Fm571

ForexMagazine

С НОВЫМ ГОДОМ!

ForexMagazine С новым 2016 годом!

DML&EWA Technique, точка зрения на волновой анализ Отличительная черта Интуиция Ложное движение Нетерпение как фактор прибыли Скальпирование на откатах На волне импульса Мнимая угроза Поток ордеров Секреты Ганна Нарушенная взаимосвязь Инструменты МакКлеллан Легенды форекс

Генеральный спонсор журнала “FOREX MAGAZINE” Группа компаний «Альпари» www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Официальный сайт журнала Forex Magazine: http://www.fxmag.ru По вопросам размещения рекламы обращаться: reklama@fxmag.ru Лицензия Минпечати Эл № ФС 77-20968 ООО “ФорексМагазин”

2 7 11 13 15 17 18 20 22 25 27 29 31 33

С новым 2016 годом! «Вы не можете соединить точки, глядя вперед. Вы сможете сделать это, лишь оглянувшись назад. Поэтому вам остается только верить, что точки как-то соединятся в будущем». Стив Джобс Соединенные Штаты Оглядываясь назад на прошлые четыре года текущего расширения экономики, мы можем утверждать, что один из наших аналитических принципов состоял в том, что точки этого расширения значительно отличаются от таковых в прошлом. Начиная с темпов экономического роста, мы наблюдали ясный разрыв с предыдущими годами - темпы роста находились в диапазоне 2.0-2.5%, отражая снижение роста производительности и рабочей силы. Рост, как и многие другие экономические показатели в текущем цикле, не вернулся к тем темпам, что наблюдались в прошлые периоды, которые сформировали базу для многих моделей, используемых другими аналитиками. В результате, мы оказались более точны в наших оценках валового внутреннего продукта в течение прошлых трех лет, по сравнению с оценками большинства аналитиков. Потребительские расходы остаются основным драйвером экономического роста в США и ускорились в прошлые два года. Фундаментальными факторами роста потребительских расходов стали увеличение рабочих мест, рост заработной платы и благосостояния домохозяйств, улучшение потребительской уверенности и доступности кредита. Тем не менее, этот процесс был разделен - на рост рабочей силы и на темпы увеличения зарплаты. Рост рабочей силы и степень участия в этом цикле упали ниже тех уровней, что наблюдались в предшествующих циклах. Это вело к более быстрому снижению уровня безработицы, чем оценивали мно-

Диаграмма 1. Динамика ядра инфляции потребительских расходов (+производительность) и средний часовой заработок (темным).

гие аналитики, включая Федеральную резервную систему, но, что любопытно - это снижение уровня безработицы не привело к быстрому повышению заработной платы. Как показано на диаграмме 1, темпы роста заработной платы совместимы с микроэкономической моделью, которая связывает более слабый рост выплат с более медленными темпами роста производительности и инфляции. Напротив, макроэкономическая модель, которая связывает более низкий уровень безработицы с более высокой инфляцией, потерпела неудачу. Как экономисты, мы должны быть более критичны в отношении моделей, исключающих почти все последующие диверсификации и неуверенность домохозяйств и фирм, которые часто выступают фундаментальными факторами для результатов реальной экономики. Расходы на оборудование росли более медленными темпами, что совместимо с более скромными темпами роста финальных продаж, прослеживаемых в течение этого цикла, а не с быстрыми темпами роста, которые подразумевались бы традиционной моделью, выделяющей процентные ставки в качестве драйвера капитальных расходов. Было резкое снижение эластичности инвестиционных расходов относительно более низких процентных ставок. Для полиси-мейкеров такой результат предполагает, что стоит быть более критичным к аргументам, которые не в состоянии признать нарушение принципа «равных условий». Ситуация, когда готовность инвестировать определялась более низкими процентными ставками, явно изменилась. Кроме того, были существенные секторальные различия в поведении в течение этого цикла. Энергетический и транспортный сектора, после появления фрекинга и последующего падения цен на нефть, сформировали внутренний цикл расходов на оборудование и инвестиций в коммерческую недвижимость, независимый от общего экономического роста. Жилищные инвестиции также явно отличались от прошлой модели. Предложение ипотечных кредитов стало более ограниченным. Если смотреть со стороны спроса, то урбанизация поколения «миллениум» подняла спрос на жилье близко к основным центрам трудоустройства в сервисных секторах Северо-восточного и Западного побережья. В результате, цена земли резко повысилась, приведя к большей доли многосемейных домов, чем это было во время предыдущих расширений экономики. Этот результат еще раз подтверждает наше предположение, что полиси-мейкеры должны быть

С новым 2016 годом! www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 2

более критично настроены к аргументам, которые не встраиваются в модель «равных условий». Одни лишь низкие процентные ставки не спровоцировали бум на рынке односемейных домов или резкий рост закладок домов. Это изменение величины и состава общего рынка жилья проиллюстрированы на диаграмме 2.

Диаграмма 2. Закладки одно- (серым) и многосемейных (голубым) домов. Длительная низкая инфляция (ниже ожидаемых ФРС темпов) и снижающийся уровень безработицы также отличается от прошлой модели. Это означает, что не стоит полностью полагаться на чересчур упрощенные модели, вроде Кривой Филипса, которые не охватывают все хитросплетения современной экономики. Мы ожидаем, что в течение следующего года как индекс потребительских цен (CPI), так и дефлятор личных расходов на потребление (PCE) (измеряющие инфляцию) будут дрейфовать в сторону повышения. Однако, произойдет существенное расхождение между динамикой цен на товары, которые столкнулись с дефляцией в последние годы, и ценами на услуги, которые повышались более чем 2%-ми темпами (см. диаграмму 3).

Длительные низкие краткосрочные процентные ставки в Соединенных Штатах, конечно, существенно отличаются от прошлых моделей. Это расхождение, вероятно, продолжится и в следующем году, даже при том, что Федеральный Резерв приступил к нормализации монетарной политики. Его политика отличается от политики Европейского центрального банка и Банка Японии, которые, скорее всего, продолжат ослабление финансово-кредитных условий. Также, усиление доллара должно продолжиться на фоне устойчивого притока капитала со стороны инвесторов, продолжающих проявлять интерес к американским финансовым активам (см. диаграмму 4). Интерес иностранных инвесторов к покупке американских казначейских, агентских и корпоративных долговых бумаг отражает восприятие относительного роста экономики и ожидание увеличения краткосрочных процентных ставок. Единственный момент, который стоит иметь в виду - вызов президентских выборов 2017 года и возможная смена политики. Поэтому, мы должны более критично относиться к прогнозам, которые полагаются на тенденцию экономического поведения, когда на горизонте маячат существенные изменения политики.

Диаграмма 4. Иностранные покупки американских бумаг.

Диаграмма 3. Ядро индекса потребительских цен на товары (светлым) и услуги. Чистый экспорт продолжает давить на экономический рост. Американская экономика приняла роль локомотива в глобальной экономике. Рост прибыли должен продемонстрировать положительную динамику, хотя темпы роста будет ограничены, за счет повышения затрат на оплату труда.

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

Если говорить о долларе, то мы ожидаем, что доллар будет умеренно укрепляться, но не «взлетит», против большинства валют в следующих кварталах. Действительно, мы предполагаем, что основной валютный индекс ФРС, который измеряет торгово-взвешенный курс доллара против семи других широко-используемых валют, повысится приблизительно на 4% до конца 2016г. Учитывая ожидаемое повышение процентных ставок в Соединенных Штатах относительно других основных экономик, доллар будет поддержан против этих основных валют. Мы также прогнозируем, что доллар немного усилится против валют многих развивающихся экономик в ближайшие месяцы. Когда Пол Волкер возглавлял Федеральную резервную систему в 1980-х, Федеральный Резерв установил вероятность, что монетарная политика может использоваться, чтобы «ограничить» инфляцию. Однако, может ли монетарная политик работать в обратную сторону и разгонять инфляцию, еще неизвестно. Рекордное расширение баланса ФРС и се-

стр. 3

милетний период почти нулевых процентных ставок все же должен подтолкнуть инфляцию назад к цели Федерального Резерва. В настоящий же момент инфляция, как показывает дефлятор PCE, находится ниже 2%-го уровня с середины 2012 года (см. диаграмму 5).

повестке дня. Хотя недавно опубликованные данные показывают, что рост в промышленном и строительном секторах Китая замедлился в прошлые несколько кварталов, рост в сервисном секторе, который составляет более 40% всей экономики, остается вполне здоровым. Кроме того, учитывая, что китайские процентные ставки в настоящее время намного выше нулевого уровня и соотношение правительственного долга к ВВП составляет всего 15%, китайские власти имеют достаточно пространства, чтобы и дальше ослабить макроэкономическую политику в случае необходимости.

Диаграмма 5. Общий (голубым) и ядро дефлятора PCE. Мировая экономика Китайская экономика росла в среднем примерно на 10% в год в период с 1980 по 2011гг. Однако, реальный валовой внутренний продукт ежегодно рос менее чем на 8% в 2012-2014 годы, и выглядит так, что рост замедлится и дальше приблизительно до 7% в 2015 год (см. диаграмму 6). В то время как мы готовы признать, что реальный рост ВВП может кратковременно упасть до 6.3%, что мы и прогнозируем на 2016 год, мы думаем, что страшные предсказания неизбежного краха китайской экономики все-таки не стоят на

Диаграмма 6. Рост ВВП Китая (светлым – прогноз). Учитывая, что номинальный валовой внутренний продукт, скорее всего, превысит 11 трлн.$ в 2015 году, Китай по праву считается второй по величине экономикой мира. Кроме того, на Китай приходится приблизительно 9% всемирного экспорта. Поэтому, на-

Прогноз развития экономики США www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 4

блюдающееся замедление в Китае должно оказать значительный эффект на глобальную экономику. Однако, влияние Китая на глобальную экономику может быть несколько преувеличено большинством аналитиков. Как показано на диаграмме 7, конечные расходы в Китае составляют всего 1.5% от глобальной добавленной стоимости. Таким образом, Китай имеет вполовину меньшее влияние на глобальную экономику по сравнению с Соединенными Штатами. Замедление в китайской экономике, конечно, окажет некоторый охлаждающий эффект на остальную часть мира. Однако, пока китайская экономика полностью не интегрируется, чего мы не ожидаем, и пока рост американской экономики остается устойчивым, глобальная экономика должна продолжить расти примерно в соответствии со своими средними темпами 3.5% в год.

та (см. диаграмму 8). Поскольку инвесторы разочаровались в перспективах роста развивающихся рынков, эти экономики в целом были неспособны привлечь достаточно большой приток капитала, чтобы финансировать свои дефициты текущего счета. Следовательно, обменные курсы их валют оказались под нисходящим давлением, обесценившись на 20-40% с начала 2013г. Чтобы удержать инфляционные ожидания под контролем, центральные банки этих стран приняли решение ужесточить монетарную политику, что приведет к дальнейшему замедлению роста в ближайшее время. Кроме того, некоторые развивающиеся страны имели очень тесные торговые связи с Китаем, экспортируя туда сырье. Поэтому, если, как мы ожидаем, товарные цены останутся пониженными, и рост в Китае продолжит замедляться относительно тех темпов, что наблюдались в прошлые три десятилетия, то эти страны должны будут реструктурировать свои экономики, чтобы вернуться на траекторию устойчивого роста. Реальный валовой внутренний продукт в развивающихся странах рос в среднем более 6% годовых в период 2000-2012гг. (см. диаграмму 9). По прогнозам МВФ, с 2016 до 2020 года темпы роста развивающихся экономик снизятся приблизительно до 5% годовых.

Диаграмма 7. Доля конечных расходов США (темным) и Китая в глобальной добавленной стоимости. Китай - не единственная развивающаяся экономика, которая недавно испытала замедление экономического роста. Вообще замедление экономики почувствовали все развивающиеся экономики в прошлые несколько лет (см. диаграмму 9). Такие развивающиеся экономики, как Бразилия, Колумбия, Индонезия, Южная Африка и Турция, которые бурно росли еще несколько лет назад, столкнулись с существенным замедлением за прошлый год. У всех этих различных экономик есть одно сходство – они все имеют большой дефицит текущего сче-

Диаграмма 8. Дефицит текущего счета развивающихся стран (% от ВВП).

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

Диаграмма 9. Реальный рост ВВП развитых (голубым), развивающихся (коричневым) и мировой экономики (пунктиром – прогноз). Если рассмотреть некоторых из наиболее важных торговых партнеров США, то расширение, наблюдавшееся в Еврозоне, которая обеспечивает почти 15% американского экспорта, должно продолжиться в следующие несколько лет, хотя и более умеренными темпами. Недавние террористические атаки в Париже не должны оказать длительного эффекта на экономику Еврозоны, если такие атаки не станут широко распространенными. Однако, даже при оптимистичном сценарии, когда терроризм не будет оказывать сколько-нибудь значащего экономического эффекта, рост в Еврозоне, вероятно, не будет столь сильным, чтобы вызвать существенное повышение инфляции. Поэтому, Европейский центральный банк, скорее всего, продолжит проводить мягкую монетарную политику, и очевидно добавит дальнейших стимулов в ближайшем будущем. Канадская экономика соскользнула в умеренный спад в начале этого года, частично из-за сокращений в важном для страны энергетическом секторе.

