ZKY2202 - Psychologie tradingu

PSYCHOLOGIE TRADINGU Klíčové postupy a nejlepší procesy Brett N. Steenbarger

Obsah Máme pro vás bonusy, které vaše znalosti rozšíří ���������������������������������� 7 Prolog �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 9 Předmluva ���������������������������������������������������������������������������������������������������� 13 Úvod �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 17 Předehra �������������������������������������������������������������������������������������������������������� 20 Kapitola 1: Adaptace na změnu ���������������������������������������������������������������� 21 Kapitola 2: Nejlepší proces #2: Stavíme na silných stránkách osobnosti ������������������������������������������������������������������������������� 121 Kapitola 3: Nejlepší proces #3: Pěstování kreativity ���������������������������� 227 Kapitola 4: Nejlepší proces #4: Rozvoj a integrace osvědčených postupů ���������������������������������������������������������� 307 Závěr: Od osvědčených postupů k nejlepším procesům ���������������������� 446 Bonusová kapitola: Jak začít s investováním v praxi? �������������������������� 449

Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

5

Prolog „Ach jo, každý můj obchod končí na Stop lossu.“ „Proč všechny akcie, co mám, klesají a ty, co prodám, rostou?“ „Zase jsem vstoupil pozdě.“ Vidíte se v tom? V roce 2006, když jsem začínal s obchodováním, jsem nebyl jiný. Vždy jsem si myslel, že mám špatnou strategii, tak jsem ji upravil.

Ale vedlo to jen k dalším ztrátám… Pak mi ale došlo, že problém je jinde.

Strategie byly dobré, ale já je nedodržoval, moje psychika mi to nedovolila. Problém byl v mé hlavě. Články o psychologii jsou na každém rohu, ale většina z nás toto téma vůbec neřeší. Říká si spíš: „Proč bych s tím měl mít problém zrovna já?

Tohle mám v pohodě.“ Zvykli jsme si dávat mezi špatnou psychiku a nemoc rovnítko, ale v tradingu a investování to tak není. Co tedy znamená psychika? Znamená to schopnost pracovat sám se sebou správným způsobem, nemít strach vstoupit do obchodu, nemít zbytečné limity, stát se tou nejlepší verzí sebe sama. Proto na své psychice pracují i elitní sportovci a špičkoví podnikatelé. A když na ní pracují oni, pak to začátečník potřebuje ještě více, než vůbec tuší.

Teď, po 16 letech praxe, vím, že psychologie je nedílnou součástí úspěchu. Ať už jste investor, trader, nebo podnikatel, týká se vás. Budete se toho muset hodně naučit a také vás to změní, ale k lepšímu. Naučíte se sami se sebou pracovat mnohem lépe. Budete odstraňovat limity, co vás brzdí, a stanete se lepší verzí sebe sama. Naučíte se věci přerámovat a se svými nedostatky pracovat tak, aby se z nich staly výhody, nebo alespoň neměly na to, co děláte, vliv.

Když na sobě pracujete, dostanete ze sebe maximum. Stanete se lepším traderem, investorem nebo podnikatelem, naučíte se využívat zdroje na maximum, vyděláte více peněz a zajistíte tak nejen sebe a svou rodinu, ale můžete pomáhat i těm, kdo potřebují pomoc.

Otevře se před vámi úplně nový a nekonečný vesmír možností a příležitostí, který budete postupně prozkoumávat a hledat si v něm svou cestu.

Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

9

Z vlastní zkušenosti vám mohu říct, že pracovat na sobě a posouvat své limity je neuvěřitelně naplňující a otevírá to možnosti, o kterých jste neměli ani tušení. Otevře vám to dveře k plnění cílů a snů, které byly tak ambiciózní, že jste se je báli vyslovit nahlas.

Držím vám palce, ať vám kniha pomůže dosáhnout nových maxim a stát se lepším traderem, investorem i podnikatelem!

Zdeněk Zaňka Investor, trader a zakladatel trhy.cz

10

Brett N. Steenbarger

Pokud nemáš čas dělat to správně, budeš mít někdy čas to dokončit?

John Wooden

Předmluva Úspěšné snahy o ovládnutí trhů nás vedou po cestách sebeovládání. A tato kniha je jedním z průvodců po těchto cestách.

Tradeři a investoři (dále též jako účastníci trhů) již tradičně definovali sebeovládání jako způsob jisté disciplíny – jako kontrolu emocí, které až příliš často ovlivňují zpracovávání informací a jsou spouštěčem impulzivního chování. Samozřejmě, disciplína je důležitá pro cokoliv velkého, co se chystáme podniknout, ať už jde o získání olympijské medaile, podnikatelský startup nebo lékařský průlom. Ale disciplína, jakkoliv je důležitá k dosažení úspěchu, nestačí. Disciplína totiž nenahradí dovednosti, talent a vhled.

Striktní a disciplinované dodržování průměrných plánů nás totiž může omezit jen na průměrné výsledky. Kdyby tomu tak nebylo, neexistovaly by žádné ztrátové automatické obchodní systémy.

Trhy jsem sledoval a obchodoval od konce 70. let. Během posledního desetiletí jsem fungoval na plný úvazek jako „performance coach“ ve dvou obchodních firmách – Kingstree Trading v Chicagu a Tudor Investment Corp. v Greenwichi, Connecticutu – a mimo to jsem spolupracoval s několika dalšími firmami jako poradce. Díky blogu TraderFeed a třem předchozím knihám o obchodování jsem měl tu čest komunikovat s tisíci obchodníky po celém světě. Jestli mě tahle smršť zkušeností něco naučila, tak především to, že zvládnutí trhu zdaleka neznamená jen ovládání emocí a impulsů.

Trvalý úspěch vyžaduje pěstování hned několika pozitivních výkonnostních prvků: kreativity, produktivity, adaptability na změny a psychické pohody.

Dobrou zprávou je, že nedávné výzkumy z oblasti psychologie a s ní souvisejících oborů velmi prohloubily naše uvědomění, jak moc tyto prvky přispívají k lidské výkonnosti. Špatnou zprávou ovšem je, že většina z nás, kteří žijeme ve světe money managementu, ponoření do každodenní výzvy – udržet krok se všemi novinkami a pohyby trhu – máme jen malou možnost se na tyto prvky soustředit a používat je. Výsledkem je, že Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

13

pracujeme tvrdě, ale ne chytře. Od organizace našich rutinních denních činností až po zhodnocování naší vlastní výkonnosti, se jen málo zaobíráme organizací a zhodnocováním naší schopnosti učení, nezávislého myšlení a produktivity. Tahle nešťastná tendence nahradit množství úsilí jeho kvalitou nám zaručuje, že dříve či později budeme čelit velké propasti mezi naším skutečným a ideálním já: Mezi tím, kdo jsme a kým můžeme být. Psychologie obchodování 2.0 je snahou o překlenutí této propasti, rozdělením úspěšného obchodování na čtyři základní procesy. Na následujících stránkách se naučíte čtyři zásadní body: A Jak se dynamicky přizpůsobit měnícím se podmínkám na trhu B Jak identifikovat své charakteristicky silné stránky a jak na nich stavět C Jak pěstovat kreativitu a tím získávat nové pohledy na trh D Jak dále rozvíjet osvědčené postupy, které vám pomohou udržet produktivitu a efektivitu vašich pracovních postupů.

