Журнал "Начинающий трейдер" выпуск №2(51) 11.01.2011

1 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Безнадежный неудачник

4

По теории в человеке природой заложено дар вычислительных машин, который способен с точностью анализировать риски и выгоды инвестиций. Такой взгляд заставляет профессиональных инвесторов верить, что их принимаемые решения основываются на рациональной оценке полученной информации.

Психология интер-трейдинга

6

Знание и понимание психологии толпы - залог успеха работы трейдера.

Зачем нужен новый образ мышления?

8

Почему человек, выросший в обычной социальной среде, не не может вписсаться со своим образом мышления в среду рыночную.

Знакомство с пожилым садовником

10

Богатые люди так редко уходят в отпуск. Зачем же наказывать себя и отрываться от того, что любишь?.

Три стратегии

14

Есть три стратегии получения прибыли на фондовом рынке, доступные частному инвестору-спекулянту с небольшим капиталом:

Трейдер - как успешный игрок . Экономисты о понятии « Капитал»

18 26

Валютные этюды

29

Что общего у самого успешного инвестора и самого успешного Рэпера Ваши финансовые цели

32 40

Мы не можем исключить из своей жизни деньги, каждый из нас находиться в непрерывном финансовом движении. Но большинство людей не ставят себе финансовых целей, а значит - не пытаются их достичь

2 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Джон Рокфеллер: миллиардер-христианин или дьявол?

43

Галерея событий за декабрь 2010 года

60

Компьютеры в игре

68

Чтобы быть успешным игроком, вы должны понимать рынки лучше, чем ваши конкуренты. При помощи компьютера вы сможете проанализировать их более тщательно. У многих игроков, конкурирующих с вами на рынке, уже есть такая техника.

Торговля фьючерсами.

72

Фьючерсные рынки могут быть охарактеризованы как непрерывный аукцион, при котором, в процессе конкурентного торга, происходит процесс ценообразования на активы различных сырьевых товаров и финансовых инструментов – сельскохозяйственные продукты, металлы, нефть и нефтепродукты, иностранные валюты, облигации, фондовые индексы и т.д.

Анализ относительной силы валют.

76

С течением времени технические аналитики разработали широкий диапазон методов и инструментов, помогающим в их работе.

Стратегия торговли на Nonfarm Payrolls

80

Стратегия торговли на Nonfarm Payrolls является довольно элементарной, но очень результативной и позволяет заработать прибыль в диапазоне 100150 пипсов всего лишь за 1-3 торговых часов, и при этом требует определенных навыков торговли.

Диалог о Волатности

84

Market Profile Практические примеры

87

О чем говорят «шипы» на рынке

90

3 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Приведу примеры, которые в свое время привел в книги Д.Кохен «Психология фондового рынка:».По моему мнению, трейдерам есть над чем подумать и сделать для себя выводы. Один химик по имени Марк Бартон получил страховку за смерть первой жены 600 000$. Решив их приумножить , занявшись биржевыми операциями – дневным трейдингом , в режиме одной торговой сессии. Совершая большого количества сделок в день, он терпел одну неудачу за другой ,проигрывая ежедневно большое количество денег. Бартон оказался постоянным дневным трейдером неудачником. Конечный результат – в результате «буйного помешательства» он убивает вторую жену, двух своих детей и девять сотрудников брокерских контор ALL Tech и Momentum Securities,после чего застрелился сам. Обе фирмы занимались дневным трейдингом. Можно предположить, что к данным деяниям способствовало его участие в биржевых операциях Подобная история являются наглядным примером и подтверждением ,что данное поведение ,связанное с инвестированием и деньгами являются вопросами психологии. Хотя экономисты так не считают, придерживаясь к теории рациональных отношений к деньгам. По теории в человеке природой заложено дар вычислительных машин, который способен с точностью анализировать риски и выгоды инвестиций. Такой взгляд заставляет профессиональных инвесторов верить, что их принимаемые решения основываются на рациональной оценке полученной информации. Они не хотят,чтобы их клиенты осознавали что они ставят на кон свои деньги на основе подсказок. фантазий и предчувствий. В январе 2001 года индекса Dow Jones и индекса NASDAQ, в расчет базу которого входят акции компаний сектора высоких технологий упал до отметки 13100 с высоты более 20000. Причину падения прокомментировал Роберт Шиллер в своей книге «Иррациональное изобилие». Он утверждал, что за период с 1994 по 1999 год по неэкономическим причинам индексы выросли втрое. Этими причинами роста стали появление интернета и растущего числа дневных трейдеров. Для справки: В Великобритании до 1999 года дневных трейдеров было очень мало. Интернет пришел позднее, но британский индекс Fl-SE, находившийся в 1994 году в районе 2700 , в 2000 году вырос до 6500. В этот период трейдеры рыскали по рынку в поиске ценных бумаг, которые принесли бы им доход за несколько недель в 1000% , им уже мало было приличной прибыли.Это уже нельзя назвать инвестирование, это азартная игра непохожая на действие рационального экономического человека.

4 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рациональный экономический человек не подвержен колебаниям, резким взлетам и падениям настроения, капризам и предчувствиям. Он способен с идеальной точностью просчитывать и принимать решения о расходах, инвестициях и степени риска. Коэффициенты риска/выводы впитаны им с молоком матери. Однако, все это плод фантазий. Потому, что даже профессионалы фондового рынка считают трудным делом точно оценить степень рискованности собственных решений. Сегодняшний трейдер имеет доступ к компьютерным системам, которая дает возможность открывать на дисплее множество отдельных окон, позволяющих в реальном времени просматривать котировки акций на биржах всего мира. Мировой рынок работает круглосуточно. Финансовых ринков становится все больше, и на них торгуется все больше акций, облигаций, опционов, конвертируемых облигаций, производных финансовых инструментов, серебра, золота, беспозвоночных, варрантов, товаров, "бросовых" облигаций и фьючфсов на индексы. В результате мы подвергаемся информационной перезагрузкой. Информационная перезагрузка изучалась с помощью экспериментов. В классическом эксперименте по информационной перегрузке испытуемый сидит перед множеством экранов и должен отслеживать начало вторжения "красных" и начало вторжения "синих". По мере увеличения количества отслеживаемых вводных, субъекты начинают испытывать стресс и совершают ошибки, которые в обычных условиях они не делают. Они пропускают начало вторжения "синих". В наши дни трейдеры и эксперты по инвестициям вынуждены, подобно тем испытуемых непрерывно отслеживать постоян5 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

но меняющуюся ситуацию на рынке. Одним из старейших законов психологии является закон Йеркса-Додсона. В нем сказано «Слишком большое давление приводит к снижению успешности деятельности субъекта.» Профессионалы брокерских компаний испытывают огромные нагрузки, и эти нагрузки становятся все сильнее, поскольку изменения на финансовых рынках в наши дни происходят очень быстро. У брокерских компаний появилось опасение, что наступит тот день, когда инвестору не будут нужны их профессиональные навыки, следовательно, перестанут платить им комиссионные по причине низкого уровня надежности прогнозов брокеров и аналитиков относительно дальнейшего направления движения рынка. Интернет тоже вносит перемены в инвестиционный бизнес. Клиенты больше не звонят брокеру по телефону. Все поручения идут с дисплея на дисплей. После ознакомления с номерами ведущих академических изданий в области финансов, можно сделать вывод , что вопросам изучения результатов деятельности аналитиков стало уделяться гораздо больше внимания. Уильям Кэбот (William Cabot), управляющий одного из ведущих американских фондов, написал в Журнале финансового аналитика (Cabot, 1998), что менеджеры могут переиграть рынок на долгосрочной основе. Выводы вышеизложенного материала надеюсь, вы сделаете сами

Использовался материал книги Д.Кохена Психология фондового рынка: Страх, Алочность и Паника

В последние годы в сфере биржевой торговли произошли изменения, значение которых сегодня трудно переоценить, а понять до конца, возможно, удастся только по истечении еще многих лет. Связаны они, в первую очередь, с произошедшим "взрывом" в развитии компьютерной техники и телекоммуникаций. То, о чём 10-15 лет назад трейдеру нельзя было и мечтать, сегодня доступно каждому. Оперативное получение котировок, качественная новостная и аналитическая поддержка в реальном времени, мощнейшие программные пакеты технического анализа, автоматизация торгового процесса и многое, многое другое. Более того, без преувеличения можно утверждать, что многие люди получили возможность стать трейдерами лишь благодаря повсеместному внедрению систем электронной торговли. Все, кто когда-либо работал на валютном или фондовом рынках, знают, что нельзя недооценивать влияние психологии для достижения положительных результатов торговли. Разработка торговой системы, безусловно, является важной составляющей на пути к цели, но никакая система не поможет, если вы не можете ей пользоваться при работе с настоящими деньгами. Торговые системы, прекрасно показавшие себя при работе на демо-счетах, оказываются бесполезными на счетах реальных. И не потому, что в этом случае они меняют свои принципы выдачи сигналов, а потому, что человек - самое слабое звено в любой торговой системе - перестает им следовать Знание и понимание психологии толпы - залог успеха работы трейдера. Сегодня большинство трейдеров не имеют возможности наслаждаться атмосферой торговых площадок. Времена изменились, каждый оказывается с рынком один на один перед экраном монитора. И самое главное - один на один с самим собой. Это объективная реальность нашего времени - времени высоких технологий. Трейдер обеспечен качественными котировками, новостной лентой, он имеет все возможности и инструменты для торговли. И если победить себя, относится к работе тщательно и внимательно, то успех обеспечен.

6 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

РОЛЬ ПСИХОЛОГИИ ЛИЧНОСТИ В ЭЛЕКТРОННОЙ ТОРГОВЛЕ

Торговля за пределами электронной среды - это задача, требующая внимательного к себе отношения. Умение контролировать свои эмоции и управлять ими во время торговой сессии так же важно, как и метод анализа, который вы используете в своей инвестиционной стратегии. Электронный трейдинг увеличивает важность этой задачи, так как он обладает иной динамикой, которая способна отвлечь внимание участника рынка, заставив его тем самым отступить от своих основных принципов инвестирования. Она подавляет трейдера потоком реал-тайм рыночных данных, перекладывает весь риск заключения сделки с брокера на трейдера и заставляет последнего много раз раздумывать о правильности своих действий во время работы с системой электронной торговли. В такой среде участник рынка отвлекается от трейдинга на множество других вещей. ВАШ НАСТРОЙ НА ТРЕЙДИНГ Многие трейдеры воспринимают электронные торговые системы просто как одну из форм интернет-развлечений, забывая о том, что все это имеет отношение к работе на финансовых рынках. Так как соотношения прибыль/убыток в инвестициях, спекуляциях и просто игре значительно отличаются друг от друга. Трейдеры, участвующие в электронных торгах, должны четко понимать, чем именно они занимаются на рынке и какова вероятность выигрыша в каждой перечисленной стратегии. Трейдеры могут научиться ставить реальные цели и объективно оценивать потенциальные убытки, что позволит им научиться управлять успехами без особых усилий.

KranX

Жека ПОНИМАНИЕ СИСТЕМЫ ЭЛЕКТРОННОЙ ТОРГОВЛИ Электронный трейдинг требует больших навыков работы с компьютером. Для успешной передачи заявок на глобальные электронные биржи и обратно нужна безупречная работа множества сетей, компьютерных серверов в стране и за рубежом, а также принимающей данные системы. Для того, чтобы принятая заявка отобразилась в вашей системе, весь процесс повторяется. Разумеется, ни для одной технологии не существует 100% защиты от сбоев, что лишь подчеркивает важность систем восстановления и архивирования данных. Одно из самых главных преимуществ электронного трейдинга состоит в том, что он дает вам доступ на рынок в считанные секунды. Но одно неверное движение мышью или не та нажатая клавиша могут так же быстро привести к катастрофе. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ О ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛКИ Обязательно проводите анализ рынка до заключения какой-либо сделки. Вы должны четко понимать, чего вы хотите добиться каждой своей сделкой или вложением. Появление электронного трейдинга, его доступность и графический интерфейс, чем-то напоминающий игровой, открыли множеству новых участников доступ на рынок. Это обычные люди, не имеющие стратегической цели в трейдинге, они просто щелкают мышкой и болтаются в рынке в надежде, что на них прольется золотой дождь. ВХОД В РЫНОК Наконец, прежде чем совершить свою первую сделку, мы рассмотрим последние сомнения перед тем, как войти в рынок. А конкретно, уделим внимание эргономике трейдера, торговому интерфейсу, тщательно продуманному плану «на всякий пожарный» и управлению ожиданиями, чтобы трейдеру было проще работать с электронной системой в процессе торговли. Надеемся, что информация, стратегия и опыт, о которых вы прочтете в следующих статьях, будут для вас полезными и познавательными, вне зависимости от того, кто вы - частный или корпоративный клиент, или начинающий инвестор. Это поможет вам понять среду электронной торговли и механизмы работы систем электронного трейдинга, познакомит вас с системным подходом к рынку и осветит вопросы психологии, которые обычно возникают при электронной торговле. Юрий Иванов .Б.Сито 7 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

КУКЛ сцуко правит рынком КУКЛ это некая мифическая сила, которая манипулирует ФР РФ.Как это часто бывает, само слово КУКЛ является сокращением от слова Кукловод, которое трансформировалось в слово КУКЛ для удобства в употреблении. Родилось данное понятие в ленте финама. Сам по себе кукл не имеет национального признака.Живет по принципу суслика из к/ф "ДМБ". Ты видишь кукла? Нет! И я не вижу! А он есть. Все, что делается на ФР РФ, делается исключительно по воле КУКЛА и ради его личной выгоды. То, что тебе кажется что ты понимаешь рынок и делаешь верные действия не значит ровным счетом ничего. Ты лишь марионетка в его руках, и делаешь все для своего обнуления во имя роста его благосостояния. Денег у КУКЛА …..мммм…. да все деньги его. Они не могут у него кончится, как впрочем и бумаги. Потому что все бумаги тоже есть у кукла. Даже если вы торгуете в стакане с дневным оборотом 200 т.р. там все равно против Вас играет КУКЛ. Он вездесущ. Он необходим, как например домовой. На кого-то многое надо списывать

Почему человек, выросший в обычной социальной среде, не не может вписсаться со своим образом мышления в среду рыночную. Привитые ему понятия и ценности оправданы для обыденной жизни. Но для успеха на рынке они не срабатывают, а потому бесполезны. Поэтому тот, кто пытается пускать в ход всевозможные испытанные средства , обрекает себя на вечные разочарования, тревоги, страхи. Парадокс состоит в том, что внешне торговля кажется делом простым. Но в действительности для большинства она оказывается самым трудным.Это крушение надежд продолжается до тех пор, пока трейдер не впишется в рыночные условия,научившись смотреть и думать по-новому - по-рыночному. На прежний образ мышления, привитый внерыночной культурной и социальной средой, рассчитывать нельзя. Возможно, многие слышали о том, что существуют курсы, на которых всех желающих обучают ходить босиком по раскаленным углям. «Подиум», кстати, немалый -метров шесть в длину. Разработчики методики были уверены, что сумеют обучить этому простых смертных. Они рассуждали так: тот, кто мастерски делает что-то и выходит за рамки возможного по понятиям представителей тех же слоев, достигает своих рекордов благодаря особому образу мышления. Он мыслит понятиями, отличными от общепринятых. Его образ мышления можно преобразовать в систему, овладеть ею самим, а потом обучать по ней других. Единственная разница между простыми смертными и рeкордсменами состоит в том, что первые осваивали новый образ мышления, а вторые о нем даже не подозревали. Если дело обстоит так, то разработчики, очевидно, побывали в каких-нибудь отдаленных местах в южной части Тихого океана, где отыскали мастеров босиком разгуливать по горячим углям, а уж те устроили для гостей парад-алле без единого ожога и прочих телесных повреждений. Познакомившись с этими «углеходами», методисты принялись изучать их понятия и самоустановки, чтобы построить на них систему обучения своих американских сограждан. Вряд ли нужно говорить о том, что значит для человека (морально и физически) попытка ступить голыми ногами на раскаленные угли. Обычно сама мысль об этом ужасает. Ведь можно запросто повредить ноги и на всю жизнь остаться калекой! Тем не менее, по сообщению ряда средств массовой информации (это и телевидение, и пресса), учащиеся таких семинаров совершили то, что всякий бы назвал великим подвигом. Ведь они - обычные люди из самых разных слоев общества - преодолели страх и осилили шесть дышащих жаром метров!

8 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Не бойтесь, друзья мои! Я вовсе не собираюсь отправить вас на горячую прогулку по торговому залу фьючерсного рынка. Но вот вашим образом мышления надо заняться всерьез: ведь старые привычки очень цепкие. А вам нужно расчистить дорогу для нового образа, который я предлагаю как средство стать рыночным асом. Поэтому вам надо пересмотреть кое-какие из своих представлений и устроить проверку укоренившимся понятиям о границах возможного. Ведь подчас без такой генеральной уборки внутреннего мира от неудач не избавиться - а они не оставляют места успеху. Первый шаг на пути этой или любой другой чистки - внять фактам, которые заставят призадуматься: вдруг это правда? Рыночный новичок редко когда понимает (если вообще понимает), что столкнется на рынке с абсолютно другими условиями. Причин непонимания много. Но о них я подробнее расскажу в части II. Сейчас напомню лишь, что новичок поступает так, как привык или как приучен внерыночным обществом. Там он достигал требуемого. Но биржевая торговля - совсем другое дело. Это бесконечное по времени действие, вечно меняющееся, почти без всякого уклада или порядка. Оно длится без остановок и в каждой сделке дает безграничные возможности как прибыли, так и потерь. Не травмирует ли людей такая обстановка? Еще как! Особенно если учесть всю ту массу способов, к которым они обычно прибегают, обустраивая свою жизнь в строго определенных рамках, границах и правилах: то есть ситуация в целом не меняется. Отсутствие перемен - вот что является для большинства основным залогом в ощущении прочности и благополучия их положения. Рынок способен не просто разрушить это ощущение надежности, ежесекундно сталкивая трейдера с результатами его неприятия перемен. Рынок, вдобавок, будоражит его: ведь вокруг сплошь соперники, и все рвутся к деньгам. Здесь невольно потянешься за миллионами, хотя при этом как огня боишься провала. Рынок дразнит трейдера: «Ты так мечтал о богатстве - ну вот же оно, бери!» И он же запугивает: «Иди-иди сейчас я вытрясу из тебя твои денежки!

9 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

И не только рыночные!» Кроме того, на рынке совершенно не срабатывают концепции рабочего времени, затраченного труда и вознаграждения, связанные с обычными видами работ. Так, во многих случаях размер вознаграждения получается одним и тем же независимо от затраченного труда, потому что назначается почасовая оплата или годовое жалованье. Что касается трейдера, то вложенный им труд измерению не поддается, а время и вознаграждение, фактически, и вовсе не связаны. Ведь денежное счастье может, что называется, привалить само, в мгновение ока; а всех затрат - одно умственное действие на одно простое решение. Ну, получил кто-то кучу денег в один миг - что ж тут плохого? На первый взгляд - ничего. А если подумать? Ведь все мы (или почти все) воспитаны семьей или церковью в духе особого отношения к деньгам, о чем, быть может, и сами не подозреваем. Нас приучили четко разграничивать условия, на которых нам что-то причитается или нет. Вообще, многие уверены, что не имеют права на нетрудовые доходы. Естественно, что вариант «куча денег в один миг и ноль усилий» расходится с понятием большинства о том, что деньги надо заработать. Как же им вместить этот вариант в жесткие рамки своих понятий? Кстати, они ведь могут даже не догадываться о существовании таких понятий. А если и догадываются, то учтут ли их? Справиться с душевным разладом обычно удается тому, кто находит какой-либо изящный, хитроумный или светский способ вернуть деньги рынку. Действовать в рыночной среде как во внерыночной, или вообще не знать о разнице между ними - вот очевидная причина многих торговых ошибок, которыми грешит масса трейдеров. Спасение от ошибок - в новом образе мышления. Он поможет по-новому расценить поведение рынка, причем с опорой на доступные понятия. Более того, благодаря ему трейдер уже не даст волю многим своим безудержным порывам и эмоциям, которым обычно предается в ответ на такое поведение. Продолжение следует Марк Даглас

Продолжение начало в выпуске журнала 1(50)2011

Знакомство с пожилым садовником В ТОТ ЖЕ день наш герой отправился в городок, где проживал Моментальный Миллионер. Интересно, думал он в дороге, согласится ли миллионер принять нежданного посетителя? Тем более, решится ли он открыть секрет богатства? Уже у самого порога дома Моментального Миллионера молодой человек, сжигаемый любопытством, не выдержал. Вопреки предостережениям дяди, он открыл конверт и в первую секунду подумал, что дядя ошибся или пошутил над ним: в конверте лежал совершенно чистый лист бумаги! Огорченный молодой человек хотел было плюнуть на всю затею и повернуть назад, но было поздно: сторож уже заметил посетителя. На лице сторожа, похожем на неприступную крепость, не было даже тени улыбки.

– Чем могу служить? - сухо спросил сторож.

– Я хотел бы встретиться с Моментальным Миллионером...

– Он назначил вам встречу?

– Нет, но...

– У вас есть рекомендательное письмо? спросил сторож. Письмо-то было, только в нем не было ни строчки! Молодой человек, недолго думая, решил выйти из положения и, вытянув из кармана край конверта, тут же засунул его обратно. Однако сторожа это не удовлетворило.

10 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Покажите, пожалуйста. Молодой человек застыл на месте. - Если я, подумал он, - дам ему дядино письмо, то он наверняка решит, что я над ним издеваюсь, а не решит, то все равно не пустит. И тут он вспомнил дядину фразу, которую не мог понять: "Если ты прочтешь письмо, ты должен притвориться, что не читал его". Что нашему герою оставалось делать? Он вынул из кармана письмо и подал сторожу. Тот, так сказать, прочитал его, при этом на его лице не отразилось никаких чувств.

- Прекрасно, - сказал сторож. - Можете входить.

–

Он провел молодого человека к входу в роскошный особняк. Дверь распахнул безупречно одетый слуга.

– Что вам угодно? - спросил он.

– Я хотел бы встретиться с Моментальным Миллионером.

– Он сейчас занят и не может принять вас. Подождите, пожалуйста, в саду. Швейцар проводил молодого человека до

самой калитки сада, похожего скорее на парк, с прудом посередине. Прогуливаясь по дорожкам и любуясь прекрасными деревьями, молодой человек заметил пожилого, по виду далеко за семьдесят, садовника, подрезавшего кусты роз. Лицо его закрывала широкополая соломенная шляпа. Увидев посетителя, садовник прервал работу и улыбнулся. Его яркие, жизнерадостные синие глаза светились молодостью.

– Что привело вас сюда? - дружелюбно спросил садовник.

– Я хотел бы встретиться с Моментальным Миллионером.

– Понятно. А по какому поводу, если не секрет?

– Видите ли, я... Понимаете, я хотел бы попросить у него совета...

– Ясно... Садовник уже хотел было вернуться к своим розам, как вдруг, словно передумав, спросил: Кстати, не найдется ли у вас пятерки?

– Пятерки? - переспросил молодой человек, заливаясь краской. - У меня как раз... как раз пять фунтов, все деньги, что у меня с собой.

– Прекрасно. Больше мне и не надо. Садовник явно пытался выпросить у молодого человека его последние деньги, но, как ни удивительно, при этом в его облике было нечто благородное, неотразимо привлекательное.

– Я бы с удовольствием, - ответил молодой человек, - но вся беда в том, что у меня тогда не останется денег на обратный билет.

– Вы собираетесь сегодня же вернуться?

– Н-нет... То есть, понятия не имею, пробормотал молодой человек, совсем растерявшись. - Я не могу уехать, не повидав Моментального Миллионера.

– Но если сегодня вам деньги не нужны, почему вы не решаетесь одолжить их мне? Завтра они вам тоже могут не понадобиться. Кто знает, а вдруг вы завтра станете миллионером?

Миллионер — человек, капитал которого превышает один миллион долларов США, евро, фунтов стерлингов или любой сравнимой валюты. Во многих странах мира статус и престиж личности непосредственно ассоциируется с миллионным капиталом, из-за этого многие ставят себе достижение богатства такого размера целью жизни. Статус миллионера в наши дни не столь редок и исключителен, как был когда-то, и в обиход вошли термины мультимиллионер (чье состояние составляет 2 и более миллионов) и миллиардер, обозначающие самый высокий уровень индивидуального богатства. Возросшее число миллионеров в основном объясняется инфляцией: сейчас большинство валют обладают существенно меньшей покупательной способностью, чем, например, в XIX веке.

11 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Эти слова показались молодому человеку не особо логичными, но искать новые отговорки у него не хватило сил. Он протянул деньги садовнику. Лицо старика расплылось в улыбке.

– Обычно люди боятся просить, а когда все же решаются, им не хватает настойчивости. Это большая ошибка. В этот момент в саду появился слуга.

– Сэр, - обратился он к старику с величайшим почтением. - Не могли бы вы дать мне пять фунтов? Повар увольняется и требует полного расчета, а мне не хватает пяти фунтов. Садовник улыбнулся, полез в карман и вытащил толстую, не меньше нескольких тысяч фунтов, пачку денег - молодой человек успел заметить двадцатии пятидесятифунтовые банкноты. Он взял пятифунтовую банкноту посетителя, отданную с такой неохотой, и протянул слуге. Тот поблагодарил, поклонился и быстро ушел. Молодой человек был потрясен. Какая наглость - выпросить последние пять фунтов, когда у самого карманы набиты деньгами!

– Но зачем же вы просили у меня деньги?

- пробормотал он, изо всех сил пытаясь сдержать гнев. - Они же вам не нужны!

– Как это "не нужны", - возразил старик. Смотрите, у меня не было ни одной пятифунтовой банкноты, - пояснил он, перебрав толстую пачку денег. - Не мог же я дать ему пятьдесят фунтов, как вы думаете?

– Скажите, а зачем вы носите с собой столько денег?

– Это мои карманные деньги, - ответил садовник. - Я всегда ношу с собой в бумажнике десять тысяч фунтов. Так, на всякий случай.

– Десять тысяч? - пролепетал молодой человек. И тут до него наконец дошло. Сверхвежливый слуга, невероятная сумма денег в кармане...

– Вы ведь Моментальный Миллионер, верно?

– В настоящее время, - ответил садовник.

- Рад видеть вас. Скажите, кто вас прислал?

– Мой дядя. Он сказал, что вы когда-то поделились с ним своим секретом. Он был первым, кому вы доверили этот секрет.

– Ах да, я помню. Это было так давно! Он умел мыслить весьма оригинально - как все талантливые люди, кстати говоря. Ну а вы, как же вы до сих пор не разбогатели? Вы когданибудь серьезно задавали себе этот вопрос?

12 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В общем-то, нет. С этого следует начать. Если хотите, подумайте об этом вслух, прямо сейчас, а я попытаюсь проследить ход ваших мыслей. Молодой человек сделал несколько робких, неудачных попыток и смущенно замолчал.

– Видите, сказал Моментальный Миллионер. - Вы не приучены думать вслух. Среди людей вашего возраста немало понастоящему богатых людей. Одни уже стали миллионерами, другие вот-вот заработают свой первый миллион. Кстати, когда Аристотель Онассис, а ему было тогда двадцать шесть, уезжал из Южной Америки в Англию с мечтой основать судостроительную империю, у него на банковском счету уже лежало 350 000 фунтов.

– - Двадцать шесть? - переспросил молодой человек.

– Именно так. А начинал он всего-то с двухсот пятидесяти. Ни университетского образования, ни опыта, тем более никаких связей... Между прочим, пора обедать, прервал свою речь старик. - Не желаете ли составить мне компанию?

– Большое спасибо, с удовольствием. Моментальный Миллионер повернулся и пошел к дому. Несмотря на возраст, он шел широкими упругими шагами. Молодой человек следовал за ним. В столовой их уже ждал накрытый стол на двоих. Садитесь, пожалуйста, - сказал миллионер гостю, указывая на левый конец стола - место, обычно предназначенное для хозяина. Сам он уселся справа, прямо перед песочными часами с выгравированной надписью: "Время - деньги". Слуга откупорил бутылку вина и наполнил бокалы.

– Предлагаю выпить за ваш первый миллион, - сказал миллионер, поднимая бокал. Он сделал глоток - первый и последний за весь вечер. Ел он тоже очень скромно, всего лишь несколько ломтиков великолепной лососины.

– Вам нравится ваша работа? - спросил миллионер гостя.

– Думаю, что да.

– Вы уверены, что это на самом деле так? Все миллионеры, которых мне довелось встретить - а мне за долгие годы встретилось не так уж много миллионеров, - любили свое дело. Работа для них была отдыхом, почти что хобби. Поэтому-то богатые люди так редко уходят в отпуск. Зачем же наказывать себя и отрываться от того, что любишь?

– –

По этой же причине они продолжают работать, даже если уже заработали не один миллион... Кстати, любовь к работе - это абсолютная необходимость, но этого мало. Чтобы разбогатеть, нужно знать один секрет. Скажите, вы поверили наконец, что такой секрет существует?

-Да.

-Прекрасно. Первый шаг вы уже сделали. Обычно люди не верят ни в какие секреты. Кроме того, они просто не верят, что могут разбогатеть. И они правы: тот, кто не верит в успех, очень редко преуспевает. Действуйте так: вначале - вера в свои силы, затем - страстное желание достичь цели. Однако, скажу я вам, очень немногие, пожалуй, большинство, не готовы принять мой секрет, даже если я объясню его совсем простыми словами. И знаете, что им больше всего мешает? Недостаток воображения. Вот почему настоящий секрет богатства - самая большая тайна в мире.

