Bluerating 03

CONSULENTIA24 PRONTA AL VIA

Economia reale, tecnologia e normative al centro della manifestazione di Anasf

LE PAGELLE ALLE RETI

Promossi e bocciati del 2023 tra raccolta e reclutamento

IL RISPARMIO E GLI OBIET TIVI

Stefano Volpato parla delle novità in arrivo in Banca Mediolanum: un innovativo ambiente di lavoro digitale per i Family Banker, per una visione profonda e dinamica dei patrimoni dei clienti

Stefano Volpato direttore commerciale di Banca Mediolanum

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ALL’INDUSTRIA DEI CF SERVONO TESTIMONIAL

di Andrea Giacobino

Sostegno alla crescita del Paese: questo l’obiettivo di Conte (Anasf) all’apertura di ConsulenTia Ma il settore è in fase disruptive e deve attrarre più giovani

“A Roma lanceremo un messaggio forte e chiaro: la categoria dei consulenti finanziari può sostenere il Paese nella crescita economica e culturale dei cittadini. Solo facendo fronte comune su tutte le sfere che trasversalmente afferiscono alla vita dei cittadini sarà possibile agire all’unisono per la crescita del Paese”. È ambizioso l’obiettivo di Luigi Conte, presidente di Anasf, in apertura dell’undicesima edizione di ConsulenTia, l’evento romano diventato una tappa obbligata per l’industria dell’advisory (intervista alle pagg. 42-44, n.d.r.). Conte punta in alto e ci auguriamo che questa linea contraddistingua anche il tempo che rimane del suo mandato alla guida dell’associazione, attraversato invece in passato, talora, dalle puntate su battaglie di retroguardia, come quella riguardante la personalità giuridica dei consulenti finanziari. La tempesta perfetta che s’è scatenata lo scorso anno sull’industria nazionale del risparmio gestito, che ha perso 50 miliardi di euro di raccolta a causa della concorrenza dei titoli di stato e la concomitante fuga dalle polizze di ramo I, fa comprendere che i consulenti devono imparare ad agire in un mondo nuovo, segnato da eventi disruptive. Il mondo è cambiato proprio nel 2023. Infatti dal confronto dei numeri rilasciati da Assoreti, la raccolta dal 2022 allo scorso anno del gestito ha subito una frenata superiore all’83%, passando dai quasi 17 miliardi del 2022 ai soli 2,8 del 2023.

All’interno delle voci di raccolta è curioso il fatto che nel 2022 fondi e sicav aperti di diritto italiano mostravano deflussi pari a 773 milioni mentre nel disastrato 2023 sono riusciti a chiudere in positivo, sebbene per solo 14,7 milioni di apporti. Parallelamente è aumentata di oltre il 92% la raccolta sui fondi e sicav aperti di diritto estero, nel 2023 pari a oltre 4,8 miliardi. Ciò significa in realtà che i fondi collocati dalle reti non hanno sofferto così tanto in termini di afflussi nel 2023. Il vero “macigno” per il gestito è stato il crollo dei prodotti assicurativi: nel 2022 regalavano al sistema oltre 7,3 miliardi, mentre nel 2023 hanno drenato risorse per oltre 3,7 miliardi. A fronte di questo trend che pare inarrestabile è ovvio che il problema più importante dell’industria riguarda il proprio ricambio generazionale e, a tal proposito, bisogna osservare che manca un progetto organico e condiviso delle banche-reti su questo argomento vitale per la sopravvivenza stessa del mestiere. Qualche anno fa un noto settimanale economico del nostro Paese dedicò addirittura la foto e il servizio di copertina a un consulente finanziario (ex-promotore finanziario) di una rete emergente che rappresentava un modello di businessman vincente, testimone di una professione attrattiva anche per i giovani. E ancora oggi alla consulenza finanziaria servono forse non gli “influencer”, ma “testimonial” autorevoli.

Andrea Giacobino | andreagiacobino.wordpress.com

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Vittoria al Festival, ma con pochi denari Un rimborso spese per Angelina Mango

anno XIV - numero 3 - marzo 2024 mensile registrato presso il Tribunale di Milano n. 3 del 4 gennaio 2011

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Hanno collaborato

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Fotografie a Stefano Volpato by Laila Pozzo in copertina e nell’intervista alle pagine 12-16

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Avvertenze: questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il Prospetto, il Documento contenente le informazioni chiave (KID), il Regolamento di gestione e il Modulo di sottoscrizione prima di prendere una decisione finale di investimento. Questi documenti, che descrivono anche i diritti degli investitori, possono essere ottenuti in qualsiasi tempo, gratuitamente sul sito web della Società di gestione e presso i Soggetti Incaricati del collocamento. È, inoltre, possibile ottenere copie cartacee di questi documenti presso la Società di gestione del fondo su richiesta. I KID sono disponibili nella lingua ufficiale locale del paese di distribuzione. Il Prospetto è disponibile in italiano. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Il collocamento del prodotto è sottoposto alla valutazione di appropriatezza o adeguatezza prevista dalla normativa vigente. ANIMA Sgr si riserva il diritto di modificare in ogni momento le informazioni riportate. Il valore dell’investimento e il rendimento che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello originariamente investito.

Per ulteriori informazioni visita il sito.

Il mat tone del rampollo

Una newco immobiliare per Leonardo Maria Del Vecchio, erede di Luxottica

Leonardo Maria Del Vecchio (nella foto) ha aperto il 2024 con un’altra società, a metà con un noto architetto, che opererà nel settore immobiliare. A Milano, nello studio del notaio Ciro De Vivo, s’è presentato l’architetto Marcello Pianosi quale amministratore e socio unico della Pom Home proprietaria del 100% di Borromea srl, una newco costituita poche settimane prima.

Vendita del 50%

Davanti al notaio Pianosi ha ceduto il 50% di Borromea a Marco Talarico, presente in quanto amministratore delegato della Lmdv Capital il cui 100% è di Del Vecchio. La vendita di metà del capitale è avvenuta al prezzo del valore nominale, pari cioè a 5mila euro. Pianosi con Pom Home è azionista di controllo di

Lavori edili e compravendite nel core business della società

Luigi Berlusconi va in albergo

Pom Glass srl che è nata nel 2018 e costruisce sistemi di pareti di vetro di lusso che sono stare già usate in molte abitazioni di alta gamma. Pom Home recentemente ha disegnato gli interni del nuovo superyacht Mangusta 165Rev.

Non solo costruzioni

La newco Borromea, di cui Pianosi è amministratore unico, ha come oggetto sociale “l’attività di costruzioni e lavori edili su immobili a uso commerciale e abitativo e gli interventi di ristrutturazione”, ma anche la compravendita e la locazione di immobili. Pianosi, infine, dal 2002 fa parte della Commissione per l’Arte Sacra e i Beni Culturali istituita dalla Diocesi di Milano.

Andrea Giacobino

C’è anche Luigi Berlusconi (nella foto) nella nuova iniziativa immobiliare che punta ad alberghi “top” e all’hospitality di lusso lanciata da Gianluigi Casole, fra l’altro co-fondatore con Andrea Scotti Calderini della piattaforma Freeda, rivolta al pubblico femminile, di proprietà della Ag Digital Media di cui primo socio è il fondo francese di venture capital Fpci Alven Capital V. S’è chiuso l’aumento di capitale di 2,5 milioni di euro lanciato da Hesovisia Spv, la newco costituita qualche mese fa a Milano nello scorso giugno da Stefania Bettoni qual rappresentante della Gc Partecipazioni di Casole.

La srl ha come oggetto sociale “l’acquisto, lo sviluppo, la gestione e la valorizzazione di immobili nell’ambito luxury hospitality”. La ricapitalizzazione ha visto così la quota di Casole diluirsi al 13,1% e delinearsi un nuovo libro soci primo dei quali col 16,5% è la Gefira dell’imprenditore bergamasco Angelo Radici (numero uno di RadiciGroup). La El Holding, società “benefit” di proprietà al 100% di Luigi Berlusconi, ha il 2,7%.

INVESTIRE IN MODO SOSTENIBILE CON CHIAREZZA

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Ecco perché in iShares ci stiamo impegnando al massimo per fornirti i dati ESG e sul clima di cui hai bisogno, con l’obiettivo di farti comprendere cosa includono i nostri ETF.

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Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L’investitore potrebbe non recuperare l’importo inizialmente investito.

Messaggio Promozionale: Prima dell’adesione leggere il Prospetto e il PRIIPs KID disponibili su http://www.ishares.com/it, che contengono una sintesi dei diritti degli investitori. Informativa di Legge. Pubblicato da BlackRock (Netherlands) B.V. BlackRock (Netherlands) B.V. è autorizzata e disciplinata dall’Autorità per i mercati finanziari olandese. Sede legale: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam - Tel.: 020 – 549 5200 - Tel.: 31-20-549-5200. Iscrizione al Registro delle Imprese n. 17068311. A tutela dell’utente le telefonate potranno essere registrate. Per informazioni sui diritti degli investitori e su come presentare reclami, visitare https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right disponibile in italiano.

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Addio lingerie

In liquidazione il noto brand di intimo La Perla

Capolinea per La Perla, l’azienda bolognese, leader della lingerie di alta gamma. Maurizio Atzori, giudice delegato del tribunale di Bologna, ha infatti appena decretato la liquidazione giudiziale di La Perla Global Management Srl, nominando Luca Mandriola quale curatore e convocando i creditori il prossimo 22 maggio per l’esame dello stato passivo. Il tribunale felsineo, quindi, ha deciso per

Banker e azionista

la misura più radicale e non per l’amministrazione straordinaria per la società che fa capo al fondo olandese Tennor del discusso finanziere Lars Windhorst, oramai fuori dai giochi pur avendo il 100% del capitale. Lo scoppio della crisi risale a giugno scorso, quando fu evidenziata dai sindacati la mancata attuazione del piano di investimenti da 60-70 milioni.

Andrea Giacobino

NVIDIA SENZA FRENI

NAlessandro Daffina (1) non è solo l’amministratore delegato di Rothschild Italia, ma anche un investitore in proprio. Detiene lo 0,05% della Tcm Immobiliare di Milano e il 2,6% di Redinvest Brain. La terza partecipazione è lo 0,92% della Mirages srl, di proprietà della bella imprenditrice romena Miruna Gheordunescu (2), che si occupa di fashion. Daffina è poi azionista con lo 0,51% della Xmh che possiede il 15,1% di Sq11 che a sua volta possiede il 100% di MinervaHub, presieduta da Matteo Marzotto

vidia, azienda tecnologica statunitense con sede a Santa Clara, è diventata la terza azienda americana nella storia a raggiungere una valutazione di 2mila miliardi di dollari, sfruttando l’euforia posttrimestrale. La notizia arriva in un periodo in cui gli investitori stanno puntando con decisione sulla storia di crescita della società che sviluppa chip per gaming, intelligenza artificiale, mobile computing e industria automobilistica. Secondo i dati di Yahoo Finance, venerdì 23 febbraio la capitalizzazione di mercato di Nvidia è aumentata di circa 50 miliardi di dollari arrivando a 2.010 miliardi di dollari, unendosi ad Apple e Microsoft nell’esclusivo club delle società che hanno superato i 2mila miliardi di dollari. Nvidia ha ora raggiunto una valutazione maggiore di Amazon di circa 190 miliardi di dollari e di Alphabet, società a capo di Google, di 212 miliardi di dollari. Il traguardo dei 2mila miliardi di dollari di capitalizzazione è stato raggiunto dopo la seduta migliore di qualsiasi altra azienda in termini di capitalizzazione, con un aumento di oltre 275 miliardi di dollari. Di conseguenza, le azioni di Nvidia sono salite al massimo storico di 808 dollari. Il suo rally del 67% da inizio anno ha contribuito a portare gli indici azionari S&P 500 e Nasdaq Composite ai livelli più alti di sempre. Dopo l’impennata della valutazione di Nvidia, il ceo e cofondatore Jensen Huang è diventato incredibilmente ricco con un patrimonio di circa 70 miliardi di dollari.

Stefano Volpato direttore commerciale di Banca Mediolanum

È l’ora del Life Planning

Volpato (Banca Mediolanum): “Un nuovo ambiente di lavoro per i Family Banker”

di Andrea Telara

Stefano Volpato, direttore commerciale di Banca

Mediolanum, ha con sé alcune statistiche di fronte alle quali non trova pace. Sono quelle pubblicate qualche settimana fa dalla Banca d’Italia e dall’Istat sulla ricchezza finanziaria delle famiglie italiane che, dal 2005 a oggi, è stata ampiamente superata da quella delle famiglie tedesche e francesi. Meno di venti anni fa, gli italiani erano primi assoluti con una ricchezza pro capite di oltre 144mila euro, contro i 124mila dei francesi e i 94mila circa dei tedeschi. Alla fine del 2022, la situazione si era completamente ribaltata: più di 213mila per i francesi, oltre 211mila per i tedeschi e “appena” 176mila euro circa pro capite per i nostri connazionali. “Andando avanti di questo passo”, dice Volpato, “rischiamo di vedere deteriorato uno dei beni più preziosi che abbiamo sempre avuto: la nostra tradizionale propensione al risparmio, risorsa indispensabile per realizzare i progetti di vita.”. Ecco allora che, per il direttore commerciale di Banca Mediolanum, serve un cambio di passo radicale, una soluzione concertata che coinvolga tutti gli attori economici e sociali del Paese. “Noi, per parte nostra”, continua Volpato, “ci stiamo mettendo grande impegno, partendo da un presupposto: se una volta

il mestiere del consulente finanziario era importante per la società, oggi è diventato indispensabile”. La prova di questo impegno di Banca Mediolanum arriva anche da un nuovo ambiente di lavoro che verrà messo a disposizione della rete dei Family Banker e che consentirà una visione complessiva di tutto il patrimonio del cliente. È stato presentato a Torino il 18 marzo, in occasione della convention annuale della banca.

Dottor Volpato, partiamo proprio dalla convention, quali sono state le novità presentate a Torino?

Dunque?

Partendo da questo presupposto, dobbiamo mettere a fuoco il contesto attuale, caratterizzato, negli ultimi mesi, da due elementi degni di nota. Il primo riguarda l’annuale rapporto del Censis e le sue previsioni a dir poco allarmanti. Entro il 2050 avremo 4 milioni di residenti in meno nel nostro Paese e verranno a mancare oltre 9 milioni di contribuenti. A questo quadro possiamo aggiungere i dati ben noti della demografia. Il tasso di natalità è ben inferiore al livello di equilibrio e i giovani raggiungono mediamente l’autonomia finanziaria in età sempre più avanzata, cioè dopo i 45 anni, mentre quasi il 35% delle famiglie ha una persona non autosufficiente a carico.