стр. 5

Однако, реальный рост валового внутреннего продукта Канады вернулся на положительную территорию в третьем квартале с темпами в 2.3% годовых, и мы ожидаем продолжения скромного роста в Канаде за следующие два года. К югу от американской границы, мексиканская экономика выросла в третьем кварта-

ле на 2.6% годовых. Хотя реальный рост валового внутреннего продукта в Мексике, вероятно, не вернется в ближайшее время к 4%-м темпам роста, которые наблюдались в середине прошлого десятилетия, мы ожидаем, что ВВП Мексики покажет некоторое скромное ускорение за следующие два года.

Прогноз развития мировых экономик

Прогноз процентных ставок

ForexMagazine по материалам: www.wellsfargomedia.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 6

DML&EWA Technique, точка зрения на волновой анализ

Игорь Бебешин (Putnik) Роман Мартынюк

Сложен ли волновой анализ? Нет! Всего семь правил и одна поясняющая их иллюстрация - всё на одной странице! Однако, на практике трейдеры сразу сталкиваются с проблемами освоения классического волнового анализа и его применения. Чтобы решить эти проблемы мы разработали систему классификации волновых моделей с более жёсткими правилами их распознавания и написали программу-советник Elliott Wave Maker (EWM), позволяющую проводить волновой анализ с контролем всех действий трейдера. ЧАСТЬ I: Отличия DML&EWA Technique от EWP.

В классическом волновом анализе волновая модель может рассматриваться в качестве действующей, если она удовлетворяет следующим 7-ми правилам: 1. Волновая модель должна состоять из пяти волн, длины и протяжённости которых находятся во взаимосвязи описываемой через числа Фибоначчи и подчиняющиеся правилам расположения в соответствующих типах вил Эндрюса (правило DML Wave Models).

2. Три из пяти волн должны обладать признаками действующего движения, формируя однонаправленное изменение цены.

3. По завершении первой волны действующего движения происходит меньшее движение в противоположном направлении (формируется вторая волна), при этом вторая волна никогда не может перекрывать основание первой волны.

4. Третья волна действующего движения, имея в подавляющем большинстве случаев наибольшую динамику среди других действующих волн, никогда не может быть самой короткой из них и всегда должна

быть длиннее второй волны. В ней чаще всего развиваются удлинения.

5. По завершении третьей волны действующего движения происходит меньшее движение в противоположном направлении (формируется четвертая волна), при этом по ПРАВИЛУ ПЕРЕКРЫТИЯ четвертая волна не может перекрывать вершину первой волны (если мы не имеем дело с начальным или конечным диагональным треугольником в которых ценовые проекции второй и четвертой волны всегда должны перекрываться и никогда не должны достигать основания третьей волны).

6. Корректирующие волны в движущей модели подчиняются ПРАВИЛАМ ЧЕРЕДОВАНИЯ (протяжённой и глубокой коррекции, простой и сложной).

7. Пятая волна действующего движения почти всегда будет длиннее четвертой волны. Когда пятая короче четвертой, она называется «неудавшейся» или «усечённой» волной. В любом случае её длина никогда не может быть меньше 38.2% длины четвертой.

DML&EWA Technique, точка зрения на волновой анализ www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 7

Если хотя бы одно из вышеперечисленных правил (17) не выполняется, анализируемая модель должна считаться по своему характеру корректирующей: Волна-(А), наиболее убедительным сигналом появления этой волны является ее сегментирование на пять волн младшего волнового уровня. Волна-(В), отражает «отскок» цен в направлении предшествующего тренда и подтверждается характерным для неё низким объёмом. При этом может формироваться «двойная вершина». Иногда волна-(В) может перекрывать основание волны-(А). Волна-(С), часто развивается существенно дальше вершины волны-(А), в частности, при проведении линии тренда по вершинам волны-(4) и волны-(А) на графике выявляется фигура «голова и плечи». Далее, как мы уже заметили в пунктах 5 и 7 – начинаются «ЕСЛИ». Трактовки «если» у каждого автора отличаются, всё как-то обобщённо, неконкретно, приближённо, также и в описании волновых моделей. Например, что значит «существенно дальше», или «иногда»? Что с этим делать трейдеру? Подобные расплывчатые определения и заставили нас отказаться от классических принципов волнового анализа и создать DML&EWA Technique имеющую следующие преимущества: Отличие первое: самое простое, его и отличием назвать сложно. Это систематизированный список правил распознавания движущих и корректирующих моделей. Наиболее серьёзные отличия правил DML&EWA Technique от EWP заключаются в пунктах 1 и 7, 5 и 8, 10. Идентификация волновых моделей в DML&EWA Technique проводится на основе анализа следующих данных: 1. Класс волновой модели.

2. Структура волновой модели.

3. Описание (основные правила распознавания) волновой модели, местоположение среди смежных волн.

4. Соотношения длин волн внутренней структуры модели.

5. Соотношения длительностей волн внутренней структуры модели.

6. Внешние соотношения (обозначаются с префиксом ER (external relationships)).

7. Правила построения волновых каналов.

8. Правила чередования.

9. Правила сегментирования (сложности строения).

10. Ожидаемое последействие рынка. Отличие второе: проведение волнового анализа невозможно без автоматизированных средств контроля за действиями трейдера. В противном случае неизбежно появление многочисленных ошибок. Как иначе безошибочно распознать 46 волновых моделей однонаправленного движения и столько же зеркальных. Каждая модель распознается по 10-ти вышеперечисленным правилам, а каждое правило - это набор из ряда условий?! Работа без автоматизированного контроля сведется лишь к бесконтрольной расстановке символов волновых вершин, а не к анализу характера ценового движения.

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

Отличие третье: классификация и каталог волновых моделей в DML&EWA Technique претерпели существенное изменение. Многие зададут вопрос: «Да зачем с этим вообще заморачиваться??? Главное торговать!!!». Вы не задумывались, почему, говоря о волновом анализе, так часто всплывает: «субъективность» и «многовариантность»? В чём проблемы? В трейдере, который не может найти вариант разметки? Или в самой системе, не до конца разработанной и обоснованной. Как ни странно, но именно в системе и таится корень зла! Если скрупулёзно сопоставить все волновые модели и правила их распознавания, то выясняется, что некоторые правила перекрывают друг друга, а между другими образуются «белые пятна». Ничем незаполненное пространство. Третьи вообще настолько размыты, что каждый трактует их по своему. Четкой систематизации моделей нет, ведь сколько авторов, столько и вариантов классификаций. В этом плане всплывает аналогия с таблицей элементов Д.И. Менделеева: незаполненные ячейки были и пока остаются. Но постепенно элементы находят и ячейки заполняются. Пятен не остаётся, так как изначально была разработана четкая обоснованная классификация. Так и в волновой теории: нужна стройная система классификации, нужно удалить правила, подразумевающие разночтение и составить недостающие. Главное - не идти по пути упрощения жизни под себя: не могу распознать волновую модель, значит в данном случае изменю правила под ситуацию. Если менять правила, то менять везде, а не под конкретный случай – иначе это не правила, не закон, а «понятия», как хочешь так и трактуешь. Тогда и субъективность волнового анализа исчезнет – не нужно будет «придумывать» вариант разметки там, где есть явно выявленная модель. То есть, не нужна ревизия ради ревизии, нужна ревизия для ужесточения и формализации правил.

Рассмотрим пример графического представления импульсных моделей из «классических» учебников. Чем эти три модели отличаются от несегментированной волны? Разве при таком ценовом движении нужно выходить из сделок? В чем смысл этих расчётов?

Те же модели в реальном представлении каталога DML Wave Models . Однозначно нужно рассчитывать соотношения волн для принятия решений о выходе из торговых позиций в фазе коррекции

стр. 8

Рассмотрим корректирующие модели классического волнового анализа Truncated ZigZag, Regular ZigZag, Extended ZigZag. Одни авторы утверждают, что волна-(В) в этих моделях может составлять не более 61,8% от волны-(А), другие указывают на максимальное соотношение в 80%, третьи утверждают, что волна-(В) может достигать уровня основания волны-(А), но не пересекать его… Кто прав?

Рассмотрим модели протяжённой коррекции Regular Flat, Running Flat, Expanded Flat. Расхождений и в терминологии, и в количество разновидностей в этом классе моделей ещё больше. У кого-то из авторов три модели данного класса, у кого-то пять. Кто-то называет Running, кто-то Special или Irregular. У модели Expanded Flat встречаются ещё три названия Extension Flat, Extended Flat, Elongated Flat, но это не рекорд.

И как быть, если ценовое движение формирует модель со структурой, которой вообще нет в каталоге классических моделей? Ошибок из-за незнания о существовании моделей протяжённой коррекции со слабой волной-(С) допускается очень много. Восходящую волну-(В) в таких случаях часто размечают как первую волну последующей движущей фазы. Но она тройка, а за ней следует пятёрка, и уровень основания волны-(А) (которую принимают за всю коррекцию) вообще может быть не перекрыт. То есть развивающуюся коррекцию размечают как продолжение движущей тенденции, так как в классическом волновом анализе подобных моделей «нет».

Главная проблема неправильного распознавания подобных моделей заключается в том, что от завершающей вершины корректирующей волновой модели нужно строить инструменты для определения цели последующего движения, а точки привязки инструментов не верны!!! Цели в этих случаях прогнозируются неправильно, или их вообще невозможно определить от таких разворотных точек ценового движения.

Строение (внутренняя структура) двух представленных классов корректирующих моделей разные. И что делать, если волна-(В) приближается к основанию волны-(А), при этом структура волны-(А) :5:3:5=:3? К классу моделей протяжённой коррекции её не отнести по внутренней структуре. К моделям глубокой коррекции она не относится по соотношениям составляющих волн, как утверждают некоторые авторы.Что делать с такими моделями, их как бы нет, а ценовое движение есть? Приводить подобные примеры можно ещё очень долго. Нами была проведена специальная конференция по выявлению неточностей, несоотвествий, и противоречий в правилах классического волнового анализа, представляемых разными авторами, вплоть до противоречий, представляемых одним автором на разных страницах публикаций. По итогам работы конференции было сделано заключение, что используя классические правила, составить алгоритм работы программы волнового анализа просто невозможно. Чтобы избежать ошибок, возникающих из-за того, что ценовое движение не может быть отнесено ни к одному классу волновых моделей классического волнового анализа, и была разработана уточнённая классификация волновых моделей, а на её основе составлен каталог DML Wave Models. Принципам классификации и каталогу волновых моделей будет посвящена отдельная статья.

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 9

Отличие четвёртое: в инструментах идентификации волн произведена замена волновых каналов на объединённые каналы вил Эндрюса и линий Шиффа. Причём, инструмент из вспомогательного превратился в основной инструмент прогнозирования. Рассмотрим пример:

Рассмотрим несколько примеров прогнозирования с использованием объединённых каналов вил Эндрюса и линий Шиффа.

Нефть, коррекция. Работаем по линиям Шиффа..

AUD USD, вилы Эндрюса, построенные от вершин иррегулярной коррекции, позволили выявить и цели продолжения восходящего движения, и зоны поддержки последующего нисходящего движения.

Волновой канал 0_2//1 чётко виден на графике. Что он даёт для прогнозирования ценового движения сам по себе? Практически ничего. Но волновой канал 0_2//1 по сути является начальной и конечной линий Schiff Lines, а если строить расширение канала по числам Фибоначчи, то это не что иное, как предупреждающие линии Schiff Lines. В тоже время базовая линия волнового канала 0_2//1 является контрольной линией вил Эндрюса построенных от тех же волновых вершин. Теперь, если сравнить поведение цены в волновом канале в приведённом примере и на рисунках ниже, становится очевидно, что он является лишь составляющим элементом более сложного и более прогрессивного инструмента графического анализа, объединяющего в себе каналы вил Эндрюса и линийШиффа. Если учесть важность использования линий реакции вил Эндрюса как инструмента временного анализа, то значимость в сравнении с ними волнового канала как простейшего инструмента сведётся к нулю.

EUR USD, построение каналов вил Эндрюса и линий Шиффа от двух волноввых уровней позволяет четко разделить ценовое движение по масштабам двух уровней и выявить цели на каждом масштабе.