– Это похоже на письмо из рассказа Эдгара По, - продолжал Моментальный Миллионер. - Помните? Полицейские искали в доме письмо, перерыли весь дом, но так и не нашли, потому что его никто не прятал, оно лежало на самом видном месте! Этот рассказ - прекрасная иллюстрация к одному из принципов Эмерсона. Полиция не нашла письмо из-за нехватки воображения. Или же, если хотите, из-за устоявшихся предубеждений. Они не ждали, что письмо будет лежать сверху, поэтому оно так и не попало к ним в руки. Молодой человек напряженно, с нарастающим любопытством слушал. Никто и никогда не говорил ему ничего подобного. Как хотелось ему поскорее узнать заветный секрет! Он был уверен, что даже если у миллионера на самом деле нет никакого секрета, то все равно он гениальный рассказчик, умеющий просто и понятно объяснить даже сложные вещи. Продолжение следует Марк Фишер

13 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Хеджеры и спекулянты Первоначально фьючерсные контракты использовались держателями активов для хеджирования, или страхования от возможного падения цены в будущем. Хеджеры пытаются снизить риск будущего изменения цен путем продажи фьючерсных контрактов, которые гарантируют определенную цену на их активы в будущем. Если в будущем происходит падение цен на активы, хеджеры получают защиту своей позиции. Однако если цены растут, они теряют возможность получения прибыли. Хеджирование дает некоторую определенность будущих цен и, следовательно, позволяет участникам рынка зафиксировать цену, процентные платежи и т.п. В роли хеджеров выступают, как правило, участники рынка и институциональные инвесторы, в то время как роль спекулянтов играют трейдеры, которые принимают на себя риск по фьючерсному контракту в обмен на приемлемую цену и потенциальное вознаграждение. Возможность переноса риска, которой пользуются хеджеры, обусловлена присутствием на рынке участников с различными стратегиями: • хеджеров с противоположными рисками; • хеджеров, которые уже держат позицию и ищут возможности ее закрытия путем зачета; • спекулянтов, стремящихся получить прибыль на основе прогнозирования динамики цен и обеспечивающих ликвидность рынку фьючерсов. Хеджеры на любом фьючерсном товарном рынке могут иметь как длинные, так и короткие позиции. Для хеджирования существующих позиций участникам рынка приходится занимать противоположные позиции. Важно понимать, что принцип хеджирования заключается в поддержании нейтральной позиции. Движение рынка реальных финансовых инструментов компенсируется противоположным движением цен на фьючерсы. Эту ситуацию наглядно иллюстрирует движение чаш весов. Короткая позиция по фьючерсам Если участник рынка держит или намеревается купить активы на наличном рынке, т.е. имеет длинную позицию, то на фьючерсном рынке он должен открыть противоположную, или короткую, позицию, т.е. продавать фьючерсы. Короткий хедж, таким образом, фиксирует цену продажи. Длинная позиция по фьючерсам Если участник рынка имеет или намеревается открыть короткую позицию на наличном рынке, то на фьючерсном рынке он должен открыть длинную позицию, или покупать фьючерсы. Длинный хедж, таким образом, фиксирует цену покупки. Участников рынка, оперирующих индексными фьючерсными контрактами, можно разделить на покупателей и продавцов.

Есть три стратегии получения прибыли на фондовом рынке, доступные частному инвестору-спекулянту с небольшим капиталом: • A. Спекуляции • B. Активное инвестирование • C. Пассивное инвестирование Замечу, что на фондовом рынке есть и другие способы заработать, например, арбитраж, дилерская и брокерская деятельность, андеррайтинг и т.п., но они доступны лишь крупным участникам рынка с финансовыми и технологическими ресурсами

14 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Люди, не придерживающиеся в явном виде одной из указанных выше стратегий, или пытающиеся их смешивать, обычно очень быстро проигрывают деньги, либо стабильно показывают результаты «хуже рынка», их деньги перетекают в карманы других участников рынка. Это и не спекулянты и не инвесторы, это «инвестиционные лузеры» или «инвестиционный планктон», самая многочисленная группа. В эту категорию входят и азартные игроки, которые, на самом деле, идут на фондовый рынок не за деньгами, а за драйвом и адреналином, хотя не всегда в этом признаются даже себе. В эту категорию входит и огромное количество новичков и чайников, которые пока не решили, что именно они собираются делать на рынке. Прежде, чем пытаться заработать на фондовом рынке, нужно четко отдавать себе отчет в том, по какой из перечисленных трех стратегий вы собираетесь работать. Иначе попадание в четвертую категорию – «инвестиционных лузеров» – лишь вопрос времени. Ниже тезисно приведены основные особенности трех стратегий A. Спекуляции СПЕКУЛЯЦИЯ, это Скупка и перепродажа ценностей, товаров по завышенным ценам с целью наживы При исследовании биржевой спекуляции должно различать два вида спекуляции: имеющую расчет и не имеющую его. Не имеющий расчет спекуляция основана на пари и игре, то есть на стремлении к барышу без обдуманности, без расчета, без умственного труда, причем удача или неудача зависят только от случая. Разумная же спекуляция опирается на экономические соображения и требует основательных знаний и опыта. На каждой бирже есть две группы спекулянтов. Одна извлекает выгоды из повышения, другая — из понижения цен. Первая спекулирует на повышение, последняя на понижение. Спекуляция практикуется на бирже как в наличных, так и в срочных операциях. Но в первых спекуляция представляет меньше выгоды. Поэтому главной ареной спекулянтов является срочный рынок, облегчающий спекулятивные предприятия во всех отношениях. Основной инструмент – технический анализ (на самом деле, для спекулянта более важен риск-менеджмент, но традиционно больше внимания уделяется техническому анализу). Ожидаемая доходность – существенно выше рынка. Риск – высокий, количество спекулянтов, сначала заработавших состояние на фондовом рынке, а затем потерявших его – огромно. Источник прибыли – потери других участников рынка, в первую очередь - «инвестиционного планктона» Затраты времени – высокие, частота сделок – от нескольких в день до нескольких в месяц. Основной источник информации для принятия 15 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

решений – информация о ценах и объемах, графики. Использование стоп-приказов – обязательно! Иначе потеря денег – лишь вопрос времени. Диверсификация – как правило, не используется, чаще всего спекулянт торгует одним инструментов или небольшим их количеством.

B. Активное инвестирование Активное инвестирование позволяет инвестору получить высокую прибыль, однако подразумевают в себе существенные риски. В связи с этим активные стратегии управления предпочитают опытные трейдеры. Основной инструмент – фундаментальный анализ. Ожидаемая доходность – незначительно выше рынка. Средняя доходность баффетовского фонда Berkshire Hathaway – порядка 25% годовых, о сверхприбылях, про которые любят рассказывать спекулянты, речь не идет. Риск – средний при разумной диверсификации инвестиций. Источник прибыли – прибыль конкретных предприятий в виде роста стоимости акций и дивидендов. Затраты времени – средние или высокие, частота сделок - не более нескольких сделок в год, но очень высокие трудозатраты на анализ рынка. Основной источник информации для принятия решений - балансы и отчеты предприятий. Использование стоп-приказов – противопоказано! Сигналом для выхода из позиции может служить изменение финансового состояния предприятия, но никак не цены акций. Диверсификация – обязательна. Несмотря на уверения Баффета, что «диверсификация – это защита от вашего невежества», сам он держит вполне диверсифицированный портфель.

C. Пассивное инвестирование Пассивное инвестирование – это выстраивание оптимального инвестиционного портфеля в соответствии с теорией портфеля и индивидуальной склонности инвестора к риску.

Пассивное инвестирование осуществляется посредством двух шагов: • Формирование индексного портфеля акций.

• Сочетание в портфеле рискового и безрискового активов. Какая доля портфеля вкладывается в безрисковый актив, а какая в индексный портфель акций? Пассивное инвестирование позволяет получать инвестиционный доход (доходность в соответствии с индексом рынка акций), однако полностью несет в себе все риски, связанные с перспективами роста рынка акций. Поэтому при малых сроках инвестирования (1-3 года) пассивное инвестирование может дать убытки в случае негативной ситуации на рынке акций. В перспективе от 3–5 лет риски пассивного инвестирования снижаются, т.к. фактор долгосрочной инвестиционной доходности рынка акций перевешивает краткосрочные временные риски. Именно поэтому для успешного пассивного инвестирования нужны большие сроки (от 5 лет), а также желательно большой объем капитала (от 5 млн руб.) для того, чтобы выстроить структуру портфеля акций близко к структуре индекса.

Основной инструмент - Asset Allocation, принципы формирования инвестиционного портфеля Ожидаемая доходность – на уровне индексов фондового рынка. Риск – низкий при долгосрочных вложениях и соблюдении правил формирования портфеля, при этом волатильность портфеля в краткосрочной перспективе может быть высокой, но ниже волатильности отдельных рынков. Источник прибыли – рост мировой экономики или экономик отдельных государств или рынков. Затраты времени – очень низкие, частота сделок – несколько операций в год без необходимости наблюдать за рынком в остальное время. Источник информации для принятия решений соотношение стоимости активов в портфеле. Использование стоп приказов – противопоказано!

16 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Диверсификация – обязательна, в качестве составляющих портфеля используются инструменты, которые уже сами по себе диверсифицированы. Что очень важно: эти стратегии нельзя смешивать и нельзя менять одну стратегию на другую по мере изменении ситуации на рынках. Какую стратегию выбрать – решать, конечно, вам. Однако, исходя из требований к тем, кто решит применять стратегии, подавляющему большинству населения, в особенности – тем, кто не обладает глубокими знаниями о рынках, и не готов профессионально заниматься их анализом, рекомендуется придерживаться стратегии пассивного инвестирования. Те же Грэхем и Баффет не раз отмечали, что идеи активного инвестирования должны представлять интерес лишь для тех, кто готов посвятить анализу значительное количество времени и сил. И уже тем более «не для населения» спекулятивные стратегии, это удел лишь тех, кто готов заниматься спекуляциями профессионально. То есть соотношение количества пассивных (портфельных) инвесторов, активных инвесторов и профессиональных спекулянтов на рынке должно быть примерно таким, как изображено на рисунке слева. В основе «пирамиды» - большая масса долгосрочных пассивных инвесторов, существенно меньше – приверженцев активного инвестирования, и лишь на вершине пирамиды – малое количество профессиональных биржевых спекулянтов. Кстати, примерно так и выглядит распределение участников фондового рынка в европейских странах вроде Германии. К сожалению, у нас, в России, ситуация обстоит прямо противоположным образом. Пирамида оказывается перевернутой, как на рисунке справа. Подавляющее большинство его участников – спекулянты. На российском фондовом рынке спекуляциями занимается, по разным оценкам, от 70% до 90% его участников. Активных инвесторов намного меньше, но приверженцев фундаментального анализа найти, при желании, можно. А вот пассивных инвестиций и Asset Allocation среди частных инвесторов в России очень мало. При написании сиаитьи использовывались материалы с сайтов www.fintraining.ru, www.mazurenko.biz

17 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Если вы решили освоить профессию трейдера на валютном рынке,то должны знать - изучая теоретический и практический материал по извлечению прибыли на рынке ,вы должны исследовать себя на практике. Трейдер - Игрок может быть уверен, что узнает о себе много чего. Как хорошего, так и плохого. В процессе практической работы обязательно возникнет повод приятно удивиться своим неожиданно верным поступкам, повторяяпро себя: "Ай да я, какой молодец!" И не стоит удивляться , если в свой адрес придется сказать и совсем другие, слова с просьбой больше так в следующий раз не делать. Это нормальный ход самопостижения

Количество хороших или плохих слов, трейдер - игрок сможет сказать себе сам не следует рассматривать этот факт, как непригодность к этой работе. Критерий эффективности здесь носит совершенно объективный, можно сказать материальный, характер, не позволяющий никого ввести в заблуждение: не бывает высококлассных, но бедных трейдеров.

18 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Кто же таков этот дилер-трейдер? Начнем с того, что заниматься валютным дилингом могут все. Об этом, в частности, свидетельствуют результаты некоторых исследований. Так, опрос 200 дилеров Лондона выявил следующую картину: 84% — мужчины, средний возраст — 32 года, при этом половина всех дилеров старше этого возраста, 54% имеют семью, около 50% образованы на уровне дипломов и 3% не имеют никакой официальной академической подготовки. Явно выраженного перевеса какого-то из типов личности "А" (энергичные, агрессивные и исключительно амбициозные люди, которым вечно не хватает времени) или "В" (спокойные, уравновешенные, неторопливые) не выявлено. Среди дилеров несколько больше людей общительных, коммуникабельных, открытых, чем углубленных в себя, замкнутых и нелюдимых. Кстати говоря, оказалось мифом расхожее представление о том, что в силу постоянного стресса, присущего данной профессии (а где легко?), все дилеры — невротики. На самом деле у них не больше нервных заболеваний, чем у людей других профессий. Недавно газета "Нью-Йорк Пост" составила список наиболее стрессовых видов деятельности. Трейдер там занял лишь почетное десятое место, не сумев обойти даже тренеров футбольной и хоккейной команд. Трейдингу, можно сказать, покорны любые профессии и возрасты. Элдер, затративший свои лучшие годы на овладение таким уважаемым и высокодоходным делом, как психиатрия, в конечном итоге посвятил себя трейдингу. А вполне удачливый бизнесмен-физик Тадион, утомившись от постоянной борьбы с конкурентами, вышел на пенсию. Но вдруг открыл для себя трейдинг и, успешно освоив его, обрел в жизни второе дыхание. Само собой разумеется, что дилеру категорически нельзя обойтись без нормального физического и психического здоровья, а также без некоторого, хотя бы минимального, уровня образования. Физическое здоровье необходимо для того, чтобы человек мог нормально работать с учетом круглосуточного функционирования рынка. Конечно, это не означает необходимости сидеть у монитора по 24 часа кряду. Но в течение нескольких часов, когда рынок "оживленно двигается", напряженно работать

19 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

приходится довольно часто (правда, время летит незаметно). Понятно, что не имеет значения и то, сложен ли игрок, как Геркулес, или у него имеются физические недостатки. Лишь бы это не мешало работе по внимательному отслеживанию поведения рынка и своевременному принятию игровых решений. Собственно говоря, именно процесс принятия решений является ключевым звеном во всей цепочке требований к мышлению дилера. Для того чтобы решения были разумными, требуется здоровье не только тела и духа, но и головы. Нужен просто ясный, трезвый рассудок, который не замутнен и не слишком оторван от жизни. Люди с гениальным по меркам обыкновенного человека восприятием окружающего мира могут быть прекрасными писателями, поэтами, художниками. А трейдерами? Это большой вопрос. Игроку-профессионалу никак нельзя отрываться мыслями от матушки-земли. Здоровые циники и неисправимые скептики приживутся в этом деле гораздо быстрее, чем высокие романтики. Что касается уровня образования как фактора успеха в дилинге, то пока нет убедительных свидетельств применимости здесь принципа "чем больше, тем лучше". Как это ни странно, но профессора-экономисты, финансисты, математики и прочие ученые мужи работают на бирже ничуть не лучше других людей. Итак, можно уверенно сказать, что в валютном дилинге могут работать люди самого разного образования, пола, возраста, вероисповедания, национальности, гражданства и цвета кожи. Разумеется, как и в любой другой профессии, наибольшего успеха здесь добьются только самые лучшие. В качестве предпосылок мы выделим три большие группы требованособенностям мышления; 1. особенностям мышления; 2. некоторым свойствам характера; 3. поведению в стрессовых ситуациях.

Мышления трейдера. Известно, что глядя в книгу, можно видеть там только плод фигового дерева. Иногда и кошку ищут там, где ее нет. Если вглядываясь в происходящее на валютном рынке, действовать аналогичным образом, то ничего полезного, кроме вреда, не получится. Между тем к столь неблагоприятному исходу, словно нарочно, трейдера подталкивают некоторые особенности человеческого мышления. Одна из них — склонность к созданию (или заимствованию) мифов и легенд о самом себе и об окружающем мире. Но это еще полбеды: мало ли о чем человек может фантазировать без ущерба для своего материального положения (жизнь греческих богов, звездные войны и т.д.). Вся беда, однако, в том, что отрыв от реальности происходит и в понимании событий на валютном рынке.

некоторыми объективными показателями: прошел батареи тестов, сдал кучу экзаменов, наполучал ученые степени, награды и премии за изобретения и т.д.), но воздействующие на рынок факторы столь многочисленны и неоднозначны, что всегда существует вероятность упущений и при самом тщательном анализе. (Всего не в состоянии учесть даже шахматный компьютер Deep Blue, случайно обыгравший самого Каспарова.) Однако совсем худо, когда человек упорствует в своих заблуждениях, отказывается признавать очевидное, боится смотреть правде в глаза и видеть голые факты, не напяливая на них удобную для себя одежду. Для трейдера жизненно важно другое: вовремя увидеть и признать свою ошибку, чтобы немедленно

Общая формула успеха в использовании трейдером своего мышления может выглядеть так: "ЯСНАЯ, САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ МЫСЛЬ + СВОЕВРЕМЕННАЯ КОРРЕКЦИЯ ОШИБОК = ОТЛИЧНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ". Конечно, можно представить самого себя всемогущим, проницательным. Тогда желания множатся на страхи, давая в результате неодолимое преклонение перед авторитетами. Начинающих из этого класса легко определить по губительной уверенности, с какой ими делается громкое утверждение, что "рынок щас пойдет туда". Другая крайность — поиск пророка, держателя истины в последней инстанции — тоже никуда не годится. Если трейдер настолько не уверен в себе, что готов закрыв глаза слепо повторять чужие ошибки, то лучше вообще оставить терминал в покое. Стоит только трейдеру неосмотрительно поруководствоваться собственными или чужими фантазиями и иллюзиями при принятии практических игровых решений, как пройдет совсем немного времени, и пустой кошелек обязательно вернет игрока к суровой правде жизни. Мышление трейдера-профессионала должно отличаться полной самостоятельностью, а также трезвым, реалистичным взглядом как на себя в "интерьере" рынка, так и на сам рынок. И без каких-либо вариаций на тему "примем желаемое за действительное". На столь простую истину новички при своей подготовке не обращают внимания. Но опытным путем постигают ее справедливость удивительно быстро и нередко весьма болезненно. Другое ментальное препятствие дилинговой работе заключается в следующем. Известно, что людям свойственно заблуждаться. От этой естественной человеческой слабости не застрахован никто. Каким бы умным человек ни был (даже если это подтверждено 20 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

сделать соответствующую коррекцию последующих действий. Промедление здесь опасно для кармана. Если суммировать сказанное, можно говорить о необходимости таких качеств мышления, как умение системно анализировать, здраво и взвешенно судить, проявлять непредвзятость и объективность в оценках, быть открытым к новой и противоречащей желаниям информации, гибким и "неупертым" в изменении прежде казавшейся железобетонной позиции. Характер трейдера Вспомним народную мудрость, вполне приложимую к предмету нашего рассмотрения: посеешь привычку — пожнешь характер; посеешь характер — пожнешь судьбу. В этой связи считаем чрезвычайно важным сказать несколько слов о последствиях того или иного характерного типажа дилера, а также о роли его профессиональных привычек. Прежде всего остановимся на "посеве" привычек и навыков в работе. Существует понятие "иметь школу", которое связано с формированием автоматизма определенных действий и подходов у будущего специалиста. Если у трейдера с самых первых шагов обучения в должном виде не будут сформированы надлежащие профессиональные навыки и привычки , он так и останется на уровне, о котором компетентные люди будут говорить:

«У него не чувствуется школы». Даже если трейдер со временем обретет большой опыт игры, отсутствие хорошей школы все равно будет давать о себе знать неприятностями, возникающими, казалось бы, ниоткуда. А они-то как раз оттуда: от отсутствия хорошей школы. Поэтому исключительно важно начинать формирование правильных навыков с самых первых шагов в дилинге. Ведь гораздо легче правильно обучить ничего не понимающего человека, чем заново переучивать "знатока". Каковы же главные составляющие элементы хорошей школы? Во-первых, ни одна школа работы не может считать себя достойной похвалы, если в основе подготовки учеников не лежит системная полнота знаний предмета и четкое определение своего места среди других, альтернативных, подходов. Задача, конечно, непростая. И не только потому, что исследование валютного рынка, как и в любой другой дисциплине, предполагает разные точки зрения, порой взаимоисключающего плана. Хуже то, что чаще всего различные школы находятся в соревновательном конфликте одна с другой. Порой их трудно примирить. Но ученик обо всем этом должен быть достаточно информированным, чтобы иметь возможность сделать осознанный выбор. После знакомства с этим непознанным миром у начинающего не должно оставаться каши в голове из первого, второго и третьего блюд, перемешанных вместе. Хорошая школа, какое бы направление она ни представляла сама по себе, должна складывать у новичка некое целостное представление, где обозначены как плюсы, так и минусы различных пониманий данного вида деятельности. Только в этом случае обучающийся вырабатывает в себе способность оценивать валютный рынок с разных сторон. Во-вторых, хорошая школа зиждется не только на упорядоченности в мыслях, но и на строжайшей дисциплине в действиях. При этом точное следование установленным процедурам работы должно обязательно сопровождаться письменным учетом своих решений и аккуратной отчетностью. Это позволит добиваться полного понимания смысла предпринимаемых шагов и обеспечивать возможности

для тщательного последующего анализа в ходе разбора результатов. Привычка делать все это с самых первых шагов обучения послужит твердой базой будущего успеха. «Вы, обратимся мои родители, продали своймудрой дом, Далее ко второй части чтобы оплатить мое воспитание и поговорки, где подчеркнуто влияние психологических черт Яхарактера на не всю судьбу образование. же оказался человека. Каждый из насдом неплохо осведомв состоянии купить для семьи. Я лен о вредных сторонах своего характера, устал от жизни на съемных хотя зачастую их влияние на собственную квартирах. не знаю,носителю что за будущее судьбу кажется Ясамому малозая бы мог подарить своему метным. Лишь при взгляде соребенку». стороны это представляется настолько предсказуемым и существенным,Эти что,строчки кажется, не требует ниначертал в своей каких предсмертной особых доказательств. Например, записке 34летний брокер редкоПарадж кто изТанна. нормальных людей захочет Перед тем, как затянуть долго иметь дело с человеком импульсивверевку, ным, который сперва "наломает дров", а потом — раз за разом "глубоко об этом сожалеет". В конце концов вокруг такого носителя образуется вакуум и, как прямое следствие, — упущенные возможности, которые могли бы, скажем, круто изменить его жизнь к лучшему. Когда речь идет о работе на финансовом рынке, необходимо сделать все что можно, но не позволять собственным деструктивным импульсам мешать продуктивной работе. Мы не собираемся заниматься психоанализом и опускаться в неизведанные глубины душевных метаний, а лишь обозначим ключевые моменты, которые необходимо хорошо понять и осознать. Первое. При оценках ситуации на рынке и принятии решений трейдеру нужно вырабатывать в себе неподверженность эмоциональному заражению и воздействию "стадных инстинктов". Когда рынок, словно асфальтовым катком, наваливается, грозя раздавить, не оставив от игрока и мокрого места, невольно хочется хвататься даже за соломинку. Однако ни в коем случае не следует бежать туда, куда уже побежали все.

важная мысль: ТРЕЙДЕРУ НЕОБХОДИМО ДОБИВАТЬСЯ ТОГО, ЧТОБЫ НЕ СТОЛЬКО ЕГО ЛИЧНЫЙ ХАРАКТЕР ОПРЕДЕЛЯЛ СТИЛЬ И МЕТОДЫ ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ НА РЫНКЕ, СКОЛЬКО ЧТОБЫ ШКОЛА ФОРМИРОВАЛА НУЖНЫЕ ДЛЯ УСПЕШНОЙ ИГРЫ ЧЕРТЫ ХАРАКТЕРА.

21 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Как правило, присоединяться к толпе в быстро меняющемся валютном рынке бывает поздно. Если новичок почувствовал, что ситуация уходит из-под контроля, лучше "притормозить" и выйти из игры. Решения, принятые в "эмоциональной горячке", редко оборачиваются прибылью. Разумеется, это не значит, что надо обязательно делать все наоборот, "в пику" другим. Но каждое торговое решение должно быть только собственного, сугубо индивидуального производства и приготовления. И если оно случайно совпадает с групповым, это обстоятельство никак не должно влиять ни в одну, ни в другую стороны. Как учат психологи, влияние эмоций может быть уменьшено за счет усиления концентрации внимания на чисто технических и процедурных сторонах работы, что позволяет отбрасывать в сторону вредные и сбивающие с толку мысли о возможных конечных результатах. Это помогает не только в минуты опасности, но и тогда, когда рынок развивается в пользу игрока, вызывая ослепление от эйфории победы, которая кажется так близка. В такие моменты не хочется верить, что все может бесповоротно измениться. Поэтому нужно психологически настраивать себя таким образом, что пока торговая позиция открыта, следует быть готовым к любому повороту событий. Закрыл трейдер позицию успешно — вот тогда и пусть радуется или пускается в пляс сколько душе угодно. Единственным лекарством против дурного влияния на трейдера со стороны своего характера может служить настойчивое и дисциплинированное следование избранной системе торговли. Второе. Инвесторы — народ осторожный. Но в 22 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

характере трейдера это качество должно присутствовать в разумной мере. Столь очевидная истина выглядит применительно к трейдингу следующим образом. Трейдер, который открыл позицию, сразу же обнаруживает плавающие прибыль и убыток. Неизбежным действием этого обстоятельства оказывается мощное воздействие страха. И именно этот страх движет трейдером, определяет его состояние и влияет на принятие решений. Различают две главные разновидности страха, которые базируются на: а) боязни потерпеть убыток (fear of loss); б) опасениях упустить прибыль (greed for profit). Как только трейдер обнаружил, что имеет растущий плавающий убыток, немедленно возникает естественный страх потерять еще больше. В своих крайних формах это состояние называют "финансовой трусостью". Под ее тлетворным влиянием, как говорят, "шторка может опуститься". Под действием страха воображаемых грядущих потерь трейдер бывает уже не в состоянии разглядеть признаки оздоровления и возможного изменения ситуации к лучшему. А потому он опрометчиво спешит зафиксировать убыток. К сожалению, благоприятные изменения в нужную сторону обычно происходят тогда, когда плохая позиция уже закрыта. Здесь мы имеем плачевный результат чрезмерной осторожности.

Формула успеха в преодолении трейдером негативных сторон своего характера будет тогда такой: "ХОРОШЕЙ ШКОЛОЙ НАСТУПИ НА ГОРЛО СВОЕЙ ПЕСНЕ, ЕСЛИ ОНА ЗАЗВУЧАЛА ФАЛЬШИВО; НЕ ОТДАВАЙ СВОЮ ДРАГОЦЕННУЮ СУДЬБУ В РУКИ СОБСТВЕННОГО ДУРНОГО ХАРАКТЕРА". Не лучше и другая крайность — паралич воли: трейдер заворожено, если не сказать тупо, наблюдает, как ситуация неумолимо движется к критической отметке. Независимо от возраста игрок превращается в юношу, питаемого надеждами: "Авось обойдется и неправильно идущий рынок исправится". Смелости и силы воли, чтобы зафиксировать убыток и признать временное поражение, не хватает. При этом идут самоуговоры на уровне: "Ну еще чуть-чуть — и все наладится". Не налаживается. Но не приведи случай, если как-нибудь действительно все наладится и трейдер высидит свое. Тогда в следующее неудачное вхождение в рынок игрок опять будет сидеть в параличе, поддерживаемый воспоминанием о том, что "ведь в прошлый раз обошлось". И однажды рынок все равно отнимет у трейдера все, что тот имел. Аналогична механика действия страха и в виде опасений упустить прибыль. Состояние "финансовой жадности" возникает, когда трейдер попал в "зеленую волну" благоприятного растущего движения рынка и только успевает подсчитывать гипотетическую прибыль. Все хорошо, пока рынок движется туда, куда нужно. Но вот он притормозил и показал первые признаки отката. "Что делать? — возбужденно рассуждает трейдер. — Закрыть позицию? А если еще получшает, то сколько будет недополучено? Жалко. Тогда остаться? А ну если ситуация возьмет и ухудшится — и того, что есть, не получишь. А сейчас ведь — вот оно, фиксируй, пока не поздно". Мучения гамлетовского накала: "Брать или не брать?" Чрезмерно опасливый игрок преждевременно закроет позицию и упустит то, что смог бы взять. А слишком рисковый останется с носом, ибо жадность до добра еще никого не доводила. Выход следует искать в твердости характера и самодисциплине, сочетающихся с выдержкой и решительностью действий, когда момент действительно со-

23 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

зрел. Но никак не раньше. Трейдер должен меньше слушать себя, а больше уметь строго придерживаться сигналов своей системы и намеченного ранее плана, не отступая от него ни на шаг, какие бы страхи, сомнения и опасения ни терзали его по ходу дела. У игрока, действующего строго в рамках какой-то своей системы, произвол со стороны собственного внутреннего голоса допустим только в одном вопросе: при выборе степени принимаемого на себя риска. Такой выбор возможен между двумя полюсами: а) менее рискованным (условно назовем его "консервативным") б) более рискованным (пусть будет "агрессивным") В остальном — никакой самодеятельности и произвола при принятии решений, ответ за которые должна нести только система, генерирующая сигналы, вне зависимости от того, какие эмоции "нравится — не нравится" могут при этом возникать у самого игрока. Между системой и игроком должно существовать четкое разделение ответственности: система вырабатывает свои сигналы, а трейдер определяет приемлемую для него степень риска (или в обратном порядке: сначала выбирается уровень приемлемого риска, а затем "фильтруются" сигналы системы). В таком подходе заключено существо проповедуемой нами школы. Ей следует подчинять свой характер.

Поведение в стрессовых ситуациях. Хотя по уровню стресса профессия трейдера стоит далеко от "призовых" мест, нервного напряжения здесь тоже хватает. Оно особенно ощущается новичками, которые в отличие от профи еще не прошли сито естественного отбора и не сдавали экзамен на выживание и умение эффективно противостоять стрессовым ситуациям. Начинающему трейдеру еще предстоит побороться и доказать свою устойчивость к шоку, стрессу, которые составляют неотъемлемую сторону дилинга. Подчеркнем, что в первую очередь речь идет о способности игрока "держать удар", не разваливаться, не впадать в панику и не ломаться под давлением ожидания развязки, которое порой может казаться нескончаемым. Необходимость находиться в томительном напряжении от полной неопределенности, когда позиция открыта, является фактором не менее стрессогенным, чем даже конечный неблагоприятный исход. Известно, что ждать и догонять — самые нелюбимые из человеческих занятий. Но именно этим и приходится заниматься трейдеру. Какие только мысли ему не приходят в голову, особенно если предыдущая операция — а то и не одна — была проигрышной. Поэтому у начинающих трейдеров наблюдается психологический феномен: бывает, что после удачно завершившейся борьбы, связанной с сильным эмоциональным напряжением, истощенный эмоционально игрок некоторое время даже смотреть не может на те графики, которые доставили ему столько хлопот. Правда, это потом уходит так же, как пришло. А трейдер, выдержавший такое испытание, остается на посту. Дальше — как на войне. Стресс станет привычнее, и более опытный игрок не будет втягивать голову в плечи и искать сердце в пятках при каждом неблагоприятном движении цен. Победа над стрессом в дилинговой комнате обеспечивается главным образом за счет умения трейдера вовремя сбрасывать с себя напряжение, переключаться на что-то более приятное, уходить от тревоги и не мучить себя сомнениями, когда уже ничем не поможешь. В этой связи при любом дурном развитии событий весьма полезно попробовать на себе действие разных психологических приемов. Можно пытаться сохранять свое внутреннее равновесие с помощью неиссякаемого чувства юмора. Если это не помогло, следует перейти на более серьезный лад и сделать переоценку ситуации в какой-то иной системе отсчета. Полезно, скажем, понаблюдать за вечно светящимся звездным небом или погулять среди древнейших памятников старины, а то и посетить могилы родных и близких людей, воздав должное их памяти — стряхивает и приводит в чувство не хуже нашатырного спирта. Неплохо также разряжаться в спортивном зале или каким-то иным способом, более подходящим конкретному человеку. Но делать разрядку обязательно надо. Итак, очередная формула, следование которой помогает трейдеру добиться успеха:

"НЕ ТЕРЯЙ ГОЛОВЫ — ЭТО СТОИТ БОЛЬШИХ ДЕНЕГ. Сафонов В.С.

