Periódico elDinero (196) 29/11/2018 by Periódico elDinero

SANTO DOMINGO, R.D. DEL JUEVES 29 DE NOVIEMBRE AL MIÉRCOLES 05 DE DICIEMBRE DE 2018 • WWW.ELDINERO.COM.DO • AÑO 4 • EDICIÓN 196

Mercado de valores y la banca tradicional se complementan El representante de IFC en RD, Guillermo Villanueva, afirma que hay oportunidades en este sector

Lésther Álvarez | elDinero

PAG. 8

Mastercard prevé el fin del efectivo, y pagos sin contacto

PAG. 10 Y 11

Bancos tendrán que lidiar con la competencia de las Gafam SANTO DOMINGO. Las empresas que incorporan procesos tecnológicos (Google, Amazon, Facebook, Apple y Micrososft), perfiladas como competencia de la banca. PAG. 12

Agencia Francesa destaca el “milagro económico”

PAG. 14

ADENTRO FINANZAS 4

ACTUALIDAD 18

OPINIÓN

22 Y 23

INDICADORES 6

ANÁLISIS 21

MERCADO GLOBAL 24

SAPPHIRE ACTIVIDADES

elDinero

@elDineroDO @elDineroDO

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

Presidente: CHRISTIAN CABRAL Vicepresidente: JOSÉ JAIRON SEVERINO DUARTE Gerente Comercial: CARLA VICIOSO ARTHUR

REDACCIÓN elDinero: Director: JAIRON SEVERINO Subdirector: PANKY CORCINO Mercadeo y Plataforma Digital: OMAR MARTE Diseño editorial: KATERINNE VÁSQUEZ Fotografía: LÉSTHER ÁLVAREZ

Personaje de la semana

elDinero, fundado el 2 de febrero de 2015, es una publicación bajo la responsabilidad de Editorial CM, S.R.L. Avenida Tiradentes No. 10, Ensanche Naco, Distrito Nacional, Santo Domingo. • Teléfono: 809-562-0555 / www.eldinero.com.do ..

DE LA SEMANA ENERGÍA Y MINAS CELEBRA PRIMER DÍA NACIONAL DEL LARIMAR

«SANTO DOMINGO. El Ministerio de Energía y Minas (MEM) informó que asumió el compromiso de impulsar la minería de larimar y ámbar con criterios de sostenibilidad ambiental, social y eco-

nómica en procura de crear una cadena de valor que beneficie a los extractores, los artesanos y las comunidades mineras. En la celebración del primer Día Nacional del Larimar, el ministro

de Energía y Minas, Antonio Isa Conde, dijo que la extracción de la pectolita “tiene que ser una actividad productiva capaz de sostenerse a sí misma, de tomar las decisiones necesarias para proteger el medio ambiente en beneficio de los mismos productores y de las generaciones que los sucederán”. El ministro invitó a todos los que intervienen en la cadena de producción del larimar a hacer el compromiso de que las riquezas que genera esta actividad se transformen en desarrollo del

pueblo. “No podemos pretender impulsar esta actividad sobre la base de una visión paternalista del Estado, pensando que el Estado es quien está en la obligación resolvernos todo y los productores quedarse como entes meramente pasivos o receptores de la ayuda estatal”, declaró. El proyecto cuenta con el respaldo del Consejo Nacional de Competitividad, entidad que ayudó en los estudios para lograr una denominación de origen de este metal semiprecioso y que sustenta a cientos de personas.

AIRD ESPERA DECISIÓN EJECUTIVA EN COMPETITIVIDAD Santo Domingo. La Asociación de Industrias (AIRD) expresó que espera la puesta en vigencia de medidas administrativas acordadas, así como el sometimiento del proyecto de ley por parte del Poder Ejecutivo que hará efectivos los acuerdos en el seno del Consejo Nacional de Competitividad, el

cual es presidido por el presidente Danilo Medina. Circe Almánzar, vicepresidenta ejecutiva de la AIRD, expresó que “las industrias están pendientes de la implementación inmediata de estas medidas, como fue acordado, para hacer importantes inversiones a la ampliación de sus

DÉ SU OPINIÓN EN ¿Apoya usted la actividad minera en República Dominicana? RESULTADOS DE LA SEMANA ANTERIOR

¿Le preocupa a usted el nivel de la deuda pública dominicana? Sí: 93% No: 7%

PALESTRA ECONÓMICA

Jairon Severino jseverino@eldinero.com.do

¿A qué precio deberían estar los combustibles?

o quiero que bajen más los combustibles y sé que muy probablemente usted, amigo lector, también lo desea. Ahora bien, lo que ha sucedido en los últimos dos meses, sea por presión social o no, es que los precios de los carburantes han experimentado rebajas sustanciales. Podríamos estar o no de acuerdo en que sean significativas, pero lo cierto es que las reducciones han sido de entre RD$9.40 a RD$24.10 por galón sin contamos desde la semana del 21 de sep-

«LA CIFRA ECONÓMICA Empleos. Según el Banco

Central, entre octubre de 2012 y septiembre 2018 se generaron 734,544 empleos adicionales. En línea con lo anterior, con la nueva Encuesta Nacional Continua de

tiembre. Y repito: deberían estar más bajos estos precios. Sin embargo, hay dos preguntas que deberíamos hacernos los dominicanos: ¿De qué factores depende el precio de los combustibles? Y, además, ¿qué cantidad de recursos necesita el Gobierno para cumplir todo lo que promete y la gente espera de él? Está clarísimo que la primera pregunta tiene una respuesta fácil, pues este país no produce petróleo y, por lo tanto, los mercados internacionales, que dependen de

Francisco Javier García. Ministro de Turismo.

De arriba abajo, la forma correcta

«De

plantas de producción, en innovación de productos y en promoción de exportaciones”. Dijo que el retraso en la implementación de las medidas para hacer automáticas las ventas de productos industriales sin ITBIS a empresas exentas, está haciendo perder grandes oportunidades.

734,544

El ministro de Turismo, Francisco Javier García, defendió la construcción de torres de hospedaje y aseguró que todo el sector estuvo de acuerdo con el aumento de la elevación de las construcciones aprobado hace once años. Sin embargo, en la Asonahores hay voces que opinan lo contrario.

Fuerza de Trabajo, la tasa de desempleo abierta bajó de un 8.8% a mediados de 2014 a un promedio anualizado de 5.5% al cierre del tercer trimestre de 2018, cercana a su nivel natural y muy por debajo del promedio regional de 8.7%, según el último Panorama Laboral.

una diversidad de factores, son los que fijan los precios. En la segunda pregunta habría más de dos factores a tomar en cuenta. El primero estaría relacionado con cuestionar a las autoridades respecto a qué hace con los ingresos producto de los impuestos que pagamos los dominicanos en cada galón que adquirimos. Siempre habrá derecho a reclamarles a las autoridades calidad en el gasto, es decir, que mejore el gasto de capital frente al corriente o que no es necesario porque no

arriba abajo, y no de arriba a abajo, es la locución apropiada para significar del principio al fin, de un extremo a otro, con aire de superioridad o con desdén. Sin embargo, en las medios dominicanos se pueden encontrar con frecuencia frases como «El ejemplo se pone de arriba a abajo», «Los agentes de seguridad se incautaron de una furgoneta blanca empapelada de arriba a abajo con fotos de Trump» o «El hombre, que lucía como de la edad de mi padre, se paró detrás de mi mamá... Completo en: www.fundeu.do

Le llevamos elDinero a su dirección. Llámenos al 809-562-0555

aporta al desarrollo del país. El otro aspecto lo relaciono con preguntarnos, y nos sirve a todos este sombrero, qué tipo de país queremos. Por un lado pedimos al Gobierno que sea eficiente en el gasto, que nos dé seguridad pública, que haya hospitales y escuelas de calidad; que los salarios sean mejores y que tomemos menos préstamos. Aquí viene la última interrogante: ¿Con qué dinero se hará todo esto?

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

FINANZAS Banca-seguro, un concepto con espacio en el mercado Morales de Quezada sugiere al sector financiero desarrollar esta propuesta

ECONOFINANZAS

Javier Trullols javiertrullols@gmail.com @jtrullols1028

Jairon Severino

jseverino@eldinero.com.do Santo Domingo

¿Cómo calculo el valor futuro de mi inversión?

l mercado financiero dominicano tiene excelentes oportunidades y mucho espacio para desarrollar el concepto de banca-seguro, pues esta oferta de negocios está aún en pañales en el país. Así lo entiende Antonio José Morales de Quezada, vicepresidente internacional del Consorcio Internacional de Consultoría (CICSA), con sede en Chile, quien destacó que en la región este servicio representa cera del 29% de sus utilidades, lo cual está prácticamente desaprovechándose en el mercado dominicano. “En el caso de República Dominicana hay espacio para crecer de una manera increíble. Está bastante en pañales”, sostuvo. Refirió que hace muchos años dictó una conferencia en Guatemala y que un banquero amigo le envió un ejecutivo al seminario. “Mandó una persona y participó muy bien. Se le enseñó todo sobre banca-seguro. Volví al país por otro tema y me volví a juntar con el amigo, quien me dijo que “allá está la chica que fue al seminario y le puse un escritorio que dice banca-seguro”, contó. Morales de Quezada explicó que se le acercó a la joven y la preguntó que cómo iba el negocio y que ella le respondió que todo estaba muy bien, que había colocado uno de US$15,000. Dijo que fue su sorpresa, pues ese no era el concepto. “Si yo tengo 100,000 clientes 1-A y soy un banco corporativo. Tú no me vas a someter un seguro de accidente de RD$1,000 en una clínica pública porque simplemente no soy de ese público. Pero si me vas a dar un seguro muy particular, con cierta cobertura, a un costo bastante bajo, tenlo por seguro que pasado mañana tendrás 30,000 pólizas vendidas a esos clientes”, explicó. Por igual puede funcionar pólizas de US$10 al año para asistencia hogar, lo cual puede

Antonio José Morales de Quezada asesora grupos y corporaciones financieras en la región.

RESPONSABILIDADES Predios. Para Antonio José

Morales de Quezada, los bancos deberían entender que cuando se trata de los clientes, ellos están en la obligación de proteger su integridad física mientras éstos estén en sus instalaciones. Refiere que si un cliente es asaltado mientras está en un cajero automático, que es propiedad del banco al cual él pertenece, la institución financiera está en la obligación moral (y posiblemente

venderse a través de cualquier establecimiento comercial a través de acuerdos con la banca, lo cual se vuelve muy atractivo para la gente, pues sí es útil. “Si un fin de semana perdí las llaves sólo tengo que llamar a la compañía de seguros y de inmediato me resuelve el proble-

legal) de responderle. Lo mismo sucede, dice, si un cliente a un cajero y le clonan la tarjeta. En estos casos también el banco debe ser el responsable ante el cliente si aparecen cargos que él no reconoce. Lo que conviene es resolverle al cliente, pues si va a un medio de comunicación o utiliza las redes sociales, como sucede, entonces a la entidad financiera se le puede generar una situación incontrolable que sí le puede salir caro.

ma”, apuntó. De lo que se trata, según explicó, es que los bancos se conviertan en intermediarios entre sus clientes y las empresas aseguradoras. Una de las ventajas está en aprovechar la economía de escala, pues no se trata de colocar un seguro, sino de miles

«EL DATO

5.5%

Mhjkhkes. Chile está entre los altos países en penetración en el mercado de los seguros con un 5.5%, según las cifras de entidades oficiales.

