Beleggen

Dit is een bijlage van smart media publishing. de inhoud van deze bijlage valt niet onder de hoofdredactionele verantwoordelijkheid van sprout

beleggen Investeren In de toekomst

december 2013

Duurzaam

Een mooi rendement met een schoon geweten

Indextrackers De populariteit van ETF’s kent ook risico’s

Oude dag Beleggingspensioen houdt kosten onder controle

Hans Oudshoorn

‘Beleggers beginnen weer vertrouwen te krijgen’

Vastgoed en grond

Lange adem vereist

Overzicht

Zeven kansen op rendement

BELEGGEN ZOALS U DAT WILT OP DE MANIER DIE BIJ U PAST?

Kijk voor meer informatie op abnamromeespierson.nl

2

e d ito r ia l

‘Spreiden = verblijden’ ‘Ondernemers en beleggen’ blijkt in de praktijk best een lastige combinatie. Dat de factor tijd, oftewel de lange termijn, vaak een deel van de oplossing is, gaat er volgens beleggingsexpert San Lie bij veel ondernemers niet in. “Een koersdaling wordt vaak moeilijk geaccepteerd, en op het moment dat de koers weer gaat stijgen, is het betreffende aandeel alweer lang verkocht.... inderdaad, (veel) te vroeg.”

“Natuurlijk, diegene die eind 1999, zo vlak voor het uitbarsten van de internetbubbel, had besloten al zijn zuurverdiende spaarcenten in de AEX te beleggen, is nog steeds niet helemaal boven water. De AEX bereikte begin 2000 een hoogtepunt van net boven de 700 punten, nu staat de index circa 40 procent lager.

Maar de vraag is: hoeveel mensen zijn daadwerkelijk op dat moment ingestapt en ook nog eens met hun hele vermogen? Ik denk dat dat wel meevalt. En was dat alleen in de AEX, of ook in andere markten?

Zonder die mensen die wel grote verliezen hebben geleden tekort te willen doen, vraag ik mij af in hoeverre al die sombere rekensommetjes eigenlijk wel kloppen? uitgekeerde dividenden mee, dan is het verlies sinds januari 2000 nog ‘maar’ een kleine 8 procent, wat neerkomt op een verlies van gemiddeld zo’n 0,5 procent per jaar.

Verre van fraai uiteraard, maar had u in uw beleggingsmix ook nog wat Nederlandse mid- en smallcap aandelen gestopt, dan was u al in de plus gedoken. Had u daar ook nog wat opkomende markten aan toegevoegd, naast wat vastgoed en een mix van wat veilige en meer risicovolle obligaties, dan had u een prima rendement behaald tegen een zeer verantwoord risico.

Nemen we de

San Lie, Hoofd Research Morningstar Benelux

U begrijpt waar ik naar toe wil: spreiding, oftewel met een duur woord ‘diversificatie’ is hét toverwoord waar het om draait bij beleggen. Beleggen heeft in mijn optiek dan ook niets, maar dan ook helemaal niets, met gokken te maken.

Spreiden = verblijden.

broodnodig, al is het maar om vermogen voor later op te bouwen. Wees daarbij wel erg kritisch op met wie u in zee gaat. Of het nu

Beleggen is ook

‘Beleggen heeft in mijn optiek dan ook niets, maar dan ook helemaal niets, met gokken te maken’

Eigenlijk niet heel anders dan waarop u uw zakelijke handelspartners selecteert, nietwaar?! wel heel wat veranderen per januari van komend jaar. Net als in hypothekenland, gaat ‘gratis’ advies verdwijnen. Tot op heden werd het feitelijk verlieslatende beleggingsadviesbedrijf van veel banken en vermogensbeheerders gesubsidieerd door de beleggingsfondsen die op het schap lagen. De fondshuizen achter deze beleggingsfondsen betaalden een zogenaamde distributievergoeding voor een mooi plaatsje op het schap. Banken en vermogensbeheerders zullen nu dus op een andere manier hun geld moeten verdienen, lees: de rekening aan u presenteren. Dit hoeft uiteraard niet erg te zijn, mits u er maar een goede dienstverlening voor terugkrijgt, bijvoorbeeld in de vorm van een goed advies met onafhankelijk gekozen beleggingsinstrumenten.

06

08

10

Er gaat overigens

moet doen is selecteren puur en alleen op basis van de prijs. Dat is misschien op het eerste oog aantrekkelijk, maar op de lange termijn bent u daarmee mogelijk een dief van uw eigen portemonnee. Kies eerst en vooral het bedieningsconcept dat het beste bij u past. Dat u dat tegen een eerlijke prijs wilt doen, spreekt voor zich.”

Wat u vooral niet

gaat om de vermogensbeheerder waarmee u praat, of de bedrijven of beleggingsfondsen waarin u wilt gaan beleggen. Een eerste vereiste is dat het om een betrouwbare partner moet gaan. Daarnaast geldt dat het om een (des)kundige partij moet gaan. Tenslotte telt dat de prijs-kwaliteit verhouding moet kloppen.

05

04 ‘Er is een grote

consolidatieslag gaande’ 05 Een mooi rendement met

een schoon geweten 06 De populariteit van ETF’s

kent ook risico’s 08 Profielinterview:

Hans Oudshoorn 10 Beleggingspensioen houdt

kosten onder controle 12 Lange adem vereist 14 Zeven kansen

op rendement

Colofon

Over Smart Media

Project Manager: Laurena Rutgers, laurena.rutgers@smartmediapublishing.com Productieleider: Hans Wihlborg Hoofdredactie: Jerry Huinder, redactie@smartmediapublishing.com Tekst: Kristel Hurenkamp, Dennis Mensink, Koos Plegt, Simon de Wilde Coverbeeld: Peter Elenbaas Grafische vormgeving: Leon Mooijer Drukkerij: Drukkerij NoordHolland

Smart Media ontwikkelt, produceert en financiert themabijlagen die via landelijke, gerenommeerde kranten worden verspreid. Elke themabijlage wordt gemaakt door zorgvuldig samengestelde redactieteams. De grafische productie wordt verzorgd door creatieve vormgevers met gevoel voor de productie van moderne tijdschriften. Onze basisgedachte is een sterke onderwerpgerichtheid. Door zichtbaar te zijn in onze themabijlagen bereiken onze klanten alle lezers van de randstedelijke editie van de krant.

En selecteren ze automatisch de doelgroep die in de markt is voor de producten en diensten van het bedrijf. Smart Media is een jonge en dynamische onderneming met hoge doelstellingen.

Wij ontwikkelen ons snel en onze planning is erop gericht een van de toonaangevende bedrijven van Europa in ons vakgebied te worden. Op dit moment zijn we vertegenwoordigd in Zweden, Noorwegen, Zwitserland, België en Nederland.

Voor meer informatie kunt u een e-mail sturen naar info.nl@smartmediapublishing.com Smart Media Publishing Holland B.V. Prins Hendrikkade 164C, 1011 TB Amsterdam, The Netherlands. Tel +31 20 79 600 80, www.smartmediapublishing.com

Volg ons

Dit is een bijlage van smart media publishing. de inhoud van deze bijlage valt niet onder de hoofdredactionele verantwoordelijkheid van sprout advertorial

Valuedge: vermogensbeheer nieuwe stijl een vermogensbeheerder die écht op het geld van zijn cliënten past, goed communiceert en werkt met een transparante, aantrekkelijke kostenstructuur. dat is in het kort de propositie van vermogensbeheerder valuedge Partners. ondernemers voelen zich hiertoe aangetrokken.

“We hebben met dGa’s doorgaans een goede klik.”

“We zijn in 2012 van start gegaan en hebben onze onderneming zo ingericht dat we zelf klant wilden worden”, vat Renco van Schie kort samen waarom hij en compagnon Theo van den Berghe Valuedge zijn begonnen. Net als iedereen houdt het management van Valuedge niet van grote negatieve uitslagen. “We letten erg op risicobeheersing. Hoe beleg je door verschillende economische

cycli heen? Het antwoord vraagt om een flexibel model”, zegt Van Schie.

“Risico’s veranderen met de tijd.

Soms zitten we voor 60 procent in aandelen, soms voor 20 procent en soms helemaal niet. Dat dynamische spreekt onze klanten aan.”

de internationale beleggingswereld.

Deze professionele achtergrond is bepalend voor hoe Valuedge belegt. “We worden niet geleid door emotie, maar maken er gebruik van. Als niemand aandelen durft te kopen, is dat meestal de juiste tijd om het wel te doen.”

cliënt heeft bij Valuedge een eigen centrale plek. Met een zelf ontwikkelde app geeft het Hoofddorpse bedrijf actueel inzicht in de inhoud en de risico’s van de portefeuille. Bovendien communiceert Valuedge visies en rapportages via deze app.

Rationeel beleggen De oprichters van Valuedge hebben decennialange ervaring opgedaan in

Cliënten kunnen bij Valuedge terecht met een vrij belegbaar vermogen vanaf 100.000 euro. De vermogensbeheerder mag al veel ondernemers tot zijn clientèle rekenen. “Dit komt waarschijnlijk doordat wij ondernemend met vermogen omgaan.”

Valuedge belegt wereldwijd en zeer gediversifieerd. Gebruik van liquide instrumenten zorgt ervoor dat cliënten belegde gelden snel kunnen opnemen.

Tot slot is de kostenstructuur vernieuwend en volledig transparant.

Cliënten betalen aan Valuedge een lage service fee van maximaal 0,6 procent per jaar, aangevuld met een bescheiden performance fee. Van Schie: “We willen de belangen gelijkschakelen met die van de cliënt. Op die manier streven we altijd hetzelfde doel na. Samen voor succes.” ■

Eigen app, lage kosten Valuedge mag zich gerust ‘vermogensbeheerder nieuwe stijl’ noemen. De

www.valuedge.nl Info@valuedge.nl T: +31 23 5563196

“Risico’s veranderen met de tijd. Soms zitten we voor 60 procent in aandelen, soms voor 20 procent en soms helemaal niet. Dat dynamische spreekt onze klanten aan.”

Renco van Schie (r.)

advertorial

Berben’s Effectenkantoor is constant in beweging Het bewijs dat de ingeslagen weg de juiste is, prijkt trots in de kantoorgang van de vermogensbeheerder. Berben’s Effectenkantoor werd door de vakprijs Lipper Fund Awards 2013 beloond met de hoofdprijs in de categorie voor kleine fondshuizen. De fraaie award is voor Managing Director Edwin van der Plas het bewijs om de huidige koers te blijven varen terwijl hij refereert aan de Griekse filosoof Heaclitus: “Verandering is de enige constante.”

Tekst: Jesper Kuijpers, Fotografie: Focuss 22

De award is geen verrassing. Berben’s Effectenkantoor levert constante, duurzame prestaties en haalt met aandelen, obligaties en mix funds een goed niveau.

Dat komt omdat het bedrijf niet stilstaat, maar zich aanpast aan de huidige tijd. De evolutieleer bewijst dat niet de sterkste of slimste overleeft, maar diegene die zich het best kan aanpassen aan veranderende omstandigheden. “We zijn natuurlijk al jaren bezig met ons te ontwikkelen en te verbeteren. Het moederbedrijf Jyske Bank reikt allerlei tools aan waarmee we nog zorgvuldiger kunnen adviseren, beleggen

QUa tEChnologiE maaKt DE VErmogEnsBEhEErDEr EEn FlinKE staP VoorWaarts, zonDEr aFBrEUK tE DoEn aan PErsoonlijK ContaCt.

en monitoren of dat wat we doen ook daadwerkelijk zorgt voor het realiseren van de doelstellingen van onze cliënten.