Отличие пятое (в перспективе, ведётся разработка): внедрение автоматизированных проверок по правилам сегментирования, чередования и временного анализа. Но это планы на будущее, а в последующих статьях мы рассмотрим подробнее уже реализованные инструменты. Игорь Бебешин (Putnik) E-mail: putnik-post@rambler.ru http://www.dml-ewa.ru/ Skype: fibonacciclub

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 10

Отличительная черта

Вуди Джонсон

Вуди Джонсон почти 10 лет активно торгует на опционном, фьючерсном и рынке форекс. Он является бывшим исполнительным директором компании «Kaiser Permanente» и имеет сертификат по ускоренному обучению, нейросенсорному развитию и гипнотерапии. Он помогает начинающим и продвинутым трейдерам достигать их целей и добиваться желаемых результатов в торговле и жизни. Его книга «От боли к прибыли: секреты максимальной результативности трейдеров». Есть видимые причины, почему успешные трейдеры достигают такого результата. Вот те отличительные черты, которые характерны для успешных трейдеров:

ты и творчески используют все свои чувства, чтобы испытать, увидеть, услышать, потрогать и почувствовать цель. Они создают эмоцию победы, от которых загорается искра цели и превращается в пламя.

1. Ясность: они знают, что хотят, и стремятся к этому. Каждый совершает ошибки, включая успешных трейдеров и даже «рыночных волшебников». Вся разница в том, что они учатся на каждой ошибке и редко их повторяют. Дело в том, что они имеют ясное представление относительно того, что они хотят, и они хотят этого очень сильно. Как только они совершают ошибку, особенно если это приводит к потере, они удваивают не свою торговую позицию, а свои усилия, чтобы понять, что «пошло не так». Когда вы очень сильно чего-то хотите, истинный характер вашего потенциала проявляется через огонь вашей страсти. Эта эмоциональная энергия настраивает тело, сознание и дух, чтобы они интенсивно работали на что-то, на чем вы сосредоточены. Другими словами вы становитесь этим одержимы.

4. Положительное ожидание Преуспевающие трейдеры имеют положительное ожидание. Они ожидают преуспеть. Они рассматривают прошлые достижения, независимо от того, насколько они маленькие, как доказательство - они делали это прежде и смогут сделать это снова. Успешные трейдеры не боятся риска и пробуют новые подходы. Они никогда не теряют местоположение цели. Каждая неудача – это новый и оцененный урок, который продвигает их ближе к своей цели. Проигрывающие трейдеры тратят свое время, концентрируясь на прошлых неудачах, и это часто усиливается настолько, чтобы прекратить дальнейшие попытки.

2. Сильное чувство цели. У успешных трейдеров развито сильное чувство цели. Это - реальная причина, чтобы предпринять усилия, и она хорошо определена. Нецелеустремленный человек не знает, что он хочет, у него часто нет никакого направления, и он не может принять решение, последовательно изменяться, постоянно оглядываясь вокруг в поисках ответа, и всегда начинает проекты, которые никогда не заканчивает.

3. Постановка цели и видение Другой отличительной чертой успешных трейдеров является постановка цели и формирование ее четкого видения. У неудачливых трейдеров нет определенных целей, которых они могли бы, может быть, когда-нибудь достигнуть. Такие трейдеры, возможно, и способны к четкому видению, но применяют это к негативным сценариям. Преуспевающие трейдеры ясно визуализируют свои положительные результа-

5. Наставник или модель для подражания Успешные трейдеры имеют наставника и/или модель для подражания – того, чьим советам они доверяют. На протяжении всей истории выдающиеся люди имели образец для подражания, который их вдохновлял и служил примером того, как это сделать. Прилежные ученики изучают модели поведения успешных трейдеров - тех, кто уже достиг определенного уровня, и к которому они хотели бы стремиться. Неудачливые трейдеры напротив ищут примеры быстрого обогащения, они думают, что это – какой-то трюк или особое везение. Они оправдывают свои неудачи невезением или стечением обстоятельств, и рассматривают себя в качестве жертвы.

6. Самоуверенность Предыдущие пять черт характера помогают развить эту одну - самоуверенность. Успешные трейдеры поддерживаются уверенностью в себя. Они имеют сильную уверенность в себя и свои способности. Они знают, что могут сделать это. Неудачливым трейдерам препятствует в том числе и неуверенность в себе. Они часто сталкиваются с неудачами и их мнение заполне-

Отличительная черта www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 11

но опасением, что душит их способность рисковать и добиваться успеха.

7. Способность планировать и организовывать У неудачливых трейдеров, как правило, нет никакого ясного плана игры. У них отсутствуют навыки расстановки задач по приоритетам, поскольку они составляют бесконечные списки дел, которые никогда не доводят до конца. Они дезорганизованы и тратят время и энергию на преследование иллюзий. Преуспевающие трейдеры же умеют раскладывать свои цели на подзадачи и одновременно работают только с одной задачей. Они расставляют по приоритетам свое время и сначала делают более приоритетные вещи.

Они преуспевают несмотря ни на что, и когда возникают препятствия, они испытывают вдохновение и получают мотивацию от своего богатого воображения.

ForexMagazine по материалам: www.fxstreet.com

8. Необходимое образование Успешные трейдеры приобретают знания, необходимые, чтобы заставить свой план работать. Неудачливые трейдеры ищут быстрый путь обогащения вместо того, чтобы потратить свое время и усилия на надлежащее образование. Они прослушивают недельный курс и считают, что стали экспертами. Для них это - слишком большая проблема, чтобы получить правильное образование. Они испытывают недостаток терпения. Успешные трейдеры идентифицируют необходимые знания и приобретают их, возвращаясь к азам, если необходимо. Они признают критическую важность изучения и как сделать это правильно.

9. Терпение Девятая черта, позволяющая достигнуть пикового уровня исполнения – это терпение. Неудачливые трейдеры хотят все и сразу, и не могут ждать. Они рассматривают время как врага и думают, что оно будет потрачено впустую, если они не заключат сделку прямо сейчас, без надлежащей подготовки. Это подобно началу какого-либо бизнеса без надлежащего бизнес-плана. Все реально преуспевающие трейдеры обладают терпением. Они понимают, что для достижения реального успеха требуется время. Время не отпугивает этих трейдеров. Фактически, время для них становится инструментом. Они знают, как работать на достижение цели, и что каждая минута делает их ближе к ее достижению.

10. Постоянство и настойчивость Постоянство и настойчивость можно указать как заключительную черту в списке характеристик успешных трейдеров. Торговые решения неудачливых трейдеров часто бывают спонтанными и импульсивными, вызванными эмоциями, вроде жадности и страха. Как только цена идет против них, они паникуют и больше не могут сосредоточиться на том, что происходит на графиках. Они видят только то, что позволяет искаженное восприятие. Они впадают в оцепенение, когда происходит сильное движение против них. Преуспевающие трейдеры придерживаются своего видения, несмотря на промахи. Они не опускают руки, когда сталкиваются с трудностями или отрицательными отзывами других людей. Успешные трейдеры являются упрямыми и неустанно продолжают работать.

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 12

Интуиция

Нейл Фулер

Нейл Фулер специализируется на торговых стратегиях для рынка форекс, основанных на ценовом действии. Нейл имеет обширную обучающую программу по торговле на рынке форекс. Помимо непосредственно курсов, он предоставляет студентам видео-уроки, вебинары, ежедневные информационные бюллетени и форум для обсуждения торговли в режиме реального времени. Лучшие трейдеры имеют тонко настроенную способность «чувствовать» настроение рынка и что стоит от него ждать дальше. Это часто упоминается как «внутренний голос» или «чувство рынка», и это то, но что я серьезно полагаюсь в моей собственной торговле. По моему мнению, каждый трейдер должен развить свою интуицию в торговле, и это обеспечивается надлежащим обучением, сопровождаемым опытом и проведенным за графиками временем. Чувство рынка – это то, что продолжает у вас развиваться по мере того, как вы получаете все больше торгового опыта. Чувство рынка можно представить, как торговую интуицию и ожидание. Это - просто подсознательная интуиция и ожидание события, которое может случиться. По существу, повторяющиеся процессы и модели на рынке ведут к интуитивному чувству и могут восприниматься как «дежа-вю». Трейдер испытывает эти «предупреждения», которые возникают в его сознании и сигналы, которые мы называем «внутренним голосом». Если вы видите что-то достаточно часто, ваше сознание даст вам проецируемую гипотезу, что должно случиться. Очевидно, что это - очень мощный и важный инструмент, который вы должны развивать, чтобы попасть в ряды 10% лучших трейдеров. Практика помогает развить чувство рынка Профессиональные спортсмены проводят много времени на тренировках и в результате становятся достаточно хороши, чтобы выступать на соревнованиях. В игровых видах спортсмены в процессе своей карьеры сталкиваются с противниками всех типов и стилей, и это дает им внутреннее чувство того, каким, вероятно, будет следующий шаг противника. Другими словами, позволяет интуитивно ожидать его следующее движение. Например, если вы достаточно играете в теннис против того же самого противника, то изучите его игру и, в конечном счете, будете даже не задумываться о его ударах - это станет внутренним чувством, и вы будете только ожидать или «чувствовать» его следующий удар прежде, чем он произойдет.

Если говорить о рыночной торговле, то после того, как вы сформировали свою торговую стратегию и провели достаточно времени перед монитором, у вас в результате начинается развиваться это внутренне чувство. Затем, по мере того, как вы анализируете рынок, это станет комбинацией подсознательного механизма «да или нет», чтобы брать или не брать сделку, и интуицию относительно того, что рынок может сделать дальше. Это подобно теннисисту, который заранее готовится отразить следующий удар, так как «чувствует», что его противник может сделать дальше. Есть много других примеров «внутреннего чувства» в спортивных состязаниях, так же как и в других областях, но во всех случаях, это развивается только после достаточной практики и опыта. Чистый талант тоже встречается, но я полагаю, что с обучением и достаточной практикой, любой может развить хорошую торговую интуицию. Чувство рынка и ценовое действие Различные стратегии ценового действия, которые я применяю в торговле, в конечном счете, могут стать «второй натурой» для опытного трейдера, и со временем чувство рынка поможет трейдеру определить, «стоит ли эта сделка того, чтобы ее взять, или нет». Иногда, трейдер не может даже понять, почему он склоняется в одну или другую сторону рынка, но это работает его подсознательный механизм ожидания, влияющий на принятие решения. Этот механизм действительно начинает работать после проведения достаточного количества времени перед монитором. Вы не можете даже понять, что происходит, когда начинаете чувствовать, что внутренний голос подает вам сигнал. Однако, чем больше вы изучаете рыночные графики и ценовое действие, тем яснее становятся эти подсознательные сигналы. Это не произойдет внезапно и сначала требуется обучение, затем время и тестирование на рынке, но, в конечном счете, вы разовьете это чувство рынка при рассмотрении ценового действия на своих графиках, и это станет частью вашей полной торговой стратегии.

Интуиция www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 13

Две перспективы Вы можете иметь внутреннее чувство относительно рынка или конкретной сделки и даже не знать почему - ваше подсознание иногда оказывается более быстрым и прозорливым, чем ваше сознательное мышление. Например, мы можем хотеть идти в длинную сторону и видеть соответствующий сигнал, но внутренний голос говорит нам, что «возможно, это не правильно» - подсознание «видит» что-то, что мы не замечаем. Очень часто наше подсознание более объективно, чем наше сознание. Всегда есть два взгляда на рынок. Один трейдер смотрит на диаграмму и видит оптимистичную перспективу для рынка, а другой смотрит на ту же самую диаграмму и видит пессимистичный сценарий. Таким образом, если вы посмотрите на диаграмму с другой стороны, как будто кто-то находится по другую сторону вашей сделки, это позволит рассматривать ее более объективно. Однако, большинство из нас не может столь легко сделать это сознательно. Все мы время от времени бываем чрезмерно привержены определенному взгляду на рынок, даже если есть более сильный аргумент для движения в другую сторону. Именно в этих случаях наше подсознание может действительно помочь нам. Оно может привести нас в готовность, подав сигнал, что что-то идет не так, и мы можем использовать это внутреннее чувство, чтобы начать искать причины, почему наша сделка может быть плохой идеей. Например, что если вы имеете уклон идти в длинную сторону, а кто-то другой, глядя на ту же самую диаграмму, хочет идти в короткую сторону? Ваше подсознание подаст вам сигнал, чтобы более внимательно изучить эту сделку. Когда рынок выглядит бычьим, но ваш внутренний голос говорит, что это выглядит неправильно, мы можем не видеть, что именно не так, но наше подсознание более объективно – оно «смотрит» на рынок со стороны противника и приводит нас в готовность к другому сценарию. Мы, возможно, не видели это первоначально, но наше подсознание оказалось раньше и «забило тревогу». Таким образом, наше подсознание может быть объективно даже без нашего понимания этого, потому что оно видит рынок с другой перспективы, основываясь на нашем предыдущем опыте. Конечно, чтобы начать развивать свое чувство рынка, вы должны будете сначала понять, как читать ценовые движения на графиках. Как только вы сделаете это, время, проведенное перед монитором создаст ваше подсознательное чувство рынка, и вы начнете интуитивно «чувствовать» график. Ваше внутреннее чувство не всегда будет правым, но оно сильно вам поможет, и поэтому вы должны развивать его, если хотите стать успешным трейдером.

