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Hyenuk Chu Publisher
Patricia Sánchez Periodismo
Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial
Francisco Trejo
Content Manager
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¿QUÉ REVELAN LOS INDICADORES?
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EDITORIAL
TODO LO QUE SUBE ¿Qué nos cuenta HyenUk en esta editorial?
TIENE QUE BAJAR Hace varios siglos el científico británico Isaac Newton sorprendió al mundo con una teoría acerca de fenómenos cotidianos, y otros no tanto, que ocurrían en el día a día de las personas, pero que hasta ese momento nadie se había atrevido a explicar o, tal vez, ni se habían preocupado por eso. Esta teoría fue la de la gravitación universal y partía de un principio: todos los objetos en la Tierra, y fuera de ella, tienen masas. Gracias a estas, pueden verse atraídos por otros objetos con los que, por lo menos, compartan esta característica. La masa, en palabras simples, es la medida de la materia de un objeto. En ese sentido, definió a la gravedad como una fuerza que la Tierra ejerce sobre todos los objetos (y personas) que están en ella. Esta fuerza es la que hace que estos objetos sean atraídos hacia el centro del planeta y que, al mismo tiempo, se perciba que pesan más o menos que otros. Por lo anterior, de alguna manera, a Newton le debemos la famosa frase “todo lo que sube tiene que bajar”, que está de moda por estos días por cuenta de la impopularidad de diferentes mandatarios a nivel mundial y, por qué no, de la caída de los precios en la Bolsa de Valores de Nueva York que se registró a principios de septiembre. Pero ¿qué suscitó ese comportamiento en el principal mercado de valores del mundo? Si nos atenemos a los descubrimientos de Newton encontramos la respuesta. En la Bolsa de Valores existen actores que se repelen o se atraen según les convenga en términos de lo que puede o no hacerles ganar más dinero. Por eso, si pudiéramos saber uno por uno quiénes compran acciones de la misma empresa nos daríamos cuenta de que son personas o entidades muy disímiles a las que las une el hecho de que, al realizar esas operaciones, pueden incrementar su capital. Es como si la Bolsa de Valores ejerciera una fuerza de atracción hacia ellas.
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Pero suele ocurrir en diferentes momentos de la historia que esas acciones dejan de ser atractivas para las personas o entidades que invierten, por motivos que van desde los más básicos hasta los menos pensados. Entonces, sus precios se derrumban y ahí está la teoría de Newton para recordarnos que “todo lo que sube tiene que bajar”. Muchos se preocupan por fenómenos como estos, que en términos de inversiones se denominan “correcciones” del mercado. Sin embargo, es importante observar sus otras caras y darnos cuenta de que no solo son saludables para la Bolsa de Valores, sino que no siempre son lo que parecen. Por ejemplo, el NASDAQ ha subido en lo corrido de 2020 mucho más de lo que llegó a caer en esas primeras semanas de septiembre. Entonces, ¿qué es lo que debemos hacer? Prepararnos técnicamente para reaccionar a esos cambios como un escuadrón táctico y no solo como un Rambo que no tiene un objetivo fijo.
Así mismo, explicamos en detalle lo que es una “bull flag” y la forma en cómo puedes aprovecharla al invertir, pues se trata de una formación que aparece cuando la tendencia del mercado es alcista y da señales con respecto a cuándo colocar una operación con la intención de tomar ganancias. Estas ganancias, por otro lado, no solo se hallan en la canasta de las compañías tecnológicas. La pandemia ha abonado el terreno para que sectores como el inmobiliario crezcan a pasos agigantados como consecuencia de los cambios en las rutinas que se están efectuando para sobrellevar el aislamiento. En nuestra sección dedicada a las lecciones de los grandes inversionistas, además, recopilamos las de Marc Cuban, el “tiburón” de Shark Tank, quien no solo habla recurrentemente de inversiones, sino de la mentalidad que una persona debe tener para construir y consolidar su riqueza.
Por eso, para esta edición creamos una entrevista con Tim Cook, el cerebro detrás de Apple, en la que se abordan temas que van desde sus más recientes lanzamientos hasta las apuestas estratégicas que tiene la compañía para seguir liderando el mercado, aunque no siempre el entorno la favorezca.
Finalmente, retomamos una de las historias deportivas que más ha dado de qué hablar durante este año: la de Lionel Messi y su salida del Barcelona, que demoró menos de lo que dura un suspiro y hoy tiene al ídolo deportivo de vuelta a las canchas con el equipo español. Pero ¿qué podemos aprender de ella? Descúbrelo al final de esta revista.
Siguiendo con la importancia de las compañías tecnológicas, a pesar de que fueron responsables de la “debacle” pasajera de hace un mes, también recordamos la increíble historia de Zoom para que nuestros lectores se den cuenta de que estos negocios también están registrando comportamientos ganadores.
Espero que estos contenidos te sean de utilidad para tomar mejores decisiones tanto en las épocas tranquilas como en las turbulentas. Recuerda que de tu preparación y maestría al invertir depende la mayor proporción de tus resultados. La técnica, aunque importante, es solo una herramienta.
Con respecto a las herramientas técnicas que te pueden ayudar a superar el nivel Rambo que mencioné antes, decidimos hablar de los indicadores económicos que, más allá de las simples noticias o rumores, dan claves para comprender si en realidad la situación financiera de Estados Unidos es tan grave como lo muestran los periódicos.
Un abrazo, Hyenuk Chu
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PORTADA
El 24 de agosto de 2011 se produjo una noticia que nadie esperaba, pero que todos intuían que podía generarse. Mediante un sencillo comunicado de prensa se anunció que Steve Jobs renunciaba a ser el líder de Apple y que la junta de esta había decidido nombrar a Tim Cook, uno de los ejecutivos de la firma, como su CEO. La decisión tenía un efecto inmediato, se dijo. El comunicado también reconoció el aporte de la visión y liderazgo de Jobs, que hicieron que la empresa fuera considerada como la más innovadora y la más importante del segmento tecnológico en el mundo, y reconfirmaron la confianza que la junta depositaba en Tim como la persona correcta para asumir el cargo. Para entonces, Tim había trabajado durante 13 años para Apple, tiempo durante el cual tuvo un extraordinario desempeño, pero además un talento y un sentido del juicio claves en la toma de cualquier decisión. De hecho, fue el mismo Steve Jobs quien lo recomendó para que ocupara su posición.
