Strategie-Report Ausgabe 108/2011 by BörseGo AG

Strategischer Vermögensaufbau mit Anlage- und Hebelprodukten

108.11 vom 09.09.2011

Inhaltsverzeichnis Editorial

Markt

Aktueller Marktüberblick: DAX / Dow Jones Industrial / Euro/US-Dollar Rohstoffe

Rohstoffe unter der Lupe: Ölpreis Brent – Entscheidende Hürde erreicht Gold - Vorerst gescheitert CFD Trader der Woche

Klöckner – Trendfortsetzung deutet sich an Buchbesprechung

Marc Boucher – Globale Trendtrading-Strategien - Maximaler Profit bei minimalem Risiko Wissen

Berücksichtigung von Gaps/Slippage Musterdepot

Rückblick Tradevorbereitung Positionsupdate Aktueller Positionsbestand Abgeschlossene Trades Impressum & Disclaimer

Editorial.

108/11 vom 09.09.2011

Sehr geehrte Leserinnen und Leser, Unverändert sind die Aktienmärkte stark angeschlagen und zeigen darüber hinaus ein zunehmend uneinheitlicher werdendes Bild. Es kommt dabei zu enormer relativer Schwäche im deutschen und europäischen Markt während sich der US Markt bereits wieder merklich erholen kann. Allerdings läuft diese Erholung bisher extrem volatil ohne einen wirklich klaren Trend. Die Krisenstimmung ist beiderseits des Atlantiks unverändert hoch, was das Währungspaar EURUSD in den vergangenen Monaten im Gleichgewicht hielt. Dieses Gleichgewicht dürfte sich in dieser Woche verlagert haben. Marko Strehk Charttechnischer Analyst Die Aussagen der EZB und auch von Bernanke brachten EURUSD zuletzt stark unter Druck und führten das Währungspaar aus dem mittelfristigen Aufwärtstrend nach unten heraus. Es deutet sich somit eine größere Abwärtsbewegung für diesen Wechselkurs an. Im Gegenzug ist nun aber die Möglichkeit gegeben, dass sich das Verhältnis relativer Schwäche zu relativer Stärke der europäischen Indizes gegenüber dem US Markt leicht verschiebt. Allerdings ändert dies nichts daran, dass eine Bodenbildung innerhalb der europäischen Märkte bisher noch nicht absehbar ist. Vor allem die Banken setzen den Abwärtstrend unbeirrt fort und markieren bisher klar neue Tiefs. Im DAX ist nach dem Rücklauf bis über die 5.177-5.121 Punkte die Chance einer wesentlichen Stabilisierung zunächst gegeben, für eine Bodenbildung nach diesem Abverkauf braucht es aber noch viel Zeit. Auch das Durchrutschen bis auf 5.000 Punkte sowie darunter ist unter den gegebenen Umständen jederzeit möglich. Das Abwärtsmomentum in Verkaufsphasen bleibt sehr hoch.

Profitieren sollten weiter die Edelmetalle, welche sich in stabilen Aufwärtstrends bewegen. Für den Goldpreis etabliert sich nun aber im Bereich 1.900 $ eine zumindest kurzfristig stärkere Hürde. Eine Konsolidierung unter dieser Hürde wäre nach der umfassenden Rallye aber durchaus gesund.

Ihr Marko Strehk Charttechnischer Analyst bei GodmodeTrader.de Chefredakteur

DAX Kursliste

Schlusskurs

Veränderung

Evotec

2,24

12,37%

1,35%

United Internet

13,31

2,19%

41,00

0,87%

Stratec

28,90

2,12%

DAX Flop 3

Schlusskurs

Veränderung

TecDAX Flop 3

Schlusskurs

Veränderung

Bayer AG

38,97

-12,31%

Phoenix Solar

9,91

-22,27%

Deutsche Bank

24,89

-10,01%

Solarworld

4,81

-15,85%

Commerzbank

1,83

-9,94%

Q-Cells

0,80

-12,60%

DAX Top 3

Schlusskurs

Veränderung

Fresenius M.C.