Innanzitutto, per spiegare le novità bisogna partire dal contesto in cui ci muoviamo. La convention nazionale è il nostro appuntamento annuale, la cui base si fonda da sempre sul chi sei e qual è la direzione in cui vuoi andare. È un percorso in divenire. Lo scorso anno abbiamo avuto come ospite il noto saggista e motivatore Simon Sinek, che ha illustrato chiaramente un concetto: ha successo chi ha, dentro di sé, un grande perché. Le persone non comprano i tuoi prodotti, come li fai, comprano il tuo perché. Nel nostro caso, la forte motivazione è di carattere etico e sociale. Il cliente mette nelle nostre mani la sua vita e noi dobbiamo fare in modo che raggiunga gli obiettivi per i quali ha tanto faticato. continua a pag. 14 >

Ci sono molti casi di italiani con discontinuità lavorativa mentre il tasso di sostituzione tra le pensioni e gli ultimi redditi percepiti prima di mettersi a riposo è destinato ad attestarsi attorno al 45% per i lavoratori autonomi e al 65% per i dipendenti. A tutti questi dati, ne aggiungo uno sulla sanità: già oggi, una prestazione medica su due viene pagata dai cittadini privatamente di tasca propria. Se questo è lo scenario che ci deve guidare, possiamo contare su una risorsa preziosa: la ricchezza delle famiglie italiane.

Guardi, non è un tema estetico.

Dietro ai risparmi ci sono delle fragilità, dei bisogni con cui le persone dovranno confrontarsi e, fortunatamente, i progetti di vita.

Se il nostro mestiere è sempre stato importante, oggi è fondamentale. È proprio partendo da qui che alla convention di Torino abbiamo lanciato una importante novità.

Di cosa si tratta?

Partendo dalla imprescindibilità della professione della consulenza finanziaria per noi è necessario un cambio di paradigma, la sostituzione di una visione statica, spesso rivolta al passato con una visione dinamica, rivolta al futuro e alle discontinuità che andremo ad affrontare.

Pertanto, abbiamo creato un supporto per i Family Banker che

rappresenta una sorta di vista aumentata sulla vita dei clienti, in grado di rendere più semplice l’operatività quotidiana del consulente, dando contezza dello sviluppo temporale della relazione. Life Planning è un ambiente di lavoro unico, capace di integrare ogni dimensione del patrimonio per dare risposte coerenti e personalizzate. È uno spazio digitale integrato con tutte le interfacce aziendali già esistenti che permette di tracciare un percorso virtuoso della relazione, di mantenerlo costantemente attualizzato e di comprenderne il posizionamento rispetto ad ogni item. Il tema è quello di finalizzare il risparmio, definendo molto bene gli obiettivi, creando cultura ed educazione finanziarie e generando efficienza.

Cosa vuol dire generare efficienza?

Scelte coerenti rispetto alle finalità e giusto tempo di permanenza nei mercati. Spesso le persone si preoccupano di quando entrare nei mercati. In realtà dovrebbero preoccuparsi di quanto tempo rimanervi. Altri elementi distintivi di Life Planning risiedono nella gestione emotiva del cliente, nell’ottimizzazione fiscale e infine nella profondità della consulenza. Cosa intendo? Curare ogni singolo aspetto. I dati preoccupanti sulla ricchezza finanziaria visti poco fa nascondono intere aree del bisogno ancora scoperte. Avere ancora quasi un terzo della ricchezza finanziaria non investita è un costo che non possiamo più permetterci di pagare.

Stefano Volpato durante la convention di Banca Mediolanum del 2023 dal titolo: ”Noi, nati per essere grandi

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È stata una delle prime soluzioni ESG in Italia ad adottare una strategia di gestione long-short.

La consolidata expertise in metodologie di gestione alternative, unitamente alla capacità di selezione dei titoli, basata su di un rigoroso processo di analisi fondamentale e su di un modello proprietario di analisi ESG, consente a Kairos di proporsi sul mercato con un’offerta distintiva.

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Grazie a KIS ActivESG, Kairos è stata premiata nella categoria Alternative Investments ai Private Banking Awards 2023*

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Questa è una comunicazione di marketing con finalità promozionali. Si prega di consultare il Prospetto e il documento contenente le informazioni chiave (KID) prima di prendere una decisione finale di investimento, disponibili in lingua italiana sul sito www.kairospartners.com nonché presso la sede legale di Kairos Partners SGR S.p.A. (“Kairos”) e i soggetti collocatori, anche in forma cartacea. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile in lingua italiana e inglese al link https://www.kairospartners.com/sintesi-dei-diritti-degli-investitori-it-en/. I rendimenti sono rappresentati al netto delle spese a carico del Fondo e al lordo degli oneri fiscali. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. L’investimento riguarda l’acquisizione di azioni del Fondo e non di una determinata attività sottostante che resta di proprietà del Fondo medesimo e implica una componente di rischio, di conseguenza il capitale investito in origine potrebbe non essere recuperato in tutto o in parte. Le oscillazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore dell’investimento e i costi laddove espressi in una valuta diversa da quella di riferimento dell’investitore. Informazioni sulle specificità del Fondo e sugli aspetti generali in tema di sostenibilità (ESG) ai sensi del Regolamento (UE) 2019/2088, sono disponibili al link www.kairospartners.com/esg/. In caso di commercializzazione del Fondo in paesi diversi da quello di origine, Kairos ha il diritto di porre fine agli accordi per la commercializzazione in base al processo di ritiro della notifica previsto dalla Direttiva 2009/65/CE. Le informazioni e le opinioni qui riportate non costituiscono un’offerta al pubblico, né una raccomandazione personalizzata, non hanno natura contrattuale, non sono redatte ai sensi di una disposizione legislativa, non sono sufficienti per prendere una decisione di investimento e non sono dirette a persone residenti negli Stati Uniti o ad altri soggetti residenti in Paesi dove il Fondo non è autorizzato alla commercializzazione.

© 2023 Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni (1) sono di proprietà di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non si garantisce che siano accurate, complete o tempestive. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall’uso di queste informazioni. Il Morningstar Sustainability Rating è riferito alla classe P-EUR, dati al 31 ottobre 2023.

(*) L’evento organizzato e promosso da Blue Financial Communication, casa editrice specializzata nell’informazione finanziaria, premia i principali protagonisti del mercato italiano destinato alla gestione dei grandi patrimoni e agli investimenti alternativi. Una giuria di esperti ha definito, attraverso una serie d’incontri periodici, gli attori che maggiormente si sono distinti durante l’anno in corso.

Abbiamo creato uno spazio digitale integrato con tut te le inter facce aziendali esistenti che permet te di tracciare un percorso vir tusoso nella relazione con il cliente

Quali attività di formazione avete messo in campo per la rete, in vista del lancio di questa piattaforma?

Abbiamo predisposto un piano formativo rivolto a tutta la rete che si articolerà in un percorso su tre moduli per tutte le aree di competenza tecnica. Oltre ai docenti della Mediolanum Corporate University sono state coinvolte primarie realtà della formazione come Progetica e BigName di Luigi Centenaro.

La convention è anche l’occasione per fare un bilancio dell’ultimo anno. Com’è andato per la vostra rete?

Siamo estremamente soddisfatti per come è trascorso un anno che è stato indubbiamente faticoso. Sono orgoglioso di come i Family Banker hanno gestito i clienti, soprattutto nelle fasi in cui l’emotività si fa più pressante. Questa tipicità di Banca Mediolanum evidenzia la capacità del consulente di diventare il contrappeso razionale all’emotività del cliente. Io credo che il nostro settore stia vivendo un periodo d’oro. La vera sfida per Banca Mediolanum e per l’intero settore è riuscire ad avere delle dimensioni più importanti per dare un servizio

non più opzionale, ma essenziale a un numero sempre più alto di persone. Credo che di fronte a temi socialmente così importanti ciascuno debba fare la propria parte.

Quali sono, a suo avviso, le caratteristiche che deve avere oggi un bravo consulente finanziario, in una realtà così complessa come quella contemporanea?

Io credo che un consulente debba avere in primo luogo un profondo senso etico-sociale. La magia di questa professione sta proprio in questo, nel saper coniugare il naturale desiderio di affermazione personale nel lavoro con il fatto di essere determinanti nella vita degli altri, di essere in grado di soddisfare i loro bisogni fondamentali. Le racconto un episodio: proprio di recente ho incontrato un conoscente di lunga data che mi ha chiesto un aiuto per risolvere un problema. È una persona che vive una situazione complessa: è separato, di mezza età ed è figlio unico con due genitori anziani da accudire. Ecco, fare il consulente finanziario vuol dire anche questo: avere il piacere di sentirsi dire grazie da un cliente, dopo aver svolto il proprio lavoro.

Andrea Telara

Reti, è tempo di pagelle

Raccolta, reclutamenti e pro capite. I promossi e i bocciati nell’anno passato

di Matteo Chiamenti

Il 2023 è stato un anno sicuramente contraddittorio dal punto di vista della consulenza finanziaria in Italia. Da un lato i mercati hanno vissuto un periodo di grande spolvero dopo le difficoltà del 2022, mentre dall’altro la

raccolta del risparmio gestito si è ingolfata a causa delle difficoltà e delle performance registrate dai risparmiatori in Borsa nel corso l’anno precedente. Tirando le somme, a fare ancora una volta da locomotiva del sistema ci hanno pensato i consulenti finanziari, capaci di portare a casa la terza

migliore raccolta annuale di sempre, pari a 43,9 miliardi di euro, sebbene questa abbia visto solamente 2,8 miliardi frutto del risparmio gestito, contro i quasi 17 miliardi di euro del 2022. Va però sottolineato che le reti di consulenza finanziaria

TOTALE 1.050.108,1

TOTALE 1.048.557,7

TOTALE 512.627,5

TOTALE 411.104,9

TOTALE 358.618,7

La raccolta del risparmio gestito si è ingolfata a causa delle paure dei clienti, dovute alle per formance negative dei mercati nel 2022 e alla corsa verso le obbligazioni

CLASSIFICA VARIAZIONE ORGANICO GENNAIO-DICEMBRE 2023

hanno chiuso l’anno con la migliore raccolta mensile per i prodotti dell’asset management. A dicembre, infatti, i dati rilevati da Assoreti hanno evidenziato investimenti netti su fondi comuni, gestioni individuali e prodotti assicurativi e

previdenziali per 2 miliardi di euro; il risultato, insieme alla raccolta netta complessiva realizzata sui titoli amministrati, pari a 2,4 miliardi, e ai flussi di liquidità per 1,4 miliardi di euro, ha determinato volumi netti complessivi per 5,7 miliardi, un

valore più che raddoppiato rispetto a quello del mese di novembre, in crescita di circa il 7,2% nel confronto con l’anno precedente. Si intravede dunque un segnale evidente di un nuovo cambio di marcia per il sistema nel suo complesso.

Come tradizione ormai vuole, BLUERATING ha voluto compilare l’attesa “pagella” di fine anno dando, sulla scia di quanto fanno nel semestre precedente, un plusvalore a chi è stato capace di ottenere buoni risultati nell’ambito dell’asset

management; oltre ai consueti risultati calcolati sulla base dei dati Assoreti su afflussi netti, pro capite e variazione dell’organico, abbiamo moltiplicato per 1,5 il punteggio derivante dal piazzamento nella classifica del pro capite gestito.

A questi numeri abbiamo affiancato una valutazione ragionata su quanto fatto dalle singole reti nel 2023. Tra conferme e sorprese, ecco la nostra classifica.

Da sinistra a destra: Mario Ruta, vice direttore generale di Allianz Bank Financial Advisors, Paola Pietrafesa, amministratore delegato di Allianz Bank FA e Carlo Balzarini, vice direttore generale di Allianz Bank FA

11 Zurich Bank

GEMELLA DIVERSA

Ancora in ultima posizione. Nella scorsa pagella l’avevamo definita “ingolfata”, ora lo scenario appare un pochino più preoccupante perché i deflussi sul gestito, la peggior raccolta complessiva del sistema e la maggior decrescita di organico registrata nel settore, non possono essere frutto solo di un periodo di adattamento: diciamoci la verità, ci aspettavamo tutti di più dai numeri del primo anno pieno di Zurich Bank. Eppure la squadra guidata da Silvio Ruggiu ci ricorda tanto le dinamiche viste in IWBank subito dopo l’acquisizione da parte di Intesa. Vi è però una differenza non da poco, che di fatto ne aggrava la valutazione

di merito: IWBank si trovava catapultata improvvisamente in un nuovo mondo e necessitava una nuova strategia dedicata (cosa poi ultimata), mentre l’ex DBFA sembrava aver trovato in Zurich una capogruppo ideale per unità di intenti, attenzioni e affinità elettive. Qualcosa, ci sembra, per ora è andato storto.

10° Credem SCIVOLONE

In ogni nostra pagella ne abbiamo esaltato la solidità, al pari della poca propensione a offrire particolari sorprese sul fronte della posizione in classifica, così come delle dinamiche di raccolta. Ora però lo scossone è avvenuto, ma non nei termini che

ci aspettavamo, dato che la società ha perso due posizioni, scivolando al decimo posto in classifica. Paga sicuramente il peggiore risultato in assoluto per quel che riguarda il pro capite gestito, segnale di una probabile difficoltà nel riuscire a veicolare verso questa tipologia di offerta i risparmi dei clienti. Che poi, si sa, Credem è tradizione e viene naturale pensare che anche la clientela sia tradizionalista, con tutto ciò che ne deriva (leggasi mediamente poca propensione al rischio). Ma la tanto voluta e reclamizzata riorganizzazione della struttura manageriale della consulenza finanziaria del gruppo non ha offerto fino a ora, almeno a livello di numeri, risultati particolarmente apprezzabili.

Palazzo Visconti-Ajmi in Piazzetta Enrico Cuccia 1 a Milano, sede del gruppo Mediobanca

Ci lascia un po’ perplessi la scelta compiuta da Finint Private Bank di aprire i propri numeri al mondo di Assoreti. Non per la qualità della sua offerta, ma perché a questa scelta di

CLASSIFICA

apertura dell’ex Banca Consulia non è coincisa con una contemporanea e parallela attività di comunicazione, capace di raccontare con costanza e anche con attenzione tutta la realtà che caratterizza il gruppo. I dati, considerato il ridotto numero di

professionisti presenti nell’organico, sono onorevoli (in particolare per quanto riguarda l’ottima raccolta nel pro capite), ma sono in pochi ad essersene accorti finora.

9° Finint Private Bank NASCOSTA

CLASSIFICA PRO CAPITE GESTITO GENNAIO-DICEMBRE 2023 - DATI IN MIGLIAIA DI EURO - PUNTEGGIO 1,5

Vorremmo un management maggiormente sotto i riflettori, perché a nostro avviso è proprio questo quello che serve per imporre sul mercato una boutique le cui qualità meriterebbero una maggiore spinta mediatica.

8° Banca Widiba INCOMPRESA

È un vero peccato che una società dall’offerta all’avanguardia come Banca Widiba non sia stata capace ancora di fare il salto di qualità che si aspettava fin dai tempi dell’ex

amministratore delegato Andrea Cardamone. Di acqua sotto i ponti ne è passata tanta, ma Banca Widiba si trova più o meno allo stesso punto. Ancora una volta, pensiamo noi, il peso del mancato balzo in avanti è da attribuirsi alla

situazione incerta che affligge ormai da anni la capogruppo Mps; la realtà guidata dal direttore generale Marco Marazia, che tra l’altro ha ottenuto uno dei migliori risultati sul fronte della crescita dell’organico, meriterebbe o una proprietà dal profilo definito o la possibilità di emanciparsi. Ora come ora, né uno né l’altro scenario, appaiono vicini. Purtroppo, aggiungiamo noi.