ForexMagazine по материалам: www.learntotradethemarket.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 14

Ложное движение

Лиор Алкалэй

Лиор Алкалэй является экономистом и профессиональным аналитиком с широким опытом на финансовых рынках. За годы торговли и инвестиций Лиор обеспечивал своих клиентов свежими исследованиями, которые всегда вызывали интерес, благодаря своей тщательности и ясности. Сколько раз вы сталкивались с ситуацией, когда были уверены относительно торговых сигналов, что тренд завершился? Или получали «надежный» сигнал, что должен начаться новый тренд? Конечно, это «пророчество» было в конечном итоге рассеяно, и рынок двигался против вас. Это, вероятно, случается довольно часто, возможно даже чаще, чем вы хотели бы допустить. Это все – ложные сигналы. В такой ситуации вы думаете, что получили ясный сигнал, но это не так. Иногда идентификация ложного торгового сигнала может быть достаточно мудреной задачей. Часто, небольшая осторожность может спасти вас от ненужных потерь при следовании ложному сигналу. В данной статье я хочу дать вам некоторые подсказки, которые позволят вам избежать наиболее распространенных ложных сигналов. Скользящие средние Это – классический ложный торговый сигнал. Пересечение Скользящих средних, где быстрая Скользящая средняя пересекает медленную Скользящую среднюю, что сигнализирует об изменении тренда. Чтобы рассмотреть этот пример, давайте взглянем на диаграмму ниже. Когда быстрая Скользящая средняя пересекла вверх медленную Скользящую среднюю (зеленым) тренд не изменился. Фактически, быстрая Скользящая средняя позже пересекла медленную еще несколько раз.

Диаграмма 1. Ложный сигнал Скользящих средних. Как этого можно избежать? Вы должны получить подтверждение сигнала изменения тренда со стороны другого торгового сигнала. Например, в нашем примере валютная пара не нарушила сопротивление на 1.17, которое удерживало

цену на медвежьей территории. Мы не можем ожидать, что тренд изменится, пока сопротивление, которое ограничивает этот тренд, не преодолено. Другим действенным шагом может быть переход на больший масштаб и рассмотрение долгосрочной EMA. В случае недельного графика, наиболее эффективным для отражения общего импульса может быть 52-недельный период.

Диаграмма 2. Расположение цены по отношению к 52-недельной Скользящей средней. Итак, сначала вы должны определить, предполагает ли пересечение Скользящих средних изменение тренда. Затем выяснить, было ли нарушено ключевое сопротивление. Если оба этих условия выполнены, то валютная пара должна также торговаться выше своей 52-недельной EMA. Как мы видим, все эти условия не были выполнены. Введение дополнительных условий должно вести к одному заключению, что этот торговый сигнал пересечения Скользящих средних в действительности был ложным. Двойное дно Второй наиболее распространенный торговый сигнал – это ложное двойное дно. Двойное основание – это классический торговый сигнал, на который часто полагаются трейдеры. Когда вы видите, что пара формирует эту классическую модель, вы инстинктивно входите в рынок в противоположном направлении. Затем вы рассчитываете двигаться на встречном бычьем движении. Однако, возникает вопрос - действительно ли было сформировано основание, и будет ли цена теперь повышаться? Как видно на диаграмме ниже, тренд не изменился, и после достижения уровня плеча валютная пара снова начала снижаться и преодолела поддержку.

Ложное движение www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 15

Параболика, что позволяет более точно определять точки перегиба тренда, а соответственно и получить уровни Фибоначчи.

Диаграмма 3. Ложное двойное дно. Как избежать этой ловушки В случае модели двойное основание, чтобы подтвердить изменение тренда, валютная пара должна закрыться выше плеча. Если этого не происходит, то изменение медвежьего импульса не подтверждено. В этом случае очень высока вероятность, что тренд продолжит двигаться по нисходящей траектории. Однако, закрытие выше плеча является хорошим подтверждением, что было сформировано основание.

Заключение Есть множество ложных сигналов и такое же число способов их идентифицировать. Проблема в том, что часто вы не сможете определить фальшивку. Но, по крайней мере, пользуясь приведенными здесь базовыми правилами, вы сможете снизить вероятность попасться на ложный сигнал. Если вы сумеете определить очевидные ловушки, то сможете заметно улучшить свою статистику и ваши шансы. А, как известно, успешная торговля и сводится к склонению шансов в свою пользу.

ForexMagazine по материалам: www.onestepremoved.com

Фальшивая коррекция Это - другой классический вариант. Вы видите нарушенную трендовую линию и тут же делаете вывод, что тренд собирается развернуться. Конечно, вы вскакиваете в рынок и открываете короткую позицию. Однако позже, цена наталкивается на мощную поддержку и бычий тренд возобновляется.

Диаграмма 4. Ложное пробитие трендовой линии. И вновь я здесь советую перейти на более крупный масштаб. Теперь вы можете видеть более широкий канал и понять, что цена все еще находится в пределах восходящего тренда. Таким образом, вы можете избежать ложного входа.

Диаграмма 5. Рассмотрение более крупной картины. Уровень Фибоначчи В конце нашего списка – классический ложный торговый сигнал от уровня Фибоначчи, который вы ошибочно рассматриваете как поддержку. Это обычно вызвано ошибочной разметкой точек перегиба рынка, которые берутся для наложения линейки Фибоначчи. Как я уже писал в предыдущих статьях, в данном случае эффективным было бы применение

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 16

Борис Шлоссберг

Нетерпение как фактор прибыли

Борис Шлоссберг является валютным стратегом крупнейшего в мире розничного маркет-мейкера рынка форекс «Forex Capital Markets» в Нью-Йорке. Его статьи по надлежащему управлению риском, психологии трейдера и рыночной динамике ежемесячно публикуются в журнале «SFO». Борис Шлоссберг является независимым трейдером с 1999г. на рынке акций, опционов, фьючерсов и валюты. Мой партнер (Кэти Линн), которая иногда достигает 44 выигрышных сделок из 50, является «перфекционистом» по своей натуре и никогда не бывает удовлетворена. Неделю назад она сумела сделать три очень прибыльные сделки подряд по разным валютным парам, но все еще была недовольна, что вышла из рынка слишком рано, так как некоторые из позиций продолжили бы движение ее сторону. Так как я торгую только внутри дня, моя задача во время наших бесед никогда не предлагать мои личные представления о рынке, а быть в основном ее «терапевтом», удерживающим ее мнение сосредоточенным на следующей сделке и, что более важно, никогда не позволять ей подумать, что она должна изменить свои методы. В то время как Kэти заслужила полного доверия за свои блестящие фундаментальные прогнозы в этом году, у меня иногда возникает некоторая гордость, что мой акцент на рыночной картине и тактике за прошлые несколько месяцев часто помогали направлять ее позиционные идеи, чтобы извлечь прибыль. Дело в том, что, как трейдер, который торгует на ценовом действии, а не фундаментальных темах, я изучил очень трудный урок, что терпение в торговле может являться как достоинством, так и недостатком. После тысячи сделок и многих лет наблюдения за рынками я пришел к выводу, что есть только два способа делать деньги на рынке. Вы можете быть терпеливы с вашими входами или быть терпеливы с вашими выходами, но не с тем и другим. Как внутри-дневной трейдер я позволяю цене прийти ко мне. Действительно все, что я делаю, вращается вокруг проявления терпения относительно цены входа. Чем более избирателен я со входом, тем лучше я торгую. Этот урок с опытом настолько вошел в мое сознание, что я буквально никогда не поднимаю больше этот вопрос. Пропускаю ли я выгодные сделки? Конечно. Имеет ли это для меня значение? Нисколько. Я могу пропустить 10 выгодных торговых идей, но до тех пор, пока я избегаю крупных проигрышей, я на пути вперед. Подобно страховой компании, я предпочитаю отказаться от продажи полиса группе здоровых людей, если смогу избежать страхования кого-то, кто имеет неизлечимую болезнь.

Что вызывает мое нетерпение. Это - один из наиболее упускаемых навыков в торговле. Сколько раз вы были в сделке, и что-то показалось вам неправильным? Рынок не шел в вашу сторону или лишь двигался неуверенно и остановился или двигался против вас и затем вернулся в небольшую прибыль. Возможно, девять из десяти раз вы позволяли идиотской вере в «терпение» отвергать ваши инстинкты. И, возможно, вы оказались правы, так как эта позиция, в конечном счете, оказалась прибыльной. Но… Были случаи, когда вы, возможно, имели пусть даже маленькую потерю, но вместо выхода вы держали сделку и … теряли все свои деньги. Много раз рынок фактически наказывает, нежели вознаграждает терпение. Поэтому, запомните следующую мысль: «каждый маржин-колл есть ничто иное, как результат вашего терпения». Так, в своем возрасте я научился ждать и позволять рынку прийти ко мне, и затем, как только он делает это, я жду быстрого результата по сделке – прибыли, потери или выйти при своих. Фактически, при изучении моих торговых данных, я выяснил, что 80% моих выигрышных сделок реализовались в течение часа. Если я все еще удерживаю позицию дольше этого времени, то моя единственная мысль – выйти без потерь, не думая о прибыли. Подразумевает ли это, что я часто должен делать 3 сделки, чтобы получить столько же пунктов, сколько другие трейдеры делают за одну сделку? Да. Но это также означает, что я «свободен» и могу искать следующую торговую идею, в то время как они привязаны к своей сделке, которая очень быстро может обернуться проигрышем. Итак, какое это имеет отношение к Kэти? Исходя из моей тактики внутри-дневной торговли, я помог ей развивать рыночный подход, позволяющий цене прийти к ней и, как только это происходит, начать рассматривать фиксацию прибыли, даже если есть еще пространство для ценового движения. Все те торговые идеи, которые принесли ей прибыль на прошлой неделе, превратились бы в проигрыш спустя 24 часа после того, как она вышла из своих сделок.

ForexMagazine по материалам: www.bkforex.com

Нетерпение как фактор прибыли www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 17

Волкер Ингленд

Скальпирование на откатах

Волкер Ингленд является автором и инструктором компании «DailyFX», и специализируется на краткосрочных торговых стратегиях для рынка форекс и CFD. Он получил классическое базовое образование и имеет диплом по экономике и финансам Государственного университета Техаса. Его опыт торговли на различных финансовых рынках составляет уже более двенадцати лет. В этот раз мы обсудим следующие темы: • скальпирование по тренду на откатах; • выбор момента входа с помощью осцилляторов; • использование ценовых экстремумов для управления риском. Спекулянты для скальпирования рынка имеют на выбор различные варианты, когда дело касается стратегии исполнения. Это решение должно быть принято после внимательной оценки текущих рыночных условий для торгуемой валютной пары. В данной статье, включенной в нашу серию по скальпированию рынка, мы сосредоточимся на торговле на откатах цены в направлении первоначального тренда. Торговля на восстановлениях При торговле на восстановлениях наша первоочередная задача состоит в том, чтобы идентифицировать тренд. Это может быть сделано различными способами, описанными в предыдущих статьях, посвященных скальпированию рынка (подробнее см. в прошлых выпусках журнала). Если цена развивает нисходящий тренд, то трейдеры при торговле на восстановлениях будут стремиться продавать после отката рынка вверх, т.е. временного движения цены против первичного тренда. Аналогично, когда рынок развивает восходящий тренд, трейдеры будут ждать снижения цены перед покупкой в расчете на движение к более высокому максимуму. На диаграмме ниже мы видим серию восстановлений на графике USD/CHF, что предполагает возможности для открытия коротких позиций по этой валютной паре.

Диаграмма 1. Восстановления при нисходящем тренде.

Как только восстановление произошло, пришло время начинать планировать вход в рынок. Самый простой способ сделать это состоит в том, чтобы разместить ордера на вход около совпадающего уровня или любой поддержки (для покупки при восходящем тренде) или около сопротивления (для продажи при нисходящем тренде). Ниже показан практический пример этой техники. Мы видим сопротивление в виде трендовой линии, а также уровень восстановления Фибоначчи 78.6%. Трейдеры могут рассчитывать продать в этом месте – в районе 0.9035. Стоп-ордер должен быть размещен выше сопротивление, чтобы ограничить риски в случае ценового прорыва, цель по прибыли может быть установлена на более низких минимумах.

