http://fxmag.ru/archive/pdf/fm114 by Forex Magazine

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 4 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 8 Ïëàíîâ ÅÖÁ íå çíàåò íèêòî ..................................................................................................................... 10 Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank ......................................................................................................... 12 Øòîðìèò... íî Ïàñõà âñåõ óñïîêîèò ........................................................................................................ 16 Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006 ................................................................................................................ 23 Âçãëÿä íà USD/JPY: ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà èçìåíèëèñü ...................................................................... 29 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà .............................................. 32 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðòèí Ïðèíã .................................................................................................. 38 Ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè ................................................................................................................. 41 Èñïîëüçîâàíèå Ïàðàáîëèêà â òîðãîâûõ ñèñòåìàõ ................................................................................. 44 Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì ............................................................................................................................. 46 Òî÷êà âõîäà ................................................................................................................................................ 50

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © BananaStock / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (m sk) Индикатор

10/04/2006

9.00

Заказы пром. предприятий M/M

Страна

Период

Преды дущее

Прогноз

Япония

Февраль

-6.2 %

+ 3.0 %

10/04/2006

10.00

Оптовые цены M/M

Германия

Март

0.5%

10/04/2006

10.00

Оптовые цены Y/Y

Германия

Март

2.9%

10/04/2006

10.00

Оконч. CPI M/M

Германия

Март

0.4%

10/04/2006

10.00

Оконч. CPI Y/Y

Германия

Март

2.1%

10/04/2006

10.00

Оконч. HICP M/M

Германия

Март

0.4%

10/04/2006

10.00

Оконч. HICP Y/Y

Германия

Март

2.1%

10/04/2006

12.30

Индекс цен на жилье

Британия

Февраль

4.3%

4.9%

10/04/2006

12.30

Индекс производственных цен на входе M/M

Британия

Март

0.0%

0.5%

10/04/2006

12.30

Индекс производственных цен на входе Y/Y

Британия

Март

15.0%

13.4%

10/04/2006

12.30

Индекс производственных цен на выходе M/M

Британия

Март

0.3%

10/04/2006

12.30

Индекс производственных цен на выходе Y/Y

Британия

Март

2.9%

2.5%

10/04/2006

16.15

Начало строительства (Тыс.)

Канада

Март

240.9

230

Заседание центробанка

Япония

11/04/2006

9.00

11/04/2006

12.30

Торговый баланс

Британия

Февраль

-5.7 млрд.

-5.5 млрд.

11/04/2006

13.00

Индекс экон. настроений ZEW

Германия

Апрель

63.4

67.0

11/04/2006

18.00

Индекс экономического оптимизма

США

Апрель

49.1

12/04/2006

3.50

Сальдо торгового баланса

Япония

Март

-Y209.4 млрд.

Y1070.0 млрд.

12/04/2006

3.50

Сальдо платеж ного баланса

Япония

Март

Y719.1 млрд.

Y2.221 трлн.

12/04/2006

3.50

Банковское кредитование

Япония

Март

+0.2%

12/04/2006

3.50

Денежный агрегат M2+CD

Япония

Март

+1.7%

12/04/2006

12.30

Число безработны х M/M

Британия

Март

+ 14,600

+2,000

12/04/2006

13.00

Прирост ВВП

ЕС

4 кв-л.

0.6%

0.3%

12/04/2006

15.00

Количество заявок на ипотечный кредит

США

+7.2%

12/04/2006

16.30

Торговый баланс

США

Февраль

-68.5 млрд.

-67.5 млрд.

О сновным событием предстоящей недели станет публикация данны х торгового баланса США в марте. Ожидается некоторое снижение дефицита торговли до $68.0 млрд. по сравнению с $68.5 млрд. в предыдущем периоде. Рост дефицита может вернуть в фокус рынка опасения относительно структурного дисбаланса американской экономики и ограничить оптимизм, вызванный сильными данными по рынку труда 12/04/2006

16.30

Торговый баланс

12/04/2006

18.30

Индекс опережающих индикаторов

12/04/2006

18.30

12/04/2006

22.00

13/04/2006

3.50

Канада

Февраль

+C$6.3 млрд.

+ C$6.18 млрд.

Британия

Февраль

0.2%

Запасы нефти и нефтепродуктов

США

+2.1 млн.

Дефицит государственного бюджета

США

Март

-$119.2 млрд.

-$76.3 млрд.

Индекс цен на корпоративные товары

Япония

Март

+2.9%

+2.8%

13/04/2006

16.30

Новые заказы в производственном секторе

Канада

Февраль

0.0%

13/04/2006

16.30

Невыполненные заказы в производственном секторе

Канада

Февраль

+1.0%

13/04/2006

16.30

Запасы в производственном секторе

Канада

Февраль

+0.3%

13/04/2006

16.30

Поставки в производственном секторе

Канада

Февраль

-0.7%

-0.2%

13/04/2006

16.30

Первичные обращения

США

3-8.04

299,000

305,000

13/04/2006

16.30

Розничные продаж и M/M

США

Март

-1.4 %

+ 0.6 %

13/04/2006

16.30

Розничные продаж и без авто M/M

США

Март

-0.6 %

+ 0.6 %

Ожидается восстановление показателя после резкого падения в феврале. Основной индикатор прогнозируется на уровне +0.6% после обвала на 1.4% в предыдущем месяце, а продажи за исключением автомобилей как ожидается, вырастут на 0.5% после снижения на 0.6% в феврале 13/04/2006

17.45

M ichigan Sentim ent (предв.)

США

Апрель

88.9

88.5

13/04/2006

18.00

Коммерческие запасы M/M

США

Февраль

+0.4 %

+0.3 % -

14/04/2006

Выходной день

ЕС

14/04/2006

Выходной день

Британия

14/04/2006

17.15

США

Февраль

+ 0.7 %

+ 0.5 %

Промы шленное производство M/M

Прогнозируется рост показателя на 0.5% после укрепления на 0.7% в феврале. Коэффициент использования производственных мощностей вырастет до 81.4% по сравнению с 81.2% в предыдущем месяце. Последний момент может дать дополнительные свидетельства в пользу того, что экономика СШ А приближается к пределу своих возможностей роста без серьезного увеличения инфляционного давления, в результате чего могут активизироваться спекуляции относительно продолжения повышения процентных ставок ФРС с целью предупреждения роста инфляции, что в свою очередь окажет доллару дополнительную поддержку 14/04/2006 M/M Q/Q Y/Y

17.15

Загрузка произв. мощностей

США

Февраль

81.2 %

81.4 %

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Óðîâåíü çàêðûòèÿ èíäåêñà äîëëàðà â ìèíóâøóþ ïÿòíèöó, ïðàêòè÷åñêè òàêîé æå, êàê è â êîíöå ïîçàïðîøëîé íåäåëè - 89.71. Îäíàêî ýòî íå çíà÷èò, ÷òî êóðñ äîëëàðà áûë âñå âðåìÿ îäíèì è òåì æå ïî îòíîøåíèþ ê êîðçèíå îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Îí èçìåíÿëñÿ, è â î÷åíü øèðîêîì äèàïàçîíå. Äîñòàòî÷íî ñêàçàòü, ÷òî èíäåêñ äîëëàðà óñòàíîâèë íà ìèíóâøåé íåäåëå 12-òè íåäåëüíûé ìèíèìóì, äîñòèãíóâ îòìåòêè 88.43, íå ñóìåâ ïåðåä ýòèì ïðåîäîëåòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 90.40. Ñóùåñòâåííûì îáñòîÿòåëüñòâîì, ïîâëèÿâøèì íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà, ñòàëè íå òîëüêî äàííûå ïî ÑØÀ, íî è èçìåíåíèå ðûíî÷íûõ îæèäàíèé â îòíîøåíèè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ. Ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ÑØÀ, ãäå èíäåêñ ISM â ìàðòå óïàë äî 55.2 ñ 56.7 ìåñÿöåì ðàíåå, áûë ïåðâûì óäàðîì, êîòîðûé ïîòðÿñ äîëëàð íà ïðîøëîé íåäåëå, ïîñêîëüêó ïî Åâðîïå, àíàëîãè÷íûé ïîêàçàòåëü âûðîñ. Íà ðûíêå ñíèæåíèå èíäåêñà âîñïðèíÿëè, êàê ñèãíàë î âîçìîæíîì çàìåäëåíèè òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè âî âòîðîì êâàðòàëå. Âûñòóïëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ â òå÷åíèå íåäåëè óêàçûâàëè íà òî, ÷òî òåêóùèé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê öåíòðàëüíîãî áàíêà ìíîãèìè èç íèõ ñ÷èòàåòñÿ, êàê áëèçêèé ê íåéòðàëüíîìó. Îá ýòîì â ÷àñòíîñòè ãîâîðèëè ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Ðè÷ìîíäà Ëýêåð, è ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Êàíçàñ-Ñèòè Õåíèã. Òàêèì îáðàçîì, 15-òè êðàòíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê â ÑØÀ íàêîíåö-òî íà÷èíàåò ïðîÿâëÿòüñÿ â çàìåäëåíèè ðîñòà äåëîâîé àêòèâíîñòè, è äàåò ïîâîä ñ÷èòàòü, ÷òî òåìïû ðîñòà ÂÂÏ â ñêîðîì âðåìåíè ñíèçÿòñÿ äî èñòîðè÷åñêîé ñðåäíåé. Çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ïðîçâó÷àëè íà ôîíå äàííûõ î ñíèæåíèè óðîâíÿ áåçðàáîòèöû è ðîñòå äåëîâîé àêòèâíîñòè â åâðîçîíå. Ýòî íå ìîãëî íå îòðàçèòüñÿ íà äèíàìèêå êóðñà äîëëàðà, êîòîðûé íåïðåðûâíî ñíèæàëñÿ âïëîòü äî ÷åòâåðãà. Ðîñò èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ ïîñòàâêàìè â ìàðòå äî 60.5 ñ 60.1 ìåñÿöåì ðàíåå íå îêàçàë ïîääåðæêè äîëëàðó. Èíâåñòîðû îáðàòèëè âíèìàíèå íà ôàêò, îñîáåííî âàæíûé íàêàíóíå âûõîäà äàííûõ ïî áåçðàáîòèöå, ÷òî ïîäûíäåêñû çàíÿòîñòè â îáîèõ (ïî ïðîèçâîäñòâåííîé è íåïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðàì) èíäåêñàõ â ìàðòå ñíèçèëèñü. Òåì íå ìåíåå, ñëåäóåò ïðèçíàòü, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïîñëåäíèõ ìåñÿöåâ ñâèäåòåëüñòâîâàëè î çàìåòíîì óñêîðåíèè òåìïîâ ðîñ-

òà ýêîíîìèêè ÑØÀ â ïåðâîì êâàðòàëå. È ïîêà ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ â ìàðòå, à çàòåì è â ìàå áûëè ñèëüíû - ðîñ è êóðñ äîëëàðà. Êàê òîëüêî îíè îñëàáëè, òóò æå äîëëàð ïîêàòèëñÿ âíèç, è âåñüìà ðåçâî. Âûõîäèò, ÷òî âûñîêèå òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè âíå òàíäåìà ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ íå â ñîñòîÿíèè îáåñïå÷èòü ïðèâëåêàòåëüíîñòü èíâåñòèöèé â äîëëàðîâûå àêòèâû, è òåì ñàìûì ïîääåðæàòü êóðñ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Îòñóòñòâèå äîâåðèÿ ê äîëëàðó ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî ïðîáëåìà "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ òîëüêî ðàçðàñòàåòñÿ è èíâåñòîðû âïîëíå îáîñíîâàííî òðåáóåò óâåëè÷åíèå ïëàòû çà ðèñê èíâåñòèöèé â àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó, ÷òî ÿðêî ïðîÿâèëîñü íà ìèíóâøåé íåäåëå. Òî æå ñàìîå ìîæíî ñêàçàòü è î êóðñå åâðî, ïîääåðæêó êîòîðîìó, ïîìèìî äàííûõ ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû, îáåñïå÷èâàëè ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ. Êàê òîëüêî èñ÷åçàåò ïîääåðæêà ñî ñòîðîíû ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, òàê êóðñ òàêîé âàëþòû íà÷èíàåò ñòðåìèòåëüíî ïàäàòü. Îñòàíîâèëî ïàäåíèå äîëëàðà è íèçâåðãëî ñ äîñòèãíóòûõ âûñîò êóðñ åâðî çàÿâëåíèå ãëàâû ÅÖÁ Æ.Ê.Òðèøå î òîì, ÷òî åãî âåäîìñòâî â ìàå íå ãîòîâî ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê. Äàííûå æå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ çà ìàðò, ñîãëàñíî êîòîðûì êîëè÷åñòâî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå âûðîñëî íà 211,000, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû óïàë äî 4-õ ëåòíåãî ìèíèìóìà 4.7%, ïðèäàëè â ïÿòíèöó äîëëàðó äîïîëíèòåëüíûé èìïóëüñ äëÿ ðîñòà, êàê ïðîòèâ åâðî, òàê è îñíîâíûõ êîíòðàãåíòîâ ïî êîðçèíå âàëþò. Ñèëüíûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ âûçâàëè ñðåäè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ðåçêèé ðîñò îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ â ìàå äî 5.0% è îáåñïå÷èëè ðîñò äîõîäíîñòè äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâà ÑØÀ. Äîõîäíîñòü 10òè ëåòíèõ áóìàã äîñòèãëà 4.98%, ñâîåãî ÷åòûðåõëåòíåãî ìàêñèìóìà, à 30-òè ëåòíèõ, âïåðâûå çà íåñêîëüêî ëåò ïåðåâàëèëà çà 5.0%, äîñòèãíóâ îòìåòêè 5.05%. Îäíàêî êóðñ äîëëàðà ìîæåò ñîõðàíèòü òåíäåíöèþ ê ðîñòó, ïðè óñëîâèè, ÷òî äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, ïóáëèêóåìûå íà ñëåäóþùåé íåäåëå íå óáàâÿò îïòèìèçìà â îòíîøåíèè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ. Ê íèì ìû îòíîñèì äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó çà ôåâðàëü è èñïîëíåíèþ áþäæåòà çà ïåðâîå ïîëóãîäèå, ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó. Ê òîìó æå ðûíêè â ïÿòíèöó, ñêîðåå âñåãî, áóäóò çàêðûòû, à â ÷åòâåðã, áèðæè è ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû ÑØÀ è Åâðîïû áóäóò ðàáîòàòü ïî ñîêðàùåííîìó ðàñïèñàíèþ â ñâÿçè ñ êàòîëè÷åñêîé Ïàñõîé. Ïîëîæèòåëüíûé õàðàêòåð äàííûõ ïî ÑØÀ ìîæåò ïîìî÷ü èíäåêñó äîëëàðà ïðîáèòü

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ââåðõ óðîâíÿ 90.00 è äîñòèãíóòü óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ 90.40 è 90.80, ïðåîäîëåíèå êîòîðûõ ìîæåò ñòàòü êàòàëèçàòîðîì äëÿ ïîñëåäóþùåãî ðàëëè äî 91.20. Îòñêîê çíà÷åíèÿ èíäåêñà äîëëàðà îò âåðõíåé ãðàíèöû êàíàëà ÷åòûðåõíåäåëüíîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ïðîõîäÿùåãî â ðàéîíå 90.20 èëè îò 90.40 - ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ, ìîæåò óñêîðèòü ïðîöåññ åãî ñíèæåíèÿ ê íèæíåé ãðàíèöå, êîòîðàÿ íà äàííûé ìîìåíò ïðîõîäèò â ðàéîíå 88.14. Îòíîøåíèå èíâåñòîðîâ ê ïåðñïåêòèâàì ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ, è ñàìîå ãëàâíîå, äèíàìèêå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ áóäåò ïî-ïðåæíåìó ÿâëÿòüñÿ êëþ÷åâûì ôàêòîðîì ôîðìèðîâàíèÿ äèíàìèêè êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò ñ ïîïðàâêîé íà äàííûå ïî åâðîçîíå è ßïîíèè. Óðîâíè ïîääåðæêè èíäåêñà äîëëàðà ðàñïîëîæåíû íà 89.27, 88.80, 88.45 è 87.83 - ìèíèìóì ýòîãî ãîäà, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 90.00, 90.20/40, 90.80 è 91.16. Åâðî. Ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì çàêðûòèÿ â ïÿòíèöó 31 ìàðòà êóðñ åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ñíèçèëñÿ íà 25 ïóíêòîâ äî 1.2093. Îäíàêî îòìåòèì, ÷òî â òå÷åíèå ïåðâîé ïîëîâèíû íåäåëè êóðñ EUR/USD äîñòèã ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2322 è óñòàíîâèë íîâûé ìàêñèìóì ãîäà íà îòìåòêå 1.2332. Ïîääåðæêó åâðî è åãî ðîñò ïðîòèâ äîëëàðà îáåñïå÷èëè, êàê áîëåå ñëàáûå ïîêàçàòåëè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, òàê è çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ î òîì, ÷òî ñòàâêè â ÑØÀ áëèçêè èëè íàõîäÿòñÿ íà íåéòðàëüíîì óðîâíå. Ïîìèìî ýòîãî, ïîëîæèòåëüíûé õàðàêòåð ðÿäà ïîêàçàòåëåé ïî åâðîçîíå, à òàêæå âñå ïðåäûäóùèå âûñêàçûâàíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ óêàçûâàëè íà îïðàâäàííîñòü ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ìàå. Äëÿ èíâåñòîðîâ íå ñòàëî ñþðïðèçîì ðåøåíèå, ïðèíÿòîå íà çàñåäàíèè ÅÖÁ â ÷åòâåðã, îñòàâèòü ñòàâêè áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 2.50%. Îäíàêî ê îáâàëó êóðñ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïîäòîëêíóëî âûñòóïëåíèå Æ.Ê.Òðèøå íà ïðåññ êîíôåðåíöèè ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ, íà êîòîðîì îí ñêàçàë, "÷òî ñòîëü âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü, ñ êîòîðîé íà ðûíêå îæèäàþò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè ÅÖÁ, íå ñîîòâåòñòâóåò íàñòðîåíèÿì ÷ëåíîâ Óïðàâëÿþùåãî ñîâåòà â íàñòîÿùåå âðåìÿ". Áîëåå òîãî, áûëà ïîñòàâëåíà ïîä ñîìíåíèå è íåîáõîäèìîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â èþíå. "Â íàñòîÿùåå âðåìÿ ìû íå íàáëþäàåì ïðîÿâëåíèÿ âòîðè÷íûõ èíôëÿöèîííûõ ýôôåêòîâ, êîòîðûå ìîãëè áû ïðåäñòàâëÿòü ñåðüåçíóþ óãðîçó äëÿ ýêîíîìèêè",- çàÿâèë Òðèøå. Îí òàêæå îòìåòèë, ÷òî ê èþíüñêîìó çàñåäàíèþ ïîÿâèòñÿ "ìíîãî íîâîé èíôîðìà-

Àïðåëü 2006 ¹114/14

öèè" îá ýêîíîìèêå è ñïðîñå íà êðåäèòîâàíèå. Êðîìå ýòîãî, ðóêîâîäñòâî ÅÖÁ è öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ñòðàí åâðîçîíû ïðåäñòàâèò íîâûå ïðîãíîçû äëÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è èíôëÿöèè. Âûñòóïëåíèå ãëàâû ÅÖÁ è ñèëüíûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ ñòàëè ãëàâíûìè ñîáûòèÿìè, êîòîðûå ïðåäîòâðàòèëè äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, ÷òî áûëî ñ îáëåã÷åíèåì âîñïðèíÿòî, êàê äåëîâûìè êðóãàìè åâðîçîíû, òàê è ïîëèòèêàìè. Â ÷àñòíîñòè ìèíèñòð ôèíàíñîâ Ôðàíöèè Áðåòîí îòìåòèë, ÷òî"êóðñ åâðî âûðîñ âûøå íîðìàëüíîãî óðîâíÿ, è ÿ ïðèÿòíî óäèâëåí òåì, ÷òî îí ñíèçèëñÿ áëèæå ê íîðìå ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ". Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà ïàäåíèå êóðñà EUR/USD íà 240 ïóíêòîâ â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ äâóõ äíåé íåäåëè, åãî òðåíä ñ êîíöà ôåâðàëÿ îñòàåòñÿ âîñõîäÿùèì. Ðîñò äåëîâîé àêòèâíîñòè â ìàðòå, ñíèæåíèå áåçðàáîòèöû äî 8.2% â ôåâðàëå ñ 8.3% ìåñÿöåì ðàíåå óêàçûâàþò, ÷òî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ îòíîñèòåëüíî óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè åâðîçîíû â ïåðâîì êâàðòàëå âûãëÿäÿò îïðàâäàííûìè. Â òî æå âðåìÿ íåëüçÿ íå ïðèçíàòü òîò ôàêò, ÷òî ñëàáûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ ïî-ïðåæíåìó ÿâëÿåòñÿ êàìíåì ïðåòêíîâåíèÿ íà ïóòè ðîñòà åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ôåâðàëå óïàëè íà 0.2%. Ãîäîâûå òåìïû èíôëÿöèè â ìàðòå ñíèçèëèñü äî 2.2% ñ 2.4% â ÿíâàðå. Â ýòîé ñâÿçè è ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ è ðîñò åâðî íå ñàìûé ëó÷øèé ñïîñîá ïîääåðæàòü ðîñò ýêîíîìèêè åâðîçîíû, êîòîðàÿ áàçèðóåòñÿ â ïîñëåäíèå ãîäû íà ðîñòå ýêñïîðòà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñóùåñòâåííûõ äàííûõ ïî åâðîçîíå â öåëîì, çà èñêëþ÷åíèåì èòîãîâûõ öèôð ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, íå îæèäàåòñÿ. Áóäóò îïóáëèêîâàíû ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè ïî Ãåðìàíèè Ôðàíöèè, Èòàëèè, à òàêæå äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â ðÿäå ñòðàí è èíäåêñ íåìåöêîãî èíñòèòóòà ZEW. Êëþ÷åâûì ôàêòîðîì, îïðåäåëÿþùèì äèíàìèêó êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, áóäóò âñå æå äàííûå ïî ÑØÀ. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ â ðàéîíå 1.2320 îáðàçîâàëàñü "äâîéíàÿ âåðøèíà", êîòîðàÿ ìîæåò ñòàòü èñòî÷íèêîì ðîñòà äàâëåíèÿ íà êóðñ äîëëàðà â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ. Ïîìèìî ýòîãî ëîêàëüíàÿ ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ îñöèëëÿòîðîâ íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ óêàçûâàåò íà óñòîé÷èâûå ïåðñïåêòèâû ïàäåíèÿ êóðñà EUR/ USD. Åñëè íè÷åãî íå ñëó÷èòñÿ, êóðñ åâðî ìîæåò óïàñòü ïðîòèâ äîëëàðà äî óðîâíåé íèæå 1.2000. Îäíàêî ïðè íåáëàãîïðèÿòíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëÿõ ïî ÑØÀ, è îñîáåííî ïðè î÷åðåäíîì ðåêîðäíîì óðîâíå åãî äåôèöèòà, êóðñ

