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MiFID II
DEL RETO A LA OPORTUNIDAD La regulación europea, que entra en vigor en 2018, propicia un nuevo modelo bancario Pone en el centro la protección del inversor y aboga por una mayor transparencia
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LA BANCA PRIVADA REINVENTA SU MODELO DE NEGOCIO Texto Júlia Martínez • Fotografías J. Balmes
La entrada en vigor en enero de 2018 de la directiva europea MiFID II y la digitalización desarrollarán nuevos modelos de asesoramiento
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ras los difíciles años de la crisis financiera, la banca privada –la que se encarga de gestionar grandes patrimonios– está en fase de recuperación y crecimiento, planteando un cambio de modelo y con un reto muy claro: la implantación de la directiva europea MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) en enero de 2018, inspirada en las premisas de la seguridad, la eficacia y la transparencia de los mercados en aras de una mayor protección de los inversores. Según el barómetro de la revista Funds People, en España hay alrededor de 415.000 millones de euros en negocios que se reconocen como banca privada de grupos bancarios españoles. “No hay más que ver el crecimiento tan importante que se ha producido en los saldos gestionados en fondos de inversión, el vehículo de inversión más utilizado por los clientes de banca privada”, subraya Víctor Allende, director ejecutivo de Banca Privada y Banca Premier de CaixaBank. Un optimismo que también transmite Carlos Sensat, director regional de Wealth Management Catalunya y Baleares, quien subraya que la banca privada es un sector consolidado y una de las partes del negocio financiero con mayor crecimiento en los últimos años. OPTIMISMO MODERADO
Dependiendo de la fuente que se consulte, el volumen de activos ha incrementado entre un 6 y un 10% en los años 2015 y 2016, y está en el centro de las estrategias de todas
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En España hay 415.000 millones de euros en negocios que se reconocen como banca privada de grupos bancarios españoles
las entidades que operan en nuestro país. No obstante, Sensat matiza: “El proceso de transformación que está llevando a cabo la industria financiera está provocando que el panorama al que se enfrenta la banca privada sea complejo, siendo la adaptación a la nueva regulación y la capacidad con la que cada jugador la afronte, lo que marcará el éxito de cada entidad". Otro experto, César Villacampa, director de Ibercaja Patrimonios, considera que todavía seguimos en un entorno con muchas incertidumbres económicas, “con tipos de interés muy bajos y con importantes cambios regulatorios, que van a marcar el futuro de la banca privada”. PUNTO DE INFLEXIÓN
El sector es consciente que el gran reto al que se enfrenta está directamente vinculado a la entrada en funcionamiento de la directiva MiFID II, que incluye por primera vez la obligación de cobrar a los clientes por el asesoramiento financiero, un servicio que hasta ahora éstos percibían como gratuito (aunque en realidad lo pagan a través de las comisiones de los productos que contratan). Además, las entidades tendrán que desglosar qué porcentaje de esas comisiones se lleva cada parte que interviene en el negocio. Según Allende, con MiFID II los clientes van a exigir, entre otras cosas, mayor transparencia en los costes, “y marcará la diferencia entre los que realmente aporten valor añadido por el servicio de asesoramiento que presten y el resto”.
El cliente, siempre primero Además de la implantación de la directiva MiFID II, el sector es consciente que debe apostar por la calidad, la formación y la tecnología para incrementar el servicio al cliente. Para Viayna, el gran reto es pasar de 'pensar en el cliente' a 'pensar como el cliente', "y ponerlo en el centro de todo lo que hacemos". Por ello, considera imprescindible ampliar la calidad de los servicios: "Debemos aumentar el servicio tradicional (personalización, seguridad, rentabilidad, confianza, confidencialidad...); trabajar en el 'hiperservicio' (hacer extensiones de lo que haces, pero sin cobrarlas) y en la 'servificación' (proponer servicios nuevos con suficiente valor y que el cliente decida pagar por ellos)".
