Zen Trading Magazine - Ed 65

Hyenuk Chu

PARA

INGRESOS PASIVOS,

DESPUÉS DE UN MARTES 13 ¿QUÉ VIENE EN LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK?

“Martes 13: ni te cases ni te embarques”. Si crees en esta superstición, lo ocurrido el pasado martes 13 de septiembre en la bolsa tal vez la haya confirmado

Luego de conocerse que la inflación en Estados Unidos alcanzó el 8.3% interanual en agosto, cuando se esperaba que fuera solo de 8.1%, los precios de las acciones cayeron a un nivel al que no llegaban desde junio de 2020: el S&P 500 cedió un 4.3% y el Nasdaq 100, un 5.5%.

De acuerdo con la firma LPL Re search, esos decrecimientos ocurren en promedio dos veces al año y se dan alrededor de periodos de recesión, aunque también puede pasar que, después de una jornada como esta, los retornos a mediano plazo tiendan a ser mayores que el promedio.

La misma fuente señala que las ac ciones están descontando el riesgo de recesión a corto plazo y que el crecimiento económico puede presionar los precios de las acciones al alza en lo que resta de 2022. Un comportamiento que es consis tente con los rebotes que históricamente se han producido tras periodos bajistas.

Este escenario representa oportunidades de compra si tienes la paciencia y el nivel de riesgo adecuado para reclamar ganancias solo cuando baje la volatilidad y con las medidas de precaución correspondientes.

Aunque el dato sobre la inflación fue lo que presionó la caída del pasado martes 13, no sobra tener en el radar otros acontecimientos que pueden llegar a tener un impacto en el mercado como la subida de las tasas de inte rés por parte de la Reserva Federal (FED).

La guerra entre Rusia y Ucrania, y las tensio nes entre Estados Unidos y China por Taiwán, también ejercerán presión sobre ciertos mer cados o sectores. Aunque debes recordar que su comportamiento se debe más al ánimo de los inversionistas que a los acontecimientos en sí mismos.

En este escenario, los especialistas de LPL Research sugieren que quienes sacarán más provecho a la situación serán los inversionis tas que pueden enfrentar la actual volatilidad, pues serán los que tendrán mayores “recom pensas” o retornos a largo plazo.

Por otra parte, el invitado de este mes de la revista es Felipe Campos, gerente de inver siones y estrategia de Alianza y quien también nos acompañó en SHIFT 2022. En esta edición, Felipe resuelve dudas acerca del dólar y sobre la relevancia que tendrán los países emergentes y las materias primas en la próxi ma década.

Como el conflicto en Europa continúa in fluyendo en los mercados, la sección de Empresa está dedicada a la crisis energética en esa parte del mundo y cómo los inversionistas pueden aprovechar esta situación a su favor.

Aunque estos son los hechos que se roban

los titulares, no puedes desconocer otros temas como la estacionalidad --que se hace evi dente en estos meses-- y la estrategia de Ha lloween. Si no sabes de qué se trata ni cómo utilizarla, pues ahí tienes otra razón para leer la revista.

Como parte del contenido acerca de los principales sectores de Estados Unidos por ingresos, en esta ocasión conocerás el de la educación pública y sus potenciales alianzas.

En la sección de inversiones vas a aprender un poco más sobre los activos que generan retornos pasivos, cuáles son y cómo benefi ciarte de ellos.

En las lecciones del mes vas a encontrar las principales frases de John Stankey, el CEO de AT&T, una de las compañías norteamericanas reconocidas por pagar los mayores dividen dos del mercado.

La infografía está dedicada a las monedas de reserva y cómo su proporción ha venido cambiando a lo largo del tiempo. Podrás observar que el dólar no siempre ha sido hegemónico y que algún día cederá su lugar a otra divisa.

Para finalizar, descubrirás las respuestas a algunas de las dudas más frecuentes de los miembros de la comunidad y un artículo sobre la importancia del perdón y su relación con tus inversiones.

Espero que disfrutes esta edición.

Un abrazo,

Hyenuk Chu

FELIPE CAMPOS

“LAS OPORTUNIDADES SERÁN ENORMES PARA LOS INVERSIONISTAS QUE MANTUVIERON LA CALMA”

El 3 y 4 de septiembre pasados, El Club de Inversio nistas realizó SHIFT 2022 en Bogotá, una nueva edi ción de esta cumbre de finanzas e inversiones que este año retornó a la modalidad presencial.

Contamos con cerca de 800 asistentes en total y una agenda temática variada a cargo de expertos que brindaron un completo panorama sobre la realidad económica de interés para los inversionistas y sobre la mentalidad, clave en el manejo acertado del dinero.

Uno de ellos fue Felipe Campos, economista de la Universidad de los Andes de Bogotá (Colombia) y graduado con honores de la maestría en finanzas del Cass Business School de Londres (UK) quien tiene más de 20 años de experiencia en el campo de las inversiones.

Hoy, Felipe se desempeña como gerente de inver siones y estrategia de Alianza. En esta entrevista re toma algunos de los principales temas de su charla en SHIFT, en la que dio herramientas a los asistentes para tomar mejores decisiones al invertir.

¿Por qué la mentalidad es tan importante al invertir? Hyenuk Chu también hace énfasis en esto. Al invertir, el reto más grande es uno mismo y los sesgos que uno tiene no solo como persona, sino como ser humano.

Estar consciente de estos sesgos es un paso adelante en el camino de las inversiones que, al final, es una lucha de uno contra uno. No se trata de ganarle a nadie, sino de tener autocontrol. Los analistas, quienes hacemos recomendaciones de inversión y la industria tam bién sufre de sesgos como pensar que no puede equivocarse o que es mejor equivocarse en grupo. Pero el punto es que nuestro trabajo no es leer el futuro, sino tratar de resaltar las tendencias que son observables, pero que por el ruido del día a día la gente ignora.

¿Qué significa la danza en los activos que experimenta el mundo hoy?