Подписан закон, уточняющий порядок выплаты дивидендов владельцам акций Дмитрий Медведев подписал Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части регулирования выплаты дивидендов (распределения прибыли)». Федеральный закон принят Государственной Думой 21 декабря 2010 года и одобрен Советом Федерации 24 декабря 2010 года.

Справка Государственно-правового управления Федеральным законом уточняются положения федеральных законов «Об акционерных обществах» и «Об обществах с ограниченной ответственностью», определяющие регулирование правоотношений, связанных с обращением акционера (участника) к обществу с требованием о выплате объявленных дивидендов (части распределённой прибыли). Федеральным законом устанавливаются единые требования к определению срока и порядка выплаты указанных дивидендов и распределения указанной прибыли. Согласно Федеральному закону данные требования и порядок могут содержаться в уставе общества или решении общего собрания о выплате дивидендов (распределении прибыли между участниками), при этом срок выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия такого решения. Кроме того, в уставе общества может быть установлен срок, в течение которого акционеры (участники) вправе обратиться к обществу с требованием о выплате им объявленных дивидендов (части распределенной прибыли). Такой срок не может быть менее трёх и более пяти лет. По истечении этого срока объявленные и невостребованные дивиденды (распределённая и невостребованная часть прибыли) восстанавливаются в составе нераспределённой прибыли общества. Федеральным законом вносятся корреспондирующие изменения в Налоговый кодекс Российской Федерации.

5 января 2011 года, 12:50

24 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

25 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Первую попытку научного анализа капитала предпринял Аристотель. Он ввел понятие «хремастика» (хрема — имущество, владение), под которой понималискусство обеспечения достатка, или деятельность, направленную на накопление богатства, получение дохода, вложение и накопление капитала. Поскольку в античном мире важную роль играл торговый и ростовщический капитал, то целью торговой деятельности было неограниченное накопление богатства, постоянное увеличение капитала. Классики политической экономии А. Смит и Д. Рикардо отождествляли капитал с накопленным трудом, запасом (машин, инструментов, сырья, одежды, еды, денег и т. п.) Правда, А. Смит к капиталу относил только ту часть запасов, которая предназначена для дальнейшего производства и приносит доход, и утверждал, что труд — это единственный источник стоимости только в условиях простого товарного производства, а при капитализме к таким источникам относятся и другие факторы, в частности, капитал. Эта мысль получила свое логическое завершение в теории трех факторов производства Ж. Б. Сэя. А. Смит и Д. Рикардо в выяснении сущности капитала по сравнению с Аристотелем сделали шаг назад. Подавляющее большинство современных западных ученых аналогично толкуют сущность данного понятия. Маржа между классиками политэкономии и современными западными экономистами состоит, во-первых, в том, что, раскрывая сущность капитала, последние значительно расширили границы запасов, виды накопленного труда, включая сюда дороги, мосты, компьютеры, сооружения и т.п., то есть производственные фонды, которые в трудах западных ученых в данном контексте анализа еще называют капитальным благом. Во-вторых, современные западные экономисты получение прибыли связывают не только с названными вещественными факторами производства, но и с личным, человеческим фактором. Вещественные факторы получили название физического капитала, а человеческий — человеческого капитала. Последний включает приобретенные знания, привычки, энергию людей, а расходы на получение образования, информации, квалификации, поддержку здоровья, воспитание детей и т. п. называют инвестициями в человеческий капитал. Сторонники теории «человеческого капитала» считают, что к нему принадлежат даже личная честность в деловых контактах. В-третьих, некоторые западные ученые даже отождествляют капитал с деньгами, с финансовыми ресурсами. Так, Дж. Робинсон считает, что капитал, воплощенный в неинвестированных финансах, — деньги. Вчетвертых, они отождествляют капитал со временем, который при этом рассматривается как отдельный фактор производства, создающий доход, а П.Самуэльсон таким фактором называл риск предпринимателя, владельца капитала. В целом западные экономисты в толковании капитала едины в том, что рассматривают его как определенную ценность, благо, приносящее доход.

26 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Аристотель.

А. Смит

Положительным в приведенных взглядах на сущность капитала является то, что вних всесторонне раскрывается материально-вещественное содержание категории, капитал связывается с различными факторами производства, с процессом получения прибыли. В этом западные экономисты вплотную приближаются к пониманию сущности капитала К. Марксом и Ф. Энгельсом. Маркс, в частности рассматривая материально-вещественную структуру капитала, отмечал, что он складывается из орудий труда, сырья, средств к существованию, материальных продуктов, определенной суммы товаров, меновых стоимостей. Он также рассматривал капитал как накопленный труд, как отношение овеществленного труда к живому. Современные западные ученые полнее, чем Маркс и Энгельс, раскрыли материально-вещественную структуру капитала, связали его с личным фактором производства и фактором времени. В последнем случае речь идет о том, что настоящим благам людьми отдается предпочтение перед будущими, и собственники определенных ценностей (ресурсов и т.п.) отказываются от них только за определенную плату, которую должны платить те субъекты (предприниматели и др.), которые пользуются ими в современных условиях. Такой подход обосновывает сущность процента, о чем будет сказано ниже. При этом западные ученые ограничивают категорию «капитал» рассмотрением лишь материальновещественной стороны, не учитывая ее социальноэкономическую форму, не рассматривая действие того или иного фактора в органической взаимосвязи с отношениями между людьми. Другими словами, западным ученым присущ односторонний, метафизический, а не всесторонний, диалектический подход к анализу сущности данной категории. В определенной мере это и внеисторический подход, поскольку утверждается, что капитал существовал во всех общественно-экономических формациях. Давая такое толкование сущности капитала, они абстрагируются от понятия «наемный труд», от проти27 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

воречий между владельцами значительных средств производства и непосредственными производителями, которые, будучи лишенными таких средств и для того, чтобы прокормить себя и членов своей семьи, вынуждены продавать собственникам средств производства свою рабочую силу. При подобном подходе происходит отождествление частной собственности, основанной на собственном труде, с частной капиталистической, которая основывается на присвоении чужого труда.

"капитал" Карла Маркса «Капита́л» (нем. Das kapitalishko) — главный труд К. Маркса по политической экономии, содержащий критический анализ капитализма. Работа написана с применением диалектико-материалистического подхода, в том числе к историческим процессам. Опубликована в 1867 году и является расширенным продолжением опубликованной в 1859 году работе «К критике политической экономии». Маркс опирался и использовал идеи Адама Смита и Давида Рикардо. Именно эти английские экономисты показали трудовую природу стоимости. Существование той части стоимости товара, которую Маркс назвал прибавочной ценой, было установлено задолго до Маркса, совершенно точно так же с большей или меньшей ясностью было высказано, из чего она состоит, именно: из товара того труда, за который присвоивший его не заплатил никакого эквивалента. Но дальше этого не шли. Одни — классические экономисты — самое большее исследовали количественное отношение, в котором товар труда распределяется между рабочим и владельцем средств производства.

Прогноз Форекс на серебро на 10 – 14 января 2011 года.

Другие — социалисты — находили это распределение несправедливым и искали средства для устранения несправедливости. И те и другие оставались в плену экономических категорий, которые они нашли у своих предшественников. Для того чтобы знать, что такое прибавочная цена, он должен был знать, что такое цена. Прежде всего необходимо было подвергнуть критике саму теорию стоимости Рикардо. Маркс исследовал труд как способность создавать цена. Он установил, какой труд, почему и как образует цена; что цена вообще есть не что иное, как кристаллизованное рабочее время. Маркс исследовал затем отношение продукта и денег и показал, как и почему — в силу присущего ему свойства стоимости — продукт и товарный обмен должны порождать противоположность продукта и денег. Основанная на этом теория есть первая исчерпывающая теория денег, получившая теперь всеобщее признание. Он исследовал превращение денег в капитал и доказал, что оно основывается на купле и продаже рабочей силы. Заменив в товарном обмене категорию «труд» на «рабочую силу» (способность к труду), он разрешил одно из противоречий, которое привело к гибели школу Рикардо: невозможность согласовать взаимный обмен овеществлённой стоимости и труда с рикардовским определением стоимости через труд. Установив разделение капитала на постоянный и переменный, Маркс смог описать ход процесса образования прибавочной стоимости и таким образом объяснить его, чего не смогли сделать его предшественники. Это разделение даёт ключ для решения многих экономических проблем. Маркс исследовал саму прибавочную цена и установил две её формы: абсолютную и относительную прибавочную цена. Он показал, какую роль играли они в историческом развитии капиталистического производства. Основываясь на теории прибавочной стоимости, он развил первую рациональную теорию заработной платы, и впервые дал основные черты истории капиталистического накопления, изложил его исторические тенденции. Продолжение следует Источники ВикиПедия – свободная энциклопедия ВикиЗнание – свободная энциклопедия Мир Словарей 28 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

XAG-Daily XAG серебро (XAG), в силу своей техничности, малой шумности, нравится мне больше, чем золото. На данный момент моя заинтересованность к этому инструменту объясняется следующими выкладками: D. скорее всего, началась коррекция дневного, а то и недельного восходящих трендов. Цена вышла из границ «бычьих» ценовых каналов, пробила важные уровни средних. Н4. Подтверждает прогноз Форекс дневного графика. Внизу – 13-я средняя недель (зеленая) которая вполне может стать целью нисходящего, в формате Н4 движения.

XAG-H4 Но, самое интересное – на графике Н1.

XAG-H1 Анализ Форекс данного периода показывает, что состоялось только одно нисходящее движение. Известно, что для формирования канала старшей формации, в данном случае Н4, таких движений должно быть, как минимум 3. Два из них – трендовые, одно – коррекционное. Следовательно, в данный момент, по окончанию первого трендового «медвежьего» движения, можно будет переждать коррекцию серебра по Н1 и, если коррекция окажется действительно коррекцией, т.е. граница ценового канала дней выступит сопротивлением и уж тем более цена не обновит максимум в 31,213, то вполне резонно будет подумать о продаже серебра в ближайшей перспективе. Алексей Арзамасцев,

ЧАСТЬ 2

Рассмотрим графики изменения котировок наиболее интересных валютных пар и проанализируем возможные действия начинающего спекулянта. На рис. 1 приведен график валютной пары AUD/JPY.

Рис. 1. Котировки валютной пары AUD/JPY дневного масштаба с начала марта до середины сентября 2010 г. с месячной средней. Источник: http://www.forexpf.ru/. Хорошо видно, что котировки этой пары подбираются снизу к важному уровню сопротивления 81,00. Если он будет пробит, то мы можем увидеть и отметку 88,00. Однако, если вы захотите сыграть на пробой, то помните, что после преодоления отметки 81,00 котировки могут откатиться обратно. На графике дневного масштаба следите за отклонением котировок от месячной средней (на рис. 1 обозначена зелёной линией). На момент написания статьи котировки валютной пары AUD/JPY находились у отметки 80,25, а месячная средняя — у отметки 77,00. Таким образом, отклонение котировки от средней составило 4,22%, что для рынка FOREX много (мы посчитали отклонение от меньшей величины). Если вы намерены играть на укрепление австралийского доллара, то дождитесь, когда месячная средняя будет направлена вверх, а отклонение котировок от неё будет минимальным. Сейчас же покупать, особенно накоротке, опасно: можно нарваться на откат.

29 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Обоснованность данного суждения мы можем проверить на графике четырёхчасового масштаба по той же валютной паре (рис. 2).

Рис. 2. Котировки валютной пары AUD/JPY четырёхчасового масштаба с недельной средней. Источник: http://www.forexpf.ru/.

Текущая котировка находится на отметке 80,19, а недельная средняя, хоть и направлена вверх, но всё же расположена заметно ниже — на уровне 78,00. Интервал между этими двумя величинами равен 2,81%. Для четырёхчасового масштаба это довольно большое отклонение. Обратите также внимание, что чем меньше масштаб графика, тем меньше наблюдаемое отклонение котировки от средней. На рис. 3 приведен график валютной пары AUD/USD.

Рис. 3. Котировки валютной пары AUD/USD дневного масштаба с начала марта до середины сентября 2010 г. с месячной средней. Источник: http://www.forexpf.ru/.

30 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

С начала июня по этой паре наблюдается восходящий тренд с довольно большим размахом колебаний, обратите внимание на расстояние между нижней и верхней линиями скорости. Конечно, в таких условиях следует играть на укрепление австралийского доллара, однако, надо помнить о колебательном характере изменения котировок: у нижней линии скорости покупать, а у верхней — продавать. Однако здесь есть одна сложность, о которой, к сожалению, упоминают далеко не во всех учебниках по биржевой торговле. Дело в том, что, если посмотреть на рис. 3, то довольно чётко видно, где конкретно надо было открывать лонг или шорт, а где эти позиции необходимо было закрывать. Однако при реальной торговле мы находимся, по выражению А. Элдера, у правого края графика. А в такой ситуации порой совсем не понятно, что надо делать — покупать или продавать. Здесь определённую помощь начинающему трейдеру может оказать фантазия. По мере наработки опыта фантазия будет отходить на второй план, уступая место интуиции. Под интуицией я понимаю такое состояние сознания трейдера, при котором его мозг независимо от наличия волевого импульса выдаёт некоторую обобщённую информацию о том, что надо делать в конкретный момент. Причём она базируется на бессознательно запоминаемых образах и схемах, представляющих поведение рынка. Чем больше опыт торговли, тем больше в подсознании трейдера таких образов, значит, тем богаче интуиция и тем ценнее интуитивные озарения. И фантазия, и интуиция говорят нам о том, что на организованных рынках с упорядоченной системой торговли (а к таковым относятся и рынок FOREX, и вторичный рынок ценных бумаг, и рынок биржевых деривативов) наблюдаются две фазы. Я называю их фазой «Ян» и фазой «Инь». Согласно канонам древнекитайской философии, «Ян» — это активное, мужское начало Мироздания и Бытия, дух, идея, мысль, жар, свет, начало всякого дела, постоянство 31 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

и определённость. «Инь» — это пассивное, женское начало Мироздания и Бытия, материя, холод, пассивность, завершение любого начинания, изменчивость и непостоянство. В фазе «Ян» котировки двигаются вверх или вниз с довольно большой скоростью. За короткий промежуток времени они проходят довольно большое расстояние по ценовой шкале. На таком рынке надо открывать позицию по тенденции, не обращая внимания на цену, ибо она меняется так быстро, что уровни, ещё сегодня казавшиеся запредельными, завтра представляются вполне приемлемыми, и начинающий трейдер сожалеет, что не открылся по таким ценам в направлении тенденции. Открывать же позиции против тренда в фазе «Ян» категорически запрещено: это может привести к очень большим финансовым потерям, в лучшем случае трейдер закроется по стопу. И тут торговца не должно смущать то, что котировки, возможно, подходят или уже подошли к какой-то важной линии — надо помнить, что если движение котировок вызвано какими-то фундаментальными изменениями, то рынок пробьёт ту или иную линию без всяких «остановок» и «зацепок». В фазе «Инь» котировки двигаются то вверх, то вниз и скорость их изменения не очень велика. Тренд в этой фазе может двигаться вверх, вниз и в горизонтальном направлении. На таком рынке надо играть по цене: цена упала, надо покупать; цена выросла, надо продавать. Конечно, необходимо учитывать общее направление движения рынка, однако, главный ориентир — это цена. В фазе «Инь» начинающий трейдер должен фиксировать своё внимание на ценовых уровнях, которые обозначены линиями поддержки и сопротивления, линиями скорости и т.д. На рис. 3 показано состояние рынка в фазе «Инь», а на рис. 2 у правого края графика виден резкий бросок котировок вверх — это восходящий «Ян» в миниатюре. Константин Царихин www.spekulant.ru

32 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Первый саммит Forbes 400 получился сюрреалистическим, потрясающим, а под конец и очень трогательным. Теплым сентябрьским утром мы заправили Gulfstream 450, взяли на борт одного из самых успешных музыкантов всех времен Джей-Зи и полетели на встречу с самым успешным в мире инвестором Уорреном Баффеттом в его родной город Омаху, штат Небраска. Мы намеревались снять на видео их совершенно непохожие взгляды на успех и поговорить о социальных обязательствах, налагаемых богатством. Но в итоге выяснилось, что у 40-летнего рэпера из Бруклина и 80летнего инвестиционного гуру гораздо больше общего, чем кто-то мог бы предположить. Главным пунктом повестки дня была часовая беседа в офисе Баффетта, которую мы записали на видео (oснову этой статьи составила как раз эта беседа). Но прежде был ланч. Ранние посетители ресторана Hollywood Diner («Где каждый посетитель — звезда») не обратили никакого внимания на Баффетта, который, как обычно, заказал курицу и двойную порцию картофельного пюре. Но когда в зал вошел высоченный Джей-Зи, одетый в cшитый на заказ костюм с голубым платком в нагрудном кармане пиджака, белую сорочку, голубой галстук и черные мокасины, по ресторану пронесся шепот. Он прошел за стол Баффетта и сел напротив Стива Форбса. За ними «наблюдал» пластиковый Элвис Пресли, которого Джей-Зи в этом году затмил, став музыкантом, продавшим больше всего альбомов, занимавших первые места в чартах. (А еще он один из тех 15 человек, которые, по нашим расчетам, могут попасть в список 400 богатейших американцев в 2015 году.) Ни Джей-Зи, ни Баффетт никогда не признались бы, что они нервничают, но их выдавало поведение. Мастер речитатива Джей-Зи поначалу говорил совсем мало и, не отрывая взгляда от Баффетта, ловил каждое его слово. Джей заказал такой же клубничный молочный коктейль, как и Баффетт, но едва притронулся к нему. Баффетт же болтал без умолку, рассказывал истории из своего детства — о том, как воровал сироп из автоматов по продаже колы — и сыпал остротами. «Когда вы увидите, что я тянусь к чековой книжке, — сказал он фотографу, — можете смело снимать. Я буду позировать». Очень скоро атмосфера стала дружеской, собеседники воодушевились, и разговор почти каждую минуту прерывался смехом. Когда они вышли из ресторана, Джей-Зи направился к своему Escalade. Но Уоррен остановил его: «Я тебя подвезу. Садись вперед, рядом со мной. Возьму недорого». Стив Форбс: Вы оба по-своему уникальны. В кардинально отличающихся сферах деятельно33 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

сти вы достигли почти легендарного успеха. Что вы такого сделали, что выделило вас среди других? Уоррен Баффетт: Ну, мне повезло в том, что я стартовал очень рано. Мой отец занимался инвестиционным бизнесом, и я приходил к нему в офис по субботам. Мне было лет семь, когда я начал читать книги, которые были в кабинете у отца. Я рано понял, чем хочу заниматься. Это очень большое преимущество. Вам не надо быть семи пядей во лбу, чтобы преуспеть в этом бизнесе. Я всегда говорил, что если ваш IQ равен 160 пунктам, то 30 пунктов из них вы можете смело отдать кому-нибудь другому — для работы с инвестициями они не понадобятся. Что вам нужно, так это эмоциональная стабильность. Вы должны уметь мыслить независимо. Если вы пришли к какому-то выводу, то вам должно быть наплевать на то, что говорят другие. Просто следуйте фактам и вашим собственным умозаключениям. Для многих людей это очень трудная задача. Но тут мне повезло. Я таким родился. С. Ф. Но что же еще в вас особенного? Многие согласятся с вашими утверждениями, но при этом мы видели, как они запаниковали во время кризиса, а вы в это же время вложились в GE и Goldman Sachs, которые, казалось, ждет неминуемая катастрофа. У. Б. Я не могу ответить на ваш вопрос. Честно. Я не учился этому в школе или где-то еще. Когда мои идеи основаны на фактах, меня не волнует, что люди не соглашаются с тем, что я думаю. Есть целая куча вещей, о которых я вообще ничего не знаю. От таких вещей я просто держусь подальше. Я предпочитаю не выходить за пределы того, что я называю «кругом моей компетенции». Том Уотсон, основатель IBM, сформулировал эту идею лучше всех. Он сказал: «Я не гений, но я хорошо разбираюсь в некоторых областях и стараюсь далеко от них не отходить» С. Ф. Как-то за ужином мы говорили о том, что большинство из тех, кто играет в теннис, никогда не попадут на Уимблдон. Но если сосредоточиться на том, чтобы перебрасывать мяч через сетку и не строить пустых иллюзий, можно неплохо играть. У. Б. Да, это чем-то похоже на мои собственные правила. Первое правило — никогда не проигрывать, а второе правило — никогда не забывать о первом правиле. Вам не нужно принимать множество блестящих решений — достаточно не принимать ужасных решений. Я научился у Бена Грэма (профессор, автор бестселлеров «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор». — Forbes), как избежать катастроф в инвестировании. Он также научил меня воспринимать ценные бумаги не как некие

штуки с котировками, мечущимися вверх-вниз, а как часть бизнеса. Не нужно бурно ликовать, когда какие-то акции пошли вверх, или впадать в депрессию, если они обвалились. Если я располагаю фактами, то я, наоборот, докуплю еще акций, которые пошли вниз. Грэм также преподал мне наглядный урок о запасе надежности, рассказав такую историю: если ты за рулем грузовика весом 4,9 т, то ты не станешь проезжать по мосту с ограничением по весу 5 т, потому что не будешь уверен в том, что он выдержит. Увидев табличку с таким ограничением, ты поедешь вдоль реки, пока не найдешь мост с ограничением 10 т. И проедешь именно по этому мосту. С. Ф. Джей, ты занимаешься бизнесом, где конкуренция еще жестче. Вряд ли в стране найдется хоть одна юная душа, которая хотя бы раз в жизни не мечтала стать звездой. А ты не просто стал звездой — ты шел к этому последовательно. Джей-Зи: Когда я слушал Уоррена, я понял, что у нас много общего, что я согласен с тем, что он говорит. Реально. Потому что если ты не обращаешь внимания на «котировки», то ты на самом деле пытаешься отыскать истину во всех этих цифрах и всеобщем хаосе. А это ключ к тому, чтобы стать настоящим артистом. Ты рассказываешь свою историю или занимаешься поиском своей истины в определенный момент времени. Моя история отличается от истории Уоррена, потому что я стартовал немного позже. Мой первый альбом вышел, когда мне уже стукнуло 26, так что я уже был довольно зрелым человеком. Поэтому в том альбоме были эмоции, глубина и многослойность, которых не встретишь в типичном хип-хоп-альбоме, записанном парнем 16–17 лет. В таком возрасте у тебя еще нет достаточно опыта, чтобы делиться им с миром. А я к тому времени уже был настоящим богачом в плане опыта, и я никогда не забывал о тех вещах, что вы упоминали. Невозможно забыть о той правде, которой ты придерживаешься, о тех базовых вещах, которые делают тебя успешным. А для меня правда — это поиск истины в данный момент моей жизни. Я не пытаюсь угождать прихотям определенной аудитории, не пытаюсь быть не тем, кто я есть на самом деле, не еду на грузовике по пятитонному мосту. В том, что говорил Уоррен, очень много общего с моими принципами. С. Ф. Джей, ты упоминал во время ланча, что твоя любовь к слову, которая осталась с тобой на всю жизнь, возникла еще в школе — благодаря учительнице, которая преподавала в шестом классе. Дж. З. Я вырос в районе Мэрси Проджектс в 34 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Бруклине. Классы в нашей школе были переполнены. Учителям было очень трудно уделять внимание персонально каждому ученику. Но в этой школе была учительница по имени мисс Лоуден, которая преподавала в шестых классах. Наверное, она заметила во мне что-то особенное, обратила на меня внимание и привила мне эту любовь к работе со словом. Поразительно, какие чудеса может сотворить даже капелька внимания. Однажды она устроила нам выездной урок в своем доме, и для меня открылась дверь в большой мир. Прежде мой мир ограничивался для меня районом, где я жил. Кроме него, я не видел в жизни ничего. А в тот день мне удалось увидеть совсем другой мир, и у меня разыгралось воображение. Мне захотелось заполучить этот мир. Все этим мелочи. У нее холодильник был оборудован машинкой, которая делает лед. Ну, такая штука, на которую нажимаешь, и из нее выпадает лед вместе с водой. Я реально был в шоке от этой штуки. Блин, мне захотелось иметь такую же. Правда. С. Ф. Ты записал свой первый альбом лишь в 26 лет, но ведь на самом деле ты всегда сочинял музыку — пусть даже мысленно? Дж. З. Музыка была со мной всю мою жизнь. У папы и мамы была огромная коллекция пластинок, я очень рано начал слушать музыку, и если бы мог, то сразу начал бы писать. Мне нравилось это с самого детства. Но мне не удалось это сделать. Я застрял в своем районе и в своем окружении. Но музыка всегда была со мной, я всегда возвращался к этому. И однажды настал момент, когда надо было сделать выбор. Типа «прими решение, потому что это то, что ты реально любишь, чем ты на самом деле любишь заниматься». Пришло время сфокусироваться на этом, отнестись к этому серьезно, посвятить этому всего себя. И когда я сделал это, для меня уже не было пути назад. С. Ф. Джей, множество исполнителей уходят в тень, выпустив один-два альбома. С тобой этого не случилось. Дж. З. Я думаю, тут стоит вернуться к тому, о чем говорил Уоррен. Чтобы не поддаться минутным веяниям, надо хорошо владеть собой. Знаете, музыкальная индустрия очень похожа на фондовый рынок. В каждый момент на пике популярности оказывается что-то новомодное. Сегодня круче всего электросаунд, завтра — вокал, записанный с применением спецэффектов, или еще что-нибудь крутое и захватывающее. Люди падки на новинки, поэтому им свойственно принимать эмоциональные решения. У них нет привязанности к тому, что они хорошо знают. Они, блин, не говорят себе: «Я — тот, кто я есть, я делаю то, что делаю». Они забывают об этом и клюют на очередную крутую новинку.

А она совсем не для них. С. Ф. Ты как-то раз сказал, что как исполнитель выступаешь против всего нового и против всеобщей очарованности новыми вещами. Дж. З. Да, против блестящих поделок. Люди влюбляются во все, что блестит. С. Ф. Твоя музыка «взрослеет» вместе с тобой. Удается ли тебе при этом сохранять аудиторию? Дж. З. Да, потому что хип-хопу всего 30 лет или около того. Это довольно новый жанр музыки, и в силу этого мы просто не могли наблюдать «взросление» хип-хопа. Даже достигнув определенного возраста, артисты все равно пытаются «целиться» в молодежь, так как хип-хоп — это дело молодых. Но, понимаете, люди, которые слушали хип-хоп в 18 лет, будут слушать его и в 28. Просто голоса хип-хопа уже не обращены непосредственно к ним. Или никогда и не были обращены к ним. Рэперы обращаются к 18-летним. Я больше не собираюсь этого делать. Я просто хочу сочинять музыку, которую мне нравится сочинять, и я собираюсь взрослеть вместе со своей музыкой. К счастью для меня, это решение было правильным. С. Ф. В какой момент ты понял, что к музыке надо относиться как к бизнесу, чтобы избежать участи тех, кто закончил музыкальную карьеру, потеряв все, что имел? Дж. З. Это был один из самых ловких трюков в музыкальном бизнесе — когда людям удалось внушить артистам, что музыканту негоже делать деньги. Причем я думаю, что внушили им это как раз те люди, которые зарабатывали на музыкантах миллионы. Делать деньги считалось практически позором, особенно если ты играл рок-н-ролл. И всем этим миллионерам приходилось делать вид, будто они совсем не успешные, иначе они бы нанесли вред своей карьере. А хип-хоп с самого начала был целеустремленным. Он всегда нарушал представление о том, что исполнитель не может думать о деньгах, занимаясь музыкой. Когда ты в студии пишешь музыку — ты артист, а когда ты закончил записывать музыку, ты продаешь ее миру. Не думаю, что в этой схеме что-то не так. Более того, я уверен, что в этом нет ничего плохого. С. Ф. Когда ты был президентом Def Jam Records, ты сам увидел, чем плох музыкальный бизнес. Ты захотел выйти из него и даже был готов заплатить деньги, чтобы обрести свободу. Дж. З. На протяжении многих лет один крутой хит мог решить все твои проблемы, потому что тогда еще не было интернета, YouTube и множества прочих факторов. Была только музыка — и ничего больше. Такая модель существует и поныне: исполнителя отправляют в свободное 35 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

плавание и смотрят, что из этого выйдет. Но когда шестеренки стали крутиться быстрее, многим вещам перестали уделять внимание — в том числе и развитию исполнителей. Дошло до того, что мы, бизнесмены от музыки, стали выпускать сотни альбомов каждый год, но среди них процент успешных был очень мал — к примеру, из 56 альбомов только четырем удалось стать популярными. Работая в Def Jam, я хотел привнести в этот бизнес всю сложность культуры. Мне нужны были средства, чтобы заниматься другими вещами помимо заключения контрактов с артистами — например, купить телевизионную станцию или клуб, где мы могли бы заниматься развитием этих музыкантов, или выпустить какие-нибудь наушники. Не думаю, что все это могло бы тогда заинтересовать руководство. Это было не то, чем им хотелось заниматься. Я почувствовал, что буду просто зря тратить свое время. Поэтому я основал собственную компанию, Roc Nation, воплотив в жизнь все то, что мне хотелось. Мы занимаемся всем: издаем музыку, пишем песни, записываем альбомы, устраиваем гастроли. С. Ф. А разве все это не закончилось тем, что тебе пришлось выкупить свой последний альбом у Def Jam за $5 млн? Дж. З. У меня есть для вас история получше. В тот год, когда я решил создать Roc Nation вместе с Live Nation, я по условиям контракта должен был выпустить еще один альбом в Def Jam. Тогдашний глава Def Jam Л. Эй Рейд оказал мне очень большую услугу. Он разрешил мне переговорить с Дагом Моррисом [глава материнской компании Universal Music Group]. У нас были замечательные отношения, и все вышло просто отлично. Я выкупил свой последний альбом. Но никто не знает о том, что произошло за день до этого, когда я летел с Гавайев. Я там кое-что записал для альбома и закачал это на iPod. На мне были спортивные штаны, и мой iPod со всей музыкой, что я записал, просто выпал из кармана штанов и остался где-то в салоне самолета. Мне завтра идти в офис к Дагу выкупать альбом, а он через день может появиться в свободном доступе в интернете. Целых три месяца я каждое утро садился за компьютер и рыскал по всему интернету — не появился ли там мой альбом. Но знаете, оно того стоило. Я устремился в другом направлении, и мне нужна была эта свобода. Это было отличным решением для компании. Они заработали денег. И для меня тоже. Я выпустил очень успешный альбом, Blueprint 3, на котором была песня Empire State of Mind. Один только сингл с этой песней разошелся тиражом почти 4 млн экземпляров.

