OS FUNDOS COM RATING FUNDSPEOPLE 2023 VERSÃO 2.0

CONSISTENTE • DESTACADO • BLOCKBUSTER carteiras multiativos, impacto nos fundos com Rating FundsPeople.

FAQ: AS PERGUNTAS MAIS FREQUENTES SOBRE O RATING FUNDSPEOPLE

1. O QUE É O RATING FUNDSPEOPLE?

Uma classificação atribuída a um fundo se atender a pelo menos um dos três critérios: ser eleito como destacado pelos analistas, atrair um volume significativo de investimento no país ou ser mais consistente do que os seus pares.

2. O QUE É A CLASSIFICAÇÃO FUNDSPEOPLE+?

Uma classificação atribuída a um fundo quando atende a todos os três critérios que compõem o Rating FundsPeople em simultâneo: ser eleito como destacado pelos analistas, atrair um volume significativo de investimento no país ou ser mais consistente que os seus pares.

3. COMO POSSO CONSULTAR A METODOLOGIA UTILIZADA?

Pode consultar no nosso website ou em todas as revistas.

4. QUAL A FONTE DOS DADOS?

Os dados que suportam a seleção dos fundos destacados pelos analistas e que atraem mais investimento local são recolhidos pela FundsPeople; para blockbusters nacionais e fundos consistentes a base de dados é a da Morningstar.

Mais uniforme e mais escalável, a nova metodologia de cálculo do pilar quantitativo do Rating FundsPeople representa uma evolução na nossa abordagem. De um cálculo baseado num universo de fundos registados em Portugal, passamos para um cálculo a um nível geográfico mais amplo: os fundos registados em todos os países da zona euro. Chamemos-lhe a Evolução #1. Entram assim na nossa análise comparativa mais de 18.000 fundos de investimento disponíveis na região, que cumprem os nossos critérios de histórico e de dimensão mínima de 10 milhões de euros em ativos sob gestão a 31 de dezembro de 2022. De resto, a metodologia mantém a sua estrutura molecular, classificando os veículos de investimento que melhor se têm

5. PORQUE É QUE O MEU FUNDO PODE TER UM RATING NUM PAÍS, MAS NÃO NOUTROS?

Consideramos o universo de fundos europeus, mas restringimos o Rating aos fundos registados em cada país:

• O critério de destacado pelos analistas é único para todos os países, é mostrado se o fundo estiver registado num mercado.

• O critério de volume de investimento local é específico de cada país e resultado da consulta direta aos responsáveis pelas gestoras internacionais e de estimativas FundsPeople

• O critério de consistência é uma análise puramente quantitativa dos dados de desempenho e risco fornecidos pela Morningstar. Os fundos são comparados com os seus pares na mesma categoria Morningstar. As diferenças resultam meramente do registo ou não nos diferentes países.

6. QUANDO SÃO REVISTOS OS CRITÉRIOS QUE CONFEREM O RATING? A revisão é realizada anualmente em janeiro com dados de 31 de dezembro.

7. O RATING PODE SER ATUALIZADO CASO O FUNDO TENHA SIDO FUNDIDO OU INCORPORADO NOUTRO? Não, não é possível.

8. COMO POSSO ATINGIR UM DOS TRÊS CRITÉRIOS QUE CONCEDEM O RATING FUNDSPEOPLE?

Precisa de pelo menos cinco votos de analistas de fundos; um volume distribuído relevante em Portugal (e captações líquidas também relevantes no que diz respeito a produtos locais); e para ser consistente, um fundo deve destacar-se numa determinada relação de risco e retorno de acordo com a nossa metodologia.

9. QUAL A CLASSE QUE É UTILIZADA PARA A ANÁLISE DOS CONSISTENTES?

Selecionamos uma classe de cada fundo, com critérios que privilegiam as classes sem cobertura cambial e com um custo mais baixo, alinhado com a experiência do investidor institucional. Os critérios são refletidos nas definições de utilizador da Morningstar Direct (Set User Preferences/ User Defined Primary Criteria) e a seleção é feita automaticamente pela plataforma. A análise de risco-retorno é feita ao nível da classe do fundo, mas é o fundo que obtém o Rating FundsPeople

10. É POSSÍVEL ALTERAR A CLASSE DO FUNDO?

