기술적 시장분석 2015.1.28
거문고 줄을 풀어 팽팽하게 다시 맨다(解弦更張)!
[기술적 분석]
KOSPI, 거래량 수반하며 60일선 60일선 돌파한 것에 큰 의미를 둘 수 있어
김정환 02-768-2129 jeonghwan.kim@dwsec.com
KOSPI와 KOSPI와 역의 상관관계를 갖는 일본 니케이225 니케이225지수의 225지수의 박스권 상단 돌파 여부에 주목 국내증시, 국내증시, 추가 상승을 염두에 둔 시장대응 필요하다는 판단
3번째로 바닥을 확인한 후 반등한 KOSPI 연초부터 대외변수로 출렁거렸던 국내증시가 점차 안정을 찾아가고 있다. KOSPI 의 경우 2014년 12월 18일 이후 올해 1월 16일까지 1,876 ~ 1,897p 사이에서 3 차례에 걸쳐 바닥을 형성하였다. 1월 16일 이후 기술적 반등에 성공하는 모습이 다. <한서(
)>에 보면 거문고 줄을 풀어 팽팽하게 다시 맨다는 해현갱장(
更 )
이란 말이 나온다. 줄이 낡아 오래 되면 아예 줄을 죄 풀어서 새 줄로 다시 매야 한다. 그래야 늘어지던 소리가 찰지게 되고, 흐트러진 음이 제자리를 찾는다. KOSPI가 전일 줄을 새로 맨 느낌이다.
KOSPI, 전일 60일선 돌파가 의미하는 것 KOSPI가 전일 수급선으로 불리는 60일선을 돌파하였기 때문이다. 60일선이 하락 세로 전환한 2014년 10월 이후 직전까지 3차례에 걸쳐 60일선을 돌파하였지만 상승흐름을 이어가지 못하고 다시 하락전환한 경험이 있다. 추가 상승에 대한 기 대를 갖게 하는 것은 거래량이 수반되고 있기 때문이다. 글로벌 증시에서 현재 KOSPI와 가장 유사한 흐름을 보이고 있는 곳은 멕시코IPC 지수이다. 2014년 12월 이후 멕시코IPC지수 역시 3중 바닥을 보인 후 반등하고 있고, 현재 60일선 돌파를 앞두고 있다<그림1>. 그림 1. KOSPI와 KOSPI와 멕시코IPC 멕시코IPC지수 IPC지수 움직임 KOSPI(L)
(P)
멕시코 IPC지수(R)
(P)
2,100
47,000
2,050
45,000
2,000 43,000 1,950 41,000 1,900 39,000
1,850 1,800
37,000 14.1
14.3
14.5
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
14.7
14.9
14.11
15.1
KDB DAEWOO DAILY
기술적 시장분석
2015.1.28
글로벌 증시, 전반적으로 상승흐름을 보이는 가운데 선진국의 상대적 강세 글로벌 증시가 전반적으로 상승흐름을 보이고 가운데 신흥국 대비 선진국 증시가 상대적 강세를 보이고 있다. ECB QE 정책효과에 대한 기대감으로 글로벌 증시 가 동반 상승을 보였으나 실질적인 혜택은 유럽 증시에서만 나타나고 있다. 특히 금융시장의 리스크지표가 완화되면서 그 동안 나타났던 안전자산 선호 일변도에서 벗어나 위험자산에 대한 선호현상이 나타나고 있다<그림2>. 올해 글로벌 증시에서 가장 유망한 곳으로 나타나고 있는 미 증시는 현재 방향성 을 탐색 중에 있다. 다우지수의 경우 일간차트로 보면 고점은 낮아지고 저점은 상 승하는 대칭삼각형패턴이 진행 중에 있다<그림3>. 조만간 방향성이 나타날 것으 로 예상된다. S&P500지수와 나스닥지수의 경우 박스권에서 제한적인 모습을 보 이고 있다. 20일 이평선을 중심으로 거침없는 상승세를 나타내고 있는 상해종합지수는 패턴 상 윗변은 일정한 가운데 저점은 높아지는 상승삼각형을 형성하고 있다. 전일 캔 들차트상 하락장악형이 나타나며 일시적인 조정신호를 보였으나 기존의 상승추세 그림 2. Citi Short Term Macro Risk Index
그림 3. 다우지수 다우지수 일간차트
Citi Short Term Macro Risk Index
(P) 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 14.1
14.3
14.5
14.7
14.9
14.11
15.1
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
그림 4. 상해종합주가지수 일간차트
그림 5. 니케이225 니케이225지수 225지수 일간차트
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
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는 유효할 것으로 판단된다<그림4>. KOSPI의 흐름과 관련해서 관심을 갖고 보게 되는 것이 일본 니케이225지수의 움 직임이다. 2014년 11월 이후 니케이225지수는 16,600 ~ 18,000p의 박스권에서 움직여 왔는데 최근 상승세를 유지하고 있어 박스권 돌파 여부에 관심이 모아진다 <그림5>. 니케이225지수의 박스권 상향 돌파시 KOSPI의 흐름에는 부정적인 영향 을 주었기 때문이다.