49,42

3,65%

Beiersdorf AG

41,38

Deutsche Börse

TecDAX Top 3

Marktüberblick. 108/11 vom 09.09.2011

DAX: 5.361 Punkte Nachdem sich der DAX Ausgehend von einem Hoch bei 7.600

Strategie: Mittelfristig seitwärs

Discount-Zertifikat auf DAX

Punkten im Abwärts beweget wurde zunächst eine SeitwärtsbeWKN: CK1W6Y wegung etabliert. Der Index konnte sich dabei auf den 7.000 ISIN: DE000CK1W6Y9 Punkten zunächst halten. Der Rutsch unter dieses Niveau löste Fälligkeit: 26.07.2012 dann Anfang August ein Verkaufssignal aus, welches sich in Bezugsverhältnis: 0,01 einem drastischen Abverkauf durchgesetzt hat. Die Notierungen Cap: 5.000 Punkte rutschten bis auf die 5.500 Punkte nach unten durch. Seitdem Aktuell: 45,25 Euro wird nach einer ersten Stabilisierung eine etwas flachere AbwärtsDiscount: 15,29 % bewegung etabliert. Der Index hat innerhalb des neu gebildeten Seitwärtsrendite p.a.: 11,96 % Trendkanals der Vorwochen zuletzt die bei 5.177-5.121 Punkten liegende Unterstützungszone erreicht. Die Gegenbewegung von Maximalrendite p.a.: 11,96 % diesem Niveau aus kommt im Bereich 5.500 Punkte derzeit wieOutperformance bis: 5.902 Punkte der zum Erliegen. Ein weiterer Rückfall bis in den Bereich 5.177u Für weitere Infos hier klicken 5.121 Punkte ist im DAX jederzeit noch möglich. Dieses Niveau sollte dann aber nicht so schnell gebrochen werden. Auf der Oberseite bietet sich weiteres Erholungspotenzial, sollte dem Index noch der Anstieg über die 5.500 Punkte auf Schlusskursbasis gelingen. Dies bleibt abzuwarten, ließe aber einen Anstieg bis 5.650 Punkte möglich werden. Unterhalb 5.650 Punkte ist die Abwärtsbewegung derzeit völlig intakt. Aufgrund der deutlich angespannten MarktsituaEUR/USD - Es ist soweit, tion bietet es sich an, weiter nur auf ein Discountzertifikat mit einer niedrigeren Basis zu setzen. der Euro-Crash hat Das Zertifikat mit der WKN: CK1W6Y bietet einen Risikopuffer von 15,29 %. Erst unter 4.589 begonnen Punkten kommt es hier zum Ende der Laufzeit zu Verlusten. Eine Rendite von 11,60% p.a. ist Lesen Sie hier weiter. dennoch möglich, auch wenn der Index nochmals stark nachgibt.

DAX Tageschart

DAX [%]

Discount Zertifikat [%]

Discount-Zertifikat auf DAX

DAX [%]

Marktüberblick. 108/11 vom 09.09.2011

Dow Jones: 11.295,81 Punkte Seit dem ersten Einbruch auf die 10.730 Punkte kann sich der Dow Jones seit einigen Wochen wieder erholen. Die Notierungen schafften dabei den Anstieg bis über die 11.555 Punkte. Der Rücklauf unterhalb der exp.GDL 50 (blau) bei jetzt 11.660 Punkten wird aber ebenfalls wieder aufgefangen. Damit stellt nun das Niveau um 10.930 Punkte eine entscheidende Unterstützung dar. Geht es unter dieses Niveau zurück, dann wird ein neues Verkaufssignal auch auf mittelfristige Sicht generiert. Abgaben deutlich unter 10.730 Punkte müssen dann erwartet werden. Auf der Oberseite ist zunächst aber noch eine Ausdehnung der Erholung möglich. Das Potenzial dafür ist vorerst in den Bereich 11.862 Punkte klar begrenzt. Deutlich darüber sollte der Index sich zunächst nicht mehr bewegen. Innerhalb des Aufwärtstrendkanals der Vorwochen sollte die Volatilität erhöht bleiben. Eine direkte Einschätzung der Entwicklung in dieser Zone ist nur schwer möglich. Auch im Dow Jones bietet es sich an, ein Discountzertifikat mit einer niedrigen Basis zu bevorzugen. Das Zertifikat mit der WKN: BC1JXL und einem Cap bei 10.500 Punkten bietet einen Discount von 12,8 %. Erst unter 9.864 Punkten käme es zum Ende der Laufzeit zu Verlusten. Demgegenüber steht eine mögliche Rendite von 12,18 % p.a..

Strategie: Mittelfristig seitwärts

Discount-Zertifikat auf Dow Jones WKN:

BC1JXL

ISIN:

DE000BC1JXL2

Fälligkeit:

16.03.2012

Bezugsverhältnis:

0,01

Cap:

10.500 Punkte

Aktuell:

98,64 Euro

Discount:

12,18 %

Maximalrendite p.a.:

6,44 %

Währungsgesichert:

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Dow Jones Tageschart

Was sagen die "Big Boys" zu diesem Sell Off Markt ? Lesen Sie hier weiter.

Marktüberblick. 108/11 vom 09.09.2011

Euro/US Dollar: 1,3800 USD Jetzt hat es das Währungspaar geschafft, sich aus der Konsolidierung der vergangenen Monate zu lösen. Dabei rutscht EURUSD nach unten heraus. Das sich andeutende vorläufige Ende der Zinsanhebungsphase im Euroraum sowie die nicht zwingende weitere Ausweitung der Liquiditätsschwemme der FED haben die Notierungen unter die bei 1,4000 USD liegende massive Kreuzunterstützung gedrückt. Ein Verkaufssignal wurde generiert welches auch mittelfristig durchaus noch deutliche Abgaben nach sich ziehen sollte. Zunächst kann es bis auf 1,3700 USD zurück gehen bevor die dort liegende TrendkanalUnterkante eine Gegenbewegung einleiten kann. Anschließend sind dann weitere Abgaben Richtung 1,2860 USD wahrscheinlicher. Nur ein direkter Anstieg über die 1,4400 USD könnte das Bild nochmals drehen, was sich aktuell aber nicht andeutet.