К тому же эта песня стала моим первым сольным номером, возглавившим чарты. Я верю, что ничего в этом мире не происходит просто так. С. Ф. Да, во всем присутствует элемент везения, который невозможно учесть заранее. Уоррен, а вы что думаете о везении? У. Б. В моей жизни было очень много везения. Начнем с того, что у меня был всего один шанс из тридцати появиться на свет именно в Соединенных Штатах и именно в 1930 году. Мне не пришлось ничего делать, чтобы родиться в США. Мне повезло иметь хорошие генетические наклонности к определенным видам деятельности. У меня, можно сказать, был талант к распределению капиталов, но этот талант не значил бы ровным счетом ничего, родись я на 200 лет раньше в Небраске. Но мне повезло оказаться в капиталистической системе, которая вскоре обещала стать очень богатой, и мои инвестиции многократно окупились благодаря той рыночной системе, которой мы располагаем. Будь у меня талант в какой-то другой сфере, обладающей меньшим коммерческим потенциалом, я бы с радостью занимался любимым делом, но оно, конечно, не принесло бы мне столько денег. Джей очень точно выразился, когда говорил о том, что он записывает музыку для себя, а деньги приходят потом. Я занимаюсь любимым делом — это ли не самая большая удача? Я и впредь буду заниматься тем, чем занимаюсь теперь, — и занимался бы тем же самым в прошлом, получая в качестве дохода морские ракушки, акульи зубы или что-то в этом роде. В чем мне только не сопутствовала удача! К примеру, мне очень повезло, когда меня не приняли в Гарвард, ведь благодаря этому я стал

36 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

учеником Бена Грэма в Колумбийском университете, и это изменило всю мою жизнь. Для меня удачно складывались самые разные обстоятельства. Поэтому я надеюсь и впредь оставаться везунчиком. Мне везет уже 80 лет. С. Ф. Джей, в тех местах, где ты рос, все запросто могло кончиться тем, что ты угодил бы за решетку. Дж. З. Это точно! Очень мало кому из ребят, с кем я жил по соседству, удалось избежать этой участи. Забудь об удаче! Тебе повезло, что остался жив и всего лишь оказался в тюрьме. Понимаете? У меня есть очень хороший друг — один из самых прекрасных людей, какие только могут встретиться на вашем пути. Он только что вернулся домой, отсидев 13 лет. Мы с ним все время были вместе — каждый день. В те времена я как раз начинал заниматься музыкой вместе с одним парнем по имени Джаз. Он подписал контракт с EMI, и у него появилась возможность отправиться в Лондон и записать там альбом. Я поехал с ним в Англию на два месяца. И как раз в эти два месяца мой лучший друг, о котором я говорю, попался на мошенничестве. И его упекли на 13 лет. Я сам не оказался за решеткой только потому, что был в это время в отъезде и занимался этим музыкальным проектом. Если бы не музыка, которая выдернула меня из Бруклина в нужное время, моя жизнь запросто могла бы сложиться точно так же, как у моего друга. Запросто!

С. Ф. Джей, как ты собираешься выживать в бизнесе, где старые правила больше не действуют? Дж. З. Было время, когда в музыкальной индустрии все решал один-единственный хит. Сейчас это уже не работает. Я считаю, что музыкальный бизнес застрял в прошлом, потому что мы до сих пор этого не осознали. Одна из самых важных вещей в бизнесе — быть открытым к переменам. Нам не нужно менять себя, нам нужно поменять свое отношение. В Roc Nation мы занимаемся в основном развитием артиста, но нас интересуют и другие составляющие музыкального бизнеса. Очень долго музыкальные лейблы не проявляли никакого интереса к организации гастролей, а теперь они сплошь и рядом заключают контракты по схеме «360 градусов» [когда лейблы занимаются всем — выпуском альбомов, гастрольными турами, мерчандайзингом]. Я не хочу тут задавать трепку звукозаписывающим компаниям, но вся эта «модель 360» не имеет никакого отношения к их деятельности. Звукозаписывающая компания некомпетентна в гастрольном бизнесе. Так с какой стати артист должен заключать с тобой контракт, если ты не эксперт в этой сфере? Мы работаем с крупнейшим концертным промоутером, мы занимаемся гастролями, продюсированием, издательским бизнесом, кино, производством одежды. У. Б. Не хотел бы я с ним конкурировать, Стив. Мне это совсем неинтересно. С. Ф. Уоррен, что вы посоветуете Джею насчет музыкального бизнеса? Вы ведь уже видели, как меняются бизнес-модели в том же газетном бизнесе — я имею в виду Washington Post и Buffalo News. У. Б. Такое случается. К примеру, здесь, в Омахе, 100 лет назад процветали трамвайные компании. Но вот что я вам скажу про инвестирование: все, что вы зарабатываете, обладает кумулятивным эффектом. Это вовсе не означает, что все отрасли или все бизнесы будут вечно прибыльными, но когда речь заходит о моделях ведения бизнеса, я могу сказать, что те знания о бизнес-моделях, которые я получил в 20 лет, полезны для меня и сегодня. И знания, полученные мною в 25 лет, тоже по-прежнему полезны. Это как в физике: ее основополагающие принципы неизменны, но при помощи физики сегодня можно сделать массу вещей, которые нельзя было сделать 50 37 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

лет назад. Но если вы следуете своим принципам, если вы знаете, благодаря чему бизнес становится успешным, если вы знаете, какие качества необходимы хорошему менеджеру, если вы знаете, как создается хороший продукт, и всему этому вы научились в каком-то определенном виде бизнеса, то можно перенести это и на другие бизнесы. По мере продвижения вперед вы поймете, какие вещи вам никогда не удастся понять. Понимание того, на что не стоит обращать внимания, столь же важно, как понимание того, на чем следует сфокусироваться. Помните, кто-то сказал, что знает, как победить Бобби Фишера: надо играть с ним в любые игры, кроме шахмат. Вот я и не сражался с Бобби Фишером в шахматы С. Ф. Уоррен, вы сказали, что не хотели бы конкурировать с Джеем… Дж. З. Он вообще классно шутит! С. Ф. Вы говорили, что бизнесы необходимо обносить защитными рвами. Какого рода «заграждения» должен возвести Джей-Зи? У. Б. Ну, он и без того постоянно выстраивает линию обороны. Это же очевидно. Именно поэтому он продолжает добиваться успехов, хотя уже и перешагнул тот возрастной рубеж, с которым обычно ассоциируется сфера его деятельности. Лучшее средство обороны — твой собственный талант. Его у тебя никто не отнимет, ему не страшны инфляция и налоги. Общаясь со студентами, я призываю их присмотреться к людям, которыми они восхищаются, и составить список того, что именно вызывает у них восхищение. Это нужно сделать обязательно. Просто возьмите и составьте такой список. С. Ф. Джей, а ты что посоветуешь Уоррену насчет «рвов»? Дж. З. Дружище, как я могу что-то советовать этому парню?! У. Б. Ему по силам много такого, что не по силам мне, уж поверьте! Я не умею делать ничего из того, что делает он.

С. Ф. Это подводит нас к следующему вопросу: для чего нужны деньги? Бифштексов не может быть больше, чем ты в состоянии съесть. Уоррен, ваша способность привлекать капитал и приумножать его сослужила вам отличную службу. Но несколько лет назад вы решили найти деньгам и другое применение… У. Б. Возможно, это прозвучит вызывающе, но я уже в 20 лет точно знал, что стану богатым. К тому времени я научился кое-чему, что должно было сработать как надо. И мы с женой решили, что будем наслаждаться жизнью. У нас будет все, что нам может пригодиться или понадобиться. Кстати, замечу в этой связи, что, на мой взгляд, ужин за $5 лучше, чем ужин за $100. При этом я был убежден, что все эти деньги мы так или иначе вернем обществу. Я считал, что жена переживет меня, а она как раз обожала проявлять заботу о людях, проблемы которых можно решить с помощью денег. Я решил, что мы заработаем кучу денег, а жена займется их распределением. Но «куча денег» появилась нескоро, к тому же это я пережил жену. Мне нужно было решить, какой из способов разумного и сравнительно быстрого распределения этих денег будет наилучшим. И мне пришла в голову идея разделить все деньги между пятью благотворительными фондами, крупнейшим из которых является Gates Foundation, созданный Биллом Гейтсом и его супругой. Это было четыре года назад. И я очень доволен своим решением — лучшего я и придумать не мог. С. Ф. И вы поставили условие, что все ваши деньги должны быть пущены в дело за 10 лет, да? У. Б. Все деньги, которые я оставлю в наследство, должны быть потрачены в течение 10 лет. Они не могут быть переданы организациям, которые в свою очередь положат их в свой эндаумент-фонд и т. д. Я хочу, чтобы этими деньгами распоряжались люди, с которыми я «на одной волне» и которые, я уверен, будут хранить верность определенным идеалам. И я хочу, чтобы они раздали эти деньги быстро — черт его знает, что будет через 50 лет, когда все это превратится в какую-нибудь гигантскую организацию. С. Ф. Если бы вы продолжали инвестировать тот капитал во множество компаний, это, возможно, принесло бы больше пользы обществу? У. Б. Ну, Berkshire пока никуда не делась. И я попрежнему ею управляю. Дж. З. Точно, и дела у его компании идут совсем неплохо. У. Б. Думаю, это было идеальным решением. Когда моя жена была беременна, я же не думал, что это мне предстоит рожать? Если у меня заболит зуб, я ведь не стану удалять его сам? Я поручу это стоматологу. Я следую совету Адама Смита о том, что любое надо дело поручать специалисту. Нет никакого 38 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

резона полагать, что если я умею зарабатывать деньги, то я непременно и распределять их буду лучше всех. С. Ф. Джей, ты только начинаешь заниматься благотворительностью. Ты основал фонд стипендий Shawn Carter Scholarship Fund. Как ты представляешь себе его перспективы? Дж. З. Я сфокусировался на этом по простой причине: в свое время моя собственная жизнь изменилась благодаря сущей мелочи. Реально. Учительница шестого класса сказала мне: «Знаешь, а ты толковый». И я поверил ей. Я сказал себе: «Я реально толковый». Короче, она открыла передо мной новые возможности. Она вбила мне в голову эту идею. Вот почему моим первым благотворительным проектом стал фонд стипендий. В городских кварталах есть тысячи очень умных ребят, и, если дать им возможность, они добьются очень многого. К решению этой сложной задачи я привлек мою маму. Мама очень втянулась в это дело. Она садится в автобус и отвозит ребят на собеседования в колледжи. Мы уже видим, как первые наши стипендиаты оканчивают колледжи, и когда все это становится реальным, у меня появляется такое клевое чувство, понимаете? Я не просто сижу у себя дома, выписывая чеки ради самодовольства Я реально хочу этим заниматься, я увлечен этим, это волнует меня. С. Ф. Филантропия и бизнес — это почти как две противоположные стороны одной монеты. Удовлетворять чаяниям и нуждам других — это занятие несколько иного рода, чем бизнес. У. Б. Это гораздо более сложное занятие, чем бизнес, Стив. В бизнесе ты ищешь самые очевидные вещи. Если людям на протяжении ста лет нравится кока-кола, то она, скорее всего, будет нравиться им и следующие сто лет. Чтобы понять это, большого ума не надо. Занимаясь же филантропией, ты берешься за решение самых сложных проблем общества, которые уже пытались решить другие люди, вкладывая в это свои деньги и интеллект, но так и не преуспели. Образование — это очень хороший пример. Билл Гейтс и его супруга Мелинда вкладывают деньги в искоренение полиомиелита. Они решили эту задачу на 99%. Но решить этот последний 1% проблемы труднее всего, и никто не может с уверенностью сказать, что проблема полиомиелита в итоге все же будет решена.

С. Ф. Уоррен, в своих годовых отчетах вы всегда упоминаете о том, что у вас не получилось, и об уроках, которые вы извлекли из этих неудач. У. Б. Одной из вещей, позволяющих принимать правильные решения в бизнесе, является признание совершенных тобой ошибок и выяснение причин этих неудачных решений. Я совершал массу ошибок. И совершу еще. Такова суть этой игры. Тебе не хочется быть совершенным. Тебе хочется прилагать усилия, чтобы добиться всего, на что ты способен. Это слишком ответственно — ожидать от себя совершенства. С. Ф. Как вы оба планируете донести до других ваши идеи относительно благотворительности? Уоррен, вы и Билл Гейтс совершили по-настоящему отважный поступок, организовав кампанию Giving Pledge. У. Б. Я донес свою идею до других очень простым способом: взял номер Forbes со списком 400 богатейших американцев и начал им звонить! Билл и Мелинда сделали то же самое. Мы пока что обзвонили около 80 человек — кого-то из них я знаю, а с кем-то вовсе не знаком. К нашей идее отнеслись гораздо благосклоннее, чем я ожидал. Во многих случаях мы выбирали людей, о которых заранее знали, что их интересует филантропия, и без всякого нажима просили их подписать обязательство — не юридическое, а моральное — в течение всей жизни направлять на благотворительность половину всех своих чистых доходов или завещать на эти же цели половину своего состояния после смерти. Примерно половина из тех людей, к которым мы обратились, заявили, что они сделают это с удовольствием. Тогда мы попросили их рассказать о себе на нашем сайте [Givingpledge.org]. Эти истории приятно читать. Не думаю, что нечто подобное стало бы возможным где-то еще, кроме Соединенных Штатов. Посмотрим, во что все это выльется, но даже если наша кампания завершится на нынешней стадии, она даст очень сильный толчок развитию благотворительности. Я уже сделал кое-какие выводы, пообщавшись с этими людьми во время организованных нами трех или четырех ужинов. Через 10–20 лет филантропия в нашей стране станет гораздо более толковой, и наша кампания внесет в это свой скромный вклад. Так что продолжайте публиковать список 400 богатейших американцев, чтобы я мог и дальше «доить» их. С. Ф. Скоро в этот список войдет и Джей-Зи. Джей, какими способами ты доводишь до своей аудитории идею о том, что на благотворительность можно жертвовать не только доллары, но, к примеру, и свое время, как это сделала твоя школьная учительница? Дж. З. Мы стали первым поколением эстрадных артистов, которому удалось капитализировать талант. На протяжении многих лет музыканты умирали нищими, потому что их обирали звукозаписываю39 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

щие компании. Я сейчас говорю не о рокзвездах масштаба Боно. Для меня главное — послужить примером и показать, что все эти вещи реально влияют на судьбы людей. Я точно знаю, что в кварталах, где прошло мое детство, подрастает поколение будущих звезд — они могут стать звездами, если дать им такую возможность, и мы должны им в этом помочь. Так что главное для меня — показать пример и привлечь к этому делу таких парней, как Пафф Дэдди. Мы с ним пожертвовали очень серьезную сумму людям, пострадавшим от урагана «Катрина». Я думаю, мы могли бы сделать еще больше. Это продемонстрировало хип-хопу силу совместных акций. Мы будем двигаться дальше. С. Ф. Какие слова придут на ум людям через 50 лет при упоминании имени Уоррена Баффетта? У. Б. Скорее всего, они упомянут Berkshire Hathaway. Надеюсь, компания будет жива и через 50 лет, и дела у нее будут идти очень успешно. Иначе я вернусь призраком и такое им устрою! А если серьезно, то сделать то, что удалось мне, было не так уж и сложно. Я просто следовал тому, чему меня учили. Я полагаю, что если надо будет выбирать одноединственное слово, то этим словом будет «учитель». Джей рассказал нам о своей школьной учительнице. Думаю, практически у каждого успешного человека был свой учитель — человек, который оказал на него влияние. Если и тебе удастся передать кому-то свои знания, то, на мой взгляд, это куда лучше любых денег. На самом деле. С. Ф. Джей? Дж. З. Я надеюсь, этими словами будут «умение вдохновлять». Я считаю, что Обама уже делает это, но мне хотелось бы, чтобы люди знали, чего можно добиться, если ты действительно проявляешь усердие и остаешься верен себе, и как высоко по сравнению со своей стартовой позицией ты можешь забраться. У. Б. Джей «учительствует» в гораздо большей «учебной аудитории», чем та, где когда-либо доводилось или доведется «учительствовать» мне. Подрастающему поколению нужны учителя, и для них Джей-Зи — тот самый парень, у которого стоит поучиться. Стив Форб Forbes 11/2010

Давайте представим такую картину на посту: На посту ДПС останавливают автомобиль, сотрудник проверяет документы и спрашивает у водителя: куда едете? А ему водитель отвечает: да Бог его знает, еду, куда глаза глядят. Похожую ситуацию можно наблюдать в жизни каждый день.Каждый день люди зарабатывают и тратят деньги. Если мы спросим любого человека: к каким финансовым целям в жизни он стремится? Вместо ответа получим только непонимающий взгляд. Если мы садимся руль автомобиля, у нас уже есть цель направления движения. Если говорить про финансы, то каждый человек уже в движении; каждый из нас уже едет. Мы не можем исключить из своей жизни деньги, каждый из нас находиться в непрерывном финансовом движении. Но большинство людей не ставят себе финансовых целей, а значит - не пытаются их достичь. Напоминает это щепку, плывущую по течению. Щепка никак не влияет на то, где она окажется в итоге; ее просто несут силы, неподвластные ей. Человек, который не ставит себе финансовых целей и не пытается их достичь – находится в положении щепки; он где-то в итоге окажется, но это "где-то" может ему совершенно не понравиться; такой человек никак не влияет на то, что с ним в итоге будет. Не думаю, что кому то нравится выступать в роли щепки; ведь каждому хотелось бы влиять на свою судьбу и идти туда, где хотелось бы быть. Если вы не желаете продолжать бессмысленные в финансовом отношении метания, как это делают многие, вам нужно сбавить темп финансового движения и задать себе вопрос: а каких финансовых целей мне бы хотелось бы достичь? Ответить на этот вопрос - означает определить свои финансовые цели. А как только финансовые цели ваши будут определены, всякие метания 40 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

прекратятся; Итак, вам нужно определить ваши финансовые цели и разработать план их достижения; в противном случае вы должны признать, что у вас все, что касается важнейшей стороны жизни - финансов, брошено на самотёк, и вы фактически не управляете своей жизнью. Если вы НЕ определили свои цели, не вы управляете своей жизнью, а жизнь вас несет по течению. И может принести туда , где вам совсем не хочется оказаться. Чтобы этого не случилось, давайте мы с вами научимся ставить финансовые цели, а так же назовем цели, обязательные для каждого. Поставить себе финансовую цель - это значит определить: а) сколько денег нужно для достижения этой цели б) к какому времени цель должна быть достигнута. Например, хочу купить автомобиль стоимостью 15.000 долларов через 2 года –четко определенная финансовая цель.

•

Давайте поговорим о том, какие общие финансовые цели стоят перед большинством людей. Первая универсальная цель - это ваши пенсионные накопления. Если вы не позаботитесь об этом, вы можете рассчитывать только на государственную, скромную пенсию. Количество пенсионеров ежегодно увеличивается и где гарантия тому, что государство не повысит планку пенсионного возраста, так как в казне постоянно не хватает денег даже для выплаты скромной пенсии. Вы хотели бы в старости жить в нищете? Полагаю, что нет. Тогда вам нужно позаботиться о том, чтобы обеспечить себя в эту пору жизни. Чтобы для финансовой цели указать параметры зададим себе следующие вопросы: • Сколько денег нужно и к какому сроку?

• Когда вы планируете уйти на пенсию?

• Сколько денег вам необходимо для того, чтобы обеспечить себя в этот период жизни? Ответив на эти вопросы, вы уже имеете преимущество; большинство людей вообще не задумываются о том, что эту задачу нужно решать. Вторая универсальная цель - жилье. Каждый, у кого нет квартиры, вынужден ее купить по рыночной цене. Если у вас не будет денег - значит, у вашей семьи не будет дома. Третья общая для многих людей цель - это обу-

41 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

чение детей. Скорее всего, высшее образование для ваших детей будет платным, и к тому времени, когда детям придет пора получать образование, в семье должны быть необходимые для этого деньги. Последняя общая для многих людей цель - это наши мечты. У каждого из нас есть мечта, которую хотелось бы претворить в жизнь. Это может быть любая мечта- мечты у всех разные, от покупки дачи до покупки личного самолета. Чтобы реализовать вашу мечту, потребуются деньги.Список финансовых целей не ограничен; каждый человек наверняка добавит к этому списку что-то свое. Итак, у каждого есть несколько обязательных финансовых целей, которых нужно достичь. Для достижения каждой из этих целей нужно много денег. Давайте мы на простом примере и посмотрим, сколько же денег нужно для решения хотя бы первой финансовой задачи - обеспечить себя пенсией.Представьте себе 30-летнего человека, который ставит перед собой цель к своим 50 годам отойти от дел. Он не будет работать - за счет чего же он будет жить? Он к своему 50- летию накопит капитал, который и будет его обеспечивать. Каким образом капитал будет его обеспечивать? Вариантов существует много, давайте мы рассмотрим такой. Накопленный капитал помещается на банковский счет с ежемесячной выплатой процентов. Тогда пенсионер ежемесячно получает из банка проценты по счету - это и есть его пенсионный доход.

Давайте вычислим, сколько денег необходимо накопить, чтобы начиная с 50 лет получать ежемесячную пенсию в 300 долларов. Будем считать, что банк начисляет нашему пенсионеру доход в размере в 5% годовых. Зная необходимый размер пенсии (300 долларов в месяц) и доходность, с которой размещен капитал, приступим к расчетам – какого же размера капитал необходимо накопить нашему пенсионеру для обеспечения необходимого пенсионного дохода. Человеку нужно получать 300 долларов х 12 месяцев = 3.600 долларов в год в виде процентов с капитала. Для этого необходимо к 50- летию накопить капитал размером в 3.600 / 0,05 = 72.000 долларов. Итак, капитал в 72000 долл., размещенный под 5% годовых, будет обеспечивать нашему пенсионеру ежемесячный доход в 300 долларов. А теперь обратите внимание на важное обстоятельство. Ныне 30-летнему человеку до пенсии, на которую он собирается уйти в 50 лет, остается 20 лет, или всего лишь 20 х 12 = 240 месяцев. Чтобы к моменту ухода на пенсию иметь капитал в 72.000 долларов, ему необходимо сберегать каждый

месяц 72.000 долларов необходимо / 240 месяцев до пенсии = 300 долларов ежемесячно. Вот итог наших расчетов. Для того, чтобы обеспечить себя через 20 лет пенсией в 300 долларов, человеку необходимо сберегать ежемесячно 300 долларов постоянно на протяжении ближайших 20 лет. Тогда человек сможет через 20 лет обеспечить себя пенсионным доходом в размере 300 долларов в месяц. Фактически получается, что сколько вы сегодня сможете откладывать ежемесячно на свою будущую пенсию, таков и будет ее размер через 20 лет. Можно найти оправдательный ответ- совершенно нет денег на это. Извольте - тогда ваша пенсия будет равна нулю; здравствуй, нищая старость. Если это вам не по душе, нужно найти деньги сейчас, чтобы обеспечить себя в будущем.Сделанные выше пенсионные расчеты не точны; для того, чтобы получать пенсиюв 300 долларов, нужно будет инвестировать не 300 долларов ежемесячно, а меньше. Меньше потому, что в этих упрощенных расчетах не учтены процентные доходы, получаемые от накапливаемых вами средств.Эти доходы позволят инвестировать не 300 долларов, а меньше.

Мы сейчас говорили только о пенсии; есть еще задача купить жилье и обучить детей, да и мечту хочется реализовать. Эти задачи тоже требуют денег; видимо, человеку из нашего примера все же придется инвестировать ежемесячно 300 долларов - или даже больше. Что бы решить несколько очень важных финансовых целей, необходимо четко определить свои цели. Очень может быть, это окажется для вас не так-то просто сделать. Потому что вам придется четко и ясно описать:Определите свои цели и запишите их; лишь очень малый процент людей делает это, но абсолютное большинство из тех, кто свои цели определил и записал - своих целей достигают. Все остальные будут лишь концы с концами сводить. Если вы цели свои определили, вам нужно будет их достигать. Достижение этих целей означает в конечном итоге накопление нужной суммы к нужному сроку. Если денег этих у вас нет, задумайтесь - а где

взять? Выход у вас один. Очень простой и понятный - решать все свои финансовые задачи самому. Согласитесь, что ваш пенсионный капитал не возьмется из ниоткуда к нужному вам сроку; его нужно самостоятельно накапливать на протяжении длительного времени. Источник для этих накоплений один - ваш текущий доход; ведь других источников дохода у большинства людей просто нет. Поэтому вам обязательно нужно часть своего текущего дохода не тратить, а сберегать для того, чтобынакопить нужного размера капитал. Стало быть, у вас два выбора - либо навести порядок в своих деньгах и обеспечить себе финансовое благополучие, либо оставить все как есть и пустить финансовую жизнь на самотек. Надеюсь, вы выбирите первое.

42 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Во материалам книги Владимир Авденин АЗБУКА ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ

Джон Рокфеллер: миллиардерхристианин или дьявол? Джон Дэвидсон Рокфеллер (род. в 1839 — ум. 1937 г.) Один из самых известных американских бизнесменов. Основатель огромной нефтяной империи «Стандард Ойл Компани», «Рокфеллер-фонда» и многих других компаний. Основатель благотворительных фондов, осуществлявших финансирование науки и образования. В своё время его состояние составляло 1,53 % дохода американской экономики Разные на свете бывают рекорды — рекордный вес, рекордная скорость, рекордная высота, рекордная глубина. Но если бы в таблицу мировых рекордов внести графу «рекордная толщина кошелька», то на одном из первых, если не на первом месте в мире было бы семейство американских миллиардеров Рокфеллеров. 88 миллиардов долларов находятся под контролем пяти братьев Рокфеллеров, возглавляющих ныне это фантастически богатое семейство. Эти 88 тысяч миллионов находятся в бронированных сейфах глубоких бетонированных подвалов, выдолбленных в скальном основании острова Манхэттен, на котором расположилась центральная часть Нью-Йорка. Именно там обосновалась центральная штаб-квартира империи братьев Рокфеллеров. Подвалы эти — по-настоящему чудо современной техники. Представьте себе несколько этажей под землёй, длинные галереи, из которых идут входы в толстую многослойную сталь камеры. Камеры эти закрыты стальными же 52-тонными дверями с дистанционным управлением. В этих бетонированных отсеках, под охраной сложнейших электронных систем, зашифрованный ключ к которым известен лишь двум-трём лицам, хранятся несметные сокровища. Контора Рокфеллеров находится на Уолл-стрит. Выбирая местоположение своей штаб-квартиры, Рокфеллеры решили перехитрить моду. С одной стороны, им не хотелось отстать от неё и воздвигнуть для себя этакое современное чудо — семидесятиэтажный небоскрёб из стали и стекла. С другой стороны, они не хотели покидать Уолл-стрит. Выход был найден в том, что на соседней улице, вплотную примыкающей к Уолл-стрит, они купили обширный земельный участок, где и воздвигли небоскрёб, в ко43 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

тором расположился главный банк рокфеллеровской империи — «Чейз Манхэттен Бэнк». В этом семидесятиэтажном небоскрёбе, общая протяжённость коридоров которого измеряется уже не метрами, а километрами, в сотнях комнат, кабинетов и залов, где размещены компьютеры, сидят тысячи людей, работающих в штаб-квартире Рокфеллеров. …Американская провинция начала прошлого века: наспех слепленные, на скорую руку сколоченные городки — домики из сосновых досок, лесопилки, мельницы, церквушки. Рокфеллеры перебрались в Новый Свет в XVIII веке и понемногу продвигаются на Север, к Мичигану. Вещи свалены в запряжённую волами скрипучую повозку, дед Рокфеллера держит вожжи, его жена и дети бредут следом, глотая дорожную пыль. Они остановились в городе Ричфорде, штат НьюЙорк: там в 1839 году появится на свет Джон Рокфеллер. Жёсткий, рациональный, не прощающий грешников и слабаков бог гугенотов отдохнул на его деде и отце. Годфри Рокфеллер, милый и сердечный человек, не сумел пробиться в жизни. К тому же он (тут волевая бабушка Люси презрительно поджимала губы) был не дурак выпить. А Уильям Эйвери Рокфеллер, папа будущего мультимиллиардера, собрал в себе все мыслимые пороки — распутник, конокрад, шарлатан, обманщик, двоеженец, лгун… (Зато он не брал в рот ни капли спиртного и даже учредил первое в городке общество трезвости.)

•

Отец миллиардера Уильям Рокфеллер — прадед пяти братьев, возглавляющих сегодня семейство и отец Джона Д. Рокфеллера — старшего был самым вульгарным конокрадом и мелким мошенником. Как сообщают источники, «его светская осанка и воздержание от вина (пьянство принадлежало к числу немногих пороков, от пороков, от которых Уильям Рокфкллер

был свободен) стали причиной того, что дочь зажиточного фермера Элиза Девисон решила сделаться миссис Рокфеллер. Родители девушки не желали этого брака, так как жених пользовался в округе репутацией человека, в делах нечистоплотного, похитителя девичьих сердец и картёжного игрока». Официально Уильям Рокфеллер занимался торговлей медикаментами. Однако он не был обычным аптекарем, не имел специального образования и торговал шарлатанскими снадобьями, сотрудничая с разного рода знахарями и мистификаторами. Уильям путешествовал по северо-восточной части США продавая ничего не стоящие лечебные микстуры, выдавая себя то за «ботанического врача», то за «знаменитого специалиста по раку», то за обедневшего глухонемого. В 1849 году, когда Джону Рокфеллеру — сыну Уильяма — было 10 лет, семейству срочно пришлось менять местожительство, причём переезд напоминал бегство. Причина его, как свидетельствуют документы, была довольно красочной — Уильям Рокфеллер обвинялся в конокрадстве. Уильям появился в городе отдельно от семьи — красавец-мужчина со светло-каштановой бородой, в новом, с иголочки, сюртуке и — невиданное дело в Ричфорде! — тщательно отглаженных брюках. На груди у него красовалась табличка «Я — глухонемой». Благодаря ей Уильям, прозванный Большим Биллом, вскоре знал всю подноготную каждого горожанина.

