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Hyenuk Chu Publisher
Patricia Sánchez Periodismo
Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial
Francisco Trejo
Content Manager
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“NUNCA APUESTES EN CONTRA DE AMÉRICA”
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EDITORIAL
¿Qué nos cuenta HyenUk en esta editorial?
CREATIVIDAD
A TODA PRUEBA Los primeros meses de 2020 han sido una montaña rusa de conflictos, noticias y emociones que nos han hecho perder la fe en la humanidad y recobrarla cada vez que, del fondo del caos, emerge una historia de alguien que nos habla acerca de que aún podemos soñar con el futuro. A pesar de todo. Por eso, la mayoría hemos optado por cuidarnos y cuidar a los demás estando en casa. No estábamos acostumbrados a eso, pero el confinamiento parece ser hoy por hoy la medida más efectiva para que el coronavirus deje de encontrar cuerpos en los cuales reproducirse y desaparezca, que es lo que esperamos todos. Mientras tanto, las empresas alrededor del mundo también se han ido sumando a esa ola de optimismo porque, en vista de que es tan complejo combatir el virus, pensar en que cada uno desde su orilla puede hacer algo para mitigar sus efectos es lo que hoy a esas empresas las mantiene en pie. Apple y Google son dos de ellas, pero además están dando un gran ejemplo y es que, frente a un enemigo común tan poderoso, vale la pena dejar atrás la competencia para enfrentar el desafío juntos y poner lo mejor de sus dos mundos a trabajar en favor de la erradicación de la pandemia. Hace poco, ambas anunciaron que trabajan conjuntamente en el diseño y puesta en marcha de una herramienta de monitoreo que permitiría tanto a los gobiernos como a los ciudadanos saber si estuvieron en contacto con una persona diagnosticada con el famoso COVID-19. A partir de la tecnología Bluetooth, un teléfono móvil podría guardar la información de las personas con las que el dueño de ese teléfono estuvo en contacto. Si alguna de esas personas se contagia y decide compartir este dato, a la otra le llegaría una alerta para que tome las precauciones del caso.
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Sin embargo, esa persona no tendría cómo saber la identidad de la contagiada, pues sigue siendo vital preservar el anonimato de los pacientes. No hacerlo, incluso, puede llegar a convertirse en un problema de orden público, pues el virus despierta temores y pasiones que no siempre son fáciles de controlar.
Siguiendo en la misma onda, recopilamos las principales lecciones de Larry Fink, uno de los más reconocidos inversionistas, quien hace poco envió una carta a sus inversionistas señalando los factores que hoy se deben tener en cuenta para superar la crisis económica en la que nos encontramos.
Para que esta aplicación sea una realidad aún falta que los gobiernos, las entidades prestadoras de servicios de salud y las personas se pongan de acuerdo con respecto a qué dato se comparten o cuáles no. Y tomen la decisión de ponerlos al servicio de una causa común: el control y la erradicación del virus.
Finalmente, como todo lo relacionado con la Bolsa de Valores de Nueva York nos importa porque se trata de nuestro propio dinero, hablamos en estas páginas sobre cómo podemos gastarlo de una forma más eficiente en tiempos de escasez y sobre las renuncias que debemos hacer para que nos rinda.
Mientras tanto, otras empresas siguen el ejemplo. De hecho, desde antes que los dos gigantes tecnológicos se unieran, decidieron hacerle frente a la pandemia cambiando sus modelos de negocio con el fin de atender las necesidades más urgentes que hoy tienen las personas.
Warren Buffett, de hecho, es uno de los inversionistas que empezó a ahorrar efectivo el año pasado y que hoy tiene muchas posibilidades de comprar acciones a precio de descuento. Por eso, también analizamos cuál es la estrategia de inversión del Oráculo de Omaha cuando muchos solo piensan en vender sus activos.
En esta edición retomamos las iniciativas de Amazon y Tesla, solo dos ejemplos de las empresas que se cuentan por miles en diferentes países. Algunas de fabricar shampoo pasaron a fabricar gel antibacterial. Otras, de producir los últimos gritos de la moda hoy le apuestan mejor a diseñar útiles, y atractivos, tapabocas. Como esta situación también se refleja en la Bolsa de Valores de Nueva York, decidimos incluir aquí dos temas técnicos justos para la temporada. El primero es sobre los futuros y lo que debemos saber de ellos en caso de que nos interesen como alternativa de inversión ante los bajos precios de las acciones que suelen registrarse hoy en día. Por otro lado, hablamos sobre las formaciones de cambio de tendencia. Las que mencionamos se registran cuando los precios caen y, como su nombre lo indica, nos advierten con respecto a la posibilidad de que el precio de las acciones suba para que podamos aprovechar esas variaciones.
Precisamente, en nuestra entrevista retomamos la última conferencia para accionistas de Berkshire Hathaway, la compañía de este magnate, en la que aclaró algunas de las principales dudas que tienen los inversionistas hoy con respecto a lo que está pasando en la economía a nivel mundial, el futuro de los mercados, la mentalidad y las emociones en esta época de incertidumbre. Espero que todas estas herramientas te sirvan para manejar mejor tu dinero y tomar mejores decisiones al invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York. Un abrazo, Hyenuk Chu
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PORTADA
“NUNCA APUESTES EN CONTRA DE AMÉRICA” Justo antes de que iniciara la reunión anual de Berkshire Hathaway, esperada por los grandes inversionistas porque se trata de un encuentro cercano con Warren Buffett, la compañía dio a conocer su reporte de earnings correspondiente al primer trimestre del año y, para ser honestos, no resulta nada halagador. Hay una cifra que lo dice todo. La empresa perdió cerca de US$55.000 millones en el mencionado periodo. También descendió el valor promedio de las acciones, que registró una pérdida de US$30.652. Las buenas noticias corrieron por cuenta de los ingresos, que de US$5.555 billones el año anterior se situaron en US$5.871 en los primeros meses de 2020. Como es de esperarse, la pandemia del coronavirus les pasó una cuenta de cobro a los portafolios manejados por la firma del más importante inversionista, cuyo equipo aclaró que la debacle sobrevino
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nados al tener buen humor acerca de esto y al podernos comunicar bien sobre asuntos complejos. En la situación que vivimos, lo que pasa en términos de salud y la economía se afectan mutuamente. Repito que no sé nada que ustedes no sepan, pero pienso que, si bien el virus es muy transmisible, el rango de lo que pueda ocurrir en términos económicos es amplio. No sabemos qué pasa cuando se cierran las ciudades, pero sí tenemos claro que Estados Unidos es el país más productivo. Debemos tener en cuenta que la pandemia afecta la sicología de la gente y que algunos pierden los estribos. Esto es como un experimento y debemos tener respuestas rápidas ante él.
