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VACACIONES DE ENSUEÑO
de la incertidumbre de la guerra. La inflación afecta la capacidad de los consumidores de invertir y hay una clara disminución de la demanda de criptomonedas. Ahora, un hecho que exclusivamente ha afectado al mercado cripto ha sido el colapso del proyecto Terra (Luna) y la desintegración de su ‘stablecoin’ UST que perdió su valor 1:1 con el dólar americano”.
Sobre los que, considera, serán los próximos pasos de los inversionistas, argumenta que pueden destinar su dinero a ‘stablecoins’, y aguardar el momento adecuado para volver a invertir en proyectos más fuertes o aprovechar la volatilidad de corto plazo para generar rendimiento.
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José Luis González Birlain, gerente de conversiones en Bitso, el primer unicornio cripto de Latinoamérica y proveedor de la billetera Wallet Chivo en El Salvador, coincide en apostar por las ‘stablecoins’, “diseñadas para ofrecer todas las ventajas de las criptomonedas, pero sin exponer a los inversionistas a la fluctuación de precios”.
Esta característica ha provocado que el mercado de las ‘stablecoins’ continúe creciendo, pues las ventajas son enormes, “sobre todo, en América Latina, una región en la que hemos identificado un gran potencial y apertura que se ajusta a las necesidades de cada país o región, estima.
Por ejemplo, en Argentina se han convertido en una importante reserva de valor ante el escenario económico local; y en México se han explotado como una herramienta accesible y más barata para habilitar envíos de remesas más eficientes y rápidos”.
La capitalización de mercado de las ‘stablecoins’ se sitúa alrededor de los 170,000 mdd, siendo una parte pequeña del mercado global de criptodivisas, que actualmente tiene un valor de 1.2 billones de dólares, según datos de CoinMarketCap.
Para el ceo de la firma de banca de inversión Solidus Capital, Carlos Mosquera, los activos digitales como bitcoin y ether siguen siendo los que tienen el mejor desempeño —no sólo en la última década sino también desde la explosión de la pandemia de Covid-19, en marzo de 2020—.
“Una vez que las aguas se calmen en medio de una posible estanflación, los inversores sofisticados buscarán reinvertir la liquidez en activos con características típicas de ‘commodities’ pero que a su vez tengan el mejor ratio riesgo/beneficio. Es por esto que bitcoin y ether son excelentes activos alternativos para una asignación asimétrica”.
Mosquera considera que “el mercado buscará invertir en activos cuyas características macroeconómicas sean contrarias a las políticas expansivas, inflacionarias y centralizadas de la FED y del resto de los bancos centrales”.
Por esa razón, bitcoin y un puñado de otros activos digitales fueron creados para hacerse más fuertes ante estas coyunturas, “se diseñaron para sobrevivir en el largo plazo”, precisa.
Por otro lado, “los casos de uso reales y relevantes a nivel global que los activos digitales y su tecnología aportan, sólo están en franco aumento, consolidando el camino a una clase de activo que llegó para quedarse”, destaca el ceo de Solidus.
Mosquera también advierte que aún resta ver “mucha más volatilidad de la que se ha visto hasta ahora, y posiblemente pisos de precios más bajos, lo cual se convierte en “una excelente oportunidad para acumular
y construir posiciones en bitcoin, y otros activos digitales”.
Es preciso comprender que “son activos de riesgo y, por lo tanto, la inversión asimétrica en el largo plazo es la única estrategia posible, por lo cual las fluctuaciones en el corto y mediano plazo son irrelevantes al inversor”, detalla el fundador de la compañía con operaciones en América Latina.
Mosquera recomienda a inversionistas buscar proveedores de banca privada especializados en activos digitales, con más de siete años de experiencia en el activo y ‘track record’ comprobable, para posteriormente construir un portafolio ‘long only’, compuesto mayormente por bitcoin y ether, “con sistemas de custodia y reportería adecuados y regulados”.
