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¿CÓMO AFRONTAR LA
RECESIÓN QUE SE APROXIMA?
Hyenuk Chu Publisher
Viviana Sánchez Periodismo Francisco Trejo Content Manager Draco Herran SEO Manager Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial Thania Rochel Copywriting Eduardo Hernández Grecia Vizzuett Alejandra Salazar María Fernanda De Ita Producción Audiovisual Cristian Angel Juan Sebastián Pérez Rivera Jorge Luis Contreras Medina Andrea Hernández José Luis Curiel Tejeda Alejandro Cano Carlos Rendón Happy Team Yesenia Nájera Nerilu Domínguez Claudia Castrejón Diseño Gráfico Marisol Licona Redes Sociales Para obtener más información sobre cómo poner publicidad de tu empresa o producto en esta publicación, escríbenos al correo: soporte@elclubdeinversionistas.com
EL MULTIMILLONARIO SECTOR DE LAS
FARMACÉUTICAS UN NEGOCIO GANADOR
¿QUIÉN FUE
HERBERT CLARK
HOOVER? “LAS HERIDAS ECONÓMICAS DEBEN SER CURADAS POR PRODUCTORES Y CONSUMIDORES”
LAS LECCIONES DE…
INVERSIONES DE
IMPACTO SOCIAL
¿ESTÁS ¡RELÁJATE!
(FINANZAS SOSTENIBLES): ¿A QUÉ LE APUESTAN?
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EDITORIAL
Entérate de esto y más a continuación...
EL BARÓMETRO FED TIENE EN
VILO AL MERCADO
El mercado ha estado bien movido en las últimas semanas. No lo digo yo, lo dice el comportamiento de uno de los índices más importantes de Estados Unidos: el S&P 500 (SPX). Ya sabes, las 500 empresas con mayor capitalización y que representan lo que ocurre en la economía a nivel general. Luego de alcanzar los US$2.304,92 en marzo de 2020 --uno de los bajos históricos más marcados en los últimos años--, el índice alcanzó los US$4.766,18 el 31 de diciembre del año pasado. Desde entonces, ha mostrado una tendencia hacia abajo. Esta tendencia comenzó a hacerse más visible el 27 de mayo de este año --incluso unos meses antes--, cuando otros índices como el Nasdaq (NDAQ) y el Dow Jones (DJI) siguieron sus pasos. Tanto así que, a mediados de mayo, Bloomberg reportó lo que los inversionistas veníamos sospechando. El S&P 500 tuvo un retroceso del 20% y las acciones comenzaron a desmoronarse. Mejor dicho, hemos estado en medio de un mercado con una tendencia bajista sostenida, con alta incertidumbre y que genera gran desconfianza. Y, si por aquí llueve, por el lado del Bitcoin no escampa. Su precio estuvo por debajo de los US$24.000 lo que obligó a sus plataformas a cerrar operaciones para evitar el pánico. 4
Gran parte del caos de junio se ha debido a dos factores principales: 1. La divulgación de la cifra de inflación de mayo en Estados Unidos: 8.6%, la más alta registrada en los últimos 40 años. 2. La decisión de la Reserva Federal de subir las tasas de interés para contrarrestar la inflación, lo que ha activado el temor por una nueva recesión que, de paso, se llevará por delante la frágil economía de la mayoría de países que todavía luchan por recuperarse de los estragos ocasionados por la pandemia.
ve a ser la recesión. Aunque en esta ocasión recibirás consejos útiles que puedes comenzar a implementar inmediatamente para reducir el impacto de la crisis económica en tus finanzas. El sector farmacéutico es uno de los más prometedores para este año. Descubre qué factores juegan a favor o en contra de esta industria e identifica si te conviene invertir ahí o no. Si alguna vez te has preguntado si existen inversiones con impacto social, la respuesta es: SÍ. En esta edición las vas a encontrar.
Por si fuera poco, la situación geopolítica y económica mundial tampoco pinta muy bien que digamos. El conflicto entre Rusia y Ucrania sigue activo y continúa impactando los precios de los alimentos, lo que hace crecer al fantasma de la recesión para los próximos meses.
A propósito, el político estadounidense que se ha dedicado en los últimos años a promover causas medioambientales y a llamar la atención sobre la necesidad de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, te dará algunas lecciones sobre mentalidad y cambio climático.
Con todo esto, el mercado sigue su marcha. Así que lo mejor que puedes hacer como trader e inversionista es prepararte para enfrentar esta tormenta, asegurándote de proteger tu dinero y minimizando las pérdidas lo más que puedas.
En la infografía vas a encontrar más sobre la recesión, pero vista desde distintos ángulos. Conocerás información clave para que comprendas cómo ha reaccionado el S&P 500 ante fenómenos como la inflación y la recesión a lo largo de la historia.
Es por esto que la edición de julio de la Revista Zen Trading tiene como invitado a Herbert Clark Hoover, el presidente #31 de los Estados Unidos quien tuvo que enfrentar la Gran Depresión: la mayor crisis económica que ha sufrido la humanidad --hasta ahora--. Y si alguien sabe cómo prevenir catástrofes financieras haciendo buen uso del dinero, es él.
Ahora, si toda esta crisis económica te está poniendo los pelos de punta, te invito a que leas el artículo sobre el síndrome de burnout o cansancio extremo. Encontrarás algunos consejos que te ayudarán a superarlo y a proteger tu salud física y mental.
También vas a encontrar el resumen de la conversación que tuve en el pódcast hace algunos días con un experto en economía quien te enseñará sobre el funcionamiento del superciclo de las materias primas o commodities.
