Zen Trading Magazine - Ed 70

Hyenuk Chu Publisher

Viviana Sánchez Periodismo

Francisco Trejo Content Manager

Draco Herran SEO Manager

Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial

Thania Rochel Copywriting

Eduardo Hernández

Alejandra Salazar

María Fernanda De Ita Producción Audiovisual

Cristian Angel

Juan Sebastián Pérez Rivera

Andrea Hernández

José Luis Curiel Tejeda

Alejandro Cano

Carlos Rendón Happy Team

Yesenia Nájera

Nerilu Domínguez

Claudia Castrejón

Diseño Gráfico

Marisol Licona Redes Sociales

Para obtener más información sobre cómo poner publicidad de tu empresa o producto en esta publicación, escríbenos al correo: soporte@elclubdeinversionistas.com

LOS 5 INDICADORES QUE NO DEBES PERDER DE VISTA

¿ESTÁ EN CRISIS EL MERCADO PETROLERO?

LAS RAZONES DETRÁS DEL TAMBALEO DEL PETRÓLEO

EE.UU.: ¿PUEDE UN GLOBO DESATAR UNA CRISIS MUNDIAL?

SUSAN WOJCICKI

“SER EXITOSO SIGNIFICA SENTIRSE BIEN AUN CUANDO NO SE SABE QUÉ SUCEDERÁ MAÑANA”

¿EN QUÉ INVIERTE WARREN BUFFETT?

¿ESTÁS INVIRTIENDO EN ALGUNA DE ELLAS?

LO QUE PRACTICAS RECUERDAS

LUCHA NO HAY VICTORIA

En el calendario de todo inversionista siempre debe haber un espacio para las fechas en las que los directivos de los bancos asociados a la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos informan sobre sus evaluaciones con respecto a la economía en general y las decisiones que esa entidad piensa tomar para mantenerla a flote.

Es por eso que, quienes tienen intereses en Estados Unidos (sin importar cuáles), estuvieron atentos a mediados de febrero para conocer las últimas noticias sobre las tasas de interés que los altos ejecutivos del sector financiero tenían para anunciar.

James Bullard, presidente de la Reserva Federal Banco de San Luis, aseguró que el único camino para desacelerar la inflación y mantenerla a raya es subiendo las tasas de interés, a pesar de que el crecimiento económico actualmente es estable y no necesariamente exija esa medida extrema.

Thomas Barkin, presidente de la FED de Richmond, se atrevió a dar una cifra y dijo que un aumento de 25 puntos básicos en el futuro cercano podría ser beneficioso como respuesta ante la presión que hoy enfrenta Estados Unidos por cuenta de una posible recesión.

Loretta Mester, la presidenta de la FED de Cleveland, también se pronunció y dijo que no descarta que las tasas de interés sigan subiendo si los indicadores económicos así lo exigen.

Se espera entonces que la FED pueda lograr la meta de reducir la inflación al 2%, aunque entidades como Gramercy Funds apuestan a que llegue a un 3% o 4% -por lo menos-,

pues lograr el anhelado 2% haría mayores daños a una economía “herida”.

La próxima reunión oficial de la FED será el 21 de marzo de 2023 y será determinante para conocer el rumbo que se le quiere dar a la economía, solo a pocos meses de que se cumpla el peor escenario planteado por los economistas: la llegada de la recesión a mediados de año.

Mientras tanto, el mercado sigue su rumbo, con días alcistas y bajistas, mientras se enfrenta a una gran cantidad de acontecimientos globales que, por un lado, pueden hacer creer que la paz mundial está en juego, y por otro, que sí hay esperanza con respecto al futuro.

Es por esto que en esta edición hemos hecho un “barrido” a estos temas para que te informes sobre algunos aspectos que no puedes perder de vista como inversionista.

Si quieres saber en qué invierte y a dónde está yendo a parar su “dinero inteligente”, comienza conociendo el reporte de las posiciones de Warren Buffett con corte a 31 de diciembre de 2022, información publicada a mediados de febrero.

Aunque es útil tener en cuenta estos reportes, recuerda que las decisiones financieras de otros (por más exitosos que sean) no deben ser iguales a las tuyas. Por eso, en otro artículo vas a descubrir cinco de los principales indicadores que puedes revisar al realizar análisis técnico para que seas capaz de tomar decisiones informadas.

Ahora, ¿qué tiene que ver la “paz mundial” con los mercados financieros? Mucho. Y si no sabes el impacto de lo uno con lo otro, te invito a que leas una historia sobre los últimos movimientos geopolíticos que han puesto a subir y a tambalear los precios del petróleo.

Y en otro artículo en el que vamos más allá en la historia del misterioso globo chino

que Estados Unidos derribó sobre sus aguas y te contamos porqué los OVNIs (Objetos Voladores No identificados) con los que se asocia ese globo son lo que menos nos debe preocupar de esta historia.

Para seguir el paso a factores externos que influyen directamente en el mercado, vas a conocer datos sencillos y fáciles de entender para que sepas cómo va a cambiar el cálculo del Índice de Precios al Consumidor en Estados Unidos a partir de ahora. Es decir, cómo se leerán los insumos a partir de los cuales se calcula la inflación.

También vas a conocer la historia de Dennis Gartman, un famoso inversionista especialista en commodities que se suma a la larga lista de personajes que, con frases polémicas y directas, te ayudan a tener otra visión de la actualidad y del mercado.

En la sección de mentalidad, vas a descubrir la importancia de la práctica frecuente para lograr tus objetivos, así como lo hacen los deportistas de alto desempeño. Aprende cómo elaborar, seguir y mantener una rutina diaria que impulse el logro de tus resultados.

La protagonista de esta edición es Susan Wojcicki, quien acaba de dejar su cargo como CEO de YouTube. Conoce detalles de su faceta profesional y los nuevos planes que emprenderá tras haber llevado a esta plataforma al éxito.

Y, como de costumbre, conoce las respuestas a algunas de las preguntas más “calientes” que se hacen los miembros de la comunidad.

