Edición # 77

ISS N: 2075-6631

EDICIร N #77

NP R EOS I DRE NAT A BdA NeC O lH I PรณO TpE CeA RzI O

EDICIón #77

SUMARIO PRESIDENTE Manuel Carranza manuelcarranza@derechoynegocios.net

EDITORA Claudia Espinoza prensa@derechoynegocios.net

DIRECCIÓN COMERCIAL Jeannette Corpeño gerencia@derechoynegocios.net

DISEÑO GRÁFICO Daniel Carías arte@derechoynegocios.net

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EMPODERAMIENTO FEMENINO

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ENTREVISTA PRINCIPAL CON NORA DE LóPez P RE S I D E N TA B A N C O HI P OTECARI O

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Financiamiento por medio de Titularización

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En respeto a la elección de candidatos por el gremio de abogados

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Edición #77 ISSSN: 2075 - 6631 Calle El Mirador, Pje Domingo Santos. #600-31 Colonia Escalón, San Salvador, El Salvador Prohibida la reproducción total o parcial de esta revista sin previa autorización.

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Carta del presidente Quiero comenzar está carta felicitando a todas las madres en este mes tan especial, son una bendición. Mil gracias por ser nuestros ángeles de la guarda y por apoyarnos en todo momento.

Para mí será un placer poder dirigirme a todos ustedes por medio de este editorial. Acabamos de pasar unas elecciones de alcaldes y diputados que mandaron un gran mensaje a todos los partidos políticos y que de alguna forma lo podemos resumir en un “ sino me gusta tu trabajo no te doy otra oportunidad “.

También tuvimos recientemente las elecciones de los 15 candidatos a magistrado para la Corte Suprema de Justicia por parte el Consejo Nacional de la Judicatura. Me tomé el tiempo de leer las 39 hojas de vida de todos los semifinalistas y algunos de ellos están mucho más preparados académicamente que otros, algunos con más experiencia práctica. Me quedó la duda de porqué dejaron afuera a varias personas que a mi criterio y al criterio de muchos, tenían más capacidad y formación que otros candidatos que sí fueron electos.

A raíz de esto me surge la siguiente pregunta, ¿el proceso que tenemos de selección de candidatos es el mejor o será necesario hacer un cambio? Esperamos que la Asamblea Legislativa haga bien su trabajo y escoja magistrados independientes.

En esta edición conversamos con la presidenta del Banco Hipotecario, Nora de López sobre la gran incidencia que están teniendo ellos en las Pymes y en el sector agrícola del país.

También conversamos con Alexandra de Sola de Voces Vitales quién nos habla sobre la importancia de la igualdad de género en el país.

Además, les presentamos el especial del mes “Banca y Finanzas”, donde especialistas del sector nos hablan sobre la regulación de bancos, el Bitcoin, la titularización, entre otros.

Manuel Carranza Presidente

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DERECHO

En respeto a la elección de candidatos

por el gremio de abogados Por: Ernesto Clímaco, ABOGADO ESPECIALISTA EN DERECHO CONSTITUCIONAL las premisas bajo el ropaje de un reglamento y un manual para llegar “ disfrazar a una conclusión que permita crear otro filtro sin base legal, desnaturalizando y

Esta es una reflexión jurídica legal del porqué considero que el Consejo Nacional de la Judicatura (CNJ) no puede ni revisar ni “depurar” la lista de candidatos a magistrados provenientes de la Federación de Asociaciones de Abogados de El Salvador (Fedaes).

El mecanismo de elección de magistrados de corte por el cual finalmente el constituyente y el legislador se decidieron y que rige hasta esta fecha, nos guste o no, fue aquel que permitió a dos colectivos de naturaleza diversa conformar una lista de 30 candidatos, 15 por cada colectivo.

Estos son seleccionados a través de procedimientos diferenciados e independientes en organización, administración y supervisión; así lo dice la ley. Una parte provendría por la vía democrática del demos de abogados, y la otra “confiada” al CNJ. El desarrollo DERECHO Y NEGOCIOS / 6

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contradiciendo el espíritu mismo del mecanismo dual preferido por el constituyente y el legislador, me parece no solo desatinado sino peligroso

del artículo 186 de la Constitución de la República, vía ley del CNJ, no deja dudas sobre la autonomía de ambos colectivos en el resultado de la selección de cada una de sus listas.

El punto por el que transita la fabricada confusión estriba en el manual de septiembre de 2017 y las reformas al reglamento de la Ley del CNJ, por cierto, elaboradas y aprobadas por este mismo grupo de Consejales. El reglamento relacionado incorporó en su artículo 72: “El Pleno del Consejo revisará la lista parcial de los abogados electos por los abogados (…)” constatando si cumplen con los requisitos establecidos en la ley y este reglamento. Con una fórmula más premeditada -art.

44- lo hizo el manual de selección en 2017. Es desde esa ingeniosa perspectiva que algunos han intentado articular la conclusión que el CNJ tiene potestades de control sobre el cumplimiento o no de los requisitos

DERECHO de aquellos candidatos provenientes de la lista de la Fedaes. Nada más alejado de la verdad.

Lo que sobresale de la redacción del artículo 72 relacionado y del 44 del manual, deforma y altera de un modo dramático el contenido del artículo 56 de la ley que desarrolla. Si de toda la comunidad jurídica es sabido que el reglamento, menos aún un manual solo tiene posibilidades de desarrollar lo que manda la ley en sentido formal, utilizando un simple criterio de jerarquía normativa, no vemos cómo puede llegar a ser legal o constitucionalmente legítimo que un reglamento o un manual puedan conferir nuevas atribuciones e invadir aquellas que expresa y adrede han sido asignadas a otro actor igual de protagónico en la elección, la Fedaes.

La única y excepcional posibilidad que existe para incidir en la revisión de la lista elaborada por la Fedaes que le permite al CNJ solicitar nuevos candidatos, es cuando uno electo no apareciere inscrito en el registro especial de abogados elegibles (art 56 L CNJ) o cuando alguna autoridad así lo decida explícitamente.

En palabras simples, se redujo legal y expresamente al CNJ su posibilidad de incidencia a un solo supuesto, estrictamente formal y puntual.

Fuera de este, salvo reforma de ley, ningún instrumento normativo de inferior jerarquía puede venir a ampliar los supuestos descritos en la ley y, menos aún, con la intención de conferirse a sí misma atribuciones que ya le fueron confiadas por ley a otra distinta, la Fedaes. Así, aunque coincido con el sector que sostiene la necesidad que todos los candidatos deben demostrar una trayectoria de verdadera independencia para ocupar una magistratura de corte, discrepo con la institución

a quien pretenden conferirle dichas atribuciones y, más aún, critico el frágil argumento con el cual se intenta defender esa infundada conjetura.

Es válido concluir sí, que uno de los filtros diseñados para controlar la decisión del gremio de abogados -la Fedaes- no funcionó adecuadamente, eso es aceptable y objeto de debate y mejora. Pero de eso a disfrazar las premisas bajo el ropaje de un reglamento y un manual para llegar a una conclusión que permita crear otro filtro sin base legal, desnaturalizando y contradiciendo el espíritu mismo del mecanismo dual preferido por el constituyente y el legislador, me parece no solo desatinado sino peligroso.

Mecanismos procesales para excluir a algún candidato hay y todos sabemos cuál es el idóneo; lo seguro es que el CNJ no lo es. Aunque no es irracional fraguar como argumento la aplicación directa de la constitución por la vía de la jurisprudencia dictada al efecto, sí lo es cuando se omite deliberadamente mencionar que ni la propia Sala de lo Constitucional ha podido concretar la “destitución” de algún funcionario invocando afiliación partidaria material. Si el máximo intérprete de la constitución no lo ha hecho no creo que el CNJ esté en la capacidad creativa de precisarlo.

Finalmente, quisiera pedirles que no olviden la historia que precede al CNJ, y si la reconstruyen podrán concluir con facilidad que no existe certeza ni garantía que aquellos candidatos que resulten seleccionados por la lista del CNJ tendrán mejores cualidades profesionales, académicas, personales o menos compromisos partidarios que muchos de los elegidos por el gremio de abogados. Eso es una cuestión que aún está por verse.

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CONVERSANDO SOBRE

EMPODERAMIENTO FEMENINO

Entrevista a Alexandra Araujo de Sola, vicepresidenta de Voces Vitales y Alecar. Emprendedora y directora de empresas familiares. Ella nos habla sobre el empoderamiento económico femenino, la paridad de género y cómo podemos ayudar a mejorar estos aspectos en el país.