$10

Dólares. El experto sugiere

apostar al volumen y capacidad de venta que tienen las grandes corporaciones o grupos financieros para abaratar el seguro.

de pólizas en poco tiempo. Puso como ejemplo Falabella, una tienda con sede Chile y presencia en otros países de la región, cuya cartera de clientes supera los cinco millones, la cual ha logrado colocar cinco millones de pólizas de diversas índoles.

l viejo dicho de “más vale un pájaro en mano que cien volando” tiene mucho sentido cuando lo aplicamos a las finanzas. En términos monetarios, esto último significa que el dinero hoy siempre tendrá más valor que en el futuro. Los inversionistas típicamente prefieren tener efectivo en el presente, de manera de incrementar el valor del mismo, lo que debería ser uno de los principales objetivos del asesor financiero. Los tres principales factores que reducen el valor del dinero son la inflación, riesgo y preferencia por liquidez. La liquidez se refiere a que tan rápido un inversionista o compañía puede convertir sus activos en dinero. El efectivo, bonos gubernamentales e instrumentos del mercado monetario incrementan la liquidez de una empresa. Es muy importante poder calcular el valor futuro de tu inversión de forma de saber que tanto se revalorizará tu dinero en el tiempo (ya que también se debe invertir a mediano y largo plazo). La fórmula para calcular el valor futuro de tu inversión es la siguiente: M = Monto que tienes planeado invertir para lograr tus metas. i = Interés generado por cada periodo. N = Número de periodos de la inversión (mensual, anual). VF = Valor Futuro VA: Valor Actual (esta en el artículo) Utilizando esta fórmula, supongamos que un inversionista ahorra RD$50,000.00 y luego abre un certificado financiero con un rendimiento del 8%. Después que transcurra un año, la persona recibirá su inversión original más el 8%, por lo que el valor futuro de los RD$50,000.00 hoy equivale a RD$54,000.00. Si la inversión es más a largo plazo, deberás utilizar la tabla de valor futuro en Excel (RD$50,000.00 X 1.08 = 54,000, 2do año, 54,000 x 1.08 = 58,320…).

El autor es experto financiero

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

INDICADORES Tasas de Interés (Promedio última semana) - Bancos Múltiples

Activa

Preferencial

8.75%

13.30%

7.38%

12.47%

7.01%

16.22%

0.52%

11.04%

6.51%

Comercio Consumo

Hipotecario Promedio Simple

13.37%

TASAS DE INTERÉS ACTIVA BANCOS MÚLTIPLES HIPOTECAS

ADEMI BANRESERVAS POPULAR BHD LEÓN SCOTIABANK PROGRESO SANTA CRUZ BDI CITIBANK BLH CARIBE BELLBANK VIMENCA PROMERICA BANCAMERICA BANESCO LAFISE BANCO ACTIVO

COMERCIAL CONSUMO

12.00% 15.00% 17.00% 12.95% 12.95% 18.00% 11.95% 14.50% 18.95% 13.00% 13.95% 17.05% 10.95% 11.95% 17.50% 11.95% 11.95% 13.95% 13.95% 12.95% 18.00% 13.00% 15.00% 21.00% N/D N/D N/D 12.95% 16.00% 21.95% 15.45% 17.45% 19.45% 12.00% 15.00% 18.00% 11.50% 14.00% 18.95% 15.50% 15.50% 16.95% 14.95% 18.00% 18.00% 12.40% 12.10% 14.10% 11.50% 15.00% 18.00% 15.05% 16.05% 17.05%

ASOCIACIONES DE AHORROS Y PRÉSTAMOS

APAP CIBAO LA NACIONAL ALAVER DUARTE MOCANA ROMANA BONAO PERAVIA

09.95% 12.45% 10.95% 10.50% 12.00% 12.50% 10.95% 12.96% 13.95% 09.75% 13.95% 14.00% N/D N/D N/D 12.00% 15.00% 22.00% 12.00% 16.00% 18.00% 10.00% 14.50% 16.00% N/D N/D N/D

PRODUCTOS AGRÍCOLAS Precios en dólares y volúmenes en toneladas. Producto

Cacao Azúcar Café Trigo Maíz Avena

USd/bu. USd/lb. USd/lb. USd/bu. USd/bu. USd/bu.

Semana anterior

Semana actual

2,205.00 12.46 115.95 507.75 372.75 303.25

2,150.00 12.26 113.70 506.25 369.75 281.00

Preferencial

10.08%

Promedio Ponderado

Pasiva

Promedio Ponderado Público en General Depósitos de Ahorros Promedio Simple

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

CAPITALES

l mercado de valores ofrece nuevas oportunidades de inversión que se complementan con las de las entidades de intermediación financiera, genera dinamismo en la economía y constituye una vía para democratizar capital. “Ningún país ha logrado un avance económico y social sin un mercado de valores desarrollado”, afirma Guillermo Villanueva, representante en República Dominicana de la Corporación Financiera Internacional (IFC, en inglés). Para Villanueva, cuando el mercado de valores no funciona todos los entes productivos pierden: por un lado, los empresarios el acceso a instrumentos financieros para desarrollar sus proyectos y, por el otro, los proveedores de fondos no cuentan con las opciones de inversión que correspondan a su perfil deseado de riesgo y rentabilidad. El representante de la IFC considera que, aunque el mercado de valores dominicano se encuentra en una etapa inicial, tiene una gran oportunidad para desarrollarse. “La penetración del mercado de valores en el país ha sido muy baja, dominada por emisiones de deuda del sector público. Sin embargo, esperemos que las acciones se desarrollen y las empresas se enlisten en la bolsa”, resalta. La empresa que representa Villanueva cuenta con un portafolio en el país de unos US$525 millones, incluyendo movilizaciones, en ocho proyectos activos. “Hemos invertido más de US$1,200 millones durante las últimas dos décadas, a través de inversiones que mejoren la inclusión financiera, la competitividad del país y ayuden a mitigar los efectos del cambio climático”. La cartera se compone de inversiones en los sectores financiero, turismo, energía y telecomunicaciones. El representante de IFC considera que las oportunidades del mercado de capital dominicano están en el desarrollo de reglamentos que reflejen las mejores prácticas internacionales y de nuevos productos como deuda subordinada, acciones preferentes e instrumentos híbridos. “El mercado de valores canaliza recursos a los inversionistas, pudiendo éstos vender rápidamente sus posiciones de acciones o bonos, porque

Mercado de valores con potencial de crecimiento Ponderan economía dominicana necesita reformas para alcanzar mayor potencial Lésther Álvarez | elDinero

Rossbell de la Rosa

rdelarosa@eldinero.com.do Santo Domingo

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

La IFC cuenta con un portafolio en el país de US$525 millones, incluyendo movilizaciones, en ocho proyectos.

Oportunidad

«EN CIFRAS

US$1,200

“

La compra de acciones permite al ciudadano común convertirse en accionista de empresas rentables que se benefician del crecimiento económico de largo plazo ”. Guillermo Villanueva. Representante de la IFC.

de lo contrario los inversionistas pueden pasar meses o años para comprar o vender posiciones, lo cual es muy costoso”. Sobre cómo está el país con la educación del potencial inversionista, Villanueva pondera que este punto “es crítico” para que un mercado de valores funcione. “Tiene que haber un clima de inversión transparente, en el cual los participantes cuenten con herramientas para tomar decisiones con conciencia sobre los riesgos y su potencial rentabilidad”. Recuerda que las informaciones transmitidas por los pues-

Inversión. En República

Dominicana, la IFC ha invertido US$1,200 millones durante las últimas dos décadas.

RD$390

Bono. En 2012, la IFC emitió el

Bono Taíno por RD$390 millones, con una renta fija a cinco años, para mejorar la inclusión financiera.

tos de bolsa y otras entidades y el desarrollo de herramientas tecnológicas son el canal idóneo para la transmisión de conocimientos sobre el mercado de capitales. Para Villanueva, en República Dominicana existe un rezago en comparación con otros países de la región. “Por ejemplo, Perú es un país con un producto interno bruto per cápita similar al de aquí y a la fecha tiene más de 200 empresas listadas en bolsa, con una capitalización bursátil cercana a los 80 mil millones de dólares”. Ese país sudamericano ha lograron desarrollar su mercado

ACERCA DE IFC

«FINANCIAMIENTO. La Corpo-

ración Financiera Internacional (IFC, en inglés), entidad del Grupo Banco Mundial, es la principal institución internacional de desarrollo dedicada exclusivamente al sector privado en los países en desarrollo. En 2018, el financiamiento a largo plazo en países en desarrollo ascendió a más de US$23 millones, aprovechando el poder del sector privado para terminar con la pobreza extrema e impulsar la prosperidad compartida. Según el mapa de proyectos de la entidad, desde 1994 han divulgado 1,250 proyectos en

de valores mediante reformas, tanto en el plano financiero como tributario, que permitieron a estos mercados despegar. República Dominicana ha contado con tasas de crecimiento y estabilidad macroeconómicas envidiables en la región y, según Villanueva, poner en marcha algunas reformas que se han implementado en la región haría que la economía alcance un mayor potencial. IFC EN EL PAÍS IFC fue la primera institución financiera multilateral en República Dominicana en emitir un bono en moneda local. El

América Latina y el Caribe, 1,221 en Europa y Asia Central, 1,220 en Africa, 866 en Asia Oriente y el Pacífico, 675 Asia del Sur, 581 en Oriente Medio y Africa del Norte y 251 en otros.

“Bono Taíno” fue emitido en 2012, con renta fija a cinco años por un valor de RD$390 millones, el cual sirvió para mejorar la inclusión financiera, resalta Guillermo Villanueva. En 2016, IFC emitió un segundo bono de RD$180 millones para consolidar el apoyo a las microfinanzas. Actualmente, IFC y el Banco Mundial trabajan con la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV) en un proyecto de asesoría técnica para la elaboración de reglamentos de aplicación de la recién aprobada Ley 155-17, sobre el Mercado de Valores.

