Ano 1 · Nº 1 · Abril 2014
INFORMATIVOECONÔMICO
HÁ UMA BOLHA IMOBILIÁRIA NO BRASIL? A BOLHA IMOBILIÁRIA BRASILEIRA EXISTE E VAI ESTOURAR SÓ NÃO SE SABE QUANDO
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COMPRAS ON LINE
PROCON-SP INDICA 71 NOVOS SITES NÃO RECOMENDADOS PARA COMPRAS PELA WEB PÁG. 4 MERCADO AUTO
NOVA RANGER VERSÃO ESPORTIVA PÁG. 4
JJ EM PAUTA
JJ PERFIL
PROFETA DA BOLHA QUE DEU ENTREVISTA AO IG VENCE O NOBEL DE ECONOMIA 2013
HÁ UMA BOLHA IMOBILIÁRIA NO BRASIL? A bolha imobiliária brasileira existe. E vai estourar. Só não se sabe quando
A conclusão em que a maioria dos econo-
mistas chegou é que não há mais dúvida sobre a existência da bolha. A discussão agora é tentar prever quando ela vai estourar. O objetivo deste artigo é explicar o que é uma bolha imobiliária e mostrar vários indícios de que existe no Brasil e está próxima de estourar.
O que é uma bolha imobiliária?
O mercado imobiliário, como quase todos os setores de nossa economia, é regulado pela Lei da Oferta e da Procura. Existem regulações estatais, mas nesse setor, em específico, elas são extremamente ineficientes. Em momentos de crescimento econômico e facilidade de financiamento através de programas governamentais, é normal que a demanda seja maior que a oferta de imóveis e os preços subam. Com a subida rápida dos preços, pessoas passam a considerar a compra de imóveis um bom investimento, tanto para revenda quanto para aluguel. Com isso, boa parte dos novos empreendimentos não são reservados para moradia, mas para investimento. Dados de pesquisas junto aos corretores de imóveis apontam que esse índice, que já foi de menos de 20%, atualmente oscila entre 40 a 60% dos imóveis, dependendo do empreendimento. Isso porque as próprias construtoras preferem que os investidores comprem, visto que eles geralmente pagam à vista, ao contrário dos que compram imóveis para residência e geralmente esperam de 30 a 60 dias para obter financiamento. O aumento do índice de investidores provoca uma falsa sensação de falta de imóveis à venda no mercado, puxando os preços para cima. A sensação é amenizada pelo fato de que no Brasil realmente há um déficit habitacional histórico, especialmente nas grandes cidades. 2 / INFORMATIVOECONÔMICO
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Robert Shiller foi um dos três ganhadores do prêmio por sua análise dos preços de ativos
Em momentos de crescimento econômico é normal que a demanda seja maior que a oferta de imóveis e os preços subam
Finalmente, em momentos de crise econômica ou insegurança em relação ao mercado imobiliário, essa bolha estoura. O catalisador do estouro dessa bolha pode ser a falência de algum ente envolvido no processo imobiliário (seja no financiamento ou na construção de imóveis propriamente dita) ou o aumento geral da inadimplência a níveis insustentáveis. Então, bancos e construtoras pedem ajuda aos governos, como tábuas de salvação. WILLIAM EID JUNIOR | professor titular e coordenador do Centro de Estudos em Finanças da Escola de Administração de Empresas de São Paulo da Fundação Getulio Vargas
A BOLHA IMOBILIÁRIA EXISTE? ELA VAI ESTOURAR? 1) Aumenta a procura por imóveis, e o preço sobe.
Não é necessário falar muito sobre esse ponto, mas como prometi embasar cada item, recomendo a leitura dessa matéria: Brasil vira 2º melhor mercado imobiliário. 2) Aumenta o número de investidores, que compram imóveis para alugar ou ganhar dinheiro.
