Periódico elDinero (155) 08/02/2018 by Periódico elDinero

SANTO DOMINGO, R.D. DEL JUEVES 08 AL MIÉRCOLES 14 DE FEBRERO DE 2018 • WWW.ELDINERO.COM.DO • AÑO 4 • EDICIÓN 155

Peajes cobraron RD$2,567 MM entre enero y septiembre 2017

Presidente del Indotel aboga por que internet sea más seguro PAG. 21

McKendrick, de Anguila, destaca importancia de la transparencia

PAG. 30 Y 31

PAG. 8

CRECIENDO ENTRE

LA DESIGUALDAD

Las asociaciones de ahorros y préstamos (AAyP) mantienen una importante tajada del pastel financiero, a pesar de que no pueden ofrecer todos los productos de la banca

PAG. 10, 11, 12 Y 13

El 84.2% de la inversión en Punta Catalina ha sido con recursos propios SANTO DOMINGO. La Corporación Dominicana de Empresas Eléctricas Estatales (CDEEE), en su informe a la misión del Fondo Monetario Internacional (FMI), a propósito de la consulta del Artículo IV del

Acuerdo Constitutivo de ese organismo financiero, reveló que a la fecha se han invertido US$1,848.9 millones en el proyecto de carbón de Punta Catalina y que está en un 85.3%. Estos números dan cuenta de

que se ha desembolsado el 95% del presupuesto original de la obra, que ascendía a US$1,945 millones. De la inversión ejecutada, US$1,557.4 millones han sido aportados por el Estado, es decir, un 84.2%. PAG. 16 Y 17

ADENTRO FINANZAS 4

OPINIÓN

22 Y 23

INDICADORES 6

MERCADO GLOBAL 24

SAPPHIRE

ACTIVIDADES

CARIB. BUSINESS

REPORTAJE

30 Y 31

elDinero

@elDineroDO @elDineroDO

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

Presidente: CHRISTIAN CABRAL Vicepresidente: JOSÉ JAIRON SEVERINO DUARTE Gerente Comercial: CARLA VICIOSO ARTHUR

REDACCIÓN elDinero: Director: JAIRON SEVERINO Subdirector: PANKY CORCINO Mercadeo y Plataforma Digital: OMAR MARTE Diseño editorial: ADONIS REYNOSO Fotografía: LÉSTHER ÁLVAREZ

PALESTRA ECONÓMICA

Jairon Severino jseverino@eldinero.com.do

elDinero, fundado el 2 de febrero de 2015, es una publicación bajo la responsabilidad de Editorial CM, S.R.L. Avenida Tiradentes No. 10, Ensanche Naco, Distrito Nacional, Santo Domingo. • Teléfono: 809-562-0555 / www.eldinero.com.do ..

DE LA SEMANA ALPHA VALORA COMPORTAMIENTO PIB

«SANTO DOMINGO. El 2017 estuvo

marcado por diversos factores que devolvieron el crecimiento de la economía a sus niveles de tendencia, dejando atrás las altas tasas de registradas en 2014 (7.6%), 2015 (7.0%) y 2016 (6.6%). Juan Manuel Barranco, presidente del consejo de administración y vicepresidente de Finanzas de Alpha Inversiones, aseguró que el incremento del precio del petróleo, junto con el aumento de los precios internos de los alimentos y las bebidas no alcohólicas, presionaron al alza de la tasa de inflación, la cual en diciembre del 2017 se ubicó en 4.20%, por encima del promedio de los últimos tres años (1.87%).

ASOFIDOM IMPARTE ENTRENAMIENTOS

DÉ SU OPINIÓN EN ¿Quién debe, a su juicio, administrar las plantas de carbón que construye el Estado en Punta Catalina? RESULTADOS DE LA SEMANA ANTERIOR

¿Cuál es el nivel de confianza que tiene usted en el sistema financiero dominicano? Alto: 50% Medio: 41% Bajo: 9%

TAIWÁN APOYA LA CAPACITACIÓN TÉCNICA EN EL PROCESAMIENTO DEL BAMBÚ

«SANTO DOMINGO. La Asociación de Fiduciarias Dominicanas

(Asofidom) realiza capacitaciones en negocios fiduciarios y prevención de lavado de activos, financiamiento al terrorismo y crímenes financieros, como parte del programa de educación del gremio. Busca que los participantes cuenten con los conocimientos, prácticas y herramientas que les permitan construir y gestionar los diferentes instrumentos fiduciarios que se ofertan en el mercado.

SIPEN LANZA SUBPORTAL PREVISIONAL

«SANTO DOMINGO. La Superintendencia de Pensiones (Sipen)

lanzó el subportal de educación previsional, con el objetivo de promover el conocimiento en esta materia y difundir las acciones que ha emprendido para el fomento de esa iniciativa. Al acto, encabezado por el superintendente de Pensiones, Ramón Contreras Genao, asistieron funcionarios del Gobierno, así como personalidades de las áreas de seguridad social, del sector financiero y de valores.

EXCEL ANUNCIA FONDO FUE COLOCADO

Monseñor Nouel. La embajada de Taiwán en el país, a través de su misión técnica, con el apoyo del Fondo Especial para el Desarrollo Agropecuario (FEDA), imparte cursos de capacitación sobre el manejo de maquinarias para el procesamiento de bambú laminado. La jornada de capacitación se realiza en la nave industrial ubicada en Juma, Bonao. Estos cursos orman parte del proyecto “Habilitación de la Industria del Bambú en República Dominicana (Pro-Bambú)”.

«SANTO DOMINGO. Excel anunció que su fondo de inversión cerrado inmobiliario consolida su posición como líder del mercado de su categoría. “Con satisfacción informamos que hemos completado la colocación total aprobada para el Fondo Excel I. Este logro lo consolida como el mayor fondo inmobiliario del país con un patrimonio superior a los US$53 millones de dólares, es el primero en colocarse por completo", dijo Alberto Cruz, presidente de Excel.

«carnaval, claves para la redacción»

«Con motivo de la celebración de los carnavales dominicanos,

se ofrecen algunas recomendaciones para una adecuada redacción de las noticias relacionadas con esta festividad. 1. La palabra carnaval y su plural carnavales se escriben con inicial minúscula: «Febrero es el mes de carnaval en República Dominicana», «El carnaval más famoso es el de Río de Janeiro», «Los carnavales dominicanos más vistosos se celebran en La Vega, Santiago y Santo Domingo». Completo en: www.fundeu.do

Personaje de la semana El presidente de la Asociación de Empresas Industriales de Herrera y Provincia Santo Domingo (AEIH), Antonio Taveras Guzmán, advirtió que hay poco espacio para seguir manteniendo a flote la economía con medidas de corto plazo y sin abocarse a reformas estructurales.

Antonio Taveras Guzmán. Presidente de la AEIH.

«LA CIFRA ECONÓMICA

5.25%

Tasa. En su reunión de política

monetaria de enero de 2018, el Banco Central decidió mantener

su tasa de interés de política monetaria en 5.25% anual. Esta decisión se fundamentó en un análisis exhaustivo del balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación.

¿Es este el fin de Pawa Dominicana?

odo indica que sí, que Pawa Dominicana no podrá surcar más los cielos. Es el fin. Y es una pena. El país no ha podido tener una línea aérea bandera nacional desde la desaparecida empresa estatal Compañía Dominicana de Aviación. Ha habido varios intentos, pero no ha habido éxito. Y cuando digo que todo apunta a que son los últimos zarpazos, es porque las señales son clarísimas. Y, repito, es una pena. La lamentación no viene por lo que puedan sufrir sus inversionistas, el problema fundamental está en lo que este hecho significa en términos de imagen para el país, pues habría que preguntarse cómo es posible que esta empresa fracase si todo iba muy bien, incluso en términos de ocupación. La suspensión de esta aerolínea afecta a poco más de 17,000 personas que habían comprado vuelos hasta julio de este año. Hay muchos puntos que no me cuadran, principalmente sobre la renta de aeronaves para llevar los pasajeros varados o afectados. Aunque el director la Junta de Aviación Civil (JAC), Luis Ernesto Camilo, dice que los costos serán asumidos por Pawa, cabría aquí una pregunta: ¿Qué empresa le fiará a Pawa el alquiler de aeronaves cuando los problemas en el mercado local son por impago? Tengo derecho a sospechar que el Estado por lo menos es garante en esta transacción. Tengo en entendido que 5,180 personas recibirán el reembolso de lo que pagaron a través de sus tarjetas de crédito. ¿Cómo cobrará el Instituto de Aviación Civil (IDAC) el US$1.5 millón que también le adeuda la aerolínea? ¿Cómo cobrará Aerodom lo suyo? Los problemas salieron por primera vez a la luz en julio de 2017 cuando sus operaciones fueron suspendidas por una deuda superior al millón de dólares con Aerodom. Tengo la esperanza de que Gary Stock, quien fue impedido de salir del país, le haya explicado a las autoridades cuáles eran sus reales intenciones al querer tomar un avión por Punta Cana. ¿Hacen las autoridades la debida diligencia para aprobar una inversipon extranjera?

Le llevamos elDinero a su dirección. Llámenos al 809-562-0555

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

FONDO EXCEL TIENE UN 65.5% INVERTIDO EN ACTIVOS INMOBILIARIOS

«SANTO DOMINGO. El Fondo de inversión ce-

riesgo de Feller Rate de enero de este año. Un 0.9% del activo se encontraba en otros activos, los que corresponden a arrendamientos por cobrar y comisiones por pagar por colocación de cuotas. Al cierre de 2017, la diversificación de ingresos es moderada, los tres mayores inquilinos representaban cerca de un 73% de éstos.

rrado inmobiliario Excel I cerró 2017 con un 65.5% de su cartera invertida en activos inmobiliarios, mientras que el resto correspondía a certificados financieros (30.8%), de inversión especial (2.7%) y al efectivo en cuentas bancarias en pesos dominicanos y dólares (0.1%), según establece un informe de calificación de

FINANZAS TPM ha sido efectiva en control de la inflación Después de 17 meses, la tasa de política monetaría subió 50 puntos básicos Rossbell de la Rosa

rdelarosa@eldinero.com.do Santo Domingo

n los últimos dos años la tasa de política monetaria (TPM) se ha comportado con una relativa tranquilidad. Las medidas adoptadas por las autoridades han tenido resultados positivos para ajustar la inflación a la meta establecida de 4% +/- 1%. El 2016 marcó precedentes: el índice de precios al consumidor (IPC) registró el segundo nivel más bajo de los últimos 33 años, según destaca el Banco Central (BC), al reportar un 1.70% de inflación anualizada. No obstante, el IPC medido desde diciembre de 2016 a igual mes de 2017 registró una variación relativa de 2.5 puntos porcentuales, al pasar de 1.70% a 4.20%. Además, después de 17 meses sin movimiento, en noviembre de 2016 la TPM pasó de 5.0% a 5.50%, medida que estuvo impulsada, en particular, por las expectativas al alza de las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) y la tendencia reciente de mayores precios internacionales del petróleo. En el período analizado, la FED tuvo cuatro variaciones. En diciembre de 2016 la tasa de las reservas federales estaba en 0.75% y para marzo de 2017 aumentó 0.25 puntos porcentuales. En ese año la tendencia continuó al alza, debido a que en junio llegó a 1.25% y en diciembre las tasas se elevaron en un rango de 1.25% a 1.50%. Para abril de 2017, cuando la TPM aumentó 25 puntos porcentuales, el índice de precios al

INDICADORES ECONÓMICOS Sector externo.

Al difundir el último informe de la economía, el gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, informó que el resultado de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos fue el menor en los últimos trece años, al cerrar con un déficit de US$165.1 millones, -0.2% del PIB. Valdez Albizu destacó que la mejoría en las cuentas externas facilitó la acumulación de reservas internacionales, las cuales ascendieron, al cierre de 2017, a US$6,780.8 millones, un aumento de US$733.4 millones (12.1%), en comparación con los US$6,047.4 millones de

Reservas Brutas reportadas en 2016. Además, mediante las exportaciones de bienes, el ingreso de turistas, remesas familiares e inversión extranjera directa, el país captó US$26,780 millones, un aumento absoluto de US$2,553.3 millones (10.53%) con relación al año anterior. Las exportaciones totales de bienes cerraron el 2017 con un crecimiento de 2.9%, lo que equivale a un incremento de US$281.1 millones, y la inversión extranjera directa alcanzó los US$3,570 millones, para un aumento de 48.3% respecto al mismo período de 2016.

