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DEFAULT: Hyenuk Chu
¿POR QUÉ RUSIA NO PAGÓ SU DEUDA EXTERNA?
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¿CÓMO TE IMPACTA LA FORTALEZA DEL
DÓLAR?
MIGUEL
ANXO BASTOS “LA CRISIS ES CAUSADA POR LOS ESTADOS, NO POR LOS MERCADOS”
TWITTER A LA DERIVA
ZHANG YIMING
LAS LECCIONES DE…
EL SUEÑO UNICORNIO PARA LOS INVERSIONISTAS
PARA TENER EL CONTROL,
EL CONTROL
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EDITORIAL
Entérate de esto y más a continuación...
¿SE ACERCA EL FIN DEL
IMPERIO DEL DÓLAR? La disparada inflación en Estados Unidos, el euro hombro con hombro con el dólar y la Bolsa de Valores comportándose como solo ella sabe hacerlo, hace que nos preguntemos: ¿es el fin del mundo tal y como lo conocemos? Hace algunas semanas Ray Dalio nos dio la respuesta. En un video dijo que sí, pero no en el corto plazo. El imperio del dólar corre el riesgo de tener un final, pero lo más probable es que no sea algo que vayas a experimentar mientras pises este planeta. Así que, por ahora, lo mejor que puedes hacer es concentrarte en el presente. La inflación de junio no solo ha impactado los precios de la canasta familiar de los hogares de Estados Unidos y de algunos países, sino que sus efectos pueden ir más allá, según una importante entidad financiera. Un ejecutivo de JPMorgan Chase aseguró que sus beneficios se redujeron durante el reciente trimestre debido a una provisión de pérdidas crediticias negativas motivadas por el temor a que se confirme la recesión en Estados Unidos por lo que ya sabemos: la crisis, las tasas de interés y la guerra. Mientras tanto, el mercado sigue a la expectativa de lo que dirá la Reserva Federal en los próximos meses, pues ahora más que nunca se pone en duda un supuesto equilibrio que permita desacelerar el consumo sin que esto signifique sacrificar a la economía en general. El punto es que, a pesar de la incertidumbre, el mundo sigue girando. Y una muestra de esto es que no solo los pre-
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cios de las acciones suben y bajan en la Bolsa de Valores de Nueva York, sino que también hay un flujo continuo de movimientos financieros impulsado porque muchas personas están haciendo “lo que sea necesario” para salvarse de una posible “catástrofe”. Ray Dalio, por ejemplo, a través de su fondo Bridgewater Associates, incrementó sus operaciones en corto con acciones del Banco Santander de Europa. Un hecho que se atribuye a su idea de que Rusia no será precisamente el bando que salga derrotado en la guerra con Ucrania. El inversionista cree que la derrota será de Occidente, al echar aún más leña al fuego a un ambiente “caliente” que promete no “enfriarse” a corto plazo, pero que aún así deja espacio para pensar en inversiones y oportunidades que el mercado pueda brindar actualmente. Sin embargo, es necesario que tengas en cuenta que para aprovechar esas oportunidades debes reconocer lo que está sucediendo en el mercado y los riesgos asociados tanto a tus finanzas como a tus inversiones. Por eso, en esta edición te traemos una entrevista con un invitado de lujo. Se trata de Miguel Anxo Bastos, profesor de sociopolítica de la Universidad Santiago de Compostela, quien te ayudará a comprender lo que está sucediendo en términos económicos a nivel mundial desde la perspectiva de alguien que se ha dedicado a estudiar el rol del Estado y por qué podríamos llegar a prescindir de él. De nuevo, analizamos el caso de Twitter (TWTR). Esta vez, la relación entre Twitter y Elon Musk no es el tema central del artículo. Sino cómo decisiones relacionadas con la compra y venta de empresas y las circunstancias actuales afectan a las compañías tecnológicas listadas en la Bolsa de Valores.
en que, supuestamente, cayó Rusia. Aunque la noticia está por confirmarse, es vigente ya que tiene mucho que ver con lo que mencionaba antes sobre el dólar. Este es el tema principal de otro artículo, en el que me refiero a la fortaleza de la que está gozando el dólar en este momento. Una fortaleza que, incluso, ha logrado la paridad con el euro, que por dos décadas se había mantenido en niveles superiores. En ediciones pasadas ya había tocado el tema sobre alternativas de inversión más allá del mercado de valores. Pues bien, en esta ocasión el turno es para los unicornios, empresas que logran un crecimiento empresarial sorprendente, alcanzan la valoración de US$1.000 millones y luego despegan a niveles insospechados. Zhan Yiming está detrás de una de esas compañías y adentro descubrirás las frases más impactantes de este empresario chino fundador de ByteDance, la empresa que hoy está presente en millones de celulares a través de TikTok. Si te estás preguntando por la infografía de esta edición, te cuento que contiene datos sencillos pero relevantes sobre cómo lo que está ocurriendo a nivel mundial tiene impacto en tu bolsillo, así no te des cuenta. Y, si eres de los que espera que el mercado se comporte como tú quieres, también vas a encontrar un artículo para que aprendas a soltar el control y la habitual sección de preguntas realizadas por miembros de la comunidad para que saques provecho del aprendizaje colectivo. Si nos enviaste una pregunta, tal vez esté resuelta en esta edición de agosto. Un abrazo, Hyenuk Chu
Y, como tampoco puedes ignorar esa realidad, en esta edición también vas a conocer en qué consiste el default o el impago de la deuda 5
PORTADA
MIGUEL
ANXO BASTOS “LA CRISIS ES CAUSADA POR LOS ESTADOS, NO POR LOS MERCADOS” Miguel Anxo Bastos es un español que pasaba los veranos en la biblioteca de su ciudad. Ese amplio acceso a los libros fue aumentando una curiosidad con respecto a diferentes ideas relacionadas con el rol del Estado que sus profesores se encargaron de alimentar. Empezó en la izquierda y fue transitando poco a poco hacia las posturas que hoy defiende. ¿Cuáles son? En esta entrevista, este profesor de sociopolítica de la Universidad Santiago de Compostela nos comparte su visión acerca de esas ideas, nos ayuda a comprender el complejo momento por el que pasa la economía en la actualidad y nos da tips valiosos para enfrentarnos a un futuro económico incierto.
Suelen definirte como anarcocapitalista. ¿Cómo te defines tú?
No soy anarcocapitalista porque no vivo en una ciudad sin Estado. Pero como profesor de universidad normal y corriente de mi país, defiendo la idea de que se pueden buscar soluciones anarcocapitalistas a muchos problemas.