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Cook, además, era el responsable de las ventas y operaciones de Apple alrededor del mundo, así como de su servicio de soporte en todos los mercados. Pero ¿cuál es el origen de este hombre que es el responsable de que Apple sea una de las empresas más importantes del planeta, con una capitalización bursátil que ronda los US$2 trillones? En esta entrevista recreamos su historia, así como las apuestas estratégicas con las que la compañía se enfrenta al mercado de la pandemia y post-pandemia, que representa retos como una agudización del conflicto entre Estados Unidos y China, pero también oportunidades en un ambiente en el que todos estamos cada vez más conectados.
¿Qué nos puede decir de su infancia?
Nací en Alabama, Estados Unidos, en una familia que creía en la religión bautista. Mi padre trabajaba en un astillero, que es el lugar donde se construyen y reparan barcos, mientras que mi madre trabajaba en una farmacia. No sé bien por qué, pero yo crecí con otras inclinaciones profesionales.
Como la tecnología…
PARA NOSOTROS LA CLAVE ESTÁ EN NO CONFUNDIR INNOVACIÓN CON CAMBIO. PARA NOSOTROS INNOVAR ES HACER QUE LAS COSAS SEAN MEJORES.
Así es, tras graduarme del colegio, estudié ingeniería industrial. Luego trabajé durante 12 años en el área de fabricación de computadores de IBM, donde ocupé un cargo directivo. Estando ahí me gradué de la maestría en administración de negocios. Más adelante me uní a Compaq, pero renuncié poco después cuando Steve me contrató en Apple.
¿Cómo fueron sus inicios en esta compañía?
Era 1998. Cuando analicé las ventajas de quedarme en Compaq o de irme a Apple, todo indicaba que quedarme en Compaq era mejor. Incluso, así me lo aconsejaron quienes me conocían. Sin embargo, solo tuve que escuchar a Steve durante cinco minutos en la entrevista que me hizo para que yo decidiera escuchar mi intuición y unirme a él.
¿Por qué lo hizo?
Porque sabía que tenía ante mí una oportunidad que no se me iba a volver a presentar jamás y porque, además, esa oportunidad se refería a trabajar con los genios de la tecnología y ser el directivo de un equipo que tenía el reto de sacar adelante a una gran empresa americana.
¿Recuerda los primeros retos que tuvo que enfrentar en Apple?
Sí. Como estaba a cargo de las operaciones en los cinco continentes, tuve que cerrar fábricas y reemplazarlas con con7
tratistas. Además, cerramos tratos a largo plazo que nos permitieron contar con unas memorias indispensables para el funcionamiento del iPod Nano, el iPhone y el iPad sin preocuparnos. Tener los costos bajo control era mi meta.
Entonces llegó la renuncia de Jobs…
Antes de eso, lo reemplace en varias ocasiones durante sus incapacidades médicas. Pero en agosto de 2011 tuve que asumir, de forma definitiva, las riendas de Apple. Solo pocas semanas después de eso Jobs murió y tuve que enfrentarme al reto de seguir impulsando el crecimiento y reconocimiento de la empresa sin su valiosa presencia.
¿De qué forma lo logró?
Para entonces ya nos habíamos recuperado de la crisis de 1998, cuando nuestros ingresos se redujeron casi a la mitad de lo que obtuvimos en el 95. Lo que siguió fue hacer grandes cambios en el resto del equipo directivo de la empresa, para que este se ajustara a los desafíos que teníamos por delante, y en su cultura.
¿A qué se refiere?
Quisimos incluir en un mismo espacio a personas con diferentes personalidades y visiones. Es más, recuerdo que en una ocasión un periodista dijo que la habilidad de Apple para innovar partía de las tensiones y los desacuerdos que había en su interior. Tal vez no se equivocó.
Pero en los últimos tiempos se ha dicho que Apple no es tan innovadora como antes…
Creo que algunas personas comparan lo que estamos haciendo ahora con una visión o un producto que alguien dice que creará en el futuro, pero aún no existe. Para nosotros la clave está en no confundir innovación con cambio. Para nosotros innovar es hacer que las cosas sean mejores.
¿Podría explicar mejor esta teoría?
En Apple nunca establecemos un objetivo para lograr más dinero, sino para ser los mejores. Tener 8
ese norte nos ha protegido frente a las tentaciones que suscita el mercado de valores, por ejemplo. Solo queremos hacer los mejores productos y, si podemos lograrlo, podemos tener un negocio exitoso e invertir en nuevos proyectos.
Mencionó a la Bolsa de Valores. ¿Qué opina de los astronómicos crecimientos en el precio de la acción de Apple?
No puedo negar que es halagador ese comportamiento. Ver que hace cinco años la acción valía casi US$29 y ha llegado a los US$470 confirma que hemos hecho bien nuestro trabajo. Sin embargo, creo que a veces las empresas se confunden y piensan que su meta son los ingresos o el precio de sus acciones, cuando deben enfocarse en lo que hacen. Esto es lo que, en realidad, las conduce a registrar esos buenos balances.
Sin embargo, es la Bolsa de Valores la que determina que Apple es la empresa mejor valorada…
Claro, y eso no lo podemos negar. Somos la primera empresa norteamericana en alcanzar una valorización de US$1.9 trillones. Solo este año el precio de nuestras acciones ha crecido un 60%. En parte eso nos motivó a hacer el “Split” para que haya más acciones disponibles en el mercado y más personas puedan acceder a ellas. Lo que quiero decir es que ese no es nuestro objetivo, sino un resultado de lo que hacemos como empresa.
Y eso lo convirtió a usted en billonario…
Sí, un hecho es consecuencia del otro. Con el aumento en el precio de las acciones de Apple hace casi dos meses también aumentó mi patrimonio porque, como CEO, poseo acciones de la empresa. Mi fortuna se calcula hoy en cerca de US$1 billón, pero tal vez le sorprenda saber que una parte importante de ella la dono a causas benéficas. Es más, hace poco hice una donación importante para ver si es posible hallar la vacuna contra el coronavirus.
¿Ahora qué viene para Apple?
