http://fxmag.ru/archive/pdf/fm157 by Forex Magazine

№157 www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Àíîíñ êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè" ................................................................................................................. 4 Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital” .......................................................................................................... 5 Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest" .................................................................................................... 11 Âðåìÿ èñòèíû ............................................................................................................................................ 14 Âçãëÿä íà USD/JPY: ÷óäåñà íà âèðàæàõ.................................................................................................. 21 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD .................................................................. 23 Ïðîôåññèîíàëüíûé ïîäõîä ...................................................................................................................... 24 Ðûíî÷íûå ïîäñêàçêè ................................................................................................................................ 28 Íîâûå ðûíêè - íîâûå âîçìîæíîñòè ........................................................................................................ 31 Îòíîñèòåëüíûé íàêëîí ............................................................................................................................ 35

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© INSADCO Photography / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 12/02/2007 12/02/2007 12/02/2007 12/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 13/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 14/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 15/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007 16/02/2007

Время (мск.) 12.30 18.30 22.00 10.00 10.00 12.30 13.00 13.00 13.00 13.00 13.00 13.30 16.30 2.50 12.30 15.00 16.30 16.30 18.00 18.00 20.00 2.50 13.00 15.00 16.30 16.30 16.30 16.30 16.30 16.30 17.00 17.15 17.15 18.00 20.00 21.00 10.00 10.00 13.00 16.30 16.30 16.30 16.30 18.00 18.00

Индикатор Выходной день Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Индекс опережающих индикаторов Дефицит государственного бюджета (млрд.) ВВП (предварительно) Q/Q ВВП (предварительно) Y/Y Потребительские цены (CPI) Y/Y ВВП (предварительно) Q/Q ВВП (предварительно) Y/Y Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Индекс экономических настроений ZEW Инфляционный отчёт центробанка Торговый баланс (млрд.) Промышленное производство (уточнённый) M/M Число безработных M/M Индекс рефинансирования MBA Розничные продажи M/M Розничные продажи без учёта автомобилей M/M Коммерческие запасы M/M Выступление главы ФРС Б. Бернанке Выступление бывшего главы ФРС А. Гринспена ВВП (предварительно) Q/Q Потребительские цены (CPI) (уточнённый) Y/Y Выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише Индекс ФРБ Нью-Йорка Первичные обращения за пособиями по безработице Новые заказы в производственном секторе Невыполненные заказы в производственном секторе Запасы в производственном секторе Поставки в производственном секторе Чистый приток иностранного капитала (млрд.) Промышленное производство M/M Загрузка производственных мощностей Выступление главы ФРС Б. Бернанке Индекс ФРБ Филадельфии Обзор строительного рынка NAHB Потребительские цены (CPI) (окончательный) M/M Потребительские цены (CPI) (окончательный) Y/Y Торговый баланс (млрд.) Новое строительство (млн.) Разрешения на строительство (млн.) Отпускные цены производителей (PPI) M/M Отпускные цены производителей (PPI) без продуктов питания и энергоносителей M/M Индекс опережающих индикаторов M/M Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предварительный)

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Япония Британия Британия США Германия Германия Британия ЕС ЕС ЕС ЕС Германия Британия США Япония Британия США США США США США США Япония ЕС ЕС США США Канада Канада Канада Канада США США США США США США Германия Германия ЕС США США США США

Январь Декабрь Январь 4 кв. 4 кв. Январь 4 кв. 4 кв. Декабрь Декабрь Февраль Декабрь Декабрь Январь до9.02 Январь Январь Декабрь 4 кв. Январь Февраль 5-10.02 Декабрь Декабрь Декабрь Декабрь Декабрь Январь Январь Январь Февраль Январь Январь Декабрь Январь Январь Январь Январь

+2.2% 0.1% +$44.5 +0.6 % +2.8 % +3.0 % +0.5 % +2.7 % +0.2 % +2.5 % -3.6 -58.2 0.7 % -5,500 -0.2% +0.9 % +1.0 % +0.4 % +0.2 % +1.9 % 9.1 311,000 +3.9% +2.3% +0.3% +2.3% +68.4 +0.4 % 81.8 % 8.3 35 +0.8% 1.4% +3.1 1.642 1.613 +0.9 % +0.2 %

+2.0% +0.6 % +3.1 % +2.9 % +0.5 % +2.9 % +0.5 % +3.0 % 0.0 -59.5 0.7 % +3,000 +0.3 % +0.3 % +0.4 % +0.9 % +1.9 % 11.0 310,000 +1.0% +60.0 0.0 % 81.7 % 4.0 35 +2.5 1.605 1.585 -0.6 % +0.2 %

США США

Январь Февраль

+0.3 % 96.9

+0.4 % 97.0

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Àíîíñ êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè"

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ÀÍÎÍÑ ÊÎÍÊÓÐÑÀ ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ" Ñ íà÷àëîì íîâîãî 2007 ãîäà ó ìíîãèõ êëèåíòîâ ÄÖ "Àëüïàðè" âîçíèê âîïðîñ, êàêèå íîâûå êîíêóðñíûå óñëîâèÿ ïðåäëîæèò îäèí èç âåäóùèõ Èíòåðíåò-áðîêåðîâ? Íàêîíåö, ñåãîäíÿ ìû ñìîæåì îòâåòèòü íà âñå âàøè âîïðîñû, óâàæàåìûå òðåéäåðû. Íà äíÿõ áûëà îäîáðåíà è óòâåðæäåíà êîíöåïöèÿ ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà â 2007 ãîäó, è óæå ÷åðåç íåäåëþ çàðåãèñòðèðîâàòüñÿ â êîíêóðñå è ïðèíÿòü ó÷àñòèå ñìîãóò âñå æåëàþùèå ñîãëàñíî íîâûì ïðàâèëàì ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà! Êàê è â ïðîøëîì ãîäó, ïàðàëëåëüíî áóäóò ïðîõîäèòü äâå êîíêóðñíûå ïðîãðàììû: "ÄÅÌÎ" è "ÐÅÀË". Êîíêóðñ "ÄÅÌÎ" áóäåò ïðîõîäèòü òîëüêî íà âèðòóàëüíûõ ñ÷åòàõ, è ñîñòîÿòü èç ÷åòûðåõ òóðîâ. Êàæäûé òóð äëèòñÿ 2 ìåñÿöà (10 êàëåíäàðíûõ íåäåëü). Íà âñå ÷åòûðå òóðà, òî åñòü íà âåñü êîíêóðñ "ÄÅÌÎ", ðåãèñòðèðóåòñÿ îäèí ñ÷åò íà ôèêñèðîâàííóþ ñóììó ðàçìåðîì â $10 000. Òîðãîâûå îïåðàöèè ïî êîíêóðñíîìó ñ÷åòó ïðîâîäÿòñÿ ïî èíñòðóìåíòàì Ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ðûíêà FOREX. Ïðèçåðû êàæäîãî òóðà îïðåäåëÿþòñÿ ïî ðåçóëüòàòàì èòîãîâîãî ðåéòèíãà, àëãîðèòì ðàñ÷åòà êîòîðîãî áóäåò ïîäðîáíî èçëîæåí â ïðàâèëàõ êîíêóðñà. Íàêîíåö, ñòîèò ðàññêàçàòü î ïðèçàõ, âðó÷àåìûõ ïðè ïðîâåäåíèè êîíêóðñà "ÄÅÌÎ". Êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" ïðèäåðæèâàåòñÿ òðàäèöèè óñòàíàâëèâàòü ñàìîå áîëüøîå êîëè÷åñòâî íîìèíàöèé ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè àíàëîãè÷íûìè êîíêóðñàìè è ïîîùðÿòü ñàìûõ àêòèâíûõ è ðåçóëüòàòèâíûõ òðåéäåðîâ. Â òå÷åíèå âñåãî ãîäà íà ó÷àñòíèêîâ êîíêóðñà "ÄÅÌÎ" îáðóøèòñÿ öåëûé âîäîïàä äåíåæíûõ ïðèçîâ. Âñå îíè äåëÿòñÿ íà äâå áîëüøèå êàòåãîðèè: ïðîìåæóòî÷íûå è èòîãîâûå. Ïðîìåæóòî÷íûå áóäóò îïðåäåëÿòüñÿ ïî èòîãàì êàæäîãî èç 4-õ òóðîâ. Ïðèçîâûå ñóììû çà÷èñëÿþòñÿ íà ðåàëüíûé ñ÷åò ó÷àñòíèêà, îòêðûòûé èì â êîìïàíèè "Àëüïàðè". Ïðèçåðû ñàìè áóäóò ðåøàòü, êàê ïîòðàòèòü ñóììó ïðèçà: ëèáî îñòàâèòü íà ñâîåì ðåàëüíîì òîðãîâîì ñ÷åòå è ïðîäîëæèòü ðàáîòó ïî íàðàùèâàíèþ êàïèòàëà, ëèáî ñíÿòü ñóììó, äëÿ ñâîåãî ëè÷íîãî ïîòðåáëåíèÿ. Òåïåðü íàñòàëî âðåìÿ ðàññêàçàòü î êîíêóðñå äëÿ ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ ðûíêà FOREX, ò.å. î êîíêóðñå "ÐÅÀË". Ãëàâíîå åãî îòëè÷èå îò êîíêóðñà "ÄÅÌÎ" ñîñòîèò â òîì, ÷òî â êîíêóðñå "ÐÅÀË" ìîãóò ïðèíÿòü ó÷àñòèå òîëüêî òå òðåéäåðû, êîòîðûå èìåþò ðåàëüíûå ñ÷åòà â êîìïàíèè "Àëüïàðè". Ýòîò êîíêóðñ áóäåò ïðîõîäèòü íà âñåõ òîðãîâûõ èíñòðóìåíòàõ êîìïàíèè, äîñòóïíûõ äëÿ òîðãîâëè íà ðåàëüíûõ ñ÷åòàõ. Òàê æå êàê è êîíêóðñ "ÄÅÌÎ", êîíêóðñ "ÐÅÀË" áóäåò ñîñòîÿòü èç 4-õ òóðîâ, êàæäûé òóð ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè áóäåò ñîñòàâëÿòü äâà ìåñÿöà (10 êàëåíäàðíûõ íåäåëü). Ïðèçû â êîíêóðñå "ÐÅÀË" áóäóò îòëè÷àòüñÿ îò ïðèçîâ êîíêóðñà, êàê â êîëè÷åñòâåííîì âûðàæåíèè, òàê è â êà÷åñòâåííîì. Ðàçìåð äåíåæíûõ ñóìì, íà÷èñëÿåìûõ íà ñ÷åò òðåéäåðîâ- ïðèçåðîâ, êàæäîãî òóðà áóäóò ñóùåñòâåííî áîëüøå, ÷åì ñóììû â ïðîõîäÿùåì ïàðàëëåëüíî êîíêóðñå "ÄÅÌÎ", òî æå ñàìîå ìîæíî ñêàçàòü è îá èòîãîâûõ ñóììàõ. Íî ñàìîå ãëàâíîå îòëè÷èå êîíêóðñà 2007 ãîäà îò ïðîâîäèìûõ êîíêóðñîâ ïðîøëûõ ëåò, ñîñòîèò â ñèñòåìå îöåíêè êà÷åñòâà òîðãîâ ó÷àñòíèêîâ. Àäìèíèñòðàöèÿ êîíêóðñà ñ÷èòàåò, ÷òî îäíèì èç ãëàâíûõ êðèòåðèåâ îöåíêè êà÷åñòâà ðàáîòû òðåéäåðà ÿâëÿþòñÿ äâà ïîêàçàòåëÿ: ïðîöåíò ïðèáûëè è ïðîöåíò ìàêñèìàëüíîé ïðîñàäêè, êîòîðûå äëÿ îáúåêòèâíîñòè äîëæíû âû÷èñëÿòüñÿ íà îñíîâàíèè òåêóùåãî ëèêâèäíîãî áàëàíñà (Equity). Ôîðìèðîâàíèå ðåéòèíãà â êîíêóðñå îñíîâàíî íà äàííûõ, êîòîðûå ñîäåðæàòñÿ â äåòàëèçèðîâàííîì îò÷åòå MetaTrader 4. Àäìèíèñòðàöèåé âïåðâûå ðàçðàáîòàíû òàêèå ïðàâèëà ðàñ÷åòà ðåéòèíãà ó÷àñòíèêîâ, â êîòîðûõ ó÷èòûâàåòñÿ ïîêàçàòåëè êà÷åñòâà òîðãîâëè, âûðàæàåìûå ÷åðåç ïðîöåíò ïðèáûëè è ïðîöåíò ìàêñèìàëüíîé ïðîñàäêè. Íàäååìñÿ, ÷òî ýòè íîâîââåäåíèÿ ïîçâîëÿò îáúåêòèâíûì îáðàçîì âûáðàòü ëó÷øèõ èç ëó÷øèõ, ïðèçåðà, äëÿ êîòîðîãî êîìïàíèÿ âïåðâûå çà âñþ èñòîðèþ ñóùåñòâîâàíèÿ òðåéäåðñêèõ êîíêóðñîâ â Ðîññèè, ïðåäëîæèò óíèêàëüíåéøèé ïðèç. Ïðèç, çà êîòîðûé ãîòîâû áîðîòüñÿ ìíîãèå óïðàâëÿþùèå àêòèâàìè è ïðîñòî òðåéäåðû, ìå÷òàþùèå î õîðîøåì ñòàðòå â ìèðå ôèíàíñîâ. Ïîäðîáíåå îá óñëîâèÿõ ïðåäñòîÿùåãî êîíêóðñà âû ìîæåòå óçíàòü íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè": www.alpari.org èëè ïîçâîíèâ ïî òåëåôîíó 8-800-200-01-31 (áåñïëàòíî ïî Ðîññèè). Ñëåäèòå çà èíôîðìàöèåé íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè"!