Em princípio não é possível. Se solicitado pela entidade gestora, terá que ser analisado caso a caso.

11. PORQUE É QUE O MEU FUNDO NÃO ESTÁ LISTADO COMO CONSISTENTE MESMO ESTANDO NO PRIMEIRO QUARTIL DE RETORNO DE ACORDO COM DIFERENTES PROVEDORES?

Na nossa metodologia não utilizamos apenas dados de rentabilidade. A volatilidade tem um peso significativo (35%). Portanto, se o fundo for mais volátil do que a média da sua categoria, pode não ser selecionado de acordo com o nosso sistema de cálculo. Além disso, escolhemos os fundos que melhor se posicionam em vários períodos temporais e utilizamos um scorecard para períodos acumulados e outro para anos individuais. Cada sistema de classificação tem uma metodologia diferente e não tem os mesmos resultados que os de outros provedores.

13. PORQUE É QUE O MEU FUNDO, EMBORA TENHA ATIVOS DE MAIS DE 10 MILHÕES DE EUROS DISTRIBUÍDOS EM PORTUGAL, NÃO ESTÁ NA LISTA DOS FUNDOS DESTACADOS PELO VOLUME DE INVESTIMENTO LOCAL?

Por um lado, consideramos o universo de fundos registados para venda no país. Por outro, no caso dos fundos internacionais, o reconhecimento de blockbuster é resultado da consulta direta aos responsáveis pelas gestoras internacionais sobre os fundos cujo volume ultrapassa determinado volume. Se não obtivermos uma resposta, não poderemos incluí-los.

Como Se Calculam Os Fundos Consistentes Do Rating Fundspeople

Resultado: 294 fundos consistentes em Portugal.

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Partimos do universo de fundos registado na zna euro

Eliminamos ETF, fundos indexados, as categorias de fundos do mercado monetário, de obrigações de ultra curto prazo, maturidade ou data objetivo. Também são excluídos fundos com menos de três anos de histórico de retorno e risco e com menos de 10 milhões de euros em ativos sob gestão.

Elegemos uma classe para cada fundo com base numa ordem de critérios que favorece a classe com menor custo - mais próximo da realidade de um investidor institucional -, mas também classes sem cobertura cambial. 18.000 fundos compõem o universo de análise.

Comparamos os dados de retorno e risco dos fundos dentro de uma mesma categoria Morningstar em dois scorecards. Os fundos que coincidem nos percentis superiores em ambos, são classificados como consistentes europeus com o propósito de relevar 10% do total da oferta ou cerca de 1.800 fundos, no caso do mais recente cálculo.

Filtramos os resultados por registo no país.

OS FUNDOS COM RATING FUNDSPEOPLE+ 2023 EM PORTUGAL

posicionado entre os seus peers em termos de retorno e risco em euros (desvio-padrão), nos últimos cinco anos.

Na prática, comparamos cada um dos fundos com todos os fundos da zona euro da sua categoria Morningstar utilizando dois scorecards. No primeiro, consideramos os dados de retorno e volatilidade em períodos cumulativos de três e cinco anos; no segundo, consideramos essas leituras nos últimos cinco anos civis. Em am- bos os casos, o retorno e a volatilidade têm um peso de 65% e 35%, respetivamente. Cada scorecard dá-nos uma posição relativa dos fundos dentro da sua categoria, e atribuímos Rating aos fundos melhor classificados em ambos. Aqui foi posta em prática a fase de Evolução #2: Se antes considerávamos de forma estática os fundos que se posicionavam no percentil 20 superior em cada scorecard, agora estabelecemos o objetivo de destacar um mínimo de