Beleggen is geen doel op zichzelf, maar een middel om doelstellingen te halen.”

WEBBasED Berben’s Effectenkantoor heeft recentelijk een aantal extra efficiencyslagen gemaakt om voorop te blijven lopen in de markt.

Via een webbased-programma krijgen cliënten thuis eenvoudig inzicht in hun financiële situatie. Zij thuis achter de computer, Edwin van der Plas en zijn medewerkers op het kantoor in Weert.

Cliënten kunnen interactief zien wat er gebeurt met hun financiële positie als ze antwoord zoeken op vragen als: wat als ik nu stop met werken of wat als ik mijn rekening courant nu aflos bij de bv in plaats van over 10 jaar. “We kunnen sneller dan voorheen scenario’s schetsen tijdens een gesprek. Zonder technologie ben je in Excel lang bezig een simpele vraag uit te rekenen, nu voer je één keer de basis in en kun je gaandeweg de variabelen laten zien.” Qua technologie maakt de vermogensbeheerder een flinke stap voorwaarts, zonder afbreuk te doen aan persoonlijk contact. De telefoon wordt niet beantwoord door een bandje, maar je krijgt een medewerker aan de lijn die je met voor- en achternaam herkent.

DoElEn Van DE Cliënt Persoonlijk contact is één van de punten waarop Berben’s Effectenkantoor zich onderscheidt van anderen. Niet voor niets noemt Edwin al zijn twaalf collega’s bij de voornaam. Er is verschil in functie, maar samen dragen ze zorg voor de doelen van de cliënt. “We zijn op een aantal punten anders dan andere partijen, mits dat een toegevoegde waarde heeft voor onze cliënten. De adviseurs zijn geen stand-alone productverkopers. Beleggen is immers geen doel, maar een middel.

Berben’s kijkt eerst naar de situatie en komt dan met een oplossing op maat.

Ik zie te vaak om me heen dat andere aanbieders erg hard gaan rennen in het vakgebied dat ze beleggen of vermogensbeheer noemen. Prima, maar regelmatig blijkt dat ze de verkeerde kant op rennen.” Berben’s kiest een brede insteek.

Eerst brengt de vermogensbeheerder de korte en lange termijndoelen van een cliënt in kaart. Vervolgens wordt samen een strategie uitgestippeld om die doelen te realiseren. “Uiteraard kunnen wij ook hard rennen, maar wel de goede kant uit.

We bepalen een traject op maat. Daarin is risicotolerantie belangrijk. Welke doelen heeft de cliënt en hoe kunnen we die het beste realiseren.”

PErsonEElsBEstanD ook het personeelsbestand kreeg de afgelopen periode een kwalitatieve injectie. Berben’s kiest bewust voor ervaren krachten, geen adviseurs die hun eerste baan hebben. Een werknemer van Berben’s Effectenkantoor heeft allereerst vakkennis, een voorwaarde om het speelveld überhaupt te betreden. “Daarnaast is inlevingsvermogen belangrijk. Je verplaatsen in belangen van cliënten die op een andere manier wegen dan voor jezelf. De doelstellingen van de cliënt ga je vervolgens vertalen naar een financiël oplossing: beleggen, aflossen, pensioenoplossingen et cetera.” De vermogensbeheerder is een waarde gedreven bedrijf; het Principle of Balance staat voorop. Bij alles wat men doet, moet evenwicht bestaan tussen de belangen van de cliënt, aandeelhouders en de werknemer zelf. “Het kan niet zo zijn dat het belang van één van de drie cirkels de andere langdurig overschaduwt. Binnen die kaders heb je als adviseur veel vrijheid. Je mag fouten maken, maar daar moet wel een leermoment aan gekoppeld zijn. Wij werken niet met een

bonusstructuur. niet omdat dat nu even ‘uit’ is, maar al 50 jaar niet. Werknemers krijgen een goed vast salaris en zijn gemotiveerd het juiste voor de cliënt te doen.”

KostEnstrUCtUUr naast het verversen van het personeelsbestand en het invoeren van digitale hulpmiddelen, optimaliseert Berben’s Effectenkantoor de kostenstructuur. Vermogende cliënten betalen nu vergoedingen aan Berben’s, transactiekosten en de bank.

Dat wordt vereenvoudigd. “In de toekomst betalen ze één bedrag aan ons. Voor de rest niets, anders dan een klein bedrag aan de bank om de kosten te dekken.

Duidelijker, overzichtelijker en voorspelbaarder.” Ook adviescliënten, die nu geen vaste fee betalen, krijgen te maken met de voordelen van de nieuwe structuur.

“Die cliënten gaan in de toekomst wel een vaste vergoeding betalen, zodat de kosten in handelen lager worden. Eenvoudiger en transparanter.” Edwin van der Plas merkt dat de markt aan een omgekeerde beweging onderhevig is. In 2008 verlieten veel cliënten de vermogensbeheerder om te kijken of het gras bij triple-a-banken inderdaad groener is. “Dat blijkt niet het geval”, weet de Managing Director. “Je ziet nu dat mensen na een uitstap bij ons terugkomen. Velen voelen zich niet veilig bij sparen. Als je spaart op de bank weet je zeker dat je je doelstellingen niet haalt.

De rente wordt gecorrigeerd door de vermogensrendementsheffing inflatie.

Het gevolg: je teert in. Als je belegt volgens een strategie die bij je doelen past, is de kans op succes het grootst.” ■

BErBEn’s EFFECtEnKantoor B.V. Schatbeurderlaan 10 6002 ED Weert Nederland www.berbens.nl tel: +31 (0)495-456 000

4

e x p e r tpa n e l

o nt wi k k e li n g e n

‘Er is een grote consolidatieslag gaande’ Wat zijn interessante trends en ontwikkelingen in beleggersland? Drie beleggingsexperts geven hun visie. Wat speelt er in het vakgebied, wat betekent dit en wat gebeurt er in de toekomst? “Waarschijnlijk blijven er in Europa over een paar jaar nog maar een partij of drie over binnen de online brokerage.”

Tekst Simon de Wilde en Dennis Mensink

Eric Mecking en Elmer Hogervorst

Gijs Nagel

Mike Batenburg

Directeur bij De Giro.

Directeur van Optie24.

Auteurs van het boek Goud, geld en zilver over goud.

Mecking: “Het sentiment voor goud en zilver is nu negatief door de sterke daling van de prijs de afgelopen twee jaar. Toch wordt er wereldwijd steeds meer fysiek goud en zilver aangekocht, met dit jaar alweer een nieuw record. Hoewel de prijs daalt, blijft de vraag hoog. De grote, en slimme, jongens slaan dus goedkoop in.”

“Er gebeurt momenteel meer dan ooit. Voor particuliere beleggers is er de afgelopen jaren al veel veranderd.

Koersen werden streaming en orders razendsnel. Op dit moment vindt er een ware prijzenoorlog plaats.

Brokers die hun ICT-organisatie efficiënt inrichten kunnen onder de prijzen van de gevestigde orde gaan zitten met dezelfde dienstverlening.”

“De bekendheid van binaire opties groeit. In het buitenland is het een wijdverspreid verschijnsel en in Nederland trekt de vraag ook aan. Er zijn nog maar weinig Nederlandse aanbieders op de markt. Wel zijn hier een paar grote buitenlandse aanbieders actief.”

Wat betekent dit voor particuliere beleggers?

Hogervorst: “Dit betekent dat de prijs van goud en zilver hoogstwaarschijnlijk in december 2013 en misschien in januari 2014, gaat bodemen. Iedere koers tussen 1.200 en 1.000 dollar per troy ounce (31.1034768 gram) voor goud en tussen 20 en 15 dollar per troy ounce voor zilver is dan interessant om te kopen. Voor beleggers tevens de allerlaatste kans om goedkoop goud en zilver in te slaan.”

“De prijzenslag heeft tot gevolg dat particuliere beleggers vandaag de dag kunnen handelen tegen tarieven die voorheen alleen voor professionele beleggers waren weggelegd. Vooral voor beleggers die erg actief zijn, is dit een goed moment om te switchen van broker. Er zijn behoorlijke voordelen te behalen bij het overstappen naar een goedkopere broker.”

“Voor de startende belegger zijn binaire opties een hele laagdrempelige manier om kennis te maken met beleggen. Een gewone optie kan ingewikkeld zijn, maar bij een binaire optie bepaal je als belegger bijvoorbeeld zelf of je denkt dat de AEX omhoog of omlaag gaat en op welke termijn. We zien dat beleggers zich vervolgens gaan verdiepen in de AEX. Ze vragen zich dan af wat ze nog meer kunnen doen.

Het is een goede opstap naar het beleggen.”

Wat er in de toekomst gebeuren?

Mecking: “De economie gaat verder verslechteren waarbij zelfs overheden zwaar in de problemen zullen komen door de grote schulden en stijgende kapitaalmarktrente. Vanaf het najaar van 2015 zal dit probleem urgent worden en leiden tot nieuwe dieptepunten voor de economie. Overheden zullen hun obligatieverplichtingen niet meer kunnen nakomen. Dit zal grote chaos veroorzaken en de prijs van goud en zilver tot nieuwe recordniveaus opstuwen.”

“Waarschijnlijk blijven er in Europa over een paar jaar nog maar een partij of drie over binnen de online brokerage. Er zal dus een flinke consolidatieslag plaats vinden. Ook dit zal weer in het voordeel van de particuliere belegger zijn, die door deze consolidatie wederom minder aan kosten kwijt zal zijn. Bij hogere volumes zijn de inkoopvoordelen voor de broker namelijk gunstiger waardoor de kosten voor de eindklant omlaag kunnen. Er komt ook nog een verbod op de zogenaamde kick back fee die in januari 2014 ingaat. Ook dit is goed nieuws voor de belegger, dit zorgt ervoor dat de markt transparanter wordt.”

“Wereldwijd is het een groeimarkt en dit betekent dat zowel het aanbod in binaire opties als het aantal aanbiedende partijen ervan sterk zal worden uitgebreid. Dan moet je bijvoorbeeld denken aan het kopen van een optie waarin de belegger denkt dat aandeel A meer zal stijgen in procenten dan aan deel B binnen drie dagen. De mogelijkheden lijken eindeloos.”

Wat speelt er nu binnen uw vakgebied?

Theta Legends XL Fund:

Liquide toegang tot de beste hedge funds Theta Fund Management is de hedge fund specialist van Nederland. Met het Theta Legends XL Fund maken wij onze wereldwijde selectie van de beste hedge funds eenvoudig toegankelijk voor alle beleggers. Het fonds is bovendien dagelijks verhandelbaar op NYSE Euronext Amsterdam.

Het Theta Legends XL Fund: • Biedt unieke toegang tot ‘s werelds beste beleggers • Laat u profiteren van zowel opgaande als neergaande markten

• Is gegeven de lage rente een uitstekend alternatief voor obligaties • En is eenvoudig via uw bank of direct op de beurs aan te kopen Theta Legends XL Fund is opgenomen in het register dat wordt gehouden door de Autoriteit Financiële Markten. Het prospectus voor het fonds is algemeen verkrijgbaar op onderstaande webite.

Meer informatie over dit fonds vindt u op: www.thetacapital.com/LegendsXL.aspx

d u u r zaam

tr e n d

Een mooi rendement met een schoon geweten Duurzaam beleggen zit al jaren in de lift. Er zijn inmiddels genoeg mogelijkheden om duurzaam rendement te behalen, maar oplettendheid is daarbij wel noodzakelijk.