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Ñîêðàùåíèå ñòàâîê ïîêà íå äîâëååò íàä äîëëàðîì: Ìåñÿ÷íûé îáçîð www.scotiacapital.com Îòíîñèòåëüíàÿ ñòàáèëüíîñòü îáìåííûõ êóðñîâ ïðîäîëæàåò áûòü íîðìîé íà ìåæäóíàðîäíûõ âàëþòíûõ ðûíêàõ. Ýêîíîìè÷åñêèé öèêë è íàïðàâëåíèå êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ÑØÀ, ïîòåíöèàëüíîå èçìåíåíèå âàëþòíîãî ðåæèìà â Êèòàå, âñïëåñê ãåîïîëèòè÷åñêèõ ïðîáëåì è íåóâåðåííîñòü îòíîñèòåëüíî ðàçâèòèÿ ÿäåðíîé ïðîãðàììû Èðàíà, âîçîáíîâèâøååñÿ âîñõîäÿùåå äàâëåíèå öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïîñòîÿííûå ãëîáàëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå äèñáàëàíñû ïðåäñòàâëÿþò ãëàâíûå ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà äâèæåíèÿ êàïèòàëà íà ìåæäóíàðîäíûõ âàëþòíûõ ðûíêàõ. Ãëîáàëüíûå èíâåñòîðû áóäóò âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà âñòðå÷åé Áîëüøîé ñåìåðêè, ñîáèðàþùåéñÿ â Ãåðìàíèè (9 è 10 ôåâðàëÿ) è ñîäåðæàíèåì âûñòóïëåíèÿ ÷èíîâíèêîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïåðåä àìåðèêàíñêèì Êîíãðåññîì (14 è 15 ôåâðàëÿ). Ôüþ÷åðñíûå ðûíêè îöåíèâàþò ñòàáèëüíîñòü îáìåííîãî êóðñà EUR/USD â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Îäíàêî, ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ ìåäâåæüåãî ïðåäñòàâëåíèÿ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ äîëëàðà â ñâÿçè ñ ïîñòîÿííûìè øèðîêèìè òîðãîâûìè äèñáàëàíñàìè è ïåðñïåêòèâîé ìàññîâîé äèâåðñèôèêàöèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ íàèáîëåå áîãàòûìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè. Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê íå îäèíîê â ïðîöåññå óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Áàíê Àíãëèè òàêæå îáåñïîêîåí ïîòåíöèàëîì èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ è âûãëÿäèò ãîòîâûì ïðåäïðèíÿòü åùå îäíî ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå. Êîëåáàíèÿ òîâàðíûõ ðûíêîâ ïðîäîëæàþò âëèÿòü íà ÷óâñòâèòåëüíûå ê ýíåðãèè è ìåòàëëàì âàëþòû, âðîäå êàíàäñêîãî è àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà. Ïÿòèìåñÿ÷íàÿ ñòàäèÿ îñëàáëåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà íà÷íåò ïîñòåïåííî èçìåíÿòüñÿ, ïîñêîëüêó ó÷àñòíèêè ãëîáàëüíûõ ðûíêîâ ïåðåîöåíÿò ïåðñïåêòèâû äîëëàðà è þàíÿ, è ïîñêîëüêó öåíû íà ýíåðãèþ âîçîáíîâëÿþò âîñõîäÿùóþ òðàåêòîðèþ â îòâåò íà ñêîððåêòèðîâàííûå ïîñòàâêè è ïîñòîÿííûé çäîðîâûé ãëîáàëüíûé ñïðîñ íà ýíåðãèþ. Ñëåäóÿ ðåøåíèþ OPEC ñíèçèòü ïîñòàâêè íåôòè, Èðàí îáúÿâèë î òîì, ÷òî óìåíüøèë â ÿíâàðå äîáû÷ó íåôòè íà 150.000 áàððåëåé â äåíü.

Äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó ÑØÀ è Åâðîïîé äîëæåí îñòàòüñÿ ôàêòîðîì ïîääåðæêè åâðî. Ïîñëå íåäàâíèõ ðåøåíèé ÅÖÁ ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå (ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ïîâûøåíà äî 3.5%) è Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà (ñòàâêà ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì îñòàëàñü íåèçìåííîé íà 5.25%), ñóæåíèå äèôôåðåíöèàëà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê óêðåïèò áû÷üè ïåðñïåêòèâû êàê äëÿ åâðî, òàê è äëÿ äðóãèõ åâðîïåéñêèõ âàëþò. Ñëàáîñòü ÿïîíñêîé âàëþòû ïðèâëåêëà âíèìàíèå ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ êðóãîâ. Íåñìîòðÿ íà îôèöèàëüíîå îïðîâåðæåíèå ÿïîíñêèõ âëàñòåé, òåìà ñëàáîñòè èåíû, ñêîðåå âñåãî, áóäåò âêëþ÷åíà â ïîâåñòêó ñàììèòà G7. Ìèíèñòð ôèíàíñîâ ÑØÀ Ãåíðè Ïîëñîí ïðîäîëæàåò çàùèùàòü ñòðàòåãèþ íåâìåøàòåëüñòâà âëàñòåé ßïîíèè íà âàëþòíûå ðûíêè (ßïîíèÿ è Êèòàé ïðîâîäèëè ìàññèâíûå èíòåðâåíöèè â 2003-2004ãã.). Êèòàé, îòäåëüíî îò ÑØÀ, ìîæåò ñòàòü íàèáîëåå âëèÿòåëüíûì ôàêòîðîì, ôîðìèðóþùèì íàïðàâëåíèå ÿïîíñêîé èåíû â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ëþáàÿ êîððåêòèðîâêà êóðñà USD/CNY, âûçâàííàÿ ëèáî ðûíî÷íûìè ñèëàìè, ëèáî ïðîâåäåííàÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ïîëèòèêîé âëàñòåé, áóäåò èìåòü ïðÿìîé ýôôåêò íà êóðñû USD/JPY è EUR/JPY. Ïîñòîÿííàÿ ñëàáîñòü èåíû, íå âûçûâàþùàÿ áåñïîêîéñòâà ó ÿïîíñêèõ ïðîèçâîäèòåëåé, ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî â òåêóùåå âðåìÿ ðûíîê ïîçèöèîíèðóåòñÿ ïî ÷åòûðåì ïðîáëåìàì: 1) íåïðåðûâíîñòü ïîñòåïåííîãî ïîäõîäà ê èçìåíåíèþ ðåæèìà îáìåííîãî êóðñà â Êèòàå; 2) ïîñòîÿííîå ëèäåðñòâî èåíû â Àçèè; 3) ñòàòóñ-êâî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ÑØÀ â áëèæàéøåå âðåìÿ; è 4) îãðàíè÷åííûå ðèñêè èíòåðâåíöèé ßïîíèè èëè Êèòàÿ íà âàëþòíûõ ðûíêàõ äëÿ äîñòèæåíèÿ îïðåäåëåííîãî îáìåííîãî êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Ìû ïðîäîëæàåì ïðèäåðæèâàòüñÿ áû÷üåãî âçãëÿäà îòíîñèòåëüíî ñâîáîäíî-êîòèðóåìûõ àçèàòñêèõ âàëþò, âðîäå êîðåéñêîãî âîíà è òàéâàíüñêîãî äîëëàðà. Ãîíêîíãñêèé äîëëàð îñòàåòñÿ áîëåå çàâèñèìûì îò òåíäåíöèé èåíû, íåæåëè þàíÿ. Ñîåäèíåííûå Øòàòû Ïîñëå áëåêëîãî îêòÿáðÿ è íîÿáðÿ, áîëüøàÿ ÷àñòü ýêîíîìè÷åñêèõ äåêàáðüñêèõ èíäèêàòîðîâ âûøëà âûøå îæèäàíèé. Áîëüøàÿ ÷àñòü ýòîãî óñèëåíèÿ ìîæåò áûòü ïðèïèñàíà ðàçîâûì ôàêòîðàì, êîòîðûå, âåðîÿòíî, èçìåíÿòñÿ âî âòîðîé

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

ïîëîâèíå ãîäà. Îäíàêî, â íàñòîÿùåå âðåìÿ, ðûíîê ñòàâèò íà äëèòåëüíîå óñèëåíèå, è ïî ñóùåñòâó èñêëþ÷àåò êàêîå-ëèáî ñîêðàùåíèå ñòàâîê äî êîíöà ãîäà. Äåêàáðü áûë íà 4° òåïëåå, ÷åì îáû÷íî, ïîáèâ 50-ëåòíèé ðåêîðä, ÷òî ïîçâîëèëî öåíàì íà ýíåðãèþ ñíèçèòüñÿ. Ýòî íåñêîëüêî ïîääåðæàëî ïîòðåáèòåëåé, è ïîçâîëèëî íå ñíèæàòü àêòèâíîñòè â ñòðîèòåëüíîé èíäóñòðèè. Îáà ýòèõ ôàêòîðà ïîìîãëè óäåðæàòü ñíèæåíèå ðûíêà æèëüÿ, êîòîðûé åùå íå îêàçàë ñóùåñòâåííîãî âëèÿíèÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû. Åñëè ðàññìàòðèâàòü â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, òî ïîñëåäíèå äàííûå ïî ðûíêó æèëüÿ âûãëÿäÿò ñëàáûìè, îäíàêî â ìåñÿ÷íîì âûðàæåíèè äåêàáðüñêèå ðàçðåøåíèÿ íà ñòðîèòåëüñòâî ïîâûñèëèñü íà 5.5% , â òî âðåìÿ êàê íà÷àëà ñòðîèòåëüñòâà óâåëè÷èëèñü íà 4.5%. Ïðîäàæè ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ óïàëè, íî çàïàñû ñíèæàþòñÿ è öåíû, êàæåòñÿ, ñòàáèëèçèðóþòñÿ. Åñëè îöåíèâàòü ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð, òî îáùèå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè óâåëè÷èëèñü â äåêàáðå íà 0.9%, ïîêàçàâ ñàìîå ñèëüíîå ìåñÿ÷íîå óâåëè÷åíèå ñ èþëÿ. Ïîòðåáèòåëüñêàÿ àêòèâíîñòü áûëà ïîääåðæàíà íàïðÿæåííûì ðûíêîì òðóäà, è ýòà ñèòóàöèÿ íå äîëæíà èçìåíèòüñÿ â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Çàðàáîòíàÿ ïëàòà ïîêàçàëà ëèøü íåáîëüøîé ðîñò, íî îñòàåòñÿ ñåðüåçíûì èñòî÷íèêîì èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, õîòÿ Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ óâåðåí, ÷òî ýòîò ðèñê ñïàäåò ïî ìåðå çàìåäëåíèÿ ðîñòà. Íåñìîòðÿ íà íåñêîëüêî ñìåøàííûå äàííûå, ïðîèçâîäñòâåííûé ñåêòîð îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî çäîðîâûì, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ISM ëèøü êîñíóëñÿ ñâåðõó 50ïóíêòîâîé ðàçäåëèòåëüíîé îòìåòêè. Áëàãîäàðÿ ñèëüíîìó ÷åòâåðòîìó êâàðòàëó, ðåàëüíûé ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà 2006 ãîäó ñîñòàâèë 3.4%. Áîëüøàÿ ÷àñòü óëó÷øåíèÿ â ïîñëåäíåì êâàðòàëå áûëà îáåñïå÷åíà ñèëüíûì óâåëè÷åíèåì ëè÷íîãî ïîòðåáëåíèÿ, õîòÿ ñóæåíèå òîðãîâîãî äåôèöèòà òàêæå îêàçàëî áëàãîïðèÿòíîå âîçäåéñòâèå. Ýêñïîðò âûðîñ íà 10% ãîäîâûõ, áëàãîäàðÿ áîëåå ñëàáîìó äîëëàðó, â òî âðåìÿ êàê áîëåå ìåäëåííûå òåìïû ðàñøèðåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ è íåêîòîðîå îñëàáëåíèå ñïðîñà íà ýíåðãèþ ïðèâåëî ê ñíèæåíèþ èìïîðòà íà 3.2%. Ôîðìóëèðîâêà ÿíâàðñêîãî çàÿâëåíèÿ FOMC, ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåøåíèÿ îñòàâèòü ñòàâêè íåèçìåííûìè â 5.25%, ïðåòåðïåëî íåêîòîðûå èçìåíåíèÿ. Ãëàâíîå èçìåíåíèå ñâÿçàíî ñ ïðèçíàíèåì íåäàâíèõ áîëåå ñèëüíûõ, ÷åì îæèäàëîñü, ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ. Òàêæå Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðåäïîëîæèë, ÷òî ðûíîê æèëüÿ íà÷àë ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ. Ýòè êîììåíòàðèè, êîíå÷íî, íå îçíà÷àþò íèêàêîãî íàìåêà íà áëèæàéøåå ñîêðàùåíèå ñòàâîê. Îäíàêî, Ôåäå-

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ðàëüíûé Ðåçåðâ òàêæå îòìåòèë, ÷òî íåäàâíèå ïîêàçàòåëè áàçîâîé èíôëÿöèè íå óõóäøèëèñü, õîòÿ âûíóæäåí áûë îòìåòèòü, ÷òî ïîñëåäíåå çíà÷åíèå ÿäðà äåôëÿòîðà PCE â 2.2% ãîäîâûõ îñòàåòñÿ âûøå êîìôîðòíîé çîíû, è óêëîí îòíîñèòåëüíî èíôëÿöèè âñå åùå ñâÿçàí ñ îïàñåíèÿìè, ÷òî èñïîëüçîâàíèå ìîùíîñòåé ïðîäîëæèò âîñõîäÿùåå äàâëåíèå. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà â ÑØÀ, êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò â òå÷åíèå ïðîäîëæèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè îñòàâàòüñÿ íåéòðàëüíîé. Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Áåí Áåðíàíêå 14-ãî ôåâðàëÿ áóäåò âûñòóïàòü îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè íà ïîëóãîäîâîì Îò÷åòå ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïåðåä Êîíãðåññîì ÑØÀ. Êàíàäà Êàíàäñêèå äàííûå â öåëîì ïðîäîëæèëè ðàçî÷àðîâûâàòü. Ðåàëüíîå ïðîèçâîäñòâî óâåëè÷èëîñü â íîÿáðå âñåãî íà 0.2% ïîñëå ñîêðàùåíèÿ â ñåíòÿáðå-îêòÿáðå. Ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çàìåäëèëñÿ äî 1.6% çà ãîä. Ïîòðåáèòåëè â ïîñëåäíèå ìåñÿöû áûëè îòíîñèòåëüíî îñòîðîæíûìè, íåñìîòðÿ íà âûãîäó îò áîëåå íèçêèõ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, øèðîêîå ñíèæåíèå ðîçíè÷íûõ öåí è ïðîäîëæàþùèéñÿ çäîðîâûé ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò. Ïîñòåïåííîå îõëàæäåíèå ðûíêà æèëüÿ è âÿëûå ýêñïîðòíûå ïðîäàæè òàêæå ñïîñîáñòâóþò áîëåå ñêðîìíîìó ðîñòó. Â öåëîì, ýêîíîìèêà, âåðîÿòíî, ðàñøèðèëàñü â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå â ïðåäåëàõ 1% ãîäîâûõ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ñëàáûì ïîêàçàòåëåì çà òðè ãîäà. Äàæå â ýòîì ñëó÷àå, åñòü íåñêîëüêî ïðè÷èí äëÿ îïòèìèçìà. Âðåìåííûå ôàêòîðû, âêëþ÷àÿ íåîæèäàííî òåïëóþ ïîãîäó è ïîïóëÿðíîñòü ïðàçäíè÷íûõ ïîäàðî÷íûõ êàðò, âåðîÿòíî, âíåñëè ñâîé âêëàä â ñëàáûå ïîêàçàòåëè ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Âîçìîæíî, ÷òî áîëåå âàæíî, åñòü ðàííèå ïðèçíàêè óëó÷øåíèÿ ïåðñïåêòèâ ïðîèçâîäñòâà ïîñëå ñóùåñòâåííîãî ðåñòðóêòóðèðîâàíèÿ âåñíîé è ëåòîì, â îñîáåííîñòè â ñåêòîðå àâòîìîáèëåñòðîåíèÿ è çàïàñíûõ ÷àñòåé. Îòãðóçêè è îáúåìû ýêñïîðòà ðåçêî âîññòàíîâèëèñü â íîÿáðå, êàê ïîêàçàëè íîâûå è íåèñïîëíåííûå çàêàçû. Ïðîèçâîäèòåëè òàêæå äîáàâèëè íåìíîãî ïëàòåæíûõ âåäîìîñòåé â äâóõ ôèíàëüíûõ ìåñÿöàõ 2006ã. Îäíàêî, ìû îñòàåìñÿ îñòîðîæíûìè â ñâîèõ ïðîãíîçàõ. Ïðîèçâîäèòåëè äîëæíû åùå ðåøèòü ïðîáëåìó ïîòåðè âíóòðåííåé êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè, ñâÿçàííîé ñ óñèëåíèåì íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Ïîñëåäíèå îáçîðû áèçíåñ-íàñòðîåíèé ïîêàçàëè ëèøü ñêðîìíîå óëó÷øåíèå îò î÷åíü ñëàáûõ óðîâíåé ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà ñ îæèäàíèÿìè, ÷òî