La formación del banquero –y su experiencia– es otro de los pilares del servicio al cliente. "Formación permanente y experiencia del banquero, así como el profundo conocimiento de las necesidades, expectativas y objetivos de cada cliente, basándose en la relación de confianza que es la piedra angular donde descansa el éxito de toda relación entre entidad y cliente", subraya Sensat. En cuanto a la digitalización, Allende destaca que ésta va a permitir diferentes canales de relación con los clientes, hacer más eficientes las capacidades de asesoramiento y dará entrada a nuevos competidores con propuestas de valor enfocadas al asesoramiento on line.
EDITA: LA VANGUARDIA EDICIONES SL -DIAGONAL, 477 (08036) BARCELONA - TEL: 93 481 22 00 - WWW.LAVANGUARDIA.ES ; PREIMPRESIÓN: LA VANGUARDIA // PUBLICIDAD: PUBLIPRESS MEDIA -DIAGONAL, 477 (08036) BARCELONA TEL: 93 344 30 00 - 902 178 585 - WWW.PUBLIPRESSMEDIA.COM // PRODUCCIÓN: EDICIONS CLARIANA, SL -VIA AUGUSTA 48-52, ENT. 1A (08006) BARCELONA - TEL: 93 237 46 88 - WWW.CLARIANA.CAT - DIRECCIÓN: EUGENI MADUEÑO. COORDINACIÓN: GEMMA MARTÍ. REDACCIÓN: NÉSTOR BOGAJO, NOELIA CONRADO // DISEÑO: CRISTINA CATALÁN ; MAQUETACIÓN: MARTA SAGARRA //
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OPINIÓN
JOSEP SOLER ALBERTÍ, presidente de EFPA Europa
Más protección a los clientes y mayor eficiencia
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La experta Sonsoles Santamaría, directora de negocio de Tressis, remarca que toda la industria financiera está finalizando la adaptación a la nueva directiva. "Este proceso de adaptación llevará a definir los ‘nuevos modelos de negocio’ de la banca privada, a qué tipo de clientes se querrá dirigir, con qué servicios y con qué modelos de cobro. La situación actual es de claro punto de inflexión en la forma de trabajar de las entidades con sus clientes y supondrá un revulsivo en la industria en términos de ‘reinvención’ de los modelos”. Ignacio Viayna, director general de Banca Privada de GVC Gaesco Beka, también opina que la banca privada vive momentos de cambios. “Estamos en el momento justo en que, bajo la base de un modelo tradicional, la banca privada está evolucionando combinando el legado del pasado y los drivers actuales", apunta este experto, quien considera que hay una tendencia a la aparición de nuevos y más gestores, asesores, que buscan en la independencia dar mejores soluciones de inversión a los clientes. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
Santamaría subraya que el gran reto de la banca privada es ser escalable con flexibilidad, y afirma: "Sólo entidades con una buena tecnología, un modelo de negocio no improvisado por la adaptación a la nueva regulación, que lleven años pres-
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La banca privada ha incrementado el volumen de activos entre un 6 y un 10% en los años 2015 y 2016, y está en el centro de las estrategias de todas las entidades que operan en España
tando los servicios en condiciones parecidas a lo que apunta la nueva directiva y que sólo tengan que realizar adaptaciones de sistemas, información y reporting, pero no adaptaciones de cambio de mentalidad del grupo y de cambio de forma de actuar con sus clientes, serán capaces de ver la nueva normativa como una oportunidad". A modo de conclusión, Víctor Allende, de CaixaBank, subraya: "Sólo seremos capaces de cumplir las expectativas que nos plantean nuestros clientes a partir de una reflexión global sobre sus necesidades; de esta manera seremos capaces de ordenar su patrimonio diseñando una estrategia de inversión con la que alcanzar sus objetivos en cada etapa de la vida".