«MEDIDAS Y TASA CAMBIARIA

20,400 0.51% Medida. En julio de 2017, el

BC autorizó la liberalización de RD$20,400 millones del encaje legal, para el sector productivo.

consumidor (IPC) registró una variación de 0.27% respecto a marzo. Al séptimo mes la inflación anualizada se redujo en casi un punto porcentual, al pasar de 3.51% a 2.54%. De hecho, ante el rezago de la economía, la Junta Monetaria aprobó en julio la liberalización de RD$20,400 millones del encaje legal, para ser destinados al sector productivo. Ta m b i é n ,

Depreciación. Entre octubre

y diciembre de 2016 el peso dominicano mantuvo una relativa estabilidad, se depreció 0.51%.

debido a la evolución de los principales indicadores macroeconómicos nacionales, en julio de 2017 el Banco Central decidió reducir la TPM en 50 puntos básicos, de 5.75% a 5.25%. Pero, ¿qué pasó con la tasa de cambio entre 2016 y 2017? Entre octubre y diciembre de 2016 se mantuvo una estabilidad relativa

INFLACIÓN Y TPM De enero 2016 a enero 2018 Período

Tasa Monetaria

Inflación anualizada

2016 Ene 5.00% 2.53 Feb 5.00% 1.74 Mar 5.00% 1.59 Abr 5.00% 1.75 May 5.00% 1.71 Jun 5.00% 1.91 Jul 5.00% 1.85 Ago 5.00% 1.47 Sep 5.00% 1.35 Oct 5.00% 0.91 Nov 5.50% 0.88 Dic 5.50% 1.70 2017 Ene 5.50% 2.33 Feb 5.50% 3.34 Mar 5.50% 3.14 Abr 5.75% 3.51 May 5.75% 3.11 Jun 5.75% 2.55 Jul 5.75% 2.54 Ago 5.25% 3.18 Sep 5.25% 3.80 Oct 5.25% 3.48 Nov 5.25% 4.14 Dic 5.25% 4.20 2018 Ene 5.25%

del peso dominicano, debido a que solo se depreció RD$0.24 o 0.51%. En este período, el dólar pasó de RD$46.34 a RD$46.58 para la compra, y para la venta pasó de RD$46.43 a RD$46.67, lo que significa un aumento neto de RD$0.24. Sin embargo, en los primeros meses de 2017 la cotización de la moneda estadounidense se mantuvo con una tendencia alcista, al pasar de RD$46.68 en enero a RD$47.28 en abril, una diferencia absoluta de RD$0.6, equivalente a 1.28%.

ECONOFINANZAS

Javier Trullols javiertrullols@gmail.com @jtrullols1028

Ocho reglas de oro para un asesor financiero

. Siempre explica todo en detalle: Si entiendes que el cliente tiene duda acerca de la inversión, toma la iniciativa de responderle de forma que el inversionista quede conforme con el asesoramiento. 2. Ponte en el lugar del inversionista y piensa si lo que tú le estás explicando honestamente es la mejor alternativa. 3. Evita asesorar de forma genérica, es decir, ofrecer un instrumento de inversión que tú entiendas que encaje con todo tipo de perfil de inversionista. Siempre brinda asesoría personalizada sobre el portafolio de inversión específico del inversionista y soluciones financieras que vayan acorde con el perfil de inversionista del cliente. 4. Nunca esperes a que el cliente te haga preguntas, ya que puede entender que no necesita hacerte ninguna consulta por falta de conocimiento. Toma la iniciativa de preguntar al cliente si ha entendido bien el producto y/o el servicio y ofrece repetir cualquier información que le ayude a sentirse más cómodo. 5. Explícale en detalle el desempeño del mercado (si entiendes por tu experiencia que los activos están sobrevalorados, tasas de interés, y economía en general). Es decir, hacer un análisis para que el cliente entienda cómo el mercado podría afectar su inversión. 6. Planifica con el cliente con qué periodicidad desea monitorear sus inversiones. 7. Explícale de forma detallada el prospecto de colocación del título valor. 8. Explícale de forma visual (gráfico, tablas) cómo funcionan sus productos de inversión. En fin, recuerda que tu objetivo es brindar un asesoramiento personalizado y siempre confirmar con el cliente que ha entendido bien el funcionamiento del producto de inversión.

El autor es experto financiero

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

INDICADORES Tasas de Interés (Promedio última semana) - Bancos Múltiples

Activa

Preferencial

10.61%

6.25%

12.27%

4.97%

11.56%

4.61%

16.82%

1.28%

9.87%

5.36%

Promedio Ponderado Comercio Consumo

Hipotecario Promedio Simple

Pasiva

Promedio Ponderado Público en General Depósitos de Ahorros Promedio Simple

12.02%

TASAS DE INTERÉS ACTIVA BANCOS MÚLTIPLES HIPOTECAS

ADEMI BANRESERVAS POPULAR BHD LEÓN SCOTIABANK PROGRESO SANTA CRUZ BDI CITIBANK BLH CARIBE BELLBANK VIMENCA PROMERICA BANCAMERICA BANESCO LAFISE

MÁS DE 175 MIL NIÑOS ACCEDEN A DIARIO A INTERNET POR PRIMERA VEZ

COMERCIAL CONSUMO

15.50% 15.50% 17.00% 13.87% 13.87% 19.40% 11.50% 12.50% 15.95% 14.50% 13.95% 17.70% 10.95% 11.95% 17.50% 13.95% 14.95% 19.95% N/D N/D N/D 13% 15% 25% N/D N/D N/D 12.95% 16.00% 21.95% 14.25% 14.95% 16.45% N/D N/D N/D 11.50% 14.00% 21.95% 14.50% 14.95% 26.00% 16.95% 22.00% 28.00% 11.20% 12.80% 13.80% 12.00% 17.00% 19.00%

ASOCIACIONES DE AHORROS Y PRÉSTAMOS

APAP CIBAO LA NACIONAL ALAVER DUARTE MOCANA ROMANA BONAO PERAVIA MAGUANA

10.25% 11.25% 11.45% 10.50% 12.00% 12.50% 10.95% 14.50% 14.50% 11.00% 8.00% 13.25% N/D N/D N/D N/D N/D N/D 12.95% 14.00% 18.00% N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D

PRODUCTOS AGRÍCOLAS Precios en dólares y volúmenes en toneladas. Producto

Cacao Azúcar Café Trigo Maíz Avena

USd/bu. USd/lb. USd/lb. USd/bu. USd/bu. USd/bu.

Semana anterior

1,965.00 13.72 122.10 454.25 361.00 271.75

Semana actual

2,065.00 13.84 122.85 447.00 363.25 270.50

OPORTUNIDADES UNIDAS A GRANDES RIESGOS

«NUEVA YORK. Cada día, más

de 175,000 niños acceden por primera vez a internet, un nuevo horizonte lleno de oportunidades, pero que a su vez entraña “graves riesgos” como el ciberacoso o el abuso sexual, alertó Unicef en un informe. “Miles de niños acceden a internet por primera vez cada día, lo que les expone a una avalancha de peligros que ahora estamos comenzando a apreciar”, dice.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

ACTUALIDAD

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

Procurador de Anguila resalta importancia de la transparencia Jonh McKendrick afirma es clave para la reducción de los delitos financieros Yulissa Alvarez

ABRITCHAM

Santo Domingo

l procurador general de Anguila, Jonh McKendrick, afirmó que la transparencia es el elemento clave para la reducción de los delitos financieros a nivel mundial. El abogado y fiscal hizo algunas reflexiones sobre algunos puntos para abordar este tema. “Sin cultura y leyes con un alto nivel de transparencia en la sociedad es difícil obtener resultados contra los delitos financieros”, explicó McKendrick durante un conversatorio titulado “La transparencia como generadora de productividad: qué podemos aprender de la experiencia británica”. El británico expresó que los países necesitan leyes para que el público tenga acceso a toda la información relacionada con los procesos de contratación pública y enfatizó la importancia

«RETOS. El presidente de la

Jonh McKendrick expresa su parecer sobre los delitos financieros.

de que los gobernantes entiendan que están ahí para gobernar por y para el pueblo. El también economista señaló, durante el almuerzo organizado por la Cámara Británica de Comercio y la Embajada Britá-

nica en Santo Domingo, un listado sobre el lugar que ocupan 176 países según su índice de corrupción. Recordó que República Dominicana ocupa el puesto 120. “Alrededor del mundo tene-

Cámara de Comercio Británica (Britcham), José Rodríguez, expresó que para esta entidad es de vital importancia tratar de aportar soluciones a las diferentes problemáticas que se presentan en el país y en Latinoamérica. Rodríguez señaló que entre los retos que hay por delante está el incrementar la transparencia tanto en el sector público como en el privado. Mientras que el embajador británico, Chris Campbell, afirmó que la transparencia es como la seguridad cibernética, requiere estar atentos y proactivos, si se espera minimizar el riesgo comercial.

mos un problema grave con los delitos financieros, por ejemplo solo el lavado de dinero podemos decir que es la quinta más grande economía del mundo, lo que se asemeja a la economía de Francia”, agregó.

Otro punto que se debe abordar es el de la tecnología, sostuvo. McKendrick afirma que “vamos a ver una revolución tecnológica” y dentro de 20 años los bancos cambiarán completamente sus servicios financieros para basarlos en las nuevas tendencias tecnológicas. “Accederemos al dinero con bitcóin y otras monedas, lo que tenemos que hacer es pensar cómo regular de manera segura las monedas del futuro”, dijo. El tercer punto es el Estado de Derecho. McKendrick sostiene que no se puede tener éxito en reducir los delitos financieros sin un fuerte Estado de Derecho. Entiende que deben existir leyes para sancionar a las personas debajo de la ley y que nadie esté por encima esta. Mientras que el punto cuatro es el cumplimiento de las leyes. McKendrick explica que si estas no se cumple se ataca directamente la democracia. En último lugar señala el cambio en el uso de las estructuras legales. Entiende que se necesita que los países que venden servicios judiciales y corporativos tengan un sistema abierto y limpio para que las autoridades sepan quién es el dueño.

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FINANZAS

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ASOCIACIONES CRECEN PESE A DESIGUALDAD El presidente de la Lidaapi dice permanencia del sector está amenazada por lucha dispareja Pablo Gárcia

pgarcia@eldinero.com.do Santo Domingo

as 10 asociaciones de ahorros y préstamos (AAyP) que operan en República Dominicana ocupan un lugar importante dentro del sistema financiero consolidado, debido a que en conjunto contaban con el 10.7% de los activos del sector a noviembre de 2017. De los RD$1,612,442.9 millones que tenía el sistema en activos, al penúltimo mes del año pasado, las AAyP totalizaban RD$172,755.7 millones, de acuerdo a las estadísticas de la Superintendencia de Bancos (SIB). Las asociaciones Popular, Cibao, La Nacional, Alaver, Duarte, Mocana, Bonao, Peravia, Romana y Maguana son las entidades responsables de que desde 2015 a noviembre de 2017 la cartera de crédito, el índice de solvencia, los empleos y otros factores de este subsector del sistema financiero hayan aumentado o mejorado. En activos, las AAyP lograron un aumento de RD$27,515.3 millones, en casi tres años, equivalente a un incremento de un 18.9%. En 2015 su monto por este concepto totalizaba RD$145,240.4 millones. Las asociaciones Popular, Cibao y La Nacional dominan los primeros lugares en cantidad de activos de esas entidades, al menos hasta noviembre del año pasado: RD$72,013.2 millones (41.6%), RD$41,028 millones (23.7%) y RD$29,984.3 millones (17.3%), respectivamente. Las tres suman el 82.6% de los activos de las asociaciones, según las cifras de la SIB. Sin embargo, las siete entidades restantes han mantenido un ritmo constante de crecimiento en sus activos.

Las asociaciones de ahorros y préstamos acumulaban en activos RD$172,755.7 millones a noviembre pasado.

PROYECCIÓN Estabilidad.