Todos tenemos una percepción de que los activos son volátiles y de que, dependiendo de cada noticia, la tendencia de cada activo cambia. Sin embargo, está demostrado que la historia se puede dividir en grandes periodos en los que la tendencia es una sola y todo se comporta de la misma forma. De acuerdo con esto, si existe una tendencia del dólar al alza, las únicas inversiones a las que les va bien son las de Estados Unidos, mientras que al resto del mundo le va mal. Si existe una tendencia del dólar a la baja, el resto del mundo florece y a Estados Unidos le va mal. Estas son dos tendencias clarísimas que se observan en los últimos 50 años. Solo saber dónde está parado uno con respecto a la tendencia le da una guía sobre cómo invertir con el viento a favor.

¿A qué se debe lo anterior?

Aunque esto va a cambiar, Estados Unidos sigue siendo el centro del mundo y el dólar sigue siendo una moneda preferida para las transacciones, los préstamos están denominados en dólares, la compra y venta de productos o servicios se calcula en dólares. En los últimos 40 o 50 años los inversionistas han escogido si quieren estar en Estados Unidos o fuera de ese país. Eso genera repercusiones en el resto de los activos financieros. ¿Por qué llevamos 10 años de dólar fuerte y de materias primas bajas? Porque la decisión de los inversionistas hace 10 años fue irse a Estados Unidos. En la década anterior, la del 2000, la decisión fue irse de Estados Unidos y vimos cómo ese país se estancó y el resto del mundo floreció.

¿Cómo interpretar lo que está sucediendo con el dólar?

Para todas las personas, ya sea en el día a día o en sus inversiones, la dirección del dólar afecta la visión que uno tenga de casi todo. Pero las tendencias no son eternas, las monedas en general en la historia no han tenido más de 100 años de dominancia y el dólar ya lleva mucho tiempo como moneda predominante. Hay varias señales que le comienzan a decir a uno que el dólar sí puede agotarse en el largo plazo.

¿Cuáles son esas señales?

El dólar lleva subiendo 10 años, es muy costoso, se está usando como arma financiera y diferentes países están comenzando a ahorrar en otras monedas. Esa fortaleza se explica, entre otros, por la situación global, una posible recesión y la guerra entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, en este momento está comenzando algo que no veíamos hace 15 o 20 años y es que las monedas latinoamericanas están más fuertes que el resto de las monedas en el mundo. Estamos en la recta final del ciclo del dólar fuerte, este es un año de dólar fuerte, pero vemos señales de que muy interesantes para Latinoamérica con respecto a que a las monedas a las que mejor les va son algunas de la región, incluidas Colombia y Chile con sus problemas políticos. Para nosotros, al dólar le quedan seis meses de volatilidad porque durante la recesión sube y en esta sufriría menos Estados Unidos que el resto del mundo. El nuevo ciclo arranca el próximo año y va a ser liderado por los países emergentes.

En ese escenario, ¿vale la pena invertir en dólares?

Cualquier decisión que se tome sobre inversiones a largo plazo debe tener un grado de diversificación porque uno siempre puede estar equivoca do. El hecho de que prefiramos otras monedas frente al dólar no significa no tener dólares. En segundo lugar, llevamos 10 años de euro, libra y yen débiles. Entonces, si uno tiene su traba jo, empresas o proyectos en Latinoamérica y no quiere tener más riesgo ahí, puede elegir otras monedas fuertes. Veo que al euro todavía le es pera un choque en el corto plazo, al igual que a otras monedas, pero pueden ser atractivas. Fi nalmente, uno no necesariamente tiene que in vertir en monedas emergentes porque pueden ser volátiles y tienen un riesgo adicional porque pertenecen a países más inestables, pero uno puede contemplar estas tres capas.

¿Y qué pensar de las acciones? Según nuestra teoría, estamos viviendo una tran

CICLOS GLOBALES

Fuente: Felipe Campos - Alianza

PETRÓLEO Y MATERIAS PRIMAS

sición. Creemos que la crisis durará por lo menos este semestre y que vamos a tener más caídas o puede que esas correcciones lleguen a durar hasta un año. De pronto hay una corrección aho ra, una recuperación a final de año, una caída en el próximo verano porque esos son los patrones estacionales que pueden darse. A mediados de 2023, incluso, creemos que Estados Unidos va a tocar piso. Nuestra idea es que, si Estados Uni dos cae, el resto del mundo cae, pero puede que en menor medida. Mientras se da esa corrección, creemos que a las Bolsas de Valores de ese país les puede ir peor que a las demás. Este año, por ejemplo, en Estados Unidos están cayendo 15%, pero en Chile y Brasil están subiendo entre 20% y 30%. Ahí se comienza a ver esa separación.

Entonces, ¿es momento de invertir en los mercados emergentes?

Si uno sale de Estados Unidos, los motores de crecimiento mundial están en los países emer gentes, como los latinoamericanos o africanos,

Fuente: Felipe Campos - Alianza

la alternativa para el crecimiento mundial no la van a dar ni Europa ni Estados Unidos. Entonces, si hay una transición, los emergentes van a liderar. En una segunda etapa, el mundo se puede separar entre los países que pueden producir materias primas y los que no, por eso los países emergentes que además tienen materias primas van a ser aún más atractivos. Además, han sido los más castiga dos durante la última década, pero estamos entrando en un mundo en el que las materias primas vuelven a tener un valor y, así mismo, quien las produce.

¿Ese valor de las materias primas compensa los riesgos que representan los gobiernos de izquierda? Ese es un riesgo fundamentado porque uno ha visto cambios concretos en economías de la re gión. Pero lo que tratamos de resaltar es que en este momento, en el que las materias primas son fuertes y Latinoamérica y otros países emergentes vuelven a ser el centro del mundo como hace 10 años, los temas políticos pasan a un nivel secun dario, siempre y cuando se respete a las institucio nes y a los inversionistas. A principios del siglo XXI pasó algo similar: la región latinoamericana giró a la izquierda, pero como había un boom de materias primas, en los siguientes ocho años a todos los países les fue bien, sin importar el sesgo político. No obstante, si los países en los próximos cuatro u ocho años no aprovechan el entorno y no respe tan ni a las instituciones ni a los inversionistas, les puede ir mal. Pero reiteró que en el corto plazo, la economía importa mucho más que la política.