“Er is geen keurmerk voor duurzaam beleggen dus je moet zelf op zoek gaan naar informatie, zodat je er zeker van bent dat je geld goed besteed wordt.”

Tekst Koos Plegt

Duurzaam beleggen heeft het geitenwollensokkenimago dat er aan kleefde definitief van zich afgeschud.

Het aanbod van duurzame beleggingsproducten zit dan ook in de lift. “Naast de duurzame banken bieden steeds meer van de grote banken duurzame en verantwoorde financiële producten aan”, constateert Sigi Simons die als pr- en communicatiemedewerker werkzaam is bij VBDO. Dit is niet vreemd als je bedenkt dat er de afgelopen jaren steeds meer aandacht is gekomen voor het voorkomen van beleggingen in bedrijven die zich inlaten met kinderarbeid of bedrijven die het milieu ernstige schade toebrengen.

Nieuw is duurzaam beleggen echter niet. Het prille begin van duurzaam beleggen startte volgens Simons in de Verenigde Staten waar de Quakers in de zeventiende eeuw besloten niet langer te investeren in bedrijven die gebruik maakten van slavenarbeid. “Vanaf de jaren ’80 van de 20ste eeuw hebben met name de charitatieve en kerkelijke instellingen duurzaam beleggen ingezet.”

duurzaam beleggen niet van gewoon beleggen.

Een belegger baseert zijn investeringsbeslissingen op informatie zodat hij het beste besluit kan nemen. Wie duurzaam belegt beschikt volgens Bert Scholtens, hoogleraar Finance van de Rijksuniversiteit Groningen, slechts over nóg meer informatie dan een ‘gewone’ belegger en kan dus een beter besluit nemen. Je kijkt namelijk niet alleen naar financiële aspecten bij bedrijven waarin je investeert, maar je houdt ook rekening met hoe het bedrijf met het milieu omgaat, de sociale aspecten en je kijkt specifiek naar de governance-structuur. Scholtens: “Daarnaast is het zo dat de duurzame beleggers oog hebben voor de toekomst en dit laten zij dan ook terugkomen in hun gedrag en beleggingsbeslissingen.”

In wezen verschilt

ondernemen Jan Jonker aan de Radboud Universiteit

Hoogleraar duurzaam

Nijmegen is het met Scholtens eens: “Als je duurzaam belegt, geloof je dat je met je belegging een bijdrage levert aan een

‘Als je duurzaam belegt, geloof je dat je met je belegging een bijdrage levert aan een ‘nieuwe’ economie’ Jan Jonker

‘nieuwe’ economie, ook wel circulaire of functionele economie genoemd. Je maakt een bewuste keuze.” Maar bij beleggen draait het uiteindelijk om halen van rendement versus risico. Bij

‘Naast een beloning in de vorm van dividend kun je je ook laten uitbetalen in natura’ Jan Jonker

duurzaam beleggen is dit niet anders.

“Uit veel onderzoek naar duurzaam beleggen blijkt dat er geen significante verschillen zijn met gewoon beleggen als het gaat om risico-rendement prestaties”, zegt Scholtens. “Naast een beloning in de vorm van dividend kun je je ook laten uitbetalen in natura, bijvoorbeeld in kilowattuur als het gaat om een project waar stroom opgewekt wordt”, vult Jonker aan.

Voor de particuliere belegger zijn er tal van mogelijkheden om zijn geld duurzaam te investeren in kleinere projecten. Van de vegetarische slager op de hoek tot een project in zonnepanelen. Jonker: “Er is geen keurmerk voor duurzaam beleggen dus je moet zelf op zoek gaan naar informatie, zodat je er zeker van bent dat je geld goed besteed wordt.” Volgens hem zijn er drie punten waar je op moet letten.

Ten eerste moet het bedrijf een duidelijke strategie hebben. Als tweede punt dient de strategie vertaald te zijn naar een businessmodel en als derde moet je er als belegger op letten dat veel bedrijven in transitie verkeren.

Daarbij is het de vraag of deze bedrijven tijd en geld in duurzaamheid investeren. En of die investering zich uitbetaald. Want uiteindelijk wil de belegger ook op het duurzaamheidsvlak resultaat zien. Eén van de trends binnen duurzaam beleggen is volgens Simons dan ook impact investing. Dit is een manier van investeren waarbij je de impact van de beleggingen meet. “Je investeert in de opschaling van activiteiten die sociale en/of milieudoelen nastreven en renderen.” Het is een uitbreiding van het aanbod in duurzame beleggingen die aangeeft dat het populair is onder beleggers om geld in duurzame projecten te investeren. De trend is nog niet over.

Fiscaal voordeel Naast een mooi rendement en een groen geweten levert duurzaam beleggen in sommige gevallen ook een fiscaal voordeel op. Het gaat hier om milieuprojecten waarbij slechts een beperkt rendement behaald wordt. Ter compensatie is er een belastingvoordeel voor de belegger die instapt in een fiscaal vrijgesteld groenfonds. Deze fondsen moeten minimaal voor 70 procent investeren in projecten met een groenverklaring, die wordt uitgegeven door de overheid.

De particuliere belegger die in dit soort projecten investeert, krijgt een extra vrijstelling in box 3 waarover hij geen vermogensrendementheffing van 1,2 procent betaalt.

Eigen visie Duurzaam beleggen zit in de lift en ook institutionele partijen stappen in. Toch laten bestuurders van pensioenfondsen duurzaam beleggen te veel over aan fondsmanagers. Ze ontwikkelen te weinig een eigen visie op het duurzame beleggingsbeleid en overleggen daarover ook nauwelijks met deelnemers en deelnemersraden. Dat concludeert de Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling (VBDO) op basis van een onderzoek onder de vijftig grootste Nederlandse pensioenfondsen. De beleggersvereniging keek bij het jaarlijks onderzoek voor het eerst naar de rol van besturen van pensioenfondsen in het duurzaam beleggingsbeleid.

ADVERTORIAL

Je kapitaal verantwoord beleggen Duurzaam en verantwoord beleggen verdient veel aandacht.

Niet onterecht: het levert goede rendementen op en beleggers stimuleren bedrijven die maatschappelijke oplossingen bieden. Wij zijn een ondernemende vermogensbeheerder die verantwoord en duurzaam vermogensbeheer aanbiedt.

Wie zijn wij?

DoubleDividend is een AFM gereguleerde vermogensbeheerder die gespecialiseerd is in verantwoord beleggen. Geen moraalridders, maar praktische beleggers. We bieden klanten maatwerkportefeuilles die 100% financieel en 100% maatschappelijk verantwoord zijn. We zijn allen begin veertig en hebben onze ruime ervaring met beleggen en duurzaamheid samengebracht in een eigen onderneming. DoubleDividend is duurzaam vanuit

de oprichting in 2007 en belegt sinds medio 2011 voor vermogende particulieren, ondernemers en stichtingen.

Wat verstaan wij onder verantwoord beleggen?

Een belegging is verantwoord indien het zowel financieel en maatschappelijk goed presteert. Daarom is de analyse bij ons volledig geïntegreerd. Financieel solide en een hoog rendement in combinatie met oplossingen voor klimaatverandering, ecosystemen, volksgezondheid of armoedebestrijding.

Wat levert het onze klanten op?

Gespecialiseerd vermogensbeheer met behoud van rendement en een lager risico. Klanten stimuleren met hun kapitaal verantwoorde bedrijven die maatschappelijke oplossingen

bieden. Bij een neutraal profiel behaalden klanten in 2012 een rendement na kosten van 11% en dit jaar tot november 7,5%.

Kosten houden we graag laag. Onze beheervergoeding is 0,8% en daalt naarmate de omvang van het belegd vermogen toeneemt. In lijn met de missie zijn er geen verborgen kosten.

Herengracht 252, 1016 BV Amsterdam Tel: 020 520 7662, www.doubledividend.nl AFM vergunning: 14002976

5

6

fo c u s

i n d e xtr ac k e r s

“Een ETF is geschikt om spreiding aan te brengen in een portefeuille op een vrij eenvoudige en goedkope manier” Evert Oosterhuis

De populariteit van ETF’s kent ook risico’s De populariteit van indextrackers neemt gestaag toe. De lage kosten en de simpliciteit zijn hiervan de belangrijkste redenen. “Een ETF is een prima instrument, maar blijf altijd kritisch.”

Tekst Kristel Hurenkamp

Exchange Traded Funds, afgekort ook wel ETF’s of indextrackers genoemd, worden steeds bekender. Zowel bij de beginnende belegger als bij de professional. Wie het verstandig aanpakt, kan met beleggen in ETF’s een interessant rendement behalen.

Een rendement van acht procent of meer in een jaar op een wereldwijde ETF is geen uitzondering. Maar wat zijn ETF’s nu eigenlijk? Eenvoudig uitgelegd komt het er op neer dat een ETF een portefeuille van (meestal) aandelen en/of obligaties is met als doel om een specifieke beursindex naadloos te volgen. “De index is een afspiegeling van op een beurs verhandelde effecten”, legt Evert Oosterhuis van vermogensbeheerder Fundix uit. “Een ETF is een beleggingsinstrument dat een specifieke index volgt. Oftewel: een ETF volgt de stijging of daling van de bijbehorende beursindex. Stijgt de index, dan stijgt ook de ETF. En andersom.” Concreet: de AEX index stijgt in een bepaalde periode met bijvoorbeeld 7 procent. Een ETF die deze index volgt, levert dan na aftrek van de kosten ongeveer hetzelfde rendement op. geschikt om op een vrij eenvoudige en goedkope manier spreiding aan te brengen in een

Een ETF is prima

portefeuille, zo stelt Oosterhuis. Vooral de lage kosten zijn voor veel beleggers reden om te beleggen in ETF’s. Groot voordeel is namelijk dat er bij het indexbeleggen geen dure fondsmanager of analist aan te pas komt. Bij beleggingsfondsen worden deze personen ingezet om met hun kennis en kunde de door de fondsmanager gekozen index te verslaan. In veel gevallen zonder succes. Indexbeleggen wordt daarom ook wel passief beleggen genoemd; er is weinig filosofie voor nodig. “Maar”, zegt Marcel van der Schaaf van Harmony Vermogensbeheer, “passief beleggen doet in principe niet onder voor actief beleggen.” Oosterhuis kan zich daarin vinden. In het geval van ETF’s moet je je volgens hem niet blind staren op de lage kosten en de simpliciteit. “Je moet net als bij andere manieren van beleggen goed kijken

naar de kansen en risico’s, het gaat uiteindelijk om het netto resultaat.

Goedkoop kan anders ook duurkoop zijn. Verstandig beleggen kost nu eenmaal tijd, dat geldt ook voor beleggen in ETF’s.”

‘Fysieke ETF’s zijn veiliger en kennen minder risico’s dan synthetische ETF’s’ Marcel van der Schaaf

is een ETF er niet specifiek op gebouwd om risico en rendement met elkaar in balans te brengen. “Het is een prima middel om spreiding te realiseren, maar bij de

Volgens Oosterhuis

aanschaf van ETF’s moet je, net als bij andere vormen van beleggen, goed kijken hoe je een portefeuille opbouwt.” Beleggen in één ETF levert over het algemeen niet de beste portefeuille op. Kies daarom voor meerdere ETF’s en beleg in verschillende regio’s en sectoren om zo balans aan te brengen. “Wil je snel grote stappen maken, dan is een wereldindex ETF een prima startpunt voor een nette portefeuille.” Houd ook je eigen emoties onder controle, waarschuwt Oosterhuis. “Stel: een bepaalde belegging staat op winst, en de ander op verlies. Je bent dan geneigd de positief renderende belegging te verkopen, waardoor je zelf met verlies blijft zitten. Het gevolg is dat je portefeuille minder goed gespreid en risicovoller is. Je moet dus altijd kijken naar het totaal, niet naar de individuele stukken. De juiste

Wat voor belegger ben jij?