En el 2016 se estimaba que faltaba 70 años para lograr paridad económica, pero en el 2017 el número subió a 110 años. Y no basta con solo contratar mujeres, se debe analizar el salario de esas mujeres, la posibilidad de crecimiento de las mujeres y cuáles son los factores de decisión de esas mujeres.

¿Cómo está el empoderamiento económico de la En esta nueva Asamblea Legislativa son 26 diputadas, una menos que la legislatura anterior, y así sucede mujer en El Salvador? en diferentes sectores del país. ¿A qué se deberá Ese es un tema que apasiona muchísimo y por ende esta situación donde la paridad de género está bien me he educado en el tema y creo que es importante marcada? tomar datos del Foro Económico Mundial del 2017 y el Esta pregunta tiene dos vertientes. Si le preguntas a un Mackenzie Engagement Report. empresario o a un partido político si ellos consideran que El estudio utiliza cuatro ejes salud y vida, educación, la participación femenina es importante, la respuesta es empoderamiento económico y participación política; sí, pero si les preguntas si están dispuestos a cambiar en el índice de paridad, si tú tienes un beneficio por ser reglas y adaptarte para mejorar la participación hombre o mujer en salud y vida, en El Salvador estamos femenina, la respuesta es más vaga. De esta manera, la a un 96%., eso implica que tenemos un trato igual de participación activa en donde los cambios se generan ya caen en niveles más bajos de prioridad. La respuesta de bueno o malo para todos. todos es sí. Lo importante es preguntar por los cambios Al hablar sobre educación hemos mejorado muchísimo, que están dispuestos a realizar. el 54% de las personas que se están graduando de universidades son mujeres. En El Salvador casi se ha ¿Cómo busca empoderar Voces Vitales a las mujeres logrado en el eje de salud y educación una cierta salvadoreñas? paridad, pero en la parte económica hay un retroceso y en la participación política estamos lejos, estamos Voces Vitales, es una organización mundial. Estamos en 144 países y nosotros nos enfocamos en el estancados.

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CONVERSANDO

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Yo creo que uno de los temores más grandes que tiene la mujer es arriesgarse. la valentía es un valor que se adquiere, nadie nace siendo valiente

El tipo de educación ha influenciado en que los hombres puedan tomar riesgos, mientras que a las mujeres se les educa de una forma contraria.

Lo primero que yo le digo a las mujeres es practicar ser valientes todos los días y ese es el mejor ejemplo que le puede dar a las mujeres de su alrededor. Debemos dejar de decirle a las niñas que tengan miedo, que tengan cuidado, propiciemos que siga intentando aunque fallen.

En segundo lugar, es importante saber que nadie logra empoderamiento económico de la mujer. Si la mujer nada solo, busca ayuda en todo sentido, en el trabajo, tiene una independencia económica puede crecer, en la casa. incidir en política y puede proteger sus derechos.

En su vida profesional, ¿Cuál ha sido el reto más grande que ha enfrentado?

El empoderamiento económico permite que la mujer tenga control sobre su persona y su familia, por eso Desde el punto de vista de género, lo más difícil ha sido nos enfocamos en el empoderamiento económico tener que cambiar el chip. Enfrentarte a lo que se te ha ¿cómo lo hacemos? Tenemos dos eventos en el año, enseñado desde pequeña, muchas veces es necesario el primero “Crece mujer” que lo usamos para sensibilizar reeducarnos para enfrentar los temores que se nos han y educar a corporaciones salvadoreños, el gobierno y impuesto. hasta a la población sobre cuál es la situación actual de la situación laboral de la mujer en el país, a la vez El pensar diferente es necesario para ver desde otro nosotros nos enfocamos en ser mentores de las enfoque el tema del empoderamiento económico mujeres, en especial si los mentores son mujeres. y participación. Vencer los fantasmas de tradición en mi cabeza es un reto grande, el segundo es la A las mujeres que quieren ser empresarias, ¿qué culpabilidad, quitarse esa vocecita que nos cuestiona consejo les puede dar? si somos una buena madres, esposa o trabajadora; quitarnos ese pensamiento de servilismo en todo Que el reto más grande de toda mujer es superar la ámbito. culpabilidad que se tiene al conseguir el balance entre la vida y el trabajo, porque siente culpabilidad porque cuando tenés dos responsabilidades y tu responsabilidad principal es la familia, es bien difícil tener que poner pausa para cumplir otras responsabilidades.

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Primero es necesario reconocer que existen problemas y diferencias, a mí no me gusta hablar de feminismo, porque eso trae tabús negativos.

Yo me considero una humanista, la pregunta es ¿cómo empezamos a ver a hombres y mujeres en El Salvador con la misma importancia, aunque tengan necesidades diferentes? Si nosotros continuamos dejando a la mujer afuera de la participación económica en el país dejaríamos de crecer. ¿Qué acciones deben tomar las mujeres para hacerse notar en los distintos ámbitos?

Yo creo que de los temores más grandes que tiene la mujer es arriesgarse. La valentía es un valor que se adquiere, nadie nace siendo valiente.

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DERECHO

Lawyers Corp.

presente en conferencia sobre Arbitraje en México El pasado 15 de marzo, se celebró en la ciudad de Monterrey una conferencia sobre el arbitraje en América Latina auspiciado por el capítulo mexicano de la Cámara de Comercio Internacional y la Universidad Facultad Libre de Derecho. En este evento, varios expositores internacionales se dieron cita para expresar sus posiciones sobre el del arbitraje en cada uno de sus países.

Mardoqueo Tóchez, abogado de la firma Lawyers Corp, nos manifestó: “estamos contentos con la participación y la recepción que nos han dado en este evento, hay que propiciar más el desarrollo de este tipo de actividades en la región. El arbitraje es la herramienta favorita utilizada por los inversionistas para solventar sus conflictos, y si no fortalecemos la institución, estamos dejando pasar una buena oportunidad para un segmento importante en el cual como abogados podemos La firma salvadoreña Lawyers Corp, a través de su brindar nuestros servicios. Esto no solo consiste en la fundador Mardoqueo Josafat Tóchez Molina, estuvo capacitación de abogados, se requiere además que presente en tan importante evento donde fue partícipe nuestros países adopten una normativa amigable con de diferentes temáticas junto a expertos de diferentes el arbitraje, siguiendo las líneas establecidas por la ley países de Latinoamérica. modelo UNCITRAL, pero principalmente realizando conversatorios con nuestros jueces para que conozcan Javier Navarro-Velasco, presidente del Capítulo ICC los límites de su intervención cuando estén en presencia Monterrey habló sobre la importancia de dicho de una cláusula arbitral. Felicito a Javier y a todo su encuentro, “el evento fue planificado para hacer equipo, por esta iniciativa y esperamos volver pronto a intercambios conceptuales sobre el desarrollo del Monterrey a hablar de esto que tanto nos apasiona: el arbitraje en Centroamérica, Suramérica y México, y arbitraje”. realmente fue para nosotros todo un éxito. Invitamos a grandes profesionales expertos en derecho arbitral, para que nos dieran sus puntos de vista sobre la institución, y El arbitraje es la herramienta favorita utilizada por su funcionamiento en sus países. Esto viene a enriquecer los inversionistas para solventar sus conflictos y todavía más el conocimiento de nuestros nacionales y del poder judicial, pues estuvieron presentes jueces, si no fortalecemos la institución, estamos dejando magistrados y operadores jurídicos de Nuevo León en pasar una buena oportunidad para un segmento el evento, y los aportes que hicieron cada uno de los importante en el cual como abogados podemos expositores ha provocado un gran ánimo en ellos y nos brindar nuestros servicios incentiva a realizar más eventos con la misma categoría del que se ha realizado este día”, enfatizó.

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NEGOCIOS

El comercio internacional

y la protección al consumidor Por: Javier Ruiz socio - Olística

“ Las empresas exitosas son aquellas que dejan que el consumidor guíe su negocio dejándolo como la piedra angular en donde descansa su fundamento profesional y ético

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El mundo ha iniciado una evolución comercial, una evolución que ya no tiene manera de detenerse. Las nuevas economías y los países que están teniendo una nueva participación en el mercado mundial (y de los cuales debemos de tomar ejemplo) ya no se limitan a realizar transacciones comerciales dentro de sus fronteras, saben muy bien que si lo hacen así, no tendrán el crecimiento que necesitan ya sea para su estabilidad política y para el bienestar de sus nacionales.