Un abrazo,

Hyenuk Chu

SUSAN WOJCICKI

“SER EXITOSO SIGNIFICA SENTIRSE BIEN AUN

CUANDO NO SE SABE QUÉ

SUCEDERÁ MAÑANA”

El pasado 16 de febrero, Susan Wojcicki anunció su dimisión como CEO de YouTube. A nivel personal, ese es solo un paso más en una trayectoria de larga data en la que se combinan haber nacido en una familia de profesores inmigrantes, emprendimientos de ventas en etapa temprana y un salto de las humanidades a la tecnología.

De hecho, mientras estudiaba en el colegio hizo énfasis en humanidades, pero también estudió algo de informática. Al final, hizo la carrera de historia y literatura en la Universidad de Harvard; y más tarde hizo un posgrado en administración y economía.

Esa experiencia fue suficiente para que ocupara cargos diversos en el área de marketing de Intel Corporation (INTC), en la de consultoría en Bain & Company, entre otros. Pero su vida, realmente, dio un giro en 1998 cuando dos adolescentes se convirtieron en los inquilinos de su garaje.

Se trataba de Larry Page y Sergey Brin, quienes estaban desarrollando un proyecto como parte de sus estudios de ciencias de la computación en la Universidad de

Stanford que, más adelante, se convirtió en lo que hoy conocemos como Google. Pero dejemos que sea Wojcicki quien, en esta entrevista simulada, nos dé más detalles de esta historia:

Recuérdanos cuál es el origen de YouTube…

Es necesario aclarar que hubo dos historias que transcurrieron de forma casi paralela. Antes de hablar de YouTube, hablemos de Google. Larry y Sergey comenzaron su proyecto universitario en 1996. Este tenía otro nombre, pero adoptó el de “Google” en 1997. La compañía se fundó oficialmente en septiembre de 1998. Fue entonces cuando salió al aire el famoso buscador que operaba gracias a unos servidores que ellos guardaban en un armario.

Sigue, por favor…

Varios años después, un grupo de emprendedores que se conocieron mientras trabajaban en PayPal fundaron YouTube en 2005. La leyenda dice que surgió para resolver una necesidad de ellos que era compartir videos de una fiesta a la que asistieron en San Francisco. Aunque la idea original también era subir videos que las personas pudieran calificar, como en las apps de citas, el sitio se llenó de videos de todo tipo y las visualizaciones se dispararon.

¿Cómo fue la compra de YouTube por parte de Google?

Ante los resultados de YouTube, Google se interesó en comprarla y lo hizo por US$1.650 millones. Para entonces, el modelo de negocio ya había avanzado y se habían hecho acuerdos con casas disqueras para compartir videos musicales a través de la plataforma y así promover el respeto por los derechos de autor. En ese momento, algunos de los primeros directivos de la empresa mantuvieron sus cargos. Solo hasta 2014 me convertí en la CEO.

¿De qué forma llegaste a ocupar una posición tan relevante?

Como había arrendado el garaje a Larry y Sergey, ellos conocieron mis capacidades y me invitaron a integrar el primer equipo de Google. Éramos solo 16 personas. Desde entonces, participé en proyectos como la creación de AdWords, Google Analytics, Google Books, Google Images, AdSense y DoubleClick. Estaba sumergida en temas relacionados con la publicidad hasta que en 2014 me nombraron CEO de YouTube. Cabe aclarar que antes había participado activamente en la compra de esta empresa por parte de Google.

¿Qué rescatas de la evolución de YouTube bajo tu mandato?

YouTube se convirtió, definitivamente, en la nueva televisión. Podemos decir que, actualmente, recibimos 14.300 millones de visitas al mes; el 53.9% de nuestros usuarios son hombres; el tiempo promedio que una persona pasa en YouTube es 19 minutos; después de Google, somos el segundo sitio web más visitado del mundo; tenemos una alta visualización en teléfonos

inteligentes y somos un canal vital para la difusión del contenido musical.

Y ¿qué nos dices de la publicidad?

YouTube era una plataforma atractiva, pero llegó un punto en el que necesitábamos apostarle a la generación de ingresos. Por eso, en 2008 sacamos los anuncios pre roll que aparecen antes de los contenidos. Una de nuestras fortalezas es que, gracias a la analítica, podíamos dirigir esos anuncios a nichos específicos. Ese modelo funcionó bien, pero luego nos dimos cuenta de que también podíamos compartir los ingresos con los generadores de contenido para fidelizarlos y atraerlos.

Ese es el santo grial de YouTube…

De alguna manera. Creamos un modelo mediante el cual los ingresos de los anuncios se comparten con los generadores de contenido. De esta forma, por ejemplo, por cada 1.000 vistas de un video, su “dueño” puede ganar hasta US$2. Hay un canal que se llama “Pinkfong Baby Shark - Kids’ Songs & Stories”. Uno de sus videos tiene 7.3 millones de vistas. Es decir que su creador ha obtenido a la fecha cerca de US$14.600. Si eso se multiplica por los cerca de cuatro videos en promedio que una persona genera al mes, ya ustedes pueden hacer la cuenta sobre sus ingresos.

Ese fue el impulso para el surgimiento de los influencers…

Como negocio, YouTube resultaba realmente atractivo. Por eso, la plataforma empezó a ser aprovechada no solo por los generadores de contenido, sino por las marcas que acudían a ellos para promocionar sus productos en videos con alto número de vistas. Como ocurre siempre, un segmento de ese mercado se ha ido profesionalizando y ahora ofrece cada vez videos grabados o editados en mejores condiciones, así como la oportunidad de que cada persona genere su propio negocio o pueda ser una “estrella” en el mundo audiovisual.

Pero la plataforma no ha estado exenta de críticas y problemas… Somos una compañía de consumo y nuestro éxito está directamente relacionado con la confianza de nuestros usuarios. Por eso, nos vimos obligados a implementar políticas para evitar que a través de la plataforma se publicaran contenidos relacionados con pornografía infantil o violencia de cualquier tipo, por ejemplo. Con el paso del tiempo, habilitamos la opción para que los usuarios pudieran denunciar contenidos como los mencionados, tal como lo hacen las redes sociales.

Nueve años después, ¿cuál es el balance de tu gestión?

En primer lugar, agradezco la oportunidad que tuve de tener un puesto en primera fila para ver la comunidad que los usuarios y visitantes han construido. Sus historias, perseverancia, creatividad e inspiración fueron una fuente diaria de motivación. Hoy esta comunidad es increíblemente fuerte, hay gente construyendo negocios y siguiendo sus sueños. Estoy convencida, así como lo estuve cuando empecé hace nueve años, que los mejores días de YouTube están por venir.