Диаграмма 2. Пример сделки на продажу от сопротивления. Применение осцилляторов Трейдеры могут также использовать осцилляторы при рассмотрении входа на восстановлении. Подобно торговле в диапазоне, следует дождаться, чтобы цена достигла ключевого уровня поддержки или сопротивления перед тем, как рассматривать вход в рынок. Как только это произошло, трейдеры могут использовать такие индикаторы, как MACD, CCI или RSI, чтобы выбрать момент входа. Во время нисходящего тренда, как в примере с валютной парой USD/CHF выше, трейдеры будут ждать, чтобы импульс вернулся к нижней стороне, прежде чем войти в рынок. Использование осциллятора может потенциально помочь определить момент времени, когда рыночный импульс разворачивается обратно в направлении первоначального тренда. Ниже мы видим тот же

Скальпирование на откатах www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 18

30-минутный график USD/CHF, но на сей раз с добавлением индикатора RSI. Цена откатилась от сопротивления, но трейдеры должны дождаться, чтобы линия RSI вернулась ниже зоны перекупленности, прежде чем войти в рынок. Как только сделка размещена, мы должны оценить наши выходы из торговой позиции. Даже при торговле с осциллятором в качестве подтверждения должен использоваться стоп-ордер!

Диаграмма 3. Использование осциллятора при скальпировании на откатах. В целом, торговля на восстановлениях представляет собой отличный способ скальпирования рынка. Однако, стоит отметить, что торговля на восстановлениях напрямую связана с правильном выбором времени входа и может не подходить для любого трейдера! Ключевым моментом в стратегиях торговли на восстановлении является точное определение ценовых откатов и управление риском. Заключение В этой статье мы рассмотрели еще один подход к скальпированию рынка, который может быть очень выгодным при правильном применении. Как и в остальных подходах скальпирования, одними из ключевых элементов являются выбор момента входа и эффективное управление риском. В последующих статьях мы исследуем методы скальпирования рынка в других рыночных условиях. продолжение следует…

ForexMagazine по материалам: www.dailyfx.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 19

На волне импульса

Адам Лемон

Адам является форекс-трейдером, с опытом торговли на финансовых рынках более 12 лет, включая 6 лет работы на «Merrill Lynch». Он имеет сертификат Британского королевского института ценных бумаг и инвестиций на право управления фондами и инвестициями. Многие трейдеры, особенно новички, могут испытать разочарование и недоумение, торгуя на рынке форекс. Они чувствуют, что могут зарабатывать деньги на рынке, но сталкиваются с тем, что это трудно делать с какой-либо последовательностью. Некоторые вообще бросают торговлю, решив, что рынок случаен или что они становятся жертвой нечистоплотных форекс-брокеров, но это – всего лишь обычное оправдание. Рынок, конечно, не случаен и даже если ваш форекс-брокер далеко не идеален, вы все еще сможете делать деньги, если остановитесь и подумаете о рынке, применив подход «сверху-вниз» к своей торговле. В данной статье мы рассмотрим метод, который можно успешно использовать, выбирая те валютные пары, которые статистически обеспечивают положительную доходность. Стратегии на основе импульса «Импульсная торговля» просто означает покупать что-то, что повышается, и продавать это, если цена понижается. Было несколько статей, где я показывал, что применение этого принципа ко всем видам спекулятивных рынков является выгодным подходом через какое-то время и дает торговое преимущество (см. в прошлых выпусках журнала). Другой тип импульсной стратегии - это выбор «лучшего» импульса, что означает покупку тех активов, которые повышаются наиболее агрессивно, и продажу тех, что снижаются наиболее стремительно. Это также обычно хорошо работает и фактически дает большее соотношение вознаграждения к риску, чем простые импульсные стратегии. Здесь я хочу показать вам свою стратегию «лучшего импульса» с результатами тестирования. Отбор валютных пар Первая часть стратегии заключается в формировании сравнительной таблицы, которая показывала бы ценовое изменение за прошлые 3 месяца всех 28 основных валютных пар и кросс-курсов. Проще всего это сделать, проводя расчеты в конце недели и используя цены открытия и закрытия недели, поскольку период в 13 недель приблизительно равен 3 месяцам. Я беру 28 валютных пар и кросс-курсов, которые получены из 7 главных мировых валют. Конечно, нет

никаких причин отказаться от добавления других валют, хотя чем более экзотические валюты вы берете, тем дороже обходится торговля ими. Выберите 6 валютных пар или кросс-курсов, которые двигались наиболее агрессивно за последние 13 недель. Именно эти валютные пары мы и будем рассматривать для торговли в наступающую неделю. Мы будем торговать в направлении движения. Например, если валютная пара EUR/USD изменилась на -5%, и это является наибольшим изменением для всех рассмотренных валютных пар, то мы будем искать возможности для торговли в короткую сторону по этой паре. За прошлые почти 7 лет этот метод показал статистическую вероятность, обеспечивающую неплохое торговое преимущество. Без каких-либо фильтров или использования рычагов, этот метод обеспечил бы общую доходность в 187.10%, что означает вполне солидную годовую доходность в 17.01%! Средняя недельная доходность составила 0.53%, а медианная недельная доходность была 0.43%. Полные результаты показаны на диаграмме ниже:

Диаграмма 1. Результаты работы стратегии за все время. Может возникнуть вопрос, почему при выборе валютных пар используется 3-месячный период. Это – именно тот период, который работал лучше всего за прошлые 7 лет. До финансового кризиса 2008 года лучше работал 6-месячный период. Использование 6-месячного периода также было выгодным и в прошлые 7 лет, но в меньшей степени, чем 3-месячного периода. При этом, меньшие периоды, чем 3 месяца, будут чересчур короткими и, соответственно, быстрыми, а периоды дольше, чем 6 месяцев, слишком медленны.

На волне импульса www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 20

Торговля выбранными парами Стоит постараться улучшить общие результаты стратегии, применяя различные методы входа в направлении, определенном для каждой недели по выбранным валютным парам. Мой излюбленный метод состоит в том, чтобы применять правила Скользящей средней. Я предпочитаю использовать часовой график с 3-периодной EMA и 10-периодной SMA. Когда часовая свеча закрывается и 3-периодная EMA пересекает 10-периодную SMA в направлении тренда, я вхожу в рынок, но только если цена находится также на правильной стороне 40- и 240-периодной SMA. Этот фильтр может помочь оградить вас от сделок, когда нет достаточного импульса. Конечно, у каждого есть своя любимая импульсная торговая стратегия, и использование такого индикатора, как Индекс относительной силы на всех периодах времени (скажем, с параметром 10) может также работать вполне неплохо. В действительности может применяться любой импульсный индикатор. Вы можете также обратить внимание на уровни поддержки и сопротивления: покупать рядом с поддержкой при восходящем тренде и продавать как можно ближе к сопротивлению при нисходящем тренде, после отката. Как правило, все эти методы позволяют существенно улучшить результаты описанной стратегии. Для размещения стоп-ордера я предпочитаю использовать 20-дневный Средний истинный диапазон (ATR). Требуется определенный опыт, чтобы эффективно управлять потерями, я со временем пришел к выводу, что основные потери приносят сделки, которые агрессивно идут против меня с самого начала. Если торговая позиция идет в мою пользу примерно до уровня 1 ATR, то я могу рассмотреть возможность наращивания сделки на дальнейшем пересечении Скользящей средней или при ценовом прорыве. Когда моя общая сделка достигает примерно 3 позиций (после двух дополнительных наращиваний), пришло время рассмотреть частичную фиксацию прибыли и/или перемещение уровня стоп-ордера, чтобы захватить прибыль.

ForexMagazine по материалам: www.dailyforex.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 21

Мнимая угроза

Питер Дэвис

Питер торгует фьючерсами e-Mini S&P500, с акцентом на использование Потока ордеров при принятии торговых решений. Он является основателем компании «Jigsaw Trading» - поставщика инновационных торговых инструментов. Питер - также автор «Базового курса Потока ордеров». Кроме того, Питер регулярно пишет статьи и приводит вебинары на тему продвинутых методов торговли. Тема алгоритмической и высокочастотной торговли часто окружена некой мистикой. Фактически, это служат некоторым трейдерам оправданием их потерь, а недобросовестным поставщикам дает возможность продавать свои роботы. В данной статье мы постараемся сделать объективный обзор этой формы торговли, и как это может повлиять на вашу собственную торговлю. Другими словами, угрожает ли вам алгоритмическая торговля. Ваша торговля Прежде всего, давайте рассмотрим, как торгует большинство частных трейдеров. Если говорить в общем, то частные трейдеры торгуют «прямыми позициями». Это означает, что они входят в рынок по единственному рыночному инструменту, т.е. покупают с целью продажи позже по более высокой цене, либо продают в надежде купить позже по более низкой цене. Это – направленная позиция, с предположением, куда рынок может пойти в дальнейшем. Продолжительность сделки варьируется от нескольких секунд до нескольких месяцев или лет. Торговый инструмент также может варьироваться - от прямого рыночного актива до различных деривативов (фьючерсов или опционов). Алгоритмическая торговля Алгоритмическая торговля охватывает много различных торговых стилей. Несколько лет назад были статистические данные, что алгоритмическая торговля составляет до 70% всего объема торгов на рынке. Это рисует в воображении образы в стиле «войны роботов против людей». В то время, как приводилась цифра в 70%, была еще очень интересная информация по акциям «Citibank». Акции торговались чуть выше 3$. В среднем дневной объем торгов составлял от 300 млн. до 1 млрд. акций и цена двигалась в диапазоне 4-6 центов. Возникает вопрос, с какой стати так много людей торгуют акциями, которые двигались всего на 4-6 центов в день? Дело в том, что они получали возвратную скидку, чтобы обеспечивать ликвидность на этом рынке. Акции торговались по очень низкой цене, по-

этому не требовалось большого маржинального обеспечения, чтобы ими торговать. В действительности, высокочастотная торговля была рассчитана на покупку акции по отложенному ордеру, с практически мгновенной ее перепродажей с минимальной прибылью в один цент или даже по той же самой цене. Здесь есть несколько интересных моментов. Прежде всего, это - не направленная торговля. Мы могли бы торговать миллионами акций, но нас не интересовало бы, в какую сторону пойдет рынок. Более того, фактически та ликвидность, которую «обеспечила» высокочастотная торговля, останавливала рынок от движения куда-нибудь. Они заботились главным образом об очередности исполнения своих позиций и получении скидок. Во-вторых, приводимое число торгуемых акций составляло значительную долю от общего объема всех рынков. Так, когда мы слышим, что 60% или 70% всего объема торгов приходится на алгоритмическую торговлю, это не подразумевает, что этот объем равномерно распространен по всем рынкам. Этот вид торговли известен как «арбитраж скидки» и большая часть высокочастотной торговли приходится именно на некоторые виды нейтрально-направленного арбитража. Арбитраж Арбитраж – это стиль торговли, связанный с попыткой делать деньги на ценовых дисбалансах. Этот метод существует уже много лет и традиционно ассоциировался с капитализацией на ценовых дисбалансах между двумя или более рынками. Например, индексный арбитраж подразумевает торговлю индексными деривативами, вроде фьючерса S&P500, против корзины акций. Когда фьючерс и акции слишком сильно расходятся между собой (например, фьючерс S&P500 повышается, а соответствующие акции снижаются), возникает возможность для арбитража (продать фьючерс и купить акции). Здесь риск трейдера будет в том, что если эти инструменты продолжат расходиться, то он получит две проигрышных позиции. Тем не менее, это, как правило, считается менее рискованный способ арбитражной торговли. Помимо