¿Cómo resumirías esa idea?
Los principios del anarcocapitalismo son dos: se puede vivir en una ciudad sin Estado, es decir que la provisión de servicios que hace el Estado se puede realizar de forma privada a través de ONGs u otras asociaciones, y sería deseable una sociedad así. El anarcocapitalismo es más un programa de investigación que uno político. Lo obliga a uno a ver cómo se hacían las 6
UNA RECESIÓN ES UNA CAÍDA DE LA PRODUCTIVIDAD, DE LA PRODUCCIÓN. SI SE PRODUCE MENOS, SIMPLEMENTE VAMOS A SER MÁS POBRES.
cosas antes de que hubiese Estado, cómo eran la justicia o el dinero. Despierta la imaginación y obliga a entender mejor al Estado, que normalmente se da por hecho.
Entonces, ¿qué es el Estado y qué rol cumple en la sociedad?
Ahora tiene roles, entonces se trata de ver si debería tenerlos o no. Creo que en principio, teóricamente hablando, no debería tener ningún rol. El Estado no va a desaparecer ahora ni en mucho tiempo. La cuestión es cuáles de sus funciones están justificadas, cuáles no tienen sustituto o cuáles no podrían funcionar. La conclusión a la que se llega es que no se ha encontrado ninguna de las funciones que presta el Estado que no pueda ser prestada de forma privada.
Desde su perspectiva, ¿cómo debería funcionar el dinero?
Hay dos tipos de dinero privado. Uno son los patrones antiguos de oro y plata porque son mundiales y no dependen de que el Estado los legitime o verifique, sino que simplemente basta con que circulen. Hoy también se discute la cuestión del Bitcoin como dinero mundial, privado y no legitimado por un Estado. La idea sería ir a modelos de ese estilo, porque creo que uno de los grandes errores históricos en política monetaria fue establecer monedas nacionales que solo se pueden usar en determinado territorio estatal donde hay un gobierno o banco central que decide sobre cantidad, calidad o precio del dinero.
¿Por qué las monedas nacionales son un error?
Porque fragmentan el comercio y colocan los medios de pago en manos de un Estado que puede manipularlos, generar inflación, subir los tipos de interés, bajarlos, restringirlos, deteriorar su calidad, etcétera. Y ese es el problema, que al final el dinero queda subordinado a la política, a la decisión de quien gobierna en cada momento, con independencia de que tenga razón o no. El problema es que, si usted controla todos los medios de pago, todo el dinero de un territorio, literalmente puede hacer eso con todas sus rentas, a través de inflación.
¿Cómo entender la inflación?
Uno de los teóricos de la Revolución bolchevique decía que la inflación era una ametralladora contra el capital. En vez de expropiar directamente el capital, se crea inflación y surte el mismo efecto: la expropiación. La inflación se equipara al impuesto. Y si usted domina el dinero, puede literalmente quitarle toda la riqueza a las personas. No digo que esto lo hagan todos los gobiernos ni que todos los gobiernos sean iguales. Simplemente, digo que pueden hacerlo y ese es el problema.
¿Es la inflación la causa de la situación actual?
El dinero barato es el problema. La inflación deriva de una mayor expansión monetaria con respecto a una cantidad de bienes. En 2008 y 2020 se emitió dinero fácil para salvar bancos y empresas. Con esa expansión de dinero, hay más dinero, hay menos bienes, ese dinero puja por más bienes. Esa es la base. La inflación es un debate viejo, es un fenómeno monetario. Si fuera causada por un shock externo, como la subida del precio de materias primas o del gas, todos los países del mundo tendrían que tener inflación, pero no es así.
¿Cómo se explica ese fenómeno?
Cada país tiene políticas monetarias distintas. La política expansiva europea ha sido muy grande. La inflación en Europa es de 9.6% y la de Estados Unidos, de 9.1%. ¿Por qué la de Suiza es 2%? ¿A Suiza no le afecta la guerra, el precio del petróleo o el gas? Sí, pero no llevó la misma política económica que el resto de Europa: no hizo una expansión monetaria y,
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en cuanto sube la inflación, sube los tipos rápidamente. Si tienes una moneda sana, no tienes inflación. Si tienes una moneda devaluada, tienes inflación.
¿Qué relación tiene esto con la paridad del euro con el dólar?
Estados Unidos expandió su política monetaria menos que el euro. Ahora está llevando a cabo una política monetaria más restrictiva, está subiendo los tipos de interés. Obviamente, reduce las compras de deuda y, por lo tanto, el dólar sube con respecto al euro. Eso no quiere decir que el dólar no se haya depreciado, se depreció un 35% en los últimos años con respecto a sí mismo, otras divisas y el oro, pero menos que el euro.
¿Es la deuda la culpable de la crisis?
La deuda es una especie de impuesto diferido. El problema que tiene la deuda pública es que no se paga nunca. Usted compra un título, le pagan intereses durante meses o años y, cuando vence el plazo, se la recambian por otra nueva. Por eso la deuda es muy golosa para los gobiernos porque recaudan mucho dinero junto, pero solo tienen que pagar los intereses a largo plazo. Lo que hace la deuda pública para ser más atractiva es ofrecer tipos de interés o condiciones mejores que las del mercado.
¿Cuál es tu opinión sobre lo que está sucediendo en Latinoamérica hoy?
No me gusta meterme en asuntos de otros países, pero lo que veo de afuera es que la postura de Argentina es más bien estructural, llevan mucho tiempo haciendo lo mismo, incluso cuando gobierna la derecha. Sus políticas son inflacionarias, tienen un gasto público grande y devaluación de la moneda. En Chile vamos a ver qué pasa, muchos gobiernos de izquierda al final resultan más de derecha de lo que parecen, por lo menos en temas económicos.
¿Crees que los gobiernos han gestionado bien la situación económica mundial?
NO SOY ANARCOCAPITALISTA PORQUE NO VIVO EN UNA CIUDAD SIN ESTADO.
Los austriacos dicen que la crisis es causada, precisamente, por la expansión monetaria y por la depresión de los tipos de interés. Esos tipos de interés bajos llevan a malos actos económicos, a un ahogamiento de la actividad productiva y esto al final es lo que causa la crisis. La crisis es causada por los Estados, no por los mercados. Entonces, los gobiernos intentan arreglar lo que causaron previamente. Le echan la culpa hasta el cambio climático, pero no se preguntan qué hicieron mal. Si no reconoces que lo hiciste mal, mal asunto porque entonces no vas a ser capaz de resolverlo.
¿Qué dice la historia sobre este tema?