7° Fideuram ISPB COSTANTE

La più grande e antica rete italiana si conferma ancora una volta per quello che è: una schiacciasassi quando si tratta di macinare miliardi di raccolta, un po’ meno abile invece quando si parla di lavorare in punta di fioretto. E i dati ce lo mostrano senza ombra di dubbio: il gruppo è nettamente al vertice per raccolta netta complessiva, ha un buon piazzamento per crescita dell’organico e del pro capite complessivo, mentre il pro capite gestito è stato tra i peggiori. Insomma Fideuram non sbaglia, ma nemmeno sorprende.

6° Banca Mediolanum SPECIALISTA

Già la scorsa pagella avevamo usato una metafora calcistica per descrivere la qualità del lavoro offerto dalla squadra di Massimo Doris. Oggi la utilizziamo nuovamente per sancire ancora una volta come il consulente di casa Mediolanum sia ormai uno specialista del gestito, un po’ come il favoloso Juninho Pernambucano fu maestro inarrivabile nei calci

di punizione. Quando si tratta di fare numeri su fondi e previdenza nessuno tiene testa all’armata di Basiglio, c’è poco altro da dire.

Certo, con un esercito così ampio (il secondo per dimensioni) la raccolta complessiva potrebbe

offrire qualcosa di più, ma non ci si può comunque lamentare. Perché vincere è bello, ma vuoi mettere piazzare la palla all’incrocio da 30 metri?

continua

Mauro Albanese / vice direttore generale e direttore commerciale rete pfa & private banking di FinecoBank

5° Bnl Bnp Paribas

FENICE

Era stata la maggiore delusione delle scorse pagelle: a fine 2022 era pronta per il balzo definitivo ai vertici dopo il quarto posto finale, ma a metà 2023 si era ritrovata solamente in settima posizione. Ma noi avevamo sempre creduto nella qualità della proposta della realtà guidata da Luca Romano ed è per questo che non ci sorprende affatto che Bnl Bnp Paribas Life Banker si sia velocemente rimessa in carreggiata, dopo la “sbandata” estiva. A dare manforte alla rimonta, nonostante una classifica degli afflussi non brillante, vi è il secondo posto per crescita percentuale dell’organico e l’ottimo piazzamento sul fronte del pro capite gestito. Ora la rete può tranquillamente tornare a sognare il podio nel 2024.

4° Banca Generali

SEMPRE LEI

C’è davvero poco da dire sul lavoro di Banca Generali: anno dopo anno, la banca private guidata dall’amministratore delegato Gian Maria Mossa rimane ai vertici del mercato italiano. Prima nel pro capite, rimane sempre ancorata a buoni risultati anche nelle altre classifiche. La società è attenta alle tendenze del mercato e i consulenti finanziari che ne fanno parte sono affidabili e costanti. Non è quindi un caso se Mossa risulti quasi sempre al primo posto nei sondaggi realizzati periodicamente sulla reputazione dei top manager che guidano le banche-reti: lavorare bene paga. In tutti i sensi.

La torre Hadid, sede del gruppo Generali a Milano

3° FinecoBank

BELLA D’ESTATE

Ci eravamo lasciati con una FinecoBank a “testa alta” in seconda posizione lo scorso giugno. Ora la ritroviamo sull’ultimo gradino del podio, segno che forse il meglio di sé sia stata capace di offrirlo nel periodo estivo, richiamando le malinconiche note del bellissimo pezzo scritto dal papà dell’ultima vincitrice del Festival di Sanremo. Esasperati riferimenti musicali a parte, la squadra guidata da Alessandro Foti ha offerto nel corso del 2023 una

performance di assoluto valore su tutti i fronti: seconda per afflussi complessivi, terza sul pro capite totale, quarta su quello relativo al gestito e con un organico in crescita. Diciamo allora pure che FinecoBank è bella sempre, ma d’estate forse ancora di più.

2 CheBanca!

FENOMENO

Siamo rimasti sorpresi nel vedere il rebranding di una realtà, quella di CheBanca!, che aveva puntato

Allianz Bank FA si af ferma al primo posto grazie ai risultati ot tenuti con i flussi pro capite nel gestito

tantissimo proprio sulla capacità di posizionarsi, anche per immagine, fuori dal coro. E i risultati, pagella dopo pagella, ce lo hanno mostrato, con una rete di “soli” 573 consulenti che è stata capace di sbaragliare tante società più strutturate grazie a un lavoro incentrato sulla qualità della raccolta. Un vero fenomeno che dal prossimo anno vedremo nelle vesti più formali di Mediobanca Premier, scelta fatta forse per strizzare l’occhio ai nuovi trend della consulenza, sempre meno retail e sempre più “tailor made”, almeno a livello di comunicazione. Cambierà il volto, è vero, ma ci auguriamo che non cambi la sostanza; ed è quello che dovrebbero augurarsi tutti, visti i numeri. Mediobanca in primis.

1 Alli anz Bank FA COLOSSO

Dopo averla definita rocciosa e poi schiacciasassi, completiamo il trittico minerale con il termine colosso, naturalmente di pietra. Stiamo parlando di Allianz Bank Financial Advisors, che è letteralmente un gigante buono (per la raccolta), ma anche un’opera d’arte da ammirare per la raffinatezza dei dettagli (come per esempio il primato raggiunto nella raccolta pro capite del gestito). L’ultima convention della società, che lo scorso 13 febbraio 2024 ha riunito gli oltre 2.300 consulenti finanziari e i migliori agenti di Allianz provenienti da tutta Italia, è stata intitolata: “Eccezionali. Consapevoli del nostro Futuro”. C’è davvero altro da aggiungere?

Matteo Chiamenti

L’utile viaggia ancora

Tengono i profitti delle banche-reti, in un anno difficile per il risparmio gestito

Piazza degli Affari a Milano, con Palazzo Mezzanotte sullo sfondo, sede di Borsa Italiana

di Gianluigi Raimondi

Per i big del risparmio gestito attivi in Italia i risultati dello scorso anno confermano, mediamente, un trend di crescita del settore. E il 2024 sembra essere iniziato sotto i migliori auspici, almeno in termini di raccolta.

BANCA GENERALI

I numeri parlano chiaro: Banca Generali ha annunciato risultati preliminari dell’esercizio 2023 dai quali emerge un utile netto record di 326,1 milioni di euro, in aumento del 53% rispetto al 2022 (una crescita nettamente superiore all’obiettivo del piano triennale, che prevedeva un incremento limitato al 10%-15%), e trainato, stando a quanto indicato dal managment, dal progresso dei profitti ricorrenti che sono saliti del 45% a 320,3 milioni di euro. Le commissioni attive ricorrenti sono poi aumentate del 2% a 958 milioni. Cresciuti però anche i costi operativi “core” a 246,8 milioni (+6%). Il margine di intermediazione è salito del 23,2% a 788,2 milioni di euro, trainato dal balzo del margine finanziario (321,3 milioni, +90,9%) e dalla tenuta delle commissioni nette ricorrenti (459,3 milioni, +1,2%, al netto della quota di commissioni passive relative al margine d’interesse). Le masse hanno poi registrato il massimo storico con 92,8 miliardi di euro (+12% rispetto al 2022) dei quali 9,6 miliardi (+30%) riferiti alla quota relativa alla consulenza evoluta. La raccolta netta è salita del 3% a 5,9 miliardi e a gennaio la stessa raccolta è cresciuta di ulteriori 323 milioni di euro.

I RISULTATI RAGGIUNTI NEL 2023 NON VANNO OSSERVATI IN MODO ISOLATO, MA IN UN TREND DI CRESCITA STRUT TURALE CHE PARTE DA LONTANO

Last but not the least, a fine dicembre il Common Equity Tier 1 Ratio e il Total Capital Ratio (due indicatori che misurano la solidità di una banca) hanno fatto segnare valori robusti del 17,8% e del 19%, che si posizionano su livelli ampiamente superiori ai requisiti minimi richiesti nell’ambito del processo di revisione e valutazione prudenziale Srep. Alla luce di questi risultati il consiglio di amministrazione ha proposto all’assemblea un dividendo di 2,15 per azione da corrispondere a maggio 2024 (1,55 euro) e a febbraio 2025 (0,6 euro). “Il 2023 è stato un anno complesso”, ha commentato l’amministratore delegato e direttore generale di Banca Generali, Gian Maria Mossa, “con gli investitori disorientati dall’effetto negativo del rialzo dei tassi sugli investimenti, la perdita di potere d’acquisto da pressioni inflazionistiche e le crescenti incertezze geopolitiche.

Massimo Doris / amministratore delegato di Banca Mediolanum

In tale contesto siamo riusciti a performare meglio in termini di raccolta rispetto al 2022 e a registrare il miglior anno della nostra storia per utili e masse, il tutto rafforzando la solidità patrimoniale e aumentando la remunerazione degli azionisti. Merito della professionalità dei nostri banker e della completezza dell’offerta si confermano elementi distintivi del nostro modello di business, con un crescente interesse per l’advisory evoluta e le soluzioni personalizzate. Nelle prime settimane di quest’anno abbiamo inoltre iniziato ad osservare segnali incoraggianti su mix di raccolta e inserimento di nuovi consulenti e siamo inoltre convinti che i progetti strategici in fase di roll out, con particolare focus su dati e Svizzera, rappresentano leve differenzianti che ci fanno guardare con ottimismo le prospettive di crescita sostenibile”.

BANCA MEDIOLANUM

Proseguendo, anche Banca Mediolanum ha archiviato l’esercizio 2023 con un utile netto record di 821,9 milioni di euro, il 62% in più rispetto allo scorso anno con un margine di contribuzione salito del 30% a 1,77 miliardi e un margine operativo pari a 987,7 milioni, aumentato del 49%.

Le commissioni nette hanno superato la soglia del miliardo di euro (1,03 miliardi per la precisione) segnando un incremento del 6% “in scia”, ha specificato l’istituto, “al positivo andamento dei mercati e del significativo contributo della raccolta netta gestita. Il margine da interessi, pari a 752,4 milioni di euro, è poi cresciuto dell’85%”.

ABBIAMO ARCHIVIATO LO SCORSO ESERCIZIO CON UTILI E RICAVI RECORD INIZIANDO CON PARTICOLARE SLANCIO ANCHE L’ANNO IN CORSO

Al 31 dicembre 2023 il Common Equity Tier 1 Ratio segnava anche in questo caso un “solido” 22,3%. Passando ad analizzare le masse, il totale gestito e amministrato ha raggiunto quota 118,07 miliardi di euro registrando un incremento del 14% sul 2022 e gli impieghi alla clientela retail del gruppo sono saliti del 4% a 17,03 miliardi. A gennaio di quest’anno la raccolta netta è stata positiva per 645 milioni di euro, rispetto ai 685 milioni dello stesso mese dello scorso anno. In particolare, la raccolta netta in risparmio gestito è stata positiva per 287 milioni. Tutto ciò ha portato il cda a proporre all’assemblea degli azionisti un saldo dividendo di 0,42 euro per azione, pari a circa 311 milioni di euro. Considerando l’acconto di 0,28 euro distribuito a novembre, il dividendo complessivo proposto per l’esercizio 2023 ammonta perciò a 0,70 euro per azione, per un totale di circa 519 milioni di euro, segnando

Alessandro Foti / amministratore delegato di FinecoBank

un aumento del 40% rispetto alle cedole staccate nel 2022. “Il 2023 è stato un anno che definisco semplicemente straordinario, in particolare per il record registrato dall’utile”, ha affermato Massimo Doris, amministratore delegato di Banca Mediolanum, che ha aggiunto: “Come tutto il settore bancario, nel 2023 abbiamo beneficiato del repentino rialzo dei tassi e del conseguente contributo derivante dal margine da interessi. Il 2023 di Banca Mediolanum non va osservato in modo isolato, ma deve essere analizzato in sequenza con gli esercizi precedenti, come un anno di ulteriore conferma di un trend di crescita strutturale che parte da lontano, attraversando in aggiunta anni difficili come quelli della pandemia e delle tensioni geopolitiche. Questa espansione di lungo corso, generata da un modello di business ampiamente diversificato e fedelmente in linea con la consueta strategia di consulenza omnicomprensiva al cliente, ha condotto all’attuale salto dimensionale. Una nuova base per gli anni a venire, un nuovo ordine di grandezza in termini di risultati economici, solidità patrimoniale”.

FINECOBANK

Ancora, passando a FinecoBank, i risultati al 31 dicembre 2023 vantano un utile netto di 609,1 milioni di euro in crescita del 42% su base annua, ricavi complessivi per 1,24 miliardi circa (+30,5%) e un robusto cost/income ratio del 24,1%. Il dividendo proposto dal cda è di 0,69 euro per azione, in aumento anno su anno del 41%.

DOPO AVER CENTRATO I TARGET DEL 2023, QUEST’ANNO ABBIAMO FISSATO L’OBIET TIVO DI RAGGIUNGERE UN UTILE NET TO DI 500 MILIONI

Le masse gestite da Fineco Asset Management sono state pari a 30,9 miliardi di euro, di cui 20 miliardi relativi a classi retail (+26,8% anno su anno) e 10,9 miliardi relativi ai fondi sottostanti dei wrapper (classi istituzionali, +7,3%). A fine dicembre il totale delle attività finanziarie aveva raggiunto i 122,6 miliardi di euro (+15% rispetto a inizio anno). Nell’intero 2023 la raccolta netta è stata pari a 8,8 miliardi, rispetto ai 6,8 miliardi dell’esercizio precedente mentre a gennaio è stata pari a 580 milioni di euro, di cui gestito a 79 milioni. Continua inoltre l’acquisizione di nuovi clienti, che nel 2023 ha raggiunto il nuovo record annuo pari a 119.179 (+22,5% anno su anno), portando il totale a 1.562.907. Alessandro Foti, amministratore delegato e direttore generale di FinecoBank, ha commentato: “Fineco archivia il 2023 con una crescita molto robusta,

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Pietro Giuliani / presidente di Azimut

caratterizzata da utili e ricavi record, iniziando con slancio anche il nuovo anno. Risultati che confermano un consolidamento del nostro percorso di sviluppo, rafforzato da una forte spinta verso gli investimenti e da una maggiore richiesta di consulenza, con i clienti sempre più interessati a interagire con i mercati attraverso la piattaforma di investimento. L’attrattività della nostra offerta e le iniziative messe in atto su tutto il territorio nazionale insieme ai nostri consulenti, si confermano decisivi per la forte accelerazione dei clienti registrata soprattutto negli ultimi mesi dell’anno. Ai brillanti risultati ha contribuito inoltre Fineco AM, grazie all’ampia offerta di nuove strategie di investimento efficienti, innovative e adeguate all’evoluzione dei mercati. I dati di raccolta di gennaio confermano il solido contributo dell’investing e la capacità dei nostri consulenti di intercettare le esigenze della clientela in tutte le fasi di mercato e di affiancarli in una pianificazione efficace e di lungo periodo. Tutto questo ci spinge a guardare con ottimismo alle sfide del 2024”.