Autoferia Popular con tasas de financiamiento de hasta 6.50% Lésther Álvarez | elDinero

El evento tendrá un espacio para vehículos híbridos Rossbell de la Rosa

«EN CIFRAS

1,387

Preferia. En noviembre, a través

rdelarosa@eldinero.com.do Santo Domingo

de la preferia, el Banco Popular aprobó 1,387 solicitudes y entregó 362 vehículos.

l Banco Popular Domnicano anunció la realización de la vigésima tercera edición de su Autoferia, en la cual ofertará tasas fijas de financiamiento desde 6.50% hasta 9.90%. La actividad, que se realizará del 29 de noviembre al 2 de diciembre, en el parqueo de la Torre Popular, contará con la participación de 22 concesionarios de vehículos y más 40 dealers a nivel nacional. Francisco Ramírez, vicepresidente del área de Mercadeo del banco, destacó que se presentarán 27 nuevos modelos. En 2017 la Autoferia Popular tuvo 6,951 solicitudes, de las cuales 3,857 fueron aproba-

45%

Monto. En 2017, el 45% de los Francisco Ramírez, vicepresidente del área de Mercadeo del Banco Popular.

das, con un promedio de financiamiento de RD$1.4 millones. Ramírez detalló que las tasas y plazos de financiamiento son desde 6.50% a seis meses, 7.90% a un año, 8.90% a tres años y 9.90% a cinco años. Además, se otorga la posibilidad de financiar el 90% del valor del vehículo y un plazo

ACTUALIDAD

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

de hasta siete años para pagar. Durante la presentación de los detalles del evento, en el cual estuvo presente Cristopher Paniagua, vicepresidente Ejecutivo Senior Negocios, entre otros ejecutivos de la entidad, el banco anunció como novedad el espacio dedicado a los vehículos híbridos, donde ocho concesionarios presenta-

clientes financió entre 75% y 89% del inicial del vehículo. Y el 44% de los usuarios tiene 46 años o más.

rán sus propuestas. “Estos vehículos amigables con el medio ambiente tienen tecnología eficiente y sostenible, permitiendo un menor consumo de combustible y menor emisión de CO2”, dijo Ramírez. Además, como en años anteriores ofrecerá el servicio “Garantía extendida 0 kilómetro”, la cual prolonga la garan-

SOSTENIBLIDIAD

«NOVEDAD. “ El Banco Popular Dominicano es una institución socialmente responsable, por eso también en esta actividad contribuirá con este pilar”, resaltó Francisco Ramírez al referir que en ferias anteriores algunos importadores presentaron una o dos unidades de vehículos híbrídos, pero en este año ocho concesionarios mostrarán sus propuestas. Además, el público podrá clasificar sus residuos y participarán en charlas de apoyo a la cultura reciclaje. Dentro de las marcas híbridas a presentarse estarán Volvo, Audi, Mercedes Benz, Infiniti, Honda, Lexus y Porsche. Otra de las novedades será cobertura de desempleo, que incluye hasta cuatro cuotas del financiamiento para los clientes que opten por préstamos de vehículos 0 kilómetros.

tía de los fabricantes luego de su vencimiento. En 2017 el 63% de los vehículos que financió el Popular lo hizo a un plazo de siete años, mientras que el 66% de dichos automóviles fue jeepeta, según el vicepresidente de Mercadeo. “Este es un comportamiento similar al mercado, no solo en la Autoferia”.

PAGOS

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

Mastercard promete un mundo libre de efectivo y sin contacto Ejecutivos de la empresa apuestan a la transparencia y pagos más ágiles y seguros con “contactless cards” Jairon Severino

jseverino@eldinero.com.do Toronto, Canadá

astercard está decidida a que las personas vean el dinero en una forma diametralmente diferente. La empresa comenzó a ver el mundo más allá del efectivo, dándole más valor a la frase “el tiempo es oro”, especialmente ahora que la sociedad se mueve a un ritmo más dinámico. La tecnología sin contacto (Contactless technology, en inglés) es su visión de lo que debe ser el futuro cercano en cuanto a pagos. Menos tiempo al momento de pagar, mayor seguridad y una sociedad con más transparencia en sus transacciones son conceptos que los ejecutivos de Mastercard lo han hecho suyos. El dinero, están conscientes, será sólo cifras que servirán para realizar cualquier transacción de negocios. Brian Lang, presidente de Mastercard Canadá; Iain McLean, vicepresidente de Desarrollo de Mercados; Malcom Fowler, oficial de Productos y Alianzas; Rodolfo Duran, del área de Desarrollo de Negocios para América Latina; y Sukhmani Dev, de la División del Laboratorio de Pagos Digitales, compartieron la nueva experiencia de la empresa con un grupo de periodistas especializados de América Latina, Estados Unidos y Canadá. El periódico elDinero fue el único medio dominicano presente. Para Dev, responsable de desarrollar nuevos productos, la misión de Mastercard es que haya un mundo sin efectivo, por lo que, definitivamente, la empresa avanza hacia esa meta. “Ando por toda Canadá, compro en cualquier tienda y no necesito efectivo”, dice. Entiende que ciertamente hay un reto que vencer en América Latina, que asegura se logrará en un proceso que habrá de llevar conciencia a la población de que el efectivo es más costoso y riesgoso. “La gente tiene la errada percepción de que manejar efectivo es más barato, pero no es verdad”, explica. El aspecto seguridad y manejo de efectivo es otra razón que mueve a Mastercard a impulsar un mundo sin efectivo. “Sólo hay que pensar en la cantidad

Malcom Fowler, jefe de Productos y Alianzas; y Iain McLean, de Desarrollo de Mercados, con sede en Canadá.

INQUIETUDES

«RESPUESTAS. A pesar de

las medidas implementadas para dar mayor seguridad a los usuarios, existen muchas dudas sobre el funcionamiento que conlleva esta tecnología. Para eso, Mastercard compartió algunos mitos y realidades acerca de contactless. La primera inquietud es que si un ladrón puede fácilmente robar vía electrónica la tarjeta/ dispositivo sin contacto. La empresa explica que aunque existen aplicaciones para teléfonos inteligentes que dan acceso a datos de las cuentas o dispositivos habilitados para pagos sin contacto, éstas solo pueden leer el número de cuenta y la fecha de vencimiento. Esto implica

de dinero que debemos llevar para hacer una compra y todo lo que debemos hacer para asegurar ese dinero. Y al final de la tarde llevar todo ese efectivo al banco también es riesgoso y cuesta más. El efectivo no es barato, por lo que esta percepción es absolutamente equivocada”, asegura Dev. La responsable del Laboratorio de Pagos Digitales de Mastercard considera que el trabajo que toca ahora es educar a los consumidores y llevarles conciencia de lo importante y económico que es realizar sus transacciones sin efectivo. Según Dev, Mastercard está consciente de que hay un trabajo que debe ser realizado con las

que el ladrón tendría que estar físicamente cerca de la tarjeta para obtener esa información. Otra cuestión es que si un ladrón logra interceptar la información sin contacto, ¿podría crear una tarjeta falsa para usarla en las tiendas? La respuesta de Mastercard es la siguiente: cuando se hace una transacción sin contacto, la tarjeta o el dispositivo le da al lector una clave dinámica de uso único e identifica de manera segura cada transacción específica. Sería extremadamente difícil para los estafadores copiar la tecnología de encriptación utilizada, y crear una versión falsa de las tarjetas contactless.

autoridades gubernamentales de los países de la relación. En ese orden, hay que hacerles entender que no sólo habrá gobiernos más ágiles, sino más transparentes. Sin embargo, sabe que el tiempo que se tomará para que haya una sociedad sin efectivo dependerá del tipo de país. Para Fowler, una de las apuestas que hace Mastercard, además de agilizar la experiencia de pago de los usuarios, es ayudar a que las sociedades sean más transparentes. Lo buscan a través de la tecnología sin contacto, pues la promesa es que su agilidad también la hace más segura. Narra que, en Canadá, hace algún tiempo, el “penny” o la denominación de un centavo,

comenzó a ser muy costosa e incómoda para los usuarios y emisores, quienes comenzaron a considerarla una molestia en sus bolsillos. Además, el efectivo, cuenta, es ahora considerado un obstáculo para ser más organizado en el manejo de las finanzas personales, por lo que entiende que la tecnología jugará un papel importante en cuando al control del gasto de las personas. A su entender, impulsar el uso de un sistema de pago como el que promueve Mastercard mejora los niveles de transparencia en los países. Por supuesto, dice, para las personas que no quieren ser transparentes en sus transacciones, y que el efectivo les facilita las cosas, lo más

conveniente es el efectivo. Sobre el reto que esta nueva tecnología significa para el sistema financiero y los gobiernos, McLean, de Desarrollo de Mercados, afirma que la banca es y seguirá siendo un aliado fundamental para las economías y los usuarios de pagos, pues es a través de ellos que se transa todo, especialmente cuando se habla del pago sin contacto. Lo que sucede ahora, cuenta, es que los usuarios tienen nuevas experiencias al pagar y tienen más opciones. “Si no hacemos nada, entonces sí ponemos el sistema bancario en peligro”, dice. La empresa está convencida de que hoy en día muchas personas siguen asociando las tran-

sacciones bancarias con “pasar” o “insertar” un plástico en una terminal bancaria. Sin embargo, afirma, para los cuentahabientes de más de 370 millones de tarjetas contactless (sin contacto) aceptadas en más de siete millones de comercios, en 107 países alrededor del mundo, es posible realizar pagos con tan sólo acercar su tarjeta. La tecnología, implementada por Mastercard desde 2003, es la base que alimenta en la actualidad su capacidad de pago con dispositivos móviles inteligentes. Éstos, así como las tarjetas, contienen un chip incrustado y una antena de radiofrecuencia (RFID, siglas en inglés) que le da un lector sin contacto al enlace inalámbrico, transmitiendo la información de manera segura y sencilla en una fracción de segundo, lo que favorece una reducción de tiempo en las filas de pago. Sin embargo, cuando se transmite la información de pago de forma inalámbrica, se cuestiona si se trata de algo verdaderamente seguro. La empresa afirma que sí, pues los pagos sin contacto requieren información diferente a la requerida por los realizados vía telefónica o en línea. Mastercard asegura que nun-

PAGOS

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

«LOS HITOS

107

Admisión. Los números que

maneja Mastercardf indican que alrededor de 107 países ya aceptan los pagos sin contacto, lo que indica su rápido crecimiento.

370

Puntos. Alrededor del mundo

cerca de 370 millones de personas ya cuentan con tarjetas con capacidad o la tecnología para los pagos sin contacto.

2003

Lanzamiento. Aunque ahora

Sukhmani Dev, de la División del Laboratorio de Pagos Digitales, durante la entrevista con Jairon Severino, para elDinero.

ca se transmite información como nombre del tarjetahabiente, código de seguridad de tres dígitos ubicado al reverso del plástico, ni datos de facturación como el código postal. En su lugar, junto con la informa-

ción de la cuenta, explica, se envía desde la tarjeta o dispositivo al lector, un código de uso único para identificar la transacción. En un trabajo conjunto con los emisores, minoristas y proveedores de servicios de pagos,

Mastercard emplea sistemas robustos de detección de fraude e inteligencia artificial para identificar actividades sospechosas y detener el fraude en el acto. “Finalmente, los tarjetahabientes pueden tener la plena

es que se ha expandido de manera más rápido por todo el mundo, por la tecnología, esta tarjeta salió al mercado en 2003.

seguridad de que, si su tarjeta corre peligro, estarán protegidos con la promesa global de responsabilidad cero, lo que se traduce en que los usuarios no serán responsables de ningún cargo no autorizado”, asegura.