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Antes, dicen los historiadores, las crisis se resolvían sin intervención. Por ejemplo, la de 1920 se debió a una caída brutal de cer-
ca del 30% del Producto Interno Bruto de Estados Unidos, pero nadie se acuerda de ella porque duró seis meses y solo se dejó que se ajustaran los precios y quebrara quien tenía que quebrar, pero se volvió a salir adelante de una forma sana. En cambio, en la crisis del 29, desde el gobierno se quiso intervenir y corregir, pero lo que consiguieron fue alargarla 10 o 12 años. Cuando se emite más dinero y se hace más de lo mismo, no se revuelve nada, sino que se dilata en el tiempo la crisis.
baja la productividad. El Estado va a ser más pobre también porque lo que obtiene es un porcentaje de renta que le quita al resto. Si el pueblo es pobre, el Estado no va a ser rico tampoco. Al Estado le conviene que la sociedad prospere, pero eso se logra a mediano o largo plazo y el Estado quiere el dinero ya, entonces no le importa tomarlo ahora mismo, aunque ponga en riesgo sus perspectivas futuras, pues en algún momento no podrá seguir cobrando más impuestos.
Hablemos ahora de las personas y su rol en todo esto…
El principal temor frente a la recesión es la pobreza, ¿cómo enfrentarla?
Muchas no tienen cultura económica ni financiera, tampoco tienen por qué tenerla. Pero preocupan situaciones como la de Panamá, donde los manifestantes piden controles de precios. Eso es desastroso porque descontrolaría por completo la economía, habría desabastecimiento, volvería otra vez a haber corrupción. Ya lo hizo Maduro en Venezuela, mejor que otros países no lo imiten.
¿A qué crees que se debe ese comportamiento?
La gente suele pedir que haya control de precios o que se les ponga un impuesto a los ricos porque está educada en esos principios o valores, pero no ven las posibles consecuencias porque nadie se lo ha explicado. Los gobernantes no tienen interés en que la gente entienda de economía. Muchos piensan que el poder puede derrotar a la ley económica, que el gobierno puede domesticar a la economía y darle órdenes, pero no puede. El poder no puede derrotar a la ley económica. Y es bueno que esto se vaya sabiendo y que se vayan entendiendo las consecuencias económicas de lo que se pide y lo que se hace.
¿Cómo enfrentar la cascada de impuestos que se viene en varios países?
El Estado está muy contento con los impuestos, pero si deprime al resto de la economía por subir impuestos, se cierran empresas, se reduce la producción,
Una recesión es una caída de la productividad, de la producción. Si se produce menos, simplemente vamos a ser más pobres. En una crisis siempre mucha gente pierde, otras personas ganan. El problema es cómo se reparte después esa caída, si se puede diseñar o planificar cómo va a ser de tal forma que haga menos daños. Yo creo que es muy difícil de hacer. Normalmente, se le quita dinero a los sectores sanos, que son los que pueden tirar de la economía, para darles a los que están quebrados, disfuncionales y al final agravamos el daño.
¿Qué le dirías a una persona que hoy está preocupada por sus finanzas?
Por una parte, muchas no pueden, por desgracia, ahorrar o invertir. Pero a las que sí pueden, les diría que tengan algún tipo de visión o medio de prever la crisis, que ahorren y guarden recursos en moneda sana, metales o instrumentos de renta variable. Que no se metan en gastos innecesarios o que los puedan arruinar en el futuro. Si estamos en crisis, no es momento de cambiar la cocina o de comprar un coche nuevo. Lo sensato es eso, porque ese ahorro puede salvar la economía después. Que inviertan solo aquello de lo que pueden prescindir y no se metan en inversiones especulativas. Que analicen con anticipación cómo puede afectarlos la crisis y sean prudentes. Esto no quiere decir que dejen de consumir, sino que no se metan en líos a estas alturas.
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EMPRESA
TWITTER A LA DERIVA
Tres meses después de que Elon Musk, fundador de Tesla (TSLA), anunciara que compraría Twitter (TWTR), el acuerdo se desplomó. Según el empresario, la red social está incumpliendo con disposiciones contenidas en el acuerdo original que, entre otros, estipulaba que él compraría US$44 millones en acciones de la empresa. Pero desde el comienzo esto ya se veía venir porque a poco de haberse hecho el anuncio sobre la compra, Musk hizo evidente su molestia con respecto a que Twitter no solo no tenía claro cuál es el porcentaje real de cuentas que son manejadas por bots o robots, sino que tampoco tenía una política clara para identificarlas. Sin embargo, en los meses que siguieron al anuncio oficial el precio de las acciones de Twitter disminuyó. Mientras que en mayo llegaron a negociarse por US$49.80, a principios de julio costaban US$38.23. Por eso, hoy muchos consideran que detrás de la decisión de Musk de terminar con el trato existe otra razón. Esta es que el negocio comprobó no ser tan lucrativo como parecía para el magnate de los autos eléctricos, por lo que este decidió dar un paso al costado y abstenerse de realizar la anunciada y esperada compra de la empresa antes de que fuera demasiado tarde para sus propias finanzas.
MUSK, EN LÍOS LEGALES
Los abogados de Twitter no dudaron en tomar acción. En una carta enviada a la Securities and Exchange Commission (SEC), calificaron la decisión de Musk como inválida e incorrecta, además de asegu10
rar que constituye un rechazo a las obligaciones adquiridas y que la empresa sí cumplió con su parte del trato hasta el último minuto. Por eso, anunciaron que la batalla legal continuará, por lo menos hasta que la justicia decida que Musk debe cumplir con su parte del trato. La firma Wachtell, Lipton, Rosen & Katz LLP fue la elegida para llevar el caso ante la corte de Delaware. Pero la respuesta de Musk no se hizo esperar. También en una carta enviada a la SEC, anunció que declinó realizar la compra de Twitter porque esta empresa ha subestimado la cantidad de cuentas falsas o spam que existen en su plataforma, lo que puede terminar teniendo un efecto adverso para la compañía. Pero eso no es todo. De acuerdo con Musk, Twitter carece de prospectos de negocios y prospectos financieros, lo que no solo tiene también un efecto negativo sobre la empresa, sino que le da las razones al empresario para no querer ser ya el dueño de esta famosa red social en la que se libran los más importantes, y los más insulsos, debates de la actualidad.
