Tabla 9. Estrategias para la administración del capital de trabajo

4.4.Cuarto resultado: Estrategias para la administración del capital de trabajo en la empresa Master Plant Cia Ltda

Una vez hecho el análisis e interpretación de los estados y razones financieras de la empresa Master Plant Cia Ltda, se procede a responder el objetivo específico: Identificar estrategias de administración del capital de trabajo que se requieren para la mejora de la rentabilidad financiera de la empresa Master Plant Cia. Ltda. Para este propósito, a continuación, se presenta la tabla 9 con cada uno de las estrategias requerida para mejorar la administración del capital de trabajo en la empresa.

Tabla 9. Estrategias para la administración del capital de trabajo Estrategias para la administración del capital de trabajo Estrategias para la administración del capital de trabajo

Ciclo del efectivo ✓ Reducir el tiempo de recuperación de efectivo a través de la administración efectiva de los activos corrientes.

Rotación de inventario

Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por pagar

Nota: Elaboración propia. ✓ Buscar nuevos nichos de mercado para mejorar la rotación de inventarios (en el caso de materias primas se puede vender y convertir de manera más rápida en efectivo) ✓ Reducir los costos por defectos y deterioro de inventarios primarios y secundarios. ✓ Reducir los costos asociados de mantenimiento y escasez y buscar un equilibrio para satisfacer la demanda. ✓ Aplicar modelos de administración de inventarios.

✓ Establecer términos de venta de los productos y servicios ✓ Analizar los riesgos potenciales de crédito a clientes. ✓ Elaborar políticas de crédito.

✓ Financiar el capital de trabajo con proveedores. ✓ Determinar el ciclo operativo. ✓ Ampliar los plazos de pago con los proveedores de materia prima, envase primario y secundario.

5. DISCUSIÓN

Como un primer elemento de discusión de los resultados de la investigación se demuestra que la empresa Master Plant Cia Ltda tiene un proceso de crecimiento leve del giro del negocio. De acuerdo a las observaciones, los estados financieros y la entrevista, se determinar que esta empresa es considerada como “pequeña empresa” dentro del mercado ecuatoriano y como demuestran estudios al ser empresa de este tamaño a manudo no cuentan con el personal suficiente o especializado en manejar el capital de trabajo, lo cual, no se estaría cumpliendo lo mencionado por Navarro et al. (2018) acerca de que la administración de los activos corrientes permite conseguir la eficiencia económica financiera organizacional.

En concordancia con lo expuesto, Vera et al. (2020) ratifican la importancia de que los responsables de la dirección empresarial conozcan las bases teóricas para administrar capital de trabajo y poder determinar el nivel necesario de inversión para cubrir los requerimientos operacionales y atender las deudas y responsabilidades con acreedores y proveedores a corto plazo. De este modo, es relevante que la empresa Master Plant Cia. Ltda., analice el capital de trabajo que emplea en sus operaciones para tener un mejor rendimiento económico y, a su vez, escalar hacia el crecimiento corporativo, caso contrario, podrían producirse pérdidas o un estancamiento en el nicho empresarial al que corresponden.

Según la investigación propuesta, se evidencia que la empresa Master Plant Cia. Ltda., ha presentado problemas con el inventario y falta de crédito por parte de los proveedores, además de riesgos, porque presenta recurrencia de gastos por deterioro, daños, faltantes o productos caducados. Estos problemas se reflejan en los costos y gastos de operación afectando a la utilidad operacional y por ende a la rentabilidad financiera. Con relación a lo mencionado Brealey et al. (2010) sugieren que las empresas apliquen políticas financieras para administrar los activos corrientes que ayuden a incrementar la rentabilidad de las organizaciones. En este caso, la empresa requiere de un análisis exhaustivo a los procesos antes mencionados y la aplicación de estrategias de administración del capital de trabajo para que con esto se superen los inconvenientes presentados y la productividad sea más relevante a corto plazo.

A partir de lo mencionado, según Ochoa et al. (2018) resaltan que los problemas derivados de una ineficaz gestión de recursos pueden hacer que las empresas sufran desequilibrios que afecten a las operaciones del negocio y afecten al desempeño financiero. De este modo, se valida la importancia del estudio y administración del capital de trabajo en las

empresas, sobre todo en la denominadas “pequeñas”, ya que esto puede ser el punto de inflexión para progresar financieramente o, por el contrario, posiblemente llegar a la quiebra total.