¿A qué te refieres?

De los shorts o videos cortos al podcasting, del streaming a las suscripciones, me emociona ver lo que vendrá. Lo más maravilloso acerca del internet es que puedes lanzar un producto y, en un par de horas, la gente te dice qué piensa acerca de él. Me emocionan las oportunidades que brindan los teléfonos móviles y el poder recibir información en el camino que sea relevante para lo que estoy haciendo en cada momento. YouTube ofrece un gran contenido y tiene algo para cada quien. La gente siempre me habla acerca de lo mucho que ha YouTube ha cambiado su vida.

En

Si trabajas 24 horas los siete días de la semana, no vas a tener ninguna idea interesante. Además, tus hijos siempre obtienen algo de tu carrera, pero tu carrera siempre obtiene algo que les corresponde a tus hijos. Nunca olvidaré que el cambio más radical que he hecho ha sido dejar Intel y unirme a Google cuando era una pequeña startup y yo estaba embarazada. Pero ahora quiero empezar un nuevo capítulo en mi vida y enfocarme en mi familia, mi salud y proyectos personales que me apasionan.

Aparte de tu visión gerencial

tienes una visión holística de la vida…

Es verdad. Creo que rara vez las oportunidades se te presentan de una manera perfecta, en una pequeña caja con un moño amarillo y diciéndote “Aquí, abre, es perfecto, lo amarás”. Las mejores oportunidades son desordenadas, confusas y difíciles de reconocer, son riesgosas y te retan. Pero, definitivamente, cuando reemplazas los pensamientos negativos por pensamientos positivos, empiezas a obtener buenos resultados. Siempre hay que tener en cuenta que las cosas siempre están cambiando y que parte de ser exitoso significa sentirse bien aun cuando no se sabe qué sucederá mañana.

tu carta de despedida dices que te concentrarás en proyectos personales. ¿Cuáles son?

¿Qué suceso de la vida de Susan Wojcicki te parece más inspirador?

Házmelo saber en redes sociales.

¿EN QUÉ INVIERTE WARREN BUFFETT?

¿ESTÁS INVIRTIENDO EN ALGUNA DE ELLAS?

El 13F es un reporte trimestral que todas las firmas de inversión que controlan activos superiores a los US$100 millones deben enviar a la Securities and Exchange Commission (SEC) con el fin de que exista transparencia con respecto a los movimientos de los inversionistas más grandes y poderosos.

Para quienes los siguen, como los inversionistas individuales, este reporte puede dar luces con respecto a qué está sucediendo con el dinero controlado por inversionistas institucionales, conocido como “smart money”, y usar esta información para tomar decisiones de inversión.

El pasado 14 de febrero, una de las empresas que reportó su 13F con corte al 31 de diciembre de 2022 fue Berkshire Hathaway, de Warren Buffett. ¿A qué empresas está destinando el dinero de los inversionistas esta firma? ¿Qué relación guarda su portafolio con el tuyo?

TOP 5 Apple (AAPL)

Representa el 39% del portafolio con 895.136.175 acciones equivalentes a US$116.305 millones. Desde hace aproximadamente un año, el precio de esta acción se mueve en el rango de US$179.45 a $129.62. A la empresa se le critica la poca innovación que ha inyectado a sus últimos modelos del iPhone.

Sin embargo, hace poco lanzó el iPhone 14 y ya prepara el lanzamiento de un nuevo modelo. Cabe recordar que, en el tercer trimestre de 2022, según Statista, la compañía vendió 51.9 millones de teléfonos. Una cifra inferior al cuarto trimestre de 2020, cuando alcanzó 87.5 millones de unidades vendidas.

Bank of America (BAC)

Representa el 11% del portafolio con 1.010.100.606 que equivalen a US$33.454 millones. Este banco es una de las principales instituciones financieras de Estados Unidos, aunque también se ha visto golpeada por la incertidumbre económica global. De hecho, hace poco anunció que se suma a la ola de despidos. En su caso, afectarán a la banca de inversión.

Desde su posición, recientemente ha advertido que, en caso de haber una recesión, esta será leve. Lo que sí le preocupa es el nivel de deuda de Estados Unidos, que podría caer en impago para finales de junio, lo que no solo podría afectar a Estados Unidos, sino tener un impacto global.

Chevron (CVX)

Representa el 9.8% del portafolio con 162.975.771 acciones equivalentes a US$29.252 millones. Esta compañía se ha beneficiado con los altos precios del petróleo, lo que la llevó a tener unas ganancias de US$35.500 millones en 2022, más del 100% de lo que había logrado en el año inmediato anterior.

A principios de 2023, por otro lado, aumentó el dividendo trimestral a US$1.51 por acción, es decir un 6%, y anunció una estrategia de recompra de acciones por US$75.000 millones. De acuerdo con varios expertos, esta empresa podría registrar unas ganancias de US$3.69 por acción en el presente trimestre.

Coca Cola (KO)

Representa el 8.5% del portafolio con 400.000.000 acciones equivalentes a US$25.444 millones. A mediados de febrero se conoció que en el último trimestre tuvo ingresos por US$43.004 millones; es decir, un 11% más con respecto al año anterior. Esta es la mejor cifra registrada desde 2015.

Tras la pandemia, las ventas fuera del hogar representaron un porcentaje importante de su crecimiento, así como Brasil e India. Por otro lado Rusia, tras la invasión a Ucrania, representó un impacto negativo en las cifras, que no fue tan significativo como los mercados y canales ganados.

American Express (AXP)

Representa el 7.5% del portafolio con 151.610.700 acciones, equivalentes a US$22.400 millones. Hoy en día, Warren Buffett es el dueño del 20% de esta firma de tarjetas de crédito. Lo anterior no es extraño si se tiene en cuenta que él siempre se ha mostrado a favor de apoyar a América.

En lo que respecta a los earnings de la empresa correspondientes al cuarto trimestre de 2022, cabe destacar que se ubicaron por debajo de la expectativa de los analistas debido, entre otras razones, a un incremento del 15% en los costos. Las ganancias fueron de US$1.600 millones, un 9% menos con respecto al mismo trimestre del año anterior.