AZIMUT

Azimut ha pubblicato i risultati del 2023 mentre il nostro mensile era già in stampa. Da notare però che il gruppo prevede di chiudere l’esercizio 2023 con un utile netto adjusted compreso tra 445 e 455 milioni di euro, in linea con l’obiettivo fornito al mercato (pari a 450 milioni) e che la raccolta complessiva è stata pari a 6,9 miliardi, in linea con il target di 6-8 miliardi per l’anno con circa il

GODIAMO DI UNA CONDIZIONE UNICA PER CRESCERE NEI RICAVI GRAZIE ALL’AT TIVITÀ NEL WEALTH MANAGEMENT

46% della raccolta netta 2023 (3,2 miliardi) indirizzata in prodotti gestiti. Al 31 dicembre 2023, le masse totali gestite hanno poi raggiunto i 60,6 miliardi segnando un aumento del 10% sul 2022, il totale delle masse amministrate si è attestato a 30,2 miliardi (+27%). Inoltre il patrimonio totale è cresciuto raggiungendo il livello record di 90,8 miliardi con una crescita del 15% su base annua. Pietro Giuliani, presidente del gruppo, ha poi dichiarato: “Nel 2023 abbiamo raggiunto gli obiettivi dichiarati a inizio anno e annunciamo ora quelli per il 2024: 500 milioni di utile netto e oltre 7 miliardi di nuova raccolta netta”. Da evidenziare poi che Azimut ha registrato a gennaio di quest’anno una raccolta netta positiva per 414 milioni di euro attestando così il totale delle masse comprensive del risparmio

Carlo Messina / amministratore delegato di Intesa Sanpaolo

amministrato a 92,1 miliardi, di cui 61,3 miliardi fanno riferimento alle masse gestite. Gabriele Blei, amministratore delegato del gruppo, ha commentato: “Abbiamo iniziato il nuovo anno con una riallocazione dei fondi tradizionali in soluzioni di private market con una serie di closing intermedi di fondi nelle varie asset class, registrando un forte slancio sul fronte dei private markets in Italia. Inoltre, la rete italiana ha concluso con successo e in anticipo rispetto alle previsioni le attività di raccolta di club deal per investire

in tre diverse società per circa 180 milioni di euro, che saranno contabilizzati nella raccolta netta al momento del closing”.

FIDEURAM ISPB

Infine, tra le non direttamente quotate a Piazza Affari, la divisione private banking di Intesa Sanpaolo, tramite Fideuram ISPB ha registrato un risultato netto di 1,36 miliardi di euro contro i 1,034 miliardi del 2022, proventi operativi netti in aumento del 28,6% con un incidenza del 13% sui proventi netti operativi

del gruppo. “Intesa Sanpaolo”, ha dichiarato l’amministratore delegato Carlo Messina, “gode di una condizione unica per la crescita dei ricavi derivante dell’attività di Wealth Management, Protection & Advisory, in particolare in una prospettiva di tassi di interessi in riduzione: 1.300 miliardi di euro di attività finanziarie della clientela, oltre 16mila professionisti dedicati, un’offerta digitale all’avanguardia, le società assicurative e dell’asset management di proprietà”.

Gianluigi Raimondi

Al passo con i tempi

Educazione finanziaria e innovazione al centro degli Stati Generali della consulenza

di Matteo Chiamenti

“Insieme possiamo creare un nuovo Rinascimento italiano”. Questa frase del ceo di Amundi Italia, Gabriele Tavazzani, pronunciata in occasione dell’apertura degli Stati Generali della consulenza finanziaria, racchiude il senso ultimo dello stesso evento svoltosi a Firenze lo scorso 22 e 23 febbraio. Non è forse quindi un caso che sia stato scelto proprio il capoluogo toscano, dominato dalla meravigliosa e imponente cupola del Brunelleschi, come “culla” simbolica di un rinnovato spirito di confronto all’interno del mondo dell’advisory italiano. Sebbene sia nato, inutile negarlo, come occasione di “emancipazione” politica dopo una serie di confronti interni al mondo associativo e istituzionale, l’evento fiorentino non ha in realtà mostrato intenti polemici degni di nota.

Rapporto con le istituzioni Dopo gli interventi iniziali di Alfonsino Mei (qui sotto nel box un estratto del discorso, n.d.r.) e di Tavazzani, è stata la volta della tavola rotonda “Istituzioni e mondo della consulenza: una collaborazione strategica per il futuro” alla quale hanno partecipato Renato Loiero, consigliere economico Presidenza del Consiglio, Marcello Presicci, presidente board FEduF Fondazione per l’Educazione Finanziaria, Massimo Lapucci, del board di

Alfonsino Mei / presidente Fondazione Enasarco

Ha par tecipato all’evento anche Marco Deroma, at tuale presidente di Efpa Italia, che si candiderà

alla guida dell’Anasf in vista del prossimo mandato

Mercer Italia Sim, Marco Deroma, presidente Efpa Italia e da remoto Cristina Catania, senior partner McKinsey & Company. Gli ospiti sono stati concordi nel ritenere essenziale l’attenzione alla qualità dell’educazione finanziaria come leva per per lo sviluppo dell’advisory in Italia, premesso che, come sottolineato da Presicci, “non può essere fatta a misura di politica di collocamento o di prodotto, ma servono linee comuni e condivise”. È emersa anche la volontà di esaltare il ruolo sociale dei consulenti

Marco Deroma presidente di Efpa Italia

Giovani, donne e nuovi contratti

Qui di seguito, in esclusiva per BLUERATING, trovate un estratto essenziale del discorso di apertura del presidente di Enasarco Alfonsino Mei “Questo è il momento per affrontare insieme tematiche di grande attualità e importanza, come l’inserimento dei giovani nel nostro settore, l’empowerment femminile, la definizione di un contratto di settore che sia al passo con i tempi, e le implicazioni dell’intelligenza artificiale e dello sviluppo tecnologico sulla consulenza finanziaria. Questi sono solo alcuni dei temi cruciali che ci attendono, e la nostra discussione qui, oggi, ci permetterà di elaborare proposte adeguate e coerenti. L’obiettivo è quindi doppio: da un lato, arricchire il dibattito interno e, dall’altro, uscire da questo evento con idee e soluzioni concrete da portare avanti sia nelle sedi associative che nei confronti delle istituzioni”.

“La nostra intenzione è quella di garantire una rappresentanza ampia e variegata del settore, permettendo così un dibattito ricco e costruttivo. Dal nostro punto di vista è fondamentale che tutti gli attori del settore, dai professionisti ai regolatori, dai consumatori agli esperti, partecipino attivamente a questo processo, contribuendo a definire politiche e regolamentazioni efficaci per la consulenza finanziaria. In conclusione, vi invito a collaborare, a condividere le vostre competenze e a promuovere l’innovazione all’interno del nostro settore”.

“Insieme, possiamo superare le sfide che ci attendono, difendendo e valorizzando il ruolo della consulenza finanziaria italiana e assicurando un futuro di successo per il nostro settore e per il nostro Paese”.

finanziari, come ha avuto modo di evidenziare Catania: “Nel panorama europeo l’Italia ha una modalità unica di intermediazione finanziaria, quella rappresentata dalle reti, un vero motore per la costituzione della cultura del risparmio e dei bisogni degli investitori.

Voce ai professionisti Dopo la successiva conversazione tra Mei e Nunzio Luciano, presidente Emapi, intitolata “Assistenza e previdenza per il consulente finanziario, un confronto tra esperti”, è stata la volta di dare voce direttamente ai professionisti di importanti mandanti operative in Italia, i quali hanno discusso del presente e del futuro dell’advisory nostrana nel corso della tavola rotonda “La visione dei consulenti sul futuro, orientamenti e proposte concrete per il settore della consulenza in Italia e confronto tra le generazioni”. Infine sono stati introdotti i diversi team dedicati ai tavoli di lavoro tematici, che il giorno seguente si sarebbero poi confrontati a porte chiuse.

“Noi ci poniamo con uno spirito di apertura e inclusività” ha ribadito Mei in conclusione dell’evento; e così, dopo due giorni intensi e appassionati, è arrivata una catarsi che non può non assumere i contorni di una tregua (non) annunciata.

Matteo Chiamenti

Obiet tivo cento miliardi

Banca Generali cresce ed è vicina al target di tre cifre per le masse in gestione

di Andrea Barzaghi

La grande qualità dei consulenti della nostra rete ci ha permesso di accompagnare le famiglie nelle scelte di protezione dei loro risparmi

Un 2023 record per Banca Generali che ha superato tutte le stime sia di profitti, sia di ricavi, grazie alla forte accelerazione in diverse voci del conto economico. E per l’amministratore delegato Gian Maria Mossa, la sfida dell’ambizioso piano triennale entra nel vivo, attraversando l’ultimo atto di un ciclo industriale che ha messo nel mirino il traguardo dei 100 miliardi di masse. Un risultato ragguardevole se si considera che alla vigilia del piano gli asset superavano gli 80 miliardi, e in questi due anni è successo di tutto: dalla corsa dell’inflazione alle guerre. E all’ingresso in banca nel lontano luglio 2013 dell’allora giovane top manager, il livello superava appena i 25 miliardi. Ma oltre alla capacità di mantenere la parola di fronte agli impegni finanziari e crescere nonostante le avversità, a convincere di più gli analisti nei giudizi su Banca Generali post risultati sono stati, secondo la view della banca del Leone, “il mix di solidità e qualità delle voci di business e la capacità di remunerare gli stakeholders”. “Gli analisti e gli investitori”, fanno notare da Banca Generali, “hanno apprezzato principalmente il modello diversificato della banca private (dai fondi all’advisory patrimoniale fino alla consulenza e all’amministrato) che si è dimostrato

particolarmente premiante e distintivo per la società”. Il titolo ha guadagnato oltre il 52% dai picchi pre-Covid di 5 anni fa e restituisce agli azionisti circa il 6% in termini medi di dividend-yield. Il report di Intermonte, che consiglia il titolo come “outperform” con un prezzo obiettivo a 38,5 euro, ha infatti evidenziato l’outlook positivo, per le stime di raccolta e le prospettive dalla recente riorganizzazione della rete che pone nuovo focus sulla crescita degli inserimenti, oltre che accrescere l’attenzione sulle figure d’eccellenza (rete Senior Partner), così come sullo sviluppo dei banker. “Mix di ricavi, efficienza operativa e attenzione alla crescita sostenibile portando valore a tutti gli stakeholder”, sono i tre X Factor sottolineati da Mossa che evidenzia “i numeri sopra le stime della crescita della consulenza evoluta, salita di oltre il 30% a quasi 10 miliardi, e i passi avanti nella raccolta a 5,9 miliardi lo scorso anno”.

Anno cruciale

“Il 2023 è stato più complesso di quanto sembri per l’industria”, ha commentato Mossa.

“La resilienza dell’inflazione, le tensioni geopolitiche, e gli effetti degli alti tassi di interesse su consumi e potere d’acquisto, hanno certamente avuto un peso ma, nonostante questo, la qualità dei nostri consulenti nel sapere

accompagnare le famiglie nelle scelte di protezione dei propri risparmi ci ha visto premiati come si evince nella crescita di migliaia di nuovi clienti, specie imprenditori sempre più attratti dai servizi su misura per le esigenze patrimoniali”. Come dicevamo, il 2024 sarà un anno cruciale in cui la realtà getterà già le basi del nuovo business plan. Le previsioni di flussi per l’anno sono viste a 6 miliardi, come base con cui affrontare il percorso verso l’obiettivo dei 100 miliardi fissato a fine anno, come capolinea del piano strategico. E il nuovo anno, secondo Banca Generali, è già partito col piede giusto. Il mix di

raccolta ha riportato in positivo i flussi sull’assicurativo e il gestito ha mostrato una sensibile crescita dopo i mesi di difficoltà per la concorrenza dell’amministrato, con febbraio protagonista come uno dei migliori mesi di sempre.

Espansione in Ticino

Il recupero delle borse e la necessità di diversificare i rischi stanno riportando i risparmiatori vicini ai vantaggi delle gestioni attive, favorendo le realtà di consulenza specializzate in questo ambito. Nel cassetto della private bank c’è poi un disegno strategico ben preciso: quello di approdare

oltreconfine, in Ticino e portare i suoi servizi di protezione patrimoniale in Svizzera. La banca triestina ha infatti ottenuto da poco la licenza per operare nel mercato elvetico con la neonata BG Suisse. Si tratta della prima licenza per una banca italiana oltralpe da 15 anni. Un primo step, dopo l’inizio delle attività commerciali avvenuto a dicembre, che vedrà importanti passi successivi come l’ottenimento della licenza di libera prestazione e servizio (attesa nel secondo trimestre dell’anno) e il lancio dell’offerta multibooking a favore dei clienti residenti in Italia.

Bluerating

Gian Maria Mossa / amministratore delegato di Banca Generali

CONSULENTI A RADUNO

Dal 19 al 21 marzo si tiene a Roma una nuova edizione di ConsulenTia organizzata dall’Anasf I professionisti e i big delle reti si confronteranno sulle tematiche economiche e finanziarie del momento

Advisor y e modernità

Economia reale, innovazione ed evoluzione normativa al centro di ConsulenTia

Tre giorni di incontri e dibattiti, con molti spunti di riflessione. È fitto il calendario di ConsulenTia24, la più importante manifestazione italiana dedicata alla consulenza finanziaria, organizzata dall’Anasf. BLUERATING ne ha parlato con il presidente dell’associazione, Luigi Conte.

Quali temi sono al centro di ConsulenTia24?

Economia reale, intelligenza artificiale ed evoluzione della normativa saranno il focus dell’edizione 2024, in particolar modo dell’incontro “Un’ora con...” dove Insieme a Luciano Floridi, professore ordinario di filosofia ed etica dell’informazione dell’Università di Oxford e alla pianista Mariangela Vacatello rifletteremo su “L’etica dell’intelligenza artificiale”, e del convegno inaugurale dove discuteremo del settore e dell’economia reale con la politica e le istituzioni. Quest’anno abbiamo voluto concentrare le attività di Anasf a Roma anche su educazione finanziaria, inclusione di genere e interazione generazionale con tre convegni dedicati nel terzo giorno di lavori.

Quali obiettivi avete fissato per l’edizione di quest’anno in termini di partecipazione?

Sono già migliaia i colleghi che si sono registrati all’evento che ha ricevuto il patrocinio da Consob, dal Ministero dell’Economia e delle Finanze, da Ocf e a Roma Capitale. Questa undicesima edizione verrà realizzata con il supporto di 51 sponsor, la media partnership di Affari & Finanza, di Class CNBC, de L’Economia e di Radio 24 e con la collaborazione di 15 media supporter.

Ci sono degli eventi in programma che, dal punto di vista dell’Anasf, meritano particolarmente di essere messi in evidenza?

Sicuramente i cinque convegni Anasf meritano attenzione per i focus sulla professione, ma arricchiscono il programma anche sedici incontri con le società sponsor con contenuti di valore su investimenti tematici, economia rigenerativa, intelligenza artificiale, e approfondimenti su mercati azionari e obbligazionari. Sul sito www.consulentia.com si possono visionare i contenuti e i relatori e ci si può iscrivere all’evento.