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

ïðîèçâîäñòâî è çàíÿòîñòü â ïåðâîì êâàðòàëå íå ñèëüíî èçìåíÿòñÿ. Â ñðåäå òàêîé íåîïðåäåëåííîñòè, Áàíê Êàíàäû èìååò ìåñòî äëÿ ìàíåâðà. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â äåêàáðå îñëàáèëàñü äî 2.0% ãîäîâûõ, âåðíóâøèñü ê öåëè Öåíòðàëüíîãî áàíêà ðàíüøå, ÷åì îæèäàëîñü. Áîëåå âûñîêèå öåíû íà çåðíî è îñëàáëåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà ìîãóò äîáàâèòü íåêîòîðîå âîñõîäÿùåå äàâëåíèå â áëèæàéøèå ìåñÿöû, íî îáùàÿ ïåðñïåêòèâà ïî èíôëÿöèè îñòàåòñÿ ðàçóìíî ìÿãêîé. Íåñìîòðÿ íà îòíîñèòåëüíóþ ñëàáîñòü â ðîñòå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà ïðîøëûå òðè êâàðòàëà, ñîñòîÿíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ïîêà îñòàåòñÿ íåéòðàëüíûì. Âûñêàçûâàíèÿ, èñõîäÿùèå îò Áàíêà Êàíàäû ê êîíöó ãîäà èìåëà òåíäåíöèþ ïîäòâåðæäàòü, ÷òî ñåêòîðà, êîòîðûå ïîêàçûâàëè çàìåäëåíèå â ÑØÀ, àíàëîãè÷íûì îáðàçîì ïðîÿâëÿëèñü è â Êàíàäå. Îäíàêî, òîí Îò÷åòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ñòàë áîëåå îïòèìèñòè÷íûì. Âî-ïåðâûõ, Áàíê Êàíàäû óòâåðæäàåò, ÷òî "ñóùåñòâåííàÿ ÷àñòü êîððåêöèè óæå èìåëà ìåñòî". Êðîìå òîãî, ðèñêè êàê âîñõîäÿùèå, òàê è íèñõîäÿùèå, óìåíüøèëèñü. Êàê ðåçóëüòàò, Öåíòðàëüíûé áàíê îïòèìèñòè÷íî ñìîòðèò íà óñëîâèÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ. ×òîáû îòâåòèòü íà áîëåå ñëàáûå ïåðñïåêòèâû ðîñòà, áóäåò íåîáõîäèìî óâèäåòü âîññòàíîâëåíèå ïðîèçâîäèòåëüíîñòè. Êóðñ USD/CAD ïðîäîëæàåò òîðãîâàòüñÿ â ïðåäåëàõ áû÷üåãî êàíàëà, ñôîðìèðîâàííîãî ñ êîíöà îñåíè. Òàêèå ôàêòîðû, êàê ñëàáûå âíóòðåííèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå è îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî çàìåäëåíèÿ àìåðèêàíñêîãî ðîñòà,

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

îêàçàëè äàâëåíèå íà êàíàäñêóþ âàëþòó â ïîñëåäíèå íåäåëè. Äîëëàð áûë õîðîøî ïîääåðæàí ïðèçíàêàìè ýëàñòè÷íîñòè ýêîíîìèêè è ñìåíîé ðûíî÷íûõ îæèäàíèé îòíîñèòåëüíî ñîêðàùåíèÿ ñòàâîê ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì â ýòîì ãîäó - ïðèáëèçèòåëüíî 40 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñíèæåíèÿ ñòàâîê â 2007 ãîäó áûëî óäàëåíî èç ôüþ÷åðñîâ Eurodollar ìåíåå ÷åì çà ÷åòûðå íåäåëè. Äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó Êàíàäîé è ÑØÀ ïðîäîëæèë ñóæàòüñÿ ñ íåãàòèâíûìè ïîñëåäñòâèÿìè äëÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà - ñïðýä ïî 2-ëåòíèì áóìàãàì ñóçèëñÿ áîëåå ÷åì íà 10 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ íà÷àëîì äåêàáðÿ. Ôàêòè÷åñêè, ìåäâåæüå íàñòðîåíèå ïî îòíîøåíèþ ê "ëóíè" ïîâûñèëîñü äî ÷ðåçâû÷àéíîãî óðîâíÿ - êîëè÷åñòâî ñïåêóëÿòèâíûõ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî íåìó íà ôüþ÷åðñíîì ðûíêå äâå íåäåëè íàçàä äîñòèãëî ðåêîðäíîãî óðîâíÿ. Òàêæå êàíàäñêàÿ âàëþòà ïîñòðàäàëà îò íåäàâíåãî ñíèæåíèÿ öåí íà íåôòü. È, õîòÿ ïîñëå ýòîãî öåíà íåñêîëüêî âîññòàíîâèëàñü îò äâàäöàòèìåñÿ÷íûõ ìèíèìóìîâ â ðåçóëüòàòå áîëåå õîëîäíîé ïîãîäû è íåèçáåæíîãî ñîêðàùåíèÿ ïîñòàâîê ÎÏÅÊ, öåíû ïîêà îñòàþòñÿ íèæå óðîâíÿ 60$/barrel. Â äàííîé ñèòóàöèè âûñîêà âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ âîñõîäÿùåãî ðàëëè â ïàðå USD/CAD, îäíàêî ñóùåñòâóåò ðèñê, ÷òî âíåçàïíîå óõóäøåíèå àìåðèêàíñêèõ äàííûõ ïðèâåäåò êóðñ ê íèæíåé ãðàíèöå òîðãîâîãî äèàïàçîíà (1.1700). Åâðî-çîíà Ôèíàíñîâûå ðûíêè áûëè ïîëíîñòüþ ãîòîâû ê åùå îäíîìó ïîâûøåíèþ ñòàâîê Åâðîïåéñêèì öåíòðàëüíûì áàí-

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

êîì íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ìàðòå, íåñìîòðÿ íà ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ ýêîíîìèêè. Â ðåçóëüòàòå, îíè èíäèôôåðåíòíî îòðåàãèðîâàëè íà äàííûå ïî äåíåæíîé ìàññå íà êîíåö 2006 ãîäà, ïîêàçûâàþùèå â äåêàáðå 9.7%-é ñêà÷îê äåíåæíîãî àãðåãàòà M3 - áîëåå ÷åì âäâîå ïðåâûøàþùåãî öåëü ÅÖÁ. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû Åâðî-çîíû çàìåäëèëèñü â íà÷àëå 2007ã. Èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ðîçíèöå ñíèçèëñÿ â ÿíâàðå áîëåå, ÷åì íà ÷åòûðå ïóíêòà äî 22-ìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà íà óðîâíå 47.9. Â Ãåðìàíèè ìîæåò îæèäàòüñÿ ðåçêèé ñïàä - íàöèîíàëüíûé èíäåêñ ñíèçèëñÿ îò 55.2 â äåêàáðå äî 43.9 â ðåçóëüòàòå 3%-ãî óâåëè÷åíèÿ íàëîãà íà äîáàâëåííóþ ñòîèìîñòü. Ïðîäàæè âî Ôðàíöèè òàêæå ñíèçèëèñü. Ýôôåêò îò ñíèæåíèÿ â äâóõ êðóïíåéøèõ ýêîíîìèêàõ Åâðî-çîíû áîëåå ÷åì ïåðåêðûâàåò çäîðîâîå âîññòàíîâëåíèå â Èòàëèè, ãäå ðîçíè÷íûé PMI ïîäñêî÷èë ïî÷òè íà ÷åòûðå ïóíêòà äî óðîâíÿ 50.6. Îäíàêî, ðîñò àêòèâíîñòè â ðîçíè÷íîì ñåêòîðå Èòàëèè íå îòðàçèëñÿ â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå, ãäå áèçíåñ-íàñòðîåíèÿ â ÿíâàðå óõóäøèëèñü. Èòàëüÿíñêèé èíäåêñ óâåðåííîñòè ISAE âåðíóëñÿ ê 11-ìåñÿ÷íîìó ìèíèìóìó íà 94.4. Êàê ïîêàçàëè ðåçóëüòàòû íåäàâíèõ îáçîðîâ â Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè, óõóäøåíèå áûëî, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, ñâÿçàíî ñ òåêóùèìè óñëîâèÿìè. Áûëî òîëüêî íåáîëüøîå ñíèæåíèå ïåðñïåêòèâ ïðîèçâîäñòâà, êîòîðûå óñòîé÷èâî îñòàâàëèñü íà ïîëîæèòåëüíîé òåððèòîðèè. Ðåñïîíäåíòû òàêæå îñòàâàëèñü îïòèìèñòè÷íî-íàñòðîåííûìè îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ îòïóñêíûõ öåí, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî óñèëåíèå åâðî íå îêàçàëî ÷ðåçìåðíîãî äàâëåíèÿ íà íîðìó ïðèáûëè. Ñóæåíèå äèôôåðåíöèàëîâ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñ Ñîåäèíåííûìè øòàòàìè â òå÷åíèå 2007 ãîäà âêóïå ñ ïîñòåïåííîé äèâåðñèôèêàöèåé âàëþòíûõ ðåçåðâîâ îñíîâíûìè àçèàòñêèìè öåíòðîáàíêàìè óêàçûâàåò íà, ïî êðàéíåé ìåðå, åùå îäèí ãîä óñèëåíèÿ åâðî. Âåëèêîáðèòàíèÿ Áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà âñòóïèëà â íîâûé ãîä ñî çíà÷èòåëüíûì èìïóëüñîì. Ñîãëàñíî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì, âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ïîâûñèëñÿ â çàêëþ÷èòåëüíîì êâàðòàëå 2006 ãîäà íà 0.8%, ïîêàçàâ ñàìûé áîëüøîé ðîñò, íà÷èíàÿ ñ ñåðåäèíû 2004ã. Äàííûå ïî íàöèîíàëüíûì ñ÷åòàì ïîìîãóò óêðåïèòü Áàíê Àíãëèè â ðåøåíèè óæåñòî÷èòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Áîëåå ñèëüíûé, ÷åì îæèäàëîñü, ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, ñ äàëüíåéøèì ñîêðàùåíèåì ñâîáîäíûõ ìîùíîñòåé â ýêîíîìèêå, îáåñïå÷èâàåò

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

íåêîòîðóþ äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó ïîâûøåíèþ ñòàâîê è äàëüøå. Ïðîòîêîë ÿíâàðñêîãî çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïîêàçàë, ÷òî ãîëîñà â ïîëüçó ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ðàñïðåäåëèëèñü 5-4. Ýòî ðåøåíèå áûëî ïðèíÿòî â îòâåò íà ïîâûøåíèå äåêàáðüñêîãî Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íà 3.0% ãîäîâûõ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì áîëüøèì ïîâûøåíèåì áîëåå, ÷åì çà äåñÿòü ëåò è íà öåëûé ïðîöåíò ïðåâûøàåò îôèöèàëüíóþ öåëü ïî èíôëÿöèè. Ïðîòîêîë òàêæå óêàçàë, ÷òî ïðîãîëîñîâàâøèå "ïðîòèâ" ÷ëåíû íå îáÿçàòåëüíî íå ñîãëàñíû ñ óæåñòî÷åíèåì ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè êàê òàêîâûì, à ñêîðåå íå âèäåëè íåîáõîäèìîñòè óñêîðÿòü ðàçìåðåííûé òåìï ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, è ïðåäïî÷ëè áû äåëàòü ëþáîå òàêîå äâèæåíèå â êîíòåêñòå êâàðòàëüíîãî îò÷åòà ïî èíôëÿöèè, êîòîðûé áóäåò îïóáëèêîâàí â ôåâðàëå. Îäíàêî, íîâîñòè îòíîñèòåëüíî èíôëÿöèè íå îäíîðîäíû. Ñðåäíèé äîõîä (èñêëþ÷àÿ ïðåìèè) çà òðè ìåñÿöà ñ íîÿáðÿ óâåëè÷èëñÿ íà 3.7% ãîäîâûõ, îñòàâøèñü íåèçìåííûì ïî îòíîøåíèþ ê îêòÿáðþ. Áðèòàíñêèé ôóíò âîçîáíîâèò ñâîþ ðîëü "äâîéíîé âàëþòû", óêðåïèâøèñü ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà ïðè íåêîòîðîì îñëàáëåíèè ïðîòèâ åâðî. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â Âåëèêîáðèòàíèè áëèæå ê çàâåðøåíèþ, ÷åì â Åâðî-çîíå, è áóäóùåå óëó÷øåíèå ñîñòîÿíèÿ ôèíàíñîâûõ ñ÷åòîâ â Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè, ãëîáàëüíûé àïïåòèò ê àêòèâàì äåíîìèíèðîâàííûì â ñòåðëèíãàõ ìîæåò íà÷àòü óìåíüøàòüñÿ. Øâåéöàðèÿ Ïîñòîÿííîå óñèëåíèå ðûíêà òðóäà Øâåéöàðèè ïðîäîëæàåò ñëóæèòü íàäåæíîé îñíîâîé äëÿ ðîñòà âíóòðåííåé ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè, ïîñêîëüêó óðîâåíü áåçðàáîòèöû óñòîé÷èâî äåðæèòñÿ íà îòìåòêå 3.1%. Áëàãîïðèÿòíàÿ ñèòóàöèÿ ñ çàíÿòîñòüþ è íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñîçäàþò ïîëîæèòåëüíûé êëèìàò äëÿ ðàñõîäîâ äîìîõîçÿéñòâ. Îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ïîâûñèëñÿ â íîÿáðå íà 3.3% ãîäîâûõ, ÷òî íà öåëûé ïðîöåíòíûé ïóíêò âûøå 6-ìåñÿ÷íîãî ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ. Èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ î÷åíü ñäåðæèâàåìîé: îáùèé èíäåêñ CPI ïîâûñèëñÿ â äåêàáðå âñåãî íà 0.6% ãîäîâûõ. Êðîìå òîãî, äàâëåíèå öåí ïðîèçâîäèòåëåé óìåíüøàåòñÿ, íåñìîòðÿ íà ïîòåíöèàëüíî íåáëàãîïðèÿòíîå âëèÿíèå îñëàáëåíèÿ ôðàíêà ïðîòèâ åâðî. Èíäåêñ PPI â äåêàáðå îñòàëñÿ íåèçìåííûì òðåòèé ìåñÿö èç ÷åòûðåõ. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ãîäîâûå òåìïû ðîñòà óñòîé÷èâî äåðæàòñÿ íà óðîâíå 2.0% ÷åòâåðòûé ìåñÿö ïîäðÿä. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