Мнимая угроза www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 22

фьючерсных рынков есть и другие арбитражные возможности, вроде календарного спрэда - торговля двумя или больше фьючерсными контрактами на тот же самый актив, но с разными датами исполнения. Есть «Creck-спрэд» - торговля нефтью против нефтепродуктов, вроде бензина. Есть «Nob-спрэд» - торговля 10-летними казначейскими обязательствами против бондов. Есть также арбитраж между валютными фьючерсами и рынком форекс. Можно привести еще множество видов арбитражной торговли, но думаю, что вы получили общее представление. Другими словами, арбитраж подразумевает торговлю на связанных рынках. Фактически, по мере возрастания конкуренции за арбитражные возможности, потенциальное вознаграждение по арбитражным сделкам становится все меньше и меньше, поскольку люди (или алгоритмы) готовы торговать на все меньших дисбалансах. Кроме того, есть арбитраж на времени ожидания, когда компания будет стараться обеспечить самую быструю связь между двумя биржами, торгующими тем же самым активом, чтобы получить арбитражные возможности на краткосрочных ценовых дисбалансах между этими двумя биржами. Есть также подход, известный как «заполнение котировки», который связан с тем, что фирма пытается замедлять торговлю, наводняя «стакан» ордерами и впоследствии их отменяя. Если вы можете замедлить торговлю, то цена отстает, и вы можете получить арбитражные возможности на возникших дисбалансах. Также есть «хищные» алгоритмы, которые стараются выявить крупные ордера, чтобы «войти» перед ними или «блокировать» их, опять же, обеспечивая ценовые дисбалансы. Маркет-мейкеры Маркет-мейкеры обеспечивают большую ликвидность, которую мы видим на рынках. Фактически, они являются противоположной стороной наших сделок. Да, они несут определенные риски, но если они делают все правильно, то извлекают хорошую выгоду. Это привилегированное положение на рынках. Они держат спрэды узкими, и обеспечивают нам возможность открыть или закрыть сделку в любой момент времени. В основном эта деятельность является алгоритмической, и в действительности это - полезная вещь, поскольку позволяет избежать провалов ликвидности, когда цена колеблется туда-сюда. На их сделки приходится приличный процент торговли, которая является алгоритмической, но она не направлена против других трейдеров. Другие варианты алгоритмической торговли Многие торговые платформы дают нам возможность размещать автоматические ордера на закрытие сделок, когда достигается определенная цена, это – тоже вариант алгоритмической торговли. И платформы и биржи позволяют вам делать «айсберг-заявки» (отображение в стакане лишь части большого ордера), и это – тоже алгоритм. Торговые платформы позволяют вам разбивать большие ордера и посылать их на рынок, что связано с исполнением определенного алгоритма, но в каждом случае решение по сделке

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

подразумевает существенную вовлеченность человека. Таким образом, при рассмотрении огромного объема алгоритмической торговли не стоит думать, что все торговые решения принимают роботы или «рынок управляется роботами». Как это влияет на нас Все те формы алгоритмической торговли, что мы обсудили выше, являются либо нейтральными к рынку, где игроки борются за копейки, либо оказывают трейдерам небольшую помощь при осуществлении контролируемого входа в рынок. Предположим, что многие частные трейдеры столкнутся с тем, что эти «роботы» будут торговать тем же самым способом, что и они, создавая направленную игру на рынке и оказываясь лучшими рыночными предсказателями, чем сами трейдеры. Автоматизированная направленная торговля - мечта многих частных трейдеров, но пока нет каких-либо свидетельств, что это достигнуто. Фактически, если вы посмотрите на затраты, связанные с установкой быстрой связи между двумя биржами для извлечения копеечной прибыли при арбитраже на времени ожидания, то у вас может возникнуть вопрос, почему фирмы, практикующие алгоритмическую торговлю, не запрограммируют стратегию Скользящих средних или что-то подобное. Возможно, потому что такие попытки оказались тщетными. Если говорить о степени воздействия, то есть несколько способов, как этот вид торговой активности может воздействовать на традиционных трейдеров. Многие из этих автоматизированных стратегий запрограммированы так, чтобы иметь примерно «нулевой риск» - их цель взять минимальную прибыль или остаться безубыточными. Существует прием, известный как «поток токсичных ордеров», который подразумевает выставление большого числа ордеров, чтобы подвергнуть высокочастотные позиции риску потерь, не позволяя им закрыться на уровне безубыточности. Так что, сами алгоритмические стратегии также отслеживают потоки ордеров, входящих в рынок против них, чтобы тут же выйти из своих сделок. Конечно, когда много высокочастотных алгоритмов определяют это одновременно и пытаются сворачивать свои позиции, они также становятся токсичными ордерами, и это может спровоцировать «снежный ком» и привести к краткосрочным ценовым выбросам. Мы можем получить «необъяснимые» внезапные движения на рынке. Заключение Один из основных способов, которым индустрия розничной торговли реагировала на появление алгоритмической торговли – это продажа систем и обучающих курсов для отслеживания или противостояния «этим алгоритмам». Алгоритмическая торговля всегда присутствовала на рынке, и она часто служит оправданием, почему розничные трейдеры теряют деньги. На самом деле, эти стратегии торгуют за копейки и практически незаметны для наших глаз. Даже если бы вы действительно знали, что присутствует алгоритмическая торговля, что бы вы сделали? Попытались бы забрать у них эти копейки? Есть ли какой-либо способ, которым вы могли бы опередить их? Конечно, нет.

стр. 23

Возможно, самое серьезное воздействие, которое алгоритмическая торговля может оказывать на розничных трейдеров – это попытка заставить их тратить сотни и тысячи долларов, в попытке «решить эту проблему», несмотря на тот факт, что нет никаких свидетельств, что эти алгоритмы как то вредят традиционным трейдерам.

ForexMagazine по материалам: www.traderplanet.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 24

Поток ордеров

Сэм Бэри

Поток ордеров трейдеров – это невероятно эффективный инструмент торговли, которым можно пользоваться, просто просматривая диаграммы. Диаграммы ниже наглядно показывают, сколько выгодных движений он может захватить. Однако, стоит иметь в виду, что Поток ордеров блестяще работает на трендовых рынках, но не столь хорош в диапазонных условиях, поскольку на таких рынках мы видим весьма изменчивое ценовое действие и, таким образом, противоречивые сигналы, когда рынки позиционируются и корректируются. Однако есть некоторые пути, которыми мы можем повысить успешность Потока ордеров, отфильтровывая некоторые из наиболее слабых сигналов. Здесь мы рассмотрим несколько подсказок и уловок, которые следует иметь в виду при использовании Потока ордеров трейдеров.

Торговля на прорыве сигнального бара Вы, вероятно, уже неоднократно слышали об этом, если знакомы с моими статьями, поскольку это – мой любимый метод (см. в прошлых выпусках журнала). Проще говоря, вместо того, чтобы только исполнять сделку, как только закрылся сигнальный бар, я хочу увидеть некоторое продолжение в цене, прежде чем войти в рынок. Как мы идентифицируем продолжение? Если мы видим сигнал покупки Потока ордеров на определенной свече, то затем я хочу увидеть, что цена нарушит максимум сигнальной свечи, перед тем как заключить мою длинную сделку, и наоборот для сигналов продажи. Это простое добавление к тому, как мы используем Поток ордеров, чтобы отфильтровывать многие слабые сигналы. Взгляните на пример ниже, где мы видим две хорошие выигрышные сделки и одну проигрышную сделку. Однако, используя метод «прорыва бара», мы избегаем проигрышной сделки.

Диаграмма 1. Применение фильтра прорыва сигнального бара.

Поток ордеров www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

Закрытие второй свечи Если мы рассматриваем исполнение на закрытии сигнальной свечи, как агрессивный, а вход на прорыве сигнальной свечи, как более консервативный, то данный подход будет еще более консервативный. Идея здесь не только в том, чтобы искать продолжение в цене, но также и подтверждение. Как мы идентифицируем подтверждение? Если мы видим сигнал покупки Потока ордеров, я затем хочу увидеть, что вторая свеча закроется выше максимума сигнальной свечи, чтобы выполнить мою сделку на покупку, и наоборот для сигналов продажи. Таким образом, не только цена должна преодолеть максимум свечи, но также должна закрыться выше нее. Давайте взглянем на пример ниже. Мы видим, что при ожидании, чтобы вторая свеча закрылась выше максимума сигнальной свечи (для сигнала покупки), и ниже минимума сигнальной свечи (для сигнала продажи), мы могли бы избежать трех слабых сигналов и захватить хорошую выигрышную сделку.

Диаграмма 2. Применение фильтра закрытия второй свечи. Сигнальная свеча У некоторых трейдеров нет достаточно времени, чтобы сидеть перед графиками для применения тех методов, что мы рассмотрели выше, поэтому вот - действительно быстрый метод для идентификации сигнала как сильный или слабый. Один из лучших способов отфильтровывать более слабые сигналы состоит в том, чтобы просто остановиться и подумать о ценовом действии на графике во время получения сигнала. Есть огромное количество различных свечных моделей, которые можно было бы исследовать, но здесь я хочу рассмотреть с вами только одну, которая за большое время, потраченное на ее исследование и применение, проявила себя, как наиболее эффективвная. Если мы видим сигнал покупки Потока ордеров на медвежьем пин-баре, то избегаем этого сигнала. Если мы видим сигнал продажи Потока ордеров на бычьем пин-баре, то также игнорируем сигнал. стр. 25

Это - мое личное предпочтение по использованию Потока ордеров трейдеров. Бывают случаи, когда мы видим сигнал покупки Потока ордеров, и медвежий пин-бар и цена торгуется выше в соответствии с сигналом. Это прекрасно, я признаю, что могу не всегда быть прав, но что я всегда стараюсь сделать – это очистить мои методы и мою торговлю, чтобы улучшить мой успех, так что это – тот метод, который я хочу использовать. Взгляните на пример ниже. Мы видим, что получили сигнал продажи Потока ордеров трейдеров, а также бычий пин-бар с последующим повышением цены.

Диаграмма 3. Применение фильтра свечной модели. Заключение Как я сказал, это не всегда срабатывает, но я нашел, что более часто, чем нет, это - надежный способ для фильтра сигналов. Таким образом, я надеюсь, что эта статья заставит вас подумать немного более стратегически относительно того, как торговать на сигналах Потока ордеров трейдеров. Конечно, есть большое количество различных параметров периодов, которые вы можете использовать, чтобы изменить частоту сигнала и до некоторой степени его силу, но думаю, описанные методы помогут вам независимо от того, какие параметры периода графиков и сигналов вы используете.

ForexMagazine по материалам: www.fxstreet.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 26

Секреты Ганна

Брэндон Венделл

Бывший биржевой брокер, трейдер и управляющий хеджевого фонда, Брэндон в своих статьях дает новый взгляд на рынок. С 2005 года он совмещает торговлю на собственном счете, преподавание в «Online Trading Academy» и ведение бизнеса в сфере недвижимости. В предыдущих статьях мы обсуждали максимумы и минимумы колебаний, а также касались такого типа анализа, как Теория Ганна. Это - популярный стиль анализа, который рассматривает повторяющиеся ценовые модели, основанные на времени (подробнее см. в прошлых выпусках журнала). Здесь я намерен немного подробнее исследовать Теорию Ганна. Я не собираюсь делать исторический экскурс в развитие Теории Ганна или описывать биографию самого Вильяма Ганна. Вместо этого, я хочу обсудить некоторые практические применения некоторых частей его теории. Есть три тренда, применимые к любому периоду времени, который вы анализируете: меньший, промежуточный и основной. Это также означает, что есть три типа максимумов и минимумов колебаний, которые соответствуют этим трендам. Давайте, исследуем определения минимумов и максимумов колебаний.

Меньшая вершина – это более высокий максимум по сравнению с предыдущими максимумами цены, сопровождаемые свечой с более низким максимумом и более низким минимумом. Промежуточное колебание: Промежуточное основание также имеет более низкий минимум по сравнению с предыдущими минимумами. Однако, оно отличается тем, что промежуточный максимум, который следует затем, должен быть выше чем у предыдущих двух свечей. Промежуточная вершина является более высокой, чем предыдущие максимумы, и сразу же сопровождается минимумом, который ниже чем предыдущие два минимума.

Меньшее колебание Ганна: Меньшие основания – это более низкая цена по сравнению с предыдущими минимумами, сопровождаемая более высоким минимумом и более высоким максимумом на следующем ценовом баре.

Диаграмма 2. Промежуточный максимум и минимум колебания.

Диаграмма 1. Меньший максимум и минимум колебания.

Основное колебание Ганна: Главное основание будет иметь самое большое значение для трейдера, использующего Теорию Ганна в своем анализе. Главное основание будет иметь минимум ценового бара, который ниже чем предыдущие минимумы, но немедленно сопровождается максимумом, который выше чем максимумы предыдущих трех свечей. Главная вершина – это максимум, который выше чем предыдущие и немедленно сопровождается минимумом, который ниже чем у предыдущих трех ценовых баров.

Секреты Ганна www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 27

Диаграмма 3. Главная вершина и основание колебаний. Идентификация тренда Если мы видим, что цена преодолевает предыдущую вершину колебания, то мы находимся в восходящем тренде на том формате времени и на том уровне (меньший, промежуточный или основный), на котором мы торгуем. Нам стоит продолжать торговать только в длинную сторону, пока цена не нарушает предыдущее основание колебания того же самого уровня. Например, на диаграмме ниже рынок открывает день с меньшим основанием колебания. Если мы были уже в промежуточном восходящем тренде, то могли бы использовать это как возможность для торговли в длинную сторону внутри дня, пока основание колебания не нарушено. Фактически, мы могли бы войти в новую или добавить к существующей длинной позиции, когда сформировано новое основание колебания. После того, как меньшее основание колебания нарушено, трейдер должен дождаться, чтобы сформировалось новое промежуточное или главное основание колебания, прежде чем открывать новые длинные позиции.