Somos una empresa que revolucionó la forma como las personas empezaron a pagar por servicios digitales. Por eso ahora nuestros clientes podrán acceder a Apple Music, Apple TV, Apple Arcade, iCloud y mucho más a través de un único y sencillo plan de suscripción llamado Apple One. Y acceder a él en todos sus dispositivos.
¿Qué nos puede decir de ellos?
Insisto en que nuestro rol es darle a la gente algo que no sabían que querían o necesitaban. De manera que, cuando lo tengan, no puedan imaginar su vida sin eso. Por eso, nuestro nuevo iPad, por ejemplo, tiene un chip super avanzado para un desempeño excepcional. Y nuestro nuevo Apple Watch, una pantalla para ver fácilmente cualquier detalle y una configuración para que ningún miembro de la familia se pierda de sus bondades.
¿Por qué apostar tanto al tema fitness?
Somos una compañía tecnológica que es consciente del rol que juega en la vida de las personas. Por eso, lo que pretendemos con Apple Fitness Watch es que las personas puedan conocer las métricas durante su actividad deportiva y tener acceso a entrenamientos de primer nivel sin despegarse de sus dispositivos favoritos.
Finalmente, ¿les daría un consejo a nuestros lectores?
Pienso que hoy todos están demasiado preocupados por la crisis económica y por lo que traerá el futuro, pero hay asuntos más relevantes a los cuales darles nuestra atención. En mi caso, por ejemplo, siempre he querido dar todo lo que soy a Apple, pero no ser como Steve porque no soy un actor. Por otro lado, creo que uno puede enfocarse en las barreras o en escalar el muro que lo detiene. En últimas, se trata de permitir que la alegría esté siempre presente en nuestro viaje, en vez de dejar que sea un objetivo distante. Recuerden que la vida es frágil, no tenemos garantizado el mañana, así que den hoy todo lo que tienen para dar. 9
EMPRESA
A principios de este año, cuando el coronavirus empezó a desplegarse alrededor del mundo y obligó a millones de trabajadores y estudiantes a realizar sus labores desde casa, todos pensaron en Microsoft (MSFT) y Facebook (FB), incluso Cisco (CSCO), como las empresas que les ayudarían a resolver sus problemas. Sin embargo, más allá de Teams, Facetime y Cisco Webex, tanto entidades como personas empezaron a comunicarse masivamente por Zoom, una plataforma que había tenido tanto un comportamiento como un crecimiento más tímido que su competencia. Y así reconfiguró el panorama de su sector. Pero ¿cómo surgió esta empresa que, básicamente y en el momento justo, fue crucial para que millones de personas alrededor del planeta se comunicaran? La historia empezó, precisamente, en Cisco, donde Eric Yuan se desempeñaba como vicepresidente corporativo de Cisco Webex. Ese rol era importante, pero no le permitía al chino – americano explorar todo su potencial. Por eso, dicen las malas lenguas, convenció a un grupo considerable de sus ingenieros para que crearan una empresa propia que prestara el servicio de videoconferencia online a través de un sistema basado en la nube. Se llamó Saasbee. 10
AUNQUE AÚN COMPITE CON TEAMS, FACETIME, WHATSAPP Y CISCO WEBEX, ZOOM SE CONSOLIDA EN SU SEGMENTO Y PONE LA VARA ALTA A SUS COMPETIDORES.
EN BUSCA DEL INVERSIONISTA PERFECTO
El siguiente paso consistió en buscar inversionistas que le apostaran al emprendimiento, pero no fue fácil porque se consideraba que en el mercado había suficientes competidores. Sin embargo, la compañía de Yuan logró US$3 millones como capital semilla. En el año 2012 se transformó, oficialmente, en Zoom. Por esa época lanzó su versión de prueba en la que solo se permitían 15 participantes por videoconferencia. Con el respaldo de la Universidad de Stanford como primer cliente, obtuvo inversiones cada vez mayores que le permitieron aumentar su capacidad, ofrecer un mejor servicio a sus usuarios y lanzar su Initial Public Offering (IPO). En abril de 2019, empezó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York a un precio de US$36 por acción que, solo durante la primera jornada de negociación, llegó a crecer un 72%. Sin embargo, su mayor hito ha sido conectar a la gente durante la pandemia y hacer posibles no solo el trabajo y la educación, sino las relaciones humanas. De hecho, en un solo día en marzo de este año obtuvo 2.3 millones de descargas, mientras que el promedio de usuarios diarios creció de los 10 millones registrados en diciembre de 2019 a ¡más de 300 millones! en abril de 2020. Su reporte de earnings correspondiente al segundo trimestre confirma esta tendencia.
INGRESOS POR EL CIELO
De acuerdo con ese reporte, los ingresos de la compañía crecieron un 355% y sumaron US$663.5 millones entre mayo, junio y julio. Los analistas esperaban que la cifra llegara a solo US$500.5 millones. Las ganancias, por otro lado, fueron de US$186 millones, mientras que el crecimiento en sus usuarios fue de 485% comparado con el mismo periodo de 2019. Como suele ocurrir en estas circunstancias, el buen momento de Zoom se vio reflejado en la Bolsa de Valores de Nueva York. Los inversionistas le dieron un voto de confianza a la empresa e hicieron que el precio de 11
sus acciones lograra un máximo histórico al ubicarse en US$457.69 a principios de septiembre. Varias estrategias de la empresa sumaron puntos para lograr esas metas, como la habilidad de la empresa al generar alternativas pagas con mayores beneficios para quienes lo requieran, la adición a su portafolio de grandes clientes y, por qué no, la continua prestación del servicio a quienes usan la versión gratuita de la aplicación. Aunque aún compite con Teams, Facetime, Whatsapp y Cisco Webex, Zoom se consolida en su segmento y pone la vara alta a sus competidores. Pero eso no significa que esté exenta de retos como el de garantizar la seguridad a sus usuarios en una época en la que la protección de datos cobra relevancia en vista de los constantes ataques de los “hackers”.
CON ZOOM ESTÁS PROTEGIDO
Precisamente, para combatir la piratería informática, que en los primeros meses de este año le pasó una cuenta de cobro, pues se descubrió que personas no autorizadas podían tener acceso a las conversaciones que se sostenían mediante la app y a las grabaciones de las mismas, Zoom tomó acción.
