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Los seguros de caución crecen más allá de la media
from NBS 313
real; el impacto social, ambiental y económico de su negocio; una mirada responsable del capital, la solvencia y el riesgo; la transparencia y la resiliencia a largo plazo.
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En esa línea, Cantuarias enumeró las cinco claves que impulsan desde la Banca Ética Latinoamericana con el objetivo de movilizar la transformación de la industria.
Criterios explícitos de inversión: implican tener una visión clara sobre los proyectos en los que se quiere invertir y en los que no. “Algo así como la línea editorial de la institución financiera”, aclaró.
Inversión en la economía real: poner el foco en desarrollar rentabilidad sobre los bienes y servicios, en lugar de la rentabilidad del dinero. “Es la diferencia entre la actuación en el mercado de capitales y la economía que nos da de comer”, sostuvo.
Incentivos orientados al impacto: pagar o no pagar bonos en función de la orientación de la organización, de perseguir la rentabilidad o perseguir objetivos de impacto ambiental o social.
Transparencia total: qué información tienen los clientes sobre el portafolio de la institución financiera y en qué medida incide en su decisión de quedarse en una u otra.
Gobernanza para cuidar el propósito: en la medida en que la institución financiera tiene criterios explícitos de inversión, un portafolio de inversiones en la economía real y equilibrada participación en el mercado de capitales, para ser creíble y poder sostenerlo en el tiempo tiene que tener una gobernanza alineada.
“Lo más importante es comenzar a invertir con impacto y transformar la cartera incorporando variables sustentables. Una manera concreta, precisa y medible es comenzar a transitar un camino de inversión en la economía real con criterios explícitos de inversión”, dijo Cantuarias.
En ese sentido, el CEO destacó que la Banca Ética Latinoamericana colabora con las instituciones que quieren comenzar a transitar este camino. Pretenden mostrar una tesis de inversión en temas estructurales, en tres áreas: educación y cultura, desarrollo social y medio ambiente. Estos segmentos se dividen, a su vez, en nueve sectores y 120 subsectores.
“Lo que estamos proponiendo es: movámonos, salgamos de la teoría y vayamos a la práctica”. Para eso ofrecen un pool de oportunidades, para distintos tipos de inversionistas. Uno de ellos es para personas naturales a través de plataforma de financiamiento colectivo, con tickets pequeños para lo que desarrollaron una fintech propia. Entre otras opciones hay un fondo de inversión público en Chile de 10 millones de dólares; otro en Brasil que está en desarrollo; un fideicomiso de garantía en Uruguay y otro en proceso en Argentina. “Estamos creando instrumentos personalizados en cada una de las economías, en función de las regulaciones y cultura de cada país”.
Para terminar, y en respuesta a la pregunta sobre cómo avanzar en este tipo de agenda en países con crisis macroeconómicas, como la de Argentina, Cantuarias respondió: “no hay forma de salir del atolladero si no es por el camino de la sustentabilidad.
Necesitamos que las economías de América Latina tengan la posibilidad de producir alimentos competitivos en el mercado global, desarrollar talentos para competir en la industria tecnológica a nivel global, apuntar al desarrollo humano, a la energía verde y a la agroecología. Para que el negocio sea mas sustentable, pero también por un tema de competitividad”.
Caso: TN Platex y línea de eficiencia energética del BID
A su turno, y en su rol de vicepresidente de la Eurocamara, Tosi trazó un panorama general sobre el contexto europeo e italiano, en particular acerca de las inversiones sustentables.
En ese sentido, afirmó que la invasión a Ucrania y sus consecuencias en el precio de la energía cambiaron radicalmente el panorama económico en Europa, donde comienza a observarse la profundización de algunas variables, como la inflación, la devaluación, la reducción del PBI y expectativas de crecimiento a la baja.
Estas variables limitaron los fondos que iban a destinarse a la financiación de proyectos sustentables, entre ellos los de energía renovable, que son fundamentales para reemplazar el gas que viene de Rusia.
“En el segundo semestre de 2023 la energía renovable va a abastecer el 22% de las necesidades energéticas de toda la Unión Europea y en Italia, el 20%. No hay tiempo para aumentar la generación y reemplazar al gas de Rusia, que para Italia es el 38% de sus necesidades de provisión de gas. Se espera que en 2024 Europa pueda mantener su consumo de energía sin el gas ruso”.