Espero que disfrutes esta nueva edición. Un abrazo, Hyenuk Chu
El protagonista de la sección técnica vuel5
PORTADA
¿QUIÉN FUE
HERBERT CLARK
HOOVER? “LAS HERIDAS ECONÓMICAS DEBEN SER CURADAS POR PRODUCTORES Y CONSUMIDORES” Herbert Clark Hoover no es tan popular como Washington, Clinton o Bush. Sin embargo, como ellos, llegó hasta la presidencia de Estados Unidos en 1928. Lo hizo poco antes de que estallara la peor crisis económica que ha sufrido Estados Unidos y el planeta en general: la Gran Depresión. Su padre era un herrero y su madre, una ferviente colaboradora de la iglesia local en Iowa. Ambos murieron jóvenes, por lo que Herbert tuvo que pasar parte de su niñez y juventud con varios familiares. Uno de ellos fue su tío John quien, a diferencia de los demás, pertenecía a la élite empresarial. Él trató de instruir a Herbert, pero este se negó a aceptar los deberes escolares, por lo que terminó trabajando para la oficina inmobiliaria de su tío donde aprendió matemáticas básicas. Más adelante, ingresó a la Universidad de Stanford, donde transitó por varias carreras. 6
Finalmente, eligió la de geólogo minero y se graduó durante el “Pánico de 1893”, una época en la que se desplomaron los precios internacionales de las materias primas, que constituían uno de los soportes de la economía estadounidense. Tras ocupar varios cargos de bajo perfil, fue ascendiendo en su carrera. Pero dejemos que sea él quien nos los cuente:
¿Qué recuerda de sus inicios como minero?
Me contrató Bewick, Moreing & Co., una empresa inglesa operadora de minas de oro australianas que yo administraba. Llegamos a controlar el 50% del mercado. Estando allá tuve un altercado con otro directivo que los dueños de la empresa resolvieron enviándome a China. Por cosas de la vida, terminé convertido en socio operativo de la compañía y en un gestor de minas y capital de inversionistas estadounidenses gracias a lo cual construí mi patrimonio.
¿Cuándo nació usted como leyenda?
Eso fue años después. Cuando se desarrolló la Primera Guerra Mundial, ya era millonario, pero no me interesaba seguir involucrado con el mundo empresarial. De hecho, me dediqué a facilitar la evacuación de norteamericanos atrapados en Europa y a financiar el envío de alimentos hacia esa región. Eso favoreció mi ingreso a la política. Ocupé varios cargos gubernamentales hasta que el partido republicano me postuló como candidato a las elecciones de 1928, las cuales gané.
¿Cómo recibió al país en términos económicos?
Durante los años que siguieron a la Primera Guerra Mundial, vivimos una era de innovación tecnológica. Ese conflicto fue un trampolín para que Estados Unidos se consolidara como potencia mundial ante el debilitamiento de Reino Unido. Por ejemplo, nos convertimos en proveedores internacionales de materias primas agrícolas y pudimos darnos el lujo de imponer nuestros productos en el mercado europeo al tiempo que construíamos barreras para sus productos en América.
¿Qué sucedía con la Bolsa de Valores entonces?
Como consecuencia de nuestro crecimiento económico, la Bolsa de Valores de Nueva York se consolidaba como un mercado atractivo y se observaba un aumento anual en el precio de las acciones. Por ese motivo, empezó a llamar la atención de los especuladores y de personas de todas las clases sociales que pensaban que podían hacerse millonarias con inversiones relativamente bajas de dinero. Esto incidió en el aumento vertiginoso del precio de las acciones y en la formación de una peligrosa burbuja.
¿Por qué dice que fue peligrosa?
Porque había personas que no tenían el dinero suficiente para invertir, entonces empezaron a apoyarse en el crédito. Es decir que compraban un porcentaje de una acción de contado y el resto financiado. Así, cuando el precio de la acción subía, obtenían una ganancia. Pero si bajaba, los brókers exigían cubrir la pérdida. Como los clientes no podían asumir ese costo, debían vender sus acciones e irse con las manos vacías. Hasta que esa frágil burbuja especulativa explotó.
Y llegó el Jueves Negro…
El jueves 24 de octubre de 1929 la Bolsa de Valores de Nueva York colapsó y originó una crisis económica sin precedentes a nivel mundial que no solo afectó a las personas del común, sino a quienes habían invertido grandes sumas de dinero. Ese día, y en los días previos, el mercado llegó a caer entre 18 y 40 puntos. Pero eso no fue lo más aterrador
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de esas jornadas, sino la forma como se trató de hacer frente ante la caída vertiginosa de precios.
¿Qué quiere decir?
La oferta y la demanda son las dos fuerzas que mueven a la Bolsa de Valores. Cuando hay más compradores que vendedores, los precios suben. Lo contrario ocurre cuando los precios bajan. Entonces, ante la caída de precios, los bancos y otros importantes actores del mercado se pusieron de acuerdo para realizar compras de acciones con el fin de mantener los precios arriba. Desafortunadamente, y como era de esperarse, esa estrategia no tuvo un efecto a largo plazo.
¿Fue la Bolsa de Valores la culpable de la Gran Depresión?
En realidad, no. La crisis económica ya venía gestándose. Le pongo este ejemplo: durante la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos se convirtió en un proveedor de materias primas. Pero cuando el conflicto terminó, se vio obligado a negociar sus precios y eso influyó en su decrecimiento. A eso se debe sumar que la evolución industrial por la que atravesaba el país suponía retos, como repensar las políticas salariales, lo que se hacía peor en una época de crisis económica.
Para usted, ¿cuáles fueron las consecuencias más notables de la Gran Depresión?
En primer lugar, la pérdida del capital y, por lo tanto, del poder adquisitivo por parte de las personas o los inversionistas. En segundo lugar, la falta de confianza que el crash o caída del mercado generó en ámbitos como el de las inversiones, el crédito y el sistema bancario. Y en tercer lugar, el efecto expansivo que esta onda generó en Europa, un continente que confiaba en los recursos prometidos por Estados Unidos para su reconstrucción después de la Primera Guerra Mundial.
¿Cómo se evidenciaron esas consecuencias en los indicadores económicos?
Desde 1910, el Producto Interno Bruto de Estados Unidos, que sirve para saber cuál es el crecimiento económico de una nación, había sido creciente. Pero con el crash del mercado, se redujo 8
EL JUEVES 24 DE OCTUBRE DE 1929 LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK COLAPSÓ Y ORIGINÓ UNA CRISIS ECONÓMICA SIN PRECEDENTES A NIVEL MUNDIAL QUE NO SOLO AFECTÓ A LAS PERSONAS DEL COMÚN, SINO A QUIENES HABÍAN INVERTIDO GRANDES SUMAS DE DINERO.
un 27% y solo retomó la trayectoria ascendente hacia 1932. Por otro lado, el desempleo logró un nivel histórico para la fecha al situarse en 25%. Tuvieron que pasar casi 10 años para que volviera a situarse en los niveles previos a la famosa caída de la Bolsa de Valores.