Hace poco se anunció que, tal como ocurre con otras plataformas de su tipo, ahora incluye un doble factor de autenticación tanto para su versión de escritorio como para la aplicación móvil. Esto significa que los usuarios tendrán una mayor protección para sus cuentas, pues quien trate de ingresar a ellas tendría que saber más que solo la contraseña de su “víctima”. Por lo anterior, hoy la mayoría de grandes inversionistas y expertos en el tema consideran a Zoom dentro de sus alternativas de inversión. El hecho de que la pandemia aún no acabe y de que la vuelta a la normalidad todavía incluya ciertas restricciones de movilidad ayudan a soportar estas teorías. Sin embargo, es necesario tener presente que esas recomendaciones no son lo único que un inversionista exitoso debería considerar al elegir las empresas en las cuales colocar su capital. Conocer las acciones y los factores que inciden en el mercado es clave, así como tener una mentalidad orientada al respeto por la estrategia y la minimización del riesgo.
EN UN SOLO DÍA EN MARZO DE ESTE AÑO OBTUVO 2.3 MILLONES DE DESCARGAS, MIENTRAS QUE EL PROMEDIO DE USUARIOS DIARIOS CRECIÓ DE LOS 10 MILLONES REGISTRADOS EN DICIEMBRE DE 2019 A ¡MÁS DE 300 MILLONES! EN ABRIL DE 2020.
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TEMA TÉCNICO
Roku (ROKU) es una compañía basada en California que produce dispositivos digitales que permiten a los usuarios disfrutar de las bondades del streaming al facilitar la conexión entre internet, los televisores inteligentes y un control remoto. Y hace algunas semanas tuvo un comportamiento sobresaliente en la Bolsa de Valores de Nueva York. De hecho, junto con Walmart (WMT), Abott Laboratories (ABT) y Dell Technologies (DELL), entre otras, se convirtió en una de esas empresas que, a pesar de no estar entre el renombrado grupo de las tecnológicas más famosas, registró un comportamiento alcista y, para los que supieron aprovechar la situación, una oportunidad ganadora. Cuando están a punto de suceder estos acontecimientos, los inversionistas se pueden valer de diferentes herramientas con el fin de prever el posible comportamiento que tendrán las acciones en el mercado y, a partir de este análisis, decidir si colocan una operación que los lleve a sacar ventaja del mercado alcista. 14
LA BULL FLAG ES LLAMADA ASÍ PORQUE, PRECISAMENTE, APARECE CUANDO LA TENDENCIA DEL MERCADO ES MARCADAMENTE ALCISTA.
Las formaciones son uno de esos mecanismos. Pero ¿cuál es la más idónea para saber si el precio de una acción tiende al alza? En realidad, hay muchas. Sin embargo, aquí nos concentraremos en la BULL FLAG, que siempre aparece cuando las emociones de los inversionistas están arriba.
TENDENCIA AL ALZA
La BULL FLAG es llamada así porque, precisamente, aparece cuando la tendencia del mercado es marcadamente alcista. Cabe recordar que la palabra BULL, de hecho, se refiere a este mercado mientras que su opuesta, BEAR, denota un mercado con tendencias bajistas. Esta formación, además, recibe ese nombre porque en los gráficos se observa como una bandera que ondea arriba de un asta. Esta “bandera” o rectángulo puede ser completamente horizontal o, por el contrario, tener una ligera inclinación hacia abajo, es decir, aparentemente en contra de la tendencia prevalente. El “asta” de esta formación es el resultado o hace referencia al crecimiento del precio de la acción que se está analizando, mientras que la bandera constituye lo que se llama el periodo de consolidación. O, lo que es lo mismo, el periodo en el que el precio oscila entre el borde inferior y superior de la bandera. Luego, toma un rumbo que es, definitivamente, ascendente. Por esto se considera que este patrón es también uno de continuación, pues permite observar cómo el precio, tras la indecisión del mercado, rompe la resistencia o borde superior de la bandera, se dispara y deja la formación atrás.
BULL FLAG Y MENTALIDAD
A pesar de lo anterior, la descripción técnica de este patrón y su utilidad no es lo único que se debe tener en cuenta 15
cuando se usa al invertir, pues como ocurre con todo lo relacionado con la Bolsa de Valores de Nueva York, depende de las emociones y de la mentalidad de los inversionistas que operan con determinada acción en un momento específico. Así, el asta que hace parte de la bandera deja ver que existe un sentimiento de optimismo entre los inversionistas, que no cede con el paso del tiempo. Esto se refleja en el crecimiento de los precios de la acción, lo que no es más que la consecuencia de una compra continuada de la misma. Y esto, a su vez, incide en el aumento de su precio. Por otro lado, puede haber luego un sentimiento de incertidumbre o indecisión: si los precios de la acción bajan un poco y oscilan en el canal es porque hay dudas con respecto a si seguir comprándola o no, pero estas se resuelven cuando el precio, definitivamente, rompe la resistencia y se dispara. Por esto, no es extraño que estos patrones se vean poco en épocas de escasos picos y que se hagan más populares cuando predomina el mercado alcista, como ocurrió durante los rally que se presenciaron en la Bolsa de Valores de Nueva York antes de la caída de precios que se registró entre la primera y segunda semana de septiembre.
Cabe recordar que la palabra BULL, de hecho, se refiere a este mercado mientras que su opuesta, BEAR, denota un mercado con tendencias bajistas. 16
USO PRÁCTICO DE LA BULL FLAG
Si como inversionista estás interesado en incluir esta formación en tu análisis técnico, ten en cuenta los siguientes datos para que puedas hacer un uso optimizado de la misma: La BULL FLAG, generalmente, está precedida de un asta que confirma que se está ante una tendencia ascendente. Identifica cuál puede ser el momento de entrada para que no te retrases al colocar la operación y puedas tomar ganancias. Este punto está en la zona en la que el precio rompe la resistencia o canal superior de la bandera. Ten en cuenta que, si el precio desciende por debajo del piso o soporte del canal, está formación se rompería y ya no estaríamos hablando de que existe una tendencia ascendente; por lo que debes siempre poner tu stop ligeramente abajo del soporte del canal, o según tu propia estrategia y manejo de capital. El patrón opuesto a la BULL FLAG es la BEAR FLAG. Esta funciona de la misma forma, pero en sentido contrario: se trata de un canal horizontal o ascendente que, cuando se rompe hacia abajo, confirma la presencia de una tendencia bajista. Una sola formación no es suficiente para saber qué puede pasar con el precio de una acción o para determinar cuál es su tendencia. Hay que ponerla en consideración con otros patrones. Sin embargo, contar con un gran número de patrones solo hace más complicada la operación. Entonces elige los que conoces y comprendes bien o con los que ya hayas practicado. Serán los que te resulten más útiles a la hora de invertir.
