Forex Magazine 287 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Àâãóñò 2009 ¹287/34

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Íåôòü è íåîäíîçíà÷íûå ïåðñïåêòèâû ...................................................................................................... 4 Ïåðâûé øàã â îñåííèé ìàðàôîí ............................................................................................................... 7 Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè .............................................................. 14 Âçãëÿä íà USD/JPY: îòïóñêà çàêàí÷èâàþòñÿ .......................................................................................... 20 Ôèêòèâíàÿ ïðèáûëü .................................................................................................................................. 24 Áîëüøàÿ ðàçíèöà ....................................................................................................................................... 26 Ñïåöèàëüíûå ñäåëêè ................................................................................................................................ 31 Íàäåæíûé èíñòðóìåíò ............................................................................................................................. 33

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© arquiplay77 Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Индикатор

24/08/09

Время (Мск.) 13.00

Страна

Период

24/08/09

13.00

24/08/09

16.30

24/08/09

16.30

25/08/09

Предыдущее

Прогноз

Заказы промышленных предприятий M/M

Июнь

-0.2 %

+3.0 %

Заказы промышленных предприятий Y/Y

Июнь

-30.1 %

-25.0 %

Розничные продажи

Канада

Июнь

+1.2 %

+0.1 %

Канада

Июнь

+0.7 %

+0.2 %

10.00

Розничные продажи за исключением продаж автомобилей ВВП (уточнённый) Q/Q

Германия

2 кв.

+0.3 %

25/08/09

10.00

ВВП (уточнённый) Y/Y

Германия

2 кв.

-5.9 %

25/08/09

17.00

Обзор цен на жильё S&P Case-Shiller (20 городов) Y/Y

США

Июнь

-17.1 %

-16.4 %

25/08/09

18.00

Индекс потребительских настроений (Conference Board)

США

Август

46.6

48.0

26/08/09

3.50

Торговый баланс (трлн.)

Япония

Июль

Y0.508

26/08/09

4.30

Законченное строительство

Австралия

2 кв.

-3.0 %

26/08/09

12.00

Индекс делового климата IFO

Германия

Август

87.3

88.5

26/08/09

16.30

Заказы на товары длительного пользования M/M

США

Июль

-2.5 %

+4.0 %

26/08/09

16.30

США

Июль

+1.1 %

+1.2 %

26/08/09

18.00

Заказы на товары длительного пользования без транспортных M/M Продажи новостроек (млн.)

США

Июль

0.384

0.386

27/08/09

12.00

Денежная масса M3 Y/Y

Июль

+3.5 %

+3.3 %

27/08/09

14.00

Обзор розничных продаж CBI

Британия

Август

-15

-10

27/08/09

16.30

ВВП (уточнённый, годовое исчисление)

США

2 кв.

-1.0 %

-1.3 %

27/08/09

16.30

Первичные обращения за пособиями по безработице

28/08/09

3.30

28/08/09 28/08/09 28/08/09

12.30

28/08/09

США

до24.08

576,000

560,000

Япония

Июль

-1.7 %

-2.0 %

3.30

Индекс потребительских цен (CPI) без свежего продовольствия Y/Y Расходы домохозяйств Y/Y

Япония

Июль

+0.2 %

3.30

Безработица

Япония

Июль

5.4 %

5.5 %

ВВП (уточнённый) Y/Y

Британия

2 кв.

-0.8 %

12.30

ВВП (уточнённый) Y/Y

Британия

2 кв.

-5.6 %

28/08/09

13.00

Индекс экономичес ких настроений

ЕС

Август

76.0

78.0

28/08/09

13.00

Индекс делового климата

ЕС

Август

-2.71

-2.50

28/08/09

16.30

Частные доходы M/M

США

Июль

-1.3 %

+0.1 %

28/08/09

16.30

Частные расходы M/M

США

Июль

+0.4 %

+0.2 %

28/08/09

16.30

США

Июль

+0.2 %

+0.1 %

28/08/09

16.30

Дефлятор потребительской корзины без продовольствия и топлива M/M Платежный баланс (млрд.)

Канада

2 кв.

-С$9.1

-С$11.2

28/08/09

16.30

Индекс производственных цен

Канада

Июль

+0.7 %

-0.5 %

28/08/09

16.30

Индекс цен на сырье

Канада

Июль

+6.2 %

-3.3 %

28/08/09

17.55

Индекс потребительских настроений Michi gan Sentiment (уточнённый)

США

Август

63.2

65.0

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Íåôòü è íåîäíîçíà÷íûå ïåðñïåêòèâû

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Íåôòü è íåîäíîçíà÷íûå ïåðñïåêòèâû Äìèòðèé Øàãàðäèí Ñèòóàöèÿ òàêîâà, ÷òî ìèðîâîé íåôòÿíîé ðûíîê ñåãîäíÿ õàðàêòåðèçóåòñÿ âûñîêèì óðîâíåì íåîïðåäåëåííîñòè è íåïðåäñêàçóåìîñòè. Ýòèìè ñëîâàìè ìîæíî îïèñàòü è ñîñòîÿíèå "ëîêîìîòèâà" ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè - íåôòÿíîé îòðàñëè. ×òî áóäåò ñ íåôòüþ, ñåé÷àñ èíòåðåñóåò ïðàêòè÷åñêè êàæäîãî - àêòóàëüíîñòü òåìû ñëîæíî ïåðåîöåíèòü. Ñäåëàòü ðûíîê íåôòè ìåíåå âîëàòèëüíûì è áîëåå ïðåäñêàçóåìûì õîòÿò ìíîãèå. Ýòî îòíîñèòñÿ è ê ñòðàíàì-ïîòðåáèòåëÿì íåôòè, êîòîðûì ïðèõîäèòüñÿ áîðîòüñÿ ñ èíôëÿöèîííûì äàâëåíèåì â ïåðèîäû áóðíîãî ðîñòà öåí íà íåôòü, è ê ñòðàíàì-ýêñïîðòåðàì, íåñïîñîáíûì àäåêâàòíî îöåíèâàòü áþäæåòíûå ïîñòóïëåíèÿ îò ïðîäàæè "÷åðíîãî çîëîòà" è ñòðàäàþùèì â ðàçíûå âðåìåíà òî îò íåãàòèâíûõ ïîñëåäñòâèé "ãîëëàíäñêîé áîëåçíè", òî îò îãðîìíûõ áþäæåòíûõ äåôèöèòîâ. 30 èþëÿ 2009 ãîäà Ïðàâèòåëüñòâî Ðîññèè îäîáðèëî îñíîâíûå õàðàêòåðèñòèêè ôåäåðàëüíîãî áþäæåòà íà 20102012 ãîäû. Ïàðàìåòðû íîâîãî áþäæåòà Ìèíôèí ðàññ÷èòûâàë íà îñíîâå ïðîãíîçà Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ, êîòîðûé ïðåäóñìàòðèâàåò ðîñò ÂÂÏ Ðîññèè â 2010 ãîäó âñåãî íà 1%, à ñðåäíåãîäîâóþ ñòîèìîñòü áàððåëÿ íåôòè - 55 äîëëàðîâ, â 2011 ãîäó - 60 äîëëàðîâ. Ïðîãíîç ïî ñòîèìîñòè íåôòè áûë ñíèæåí ïðàêòè÷åñêè íà 40%. Íàïîìíèì, ÷òî èçíà÷àëüíî â áþäæåòå íà 2009-2011 ãîäû áûëî çàëîæåíî, ÷òî öåíà íà íåôòü â 2009 ãîäó ñîñòàâèò 95 äîëëàðîâ çà áàððåëü, â 2010 ãîäó - 90 äîëëàðîâ, â 2011 ãîäó ñîîòâåòñòâåííî 88 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ è ïàäåíèå öåí íà íåôòü ñäåëàëè ñâîå äåëî. Êàê çàÿâèë ïðåìüåð-ìèíèñòð Âëàäèìèð Ïóòèí, äåôèöèò áþäæåòà-2010 áîëåå 7,5% ÂÂÏ íàðóøèò ìàêðîýêîíîìè÷åñêóþ ñòàáèëüíîñòü. Âñå ýòî ëèøíèé ðàç ïîäòâåðæäàåò òî, êàê ñèëüíî ìèðîâûå öåíû íà íåôòü âëèÿþò íà ðîññèéñêóþ ýêîíîìèêó. Ñóòü ïðîáëåìû çàêëþ÷àåòñÿ â ñëåäóþùåì - ñåé÷àñ âðÿä ëè êòî ìîæåò ðåàëüíî ïðåäñêàçàòü, ÷òî áóäåò ñ íåôòÿíûìè öåíàìè è ñïðîñîì íà íå¸ â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå. Òåì íå ìåíåå, òàêèå ïðåäïîëîæåíèÿ äåëàþòñÿ. Ýêñïåðòû îäíîãî èç ñàìûõ àâòîðèòåòíûõ èãðîêîâ íà ðûíêå íåôòè - îðãàíèçàöèè ñòðàí-ýêñïîðòåðîâ íåôòè

http://www.fbs.com/ (ÎÏÅÊ) - ïðîãíîçèðóþò ñòàáèëèçàöèþ ìèðîâîãî ñïðîñà íà íåôòü â òåêóùåì ãîäó è "óìåðåííûé" ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ â 2010 ãîäó. "Ìèðîâîé ñïðîñ íà íåôòü (â 2009 ãîäó) ñòàáèëèçèðóåòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ñèòóàöèåé â ìèðîâîé ýêîíîìèêå", -ãîâîðèòñÿ â èþëüñêîì îò÷åòå îðãàíèçàöèè. Ïðè ýòîì ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ñëåäóþùåì ãîäó áóäåò äîñòèãíóò ãëàâíûì îáðàçîì çà ñ÷åò Êèòàÿ è Èíäèè. ÎÏÅÊ ñ÷èòàåò, ÷òî â ñëåäóþùåì ãîäó ñïðîñ âûðàñòåò íà 0,5 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè - äî 84,34 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ýòî, êîíå÷íî, çíà÷èòåëüíî ìåíüøå, ÷åì â 2004-2008 ãîäàõ, êîãäà êàæäûé ãîä ñïðîñ íà íåôòü ñòàáèëüíî óâåëè÷èâàëñÿ íà 1,6 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè. Ðàíåå â èþëå ÎÏÅÊ îïóáëèêîâàëà äîêëàä "2009 World Oil Outlook", â êîòîðîì ãîâîðèëîñü, ÷òî ìèðîâîé ñïðîñ íà íåôòü âåðíåòñÿ ê äîêðèçèñíîìó óðîâíþ íå ðàíüøå, ÷åì ÷åðåç ÷åòûðå ãîäà. Âàæíî òî, ÷òî ïðåäïîëàãàåìûé ïðèðîñò ïîòðåáëåíèÿ íåôòè ñïðîãíîçèðîâàë ñàì íåôòÿíîé êàðòåëü, êîòîðûé êðàéíå íåîõîòíî èäåò íà ïîäîáíûå ïðåäñêàçàíèÿ. Ïðè÷èíà êðîåòñÿ â òîì, ÷òî ÎÏÅÊ ïîääåðæèâàåò ìèðîâûå öåíû íà íåôòü ïîñðåäñòâîì êâîò, êîòîðûå îãðàíè÷èâàþò åå äîáû÷ó ó÷àñòíèêàìè êàðòåëÿ. Ïîâûøåíèå ïðîãíîçà ïîòðåáëåíèÿ íåôòè ïðÿìî ãîâîðèò îá óâåëè÷åíèè å¸ äîáû÷è, ÷åãî îò ÎÏÅÊ äîáèâàþòñÿ èìïîðòåðû ñûðüÿ. Ìåæäóíàðîäíîå ýíåðãåòè÷åñêîå àãåíòñòâî (International Energy Agency, IEA), â ñâîþ î÷åðåäü îòñòàèâàþùåå èíòåðåñû ðàçâèòûõ ñòðàí, èìïîðòèðóþùèõ íåôòü, äàëî ïðîãíîç íà ïðèðîñò ïîòðåáëåíèÿ â 2010 ãîäó íà 1,4 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè. Îäíàêî õîòü è ÎÏÅÊ, è ÌÝÀ ïðåäñêàçûâàþò ðîñò ñïðîñà íà íåôòü ê 2010 ãîäó, íî îíè íå äàþò êîíêðåòíîãî öåíîâîãî ïðîãíîçà. Ýòèì îáû÷íî çàíèìàþòñÿ êðóïíûå èíâåñòîðû, êîòîðûå òîðãóþò íåôòÿíûìè ôüþ÷åðñàìè. Ñàìûå îïòèìèñòè÷íûå ïðîãíîçû, ïî òðàäèöèè, äàåò àìåðèêàíñêèé áàíê Goldman Sachs, êîòîðûé îæèäàë óðîâíÿ â 149 äîëëàðîâ çà áàððåëü ê êîíöó 2008 ãîäà. Ïî äàííûì Bloomberg, Goldman Sachs ïîâûñèë ñâîé ïðîãíîç öåíû áàððåëÿ WTI â êîíöå 2009 ã. äî $85 çà áàððåëü è îæèäàåò äàëüíåéøåãî ðîñòà öåí â 2010 ã. Ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ áàíêà, "ïî ìåðå òîãî, êàê ôèíàíîâûé êðèçèñ îñëàáåâàåò,