«CIFRAS DESTACADAS DE LAS ASOCIACIONES

31.99% 10.07% 103,463 Solvencia. A noviembre de

Activos. Las 10 asociaciones

Préstamos. Las AAyP acumula-

Desde 2015 hasta noviembre de 2017 la asociación que mayor crecimiento registró fue Bonao, un 32.4%, al pasar de RD$2,562.3 millones a RD$3,394.7 millones, un incremento neto de RD$832.4 millones. En tanto, Duarte fue la segunda de más crecimiento,

pasó de RD$4,782.4 millones en activos a RD$6,110.2 millones, equivalente a un 27.7%. Mientras que Mocana aumentó un 27.5%, en casi tres años, cuando subió de RD$3,497.9 millones a RD$4,461.1 millones. Los activos de la AAyP que menos crecieron fueron los

de Romana, un 9.4%, al pasar de RD$2,037 millones a RD$2,229.2 millones, un incremento neto de RD$192.2 millones.

2017 las AAyP acumulaban un índice de solvencia de 31.99%.

tenían a noviembre el 10.07% de los activos del sistema financiero.

ban en préstamos RD$103,463.9 millones a noviembre de 2017.

LOS PRÉSTAMOS Las asociaciones de ahorros y préstamos dirigen su crédito a tres principales carteras: com-

Aunque cada asociación tiene un plan estratégico, las proyecciones del sector para el 2018 son de estabilidad, de acuerdo al presidente de la Liga Dominicana de Asociaciones de Ahorros y Préstamos, Francisco Melo. “Nosotros creemos que la economía no va a tener grandes saltos. Será un año parecido al 2017. Las señales que están dando las autoridades están en esa dirección. La tasa de referencia del Banco Central se ha quedado estable”, destacó Melo. Proyecta que en los próximos meses no habrá cambios en las tasas “y cosas como esas, y estamos confiados en que tendremos un año bueno”. Según el BC, la economía creció un 4.6% en 2017, aumentando la intermediación financiera un 6.2%.

pra y remodelación de viviendas, consumo de bienes y servicios y construcción, de acuerdo a los registros de la Superintendencia de Bancos. De los RD$103,463.9 millones que tenían prestado las AAyP a noviembre pasado, RD$50,698.2 millones fueron destinados a la compra y remo-

FINANZAS

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

La principal cartera de crédito de las AAyP, al menos desde 2015, es la compra y remodelación de viviendas.

LAS QUE DOMINAN EL SECTOR

Asociación Popular: De

los RD$172,755.7 millones en activos que cumulaban a noviembre pasado las AAyP, la Asociación Popular tenía el 41.6% (RD$72,013.2 millones).

Asociación La Nacional:

La Nacional ocupa el tercer lugar entre las cuatro principales AAyP, con RD$29,984.3 millones en activos, equivalente al 17.3% del total del sector.

delación de viviendas, equivalente a un 49% del total. Los préstamos para la compra o remodelación de residencias pasaron de RD$43,021.1 millones en 2015 a RD$50,698.2 millones a noviembre de 2017, un aumento neto de RD$7,677.1 millones. Para el consumo de bienes y

servicios, el monto adeudado a las asociaciones representaba el 31.5% de la cartera de crédito del sector, unos RD$32,603.9 millones. El crédito para el consumo se incrementó en RD$8,952.5 millones, al pasar de RD$23,651.4 millones en 2015 a RD$32,603.9 millones a no-

viembre del año pasado, según la SIB. En tanto, el crédito al sector construcción representó un 4.4% del total se las asociaciones, pasando de RD$3,609.9 millones en 2015 a RD$4,557.4 millones en noviembre de 2017. Las tres carteras sumaron al penúltimo mes del año pasa-

Asociación Cibao: Sus

RD$41,028 millones en activos (23.7%) al pasado noviembre convierten a la Asociación Cibao en la segunda más importante del sector.

Alaver: La cuarta posición

la ocupa Alaver, con el 5.5% del total de los activos de las AAyP, equivalente a RD$9,614.7 millones, al pasado noviembre, según la SIB.

do el 84.9% del crédito de las AAyP, unos RD$87,859.5 millones. “Definitivamente el 2017 fue un año bueno para todo el sector financiero y las asociaciones no son la excepción. Hay crecimiento en casi todas las carteras. Hubo, si se quiere, un fortalecimiento del sector”, afir-

ma Francisco Melo Chalas, presidente de la Liga Dominicana de Asociaciones de Ahorros y Préstamos (Lidaapi). Melo Chalas explica que las asociaciones atienden un segmento de la población que es “C” (clase media, media-baja), donde está la mayor concentración de demanda para esos tres renglones (viviendas, consumo y construcción). “Pero las asociaciones somos esencialmente viviendistas y todo lo que está alrededor de esta, que viene la pequeña empresa, el microcrédito, el consumo y todo lo que demanda la familia”, detalla. Destaca que las AAyP no tienen grandes clientes ni grandes préstamos. “Tenemos el sector y nicho al que le servimos porque somos más cercanos, estamos más cerca del barrio, de la población, que realmente demanda esos productos. Ese es su principal nicho”, puntualiza. SOLVENCIA De enero a noviembre de 2017 las asociaciones de ahorros y préstamos, además de ver crecer sus activos y sus tres principales carteras de crédito, también mejoraron su índice de solvencia total, con relación al 2016 y al 2015. Al penúltimo mes del año pasado, las AAyP tenían un índice de solvencia de 31.99%, superior al 28.80% que acumularon de enero a noviembre de 2016, año en el cual finalizaron con un 28.98%. Aunque el total de las asociaciones mejoró en esos 11 meses

FINANZAS

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

CONVERSIÓN

«POR LEY. El artículo 75 de

la Ley Monetaria y Financiera, promulgada el 21 de noviembre de 2002, establece que la Junta Monetaria podrá ampliar las operaciones que realizan las asociaciones de ahorros y préstamos. “Asimismo, transcurrido un año después de la promulgación de la legislación, la Junta Monetaria podrá autorizar la conversión de estas instituciones en el tipo de entidades de intermediación financieras previstas en el artículo 34 (bancos múltiples, bancos de ahorro y crédito y corporaciones de crédito), siempre y cuando se garantice un tratamiento homogéneo con estas entidades, incluyendo los aspectos fiscales. La Junta Monetaria dictará los mecanismos de conversión”, agrega el artículo. El pasado 19 de julio de 2017, el gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, durante un reunión con miembros de la Lidaapi prometió someter nuevamente ante la Junta Monetaria el proyecto de Reglamento de Conversión, que busca autorizar a las AAyP que voluntariamente deseen convertirse en entidades accionarias, para lo cual solicitaría la colaboración de la Superintencia de Bancos y del Ministerio de Hacienda, según relata una nota de prensa de la entidad bancaria de la fecha.

del año pasado, de enero a noviembre de 2017, Alaver, Duarte y Bonao desmejoraron su grado de solvencia, con relación a iguales meses de 2016. La primera cayó de 25.53% a 24.12% (-1.41%), la segunda de 27.51% a 21.87% (-5.64%) y la tercera de 27.92% a 26.65% (-1.27%), de acuerdo a la SIB. Desde 2015 a noviembre de 2017 solo tres asociaciones han mantenido una mejora constante en su índice de solvencia: APAP, Cibao y Mocana. El resto de las AAyP del sistema financiero consolidado sufrió alteraciones en su grado de solvencia. La Asociación Popular pasó de un índice de solvencia de 27.48% en 2015 a 35.07% a noviembre de 2017, un incremento de 7.59%. En tanto, Cibao, que es la que mayor nivel de solvencia tiene, pasó de 34.55% a 41.91% al penúltimo mes del año pasado, un 7.36% más. Mientras que Mocana tenía en 2015 un índice de solvencia de 21.21% y a noviembre de 2017 alcanzó un 27.25%, según cifras de la Superintendencia. LIMITACIONES El presidente de la Lidaapi declara que las asociaciones han tratado permanentemente de mantener un ritmo de crecimiento que se le hace cada día

«OFICINAS, CAJEROS Y SUBAGENTES DE LAS AAYP

591

238

230

AAyP (Alaver y La Nacional) totalizaban 591 subagentes, a septiembre de 2017.

na, el resto de las asociaciones sumaban 238 cajeros autómaticos, según la SIB.

ahorros y préstamos totalizaban a septiembre pasado 230 oficinas, agrupando las tres mayores 155.

Subagentes. Dos de las 10

más difícil. “Somos entidades que no tenemos el pleno de la actividad financiera por una limitante de la ley. Entonces nos hemos tenido que esforzar, que diversificar. Estamos apostando al negocio de la inclusión financiera, del consumo y las cuatro más grandes (APAP, Cibao, La Nacional y Alaver) estamos orientadas en esa posición”, señala Melo Chalas. Sostiene que las asociaciones están buscando la manera de crecer dentro de las posibilidades que les permite la ley. El dirigente de las AAyP agrega que el principal reto de esas entidades es la permanencia, como sector y como instituciones. “¿Qué amenaza esa per-

Cajeros. Exceptuando Magua-

manencia? Somos entidades que competimos en el sistema financiero en desigualdad. Usted no puede tener una cuenta corriente, yo no puedo hacer operaciones internacionales, no puedo captar dólares. Nuestro principal reto es tratar de permanecer y para eso en algún

Oficinas. Las asociaciones de

momento tienen que igualarnos (a los bancos)”, indica. El titular de la Lidaapi revela que las autoridades retomarán el tema para que a las asociaciones se les permita realizar las mismas transacciones que los bancos comerciales. “Nosotros lo que queremos es la igualdad. Es muy fuerte que un ahorrante mío, que quiera ir a dólar, yo tenga que darle su dinero para que se vaya a un banco a guardarlo porque yo no le puedo recibir dólares”, critica. El también vicepresidente de la Asociación La Nacional expresa que la conversión dependerá de la Junta Monetaria y de las autoridades del Banco Central. “Está consignado en la ley que se haga, prevé en uno de sus reglamentos prevé que haya un reglamento de conversión”, manifiesta.

OFICINAS Y CAJEROS Las 10 asociaciones de ahorros y préstamos del sistema financiero tenían a septiembre de 2017 unas 230 oficinas, tres más que en 2015. Las tres principales entidades (Popular, Cibao y La Nacional) agrupan el 67.3% de las sucursales (155). De las tres principales asociaciones, solo Popular aperturó dos nuevas sucursales en el período de análisis, ambas en 2016. En tanto, Duarte abrió una nueva oficina, en igual año. Asimismo, las asociaciones sumaron 10 nuevos cajeros automáticos entre 2015 y noviembre de 2017. La cifra pasó de 228 a 238, equivalente a un aumento de un 4.3%. Los nuevos cajeros fueron aportados por la Asociación Popular (8), Duarte (1) y Peravia (1). Los equipos fueron instalados cinco en 2016 y el resto entre enero y septiembre de 2017. De las AAyP solo Romana no posee cajeros automáticos, mientras que Peravia, que no tenía, instaló su primer equipo en 2017. La mayor cantidad lo posee APAP, unos 61, equivalente al 25.6% del total. SUBAGENTES Los subagentes se han convertido en un mecanismo que evita el traslado del cliente a las

FINANZAS

13 Lésther Álvarez | elDinero

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El sector de construcción de viviendas recibe apoyo de las asociaciones de ahorros y préstamos.

Queremos igualdad

“

No andamos promoviendo convertirnos en bancos comerciales, queremos los productos de los bancos comerciales. A las autoridades le corresponde decir cómo: si convirtiéndonos, si otorgándonoslos, si cambiando la forma de manejarnos, pero lo que queremos es igualdad”.

oficinas de las entidades bancarias. En el caso de las asociaciones de ahorros y préstamos, solo La Nacional y Alaver poseen este tipo de instrumento, según la SIB, ambas con un aumento vertiginoso desde 2015. De tener 92 subagentes en 2015, La Nacional pasó a sumar 378 a septiembre del año pasado, un aumento de un 310.8%, unos 286 nuevos subagentes en dicho período.

Mientras que Alaver registró 186 nuevos subagentes, entre 2015 y 2017, al pasar de 27 a 213, equivalente a un incremento de un 688.8%. LAVADO Sobre la nueva Ley de Lavado, el presidente de la Lidaapi entiende que esta no afectará al sistema financiero. “Yo no creo que la ley pueda afectar, lo que sí va a alejar actividades que no eran tan santas,

pero yo creo que la ley es buena y es necesaria porque de alguna manera tenemos que buscar la forma de que el dinero producto de lavado, del narcotráfico, se aleje del sistema”, indica Melo Chalas. Afirma que las asociaciones siempre tienen la responsabilidad de actuar como “sujeto obligado” y que como entidades financieras tienen que cumplir con todas las leyes que los vinculan “y la de lavado es una más”.

Francisco Melo Chalas. Presidente de la Lidaapi.