Tato kniha je především o osvojení osvědčených postupů – tedy ingrediencí vašich obchodních úspěchů – a jejich začlenění do co nejlepších procesů. Cílem tedy není změnit vás, ale pomoci vám důsledně využívat hnací síly vašeho úspěchu.

Když se ohlédnu zpátky, není těžké poznat, že Psychologie obchodování 2.0. je přirozené obohacení mých předchozích knih. První z nich, Psychologie obchodování, byla zaměřená na emocionální problémy, kterým obchodníci čelí, a na to, jak se tyto problémy odrážejí na běžných životních výzvách. Má druhá kniha, Trading na maximum, představovala vývojový pohled na obchodní úspěchy, pohled zdůrazňující rozvoj odborných znalostí jakožto navazující proces záměrné praxe, která odpovídá dovednostem, talentu a výzvám. Důležitou myšlenkou této práce bylo, že existuje mnoho způsobů obchodování, z nichž každý vyžaduje jedinečné dovednosti a procesy poznávání, učení.

I nadále zjišťuji, že mnoho emocionálních problémů, kterým čelí rozvíjející se obchodníci, jsou výsledkem snahy o násilné aplikování obecných procesů učení na velmi specifické výkonnostní domény, což má za následek frustraci a neoptimální výkon.

A konečně, má třetí kniha, Trading Coach, je kuchařkou psychologických technik a přístupů, které mohou obchodníkům pomoci překonat časté problémy s výkonem. Zastřešujícím tématem této knihy je primární cíl psychologie obchodování – sebekoučování.

14

Brett N. Steenbarger

Když se staneme lepšími sebe-pozorovateli a budeme si všímat nejlepších i nejhorších postupů tak, jak se objevují, můžeme překonat rušný trh a zároveň si vylepšit vnímání sebe sama.

Psychologie obchodování 2.0 se od těchto knih liší v jednom zásadním ohledu: Obchodní úspěch rozděluje na čtyři procesy označené ABCD a zkoumá způsoby jejich maximalizace založené na výzkumu našeho osobního a profesního života. Cílem knihy je posunout psychologii obchodování za hranice běžného soustředění na disciplínu, kontrolu emocí a obchodní plány jednotlivce do širšího kontextu udržitelnosti špičkové výkonnosti. Nejdůležitějším cílem knihy je přimět obchodníky k tomu, co bychom mohli nazvat metaprocesy: pevně stanovené procesy měnící naši běžnou rutinu a přizpůsobování obchodování neustále se měnícím tržním podmínkám. Na finančním trhu nestačí najít jen nějakou výhodu, což by mohl potvrdit každý podnikatel z technické sféry, neboť konkurenční výhody jsou zboží podléhající velmi rychlé zkáze. Úspěšní lidé neustále „obnovují“ sami sebe a odkrývají stále nové a nové zdroje konkurenčních výhod. To vyžaduje proces posuzování a zpochybňování našich vlastních, nejzákladnějších předpokladů a postupů. K dosažení úspěchu je potřeba být dobrým obchodníkem, ale k jeho udržení musíte být obchodníkem skvělým. Není nic těžšího – ale zároveň tak obohacujícího – jako nechat za sebou všechno, co kdy fungovalo, restartovat svou mysl zpět na úroveň pokorného žáka a znovu povstat jako Fénix z popela vaší výkonnosti.

Opravdová hodnota jakékoliv výkonnostní domény je především v tom, že nikdo z nás ji nikdy zcela neovládne. Tak jako je vždy prostor ke zlepšení třeba v tanci nebo v golfu, i šachisté, sládci, truhláři a týmy závodních aut mohou své „řemeslo“ vždy posunout dál. Z toho důvodu jsou výkonnostní aktivity dokonalým psychologickým procesem, který nás posouvá blíže k umění sebeovládání. A to platí zejména v případě obchodování, kde se pravidla hry neustále vyvíjejí. Totiž, která další oblast vyžaduje maximální přesvědčení a riskování, ale zároveň největší flexibilitu a obezřetnost? Přizpůsobováním se změně onu změnu přijímáme a sami se změnou stáváme. Nemůžeme se jen tak zaseknout na osvědčených postupech někoho jiného; potřebujeme přijít na postupy, které nám budou přinášet neustále se zlepšující praxi. Vždy totiž bude existovat ona propast mezi skutečným a ideálním: mezi tím, kdo jsme a kým můžeme být. Pokud se tato kniha stane zdrojem k překonání zrovna vaší propasti, pak skutečně splní svůj účel. A nezapomeňte, že cesta k výkonnosti není jen o vás. Život Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

15

je týmový sport a pro váš úspěch je rozhodující, abyste byli obklopeni těmi správnými spoluhráči. Já dlužím mnoho vděku svým kolegům z Graham Capital, Tudor Investment Corp., Kingstree Trading a SMB Capital, nepřetržitě vynalézavé redakci Wiley, Victorovi Niederhofferovi a Specu Listersovi, Howardovi Lindzonovi a podporující posádce ze Stock Twits.

Kniha by nevznikla bez mnoha talentovaných obchodníků, kteří přispěli svými osvědčenými postupy a byli inspirací pro případové studie.

Tak jako v mých předchozích knihách i v této jsou jména a totožnosti všech obchodníků v případových studiích pozměněné z důvodu ochrany jejich soukromí, nicméně zároveň chci veřejně a v co největší možné míře vyjádřit vděk všem skvělým lidem, se kterými spolupracuji. Nejvíce ale dlužím své rodině, která mě neustále zahrnuje láskou a podporou, i přes skutečnost, že ne vždy je to na trhu ideální: Debi, Stevovi, Lauře, Devon a Macrae, jejich rodinám, a hlavně své manželce Margie. Láskou mého života nebyly nikdy trhy, ale právě ona, žena, díky které jsem zůstal příčetný během všech svých vzestupů i pádů. A nakonec bych ze srdce rád poděkoval mnohým čtenářům mého blogu Trader feed. Děkuji za vaši podporu a za všechno, co jste mě naučili. Myslím si, že mnoho z těchto lekcí najdete právě na následujících stránkách.

16

Brett N. Steenbarger

Úvod V rámci akademického výzkumu existuje velmi cenná tradice zvaná literární rešerše. Literární rešerše je průzkum publikovaných výzkumů na dané téma, zaměřený na to, co je již známo a co ještě zbývá prozkoumat.

Dobrá literární rešerše je selektivní – zahrnuje nejdůležitější a metodologicky nejspolehlivější studie –, je součinná a zdůrazňuje konsensus (shodu mínění určité skupiny, pozn. redaktora) a diskuse v oblasti výzkumu.