¿Cómo logró Estados Unidos superar la Gran Depresión?
Eso debería preguntársele a Franklin D. Roosvelt, el presidente que me reemplazó en 1933. Bajo su mandato se instauró el llamado New Deal, o conjunto de medidas para reactivar la economía. Este incluyó, por ejemplo, fondos para desempleados, financiación de hipotecas y reapertura de los bancos para contrarrestar la desconfianza en ellos. Más adelante, como parte del segundo New Deal, se promulgaron otras medidas claves para impulsar el desarrollo económico como la seguridad social para los trabajadores.
¿Cree que el mundo se dirige hoy a otra Gran Depresión?
No, pero tal vez a una recesión sí. Existe un consenso con respecto a que la alta in-
flación y el aumento de las tasas de interés pondrán fin al mercado alcista que hemos observado desde que se empezó a reactivar la economía luego de los primeros meses de pandemia. Principalmente, porque como dice Larry Harris, exjefe de economía de la Securities and Exchange Commission (SEC), es muy difícil detener la inflación si no es con una recesión. Cuando se da una situación así, los ajustes deben ser del mismo tamaño.
¿Cuál es el remedio para la recesión, entonces?
La depresión económica no se puede curar con una acción legislativa o un pronunciamiento ejecutivo. Las heridas económicas deben ser curadas por la acción de las células del cuerpo económico. Es decir, los propios productores y consumidores. En nuestro caso, enfrentamos la situación con propuestas a la empresa privada y al Congreso y con el programa más gigantesco de defensa y contraataque económico jamás desarrollado en la historia de la república. Nuestras medidas han repelido los ataques de miedo y pánico.
Dos datos sobre Herbert Clark Hoover
● Después de la Gran Depresión, anunció que reduciría los impuestos y aumentaría el gasto en obras públicas. ● Se convirtió en el chivo expiatorio de la Gran Depresión y fue derrotado en 1932.
PÁSATE POR TWITTER Y CUÉNTALE A LA COMUNIDAD QUÉ FUE LO QUE MÁS TE LLAMÓ LA ATENCIÓN SOBRE LA EXPERIENCIA DE HOOVER EN LA GRAN DEPRESIÓN Y QUÉ PODRÍAS APLICAR EN EL CONTEXTO HISTÓRICO ACTUAL. RECUERDA UTILIZAR @HYENUKCHU PARA PODER LEERTE. 9
EMPRESA
COMMODITIES
LA NUEVA ECONOMÍA Los commodities son uno de los temas que más inquieta a los inversionistas en la actualidad porque en lo que respecta a granos como el arroz, el trigo, el maíz y la soya se está observando un incremento de precios que, en algunos casos, ya superaron altos históricos o están muy cerca de alcanzar ese nivel.
Por eso se dice que está iniciando un superciclo de commodities o materias primas. Alberto Cárdenas, asesor financiero, inversionista y director del Centro de Estudios en Inversión Financiera, explicó en uno de los CDI Talk, el podcast de Hyenuk Chu, a qué se debe este fenómeno y qué esperar de él. De acuerdo con el experto, las materias primas están sometidas a ciclos o superciclos que se tienden a repetir en el tiempo, a lo largo de años o décadas.
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Estos están divididos en cuatro etapas que son la de auge o crecimiento de los precios, la de pico, la de ajuste y la de decrecimiento o valle. Un ciclo promedio dura alrededor de 30 años desde la fase alcista hasta que pasa por un declive y vuelve a iniciar un ciclo nuevo. De acuerdo con esa explicación, el superciclo de commodities más reciente inició en 1997 y se extendió hasta 2008. El año de una de las crisis económicas más recientes.
EL SUPERCICLO DE COMMODITIES
En 1997, el precio del barril del WTI, o petróleo, valía US$7. La onza de oro estaba por debajo de los US$1.000. Pero inició un superciclo soportado en el crecimiento de China, que no solo empezó a registrar un Producto Interno Bruto por el orden de 12%, sino que se consolidó como uno de los principales consumidores de commodities del mundo. Ese superciclo duró 10 años, aproximadamente, hasta cuando el barril de WTI alcanzó los US$147. Entonces, en 2008, inició una fase bajista que alcanzó el nivel más inferior en abril de 2020 cuando, como consecuencia de la pandemia, el barril de petróleo llegó a cotizarse en términos negativos, a -US$45, por exceso de inventarios, explica Cárdenas. A partir de ese momento, inició un nuevo superciclo de materias primas. Pero el acelerador ya no es China, a pesar de que continúa liderando el consumo mundial y de que invierte en regiones como Latinoamérica, que son grandes exportadores tanto de alimentos como de combustibles. Los aceleradores son la transición energética y la pospandemia. En 2021 se realizó en Glasgow, Reino Unido, la COP26. Una cumbre en la que 192 países acordaron apostarle a la transición energética, de los combustibles fósiles a la energía renovable, con el objetivo de reducir la huella de carbono a 2050. La evolución de la pandemia, por otro lado, continúa representando problemas en las cadenas de suministro que se reflejan en una reducción de la oferta de commodities. Los dos factores constituyen la tormenta perfecta para que se produzca la primera ola del presente superciclo de commodities, explica Cárdenas.
EL FUTURO DE LAS MATERIAS PRIMAS
Esto significa que el actual superciclo seguirá su curso, con sus volatilidades, a lo largo de varios años. Especialmente, hasta 2030. Pero los commodities continuarán siendo el activo más importante durante los próximos 30 años, por lo menos hasta que se cumpla el plazo establecido por los 192 países para lograr una huella de carbono neutra.