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VT2QXE ABB Ltd.

21.09.2012 28,00%

CHF 019,00 CHF 011,96 € 013,35

VT2QXG Credit Suisse Group AG

21.09.2012 30,92%

CHF 026,00 CHF 014,86 € 017,43

VT2QXP Roche Holding AG 21.09.2012 19,61%

CHF 160,00 CHF 114,30 € 116,02

VT2QXM Syngenta AG

21.09.2012 19,21%

CHF 295,00 CHF 201,00 € 202,78

VT2QXK Zurich Financial Services AG

21.09.2012 23,05%

CHF 220,00 CHF 132,30 € 139,47 *Stand am 08.09.2011

Diese Produkte bieten keinen Kapitalschutz. Anleger tragen das Risiko des Geldverlustes bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Emittentenrisiko). Informieren Sie sich jetzt auf www.vontobel-zertifikate.de oder Gratis-Hotline 00800 93 00 93 00

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Rohstoffe unter der Lupe. 108/11 vom 09.09.2011

Ölpreis Brent – Entscheidende Hürde erreicht Auch der Ölpreis befindet sich seit Mai in einer Abwärtsbewegung. Dabei kam es nach einem steilen ersten Rückfall bis auf 105,18 $ zur Ausbildung eines Abwärtstrendkanals. Brent rutschte darin in den vergangenen Wochen bis auf die 100,76 $ zurück um sich oberhalb dieses auch psychologisch wichtigen Niveaus wieder zu erholen. Der Anstieg hat den Ölpreis nun an den mittelfristig maßgebenden Abwärtstrend heran geführt. Dieser stellt im Bereich 117,00 $ einen zunächst sehr wichtigen Widerstand dar. Entscheidende Hürde auf dem Weg nach oben ist aber der Bereich 120,00 $. Erst darüber käme es zu einem Ausbruch aus der Konsolidierung. Nach unten hin wird Brent im Bereich 110,00 $ zunächst gestützt. Unterhalb dieses Niveaus erst wieder signifikant bei 100,00-98,00 $. Mittelfristig ist die Abwärtsbewegung intakt, ein Ausbruch zur Oberseite aber kurzfristig möglich. Dieser sollte abgewartet werden. Geht es unter die 110,00 $ hingegen wieder auf Schlusskursbasis zurück, dann sind nochmals die 100,00 $ erreichbar. Erst unter 100,61 $ drohen zum Ende der Laufzeit mit dem Discountzertifikat WKN: AA26VV Verluste. Hingegen ist eine Rendite von 23,82 % p.a. erzielbar wenn Brent sich oberhalb der 105,00 $ nur halten kann. Entscheidend bei der aktuellen volatilen Währungsentwicklung ist, dass dieses Zertifikat währungsgesichert ist.

Strategie: Seitwärts

Discount-Zertifikat auf Brent WKN:

AA26VV

ISIN:

DE000AA26VV2

Fälligkeit:

15.11.2011

Bezugsverhältnis:

1 :1

Cap:

105,00 $

Aktuell:

100,61 Euro

Discount:

10,58 %

Maximalrendite p.a.:

23,82 %

Währungsgesichert:

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Ölpreis Brent: 114,17 $

Können Sterne lügen? Öl wird das „Gold“ der Zukunft Lesen Sie hier weiter.

Rohstoffe unter der Lupe. 108/11 vom 09.09.2011

Gold - Vorerst gescheitert Die Entwicklung im Goldpreis bleibt hochvolatil.

Strategie: Aufwärts

Discount-Zertifikat auf Gold.

Der Kursverlauf konnte sich nach dem von 1.912 $ ausgehenden ersten scharfen Rücksetzer wie-

WKN:

SG2C70

der bis zum Hoch erholen. Der Ausbruch darü-

ISIN:

DE000SG2C708

ber schlägt aber bisher fehl. Ein weiterer

Fälligkeit:

21.12.2012

Bezugsverhältnis:

0,10

Cap:

1.550 $

Aktuell:

145,40 Euro

Discount:

20,75 %

Maximalrendite p.a.:

5,10 %

Währungsgesichert:

Korrekturschub mu7ss nach dem zweiten Fehlausbruch noch einkalkuliert werden. Dieser kann den Goldpreis durchaus nochmals bis auf 1.710-1.682 $ drücken. Die Aufwärtsbewegung ist in diesem Fall aber weiter ungefährdet. Gelingt Gold hingegen noch der Anstieg über die 1.912 $ zum Schlusskurs, dann sind weiter steigende Notierungen bis auf 2.000 $ direkt zu erwarten. Für eine Partizipation an der übergeordneten Rally, bei gleichzeitig vorhandenem Risikopuffer bietet sich das Discountzertifikat mit der WKN: SG2C70 an. Dieses ist mit einem Cap bei 1.550 $ ausgestattet, so dass das Hal-

Für weitere Infos hier klicken

ten des aktuellen Niveaus zum Laufzeitende genügt, um eine währungsgesicherte Rendite von 5,10% p.a. zu erzielen. Demgegenüber steht ein Risikopuffer von 20,75 %.