Bez takového úsilí by věda celkově vytvářela daleko více holých dat než samotného porozumění. V nejlepším případě je literární rešerše pomyslným mostem mezi pozorováním a vysvětlením. Je-li totiž prováděna správně, osvětluje stávající směry výzkumu a vytváří inspiraci pro směry nové. Přestože cvičení, které bylo inspirací pro tuto knihu, nebyla literární, ale výkonnostní rešerše, cíl zůstal téměř stejný. Identifikoval jsem přibližně tucet těch nejlepších obchodníků, se kterými jsem během desetiletí koučování důvěrně spolupracoval, a zeptal jsem se sám sebe, co je přimělo být tím, kým jsou. Zvenčí byl každý z nich naprosto jiný. Někteří z nich byli intradenní obchodníci na futures trzích, jiní zase správci portfolií na měnových trzích a trzích s fixními výnosy. Někteří se zaměřovali spíše na kvantitu, jiní jednali pouze na základě rozpoznávání obchodních formací diskrečním způsobem. Někteří z nich byli velmi otevření, jiní zase introverti, někteří byli velice emocionální a vášniví, co se vítězství a proher týče, jiní zase celkem klidní, rozvážní umělci.

Rozmanitost byla jedinou společnou věcí, kterou jsem u všech těchto obchodníků pozoroval.

Nicméně, když jsem prostudoval, jak dělali to, co dělali – základní procesy, které předcházely jejich rozhodnutím a jednání –, vyskočilo na mě několik společných rysů: Přizpůsobivost. Obecně vzato nejlepší obchodníci byli přizpůsobiví a flexibilní. Byli velmi citliví na tržní prostředí a způsob obchodování měnili tak, aby se přizpůsobili jeho změnám. Velmi často a rychle měnili výše rizika, kterému se vystavovali, citlivě vnímali situace, kdy trh (ne)potvrdil jejich očekávání. Dokonce se ještě více adaptovali na měnící se stavy trhu Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

17

za pomoci učení se novým dovednostem, rozšiřováním svého obchodního vesmíru a přepracováváním svých analýz. A jejich úspěch nebyl ani zdaleka způsobený tím, že by našli tu správnou „strategii“. Ale především tím, že našli způsoby jak tuto „strategii“ neustále zdokonalovat a rozšiřovat.

Kreativita. Pro každou obchodní společnost je ideální, když má sestavený tým obchodníků, z nichž každý dosahuje skvělých zisků, které jsou co nejvíce zbaveny rizika, ale každý svým vzájemně nepříliš souvisejícím způsobem. A to pomocí síly diverzifikace, která společnosti umožňuje udržet relativně hladkou equity křivku a efektivně využívat dostupný kapitál. Kdekoliv jsem se setkal s úspěšnou obchodní firmou, viděl jsem i kreativní obchodníky: takové, kteří naprosto originálně nahlížejí na samotný trh, hledají ojedinělé cesty k vytváření nápadů a své názory vyjadřují novými způsoby, které maximalizují zisky v poměru ke ztrátám.

Dovolím si tvrdit, že jsem nikdy nepoznal mimořádně úspěšného obchodníka, který by nebyl ve svém přístupu k trhům neobyčejně originální.

Takovým obchodníkům říkám „továrny na nápady“, protože vytvářejí robustní postupy, kterými je možné najít příležitosti na místech, kde ostatní žádné nevidí.

Produktivita. Mé zkušenosti potvrzují objevy klíčové práce Deana Keitha Simontona o velikosti: elitní umělci vytvářejí lepší nápady, protože jich vytvářejí tolik. Jejich míra úspěšnosti nemusí být nutně neobvykle vysoko, ale tak často něco vymýšlejí, že si svůj díl koláče prostě a spravedlivě urvou. S vědomím, že jejich silnou stránkou je zpracování informací a vytváření nápadů, se neupínají jen na nějakou konkrétní myšlenku, ale jsou ochotni zahodit méně slibné obchodní příležitosti a počkat si na ty opravdu nejlepší. Tato produktivita je snadno patrná ze dne na den, z týdne na týden: velikáni prostě zvládnou více práce než jejich kolegové. Umí si svůj čas zorganizovat a stanovit priority činností tak, aby tyto činnosti byly stejně tak účinné (hodně práce za jednotku času) jako efektivní (dokončí to, co je důležité). Kolik času my jako obchodníci ztrácíme tím, že bezmyšlenkovitě zíráme do obrazovek, mluvíme s lidmi, kteří mají jen malý vhled, a čteme e-maily a zprávy s nízkou prioritou a informativní hodnotou? Úspěšní obchodníci nejsou výstavní koně, ale pořádní tahouni: zašpiní si ruce přebíráním všech dat a aktivně využívají ty správné informační sítě. Uvědomují si totiž, že kvalitní vstupy přinesou vynikající výstupy.

18

Brett N. Steenbarger

Self-management. Napadá mě hned několik povolání, která spojují risk a nejistotu úplně stejně bezprostředně jako právě obchodování.

V mnoha oblastech práce stačí „dostatečná“: drobné chyby jsou málokdy nezvratné nebo fatální. Na finančních trzích je „dostatečná“ očekávaná, braná za průměr, není to ale to, co přináší vynikající výsledky. Udržet si soustředění, optimismus a energii v období, kdy dochází k poklesům, není snadné. Stejně tak není jednoduché věnovat se povinnostem běžného života, když jsme zaměření na tak rychle se měnící trhy. Úspěšní sportovci si uvědomují, že mohou podat ty nejlepší výkony, pouze pokud jsou ve velmi dobré kondici. Pro obchodníka je kondice záležitostí jak kognitivní, tak i emocionální. Úspěšní obchodníci, jež znám, pracují stejně tvrdě sami na sobě jako na trzích. Vyvíjejí postupy, které jim pomáhají být v ideálním rozpoložení pro obchodní rozhodnutí, a velmi často optimalizují svůj osobní život.

Spolupráce s obchodníky na plný úvazek, kteří jsou ponoření do každodenní reality obchodního výkonu, mi poskytl pohled na obchodní úspěch přímo z první řady. A můj obecný závěr, ke němuž jsem došel za léta koučingu, je, že to, co dělá obchodníky dobrými, jsou osvědčené postupy – vhodné metody využití kapitálu a řízení rizik. To, co dělá obchodníky skvělými, jsou nejlepší procesy: drobné rutinní záležitosti, které proměňují osvědčené postupy na konzistentní návyky. Přizpůsobivost, kreativita, produktivita a self-management. To nejsou jen vlastnosti, jež mají nejlepší obchodníci, je to něco, co nejlepší obchodníci dělají naprosto běžně – jako součást jejich denní rutiny. Nejdůležitější rešerše, již můžete udělat, totiž není ta literární, ale rešerše vás samotných. Pokud umístíte svůj nejlepší obchodní um pod mikroskop a zahájíte kontrolu sebe sama, je pravděpodobné, že přijdete na to, jak se co nejlépe přizpůsobovat změnám, inovacím, jak zůstat produktivní a jak sami sebe kontrolovat a vést. Je pro nás velmi těžké ocenit – a to především v období propadů na trhu –, že někdy, nějakým způsobem, jsme se už stali těmi obchodníky, jimiž jsme si přáli být. Naším úkolem jak na trhu, tak i v životě, je odhalit postupy a procesy, které nám umožní důsledněji využívat to nejlepší v nás.

Málokterá výzva v životě je tak vzácná a odměňující jako stát se nejlepší možnou verzí sebe sama.

Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

19

Předehra Už si nejsem zcela jistý, kdy jsem se poprvé zaměřil na skutečnost, že čas je událost. Existuje mnoho událostí, díky nimž můžeme definovat čas. Od každodenní rotace Země až po radiaci vyzařovanou atomy cesia. Čas měříme událostmi, jako jsou narozeniny a výročí, o jednom roce přemýšlíme jako o ročních obdobích a svátcích. Vstávat, snídat, chodit do práce, vracet se z práce, brát si dovolenou – celý náš život prožíváme v rámci nějakých událostí. Řekněme, že jsem sportovec a úroveň mé energie určuje, kdy a jak cvičím a jakých výsledků dosahuji. Někdy trénuji denně, někdy si vezmu den volna Někdy trénuji velmi intenzivně, jindy zase méně. Pokud byste chtěli mou úroveň energie zmapovat, našli byste pravidelné vzestupy a pády – na první pohled žádný vzorec. Ale představte si, že bychom definovali čas pomocí výkonnostních událostí. Najednou bychom měli úplně nový graf, novou osu X, na níž by začaly být patrné různé zákonitosti. Je 10. listopadu 2014. Sedím u kuchyňského ostrůvku ve společnosti nejmladší z našich čtyř zachráněných koček, Mii Belly. Zrovna jsem dokončil úpravu tržních grafů, z každé osy X jsem odstranil časový údaj a nahradil jej „hodinami událostí“. Během zkoumání dřívějších trhů nacházím velmi nápadné zákonitosti – takové, jaké jsem nikdy předtím neviděl. Brzy přijdu na to, zda tyto zákonitosti poskytují užitečné informace i v současnosti. V minulosti jsem měl zajímavé nápady týkající se trhů. Ale tenhle je jiný. Cítím se, jako bych otevíral klec, která zrovna dorazila z útulku v Kentucky, jako bych bral do náruče šedé, vrnící kotě s vědomím, že jen ono je to pravé a jediné na světě.

Někdo z útulku sledoval, jak se Mia Bella drží na mém rameni a okomentoval to: „Vybrala si vás.“ A tak je to v životě se všemi velkými věcmi, ať už se jedná o životní partnery, kariérní touhy, nebo nápady na změnu paradigmatu: vyberou si vás. Ale musíte být připraveni být vyvolenými.

20

Brett N. Steenbarger

KAPITOLA 1

Adaptace na změnu „Nepřežije ten nejsilnější ani ten nejinteligentnější, ale ten, kdo se dokáže nejlépe přizpůsobit.“ Charles Darwin

Emilova Restaurace Emil je kuchař, jenž si koupil restauraci na prosperujícím předměstí. Restaurace posledních pár let moc nevydělávala, přestože jídelní menu bylo obsáhlé, majitel přátelský a postavení napříč místní komunitou bylo také velmi dobré. Mladé páry, které se hrnuly na předměstí kvůli skvělému systému veřejného vzdělávání, pohodlnému nakupování a nízké kriminalitě, chtěly něco jiného než jen obyčejnou restauraci. Přály si trochu toho městského života: místo, kde to žije, kde se nají, napijí, setkají s přáteli a seznámí se s někým novým. Stará restaurace byla zkrátka příliš stará a majitel nezvládl držet krok s měnícími se chutěmi zákazníků. Místo tedy prodal Emilovi. Emil si promluvil s místními, aby se dozvěděl více o tom, co v restauraci chtějí. Dozvěděl se, že chtějí něco „čerstvého“: nové jídlo, nový vzhled, novou hudbu. Požádal je, aby mu vyjmenovali některé z jejich oblíbených městských podniků, jež pak šel sám navštívit.

Našel velké bary s dlouhými stoly, kde se lidé mohli bavit, povídat si a vzájemně sdílet drobnosti k zakousnutí. Jen málo lidí si v takových zařízeních sedlo na velké jídlo o několika chodech. Celé to bylo spíš o ochutnávání a sociální interakci s ostatními lidmi v optimisticky nabitém prostředí. V tu chvíli Emil pochopil, že se trh změnil. To, co dříve přilákalo zákazníky, už není atraktivní. Rostoucí část populace, která navštěvuje restaurační zařízení, touží po společenském zážitku, nejen po klidném vychutnání si dobrého jídla. Ti lidé si užívali možnost pohybu a zkoušení různých jídel, ne nudné sezení a hodování na jednom hlavním chodu.

Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

21

Kapitola 1

Netradiční koktejly a živé, moderní zvuky byly nedílnou součástí celého zážitku. Noví hosté chtěli více než jen obvyklou kulisní hudbu a výběr z tradičních nápojů. Milovali pozitivní elektronickou hudbu, zcela nové koktejly, domácí piva z malých pivovarů, exotické nealkoholické nápoje a velký výběr vín z kvalitních vinic. A tak Emil své podnikání přetvořil.

Místo těžkých dřevěných stolů a židlí pořídil modulární barevné sezení, jež se dalo rychle uspořádat a přeskupit, což mu umožnilo vytvářet různá prostředí, od klasického otevřeného baru až po místo na brunch (jídlo, jež kombinuje pokrmy k snídani i obědu a obvykle se podává mezi 10. až 14. hodinou, pozn. redaktora). Tradiční obrazy visící na stěnách byly nahrazeny měkkým, zářícím světlem, které osvětlovalo použité materiály – exotické dřeviny, kámen a skleněný blok. Špičková hudební videa přehrávaná na širokoúhlých obrazovkách ve vysokém rozlišení, ozvučená kvalitním zvukovým systémem. Nové webové stránky, nový účet na Twitteru a stránka na Facebooku informovaly každý den návštěvníky o nabídce na další den. Každý den se na Instagramu a dalších sociálních sítích objevily fotografie podávaných jídel. Nicméně tohle pro Emila nebyly ty nejradikálnější změny. Rozhodl se, že nebude měnit menu původní restaurace, ale že menu jako takové prostě zruší úplně. Namísto tradičního stálého menu doplněného o denní speciality se Emil rozhodl, že každý den bude každé jídlo čerstvé a uvařené na základě ingrediencí, které zrovna ten den ráno sežene na místních trzích. Když Emil se svými spolupracovníky objevil například vynikající várku čerstvých ryb, úžasné kusy vyzrálého hovězího a několik druhů místního ovoce a bylinek, všechna jídla podávaná večer byla kombinací těchto ingrediencí. Slogan, stojící pod názvem restaurace, to vystihl přesně: „Každý den jiná restaurace.“ Emil, osvobozený od omezené nabídky tradičního menu, umožnil svým zákazníkům vybírat si jídlo přímo z tabletů, jež roznášela obsluha. Hosté si tak mohli přečíst podrobný popis každého jídla, jeho ingrediencí a zadávat objednávky elektronicky, pomocí tabletu, a požadavky tak posílat rovnou do kuchyně. Tablety měli hosté k dispozici i během jídla, aby si mohli v průběhu objednávat čerstvé nápoje, a dokonce sdílet své připomínky k tomu, co jim chutnalo nejvíce a co zase nejméně. Tyto komentáře pak pomáhaly dalším zákazníkům při výběru pokrmů.