Esa es la esencia del comercio internacional “estabilidad” y “bienestar”. Todos sabemos que el proceso y el desarrollo de una economía dependen del comercio y más del comercio entre países, esto da como resultado que las empresas ya no pueden limitar sus actividades comerciales a una porción de territorio.

Tampoco pueden ser renuentes a los cambios culturales tanto de sus empleados como de sus clientes.

Al final, ellos son quienes gozan de los beneficios de los productos y servicios que brindan estas empresas que están en todo los rincones del mundo, teniendo el Estado un papel importante y clave para que toda esta maquinaria económica tenga los resultados trazados.

Esta evolución en el comercio está cambiando totalmente la manera en que se hacen los negocios y en la manera en que las empresas trabajan y ofrecen sus servicios y productos; pero antes de seguir exaltando los beneficios del comercio internacional y lo importante que es para el desarrollo de los países nos debemos preguntar, si en toda esta evolución comercial totalmente globalizada, las personas que adquieren los productos están debidamente protegidas y además cuestionarnos cuál es el papel que debe jugar el Estado y el derecho en la protección de los consumidores.

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NEGOCIOS

“ El consumidor no puede estar alejado de la realidad del comercio internacional por ser el sujeto final a quien van dirigidos los productos y servicios

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No podemos hacernos de la vista indiferente sobre las operaciones internacionales en las cuales se ven involucrados consumidores de cualquier parte del mundo. Si existe esta evolución en el comercio también debe de haber una evolución de los derechos de los consumidores. Estas personas deben de tener los mecanismos y las herramientas necesarias para la protección de bienes y servicios que puedan poner en peligro su salud y su riqueza (entiéndase esta última como una afectación en la economía personal).

las responsabilidades de los mismos (por ejemplo la La protección al consumidor en el comercio responsabilidad del fabricante, del importador, del internacional en esencia se traduce como la protección suministrador, del concesionario etc.). a ese último destinatario o al último beneficiario del producto o servicio dentro de la cadena de producción El consumidor no puede estar alejado de la realidad de las empresas. del comercio internacional por ser el sujeto final a quien van dirigidos los productos y servicios. Todos Decimos que es una protección al consumidor en debemos saber que el ostentar la calidad de consumidor el comercio internacional ya que los niveles de no significa solamente la persona que adquiere un transacciones comerciales internas que se realizan producto o servicio, sino que también ser capaz de en los países, una gran parte de estas las desarrollan dirigir a la gloria o al fracaso una empresa. empresas que son transnacionales o que tienen alianzas con empresas nacionales.

Las empresas exitosas no son aquellas que dirigen al consumidor a adquirir sus productos, las empresas En este sentido, es muy importante que tomemos en exitosas son aquellas que dejan que el consumidor guíe cuenta las diferentes figuras jurídicas que pueden su negocio dejándolo como la piedra angular en donde desempeñarse en las relaciones comerciales y en descansa su fundamento profesional y ético.

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NEGOCIOS

Compras públicas en El Salvador importancia, historia y tendencias Por: Óscar Álvarez abogado especialista en compras públicas

“ En el 2011 la Asamblea General de la ONU promulgó la “Ley Modelo de la CNUDMI sobre la Contratación Pública”. La nueva Ley regula el uso de las comunicaciones electrónicas en las operaciones de contratación pública, como herramienta para aumentar los niveles de transparencia y eficiencia en los procesos

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Las compras públicas representan alrededor del 15% del Producto Interno Bruto mundial (11.2 trillones de dólares).

Puede afirmarse que los gobiernos son los mayores compradores y como consecuencia lógica, la calidad, oportunidad y cobertura de los servicios públicos están condicionadas por el desempeño de los Estados en la adquisición de obras, bienes y servicios de calidad al menor costo posible (Best Value For Money).

Desde un enfoque económico, la demanda generada por un Estado transparente y responsable en el cumplimiento de sus compromisos financieros, dinamiza la industria y el comercio, e incluso, puede servir como política pública para modificar prácticas nocivas para el medio ambiente (Green Public Procurement) o atentatorias contra la dignidad humana (Buying Social).

A contrario sensu, la opacidad, corrupción, populismo e incapacidad de los gobiernos en el manejo de las compras públicas reduce la inversión, distorsiona la economía y en lugar de funcionar como herramienta de desarrollo, en especial de las MIPYMES y otros grupos vulnerables, los asfixia limitando su crecimiento y/o perpetuándolos en el subdesarrollo.

Siendo innegable la relevancia de las compras públicas en el desarrollo de las naciones, es necesario conocer sobre el Sistema Integrado de Adquisiciones y Contrataciones de la Administración Pública salvadoreño. En el presente artículo se realizará una breve reseña histórica de nuestro marco normativo, así como un análisis coyuntural y prospectivo del derecho de las compras públicas en El Salvador.

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NEGOCIOS En materia económica, por recomendación del Fondo DATO IMPORTANTE Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial (BM), durante los años ochenta y principios de los noventa, Las compras públicas representan alrededor del 15% América Latina aplicó sistemáticamente las recetas del Producto Interno Bruto mundial (11.2 trillones del “Consenso de Washington”: lucha contra el déficit de dólares) público por la vía de reducción del gasto, reformas para reducir la progresividad impositiva, privatización de empresas públicas; liberalización del comercio y de los mercados de capitales a nivel internacional, Entre las principales reformas, destacan la inclusión minimización de las condiciones a la entrada de de nuevas modalidades de contratación como el inversión extranjera directa, etc..

“Convenio Marco” y la “Subasta Electrónica a la Inversa”, así como el uso de sistemas electrónicos Todas esas medidas, en especial la liberalización del transaccionales que reducen tiempos de contratación, comercio, crearon condiciones para la modernización costos de transacción, oportunidades de corrupción y apertura de los Sistemas Nacionales de Contratación etc.; y aumentan la libre competencia, la transparencia Pública alrededor del mundo. y la eficiencia. Actualmente dicha Ley es la referencia para modernizar nuestro marco normativo.

En 1994, la Asamblea General de la ONU emitió la “Ley Modelo de la CNUDMI sobre la Contratación Pública La coyuntura ha hecho coincidir la Ley de Firma de Bienes, Obras y Servicios”. Dicho instrumento se Electrónica y la nueva Ley de la Jurisdicción de lo convirtió en una importante referencia internacional a Contencioso Administrativo. la hora de reformar regímenes de contratación pública, adoptando principios mercantiles como eficiencia y La primera dotará de soporte jurídico a la realización libre competencia e introduciendo los principios de transacciones electrónicas entre gobiernode transparencia, equidad y economía. proveedores; y la segunda ampliará Bajo esa referencia, en el año el control jurisdiccional sobre 2000, los poderes adjudicadores, sirviendo como disuasivo El Salvador emitió la al cometimiento de Ley de Adquisiciones arbitrariedades e y Contrataciones de incentivando a la Administración las empresas a Pública (LACAP), el participar de un Reglamento de la mercado en el que LACAP en el 2005 las generadoras de (RELACAP), las demanda (entidades reformas a LACAP contratantes) (2011) y un nuevo establecen reglas RELACAP (2013). claras y las respetan.

17 años más tarde, en el 2011, la Asamblea General de la ONU promulgó la “Ley Modelo de la CNUDMI sobre la Contratación Pública”.

Utilizando los antecedentes, la coyuntura y las nuevas tendencias internacionales en materia de derecho de las compras públicas, un análisis prospectivo nos lleva hacia un mercado con La nueva Ley regula el uso de las mejores reglas, transacciones en línea, comunicaciones electrónicas en las operaciones nuevas formas de contratación (subasta a la inversa, de contratación pública, como herramienta para convenio marco) y mejor control jurisdiccional. ¿Será aumentar los niveles de transparencia y eficiencia en suficiente para que más empresarios quieran hacer los procesos. negocios con el gobierno?

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OPINIÓN ESTUDIANTIL

Por: Gilberto Solís colaborador jurídico

Sobre la violaciÓn, justicia y falacias producto de las violaciones sería cometer un error más, el error de sancionar a quien no tiene responsabilidad, y que aparte no soluciona en nada el problema. Si ahora aborta una mujer que quedó embarazada producto de una violación, mañana violan a otra y así otra vez más.