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Latinoamérica podrá beneficiarse de esa situación porque, como se mencionó, es exportadora de materias primas. Y porque estas no solo son activos que provienen de la tierra, como los minerales, sino que son claves para la subsistencia de la humanidad, como los alimentos. Con respecto a los inversionistas, vale la pena estar pendientes de este sector para no perder oportunidades, sin desconocer que ninguna operación de inversiones debe alejarse de la estrategia previamente definida y que debe enmarcarse dentro del perfil de riesgo de cada persona.
ATENTO AL MERCADO
Así que, si el superciclo de commodities te interesa, ten presente cómo puedes mantenerte actualizado con respecto a su comportamiento y al de las empresas que lo componen. Para esto, apóyate en plataformas tecnológicas que te faciliten el acceso a la información de tu interés. Estas son: ● Finviz: a través de este portal, al hacer clic en Screener, puedes filtrar las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York por sector. En Basic Materials, por ejemplo, encontramos las que pertenecen a los segmentos del oro o la plata. Y en Energy, a las de los segmentos de petróleo, gas y carbón. Si das click en All, además, puedes filtrar las empresas según las que han registrado los precios más altos o más bajos en el último año. Gracias a esta y otras funcionalidades puedes tomar mejores decisiones de inversión en un momento determinado. ● TradingView: por medio de esta plataforma puedes rastrear el comportamiento de los futuros de los principales granos y otros commodities. Solo debes escribir en el buscador el nombre de la materia prima de tu interés en inglés para observar sus gráficos. 12
¿YA ESCUCHASTE EL EPISODIO DE CONFESIONES DE UN TRADER ACERCA DEL SUPERCICLO DE COMMODITIES? SI TODAVÍA NO LO HAS HECHO, HAZ CLIC EN ESTE ENLACE.
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TEMA TÉCNICO
¿CÓMO AFRONTAR LA
RECESIÓN QUE SE APROXIMA? El Banco Mundial advirtió a principios de junio que la recesión es muy probable y que esta podría materializarse antes de que termine 2022 en la mayoría de las economías. Para final de año, el crecimiento global puede caer a 2.9%, después de haber llegado a 5.7% en 2021. Esto significa un 1.1% menos de lo previsto en enero de este año. Uno de los principales factores que presionan el Producto Interno Bruto mundial a la baja, indicador a partir del cual se calcula si habrá recesión o no, es la inflación. Esta es el aumento generalizado y sostenido de los precios en una economía o país, según el Banco de la República de Colombia. Este aumento se debe, principalmente, a factores que afectan la oferta o la demanda: la reactivación económica tras las cuarentenas provocó un aceleramiento artificial de la economía, es decir que se generó una alta demanda de productos y servicios, y un déficit en la oferta por la crisis de los contenedores, entre otras causas. Debido a lo anterior, hoy todo está más caro. Una situación que también se debe a la invasión de Rusia a Ucrania, que provoca un desabastecimiento de fertilizantes, lo que impacta en sus precios y en el precio de los alimentos 14
alrededor del mundo. Para la muestra, la inflación en Estados Unidos, que en mayo pasado fue de 8.6%, la más alta desde 1982.
LA INFLUENCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS DE LOS BONOS
Otro indicador que se puede analizar para saber qué tan posible es que se dé una recesión o no es la rentabilidad anual, o los intereses anuales, pagada a corto y largo plazo a los compradores de bonos del tesoro. Usualmente, a mayor plazo es mayor el interés pagado. Esto sucede cuando la economía tiene un comportamiento positivo. Por el contrario, cuando la economía está en crisis, los intereses que se pagan por los bonos a corto plazo son mayores que los que se pagan a largo plazo. Ahí es cuando se habla de la inverted yield curve o curva de rendimiento invertida, que ha precedido a las recesiones desde 1970, de acuerdo con la Reserva Federal del Banco de Chicago. Según esta entidad, cuando el mercado espera una recesión, prevé que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés para equilibrar la política monetaria, lo que reducirá las tasas de interés de los bonos a largo plazo. Esta expectativa, además, conduce al mercado a pensar que las actuales tasas de interés son más altas de lo que serán en el futuro. Por esto aumenta la probabilidad de que se dé una recesión. Sin embargo, la respuesta de los participantes del mercado frente al riesgo también puede influir en la curva de las tasas de interés de los bonos. Y, por consiguiente, ayudar a determinar si se avecina una recesión o no.
PREPÁRATE PARA LA RECESIÓN
¿Qué puede pasar si la recesión se materializa? Principalmente, se reducen los ingresos de las personas y, por lo tanto, también se reduce su consumo. Como consecuencia, las empresas a las que les compraban productos o servicios reciben menos ingresos, por lo que deben recortar su personal que, a su vez, ve reducidos sus ingresos. En lo que respecta a las inversiones, es menos lucrativo invertir en bonos a largo plazo, porque sus intereses son más bajos. Las acciones, por otro lado, ganan protagonismo porque se trata de activos que se pueden vender más fácilmente, por ejemplo, y así obtener liquidez en un momento determinado. Esto ocurre porque una recesión cambia el ciclo de la economía. Este está compuesto por las fases de acumulación, cre15
cimiento, distribución y decrecimiento. Investopedia explica que en la primera y la segunda predominan los compradores y el mercado está estable. En la tercera, la prevalencia de los vendedores indica que el rally ha terminado. En la cuarta, los precios caen al nivel más bajo antes de que el ciclo comience de nuevo. Esta fase representa un riesgo para los inversionistas, pues pueden ver reducido el valor de sus activos. Pero es una oportunidad para quienes pueden correr el riesgo de aprovechar los precios bajos y tienen la paciencia suficiente para esperar a que se valoricen en el futuro. Ante ese panorama, las personas en general, y los inversionistas en particular, tienen el reto de cuidar su dinero y de prepararse antes de que la recesión ocurra.