Por otro lado, la existencia de tener contrato con un único cliente frecuente es una limitante ya que, las operaciones actuales dependen de que este cliente no tenga retrasos en sus pagos. En este sentido, Jácome et al. (2017) señalan que las cuentas por cobrar constituyen un fuerte nivel de inversión y que esta afecta en el desempeño de las actividades a corto plazo, Morales y Carhuancho (2020) apoya esta postura, indicando que es necesaria la implementación de procedimientos claros para guiar la cobranza de cuentas y agilizar la conversión en efectivo. Ambas posturas se relacionan con la investigación realizada por Flores, et al. (2019) en la que los resultados demostraron una incidencia inversa de la cuentas por cobrar con la rentabilidad empresarial.

Con base en los resultados, la empresa Master Plant Cia Ltda, al parecer toma decisiones considerando los estados financieros para analizar las cuentas que podrían concentrar mayor capital de trabajo, sin embargo, esto no ha tenido una total efectividad es por ello que Olivera (2016) se refiere a los estados financieros como un instrumento útil para tomar decisiones, ya que permite la optimización de recursos para mejorar el desempeño financiero. De este modo, un correcto análisis de la información financiera de la empresa, en conjunto con el estudio del capital de trabajo, permitirá que se tomen decisiones enfocadas en resultados, además de la aplicación de estrategias de administración del capital de trabajo centradas principalmente en aquellas cuestas que representan un mayor gasto.

Sobre esto, En el año 2019 los resultados de la administración de recursos y del ciclo de efectivo representa una leve mejoría en el tiempo de conversión del efectivo reduciéndose a 114 días, en similitud al año anterior, el inventario mantiene un nivel de rotación bajo, el cual, expresa el 38% del total de activos, este porcentaje representa un alto nivel de inversión. Con respecto a lo mencionado, de acuerdo con Tarek y Rafik (2020) existe una relación positiva entre el ciclo de efectivo y la rentabilidad que generan los activos totales.

En consecuencia, la empresa tiene una liquidez relativa, pero se evidencia la necesidad de mejorar las políticas de cartera, negociación con proveedores para extender plazos de pago y optimización de recursos que mejoren la rentabilidad para la empresa y sus accionistas. En 2019 es el capital de trabajo es de $56,726.95, sin embargo, el giro normal de negocio genera

un margen operacional de solo el 4% en relación con las ventas y la rentabilidad sobre los activos totales también es del 4%.

Estos índices se pueden mejorar a través de la implantación de estrategias para administración de efectivo como reducir el ciclo de recuperación de efectivo, en lo que respecta a inventarios se pueden aplicar estrategias para reducir costos de mantenimiento, aplicar modelos de administración de inventarios y niveles óptimos, asi como, buscar nuevos nichos de mercado para mejorar la rotación del inventario, también, es importante estableces política de crédito, cobranza y gestión de riesgos.

Finalmente, las implementaciones de estrategias de administración de capital de trabajo pueden variar de acuerdo al sector, al tipo y tamaño de empresas, así como también, están sujetas a ser valoradas por los directivos y accionistas para ser aceptadas e implantadas, por lo tanto, la empresa Master Plant Cia. Ltda., con base en los resultados de esta investigación y la sugerencia de estrategias de administración del capital de trabajo, podría tener una mejora en la rentabilidad, además de comprobar que: Existe influencia de la liquidez corriente en la rentabilidad financiera, existe influencia de la rotación de cuentas por cobrar y la rentabilidad financiera, existe influencia de la rotación de inventarios en la rentabilidad financiera.

6. CONCLUSIONES

A partir de los resultados de la investigación, a continuación, se proponen las siguientes conclusiones en relación con los objetivos del estudio:

Las toma de decisiones en relación a la administración del capital de trabajo van de la mano de la implementación de estrategias de administración de activos corrientes y los medios de financiamiento como por ejemplo: mejorar el clico de efectivo mediante el establecimiento de políticas de cobranza, establecer términos de venta de los productos y servicios, financiar el capital de trabajo con proveedores a través de la ampliación de plazos de pago de materia prima, envase primario y secundario, política de crédito y análisis de los riesgos potenciales de crédito a clientes. Además, es buscar nuevos nichos de mercado para mejorar la rotación de inventarios, reducir los costos por defectos y deterioro de inventarios primarios y secundarios. Reducir los costos asociados de mantenimiento y escasez, aplicar modelos de administración de inventarios.