Entonces, ¿cómo vislumbra el futuro de su país y del mundo? hacia finales de marzo, a causa de la recesión provocada por la cuarentena, y que está pasando de un estado grave a severo. Especialmente, suman a esta situación las inversiones realizadas en compañías de retail, manufacturas y servicios, pues son las más afectadas con las medidas de aislamiento tomadas en casi todo el mundo para evitar una mayor propagación del virus. Pero de todo esto queda una duda y es ¿cómo ve Buffett el futuro? Recogimos aquí las principales declaraciones que dio en la esperada conferencia, que por primera vez fue virtual por las razones que ya se conocen, y que dan luces sobre cómo el principal inversionista de la actualidad percibe el comportamiento de la Bolsa de Valores de Nueva York en una época de incertidumbre.
Warren, ¿cuál es su opinión sobre el estado actual de la economía?
En primer lugar, no hablaré de política. Además, tengo que decir que no sé nada de salud, en el colegio era un desastre en biología, así que estoy aprendiendo sobre el coronavirus al mismo tiempo que ustedes. Creo que somos afortu-
Si de algo estoy convencido es de que nada puede parar a América. En el pasado ha habido varias crisis económicas que hemos enfrentado. Y si algo hemos aprendido de ellas es que el ánimo de las personas vuelve a prevalecer y les permite levantarse de nuevo. Si volviera a nacer, volvería a elegir nacer en América. Estados Unidos es un país joven y lo que hemos logrado es milagroso. Este país ha excedido los sueños de cualquiera. Hemos crecido en riqueza de una forma sorprendente. Hemos conseguido más de lo que nos pudimos imaginar, pero no lo hemos hecho sin problemas. Solo déjeme recordarle que, por ejemplo, durante la Guerra Civil murió un gran número de hombres jóvenes que, además, era la principal fuerza laboral, pero pudimos superarlo.
¿Qué más le han enseñado esas crisis?
Hemos tenido crisis de diferentes tipos, pero hablaré del Dow Jones Industrial Average (DJIA). El año 1929 inició con gran optimismo, la gente estaba comprando acciones, estaban llegando y masificándose algunos equipos eléctricos o electrodomésticos, Estados Unidos era un lugar feliz. El DJIA estaba en US$381.79, pero llegó la Gran Depresión y, hacia final de año, el DJIA cayó a US$198.69, es decir, un 48%.
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Nueve meses después, llegó a los US$240.42, es decir un 29% más. Y luego subió a US$245. Más adelante, en 1932, cayó a US$41.22. Pero luego, en 1951, se volvió a elevar a US$240.85. Eso demuestra que duró más en la mente de la gente lo que pasó, a pesar de que si era posible la recuperación económica. Pero, como le digo, lo que pasó afectó la percepción de la gente sobre las acciones y por eso tomó tanto tiempo restaurar el precio de las acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York. Eso me hace querer recordarle una frase del político Rahm Emanuel: “nunca permitas que una crisis sea una pérdida”.
¿Cómo evolucionó esa historia?
En la década del 30, las personas tomaron alientos, perseveraron, prosperaron y el milagro americano continuó. Yo podría decir que 1954 fue mi mejor año en la Bolsa de Valores de Nueva York. El Dow Jones empezó muy bajo y terminó cercano a los US$400. Cuando eso pasó, la gente no lo creía. Pensaban que los inversionistas estábamos locos, parecía increíble que estuviera creciendo de esa manera. Desde entonces, el Dow Jones ha estado cada vez más alto. Digamos que el periodo comprendido entre 1929 y 1954 fue de testeo, y la gente no perdió la fe, sino que vio el potencial de lo que América podía lograr. Usted sabe bien que nada puede parar a América cuando se propone algo. Por eso, tenga muy en cuenta esta frase: “nunca apueste en contra de América”.
Desde esa perspectiva, ¿cómo percibe a Estados Unidos hoy?
Ahora somos mejores y más ricos de lo que éramos hace décadas. Hemos ido en la dirección correcta, nos ha tomado mucho tiempo, pero somos una mejor sociedad. Para la muestra un ejemplo: nos tomó 131 años lograr que las mujeres pudieran votar y 61 años más conseguir que pudieran entrar a la Corte Suprema. Sin embargo, todavía tenemos mucho que lograr, como crear una sociedad más rica y, al mismo tiempo, más equitativa. Así mismo, tenemos que pensar en eso que yo no sé y que tampoco sabe usted. Nadie tiene claro qué pasará con la Bolsa de Valores de Nueva York mañana, en un mes o el próximo año. Cualquier cosa puede pasar. Por eso es necesario tener cuidado con respecto a la forma como se “apuesta” porque el mercado es impredecible.
¿Esto tiene que ver, específicamente, con el coronavirus?