óìåðåííûé óðîâåíü èíôëÿöèè è ïðèçíàêè íàäâèãàþùåãîñÿ çàìåäëåíèÿ ýêîíîìèêè (ëèäèðóþùèé ýêîíîìè÷åñêèé èíäèêàòîð KOF â ÿíâàðå ñíèçèëñÿ ê ãîäîâîìó ìèíèìóìó íà 1.71), âïîëíå âåðîÿòíî åùå îäíî ïîâûøåíèå ó÷åòíîé ñòàâêè Íàöèîíàëüíîãî áàíêà Øâåéöàðèè (â íàñòîÿùåå âðåìÿ 2.0%). Ïðåçèäåíò ÍÁØ Æàí-Ïüåð Ðîò íåäàâíî çàÿâèë: "íîðìàëèçàöèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äîëæíà ïðîäîëæèòüñÿ". Ââèäó íàìåðåíèÿ ïðîäîëæèòü ïðîöåññ óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ìîæåò çàìåäëèòüñÿ â ýòîì ãîäó äî ïðèáëèçèòåëüíî 2?% ïîñëå 3%-ãî ðîñòà â 2006ã. Ìû îæèäàåì, ÷òî øâåéöàðñêèé ôðàíê áóäåò êëþ÷åâûì áåíåôèöèàðîì ãëîáàëüíîé òåíäåíöèè äèâåðñèôèêàöèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, ïîñêîëüêó ñîõðàíåíèå êàïèòàëà âìåñòî ðîñòà äîõîäíîñòè ñòàíîâèòñÿ êëþ÷åâûì àñïåêòîì ïðè ðàñïðåäåëåíèè àêòèâîâ. ßïîíèÿ ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò õàðàêòåðèçîâàòüñÿ óñòîé÷èâûì ôóíêöèîíèðîâàíèåì ïðîìûøëåííîãî ñåêòîðà è ñëàáûìè ïîòðåáèòåëüñêèìè ðàñõîäàìè. Ïðîèçâîäñòâî â äåêàáðå óâåëè÷èëîñü íà 0.7%, îáåñïå÷èâ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ðîñò íà 2.6%, õîòÿ, ó÷èòûâàÿ ðîñò ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ â êàæäîì èç ïîñëåäíèõ ïÿòè ìåñÿöåâ ãîäà íà 1.0%, âåðîÿòíî íåêîòîðîå çàìåäëåíèå ðîñòà ïðîèçâîäñòâà â ïåðâîì êâàðòàëå òåêóùåãî ãîäà. Íàïðîòèâ, ðàñõîäû äîìîõîçÿéñòâ ñíèçèëèñü â äåêàáðå íà 1.2%, íàðÿäó ñ ñîêðàùåíèåì ÷èñëåííîñòè ðàáî÷èõ ìåñò íà 320.000. Ñëàáîñòü â îáùèõ ðàñõîäàõ áûëà îòðàæåíà â íåóòåøèòåëüíûõ ðåçóëüòàòàõ, ïîêàçàííûõ ðîçíè÷íûì ñåêòîðîì äåêàáðüñêèå ïðîäàæè ñíèçèëèñü íà 0.2%. Ìåñÿ÷íûå ïîêàçàòåëè ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ëèøü îäíàæäû óâåëè÷èëèñü ñ ñåðåäèíû 2006ã. Ñòîðîííèêè âòîðîãî ðàóíäà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, âîçìîæíî, áûëè îáîäðåíû íåäàâíèì âûõîäîì äàííûõ ïî çàêàçàì ìàøèí (ÿäðî çàêàçîâ ïîâûñèëîñü â íîÿáðå íà 3.8% ïîñëå óâåëè÷åíèÿ íà 2.8% â îêòÿáðå), ÷òî ïîäòâåðæäàåò áëàãîïðèÿòíîå âïå÷àòëåíèå îò êâàðòàëüíîãî îáçîðà "Tankan", îïóáëèêîâàííîãî â ñåðåäèíå äåêàáðÿ. Îäíàêî, ñëàáîñòü ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, à íå áèçíåñ-èíâåñòèöèè èëè ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, áûëî êëþ÷åâûì ôàêòîðîì, ïðåïÿòñòâóþùèì äàëüíåéøåìó óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Êðîìå òîãî, ó÷èòûâàÿ ãîäîâûå òåìïû ðîñòà CPI âñåãî íà 0.1% (ïðè òåíäåíöèè

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ñíèæåíèÿ), àðãóìåíòû â ïîëüçó ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê âñå åùå âûãëÿäÿò íå òàê óáåäèòåëüíî.

ñîñòîÿíèåì çàðàáîòíîé ïëàòû, ïîäãîòîâèò ïî÷âó äëÿ ñíèæåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ê êîíöó 2007ã.

Âîçîáíîâëåíèå óêðåïëåíèÿ èåíû áóäåò î÷åâèäíî â 2007 ãîäó íàðÿäó ñ ñóæàþùèìñÿ äèôôåðåíöèàëîì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïðîòèâ ÑØÀ (ñêîðåå âñëåäñòâèå îñëàáëåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ÑØÀ, íåæåëè óæåñòî÷åíèÿ â ßïîíèè) è áîëåå øèðîêèì óñèëåíèåì âàëþò îñíîâíûõ àçèàòñêèõ ñòðàí ñ ïðîôèöèòîì ïëàò¸æíîãî áàëàíñà.

Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð, êàê îæèäàåòñÿ, îñëàáíåò çà ñëåäóþùèé ãîä â ðåçóëüòàòå âîçðàñòàþùèõ ñïåêóëÿöèé îòíîñèòåëüíî âîçìîæíîñòè îñëàáëåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè âî âòîðîé ïîëîâèíå 2007 ãîäà, óìåðåííîãî ñíèæåíèÿ òîâàðíûõ öåí (íàðÿäó ñ ïîñòåïåííûì çàìåäëåíèåì ãëîáàëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà) è ïîñòîÿííî-áîëüøîãî äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà.

Àâñòðàëèÿ Äàííûå Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë ñíèçèëèñü, íî íå óñòðàíèëè ðèñê, ÷òî Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè ïîâûñèò ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà ïîñëåäóþùåì çàñåäàíèè. Îáùèé èíäåêñ CPI ñíèçèëñÿ âïåðâûå ñ 1999 ãîäà (-0.1%). È õîòÿ ýòî ïîâëåêëî ñíèæåíèå ãîäîâîãî óðîâíÿ áîëüøå, ÷åì íà ïîëîâèíó ïðîöåíòíîãî ïóíêòà äî 3.3%, äàííûé óðîâåíü âñå åùå ïðåâûøàåò âåðõíþþ öåëü öåíòðàëüíîãî áàíêà. Äàííîå ñíèæåíèå áûëî âûçâàíî ñèëüíûì ïàäåíèåì öåí íà áåíçèí. Íåêîòîðûå ïîêàçàòåëè áàçîâîé èíôëÿöèè, îöåíèâàåìûå Öåíòðàëüíûì áàíêîì, ïîêàçûâàþò ìåíåå áëàãîïðèÿòíóþ êàðòèíó, õîòÿ îíè è óêàçûâàþò íà îñëàáëåíèå öåíîâîãî äàâëåíèÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì - ñðåäíèé âçâåøåííûé è ãàðìîíè÷åñêèé èíäåêñû óâåëè÷èëèñü íà 0.5% çà êâàðòàë (3.0% è 2.9% ãîäîâûõ, ñîîòâåòñòâåííî).

Ïðîãíîçû âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.scotiacapital.com

Êðîìå òîãî, óâåëè÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë, ñóùåñòâåííî çàìåäëèëîñü âòîðîé êâàðòàë ïîäðÿä äî âñåãî 0.2%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íàèìåíüøèì óâåëè÷åíèåì ñ íà÷àëà 2005ã. Ýòà òåíäåíöèÿ äîëæíà ïîääåðæàòü öåíîâóþ ñòàáèëüíîñòü íà óðîâíå ïîòðåáèòåëåé è, ñëåäîâàòåëüíî, ìîæåò ïîìî÷ü ñíÿòü îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî óñèëåíèÿ äàâëåíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû, ÷òî, ñêîðåå âñåãî, è îñòàíåòñÿ êëþ÷åâûì ôàêòîðîì ëþáîãî äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÐÁÀ. Öåíòðàëüíûé áàíê, êàæåòñÿ, íå âîëíóåò òîò ôàêò, ÷òî ÷àñòíûé ñåêòîð ðàñøèðÿåòñÿ íà óðîâíå ïðèáëèçèòåëüíî 15% ãîäîâûõ, è ìîæåò áûòü îáîäðåí íåäàâíèìè ïðèçíàêàìè îõëàæäåíèÿ íà ðûíêå æèëüÿ. Îñëàáëåíèå öåí íà æèëüå, åñëè ðàññìàòðèâàòü åãî âêóïå ñ óñòîé÷èâûì

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest" www.itinvest.ru ÂÈÀÃÐÀ ÊÀÊ ÇÅÐÊÀËÎ ÌÈÐÎÂÎÉ ÝÊÎÍÎÌÈÊÈ Äîáðûé äåíü. Íîâîñòè ìèíóâøåé íåäåëè, èìåâøèå âëèÿíèå íà ôèíàíñîâûå ðûíêè, ìîæíî ðàçäåëèòü íà äâå áîëüøèå ãðóïïû: ñâÿçàííûå ñ óèê-åíä'îâûì ñàììèòîì "Áîëüøîé ñåì¸ðêè" â Ýññåíå è îáû÷íûå äàííûå î ñîñòîÿíèè ìèðîâîé ýêîíîìèêè. È åñëè âòîðûå, êàê îáû÷íî, âîçäåéñòâîâàëè íà âåñü ñïåêòð ðûíêîâ, òî ïåðâûå â ïîäàâëÿþùåé ñâîåé ÷àñòè êàñàëèñü àçèàòñêèõ ïëîùàäîê è âàëþòíîãî ðûíêà - ñ ýòîãî è íà÷í¸ì. ÉÅÍÑÊÈÅ ÁÎÄÀÍÈß "ÑÅÌÅÐÊÈ" Ïîñëåäíÿÿ íåäåëÿ, êàê è ïðåäûäóùàÿ, íà÷àëàñü ñ õîðà åâðîïåéñêèõ ïîëèòèêîâ, êðèòèêîâàâøèõ ñëèøêîì äåø¸âóþ (ïî èõ ìíåíèþ) éåíó è ÿïîíñêèå âëàñòè, ÿêîáû íå æåëàþùèå íè÷åãî ñ ýòèì ïîäåëàòü. Òîí çàäàë çàììèíèñòðà ôèíàíñîâ Ãåðìàíèè Òîìàñ Ìèððîâ, êîòîðûé çàÿâèë, ÷òî éåíà ñëèøêîì âàæíàÿ âàëþòà, ÷òîáû íå îáðàùàòü âíèìàíèå íà ïðîèñõîäÿùåå ñ íåé è âîêðóã íå¸, ïîñåìó îçíà÷åííàÿ òåìà ñòàíåò êëþ÷åâûì ìîìåíòîì ïðåäñòîÿùåãî ñàììèòà. Áîëåå îñòîðîæåí áûë ãëàâà Åâðîãðóïïû Æàí-Êëîä Þíêåð: ïîäòâåðäèâ, ÷òî òåìà éåíû íåñîìíåííî áóäåò îáñóæäàòüñÿ íà âñòðå÷å, îí â òî æå ñàìîå âðåìÿ âûñêàçàë íåóâåðåííîñòü íàñ÷¸ò âîçìîæíîñòè âêëþ÷åíèÿ ðåçóëüòàòîâ îíîé äèñêóññèè â òåêñò èòîãîâîãî äîêóìåíòà ìåðîïðèÿòèÿ - à ýòî ïðèíöèïèàëüíî âàæíûé ìîìåíò äëÿ ðåàêöèè ðûíêîâ. Ãëàâíûì èñòî÷íèêîì íåîïðåäåë¸ííîñòè â ýòîì ïëàíå áûëè ÑØÀ: äëÿ íèõ áîëåå ÷óâñòâèòåëåí êèòàéñêèé þàíü, ÷åì ÿïîíñêàÿ éåíà - îäíàêî ïîñëå ìíîãîçíà÷èòåëüíîãî çàÿâëåíèÿ íà ïðåäûäóùåé íåäåëå ñåêðåòàðÿ øòàòîâñêîãî Êàçíà÷åéñòâà Ãåíðè Ïîëñåíà "Ìû î÷åíü âíèìàòåëüíî ñëåäèì çà éåíîé" ýêñïåðòû ïîëàãàëè, ÷òî è Àìåðèêà â òîé èëè èíîé ôîðìå ïðèñîåäèíèòñÿ ê êðèòèêàì ñëîæèâøåãîñÿ ïîëîæåíèÿ. Íå òóò-òî áûëî: êàê ñòàëî î÷åâèäíûì, îçíà÷åííàÿ ôðàçà èìåëà ñâîåé åäèíñòâåííîé öåëüþ âûñòàâèòü â ãëóïîì ñâåòå çàìåñòèòåëÿ Ïîëñåíà Òèìîòè Àäàìñà - ïîñëå æå îòñòàâêè ïîñëåäíåãî Ïîëñåí íè÷òîæå ñóìíÿøåñÿ ïî ñóòè ïîâòîðèë ñëîâà ñâîåé æåðòâû, ñêàçàííûå òåì íåäåëåé ðàíåå. Âûñòóïàÿ â Ïàëàòå ïðåäñòàâèòåëåé Êîíãðåññà ÑØÀ, ãëàâà Ìèíôèíà çàÿâèë, ÷òî êóðñ éåíû ñêëàäûâàåòñÿ íà

êîíêóðåíòíîì ðûíêå è îòðàæàåò ñëîæèâøèåñÿ íà ñåé ìîìåíò ôóíäàìåíòàëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû, à êàêîåëèáî âìåøàòåëüñòâî ÿïîíñêèõ âëàñòåé â ýòîò ïðîöåññ (ïîñðåäñòâîì èíòåðâåíöèé) îòñóòñòâóåò àæ ñ âåñíû 2004 ãîäà. ×òîáû íå áûëî íèêàêèõ íåÿñíîñòåé, Ïîëñåí äîáàâèë: "Êîåêîìó ýòî ìîæåò íå íðàâèòüñÿ, íî ìî¸ äåëî - âñåãäà è âåçäå ïîääåðæèâàòü è áîðîòüñÿ çà ñâîáîäíûå êîíêóðåíòíûå ðûíêè". Ïîñëå ýòîãî ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî àìåðèêàíöû áóäóò âîçðàæàòü ïðîòèâ ëþáûõ ïîïûòîê âêëþ÷èòü â òåêñò èòîãîâîãî êîììþíèêå ñàììèòà êðèòèêó ÿïîíñêèõ âëàñòåé êàñàòåëüíî èõ ìàíèïóëÿöèè âàëþòíûìè êóðñàìè. Âçÿâøèå äî ñåãî ìîìåíòà ïàóçó ÿïîíñêèå ÷èíîâíèêè îáëåã÷¸ííî âçäîõíóëè è ïîñïåøèëè çàìåòèòü, ÷òî ñëàáîñòü éåíû ìîæåò è áóäåò îáñóæäàòüñÿ íà âñòðå÷å "Ñåì¸ðêè", íî åäâà ëè îíà ñòàíåò òàì îäíîé èç ãëàâíûõ òåì. Âïðî÷åì, ÿïîíöû íå áûëè áû ÿïîíöàìè, åñëè áû íå ïîïûòàëèñü õîòÿ áû íà ñëîâàõ ïîäñëàñòèòü ïèëþëþ ñâîèì êðèòèêàì: òàê, ÷ëåí ïðàâëåíèÿ Áàíêà ßïîíèè Õèäåõèêî Õàðó ïîâåäàë ïóáëèêå, ÷òî öåíòðîáàíê îïàñàåòñÿ "ñëèøêîì äîëãî ïðîæäàòü" è îïîçäàòü ñ íåîáõîäèìûìè øàãàìè â îáëàñòè óæåñòî÷åíèÿ äåíåæíîé ïîëèòèêè - àãà, ðåøèëè íàáëþäàòåëè, ýòî ñêîðåå âñåãî íàì¸ê íà âîçìîæíîå ïîâûøåíèå ñòàâêè â ìàðòå. Îäíàêî êîíöåïòóàëüíî íè÷åãî íå ìåíÿåòñÿ - ïðåäåëüíî îñòîðîæíûé è ïîñòåïåííûé ïîäõîä Áàíêà ßïîíèè îñòà¸òñÿ òàêîâûì (Õàðó ýòî âíîâü ïîäòâåðäèë): ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âîçìîæíîå ïîâûøåíèå äîâåä¸ò áàçîâóþ ñòàâêó âñåãî ëèøü äî 0.50% ãîäîâûõ, ãäå îíà è îñòàíåòñÿ íàäîëãî - òàêîé óðîâåíü ìíîãî íèæå, ÷åì â ÅÑ (3.50%), íå ãîâîðÿ óæå î Âåëèêîáðèòàíèè è ÑØÀ (ïî 5.25%). Ñëåäîâàòåëüíî, ôóíäàìåíòàëüíûå îñíîâû ïàäåíèÿ éåíû îñòàíóòñÿ â ñèëå - ê âÿùåé ðàäîñòè êýððè-òðåéäåðîâ, ñîáèðàþùèõñÿ âîçîáíîâèòü àòàêè íà ÿïîíñêóþ âàëþòó ïîñëå òîãî, êàê îíà çàâåðøèò ñâîþ ðàçâèâàþùóþñÿ íûíå êîððåêöèþ. ÑÒÀÂÊÈ ÑÍÎÂÀ ÕÎÒßÒ ÐÀÑÒÈ Ìåæäó òåì, ñòàâêè áûëè â öåíòðå âíèìàíèÿ è îñòàëüíîãî ìèðà. Öåíòðàëüíûå áàíêè Àâñòðàëèè, Âåëèêîáðèòàíèè è ÅÑ îñòàâèëè ñâîè áàçîâûå ñòàâêè íà ïðåæíèõ óðîâíÿõ îäíàêî ïîñëåäîâàâøàÿ çà ýòèì ðåàêöèÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