¿Qué pensar acerca del petróleo? El petróleo y el resto de las materias primas están entrando a lo que se conoce como un macrociclo o década de fortaleza. ¿Por qué? Porque tuvimos una década de debilidad en la cual la gente no invirtió en materias primas y se desplomaron los precios de los alimentos, los metales y el petró leo. Esto hace que en este momento no haya in fraestructura suficiente para proveer de materias primas al mundo. En el caso del petróleo, es más

fuerte la dinámica porque hay una preocupación ambiental que ha hecho que las inversiones sean menores en el sector. Como consecuencia, en la próxima década va a faltar petróleo, lo que plantea razones para pensar que estará por encima de los US$100 o US$150.

A corto plazo, ¿qué ocurrirá con el petróleo?

El mundo va para una recesión, especialmente gran parte de las economías desarrolladas, no las emergentes. El petróleo en una recesión se debi lita, por lo que nuestra visión tiene dos caras. A corto plazo, o este semestre, vemos un petróleo débil que se tiene que ajustar porque hay un pro blema de demanda. Pero, igual que con el dólar, vemos que el petróleo después estará por encima de US$100 o US$150 por el cambio de ciclo y la escasez. Como esto son hipótesis, el mejor men saje que le puedo dar a los lectores es que si en los próximos ocho o doce meses el petróleo no baja de US$60 o US$80, será la primera recesión de la historia en que no llega a los US$20, entonces uno puede imaginarse que cuando termine la recesión, irá para arriba sin problema.

¿Qué mensaje les darías a quienes están preocupados por sus inversiones?

El mensaje es de tranquilidad para quienes están en países desarrollados y van para una recesión porque las recesiones pasan, sobre todo cuando tenemos un ciclo de crecimiento positivo. A quie nes están en países emergentes que además enfrentan crisis políticas, les diría que se den cuenta de que ya los inversionistas nos están mirando y defendiendo porque los números están hablando más que las opiniones. Y los números son las Bol sas de Valores, las monedas. Les diría que se den cuenta tanto de los eventos positivos como ne gativos de lo que estamos viviendo, de que este periodo va a ser superado en los próximos seis o doce meses y de que las oportunidades van a ser enormes para los inversionistas que mantuvieron la calma.

LOS PAÍSES MÁS AFECTADOS POR LA CRISIS ENERGÉTICA

¿CÓMO SACAR PROVECHO DE ESTO?

Europa atraviesa por una crisis energética que se agravó a principios de septiembre cuando Gazprom, la firma rusa que opera el gasoducto Nord Stream 1, anunció que lo cerraría por mantenimien to, aunque se cree que la decisión en realidad es una represalia por las sanciones impuestas a Rusia por parte de Occidente.

Especialmente, porque el anuncio se dio luego de que el G7, grupo integrado por Alemania, Canadá, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Uni do, manifestara que limitará el precio del petróleo ruso. Es decir, que quienes acepten la decisión solo podrán comprar petróleo ruso al precio definido, no por encima de este, según reportó la BBC.

A lo anterior, Rusia reaccionó diciendo que se atie ne a los términos de los contratos pactados para la venta del gas y que, efectivamente, reanudará su suministro hacia la Unión Europea cuando se haya realizado la reparación necesaria en el gasoducto. Una noticia que tiene en vilo a ese continente, pues depende en su mayoría del gas ruso.

De hecho, según Eurostat, el gas natural represen ta el 27% de las importaciones de combustible por parte de la Unión Europea, que lo compra princi palmente a Rusia. Este país representa el 43% del total de las compras de este commodity por parte del continente, que se enfrenta a un frío invierno.

SUBEN EL PRECIO DEL GAS

Pero esa no es la única preocupación de los euro peos hoy. Como consecuencia de la crisis energé

tica, el precio del gas en Europa está disparado. A principios de septiembre, tras conocerse la decisión de Gazprom, el precio de referencia subió un 28% hasta llegar a 274 euros por megavatio hora.

Paralelamente, los futuros Dutch TTF con entrega para este mes de octubre cerraron en 311.58 euros por megavatio hora frente a los 70.34 euros registrados a prin cipios de 2022, dice El Economista. A esto se suma una alta inflación que en agosto pasado alcanzó el 9.1% en la Unión Europea, frente a lo cual las tasas de interés subieron 75 puntos.

Esta ola golpea a otras latitudes. El precio del gas japonés, por ejemplo, llegó a ne gociarse en agosto por casi US$40 / mil pies cúbicos frente a los US$45 / mil pies cúbicos registrados por el TTF. Aunque ha sido menor, el impacto también se ha sentido en el precio del US Henry Hub, precio de referencia en Estados Unidos y Latinoamérica.

Este pasó a ser de US$15 / mil pies cúbicos en agosto pasado cuando en junio no llegaba a los US$5 / mil pies cúbicos. Por lo anterior, Fitch Ratings calcula que la re cesión en Europa es inevitable y que sus efectos empezarán a verse desde este año, pero tendrán una mayor repercusión en 2024.

LOS PAÍSES MÁS AFECTADOS

Alemania, que depende del gas ruso, será uno de los países más afectados. Los in tentos por encontrar nuevas fuentes o proveedores de gas natural no parecen suficientes para suplir la demanda del continente que, según la firma Schroders, caerá cerca de un 10% en el presente año.

Una consecuencia obligada de esta situación será, de acuerdo con Fitch Ratings, un racionamiento obligado de gas en los meses más fríos del año que, además, ter minará por agravar los efectos que la economía sufre tras la pandemia por lo que significa para la actividad productiva.

En este entorno, los inversionistas se enfrentan a incógnitas como qué pasará con la estructura de costos de las empresas en un escenario en el que los altos precios del gas y la energía ponen en riesgo su competitividad. O qué industrias saldrán privilegiadas con el racionamiento, entre las que seguramente se encontrarán las de alimentos y las químicas.

Igualmente, la estrategia del buy the dip, o comprar barato para luego vender caro, se pone sobre la mesa, lo que hace aún más interesante este periodo para quienes tienen en su radar las inversiones en el sector energético, que es transversal y cru cial para todas las industrias.