Por último, el ejecutivo compartió el caso de TN Platex, donde se desempeña como gerente de Finanzas, y la experiencia de la compañía en el proceso de aplicación para la línea de de financiamiento de eficiencia energética para pymes del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
En TN Platex presentaron un proyecto de sustitución de compresores que les permite ahorrar un 30% de energía. “El proceso es muy burocrático, y tanto bancos como aseguradoras tienen que presentar una gran cantidad de documentos y formularios”.
La compañía logró obtener un préstamo de 120 millones de pesos, no obstante Tosi expresó su preocupación sobre el aumento de la tasa que era en un principio del 31% y luego se fue incrementando.
“Hay una apertura desde los bancos para que las pymes mostremos nuestras propuestas, pero por el momento es muy suave. Algo que veo positivo son ciertas condiciones que los bancos están exigiendo a las empresas para la vinculación crediticia, como que no haya infracciones por temas ambientales”, explicó. Y añadió que los fabricantes también recibieron las demandas de los consumidores, sobre todo en Italia, que esperan que las prendas de indumentaria que consumen sean amigables con el medio ambiente y que procesos como un menor consumo de agua y de fertilizantes estén certificados. En ese sentido, Tosi señala que la mayoría de las prendas que hay en el mercado son de fibra sintética. “Nuestros productos son de algodón, pero de todas formas estamos trabajando para integrar ese concepto en toda nuestra producción, como si fuera obligatorio”.
SEGUROS
Opinan:
Mariano Nimo – Adrian Kärle – Gonzalo Córdoba – Sebastián Guerrero - Martín Moar
Durante el último año las cauciones crecieron cuatro veces más que el promedio total de las pólizas del mercado asegurador. Una performance que equipara su evolución a la de los seguros de autos, el gran tanque del mercado, y lo aleja del agónico crecimiento promedio del rubro, que en el último año no llegó al 1%.
De acuerdo a los últimos datos difundidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), el ramo cauciones movió en marzo 15.259.637.263 pesos en primas emitidas netas de anulaciones. La cifra representó un incremento interanual del 60,49% en términos nominales y, teniendo en cuenta la inflación acumulada, de un 3,47% en términos reales. El porcentaje cuatriplica la media de todo el mercado asegurador, que —de acuerdo a los datos de la SSN— tuvo una variación, en términos reales, de 0,58%.
“La Argentina es uno de los mercados tradicionales del nicho garantías”, definió Mariano Nimo, gerente general de Afianzadora Latinoamericana, una compañía que ostenta el 6,5% del mercado. Las pólizas de caución son justamente eso: una garantía de cumplimiento de un contrato o acuerdo en el que se paga un monto al beneficiario en caso de que el tomador del seguro no cumpla.
La pandemia aumentó la previsión en un ramo, de por sí cauteloso. “A nivel mundial vemos que los reaseguradores internacionales han sido muy prudentes durante la pandemia. Tal es así que sus previsiones de siniestralidad fueron mayores a las
Suplemento Caución
Los seguros de caución
crecen más allá de la media
las fianzas son uno dE los ramos dE mayor crEcimiEnto En El mErcado local. caractErísticas y pErspEctivas dE un rubro fuErtEmEntE ligado a la obra pública, pEro poco conocido, incluso En El ámbito asEgurador.
tasas evidenciadas en el período pospandemia. Es por ello que advertimos un proceso de reversión de reservas”, reflexionó Gonzalo Córdoba, presidente de Crédito y Caución. La compañía tiene un market share local del 5%.
Mucho por hacer
Actualmente, el ramo de caución en Argentina ocupa el 1,3% de las primas de toda la industria aseguradora. “Un porcentaje que se encuentra alineado a la realidad de los otros países de la región”, referenció Nimo. Para el ejecutivo, el potencial del ramo es muy grande. “La Argentina se encuentra en el radar mundial del seguro de caución, con altas posibilidades de crecer en la medida en que encuentre una estabilidad macroeconómica y fiscal que permita un desarrollo sustentable y genuino”.
ACG es la empresa que lidera el segmento caución, con una participación superior al 7%. Recientemente, la compañía que pertenecía a la colombiana SURA fue comprada por los empresarios José Urtubey, Marcelo Figueiras, y Alberto Serventich. ”Con el cambio de accionistas y nuevas inversiones tecnológicas, nuestra expectativa es seguir creciendo en el mercado, pero siempre con cautela porque el mercado de caución por definición responde a la situación macroeconómica del país”, le dijo a NBS, Martín Moar, director ejecutivo de la firma.