Еще в детстве Джон Рокфеллер поставил себе цель обязательно разбогатеть. Все свои мысли, желания и чувства были подчинены только ей одной. Он отбросил все, что могло ему помешать достичь богатства. Он решил, что должен либо умереть от переутомления, либо стать самым богатым человеком в мире. Он постоянно твердил: “Я обречен стать богатым!”. Получив еще ребенком свою первую прибыль, он завел тетрадку, в которую записывал все свои доходы и расходы. Эту практику он сохранил до конца жизни

44 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Пышная борода и стрелки на брюках пронзили сердце деревенской девушки Элайзы Дэвисон. Она воскликнула: «Я бы вышла за этого человека замуж, не будь он глухонемым!» — и скромно стоявший невдалеке «калека» понял, что тут можно провернуть неплохое дельце. Уши Билла работали не хуже ещё не изобретённых радаров, о том, что отец даёт за Элайзой пятьсот долларов приданого, он прослышал двумя днями раньше, — вскоре они обвенчались, а через два года на свет Божий появился Джон Рокфеллер. Кроме тяги к трезвости Бог наградил Уильяма необыкновенным обаянием: Элайза не рассталась с ним, даже поняв, что её жених все отлично слышит, а при случае сквернословит не хуже пьяного лесоруба. Она не бросила мужа даже тогда, когда он привёл в дом свою любовницу Нэнси Браун, и та — по очереди с Элайзой — стала рожать Уильяму детей. На заработки Билл уезжал по ночам. Он исчезал в темноте, не объясняя, куда и зачем едет, и возвращался через несколько месяцев на рассвете — Элайза просыпалась от стука ударившегося в оконное стекло камешка. Она выбегала из дома, откидывала засов, открывала ворота, и муж въезжал во двор — на новой лошади, в новом костюме, а порой и с бриллиантами на пальцах. Красавецмужчина делал неплохие деньги: брал призы на стрелковых конкурсах, бойко торговал стекляшками «Лучшие в мире изумруды из Голконды!» и успешно выдавал себя за знаменитого доктора-травника. Соседи называли его Биллом-дьяволом: одни считали Уильяма профессиональным игроком, другие — бандитом. Но и на новом месте обосноваться не удалось. Вновь под покровом ночи им пришлось бежать в связи с новым скандалом. После нескольких лет бродячей жизни семейство Рокфеллеров осело, наконец, в Кливленде, но не потому, что биг Билл — так звали Уильяма Рокфеллера среди лошадиных барышников — остепенился. Просто в один прекрасный день 1855 года он отбыл в неизвестном направлении, женившись на некой Маргарет, совсем молоденькой девушке, знавшей его только как доктора Уильяма Ливингстона. За почти пятьдесят лет своего второго брака, как выяснил биограф Рокфеллера Рон Черноу, Уильям Рокфеллер периодически вторгался в жизнь своего сына, но Маргарет Элиен Левингстон только в последние годы жизни узнала, что её муж был отцом самого богатого человека в мире.

Начало пути Джон Дэвисон Рокфеллер — старший родился в 1839 году, а умер в 1937 году, прожив девяносто восемь лет. Один из биографов рокфеллеровского семейства рассказывает, что ещё в том возрасте, 45 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

когда мальчишек обычно интересуют деревянные лошадки, Джон Рокфеллер — основоположник семейных миллионов — выказал совсем иные склонности. Семилетний мальчик выпросил у матери стоявшее на камине голубое фарфоровое блюдо и стал складывать в него медяки, получаемые на конфеты и развлечения. Его сверстники покупали сладости и катались на карусели, а бледный золотушный Джонни, сторонясь других детей, мог часами любоваться своими богатствами, ласково перебирая монетки потными пальцами. Но, может быть, биограф хватил через край? Не так ли? Однако вот свидетельство самого Рокфеллера. В своих мемуарах он вспоминал: «Одним из моих ранних испытаний было рытье картофеля у соседа на протяжении нескольких дней. Он был очень предприимчивый и процветающий фермер. Мне было тогда, вероятно, лет 12. И фермер ежедневно выдавал мне несколько монет. Я откладывал эти маленькие суммы в копилку и вскоре понял, что такие же деньги, которые я могу зарабатывать, копая картошку сто дней подряд, я мог бы получить, не ударив палец о палец, если бы положил в банк 50 долларов. Это открытие навело меня на мысль, что хорошо бы сделать деньги моими рабами, а не наоборот. Билл процветал, а Элайза и дети жили впроголодь и работали не покладая рук. Она не была уверена, вернётся ли муж в очередной раз, и вела хозяйство, откладывая каждый цент. Полуголодные, одетые в старье сыновья с утра бежали в школу, затем шли работать в поле, а после зубрили уроки. Дома царствовали честная бедность и тяжёлый труд, а Билл жил во грехе и прекрасно себя чувствовал. Порок не желал быть наказан: Рокфеллер-старший начал богатеть. Он занялся лесозаготовками, прикупил сто акров земли, коптильню, расширил дом… Маленький Джон, любитель душеспасительного чтения, музыки и церковных служб, смотрел на отца и учился. «Это был очень тихий мальчик, — много лет спустя вспоминал один из горожан, — он всегда думал». Со стороны Джон выглядел рассеянным: казалось, что ребёнок всё время бьётся над какой-то неразрешимой проблемой. Впечатление было обманчивым — мальчик отличался цепкой памятью, мёртвой хваткой и непоколебимым спокойствием: играя в шашки, он изводил партнёров, по полчаса думая над каждым ходом, и не проигрывал никогда.

«Ты ведь не считаешь, что я играю для того, чтобы проиграть?..» Суровое, обтянутое сухой кожей лицо Джона Дэвисона Рокфеллера и его лишённые мальчишеского блеска глаза по-настоящему пугали окружающих. Радоваться жизни он не умел никогда. Извлечение выгоды было его любимым времяпрепровождением и единственной усвоенной им наукой. Одна из трёх сестёр как-то кисло заметила: «Если с неба посыплется овсяная каша, Джонни будет первым, кто побежит за тарелкой». Семи лет от роду Джонни самостоятельно взрастил стадо индюков. Которое немедленно… продал за пятьдесят долларов соседскому фермеру. Деньги он, долго не думая, отдал в долг другому соседу… Под семь процентов годовых. Ни в какие более подобающие нежному возрасту игры он не играл отродясь Джон был очень практичным юношей: он умел извлечь пользу даже из слабостей своих родственников. Дед был слабоволен, доброжелателен и болтлив, и ребёнок раз и навсегда вытравил в себе благодушие и разговорчивость — он решил, что эти качества присущи неудачникам. Его мать отличали трудолюбие, верность долгу и железная воля — повзрослев, Джон будет работать с рассвета до первых звёзд, силой удерживая себя от воскресных занятий бухгалтерией. А гениальный махинатор Уильям Рокфеллер питал нежную, почти чувственную любовь к деньгам: он любил высыпать ассигнации на свой письменный стол и зарывать в них руки, а однажды вышел к детям, помахивая скатертью, сшитой из банкнот… Его страсть передалась сыну. Джон Рокфеллер не стал ни распутником, ни двоеженцем, на него в отличие от папы никогда не подавали в суд по обвинению в изнасиловании, но тем не менее он многому научился у отца. С раннего детства он занимался бизнесом: покупал фунт конфет, делил его на маленькие кучки и с наценкой распродавал собственным сёстрам, ловил диких индюшат и выкармливал для продажи. Вырученные деньги будущий миллиардер аккуратно складывал в копилку — вскоре он начал ссужать их отцу под разумный процент. Мало кто знал иную, человеческую сторону его натуры. Свойственные людям чувства Джон Дэвисон Рокфеллер спрятал в самый дальний карман и застегнул его на все пуговицы. А между тем он был чувствительным мальчиком: когда умерла его сестра, Джон убежал на задний двор, бросился на землю и так пролежал целый день. Да и повзрослев, Рокфеллер не стал таким чудовищем, каким его изображали: как-то он спросил об од46 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

нокласснице, которая ему когда-то нравилась (всего лишь нравилась — он был высоконравственным юношей); узнав, что она овдовела и бедствует, владелец «Стандарт Ойл» тут же назначил ей пенсию. Судить о том, каков он был на самом деле, почти невозможно: все мысли, все чувства, все желания Рокфеллер подчинил одной великой цеди — обязательно разбогатеть. Он превратил себя в идеальную бизнес-машину, аппарат для производства деловых идей, эксплуатации подчинённых и подавления конкурентов. Всё, что могло этому помешать, было отброшено: Джон Дэвисон должен был или умереть от переутомления, или стать богачом. А тому, что он превратился не просто в состоятельного человека, а в самого богатого человека в мире, Рокфеллер был обязан гениальной интуиции и сверхъестественному деловому чутью — качествам, которые не смогла разглядеть даже его собственная мать, знавшая Джона как свои пять пальцев. Тихий мальчик получает среднее образование — тем временем его отец соблазняет очередную служанку, попадает под суд за обман кредиторов и бросает семью. Уильям Рокфеллер уходит к другой женщине, меняет фамилию и прячется от жены, сыновей и тех, кому был должен. Больше они его не увидят — на похороны отца Джон Дэвисон Рокфеллер не поедет. Школьным приятелем Джона Рокфеллера был Марк Ханна — человек впоследствии преуспевший на поприще бизнеса и основавший компанию, которая в настоящее время является одной из могущественнейших на северозападе соединённых Штатов. Ханна — человек очень хваткий оборотистый. Но даже его поражал денежный фанатизм юного Рокфеллера. Позже Ханна, вспоминая юные годы и своего друга детства, говорил: «Джон в те годы проявил здравомыслие во всём, за исключением одного — он был явно помешан на деньгах». Сам Джон Рокфеллер рассказывал, что когда он, служа в торгово-посреднической фирме кассиром, впервые получил банкноту в 4 тысячи долларов, то целый день просто не мог работать. Каждые пять минут он поднимался изза конторки и, открыв сейф, любовался ассигнацией, вертел её в руках, разглядывал, как в детстве, когда ласкал медяки, лежавшие на фарфоровом блюде. Ему исполняется шестнадцать лет, и он уезжает в Кливленд: прилично одетый юноша обходит крупные фирмы и просит владельцев о встрече. Это продолжается шесть дней в неделю шесть недель подряд —

Джон Рокфеллер ищет место бухгалтера. Стоит нестерпимая жара, но молодой человек в плотном чёрном костюме и тёмном галстуке упрямо шагает от одного офиса к другому — возвращаться на ферму Рокфеллер не хочет.

26 сентября фирма «Хьюитт энд Таттл» взяла его на работу помощником бухгалтера — этот день Рокфеллер будет отмечать как своё второе рождение. То, что первую зарплату ему выдали лишь через четыре месяца, не имело ни малейшего значения — его пустили в сияющий мир бизнеса, и он бодро зашагал к заветным ста тысячам долларов. Джон Рокфеллер вёл себя так, как мог бы вести влюблённый: казалось, что тихий бухгалтер находится в состоянии эротического безумства. В порыве страсти он дико кричит в ухо мирно работающему коллеге: «Я обречён стать богатым!» Бедняга шарахается в сторону, и вовремя — ликующий вопль повторяется ещё два раза. Рокфеллер не пьёт (даже кофе!) и не курит, не ходит на танцы и в театр, зато получает острое наслаждение от вида чека на четыре тысячи долларов — он всё время вынимает его из сейфа и рассматривает снова и снова. Девушки зовут его на свидания, а молодой клерк отвечает, что может встречаться с ними только в церкви: он ощущает себя избранником Божьим, и соблазны плоти его не волнуют. Рокфеллер знает, что Господь благословляет праведных, и превращает свою жизнь в постоянный подвиг — он приходит на работу в 6.30 утра, а уходит так поздно, что ему приходится обещать самому себе заканчивать свою бухгалтерию не позднее десяти вечера. И Бог даёт ему то, что он хотел. Рокфеллеру повезло — южные штаты объявили о выходе из Союза и началась гражданская война. Федеральному правительству понадобились сотни тысяч мундиров и винтовок, миллионы патронов, горы вяленого мяса, сахара, табака и галет. Наступил золотой век спекуляции, и Рокфеллер, ставший совладельцем брокерской фирмы со стартовым капиталом четыре тысячи долларов, сделал неплохие деньги. А потом он наткнулся на настоящую золотую жилу. Вечером во всех домах, от дворцов Вандербильтов и Карнеги до лачуг китайских эмигрантов, загорались керосиновые лампы, а керосин, как известно, делают из нефти. Компаньон Рокфеллера Морис Кларк говорил: «Джон верил только в две вещи на земле — в баптистское вероучение и нефть»; по ночам ему снились зияющие в земле нефтяные скважины. Провернув выгодную сделку, мрачный человек в чёрном костюме прыгал по офису, пел и обнимал секретарш. Свой трудовой путь Джон начал в 1855 году с должности бухгалтера в кливлендской торговой фирме в возрасте 16 лет. Он, как и Морган, был в призывном возрасте, когда в США вспыхнула Гражданская война. И оба откупились от службы в армии за 300 долларов (на Севере страны это было обычной практикой для имеющих средства). В 1858 году Джон ушёл из фирмы, чтобы открыть товарищество под названием «Кларк и Рокфеллер» — небольшую бакалейную фирму, типичную для эпохи малого предпринимательства. По субботам он всегда работал в конторе, ругаясь с партнёром, зовущим его на озеро ловить рыбу.Спустя пять лет, будучи все ещё бакалейщиком, Рокфеллер вложил четыре тысячи долларов в молодой быстрорастущий Кливлендский нефтеперегонный завод. В далёком 1863 году нефтяной бизнес считался индустриальным эквивалентом дикого Запада.

47 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Майкл Рокфеллер

рокфеллер центр.

Девид Рокфеллер

В конце 60-х годов Пенсильванская железная дорога попыталась монополизировать перевозки сырой нефти из добывающих областей, поддержав интересы нью-йоркских и филадельфийских нефтеперегонных заводов, расположенных вдоль её путей. Большинство кливлендских нефтеперегонщиков запаниковали, опасаясь, что их доступ к сырью будет отрезан. Рокфеллер же, наоборот, извлёк выгоду из ситуации, проведя переговоры с двумя железными дорогами, продолжавшими ориентироваться на кливлендские компании — «New York Central’s Lake Shore» b «Jay Gould’s Erie Railroad». Вместе со своим партнёром Генри Флэглером они договорились о получении секретных скидок в 30-75 процентов от официально опубликованных железнодорожных тарифов, а взамен пообещали огромный объем регулярных грузов. Этот устойчивый, предсказуемый бизнес позволил перевозчикам достичь существенного повышения производительности труда. В результате Пенсельванская железная дорога перестала представлять угрозу для других транспортных компаний. Хотя Рокфеллер уже был крупнейшим в мире нефтепереработчиком, он не мог обеспечить необходимые объёмы отгрузки, обещанные им взамен уступок по железнодорожным тарифам. Тогда он стал координировать свои поставки с отправками других кливлендских нефтяников. Его склонность заменять конкуренцию координацией усиливалась по мере того, как высокие прибыли и низкие начальные затраты соблазняли многих новых игроков заняться перегонкой нефти. К 1870 году перегонные мощности увеличились до размеров, втрое превосходящих объем добывающейся сырой нефти. В результате, по оценке Рокфеллера, 90 процентов переработчиков теряли деньги …

Создание Standart Oil Company … Первое в мире месторождение нефти (г. Титусвилл, штат Пенсильвания, США) в 1856 году обнаружил полковник Эдвин Дрейк и пока оно оставалось единственным. Демобилизация после Гражданской войны дала бизнесу то, чего ему до сих пор не хватало: армию закалённых молодых людей, полных решимости сделать себе состояние. В 1870 году Джон Рокфеллер основал в Кливленде своё предприятие «Standart Oil Company». В это время Титусвилл и окружающие его города буквально провоняли сырой нефтью и кишели людьми, пытающимися на ней заработать, были поставлены сотни буровых установок и почти все они изготавливались различными компаниями.

48 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Поскольку сырая нефть без перегонки фактически бесполезна, на другом конце трубопровода выросли сотни перегонных заводов. (И это действительно так. При Генри Форде было 240 автомобилестроительных компаний, из которых остались три — «Форд», «Крайслер» и «Дженерал Моторс». В Кливленде рокфеллеровское предприятие «Стандарт ойл» было лишь одним из 26 нефтеперегонных заводов, борющихся за выживание на очень шатком рынке с единственным поставщиком. В 60-е годы 19 века цена сырой нефти колебалась от 13 долларов за баррель до 10 центов. По сути, Рокфеллер не первым оценил экономический потенциал новой отрасли. Полученный керосин мог обогревать дома и освещать улицы быстро растущих городов. В деловом смысле нефть не была даже ключевой частью нефтеперерабатывающей промышленности. Добывавшаяся из одного и того же месторождения, причём единственного, она, естественно, была однородной по своим физическим свойствам. Поэтому «чёрное золото» всегда стоило одинаково. Все процессы очистки тоже велись одинаково. Примеси удалялись, чтобы сырую нефть можно было использовать в промышленности. Не было никакого компонента добавочной стоимости, который формировал бы цену различных готовых продуктов. Критически важное различие стоимости в такой маргинальной отрасли промышленности создавалось транспортировкой. Чем дешевле перегонщику обходилась доставка нефти от месторождения до нефтеперегонного завода и от завода до рынка и потребителя, тем больше была маржа, с которой он мог играть. Или же, чем дороже он делал транспортировку для своих конкурентов, тем меньше была свобода маржевой игры. Для набожной и аналитической натуры Джона Д. Рокфеллера такие формулы фактически имели силу священного писания: реши транспортную головоломку в свою пользу — и ты сможешь упорядочить один из наиболее хаотичных свободных рынков Америки. Иначе нефть всегда будет неприемлемо неустойчивой отраслью промышленности. «Нефтяной бизнес находился в беспорядке и с каждым днём положение ухудшалось, — объяснит он позже. — кто-то должен был занять твёрдую позицию». Для хитрой и коварной натуры Рокфеллера эти формулы стали жизненным принципом. Реши транспортную головоломку — и ты сможешь сокрушить своих конкурентов и диктовать условия их капитуляции. Рокфеллер с успехом сделал и то и другое. В начале 1872 года вступив в союз под названием «Саут импрувмент компани»,

Рокфеллер заключил пакт с тремя железнодорожными компаниями (Пенсильванской, Нью-йоркской центральной и Эри): они получали львиную долю всех перевозок нефти. В обмен «Стандарт ойл» предоставляли льготные железнодорожные тарифы, в то время как его конкурентов по нефтеперегонному бизнесу давили карательными ценами. В дополнение к огромным ценовым преимуществам Рокфеллер получал от союза грузоотправителей и перевозчиков («Саут импрувмент компани») детальную информацию об отгрузках конкурентов, что очень помогало в подрыве из цен. Пакт был секретный, но надолго удержать его в тайне не удалось. Когда информация просочилась в Западную Пенсильванию, вооружённые факелами толпы перегонщиков вышли на улицы Титусвилла, Фрэнклина, ОйлСити и других нефтедобывающих городов, разрушая железнодорожные пути и нападая на вагоны «Стандарт Ойл». Спустя менее чем два месяца суды объявили секретный пакт Рокфеллера незаконным. Но он уже успел собрать добычу. Менее чем за шесть недель «Стандарт ойл» приобрела бизнес 22 из 26 своих конкурентов. Эта жестокая операция вошла в историю как «Кливлендская резня». Продавцы отчётливо понимали, что всё равно разорились бы из-за огромного преимущества Рокфеллера в затратах на перевозку, поэтому-то и согласились расстаться со своими заводами. К середине 1872 года «Стандарт ойл» подчинила себе весь нефтяной бизнес в Клинленде, который стал крупнейшим центом нефтеперегонки в стране. Однако характерные для этой отрасли взлёты и падения, отрицательно влияющие на доходность, оскорбляли свойственное Рокфеллеру чувство порядка. Нужен был какой-то новый план организации. Нефтяники Питтсбурга отклонили его предложение о добровольном ограничении производства. Тогда Рокфеллер решил контролировать колебания цен на сырую нефть, продаваемую на переработку. Однако к его неудовольствию нефтедобытчики так и не сумели договориться, как им стабилизировать цены. Истинная любовь сметает все преграды: Джон Рокфеллер был без ума от денег, и они шли к нему косяком. Когда он чувствовал, что их можно спугнуть, — становился нежен и вкрадчив, когда требовалась сила — боролся за них, не думая о последствиях. Ему исполнилось двадцать пять, знакомые думали, что он навсегда обручён с бухгалтерскими счетами… Но в жизни всегда есть место чуду — одна девушка ждала Джона Рокфеллера вот уже девять лет.

49 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Лаура Селестия Спелмен родилась в богатой и уважаемой семье. Она много читала, пробовала себя в литературной редактуре и подходила Рокфеллеру по всем статьям. Лаура была типичной пуританкой: танцы и театр казались ей олицетворением порока, зато в церкви она отдыхала душой… Всем цветам будущая миссис Рокфеллер предпочитала чёрный. Они познакомились ещё в школе: он признался ей в любви — она ответила, что сперва ему надо чего-то добиться в жизни, найти хорошую работу, стать состоятельным человеком… Со стороны эта история кажется безмерно унылой, но на деле все обстояло иначе. Костлявый мальчишка к этому времени превратился в высокого, подтянутого и очень обаятельного молодого человека, а Лаура (домашние звали её Сетти) стала хорошенькой девушкой. Она прекрасно разбиралась в музыке (три часа ежедневных занятий на фортепиано!). Рокфеллер тоже неплохо музицировал (его упражнения бесили хлопотавшую по хозяйству Элайзу). К тому же Джону Рокфеллеру не удалось заморозить себя окончательно — Сетти знала, что он мог быть очень добрым человеком. За бриллиантовое обручальное кольцо Рокфеллер заплатил 118 долларов — для него это был настоящий подвиг. Повторять его он не стал: свадьба была скромной, дом, в который перебрались молодые после свадебного путешествия, Рокфеллер снял по дешёвке, слуг у них не было. К этому времени ему принадлежал самый крупный в Кливленде нефтеперерабатывающий завод, родители невесты были состоятельными и уважаемыми в городе людьми, но сообщения о свадьбе в газетах не появилось — он не любил, когда о нём говорили. Подчинённые и конкуренты боялись Рокфеллера как огня, а жена считала его добрейшим человеком. Ровно в 9.15 он появлялся в «Стандарт Ойл», понемногу превращавшуюся в одну из крупнейших компаний страны. Высокая фигура, бледное, чисто выбритое лицо, в руках — зонтик и перчатки, на голове — белая шёлковая шляпа, из манжет выглядывают чёрные ониксовые запонки с выгравированной на них буквой «R». Рокфеллер тихо приветствует подчинённых, справляется об их здоровье и чёрной тенью просачивается в дверь своего кабинета. Он никогда не повышает голоса, никогда не нервничает, никогда не меняется в лице — вывести из себя его невозможно. Однажды к нему ворвался взбешённый подрядчик, который орал полчаса без перерыва. Все это время Рокфеллер сидел уткнувшись в стол, а

когда разъярённый, красный как рак толстяк выдохся, поднял невозмутимое лицо и тихо сказал: «Простите, пожалуйста, я не уловил, о чём вы говорили. Нельзя ли повторить?..» Он обедал в раз и навсегда установленное время: когда молоко с печеньем бывало съедено, хозяин «Стандарт Ойл» совершал обход своих владений. Рокфеллер шёл бесшумной размеренной походкой — определённое расстояние он всегда проходил за одно и то же время. Перед столами своих клерков Рокфеллер возникал как чёртик из табакерки, сладко улыбался, спрашивал, как идёт работа, и люди приходили в ужас. Рокфеллер был хорошим хозяином — жалованье он платил выше, чем кто-либо другой, назначал отличные пенсии, выдавал больничные — но с теми, кто ему противоречил, разделывался безжалостно. Для подчинённых у него всегда находилось доброе слово, и всё же они его смертельно боялись. Ужас, который он внушал, носил мистический характер — его собственный секретарь уверял, что никогда не видел, как Рокфеллер входит и выходит из здания компании. Очевидно, он пользовался потайными дверями и секретными коридорами (недоброжелатели поговаривали, что миллионер влетает в свою контору через дымоход). Пугал и его дом: спартанская обстановка, тихие голоса, немногословные, вымуштрованные дети. О том, как дружно здесь живут, знали лишь его обитатели. Владелец «Стандарт Ойл» учил детей музыке, плавал вместе с ними, бегал на коньках; если кто-нибудь из маленьких ночью хныкал, Рокфеллер тут же просыпался и мчался к его постели. Он никогда не ссорился с женой, трогательно заботился о матери. Элайза состарилась, начала болеть, и когда случался очередной приступ, Рокфеллер бросал все дела, ехал к ней и сидел у её постели, пока матушке не становилось лучше. Зато двое детей его ушедшего на гражданскую войну брата умерли чуть ли не от голода, и, вернувшись, забрал их тела из семейного склепа: «Не хочу, чтобы они лежали в земле этого монстра!» А уж в бизнесе он был совершенно безжалостен. Поговаривали, что капитал Рокфеллера равняется пяти миллионам долларов. Это было не так — в восьмидесятые годы XIX века его компания оценивалась в $ 18 000 000 (современный эквивалент — $ 265 000 000). Рокфеллер вошёл в двадцатку самых богатых и могущественных людей страны и начал наступление на конкурентов: он заключил соглашение с железнодорожными королями, и те взвинтили тарифы на перевозки. Мелкие нефтяные компании разорялись, крупные капиталисты переуступали Рокфеллеру свои пакеты акций: 50 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

вскоре он стал монополистом на нефтяном рынке и смог установить собственные, запредельные цены на нефть, которая в начале двадцатого века стала стратегическим товаром. Началась гонка: великие державы строили все больше огромных линейных кораблей, топливом для них служил добывавшийся из нефти мазут. «Стандарт Ойл» превратилась в транснациональную компанию, её интересы распространились на весь земной шар, состояние Рокфеллера исчислялось в десятках, а затем и сотнях миллионов долларов. Его монополию называли «величайшей, мудрейшей и самой нечестной из всех, когда-либо существовавших». Рокфеллер знал, что, богатея, он выполняет Божье предначертание — в протестантской этике достаток рассматривался как благословение свыше. Его сотрудники вспоминали, как во время одного из совещаний, где говорилось о невесёлых перспективах компании (речь шла о том, что электрическое освещение вскоре вытеснит керосиновое), Рокфеллер поднял руку к небу и торжественно произнёс: «Господь позаботится!» И он позаботился — началась Первая мировая война, и все военные флоты перешли на нефть. Согласно протестантской вере богатство не привилегия, а долг — часть того, что Рокфеллер зарабатывал, он принялся раздавать. Когда Джон Дэвисон начинал, его состояние исчислялось в тысячах долларов, и все деньги шли в дело. Теперь, когда у него были сотни миллионов, пришло время для богоугодной благотворительности. В месяц к Рокфеллеру приходили пятьдесят тысяч писем с просьбами о помощи — по мере возможности он на них отвечал и отправлял людям чеки. Он помог основать Чикагский университет, учреждал стипендии, выплачивал пенсии — все это оплачивал потребитель, которого Рокфеллер заставлял выкладывать за керосин и бензин столько, сколько было нужно «Стандарт Ойл». Половина Америки мечтала выцыганить у Джона Дэвисона Рокфеллера побольше денег; другая половина была готова его линчевать. Рокфеллер старел; страсти, кипевшие вокруг, действовали ему на нервы. Порой он вздыхал: «Богатство — или великое благословение, или проклятие». «Стандарт Ойл» представлялась Рокфеллеру своего рода филиалом божественной канцелярии, которая высасывает из-под земли блага Всевышнего в виде нефти и распределяет их между людьми. На одном из своих юбилеев Рокфеллер вдохновенным тенором скандировал: «Благослови, Боже, нас всех, благослови, Боже, «Стандарт Ойл».

Воспитание детей тоже было долгом: им предстояло унаследовать огромное состояние, а это было большой ответственностью. Рокфеллер знал, что Божий дар нельзя пустить по ветру, и изо всех сил приучал детей к труду, скромности и непритязательности. Джон Рокфеллер-младший позднее говорил, что в детстве деньги казались ему загадочной субстанцией: «Они были вездесущи и невидимы. Мы знали, что денег очень много, но знали также, что они недоступны». Для того, кого до восьми лет одевали в девчоночьи платья (Рокфеллеры донашивали друг за другом брюки и свитера, а второго мальчика у них не было), будущий миллиардер выразился чрезвычайно мягко. Джон Рокфеллер-старший создал дома макет рыночной экономики: он назначил дочь Лауру «генеральным директором» и велел детям вести подробные бухгалтерские книги. Каждый ребёнок получал два цента за убитую муху, десять центов — за заточку одного карандаша и пять — за час занятий музыкой. День воздержания от конфет стоил два цента, каждый последующий день оценивался уже в десять. У каждого из детей была своя грядка в огороде — десять выдернутых сорняков стоили один пенни. Рокфеллер-младший зарабатывал пятнадцать центов в час за колку дров, одна из дочерей получала деньги за то, что по вечерам обходила дом и гасила свет. За опоздание к завтраку маленьких Рокфеллеров штрафовали на один цент, они получали по одному кусочку сыра в день, а по воскресеньям им не позволяли читать ничего, кроме Библии. Сетти ходила в собственноручно залатанных платьях и ни в чём не уступала мужу: расщедрившийся Рокфеллер собрался было купить детям по велосипеду, но жена сказала, что лишние велосипеды в доме не нужны: «Имея один велосипед на четверых, они научатся делиться друг с другом…» Результаты такого воспитания были достаточно противоречивы. Рокфеллер-младший чуть было не зачах: когда мальчик подрос и зашла речь об университете, выяснилось, что он постоянно хворает и к тому же страдает разнообразными нервными расстройствами. На дворе стояла зима, но Джон тут же отправил сына в загородный дом: больной мальчик корчевал пни, жёг кустарник и рубил дрова для печки — днем он работал до седьмого пота, а по ночам дрожал от холода. Джон выжил, окончил университет (карманных денег у него не было, и он постоянно «стрелял» у приятелей несколько долларов) и вошёл в се-

51 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

мейный бизнес. Отец сломал его волю: наследник навсегда остался его тенью, страдая от этого и тем не менее безропотно исполняя свой долг. Он мучился оттого, что был менее талантливым бизнесменом, чем отец, что четыре года боялся объясниться с любимой девушкой, что журналисты писали гадости про дорогого папу… Джонни-младшего спасла женитьба на Эбби Олдрих, весёлой и обаятельной девушке, дочери сенатора от штата НьюЙорк, — её отец был всем известным бонвиваном. Рокфеллер собрался было устроить безалкогольную свадьбу, но отец невестысказал, что скорее застрелится. Шампанское лилось рекой, и благочестивая Сетти, сказавшись больной, не пришла на это греховное действо… Эбби научила Джона-младшего радоваться жизни: он отбывал свой срок на работе и спешил домой — биржевые сводки наводили на него уныние, а среди детей он расцветал. (Впрочем, Джон воспитывал своих отпрысков так же, как воспитывали его. Несчастные внуки Джона Дэвисона Рокфеллера получали по десять центов за каждую пойманную мышь.) Были и более существенные издержки воспитания: сестра Джона Бесси Рокфеллер сошла с ума и провела большую часть жизни в постели. (Она решила, что её семья разорилась, и проводила время, латая старые платья.) Временами до неё доходило истинное положение вещей, и бедная женщина радостно сообщала медсёстрам, что теперь у неё снова есть деньги на гостей. А Эдит Рокфеллер стала легендарной мотовкой. В 21 год она слегла в больницу с нервным расстройством, а затем вышла замуж за человека, который огорчил папу, — Гарольд Маккормик отказался поклясться на Библии, что никогда в жизни не будет пить и не возьмёт в руки карты. Маккормики тоже были миллионерами, они также воспитывали детей в строгости и приучали их помогать бедным: Гарольд и Эдит оказались прекрасной парой. Они пустили на ветер не один десяток миллионов — Эдит вывела родословную Рокфеллеров от французских аристократов Ларошфуко, обзавелась гербом, антикварной мебелью, коллекцией бриллиантов и затмила своими тратами расточительных Вандербильтов. Ей постоянно не хватало денег, и она была вынуждена жить в долг, но на одном из балов благородная дама появилась в платье, изготовленном из серебра высочайшей пробы. С отцом она предпочитала не встречаться — судя по всему, Эдит Рокфеллер было перед ним стыдно.