EMPRESAS QUE LLAMAN LA ATENCIÓN

Frente a lo anterior, y teniendo en cuenta que una disputa por los combustibles hace más atractivas a las empresas capaces de proveerlos porque indica que los precios subirán, los inversionistas hoy optan por invertir en empresas del sector de cara a lo que puede ocurrir en el corto y mediano plazo.

RELACIÓN DE PRECIOS DE ENERGÍA (XLE), GAS NATURAL (UNG) Y PETRÓLEO (USO) EN EE.UU. FRENTE A LA CRISIS ENERGÉTICA EN EUROPA

Un reporte de Bloomberg concluyó que dos tercios de quienes respondieron a la encuesta MLIV Pulse Survey, entre los que se encuen tran inversionistas individuales y gerentes de portafolios de inversión, planea aumentar sus posiciones en el sector energético en los próxi mos seis meses.

Además, el atractivo de estas acciones radica en que, si bien sus precios han llegado a au mentar más de 40% este año, son relativamen te más bajos que los de otras acciones incluidas

en el S&P 500, lo que aumenta el favoritismo de los inversionistas individuales por ellas.

Sin embargo, estos indicadores no son los úni cos que debes tener en cuenta a la hora de invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York. Recuerda que es aconsejable hacerlo en empresas o sectores que ya conozcas y ejecutar una estrategia alineada tanto con tu perfil de riesgo como con tu sistema de gestión de ca pital.

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CONOCE TODO SOBRE ESTE PATRÓN ESTACIONAL

En los países del hemisferio sur y norte del planeta existen estaciones, es decir períodos en que se divide el año que ocurren siempre en las mismas fechas y tienen las mismas características. En verano, el clima es cálido y las plantas florecen. En invierno, el clima es frío y los anima les se resguardan, por ejemplo.

Así mismo, los inversionistas en la Bolsa de Valores de Nueva York se enfrentan a la estacionalidad o patrones de comportamiento del mercado que se producen y se repiten durante ciertos periodos del año, ya sean fechas calendario o comerciales, lo que permite identificar posi bles fluctuaciones.

Es decir, saber qué tendencia se puede presentar en el mercado o las acciones durante un periodo o fecha determinada con el fin de tomar mejores decisiones de inversión con la suficiente anticipación, en vez de esperar a que la “estación” llegue y golpee con toda su fuerza.

Cabe aclarar que la estacionalidad es diferente a los ciclos económicos, pues mientras que la primera se da durante un año, los segundos se analizan con base en periodos de tiempo más largos. Igualmente, la estacio nalidad se diferencia de otros indicadores que suelen analizarse varias veces al año, como el de la tasa de desempleo.

¿POR QUÉ ES CLAVE LA ESTACIONALIDAD?

Considerar la estacionalidad es clave cuando se invierte porque a ella también están expuestas las empresas listadas en las Bolsas de Valores. Por lo tanto, pueden registrar un mayor nivel de ventas dependiendo de la temporada del año y un menor nivel de ventas durante otro.

Cuando se invierte únicamente con base en los reportes de los mejores meses en ventas, por ejemplo, puede incurrirse en un error, así como cuando se deja de invertir bajo el argumento de que la empresa registró un decrecimiento de las ventas en algún periodo o fecha determinada del año.

Pero ¿cuáles son esas “estaciones” o períodos que se deben tener en cuenta cuando se habla de invertir? Partiendo de que la estacionalidad puede referirse tanto a una fecha calendario como a una fecha comer cial, son ejemplo de estacionalidad los siguientes casos que ya se han identificado:

● El inicio del verano, y durante esta temporada, se reduce la rentabili dad generada por las acciones. De ahí la popularidad de la frase “vende en mayo y vete del mercado” o “sell in may and go away”, pues en mayo inicia dicha estación en los países que cuentan con ella, como Estados Unidos. Esta es una fecha calendario.

● Noviembre marca el inicio de los mejores seis meses para invertir, que terminan en abril. Esta es una fecha calendario.

● Halloween: en esta fecha comercial aumentan las ventas del sector retail, lo que se suma a que, usualmente, durante el último trimestre del año también crece el gasto de las personas debido a otras fechas comer ciales como la Navidad.

HALLOWEEN: LA ESTRATEGIA ESTACIONAL MÁS CONSISTENTE DEL AÑO

Al invertir, la estrategia estacional más consistente del año, de hecho, se da cada octubre alrededor del Halloween, que oficialmente se celebra el 31 de este mes.

Se define como la más consistente, pues es la que tiene una mayor asertividad con respecto a otras. De hecho, si se analiza lo que ha ocurrido en torno a esa fecha en un poco más de 20 años se observa que en la mayoría de ellos ha sido positiva. Es decir que las acciones han generado mayores rendimientos.

¿CÓMO FUNCIONA LA ESTRATEGIA DE ESTACIONALIDAD DE HALLOWEEN?

● Aplica para quienes hacen swing trading, no day trading.

● Arranca los últimos cuatro días hábiles de oc tubre y finaliza los primeros tres días hábiles de noviembre.

● Consiste en entrar en operaciones call o long.

● Funciona con ETFs (Exchange Traded Fund) como QQQ (NASDAQ), DIA (DJI) o SPY (SPX). Este último es el que más usamos en El Club de Inversionistas.

● Si aprendes a usar esta estrategia a tu favor y la pones en línea con tu perfil de riesgo, puedes generar ganancias.

¿CÓMO COMPROBAR LA EFECTIVIDAD DE ESTA ESTRATEGIA?

Es clave hacer backtesting o ver qué pasó en años anteriores en las mismas fechas para comprobar cuál fue el com portamiento de la acción o qué porcentaje subió.

Una forma de hacer este backtesting consiste en revisar en Yahoo Finance los datos históricos (Historical Data) del ETF de tu interés.

Esa plataforma te permite seleccionar el periodo de tiempo que deseas analizar, así como la frecuencia (diaria) y descar gar los datos en una hoja de cálculo.

Para saber cuál fue el desempeño del ETF en ese periodo, toma el valor del úl timo día y resta el valor del primero.

