Zen Trading Magazine - Ed 10 by zentrading

Hyenuk Chu Publisher

Hyenukchu.com

María Fernanda Obando

Directora de Servicio al Cliente

Viviana Sánchez Periodismo

Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial

Francisco Trejo

Content Manager

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EDITORIAL

¿DEBEMOS IR A LA VELOCIDAD DEL MUNDO? Cuando escribía esta edición de Zen Trading me ocurrió algo. Y es que tuve la sensación de que, por primera vez y sin planearlo, estaba escribiendo sobre temas realmente polémicos, de esos que nos hacen pensar que el mundo está avanzando vertiginosamente y que nosotros debemos decidir si seguirle el ritmo o no porque de eso depende nuestra supervivencia. Digo que lo hice sin planearlo porque, realmente, cuando estos temas fueron elegidos no se me ocurrió hacer una edición que hablara de esos temas que pueden resultar incómodos. Simplemente, los elegí porque son actuales y porque se refieren a cosas que están pasando y que nos afectan o que pueden tener una incidencia en nosotros como inversionistas en la Bolsa de Valores de Nueva York.

Pero, a medida que escribía, me di cuenta de todo lo que significan esos temas de los que te hablo para los seres humanos que hoy habitamos el planeta. Pero también, para nuestros hijos, y nuestros nietos y todas las generaciones que vienen detrás. Por eso, una de las preguntas que me surgió fue ¿qué clase de mundo les estamos dejando a ellos y qué papel estamos jugando en la construcción de ese mundo?

También me ocurrió mientras escribía la historia sobre las empresas de la industria del cannabis, que merece una reflexión aparte porque se trata de un tema relacionado con muchas cosas que nos constituyen como personas: nuestras ganas de invertir, por un lado, y el juicio que podemos tener frente a una industria que para todos no es tan “medicinal” como la pintan.

Creo que a quien le faltó hacerse esta pregunta fue al padre de Elon Musk, el dueño de grandes empresas en las que podemos invertir, porque él no apoyó a su hijo en la consecución de sus sueños y lo dejó solo en un campo de batalla que, además, estaba muy lejos de los lugares, las costumbres y los amigos a los que este “niño genio” estaba acostumbrado.

Aquí casi que ni me atrevo a hacer un juicio porque todos somos libres de pensar lo que queremos, de actuar como queramos y de invertir nuestro dinero en lo que queramos. Precisamente, por eso este tema es tan polémico, porque es casi imposible llegar a un consenso. Por eso, cumplo con darte información sobre algunas empresas de esta industria en las que puedes invertir. el resto te corresponde a ti.

Aunque esta historia tiene otra finalidad, que es darte información sobre esas empresas de Musk en las que puedes invertir tu dinero, también nos sirve para reflexionar sobre qué tanto apoyamos a los que queremos cuando quieren renunciar para viajar por el mundo, emprender un negocio o, simplemente, salir de su zona de confort para buscar nuevas y mejores oportunidades.

Pero aún hay más. ¿Qué me dirías si te cuento que puedes invertir en un recurso renovable como el agua? ¿Y que al hacerlo estás invirtiendo, realmente, en los grandes conglomerados financieros que hoy no solo son sus dueños sino los que, de alguna manera, pueden llegar a incidir en sus precios? Bueno, pues esta es otra polémica que se me ocurrió y que te propongo analizar.

Hace pocas semanas, Musk lanzó al espacio el cohete más poderoso que hasta el momento se ha construido, sin contar todas las revoluciones tecnológicas que ha liderado. Ahora me pregunto ¿qué habrá dicho su padre, esté dónde esté? Sin embargo, esta historia de cambios tecnológicos y de posibilidades que se abren, como la de viajar por el espacio, no fueron lo único que me puso a pensar.

Como lo verás en el artículo, sí es posible invertir en agua, pero para hacerlo debes invertir en grandes compañías que son, como dice el adagio popular, “arte y parte” en el mercado. Pero la polémica no se reduce solo a esto, sino a que estas empresas compran el líquido para venderlo cuando sus precios suban. Es decir que, sin querer queriendo, ¡nos están deseando una sequía!

Pero eso no es lo único que debe sorprenderte. Aquí te doy otra noticia: aunque en muchas ocasiones te hemos aconsejado que trates de evitar los días o momentos de mayor volatilidad en el mercado, especialmente si estás empezando a invertir en la Bolsa, ¿adivina qué? Resulta que la volatilidad no es tan peligrosa como parece y que hasta puedes invertir en ella a través de un índice llamado VIX. Encontrarás más detalles en estas páginas. Dejaré estos temas por ahora, con el fin de que vayas formándote tus propios juicios, para contarte que en esta edición también encontrarás otros temas como el de la cátedra sobre felicidad que hace poco se convirtió en la más popular en toda la historia de la Universidad de Yale, en Estados Unidos, y los simples pero fructíferos consejos que su creadora les da a sus estudiantes y que tú también puedes aplicar. Tampoco podemos dejar de contar en esta revista con nuestra sección de mentalidad en la que retomamos las frases más poderosas de los más grandes inversionistas. El turno en esta ocasión es para John Neff, reconocido por sus estrategias de inversión contraria, quien ha dejado grandes lecciones a las personas que como tú o como yo creemos que Bolsa de Valores tiene un lugar reservado para nosotros. Finalmente, encontrarás también un artículo sobre un tema técnico, que también es un imperdible de esta edición. Te hablo del Delta en el Trading, un indicador importante al que puedes recurrir, especialmente si operas opciones, y que te puede dar indicios sobre cómo es el comportamiento de las acciones para que puedas tomar decisiones de inversión más acertadas. Por cierto, si eres parte del Club de Inversionistas, tenemos una Master Class especial sobre este tema. Espero que disfrutes esta edición. Hyenuk Chu

PORTADA

Primero fue un carro eléctrico, luego un camión y, después, un cohete. Al final sale con un lanzallamas. No estoy hablando de Transformers, ni de ninguna película parecida, sino de las excentricidades a las que nos tiene acostumbrados Elon Musk, el CEO de Tesla. Estoy hablando de los inventos que están cambiando nuestra forma de vivir en el mundo y en los que, además, podemos invertir. Pero antes de sumergirnos en el mundo de sus empresas y sus asombrosos proyectos, recordemos un poco quién es Elon, el hombre joven que está desestabilizando los cimientos de varias industrias simultáneamente y demostrando que, cuando se quiere, se puede soñar en grande, tanto como para conquistar el espacio y generar una industria turística en torno a él.