Выход на национальный уровень В конечном счёте, он пришёл к выводу, что единственно возможное решение — захватить контроль над нефтеперегонными мощностями в национальном масштабе. Итак, как только «Стандарт ойл» получила «подъёмные», за кливлендскими приобретениями быстро последовали другие. Очень помогла и кстати наступившая Депрессия, последовавшая за паникой на фондовом рынке 18 сентября 1873 года. И уже ничто не могло остановить «Стандарт ойл», начавшую покупать конкурентов вне Кливленда. У Рокфеллера был свой метод: он предоставлял руководителям предприятий возможность ознакомиться с его бухгалтерскими книгами. Не больше и не меньше. Как только они понимали, что его производство очень эффективно и он может продавать продукцию ниже их собственной себестоимости, делая при этом прибыль, они переставали сопротивляться присоединению. Согласно условиям регистрации, «Стандарт ойл» (штат Огайо, США) не могла иметь активы вне своего родного штата. Но Джона Д. Рокфеллера трудно было остановить подобными мелочами. Он просто велел приобретённым компаниям продолжать работать под старыми названиями и не делать никаких письменных ссылок на присоединение На секретной встрече в 1874 году Рокфеллер получил контроль над ведущими нефтеперегонными заводами в Филадельфии и Питтсбурге. А его новые союзники, в свою очередь, стали скупать своих местных конкурентов. В течение двух лет число питтсбургских переработчиков сократилось с 22 до одного. За следующие несколько лет «Стандарт ойл» укрепила тайный контроль над всеми главными центрами нефтеперегонки, включая НьюЙорк, Западную Вирджинию и Балтимор, а также заводами вблизи пенсильванских нефтедобывающих районов. В 1877 году на эту компанию приходилось почти 90 процентов производства очищенных нефтепродуктов в Соединённых Штатах Всего Рокфеллер скупил 53 нефтеперегонных завода, из которых 32 закрыл, сохранив наиболее эффективные. В результате активы компании выросли ещё больше. Благодаря дополнительной экономии за счёт увеличения объёма «Стандарт ойл» смогла сократить стоимость очистки нефти на две трети, с полутора до половины цента на галлон. По мере того, как доходы компании росли, стремительно увеличивалось и занимаемая ею доля рынка. «У меня есть способы создания денег, о кото52 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

рых вы и не догадываетесь», — предупреждал Рокфеллер одного из кливлендцев, пытавшегося противостоять его натиску. К основным качествам, унаследованным от отца — к низкой хитрости и интриганству, Джон Д. Рокфеллер добавил жестокость и чёрствость. Когдато он безапелляционно заявил жене, что «человек, преуспевающий в жизни, должен иногда идти против течения» и каждый день доказывал эту аксиому своими деловыми операциями. «Вы можете не бояться того, что вашу руку отрубят, — предупреждал он другого конкурента, — но ваше тело будет страдать». Когда не срабатывали угрозы, Рокфеллер фальсифицировал сделки. Если и это не помогало, то он просто покупал людей или — по крайней мере — их голоса, а заодно и поддержку газет. Один сенатор от Огайо в качестве «платы за лоббирование», то есть за дискредитацию генерального прокурора штата, мешавшего «Стандарт Ойл», получил 44 тысячи долларов. Согласно отчётам Рокфеллера, это было в общем-то обычной практикой. Во время «резки» 1872 г. Рокфеллер контролировал десять процентов национальной нефтеперегонной промышленности. К началу 80-х годов 19 века «Стандарт ойл» перегоняла 90 процентов всей нефти в мире и Джон Д. Рокфеллербыстро богател. Оставались, однако, ещё две переменные, не попавшие под надёжный контроль компании. Чтобы подвергнуть нефть очистке, её нужно было откуда-нибудь доставить, а чтобы она имела экономическую ценность, — где-нибудь продать. Пока Рокфеллер не контролировал оба конечных пункта процесса, он не мог полностью подчинить себе отрасль и максимизировать прибыль. Для спрута пришло время отрастить новые щупальца. Чтобы гарантировать поставки, компания прошла назад по технологической цепочке через производство цистерн, железнодорожных вагонов и трубопроводов вплоть до собственной разведки и добычи нефти. «Стандарт ойл» расширяла свою монопольную власть, агрессивно вкладывая капитал в транспортировку нефти. Железные дороги, запуганные предсказаниями геологов о быстром истощении национальных нефтяных месторождений, не спешили с огромными расходами на увеличение объёма перевозок. Тогда Рокфеллер обязался модернизировать для этих целей терминал Уихокен железной дороги «Эри», штат НьюДжерси.

В результате «Стандарт Ойл» получила льготные тарифы и ценную информацию о грузах других переработчиков, закрепив за собой право блокировать перевозку нефти конкурентов. Когда железные дороги отказались вкладывать капитал в новомодные цистерны, приходящие на смену нефтяным бочкам, компания создала свой собственный парк. В итоге Рокфеллер получил дополнительные преимущества по отношению к более слабым участникам рынка. Наконец, поскольку в нефтяном бизнесе все более важное значение стали приобретать трубопроводы, «Стандарт ойл» создала свою собственную сеть и купила долю в другой трубопроводной компании. Вскоре нефтепроводные фирмы Рокфеллера и их очевидные конкуренты сформировали картель для увеличения производства и фиксирования цен.

Продолжение борьбы Стабилизировав поставки, «Стандарт ойл» обратилась к дистрибуции и продажам. Традиционно нефть продавалась на рынке независимыми посредниками, которые могли скостить целых пять центов с цены галлона керосина. Для Рокфеллера это было и непростительным убытком, и неэффективным путём контроля над продажами и их увеличения. «Мы должны были выработать методы продаж, намного совершеннее тех, что существовали тогда, — скажет Рокфеллер намного позже. — Нам требовалось сбывать два, или три, или четыре галлона нефти там, где прежде продавался один, и поэтому мы не могли полагаться на имеющиеся каналы сбыта» Для начала Рокфеллер разорил независимых операторов и заменил их собственными службами доставки и продаж: теперь его влияние было вполне достаточным, чтобы контролировать отрасль. В специально построенных фургонах его служащие доставляли нефть в промтоварные магазины и на рынки по всей стране. Там, где плотность населения была большой, фургоны продавали нефть даже в разлив, нарушая линию между оптовой и розничной торговлей и ещё более укрепляя население в мысли о том, что вся нефть — это «Стандарт ойл». К концу столетия компания не только контролировала почти всю перегонку американской нефти, но и добывала в Америке треть сырой нефти, эксплуатировала второй по величине сталелитейный завод страны и управляла парком из тысяч железнодорожных вагонов, барж и судов. К тому времени она также проникла в угольную и железорудную отрасли.

53 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

«К 90-м гг. вертикальная интеграция была закончена», — пишет Джерри Юсим в обзоре организаторских методов Рокфеллера в майском номере журнала «Ай-Эн-Си» за 1999 г. Теперь нефть вытекала из скважины «Стандарт ойл», путешествовала через нефтепровод «Стандарт ойл», очищалась на нефтеперегонном заводе «Стандарт ойл», отгружалась в цистерны «Стандарт ойл» и даже продавалась конечному потребителю торговым агентом «Стандарт ойл». Подгребая под себя каждую операцию процесса, «Стандарт ойл» больше не зависела ни от не склонных к сотрудничеству поставщиков, ни от некомпетентных дистрибьюторов или других капризов рынка. Рокфеллер добился порядка. С этого момента деньги начали литься в закрома бизнесмена. За несколько следующих десятилетий Рокфеллер скопил самое большое состояние в мире: когда большинство американцев были рады зарабатывать два доллара в день, Рокфеллер зарабатывал почти два доллара в секунду, больше чем 50 миллионов долларов в год. Джон Д. Рокфеллер был не единственным человеком своей эпохи, проглатывающим конкурентов и строящим вертикально интегрированную корпорацию, блестяще контролировавшую продукцию. Тресты, монополии, «спруты» были повсюду. Рокфеллер лишь эффективнее вёл дела, фактически самостоятельно придумав для Руководства своим обширным предприятием современную управленческую организацию. Конечно же, он опирался на передовые технологии. К 1885 г., когда «Стандарт ойл» переехала в новую корпоративную штаб-квартиру в дом №26 на Бродвее в Манхэттене, уже появился телеграф. Это был революционный поворот в национальной коммуникационной сети; столетие спустя с появлением Интернета такой же переворот произойдёт в системе связи. Сидя за стеклянным столом в штаб-квартире «Стандарт ойл», Рокфеллер мог поддерживать контакт со всем предприятием, выходить на связь каждый час или даже раньше. Вырисовывалась опасность микроуправления. Но гений Рокфеллер не поддался этому искушению. Бизнесмен и не пытался управлять своей империей единолично, с расчётом на собственное это, индивидуальность или культивируя страх. Другие бароны-разбойники перепробовали все три подхода, а Рокфеллер управлял «Стандарт ойл» с помощью комитетов: производственный комитет руководил производством, закупочный комитет — закупками.

Сегодня такой подход — аксиома любого менеджмента; столетие назад система комитетов Рокфеллера была дерзким творением, созданным специально для эффективного контроля над дерзким, собранным воедино предприятием. Биограф Рокфеллера Рон Черноу отмечает, что даже на заседаниях исполнительного комитета, где слово босса было истиной в последней инстанции, он считал обязательным для себя сидеть в середине, а не во главе стола. «Создав империю непостижимой сложности, — пишет Черноу, — Рокфеллер был достаточно умен, для того чтобы растворить свою личность в организации». Заодно Джон Д. Понял, что явил свету нечто новое. Специалист по истории бизнеса Альфред Д. Чэндлермладший назвал Рокфеллера «новым подвидом экономического человека — менеджером на окладе». По данным института Брукингса, между 1880 и 1920 гг. (именно в этот промежуток времени Рокфеллер восходил к своему полному господству и глобальному доминированию) число профессиональных менеджеров в Соединённых Штатах выросло более чем в шесть раз, со 161 тысячи человек до более миллиона. Чтобы удовлетворить растущий спрос на профессию, в 1898 г. чикагский и калифорнийский университеты дали жизнь новому направлению в сфере образования: факультету бизнеса. К началу нового столетия факультеты бизнеса появились также в НьюЙоркском и Дармутском университетах. Факультет бизнеса Гарвардского университета начал работать в 1908 г. В конце жизни Рокфеллер сказал, что «Стандарт ойл» стала «родоначальницей целой системы экономической администрации. Она революционизировала методы ведения бизнеса во всём мире». Вне сомнения, магнат был прав, однако в старости он сознательно подчищал многие сомнительные моменты своей истории. В замечательной серии интервью, взятых у него между 1917 и 1920 гг. нью-йоркским журналистом Уильямом Инглисом, Рокфеллер предложил детальное опровержение фактически каждого обвинения, выдвинутого против него и «Стандарт ойл» критиками и особенно Айдой Тар-белл. Предназначались ли эти интервью для публикации — они вышли в эфир лишь через 60 лет после его смерти — или должны были просто облегчить совесть Рокфеллера и подготовить его к встрече с создателем, неясно. В любом случае история, представленная в этих рассказах, спорит с фактами. И неслучайно, когда Нельсон Рокфеллер попросил у деда интервью для своей дипломной работы, в которой он хотел реабилитиро54 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

вать «Мефистофеля Кливленда», Джон Д. Ответил, что предпочел бы этого не делать. Видимо, ему нелегко было бы лгать внуку, родившемуся в тот же, что и он, день. Рокфеллер любил отмечать, что закон применялся к нему и его бизнесу, так сказать, постфактум. Секретная железнодорожная сделка, приведшая к «кливлендской резне», не была по тем временам незаконной, хотя вскоре суды и приняли постановление против подобных действий. Возвраты железнодорожных платежей стали считаться незаконными, только когда в 1887 г. была создана Комиссия по торговле между штатами, а комбинации по ограничению торговли, служившие основой вертикально интегрированных трестов, оставались абсолютно легальны до принятия Антитрестовского акта Шермана 1890 г Фактически и Рокфеллер, и «Стандарт ойл» часто оперировали на грани или даже чуть за гранью закона. Собирая материал для биографии магната, Рон Черноу нашёл в его корреспонденции многочисленные доказательства, что он просто давал взятки политикам с целью повлиять на результат законодательства. Так, 250 тысяч долларов, потраченных в 1896 г. на кампанию Маккинли, лишь наиболее безобидный пример практики, которую Рокфеллер, кажется расценивал как необходимый деловой расход. Ни Комиссия по торговле между штатами, ни Антитрестовский акт Шермана не повлияли на поведение дельца. Скорее, Рокфеллер удвоил свои усилия по обхождению юридических препятствий, воздвигаемых перед его компанией, и нашёл сильных помощников, озабоченных юридическими тонкостями и этикой даже меньше, чем он. Это были Генри Флэглер и Джон Д. Арчибальд. Разгребатели грязи, Генри Димарест Ллойд и Аида Тарбелл, собрали ошеломляющее количество доказательств незаконных и сом-1 нительных действий Рокфеллера и «Стандарт ойл». Однако лишь в 1906 г. (через год после того, как Аида Тарбелл завершила публикацию своих статей в «Макклурз») магнат нанял первого публициста, чтобы с его помощью улучшить свой общественный имидж. Возможно, Рокфеллер изначально недооценивал масштабы ненависти к нему, власть прессы и решимость Рузвельта превратить его в свой политический капитал. Запросто покупая политических деятелей, Рокфеллер не мог себе и представить, как ещё можно иметь с ними дело. По большей части он игнорировал шторм, потому что видел себя на службе более высоких интересов: очистка бизнеса от неэффективности была делом, угодным не только экономике, но и стране, и Богу.

К тому времени, когда закон, наконец, добрался до Джона Д., Рузвельт ушёл со своего поста, передав власть Уильяму Говарду Тафту. 15 мая 1911 г., собрав за 21 год 23 тома свидетельских показаний общим объёмом 12 тысяч страниц и созвав 11 отдельных судебных процессов, на последний из которых было вызвано 444 свидетеля, Верховный суд США постановил, что трест «Стандарт ойл» действительно был монополией и подлежал раздроблению. Новость нашла Рокфеллера на поле для гольфа. Его единственной реакцией случившееся был совет своим партнёрам по гольфу покупать акции «Стандарт ойл». Это один из самых мудрых советов, которые когдалибо давал Джон Д. «Стандарт ойл» разбили на 34 отдельные компании, среди них родительские компании таких современных промышленных лидеров, как ExxonMobil, BP Amoco, Conoco, Inc., ARCO, BP America и Cheesebrough Ponds. Рокфеллер сохранил контроль над каждой из них. В 1911 г., когда состоялось итоговое заседание Верховного суда, Рокфеллер «стоил» примерно 300 миллионов долларов. Через два года, в результате исполнения «приговора» федеральным правительством, его «стоимость» подскочила до 900 миллионов долларов. Проигрыш антитрестовского процесса обернулся величайшим взлётом карьеры Рокфеллера. К тому времени у нефти появилось и новое предназначение: автомобиль. Мало того, что решение Верховного суда сделало Джона Д. Рокфеллера ещё богаче, оно и не заставило его раскаяться. Когда в 1913 г. приблизительно двадцать тысяч забастовщиков выселялись из принадлежащих компании домов у контролируемой Рокфеллером угольной шахты, в дело вмешалась полиция штата, расстреляла забастовщиков и подожгла палаточный лагерь, где они укрылись. В огне погибли десятки женщин и детей — это была позорная «резня Ладлоу». Как и его отец, Рокфеллер-младший возложил вину за кровь на забастовщиков, «опрометчиво» настаивавших на своём праве на профсоюз.

900 миллионов долларов в 1913 г. эквивалентны более чем 13 миллиардам долларов на сегодняшний день. Впрочем, как указывает Рон Черноу, сравнение этих цифр — лишь односторонний подход к проблеме. Весь федеральный бюджет 1913 г. составлял 715 миллионов долларов, то есть почти на 200 миллионов долларов меньше, чем чистая «стоимость» Рокфеллера, одного гражданина страны. Федеральный долг тогда составлял 1,2

55 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

миллиарда долларов; Рокфеллер мог погасить три четверти его.

Личные качества Современники с удивлением и страхом говорили, что Джону Д. Рокфеллеру было чуждо все человеческое. Он никому не доверял, никому ничего не прощал, был одинаково беспощаден и к конкурентам, и к ближайшим помощникам. Его правой рукой являлся Джон Д. Арчибальд, второй после хозяина человек в компании. Но даже этот влиятельный делец трепетал перед своим патроном. Например, на протяжении многих лет Арчибальд каждую субботу представлял Джону Д. Рокфеллеру письменную клятву о том, что на минувшей неделе не притрагивался к спиртным напиткам. Его скупость была легендарна (как и Эндрю Карнеги, Поля Гетти, Аристотеля Онассиса, Уоррена Баффетта и мн. др.). В начале 1870-х годов Джон Д. Рокфеллер на заводе «Стандарт Ойл» осматривал машину, припаивавшую крышки к пятигаллонным канистрам с керосином, предназначенным на экспорт. Будущий миллиардер спросил распоряжавшегося там сотрудника, сколько капель припоя расходуется на каждую крышку. Услышав, что сорок, он сначала попросил посадить несколько крышек на 38 капель. В этих канистрах открылась течь. Канистры же, запечатанные 39 каплями, оказались в порядке. По расчётам Рокфеллера, это сэкономило в первый же год работы 2.500 долларов, а с ростом экспорта керосина прибыль увеличилась до многих сотен тысяч долларов. Если и вы пойдёте по пути тотального сокращения затрат, то учтите, что эта привычка может отразиться и на вашей личной жизни. Джон Д. Рокфеллер очень много времени изучал счета от бакалейщика и как-то сбил гонорар своего поставщика с 3000 долл. до 500 долл., пригрозив подать на него в суд. В то время его годовой доход превышал 50 миллионов долларов после уплаты налогов. Большой любитель гольфа, он настаивал на использовании старых мячей всякий раз, когда игроки приближались к воде. Выражая своё недовольство тем, что люди не боятся потерять в таких обстоятельствах их новые мячи, он тихонько ворочал: «Они, должно быть, очень богаты!» Аскетического вида, с яйцеобразным голым черепом, крохотными глазками, огромными, словно летучие мыши, ушами и безгубым ртом, Рокфеллер всегда говорил тихим и ровным голосом, обычно не выказывая ни гнева, ни радости.

Однажды в его офис ворвался разъярённый подрядчик и начал неистово поносить магната. Миллиардер спокойно сидел за своим столом, не поднимая глаз на этого человека, пока тот не выдохся. Затем он повернулся в своём вращающемся кресле и спокойно произнёс: «Я не уловил смысла, о чём вы говорили. Не могли бы вы повторить это ещё раз?» Казалось, ничто не может его взволновать, вывести из равновесия, а главная его забота — это бухгалтерские книги Но так только казалось. Существовало нечто, волновавшее магната даже больше, нежели доллары. Этим «нечто» была … его собственная персона. Два опасения омрачали жизнь Джона Д. Рокфеллера: боязнь потерять хотя бы один доллар из миллионов, полученных путём всяческих махинаций и страх за своё собственное здоровье. Последний в конце концов возобладал. Пятидесяти пяти лет от роду Джон Рокфеллер заработал весь стандартный «джентльменский набор» бизнесмена — язву желудка и истрёпанные нервы. По настоянию врачей он передал все дела по руководству компанией своему старшему сыну — Джону Д. Рокфеллеру II, а сам всецело сосредоточился на лечении. В возрасте 18 лет Джон Рокфеллер поставил себе цель — во что бы то ни стало стать самым богатым человеком в мире. И добился её. В возрасте 55 лет была поставлена другая цель — дожить до ста лет. И эта цель была почти достигнута.

На пути обретения здоровья Когда Джон Д. Рокфеллер оставил активный бизнес, его главной целью стало обретение здорового тела и духа, долгая жизнь и уважение близких. Но разве могут деньги дать все это? Оказалось, что могут! Вот как он поступил. Итак Рокфеллер: • Каждое воскресенье посещал службу в баптистской церкви, где делал пометки с целью более глубокого усвоения принципов, которые можно применять в повседневной жизни • Спал по восемь часов ночью и ежедневно отводил время на короткий дневной сон. С помощью отдыха он избавлялся от пагубной для здоровья усталости.

• Каждый день принимал ванну или душ. Поддерживал чистоту и опрятность внешнего вида.

• Переехал во Флориду, где климат больше способствовал крепкому здоровью и долголетию.

• Вёл гармоничную, хорошо сбалансиро56 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

ванную жизнь. Ежедневные занятия любимой игрой — гольфом — обеспечивали необходимое пребывание на свежем воздухе и солнце. Не забывал он и о комнатных играх, чтении и других благотворных занятиях.

• Ел медленно, умеренно и тщательно все пережёвывал — в это время слюна во рту основательно перемешивалась с измельчённой пищей. Такая смесь очень хорошо усваивалась. Кроме того, пища проглатывалась при комнатной температуре. Желудок ограждался от слишком горячей или слишком холодной пищи, способной переохладить или обжечь стенки пищевода.

• Не забывал о витаминах для ума и духа. Перед каждым принятием пищи произносилась молитва. Во время обеда у Рокфеллера вошло в привычку просить секретаря, кого-либо из гостей или членов семьи читать Библию, проповедь, вдохновляющие стихи или статьи из газет, журналов и книг.

• Нанял на полный рабочий день врача Гамильтона Фикса Биггара. Доктору Биггару платили за то, чтобы Джон Д. Чувствовал себя здоровым, счастливым и активным. Этого он добивался путём мотивации своего пациента поддерживать бодрое и оптимистичное настроение. С момента отхода от дел он, строго выполняя предписания докторов, прожил ни много ни мало — ещё 42 года и скончался 23 мая 1937 года от сердечного приступа, в возрасте девяноста семи лет. Пережив при этом 43 своих врачей. Новый глава династии — Джон Д. Рокфеллер II оказался достойным сыном своего отца. Он обладал и наглостью, и жестокостью, и цепкостью, и изворотливостью, и бесстыдством. Джон Рокфеллер-младший превратил миллионное дело своего папаши в многомиллиардный бизнес. Ключ, которым он открыл дверь к огромным богатствам, — военные поставки. Первая мировая война принесла семейству Рокфеллеров 500 миллионов долларов чистой прибыли. Вторая мировая война оказалась ещё более прибыльным предприятием. Танковые и авиационные моторы требовали реки бензина. Круглосуточно производился он на рокфеллеровских заводах. Но странное дело: именно в этот момент стала быстро возрастать цена на бензин. Сначала на несколько центов за галлон. Потом всё больше и больше. Именно тогда, когда бензин и другое нефтяное топливо для самолётов, кораблей, танков, на которых сражались американские солдаты против

фашистских полчищ, были нужны как воздух для жизни, цены на нефтепродукты, львиную долю которых в Америке производили рокфеллеровские заводы, росли день ото дня. На все попытки их урезонить, воззвать к их патриотизму Рокфеллеры отвечали: если вам нужна наша продукция, платите. Результатом было 2 миллиарда долларов чистой прибыли, полученной за годы войны Но не подумайте, пожалуйста, что все рассказанное здесь только история. Стоит покопаться в сегодняшних ведомостях рокфеллеровских компаний, в статьях бюджета американского военного ведомства, и обнаруживается та же картина. Времена меняются, но нравы Рокфеллеров остаются неизменными.

Что ими движет Кто же они, Рокфеллеры сегодня? Во главе семейства пять братьев—внуков основателя семейного бизнеса: 65-летний Джон Д. Рокфеллер III, 63-летний Нельсон, 61-летний Лоуренс, 59-летний Уинтроп, родившийся через три года после Уинтропа Дэвид, а также младший брат первой жены Джона Рокфеллера II, Эбби,—85-летний Уинтроп Олдрич. Весьма многочисленно четвёртое и пятое поколения этого семейства — сыновья и внуки пяти братьев; их несколько десятков. Но руководят делами пятеро братьев и их дядя, Было время, когда богатей всячески рекламировали свои богатства. Нынешние Рокфеллеры обладают и роскошными дворцами, и яхтами, и драгоценностями. Но, в отличие от прежних времён, они стараются не выставлять все это напоказ. Более того, они прячутся, пытаясь предстать перед соотечественниками этакими невинными овечками, ничуть не отличаю57 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

щимися от простых смертных. Причина такой маскировки— страх. Страх, поселившийся в сердцах миллионеров со времён Октября 1917 года. Один из официальных биографов рокфеллеровского семейства в выпущенной недавно книге умиляется: «Они могли бы сажать гостей верхом на белых лошадей и подавать шампанское в стеклянных туфлях, но они не делают этого». Приведу ещё одно жизнеописание рокфеллеровского семейства: «Если иметь в виду, что они являются богатыми людьми, то, вероятно, наиболее поразительны некоторые их привычки. Лоуренс и Джон Д. Рокфеллер III, к примеру, по утрам прерывают свои дела, чтобы подкрепиться всего только молоком и печеньем, так же как это делал их отец, когда ещё их не было». Автор панегирика умиляется: смотрите, дескать, миллиардеры, а, как обыкновенные смертные, вкушают молоко. Но все это не больше, чем ловко придуманная реклама. В действительности все Рокфеллеры с рождения и до смерти окружены роскошью поистине царской. Джон Рокфеллер-младший, убеждавший сограждан в необходимости смирения и ожидания «божьей благодати», своим пятерым сыновьям и дочерям оборудовал пока что рай на земле. Зимой юные Рокфеллеры жили в Нью-Йорке в девятиэтажном фамильном особняке. К их услугам была собственная поликлиника, особые колледжи, бассейны для плавания, теннисные корты, концертные и выставочные залы. В имении папаши Рокфеллера размером в 3 тысячи акров манежи для верховой езды, велодром, домашний театр, стоящий полмиллиона долларов, пруды для плавания на яхтах и прочее. Оборудование одной только комнаты для игр,

в которой резвились сиятельные шалуны, обошлось чадолюбивому нефтяному королю в 520 тысяч долларов. Когда подрос самый младший из братьев, каждый получил в своё распоряжение городские особняки, летние виллы и прочую недвижимость, необходимую для светской жизни. Теперь у каждого столько домов в личном пользовании, что они часто путают свои собственные адреса. Правда, это обстоятельство не рекламируется. Зато репортёры рассказывают, как старший из братьев приучает к экономии своих отпрысков. Каждому из детей в качестве недельной нормы на расходы, умиляются журналисты, миллиардер выдаёт 10 центов Что касается Дэвида, возглавляющего финансовый бизнес семьи, то, по утверждениям американской монополистической печати, единственное его увлечение — коллекционирование жуков. Их у Дэвида 40 тысяч, Дэвид Рокфеллер сообщают газеты, всегда носит с собой бутылку для пойманных насекомых. О том, что в перерыве между двумя прихлопнутыми им жучками, воротила успевает пустить по миру тысячи людей, пресса, разумеется, не распространяется. Невыгодно! Десятки дворцов и вилл, принадлежащих Рокфеллерам, оцениваются в сотни миллионов долларов. Только один из особняков этого семейства обслуживает около 350 слуг. Рокфеллеровское семейство давно уже обнаружило, что государственную власть в Америке можно использовать для увеличения своих доходов. Ещё основатель семейного бизнеса Джон Рокфеллер-старший уразумел, что послушный его воле человек в правительстве страны может принести дохода больше, нежели несколько нефтяных скважин, вместе взятых. Первой жертвой «открытия» стал его старший сын и наследник Джон Рокфеллер II. Выбирая ему жену, старый Рокфеллер остановился на дочери одного из наиболее влиятельных политических деятелей Америки начала нынешнего века, сенатора Нельсона Олдрича, в течение долгого периода пользовавшегося в Вашингтоне влиянием почти таким же, как президенты страны. Не боясь впасть в преувеличение, можно сказать, что в Вашингтоне в последние 30—40 лет не было правительственной администрации, в состав которой не входило бы значительного числа прямых ставленников семейства Рокфеллеров. Особым вниманием пользуется внешнеполитическое ведомство. Во главе государственного департамента—так в Америке именуется министерство иностранных дел—прочно вот уже в течение многих лет обосновываются 58 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

люди рокфеллеровского дома. Одна из самых мрачных фигур послевоенного Вашингтона — Джон Фостер Даллес, тот самый Даллес, который стяжал сомнительную славу родоначальника «холодной войны» против народов социалистических стран. Он не только являлся юридическим консультантом, поверенным и адвокатом семейства Рокфеллеров, но и одним из директоров рокфеллеровской нефтяной компании «Стандард ойл». В государственный департамент Даллес пришёл непосредственно с поста председателя так называемого «Фонда Рокфеллера»—организации, играющей видную роль во всех делах этого семейства. Преемник Даллеса на посту министра иностранных дел, Кристиан Гертер, также был тесно связан с рокфеллеровскими компаниями. Вряд ли можно считать простым совпадением тот факт, что и государственный секретарь в правительстве Кеннеди и Джонсона—Дин Раёк до этого своего назначения занимал пост председателя «Фонда Рокфеллера». Но с некоторых пор и это уже не вполне удовлетворяет семейство нефтяных магнатов. Им мало этого хотя и весьма реального, но всё же косвенного доступа к рычагам государственного управления. В последние годы рокфеллеровский клан предпринял несколько попыток захватить ключевые позиции в государственном аппарате. В ходе предвыборной кампании 1964 года один из пяти братьев—Уинтроп Рокфеллер—вознамерился стать губернатором штата Арканзас. Захват губернаторского кресла в богатом и весьма перспективном с экономической точки зрения штате сулил Рокфеллерам немалые выгоды, и поэтому братья не пожалели денег на финансирование предвыборной компании Уинтропа. Правда, с первого раза сесть в губернаторское кресло новичку на политическом поприще Уинтропу Рокфеллеру не удалось. Но неудача его не обескуражила. В ноябре 1966 года, истратив несколько миллионов долларов, Уинтроп Рокфеллер добился своего и въехал в губернаторский дворец в столице штата Арканзас Представитель уже четвёртого поколения Рокфеллеров — Джон Рокфеллер IV осенью 1966 года занял пост конгрессмена в законодательном собрании штата Вирджиния. Нельсон, один из сыновей Рокфеллера-младшего, родившийся в тот же день, что и его известный дед, будет губернатором Нью-Йорка,кандидатом на пост президента от Республиканской партии и вице-президентом США, назначенным Джеральдом Фордом после отставки Ричарда Никсона.