Strávníci ocenili zejména tipy na kombinace pokrmů a nápojů. Jak narůstal počet komentářů, objednávkový systém se stal svým způsobem takovou interní sociální sítí, kde se shromažďovaly nápady hostů a štamgas22

Brett N. Steenbarger

Adaptace na změnu

ti si za své recenze jídla a pití budovali reputaci. Největší přednost tohoto objednávkového sytému byl fakt, že Emilovi tím vznikla databáze. Během času Emil přišel na to, co se strávníkům líbí a naopak. Zjistil, že mladiství muži mají rádi jiné kombinace jídla a pití než například ženy okolo třicítky. Naučil se, že páry si objednávají jiným způsobem než nezadaní jednotlivci. Také zjistil, že popisky a obrázky pokrmů velmi ovlivnily jejich oblíbenost. Ženy upřednostnily pokrmy z drůbežího masa a ryb před pokrmy z červených mas. Zákazníci, kteří si s oblibou objednávali nejvíce míchaných nápojů, si zároveň objednávali ty největší kávové speciality. Databáze postupně pomohla Emilovi pochopit, která jídla upřednostnit a která naopak vyloučit úplně. Během víkendů vytvářel možnost jiného zážitku než ve všední den: jiné jídlo, jiné uspořádání, jiná hudba. Vyzbrojený nepřetržitým přílivem informací ze strany zákazníků se rychle přizpůsobil měnícím se chutím strávníků. A co na to zákazníci? Energickou hudbu, čisté moderní linie a „cool“ objednávkový systém si zkrátka zamilovali.

Webu se zvýšila návštěvnost, počet sledujících na Twitteru a přátel na Facebooku doslova explodoval: Emilova restaurace se stala trhákem. A jestli nastaly nějaké komplikace? Samozřejmě že ano. Zákazníkovi spadnul tablet, jemuž se rozbil displej. Což vedlo k zavedení nového ochranného prvku na každé „menu“. Několik opilých zákazníků napsalo ve svých recenzích dost nevhodných komentářů, což vedlo ke zvýšení monitoringu záznamů. Někteří starší návštěvníci, kteří byli z elektronického objednávání dost zmatení, potřebovali instrukce, jak tablet vůbec používat. To vedlo k vytvoření manuálu „krok za krokem“ a jeho umístění na každém stole. Každý problém vedl k jeho nápravě a každá náprava Emilovi poskytla příležitost dát zákazníkům najevo, že mu na nich opravdu záleží. Ze všeho nejlepší na tom bylo, že si Emil mohl najmout vynikající personál jak do kuchyně, tak i na plac, protože lidé sami chtěli být součástí tak špičkového podniku. Také vyhlásil značné bonusy pro zaměstnance, kteří přijdou s jedinečným nápadem, jež bude v restauraci realizován. Jedna servírka například navrhla, že aplikace objednávkového systému by také mohla přijímat žádosti hostů o jejich oblíbenou hudbu, aby si strávníci během návštěvy podniku mohli poslechnout své oblíbené písničky. Mladý kuchař pak navrhl, aby se žádosti s konkrétními tipy na hudbu archivovaly tak, aby databáze zahrnovala výběr hudby každého hosta, jenž dokončil svůj profil. A pak, když si takový zákazník udělá rezervaci, jeho hudební výběr se automaticky objeví na večerním hudebním seznamu.

Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

23

Kapitola 1

Emil pochopil, že přizpůsobit se neustále se měnícím trhům znamená ochotu změnit, kdo jste a co děláte. Nová restaurace byla ztělesněním nových postupů (přehrávání oblíbené hudby zákazníků), ale také nových procesů (elektronické objednávání založené na crowdsourcingu (slovo označující proces získání potřebné služby, nápadů, příspěvků, pomoci při řešení problémů od velké skupiny lidí, pozn. redaktora).

Emil vytvořil v rámci předefinování společenských dimenzí strávníků vskutku čerstvé zážitky pro své zákazníky a také docílil výrazné výhody v rámci trhu. Díky široké databázi sledující objednávky a preferencí docílil toho, že se v Darwinově pojetí stal „nejvíce adaptabilním na změnu“. Toho ovšem mohl Emil dosáhnout pouze tím, že přijal změny. „Každý den jiná restaurace“ se pro něho stala výzvou i posláním. Klíčem k úspěchu bylo zůstat svěží a nikdy stálý. Místo toho, aby svou restauraci strukturoval tak, jak chtěl on, nechal samotné zákazníky, aby přesně definovali požadovaný zážitek. Jeho mottem nebylo: „Když to vybuduješ, prostě přijdou sami.“ Ale raději zjistil, co lidi přimělo přijít a na tom začal restauraci budovat.

Největší překážka k adaptaci Teď už víte, jaký je význam Emilovy restaurace pro obchodování na finančních trzích. Jako obchodníci máme představy o tom, jak z trhů generovat výnosy. Některé z těchto nápadů využívají makroekonomické trendy nebo údaje o společnostech, jako jsou ziskovost, výnosy, aktiva, růstový potenciál apod. Jiní čerpají inspiraci z technických vzorců nebo pečlivě otestovaných vztahů mezi ukazateli a výsledky trhu. Málokdy však účastníci trhu vyvíjejí explicitní postupy, jimiž by se přizpůsobovali měnícím se trhům. V tomto ohledu se podobáme kuchařům, kteří si myslí, že když budou připravovat dobré jídlo, zákazníci se budou do nekonečna hrnout.

Neschopnost přizpůsobit se měnícím se trhům pak připomíná smutné divadelní představení: portfolio manažeři honící se za makroekonomickými ukazateli na trzích, které jsou ovládané dopady pozicování a sentimentu; momentum obchodníci spekulující nad průlomy na trzích s nízkou volatilitou a trendem pohybujícím se do strany; money manažeři navyšující riziko v rámci „diverzifikovaných“ portfolií, a to dokonce i když 24

Brett N. Steenbarger

Adaptace na změnu

korelace a volatilita prudce roste. V každém z těchto případů je výsledkem frustrace a potenciální zásah emocí do budoucího rozhodování. Základní příčina frustrace je však logická, nikoliv psychologická: je přirozeným důsledkem neúspěšného přizpůsobení se měnícímu se světu. Majitel restaurace, který ji prodal Emilovi, byl pravděpodobně frustrovaný z podnikání, ale to není důvodem jeho neúspěchu. Byl to dobrý majitel, dělal vše, díky čemu byli hosté spokojení. Bohužel to ale dělal ještě dlouho poté, co na scénu vstoupil nový typ strávníků.

Jistě, existují obchodníci, kteří mají problémy s disciplínou a sebekontrolou. Existují také obchodníci, kteří si na trzích vybíjejí své nevyřešené emocionální problémy, a to s předvídatelně tragickými následky. Ale úspěšní obchodníci se nepromění v uzlíček nervů zničehonic. Když vidíme zkušené profesionály, jak se v důsledku frustrace rozhodnou – stejně jako to udělal majitel restaurace – vzdát se podnikání, je velmi pravděpodobné, že příčinou je selhání vývoje, nikoliv pouze selhání psychiky.