De ese tamaño son las ambiciones de Elon, un sudafricano de 46 años, hijo de un ingeniero y una nutricionista, que empezó a programar en computador a los 10 años de forma autodidacta y a vender juegos cuando solo tenía 12 años. Uno de los cuales, Blastar, inspiró, ya de grande, su fascinación por las ideas vanguardistas. Para él, todo transcurría así, entre computadores y los dilemas a los que se enfrenta un adolescente hasta que tuvo que enrolarse en las filas del ejército de su país donde su misión consistía, en pocas palabras, en defender a la población blanca de la negra, algo en lo que nunca estuvo de acuerdo y que marcaría la posición política que tiene hoy: es abiertamente anti Trump. Esa experiencia lo impulsó a viajar en Estados Unidos, donde nadie le pondría límites a su desbordada imaginación. A lo que se sumó la negativa de su padre de no ayudarlo económicamente a menos que estuviera en Sudáfrica. Entonces, hizo una escala obligada en Canadá, para luego sí aterrizar en el “país de las oportunidades”. Gracias a una beca, estudió Administración de Empresas y Física en la Universidad de Pensilvania. Ahí conoció a un profesor que dirigía una empresa en Silicon Valley que le apostaba a los autos eléctricos y que se convirtió en su primer acercamiento con el tema que años más tarde lo haría famoso y millonario. Pero como ese tema no era el único que le quitaba el sueño, se dedicó a hacer realidad tres grandes metas: revolucionar el internet, liderar la industria de la energía renovable y conquistar el espacio a través de la creación de innovadoras compañías especializadas en cada uno de esos nichos. Muchas cosas pasaron desde entonces, pero hoy solo importan dos. La primera es que Elon es uno de los más destacados empresarios del planeta y uno de sus millonarios. La revista Forbes calcula que su fortuna se acerca a los US$20.1 miles de millones, lo que lo ubica cada vez de estar más cerca de ingresar al Top 50.

La segunda es que a Elon su imaginación y su convicción acerca del poder del emprendimiento lo han llevado lejos. Literalmente, ya traspasó las fronteras de la Tierra y sigue innovando a través de su emporio de empresas para demostrarnos que, aunque a veces no lo vemos, hay otro mundo posible.

Las empresas de Elon Musk

De las empresas de Elon Musk en las que podemos invertir a través de la Bolsa de Valores de Nueva York la más reconocida es Tesla, la fabricante de autos eléctricos que ha marcado un punto alto en la utilización de fuentes de energía alternativas que no solo son más amigables con el medio ambiente, sino que garantizan la funcionalidad de los vehículos. Su capitalización bursátil se acerca a los US$55 miles de millones, pero Elon no está conforme. Por eso, hace poco se anunció que él solo cobrará su sueldo en los próximos 10 años si la compañía alcanza los US$100.000 millones de capitalización bursátil. Algo que puede darse incluso en menos tiempo si se tiene en cuenta que esta empresa es la cuarta mejor valorada de Estados Unidos y que solo la superan Apple, Microsoft y Alphabet. Aparte de Tesla, Elon Musk está detrás de otras empresas con metas aún más ambiciosas. Hablo de SpaceX, dedicada a la exploración del espacio. A través de ella, Elon quiere explorar segmentos como el del turismo bajo gravedad cero. El primer paso lo dio hace algunas semanas con el lanzamiento del Falcon Heavy.

Aparte de Tesla, Elon Musk está detrás de otras empresas con metas aún más ambiciosas. Hablo de SpaceX, dedicada a la exploración del espacio. A través de ella, Elon quiere explorar segmentos como el del turismo bajo gravedad cero. El primer paso lo dio hace algunas semanas con el lanzamiento del Falcon Heavy. Este cohete, considerado como el más potente del mundo, tiene la misión de comprobar que es posible llevar carga a Marte. De hecho, en su interior, llevaba uno de los autos favoritos de Elon, marca Tesla, que se convirtió en el primero en toda la historia en flotar en el espacio. SpaceX tiene una valoración bursátil mayor a US$6.8 miles de millones. Si lo tuyo no es el transporte de pasajeros, puedes invertir en otras empresas igualmente valiosas de Elon Musk como SolarCity, adquirida por el millonario hace un par de años. Esta se especializa en energía solar, una alternativa que cada vez gana más relevancia a nivel mundial, y emplea baterías de Tesla para almacenar la electricidad. Pero la imaginación de Elon Musk no para aquí. Él, uno de los fundadores de PayPal y Zip2, también es el cerebro detrás de dos empresas que debes tener en el radar aunque no estén listadas en Bolsa. Se trata de Halcyon Molecular, una compañía de biotecnología que busca nada más ni nada menos que extender la duración de la vida humana. Tiene también Neuralink, una compañía de nanobiotecnología especializada en el desarrollo de sistemas que permitan conectar el cerebro humano con dispositivos de informáticos y de inteligencia artificial. Además, no podemos olvidar la tecnología de Hyperloop. Y su empresa The Boring Company para acabar con el tráfico en Los Angeles, California. Después de recibir toda esta información, ahora tienes la tarea de decidir si invertirías o no en alguna de estas empresas. Lo importante es que lo hagas con el conocimiento acerca del comportamiento de sus acciones y que practiques mucho para que puedas obtener resultados exitosos.