UNA CUESTIÓN DE MERCADO
En medio de este escándalo, no obstante, otro tema ha emergido. Se trata de la realidad que enfrentan las empresas tecnológicas por cuenta del panorama económico mundial. Realidad que se refleja en la Bolsa de Valores y que este año no ha transmitido, precisamente, buenas noticias. Recordemos que Estados Unidos experimenta la inflación más alta registrada en los últimos 40 años. En junio fue de 9.1% y se proyecta que no bajará de 8.7% en los próximos meses. Esto significa que los precios de bienes y servicios como los tecnológicos habían empezado a elevarse antes de que ocurriera otra circunstancia “catastrófica”. Ante la amenaza de recesión mundial, de nuevos brotes de COVID-19 en China, entre otros factores, el dólar reconfirmó su rol como principal moneda de reserva en todo el planeta. Un hecho que disparó su precio al nivel de casi 108 a mediados de julio. Un nivel que no se observaba desde el año 2000, según el índice DXY. Esto, por supuesto, ha contribuido al encarecimiento de productos como los tecnológicos, entre ellos televisores, computadores y smartphones, pues son importados por países emergentes que, a su vez, están enfrentando la devaluación de sus monedas como Colombia, Chile y Argentina. 11
LAS TECNOLÓGICAS EN LA BOLSA DE VALORES
Ante el temor de que el alto precio del dólar siga afectando la venta de productos y servicios tecnológicos, los inversionistas que ya venían desconfiando de la inflación y posible recesión también se han volcado en contra de invertir en acciones de empresas de este sector. O, por lo menos, a lo largo de este año han invertido en ellas menos que antes. La prueba está en el comportamiento del índice NASDAQ y su ETF, el QQQ. En la segunda semana de julio, por ejemplo, el NASDAQ perdió un 2.26%. Visto desde el QQQ, estas son dos cifras clave: a finales de 2021 este ETF llegó a costar US$396.02, mientras que en la segunda semana de julio se negoció por US$285.53. Por razones como esta es que hoy muchos argumentan que Musk, en realidad, no se desencantó de Twitter, sino que solo buscó una excusa para no comprar una empresa que puede caer en declive y que, de hecho, en los últimos meses ha registrado un decrecimiento en el precio de sus acciones. Por eso, más allá de tener la mirada fija en esta empresa, o en este escándalo, es clave considerar lo que está sucediendo con el sector tecnológico. Especialmente si tenemos inversiones en él, pues de esta forma tenemos más argumentos para tomar mejores decisiones de inversión.
¿QUÉ CREES QUE VA A PASAR ENTRE TWITTER Y ELON MUSK? A LA HORA DE INVERTIR, ¿PREFIERES A TWITTER O A LAS EMPRESAS DE MUSK? CUÉNTANOS EL PORQUÉ EN TWITTER Y ETIQUÉTANOS CON #PREGUNTAHYENUK PARA PODER LEERTE.
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COMPORTAMIENTO DEL ETF QQQ
Fuente: TradingView
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ACTUALIDAD
DEFAULT: ¿POR QUÉ RUSIA NO PAGÓ SU DEUDA EXTERNA? A finales de junio de 2022, Rusia entró en default. Es decir que no les pagó lo que les correspondía a varios acreedores internacionales que en el pasado adquirieron bonos de deuda con los que ese país se financió. Por eso, se dice que Rusia incumplió con el pago de su deuda externa. Según el Banco Central de ese país, su deuda externa ascendía a US$478.000 millones en el primer trimestre de 2022. Es decir, US$24.700 millones menos que en el cuarto trimestre de 2021. A finales de mayo, debía pagar US$100 millones en intereses correspondientes a dos bonos. Sin embargo, no lo hizo, por lo que empezó a correr un periodo de gracia que terminaba el pasado 27 de junio. Ese día, el dinero tampoco llegó a quienes debía y se confirmó lo que se estaba vaticinando: Rusia entró en el primer default registrado en el último siglo, desde el año 1918.
¿CÓMO RUSIA CAYÓ HASTA ESE PUNTO?
Para comprender por qué se materializó el default es necesario recordar que el dólar es la principal moneda del planeta. En el pasado, Rusia adquirió su deuda en dólares y, según los contratos asociados a los bonos, debía pagarla en la misma moneda y no en rublos, que es su moneda oficial. 14
Pero antes de que se cumpliera el plazo mencionado para saldar parcialmente la deuda, Occidente le impuso sanciones económicas a Rusia por haber iniciado la invasión a Ucrania y una de ellas fue la imposibilidad de realizar transferencias de dinero desde y hacia Rusia. Estas medidas dejaron al país euroasiático por fuera del sistema financiero internacional. Rusia, entonces, trató de realizar los pagos de su deuda en rublos, pero estos fueron bloqueados debido a las sanciones impuestas. Por eso, llegado el 27 de junio, el dinero no estaba en manos de quienes le “prestaron” el dinero. Rusia, no obstante, cuenta otra historia. Dmitry Peskov, vocero del Kremlin, ha afirmado que Rusia sí tiene dinero para pagar sus deudas y, además, que está en disposición de pagarlas. Su obstáculo es el bloqueo financiero impuesto por Occidente, que le impide realizar operaciones bancarias con el exterior. Es decir que, según Peskov, a principios de julio pasado el dinero no estaba extraviado. Estaba en manos de una entidad intermediaria que no lo había hecho llegar a los tenedores de los bonos ante la imposibilidad de hacerlo por ser Rusia un país que está bajo el efecto de sanciones financieras mundiales.
¿HUBO O NO DEFAULT?
Por lo anterior, el debate parece concentrarse ahora en si Rusia, efectivamente, cayó en default o no. Para Occidente, independientemente del argumento que esgrima Rusia, lo cierto es que no pagó el porcentaje que le correspondía de su deuda externa. Por eso, habría caído en el primer default desde la Revolución Bolchevique. Para Rusia, ese debate tendrá que dirimirse porque el dinero sí salió de sus cuentas con el propósito para el cual fue enviado, pero ahora se encuentra “retenido” hasta que Occidente levante las sanciones o relaje las medidas en su contra, como lo consideró Estados Unidos en mayo, precisamente para evitar que se presenten casos como el de los impagos. El punto es que solo podrá llegarse a una conclusión tras un análisis jurídico que podrá tomarse un tiempo largo, por lo que la tesis de que Rusia cayó en default se mantiene hasta que se demuestre lo contrario. También habrá que ver qué pasará con los pagos programados para lo que resta del año.
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EL OBSTÁCULO PARA QUE RUSIA PAGUE SU DEUDA ES EL BLOQUEO FINANCIERO IMPUESTO POR OCCIDENTE, QUE LE IMPIDE REALIZAR OPERACIONES BANCARIAS CON EL EXTERIOR.