Y señala: “Poseer bitcoin y/o ether es el equivalente a haber invertido en un ‘token’ de propiedad sobre el protocolo HTTP, sobre el cual vive toda internet, su información, negocios, etc. Además, los ‘tokens’ de los protocolos bitcoin y ether tienen características macroeconómicas extremadamente atractivas en un mundo inflacionario donde sus monedas fiat (dinero por decreto) son erosionadas por sus propios bancos centrales”.
LA DEMOCRATIZACIÓN DE LA INVERSIÓN CRIPTO
Carlos Mosquera estima que “bitcoin y otras cripto son activos descentralizados y abiertos. Cualquiera puede acceder a ellos, sin importar su condición económica, política y geográfica”.
José Luis González Birlain, de Bitso, destaca que “las criptomonedas son una tecnología con un gran potencial para impactar positivamente la vida de millones de personas en América Latina, y están promoviendo la inclusión financiera en la región, a través de herramientas descentralizadas y casos de uso que están revolucionando la forma en la que las personas interactúan con sus finanzas”. Por eso, el gerente de conversiones en Bitso considera que “estaremos viendo mucho más desarrollo en el corto plazo”. Contra los detractores, Mosquera argumenta que “los problemas macroeconómicos nos afectan a todos, indistintamente de nuestra posición económica o jurídica; por lo tanto, una clase de activo que nos proteja frente a tales desmanes es en consecuencia útil y beneficioso para todos, siempre y cuando queramos y sepamos manejar dicha inversión”.
El economista Gómez Milano insiste en que “el mercado cripto ya no es un mercado aislado, sino que navega en la misma dirección que el resto de la economía mundial”, motivo por el que bitcoin, el resto de las criptomonedas y otros activos de inversión sólo mostrarán una recuperación sostenida “cuando haya buenas noticias a nivel macroeconómico con posibles eventos catalizadores como la baja de la inflación, el fin de la guerra o algunas medidas que tome la FED”.
Pero admite que el precio de las principales criptomonedas, como bitcoin, se encuentra en zonas de consolidación con señales de bajada en el corto plazo, lo que puede representar para muchos una oportunidad de entrada, sobre todo, al comparar el precio actual con el máximo histórico de casi 68,000 dólares por bitcoin.
POR UN MARCO REGULATORIO
Mientras el ecosistema financiero tradicional ha sido más recatado y cauto frente a la adopción de las cripto como monedas de curso legal, expertas como Janice Becerra, presidenta de la Cámara de Comercio Digital y Blockchain de Panamá, consideran que “las tendencias internacionales se enmarcan en establecer regulaciones sin olvidar que existe una necesidad de proteger a los consumidores y tomar medidas necesarias para la prevención de lavados de activos y financiamiento del terrorismo”.
El FMI también es firme al indicar que una regulación sólida y coherente es un requisito previo para el desarrollo de un mercado seguro de criptoactivos. La implementación de estándares globales, donde ya existan las cripto deberían proporcionar la base para desarrollar tal regulación.
Además, subraya que la regulación de las entidades que cumplen funciones críticas en el ecosistema criptográfico, como el intercambio, el almacenamiento y los préstamos, es clave para garantizar que los mercados y los consumidores estén protegidos contra la manipulación, el fraude, las actividades delictivas, las fallas operativas y los ataques cibernéticos.
En cuanto al caso panameño, Janice Becerra opina que para este tipo de actividades, la legislación es inevitable en un corto y mediano plazo, y que el Grupo de Acción Financiera ya ha emitido estándares en la materia para tener en cuenta por los países, en la prevención de lavado de activos.
“No sólo será necesario implementar y cumplir estos parámetros, sino que tendremos que buscar la homologación en los aspectos regulatorios internacionales para que no existan
JOSÉ LUIS GONZÁLEZ BIRLAIN
Bitso
conflictos normativos, y sea más fácil medir por parte de estos organismos el cumplimiento a nivel país”.