El que aborte cualquier mujer, no sirve en nada que se Los proaborto cometen falacias claras. Un ejemplo es dejen de dar más violaciones. la solución al caso de una niña violada y que resulta embarazada, sin apoyo familiar, sin recursos económicos. El problema es el violador (la causa), no el nasciturus Independientemente lo dramático del caso, se debe (efecto). Por esto, los proaborto cometen la falacia de tomar en cuenta, como metáfora, al elefante en el la dirección equivocada. Los problemas se solucionan desde su causa no en su efecto. cuarto, es decir: las penas son personales.

Luis Vega Reñón en su libro La Fauna De Las Falacias dice: “No todas las falacias llevan en la frente una marca clara o un estigma indeleble”, pero las falacias que cometen los proaborto sí tienen una marca clara o un estigma indeleble.

Las penas solo pueden imponerse a la persona que ha cometido el delito. Imagínese que interpongan una pena a la madre de un sicario por el delito que ha cometido su hijo. Es absurdo ¿no?, pues lo mismo se pretende hacer con el aborto, solo que en estos casos sus actores los ponen al revés: buscan imponer una pena al hijo de la persona que cometió el delito, la del violador a su hijo.

Aquí hay dos errores de razonamiento, y se llaman falacia de dos errores no hacen un acierto y la falacia de la dirección equivocada, la primera consiste en realizar un error sumado a otro error precedente y esperar un acierto o solución, y la segunda consiste en confundir por causa lo que en verdad es un efecto.

La solución ante este caso dramático es: los violadores no se deben encontrar en la posibilidad de violar mujeres, y en el peor de los casos que las violen deben ser sancionados, rehabilitados y reintegrados a la sociedad. El querer evitar la violación abortando los fetos

¿Hacemos “justicia” quitándole la vida al no nacido? el lenguaje es convencional, si quieren llamarle “justicia”, diagnosticados o no de Anomia (trastorno del lenguaje), el quitarle la vida al no nacido, está bien. Pero como ejemplo que las palabras, para algunos, solo son palabras: se llamaba “Paz y Justicia”.

El grupo paramilitar que el lunes 22 de diciembre del año 1997 mató a 45 campesinos, entre ellos mujeres y niños, cuando rezaban en una iglesia del pueblo de Acteal, en Chiapas México. Si quitándole la vida al no nacido hacen “justicia”, ¿por qué línea va “la paz”? Con justicia se busca la paz.

“Hace 130 años, después de visitar el país de las maravillas Alicia se metió en un espejo para descubrir el mundo al revés. Si Alicia renaciera en nuestros días, no necesitaría atravesar ningún espejo: le bastaría con asomarse a la ventana.

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ENTREVISTA PRINCIPAL

Nora de lópez presidenta

Banco Hipotecario Entrevista a Nora Mercedes Miranda de López, presidenta del Banco Hipotecario. Experta en dirección de empresas, la Licda. Miranda ha estado en los últimos años al frente de instituciones relacionadas a la banca financiera, siendo la primera presidenta del Banco de Fomento Agropecuario e instituciones productoras y exportadoras de café. ¿Qué tipo de proyectos son los que ustedes apoyan?

Nosotros como Banco Hipotecario estamos muy comprometidos con el crecimiento y desarrollo económico y social de El Salvador, en ese marco apoyamos iniciativas con enfoque productivo de los diferentes sectores económicos, entre ellos: el sector agrícola, industria, comercio, servicios; y de manera especial el rubro café, caña, proyectos acuícolas, avícolas, transporte público de pasajeros, construcción, vivienda, turismo, entre otros.

Actualmente le estamos apostando al mejoramiento del rubro café, a fin de que el país recupere los niveles de producción de años anteriores, a través del crédito, contando con líneas para el mantenimiento anual del cultivo e inversiones en las fincas.

Dentro de la apuesta a la modernización del transporte contamos con una cartera de 110 millones para ese sector. Estamos acompañando la construcción de una moderna Terminal de Buses, la cual estará instalada sobre el Bulevar del Ejército. Esto significa mejorar las condiciones para los usuarios, y un mayor ordenamiento para los empresarios del Transporte.

De los rubros que ven ustedes, ¿cuál es el que trata de acceder más a la banca?

En este momento podría decir que el sector transporte, también el sector comercio, con una cartera muy DERECHO Y NEGOCIOS / 16

“ Uno debe generar comprom

entregarse a la institución. bien el compromiso, se empie demás. Yo cuido el banco com

ENTREVISTA PRINCIPAL

“ Yo creo que ser mujer no es una limitante “

para desempeñar sus funciones, todo depende del conocimiento, del compromiso y de la responsabilidad en aCEPTAR las oportunidades que se le presenten

diversificada; el sector industria, y la construcción, ya sea en viviendas, hoteles, hospitales; es decir le estamos apostando de forma amplia a las Mipymes, la adquisición de vivienda, con una cartera de 101 millones.

Como ustedes pueden observar, El banco le apuesta fuertemente a todos los sectores productivos, no así al consumo, esta cartera participa con el 2% del total, y dentro de ella hay un porcentaje que se enfoca a la línea de estudios, la cual fue diseñada para los jóvenes que tienen el deseo de mejorar sus niveles académicos, pero tienen limitaciones económicas, ejemplo hemos firmado un Convenio para apoyar a estudiantes del ITEXSAL en la especialidad de Técnico en Mantenimiento Aeronáutico, así también a la especialidad de Técnico en Marino Mercante, conocido como turismo de crucero. Con el financiamiento es que los proyectos y las personas pueden avanzar. ¿Con cuáles proveedores de fondos normalmente trabaja el banco?

miso, responsabilidades y . En la medida que se asume eza a ganar el respeto a los mo mi casa

Contamos con 13 proveedores de fondos, entre locales tenemos a BANDESAL y el resto son extranjeros, manteniendo un cupo de $237.0 millones. Cada año estamos firmando uno o dos contratos con los proveedores de fondos, algunos de origen europeo, con montos entre 15 a 20 millones de dólares.

Aun así, la principal fuente de fondeo son los depósitos del público. Al cierre del mes de abril 2018 cerramos con una cartera de depósitos de $752 millones. De esta manera el banco va creciendo. Si comparamos las cifras entre el año 2014 y 2017 nuestros fondos han crecido en más de $200 millones.

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ENTREVISTA PRINCIPAL ¿Cómo están ustedes en el tema de la calificadora de Ejemplo de ello, si usted de manera personal solicita un crédito para adquirir su casa y de pronto decide ya riesgo en el tema del café? no pagarlo, usted está cerrándose las puertas a futuros Tenemos una buena calificación de riesgo, estamos proyectos. En el momento que usted está mal calificado en AA- con perspectiva estable. Contamos con una no hay banco que le abra las puertas, pero cuando cartera de 728 millones de préstamos, donde la cartera usted es cliente A1, todo mundo lo busca para ofrecerle café tiene una participación del 11%, con un monto de préstamos.

US$ 80.0 millones.

Ustedes están relacionados con el tema de eficiencia ¿Usted cree que el emprendedurismo está creciendo energética. Háblenos un poco de las inversiones que realiza el banco. en el país?

Creo que está creciendo. Nosotros como banco antes no teníamos un programa con este enfoque, pero iniciamos con una línea de microcrédito, y posteriormente con la línea para emprendedores, con el objetivo de fomentar la inclusión financiera. Apoyamos de esta manera, las iniciativas de negocios de un segmento que presenta necesidades de crecimiento, pero que carece del financiamiento.

Al interior del banco estamos comprometidos con la eficiencia energética, y con el uso racional de todos los recursos, tenemos nuestras propias mediciones a nivel de todo el banco.

Debería enseñarse desde primer grado, a partir del uso de la razón y de la lógica. Es importantísimo el conocimiento sobre el uso racional de los recursos financieros, para mejora la economía familiar, la calidad de vida, garantizando el crecimiento económico, a través del ahorro y fomentar la moral de pago de los usuarios de los servicios financieros.

Al promover esta línea, le demostramos a los clientes interesados que buscan la eficiencia energética, que los ahorros a generar a partir de la inversión podrán cubrir y verse, en un plazo de 5 a 8 años, Es decir, recuperan su inversión en un corto y mediano plazo. En cuanto a la energía renovable ya se ha apoyado varios proyectos de paneles solares, biomasas. Estas acciones están

Los ejecutivos de Banco Hipotecario han sido capacitados en este tema de eficiencia energética y energía renovable, a través de un diplomado ofrecido por una prestigiosa Universidad. Estamos preparados ¿Cuál sería la frecuencia, para que las universidades para atender a los clientes que se interesen en esta línea. impartieran la educación financiera?