ACTUALIDAD

Las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, generalmente, ofrecen productos o servicios. Ahí encontramos, por ejemplo, a Procter and Gamble, que fabrica y vende productos para el cuidado personal. Y a Amazon, que se ha hecho millonaria gracias a sus servicios de comercio electrónico. Sin embargo, en el mercado de las acciones podemos encontrar mucho más, como el petróleo, que es un recurso natural, el oro en la categoría de los metales, el café en la de los alimentos y ¡el agua! Así como lo ves. También podemos convertirnos en propietarios de una porción del líquido más preciado e indispensable en el planeta. Pero vamos por partes, porque este tema es complejo y, además, polémi10

co. En la Bolsa de Valores, para poder vender una acción sin importar su tipo, alguien tiene que ser dueño de ella. En todos los casos, las empresas son las primeras propietarias de las acciones que luego ponen a la venta. Cuando nos referimos al agua surge la misma pregunta. ¿Cómo podemos invertir en un recurso natural que es de todos y, al mismo tiempo, de nadie? La respuesta la podemos encontrar en la historia. Porque hace varios años, no solo los grandes fondos de inversión, sino los bancos y analistas llegaron a una importante conclusión. “El agua, líquido vital, puede llegar a ser más importante que el petróleo y hay que sacarle provecho”, dijeron.

El problema radica en cómo poner el agua a la venta. Fue entonces cuando estas entidades, que dominan el mercado de las acciones a nivel mundial, se propusieron controlar toda la cadena relacionada con el procesamiento del agua.

10.000 millones de personas en la Tierra. Teniendo en cuenta las fuentes de agua, se calcula que la demanda superará en un 40% a la oferta.

Al reconocer que en ese líquido estaría la mayor fuente de ingresos en el futuro, por tratarse de algo indispensable para la vida humana, Goldman Sachs y JP Morgan, entre otros, empezaron a realizar diferentes inversiones que les permitieran controlar

Por ahora, mientras los ambientalistas y quienes sienten un profundo respeto por el medio ambiente investigan y denuncian a los conglomerados económicos que buscan lucrarse con el agua, algunos inversionistas les apuestan a esas empresas porque saben que son una fuente casi que segura de ganancias.

las fuentes de agua y su posterior tratamiento y venta.

No soy nadie para juzgar a unos y otros, porque todos tienen sus motivos para aceptar o rechazar esos movimientos empresariales que se realizan en torno a ese preciado líquido. Creo que le corresponde a cada uno decidir si solo invierte para ganar dinero o si lo hace con cierto sentido de responsabilidad social y medioambiental.

Acto seguido, emprendieron una cruzada para que los inversionistas se dieran cuenta de la oportunidad que representaba el agua y empezaran a invertir en esas empresas bajo una consigna. La de que, en vista de que el agua es indispensable, es lucrativo poseer un poco de ella para venderlo al mejor postor cuando la escasez del líquido dispare los precios.

¿Habrá agua para tanto inversionista?

Aunque no se sabe a ciencia cierta cuándo podría producirse una crisis por falta de agua en el planeta, las predicciones tampoco son alentadoras. Actualmente, hay un consenso con respecto a que, en 2025, habrá

Por eso, sin juzgar, me limitaré a darte información con respecto a las posibilidades de inversión que existen en torno al agua. Lo primero que debes tener en cuenta es que existe un índice de referencia del sector. Se trata del S&P Global Water (CGW) que, desde que se creó en 2007, ha tenido una valoración cercana al 240%. Esteíndiceagrupaa50compañíasqueprestan servicios y desarrollan infraestructura,

equipos y materiales para la industria del agua. Entre ellas están American Water Works Co. (AWK), Danaher Corp (DHR), Xylem Inc (XYL), Veolia Environment (VIE), Pentair PLC (PNR), Geberit AG Reg (GEBN), IDEX Corp (IEX), United Utilities Group Plc (UU.) [Nota: Es correcto el punto después de UU.], Severn Trent (SVTRF) y Aqua America (WTR). Si te interesa el tema, puedes evaluarlas como opciones para invertir. Pero ten en cuenta que, de acuerdo con los expertos que se han dedicado a estudiar este recurso natural, la mayor necesidad se encuentra en el segmento de la purificación del agua para consumo humano, por lo que ahí podrías tener mejores perspectivas.

climático pueden afectar su producción, y a las empresas que la explotan, y esto puede tener incidencias positivas o negativas en tus inversiones. Como ves, invertir en agua no es complicado y en todas las empresas involucradas con este sector encuentras muchas opciones que puedes añadir a tu portafolio. Lo importante, como siempre te digo, es que seas responsable al adquirir conocimientos sobre la Bolsa de Valores y que practiques para que, sin importar en qué inviertes, tengas resultados exitosos.

Así mismo, podrías evaluar otras opciones de inversión que existen en determinados países, como algunos fondos de inversión que poseen, literalmente, una fuente de agua que “arriendan” a las compañías que lo necesiten a cambio de que estas paguen una especie de arrendamiento por este derecho. Por otro lado, existen inversionistas que no invierten directamente en agua, pero sí en las empresas que la requieren para fabricar sus productos, como las del sector alimenticio, y que luego los venden en zonas donde el agua no es abundante. Esta puede ser otra forma de aprovechar este recurso. También debes tener en cuenta que el agua, tal como ocurre con el petróleo, no está absolutamente bajo el control de los humanos, contrario a lo que muchos creen. Fenómenos como el cambio 12

“El agua, líquido vital, puede llegar a ser más importante que el petróleo y hay que sacarle provecho”,