Estas cinco empresas han permanecido en el Top 5 de Berkshire Hathaway a lo largo de

EL 13F ES UN REPORTE TRIMESTRAL QUE TODAS LAS FIRMAS DE INVERSIÓN QUE

CONTROLAN ACTIVOS SUPERIORES

A LOS US$100 MILLONES DEBEN

ENVIAR A LA SEC.

EL PASADO 14 DE FEBRERO

BERKSHIRE HATHAWAY

HIZO SU REPORTE.

varios periodos e, incluso, años. Sin embargo, con respecto al tercer trimestre de 2022, Apple, Bank of America y Chevron se mantuvieron en los tres primeros lugares. Según el último reporte, Coca Cola y American Express también mantuvieron sus posiciones.

Otras empresas que hacen parte del portafolio del Oráculo de Omaha son Occidental Petroleum Company (OXY), Kraft Heinz Co (KHC), Moodys Corp (MCO), Activision Blizzard (ATVI), Taiwán Semiconductor MFG (TSM), Amazon (AMZN), incluso al mismo SPY.

Si aún necesitas más insumos para saber en qué invertir, una alternativa es revisar los portafolios de grandes inversionistas y, con base en esta información, tomar decisiones con respecto a tu propia estrategia y perfil de riesgo.

¿CREES QUE SI INVIERTES EN LAS MISMAS EMPRESAS QUE INVIERTE WARREN BUFFETT TE IRÍA BIEN? EN SERIO, ME GUSTARÍA CONOCER TU RESPUESTA. VE AHORA MISMO A TWITTER, ELABORA UN PEQUEÑO HILO Y MENCIONA A @HYENUKCHU Y A @SOMOSCDI

¿POR QUÉ SE “CONGELAN” LAS ACCIONES?

LOS 5 INDICADORES QUE NO DEBES PERDER DE VISTA

Los indicadores advierten cómo se está comportando el mercado y hacia dónde puede dirigirse. Se deben revisar cada día, pues de esta forma es posible saber si, dependiendo de lo que cada uno analiza, el mercado se encuentra en una zona positiva o si, por el contrario, hace retrocesos. Algunos de los principales son:

$NYMO

También conocido como Oscilador McClellan, es un indicador de amplitud de mercado que sigue a las acciones listadas en el New York Stock Exchange (NYSE) y muestra los cambios en el sentimiento de los inversionistas. Cuando el nivel supera cero, significa que la tendencia del grupo de acciones analizadas es alcista. Por el contrario, cuando el resultado es inferior a cero, se confirma una disminución o decrecimiento en el mismo grupo de acciones analizadas.

Por otro lado, cuando el indicador crece o decrece 100 puntos o más, quiere decir que se aproxima o que se está frente a un gran cambio de tendencia. Esta sería alcista en el caso de que esos puntos sean positivos o bajista en el caso de que sean negativos. Además, puede suceder que, mientras el índice que se está analizando tenga un comportamiento positivo, este indicador tenga un comportamiento negativo. En este caso, seguramente, lo que pasará es que el comportamiento del índice declinará o crecerá también.

$NAMO

Es otro de los indicadores de amplitud de mercado que también se conoce como Oscilador McClellan. Sin embargo, se diferencia del $NYMO en que, en vez de comparar canastas de acciones de una Bolsa de Valores, como NYSE, compara canastas de valores de un mismo índice, como el NASDAQ. Sirve para saber si el mercado está en un modo de acumulación o de distribución, lo que es útil para tomar decisiones al momento de invertir en el mercado de valores.

En palabras más simples, rastrea los cambios en las acciones que han cerrado por encima de su precio de cierre del día anterior (avance) versus las acciones que han cerrado por debajo de su precio de cierre del día anterior (retroceso). Es importante aclarar que no existe una regla con respecto a cuál es el nivel o rango óptimo según este indicador. Esa es una regla que debe establecer cada trader o inversiones de acuerdo con su propia estrategia de inversiones.

$NAHL

Es el Nasdaq Advance High Low Index. Compara acciones que están alcanzando altos de 52 semanas con respecto a las que están alcanzando bajos de 52 semanas. Es usado por los inversionistas y traders para confirmar la tendencia prevaleciente en el mercado, específicamente, en un índice como el Standard and Poor’s 500 (S&P 500). También es útil para que los inversionistas comparen cómo están ellos con respecto al mercado o índice en general.

Se considera que el indicador es alcista si es positivo y está en ascenso o que es bajista si es negativo y está cayendo. Este indicador, como otros, se debe analizar cada día y se puede observar en Finviz, al ir a Performance y seleccionar Filtros técnicos. Es mejor observar este indicador en histograma, es decir en su representación gráfica de líneas, por ejemplo, que en la de barras. De esta forma se obtiene un panorama más preciso con respecto a lo que se busca mostrar.

$NYHL

Es el Advance High Low Index, pero a diferencia del $NAHL, aplica para acciones de New York Stock Exchange (NYSE). Compara acciones que están alcanzando altos de 52 semanas con respecto a las que están alcanzando bajos de 52 semanas. Es usado por los inversionistas y traders para confirmar la tendencia prevaleciente en el mercado en general, no solo en un índice. También es útil para que los inversionistas comparen cómo están ellos con respecto al mercado o índice en general.

Se considera que el indicador es alcista si es positivo y está en ascenso o que es bajista si es negativo y está cayendo. Este indicador, como otros, se debe analizar cada día y puede observarse en Finviz, al ir a Performance y seleccionar Filtros técnicos. Es mejor observar este indicador en histograma, es decir en su representación gráfica de líneas, por ejemplo, que en la de barras. De esta forma se obtiene un panorama más preciso con respecto a lo que se busca mostrar.

$CPC

Significa Put-Call Ratio y parte de dos conceptos principales: put, que quiere decir el derecho a vender una acción a un precio determinado, y call, o el derecho a comprar una acción a un precio determinado. Se calcula al dividir el número de operaciones put sobre el número de las operaciones call, pero no es necesario preocuparse por esto, pues las plataformas especializadas en trading lo hacen con solo un click, así como calculan los demás indicadores clave al invertir.