www.forexmagazine.ru

Íåôòü è íåîäíîçíà÷íûå ïåðñïåêòèâû

íàçðåâàåò äåôèöèò ýíåðãèè". Ïî ïðîãíîçó Goldman Sachs, â ñåðåäèíå 2010 ã. áàððåëü íåôòè áóäåò ñòîèòü $90, ê êîíöó 2010 ã. - $95. Óæå ÷åðåç òðè ìåñÿöà öåíà âîçðàñòåò äî $75 çà áàððåëü. Ïî îöåíêå êîìïàíèè, ïðåäîòâðàòèòü ðîñò öåí íà íåôòü íå ñìîæåò äàæå ïîëíîå çàäåéñòâîâàíèå ñâîáîäíûõ ìîùíîñòåé ÎÏÅÊ. Äðóãîé êðóïíûé àìåðèêàíñêèé áàíê - Morgan Stanley íåäàâíî ïåðåñìîòðåë ñâîé íåôòÿíîé ïðîãíîç â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ñ 65 äîëëàðîâ äî 85 äîëëàðîâ çà áàððåëü íåôòè ìàðêè WTI â 2010 ãîäó. Ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ áàíêà, öåíû íà ñûðüåâûå òîâàðû íà÷íóò ðàñòè â ñëåäóþùåì ãîäó, ïîñêîëüêó ñêëîííîñòü èíâåñòîðîâ ê ðèñêó âîññòàíàâëèâàåòñÿ âìåñòå ñ ìèðîâîé ýêîíîìèêîé. Êîíñåðâàòèâíûé ïðîãíîç äàåò íåìåöêèé Deutsche Bank - 55 äîëëàðîâ çà áàððåëü WTI â 2010 ãîäó. Íàïîìíèì, ÷òî òàêàÿ æå öåíà, íî òîëüêî äëÿ ìàðêè Urals, çàëîæåíà â áàçîâîì, óìåðåííî îïòèìèñòè÷íîì ïðîãíîçå ðîññèéñêîãî ïðàâèòåëüñòâà íà ñëåäóþùèé ãîä. Ïî ïðîãíîçàì Ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ôîíäà (ÌÂÔ), ñðåäíÿÿ öåíà íà íåôòü â 2009 ãîäó ñîñòàâèò 60,5 äîëëàðà çà áàððåëü, â 2010-ì - 74,5 äîëëàðà. Ôðàíöóçñêèé áàíê BNP Paribas ïðåäñêàçûâàåò, ÷òî ìèðîâóþ ýêîíîìèêó æäóò ðåçêèå êîëåáàíèÿ öåí íà íåôòü, è â àâãóñòå áàððåëü WTI ìîæåò óïàñòü äî 45 äîëëàðîâ, íî ïîòîì îïÿòü ïîäîðîæàåò äî óðîâíÿ 60 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Ñîâåòíèê àìåðèêàíñêîãî ïðàâèòåëüñòâà ïî ýíåðãåòè÷åñêèì ïðîáëåìàì Ôèëèïï Âåðëåãåð óòâåðæäàåò, ÷òî ê êîíöó ãîäà áàððåëü íåôòè ìàðêè Brent îêàæåòñÿ íà óðîâíå 20 äîëëàðîâ. Ýòî, ïîæàëóé, ñàìûé ïåññèìèñòè÷åñêèé ïðîãíîç, îäíàêî ñåãîäíÿ âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ öåí íà 20-30% äîâîëüíà âåëèêà. È âîò ïî÷åìó. Íåäàâíèé ñêà÷îê öåí íà íåôòü, äî óðîâíåé â 74 äîëëàðîâ çà áàððåëü, áûë âûçâàí îòíþäü íå ôóíäàìåíòàëüíûìè ôàêòîðàìè, à èçáûòêîì ëèêâèäíîñòè ó èíâåñòîðîâ. Ïî äàííûì Morgan Stanley, Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ÑØÀ, Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé Áàíê, Áàíê Àíãëèè, Áàíê ßïîíèè, Íàöèîíàëüíûé øâåéöàðñêèé áàíê, Áàíê Øâåöèè, Áàíê Íîðâåãèè è Áàíê Èçðàèëÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2008 ãîäà äëÿ îæèâëåíèÿ ýêîíîìèêè íà÷àëè ïðîâîäèòü ïîëèòèêó êîëè÷å-

Àâãóñò 2009 ¹287/34

ñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ, ñíèæàÿ êëþ÷åâûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè äî ìèíèìàëüíûõ óðîâíåé. Ñ òåõ ïîð òåìïû ðîñòà äåíåæíîãî àãðåãàòà Ì1, ïðåäñòàâëÿþùåãî ñîáîé îöåíêó äåíåæíîé ìàññû â óçêîì ñìûñëå, â ÑØÀ äîñòèã óðîâíÿ 20%, â Åâðîçîíå - 8%, â Øâåéöàðèè - 42,7%, â Èçðàèëå - 54% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ñîîòâåòñòâåííî. Âñå ýòî ïðîèñõîäèëî íà ôîíå ðåçêîãî ñîêðàùåíèÿ ïðîèçâîäñòâà è ïàäåíèÿ ÂÂÏ. Âîò çäåñü íåôòü, â ñèëó îãðîìíîé å¸ çíà÷èìîñòè äëÿ ìèðîâîé ýêîíîìèêè, è ñûãðàëà ñâîþ ãëàâíóþ ðîëü - ñðåäñòâî âëîæåíèÿ êàïèòàëà. Êîòèðîâêè íåôòè âçëåòåëè: ñ íà÷àëà 2009 ãîäà ñòîèìîñòü áàððåëÿ "÷åðíîãî çîëîòà" íà ìèðîâîì ðûíêå ïîäñêî÷èëà ïðàêòè÷åñêè íà 60%, à ñ ìèíèìóìîâ äåêàáðÿ 2008 ãîäà îíè ïîêàçàëè ðîñò ïî÷òè íà 100%. Ïîìèìî ýòîãî, ñåé÷àñ íàáëþäàåòñÿ ðåêîðäíûé çà äåñÿòèëåòèå èçáûòîê óãëåâîäîðîäîâ - çàïàñû íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ â õðàíèëèùàõ ÑØÀ, êðóïíåéøåãî ïîòðåáèòåëÿ íåôòè, íàõîäÿòñÿ íà ìàêñèìàëüíûõ óðîâíÿõ ñ 1990-õ ãîäîâ. Ïî äàííûì ÎÏÅÊ, îáúåì èçáûòî÷íûõ ðåçåðâîâ ñîñòàâëÿåò îêîëî 200 ìëí. áàððåëåé. Ìàëî òîãî, ïî íåêîòîðûì îöåíêàì, îêîëî 120 ìëí. áàððåëåé õðàíèòñÿ â òàíêåðàõ. Âñå ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê íîâîìó îáâàëó íåôòÿíûõ êîòèðîâîê. Âðåìÿ ïîêàæåò. Ðûíîê íåôòè ÷ðåçâû÷àéíî ñïåêóëÿòèâåí, è èìåííî ñïåêóëÿíòû, âîçìîæíî, íåñóò ãëàâíóþ îòâåòñòâåííîñòü çà ðåçêèå ïîäúåìû (äî 147 äîëëàðîâ çà áàððåëü â èþíå 2008 ãîäà) è ïàäåíèÿ (äî 35 äîëëàðîâ çà áàððåëü â äåêàáðå 2008 ãîäà) öåí íà íåôòü. Ñòðàíû ÎÏÅÊ âñå ÷àùå óáåæäàþòñÿ â òîì, ÷òî äåéñòâèÿ êàðòåëÿ íå îêàçûâàþò íà ðûíîê äîëæíîãî âîçäåéñòâèÿ. Î ïðîáëåìå ñïåêóëÿöèè ãîâîðÿò äîâîëüíî ñåðüåçíî. Íà ìèðîâîì ðûíêå íåôòè ñîçäàëàñü ñèòóàöèÿ, êîãäà ïðàâèòåëüñòâà íå ìîãóò áîëüøå ñèäåòü ñëîæà ðóêè, âåäü ðåçêèå êîëåáàíèÿ öåí âðåäÿò êàê ïðîèçâîäèòåëÿì, òàê è ïîòðåáèòåëÿì íåôòè. Â ñòàòüå, îïóáëèêîâàííîé â Wall Street Journal, ëèäåðû Ôðàíöèè è Âåëèêîáðèòàíèè, Íèêîëÿ Ñàðêîçè è Ãîðäîí Áðàóí ïðåäëàãàþò óïîëíîìî÷èòü Ìåæäóíàðîäíûé ýíåðãåòè÷åñêèé ôîðóì, îáúåäèíÿþùèé ãîñóäàðñòâà, îñíîâíûõ ïðîèçâîäèòåëåé è ïîòðåáèòåëåé íåôòè, âûðàáîòàòü åäèíûé âçãëÿä "íà ðàìî÷íûå öåíû áàððåëÿ íåôòè, êîòîðûå îòðàæàëè áû ñóùåñòâóþùèå ôóíäàìåíòàëüíûå îñíîâû ìèðîâîé ýêîíîìèêè". Êðîìå òîãî, íåîáõîäèìî óâåëè÷èòü "ïðîçðà÷íîñòü è êîíòðîëü íà ðûíêå ñðî÷íûõ ñäåëîê íà íåôòü, ÷òîáû îãðàíè÷èòü ïîðî÷íóþ ñïåêóëÿöèþ".

www.forexmagazine.ru

Íåôòü è íåîäíîçíà÷íûå ïåðñïåêòèâû

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ãëàâà àìåðèêàíñêîé Êîìèññèè ïî òîðãîâëå òîâàðíûìè ôüþ÷åðñàìè (CFTC) Ãýðè Ãåíñëåð ñîîáùèë, ÷òî ñîáèðàåòñÿ îãðàíè÷èòü ñóììó ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ, ïðèõîäÿùåãîñÿ íà îäíîãî èãðîêà è ïðè ýòîì íåîáõîäèìî ñäåëàòü ðàçëè÷èå ìåæäó èíâåñòîðàìè, êîòîðûå õîòÿò ïîäñòðàõîâàòüñÿ îò êîììåð÷åñêèõ ðèñêîâ, è ñïåêóëÿíòàìè, äëÿ êîòîðûõ ôèíàíñîâûå ðèñêè - ýòî ãëàâíîå. Ê ïåðâîé ãðóïïå îòíîñÿòñÿ, íàïðèìåð, àâèàêîìïàíèè, êîòîðûå õîòÿò çàùèòèòüñÿ îò êîëåáàíèé öåí íà àâèàöèîííîå òîïëèâî. Êî âòîðîé - õåäæôîíäû è áàíêè âðîäå Goldman Sachs è Morgan Stanley. Îäíàêî âëàñòè ÑØÀ ðèñêóþò òåì, ÷òî èãðîêè ïåðåìåñòÿòñÿ íà ïëîùàäêè ñ áîëåå ëèáåðàëüíûì ðåãóëèðîâàíèåì - â Ëîíäîí è Ñèíãàïóð. Âñå ýòî ãîâîðèò îá îäíîì - ïðîáëåìó íóæíî ðåøàòü "âñåì ìèðîì". È âîïðîñ ñòîèò íå òîëüêî è íå ñòîëüêî â ðûíêå íåôòè - ýòî ëèøü îäèí èç "ïóçûðåé". Íàäî áîðîòüñÿ íå ñ ïîñëåäñòâèÿìè, à ñ ïðè÷èíàìè ìèðîâîãî äèñáàëàíñà íåîáõîäèìî êîìïëåêñíî ïåðåñìàòðèâàòü îñíîâû ìèðîâîé ýêîíîìèêè è äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ñòðàí. Ìèðîâîé êðèçèñ ÷åòêî äàë íàì ýòî ïîíÿòü.

Äìèòðèé Øàãàðäèí, âåäóùèé àíàëèòèê áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS (www.fbs.com)

www.forexmagazine.ru

Ïåðâûé øàã â îñåííèé ìàðàôîí

Àâãóñò 2009 ¹287/34

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 30.08.2009

ÏÅÐÂÛÉ ØÀÃ Â ÎÑÅÍÍÈÉ ÌÀÐÀÔÎÍ Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ðûíîê âñå æå ñäåëàë ïåðâûé øàã â ïîïûòêå óéòè îò òî÷êè ðàâíîâåñèÿ. Áðèòàíñêèé ôóíò â ñðåäó è ÷åòâåðã ïûòàëñÿ ïðîðâàòüñÿ íèæå óðîâíÿ 1,6150, åìó ýòî íå óäàëîñü è ôóíò çàâåðøèë íåäåëþ íèæå óðîâíÿ 1,63. Åâðî ïîêà ÷òî çàñòðÿë â ñïëåòåíèè ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ íà óðîâíå 1,43, íî, ïî êðàéíåé ìåðå, óæå ïåðåñòàë äåìîíñòðèðîâàòü ñòðåìëåíèå ïîêîðèòü óðîâåíü 1,5, ïîíÿâ, ÷òî ñèëåíîê äëÿ ýòîãî ìàëîâàòî. ×òî æå… íà÷èíàåòñÿ îñåíü. Áèçíåñìåíû è òðåéäåðû âîçâðàùàþòñÿ èç ëåòíèõ îòïóñêîâ çàãîðåëûìè è ñ ïóñòûìè êàðìàíàìè. Ïîðà íà÷èíàòü îñåííèé ìàðàôîí… Ïåðâûé øàã ñäåëàí.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 30.08.2009

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 31.08.-04.09.2009

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèк

09-00-16-00 16:30-21:30

Âòîðíèк

08-30-16-00 16:30-21:30

Ñðåäà

12-30-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD

Чåòвåðг

NZD

Ïяòíèцà

Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

11-30-16-00 16:30-22:30 10-00-16-00 16:30-22:30

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,3747. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,4153-58.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,6650-55. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,5982.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,1019-24.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 97,76-81. Ôðàêòàë âíèç - íà 91,72.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî åùå ìîæåò ïðîäåìîíñòðèðîâàòü ïàäåíèå â 4 âîëíå.

Öåëè Åâðî äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî ñíîâà èçìåíèëèñü.

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå âñå åùå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 30.08.09.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêà îñòàëñÿ ïðåæíèì, öåëè âíèçó - òîæå.

Öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 30.08.09.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

Öåëè áðèòàíñêîãî ôóíòà íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå. Ãëàâíûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ âûïîëíåíû. Åñòü äðóãèå - â ðàéîíå 1,6765-1,7585.

Öåëè àíãëèéñêîãî ôóíòà íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Àíàëîãè÷íàÿ êàðòèíà è íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP. ×åòâåðòàÿ âîëíà íàâåðõ åùå ìîæåò èìåòü öåëè 1,78001,8500, íî äâå ïåðâîíà÷àëüíûå öåëè (1,55 è 1,70) óæå âûïîëíåíû.