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ENTREVISTA PRINCIPAL DATO IMPORTANTE

Tenemos una buena calificación de riesgo, estamos en AA- con perspectiva estable. Contamos con una cartera de 728 millones de préstamos, donde la cartera café tiene una participación del 11%, con un monto de US$ 80.0 millones

Al llegar a Banco Hipotecario, de igual forma fui la primera presidenta, la percepción fue algo similar, no obstante, ya tenía una experiencia ganada del banco anterior y la forma de administrar estas situaciones. ¿Qué consejo daría a las mujeres para que alcancen sus objetivos y que no sientan que ser mujer sea una barrera?

Yo creo que ser mujer no es una limitante para contribuyendo a la captura en la emisión del dióxido de desempeñar sus funciones, todo depende del carbono. conocimiento, del compromiso y de la responsabilidad en aceptar las oportunidades que se le presenten.

Ustedes se están convirtiendo en un banco verde.

Háblenos un poco de esa iniciativa.

En nuestro entorno es normal que cuando una mujer asume un cargo con igualdad de oportunidades, algunas Estamos certificados bajo la norma ISO9001-2015 personas pueden poner en duda su desempeño, pero que es la norma de calidad, y de igual manera en la medida que se van desarrollando las acciones estamos certificados bajo la norma ambiental que desaparecen las dudas, por los resultados que se es la ISO 14001-2015, somos pioneros en estas dos obtienen de su gestión. certificaciones al ser el primer Banco del país, al contar con estas acreditaciones luego tenemos implementado el Sistema de Administración de Riesgos Ambientales y Sociales, (SARAS) y nos adherido a la UNEP FI, expresando nuestro compromiso de respetar y cuidar el medio ambiente, tanto dentro del Banco como en los proyectos financiados.

Recientemente contratamos al oficial medio ambiental para que él analice los créditos, que no afecten el medio ambiente y mediante su opinión se mitigue el riesgo que pueda causar el crédito.

Tenemos una política de promover créditos verdes. ¿Cuáles son los retos más difíciles que ha tenido como mujer al estar frente a entidades bancarias?

Cuando asumí la presidencia de Banco de Fomento Agropecuario, hubo algunas dudas sobre mi gestión futura al ser la primera mujer que presidia una Institución, liderada siempre por un hombre. Sin embargo, para mí ese fue un reto profesional de hacer una gestión diferente, dando así las primeras señales en el primer año de mi gestión.

Estimo que el reto es el compromiso que se tiene que asumir con la responsabilidad que merece la confianza asignada, y eso fue lo que hice, en función del servicio que debía ofrecer a los sectores que aún no habían sido atendidos por la entidad.

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especial: banca y finanzas

Estabilidad del mercado financiero salvadoreño

y la protección de los usuarios Por: Superintendencia del Sistema Financiero (SSF)

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Para medir los diferentes riesgos (crédito, mercado, liquidez, operacional y de lavado de dinero) se cuenta con modelos de medición que permiten monitorear las operaciones y los flujos de operaciones de efectivo y el flujo diario de remesas: todo lo que ingresa, quién lo remite, y a quién lo recibe

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La supervisión del sistema financiero salvadoreño, que incluye a los bancos comerciales y estatales, bancos cooperativos, seguros, mercado de valores, fondos de pensiones y otras entidades financieras que refieren las leyes especiales, es realizada por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF).

exponen. Estos mecanismos cuentan con niveles de solvencia y liquidez, que reflejan una estabilidad del sistema y por ende mayor tranquilidad y beneficio para los inversionistas y los usuarios.

Actualmente la SSF supervisa a 10,418 personas naturales, 2,519 personas jurídicas y 308 registros que son patrimonios, sin personalidad jurídica (Registro de Emisores de Valores, Registro de Fondos de Inversión Abiertos), haciendo un total de 13,245 registros.

Anteriormente, la supervisión del sistema financiero se realizaba bajo un enfoque de cumplimiento en la que se verificaba la aplicación de la normativa legal y sus reglamentos, principalmente aquella relacionada con la cartera de créditos, liquidez, solvencia y solidez patrimonial.

¿En qué consiste la supervisión basada en riesgos?

La SSF trabaja bajo un modelo de Supervisión con base en riesgos desarrollando acciones que garanticen que Actualmente, en adición a la supervisión de las entidades supervisadas cuenten con adecuados cumplimiento, se ha adoptado la Supervisión Basada mecanismos de gestión de los riesgos a los que se en Riesgos (SBR) que permite al supervisor evaluar DERECHO Y NEGOCIOS / 20

especial : banca y finanzas DATO IMPORTANTE

Actualmente la SSF supervisa a 10,418 personas naturales, 2,519 personas jurídicas y 308 registros que son patrimonios, sin personalidad jurídica (Registro de Emisores de Valores, Registro de Fondos de Inversión Abiertos), haciendo un total de 13,245 registros.

mensajes, tanto en medios tradicionales como en redes sociales. El objetivo es informar a los usuarios sobre sus derechos y deberes y que estos además, puedan tener la información necesaria que les permita tomar buenas decisiones financieras.

Por la importancia que el tema de la Educación Financiera tiene para la población, la Superintendencia trabaja en alianza con las entidades e instituciones supervisadas, quienes apoyan el programa en las diferentes acciones que se realizan a nivel nacional.

Además, ha firmado cartas de entendimiento que le han permitido beneficiar a microempresarios, jóvenes emprendedores, empleados de instituciones públicas.

Las entidades firmantes se han comprometido en capacitar a sus usuarios en temas financieros.

y dar seguimiento a los diversos riesgos, financieros y no financieros. Riesgos que son inherentes a las actividades que desarrollan las entidades supervisadas, considerando su tamaño, volumen de operaciones y complejidad; de una forma prospectiva, que permita anticiparse a situaciones que afecten su desempeño Para quienes ya son clientes financieros y desean financiero y operativo. realizan consultas por posibles abusos o simplemente Para medir los diferentes riesgos (crédito, mercado, para despejar dudas, la SSF brinda asesorías y atiende liquidez, operacional y de lavado de dinero) se cuenta las denuncias en su Unidad de Atención al Usuario, con modelos de medición que permiten monitorear las a través de la cual, de enero a diciembre de 2017, se operaciones y los flujos de operaciones de efectivo y recibieron un total de 9,909 usuarios, quienes hicieron el flujo diario de remesas: todo lo que ingresa, quién lo uso de los diferentes canales de comunicación que ha puesto a disposición la Superintendencia. remite, y a quién lo recibe.

SSF trabaja por la protección a los usuarios

Las denuncias atendidas en la Oficina de Atención al Usuario son analizadas por especialistas quienes, de ser necesario, abren procesos de investigación para resolver si la entidad involucrada ha cometido algún tipo de abuso y debe rectificar su error, responsabilizándose del daño o perjuicio de un mal cobro, mal cálculo de tasa o cualquiera que sea la ilegalidad cometida.

Para proteger a los clientes y usuarios de abusos por parte de los proveedores de servicios y productos financieros, la SSF cuenta con un Programa de Educación Financiera, a través del cual mantiene una campaña permanente realizando charlas y difundiendo

Todo lo anterior, son esfuerzos que realiza la SSF con el propósito de que los usuarios del sistema financiero, tengan confianza de que la Superintendencia trabaja para cuidar sus intereses, velando porque el sistema financiero se mantenga sólido, estable y confiable.

Lo anterior es posible realizarlo a través de la supervisión de las tesorerías de las entidades; lo que ha permitido impulsar medidas que lleven a las entidades supervisadas a fortalecer los procesos de debida diligencia, y que afinen sus procesos operativos, garantizando de esta forma una mejor gestión y mitigación de los riesgos.

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especial: banca y finanzas

Impuestos en servicios financieros provenientes del exterior

POR: Ricardo López Araniva socio de Impuestos BVA-TAX

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la administración tributaria debe emitir a más tardar en septiembre de cada año, el listado de los nombres de los países, estados o territorios que se enmarquen en los criterios para ser considerados -paraísos fiscales-

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Adicionalmente, por lo servicios financieros en comento (específicamente, por los productos o accesorios De acuerdo a lo dispuesto en el Art. 158 del Código derivados del principal), se debe causar y enterar la Tributario (CT), los servicios de financiamiento prestados retención del 13% de Impuesto a la Transferencia por sujetos no domiciliados están afectos a la retención de Bienes Muebles y a la Prestación de Servicios general del 20% de Impuesto Sobre la Renta (ISR). La (IVA) mediante mandamiento de pago emitido por la Administración Tributaria. base para aplicar la retención, no incluye el principal.