“De hecho, el mayor crecimiento en recursos humanos y tecnología lo estamos haciendo en el área de prevención y lavado, capacitando tanto al personal como a las personas con las que tenemos relaciones comerciales”, agrega Melo Chalas. EMPLEADOS Las asociaciones de ahorros y préstamos bajo el sistema financiero empleaban a septiembre del año pasado 4,468

personas, siendo Popular la que posee la mayor plantilla, el 28.4% del total (1,273). Entre 2015 y el noveno mes de 2017, las AAyP emplearon 376 nuevas personas, al pasar de 4,092 a 4,468, un incremento de un 9.1%. En el citado período, la entidad que más personas nombró fue Popular, unas 172, al pasar de 1,101 en 2015 a 1,273 a septiembre pasado. A esta le siguió Alaver, con 61 nuevos empleados, pasando de 379 a 440 entre 2015 y el noveno mes de 2017, un aumento de un 16%, según la Superintendencia. En dicho período, solo la Asociación Romana redujo su empleomanía, de 108 en 2015 a 102 en septiembre pasado. En términos netos, La Nacional es la segunda AAyP que más empleados tiene, 980 en total, aumentando entre 2015 y septiembre de 2017 un 5.4% (21 trabajadores nuevos). Mientras que Cibao ocupa en tercer lugar, con unos 760 colaboradores, al pasado septiembre. La entidad empleó 39 nuevas personas, al pasar de 721 a 760, según la Superintendencia de Bancos. Duarte (297), Bonao (192), Mocana (183), Peravia (165), Romana (102) y Maguana (76) completan la lista de los empleados generados por el sector de las asociaciones. “Como sector estamos perdiendo participación, pero individualmente cada una de las asociaciones está permanentemente creciendo”, finaliza el titular Melo Chalas.

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Felicitaciones por aniversario de elDinero

Nos complace felicitarle por el tercer aniversario del periódico elDinero, medio con una acertado criterio para informar con responsabilidad sobre temas especializados en materia económica y finanzas. Es oportuno destacar los trabajos de investigación que realizan, con un contenido actual y de relevancia noticiosa, que se ha convertido en un referente para la clase empresarial y ejecutiva de nuestro país. Sean extensivas nuestras congratulaciones a todo el equipo de periodistas que usted dirige, así como a sus colaboradores, quienes tienen el compromiso de mantenernos informados. Oscar R. Peña Chacón Presidente ejecutivo de Claro

Mantengo en mi recuerdo la memorable ocasión en que nos reunimos hace ya tres años, cuando compartiste conmigo el nuevo emprendimiento periodístico que estabas a punto de nacer bajo tu dirección. A través de estas líneas, me complace dirigirme a ti, en nombre de Nestlé Dominicana, para expresarle nuestras más sinceras felicitaciones al conmemorarse el tercer aniversario de elDinero. A través tuyo, extendemos nuestro sincero reconocimiento a todos los periodistas que conforman tu equipo, por la pasión y el elevado nivel de profesionalismo.

Con júbilo queremos felicitar a elDinero en este tercer aniversario. La calidad y la profesionalidad han estado presentes en cada entrega de este medio especializado en periodismo económico y financiero, logrando un especial posicionamiento entre los lectores. ¡Le deseamos más éxitos en futuros aniversarios!

Guillermo Rondón. Presidente ejecutivo, Banco Ademi.

Después de un afectuoso saludo, esta Superintendencia de Electricidad se dirige a usted para felicitar al periódico elDinero con motivo de celebrar su tercer aniversario mediante de sus versiones impresas, digitales y por redes sociales. Extendemos nuestras felicitaciones al equipo y les exhortamos a que continúen con la ardua y novedosa labor a través de un periódico que con sus investigaciones y planteamientos contribuyen con el desarrollo económico de nuestro país. César Prieto Superintendente de Electricidad presidente consejo SIE

Desde la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos (APAP) contemplamos cómo ha venido germinando una iniciativa cultivada con dedicación, esfuerzo y excelencia en sus contenidos, que ahora merece todo reconocimiento, tanto por parte de nuestra entidad, como por mi persona. Celebramos desde la APAP el atino certero en sus aportaciones al sector financiero y, por ende, al motor del país que, desde su plataforma física y digital, generan un valor interesante a los tomadores de decisiones en República Dominicana. Gustavo Ariza Vicepresidente ejecutivo APAP.

Estimado señor director, reciba nuestras más sinceras felicitaciones con motivo del aniversario de elDinero. Los congratulamos por una publicación con posiciones responsables y análisis objetivos que aportan al debate público en nuestro país. Su énfasis en la verdad y noticias realmente importantes hacen que se haya convertido en muy poco tiempo en un periódico de prestigio a nivel nacional. Ernesto Selman Vicepresidente ejecutivo del Centro Regional del Estrategias Económicas Sostenibles (CREES).

Diego Blanco Genao Gerente Asuntos Públicos & Corporativos.

elDinero se ha consolidado como un periódico semanal que todos esperamos por su línea editorial siempre actual, su rico contenido y los reportajes especiales. Además, nos brinda la oportunidad de leer la opinión de nuevos talentos y profesionales especializados cuyas contribuciones son una útil fuente para aplicarla en nuestros negocios. De esta forma, elDinero llega a su 3er aniversario cumpliendo con los principios básicos de informar, entretener y orientar a sus lectores.

Reciba en nombre de nuestra organización financiera y de su presidente, señor Manuel A. Grullón, una cordial felicitación por el tercer aniversario del periódico elDinero. Nos congratula la consolidación de una propuesta informativa innovadora como la suya, que edifica a la ciudadanía sobre la importancia del desarrollo económico y financiero de la nación, y cómo este permite abrir caminos de progreso para la población. Enhorabuena y los mejores deseos de éxitos continuados a las ejecutivos, periodistas, fotógrafos y el resto de colaboradores de elDinero. José Mármol Vicepresidente ejecutivo de Relaciones Públicas y Comunicaciones Banco Popular

Sólo con un alto compromiso profesional se logra hacer un periodismo objetivo y formativo. La evolución del periódico especializado elDinero se evidencia en el crecimiento de su aceptación de un público sediento de informaciones veraces. Felicidades a su director y a todos los demás miembros que semanalmente hacen posible la lectura de informaciones económicas y financieras necesarias para tomar mejores decisiones personales, empresariales y sociales. Ezequiel Molina Lizardo Economista, gerente del Grupo Cometa.

En nombre de la Mesa Redonda de los Países de la Mancomunidad en República Dominicana, felicitamos a elDinero por celebrar su tercer aniversario de existencia. Bajo su dirección, ha sido innovador en el periodismo económico dominicano. Su medio se publica semanalmente con objetividad y profundidad en los temas económicos. Le solicitamos hacer extensivas nuestras felicitaciones a los demás colaboradores de ese influyente medio de comunicación y así como también a sus accionistas. Les exhortamos a seguir la misma trayectoria han llevado a cabo los primeros tres años de existencia. Fernando González Nicolás Presidente Mesa Redonda de los Países de la Mancomunidad en RD.

Luego de extenderle un caluroso saludo, la Asociación Nacional de Hoteles y Turismo de la República Dominicana (Asonahores) se complace en felicitarles por la celebración de su tercer aniversario. Para nuestra entidad es motivo de regocijo contar con un periodismo económico con altos estándares de responsabilidad y objetividad como se refleja en elDinero. Exhortamos continuar este semanario como un medio de referencia para la sociedad dominicana. Eduardo Valcárcel B. Socio/director general Newlink Dominica

Andrés Marranzini Grullón Vicepresidente Ejecutivo Asonahores

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ENERGÍA

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

Estado aporta 84.2% de los recursos e De una inversión de US$1,848.9 millones, el país ha erogado US$1,557.4 millones.

Es mejor tenerlo y no necesitarlo, que necesitarlo y no tenerlo El gobernador de Puerto Rico, Ricardo Rosselló, busca que Estados Unidos le ayude en la reconstrucción tras el paso de los huracanes Irma y María. Ha leído un informe preliminar que indica que las pérdidas rondan los US$96 mil millones. El gobernador quiere US$46 mil millones para restaurar viviendas y US$30 mil millones del FEMA para recuperar infraestructuras vitales para la economía y la sociedad puertorriqueña. Las aseguradoras han calculado que sus pérdidas sobrepasan los US$17 mil millones (RD$816,000,000,000.) y la verdad que es una enorme

Jairon Severino

jseverino@eldinero.com.do Santo Domingo

as plantas de carbón que construye el Gobierno en Punta Catalina, provincia Peravia, fueron definidas, desde sus inicios, como un proyecto de Estado. Y así ha sido. Nada, ni siquiera los escándalos

en los que se ha visto envuelto su principal contratista, han detenido su construcción. Es la obra de infraestructura más costosa jamás emprendida en el país y cuyo costo podría llegar a los US$2,653 millones si se suman los US$708 millones adicionales que pide el consorcio que las construye.

Hablemos de seguros

El Estado decidió terminarlas al precio que sea. Por suerte, los precios del petróleo han dado holgura relativa para cubrir la falta del financiamiento que nunca llegó, con excepción de los US$291.4 millones del pool de bancos europeos liderados por el Grupo Sace. El proyecto de Punta Catalina tendrá

clara de la importancia de asegurar los bienes. Tenemos vías y puentes, presas, subestaciones y líneas de distribución de energía que han costado una vida construir. J. Osiris Mota Debemos aunar esfuerzos para diseñar osirismota@gmail.com programas de seguros que nos puedan proteger adecuadamente, porque la brecha sin cobertura es descomunal, y verdad que el mejor seguro es el que cantidad para la indemnización, lo no tendremos el pie de amigo donde nunca usamos, pero sería muy penoso que evidencia que los puertorriqueños podamos ir con las manos extendidas a e irresponsable no buscarle solución creen en seguros y se aseguran, pero pedir ayuda. A diferencia de Puerto Rico, a una situación que todos estamos no así sucedió con el Estado que, nosotros tenemos agricultura, y a penas conscientes de su real amenaza. al parecer, no tiene una protección los fenómenos nos rosaron, porque Necesitamos mejores coberturas para adecuada y lo ha obligado acudir al de pasarnos la misma suerte, solo de nuestras instalaciones de todo tipo. gobierno estadounidense. pensarlo dan ganas de llorar. Necesitamos cubrir nuestras viviendas Pues bien, comparémonos entonces. Nuestro Estado, el gobierno y los políti- y apartamentos, y aquellos que han heMenos del 10% de nuestras viviendas cos que lo dirigen, al igual que nuestros cho inversiones deben protegerlas para y apartamentos tienen seguros. ¿Usted preservar la producción y el empleo. sabe qué significa eso? Que la enorme empresarios, no tienen una conciencia

La central de Punta Catalina es la obra con el

Pero de la misma forma en que el sector privado y la sociedad deben asumir el seguro como una inversión, el Gobierno tiene la responsabilidad de preservar los bienes del Estado, del pueblo dominicano, como son las presas, los puentes y carreteras, edificaciones históricas, productivas, educativas y deportivas, que son tan vulnerables ante los huracanes e inundaciones, pero también de los terremotos. Los seguros no son un gasto, son una inversión que siempre dejará sus beneficios, por lo que no se debe escatimar esfuerzos para un asunto de sentido común. El seguro es un ahorro, y así debemos verlo todos. El autor es vicepresidente ejecutivo de Seguros Banreservas.

Lésther Álvarez | elDinero

ejecutados en Punta Catalina

l mayor presupuesto construida por el país.