BANCA

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

Reguladores financieros deben cubrir las Gafam en su radio de actividad Rossbell de la Rosa

rdelarosa@eldinero.com.do Santo Domingo

as empresas que incorporan procesos tecnológicos a servicios financieros existentes, mejor conocidas como Fintech (Financial Technology, en inglés) han mostrado su potencial de cambiar los modelos comerciales, las estructuras y las operaciones de la banca tradicional. Reducción de costes, flexibilidad operacional, mayor agilidad y rapidez, capacidad de innovación en productos y servicios financieros son algunos de los beneficios de las fintech. Pese a desafíos de regulación, riesgo tecnológico, crediticio y de lavado de activos que tienen las Fintech, para José Manuel López Valdés, presidente de la Asociación de Bancos Comerciales (ABA), las empresas Gafam (Google, Amazon, Facebook, Apple y Microsoft) se vislumbran como la gran competencia futura de la banca. “Actualmente más que las Fintech, las cuales en gran medida están trabajando en colaboración con la banca, preocupa las Bigtech, es decir, las grandes empresas tecnológicas con interés de incursionar en el sector bancario”, ponderó López Valdés, quien considera importante que los reguladores y supervisores amplíen su radio de actividad para abarcarlas. “Recientemente la Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas (ASBA) y la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban) acordaron trabajar conjuntamente en la regulación de estos competidores con el fin de no poner en riesgo la estabilidad del sistema financiero”, dijo el presidente de la ABA. En el tercer Congreso de Gestión Integral de Riesgo del Sector Bancario, Fredy Sandoval del Grupo Promerica, estableció como fortalezas de las Bigtech, las operaciones a nivel mundial, imagen de marca, recursos tecnológicos y financieros, conocimiento especializado y gran volumen de información del cliente. De su lado, Yan Piero Núñez del Risco, vicepresidente de la Asociación Dominicana de Empresas Fintech (Adofintech) dijo que en el mercado dominicano el auge de las Fintech se

Las regulaciones son el principal desafío de las Fintech.

Empresas Gafam: futura competencia de la banca «IMPACTO, REGULACIÓN Y USUARIOS DIGITALES

1.7

31%

716,623

tima que el 1.7 billones de adultos en el mundo están sin acceso a servicios financieros y las Fintech pueden generarles impacto social.

de las Fintech no están sujetas a ningún régimen normativo y solo un 14% están sujetas a registro, según Grupo Promerica.

gitales se ha intensificado al pasar de 245,873 en 2011 a 962,496 usuarios en 2017, para un aumento absoluto de 716,623 usuarios.

Impacto. El Banco Mundial es-

Regulación. En Europa el 31%

Usuarios. El uso de canales di-

RIESGOS DE LAS FINTECH Normas. López Valdés planteó

como la banca, frente a otras que no lo están como las Fintechs. “Se genera ineficiencia en la supervisión y en la regulación financiera que se vuelve inefectiva y no creible”. Además, podría originar burbujas especulativas o acumulación de riesgo sin la debida mitigación, así como una competencia desigual

debe, además de la reducción de costos y acceso a la información, a que el 60% los ciudadanos son menores de 34 años. Desde 2011, cuando se crea la primera plataforma de pagos moviles dominicana, el uso de canales digitales se ha intensificado al pasar de 245,873 a 962,496 usuarios en 2017. El Banco Mundial estima

que el 1.7 billones de adultos en el mundo están sin acceso a servicios financieros y las Fintech pueden tener un gran impacto social y económico para ellos. En ocasión de la Asamblea Felaban 2018, Núñez del Risco ponderó que a las instituciones tradicionales se les hace costoso y poco rentable, por su estructura operativa y por los

que los riesgos de las fintech son: tecnológicos, crediticio, lavado de dinero y financiamiento al terrorismo. Sobre el arbitraje regulatorio dijo este se deriva de entidades que ofrecen servicios financieros que están reguladas y, por ende, con mayores costos operativos

en el mercado financiero. “Los nuevos oferentes de crédito, monedas virtuales, captación de recursos y sistemas de pago de Fintechs fuera de la acción sin supervisión de banca central, es un riesgo para la política monetaria la cual sería menos efectiva para lograr sus objetivos macroeconómicos”, ponderó López Valdés.

esquemas regulatorios, atacar muchos de los segmentos que se entienden como financieramente excluidos. Además, resalta que las Fintech dominicanas aumentan la inclusión, innovación y salud financiera a nivel general. REGULACIÓN Actualmente coexisten en el

mercado financiero, bancos y proveedores de servicios financieros digitales regulados y no regulados. Para López Valdés, esta situación da lugar a una competencia desigual en el mercado y arbitraje regulatorio. “Es evidente la necesidad de una regulación para las empresas Fintech”. Resaltó que una regulación equilibrada debe basarse en regulaciones con normas similares dependiendo del servicio ofrecido, además debe estar sustentada en riesgo y en reglamentos que no desincentive la innovación y el desarrollo de nuevas tecnologías. El reto para los reguladores, según Sandoval, está en definir marcos regulatorios proporcionales y adaptables para equilibrar las expectativas de seguridad y de protección del consumidor. Además, Sandoval pondera que se debe minimizar el riesgo de obstaculizar la innovación de forma inadvertida y establecer un modelo de regulación y supervisión que se enfoque en las actividades y no en las entidades. “Las autoridades financieras de todo el mundo deben tomar una decisión más apremiante sobre su postura con respecto a la innovación financiera”.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

COOPERACIÓN

ara la directora de la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD), Sandra Kassab, el actual “clima de inversión” de República Dominicana proyecta al país como “un pequeño milagro económico” dentro de la región. Durante una entrevista con elDinero, la ejecutiva afirmó que el país tiene un “crecimiento económico importante” y resaltó que, desde hace 10 años, ha sido “exitoso en sobrepasar las dificultades financieras y económicas de principio de los 2000”. Sin embargo, Kassab advirtió que “es frágil y está esposado a las fluctuaciones de la economía mundial y a las fluctuaciones de la tasa del dólar”. Precisó que “mantener el equilibrio financiero y económico del país representa una misión delicada para el Gobierno y el Banco Central”. Estas mejoras económicas presentan nuevos desafíos que el Gobierno y los actores de la economía “deben enfrentar y fortalecerse para que esos cambios en el futuro sean realmente rentables”, dijo. Recomendó que, durante el proceso de modernización del país, se preserve el medio ambiente. La directora de la AFD destacó que el país “se ha transformado mucho en los últimos 20 años. Hemos sido testigo del trabajo del Gobierno dominicano y de los actores de la economía del país, durante estos cambios que son casi una metamorfosis en su economía y su sociedad”. OBJETIVOS Sobre el apoyo que brinda Francia a los países, expresó que la “AFD, junto a los otros socios en

China, 40 años de transformación y apertura: Expo Shanghai En este año 2018 se cumplen 40 años de reformas, anunciadas por el líder de la Segunda Generación de liderazgo de China, Deng Xiaoping. En el China Daily del martes 30 de octubre de 2018, pude ver un artículo titulado, “China, líder en sustentabilidad después de la Reforma”, una manera de decir que China ha sido el país del planeta que ha logrado el mayor crecimiento sostenido desde diciembre de 1978, cuando se anunció la transformación y apertura, hasta hoy, pasando de ser una economía pequeña, una

Agencia Francesa destaca “milagro económico” de RD Sandra Kassab afirma Gobierno debe cuidar la estabilidad económica Gabriel Alcántara | elDinero

Danielis Fermín

dfermin@eldinero.com.do Santo Domingo

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

La directora de la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) en el país, Sandra Kassab.

20 AÑOS DE AFD EN REPÚBLICA DOMINICANA Proyectos. “Desde el inicio de

ficiario de los compromisos de la AFD en la región”, explica un documento facilitado a elDinero. Establece, además, que “la AFD se ha posicionado en el financiamiento de proyectos altamente estructurados, en respuesta a los principales desafíos del país: el desarrollo de las ciudades de manera sostenible y en beneficio de la mayoría; la gestión

sus instituciones multilaterales, lo que podemos hacer es ofrecer financiación de largo plazo que no amenacen la deuda de los Estados”.

“Somos una de las agencias de cooperación bilateral más antigua del mundo y nuestro mandato es apoyar, acompañar y financiar el desarrollo justo y

nuestra actividad en República Dominicana, en 1998, el Grupo AFD ha comprometido más de US$625 millones. Durante el período 2009-2017, la AFD comprometió más de 500 millones de euros en el país, convirtiéndose la AFD en el primer organismo de cooperación bilateral y ubicando este último como el sexto bene-

Poder y dinero Luis González

politicadigital@gmail.com • @LuisGonzalezRD WhatsApp:+1809-696-7000

aldea sin infraestructuras, donde faltaba todo, a ser la primera economía medida a producto interno bruto (PIB) a paridad de poder adquisitivo (PPA) y segunda a PIB nominal, la de mayor crecimiento en autopistas, puentes, túneles, ferrocarriles, trenes de alta velocidad, producción de energía, así como el mayor mercado del planeta. La Expo Shanghai 2018, la primera exposición internacional de importación de China de dimensiones colosales,

que acaba de realizarse entre el 5 y el 10 de noviembre, inaugurada con la presencia del presidente de China, Xi Jinping, y el de República Dominicana, Danilo Medina, entre otros, fue una actividad pensada para conmemorar y celebrar estos 40 años de crecimiento y desarrollo. República Dominicana tuvo una destacada participación en esta Expo en el pabellón de países del mundo, donde ciudadanos de China y de otros

sostenible de los recursos naturales, incluyendo el agua y la biodiversidad, y el fortalecimiento del capital humano, ante todo la juventud que representa un importante activo del país”. La AFD proporcionó US$440 millones de apoyo presupuestario al Estado para financiar la construcción de la línea 2 del Metro de Santo Domingo y su extensión al Este.

equitativo de los países”, subrayó la recién designada directora para el país. La AFD tiene presencia en más de 110 países distribuidos

107 países participantes, conocieron productos dominicanos, que exhibieron empresas como Grupo Rica, con sus jugos y leche; Grupo Rizek, el cacao dominicano entre los mejores del mundo; ron, tabaco y frutas tropicales. De lo general a lo particular, podemos y debemos aprender de esta experiencia de China, que la transformación y la apertura, o sea, adecuarse como país, como nación, como pueblo, con la clase gobernante (política y empresarial) al frente, para dar pasos concretos a la producción de riquezas, no debe posponerse más. Ante la pregunta que me han formulado

en África, Asia, Oriente Medio, Latinoamérica y el Caribe. Según dijo Kassab, cada año la agencia la AFD financia y acompaña 800 proyectos y programas en diversos sectores como: la energía, el transporte, el desarrollo urbano, la educación, la salud y la protección de la biodiversidad, con la finalidad de mejorar las condiciones de vida de las poblaciones. “Las prioridades de apoyo de nuestra institución son, especialmente, apoyar un desarrollo sostenible y con beneficios al clima, y todo lo que se vincula a mejorar las condiciones de vida de las poblaciones”, insistió. Sobre República Dominicana, destacó que “es uno de los países de la región donde tenemos la historia de cooperación más antigua y desarrollada”. Ofrecer un porvenir prometedor a la juventud dominicana “es un eje de trabajo de la AFD”, señaló. Por tal razón, “tenemos una cartera amplia de apoyo a la educación superior y técnica y a el acceso de la financiación para los jóvenes y estudiantes”. Mientras, Proparco, la filial de la AFD dedicada a la financiación del sector privado, en el país, Valéry Vicini, indicó que la institución “financia inversiones privadas en capital y otorga todo tipo de préstamo a favor de empresas privadas de infraestructuras, agroindustriales y de servicios, fundaciones e instituciones financieras”. Han prestado US$230 millones.

varias veces desde aquel 1 de mayo en que se establecieron la relaciones diplomáticas con China, de qué ganamos, mi respuesta es la misma: ganamos un amigo que sabe cómo hacer para producir riquezas para todos, y eso es lo que debemos esperar de China, no el pescado, sino que nos enseñe a pescar. La experiencia de esos 40 años es un buen comienzo, recomiendo conocerla y adaptarla a la realidad de la República Dominicana de hoy. Adelante. El autor es catedrático, politólogo e internacionalista.