Klíčový poznatek Emocionální narušení při obchodování nám poskytují informace, které často signalizují, že je nutné přizpůsobit se měnícím se trhům.

Proč se tedy nepřizpůsobí bystří a úspěšní profesionálové? Proč se my nepřizpůsobujeme tomu, tak jako Emil, přijímat změny a podnětné výzvy vedoucí k něčemu novému? Příliš často je odpovědí ego: jakmile se připoutáme k dané realitě, je obtížné přijmout jinou. Předchozí majitel restaurace věřil ve svůj jídelní lístek. Byl zapálený do vaření a obsluhy zákazníků. A tento vášnivý zápal zabíjel jeho podnikání. Byl tak připoutaný a ztotožněný se svým obchodním modelem, že nedokázal vytvořit žádnou jinou alternativu. Nechtěl mít každý den jinou restauraci. Chtěl, aby se zákazníci hrnuli do restaurace, již on sám považoval za nejlepší. V tom spočívá značné dilema. Podnikatelé potřebují hluboké, trvalé přesvědčení o svém byznysu, aby zvládli podnikání rozjet. Bavíme se přesně o té víře, která upevňuje firemní kulturu a přitahuje talenty, kteří jsou odhodlaní plnit poslání firmy. Nicméně ta samá víra nás může zároveň uvěznit. Je obtížné přijmout změnu, když jsou vaše srdce a duše odevzdané tomu, co děláte. Ironií je, že čím více jsme oddáni tomu, co děláme, tím náPsychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

25

Kapitola 1

ročnější je udělat změny potřebné k udržení náskoku. Vzpomeňte si na klíčové inovace ve světě technologií – jen zřídkakdy pocházejí od gigantů v oboru. Výrobci sálových počítačů nebyli průkopníky v oblasti osobních počítačů; výrobci osobních počítačů nebyli ti, kdo zpopularizoval tablety a chytré telefony; sociální média vznikla spíše díky začínajícím firmám než zavedeným softwarovým korporacím. Paradoxní je, že úspěch může skrývat zárodky vlastní zkázy, jakmile se z inovace stane status quo.

■■■ Dramatickou ilustrací obtížnosti přizpůsobení se změnám může být např. studie, již v roce 1945 provedl Karl Duncker. Subjekty výzkumu postavil před problém – ukázal jim korkovou nástěnku, krabičku připínáčků, svíčku, stůl a krabičku se zápalkami. Úkolem bylo použít tyto prostředky k připevnění svíčky na zeď takovým způsobem, aby vosk ze svíčky po zapálení nekapal na stůl. Subjekty obvykle zkoušely různá řešení, od pokusu připevnit svíčku na nástěnku špendlíkem až po zapálení svíčky, kterou pomocí rozteklého vosku připevňovaly na nástěnku. Žádné z těchto řešení nefungovalo. Žádné nezaručilo, že zapálená svíčka nebude kapat na stůl. Správným řešením bylo vyjmout připínáčky z krabičky, do krabičky dát svíčku, přichytit pomocí připínáčků krabičku na stěnu a pak svíčku zapálit. Duncker došel k závěru, že lidé se s tímto problémem potýkali kvůli tomu, co nazval funkční fixací. Byli tak zvyklí na krabičku coby nádobu na připínáčky, že si nedokázali představit použít ji jako držák na svíčku.

Zdálo se, že jsou uvězněni ve svých percepčních souborech (predispozice vnímat věci určitým způsobem, pozn. redaktora). A teď to nejzajímavější: subjekty, které stály tváří v tvář stejnému problému, ale zpočátku jim byly ukázány připínáčky mimo krabici, měly mnohem menší problém zadání vyřešit. Jakmile byla krabice oddělena od svého obsahu, nebylo pro účastníky studie obtížné vnímat alternativní způsoby jejího použití. Namísto toho, aby ji vnímali jako nádobu na připínáčky, vnímali ji jako prázdnou krabici. Díky jinému rámci vnímání se subjekty již funkčně nefixovaly, mohly posunout své percepční soubory a vyřešit tak zdánlivě neřešitelné. V našem příběhu o kuchaři Emilovi je zřejmé, že se mu nepodařilo uspět jen díky tomu, že by zlepšil starou restauraci, ale tím, že posunul své percepční soubory a nově definoval koncept celé restaurace. Funkčně fixovaný předchozí majitel mohl klidně zkusit řadu změn v jídelním lístku a dekoracích, ale bezvýsledně. Dokud se držel staré definice restaurace, 26

Brett N. Steenbarger

Adaptace na změnu

odkázal sám sebe ke zmaření všech vášní nové generace strávníků. Emocionální fixace podporuje funkční fixaci. Když se ztotožníme s nějakým způsobem obchodování nebo druhem analýzy, nejenže nedokážeme alternativy vidět, ale obvykle je ani vidět nechceme. Před mnoha lety jsem mluvil s jedním akciovým investorem, jenž se potýkal s výkonnostním problémem. Považoval se za mistra ve výběru akcií na základě své schopnosti identifikovat hodnotu, která byla trhem podhodnocena. Tato hodnotová orientace z něho dělala kontrariána: měl rád dobré společnosti, jež neměla v oblibě Wall Street. Problém byl v tom, že neoblíbené společnosti se často stávaly ještě méně oblíbenými, než jim trh vůbec přiznal očekávanou prémii. Akcie, která byla skvělým nákupem 20 % pod svým maximem, se stala zátěží pro portfolio, jakmile byla 35 % pod svým maximem. To vedlo k trýznivému rozhodování o prodeji dobrých společností za výhodné ceny oproti riziku dlouhodobého držení pozic ve ztrátě, riziku špatného výkonu a odchodu investorů.

Navrhl jsem mu jeho dilema vyřešit tak, že by si vytvořil relativně přímočarý filtr peněžních toků ke každému jménu v jeho seznamu. Ukázal jsem mu, jak se transakce každé jedné akcie objevila blíže nejlepší nabídce nebo, v danou chvíli, nejlepší nabídkové ceně. Takové informace by v souhrnu za nějaký čas mohly poskytnout užitečný indikátor toho, do jaké míry prodávající a nakupující s urgencí shromažďovali nebo distribuovali své akcie. Tím, že by vyčkával s navyšováním pozic ve svých fundamentálně silných akciích, dokud by nevykazovaly počáteční známky akumulace, by mohl potenciálně omezit své propady a efektivněji využít své další nákupy.

Investor se na mě podíval v naprostém šoku. Bylo to, jako bych mu navrhl, aby své domácí problémy vyřešil mimomanželským poměrem. „Ale já jsem stock picker,“ vysvětloval, „to mi jde nejlépe. Když začnu dělat něco jiného, nikdy neuspěji.“ Pro něho bylo obchodování akcií na základě jejich fundamentu jako ta krabička s připínáčky. Byl funkčně a emočně fixovaný: jakákoliv analýza, která se netýkala fundamentu společnosti, byla pro něho podezřelá. Z mého úhlu pohledu by mu filtr toku peněz jeho rizikové expozice pomohl k efektivnějšímu výběru fundamentálních akcií, stejně jako sociální zaměření pomohlo Emilovi být lepším restauratérem.