Sirve para que los inversionistas y los traders tengan una noción sobre el sentimiento general del mercado. Por lo tanto, si se están realizando más operaciones put frente a las operaciones call, el sentimiento del mercado es bearish o bajista. Por el contrario, si están realizando más operaciones call que put, el mercado es bullish o alcista. Si el ratio es 1, el número de compradores call es igual al de compradores put, pero se considera que un ratio de 0.7 brinda con más exactitud nociones sobre cómo está el mercado.

ES TU

QUÉ?

¿ESTÁ EN CRISIS EL MERCADO PETROLERO?

LAS RAZONES DETRÁS DEL TAMBALEO DEL PETRÓLEO

En la primera quincena de febrero, Rusia anunció que, a partir de este mes, recortará su producción petrolera en 500.000 barriles diarios, es decir un 5% del total. Además, sentenció que no venderá el combustible a los países que acojan las sanciones impuestas por Occidente tras la invasión a Ucrania.

Una de ellas es un precio tope para el petróleo ruso que, en diciembre de 2022, quedó fijado en US$60 por barril por parte de la Comisión Europea. El objetivo del país asiático es evitar más afectaciones por los bajos precios del combustible que se registran en China e India tras las mencionadas sanciones impuestas por Occidente.

De esta manera, espera que las fuerzas del mercado se equilibren y que, ante la necesidad de adquirir su petróleo, se rebajen las sanciones. Especialmente, si se tiene en cuenta que, debido a la guerra, el déficit fiscal en enero de este año fue de 1.776 billones de rublos o catorce veces más de lo registrado en el mismo mes de 2022.

Esta situación preocupa a los mercados, pues Rusia produce casi el 10% del petróleo a nivel mundial y, después de Arabia Saudí, es el mayor exportador del commodity. Pero ahora otro factor se suma al panorama a corto y mediano plazo para la industria petrolera a nivel mundial.

EL CASO TURCO

El terremoto sucedido en Turquía el pasado 6 de febrero no solo provocó innumerables pérdidas humanas y daños materiales, sino que afectó las exportaciones petroleras que se realizan desde ese país, principalmente, hacia India, Tailandia, Reino Unido, España y China, según el OEC (The Observatory of Economic Complexity).

Lo anterior se debió a que en la zona de la catástrofe se encuentran dos grandes oleoductos, como el del puerto de Ceyhan, lo que hizo aumentar el temor del mercado con respecto a los daños que pudieron haber sufrido y el tiempo que tomaría retomar las operaciones casi al tiempo que se producía el anuncio ruso.

Dichas operaciones se retomaron hacia el 13 de febrero, un día en que también el dólar recobró su fortaleza frente a las semanas anteriores, lo que moderó los altos precios del petróleo que se registraron los días anteriores. Sin embargo, es necesario tener en cuenta otro hecho que afecta sus negociaciones en el mercado.

Y es que la OPEP+ no aumentará la producción de petróleo para compensar el recorte ruso. Queda por ver si la decisión, como lo aseguraron estos países un par de semanas atrás, logra mantener el equilibrio y la estabilidad de la producción para 2023.

LOS PRECIOS Y SU FUTURO

Tras el anuncio de Rusia de recortar su producción de petróleo, el precio del BRENT se situó por encima de los US$86 por barril, mientras que el WTI superó los US$80 por barril. Sin embargo, el precio luego se moderó y cayó cerca de 1%, una tendencia que podría mantenerse a la baja por dos factores.

La posible recesión que se avecina y, con ella, una reducción de la demanda en Estados Unidos de la que no escaparían otras naciones a nivel mundial. Pero existe un hecho que contradice esa tendencia y es el ritmo con el que China viene abriendo su economía después de ser el país con las medidas anti COVID-19 más prolongadas.

Un aumento de su demanda en momentos en que tanto Rusia como la OPEP tienen la misma o menos producción que antes soporta una tendencia alcista que se podría ver en los próximos meses, cuando se sientan los efectos del recorte de la producción por parte de Rusia.

La OPEP, de hecho, está confiada no sólo en términos de la producción, sino de la demanda. Durante la Feria de Petróleo realizada en Egipto, este organismo concluyó que el consumo del combustible este año podría alcanzar los 110 millones de barriles diarios. Una cifra mayor a la registrada antes de la pandemia.

LO QUE LE ESPERA AL CRUDO

En ese mismo sentido, la U.S. Energy Information Administration estima que la demanda mundial de petróleo podría aumentar de los 99.4 millones de barriles por día vistos en 2022 a 102.3 millones de barriles por día en 2024, si la reactivación económica de China se cumple.

Pero la OPEP también ha alertado con respecto a que ahora los países tendrán la misión de invertir en petróleo más de lo que lo hacían antes y ponderar mejor las ventajas y desventajas que traería una política climática o de transición energética que vaya en contravía de la realidad de los consumidores.

Para el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, por ejemplo, ese país requerirá petróleo, por lo menos, durante 10 años más. Y ni hablar de las naciones latinoamericanas donde el sueño de mantener sus economías a punta de energías limpias es aún más lejano por lo complejo de sus sistemas y condiciones económicas, sociales y políticas.

El que viene, entonces, es un semestre agitado para el petróleo y sus precios, lo que podría representar oportunidades de inversión que se deben analizar a la luz del perfil de riesgo y el flujo de caja individual en momentos en los que se recomienda ser mesurados con la economía personal.

SEGÚN LA INFORMACIÓN QUE ACABAS DE LEER, ¿INVERTIRÍAS EN PETRÓLEO EL PRÓXIMO SEMESTRE?

CUÉNTALE A LOS MIEMBROS DE LA COMUNIDAD POR

QUÉ SÍ O POR QUÉ NO.

EE.UU.: ¿PUEDE UN GLOBO DESATAR UNA CRISIS MUNDIAL?

A principios de febrero, lo que parecía ser un globo aerostático de forma redonda sobrevoló el cielo de Estados Unidos. Al percatarse de su presencia, el gobierno de ese país decidió esperar hasta que estuviera en un lugar lejos de los ciudadanos y lo derribó sobre el Océano Atlántico, previa suspensión del tráfico aéreo en la zona.