Repite este procedimiento con cada año para que, al final, puedas obtener el pro medio.

Te darás cuenta de que, efectivamente, son más los años en los que el mercado ha crecido en esta fecha.

No esperes a que alguien realice esta ta rea por ti. ¡Hazlo tú mismo!, pues así es como actúan los inversionistas y traders exitosos.

Funcionamiento histórico de la estrategia Halloween, que es sólida y tiene una win rate de 79,31%. Desde 1993 ha funcionado en 23 ocasiones y no ha funcionado en 6

Fuente: El Club de Inversionistas

MIRA ESTE VIDEO SI QUIERES CONOCER MÁS SOBRE LA ESTRATEGIA HALLOWEEN

EDUCACIÓN

UN SECTOR CON POTENCIAL DE CRECIMIENTO

En Estados Unidos la población en edad es colar es creciente. De acuerdo con el Natio nal Center for Education Statistics de ese país, en otoño de 2021 cerca de 49.5 millones de estudiantes se matricularon en colegios públicos. De ellos, 34 millones lo hicieron en el nivel de pre kínder.

Esto significa cerca de 78.100 estu diantes más que los registrados en otoño de 2020. Para la primavera de 2022, por otro lado, el 98% de los co legios públicos ofrecía educación cien to por ciento presencial, el 33% edu cación ciento por ciento remota y el 10% educación híbrida.

La alta demanda de servicios educativos, de hecho, es uno de los mo tores que impulsa y continuará impulsando a este sector en los próximos años, según la firma IBISWorld. Esta lo ubica en el octa vo puesto del ranking de las industrias más importantes de Estados Unidos por ingresos con US$791.000 millones.

Pero ¿qué otras razones existen para consi derar a la educación pública como un sector que debería estar en el radar? Otra cifra del National Center for Education Statistics de EE.UU. da la pista: solo 4.7 millones de estu diantes se matricularon en 2019 en colegios privados frente a los 49.5 millones de estu diantes que lo hicieron en los públicos.

EL SISTEMA EDUCATIVO NORTEAMERICANO

“La industria de los colegios públicos tiene una participación domi nante con respecto al total de colegios de Estados Unidos. Tanto el gobierno federal, como los estatales y locales financian estas insti tuciones. El lugar prioritario que tienen en la asignación de fondos de gobierno determina el crecimiento en los ingresos del sector”, afirma IBISWorld.

La misma fuente explica que la priorización de los colegios se realiza con base en el número de estudiantes matriculados, los programas que ofrecen, sus instalaciones y las características demográficas de los alumnos. Sin embargo, otros factores inciden, igualmente, en sus balances financieros.

La pandemia, por ejemplo, supuso un paso hacia atrás que se está superando a medida que se acaban por completo las restricciones que obligó a imponer. Ahora el reto es redirigir tanto los fondos como los ingresos hacia las áreas de los colegios que requieren de una mayor intervención.

Entre ellos están, por ejemplo, la educación física y la educación en salud, así como el soporte emocional que los estudiantes requieren para reforzar su autoestima, tener una salud mental positiva y un bienestar emocional que complemente las otras áreas de for mación.

UN FUTURO PROMETEDOR

Paralelamente, es necesario considerar indicadores económicos que hacen prever un futuro prometedor para esta industria. En Estados Unidos la educación es subsidiada, una ventaja que solo puede aprovecharse cuando los alumnos pueden dedicarse a ella en vez de trabajar, por ejemplo.

Esto se logra cuando familias y personas gozan de ciertos ingresos.

Por eso, IBISWorld asegura que a medida que el ingreso per cápita continúe incrementándose en ese país, así como la contribución al sector como consecuencia de las políticas fiscales, los ingresos de la industria seguirán aumentando.

Cabe aclarar que, según el Banco Mundial, en 2009 el ingreso per cápita en Estados Unidos era de US$47.150, mientras que en 2021 alcanzó los US$69.300. Esto posiciona al país como uno de los que registra un mayor ingreso per cápita y como uno de los pocos que supera los US$53.980, junto con Reino Unido y Australia.

Con respecto a la educación pública en Estados Unidos, es necesa rio recordar que su valor de mercado es de US$867.000 millones y la integran 99.433 entidades que generan 6.821.201 empleos. En el ranking la precede el sector de bancos comerciales, que tiene ingresos por US$838.400 millones.

OPORTUNIDADES PARA OTRAS INDUSTRIAS

El rol de la educación pública en Estados Uni dos, especialmente en lo que se refiere a los colegios, tiene un impacto positivo en otros sectores que lo proveen, lo que puede resul tar favorable para quienes decidan invertir en algunos de ellos. A grandes rasgos, estos son los principales:

● Alimentación: en el país existe el National School Lunch Program, un programa financia do por el gobierno federal a través del cual se brinda alimentación nutricionalmente balan ceada y a bajo costo o gratuita para los niños que asisten a la escuela cada día.

● Transporte: el 25% de los estudiantes que viven cerca de las escuelas toman bus y el 50% de los que viven lejos de ellas. Este servicio beneficia, sobre todo, a alumnos perte necientes a familias de bajos ingresos, que re presentan un 60% del total de matriculados.

● Tecnología: un estudio del Institute for Education Sciences reveló que entre 2019 y 2020 solo 45% de los colegios tiene un computa dor por cada estudiante. No obstante, los re cursos tecnológicos son ampliamente usados para impartir conocimiento.

¿QUÉ OPORTUNIDADES PERCIBES TÚ COMO INVERSIONISTA EN EL SECTOR EDUCATIVO? ¿CONSIDERARÍAS LA POSIBILIDAD DE INVERTIR EN ÉL? QUIERO SABER TU OPINIÓN, ASÍ QUE PÁSATE POR TWITTER Y COMPÁRTELA CON LA COMUNIDAD. UTILIZA EL HASHTAG #ZENTRADINGMAGAZINE O MENCIÓNAME CON @HYENUKCHU O @SOMOSCDI

OPCIONES PARA GENERAR

INGRESOS PASIVOS,

GANANCIAS RECURRENTES

Para obtener los mejores resultados cuando se invierte en la Bolsa de Valores de Nueva York, es recomendable realizar inversiones sistemáticas a lo largo del tiempo. Sin em bargo, existe otra alternativa de inversión a nivel general conocida como ingresos pasi vos a la que se puede apelar cuando la inten ción es diversificar.