Goldpreis: 1.841 $

CFD Trader der Woche. 108/11 vom 09.09.2011

Klöckner – Trendfortsetzung deutet sich an Klöckner – Kürzel KCO (DE) – Aktuell: 10,12 Euro

Klöckner:

Charttechnische Situation: Bereits ab Mitte Juli stürzten die Aktien von Klöckner ab und lösten dann mit dem Rückfall unter die 13,50 Euro ein mittelfristiges Verkaufssignal aus. Erst bei 9,21 Euro konnten sich die Notierungen fangen, der sich anschließende Anstieg verlief aber nur in einer bärischen Flaggenformation. Daraus brachen Klöckner zuletzt nach unten trendbestätigend aus. Wird die leichte Gegenbewegung in diesem Bereich nun verkauft auf ein neues kurzfristiges Tief, dann kann es für Klöckner weiter in Richtung 8,00 Euro abwärts gehen. Oberhalb von 10,90 Euro wäre hingegen nochmals ein Anstieg bis 12,00 Euro möglich.

Einstieg: Short unter

9,45 Euro

Stopp-Loss gesamt:

10,90 Euro

Risiko bis Stopp-Loss:

- 15,34 %

Möglicher Gewinn bis 8,00 Euro (CRV ca. 1,00)

Trading: Ein Einstieg Short bietet sich bei Klöckner bei neuem kurzfristigem Tief an. Entsprechend kann eine Stopp-Sell-Order bei 9,45 Euro gesetzt werden. Der Stopp-Loss kann dann bei 10,90 Euro platziert werden. Mehr als 1,00 % des verfügbaren Kapitals sollte aber keinesfalls riskiert werden.

# #

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Buchbesprechung. 108/11 vom 09.09.2011

Globale Trendtrading-Strategien - Maximaler Profit bei minimalem Risiko von Marc Boucher

Der Autor Mark Boucher beschreibt in seinem Buch sowohl techni-

gement Strategien und Charakter-Prinzipien, die nötig sind, um er-

sche Modelle, als auch essentielle Informationen zur Vorgehensweise

folgreich zu investieren. Wenn man mit einem großartigen System ar-

bei der Aktien-Selektion, die dem Leser helfen sollen herauszufinden,

beitet, das Geldmanagement aber zu wünschen übrig lässt, so sind die Erfolgschancen niedriger, als die einer Person,

welche Märkte und Aktien gleichzeitig hohe Erträge und niedriges Risiko versprechen. Des weiteren erläu-

deren System nur durchschnittlich ist, die jedoch so-

tert Boucher detailliert, wie sich politische Entschei-

lide Geldmanagement-Strategien anwendet. Wenn

dungen der Regierung auf die Märkte auswirken und

man jedoch die Geldmanagement-Techniken aus die-

wie man mit Hilfe der Diversifizierung ein »kugelsiche-

sem Kapitel mit den Strategien aus den im Buch vor-

res« und hoch profitables Portfolio erstellen kann, das

gestellten Kapiteln kombiniert, ist man den meisten

beständig hohe Gewinne generiert, während das Ri-

Profi-Investoren und Geldmanagern auf lange Sicht

siko weit unter dem Markt-Durchschnitt liegt. Boucher

einen großen Schritt voraus.

zeigt Beispiele aus seiner Zeit als Hedgefonds-Trader und beweist anhand seiner eigenen Performance, wel-

In einem weiteren Kapitel wendet sich der Autor an-

che Ergebnisse durch die Anwendung dieser Metho-

deren Vermögenswertkategorien zu. Hier werden Mo-

den erzielt werden können.

delle vorgestellt, die dem Anleger das Timing Ihrer Investitionen in Global Bonds, Rohstoffe, Gold und Silber, Immobilien

Fünfteilige Strategie

sowie Arbitragefonds und Hedgefonds vereinfachen werden. Der

Die Zielsetzung dieses Buches ist es, eine Methodologie vorzustellen,

Leser wird lernen, wann es angemessen ist, in Bonds oder Rohstoff-

die es dem Trader oder Anleger erlaubt, den Markt zu schlagen und

fonds zu investieren, welche Sie wählen sollten und warum. Nach der

langfristig profitabel zu handeln, während das Risiko wesentlich nied-

Lektüre dieses Kapitels wird man wissen, wann man auf Goldaktien

riger ist als das langfristige Risiko für US- und internationale Aktien.