La primera teoría que se conoció es que se trataba de un objeto de espionaje chino. Una teoría que se reforzó teniendo en cuenta que, mientras el globo viajaba a 20.000 metros, los globos meteorológicos lo hacen a 45.000 metros; los meteoritos, a 80.000 metros, y los vuelos comerciales a 12.800 metros.

En ese momento, el presidente estadounidense, Joe Biden, prometió que se haría una recolección exhaustiva de los componentes del extraño objeto para analizar si había logrado capturar datos o información sensible. Al mismo tiempo, China preparaba su propia respuesta sobre el incidente.

Dijo que se trataba de un globo meteorológico civil, no militar, que se desvió de su curso por los vientos. Pero Estados Unidos contraargumentó que lo que estaría haciendo el país asiático era vigilar lugares estratégicos de Estados Unidos quién sabe con qué intenciones en lo que calificó como una violación de la soberanía.

LA REALIDAD SUPERA LA FICCIÓN

Tras derribar el globo, Estados Unidos se concentró en recuperar los sensores electrónicos para analizar qué tipo de datos pudo haber recopilado durante su viaje a lo largo del país, mientras tanto, en ese territorio y en China se escribía un nuevo capítulo de esta historia, pues más globos aparecieron en el cielo de Estados Unidos.

De hecho, se trató en total de tres globos que también fueron derribados. Tras la operación, Biden comunicó que, al parecer, los dos últimos tenían fines comerciales, a diferencia del primer globo. Sin embargo, la atención ya había escalado al nivel de crisis entre dos naciones cuya relación se tambalea desde hace tiempo.

A la discusión entró Japón, quién dio a conocer sus sospechas con respecto a que China pudo haber volado globos sobre su territorio, sin autorización, en 2019 y 2021. Y solicitó al gobierno chino que aclare la situación en un momento en que la tensión entre los dos países también es creciente por cuenta del interés de China en Taiwán, cuyo aliado es Japón.

Ahora, entre críticas cruzadas, ha aparecido la teoría de que los globos eran OVNI (Objetos Voladores No Identificados) u objetos que fueron usados para distraer la atención con respecto a verdaderos OVNI que estarían sobrevolando el espacio aéreo de diferentes países.

LOS EFECTOS EN EL MERCADO

En un primer momento, China llamó a la calma y dijo que los globos sí eran suyos, pero que tenían un carácter civil y un propósito diferente al de espiar. Pero aseguró que tomará medidas contra lo que, paradójicamente, también considera una violación a su propia soberanía.

Pero esa no es la única preocupación del país asiático. De hecho, China está reforzando sus lazos de cooperación nuclear con Irán, un país que cada vez se aleja más de Occidente. Y refuerza su relación con Rusia, a quien provee de recursos financieros al ser un gran comprador de sus energéticos, recursos que ese país requiere para continuar la invasión en Ucrania.

En el mercado ya se evidencian los efectos de estas situaciones. A mediados de febrero, por ejemplo, las acciones chinas que se negocian en la Bolsa de Valores de Hong Kong rozaron el nivel de corrección no solo por la crisis de los globos, sino por dudas con respecto a la recuperación económica del país.

Ese proceso va a un paso lento, evidenciado en la caída de los préstamos de los hogares, a pesar de que los préstamos a empresas mostraron un crecimiento interanual el pasado enero. “Eso envía un mensaje con respecto a que no se debería tener una perspectiva alcista para los mercados este año”, dijo un experto a CNBC.

LOS INDICADORES

La respuesta a la duda sobre qué sucederá entonces con la economía china la tienen los indicadores. De acuerdo con el China’s National

Bureau of Statistics la inflación de ese país en enero de 2023 fue de 2.1%, un poco menos de lo que se esperaba. Por otro lado, el índice de precios para los productores cayó 0.8% con respecto al año anterior.

Paralelamente, el yuan se ha devaluado contra el dólar, lo que evidencia un decrecimiento en la demanda global de productos chinos. Ante ese panorama, la política monetaria del gobierno se enfoca en mantener la economía a flote, por lo que se espera que la inflación no exceda los últimos niveles registrados.

En ese mismo sentido, el pronóstico es que el Producto Interno Bruto (PIB o GDP) sea de 5.7% para 2023 y que el relajamiento de las medidas anti COVI-19 impulse la demanda interna, que sería el principal catalizador de la recuperación económica del país, que sigue compitiendo con Estados Unidos por liderar a nivel mundial.

Todo lo anterior, sin duda, incidirá en los precios de las acciones de las compañías chinas en los próximos meses, hay que estar atentos a esas afectaciones y tener una estrategia de inversión probada para que, si se tienen acciones chinas o se quiere invertir en ellas, sea posible maximizar los resultados.

¿INVIERTES EN ACCIONES DE EMPRESAS CHINAS? SEGÚN LO QUE LEÍSTE EN EL ARTÍCULO, ¿INVERTIRÍAS EN ESTE MERCADO? CUÉNTANOS TU OPINIÓN EN TWITTER.

LAS LECCIONES DE…

DENNIS GARTMAN

Nació el 21 de agosto de 1950 y 20 años después se unió como economista a la firma Cotton Inc., tras graduarse de la North Carolina State University, en Estados Unidos. En esa empresa se encargaba de analizar tanto la oferta como la demanda de algodón para la industria textil de su país.

Desde entonces, se empezó a sumergir en el mercado de capitales. Luego pasó a trabajar en el NCNB National Bank en Charlotte, donde se encargaba de negociar divisas e instrumentos asociados, hasta que, a finales de los años 70, se convirtió en analista jefe de futuros financieros en A.G. Becker & Company.

Luego de otras experiencias laborales en el mismo campo, en 1987 empezó a producir “The Gartman Letter”, una publicación diaria con comentarios sobre el mercado de lectura obligada en bancos, brókers, fondos mutuos, fondos de cobertura, entre otras instituciones ligadas al mercado de capitales.

Paralelamente, se convirtió en conferencista y maestro de los bancos centrales de diferentes países, ministros de finanzas

alrededor del mundo y la Reserva Federal (FED) y la Escuela de Examinadores de Derivados del Banco de la Reserva Federal de su país. Hoy es editor jubilado de “The Gartman Letter” y estas son algunas de sus frases más recordadas:

Mentalidad

● “Sé paciente con las operaciones ganadoras, sé enormemente impaciente con las operaciones perdedoras”.