Öåëè GBP íà ÷àñîâîì ãðàôèêå 30.08.09.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû. Öåëè 4 âîëíû íàâåðõ 105,20-113,00. Äàëåå - íåìèíóåìîå óêðåïëåíèå éåíû ïðîòèâ äîëëàðà.

JPY íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå ôàêòè÷åñêè óæå ïåðåøåë â ïÿòóþ âîëíó íàâåðõ.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ÿïîíñêîé éåíû ïðàêòè÷åñêè àíàëîãè÷íû ìåñÿ÷íûì.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 30.08.09.

FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè

Åùå äîáàâèëàñü îäíà ôëýòîâàÿ íåäåëÿ. Èòîãî, ðûíîê áóêñóåò íà îäíîì ìåñòå óæå â òå÷åíèå 62 òîðãîâûõ äíåé èëè ïî÷òè 3 ìåñÿöà. Ñðåäíÿÿ ëèíèÿ êîðèäîðà ïðîõîäèò ÷åðåç òî÷êè 1,3943-1,4317. Êàê äîëãî åù¸ öåíà áóäåò íàõîäèòüñÿ â êîðèäîðå ñêàçàòü ñëîæíî, íî ó÷èòûâàÿ, ÷òî ëåòíèé ïåðèîä çàêîí÷èëñÿ, òî ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî 3 ìåñÿ÷íûé ïåðèîä ôëýòà ïîäõîäèò ê ñâîåìó çàâåðøåíèþ. Â ïîíåäåëüíèê ïîñëå ïÿòíè÷íîãî ðîñòà äî $1,4375 ðûíîê íà 2,5 äíÿ óõîäèò â áîêîâîé òðåíä. Íà àçèàòñêîé ñåññèè åâðî îòñòîÿëàñü íà óðîâíå $1,4337, à ñ Åâðîïîé êóðñ EURUSD ñíèçèëñÿ ê ëèíèè LB äî $1,4280. Ìåíÿ â ýòîò äåíü óäèâèëî òî, ÷òî ó÷àñòíèêè ðûíêà ïðîèãíîðèðîâàëè ïîçèòèâíûé îò÷åò ïî ïðîèçâîäñòâåííûì çàêàçàì Åâðîçîíû, êîòîðûå â èþíå âûðîñëè +3,1% ì/ì;-25,1% ã/ã, ïðîòèâ ìàÿ -0,5% ì/ì; -30,3% ã/ã è ïðîãíîçà +3,0% ì/ì; -26,9% ã/ã. Âàëþòíûé ðûíîê ïî-ïðåæíåìó îðèåíòèðóåòñÿ íà ôîíäîâûé è ñûðüåâîé ðûíîê. Àìåðèêàíñêèå ôîíäîâûå èíäåêñû â ïîíåäåëüíèê ïîêàçàëè ðîñò, íî óäåðæàòüñÿ DJA íà 9587,40 íå óäàëîñü. Â èòîãå DJA çàêðûëñÿ â ïëþñå òîëüêî íà 0,03%, à Nasdaq è S&P óøëè â ìèíóñ. Âî âòîðíèê íà òîðãàõ â Àçèè ñëåäîì çà àìåðèêàíñêèìè èíäåêñàìè â êðàñíóþ çîíó ïåðåìåñòèëñÿ è Nikkei. Â êðîññàõ ïî éåíå íà÷àëàñü ôèêñàöèÿ ïðèáûëè, â ðåçóëüòàòå ÷åãî îáðàçîâàëàñü ïîääåðæêà äëÿ äîëëàðà ÑØÀ. Òîðãè íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ïðîõîäèëè î÷åíü èìïóëüñèâíî. Ôîíäîâûå èíäåêñû ïðèõîäîì åâðîïåéñêèõ ó÷àñòíèêîâ óøëè â ìèíóñ, è èìåííî íà ôîíå ñíèæåíèÿ àçèàòñêèõ è åâðîïåéñêèõ àêöèé êóðñ EURUSD ñíèçèëñÿ äî 1,4252. Ñðåäè àçèàòñêèõ èíäåêñîâ â öåíòðå âíèìàíèÿ îêàçàëñÿ êèòàéñêèé èíäåêñ Shanghai Composite, êîòîðûé çàêðûëñÿ â îòðèöàòåëüíîé çîíå 2,593% íà 2993,429. Êàê ãîâîðÿò ýêñïåðòû è ýêîíîìèñòû, çàìåäëåíèå êèòàéñêîé ýêîíîìèêè ìîæåò ïîìåøàòü çàðîæäàþùåìóñÿ ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó â äðóãèõ ñòðàíàõ. Ìîè îæèäàíèÿ ïî ñíèæåíèþ åâðî â ýòîò äåíü íå îïðàâäàëèñü. Êóðñ EURUSD íà ôîíå ïîçèòèâíûõ äàííûõ ïî

Àâãóñò 2009 ¹287/34

ÑØÀ è ðîñòà öåí íà íåôòü âûðîñ äî $1,4361. Ïðåâûñèòü ìàêñèìóì $1,4375 îò 21.08 åâðîáûêàì íå óäàëîñü, òàê êàê öåíà íåôòè ìàðêè WTI ïðè äîñòèæåíèè 75 äîëëàðîâ çà áàððåëü ðåçêî ñíèçèëàñü. Ïàäåíèå ïî âñåì ìàðêàì íåôòè ñîñòàâèëî îò 3 äî 4 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Ñ÷èòàþ, ÷òî ðåçêèå ðàçíîíàïðàâëåííûå êîëåáàíèÿ áûëè âûçâàíû öåíàìè íà íåôòü è äàííûìè ïî ÑØÀ. Ñòîèìîñòü íåôòè ìàðêè WTI ñ ïîñòàâêîé â îêòÿáðå â õîäå òîðãîâ íà íüþéîðêñêîé òîâàðíî-ñûðüåâîé áèðæå NYMEX äîñòèãëà îòìåòêè â 75 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Ïðè÷èíîé ðîñòà ñòîèìîñòè íåôòè ñòàëà ïîëîæèòåëüíàÿ ñòàòèñòèêà èç ÑØÀ. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â àâãóñòå 2009 ãîäà âûðîñ äî 54,1 ïðîòèâ ïðîãíîçà 47,4. Öåíà ïîäñêî÷èëà íà íîâûé ìàêñèìóì íà ôîíå ïîÿâèâøèõñÿ ïåðñïåêòèâ òîãî, ÷òî ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ ïðèâåäåò ê óñèëåíèþ ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè. Íî äîëëàð ÑØÀ òîæå ïîëó÷èë ïîääåðæêó îò èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â ÑØÀ, è ïîñëåäóþùåå ñíèæåíèå öåíû íà íåôòü ñ ìàêñèìóìà $75 ñòàëî ïðè÷èíîé îòêàòà ñûðüåâûõ âàëþò. Â ñðåäó â Àçèè òîðãè ïðîõîäèëè ñïîêîéíî. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ïîçèòèâíûå äàííûå ïî Ãåðìàíèè + ðîñò êðîññêóðñîâ ñäåëàëè ñâîå äåëî. Öåíà óêðåïèëàñü ïðîòèâ äîëëàðà äî $1,4350, à âîò âûøå åâðîáûêè èäòè íå ðèñêíóëè. Èíäåêñ íàñòðîåíèé â äåëîâûõ êðóãàõ Ãåðìàíèè äîñòèã óðîâíÿ 90,5 ïðîòèâ 87,3 â èþëå (ïðîãíîç 89). Ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò äî 89,0. Èíäåêñ òåêóùèõ óñëîâèé âûðîñ â àâãóñòå äî 86,1 ïðîòèâ 84,4 â èþëå è ïðîãíîçà 85,9. Èíäåêñ îæèäàíèé âûðîñ äî 95,0 ïî ñðàâíåíèþ 90,4 â èþëå (ïðîãíîç 92,0). Ïðè äîñòèæåíèè $1,4350 êóðñ EURUSD ñíèçèëñÿ ê ëèíèè LB è çàòåì ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî ÑØÀ ñíèçèëñÿ äî $1,4206. Ïàäåíèå áûëî ñäåðæàííûì, òàê êàê ïàðà EURUSD ïîëó÷àëà ïîääåðæêó îò êðîññà EURGBP. Äàííûå ïî ïðîäàæàì íà ïåðâè÷íîì ðûíêå æèëüÿ è çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ îêàçà-

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè

Àâãóñò 2009 ¹287/34

ëèñü ñèëüíåå ïðîãíîçîâ, è ó÷àñòíèêè â êà÷åñòâå óáåæèùà âûáðàëè äîëëàð, à íå åâðî ñ ôóíòîì. Ôóíò íà ôîíå ðîñòà äîëëàðà, âîîáùå çàãíóëñÿ è óøåë îòëåæèâàòüñÿ ê ëèíèè D4. Ïî äàííûì Ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè ÑØÀ, â èþëå êîëè÷åñòâî ïðîäàííûõ íîâûõ äîìîâ âûðîñëî íà 9,6% è ñîñòàâèëî 433 òûñÿ÷ åäèíèö. Ïî ïðîãíîçó îæèäàëè ðîñò ëèøü íà 1,6% äî 390 òûñÿ÷. Çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â èþëå âûðîñëè íà 4,9%, òîãäà êàê ýêñïåðòû îæèäàëè ðîñòà íà 3%. Óâåëè÷åíèå ïîêàçàòåëÿ áûëî âûçâàíî ðåçêèì óâåëè÷åíèåì îáúåìà çàêàçîâ ãðàæäàíñêèõ ñàìîëåòîâ, ðîñò êîòîðûõ ñîñòàâèë 107,2%. Ôîíäîâûå èíäåêñû ÑØÀ â ñðåäó îòêðûëèñü ðîñòîì, à êî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ ñìåñòèëèñü â îòðèöàòåëüíóþ çîíó è ïî èòîãàì òîðãîâ çàôèêñèðîâàëè íåçíà÷èòåëüíûé ðîñò. Ýòî ïðèäàëî äîëëàðó äîïîëíèòåëüíûå ñèëû. Åùå äîëëàðó ïðèáàâèë ñèë îò÷åò ïî çàïàñàì íåôòè, òàê êàê çàïàñû íåôòè â ÑØÀ ïîêàçàëè íåçíà÷èòåëüíîå ñîêðàùåíèå. Ìèíèñòåðñòâî ýíåðãåòèêè ÑØÀ ñîîáùèëî î ðîñòå çàïàñîâ ñûðîé íåôòè íà 100 000 áàððåëåé. Çàïàñû íà 15% áîëüøå, ÷åì áûëè ãîä íàçàä, òîãäà êàê ñïðîñ íà íåôòü ñíèçèëñÿ íà 0,9% çà ÷åòûðå íåäåëè, çàâåðøèâøèõñÿ 21 àâãóñòà. Ýêñïåðòû îæèäàëè ñíèæåíèÿ íà 600 000 áàððåëåé, íî ðûíêó õâàòèëî ñîêðàùåíèÿ íà 100ê, ÷òîáû öåíàì íà íåôòü ïîéòè âíèç. Ýòî ïîòîìó, ÷òî äîëëàð ÑØÀ ïîñëå ïîçèòèâíûõ îò÷åòîâ íàáèðàë ñèëó, è áûêè íå ñòàëè ðèñêîâàòü ñâîèìè äåíüãàìè, ÷òîáû íå ïîïàñòü ïîä ñåðüåçíûé îòêàò. Â ÷åòâåðã ïîñëå ïàäåíèÿ ê $1,4206, ó÷àñòíèêè äâå ñåññèè äóìàëè, ÷òî áûëî è ïîñëå òîãî, êàê Åâðîïà çàêðûëàñü, êóðñ EURUSD âî âòîðîé ïîëîâèíå ñåâåðîàìåðèêàíñêîé ñåññèè äîëëàð ÑØÀ ðåçêî âçëåòåë ê ìàêñèìóìó $1,4404. Ïî ìíåíèþ äèëåðîâ ýòî ïðîèçîøëî â óñëîâèÿõ íèçêîãî îáúåìà òîðãîâ íà ôîíå ðîñòà àìåðèêàíñêèõ àêöèé è öåí íà íåôòü. Äóìàþ, ÷òî ñïóñêîâûì êðþ÷êîì ê ïàäåíèþ äîëëàðà ÑØÀ âûñòóïèë êóðñ USDCHF, êîòîðûé íà÷àë ñíèæàòüñÿ èç-çà ðåçêîãî ïàäåíèÿ EURCHF. Òóò ñðàáîòàëà öåïî÷êà, êîòîðóþ âðÿä ëè êòî îæèäàë, â èòîãå ó÷àñòíèêè ðûíêà áûëè çàñòèãíóòû âðàñïëîõ è íà ýìîöèÿõ íà÷àëè âûõîäèòü èç äîëëàðîâûõ ïîçèöèé. Ïîñëå äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ $1,4404 ó áûêîâ ïîÿâèëàñü íàäåæäà íà íîâûé ìàêñèìóì. Ðûíîê â òå÷åíèå äíÿ ôëýòîâàë

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè

Àâãóñò 2009 ¹287/34

è îïÿòü æå âòîðîé ïîëîâèíå ñåâåðîàìåðèêàíñêîé ñåññèè, òîëüêî óæå íà ôîíå ñíèæåíèÿ àìåðèêàíñêèõ àêöèé è öåí íà íåôòü, êóðñ EURUSD òåðÿåò äîñòèæåíèÿ ÷åòâåðãà äî ëèíèè LB.

Îêîí÷àòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â ÑØÀ çà àâãóñò 65.7 (ïðîãíîç 64.5, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 63.2).

Âî âðåìÿ òîðãîâ â àìåðèêàíñêóþ ñåññèþ âûõîäèëè äàííûå ïî ÑØÀ. Äàííûå íåïëîõèå, íî ðåàêöèÿ íà íèõ áûëà íåîäíîçíà÷íîé. Ðûíîê íå ñìîã ïåðåä âûõîäíûìè äíÿìè âûáðàòü íàïðàâëåíèå.