umsteigen sollte und wann auf Emerging Market Debt. Einfache Mo-

Globale Trendtrading-Strategien ist ein unentbehrlicher Leitfaden für

delle werden einem signalisieren, wann der richtige Zeitpunkt für

jeden Investor oder Händler, der kontinuierlich von den Märkten pro-

einen Wechsel gekommen ist. Boucher liefert dem Leser alle histori-

fitieren will, ohne dabei zu hohe Risiken einzugehen. Mark Boucher,

schen Daten dieser Modelle, ebenso wie Information darüber, wie

Hedgefonds-Manager und bekannter Redner und Referent auf dem

man noch mehr über diese Modelle herausfinden kann.

Gebiet des Tradens, stattet seine Leser mit einer soliden Methodologie aus, die es ihnen ermöglich soll, überdurchschnittliche und lang-

FAZIT:

fristige Erträge zu erzielen, während das Risiko weit unterhalb des

Letztendlich soll die Lektüre dieses Buches den Leser zu einem völlig

langfristigen Risikos internationaler und US-Aktien liegt.

neuen Investor machen. Er wird dann Strategien kennen, mit denen er die Profitabilität seiner Anlagen merklich steigert, während das Ri-

In Kapitel 2 erklärt der Autor die erste Komponente seiner fünfteiligen

siko minimiert wird. Er wird erfahren, wie andere Anleger dieses

Strategie zur Isolierung verlässlicher Trends auf den globalen Equity

Kunststück zu Wege brachten und er wird ganz genau wissen, wie

Märkten, den österreichischen Liquiditätyzyklus. Der Leser wird ler-

und warum diese Strategien funktionieren.

nen, wie man mit Hilfe einer Strategie die weltweit zuverlässigsten Equity-Märkte bestimmt. Der Trick hierbei ist, einfach dazu überzu-

Bibliographie

gehen, nur auf den Märkten zu investieren, wo die Liquiditätstrends,

Mark Boucher - Globale Trendtrading-Strategien

ebenso wie die technischen Trends der Märkte selbst deutlich positiv

408 Seiten, gebundene Ausgabe

sind, um so das Risiko zu minimieren und die Renditen zu verbes-

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Wissen. 108/11 vom 09.09.2011

Berücksichtigung von Gaps/Slippage Wie bereits unter den voran gegangenen Punkten mehrfach be-

Das Problem, welches diese Kurslücken darstellen, ist, das der

schrieben, sollte zur Eingrenzung des Risikos bedacht werden,

Trader keine Möglichkeit hat, darauf zu reagieren. Hätte beispiels-

dass es jederzeit zu einem Gap, einer Kurslücke gegenüber dem

weise bei Research in Motion eine Shortposition Anfang Oktober

Vortag, kommen kann. Solche Gaps lassen sich im Vorfeld nicht

bestanden, dann wäre der Stopp-Loss sicherlich über dem Sep-

einkalkulieren. In der nachfolgenden Abbildung ist die Aktie von

tember-Kurshoch bei 101 $ platziert worden. Darauf basiert dann

Research in Motion dargestellt. Erkennbar ist hier in einem Zeit-

auch die Berechnung des Risikos, somit die Höhe des Kapital-

raum von nur 6 Monaten eine Reihe von nicht unerheblichen

einsatzes. Der Trader hatte dann aber mit einem Gap Up auf 108

Gaps. Um solche Gaps beim Trading zu vermeiden, bietet es sich

$ nicht die Möglichkeit, diese Tradingposition zum Stopp-Kurs zu

an, Positionen nicht über den Quartalsbericht hinaus zu halten

verlassen. Erst der Ausstieg zu 108 $ wäre möglich gewesen.

oder zumindest zu diesem Zeitpunkt zu reduzieren. Wie das Bei-

Dies stellt eine nicht unerhebliche Erhöhung des Kursverlustes

spiel zeigt, kam es aber außerhalb der Quartalsberichte ebenfalls

einer einzelnen Position dar.

zu deutlichen Kurslücken. Anhand eines Rechenbeispiels an diesem Fall lässt sich das sehr gut verdeutlichen. Eingegangen wurde eine Shortposition nach einem Hoch bei 101 $. Der Einstieg erfolgte zu 97 $ mit einem Kapitalrisiko von 1 % gegenüber dem Depot. Dieses Kapitalrisiko basiert auf einer Entfernung des Einstieges zum Stopp-Loss von 4 $. Der Ausstieg konnte nun aber nur zu 108 $ erfolgen. Damit kommt es nicht zu einem Verlust von 4 $, dieser erhöht sich auf 108-97 = 11 $. Der Verlust im Bezug zum Depot beträgt dann also 11 $ / 4 $ = das 2,75 fache des vorher kalkulierten Verlustes. Zu bedenken ist, dass Gaps noch deutlich größer ausfallen können. Wenn dann noch eine Tradingposition besteht, die aufgrund

