Mercado Integrado Diciembre / 2010
AGENDA 1. Alcance 2. Modelo de Negociaci贸n 3. Modelo de Compensaci贸n y Liquidaci贸n 4. Marco Regulatorio 5. Actividades Pendientes
AGENDA 1. Alcance 2. Modelo de Negociaci贸n 3. Modelo de Compensaci贸n y Liquidaci贸n 4. Marco Regulatorio 5. Actividades Pendientes
ALCANCE - Fase I
Facilitar el acceso tecnológico al mercado local por parte de los intermediarios extranjeros, a través de mecanismos desarrollados por las bolsas y los depósitos, bajo la responsabilidad de un intermediario local en la negociación, compensación y liquidación de las operaciones.
AGENDA 1. Alcance 2. Modelo de Negociaci贸n 3. Modelo de Compensaci贸n y Liquidaci贸n 4. Marco Regulatorio 5. Actividades Pendientes
PREMISAS Fase I Negociación NEGO
CIAC
IÓN
Acceso a mercados extranjeros desde el mercado local, a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado. Cada Bolsa administra su propio mercado. La negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores. El mercado integrado considerará las operaciones al contado de Renta Variable.
A NIVEL INVERSIONISTAS
Cualquier inversionista habilitado para invertir en el mercado local, podrá hacerlo en el mercado integrado (dirigido a todo tipo de inversionistas).
PREMISAS Fase I Negociación A NIV
E L INT
E R ME
D IAR I
OS
El acceso de un intermediario extranjero requiere la suscripción de acuerdos de servicios con intermediarios locales Administración de riesgos y cupos intermediarios de los diferentes países
entre
La relación de los intermediarios de cada país será con la bolsa local, con los depósitos locales y con las autoridades locales Reconocimiento de valores/emisores extranjeros (mercado integrado) para oferta pública en los tres mercados
A NIVEL VALORES Y EMISORES
La supervisión de los emisores estará a cargo de la autoridad del país en la cual se encuentre inscrito el respectivo emisor y/o valor La información relevante o hechos de importancia de los emisores debe estar a disposición de todos los participantes del mercado integrado de manera simultánea
Modelo de Negociaci贸n
AGENDA 1. Alcance 2. Modelo de Negociaci贸n 3. Modelo de Compensaci贸n y Liquidaci贸n 4. Marco Regulatorio 5. Actividades Pendientes
PREMISAS Fase I – Compensación Y Liquidación COMPEN S
ACIÓN Y
LIQUIDA C
IÓN
Modelo de Compensación y Liquidación DCV
DECEVAL características Cuenta ómnibus DCV DCV Cuenta Cuenta Omnibus Omnibus
BChi1 BChi1
BChi2 BChi2
Bcol1 Bcol1
Bcol2 Bcol2
Utilizará para registro un código
DECEVAL DECEVAL
No embargable ni medidas cautelares.
Cuenta Cuenta Omnibus Omnibus
T1
T2
Bloqueo Preventivo por Infracción Administrativa
CAVALI
características
De conciliación diaria
DECEVAL
Cuenta ómnibus De conciliación diaria Utilizará para registro un código No embargable ni medidas cautelares. Bloqueo Preventivo por Infracción Administrativa
DECEVAL DECEVAL Cuenta Cuenta Omnibus Omnibus
BPer1 BPer1
BPer2 BPer2
CAVALI CAVALI
Bcol1 Bcol1
Bcol2
T1
T2
Cuenta Cuenta Omnibus
T1
T2
AGENDA 1. Alcance 2. Modelo de Negociaci贸n 3. Modelo de Compensaci贸n y Liquidaci贸n 4. Marco Regulatorio 5. Actividades Pendientes
MARCO REGULATORIO – Normas Expedidas – Decreto 4087 LISTADO DE VALORES EXTRANJEROS
NEGOCIACIÓN DE VALORES
INVERSIONISTAS
Acuerdos de integración entre bolsas
Se asigna a la Bolsa el rol de patrocinador, cumpliendo con las siguientes obligaciones: -
Garantizar acceso a la información relevante publicada en el mercado de origen de los valores
-
Informar sobre la existencia de acuerdos o convenios para la administración y custodia de valores extranjeros que se listarán
Acciones y ETF’s
Negociación en plaza de origen de los valores
Mecanismo de enrutamiento intermediado
Podrá participar todo tipo de inversionista
MARCO REGULATORIO – Normas Expedidas - Decreto 4087 COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN
Cuentas sin desagregación a nivel de beneficiario final de los depósitos extranjeros en el depósito local y viceversa (excepto para autoridades)
El depósito en el que se encuentra abierta la cuenta del inversionista ejecuta órdenes administrativas y judiciales
Aprobación de reglamentos
SFC
-
Modalidad de operaciones según Acuerdo entre Bolsas participantes en el Mercado Integrado Acceso a la información de los valores Existencia de Acuerdos entre los proveedores de infraestructura e intermediarios
Establecer contenidos mínimos
Instrucciones relacionadas con la contabilización y valoración de los valores extranjeros
MARCO REGULATORIO Normas Pendientes Expedición de la regulación en materia cambiaria: - Modificación régimen fondos de inversión extranjera - Procedimientos registro de la inversión - Administración de la inversión extranjera Expedición República.
reglamentación
SFC
y
Banco
de
la
Ajuste del Reglamento y Circular de la BVC acorde con la regulación que se expida.
AGENDA 1. Alcance 2. Modelo de Negociaci贸n 3. Modelo de Compensaci贸n y Liquidaci贸n 4. Marco Regulatorio 5. Actividades Pendientes
ACTIVIDADES PENDIENTES 2010 Noviembre
2011 Diciembre
Enero
….
Pruebas Internas y Regionales Alistamiento pruebas y capacitación Capacitación 1° Ciclo de Marcha Blanca 2° Ciclo de Marcha Blanca Alistamiento puesta en producción Puesta en producción Estabilización
… O H C E H N U S E N Ó I C A R G E T L A IN LOS INVITAMOS A SER PARTE DE MILA