Èíäåêñ ëè÷íûõ äîõîäîâ â ÑØÀ çà èþëü ñîñòàâèë 0.0% ïðîòèâ ïðîãíîçà +0.3% è ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ -1.1%). Èíäåêñ ëè÷íûõ ðàñõîäîâ â ÑØÀ çà èþëü ñîñòàâèë +0.2% (ïðîãíîç +0.2%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå +0.6%).

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà

Íà÷íó ñ òîãî, ÷òî â ïîíåäåëüíèê â Âåëèêîáðèòàíèè âûõîäíîé äåíü, ïîýòîìó òîðãè ìîãóò ïðîõîäèòü âÿëî. Èòàê, ÷òî ïîëó÷àåòñÿ íà ïîíåäåëüíèê. Ñìîòðèì íà ëèíèþ ïîääåðæêè, êîòîðàÿ ïðîâåäåíà ïî âåðøèíàì 1,4375/1,4361/ 1,4350 è áûëà ïðîáèòà â ïÿòíèöó. Öåíà ïðîøëà ëèíèþ

îáðàòíî è ïàäåíèå îñòàíîâèëîñü íà ëèíèè LB. ×àñîâûå èíäèêàòîðû íàõîäÿòñÿ â çîíå ãîòîâíîñòè ïîêóïàòü åâðî. Ìûñëè òàêèå. Åñëè ïðåäïîëîæèòü, ÷òî â Àçèþ è ïåðâóþ ïîëîâèíó åâðîïåéñêîé ñåññèè òîðãè áóäóò ïðîõîäèòü â

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè

ñòèëå "Ôëýò", òî âñå äîëæíî óëîæèòüñÿ â òîðãîâûé äèàïàçîí ìåæäó ëèíèé (ñìîòðèòå ãðàôèê). Ï-îáðàçíàÿ ìîäåëü íàòàëêèâàåò íà ìûñëü, ÷òî ðûíîê èç-çà âûõîäíîãî â Âåëèêîáðèòàíèè ìîæåò ïðîñòîÿòü ó ëèíèè LB â òå÷åíèå ñóòîê, íî òàêîé ñöåíàðèé ÿ íå âêëþ÷èë. Åñëè æå àêòèâíîñòü ñî

Àâãóñò 2009 ¹287/34

ñòîðîíû ìåäâåäåé áóäåò âûñîêîé, à âûñîêîé îíà ìîæåò áûòü ïî ïðè÷èíå ñíèæåíèÿ àçèàòñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ è öåí íà íåôòü, òî ñäåëàþ ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ïîääåðæêà áóäåò ïðîáèòà è öåíà âîçüìåò êóðñ ê ëèíèè D3.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà

Íà äíåâíîì ãðàôèêå ïðîãíîçû îñòàâèë áåç èçìåíåíèÿ. Áû÷èé ñöåíàðèé ñìåñòèë íà ïîñëåäíèé áàð. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà ïî èíäèêàòîðàì âûãëÿäèò ìåäâåæüåé, íî ñòîõàñòèê è Àñ îòêàòèëèñü â íåéòðàëüíóþ çîíó. Äëÿ óâåðåííîãî ðîñòà, òîæå ñàìîå íàäî ñäåëàòü è íåäåëüíûì èíäèêàòîðàì, à

òàì ïîêà ñèòóàöèÿ ñîâñåì íå áû÷üÿ. Íà ýòîì ãðàôèêå ó ìåíÿ íàðèñîâàí ïàðàëëåëüíûé êàíàë, â êîòîðîì ñïðÿòàëñÿ âîñõîäÿùèé òðåóãîëüíèê (ñìîòðèòå ðèñ. 4). Óñëîâèÿ äëÿ ïðîðûâà ââåðõ ñóùåñòâóþò, íî ñìîæåò îí ðåàëèçîâàòüñÿ èëè íåò, ïîä âîïðîñîì.

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê

Íà ýòîì ãðàôèêå íè÷åãî íå ìåíÿþ. Íåäåëüíûé ãðàôèê ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü ñèëüíîå äàâëåíèå íà áûêîâ è ìåøàåò èì íà ôîíå ïîçèòèâíûõ äàííûõ ïî Åâðîçîíå ðåàëèçîâàòü ñàìûå îïòèìèñòè÷åñêèå ñöåíàðèè. Ïîêà íå ïðîáèòà ëèíèÿ òðåíäà, î ñíèæåíèè âåñòè ðå÷ü áåññìûñëåííî. Ê òåêóùåìó

âðåìåíè, öåíà ïî ïðîãíîçó äîëæíà óæå íàõîäèòüñÿ íà 1,4850, à îíà âñå òîï÷åòñÿ ó 1,4300. Íåñïîñîáíîñòü ïðîéòè ëèíèþ ñîïðîòèâëåíèÿ ìîæåò ïðè ñîêðàùåíèè äëèííûõ ïîçèöèé ïðèâåñòè ê ãëóáîêîãî îòêàòó. Òàê ÷òî â ýòî âðåìÿ ñòîèò äðóæèòü ñî ñòîïàìè.

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè ïðè íèçêèõ îáúåìàõ óäåðæèâàþò âûñîêèå óðîâíè

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ðèñ. 4 Àíàëèç âðåìåíè

Çíà÷èìîé äàòû ïî âðåìåííîìó àíàëèçó äî 11-16 ñåíòÿáðÿ íåò, íî ñòîèò ïðèñìîòðåòüñÿ ê âîñõîäÿùåìó òðåóãîëüíèêó, ãðàíèöû êîòîðîãî ÿ ïîêàçàë íà ãðàôèêå. Ïðè ïðîðûâå âåðõíåé ãðàíèöû áëèæàéøàÿ öåëü âèäèòñÿ ìíå îêîëî Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

1,4950/1,5000. Ñàì ïðîãíîç ñìîòðèòå íà ðèñóíêå 2. ×òî åùå èíòåðåñíîãî åñòü íà ýòîì ãðàôèêå? Åñëè ðûíîê íå ïðîñí¸òñÿ íà òåêóùåé íåäåëå, òî ñ ëèíèåé òðåíäà öåíà âñòðåòèòñÿ 11.09. À ýòî åñòü çíà÷èìàÿ äàòà ïî âðåìåííîìó àíàëèçó. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Âçãëÿä íà USD/JPY: îòïóñêà çàêàí÷èâàþòñÿ

Âçãëÿä íà USD/JPY: îòïóñêà çàêàí÷èâàþòñÿ Çàêàí÷èâàåòñÿ ïîñëåäíèé ëåòíèé ìåñÿö è çàâåðøàåòñÿ ñåçîí îòïóñêîâ, à òàêæå ïåðèîä "ñëàáîãî" ðûíêà. Ïîñëå äëèòåëüíîãî çàòèøüÿ ëåòîì äàëåå îñåíüþ ìîãóò ïîñëåäîâàòü ñåðüåçíûå ðûíî÷íûå äâèæåíèÿ. Íà ðûíîê ìîæåò âåðíóòüñÿ ëèêâèäíîñòü, ïîòîêè êàïèòàëîâ ìîãóò ñòàòü çíà÷èòåëüíåå è ðàçìàõ êîëåáàíèé êóðñà ìîæåò óâåëè÷èòüñÿ. Çà ïîñëåäíþþ íåäåëþ ìàëî ÷òî ïðîèçîøëî - USD/JPY äåðæèòñÿ â äèàïàçîíå 93-95 è äåðæèòñÿ âáëèçè âàæíûõ ãðàíèö êàê ñíèçó, òàê ñâåðõó. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2009 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", íà÷èíàÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ã., à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Êóðñ óâåðåííî äåðæèòñÿ â äèàïàçîíå 93 - 95, ñîõðàíÿÿ áîêîâîå íàïðàâëåíèå êîëåáàíèé. Íà íåäåëå ïàðà óñòàíîâèëà íîâûé ìèíèìóì âáëèçè 93é ôèãóðû è çàêðûëà íåäåëþ íà óðîâíå 93.57. Ïàðà ïðèáëèçèëàñü åù¸ áëèæå ê ïðîåêöèè ïðåäïîëàãàåìîãî òðåíäà ïî ìèíèìóìàì ÿíâàðÿ è èþëÿ â ðàéîíå 93é ôèãóðû. Ìîæíî îæèäàòü îòñêîê â ñëó÷àå äîñòèæåíèÿ äàííîé ëèíåéêè, à â ñëó÷àå ïðîáîÿ, ïàðà óéä¸ò äàëåå âíèç - áëèæå ê ãîäîâûì ìèíèìóìàì. Êóðñ êîëåáëåòñÿ â êîððåêöèîííîì íèñõîäÿùåì êàíàëå êîëåáàíèé, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êîòîðîãî (è îíà æå ëèíèÿ êîððåêöèîííîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ àïðåëüñêîé âåðøèíû 101.43) áûëà ïðîáèòà â íà÷àëå àâãóñòà. Òåïåðü æå ýòîò òðåíä íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 95.40 è ìîæåò åù¸ ïîñëóæèòü ñîïðîòèâëåíèåì â ñëó÷àå ïîäõîäà êóðñà ê íåìó. Íèæíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà ïðîâåäåíà â ðàéîíå 90é ôèãóðû, è îíà ìîæåò áûòü äîñòèãíóòà â ñëó÷àå íàðóøåíèÿ ÿíâàðñêîé âîñõîäÿùåé ïðîåêöèè âíèç. Âåðîÿòíî ôîðìèðîâàíèå òðåóãîëüíîãî äèàïàçîíà êîëåáàíèé, ãðàíèöû êîòîðîãî ïîêà åù¸ íå ÷¸òêî âûäåëåíû. Íèæíåé ãðàíèöåé ìîæåò áûòü ÿíâàðñêàÿ âîñõîäÿùàÿ ïðîåêöèÿ 93.00, à ñâåðõó - êàê àïðåëüñêèé íèñõîäÿùèé òðåíä, òàê è áîëåå âàæíàÿ ëèíèÿ - òðåíä ñ 2004 ãîäà, êîòîðûé íàõîäèòñÿ óæå íà óðîâíå 98.30. Âïîëíå âîçìîæíî äîñòèæåíèå äàííîãî òðåíäà îñåíüþ (ïîñëå îòñêîêà îò ÿíâàðñêîé ïðîåêöèè) íà íåìíîãî áîëåå íèçêèõ óðîâíÿõ. Ïîêàçàòåëè èíäèêàòîðà Èøèìîêó (äíåâíîé ãðàôèê) âñ¸ åù¸ ãîâîðÿò î íèñõîäÿùèõ íàñòðîåíèÿõ - ïàðà òîðãóåòñÿ íèæå ãðàíèö îáëàêà, à ëèíèÿ Òåíêàí Ñåí ïåðåñåêëà Êèéäæóí Ñåí ñâåðõó âíèç è íàïðàâëåíà âíèç. Íà áëèæàéøóþ íåäåëþ ñöåíàðèè êîëåáàíèé îñòàþòñÿ ïðåæíèìè: Ñöåíàðèé 1 (50%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 93.00 - 95.00. Ñöåíàðèé 2 (30%): Ïðîáîé âíèç 93.00 è ñíèæåíèå ê 91.00 Ñöåíàðèé 3 (20%): Ïðîáîé ââåðõ 95.00 è ðîñò ê òðåíäó íà 98.50

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY

98.30 101.43 110.66

Сопротивления Апрельский тренд, там же верхняя граница облака Ишимоку Проекция нисходящего тренда с 2007 г. Апрельский годовой максимум 2009 Августовский максимум в 2008

91.73 90.00 87.15

124.10

Многолетний максимум в 2007 г.

79.75

95.40

93.00

Поддержки Восходящая проекция через минимумы января и июля Июльский минимум Нижняя граница апрельского нисходящего канала Годовые минимумы 2008 и 2009: в декабре 2008 и в январе 2009 г. Исторический минимум курса в 1995 году

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Îòçûâû è ïîæåëàíèÿ ïèøèòå íà email: capitalex.project@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