a cuenta atrás para la entrada en vigor de MiFID II, prevista para el 3 de enero de 2018, está en marcha y el sector se prepara para afrontar un nuevo escenario para la distribución financiera. El complejo nuevo entramado normativo provocará un importante esfuerzo logístico y de organización para la adaptación de las entidades financieras, pero esperamos que merezca la pena cuando veamos los resultados, en forma de una creciente protección de los clientes y una mayor eficiencia en el sector. La exigencia de conocimientos y competencia al personal de las entidades financieras constituye una de las principales novedades de la regulación financiera MiFID II y de las directrices técnicas del regulador europeo (ESMA) que ahora deberán adaptarse para España. Todos los empleados, agentes y directivos que se dediquen a asesorar o simplemente a informar sobre productos e instrumentos financieros deberán contar con conocimientos y experiencia adecuados, acreditando su cualificación ¬más elevada para los que asesoren¬ que deberá ser actualizada de forma continuada. Este último punto resulta especialmente necesario en un sector en el que cada día aparecen nuevos productos y servicios y que está sujeto a permanentes transformaciones regulatorias, tecnológicas y de la demanda. Sin duda, MiFID II supondrá un giro de 180 grados en la relación entre entidades, profesionales y clientes. Se trata de una normativa que tiene como principal reto poner en el centro la protección del inversor final, abogar por una mayor transparencia y, en definitiva, la mejora de los mecanismos de ahorro e inversión. MiFID II será sin duda un buen catalizador para recuperar la confianza de los ahorradores, tan deteriorada desde la crisis. CAMBIOS EN LA PROFESIÓN
Estas exigencias de cualificación profesional suponen un cambio estructural en el mercado, un vuelco para la profesión financiera y un filtro que dejará fuera del mercado a los que no se cumplan requisitos exigentes. Para España puede ser más importante aún, ya que por fin dejaremos de ser una excepción dentro del continente europeo, no disponiendo de exigencia normativa alguna para quienes nos aconsejan o venden productos y servicios financieros que han de ser soluciones
para nuestras finanzas personales, para nuestros objetivos financieros para nuestra jubilación. En todo caso, la CNMV está debatiendo en estos momentos si requerirá un nivel de exigencia importante como el que algunas entidades ya se están autoexigiendo o va a desaprovechar parcialmente esta oportunidad, fijando en España niveles menos exigentes, de trámite, contentando a las entidades menos resueltas a invertir en la cualificación de su red. Desde el punto de visto del profesional, también será una gran oportunidad que no debemos desaprovechar. Lo será porque supondrá la plena profesionalización del asesor y una exigencia importante para poder desarrollar las tareas de asesoramiento finan-
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Estamos ante una oportunidad de oro para desterrar prácticas del pasado y afrontar un nuevo escenario en el asesoramiento financiero personalizado
ciero. Igual que un médico debe contar con conocimientos demostrables para diagnosticar a un paciente, e igual que un enfermo no se fía de la recomendación de alguien sin cualificación médica, el asesor financiero deberá contar con una formación específica certificada de forma independiente y, lo que es mucho más importante, el cliente sólo deberá confiar en aquel que la tenga y la renueve. Estamos ante una oportunidad de oro para desterrar prácticas del pasado y afrontar un nuevo escenario en el asesoramiento financiero personalizado o incluso en la pura venta de productos de inversión, mucho más centrado en el beneficio del cliente. El regulador español tiene la ocasión de acompañar y reforzar estos cambios que el europeo ya ha puesto en bandeja. Es un esfuerzo por parte de todos que merecerá la pena. Seamos exigentes y fijemos un elevado nivel de requisitos profesionales para poder aconsejarnos sobre nuestra salud financiera, sobre nuestros ahorros. Es una oportunidad que a lo mejor no vuelve a presentarse.
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EN BARCELONA
A la hora de invertir, el pesimismo es el amigo, y la euforia, el enemigo, asegura Romances
A Capital BB, nuevo proyecto de banca privada u La firma A Capital BB AV ofrece a su cartera de clientes servicios financieros y de intermediación. El mercado catalán cuenta con un nuevo proyecto de banca privada para grupos empresariales familiares e inversores privados. Se trata de A Capital BB, una iniciativa de un grupo de profesionales de banca de inversiones y banca privada con una dilatada experiencia en el mercado –aseguran ellos–, que tiene como objetivo encontrar soluciones patrimoniales de forma totalmente independiente y objetiva.
DIGITALIZACIÓN
“NO ME DIGAS QUE NO TE LO EXPLIQUÉ” Texto Dr. Josep Maria Romances President Closa Investment Bankers
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s fácil invertir. Si, si… es mucho menos complicado de lo que parece. Tal como me aconsejó mi profesor Pedro Nueno durante mi MBA en el IESE hace ya más de 30 años: en la vida, para triunfar, tan sólo se trata de poner la teoría en la práctica.