KOSPI, 추가 상승을 염두에 둔 시장대응이 필요한 것으로 판단 큰 변화 없이 흘러가는 듯 보이는 증시도 자세히 보면 다르다. 이러한 조짐은 먼 저 외국인들의 매매행태에서 찾아볼 수 있다. 대외악재 속에 그 동안 국내증시에 매도일변도 대응하던 외국인들이 현물과 선물을 동시에 순매수하고 있다. 기술적으로도 KOSPI는 2014년 7월 이후 지속되고 있던 하락추세선과 60일선을 동시에 돌파하고 있다. 거래량과 거래대금이 증가한 것은 투자심리가 회복되면서 위험자산에 대한 선호가 다시 강화되고 있음을 말해준다. 그림 6. 삼성전자 주간차트
그림 7. KOSPI KOSPI 일간차트
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
그림 8. KOSDAQ지수 KOSDAQ지수 주간차트
그림 9. 게임빌 주간차트
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
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2015.1.28
최근 KOSPI의 상승을 이끌고 있는 것은 19% 가까운 비중을 차지하고 있는 삼성 전자이다. 주간차트로 보면 V자형 반등을 나타내고 있다. 2013년 10월과 12월, 2014년 6월의 고점인 150만원이 주요 저항선으로 판단된다<그림6>. 주간차트로 보면 추가상승이 예상된다. KOSPI의 단기 저항선은 2014년 12월 8일이 고점이자 200일선이 지나고 있는 1,990선 내외로 예상된다<그림7>. 단기적으로는 1,920 ~ 1,990p에서의 움직임이 예상된다. 업종별로는 음식료, 비금속광물, 전기/전자, 건설, 화학, 보험, 서비스업 종에 대한 관심이 필요해 보인다. KOSDAQ시장은 5일선을 주요 지지선으로 하는 강력한 상승흐름이 이어지고 있 다. 전일 비교적 큰 음봉이 발생했으나 여전히 5일선 위에 머물러 있다. 현재 20 일선과의 이격이 큰 상태이기 때문에 속도조절이 필요한 상황이다. 2013년 이후 이어지고 있는 박스권 상단이자 라운드넘버인 600선 도달이 쉽지는 않은 상황이다. 단기적으로는 570 ~ 605p에서의 움직임이 예상된다<그림8>. KOSDAQ시장은 상승추세가 유효한 만큼 조정시 매수의 관점에서 접근해야 할 것 으로 판단된다. KOSDAQ시장에선 모바일 게임주 등 테마주가 강세를 보이고 있다. 모바일 게임 주는 높은 성장성이 부각되고 있다. 모바일 게임주의 대표주식인 게임빌의 주간차 트이다<그림9>. 2014년 1차 상승 후 박스권에서 머물렀던 동사의 주가는 2015년 들어 2차 상승을 시도하고 있다. 다소 가파른 상승을 보였지만 상승추세는 유효한 상황이다.