www.forexmagazine.ru

Ôèêòèâíàÿ ïðèáûëü

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ôèêòèâíàÿ ïðèáûëü Ýíäðþ Ïåéäæ Ïðè ïîïûòêå ñóäèòü îá óñïåõå òðåéäåðîâ, íåò íè÷åãî áîëåå îáúåêòèâíîãî, ÷åì óðîâåíü äîõîäíîñòè, êîòîðûé îíè ñìîãëè ïðîäåìîíñòðèðîâàòü. Íåçàâèñèìî îò êàêèõ-ëèáî äðóãèõ îáúÿñíåíèé èëè ðàññóæäåíèé, êîòîðûå ìîæíî ïðèâîäèòü, òðåéäåð, îáåñïå÷èâøèé 50%-þ äîõîäíîñòü çà ïðîøëûé ãîä, îáúåêòèâíî áûë óñïåøíåå, ÷åì òîò, êòî ïîëó÷èë 5%-þ äîõîäíîñòü. Äåíüãè ãîâîðÿò ñàìè çà ñåáÿ. Íî ïîäðàçóìåâàåò ëè ýòî, ÷òî îí - ëó÷øèé òðåéäåð? Ó÷èòûâàÿ, ÷òî äîõîäíîñòü â òîðãîâëå, âåðîÿòíî, áóäåò êîëåáàòüñÿ â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ìû äîëæíû èçáåãàòü ïîñïåøíûõ ñóæäåíèé îòíîñèòåëüíî ýôôåêòèâíîñòè íà îñíîâàíèè êðàòêîñðî÷íîãî óñïåõà. Ëþáîé îïûòíûé òðåéäåð ñêàæåò âàì, ÷òî â òîðãîâëå, ïðåæäå âñåãî, âàæíà ïîñëåäîâàòåëüíîñòü. Äåéñòâèòåëüíî, íàìíîãî æåëàòåëüíåå ïîñëåäîâàòåëüíî ïîëó÷àòü íèçêóþ, íî íàäåæíóþ äîõîäíîñòü â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, âìåñòî êîðîòêèõ è íåóñòîé÷èâûõ ïåðèîäîâ âûñîêîãî ðîñòà, ïðåðûâàåìûõ ïåðèîäàìè ïîòåðü - îñîáåííî, êîãäà âû ïëàíèðóåòå ïîääåðæèâàòü ñåáÿ âî âðåìÿ òîðãîâëè. Êðîìå òîãî, ïî-âèäèìîìó, íèçêèå òåìïû ðîñòà àêòèâîâ íàìíîãî áîëåå äîñòèæèìû è ïðè ýòîì ìîãóò ïðèâåñòè ïðåâîñõîäíûå ðåçóëüòàòû ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. Äëÿ íàãëÿäíîñòè, äàâàéòå ðàññìîòðèì ñëåäóþùèé ïðèìåð: ïðåäïîëîæèì, ÷òî òðåéäåð çàÿâëÿåò, áóäòî ìîæåò äîñòèãíóòü íàäåæíîãî óðîâíÿ äîõîäíîñòè 10% â íåäåëþ ïðè âïîëíå óìåðåííîì ðèñêå (ôàêòè÷åñêè, ÿ âñòðå÷àë ìíîãî òðåéäåðîâ, óòâåðæäàþùèõ, ÷òî ñïîñîáíû ïîêàçàòü çíà÷èòåëüíî áîëåå âûñîêóþ äîõîäíîñòü). Äëÿ ïîíèìàíèÿ íàäåæíîñòè òàêîãî çàÿâëåíèÿ, ìû äîëæíû ïîíÿòü ýôôåêò ýêñïîíåíöèàëüíîãî ðîñòà. Ñêàæåì, åñëè âû èíâåñòèðóåòå 1.000$ â íà÷àëå ãîäà è ïîñòîÿííî ðåèíâåñòèðóåòå ñâîþ ïðèáûëü, òî ïîñëå ïåðâîé íåäåëè ó âàñ áóäåò 1.100$ (10% îò 1.000$ ïëþñ íà÷àëüíûé êàïèòàë). ×åðåç íåäåëþ ó âàñ áóäåò 1.210$, çàòåì 1.331$ è ò.ä. Ê êîíöó ãîäà, òðåéäåð èìåë áû òîðãîâûé ñ÷åò ïî÷òè 130.000$. Ýòî îçíà÷àåò ãîäîâóþ äîõîäíîñòü ïî÷òè 13.000%! Òàêèì îáðàçîì, êîãäà êòî-òî çàÿâëÿåò, ÷òî ìîæåò äåëàòü 10% â íåäåëþ, òî ýòî ðàâíîñèëüíî òîìó, ÷òî îí ñïîñîáåí äåëàòü 13.000% êàæäûé ãîä. Êîíå÷íî, ýòî íå ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî íåâîçìîæíûì, íî âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíûì. Åñëè æå

www.optionetics.com êòî-òî óòâåðæäàåò, ÷òî ñïîñîáåí äåëàòü 20% â íåäåëþ, òî ýòî îçíà÷àåò, ÷òî åãî ïåðâîíà÷àëüíûå 1.000$ ïðåâðàòÿòñÿ â 10.9 ìëí.$ âñåãî çà îäèí ãîä! ß åùå ðàç ïîâòîðþ, ÷òî ýòî íå ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî íåâîçìîæíûì, íî î÷åíü óæ ìàëîâåðîÿòíî. Êîíå÷íî, îïûòíûå òðåéäåðû áûñòðî óêàæóò íà íåêîòîðûå íåäîñòàòêè â ïðèâåäåííîì ðàññóæäåíèè. Ïåðâûé èç íèõ â òîì, ÷òî âû íå ñìîæåòå ïîëó÷èòü îæèäàåìóþ âàìè íîðìó ïðèáûëè êàæäóþ íåäåëþ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, åñëè âû îæèäàåòå äåëàòü ïîñëåäîâàòåëüíî âûñîêóþ äîõîäíîñòü êàæäóþ íåäåëþ, òî âàñ æäåò ãîðüêîå ðàçî÷àðîâàíèå. Åñëè îïûòíûå òðåéäåðû ñ÷èòàþò, ÷òî îò÷åò î 10%-ì äîõîäå â íåäåëþ âûãëÿäèò íå ñòîëü óæ íàäåæíî, òî âàì òàêæå ñòîèò ðàññìîòðåòü òàêèå îæèäàíèÿ êàê î÷åíü íåáëàãîðàçóìíûå. Òàêæå ïðîôåññèîíàëüíûå òðåéäåðû ñîøëþòñÿ íà òî, ÷òî âû íå äîëæíû ðåèíâåñòèðîâàòü âåñü ñâîé òîðãîâûé ñ÷åò åæåíåäåëüíî è ïîäâåðãàòü ñåáÿ òàêîìó âûñîêîìó óðîâíþ ðèñêà. È îíè, êîíå÷íî, ñîâåðøåííî ïðàâû. Îäíàêî, ÷òî, åñëè âû, ñêàæåì, íå ðåèíâåñòèðóåòå ñâîé òîðãîâûé ñ÷åò öåëèêîì, à ëèøü ïîääåðæèâàåòå ïåðâîíà÷àëüíûé ðàçìåð ïîçèöèè. Â ýòîì ñëó÷àå, ïðè äîõîäíîñòè 10% â íåäåëþ, ýòî áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî âû áóäåòå äåëàòü 100$ åæåíåäåëüíî ñî ñâîèõ 1.000$ èëè 5.200$ â ãîä. Ýòî îçíà÷àåò äîõîäíîñòü â 520% ãîäîâûõ. Âñå ðàâíî ÿ ñ÷èòàþ òàêîé ðåçóëüòàò ìàëîâåðîÿòíûì è î÷åíü òðóäíûì äëÿ ïîääåðæàíèÿ. ß íå çíàþ íè îäíîãî ïðèìåðà â èñòîðèè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, êîãäà êòîíèáóäü íàäåæíî è ïîñëåäîâàòåëüíî äåëàë 500% êàæäûé ãîä â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Ôàêòè÷åñêè, îïûò ïîêàçûâàåò, ÷òî äàæå ëó÷øèå ïðîôåññèîíàëüíî-óïðàâëÿåìûå õåäæåâûå ôîíäû íèêîãäà íå ïîêàçûâàëè äîõîäíîñòü äàæå áëèçêóþ ê ýòîé, íà ïîñëåäîâàòåëüíîì îñíîâàíèè. Êîíå÷íî, ìíîãèå ÷àñòíûå òðåéäåðû è ôîíäû äîñòèãàëè ïîäîáíîãî óðîâíÿ äîõîäíîñòè â îòäåëüíûå ãîäû, íî äåëî â òîì, ÷òî òàêàÿ äîõîäíîñòü íå âûãëÿäèò æèçíåñïîñîáíîé è íàäåæíî-âîñïðîèçâîäèìîé. Òå, êòî äîñòèã ñâåðõâûñîêîé äîõîäíîñòè, íèêîãäà íå ìîãóò ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî ñìîãóò ïðîäîëæèòü ýòî. Åñëè âû ïîñìîòðèòå íà àâñòðàëèéñêèé ðûíîê ñ åãî íà÷àëà - ò.å. ñ êîíöà 19-ãî ñòîëåòèÿ, òî óâèäèòå, ÷òî ñðåäíèé

www.forexmagazine.ru

Ôèêòèâíàÿ ïðèáûëü

åæåãîäíûé ðîñò ñîñòàâèë âñåãî 5% (èñêëþ÷àÿ äîõîä îò äèâèäåíäîâ). Ýòî ñîîòâåòñòâóåò åæåíåäåëüíîìó ïðèðîñòó ìåíåå 0.1%. Çäðàâûé ñìûñë ïîäñêàçûâàåò, ÷òî óòâåðæäåíèÿ, ÷òî êòî-òî ìîã ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ íàäåæíîñòè ðåãóëÿðíî äîñòèãàòü çíà÷èòåëüíî áîëüøåé äîõîäíîñòè, íå ñîâñåì ïðàâäîïîäîáíû. Íàïðèìåð, äàæå 2%-àÿ äîõîäíîñòü êàæäóþ íåäåëþ ïîçâîëèò âàì óäâàèâàòü ñâîé èíâåñòèöèîííûé êàïèòàë êàæäûé ãîä, áåç íåîáõîäèìîñòè óâåëè÷èâàòü ðàçìåð ïîçèöèè. Òåì íå ìåíåå, åñòü íå òàê ìíîãî òðåéäåðîâ, êîòîðûå ïîñëåäîâàòåëüíî óäâàèâàþò ñâîè àêòèâû êàæäûé ãîä.

Àâãóñò 2009 ¹287/34

÷òî ýòî - ñêîðåå âñåãî, èñêëþ÷åíèå èç ïðàâèë. Â êîíöå êîíöîâ, åñëè áû áûëî òàê ëåãêî ïîñëåäîâàòåëüíî îáåñïå÷èâàòü âûñîêóþ äîõîäíîñòü, òî âûäàþùèåñÿ èíâåñòîðû, âðîäå Óîððåíà Áàôôåòà, ñòàëè áû âïîëíå çàóðÿäíûìè ëè÷íîñòÿìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

Áåçóñëîâíî, âû òàêæå äîëæíû ó÷èòûâàòü îïåðàöèîííûå çàòðàòû. Â çàâèñèìîñòè îò ðàçìåðà âàøèõ ïîçèöèé, ýòî ìîæåò ïîäðàçóìåâàòü, ÷òî âàì íåîáõîäèìî îáåñïå÷èâàòü çíà÷èòåëüíî áîëåå âûñîêóþ äîõîäíîñòü, ÷òîáû ïîêðûâàòü ýòè çàòðàòû. Íàïðèìåð, ïðè òîðãîâëå íà ôîíäîâîì ðûíêå ñ îáúåìîì ñäåëîê â 2.000$ âàì ïîòðåáóåòñÿ äîñòèãàòü 4%-ãî ðîñòà â íåäåëþ, ÷òîáû ïîêðûâàòü áðîêåðñêóþ êîìèññèþ (â ýòîì ñëó÷àå 20$ çà ñäåëêó) è âñå åùå îáåñïå÷èâàòü ÷èñòûé ðîñò â 2%. Êàêîé âûâîä èç âñåãî ýòîãî ìîæíî ñäåëàòü? Áóäüòå ðàçóìíû è ðåàëèñòè÷íû â ñâîèõ òîðãîâûõ öåëÿõ, è îñòåðåãàéòåñü ôèêòèâíîé ïðèáûëè. Ëåãêî âïàñòü â ýéôîðèþ îòíîñèòåëüíî áîëüøîé äîõîäíîñòè, íî ëó÷øå ïëàíèðîâàòü áîëåå íèçêóþ äîõîäíîñòü, êîòîðàÿ áóäåò æèçíåñïîñîáíîé ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ. Âñåãäà ïðèÿòíî ïîëó÷èòü õîðîøóþ ïðèáûëü îò êîíêðåòíîé ñäåëêè, íî âû äîëæíû ïîíèìàòü,

www.forexmagazine.ru

Áîëüøàÿ ðàçíèöà

Àâãóñò 2009 ¹287/34

ÁÎËÜØÀß ÐÀÇÍÈÖÀ Íèê ÌàêÄîíàëüä

www.tradingmarkets.com

Íèê ÌàêÄîíàëüä ÿâëÿåòñÿ ñïåöèàëèñòîì ïî òîðãîâëå íà âàëþòíîì è ðûíêå èíäåêñîâ. Áóäó÷è ïðèâåðæåíöåì ëèäèðóþùèõ èíäèêàòîðîâ, îí èùåò ìíîãîêðàòíûå ïîäòâåðæäåíèÿ äëÿ âõîäà â ðûíîê, êîòîðûå ôîðìèðóþò îñíîâó åãî ñòðàòåãèé. Íèê - äîñòàòî÷íî èçâåñòíûé è óâàæàåìûé íàñòàâíèê ïî òîðãîâëå, è ñ óäîâîëüñòâèå äåëèòñÿ ñâîèìè óíèêàëüíûìè ïîäõîäàìè ñ çàèíòåðåñîâàííûìè òðåéäåðàìè.

íî íå èìåþò íèêàêîãî çíà÷åíèÿ. Âçÿòèå îáû÷íîé ôîðìû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà è ïðèìåíåíèå ê íåé íîâîãî íàçâàíèÿ ïîìîãàåò íîâîÿâëåííûì àâòîðàì ïðîäàâàòü ìíîæåñòâî íîâûõ êíèã êàæäûé ãîä. Çíàíèå íàçâàíèé ýòèõ ìîäåëåé, ê ñîæàëåíèþ, íå ïîìîãàåò òðåéäåðàì äåëàòü äåíüãè, à ïîëó÷åíèå ïðèáûëè, êàê áû òî íè áûëî, ÿâëÿåòñÿ êîíå÷íîé öåëüþ òðåéäåðà?

Êàêàÿ ðàçíèöà ìåæäó òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì è òîðãîâîé ñòðàòåãèåé?

Äîõîäíîñòü è ïîñëåäîâàòåëüíîñòü òðåáóþò ãîðàçäî áîëüøåãî, ÷åì ïðîñòîå çíàíèå íàçâàíèé - ýòî òðåáóåò ïîíèìàíèÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ñîïðîâîæäàåìîãî íàâûêîì è äèñöèïëèíîé, ÷òîáû ñëåäîâàòü äîêàçàííîé è ïðîâåðåííîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè, êàê â òå÷åíèå áëàãîïðèÿòíûõ, òàê è â òå÷åíèå ïëîõèõ ïåðèîäîâ.