Implicaciones fiscales de aplicación general

Lo anterior, en atención a los artículos 14 de la Ley del IVA y 161 del CT.

Sin embargo, a diferencia de las retenciones de ISR, los importes pagados en concepto de “IVA por importación de servicios financieros”, constituyen IVA-Crédito Fiscal deducible para el contribuyente salvadoreño que por mandato de Ley, soporta la carga Las retenciones efectuadas, constituyen pagos financiera del pago de dicha retención, debiéndose definitivos del ISR en El Salvador a cargo de los sujetos observar lo dispuesto en el Art. 65 de la Ley del IVA. no domiciliados.

Sin embargo, si los pagos por financiamiento son realizados a sujetos que se hayan constituido, se encuentren domiciliados o residan en países, estados o territorios con regímenes fiscales preferentes, de baja o nula tributación o “paraísos fiscales”, la tasa de retención aplicable sube al 25%, según lo regulado el Art. 158-A del CT.

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especial : banca y finanzas Regímenes fiscales preferentes o “paraísos fiscales” El Art. 62-A del CT, establece que se considerarán “paraísos fiscales”, los países, estados o territorios que se enmarquen en las siguientes situaciones: I) Aquellos que no están gravados en el extranjero, o lo están con un impuesto sobre la renta calculado sobre ingresos o renta neta o imponible, inferior al 80% del impuesto sobre la renta que se causaría y pagaría en El Salvador.

II) Los que clasifique la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI). (El subrayado es propio).

Por su parte, en cumplimiento al Art. 62-A mencionado anteriormente, la administración tributaria debe emitir a más tardar en septiembre de cada año, el listado de los nombres de los países, estados o territorios que se enmarquen en los criterios para ser considerados “paraísos fiscales”. Dicho listado será vigente para el ejercicio fiscal siguiente al de su publicación.

Tanto las operaciones de financiamiento con sujetos relacionados o con sujetos ubicados en “paraísos fiscales”, deben observar las regulaciones en materia de Precios de Transferencia (PT), entre ellas, a) determinación de la tasa de interés en condiciones de mercado; b) documentación probatoria (Estudio de PT); y, c) si la entidad salvadoreña realiza operaciones individuales o en conjunto superiores a US$571,429 con sujetos relacionados, incluir las operaciones de financiamiento en el Informe F-982 “Informe de Operaciones con Sujetos Relacionados”.

Beneficios en operaciones con entidades financieras no domiciliadas Conforme al Art. 158, inciso tercero letra c) del CT, los servicios de financiamiento prestados por instituciones financieras domiciliadas en el exterior, que se encuentren supervisadas por un ente de regulación financiera o bien, que dichas entidades estén autorizadas o registradas por autoridad competente en sus países de origen y previamente calificadas por el Banco Central de Reserva de El Salvador (BCR), le son aplicables los siguientes beneficios: • Retención de ISR a la tasa reducida del 10% • Exención de IVA (Es decir, no se causa la retención del 13%) Tales beneficios, son aplicables a partir de la fecha de obtenerse la calificación del BCR por parte de las entidades financieras del exterior. No obstante, no existe limitación para calificarse en cualquier momento posterior a la contratación del crédito.

fiscal”,

Sin embargo, a los créditos otorgados entre sujetos relacionados, no le son aplicables los beneficios de reducción de tasa de retención de ISR, debiéndose aplicar la tasa general del 20%, o bien, si el sujeto relacionado está ubicado en un “paraíso la tasa aplicable será del 25%.

Finalmente, cabe destacar que de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Operaciones Financieras, los pagos por medio de transferencias, giros o cualquier otro medio de “préstamos originados en el exterior” utilizados en El Salvador, están gravados con dicho impuesto. Por lo que, si la operación afecta es superior a US$1,000, deberá considerarse el impacto de este impuesto a razón de 2.5 por mil.

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La globalización tributaria y su incidencia en las reglas de precios de transferencia en El Salvador Por: Luis Barahona socio - Arias Desde el mes de agosto de 2016 existe en el seno de la Asamblea Legislativa, un proyecto de reformas al Código Tributario con un pliego de amplias disposiciones que comprenden más regulaciones en materia de precios de transferencia

En El Salvador desde el año 2004, se ha venido incorporando en la legislación tributaria disposiciones orientadas a regular las operaciones que se realizan entre partes relacionadas y con sujetos domiciliados, constituidos o ubicados en estados, países o territorios de baja o nula tributación o paraísos fiscales.

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en marzo de 2018 ha emitido una Guía de Orientación que sustituye a la vigente desde 2012 e incorpora aspectos adicionales a los contenidos en su predecesora.

Las disposiciones sobre operaciones entre partes relacionadas son conocidas en la jerga internacional y local como reglas de precios de transferencia. Estas tienen un origen foráneo, pues se han importado de países con economías y empresas globalizadas, que procuran maximizar sus rendimientos utilizando economías de escala.

El último cambio a la legislación tributaria sobre el particular fue en 2014, cuando se reformó el artículo 62-A del Código Tributario, estableciendo que los precios de mercado deben determinarse utilizando los procedimientos y métodos técnicos establecidos por la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE).

Lo que dichas reglas pretenden es garantizar que los precios pactados entre partes relacionadas sean Basada en esa reforma, la Administración Tributaria similares a los que pactan partes independientes, DERECHO Y NEGOCIOS / 24

especial : banca y finanzas para evitar que a través de la modulación del precio se (distribución exclusiva), concurrencia de administración obtengan ventajas que disminuyan o eviten el pago de común o volúmenes de compras superiores al 50% en impuestos. relación a sus compras totales, entre otros.

Actualmente las reglas de precios de transferencia se encuentran difundidas a nivel internacional, inclusive en Centroamérica, de tal suerte que, a la fecha los países de la región de manera relativamente homogénea tienen en vigencia y aplicación reglas de precios de transferencia.

En lo que respecta a los estados, países o territorios de baja o nula tributación, cada año la administración tributaria a más tardar en el mes de septiembre publica el listado de países que son considerados en El Salvador para efectos fiscales, como de baja o nula tributación o paraísos fiscales.

Las reglas de precios de transferencia no se limitan a establecer la obligación de pactar precios de mercado, ya que existen otras regulaciones orientadas a limitar los niveles de endeudamiento por préstamos entre partes relacionadas.

Para comprobar que el precio pactado ha sido de mercado, se debe comparar operaciones similares realizadas por partes independientes, tomando en consideración ya sea el precio de la operación, el costo o la utilidad, según sea el método adoptado. Con esos comparables se conforma un rango de precios Si el nivel de endeudamiento de la deudora excede de mercado - con el uso del método intercuartil y la en tres veces el promedio de su patrimonio o capital mediana-, que constituye el parámetro para determinar contable, los intereses que paga a su acreedora, no si el precio pactado se encuentra dentro del rango de pueden ser deducidos como gasto por la deudora. mercado.

Esas regulaciones en otras latitudes son conocidas como reglas de subcapitalización o subcapitalización A esta fecha ya existen fiscalizaciones que la autoridad delgada. tributaria ha efectuado para establecer si se están cumpliendo estas obligaciones. Sin embargo, hay Además, establecen otras obligaciones siendo las controversias en que la autoridad tributaria ha principales: efectuado ajustes en los precios pactados determinando impuestos complementarios e imponiendo multas, 1 - Informar a la Administración Tributaria durante que se han elevado al conocimiento de los tribunales los primeros 3 meses de cada año, las operaciones administrativos y jurisdiccionales en los que la ley efectuadas con partes relacionadas o con sujetos habilita a impugnar tales actuaciones. constituidos, domiciliados o ubicados en estados de baja o nula tributación o paraísos fiscales cuando el Si bien las reglas de precios de transferencia han ido monto individual o acumulado de esas operaciones sea desarrollándose gradualmente en el país, aún quedan igual o superior en el año a $571,429.00. aspectos por desarrollar en esa materia. Aspectos que deberían enfocarse en viabilizar el cumplimiento de ese 2 - Conservar por un periodo de 10 años la documentación tipo de obligaciones y de facilitar fuentes de información correspondiente a operaciones efectuadas con partes que conlleven a una mayor precisión del análisis de relacionadas. comparabilidad. Todo indica que a futuro se pretenderá incluir dentro de la normativa tributaria disposiciones 3 - Facilitar al auditor fiscal la documentación de más amplias que no necesariamente resolverán esas respaldo de tales operaciones para que se pronuncie circunstancias sino que abonarán en complejizar su en su dictamen e informe fiscal indicando si se han cumplimiento. cumplido las reglas de precios de transferencia.