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

EUR/USD âïîëíå ìîæåò âåðíóòü óòðà÷åííûå ïîçèöèè. Îïàñåíèÿ ðûíêà â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ ðåøåíèÿ ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà" ìîãóò ñòàòü êëþ÷åâûìè, òåì áîëåå ïåðåä äëèííûìè âûõîäíûìè â ñâÿçè ñ Ïàñõîé. Â íà÷àëå íåäåëè, êóðñ EUR/USD ñïîñîáåí îòñêî÷èòü ââåðõ ïîä âëèÿíèåì ôèêñàöèè ïðèáûëè. Ïðè íåéòðàëüíîì õàðàêòåðå äàííûõ ïî åâðîçîíå è ÑØÀ, êóðñ EUR/USD ìîæåò ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ â äèàïàçîíå 1.1974-1.2250. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.2040, 1.1975, 1.1900, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2170, 1.2250, 1.2332. Ôóíò. Êóðñ áðèòàíñêîé âàëþòû ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà, íåñìîòðÿ íà çíà÷èòåëüíûå èçìåíåíèÿ â äèíàìèêå â òå÷åíèå íåäåëè, âûðîñ íà 43 ïóíêòà äî 1.7417. Åñëè â ïîíåäåëüíèê êóðñ GBP/USD áûë íà óðîâíå 1.7250, è, êàçàëîñü, ÷òî åùå íåìíîãî, è îí, ïðîáèâ óðîâíè ïîääåðæêè íà 1.7230, óñòðåìèòñÿ ê ìèíèìóìàì ãîäà, òî â ñðåäó îí ïðèáëèçèëñÿ ê ìàðòîâñêîìó ìàêñèìóìó, äîñòèãíóâ îòìåòêè 1.7618. Ñòîëü ðàçèòåëüíûå ïåðåìåíû â äèíàìèêå êóðñà GBP/USD ïðîèñõîäèëè ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî ÑØÀ, è åâðîçîíå, è â ìåíüøåé ñòåïåíè áûëè îáóñëîâëåíû ïîêàçàòåëÿìè ïî ýêîíîìèêå ñàìîé Âåëèêîáðèòàíèè. Êëþ÷åâûì ìîìåíòîì, ñûãðàâøèì çàìåòíóþ ðîëü â óêðåïëåíèè ñòåðëèíãà, ñûãðàë òîò ôàêò, ÷òî íà ðûíêå íå ñîìíåâàëèñü â òîì, ÷òî êàêèå áû ñëàáûå èëè ñèëüíûå äàííûå ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå íå áûëè îïóáëèêîâàíû, ñòàâêè ïîñëå çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè â ÷åòâåðã îñòàíóòñÿ íà óðîâíå 4.50% áåç èçìåíåíèé, ÷òî ñîáñòâåííî è ñëó÷èëîñü. Îäíàêî îòìåòèì òàêæå, ÷òî ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå è ñôåðå óñëóã íå ïðèâåëî ê çàìåòíîìó ïàäåíèþ êóðñà ñòåðëèíãà, ïîñêîëüêó â ýòîì ñëó÷àå èíâåñòîðû áîëüøå âíèìàíèÿ îáðàùàëè íà äàííûå ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû è ÑØÀ. Â òàíäåìå ñ ðîñòîì åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ðîñ è êóðñ ñòåðëèíãà. Äîïîëíèòåëüíûì ïîëîæèòåëüíûì ôàêòîðîì äëÿ êóðñà GBP/USD ñòàëè äàííûå Halifax, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûìè öåíû íà äîìà çàìåòíî âûðîñëè â ìàðòå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì. Ðîñò ñîñòàâèë 0.9%, à ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà 6.3%. Ðîñò öåí íà íåäâèæèìîñòü ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ïîêàçàòåëåì â îòíîøåíèè óâåëè÷åíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. Ïîëîæèòåëüíûì îêàçàëñÿ è îò÷åò Íàöèîíàëüíîãî èíñòèòóòà ýêîíîìè÷åñêèõ è ñîöèàëüíûõ èññëåäîâàíèé, ñîãëàñíî êîòîðîìó ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî îáúåì ÂÂÏ Áðèòàíèè â ïåðâîì

Àïðåëü 2006 ¹114/14

êâàðòàëå ýòîãî ãîäà âûðîñ íà 0.6%, ÷òî ñîîòâåòñòâóåò èñòîðè÷åñêèì ñðåäíèì êâàðòàëüíûì òåìïàì ðîñòà. Îäíàêî ñïàä â ïðîìûøëåííîì ïðîèçâîäñòâå è îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè íà 0.3% è 0.2% ñîîòâåòñòâåííî, óêàçûâàåò íà òî, ÷òî âûñîêèé îáìåííûé êóðñ åâðî è óðîâåíü ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè ïðåïÿòñòâóþò âûõîäó ýòîé îòðàñëè ýêîíîìèêè ñòðàíû èç çàòÿíóâøåãîñÿ êðèçèñà. Ïîýòîìó âìåñòå ñ óâåëè÷åíèåì ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ (ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà çà ìàðò) ñëàáûå ïîêàçàòåëè ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå âûçâàëè ñíèæåíèå êóðñà GBP/USD ñ íåäåëüíûõ ìàêñèìóìîâ. Çíà÷åíèÿ êóðñà GBP/USD âåðíóëèñü âíóòðü ñõîäÿùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà, è òåì ñàìûì ïîêàçàëè, ÷òî âûõîä èç íåãî ïðîðûâîì âåðõíåé ãðàíè áûë ëîæíûì. Êðîìå òîãî, ýòî òàêæå îçíà÷àåò, ÷òî êóðñ GBP/USD â ïîñëåäíèå äâà ìåñÿöà íàõîäèòñÿ â áîêîâîì òðåíäå ñ ãðàíèöàìè òîðãîâîãî êîðèäîðà 1.7230-1.7620. Äàëüíåéøàÿ äèíàìèêà êóðñà GBP/USD áóäåò çàâèñåòü îò äàííûõ ïî ÑØÀ, à òàêæå Âåëèêîáðèòàíèè ñðåäè íàèáîëåå âàæíûõ ñëåäóåò îòìåòèòü ïîêàçàòåëè áåçðàáîòèöû, èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé, òîðãîâîãî áàëàíñà. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.7340, 1.7280, 1.7230 è 1.7130, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.7535/ 40, 1.7620, 1.7700. Éåíà. Êóðñ USD/JPY çà íåäåëþ âûðîñ íà 60 ïóíêòîâ äî 118.30, íî åãî çíà÷åíèÿ ïî-ïðåæíåìó íàõîäÿòñÿ âíóòðè ñõîäÿùåãîñÿ òðåóãîëüíèêà, îáðàçîâàííîãî ëèíèÿìè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè, êîòîðûå ïðîõîäÿò ÷åðåç 118.60 è 116.10 ñîîòâåòñòâåííî. Íàèáîëåå âàæíûìè äëÿ äèíàìèêè êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà îêàçàëèñü äàííûå ïî ÑØÀ, à òàêæå êâàðòàëüíûé îò÷åò Áàíêà ßïîíèè Tankan. Ïîñëåäíèé â ÷àñòíîñòè âåñüìà ðàçî÷àðîâàë èíâåñòîðîâ, ïîñêîëüêó èíäåêñ íàñòðîåíèé ñðåäè êðóïíåéøèõ ïðîèçâîäèòåëåé çà èñòåêøèé êâàðòàë ñíèçèëñÿ äî 20 ïóíêòîâ ñ 21 â äåêàáðå ïðîøëîãî ãîäà. Ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò çíà÷åíèé èíäåêñà äî 23 ïóíêòîâ. Â òî æå âðåìÿ èíäåêñ íàñòðîåíèé ñðåäó êðóïíåéøèõ êîìïàíèé íåïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà âûðîñ äî 18 ïóíêòîâ ñ 17 â äåêàáðå, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî îæèäàíèÿì ýêîíîìèñòîâ. Íåãàòèâíûì äëÿ ðûíêà ñòàëî ïðîãíîçèðîâàíèå ñíèæåíèÿ èíäåêñîâ íà èþíü, à òàêæå çàìåòíîå ñîêðàùåíèå ïëàíîâ ïî óâåëè÷åíèþ èíâåñòèöèé â ýêîíîìèêó äî 2.7% íà 2007 ãîä ñ 11.5% â 2006 ãîäó. Ìåæäó òåì, ïðîâîäèìàÿ Áàíêîì ßïîíèè êîìïàíèÿ ïî

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ñíèæåíèþ ëèêâèäíîñòè äåíåæíîãî ðûíêà è îòõîäà îò ïîëèòèêè êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ ïðèâåëà ê òîìó, ÷òî â ìàðòå îáúåì ñðåäñòâ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ íà ñ÷åòàõ öåíòðàëüíîãî áàíêà ñíèçèëñÿ íà 6.5% äî 30.44 òðëí. éåí. Ýòî ñòàëî ïåðâûì ñíèæåíèåì çà ïîñëåäíèå òðè ìåñÿöà è ñàìûì çíà÷èòåëüíûì ñ àïðåëÿ 2001 ãîäà, êîãäà ñíèæåíèå ñîñòàâèëî 19.5%. Äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ëèêâèäíîñòè äåíåæíîãî ðûíêà ìîæåò ïðèâåñòè ê óêðåïëåíèþ êóðñà éåíû, íî íå åãî ïàäåíèþ. Ñíèæåíèå èíäåêñà âåäóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ â ôåâðàëå äî 80.0 ïóíêòîâ ñ 81.5 ìåñÿöåì ðàíåå âðÿä ëè ìîæíî íàçâàòü ñóùåñòâåííûì. Èíäåêñ òåêóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé ñíèçèëñÿ â ôåâðàëå äî 55.6 ñ 95.0 â ÿíâàðå, íî ïðè ýòîì èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé íà áëèæàéøèå òðè ìåñÿöà âûðîñ äî 75.0 ñ 70.0. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñ íà÷àëîì íîâîãî ãîäà äåëîâûå êðóãè ðàññ÷èòûâàþò íà âîçîáíîâëåíèå ïîäúåì ýêîíîìèêè ñòðàíû óñêîðåííûìè òåìïàìè. Ê òîìó óæå ïî äàííûì ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ èíîñòðàííûå ðåçåðâû ßïîíèè â ìàðòå äîñòèãëè ðåêîðäíîãî óðîâíÿ 852.03 ìëðä. äîëëàðîâ. Ïîñêîëüêó ßïîíèè âîçäåðæèâàåòñÿ îò êîììåíòàðèåâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ äèâåðñèôèêàöèè ñâîåãî ïîðòôåëÿ â ïîëüçó äðóãèõ âàëþò, òî ðîñò êóðñà USD/JPY ïîëíåå åùå âîçìîæåí. Â öåëîì äàííûå ïî ßïîíèè ïîêàçûâàþò óñòîé÷èâûé ðîñò ýêîíîìèêè. Â òî æå âðåìÿ äî ðåàëüíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ßïîíèè ïîêà åùå äàëåêî, è îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, è â ñâÿçè ñ ýòèì ðàñøèðåíèÿ ñïðýäà ñî ñòàâêàìè Áàíêà ßïîíèè, îáåñïå÷èâàåò ðîñò êóðñà USD/JPY. Îäíàêî, êàê ýòî áûëî óæå íà ýòîé íåäåëå, íåñìîòðÿ íà ñëàáûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè êóðñ éåíû ìîæåò óêðåïëÿòüñÿ ïðîòèâ äîëëàðà, åñëè äàííûå ïî ÑØÀ óìåíüøàþò ïåðñïåêòèâû ðîñòà ñòàâîê ÔÐÑ. Ïîýòîìó ïðè î÷åðåäíîì ñáîå â äàííûõ ïî ÑØÀ, ëåãêî ïðåäñòàâèòü ñåáå ñíèæåíèå êóðñà USD/JPY íèæå íå òîëüêî 118.00 è 117.00, íî è 116.10. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå ïðîðûâ êóðñîì USD/JPY ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 118.60 óâåëè÷èâàåò øàíñû íà ïîñëåäóþùèé ðîñò âûøå 119.20/40 è òåñòèðîâàíèå 121.40. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå Áàíêà ßïîíèè, îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëîâ ïðåäûäóùåãî çàñåäàíèÿ, à òàêæå öèôð òîðãîâîãî áàëàíñà è èíôëÿöèè îïòîâûõ öåí, êîòîðûå íàðÿäó ñ äàííûìè ïî ÑØÀ áóäóò îêàçûâàòü âëèÿíèå íà ôîðìèðîâàíèå äèíàìèêè êóðñà USD/JPY. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Áîëüøóþ ÷àñòü âðåìåíè íà ïðîøåäøåé íåäåëå äîëëàð ïàäàë ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì íà ôîíå îæèäàíèé çàñåäàíèÿ ÅÖÁ è ïðåññ-êîíôåðåíöèè åãî ãëàâû ÆàíÊëîäà Òðèøå. Îäíàêî íàäåæäû íà àãðåññèâíûå âûñêàçûâàíèÿ Òðèøå íå îïðàâäàëèñü, ÷òî ðàçî÷àðîâàëî ó÷àñòíèêîâ ðûíêà è ïðèâåëî ê ðåçêîìó ïàäåíèþ åâðî â ÷åòâåðã. Ïîìèìî îæèäàíèé çàñåäàíèÿ Åâðîïåéñêîãî Öåíòðîáàíêà äàâëåíèå íà àìåðèêàíñêóþ âàëþòó îêàçàëè ñëåäóþùèå ôàêòîðû: • Ïàäåíèå èíäåêñà ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè ISM; Êàê ñîîáùèë Èíñòèòóò ìåíåäæåðîâ ïî ïîñòàâêàì (ISM), èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè ñíèçèëñÿ â ìàðòå 2006 ãîäà äî 55.2 ïóíêòà ñ 56.7 â ôåâðàëå. Ïðîãíîç àíàëèòèêîâ ïðåäïîëàãàë ðîñò ìàðòîâñêîãî çíà÷åíèÿ èíäåêñà äî 57.9 ïóíêòà. Êðîìå òîãî, íåãàòèâíûì ìîìåíòîì ñòàëî ñíèæåíèå ïîäèíäåêñà çàíÿòîñòè äî 52.5 ñ 55.0 â ïðåääâåðèè ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â ïÿòíèöó. Äëÿ ñðàâíåíèÿ âàæíî îòìåòèòü, ÷òî îïóáëèêîâàííûå èíäåêñû ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ PMI âî Ôðàíöèè, Ãåðìàíèè è Åâðîçîíå â öåëîì îêàçàëèñü âûøå, ÷åì îæèäàëîñü. Â èòîãå äîëëàð óïàë ê åâðî äî $1.2135. • Íîâûå ñîîáùåíèÿ íåêîòîðûõ Öåíòðîáàíêîâ î âîçìîæíîñòè äèâåðñèôèêàöèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ â ïîëüçó åâðî;

Òàê, âî âòîðíèê ãëàâà ÖÁ Êàòàðà çàÿâèë î âîçìîæíîñòè ïî óâåëè÷åíèþ äîëè åâðî â âàëþòíûõ ðåçåðâàõ ñòðàíû. Òàêæå ïîÿâèëèñü ñîîáùåíèÿ, ÷òî Êèòàé ìîæåò íà÷àòü ïîñòåïåííîå ñîêðàùåíèå èíâåñòèöèé ñâîèõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ â êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè ÑØÀ • Âûñòóïëåíèÿ âî âòîðíèê ãëàâ Ôåäåðàëüíûõ Ðåçåðâíûõ Áàíêîâ ÑØÀ.

Êàê ýòî íåóäèâèòåëüíî, íî âûñêàçûâàíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÁ îêàçàëèñü íåãàòèâíûìè äëÿ àìåðèêàíñêîé âàëþ-

òû, òàê êàê ïîçâîëÿþò çàêëþ÷èòü, ÷òî ÔÐÑ áëèçêà ê çàâåðøåíèþ öèêëà óæåñòî÷åíèÿ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè. Ãëàâà ÔÐÁ Êàíçàñ-Ñèòè Òîìàñ Õîíèã âûñêàçàë ìíåíèå î òîì, ÷òî Öåíòðîáàíê ÑØÀ, âîçìîæíî, áëèçîê ê öåëåâîìó óðîâíþ ñâîåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Òàêîãî æå ìíåíèÿ ïðèäåðæèâàåòñÿ ãëàâà ÔÐÁ Äàëëàñà Ðè÷àðä Ôèøåð. Ïðåäñåäàòåëü ÔÐÁ Ðè÷ìîíäà Äæåôôðè Ëýêåð ñêàçàë, ÷òî ýêîíîìèêà ÑØÀ áëèçêà ê "ñáàëàíñèðîâàííîìó ïóòè ðîñòà", ÷òî ìîæåò îçíà÷àòü, ÷òî ïðîöåíòíûå ñòàâêè ìîãëè äîñòè÷ü íåéòðàëüíîãî óðîâíÿ. Çàñåäàíèå ÅÖÁ Ñ îòêðûòèåì òîðãîâ â ÷åòâåðã åâðî ïðîäîëæèë óêðåïëÿòüñÿ ïî âñåì ôðîíòàì íà ôîíå îæèäàíèé. Êóðñ åâðî/äîëëàð äîñòèã ìàêñèìóìîâ 2006 ã. âûøå îòìåòêè $1.23, à êóðñ åâðî/ èåíà óñòàíîâèë íîâûé èñòîðè÷åñêèé ìàêñèìóì íà Y144.90. Îïóáëèêîâàííîå â 15.45 ÌÑÊ ðåøåíèå ÅÖÁ íå ñòàëî íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Óïðàâëÿþùèé ñîâåò ÅÖÁ, êàê è îæèäàëîñü, îñòàâèë êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó â Åâðîçîíå íà óðîâíå 2,5%. Îäíàêî ïîçäíåå ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ Æàí-Êëîäà Òðèøå ðåçêî ðàçâåðíóëà ñèòóàöèþ íà ðûíêå. Âûñòóïëåíèå Òðèøå îêàçàëîñü ìåíåå àãðåññèâíîå, íåæåëè îæèäàë ðûíîê. Àíàëèòèêè ñ÷èòàëè, ÷òî Òðèøå íà÷íåò ãîòîâèòü ðûíîê ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê â ìàå. Îäíàêî Òðèøå çàÿâèë, ÷òî æäàòü ïîâûøåíèå â ìàå íå ñòîèò. Îí òàêæå îòìåòèë, ÷òî ìíåíèå ðûíêà îòíîñèòåëüíî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ìàå íå ñîâïàäàåò ñ ìíåíèåì ÅÖÁ. Êóðñ åâðî/äîëëàð óïàë áîëåå ÷åì íà ôèãóðó íèæå îòìåòêè $1.22. Àìåðèêàíñêèé îò÷åò ïî ðûíêó çàíÿòîñòè çà ìàðò Â ïÿòíèöó ôîêóñ ðûíêà íàêîíåö-òî ñìåñòèëñÿ â ñòîðîíó äàííûõ ïî ÑØÀ. Îæèäàíèÿ âûõîäà äàííûõ ïî èíäåêñó Nonfarm Payrolls îòîäâèíóëè íà âòîðîé ïëàí êîììåíòàðèè Òðèøå, ÷òî ïðèâåëî ê çàòèøüþ íà ðûíêå â ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ â ïÿòíèöó. Âûõîä äàííûõ ñïðîâîöèðîâàë óâåëè÷åíèå âîëàòèëüíîñòè íà ðûíêå è, êàê óæå áûëî íå ðàç, ïðèâåë ê ôîðìèðîâàíèþ "âåðòîëåòà".

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ â ìàðòå çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èëîñü. Â ÑØÀ áûëî ñîçäàíî 211 000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà. Â òî æå âðåìÿ, ÔÐÑ ïåðåñìîòðåëî ïîêàçàòåëü ðîñòà çà ôåâðàëü ñ 243 000 äî 225 000. Ïåðåñìîòð äàííûõ â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ ñïðîâîöèðîâàë ïàäåíèå äîëëàðà íèæå $1.22 ê åâðî. Îäíàêî ìàðòîâñêèå äàííûå, êîòîðûå ïðåâûñèëè ñðåäíèå ïðîãíîçû, ïîðàäîâàëè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, ÷òî ïðèâåëî ê ðàçâîðîòó òåíäåíöèè â ïîëüçó äîëëàðà. Ïðîãíîç íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ Íà íîâîé íåäåëå îñíîâíîé áëîê àìåðèêàíñêîé ñòàòèñòèêè ïðèäåòñÿ íà êîíåö íåäåëè. Íàèáîëüøåå âíèìàíèå, âåðîÿòíî, ïðèâëå÷åò ê ñåáå ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ çà ôåâðàëü, êîòîðàÿ íàìå÷åíà íà ñðåäó. Îæèäàåòñÿ, ÷òî äåôèöèò íåìíîãî ñîêðàòèëñÿ â ôåâðàëå ïî ñðàâíåíèþ ñ âûñîêèì çíà÷åíèåì $68.5 ìëðä. â ÿíâàðå. Â ÷åòâåðã è ïÿòíèöó âûéäóò îò÷åòû ïî îáúåìó ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ è ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó çà ìàðò. Òàêæå ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà ïóáëèêàöèþ ýêîíîìè÷åñêîãî îò÷åòà ïî ßïîíèè è ïðåññ-êîíôåðåíöèþ Òîøèõèêî Ôóêóè âî âòîðíèê. Â òî âðåìÿ, êàê ðûíîê âíèìàòåëüíî ñëåäèò çà äåéñòâèÿìè êðóïíåéøèõ Öåíòðîáàíêîâ â îòíîøåíèè äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè, ëþáûå âûñêàçûâàíèÿ Ôóêóè íà òåìó ñòàâîê ìîãóò îêàçàòü ñóùåñòâåííîå âëèÿíèå íà ðûíî÷íóþ ñèòóàöèþ. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: analitics@trust-com.ru

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Ïëàíîâ ÅÖÁ íå çíàåò íèêòî

Ïëàíîâ ÅÖÁ íå çíàåò íèêòî www.bloomberg.com

Äæîí Áåðè àíàëèòèê "Bloomberg News" Âûñòóïëåíèå Ïðåçèäåíòà Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà Æàíà-Êëîäà Òðèøå çàñòàâèëî àíàëèòèêîâ ïåðåñìîòðåòü ñâîè îöåíêè ðàñïèñàíèÿ äàëüíåéøèõ øàãîâ ÅÖÁ ïî èçìåíåíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ýòà ïåðåîöåíêà, âîçìîæíî, óøëà íå òàê äàëåêî. Ïîñëå îáúÿâëåíèÿ íà ïðîøëîé íåäåëå ðåçóëüòàòîâ çàñåäàíèÿ ÅÖÁ, íà êîòîðîì, êàê îæèäàëîñü, ïðîöåíòíûå ñòàâêè áûëè îñòàâëåíû íåèçìåííûìè, Òðèøå ñäåëàë ðåäêèé øàã, âûñêàçàâøèñü, ÷òî îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà ìàéñêîì çàñåäàíèè ëèøåíû îñíîâàíèÿ. "Ñóùåñòâóþùàÿ âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü, êîòîðàÿ ïðèäàåòñÿ óâåëè÷åíèþ ñòàâîê íà íàøåì ñëåäóþùåì çàñåäàíèè, íå ñîîòâåòñòâóåò òåêóùåìó íàñòðîåíèþ óïðàâëÿþùåãî ñîâåòà", çàÿâèë Òðèøå íà ïðåññ-êîíôåðåíöèè ïîñëå çàñåäàíèÿ. Öåíû ôüþ÷åðñîâ óêàçûâàëè, ÷òî èíâåñòîðû áûëè ïðàêòè÷åñêè óâåðåíû, ÷òî ÅÖÁ ïîâûñèò ñâîþ 2.5%-óþ ñòàâêó íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòíîãî ïóíêòà â ìàå. Ñòàâêà íà ýòó âåëè÷èíó áûëà óâåëè÷åíà â äåêàáðå è åùå ðàç â ìàðòå, áëàãîäàðÿ ïðèçíàêàì ïîâûøåíèÿ ðîñòà â åâðî-çîíå è áåñïîêîéñòâ îòíîñèòåëüíî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Õîòÿ Òðèøå íå ïîîáåùàë, ÷òî íå áóäåò íèêàêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ìàå, àíàëèòèêè â îäèí ãîëîñ ñìåñòèëè îæèäàíèÿ ñëåäóþùåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà èþíü. Â öåëîì îæèäàåòñÿ åùå äâà ïîâûøåíèÿ âî âòîðîé ïîëîâèíû ãîäà è äâà ïðîãíîçèðóþòñÿ íà 2007 ãîä. Ýòè ïåðåñìîòðåííûå îæèäàíèÿ ìîãóò îêàçàòüñÿ êëþ÷åâûì îðèåíòèðîì. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïî êðàéíåé ìåðå, íåñêîëüêî àíàëèòèêîâ ïîëàãàþò, ÷òî ÅÖÁ ìîæåò íå ïîéòè òàê áûñòðî è òàê äàëåêî. Ñëèøêîì ïåññèìèñòè÷íî Îäèí èç íèõ - ñòàðøèé íàáëþäàòåëü ÅÖÁ â ëîíäîíñêîì îôèñå êîìïàíèè "Citigroup Inc." Õîñå Ëóèñ Àëçîëà.