Moar destacó que una de las actividades centrales para el sector es el comercio exterior. “Si bien el sector hoy está restringido por la falta de divisas, esperamos que de cara a 2023 el problema se termine solucionando, porque es una cartera importante para las empresas de caución. Otro de los sectores en los cuales el ramos caución siempre ha sido parte es todo lo que hace a obras de infraestructura. Hoy no nos encontramos con grandes proyectos más allá del gasoducto, pero la expectativa siempre está presente. También despiertan interés el sector energético y el minero. La caución viene acompañando el desarrollo de las energías renovables, ahora hay que ver si se generan nuevas licitaciones. En todo tema comercial puede haber una caución detrás, siempre estamos ávidos de participar de contratos públicos o privados”, deslizó.
“La potencialidad la detectamos en ciertos intereses asegurables vinculados a obligaciones financieras, hoy restringidas por regulaciones del organismo de contralor. Una nueva modalidad de negocios ya está entre nosotros, y no solo se vincula al tradicional objetivo de afianzamiento, sino que incluye el financiamiento en cuestión, y busca apalancamiento en épocas de escasez de crédito. Vemos un negocio que vira hacia espacios de obligaciones mixtas (financiero y de obligación de hacer) que traerá buenos frutos al país. Sobre todo cuando son modelos ya implementados con éxito en países vecinos”, explicó Nimo. De cualquier manera, hay un contexto que atender: “A lo largo de la historia la inflación en la Argentina ha sido una constante. Los vaivenes económicos forman parte de nuestra realidad, pero aun así somos optimistas. Y nuestro optimismo radica en que el ramo en el cual nos desarrollamos se alimenta de actividades multisectoriales. Hubo periodos en los cuales se impulsó la actividad a través del comercio exterior, en otros gracias a las obras y suministros públicos y privados, y en ciertas ocasiones por medio de las garantías relacionadas con las concesiones o las garantías judiciales”, evaluó Córdoba.
Más allá de la obra pública
Hay cauciones más allá de la obra pública. “Los productos más demandados por el mercado en la actualidad son las garantías contractuales y las aduaneras. Ello ocurre como consecuencia de una mejora en los términos de intercambio que ha favorecido al sector exportador, especialmente el vinculado al agro”, apuntó Sebastián Guerrero, vicepresidente de Crédito y Caución.
Moar mencionó que otro de los los segmentos que despiertan interés es el de las garantías de alquiler. “Hay que ver cómo se desarrolla el tema inmobiliario y qué pasará en los próximos meses con la ley de alquileres, si se producen cambios que faciliten la operatoria. Es un sector que también nos interesa, pero hoy hay mucha informalidad en el mercado y las sociedades de caución están por fuera de eso”.
Nimo habló de “cultura afianzadora”, como el gran punto a atacar en el futuro para aumentar el share en un mercado que necesita garantías. “El amplio desconocimiento del producto, aun en el mismísimo mundo de los productores asesores de seguros, genera una oportunidad perdida de hacer conocer más el producto en aquellos sectores de asegurados privados donde aún no hemos llegado con el producto”, dijo y apuntó a un cliente que todavía no se volcó masivamente a las fianzas: las pymes. “Representan más del 99% de la estructura de empresas argentinas y allí es donde debemos llegar de la mano de los PAS para ofrecer la protección de sus transacciones formales.
Una economía más predecible y estable también ayudaría a fomentar el seguro de caución, para achicar la economía informal y generar, desde mejores condiciones macro, la posibilidad de incluir en el circuito formal más y mejores operaciones entre pymes.
Aún queda mucha economía por penetrar para nuestro negocio, porque en la actualidad es un sector muy dependiente del Estado si tenemos en cuenta su obligatoriedad y la creciente participación del Estado argentino en la economía”, explicó. Las expectativas de crecimiento son positivas. Córdoba estimó un crecimiento cercano al 70% del ramo para el año fiscal de julio 2021/junio 2022. “Este incremento se debe, en gran parte, a la inflación del período, que ha sido alrededor del 65%. En Crédito y Caución esperamos un cierre del año fiscal levemente inferior a dicha inflación con una participación de mercado prácticamente similar al año anterior”, concluyó.