âàëþò áûëà î÷åíü ðàçíîé. Ñèëüíåå âñåõ ïîñòðàäàë ôóíò: ïî èòîãàì ãîëîñîâàíèÿ ëèøü 1 ÷ëåí ïðàâëåíèÿ Áàíêà Àíãëèè èç 9 ïðîãîëîñîâàë çà óæåñòî÷åíèå (â ÿíâàðå ñòàâêà áûëà ïîäíÿòà áîëüøèíñòâîì 5 ïðîòèâ 4), èç ÷åãî ýêñïåðòû âûâåëè íåáîëüøóþ âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè è â ìàðòå. À âîò â çîíå åâðî âñ¸ èíà÷å: ãëàâà ÅÖÁ Æàí-Êëîä Òðèøå ñíîâà âêëþ÷èë â òåêñò ñâîåãî çàÿâëåíèÿ ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ öåíòðîáàíêà ñëîâà "âûñîêàÿ áäèòåëüíîñòü", êîòîðûå äî ñèõ ïîð âñåãäà ïðåäøåñòâîâàëè ïîâûøåíèþ ñòàâêè - ñòàëî áûòü, â ìàðòå ñèå äåéñòâî âïîëíå âåðîÿòíî. Î òîì æå ãîâîðèëè è äðóãèå ôðàçû Òðèøå, êàê òî: "ñòàâêè âñ¸ åù¸ î÷åíü íèçêèå", "ëèêâèäíîñòü ÷ðåçìåðíà âî âñåõ îòíîøåíèÿõ", "äåíåæíàÿ ìàññà ðàñò¸ò ñëèøêîì áûñòðî", "íåîáõîäèìî äåéñòâîâàòü òâ¸ðäî è ñâîåâðåìåííî", "ðîñò çàðïëàò ÿâëÿåòñÿ ñåðü¸çíûì èíôëÿöèîííûì ðèñêîì", "ýêîíîìèêà ðàçâèâàåòñÿ âïîëíå ïðèëè÷íî" è ò.ä. Íà ýêîíîìè÷åñêèõ ôðîíòàõ âñ¸ ñïîêîéíî. Èíäèêàòîðû äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã â ÿíâàðå ïîêàçàëè î÷åíü õîðîøèå ðåçóëüòàòû âåçäå, î÷åíü íåïëîõèìè âûøëè è îïåðåæàþùèå îöåíêè ÿíâàðñêèõ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ÑØÀ è Âåëèêîáðèòàíèè. Äåêàáðüñêèå ïîêàçàòåëè áûëè íå ñòîëü ðàäóæíû: óïàëè ãåðìàíñêèå çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé, à òàêæå áðèòàíñêèå ïðîèçâîäñòâî è âíåøíåòîðãîâûé áàëàíñ - âïðî÷åì, óâåëè÷åíèå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Ãåðìàíèè è ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ÅÑ îò÷àñòè êîìïåíñèðîâàëî ýòè íåóäà÷è. Øòàòîâñêàÿ ïðîèçâîäèòåëüíîñòü òðóäà â ÷åòâ¸ðòîì êàâðòàëå âûøëà ñèëüíåå îæèäàíèé, à ñòîèìîñòü ðàáî÷åé ñèëû (îòíîñèòåëüíî ïðîèçâîäñòâà) ñëàáåå - íî â îáîèõ ñëó÷àÿõ íåñîâïàäåíèÿ ñ ïðîãíîçàìè êîìïåíñèðîâàëèñü ïåðåñìîòðîì äàííûõ ïðåäûäóùåé ÷åòâåðòè 2006 ãîäà â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó. Íåïëîõîé àóêöèîí ïî ðàçìåùåíèþ 3-ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé â ÑØÀ óñïîêîèë íàïðÿãøèõñÿ áûëî (ïîñëå ïðåäûäóùåé íåóäà÷è) ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, à ìîíåòàðíûå âëàñòè Àìåðèêè, ïîõîæå, íà÷èíàþò óæå çàäóìûâàòüñÿ î âîçìîæíîñòè â áóäóùåì ñíîâà ïîäíÿòü ñòàâêè: íà ýòî íà ïðîøëîé íåäåëå ÿñíî óêàçàë ãëàâà ÔÐÁ Ôèëàäåëüôèè ×àðëç Ïëîññåð - è õîòÿ îí íå âõîäèò ñåé÷àñ â ÷èñëî ãîëîñóþùèõ ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïî îòêðûòîìó ðûíêó, òåíäåíöèÿ íàëèöî. Åñëè ÿíâàðñêèå è ôåâðàëüñêèå äàííûå ïîäòâåðäÿò å¸, òî íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè ÔÐÑ 20-21 ìàðòà ìû ìîæåì óâèäåòü äîñòàòî÷íî æ¸ñòêèé ìåìîðàíäóì. Ýòî ñïîñîáíî ïîäõëåñòíóòü êóðñ äîëëàðà ïðîòèâ äðóãèõ îñíîâíûõ âàëþò - à òàêæå ïðîòèâ çîëîòà: õîòÿ ãëàâíûé äðàãìåòàëë èìååò åù¸ ïðîñòðàíñòâî

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

äëÿ óäîðîæàíèÿ (äî 675-680 äîëëàðîâ çà óíöèþ), â ñëó÷àå ðåàëèçàöèè âûøåîïèñàííîãî ñöåíàðèÿ çîëîòî âïîëíå ìîæåò îñíîâàòåëüíî ïîäåøåâåòü - ïðè÷¸ì ïåðâîé ñóùåñòâåííîé ïîääåðæêîé áóäåò ñêîðåå âñåãî ëèøü çîíà 540-570 äîëëàðîâ çà óíöèþ.

Èñòî÷íèê: Akmos Trade

Â çàêëþ÷åíèå êîå-÷òî èç êîðïîðàòèâíûõ íîâîñòåé Àìåðèêè - áëàãî ñåçîí îò÷¸òîâ ïåðåâàëèë çà ñåðåäèíó. Âïðî÷åì, ñåçîí ýòîò îáåùàåò ðàñòÿíóòüñÿ: ðàññëåäîâàíèå ìàõèíàöèé êîðïîðàöèè Dell çàñòàâèëî å¸ óæå íåñêîëüêî ðàç ïåðåíîñèòü äàòó îáíàðîäîâàíèÿ î÷åðåäíûõ êâàðòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé - òåïåðü ýòî ñîáûòèå çàïëàíèðîâàíî ëèøü íà 1 ìàðòà. Î ïðîáëåìàõ Ôîðäà ÿ ïèñàë óæå íå ðàç - à ïîñëå åãî îò÷¸òà çà ÷åòâ¸ðòûé êâàðòàë îñòà¸òñÿ òîëüêî êîíñòàòèðîâàòü: â öåëîì çà 2006 ãîä ýòîò íåêîãäà ëèäåð âñåé îòðàñëè ïîêàçàë ïîðàæàþùèé âîîáðàæåíèå ÷èñòûé óáûòîê 12.7 ìëðä. äîëëàðîâ - ñ áîëüøèì îòðûâîì ðåêîðäíûé çà âñþ 103-ëåòíþþ èñòîðèþ êîðïîðàöèè (àíàëèòèêè òóò æå ïîäñ÷èòàëè, ÷òî ñ êàæäîãî ñâîåãî ïðîäàííîãî àâòîìîáèëÿ êîìïàíèÿ ïîëó÷àëà â ñðåäíåì ïî 4380 äîëëàðîâ óáûòêà). Ðûíî÷íàÿ äîëÿ Ôîðäà ïîíèæàåòñÿ: çà ïîñëåäíèé 15 ëåò îíà óïàëà â 1.5 ðàçà, ïðè÷¸ì òîëüêî â 2006 ãîäó îáú¸ì ïðîäàæ êîðïîðàöèè ñîêðàòèëñÿ íà 10% (à åñëè ñðàâíèòü ÷åòâ¸ðòûå êâàðòàëû 2005 è 2006 ãîäà, òî òóò ïàäåíèå âûðó÷êè ñîñòàâèëî äàæå 13%). ×òîáû âûðâàòüñÿ èç îáúÿòèé íàðàñòàþùåãî êðèçèñà, Ôîðä îðãàíèçîâàë ìîãó÷óþ ðåñòðóêòóðèçàöèþ, ïðåäóñìàòðèâàþùóþ ñîêðàùåíèå ñâûøå 50 òûñ. ÷åëîâåê ïåðñîíàëà è çàêðûòèå äîáðîé ïîëîâèíû çàâîäîâ - íî òàê êàê

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

êîðïîðàöèÿ îòÿãîùåíà ÷óäîâèùíûì äîëãîì (áîëüøå 150 ìëðä. äîëëàðîâ), òåêóùèå âûïëàòû ïî êîòîðîìó ïåðèîäè÷åñêè ïðåâûøàþò âåñü äîõîä, äëÿ îïëàòû ýòîé êàìïàíèè åé ïðèøëîñü çàëîæèòü ñâîè àêòèâû è âçÿòü ïîä íèõ êðåäèò îêîëî 23.5 ìëðä. äîëëàðîâ; äàæå ïðè ýòîì, îäíàêî, âûõîä â ïðèáûëü îæèäàåòñÿ íå ðàíåå 2009 ãîäà. Ýòî, âïðî÷åì, êëàññè÷åñêèé äëÿ ýêîíîìèêè ïðèìåð - ïîñòðîåííûå â äîëã çàâîäû íå äàþò äîëæíîé ïðèáûëè, òàê ÷òî ïðèõîäèòñÿ ðåçêî ñâîðà÷èâàòü ìàñøòàáû áèçíåñà, èíà÷å ôèðìó æä¸ò áàíêðîòñòâî; íî òåïåðü âîçíèêàþò ãðîçíûå ïðèçíàêè åù¸ è ó ëèäåðîâ òîé ýêîíîìè÷åñêîé ïàðàäèãìû, ÷òî ãîñïîäñòâóåò ïîñëåäíèå äåñÿòèëåòèÿ - ïàðàäèãìû ïðîöåíòíî-ðåíòíîé. Êðóïíåéøàÿ ôàðìàöåâòè÷åñêàÿ êîðïîðàöèÿ Ôàéçåð (Pfizer) îáúÿâèëà î çàêðûòèè êàê ìèíèìóì 5 çàâîäîâ è ñîêðàùåíèè 10 òûñ. ÷åëîâåê ïåðñîíàëà (ýòî ïðèìåðíî 10% åãî íûíåøíåé ÷èñëåííîñòè); â òîì ÷èñëå ïðåäïîëàãàåòñÿ óâîëèòü 20% åâðîïåéñêèõ ðàáî÷èõ è çàêðûòü êðóïíûé çàâîä â Ãåðìàíèè; íàêîíåö, äîëæíû áûòü çàêðûòû êðóïíûå èññëåäîâàòåëüñêèå ïîäðàçäåëåíèÿ êàê âíóòðè ÑØÀ (òîëüêî â øòàòå Ìè÷èãàí ñðàçó 3), òàê è çà èõ ïðåäåëàìè (â ßïîíèè è Ãåðìàíèè). Ïðè÷èíà âîçíèêøèõ ïðîáëåì êîðåíèòñÿ â òîì, ÷òî áûëî äî ñèõ ïîð èñòî÷íèêîì áîãàòñòâà ïîäîáíûõ ìîíñòðîâ: îíè ïðîäàâàëè ïðîäóêòû ïî î÷åíü âûñîêèì öåíàì áëàãîäàðÿ çàêîíîäàòåëüñòâó î òàê íàçûâàåìîé "èíòåëëåêòóàëüíîé ñîáñòâåííîñòè". Áåäà, îäíàêî, â òîì, ÷òî ïàòåíòíàÿ çàùèòà èìååò îãðàíè÷åííûé ñðîê, òàê ÷òî äëÿ êîìïåíñàöèè èñ÷åçàþùåé ðåíòû íóæíî áû ðàçðàáàòûâàòü âñ¸ íîâûå ïðîäóêòû - ñ ÷åì åñòü áîëüøèå ïðîáëåìû: ðàñõîäû íà èññëåäîâàíèÿ ïîðîé ïðåâûøàþò âñþ ïðåäïîëàãàåìóþ âûãîäó, à è áåç òîãî íàäðûâàþùèéñÿ ïëàò¸æåñïîñîáíûé ñïðîñ íå ìîæåò âûäåðæàòü íîâûé âèòîê óäîðîæàíèÿ - ïîýòîìó òåïåðü ñòðàõîâûå êîìïàíèè è ãîñóäàðñòâî æ¸ñòêî äàâÿò íà ôàðìàöåâòè÷åñêèå êîìïàíèè, äàáû ïðèíóäèòü òåõ ñíèæàòü öåíû è ïîâûøàòü áåçîïàñíîñòü ïðåïàðàòîâ. Â ðåçóëüòàòå êîíöû ñ êîíöàìè íå ñõîäÿòñÿ - íîâûå ëåêàðñòâà ðàçðàáàòûâàþòñÿ òÿæåëî, èäóò ïëîõî è íå ìîãóò êîìïåíñèðîâàòü óòðàòó ðåíòíîãî äîõîäà ïîñëå èñòå÷åíèÿ ñðîêà ïàòåíòíîé çàùèòû: òóò ìîæíî óïîìÿíóòü, ê ïðèìåðó, ôàéçåðîâñêèé àíòèäåïðåññàíò Zoloft, ïàòåíò íà êîòîðûé èñò¸ê â ïðîøëîì ãîäó - è åãî ïðîäàæè ñðàçó æå ðóõíóëè â 5 ðàç (ñ 790 äî 166 ìëí. äîëëàðîâ). Â íàñòóïèâøåì ãîäó ïàòåíòíîé çàùèòû ëèøàòñÿ ãèïîòåíçèâíûé ïðåïàðàò Norvasc è ïðîòèâîàëëåðãè÷åñêèé Zyrtec: èõ ñóììàðíûå ïðîäàæè â 2006 ãîäó ñîñòàâèëè 6.5 ìëðä. äîëëàðîâ - èç êîòîðûõ ïðèìåðíî

