2021
Economic Report Tercer Trimestre 2021
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NDICE
PERU BALANZA COMERCIAL 04
Balanza Comercial del Perú y sus cifras de exportación e importación
05
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS Y CALIFICACIÓN CREDITICIA
06
LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS DE EXPORTACIÓN E IMPORTACIÓN Cifras de exportación e importación de los principales 5 productos.
UK - PERU BALANZA COMERCIAL UK - PERU 08
09
Balanza Comercial de UK - Perú y desempeño de la moneda GPB/PEN
LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS DE EXPORTACIÓN Cifras de exportación de los principales 5 productos, y las 5 principales empresas exportadoras
LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS DE IMPORTACIÓN 10
Cifras de exportación e importación de los principales 5 productos y las 5 principales empresas importadoras
PERU
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BALANZA COMERCIAL Según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la balanza comercial en el tercer trimestre del 2021 registraría un superávit de US$ 3,436 millones, incrementando en US$ 168 millones el monto que se registró en el mismo periodo en el año anterior. El presente periodo muestra una mayor variación en las importaciones sobre las exportaciones, siendo 14.5% y 11,9%, respectivamente. El mayor incremento de las importaciones se explica en la tendencia al alza de la demanda interna, los precios de importación más altos y el incremento de los fletes internacionales, mientras que el aumento de las exportaciones, al alza en las cotizaciones de commodities industriales (productos tradicionales mineros).
FUENTE: PANORAMA ACTUAL Y PROYECCIONES MACROECONOMICAS 2021 - 2022 (BCRP)
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RESERVAS INTERNACIONALES NETAS (RIN) Las Reservas Internacionales Netas (RIN) sumaron un total de US$ 75,601 millones al 7 de setiembre, informó el Banco Central de Reserva del Perú (BCR). Estas aumentaron en US$ 1,176 millones con respecto al cierre de agosto, cuando se registró US$ 74,425 millones. Las reservas internacionales están constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 49.4% del PBI.
CALIFICACIÓN CREDITICIA El S&P señaló que tanto un estancamiento político como el deterioro de la confianza de los inversionistas podrían afectar a la baja la calificación del Perú. Asimismo, un cambio repentino en las políticas macroeconómicas del país causaría una baja en los próximos dos años. Fitch mantiene la calificación de la economía de Perú en ‘BBB+’ pero cambia la perspectiva de estable a negativa, tanto en moneda local como extranjera, debido a que aunque la agencia percibe el apoyo potencial del gobierno de ser necesario, la capacidad de soporte no sería suficiente. El entorno político constantemente polarizado ha influido negativamente en la confianza de los inversores y, con ello, la resiliencia de la economía peruana, lo que ha ocasionado que la agencia Moody’s rebaje la calificación crediticia del Perú de A3 a Baa1, con perspectiva estable.
FUENTE: BCRP, GESTIÓN, DATOS MACRO
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LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS DE EXPORTACIÓN- III T 2021 Las exportaciones peruanas en el tercer trimestre del 2021 sumaron un valor FOB de US$ 5,739 millones, siendo estas inferiores a las del tercer trimestre del 2020 en 49.79%. De acuerdo con el Mincetur, se estima que con la entrada en vigencia del CPTPP se pueda impulsar las exportaciones peruanas, en especial las no tradicionales, ya que dichos países representan un mercado potencial de 500 millones de consumidores, así como el 13% del PBI mundial.
*Aproximaciones en millones de US$
LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS DE IMPORTACIÓN- III T 2021 Las importaciones peruanas en el tercer trimestre del 2021 sumaron un valor CIF de US$ 9,445 millones, siendo estas superiores a las del tercer trimestre del 2020 en 8.94%.
El
principal
proveedor
durante
este
periodo
fue
China,
con
27.51%
de
participación, seguido de USA, con 18.09% de participación. Asimismo, los principales bienes importados desde China fueron los bienes de capital y de USA las materias primas y los productos intermedios.