Veamos qué dice la experiencia recopilada a lo largo de mi vida:
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La regla número 1 es no perder dinero nunca. Y la segunda, no olvidar la regla número 1. Lógico, remontar una pérdida, exige el doble de esfuerzo. ¿Fácil no? Pues entonces ¿por qué la gente tiende al autoengaño tan fácilmente y pierde dinero? No hacer nada también es una opción.
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Nunca invertir en un negocio que no se pueda llegar a entender, aunque lo aconseje el amigo más íntimo o el máximo experto. Es más: sáquele provecho a lo que usted sabe, ahí está la riqueza. Piense, piense… saldrán ideas.
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El tiempo es amigo de los buenos negocios y el enemigo de los mediocres. Paciencia. Las plagas de Egipto eran cada 7 años… como hoy en día. Volverá otra crisis y esté preparado para resistirla y aprovecharla.
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Querer realmente ser rico implica ahorrar, trabajar, complicarse la vida… esfuerzo.
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A la hora de invertir, el pesimismo es el amigo y la euforia, el enemigo. No
"Como me enseñó Pedro Nueno, en la vida, para triunfar hay que poner la teoría en la práctica" tenga prisa, aunque el entorno presione. Toda la gente que realmente he visto triunfar son analíticos y fríos… pueden mostrarse coléricos, pero es más bien como un teatro.
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Hay suficientes oportunidades como para invertir en temas que aún no se ha probado realmente su rendimiento: ¿Por qué meterse en start-ups (las estadísticas optimistas dan que va bien una de cada sesenta…) o inversiones parecidas (los turnarounds; es decir, empresas en fuertes pérdidas que tras restructuraciones y reposicionamientos drásticos pasan a beneficios. Pero sólo salen cuando van bien. Rara vez cuando cierran). Vaya a lo seguro.
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Al final la decisión es suya. Los asesores, equipos, etc. nunca podrán tener los intereses alineados al 100%. Como dice Warren Buffett es como preguntarle al peluquero si necesita un corte de pelo o como preguntarle a su esposa si su novia es bonita. ¡Usted ya debe conocer la respuesta!
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No obstante, es imposible saber de todo y tener todos los recursos. Debe tener contactos, conocidos y amistades que le ayuden. Siempre debe haber alguien en el que confiar, al que pedir ayuda o en el que recostarse: un padre, un asesor o un banquero. Pero no olvide la regla anterior: al final, la responsabilidad es solo suya.
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Todos nos equivocamos. Ya lo decía San Agustín: errrare humanum est. Warrren Buffet dice que sólo cuando baja la marea se nota quién nadaba desnudo. Pero aprendamos: una auditoría limpia o una calificación AAA no es sinónimo de seguridad completa como ya se ha visto repetidas veces en los últimos años. Aprendamos de los errores.
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Algunas cosas llevan tiempo, sin importar el talento o el esfuerzo. Otra vez, como dice Buffett, no es posible sacar un bebé en un mes si nueve mujeres se embarazan al tiempo.
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Al final, los cálculos deben ser sencillos. El Excel (Garcia Parames indica en su libro que los cálculos los puede realizar en la calculadora de su móvil) y los Powerpoints (Steve Jobs los tenía prohibidos) dan una falsa sensación de claridad y seguridad. Debe verse el bosque en su conjunto y no cada árbol, pues hay otros síntomas además de los numéricos: análisis DAFO, las barreras de Porter, la austeridad de los dirigentes, su reputación, etc. Y recuerde: no es posible hacer un buen negocio con una mala persona. Haber trabajado mucho en la vida y no poder descansar es una injusticia. Siempre uno debe estar alerta y esforzándose. Repase los puntos y establezca su propio plan de acción. Es lo que hay…
Más de 100 asistentes acudieron al evento, celebrado en Madrid. IKN SPAIN
Transformación digital en la banca u El evento Banca Privada 2017 reunió en febrero a 22 ponentes de las entidades más importantes de España. Durante el encuentro los ponentes destacaron que la transformación digital y el cambio de mentalidad de las nuevas generaciones suponen un aspecto determinante en el sector bancario. Según Alfredo Saénz, director modelo de asesoramiento de banca privada de Banco Santander, el 80% de los clientes menores de 45 años exigen soluciones digitales.