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Wissen. 108/11 vom 09.09.2011

Berücksichtigung von Gaps/Slippage eines sehr engen Stopp-Loss gegenüber dem Einstieg eine sehr

bietet es sich an, das ursprüngliche Beispiel zur Berechnung der

hohe Kapitalgewichtung hat, dann können im ungünstigen Fall

Größe einer Position noch einmal zu konkretisieren. Angenom-

auch 10 % des Depotkapitals und mehr verloren werden. Dies

men werden wieder ein Depotkapital von 10.000 Euro und ein Ri-

sollte bei der Positionsgröße in jedem Fall zusätzlich berücksich-

siko für die Position von 1 %, was 100 Euro entspricht. Der

tigt werden. Eine Position darf deshalb nicht größer gewählt wer-

Einstieg soll bei 100 Euro erfolgen und der Stopp-Loss wird bei

den als maximal 25 % des Depotwertes, wenn dieser Trade über

97 Euro gesetzt bei einem Kursziel von 10 Euro. Das Einzelrisiko

Nacht gehalten werden soll. Da zwangsläufig ein Gap zu irgend-

für den Trade liegt bei 100-97 = 3 Euro. Hinzu kommen nun 0,2

einem Zeitpunkt beim Trading Over Night auftauchen wird, bietet

% (0,20 Euro) für das allgemeine Gap-Risiko und 0,3 % (0,30

es sich an, dafür einen kleinen Prozentsatz des Risikos von vorn-

Euro) für Transaktionskosten und Slippage. Beides bezogen auf

herein zu reservieren. Ein guter Wert dafür stellt die Größenord-

den Einstiegskurs. Damit erhöht sich das Risiko für eine einzelne

nung von 0,2% je Trade dar.

Aktie auf 3,00+0,20+0,30 = 3,50 Euro. Gekauft werden können

Neben diesem Risiko hat der Trader in jedem Fall Transaktions-

lich 2.800 Euro wird bewegt. Das Chance/Risiko-Verhältnis liegt

kosten zu tragen, welche in ihrer Höhe vom Broker abhängen.

somit bei 10,00/3,50 = 2,85 und kann als günstig angesehen

Darüber hinaus ist es nicht gesichert, das die tatsächliche Aus-

werden.

entsprechend 100,00/3,50 = 28 Stücke. Ein Kapital von anfäng-

führung einer Order dem Wert entspricht, welcher idealisiert durch das Tradingsetup gegeben ist. Für diesen Anteil an Slippage und

Selbstverständlich ist nicht bei jedem Trade ein Gap zu erwarten.

Transaktionskosten bietet es sich an, nochmals 0,3% zu reser-

Es ist jedoch unvermeidlich, mit einem Gap auf absehbare Zeit

vieren. Dadurch kommt es letztlich zu einer Vergrößerung des zu

konfrontiert zu werden. Deshalb wird dieses Risiko dieses Gaps

kalkulierenden Risikos und zu einer Verschiebung des Chance/Ri-

auf jede Tradingposition auf der Risikoseite bereits im Vorfeld auf-

siko-Potenzials in die ungünstige Richtung.

geteilt. Ist das Chance/Risiko-Verhältnis auch dann noch günstig, oberhalb von 2,0 dann kann die Position eingegangen werden.

Wie stellt sich die Berechnung der Positionsgröße unter Berücksichtung der benannten Risikofaktoren nun endgültig dar? Dazu

Musterdepot. Tradevorbereitung Aktuell zeigt sich eine zunehmende Tendenz zur Stabilisierung an den Märkten. Wir werden dennoch den Wochenschluss abwarten. Gegebenenfalls bietet sich bereits zum Beginn der kommenden Woche die Möglichkeit einer neuen umfassenderen Positionierung.

Musterdepot. 108/11 vom 09.09.2011

Rückblick Der Rückfall vor allem am deutschen Markt brachte die Position im Discounter auf diesen Index wieder leicht unter Druck, der S&P 500 konnte das Niveau hingegen halten. Insgesamt fällt der Depotwert damit nach dem Anstieg der Vorwoche wieder leicht zurück auf ein Plus von 71,43%.

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Positionsupdate Trade428/429: Die beiden Positionen in den Discountern werden in jedem Fall gehalten. Der nun anhaltend instabile und volatile Markt macht es aber erforderlich, auch hier die Entwicklung genauer zu beobachten. Vorerst wird dann aber auch noch keine Position verstärkt.

Das Depot fällt leicht auf ein Plus von 71,43%. Alle gesetzten Stopp-Loss Kurse für die eingegangenen Tradingpositionen gelten intraday wenn nicht gesondert als Schlusskursbasis angegeben. Wird ein entsprechendes Niveau in einem Zertifikat erreicht, erfolgt der sofortige Verkauf ohne Vorankündigung.

