MERCADO DE VALORES: MÁS QUE ESPECULACIÓN

Opinión

Por: Daniel Francisco Escobar Rodríguez Director de Estrategia de Mercados; Daniel Andres Torres Alejo, Director Fondos de Inversión Colectiva; Francy Herrera Molina, Especialista GSC Cash

La mayoría de pequeños y medianos empresarios colombianos asumen que el acceso al mercado de capitales solo es atractivo para empresas o personas de altos recursos. Estos desconocen la variedad de servicios que pueden beneficiar su operación diaria desde el lado de la gestión de excedentes de liquidez en alternativas de bajo riesgo, la optimización de la operación de la tesorería, o incluso la consecución de recursos vía inversionistas o deuda para la expansión y/o capital de trabajo de la empresa.

Comenzando por este último punto, se puede resaltar la labor que desempeñan las bancas de inversión para acompañar el proceso de valoración y estructuración de proyectos de expansión, que son comunes en empresas jóvenes y en proceso de crecimiento, ya sea con la consecución de inversionistas o facilitando el acceso al canal tradicional de préstamos en Colombia (bancos) o a opciones alternativas de financiación. Los empresarios asumen comúnmente que el costo de este tipo de asesoría es alto, no obstante, el acompañamiento de una banca de inversión en el proceso de estructuración de un proyecto permite que la empresa optimice algunos de los parámetros de financiación como plazo, tasa, cronograma de amortizaciones, garantías, fuentes de pago, etc., generando ahorros para la empresa frente a las condiciones de financiación que pudo haber obtenido de manera individual.

Otro mecanismo disponible para reducir el costo financiero de las empresas es la venta de facturas cuyos plazos de pago alarguen perjudicialmente su ciclo de caja operativo. Estos documentos, previo cumplimiento de algunas exigencias, pueden ser adquiridos por fondos especializados con descuentos que están en función, entre otros, de la calidad del pagador final y del plazo de la factura. Además, estas operaciones no afectan las métricas de endeudamiento de las compañías.

Entrando al campo tradicional del mercado de capitales, las empresas se benefician de profesionales certificados que pueden mejorar la rentabilidad de los excedentes de liquidez. Los bancos ofrecen condiciones ventajosas a empresas de gran escala, pero las pequeñas y medianas empresas pueden mejorar el rendimiento pasando de un 0%, en cuentas de ahorro, hacia aproximadamente un 4% con fondos de inversión que tienen la máxima calificación y con recursos disponibles en un 100% al día siguiente de haber sido solicitados sin ningún tipo de penalización. En este aparte no se hace referencia a operaciones especulativas sino a inversiones que son emitidas por los bancos tradicionales colombianos.

Tomado de dataifx.com

Por supuesto, también se tiene acceso a la adquisición de CDT con el beneficio de negociabilidad, es decir, se evita la penalización por liquidación anticipada que tradicionalmente cobran los bancos. Y cuentan con la posibilidad de optimizar la inversión con mejores tasas de rendimiento si el plazo de la inversión puede ser mayor a los 90 días. Las empresas pueden elegir el emisor de su preferencia. De igual manera, se ofrece la posibilidad de inversión de los excedentes de liquidez en Fondos de Inversión Colectiva, cuyos plazos, rentabilidades y activos varían según el perfil de riesgo del inversionista.

Finalmente, hay un creciente menú de servicios tecnológicos ofrecidos a través de compañías especializadas que puede optimizar el circuito de liquidez de la empresa, como es el caso de herramientas web tecnológicas autogestionables, que brindan alternativas de recaudo bancarizado y no bancarizado a nivel nacional con códigos de barras referenciados, y por otra parte le permite planear, dispersar y controlar con más eficiencia los flujos de caja e inversiones.

Comúnmente las pequeñas y medianas empresas tienen alternativas limitadas para la inclusión financiera, sin embargo, se están abriendo puertas para que los empresarios colombianos conozcan las alternativas y amplíen sus portafolios.