Je bent er uit: je gaat beleggen. Maar waarin? Wat is je doel? Wat leg je in? En hoeveel risico wil je lopen?

Zoek uit welk type belegger je bent voordat je aan de slag gaat. Over het algemeen wordt gesproken over drie verschillende typen beleggers: de defensieve, de offensieve en de neutrale. Als je weet in welk profiel je past, is het verstandig je beleggingsportefeuille daar op in te richten.

Defensieve belegger

Defensieve beleggers, die vaak een beleggingshorizon hebben van maximaal vijf jaar, hebben weinig beleggerservaring, spelen op safe en willen zo min mogelijk risico lopen. Ze willen zoveel mogelijk stabiliteit in hun beleggingen waarbij de portefeuille over het algemeen bestaat uit aandelen, obligaties en liquiditeiten.

Offensieve belegger

Offensieve beleggers hebben minder moeite met het nemen van risico’s. Met voldoende tot veel ervaring hopen zij een forse vermogensgroei op

lange termijn te behalen. Er zijn ook zeer offensieve beleggers, zij gaan voor een flinke vermogensgroei tegen zeer hoog risico.

Neutrale belegger

Neutrale beleggers zijn niet direct afhankelijk van hun vermogen. Hun doel is veelal om inkomsten te genereren uit het vermogen en ze zijn bereid daarvoor een gemiddeld risico te nemen. Tevens vinden zij het geen probleem als de waarde van de belegging af en toe wisselt, mits het niet te vaak gebeurt.

combinatie zorgt voor een optimale uitgebalanceerde portefeuille.”

De samenstelling van een ETFportefeuille is altijd naar wens aan te passen. Aan die flexibiliteit hebben veel beleggers behoefte. “Als je ziet dat er kansen zijn op een bepaald gebied, kun je ervoor kiezen andere accenten aan te brengen”, zegt Van der Schaaf.

“Dat biedt natuurlijk voordelen, maar ga niet met alle winden meewaaien.”

Oosterhuis wijst op de transactiekosten die dit met zich meebrengt. “Die wegen vaak niet op tegen het eventuele extra rendement. Eén keer per half jaar je portefeuille heroverwegen is in principe voldoende.”

gevaren aan indexbeleggen. “Steeds meer partijen zijn bijvoorbeeld zelf indexen gaan maken”, zegt Van der Schaaf. “Het resultaat is dat er momenteel maffe indexen met hoge risico’s zijn.” Ook Oosterhuis waarschuwt daar voor. Er komen volgens hem steeds meer aanbieders waardoor er veel variaties van ETF’s ontstaan. Zo zijn ETF’s onder te verdelen in fysieke ETF’s en synthetische ETF’s. De fysieke ETF’s zijn een vrijwel naadloze kopie van de index. Bij synthetische ETF’s haalt de aanbieder de rendementstoezegging bij een bank. Gaat de bank failliet, dan valt de waarde van de toezegging weg.

“De ETF kan ongewenste risico’s hebben. Vraag je daarom ook af: gaat het om een fysieke of een synthetische ETF? En in hoeverre volgt de ETF een gangbare index of heeft de aanbieder er een eigen draai aangegeven?”, adviseert Oosterhuis. Fysieke ETF’s zijn het meest veilig en kennen minder risico’s. Van der schaaf: “Als je ETF’s gebruikt, beleg dan in de gangbare en bekende ETF’s.

Houd je zoveel mogelijk afzijdig van de exoten. Dan heb je de meeste kans op een stabiel rendement.”

Maar er kleven ook

hoeselecteertu_262x390+3mm.pdf

1

06-12-13

17:12

advertorial

C

M

Y

CM

MY

CY

CMY

K

8

i nt e r vi ew

‘Zekerheid bestaat niet’ Toen hij 17 was, deed Hans Oudshoorn zijn eerste transactie op de beurs. Nu, twintig jaar later, is hij succesvol belegger en schreef hij het boek Beleggen voor Dummies. “Je moet een plan hebben.

Je moet weten wat je koopt. Je moet een reële rendementseis hebben.”

Tekst Pamela Wilhelmus

beeld Peter Elenbaas

Zeshonderdvijftig gulden verdiende beleggingsexpert Hans Oudshoorn met zijn allereerste aandelen, KBB, begin jaren negentig. Maar niet alleen had de 17-jarige puber wat centen verdiend, deze transactie wakkerde Oudshoorns interesse voor de beurs zo aan, dat het de start markeerde van een lange en succesvolle carrière als belegger. Als beleggingstrainer verzorgt hij aan de Alex Academy klassikale trainingen en webinars voor de particuliere belegger.

Die inmiddels weer langzaam maar zeker van zich laat horen, laat Oudshoorn desgevraagd weten. “Beleggers beginnen weer vertrouwen te krijgen, de particulieren geloven er weer in.

Je ziet ook dat het aantal rekeningaanvragen om te gaan beleggen toeneemt. Dat is natuurlijk een duidelijke indicator. Ook de media beginnen weer vragen te stellen ‘of het tijd is om nu te beginnen’.”

En, moeten we nu beginnen?

“De eerste reactie om weer in te stappen komt van mensen die al even bezig zijn.

Mensen die beginnen, zeggen: ‘Bel me maar terug als de index op 500 staat, want dan gaat het goed’. Terwijl het dan in feite alweer een vrij duur moment is om in te stappen. Maar dat is psychologie hè. In 2009 stond de AEX op 200 punten, nu is dat al 390. Hij stond ooit op ruim 700 punten. Toen kwamen er mensen op tv die zeiden: ‘De sky is de limit, hij gaat door naar de 1000!’. Ze waren nog niet uitgesproken of de AEX begon met zakken.”

Wat is het hoogste punt dat de AEX ooit heeft gestaan?

“700 en een klein beetje. Op 5 september 2000 stond de AEX intraday even op 703,18. Het grappige is, toen zei iedereen: ‘We gaan door’.”

En nu zeggen we bij 390 punten al: dat is

Het lijkt eigenlijk zo simpel.

“Er is een gezegde, lower prices don’t mean that things are getting cheaper. Oftewel: laag kan nog altijd lager. Daar staat wel tegenover dat een index een breed samengesteld pakket is uit aandelen van meerdere bedrijven.

Daar zit een soort van ijzeren bodem in. Gaat er één failliet, dan komt er een nieuw bedrijf bij. Het moment dat al die bedrijven tegelijk failliet gaan, staat de index pas op nul. Dat is in de historie nog nooit gebeurd. Dan zou er trouwens geen economie meer zijn. Het is ook verstandig om je beleggingen te spreiden en niet op één paard te wedden.”

Hoe weet je wanneer je moet instappen?

“Dat weet je niet. Er bestaan allerlei theorieën over hoe je het moment van in- en uitstappen kunt optimaliseren. Er zijn bepaalde technieken waarbij je grafieken bestudeert en er een rekensom op loslaat.

Dan krijg je een verwachting. Net als de

Bestaat strategisch beleggen wel?

“Als je naar grafieken kijkt en er rekensommen op los laat, zie je bepaalde patronen.

Maar beleggen is voor een groot deel ook psychologie. Zo was er ten tijde van de internetbubbel een nieuw bedrijf dat zich F/ Rite Air noemde, oftewel Fried Air, gebakken lucht. Nog voor ze naar de beurs gingen hadden ze, ook al hadden ze geen prospectus, voor een fenomenaal bedrag inschrijvingen. Dat ging om vele miljoenen.

Maar het bedrijf bestond helemaal niet, het was een grap. Dat is het sentiment dat speelt.

Het maakt niet uit wat het is, bubbels zullen er altijd weer ontstaan.”

Dus we leren niets?

‘Een belangrijke factor voor koersbeweging is niets anders dan sentiment: angst en hebzucht’ weersverwachting. Zekerheid bestaat niet.

Neem de kredietcrisis. Vaak zie je voor zo’n periode al wel dat er onderhuids van alles gebeurt. Het was al vanaf zomer 2007 aan het rommelen. Dan kun je eventueel afscheid nemen en je uitstapmoment optimaliseren. Maar dat doe je dus nooit op de top. Je hebt even bewijs nodig dat de markt aan het draaien is.”

heel aardig...

“Nou… met de hakken over de sloot. Er is nog steeds een grote groep die twijfelt: moet ik dat wel doen? Maar inderdaad, het is nu een veel beter moment om in te stappen dan op 700 punten.”

“Ik deed mijn eerste transactie op mijn 17e en sindsdien is het me één keer gelukt om op de hoogste koers te verkopen. Forget about it, het lukt je op zo’n manier niet om standaard een hoog rendement te halen. Dat bestaat niet.”

Maar als je geluk hebt bij een wild aandeel, je koopt het net op de laagste koers en verkoopt het op de piek, dan is je rendement enorm. Dus cowboybeleggen kan lonen.

“Beleggen op zich is wel enorm veranderd.

De producten worden beter, het is veel goedkoper en daardoor toegankelijker. Nu kan iedereen beleggen, vroeger was beleggen alleen voor de elite. Je rijke opa deed het misschien en de huisarts.”

En als je het over vroeger hebt, hoe vroeger is dat dan?

“In de jaren negentig werd het steeds toegankelijker om te beleggen. Daarvóór moest je bij de bank als particulier ontzettend veel betalen en had je heel weinig informatie om je beslissingen te kunnen nemen. Je betaalde 1,75 procent bij aankoop én bij verkoop. Dus je was al gauw 3,5 procent van je geld kwijt als je überhaupt iets wilde doen.

Toen kreeg je de beursorderlijnen, die deden dat voor een tiende van de prijs of minder.

Dat kwam uit de koker van een bank en de VEB. Dat was wel echt de eerste grote doorbraak, die lijnen zorgden ervoor dat veel meer mensen na gingen denken over beleggen. En de opkomst van internet betekende een enorme verandering.”

Hans Oudshoorn: “Ook sparen is gewoon beleggen.”

Beleggen zoals de klant dat wil

Nieuwe beleggingsvormen als gevolg van veranderde regelgeving De veranderde regelgeving in de beleggingswereld heeft impact op de wijze waarop ondernemers en andere vermogende particulieren met hun vermogen moeten omgaan.

ABN AMRO MeesPierson heeft de klant laten meedenken. Wat is zijn wens? Hoe wil hij worden benaderd en hoeveel is hij bereid daarvoor te betalen?

“Het verdienmodel in de beleggingswereld kwam ter discussie te staan en transparantie werd een belangrijk item: waar verdien je aan als beleggingsinstelling? Een terechte vraag”, blikt Dick van Ommeren, Directeur Marketing & Products bij ABN AMRO MeesPierson, terug. In 2010 begon de bank met nadenken over hoe de toekomst van beleggen eruit zou komen te zien en de bank is toen ook al met de klant in gesprek gegaan. Het provisieverbod, dat op 1 januari 2014 ingaat,

schrijft namelijk voor dat alle beleggende klanten rechtstreeks betalen voor beleggingsadvies en beleggingsproducten.

Terug naar de start Begin dit jaar heeft de bank gesprekken gevoerd met 17.000 vermogensadvies klanten van ABN AMRO MeesPierson en meer dan 80.000 klanten van ABN AMRO. Klanten hebben uitleg gehad over

wat het provisieverbod precies inhoudt en welke beleggingsvormen de bankt heeft. Centraal bij deze gesprekken is de vraag geweest: wat beweegt u?