Sam Nunn es un político estadounidense que desde hace varios años está advirtiendo que los gérmenes no tienen 8
fronteras. Como exsenador y fundador de Nuclear Threat Initiative, publicó un video en Youtube en 2015 hablando del tema. ¿Sabe cuántas reproducciones tiene? Solo 831. En 2019, varias entidades colaboraron en un proyecto tendiente a prepararse para posibles pandemias. Vinieron a verme y me mostraron un trabajo sobre amenazas biológicas que adelantaron, del que salió un libro después con el que buscaban ayudar a los países a prepararse para situaciones como las que enfrentamos. El 24 de octubre del año pasado lo explicaron en Youtube. Tuvieron 1.498 visualizaciones. Las personas no se informan y desconocen que las acciones son una buena inversión, no una apuesta.
Es decir, que ¿debemos continuar invirtiendo en la Bolsa de Valores?
Para responderle quiero empezar con un ejemplo. Hace años con cierta cantidad de dinero habría podido comprar una casa pequeña o acciones con diferentes retornos. El punto es que el hecho de que las acciones coticen a cada minuto no significa que uno pueda cambiar de opinión acerca de ellas a cada minuto. ¿Sabe por qué? Porque, así como pasa cuando se compra una casa o una finca, uno espera que puedan lograr todo su potencial. Las acciones tienen esa ventaja. El error está en que algunos inversionistas le ponen mucha atención al cambio constante de precio de las acciones y las aman cuando este les conviene o las odian
cuando no les conviene. El punto es que, si tienes unas acciones, nadie te puede forzar a venderlas. Entonces, si te gusta este negocio, puedes apostarle a América. Esto solo te da resultados si sabes que, al negociar con acciones, puedes ser el dueño de un pedazo de esa América.
¿Nos daría ahora alguna clave para ser exitosos en la Bolsa de Valores?
Puede que haya ciertas interrupciones o movimientos bruscos en el mercado, y seguramente a los inversionistas no les gustará estar en un lugar o posición donde resulten afectados. Pero tienen claro que le están apostando a América, y a la riqueza que les puede brindar, pueden sostener una posición el tiempo que sea necesario para tener mejores resultados que los que da seguir a la gente que cree que tiene una verdad absoluta sobre las acciones y que cree saber qué pasará con ellas con exactitud. Un inversionista siempre tendrá mejores resultados si sabe cómo funciona el “negocio” de las acciones porque solo así puede ser consciente de que está lidiando con algo ventajoso. Por mi parte, apostaré a América el resto de mi vida. Me gustaría hacer énfasis en que este es el tiempo de hacerlo. No tengo claro lo que pasará con las acciones, pero espero que, así como yo, la gente compre acciones pensando en que va a comprar una porción de un negocio que le puede generar riqueza.
Si quieres saber cómo Warren Buffett está invirtiendo su dinero en efectivo, no te pierdas el artículo de Mentalidad. Click para ir al artículo
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EMPRESA
más importante, seguir operando después de ella.
En el lenguaje empresarial desde hace algún tiempo se puso de moda la palabra “pivotear” para referirse a la capacidad que tienen las empresas de adaptarse a los cambios ágilmente con el fin de no perder oportunidades de mercado o, incluso, de crear nuevas alternativas de negocio.
AMAZON,
Hoy más que nunca ese concepto toma relevancia porque la recesión económica y la pandemia del coronavirus están obligando a las compañías a adaptarse a los cambios con el fin de mantenerse a flote mientras pasa la crisis y, lo
Este es el caso de Amazon, una de las compañías esenciales en el mercado en momentos en los que gran parte de la población mundial está confinada en sus hogares para evitar la propaga-
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A LA VANGUARDIA
ción del virus. Para empezar, al ser el principal protagonista del comercio electrónico a nivel mundial, garantiza el abastecimiento de la población. Pero, además, está viendo cómo sus servicios de cloud computing o nube hoy son indispensables para que las personas puedan conectarse y trabajar de forma remota. No contenta con eso, a través de plataformas como Amazon Prime Video también tiene a cargo la responsabilidad de entretener con series y películas a la población. La creciente demanda de los productos que circulan por su plataforma también ha llevado a la compañía de Jeff Bezos a generar más empleo cuando, en general, en Estados Unidos se están perdiendo. Así, mientras más de 26 millones de personas han reclamado subsidios de desempleo recientemente, Amazon está generando más de 100.000 puestos de trabajo. Pero lo que la hace una empresa experta en pivotear no es solo esto, sino el hecho de que ya se sumó a la batalla contra el coronavirus. Lo que hace que funcione como e-commerce es la facilidad con que maneja los datos de oferentes y clientes para despachar pedidos alrededor del mundo. Ahora, esa capacidad también está siendo aprovechada para crear una base de datos de las medicinas y tratamientos que podrían resultar efectivos frente al COVID-19. En alianza con una entidad española, se apoya en la inteligencia artificial para rastrear todo lo que se ha publicado sobre el virus y extraer los datos más relevantes de cara a hallar su cura. De esta forma, mientras se enfrenta a las críticas por algunos retrasos en la entrega de sus pedidos, usa una herramienta que antes solo estaba a disposición del comercio electrónico para apoyar a los científicos en la más grande gesta que puedan emprender ahora que es derrotar al coronavirus.
TESLA GIRA HACIA LA FABRICACIÓN DE VENTILADORES
Otra de las compañías que se vio obligada a cambiar sus líneas de producción dramáticamente fue Tesla, así como otras de su sector, que ahora se dedican a crear ventiladores, 11
indispensables para atender a los pacientes que se agravan durante el curso de la enfermedad.
ser humano a tal nivel que es ahí donde surgen nuevas oportunidades y grandes cambios.
Para realizarlos, parte de algunos elementos que usualmente emplea en la fabricación de sus famosos carros, entre ellos el Model 3 que lidera las listas de ventas alrededor del mundo. Incluso, ya mostró un prototipo que podría producirse masivamente en los próximos días para enfrentar el déficit que hay de estos aparatos.