L’ultimo anno è stato difficile per il settore del risparmio gestito ma non per le reti di consulenti che hanno avuto una raccolta positiva, soprattutto in termini di risparmio amministrato. Quali sono i fattori che hanno portato a questi risultati?

Due dei principali fattori che hanno portato a questo risultato sono la frenata dell’inflazione sperimentata nel corso dell’anno appena passato (nell’area euro, +2,8% su base annua a gennaio 2024) e la conseguente modifica delle attese degli investitori, che prevedono ora un allentamento della politica monetaria a livello globale nel corso dell’anno. Questo ha portato a un rialzo dei corsi azionari in tutto il mondo, specialmente negli Stati Uniti dove si prevede il cosiddetto “soft landing” dell’economia americana. I consulenti finanziari hanno saputo offrire ai loro clienti soluzioni per lo scenario mutato e questo ha determinato l’ottima performance delle reti.

Possiamo tirare già un primo bilancio del suo primo mandato alla guida dell’Anasf?

DA GIUGNO 2020 GLI ISCRITTI ALL’ANASF SONO AUMENTATI DI 2MILA UNITÀ, DI CUI UN TERZO È COMPOSTO DA UNDER 40

Le attività svolte da Anasf tramite consultazioni e audizioni sono numerose, a partire dalle memorie associative presentate alla Camera nell’ambito della riforma fiscale e dei mercati finanziari al servizio della crescita economica e al Senato sul Pnrr per contribuire allo sviluppo del sistema Paese, fino ad arrivare ai traguardi più significativi e recenti, tra cui annoveriamo i risultati contenuti nel Ddl Capitali, nel Ddl Competitività e nel Ddl Lavoro sul tema dell’educazione finanziaria, la riforma fiscale e la Retail Investment Strategy-RIS.

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Luigi Conte / presidente dell’Anasf

E ancora, rispetto alla tematica del digitale il progetto Open Finance, il Regolamento e la Direttiva sui pagamenti online. Molti passi avanti sono stati fatti in questi tre anni anche sul tema sostenibilità. Per gli associati abbiamo realizzato oltre 100 eventi formativi tra webinar e seminari sul territorio, istituito il corso Esg con Sda Bocconi, attivato una convenzione per il master di secondo livello alla Luiss Guido Carli e dato il

patrocinio Anasf all’executive master sulla Longevity con Ali - Active Longevity Institute. Altrettanto numerosi sono stati gli eventi svolti sul territorio dagli associati per l’accrescimento della cultura finanziaria dei cittadini, raggiungendo oltre 12.600 studenti con il progetto economic@mente e oltre mille cittadini con l’iniziativa Pianifica la Mente, e la diffusione della professione con una trentina di Career day Anasf nelle Università.

APPUNTAMENTI CLOU

Da giugno 2020, gli iscritti Anasf sono aumentati di quasi duemila unità e di questi un terzo è under 41. Sono numeri in crescita e in controtendenza rispetto all’andamento della professione, che risente del problema demografico della popolazione, proprio come in altri settori. Un lavoro premiante, che per i prossimi mesi trarrà spunto anche dalle riflessioni che emergeranno a ConsulenTia 2024.

Bluerating

ALL’AUDITORIUM PARCO DELLA MUSICA ENNIO MORRICONE DI ROMA

martedì 19 marzo

SALA SINOPOLI

14:30 - 15:30

CONVEGNO DI APERTURA Un’ora con...

mercoledì 20 marzo

SALA SANTA CECILIA

10:00 - 12:30

PLENARIA E TAVOLA ROTONDA Relazione Conte

giovedì 21 marzo

SALA SINOPOLI

10:00 - 10:45

CONVEGNO ANASF Non si nasce imparati

Tagli, utili e giovani leve

La ristrutturazione delle banche, tra ricambio generazionale e nuovi contratti

di Viola Sturaro

Circa 40 miliardi di utili. È il risultato complessivo con cui si è chiuso il 2023 per le banche italiane che ha favorito il rinnovo di un contratto collettivo nazionale di lavoro con un un aumento di 435 euro mensili al livello medio di riferimento, oltre al riconoscimento degli arretrati e al ripristino della base di calcolo piena per il Tfr. A parte i dati di bilancio, però, nel settore bancario continua la riduzione della forza lavoro, legata al progredire dell’automazione e alla riduzione del numero di filiali. Come emerso da un’analisi del Financial Times, anche per il 2024 le prospettive non sembrano essere delle migliori: prendendo in considerazione 20 grandi banche internazionali, si arriva a stimare oltre 60mila tagli. Uno dei campioni è stato Ubs, che dopo l’integrazione di Credit Suisse ha eliminato circa 13mila posizioni, con ulteriori tagli previsti per quest’anno.

Nel 2023 ben oltre la metà dei tagli, circa 30mila, sono avvenuti negli Stati Uniti dove Wells Fargo ha limato 12mila posti, Citigroup 5mila, Morgan Stanley 4.800, Bank of America 4mila, Goldman Sachs 3.200 e JPMorgan Chase mille. In Italia la situazione sembra essere per una volta più equilibrata. Nonostante la possibilità di vedere alcune fusioni e risiko a livello bancario, nel nostro Paese l’attenzione è più concentrata sulla staffetta generazionale del comparto, con l’obiettivo primario di trovare un equilibrio tra uscite e assunzioni.

70mila in meno

Proprio questo, tra l’altro, è stato uno dei punti focali dell’ultimo rinnovo del contratto dei bancari Abi, tenendo anche conto del calo dei lavoratori, scesi sotto i 270mila dai 343mila del 2009. Una delle prime a muoversi in tal senso è stata UniCredit, impegnata in un nuovo ricambio dopo l’accordo raggiunto con Fabi, First Cisl, Fisac

Cgil, Uilca e Unisin per consentire, esclusivamente su base volontaria, l’uscita incentivata di 850 lavoratori e, contemporaneamente, l’assunzione di 850 giovani under 35. In questo modo, l’istituto mantiene l’equilibrio uno a uno tra uscite e nuovi assunti, che secondo l’accordo verranno destinati soprattutto alla rete commerciale. Circa le uscite, saranno prese in considerazioni le richieste dei dipendenti che maturano il requisito per la pensione entro il 31 dicembre 2029. L’accordo raggiunto tra UniCredit e i sindacati prevede anche l’erogazione a tutti i dipendenti del perimetro Italia di una cifra complessiva di 2.400 euro, che comprende 800 euro detassati sottoforma di welfare (il cosiddetto bonus carovita) pagato con lo stipendio di dicembre 2022. La cifra comprende inoltre un premio una tantum di produttività di 1.510 euro, sempre come welfare (930 euro per chi sceglie il pagamento in busta paga) e un contributo per la polizza odontoiatrica di 88,70 euro.

L’accordo riguarda anche la formazione finanziata in azienda che viene valorizzata e resa centrale, le nuove figure professionali della rete commerciale e l’allineamento dei congedi parentali al Ccnl Bper è invece pronta ad affrontare i prossimi dodici mesi con l’uscita di mille senior e l’ingresso di 500 giovani. Facendo riferimento al piano 2022-2025, nel 2023 il gruppo ha salutato 1.450 persone, con 600 assunzioni.

Il saldo tra ingressi e uscite

Un nuovo piano è stato invece annunciato da Banco Bpm per il periodo 2023-2026, con 1.600 uscite e 800 assunzioni nella rete e nella digital branch, di cui 200 figure a supporto di sviluppo informativo e digitalizzazione. Nel 2023 sono uscite circa 650 persone, per lo più attraverso pensionamenti e accesso al fondo di solidarietà. Nel contempo sono state fatte 250 assunzioni che si aggiungono alle 800 del 2021 e del 2022. C’è poi chi cerca di mantenere un equilibrio tra uscite e assunzioni, come Crédit Agricole: nel 2023 le prime sono state 681, le seconde 608. L’unico istituto italiano ad andare notevolmente in controtendenza, collezionando più assunzioni che uscite, è il gruppo Mediobanca, con 573 ingressi e 318 uscite nel 2023 e un obiettivo di rafforzare l’organico

Nelle

reti

c’è chi vede un cambio di tendenza: una minore propensione tra i bancari nel passare alla libera professione di consulente finanziario con contrat to di agenzia

all’interno del piano strategico al 2026. E la consulenza finanziaria? Se fino a qualche tempo fa il passaggio dal lavoro in banca a quello di consulente avveniva con grande frequenza, gli ultimi mesi hanno fatto registrare un calo. Il primo ad accorgersene e a lanciare il campanello d’allarme è stato Nicola Vallardi, regional manager di Banca Mediolanum per Marche, Abruzzo e Molise: “In questo periodo di cambiamenti faccio esperienza di un rallentamento nella decisione di professioniste e professionisti bancari di abbracciare la consulenza finanziaria. Nonostante la consapevolezza dei limiti del business bancario tradizionale, ormai superato dalla tecnologia e da modelli più flessibili e vicini al cliente, a predominare è il timore

che il contesto di crisi dei mercati e il clima negativo complicherebbe la possibilità di un salto ben riuscito”, ha detto il manager.

Trend di lungo termine

“Tuttavia, ritengo che questo immobilismo possa far mancare a molti professionisti uno dei momenti storici capace di offrire le migliori possibilità per chi avvia

la sua attività nella consulenza finanziaria. Decidere oggi, infatti, significa adattarsi a un trend positivo a lungo termine, ma anche capitalizzare sulle opportunità offerte dal contesto attuale”. Insomma, i dati in merito non sono ancora allarmanti, ma senza dubbio si tratta di un fronte da tenere monitorato nel corso del 2024.

Viola Sturaro

UniCredit Tower nel quartiere di Porta Nuova a Milano

A chi in passato ha scelto di abbandonare il contrat to da dipendente per intraprendere la libera professione, sono stati prospet tati compensi che poi non sono arrivati

Giuliano Xausa / presidente di Assonova e segretario nazionale di Fabi

Troppe sirene nelle reti

Xausa (Assonova-Fabi): “Spesso gli ex bancari sono reclutati con false promesse”

di Viola Sturaro

Se il 2023 è stato l’anno che ha registrato un record nella chiusura di sportelli bancari fisici, oltre a diversi tagli del personale, il 2024 non sembra indirizzarsi su binari migliori. Il mondo bancario e della finanza arrivano da anni difficili, con i consulenti finanziari che hanno dovuto fare i conti con risultati incerti, la volatilità dei mercati e le preoccupazioni dei clienti. Insomma diverse situazioni che, in alcuni casi, hanno spinto i professionisti del settore ad alcune riflessioni anche dal punto di vista lavorativo. Ne abbiamo parlato con il presidente di Assonova e segretario nazionale di Fabi, Giuliano Xausa

Dottor Xausa, i tagli che diverse banche italiane stanno effettuando sul personale possono andare anche a discapito dei consulenti finanziari bancari?

Dobbiamo partire da un dato globale che vede il personale bancario diminuito nell’ultimo decennio di quasi 60mila unità. Siamo passati infatti dai quasi 330mila addetti a meno di 270mila, ai quali vanno aggiunti i quasi 35mila del mondo del credito cooperativo. Per quanto concerne invece la figura del consulente finanziario dipendente, riteniamo che questo calo non sia avvenuto.

A suo avviso, com’è cambiata la figura del consulente finanziario bancario dagli inizi a oggi?

Sicuramente al consulente finanziario dipendente è richiesta sempre maggiore professionalità, competenza e conoscenza dei mercati globali: da questo punto di vista le banche hanno sempre fatto molta formazione. Se poi però guardiamo bene, qualsiasi sportellista fa comunque della consulenza, per cui in questo ambito per le banche c’è ancora molto lavoro da fare.

Quali sono le principali problematiche dei consulenti finanziari bancari, che lavorano come dipendenti e non come agenti nelle reti? Pur partendo dal fatto che la retribuzione dei consulenti finanziari bancari è assicurata indipendentemente dai prodotti collocati, purtroppo le indebite pressioni commerciali sono tutt’ora all’ordine del giorno. La Fabi e Assonova sono sempre state in prima linea per denunciarle e a fianco dei colleghi per combatterle. Siamo arrivati fino alla commissione di inchiesta parlamentare sulle banche, ottenendo il riconoscimento che le indebite pressioni commerciali non sono un tema sindacale (come volevano le banche) ma altresì sociale. Esse impattano infatti da

una parte sulla corretta collocazione del risparmio, dall’altra sul benessere delle lavoratrici e dei lavoratori. L’aver inserito nel recente rinnovo del contratto nazionale l’accordo del 2017 sulle politiche commerciali dovrebbe essere un forte aiuto per la riduzione delle stesse.

Dopo un periodo di boom, si sta davvero registrando un calo nel passaggio da bancario a consulente finanziario indipendente, come pensa qualcuno nel mondo delle reti? Se sì, quali possono essere i motivi?

La risposta è sì. Intanto, precisiamo che i consulenti indipendenti sono una categoria particolare che si distingue dal consulente finanziario libero professionista, in quanto i primi sono remunerati dal cliente. Purtroppo in tanti, troppi casi, in passato ai dipendenti che passavano alla libera professione venivano promessi compensi che poi non arrivavano, con clausole contrattuali a dir poco rigide e difficoltà a trasferire masse anche a seguito delle giuste politiche di retention delle banche. Risultato: compensi ai limiti della sopravvivenza. Mi sento di fare un invito a tutti i colleghi e le colleghe che stanno pensando di fare questo passo: consultateci, la Fabi/Assonova è sempre a vostra disposizione.

Viola Sturaro

Il nuovo ruolo

Un saggio sull’evoluzione

del wealth manager

Si intitola Wealth Manager (sottotitolo: L’evoluzione del ruolo tra intelligenza artificiale e finanza comportamentale). È libro scritto da Antonello Di Mascio (nella foto) ed Enrico Maria Cervellati (edizioni Egea) ed è il primo saggio che affronta in modo organico il rapporto tra il wealth management e l’intelligenza artificiale. Il mondo del wealth management è fortemente permeato da ciò che accade intorno a sé e dalla tecnologia in generale (robo e intelligenza artificiale) e per questo richiede la capacità da parte del wealth manager di adottare la finanza comportamentale come metodo di lavoro quotidiano al fine di gestire in modo appropriato ed etico ogni suo cliente. L’adozione della finanza comportamentale come metodo e della tecnologia e intelligenza artificiale come strumenti consentono al wealth manager di conoscere in profondità i propri clienti, di ottimizzare il tempo, di generare performance per il cliente e ricavi stabili per l’intermediario. Il superamento degli errori comportamentali del cliente (ma anche i propri del consulente) è quindi l’obiettivo primario del wealth manager perché in questo modo può ottenere due conseguenti risultati. Da una parte svolge il ruolo sociale di educatore finanziario, dall’altra la generazione di ricchezza attraverso la performance si può tradurre in

consumi e quindi sostegno alla crescita del Paese. Di Mascio e Cervallati insistono molto proprio sul ruolo etico e sociale del wealth manager che, in una ottica sistemica, sono motori di sviluppo economico. Il libro infine pone la domanda di come sarà la convivenza tra i consulenti e l’intelligenza artificiale fra 15 anni: la riposta degli autori si manifesta con quattro scenari: collaborazione, convivenza, competizione e sostituzione. Molto interessante è poi l’interlocuzione degli autori con ChatGPT.