ARTE CULINARIO

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

Tropigas ofrece una experiencia gastronómica a Massimo Bottura El famoso chef pudo conocer de primera mano qué ofrece la cocina dominicana elDinero

DONDE TODO NACIÓ

Santo Domingo

«ORIGEN. Nacido en Módena,

a empresa Tropigas como patrocinador de Gastronomic ofreció al reconocido chef Massimo Bottura una experiencia gastronómica dominicana, en la que probó los insumos producidos en el país que forman parte de la mesa del día a día. La oportunidad sirvió para mostrar las técnicas de cocina en el arte culinario local. Tropigas, como marca líder en el mercado dominicano, hizo una representación de los valores de la familia dominicana alrededor de la mesa. “Invitamos a compartir el pan a nuestros amigos de Gastronomic, Massimo Bottura, el equipo de Osteria Francescana, miembros de la familia Martí y representantes de MARTÍ en un ambiente privado, relajado, en confianza y sobre todo colmado de sonrisas”, detalla una nota sobre el evento. El encuentro se llevó a cabo el do-

Los chefs compartieron con Carlos Martí y otros invitados.

mingo 18 de noviembre en Casa de los Mapas, Zona Colonial. “Realizamos un encuentro íntimo donde dos de los chefs más destacados de República Dominicana, Erik Malmstem y Joaquín Renovales, pudieron exponerle a Massimo Bottura y a su equipo lo que como país ofrecemos gastronómicamente: nues-

tros insumos locales y nuestras técnicas”, detalla la información. Los organizadores del evento explicaron que se necesitaron ocho horas para que Malmstem y Renovales crearan el menú y más de cuatro semanas de trabajo diario en cocina para realizar pruebas de cada uno de los platos y técnicas.

en la región italiana de Emilia-Romaña en 1962, Massimo Bottura creció bebiendo de la tradición de las recetas de su abuela, en una casa repleta de familiares donde la comida era la base de todo. En 1986, con apenas 24 años, abrió el restaurante Trattoria del Campazzo, además de realizar stages con Geroge Cogny hasta 1991. Ese mismo año, Trattoria del Campazzo es reconocido con el galardón “Cocina Excelente” de la Academia Italiana de la Cocina.

Malmstem y Renovales narraron que lo más retador era exponer los ingredientes y platos locales de una forma artística a nivel de la alta gastronomía internacional sin que estos pierdan su esencia. “El aguacate, concón, cerdo y el coco forman parte de nuestra cultura, por eso nos concentramos en destacar sus

sabores en la elaboración de los platos”, explicaron. El momento de expresiones fue cuando Bottura y su equipo probaron la “Fruta milagrosa”, una “berry” que transforma los ácidos a dulces. La nota señala que fue algo que el destacado chef y su equipo no habían probado antes, para lo cual los chefs tuvieron que ir montaña arriba en Villa Altagracia y conseguirla en la finca de un señor de un pueblo. De acuerdo con la explicación, en honor a Bottura se realizó el postre denominado: “Oooppsss!!! I Dropped the Coconut” simulando la caída de un coco en las playas dominicanas. Se trató, indicaron, de un helado de coco artesanal acompañado de chocolate negro, crema de chocolate blanco y un merengue de café. Según la información, la mayor satisfacción de la noche para los chefs fue mostrar los ingredientes locales y destacar lo que produce República Dominicana. “Para Tropigas, como empresa, lo más satisfactorio fue elevar la cocina dominicana, apoyar a los productores locales y brindarle la experiencia a dos de los chefs Tropigas de poder cocinarle al chef número uno del mundo”, destaca.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

ACTUALIDAD

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

Hacienda presenta estadísticas de las finanzas públicas elDinero

Santo Domingo

En busca de fortalecer la sana administración de los recursos públicos, el Ministerio de Hacienda presentó las estadísticas de las finanzas públicas del Gobierno, su nueva web institucional y un renovado portal de transparencia fiscal. El lanzamiento del portal se

Actividad de manufactura aumenta en octubre elDinero

Santo Domingo

La Asociación de Industrias de la República Dominicana (AIRD), tras monitorear el comportamiento industrial en el país registra un aumento de 5.6 en el índice mensual de la actividad manufacturera (IMAM). El índice pasó de 52.7 en septiembre a 58.3 en octubre 2018, según la entidad el ascenso se atribuye a un incremento en los volúmenes de venta y producción, aunque todas las variables subieron en el referido mes. Mediante un comunicado de prensa, la AIRD indicó que todas las empresas presentaron aumento en su índice. Las grandes compañías pasaron de 51.8 en septiembre a 60.6 en octubre 2018, lo que mantiene por novena ocasión la tabla del IMAM por encima de 50.0, destaca. Las micro y pequeñas empresas no aumentaron, pero se mantienen sobre la barrera de los 50.0, al ubicarse en septiembre con 53.9 frente al 52.1 de octubre. En cuanto a las variables examinadas, mostraron incremento volumen de ventas, al pasar de 54.0 a 62.4; volumen de producción (de 53.5 a 61.9); inventarios de materias primas (de 57.0 a 59.6) y plazos entregas suplidores (de 44.5 a 57.7). A pesar del aumento paulatino de cuatro variables, de cinco examinadas por la AIRD, se percibe un ligero descenso en empleo de 51.5 a 51.4, indica el organismo. Mientras, que al comparar el 58.3 de lo que va de año con el 55.0 de igual período de 2017, se refleja un ascenso de 3.3, indica.

llevó a cabo durante un acto que contó con la presencia del ministro de Economía, Planificación y Desarrollo, Isidoro Santana, y que estuvo encabezado por Guerrero Ortiz, Ministro de Hacienda, así como Héctor Valdez Albizu, gobernador del Banco Central, así como el jefe de la División de Estadísticas de Finanzas Públicas del Fondo Monetario Internacional, Rai-

Valdez Albizu y Guerrero Ortiz.

ner Kohler. Guerrero Ortiz informó que las herramientas buscan impulsar un proceso de mejoría y fortalecimiento institucional, enfocado en la transparencia y rendición de cuentas. “Para los hacedores de políticas presenta una descripción de las principales partidas de ingresos, gastos y variaciones de activos y pasivos financieros”,

aseguró el funcionario. En ese sentido, el gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, destacó que la publicación de las estadísticas fiscales de la administración central en el portal del Ministerio de Hacienda marca un precedente en términos de transparencia de información a la sociedad, al gobierno y al sector privado.

INVERSIÓN

La banca apalanca el avance sostenible con bonos verdes Fuente externa: http://sirse.info

En la asamblea anual de Felaban 2018 se lanzará el IFC-Green Banking Academy

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

Rossbell de la Rosa

rdelarosa@eldinero.com.do Punta Cana, La Altagracia

os bonos verdes tienen como objetivo apalancar el financiamiento de proyectos económicos que promuevan el desarrollo tomando en cuenta la sostenibilidad ambiental y reduzcan al mínimo su impacto negativo. Marcela Ponce, jefa de financiamiento climático del Grupo de Instituciones Financieras (FIG, en inglés), los pondera en un contexto en el que ve como un punto fundamental la mitigación del cambio climático para todas las economías del mundo. “Los Objetivos del Desarrollo Sostenible nos unen y las economías mundiales tenemos una tendencia a reducir las emisiones de carbono y cuando se emite un bono verde se atraen estos activos sostenibles”. Para la experta, en la economía verde entran en juego varios factores: por un lado, se atraen inversionistas interesados en colocar recursos en instituciones que mitiguen los riesgos ambientales y, por otro, se obliga al sector real a enfocarse hacia operaciones más limpias. Ponce resalta que, mediante los estándares suscritos por la Asociación de Mercados Internacionales de Capitales (ICMA, por sus siglas en inglés), los principios de la Corporación Financiera Internacional (IFC, en inglés) y de Climate Bonds Initiative se pueden percibir la transparencia del uso de los bonos verdes. EMISIÓN EN LA REGIÓN Según un estudio de IFC, en los próximos 15 años se presentarán oportunidades de inversión verde en Latinoamérica y el Caribe y se espera una inversión de US$2.6 trillones en financiamiento sostenible en la región. En Latinoamérica han emitidos bonos verdes instituciones financieras privadas como BanColombia,DaVivienda, Banco Galicia y BBVA en México. También varios bancos de desarrollo de la región. “En 2016, BanColombia se convirtió en la primera institución financiera privada de Latinoamérica en realizar una emisión de bonos verdes por

En 2008, el Banco Mundial emitió su primero bono verde por US440 millones, aproximadamente.

RUTA DE FONDOS CAPTADOS

Educación

120

Mecanismos.

¿Dónde invertir los fondos captados? La representante de IFC, Marcela Ponce dice que los temas verdes no son tan atípicos como se les considera. Cita, por ejemplo, que los recursos se pueden invertir en fuentes renovables de energías, eficiencia energética, en empresas con certificaciones ambientales, agricultura sostenible, vehículos híbridos y eléctricos y construcción sostenible. Ponce llamó a seguir sensibilizando sobre los bonos verdes, como una vía para que en el mercado se generen más emisiones. Aclara que no hay

US$115 millones y, fue adquirida en su totalidad por la IFC, parte del Grupo Banco Mundial”, destaca la institución bancaria en su portal. Ponce resalta que en 2008 el Grupo Banco Mundial emitió su primer bono verde por US$440 millones y para 2013 IFC emitió US$1,000 millones, la primera emisión global. Desde entonces han realizado más de 120 emisiones por más de US$8.2 billones, en 15 monedas. “Las emisiones de bonos verdes en mercados emergentes han estado predominante en

«EN CIFRAS Emisiones. Desde 2007, el

“

incentivos fiscales para las empresas que se financien por esta vía. El FIG es uno de los tres grupos principales de la industria en la IFC, responsable de administrar el 40% del negocio global de la IFC en volumen y capital en riesgo.

En torno a los bonos verdes hay que entender cuál es la demanda, potencial del mercado, qué hacen las entidades regulatorias y cómo lo toma la bolsa de valores”

China, pero también ha habido emisiones de bancos en India, Turquía, Colombia y Costa Rica y emisiones de empresas no bancarias en Brasil, México y Sudáfrica”, según la IFC. En República Dominicana desde 2012 a junio 2018 la cartera de créditos de los bancos múltiples destinada a proyectos que impactan positivamente en el medio ambiente creció 39.4% en promedio anual. La información fue suministrada por la Asociación de Bancos Comerciales de República Dominicana (ABA), la cual señala que en 2012 la banca

múltiple tenía una cartera de RD$413.4 millones para financiar iniciativas amigables con el medio ambiente, evolucionado hasta alcanzar los RD$3,034.8 millones en junio de 2018, un crecimiento de un 634%.