Si se revisa lo que ocurrió a nivel empresarial luego de la crisis financiera desatada entre 2007 y 2009 sorprende ver que algunas de las principales compañías que prestan servicios ampliamente usados en todo el planeta surgieron, precisamente, en momentos en los que la economía no daba más.
Eso no significa que las cosas marchen de maravilla en Tesla, pues la empresa también se enfrenta a una reducción del consumo y, consecuentemente, a un grave decrecimiento de sus ingresos. Por eso, anunció que les recortó el 30% del sueldo a sus empleados y que mantendrá esta decisión hasta junio.
Eso debe servir de ejemplo para que en momentos como el actual, desde lo empresarial pero también desde lo personal, se aproveche la crisis económica para fortalecer la reinvención y se use como un trampolín que, como a las empresas anteriormente mencionadas, incluso, les genere más y mejores negocios.
Se espera que entonces pueda reabrir sus fábricas, algo que esperan con ansiedad todos los empresarios del mundo, con el fin de reanudar su producción y, por la misma vía, conservar a sus empleados en las mismas condiciones que antes de la pandemia o, por lo menos, no dejarlos sin empleo.
EL DÍA DESPUÉS DE LA CRISIS
El coronavirus es impredecible y, mientras no exista una vacuna o una medicina efectiva, es imposible saber cuándo esta crisis se superará. Sin embargo, algo positivo tiene que haber en todo esto y es que en momentos de crisis se fuerza al
EMPRESAS QUE SE FUNDARON TRAS LA CRISIS ECONÓMICA DE 2007 - 2009 DROPBOX 2007 AIRBNB 2008 WHATSAPP 2009 UBER 2009 INSTAGRAM 2010 12
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CONSEJOS
En la Bolsa de Valores de Nueva York los precios oscilan de acuerdo con la demanda y oferta disponible durante cada segundo en que el mercado está abierto, y aún después de que cierra cada día. Por eso, no siempre es sencillo determinar cuál es la tendencia general de este mercado. Sin embargo, en épocas como las que estamos viviendo, en las que la pandemia del coronavirus precipitó la recesión económica, es posible decir que la tendencia del mercado, en términos generales, es bajista, aunque hay días en los que los precios de las acciones suben y dan sorpresas. En estos momentos es importante conocer y entender las famosas formaciones. Estas son patrones o formas, como su nombre lo indica, creados por los movimientos en los precios de las acciones que se pueden observar fácilmente cuando analizamos los gráficos de una acción en particular. Son útiles porque indican si la tendencia es alcista o bajista y porque se pueden tomar como un elemento de análisis para establecer el momento de entrada, el target y el stop al operar en
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la Bolsa de Valores de Nueva York. Como el momento actual es un cambio de tendencia a la baja, estas son las formaciones clave que se deben tener en cuenta al invertir.
DOBLE SUELO
En palabras simples y generales, esta formación luce como la letra W. La clave en ella es que tiene dos valores mínimos similares (los dos puntos más bajos) que tocan la línea o el área conocida como soporte. El punto medio (más arriba de estos dos) se conoce como cuello de la formación. Cuando el doble suelo se observa en los gráficos al invertir significa que el precio de una acción cayó (primer nivel bajo), rebotó (alcanzó el cuello de la formación), volvió a caer (segundo nivel bajo) y rebotó para continuar con la tendencia alcista. Por eso se dice que esta formación es de cambio de tendencia: va del alza, a la baja y luego al rebote. Teniendo en cuenta estas características, el momento de entrada para colocar una operación más precisa es cuando el precio supera el cuello de la formación porque es ahí cuando se confirma que la tendencia es alcista, es decir, que lo más probable es que el precio siga aumentando en lugar de retroceder. En ese sentido, el target se debe colocar un poco más arriba del nivel del cuello de la formación, según las expectativas que cada uno tenga, mientras que el stop debe ir un poco más abajo del mismo, de acuerdo con el perfil de riesgo o la cantidad de dinero que cada quien esté dispuesto a perder en esta operación.
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HOMBRO - CABEZA HOMBRO INVERTIDO Una segunda formación de cambio de tendencia que es necesario tener en cuenta es la llamada hombro – cabeza – hombro invertido. Esta se caracteriza por un pico que llega hasta cierto nivel inferior, un pico en la mitad que llega más abajo al nivel o área conocida como soporte y otro pico que solo llega hasta el nivel del primero. Si se observa esta formación al invertir, el precio de una acción cae y rebota hasta cierto nivel, luego cae aún más profundo y rebota al mismo nivel que antes, desciende hasta un nivel similar al de la primera caída y luego rebota confirmando que la tendencia pasó de ser bajista a alcista. A partir de los anterior se deduce que, tal como ocurre con la formación “doble piso”, el momento de entrada al operar con base en la formación “hombro - cabeza - hombro invertido” es justo por encima del nivel en el que se considera que el precio toma una dirección al alza, en vez de volver a retroceder. El target, igualmente, se coloca más arriba de ese nivel, según la estrategia de inversión de cada persona. El stop, por otra parte, se coloca por debajo de ese nivel, teniendo en cuenta la cantidad de dinero que el inversionista esté dispuesto a perder o arriesgar en esta operación.
CUÑA DESCENDENTE Finalmente, es aconsejable tener en cuenta la “cuña descendente”. Este patrón está formado por dos líneas descendentes que no son paralelas, sino que forman una especie de triángulo. La línea de arriba actúa como la resistencia y la línea de abajo actúa como el soporte. Cuando al invertir se observa esta formación, indica que el precio oscila entre las dos líneas. De hecho, debe hacerlo por lo menos en dos ocasiones para considerar que, efectivamente, se está presentando esta formación. De otra manera, no se puede considerar como una herramienta para tomas de decisiones, sino como una simple oscilación del precio. Tal como ocurre con las dos formaciones anteriores, el momento de entrada ocurre cuando el precio toca la resistencia y continúa con esa tendencia alcista. El target, por otro lado, se ubica por encima de ese nivel, mientras que el stop debe colocarse por debajo de la línea de soporte. Finalmente, cabe recordar que estas formaciones solo son útiles cuando el inversionista puede identificarlas a tiempo y colocar su operación teniendo en cuenta las características de cada una. Así mismo, resultan más convenientes cuando se consideran a la par de otras herramientas de análisis.