Desde el mes de agosto de 2016 existe en el seno de la Para efectos de determinar si las partes son relacionadas, Asamblea Legislativa un proyecto de reformas al Código la normativa tributaria establece un catálogo de Tributario con un pliego de amplias disposiciones que criterios basados esencialmente en porcentajes de comprenden más regulaciones en materia de precios participación accionaria, tipo de relación comercial de transferencia.

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especial: banca y finanzas

Cómo lograr un

buen récord crediticio por: Omar Flores Gerente corporativo - Lans Abogados

El banco evaluará que puedas demostrar que tendrás la capacidad de dedicar no más del 30% de tus ingresos al pago del préstamo que le solicitas

Los préstamos o créditos bancarios son sin lugar a dudas, una excelente herramienta financiera que puede permitirnos alcanzar nuestras metas a corto, mediano, o largo plazo. Con ellos podemos obtener objetivos personales como adquirir una casa, un automóvil o incluso utilizar el financiamiento como el capital semilla que se necesita para emprender un negocio.

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fácil, siempre y cuando, se cuente con las características correctas que acrediten que el solicitante de los servicios crediticios, sea una persona responsable, con capacidad de pago, pero sobre todo con la intención de pago.

En El Salvador, las categorías de riesgo tanto para vivienda, como para consumo y tarjetas de crédito se basan en los días mora. La tabla de categoría de riesgo En El Salvador, a partir del 1 de enero del año 2001 que la Superintendencia del Sistema Financiero para entró en vigencia la Ley de Integración Monetaria, calificar a los clientes de los bancos, está basada la cual estableció que el dólar estadounidense sería tanto en el nivel de contribución, así como en general a la relevancia de dicho cliente para el banco, y esta moneda de curso legal en el país. clasificación se efectúa generalmente a través de las A partir de esa fecha, todas sus operaciones se letras A, B, C y D. denominaron en dólares americanos, esto para beneficio de los usuarios del sistema financiero del país. Esto Siendo A los mejores clientes, y los D aquellos clientes a permitió que el acceso al crédito fuera relativamente los cuales los bancos ya han catalogado como clientes DERECHO Y NEGOCIOS / 26

especial : banca y finanzas incumplidos o morosos. Algunos bancos cambian las letras ampliando las categorías (A1, A2,), o cambian las letras por colores (dorado, plateado, negro), metales (bronce, plata, oro), pero el principio de la clasificación es el mismo.

Aunque no es algo que se reconozca públicamente, para los bancos no todos los clientes son igualmente importantes, y no a todos se les puede brindar los mismos beneficios. Por ello, es importante conocer al detalle las características de nuestro perfil financiero, ya que al evaluarnos a nosotros mismos, puede ayudarnos a conocer las posibilidades reales que tenemos de acceder a un crédito bancario.

El perfil de cliente bancario en términos generales, se rige por ciertas características que de ser reunidas por un solicitante, aumenta sus posibilidades de acceder a las mejores condiciones crediticias posibles, dentro de estas tenemos: 1. La clasificación emitida por los distintos Burós de Crédito del país: las instituciones financieras en El Salvador utilizan esta herramienta como un primer filtro, que de no ser superado, automáticamente descarta al solicitante de un servicio crediticio, pues este filtro indica a las instituciones financieras si eres un buen sujeto de crédito, o no.

2. La capacidad de pago: poder comprobarle a un banco tu capacidad de pago es fundamental, lo cual es diferente de poder comprobar tuis ingresos, ya que el

banco evaluará que puedas demostrar que tendrás la capacidad de dedicar no más del 30% de tus ingresos al pago del préstamo que le solicitas. Por eso, las instituciones financieras te preguntan si pagas renta, tienes personas dependientes – como hijos o padres –, etcétera, para evaluar que tu capacidad de pago no esté al límite, y que no te encuentres sobre endeudado.

3. Experiencia crediticia: La experiencia crediticia, indica a las instituciones financieras que ya ha habido previamente acreedores que han confiado en ti, que te han catalogado dentro de una de las categorías que mencionamos anteriormente, y que aún con el manejo de créditos pequeños como lo son los de las casas comerciales, demuestras que eres una persona de confianza que ha manejado sus pagos de forma puntual.

Aunque en toda regla existen excepciones y hay otros factores que pueden incidir en el otorgamiento de un crédito, como la edad, el destino de los fondos, entre otros.

Las tres características anteriores generalmente facilitarán en gran medida la concesión o no de un crédito bancario, por lo cual es muy importante que cuidemos nuestro récord crediticio histórico, pues de no hacerlo esto impedirá el acceso a las herramientas financieras, que sin lugar a dudas son un apalancamiento enorme a la hora de requerir el cumplimiento de nuestros objetivos.

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especial: banca y finanzas

¿Estamos preparados para El Bitcoin?

Fabio Molina socio - Dentons Muñoz

“debemos considerar un panorama mucho más amplio a la hora de prever su incidencia futura

Lejos estamos del sistema de transacciones financieras tradicional de la banca comercial. Desde la apertura de la regulación monetaria que de forma global está en inminente cambio, hasta el nacimiento de las transacciones en dinero electrónico y el surgimiento de nuevas tendencias y mercados. Estos requieren especial trato y estudio como es el caso de las monedas virtuales, en especial el “Bitcoin” y sus incidencias financieras.

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en el sistema financiero local, pues podemos estar ante la presencia de un hecho que genere cambios drásticos en el sistema de cambio y transacciones financieras que actualmente conocemos

La convierte en una estructura sin fiscalización y como consecuencia una falta de respaldo financiero y desconocimiento de los actores que intervienen.

La implementación de este tipo de monedas paralelas a la moneda tradicional como una especie de tipo de cambio, es muy diferente a la moneda que tradicionalmente conocemos (euro, dólar, yen, etc.) donde tenemos un claro soporte por la economía cambiante, con una dinámica financiera clara, en donde No es menor la inquietud que muchos expertos han conocemos a los principales actores, aunque con externado a esta nueva tendencia, en donde una moneda errores, muy seguros de su existencia y con una definida virtual cuya existencia de forma desmaterializada a estructura a nivel mundial. través de un software, genera transacciones en un mundo paralelo al real, da vida a un mercado sofisticado Más allá de su condición virtual y la indiscutible falta en la web sin reglas claras, de forma descentralizada. solidez del Bitcoin, así como la real implementación DERECHO Y NEGOCIOS / 28

especial : banca y finanzas En definitiva, aún y cuando no podemos dar certeza de las implicaciones actuales, podemos confirmar que estamos ante la presencia de una tendencia que podría sentar precedentes de regulación monetariacambiaria y funcionamiento de mercados en las legislaciones locales y, por ende, cambiar el mercado de transacciones financieras que actualmente conocemos, una forma adyacente de cambio al dinero Es prematuro asegurar el comportamiento de las electrónico y más allá de sus deficiencias, una forma instituciones financieras ante esta tendencia, pues su nueva de desarrollar negocios. falta de regulación y soporte, convierten a la moneda Nos queda mucho para descifrar un parámetro de virtual inaplicable en la actualidad. funcionamiento estable en el mercado virtual de este A manera de ejemplo, existen tendencias internacionales tipo de monedas y su funcionabilidad en los mercados en la regulación del mercado centroamericano, como el financieros locales, así como la aceptación del caso de los Robber Barons en Norte América a finales consumidor. del Siglo XIX y la consecuente implementación de regulaciones de competencia, el fraude Adelphia en los Sin embargo, como ha sido el caso de nuestra 90’s y el nacimiento de las normas de buen gobierno historia en cuanto a implementación de legislaciones corporativo, el derecho de consumo, lavado de dinero contemporáneas extranjeras, los inminentes cambios y otras regulaciones que se establecieron y poco a en el funcionamiento de los mercados globales se poco han ido implementándose localmente en cada verán reflejados con cierto retraso en los mercados Centroamericanos. legislación. dentro de las instituciones financieras por los factores antes mencionados, debemos considerar un panorama mucho más amplio a la hora de prever su incidencia futura en el sistema financiero local pues podemos estar ante la presencia de un hecho que genere cambios drásticos en el sistema de cambio y transacciones financieras que actualmente conocemos.

De igual forma estamos ante similares consecuencias, ya que no sabemos a ciencia cierta en que momento serán aplicables regulaciones directas en nuestras legislaciones.