Aktueller Positionsbestand Trade Nr.

WKN

Typ

428

GS2AFF

429

BC1JZA

Basiswert

Long Short

Einstieg Datum

Einstieg Kurs

Kurs aktuell

Kapitaleinsatz

Discountzertifikat DAX

Long

17.06.11

46,92

43,74

25.000

-6,78

-1.694,37

ohne

Discountzertifikat S&P 500

Long

17.06.11

9,00

8,85

27.000

-1,67

-450,00

ohne

Summe

52.000

Performance % Euro

Stopp Loss

-2.144

Depotkopf & Grafik Startkapital

19.10.05

100.000,00

Bar

09.09.11

121.575,10

Investiert

09.09.11

52.000,00

Gewinn/Verlust offen

09.09.11

-2.144,37

Depotwert

09.09.11

171.430,72

+71,43% powered by GodmodeTrader.de

Musterdepot. 108/11 vom 09.09.2011

Abgeschlossene Trades Trade Nr.

WKN

Typ

Basiswert

Long Short

Einstieg Datum

Einstieg Kurs

Ausstieg Datum

Ausstieg Kurs

Kapitaleinsatz

382 A

TB7EKJ

Hebelzertifikat

Siemens

Long

382 B

TB7EKJ

Hebelzertifikat

Siemens

383

DZ6X9P

384

22.03.10

1,28

09.04.10

1,70

2.250

32,81

738,28

Long

22.03.10

1,28

20.08.10

1,57

2.250

22,66

509,77

Outperformance Allianz

Long

26.03.10

92,92

27.04.10

86,40

21.000

-7,02

-1.473,53

DB7J1P

Hebelzertifikat

Amazon

Long

26.03.10

1,37

19.04.10

1,80

2.700

31,39

847,45

385

BN4AJM

Hebelzertifikat

Beiersdorf

Long

26.03.10

10,08

08.04.10

8,90

7.000

-11,71

-819,44

386 A

BN49LU

Hebelzertifikat

Aareal Bank

Long

01.04.10

4,51

09.04.10

6,35

5.600

40,80

2.284,70

386 B

BN49LU

Hebelzertifikat

Aareal Bank

Long

01.04.10

4,51

19.04.10

4,76

5.600

5,54

310,42

387

AA0TLV

Hebelzertifikat

Sojabohnenmehl Long

01.04.10

8,42

16.04.10

7,20

7.000

-14,49

-1.014,25

388

CZ25ZP

Open End Zert.

Silber

Long

01.04.10

174,23

07.01.11

279,50

22.000

60,42

13.292,43

389

CM1Y2F

Optionsschein

DAX

Short

09.04.10

0,64

23.04.10

0,00

1.000

-100,00

-1.000,00

390

DB7CM1

Optionsschein

Gold

Long

09.04.10

6,17

05.01.11

1.000

391

CB71ZA

Optionsschein

EUR/USD

Long

14.04.10

1,95

07.05.10

0,20

1.000

-89,74

-897,44

392

AA1LMS

Hebelzertifikat

Anglogold

Long

14.04.10

1,21

16.04.10

1,02

7.500

-15,70

-1.177,69

393

BN327Q

Hebelzertifikat

Roth&Rau

Long

14.04.10

9,02

19.04.10

7,84

5.000

-13,08

-654,10

393

SG0ZTK

Hebelzertifikat

Kinross Gold

Long

29.04.10

4,13

07.05.10

3,53

4.500

-14,53

-653,75

394

CM9AZZ

Hebelzertifikat

Goldcorp

Long

29.04.10

0,63

20.05.10

0,52

2.300

-17,46

-401,59

395

TB85W4

Hebelzertifikat

First Solar

Long

29.04.10

4,39

06.05.10

3,55

6.200

-19,13

-1.186,33

396

CG6ZEW

Hebelzertifikat

Solarworld

Short

04.05.10

0,55

26.05.10

0,72

3.400

30,91

1.050,91

397

CM3C0S

Hebelzertifikat

GBPUSD

Short

07.05.10

12,50

26.05.10

15,10

3.900

20,80

811,20

398

BN4A7R

Hebelzertifikat

EURHUF

Long

07.05.10

11,61

28.05.10

8,30

3.500

-28,51

-997,85

399

DB7F1D

Hebelzertifikat

SMA Solar

Long

gestrichen

2,10

gestrrichen

2,10

2.100

0,00

400

CM1QV4

Optionsschein

Goldcorp

Long

10.06.10

0,82

06.07.10

0,58

2.700

-29,27

-790,24

401 A

AA160U

Bonuszertifikat

EADS

Long

10.06.10

18,64

07.03.11

20,99

4.500

12,61

567,33

401 B

AA160U

Bonuszertifikat

EADS

Long

10.06.10

18,64

11.03.11

20,95

4.500

12,39

557,67

402

TB8EJM

Hebelzertifikat

K+S AG

Short

10.06.10

0,54

21.06.10

0,28

2.000

-48,15

-962,96

403

BN4A7R

Hebelzertifikat

EUR/HUF

Long

25.06.10

11,90

18.08.10

8,60

2.500

-27,73

-693,28

404

DB57WF

Hebelzertifikat

EUR/PLN

Long

01.07.10

10,60

13.07.10

8,40

3.300

-20,75

-684,91

405

ABN3HU

Open End Zert.