Àëçîëà ïîëàãàåò, ÷òî òåêóùèé ïðîãíîç èíôëÿöèè ÅÖÁ ÿâëÿåòñÿ ñëèøêîì ïåññèìèñòè÷íûì, è ÷òî, åñëè öåíû íà ýíåðãèþ íå ïðîäîëæàò ïîâûøàòüñÿ, òî óðîâåíü èíôëÿöèè â åâðî-çîíå óïàäåò íèæå 2%-ãî óðîâíÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå òåêóùåãî ãîäà. Öåëü ÅÖÁ ïî èíôëÿöèè íàõîäèòñÿ íèæå, íî áëèçêî ê 2%-ìó óðîâíþ â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ íà ïðîøëîé íåäåëå, Àëçîëà çàÿâèë ñâîèì êëèåíòàì, "åñëè, êàê îæèäàåòñÿ, èíôëÿöèÿ ñíèçèòñÿ ÿâíî íèæå óðîâíÿ 2% è åâðî ïîâûñèòñÿ äàëüøå â ýòîì ãîäó, ñòàâêè äîëæíû áóäóò ïîâûøàòüñÿ ìåäëåííåå, ÷åì ó÷èòûâàåò ðûíîê. Áåç êàêîé-ëèáî î÷åâèäíîé óãðîçû èíôëÿöèè, ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ÅÖÁ äîëæíà äîñòèãíóòü ìàêñèìóìà ïðèáëèçèòåëüíî â 3%-3.25% â ñëåäóþùåì ãîäó". Â ñâîåì èíòåðâüþ 20 ìàðòà, Àëçîëà îáúÿñíèë, ÷òî ÿäðî ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïîâûñèëîñü â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 1.3% çà 12 ìåñÿöåâ ïî ôåâðàëü, â òî âðåìÿ, êàê íàìíîãî áîëüøèå ïîâûøåíèÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè ïîäíÿëè îáùóþ íîðìó èíôëÿöèè äî 2.3%. Ïðîãíîç ÷èíîâíèêîâ ÅÖÁ ïî èíôëÿöèè íà ýòîò ãîä ñîñðåäîòî÷åí íà 2.2%, êîòîðûé ïî ñëîâàì Àëçîëà, äîëæåí îñíîâûâàòüñÿ íà ïðåäïîëîæåíèè, ÷òî áàçîâûå öåíû ñóùåñòâåííî óñêîðÿòñÿ. "ß áûë î÷åíü óäèâëåí ýòèì ïðîãíîçîì ïî èíôëÿöèè", çàÿâèë îí. Âñïëåñê èíôëÿöèè Íà ñâîåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè íà ïðîøëîé íåäåëå, Òðèøå îòìåòèë, ÷òî îöåíêà "âñïëåñêà" ãîäîâîé èíôëÿöèè ñíèçèëàñü â ìàðòå äî 2.2%, îò 2.3% â ôåâðàëå è 2.4% â ÿíâàðå. "Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, óðîâåíü èíôëÿöèè, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ âûøå 2%", çàÿâèë Òðèøå. Ïîçæå, èçìåíåíèÿ â "ðåãóëèðóåìûõ öåíàõ è êîñâåííûõ íàëîãàõ, êàê îæèäàåòñÿ, çíà÷èòåëüíî ïîâëèÿþò íà èíôëÿöèþ â 2006 è 2007 ãîäàõ, è âîñõîäÿùåå äàâëåíèå ìîæåò òàêæå îæèäàòüñÿ îò êîñâåííîãî âîçäåéñòâèÿ ýôôåêòîâ ïðîøëûõ óâåëè÷åíèé öåíû íà íåôòü", çàÿâèë îí.

Ïëàíîâ ÅÖÁ íå çíàåò íèêòî

Àëçîëà îòìåòèë, ÷òî ñóùåñòâóþò íåáîëüøèå ñâèäåòåëüñòâà òàê íàçûâàåìûõ âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ îò ïîâûøàþùèõñÿ çàòðàò íà ýíåðãèþ â ïîòðåáèòåëüñêèõ öåíàõ. Êðîìå òîãî, èíôëÿöèÿ â ñåðâèñíîì ñåêòîðå "ïðîäîëæàåò óìåíüøàòüñÿ è òåïåðü íàõîäèòñÿ íèæå 2%-ãî óðîâíÿ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, âïåðâûå ñ 2000 ãîäà", çàÿâèë îí. Íà ïðåññ-êîíôåðåíöèè Òðèøå ïðèçíàë, ÷òî ïîâûøåíèå çàðàáîòíûõ ïëàò íå äîáàâèëè èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ â åâðî-çîíå. Ñêîðåå, "äèíàìèêà çàðïëàò â åâðî-çîíå îñòàëàñü óìåðåííîé â ïîñëåäíèå êâàðòàëû, è ðîñò çàðàáîòíûõ ïëàò, êàê îæèäàåòñÿ, îñòàíåòñÿ ñäåðæàííûì, ÷àñòè÷íî îòðàæàÿ ñèëüíîå äàâëåíèå ãëîáàëüíîé êîíêóðåíöèè, îñîáåííî â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå", çàÿâèë îí. Èëè êàê âûðàçèëñÿ Àëçîëà, "Çàðàáîòíûå ïëàòû ñíèæàþòñÿ, ëèáî ÿâëÿþòñÿ íèçêèìè è ñòàáèëüíûìè". Èíôëÿöèîííûå ðèñêè Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ÅÖÁ èìååò åäèíñòâåííûé ìàíäàò íà äîñòèæåíèå öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè, Òðèøå óòâåðæäàë, ÷òî èíôëÿöèîííûå ðèñêè îñòàþòñÿ âîñõîäÿùèìè. "Öåíû íà íåôòü ìîãóò ïðîäîëæèòü ïîâûøàòüñÿ, ìîæåò óñèëèòüñÿ âëèÿíèå ïîâûøåíèé íåôòÿíûõ öåí íà ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû, ïðàâèòåëüñòâà ìîãóò ðåøèòü áîëüøå ðåãóëèðîâàòü öåíû è ïîâûñèòü íàëîãè, è ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû ìîæåò óñêîðèòüñÿ èç-çà âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ ïðîøëûõ óâåëè÷åíèé öåíû íà íåôòü", çàÿâèë îí.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Âñå èëè ëþáàÿ èç ýòèõ âåùåé ìîæåò ïðîèçîéòè, ïîñêîëüêó ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû òàêæå çíàþò, õîòÿ îíè ðåäêî ãîâîðÿò îá óâåëè÷åíèè ðåãóëèðóåìûõ öåí, âðîäå óâåëè÷åíèÿ îïëàòû çà òðàíçèòíûé ïðîåçä ÷åðåç Íüþ-Éîðê. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, íè îäíà èç ýòèõ îïàñíîñòåé òàêæå íå ïðîøëà ìèìî ÑØÀ, ÷òî ìîæåò áûòü ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî ãëîáàëüíûå ïðîöåññû ÿâëÿþòñÿ âàæíûì ôàêòîðîì íà îáîèõ êîíòèíåíòàõ. Íåêîòîðûå àíàëèòèêè ïîñåòîâàëè, ÷òî îæèäàíèÿ óâåëè÷åíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ íà ìàéñêîì çàñåäàíèè ÷àñòè÷íî îñíîâûâàëèñü íà ïóáëè÷íûõ çàÿâëåíèÿõ ÷ëåíîâ Ñîâåòà ÅÖÁ, êîòîðûå âûðàæàëè êðàéíþþ îáåñïîêîåííîñòü ïåðñïåêòèâàìè èíôëÿöèè. Ðîñò äåëîâîé óâåðåííîñòè è ðîñò ïðîèçâîäñòâà â Ãåðìàíèè óñèëèâàëè îæèäàíèÿ âåðîÿòíîãî øàãà ÅÖÁ â ñëåäóþùåì ìåñÿöå. Íåîæèäàííûå êîììåíòàðèè Òðèøå çàñòàâèëè íåêîòîðûõ àíàëèòèêîâ ïðåäïîëîæèòü, ÷òî, ñêîðåå âñåãî, áûëè ðåçêèå ðàçíîãëàñèÿ ñðåäè 18 ÷ëåíîâ Ñîâåòà ÅÖÁ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ñêàçàòü î ìíåíèè Ñîâåòà. Âîçìîæíî, íåêîòîðûå èç ÷ëåíîâ äóìàëè òî÷íî òàêæå, ÷òî è Àëçîëà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank Âçãëÿä íà ìàêðîýêîíîìèêó Îñíîâíàÿ ìàññà îïóáëèêîâàííûõ íà ïðîøåäøåé íåäåëå äàííûõ â îòíîøåíèè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè ïîääåðæèâàëà ïðîãíîç ïî ñòàâêå ÑØÀ. Óðîâåíü ðàñõîäîâ â ñòðîèòåëüíîì ñåêòîðå áûë õîðîøèì è îêàçàëñÿ âûøå ïðîãíîçà, èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñåêòîðå îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ISM âûøåë ñëåãêà íèæå ïðîãíîçà, íî êàê ïîêàçûâàåò íàø èíäåêñ åæåíåäåëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé (IWEI), èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ISM â ñåêòîðå óñëóã áûë âûøå ïðîãíîçà, òàêæå êàê è èíäåêñ âûïëà÷åííûõ öåí ISM. Àìåðèêàíñêèå 10-ëåòíèå êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè òîðãóþòñÿ ñ íåçíà÷èòåëüíûì ïîâûøåíèåì, íî íàêëîí êðèâîé äîõîäíîñòè ÑØÀ îñòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì. Òàêèì îáðàçîì, íà íàø âçãëÿä, ÔÐÑ ìîã ïîçâîëèòü ðîñò îæèäàíèé ïðîöåíòíîé ñòàâêè, íå íàïóãàâ ïðè ýòîì íàèáîëåå ÷óâñòâèòåëüíûå ê ñòàâêå ñåêòîðû ýêîíîìèêè.

ïðèìåðíî íà 25% íèæå, ÷åì â òî æå âðåìÿ ïðîøëîãî ãîäà. Â öåëîì, âûõîäÿùèå ñåãîäíÿ äàííûå ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ ìîãóò ïðåïîäíåñòè áîëüøîé, íî ïðèÿòíûé ñþðïðèç. Òàêèì îáðàçîì, ìû äîáàâèëè îðäåðà íà ïðîäàæó 10ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ÑØÀ, åñëè îíè ïðîáüþò êëþ÷åâîé óðîâåíü ïîääåðæêè 106-04, ìû îæèäàåì äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ äî óðîâíÿ 104-21.

Âàëþòíûé ðûíîê Ñòàíåò ëè EURJPY ãëàâíîé íåîæèäàííîñòüþ ãîäà? Ïðè ðàññìîòðåíèè ïàðû EUR/JPY íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå ìû âèäèì âàæíûé ïðîðûâ, êîòîðûé ïîäòâåðæäàåò ñóùåñòâåííûå èçìåíåíèÿ â ïàðå. Ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, ðûíîê áûë êðàéíå íåãàòèâíî íàñòðîåí ïðîòèâ EUR, à ïî îòíîøåíèþ ê JPY, íàîáîðîò, î÷åíü ïîëîæèòåëüíî. Ñêîðî âñå èçìåíèòñÿ. Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ßïîíèè âñå åùå íàöåëåíà íà èñêëþ÷èòåëüíî íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ÷òî, ñêîðåå âñåãî, ïðîäëèòñÿ åùå è ñëåäóþùèé ãîä, à òî è äâà è äàæå òðè. Ýòî çíà÷èò, ÷òî EUR áóäåò ïîêóïàòüñÿ â ðàìêàõ ñïåêóëÿòèâíûõ òîðãîâ ïðîòèâ JPY. Â òî æå âðåìÿ ñòàâêè â Åâðîçîíå ôàêòè÷åñêè ðàñòóò, à ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè óëó÷øàþòñÿ. Áîëåå òîãî, âîçìîæíî, âñëåäñòâèå íèçêèõ ñòàâîê Åâðîçîíà èñïûòàëà óêðåïëåíèå ðûíêà æèëüÿ. Íî îí íå èäåò íè â êàêîå ñðàâíåíèå ñ ðûíêîì æèëüÿ ÑØÀ, êîòîðûé î÷åâèäíî ïåðåãðóæåí.

Àíàëèçèðóÿ èíäåêñ IWEI, ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî ðàñïðåäåëåíèå íà óðîâíå 0.2-0.4 â ïåðâîì êâàðòàëå 2006 ãîäà îçíà÷àåò óêðåïëåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, êîòîðîãî ìû íå âèäåëè ñ 2000 ãîäà. Ñëåäîâàòåëüíî, íà íàø âçãëÿä, ñåãîäíÿøíèå îæèäàíèÿ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ ÷ðåçìåðíî îïòèìèñòè÷íû. Ñîãëàñíî èññëåäîâàíèÿì, ïðîâåäåííûì àãåíòñòâîì Bloomberg, ðûíîê â íàñòîÿùèé ìîìåíò îæèäàåò âûõîäà îò÷åòà ïî óðîâíþ çàíÿòîñòè ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì â 190 òûñ. ñî ñòàâêîé áåçðàáîòèöû 4.8%. Òåì íå ìåíåå, ïî ñëîâàì êîíñóëüòàíòîâ íèæíåé ïàëàòû êîíãðåññà ÑØÀ, êîìïàíèÿ Challenger, Gray & Christmas íåäàâíî îáúÿâèëà, ÷òî ñîêðàùåíèå ÷èñëåííîñòè ðàáî÷èõ ìåñò â ýòîì ãîäó

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Òåõíè÷åñêè ïðîáèòèå äâîéíîé âåðøèíû íà 143.60 è ïîñëåäóþùèå çàêðûòèå âûøå ýòîãî óðîâíÿ äàåò îñíîâàíèå ïîëàãàòü, ÷òî âñêîðå EURJPY äîñòèãíåò 148.00. Ñ äåêàáðÿ 2005ã. ïàðà âñå âðåìÿ êîíñîëèäèðîâàëàñü, ÷òî ïðèäàåò ýòîìó äîëãîñðî÷íîìó ïðîðûâó åùå áîëüøóþ çíà÷èìîñòü. Ïîçèöèè: ïîêóïêà EURJPY íà óðîâíå 144.64 ñî ñòîïîì íà óðîâíå 142.40 è öåëüþ íà 150.00.

Ïðåâçîéäåò ëè Åâðîçîíà Âåëèêîáðèòàíèþ? Ïîñëåäíèå îïóáëèêîâàííûå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè ðàçî÷àðîâàëè íàñ. Áàíê Àíãëèè îñòàâèë ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå 4.50%, êîòîðûé íå ìåíÿåòñÿ âîò óæå âîñüìîé ìåñÿö. Ïîõîæå, ÷òî â áëèæàéøåì áóäóùåì èçìåíåíèÿ òàêæå íå íàìå÷àþòñÿ. À âîò ÅÖÁ, êàæåòñÿ, îïÿòü ïîäíèìåò ïðîöåíòíûå ñòàâêè â ìàå èëè èþíå, ïîýòîìó ìû æäåì, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå Åâðîçîíû áóäóò ïðîäîëæàòü íàñ óäèâëÿòü. Òåõíè÷åñêè, íà ïðîøëîé íåäåëå ïàðà EURGBP ñîâåðøèëà ðåçêèé áû÷èé ðàçâîðîò, êîòîðûé íà ýòîé íåäåëå ïîäòâåðäèëñÿ ïðîáèòèåì ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ òðåíäà ñ ìàÿ 2003ã., è ìàêñèìóìà ñ èþëÿ 2005ã. íà óðîâíå 0.6990, ÷òî ïîçâîëÿåò ãîâîðèòü î âîçìîæíîì òåñòèðîâàíèè óðîâíÿ 0.7250 â ñëåäóþùåì ìåñÿöå.

Îáíîâëåíèå ïîçèöèé ïî îïöèîíàì Ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ äâóõ îïöèîííûõ ñòðàòåãèé âîò óæå íåñêîëüêî íåäåëü è àêòèâíî òîðãóåì, îñóùåñòâëÿÿ äåëüòà õåäæ, ÷òîáû âåðíóòü ïðåìèþ. Ýòî âîçûìåëî óñïåõ êàê â ïàðå NZDUSD, òàê è â ïàðå EURUSD. Íà äàííûé ìîìåíò ìû ñäåëàëè 70 ïóíêòîâ ïî äåëüòà õåäæàì â ïàðå EURUSD è 39 ïóíêòîâ â ïàðå NZDUSD. Ìû áóäåì ïðîäîëæàòü àêòèâíóþ òîðãîâëþ â òå÷åíèå âñåãî ñðîêà îïöèîíîâ, ÷òîáû âûæàòü âñå âîçìîæíîå èç âûïëà÷åííîé ïðåìèè. Âñå òîðãîâûå îïåðàöèè ñ äåëüòà õýäæàìè òðàíñëèðóþòñÿ. Ïîçèöèè: Ïîêóïêà îïöèîíà "êîëë" ïî EURUSD ïî öåíå 1.22 (12 àïðåëÿ) @ 51 ïóíêòîâ Ïîêóïêà îïöèîíà "êîëë" ïî EURUSD ïî öåíå 1,16 (12 àïðåëÿ) @ 8 ïóíêòîâ Äåëüòà õåäæ: òåêóùàÿ ïðîäàæà 25% íîìèíàëà ïî 1.2123 Ïîêóïêà îïöèîíà "ïóò" ïî NZDUSD ïî öåíå 0.6150 (24 ìàÿ) @ 77 ïóíêòîâ Ïðîäàæà îïöèîíà "êîëë" ïî NZDUSD ïî öåíå 0.6300 (24 ìàÿ) @78 ïóíêòîâ Äåëüòà õåäæ: Íè÷åãî, îðäåð íà ïîêóïêó ñïîòà ïî NZDUSD ïî öåíå 0.6105

Ïðîãíîçû ïî âàëþòíîìó ðûíêó Íà ýòîé íåäåëå ìû ñíîâà âíåñëè èçìåíåíèÿ â íàø ïðîãíîç ïî âàëþòíîìó ðûíêó. Îñíîâíîé òåìîé ÿâëÿåòñÿ îáåñöåíåíèå USD. Â îòíîøåíèè ïàðû EURUSD, íà íàø âçãëÿä, îæèäàåòñÿ äàëüíåéøèé ðîñò ïàðû, ÷òî âèäíî èç áîëåå âûñîêèõ ïðîãíîçîâ íà 1 è 3 ìåñÿöà. Íà ôîíå ïàäåíèÿ USD ìû òàêæå ïåðåñìîòðåëè íàøè ïðîãíîçû îòíîñèòåëüíî ñíèæåíèÿ ïàðû USDJPY ñ êðàòêîñðî÷íîé íà ñðåäíåñðî÷íóþ ïåðñïåêòèâó. Èñõîäÿ èç íàøèõ ïðîãíîçîâ ðîñòà ïàðû GBPUSD, GBP â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ïðîäîëæèò ïàäåíèå.

Ïîçèöèè: Ïîêóïêà îïöèîíà "êîëë" ïî EURGBP ïî öåíå ñòðàéê 0.7100, ñî ñðîêîì èñòå÷åíèÿ 8 ìàÿ, ñ âûïëàòîé 18 ïóíêòîâ. Öåíà ñïîò 0.7000.

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Öåííûå áóìàãè Nikkei – öåëü äîñòèãíóòà, íî îí è íå äóìàåò îñòàíàâëèâàòüñÿ Â ïÿòíèöó óòðîì Nikkei 225 íàêîíåö-òî äîñòèã öåëè íà óðîâíå 17500. Çàêðûâàÿ ïîçèöèþ, ìû ôèêñèðóåì ïðèáûëü â ðàçìåðå 1411 ïóíêòîâ çà òðè íåäåëè. Íå òàê óæ ïëîõî, îäíàêî, ïî âñåé âåðîÿòíîñòè, åãî ïîòåíöèàë åùå íå èñ÷åðïàí. ×åòûðå ïîñëåäíèõ ñåññèè ïðèíåñëè ÷åòûðå íîâûõ ìàêñèìóìà è â ïÿòíèöó óòðîì èíäåêñ çàêðûëñÿ íà äíåâíîì ìàêñèìóì, êàê, âïðî÷åì, è â ÷åòâåðã. Íåò íèêàêèõ ñîìíåíèé â òîì, ÷òî â íà÷àëå ôèíàíñîâîãî ãîäà ÿïîíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê èñïûòûâàåò ìîùíûé ïðèòîê ñðåäñòâ. Â ðàìêàõ òåêóùåãî âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ, íå èñêëþ÷åíî òåñòèðîâàíèå óðîâíÿ 18000 è, ïðè îïðåäåëåííûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ, 18500 â òå÷åíèå ïðåäñòîÿùèõ íåäåëü. Ñèëà àçèàòñêîãî òðåíäà ïîäòâåðæäàåòñÿ 11-äíåâíûì ðîñòîì þæíîêîðåéñêîãî èíäåêñà KOSPI. Ðåãèîí àêòèâíî ðàçâèâàåòñÿ ïîñëå âÿëîãî íà÷àëà ãîäà. Êàê óæå îòìå÷àëîñü â íàøåì îáíîâëåííîì ïðîãíîçå íà 2006 ãîäà, ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ê êîíöó ãîäà Nikkei äîñòèãíåò óðîâíÿ 22750.