Rodolfo Andragnes, cofundador de Latin American Bitcoin & Blockchain Conference (Labitconf), concuerda en el tema de la legalización de bitcoin, y llama la atención en que El Salvador, “un pequeño país con una economía modesta, fuera el primero en dar este paso, aprobado en tiempo récord”.
De hecho, en días pasados representantes de las instituciones financieras de 44 países (todos miembros de la Alianza para la Inclusión Financiera), asistieron a El Salvador para mirar de cerca lo concerniente a la implementación de bitcoin.
Pero si la decisión del país centroamericano de adoptar la criptomoneda ha sido cuestionada por el FMI, Estados Unidos no se ha quedado atrás. El Comité de Relaciones Exteriores del Senado aprobó en marzo un proyecto de ley para mitigar los riesgos para el sistema financiero de Estados Unidos, derivados de la adopción del bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador. Valga aclarar que Estados Unidos es el principal destino de las exportaciones salvadoreñas.
La Ley de Responsabilidad por Criptomonedas en El Salvador, fue presentada en febrero pasado por los senadores republicanos James Risch, Bill Cassidy y el demócrata Bob Menéndez. Se espera que luego de su aprobación sea discutida por el pleno del Senado estadounidense.
Para Andragnes, la decisión de El Salvador abre las puertas a la legalización de este activo digital en el panorama global, una medida que tiene lugar cuando gobiernos como el de China, “van en la dirección opuesta e intentan restringir la adopción de criptomonedas con mayores regulaciones. En Argentina, incluso se han comenzado a aceptar para pagos de impuestos y hay muchos proyectos de adopción de blockchain”.
Bajo el estatus de “recurso legal”, esta criptodivisa “puede llegar a muchas más personas, democratizando el acceso a la economía y es clave que los gobiernos y las grandes instituciones inviertan en entender, reflexionar y debatir dentro de una comunidad cada vez más robusta en la región”, expresa Rodolfo Andragnes.
Al ser consultado en torno al mercado cripto, el Banco de Pagos Internacionales (BIS), pieza importante de la arquitectura financiera internacional y cuyas normas se elaboran a través del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), expresa: “Si bien la exposición de los bancos a los criptoactivos es limitada, su crecimiento continuo e innovación, y los servicios relacionados, junto con el mayor interés de algunos bancos, podrían aumentar las preocupaciones sobre la estabilidad financiera global y los riesgos para el sistema bancario, en ausencia de un tratamiento prudencial específico”.
Lo cierto es que el Consejo de la Unión Europea ha avanzado en la discusión de propuestas para regular este mercado emergente, como las iniciativas MICA y DORA, referentes al Reglamento sobre los mercados de criptoactivos y la Ley de resiliencia operativa digital, respectivamente.
Gusten o no, los criptoactivos son una realidad. Muchos, desaparecerán en el camino en épocas de invierno, como la actual, pero seguro habrá quienes sobrevivirán y darán mucho a ganar. La apuesta, sin duda, es de riesgo.
TOP 5 DE CRIPTOMONEDAS
Cotizaciones mínimas y máximas
Enero Febrero Marzo Abril Mayo +Alto histórico
Bitcoin $47,730 Max $45,545 $47,938 $47,003 $39,876 $67,556 $33,495 Min $34,472 $37,351 $37,714 $26,641 07/11/2021
Ethereum $3,874 $3,270 $3,463 $3,550 $2,952 $4,812 $2,199 $2,315 $2,462 $2,730 $1,797 07/11/2021
Tether $0,999 $0,999 $0,999 $0,999 $0,999
BNB $531 $443 $451 $458 $411 $675 $342 $326 $361 $377 $223 02/05/2021
USD Coin $1.00 $1.00 $1.00 $1.00 $1.00
LAS CRIPTOMONEDAS HAN PERMITIDO REINVENTAR EL SISTEMA FINANCIERO ELIMINANDO SU CENTRALIZACIÓN E INEFICIENCIAS”
ANDRE HAYNES
Merkle Hedge
FUENTE: CoinMarketCap
© PIERRE THERIAULT / PREFERRED HOTELS & RESORTS
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