Nuevas y rigurosas reglas sobre comprobantes fiscales La Dirección General de Impuestos Internos (DGII) está decidida a hacer frente a la evasión fiscal, y ¿qué mejor herramienta que rescatar el régimen de comprobantes fiscales? Con la entrada en vigencia de este régimen en el año 2007 se revolucionó el control sobre los contribuyentes y las operaciones que realizan, obligándolos a ser más transparentes a la hora de declarar sus impuestos, ya que a través de los cruces de información era más difícil defraudar al fisco. A pesar de su efectividad, con el tiempo, algunas empresas

una capacidad instalada de 752 megavatios brutos. La Corporación Dominicana de Empresas Eléctricas Estatales (CDEEE), en su informe a la misión del Fondo Monetario Internacional (FMI), a propósito de la consulta del Artículo IV del Acuerdo Constitutivo de ese organismo, reveló

que a la fecha se han invertido US$1,848.9 millones en el proyecto y que está en un 85.3%. Estos números dan cuenta de que se ha desembolsado el 95% del presupuesto original de la obra, que ascendía a US$1,945 millones. De la inversión ejecutada, US$1,557.4 millones han sido aportados por el Estado, es

Adentro del mercado Rosa Pascual

anacaonapascual@gmail.com

encontraron la forma de beneficiarse ilegalmente con el uso de comprobantes emitidos por empresas fantasmas o el uso incorrecto de los mismos, como es el caso de los comprobantes de gasto menor, por lo tanto, se hace necesario una reestructuración de este régimen y esa es la oportunidad que hoy está aprovechando la DGII. No se trata únicamente de regular las transacciones a través del tipo de comprobante fiscal que sea emitido,

ENERGÍA

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también restringir, en cierta forma, las operaciones de las compañías, ya que, para obtener las nuevas secuencias de comprobantes fiscales que entrará en vigencia a partir del 1 de mayo de este año, los contribuyentes deberán estar al día en el cumplimiento de sus obligaciones fiscales. Asimismo, la DGII estimará la cantidad de comprobantes que serán emitidos en un período máximo de dos años calendarios (incluyendo el año el que se solicitan), de tal modo que cada

decir, un 84.2%. Los funcionarios de la CDEEE aseguraron a la misión del FMI que el proceso de arbitraje al cual irán con el Consorcio Odebrecht,-Tecnimont-Estrella, por el reclamo de US$708 millones adicionales a los US$1,945 millones de valor contractual, no afectará el cronograma de construcción.

vez que se realice una solicitud de comprobantes fiscales, el contribuyente debe estar al día a la vez que la DGII tendrá un monitoreo más cercano de las operaciones de los contribuyentes. Del mismo modo, la DGII será quien decida el tipo de comprobante fiscal que será asignado a cada contribuyente atendiendo a la actividad de negocio que indica en su registro y los documentos que aporte el contribuyente, a fin de demostrar tal actividad. Es decir, que si, por ejemplo, en los registros de la DGII indicas que eres un distribuidor mayorista de un producto x, es muy probable que no te autoricen una secuencia de NCF para consumo. En comunicaciones posteriores, la DGII indicará los documentos que se deban depositar, formas y plazos

PRIMERAS PRUEBAS

«PROMESA. En la inversión

ejecutada, según el administrador del proyecto, Jaime Aristy Escuder, se incluyen los US$150 millones de anticipo que entregó el Estado para iniciar la obra. Las autoridades prevén que la primera unidad de 376 megavatios comenzará sus pruebas en la segunda mitad de este año. La promesa es que antes de que se inicie el 2019 la central esté en operación.

para solicitar las nuevas secuencias de comprobantes fiscales, que estará compuesta por un código alfanumérico conformado por 11 caracteres (la secuencia anterior contaba con 19). Por el momento no se conoce cómo será codificado el NCF, atendiendo a cada caja o sucursal en el caso de aquellos contribuyentes que tienen más de un punto de emisión de comprobantes. La recomendación es mantenerse atentos a los comunicados de la DGII ya que las secuencias actuales de comprobantes fiscales quedarán obsoletas y quienes no cuenten con la nueva secuencia, prácticamente no podrán operar sus negocios por no poder emitir facturas de crédito o consumo. La autora es especialista en impuestos .

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Análisis

¿Pierde la economía con los días no laborables? Santo Domingo

HAIVANJOE NG CORTIÑAS El autor es economista.

De los países con el IDH más elevado algunos se encuentran dentro de los que tienen menos días no laborables en el mundo como Dinamarca con 7; Noruega, Australia y Suiza con 8 días cada uno

CONTACTO CON EL AUTOR • hngcortinas@gmail.com • Twitter: @haivanjoe • Blog: Haivanjoe.com

n amigo de Taiwán que reside en República Dominicana me dijo que el país tiene muchos días festivos. Al preguntarle sobre cuántos habían en el suyo, no pudo dar respuesta. Como tampoco sabía, investigué y son 11, en el nuestro 12, dándome cuenta entonces que ni allá ni aquí hay muchos, más bien nos encontramos en un nivel medio; el que más tiene alcanza los 18 y el que menos posee registra 7. El tema de los días no laborables ha sido de interés en muchos otros países al igual que en el nuestro, pero no en relación al motivo, sino a su papel sobre la economía nacional, llegando a debatirse dos aspectos, el primero, que mientras más subdesarrollado es el país, más días festivos hay, así como lo contrario y el segundo, que las consecuencias económicas son negativas por cada día que no se trabaja. En la discusión tratan de asociar los días no laborables como una de las causales del atraso. Para construir y acercarnos a las respuestas veamos cómo se comporta la asociación referida agrupándola en tres conjuntos de países, el número 1 de los que ocupan los 10 primeros lugares como países desarrollados en el planeta, el grupo 2 los que registran la menor cantidad de días no laborables y el grupo 3 los que presentan mayor cantidad de días feriados. Identificando los países conforme al Índice de Desarrollo Humano (IDH) 2016 que elaboró las Naciones Unidas, los 10 que están situados entre los más desarrollados del mundo son en orden de importancia, Noruega que encabeza la lista, seguido por Australia, Suiza, Holanda, Estados Unidos, Alemania, Nueva Zelandia, Canadá, Singapur y Dinamarca. De los países con el IDH más elevado algunos se encuentran dentro de los que tienen menos días no laborables en el mundo como Dinamarca con 7; Noruega, Australia y Suiza con 8 días cada uno; sin embargo, Alemania tiene 15, entre los que tienen más días no laborables, seguido de Holanda con 12, Nueva Ze-

Países muy alto desarrollo y dias no laborables Gráfico #1

Fuente: Web PNUD y el actor en base a dniwolne.eu/index.php

Países con más y menos días no laborables Gráfico #2

Fuente: Web PNUD y el actor en base a dniwolne.eu/index.php

landia 11, Estados Unidos, Canadá y Singapur 10, éstos últimos 6 territorios soberanos se sitúan en el nivel medio de los países con días no laborables. Las 10 naciones del planeta tipificadas con muy alto IDH por incorporar en forma integral elevados niveles de progreso en variables multidimensionales de las áreas sociales, salud, educación y economía, el PIB, no muestran un comportamiento homogéneo que asocie desarrollo con baja cantidad de días festivos. El segundo grupo de países correspondientes a los que tienen menos días no laborables se encuentran México con 7, el menor de ellos en el mundo, continúa Inglaterra con 8 que ocupa la posición 16 del IDH, Holanda y Hungría también con 8 y Serbia 9. Pese a la condición de los países con menor cantidad de días no laborables, aparentemente privilegiada, no están ubicadas entre las naciones de muy alto IDH, como son los casos de Hungría en el lugar 43, Serbia en lugar 66 y México la posición número 77, los tres tipificados con IDH alto. En contraposición está el tercer grupo de naciones que cuentan con la mayor cantidad de días no laborables en el mundo, como Colombia con 18, teniendo dentro del ranking del IDH el lugar 95, seguido de Argentina con 16 y la posición 45 del IDH y Chile con 15 para el

número 38 dentro de la ubicación en el IDH, los tres situados como altos. En el caso de República Dominicana que tiene 12 días no laborables, ocupa el lugar número 99 de los 188 países que conforman el IDH de las Naciones Unidad para 2016. La evidencia encontrada en el conglomerado de los tres grupos de países permite al menos descartar que la relación desarrollo económico con pocos días no laborables, como una asociación de verdad absoluta, de manera que, los hallazgos indican que la presunción es más mito que realidad. Respecto a la pregunta de qué tan cierto es que los días no laborables en una nación afectan a su economía el examen muestra lo siguiente: Probablemente la forma más simple y básica de medir el valor económico nominal de un día es a través del tamaño del PIB a precios corrientes, el que a diciembre de 2017 se situó en RD$3,556,755 millones. De asumirse los días de un año calendario para el caso de la economía nacional el valor sería de RD$9,750 MM y si es en base a los días laborables, los 5 de 7 que tiene la semana, el monto ascendería a RD$13,635 MM. Conocido el dato del valor económico de un día, más el de los días no laborables, podría pensarse que un día festivo resulta una pérdida para la

economía dominicana debido a que la población ocupada en los sectores formales e informales dejaría de producir y al tener el país 12 días no laborables la pérdida total por ese concepto ascendería a RD$163,620 millones al año. Sin embargo, un examen detallado conduciría a considerar que habría muy poco impacto negativo sobre el PIB, habida cuenta que las unidades productivas de los distintos sectores de la economía nacional en forma anticipada conocen los días no laborables, no sólo porque están contemplados por ley, sino porque además el Ministerio de Trabajo lo da a conocer antes de concluir cada año, permitiendo de esa forma incorporar los feriados en sus planes de metas de producción; llevándolos a neutralizar o mitigar el eventual efecto negativo. De incorporarse el factor del sector informal de la economía que asciende a 35.0% del PIB, la reflexión habría que realizarla tomando en cuenta esa particularidad anterior, misma que no se caracteriza por planificar o programar sus actividades productivas, razón suficiente para considerar que tiene posibilidades de recibir un impacto negativo por los días dispuestos como no laborables. Para el caso del valor del PIB informal podría situarse en RD$1,245,564 millones, empero no todas las unidades productivas informales dejan de laborar los días feriados, en razón de que ese sector opera haciendo una economía del día a día y no pueden darse el lujo de quedar inactivos, entre otras razones por su carácter de subsistencia; por otro lado se beneficia del feriado para aumentar sus ventas, aprovechando el vacío temporal que dejan los formales. Esas atenuantes en el sector informal hacen generar un efecto neutro, una mitigación de los impactos o un valor agregado en su actividad productiva y comercial, causales que llevan a considerar que el previsible efecto negativo de los días no laborables sobre el sector informal de la economía no se produzca, al menos en el tamaño de la magnitud que podría pensarse. Completo en: bit.ly/155ng

Innovación como un deporte extremo Cuando a Steve Jobs le preguntaron qué investigación de mercado había hecho para la introducción del iPad, contestó que ninguna, y a seguidas argumentó que la gente no sabe lo que quiere hasta que se lo muestran. Se atribuye a otro gran emprendedor norteamericano, Henry Ford, creador del automóvil, haber dicho: “Si hubiera preguntado a mis clientes qué necesitaban, habrían dicho un caballo mejor”. Esto es, una innovación incremental, no disruptiva. Rara vez sale algo genuinamente nuevo de las investigaciones de mercado tradicionales. En parte, por los métodos de investigación (tema de otro artículo) y, en parte, porque se centran en el mercado meta. El mercado meta es otra forma de decir el usuario promedio. ¿Y qué obtienes si preguntas al usuario promedio? Respuestas promedio. ¿Cómo consigues algo realmente novedoso? Cuando vas a los extremos de la Curva de Gaus. Los raros, frikies, anormales, extravagantes, excéntricos, obsesivos y desviados de la media probablemente estén usando ya una versión rudimentaria de lo que podría ser tu próxima innovación o pueden inspirarte la idea para diseñarla. El gran aporte de Henry Ford al capitalismo mundial no fue el automóvil, sino la cadena de montaje moderna,

ACTUALIDAD

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Disrupción Melvin Peña

melvin@comunicacionesintegradas.com

que masificó la producción industrial, bajó los costos de producción y acortó la jornada laboral. ¿Y sabes qué contestaba Ford cuando le preguntaban cómo surgió la idea de implementar la línea de ensamblado? “En términos generales, la idea provino de las carretas que los empaquetadores de Chicago utilizan para envolver carne”. Es decir, de usuarios no convencionales que ya asignaban un trabajo específico y repetitivo a cada trabajador. Observando a los extremos, y no solo al promedio, llegan los design thinkers a soluciones inesperadas, bajo la premisa de que lo que satis-

face a quien está en los extremos, seguramente satisfará al promedio o puede ser adaptado para al promedio, que es donde está el volumen necesario para generar economía de escala y rentabilidad. “Si no comprendes lo que las personas que están en los extremos necesitan, nunca llegarás a soluciones que funcionen para todos”, sentencian los diseñadores de IDEO, la firma global de diseño que creó el mouse de computadora y muchas otras soluciones que la gente no sabía que necesitaba hasta que la vieron. Si pidieras a uno de los creativos de IDEO que te ayude a diseñar un kit de utensilios de cocina para amas de casa de clase media, sin dudas que ellos entrevistarán ese blanco de público, pero la inspiración la buscarían observando cómo trabajan los chefs o cómo las niñas juegan a la cocina. “Hablar con usuarios extremos puede despertar tu creatividad al exponerte a casos de uso, adaptaciones y oportunidades de diseño que nunca hubieras imaginado”. El autor es Consultor en Innovación y Comunicación.

meSuma permite al usuario mayor control sobre sus finanzas.