Marcela Ponce. Jefa de financiamiento climático de FIG.

FIRMA DE ACUERDO Durante la asamblea anual de la Federación Latinoamericana de Bancos Felaban 2018, que acoge República Dominicana, se lanzará el IFC-Green Banking Academy (GBAC), una iniciativa de IFC y otros aliados para promover la transformación de la banca hacia un mo-

Grupo Banco Mundial ha realizado 120 emisiones de bonos verdes, por más de US$8.2 billones, en 15 monedas.

634%

Crecimiento. De 2012 a junio

2018, la banca múltiple dominicana aumentó en un 634% la cartera de financiamiento para iniciativas amigables con el medio ambiente.

delo más verde. “Luego de una encuesta con 101 bancos de la región se identificó que una de las principales barreras de las finanzas verdes era el conocimiento y, por ello lanzamos el GBAC para impartir conocimiento sobre estas emisiones”, dice Ponce. La transparencia de los bonos verdes permite a las empresas ganar visibilidad y reputación con los clientes, mayor acercamiento a otros inversionistas y hace más tangible el compromiso con el cambio climático, fundamental para las nuevas generaciones.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

HAIVANJOE NG CORTIÑAS El autor es economista.

El análisis de Haivanjoe

[

¿Y si el pacto fiscal se hubiera firmado en el 2016? Santo Domingo

R Al comparar la brecha entre la presión tributaria y el gasto público como porcentaje del PIB, se aprecia que, mientras para el 2016 era de 3.3 %, el estimado para 2019 es de 2.9 %, sugiriendo una mejoría en la brecha

CONTACTO CON EL AUTOR • hngcortinas@gmail.com • Twitter: @haivanjoe • Blog: Haivanjoe.com

ecientemente, el Ministro de Hacienda, para abordar el tema del pacto fiscal en República Dominicana, manifestó que: “Eso deberá ocurrir, entendemos nosotros, a medida que se acerque el año 2020, de manera que el próximo gobierno pueda ser parte de ese proceso de reforma que es el pacto fiscal…”. La declaración fue ofrecida a los medios de comunicación el 21 de noviembre, como una forma de descartar que pueda realizarse una reforma fiscal en el 2019. Al alinear la referida opinión con la expresada por varios altos funcionarios, antes de la toma de posesión del segundo mandato del presidente Danilo Medina, específicamente en junio de 2016, cuando se indicó que el país está abocado a la realización de un pacto fiscal que permita a la población tener más y mejores servicios públicos, se podría identificar el comportamiento de indicadores económicos asociados. El anuncio sobre el pacto fiscal se hizo acompañado de una infografía que lo promovía. La infografía, daba cuenta que con el pacto fiscal no era necesario subir ni crear impuestos, porque los nuevos ingresos provendrían de la reducción de la evasión fiscal, de la revisión del gasto tributario, al tiempo de reducir los gastos del gobierno y con ello posibilitar que el Estado cumpla con la obligación de poder brindar mejor educación, transporte, seguridad, salud y viviendas. El tiempo ha dado la respuesta, a más de tres años, el pacto fiscal no se inició ni siquiera para definir la metodología a implementar para su discusión y ahora que finaliza el 2018, tiempo en la que el Ministro de Hacienda dice que deberá ser para el 2020, estarían pasando cuatro años entre ambos anuncios, perjudicando probablemente el tratamiento de la insuficiencia fiscal que tienen las finanzas públicas. Entonces, dado el tiempo que transcurriría entre el 2016

y el 2020, adquiere importancia preguntarse: ¿Y si el pacto fiscal se hubiera firmado en el 2016, estaría mejor la posición fiscal ? Esta opinión no ignora la importancia que tiene la coyuntura político/social para emprender una acción estratégica de la naturaleza del pacto fiscal; sin embargo, al no ser ese aspecto el objeto de este examen, la apreciación se limita a comparar los valores de los principales indicadores económicos que se pueden asociar al espacio de c o n c e r - tación que se crea con el referido pacto e n t r e actores clave, por aquello del origen, monto y destino de los recursos con los que debe contar el Estado, para jugar el rol que le corresponde. Entre los indicadores económicos que son ponderados comparativamente entre el 2016 vs 2019 están: El déficit fiscal, las necesidades brutas de financiamiento, el espacio fiscal, la deuda pública del sector no financiero, el servicio de la deuda pública, el gasto tributario, la evasión fiscal, la presión tributaria y la composición económica y funcional del gasto público. Cuando se anunció a mediados del 2016 el inicio de la discusión del pacto fiscal, el presupuesto nacional contempló un déficit fiscal del orden del 2.3% del PIB y para el 2019 se ha estimado en 1.75% también del PIB, lo que equivale a una baja de 0.55%, esto sin considerar el aumento en las cuentas por pagar, que muy probablemente aumentarían el déficit; indicativo que si se hubiera discutido y aprobado el referido pacto, el balance fiscal previsible para el 2019 fuera distinto en términos de irlo desmontando en su origen estructural, especialmente porque ahí radica la principal fuente del endeudamiento pú-

blico. Respecto a las Necesidades Brutas de Financiamiento (NBF), como expresión del balance fiscal negativo y la amortización de capital, ha evolucionado hacia el alza en términos absolutos, al pasar de RD$ 173,259 millones en 2016 a RD$ 231,880 millones en el presupuesto del 2019, para un aumento equivalente a RD$ 58,621 millones, señal de aumento de la vulnerabilidad fiscal y por consiguiente de riesgo. Aunque desde la perspectiva relativa, las NBF prácticamente han permanecido invariable, 5.3% y 5.4% del PIB, se sabe que en términos de fondeo efectivo el PIB no paga. Con relación al espacio fiscal, la relación entre los ingresos y gastos, tanto del gobierno central, como del consolidado, dieron el resultado que para el 2016 era de una ausencia de espacio fiscal de 15.5% y 14.0%, respectivamente y para el proyectado del 2019 de 10.9% y 9.6%, también respectivamente; indicando una mejoría al disminuir la ausencia de espacio fiscal; sin embargo, el estimado para el próximo año continua siendo señal de fuente de déficit fiscal y aumento de la deuda pública. En cuanto a la deuda del sector público no financiero, para el presupuesto nacional del 2016 se registró una estimación de 37.9% del PIB y para la del 2019 se ha proyectado un nivel de 41.7% también del PIB, evidenciando una elevación del orden del 3.8% de los pasivos, los que aumentan la vulnerabilidad, el riesgo y eventualmente podría ser propulsor de crisis de deuda. El indicador referente al servicio de la deuda pública, compuesta por la amortización del capital y el pago de intereses, ha evolucionado hacia el cre-

cimiento, al pasar de 4.9% del PIB para el 2016 a 5.4% también del PIB para el cierre del 2019, ambos como comparativo de los presupuestos formulados para cada año. El gasto público atribuido al servicio de la deuda resta espacio para otras asignaciones presupuestarias, como las del gasto de capital y social. En lo referente a la evasión fiscal, ha sido medida por la Dirección General de Impuestos Internos en un valor que supera el 60.0% para el impuesto sobre la renta y de alrededor del 42.0% para el impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios, estos indicadores representan grandes desafíos a la administración tributaria. De igual manera, al comparar la brecha entre la presión tributaria y el gasto público como porcentaje del PIB, se aprecia que, mientras para el 2016 era de 3.3%, el estimado para 2019 es de 2.9%, sugiriendo una mejoría en la brecha; no obstante, continua siendo señal de descalce entre los ingresos y los gastos públicos dominicano y por lo tanto fuente de deuda pública. Mientras los indicadores precedentes se han ido comportado de la manera descrita, en la categoría del gasto público funcional, el correspondiente al gasto público social se ha reducido, al pasar de 47.5% del total en 2016 a 45.6% para el 2019; perjudicando por esa vía la acción social del Estado, consignada en la Constitución de la República. La descripción de cada uno de los indicadores expuestos en la presente opinión muy probablemente hubiera sido distinta en términos de mejoría, de iniciarse y aprobarse el pacto fiscal anunciado en junio de 2016; esperemos que el pacto fiscal, llamado a realizarse para el 2020 no sea pospuesto, como una forma de afrontar los desafíos que se derivan de cada uno de los indicadores expuestos y por ese conducto, disminuir las vulnerabilidades y riesgos de las finanzas públicas dominicanas, de manera que, el crecimiento económico sostenido no se interrumpa.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

EDITORIAL

El mercado de valores tiene todo un campo abierto a su favor La Ley 249-17 pone a disposición de este sector un marco normativo más amplio y moderno para impulsar su verdadero desarrollo

os sectores productivos que buscan capitalizarse, financiar sus operaciones o simplemente aumentar su capital de trabajo, que incluiría la implementación de nuevas tecnologías, tienen a su disposición diversos instrumentos en el mercado. La banca, como entidades tradicionales para acceder a capital de trabajo, tiene una alta ponderación y es, aún, la primera fuente para muchas empresas. Sin embargo, el mercado de capitales, desde

hace más de un siglo, probó que es posible financiarse a través de otros instrumentos disponibles. Le emisión de bonos o deudas y la colocación de acciones para que el público invierta en las empresas, también ofrece otras ventanas y ventajas. Aquí en República Dominicana hay oportunidades infinitas, probadas ya, de acceder a capital fresco a un costo competitivo. Hay que reconocer que el país aún tiene un mercado de valores aún en paña-

VISIÓN EMPRESARIAL

Franklin Vásquez fevro@hotmail.com

a lucha a muerte entre la formalidad e informalidad de la economía dominicana pone de relieve los problemas estructurales de la actividad productiva, así como los vinculados a los esquemas institucionales que norman el funcionamiento de los agentes económicos. Así, se puede ob-

les, pero hace alrededor de 30 años que se comenzaron a hacer los intentos por darle forma a lo que hoy ya es una realidad con formalidades legales. Además, no es un secreto que en los últimos 15 años ha habido un impulso importante. El mercado de valores dominicano, a partir de la promulgación de la Ley 249-17, opera bajo un nuevo marco regulatorio que habrá de impulsarlo hacia niveles superiores. En el país operan más de 15 puestos de bolsas, algunos con una alta

participación frente a los demás, lo que da una idea clara de lo que le espera al país en términos de oportunidades para financiar los sectores productivos. El Banco Mundial, a través de la Corporación Financiera Internacional, ha apoyado diversas iniciativas y se ha convertido en un aliado, incluso con emisiones en el mercado local, lo que también le ha dado más importancia en el foco internacional. Otras entidades internacionales, inclui-

La esencia de la informalidad de la economía servar que cada vez más la informalidad cobra terreno en el país, aun a pesar del crecimiento sostenido de la economía dominicana durante los últimos 20 años. En efecto, según el CREES (2018), la tasa de informalidad laboral total en República Dominicana fue de un 58.6%, nivel superior al alcanzado en el 2016. Es decir, que en vez de avanzar hemos retrocedido en cuanto a la cantidad de empleos informales que se generan. La mayoría de tratadistas sobre el tema de la informalidad la definen como aquellas actividades económicas que se realizan al margen de las leyes tributarias y laborales, así como las que operan buscando