Ê ñîæàëåíèþ, ìíîãèå òðåéäåðû íå ïðèçíàþò ýòó ðàçíèöó. Ñêîðåå âñåãî, îíè îòíîñÿòñÿ ê ìíîãî÷èñëåííîé ãðóïïå òåõíè÷åñêèõ òðåéäåðîâ, èçî âñåõ ñèë ïûòàþùèéñÿ íàéòè èäåàëüíûé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð èëè ìîäåëü, êîòîðàÿ áóäåò äëÿ íèõ ðàáîòàòü. Îíè çàäàþòñÿ âîïðîñîì, ïî÷åìó èíäèêàòîðû, îïèñàííûå â èçâåñòíûõ êíèãàõ è èçó÷àåìûå íà êóðñàõ ïî òîðãîâëå, íå ïîìîãàþò èì ïîëó÷àòü ïðèáûëü, äàæå êîãäà îíè óâåðåíû, ÷òî ïîíèìàþò èõ. Îäíàêî, îíè íå ó÷èòûâàþò, ÷òî ýòî âñåãî ëèøü ÷àñòü òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, à îäíîé ÷àñòè òðåéäåðó íå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû äîñòèãíóòü ïîñëåäîâàòåëüíîñòè â òîðãîâëå. Ïîñëåäîâàòåëüíàÿ äîõîäíîñòü âîçíèêàåò îò ïîñëåäîâàòåëüíîãî ïðèìåíåíèÿ òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Ïîýòîìó, äàâàéòå ïðîÿñíèì ðàçíèöó. Ñóòü òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà Òåõíè÷åñêèé àíàëèç - ýòî èçó÷åíèå öåíîâîãî äåéñòâèÿ ñ öåëüþ ïðîãíîçèðîâàíèÿ âåðîÿòíîñòè áóäóùèõ öåíîâûõ äâèæåíèé. Êîãäà êàêîé-òî èíñòðóìåíò òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ïîäàåò îïðåäåëåííûé ñèãíàë, òî ñóùåñòâóåò íåêàÿ âåðîÿòíîñòü, ÷òî ðûíîê ïîéäåò â îäíó ñòîðîíó, à íå â äðóãóþ. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç ñîñòîèò èç ìíîãî÷èñëåííûõ ìîäåëåé è èíäèêàòîðîâ ñ áåñ÷èñëåííûìè íàçâàíèÿìè. Îáû÷íûå ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè âêëþ÷àþò òàêèå ôîðìèðîâàíèÿ, êàê "äâîéíûå âåðøèíû", "äâîéíûå îñíîâàíèÿ", "òðåóãîëüíèêè", "ôëàãè", "êàíàëû" è, êîíå÷íî, "ãîëîâó è ïëå÷è". Èç ïîïóëÿðíûõ èíäèêàòîðîâ ìîæíî âûäåëèòü MACD, Ñòîõàñòèê, RSI, îïîðíûå óðîâíè, óðîâíè Ôèáîíà÷÷è è Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå. ßïîíñêèå ñâå÷è èìåþò ñâîè ìîäåëè - òàêèå êàê "ìîëîò", "ïàäàþùàÿ çâåçäà", "äîæè" è "ïîâåøåííûé". Âñå âûøåïåðå÷èñëåííîå îòíîñèòñÿ ê ôîðìàì òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Îäíàêî, ïðàâäà â òîì, ÷òî ýòè íàçâàíèÿ àáñîëþò-

Ïëþñû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà Êàæäûé òåõíè÷åñêèé àñïåêò, êîãäà ïðàâèëüíî ïîíèìàåòñÿ è èñïîëüçóåòñÿ, íåñêîëüêî ñìåùàåò øàíñû â ïîëüçó òîãî, ÷òî öåíà, ñêîðåå âñåãî, ñäâèíåòñÿ â îáîçíà÷åííîì íàïðàâëåíèè, à íå â äðóãîì. Ó âàñ ïîÿâëÿåòñÿ áîëüøå øàíñîâ áûòü ïðàâûì â òîðãîâëå. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî èñïîëüçóåìûé âàìè òåõíè÷åñêèé èíñòðóìåíò è âàøè ìåòîäû áëèçêè ê èäåàëüíûì. Ìèíóñû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà Êàæäûé èíñòðóìåíò òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ñàì ïî ñåáå, íåñêîëüêî ñìåùàåò øàíñû â âàøó ïîëüçó - íåêîòîðûå â áîëüøåé, íåêîòîðûå â ìåíüøåé ñòåïåíè. Îäíàêî, ýòîãî íå äîñòàòî÷íî äëÿ äîñòèæåíèÿ õîðîøèõ ñòàáèëüíûõ ðåçóëüòàòîâ. Íå ãîâîðÿ óæå î òîì, ÷òî ñ ïëîõèì âõîäîì èëè ñëàáûì óïðàâëåíèåì äåíüãàìè, íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî ãîâîðèò òåõíè÷åñêèé àíàëèç, âàøè øàíñû íà ïðèáûëüíóþ òîðãîâëþ çíà÷èòåëüíî óìåíüøàþòñÿ. Ìíîãèå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû èçó÷àþò ðàçíîîáðàçíûå èíñòðóìåíòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, êîòîðûå îíè îáû÷íî áåðóò íà ñåìèíàðàõ, â êíèãàõ èëè íà ñàéòàõ. Âïå÷àòëåííûé òðåéäåð ñ÷èòàåò, ÷òî åñëè îí ïîíÿë ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è", òî îí íàøåë ñåêðåò áåñêîíå÷íîãî áîãàòñòâà. Îí íà÷èíàåò òîðãîâàòü ïî ýòèì ìîäåëÿì, íî íàõîäèò, ÷òî èõ ãîðàçäî ñëîæíåå èíòåðïðåòèðîâàòü â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìå-

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Áîëüøàÿ ðàçíèöà

íè. Ãäå èìåííî îí äîëæåí âõîäèòü è âûõîäèòü èç ðûíêà? Ïîòåðÿâ äåíüãè íà ýòèõ ìîäåëÿõ, îí ñëûøèò î òîì, ÷òî äðóãèå òðåéäåðû äåëàþò äåíüãè, èñïîëüçóÿ èíäèêàòîð MACD. Ñ âîçîáíîâëåííûì ýíòóçèàçìîì îí èçó÷àåò èíäèêàòîð MACD è íà÷èíàåò òîðãîâàòü, íî âñå åùå ïðîäîëæàåò òåðÿòü äåíüãè. Òåïåðü âîçíèêàåò ðàññòðîéñòâî è åãî óâåðåííîñòü ñíèæàåòñÿ. Çàòåì, ýòîò òðåéäåð, óñëûøàâ ÷òî êòîòî äåëàë äåíüãè, òîðãóÿ çîëîòîì, äóìàåò, ÷òî íàøåë ïðè÷èíó ñâîèõ íåóäà÷ è ïåðåêëþ÷àåòñÿ íà çîëîòî, íî ïðîäîëæàåò òåðÿòü äåíüãè. Ïîòîì, ïî ÷üåìó-òî åùå ïðèìåðó îí ïîêóïàåò äîðîãîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå è âñå ðàâíî òåðÿåò äåíüãè. Îí íà÷èíàåò èñêàòü, ÷òî, âîçìîæíî, áûëî íåïðàâèëüíûì? Ìîæåò áûòü, ïåðèîä òîðãîâëè - îí ñëûøàë, ÷òî êðàòêîñðî÷íûå òðåéäåðû äåëàþò ìåíüøå äåíåã, ÷åì äîëãîñðî÷íûå, è ïîýòîìó ïåðåõîäèò ñ 15-ìèíóòíûõ íà äíåâíûå ãðàôèêè. Òåïåðü ïîòåðè ñòàíîâÿòñÿ áîëüøå è ðàñòÿíóòû íà áîëåå äëèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè. Îí ïîëàãàåò, ÷òî ïîíèìàåò òåõíè÷åñêèé àíàëèç, íî ýòî ïðîñòî íå ðàáîòàåò. Ýòî - îáû÷íàÿ ñèòóàöèÿ, ñ êîòîðîé ñòàëêèâàëèñü áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, ÿ, êàê òðåíåð, íàáëþäàþ åå ïîñòîÿííî. Äåëî â òîì, ÷òî ðåøåíèå ëåæèò íå òîëüêî â ïîíèìàíèè ýòèõ èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, íî è âî âñòðàèâàíèè òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà â òî÷íóþ òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç èëè òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ Äàâàéòå ïðåäñòàâèì, ÷òî òåõíè÷åñêèé àíàëèç - ýòî êîìïîíåíòû, à òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ - ðåöåïò. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî âû õîòèòå èñïå÷ü øîêîëàäíûé òîðò â ïåðâûé ðàç. Ó âàñ åñòü ñàõàð, ìóêà, øîêîëàä, ìàñëî è ìîëîêî, íî íåò ðåöåïòà. ×òî âû áóäåòå äåëàòü? Ñ ÷åãî âû íà÷íåòå? Ñàìè ïî ñåáå êîìïîíåíòû áåñïîëåçíû. Ðåöåïò - ýòî òî, ÷òî ïîçâîëÿåò âàì ïîëó÷èòü êîíå÷íûé ðåçóëüòàò - øîêîëàäíûé òîðò. Êàæäûé òåõíè÷åñêèé èíñòðóìåíò ìîæåò èìåòü ìíîæåñòâî âàðèàíòîâ ïðèìåíåíèÿ, òî÷íî òàê æå, êàê è ñòàêàí ìóêè. È êàæäûé êîìïîíåíò ïî îòäåëüíîñòè òàêæå, ôàêòè÷åñêè, áåñïîëåçåí. Ìíîãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò êàæäûé èíñòðóìåíò â èçîëÿöèè è ìåíÿþò èõ, ïûòàÿñü íàéòè òîò, êîòîðûé ðàáîòàåò. Ýòî ðàâíîñèëüíî òîìó, êàê ïîïûòàòüñÿ èñïå÷ü òîðò ñî ñòàêàíà ñàõàðà, à êîãäà ýòî íå óäàåòñÿ, ïðîáîâàòü èñïå÷ü åãî ñî ñòàêàíà ìóêè. Ðîâíî òàê æå, êàê ïîâàðó íóæåí ðåöåïò äëÿ ïðèãîòîâëåíèÿ òîðòà, òðåéäåðó íåîá-

õîäèìà ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè. Â äàííîì ñëó÷àå êîíå÷íûì ðåçóëüòàòîì áóäåò òîðãîâëÿ ñ áîëåå âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, ÷òî öåíîâîå äâèæåíèå áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü âàøèì îæèäàíèÿì. Òîðãîâëÿ - ýòî èãðà âåðîÿòíîñòåé, è õîðîøàÿ ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè ñìåùàåò âåðîÿòíîñòü â âàøó ïîëüçó. Ñòðàòåãèÿ òåõíè÷íîé òîðãîâëè Ëèäèðóþùèå è çàïàçäûâàþùèå èíäèêàòîðû Íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû ìîæíî ñ÷åñòü áîëåå ìîùíûìè, ÷åì äðóãèå. Íàïðèìåð, ñèãíàë ïåðåñå÷åíèÿ MACD èëè ïåðåñå÷åíèå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé äîñòàòî÷íî ñîìíèòåëüíóþ ïðè÷èíó äëÿ âõîäà â ðûíîê. Îäíà èç ïðè÷èí èõ íåýôôåêòèâíîñòè ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî îíè ÿâëÿþòñÿ çàïàçäûâàþùèìè èíäèêàòîðàìè - ò.å. îíè ïîêàçûâàþò ñèãíàëû âõîäà â ðûíîê óæå òîãäà, êîãäà öåíà çíà÷èòåëüíî ñìåñòèëàñü. Î÷åíü âàæíî èñïîëüçîâàòü ëèäèðóþùèå èíäèêàòîðû è ñèãíàëû. Ëèäèðóþùèé èíäèêàòîð ïîêàçûâàåò, ÷òî öåíà, ñêîðåå âñåãî, áóäåò äâèãàòüñÿ â òó èëè èíóþ ñòîðîíó äî òîãî, êàê ýòî ïðîèçîéäåò. Ê íàèáîëåå ñèëüíûì ëèäèðóþùèì èíäèêàòîðàì ìîæíî îòíåñòè îïîðíûå òî÷êè è äèâåðãåíöèè. Òåõíè÷åñêèå êîìïîíåíòû äëÿ ñêàëüïèðîâàíèÿ Äëÿ ñòðàòåãèè "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå" íåîáõîäèìî èñïîëüçîâàòü îáà èíñòðóìåíòà: 1.

äèâåðãåíöèþ (ìåæäó öåíîé è èíäèêàòîðàìè) è

îïîðíûå óðîâíè.

Èíôîðìàöèÿ îòíîñèòåëüíî ýòèõ òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ ÿâëÿåòñÿ øèðîêîäîñòóïíîé, ïîýòîìó íåò ñìûñëà ïîâòîðÿòü â äàííîé ñòàòüå îïèñàíèå êîíêðåòíûõ òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ (ïîäðîáíåå ñì. â ïðåäûäóùèõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Ïðèìåð ñäåëêè íà Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå Íèæå ïðåäñòàâëåí 15-ìèíóòíûé ãðàôèê ñòåðëèíãà ïðîòèâ ÿïîíñêîé èåíû (GBPJPY). Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî öåíà êîñíóëàñü îïîðíîãî óðîâíÿ è, êàê òîëüêî öåíà ñîâåðøèëà ïðîðûâ ê íîâûì ìàêñèìóìàì, èíäèêàòîðû MACD è

www.forexmagazine.ru

Áîëüøàÿ ðàçíèöà

RSI îêàçàëèñü íå â ñîñòîÿíèè ñäåëàòü òî æå ñàìîå, ñôîðìèðîâàâ ìåäâåæüþ äèâåðãåíöèþ. Êðèòåðèè äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè ñ öåëüþ ñêàëüïèðîâàíèÿ ñðàçó æå áûëè âûïîëíåíû. Íà ïðåäñòàâëåííûõ íèæå ÷åòûðåõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ (äèàãðàììà 1 è 2), åñòü ìíîæåñòâî ïðè÷èí ñêàçàòü, ÷òî öåíà ñîáèðàåòñÿ óïàñòü. 1.

Ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ íà 15-ìèíóòíîì RSI.

Ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ íà 15-ìèíóòíîì MACD.

3. Ôîðìèðîâàíèå ìåäâåæüåé ñâå÷íîé ìîäåëè íà 15ìèíóòíîì ãðàôèêå.