5 ìëðä. òåïåðü èñ÷åçíóò. Ñèòóàöèþ óñóãóáëÿåò åù¸ è ýêçîòè÷åñêàÿ "ðåíòíàÿ êîíêóðåíöèÿ": ñêàæåì, ëåòîì ïðîøëîãî ãîäà èñò¸ê ñðîê ïàòåíòíîé çàùèòû ïðîòèâîõîëåñòåðèíîâîãî ïðåïàðàòà Zocor êîìïàíèè Ìåðê - ÷òî óäàðèëî íå òîëüêî ïî ðàçðàáîò÷èêó, íî è ïî åãî êîíêóðåíòàì, òàê êàê ïàöèåíòû ñòàëè ïîêóïàòü ðåçêî ïîäåøåâåâøèé Zocor âìåñòî ïôàéöåðîâñêîãî àíàëîãà Lipitor, ïðîäàæè êîòîðîãî èç-çà ýòîãî óïàëè â êîíöå 2006 ãîäà íà 6% ïðîòèâ êîíöà 2005 ãîäà. Ïàòåíòíàÿ çàùèòà Lipitor ñíèìàåòñÿ óæå â 2010 ãîäó, à ïîïûòêè åãî çàìåíèòü ïðîâàëèëèñü: â ïðîøëîì ãîäó Ôàéçåð ïîòðàòèë 800 ìëí. äîëëàðîâ íà ðàçðàáîòêó Torcetrapib - íî èç-çà ïðîáëåì ñ áåçîïàñíîñòüþ ïðåïàðàòà îò íåãî ïðèøëîñü îòêàçàòüñÿ. Ïî îöåíêå àíàëèòèêîâ, óæå â ýòîì ãîäó ïðîñåäàíèå ïðîäàæ èç-çà äèññèïàöèè "èíòåëëåêòóàëüíîé ðåíòû" äîñòèãíåò 10 ìëðä. äîëëàðîâ, à ê 2012 ãîäó, êîãäà, ïîìèìî Lipitor, ïàòåíòíîé çàùèòû ëèøèòñÿ åù¸ è çíàìåíèòàÿ Viagra, Ôàéçåð ïîòåðÿåò îêîëî 20 ìëðä. äîëëàðîâ ãîäîâîé âûðó÷êè - ò.å. ïðèìåðíî 40% å¸ íûíåøíåãî óðîâíÿ. Âûõîäèò, ïðîöåíòíî-ðåíòíàÿ ïèðàìèäà îñíîâàòåëüíî çàøàòàëàñü - à ýòî ÿâëåíèå äëÿ ñîâðåìåííîé ýêîíîìèêè áóäåò ïîñèëüíåå "Ôàóñòà" Ã¸òå… Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î ïðåäñòîÿùèõ ñîáûòèÿõ ìîæíî ïîëó÷èòü èç íàøèõ êàëåíäàðåé, ññûëêè íà êîòîðûå ðàñïîëîæåíû â ïðàâîé ÷àñòè ñòðàíèöû http:// www.itinvest.ru/analytics/calendar/ Äèíàìèêà öåí çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ Èíäåêñ RTSI FTSE-100 DAX-30 Nikkei-225 S&P-500 NASDAQ Composite US 10-Yr Note Yield Íåôòü (Brent Crude Oil) Çîëîòî Ñåðåáðî Ïëàòèíà Ïàëëàäèé USDRUR EURRUR EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF

Áèðæà ÐÒÑ LSE Deutsche Boerse Tokio SE NYSE NASDAQ Index IPE London fix London fix London fix London fix ÌÌÂÁ ÌÌÂÁ FOREX FOREX FOREX FOREX

Öåíà çàêðûòèÿ 1885.93 6382.80 6911.11 17504.33 1438.06 2459.82 4.780 58.02 664.50 13.8400 1196.00 336.00 26.3473 34.3015 1.3005 121.65 1.9505 1.2485

Èçìåíåíèå, % -0.56 +1.14 +0.37 -0.24 -0.71 -0.65 -0.047 -0.55 +2.91 +1.32 +2.66 -0.88 -0.50 -0.49 +0.31 +0.50 -0.86 +0.12

Òðåíä Ðîñò Ðîñò Ðîñò Ðîñò Ðîñò Ðîñò Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé

Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âðåìÿ èñòèíû

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 11.02.2007 ÂÐÅÌß ÈÑÒÈÍÛ Îæèäàíèÿ ðûíêà, ÷òî íà î÷åðåäíîé âñòðå÷å G7 ßïîíèÿ ïîäâåðãíåòñÿ ðåçêîé êðèòèêå çà âîëüíîñòè ñ íàöèîíàëüíîé âàëþòîé, íå îïðàâäàëèñü. Â èòîãîâîì äîêóìåíòå G7 - íè ñëîâà î Éåíå, ÷òî îòêðûâàåò ïåðåä íåé íîâûå ïåðñïåêòèâû ïàäåíèÿ â ôåâðàëå- íà÷àëå ìàðòà, âïëîòü äî âîçâðàòà êàïèòàëîâ ïåðåä îêîí÷àíèåì ôèíàíñîâîãî ãîäà. Åäèíñòâåííî, ÷åì îçàáîòèëèñü ëèäåðû G7 - òàê íàçûâàåìûì "îäíîíàïðàâëåííûì äâèæåíèåì" âàëþò. Æàí Êëîä Òðèøå òóò æå ïîäõâàòèë ýòó èäåþ è îáðóøèëñÿ íà ñâîåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè èìåííî íà òàêèõ "îòñòóïíèêîâ". Â ïåðåâîäå íà íîðìàëüíûé ÿçûê ýòî ìîæåò îçíà÷àòü, ÷òî ðûíêó áóäåò ïîçâîëåíû ëþáûå êîëåáàíèÿ, êðîìå îäíîñòîðîííèõ, ÷òî ñèëüíî îñëîæíèò æèçíü äîëãîâðåìåííûì èíâåñòîðàì è èãðîêàì-ëþáèòåëÿì ñåðüåçíûõ òðåíäîâ. ×òî æå, ïðîøåäøèé ãîä, ñîáñòâåííî è áåç ýòèõ çàÿâëåíèé ïîêàçàë, ÷òî òîðãîâëÿ âñå áîëåå ïðîèñõîäèò â äèàïàçîíàõ è "ïîä êîâðîì". Âðåìÿ, êîãäà íîðìîé ñ÷èòàëîñü äâèæåíèå â 250 ïóíêòîâ â äåíü, óõîäèò â ïðîøëîå. Î÷åðåäíûå ïîñëåäñòâèÿ ãëîáàëèçàöèè. Â ýòîì ñìûñëå ÿ òàêæå ãîòîâ ïðèñîåäèíèòüñÿ ê ìàíèôåñòàíòàì, âñòðå÷àþùèì ñ ïðîòåñòàìè ëèäåðîâ G7. -Â ñàìîì äåëå, äîêîëå èçäåâàòüñÿ íàä òðåéäåðàìè! - Äàéòå çàðàáîòàòü íà õëåáóøåê ñ ìàñëèöåì è èêîðêîé! Ïðàâèëà èãðû â î÷åðåäíîé ðàç ìåíÿþòñÿ, è ê ýòîìó íàäî áûòü ãîòîâûì. Õîòÿ íàøå ìíåíèå, ÷òî ýòî ñëåäñòâèå íå òîëüêî ãëîáàëèçàöèè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ è èõ êîìïüþòåðèçàöèè, íî è íåñïîñîáíîñòè áîëüøèõ äåíåã íàéòè äîñòîéíóþ òî÷êó âëîæåíèé íà äëèòåëüíûé ïåðèîä â ñèëó ôèçè÷åñêîãî îòñóòñòâèÿ òàêèõ ðûíêîâ, êîòîðûå áûëè áû ñïîñîáíû âûäåðæàòü âëèâàíèå ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñóìì, ñêîïèâøèõñÿ íà ðûíêå. Ïîñëå ñîáûòèé 11 ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà è ïåðåòîêà êàïèòàëîâ â ßïîíèþ ñ çàðàíåå ñïëàíèðîâàííîé ïðèáûëüþ, ó ëèäåðîâ G7, è îñîáåííî èõ áîññà - àìåðèêàíñêîãî äÿäè Ñýìà ïîêà ÷òî íåò íîâûõ èäåé ïî "îáóâàíèþ è ðàçäåâàíèþ ðûíêà". Äà è åäèíñòâà â ýòèõ ðÿäàõ ñåé÷àñ òàêæå íå íàáëþäàåòñÿ. Êðèçèñ âîêðóã Èðàêà è Èðàíà ðàçðóøèë êàçàâøååñÿ ðàíåå íåñîêðóøèìûì åäèíñòâî. ×òî æå… âñå âñ¸ ñêàçàëè, ñòàâêè (ðåôèíàíñèðîâàíèÿ) ñäåëàíû, òåïåðü îñòàåòñÿ ïîñìîòðåòü, êóäà íàïðàâèòñÿ ðûíîê. Ôóíò íà ïðîøëîé íåäåëå â êîíöå-êîíöîâ íå âûäåðæàë è ðóõíóë ïîñëå òîãî êàê ðûíêó ñòàëî ÿñíî, ÷òî BOE ñòàâêè íå ïîâûñèë. Èãðîêè îòêðûëè ãëàçà è óâèäåëè âåñüìà íåãàòèâíûå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè. Åâðî æå ïîä âëèÿíèåì ðå÷è Æàíà Êëîäà Òðèøå ïîïûòàëñÿ ïîéòè ââåðõ, íî, ãëÿäÿ íà ïàäàþùèé â áåçäíó ôóíò, îòêàòèë ê óðîâíþ 1,30. Íà òåêóùåé íåäåëå ðûíêó íè÷åãî äðóãîãî íå îñòàíåòñÿ, êàê ïîïûòàòüñÿ òðåçâî âçãëÿíóòü íà íîâóþ ïîðöèþ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ è ïî-íîâîìó îöåíèòü ïàðèòåòû âàëþò. Âðåìÿ èñòèíû, ãîñïîäà!

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ: Â ïîíåäåëüíèê - â ßïîíèè âûõîäíîé. Â 10-00 - òîðãîâûé áàëàíñ è òåêóùèé ñ÷åò â Ãåðìàíèè. Â 12-30 - PPI â Àíãëèè. Â 22-00 - ôåäåðàëüíûé áþäæåò â ÑØÀ. Âî âòîðíèê - â 02-50 - èíäåêñ öåí íà êîðïîðàòèâíûå òîâàðû â ßïîíèè. Â 10-00 - GDP â Ãåðìàíèè, â 1040 - âî Ôðàíöèè, â 14-00 - âî Ôðàíöèè, à â 14-00 - â Èòàëèè. Â 12-30 - ðîçíè÷íûå öåíû è HICP â Àíãëèè. Â 13-00 - èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé ZEW â Ãåðìàíèè è GDP è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Åâðîçîíå. Â 16-30 - òîðãîâûé áàëàíñ â ÑØÀ. Â ñðåäó - â 02-50 - òîðãîâûé áàëàíñ è òåêóùèé ñ÷åò, à â 07-30 - ïðîìûøëåííûé âûõîä â ßïîíèè. Â 1230 - áîëüøàÿ ïîðöèÿ äàííûõ ïî Àíãëèè. Â 13-30 - êâàðòàëüíûé îò÷åò áàíêà Àíãëèè ïî èíôëÿöèè. Â 18-00 - áèçíåñ çàïàñû â ÑØÀ. Â ÷åòâåðã - â 02-50 - real GDP â ßïîíèè. Â 12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Àíãëèè. Â 16-30 - 20-00 - áîëüøàÿ ïîðöèÿ âàæíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ äàííûå ïî áåçðàáîòèöå, Empire State manufacturing index è Philadelphia Fed index çà ôåâðàëü è äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà â 17-00 è ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â 17-15. Â ïÿòíèöó - â 10-00 - äàííûå ïî Ãåðìàíèè. Â 13-00 - òîðãîâûé áàëàíñ â Åâðîçîíå. Â 16-30 - 18-00 - íîâàÿ ïîðöèÿ âàæíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ âåäóùèå èíäèêàòîðû è Michigan sentiment index çà ôåâðàëü.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 11.02.2007 Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 12-16.02.2007 Тенденции дня

EUR CHF GBP

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

12-30-16-00 16:30-21:30

Чåòâåðã

12-30-16-00 16:30-23:30

Ïÿòíèöà

13-00-16-00 16:30-22:30

JPY CAD AUD Îáîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2865. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3294-97.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - 1,9913-16, âíèç - íà 1,9261.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2768-71. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1879.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 114,42.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî ïî-ïðåæíåìó îñòàëèñü àêòóàëüíûìè öåëè âíèçó ðàéîíå 1,0857-1,0345. Ñåé÷àñ âåðîÿòíîñòü èõ äîñòèæåíèÿ ðàñòåò. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4775-1.6735.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî îñòàåòñÿ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â ïÿòîé âîëíå äî 1,3775-1,4617.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî òåïåðü ïîêàçûâàåò çàâåðøåíèå ïåðâîãî öèêëà êîððåêöèîííûõ âîëí.

Âîçìîæíûå öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 11.02.07.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7332.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå CHF âåðîÿòåí ïåðåõîä ê 5 âîëíå íàâåðõ ñ öåëüþ 1,2035.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF âñå åùå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 11.02.07.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íàâåðõó: 2,0450-2,2550.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9220-1,8282. À çàòåì ñåðüåçíûé ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1830-2,3400.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñ ïðîäîëæèòü ðîñò â 5 âîëíå ê 2,0085-2,0595.

Âîçìîæíûå öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 11.02.07.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà óæå áîëåå ìåñÿöà íèêàê íå ïåðåéäåò ê 5 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 89,45-69,59.

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå ÿïîíñêîé Éåíû.

