A RÁPIDA REABERTURA MELHORA AS PERSPETIVAS DE INVESTIMENTO NA CHINA

A China optou por uma saída ao estilo Big Bang das políticas de zero COVID, ou seja, que o pico das infeções seja ultrapassado o mais rapidamente possível, em vez de continuar com um processo gradual. Assim, acreditamos que o impacto económico da crise do COVID se concentrará no primeiro trimestre de 2023 e que a recuperação do consumo e da atividade começará a partir de fevereiro. Uma reabertura total é, portanto, provável no primeiro trimestre de 2023, o que é um bom sinal para as perspetivas de investimento a médio prazo. Como resultado, acreditamos que as empresas que mais vão beneficiar desta reabertura podem ter um desempenho significativamente superior à média do mercado de capitais chinês nos próximos meses. Onde estão essas oportunidades concentradas? Os setores dos equipamentos farmacêuticos e médicos, os bens de consumo, a internet, os transportes, os bens de equipamento e os materiais devem ser os principais vencedores da reabertura do país. No que diz respeito ao crédito chinês, estamos mais otimistas em relação às obrigações relacionadas com o setor imobiliário investment grade e encontramos oportunidades atrativas em determinadas emissões high yield. O petróleo e o yuan também deverão beneficiar da reabertura acelerada da China.

por Diogo Verde