DONACIÓN
Impulso a la inserción laboral uPopularBancaPrivadahaceunadonación a Fundación ONCE para jóvenes universitarios con discapacidad. Fonemporium F.I, el fondo de inversión solidario perteneciente a la gestora Popular Gestión Privada, ha realizado una donación a la Fundación ONCE para fomentar la empleabilidad de jóvenes universitarios con discapacidad. Fundación ONCE destinará la donación al proyecto Becas Oportunidad al Talento para que tres estudiantes universitarios vinculados puedan realizar un máster o postgrado.
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CaixaBank, mejor banca privada de España La entidad !inanciera ha sido galardonada por tercer año consecutivo por Euromoney
La sede central de CaixaBank está situada en la avenida Diagonal de Barcelona
or tercer año consecutivo, CaixaBank, primer banco del mercado español por cuota de mercado, ha sido reconocido por la publicación Euromoney como la mejor entidad de banca privada en España en 2017 en los Private Banking Survey 2017. Este reconocimiento es el resultado de las encuestas realizadas por Euromoney a entidades de todo el mundo, gestores de altos patrimonios y family offices, quienes han identificado a las que consideran las mejores entidades de banca privada por la calidad de los servicios que ofrecen y su modelo de negocio. Además del premio a la mejor entidad de banca privada, CaixaBank –presidida por Jordi Gual y cuyo consejero delegado es Gonzalo Gortázar–, ha sido galardonada por la publicación británica en nueve categorías adicionales, tres más que en la edición anterior. La entidad financiera ha obtenido el máximo reconocimiento en: servicios específicos para clientes de alto patrimonio (super affluent), servicios para clientes de muy alto patrimonio (high net worth), gestión de activos, asesoramiento en filantropía, inversión socialmente responsable y de impacto social, innovación tecnológica y sistemas de back office, servicios de
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family office, análisis y gestión de activos y planificación hereditaria y trusts.
2014 hasta los 59.525 millones que gestiona en la actualidad.
MÁS ACTIVOS CaixaBank Banca Privada, especializada en patrimonios de más de medio millón de euros, ha crecido durante estos tres años un 18,10% en activos gestionados, desde los 50.400 millones de euros gestionados en
MÁS CLIENTES CaixaBank Banca Privada también ha crecido en los últimos tres años en número de clientes a los que da servicio. En concreto, a pasado de 50.085 clientes en 2014 a 57.281 a cierre de 2016, lo que supone un incremento del 14,36%. Además, y siguiendo las directrices normativas marcadas por la UE, el número de clientes asesorados –clientes que han firmado un contrato de asesoramiento y un test de idoneidad– ha experimentado un aumento del 22,57% en los últimos tres años, al pasar de 41.921 clientes asesorados en 2014 a 51.381 en 2016. En clientes con alto valor patrimonial, la entidad también ha experimentado un fuerte crecimiento en los tres años en los que ha sido premiada: de 646 clientes en 2014 a 829 en 2016, un incremento del 28,33%. Actualmente, los clientes pertenecientes a este segmento de banca privada acumulan un total de 8.922 millones de euros en recursos.
EUROMONEY
'Influencer' de las finanzas La revista Euromoney es una publicación económico-!inanciera con sede en Londres muy in!luyente en los mercados de capitales. Fundada en 1969, es reconocida mundialmente como una publicación especializada en noticias de banca internacional y !inanciera. Cuenta con más de 145.000 lectores, entre los que se incluyen profesionales de las !inanzas, de los negocios y de instituciones gubernamentales de todo el mundo.
LA FIGURA DEL GESTOR Estas cifras confirman la buena acogida del modelo de asesoramiento personalizado al cliente de banca privada. La clave de la relación entre CaixaBank Banca Privada y el cliente es el gestor, un profesional altamente cualificado con amplia experiencia
La publicación reconoce a CaixaBank como la mejor entidad en otras nueve categorías, tres más que en la edición de 2016 CaixaBank Banca Privada crece un 18,10% en activos gestionados en los últimos tres años y da servicio a un 14,36% más de clientes que trabaja junto a la red comercial de la entidad. Los gestores de Banca Privada establecen una planificación financiera basada en las necesidades del cliente y diseñan estrategias de inversión adaptadas a cada perfil. Actualmente, el equipo está formado por más de 500 gestores en 44 centros exclusivos distribuidos por todo el territorio nacional. La consecución del premio de Euromoney por tercer año consecutivo consolida a la entidad en el segmento de banca privada y ratifica su modelo de gestión inspirado en los valores de la entidad: calidad, confianza y compromiso social.