“Want dát geeft ons richting”, zegt Van Ommeren.

“We zijn teruggegaan naar de start: hoe wilt u het liefst beleggen? Wilt u het zelf doen (zelf beleggen), een adviseur als sparring partner (vermogensadvies) of het beheer van vermogen uitbesteden (vermogensbeheer)?”

Acceptabel prijspeil De bank heeft vervolgens nieuwe modellen en concepten ontwikkeld. Ook trends op het gebied van technologie nam ABN AMRO MeesPierson mee in haar strategie. “Uiteindelijk zijn we met onze beleggingsconcepten weer naar de klant gegaan om te kijken: waar kunnen we nog aanscherpen? En wat is een acceptabel prijspeil voor deze diensten?”, zegt Van Ommeren.

Zorgvuldig advies De bank biedt relevante informatie, afgestemd op de persoonlijke situatie, onder andere via speciaal daarvoor ontwikkelde (online) adviestools. “Dat advies wordt heel zorgvuldig gegeven”, zegt Van Ommeren. “Uit onze cijfers blijkt dat beleggers die ons advies opvolgen gemiddeld genomen een beter rendement hebben. De eerste reacties van klanten wijzen uit dat ze de nieuwe dienstverlening echt als een verbetering ervaren en dat zij zich kunnen vinden in de nieuwe tariefstructuur.”

Tekst: Dennis Mensink

‘Ik deed mijn eerste transactie toen ik 17 was, en sindsdien is het me één keer gelukt om op de hoogste koers te verkopen’ Wat voor veranderingen heeft internet

niet de mogelijkheid hebt je in beleggen

veroorzaakt?

te verdiepen, zou je het afraden?

“Een belangrijke factor voor koersbeweging is niets anders dan sentiment: angst en hebzucht. De invloed daarvan op de koers is steviger geworden met de komst van het internet. Vanaf midden jaren negentig zie je dat de index, zowel die van Amsterdam als wereldwijd, wat grotere uitslagen laat zien. Vroeger was een beweging van de AEX index van 0.5 punt op een dag heel normaal. Tegenwoordig is dat helemaal niets. Je ziet bewegingen van tien, soms zelfs vijftien punten op een dag. En de transparantie is toegenomen, al staat het nog steeds in de kinderschoenen. Die toename van transparantie heeft zich in twee fases voltrokken.”

“Nou ja, ook sparen is gewoon beleggen. Tot een ton de veiligste manier van beleggen, omdat de overheid je geld dan garandeert.

Nog wel. Maar ook banken kunnen failliet.

Denk nooit dat iets niet kan gebeuren. En afraden? Alleen als je erg risicomijdend bent. Het klinkt misschien wat dwingend, maar eigenlijk zou iedereen met deze lage rente móeten nadenken over beleggen.”

Welke fases?

“De eerste was eind jaren negentig toen internet informatie toegankelijk maakte.

Iedereen kon bedrijfspagina’s bekijken, we moesten zelfs heel erg wennen aan al die openheid. De tweede begon vanaf het faillissement van Lehman Brothers, toen de eerste contouren van de kredietcrisis zich aftekenden. We zijn ons rot geschrokken.

Mensen dachten: wat gebeurt daar binnen, hoe kan dit? Daardoor is de behoefte aan transparantie vergroot, en de regelgeving ook. Maar door die toegenomen transparantie is er ook meer verantwoordelijkheid komen te liggen bij de belegger.”

Wat bedoel je daarmee?

“Bijvoorbeeld de SNS: er stond al lang in de krant dat het daar niet goed ging. En toch reageerden mensen daar niet op. Dat is dan een risico dat je moedwillig bent aangegaan.

Net als bij het Icesave debacle. Als een bank adverteert met een hogere rente, dan zit daar altijd iets achter, een hoger risico, dat kan niet anders. We weten meer, dus moeten we daar ook naar handelen.”

Wanneer ben je goed voorbereid om te beleggen?

“Ik vergelijk beleggen vaak met ondernemen: je hebt een plan nodig om je doel te bereiken. Je moet weten wat je koopt. Je moet een reële rendementseis hebben. Volg een training, lees een boek en laat je vooral niet leiden door de waan van de dag. Facebook is een mooi voorbeeld. Ze gingen naar de beurs, en de beleggers verwachtten er heel veel van.

Te veel. De aandelen zakten gigantisch. Maar nu staan ze weer fors hoger dan de startkoers.

Kortetermijnwerk is je eerst blind inschrijven omdat het een hype is, en vervolgens in paniek verkopen omdat het aandeel zakt.

Beleggen met een langetermijnvisie is al een uitdaging, laat staan beleggen met een kortetermijnvisie. Begin daarom, en dat is een belangrijke tip, op tijd, als dertiger. Dan kun je de tijd voor je laten werken en kun je je inleg zo maar drie keer verdubbelen. Als je met pensioen gaat, heeft het geen zin meer.”

Heeft u een vraag voor Hans Oudshoorn?

Die kunt u hem direct stellen via Twitter: www.twitter.com/hansoudshoorn

smart Facts Als Hans Oudshoorn geen beleggingsexpert was geworden, dan was hij...

MestPartners

BELEGGEN OF NIET? Is beleggen iets voor jou, of kun je je er maar beter verre van houden? Je persoonlijkheid zegt daar al heel wat over.

De Consument: Je hebt minstens één creditcard die je veelvuldig gebruikt, en bent in de kroeg altijd degene die als eerste een rondje haalt. De toekomst? ‘Wie dan leeft, die dan zorgt’ is jouw motto.

Waarschijnlijk houd je geen geld over om te beleggen. Wil je het toch gaan doen, wees dan op de beurs een stuk minder roekeloos dan met je huishoudpot.

De Spaarder: Aan het eind van de maand is jouw bankrekening nog lang niet leeg. Schulden, daar houd je niet van en winkelen doe je met een boodschappenlijstje, er komen geen impulsaankopen aan te pas. Je kunt uitgroeien tot een succesvolle belegger, maar dan zul je je wel in de materie moeten verdiepen en iets meer risico’s durven nemen.

De Belegger: Als kind begon jij al met bijbaantjes. Voor een risicootje ben je niet bang, en je bent bereid geld voor langere tijd te investeren. Je kunt tegen je verlies, maar wilt wel altijd het beste uit jezelf halen. Beleggen is echt iets voor jou, mits je de langetermijn voor ogen houdt en niet op de korte termijn gaat speculeren.

Heeft u een hoog belastbaar “Piloot of kok in een restaurant.

Bron: Beleggen voor dummies Chef-kok dan wel hè!” / Peter Siks inkomen in– Hans Box Oudshoorn 1?

Dan moet je wel goed op de hoogte zijn.

Duurzaam Investeren: Mestpartners zorgt al drie jaar op rij voor een door de belastingdienst goedgekeurde fiscale Direct Profiteren! structuur, die u in korte tijd veel geld op kan Duurzaam investeren = Direct profi leveren. teren Duurzaam investeren = Direct profiteren Dus als je er niet toe bereid bent, of

Sigarenmakerstraat 4 5232 BK ‘s-Hertogenbosch I www.mestpartners.nl E info@mestpartners.nl T 088-5800840

Ruim 140% van inleg retour Snelle teruggave via fiscus Goedgekeurde fiscale structuur

Mestpartners heeft al vier jaar op rij gezorgd voor een door de belastingdienst goedgekeurde fiscale structuur, die u in korte tijd veel geld op kan leveren.

Ruim 80% dividendprognose Overheid stimuleert milieuvriendelijke technieken

De overheid stimuleert milieuvriendelijke technieken.

Dankzij de milieu investeringsaftrek (MIA) en de vrije afschrijvingsmethode voor milieu investeringen (Vamil) levert deze investering een aftrekpost in Box 1 van maar liefst 3 keer uw inleg op wat een teruggave kan opleveren van 135%.

Structuur door belastingdienst goedgekeurd Milieubewuste winstgevende investering!

U investeert in innovatieve mestverwerkingsinstallaties die mest verwerken op het erf van de boer tegen een vaste

www.mestpartners.nl info@mestpartners.nl 088-5800840 .000 EURO? VERDIENT U MEER DANBE65 STING. LA % BETA AL GEEN 52 DIRECT CONTACT Tel 088-5800840 ONLINE CONTACT www.mestpartners.nl/info

prijs per m3. Voor de boer is dit aanzienlijk goedkoper dan vervoeren, minder belastend voor het milieu en tegelijk een aantrekkelijke propositie.

Al met al voor u een milieubewuste winstgevende investering!

HOE WERKT DE INVESTERING? • Aanschaf installatie • Beschikbaar vreemd vermogen • Benodigd uit particuliere markt • Minimale deelname is 4 participaties

1.4

x

in ret leg o €1.680.000,va ur n fis €1.060.000,cu € s620.000,! €

20.000,-

De overheid stimuleert milieuvriendelijke technieken. Dankzij de milieu investeringsL A ATSTE K AN L ANvrije aftrek (MIA) en de D E LIJ KafschrijvingsmethE AFG EGSE IN 2013 VEN ode voor milieu investeringen (Vamil) levert RU LING UW VOORDEEL? deze investering een aftrekpost in Box 1 van €20.000 maar liefst 3 keer uw inleg op wat= €51.734 een teruggave kan opleveren van ruim 140% bruto. inleg

x

= 3 in innovatieve €60.154 mestverwerkingU investeert 52% leg uw inhu re) mest verwerken op het erf van oc sinstallaties die br ie (z de boer tegen een vaste prijs per m3. Voor de boer aanzienlijk goedkoper dan vervoeren, €60.154 = €26.901 minder belastend voor het milieu en tegelijk een aantrekkelijke propositie. minus 14% MKB winstvrijstelling

aftrekpost 1e jaar

teruggave via fiscus

teruggave

Al met al voor u een milieubewuste, winstgevende investering!

HELP

135% op uw inleg via belasting retour

Vanaf jaar 6 dividend oplopend tot

20%

AGRARISCH ONDERNEMEND NEDERLAND

9

10

to e ko m st

o u d e dag

3 vragen aan...

Dennis Tigges Hoofd Vermogensbeheer Velthuyse en Mulder Vermogensbeheer ■

Sparen of toch beleggen?

Beleggingspensioen houdt kosten onder controle Als ondernemer is je eigen oude dag belangrijk, maar ook die van je personeel.

Het beleggingspensioen geniet populariteit onder ondernemers. “Het voordeel is dat de werkgever invloed kan uitoefenen op de financiering van het pensioen.”

Tekst Koos Plegt en Dennis Mensink

en hoeveel premie wordt belegd.

Zo’n beleggingspensioen wordt ook wel een Beschikbare Premieregeling (BPR) met beleggingsmogelijkheid genoemd. “De werkgever betaalt jaarlijks een vast bedrag – de beschikbare premie – aan de pensioenuitvoerder, die dat bedrag belegt om zo pensioenkapitaal voor de werknemer te creëren”, zegt Paul Koopman van het Verbond van Verzekeraars.

Het beleggingspensioen of BPR is voor werkgevers aantrekkelijk, aangezien de (premie)kosten hiervan steeds vaststaan en er geen

bijstortingen hoeven plaats te vinden.

In de meer traditionele middelloonen eindloonregelingen staat de hoogte van het pensioen vooraf vast, waardoor dekkingsgraden van belang worden. Bij een beleggingspensioen is hier geen sprake van, waardoor dergelijke regelingen ook weleens defined contribution (DC)-regelingen genoemd worden. Dit in tegenstelling tot defined benefit (DB), waarin de hoogte van het pensioen wel wordt gegarandeerd. Welke regeling een werkgever ook kiest, afspraken met de pensioenuitvoerder zijn altijd van belang.