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TEMA TÉCNICO
CONTRATOS DE FUTUROS: ¿UNA MINA DE ORO?
En medio de la volatilidad que se registra en la Bolsa de Valores de Nueva York por cuenta de la recesión y de la incertidumbre que genera la pandemia, surgen preguntas relacionadas con los contratos de futuros y la posibilidad de que sean la mejor alternativa de inversiones en la actualidad. Para empezar, cabe recordar que los contratos de futuros son acuerdos hechos entre un vendedor y un comprador o inversionista. Estos permiten negociar con base en acontecimientos que pueden suceder después y no en lo que está ocurriendo en el presente. Como con ellos se negocia sobre una previsión o supuesto, tienen un plazo determinado que establecen de común acuerdo el vendedor y el comprador o inversionista. Ellos también definen, al momento de la “firma”, el precio al que venderán o comprarán el activo de su interés en el futuro. De ahí el nombre de estos contratos. Los futuros, es decir lo que se negocia en ellos, son de varios tipos. El oro es uno de ellos. Y fue precisamente lo que ha ocurrido con este metal en los últimos meses
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De acuerdo con el consenso al que han llegado varios analistas, el buen momento por el que pasa el oro solo indica que mejoró su situación con respecto a febrero de este año.
lo que avivó las inquietudes con respecto a si deberían estar o no en el portafolio de los inversionistas en la Bolsa de Valores de Nueva York.
PRECIOS QUE SUBEN Y BAJAN
Como ha ocurrido con otros activos, el precio del oro ha subido y bajado de forma recurrente. Antes de finalizar marzo, la noticia de que la actividad manufacturera en China poco a poco estaba volviendo a la normalidad, a pesar de que aún falta para que vuelva a ser como antes de la pandemia, elevó los precios. Más tarde, durante la primera semana de abril, estos registraron un ascenso de 2.5% y colocaron al metal en el nivel de los US$1.686,85 la onza, el máximo valor alcanzado durante ese último mes. Este movimiento se produjo luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos anunció que inyectaría liquidez al sistema para paliar los efectos de la cuarentena. Y es cierto que, en la mayoría de países, los mercados bursátiles no solo han continuado operando con normalidad, sino que se han llegado a registrar precios en algunos activos que son impensables teniendo en cuenta las circunstancias por las que atraviesan los inversionistas, las empresas y los mercados. Sin embargo, lo anterior no significa que las cosas, realmente, hayan vuelto a la normalidad. De acuerdo con el consenso al que ha llegado varios analistas, el buen momento por el que pasa el oro solo indica que mejoró su situación con respecto a febrero de este año. Nada más.
ECONOMÍA VS. BOLSA DE VALORES
Al pensar en invertir en futuro es necesario tener en cuenta que, si bien la economía y la Bolsa de Valores son un reflejo mutuo, no significa necesariamente que lo que está pasando hoy con la economía sea lo mismo que se observa en el mercado de valores y viceversa.
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Esto quiere decir que, aunque en las dos instancias se están reflejando las consecuencias de la pandemia, la economía tarda más en mostrar signos de recuperación, mientras que la Bolsa de Valores, al operar a diario bajo diferentes condiciones, tiene días más positivos que otros. El rol que juega el oro en esta historia es de mensajero de buenas noticias. Al subir su cotización, da la sensación de que el mercado en el que se tranzan contratos a futuro y también se realizan operaciones diarias está respondiendo positivamente a dos hechos importantes. El primero es el aplanamiento de la curva de contagios por coronavirus, y la disminución en el número de fallecidos, que se observa en algunos de los países más afectados por la pandemia como Estados Unidos, Italia y España. El segundo se refiere a las mencionadas decisiones de la FED.
OTROS FUTUROS
Mientras esto pasa con el oro, otros futuros como los contratos de petróleo no se quedan atrás. En la pasada edición de Zen Trading Magazine se habló sobre la guerra por los precios del petróleo que desataron Rusia y Arabia Saudita y que envío los precios del crudo al fondo del estanco.
El rol que juega el oro en esta historia es de mensajero de buenas noticias. 20
Desde entonces, y luego de que Donald Trump tratara de mediar y anunciara que los dos países en disputa tenían ganas de negociar, se programaron reuniones entre estos y los otros miembros de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) que subieron los ánimos de cara a una estabilización de los precios. Entonces, los contratos de futuros del WTI (petróleo crudo) subieron US$1.46 con respecto a precios registrados en días anteriores. Los contratos de gasolina con vencimiento en mayo también registraron comportamientos positivos, mientras que los de gas natural tuvieron pequeños decrecimientos. A partir de lo anterior se podría concluir que los futuros son una buena alternativa de inversión, pero se debe dejar algo claro y es que los inversionistas solo deberían colocar su dinero en activos que conozcan a fondo y destinar a estas operaciones únicamente su capital de riesgo, o sea, el que estén dispuestos a perder.
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ACTUALIDAD
CUIDA TU
DINERO MÁS QUE NUNCA Si en algo están ocupadas las empresas alrededor del planeta es en analizar cómo pueden superar la crisis económica que desató la pandemia del coronavirus y que las afecta a casi todas por igual porque, al estar aisladas en sus hogares, las personas dejan de comprar y esto, a su vez, conduce a un estancamiento de las industrias. El caso particular de cada ciudadano no es muy diferente, pues hoy en día muchos puestos de trabajo están en riesgo, precisamente, porque al estar cerrado el comercio y las fábricas, hay una escasez de demanda. Esto significa que los empleadores, en el peor de los casos, no tienen recursos para pagar salarios. La situación se hace más evidente en los países que están siendo más golpeados por el virus. Uno de ellos es Estados Unidos, donde las solicitudes del subsidio de desempleo se han disparado en las últimas semanas. Más de 26 millones de personas han acudido a esta ayuda porque no tienen más fuentes de ingresos.