Náš investor ale nechtěl sledovat peněžní toky a zdokonalovat své vstupy.

Chtěl přechytračit trh a najít nedoceněnou hodnotu. Více než způsob, jak maximalizovat své zisky, hledal vlastní sebepotvrzení. A to je významná překážka na cestě k adaptivní změně.

Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

27

Kapitola 1

Síla flexibilního závazku Text Očekávané výnosy, jenž napsal Antti Ilmanen, je pozoruhodný svým koncepčním pojetím.

V knize rozděluje trhy na „stavební bloky“ a vysvětluje výnosy z hlediska vzájemného působení těchto faktorů. Já jakožto aktivní obchodník sice sleduji jiné stavební bloky než Ilmanen, ale s podobným strukturálním přístupem. Počínaje širokou škálou technických indikátorů v literatuře, identifikuji malý, málo korelující soubor potenciálních tržních faktorů a vyhodnotím, které z nich v posledním stabilním tržním období ovlivňují pohyby cen. Základní myšlenkou tohoto přístupu je koncept režimů: to, co ovlivňuje cenu během jednoho období, není to, co hýbe trhy v období jiném. Když uzavírám obchod, jednoduše nesázím jen na to, zda trh bude růst nebo klesat: vycházím zároveň z klíčového předpokladu, že stabilní (stacionární) režim, který definoval nejbližší minulost, bude přetrvávat i v nejbližší budoucnosti. Například pro režim akciových indexů, jenž byl během psaní této kapitoly převládající, byly tržní sentiment a positioning statisticky významnými, výhledově ovlivňujícími faktory pohybů cen. Pokud byl poměr put/call opcí vysoký a byl vidět nárůst mezioborové volatility a korelace, většinou jsme zaznamenali odrazy na futures indexu S&P 500. Naopak nízký poměr put/call opcí, mírná volatilita a korelace vedly k nižším výnosům. Během jiných období nebyly sentiment a positioning pro tržní výnosy tak důležité. Faktory jako hybnost a šíře trhu byly mnohem cennějšími prediktory. Jak uvádí Ilmanen, faktory ovlivňující cenové akce se postupem času mění. Úspěšný investor najde nástroje, jimiž zachytí celou škálu těchto faktorů, čímž dosahuje zisků napříč tržními režimy. Existuje mnoho způsobů, jak tržní režimy chápat a hodnotit. John Ehlers, který je známý svou prací o tržních cyklech, definuje časovou řadu jakéhokoliv aktiva jako výsledek lineární (trendové) složky a cyklické (středního obratu) složky. Dokud na trhu převládá lineární složka, sledujeme trend.

Pokud převládá cyklická složka, chceme oslabit jak naše silné, tak i slabé stránky. Není úspěchem být čistě obchodníkem momenta nebo mean-reversion obchodníkem. Vytrvalí býci a medvědi se stejně nakonec setkají se zklamáním (to platí spíše pro tradery než pro investory – akciový investor se může dlouhodobě zaměřit jen na růst a s úspěchem, příkladem může být Warren Buffett a mnoho dalších investorů, pozn. editora). Klíč 28

Brett N. Steenbarger

Adaptace na změnu

k obchodnímu úspěchu spočívá ve flexibilitě – schopnosti přizpůsobit styl obchodování měnícímu se tržnímu prostředí –, stejně jako se Emil přizpůsobil změnám v restauračním prostředí. Důležitým ponaučením z této myšlenky je, že jakmile sami sebe definujeme jako určitý druh obchodníka, zaséváme semena vlastní zkázy. Pokud se označíme za stoupence trendů, vystavujeme se nebezpečí frustrace plynoucí z málo volatilních trhů.

Naopak, pokud ze sebe uděláme stoupence tržních extrémů, vystavujeme se nebezpečí, že budeme převálcováni rychlými změnami cen – vysokou volatilitou. Ve chvíli, kdy se trh přiblíží ke své horní nebo dolní hranici, může být strategie, která je v cyklickém prostředí profitabilní, cestou ke zkáze.

Klíčový poznatek Tržní cykly se rychle mění, a to je důvod, proč nejlepšími tradery budou ti, kteří se dokážou nejrychleji přizpůsobit změnám v tržních podmínkách.

A to pro mě jakožto psychologa bylo největším překvapením během spolupráce s profesionálními obchodníky: většina obchodníků selže ne proto, že by jim chyběly potřebné psychologické zdroje, ale protože nejsou schopni se přizpůsobit tomu, co Victor Niederhoffer označuje jako „neustále se měnící cykly“. Jejich frustrace není hlavní příčinou, nýbrž důsledkem strnulého obchodování. Žádná psychologická cvičení sama o sobě nezmění podnikání velkého řetězce maloobchodů, který se nedokáže přizpůsobit době on-line nákupů, nebo herní společnosti, jež se nezajímá o virtuální realitu.

Pokud se někdo drží striktně pouze toho, co umí nejlépe, a tato činnost není provázena stejně striktně dodržovanými procesy, které zajišťují schopnost adaptivních změn, je odsouzen k zániku. Jak ale můžeme být vášnivě oddáni tomu, co právě děláme, a zároveň být stejně tak odhodlaní to všechno hodit za hlavu ve chvíli, kdy nastávají změny?

■■■ Když Chris s Ginou přišli do mé kanceláře, aby zapracovali na svém manželství, vykazovali pár známek disfunkčního páru. Mluvili spolu Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

29

Kapitola 1

klidným, vyrovnaným tónem a neuchylovali se k hádkám nebo přehnané vztahovačnosti, která se u problémových párů běžně vyskytuje. Ale i přesto vážně uvažovali o rozvodu. Téma, ke němuž se opakovaně vraceli bylo, že se odcizili. Nejednalo se o žádný konflikt, jenž by je vedl k úvahám o rozchodu, ale absence vzájemného pouta, které mezi sebou dříve zažívali. Ze všeho nejvíce je zajímalo právě: Kam se to pouto podělo? Říká se, že láska neumírá, že musí být zabita. Ovšem v případě Chrise a Giny bylo náročné najít vražednou zbraň nebo dokonce jakýkoliv vražedný úmysl. Oba byli oddáni svým dětem a domácnosti, oba měli práci, již měli rádi. „Jsme skvělý tým,“ vysvětluje Chris. „Prázdniny si vždycky společně užijeme a nikdo to s dětmi neumí lépe než Gina. Ale je to jako by tomu něco chybělo. Už spolu nikam nechodíme jako dřív, ani nepodnikáme nic s přáteli. Nebavíme se, chybí tomu jiskra. Prostě to není takové, jako to bývalo.“ Během toho, jak Chris mluvil, jsem pozorně sledoval Ginu. Zdálo se, jako by jí to, co Chris říká, bylo nepříjemné, ale neřekla k tomu nic.

Dvakrát odvrátila hlavu od svého manžela s pohledem hlubokého zamyšlení. Nakonec mi zvědavost nedala a zeptal jsem se Giny, o čem přemýšlí. Trochu rozpačitě odpověděla: „Zrovna jsem si vzpomněla, že dětem přesunuli fotbalový trénink na neděli“. Otočila se na Chrise. „Budeme se muset stavit v servisu pro moje auto.