De gemiddelde werknemer in Nederland heeft te maken met een midden- en kleinbedrijf als werkgever.

Bedrijven met minder dan 250 medewerkers zijn verantwoordelijk voor 58 procent van de omzet van het Nederlandse bedrijfsleven en 60 procent van de werkgelegenheid. In deze bedrijven, die dus de ruggengraat van onze economie vormen, vallen de meeste pensioenen uiteen in bedrijfstakpensioenfondsen, ondernemingspensioenfondsen en verzekerde regelingen. In de verzekerde variant worden beleggingspensioenen steeds gebruikelijker. De premie staat hierin doorgaans vast, maar dit geldt niet voor de hoogte van het pensioen dat de werknemer op zijn oude dag uitgekeerd krijgt. is een regeling waarbij pensioenkapitaal wordt opgebouwd via beleggingen door de pensioenuitvoerder, meestal een verzekeraar. Het kapitaal dat aan het einde van de looptijd van het contract vergaard is, is mede afhankelijk van de rendementen op de beurs

Een beleggingspensioen

Het beleggen van premiegeld gebeurt in zowel premieovereenkomsten als in middelloonregelingen. De door een werkgever gemaakte keuzes in een uitvoeringsovereenkomst vertegenwoordigen een grote waarde.

“Denk daarbij aan financiële afspraken, gehanteerde tarieven en exit-bepalingen van de verzekeraar”, zegt bijzonder hoogleraar Pensioenrecht Mark Heemskerk van de Faculteit der Rechtsgeleerdheid van de Radboud Universiteit Nijmegen.

“Mijn ervaring is echter dat vooral kleinere bedrijven, maar soms ook grotere bedrijven offertes en contracten niet altijd begrijpen of laten beoordelen.

Op zich is dat niet vreemd, want deze zijn vaak heel technisch. Maar het kan wel duur zijn.” Hetzelfde geldt volgens Heemskerk voor exit-bepalingen, waarin de kosten en mogelijkheden om over te stappen staan.

In de uitvoeringsovereenkomst

‘Mijn ervaring is echter dat bedrijven offertes en contracten niet altijd begrijpen of laten beoordelen’ Mark Heemskerk

voor verzekerde pensioencontracten staan onder meer afspraken met de verzekeraar met betrekking tot overrente, winstdeling en vermogensbeheer. Een werkgever kan bijvoorbeeld een gesepareerd beleggingsdepot hebben (een afzonderlijke pensioensvermogenspot), een indexatiedepot (om de indexatie van pensioenen mee uit te betalen) of meedelen in de grote beleggingspot van de verzekeraar. De uitkomsten van de beleggingen bepalen door deze potjes slechts deels de hoogte van het pensioen. “Het voordeel van deze constructies is dat de werkgever invloed kan uitoefenen op de financiering van het pensioen”, zegt Heemskerk.

“Een nadeel is echter dat bij te weinig geld in de pot veel meer pensioenbudget nodig is om de pensioenregelingen van werknemers te financieren.”

“Het is niet een kwestie van het ene of het andere. Deels zullen we altijd blijven sparen.

Belangrijk is om eerst een inschatting te maken over welk deel van je vermogen je risico kan en wilt lopen, het vrij beschikbaar vermogen.

Mede aan de hand van je beleggingshorizon en je beleggingsdoelstelling kun je het specificeren: welk deel ga je sparen, welk deel defensief beleggen en welk deel offensief. Ook de persoonlijke financiële situatie is belangrijk. Verandert deze, dan veranderen ook de beleggingsdoelstellingen.”

■

Nederlanders zijn verstokte spaarders, maar is dat wel verstandig?

“Met de vermogensbelasting van 1,2 procent, de relatief hoge inflatie en de lage spaarrentes teer je in als spaarder. Je teert weliswaar heel veilig in, door het depositogarantiestelsel, maar je teert wel in.”

■

Hoe haal je dan wel rendement?

“Iets meer risico lopen om het rendement van staatsen bedrijfsobligaties na te streven, is vaak wel de moeite waard. Een staatsobligatie is het meest traditionele en defensieve instrument, maar sommige bedrijven hebben tegenwoordig nagenoeg dezelfde kredietwaardigheid als veel Europese landen. Deze maken normaliter onderdeel uit van onze beleggingsstrategie met daarin ook dividend- en groeiaandelen, eventueel opgetuigd met beschermingsconstructies door middel van putopties.”

Speculeren was nog nooit zo eenvoudig!

Bepaal of de beurs hoger of lager gaat.

Kies zelf uw looptijd : vanaf 10 minuten tot enkele weken.

Kies zelf uw inleg, inleg al vanaf € 10 tot € 1000 per order

Ga naar www.optie24.nl en ontdek de wereld van simpel beleggen.

advertorial advertorial

In elke levensfase passende pensioenopbouw Het opbouwen van pensioen is sterk aan verandering onderhevig. Een zeker pensioen is onbetaalbaar geworden. Met “Life Cycle” beleggen biedt Centraal Beheer Achmea haar klanten mogelijkheden om verantwoord met onzekerheden om te gaan.

D

e zekerheid die werknemers vroeger hadden over hun pensioen, is verdwenen. Onzekerheid is daarvoor in de plaats gekomen, ook in de traditionele middelloonregelingen waarbij werknemers een vaste uitkering in het vooruitzicht wordt gesteld. Een voorbeeld is de pensioenleeftijd. Vanwege de sterk gestegen levensverwachting lopen de kosten van de AOW en de aanvullende pensioenen sterk op. Mensen leven langer en krijgen dus steeds langer een AOW- en pensioenuitkering. Daardoor zijn de pensioenpremies die werkgevers en werknemers betalen enorm gestegen. Om te voorkomen dat het financieel uit de hand loopt is de AOW-leeftijd al verhoogd. Ook wordt op 1 januari 2014 de pensioenleeftijd verhoogd naar 67 jaar. “Niet alleen de stijgende levensverwachting leidt tot een hogere pensioenpremie. Ook de daling van de marktrente draagt daaraan bij. Door die twee factoren dreigt het inkopen van een zeker pensioen onbetaalbaar te worden”, zegt Marc Turlings, consultant bij Achmea.

Bovendien biedt een zeker pensioen niet altijd zekerheid over de koopkracht ervan.

Als het pensioen niet jaarlijks wordt geïndexeerd – dat wil zeggen verhoogd op basis van prijsstijgingen – dan neemt de koopkracht ervan gestaag af.

Een zeker pensioen blijkt dus een fabel.

De meeste werkgevers die een pensioenregeling voor hun werknemers willen treffen koersen hier dan ook niet meer op aan. “Als je nu een pensioen gaat regelen voor je werknemers, dan komt het ‘zekere pensioen’ eigenlijk niet in beeld, omdat dit domweg onbetaalbaar is”, zegt Bas Kemperman die als sales manager pensioen kleinbedrijf werkt bij Centraal Beheer Achmea. Voor nieuwe pensioenregelingen verschuift het zwaartepunt van de middelloonregeling naar de beschikbarepremieregeling, waarbij geen vooraf vastgestelde pensioenuitkering in het vooruitzicht gesteld wordt.

Pensioen kapitaal

Ook speelt mee dat steeds meer jonge mensen helderheid willen over de eigendomsrechten rondom pensioenen.

“Veel jongeren willen geen geld in een anonieme pensioenpot stoppen. Ze willen ervan op aan kunnen dat hun geld ook

Onderdeel van het “Life Cycle beleggen” van Centraal Beheer Achmea is het spreiden van de beleggingen om een optimaal resultaat te behalen. Turlings: “Dat doen we door te beleggen in maar liefst negen verschillende beleggingscategorieën. En dat is vrij uniek in de markt.” Kemperman vult aan: “Het laatste wat we willen is een casinopensioen en daarom zorgen we voor een maximale spreiding in de beleggingen. We willen zo goed mogelijk uitkomen met het beleggingsresultaat.

Maar we gaan niet per se alleen maar voor het hoogste rendement. Dan zou je immers risico’s lopen die niet passen bij het pensioendoel. Je wilt je toch zo goed mogelijk beschermen voor het geval de beurzen eens tegenvallen.”

Bas Kemperman & Marc Turlings. voor hen wordt aangewend. De herverdeling van pensioengelden gaat momenteel over generaties heen”, aldus Turlings. Dat maakt dat pensioenen van beloftes vanuit gemeenschappelijke geldpotten veranderen in maatwerk voor ieder individu, samengebracht in collectieve regelingen.

Maar de vraag is dan hoe je als werkgever in deze onzekere tijden zo goed mogelijk kan zorgen voor een pensioen voor je personeel. Het antwoord daarop is dat de werkgever anno 2013 zorgt voor een goede fiscaal gestimuleerde pensioenbijdrage voor ieder van zijn werknemers.

“Vanuit Centraal Beheer Achmea beleggen wij vervolgens dat geld, waarbij een prudente afweging gemaakt wordt tussen risico’s en rendement”, legt Turlings uit. Kemperman vult aan: “Daarmee is de blik op het pensioen verschoven van geambieerde zekerheid met een onzekere premielast, naar regelingen waarin het pensioenbudget het uitgangspunt is en je voor de werknemer naar het optimale resultaat streeft.”

Bij de beschikbare premieregelingen is het voor Centraal Beheer Achmea de kunst om iedere euro premie-inleg te transformeren naar een zo goed mogelijk pensioen. Dat betekent dat de kosten laag moeten zijn. Maar belangrijker is nog dat het beleggingsrendement goed is. Bij het beleggen van het geld in de pensioenpot gaat het erom dat de verzekeraar over iedere euro een zo goed mogelijk

rendement behaalt. Centraal Beheer Achmea doet dit via het zogenaamde “Life Cycle beleggen”. Dit principe houdt rekening met de levensfase van de deelnemer. “Voor jongeren beleggen we meer in risicovolle beleggingscategorieën, zoals aandelen. Dat biedt immers op de lange termijn een grotere kans op een hogere

“Als je nu een pensioen gaat regelen voor je werknemers, dan komt het ‘zekere pensioen’ eigenlijk niet in beeld” Bas Kemperman opbrengst. Als de beleggingen in een bepaald jaar tegenvallen, dan heeft een jongere nog genoeg tijd voor herstel”, zegt Turlings. “Voor ouderen ligt dat anders.

Daarom zorgen wij ervoor dat het beleggingsrisico afneemt als de werknemer ouder wordt, dus als de pensioendatum dichterbij komt. We beleggen dan steeds minder in aandelen en andere risicovolle beleggingscategorieën en steeds meer in obligaties. Centraal Beheer Achmea zorgt ervoor dat die overgang heel geleidelijk gaat. Zo voorkomen we dat we op één moment grote veranderingen in de beleggingen doorvoeren.”

Natuurlijk is het van groot belang om een goed rendement te behalen op de pensioenpot van werknemers. Maar dat moet wel op een verantwoorde manier worden behaald. Bij Centraal Beheer Achmea staat maatschappelijk verantwoord ondernemen en dus ook maatschappelijk verantwoord beleggen hoog in het vaandel. Daarom belegt Centraal Beheer Achmea het premiegeld van de werknemers expliciet niet in bedrijven die in een slecht daglicht staan omdat zij het milieu sterk vervuilen of internationale regels aan hun laars lappen. “Denk aan wapenbedrijven die clusterbommen maken en exporteren”, geeft Kemperman als voorbeeld.

De visie van Centraal Beheer Achmea op pensioenen is dus helder. Pensioen is per definitie onzeker, zelfs binnen de traditionele middelloonregelingen.