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A pesar de lo cruda que es esta realidad, las personas podemos sacar valiosos aprendizajes en lo que respecta a nuestras propias finanzas. Por eso, hicimos una selección de recomendaciones que cualquier persona puede tener en cuenta para cuidar su dinero cuando en el entorno mundial se sufre por falta de liquidez.
1. En los buenos tiempos, el presupuesto personal se hace
pensando en que hay ingresos y en que los habrá el próximo mes. Sin embargo, la situación actual obliga a hacer estos presupuestos pensando en el peor de los escenarios con el fin de que, si este no llega a ocurrir, saldremos ganando. Entonces, si antes de que estallara la crisis ganabas US$1.000 mensuales, ahora debes hacer tu presupuesto solo con US$500 mensuales. Solo trata de imaginar para qué te alcanzaría ese dinero y de qué lujos o gastos tendrías que prescindir en caso de que, por ejemplo, pierdas tu trabajo.
2. Realizar un presupuesto de esta manera ayuda a organi-
zar las finanzas en tiempos de recesión, a priorizar los gastos verdaderamente importantes y a eliminar los que, por ahora, no son tan necesarios. Pero tiene otras ventajas adicionales como organizar la vida crediticia para momentos en los que no hay tanta abundancia. Esto quiere decir que si, por ejemplo, tienes una deuda, puedes aprovechar las ayudas de los bancos y obtener facilidades de pago sin que se afecte tu historial crediticio. De todas formas, ten presente que esta es solo una sugerencia momentánea y que debe servirte como salvavidas únicamente mientras se recupera la economía.
Trata de gastar el dinero en la vivienda, los servicios públicos, la alimentación, las medicinas (si es el caso) y el transporte que requieres para comprarlas.
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3. Ahora más que nunca también es
necesario gastar el dinero de forma inteligente porque en muchos casos las personas ya no tienen los mismos ingresos que antes. En otros, pueden llegar a perderlos por cuenta de la situación que se vive a nivel global. En este sentido, trata de gastar el dinero en la vivienda, los servicios públicos, la alimentación, las medicinas (si es el caso) y el transporte que requieres para comprarlas. De hecho, durante la cuarentena decretada en la mayoría de países para contener el virus no se requiere mucho más que eso.
4. Gastar de forma inteligente tam-
bién significa evitar ciertos gastos que ahora no son prioritarios porque no resuelven una necesidad básica o porque esos objetos no representan ningún beneficio para ti durante el aislamiento, que se puede extender por varias semanas. Cada persona es diferente, pero por mencionar solo un caso, ¿para qué te sirve comprar hoy ropa que te va a llegar cuando acabe la cuarentena porque no todos los servicios de mensajería están funcionando? O ¿para qué quieres una bicicleta que, de todas formas, hoy no puedes usar?
5. En estos momentos es igualmente
necesario que seas cuidadoso con tus inversiones, ya sean en la Bolsa de Valores
de Nueva York, en bienes raíces o en otro instrumento, porque vivimos una época de incertidumbre y no está claro cuáles serán sus reales efectos. Por eso, lo más aconsejable es invertir solo si sabes muy bien cómo hacerlo y si tienes la certeza de que no perderás más de lo que estés dispuesto a perder en esas operaciones. De lo contrario, corres riesgos que pueden afectar no solo tu generación de riqueza, sino tu propio flujo de caja en momentos en los que más puedes necesitarla.
6. Finalmente, y teniendo en cuenta
que el futuro es incierto es que hoy debes pensar en él. Puede que en la actualidad estés en una posición cómoda, que conserves tu trabajo o tus ingresos, independientemente de dónde provengan, pero déjame preguntarte algo: ¿estás seguro de que mañana también lo tendrás? No, ¿verdad? En realidad, nadie lo sabe. Por eso, si luego de cumplir con tus obligaciones financieras tienes excedentes, lo mejor es que los ahorres o conserves para el futuro. Si la situación económica se complica, lo que es muy probable, puedes usarlos como un salvavidas financiero. Por el contrario, cuando la economía supere este ciclo bajista y vuelva a su cauce normal, puedes destinar ese dinero para lo que quieras en el momento. De esa forma estarás cubierto para la situación que se vive hoy y también podrás asegurarte y plantearte metas para los años que vienen.
Lo más aconsejable es invertir solo si sabes muy bien cómo hacerlo y si tienes la certeza de que no perderás más de lo que estés dispuesto a perder en esas operaciones.