Bluerating

luci&ombre

di Fabrizio Tedeschi

DEIULEMAR DOCET

Interessante sentenza del giudice di Torre Annunziata in merito al coinvolgimento di tre fiduciarie (super titolate) nella vicenda Deiulemar. La motivazione è un’ottima lezione in materia antiriciclaggio, specie di ciò che non dovrebbero fare gli operatori professionali. Non è il caso di ripercorrere la trafila di operazioni societarie effettuate dai soci dietro copertura fiduciaria. Soffermiamoci sugli elementi critici che avrebbero dovuto generare il sospetto di operazioni degne di segnalazione all’autorità di vigilanza. Il primo punto è la conclusione di contratti con sé stessi, sempre dietro copertura fiduciaria, a volte addirittura con la medesima fiduciaria in veste sia di compratore sia di venditore. In una società quotata questo sarebbe indice di sospetta manipolazione.

In queste ipotesi ogni difesa è vana, perché è ovvio che la fiduciaria sapesse quale tipo di operazione si andasse a concludere e quali fossero i contraenti. Altro elemento importante, considerato prova della frode, è che non venissero effettuati alcuni pagamenti, con un pesante trasferimento di risorse da un soggetto giuridico a un altro (più o meno col medesimo titolare effettivo). Anche questa anomalia avrebbe dovuta essere rilevata da un operatore professionale come la fiduciaria e bloccata o almeno segnalata all’Uif. Ultimo elemento, l’assenza o il ritardo di segnalazioni di operazioni sospette. Quasi una prova provata del coinvolgimento delle fiduciarie.

Un giovane per Fineco

Un nuovo e giovanissimo professionista va ad ampliare la rete di FinecoBank a Bolzano. A dirlo attraverso i propri canali social è stato l’area manager Ottavio Corali: “Con piacere diamo il benvenuto in Fineco e nella nostra area a Simone D’Acquisto (nella foto)”, si legge nel post di Corali.“Simone, con i suoi (quasi) 23 anni, entra nel percorso dedicato ai giovani dal group manager Enrico Marzadro e dal suo trainer Hannes Pardeller”.

Un senior per Widiba

Un nuovo ingresso tra le fila di Banca Widiba

Ad annunciarlo è stato Mattia Bottalico, area manager e senior financial advisor del gruppo, attraverso un post su LinkedIn: “Diamo il benvenuto Danilo Papadia (a destra nella foto), consulente finanziario di grande esperienza che andrà a far crescere la squadra del district manager, Rocco Marra (a sinistra)”.

RECRUITING A TRE CIFRE

Allianz Bank Financial Advisors, la banca rete del gruppo Allianz in Italia guidata dall’amministratore delegato Paola Pietrafesa, nel corso del 2023 ha visto l’ingresso nella propria rete di 136 nuovi consulenti finanziari tra i quali un consulente finanziario di agenzia. Tra i professionisti inseriti nella rete si contano 48 consulenti under 40, in linea con l’iniziativa avviata di recente dalla banca.

Due new entr y in IW

Doppia novità in casa IW Private Investments

A dare il benvenuto a due nuovi volti della rete ci ha pensato l’area manager del sud Italia, Raffaele Buonomo, attraverso un post condiviso sul proprio profilo LinkedIn: “Ho il piacere di annunciare l’ingresso nel team campano di IW Private Investments di Pietro Cutillo ed Emanuele Sabione”, ha scritto il manager, “trentenni con passione per la finanza”.

contropelo

di Giuseppe Santorsola

ATTENTI AL MATTONE

Dopo qualche prolungato periodo di instabile dinamica, il comparto immobiliare espone le condizioni di una fase critica. II segmento prima casa e casa di abitazione presenti discontinuità più brevi e modeste, con il condizionamento, tuttavia, del finanziamento tramite mutui con tassi risaliti velocemente ai livelli del secolo scorso, non altissimi, ma troppo velocemente manifestatisi. Un secondo comparto è quello della proprietà finalizzata alla messa a reddito, sempre nel perimetro residenziale. I contratti tradizionali di affitto perdono peso e redditività rispetto al capitale investito, non assicurano certezze in caso di risoluzione, generano costi che abbattono la redditività attesa. Una terza area è costituita dall’immobiliare per scopi commerciali e industriali, segmento che richiede investimenti di capitale maggiore, ma soffre di eccesso di offerta. Se aggiungiamo le conseguenze dell’abbandono delle normative sui bonus. Lo scenario immobiliare si presenta denso di criticità, disomogeneo nella sua evoluzione e bisognoso di una politica edilizia e immobiliare guidata da una strategia, tralasciando il tema, comunque tattico, delle eventuali operazioni di gestione delle irregolarità. Anche senza l’importante monito del governatore, sono evidenti i timori per il credito e la stabilità delle imprese del settore, notoriamente trainante. Non monitorare sarebbe diabolico.

santorsola@uniparthenope.it

MAXI CASH COLLECT SU PANIERI DI AZIONI

Maxi Premio incondizionato no al 20%¹ il 27 Novembre 2023

Potenziali premi trimestrali successivi no all’1,40% (5,60% p.a.)

Barriera premio e Barriera a scadenza no al 30%

CARATTERISTICHE PRINCIPALI:

Emittente: BNP Paribas Issuance B.V.

Garante: BNP Paribas (S&P’s A+ / Moody’s Aa3 / Fitch AA-)

Maxi Premio a Novembre 2023 non condizionato dall'andamento dei sottostanti

Potenziali Premi trimestrali con Effetto Memoria anche in caso di ribassi dei sottostanti fino al livello Barriera

Livello Barriera fino al 30% del valore iniziale dei sottostanti

Livello di rimborso anticipato: 100% del valore iniziale

Importo Nozionale: 100 euro

Rimborso condizionato dell'Importo Nozionale a scadenza

Sede di Negoziazione: SeDeX (MTF), mercato gestito da Borsa Italiana

Il Certificate è uno strumento finanziario complesso

Adidas, Farfetch

(5,60% p.a.)40%

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 20%) ovvero devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge.

€I Certificate con un sottostante denominato in una valuta diversa dall’Euro sono dotati di opzione Quanto che li rende immune dall’oscillazione del cambio tra l’Euro e la valuta di denominazione del sottostante, neutralizzando il relativo rischio di cambio.

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Messaggio pubblicitario con finalità promozionali.

Prima di adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente il Base Prospectus for the issuance of Certificates approvato dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF) in data 31/05/2023, come aggiornato da successivi supplementi, le Condizioni Definitive (Final Terms) relative ai Certificate e la Nota di Sintesi e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’Emittente e al Garante, all’investimento, ai relativi costi e al trattamento fiscale, nonché il relativo documento contenente le informazioni chiave (KID), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’approvazione del Base Prospectus non dovrebbe essere intesa come approvazione dei Certificate. Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute hanno natura generica e scopo meramente promozionale e non sono da intendersi in alcun modo come ricerca, sollecitazione, raccomandazione, offerta al pubblico o consulenza in materia di investimenti. Inoltre, il presente documento non fa parte della documentazione di offerta, né può sostituire la stessa ai fini di una corretta decisione di investimento. L’investimento nei Certificate comporta, tra gli altri, il rischio di perdita totale o parziale dell’Importo Nozionale, nonché il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante agli strumenti di gestione delle crisi bancarie (bail-in). Ove i Certificate siano venduti prima della scadenza, l’Investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale. Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso della loro durata, il rendimento potrà variare. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Informazioni aggiornate sulla quotazione dei Certificate sono disponibili sul sito web investimenti.bnpparibas.it.

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

L’etica delle domande

Gli interrogativi che un consulente pone ai clienti riflettono i suoi valori

di Gaetano Megale

Le domande di un consulente finanziario all’utente non sono semplici richieste di informazione, ma riflettono i suoi valori etici profondi. Un consulente che ha un orientamento deontologico kantiano, con le domande, può esprimere rispetto per la dignità e l’individualità dell’utente, promuovere la sua autonomia e sostenere la capacità di fare scelte informate.

Un fine e non un mezzo

Può riconoscere ciascun utente come unico, con propri sogni e timori, piuttosto che come un mezzo per fini professionali. Un altro aspetto è la promozione dell’imparzialità e della giustizia. Il consulente, ponendo domande sulle circostanze personali e finanziarie, trattando ogni utente con la stessa dedizione indipendentemente dalle sue risorse finanziarie evita discriminazioni. Così riduce le disparità finanziarie, sottolineando l’importanza dell’accessibilità e della giustizia sociale nei servizi di consulenza. L’onestà e la trasparenza sono altrettanto cruciali. Attraverso domande che chiariscono servizi, costi e potenziali conflitti di interesse, i consulenti costruiscono un rapporto di fiducia con i clienti. La spiegazione di strategie e prodotti finanziari in termini

Con determinati quesiti all’utente si può promuovere la sua autonomia e stimolare anche la sua capacità di fare scelte

accessibili dimostra un impegno verso l’integrità, assicurando che gli utenti siano pienamente consapevoli delle loro scelte. Infine, le domande possono riflettere la responsabilità del consulente verso il bene comune.

Impatto sulle decisioni Interrogativi che considerano l’impatto delle decisioni finanziarie sull’ambiente e sulla società incoraggiano gli utenti a pensare a come le loro scelte possano contribuire a un futuro sostenibile e al benessere collettivo. Così, le domande sono espressioni di valori etici che orientano gli utenti verso decisioni finanziarie e che hanno il potere non solo di raccogliere dati, ma di educare e influenzare profondamente la vita degli utenti e la società nel suo insieme.

Gaetano Megale

Gaetano Megale independent ethics advisor

Prima cf, poi influencer

Cinque consulenti che utilizzano i social per divulgare contenuti finanziari

di Daniele Tortoriello

Sempre più consulenti finanziari si occupano di educazione finanziaria online diventando dei financial influencer (brevemente finfluencer). L’argomento è controverso perché si affiancano ad altri influencer, che parlano di investimenti senza avere alle spalle una adeguata cultura finanziaria. Anche le autorità si sono poste il problema dell’attendibilità di queste “figure” che, proponendosi l’apprezzabile fine di fare formazione, rischiano purtroppo di indurre i risparmiatori in imperdonabili errori.

Ricerca sul web

BLUERATING torna sull’argomento analizzando l’approccio dei consulenti nell’utilizzo dei social network e più in generale di internet. Dopo un’attenta ricerca sul web, osservando la presenza in rete dei diversi profili, abbiamo selezionato cinque professionisti, che offrono uno spaccato significativo dell’attività dei consulenti finanziari. La verifica preliminare eseguita su di essi è stata l’effettiva iscrizione all’Albo unico tenuto dall’Ocf e il reale svolgimento dell’attività lavorativa. Ne possiamo concludere che la presenza online diventa uno strumento potente di promozione personale che consente di ampliare la propria schiera di follower, che possono poi tramutarsi in clienti.

FILIPPO ANGELONI consulente finanziario indipendente

La presenza online è spesso uno strumento di promozione per aumentare i follower che poi possono diventare anche clienti

Filippo Angeloni

@filippoangeloni

Filippo Angeloni

@filippoangelonicfa

@AngeloniFilippo

@FilippoAngeloni

Iniziamo, in salomonico ordine alfabetico, da Filippo Angeloni che, a differenza di tutti gli altri che sono consulenti finanziari abilitati all’offerta fuori sede, è iscritto nella sezione dei consulenti autonomi e fondatore di Athena Scf, società di consulenza finanziaria anch’essa iscritta all’Albo. Particolarmente attivo su YouTube, dove ha un canale con 33.900 iscritti e 588 video, tratta diversi argomenti tra cui cripto, finanza comportamentale, tassazione dei redditi finanziari e il tema della consulenza. Ha diversi

Davide Berti Consulente Finanziario

@the_financial_adviser

Davide Berti

@thefinancialadviser

@the_financial_adviser

siti internet; ne evidenziamo uno in particolare, che è la vetrina della sua società di divulgazione finanziaria in cui promuove e vende corsi di formazione e altri servizi. Per concludere uno sguardo ai follower: 3.080 su LinkedIn, 16.896 su X e 10.100 su Instagram.

Svariati temi

Pecuniami

@pecuniami

@pecuniami

@pecuniami5

È la volta poi di Davide Berti, il cui canale preferito è Instagram con 74.500 follower, nickname @the_ financial_adviser; ha pubblicato 297 post costituiti da video in cui affronta svariati temi sugli investimenti finanziari ma anche di stretta attualità economica. Molti sono riproposti anche su YouTube, dove però gli iscritti alla sua pagina sono solo 2.360. Troviamo poi 4.453 seguaci su Facebook e poco di più su LinkedIn. Con alle spalle 5 anni di iscrizione all’albo, ha anche un sito web personale, dove propone articoli e video, podcast, blog e calcolatori su temi finanziari, sia per chi muove i primi passi sia per investitori più esperti. Offre anche servizio di analisi di portafoglio e corsi di formazione per professionisti. Conosciuta sul web come Ami o anche Pecuniami, è Aminata Gabriella Fall, che dopo una più che ventennale esperienza in banca è entrata nel mondo della consulenza meno di due anni fa. La sua attività come divulgatrice è particolarmente dedicata ad accrescere le conoscenze finanziarie nelle donne al fine di stimolarne l’indipendenza economica. Ha un sito personale in cui, in aggiunta

continua a pag. 60 >

DAVIDE BERTI consulente finanziario e formatore

AMINATA GABRIELLA FALL client manager AGA - X

Aminata Gabriella (Ami) Fall

ai contenuti formativi aperti a tutti, offre consulenza personale a pagamento. Il canale social in cui è più attiva è Instagram con 38.900 follower e 326 post. Meno presente infine su YouTube (1.560 iscritti e 9 video) e LinkedIn (2.923 follower). Proseguiamo poi con Leonardo Poggi; anche nel suo caso il canale social preferito è Instagram con 74.700 follower e 1.172, dove tratta temi legati alla finanza, agli investimenti, alla tassazione e all’economia in generale. Dal suo profilo Instagram è possibile accedere a un link esterno dove sono raccolti contatti personali e link a servizi offerti, tra cui consulenza su investimenti e percorsi formativi per consulenti finanziari e risparmiatori, servizi che sono a pagamento. In particolare, per quanto riguarda il primo, la sua attività principale è sviluppata attraverso il suo sito web personale. Molto meno attivo su YouTube (679 iscritti), LinkedIn (6.674 follower) e Facebook (621 follower).

Donne e finanza

Infine chiudiamo con Ginevra

Zucconi Galli Fonseca. Anche per lei il canale preferito è Instagram dove è presente con il nome @lafinanzadonna e conta 26.900 follower. Nei 137 post approfondisce tematiche legate alla gestione del denaro, alla previdenza complementare e agli investimenti finanziari. Ha anche un sito web personale dove descrive la sua attività e i servizi offerti. L’unico altro social utilizzato è LinkedIn con 1.208 follower.