Investopedia define a los ingresos pasivos como el dinero que se obtiene de forma re currente a partir de una sola inversión o de una inversión hecha en un solo momento que, adicionalmente, no requiere que el in versionista reajuste a menudo sus posicio nes, como si ocurre en el mercado de valores.

En pocas palabras, el interesado solo debe realizar una operación de inversión en un activo que le pueda garantizar un ingreso re currente y, de ahí en adelante, dedicarse a disfrutar de él sin que necesariamente tenga que estar a diario pensando en el mercado o monitoreándolo.

Es por esto que los ingresos pasivos resultan tan atractivos, especialmente para las personas que no tienen el conocimiento o el tiempo para dedicarse de lleno a actividades de inversión que requieren de una mayor presencia, como el trading. ¿Cuáles son estas inversiones y cómo sacarles provecho?

REAL ESTATE O SECTOR INMOBILIARIO

Consiste en invertir en inmuebles que se puedan poner en arriendo, de manera que se reciba un ingreso mensual por ese concepto. Es necesario tener en cuenta que se obtienen mayores ventajas cuando el inmueble se adquiere en efectivo y no está sujeto a un crédito bancario que puede ter minar por consumir las ganancias.

Igualmente, a la hora de invertir en este sector es clave cerciorarse de que los inquilinos son confiables y podrán pagar lo convenido, así como saber cuál es el potencial de crecimiento de la industria y de los inmuebles como tales. Aunque estos suelen valorizarse en el tiempo, puede haber excep ciones.

En relación con esta y otras formas de inversión que generan ingresos pa sivos, se sugiere averiguar cuáles son las obligaciones tributarias que gene ran en cada país, pues puede haber normas que beneficien a los inversio nistas o propietarios o que representen una mayor carga fiscal para ellos.

DIVIDENDOS

Se refieren a una porción de los ingresos de las empresas listadas en las Bolsas de Valores que se entregan a los inversionistas en la cantidad y el momento pactados. Las personas tienen el derecho a decidir si retiran los dividendos cuando los reciban o, por el contrario, si los reinvierten.

Para sacar ventaja de esta alternativa de inversión, se requiere conocer el panorama de las empresas listadas en las Bolsas de Valores y de las que, específicamente, otorgan dividendos, pues no todas lo hacen. Así mismo, es clave saber cómo invertir en ellas para obtener este beneficio.

De acuerdo con la firma Investing, algunas de las compañías incluidas en el S&P 500 que pagan los mayores dividendos son: Pioneer Natural Resources Co. (PXD), Lumen Technologies Inc. (LUMN), Altria Group Inc. (MO), Vornado Realty Trust (VNO), Devon Energy Corp. (DVN) y AT&T Inc. (T).

PROPIEDAD INTELECTUAL

Una tercera vía para lograr ingresos pasivos consiste en generar productos o servicios sujetos a propiedad intelectual que se puedan vender a terceros por precios competitivos con el fin de generar ganancias a partir de un trabajo realizado una sola vez que no requiere futuras intervenciones.

Un ejemplo de esto son los libros, que solo requieren de un esfuerzo por parte del autor y después se pueden continuar vendiendo sin que él tenga que intervenir tiempo o di nero en ellos. O productos patentados que tengan una alta aceptación en el mercado, como un alimento o un diseño industrial.

Otro caso es el de los ebooks, podcasts y pro ductos similares, pues solo se generan una vez, pero pueden ponerse a disposición del público, siempre y cuando se pague el precio establecido por descarga. Y el de canciones o creaciones artísticas a las que también suele cubrir esta normativa.

APROVECHA LO QUE TIENES

Finalmente, existen otras alternativas de in versión que generan ingresos pasivos rela

cionadas con el aprovechamiento que una persona puede hacer de activos existentes para obtener ganancias extra. Por ejemplo, puede permitirle a una marca poner publici dad en su auto.

Otras personas que poseen inmuebles per miten la instalación en ellos de vallas o de torres de telefonía móvil que no representan ningún esfuerzo extra, pero sí pueden hacer que obtengan una ganancia de forma recu rrente a lo largo del tiempo, pues siempre habrá personas o entidades interesadas en esos espacios.

Lo importante es que estas inversiones se realicen con un conocimiento pleno de sus ventajas y riesgos. Se deben analizar con la misma rigurosidad que cualquier otra operación de este tipo.

¿HAS TENIDO

JOHN STANKEY

John Stankey nació en Los Ángeles (Esta dos Unidos). Tras estudiar un posgrado y una maestría en finanzas, empezó a traba jar para la firma de telecomunicaciones Pa cific Bell donde pronto ascendió a un cargo directivo. Más adelante, se convirtió en el CIO (responsable de tecnología) de AT&T cuando esta se fusionó con SBC.

En 2015, fue nombrado presidente o CEO de la compañía, lo que también significó hacerse cargo de otras empresas que se fueron adquiriendo con el tiempo, como DirectTV y Time Warner, y de sucesivos negocios que se realizaron alrededor de estas en las primeras décadas del siglo XXI.

A lo largo de estos años, bajo el liderazgo de Stankey, AT&T no ha parado de crecer. De hecho, en agosto presentó un infor me de earnings que superó las expectativas de los analistas al registrar ingresos por US$29.640 millones frente a los US$29.450 millones esperados.

Otro dato que llamó la atención fue que obtuvo un dividendo anualizado de 6.2%, lo que confirma algo que ya se sabía con respecto a esta compañía y es que se trata de una de las que paga mayores dividendos en Wall Street. Aquí recordamos algunas frases clave de su presidente:

Negocios

● “No compramos DirecTV porque amamos el satélite, compramos DirecTV porque amamos la base de clientes y esta podría migrar a productos y servicios más orientados a esa demanda”.