En principio porque aún estamos en pleno desarrollo de este mercado virtual, así como también el poco conocimiento del funcionamiento del software o inteligencia artificial que soporta su plataforma.

Sus reglas y alta volatilidad, ni la aceptación de los negocios locales o inclusive la aceptación del cambio en los consumidores locales.

Podremos ver algunos ejemplos en nuestro mercado y su incursión en transacciones monetarias de este tipo, como el caso de la tienda de Ropa UV. Line en Costa Rica, que a finales del año pasado anunció la aceptación de Bitcoins para compras en su establecimiento.

Sin embargo, es imprudente asegurar un eficaz funcionamiento, una pronta regulación y mucho menos una aceptación de los consumidores y los principales actores financieros en cada uno de los países Centroamericanos.

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Financiamiento por medio de Titularización Roberto Valdivieso estructurador financiero - Hencorp

“El Salvador cuenta con un sistema bancario bastante fuerte, ágil y dinámico caracterizado por 5 bancos que concentran más del 70 % de los créditos bancarios que en total ascienden a más de $11 mil millones

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Se suele decir que un buen financiamiento es aquel que se ajusta de la mejor manera a las necesidades de quien lo necesita, y con esta frase se resume mucho del auge y sobretodo el éxito que ha tenido la Titularización en El Salvador durante los últimos 10 años.

La Ley de Titularización de Activos fue aprobada por Decreto Legislativo a finales del año 2007 y tomó 2 años para que toda la normativa técnica aplicable se desarrollara. Finalmente en el año 2010, Hencorp Valores, Ltda., Titularizadora (en adelante Hencorp) fuera autorizada por la Superintendencia del Sistema Financiero como la primera Titularizadora de El Salvador.

Es a partir de ese momento que se establece un punto de inflexión en el desarrollo del mercado bursátil de DERECHO Y NEGOCIOS / 30

El Salvador y que la alternativa de financiamiento por medio de la titularización se vuelve una realidad para cualquier institución. Ese desarrollo ha sido liderado por Hencorp que ha emitido más de US$760 Millones en Títulos Valores brindando financiamiento a 13 instituciones distintas, en 17 transacciones, y administrando más de US$600 Millones en activos a la fecha.

El financiamiento vía titularización ha permitido a una amplia gama de instituciones acceso al mercado de capitales de El Salvador, entre las cuales podemos destacar i) Municipalidades: Alcaldía Municipal de San Salvador, Antiguo Cuscatlán, Santa Tecla, Sonsonate y San Miguel; ii) Instituciones Autónomas del Gobierno:

especial : banca y finanzas la Comisión Ejecutiva Portuaria Autónoma (CEPA), El Fondo de Conservación Vial (FOVIAL), la Administración Nacional de Acueductos y Alcantarillados (ANDA), LaGeo (Empresa de propiedad Estatal), y iii) Empresas Privadas: CrediQ, Club de Playa Salinitas (Hoteles Decameron), la Sociedad de Ahorro y Crédito Apoyo Integral, Banco Promérica de El Salvador, Corporación Pirámide, Cajas de Crédito, entre otras.

Por otro lado, El Salvador cuenta con un sistema bancario bastante fuerte, ágil y dinámico caracterizado por 5 bancos que concentran más del 70 % de los créditos bancarios que en total ascienden a más de $11 mil millones; lo que nos lleva a hacernos las siguientes preguntas, ¿por qué una institución tomaría en cuenta la Titularización como alternativa de financiamiento? ¿Qué ventajas ofrece el Mercado Bursátil, y en específico la Titularización de Activos? ¿Existen requisitos para poder aplicar a esta innovadora fuente de financiamiento?

Por lo tanto, una primera ventaja de la titularización es que acontece por medio de transacciones en la Bolsa de Valores. Esto permite el acceso a una variedad de inversionistas institucionales como aseguradoras y fondos de pensiones que cuentan con portafolios de inversión de más de $10 mil millones.

En segundo lugar, permite obtener financiamiento de largo plazo, ideal para grandes proyectos de infraestructura. Un ejemplo, CEPA en su proyecto de modernización y ampliación del Aeropuerto Internacional de El Salvador Monseñor Óscar Arnulfo Romero y Galdámez, logrando de esta manera un mejor calce entre los activos y pasivos de una institución.

Finalmente, y no menos importante, tiene la ventaja que permite estructurar

financiamiento a tasa fija. Ventaja muy atractiva para las instituciones porque les brinda certeza de cuánto será el costo efectivo del fondeo y les permite Para responder las preguntas anteriores protegerse en periodos de alta volatilidad o es necesario clarificar a qué nos referimos tendencia al alza en las tasas de interés. Por todas cuando decimos que una empresa ha titularizado o las ventajas descritas anteriormente y la flexibilidad se encuentra en proceso de titularización. Se le llama con la que se pueden estructurar las condiciones del “titularizar” al proceso mediante el cual se estructuran financiamiento es que afirmamos que podemos hacer Títulos Valores, que son adquiridos por inversionistas, de la titularización un financiamiento a la medida. y que están respaldados por activos o derechos sobre DATO IMPORTANTE flujos futuros. La Ley de Titularización en su artículo 45 define lo que debe entenderse por activos susceptibles El Salvador cuenta con un sistema bancario de titularización, que en resumen son todos aquellos bastante fuerte, ágil y dinámico caracterizado con capacidad de generar flujos de fondos periódicos por 5 bancos que concentran más del 70 % de los y predecibles o cualquier otro derecho, siempre y créditos bancarios que en total ascienden a más de cuando tenga sustentado antecedente de pago y $11 mil millones. posea documentación uniforme.

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ACTUALIDAD

¡Atrévete a volar y divertirte con el bungee de Fly Fitness Studio!

Fly Fitness Studio, es un estudio salvadoreño y fue inaugurado el 7 de abril de 2018, con el objetivo de asistir a sus clientes en el desarrollo de sus actividades deportivas de una forma segura y divertida, saliendo de la rutina mediante un servicio integral con instructores y técnicas de calidad apoyando así un estilo de vida saludable.

Este entrenamiento consiste en una cuerda elástica (Bungee) atada al techo que se conecta a la cadera mediante un arnés. El objetivo es generar una fuerza de retracción que debe ser combatida por los abdominales, piernas y brazos.

Inspirado en técnicas usadas en el Cirque Du Soleil, combinados con dinamismo, acción y baile nace Bungee Workout, una disciplina de ejercicios que está marcando tendencia en estudios especializados a nivel internacional.

Esta disciplina se divide en dos técnicas: Bungee Workout y Bungee Dance. En el Bungee Workout, se trabaja a base de fuerza y resistencia, durante este entrenamiento se pueden hacer sentadillas, burpees, flexiones, squats, saltos, paradas de manos, entre otros. Mientras que el Bungee Dance, es un entrenamiento donde se combinan lo aéreo y la danza.

Esta nueva forma de hacer ejercicio nacida en Tailandia fue la segunda disciplina más buscada en Google en 2017 y a menos de dos años de su creación, ya se encuentra en más de 20 países alrededor del mundo y ahora Fly Fitness Studio suma a El Salvador a esa lista, siendo este el primer país de Centroamérica en contar con esta disciplina, así como en otros países de la región.

El equipo de Fly Fitness Studio tiene a sus instructores certificados en Ámsterdam, Holanda, siendo los patrocinadores oficiales a nivel regional de Bungee Super Fly, uno de los estudios con mayor experiencia a nivel mundial en esta y otras disciplinas. ¡Con Bungee Super Fly El Salvador, trabajarás todo tu cuerpo, quemarás hasta 800 calorías por sesión, ganarás resistencia, fuerza, flexibilidad, coordinación, desarrollarás agilidad y te divertirás tanto que olvidarás cuánto estás sudando!!!

Todo con muy bajo impacto en las articulaciones puesto a que el bungee te ayudará a liberar la tensión del ejercicio y a ponernos en forma de una forma divertida, innovadora y sobre todo segura.

Atrévete a volar, divertirte y a ponerte en forma mientras haces un entrenamiento de cardio, centrándote en la estabilidad de tu núcleo (abdomen) y quemando grasa.

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Fly Fitness Studio, está ubicado en Centro Comercial Plaza Paradiso, Bulevar Cuscatlán, Nuevo Cuscatlan.

Teléfono: 22419116/ 75811051 Correo electrónico: info@flyfitness.com.sv Redes sociales: Encuéntranos en Facebook e Instragram como: flyfitness.sv y bungeesuperflysv

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