EMPRESA

A L E C CRE N E N Ó I S R E INV Uno de los aspectos que más me gusta de estar en contacto con ustedes, con esta comunidad de inversionistas en la Bolsa de Valores de Nueva York, es la posibilidad que tenemos de interactuar, de que ustedes expresen sus preguntas y comentarios para que entre todos podemos aprender más. Hace algunos meses, uno de los lectores del Blog de un inversionista comentó que estaba interesado en conocer más acerca de la industria del cannabis, que está registrando un crecimiento no solo en países como Estados Unidos, sino en otros como Colombia, donde dos grandes empresas del sector acaban de abrir sus sedes. Estaba pendiente de escribirlo y decidí hacerlo para esta edición porque, recientemente, se han producido varias noticias en torno al tema que tiene mucho que ver

con nosotros, los inversionistas. Pero antes veamos cómo llegamos hasta aquí y cómo algo que antes era prohibido hoy se comercializa “como pan caliente”, incluso, en la Bolsa. Todo empezó hacia el año 2016, cuando cuatro estados de Estados Unidos votaron a favor de la legalización del cannabis o marihuana y se sumaron a los que ya habían aprobado su uso recreativo y medicinal. Estos últimos rodean los 30, mientras que ya son nueve estados más Washington D.C. los que integran la lista “pro legalización”. Este mercado, en 2016, alcanzó los US$6.7 billones en ventas solo en Estados Unidos y se estima que lleguen a los US$22.8 billones en 2020. La previsión no es descabellada, pues actualmente, según Business Insider, el mercado del cannabis en Estados Unidos es tan próspero que hay más personas trabajando para esa industria que para la odontológica. De hecho, las ofertas laborales para trabajar en ese campo crecieron un 445% en 2017, año en el que también se dio vía libre a la venta legal de la famosa planta en California y se conoció la opinión de los norteamericanos sobre su legalización: cerca del 60% apoya la medida. Aunque el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se ha mostrado reacio al tema e incluso ha dicho a los estados que no tienen independencia ni autonomía para aplicar sus propias leyes, el mercado del cannabis no solo continúa imparable, sino que cada vez más industrias relacionadas se suman a la ola.

Cannabis en la Bolsa

En la Bolsa de Valores de Nueva York, por ejemplo, cotiza Cannabis Pharmaceuticals Inc. (CNBX), que trabaja en el desarrollo de medicinas para pacientes que sufren de cáncer y logró una cotización por acción de US$4 hace un año, frente a los US$0.08 que logró en 2014. Insys Therapeutics Inc. (INSY), por otro lado, le apuesta a la generación de una solución líquida para pacientes con epilepsia, que está en etapa de pruebas con pacientes reales. Uno de sus picos más altos lo obtuvo en enero de este año, cuando el precio por acción llegó a los US$13.38. Esta empresa cotiza en NASDAQ. En la lista de NASDAQ de empresas dedicadas al cannabis en las que también podrías invertir se halla Zynerba Pharmaceuticals Inc. (ZYNE), que busca mejorar las condiciones de vida en pacientes con enfermedades como osteoartritis y fibromialgia. En lo que va corrido del año, su acción ha estado cercana a los US$15.

Otras compañías que puedes tener en el radar si quieres añadirlas a tu portafolio de inversiones son las siguientes: la farmacéutica AbbVie Inc (ABBV), que se especializa en medicamentos para aliviar las náuseas en pacientes que están en tratamiento de quimioterapia y tiene una capitalización bursátil de US$185.729 billones. The Scotts Miracle-Gro Company (SMG), por su parte, le apuesta a la industria de los cultivadores de marihuana por medio del desarrollo de pesticidas para las plantas. Tiene una capitalización bursátil del $5.211 billones y es atractiva para los que no quieren invertir en las farmacéuticas, que lideran el segmento. También es viable invertir en Corbus Pharmaceuticals Company Inc (CRBP), una compañía que está en periodo de prueba de diferentes medicamentos para enfermedades como esclerosis. Tiene una capitalización bursátil de $394.784 millones y la meta de que su acción crezca a medida que las pruebas dan resultados exitosos. A pesar de que no están directamente relacionadas con la industria del cannabis, otro tipo de sectores le apuestan a ella, como el hotelero. Así como existen hoteles eco-friendly.

En las ciudades donde se legalizó la marihuana ahora hay hoteles cannabis-friendly en los cuales es posible consumir la famosa mata y algunos derivados. A este segmento se suman el minorista, el de cosméticos y el de bienestar, que empiezan a ser populares en estados como California. Por mencionarte un ejemplo, ya existen spas en los que es posible obtener un masaje a base de cannabis y empresas que les apuestan a los productos para el cuidado personal, como el shampoo, elaborados con la planta. Esto quiere decir que estas industrias, probablemente a mediano y largo plazo, también constituyan una oportunidad de inversión en la medida que se están involucrando en un negocio que no presenta signos de detenerse y que, por el contrario, ya empezó a traspasar fronteras. Por último, quisiera hacerte una recomendación y es que, si vas a invertir en las compañías dedicadas a la explotación del cannabis, optes por posiciones swing o long, porque estas acciones pueden ser muy volátiles para las operaciones intradía. Hay algo más que debes tener en cuenta. Y es que, al estar sujetas a la legislación y al genio del presidente de turno, pueden ser aún más volátiles. Así que, si quieres invertir tu dinero en ellas, hazlo con todas las precauciones de un buen inversionista.