El hecho de que Rusia es principalmente exportador de petróleo, hidrocarburos, oro y carbón, de acuerdo con la OEC (The Observatory of Economic Complexity), juega a favor de Rusia. Eso le ha significado la obtención de divisas para mantener al rublo estable y así controlar la inflación.
LAS DESVENTAJAS DE RUSIA
Por el contrario, el país se enfrenta a otros desafíos que pueden hacer que su deuda externa se vuelva impagable desde varios frentes. Para empezar, la confianza en el mercado ruso se ha desvanecido no solo por la guerra como tal, sino por las dificultades que ese hecho y las sanciones representan para hacer negocios con él. Por otro lado, según el Banco de Rusia, a 31 de enero de 2022, el país poseía moneda extranjera por US$497.951 millones y oro por US$132.256 millones en reser-
vas internacionales. El problema es que no puede acceder a ellas por las trabas impuestas por Occidente que, además, le impiden pedir dinero prestado. Adicionalmente, cabe recordar que cerca de 300 empresas abandonaron Rusia tras la invasión a Ucrania y que esto tiene una incidencia negativa en la economía, aunque firmas como JP Morgan estiman que el Producto Interno Bruto de Rusia solo caerá un 3.5% en 2022, cuando el consenso en Nueva York es 9.6%. Solo a lo largo de 2022 y de los próximos años se verá qué tan alta es la factura que la guerra con Ucrania le pasa a Rusia, un país que no cesa su confrontación bélica al tiempo que más empresas abandonan su territorio y la Organización del Tratado del Atlántico Norte se fortalece con la próxima adhesión de Suecia y Finlandia.
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SECTOR
¿CÓMO TE IMPACTA LA FORTALEZA DEL
DÓLAR? Desde mediados de 2021, el dólar ha empezado a valorizarse con respecto a otras de las principales monedas del mundo como el euro o el yuan. Monedas que, además, pertenecen a los principales socios comerciales de Estados Unidos. Esto se evidencia en el DXY o Índice del dólar de Estados Unidos. De acuerdo con este, el dólar alcanzó el nivel de 107.01 a principios de julio, un nivel que no se observaba desde el año 2000 y que, antes de esa fecha, solo se había visto en la segunda mitad de los años 80. Esto desencadenó que se perdiera la paridad frente al euro, pero ¿qué significa esto? La paridad cambiaria es el tipo de cambio que existe en las monedas de dos países con el fin de que el poder de compra entre ambos sea igual. Hace unas semanas, un euro valía más que un dólar, pero el impulso que ha tomado la divisa norteamericana hizo que su valor superara al de la moneda europea. Esta última cayó al nivel de US$0.98. Es decir que, si antes necesitabas más dólares para comprar euros, ahora te salen más baratos. Aunque esto parece una buena noticia, en realidad tiene delicadas consecuencias que, tarde o temprano, tendrán un mayor impacto en tus bolsillos. Sin embargo, antes de hablar de esto, revisemos cómo llegamos hasta aquí. 18
EL IMPULSO DEL DÓLAR
La pandemia impuso una presión sobre la economía que disparó la inflación en casi todos los países. En junio fue de 9.1%. Para contenerla la Reserva Federal decidió subir las tasas de interés en 75 puntos básicos, lo que las ubica en 1.5%, nivel que no se registraba desde el año 2019. Lo anterior aumenta el temor de que Estados Unidos entre en recesión. Es más, para entidades como el banco norteamericano Wells Fargo la recesión ya está confirmada, pues técnicamente esta se define como la sucesión de dos periodos de decrecimiento económico a lo largo de un año. Para esa entidad, en el primer trimestre de 2022 el Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos cayó un 1.6% y en el segundo trimestre del mismo año cayó un porcentaje similar. A esto se suma la guerra entre Rusia y Ucrania que ha hecho de Europa un continente menos atractivo para las inversiones. Ante el temor de que la economía colapse, de concretarse la recesión, y en vista de que no hay otras monedas tan fuertes, el dólar se ha convertido en el principal activo de refugio, incluso por encima del oro, que en la segunda semana de julio se negoció por US$1.736 después del pico de este año en el que llegó a los US$1.970.
IMPACTO EN EL COMERCIO EXTERIOR
Ese efecto de la fortaleza del dólar ya se siente, y lo hará aún más, en la vida real más allá de los titulares sobre los mercados. Principalmente, porque tiene una incidencia directa en el precio de las importaciones y exportaciones. Así, mientras lo que se vende afuera representa mayores ganancias, lo que se compra afuera se traduce en mayores precios. Por eso, objetos como los electrodomésticos y servicios como los turísticos son menos accesibles, mientras que empiezan a cobrar relevancia por sus menores costos los bienes o servicios producidos a nivel nacional, de acuerdo con la oferta propia de cada país. Pero se deben tener otros factores en cuenta, que pasan de largo ante la vista de muchos. Colombia, según Fenalce, por ejemplo, importa cerca de 5.600.000 toneladas de maíz. Un insumo clave para la industria avícola, pues sirve como alimento para los pollos. Al subir el dólar, aumentan también el precio tanto de este insumo como el de la carne de cerdo, por ejemplo, lo que se refleja en los precios que deben pagar los importadores. 19
Como consecuencia de los altos precios, existen más probabilidades de que la inflación en cada territorio siga aumentando y que, como consecuencia, se tomen medidas para contrarrestarla que pueden terminar por generar o ahondar la recesión. Esta es la preocupación en Europa, donde en junio la inflación fue de 8.6%.
COMPORTAMIENTO DEL DXY
LA DEUDA
A la fórmula perfecta para el desastre que muchos vaticinan se debe sumar otro factor. Este es que el dólar, por ser la principal moneda a nivel mundial, no solo es en la que se realizan las operaciones de comercio internacional, sino que con base en ella están negociadas las deudas externas de las naciones. Para la muestra está el caso de Argentina. Este país no solo está dolarizado, sino que en 2021 debía cerca de US$267.000 millones a sus acreedores, de acuerdo con el Indec. Pero las dificultades para pagar la deuda externa por circunstancias internas y, ahora, por el alto precio del dólar, la tienen en riesgo de caer en impago o default. Por lo tanto, se recomienda a los inversionistas evaluar a conciencia las ventajas y desventajas de comprar dólares en este momento. Está demostrado que es el mejor activo de refugio ante el temor de que la economía colapse y afecte, de paso, las inversiones en mercados como las Bolsas de Valores. Sin embargo, si la intención es especular o comprar dólares lo más barato que se pueda para vender caro, tal vez ya pasó el momento o no sea la mejor alternativa por el alto valor que ha alcanzado y porque también puede verse afectado si se confirma una recesión en Estados Unidos, aunque por muchos años esta seguirá siendo la moneda más importante del planeta.