Orangensaft

Long

01.07.10

6,42

08.07.10

5,85

16.000

-8,88

-1.420,56

406

TB8EDZ

Hebelzertifikat

EUR/USD

Long

01.07.10

4,85

20.08.10

7,38

2.000

52,16

1.043,30

407

CZ25ZP

Open End Zert.

Silber

Long

31.08.10

184,02

23.09.10

208,55

15.000

13,33

1.999,51

408

CB28Z9

Hebelzertifikat

Visa

Short

09.09.10

2,83

24.09.10

2,35

6.000

-16,96

-1.017,67

409

BN5V1A

Bonuszertifikat

E.ON

Long

10.09.10

24,62

17.09.10

22,60

20.000

-8,20

-1.640,94

410

HV5B66

Open End Zert.

Platin

Long

01.10.10

16,77

16.11.10

16,40

30.000

-2,21

-661,90

411

ABN3HS

Open End Zert.

Weizen

Long

05.11.10

22,24

16.11.10

19,50

11.200

-12,32

-1.379,86

412

AA16G2

Open End Zer.

Junior Gold Bugs Long

05.11.10

116,81

16.11.10

106,40

16.500

-8,91

-1.470,46

413

UB7U1Z

Discountzert.

Nestle

Long

05.11.10

39,45

13.01.11

39,80

25.000

0,89

221,80

414

CM2K6V

Hebelzertifikat

Saint Gobain

Long

05.11.10

1,03

11.03.11

1,41

4.000

36,41

1.456,31

Performance % Euro

108/11 vom 09.09.2011

Trade Nr.

WKN

Typ

Basiswert

Long Short

Einstieg Datum

Einstieg Kurs

Ausstieg Datum

Ausstieg Kurs

Kapitaleinsatz

415

BN3CGC

Hebelzertifikat

RWE AG

Long

416 A

CG1J5D

Hebelzertifikat

416 B

CG1J5D

417

Performance % Euro

10.12.10

0,87

24.02.11

0,78

7.000

-10,34

-724,14

Deutsche Bank Long

10.12.10

0,75

07.03.11

1,24

2.250

65,33

1.470,00

Hebelzertifikat

Deutsche Bank Long

10.12.10

0,75

09.06.11

0,66

2.250

-12,00

-270,00

CM8WK3

Hebelzertifikat

Bank of AmericaLong

04.02.11

1,68

23.03.11

0,90

3.600

-46,43

-1.671,43

418

RCB6LV

Hebelzertifikat

Lukoil

Long

04.02.11

1,75

11.03.11

2,00

7.000

14,29

1.000,00

419

TB8NMC

Hebelzertifikat

First Solar

Long

04.02.11

3,61

07.03.11

2,36

5.000

-34,63

-1.731,30

420

CK0QRW

Hebelzertifikat

Molycorp

Long

01.04.11

1,20

06.05.11

1,86

2.500

54,58

1.364,58

421

CG1G70

Hebelzertifikat

Deutsche Telekom Long

01.04.11

1,51

03.06.11

1,05

5.000

-30,46

-1.523,18

422

TB8NMC

Hebelzertifikat

First Solar

Long

01.04.11

3,58

07.04.11

2,51

4.500

-29,89

-1.344,97

423

CM4X72

Open End Zert.

Ölpreis WTI

Long

01.04.11

98,16

05.05.11

93,80

25.000

-4,44

-1.110,43

424

UB6XQB

Hebelzertifikat

Allianz

Long

25.04.11

1,06

16.05.11

0,77

5.500

-27,36

-1.504,72

425

BN8RFY

Hebelzertifikat

IBM

Long

25.04.11

1,62

08.06.11

1,25

6.500

-22,84

-1.484,57

426

CG1J5D

Hebelzertifikat

Deutsche Bank Long

29.04.11

1,14

09.06.11

0,66

2.500

-42,11

-1.052,63

427

HV5YEX

Open End Zert.

ÖkoDAX

Long

29.04.11

2,37

05.05.11

2,24

27.000

-5,49

-1.481,01

430

MQ1D8J

Outperformance Allianz

Long

01.07.11

99,49

12.07.11

90,60

15.000

-8,94

-1.340,34

432

VT1T2H

Hebelzertifikat

Amgen

Long

01.07.11

0,45

14.07.11

0,31

3.100

-31,11

-964,44

431

CK10RN

Hebelzertifikat

Intel

Long

01.07.11

2,16

05.08.11

1,33

3.500

-38,43

-1.344,91

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