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TEMA TÉCNICO
¿QUÉ REVELAN LOS INDICADORES? Al invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York se puede optar por el análisis técnico o por el análisis fundamental de las empresas. Este último es más recomendable para los que tienen conocimientos económicos. Sin embargo, todos los inversionistas deberían saber cómo funciona la economía y de qué manera incide en los precios de las acciones. Pero, siendo la economía una ciencia tan compleja, ¿por dónde se puede empezar para conocerla? Y, especialmente, ¿cómo indagar en ella para saber si, en la actualidad, estamos pasando por una época oscura o, por el contrario, si ya superamos lo peor que nos podía traer la pandemia? El primer paso consiste en comprender que, en Estados Unidos, de forma recurrente se publican informes relacionados con la percepción de los consumidores sobre el mercado o las solicitudes de desempleo. Así mismo, se dan a conocer informes sectoriales como, por ejemplo, la evolución en la construcción de viviendas. Con los resultados de esos indicadores se puede construir una lista de los que sugieren un comportamiento de la economía negativo, positivo o estable. Y, a partir de esos datos, los inversionistas pueden saber si es mejor comprar, vender u optar por una inversión a largo plazo. Entonces ¿cuáles son los principales indicadores que se deben tener en cuenta? 18
SENTIMIENTO DEL CONSUMIDOR (CONSUMER SENTIMENT)
Es un indicador que mide la salud de la economía en términos generales a partir de la opinión de los consumidores. Es decir, que tiene en cuenta sus percepciones o sentimientos con respecto a su salud financiera y la del sistema en general a corto plazo, así como lo que se espera a largo plazo en términos de crecimiento económico. En pocas palabras, mide el grado de optimismo que tienen las personas con respecto a su situación financiera actual.
En épocas recientes, su medición más baja se registró durante la crisis económica de 2008, cuando se experimentó una recesión. Desde entonces, el indicador mostró un comportamiento positivo hasta que en febrero de 2020 se desplomó. No alcanzó a llegar al nivel registrado en 2008, pero aún depende de la evolución de la reapertura económica para recuperar lo perdido. Calificación: negativo
CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDAS (HOUSING STARTS)
Es un indicador económico que refleja el número de viviendas privadas cuya construcción ha iniciado en un periodo determinado. Incluye información de casas unifamiliares, condominios pequeños y edificios de departamentos con cinco o más unidades. En la actualidad, estamos en una zona de recesión, tal como ocurrió durante la crisis de 2008, cuando el sector se vio afectado por el escándalo relacionado con las hipotecas subprime. Sin embargo, desde abril de 2020 se registra un rebote debido a que la pandemia, al obligar a las personas a permanecer en casa, las ha inducido a comprar viviendas más espaciosas donde todos los miembros de las familias puedan trabajar, estudiar y realizar sus actividades de entretenimiento. El caso de At Home, que abordamos en esta revista, lo comprueba. Calificación: positivo
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de personas que ya presentaron un “jobless claim” o “initial claim”, es decir un “reclamo inicial”, que experimentaron una semana de desempleo y luego presentaron otro reclamo para obtener beneficios por ese periodo. Estos datos se basan en la semana de desempleo, no en la semana en que se hizo la solicitud oficial.
SOLICITUDES DE DESEMPLEO (JOBLESS CLAIMS O INITIAL CLAIMS)
Es un indicador alimentado semanalmente por el Departamento del Trabajo de Estados Unidos que da cuenta del número de solicitudes iniciales de desempleo, es decir de las solicitudes para obtener el seguro o los beneficios de desempleo presentadas ante las agencias autorizadas por quienes han perdido sus trabajos. A lo largo de la historia del indicador se han registrado varios picos, como en 2008. Sin embargo, antes no se había visto uno tan pronunciado como el alcanzado en 2020. Por eso, generó tanto temor con respecto al presente y futuro de la economía. Desde principios de este año, las solicitudes han bajado drásticamente, lo que es positivo. No obstante, aún están por encima del anterior pico y en una marcada zona de crisis, como ha ocurrido en ocasiones anteriores
Tal como ocurre con las “initial claims”, este indicador también presenta un descenso, lo que es positivo. Sin embargo, se encuentra muy por encima del pico anterior, registrado en 2008. Lo correcto es que bajara mucho más, algo difícil teniendo en cuenta que no todos los eslabones ni sectores de la economía están operando como debieran debido a la pandemia. Calificación: negativo
BDI BALTIC EXCHANGE DRY INDEX E ISM
Para conocer cuál es el comportamiento de la economía también es clave seguir índices como el BDI Baltic Exchange Dry Index y el ISM, que permiten observar el estado de los despachos de los barcos que transportan materias primas y el de la manufactura, respectivamente. El desempeño de ambos, en la actualidad, contradice la teoría de que estamos en una crisis económica. Calificación: positivo
Calificación: negativo
Si hacemos una relación entre las calificaciones dadas a cada indicador, tenemos como resultado una sola palabra:
INCERTIDUMBRE SOLICITUDES DE DESEMPLEO (CONTINUED CLAIMS)
Es un indicador que también se conoce como “desempleo asegurado” y se refiere al número 20
Por eso, al invertir en un momento como el actual, como la mayoría de indicadores son negativos, lo mejor sería esperar a que los precios de las acciones caigan para comprar. Te puede favorecer ya sea que inviertas día a día o que, por el contrario, estés ejecutando una estrategia sistemática de inversión a largo plazo.