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LECCIONES
Larry Fink es un millonario hombre de negocios de Estados Unidos que ha tenido el reto de posicionar a BlackRock como una de las compañías especializadas en manejo de inversiones más poderosas del mundo. De hecho, se estima que tiene a su cargo más de US$6.5 trillones en acciones. Aunque proviene de una familia que nada tenía que ver con ese mundo, pues su madre era una profesora de inglés y su padre un comerciante de calzado, estudió ciencia política y más adelante se especializó en real estate o bienes raíces. Sin embargo, finalmente se decantó por el arte de tomar el dinero de los demás y hacerlo crecer de forma exponencial. En 1988, fundó BlackRock y desde entonces es considerado como uno de los referentes en el tema. Por eso, no sorprende que ante la recesión que se experimenta hoy, sea fuente de consulta obligada para los que quieren saber en qué invertir su dinero o cómo reaccionar ante las dramáticas caídas de los precios en la Bolsa de Valores. Lleva 44 años invirtiendo y algo menos al frente de la mayor gestora de fondos del planeta. “Nunca había experimentado algo así”, dijo hace poco sobre la incidencia de la pandemia del coronavirus en el mercado financiero. Pero, ¿qué más podemos aprender de este gurú para poner a salvo nuestro dinero en la pendiente que ya empezamos a descender? Conoce aquí sus principales lecciones: 26
La recesión
● “El coronavirus ha afectado a los mercados financieros con una rapidez y ferocidad que solo se ven durante una crisis financiera clásica”. ● “Esto no es una crisis financiera. Esta es una crisis de confianza”. ● “Como esta no es una crisis financiera, a pesar de que la Reserva Federal anuncia ayudas, los mercados continúan cayendo”. ● “Los bancos centrales están asumiendo la responsabilidad de estabilizar los mercados y haciendo un buen trabajo al proporcionar liquidez, algo que no se vio durante la crisis de 2008”. ● “Las grandes liquidaciones que estamos viendo en los fondos de cobertura están causando una gran tensión en los mercados”. ● “Estamos haciendo lo que podemos. Sabemos que algunas medidas no funcionarán, pero nos recuperaremos”. ● “Si la pandemia llega a su punto máximo en Estados Unidos a finales de abril, se necesitarán otras seis semanas para que disminuya. China cerró su economía con severidad y le tomó 10 semanas recuperarse. Aunque es más difícil cerrar la economía en la democracia que en la autocracia”. ● “Si usted está de acuerdo con nosotros en que el problema se resolverá en tres o cuatro meses, no se escape del mundo de las inversiones”. ● “Hay algunas compañías que se están beneficiando de esta calamidad como P&G, Amazon y Netflix”.
Mentalidad
● “Uno de los elementos clave del comportamiento humano es que las personas tienen más miedo a la pérdida de lo que disfrutan el éxito. Todos los estudios académicos muestran que el miedo a la pérdida de capital es mucho mayor que el disfrute de las ganancias”. ● “Personalmente, he dicho muchas veces que prefiero la renta variable. Eso se ajusta a mi perfil de riesgo y mi visión del mundo, aunque obviamente no es apropiado para todos. La mayoría de los inversores necesitan una cartera más diversificada”. ● “Sin un sentido de propósito, ninguna compañía, ya sea pública o privada, puede alcanzar su máximo potencial”. ● “La crisis climática les dará una nueva forma a las finanzas”. ● “Necesitamos caer en cuenta de la realidad económica, científica, social y política de la transición energética que estamos viviendo”. ● “Estaremos cada vez más dispuestos a votar en contra de la gerencia y los directores de juntas cuando las compañías no estén progresando lo suficiente en divulgar sus prácticas de sostenibilidad, así como los planes comerciales subyacentes”, escribió. ● “En todo el mundo, la frustración a causa de años de pocos aumentos salariales, el efecto de la tecnología sobre el trabajo y la incertidumbre en relación con el futuro han avivado la ira de la población, el nacionalismo y la xenofobia”. ● “Este es el momento de tomar riesgos”. 27
MENTALIDAD
¿A DÓNDE VA A PARAR EL EFECTIVO DE
WARREN BUFFETT?
En la Bolsa de Valores de Nueva York hay varios signos que indican, de alguna manera, cuál será el comportamiento de las acciones y del mercado en general. Tras un año 2018 en el que primó la abundancia, el 2019 empezó con el temor, o el deseo para muchos, de que hubiera una corrección. Esta se presenta, generalmente, cuando se da un movimiento contrario al que se ha venido registrando en el mercado. Y este movimiento, casi siempre, es negativo y alcanza el 10% de retroceso. Cuando el porcentaje no es tan alto, simplemente se habla de que se está presentando un cambio de tendencia. Se puede decir que algunos deseaban esa corrección porque cuando se registran tantos altos históricos y todo parece tan perfecto, se corre el riesgo de que las acciones estén sobrevaloradas. Es decir que no se negocien al precio que deberían, sino que este aumenta por cuenta de la excesiva preferencia que tienen los inversionistas por esas acciones. Lo negativo de esa situación es que esa burbuja en algún momento explota y, cuando lo hace, puede tener consecuencias catastróficas tanto en la Bolsa de Valores como en la economía en general. Ese, precisamente, era el temor de otros a que la corrección se presentara. 28
LA ESTRATEGIA DE BUFFETT
El año pasado fue Warren Buffett el encargado de encender esta alarma al vender muchos de sus activos con el único fin de acumular dinero en efectivo. Una estrategia a la que acuden los inversionistas cuando prevén que la mencionada catástrofe se avecina y rediseñan su estrategia de inversión. A junio de ese año, el Oráculo de Omaha contaba con cerca de US$122.000 millones y hacía que todos nos preguntáramos qué estaría pensando hacer con esa cantidad de efectivo. Las dudas se acrecentaron cuando se conocieron las cifras correspondientes al tercer trimestre de 2019. La suma en efectivo del millonario había ascendido a US$128.200 millones. La primera conclusión que se sacó en el momento es que Warren, efectivamente, se estaba preparando para una corrección y que su siguiente paso sería aprovechar la caída drástica de los precios de las acciones para comprar cientos de ellas durante la “jornada de descuentos” que sigue a una corrección. Finalizando el año, el millonario destapó sus cartas en una misiva a sus inversionistas en la que confesó que estaba a la espera de realizar una gran adquisición y que la sola idea tenía su corazón y el de su socio, Charlie Munger, latiendo a gran velocidad. Pero la principal pregunta seguía sin resolverse. Nadie sabía a dónde iría a parar el dinero de Warren.