TEMA TÉCNICO

Existe una gran variedad de indicadores, técnicas, métodos y estrategias que podemos aplicar cuando invertimos en la Bolsa de Valores de Nueva York. El uso que les damos depende de diferentes factores como nuestro perfil de riesgo, la estrategia individual que queremos seguir y los vehículos de inversión que elegimos. No es necesario ni aconsejable que los usemos todos, mira, entre más simple sea nuestra estrategia de inversión es mucho mejor. Sin embargo, existen muchos indicadores. No quiero que te compliques la vida y tu trading tratando de entenderlos todos. Pero a fin de cuentas somos humanos y quizá eso es lo que deseas. Solo te advierto que no debes complicarte. Debes hacerlo simple. Partiendo de eso te hablaré del Delta en el trading, un tema importante, especialmente, para quienes invertimos en opciones. Para empezar, precisamente, es necesario aclarar que las opciones son diferentes de las acciones. Las opciones son derechos de compra y venta sobre las acciones. A las opciones se les conoce también en el lenguaje técnico como activo subyacente. 18

El Delta, que proviene de la letra griega del mismo nombre, por su parte, indica cuánto va a variar el precio de la opción que queremos negociar en función del movimiento del instrumento financiero, es decir, en función del precio de la acción que es nuestra guía en cuanto a contratos de opciones se refiere. El valor del Delta varía según el tipo de opciones. Para los CALL oscila entre 0.0 y 1.0 y para los PUT, entre 0.0 a -1,0. En ambos casos estamos hablando de opciones que se compran. Cuando hablamos de las que se venden, el Delta adquiere el signo contrario. En este caso nos enfocaremos en las primeras. En tu cuenta de bróker, el Delta aparece junto con la información de cada contrato de opciones disponible. Para comprender mejor qué y cómo funciona, miremos este ejemplo. Supongamos que queremos adquirir una opción con un Delta de 0.6. Esto significa que su precio subirá US$0.60 por cada US$1.0 que suba el subyacente (es decir, la acción). Lo que nos indica el Delta es el beneficio que podríamos obtener al hacer operaciones de compra en CALL o PUT. A mayor Delta

obtendremos un mayor beneficio si el movimiento de la opción va en la misma dirección que nuestra operación de compra al alza o de compra a la baja. Es decir que, si estamos comprando un CALL, el Delta es positivo. Si el precio de la opción sube, mayor serán el Delta y el beneficio que obtendremos. Cuando compramos un PUT, el Delta es negativo, lo que significa que nos conviene que el precio de la opción baje porque compramos para que el contrato se valorice con la caída de los precios de esa acción. Por el contrario, obtendremos una mayor pérdida si al comprar en CALL o PUT el precio de la opción va en contra de nuestra operación (ya sea hacia arriba o hacia abajo) porque el, Delta, por lo tanto, también disminuirá. Por esto no hay que olvidar que el Delta se ve afectado directamente por el precio de la acción y que este incide en el de la opción. Elegir contratos basados en el Delta Teniendo en cuenta lo anterior, ¿cómo elegir contratos teniendo como base el Delta? Aunque las opiniones pueden variar al respecto, lo que recomendamos en el Club de Inversionistas es elegir el primer contrato de opciones ITM (In The Money) que veamos en nuestra plataforma, porque estos, generalmente, tiene un Delta que nos favorece. De esta forma, si elegimos una opción con un Delta de 0.30 significa que las probabilidades de que esa opción expire en ITM son del 30%. De esta forma, nuestro dinero no correría riesgos y podríamos hablar de que, de alguna manera, tenemos asegurada esa ganancia. En cambio, si elegimos una opción OTM (Out of The Money), es decir, que tiene un valor de US$100 pero elegimos un Strike de US$110, el Delta será más bajo porque se requerirá tiempo

y suerte para que ese contrato llegue a ser ITM o para que se valorice. Y esto puede representarnos pérdidas. Ahora, no siempre es así. Porque si en vez de hacer operaciones CALL o PUT en intradía se hacen operaciones Swing, es decir a mediano plazo, y se analiza adecuadamente el movimiento de la opción, sí es posible que el contrato se valorice y que, en algunos días, alcance los US$110. Por lo anterior, también se dice que el Delta es un indicador de probabilidades. Sin embargo, como ocurre en la Bolsa de Valores, no se puede decir que estas sean efectivas en un ciento por ciento porque el Delta puede variar en función de tres aspectos. El primero es la posición de la opción: es mayor si es ITM y menor si es OTM. El segundo es la volatilidad y del tiempo. En opciones, especialmente, el tiempo influye en su valorización o en la ausencia de ella porque a medida que se acerca la fecha de vencimiento hay más volatilidad. Esto significa que el Delta puede variar y que debemos estar atentos para no perder ganancias y disminuir las pérdidas. El tercero es la fecha de expiración de los contratos. Los más expertos pueden reaccionar ante la volatilidad de la fecha de vencimiento, pero quienes no lo son pueden verse afectados por ella. Por eso es importante, en un principio, comprar con fechas de vencimiento más lejanas. Espero que, si no lo haces aún, puedas empezar a aplicar estos conocimientos a tus estrategias de trading. Pero no olvides algo: entre más sencilla sea tu estrategia de trading, mejor. Lo más importante es que practiques porque solo así podrás sacar provecho de cualquier estrategia. Y recuerda que si eres parte del Club de Inversionistas, tenemos una Master Class especial sobre este tema. 19

MENTALIDAD

Para continuar con nuestra serie de perfiles sobre grandes inversionistas, en esta ocasión elegimos a John Neff, quien además es experto en fondos mutuos y filántropo. Este norteamericano estudió en la Universidad de Toledo y pronto encontró grandes oportunidades laborales. Trabajó para el National City Bank of Cleveland y luego, para el Wellington Management Co., una compañía de inversiones. Pronto ascendió al cargo de gerente de diversos fondos, como el Windsor, que se convirtió en el más grande y el que ofrecía mayores dividendos bajo su liderazgo. De hecho, entre 1964 y 1995, mientras Neff estuvo a la cabeza, este fondo ofreció un retorno anual del 13.7% en comparación con el 10.6% que ofrecía el S&P 500. En 1995, este inversionista se retiró, pero no solo continuó con su labor filantrópica, sino que siguió siendo una inspiración para varias generaciones de universitarios. 20

Neff, es reconocido por su estilo de inversión contraria, es decir que no seguía las tendencias generales del mercado, y por aplicar el value investing que se refiere a comprar acciones que parecen subvaloradas según el análisis fundamental. Estas son sus frases más notables.