Presentan aplicación para usuarios bancarios elDinero

Santo Domingo

Con el objetivo de consolidar la información financiera de los usuarios bancarios y transformarla en datos útiles, para que el cliente entienda el estado de sus finanzas y pueda tomar mejores decisiones en base a ello, fue presentada “meSuma”, aplicación creada en el país. La plataforma permite al usuario mantener un registro de cada uno de los movimientos bancarios y es capaz de analizar todas las transacciones para entender en cuáles categorías se

está consumiendo más dinero. Una de sus innovaciones es la de consultar en línea todos los balances y transacciones sin la necesidad de abandonar la aplicación para entrar en el portal bancario. Además, genera alertas y notificaciones para recordar los pagos de cualquier servicio. La plataforma es un servicio de “solo lectura”, es decir, que se enfoca exclusivamente en el análisis de información y no en pagos o transferencias de ningún tipo, lo cual hace que la misma sea más segura aún.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

TELECOMUNICACIONES

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

Del Castillo apuesta a un internet más seguro y útil El presidente del Indotel prevé que a finales de este mes habrá 40 puntos wifi elDinero

Santo Domingo

l presidente del Instituto Dominicano de las Telecomunicaciones (Indotel), José del Castillo Saviñón, abogó por la promoción del uso sano y con conciencia de la tecnología y sus herramientas, como es el internet seguro. El titular del órgano regulador valoró la implementación del programa República Digital, que a su juicio representa uno de los más transcendentales para el país. “En nuestro caso estamos coordinando el eje de acceso y despliegue de la red de wifi público, la cual tendrá más de 800 puntos a nivel nacional, que implica, al mismo tiempo, promover el uso sano, seguro y con conciencia del internet”, expresó. El funcionario adelantó que a finales de este mes habrá al-

José del Castillo Saviñón compartió con José Alberto Selmo, de Unika Radio, y otros ejecutivos.

rededor de 40 puntos funcionando en hospitales, parques y plazas públicas, autobuses del transporte de pasajeros y otras instalaciones de uso común. A propósito de la celebración del Día Internacional del Internet Seguro, reiteró que su uso sano y seguro es parte de una

estrategia de ciber seguridad, en conjunto con diversas instituciones públicas y privadas, tanto nacionales como internacionales. Del Castillo Saviñón resaltó que el internet tiene muchos aspectos positivos, pero también negativos, por lo que es

importante ayudar a crear conciencia de su buen uso. “Es por eso que se ha implementado una política nacional de ciber seguridad en consenso con las instituciones públicas que manejan el tema, así como con los organismos de seguridad y demás entidades sensibles”,

BARAHONA

«CONVERSATORIO. Con la

conferencia “Protección en Línea de los Niños, Niñas y Adolescentes”, el presidente del Instituto Dominicano de las Telecomunicaciones (Indotel), José del Castillo Saviñón, inició la celebración del “Día Internacional de Internet Seguro” que se celebró a nivel global. Del Castillo Saviñón precisó que entre los años 2012 y 2017 el número de denuncias sobre pornografía infantil en el país fue de 200, de acoso sexual 314, en ciberbullying 122 y en envío de contenidos eróticos 118, cifras que calificó como “muy pobres”, con relación al número de usuarios que manejan las redes del internet. Expresó que esta actividad delictual que ataca la integridad de los niños, niñas y adolescentes, no está siendo denunciada por la población. Entiende que la situación puede darse por desconocimiento.

apuntó. El funcionario fue entrevistado en el maratón radial y televisivo que organizó Unika Radio, celebrado en el auditorio del Museo de las Telecomunicaciones con motivo del Día Internacional del Internet Seguro.

OPINIÓN

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EDITORIAL

Un acuerdo necesario para la recapitalización del Banco Central

La legislación previó que en una década se solucionaría el déficit cuasifiscal

a Ley de Recapitalización del Banco Central, marcada con el número 167-07, no ha tenido suerte. Su incumplimiento es la prueba más fehaciente de la debilidad institucional y del efecto cero que tiene la infracción a cualquier legislación. El Presidente de la República jura ante la Asamblea Nacional “cumplir y hacer cumplir las leyes y la Constitución”. El Banco Central es una institución fundamental para lograr los objetivos de estabilidad macroeconómica que requiere nuestro país, especialmente si el enfoque está dirigido a lograr equidad o una justa distribución de las riquezas. Hay que ponerse de acuerdo con la Ley 167-07, cuya propuesta de modificación se viene barajando desde finales de 2009, a dos años de haberse promulgado. Lo primero que hace esta legislación es reconocer un problema. Describe que los bancos centrales, como entes emisores y ejecutores de políticas monetarias que procuran mantener la estabilidad de precios, especialmente en los países en vías de desarrollo, han confrontado en distintos estadios de su evolución situaciones deficitarias cuyas pérdidas operacionales se denominan cuasifiscales hasta tanto no sean cubiertas por el Estado. En esencia, la ley establece los mecanismos legales y financieros para alcanzar la recapitalización del Banco Central en un

período previsto de 10 años. La legislación aprobó la emisión global de bonos para la recapitalización por RD$320,000 millones, quedando facultada a realizar las correspondientes emisiones parciales anuales con cargo al mismo en el período comprendido entre los años 2007 y 2016. El cumplimiento de este mandato ha dejado mucho qué desear. Respecto a cómo se manejó el tema con la modificación del Presupuesto de 2017, las autoridades de Hacienda explicaron que el Gobierno transfirió al Banco Central una cantidad de recursos incluso superior a la presupuestada en ese año, pero bajo el concepto de pagos de compromisos correspondientes a períodos anteriores. Ciertamente que esto no se entendió. Lo que sí debió aplicarse es el mandado de la Ley 167-07, que establecía recapitalizar el Banco Central en una década. El ministro de Hacienda en 2010, Vicente Bengoa, afirmó que en los términos en que está concebida esta legislación es inaplicable e insostenible desde el punto de vista fiscal, por lo que era necesaria su modificación. De acuerdo con la ley, a partir de 2017 las transferencias a ser consignadas anualmente en el Presupuesto, equivalente a la suma de los intereses por los bonos para la recapitalización emitidos y cualquier otro tipo de transferencia, iniciarán un proceso de desmonte gradual

CARTA AL DIRECTOR

que no podrá ser inferior al 1% del PIB, hasta que se complete la redención de los bonos para la recapitalización. Ahora se sabe que el Banco Central tiene listo un anteproyecto de ley de recapitalización y que el Ministerio de Hacienda tiene otro. Sin embargo, hay algunas diferencias que, según el gobernador Héctor Valdez Albizu, son mínimas, o sea, “no son tan abismales”. Si ya están terminados los dos anteproyectos, la solución a la vista es sentarse a afinar, porque es entendible que las cosas no son de un solo lado. Lo bueno en todo esto es que hay una carga de optimismo en este proceso, lo que redundará en una solución al déficit del Banco Central y así poner fin a uno de los problemas más preocupantes para las finanzas públicas. Es de orden recordar, y así lo hace la legislación, que luego de varios años de estabilidad macroeconómica y crecimiento, la economía dominicana sufrió en 2003 una de las crisis más graves de su historia, tras la quiebra del Baninter, uno de los bancos más grandes del sistema financiero y los problemas que presentaron Bancrédito y Mercantil. Esta situación aceleró el crecimiento de los agregados monetarios, a través de la concesión de facilidades de liquidez inorgánicas para el pago a los depositantes, que ascendieron RD$105,695.4 millones.

VISIÓN EMPRESARIAL Franklin Vásquez fevro@hotmail.com

Las burbujas de Alan Greespan

eleyendo el libro de Fleckenstein y Sheehan (2009), el cual trata sobre el paso de Alan Greespan por la Reserva Federal de los Estados Unidos, órgano similar al Banco Central de República Dominicana, no puedo más que saludar la dicha que tienen los economistas, pues esta profesión, lúgubre para algunos, da la posibilidad de pronosticar los hechos económicos futuros y, al mismo tiempo, establecer explicaciones del por qué se erró o se acertó en el pronóstico. Es decir, que no hay posibilidades de quedar mal frente a los agentes económicos, por lo menos en el discurso. El problema radica, sin embargo, en las consecuencias que un mal pronóstico económico puede generar en los consumidores, en términos de demanda, o en las empresas que, en base a un vaticinio, se arriesgan a realizar inversiones que podrían terminar en pérdidas. A este respecto, Fleckenstein y Sheehan plantean que la crisis financiera de los Estados Unidos en el 2007, se incubó durante los 19 años que permaneció Greespan al frente de la Reserva Federal dirigiendo la política monetaria. Su argumento esencial es que Greespan empujó las tasas de interés hacia debajo de una manera desproporcionada, generando una burbuja en acciones y luego en bienes raíces. Todo esto degeneró en una crisis financiera y económica

jseverino@eldinero.com.do

Fundapec felicita al periódico elDinero

eñor director, nos unimos con regocijo, manifestando con gran efusión nuestra franca felicitación por la celebración del tercer aniversario del semanario elDinero, medio que cada semana nos orienta en materia de economía y finanzas. En este día tan especial, exhortamos a continuar ejerciendo la profesión con ética y pluralidad, que bajo su atinada dirección se ha materializado y que continúen ofreciendo a la sociedad el acontecer de nuestro diario vivir. Sea propicia esta fecha tan especial para congratular a todo el equipo de redacción y

administrativo que conforman tan importante medio. Esta celebración no es sólo de la prensa dominicana, sino también de todas las entidades comprometidas con las líneas editoriales plurales y de un ejercicio profesional ético. Se despide, con aprecio, Regla Brito de Vargas Directora ejecutiva

LA SUERTE DEL CAPITAL VENEZOLANO EN RD

a inversión extranjera sana siempre habrá de ser bienvenida en cualquier economía. República Dominicana tiene un terreno fértil para atraer capitales foráneos, pero ¿qué sucede con las inversiones que llegan desde Venezuela? ¿Por qué no cuajan bien?

cuando ya las tasas de interés no se podían mantener a niveles tan bajos, descubriéndose que dichas tasas no eran las correctas para la economía estadounidense. Argumentan Fleckenstein y Sheehan que la dificultad es que los banqueros centrales como Greespan no son para nada banqueros, sino planeadores centrales de economías de mercado que casi siempre toman decisiones dejando un margen de error que los cubra. Pero, de nuevo, el problema son las consecuencias de las malas políticas, ya sean monetarias o fiscales, pues las mismas pueden estar enviando señales equivocadas al mercado. En el caso dominicano, las tasas de interés de los últimos años, sobre todo para préstamos de consumo –compra de vehículos y adquisición de viviendas, especialmente-, han tendido a la baja, lo que ha disparado el crédito bancario. Pero, ¿qué tal si las condiciones económicas internacionales de los próximos años obligan a un ajuste hacia arriba de las tasas de interés? ¿Qué pasará con los deudores y su capacidad de pago? ¿Qué pasará con los intermediarios financieros que otorgaron esos créditos? ¿Qué pasará con las recaudaciones del Gobierno? Les dejo esa tareita. El autor es economista .

En el país hemos tenido por lo menos tres experiencias amargas de empresas de capital venezolano que no logran el éxito en el país. Sin embargo, a otros sí les va bien. ¿Qué sucede con los venezolanos? Uno de los casos más sonados fue el del Banco Peravia, el cual aún está en litis y el Estado haciéndose cargo. El otro fue el de Seguros Constitución, cuyos propietarios “echaron gas” no se ven. La entidad reguladora también tuvo que hacerle frente para evitar un mal peor. El más reciente es el que tiene que ver con Pawa, cuya situación financiera o de gestión ha provocado que las autoridades suspendan sus operaciones. ¿Habrá que hacer una mejor diligencia de estos capitales?