Ïîêóïàéòå FTSE, ïðîäàâàéòå DAX Ïîñëå íåäàâíåãî çàñåäàíèÿ FOMC, à òàêæå ïîñëå â÷åðàøíåãî çàñåäàíèÿ ÅÖÁ, î÷åíü ìíîãî âíèìàíèÿ óäåëÿåòñÿ ïðîãíîçó ïî ñòàâêàì â Åâðîïå è â ÑØÀ. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî íàø ïðîãíîç îòíîñèòåëüíî ðåøèòåëüíîãî íàñòðîÿ ÅÖÁ íå îïðàâäàëñÿ, ôîíäîâûå ðûíêè íå ñóìåëè âîñïîëüçîâàòüñÿ ýòèì êàê ñòèìóëîì äëÿ ðîñòà. Òðåéäåðû òàêæå íå ñòðåìè-

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ëèñü ïîêóïàòü è íåìåöêèå ãîñ. îáëèãàöèè; ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî ðûíîê âåðèò â ïîâûøåíèå ñòàâêè ÅÖÁ. âîçìîæíî, óæå íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè. Â îòíîøåíèè ñòàâîê Âåëèêîáðèòàíèè âñå ïî-äðóãîìó. Áàíê Àíãëèè, êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, îñòàâèë èõ áåç èçìåíåíèé, ïðè ýòîì íèêàê íå ïðîêîììåíòèðîâàë ñâîå ðåøåíèå. Íà ïðîøëîì çàñåäàíèè 8 ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ãîëîñîâàëè çà ñîõðàíåíèå ñòàâêè íà ïðåæíåìó óðîâíå è 1 - çà ïîíèæåíèå. Íèêàêèå èç ïóáëèêóåìûõ Âåëèêîáðèòàíèåé äàííûõ íå äàþò îñíîâàíèÿ îæèäàòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè â îáîçðèìîì áóäóùåì. Èíôëÿöèÿ íàõîäèòñÿ ïîä êîíòðîëåì, à ýêîíîìèêà èñïûòûâàåò çàòðóäíåíèÿ. Ýòî, êîíå÷íî, íåõîðîøî äëÿ àêöèé áðèòàíñêèõ êîìïàíèé, íî ïîìîæåò ñäåðæàòü ñòàâêè êàê ìèíèìóì äî êîíöà ëåòà. Òàêèì îáðàçîì, ó÷èòûâàÿ òî, ÷òî ñòàâêè ïî åâðî ðàñòóò, à ïî ôóíòó îñòàþòñÿ íåèçìåííûìè, îáðàçóåòñÿ äèôôåðåíöèàë â ïîëüçó FTSE ïðîòèâ DAX. Ìû ïîøëè äàëüøå è ïðîàíàëèçèðîâàëè ðàçëè÷íûå êîìïîíåíòû ðàçëè÷íûõ èíäåêñîâ, îáíàðóæèâ ðÿä ïðèâëåêàòåëüíûõ áðèòàíñêèõ àêöèé. Ïî FTSE òîðãóåòñÿ ìíîãî êîìïàíèé ýíåðãåòè÷åñêîãî ñåêòîðà, áàíêîâñêîé è ãîðíîäîáûâàþùåé ñôåðû. Ïî íàøåìó ìíåíèþ ýòè ñåêòîðà áóäóò àêòèâíî ðàñòè â êðàòêî- è ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Â òî æå âðåìÿ DAX ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñìåñü ïðåäïðèÿòèé ôèíàíñîâîé, êîììóíàëüíîé è àâòîìîáèëüíîé îòðàñëåé. Ðîñò ñòàâîê â ÑØÀ è Åâðîçîíå áóäåò ðàáîòàòü ïðîòèâ íèõ. Ïðîèçâîäèòåëÿì àâòîìîáèëåé áóäåò ñëîæíåå èõ ïðîäàòü â óñëîâèÿõ âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Àêòèâíîñòü ïî ñëèÿíèþ è ïîãëîùåíèþ â Âåëèêîáðèòàíèè îñòàâàëàñü î÷åíü âûñîêîé â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 6 ìåñÿöåâ è îêîí÷àíèÿ ýòîé òåíäåíöèè ïîêà íå ïðåäâèäèòñÿ. ×àñòíûé êàïèòàë èùåò íîâûå öåëè, ê ïîäîáíûì ñäåëêàì ñòðåìÿòñÿ è êîíêóðèðóþùèå àññîöèàöèè. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ìíîæåñòâî ïîòåíöèàëüíûé öåëåé óæå ïðîäâèíóëèñü ââåðõ, ìû òâåðäî óáåæäåíû, ÷òî áèòâû çàÿâîê ðàñòÿíóòñÿ íå íà îäèí ýòàï. Ðàçâèòûå õàðàêòåðèñòèêè êîìïîíåíòîâ èíäåêñà DAX äåëàþò èõ, ñêîðåå, ïîêóïàòåëÿìè, íåæåëè öåëÿìè. Ïðîäàæà DAX.I è ïîêóïêà FTSE100.I â ñîîòíîøåíèè 1:1. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò áîëüøóþ ïîäâåðæåííîñòü ðèñêó ïî FTSE100 è ðûíêó àêöèé â öåëîì â åâðîâîì âûðàæåíèè. Â ðàìêàõ íàøåãî åæåíåäåëüíîãî ïîðòôåëÿ ìû ïðîäàëè DAX.I ïî 6040 è êóïèëè FTSE100.I ïî 6068. Ìû îæèäàåì, ÷òî FTSE îáãîíèò DAX íà 50-80 ïóíêòîâ è ñòàâèì 30-ïóíêòîâûé ñòîï ïî ñïðýäó. Ñïðýä íà âõîäå 28 ïóíêòîâ. Òàêèì

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

îáðàçîì, ðîñò DAX âûøå FTSE ïðèâåäåò ê ñðàáàòûâàíèþ íàøåãî ñòîïà.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ñäåëîê áîëåå 50%. Èç 128 çàâåðøåííûõ ñäåëîê 67 áûëè ïðèáûëüíûìè è 61 óáûòî÷íûìè. Ñîîòíîøåíèå ðèñêà è âîçíàãðàæäåíèÿ ïî âñåì çàêðûòûì ñäåëêàì ñîñòàâëÿåò 1,5.

Ïîçèöèè ïî àêöèÿì Ìû íè÷åãî íå ìåíÿåì â òåêóùèõ ïîçèöèÿõ ïî àêöèÿì. Ïîçèöèÿ ïî Nikkei 225 çàêðûëàñü, ïîñêîëüêó öåëü áûëà äîñòèãíóòà. Ïî NAS100 ìû ïåðåíåñåì ñòîï íà 15 ïóíêòîâ ââåðõ, à òàêæå ïåðåäâèíåì åãî ïîáëèæå ïî ïîçèöèè íà ïîêóïêó Dell. Ïîêóïêà FTSE100.I @ 6068 Ïðîäàæà DAX.I @ 6040 Ïîêóïêà NAS100.I @ 1675 – öåëü íà 1760, ñòîï íà 1705 Ïîêóïêà Dell @ 29.31 – öåëü íà 32.00, ñòîï íà 28.95 Ïîêóïêà CVH @ 54.32 – öåëü 65.00, ñòîï 51.00

Ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí Saxo Bank www.saxobank.com

Åæåíåäåëüíûé ðûíî÷íûé ïîðòôåëü Íîâûå è íåäàâíî çàêðûòûå ïîçèöèè âûäåëåíû æèðíûì øðèôòîì.

Åæåíåäåëüíûé ðûíî÷íûé ïîðòôåëü ïðèíîñèò íåïëîõèå ðåçóëüòàòû ñ ìîìåíòà åãî ôîðìèðîâàíèÿ â ïðîøëîì ãîäó. Ê íàñòîÿùåìó âðåìåíè îí âûðîñ íà 3%, à ïîñëå ïàäåíèÿ â ôåâðàëå, âîññòàíîâèëñÿ áîëåå, ÷åì íà 6,5%. ×òîáû âû ïîëó÷èëè ïðåäñòàâëåíèå î òîì, íàñêîëüêî ìû áûâàåì ïðàâû è îøèáàåìñÿ, ñîîáùàåì, ÷òî ñîîòíîøåíèå ïðèáûëüíûõ

Øòîðìèò... íî Ïàñõà âñåõ óñïîêîèò

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 09.04.2006 ØÒÎÐÌÈÒ… ÍÎ ÏÀÑÕÀ ÂÑÅÕ ÓÑÏÎÊÎÈÒ Íà ïðîøëîé íåäåëå ìû ïèñàëè: " Øòèëü íà ìîðå âñåãäà ñâèäåòåëüñòâóåò î íà÷àëå øòîðìà. Îñòàåòñÿ îòêðûòûì òîëüêî âîïðîñ - êîãäà?" Íå ïðîøëî è íåäåëè, êàê ìû ïîëó÷èëè îòâåò íà ýòîò âîïðîñ. Øòîðì íà÷àëñÿ. Íà åâðî-áûêîâ ïðîëèëñÿ óøàò õîëîäíîé âîäû â âèäå âûñòóïëåíèÿ ïðåäñåäàòåëÿ åâðîïåéñêîãî Öåíòðîáàíêà ã-íà Òðèøå. Îòêàçàâøèñü ïîääåðæàòü íàñòðîé ðûíêà ïîâûøåíèåì ñòàâîê, îí äàæå âûðàçèë îáåñïîêîåííîñòü ðåçêèì ðîñòîì åâðî. È òóò âûÿñíèëîñü, ÷òî àðãóìåíòîâ â ïîëüçó ñèëüíîãî åâðî, êðîìå îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ó ðûíêà íåò. Äîëëàð îòûãðàë âñå ïîòåðè ïðåäûäóùåé íåäåëè, è òåïåðü, â ñëó÷àå åñëè ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè èç Àìåðèêè íå áóäóò ðàçî÷àðîâûâàòü èãðîêîâ, ó äîëëàðà åñòü íåïëîõîé øàíñ âñòðåòèòü ëåòî çíà÷èòåëüíî áîëåå ñèëüíûì, ÷åì âèäåëîñü áîëüøèíñòâó àíàëèòèêîâ. À íà òåêóùåé íåäåëå ïîñëå âñïûøêè àêòèâíîñòè â ñðåäó, íà÷íåòñÿ ðåçêîå ñíèæåíèå àêòèâíîñòè ðûíêà â ñâÿçè ñ êàòîëè÷åñêîé Ïàñõîé. Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Ïîíåäåëüíèê - â 09-00 - ïðîìûøëåííûå çàêàçû â ßïîíèè. Â 10-45 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî âî Ôðàíöèè. Â 12-30 - PPI â Àíãëèè.. Âî âòîðíèê - â 10-00 - åæåìåñÿ÷íûé ýêîíîìè÷åñêèé îò÷åò áàíêà ßïîíèè. Â 12-30 - äàííûå òîðãîâîãî áàëàíñà ïî Àíãëèè. Â ñðåäó - â 03-50 - òîðãîâûé áàëàíñ â ßïîíèè. Â 10-00 - òîðãîâûé äàííûå ïî Ãåðìàíèè. Â 12-30 äàííûå ïî Àíãëèè. Â 13-00 - GDP â Åâðîïå. Â 16-30- òîðãîâûé áàëàíñ à â 22-00 - ôåäåðàëüíûé áþäæåò â ÑØÀ. Â ÷åòâåðã - â 10-45 - äàííûå ïî Ôðàíöèè. Â 16-30 - 17-45 äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ áåçðàáîòèöó è ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ. Â ïÿòíèöó - â Íîâîé Çåëàíäèè, Àâñòðàëèè, Øâåéöàðèè, Åâðîïå, Àíãëèè è Êàíàäå íà÷èíàåòñÿ Ïàñõà. À ó íàñ - íà÷èíàåòñÿ Ìåæäóíàðîäíàÿ âûñòàâêà-êîíôåðåíöèÿ "Èíòåðíåò Òðåéäèíã EXPO" -2006. Êóäà ìû è ïðèãëàøàåì ïðîâåñòè âðåìÿ âñåõ èãðîêîâ. ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 09.04.2006 Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 10-14.04.2006 Тенденции дня

EUR CHF GBP

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

09:00-11:00 12:30-21:00

Âòîðíèê

12:30-16:00 16:30-22:00

Ñðåäà

03:50-07-00 10:00-16-00 16:30-23-00

Чåòâåðã

14:00-16-00 16:30-22-30

Ïÿòíèöà

JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1824.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,7622-25. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,7230.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå - â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3236-39. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2869.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 119,36-38.Ôðàêòàë âíèç - íà 115,44.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî âñå åùå îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè âíèçó: â ðàéîíå 1,1000. Ñìîæåò ëè Åâðî âñå æå âåðíóòüñÿ ê èõ âûïîëíåíèþ, ìû âñêîðå óâèäèì. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4825-1.6760.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî âîçìîæíîñòü çàâåðøèòü 4 âîëíó íàâåðõ ê 1,2500 âñå åùå îñòàåòñÿ, íî ñåé÷àñ áîëåå âåðîÿòåí ïåðåõîä ê ïàäåíèþ â 5 âîëíå.

Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå ñíîâà ïîêàçûâàåò êîððåêöèîííûå âîëíû.

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 09.04.06 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF âñå åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ - âïëîòü äî 1,4350, îäíàêî äàëåå ñåðüåçíîå ïàäåíèå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF åùå èìååò íåðåàëèçîâàííóþ öåëü 4 âîëíû ê 1,2350, îäíàêî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé âõîäà â 5 âîëíó ê 1,3660-1, 4350.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêà ïî-ïðåæíåìó â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 09.04.06 òàêæå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP ïîìåíÿë ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê. Òåïåðü ó íåãî åñòü êàê íåðåàëèçîâàííûå öåëè â 3 âîëíå âíèç, òàê è â 4 íàâåðõ. Îäíàêî â öåëîì òåíäåíöèÿ ôóíòà - ïàäåíèå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP åùå èìååò âåðîÿòíîñòü âåðíóòüñÿ ê çàâåðøåíèþ 4 âîëíû â ðàéîíå 1,8250, ïîñëå ÷åãî - ïåðåõîä ê ïàäåíèþ â 5 âîëíå ê 1,6500-1,5660.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå óæå çàâåðøèë âûïîëíåíèå öåëåé 4 âîëíû íàâåðõ, è ïåðåøåë ê ïàäåíèþ â 5-é - ê 1,72001,6975.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 09.04.06 òàêæå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà â íà÷àëå 5 âîëíû âíèç.

Íåäåëüíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîòåíöèàë ðîñòà Éåíû åùå íå èñ÷åðïàí è ïîñëå çàâåðøåíèÿ 4 âîëíû âïîëíå âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå ðîñòà â èòîãå ê 140,50.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå ïî-ïðåæíåìó â íà÷àëå 5 âîëíû âíèç ê öåëÿì 111,70-107,00.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 09.04.06.

ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 03.04.06 по 07.04.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Кто бы мог подумать, что при достижении уровня 88.44, доллар закончит с приподнятой головой у МА линии U3 на уровне 89.71. Хочу обратить внимание на то, что линии U3 и D3 очень сильные уровни для индекса доллара и очень редко удаётся их пройти, а тем более удержаться на достигнутых высотах.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006

Фибо

Рис. 2

В понедельник евро открылась понижением и на европейской сессии протестировала уровень $1.2030. Несмотря на то, что производственная активность Еврозоны в марте выросла, быки не проявили активности, за что и были наказаны. После небольшой борьбы на уровне $1.2050 медведи пробили биды и снизились в район $1.2030 на линию D2. После публикации американских данных евро пробила офера на $1.2085, а выше $1.2120 были поглощены стопы, что подбросило курс до $1.2150. Производственный ISM снизился в марте до 55.2 пункта с 56.7 в феврале. Мартовский индекс оказался хуже прогнозов экономистов, поэтому разочарование участников рынка вылилось в продажи доллара. Индекс доллара с линии U2 – 90.40 снизился в район ниже линии баланса 89.70, перекрыв весь утренний рост. Во вторник евро заметно прибавила в весе. В этот день быкам сопутствовала удача на ожиданиях отставки Дж.Сноу и повышения процентной ставки в мае месяце ЕЦБ. К открытию американской сессии евро торговалась на линии U2 – $1.2190 и после публикации отчёта по розничным продажам в США, быки пробили значимые уровни на $1.2190 / 1.2240 и поднялись до $1.2278. Объём в сетях розничной торговли США в марте снизился на 3.2%. Снижение объёма продаж оказалось существенным, чем ожидали аналитики, поэтому после производственного ISM, доллар получил нокаутирующий удар. Доллару стало так плохо, что он прилёг у линии D3 – 88.88.

Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Временные эллипсы

Рис.3 В среду был опубликован сервисный ISM, который в марте вырос до 60.5 пункта с 60.1 в феврале. Несмотря на рост индекса, доллар остался торговаться в ценовом диапазоне 89.95 – 89.65. Реакция на данные со стороны участников была очень слабой и на это были причины заседания ЕЦБ (6 апреля) и пятничный NFP. В четверг в 15:45 мск. ЕЦБ сообщил, что оставил процентную ставку без изменения на уровне 2.5%. Участники рынка FX ожидали такого решения, поэтому с открытия Европы отметились на линии U2 - $1.2334 и дожидались пресс-конференции Ж.Трише. На своём выступлении Трише быкам устроил сюрприз и сказал, что их ожидания относительно повышения ставки в мае «Не совпадают» с настроением членов управляющего совета. Это означало, что наступил пипец и все начинания для подъёма на уровень 1.2334 были обнулены. Евро с уровня $1.2320 в свободном падении пробила линию баланса и свалилась до МА линии 1.2195. По всем еврокроссам начали прикрывать лонги. В пятницу до публикации NFP евро продолжила снижение. Даже данные по торговому балансу Германии за февраль были проигнорированы. В 16:30 мск всё замерло, как в былые времена. Через минуту рынок оживился. Приходят цифры, что в американской экономике за март месяц новых рабочих мест было создано +211К против +243К. Доллар рванул вверх, но когда стало известно, что февральский и январский показатель был пересмотрен в сторону понижения, то всё очень быстро развернулось. Февральский показатель был пересмотрен с +243К на +225К, а январский с +170К на 154К.

Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Анализ времени

Рис.4 Евро сразу рванула вверх, пролетев 50 пунктов до $1.2223. Пересмотренные показатели за январь и февраль оказали краткосрочное влияние на рынок и к концу американской сессии евро уже котировалась на уровне $1.2090. Цена остановилась точно на линии D3 и с понедельника, если медвежий настрой сохранится, то курс медленно будет снижаться к $1.2030. Я думаю, что в пятницу окончательно прикрыли просроченные лонги по евро. Рис.1 – На этом рисунке мы видим, что индекс доллара находится у линии U3. В начале обзора я написал, что линии U3-D3 очень сильные уровни, поэтому хочу выдвинуть предположение, что в понедельник доллар будет укрепляться и двигаться между линия U3-U2 или откатится к линии U1. Рис.2 – Время для достижения линии 2 истекло, а цена находится на уровне 1.2100. Это указывает на то, что нас ожидает в будущем формирование очень сложной ценовой фигуры. Цена повторно вернулась в район 1.2334 и пятничным движением откатилась обратно на 1.2090. Сейчас уровень 1.2320/34 стал ещё значимей, так как образовалось две вершины на одном ценовом уровне с шагом в 51 дня с 25.01.06 по 06.04.06. Я считаю, что если медведи пройдут уровень 1.1930, то цена выберет очень сложный путь и будет стремиться к уровню основания 16.11.05 – 1.1638. Рис.3 – Рост начался с 6-го цикла 15.11.06 16:00 по 50 баров (8 ми часовки). На этом рисунке видно, что цена не дошла до верхней линии 46 пунктов. Причина известна. Быки ожидали от Трише благословения на движение к 1.2400, а попали в медвежью ловушку. Образование вершины по циклической линейке запланировано на 11.04.06 / 16:00, но этот хай образуется сейчас при нисходящем движении, как например 3 и 4 цикл.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006

Планетарные события

Рис. 5 Разворот рынка был очень резким, поэтому обратно вернуться будет сложно. На текущей неделе в среду будет опубликован торговый баланс США. Это ключевое событие новой недели, так как для долларовых быков важны процентные ставки, а для медведей структурные проблемы американской экономики. В прошлом месяце дефицит торгового баланса установил новый мировой рекорд в $68.5 млрд., но реакция рынка была в пользу доллара. В этот раз при увеличение дефицита ТБ, реакция будет против доллара, т.к. это будет уже третьим повышением, а приток капитала уже два раза так и не смог перекрыть этот дефицит. Рис. 4 Ближайший разворот по расчётным датам по прошлой неделе был на 3 и 4 апреля 2006 года, но реально разворот произошёл в четверг 6 апреля после выступления господина ТРИШЕ. На 6 апреля у меня попал 51 дневный цикл от 03.09.05. 03.09.05 H 1.2590 – 15.11.05 L 1.1719 = 51 торговый день (календарных 73 дня) 15.11.05 L 1.1719 – 25.01.06 H 1.2324 = 51 торговый день (календарных 71 день) 25.01.06 H 1.2324 – 06.04.06 H 1.2334 = 51 торговый день (календарных 71 день) Если взять 50% от 25.01.06 H 1.2324 – 06.04.06 H 1.2334 = 01.03.06 = L1.1889 Если посмотреть на будущие даты, то можно увидеть, что кучность дат расположенных в пределах 3 дней нет. Это значит, что впереди нас ожидает продолжение дёрганий в разные стороны. Это будет продолжаться до тех пор, пока цена не вырвется из заточения ключевых уровней 1.2340 – 1.1930. Рис.5 – После очень слабых данных по производственному ISM и розничным продажам за март месяц, курс евро пробил планетарные линии Юпитера и Нептуна (они всё ещё в аспекте 90 гр.). Вершина Н8 – 1.2334 образовалась у линий Нептун, Сатурн и Венера.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Îáçîð EUR/USD íà 10.04.2006

Астрологические часы

Рис.6 Приложение к рисунку 5 На момент фиксации этого уровня 6 апреля в 11:00, H8 была в следующих аспектах: H8 - 135 Юпитер, 30 Сатурн, 135 Нептун. Именно в это время образовалась замкнутая фигура СЕКИРА H8,Нептун,Юпитер. Рис.6 построен на открытие рынка 10 апреля, поэтому у этой модели H8,Нептун,Юпитер разрушено основание Нептун,Юпитер. Как видим, после выступления Трише и пятничного перолса, СВИНГ промежуточной тенденции ГАННА сломлен и цена возвращается обратно к линии Нептуна и Сатурна. 29.03.06 было солнечное затмение, с которого евро достигла максимума 1.2334. Рост продолжался в течение 1 четверти лунного месяца и сломался перед началом второй четверти. Полнолуние у нас 13.04.06, поэтому можно ожидать, что снижение продолжится именно до полнолуния (четверг). Стоит обратить на поведение рынка с 11.04.05 0:10 по 13.04.06 0:30. В это время образуется Большой квадрат – конфигурация напряжённых аспектов, образованная 4 квадратурами и 2 оппозициями. Квадрат образуется в знаках Близнецы, Дева, Стрелец, Рыбы и называется мутабельным крестом. Во многом зависит от действий и реакции других людей. Обычно в квадрате стоит ожидать импульсивный флэт, т.к. в квадрате участвует оппозиция МАРС 180 Плутон. К концу недели МАРС меняет стихию и входит в знак РАКА.