Acumular efectivo es una estrategia a la que acuden los inversionistas millonarios cuando prevén que una gran catástrofe se avecina. 29
APUESTA POR
EL TRANSPORTE
Antes de que se expandiera el coronavirus, las cábalas indicaban que Warren Buffett podría aumentar sus posiciones en el sector tecnológico, que capturó su atención luego de serle esquivo al inversionista durante muchos años, y también en el sector del transporte porque, históricamente, ha sido uno de sus preferidos. Pues parece que, al final, se ha decidido por este último, pues a principios de marzo de 2020 se convirtió en el propietario de casi un millón de acciones de Delta Airlines que adquirió por solo US$46.40 por acción, aprovechando la caída de precios por cuenta de la venta masiva de acciones que, en las últimas semanas, han realizado los inversionistas. Sin embargo, en esta operación solo gastó cerca de US$45 millones, lo que despertó la inquietud con respecto a en qué podrá gastar el resto de su dinero. Por un lado, el millonario reveló que siempre tiene y tendrá en efectivo cerca de US$20.000 millones por si se presenta alguna eventualidad. Por otro lado, se han filtrado sus intenciones y la forma cómo estaría aprovechando la recesión económica causada por la crisis del petróleo y la pandemia para invertir en los sectores que han resultado más golpeados por ella y apostarle, de paso, a la recuperación económica que todos esperan después de esta debacle.
A RESCATAR
LA ECONOMÍA
Así, el millonario estaría pensando en obtener participaciones en las principales empresas de cruceros como Carnival, Norwegian y Royal Caribbean, que han tenido que sufrir casos de contagios y fallecimientos por coronavirus a bordo, y al mismo tiempo lanzarles un salvavidas cuando es probable que a ellas no lleguen las ayudas del gobierno. 30
En un tercer renglón, le estaría apostando a la industria hotelera, que está estancada por cuenta de las cuarentenas decretadas en varios países y por el hecho de que los viajes ayudaron a propagar masivamente el coronavirus. Marriott (MAR) y Hilton (HLT) estarían en la mira de Buffett, así como varios parques temáticos. Como otros magnates, Warren deberá publicar el detalle de sus inversiones y sólo hasta ese momento sabremos, finalmente, donde puso su dinero y si todavía guarda efectivo en grandes cantidades para realizar movimientos futuros. Por ahora lo que se sabe nos da alguna idea sobre sus principales apuestas. Más allá de tener esta información a la mano, es útil para los inversionistas, pues brinda pistas con respecto a esos sectores económicos que, si bien hoy no están pasando por su mejor momento, son buenas alternativas de inversión y pueden serlo aún más en el futuro cuando la economía cierre este ciclo bajista y emprenda nuevamente la curva de ascenso.
PREGUNTA...
Recuerda darte una vuelta por mi blog: https://www.hyenukchu.com/blog y aceptar las Notificaciones para estar actualizado. Te invito a que conozcas mi blog porque en él escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, mentalidad, finanzas personales y empresas que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte: ¿Cuáles son las horas de reversión? Existen unas horas en las que se da una reversión de precio que son: de 9:50 am a 10:10 am, de 10:25 am a 10:35 am y de 3:00 pm a 3:30 pm. Hay que aclarar que esto no siempre sucede, pero normalmente sí. Aplica más que todo para SPY, pero de todas formas puedes hacer la validación en la acción que sigas. ¿Cuál es la información relevante que debería extraer de los precios de los futuros? Reviso algunas veces este mercado para ver la continuidad de su movimiento, ya que estos precios no tienen un horario de cierre como si lo tiene la Bolsa de Valores de Nueva York. Sin embargo, esto no significa que opere en estos instrumentos financieros. Hay que tener en cuenta el precio de estos antes de que abra el mercado para saber cómo puede comportarse a la apertura. 32
¿Qué es un ETF y cuántos hay? Los ETF son los Exchange Traded Fund. Se trata de un instrumento que se creó para copiar o seguir el movimiento de un índice, ya que nosotros como inversionistas individuales no podemos comprar o invertir directamente en el índice. El ETF funciona como si fuera la acción de una empresa. Hay muchísimos, pero los principales son: SPY, QQQ, DIA e IWM. También hay ETF especializados en sectores como el de tecnología XLK, el de utilities XLU, el de consumer stamples XLP, el de consumer discretional XLY, el financiero XLF, el de salud XLV, el de materiales XLB, el industrial XLI y el de energía XLE. ¿Es normal que en el gráfico de un contrato PUT el target esté arriba y el stop abajo? En el gráfico de la acción si aparece el target abajo y el stop arriba… Hay muchas confusiones con los PUT, ya que la mayoría de personas piensan que se operan igual que las acciones, pero no es así. El hecho de que compres un PUT ya significa que deseas que el precio de la acción baje. Por lo tanto, cada que lo hace, el contrato PUT tomará valor y por esta razón sube su precio. De la misma forma, el gráfico del contrato irá a la inversa que lo hace el de la acción. En cambio, en el caso de los CALL, ambos gráficos (acción y contrato) irán en el mismo sentido. ¿El cruce de oro y de la muerte se debe ver sólo en velas diarias con medias móviles simples o se puede dar en otra temporalidad? El cruce dorado es un patrón gráfico técnico que indica la posibilidad de una gran liquidación. Se identifica cuando la media móvil a corto plazo cruza por debajo de su media móvil a largo plazo. Ha demostrado ser confiable para identificar algunos de los mercados bajistas más severos como los de los años 1929, 1938, 1974 y 2008. Este y su opuesto, el cruce de la muerte, solo se debe analizar en velas diarias con medias móviles simples, así es la estrategia. En todo caso, no se trata de entrar inmediatamente apenas se haga el cruce, sino de esperar para ver cómo se comporta la acción después de este suceso. En otras temporalidades también pueden darse estos cruces de medias, pero la que más importa es en velas diarias. En la práctica, cuando se da el cruce de medias de 50 sobre 200 (50/200) es cuando se produce el cruce dorado para entrar al alza (LONG en acciones, CALL en opciones). Por el contrario, el cruce de la muerte se genera cuando hay un cruce de medias de 200 sobre 50 (200/50) para entrar en SHORT en acciones y PUT en opciones. En este caso es mejor esperar un poco para ver cómo reacciona el mercado y ahí sí tomar posición.
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