Daniele Tortoriello

Poggi Leonardo - Consulente Finanziario

@poggileonardo_finanza

Poggi Leonardo

@poggileonardo_finanza

@LeonardoPoggi

@lafinanzadonna

GINEVRA ZUCCONI senior advisory Bnl Bnp Paribas

Ginevra Zucconi Galli Fonseca

LEONARDO POGGI consulente finanziario

Un evento ideato e organizzato da con il supporto di

Un evento ideato e organizzato da

Se il pensiero è positivo

In che modo il benessere psicologico agevola il raggiungimento degli obiettivi

di Maria Grazia Rinaldi

La psicologia positiva offre numerosi spunti per chi aspira a un cambiamento personale. È una disciplina che nasce grazie agli studi di Martin E. P. Seligman sull’impotenza appresa. Quest’ultima espressione fa riferimento: “All’abitudine di interpretare sempre in maniera negativa ciò che succede, al punto da arrivare a pensare di non essere abbastanza capaci di affrontare la maggior parte delle cose che accadono nella nostra vita e non tentare pertanto nemmeno di affrontarle”. La psicologia positiva non si limita a identificare e curare i disagi, ma si concentra piuttosto sull’esplorazione e l’incoraggiamento delle potenzialità.

Cinque elementi

Secondo Seligman, padre fondatore di questa disciplina, sono cinque gli elementi che costituiscono il benessere psicologico: A) emozioni positive; B) coinvolgimento; C) relazioni significative; D) senso di scopo; E) realizzazione. Coltivare emozioni positive come la gratitudine, l’ottimismo e la gioia può migliorare significativamente il nostro benessere psicofisico. Sentirsi coinvolti completamente in quello che facciamo è altrettanto importante, perché ci porta a perdere la cognizione del tempo, a entrare in uno stato di flusso, dove siamo totalmente assorti, concentrati e focalizzati. A questo stato è associata una maggiore felicità e soddisfazione nella vita.

Questo stato di flusso si verifica quando siamo completamente assorbiti in un’attività che è sia sfidante che allineata alle nostre capacità. Piu momenti di flusso ci ritroveremo a vivere, meglio ci sentiremo. Di fondamentale importanza per il nostro benessere sono i rapporti umani. Relazioni significative apportano benessere nelle nostre vite. La psicologia positiva ha evidenziato infatti come le interazioni positive con gli altri possano migliorare il benessere emotivo e fisico, sottolineando l’importanza di coltivare relazioni autentiche. Da non sottovalutar è il senso di realizzazione. Persone con obiettivi chiari da raggiungere sono persone più felici.

Le persone che reputano la loro vita significativa tendono a essere più felici, più resilenti e meno inclini alla depressione. Impegnarsi verso obiettivi e aspirazioni personali porta a un senso pieno di realizzazione. La psicologia positiva non va confusa con la concezione di pensiero positivo a ogni costo.

Rivalutare il vissuto È invece una disciplina basata sulla capacità di rivalutare positivamente i propri vissuti. Ricapitolando, quindi, secondo Seligman sono cinque le caratteristiche delle persone felici: A) provano ogni giorno emozioni positive; B) Vivono relazioni positive nella loro vita; C) sperimentano esperienze di flusso (flow); D) sono brave in qualcosa; E) hanno la percezione di servire un “potere” più grande di loro.

Maria Grazia Rinaldi

Le persone che ritengono la loro vita significativa tendono di solito a essere più felici, più resilienti e meno inclini alla depressione

Maria Grazia Rinaldi head hunter e psicologa iscritta all’Albo

Dinastie oltre l’Atlantico

Le grandi famiglie statunitensi con patrimonio di oltre 10 miliardi di dollari

di Sara Mortarini

Ci sono 45 famiglie negli Stati Uniti il cui patrimonio supera i 10 miliardi di dollari. Le ha censite Forbes in una nuova classifica, secondo cui queste 45 famiglie, insieme, contano su un patrimonio complessivo di 1.300 miliardi di dollari. Per avere un termine di

FAMIGLIA WALTON

patrimonio stimato

267 miliardi di dollari

fonte di ricchezza

Walmart

membri della famiglia in vita

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paragone, basti pensare che nel 2020 solo 36 famiglie vantavano un patrimonio superiore a 10 miliardi di dollari. Ma dove si trovano questi multimiliardari? Un po’ in tutto il Paese, spiega Forbes, anche se la concentrazione è più elevata in alcune grandi città: in primis New York (dove vivono i discendenti di Estée Lauder, di William Randolph

Hearst e di John D. Rockefeller), ma anche Chicago e Atlanta. Molte delle famiglie più ricche d’America hanno fatto fortuna costruendo le più grandi aziende private del Paese, un esempio su tutti è la famiglia CargillMacMillan, che conta oggi su un patrimonio superiore ai 60 miliardi di dollari grazie alla proprietà di circa l’88% di Cargill, colosso attivo nel

FAMIGLIA MARS

patrimonio stimato

117 miliardi di dollari

fonte di ricchezza

settore dolciario

membri della famiglia in vita

FAMIGLIA KOCH

patrimonio stimato

116 miliardi di dollari

fonte di ricchezza

industrie Koch

membri della famiglia in vita

3 4

FAMIGLIA CARGILL

patrimonio stimato

60,6 miliardi di dollari

fonte di ricchezza

Cargill Inc

membri della famiglia in vita

50mila euro per un Festival

Angelina Mango (nella foto), classe 2001 e figlia d’arte, ha vinto il Festival di Sanremo 2024 con il brano “La noia”. Ma quanto ha guadagnato dalla vittoria? In realtà, il regolamento del Festival non prevede un compenso in denaro per il vincitore. Il “premio” consiste nella visibilità e nella possibilità di partecipare all’Eurovision Song Contest, che quest’anno si terrà in Svezia dal 7 all’11 maggio. Insomma, Angelina Mango ha ricevuto solo il “rimborso spese” che spetta a tutti i partecipanti, pari a circa 50mila euro.

IN BREVE DAL MONDO

settore alimentare. Altre detengono partecipazioni in aziende pubbliche che hanno contribuito a creare. La famiglia Dorrance, per esempio, possiede quasi il 40% della Campbell Soup, i Brown hanno circa la metà della Brown-Forman (Jack Daniel’s). Ecco qui sotto e nella pagina a fianco le più ricche famiglie d’America.

Bluerating

patrimonio stimato

44,8 miliardi di dollari

fonte di ricchezza

Fidelity

membri della famiglia in vita 12

Sua maestà ha una scudiera

Kat Anderson è la prima donna a ricevere l’incarico di “scudiera del re”, con il compito di accompagnare il sovrano del Regno Unito, Carlo III (nella foto), in incontri e udienze e di essergli di supporto su tematiche militari: si tratta di un ruolo ritenuto estremamente importante per il buon funzionamento della monarchia. Anderson, ufficiale della Royal Artilley, ha 33 anni, è di origini malesi e ha già fatto parte dell’entourage del premier inglese Rishi Sunak. Nella nuova posizione, dovrà essere “le orecchie e gli occhi del re” durante i suoi impegni all’estero.

IN BREVE DAL MONDO

Abigail Johnson / ceo e presidente di Fidelity

Emigrare è una fortuna

I paesi in cui è meglio vivere e studiare per accrescere la ricchezza di famiglia

di Sara Mortarini

Quali sono i paesi più adatti per costruire (e conservare) una ricchezza multi-generazionale? Prova a rispondere un nuovo indice elaborato da Henley & Partners, società di consulenza di

cittadinanza e residenza globale, che mira a identificare le località che offrono alle generazioni future i migliori ecosistemi per massimizzare le loro prospettive di carriera e la loro prosperità. Lo studio prende in esame 27 paesi, analizzandoli sulla base di diversi

Un rest yling per la coupé

La Aston Martin Vantage (nella foto) cambia look nel 2024. Nella seconda parte dell’anno arriverà sul mercato italiano l’ultimo restyling della piccola coupé del brand britannico, lanciato per la prima volta nel 2018. A livello di carrozzeria ci saranno alcune rivisitazioni: una larghezza aumentata di 30 millimetri, una griglia più ampia per garantire una maggiore aerazione del motore, l’aggiunta di due prese d’aria ai lati del paraurti anteriore, nuovi fari Led Matrix, cerchi in lega da 21’’ e un motore più potente: il V8 Twin-Turbo di 4 litri.

La società di consulenza Henley & Par tners ha creato un indice delle nazioni più at trat tive, tenendo conto delle prospet tive di carriera e di prosperità dei residenti

fattori: sistema educativo, possibilità di fare carriera, vivibilità, mobilità economica e prospettive di lavoro. Quella che emerge è una classifica che mostra diversi “punteggi di opportunità”: una vera e propria “guida” per le famiglie verso strategie d’investimento migratorio fatte su

misura, affinché i loro eredi possano accedere alle migliori scuole del mondo, ai mercati del lavoro più redditizi e a una migliore qualità della vita. Ecco allora i paesi più adatti in cui studiare e vivere per far crescere la ricchezza di una famiglia.

Bluerating

Un’asta per la casa di Cate

Cate Blanchett (nella foto) vende all’asta la sua casa a Melbourne, con un prezzo di partenza tra 1,4 e 1,6 milioni di dollari. L’attrice di origine australiana e suo marito, il produttore Andrew Upton, l’avevano acquistata nel 2006. Situata a Prahran, la proprietà confina con Victoria Gardens e offre accesso diretto a un parco di 5 acri. La casa, con tre camere da letto e un’enorme open space che collega gli ambienti della zona giorno, ha uno stile contemporaneo ed è particolarmente luminosa. La suite principale si trova al piano terra e si apre su una veranda.

Guadagni d’epoca

Crescita a due cifre per le quotazioni sul mercato delle auto da collezione

Aipb e Art-Rite Auction House hanno presentato lo studio sugli investimenti nelle auto d’epoca contenuto nell’edizione 2024 dell’Annuario Generale Private

Banking. Il 2023 è stato un anno fortunato per il mondo delle vetture da collezione e si è concluso con un aumento dei prezzi pari al 12% annuo (e del 21% in cinque anni).

In base a un’analisi condotta dalla società di analisi The Classic Valuer, il prezzo medio a livello globale per singola auto è stato di 29.958 euro. Bluerating

Fiat 1500 S OSCA

Ferrari 360 Modena Spider

Lagonda LG45 DHC

Porsche 356 Continental

Porsche Carrera 3.0 Targa

Porsche 911 2.4 S

Alfa Romeo 1750 GTV

Porsche 912

Alfa Romeo Spider 1750

Extra.Ordinary

Quando viaggi puoi essere più di un semplice passeggero.

Gli investimenti nelle infrastrutture essenziali e necessarie per soddisfare la crescente domanda globale di viaggi possono fornire un’opportunità di rendimento nei periodi di inflazione. Un’opportunità d’investimento straordinaria dall’ordinario che ci serve per vivere ogni giorno.

Scopri il potenziale degli investimenti nelle infrastrutture.

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Tutti gli investimenti comportano rischi. Il valore degli investimenti e qualsiasi reddito ricevuto da essi possono aumentare o diminuire e potresti recuperare meno di quanto hai investito. Messaggio pubblicitario con finalità promozionali.

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Ore scolpite nelle rocce

I nuovi modelli di Chopard hanno dettagli che richiamano la geografia alpina

La nuova linea è disponibile in quattro combinazioni, tut te in oro 18 carati con gemme incastonate intorno alle lunet te e varie ispirazioni a monti e paesaggi

Chopard ha svelato nelle scorse settimane i nuovi orologi della collezione Alpine Eagle. Queste novità da 41 mm sono disponibili in quattro combinazioni, tutte in oro 18 carati con gemme incastonate intorno alle lunette. Gli orologi includono una serie di dettagli che richiamano la geografia alpina: le spessartiti dell’esemplare in oro rosa

(74.500 franchi svizzeri) circondano il quadrante Pink Dawn progettato per omaggiare l’alba. Una delle due opzioni in oro bianco (entrambe da 82mila franchi svizzeri) presenta tsavoriti sul quadrante Vals Grey, che ricorda la pietra quarzite che si trova nel cantone svizzero dei Grigioni. L’iterazione in oro giallo (anch’essa da 82mila

franchi svizzeri) ha un quadrante Golden Peak, che prende il nome dall’appellativo che lo scienziato James David Forbes diede a una cima rocciosa del massiccio del Monte Bianco, circondato da zaffiri rosa (scelti al posto dei diamanti, secondo Chopard, perché interagiscono meglio con la luce circostante). Bluerating

ALPINE EAGLE

Summit Pink Dawn

ALPINE EAGLE

Summit Vals Grey

ALPINE EAGLE

Summit Zinal Blue

ALPINE EAGLE

Summit Golden Peak

M’HACKERA, NON M’HACKERA, M’HACKERA...

GESTORE del mese

Giovanni De Mare AllianceBernstein

Il portafoglio è in salute

De Mare (AB): “Le giuste strategie sui mercati, con healthcare e aziende di qualità”

di Francesca Vercesi

Le prospettive continuano a essere favorevoli per l’azionario, in particolare negli Stati Uniti, nonostante l’incertezza per tassi più alti più a lungo, i timori di bassa crescita e le grandi tensioni geopolitiche globali. Nel futuro, intanto, sarà sempre più interessante seguire le applicazioni delle tecnologie in ambiti come la sanità. BLUERATING ha parlato di queste tematiche con Giovanni De Mare, country head Italy di AllianceBernstein

De Mare, come si sta evolvendo oggi, dal suo punto di vista, l’industria del risparmio gestito sul mercato italiano? Stiamo assistendo a un processo di concentrazione su più fronti: sia tra i distributori, sia tra i gestori e gli asset manager. L’industria del risparmio gestito è infatti diventata più costosa e più complessa e il modello distributivo, che in Italia la fa da padrone, sta virando quindi verso una maggiore focalizzazione. Al contempo notiamo con grande soddisfazione che questo trend non implica necessariamente un abbassamento della qualità offerta, in quanto la selezione dei partner da parte delle banche private e delle reti distributive privilegia le società capaci di distinguersi in positivo per la qualità dei prodotti e dei servizi.

Nel vostro mondo fiducia e reputazione sono prioritari. Fatta questa premessa, c’è qualche cambiamento nel processo di costruzione di un portafoglio?

Tengo a sottolineare che il tema reputazionale è diventato importantissimo, sia nell’asset management, sia nella distribuzione. Fiducia e credibilità sono certo al primo posto, mi piace definire il nostro mestiere un gentleman business perché si lavora sul lungo periodo e, se si lavora bene, si cresce insieme al cliente. Quello a cui stiamo assistendo in misura maggiore rispetto al passato è la confluenza tra wealth management e asset management: questo consente di capire le esigenze del cliente da un lato e dall’altro di costruire soluzioni personalizzate. L’anello di congiunzione è la Pms (portfolio modelling solution, n.d.r.): portafogli su misura istituzionali o privati su cui costruire una asset allocation sartoriale, sulla base di specifiche necessità. Oggi ci sono strumenti innovativi e tematici sempre più interessanti.