CARTA AL DIRECTOR

eludir y evadir sus obligaciones fiscales ante las agencias del gobierno (Priest, s/f). Otros estudiosos, sin embargo, argumentan que la informalidad es una respuesta de sectores vulnerables a los altos costos de operar que tienen los negocios que recién se instalan, o aquellos de menor tamaño relativo. De su lado, la OIT definió en sus inicios al sector informal como aquel “formado por actividades económicas en pequeña escala, integrado por trabajadores por cuenta propia que contratan a familiares o solo a unos pocos trabajadores”. También, se argumentaba que la economía informal se caracterizaba por “disponer de poco capital, usar tecnología de

bajo nivel y carecer de acceso a los mercados y a las instituciones formales”. Otros referían, además, que las empresas informales tenían una baja productividad, creaban empleos precarios y carecían de seguridad social. Dentro de todo, sin embargo, convendría preguntarse qué ocurriera si no existiera el fenómeno de la informalidad, y si miles de personas no pudieran escapársele al sector formal y generar su propio negocio y emprender una aventura que puede ser exitosa. Con la incapacidad que tiene la economía de generar los empleos suficientes y decentes, a nivel formal, las actividades informales vienen siendo como una tabla de salvación, un sal-

jseverino@eldinero.com.do

Preocupación válida por muebleros

das algunas empresas, también han creído en el mercado de valores dominicano. Corresponde ahora a las autoridades y demás entes participantes seguir impulsando un mercado de renta variable, que sería el otro nivel que necesita el país para que sea un sector con suficiente madurez. Los dominicanos que interactúan en algunos de los sectores productivos tienen ahora un marco jurídico moderno y amplio. Aprovecharlo es un compromiso de todos.

eñor director, esta es una oportunidad que valoro. Aprovecho este espacio para hacerme eco de una preocupación que tienen algunos industriales pequeños del mueble. Según me cuentan, ellos necesitan del auxilio del Gobierno para no cerrar. Yo no soy fabricante de mueble, pero un pequeño fabricante de los que están entre Santiago y La Vega, del cual soy cliente hace algunos años, entró en confianza conmigo y me narró que está endeudado, que no puede aguantar más la carga laboral y que ha querido ser suplidor del Estado,

pero que es informal y por eso no lo dejan. Le dije que se formalice, pero él me dice que le tiene miedo a la DGII porque persigue y él jamás ha corrido de nadie. Aunque parezca simple, creo que esta situación podría estar afectando a muchos. Lo pongo en conocimiento para que investiguen.

Eladio Ricardo. Comerciante.

El excelente ejemplo de Warren Buffet

arren Buffet tiene casi US$1,000 millones por cada año de vida. Sí, así como lo lee. Este hombre de 88 años, considerado el tercero más rico en la lista de Forbes, tiene un patrimonio estimado en US$87,000 millones.

voconducto para los pobres y los menos preparados, un escape hacia una economía que obliga a pagar impuestos aun sin existir ganancias, y un sistema impositivo que, una vez que te descubre, eres presa de sus instrumentos y mecanismos de coerción tributaria. Con esto no se está apostando a que toda la economía sea informal, sino a que se apliquen políticas públicas que hagan menos oneroso para los propietarios de micro, pequeñas y medianas empresas, transparentar sus operaciones frente al fisco.

El autor es economista.

¿Cómo lo logró? Lo primero que hizo fue ahorrar y luego invertir. Hoy está considerado entre los principales inversores en todo el mundo. De joven fue repartidor de periódico y luego era dueño de medios de comunicación. Hoy lidera Berkshire Hathaway INC., una sociedad tenedora de origen estadounidense, dueña total o parcial de las acciones de varios grupos empresariales. Pero su éxito no se le ha subido a la cabeza y parece que no será así. Vive en la misma casa del centro de Omaha, que compró en 1958 por US$31,500. En el caso de este país, ¿qué posibilidades hay de que alguien pueda convertirse en millonario ahorrando y luego invirtiendo?

LA ESCUELA ECONÓMICA

ECONOLEGALES

Esteban Delgado

Jaime M. Senior Fernández

edelgadoq@gmail.com

jsenior@headrick.com.do

El crecimiento se calcula con datos del sector privado

as cifras sobre el crecimiento económico de República Dominicana generalmente generan reacciones de incredulidad de parte de muchos “hacedores” de opinión pública, porque entienden que ese crecimiento no es percibido por la mayoría de la población dominicana. Incluso, los enfoques sobre la incredulidad de los indicadores de crecimiento económico tienden a atacar la figura del gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, a veces, hasta con expresiones que rondan lo ofensivo en términos personales. Sin embargo, se pierde de vista que cuando el Banco Central presenta los resultados de crecimiento macroeconómico se basa en los indicadores y reportes que ofrece el sector privado referentes a cada uno de los sectores donde realiza sus actividades productivas, comerciales y de cualquier otra índole económica. Recientemente el gobernador del Banco Central realizó una exposición ante más de 1,600 banqueros que participaron de la Asamblea Anual de la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban), que tuvo lugar en la zona turística de Punta Cana. En esa exposición, Valdez Albizu dijo lo siguiente: “Un punto a dest a c a r al analizar los resultados del PIB (producto interno bruto) por el enfoque de la demanda agregada, es que el sector privado ha sido el principal motor del crecimiento económico durante la última década”. Agregó que, incluso, en el transcurso de este año, el consumo y la inversión de origen privado explican en un 86% la expansión económica de 6.9% que se verificó en enero-septiembre. Lo anterior indica, entonces, que cuando el Banco Central ofrece datos sobre el crecimiento de la economía, lo hace con base en los reportes que recibe del sector privado tanto en cantidad de bienes importados, exportados, producidos, ofrecidos, comprados y vendidos. Un elemento a tomar en cuenta es que mientras mayor actividad económica reporta el sector privado, mayor será su compromiso de pago de impuestos, por lo que se deduce que en caso de alterar esas cifras lo harían para decir que vendieron o produjeron menos, nunca para decir que produjeron más de lo que en

OPINIÓN

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

realidad han producido, pues así se evitan el pago de mayores gravámenes. Esto quiere decir que las cifras de crecimiento son las que presenta el sector privado, lo que da a entender que si algunos “hacedores” de opinión pública van a dudar de ese crecimiento, tendrían que dudar del sector privado que reporta sus operaciones en crecimiento y no del Banco Central que simplemente los tabula y hace públicos. Habría que preguntar a los banqueros si mienten cuando dicen que los servicios financieros crecieron 7.7% en los primeros nueve meses de este año; o verificar si los empresarios de zonas francas alteran los datos cuando reportan que su sector creció un 12% en ese período. Serían mentirosos los empresarios de la construcción que reportaron un crecimiento de 10.9%, o los comerciantes cuando hablan de que el ritmo de sus ventas presentó un dinamismo de 8.9% mayor que en igual período del año anterior. No creo que la Asociación de Industrias de República Dominicana (AIRD) haya dicho mentiras cuando reportó al Banco Central un crecimiento de 6.3%, ni que las empresas de telecomunicaciones oculten la verdad al expresar que su actividad económica crece a ritmo de 8% en lo que va de este año. Son cifras del sector privado que, de acuerdo con el Banco Central, explican el 86% del crecimiento de la economía. Suponemos que el otro 14% está explicado en las actividades del sector público, lo cual casi coincide con el peso de la presión tributaria en el PIB, que se ubica en alrededor de un 14.5%. No hay dudas de que ese crecimiento económico debe reflejarse más en la mejoría de la calidad de vida de la gente, pues la desigualdad social es evidente. Pero tampoco hay dudas de que el crecimiento expresado por las autoridades monetarias es real y que, de ponerlo en dudas, estaríamos insinuando que el sector privado está produciendo menos de lo que dice que produce, lo cual se traduciría en una menor capacidad de pago de impuestos, algo que no nos conviene ni a los grandes, ni mucho menos a los pequeños, a los más pobres del país.

La tributación de flujo directo (pass through taxation)

a tributación de flujo directo –en inglés pass through taxation– es una de las grandes innovaciones en materia tributaria, pero no es conocida ni aplicada en República Dominicana. No obstante, debido a sus ventajas y beneficios, debe ser considerada para ser aplicada en conexión con la discusión de un Pacto Fiscal. El concepto se centra en la posibilidad de que los accionistas o beneficiarios de una entidad tributen de manera directa respecto a sus ingresos provenientes de la misma. Es decir, en vez de que la entidad tribute respecto a sus ingresos, y luego distribuya los dividendos, en la tributación directa, los accionistas presentan una declaración jurada en la cual tributan respecto a los ingresos de la entidad en la que tienen participación accionaria. El sistema de tributación de cada país es un conjunto de normas creadas para los fines particulares de cada nación. En nuestro país, se ha priorizado la creación de un sistema que impone las obligaciones a las sociedades comerciales, en vez de a las personas físicas, a diferencia de otros países en el mundo (quizás la mayoría de los países de ingreso medio y alto), en los cuales las personas son la principal fuente de ingreso del Estado. La gran ventaja de este sistema es que desincentiva la creación de estruc-

turas financieras complejas, creadas para lograr eficiencias tributarias. En vez, los emprendedores y empresarios, así como sus asesores, pueden concentrarse en crear mayor valor en el negocio. Además, incentivaría a que más personas presenten declaraciones juradas en nuestro país, lo que podría ayudar a mejorar el cumplimiento fiscal y las recaudaciones. Es menester aclarar que esta propuesta, que debería ser evaluada e implementada con una revisión holística de nuestro sistema tributario, no debe tener efectos negativos fiscales. El principio de la territorialidad de los ingresos debería mantenerse, de tal modo que un extranjero que sea accionista de una sociedad dominicana tenga la obligación de presentar una declaración jurada en República Dominicana y tributar sobre los ingresos de la compañía local, y así nos aseguramos de que no se reduzcan los ingresos. A pesar de que esta propuesta puede conllevar profundos cambios a la forma en que se tributa en nuestro país, es importante considerar las formas en que se puede mejorar nuestro sistema de tributación. En la medida en que el mismo sea simplificado, se reducen las trabas para los negocios y se incentiva el cumplimiento, algo que nos beneficia a todos. El autor es abogado.