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ACTUALIDAD
Lo dijimos en nuestra edición anterior. La llegada del coronavirus no solo cambió la forma de vivir de la mayoría de los seres humanos, sino que incidió en las políticas sociales y monetarias de los países. También, en la perspectiva desde la cual los inversionistas perciben la Bolsa de Valores de Nueva York. La prueba está en que, en los últimos meses, varias acciones que venían pasando desapercibidas para casi todos, de repente, empezaron a colarse en el grupo de las más negociadas e, incluso, a robarle el protagonismo a las acciones hegemónicas o de las que hablamos casi siempre. Lo que llama la atención de este fenómeno es que estas acciones tampoco pertenecen a los sectores más apreciados en este mercado, como el tecnológico. Por el contrario, hacen parte de segmentos tan disímiles o dispares como el inmobiliario, el energético, el empresarial y el medicinal. Pero ¿qué tienen estas acciones que encantan a todos? ¿Qué está ocurriendo con ellas por fuera de la Bolsa de Valores que, en ese entorno, se volvieron tan atractivas? ¿Cuáles son los productos, servicios u ofertas de valor que ofrecen a los compradores y hacen que sus acciones vayan para arriba?
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DURANTE LA PANDEMIA, SUS VENTAS LLEGARON A SUMAR US$515.2 MILLONES, CRECIERON UN 50.5% AÑO TRAS AÑO.
EL CASO DE AT HOME
Uno de los casos más notorios es el de At Home (HOME), cadena de almacenes norteamericana especializada en la venta de productos de decoración para el hogar entre los que se encuentran muebles, textiles, elementos para jardines, decoración específica para cada temporada, tapetes, entre otros. Hace algunas semanas, esta compañía presentó su reporte de earnings correspondiente al segundo trimestre del año. Y, ¿adivina que? Ese periodo fue el mejor que la empresa, o el grupo empresarial, ha registrado en toda su historia en términos de ingresos y flujo de efectivo. Según lo revelaron sus voceros, sus ventas, que llegaron a sumar US$515.2 millones, crecieron un 50.5% año tras año. “Creemos que muchos de los factores que impulsaron nuestro gran desempeño continuarán en el tercer trimestre del año, que inició de forma excepcional”, afirmaron. El día en que se conocieron estos resultados, sus acciones crecieron un 22%. Se trata de un porcentaje nada despreciable si se tiene en cuenta que, en marzo de este año, llegaron a negociarse por US$1.46. Tras la noticia de sus earnings, el precio llegó a subir hasta los US$23.33.
CAMBIO DE AMBIENTE
En realidad, ese desempeño de At Home no se le atribuye a otra cosa que al COVID-19, pues este inesperado virus no solo cambió las rutinas de los ciudadanos, sino su percepción acerca del futuro. En términos prácticos esto significa que, por un lado, las personas empezaron a estar más tiempo en casa. Entonces, aprovecharon para hacer las remodelaciones pendientes, algo que a los estadounidenses no les cuesta trabajo, pues están acostumbrados al “hágalo usted mismo”. Igualmente, le dedicaron tiempo a cambiar la decoración obsoleta que ya no estaba a tono con las nuevas tendencias. Por otro lado, muchos identificaron que sus espacios en la ciudad no son suficientes para albergar la “oficina” del padre y de la madre, el “colegio” de los niños, el “gimnasio” o el “salón de juegos” para el grupo familiar. 23
Entonces en Estados Unidos, como son todos tan previsivos, empezaron a buscar cómo solucionar el problema. Muchos están adquiriendo casas amplias en el campo donde el espacio no sea un problema, como en los pequeños apartamentos de la ciudad, y ofrezcan la posibilidad de pasar una “dulce” cuarentena. Ahí está At Home dispuesta a suplir sus necesidades y, por qué no, a reclamar las ganancias por hacerlo.
LA VOLATILIDAD EN LA BOLSA DE VALORES
Si se analiza el comportamiento de esta compañía en la Bolsa de Valores de Nueva York, la “luna de miel” no es que le haya durado mucho. Pocos días después de alcanzar su mayor pico en el año, el precio de sus acciones tuvo un retroceso e inició la segunda semana de septiembre en casi US$15. No fue la única. Por la misma fecha, el S&P 500 bajó a su mínimo nivel en un mes, mientras
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que el Dow Jones y el NASDAQ retrocedieron un 2.25% y 4.11%, respectivamente, por cuenta de una ruta descendente en las principales compañías tecnológicas que, por su peso, incide en el comportamiento de los índices a la baja. Vista desde la perspectiva de At Home, lo que ocurrió con el peso de su acción no es necesariamente positivo, pero tampoco negativo. El comportamiento de los índices hace inferir que, tal vez, son más los sectores que le están haciendo contrapeso al tecnológico. Y eso es lógico si se tiene en cuenta que segmentos relacionados con la vivienda cobran relevancia en momentos en los que la prioridad es salvaguardar la vida y tener garantizado el alimento. ¿Significa esto la debacle del sector tecnológico? Por supuesto que no. Si hay algo cierto sobre la Bolsa de Valores es su volatilidad.
EN REALIDAD, ESE DESEMPEÑO DE AT HOME NO SE LE ATRIBUYE A OTRA COSA QUE AL COVID-19, PUES ESTE INESPERADO VIRUS NO SOLO CAMBIÓ LAS RUTINAS DE LOS CIUDADANOS, SINO SU PERCEPCIÓN ACERCA DEL FUTURO.
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LECCIONES
Este emprendedor e inversionista nació en Pensilvania, Estados Unidos, en una familia judía. A la edad de 12 años, de alguna manera, inició su actividad económica al vender bolsas de basura con el fin de recoger el dinero que necesitaba para comprar unos zapatos para jugar baloncesto. También fue vendedor de estampillas, monedas y periódicos. Estudió negocios y gerencia en la Universidad de Indiana, a la que escogió porque ofrecía los menores costos entre las mejores universidades de la época. En esos años, también se hizo reconocido en su entorno por emprender algunos negocios. Al graduarse, obtuvo varios trabajos como el de bartender. Más adelante, fundó su propia compañía de venta de software, a la que vendió por una millonaria suma. A esta le siguió otra empresa que terminó convertida en Broadcast.com. Su pasión por la tecnología lo llevó a convertirse en inversionista de startups del sector tecnológico y en una figura de la pantalla chica. Desde 2011, es uno de los “tiburones” de “Shark Tank”, programa en el que un grupo de expertos conoce las iniciativas de diferentes emprendedores y, al final, decide si los apoyan con su capital y experiencia. De hecho, es uno de los hombres con una mayor fortuna entre todos los inversionistas de ese grupo. Estas son algunas de sus lecciones más reconocidas.