Come si sta evolvendo il mercato dei fondi di investimento attivi?

Si sta sempre più concentrando sugli stili e sulla capacità di gestire approcci di investimento specifici. I finti attivi o semi attivi

continueranno a essere penalizzati dagli investitori e prospetticamente ritengo probabile la loro futura scomparsa. Per i clienti privati sono invece molto interessanti quei fondi comuni con team di gestione che sono davvero capaci di produrre migliori performance ponderate per il rischio, giustificando a pieno i costi di gestione.

Lo scorso anno si è creato un enorme entusiasmo attorno all’IA, ma con una concentrazione su quelle “Magnifiche 7” aziende che hanno saputo capitalizzare il trend. Continuerà così? Questa concentrazione ha forse monopolizzato l’attenzione degli investitori che hanno trascurato altre aree del mercato o altri settori che possono trarre un impulso significativo proprio dall’adozione delle nuove tecnologie, inclusa l’intelligenza artificiale. Mi riferisco ad ambiti come la sanità e i suoi diversi sotto-settori: le biotecnologie, la ricerca del genoma e la robotica. Le tecnologie emergenti stanno trasformando il campo farmaceutico, offrendo l’opportunità di personalizzare i trattamenti in modo più efficace per i pazienti e più redditizio per le aziende. Vediamo quindi numerose interessanti opportunità legate all’uso dei big data e dell’intelligenza artificiale.

Siamo sot topesati in Europa e preferiamo l’America dove ci sono molte società che hanno un business globale

In Italia, AllianceBernstein è molto cresciuta in termini sia di masse che di brand. Qual è il segreto del vostro successo?

La crescita di AB in Italia è dovuta in primo luogo alla forza del nostro team: siamo in otto persone e tutte molto complementari. Come in tutte le aziende di successo, i meriti non sono mai di una sola persona. Il mio è un ruolo di coach che tira fuori il meglio dalle persone.

Come vedete i mercati nel 2024? I temi sono ancora incertezza, conflitti, tensioni tra Cina e Usa, elezioni americane che potrebbero far crescere la volatilità, l’Europa continentale che sta riducendo l’inflazione. In questo scenario ci piacciono le strategie low volatility, e guardiamo ad aziende con qualità, stabilità e giusto prezzo. Un altro tema importante è appunto l’healthcare: negli anni è cambiato il benchmark, che oggi è maggiormente diversificato ed esibisce dinamiche differenti, non più solo difensive. In termini geografici, preferiamo l’America dove ci sono aziende rappresentative di un business globale. Sull’Europa siamo in sottopeso, i mercati emergenti ritorneranno in auge nei prossimi anni quando il dollaro si indebolirà un po’ e riteniamo che le strategie multi asset possano essere uno strumento efficiente per approcciare questi mercati. Nell’obbligazionario, guardiamo a soluzioni olistiche, che bilancino yield e qualità, bassa volatilità e flusso cedolare.

Francesca Vercesi

Giovanni De Mare / country head Italy di AllianceBernstein

Tecnologia di qualità

Le strategie di gestione del fondo FF Global Technology di Fidelity International

di Francesca Vercesi

Il buon andamento dei titoli tecnologici sta proseguendo, grazie alla crescita dell’intelligenza artificiale e dei titoli mega-cap. Questa dinamica si protrarrà nel tempo? BLUERATING ne ha parlato con Hyun Ho Sohn, gestore del fondo FF Global Technology di Fidelity International.

Anche le società di software per la progettazione hanno un ruolo fondamentale da svolgere nel lungo periodo. Un altro settore è quello dei videogiochi, che hanno una clientela affezionata.

Come descriverebbe il vostro approccio per questo settore?

In un contesto di scarsa liquidità, il livello degli utili diventa un fat tore fondamentale di dif ferenziazione

Hyun Ho Sohn gestore del fondo FF Global Technology di Fidelity International

Le performance sono dovute in gran parte ai soliti Magnifici Sette. Il mercato continua a essere molto polarizzato... Il mercato, si sa, predilige le narrazioni di successo, e oggi quelle legate all’IA e alle Big Tech sembrano essere effettivamente convincenti, in quanto supportate da buone performance in termini di utili che a loro volta fanno aumentare le quotazioni dei titoli. Stiamo quindi assistendo a una forte polarizzazione del mercato. In un contesto di scarsa liquidità, la qualità degli utili diventa un importante fattore di differenziazione.

Cosa c’è nel fondo?

Società di servizi di pagamento, che rappresentano un elemento fondamentale per l’e-commerce. Stiamo inoltre valutando i leader e i promotori della digitalizzazione nel settore manifatturiero, industriale e delle costruzioni, dove la tecnologia è ancora poco diffusa.

Cauto. Non investiamo nei titoli di punta. Puntiamo sui beneficiari indiretti, o aziende diversificate, per le quali i potenziali vantaggi dell’IA non sono così evidenti agli occhi degli investitori. Tra queste figurano gli impianti di fabbricazione di semiconduttori, le aziende di tecnologia di packaging e le aziende produttrici di memorie. Stiamo anche esaminando attentamente i fattori abilitanti nel settore dei software e dei servizi. Infine, ci sono i presunti sconfitti nel settore: le aziende che il mercato ritiene siano state schiacciate dalla tecnologia. È il caso delle società di servizi alla clientela, di outsourcing dei processi aziendali e di contenuti musicali.

E poi?

L’altra sfera di opportunità è rappresentata da titoli tecnologici cinesi, solo se ben selezionati. Inoltre, le aziende che possediamo hanno una valida allocazione del capitale e mostrano una crescente attenzione ai rendimenti degli azionisti.

Francesca Vercesi

Centro di eccellenza

Gli obiettivi di crescita della neonata Generali Asset Management

di Andrea Barzaghi

Mercati turbolenti, inflazione, tensioni geopolitiche ancora accentuate. Sono sfide che anche nel 2024 accompagnano le società d’investimento nella ricerca della protezione del capitale e del rendimento a lungo termine che caratterizza il segmento dei mandati istituzionali. Si tratta ad esempio dei fondi pensione, fondi sovrani e delle società di assicurazione che hanno un’ottica d’investimento prudente e che guardano soprattutto a gestori con competenze e dimensioni di peso. A guidare da leader in Italia questo segmento di mercato è la neonata Generali Asset Management sgr (GenAM) che gestisce 434 miliardi di euro di asset (dicembre 2023) e che fa parte dell’ecosistema Generali Investments. La società è nata dall’unione delle due società Generali Insurance Asset Management e Generali Investments Partners. BLUERATING ha intervistato Gabriele Alberici, head of sales Italy di Generali Investments.

Ci può dire come nasce la nuova società e cosa vi aspettate? Questa fusione unisce di fatto le grandi competenze di gestione storicamente presenti nel Gruppo Generali. Col nuovo assetto della società abbiamo voluto semplificare la struttura a favore del servizio

ai clienti e del time to market, valorizzando cosi al meglio le nostre strategie distintive. Con GenAM abbiamo creato un vero e proprio centro di eccellenza all’interno del segmento asset management di Generali con l’obiettivo di catturare sempre più clienti terzi. Grazie alle masse gestite e alle nostre strategie di investimenti diversificate siamo tra i principali gestori di mandati istituzionali in Italia e in Europa. La nuova organizzazione ci permette anche di far leva su una dimensione più significativa e di centralizzare i servizi verso i vari paesi di attività in Europa.

Cosa vi chiedono gli investitori istituzionali in Italia?

Il nostro mercato è molto avanzato con investitori che richiedono forti competenze e diversificazione soprattutto in questo contesto di mercato. Da oltre 25 anni gestiamo i portafogli e i mandati del Gruppo Generali acquisendo dunque una vasta esperienza nella sfera del reddito fisso con le competenze Ldi (Liability driven investments). Oggi copriamo sia i mercati liquidi che i private markets. Il cuore delle competenze rimane nella sfera del credito, ma con una forte crescita del comparto equity, multi-asset e delle strategie quantitative. Essendo parte di Generali Investments, possiamo fare leva inoltre su diverse strategie a livello tematico, geografico

e di modello di fees presenti all’interno del nostro ecosistema. Complessivamente gestiamo oltre 500 mandati istituzionali, sempre con un orizzonte a lungo termine e con un duplice obiettivo di coprire le passività e di massimizzare il patrimonio nel tempo.

Si parla sempre più di investimenti che abbiano anche un impatto reale sull’economia, qual è il vostro punto di vista? Nelle nostre scelte cerchiamo da anni di integrare, ove possibile, investimenti che possano coniugare il rendimento con un impatto positivo verso l’economia, l’ambiente e la società nel suo complesso. Oggi ci sono opportunità in asset class meno tradizionali come le infrastrutture, l’immobiliare e il debito privato che non solo possono aiutare a proteggere il capitale a lungo termine ma al contempo supportare l’economia reale. Parliamo ad esempio di investimenti nella transizione energetica, nella sanità, nella trasformazione digitale e nei trasporti. Nelle infrastrutture, grazie alle società Infranity e Sosteneo dell’ecosistema Generali investments, gestiamo circa 10 miliardi di asset con investimenti in Italia e in Europa. Anche diversi fondi pensione hanno incorporato investimenti, asset class alternative e illiquide come il comparto Garantito di Fondoposte gestito da

Generali Asset Management. Per gli investimenti Esg abbiamo un team e competenze di analisi per definire i criteri e i filtri adeguati e tradurli in concreti interventi d’investimento personalizzati in base alle esigenze di ogni mandato.

Come vede gli investimenti in questo contesto di mercato? Nel 2024 i mercati sono concentrati a capire la qualità dell’equilibrio tra un processo disinflazionistico e il ciclo economico. Sul primo fronte, la dinamica dei prezzi si è dimostrata ben più benigna delle attese di consenso, con un’inflazione ormai molto vicina agli obiettivi delle banche centrali. Guardando alla crescita economica, mentre gli Usa stanno ancora beneficiando di un sistema produttivo molto agile e di una politica fiscale molto espansiva, l’Europa e, in misura ancora maggiore, la Cina attraversano una fase congiunturale modesta. Sulla base di questo scenario e tenendo conto che i mercati già prezzano ampiamente l’allentamento della politica monetaria, la componente obbligazionaria di un portafoglio dovrebbe essere in grado di fornire un ritorno ragionevole tramite i flussi di interessi, concentrandosi su titoli di Stato a media scadenza e titoli corporate di buon rating. Sul fronte azionario, il mercato resta fortemente concentrato sui titoli tech ad alta esposizione a IA ma progressivamente anche su quei settori non tech in grado di estrarre maggiore efficienza dall’adozione dell’IA. In generale, portafogli ben diversificati con un leggero taglio difensivo dovrebbero essere ben posizionati per i mesi che verranno. Bluerating

Gabriele Alberici / head of sales Italy di Generali Investments

I trend da monitorare

Sette tendenze dell’economia della società da osservare durante il 2024

di Daniele Tortoriello

L’anno in corso pone nuove sfide. Quali le principali tendenze da monitorare nel 2024? BLUERATING si confronta con Stephen Freedman, head of research and sustainability, chair of thematic advisory board di Pictet Asset Management, che evidenzia sette trend. I primi due sono: l’intelligenza artificiale generativa che diventa professionale e la cyber security con la sfida ai deep fake.

Il dominio dell’IA

“L’IA generativa ha dominato il 2023. La sfida per gli sviluppatori è monetizzare questa tecnologia sviluppando applicazioni per le aziende che la stanno incorporando per migliorare l’efficienza”, spiega Freedman. “L’intelligenza artificiale generativa può renderci più produttivi ma anche seminare pericolosa disinformazione. I deep fake sono sempre più facili da realizzare e difficili da smascherare. Se l’IA è parte del problema, potrebbe però essere anche parte della soluzione”. Altri due trend sono: la battaglia al cambiamento climatico e gli edifici sempre più green. “La lotta al cambiamento climatico non sta funzionando e per sopravvivere dovremo adattarci a temperature più elevate e catastrofi climatiche più frequenti. Le opportunità

d’investimento sono diverse per sviluppare tale capacità”, afferma Freedman. “Inoltre, l’edilizia rappresenta un problema con l’aumento della popolazione delle città. Ma tutto questo sta cambiando, grazie alle innovazioni nelle tecnologie e nei materiali da costruzione”.

Terapie e speranze

Gli ultimi trend sono: i barlumi di speranza per l’Alzheimer, l’attenzione alla vita sana e l’ascesa dell’economia delle esperienze. “Con l’invecchiamento della popolazione la situazione dei malati di Alzheimer è destinata a peggiorare, stiamo però assistendo a progressi nella diagnostica e nel trattamento. Nei prossimi anni, vedremo il lancio di terapie appena approvate”, chiarisce Freedman in merito a quest’ultimo trend e poi si concentra su un’altra tendenza della società: “Diversi segnali ci confermano che il desiderio di una vita più sana sta diventando un’ambizione concreta e ciò è comprovato da un’industria del fitness prospera”. Infine un ultimo trend: “Investire in esperienze anziché in beni materiali può fornire un senso di appagamento superiore e più duraturo, in quanto si tratta di attività condivisibili con altre persone. La tecnologia sta ampliando le possibilità di interazione”.

Daniele Tortoriello

La

tecnologia

sta ampliando le possibilità di interazione e d’investimento in esperienze

Stephen Freedman head of research and sustainability, chair of thematic advisory board di Pictet AM

BRAND FOR COMMUNITY

MAGAZINE / EXPERIENCES / EVENTS / WEB / NEWSLETTER / SOCIAL

BFC MEDIA, PRESENTA L’EDIZIONE ITALIANA DI ROBB REPORT, IL BRAND EDITORIALE PIÙ FAMOSO AL MONDO PER IL LUSSO E IL LIFESTYLE. UN PROGETTO MULTIMEDIALE CHE COMPRENDE IL MAGAZINE, IL SITO ROBBREPORT.IT ED ESCLUSIVE EXPERIENCES. UN’OPPORTUNITÀ PER PROMUOVERE IL MEGLIO DELLA CREATIVITÀ DEL MADE IN ITALY IN TUTTO IL MONDO.

di Viola Sturaro

42 ANNI DI SUCCESSI

Banca Mediolanum ha festeggiato i 42 anni dalla fondazione, avvenuta il 2 febbraio 1982. L’istituto ha condiviso un video in cui la vicepresidente Sara Doris legge un passaggio del suo libro: “Ennio, mio padre”.

LA DIETA FINANZIARIA

“The financial diet” è un canale YouTube che ha lo scopo di informare ed educare gli spettatori sulla finanza personale in modo accessibile e di facile comprensione. Ci sono video di tutti i tipi da cui imparare.

AZIMUT SCALDA I MOTORI

Anche nel 2024 Azimut è stato sponsor della “100km dei campioni”, l’evento che si svolge al ranch di Valentino Rossi a Tavullia in una competizione all’insegna dell’amicizia e del divertimento.

INVESTIMENTI VANTAGGIOSI

Carolina Corradi, consulente finanziario di Azimut Capital Management, tramite il suo profilo LinkedIn parla di finanza e mercati privati, spiegando quali vantaggi possono dare ai risparmiatori.