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JAUME BONET, director de los másteres internacionales de finanzas de EADA Business School
Innovar a la hora de invertir
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ajos tipos de interés, aumento de la regulación bancaria, mayor exigencia ética y las Socimi (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria) como nuevos vehículos de inversión son los principales retos a los que se enfrenta la banca privada. Los tipos bajos han obligado a los gestores a profundizar en su conocimiento técnico para ofrecer mejores condiciones a sus clientes. Quizá la tendencia cambie con los últimos movimientos de la Fed, pero el escenario continua siendo duro para la rentabilidad. Aunque no son productos propios de la banca privada, existen diferentes formas innovadoras de inversión (crowdfunding, business angels, etc.) que pueden suponer una alternativa a productos más tradicionales. Estar bien asesorado por una entidad de banca privada minimiza el riesgo y protege al cliente de caer en la tentación de inversiones atractivas de aparente legalidad. Los avances tecnológicos permiten que dichas estafas se realicen a través de medios cada vez más sofisticados y difíciles de identificar (páginas webs, cuentas bancarias conectadas con paraísos fiscales, etc.). En abril del 2014, el Parlamento Europeo aprobó la nueva directiva MiFid II que supera a la anterior en el ámbito de transparencia en la contratación de productos financieros, así como en el nivel de asesoramiento y protección. Además insiste en la independencia de la banca privada respecto a los productos que ofrece. Esto afecta a los instrumentos tanto no complejos como complejos (estructurados, derivados, etc.). Las entidades advierten del aumento de costes y, por tanto, de la reducción de sus rentabilidades. Es de esperar la re-
y, por lo tanto, un aumento de la rentabilidad de los alquileres respecto al importe de la inversión realizada. Es una oportunidad para la banca privada si incluye o no productos de inversión vinculados, directa o indirecta, con dicho mercado. Pero esta situación ha producido una proliferación de Socimi, equivalentes a los Real Estate Investment Trust (REIT), que permite invertir en acciones de dichas sociedades cuya actividad principal es la compra de activos inmobiliarios para su arrendamiento.
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Estar bien asesorado por una entidad de banca privada minimiza el riesgo y protege al cliente de caer en la tentación de inversiones ‘atractivas’ de aparente legalidad
percusión a los clientes vía comisiones y gastos ya que supondrá una importante inversión tecnológica y de formación. Los gestores deben conocer perfectamente cada uno de los instrumentos financieros del mercado para poder explicar sus características, rentabilidad y los riesgos implícitos que asume el cliente. Quizá para evitar el malestar, la banca privada podría aplicar comisiones, solo en el caso de obtener una rentabilidad positiva; una comisión de éxito (success fee). EXIGENCIA ÉTICA
En un contexto como el actual, habrá que contar con la creciente exigencia ética de
El mercado inmobiliario ofrece un gran atractivo para los fondos de inversión internacionales
los inversores. Los bonos solidarios, verdes (green bonds), fondos de inversión éticos, son algunos ejemplos en que la menor rentabilidad se ve compensada por componentes intangibles. Finalmente, no podemos obviar que el mercado inmobiliario español ha ofrecido un gran atractivo para los fondos de inversión internacionales debido al importante ajuste a la baja, después de la crisis, de los precios de los activos inmobiliarios
APLICACIONES MÓVILES
ATENCIÓN PERSONALIZADA
Santander se alía con IBM
BBVA reformula su banca privada
u Banco Santander mejora la experiencia del cliente con aplicaciones corporativas iOS de IBM. La entidad presidida por Ana Botín quiere dotar a sus empleados de más aplicaciones para mejorar la eficiencia y productividad en su operativa diaria de banca minorista, empresas, pymes y banca privada. Para conseguirlo, Banco Santander se alía con IBM para impulsar el diseño y el desarrollo de un conjunto de aplicaciones móviles con tecnología IBM MobileFirst for iOS. Estas apps se incluirán en más de 11.000 dispositivos iOS de los empleados del banco en España para acelerar así la transformación digital y dotar a su plantilla de recursos digitales innovadores.