Het pensioenbudget is voor de meeste bedrijven beperkt. Daarom moet uiterst verantwoord worden omgesprongen met iedere euro pensioenpremie. Beschikbarepremieregelingen bieden die mogelijkheid. Centraal Beheer Achmea vult die, tegen verantwoord lage kosten, in met goed doordachte Life Cycles, met goede spreiding van risico’s en maatschappelijk verantwoorde beleggingen. Daarbij hebben werknemers gedurende de gehele rit, van opbouw tot uitkering, inzicht in het verloop van hun individuele pensioenpot. ■

80%

AANDELEN

80% OBLIGATIES

Uw leeftijd

35 jaar

40 jaar

45 jaar

50 jaar

55 jaar

60 jaar

65/66/67/68

12

ve r d i e p i n g

vastg o e d e n g r o n d

‘Je moet zorgen voor het onderhoud, het vinden van huurders, het innen van penningen: eigenlijk ben je beetje ondernemer’ Piet Eichholtz

Beleggen vanuit de studentenkamer Beleggen is onder studenten ook populair. Wout van der Gun, Secretaris van de Utrechtse Studenten Beleggingsvereniging, vertelt.

■ Hebben jullie het idee dat beleggen onder studenten populair is?

Lange adem vereist Beleggen in vastgoed is een serieuze optie voor de particuliere belegger.

Ook investeren in grond kan aantrekkelijk zijn, mits je je goed verdiept in de materie. Het vergt wel een lange adem.

Tekst Simon de Wilde en Dennis Mensink

De vastgoedmarkt heeft een flinke klap gehad door de economische crisis.

Huizenprijzen zijn aanzienlijk gedaald in de afgelopen paar jaar. Voor winkelpanden in binnensteden geldt dat de toename van online winkelen ook een motor achter de leegstand is.

Commercieel vastgoed heeft eveneens te kampen met flinke leegstanden. Is er nog goed nieuws? Ja. De huizenmarkt lijkt een nieuw evenwicht te vinden.

Maar de vraag is of er kansen liggen voor particuliere beleggers in vastgoed?

erover denken om een pand te kopen als investering en voor huiseigenaren heeft Eichholtz een wijze les: “Reken je vooral niet rijk.” Eichholtz deed historisch onderzoek naar de koopprijzen van de panden aan de Amsterdamse Herengracht van 1650 tot de 21ste eeuw.

Hij corrigeerde de prijzen voor inflatie en zo ontstond de Herengracht-index.

Voor beleggers die

‘Als huizenbezitter moet je je vooral niet rijk rekenen’ Piet Eichholtz

Het blijkt dat vastgoed op de hele lange termijn gecorrigeerd voor inflatie ongeveer even duur blijft.

“Binnen die trend zie je wel een hoop pieken en dalen, zoals nu met de dalende huizenprijzen.” huizenprijzen maken dat het een mooi instapmoment kan zijn voor particuliere beleggers. Daarbij moeten ze er wel voor zorgen dat ze zich verdiepen in de omstandigheden en de details goed in de vingers hebben. “Bij beleggen in zijn algemeenheid geldt dat je je huiswerk goed moet maken, maar bij beleggen in vastgoed geldt dit in het

Die sterk gedaalde Piet Eichholtz , professor

Real Estate Finance aan de Maastricht University, onderscheidt voor een particulier drie mogelijkheden om te beleggen in vastgoed. Eén: zelf vastgoed kopen. Twee: participeren in een vastgoed-cv. En drie: aandelen kopen in een beursgenoteerd vastgoedfonds zoals Wereldhave of Corio. Wie besluit zelf vastgoed aan te schaffen moet wel flink aan de bak volgens Eichholtz. “Je moet zorgen voor het onderhoud, het vinden van huurders, het innen van penningen: eigenlijk ben je beetje ondernemer”, somt de hoogleraar op. Wie zelf een pand koopt loopt tegelijkertijd een groot risico, omdat spreiding niet mogelijk is. “Dit risico kun je verkleinen door vastgoed te kopen in een stad die je kent.” De tweede mogelijkheid, participeren in een vastgoed-cv, is ook risicovol volgens Eichholtz. “Je belegt meestal slechts in een paar panden waardoor je risico niet gespreid is. Veel vastgoed cv’s zijn dan ook hard geraakt door de crisis.”

Blijft over: het kopen van aandelen in een beursgenoteerde onderneming, de derde mogelijkheid. Dit heeft als voordeel dat er geen ondergrens aan zit. “Je kunt bij wijze van spreken met 100 euro ook al meedoen.”

bijzonder. Behalve bij beursgenoteerde vastgoedfondsen kun je niet denken dat het wel goed komt, omdat de AFM een oogje in het zeil houdt.”

aan boeren. Hij wijst er wel op dat boeren veel bescherming genieten en dat het rendement niet al te hoog is. van een vierkante meter landbouwgrond varieert volgens Schuldink per regio, maar zal gemiddeld uitkomen op 3,5 tot 8 euro. Als landbouwgrond een andere bestemming krijgt, bijvoorbeeld bouwgrond, dan stijgt de prijs tot wel 45 euro per vierkante meter.

Structuurvisies van gemeenten spelen daarbij een grote rol. “In het recente verleden zag je dat veel partijen als

De gemiddelde prijs

vastgoed is investeren in grond ook voor particulieren een optie. De helft van de in totaal 1,2 miljoen hectare Nederlandse landbouwgrond is in eigen bezit. Boeren bezitten grond zelf of zij pachten dit, bijvoorbeeld van beleggers. Grote institutionele beleggers zoals bijvoorbeeld ASR, de grootste particuliere grondbezitter van Nederland, hebben grond in hun portefeuille als spreiding. “Deze grond is een waardevast bezit met een vast rendement”, zegt Lambert Schuldink, consultant bedrijfsadvies bij Countus accountants en adviseurs. “In de grondprijs van akkerbouw zit doorgaans een stijgende lijn met pieken en dalen. Het directe rendement is 3 procent en het indirecte rendement uit de waardestijging op termijn is ook nog eens 3 procent, dus in totaal 6 procent.”

Dit is een belegging op de lange termijn.

Schuldink ziet verder dat boeren en particulieren elkaar steeds vaker weten te vinden. “Er is een toenemende vraag naar landbouwgrond, maar boeren krijgen niet altijd financiering bij de bank. Particulieren kunnen in dit gat springen.” Eichholtz ziet ook de mogelijkheid voor particulieren om grond te kopen als belegging en dit te verpachten Naast beleggen in

‘Koude grond kopen kan, maar je weet niet of en wanneer het bestemmingsplan gewijzigd wordt’

Lambert Schuldink

■ Hoe werkt het in het kort?

“Het lidmaatschap bij de USBV en bij een van de disputen is ingesteld per jaar, maar je kan gedurende het jaar instromen. Er zijn drie disputen van elk ongeveer tien leden. Bij de USBV kopen de leden meestal aandelen, maar in andere financiële producten zoals opties wordt ook gehandeld. Een gemiddelde transactie is tussen de 500 tot 700 euro. De maximale gezamenlijke inleg ligt jaarlijks tussen de 1500 en 3000 euro per dispuut. We proberen een goede grondslag te leggen voor een keuze, maar ook dit is een leerproces.”

Lambert Schuldink

ontwikkelaars, maar ook woningcorporaties, landbouwgrond in de buurt van steden kochten om te speculeren.”

Particuliere beleggers kochten die grond in de hoop dat het snel meer waard werd, maar dit is erg risicovol.

“Op recreatief vlak kun je als particulier een stuk bos kopen. De verkopende partij wijst op de mogelijkheid dat het bestemmingsplan gewijzigd kan worden. Je moet dan echt wel zeker weten dat het geen onzuivere koffie is.” speculatie is overigens afgenomen, mede omdat de overheid het beleid heeft gewijzigd naar ‘inbreiding’ waarbij binnen de stad zelf wordt gekeken naar herontwikkeling en uitbreiding. Voor de particulier is het volgens Schuldink dus van groot belang dat je weet wat je doet en je een inschatting kunt maken van de risico’s.

De Maastrichtse hoogleraar denkt er hetzelfde over. “Koude grond kopen kan, maar je weet niet of en wanneer het bestemmingsplan gewijzigd wordt.

De stap van koude naar warme grond is niet beleggen maar speculeren. Het is een risicovol spel waarbij ontwikkelaars elkaar proberen af te troeven.” Niet echt iets waar de beginnende particuliere belegger zich aan wil branden dus.

De interesse in

‘Er is een toenemende vraag naar landbouwgrond’

“Beleggen is populair, dat blijkt uit de snelle groei van onze vereniging. De USBV is opgericht in 2012 en telt ongeveer dertig mensen, voornamelijk mannen. Er zitten mensen met verschillende achtergronden bij. De interesse in beleggen onder studenten is eerder aangewakkerd dan afgenomen door de crisis. Misschien vinden studenten dat dit juist het beste moment is om te investeren.”

Beleggers goedgemutst De AEX noteert al een tijdje rond de 400 punten en dat is precies het niveau van het pre-Lehman tijdperk.

Daarmee lopen de financiële markten vooruit op het voorzichtige herstel van de Nederlandse economie.

Terwijl de werkgelegenheid en de koopkracht nog steeds onder druk staan, lijken beleggers op de beurs de financiële crisis al achter zich te hebben gelaten. Andere beurzen in Europa en ook de beurzen in de VS hebben dat omslagpunt al langer achter zich liggen.

Groei in Duitse vastgoedmarkt

Profiteer ook van dit succes

Het beleggingsfonds SynVest German RealEstate Fund N.V. investeert in woningen, zorgwoningen en winkels in Duitsland. Dit fonds beperkt het risico door goede spreiding van het vastgoed in economisch sterke gebieden. Met een focus op langetermijn vermogensgroei investeert SynVest in kansrijke objecten met meerdere huurders. Per maand keren wij een aantrekkelijk dividend uit van 7,4%* op jaarbasis. Het fondsvermogen is nu circa 30 miljoen euro. Maandelijks treden er nieuwe beleggers toe en daardoor groeit het fonds.

Waarom investeren in dit fonds?

actie

✓ Maandelijks uitgekeerd dividend

In december 2013

✓ Flexibel in- en uitstappen

Indien u gaat deelnemen in dit fonds en wij uw storting ontvangen in december 2013, voor minimaal twee certificaten, dan keren wij u per certificaat één maand extra dividend uit.

✓ Geen emissiekosten ✓ AFM vergunning ✓ Deelname vanaf € 4.150,-*

Meer weten?

* Uitgiftekoers en effectief jaarrendement per 01-12-2013. De actie geldt uitsluitend voor Box 3 gelden.

Ga voor meer informatie naar www.beleggeninduitsvastgoed.nl

SynVest Beleggingsfondsen T 088 - 77 09 700 info@synvest.nl www.synvest.nl www.beleggeninduitsvastgoed.nl

success case

MKB Fonds financiert groei voor hoog technologische machinefabriek Bouman Banken in Nederland verstrekken steeds minder bedrijfskredieten aan Nederlandse MKB-bedrijven. Tegelijkertijd is er een behoorlijk overschot aan geld bij particuliere spaarders dat op een goede bestemming zit te wachten. Het Amsterdamse MKB Fonds, de grootste uitgever van MKB Obligaties in Nederland, is in het gat gesprongen door kapitaal van spaarders bijeen te brengen en hiermee te participeren in solide ondernemingen.