Другой отпрыск знаменитой фамилии — Уинтроп (повторяю) — был губернатором штата Арканзас и выдающимся бизнесменом, а также председателем правления Колониального Вильямсбурга, образованного при непосредственном участии его отца. Лоренс, признанный защитник природных ресурсов, пожертвовал земли, на которых затем был создан Национальный парк Виргинских островов. Джон Д. Рокфеллер III возглавлял Фонд Рокфеллера, собравший одну из крупнейших в мире коллекций восточного искусства, а также финансировал Линкольновский центр изящных искусств НьюЙорка. Дэвид был председателем банка «Чейз Манхэттэн» и председателем Музея современного искусства (ещё одного проекта семейства Рокфеллеров). На момент написания этой книги праправнук первого Джона Д. Рокфеллера — старшего и его тёзка Джон Д. Рокфеллер IV, уже третий срок подряд выбирается на пост сенатора от демократической партии штата Западная Вирджиния. На протяжении последних десятилетий у кормила американской власти неизменно стояли «люди Рокфеллеров» — Джон Даллес, Дин Ачесон, Дин Раск, Генри Киссинджер,Зигмунд Бжезинский… «Сферы влияния» в государственном аппарате братья Рокфеллеры делили «по-родственному»: Нельсон и Джон «дружили» с госдепартаментом, Лоуренс — с Пентагоном, а Дэвид — с министерством финансов. Братья никогда не скупились в оплате «дружеских услуг». Не так давно стало известно, что Генри Киссинджер, например, при назначении его на пост помощника по национальной безопасности получил от Рокфеллеров «подарок» в размере 50 тыс. долларов. Другие лица получали «подарки» в размере 120 тысяч, 40 тысяч, 75 тысяч, 230 тысяч долларов и т. д. и т. п. Джон Д. Рокфеллер-старший стал легендой, заставив огромные капиталы служить людям. Даже будучи подростком, он жертвовал деньги баптистской церкви. Несметно разбогатев, Джон раздавал деньги почти с такой же скоростью, с какой зарабатывал. По самым скромным оценкам, за свою жизнь Рокфеллер и фонды его имени пожертвовали на благотворительные цели более 530 миллионов долларов — целое состояние тогда и ещё большее состояние в пересчёте на сегодняшний день. Один только Чикагский университет получил от него 35 миллионов долларов. Санитарная комиссия Рокфеллера путём простой раздачи обуви десятками тысяч пар уничтожила на юге США анкилистомидоз, названный одним историком «микробом лени». А открытый на его деньги Институт медицинских исследований — первый в мире институт, созданный исключительно для медицинских исследований (ныне Университет Рокфеллера), помог противостоять гораздо более серьёзным болезням… Во всех местах, где бы ни появлялся постаревший Рокфкллер, он пригоршнями раздавал из карманов пяти- и десятицентовые монеты всем окружающим. И всегда брал с собой их запас …Когда-то миллиардер прикинул, что если бы он оставил у себя все деньги, которые раздал в течение всей своей жизни, то он был бы в три раза богаче. Но вопрос этот в лучшем случае имеет академическое значение: для Джона Д. Рокфеллера получать и отдавать было двумя сторонами одной золотой монеты. Автор И. Добротворский 59 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Галлерея событий за декабрь 2010 года

01.12.2010, Казахстан, Астана Премьер-министр Нидерландов Марк Рютте (слева) и президент России Дмитрий Медведев во время двухсторонней встречи в рамках саммита Организации по безопасности и сотрудничеству в Европе (ОБСЕ) во Дворце Независимости.

02.12.2010, Россия, Краснодарский край Президент России Дмитрий Медведев во время посещения общеобразовательной школы №55 в селе Измайловка Краснодарского края. Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ

03.12.2010, Россия, Краснодарский край, Сочи Президент России Дмитрий Медведев (слева), председатель правительства России Владимир Путин (в центре) и премьер-министр Италии Сильвио Берлускони (справа) осмотрели новый среднемагистральный российский самолёт "Сухой Суперджет-100". Самолёт прилетел в Сочи в рамках испытаний из Якутска. Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ 60 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

04.12.2010, Россия, Пермский край, Пермь Годовщина трагедии в клубе "Хромая лошадь". Возложение цветов у входа в клуб.

Фото: Максим Кимерлинг/Коммерсантъ

06.12.2010, Россия, Хабаровский край Председатель правительства России Владимир Путин (справа) на выставке приоритетных инвестпроектов регионов округа.

Фото: Дмитрий Азаров/Коммерсантъ

07.12.2010, Россия, Москва Председатель правительства России Владимир Путин (в центре) на встрече с представителями движения "Волонтерские центры России" в Центре международной торговли.

Фото: Дмитрий Азаров/Коммерсантъ 61 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

08.12.2010, Россия, Москва Слева направо: член комитета по информационной политике, информационным технологиям и связи Иосиф Кобзон, заместитель председателя комитета по делам молодежи Алина Кабаева и член комитета по информационной политике, информационным технологиям и связи Станислав Говорухин на пленарном заседании Государственной думы России. Фото: Дмитрий Духанин/Коммерсантъ

9.12.2010, Россия, Москва Слева направо: президент Таджикистана Эмомали Рахмон, президент России Дмитрий Медведев, президент Белоруссии Александр Лукашенко, президент Казахстана Нурсултан Назарбаев и президент Армении Серж Саргсян на заседании Межгосударственного совета Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС) в Москве. Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ

10.12.2010, Россия, Москва Слева направо: генеральный секретарь Организации договора о коллективной безопасности Николай Бордюжа, президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, президент Белоруссии Александр Лукашенко, президент России Дмитрий Медведев, президент Киргизии Роза Отунбаева и президент Узбекистана Ислам Каримов на встрече лидеров стран СНГ и лидеров государств - членов Организации договора о коллективной безопасности (ОДКБ). Встреча прошла в Кремле. Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ 62 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

11.12.2010, Россия, Москва Акция памяти Егора Свиридова, организованная московскими болельщиками футбольного клуба "Спартак" на Манежной площади. Фото: Денис Вышинский/Коммерсантъ

12.12.2010, Россия, Москва Лидер оппозиционного движения "Левый фронт" Сергей Удальцов (в центре) во время задержания правоохранительными органами на митинге с требованием отставки правительства России во главе c председателем правительства Владимиром Путиным на Пушкинской площади. Фото: Александр Вайнштейн/Коммерсантъ

13.12.2010, Россия, Москва Оцепление Манежной площади бойцами ОМОНа из-за опасений массовой драки между футбольными болельщиками и выходцами с Кавказа. Фото: Александр Щербак/Коммерсантъ

63 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

14.12.2010, Россия, Москва Бывший начальник Департамента федеральной службы по контролю за оборотом наркотиков (ФСКН) генераллейтенант Александр Бульбов (слева) и адвокат Татьяна Лучкина перед вынесением ему приговора в Мосгорсуде. Фото: Денис Вышинский/Коммерсантъ

15.12.2010, Россия, Москва Акция "Ожидание справедливости" в день оглашения приговора бывшему председателю правления НК "ЮКОС" Михаилу Ходорковскому и бывшему руководителю МПО "Менатеп" Платону Лебедеву прошла у здания Хамовнического суда. Фото: Роман Канащук/Коммерсантъ

17.12.2010, Россия, Москва Ярмарка современного искусства CosMoscow в шоколадном цехе фабрики "Красный Октябрь". Фото: Юрий Мартьянов/Коммерсантъ

64 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

18.12.2010, Россия, Москва Несанкционированная акция "Патриотизм - не фашизм" прошла у телецентра "Останкино". Активисты выступили против "недостоверного освещения журналистами событий 11го и 15-го декабря". Фото: Дмитрий Лекай/Коммерсантъ

19.12.2010, Белоруссия, Минск Противостояние оппозиции и милиции у Дома правительства на площади Независимости во время акции протеста. Фото: Стас Владимиров/Коммерсантъ

20.12.2010, Белоруссия, Минск Президент Белоруссии Александр Лукашенко на первой пресс-конференции после выборов, на которых он был избран на четвертый срок. Пресс-конференция прошла во Дворце республики. Фото: Сергей Васильев/Коммерсантъ

65 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

21.12.2010, Россия, Москва Патриарх Московский и Всея Руси Кирилл (слева) и руководитель Федеральной службы России по контролю за оборотом наркотиков (ФСКН России) Виктор Иванов (справа) на заседании Государственного антинаркотического комитета. На заседании было подписано соглашение о взаимодействии между Государственным антинаркотическим комитетом и Русской православной церковью. Фото: Дмитрий Лекай/Коммерсантъ

22.12.2010, Россия, Москва Член общественного совета движения "Молодая гвардия" Анна Чапмен на IV cъезде Всероссийской общественной организации "Молодой Гвардии Единой России". Съезд прошел в культурновыставочном центре "Сокольники". Фото: Роман Канащук/Коммерсантъ

23.12.2010, Россия, Москва Полковник ГРУ Владимир Квачков в Лефортовском суде. Лефортовский суд Москвы выдал санкцию на арест ранее оправданного по делу о покушении на Анатолия Чубайса отставного полковника ГРУ Владимира Квачкова, подозреваемого в пособничестве террористической деятельности и покушение на организацию вооруженного мятежа. Фото: Денис Вышинский/Коммерсантъ 66 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

67 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Компьютеры в игре Чтобы быть успешным игроком, вы должны понимать рынки лучше, чем ваши конкуренты. При помощи компьютера вы сможете проанализировать их более тщательно. У многих игроков, конкурирующих с вами на рынке, уже есть такая техника. Рисование графиков вручную может дать вам интуитивное, физическое чувство цен. Вы можете купить линованной бумаги и рисовать несколько рынков ценных бумаг или видов сырья каждый день. Остановившись на одной из графиков, запишите, при каком уровне цен вы будете продавать или покупать, когда прекратите играть и где поместите меры предосторожности. После того, как вы проведёте так некоторое время, у вас может появиться желание проанализировать большее число рынков при помощи технических индикаторов. Если так, пора присматривать компьютер и математическое обеспечение для технического анализа. Игрок без компьютера напоминает путешественника на велосипеде. У него сильные ноги и он видел много, но продвигается вперёд медленно. Когда вы совершаете деловую поездку и хотите попасть в определённое место, вы берёте машину Компьютер может помочь вам отслеживать и глубоко анализировать больше рынков. Он может заняться рутиной и дать вам возможность думать. Компьютер позволит вам использовать больше индикаторов и проверить больше возможностей. Игра на бирже – это игра с информацией. Компьютер поможет вам обработать больше информации. Компьютеризированный технический анализ объективнее обычных графиков. Вы можете оспаривать существование «головы» с «плечами», но невозможно спорить о динамике индикатора. Если индикатор показывает вверх, то это значит вверх, а если вниз, то только вниз. Переход от ручного рисования к компьютеризированному анализу напоминает отказ от счётов в пользу калькулятора. На первых порах, пока вы учитесь нажимать на клавиши, работа может замедлиться, но итоговое ускорение оправдает все усилия.

68 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Три шага к компьютеризированному анализу Чтобы стать компьютеризированным игроком, нужно сделать три шага. Сначала вам нужно выбрать программное обеспечение, затем компьютер, и потом – данные для анализа. Разные программы требуют разных компьютеров, поэтому лучше сначала выбрать программу. Программа говорит компьютеру, как обрабатывать данные и как показывать результаты. Каждая программа обладает уникальными особенностями и имеет неповторимый облик. Составьте список того, что для вас должен делать компьютер, и обсудите его с игроками, у которых он есть. Свяжитесь с организациями игроков, такими, как клуб 3000, и узнайте, что предпочитают их члены. Многие игроки звонят в «Financial Trading Seminars, Ink.», чтобы узнать наше мнение о лучших пакетах. В журналах для игроков, таких, как Фьючерс или Технический Анализ Акций и Сырья, много рекламных объявлений по математическому обеспечению для технического анализа. Прочитайте эти объявления и обзоры программ, выпишите демонстрационные дискеты. После того, как ваш выбор сузится до двух или трёх пакетов, позвоните фирмам-производителям и запросите имена пользователей в вашем районе. Требуйте имена активных пользователей, ваших лучших объективных советчиков по практическим вопросам. Многие игроки ощущают изоляцию и рады встречам с другими игроками. Они с удовольствием покажут своё оборудование и расскажут о качестве технической поддержки. Большинство программ для технического анализа попадает в одну из трёх категорий: это наборы инструментов, чёрные ящики и серые ящики. Наборы инструментов предназначены для серьёзных игроков, чёрные ящики для тех, кто верит в Санта Клауса, а между ними располагаются серые ящики. Рассматривая конкретный пакет, подумайте, к какой группе он относится.

Наборы инструментов Если вы хотите работать по дереву или по металлу, то пойдёте в магазин инструментов и купите набор в ящичке. Вам придётся научиться правильно пользоваться этими инструментами, чтобы работать разумно и эффективно. Наборы инструментов для технического анализа предлагают электронные средства обработки данных о рынке. Набор инструментов рисует дневные и недельные графики, делит экран на несколько окон, строит графики цен и индикаторов. В хорошем наборе есть множество популярных индикаторов: показатель среднего движения курса, каналы, MACD, MACD-гистограммы, стохастика, индекс относительной силы и дюжины прочих. Он позволяет вам настроить все индикаторы. Например, одним нажатием кнопки он позволяет перейти от 5-дневной к 9-дневной стохастике. Качественный пакет позволяет вам написать собственный индикатор и добавить его к системе. Кроме готовых индикаторов, у вас может быть своя любимая формула. Избегайте программ, ограничивающих вас готовыми средствами. Хороший пакет позволяет вам сравнить любые два рынка и найти сходство между ними. Если вы торгуете опционами, то пакет обязательно должен включать в себя модель оценки опционов. Сложные пакеты могут проверить прибыльность систем игры. Хорошие наборы инструментов предлагаются в широком диапазоне цен. Из более дорогих, например, список индикаторов CompuTrac занимает две страницы, возможна проверка прибыльности, пакет высоко автоматизирован. Большинство рисунков в этой книге подготовлены CompuTrac. У «Financial Trading Seminars, Ink.», есть обновляемый список принадлежностей для компьютеризованных игроков: пакеты программ любой стоимости, служб данных, конфигурации компьютеров и так далее. Этот список обновляется каждые несколько месяцев и выдаётся игрокам бесплатно. Вы можете получить последнюю версию, если свяжитесь с нашей фирмой.

69 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Некоторые разрывы настоящие, а остальные мнимые. модем, Настоящий го. Купите быстрый чтобыразрыв получать данЧёрные ящики возникает тогда, когда рынок пропускает некоторый коридор Купите цен. Мнимый раз-принтер, ные из базы данных. лазерный Чёрный ящик вам, что и когда покурывговорит возникает тогда,когда торги происходят на другом рынке в качественные то время, когда если хотите напечатать графики. пать и продавать, норынок не говорит почему. Вы вводанный закрыт. Например, дневные графики с программ Чикагскойпозволяет биржи валютБольшинство вам автомадите данныеных в чёрный ящик,полны лампочки мигают, фьючерсов мнимых разрывов. Валютойпроцесс торгуют исследования в Токио, Лондоне и тизировать и печати реколёсики проворачиваются, и вы получаете в других местах, когда биржа вбуЧикаго закрыта.ВыКогда биржа на открывается, зультатов. нажимаете кнопку и оставляемажку, на которой написано,итоги что делать. цены отражают торгов Тысячи за океаном. те компьютер работать. Когда вы возвращаеигроков платят за это хорошие деньги. Все разрывы можно разделить на четыре группы: обычные, прорытесь,основных перед принтером лежит море графиков с Большинство ящикови продано шарлава, чёрных продолжения истощения. Вам нужно уметь различать их, поскольку кажиндикаторами. Утомительная работа сделана, и танами неуверенным и слабовольным игрокам. дый рассказывает свою историю и требует своей тактики в игре. вы можете начинать принимать биржевые реЧёрный ящик всегда поставляется с впечатляюшения. щей историей, доказывающей прибыльную раРазумно нанять того, кто уже работает с пакеботу в прошлом. Каждый чёрный ящик самотом, чтобы он установил его на вашу систему. Я уничтожается, поскольку рынок непрерывно мечасто так поступаю при начале работы с новыняется. Даже системы игры с встроенной оптими программами, это экономит много времени мизацией не срабатывают, поскольку заранее и сил. Если вы знаете, на какие кнопки нажине известно, какого рода оптимизация понадомать, вы сможете работать с большинством бится в будущем. В игре нет заменителей для программ, не имея глубоких познаний о зрелого размышления. Единственный способ компьютерах. заработать на чёрном ящике – это продать его. Данные о рынке Провал любого чёрного ящика гарантирован, Рис.

7. при Простой метод обнаружения развороаНедаже продаже честным разработчиком. Каждый игрок должен начать с некоторой базы возможно человеПроведитеавтоматизировать линию тренда отсложную абсолютного максимума к наименьшему локальному данных(А) и обновлять её ежедневно. Раньше обе ческую деятельность, в частности, игру на бирмаксимуму (В), предшествующему абсолютному минимуму (С) так, чтобы не старые проблемы решались вручную. она Сейчас же. Машиныцен могут помочь но не замепересекала между А и людям, В. Прорыв через эту линию тренда (1) дает первый сигнал к долладанные по любому рынку стоят меньше нить их. тому, что тренд меняется. Возврат к предыдущемураминимуму (2) дает второй сигнал об за месяц и обновление тоже дёшево. При Игра при помощи ящика предполагает изменении тренда. чёрного Это хорошее время для начала покупки. Когда цены преодолеют помощи обычной телефонной линии и модема использование слепка(3), с чужого разума, сущелокальный максимум это подтвердит, что тренд двинулся вспять. При помощи этого вы сможете обновить данные о дюжинах рынствовавшего в некоторый момент в прошлом. метода, описанного Виктором Спирандео, легчеков поймать основные повороты, а не надёжбыстрее, чем за минуту. Есть много Рынки меняются колебания. и мнения экспертов меняются кратковременные ных баз данных по разным акциям, валютам, вместе с ними, а чёрный ящик продолжает выфьючерсам и опционам давать свои сигналы о покупке и продаже. Игра Некоторые игроки собирают данные круглосус чёрным ящиком похожа на секс с протезом точно. Они пользуются спутниковыми антеннапениса: в течение некоторого времени вы смоми, УКВ-приёмниками и выделенными тележете обманывать свою партнёршу, но никогда фонными каналами. Данные реального времене сможете обмануть самого себя. ни нужны для игры в течение дня, но не для работы с отдельными позициями. Серые ящики Игроки на срочных позициях закупают и проКак и чёрный ящик, серый ящик даёт сигналы дают позиции в течение дней или недель. Дневигроку на основании заложенной в него формуные игроки входят в игру и выходят из неё челы. В отличии от чёрного ящика, он в общих рез часы, если не минуты. До того, как вы смочертах сообщает вам, как работает формула, и жете играть в течение дня, вам нужно стать позволяет в определённых пределах настроить компетентным игроком на срочных позициях. её работу. Чем ближе серый ящик к набору Между игрой на срочных позициях и в течение инструментов, тем он лучше. дня такая же разница, как между игрой с Среди широко известных серых ящиков есть компьютером на уровне 1 и на уровне 9. Вы такие программы, как MESA. Её считают лучпреодолеваете те же препятствия и боретесь с шей программой для обнаружения рыночных теми же монстрами, но на уровне 9 темп игры циклов. столь высок, что ваши реакции должны быть практически автоматическими. Стоит вам задуКомпьютеры маться, и вы пропали. Учитесь анализировать Современные программы работают на разных рынок и играть на уровне 1 – станьте хорошим машинах. Поэтому лучше выбрать программу игроком до того, как начинать играть в течение до того, как покупать компьютер. Приобретайте дня. самую современную машину, чтобы она оставаКогда вы будете покупать исторические лась полезной многие годы. Игроки продолжают данные, разумно охватить два периода рынка требовать больше памяти и скорости, ни один «быков» и два периода рынка «медведей». не пожаловался мне на избыток того или другоКогда я знакомлюсь с новым рынком, то 70 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

обычно просматриваю месячные графики за 20 лет, чтобы понять, тяготеет ли рынок исторически к высоким или низким ценам. Я покупаю недельные данные за пять лет и дневные за один год. Начав использовать компьютер, начните с шести или меньшего числа рынков, добавляя новые рынки позже. Например, вы можете отслеживать государственные облигации, S&P 500, золото, японскую йену и германскую марку. Измените список, если вы предпочитаете промышленный или сельскохозяйственный рынок. Выберите несколько технических индикаторов и вычисляйте их ежедневно для каждого рынка. Когда вы хорошо их изучите, добавьте новые. В каждый момент времени я использую привычный набор из 10 или 12 индикаторов и один новый индикатор. Я слежу за ним в течение нескольких месяцев и сравниваю его сигналы с данными других индикаторов. Если индикатор оказывается полезным, я включаю его в основной набор.

Основные группы индикаторов Индикаторы позволяют обнаружить тренды и моменты их изменения. Они позволяют лучше понять соотношение сил между «быками» и «медведями». Индикаторы более объективны, чем нарисованные графики. С индикаторами проблема в том, что они противоречат друг другу. Некоторые работают лучше при тренде, другие – при спо-

71 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

койном рынке. Некоторые лучше обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тренды. Большинство любителей ищут единый индикатор: серебряную пулю, убивающую все сомнения на рынке. Другие собирают множество индикаторов и пытаются усреднить их сигналы. В любом случае, беспечный новичок с компьютером похож на подростка со спортивной машиной, нужно ждать катастрофы. Серьёзный игрок должен знать, какие индикаторы лучше работают в определённых условиях. Прежде, чем воспользоваться индикатором, вы должны узнать, что он измеряет и как работает. Только потом вы сможете уверенно пользоваться их сигналами. Игроки делят индикаторы на три группы: указатели трендов (Trend Following), осцилляторы (Oscillator) и прочие. Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры в объединении нескольких индикаторов из разных групп так, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, а положительные оставались нетронутыми. Это цель работы Системы Трёх Экранов Указатели трендов включают в себя показатель среднего дви-

жения курса (Moving Average), MACD (принципы сближения/расхождения среднего движения курса), MACD-гистограмму. Систему Направлений (Directional System), Балансовый Объем (On Balance Volume), Показатель Аккумуляции/Распределения (Accumulation/Distribution) и прочие. Эти указатели трендов – отстающие индикаторы, они двигаются, когда тренд изменился. Осцилляторы помогают определить точки поворота. К ним относятся стохастика (Stochastic), скорость изменения (Rate of Change), сглаженная скорость изменения (Smoothed Rate of Change), моментум (Momentum), индекс относительной силы (RSI), лучи Элдера (Elder-Ray), индекс силы (Force Index), %R Вильямса (Wm%R), индекс диапазона сырьевого рынка (CCI) и прочие. Осцилляторы – синхронные или опережающие индикаторы, они часто меняются раньше цен. Прочие индикаторы позволяют оценить мнение рынка и его близость к «быкам» или «медведям». Среди них индекс новых максимумов и минимумов (New High-New Low), отношение спроса и предложения (Put-Call Ratio), консенсус быков (Bullish Consensus), направление игры, индекс подъёма /спада (Advance/Decline), индекс игроков (Traders Index) и так далее. Они могут быть синхронными или опережающими индикаторами. А. Элдер

Фьючерсные рынки могут быть охарактеризованы как непрерывный аукцион, при котором, в процессе конкурентного торга, происходит процесс ценообразования на активы различных сырьевых товаров и финансовых инструментов – сельскохозяйственные продукты, металлы, нефть и нефтепродукты, иностранные валюты, облигации, фондовые индексы и т.д. Торговля происходит по фьючерсным контрактам и опционам на фьючерсные контракты Современные фьючерсные рынки отличаются бурным ростом, диверсификацией и постоянной инновацией. Расширения и изменения фьючерсных контрактов, улучшения в организационной и регулятивной структуре индустрии, а также применение новейшей технологии делают фьючерсные рынки ещё более привлекательными для инвесторов и вызывают чрезвычайно быстрое развитие этой экономической отрасли. При много миллиардном ежегодном объеме фьючерсной торговли, число сделок выросло на 30% в 2003 году. Общий долларовый оборот фьючерсных контрактов, торгуемых на сегодняшний день в США, в несколько раз превышает долларовый оборот обыкновенных 72 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

акций на всех фондовых биржах Соединенных Штатов. Высокая ликвидность, надёжность и простота торговли, большая степень левериджа, диверсификация и возможность создания огромного количества инвестиционных систем и стратегий являются отличительными характеристиками фьючерсных рынков и возможными причинами их популярности Фьючерсные контракты стандартизованы и торгуются на биржах в централизованном порядке и в условиях строгого регулятивного надзора. Организационная система фьючерсных рынков, при которой клиринговые организации выполняют функцию сопоставления каждой покупки и продажи, по принципу «покупатель каждому продавцу и продавец каждому покупателю», увеличивает ликвидность и обеспечивает механизм, гарантирующий уплату всех прибылей и сбор всех убытков, на ежедневной основе. Стандартизация контрактов, система клиринга, существование регулятивного надзора и централизация торговли служат основой фьючерсных рынков - одной из самых эффективных, высоко организованных и конкурентных систем ценообразования в мире.

Все участники торговли разделяются на две категории: спекулянты и хеджеры. Хеджеры покупают и продают фьючерсные контракты с целью защиты от риска неблагоприятного изменения цены на базисный актив в будущем. Таким образом они имеют возможность гарантировать себе реальный норматив прибыльности своих основных деловых операций. Хеджирование рисков становится все более и более популярным во всех странах мира. В США, например, хеджирование является обязательным условием получения ряда льгот и дотаций от правительства и займов в банках. Другие участники фьючерсных рынков представляют собой спекулятивных инвесторов, которые в поисках прибили, покупают и продают фьючерсные контракты с целью получения прибыли за счет перепродажи фьючерсных контрактов по благоприятным для них ценам. Таким образом, спекулянты покупают когда они ожидают роста цен и продают когда ожидают падение цен. Спекулятивное участие во фьючерсной торговле становится всё более популярным по мере развития альтернативных способов участия. В то время, как многие фьючерсные трейдеры по-прежнему предпочитают принимать свои собственные решения, такие как что покупать и продавать и когда покупать и продавать, другие участники используют услуги профессиональных трейдеров путем создания управляемых торговых счётов или участия во фьючерсных фондах. Торговля фьючерсными контрактами может быть использованы в комбинации с акциями, облигациями и другими инвестициями для достижения более широкой диверсификации и потенциально более высокой общей нормы прибыли. Спекулятивная торговля фьючерсными контрактами создаёт возможность реализации существенной прибыли за относительно короткий промежуток время, но так же и пропор-

циональную вероятность значительных убытков. Возможность реализации больших прибылей или убытков, относительно размера изначального капитала, обусловлена высокой степенью левериджа существующего в этой форме спекулятивного инвестирования. Лишь небольшая сумма денег необходима для того, чтобы контролировать намного более ценные активы. В то время как фьючерсная торговля, характеризуемая высокой степенью левериджа, привлекает инвесторов ищущих возможность получения значительной прибыли, она так же может быть не приемлема для инвесторов с низкой терпимостью к риску. Нижеизложенный материал составлен для ознакомления с фьючерсными рынками и не предназначение, для того чтобы убедить Вас, что Вы должны (или не должны) участвовать во фьючерсной торговле. Вы должны принять это решение самостоятельно, в зависимости от Ваших инвестиционных планов и Вашей финансовой ситуации.

Развитие Фьючерсных Рынков. До учреждения центральных зерновых рынков в середине девятнадцатого века в Чикаго, фермеры каждой осенью возили свои свежеубранные урожаи в крупные населенные и транспортные центры, в поисках покупателей. Сезонное перенасыщение рынка товаром снижало цены до бросовых уровней. Зачастую непроданное зерно оставляли гнить на улицах или выбрасывали в реки и озера из-за нехватки хранилищ. С наступлением весны часто создавался дефицит, что вело к высоким ценам на пищевые продукты. В течение года, каждый покупатель и продавец был сам за себя, и отсутствие механизма для организованной, конкурентной торговли вело к очень значительным колебаниям в сезонных ценах. Первые централизованные рынки были созданы для удовлетворения этой потребности.

С П О С О Б Ы З А Р А Б ОТКА ЭСКОРТИНГ эскорт (сопроводитель) сущ. – Приятный способзаработать деньги, сопровождая очень богатых людей в кругу им подобных. Девиз профессии: ≪Улыбка – платно≫. Экстерьер: Лицо с обложки, фигура – с разворота. Цитата: …была изящная влюбленная пара, за которой все с любопытством следили…только один командир знал,что эта пара нанята Ллойдом играть в любовь за хорошие деньги и уже давно плавает то на одном, то на другом корабле. (Иван Бунин, ≪Господин из Сан-Франциско≫).

73 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Ранние контракты создавались специально для каждого покупателя и продавца. В них точно указывалась цена, качество, количество, дата и место доставки. Фермеры заранее знали цену, которую они получат при доставке в определённый день в будущем. Потребители пользовались таким же удобством, зная, что у них будет зерно, когда оно им необходимо. Контракты оговаривающие доставку в будущем стали называться форвардными контрактами. Продавцы и покупатели этих контрактов давали личные гарантии исполнения. По мере входа форвардных контрактов в более широкое распространение, на арене появлялись спекулянты. Они пытались заработать прибыль, временно занимая позиции покупателя или продавца по форвардным контрактам. Их целью была прибыль от перепродажи «или перепокупки» форвардных контрактов по более высокой (или низкой) цене. В 1848 году, для упрощения обмена форвардных контрактов, группа из 82 чикагских зерновых дилеров основала Чикагскую Торговую Палату (CBOT). Существование централизованного рынка подчеркнуло потребность в более совершенных торговых процедурах. Со временем, форвардные контракты приняли специфические стандарты и приняли форму современного фьючерсного контракта – торговой единицы одного из самых гибких механизмов ценообразования в истории коммерции. С появлением фьючерсных бирж, клиринговые организации приняли на себя функцию сопоставления каждой покупки и продажи, по принципу «покупатель каждому продавцу и продавец каждому покупателю» (в отличие от форвардных контрактов, при которых участники заключают контракты непосредственно друг с другом). Эта система позволила увеличить ликвидность рынка 74 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

и обеспечила механизм, гарантирующий уплату всех прибылей и сбор всех убытков, на ежедневной основе. Если Вы решите заняться торговлей фьючерсными контрактами, либо для спекуляции, либо в рамках стратегии управления ценовыми или финансовыми рисками, Ваши ордера на покупку или продажу будут передаваться от Вашего брокера на торговую площадку биржи, для исполнения брокером торгового зала. Вдобавок к торговле в биржевых залах, некоторые контракты торгуются электронным способом, посредством компьютерных систем.