Âçãëÿä íà USD/JPY: ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà èçìåíèëèñü

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Âçãëÿä íà USD/JPY: ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà èçìåíèëèñü Ëèíèÿ òðåíäà ñ ìàÿ 2005 çàñëóæèâàåò äîñòîéíîãî óâàæåíèÿ, òàê êàê â î÷åðåäíîé ðàç âûñòóïèëà ïîääåðæêîé è ïðîäîëæàåò óäåðæèâàòü êóðñ USD/JPY îò ñíèæåíèÿ. Íà ýòîò ðàç ðàéîíîì ïîääåðæêè âûñòóïèë 116.60-116.90, êóäà ñíèçèëñÿ êóðñ ïîñëå êîððåêöèè ãðàíèö îïèñàííîãî â ïðîøëîì îбçîðå òðåóãîëüíèêà. Â ýòîì îбçîðå ïðîäîëæàåì àíàëèç êóðñîâûõ êîëåбàíèé â ýòîì òðåóãîëüíèêå. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY: îñòîðîæíî, òðåóãîëüíèêè! Ìàëî òîãî, ÷òî êîëåáàíèÿ êóðñà ïàðû USD/JPY î÷åíü "ëþáÿò" òðåóãîëüíèêè, òàê îíè åù¸ äèíàìè÷åñêè êîððåêòèðóþò èõ ãðàíèöû. Îñîáåííî ýòî êàñàåòñÿ êðàòêîñðî÷íûõ òðåóãîëüíèêîâ (èõ ïðàêòè÷åñêè íå âèäíî íà ãðàôèêàõ ñ íåäåëüíûìè èíòåðâàëàìè áàðîâ/ñâå÷åé). Íàïðèìåð, âîçüìåì òîò, çà êîòîðûì ìû íàáëþäàåì â òåêóùèé ìîìåíò. Â ïðîøëîì îáçîðå ìû ðàññìàòðèâàëè âåðõíþþ è íèæíþþ ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà, ñôîðìèðîâàííîãî âåðõíåé ãðàíèöåé: ëèíåéíîé ïðîåêöèÿ, ïðîâåäåííàÿ ïî âåðøèíàì ìàðòà 2006 ãîäà (119.20, 118.50 è 118.20), è íèæíåé ãðàíèöåé, ïðîâåäåííîé ïî äâóì òî÷êàì ìèíèìóìîâ ìàðòà (115.50 è 116.20). Òàê âîò ýòè îáå ãðàíèöû áûëè "ïîäêîððåêèðîâàíû" íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Âåðõíÿÿ ëèíèÿ, êàçàëîñü áû, áûëà ïðîáèòà ñ íà÷àëà òîðãîâ íà íåäåëå, íî, äîñòèãíóâ âåðøèíû â ðàéîíå 118.80, êóðñ ðàçâåðíóëñÿ âíèç è ñíèçèëñÿ ïîä íèæíþþ ãðàíèöó, ÷òî òàêæå ìîæíî áûëî çàñ÷èòàòü çà ïðîáîé. Íî âàæíîñòü è êðåïîñòü íèæíåé ãðàíèöû ïîäòâåðæäàåòñÿ íåïîñðåäñòâåííîé áëèçîñòüþ ìàéñêîé ëèíèè òðåíäà, êîòîðàÿ óäåðæàëà ñíèæåíèå è âûñòîÿëà â êà÷åñòâå ïîääåðæêè. Êóðñ îïÿòü îòñêî÷èë è âûðîñ âûøå 118.00. À êàê æå òðåóãîëüíèê? Òðåóãîëüíèê îñòàëñÿ æèâ, íî ñ íîâûìè ãðàíèöàìè, êîòîðûå îïðåäåëèëèñü ïîñëå òàêîãî ðàçìàõà êîëåáàíèé íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Êîððåêòèðóåì âåðõíþþ ãðàíèöó ÷åðåç ëîêàëüíûé àïðåëüñêèé ìàêñèìóì - 118.80, à íèæíþþ ÷åðåç ìèíèìóì 116.70 (ñì. 4-÷àñîâîé ãðàôèê). Ïîëó÷àåòñÿ òðåóãîëüíèê ñ íîâûìè ãðàíèöàìè äèàïàçîíà 117.00 - 118.70, âíóòðè êîòîðûõ ïðîõîäÿò êîëåáàíèÿ êóðñà. Âàæíîñòü íèæíåé ãðàíèöû îïÿòü ïîäêðåïëÿåòñÿ ìàéñêîé ëèíèåé òðåíäà (117.00). À âäðóã ãðàíèöû îïÿòü èçìåíÿòñÿ? Íå èñêëþ÷åí è òàêîé âàðèàíò, íî åãî ÿ äîïóñêàþ òîëüêî äëÿ âåðõíåé ãðàíèöû, òàê êàê ïðîáîé íèæíåé ãðàíèöû óæå ìîæåò ñ÷èòàòüñÿ ïðîáîåì ëèíèè âàæíîãî òðåíäà! À âåðõíÿÿ ãðàíèöà òåõíè÷åñêè ìîæåò ïîìåíÿòüñÿ íà áîëåå âûñîêóþ, ïðîâåäåííóþ ïî âåðøèíàì ôåâðàëÿ (119.40) è ìàðòà (119.20) è ïðîõîäÿùóþ â ðàéîíå óðîâíÿ 119.00. Áëèçîñòü óêàçàííûõ âåðøèí-ôðàêòàëîâ òàêæå ìîæåò ñêàçàòüñÿ íà äîïîëíèòåëüíîé ñèëå ñîïðîòèâëåíèÿ âáëèçè óêàçàííîãî óðîâíÿ 119.00, êîòîðûé ëåãêî áóäåò äîñòèãíóò, â ñëó÷àå ïðåîäîëåíèÿ óêàçàííîé âåðõíåé íîâîé ãðàíèöû 118.70. Ñèãíàëîì íà äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå áóäåò ñëóæèòü ïðîáîé 119.40. Ýòîò ñöåíàðèé, à òàêæå ñöåíàðèè ïîíèæåíèÿ ðàññìàòðèâàëèñü â ïðîøëûõ îáçîðàõ. Óäà÷íîãî òðåéäèíãà íà íåäåëå!

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 118.7080 119.20119.40 120.00 121.40

Ñîïðîòèâëåíèÿ Ñîïðîòèâëåíèå ïðîøåäøåé íåäåëè, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êðàòêîñðî÷íîãî òðåóãîëüíèêà. Ìàðòîâñêèé è ôåâðàëüñêèé ãîäîâûå ìàêñèìóìû 2006 ãîäà. Ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà. Ìàêñèìóì 2005 ãîäà â äåêàáðå.

114.00

Ïîääåðæêè Ïðîåêöèÿ ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà, íèæíÿÿ ãðàíèöà êðàòêîñðî÷íîãî òðåóãîëüíèêà. Âàæíûå ëèíèè ïîääåðæêè! Ïîääåðæêà ìàðòà 2006 – âàæíûé ãîðèçîíòàëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè. Äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ øåè ñ 2002 ãîäà.

113.40

ßíâàðñêèé ìèíèìóì 2006 ãîäà.

117.00 115.50

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà DX (èíäåêñ Äîëëàðà) Óâû... Íà ïðîøåäøåé íåäåëå òàê íè÷åãî è íå ñëó÷èëîñü - ðûíîê, ïî-ïðåæíåìó, îñòàåòñÿ â äèàïàçîíå è ïðè ïîëíîé íåîïðåäåëåííîñòè â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Áûëà íåêîòîðàÿ ïîïûòêà òåñòà ïîääåðæêè íà 88,70, íî, êàê âèäèì, ïîêà íåóäà÷íàÿ. Èíäåêñ âåðíóëñÿ ê ñâîèì ïðåæíèì ïîçèöèÿì íåìíîãî ïîä 90, íèæå Êèäæóí 90,23 è Òåíêàí 89,80. Êàíàëû íàõîäÿòñÿ âûøå îáëàêà, íî öåíà íèæå Êèäæóí è "ìåðòâûé êðåñò". Ôëåòîâàÿ ñòðóêòóðà ðûíêà. ×èíêîó Ñïàí åùå âûøå öåíû, íî óæå ïîäîøëà âïëîòíóþ ê íåé. Àêòèâíîñòü ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ñíèçèëàñü, íå ñìîòðÿ íà âîçðîñøóþ âîëàòèëüíîñòü. Æäåì è ñìîòðèì çà äàëüíåéøèì ðàçâèòèåì ñîáûòèé. Íà äíÿõ, âðîäå êàê, ïðîáèëè òðåóãîëüíèê, íî ê ïÿòíèöå âíîâü âåðíóëèñü ê íèæíåé ãðàíèöå îáëàêà (Ñïàí Á) íà 89,65. Êèäæóí âûøå íà 89,80, Òåíêàí íèæå íà 89,45. Îáëàêî â êàíàëàõ - ôëåòîâàÿ ñòðóêòóðà ðûíêà. Â ïðèíöèïå, èìååì ñèãíàë ïî ôëåòó íà ïîâûøåíèå ê Sky-High 90,50 ñ âîçìîæíûì òåñòîì âåðõíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà. Îáúåìû âñþ íåäåëþ îñòàâàëèñü äîâîëüíî íèçêèìè è òîëüêî â ïÿòíèöó ðåçêî âûðîñëè.

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

EURUSD Íà ïðîøåäøåé íåäåëå Åâðî ïîíà÷àëó ðåçêî âûðîñëî, ïðàêòè÷åñêè ïðîòèâ âñåõ âàëþò, óñòàíîâèâ ñðàçó íåñêîëüêî íîâûõ ìàêñèìóìîâ, â òîì ÷èñëå è íà EURUSD íîâûé ìàêñèìóì òåêóùåãî ãîäà íà 1,2331, íî, çàòåì, äîâîëüíî ðåçêî óòðàòèëî ñâîè ïîçèöèè, çàêðûâ íåäåëþ äàæå ÷óòü íèæå îòêðûòèÿ. Ìíîãèå ñâÿçûâàþò äàííîå ïîíèæåíèå ñ ðåøåíèåì ÅÖÁ íå ïîâûøàòü ñòàâêó íè ñåé÷àñ, íè â ìàå è ñ äîâîëüíî ïðîõëàäíûìè êîììåíòàðèÿìè Òðèøå. Îäíàêî, èñòèííûå ïðè÷èíû ýòîãî ñòàíóò áîëåå ïîíÿòíûìè òîëüêî íà áóäóùåé íåäåëå, êîãäà ðûíîê ïðîÿâèò ñâîè äàëüíåéøèå íàìåðåíèÿ. Ëîíãè ïî Åâðî íà íåäåëüíûõ ïîêà ñîõðàíÿþ, ñòîï - çàêðûòèå íåäåëè ïîä 1,1825. Íà äíÿõ âî âòîðíèê ïðîáèëè âåðõíþþ ãðàíèöó òðåóãîëüíèêà è êàçàëîñü, ÷òî âîïðîñ âîñõîäÿùåãî òðåíäà Åâðî óæå äåëî ðåøåííîå. Äàæå êîððåêöèÿ â ÷åòâåðã íà ðåøåíèè ÅÖÁ ïî ñòàâêå è êîììåíòàðèÿõ Òðèøå îñòàâàëèñü âïîëíå â ðàìêàõ ïðîðûâà òðåóãîëüíèêà, îäíàêî, â ïÿòíèöó, íà NFP íå ñìîãëè óäåðæàòü âîñõîäÿùåå äâèæåíèå è íà çàêðûòèè ëîíãîâ ïî Åâðî îáâàëèëèñü äî Êèäæóí 1,2095 è äàæå íåìíîãî íèæå. Ôîðìàëüíî íàäî áû êðûòü ëîíãè ïî äíåâêàì, íî ÿ ïîêà îñòàâëþ èõ îòêðûòûìè - äî ïðîðûâà íèæíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà ìîæíî åùå ðàñ÷èòûâàòü íà âîçîáíîâëåíèå äâèæåíèÿ ââåðõ, òåì áîëåå, ÷òî íèæíÿÿ ãðàíèöà òðåíäà ïîêà îñòàåòñÿ íå òðîíóòîé â ðàéîíå 1,2050 íà ïîíåäåëüíèê. Âîò çàêðûòèå äíÿ íèæå 2050 óæå áóäåò ñèãíàëîì íà äàëüíåéøåå äâèæåíèå âíèç äëÿ òåñòà 1,1860-1,1910.

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

USDJPY Éåíà âñþ íåäåëþ ïî÷òè èãíîðèðîâàëà àíòèäîëëàðîâûå íàñòðîåíèÿ, ïðàâäà, è ïîä êîíåö íåäåëè äâèæåíèÿ Éåíû ïðîòèâ Äîëëàðà áûëè êóäà ñêðîìíåå, ÷åì íà äðóãèõ äîëëàðîâûõ ïàðàõ. Òåì íå ìåíåå, çà íåäåëþ óñïåëè ñõîäèòü è ê âåðõíåé ãðàíèöå òðåóãîëüíèêà íà 118,80 â ïîíåäåëüíèê è ïî÷òè ÷òî ê íèæíåé íà 116,40, 27 ïóíêòîâ íå äîòÿíóëè â ñðåäó. Çàêðûëè íåäåëþ ïîâûøåíèåì î÷åíü óæ õî÷åòñÿ Éåíå ïðîáèòü âåðõíþþ ãðàíèöó òðåóãîëüíèêà. Îáúåìû îùóòèìî ðàñòóò âòîðóþ íåäåëþ ïîäðÿä. Âîñõîäÿùèé òðåíä íà USDJPY ïî íåäåëÿì âñå åùå ñîõðàíÿåòñÿ. Ïîêà ëþáîå ñíèæåíèå Äîëëàð/Éåíû èñïîëüçóåòñÿ ðûíêîì äëÿ îòêðûòèÿ íîâûõ ëîíãîâ. Æäåì äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè. Íà äíÿõ çà ýòó íåäåëþ USDJPY òàê íè ðàçó è íå çàêðûëèñü íèæå Êèäæóí 117,30, ñòîéêî ïðîäåðæàâøèñü âñþ íåäåëþ âûøå ýòîãî óðîâíÿ. Â ïÿòíèöó çàêðûëèñü â ðàéîíå Sky-High 118,30, íî ñòðóêòóðà ðûíêà îñòàåòñÿ ôëåòîâîé. Æäåì äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé.

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

GBPUSD Ôóíò, ïî-ïðåæíåìó, îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì, õîòÿ åñòü íåêîòîðûå ïîïûòêè âûðâàòüñÿ âûøå Êèäæóí 1,7491. Îáúåìû íàðàñòàþò, íî ïàðà, ïðàêòè÷åñêè, ñòîèò íà ìåñòå óæå âòîðîé ìåñÿö. Ëîíãè ïî Ôóíòó ïðîäîëæàþ óäåðæèâàòü íà íåäåëüíîé ñòðàòåãèè. Ñ ïîíåäåëüíèêà ïî ñðåäó îòðàáîòàëè óçêèé ôëåò ââåðõ, íî äàæå íå óñòàíîâèâ íîâîãî ìàêñèìóìà, âåðíóëèñü ê ïÿòíèöå îáðàòíî ïîä Êèäæóí 1,7427. Îáúåìû íàðàñòàþò, íå ñ÷èòàÿ ïÿòíèöû, êîãäà îíè áûëè íà óäèâëåíèå íèçêèìè.

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

USDCHF Ôðàíê âíîâü ïðîòåñòèðîâàë Êèäæóí 1,2919, íî ê çàâåðøåíèþ íåäåëè âåðíóëñÿ ââåðõ ê Òåíêàí 1,3022. Âòîðóþ íåäåëþ îáúåìû óâåëè÷èâàþòñÿ. Íà äíÿõ çàêðûëèñü áûëî íèæå îáëàêà 1,2897 â ñðåäó, íî óæå â ÷åòâåðã âåðíóëèñü îáðàòíî, à â ïÿòíèöó çàêðûëèñü ïîä Êèäæóí 1,3117.

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

GOLD Çîëîòî ôëåòèëî ïîëíåäåëè, íî ïîä êîíåö óñòàíîâèëî-òàêè íîâûå ìàêñèìóìû íà 597,70. Íà íåäåëÿõ ñòðóêòóðà âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Îáúåìû ñíèçèëèñü. Íà äíÿõ, íå ñìîòðÿ íà óñòàíîâëåíèå íîâûõ ìàêñèìóìîâ ïîêà åùå ñîõðàíÿåòñÿ ñòðóêòóðà ôëåòîâîãî ðåæèìà è ïîñëå çàêðûòèÿ äíÿ íèæå 582,50 ìîæåò ïîÿâèòüñÿ ñèãíàë íà ïðîäàæó ñ öåëüþ íà 548,80 è ñòîïîì íà 598,80. Îáúåìû ïðîäîëæàþò ïàäàòü. Îáùåå ðåçþìå: Íå ñìîòðÿ íà ñîêðóøèòåëüíîå ïîðàæåíèå ìåäâåäåé ïî Äîëëàðó, ÿ ïîêà ñîõðàíÿþ øîðòû è íå ìåíÿþ ñâîåé ïîçèöèè, õîòÿ â ïîíåäåëüíèê-âòîðíèê áóäó áîëåå âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà ðûíêîì è, åñëè ïîÿâÿòñÿ íîâûå ñèãíàëû íà ðîñò Äîëëàðà, òî áóäó êðûòü øîðòû è æäàòü äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé âíå ðûíêà.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðòèí Ïðèíã

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðòèí Ïðèíã www.technicalanalyst.co.uk Ìàðòèí Ïðèíã ïðèøåë íà ôèíàíñîâûå ðûíêè â 1969 ãîäó è ñ òåõ ïîð ñòàë îäíèì èç íàèáîëåå óâàæàåìûõ è øèðîêî-èçâåñòíûõ òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ. Îí â 1981 ãîäó îñíîâàë êîìïàíèþ "Pring Research" è íà÷àë îáåñïå÷èâàòü àíàëèç äëÿ èíñòèòóöèîíàëüíûõ è èíäèâèäóàëüíûõ èíâåñòîðîâ ïî âñåìó ìèðó. Ñ 1984 ãîäà îí èçäàåò åæåìåñÿ÷íûé áþëëåòåíü "Ìåæðûíî÷íûé îáçîð", ïðåäëàãàÿ äîëãîñðî÷íûé àíàëèç îñíîâíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ ïðåäñåäàòåëåì êîìïàíèè ïî óïðàâëåíèþ êàïèòàëîì "Pring Turner Capital Group". Ìàðòèí - àâòîð íåñêîëüêèõ âàæíûõ êíèã ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, âêëþ÷àÿ êëàññè÷åñêèå "Îáúÿñíåíèå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà" è "Îáúÿñíåíèå ïñèõîëîãèè èíâåñòèöèé". Åãî ïîñëåäíÿÿ êíèãà "Àêòèâíîå ðàñïðåäåëåíèå àêòèâîâ â òå÷åíèå áèçíåñ-öèêëà" áóäåò âûïóùåíà âåñíîé 2006ã. Âîïðîñ: Êàêèå èíâåñòèöèè ïåðåâîäÿò äëÿ "Pring Turner Capital Group" è äî êàêîé ñòåïåíè âû âîâëå÷åíû â ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé? Ìàðòèí: ß îáåñïå÷èâàþ èíâåñòèöèîííûå ñòðàòåãèè äëÿ PTCG, è ìîè äâà ïàðòíåðà èñïîëíÿþò çàêëþ÷åíèÿ ñäåëîê, ïëþñ äîáàâëÿþò ñâîè ñîáñòâåííûå èäåè ïðè ôîðìèðîâàíèè ïîðòôåëåé êëèåíòîâ. Îáû÷íî ýòî âîâëåêàåò èäåíòèôèêàöèþ òîãî, íà êàêîé ñòàäèè áèçíåñ-öèêëà ìû íàõîäèìñÿ, è êàêèå àêòèâû ñîîòâåòñòâóþò ýòîé îïðåäåëåííîé ñòàäèè. Ìû äîñòàòî÷íî íåñêëîííû ê ðèñêó è ñîõðàíåíèå êàïèòàëà â ðåàëüíîì èñ÷èñëåíèè ÿâëÿåòñÿ íàøåé ïðèîðèòåòíîé öåëüþ. Êîãäà íàø áèçíåñ-öèêë è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ðèñêè îòíîñèòåëüíî ïîòåíöèàëüíîãî äîõîäà ÿâëÿþòñÿ íèçêèìè, ìû äåéñòâóåì áîëåå àãðåññèâíî. Â ðåçóëüòàòå, ìû óñòóïàëè áîëüøèíñòâó óïðàâëÿþùèõ àêòèâàìè êîìïàíèé â êîíöå ïóçûðÿ òåõíîëîãè÷åñêîãî ñåêòîðà, íî âíà÷àëå íà òåêóùåì áû÷üåì ðûíêå ìíîãèå èç íàøèõ êëèåíòîâ áûëè íà íîâûõ íåáûâàëûõ ìàêñèìóìàõ ïî ñðàâíåíèþ ñ S&P, êîòîðûé âñå åùå ñíèæàëñÿ îò ñâîåãî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà.

Âîïðîñ: Êàêîâû âàøè ïðåäïî÷òèòåëüíûå ìåòîäû àíàëèçà è ñòðàòåãèè? Ìàðòèí: ß íà÷èíàþ, ñòàðàÿñü èäåíòèôèöèðîâàòü ïðîäîëæèòåëüíîñòü è âåëè÷èíó îñíîâíîãî òðåíäà. Ýòî î÷åâèäíî äëÿ ëþáîãî èíâåñòîðà, íî äàæå òðåéäåðû ñ 2-4-íåäåëüíûì ãîðèçîíòîì âðåìåíè äîëæíû âûïîëíÿòü òî æå ñàìîå óïðàæíåíèå, ïîòîìó ÷òî, åñëè ïðîèñõîäèò áûñòðûé ðàçâîðîò ïðîðûâà, òî ýòî íåèçìåííî ïðîèñõîäèò â ïðîòèâîïîëîæíîì îñíîâíîìó òðåíäó íàïðàâëåíèè. Èíñòðóìåíòû, êîòîðûå ÿ èñïîëüçóþ, çàâèñÿò îò ðûíêà, êîòîðîìó ÿ ñëåäóþ. Íåèçáåæíî ÿ èñïîëüçóþ ìîé äîëãîñðî÷íûé KST â ñî÷åòàíèè ñ 12-ìåñÿ÷íîé èëè 65-íåäåëüíîé EMA, åñëè îíè ïðåäëàãàëè íàäåæíûå ñèãíàëû â ïðîøëîì. ß òàêæå ñìîòðþ íà ìåæðûíî÷íûå ñîîòíîøåíèÿ, âðîäå àêöèé ïðîòèâ òîâàðíûõ ðûíêîâ, òîâàðíûå ðûíêè ïðîòèâ áîíäîâ è ò.ä. Âîïðîñ: Êàêîå çíà÷åíèå âû ïðèäàåòå ìåòîäàì íà îñíîâå ïðàâèë, âðîäå ÄåÌàðêà? Ìàðòèí: ß ñìîòðþ íà òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû êàê ïðåäëàãàåìîå ñâèäåòåëüñòâî â âåñå íàáîðà ñâèäåòåëüñòâ. ×åì áîëüøå ñâèäåòåëüñòâ óêàçûâàåò â íåêîòîðîì íàïðàâëåíèè, òåì áîëüøå âåðîÿòíîñòü, ÷òî òðåíä ðàçâåðíåòñÿ. ß ðàññìàòðèâàþ ëþáîé ïîäõîä, êàê äðóãîé èíäèêàòîð â òåõíè÷åñêîì àðñåíàëå, áóäü òî Ýëëèîòò, Ãàíí è ò.ä. Âîïðîñ: Ñ÷èòàåòå ëè âû, ÷òî ñòàíäàðòíûå ïàðàìåòðû äëÿ èíñòðóìåíòîâ, âðîäå (20,2) äëÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà è (14) äëÿ RSI, ÿâëÿþòñÿ âñå åùå íàäåæíûìè è îäèíàêîâî ïðèìåíèìû ê ëþбîìó ðûíêó? Ìàðòèí: Òàê êàê öåíû îïðåäåëÿþòñÿ ïñèõîëîãèåé è ïðèðîäîé ÷åëîâåêà, à ñîîòâåòñòâåííî íåèçìåííû, òî îòâåò íà âàø âîïðîñ áóäåò ïîëîæèòåëüíûì. Îäíàêî, òàê êàê íåêîòîðûå òîðãîâûå èíñòðóìåíòû áîëåå èçìåí÷èâû, ÷åì äðóãèå, òî áûëî áû ëîãè÷íî óñòàíîâèòü äëÿ íèõ ðàçëè÷íûå ïàðàìåòðû. Ñóòü â òîì, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü òå ïàðàìåòðû, êîòîðûå áîëüøå âñåãî ïîäõîäÿò äëÿ âàñ, ïîýòîìó áóäåò íå ëèøíèì ïîýêñïåðèìåíòèðîâàòü.