Para esto pueden implementar los siguientes pasos que se recomiendan siempre desde el Club de Inversionistas: ● Gestiona bien tus gastos, pues lo que malgastes hoy puedes necesitarlo mañana. Un consejo: empieza a actuar hoy como si tus gastos se redujeran. De esta forma puedes empezar a crear hábitos en torno al mejor uso de tu dinero y prepararte por si llegan a reducirse tus ingresos. ● Crea un fondo de emergencia e invierte el dinero en un activo líquido y con rentabilidad fija. De esta forma lo puedes tener a la mano cuando lo necesites y, al mismo tiempo, no solo generas una ganancia, sino que evitas que el dinero se diluya a causa de la alta inflación. ● Acelera el pago de deudas. Así obtienes una rentabilidad derivada de los intereses que ya no tendrás que pagar y que, por el contrario, puedes ahorrar. Adicionalmente, puedes contar con esa liquidez cuando lo requieras, sin necesidad de endeudarte más. ● Diversifica, pues si bien la recesión afecta a la economía en general, hay sectores que se pueden ver beneficiados como el de petróleo, energía, commodities, materias primas, oro o bienes raíces. Analiza detenidamente todas las opciones y no olvides que, como dice el adagio, mientras unos lloran, otros hacen pañuelos.
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SECTOR
EL MULTIMILLONARIO SECTOR DE LAS
FARMACÉUTICAS: UN NEGOCIO GANADOR El sector farmacéutico es uno de los más relevantes en Estados Unidos, si se juzga por sus ingresos. De acuerdo con IBISWorld, ocupa la séptima posición en este ranking, en el que es precedido por los sectores de planes de pensión, medicinas y cosméticos, salud y seguros médicos, hospitales, automóviles y seguros de vida. El tamaño de mercado de este sector es de US$869.000 millones. A él pertenecen cerca de 5.709 empresas o negocios que emplean a casi 136.184 personas. Las compañías que poseen la mayor proporción del mercado son Mckesson Corporation (MCK), AmerisourceBergen Corp (ABC) y Cardinal Health (CAH). Sin embargo, ninguna de ellas posee más del 5% del mercado, según los datos asociados al ranking. ¿Qué está impulsando su crecimiento? En primer lugar, el aumento de la población en edad adulta, lo que también se espera que impulse al sector en el futuro. De acuerdo con la Organización No Gubernamental Urban, el número de norteamericanos mayores de 65 años se duplicará en las próximas décadas y podría llegar a 80 millones en 2040. Adicionalmente, la firma que elaboró el ranking asegura que las farmacias prestan servicios esenciales por lo que, incluso, han podido operar normalmente
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durante las cuarentenas. De hecho, también se han visto beneficiadas por la pandemia en la medida en que proveen medicamentos para tratar los síntomas más simples del COVID-19. A su favor, así mismo, ha jugado un rápido aumento de los precios de medicamentos prescritos y un aumento en el número de personas que cuentan con seguros médicos privados, pues esto se refleja en más consultas a profesionales que prescriben medicamentos a sus pacientes.
PUNTOS EN CONTRA
Sin embargo, esta industria ha visto sus ganancias reducidas debido a varios factores, de acuerdo con IBISWorld. El primero es una creciente competencia que presiona a las farmacéuticas a producir medicamentos con una mayor celeridad para así evitar perder su porción del mercado. El segundo es el rápido incremento en los precios de las medicinas que se ha visto en los últimos dos años. Esto afecta en mayor medida, precisamente, a los pacientes de mayor edad, que son los que más demandan este tipo de productos. De hecho, este tema se debate constantemente en el Congreso de Estados Unidos. Los demócratas presentaron hace unos meses un proyecto con el que buscan que el gobierno pueda negociar algunos de los medicamentos cubiertos por Medicare, que es similar al seguro social en otros países latinoamericanos, con el fin de hacerles frente a los altos costos. Una realidad que está demostrada. Según un estudio de Brigham and Women´s Hospital, de Boston, entre 2008 y 2021 el costo promedio de lanzamiento de nuevos medicamentos en Estados Unidos subió un 20%. Ellos también se ven afectados por las dificultades para conseguir insumos y por la alta inflación. Y el tercero, un menor ingreso per cápita, lo que conduce a las personas a pensarlo dos veces a la hora de adquirir medicamentos, especialmente los que no son genéricos. Es decir, los que resultan más costosos porque pueden aliviar los síntomas de una enfermedad más rápidamente y causando menos efectos secundarios. Cabe recordar que, de acuerdo con el Banco Mundial, en 2019 el ingreso per cápita en Estados Unidos era de US$65.279. No obstante, en 2020 se situó en US$63.543 como consecuencia de la crisis económica que produjo la pandemia y que se reflejó, por ejemplo, en la generación de empleo.
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EL SECTOR A FUTURO
A futuro, IBISWorld espera que los ingresos del sector se vean beneficiados a medida que cede la pandemia, pues si bien esto significa que continuará cayendo la demanda de medicamentos asociados al COVID-19, aumentarán las visitas a especialistas que se habían pospuesto para evitar el riesgo de contagio. En ese sentido, los inversionistas interesados en este sector pueden revisar los Exchange Traded Fund (ETF) que agrupan a las empresas de esta industria y revisar cuáles de ellas tienen los mejores desempeños o las mejores perspectivas de inversión, teniendo en cuenta el contexto de alta inflación y posible recesión. Estos son: ● VanEck Pharmaceutical ETF (PPH): rastrea a las empresas del índice MVIS U.S. Listed Pharmaceutical 25. Provee exposición tanto a empresas norteamericanas como internacionales especializadas en la investigación, desarrollo, producción y venta de productos farmacéuticos. ● iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (IHE): rastrea a las empresas del índice Dow Jones U.S. Select Pharmaceuticals que, a su vez, incluye a compañías que fabrican drogas prescritas, drogas que se venden sin prescripción médica y vacunas. Una de ellas es Johnson & Johnson (JNJ). ● Invesco Dynamic Pharmaceuticals ETF (PJP): rastrea al índice Dynamic Pharmaceuticals Intellidex que, a su vez, incluye a 30 farmacéuticas norteamericanas elegidas de acuerdo con sus méritos, precios, earnings, momentum y gerencia.