● “Recuerda que es muy posible hacer grandes sumas de dinero al hacer trading o invertir si estamos en lo cierto solo el 30% del tiempo, siempre y cuando nuestras pérdidas sean pequeñas y nuestras ganancias, grandes”.

● “La gente que ha estado conmigo durante 20 años sabe que cuando digo que hay un punto de inflexión significa que va a haber un gran cambio”.

● “Las cosas bajan mucho más rápido de lo que suben”.

Inversiones

● “Mantenemos nuestra visión fundamentalmente alcista acerca del oro por la simple razón de que existe un creciente desdén por las divisas en general”.

● “¿Por qué Canadá no le debería apostar a la paridad? Tiene lo que el mundo necesita: tiene agua, tiene petróleo, tiene acero”.

● “Los mercados que no se van a la baja ante noticias bajistas no son mercados bajistas”.

● “Un rally como el que hemos visto la semana pasada necesita una corrección”.

● “El gas propano, probablemente, subirá de precio. Los inventarios son limitados en Estados Unidos, increíblemente limitados en Europa. La situación es apretada y puede llegar a serlo aún más”.

● “Temo que hemos visto lo más bajo en las curvas del petróleo y que vamos a ver precios más altos, precios más bajos en bonos”.

El mercado en 2023

● “Soy neutral con respecto al mercado. Hay que esperar a ver qué pasa, pero el hecho de que el mercado no colapsó ante las noticias de desempleo de enero de 2023 es algo a lo que hay que poner atención”.

● “Calladamente, despacio y laboriosamente, estoy empezando a sentirme menos bajista. Eso no significa que me estoy sintiendo alcista, pero parece que el mercado no quiere ser bajista”.

● “De repente, durante las primeras semanas de enero, tuvimos mejores volúmenes. Entonces, sigue lo que hace el volumen. Este dice mucho”.

● “Creo que ya estamos en una recesión. Cuando observamos el PIB de diciembre todos nos dimos cuenta de que teníamos dos trimestres consecutivos de PIB negativo. Creo que el PIB del siguiente trimestre también será negativo”.

● “Esta recesión no será tan perjudicial como la de la recesión de 2007 a 2009, sin embargo”.

¿CUÁL DE LAS FRASES DE DENNIS

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LO QUE PRACTICAS RECUERDAS

Cualquier persona, en condiciones normales, puede recordar la cara de los individuos con los que interactúa a diario. Sin embargo, si caminando por la calle se encuentra a un compañero del jardín infantil a quien no ve hace mucho tiempo, seguramente le cuesta rememorar su nombre o dónde lo conoció.

Esto sucede porque la construcción de recuerdos en el cerebro no ocurre de la misma forma para todos los casos. Y tampoco se produce de la misma manera el proceso de escarbar en ellos cuando los necesitamos hasta dar con el nombre de ese viejo conocido o con el dato que nos hace falta para completar una tarea en el trabajo.

Un estudio de la Universidad Autónoma de Barcelona, por ejemplo, explica que la memoria olfativa se estructura en el cerebro primitivo. Este es el instintivo que, además, está a cargo de funciones vitales como respirar. En cambio, la memoria visual se produce en el lóbulo límbico, también asociado a la memoria a largo plazo.

Sin embargo, todos los tipos de memoria tienen algo en común y es que si las regiones del cerebro encargadas de ellas no se ejercitan, existen menos probabilidades de que la persona pueda recordar. Por eso, es más sencillo saber quién es la persona con la que convivimos, que el viejo amigo del jardín infantil con quien nos encontramos de pronto en la calle.

¿CÓMO RECORDAR?

De ese proceso de recordar, que por lo tanto está íntimamente relacionado con el de la amnesia, habla la película “Como si fuera la primera vez” o “50 First Dates” que protagonizan Drew Barrymore y Adam Sandler. En la cinta, ambos empiezan a salir juntos, pero se descubre que ella no puede convertir recuerdos de corto plazo en recuerdos a largo plazo.

Por lo tanto, él se las ingenia para que, a través de videos, ella cada día recuerde quién es y, de esta forma, pueda hacerle frente a su incapacidad de reconocer hoy, de lo que hizo el día de ayer. Y aunque se trata de una historia de ficción pone sobre la mesa un asunto que nadie debería olvidar.

Que, por ejemplo, no recordamos lo que leemos o vemos una sola vez ni lo que creemos que ya comprendimos. De hecho, sólo podemos traer a la mente argumentos generales de los libros que llegan a nuestras manos, la historia básica de una película que vimos hace rato o los sabores de la comida que siempre está en nuestra mesa.

Por el contrario, recordamos lo que practicamos porque solo de esa forma mantenemos activas las regiones del cerebro involucradas en cada proceso de aprendizaje, así que a él le queda más sencillo traer a la superficie esa información cuando la necesitamos en la vida personal, el estudio, el trabajo o las inversiones.

EL MEJOR DEPORTE

Eso, precisamente, es lo que hacen los grandes deportistas, entre otros profesionales. Aunque no existe un estándar a seguir, se dice que ellos entrenan cerca de tres horas diarias mientras que, según el diario AS, los gamers o expertos en videojuegos de fútbol duplican el horario de esos entrenamientos.

De esta forma, ambos no solo logran generar recuerdos sobre cómo gambetear mejor en la cancha o la pantalla, sino que le dan información a su cuerpo que es asumida por las células. Como consecuencia, tanto ellas como el cerebro generan una memoria que eleva el desempeño de los deportistas a lo largo de su proceso de aprendizaje.

Pero ¿qué ocurre con los ingenieros, arquitectos, médicos o traders? Exactamente lo mismo. Tanto el conocimiento adquirido, como la frecuencia con la que realizan una actividad hace que, después de un tiempo, tengan más herramientas para desempeñar su trabajo y obtengan resultados sobresalientes.

En ese sentido, llama la atención esta frase que el reconocido neurocirujano británico Henry Marsh le dijo a la BBC sobre su exigente oficio: “hacen falta tres meses para aprender a hacer una operación, tres años para saber cuándo hacerla y 30 años para saber cuándo no hacerla”.

¿QUÉ FRECUENCIA ES LA CORRECTA?