*Aproximaciones en millones de US$ FUENTE: ADEX DATA TRADE, AGENCIA PERUANA DE NOTICIAS, GESTIÓN
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UK - PERU
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BALANZA COMERCIAL UK - PERU (US$) El Perú mantiene un intercambio comercial positivo con el Reino Unido en el tercer trimestre del 2021. Sin embargo, la balanza comercial muestra una disminución de aproximadamente el 68% comparado con el año anterior, y una tendencia negativa en los últimos 5 años. Asimismo, las exportaciones mostraron un decrecimiento en 46%, en tanto que las importaciones aumentaron en 10%. Se espera que las exportaciones puedan recuperarse para el siguiente trimestre, tomando en cuenta que
los productos peruanos con mayor potencial de crecimiento en el mercado
británico son:
el espárrago (97%), la palta (80%), el café sin tostar y descafeinado
(76%), los arándanos (57%) y las uvas (56%), según el International Trade Centre (ITC).
CLASIFICACION DE DIVISA(GPB/PEN) El precio promedio del tipo cambio fue S/ 5.51 por libra. En el tercer trimestre, se obtuvo los siguientes variaciones en el precio: Valor máximo: 5.70 Valor promedio: 5.51 Valor mínimo: 5.32
FUENTE: XE.COM INC., ADEX DATA TRADE, ITC EXPORT POTENTIAL MAP
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LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS DE PERU A UK- III T 2021 Las exportaciones peruanas al Reino Unido en el tercer trimestre del 2021 sumaron un valor FOB de 112,334 miles de US$. Las 5 principales empresas locales exportadoras y los 5 principales productos más exportados a Reino Unido fueron :
*En Miles de US$
FUENTE: VERITRADE DATA
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LOS 5 PRINCIPALES PRODUCTOS DE IMPORTACIÓN - III T 2021 Las importaciones peruanas del Reino Unido en el tercer trimestre del 2021 sumaron un valor CIF de 52,062 miles de US$. Las 5 principales empresas locales importadoras y los 5 principales productos más importados desde Reino Unido fueron :
*En Miles de US$
FUENTE: VERITRADE DATA
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NOTA ECONÓMICA El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) presentó sus proyecciones para el período 2022-2025 en el Marco Macroeconómico Multianual (MMM), así como los Proyectos de Ley de Presupuesto, Equilibrio y Endeudamiento para el año fiscal 2022, donde los sectores educación y salud lideran la asignación de recursos con 18% y 11%, respectivamente. Resalta el optimismo del MEF en las proyecciones del MMM, particularmente en las cifras de crecimiento del PIB (4.8%) e inversión privada (5.5%) para el 2022. El Banco Central de Reserva (BCR) fue más cauteloso, estimando variaciones de 3.4% y 0%, respectivamente. En esa línea el consenso de analistas estima un panorama aún más prudente, con proyección de crecimiento del PIB de entre 1.5 y 2.5% (2% promedio). Existen cuatro drivers sumamente positivos para el 2022: extraordinario contexto externo con crecimiento significativo de nuestros socios comerciales (4.3%) y precio del cobre en máximos históricos; nuevos proyectos mineros que elevarían la producción de cobre en 20% al 2023 (Mina Justa, extensión de Toromocho y Quellaveco);
recuperación
del
consumo
impulsando
en
especial
al
sector
servicios; y, políticas monetaria y fiscal se mantendrán expansivas. Sin embargo, un factor negativo determinante que limitaría el crecimiento sería la caída de la inversión privada a terreno negativo, efecto ligado a la incertidumbre política. Por el lado sectorial, debe resaltarse el dinamismo previsto para la minería y los servicios, los cuales crecerían en 6.5% y 3.7%, respectivamente. La inflación anual fue de 4.95% en agosto, considerablemente más alta que el límite superior del rango establecido por el BCR (1-3%). Esto, sin embargo, no debería preocupar pues la inflación subyacente (no considera precios de alimentos y energía) fue 2.39%. Asimismo, aunado al hecho de que la economía está debajo de su potencial, el efecto debe ser transitorio pues se calcula que alrededor de dos tercios de la inflación es importada y comenzaría a menguar luego de varios meses en que la demanda mundial contenida y cuellos de botella en las cadenas de suministro impulsaran los precios de los commodities (energía y soft) post-pandemia. De igual forma, el BCR elevó su tasa de interés de 0.5% a 1%, la subida más alta desde el 2010, en su búsqueda además por controlar la depreciación de la moneda (PEN), la cual ha perdido casi 14% de su valor en lo que va del 2021 (vs. alrededor de 12% del COP y CLP).