Los empleados tendrán 'apps' adaptadas a sus funciones
u La entidad bancaria apuesta por la especialización y consolida su innovadora propuesta digital. El nuevo modelo gira en torno a la figura del banquero privado, el cual ofrece un asesoramiento integral, incluyendo funcionalidades digitales que permiten al cliente ganar tiempo y comodidad. Con esta nueva propuesta, el banco potencia la capilaridad del modelo, con más de 125 puntos de banca privada en la geografía española y más de 500 profesionales. Esta nueva figura del banquero privado cobra especial relevancia, al pasar a gestionar clientes con un patrimonio superior a 500.000 euros.
Los atractivos principales para el inversor son la obligación de las Socimi en cuanto al alto porcentaje de reparto de dividendos así como sus ventajas fiscales que repercuten indirectamente en la rentabilidad del accionista. Las Socimi se han convertido en un vehículo de inversión apropiado para aquellos inversores que están interesados en un tratamiento fiscal favorable, rentabilidad (dividendos) y liquidez (cotización bursátil). Como conclusión, la banca privada deberá afrontar nuevos retos mediante políticas innovadoras de acuerdo con la evolución del mercado.
NUEVA OFICINA
La sucursal abrió el 31 de enero CAIXABANK
Más cercanía u CaixaBank abre en Las Palmas de Gran Canaria un nuevo concepto de oficina para fomentar la proximidad con sus clientes. Para la atención especializada que requieren los clientes de Banca Premier y Banca Privada la sucursal dispone de zonas diferenciadas que permiten una mayor privacidad.
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“Los clientes valoran la rentabilidad que obtenemos en el largo plazo” eleccionar fondos excelentes de gestoras buenas y fiables es una de las funciones de cualquier agente de banca privada a la hora de realizar una buena asignación de activos para sus clientes. España es un gran mercado, con gestoras independientes altamente profesionalizadas, que ofrecen soluciones de inversión a la altura, o, incluso, por encima, de los gigantes de la gestión de activos a nivel mundial. Y si tenemos que escoger un grupo de los muchos que conforman la industria española, ese sería Merchbanc, un histórico de nuestro mercado con más de 35 años de historia y un track-record difícil de igualar. Su presidente, Joaquín Herrero, no solo ha visto evolucionar la compañía a lo largo de estos años, sino que también ha conocido de primera mano los cambios y vicisitudes por los que ha pasado el sector y los mercados en este periodo y con notable éxito, por cierto. La gestora acumula más de 30 premios nacionales e internacionales, dentro de los que se cuentan los conocidos Oscar de los fondos de inversión: los Lipper-Reuters.