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðòèí Ïðèíã

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Âîïðîñ: Ïåðè Êîôìàí äîñòàòî÷íî óбåäèòåëüíî ãîâîðèë îб àñòðîëîãèè ðûíêîâ - íàïðèìåð, êîððåëÿöèè ìåæäó ëóííûìè ôàçàìè è ìàêñèìóìàìè è ìèíèìóìàìè ôîíäîâîãî ðûíêà. Êàê âû îòíîñèòåñü ê òàêèì íàбëþäåíèÿì?

Âîïðîñ: Âû ñ÷èòàåòå, ÷òî òåõíè÷åñêèé àíàëèç ñòàíîâèòñÿ бîëåå êîëè÷åñòâåííûì ïî ñâîåìó õàðàêòåðó è îòõîäèò îò ñóбúåêòèâíîé èíòåðïðåòàöèè ãðàôè÷åñêèõ ôèãóð/òðåíäîâûõ ëèíèé?

Ìàðòèí: ß ïîëàãàþ, ÷òî öåíû îïðåäåëÿþòñÿ ïñèõîëîãèåé, à îíà èçìåíÿåòñÿ ïîä âîçäåéñòâèåì ýëåêòðîìàãíèòíûõ ïîòîêîâ ìîçãà. ß ïîäîçðåâàþ, ÷òî ãðàâèòàöèîííûå ïîëÿ ïëàíåò âëèÿþò íà ýòè ìàãíèòíûå ïîòîêè, è ÿ çàìåòèë, ÷òî èíîãäà ðûíêè äîñòèãàþò îñíîâíûõ ðàçâîðîòíûõ òî÷åê âî âðåìÿ çàòìåíèé, ïîýòîìó â àñòðîëîãèè ÷òî-òî åñòü. Îäíàêî, âñå ýòî ñëèøêîì ñëîæíî, äàæå äëÿ ðàñøèôðîâêè ñ ïîìîùüþ êîìïüþòåðîâ, ïîòîìó ÷òî ñóùåñòâóåò îãðîìíîå êîëè÷åñòâî âîçìîæíûõ êîìáèíàöèé. ß ðàññìàòðèâàë ýòîò ïîäõîä ìíîãî ëåò íàçàä è îòâåðã åãî. Îäíàêî, ëþáîé, êòî ñ÷èòàåò èíà÷å, äîëæåí èñïîëüçîâàòü àñòðîëîãèþ êàê îäèí èç èíäèêàòîðîâ, íàðÿäó ñ äðóãèìè.

Ìàðòèí: Äî îïðåäåëåííîé ñòåïåíè äà, ïîñêîëüêó îí ñòàë áîëåå èçîùðåííûì, íî ýòî ÿâëÿåòñÿ áîëüøå ôóíêöèåé ñëèÿíèÿ ìåæäó ãðàôè÷åñêèì è êîëè÷åñòâåííûì àíàëèçîì.

Âîïðîñ: Ãëÿäÿ íåñêîëüêî øèðå, êàê âû äóìàåòå, òåõíè÷åñêèé àíàëèç ýâîëþöèîíèðîâàë ñ òåõ ïîð êàê âû âïåðâûå ïðèøëè íà ðûíîê? Ìàðòèí: Âî-ïåðâûõ, ìû èìååì ìíîãî íîâûõ, íî íå îáÿçàòåëüíî ëó÷øèõ, èíäèêàòîðîâ. Âî-âòîðûõ, òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïðèìåíÿåòñÿ íà âñåõ ðûíêàõ. È, ÷òî áîëåå âàæíî, âðåìåííûå ìàñøòàáû çíà÷èòåëüíî ñæàëèñü ñ ïîÿâëåíèåì on-line òîðãîâëè. Ýòî íå ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ëþäè äåëàþò áîëüøå äåíåã, íî ýòî óâåëè÷èëî èñïîëüçîâàíèå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ïîòîìó ÷òî åñëè âû ïðàêòèêóåòå âíóòðè-äíåâíóþ òîðãîâëþ, òî äîëæíû îðèåíòèðîâàòüñÿ íà ãðàôèêè, òàê êàê ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû íå èçìåíÿòñÿ òàê áûñòðî. Âîïðîñ: Ó÷èòûâàÿ âñå ìíîãîîбðàçèå èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, êàê òðåéäåð ìîæåò ðåøèòü, êàêèå èç íèõ ëó÷øå âñåãî ïîäõîäÿò äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ? Êàêèå ðàбîòàþò ëó÷øå, ÷åì äðóãèå? Ìàðòèí: Ïðî÷èòàéòå êíèãè äëÿ èçó÷åíèÿ ðàçëè÷íûõ âîçìîæíîñòåé è çàòåì ïóòåì ýêñïåðèìåíòèðîâàíèÿ ïîäáåðèòå äëÿ ñåáÿ òå, êîòîðûå âàì áîëüøå ïîäõîäÿò. Åñëè âû ÿâëÿåòåñü âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì, òî äîëæíû áûòü óâåðåíû â èíäèêàòîðàõ, êîòîðûå èñïîëüçóåòå. Îíè íå ìîãóò áûòü îòëè÷íû îò òåõ, ÷òî èñïîëüçóþ ÿ, íî åñëè îíè ðàáîòàþò äëÿ âàñ, òî ýòî çàëîã óñïåõà.

Âîïðîñ: Íà ðûíêàõ çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èëîñü èñïîëüçîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì è ñòðàòåãèé àëãîðèòìè÷åñêîãî èñïîëíåíèÿ. Êàê, ïî-âàøåìó, òîðãîâûå ïðîãðàììû âîçäåéñòâóþò íà ìîäåëè è ìåòîäû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà? Ìàðòèí: Âñå, ÷òî êàñàåòñÿ ïñèõîëîãèè è ÷åëîâå÷åñêîé ïðèðîäû áîëåå èëè ìåíåå îñòàåòñÿ ïîñòîÿííûì, ãðàôèêè òàêæå. Ëþäè ïðîäîëæàò äåëàòü òå æå ñàìûå îøèáêè, è ãðàôèêè ïðîäîëæàò îòñëåæèâàòü òå æå ñàìûå ñîîáùåíèÿ, åñòü òàì òîðãîâûå ïðîãðàììû èëè íåò. Âîïðîñ: Ìíîãèå òðåéäåðû ñ÷èòàþò, ÷òî òðàäèöèîííûå ñòðàòåãèè òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, âðîäå ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì íà ðûíêå Ôîðåêñ ìåíåå âûãîäíû, ÷åì бûëè ðàíüøå. Êàê âû äóìàåòå, бîëüøèíñòâî èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà îñòàíóòñÿ ïîëåçíûìè è äàëåå èëè âû ñ÷èòàåòå, ÷òî ðûíî÷íûå àíîìàëèè âîçíèêàþò ïîñòîÿííî è òîðãîâûå ìåòîäû äîëæíû ïîñòîÿííî àäàïòèðîâàòüñÿ ê íèì? Ìàðòèí: Íåò, âñå ðûíêè ÷åðåäóþò òðåíäîâóþ è äèàïàçîííóþ ôàçó. Ñðàâíèòå ðûíîê DJIA â 1966-1983 ãîäàõ, êîãäà îí áûë â òîðãîâîì äèàïàçîíå, ÷òîáû âîéòè â òðåíäîâóþ ôàçó â 1980-1990 ãîäàõ, èëè ðûíîê çîëîòà â òðåíäîâîé ôàçå â 1976-1980 ãîäàõ è òîðãîâîì äèàïàçîíå â 1980-2004ãã. Ðûíêè ñäåëàþò òî, ÷òî äîëæíû, ÷òîáû îäóðà÷èòü áîëüøèíñòâî. Åäèíñòâåííîå èñêëþ÷åíèå ñîñòàâëÿþò íîâûå èíñòðóìåíòû, ãäå êàêîå-òî âðåìÿ ìîãóò áûòü çíà÷èòåëüíûå õåäæåâûå ñòðàòåãèè, íî ðàíî èëè ïîçäíî îá ýòîì óçíàåò áîëüøèíñòâî è ýòè âîçìîæíîñòè èñ÷åçíóò. Âîïðîñ: Êàêóþ ðîëü, ïî-âàøåìó ìíåíèþ, òåõíè÷åñêèé àíàëèç äîëæåí èãðàòü â ðàçðàбîòêå ìåõàíè÷åñêèõ òîðãîâûõ ñèñòåì?

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðòèí Ïðèíã

Ìàðòèí: ß íàïèñàë êíèãó ïî ìåõàíè÷åñêèì òîðãîâûì ñèñòåìàì "Ðàñêðûâàÿ ÷åðíûé ÿùèê" è íàøåë, ÷òî ýòî ðàáîòàåò ïîñëåäîâàòåëüíî òîëüêî íà äîëãîñðî÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ è ìåæðûíî÷íûõ ñîîòíîøåíèÿõ. Íåêîòîðûå ñèñòåìû ðàáîòàþò î÷åíü õîðîøî, íî êòî èìååò òåðïåíèå æäàòü ñëåäóþùåãî ñèãíàëà 6 ìåñÿöåâ èëè ãîä? Âîïðîñ: Çàбåãàÿ âïåðåä, ðàññêàæèòå î ñâîåé íîâîé êíèãå, âûõîäÿùåé âåñíîé 2006 ãîäà - "Àêòèâíîå ðàñïðåäåëåíèå àêòèâîâ â òå÷åíèå бèçíåñ-öèêëîâ". Ìîæåòå îбúÿñíèòü îбùèé ñìûñë ýòîãî? Ìàðòèí: Áèçíåñ-öèêë ïðîõîäèò õðîíîëîãè÷åñêóþ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü ñîáûòèé. Êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà, àêöèè è òîâàðíûå ôüþ÷åðñû äåëàþò òó æå ñàìóþ âåùü, ïîñêîëüêó äåíüãè äâèæóòñÿ îò îäíîé ÷àñòè ñèñòåìû ê äðóãîé. Äðóãèìè ñëîâàìè, äåíüãè, êîòîðûå Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ââîäèò âî âðåìÿ ñïàäà, ñíà÷àëà äâèæóòñÿ â êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà, çàòåì àêöèè è, íàêîíåö, òîâàðíûå êîíòðàêòû. Ýòî óñòàíàâëèâàåò ñåçîíû áèçíåñ-öèêëà, êàæäûé èç êîòîðûõ áëàãîïðèÿòåí äëÿ îïðåäåëåííîãî êëàññà àêòèâîâ. ß íàçûâàþ èõ øåñòüþ ñòàäèÿìè, ïîòîìó ÷òî ýòî âêëþ÷àåò òðè ðûíêà - àêöèè, áîíäû è òîâàðíûå ôüþ÷åðñû, êàæäûé èç êîòîðûõ èìååò äâå ïîâîðîòíûå òî÷êè (âåðøèíó è îñíîâàíèå). Â áîëüøèíñòâå öèêëîâ îíè ïîâòîðÿþò íàáîð õðîíîëîãè÷åñêèõ ïîñëåäîâàòåëüíîñòåé.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ëÿåòñÿ ïðåâàëèðóþùèì íàñòðîåíèåì. Ìû, ñêîðåå âñåãî, óâèäèì ðàëëè â ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå, êîòîðûé óáåäèò ýòèõ æå ñàìûõ ëþäåé, ÷òî ýòîãî íå ñëó÷èòñÿ. Êîãäà îíè âñå ñìîòðÿò ââåðõ, íàñòàëî âðåìÿ èäòè âíèç. Âîïðîñ: Êàêóþ îäíó âåùü îòíîñèòåëüíî òîðãîâëè, ïðåæäå âñåãî, âû óçíàëè çà 27 ëåò, ïðîâåäåííûõ íà ðûíêàõ? Ìàðòèí: Ýòî âñå ïñèõîëîãèÿ è åùå ðàç ïñèõîëîãèÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.technicalanalyst.co.uk

Âîïðîñ: Áûëî ìíîãî ðàçãîâîðîâ î ðåçêîì ïàäåíèè ôîíäîâîãî ðûíêà ÑØÀ ê êîíöó ýòîãî ãîäà. Ðàçäåëÿåòå ëè âû ýòè îöåíêè? Ìàðòèí: Ïðåäïîñûëêîé äëÿ ðûíî÷íîé âåðøèíû ÿâëÿåòñÿ ïðîäîëæèòåëüíûé òðåíä ïîâûøàþùèõñÿ ñòàâîê. Ìû, êîíå÷íî, âèäåëè ýòî â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, íî íå â äîëãîñðî÷íîé. Ñóùåñòâóåò çíà÷èòåëüíàÿ êîððåëÿöèÿ ìåæäó íà÷àëîì ñòðîèòåëüñòâà æèëüÿ è äîëãîñðî÷íîé äîõîäíîñòüþ. Ïðÿìî ñåé÷àñ äîõîäíîñòü ÿâëÿåòñÿ ïëîñêîé, à ÿíâàðñêèå äàííûå ïî ÷èñëó íîâûõ äîìîâ áûëè öèêëè÷åñêèì ìàêñèìóìîì. ×òîáû ïðîãíîçèðîâàòü ìåäâåæèé ñöåíàðèé äëÿ ðûíêà àêöèé, ÿ äóìàþ, ñëåäóåò äîæäàòüñÿ îñëàáëåíèÿ ýêîíîìèêè. Æèëèùíûé ñåêòîð ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå îïåðåæàþùèì èíäèêàòîðîì, êîòîðûé âû ìîæåòå ïîëó÷èòü, è åñëè îí íå ïîêàçûâàåò ñëàáîñòü, òî íå ñòîèò îæèäàòü ïàäåíèå ðûíêà. Ñ ïñèõîëîãè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, åñëè êàæäûé ãîâîðèò î ñíèæåíèè ê êîíöó ãîäà, òî ÿ íå óâåðåí, ÷òî ýòî ÿâ-

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè

Ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè Äæàñòèí Êóïïåð

www.investopedia.com

Ñâå÷íûå ìîäåëè ìîãóò äàòü âàì î÷åíü öåííîå ïîíèìàíèå öåíîâîãî äåéñòâèå ñ ïåðâîãî âçãëÿäà. Â òî âðåìÿ êàê îñíîâíûå ñâå÷íûå ìîäåëè ìîãóò ïîäñêàçàòü âàì, ÷òî äóìàåò ðûíîê, îíè ÷àñòî ïîäàþò ëîæíûå ñèãíàëû, ïîòîìó ÷òî ÿâëÿþòñÿ íàñòîëüêî ðàñïðîñòðàíåííûìè. Â äàííîé ñòàòüå ìû ïðåäñòàâëÿåì âàì áîëåå ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè, îáëàäàþùèå áîëåå âûñîêîé ñòåïåíüþ íàäåæíîñòè, à òàêæå èññëåäóåì, êàê îíè ìîãóò áûòü îáúåäèíåíû ñ ÃÝÏàìè äëÿ ïîëó÷åíèÿ âûãîäíûõ òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé. Ðàçâîðîòíûé îñòðîâ Ðàçâîðîòíûå îñòðîâà ÿâëÿþòñÿ ñèëüíûìè èíäèêàòîðàìè êðàòêîñðî÷íûõ ðàçâîðîòîâ òðåíäîâ. Îíè èäåíòèôèöèðóþòñÿ ÃÝÏîì ìåæäó ðàçâîðîòíîé ñâå÷îé è äâóìÿ ñâå÷àìè ñ îáåèõ ñòîðîí îò íåå. Âîò äâà ïðèìåðà, êîòîðûå ïðîèçîøëè íà ãðàôèêå àêöèé "Doral Financial" (DRL).

Ñõåìà 2. Ìåäâåæèé ðàçâîðîòíûé îñòðîâ.

íîíîãèé äîæè, êîòîðàÿ èìååò áîëüøîé îáúåì è âîçíèêàåò ïîñëå ïðåäûäóùåãî äîëãîãî òðåíäà. Âàæíî íàëè÷èå ýòèõ òðåõ ýëåìåíòîâ, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ëþáóþ ïîòåíöèàëüíóþ ìîäåëü ðàçâîðîòà. • Âûõîä: îïðåäåëåíèå öåëè è îñòàíîâêè - â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, âû óâèäèòå ðåçêèé ðàçâîðîò (êàê ïîêàçàíî íà ñõåìå 1 è 2) ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè. Ýòà ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü íå îáÿçàòåëüíî óêàçûâàåò íà ñðåäíå- èëè äîëãîñðî÷íûé ðàçâîðîò, ïîýòîìó áûëî áû áëàãîðàçóìíî âûéòè èç ïîçèöèè ïîñëå òîãî, êàê êîëåáàòåëüíîå äâèæåíèå áûëî ñäåëàíî. Åñëè ñëåäóþùàÿ ñâå÷à çàïîëíÿåò ÃÝÏ, òî ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü ÿâëÿåòñÿ íàðóøåííîé, è âû äîëæíû âûéòè èç ðûíêà ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. Ñõåìà 1. Áû÷èé ðàçâîðîòíûé îñòðîâ.

Âîò îñíîâíûå ìîìåíòû, êîòîðûå ñëåäóåò ó÷èòûâàòü ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè: • Âõîä: ïîäòâåðæäåíèå ðàçâîðîòíîé ìîäåëè - ïðè ðàññìîòðåíèè ðàçâîðîòíîãî îñòðîâà, âû âèäèòå íåðåøèòåëüíîñòü è ñðàæåíèå ìåæäó áûêàìè è ìåäâåäÿìè. Ýòîò òèï ñöåíàðèÿ ëó÷øå âñåãî õàðàêòåðèçóåòñÿ ñâå÷åé - äëèí-

Ðàçâîðîòíûå îñòðîâà ìîãóò òàêæå ïðîèñõîäèòü â "êëàñòåðàõ" - òî åñòü â âèäå ðàçâîðîòíûõ ìîäåëåé èç íåñêîëüêèõ ñâå÷åé, âðîäå ïîãëîùåíèÿ, â ïðîòèâîïîëîæíîñòü îòäåëüíîé ðàçâîðîòíîé ñâå÷è. Êëàñòåðû áîëåå ëåãêî îïðåäåëèòü, íî îíè ÷àñòî ïðèâîäÿò ê áîëåå ñëàáûì ðàçâîðîòàì, êîòîðûå íå ñòîëü ðåçêèå è çàíèìàþ áîëüøå âðåìåíè äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè

Ðàçâîðîòíûé êðþê Ðàçâîðîòíûå êðþêè ÿâëÿþòñÿ êðàòêî- è ñðåäíåñðî÷íûìè ðàçâîðîòíûìè ìîäåëÿìè. Îíè èäåíòèôèöèðóþòñÿ áîëåå âûñîêèì ìèíèìóìîì è áîëåå íèçêèì ìàêñèìóìîì ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì äíåì. Íà ñõåìàõ 3 è 4 ïðåäñòàâëåíû äâà ïðèìåðà, êîòîðûå ïðîèçîøëè íà ãðàôèêå àêöèé "Microsoft Corp." (MSFT).

• Âõîä: ïîäòâåðæäåíèå ðàçâîðîòíîé ìîäåëè - åñëè ìîäåëü âîçíèêàåò ïîñëå âîñõîäÿùåãî òðåíäà, òî îòêðûòèå äîëæíî áûòü ðÿäîì ñ ïðåäûäóùèì ìàêñèìóìîì, à ìèíèìóì äîëæåí áûòü ðÿäîì ñ ïðåäûäóùèì ìèíèìóìîì. Äëÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà âñå òî æå ñàìîå, òîëüêî â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó. Êàê è ñ ìîäåëüþ ðàçâîðîòíîãî îñòðîâà, ìû òàêæå õîòèì âèäåòü áîëüøîé îáúåì íà ýòîé âòîðîé ñâå÷å. Â êîíöå êîíöîâ, ÷åì ñèëüíåå ïðåäûäóùèé òðåíä, òåì íàäåæíåå ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü. • Âûõîä: îïðåäåëåíèå öåëè è îñòàíîâêè - â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, âû óâèäèòå ðåçêèé ðàçâîðîò (êàê ïîêàçàíî íà ñõåìå 3 è 4) ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè. Åñëè ñëåäóþùàÿ ñâå÷à ïîêàçûâàåò ñèëüíîå ïðîäîëæåíèå ïðåäûäóùåãî òðåíäà, òî ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü ÿâëÿåòñÿ íàðóøåííîé, è ñëåäóåò âûõîäèòü èç ïîçèöèè ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì.

Ñõåìà 3. Áû÷èé ðàçâîðîòíûé êðþê.

Ñàí-Kó (òðè ÃÝÏà) Ìîäåëè Ñàí-êó ÿâëÿþòñÿ óïðåæäàþùèìè èíäèêàòîðàìè ðàçâîðîòà òðåíäà. Äðóãèìè ñëîâàìè, îíè íå óêàçûâàþò òî÷íóþ òî÷êó ðàçâîðîòà, à ñêîðåå óêàçûâàþò, ÷òî ðàçâîðîò, âåðîÿòíî, ïðîèçîéäåò â áëèæàéøåì áóäóùåì. Îíè èäåíòèôèöèðóþòñÿ òðåìÿ ÃÝÏàìè â ðàìêàõ ñèëüíîãî òðåíäà. Íèæå ïðèâîäèòñÿ ïðèìåð, ïðîèçîøåäøèé íà ãðàôèêå àêöèé "Microsoft Corp." (MSFT). Îñíîâíûå ìîìåíòû, êîòîðûå íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè:

Ñõåìà 4. Ìåäâåæèé ðàçâîðîòíûé êðþê.

Âîò îñíîâíûå ìîìåíòû, êîòîðûå ñëåäóåò ó÷èòûâàòü ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè:

• Âõîä: ïîäòâåðæäåíèå ðàçâîðîòíîé ìîäåëè - ýòà ìîäåëü èñïîëüçóåò ïðåäïîñûëêó, ÷òî öåíà, ñêîðåå âñåãî, îòñòóïèò ïîñëå ðåçêèõ äâèæåíèé, ïîòîìó ÷òî òðåéäåðû, âåðîÿòíî, íà÷íóò ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü. Ïîýòîìó, ýòó ìîäåëü ëó÷øå âñåãî èñïîëü-

Ñõåìà 5. Ìîäåëü Ñàí-êó (òðîéíîé ÃÝÏ).

Ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè

çîâàòü ñ äðóãèìè èíäèêàòîðàìè èñòîùåíèÿ. Íàïðèìåð, èùèòå ýêñòðåìóìû íà èíäèêàòîðàõ âðîäå RSI è MACD è ò.ä. Òàêæå ìîãóò áûòü ïîëåçíû ìîäåëè îáúåìà, êîòîðûå ïðåäïîëàãàþò èñòîùåíèå. • Âûõîä: îïðåäåëåíèå öåëè è îñòàíîâêè - â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè, âû óâèäèòå ðàçâîðîò öåíû âñêîðå ïîñëå òîãî, êàê ñôîðìèðîâàëñÿ òðåòèé ÃÝÏ (êàê ïîêàçàíî íà ñõåìå 5). Îäíàêî, åñëè åñòü êàêîé-ëèáî ïðîðûâ íà áîëüøîì îáúåìå ïîñëå ïîñëåäíåãî ÃÝÏà, òî ìîäåëü ÿâëÿåòñÿ íàðóøåííîé, è ñëåäóåò âûõîäèòü èç ðûíêà ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

• Âûõîä: îïðåäåëåíèå öåëè è îñòàíîâêè - ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè, âû áóäåòå âèäåòü íåìåäëåííûé ðàçâîðîò, êîòîðûé äîëæåí çàêîí÷èòüñÿ ïîëíûì èçìåíåíèåì òðåíäà. Åñëè öåíà âìåñòî ýòîãî ïåðåìåùàåòñÿ áîêîì èëè ïðîòèâ íàïðàâëåíèÿ ðàçâîðîòà, òî ñëåäóåò âûéòè ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì.

Èñïîëüçîâàíèå ÃÝÏîâ ñî ñâå÷àìè Êîãäà ÃÝÏû îáúåäèíÿþòñÿ ñî ñâå÷íûìè ìîäåëÿìè è îáúåìîì, îíè ìîãóò ôîðìèðîâàòü ÷ðåçâû÷àéíî íàäåæíûå ñèãíàëû. Âîò ïðîñòàÿ ñõåìà, êîòîðóþ âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü äëÿ êîìáèíèðîâàíèÿ ýòèõ ìîùíûõ èíñòðóìåíòîâ:

Ôóòáîëèñò Ìîäåëü ôóòáîëèñò ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ñàìûõ ñèëüíûõ, ñàìûõ íàäåæíûõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé. Îíà õàðàêòåðèçóåòñÿ î÷åíü ðåçêèì ðàçâîðîòîì öåíû â òå÷åíèå äâóõ ñâå÷åé. Íèæå ïðèâîäèòñÿ ïðèìåð, êîòîðûé ïðîèçîøåë íà ãðàôèêå "Microsoft" (MSFT).

1. Èùèòå öåíîâûå ïðîðûâû, èñïîëüçóÿ îáû÷íûå ãðàôè÷åñêèå ïàêåòû. 2. Óáåäèòåñü, ÷òî ïðîðûâû ïðîèçîøëè íà áîëüøîì îáúåìå è ÿâëÿþòñÿ ñóùåñòâåííûìè ïî âåëè÷èíå. 3. Ñëåäèòå çà ôîðìèðîâàíèåì ñâå÷íûõ ðàçâîðîòíûõ ìîäåëåé (âðîäå óïîìÿíóòûõ âûøå) ïîñëå òîãî, êàê ïðîèçîøåë ÃÝÏ. Îíè îáû÷íî ïðîèñõîäÿò â ïðåäåëàõ ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ áàðîâ, îñîáåííî åñëè áàðû ïîêàçûâàþò íåðåøèòåëüíîñòü ïîñëå äëèííîãî òðåíäà. 4. Îòêðîéòå ïîçèöèþ ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ òàêîãî ðàçâîðîòà.

Îñíîâíûå ìîìåíòû, êîòîðûå íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîé ìîäåëè:

Ïîïûòêè òîðãîâàòü íà ðàçâîðîòàõ ìîãóò áûòü îïàñíû â ëþáîé ñèòóàöèè, ïîòîìó ÷òî â ýòîì ñëó÷àå âû òîðãóåòå ïðîòèâ ïðåîáëàäàþùåãî òðåíäà. Óäîñòîâåðüòåñü, ÷òî ïðèìåíÿåòå áëèçêèå ñòîï-îðäåðà è âõîäèòå â ïîçèöèè, òîëüêî êîãäà òîðãîâàÿ ñèòóàöèÿ â òî÷íîñòè ñîîòâåòñòâóåò îïðåäåëåííûì êðèòåðèÿì.

• Âõîä: ïîäòâåðæäåíèå ìîäåëè ðàçâîðîòà - ýòîò âèä öåíîâîãî äåéñòâèÿ ãîâîðèò âàì, ÷òî îäíà ãðóïïà ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ ïåðåñèëèëà äðóãóþ (÷àñòî â ðåçóëüòàòå âûõîäà ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ), è óñòàíàâëèâàåòñÿ íîâûé òðåíä. Èäåàëüíî, åñëè èìååòñÿ ÃÝÏ ìåæäó ïåðâîé è âòîðîé ñâå÷àìè ïðè áîëüøîì îáúåìå.

Çàêëþ÷åíèå Â äàííîé ñòàòüå âû ïîçíàêîìèëèñü ñ òåì êàê íàéòè ðàçâîðîò, èñïîëüçóÿ ïðîäâèíóòûå ñâå÷íûå ìîäåëè, ÃÝÏû è îáúåì. Ìîäåëè è ñòðàòåãèè, îáñóæäåííûå â ýòîé ñòàòüå ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé òîëüêî íåáîëüøóþ ÷àñòü ñóùåñòâóþùèõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé, êîòîðûå ìîãóò ïîìî÷ü âàì ëó÷øå ïîíèìàòü öåíîâîå äåéñòâèå, îäíàêî ýòè ìîäåëè ÿâëÿþòñÿ îäíèìè èç ñàìûõ íàäåæíûõ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com Ñõåìà 6. Ìîäåëü ôóòáîëèñò.

Èñïîëüçîâàíèå Ïàðàáîëèêà â òîðãîâûõ ñèñòåìàõ

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ÈÑÏÎËÜÇÎÂÀÍÈÅ ÏÀÐÀÁÎËÈÊÀ Â ÒÎÐÃÎÂÛÕ ÑÈÑÒÅÌÀÕ Èãîðü Áåëèöêèé Èãîðü Áåëèöêèé ÿâëÿåòñÿ ñïåöèàëèñòîì ïî ïðèêëàäíîé ìàòåìàòèêå è ðàçâèòèþ òîðãîâûõ ñèñòåì. Îí ðàáîòàåò â êà÷åñòâå àíàëèòèêà ðûíêà Ôîðåêñ ñ 1996 ãîäà. Ïðîñòàÿ Ïàðàáîëè÷åñêàÿ ñèñòåìà Ïàðàáîëè÷åñêàÿ ñèñòåìà SAR (ñòîï-è-ðàçâîðîò) ÿâëÿåòñÿ ïîëíîé òîðãîâîé ñèñòåìîé, îñíîâàííîé íà ïåðåìåùåíèè ñòîï-îðäåðîâ. Óðîâåíü ñòîï-îðäåðîâ (SL) ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïî ôîðìóëå: SL (ñëåäóþùèé) = SL (òåêóùèé) + AF (òåêóùèé) * (PricePick - SL (òåêóùèé)) ãäå PricePick ðàâåí ìàêñèìóìó èëè ìèíèìóìó öåíû äëÿ òåêóùåé ïîçèöèè è øàã (AF) ïîâûøàåòñÿ îò íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ (StartValue) äî ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ (MaxValue). Èñïîëíåíèå ñòîï-îðäåðà âåäåò ê îòêðûòèþ ïîçèöèè â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè.

www.fxstreet.com Ïàðàáîëè÷åñêàÿ ñèñòåìà (SAR) ÿâëÿåòñÿ áåñïîëåçíîé áåç äîïîëíèòåëüíûõ òîðãîâûõ ïðàâèë, ïîòîìó ÷òî âî âðåìÿ áîêîâîãî ðûíêà îíà ïîòåðÿåò âñþ ïðèáûëü, çàðàáîòàííóþ â òðåíäîâûé ïåðèîä. Íàïðèìåð, ìû ìîæåì ïðèìåíèòü äîïîëíèòåëüíîå óñëîâèå, âðîäå ïîâûøåíèÿ èíäèêàòîðà MACD âûøå ñèãíàëüíîé ëèíèè äëÿ îïðåäåëåíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà è èñïîëüçîâàòü òîëüêî ñèãíàëû ïîêóïêè, ïîëó÷àåìûå îò Ïàðàáîëè÷åñêîé ñèñòåìû. Ïðèìåíåíèå òðåíäîâîãî ôèëüòðà Ïàðàáîëèê, êàê ëþáîé äðóãîé òåõíè÷åñêèé èíñòðóìåíò, ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ íå òîëüêî äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëîâ âõîäà/âûõîäà, íî òàêæå è äëÿ îïðåäåëåíèÿ âîñõîäÿùèõ è íèñõîäÿùèõ òðåíäîâ. Êîãäà Ïàðàáîëèê íàõîäèòñÿ íèæå öåíû, ýòî óêàçûâàåò íà âîñõîäÿùèé òðåíä. Íàïðîòèâ, êîãäà Ïàðàáîëèê íàõîäèòñÿ âûøå öåíû, ýòî óêàçûâàåò íà íèñõîäÿùèé òðåíä.

Íèæå ïðåäñòàâëåí 240-ìèíóòíûé ãðàôèê GBPUSD ñ ïðèìåíåíèåì Ïàðàáîëèêà, ãäå íà÷àëüíîå çíà÷åíèå = 0, øàã çíà÷åíèÿ = 0.005, ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå = 0.2. Ñòîï-îðäåð áóäåò ïåðåìåùàòüñÿ îò 5 äî 20 ïóíêòîâ â íàïðàâëåíèè öåíû.

Íèæå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ãðàôèê EURUSD ñ èñïîëüçîâàíèåì Ïàðàáîëèêà (0, 0.01, 0.2) è Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà (10, 0.3). Ñèãíàë ïîêóïêè âîçíèêàåò, êîãäà öåíà ñíèæàåòñÿ íèæå âåðõíåé ïîëîñû Áîëëèíäæåðà. Ñèãíàë ïðîäàæè âîçíèêàåò, êîãäà öåíà ïîâûøàåòñÿ âûøå íèæíåé ïîëîñû Áîëëèíäæåðà. Ïàðàáîëèê èñïîëüçóåòñÿ â êà÷åñòâå òðåíäîâîãî ôèëüòðà. Ìû èñïîëüçóåì Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà äëÿ äîáàâëåíèÿ ïîçèöèé â íàïðàâëåíèè òðåíäà, îïðåäåëåííîãî Ïàðà-

240-ìèíóòíûé ãðàôèê GBPUSD. Ïàðàáîëè÷åñêàÿ ñèñòåìà.

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Êîìáèíàöèÿ Ïàðàáîëèêà è Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ.

Èñïîëüçîâàíèå Ïàðàáîëèêà â òîðãîâûõ ñèñòåìàõ

áîëèêîì. Ìû ìîæåì èñïîëüçîâàòü çäåñü Ïàðàáîëèê íå òîëüêî â êà÷åñòâå òðåíäîâîãî ôèëüòðà, íî òàêæå è â êà÷åñòâå òðåéëèíã-ñòîïà, âìåñòî ôèêñèðîâàííîãî ñòîï-îðäåðà. Ýòî ïîìîæåò íàì ïîëó÷èòü áîëüøå ïðèáûëè â òå÷åíèå òðåíäîâûõ ïåðèîäîâ. Ïðèìåíåíèå Ïàðàáîëèêà ê äðóãèì òåõíè÷åñêèì èíñòðóìåíòàì Íèæå ïðåäñòàâëåí 60-ìèíóòíûé ãðàôèê USDJPY ñ ïðèìåíåíèåì Ïàðàáîëèêà ê èíñòðóìåíòó RSI (22). Ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî Ïàðàáîëèê çäåñü èãðàåò òó æå ñàìóþ ðîëü, ÷òî è Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ, ïîêàçûâàÿ ðàçâîðîò RSI.

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Âîïðîñ: Êàêèå ìîãóò бûòü ïàðàìåòðû Ïàðàбîëèêà äëÿ 30-ìèíóòíûõ è 15-ìèíóòíûõ ãðàôèêîâ? Èãîðü: Åñëè îí áóäåò ðàñïîëàãàòüñÿ ñëèøêîì áëèçêî ê öåíå, òî áóäåò ëîâèòü êàæäûé ëîæíûé ðàçâîðîò öåíû. Ïîïðîáóéòå óñòàíîâèòü StepValue íà ìèíèìóìå, âðîäå 0.005. Íàïðèìåð, (0, 0.005, 0.2) äëÿ 60-ìèíóòíîãî ãðàôèêà EURUSD. ß íå ðåêîìåíäóþ èñïîëüçîâàòü åãî äëÿ 30- è 15ìèíóòíûõ ãðàôèêîâ, ïîòîìó ÷òî íà òàêèõ êîðîòêèõ ïåðèîäàõ ñëèøêîì ìíîãî áîêîâûõ ïåðèîäîâ. Âîïðîñ: Êàêîâû êðèòåðèè äëÿ òðåíäîâîãî ðûíêà íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå? Ñêîëüêî бàðîâ ââåðõ èëè âíèç öåíà äîëæíà ïðîéòè, ÷òîбû ìîæíî бûëî ðàññìàòðèâàòü òàêîé ðûíîê êàê òðåíäîâûé? Èãîðü: Â êà÷åñòâå ïðèìåðà âîçüìåì 60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD: MACD (13,26,9) > 10 îçíà÷àåò âîñõîäÿùèé òðåíä, MACD < -10 îçíà÷àåò íèñõîäÿùèé òðåíä. MACD ìîæåò èäòè âûøå çíà÷åíèÿ 10 ïîñëå 5 áàðîâ èëè 30 áàðîâ - íå èìååò çíà÷åíèÿ. Ðåàëüíîñòü òàêîâà, ÷òî èäåàëüíîãî òðåíäîâîãî ôèëüòðà íå ñóùåñòâóåò.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê USDJPY. Ïðèìåíåíèå Ïàðàáîëèêà ê RSI.

Îòâåòû íà âîïðîñû ÷èòàòåëåé Âîïðîñ: Êàêèå äðóãèå èíäèêàòîðû âû ðåêîìåíäóåòå èñïîëüçîâàòü ñ Ïàðàбîëèêîì? Èãîðü: Ïàðàáîëèê ðàáîòàåò ëó÷øå âñåãî òîëüêî íà òðåíäîâûõ ðûíêàõ, ïîýòîìó ÷ðåçâû÷àéíî âàæíî èñïîëüçîâàòü äîïîëíèòåëüíûå èíäèêàòîðû äëÿ îïðåäåëåíèÿ òðåíäà, âðîäå MACD, DMI, Ñòîõàñòèêà è ò.ä. Âîïðîñ: Êàêèå ðåçóëüòàòû ïðè òåñòèðîâàíèè äàåò Ïàðàбîëèê è íà êàêèõ âðåìåííûõ ìàñøòàбàõ îí ðàбîòàåò ëó÷øå âñåãî? Èãîðü: Ìû ïðîòåñòèðîâàëè åãî ñ ðàçëè÷íûìè èíäèêàòîðàìè íåñêîëüêî ðàç. Îí ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò íà áîëüøèõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ, âðîäå äíåâíîãî è íåäåëüíîãî. Êàê è â ñëó÷àå ñ äðóãèìè òîðãîâûìè ñèñòåìàìè, ýòà ñèñòåìà äàåò ñåðèþ ïîòåðü íà áîêîâûõ ðûíêàõ, íî ïðèíîñèò ãîðàçäî áîëüøå â òå÷åíèå òðåíäîâûõ ïåðèîäîâ. Ïîýòîìó êðèòè÷åñêè âàæíî íå ïðîïóñòèòü íè îäíîãî òðåíäà, ÷òîáû ïîëó÷èòü îáùóþ ïðèáûëü.

Âîïðîñ: Êàêèå ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ, â ñðåäíåì, ïîëó÷àþòñÿ íà äíåâíîì ãðàôèêå â òå÷åíèå 1 ãîäà? Èãîðü: Åñëè âû áóäåòå äîáàâëÿòü ïîçèöèè âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî èëè íèñõîäÿùåãî òðåíäà, òî îáùàÿ ïðèáûëü ìîæåò ñîñòàâèòü 10000 ïóíêòîâ. Îäíàêî, Ïàðàáîëèê â îòäåëüíîñòè íå ìîæåò ïðèíîñèòü óñòîé÷èâóþ ïðèáûëü áåç äîïîëíèòåëüíûõ èíäèêàòîðîâ. Âîïðîñ: Ìîæåò ëè бûòü ýôôåêòèâíîé ïðîñòàÿ êîìбèíàöèÿ, íàïðèìåð, Ïàðàбîëèêà ñ DMI? Èãîðü: Åñëè âû ïîëó÷èëè, íàïðèìåð, ñèãíàë ïðîäàæè îò Ïàðàáîëèêà, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, DMI ïîêàæåò âîñõîäÿùèé òðåíä. Òàê ÷òî, âû ïîëó÷èòå äâà ïðîòèâîðå÷èâûõ ñèãíàëà. Ïîýòîìó, âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü DMI â êà÷åñòâå òðåíäîâîãî ôèëüòðà, à Ïàðàáîëèê òîëüêî äëÿ ñèãíàëîâ âûõîäà. Äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëîâ âõîäà ëó÷øå ïîëüçîâàòüñÿ äðóãèìè èíäèêàòîðàìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

Àïðåëü 2006 ¹114/14

Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì

Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì Áîðèñ Øëîññáåðã

www.investopedia.com

Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Âîçüìèòå äâóõ íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ, äàéòå èì ëó÷øóþ òîðãîâóþ óñòàíîâêó ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, è äëÿ ëó÷øåé ïîêàçàòåëüíîñòè, ïóñòü îíè çàíèìàþò ïðîòèâîïîëîæíûå ñòîðîíû òîðãîâëè. Ñêîðåå âñåãî, îáà ïîòåðÿþò äåíüãè. Îäíàêî, åñëè âû âîçüìåòå äâóõ ïðîôåññèîíàëîâ, êîòîðûå áóäóò òîðãîâàòü â ïðîòèâîïîëîæíîì äðóã äðóãó íàïðàâëåíèè, òî äîñòàòî÷íî ÷àñòî îáà òðåéäåðà áóäóò äåëàòü äåíüãè, íåñìîòðÿ íà êàæóùååñÿ ïðîòèâîðå÷èå. Â ÷åì ðàçíèöà? ×òî îòëè÷àåò îïûòíûõ òðåéäåðîâ îò ëþáèòåëåé? Îòâåò çàêëþ÷àåòñÿ â óïðàâëåíèè êàïèòàëîì. Ïîäîáíî ñèäåíèþ íà äèåòå, óïðàâëåíèå êàïèòàëîì ÿâëÿåòñÿ ÷åì-òî, î ÷åì áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ãîâîðèò, íî ìàëî èñïîëüçóåò â ðåàëüíîé òîðãîâëå. Ïðè÷èíà ïðîñòà: òî÷íî òàê æå êàê çäîðîâîå ïèòàíèå, óïðàâëåíèå êàïèòàëîì ìîæåò ïîõîäèòü íà îáðåìåíèòåëüíóþ, íåïðèÿòíóþ çàäà÷ó. Ýòî âûíóæäàåò òðåéäåðîâ ïîñòîÿííî êîíòðîëèðîâàòü ñâîè ïîçèöèè è áðàòü íåîáõîäèìûå ïîòåðè, à íåìíîãèå ëþáÿò äåëàòü ýòî. Îäíàêî, êàê ïîêàçûâàåò òàáëèöà íèæå, âçÿòèå ïîòåðü ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷åñêè âàæíûì äëÿ äîëãîñðî÷íîãî óñïåõà â òîðãîâëå. Ïîòåðè îò ïåðâîíà÷àëüíîãî êàïèòàëà 25% 50% 75% 90%

Íåîáõîäèìûé ïðîöåíò äîõîäíîñòè äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ ïîòåðü 33% 100% 400% 1000%

Òàáëèöà çàâèñèìîñòè ïðîöåíòà âîññòàíîâëåíèÿ îò ïåðâîíà÷àëüíûõ ïîòåðü.

Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî òðåéäåð äîëæåí áûë áû çàðàáîòàòü 100% îò ñâîåãî êàïèòàëà, ÷òî äîñòèãàåòñÿ ìåíåå ÷åì 1% òðåéäåðîâ âî âñåì ìèðå, òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû âåð-

íóòüñÿ â ñîñòîÿíèå áåçóáûòî÷íîñòè ïîñëå 50%-îé ïîòåðè. Ïðè 75%-îì ñïàäå, òðåéäåð äîëæåí óâåëè÷èòü ñâîé êàïèòàë â÷åòâåðî, ÷òîáû âåðíóòü ïîòåðè, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïîèñòèíå çàäà÷åé äëÿ Ãåðàêëà! Áîëüøîé êóø Õîòÿ áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ çíàêîìî ñ öèôðàìè âûøå, îíè ÷àñòî èãíîðèðóþòñÿ. Êíèãè ïî òîðãîâëå ïåñòðÿò èñòîðèÿìè î òðåéäåðàõ, òåðÿþùèõ ïðèáûëü çà îäèí, äâà ãîäà â åäèíñòâåííîé ñäåëêå, êîòîðîé íåïðàâèëüíî óïðàâëÿëè. Êàê ïðàâèëî, áåçóäåðæíàÿ ïîòåðÿ ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì ñëàáîãî óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, áåç òâåðäûõ îñòàíîâîê. Ïðåæäå âñåãî, áåçóäåðæíàÿ ïîòåðÿ ïðîèñõîäèò èç-çà îòñóòñòâèÿ äèñöèïëèíû. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íà÷èíàåò ñâîþ òîðãîâóþ êàðüåðó, ñîçíàòåëüíî èëè ïîäñîçíàòåëüíî, âèçóàëèçèðóÿ "Áîëüøîé êóø" îäíîé ñäåëêè, êîòîðûé ñäåëàåò èõ ìèëëèîíåðàìè è ïîçâîëèò ìîëîäûìè îòîéòè îò äåë è æèòü áåççàáîòíî îñòàâøóþñÿ ÷àñòü æèçíè. Íà ðûíêå Ôîðåêñ, ýòà èëëþçèÿ ïîäêðåïëÿåòñÿ ðûíî÷íûìè èñòîðèÿìè. Âñå ïîìíÿò, ÷òî Äæîðäæ Ñîðîñ "ñëîìàë Áàíê Àíãëèè", ïðîäàâ ôóíò, è çàðàáîòàë 1 ìèëëèàðä äîëëàðîâ çà îäèí äåíü. Íî ñóðîâàÿ ïðàâäà äëÿ áîëüøèíñòâà òðåéäåðîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî, âìåñòî òîãî, ÷òîáû èñïûòàòü "Áîëüøóþ ïîáåäó", áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ïàëî æåðòâîé âñåãî îäíîé "Áîëüøîé ïîòåðè", êîòîðàÿ ìîæåò âûáèòü èõ èç ðûíêà íàâñåãäà. Èçó÷åíèå æåñòêèõ óðîêîâ Òðåéäåðû ìîãóò èçáåæàòü ýòîé ó÷àñòè, óïðàâëÿÿ ñâîèìè ðèñêàìè ñ ïîìîùüþ ñòîï-îðäåðîâ. Â èçâåñòíîé êíèãå Äæåêà Øâàãåðà "Ðûíî÷íûå âîëøåáíèêè", òðåíäîâûé òðåéäåð Ëàðè Õàéò ïðåäëàãàåò òàêîé ïðàêòè÷åñêèé ñîâåò: "Íèêîãäà íå ðèñêóéòå áîëåå 1% îò âñåõ àêòèâîâ â ëþáîé ñäåëêå. Òîëüêî ðèñêóÿ 1%, ÿ èíäèôôåðåíòåí ê ëþáîé îòäåëüíîé ñäåëêå". Ýòî î÷åíü õîðîøèé ïîäõîä. Òðåéäåð ìîæåò áûòü íåïðàâûì 20 ðàç ïîäðÿä è âñå åùå èìåòü 80% ñâîåãî îáùåãî êàïèòàëà. Äåéñòâèòåëüíîñòü òàêîâà, ÷òî î÷åíü íåìíîãèå òðåéäåðû èìåþò äèñöèïëèíó, ÷òîáû ïîñëåäîâàòåëüíî ïðèìåíÿòü ýòîò ìåòîä. Ìàëî ÷åì îòëè÷àÿñü îò ðåáåíêà, íàó÷èâøåãîñÿ

Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì

íå òðîãàòü ãîðÿ÷óþ ïå÷ü, òîëüêî îáæåãøèñü íåñêîëüêî ðàç, áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ìîæåò âîñïðèíÿòü óðîêè äèñöèïëèíû â óïðàâëåíèè ðèñêà òîëüêî ÷åðåç ãîðüêèé îïûò ôèíàíñîâûõ ïîòåðü. Ýòî ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ñàìûõ âàæíûõ ïðè÷èí, ïî÷åìó òðåéäåðû äîëæíû èñïîëüçîâàòü òîëüêî ñâîé ñïåêóëÿòèâíûé êàïèòàë, íà÷èíàÿ òîðãîâàòü íà âàëþòíîì ðûíêå. Êîãäà íà÷èíàþùèå òðåéäåðû ñïðàøèâàþò, ñêîëüêî äåíåã èì íåîáõîäèìî, ÷òîáû íà÷àòü òîðãîâàòü, îäèí îïûòíûé òðåéäåð îòâå÷àåò: "Áåðèòå òó ñóììó, êîòîðàÿ ñóùåñòâåííî íå ïîâëèÿåò íà âàøó æèçíü, åñëè âû ïîòåðÿåòå åå ïîëíîñòüþ. Òåïåðü ðàçäåëèòå ýòî ÷èñëî íà ïÿòü, ïîòîìó ÷òî âàøè ïåðâûå òîðãîâûå øàãè, ñêîðåå âñåãî, çàêîí÷àòñÿ ìèíóñîì". Ýòî î÷åíü ìóäðûé ñîâåò, è åãî ñòîèò èìåòü â âèäó, ðàññìàòðèâàÿ òîðãîâëþ íà ðûíêå Ôîðåêñ. Ñòèëè óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè Ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, ñóùåñòâóåò äâà ñïîñîáà ïðèìåíÿòü óñïåøíîå óïðàâëåíèå êàïèòàëîì. Òðåéäåð ìîæåò áðàòü ìíîãî ÷àñòûõ ìàëåíüêèõ ïîòåðü è ïîïûòàòüñÿ âçÿòü íåñêîëüêî êðóïíûõ âûèãðûøíûõ ñäåëîê, èëè íàîáîðîò òðåéäåð ìîæåò ñòàðàòüñÿ áðàòü ìíîãî ìàëåíüêèõ ïðèáûëåé è íå÷àñòûå, íî áîëüøèå ïîòåðè, â íàäåæäå, ÷òî ìíîãî ìàëåíüêèõ ïðèáûëåé ïåðåâåñèò íåñêîëüêî áîëüøèõ ïîòåðü. Ïåðâûé ïîäõîä ïðèâîäèò ê áîëüøîìó êîëè÷åñòâó íåçíà÷èòåëüíîé ïñèõîëîãè÷åñêîé áîëè, íî âûçûâàåò íåñêîëüêî ìîìåíòîâ áîëüøîãî óäîâëåòâîðåíèÿ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, âòîðàÿ ñòðàòåãèÿ ïðåäëàãàåò ìíîãî ñëó÷àåâ íåáîëüøîé ðàäîñòè, íî çà ýòî ïðèõîäèòñÿ ïëàòèòü íåñêîëüêèìè î÷åíü ñåðüåçíûìè ïñèõîëîãè÷åñêèìè ïîòðÿñåíèÿìè. Ïðè òàêîì ïîäõîäå ñ áîëüøèìè ïîòåðÿìè, íåò íè÷åãî íåîáû÷íîãî ïîòåðÿòü íåäåëüíóþ èëè äàæå ìåñÿ÷íóþ ïðèáûëü â îäíîé èëè äâóõ íåóäà÷íûõ ñäåëêàõ. Â áîëüøîé ñòåïåíè, ìåòîä, êîòîðûé âû âûáåðåòå, çàâèñèò îò âàøèõ èíäèâèäóàëüíûõ ïðåäïî÷òåíèé - ýòî ÷àñòü ïðîöåññà èçó÷åíèÿ äëÿ êàæäîãî òðåéäåðà. Îäíî èç âàæíûõ ïðåèìóùåñòâ ðûíêà Ôîðåêñ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íà íåì ìîæíî èñïîëüçîâàòü îáà ñòèëÿ îäèíàêîâî, áåç êàêèõ-ëèáî äîïîëíèòåëüíûõ ðàñõîäîâ. Ïîñêîëüêó ðûíîê Ôîðåêñ îñíîâûâàåòñÿ íà ñïðýäå, ñòîèìîñòü êàæäîé ñäåëêè îäíà è òà æå, íåçàâèñèìî îò ðàçìåðà ïîçèöèè òðåéäåðà. Íàïðèìåð, ïî âàëþòíîé ïàðå EUR/USD, áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ñòîëêíóëîñü áû ñî ñïðýäîì 3 ïóíêòà, ðàâíûì ñòîèìîñòè 3/100 ïðîöåíòà áàçîâîé ïîçèöèè. Ýòà ñòîèìîñòü

Àïðåëü 2006 ¹114/14

áóäåò îäíà è òà æå â ïðîöåíòàõ, áóäåò ëè òðåéäåð òîðãîâàòü ëîòàìè â 100 åäèíèö èëè ëîòàìè â îäèí ìèëëèîí. Íàïðèìåð, åñëè áû òðåéäåð èñïîëüçîâàë ëîòû â 10,000 åäèíèö, òî ñïðýä ñîñòàâèë áû 3$, íî äëÿ òîé æå ñàìîé ñäåëêè ïðè èñïîëüçîâàíèè ëîòà âñåãî â 100 åäèíèö, ñïðýä áóäåò âñåãî 0.03 $. Ýòî îòëè÷àåòñÿ îò ôîíäîâîé áèðæè, ãäå, íàïðèìåð, êîìèññèÿ íà 100 àêöèé è íà 1000 àêöèé ïî öåíå 20$ çà àêöèþ ìîæåò áûòü óñòàíîâëåíà íà óðîâíå 40$, ÷òî óñòàíàâëèâàåò ýôôåêòèâíóþ ñòîèìîñòü ñäåëêè â 2% ïðè 100 àêöèÿõ, è òîëüêî 0.2% â ñëó÷àå 1000 àêöèé. Ïîäîáíàÿ ïðàêòèêà äåëàåò î÷åíü òðóäíîé äëÿ ìåëêèõ òðåéäåðîâ òîðãîâëþ íà ôîíäîâîì ðûíêå, ïîñêîëüêó êîìèññèè ñåðüåçíî óâåëè÷èâàþò èõ çàòðàòû. Îäíàêî, âàëþòíûå òðåéäåðû èìåþò áîëåå âûãîäíóþ âîçìîæíîñòü è ìîãóò ïðàêòèêîâàòü ëþáîé ñòèëü óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, íå áåñïîêîÿñü î ïåðåìåííûõ îïåðàöèîííûõ çàòðàòàõ. Чåòûðå òèïà ñòîï-îðäåðîâ Êàê òîëüêî âû ãîòîâû íà÷àòü òîðãîâàòü ñ ñåðüåçíûì ïîäõîäîì ê óïðàâëåíèþ äåíüãàìè, è ñîîòâåòñòâóþùèì êîëè÷åñòâîì êàïèòàëà íà âàøåì ñ÷åòó, âû ìîæåòå ðàññìîòðåòü ÷åòûðå òèïà ñòîï-îðäåðîâ, êîòîðûå ìîæíî ïðèìåíèòü. 1. Ñòîï-îðäåð îò âåëè÷èíû àêòèâîâ - ýòî îäèí èç ñàìûõ ïðîñòûõ âèäîâ ñòîï-îðäåðîâ. Òðåéäåð ðèñêóåò òîëüêî ïðåäîïðåäåëåííûì êîëè÷åñòâîì ñâîåãî ñ÷åòà â êàæäîé îòäåëüíîé ñäåëêå. Îáùàÿ ðåêîìåíäàöèÿ ãëàñèò, ÷òî ìîæíî ðèñêîâàòü ñóììîé íå áîëåå 2% îò îáùåé âåëè÷èíû ñ÷åòà â ëþáîé êîíêðåòíîé ñäåëêå. Ïðè òîðãîâîì ñ÷åòå â ðàçìåðå 10.000$, òðåéäåð ìîæåò ðèñêîâàòü 200$, èëè ïðèáëèçèòåëüíî 200 ïóíêòàìè íà îäèí ìèíè-ëîò (10.000 åäèíèö) ïî ïàðå EUR/USD, èëè òîëüêî 20 ïóíêòàìè ïðè ñòàíäàðòíîì ëîòå â 100.000 åäèíèö. Àãðåññèâíûå òðåéäåðû ìîãóò ðàññìîòðåòü èñïîëüçîâàíèå 5%-ãî óðîâíÿ ñòîï-îðäåðà, íî ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî ýòî, êàê ïðèíÿòî ñ÷èòàòü, ÿâëÿåòñÿ âåðõíèì ïðåäåëîì áëàãîðàçóìíîãî óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ïîòîìó ÷òî 10 ïîñëåäîâàòåëüíûõ óáûòî÷íûõ ñäåëîê ïðèâåëè áû ê êóìóëÿòèâíûì ïîòåðÿì â 50% îò ïåðâîíà÷àëüíîé âåëè÷èíû ñ÷åòà. Îäíèì ñåðüåçíûì ìèíóñîì ñòîï-îðäåðà îò âåëè÷èíû àêòèâîâ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îí ðàçìåùàåòñÿ íà ïðîèçâîëüíîì ðûíî÷íîì óðîâíå. Ñäåëêà çàêðûâàåòñÿ íå â ðåçóëüòàòå ëîãè÷åñêîãî îòâåòà íà äâèæåíèå ðûíêà, à èñõîäÿ èç óðîâíÿ ðèñêà, îïðåäåëåííîãî òðåéäåðîì.

Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì

Àïðåëü 2006 ¹114/14

2. Ðûíî÷íûé ñòîï-îðäåð - òåõíè÷åñêèé àíàëèç ìîæåò ïîêàçàòü òûñÿ÷è âîçìîæíûõ óðîâíåé äëÿ ñòîï-îðäåðîâ, îïðåäåëÿåìûõ öåíîâûì ãðàôèêîì èëè ðàçëè÷íûìè ñèãíàëàìè òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ. Òåõíè÷åñêè îðèåíòèðîâàííûå òðåéäåðû ëþáÿò îáúåäèíÿòü ýòè óðîâíè âûõîäà ñî ñòàíäàðòíûìè ïðàâèëàìè ñòîï-îðäåðîâ íà îñíîâå àêòèâîâ, ÷òîáû ñôîðìóëèðîâàòü ãðàôè÷åñêèå ñòîï-îðäåðà. Êëàññè÷åñêèé ïðèìåð ãðàôè÷åñêîãî ñòîï-îðäåðà - ýòî ìàêñèìóì/ ìèíèìóì êîëåáàíèÿ. Íà ãðàôèêå ïðåäñòàâëåííîì íèæå òðåéäåð ñ ãèïîòåòè÷åñêèì ñ÷åòîì â 10.000$, èñïîëüçóÿ ãðàôè÷åñêèå ñòîï-îðäåðà ìîã áû ñîâåðøèòü ïðîäàæó îäíèì ìèíè-ëîòîì, ðèñêóÿ 150 ïóíêòàìè, èëè ïðèáëèçèòåëüíî 1.5% îò âåëè÷èíû ñ÷åòà.

Îäèí èç ïðîñòûõ ñïîñîáîâ èçìåðèòü èçìåí÷èâîñòü - ýòî ïðèìåíèòü Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà, êîòîðûå èñïîëüçóþò ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå, ÷òîáû èçìåðèòü ðàçíèöó â öåíå. Ïðåäñòàâëåííûå íèæå ãðàôèêè ïîêàçûâàþò ñòîï-îðäåðà ïðè âûñîêîé è íèçêîé èçìåí÷èâîñòè ñ èñïîëüçîâàíèåì Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà. Íà ïåðâîì ãðàôèêå ñòîï-îðäåð íà îñíîâå èçìåí÷èâîñòè òàêæå ïîçâîëÿåò òðåéäåðó èñïîëüçîâàòü ïîäõîä ìàñøòàáèðîâàíèÿ, ÷òîáû äîñòèãíóòü ëó÷øåé ñðåäíåé öåíû è áîëåå áûñòðîé òî÷êè áåçóáûòî÷íîñòè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî îáùèé ðèñê ïî ïîçèöèè íå äîëæåí ïðåâûñèòü 2% îò âåëè÷èíû ñ÷åòà, ïîýòîìó, êðàéíå âàæíî èñïîëüçîâàíèå òðåéäåðîì ìåíüøèõ ëîòîâ, ÷òîáû äîëæíûì îáðàçîì ðåãóëèðîâàòü âåëè÷èíó åãî êóìóëÿòèâíîãî ðèñêà â ñäåëêå.

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ïðèìåíåíèå ãðàôè÷åñêîãî ñòîï-îðäåðà.

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ñòîï-îðäåð íà îñíîâå èçìåí÷èâîñòè.

Ïðè ïðîäàæå íà çàêðûòèè êðàñíîé ñâå÷è (ïðèìåðíî 1.2050) ìàêñèìóì ïðåäûäóùåãî êîëåáàíèÿ èñïîëüçóåòñÿ â êà÷åñòâå ãðàôè÷åñêîãî óðîâíÿ äëÿ ñòîï-îðäåðà (1.2203) ñ âåëè÷èíîé ðèñêà ïðèìåðíî 150 ïóíêòîâ. 3. Ñòîï-îðäåð íà îñíîâå èçìåí÷èâîñòè - ÿâëÿåòñÿ áîëåå ñëîæíîé âåðñèåé ãðàôè÷åñêîãî ñòîï-îðäåðà, ñ èñïîëüçîâàíèåì èçìåí÷èâîñòè âìåñòî öåíîâîãî äåéñòâèÿ äëÿ óñòàíîâëåíèÿ ïàðàìåòðîâ ðèñêà. Èäåÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî â óñëîâèÿõ âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè, êîãäà öåíû èçìåíÿþòñÿ â øèðîêèõ äèàïàçîíàõ, òðåéäåð äîëæåí ïðèñïîñîáèòüñÿ ê ñóùåñòâóþùèì óñëîâèÿì è äàòü ïîçèöèè áîëüøå ïðîñòðàíñòâà äëÿ ðèñêà, ÷òîáû èçáåæàòü ñðàáàòûâàíèÿ ñòîï-îðäåðà èç-çà ðûíî÷íîãî øóìà. Òî æå ñàìîå êàñàåòñÿ ñèòóàöèè ñ íèçêîé èçìåí÷èâîñòüþ, ïðè êîòîðîé ïàðàìåòðû ðèñêà äîëæíû áûòü ñíèæåíû.

Â äàííîì ñëó÷àå ñòîï-îðäåð óñòàíîâëåííûé íà îñíîâå èçìåí÷èâîñòè ïîçâîëèë èçáåæàòü åãî íåîïðàâäàííîãî ñðàáàòûâàíèÿ.

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ñòîï-îðäåð íà îñíîâå èçìåí÷èâîñòè.

Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì

Â ýòîì ñëó÷àå ïðè íèçêîé èçìåí÷èâîñòè áëèçêèé ñòîïîðäåð áûë âïîëíå îïðàâäàí, òàê êàê ïîñëå åãî ñðàáàòûâàíèÿ äâèæåíèå ïðîäîëæèëîñü â íèæíþþ ñòîðîíó. 4. Ñòîï-îðäåð íà îñíîâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ - ýòî, âîçìîæíî, ñàìàÿ íåîðäèíàðíàÿ èç âñåõ ñòðàòåãèé óïðàâëåíèÿ ðèñêîì, íî ìîæåò îêàçàòüñÿ âïîëíå ýôôåêòèâíîé ìåòîäèêîé íà ðûíêå Ôîðåêñ, åñëè èñïîëüçóåòñÿ íàäëåæàùèì îáðàçîì. Â îòëè÷èå îò äðóãèõ ðûíêîâ, âàëþòíûå ðûíêè ôóíêöèîíèðóþò 24 ÷àñà â ñóòêè. Ïîýòîìó, âàëþòíûå òðåéäåðû ìîãóò ëèêâèäèðîâàòü ñâîè ïîçèöèè ïî÷òè ñðàçó æå, êàê òîëüêî îíè äîñòèãàþò óðîâíÿ "ìàðæèí-êîëëà" (íåäîñòàòî÷íîñòè ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ). Ñëåäîâàòåëüíî, âàëþòíûå òðåéäåðû ðåäêî ðèñêóþò ïîëó÷èòü îòðèöàòåëüíûé áàëàíñ íà ñâîåì ñ÷åòå, ïîñêîëüêó êîìïüþòåð àâòîìàòè÷åñêè çàêðûâàþò âñå ïîçèöèè. Ýòà ñòðàòåãèÿ óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè òðåáóåò, ÷òîáû òðåéäåð ðàçäåëèë ñâîé êàïèòàë íà 10 ðàâíûõ ÷àñòåé. Â íàøåì ïðèìåðå ïðè êàïèòàëå 10.000$, òðåéäåð îòêðûë áû òîðãîâûé ñ÷åò òîëüêî íà 1.000$ âìåñòî 10.000$, îñòàâèâ äðóãèå 9.000$ íà ñâîåì ñ÷åòå â áàíêå. Áîëüøèíñòâî áðîêåðîâ íà ðûíêå Ôîðåêñ ïðåäëàãàåò êðåäèòíîå ïëå÷î 100:1, òàêèì îáðàçîì, äåïîçèò â ðàçìåðå 1.000$ ïîçâîëèë áû òðåéäåðó óïðàâëÿòü îäíèì ñòàíäàðòíûì ëîòîì â 100.000 åäèíèö. Îäíàêî, äâèæåíèå äàæå â 1 ïóíêò ïðîòèâ ïîçèöèè òðåéäåðà âûçâàëî áû íåäîñòàòîê ñðåäñòâ íà äåïîçèòå (òàê êàê 1.000$ - ýòî ìèíèìóì, êîòîðûé òðåáóåò áðîêåð). Òàê, â

Àïðåëü 2006 ¹114/14

çàâèñèìîñòè îò òåðïèìîñòè ðèñêà, òðåéäåð ìîæåò òîðãîâàòü ïîçèöèåé â 50.000 åäèíèö, ÷òî äàåò åìó ïðîñòðàíñòâî äëÿ äâèæåíèÿ ïî÷òè â 100 ïóíêòîâ (íà ëîò 50.000 áðîêåð òðåáóåò îáåñïå÷åíèå â 500$). Íåçàâèñèìî îò òîãî, êàêîé ðû÷àã èìååò òðåéäåð, äàííûé êîíòðîëü ñâîåãî ñïåêóëÿòèâíîãî êàïèòàëà áóäåò ïðåïÿòñòâîâàòü òðåéäåðó ïîòåðÿòü ñâîé ñ÷åò â îäíîé ñäåëêå è ïîçâîëèò åìó äîïóñòèòü áî`ëüøèå êîëåáàíèÿ ïðè ïîòåíöèàëüíî âûãîäíîé ïîçèöèè íå áåñïîêîÿñü î íåîïðàâäàííîì ñðàáàòûâàíèè ñòîï-îðäåðîâ. Äëÿ òåõ òðåéäåðîâ, êòî ïðàêòèêóåò ñòèëü "ñâÿçîê", ýòîò ïîäõîä ìîæåò áûòü âåñüìà èíòåðåñíûì. Çàêëþ÷åíèå Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, óïðàâëåíèå êàïèòàëîì íà ðûíêå Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ ñòîëü æå ãèáêèì è ðàçíîîáðàçíûì, êàê è ñàì ðûíîê. Åäèíñòâåííîå óíèâåðñàëüíîå ïðàâèëî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî âñå òðåéäåðû íà ýòîì ðûíêå äîëæíû èñïîëüçîâàòü òîò èëè èíîé ïîäõîä, ÷òîáû ïðåóñïåòü. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Òî÷êà âõîäà

Àïðåëü 2006 ¹114/14

ÒÎ×ÊÀ ÂÕÎÄÀ www.mrswing.com Âû êîãäà-íèáóäü çàäàâàëèñü âîïðîñîì, êàê âûáðàòü òî÷êó âõîäà? Êàêîé èíäèêàòîð èñïîëüçîâàòü íà äèàïàçîííîì, à êàêîé íà òðåíäîâîì ðûíêå? Äëÿ ýòîé öåëè ìîæíî èñïîëüçîâàòü Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ñ 20-äíåâíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Èñïîëüçîâàíèå âåðõíèõ è íèæíèõ ïîëîñ Áîëëèíäæåðà (ïîêàçàíû ÷åðíûì öâåòîì) íà áîêîâûõ ðûíêàõ ïîìîæåò âûáðàòü âîçìîæíûå òî÷êè âõîäà è âûõîäà. Íà òðåíäîâûõ ðûíêàõ, èñïîëüçîâàíèå 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (çåëåíàÿ ëèíèÿ) ìîæåò ïîìî÷ü â âûáîðå ëó÷øèõ òî÷åê äëÿ ïîêóïêè âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà è ïðîäàæè ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå.

Âñåãäà èñïîëüçóéòå èíäèêàòîðû ñîîòâåòñòâóþùèå òåêóùèì óñëîâèÿì íà ðûíêå, òàê êàê èíäèêàòîðû, ïîäõîäÿùèå äëÿ äèàïàçîííûõ ðûíêîâ èìåþò òåíäåíöèþ äàâàòü ëîæíûå ñèãíàëû âî âðåìÿ ðàçâèòèÿ òðåíäîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.mrswing.com

Äàâàéòå âçãëÿíåì íà äíåâíîé ãðàôèê EUR/CHF, ïðåäñòàâëåííûé íèæå. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê íà ãðàôèêå âûäåëåí ìàêñèìóì è ìèíèìóì äèàïàçîíà, ÷òîáû, òàêèì îáðàçîì, ìû ìîãëè âèäåòü, êîãäà öåíà âûéäåò èç ýòîãî äèàïàçîíà è íà÷íåò ðàçâèâàòü òðåíä. Êàê òîëüêî öåíà ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç âåðõíþþ ãîðèçîíòàëüíóþ ëèíèþ, ìû çíàåì, ÷òî ýòî ìîæåò îçíà÷àòü èçìåíåíèå òðåíäà è ÷òî âîçìîæíî ëó÷øå èñïîëüçîâàòü äëÿ âõîäîâ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, à íå Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà. Íà ïðåäñòàâëåííîì ãðàôèêå êðóæêîì îáîçíà÷åíû íåêîòîðûå ïîòåíöèàëüíûå òî÷êè âõîäà è âûõîäà â òå÷åíèå äèàïàçîííîãî ïåðèîäà è çàòåì òàêæå íåêîòîðûå òî÷êè âõîäà âî âðåìÿ òðåíäîâîãî ïåðèîäà, êîòîðûé íà÷àëñÿ ïîñëå âûõîäà èç äèàïàçîíà.

Äíåâíîé ãðàôèê EURCHF. Âûáîð òî÷åê âõîäà.