Фьючерсный Контракт Фьючерсный контракт – это стандартизованное соглашение о купле-продаже определенного актива (товара), поставка которого определена на определённый момент в будущем. Несмотря на то, что контракт определяет цену, полная стоимость актива до даты поставки не оплачивается. Тем не менее, от продавца и покупателя требуется внести определенные средства на депозит в момент заключения контракта. Этот депозит называется маржой или залогом и обычно не пришивает 5-10% от реальной стоимости контракта. Фьючерсные контракты свободно обратимы и могут обмениваться только посредством общественного аукциона на официальных биржах Существует два типа фьючерсов: контракты, требующие доставки физического товара и контракты, обеспечивающие наличный расчет. Указывается месяц, в котором будет произведена поставка или расчёт. Таким образом, июльский фьючерсный контракт предусматривает доставку или расчёт в июле. В случае фьючерсного контрактами с доставкой товара, покупая контракт, Вы берете на себя условное обязательство принять доставку определенного количества товара, в определенный

момент в будущем. С момента покупки Вы становитесь владельцем товара по обретённой цене. Когда Вы продаете контракт, Вы условно обязываетесь поставить товар, в определенное время и место, в будущем. Подавляющее большинство контрактов не доводятся до поставки. Не многие спекулянты имеют желание, например, принять поставку 5,000 бушелей пшеницы или 112,000 фунтов сахара. Вместо этого, подавляющее большинство фьючерсных спекулянтов предпочитают реализовывать свои прибыли и убытки путем продажи или покупки закрывающих контрактов до наступления дня доставки. Поскольку контракты стандартны, в любой момент участник, заключивший фьючерсный контракт (открывший позицию), может избавиться от этого контракта, заключив противоположный контракт (закрыть позицию). Продажа контракта, который был предварительно куплен, ликвидирует позицию. Таким же образом, контракт, который был ранее продан, может быть ликвидирован закрывающей покупкой. В любом случае, прибыль или убыток является разницей между ценой покупки и ценой продажи. Даже хеджеры чаще всего не совершают и не принимают доставку. Большинство из них находят более удобным ликвидировать фьючерсные позиции в целях компенсации какие-либо ценовые изменения, произошедшие на наличном рынке. Если доставка товара по фьючерсным контрактам является скорее исключением, чем правилом, зачем многие контракты включают в себя условие о доставке? Существует две причины. Одна из них заключается в том, что покупателям и продавцам дается возможность совершить или принять доставку наличного товара, если им это необходимо.

П ОРТРЕТ Ы

Биржевые деятели

Имейте в виду, что рассматриваемые отдельные методы прогнозирования всего лишь обучаемый материал, нельзя проводить торговые операции. Ларри Вильямс Пожалуй, сейчас нет более знаменитого Это опасно. трейдера, чем Ларри Вильямс (Larry Williams), установивший в 1987 году рекорд У вас должна быть своя мира по инвестированию. Он показал феноменальный репроверенная методика. зультат: на срочном рынке за год превратил $ 10 тыс. в $ 1,1 млн.Первой работой Ларри стала должность корректора в одном из рекламных агентств Нью-Йорка. Однако вскоре он верНо еще более важно то, что возможность нулся на родину и начал издавать газету The Oregon Report, поставки или получения наличного товара освещающую политические и экономические аспекты жизни помогает рынку правильно оценивать штата. И эта деятельность подтолкнула его к фондовому рынку. фьючерсы относительно наличного рынка. Сам Ларри излагает эту историю так.Однажды, увидев в гаЦены на фьючерсном и наличном рынках зете фразу о том,что акции какой-то компании выросли, он постановятся идентичными в момент окончания просил приятеля рассказать об этом подробнее. Приятель посрока фьючерсного контракта. Схождение котировки за день изменились на 2,5 пункта.И для В журналепри «Современный трейдинг» № 7 за яснил, 2001 г.,что мир праху его, была публикована цен происходит истечении фьючерсного убедительности добавил: ≪Это значит, что, купив акции вчевторая потому часть великолепной К.Копыркина «Динамические скользящие средние». В контракта, что иначестатьи ищущие ра, сегодня ты мог бы заработать $ 250≫. В середине 60-х это ней приводится алгоритм расчета и сигналы подаваемые Adaptive автором были довольно большиеMoving деньги.Average Ларри посчитал, что никто из прибыль инвесторы покупают товар на этого индикатора является Perry J. Kaufman. его знакомых не зарабатывает столько денег в день. Поэтому дешевом рынке и продавать его на более зарабатывания денег на фондовом рынке полностью заметода не буду, скажу лишь идея о «параметре шума» обеспечивающем дорогомИдею рынке, покаприводить не исчезает разница хватила его. изменение периода ЕМА и дающем, собственно адаптивность к динамике рынка. Текст между ценами на этих двух рынках. Этот Нельзя сказать, что его торговля акциями поначалу была «индикатора шума» будет дан позже. Он написан на языке MetaStock. К «родному механизм называется арбитражем. Именно сверхудачной. Один из трейдеров, увидев интересные приеалгоритмуделает добавлена возможностьтаким изменениямы,которыми периода и индикатор приведен к это схождение хеджирование пользовался Ларри, посоветовал ему попробобезразмерному виду. вать свои силы на срочном рынке. И в 1970 году Ларри полноэффективным способом защиты от По задумкеизменений Perry J. Kaufman он показывает долю тренда в шуме, соотнося стью переключился на этот сектор.модуль Здесь его и ожидала всенеблагоприятных цен на наличном мирная слава. Уже в начале 70-хмежду годов он заработал свой разности цен в начале и конце периода, к длине линии образованной ценой этими рынке. первый тем миллион долларов. Но индикатора мировую известность он полуже точками. Чем меньше цена «петляет» за период, ближе значение к Налично-расчетные фьючерсные контракты чил лишь в 1987 году, приняв участие в престижном турнире 100%. При движении значение его равно 0. См. «Расчетную схему» отличаются тем, коридорном что по окончанию срока по биржевой торговле – Robbins World Cup. За год, тор-гуя контракта происходит наличный фьючерсами на облигации и индекс S&P500, он увеличил свои вложения с $ 10тыс. до $ 1147 тыс., то есть заработал взаиморасчёт, нежели доставка. В последний более 11 000 %. При этом следует учесть,что 1987 год был годень торгов по таким контрактам дом знаменитого обвала на американском рынке акций. В покотировочная цена принимается за равную недельник, 19 октября, индекс Dow Jones упал на 23 %. И наличной цене базисного актива, проводится если бы не этот провал,то успех Ларри был бы еще более суклиринг и затем закрываются все открытые щественным. Ведь по итогам сентября его активы уже превыконтракты. шали $ 2 млн. Этот результат не превзойден до сих пор и считается рекордом мира по инвестированию. К слову,спустя деВалерий Mальцев сять лет его дочь Мишель также стала победительницей этих Президент холдинга Broco соревнований. Но c куда более скромным результатом – www.procapital.ru ≪всего≫ 1100 % Рисунок Романа Борисова

75 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

С течением времени технические аналитики разработали широкий диапазон методов и инструментов, помогающим в их работе. Сюда входят линии тренда, уровни поддержки и сопротивления, формации графиков и математические индикаторы типа скользящих средних, MACD и стохастиков. Изучаются также проекции Фибоначчи, волны Эллиота и японские свечи. Валютному трейдеру важно понимать, что, вообще говоря, эти методы и инструменты были разработаны для использования на рынке акций. Основное, на что здесь стоит обратить внимание - акция является финансовым инструментом, представляющим собой цену отдельного актива, а изменение цены акции отражает изменение общепринятой оценки этого актива. То же самое относится к товарам, бондам и большинству других видов инвестиций. Однако, валюты - иные. Котировка валюты представляет собой стоимость одной валюты по отношению к другой. В результате, изменение котировки валюты может отразить изменение как одной, так и другой или обеих валют. Это представляет валютным трейдерам возможность добавить к существующему арсеналу технического анализа мощный метод фильтрации, известный как анализ относительной силы.

76 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Чтобы определить относительную силу валюты, необходимо выявить, бычья валюта или медвежья по отношению к корзине других валют. Если мы обнаруживаем, что валюта в основном бычья против совокупности других валют, мы получим ценное знание о текущем настроении рынка этой валюты. Как спекулянты, мы можем применить это знание к покупке или продаже этой валюты против любой другой. Как искать сделки, используя анализ относительной силы Скажем, Вы провели анализ относительной силы корзины валют и обнаружили, что стоимость GBP растет с наибольшим импульсом. Что можно сделать с этой информацией? Понятно, если Вы торгуете по тренду, то следует купить GBP против какойто другой валюты. Но какой? Чтобы подобрать идеального кандидата, вернитесь к своему анализу и посмотрите, какая валюта из корзины падает с самым большим импульсом. Скажем, это JPY. Исходя из этого анализа относительной силы, сделкой с самым высоким потенциалом будет длинная позиция по GBPJPY. При этом Вы купите GBP, который является валютой, показывающей наибольшую силу, а продадите JPY, которая показывает наибольшую слабость. На 18.01 GMT 5 апреля 2005 года корзина валют выглядит так:

Определение наилучших торговых возможностей Используя данные импульсов, полученные при анализе относительной силы корзины валют, можно вычислить средний "обменный курс", включающий в себя любые две валютные пары и отобразить его рост и падение на графике. Если курс растет, то лучшая вероятность у длинной сделки по этой паре. Если курс падает, то лучшие шансы - у короткой сделки. Это ценная информация, но, анализируя данные, мы можем пойти еще дальше. Давайте представим, что мы отслеживаем GBP против JPY и импульс котировок, согласно нашим расчетам, повышается. У этого могут быть следующие возможные причины: 1.GBP растет*, JPY падает.

2.GBP растет, JPY стоит на месте 3.GBP растет, JPY растет, но медленнее GBP 4.GBP стоит на месте, JPY падает 5.GBP падает, JPY падает, но быстрее GBP * имеется в виду совокупность курсов данной валюты по отношению к корзине валют в целом.

77 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Очевидно, комбинацией с самым большим потенциалом прибыли является первая: GBP растет, JPY падает. Само собой разумеется, что направление сделки здесь - вверх. Это представляет собой идеальное предварительное условие для сделки, так как здесь задействована одна валюта, импульс которой по отношению к корзине валют повышается, и другая, которая падает против корзины. Другие комбинации также можно торговать, но, с точки зрения относительной силы, уровень надежности их будет ниже.

Прибыльность расхождений Допустим, анализ относительной силы показывает, что импульс GBP против корзины валют нарастает, в то время как сила JPY с ускорением падает. Взглянув на график GBPJPY того же масштаба, что и анализ, Вы увидите, что тренд - бычий. Но что, если цена сейчас откатывается против тренда? Что делать? Согласно нашему исследованию, тренд останется бычьим, пока GBP будет усиливаться против корзины валюты, а JPY будет слабеть. Предполагается, что откат цены в таком случает - только коррекция, а не разворот, и этим можно воспользоваться, как возможностью открыть длинную позицию.

Выбор уровней входа и стопов Сам по себе, анализ относительной силы не дает сторого определенных сигналов покупки и продажи. Однако, если его использовать в комбинации с традиционными инструментами технического анализа, он может дать трейдерам мощный метод определения времени входа и выхода из позиции. Например, если относительная сила валюты направлена вверх, а MACD дает сигнал покупки, длинная сделка будет иметь гораздо большую надежность, чем, если бы сигнал MACD был единственным основанием для торговли. И наоборот, если относительная сила валюты направлена вниз, а MACD дает сигнал покупки, трейдеру лучше бы проигнорировать такой сигнал и постоять в стороне. © Pioneer

78 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

79 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

80 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Стратегия торговли на Nonfarm Payrolls является довольно элементарной, но очень результативной и позволяет заработать прибыль в диапазоне 100-150 пипсов всего лишь за 1-3 торговых часов, и при этом требует определенных навыков торговли.Nonfarm Payrolls весьма важный экономический индикатор экономики США, который выходит в 16:30 MSK в 1-ю пятницу каждого нового месяца. Сразу же после публикации Nonfarm Payrolls, реакция рынка FOREX на выход данной новости бывает чрезвычайно мощная, а из этого следует, что на выходе данной новости можно очень хорошо заработать. Как правило, в день публикации Nonfarm Payrolls, крайне мало трейдеров входят в торговый процесс до момента выхода Nonfarm Payrolls. В этот период рынок FOREX нередко исполняет ложные прорывы уровней поддержки и сопротивления, или же торговля проходит в довольно ограниченном (30-70 пунктов) диапазоне. И главный торговый потенциал будет задействован непосредственно в момент выхода данных Nonfarm Payrolls. Так вот, суть форекс стратегии “Nonfarm Payrolls” следующая: за 5-10 минут до публикации показателя Nonfarm Payrolls необходимо выставить отложенные ордера в торговом терминале MetaTrader. Поскольку Nonfarm Payrolls спрогнозировать довольно тяжело, а реакция рынка FOREX на опубликованный экономический индикатор Nonfarm Payrolls абсолютно непрогнозируемая, поэтому нужно выставить отложенные ордера в две противоположные стороны (на покупку и на продажу). Если же у Вас есть открытые торговые позиции до выхода Nonfarm Payrolls, их все-таки, лучше закрыть, поскольку даже если вы установите стоп-лосс поближе к цене, а рынок FOREX откроется в сторону против вас с гэпом, то вы рискуете, что ваш ордер будет закрыт не по цене стоп-лосса, а по рыночной цене в момент выхода новостей (по цене открытия гэпа), а порой это бывает и 20-70 пунктов, что может быть очень губительно для вашего депозита. Хотя если рынок откроется в вашу сторону - то вы можете хорошо заработать т.е. 50% на 50% - решать, конечно же, вам… Как правило, после публикации Nonfarm Payrolls, рынок FOREX в первую минуту имеет тенденцию перемещаться в одну сторону, после чего обычно происходит резкое движение в противоположную сторону. Поэтому, чтобы постараться избежать нежелательного срабатывания нашего отложенного ордера, выставим их на расстоянии 35 пунктов от уровня цены до выхода новости (смотрите рис.1):

Рисунок 1 - Выставление отложенных ордеров перед выходом Nonfarm Payrolls Так вот отложенные ордера были выставлены. Теперь нужно выставить страховочные стоп-лосс ордера, их надо выставить на расстоянии 20-30 пунктов от цены входа в рынок. И особо важно, запомните – стоп-лоссы необходимо выставить практически одновременно с выставлением отложенного ордера на пробой (это необходимо, если вдруг у вашего ДЦ пропадет связь либо цена поведет себя неадекватно до выхода новости или после). Тейк-профит лучше ставить на расстоянии 70-100 пунктов от цены входа в рынок. После того, как были опубликованы данные Nonfarm Payrolls (16.30-16.31 по МСК), цена на рынке FOREX чрезвычайно резко “стартанёт” либо вверх либо вниз. Вероятней всего, что один из 2-х ваших выставленных отложенных ордеров откроется. Если вы заметите прибыль по сработавшему ордеру превышающую 25-30 пипсов, необходимо очень быстро перенести стоп-лосс ордер в “без убыток” , а второй ордер удалить.

81 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

А теперь у вас есть 3 варианта: • либо вы будете трейлинговать ваш ордер на безопасном расстоянии - 10-25 пунктов (зависит от выбранной валютной пары и валотильности на рынке, чем она сильнее, тем меньше величина трейлингстопа и его шаг) • либо ожидать как поведет себя цена (при этом ордер уже должен быть переставлен в ноль) • либо же закрыть часть прибыли (например 50%), а остальную оставить в рынке. Спустя 20-25 минут после публикации данных по Nonfarm Payrolls нужно обусловить целенаправленность на рынке FOREX. Если профит не был зафиксирован ранее, то в период 16:45-17:05 - самое время это сделать Если на рынке открылся один из ордеров и цена зависла приблизительно на максимуме на 10-15 минут на одном важном уровне (зависание - движение в ценовом диапазоне 15 пипсов без дальнейшего продвижения цена). В данном случаи необходимо быстро фиксировать полученную Вами прибыль, т.к. прогнозируется разворот на рынке. Именно зависание цены на рынке FOREX говорит о том, что настроение меняется. Смотрите рисунок. 2:

Итак, мы получили часть прибыли от первой сделки и теперь необходимо решить, как торговать дальше.

Есть 2 варианта: • торговать в сторону сработавшего 1-го ордера • ждать куда пойдет цена и двигаться наряду с ней. И точно так же работаем отложенными ордерами в 2 противоположные стороны. Сразу же после закрытия ордера - выставляем 2 отложенных ордера – 1-й отложенный ордер, направлен в сторону вашего последнего закрытого трейда (ордер пробоя должен находиться на расстоянии 10 пипсов выше (ниже) максимального (минимального) хая (лоу) по Nonfarm Payrolls (смотрите рисунок 3)), 2-й выставляется по принципу 50% - 5 пипсов (если цена на рынке проходит больше пятидесяти процентов роста (падения), то она с высокой долей вероятности снова вернется к началу своего движения до новости) смотрите рисунок 3: 82 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рисунок 3 - Подготовка к входу в рынок (повторному) Повторное заключение сделок (время 16:50 – 17:10) После того, как Вы войдете в рынок повторно по одному из выставленному отложенному ордерe, второй можно удалить. Стоп-лосс точно так же необходимо как можно скорее выставить в “безубыток”, чтобы исключить возможные убытки. Итак, если у Вас был открыт отложенный ордер в направлении первого Вашего открытого ордера, значит это целенаправленное движение цены, и оно имеет тенденцию продлиться еще как минимум 70-150 пипсов. После 2-го входа открытия ордера вы можете столкнуться с новым зависанием цены на рынке (с 17:10 до17:50) Обычно повторное зависание цены более всего вероятно около точки начала движения после выхода новости по Nonfarm Payrolls. Поэтому если вы заметили повторное зависла в течение 10-15 минут – фиксируйте прибыль как можно быстрее. Последний вход в рынок на Nonfarm Payrolls (с 17:50 до 18:10) возможен на пробое точки зависания рынка. Открываться в противоположную сторону я категорически не нужно, т.к. если цена на рынке заново вернется в половинный период размаха после выхода Nonfarm Payrolls, то это будет говорить о том, что силы “быков” и “медведей” на валютном рынке приблизительно равны, и сдвинуть цену в направление наименьшего сопротивления в этот момент достаточно сложно. Отложенные ордера выставляем по той же схеме: хай либо лоу +10 или -10 пипсов - смотрите рисунок 4: Последний раз зафиксировать прибыль необходимо в диапазоне 18:50-19:30 по МСК. Но все же лучший вариант, на мой взгляд – это торговля с трейлинг-стопом в 10-15 пипсов и закрывать позицию по ордеру “стоп-трейд” (тот же “стоп-лосс”, но в положительной области). Оценка результатов торговли по Nonfarm Payrolls - торговля была удачна, если прибыль после фиксации всех ордеров по данной новости составила около 100-120 пипсов. Но бывают моменты, когда рынок Форекс предоставляет возможность взять прибыль больше 150 пипсов и этим просто не разумно будет не воспользоваться! Рисунок 4 - Вход в рынок окончательный.

Submitted by forexstatus.ru 83 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В нашей команде разгорелся нешуточный спор о волатильности. Привожу его здесь. Участники-Аврелий и Владимир, далее по тексту А. и В.Иногда появляется JamesSoer, его легко узнать в JS :) В.: Я всё-таки не согласен с тем значением слова "волатильность", которое ты употребляешь... Я уже несколько месяцев слежу за тем, кто что под этим словом понимает, и такой трактовки не встречал. А.: Ты просто не встречал... В.: Если заменить на "волатильность направления" то соглашусь. Я читал переводы, да, там пишут про изменчивость, но когда рынок стоит в диапазоне, т.е. на одном месте, изменений не происходит. Сегодня видел очередное интервью с Герчиком, он говорит об американском рынке как о рынке с хорошей волатильностью. Не думаю, что он радуется диапазонам. Наоборот. А.: Действительно математики используют 84 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

другое понимание и формулу. В.:Я даже статью выкладывал на форум про волатильность. А.: какого понятия волатильности ты исходишь? В.: Моё понимание описывает формула индикатора ATR. Например, если бы индекс Доу Джонса повысился на 10 пунктов в один день и снизился на 10 пунктов на следующий, то вы наверняка сказали бы, что изменчивость низка. Однако, если бы он повысился на 200 пунктов в один день и снизился на 200 пунктов на следующий, то вы вероятно сказали бы, что рынок является изменчивым. Вот моё понимание: это величина диапазона цен за некий период времени.

А.: Это если исходить из понимания "изменчивости", а если понимать волатильность как НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ? Если разобрать 2 ситуации: 1. цена двигается на 200 пунктов вверх, потом на 200 вниз; 2. цена двигается на 200 вверх, потом еще на 200 вверх. В какой ситуации волатильность больше? В.: Зависит от того, как считать... Если это происходит за один рассматриваемый период, то во 2 случае волатильность больше. Если один период вверх, а второй вниз(и вверх соответственно) то –одинаковая. А.: Потому, что во 2-й ситуации есть направление... а в 1-й – диапазон. Когда направление все время меняется - это и есть волатильность, и она присутствует именно в диапазоне, поскольку главная характеристика волатильности - неопределеность! В.: Как переводится волатильность?

JS:Отсутствие устойчивой тенденции (тренда) в движении цен. ) что это?* В.: непостоянство, изменчивость, летучесть, нестабильность, неустойчивость. А.: Вот именно! В.: И я о том же. Цена в диапазоне не меняется почти, а в тренде меняется. А.: В диапазоне цена отвечает всем перечисленным характеристикам: непостоянство, изменчивость, летучесть, нестабильность, неустойчивость. А в тренде все наоборот. В.: Нет, вот пример: когда цены на нефть росли до 140 в замечательном тренде, все говорили о нестабильности, и когда падала в ещё более замечательном тренде к 40, тоже говорили о нестабильности... Зато когда цена болтается в пределах 5-10 баксов, говорят о стабилизации ситуации и устойчивости цен. А:.Давай исключим из нашего рассуждения то, что ГОВОРИЛИ кто-то ... Есть великолепная книга Коннолли...давай разбирать реальные вещи.. В.:А чем Коннолли отличается от "кто-то говорили"? А.: Если говорить о разворотных моментах на графике, то все верно... В.: Я перечитаю про опционы, но то что я помню про опционы, как раз и говорит что не важно куда пойдёт, лишь бы на месте не стояло, а для этого нужна повышенная волатильность... А.: Правильно… В.: Ты же знаешь что я не о разворотных моментах говорил, а о трендовых участках. А.: Нет. Цитата именно об этом. 140 и 40 85 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

это зоны, где волатильность выросла В.: Но я говорил о трендах к этим цифрам. А.: Давай вернемся к вопросу о трактовке понятия: «Если разобрать 2 ситуации: 1. цена двигается на 200 пунктов вверх, потом на 200 вниз 2. . цена двигается на 200 вверх, потом еще на 200 вверх в какой ситуации волатильность больше? Зависит от того, как считать... Если это происходит за один рассматриваемый период, то во 2 случае волатильность больше. Если один период вверх, а второй вниз(и вверх соответственно) то –одинаковая.» В.: Всё правильно, мне нечего добавить... А.: Но я не понял твой ответ! В.: Аааа... А.: Я решил, что ты шутишь. В.: Сейчас поясню. А.: Секунду! Совмести это с тем, что ты писал ранее... « Например, если бы индекс Доу Джонса повысился на 10 пунктов в один день и снизился на 10 пунктов на следующий, то вы наверняка сказали бы, что изменчивость низка. Однако, если бы он повысился на 200 пунктов в один день и снизился на 200 пунктов на следующий, то вы вероятно сказали бы, что рынок является изменчивым. Вот моё понимание-это величина диапазона цен за некий период времени.» В последней цитате ты говоришь о диапазоне - т.е. возврате цены, как бы далеко она не ходила. И это есть волатильность... В.: Нет. щас... минуту А.: И это мне понятно. Но когда цена идет направленно 200 +200, это и означает, что она имеет направление. Возвратов цены нет!

JS: ну и че тут непонятного?)) А.: А теперь вспомни приведенные тобой характеристики волатильности: Volatility: непостоянство, изменчивость, летучесть, нестабильность, неустойчивость. Все это явно НЕ О ТРЕНДЕ, потому, что в тренде ВСЕ ЯСНО.

JS: Если Тренд, то цена практически не изменяется ) Если Флет, то ее колбасит то в верх то, вниз (волатильность большая) так?) А.: Я говорю так.

JS: А Володя? А.: Почти так...В тренде цена меняется, но направленно. В диапазоне она ищет направление, и следовательно, присутствует НЕОПРЕДЕЛЕНОСТЬ.

JS: А можно опредилить в Диапазоне В какую сторону цена пойдет?)

В.: Вариант 1: а) цена ЗА 1 ДЕНЬ сходила на 200п вверх и вниз; б) цена ЗА 1 ДЕНЬ сходила на 200п. и ещё на 200п - итого на 400П; Вариант 2: а) цена один день шла вверх на 200п, другой день вниз на столько же; б) цена оба дня шла по 200п. в одну сторону. В варианте 1 ответ: в сценарии б) : волатильность больше, т.к. за одинаковый период времени цена прошла больше. В варианте 2 ответ: Волатильность одинаковая т.к. цена проходила одинаковое количество пп. В диапазоне присутствует стабильность цен, значит нет никакой изменчивости. Если в магазине цены на хлеб не меняются, значит нет никакой неопределённости, а вот когда инфляция и цены растут, появляется неопределённость. А.: Мне кажется, ты путаешь изменение цены и ее нестабильность. В.: А в чём разница? А.: В чём разница? Вот это да...Волатильность призвана измерять степень колебаний, а не тенденции. Если есть тенденция, то Волатильность измеряет КОЛЕБАНИЯ ВОКРУГ НЕЕ. Если колебания слабые, то волатильность низкая... Или ее вообще нет. Хотя сами трендовые движения могут быть очень большими. В тренде мы так же смотрим на ОТКЛОНЕНИЕ ЦЕНОВЫХ РЯДОВ, а не на движение цены. Если отклонения небольшие (т.е. так же как в твоем примере 20 вверх - 20 вниз), то волатильность низкая, при этом сама цена может пройти за день 400 пипов!!!...с низкой волатильностью. В.: Нет! А.: Не смотри РБК, Володя.. В.: Нет! Не смешивай период! Если средний день это 200п., то день с 400п будет с повышенной волатильностью не зависимо от направления. Ты с этим не согласен? А.: Волатильность ценового ряда является мерой (степенью) отклонения ценовых изменений ОТНОСИТЕЛЬНО ТЕНДЕНЦИИ. Если ты представить себе МА – мувинг... а потом нанесешь на него график цены... то степень разброса цены вокруг МА и будет показывать уровень волатильности. Волатильность призвана измерять степень колебаний, а не тенденции. В.: Ну всё правильно...к направлению это не имеет отношения. Если пойдёт по тренду

400п при среднем значении 200п, значит всё равно волатильность увеличилась, и тоже самое против тренда. А.: Я сейчас тебе объясню в твоей логике.

1.цена прошла за день 400 пунктов... но по сравнению со вчерашней котировкой изменение равно 200 пунктам. Значит волатильность высокая...

2.цена прошла 450 пунктов... но изменения цены 350 пунктов... волатильность низкая. Волатильность - показатель отклонения цены В.: «Волатильность - показатель отклонения цены» -не понял, как те два пункта ведут к такому выводу? А.: « Волатильность ценового ряда является мерой (степенью) отклонения ценовых изменений ОТНОСИТЕЛЬНО ТЕНДЕНЦИИ». Степень разброса цены вокруг МА и будет показывать уровень волатильности. Волатильность призвана измерять степень колебаний, а не тенденции В.: В диапазоне цена тоже может колебаться слабо. А.: Вот именно!!! В.: Значит, в диапазоне слабая волатильность. А.: Иногда слабая. Давай иначе... представь себе МА. В.: Аха.. А.:Представь, что она в горизонтальном диапазоне находится посередине В.: Да.. А.:Цена ходит вокруг нее. Чем больше амплитуда отклонения цены, тем выше волатильность. Это ясно..?...теперь возьмем тренд, и при этом изменяется только наклон этого МА... а все остальное по той же схеме: чем больше амплитуда отклонения цены, тем выше волатильность. Если цена улетела, а потом вернулась - волатильность сильная. Если волатильность в тренде слабая - цена не вернется, а останется ждать, пока подтянется МА. В.: 2.5 часа уже прошло... А.: Володя... В.:Я!

JS.: Я!) А.: спасибо за содержательный диалог В.: Взаимно.

Стратегии Market Profile

86 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Сообщество Финансовый суфлер

fidel_fx Соцсеть трейдеров comon www.comon.ru

Основные принципы Как и в любой торговой системе (механической или автоматизированной), в Market Profile существуют многочисленные способы определения торговых сигналов и последующей тактики трейдинга. В этой статье мы рассмотрим основные классические подходы с применением специфического метода (а именно – профиля Footprint) Вероятно, самым популярным способом применения Market Profile является использование данных об уровнях области стоимости. Напомним, что область стоимости представляет собой зону некого равновесия, где есть равное число покупателей и продавцов. Она основана на кривой нормального распределения, где приблизительно 70% стоимости находится в пределах одного стандартного отклонения среднего числа. Метод заключается в том, что настоящая цена сравнивается с областью стоимости предыдущего дня или иного периода. Таким образом, подобная зона выступает в качестве фильтра и идентифицирует торгуемые цены как "справедливые" или "несправедливые". Если добавить к этому анализу профиль Footprint, то с его помощью можно подтвердить значимость тех или иных уровней при соответствующем увеличении объемов. Второй способ – это использование других статистических данных Market Profile, таких как 87 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

первоначальный баланс, диапазон открытия, одиночные буквы и точка контроля. Тактика торговли здесь аналогична – минимальные или максимальные значения диапазонов, а также самостоятельные уровни выступают в качестве уровней поддержки или сопротивления, а профиль Footprint используется как дополнительный инструментарий, отражая активность трейдеров на этих уровнях. Третьим классическим подходом является определение формы самого профиля по соответствующей типологии. Джеймс Дальтон в своей замечательной книге ”Mind Over Markets” описал все типы торговых дней: нормальный день, нейтральный день, нормальное изменение нормального дня, день двойного распределения и трендовый день. В зависимости от того, как формируется диапазон открытия, первоначальный баланс, а затем весь профиль в течение дня, Вы сможете определить расстановку сил между day-timeframe и othertimeframe трейдерами, кто именно контролирует рынок в данный момент, и какой именно тип торгового дня впоследствии будет реализован. Таким образом, Market Profile в отличие от других методов технического анализа лишь констатирует фактические действия на рынке, показывает нам его изнутри, позволяет посмотреть на рынок глазами трейдера с площадки, не акцентируя внимание на составлении сомнительных прогнозов

88 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

89 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Ресурсы: MarketDelta Strategy Guide [2007], p. 97-105.

Makedonskiy 90 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рассмотрим очень информативный день в торговли акциями ГАЗПРОМа — 01 декабря 2010 года. Если постараться разместить график Footprint в одной картинке, то получится следующее:

Первое, что агрессивно бросается в глаза — уверенное доминирование покупок в течение всей сессии. И таких дней в ГАЗПРОМе можно по пальцам пересчитать, неимоверно полезный день для изучения торговли по объемам. Но сегодня не об этом. К утру 1-го декабря сформировались 2 зоны сопртивлений — 177,24-177,84 и 182,56182,84 (РОС и РОСvo, или контрольные точки рыночного и объемнеого профилей) Предлагаю рассмотреть более подробно первую зону 177,24-177,84:

91 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

92 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

93 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Нарисовали два «шипа», в которых увеличили объемы и сформировали дивергенции с классическими и адаптивными осцилляторами)))

Makedonskiy Ресурс Market Profile & Footprint http://daytrader.ucoz.ru/

94 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

95 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

96 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.