● “Ahora estás compitiendo con dispositivos que se encuentran en las manos de las per sonas y captan su atención cada 15 minutos”.

● “Uno de los grandes beneficios que po demos aportar al mercado es una carga de anuncios más ligera”.

● “En 2021 sumamos más redes de telefonía pospago que las que habíamos sumado en los 10 años anteriores”.

● “Estamos a punto de entrar en una edad de oro de la conductividad, que es tomar esa ca pacidad robusta a la que nos hemos acostumbrado en nuestros hogares y en nuestra ofici na y llevarla a donde quiera que vayamos”.

● “El mundo está haciendo todo sin importar dónde se encuentre y creo que una empre sa como la nuestra tiene una fuerza increíble para desarrollar productos y lograr confiabilidad. Ahí es donde creo que debemos jugar para avanzar”.

● “En el negocio del streaming hay solo un puñado de empresas que tienen éxito a nivel mundial y una carrera para ver quién se esta blece. HBO Max será una de ellas. Me gustaría ver que nuestra valoración realmente co mience a acercarse a lo que es Netflix”.

la pirámide de empresas que pagan dividen dos. Espero que sigamos teniendo una diná mica de inversionistas orientados a los ingre sos. Pero también creo que podemos operar y ejecutar mejor este negocio y hacer que más instituciones se vuelquen hacia nosotros. Te nemos una gran historia y haremos que eso suceda”.

Inversionistas

● “Para nosotros el valor que podemos apor tar siempre será un elemento que no significa necesariamente un precio bajo”.

● “Estamos sentados en la parte superior de

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“Con el tiempo, a medida que los fundamentales se asientan, veremos cómo se ajus tan las acciones. Y ya sabes, si doy un paso atrás y pienso en lo que va a pasar, habrá un poco de volatilidad, habrá personas que ele girán bandos y hacia dónde quieren ir, por lo que esperamos que haya algunos días en los que veamos un poco de movimiento. Pero con el tiempo, el valor intrínseco tiende a ser reconocido por el mercado. Creo que tene mos mucho valor intrínseco”.

Liderazgo

● “No tengo más que el ciento por ciento de confianza en mi gerencia y en que esta es la dirección que AT&T debe seguir, pues la com pañía solía estar muy aislada”.

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“Lo que se debe hacer desde el equipo di rectivo de una empresa es ganarse la confianza de los inversionistas. Tenemos que lograr ese tipo de credibilidad y creo que lo hemos logrado porque cuando decimos algo, hace mos lo que decimos que vamos a hacer”.

¿CUÁL ES LA LECCIÓN DE JOHN STANKEY QUE MÁS TE LLAMÓ

LO GRANDE QUE ES

Los más intensos conflictos a nivel mundial, y otros que por ser menos reconocidos no son menos impor tantes, llaman la atención no solo por lo crueles que resultan las cifras ni por lo doloroso de los relatos. En medio del caos que retratan, tam bién se hallan historias increíbles e inverosímiles acerca del perdón.

Como ejemplo está este caso. Bernadette Mukakabera es una mujer miembro de la comunidad tutsi, de Ruanda, que sufrió de persecución por parte de la comunidad de los hutus, personas que crecieron en un ambiente de odio racial hacia sus coterráneos. Durante ese conflicto, un hombre asesinó a su esposo.

Se hizo justicia y fue acusado. Lue go, Bernadette y el asesino de su marido tuvieron la oportunidad de encontrarse. Él le pidió perdón, ella lo aceptó y, como si la historia no fuera lo suficientemente fascinante, la hija de él y el hijo de ella se ena moraron a tal punto que terminaron por contraer matrimonio.

Hoy ambos viven en paz y Bernadette se dedica a evangelizar sobre la importancia de dejar el resentimiento atrás, a pesar del dolor que haya causado una afrenta o de lo irreparable que resulta una pérdida como la de su marido. Pero esto no es lo único que se puede decir acerca del perdón.

LO SUFRES O LO ACEPTAS

Un reporte de Mapfre sugiere que, frente a una ofensa, los seres humanos reaccionan con tres herramientas que tienen a su disposición: estas son las emociones, los pensamientos y las conductas. Las tres suelen inclinarse hacia el lado negativo. Por eso, una ofensa siempre se percibe como algo que causa ira o intenso dolor.

En ese sentido, las personas tenemos dos alternativas. La primera es en focarnos en la tristeza, la culpa o la negación. La segunda es trabajar esas emociones o pensamientos y gestionar el dolor para evitar que una ofensa nos destruya. Es entonces cuando alcanzamos el verdadero perdón.

Pero tener una salud mental óptima a pesar de haber sido el objeto de una burla o de un ataque no es la única finalidad de perdonar. Existe una infinidad de estudios que han comprobado que no hacerlo también genera enfermedades a nivel físico o biológico que luego es complejo curar.

Se dice, por ejemplo, que la imposibilidad de pedir u otorgar perdón está relacionada con la gastritis y problemas en el tracto digestivo. Y que el cáncer aparece cuando un perdón no ofrecido ni otorgado genera la proli feración de células que mutan con respecto a su estado normal.

LA IMPORTANCIA DE PERDONAR

Por lo anterior es clave aprender a perdonar y a solicitar ser perdonados. Pero ¿cómo hacerlo cuando la otra persona no está dispuesta a escuchar o a hablar? Los expertos coinciden en que existen por lo menos dos vías en las que es posible acercarse al perdón que son:

● Intentar establecer una conexión con la persona a quien se quiere pedir u ofrecer perdón, pues esto da cuenta de la importancia que tiene para quien busca esa conexión y de lo relevante que es mantener esa relación en los mejores términos posibles.

● Si establecer ese contacto es imposible, escribir una carta para la per sona, aunque nunca se le vaya a enviar, ayuda a exteriorizar lo que se le quiere decir y brinda bienestar a la persona que la hace, además de evitar el malestar que significa mantener sus emociones o pensamientos escon didos.

Así, es posible evitar que una emoción tóxica produzca los efectos mencionados anteriormente y, en el mejor de los casos, hasta puede ayudarte

a recuperar una pareja o un amigo, o superar de la mejor forma una situación para que pue das seguir adelante con tus planes.