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ïðè÷èí äëÿ êîðîòêîé ñäåëêè ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ ïî âàëþòíîé ïàðå GBP/JPY ïðÿìî ñåé÷àñ. Ìû íèêîãäà íå çíàåì çàðàíåå, áóäåò ëè êàêàÿ-ëèáî êîíêðåòíàÿ ñäåëêà âûèãðûøíîé èëè ïðîèãðûøíîé. Ñêîðåå, ìû ïîíèìàåì, ÷òî ñäåëêà èìååò õîðîøèå øàíñû íà óñïåõ, è ïðè ïðàâèëüíîì èñïîëíåíèè õîðîøàÿ òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ïðèíåñåò âàì áîëüøå ïðèáûëè, ÷åì ïîòåðü. Â äàííîì êîíêðåòíîì ñëó÷àå ìû âèäèì ïîääåðæêó íà óðîâíå 204.40, êîòîðûé ñòàíîâèòñÿ èäåàëüíîé öåëüþ. Íà äèàãðàììå 3 ïîêàçàíî, êàê öåíà äîñòèãëà ýòîé öåëè ïî ïðèáûëè.

4. Ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ åùå áîëåå î÷åâèäíà íà ÷àñîâîì ãðàôèêå (äèàãðàììà 2), êàê íà MACD, òàê è íà RSI. 5. Â äîïîëíåíèå êî âñåìó ýòîìó äíåâíîé ãðàôèê äîñòèã êëàñòåðà óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è (äèàãðàììà 2). Ýòî îáëàñòü ïðîäàæè, è áîëåå ìåëêèé âðåìåííîé ìàñøòàá ïðîñòî îáåñïå÷èâàåò èäåàëüíóþ òî÷êó âõîäà.

Äèàãðàììà 2. Äèâåðãåíöèÿ íà ÷àñîâîì è äîñòèæåíèå óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Äèàãðàììà 1. Ñäåëêà íà Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå ïî âàëþòíîé ïàðå GBPYPJ.

Äèàãðàììà 3. Äîñòèæåíèå öåëè ïî ïðèáûëè.

www.forexmagazine.ru

Áîëüøàÿ ðàçíèöà

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ñäåëêà íà ñêàëüïèðîâàíèå ïî ôüþ÷åðñó Dow Èñïîëíåíèå ñäåëêè "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå" ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíî íà ëþáîì âðåìåííîì ôîðìàòå, îäíàêî, ëó÷øå âûïîëíÿòü êðàòêîñðî÷íûå ñäåëêè ñêàëüïèðîâàíèÿ ïî èíäåêñíîìó ôüþ÷åðñó íà 1- è 2-ìèíóòíûõ ãðàôèêàõ. Äëÿ âàëþòíîãî ðûíêà ÿ ïðåäïî÷èòàþ èñïîëüçîâàòü 15- è 60ìèíóòíûå ãðàôèêè. Êîíå÷íî, ÷åì áîëüøå ïåðèîäîâ âû èñïîëüçóåòå äëÿ äàëüíåéøåãî ïîäòâåðæäåíèÿ, òåì ëó÷øå. Íà äèàãðàììå 4 ïîêàçàíà ñäåëêà "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå" äëÿ ðûíêà YM, ãäå öåíà, â íàñòîÿùåå âðåìÿ, òî÷íî íàõîäèòñÿ â òî÷êå âõîäà íà ïîêóïêó. Äâà íàøèõ ãëàâíûõ êðèòåðèÿ äëÿ ñäåëêè "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå" âûïîëíåíû: 1.

öåíà êàñàåòñÿ îïîðíîãî óðîâíÿ è

ñôîðìèðîâàëàñü áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ.

Ýòè äâå ïðè÷èíû, âîçíèêàþùèå â óíèñîí, ôîðìóëèðóþò ñòðàòåãèþ "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå" è ÿâëÿþòñÿ äîñòàòî÷íûìè äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñäåëêè. Âû òàêæå ìîæåòå çàìåòèòü ìíîãî ïîäòâåðæäåíèé, ÷òî èìååòñÿ áîëüøå øàíñîâ íà ðîñò öåíû îòñþäà, íåæåëè íà äàëüíåéøåå ïàäåíèå: 1.

Öåíà êîñíóëàñü äíåâíîãî îïîðíîãî óðîâíÿ S2.

Áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ íà 1-ìèíóòíîì RSI.

Áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ íà 2-ìèíóòíîì RSI.

Áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ íà 2-ìèíóòíîì MACD.

Äèàãðàììà 4. Âûïîëíåíèå óñëîâèé ñäåëêè "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå" ñ ïîäòâåðæäåíèåì èíäèêàòîðàìè íà äðóãèõ âðåìåííûõ ôîðìàòàõ.

5. Tick íàõîäèòñÿ íà ýêñòðåìàëüíî ïåðåïðîäàííûõ óðîâíÿõ (äèàãðàììà 4, ñëåâà). 6. Ãýï îòêðûòèÿ íà 1-ìèíóòíîì ãðàôèêå, èìåþùèé âûñîêèå øàíñû íà çàêðûòèå. Ñäåëêà - â íàïðàâëåíèè ýòîãî ãýïà. Íà äèàãðàììå 5 ïîêàçàí äîñòèãíóòûé ðåçóëüòàò, êîãäà áûëà èñïîëíåíà ñäåëêà â äëèííóþ ñòîðîíó - õîðîøàÿ ïðèáûëüíàÿ ñäåëêà ñî âñå åùå áîëüøèì ïîòåíöèàëîì äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ ââåðõ è íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèè, åñëè ãýï çàêðîåòñÿ.

Äèàãðàììà 5. Âûèãðûøíàÿ ñäåëêà "Òî÷íîå ñêàëüïèðîâàíèå".

Áåñêîíå÷íûå âîçìîæíîñòè Ñóùåñòâóþò òûñÿ÷è âîçìîæíûõ òåõíè÷åñêèõ êîìáèíàöèé äëÿ óñòàíîâêè âûñîêî-âåðîÿòíîñòíîé òî÷êè âõîäà. Ëó÷øèå òîðãîâûå ñòðàòåãèè, êîòîðûå âû ìîãëè áû ñîçäàòü

www.forexmagazine.ru

Áîëüøàÿ ðàçíèöà

Àâãóñò 2009 ¹287/34

íà îñíîâå ýòèõ âîçìîæíîñòåé - ýòî ñîçäàííûå ñàìîñòîÿòåëüíî. Öåëü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ïîíèìàòü ðûíêè, òåõíè÷åñêèå àñïåêòû è âåðîÿòíîå íàïðàâëåíèå. Íå ïûòàéòåñü çàïîìíèòü íàçâàíèÿ ñîòåí ãðàôè÷åñêèõ è ñâå÷íûõ ìîäåëåé - ýòî àáñîëþòíî íè ê ÷åìó. Ïðåäñòàâüòå, ÷òî âàì ïðèøëîñü áû âûó÷èòü íàçâàíèÿ âñåõ äåòàëåé âàøåãî àâòîìîáèëÿ, ïðåæäå ÷åì ñåñòü çà ðóëü. Â ýòîì ñëó÷àå, âîçìîæíî, íåêîòîðûå ëþäè íèêîãäà íå ïîëó÷èëè áû ïðàâà! Êàê òîëüêî âû íàøëè òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå âàì íðàâÿòñÿ è êîòîðûå âû ïîíèìàåòå, âû äîëæíû íàéòè êîìáèíàöèè ýòèõ èíñòðóìåíòîâ, ÷òîáû èìåòü ìíîæåñòâî ïðè÷èí â îïðåäåëåííûé ìîìåíò âðåìåíè ïîíÿòü, ÷òî öåíîâîé ãðàôèê ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ ïåðåìåñòèòñÿ â îäíó ñòîðîíó, à íå â äðóãóþ. Ýòî è åñòü òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ, êîòîðàÿ ïîçâîëèò âàì âñòàòü íà ïóòü äîëãîñðî÷íîãî óñïåõà â òîðãîâëå. Óïðàâëåíèå ðèñêîì è êàïèòàëîì òàêæå ÿâëÿþòñÿ êðèòè÷åñêè âàæíûìè êîìïîíåíòàìè ëþáîãî òîðãîâîãî ïëàíà. Îïûòíûå òðåéäåðû ðèñêóþò íà ëþáîé ñäåëêå íå áîëåå 1% îò òîðãîâîãî êàïèòàëà. Êðîìå òîãî, âû äîëæíû ðàçâèòü ïñèõîëîãèþ, íàâûêè è äèñöèïëèíó, ÷òîáû ïðèäåðæèâàòüñÿ ñâîåé ñòðàòåãèè, êàê âî âðåìÿ ðîñòà, òàê è ïàäåíèÿ êðèâîé àêòèâîâ. Íèêòî íå ãîâîðèò, ÷òî òîðãîâëÿ - ýòî ëåãêèé áèçíåñ, íî êàæäûé ìîæåò îñâîèòü åãî ïðè íàäëåæàùåì óñåðäèè è òåðïåíèè. Ìîé òðåíåð ïî òîðãîâîé ïñèõîëîãèè Ñòèâ Âàðä âñåãäà ãîâîðèò ìíå - áîãàòåé ìåäëåííî! Â ñëåäóþùèé ðàç Ñòèâ Âàðä îáñóäèò ñ âàìè âîïðîñû áåçóïðå÷íîãî èñïîëíåíèÿ òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ñïåöèàëüíûå ñäåëêè

ÑÏÅÖÈÀËÜÍÛÅ ÑÄÅËÊÈ Ìýðè Áðàóí Ìýðè Áðàóí ÿâëÿåòñÿ ÷ëåíîì êîìàíäû ïî ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòè êîìïàíèè "Principal Global Investors". Ïðåæäå ÷åì çàíÿòü ñâîå ìåñòî â êîìàíäå, Ìýðè ðàáîòàëà â "Banc of America Securities" è "Goldman Sachs", ïîääåðæèâàÿ áèçíåñ ïî òîðãîâëå äåðèâàòèâàìè. Îíà ïîëó÷èëà ñòåïåíü MBA ïî ôèíàíñàì â óíèâåðñèòåòå DePaul University è èìååò ñòåïåíü CFA. Âñåãäà êàæåòñÿ, ÷òî åñòü ñïåöèàëüíûå ñäåëêè äëÿ îïðåäåëåííûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèé, ëèáî âûïóñê íîâûõ ïðîäóêòîâ èëè áóìàã, êîòîðûå ìîãóò ñòàòü îñîáåííî âûãîäíûìè. Ñäåëêè ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé èìåííî òàêîé òèï íîâøåñòâ, îñîáåííî äëÿ ñäåëîê, âîâëåêàþùèõ îòäåëüíûå êîðïîðàòèâíûå áóìàãè. Â äàííîé ñòàòüå ìû îáñóäèì, ïî÷åìó ýòè âîçìîæíîñòè ñóùåñòâóþò, è ðàçáåðåì îñíîâíîé ñïîñîá èñïîëíåíèÿ ñäåëîê ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì. Îïðåäåëåíèå "áàçèñà" Áàçèñ òðàäèöèîííî îçíà÷àåò ðàçíèöó ìåæäó ñïîò-êóðñîì (íàëè÷íîé öåíîé) ðûíî÷íîãî àêòèâà è öåíîé åãî ôüþ÷åðñà (äåðèâàòèâà). Ýòà êîíöåïöèÿ ìîæåò áûòü ïðèìåíåíà ê ðûíêó êðåäèòíûõ äåðèâàòèâîâ, ãäå áàçèñ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðàçíèöó ìåæäó êðåäèòíûìè äåôîëòíûìè ñâîïàìè (CDS) è áîíäàìè äëÿ òîãî æå ñàìîãî ýìèòåíòà äîëãîâûõ áóìàã è ñ òîé æå, õîòÿ è íå îáÿçàòåëüíî, äàòîé èñòå÷åíèÿ. Íà ðûíêå êðåäèòíûõ ïðîèçâîäíûõ áàçèñ ìîæåò áûòü ïîëîæèòåëüíûì èëè îòðèöàòåëüíûì. Îòðèöàòåëüíûé áàçèñ îçíà÷àåò, ÷òî ñïðýä CDS ìåíüøå, ÷åì ñïðýä áîíäîâ. Êîãäà òðåéäåð èëè ïîðòôåëüíûé ìåíåäæåð óïîìèíàþò "ñïðýä", ÷òî êîíêðåòíî îíè èìåþò â âèäó? Ñïðýä, î êîòîðîì îíè ãîâîðÿò - ýòî ðàçíèöà ìåæäó öåíîé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ íà êðèâîé äîõîäíîñòè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ (êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà îáû÷íî ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê áåçðèñêîâûå àêòèâû). Â ÷àñòè áîíäîâ óðàâíåíèÿ áàçèñà CDS, ýòî îòíîñèòñÿ ê íîìèíàëüíîìó ñïðýäó áîíäîâ íàä êàçíà÷åéñêèìè îáÿçàòåëüñòâàìè ñ àíàëîãè÷íûì ñðîêîì èëè âîçìîæíî Z-ñïðýä. Ïîñêîëüêó ïðîöåíòíûå ñòàâêè è öåíû îáëèãàöèé ñâÿçàíû îáðàòíî-ïðîïîðöèîíàëüíî, áîëüøèé ñïðýä îçíà÷àåò, ÷òî öåííàÿ áóìàãà áîëåå äåøåâàÿ.