Budu ho potřebovat, abych ráno odvezla děti.“ Chris okamžitě reagoval. Omluvil se, vytáhl telefon a vytočil číslo do opravny, aby se ujistil, že v pátek nezavírají dřív. Přesně jak řekli – byli skvělý tým. A já měl před sebou pekelně těžký případ.

■■■ Ukazuje se, že nejnáročnějším obdobím pro páry se zdá být doba, kdy děti poprvé vyletí z hnízda. Proč to tak je? Na první pohled se zdá, že prázdné hnízdo je více než lákavé: dostatek času na přátele, na rekreaci, odpočinek a na cestování! Nicméně pro páry, jež se plně oddaly rodinnému životu, může být návrat do pouhého manželského života náročný.

Společné, každodenní soustředění na děti se vytratilo. A když není, čím ho nahradit, najednou neexistuje žádný společný záměr. Páry, jimž se během tohoto období daří, jsou ty, které se samy definují, a především přijmou nový způsob života. Zachovávají si hluboké vazby na rodinu, ale nyní v širším kontextu osobních, volnočasových a profesních zájmů. Své předchozí závazky si udržují, i když zároveň flexibilně přijímají nové. Po30

Brett N. Steenbarger

Adaptace na změnu

kud se podíváte pozorněji, zjistíte, že ty nejúspěšnější páry začaly měnit aspekty svého nového života již během pozdějších rodičovských let. Jak děti rostly a stávaly se samostatnějšími, manželé začali dělat více věcí jak společně, tak i každý sám. Necítili se ohrožení vývojovými změnami jejich rodiny. Naopak, oni tyto změny očekávali a přijali je. Úspěšné páry tím zasely semínko pro společnou budoucnost. To samé platí v úspěšném podnikání. Úspěšné firmy vytvářejí nové produkty a služby, a zároveň se snaží vytěžit maximum ze stávající nabídky. Výrobce automobilů připravuje novou generaci elektromobilů, a zároveň stále prodává tradiční benzínové a hybridní vozy. Farmaceutická firma ví, že nejprodávanější léky nakonec přestanou být patentované a provádí výzkumy, které by přinesly nové trháky. Baseballový klub vyhledává nové talenty, a zároveň dělá vše pro to, aby co nejvíce vypiloval svou současnou sestavu. Budoucnost můžeme zvládnout pouze tehdy, když přijmeme skutečnost, že současnost je dočasná. Pokud bychom parafrázovali Ayn Randovou, mohli bychom říct, že úspěšní lidé a organizace bojují o budoucnost tím, že v ní žijí už dnes.

Změna pro ně představuje podnětnou výzvu, nikoliv tíživou hrozbu pro vlastního ego. Investují do svých stávajících závazků a během toho pružně budují nové. Neboť vytvářejí mosty od starých závazků k těm novým.

Oddanost rodičů vůči vlastním dětem se stává oddaností vůči dětem dospělým, a nakonec i vůči jejich rodinám. Závazek společnosti k dokonalosti v automobilovém průmyslu zůstává pevný i přes to, že se mění produktová řada motorů z benzínových na hybridní a elektrické. Většina lidí se nevzdá milovaného závazku A, aby se věnovali slibnému, ale nejistému závazku B. Pokud však vytvoříte pomyslný most mezi závazky A a B, ze zdánlivě přerušované změny se stane přirozený přechod. Mosty jsou klíčové k dosažení flexibilního závazku. V případě manželství Chrise a Giny ovšem žádné mosty neexistovaly.

■■■ Jedno z mých oblíbených poradenských cvičení je požádat lidi, aby na papír nakreslili vlnitou sinusoidu, která se bude skládat asi z tuctu vrcholů a údolí. Pak je požádám, aby k vrcholům vypsali své nejkrásnější životní zkušenosti a do nejníže položených bodů ty nejtěžší věci, jež v životě zažili.

Vlnitá sinusoida začíná v dětství, pokračuje přes období dospívání až do současnosti. Na první pohled je zřejmé, že tento graf zachycuje vrcholy Psychologie tradingu. Klíčové postupy a nejlepší procesy

31

Kapitola 1

a údolí životních zkušeností. Důvodem, proč je sinusový graf tak užitečný, je fakt, že lidé se stejně jako trhy projevují vzorci. Žádná životní zkušenost nikdy dokonale neopakuje jinou stejně, jako se nikdy přesně neopakuje trh. Přesto zde nalézáme nápadné podobnosti: historie se totiž, i když se neopakuje, rýmuje. Naše životy jsou vyjadřovány tématy a motivy stejně, jako dobře napsané romány nebo symfonie. V případě partnerských párů existuje obvykle několik sinusoid – a více motivů. Každý z partnerů přináší do vztahu vlastní motivy, i když se vztah postupně proplétá novými motivy ze společného života obou partnerů. Neocenitelným cvičením je požádat oba partnery, aby vyplnili sinusoidu svého manželství a zaznamenali do ní nejvýznamnější a nejhorší chvíle vztahu. Srovnání obou grafů má celkem vypovídající hodnotu: z první ruky zjistíte, do jaké míry je pár naladěný na stejné vlně. Každý z páru vyplní graf bez jakékoliv vzájemné konzultace a pak grafy porovnáváme. Dobří psychologové samozřejmě nejenom naslouchají tomu, co je řečeno, ale také jakým způsobem je informace vyjádřena. Hodně se můžete naučit samotným pozorováním lidí, zkoumáním jejich postojů, výrazů obličeje, gest a chování. Jeden z mých mentorů na postgraduálním studiu požádal studenty, aby se podívali na videonahrávku terapeutického sezení s vypnutým zvukem. Během sledování nahrávky jsme měli popisovat, co se na onom sezení děje. Zpočátku jsem byl skeptický – dokud mi mentor nepřevyprávěl podstatu jednoho z mých natočených sezení, aniž by slyšel jediné slovo!

V případě sinusového grafu sleduji, jakým způsobem člověk graf vytváří. Někteří lidé okamžitě zaznamenávají vrcholy, jiní začínají v údolí.

Velmi často lidé u vyplňování určitých období tráví obzvláště dlouhou dobu – a některá naopak úplně přeskočí. Pokud se někdo trápí s určením konkrétního vrcholu nebo údolí, existuje k tomu obvykle nějaký důvod.

Informativní varianta tohoto cvičení umožňuje každému člověku měnit frekvenci a rozsah vln sinusoidy. Skutečnost, že lidé určité životní etapy vyjadřují ohromnými vrcholky a údolími nebo nakreslí několik vrcholků a údolí těsně za sebou, má obrovskou vypovídající hodnotu. Můj vlastní graf se skládal z poměrně skromných vrcholků a údolí v období mého dětství, více výrazných z období studia na vysoké škole a postgraduálu a pak následovalo výrazné údolí z období začátku 80. let a stejně tak výrazný vrchol v polovině 80. let, následně se vrcholy a údolí opět mírnily. Žádný Rorschachův test nemohl vystihnout mou osobnost tak dobře, jako mapování výkyvů a směřování životních událostí. A jak se ukázalo, tyto 32

Brett N. Steenbarger