Les indicateurs de base du financement Le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et le besoin de trésorerie : 3 paramètres à suivre de très près pour une bonne gestion financière. 1/ Le fonds de roulement : indicateur du financement long terme Le fonds de roulement vise à montrer comment les capitaux durables (appelés aussi "permanents") à la disposition de l’entreprise, ont financé les immobilisations (qui font partie des actifs de l'entreprise). Définition : Les capitaux permanents figurant au passif du bilan (origine des fonds de l’entreprise) sont : • les capitaux propres (capital social, réserves, comptes courants associés), • les dettes à long terme (emprunts à long terme pour financer les investissements). Les immobilisations figurant à l’actif du bilan (patrimoine de l’entreprise) sont : • les immobilisations matérielles : bâtiments, ateliers, matériel et équipement… , • les immobilisations immatérielles : brevets, licences… Comment le calculer ? Fonds de roulement = capitaux permanents - actifs immobilisés Plus le fonds de roulement est élevé, plus la solvabilité de l’entreprise est meilleure. Interprétation du calcul : Si les capitaux permanents dépassent les immobilisations, le calcul du fonds de roulement est positif. Cela signifie que le financement à long terme dépasse les besoins d’investissement de l’entreprise et qu’il permettra de financer en partie l’exploitation courante. Ce sont les ressources stables du financement des immobilisations.
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Dans le cas contraire, le calcul du fonds de roulement donne un résultat négatif. Les immobilisations seront financées par la trésorerie. Cette situation sous-entend des problèmes de trésorerie et peut provoquer la méfiance des banques. 2/ Le besoin en fonds de roulement ou BFR C’est l’indicateur clé du financement à court terme de votre entreprise. Définition : Le besoin en fonds de roulement (BFR) est la différence entre les éléments de l’actif destinés à l’exploitation courante (stocks et crédit clients) et les dettes aux fournisseurs (ou crédit fournisseurs). Il représente le besoin de fonds nécessaires au fonctionnement à court terme de l’entreprise. Besoin en fonds de roulement = Stocks Crédit clients – Crédit Fournisseurs Comparez le besoin en fonds de roulement (BFR) de votre entreprise au fonds de roulement calculés précédemment. Vous allez constater soit un excédent soit un besoin de trésorerie. L’entreprise engage des dépenses qui ne seront récupérées que lors de l’encaissement des factures. C’est donc un besoin d’argent nécessaire au bon fonctionnement de l’entreprise (à court terme).
• Si le BFR est positif, le besoin de l’entreprise est supérieur aux ressources d’exploitation. Il faut donc le financer. • Si le BFR est négatif, le besoin de l’entreprise est inférieur aux ressources d’exploitation. L’entreprise n’a donc pas besoin d’utiliser ses excédents de ressources à long terme. • Si le BFR est nul, les besoins sont égaux aux ressources d’exploitation. Le passif circulant est suffisant pour financer l’actif circulant. La réduction du BFR (Besoin en fonds de roulement) est un des moyens de réduire ses besoins en financement pour permettre à l’entreprise de retrouver un équilibre financier. Elle peut prendre des formes différentes : • réduction des stocks, • renégociation des délais de paiement fournisseurs, • renégociation des délais de paiement clients. 3/ Le besoin de trésorerie Besoin de trésorerie = Besoin en Fonds de Roulement – Fonds de Roulement page 2 sur 3
Si le fonds de roulement excède le besoin en fonds de roulement, la trésorerie de l’entreprise est positive. Il convient alors de placer les excédents de trésorerie.
Si le fonds de roulement ne couvre pas les besoins de l’exploitation courante de l'entreprise, il va falloir financer ce besoin de trésorerie par des dettes bancaires à court terme, par exemple. 0000d50000ff26a5
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