OBSERVACIONES

A tientas por la Autopista Duarte

onducir en horas de la noche por la Autopista Duarte, en cualquier dirección de la vía que conecta al Distrito Nacional con Santiago de los Caballeros, requiere de mucho esfuerzo para evitar un accidente. Casi todos los tramos, excepto los que atraviesan ciudades importantes como La Vega, carecen de alumbrado eléctrico público. Pero eso ya lo sabemos. Al peligro que representa desplazarse a tientas por una carretera se suma el hecho de que las líneas color blanco y amarillo que identifican los carriles desaparecieron en la mayor parte de la autopista. Falta cualquier cantidad que usted se pueda imaginar de los reflectores color amarillo o de las cintas adhesivas que se colocan para guiar a los conductores con mayor seguridad en medio de la noche. A propósito, ¿qué pasa con estas señales, las siguen ro-

bando igual que las barreras metálicas que terminan cercando fincas privadas?, ¿pretendemos recibir 10 millones de turistas y transportar parte de ellos por esta autopista precaria e insegura? Como la autopista no está iluminada (pensar que lo estará puede ser un sueño), los conductores utilizan los reflectores de sus vehículos en la mayor potencia. No queda alternativa, hay amplias zonas en que desaparecieron las rayas blancas y amarillas por completo y guiarse es andar a tientas por una autopista que puede llevar a la muerte. Esperamos que el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC), que pone tanto empeño, por ejemplo, en cuidar un tramo de la avenida Abraham Lincoln próximo a la John F. Kennedy, reflexione sobre esto.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

MERCADO GLOBAL El robo de petróleo le costará a Pemex US$1,700 MM este año Carlos Treviño saluda posición del próximo presidente para controlar este delito EFE

PREVISIONES

México

a paraestatal Petróleos Mexicanos (Pemex) estimó unas pérdidas de entre US$1,454 y US$1,700 millones por el robo de combustible este 2018, un problema al alza en el país latinoamericano. “Va a estar entre 30,000 y 35,000 millones de pesos (entre 1,454 millones de dólares y 1,700 millones de dólares) el valor que nos van a robar o nos están robando este año, porque todavía falta diciembre”, detalló en rueda de prensa el director general de Pemex, Carlos Treviño. Treviño añadió también que

«ACUMULADOS. La previsión

de pérdidas que tiene la empresa para este año, según Carlos Treviño, es similar, incluso superior, al dato de 30,000 millones de pesos (unos US$1,454 millones) que la firma reportó por robo en 2017. A los ladrones de combustible se los conoce en México como huachicoleros, y buena parte de su área de acción se ubica en el llamado Triángulo Rojo, región en la que colindan los estados de Puebla, Tlaxcala y Veracruz, en el centro del país. Este delito afecta la rentabilidad de Pemex, según la empresa.

el número de tomas para robar hidrocarburos “ha subido muchísimo”.

“Es un tema muy importante que se ha tratado con el equipo de transición (del futuro presi-

dente, Andrés Manuel López Obrador), y lo han tomado de una manera muy seria”, agregó.

Sanciones por ayudar a Corea del Norte EFE

Washington

El Departamento de Justicia de Estados Unidos reclamó US$3.2 millones a tres empresas, con sede en China y Singapur, por lavar dinero para sortear diversas sanciones impuestas a bancos de Corea del Norte. La demanda, según explicó en un comunicado la fiscal

¿Se puede “reaccionar proactivamente” en los medios? Por defecto, la proactividad es lo opuesto a la reacción. Proactividad significa actuar, con anticipación a determinados acontecimientos. En cambio, una reacción es una respuesta a esos acontecimientos. He trabajado con industrias (sectores) que son fuertemente criticados por la prensa en oleadas o de forma estacionaria y todos esos colectivos se preocupan por reaccionar proactivamente, para que no los agarren “asando batatas”. Piensan que “después del palo dao, ni Dios lo quita”. Evitan el conflicto con la prensa y por eso evaden la confrontación. No reaccionan ante una crítica o ante un ejercicio pobre del periodismo que

Kim Jong-un, líder norcoreano.

para el Distrito de Columbia, Jessie K. Liu, alega que varios bancos norcoreanos utilizaron estos fondos de dinero lavado como parte de un sistema para adquirir bienes y acceder ilegalmente al mercado financiero de EE.UU. Estas tres compañías, explica la fiscal, participaban en dicho procedimiento de financiación ilegal para beneficiar a entidades afines a Corea del Norte

Disrupción

que ya fueron sancionadas por el Departamento del Tesoro estadounidense. Entre las actividades se incluyeron la compra de productos petrolíferos rusos, componentes nucleares y misiles para Corea del Norte, así como la adquisición de carbón procedente de la república norcoreana y cuyos beneficios derivados de la reventa fueron utilizados en un lavado de dinero posterior.

cobertura periodística. Oscar es un consultor de comunicación de la firma Asesores de Comunicación Pública, con asiento en Madrid, Melvin Peña y cuando viene a Santo Domingo, melvin@comunicacionesintegradas.com junto al socio principal de la firma, Luis Arroyo, o cuando yo voy a Madrid, los les perjudica, por no amplificar el dejar sentada nuestra posición antes que tres pasamos horas interminables de tertulia, riéndonos a mandíbula batiente daño. Y así dejan pasar datos errados, la percepción se asiente con una sola sobre cualquier tontería o mezclando los imprecisos, a veces claramente falsos, versión de la historia? Los refranes son temas serios, personales y profesiocoberturas sesgadas, que no cubren gotas de sabiduría y todos conocemos todos los lados de la historia, en las ese que dice: “El que calla otorga”. Creo nales, con una cantidad industrial de bromas y chistes. Pero en uno de esos cuales los periodistas se dejan llevar por que, ciertamente, a veces, con riesgo prejuicios sociales latentes o manifiesmedido, es preferible dejar pasar la bola, momentos en que asumimos poses de archipámpanos de la comunicación, tos. La verdad es que nadie quiere pero no debería ser lo ordinario. Es Luis me explicaba cómo ejercen en confrontaciones con la prensa, porque posible ser “proactivos en la reacción”, es casi imposible salir ilesos de ellos, término acuñado por mi colega y amigo Asesores la “proactividad en la reacción”. “No les dejamos pasar ni una”, pero si ya la historia está en la calle, si Oscar Santamaría, para referirse a la nos perjudica y no fuimos proactivos, práctica de dar respuestas rápidas, inme- decía, refiriéndose a los periodistas. porque es imposible cubrir todos los diatas, contundentes y efectivas cuando Ante cualquier información imprecisa, equivocada o claramente falsa, Luis u flancos o simplemente porque fuimos a una institución o sector industrial sea ineficientes, ¿no es preferible reaccionar, afectado por una crítica o por una pobre Oscar toman el teléfono de inmediato

Donaciones en EE.UU. tras un lunes de consumo EFE

Nueva York

Tras cinco días de fiebre consumista, con US$7,900 millones gastados solamente en el Ciberlunes, los estadounidenses hacen ahora gala de su solidaridad en el “Giving Tuesday”, una jornada global dedicada a recaudar fondos para causas benéficas. El movimiento, creado en 2012 por la organización cultural neoyorquina “92nd Street Y” (92Y) en colaboración con la Fundación de las Naciones Unidas, propició el año pasado donaciones “online” por valor de US$300 millones procedentes de más de 150 países, según indica en su página web. Personas, organizaciones benéficas, marcas y figuras públicas aprovechan el potencial viral de las redes sociales cada año para llamar la atención sobre causas de su elección, a menudo relacionadas con experiencias que han impactado en sus vidas. Por ejemplo, el actor Mandy Patinkin (“The Princess Bride”) recordaba en Twitter que “una de cada 110 personas en el planeta está desplazada o refugiada” y animaba a apoyar el trabajo del Comité Internacional de Rescate.

y directamente llaman al periodista que firma la historia y lo documentan con informes, estadísticas, investigaciones, datos puntuales o fuentes solventes y le proveen una versión incombustible que ya tienen previamente preparada, porque han hecho con anticipación la tarea de desarrollar argumentarios ante los temas frecuentes, que siempre son predecibles. “Y la verdad, nos ha ido muy bien siendo proactivos en la reacción”. Si el periodista es profesional, sin duda alguna hará una segunda parte de la historia, con “nuestra verdad”. En el peor de los casos, nos llamará la próxima vez que vaya a publicar cualquier contenido que nos afecte.

El autor es consultor en innovación y comunicación.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018

ACTIVIDADES

«COORDINADORA Danielis Fermín

dfermin@eldinero.com.do • 809.562.0555 • Ext.: 5004

Popular pone a circular libro sobre el turismo dominicano La obra, escrita por el intelectual Pedro Delgado Malagón, eleva la marca país del turismo elDinero

Santo Domingo

l Banco Popular Dominicano presentó su más reciente publicación institucional, bajo el título “Turismo dominicano: 30 años a velocidad de crucero”, la cual

abarca los fundamentos, evolución, logros, y proyecciones de futuro del turismo dominicano, una industria clave para comprender el dinamismo y las grandes transformaciones que se viven actualmente en la República Dominicana. El libro, que busca resaltar la belleza natural y la diversidad de la oferta turística dominicana, es autoría del distinguido intelectual, ingeniero y exministro de Obras Públicas y Comunicaciones Pedro Delgado Malagón; y ha sido prologado

por la destacada periodista de turismo Rita Cabrer. Para complementar la experiencia del lector, la obra se ilustra con impresionantes imágenes tomadas por el fotógrafo artístico Thiago da Cunha, así como ejemplos de otros fotógrafos, que ponen en perspectiva un valioso relato visual que muestra desde magníficas instalaciones hoteleras y paisajes naturales hasta modernas torres urbanas, la gastronomía de autor de primera línea y nuestras tradiciones culturales.

Banco Vimenca presenta nueva plataforma digital

Pedro Delgado Malagón, Francisco Javier García y Manuel A. Grullón.

Altice Dominicana celebra su primer aniversario

elDinero

Santo Domingo

Ejecutivos del Banco Vimenca presentaron su nueva plataforma “Banco Vimenca en Línea”, con nuevas funcionalidades, mayor rapidez y eficiencia. Así como la nueva versión de su APP, dispoble para IOS y Android, permite realizar transacciones y consultas desde la palma de sus manos.

Altice Dominicana celebró su primer aniversario en el país. Durante un acto, la presidenta de la compañía, Ana Figueiredo, ratificó el compromiso de continuar las inversiones de capitales, dirigidas, específicamente, a garantizar la calidad en el servicio y la expansión de su huella digital.

Gamalier Montás resalta la plataforma digital.

Delis Capellán, Oscar Núñez y Giselle Caputo.

RD sede de congreso sobre protocolo

Denise Bernard, Eric González y Pamela Sued.

Henry Suárez, Pedro García y Juan Miguel Madera.

Payless inaugura su segunda Super Store

Arapf conmemoró su 70 aniversario

Peter Van Leare y Herminio González Rojas.

elDinero

María del Carmen Guillén Santo Domingo

Santo Domingo

La tienda de calzados Payless inauguró su segunda Super Store en Santo Domingo. El concepto de tienda, que inició hace varios años en Estados Unidos, permite que el usuario tenga una amplía variedad de productos para escoger. El nuevo local está situado en Galería 360, es la segunda de este formato que opera en el país, además de la localizada en Megacentro.

Ejecutivos de Innova Group organizó, junto a la Organización Internacional de Ceremonial y Protocolo (OICP) y la Escuela Internacional de Protocolo de España, el XVII Congreso Internacional de Protocolo y Ceremonial, que se celebró en el Hotel Embajador. Este evento reunió a más de 400 asistentes de 40 países, quienes escucharon la exposición de 45 expertos.

La Asociación de Representantes, Agentes y Productores Farmacéuticos (Arapf) celebró con un cóctel-cena su 70 Aniversario como organización creada para promover la constante actualización y mejoramiento de la actividad farmacéutica en República Dominicana. El evento estuvo encabezado por Henry Suárez, presidente de Arapf.

Santo Domingo

elDinero

Santo Domingo, República Dominicana. Año 4. Nº 196. Jueves 29 de noviembre de 2018