www.investopedia.com Ó÷àñòíèêè ðûíêà ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòè îòíîñÿòñÿ ê ÷àñòè CDS ñäåëîê ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì êàê ê ñèíòåòè÷åñêîìó èíñòðóìåíòó (ïîòîìó ÷òî CDS - ýòî äåðèâàòèâû), à ê ÷àñòè áîíäîâ êàê ê íàëè÷íûì. Òàêèì îáðàçîì, âû ìîãëè áû óñëûøàòü, ÷òî òðåéäåðû íà ðûíêå ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ óïîìèíàþò ðàçíèöó â ñïðýäå ìåæäó ñèíòåòè÷åñêèìè è íàëè÷íûìè áîíäàìè, êîãäà îíè ãîâîðÿò î âîçìîæíîñòÿõ ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì. Ñäåëêà ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì ×òîáû çàðàáîòàòü íà ðàçíèöå ñïðýäîâ ìåæäó íàëè÷íûì ðûíêîì è ðûíêîì äåðèâàòèâîâ, ìû äîëæíû ïîêóïàòü "äåøåâûé", à ïðîäàâàòü "äîðîãîé" àêòèâ - êàê ãëàñèò ñòàðàÿ ðûíî÷íàÿ èñòèíà: "ïîêóïàé íèçêî, ïðîäàâàé âûñîêî". Åñëè îòðèöàòåëüíûé áàçèñ ñóùåñòâóåò, òî ýòî îçíà÷àåò, ÷òî íàëè÷íûå áîíäû - ýòî äåøåâûé àêòèâ, à êðåäèòíûé äåôîëòíûé ñâîï - ýòî äîðîãîé àêòèâ (êàê óïîìèíàëîñü âûøå äåøåâûé àêòèâ èìååò áîëüøèé ñïðýä). Ýòî ìîæíî âûðàçèòü ñëåäóþùèì ðàâåíñòâîì: áàçèñ CDS = ñïðýä CDS - ñïðýä áîíäîâ Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî â èëè îêîëî ìîìåíòà èñïîëíåíèÿ áîíäîâ, îòðèöàòåëüíûé áàçèñ, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñóçèòñÿ (áóäåò ñòðåìèòüñÿ ê íîëþ). Ïî ìåðå ñóæåíèÿ áàçèñà, ñäåëêè ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì ñòàíóò áîëåå âûãîäíûìè. Òðåéäåð ìîæåò âûêóïèòü äîðîãîé àêòèâ ïî áîëåå íèçêîé öåíå, è ïðîäàòü äåøåâûé àêòèâ ïî áîëåå âûñîêîé öåíå, ôèêñèðóÿ ïðèáûëü. Ñäåëêè îáû÷íî ïðîâîäÿòñÿ ñ áîíäàìè, êîòîðûå òîðãóþòñÿ ïî íîìèíàëó èëè ñ äèñêîíòîì, è ñ îòäåëüíûìè CDS (â ïðîòèâîïîëîæíîñòü èíäåêñó CDS), ñðîê êîòîðûõ ýêâèâàëåíòåí ñðîêó èñòå÷åíèÿ áîíäîâ. Íàëè÷íûå áîíäû ïîêóïàåòñÿ, â òî âðåìÿ êàê îäíîâðåìåííî ïðîäàþòñÿ ñèíòåòè÷åñêèå (îòäåëüíûå CDS). Êîãäà âû îòêðûâàåòå êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî êðåäèòíîìó äåôîëòíîìó ñâîïó, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âû êóïèëè çàùèòó, ïîäîáíî ñòðàõîâîé ïðåìèè. Â òî âðåìÿ, êàê, íà ïåðâûé âçãëÿä, ýòî ìîæåò âûãëÿäåòü íåëîãè÷íî, ïîìíèòå, ÷òî ïî-

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Ñïåöèàëüíûå ñäåëêè

êóïêà çàùèòû îçíà÷àåò, ÷òî âû èìååòå ïðàâî ïðîäàòü áîíäû ïî íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòè ïðîäàâöó â ñëó÷àå äåôîëòà èëè äðóãîãî îòðèöàòåëüíîãî ñëó÷àÿ ïî êðåäèòó. Òàêèì îáðàçîì, ïîêóïêà çàùèòû ýêâèâàëåíòíà êîðîòêîé ïîçèöèè. Â òî âðåìÿ êàê îñíîâíàÿ ñòðóêòóðà ñäåëêè ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì äîâîëüíî ïðîñòà, ìîãóò âîçíèêíóòü îñëîæíåíèÿ ïðè ïîïûòêå èäåíòèôèöèðîâàòü æèçíåñïîñîáíóþ òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü, à çàòåì îòñëåæèâàíèå ýòîé ñäåëêè ñ öåëüþ âûÿâëåíèÿ ëó÷øåé âîçìîæíîñòè äëÿ âçÿòèÿ ïðèáûëè. Ðûíî÷íûå óñëîâèÿ ñîçäàþò âîçìîæíîñòè Ñóùåñòâóþò òåõíè÷åñêèå (ôîðìèðóåìûå ðûíêîì) è ôóíäàìåíòàëüíûå óñëîâèÿ, êîòîðûå ñîçäàþò âîçìîæíîñòè äëÿ ñäåëîê ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì. Ñäåëêè ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì îáû÷íî ñîâåðøàþòñÿ íà îñíîâå òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ, ïîñêîëüêó ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî òàêèå ñîîòíîøåíèÿ ÿâëÿþòñÿ âðåìåííûìè è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âåðíóòñÿ ê íóëåâîìó áàçèñó. Ìíîãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ñèíòåòè÷åñêèå ïðîäóêòû êàê ÷àñòü ñâîèõ ñòðàòåãèé õåäæèðîâàíèÿ, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê îòëè÷èþ â èõ îöåíêå ïðîòèâ îñíîâíîãî íàëè÷íîãî ðûíêà, îñîáåííî â òå÷åíèå ïåðèîäîâ ðûíî÷íîé íàïðÿæåííîñòè. Â ýòè ïåðèîäû òðåéäåðû ïðåäïî÷èòàþò ñèíòåòè÷åñêèé ðûíîê, ïîòîìó ÷òî îí ÿâëÿåòñÿ áîëåå ëèêâèäíûì, ÷åì íàëè÷íûé ðûíîê. Äåðæàòåëè íàëè÷íûõ áîíäîâ ìîãóò íå

çàõîòåòü èëè íå ñìî÷ü ïðîäàòü áîíäû, êîòîðûå îíè äåðæàò êàê ÷àñòü ñâîèõ äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòèöèîííûõ ñòðàòåãèé. Ïîýòîìó, îíè ìîãóò îáðàòèòüñÿ ê ðûíêó CDS, ÷òîáû êóïèòü çàùèòó ïî îïðåäåëåííîé êîìïàíèè èëè ýìèññèè, à íå ïðîñòî ïðîäàòü ñâîè áîíäû. Ýòîò ýôôåêò ìîæåò óâåëè÷èòüñÿ âî âðåìÿ êðèçèñà íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ, è âû óâèäèòå, ïî÷åìó ýòè âîçìîæíîñòè ñóùåñòâóþò â òå÷åíèå "ðûíî÷íîé òóðáóëåíòíîñòè". Âñå ìåíÿåòñÿ Òàê êàê "ðûíî÷íàÿ òóðáóëåíòíîñòü" èëè êðåäèòíûé êðèçèñ ñîçäàþò óñëîâèÿ äëÿ ñäåëîê ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì, ñòîðîííèêàì ýòîé ñòðàòåãèè î÷åíü âàæíî ïîñòîÿííî îòñëåæèâàòü ðûíîê. Ñäåëêè ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì íå áóäóò äîñòóïíû âñåãäà. Êàê òîëüêî ðûíî÷íûå óñëîâèÿ âåðíóòñÿ ê èñòîðè÷åñêèì íîðìàì, ëèêâèäíîñòü âåðíåòñÿ íà íàëè÷íûé ðûíîê è ñïðýäû òàêæå âåðíóòñÿ ê "íîðìå", ñäåëêè ñ îòðèöàòåëüíûì áàçèñîì áîëüøå íå áóäóò ïðèâëåêàòåëüíû. Íî êàê ó÷èò èñòîðèÿ, âñåãäà ïîÿâëÿþòñÿ íîâûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Ðûíêàì íå òðåáóåòñÿ ìíîãî âðåìåíè, ÷òîáû èñïðàâèòü âîçíèêøóþ íåýôôåêòèâíîñòü, èëè ñîçäàòü íîâóþ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Íàäåæíûé èíñòðóìåíò

Íàäåæíûé èíñòðóìåíò Äæîðäàí Êðîó

www.optionetics.com

Î ñòàíäàðòíûõ ñâå÷íûõ ìîäåëÿõ è èõ èñïîëüçîâàíèè óæå íàïèñàíî è òàê íåìàëî, ïîýòîìó ìû íå áóäåì îñòàíàâëèâàòüñÿ íà èõ îïèñàíèè. Ëó÷øå äàâàéòå ðàññìîòðèì íå ñòîëü ðàñïðîñòðàíåííûå ïîäõîäû, êîòîðûå, òåì íå ìåíåå, ñòîÿò òîãî, ÷òîáû óçíàòü î íèõ êàê ìîæíî áîëüøå.

ìåðà äàâàéòå ðàññìîòðèì ãðàôèê àêöèé "BioMarin Pharmaceutical Inc" (BMRN). Ôîðìèðîâàíèå ñâå÷è "ìîëîò" â äàííîé ñèòóàöèè äàåò äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó ñöåíàðèþ áû÷üåãî äâèæåíèÿ.

Ìîëîò - ýòî îäíà èç íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé. Ìîäåëü "ìîëîò" ôîðìèðóåòñÿ, êîãäà ðûíîê çíà÷èòåëüíî ñíèæàåòñÿ ïîñëå îòêðûòèÿ, çàòåì âîññòàíàâëèâàåòñÿ è çàêðûâàåòñÿ ðÿäîì ñ öåíîé îòêðûòèÿ. Íèæå ïîêàçàíû òðè îñíîâíûõ òèïà ìîäåëè "ìîëîò" - çàêðûòèå âûøå îòêðûòèÿ, çàêðûòèå íà óðîâíå îòêðûòèÿ è çàêðûòèå íåìíîãî íèæå îòêðûòèÿ. Êàê ïðåäïîëàãàåò ñàìî íàçâàíèå, âñå òðè ôîðìàöèè íàïîìèíàþò èçâåñòíûé èíñòðóìåíò èç íàáîðà ïëîòíèêà.

Äíåâíîé ãðàôèê BMRN. Ìîëîò ïîäòâåðæäàåò çàâåðøåíèå 4-é âîëíû.

×àñòî ëó÷øèé ñïîñîá ïîäòâåðäèòü ìîäåëü ïîäîáíî ýòîé çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû äîæäàòüñÿ ñëåäóþùåé ñâå÷è. Òðè òèïà ìîäåëè "ìîëîò".

Ìîëîòû íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêàçûâàþò, ÷òî ðûíîê îïðàâèëñÿ ïîñëå âíóòðè-äíåâíîãî ñíèæåíèÿ, ÷òî óêàçûâàåò íà ñèëó ðûíêà. Êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò, òî òðåéäåðû, îòêðûâøèå íîâûå êîðîòêèå ïîçèöèè, îêàçûâàþòñÿ ïîéìàííûìè â ëîâóøêó, òàê êàê ðûíîê áûñòðî ðàçâåðíóëñÿ ïðîòèâ íèõ. Âïîñëåäñòâèè ýòè ïðîäàâöû ìîãóò äîáàâèòü èìïóëüñà âîñõîäÿùåìó òðåíäó, òàê êàê áóäóò âûíóæäåíû ïîêóïàòü äëÿ çàêðûòèÿ ñâîèõ ïîçèöèé - ýòî èçâåñòíî êàê "êîðîòêîå ñæàòèå". Ñàìûå ñèëüíûå âîñõîäÿùèå òðåíäû íà÷èíàþòñÿ ñ êîðîòêîãî ñæàòèÿ, òàê ÷òî áûêè âñåãäà ðàäû óâèäåòü åãî íà öåíîâûõ ãðàôèêàõ. Èìåííî ïîýòîìó ìíîãèå ñóùåñòâåííûå ìèíèìóìû ôîðìèðóþòñÿ â âèäå ìîëîòà. Çíàÿ ýòî, ìîëîò ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ ðàçëè÷íûõ òîðãîâûõ óñòàíîâîê è/èëè ïîäòâåðæäåíèé. Â êà÷åñòâå ïðè-

Äíåâíîé ãðàôèê BMRN. Ñèãíàë âõîäà.

www.forexmagazine.ru

Íàäåæíûé èíñòðóìåíò

Àâãóñò 2009 ¹287/34

Åñëè ðûíîê ñìîæåò ïðîðâàòüñÿ âûøå ìàêñèìóìà ñâå÷è "ìîëîò", òî ÷àñòî ýòî äîñòàòî÷íî äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ôîðìèðîâàíèÿ ìèíèìóìà. Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêå BMRN ìû âèäèì, ÷òî ñâå÷à ïîñëå "ìîëîòà" äåéñòâèòåëüíî ïðîäâèíóëàñü âûøå è çàêðûëàñü âûøå ñèíåé ëèíèè EBOT, ÿâëÿþùåéñÿ ñèãíàëüíîé ëèíèåé Ýëëèîòòà. Ìû âèäèì, êàêîå ðàëëè ïîñëåäîâàëî â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî íåäåëü. Áåç ñîìíåíèÿ, ëþáàÿ êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ îêàçàëàñü óáûòî÷íîé â ðåçóëüòàòå ýòîãî äâèæåíèÿ. Â òî âðåìÿ êàê â äàííîì ñëó÷àå ìû ñîñðåäîòî÷èëèñü íà ïîêóïêàõ â âîëíå 4, ìîäåëè "ìîëîò" ìîãóò òî÷íî òàê æå èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ ïîêóïîê â âîëíå 5. Äëÿ ïðîäàæ èñïîëüçóåòñÿ èíâåðñíàÿ âåðñèÿ "ìîëîòà" - ìîäåëü "ïàäàþùàÿ çâåçäà", êîòîðàÿ ïîìîãàåò âûÿâëÿòü ñèëüíûå êîðîòêèå ïîçèöèè. Ïîñòîÿííûì âûçîâîì äëÿ òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ íà ðàçâîðîòàõ è âîññòàíîâëåíèÿõ, ÿâëÿåòñÿ ïîèñê ïîäòâåðæäåíèÿ, ÷òî òðåíä - îñíîâíîé èëè ìåíüøèé, óæå çàâåðøåí. Íàõîæäåíèå ìîäåëåé "ìîëîò" ïîçâîëÿåò çíà÷èòåëüíî óëó÷øèòü âåðîÿòíîñòü óñïåøíûõ ñäåëîê. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com