LA ESCUELA ECONÓMICA

ECONOLEGALES

Esteban Delgado

Jaime M. Senior Fernández

edelgadoq@gmail.com

jsenior@hrafdom.com

Formalidad laboral en un año de ralentización

e acuerdo con las estadísticas de la Tesorería de la Seguridad Social (TSS), durante el pasado año 2017 se registraron o formalizaron 4,631 nuevas empresas o unidades productivas, entre las que figuran instituciones del Estado. Ese incremento en la formalidad empresarial también ha dado como resultado un aumento considerable en la formalización de empleados. El informe estadístico de la TSS indica que en 2018, a pesar de ser un año de desaceleración económica, en donde la economía medida por el producto interno bruto (PIB) apenas creció 4.6%, extrañamente, la cantidad de empleos formales aumentó de manera muy positiva, con el ingreso de 160,321 nuevos trabajadores. Se pudiera interpretar como contradictorio el hecho de que en momentos en que la economía crece menos, la oferta de empleos aparen- t e m e n t e aumentó en proporciones mayores que cuando se ha producido un crecimiento económico mucho mayor. Lo que pasa es que la oferta de empleos no es directamente proporcional con el crecimiento económico. Esto así, porque es posible que en un año determinado se registre un crecimiento alto de la economía porque un sector específico de alto impacto en el PIB se dinamizó. Pero si ese sector no es de los que utilizan grandes cantidades de trabajadores en sus procesos productivos, entonces no impacta en la oferta de empleos. Por ejemplo, el sector minero tiene un alto impacto en el crecimiento económico, las exportaciones y la generación de divisas. Pero en este país solo hay una gran empresa minera, productora de oro, que cuando aumenta su producción impacta de inmediato en el crecimiento. Sin embargo, la minería no usa grandes cantidades de empleados, por lo que la oferta de trabajadores se queda corta en ese tipo de variaciones económicas. Otra cosa sería si el sector que crece es de los que generan muchos empleos, como el turismo, la industria manufacturera, las zonas francas. En esos casos, cuando el crecimiento es elevado, su impacto es proporcional entre peso en el PIB y generación de empleos. Pero no se puede afirmar que en el

OPINIÓN

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

caso de República Dominicana el año pasado haya habido un aumento en la cantidad de empleados formales superior a los 160,000 puestos por un crecimiento en sectores que demandan mucha mano de obra. Por el contrario, esos sectores crecieron poco. Lo que ocurre es que se puede dar el caso en que durante un año de restricciones económicas se verifique mayor formalización de la mano de obra activa, no de creación de nuevos empleos, sino de registro de empresas y empleados ya existentes. Solo hay que fijarse que el año pasado, la Dirección General de Impuestos Internos (DGII) logró por primera vez en más de una década superar su meta de recaudación, algo que no conseguía en años de elevado crecimiento. Un podría preguntarse: ¿por qué crecen más las recaudaciones y hay más empleos formales cuando la economía se desaceleró? Eso podría deberse a que la autoridad tributaria hizo un mayor esfuerzo de lucha contra la evasión fiscal, provocando en las unidades empresariales un mayor cumplimiento en el pago de sus obligaciones impositivas, por un lado, y la formalización o registro de sus empresas y sus empleados, por el otro. Esos dos factores sí pueden explicar el hecho de que con una economía desacelerada, que creció 4.6% en 2018 cuando en año anteriores promediaba el 6.5% y hasta 7% anual, las recaudaciones fiscales aumentaron de forma favorable y la TSS ha visto entrar a la formalidad a más de 4,000 nuevas empresas para alcanzar las 74,923 al cierre del año. Esas más de 4,000 empresas formalizadas en año pasado hicieron entrar al mercado laboral formal los 160,321 trabajadores a que hace referencia la TSS. De esa forma, al cierre del año pasado, la TSS registra la cantidad de 2 millones 37 mil 960 trabajadores, 8.5% más que el mercado laboral formal del cierre de 2017. No hay dudas de que las labores de eficiencia y esfuerzo por transparentar las operaciones de los mercados en el país contribuyen con la captación de más ingresos y la formalización de más empleos, aun cuando eso implique también una ralentización de la economía.

La reestructuración involuntaria en República Dominicana

ecientemente se han producido varios casos de sociedades dominicanas en un precario estado financiero. La Ley 141-15 sobre Reestructuración Mercantil les ofrece una vía a estas sociedades para utilizar un proceso mediante el cual la empresa que enfrenta una situación de falta de liquidez se recupere y pueda continuar con sus operaciones protegiendo y facilitando la recuperación de los créditos a favor de sus acreedores y preservando los empleos que genera. Un aspecto de interés es el hecho de que la restructuración puede ser solicitada por el mismo deudor o por uno o más acreedores, sean estos nacionales o extranjeros, ante el Juez de la Reestructuración y Liquidación. Es decir, esta ley le ofrece una expedita alternativa jurídica a los acreedores de una empresa que previamente no tenían, y puede ser una valiosa arma estratégica en negociación con la empresa deudora. Para incoar la solicitud de restructuración, el acreedor debe contar con una acreencia de al menos cincuenta salarios mínimos y se cumplan al menos uno de los supuestos establecidos en la Ley No. 141-15, tales como: el incumplimiento por más de 90 días de al menos una obligación de pago líquida y exigible; cuando el deudor comunica a los acreedores la suspensión de pago o su intención de hacerlo; cuando el pa-

sivo corriente del deudor exceda su activo corriente por un período continuo de más de seis meses, entre otros. Luego de que la solicitud incoada por el acreedor sea depositada por ante el tribunal, éste deberá nombrar un verificador el cual estará encargado de preparar un informe en el cual evaluará, desde un punto de vista financiero y operativo, si la reestructuración del deudor procede. En caso de que el verificador concluya que no procede, se apertura el proceso de liquidación del deudor. En cambio, si el verificador recomienda proceder con la restructuración y el tribunal lo acepta, éste deberá nombrar a un conciliador, el cual estará a cargo de preparar un Plan de Reestructuración. El Plan deberá ser aprobado dentro de los 120 días que se nombre el conciliador. Antes de ser presentado ante el tribunal, deberá ser aprobado por el deudor y por la mayoría de los acreedores envueltos en el proceso, y luego será sometido al tribunal para que lo apruebe o lo rechace. Si el Plan de Reestructuración es aceptado, entonces los acreedores, el deudor y el conciliador proceden a comenzar la ejecución del mismo. Por el contrario, si el mismo no es aceptado, entonces se apertura el proceso de liquidación del deudor. El autor es abogado.

OBSERVACIONES

Vladimir, Pedro y Juan en un comercial de RD

ladimir Guerrero se sumó a Pedro Martínez y Juan Marichal para integrar el muy exclusivo club de jugadores dominicanos de las Grandes Ligas que ingresan al Salón de la Fama de Cooperstown. Se trata de un reconocimiento para los atletas y de un privilegio del que República Dominicana podría sacar más ventajas para promover su imagen internacional. Sería extraordinario en el plan de proyección del turismo y del arraigo social y cultural del béisbol en nuestra tierra. Debemos estar de fiesta, y los ministerios de Turismo y Deportes, que recibieron a Vladimir Guerrero en el aeropuerto bajo el ritmo del merengue, podrían aprovechar su imagen y pedirle una colaboración para, por ejemplo,

rodar un comercial que promueva que más turistas de toda Norteamérica se interesen por República Dominicana. Solo basta recordar que, según cifras oficiales, provenían de América del Norte el 56.3% de los 5,560,787 visitantes no residentes que entraron al país por los distintos aeropuertos entre enero y noviembre de 2017. De modo que un comercial voluntario con nuestros miembros del Salón de la Fama podría ser un regalo de Vladimir, Pedro y Juan a su país y a todos sus fanáticos. Además, Turismo podría agenciarse que un cineasta de los que se abren paso, como José María Cabral, dirija el comercial también a modo de colaboración y, sumados, ayudemos a generar riquezas, algo que nos beneficia a todos.

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MERCADO GLOBAL Ningún país cumple necesidades de sostenibilidad de ciudadanos Investigadores de Leeds advierten contradicción en cumplimiento objetivos ONU EFE

«OBJETIVOS

Londres

n estudio de la Universidad inglesa de Leeds ha concluido que ningún país cumple actualmente con las necesidades básicas de sus ciudadanos a un nivel global sostenible del uso de recursos. La investigación es la primera que cuantifica la denominada sostenibilidad del uso de recursos nacionales asociados con el cumplimiento de las necesidades básicas humanas para los 151 países. “Casi todo lo que hacemos, desde cenar hasta buscar por internet, usa recursos de alguna manera, pero los vínculos entre el uso de recursos y el bienestar humano no siempre son visibles para nosotros”, afirmó

Análisis. El coautor del estudio

Sri Lanka es un ejemplo de contradicciones halladas en el estudio.

el principal autor del análisis, Daniel O’Neill, del Instituto de Investigación de Sostenibilidad de Leeds. “Hemos descubierto que las necesidades básicas,

como la nutrición, la higiene y la eliminación de la pobreza extrema, pueden casi ser alcanzadas en todos los países sin exceder los límites”.

Andrew Fanning, también del mismo instituto, dijo que el resultado de su análisis sugiere que “algunos de los objetivos de desarrollo, como el combate del cambio climático y su impacto, pueden quedar perjudicados al perseguir otros objetivos, sobre todo los centrados en el crecimiento y los altos niveles de bienestar humano”. “Si bien naciones ricas como Estados Unidos y el Reino Unido satisfacen las necesidades básicas de sus ciudadanos, lo hacen a un nivel del uso de recursos que va más allá de lo que es globalmente sostenible. Los países que están usando recursos a un nivel sostenible, como Sri Lanka, no cumplen con las necesidades básicas”.

PE aboga por permitir las ventas en internet EFE

Estrasburgo

El Parlamento Europeo (PE) aprobó un informe que aboga por retirar los obstáculos a las compras por internet de otros Estados miembros para los que existe un “bloqueo geográfico injustificado”. El objetivo es que las páginas web no den condiciones distintas al comprador ni le bloqueen debido a su nacionalidad, lugar de residencia o localización, formas de discriminación al consumidor que van en contra del espíritu mismo del mercado interior. Actualmente, solo el 15% de los clientes compra en línea en otro país de la Unión y el 8% de los comerciantes realiza ventas transfronterizas.

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Una publicación especial desde Puerto Rico

Junta da al Gobierno siete días para que corrija sus planes fiscales Los cambios deben realizarse en o antes de febrero 12 para ratificarlos el próximo día 23

MENOS INGRESOS

«CASO AAA. En cuanto a la

AAA, la junta manifestó que el plan “pronosticó una reducción significativa de los ingresos después del huracán María, pero no prevé una reducción proporcional de los gastos operacionales”. Añadió que la corporación pública “debe adoptar un programa de gestión de efectivo para minimizar activamente” su falta de liquidez. La junta insiste que las pensiones deben reducirse, algo que el primer ejecutivo se ha negado.

Eva Lloréns Vélez

San Juan, Puerto Rico

a junta control fiscal envió tres cartas al gobernador de Puerto Rico, Ricardo Rosselló Nevares, en las que solicita revisiones a los planes fiscales propuestos para el gobierno central, la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) y la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA). Los cambios deben realizarse en o antes del 12 de febrero y la expectativa es que los planes fiscales sean certificados el

La junta fiscal requiere cambios y más detalles.

23 de febrero. En esas misivas, que según el ente rector sirven como aviso de incumplimiento al Gobierno por violar los requisitos de la ley federal Promesa, el organismo que rige las finanzas de la isla también defendió la

permanencia de un regulador energético separado e independiente. “Es imperativo que Puerto Rico aproveche este momento para reformar fundamentalmente una economía que ha estado en una recesión a largo plazo, incluso antes de

los huracanes Irma y María”, escribió José Carrión, presidente de la junta. “Nuestros objetivos de lograr el balance fiscal y reanudar el acceso a los mercados de capital solo son posibles si cambiamos las tendencias económicas subyacen-

http://cbee.pr

tes que caracterizaron la economía de Puerto Rico antes de los huracanes”, aseveró. La junta acogió con beneplácito el anuncio del gobernador sobre la propuesta de privatización para la AEE. No obstante, el ente pidió al Gobierno presentar un plan de cinco años enfocado en “reducir costos, mejorar la confiabilidad y garantizar la resiliencia” de la entidad. Además, el plan propuesto “debe delinear el camino, el calendario y los parámetros de la transacción”. Promesa le proporciona al Gobierno una herramienta para restaurar el crecimiento económico y las oportunidades para la gente. La Junta exhorta al Gobierno a utilizar esta herramienta para proveerle un futuro fiscal sostenible a la AEE y al sector energético de la isla y para crear las condiciones que permitan energía más barata, energía más confiable, energía más limpia y una infraestructura energética más resistente”, indicó Carrión.