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Trabajo
● “El trabajo número uno del administrador de fondos de cobertura no es asegurarse de que tú puedas jubilarte con una sonrisa en el rostro, sino asegurarse de que él pueda jubilarse con una sonrisa en el rostro”. ● “Todavía trabajo duro para conocer mi negocio. Busco continuamente formas de mejorar todas mis empresas y siempre estoy vendiendo. Siempre”. ● “Trabaja como si hubiera alguien trabajando las 24 horas del día para quitártelo todo”. ● “Trata a tus clientes como si fueras su posesión, porque lo eres”. ● “Una de las habilidades más subestimadas en los negocios en este momento es ser amable”. ● “No inicies una empresa a menos que sea una obsesión y algo que te guste. Si tienes una estrategia de escape, entonces no es una obsesión”. ● “Concéntrate en construir el mejor negocio posible. Si eres genial, la gente se dará cuenta y aparecerán las oportunidades”. ● “Tus clientes quieren ver que tienes otros clientes”. ● “No existe un deporte tan competitivo como los negocios”.
Mentalidad
● “Ama lo que haces o no lo hagas”. ● “He aprendido que debes mantenerte enfocado, creer en ti mismo y confiar en tu propia capacidad y juicio”. ● “La mejor forma de predecir el futuro es inventarlo”. ● “Crear oportunidades significa buscar donde otros no lo han hecho”. ● “No importa cuántas veces falles. Solo debes tener la razón una vez para que todos te digan que tuviste éxito de la noche a la mañana”. ● “No es a quien conoces. No se trata de cuánto dinero tienes. Es muy simple. Se trata de si tienes perspicacia y el valor para usarla”. ● “Si estás preparado y sabes lo que eso significa, nada es un riesgo. Solo tienes que averiguar cómo llegar hasta dónde quieres. Siempre hay una forma de llegar”. ● “Conoce tus competencias básicas y concéntrate en ser excelente en ellas”. ● “Despierta siempre con una sonrisa sabiendo que te divertirás logrando lo que otros tienen demasiado miedo de hacer”. ● “El esfuerzo se mide estableciendo metas y obteniendo resultados”. ● “El éxito consiste en hacer de tu vida una versión especial que se adapte a quién eres tú, no a lo que otras personas quieren que seas”. ● “No se trata de tener dinero o conexiones, sino de la voluntad de trabajar más y superar a todos. Y si fallas, aprenderás de lo sucedido y harás un mejor trabajo la próxima vez”. ● “He aprendido que no importa cuántas veces falles. Solo debes tener razón una vez”. ● “No estaría donde estoy ahora si no fallara mucho. Lo bueno, lo malo, todo es parte de la ecuación del éxito”. ● “Una cosa que todos podemos controlar es el esfuerzo. Dedica tiempo a convertirte en un experto en todo lo que estés haciendo. Te dará una ventaja porque la mayoría de la gente no lo hace”. 27
MENTALIDAD
EL ARTE DE ARREPENTIRSE ¡QUE LO DIGA MESSI, CHE!
Una gran conmoción causó en el mundo deportivo la noticia de que el argentino Lionel Messi se iría del Barcelona. Y no era para menos si se tiene en cuenta que el mejor futbolista del mundo y uno de los mejores jugadores de ese deporte en toda la historia se hizo grande con el famoso equipo blaugrana. Sus seguidores se volcaron a los programas deportivos y a las redes sociales para pedirle que se quedara y que siguiera cosechando éxitos, como los primeros lugares que logró con el equipo durante una decena de ediciones del campeonato de fútbol español, la Copa del Rey y los campeonatos de la UEFA. Otros reaccionaron de forma contraria a la noticia. La verdad es que, sin entrar en un análisis deportivo, en los últimos partidos al jugador no le fue bien y eso caló profundo en una afición que siempre ha tenido puestas en él todas sus esperanzas de salir triunfante de los estadios. Entonces, a ambos bandos los ocupó la especulación y la intriga. Pasaron días enteros tratando de adivinar a dónde se iría Messi y qué harían sin ese niño prodigio que desde hace varios años se echó encima la responsabilidad de liderar un equipo que no es solo famoso, sino competitivo.
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MIENTRAS TODOS QUIEREN TENER A LA MEJOR VERSIÓN DE MESSI PARA RATO, OTROS NO LE PERDONAN QUE HAYA SIQUIERA PENSADO EN DEJAR SU CLUB.
MESSI YA NO SE VA
Ante sus ausencias en los entrenamientos, todos lo dieron por sentado. “Messi ganó la batalla y podrá aplicar la cláusula de su contrato que lo libera de continuar en el equipo por tiempo indefinido”, dijeron. “Esto causará la salida del presidente del club”, “puede irse al PSG, al Inter o al Calcio…”. Pero el argentino tenía otros planes y así lo hizo saber unas semanas después cuando, a través de una entrevista, anunció que no, que ya no se va del Barcelona. Entre los motivos que tuvo para tomar esa decisión se encuentra el económico. Habría tenido que pagar una millonaria suma al club para poder dejarlo. O ir a juicio, una alternativa que, al parecer, el deportista tampoco contempló porque, según sus propias palabras, ama al club que le dio todo desde que, a los 13 años, dejó Argentina para radicarse en Barcelona e ingresar a las divisiones menores de ese equipo con el que se hizo grande. Nuevamente, las reacciones no se hicieron esperar. Incluso, el astro se convirtió en meme. Parece que, mientras todos quieren tener a la mejor versión de Messi para rato, otros no le perdonan que haya siquiera pensado en dejar su club y, por qué no, que los haya hecho sufrir tanto.
RETROCEDER NO ES PERDER
Y así, mientras unos y otros seguían debatiendo sobre la noticia, cuando al futbolista se le preguntó por su decisión, sorprendió con estas declaraciones: “voy a dar el máximo, daremos el máximo para luchar por todos los objetivos y ojalá se dé y se pueda dedicar a la gente que lo ha pasado mal”. Y continuó: “Yo lo pasé mal en el año, pero es hipócrita decir eso si lo comparas con la gente que lo ha pasado mal de verdad con el virus, con la gente que ha perdido familiares y que ha perdido muchas cosas. Ojalá pueda dar lo mejor y dedicar victorias a toda esa gente que nos acompaña desde arriba y a sus familiares”. Además, se refirió a que la decisión de irse no era algo nuevo y ya llevaba un rato pensándolo porque considera que al club deben ingresar personas nuevas y talentos jóvenes que le den otro aire, algo que él mismo hizo en su momento cuando se convirtió en la figura del mismo.