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INVERSIONES
INVERSIONES DE
IMPACTO SOCIAL
(FINANZAS SOSTENIBLES): ¿A QUÉ LE APUESTAN? En el año 2015, la Asamblea General de las Naciones Unidas estableció los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y se propuso alcanzarlos a 2030. Se trata de 17 metas que 193 países en el mundo se comprometieron a lograr con el fin de hacer de la Tierra un mejor lugar para todos. Esto desencadenó iniciativas en todos los frentes de la sociedad, pues los ODS le apuntan a temas tan variados que van desde conseguir el fin de la pobreza hasta lograr que haya paz, justicia e instituciones sólidas en todos los países firmantes. Pero, además, generó un efecto multiplicador. Es decir que tanto los gobiernos como el sector privado empezaron a ejecutar acciones tendientes a cumplir cada uno de los ODS previamente priorizados, pues los países no podrían cumplir con sus compromisos adquiridos sin la coordinación entre todos los estamentos de la sociedad. Los ODS se convirtieron así en un trampolín para que, en un contexto en el que se le apuesta a la sostenibilidad, surgieran cada vez más iniciativas de inversión de impacto
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social. Una rama de las inversiones a la que también es posible acceder a través de diferentes vías en la actualidad.
INVERSIONES SOSTENIBLES
Las inversiones de impacto social, de acuerdo con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, se refieren a las que se hacen en empresas que buscan lograr un beneficio económico, social y ambiental tanto para ellas como para sus grupos de interés. Para invertir en esas empresas existen diversos caminos. Un inversionista individual, por ejemplo, puede realizar una búsqueda de las empresas que cumplen a cabalidad con los ODS a los que se comprometieron y que, de alguna manera, están alineadas con sus intereses personales. El ODS número cinco, por ejemplo, habla de la igualdad de género. Las empresas que se comprometen con él ofrecen igualdad de condiciones tanto a hombres como a mujeres, igualdad de salarios y la posibilidad de que todos, independientemente de su género, puedan crecer dentro de la organización. Por lo tanto, si esa es una de las causas que te motiva, puedes empezar por indagar qué empresas desarrollan iniciativas para lograr los ODS de su interés e invertir en ellas más que en las empresas que no tienen el mismo nivel de responsabilidad con respecto a ese “pacto mundial” establecido entre naciones.
INVERSIONES INDIRECTAS
Por su relevancia, las inversiones de impacto social cada vez están más en la agenda de los fondos de inversión de diversos tamaños. Esto quiere decir que muchos de ellos ya no invierten en empresas solo porque sus proyecciones económicas son positivas, sino porque también logran un impacto ambiental o social en su entorno. En ocasiones lo hacen por convicción propia, pero en otras lo hacen porque eso es lo que pide el mercado. De acuerdo con un informe publicado por Harvard Business Review, más de 2.000 de las más grandes compañías alrededor del mundo desarrollan acciones para reducir su huella de carbono, por mencionar un caso. En lo que respecta a los consumidores, el 32% de los ingleses ahora considera a la sostenibilidad como un estilo de vida, mientras que el 28% ha dejado de comprar ciertos productos únicamente por cuestiones éticas o por preocupaciones medioambientales. Un 61% ha limitado el uso de plásticos de un solo uso, según un informe de Deloitte. Al invertir en estas empresas, los fondos no solo apalancan su crecimiento gracias a recursos financieros que de otra forma sería más complejo conse25
guir, sino que atienden a los inversionistas comprometidos con la sostenibilidad y que no están dispuestos a invertir en compañías que niegan su importancia.
EL ALCANCE DE ESTAS INVERSIONES
Para los más escépticos, la sostenibilidad no deja de ser un asunto romántico. Sin embargo, según cifras del Banco Mundial, en 2021 se invirtieron casi US$2 trillones en iniciativas de impacto social, mientras que cerca de US$25 trillones del mercado global de capitales correspondieron a inversiones de este tipo. En ese sentido, otra oportunidad de inversión se abre cuando se revisan los fondos de inversión que, a su vez, están listados en mercados como la Bolsa de Valores de Nueva York. Uno de ellos es BlackRock (BLK), reconocido por la emisión de bonos de carbono con los que se financian proyectos destinados a reducir la huella de carbono en las empresas. Esta firma, paralelamente, le apuesta al impacto social en sí misma. Es decir que desarrolla iniciativas como la de analítica de datos a través de la cual busca determinar cuál es el impacto del cambio climático y de la transición al cero carbono en diversos instrumentos financieros. Como puedes observar, las inversiones de impacto social pueden ser una alternativa de inversión si estás comprometido con la salud del planeta y el desarrollo social. Pero nunca olvides que solo se aconseja invertir en instrumentos o mercados que realmente conozcas y que se ajusten a tu perfil de riesgo.
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LECCIONES
LAS LECCIONES DE…
Al Gore nació en una familia que ha marcado varios hitos: su padre fue senador de Estados Unidos durante 18 años y su madre, una de las primeras mujeres en graduarse como abogada de la Universidad de Vanderbilt. Al, por su parte, se convirtió en político en 1976 y en vicepresidente de su país en 1993. Desde el comienzo de su carrera, se posicionó como un referente de cuestiones ambientales como el calentamiento global y el cambio climático. Fue suya la idea de crear un Plan Marshall Global, orientado a apoyar a los países emergentes por parte de los más desarrollados en su lucha a favor del medio ambiente. En la década del 2000, participó en varias firmas inversionistas y protagonizó “Una verdad incómoda”, una producción audiovisual sobre el cambio climático que, incluso, llegó a ganar varios premios Oscar. Más adelante confesó que, siendo congruente con sus posiciones sobre el medio ambiente, se volvió vegano. En el ranking elaborado en 2020 por Forbes en torno a los inversionistas que no solo buscan rendimientos económicos, sino generar un impacto social o ambiental, Al Gore fue incluido por el rol que su firma, Generation Investment Management, ha jugado en las inversiones en empresas sostenibles y con bajas emisiones de carbono. Estas son sus lecciones:
Mentalidad
● “No importa cuán dura sea la pérdida, la derrota puede servir tanto como la victoria para sacudir el alma y dejar escapar la gloria”. ● “Considere qué tipo de automóvil obtiene. Compre automóviles y otros productos que tengan el menor impacto ambiental”. 28
● “Soy optimista por naturaleza, pero mi base para la esperanza está enraizada en mi comprensión de la naturaleza humana”. ● “Cuando las personas perciben con desesperación el futuro, es menos probable que tomen las medidas necesarias para salvaguardarlo y que se centren en cambios en el corto plazo”. ● “Siempre me han fascinado aquellos que intentan mirar por encima del horizonte y ver las cosas que se nos vienen encima”. ● “Es una bendición tener un trabajo gratificante”. ● “Existe una tendencia natural a la que todos somos vulnerables, una tendencia a negar realidades desagradables y buscar cualquier excusa para alejarlas y decidir pensar en ellas otro día en el futuro”.