COMPARTE CON LA COMUNIDAD DEL CDI EN TWITTER CÓMO TE HA AFECTADO LA SUBIDA DEL PRECIO DEL DÓLAR Y CÓMO HAS ENFRENTADO ESTE FENÓMENO. 20
Fuente: TradingView
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INVERSIONES
EL SUEÑO UNICORNIO PARA LOS INVERSIONISTAS En el contexto de las inversiones existen empresas de diferentes “especies”. Los unicornios son una de ellas. Así se les llama a las startups que alcanzan una valoración de US$1.000 millones sin estar listadas en la Bolsa de Valores, de acuerdo con Investopedia. Este último dato es vital cuando se piensa en invertir en estas empresas. Al tratarse de negocios privados, inicialmente, no están al alcance de cualquier inversionista como podrían estarlo las empresas que negocian sus acciones en el mercado de valores. Por lo tanto, quienes invierten en ellas suelen ser inversionistas privados que acuden al venture capital o fondos de capital de riesgo para adquirir porcentajes de estas compañías. Los inversionistas, a su vez, cumplen otra importante función cuando se habla de los unicornios y es que son, precisamente, quienes definen cuál es su valoración durante las rondas de inversión a las que los unicornios se presentan en busca de capital. Esto, usualmente, ocurre cuando están en fases avanzadas de su crecimiento.
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Pero ¿por qué resultan tan atractivas? Para alcanzar el podio de los unicornios, las empresas requieren una alta dosis de
innovación. De hecho, en la mayoría de los casos, se trata de empresas tecnológicas capaces de ofrecer soluciones sorprendentes y escalables a las necesidades de los mercados.
LOS UNICORNIOS QUE MÁS VUELAN
No en vano dos de las empresas que alguna vez fueron unicornio y que hace rato superaron esa etapa, según cbinsights.com, son la tecnológica china ByteDance, que en 2017 estaba valorada en US$140.000 millones y había recibido capital de fondos como Sequoia Capital China, SIG Asia Investments, Sina Weibo y Softbank Group. Y SpaceX, la compañía de fabricación y transporte aeroespacial de Elon Musk, fundador de Tesla (TSLA), que en 2012 estaba valorada en US$127.000 millones tras recibir capital por parte de Founders Fund, Draper Fisher Jurvetson y Rothenberg Ventures. Con el transcurso del tiempo, a estas se han unido otras más. En 2022, por ejemplo, Pave se convirtió en unicornio al alcanzar una valoración de US$1.600 millones. Esta es una plataforma de compensación, es decir que permite a las organizaciones condensar y cruzar información de sus empleados en tiempo real con el fin de crear paquetes de compensación óptimos para ellos. Tras una inversión de Sequoia Capital, Uncork Capital y Salesforce Ventures, Front también se convirtió en unicornio. A junio del presente año, tenía una valoración de US$1.700 millones que logró al ofrecer un sistema de relacionamiento con los clientes que facilita a las empresas lograr una mayor fidelización, por ejemplo, al enviar mensajes privados.
DETRÁS DE LOS UNICORNIOS
Detrás de los unicornios existen empresarios con perfiles variados que van desde personajes tipo Elon Musk hasta genios de la tecnología que, a pesar de su talento y su dinero, son anónimos para el común de las personas. Uno de ellos es Alexander Wang, a quien no se debe confundir con el diseñador de moda. Wang nació en Nuevo México y a los 19 años ingresó al Massachusetts Institute of Technology (MIT) a estudiar machine learning. Sin embargo, abandonó la universidad para unirse a la aceleradora Y Combinator. Un paso clave para que luego pudiera lanzar su startup Scale AI. Esta ayuda a otras empresas a tomar los datos en bruto que recolectan durante sus operaciones y a transformarlos en datos útiles a la hora de tomar decisiones de negocio por medio de tecnologías como la inteligencia artificial y el machine learning. General Motors, Uber y Airbnb están dentro de su portafolio de 300 clientes. 25
Gracias al crecimiento acelerado de su empresa, hoy se encuentra valorada en US$7.300 millones, mientras que Wang con tan solo 25 años y una fortuna estimada de US$1.000 millones, está considerado como el multimillonario hecho a sí mismo más joven de todo el planeta.
DETRÁS DE LOS UNICORNIOS EXISTEN EMPRESARIOS CON PERFILES VARIADOS QUE VAN DESDE PERSONAJES TIPO ELON MUSK HASTA GENIOS DE LA TECNOLOGÍA.
¿CÓMO INVERTIR EN LOS UNICORNIOS?
Invertir en unicornios parece un sueño para cualquier inversionista. Sin embargo, al momento de realizar una operación como esta es necesario tener en cuenta ciertas consideraciones con el fin de proteger el capital y evitar riesgos a tiempo como los siguientes: ● Para los unicornios crecer es un proceso complejo. Muchos, incluso, solo generan pérdidas en sus primeros años mientras alcanzan su punto de equilibrio. Es decir que lo más probable es que los inversionistas no vean un retorno de su inversión a corto plazo. ● Aunque no necesariamente es así, la mayoría de los unicornios son empresas de base tecnológica, lo que exige a los inversionistas tener un conocimiento previo sobre esta materia con el fin de tomar decisiones informadas que tengan un impacto positivo a nivel financiero. ● Usualmente, como se mencionó, las inversiones en los unicornios se realizan a través de fondos de inversión que, a su vez, toman el dinero de los inversionistas individuales. Por lo tanto, es clave que, si se va a invertir en un fondo, sea el más idóneo para invertir en startups con alto potencial de crecimiento.