Íåäåëüíûé ãðàôèê JPY ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà ïî-ïðåæíåìó â 5-é âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 126,00-136,65.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 11.02.07. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ÷óäåñà íà âèðàæàõ

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âçãëÿä íà USD/JPY: ÷óäåñà íà âèðàæàõ Ðûíîê ïðèíîñèò íåîæèäàííîñòè. Íå ñìîòðÿ íà ñíèæåíèå êóðñà USD/JPY äî íîâîãî êîððåêöèîííîãî ìèíèìóìà, 120.00, â ñåðåäèíå íåäåëè, íè÷åãî íå ïîìåøàëî åìó çàòåì âûðàñòè äî 121.70. Ñ òåõíè÷åñêîé ñòîðîíû, ìû íàáëþäàåì îòñêîê îò ïðîáèòîé ðàíåå âåðøèíû 2006 ãîäà 119.90, êîòîðàÿ êëàññè÷åñêè òåïåðü âûñòóïàåò ïîääåðæêîé. Ñíèæåíèå ïîä 120.00 òåïåðü ìîæåò ïîëó÷èòü îòñðî÷êó... Ýòèì îáçîðîì ïðîäîëæàåì ïåðåñìàòðèâàòü âåðîÿòíîñòè êðàòêîñðî÷íûõ ñöåíàðèåâ êîëåáàíèÿ ïàðû USD/JPY. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå îïÿòü áûëè îáíîâëåíû êîððåêöèîííûå ìèíèìóìû è ïàðà äîñòèãëà 120.00, íî ñêâîçü ãðàíèöó 119.90 êóðñ ïðîáèòüñÿ íå ñìîã. Óðîâåíü êëàññè÷åñêè âûñòóïàåò ïîääåðæêîé, ò.ê. ðàíåå ñëóæèë ñîïðîòèâëåíèåì 2006 ãîäà. Óìåðåííûé ðîñò ïàðû âûøå 120.70 ïðèâåë ê äàëüíåéøåìó ðîñòó è äîñòèæåíèþ 121.70 ê êîíöó íåäåëè. Ñèòóàöèÿ èíòåðåñíàÿ è íåîïðåäåëåííàÿ. Èñïîëíèëñÿ íàø âòîðîé ñöåíàðèé (30%) "Áîêîâûå êîëåáàíèÿ â äèàïàçîíå 119.90-121.80" êîððåêöèÿ ïðîäîëæàåòñÿ, à îòñêîê îò âàæíîé ïîääåðæêè óâåëè÷èâàåò øàíñû äàëüíåéøåãî ðîñòà êóðñà USD/JPY. Ñöåíàðèé 1 (40%): Áîêîâûå êîëåáàíèÿ â äèàïàçîíå 119.90-122.20. Ïàðà îñòàåòñÿ â òåêóùåì äèàïàçîíå êîëåáàíèé - 119.90-122.20, â êîòîðîì óæå íàõîäèòñÿ ìåñÿö è ìîæåò åù¸ ïðîòîðãîâàòüñÿ ñ íåäåëþ-äâå, ïîêà íå áóäóò íàðóøåíû ãðàíèöû âíèçó èëè ââåðõó (ñì. 4-÷àñîâîé ãðàôèê). Ñöåíàðèé 2 (30%): Ðîñò ê 125.70. Äëÿ òàêîãî ñöåíàðèÿ íåîáõîäèì ðåçêèé ïðîáîé 122-ôèãóðû ââåðõ. Ðàéîí áûâøåãî ñîïðîòèâëåíèÿ 122.00/20 â òàêîì ñëó÷àå äàëüøå âûñòóïèò ïîääåðæêîé. Öåëü ðîñòà - 125.70. Ñöåíàðèé 3 (30%): Ñíèæåíèå ê 119.00. Äëÿ òàêîãî ñöåíàðèÿ íåîáõîäèì ïðîáîé ðàéîíà ïîääåðæêè 120.00/20 âíèç. Äàëåå ýòîò ðàéîí âûñòóïèò ñîïðîòèâëåíèåì. Áëèæíÿÿ öåëü ñíèæåíèÿ - ðàéîí 118.50/119.00. Òàêîé ñöåíàðèé ìîæåò îïðåäåëèòü êîëåáàíèÿ íà áëèæàéøèå ìåñÿöû è ïðèâåñòè ê åù¸ áîëåå ãëóáîêîìó ñíèæåíèþ â ïîñëåäóþùåì.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 121.90 122.20 125.80 135.00

Ñîïðîòèâëåíèÿ ïðîåêöèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ñ ÿíâàðñêîé 120.50 âåðøèíû ÿíâàðñêèé ìàêñèìóì 2007 ãîäà 119.90/ 120.00 ëîêàëüíîå ñîïðîòèâëåíèå 2002 ãîäà 118.90 óðîâåíü ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìîâ â 118.00 íà÷àëå 2002 ãîäà

Ïîääåðæêè ðàéîí îæèäàåìîé ëèíåéíîé ïîääåðæêè ïî ìèíèìóìàì ÿíâàðÿ-ôåâðàëÿ 2007 ðàéîí ôåâðàëüñêîé ïîääåðæêè è ïðîáèòûé ìàêñèìóì 2006 ãîäà ðàéîí ïðîâåäåíèÿ âàæíûõ ëèíåéíûõ ñåêóùèõ ïîääåðæåê ÿíâàðñêèé ìèíèìóì 2007 ãîäà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - äåêàáðü 2006) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD (èòîãè íåäåëè) Íà ïðîøåäøåé íåäåëå EURUSD ñëåãêà ïîâûñèëñÿ óãàñàþùåé áû÷üåé ñâå÷îé, îòòîëêíóâøèñü îò Êèäæóí 1,2923. Õàé-ëîó âíóòðè ñâå÷è ïðåäûäóùåé íåäåëè. Ñèòóàöèÿ íå èçìåíèëàñü - âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ íåñêîëüêî áîëüøå. Íà äíåâêàõ â ÷åòâåðã çàêðûëèñü âûøå Êèäæóí, êîòîðûé ïîøåë íà ñíèæåíèå ñ 1,3080 íà 1,3022 è äàëåå âíèç ê 1,2963 â ïîíåäåëüíèê. Òåíêàí òàêæå îñòàåòñÿ íèæå íà 1,2984. Åùå íèæå íèæíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà Span B 1.2944. Âåðõíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà Span A íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäåò â ïðåäåëàõ îò 1.3155 â ïîíåäåëüíèê äî 1.3106 â ïÿòíèöó. Óæå â ÷åòâåðã Sky-High 1,3016 îêàæåòñÿ íèæå îáëàêà. Âñå ýòî ãîâîðèò î íàðàñòàíèè äàâëåíèÿ íà Åâðî. Îäíàêî, åñëè íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå áóäóò óñòàíîâëåíû ìàêñèìóìû âûøå 1,3062, òî íàðàñòàíèå íèñõîäÿùåãî äàâëåíèÿ áóäåò ñáèòî è âîçìîæíî ðàñøèðåíèå äíåâíîãî ôëåòà ââåðõ ê óðîâíÿì 1,32-33. Ïîçèöèþ â ëîíã, îòêðûòóþ ïî äíåâíîìó ôëåòó ñíèçó-ââåðõ, ÿ íàïîëîâèíó çàêðûë, îñòàâèâ òîëüêî 0.2 ëîòà â òîðãîâëå. Ñòîï ïîäíÿë íà óðîâåíü 1,2940, à öåëü ïåðåíåñ íèæå íà 1,3190.

Íà 4-÷àñîâîì â ïÿòíèöó âíîâü ïîÿâèëñÿ ñèãíàë íà ïðîäàæó è ïîòîìó ÿ ðåøèë çàêðûòü íàïîëîâèíó îòêðûòûé ëîíã. Â ñëó÷àå çàêðûòèÿ 4-÷àñîâêè íèæå Êèäæóí 1,2980-86 áóäó êðûòü îñòàâøóþñÿ ÷àñòü ïîçèöèè. Ôèêñèðîâàííûé ñòîï íà 1.2940.

Silver-channel. Forex. EURUSD - 4-÷àñîâàÿ ñòðàòåãèÿ. Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

AlexSilver

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé ïîäõîä

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ÏÐÎÔÅÑÑÈÎÍÀËÜÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄ www.day-trading-mind.com Âîçüìèòå äâóõ òðåéäåðîâ è äàéòå èì òîò æå ñàìûé ñòàðòîâûé êàïèòàë, òó æå ñàìóþ òîðãîâóþ ïëàòôîðìó, òîò æå ñàìûé ðûíîê è òó æå ñàìóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó ñ òî÷íûìè ïðàâèëàìè âõîäà è âûõîäà. Ìåñÿö ñïóñòÿ âû óâèäèòå, ÷òî îäèí òðåéäåð çàðàáîòàë 20%, à äðóãîé ïîòåðÿë 40%. Ïîä÷àñ êàæåòñÿ íåâåðîÿòíûì, êàê äâà ÷åëîâåêà ìîãóò èìåòü òå æå ñàìûå âîçìîæíîñòè â æèçíè è, òåì íå ìåíåå, äîáèâàòüñÿ ðàçëè÷íûõ ðåçóëüòàòîâ. Ìû òâåðäî óáåæäåíû, ÷òî óñïåõ ñâÿçàí ñ íàìè ñàìèìè, êàæäûé èç íàñ ïîëíîñòüþ îòâå÷àåò çà ñâîè ðåçóëüòàòû íà ðûíêå. Íèæå ïðèâîäèòñÿ äåñÿòü àñïåêòîâ, ïðåäñòàâëÿþùèõ, íà íàø âçãëÿä, îñíîâó ïðîôåññèîíàëüíîãî ïîäõîäà ê òîðãîâëå. 1. Ïîíèìàíèå òîðãîâëè Òîðãîâëÿ - ýòî èãðà âåðîÿòíîñòåé. Ïðåäñòàâüòå, ÷òî ìû ñ âàìè ïîäáðàñûâàåì ìîíåòêó. Â ñëó÷àå "îðëà" ÿ âûèãðûâàþ îäèí äîëëàð - â ñëó÷àå "ðåøêè" âû âûèãðûâàåòå îäèí äîëëàð. Ðåçóëüòàòû ïîäáðàñûâàíèé ðàñïðåäåëÿòñÿ ïðèìåðíî ïîïîëàì, ïîýòîìó íèêòî èç íàñ íå âûèãðàåò, íå ïîòåðÿåò. Îäíàêî, åñëè ó âàñ áóäåò íåñòàíäàðòíàÿ ìîíåòêà, äàþùàÿ íà êàæäûå 100 áðîñêîâ 49 "îðëîâ" è 51 "ðåøêó", âû áóäåòå èìåòü ïðåèìóùåñòâî è âûèãðûâàòü ó ìåíÿ äåíüãè. Â êîíå÷íîì èòîãå, âñå, ÷òî âû äîëæíû äåëàòü - ýòî ñèäåòü è ïîñëåäîâàòåëüíî èãðàòü. Âñå, ÷òî äàåò íàì ëþáàÿ òîðãîâàÿ ñèñòåìà - ýòî íåêîå ðûíî÷íîå ïðåèìóùåñòâî. Áëàãîïðèÿòíûé óêëîí. Êîå-÷òî, ÷òî ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ ïðîèçîéäåò, ÷åì íåò. Áåçîòíîñèòåëüíî òîðãîâîé ñèñòåìû, êîòîðîé âû ïîëüçóåòåñü ìîäåëÿìè ïðîðûâà, ñëåäîâàíèåì çà òðåíäîì, óðîâíÿìè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè, êàíàëàìè, îñöèëëÿòîðàìè, Ïîëîñàìè Áîëëèíäæåð, òîðãîâëåé íà êîëåáàíèÿõ, ãýïàìè íà îòêðûòèè è ò.ä. - âû ïîëàãàåòåñü íà ïîëîæèòåëüíûé óêëîí. Ïî ñóùåñòâó, òîðãîâàÿ ñèñòåìà ãîâîðèò, "êîãäà ñëó÷àåòñÿ "x", òî îáû÷íî ñëåäóåò "y". Èíîãäà ýòîãî íå ïðîèñõîäèò, íî â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ýòî ïðîèçîéäåò. È âñå, ÷òî âàøà òîðãîâàÿ ñèñòåìà äåëàåò - ýòî ïîìîãàåò âàì èäåíòèôèöèðîâàòü ñäåëêè ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ. Íåêîòîðûå òîðãîâûå ñèñòåìû ëó÷øå, ÷åì äðóãèå. Íî íå ñòðåìèòåñü íàéòè ñîâåðøåííóþ ñèñòåìó - íåóëîâèìóþ "Ñâÿòóþ ÷àøó Ãðààëÿ". Íàéäèòå òîðãîâóþ ñèñòåìó, êîòîðàÿ âàì íðàâèòñÿ, ñ êîòîðîé âû ÷óâñòâóåòå ñåáÿ êîìôîðòíî, êîòîðóþ âû ïîíèìàåòå, è òîðãóéòå ïî íåé. Áóäüòå ïîñëåäîâàòåëüíû.

Ñïîêîéíûé, äèñöèïëèíèðîâàííûé òðåéäåð âîçüìåò ñðåäíþþ ñèñòåìó è áóäåò äåëàòü íà íåé äåíüãè, â òî âðåìÿ êàê íåðâîçíûé, ñïîíòàííûé òðåéäåð âîçüìåò áëåñòÿùóþ ñèñòåìó è îêàæåòñÿ â óáûòêàõ. Âñå òðåéäåðû èìåþò "õîðîøèå" è "ïëîõèå" äíè. Â íåêîòîðûå äíè âû ïîëó÷èòå ìàëåíüêóþ ïðèáûëü. Â äðóãèå äíè ó âàñ áóäóò ìàëåíüêèå ïîòåðè. È îäèí èëè äâà ðàçà â ìåñÿö âû ñìîæåòå âçÿòü áîëüøóþ ïðèáûëü. Èìåííî òàê çàðàáàòûâàþò äåíüãè áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ. Ýòî - íå ãàðàíòèðîâàííàÿ çàðïëàòà ïðè ðàáîòå ñ 9.00 äî 17.00. Ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî âû íèêîãäà íå çíàåòå, êîãäà âîçíèêíóò íàèëó÷øèå âàøè ñäåëêè. Èìåííî òîãäà, êîãäà âû ðåøèòå ïðîïóñòèòü ìàëîîáåùàþùóþ ñäåëêó, ýòî ìîæåò îêàçàòüñÿ íàèëó÷øàÿ ñäåëêà çà äîëãèé ïåðèîä. Âû äîëæíû âèäåòü áîëüøóþ êàðòèíó. Ïîéìèòå, ÷òî òåêóùàÿ ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ âñåãî ëèøü îäíîé èç ìíîãèõ. Èñõîäÿ èç ýòîãî, òåêóùàÿ ñäåëêà åäâà ëè èìååò çíà÷åíèå. Ýòî ïîõîäèò íà ÷àñòü ïëàíêòîíà â áîëüøîì îêåàíå. Çàïîìíèòå - âñÿ òîðãîâëÿ ñâîäèòñÿ ê èãðå âåðîÿòíîñòåé. 2. Ïëàíèðóéòå ñâîè ñäåëêè è òîðãóéòå ïî ñâîåìó ïëàíó Âàøà ðàáîòà êàê òðåéäåðà äîëæíà çàêëþ÷àòüñÿ â ñëåäîâàíèè òîðãîâîìó ïëàíó. Êòî æå äëÿ âàñ íàïèøåò ýòîò òîðãîâûé ïëàí? Âû ñàìè. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ñëîâî "íàïèøåò". Ýòîò ïëàí äîëæåí áûòü èìåííî íàïèñàí, è íàõîäèòüñÿ íà âàøåì ñòîëå ïåðåä âàìè. Âàøà òîðãîâàÿ ñèñòåìà äàñò âàì ïðàâèëà, êîòîðûì ñëåäîâàòü. Âñå, ÷òî âû äåëàåòå - ýòî òðàíñôîðìèðóåòå èõ â ñâîè òîðãîâûå ïëàíû. Òîðãîâûé ïëàí äîëæåí èìåòü òðè ÷àñòè - óñëîâèÿ, âõîä è âûõîä. Òîðãîâûé ïëàí îõâàòûâàåò êàæäóþ òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü. Âû çíàåòå, ÷òî èñêàòü íà ðûíêå, êîãäà çàêëþ÷èòü ñäåëêó è êîãäà çàêðûòü ïîçèöèþ. Äåðæèòå ýòî ïðîñòûì è ñëåäóéòå ýòîìó íåóêîñíèòåëüíî. 3. Åñëè âû íå òðàòèòå ìíîãî, òî è íå ïîòåðÿåòå ìíîãî Îäíà èç ñàìûõ áîëüøèõ îøèáîê, êîòîðóþ ìîæåò ñäåëàòü òðåéäåð - ýòî âêëàäûâàòü ñëèøêîì ìíîãî äåíåã â ñäåëêó. ×åì áîëüøå äåíåã âû èñïîëüçóåòå, òåì ñèëüíåå ýìîöèè âëèÿþò íà âàñ. Â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âû ìîæåòå "ñãîðåòü". Ïîñëåäóþùèé çà áîëüøîé ïîòåðåé ñòðåññ ìîæåò îêàçàòüñÿ íåïîïðàâèìûì. Áîëüøèíñòâî íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé ïîäõîä