искать возможности на продажу, пока не нарушены меньшая или промежуточная вершина колебания. Теперь, давайте исследуем торговые возможности, используя главные, промежуточные и меньшие вершины и основания. В Теории Ганна есть три тренда, которые всегда работают на любом масштабе времени. Я часто вижу трейдеров, неосмотрительно торгующих против тренда, потому что они «чувствуют», что могут захватить абсолютную вершину или основание этого тренда. Использование трех типов вершин и оснований может позволить нам создать торговую систему, которая должна удержать нас на правильной стороне тренда. Это увеличит наши шансы захватить высококачественные выгодные сделки. Во второй части мы обсудим, как это развить дальше. продолжение следует…

ForexMagazine по материалам: www.trade2win.com

Диаграмма 4. Формирование меньших оснований колебания. В анализе Ганна нисходящий тренд происходит, когда цена нарушает основание колебания. Если цена двигается вниз во время идентифицированного восходящего тренда, но не нарушает основание колебания, это называется коррекцией, и нет никакой необходимости выходить из длинных позиций. Прорыв основания колебания означал бы сигнал выхода. Те же принципы работают и для нисходящего тренда. Как только основной нисходящий тренд установлен для торгуемого формата времени, мы можем

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 28

Нарушенная взаимосвязь

Джеймс Стэнли

Джеймс Стэнли является активным трейдером и инструктором по торговле. Джеймс начал торговать акциями и опционами в 1999 году во время одного из самых больших бычьих рынков в истории. Джеймс совмещал свой краткосрочный подход с торговлей на колебаниях и разработкой алгоритмической системы. Джеймс развил и усовершенствовал свой подход, работая на некоторые из крупнейших банков и брокерских компаний в Соединенных Штатах. Джеймс имеет диплом Школы бизнеса Ханкамера в Университете Бэйлор. В данной статье мы рассмотрим следующие темы: - цена меди недавно достигла нового шестилетнего минимума, снизившись на 53% от своего пика февраля 2011г.

- цена меди и развивающиеся рынки раньше демонстрировали сильную корреляцию, основанную на промышленном использовании этого товара, и такая корреляция сохранялась в Китае вплоть до прошлого июля.

- эта тенденция в последнее время нарушилась, поскольку центральные банки компенсировали слабость экономики с помощью монетарной политики. Одними из наиболее подавленных в прошлые три месяца были товарные рынки, особенно рынок нефти и металлов. Главными драйверами, по крайней мере, первоначально, этих более низких цен было замедление в Китае. Демонстрируя головокружительные темпы роста, Китай стал крупнейшим потребителем сырья. Дешевый доллар в прошлые шесть лет только усилил эти тенденции, поскольку относительная стоимость сырьевых товаров снизилась. Но китайский рост начал замедляться – с 10%, наблюдавшихся больше десятилетия, до 7% в этом году, и перспективой дальнейшего снижения до 6.5% в 2016-2020гг. Такое замедление роста оказало серьезное воздействие на товарные цены, и возможно одним из лучших доказательств этого является рынок меди. Медь имеет значительно более широкое промышленное применение, нежели золото или серебро. Медь – это приоритетный электропроводник, что означает, что во время расширения экономики и роста промышленности возникает потребность в большом количестве меди для развития инфраструктуры. Именно на этой теме цена меди достигла исторического максимума в феврале 2011 года в 4.58$. Но затем, поскольку китайская экономика замедлилась, цена меди стала сильно снижаться, вследствие снижения спроса для промышленного применения - цена снизилась более чем на 53% от своего максимума. На диаграмме ниже показан график цены биржевого фонда «COPX», который представляет акции производителей меди. Как мы видим, цена этих акций упала еще сильнее, чем цена самого сырья:

Диаграмма 1. Динамика ETF «COPX». В течение долгого времени динамика китайского фондового рынка отражала товарные цены. Подобно большинству корреляций, она была не идеальной, но для трейдеров было достаточно логично строить свои стратегии на предпосылке, что растущая китайская экономика будет нуждаться в большем количестве сырья, чтобы продолжить развивать инфраструктуру, и этот увеличивающийся спрос будет обеспечивать продолжение роста цен. Но поскольку китайский рост начал охлаждаться и товарные цены стали падать, произошло нечто любопытное. Фондовый рынок в Китае начал расти, в то время как товарные цены отправились ниже, отражая уменьшенный спрос. В июле прошлого года началось реальное расхождение. На диаграмме ниже видно это расхождение прямой взаимосвязи между ценой меди и китайских акций.

Диаграмма 2. Цена меди (красным) и китайских акций.

Нарушенная взаимосвязь www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 29

О чем может говорить это расхождение? Очевидно, что кое-что изменилось, хотя мы все же не уверены, что именно. Определенно можно сказать, что китайский рост замедляется, и то же самое, вероятно, прямо сейчас можно сказать относительно большинства развивающихся рынков. Исходя из этого, мы можем сделать вывод, что ожидается дополнительное ослабление цен на металлы, и это может привести к дополнительному ухудшению экономик с существенной долей добывающей промышленности, поскольку снижение цены меди сократит норму прибыли, а это, в свою очередь, приведет к меньшему найма рабочих, более низкой заработной плате и общему сокращению этого бизнеса (как видно на диаграмме 1). Но медь снизилась почти на 30% за прошлый год, а китайские акции повысились более чем на 40%, и это с учетом масштабной коррекции этого лета. Соответственно, есть еще кое-что. Одной из причин этого расхождения (по крайней мере, одной из наиболее недавних причин) являются существенные меры стимулирования, предпринятые Китаем в ответ на ту коррекцию фондового рынка. Было более шести снижений процентной ставки в прошлом году, наряду с многочисленными снижениями резервных требований к банкам, помимо других мер, разработанных для поддержания фондового рынка. Пока это работало – акции повысились более чем на 40% от своих августовских минимумов. Но не все акции восстановились. На диаграмме ниже мы видим тот же самый график цены меди, но на сей раз к ним добавлены цены акций развивающихся рынков, отражаемых биржевым фондом «EEM».

стигла нового минимума, подобно тому, как экономика Канады поймана в ловушку рецессии на волне падающих цен на энергоносители. Но центральные банки многих развитых стран не прекращают борьбу с замедлением экономики, и именно поэтому китайские акции активно росли в течение прошлых двух месяцев, и именно поэтому американский фондовый рынок чувствовал себя уверенно, несмотря на почти полную уверенность, что Федеральный Резерв вскоре начнет повышать процентные ставки, впервые более чем за девять лет. Итак, мы можем взять эти факты, которые мы «знаем», и попытаться сопоставить с тем, что мы думаем. Так что мы думаем - либо фондовые рынки пойдут вниз, отражая замедление глобальной экономики, либо товарные цены начнут восстанавливаться, указывая на фактическое увеличение спроса, который, в свою очередь, будет показывать более сильные темпы глобального роста. Одно можно сказать наверняка - эти тенденции не могут разойтись навсегда.

ForexMagazine по материалам: www.dailyfx.com

Диаграмма 3. Цена меди (красным) и акции развивающихся рынков. О чем говорит это расхождение между китайскими акциями и другими развивающимися рынками? В анализе важно различать, что мы «знаем» с тем, что мы «думаем». Поскольку, если мы строим торговые стратегии или делаем заключения на ошибочной предпосылке, то будет почти невозможно найти реальные ответы, так как мы основываем наши предположении на ошибочной логике. Что мы действительно знаем, и что могут доказывать падающие товарные цены, особенно на такой промышленный товар, как медь – так это то, что глобальный рост замедляется. Это имело место в течение прошлых нескольких лет, и многие развивающиеся рынки продолжают сталкиваться с проблемами, что отражает динамика биржевого фонда «EEM». Мы даже можем сказать, что некоторые проблемы есть и у американской экономики, поскольку цена нефти до-

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 30

Инструменты МакКлеллан

Джастин Купер

Джастин Купер имеет многолетний опыт торговли на рынках. Он несколько лет управлял независимыми финансовыми порталами. В настоящее время он сотрудничает с компанией «Accelerized New Media», являющейся владельцем «SECFilings.com», «ExecutiveDisclosure.com» и других популярных финансовых порталом. Джастин регулярно публикует статьи на финансовые темы. Трейдеры имеют доступ к сотням, если не тысячам, технических индикаторов, предназначенных, чтобы помочь спрогнозировать ценовые движения и повысить соотношение доходности к риску. Индикаторы широты рынка разработаны для измерения разницы между акциями, которые закрылись с повышением и теми, что закрылись с понижением, с формированием обобщенной линии, известной как дневная линия повышения-снижения или Линия AD (подробнее см. в прошлых выпусках журнала). Линия AD может оказаться весьма изменчивой, особенно на более коротких периодах времени, так что осциллятор МакКлеллан был разработан, чтобы сгладить данные, используя экспоненциальные Скользящие средние (EMA). Линия AD показана на диаграмме ниже:

Диаграмма 1. Линия AD. Как известно, экспоненциальные Скользящие средние придают больший вес недавним данным, нежели более давним, используя определенную константу сглаживания, чтобы определить наклон градиента. В данной статье мы рассмотрим осциллятор МакКлеллан и как его использовать, включая некоторые примеры. Осциллятор МакКлеллан Осциллятор МакКлеллан, показанный на диаграмме ниже, был разработан Шерманом и Мэриан МакКлеллан как индикатор широты, который действует подобно популярному индикатору схождения-расхождения Скользящих средних (MACD) для курсов акций.

Диаграмма 2. Осциллятор МакКлеллан. Осциллятор рассчитан, вычитая 39-дневную экспоненциальную Скользящую среднюю (EMA) чистых повышающихся акций от 19-дневной EMA чистых повышающихся акций. Используя значение осциллятора и два исходных значения, трейдеры могут применять индикатор таким же образом, как и индикатор MACD, отслеживая пересечения и дивергенции. Фактически, многие трейдеры полагают, что осциллятор МакКлеллан является, своего рода, индикатором MACD для Линии AD. Некоторые поставщики графиков, вроде StockCharts, также регулируют значение осциллятора, используя чистое повышение как процент от повышений плюс снижений, вместо чистых повышений. Полученное соотношение позволяет техническим аналитикам сравнить уровни индикатора через какое-то время, что является важным параметром, принимая во внимание растущее число акций, включенных в популярные рыночные индексы, вроде NYSE и NASDAQ. Добавление ежедневных значений осциллятора МакКлеллан приводит к получению индикатора, известного как Индекс суммирования МакКлеллан. Многие трейдеры применяют те же самые методы корректировки соотношения, упомянутого выше, чтобы получить, так называемый, Скорректированный индекс суммирования (RASI), который обеспечивает более глубокую оценку рыночного движения и, в конечном счете, помогает трейдерам получить более точное представление о рыночной ситуации.

Инструменты МакКлеллан www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 31

Использование осциллятора Осциллятор МакКлеллан – это индикатор широты рынка, который используется тем же самым способом, как и индикатор MACD для курсов акций. Если осциллятор находится на положительной территории, то 19-дневная EMA находится выше 29-дневной EMA, сигнализируя, что повышающихся акций больше, чем снижающихся. Если осциллятор находится на отрицательной территории, то ситуация противоположная – снижающихся акций больше. Подобно индикатору MACD, положительные значения служат хорошим знаком для быков, а отрицательные значения служат хорошим знаком для медведей, при этом расхождения (дивергенции) с ценой могут быть признаком разворота, а выбросы могут сигнализировать о начале долгосрочного движения. Единственное различие в том, что здесь измеряется вся широта рынка, а не курс отдельных акций, означая, что он больше отражает настроение рынка в целом. Осциллятор МакКлеллан также имеет множество недостатков, как и любой импульсный индикатор, вроде MACD. В частности, значения индикатора время от времени могут оказаться весьма изменчивыми, требуя, чтобы трейдеры дождались подтверждения перед принятием торговых решений. Как всегда, этот индикатор лучше всего использовать в сочетании с другими техническими индикаторами, чтобы сформировать полное мнение о ценовом движении. При использовании Скорректированного индекса суммирования, нейтральный уровень рынка соответствует уровню в 1.000 пунктов, с распределением значений в диапазоне от 0 до 2.000. Индекс предлагает много различных типов детализации осциллятора, означая, что трейдеры могут получить намного больше информации, нежели просто числовое значение. Например, ключевую роль вновь могут играть конвергенции и дивергенции.