A presença de investidores no mercado imobiliário aumenta a demanda, mas não para moradia, e sim para investimento. Isso aumenta o preço sem aumentar a quantidade de casas próprias. Algumas pesquisas mostram a atratividade do mercado imobiliário brasileiro, como pode ser visto nesta matéria: Investidores em imóveis vêem Brasil como 2º mercado mais atraente. 3) Os preços começam a subir excessivamente, acima da capacidade de consumo das famílias. Esse é outro item que não seria necessário uma fonte para
reforçá-lo, já que todos nós sofremos no bolso com a alta dos preços. Em 2010, a valorização imobiliária foi de 23,49%. Em 2011, esse percentual foi ainda maior:27,82%.
4) O preço chega a um patamar insustentável afastando potenciais compradores, que passam a considerar a hipótese de alugar imóveis.
Com o preço dos imóveis cada vez mais irreal, as pessoas deixam de comprar e passam a cogitar o aluguel. Até porque passa a valer mais a pena alugar do que comprar, financeiramente falando. Por sinal, já discutimos bastante sobre esse tema no artigo “Comprar casa própria ou alugar imóvel?“. 5) Os preços dos aluguéis sobem, pois a demanda por imóveis do tipo aumenta.
Com tanta gente preferindo alugar do que comprar, o preço dos aluguéis disparam. Pesquisa recente mostrou que o preço do aluguel aumenta 13,6% em 2011 na cidade de São Paulo.
O professor da Universidade de Yale e profeta da crise de preços imobiliários nos Estados Unidos, Robert Shiller, foi anunciado na manhã desta segunda-feira (14) como um dos vencedores do prêmio Nobel de Economia 2013, ao lado dos economistas Eugene Fama e Lars Hansen, também americanos. Os três foram consagrados pela formulação de suas teorias "empíricas dos preços de ativos". Em entrevista recente ao iG, Shiller afirmou que o impacto de uma possível bolha imobiliária no Brasil teria consequências mais amenas do que nos EUA em 2008, quando o descontrole do crédito levou à ruína milhares de investidores e bancos. "Não sei como prever quando vai acontecer, mas eu acho que poderia acontecer, e não subitamente", declarou ao portal. Considerado um dos 100 economistas mais influentes do mundo e autor de diversos best sellers sobre finanças, Shiller receberá junto de seus conterrâneos da Universidade de Chicago o prêmio de 8 milhões de coroas (equivalente a R$ 2,5 milhões) no próximo dia 10 de dezembro, na Suécia.
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As pessoas depositam muita confiança nos mercados de modo que elas deixam de se preparar para possíveis resultados ruins Robert Shiller | economista
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Trajetória Formado pela Universidade de Michagan e pelo MIT (Massachusetts Institute of Technology) no fim da década de 1960, Shiller leciona na Universidade de Yale desde 1982. Desde então, tem formulado uma série de trabalhos acadêmicos sobre finanças comportamentais, mercado imobiliário e gerenciamento de risco. Quase exatamente um ano antes do colapso do Lehman Brothers, em setembro de 2007, Shiller escreveu um artigo no qual ele previa a ruína iminente do mercado imobiliário americano e sua consequente crise financeira. Em 2009, ele foi agraciado pelo Deutsche Bank Prize por pesquisas pioneiras no campo de finanças econômicas. Seu trabalho era relacionado à dinâmica dos preços de ativos, como renda fixa, ações, imóveis e suas métricas. O economista também tem sido influente no desenvolvimento da teoria dos preços, bem como suas implicações práticas no mercado. Sua contribuição sobre a volatilidade do mercado financeiro, bolhas e crises recebeu ampla atenção no meio acadâmico e entre formuladores de políticas para o mercado. Abril 2014 / INFORMATIVOECONÔMICO
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JJ MERCADO AUTO
RANGER GANHA VERSÃO ESPORTIVA POR R$ 67.990 A Ford lançou na quinta-feira, em São Paulo, a Ranger Sport, que chega ao mercado neste mês por R$ 67.990
O veículo vai