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ENTREVISTA A JOAQUÍN HERRERO,
presidente de Merchbanc
fondos es constante. Solo de esta manera es posible posicionar nuestros fondos en lo más alto de los rankings de rentabilidad. Tanto Merchfondo, como Merch-Oportunidades y otros productos, como la sicav Global Dólares, se posicionaron en lo más alto en 2016. Pero lo que más nos enorgullece, y lo que más gusta a nuestros clientes, es la rentabilidad que sabemos obtener en el largo plazo. ¿Cuál es el perfil inversor de sus clientes? Tenemos clientes de todo tipo. Y ello es gracias a un catálogo de soluciones de inversión con productos para un amplio rango de tipologías de clientes. Tenemos desde perfiles
"Productos como la sicav Global Dólares se posicionaron en lo más alto en 2016"
¿Cómo se consiguen varios Lipper-Reuters como han hecho ustedes? Con mucho esfuerzo y trabajo bien hecho por parte de un gran equipo. Somos un grupo independiente que nos dedicamos a la pura gestión de activos. Esa carencia de conflictos de interés nos da la libertad suficiente
"Merchfondo es líder por rentabilidad de su categoría a 1, 3, 5, 10, 20 y 25 años, según datos de Inverco" para invertir allí donde vemos valor. Y lo que es muy importante, desde nuestro nacimiento, teníamos muy claro que teníamos que ir al mercado internacional. Llevamos 35 años invirtiendo en mercados de todo el mundo y los resultados de nuestros productos hablan por sí mismos. Merchfondo es líder por rentabilidad de su categoría a 1, 3, 5, 10, 20 y 25 años, según datos de Inverco. ¿Hay algún otro fondo español que pueda decir esto? Ese es el mejor aval para ganar los Oscar de la gestión de activos. En nuestro caso, la experiencia es un grado, pero en Merchbanc no se trata solo de experiencia, sino también de disciplina y excelencia. Estamos comprometidos con el largo plazo y así lo demostramos con la rentabilidad de nuestros productos a lo largo de los años. Además, miramos hacia el futuro. Somos una gestora histórica con un gran futuro por delante. ¿Podría explicarnos cuál es el proceso de inversión de sus fondos? Nuestro equipo de gestión emplea una metodología propia para identificar las oportunidades de inversión. En esencia, somos stock pickers. Analizamos compañías y sus fundamentales, por lo que nuestro estilo se podría englobar dentro de lo que se conoce como bottom-up. Eso sí, no descuidamos el
Joaquín Herrero remarca: “Somos una gestora histórica con un gran futuro por delante”
análisis más top-down, que puede ayudar a detectar tendencias. De esta manera, analizamos compañías para tratar de identificar su valor y compramos aquellas en las que vemos potencial a futuro. Nos gusta invertir en empresas que pueden cambiar el mundo. Una vez que compramos, las acompañamos en su desarrollo. Como he dicho anteriormente, somos inversores a largo plazo. Un buen caso de éxito de esta estrategia es Amgen, una farmacéutica estadounidense que descubrimos hace 20 años. Entramos a 2USD y, tras diversas operaciones, acabamos saliéndonos a 90USD. Ése es nuestro trabajo. Eso es lo que hacemos: captar el valor de las empresas y hacer crecer con él el patrimonio de nuestros clientes. Y, ojo, porque no nos limitamos a analizar datos en una pantalla. Nos movemos. Visitamos las compañías. Viajamos allí donde estén y nos reunimos con su equipo gestor. El proceso de inversión es arduo y el análisis de todas las posiciones de nuestros
muy prudentes que solo quieren renta fija, y otros que solo tienen renta variable. Desde siempre hemos considerado importante tener productos de distintos tipos. Por ejemplo, hace 30 años constituimos Merchfondo (Renta Variable Global), Merch-Universal (Mixto Moderado), Merchrenta FI (Renta Fija Global). Para completar esta gama, lanzamos Merchrenta Luxemburgo, una estrategia distinta de renta fija que busca encontrar oportunidades en diferentes activos al realizar una gestión flexible y muy activa. En un contexto de tipos 0 como el actual, creímos necesario incorporar una estrategia de estas características a nuestro catálogo y acertamos. En 2016 el fondo obtuvo un rendimiento del 4,5%, una cifra realmente buena en un entorno tan complejo para la renta fija como el actual.
Luxemburgo Merchbanc fue pionera en la domiciliación de productos en el Gran Ducado. ¿Por qué se lanzaron en aquel momento a este mercado? ¿Podría explicarnos su estrategia en este país? Pusimos en marcha la sicav de Luxemburgo en 1995. Fuimos de las primeras instituciones españolas en ofrecer vehículos de inversión en formato de institución de inversión colectiva en el Gran Ducado con un doble objetivo. Por un lado, dar respuesta a la demanda de un determinado tipo de cliente nacional que busca una diversi!icación geográ!ica de su patrimonio. Por otro, qué duda cabe que, de cara a atender a clientes internacionales, Luxemburgo ofrece una plataforma de gran seguridad. Estamos muy satisfechos con nuestra presencia en este mercado. Además, en los últimos años, existe un renovado interés por esta plaza y mientras otras instituciones se han dedicado a crear su plataforma luxemburguesa, nosotros nos jactamos de tener una con 22 años de historia. Conocemos muy bien este mercado y su funcionamiento.
MÁS INFORMACIÓN: www.merchbanc.es
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