¿CUÁL ES LA EMPRESA UNICORNIO QUE MÁS TE LLAMA LA ATENCIÓN PARA INVERTIR Y POR QUÉ? ME ENCANTARÍA LEER TU OPINIÓN AL RESPECTO EN ALGUNA DE MIS REDES SOCIALES. 26
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LECCIONES
LAS LECCIONES DE…
ZHANG YIMING
Los unicornios son una joya preciosa para los inversionistas porque la historia ha demostrado que muchos de ellos, tras alcanzar una valoración inicial de US$1.000 millones, se disparan. Por eso, incluso, existen fondos de inversiones especializados en estas empresas, como Tiger Global. De acuerdo con Crunchbase, esa es la firma que cuenta con un mayor portafolio de unicornios. En 2021, de hecho, sumó 118 de estas empresas a la lista y superó con creces a su competencia. En la actualidad, invierte en 187 unicornios en total, mientras que otros 52 ya han dejado de pertenecer a su portafolio por diversas razones. Una de las compañías que ha seducido a Tiger Global es ByteDance que, en 2021, por ejemplo, recibió US$1.100 millones de ese fondo. Detrás de esta empresa, reconocida por ser la casa matriz de TikTok y valorada en más de US$400.000 millones, está el empresario chino Zhang Yimin. Él estudió ingeniería de software en su país natal y empezó a ser reconocido en su ámbito tras su paso por el sitio web de viajes Kuxun. Luego, se unió a Microsoft y a otras startups hasta que creó ByteDance y con ella TikTok, una de las redes sociales más populares del planeta que cuenta con cerca de 700 millones de usuarios. Estas son sus frases clave:
Historia profesional 28
● “(En uno de mis trabajos) fui uno de los primeros empleados. Y era un ingeniero ordinario
al principio, pero en el segundo año estaba a cargo de unas 40 a 50 personas responsables de la tecnología de back-end y otras tareas relacionadas con los productos”. ● “(En Kuxun) yo era responsable de la tecnología, pero cuando el producto tenía problemas, participaba activamente en la discusión del plan del producto. Mucha gente dice que esto no es lo que debería estar haciendo. Pero quiero decir algo: tu sentido de la responsabilidad y tu deseo de hacer las cosas bien te impulsarán a hacer más cosas y ganar experiencia”. ● “Recuerdo que a fines de 2007 fui con el director de ventas a reunirme con un cliente. Esta experiencia me permitió saber qué ventas son unas buenas ventas. Cuando establecí Toutiao y contraté personal, estos ejemplos me ayudaron mucho”. ● “La verdad es que me faltan algunas de las habilidades para ser un gerente ideal”.
TikTok
● “Hacemos push o impulsamos información a través de recomendaciones de noticias”. ● “Lo más importante es que no somos un negocio de noticias. Somos más como un negocio de búsqueda o una plataforma de redes sociales. Estamos haciendo un trabajo muy innovador. No somos un imitador de una empresa estadounidense ni en productos ni en tecnología”. ● “Hay muchos malentendidos. Estamos localizados en más mercados diferentes de los que la gente piensa”. ● “Durante mucho tiempo, simplemente miraba videos de TikTok sin hacer ninguno de ellos yo mismo, porque es un producto principalmente para jóvenes. Pero luego hicimos obligatorio que todos los miembros del equipo administrativo hicieran sus propios videos de TikTok. Debían ganar una cierta cantidad de “me gusta”. De lo contrario, tenían que hacer flexiones. Fue un gran paso para mí”. ● “(Queremos que TikTok) sea tan sin fronteras como Google”.
● “Debemos trabajar más duro, también debemos ser más perfeccionistas”. ● “Así como hubo una división internacional del trabajo en la era industrial, en la era de la información actual también hay una división internacional del trabajo. Los empresarios chinos también deben mejorar sus propias capacidades a medida que se vuelven globales”.
Mentalidad
● “Cuando tengas hambre, come. Cuando estés cansado, duerme”. ● “No internalices problemas externos y no confundas suerte con capacidades”. ● “La mejor manera de predecir el futuro es crearlo. Pero primero debes enfrentar la realidad”.
¿CUÁL ES LA LECCIÓN DE ZHANG YIMING QUE MÁS TE LLAMÓ LA ATENCIÓN?
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MENTALIDAD
PARA TENER EL CONTROL,
EL CONTROL A los inversionistas, usualmente, los asalta una duda. ¿Si no me va bien haciendo trading, entonces debería desconectarme? La respuesta la podemos encontrar en “Dechen”, un corto animado protagonizado por un aprendiz de monje budista que se obsesiona con una flor que plantó en un descampado. Un día, cae un aguacero torrencial y la flor sufre algunas averías. El niño no está dispuesto a perderla, por lo que la trasplanta a una matera con el fin de resguardarla del inclemente frío en su propia casa. Sin embargo, se olvida de lo que la planta necesita solo para satisfacer su propia obsesión. Paralelamente, este niño descuida otros deberes por estar enfocado en su planta. Hasta que empieza a enfrentar las consecuencias de su desobediencia, al tiempo que la flor va de mal en peor. Agobiado por la situación, el protagonista del corto toma un momento de profunda reflexión. 30
Entonces, descubre que unas flores similares a la suya sobrevivieron a la tormenta y lucen saludables y radiantes porque, básicamente, se les permitió estar en su propio entorno. Por eso, toma la decisión de llevar su flor hasta ese campo y ahí renace a pesar de las condiciones climáticas adversas.
NO CONTROLAS EL MERCADO
Como este pequeño monje budista, algunos inversionistas se obsesionan con el mercado. Sin importar si saben poco o mucho acerca de él, pretenden controlarlo y, de esta forma, alcanzar los objetivos económicos que se han propuesto. Caen en un error al no tener en cuenta que el mercado tiene su propia naturaleza. Es decir que, como la flor, cuenta con dos fuerzas principales, la oferta y la demanda, que determinan su comportamiento. Y, además, está sujeto a variaciones producto de acontecimientos económicos, políticos o sociales que ni siquiera las personas más poderosas del mundo pueden controlar. Como consecuencia, los inversionistas se sienten perdedores porque, efectivamente, no ganan dinero. Adicionalmente, son víctimas de la frustración y del desespero que produce pretender que una situación se dé como esperamos y darnos cuenta de que, al final, termina por suceder todo lo contrario. Es ahí cuando aparecen las grandes pérdidas de dinero, pero más allá de eso, los conflictos emocionales propios o con los demás y las críticas destructivas con respecto a las creencias o vivencias pasadas que nos han llevado a ese nivel de fracaso que experimentamos cuando no obtenemos los resultados deseados al invertir.
¿CÓMO SOLTAR EL CONTROL?
En ese caso, ¿cómo soltar el control al enfrentarnos a la Bolsa de Valores? En primer lugar, es clave reconocer que existen factores externos e internos que inciden en nuestras operaciones. Como mencionamos, entre los externos están todos los acontecimientos que pueden impulsar el precio de las acciones hacia una tendencia particular.
Estos factores no los podemos controlar. Los que sí podemos controlar son los que tienen que ver con cada uno de nosotros. Es decir, con nuestras emociones, nuestra 31
mentalidad y nuestra técnica al invertir. Así que, si sientes la necesidad de soltar el control, sigue los siguientes pasos:
● Disfruta del proceso más que del resultado. Aunque no ganes dinero, ganarás experiencia que te servirá para invertir mejor en el futuro.