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En esa entrevista, Messi también habló de los problemas que tuvo con el dirigente del club, pero eso no viene al caso. Ante todo, demostró que se necesita tener un gran carácter para renunciar a algo, pero un carácter aún mayor para retroceder y explicar el cambio en el rumbo de una decisión.
TODOS SOMOS MESSI
En realidad, en algún momento de la vida, todas las personas hemos experimentado algo similar. Tal vez hemos tenido que regresar donde la pareja a expresarle nuestro afecto luego de habérselo negado. O, quizá, hemos tenido que volver donde un jefe a decirle que, en realidad, no queríamos dejar la compañía y que nos siga teniendo en cuenta. Esas personas son valientes porque, sin importar lo que digan o piensen los demás, saben que por encima del ego están los sentimientos, los sueños verdaderos o el respeto. Es decir, todo lo que no tiene precio y no se puede solucionar, simplemente, aplicando la cláusula de un contrato.
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Ya lo decía el famoso escritor Charles Dickens: “nunca es tarde para el arrepentimiento y la reparación”. Así que tomemos el ejemplo de Messi y volvamos con la cabeza en alto a donde siempre quisimos estar y aprovechemos el tiempo que aún tenemos para dar lo mejor de nosotros y luchar por los objetivos propuestos. Realmente, vale la pena aprender el arte de arrepentirse, de volver a pintar sobre el mismo lienzo, como hacían los artistas italianos, o de dar unos pasos hacia atrás si estos, finalmente, pueden servir también como un impulso para avanzar hacia adelante y llevarnos hacia la meta. Si alguna vez has desistido de seguir estudiando la Bolsa de Valores de Nueva York, o de conseguir tu libertad financiera o de saldar tus deudas, puede ser momento de desandar tus pasos y empezar a creer que sí lo puedes lograr e ir tras ello, como Messi.
PREGUNTA...
Recuerda darte una vuelta por mi blog: https://www.hyenukchu.com/blog y aceptar las Notificaciones para estar actualizado. Te invito a que conozcas mi blog porque en él escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, mentalidad, finanzas personales y empresas que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte: ¿La EDDE se usa sólo para las acciones de empresas que tuvieron reporte de Earnings esa semana o se puede usar para cualquiera? He escuchado que en CDI existe una recopilación de, aproximadamente, 40 estrategias, sin embargo, no he podido encontrarlas ¿Podrían indicarme cómo puedo acceder a esa información? La EDDE (Estrategia Después De Earnings) se puede usar en cualquier empresa, no necesariamente en las que tuvieron reporte esa semana, pero lo ideal sería que sí fueran esas empresas, ya que están publicando sus reportes y la estrategia ayuda a hacer seguimiento a una formación para poder tomar posición. En cuanto a las estrategias, puedes consultar este siguiente link https://www.hyenukchu.com/estrategias Ahí se han publicado algunas de ellas y se irán anexando más con su respectiva explicación a medida que se vayan usando.
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No me ha quedado muy claro por qué utilizar la escala logarítmica al hacer un análisis de tiempo atrás. He visto que Hyenuk lo hace en periodo mensual. ¿Es más recomendable usarlo en esa temporalidad? Lo que sucede es que con escala logarítmica se ve el tamaño real de los movimientos, en específico los retrocesos. En la vista normal parece más grande la caída actual que la de épocas anteriores cuando en realidad es al contrario. Además, se ve en velas mensuales para observar todo el recorrido del precio de una acción en la Bolsa de Valores a través de las décadas. Quería saber si las inversiones en acciones a largo plazo deberían llevar un “stop loss” de acuerdo al margen de pérdida aceptada para la cuenta del 2 %... Si se trata de una inversión a largo plazo, a 10 años por ejemplo, no es necesario que lleve “stop”, solamente debes tener en cuenta que habrá momentos de reversión y debes aguantar. Lo importante es tener un sistema de inversión recurrente para que así se vaya incrementando tu capital poco a poco. En caso de que no quieras aguantar retrocesos, puedes salirte usando estrategia de cruces de EMA 8 y 21 en vela diaria. De esta forma puedes proteger tu capital de retrocesos, pero la idea es que sigas comprando sin importar lo que pase. ¿Qué opinan de operar en horario extendido? ¿Qué pros y qué contras tiene? No puedes operar en horario extendido, pues no está abierto el mercado. Esto solamente lo hacen los “market makers” y por esta razón se mueve el precio de las acciones. Sin embargo, en el caso de SPY y QQQ sí puedes operarlos, pero cierto tiempo después del cierre y también antes de la apertura, las demás acciones o ETFs no. Lo importante de este horario es ver las zonas de precio que se marcan y el alto y el bajo que va a ser determinante como soportes y resistencias del siguiente día. Quisiera, por favor, que me explicaran cómo usar el indicador PT (Price Target). He notado que Hyenuk lo usa mucho como referencia de precios, sobre todo en Twitter, pero no logro entender cómo utilizarlo en un análisis. Gracias por la respuesta y por la dedicación y paciencia en cada sesión. El PT o Price Target es una información más detallada de un “Upgrade” o “Downgrade”, ya que te indica en específico el precio de esa calificación. Eso impacta a la empresa en el día en que la sacan, ya sea negativa o positivamente, y puedas operar la dirección más conveniente. Después, ya no tiene un gran impacto. ¿Las señales sobre las Nubes de Ichimoku en hora deben ser revisadas con horario extendido o sin él? ¿El rompimiento de una JH en velas de 60 minutos se debe tomar en cuenta con horario extendido o no? Lo digo porque la línea se modifica en ambos horarios. Preferiblemente, las Nubes de Ichimoku se revisan sin horario extendido. Debes estar atento a los rompimientos de las nubes o al soporte en las mismas. Lo mismo ocurre con las JH, ya que, efectivamente, como indicas, si haces el trazo sin el horario extendido y luego lo activas, no se verá igual y no coincidirá con las velas de referencia. 33
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