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NOTA ECONÓMICA R e s p e c t o a l ú l t i m o p u n t o , l a c a u s a s e e n c u e n t r a fu n d am e n ta l m e n te e n l a s a l i d a d e c a p i t a l e s d e c o r t o p la z o , q u e s e c a lc u la n e n U S$ 1 3 m i l m i l l o n e s a a g o s t o , d e b i d o a r a z o n e s e x t e r n a s ( fo r t a le c i m i e n t o g e n e r a l d e l d ó l a r ) y p r i n c i p a l m e n t e i n t e r n a s ( i n c e r t i d u m b r e p o lí t i c a ) . P o r e l l a d o p o si ti vo , l o s d a t o s d e l a b a l a n z a d e p a g o s m u e s t r a n q u e la r e i n v e r si ó n se e l e vó e n e l p r i m e r s e m e s t r e ( U S $ 4 m i l m i llo n e s ) , s u g i r i e n d o q u e e l se cto r p r i va d o c o n t i n u ó c o n s u s d e c i s i o n e s y a p la n e a d a s d e C A P E X , a u n q u e l a n u e va i n v e r s i ó n d e p e n d e r á d e l a s d e c i s i o n e s d e p o lí t i c a d e l n u e vo go bi e r n o . E n e sa l í n e a , M o o d y ’ s r e c o r t ó l a c a l i fi c a c i ó n d e P e r ú , p r i m e r a e n su h i sto r i a , d e A 3 a B a a 1 , c i t a n d o “ u n e n t o r n o p o lí t i c o fr a c t u r a d o y p o la r i z a d o q u e d e bi l i ta l a h a b i l i d a d d e f o r m u l a r p o l í t i c a s ” . E s t o o c u r r e a la p a r c o n l a s e x p o r ta ci o n e s a l c a n z a n d o r e c o r d s h i s t ó r i c o s , c o n u n a p r o y e c c i ó n c e r c a n a a l o s U S$ 6 0 m i l millones para el 2022. E n e l á m b i t o e x t e r n o , e n p r i m e r lu g a r , d e b e r e s a lt a rse q u e l a R e se r va F e d e r a l d e l o s E s t a d o s U n i d o s c o m e n z a r í a c o n s u “ t a p e r i n g” (r e d u cci ó n e n s u c o m p r a d e a c t i v o s d e la r g o p la z o , e r g o p o lí t i c a m o n e ta r i a m e n o s e x p a n s i v a ) a f i n e s d e e s t e a ñ o , fi n a li z a n d o a m e d i a d o s d e l 2 0 2 2 . I gu a l m e n te , i n i c i a r í a c o n s u s u b i d a d e t a s a s d e i n t e r é s a fi n e s d e l 2 0 2 2 . E sto p o n d r í a u n a m a y o r p r e s i ó n s o b r e l a s v a r ia b le s m a c r o , t i p o d e c a m b i o y ta sa s d e i n te r é s e n p a r t i c u l a r . E n s e g u n d o l u g a r , h a b r á q u e e s t a r a t e n t o s a l d e se m p e ñ o d e C h i n a , c u y a s c i f r a s d e a c t i v i d a d e c o n ó m i c a d e m a n e r a ge n e r a l m o str a ba n s i g n o s d e d e s a c e l e r a c i ó n , q u e p u e d e n a c r e c e n t a r s e a n t e l a p o te n ci a l q u i e br a d e l g i g a n t e d e s a r r o l l a d o r i n m o b i li a r i o E v e r g r a n d e . R e c o r d e m o s q u e , a d e m á s de ser un socio comercial importante para el Perú, China demanda más de la m i t a d d e c o b r e d e l m u n d o , p o r lo q u e la v o la t i li d a d d e l m e ta l r o j o d e p e n d e en gran medida del dinamismo del gigante asiático.
César Martín Peñaranda Lead Economist - British Embassy
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