Pero en este punto es necesario tener un factor en cuenta y es que “frecuencia” no necesariamente significa hacer un sobre esfuerzo.

Los futbolistas que entrenan más de lo necesario llegan cansados al partido decisivo o pueden sufrir lesiones que les impidan llegar a esa instancia.

La pregunta que surge entonces es ¿qué frecuencia de repetición de una actividad o proceso es la correcta para obtener los resultados esperados? Precisamente, los resultados son la principal medida. Si aún no llegas a tu meta es porque te falta frecuencia en el entrenamiento.

Ahora, apliquemos esto al trading. Una persona que solo practique en su cuenta demo una vez al mes no obtendrá resultados eficientes que una persona que lo haga a diario. Así como un futbolista de fin de semana no podrá escalar de la misma forma que uno que entrene siete veces a la semana.

Así que, cuando observes tus resultados en el trading, fíjate en la frecuencia con que estás realizando el análisis técnico, por ejemplo. Entonces, de ese entrenamiento dependerá la calidad de tus resultados, sin que eso signifique caer en el overtrading.

¿ENTRENAS TU MEMORIA O ERES DE LOS QUE OLVIDA APAGAR LA ESTUFA LUEGO DE COCINAR? CUÉNTANOS

CUÁLES SON LOS 3 PUNTOS MÁS IMPORTANTES QUE TE LLEVAS DE ESTE ARTÍCULO SIN VOLVERLO A LEER. ¿TE ATREVES?

Recuerda darte una vuelta por mis blogs: Hyenuk Chu y El Club de Inversionistas y aceptar las notificaciones para estar actualizado. Te invito a que los conozcas porque en ellos escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, empresas, finanzas personales y mentalidad que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte:

¿Cómo se comportará este año la Bolsa de Valo res? ¿Qué indicadores debería estar observando para prepararme para lo que se viene?

Es una buena pregunta. Siempre trato de dar una guía para el siguiente año, para eso es el evento de SHIFT. Lo importante es preguntarse si las growth seguirán subiendo y hacer seguimiento a IWD/IWF. En el mapa de calor podemos ver cómo están los sec tores. No se trata de predecir, sino de ir con el sector que está empujando, así como lo hizo el de energía prácticamente todo el año pasado. Hay que ver todo el panorama. Antes de escu char a alguien, debes analizar por ti mismo, crear hipótesis y considerar, por ejemplo, porqué no entraste en las que debiste haber entrado, qué estás viendo, en dónde está tu enfoque.

Me encuentro con un dilema con mi WL, no sé cuándo sacar un ticker de la lista o dejar de hacerle seguimiento…

Entre más experiencia tengas, lo más probable es que la WL sea más pequeña o centrada. Mientras estás aprendiendo, debes tener claro en cuáles vas a entrar cada día, enfocarte en esas y nada

más. La lista de formación la pones en otro lado, en otra a la que le estás dando seguimiento porque se están presentando correcciones, en otra las de up y down grade, etc. Es decir, no manejes todo en la misma lista. Tampoco hay que tener todas las acciones porque, precisamente, una watch list es la lista de vigilancia, hay empresas que no tienes que vigilar.

En relación con el artículo de ZTM sobre Sam Altman y el desarrollo de la inteligencia artificial, ¿cuál crees que es el panorama de inversión en los stocks que están impulsando ese proyecto y cuáles serían las más fuertes en el tema?

Ya compartí mi WL para Inteligencia Artificial (IA). Como pasó en la época de dot com, todo lo que decía .com subía y ahora está sucediendo lo mismo, pero la jugada que hizo MSFT es muy buena, eso de instalar ChatGPT en Bing es buena idea. Mi WL para AI incluye los tickers: BBAI, BZFD, NVDA, BIDU, MSFT, GOOGL. Vamos a ver si sigue la bulla de este tema o, simplemente, es un paso, pero no una inteligencia artificial como tal. Recuerda que de esta hay diferentes clases, ChatGPT ni siquiera es general, estamos lejos aún, es como el metaverso: se enloquecieron con él y no ha pasado nada.

¿Qué relación tienen los bonos 20Y con el ETF TMF (20-YR Treasury bull 3X)? Este tiene un movimiento muy similar a SPY porque cuando SPY rompió el “range box”, los bonos US20Y cayeron y TMF tuvo alza de 5.43%. Entiendo que los bonos son refugio para un mal momento/ rendimiento de mercado, pero en este caso, veo una reacción similar a SPY. ¿Por qué sucede esto?

Los bonos no siempre son refugio, están las rentas variables que son los stocks, ETF, etc., y estos tienen como negativo los drawdown. Los bonos, por su parte, tienen los impagos. Ahora con la incertidumbre la pregunta es ¿dónde dejas el dinero para protegerlo? Lo ideal es que lo dejes en cash (en efectivo). En el caso de TMF así como UVXY, les va tocar hacer un split inverso porque están en la inmunda, no deberían comprar porque esté barato, no deberías mirar técnicamente los bonos como lo haces con las acciones. El año pasado TLT se fue al piso y se supone que era el refugio. Los bonos son deuda de un país y entre más largo sea el plazo, mayor es la tasa que pagan, pero no está pasando así, sino que pagan más los de corto plazo, por eso hay curva invertida y cuando se produce esto es que posiblemente va a haber una recesión. La estrategia es, si baja TNX suben las acciones, funcionan inverso al mercado.

¿Existe algún indicador o página que nos diga cómo está la volatilidad de un ETF o una acción? He notado que en estos días en particular no sé cómo operar.

A la mayoría nos pasa eso: hay días en los que incluso yo no sé cómo operar, todos dudamos. Pero no hay un indicador mágico, se trata de encontrar el indicador que mejor te funcione. Aquí hemos mencionado muchos, como osciladores, Fibonacci, patrones de velas, etc. Entonces, ¿cómo saber? Una herramienta es el “conde contar”, es decir contar las velas en una temporalidad, digamos en semanales SPY llevaba cuatro semanas cayendo, eso es inusual, luego rebotó dos velas, encontró techo y retrocedió, pero debió bajar al bajo de la semana anterior. Es encontrar lo que mejor te funcione y analizar o llevar un registro de en qué época funciona mejor.

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