Inversiones

• No es siempre fácil invertir en lo que no es popular, pero es la forma de obtener rendimientos sobresalientes. • Ningún inversionista prudente pone todos los huevos en una sola canasta. Pero una diversificación excesiva dificulta el rendimiento. • Compra acciones que se vean mal para los menos cuidadosos inversionistas y aférrate a ellas hasta que su valor real se reconozca. • Nunca he comprado una acción a menos que, según mi punto de vista, estuviera a la venta. • Las mejores acciones no te dicen cuándo vender. Cuando tienes ganas de presumir, probablemente es tiempo de vender. • Compra en los cañones y vende en las trompetas. • No quiero una gran cantidad de buenas inversiones, quiero unas pocas que sean asombrosas. • Una gran cantidad de gente mantiene una acción por un largo periodo porque les da escalofrío, particularmente cuando se ha reivindicado una postura contraria. Si la venden, pierden su derecho a alardear. • Yo no leo, mucho menos sigo, las predicciones. Yo estudio los números. • Las apuestas comienzan en 25 dólares y el cielo es el límite. He hecho negocios por valores de cientos de dólares. A ese precio, están poniendo artículos de lujo. • Para ser exitoso en las inversiones no se requieren acciones “glamurosas” ni mercados alcistas. • No me gustaría quedar atrapado en el cami-

no de salida, mucho menos quedarme atrás. Solo cuando las acciones de gran crecimiento caen, me inclino a tomarlas. Pero, incluso en esas ocasiones, lo hago con moderación. • La obsesión por la diversificación es un camino seguro hacia la mediocridad. • Estar fuera de la moda, últimamente, incrementa las oportunidades. • Puedes tener a tu alcance a más expertos de los que puedes controlar, pero ninguno puede predecir con certeza lo que los inversionistas realmente quieren saber: ¿Cómo funcionará el mercado mañana, la semana próxima o el próximo año? • La mayoría de los inversionistas son excelentes para extender líneas rectas que culminan en decepción cuando el entusiasmo disminuye. • Si compras acciones cuando nadie las quiere y las vendes cuando otros inversionistas reconocen sus méritos, frecuentemente obtendrás atractivos resultados. • La sabiduría convencional y las nociones preconcebidas son obstáculos y signos de oportunidad. • Nunca digas “nunca” en el maravilloso mundo de las fluctuaciones de la Bolsa de Valores. • Estamos convencidos, como siempre, de mantener nuestras cabezas en su lugar cuando otros parecen perderlas.

Neff, es r o p o d i c o recon n ó i s r e v n i e su estilo d ir c e d s e , a i r contra s a l a í u g e s que no s e l a r e n e g s tendencia o d a c r e m del 21

TEMA TÉCNICO

d a d i l i t a l o v a s L e d e u p y ¡ e d i m ! a se l l e n e r i t r e inv

Cuando empiezas a sumergirte en el mundo de la Bolsa de Valores de Nueva York, aprendes conceptos básicos que todos los inversionistas debemos manejar a la perfección. Y, a medida que ese viaje es más profundo, adquieres nuevos y más complejos conocimientos. Uno de los términos que primero debes aprender es el de volatilidad. Pero, antes de hablar de él, vayamos un paso atrás. En la Bolsa hay vendedores y compradores, es decir oferta y demanda. Cuando hay más compradores adquiriendo acciones, los precios suben y reina el optimismo. Por el contrario, cuando los compradores no están comprando tanto o están vendiendo, los precios bajan porque aumenta el miedo de los inversionistas.

Generalmente, estos movimientos se dan de forma paulatina, aunque sea en cortos periodos de tiempo. O es posible determinar qué pasará con ellos basados en un análisis técnico. Sin embargo, hay momentos en los que reina la incertidumbre, es decir que no es posible determinar qué pasará con el mercado. Es entonces cuando hablamos de volatilidad, que es el indicador que nos ayuda a medir el grado de incertidumbre del mercado, es decir si los movimientos que se están presentando en él se dan brusca o violentamente, a diferencia de lo que estaríamos acostumbrados a ver cuando hay una mejor correspondencia entre la oferta y la demanda. El grado de volatilidad de una acción se expresa en un porcentaje que representa la variación que existe entre el comportamiento que registra una acción en determinado momento con respecto a su cotización histórica. Si la volatilidad es alta, significa que esa acción no tiene un comportamiento estable en el periodo analizado. Pero hay algo más que debemos saber acerca de la volatilidad y es que existe un índice que mide la volatilidad de las opciones en el que, además, podemos invertir. Se trata del índice VIX (Volatility Index) del Chicago Board Options Exchange Market (CBOE) que también se conoce como el índice de volatilidad del mercado de opciones de Chicago. Este fue creado por el CBOE en 1993 y muestra la volatilidad implícita de las opciones durante 30 días. La volatilidad implícita es una estimación de la volatilidad futura del

precio de las opciones. Para lograrlo, el índice toma el promedio de la volatilidad implícita de ocho opciones call y put del S&P 500.

Así funciona el VIX

¿Recuerdas lo que mencionamos sobre el optimismo y el miedo? Pues bien, un mercado con tendencia a la baja produce en los inversionistas una sensación de pesimismo que los hace pensar que el mercado seguirá cayendo. Entonces, en el caso de las opciones, aprovecharán para hacer operaciones PUT, es decir que les permitan ganar a la baja. Si el mercado es alcista, los PUT no serán una opción para ellos, porque preferirán hacer otro tipo de operaciones. Ahora, cuando en el mercado se registra volatilidad, o movimientos fuertes en el mercado, el S&P 500 baja, mientras que el porcentaje del VIX aumenta. Esto quiere decir que, nuevamente, reina el pesimismo. Por el contrario, cuando el porcentaje del VIX disminuye, lo que reina es la confianza. Cuando el VIX excede el 30% se considera que la volatilidad es alta y que hay incertidumbre entre los inversionistas. Un VIX menor al 20% es una buena señal e indica que se experimentan mejores tiempos en la Bolsa. Para entenderlo mejor, vayamos con este ejemplo. En lo que va corrido del 2018 hemos visto las anticipadas correcciones en la Bolsa de Valores, que cambiaron el panorama de lo que ocurrió en 2017, un año de altos históricos en el mercado, es decir que no se presentaron altos niveles de volatilidad.