¿QUÉ HAY DE TI?

Pero hasta ahora hemos dejado de lado otra dimensión clave sobre este tema que es la importancia de perdonarse a uno mismo. Es pecialmente, porque la culpa es una emoción que asalta con frecuencia a los traders e inver sionistas, sobre todo cuando el plan no sale como esperaban y pierden dinero. Entonces, ¿cómo perdonarse a uno mismo?

Es clave asumir la responsabilidad que se tiene con respecto al hecho que causa la sensación de culpa. Ejemplo: invertí dinero que no podía perder.

Resulta vital reconocer cuáles son las emociones que ese hecho genera. Ejemplo: siento rabia por no ha ber seguido una regla o tristeza por el dinero perdido.

Así mismo, es necesario reconocer cuáles pensamientos genera la situa ción. Ejemplo: el trading no es para mí o no soy lo suficientemente bueno.

También es necesario evaluar las consecuencias reales del acto que se cometió. Ejemplo: no tengo con qué pagar el arriendo o la universidad de mi hijo.

Luego, empieza una fase de sana ción personal y de compromiso de no cometer el mismo error otra vez. Ejemplo: solo invertiré lo que pueda permitirme perder.

Y, finalmente, se lleva ese plan a la práctica en el día a día. Ejemplo: si solo puedo perder US$100, entonces eso es lo que invierto.

¿Cómo sabes si has logrado perdo narte a ti mismo? Cuando empiezas a obtener mejores resultados en tus inversiones.

¿QUÉ PAPEL DESEMPEÑA EL PERDÓN EN TU VIDA? ¿QUÉ TAN FÁCIL ES PARA TI PEDIR PERDÓN A QUIEN HAS HERIDO O PERDONAR A QUIEN TE HA OFENDIDO? REFLEXIONA SOBRE LOS BENEFICIOS QUE HA TRAÍDO A TU VIDA EL PERDÓN (TANTO DARLO COMO RECIBIRLO) Y CUÉNTALE A LA COMUNIDAD SOBRE ELLOS.

Recuerda darte una vuelta por mis blogs: Hyenuk Chu y El Club de Inversionistas y aceptar las notificaciones para estar actualizado. Te invi to a que los conozcas porque en ellos escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, empresas, finan zas personales y mentalidad que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para res ponderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte:

¿Qué tan perjudicial es operar en hora de cerditos vs. otros períodos de tiempo?

Para los swing y trend no existe hora de cerditos. Esta hora es nada más para los intradía y para quienes operan con opciones. Lo importante es analizar y entrar en el momento co rrecto. Si eres intradía y tienes una operación abierta cuando llegue el horario de cerditos, deja que se desarrolle y llegue a tu target o stop. No es aconsejable abrir operaciones en ese momento.

¿Qué es VPOC, se puede usar para swing o trend?

Entre menos se compliquen la vida es me jor. El Volume Profile VPOC (Volume Point Of Con trol) nos ayuda a identificar zonas a partir de datos que salen del mismo gráfico. Es un volumen acos tado que indica puntos de control, ayuda a ver mejor el precio. Como cualquier indicador, no se trata de entrar de inmediato porque ya llegó al punto de control, sino de usarlo como apoyo. Como puede generar confusión, es mejor ma nejarlo con cuidado.

Hyenuk, ¿es posible que nos expliques el tema de volúmenes inusuales de Trend Spider?

Se llaman así porque son volúmenes que no se esperan y van a ser gigantes. Hay que estar atentos y ver los diferentes volúmenes que entran. Recuerda que el volumen se relaciona con transacciones de compra y venta. Por lo tanto, no hay volúmenes negativos, si está en rojo es porque el precio bajó. Estos volúmenes los usamos sobre todo en contratos inusuales gracias a la herramienta Trend Spider: si muestra un círculo rojo grande es que hay más carga de put en un strike o precio determinado, y si es verde es call. Así vemos dónde están los volúmenes más grandes. No da una señal de entrada en call o put, solo sirve para ver cómo se posicionaron los grandes.

Dentro de CDI uno de los pasos es “ahorrar al menos US$20 a la sema na hasta tener como mínimo seis veces tus ingresos mensuales”. Casi siempre he escuchado que de los gastos. ¿Cuál sería la diferencia si tengo gastos variables?

A algunos les ha pasado por la cabeza que quieren renunciar a su empleo para dedicarse única mente al trading. Para eso, lo primero es que tienes que tener un fondo ahorrado para vivir un año o más, pero mínimo seis meses, con el fin de que puedas seguir tu vida normalmente por ese tiempo y así evitar caer en la trampa de hacer trading con necesidad. Lo segundo es que debes tener en ingresos de trading por lo menos tres veces lo que ganas actualmente, porque al igual que cuando eres emprendedor, no tendrás un sueldo fijo, sino variable, y la fluctuación de ingresos no te va a convenir. Que una vez ganes mucho no es garantía de que siempre generes lo mismo.

¿Podría considerarse una inversión en TLT para largo plazo?

Tengo una teoría si vas a invertir en TLT hasta el 2035: en 15 años vas a decir “menos mal compré en esa época porque estaba super barata”. Pero el tema de tener renta fija es que ha salido mal porque ha caído. Entonces, si inviertes una vez y dejas ahí el dinero, está mal. Pero si inviertes constantemente, mes a mes, no está mal. No tardará mucho para que cambie la situación de la economía y empiecen a rebotar los bonos. Lo importante es confiar en el plan, ahora se está hablando de rebote de bonos.

¿Cuáles son los tres mejores libros que has leído y cuáles podrías recomendarnos?

Los tres libros que deben leer, sí o sí, son “El hombre en busca de sentido”, “El hombre más rico de Babilonia” y “El vendedor más grande del mundo”. Este último es muy bonito, habla de Jesús al final. Sugiero que con estos deberían arrancar.

ENVÍAME TUS DUDAS A SOPORTE@ELCLUBDEINVERSIONISTAS.COM Y LAS DESPEJARÉ EN UNA PRÓXIMA EDICIÓN.