● Cuando hagas trading, analiza si tratas de controlar el mercado o de esperar que este actúe justo de la forma en que tú pensaste que lo haría.
● Si es necesario, toma un momento de reflexión y deja de invertir algunos días. Tal vez ahí, como el protagonista de “Dechen”, encuentres la respuesta que necesitas.
● Si es así, reconoce a qué se debe esa actitud. ¿Siempre quieres tener la razón? ¿Te da miedo perder dinero?
● Cuando vuelvas a invertir, recuerda que cada día es un nuevo día, así que no te midas siempre en relación con tus fracasos. Más bien esfuérzate por ser mejor.
● Ahora, mira a tu yo pasado e identifica qué has hecho cuando las situaciones se salen de tu control. ¿Le pegas a las paredes? ¿Lloras? ¿Dejas de comer? ● Luego, sé sincero contigo mismo y reconoce también qué resultados te han generado esas actitudes. ● Especialmente, pregúntate si reaccionar con violencia o desesperación ha contribuido a que tengas o retomes el control de una situación. ● Sabemos que no ha sido así. Por eso, aquí llega el paso más importante de esta lista que es soltar el control para tener el control de tus inversiones. ¿Cómo hacerlo? ● Prepárate bien para invertir o hacer trading. Aunque no obtengas los resultados esperados, sabrás que diste lo mejor de ti.
¿ERES UN CONTROL FREAK?
¿ESTARÍAS DISPUESTO A SOLTAR EL CONTROL EN EL TRADING PARA PODER AVANZAR HACIA TUS OBJETIVOS? PIÉNSALO Y COMPARTE ESTE ARTÍCULO CON ALGUIEN QUE TÚ CREAS QUE NECESITE HACERLO. 32
● Así, poco a poco dejarás de controlar lo que no puedes controlar y aprenderás a controlar lo único que puedes controlar. Es decir, lo que eres, piensas, haces, dices y sientes.
PREGUNTA...
Recuerda darte una vuelta por mis blogs: Hyenuk Chu y El Club de Inversionistas y aceptar las notificaciones para estar actualizado. Te invito a que los conozcas porque en ellos escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, empresas, finanzas personales y mentalidad que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte: ¿Podrías comentarme cómo deberíamos estar considerando el bajo de martes? Lo primero que debemos hacer es definir la “Gestión de riesgo y administración de capital”, es decir, tamaño de capital, pérdida máxima, tamaños de posición y relación ganancia/pérdida. Para esta estrategia usamos contratos de opciones con vencimiento del día miércoles, por ejemplo en SPY. El precio debe llegar a una zona de soporte para posible rebote. Recuerda que #pacienciapaga. Ten en cuenta que el rebote podría darse inclusive con horario extendido en algunos casos. Cada quien debe determinar el momento correcto para operar. También puede darse rompimiento de alguna resistencia o JH y sería un buen momento para entrar. No operamos con base en noticias. ¿Cómo identificar cuando se presenta un cambio de ciclo económico y cómo construir la tabla de estacionalidad? La forma de evaluar el cambio económico es determinar en qué fase nos encontramos. Cada una tiene sus características, el nivel de empleo suele reflejar en qué punto del ciclo estamos. Un ciclo es repetitivo, 34
aunque no ocurre en periodos iguales de tiempo. Para ello revisamos indicadores como IWD/IWF, que nos permite saber qué sectores se están desempeñando mejor en el mercado. Con respecto a la tabla de estacionalidad, puedes hacerla revisando cómo se ha comportado durante los últimos años cada sector y encontrar los ETF que emulan esos sectores. En las PAO, al preguntarme quién vende y quién compra, no sé qué pensar. ¿Debo suponer? ¿Si veo volumen alto, debo suponer que son los grandes? ¿O en TWS (Trade Work Station) puedo ver quién hace ventas y compras? Las PAO son unas preguntas que debo hacer al momento de hacer trading. Debes saber muy bien donde está el mercado, identificar gaps, resistencias, etc. ¿Te haces esas preguntas antes de operar? Sé que parece cansón, pero hay que hacerlo. Ten presente el tema de gamma, si la gente compra put para cobertura, estamos en año midterm y el rebote en estos años se da en octubre, estos meses puede ser complicado. Entramos en earnings y está prohibido hacer black out, comprar acciones de su propia empresa, hay que colocar todos los ingredientes sobre la mesa y entender. Y, para la segunda parte de tu pregunta, en TWS con la herramienta Book Trader (similar a Active Trade en TOS) puedes ver el precio bid y ask. ¿Cuál puede ser una estrategia de swing trading frente a una recesión? ¿Es mejor enfocarse en sectores o solo SPY? ¿Manejo de capital más cash? ¿Micro swing? Independientemente de si estamos en swing o trending, si estamos en recesión o eufóricos, las estrategias funcionan porque voy con la tendencia. Si no me gusta cuando cae, puedo ir a PSQ y ya hubiera hecho un 10% cuando dio la señal o con opciones UVXY ya se hubiera hecho un 100%. Las de energía luego del dato de inflación vienen corrigiendo tiempo suficiente para salir de las posiciones y tomar ganancias. Tanto Hyenuk como en el HT estamos en más del 80% en cash, nos da una tranquilidad enorme tener dinero para comprar en el momento dado. El otro 20% lo arriesgamos y, si nos da stop, no nos afecta mucho. Siempre hay que estar posicionados. El hecho de que no estés posicionado porque el mercado está cayendo significa que puedes perder una oportunidad. Puedes estar enfocado en sectores cíclicos y que estén dando en ese momento. Si el mercado está choppy, mejor quedarse en cash. ¿Existe la posibilidad de que se pueda crear desde cero un filtro que nos permita tener una lista de las acciones que puedan estar iniciando la FASE II (del sombrero mexicano)? ¡Ojalá! Ya quisiéramos. Todos seríamos multimillonarios y lo venderíamos por Instagram. Pero, desafortunadamente, eso no existe, nos toca hacerlo manualmente. Se trata de identificarlo a través de la experiencia en el análisis de gráficos. Por ejemplo, antes de que inicie el mercado ya he visto 100 gráficos, rápidamente desecho las empresas que no se ven bonitas. Pero he hecho eso durante años, eso requiere mucho esfuerzo, no hay atajos. Te doy una clave: ¿cuántos gráficos de operaciones excelentes las tienes impresas o guardadas para analizarlas de nuevo? Eso hace la diferencia porque crea un “ojo”. Haz ese ejercicio y compártelo. No olvides que solo practicando se logra, pues hacer trading e invertir no se trata de tener razón.
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