Cambio climático
● “Hoy estamos vertiendo 70 millones de toneladas de contaminación que causa el calentamiento global en el medio ambiente, mañana arrojaremos más y no hay una respuesta mundial efectiva. Hasta que empecemos a reducir drásticamente la contaminación causante del calentamiento global, sentiré que he fallado”. ● “En nuestra experiencia diaria, si algo nunca ha sucedido antes, por lo general estamos seguros de que no sucederá en el futuro, pero las excepciones pueden matarte y el cambio climático es una de esas excepciones”. ● “Nuestro mundo enfrenta una verdadera emergencia planetaria. Sé que la frase suena estridente y sé que es un desafío a la imaginación moral”. ● “Creo que es más difícil para la gente de
lo que debería ser. Pero a medida que más y más de nosotros nos volvemos neutrales en carbono y cambiamos los patrones en nuestras vidas para ser parte de la solución en lugar de parte del problema, comenzaremos a ver los cambios que se necesitan en la política”. ● “El CO2 es el aliento que exhala nuestra civilización, literalmente... Cambiar ese patrón requiere un alcance, una escala, una velocidad de cambio que está más allá de lo que hemos hecho en el pasado”. ● “Creo que el costo de la energía bajará cuando hagamos la transición a la energía renovable”. ● “Toda la capa de hielo del Polo Norte está desapareciendo ante nuestros propios ojos. Ha sido del tamaño de los Estados Unidos durante los últimos tres millones de años, ahora el 40% por ciento se ha ido y el resto se irá”. ● “La conversación sobre el calentamiento global se ha estancado porque un grupo cada vez más pequeño de negacionistas se enfurece cuando se menciona el tema”. ● “La lucha contra la pobreza en el mundo y el desafío de reducir las emisiones de los países ricos tiene una solución única y muy simple... Aquí está: ponerle precio al carbono”. ● “El planeta está en peligro y toda la atención está puesta en Paris Hilton”. ● “El calentamiento global, junto con la tala y quema de bosques y otros hábitats críticos, está provocando la pérdida de especies vivas a un nivel comparable al de la extinción que acabó con los dinosaurios hace 65 millones de años”.
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MENTALIDAD
¿ESTÁS ¡RELÁJATE! 30
La palabra inglesa burn (to burn) significa quemar. Y burnout significa agotamiento. Por esa razón hoy en día se habla tanto del síndrome de burnout para referirse a las personas que, por diferentes motivos, como las responsabilidades laborales o familiares, sienten un cansancio extremo. Este cansancio se diferencia del que cualquiera puede sentir al final de un día pesado en que es acumulativo. Es decir que no se trata solo de la sensación que produce una jornada estresante, sino de una sensación que se va haciendo más honda a medida que pasa el tiempo y que termina por incidir en la salud física y mental de las personas. Pero no todos sufren el síndrome de burnout. Mayo Clinic se ha dado a la tarea de enumerar esos factores que desencadenan este agotamiento que parece no tener remedio. Uno de los más importantes es una “dinámica disfuncional” en el trabajo. Esto significa, en pocas palabras, la presencia de personas o factores que le hacen la vida imposible a las personas. Una situación que se agrava cuando una persona no tiene las suficientes herramientas para sobrellevar el cansancio o para evitar que el entorno hostil laboral o personal llegue a afectar incluso a otras áreas de la vida. Entonces ¿cómo combatir este síndrome y restarle poder a los hechos que nos sacan de casillas?
IDENTIFICA Y ACTÚA
El primer paso es identificar esos factores de riesgo que pueden desencadenar el burnout. En ese sentido, por ejemplo, vale la pena preguntarse si la carga laboral o la carga del hogar están siendo demasiado para ti porque debes asumir muchas responsabilidades y, además, hacerlo sin ayuda. El segundo paso clave es reconocer qué tan equilibradas están tu vida laboral y tu vida personal. Especialmente, porque quienes sufren de burnout tienen poco tiempo para distraerse o descansar. Y, cuando logran hacerlo, están tan preocupados que no pueden disfrutar de un tiempo de calidad. De acuerdo con Mayo Clinic, es igualmente importante identificar algunos síntomas que se pueden percibir a nivel mental o físico cuando las personas están altamente agotadas. El cinismo al hablar y la irritabilidad, por ejemplo, pueden dar cuenta de que se está “quemado”. La aparición de enfermedades físicas o mentales es otro signo de que tanto el cerebro como el cuerpo están trabajando más de lo que pueden soportar y de que es necesario revisar las rutinas diarias, e incluso el propósito de vida, si es que los actuales no están aportando a tu propio bienestar.
CAMBIA, POR TU BIEN
Con esa lista de factores y síntomas del burnout en mano llega la que, tal vez, es la etapa más compleja del proceso de superarlo porque hay algo paradójico en todo esto: el burnout se convierte en una especie de adicción para personas que, a pesar de que reconocen el daño que les causa, son incapaces de alejarse de lo que lo detona.
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En ese sentido, Mayo Clinic y expertos de otras entidades sugieren seguir estas pautas con el fin de recuperar el bienestar luego de estar “quemado” o de evitar que nuevas situaciones retadoras se presenten, porque sin duda se van a presentar, y te lleven de vuelta a una sensación de estrés insuperable: ● Reconoce qué es lo que desencadena el burnout en tu caso particular. ¿Es tu jefe, tus colegas, tu familia, el tráfico de tu ciudad u otra causa? A partir de la respuesta puedes empezar a ver cómo manejar mejor la situación en esos entornos para que no te cause un cansancio extremo.