Bouman Industrial Supplier Group De meest recente investering van MKB Fonds is gedaan in Bouman Industrial Supplier Group. Van Wijck kocht zichzelf in 2009 in bij Bouman. Een bedrijf met 90 medewerkers dat complexe machinesystemen en productieonderdelen voor grote concerns in de maakindustrie maakt. Bouman levert haar diensten aan vele multinationals, welke actief zijn in verschillende sectoren, zoals de vliegtuig-, semiconductor-, farmaceutischeen voedingsmiddelenindustrie. De groeiambities die Wilco van Wijck in 2009 op papier had gezet waren ruimschoots behaald en om de nieuwe ambities te verwezenlijken was kapitaal nodig. Van Wijck: “Je hoopt altijd dat de vooraf gestelde doelen worden behaald, maar zeker weten doe je dat nooit. Zeker in deze economische tijden. Dat laatste zorgt

er overigens ook voor dat de bancaire financiering momenteel nogal gevoelig ligt.

Daarom moesten we uiteindelijk op zoek naar een andere oplossing.”

Wijck koos voor MKB fonds. Van Wijck: “MKB fonds past erg goed bij Bouman.

Vooral de openheid, professionaliteit en eerlijkheid spreken me erg aan.”

Marktlink Fusies & Overnames Van Wijck schakelde Marktlink Fusies & Overnames in welke voor Bouman een investeringsmemorandum opstelde en via haar netwerk zo’n 25 kandidaatinvesteerders vond, waarvan 15 partijen interesse toonden. Uiteindelijk legden 8 potentiële kopers een bod op tafel. Van

MKB Fonds partner van de bank “Je ziet dat banken minder krediet verlenen, ook aan gezonde en groeiende ondernemingen.” aldus Thomas Wals, medebestuurder van MKB Fonds N.V. Het is van belang dat groeiende ondernemingen gefinancierd worden.

Dat is goed voor de werkgelegenheid van

Directeur en eigenaar Wilco van Wijck op de werkvloer bij Bouman Industrial Group.

Nederland, maar ook belangrijk voor de continuïteit van een onderneming. MKB Fonds is een participatiemaatschappij met een duurzaam beleid, doordat zij geen aandeelhouders hebben die gericht zijn op korte termijn winsten, maar obligatiehouders die affiniteit hebben met het MKB. MKB Fonds werkt nauw samen met verschillende banken en financiert het deel dat de banken niet voor hun rekening nemen. “Je kan MKB Fonds zien als een partner van de bank die het staartstuk van de financiering voor zijn rekening neemt” aldus Wals.

Toekomst “We hebben vol vertrouwen in de toekomst om onze verdere groeiambities te realiseren” zegt Van Wijck. “De afgelopen jaren hebben we geïnvesteerd in kennis, technologie, productiemiddelen en de ontwikkeling van nieuwe, eigen innovatieve producten. Met behulp van de investering van MKB Fonds kunnen we steeds verder omhoog schuiven in de processen en dus eerder binnenkomen bij potentiële opdrachtgevers. We hopen daar de komende jaren de vruchten van te plukken”. Thomas Wals: “Wij zijn positief over de ingezette strategie en de stappen die genomen zijn. Wij bouwen graag samen met Wilco aan verdere groei en professionalisering van de organisatie”.

14

ove r z i c ht

m o g e li j k h e d e n

Aandelen onmisbaar

Vastgoed serieuze categorie

Valuta speculeren

Wie in aandelen stapt, koopt in feite een klein stukje van een bedrijf. “Het is de belangrijkste beleggingscategorie voor particuliere beleggers”, zegt Patrick van Beijersbergen. Ook Mathijs Bouman meent dat aandelen ‘onmisbaar’ zijn in een goede beleggingsmix. “Er is eigenlijk maar één reden om als particuliere belegger niet in aandelen te stappen.

Dat is als je je geld op korte termijn nodig denkt te hebben, bijvoorbeeld om een auto te kopen.”

De vastgoedsector heeft het erg zwaar gehad door de economische crisis. Met dalende huizenprijzen, leegstaande winkelpanden en bedrijfsruimte als gevolg. Maar na de prijsdaling lijkt er nu een nieuw evenwicht te ontstaan op de huizenmarkt, meent Beijersbergen. “Het is een serieuze categorie.” Bouman wijst erop dat veel beleggers al long in vastgoed zitten met een ‘enorme hefboom’. “Te weten hun eigen hypotheek. Dat gegeven moet je eigenlijk ook serieus meenemen als je hierover nadenkt.”

Zowel Bouman als Beijersbergen vinden allebei dat valuta eigenlijk geen beleggingscategorie is. “Dit is om te spelen en te speculeren, leuk als je van poker houdt”, vindt Bouman. “Je moet niet de illusie hebben dat je als particulier in de zeer liquide valuta markt al die andere handelaren kunt aftroeven.” Beijersbergen: “Wel kun je valuta gebruiken om een ‘hedge’ op zetten als je bijvoorbeeld Amerikaanse aandelen koopt in dollars. Dan dek je het risico van koersschommelingen af.”

Zeven kansen op rendement Je wilt je geld gaan beleggen. Maar waarin? Patrick van Beijersbergen, econoom van de VEB en econoom en journalist Mathijs Bouman wegen de verschillende mogelijkheden. “Aandelen zijn de belangrijkste beleggingscategorie voor particuliere beleggers.”

Tekst Simon de Wilde

Grond locatiegebonden Ook het kopen van een stuk grond valt eigenlijk onder de categorie speculeren vindt Bouman. “In hele slechte tijden is het een goede belegging, omdat je er eten op kunt verbouwen.” Beijersbergen beschouwt grond wel als serieuze beleggingsvorm; zeker wanneer vaststaat dat je de grond gaat ontwikkelen. “Het hangt dus heel sterk van de locatie af of je er iets mee moet doen.”

Obligaties lastige categorie

Binaire opties gokje wagen

Edelmetaal goede hedge

Met obligaties leen je in feite geld aan de overheid of een bedrijf. Beijersbergen: “Dat is momenteel een lastige categorie, want de rente staat erg laag. De kans bestaat dan dat de rente gaat stijgen waardoor obligaties minder waard worden. Dat is een risico.” Bouman voegt toe: “Omdat de rente zo laag is, zou je dit kunnen zien als een alternatief voor een spaarrente. Punt is dat niemand weet of en wanneer de rente gaat stijgen.”

Met binaire opties kan een belegger kiezen uit twee smaken: ja of nee. Als je bijvoorbeeld denkt dat de AEX binnen een uur lager staat kun je daar een bijpassend binair optiecontract bij kiezen. “Dit laat zich dan ook het beste vergelijken met gokken aan roulettetafel waar je ook kunt inzetten op zwart en rood”, zegt Beijersbergen. Bouman is dezelfde mening toegedaan: “Leuk als je van een gokje houdt. Het is een spel voor de grote jongens.”

Een klassieke categorie die zorgt voor spreiding in je portefeuille. “Goud doet het in tijden van crisis erg goed”, zegt Beijersbergen. “Op de lange termijn is het echter geen goede investering, omdat het geen dividend oplevert.” Bouman meent dat het een risicovolle en volatiele belegging is, ook in tijden van crisis. “Wie in goud stapt, speculeert op een waardestijging: het is eigenlijk geen belegging.” Wel kan het volgens hem een goede hedge tegen inflatie zijn.

Speculeren was nog nooit zo eenvoudig!

• Bepaal of de beurs hoger of lager gaat.

• Kies zelf uw looptijd : vanaf 10 minuten tot enkele weken.

• Kies zelf uw inleg, inleg al vanaf € 10 tot € 1000 per order Het nieuwe beleggen voor iedereen!

Ga naar www.optie24.nl en ontdek de wereld van simpel beleggen.

De waarde van advies

Samen met uw adviseur om tafel zitten en uw ondernemingsrisico’s in kaart brengen.

Het helpt u financieel verantwoord te ondernemen en de juiste maatregelen te treffen.

Zo komt u niet onnodig in de problemen. Met een persoonlijk en op maat gemaakt advies, blijkt uit onderzoek, heeft u meer grip op uw onderneming en de risico’s.

En daarmee meer vertrouwen in uw financiële toekomst. Avéro Achmea ondersteunt adviseurs op alle mogelijke manieren, zodat u als klant gegarandeerd bent van het beste advies. Ga naar averoachmea.nl/zakelijk en maak een afspraak met een adviseur.

advertorial

Provisieverbod biedt kansen ABN AMRO MeesPierson speelt in op wensen van klant

PROVISIEVERBOD

Het is bijna zover: 1 januari 2014 gaat het provisieverbod in. Dat betekent dat beleggers rechtreeks gaan betalen voor beleggingsadvies en beleggingsproducten. Een maatregel die om aanpassingsvermogen vraagt, maar ook een maatregel

43%

VAN DE NEDERLANDSE BELEGGERS IS OP DE HOOGTE

die kansen biedt.

‘Uit een onderzoek van GFK blijkt dat amper de helft

zoekcijfers blijkt namelijk dat beleggers die ons

van de Nederlanders (43 procent) op de hoogte

advies opvolgen een relatief beter rendement

is van het aankomende provisieverbod. Dat vind

hebben. Vandaar dat we onze adviezen nu nog

ik weinig’, zegt Dick van Ommeren, Directeur

persoonlijker en relevanter maken, wat mooi aansluit

Marketing & Products van ABN AMRO MeesPierson.

op ons streven om zo transparant mogelijk te zijn.’

69%

Bron: marktonderzoeksbureau GFK

GEEFT HET CIJFER:

‘Wij gingen met al onze 17.000 vermogensadviesklanten om tafel om te zorgen dat ze op de hoogte

Vraag naar transparantie

zijn. Ook ABN AMRO sprak 80.000 klanten

Die transparantie valt in de smaak: ABN AMRO

persoonlijk. Naast uitleg over ons nieuwe aanbod

MeesPierson voerde medio 2013 de nieuwe tarief-

met bijbehorende kostenstructuur, spraken we onze

structuur al in, en ervaring leert dat klanten zich hier

klanten over de beleggingsvorm die het beste bij

goed in kunnen vinden. Van Ommeren: ‘Uit eerder

hen past. Het vernieuwde beleggingsaanbod is

klantonderzoek bleek dat onze klanten meer inzicht

gebaseerd op wensen vanuit onze klanten.’

willen in de kosten die bij beleggen komen kijken.

VOOR DE

DESKUNDIGHEID VAN BELEGGINGSADVISEURS ABN AMRO MEESPIERSON

Bron: Onderzoek TNS Nipo

Daar geven wij graag gehoor aan, provisieverbod of

24/7 beleggingsadvies

niet. Klanten die bij ons beleggen, weten precies wat

Uit de klantgesprekken bleek dat veel klanten van

ze daarvoor betalen. Het is aan ons om te zorgen dat

ABN AMRO en ABN AMRO MeesPierson behoefte

onze diensten zo goed aansluiten op hun wensen, dat

hebben aan advies wanneer het hen uitkomt. Van

ze er ook voor willen betalen. Daar maak ik me echter

Ommeren: ‘Wij spelen hier onder andere op in met

geen zorgen over. In een recent onderzoek van TNS

(online) adviestools die 24/7 advies geven. Zo creëren

Nipo kregen we nog een 8+ voor onze deskundig-

we meerwaarde voor onze klanten. Uit onze onder-

heid! Aan ons de taak om deze 8 vast te houden.’

Wilt u meer weten over beleggen bij ABN AMRO of ABN AMRO MeesPierson?

Kijk dan op abnamro.nl/beleggingsberichten

ABN AMRO MeesPierson een onderdeel is van ABN AMRO.

100.000

KLANTEN GESPROKEN BIJ

ABN AMRO