На диаграмме 3 мы видим, что осциллятор МакКлеллан последовательно делал новые максимумы перед сломом тренда в нижнюю сторону в июле 2014 года, несмотря на продолжающийся рост фондового индекса NYSE. В то же самое время, Скорректированный индекс суммирования МакКлеллан также совершил падение, расходясь с рыночным индексом NYSE, предполагая, что фондовый рынок может совершить коррекцию в ближайшее время. Трейдеры должны обратить внимание, что эти сигналы индикаторов возникают, когда сам индекс NYSE продолжает торговаться около своих максимумов, означая, что осциллятор и индекс суммирования часто могут обеспечивать сигналы, подобно лидирующим индикаторам. Эти сигналы должны быть подтверждены свечным анализом или анализом объема, чтобы отфильтровать любые ложные прорывы. Заключение Осциллятор МакКлеллан – это индикатор широты рынка, который использует экспоненциальные Скользящие средние чистых повышений для вычисления значений. Технические аналитики используют осциллятор МакКлеллан практически также, как и индикатор MACD, когда анализируют фондовые рынки. Как и в случае со многими импульсными индикаторами, трейдеры должны знать об изменчивом характере осциллятора МакКлеллан и искать подтверждения. Индекс суммирования МакКлеллан обеспечивает менее изменчивый вариант осциллятора, чтобы помочь трейдерам лучше идентифицировать тренды.

ForexMagazine по материалам: www.traderhq.com

Осциллятор в действии Осциллятор МакКлеллан используется для анализа основных фондовых индексов, а не отдельных акций, учитывая, что это - индикатор широты рынка, хотя он может обеспечить понимание, куда могут направляться отдельные бумаги в рамках индекса. При анализе рынка в целом, индикатор лучше всего использовать в комбинации с другими техническими индикаторами, чтобы подтвердить ценовые тренды.

Диаграмма 3. Осциллятор и Индекс суммирования МакКлеллан. www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 32

Легенды форекс

Алан Фарли

Алан Фарли является частным трейдером и автором «Hard Right Edge» - комплексного источника для трейдеров по обучению, техническому анализу и краткосрочным методикам. Он также является автором бестселлера «Мастер-свинг трейдер» и популярным ведущим колонки на сайте «The Street.com». Алан уже более десяти лет присутствует на рынках в качестве трейдера, консультанта и автора. Большинство валютных трейдеров избегают внимания прессы, спокойно зарабатывая прибыль, но некоторые все же заслужили международную славу. Эти известные игроки нарушили традицию, обнародовав невероятные результаты, достигнутые за свою торговую карьеру. Они стали влиятельными людьми, которые оказали серьезное воздействие на рыночную индустрию. Эти люди служат ориентиром для форекс-трейдеров в начале их карьеры, которые смотрят на них, как подмастерья смотрят на мастеров, стремясь улучшить свои результаты. Трейдеры берут с них пример, как принимать придирчиво рассчитанные риски для максимизации прибыли. При этом, некоторые из этих выдающихся спекулянтов удивительно скромны, в то время как другие бравируют своим успехом, но все они излучают непоколебимую уверенность, сопровождавшую их на всем протяжении рыночной карьеры. Джордж Сорос

Джордж Сорос родился в 1930г. Сорос начал свою финансовую карьеру в компании «Singer and Friedlander» в Лондоне в 1954 году после бегства из занятой нацистами Венгрии во время Второй мировой войны. Он работал в нескольких финансовых компаниях, пока не основал «Soros Fund Management» в 1970г. Компания принесла более 40 млрд.$ прибыли за прошлые пять десятилетий. Он приобрел международную известность как трейдер в 1992 году, когда сломал Банк Англии, получив в результате прибыль в 1 млрд.$ на продаже британского фунта на сумму в 10 млрд.$. 16 сентября 1992 года, в результате этой сделки, Великобритания вывела валюту из Европейского механизма валютных курсов, так как не смогла удержать требуемый валютный коридор. Этот случай упоминается сейчас как «черная среда». Эта невероятная сделка стала ключевым моментом его карьеры и обеспечила ему имя одного из выдающихся трейдеров всех времен. В настоящее

время Джордж Сорос является одним из тридцати богатейших людей планеты. Стэнли Друкенмиллер

Стэнли Друкенмиллер вырос в пригороде Филадельфии, в семье среднего класса. Он начал свою финансовую карьеру в 1977 году в качестве стажера в банке «Pittsburgh». Он быстро поднялся по карьерной лестнице и четыре года спустя создал свою компанию «Duquesne Capital Management». Стэнли тогда успешно управлял деньгами для Джорджа Сороса в течение нескольких лет. Будучи ведущим портфельным менеджером для «Quantum Fund» с 1988 по 2000 годы, он сделал блестящую карьеру. Друкенмиллер также работал с Соросом по известной сделке против Банка Англии, которая дала толчок его восхождению к славе. Его известность усилилась, когда он был упомянут в популярной книге «Новые рыночные волшебники», изданной в 1994г. В 2010 году после преодоления финансового кризиса, он закрыл свой хеджевый фонд, признавшись, что был разбит постоянной необходимостью поддерживать свой успешный имидж. Эндрю Кригер

Эндрю Кригер присоединился к «Banker’s Trust» в 1986 году после ухода из «Solomon Brothers». Он сразу же приобрел репутацию успешного трейдера и компания оценила это, увеличив ему лимит капитала до 700 млн.$, что значительно больше стандартного лимита в 50 млн.$. Такой лимит капитала обеспечил ему исключительную позицию, чтобы получить прибыль во время краха 19 октября 1987 года («чёрный понедельник»). Кригер сосредоточился на новозеландском долларе, который, по его мнению, был уязвим для про-

Легенды форекс www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 33

даж во время всемирной паники на финансовых рынках. Он применил экстраординарные рычаги 1:400 к своему и так завышенному лимиту капитала, открыв короткие позиции объемом, превышающим предложение по новозеландскому доллару. В результате этой блестящей сделки, он принес 300 млн.$ прибыли своему работодателю. В следующем году он покинул компанию с 3 миллионами долларов в кармане. Билл Липшуц

Билл Липшуц начал торговать, когда учился в Корнелльском университете в конце 1970-х. В то время он превратил 12.000$ в 250.000$. Однако, он потерял все свои деньги после одной неудачной сделки. Эта потеря преподала ему наглядный урок по управлению риском, который он пронес через всю свою торговую карьеру. В 1982 году он начал работать в «Solomon Brothers», в то время как получал свою степень MBA. Билл перешел в недавно сформированное подразделение «Solomon Brothers» по валютным рынкам в тот момент, когда взлетела популярность рынка форекс. Уже к 1985 году он добился невероятного успеха, ежегодно принося компании 300 млн.$. Он стал ведущим трейдером внушительного счета компании для торговли на рынке форекс, занимая эту позицию до своего ухода в 1990г. Затем он занимал кресло директора по портфельному управлению в «Hathersage Capital Management» с 1995г. Брюс Ковнер

Брюс Ковнер, родившись в 1945 году в Бруклине, заключил свою первую сделку в 1977 году, когда ему было 32. Он занял деньги по своей личной кредитной карте, чтобы купить фьючерсные контракты на сою и получил в результате прибыль в размере 20.000$. Впоследствии Брюс устроился трейдером в «Commodities Corporation», принося миллионные прибыли и заработав соответствующую репутацию в рыночной индустрии. Он основал компанию «Caxton Alternative Management» в 1982 году, преобразовав ее в один из самых успешных хеджевых фондов в мире, с активами более 14 млрд.$. Прибыль фонда и бонусы за управление, разделенные между товарными и валютными позициями, сделали Ковнера одним из самых заметных игроков на рынке форекс, пока он не отошел от дел в 2011г. Заключение Пять самых известных трейдеров на рынке форекс имеют похожие признаки, вроде уверенности в себе и невероятного аппетита к риску.

ForexMagazine по материалам: www.investopedia.com

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 34

Мудрые мысли Деньги не могут купить вам настоящую любовь. Однако, они ставят вас в выгодную исходную позицию. Стоимость проживания – это разница между вашим доходом и вашими привычками! Удача – это то, что происходит, когда подготовка встречает возможность.

Cенека Когда я был молод, люди называли меня игроком. Когда масштаб моих операций увеличился, я стал известен как спекулянт. Теперь меня называют банкиром. Но я все время делал те же самые вещи. Эрнест Кассэль Всякий раз, когда человек совершает глупость, он действует из самых благородных побуждений. Оскар Уайльд Удача всегда будет с нами. Но она имеет способность следовать за умными и показывать свою спину глупцам. Джон Дюей Самый безопасный способ удвоить ваши деньги – свернуть их и положить в карман.

Кин Хаббард

Время имеет большую ценность, чем деньги. Вы можете получить больше денег, но не можете получить больше времени. Джим Рон Цена – это то, что вы платите. Ценность - то, что получаете.

Уоррен Баффетт

Человек, который начинает спекулировать на рынке с целью разбогатеть, обычно разоряется. Тогда, как человек, который торгует с целью получить хороший процент на свои деньги, иногда становится богатым. Чарльз Доу

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 35

Самое громкое ограбление в истории.

Добро пожаловать на форекс (предупреждение: только вход – выхода нет!)

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 36

Эмоции новичка после тестирования советника на демо-счете и торговли на реальном счете.

Ощущение новичка, поймавшего тренд: «Я – король мира».

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 37

Неверный торговый сигнал.

Состояние новичка, когда рынок закрылся на выходные.

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 38

Анекдоты Неожиданный поворот После двухнедельного слушания дела об ограблении банка, присяжные в результате многочасового обсуждения, наконец, пришли к согласию. Судья спросил у председателя жюри присяжных: - Готовы ли присяжные огласить свой вердикт?

- Да, мы готовы, - ответил председатель.

- Пожалуйста, огласите его.

- Мы, пришли к выводу, что обвиняемый невиновен в ограблении, - заявил председатель. Родственники и друзья обвиняемого подскочили от радости и с восторженными криками стали обнимать друг друга. Адвокат повернулся к своему клиенту и спрашивает: «Ну, что вы думаете об этом?». Обвиняемый окинул зал суда растерянным взглядом и, повернувшись к адвокату, сказал: «Это, конечно, очень радостно и неожиданно. Но, означает ли это, что я должен вернуть все деньги?». Выгодный кредит Довольно скромный мужчина запросил у банка кредит в один доллара, предложив обеспечение в виде казначейских облигаций на 60.000$. Банк с радостью предоставил ему кредит под 9% годовых, с размещением ценных бумаг в хранилище банка. Через год этот клиент вернул взятый доллар и девять центов в качестве процентов и попросил вернуть свой залог. После улаживания всех необходимых формальностей, банковский клерк спросил его: «Не хочу показаться любопытным, но зачем вы оставили такой большой залог под эту мизерную ссуду?». «Видите ли, - ответил мужчина, - мне вообще не нужен был этот кредит, мне нужно было найти самое дешевое место для хранения моих ценных бумаг». «Где бы я еще нашел надежное хранилище за 9 центов в год!» Упущенная возможность Безработный идет на собеседование в компанию «Microsoft», претендуя на место швейцара. Ему дали проверочный тест, который он успешно прошел. После этого, менеджер говорит ему: «Вы будете приняты с заработной платой 5.25$ в час. Дайте мне адрес своей электронной почты, чтобы выслать вам необходимые документы и инструкции, куда явиться в первый рабочий день». Озадаченный претендент отвечает, что у него нет ни компьютера, ни электронной почты. На что менеджер воскликнул: «В таком случае, фактически, вас не существует и вы не можете быть приняты на работу». Ошеломленный претендент ушел. Не зная, что делать дальше, он решает на последние 10$ купить упаковку помидор в универсаме. В течение пары часов он продал все помидоры в розницу со 100%-й прибылью. Повторив этот процесс несколько раз, он пошел домой, имея 100$ в кармане. Таким образом, он пришел к выводу, что может весьма легко зарабатывать себе на жизнь, продавая помидоры. Каждый день, торгуя помидорами с раннего утра до позднего вечера, он быстро приумножил свой капитал. Вскоре он приобрел тележку, чтобы перевозить уже несколько дюжин коробок помидор, а затем и пикап для обеспечения транспортировки растущих объемов товара. К концу второго года он уже владел целым парком грузовиков и управлял сотней бывших безработных, торгуя помидорами. Планируя в будущем создать семью, он решает купить страховку. Проконсультировавшись со страховым агентом, он выбирает программу страхования. В конце телефонного разговора, агент спрашивает у него адрес электронной почты, чтобы прислать документы. Когда мужчина отвечает, что у него нет электронной почты, ошеломленный агент спрашивает: «Как же вы сумели сколотить такой капитал без интернета, электронной почты и электронной коммерции? Только представьте, где бы вы были сейчас, если бы с самого начала пользовались интернетом!» После секундного раздумья, бизнесмен ответил: «Я был бы швейцаром в Microsoft!»

ForexMagazine по материалам: www.pritchettcartoons.com www.forexfactory.com/showthread.php?t=313375 www.soccerwidow.com/enlightenment/quotes-quotations/money-quotes/best-stock-market-quotes/4/ www.mt5.com/forex_humor/forex_caricatures/

www.forexmagazine.ru / №571 / 2016 / 1

стр. 39