En cuanto a Master Plant Cia. Ltda es una empresa de manufactura de medicina natural y suplementos nutricionales que de acuerdo con el análisis de los estados financieros y los resultados de las razones financieras reflejan por un lado que, los costos y gastos operacionales son elevados en relación con el nivel de ingresos, así mismo, el activo corriente representa más del 50% de sus activostotales,además, la empresa tiene una liquidez del 0.99 y que rentabilidad es del 4% en el 2019. De este modo, el análisis de la situación empresarial refleja que es necesario determinar el nivel de capital de trabajo para financiar sus operaciones y que es imprescindible mejorar la administración de los recursos corrientes para mejorar la rentabilidad financiera.

La administración de los componentes del capital de trabajo influye en la rentabilidad financiera de las empresas del sector de manufactura de medicina alternativa, con ello, se evidencia que un nivel de liquidez alto no influye en una alta rentabilidad, asi mismo, el nivel de cuentas por cobrar e inventarios tienen influencia en la rentabilidad financiera. Por lo tanto, una administración eficaz de los inventarios, cuentas por cobrar y pagar permitirá incrementar mejorar sus procesos de producción, su competitividad, sostenibilidad y por consiguiente la rentabilidad financiera para la empresa y sus accionistas.

En definitiva, a partir del análisis de la situación financiera de la empresa sobre la administración del capital de trabajo se identifican las estrategias que se recomienda aplicar para el mejoramiento de su rentabilidad, en este sentido, se debe establecer el nivel de inventarios de acuerdo a las necesidades del negocio y reducir los costos de mantenimiento, además, establecer y respetar los términos de fabricación y venta de los productos y servicios; y elaborar políticas de crédito y pago, estas estrategias permitirán un manejo eficaz y mejorar la rentabilidad.

7. RECOMENDACIONES

Con base en las conclusiones de la investigación, se proponen las siguientes recomendaciones:

Es necesario estudiar la administración del capital de trabajo dada su importancia para poder manejar adecuadamente los activos y pasivos corrientes de las empresas, indistintamente si estas son grandes o pequeñas, y para ello e l análisis de los elementos del capital de trabajo y las razones financieras es fundamental en la toma de decisiones en lo que respecta a gestión de recursos a corto plazo, financiamiento (apoyado por socios o por fuentes externas), y para establecer estrategias para mejorar la rentabilidad, gestionar los riesgos y garantizar la sostenibilidad de las empresas en el mercado.

Es preciso la aplicación de estrategias para mejorar la administración del capital de trabajo en las empresas y que estas se apoyen en el análisis de estados financieros e indicadores de actividad de los activos y pasivos corrientes, para así establecer las estrategias más idóneas que mejoren la gestión de recursos. De esta forma, la administración podrá dar seguimiento, controlar y evaluar los resultados de la aplicación de estrategias y su repercusión en la rentabilidad, además de servir como precedente para planificaciones futuras.

Una de las limitantes que se han presentado en esta investigación es la crisis producida por la pandemia de la Covid-19 que ha afectado en el desarrollo del estudio, en lo que respecta al acceso a la información, la incertidumbre laboral, económica y política, empresas e instituciones gubernamentales que dejaron de laborar obstaculizo acceder a datos referentes a la investigación por la crisis sanitaria a nivel mundial. En este sentido, siempre es recomendable el acceso a servicios digitales representó una herramienta útil para obtener información y continuar con la investigación sobre la administración capital de trabajo en el sector empresarial.

La importancia de acceder a la información completa de estados financieros para desarrollar la investigación es una de las limitaciones para entender la dinámica de la administración del capital de trabajo en las empresas. De esta manera, se recomienda que se brinde mayor apertura para acceder a la información que sea relevante y complementaria para realizar un análisis más acercado a la realidad de la empresa y su relación con el sector económico al que pertenece.

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