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ACTIVIDADES

«COORDINADOR Conde Olmos

colmos@eldinero.com.do • 809.562.0555 • Ext.: 5009

Bloomberg TV y Biz RD establecen una alianza

Pedro Rodríguez Martínez, Javier Rodríguez Zelnick, José Rodríguez Copello, Ilan Dabara y Martin Piniella.

Banco López de Haro inaugura una sucursal Celebra cóctel con clientes y personalidades del sector elDinero

Santo Domingo Este

anco López de Haro dejó inaugurada su sucursal en el Centro Comercial Megacentro de la Avenida San Vicente de Paúl, Santo Domingo Este, con la bendición del Padre Jorge Rojas Molina, S.J. en presencia de destacados empresarios de la zona, miembros de su Consejo

de Administración y los principales ejecutivos de dicha entidad bancaria. Las palabras centrales estuvieron a cargo de Javier Rodríguez Zelnick, vicepresidente corporativo, quien ofreció las gracias a los presentes por asistir a la inauguración de esta nueva sucursal y manifestó estar muy complacido e ilusionado por contar finalmente con

una presencia física en Santo Domingo Este, demarcación en la cual el Banco López de Haro lleva haciendo negocios desde hace años. Rodríguez Zelnick presentó a las personas que estarán a cargo de la oficina: Mirian Colón (gerente), Norman Contreras y Luis Mora (oficiales), y Ana Vanesa López (supervisora de caja).

elDinero

La Fundación Carlos Slim de México desarrolló la plataforma digital PruébaT, que ofrece de manera gratuita experiencias de aprendizaje a docentes, estudiantes y público en general, con el fin de fortalecer conocimientos y habilidades indispensables para aprender a lo largo de la vida.

Durante un encuentro realizado en las instalaciones de Claro, Oscar Peña, presidente de la empresa, resaltó que la educación es un renglón fundamental del desarrollo humano, la superación y el progreso de las sociedades. Peña expuso que la Fundación Carlos Slim y Claro se unen a los esfuerzos fundamentales que realiza el Ministerio de Educación.

Pedro Heilbron, presidente Copa.

Flota Copa se expande y llegará a más destinos elDinero

Santo Domingo

Al centro, el ministro Andrés Navarro, Oscar Peña y ejecutivos de la fundación Carlos Slim.

elDinero

Santo Domingo

Los canales de televisión Bloomberg TV, líder mundial en noticias de negocios por su contenido de finanzas y tecnología, con base en Estados Unidos y Biz TV RD, que es también líder en el mundo de los negocios y tecnología en

Copa Airlines presentó sus resultados del año 2017, que incluyeron la modernización de su flota de 100 aeronaves y la expansión de su red a 75 destinos en 31 países.

República Dominicana, anunciaron una alianza estratégica. Los canales dieron a conocer su propuesta televisiva para el mercado dominicano con una oferta del más completo y actualizado contenido en materia de finanzas, economía y tecnología, tanto nacional como internacional.

Nuevo proyecto impulsa educación en negocios elDinero

Santo Domingo

Para ofrecer alternativas a empresarios y ejecutivos en las áreas de negocios y posicionamiento de marca, nace el proyecto “The Business Room, el Negocio detrás de la marca”, concebido por la especialista en marketing Gisell Castillo. El espacio fue creado para que los participantes aprendan a crear un concepto claro de negocios.

Claro y Fundación Slim unen esfuerzos en RD Santo Domingo

Álvaro Maruenda, Javier Peña, Felipe Herández e Irving Vargas.

Gisell Castillo.

Imparten seminario en protección de incendios elDinero

Santo Domingo

Fire Technologies, empresa dedicada a la ingeniería de protección contra incendios, realizó su primer taller como parte de su división Firetech Academy, denominado “Rociadores Automáticos en Almacenes”. Este seminario fue impartido por su presidente, Juan Carlos Guilbert, Ramón Cabrera y Omar Rodríguez.

Equipo de ingenieros que participó en el seminario.

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TASA

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

Yulissa Álvarez

yalvarez@eldinero.com.do Santo Domingo

os peajes generan recursos para financiar la construcción y mantenimiento de las vías y, de igual forma, garantizan las inversiones para conservar su buen estado. República Dominicana cuenta con 10 estaciones instaladas por el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC) y administrados por el Fideicomiso RD Vial, los cuales, de enero a septiembre de 2017, recaudaron RD$2,567.6 millones. Desde 2014 hasta 2016 los peajes recaudaron, sin incluir lo aportado por Paso Rápido, RD$6,068.5 millones. Al comparar los períodos 2014-2015 se registra un crecimiento de un 31%, al pasar de RD$1,477.6 millones a RD$1,945.5 millones. Mientras que en 2016 las recaudaciones se incrementaron en un 36%, al ubicarse en RD$2,645.4 millones con relación al año anterior. De estas estaciones, seis se ubican en la región Metropolitana, tres en Yuma y una en el Cibao. Durante las festividades navideñas más de 3 millones de vehículos (24 mil diarios) circularon por los peajes del país, siendo la estación de la Autopista Las Américas la más transitada, al igual que la de la Autopista Duarte, según informaciones del Fideicomiso RD Vial. En noviembre el tránsito fue similar (más de tres millones de vehículos) y se recaudó RD$297.6 millones, incluyendo todas las categorías (cantidad de ejes) y modo de pago (efectivo y Paso Rápido). La estación Las Américas, ubicada en el kilómetro 22 de la autopista del mismo nombre, recolectó el 17% (RD$52 millones), al ser la más transitada durante este período, mientras que la estación ubicada en el kilómetro 8 de la circunvalación Juan Bosch tramo II, fue la de menor ingreso al aportar solo un 5% (RD$14 millones). En noviembre de la estación Sánchez el Estado recibió un 13% de los ingresos por peajes (RD$38 millones); en la Duarte un 12% (RD$36 millones); en Coral II, un 10% (RD$31 millones); en el de la seis de noviembre, un 10% (RD$30 millones); Coral I con un 8% (RD$23 millones) y Juan Bosch tramo I con un 9% (RD$27 millones). Mientras, la estación de La Romana aportó un 9% (RD$27 millones) y la de Santiago un 5% (RD$14 millones). La estación de Santiago junto

Durante noviembre de 2017, la estación Las Américas recolectó RD$52 millones.

Peajes cobraron RD$2,567 millones en nueve meses De 2013 a 2016 el Paso Rápido recaudó RD$1,176.1 millones SISTEMA

«PROCESO. El sistema

2,567

25.7%

170,903

en los primeros nueve meses del 2017 por concepto de peaje.

sistema recaudó RD$76.6 millones el 25.7.% de lo cobrado.

atendidos por el MOPC y el sistema de asistencia vial.

realiza la lectura del TAG cuando el automóvil traspasa los sensores de detección y da apertura a la barra de salida si cuenta con el balance necesario para el servicio. Se descuenta automáticamente el valor correspondiente al pago del peaje de acuerdo con la categoría de vehículo en que se encuentre clasificado.

ción por parte de los conductores que prefieren ahorrar las filas y evitar el pago en efectivo, al duplicar los ingresos de 2013 (RD$108.9 millones) en 2014 (RD$237.1 millones). Mientras que en 2015 y 2016 las cifras siguieron en incrementandose, de RD$369.6 millones y 560.3 millones, respectivamente.

El Fideicomiso RD Vial fue creado en 2013 con el objetivo de asegurar el adecuado funcionamiento de la red vial y ejecutar las obras para la ampliación, rehabilitación, conservación o mantenimiento de las vías. En ese año, el país solo contaba con siete estaciones de peajes, durante 2014 mantuvo ocho y desde 2015 aumentó a 10.

«EVOLUCIÓN DEL SISTEMA RD VIAL

Millones. Fueron recolectados

a la de la Circunvalación Juan Bosch, en sus tramos I y II, son las más nuevas del país, construidas entre 2014 y 2015. El Paso Rápido, solución electrónica que permite transitar por las estaciones de peajes administradas sin necesidad de detenerse y de disponer de dinero en efectivo, utiliza un dispositivo con un costo de RD$900

Paso Rápido. En noviembre el

pesos, recargable a partir de RD$300. Durante noviembre de 2017 el Gobierno recaudó RD$76.6 millones a través de este sistema, lo que representa el 25.7% de todo lo registrado. Las recaudaciones por el sistema de Paso Rápido ascendieron a RD$1,176.1 millones desde 2013 a 2016, mostrando un crecimiento y una acepta-

Requerimientos. Han sido

TASA

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018

Entre 2015 y 2016 se realizaron obras de construcción y remodelacion vial.

ASITENCIA VIAL El programa “Plan de Protección y Asistencia Vial”, sistema de vigilancia, protección, seguridad y asistencia vial del país, cuenta con gomeros y talleres móviles al servicio de los conductores y ha atendido a más de 170,903 requerimientos, según el MOCP. El pasado 21 de enero, Día de la Virgen de La Altagracia, durante el trayecto de los devotos hasta la Basílica de Higüey, y en la propia sede, fueron asistidos 2,580 casos que incluyeron fallas mecánicas, en neumáticos, falta de combustibles, uso de grúas, de talleres, gomeros móviles, personal médico y paramédico. Según el MOPC, los accidentes se redujeron en un 34% y no hubo fallecidos por accidentes de tránsito en las carreteras y autopistas. Durante el “Operativo Ampliado del Programa de Protección y Asistencia Vial” el MOPC asistió a 3,889 vehículos el Día de Reyes en las diferentes autopistas y carreteras del país. Mientras el fin de semana de Nochebuena y Navidad prestó servicio a 3,763 conductores. En Año Nuevo socorrió a 4,617, para un total de 12,269 asistencias a nivel nacional. El primer fin de semana de enero, los renglones más asistidos fueron por fallas mecánicas (42%); pinchaduras de neumáticos (30%); falta de combustibles (13%); seguridad (7%); talleres (4%); grúas (1%), entre otras. OBRA VIAL Entre 2015 y 2016 se realizó la

El pasado 21 de enero, Día de La Virgen de La Altagracia fueron asistidos 2,580 casos.

La autopista del Nordeste cuenta con cuatro estaciones de peaje.

FIDEICOMISO CREACIÓN

El Fideicomiso para la Operación, Mantenimiento y Expansión de la Red Vial Principal del país (RD Vial) está constituido de conformidad con la Ley No. 189-11 para el Desarrollo del Mercado Hipotecario y Fideicomiso en República Dominicana del 6 de julio de 2011; el

obra de la Circunvalación Profesor Juan Bosch para comunicar las regiones Sur y Norte del país, con el propósito de evitar la entrada innecesaria a la ciudad. La estación cuenta, en su tramo I, con seis puentes, cuatro distribuidores de tráfico, dos retornos dobles y tres pasos a desnivel. En ese mismo período se amplió y reconstruyó la carretera que conduce desde San Pedro de Macorís a La Romana. También se desarrolló el Bou-

levard Turístico del Este con cuatro carriles de circulación en los primeros 27 kilómetros, y dos carriles de circulación en los últimos tres. La vía consta, además, de 13 intersecciones, tres retornos y varios accesos. Se realizó la reconstrucción de la carretera Baní–Azua y se construyó la circunvalación norte de Santiago. NORDESTE La autopista del Nordeste, para acortar la distancia entre

Santo Domingo y Samaná, de 220 kilómetros 120 kilómetros, y disminuyendo el tiempo de viaje de cuatro horas a tan sólo una hora y 30 minutos, se inicia en el kilómetro 20 de la Autopista Las Américas y recorre el país prácticamente en línea recta en sentido sur-norte. Esta autopista cuenta con cuatro peajes con un coste de RD$57 en la estación Marbella. Naranja, el segundo, cuesta RD$183; Guaraguao, RD$215, y El Catey, RD$533

decreto 95-12 de fecha 2 de marzo de 2012, establece el reglamento para regular los aspectos que en forma complementaria a la Ley No. 189-11, se requieren para el funcionamiento de la figura del fideicomiso en sus distintas modalidades y el decreto 277-13 del 25 de septiembre de 2014.

para jeepetas y camionetas. Los minibús y microbús deben pagar RD$111, RD$361, RD$444 y RD$1,085 en las diferentes estaciones. Mientras que los camiones de dos y tres ejes pagan entre RD$140 y RD$210 en la primera estación y RD$1,414 y RD$1,998 en la última. El costo total para un recorrido desde Marbella hasta El Catey asciende a RD$2,613 y RD$3,694 para vehículos de dos y tres ejes.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 155. Jueves 8 de febrero de 2018