Durante ese año, por decirlo de alguna manera, había un perfecto balance entre oferta y demanda. En cambio, en febrero de 2018, aunque no se trató de una situación generalizada, las cosas cambiaron en momentos determinados porque se registró una caída en los precios de las acciones y esto, por lo tanto, aumentó un poco el nerviosismo de los inversionistas. Con él, también creció la volatilidad del mercado. Por esto, hacia principios de febrero, el índice VIX superó el 18% en comparación con el casi 9% que había logrado en días anteriores. Luego, los precios cayeron dramáticamente y el VIX alcanzó el 116%, uno de los máximos niveles registrados en toda la historia. Quienes invirtieron en el índice en ese momento, supieron sacar provecho de la volatilidad. Por eso se dice que el VIX es una medida del riesgo que existe en el mercado y del perfil de

riesgo de los inversionistas. Porque mientras algunos prefieren quedarse quietos en momentos de alta volatilidad, otros encuentran la forma de sacar provecho a través de este índice que también es conocido como el medidor del miedo de los inversionistas. Si este tema te llama la atención, seguramente te interesa este dato: Hay otros índices que también miden la volatilidad del mercado que podrían ser una buena opción de inversión para ti. Uno de ellos es el VXN que rastrea el NASDAQ 100. Como ves, cada día puedes podemos aprender más de la Bolsa de Valores de Nueva York y de todas las posibilidades que nos ofrece a los inversionistas. Incluso, algunas que nunca imaginamos como la de poder generar ganancias a partir de la volatilidad del mercado, algo que casi siempre miramos con los ojos de la desconfianza.

El grado de volatilidad de una acción se expresa en un porcentaje que representa la variación que existe entre el comportamiento que registra una acción en determinado momento con respecto a su cotización histórica. 24

LECCIONES

La Universidad de Yale, fundada en 1701 en Estados Unidos, es una de las más prestigiosas universidades privadas de todo el mundo. No solo es la tercera más antigua de su país, sino que cuenta con un asombroso sistema de bibliotecas que responde a las necesidades de sus exigentes profesores e inteligentes alumnos. Por esta universidad han pasado dos expresidentes de Estados Unidos y varias personalidades que han ocupado altos cargos en su gobierno. Ha sido el alma máter de seis ganadores del Premio Nobel en varias categorías y de cinco ganadores del destacado Premio Pulitzer de Periodismo. Por eso no deja de ser sorprendente que la cátedra más popular en la historia de esta universidad, donde se gestan genios, sea la de Psicología y Buena Vida. Sí, una cátedra en la que los estudiantes aprenden a ser felices a través de sencillos trucos que tal vez, a pesar de su inteligencia, suelen escapárseles de la vista. De hecho, uno de cada cuatro estudiantes de la universidad la ha tomado. Pero no se

trata de una cátedra impuesta, sino una que los estudiantes pueden elegir libremente. Eso hace que sea aún más atractiva. Y que sea más sorprendente el fenómeno que ha suscitado y que se conoció a través de los medios de comunicación hace algunas semanas. La responsable de esta cátedra es la profesora de psicología Laurie Santos, quien, tras graduarse de la Universidad de Harvard, se ha dedicado en la de Yale a dirigir un departamento encargado de responder una sola pregunta: ¿Qué hace que la mente humana sea única? Lo hace a través de investigaciones en un laboratorio en las que compara las habilidades para aprender de las personas con las de animales como los perros. Gracias a su trabajo, en 2017 fue reconocida por la revista Science como una de las 10 mentes jóvenes más brillantes en la actualidad.

¿Cómo ser feliz, según Laurie?

Para esta sicóloga, la felicidad no es algo que debamos dar por sentado. Es decir que no nos llega gratuitamente, como si la merecieramos por derecho divino, o por el solo hecho de existir y sin haber hecho nada para lograrla. En cambio, dice ella, requiere que las personas no solo la busquemos, sino que hagamos pequeños esfuerzos para conseguirla. Porque, de acuerdo con sus teorías, la felicidad se aprende. Así como las personas aprendemos a realizar cualquier tarea. En ese sentido, recalca que para dominar el arte de la felicidad es necesario practicar, porque solo por esta vía se puede llegar a ser mejor y más feliz.

Su teoría se fundamenta en la sicología positiva, que estudia aspectos como el bienestar, la felicidad, las fortalezas y virtudes de las personas. A partir de ella diseñó la famosa cátedra en la que les enseña a sus alumnos a reprogramar sus hábitos para que, gracias a ellos, puedan alcanzar la felicidad. Pero lo mejor del curso, y lo que lo ha hecho tan popular, es que los ejercicios que propone no son nada del otro mundo. Es más, son realmente sencillos. Y pueden ser practicados por cualquier persona, sin importar su carrera, el oficio que desempeñe, su nivel de estudio o la universidad en la que estudie. Lo importante es que su eficacia está comprobada. A mí me gustan los retos, así que haremos algo. Abajo encontrarás cinco ejercicios que Laurie propone para ser feliz. Practicalos. De esta forma sabrás no solo qué es lo que te hace más feliz, sino que es lo que te impide tomar correctivos. Aquí vamos:

Da las gracias

Antes de irte a dormir, escribe en un papel las cosas por las que te sientes agradecido. Repite este paso durante varias noches seguidas hasta que, primero, se vuelva un hábito en ti. Y, segundo, tengas tu propia “lista de gratitud”.

Duerme

Si eres madre y estás alimentado a tu bebé o estudias en la universidad y tienes muchos trabajos que hacer o te distraes pensando y no logras conciliar el sueño, este consejo es para ti. Porque para nadie es un secreto que dormir es reparador. Por eso, haz lo posible por dormir ocho horas diarias. De esta forma dejarás de alimentar el mal genio, la negatividad y la depresión.