● Analiza qué puedes hacer con respecto a cada una de las causas. ¿Qué tal si buscas un trabajo donde el ambiente laboral sea más amable? ¿O si manifiestas tu interés de trabajar desde casa para evitar los largos recorridos hacia el trabajo? Con las respuestas que halles, arma un plan. ● Incluye en ese plan rutinas o actividades que te harían feliz y que no estás realizando en el momento porque no tienes tiempo o cabeza para hacerlo. ¡Aprovecha! Una crisis provocada por el burnout puede ser la oportunidad perfecta para que diseñes la vida que sueñas. ● Busca la asesoría de un tercero imparcial o de un experto que te ayude a ver ese panorama desde una perspectiva objetiva y a afinar los detalles que sea necesario para que puedas empezar a ponerlo en práctica. No olvides que este debe ser un plan realista que puedas empezar a ejecutar en el momento. ● A medida que pasas a la acción, revisa cómo te sientes. Los resultados que vayas obteniendo son claves para que puedas ajustar tus actividades, rutinas y horarios de manera que puedas hacer todo lo que necesitas o quieres sin que se convierta en un factor de estrés para ti. ● Ten presente que, a medida que combates el burnout, puedes apoyarte en corrientes como el mindfulness o la meditación, que resultan útiles para detener el flujo incesante de pensamientos de tu mente y te ayudan a construir hábitos de relajación.
¿HAS SUFRIDO DE BURNOUT? ME ENCANTARÍA CONOCER CÓMO FUE TU EXPERIENCIA Y CÓMO LOGRASTE SUPERARLA. SI COMPARTES EN TUS REDES SOCIALES TU HISTORIA, TAL VEZ AYUDES A ALGUIEN QUE LO NECESITE.
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PREGUNTA...
Recuerda darte una vuelta por mi blog: https://elclubdeinversionistas.com/ blog-inversionistas y aceptar las notificaciones para estar actualizado. Te invito a que conozcas mi blog porque en él escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, empresas, finanzas personales y mentalidad que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte: ¿Cómo poder vivir del trading? Lo más difícil, pero lo más importante, es la disciplina. ¿Qué tal eres ejecutando? Todos los días hay oportunidades. Si en la demo tienes la autoconfianza, ¿entonces por qué pierdes en la real? La debilidad no es la técnica ni la estrategia, ni siquiera la ejecución, es la mentalidad. Te sientes mal cuando vas perdiendo, pero la única forma de sentirse mejor es ganar. La clave es ganar, no intentar ganar, sino ganar. La ganancia es la clave, pero para poder obtenerla, necesitas la disciplina. ¿Puedes aclarar, por favor, el término que mencionaste de LULD? Hay que tener presente cuando el mercado cae un 2% o 3% en un día, pues puede activar los circuit breaker. En 2020 nos pasó. LULD significa Limit UP y Limit Down. En acciones, el 5% tiene que ser después de los 15 minutos de producido. Por ejemplo GME, que es meme stock, hizo halt, o sea saltos grandes de precio. Luego lo paran para enfriar la euforia o el miedo. Aunque en esas paradas los grandes inversionistas pueden recapitular y, por lo general, los que perdemos somos nosotros, los retailers, cuando regresa de halt se va a 34
la dirección contraria. Por eso siempre hay que estar alerta, sobre todo cuando se trata de acciones que se mueven mucho. Si no conoces estas reglas, te puedes ver en problemas. Estoy confundido entre enfoque y acción. Muchas veces he decidido no usar el rebote de los martes porque estoy trabajando las estrategias de Ichimoku. Por otra parte sé, como dices tú, que “de nada sirve saber si no haces dinero o usas lo que sabes”. ¿Qué me sugieres para desatorarme y poder avanzar? Estar confundido es una cosa y no tener enfoque o acción es otra cosa. Con respecto al enfoque, si sabes que hay una estrategia de cábala de jueves, la debes aplicar. O si hay una estrategia de rebote de martes. Así como está el mercado ahora, es difícil que se dé una configuración para long. Pero se trata de entender un poco el mercado. Muy pocas veces vas a ver caídas fuertes, entonces debes aprovechar ahora y probar tu destreza cuando el mercado cae. Algunas estrategias son, por ejemplo, las opciones put cuando cruza nubes de Ichi hacia abajo. Si haces long, puedes usar las inversas como PSQ. Cuando compramos VIX para hacer coberturas ¿cuál debería ser la prioridad? ¿Trimestralmente coincidiendo con la volatilidad de los finales de trimestre? ¿Crees que sería una buena opción o tenemos una mejor manera de plantearlo? Hay muchas formas de hacer cobertura. Ya hemos explicado en varias ocasiones que se puede hacer con VIX en opciones porque es un indicador. Tienes que saber identificar los momentos de entrada, comprar cuando se da la condición o con UVXY. En SPY, cuando se dan los puntos clave, como cruce 21/8 y debajo de 50, es buen punto para empezar a analizar. Lo mismo ocurre con bid cuando hace retrocesos. En esos momentos puedes comprar en VIX para cubrirte, pero es más una estrategia para ganar dinero que para cubrirte. También puedes comprar PSQ para cubrir tu portafolio tecnológico, ya que va a la inversa que el QQQ. Es mejor usar los que van inversos en misma proporción y no apalancados. Durante la operación aún me cuesta trabajo dejarla ir hacia mi target porque pienso que se puede reversar, entonces subo mi stop a positivo, pero la mayoría de las veces toma ese stop. ¿Debería dejar correr la operación y, como dicen, “stop o gloria”? El stop positivo no es subir el stop antes de que te tome el target. Recuerda que se trata de stop o gloria. Por ejemplo, una vez que llega a la zona de gloria, tienes que decidir si se puede ir más allá porque el target que colocaste está por debajo de la expectativa de movimiento. Si ves que puede dar más, mueves el target para ganar más. Si el contrato ya llegó al target inicial y va más arriba, puedes subir el stop a ese nivel o incluso más. No aprendes de los errores de otros, sino de los tuyos. Hasta que no te pase, no comprenderás. Sé congruente con lo que haces. Cuando no sabes con qué porcentaje entrar, la experiencia te lo dirá.
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