concorrer com a S10 LS 2.4 e com modelos menores como a Strada Adventure e a Saveiro Cross, segundo a fabricante. Com motor 2.5 e transmissão automática de cinco velocidades, o carro é capaz de desenvolver 168 cavalos, quando abastecido com gasolina, e 173 cavalos, se abastecido com etanol. De acordo com a marca, a caçamba possui capacidade de 1.800 litros e o modelo carrega cargas de até 1.455 quilos. De série, a Ranger Sport vem equipada com retrovisores elétricos, faróis de neblina, rodas de liga leve 17 polegadas, travas elétricas, comandos de áudio no controle, piloto automático e ar-condicionado. O veículo está disponível nas cores Azul Aurora Perolizada, Vermelho Bali Sólida, Preto Gales Perolizada, Prata Geada Metálica
A caçamba possui capacidade de 1.800 litros e o carrega cargas de até 1.455 quilos
e Branco Ártico Sólida. O veículo vai concorrer com a S10 LS 2.4 e com modelos menores como a Strada Adventure e a Saveiro Cross, segundo a fabricante. Com motor 2.5 e transmissão automática de cinco velocidades, o carro é capaz de desenvolver 168 cavalos, quando abastecido com gasolina, e 173 cavalos, se abastecido com etanol. De acordo com a marca, a caçamba possui capacidade de 1.800 litros e o modelo carrega cargas de até 1.455 quilos. De série, a Ranger Sport vem equipada com retrovisores elétricos, faróis de neblina, rodas de liga leve 17 polegadas, travas elétricas, comandos de áudio no controle, piloto automático e ar-condicionado. O veículo está disponível nas cores Azul Aurora Perolizada, Vermelho Bali Sólida, Preto Gales Perolizada, Prata Geada Metálica e Branco Ártico Sólida. O veículo vai concorrer com a S10 LS 2.4 e com modelos menores como a Strada Adventure e a Saveiro Cross, segundo a fabricante. Com motor 2.5 e transmissão automática de cinco velocidades, o carro é capaz de desenvolver 168 cavalos, quando abastecido com gasolina, e 173 cavalos, se abastecido com etanol. De acordo com a marca, a caçamba possui capacidade de 1.800 litros e o modelo carrega cargas de até 1.455 quilos.
JJ COMPRAS ON LINE
PROCON-SP INDICA 71 NOVOS SITES NÃO RECOMENDADOS PARA COMPRAS PELA WEB A listagem já conta com quase 300 endereços de lojas online com má reputação
Essa semana, 71 novas lojas online foram incluídas na listagem.
Além do endereço, você também vai encontrar a razão social da empresa, número do CNPJ ou CPF do responsável. Além disso, o sistema também identifica os sites que estão fora do ar e aqueles que ainda estão em funcionamento. Se você gosta de fazer compras online, precisa ficar de olho na listagem montada pelo Procon de São Paulo. O órgão fornece, desde 2001, dados completos sobre endereços virtuais que devem ser evitados pelo consumidor, por contarem com um passado recheado de problemas. A Fundação Procon São Paulo informa que a lista é formada com base em irregularidades nas lojas eletrônicas, tendo como principal causa a falta de entrega de produtos adquiridos e pagos pelo consumidor, sem qualquer resposta ou ressarcimento. Para saber mais sobre compras na internet, confira o Guia de Comércio Eletrônico, também criado pelo Procon, com valiosas dicas e cuidados para a hora de fazer suas compras online. Essa semana, 71 novas lojas online foram incluídas na listagem. Além do endereço, você também vai encontrar a razão social da empresa, número do CNPJ ou CPF do responsável. Além disso, o sistema também identifica os sites que estão fora do ar e aqueles que ainda estão em funcionamento. Se você gosta de fazer compras online, precisa ficar de olho na listagem montada pelo Procon de São Paulo. O órgão fornece, desde 2001, dados completos sobre endereços virtuais que devem ser evitados pelo consumidor, por contarem com um passado recheado de problemas
JJ SE LIGA
BIKE É OPÇÃO
Aditlant volum aut lab in nis con con rehent quo bla il molestr uptaquatemos Ga. Sequam, iduntpres Raepel Imus ipiditi ossequi sam reperiat. Tem. Udae pro es magnat fugitii ssedige ntoriatur? Beaquo omnis.
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MERCADO PET EM ALTA
Aditlant volum aut lab in nis con con rehent quo bla il molestr uptaquatemos Ga. Sequam, iduntpres Raepel Imus ipiditi ossequi sam reperiat. Tem. Udae pro es magnat fugitii ssedige ntoriatur? Bis asperci istior.