Medita

Si hay una tarea que nos cuesta a todas las personas es la de mantener la mente en calma porque siempre estamos pensando en lo que va a pasar luego, en lo vamos a hacer después, en lo que no hicimos antes, en la deuda que debemos pagar o en cómo conseguiremos más dinero. Por eso, tu reto es meditar para poner tu mente en calma por lo menos 10 minutos al día. Así te acercarás más a tu propia felicidad.

Comparte

Para Laurie Santos, y otros investigadores, las relaciones personales son el principal insumo para lograr la felicidad. Lamentablemente, no siempre les dedicamos tiempo a quienes queremos. Por eso, la tarea es hacerlo para que podamos descubrir ahí la verdadera riqueza y para que aprendamos a disfrutar nuestro tiempo realmente.

Conéctate

Actualmente, muchas de las conexiones que establecemos con los demás son virtuales, gracias a las redes sociales. Pero Laurie propone que volvamos a los que nos hace realmente felices, en vez de quedarnos en la falsa satisfacción que nos produce un “Like”. ¿Te parece si los practicas durante varios días y luego nos compartes tus resultados por medio de mi blog o de mi Facebook? ¡Gracias!

Yo, Hyenuk, te respondo Recuerda darte una vuelta por mi blog: http://www.hyenukchu.com/blog y aceptar las Notificaciones para estar actualizado. Te invito a que conozcas mi blog porque en él escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, mentalidad, finanzas personales y empresas que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte: Rulo menciona que es probable que en varias ocasiones no haya confiado en sí mismo. Rulo: eso nos ha pasado a todos porque desde pequeños, así como nos enseñan cosas buenas, también alimentan nuestras inseguridades. Por esto, cuando crecemos muchos no se atreven a iniciar un proyecto o darle un giro a su vida, prefieren lo seguro por lo incierto. Pero lo importante es que seas consciente de que hay algo en ti que te limita en ocasiones porque eso es lo primero que debes tener en cuenta para superarlo. Así que cuando te asalte la desconfianza, pregúntate a qué es lo que le temes, vence el 30

miedo y sigue adelante con tus planes. David comenta que no solo soy un mentor para la Bolsa, sino para la vida en general. David: muchas gracias por tu comentario, aunque solo transmito un poco de lo que sé. Antes que ser buenos inversionistas debemos ser buenos seres humanos. De lo contrario, créeme que de nada nos serviría ganar todo el dinero que podemos obtener en la Bolsa. Por eso en esta comunidad no solo hablo de ella, sino de las dudas que nos asaltan a las personas, de los problemas en común que todos tenemos para que, así como alimentamos nuestro conocimiento también podemos aprender a alimentar nuestras emociones y nuestros pensamientos. Frank dice que, a veces, se cree superior a los demás y que está aprendiendo a ser humilde. Frank: te felicito porque no todos tienen la valentía de reconocer de esa forma sus debilidades y porque el primer paso para transformarlas en algo positivo es saber que están ahí. Ahora, si me permites darte un consejo para que consigas ser humilde, te diría que cada vez que estés una situación en la que te sientas su-

perior te preguntes por qué estás ahí. Por ejemplo, si llegas a un nuevo empleo y te crees mejor que los demás, pregúntate si eso es lo que realmente te gusta, o si es la posibilidad que tienes de tener un empleo y lo que puedes lograr en él. Eso también te puede ayudar a “aterrizar”. Alberto pregunta dónde puede conocer los fundamentales de las empresas. Alberto: hay varias vías para acceder a esta información. En primer lugar, las empresas listadas en Bolsa deben hacer públicos sus balances y sus reportes de earnings. En sus páginas web, en las secciones para inversionistas, generalmente esta información está disponible. También puedes buscar en herramientas como Yahoo Finance o noticias en medios reconocidos, como Bloomberg, por mencionarte alguno, donde siempre se publican notas de analistas y expertos que te pueden ayudar con el análisis fundamental, si estás interesado en él. Sonia y Jaime afirman que el ahorro no solo les ayuda a cuidar sus finanzas, sino también su entorno. Sonia y Jaime: eso es totalmente cierto porque hay marcas que no operan responsablemente, explotan a sus empleados y contaminan, cobran demasiado por sus productos y no solo es algo monetario. Por todo esto, al comprar algo, ya sea un dulce o una mansión, lo importante es que te preguntes si realmente lo necesitas, si te va a ayudar a cumplir con tu propósito de vida, si te va a ayudar a ser mejor persona y si es vital para ti. Si

la respuesta a esas preguntas es no, ya sabes que por ahí es por dónde puedes empezar a ahorrar. Mónica escribe: “la duda paraliza, la fe mueve montañas”. Mónica: ¡Qué gran frase! Eso es totalmente cierto porque cuando creemos que no merecemos algo, ni siquiera podemos levantarnos de la cama. Hasta nuestro cuerpo se resiste a moverse. En cambio, cuando queremos algo desde el corazón, no importan la escasez, ni la enfermedad, ni el sufrimiento porque nuestras ganas nos hacen más fuertes que esas cosas. Así que, en caso de duda lo que se debe hacer es cambiarla por la fe y la acción. Solo de esa manera podemos resolver lo que nos genera la duda y vivir en un estado de paz. Alexandra dice que es tan persistente como Elon Musk a la hora de lograr sus sueños. Alexandra: está muy bien lo que dices porque el mundo no es perfecto y no siempre las cosas salen ni cuando ni como las queremos. Por eso es tan importante que permitamos que en nuestro interior se genere esa fuerza que nos lleve a actuar y que la sigamos para alcanzar nuestros sueños. También es importante porque en los momentos en los que las cosas no van tan bien, solo esa convicción de que pueden estar mejor nos puede llevar hacia esos sueños. Definitivamente, Elon Musk es un gran ejemplo a seguir en términos de persistencia y motivación.