ñòàâÿò ñëèøêîì ìíîãî â íàäåæäå áûñòðîãî îáîãàùåíèÿ. Îïûòíûå òðåéäåðû çíàþò, ÷òî ïðè âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëå, ãäå ñäåëêè ìîãóò ðåàëèçîâûâàòüñÿ î÷åíü áûñòðî, íåñêîëüêî áîëüøèõ ïðîèãðûøåé ìîãóò îêàçàòüñÿ ôàòàëüíûìè. Õîðîøèå âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû ðèñêóþò ëèøü êðîøå÷íîé äîëåé ñâîåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà â ëþáîé îòäåëüíîé ñäåëêå. Åñëè âû èñïûòûâàåòå íåäîñòàòîê êàïèòàëà, òî ðàññìîòðèòå âîçìîæíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ òîðãîâîé ñèñòåìû, ïðåäïîëàãàþùåé áëèçêèå ñòîï-îðäåðà. Äðóãèì âàðèàíòîì ìîæåò áûòü òîðãîâëÿ íà áîëåå êðàòêîñðî÷íûõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ, ãäå ïîòåðè ìîãóò áûòü ìèíèìèçèðîâàíû. Ñàìîíàäåÿííîñòü ÿâëÿåòñÿ äðóãîé ïðè÷èíîé ÷ðåçìåðíîãî ðèñêà (Â ïðèìåðå ñ ìîíåòêîé - åñëè âûïàëî 10 "îðëîâ" ïîäðÿä, ó ìíîãèõ áóäåò ñèëüíîå æåëàíèå ïîñòàâèòü âñå íà "ðåøêó" â ñëåäóþùåì áðàñêå). Ïðîáëåìà çäåñü çàêëþ÷àåòñÿ â ñëåäóþùåì: a) Íà ðûíêå íåò 100%-ûõ âåðîÿòíîñòåé; b) Âñåãäà íàéäåòñÿ ìíîæåñòâî òàêèõ æå ñàìîíàäåÿííûõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå íà÷íóò ñïåøíî âûñêàêèâàòü èç ðûíêà, åñëè ÷òî-òî ïîéäåò íå òàê. Ðèñêóéòå íåáîëüøîé äîëåé ñâîåãî êàïèòàëà â êàæäîé ñäåëêå. Âû áóäåòå áîëåå ñïîêîéíû è ñìîæåòå âûïîëíèòü ñäåëêó äîëæíûì îáðàçîì. 4. Íå äóìàéòå î äåíüãàõ - äóìàéòå î ïóíêòàõ Èñõîäÿ èç ñíèæåíèÿ âàøåãî ïîäâåðãàíèÿ ðèñêó, ìû ïåðåõîäèì ê âàøèì îòíîøåíèÿì ñ äåíüãàìè. Íðàâèòñÿ íàì ýòî èëè íåò, íî äåíüãè âûñîêî öåíÿòñÿ â ñîâðåìåííîì îáùåñòâå. Ïîýòîìó ìû óäåëÿåì èì áîëüøîå âíèìàíèå. ×òî âû áóäåòå ÷óâñòâîâàòü, êîãäà óâèäèòå ñîòíè äîëëàðîâ (âîçìîæíî òûñÿ÷è, â çàâèñèìîñòè îò ðàçìåðà âàøåãî ñ÷åòà) âûëåòàþùèõ â òðóáó ó âàñ íà ãëàçàõ? Ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ðàñõîäû - ýòî ÷àñòü áèçíåñà. Âû äîëæíû ÷òî-òî ïîòåðÿòü, ÷òîáû ÷òî-òî âûèãðàòü. Êàê ìû óæå ñêàçàëè, "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ" íå ñóùåñòâóåò. Åñëè âû íå ìîæåòå èçìåíèòü ñâîå îòíîøåíèå ê äåíüãàì, òî íå äóìàéòå î íèõ. Êîíöåíòðèðóéòåñü âìåñòî ýòîãî íà ÷èñëàõ. Äóìàéòå êàòåãîðèÿìè ïðîöåíòîâ îò òîðãîâîãî ñ÷åòà. Äóìàéòå î ñðåäíåì ñîîòíîøåíèè ðèñêà ê ïðèáûëè. Äóìàéòå î ïîòåíöèàëüíûõ ïóíêòàõ ïðèáûëè ïðîòèâ ìàêñèìàëüíûõ ïóíêòîâ ðèñêà. Êîíöåíòðèðóéòåñü íà ïîëó÷åíèè ïðàâèëüíûõ ÷èñåë è äåíüãè ïîçàáîòÿòñÿ î ñåáå ñàìè.

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

5. Íàñòðîéòå ïîäñîçíàíèå Âîçìîæíî, âû ïîäñîçíàòåëüíî õîòèòå ïîòåðÿòü? Ñàìîóáèéñòâåííîå ïîâåäåíèå ìîæåò ëåãêî ïðîÿâèòüñÿ íà ðûíêàõ, îñîáåííî ñðåäè âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ. Êîãäà öåíà êîëåáëåòñÿ ïåðåä ãëàçàìè, ýòî ìîæåò çàõâàòèòü âàñ. Âàì ìîæåò ïîêàçàòüñÿ, ÷òî îíà èãðàåò ñ âàìè. Èìåííî ïîýòîìó ñëåäóåò áûòü î÷åíü îñòîðîæíûì, ÷òîáû èçáåæàòü ýìîöèîíàëüíîé òîðãîâëè. Íå ñòàíîâèòåñü ýìîöèîíàëüíûì îòíîñèòåëüíî òîðãîâëè. Ïîìíèòå, ÷òî òåêóùàÿ ñäåëêà âñåãî ëèøü ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç äëèííîãî ðÿäà ñäåëîê. Âû õîòèòå òîðãîâàòü íà ðûíêå â òå÷åíèå äîëãîãî ñðîêà. Ïîìíèòå ýòî è íå ñòàíîâèòåñü ñëèøêîì ïðèâÿçàííûì ê ëþáîé êîíêðåòíîé ñäåëêå. Âû äîëæíû âèäåòü ñåáÿ êàê ïðîôåññèîíàëüíûé òðåéäåð. Â íà÷àëå êàæäîãî òîðãîâîãî äíÿ, ïðåæäå, ÷åì íà÷íåòñÿ òîðãîâëÿ, ïîñâÿòèòå íåñêîëüêî ìèíóò ñàìîìó ñåáå. Çàêðîéòå ãëàçà è âèçóàëèçèðóéòå ðûíîê - óâèäüòå ãðàôèê íà ñâîåì ýêðàíå, óâèäüòå êàê öåíà äâèãàåòñÿ ââåðõ è âíèç è êàê âû çàêëþ÷àåòå ñäåëêó. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî âû ÷óâñòâóåòå ñåáÿ ðàññëàáëåííûì. Âû ñîñðåäîòî÷åííû, íî ñïîêîéíû. Àáñîëþòíî íåýìîöèîíàëüíû. Íàáëþäàéòå, êàê öåíà äâèãàåòñÿ ïîñëå òîãî, êàê âû çàêëþ÷èëè ñäåëêó. Êàê îíà áëèçêî ïîäîøëà ê âàøåìó ñòîï-îðäåðó. Ìûñëåííî ðàçìåñòèòå ìíîæåñòâî ñäåëîê. Äîâåäèòå èõ äî êîíöà. Âû ïîëó÷èëè ïðîèãðûøíóþ ñäåëêó. Îáðàòèòå âíèìàíèå, âû âèäèòå áîëüøóþ êàðòèíó, âû áåññòðàñòíû, àáñîëþòíî ñïîêîéíû. Âû çàêëþ÷àåòå äðóãóþ ñäåëêó è âíîâü ìàëåíüêàÿ ïîòåðÿ. Âû íåâîçìóòèìû. Çàòåì âûèãðûøíàÿ ñäåëêà è âû âíîâü ðàññëàáëåííû - ýòî ÷àñòü ðàáîòû. Ýòî òðåáóåò ïðàêòèêè. È âû äîëæíû äåëàòü ýòî ðåãóëÿðíî, ÷òîáû ïîëó÷èòü ìàêñèìàëüíóþ ïîëüçó. Ïîïðîáóéòå äåëàòü ýòî êàæäîå óòðî è êàæäûé ðàç, êîãäà âû íà÷èíàåòå ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ íàïðÿæåííûì èëè òåðÿåòå ñâîþ êîíöåíòðàöèþ. Ïðåèìóùåñòâî ýòîé òåõíèêè â òîì, ÷òî îíà äîñòóïíà ëþáîìó è â ëþáîå âðåìÿ. Êðîìå òîãî, îíà äàåò ïðåâîñõîäíûå ðåçóëüòàòû. 6. Áóäüòå ñâîèì áîññîì Âû òîò, êòî îòâå÷àåò çà âàøó òîðãîâëþ. Âû îäèí îòâåòñòâåííû çà ñâîé óñïåõ èëè íåóäà÷ó. Íè ðûíîê, íè áðîêåð, íè ïðàâèòåëüñòâî èëè Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, à âû. Ýòî - íàñòîÿùàÿ îòâåòñòâåííîñòü. Ñòàíüòå ñâîèì ñîáñòâåííûì íàñòàâíèêîì. Ïîñìîòðèòå, êàê âû âåäåòå ñåáÿ â òå÷åíèå òîðãîâîé ñåññèè. Áóäüòå îñîáåííî îñòîðîæíû, ÷òîáû óâèäåòü ñâîè îùóùåíèÿ. Ñîñðåäîòî÷üòåñü íà ñâîèõ îùóùåíèÿõ, êîòîðûå äàþò âàì ïîëåçíóþ èíôîðìàöèþ îòíîñèòåëüíî âàøåé ðà-

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé ïîäõîä

áîòû. Ïîìíèòå, ÷òî íàëè÷èå "âûèãðûøíîãî äíÿ" èëè "ïðîèãðûøíîãî äíÿ" çäåñü íå âàæíî - âàæíî òî, êàê âû âûïîëíÿåòå ñâîþ ðàáîòó. Åñëè âû ðàçäðàæåíû ïî ïîâîäó ðûíêà, áðîêåðà èëè êîãî-òî åùå, òî çíà÷èò âàñ ïåðåïîëíÿþò îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè. Îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè ÿâëÿþòñÿ ðàííèìè ñèãíàëàìè, ÷òî âû äîëæíû îñòûòü è ðàññëàáèòüñÿ. Âåðíèòåñü â ñâîå íîðìàëüíîå ñîñòîÿíèå. Âíîâü èñïîëíèòå óïðàæíåíèå âèçóàëèçàöèè. Íàïîìíèòå ñåáå, ÷òî âñå ýòî ëèøü ïðîöåíòû, ýòî ëèøü åùå îäíà ñäåëêà, åùå îäèí äåíü. Åñëè âû ñîâåðøàåòå îøèáêó âî âðåìÿ ñâîåé òîðãîâëè, à êòî èõ íå ñîâåðøàåò, íå ñòîèò áèòü ñåáÿ ïî ãîëîâå. Ó÷èòåñü íà ýòîì, äåëàéòå äëÿ ñåáÿ ìûñëåííûå ïîìåòêè, ÷òîáû ïîòîì ó÷åñòü ýòî. Ïîáëàãîäàðèòå ðûíîê çà óðîê è èäèòå äàëüøå. Áóäüòå áëàãîñêëîííû ê ñàìîìó ñåáå! Î÷åíü âàæíî èçáåãàòü çàêðó÷èâàíèÿ ýìîöèîíàëüíîé ñïèðàëè, êîòîðàÿ íàíåñåò ñåðüåçíûé óùåðá âàøåìó ñ÷åòó è âàøåé óâåðåííîñòè. 7. Ñëåäèòü çà òåðìèíîëîãèåé Ïîïðîáóéòå ïðîäåëàòü òàêîé ýêñïåðèìåíò: ñêàæèòå ñâîåìó äðóãó çàêðûòü ãëàçà è âûòÿíóòü ðóêó â ñòîðîíó. Çàñòàâüòå åãî ïîäóìàòü ñëîâî "ñëàáûé" è íàäàâèòå íå åãî ðóêó. Âû çàìåòèòå, ÷òî åãî ðóêà ëåãêî äâèíóëàñü âíèç. Òåïåðü ïîâòîðèòå ýêñïåðèìåíò, òîëüêî íà ñåé ðàç, ïóñòü îí ñîñðåäîòî÷èòñÿ íà ñëîâå "ñèëüíûé". Íà ñåé ðàç, âû çàìåòèòå îãðîìíîå ñîïðîòèâëåíèå â åãî ðóêå è âàì ïðèäåòñÿ ïðèëîæèòü áîëüøîå óñèëèå, ÷òîáû ñäâèíóòü ðóêó. Äâà ïðîñòûõ ñëîâà äàþò äâà òàêèõ ðàçëè÷íûõ ðåçóëüòàòà. Åñëè ñëîâà ÿâëÿþòñÿ íàñòîëüêî ìîùíûìè, òî ïîäóìàéòå, ÷òî âû ñ ñîáîé äåëàåòå, êîãäà íàçûâàåòå ñåáÿ "èäèîòîì" èëè "íåóäà÷íèêîì"! Íî ñèëà ñëîâà ÿâëÿåòñÿ áîëåå òîíêîé. Êàê íàïðèìåð áûòü ñ "ïîòåðåé". Ïîäóìàéòå, ÷òî ýòî ñëîâî âûçûâàåò â ïîäñîçíàíèè - ïðîïóùåííàÿ âîçìîæíîñòü, òÿæåëàÿ óòðàòà è ò.ä. Íåóäèâèòåëüíî, ÷òî òðåéäåðàì áûâàåò òðóäíî âçÿòü ïîòåðè. Äàâàéòå íàçîâåì ýòî èíà÷å "ðàñõîäû". Òåïåðü ýòî çâó÷èò áîëåå ïîõîæå íà áèçíåñ-òåðìèí. Òî÷íî òàê æå, êàê ñòîðîíû áóõãàëòåðñêîãî áàëàíñà - äîõîäû ïðîòèâ ðàñõîäîâ, à íå âûèãðûøè è ïðîèãðûøè. Âû ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ ñòàíåòå ïðèáûëüíûì, êîãäà ïîéìåòå ýòî. Ñëåäèòå çà ñâîèì ÿçûêîì ïðè òîðãîâëå. Âñåãäà èñïîëüçóéòå íåéòðàëüíûå òåðìèíû, êàê îòíîñèòåëüíî ñåáÿ, òàê è îòíîñèòåëüíî ðûíêà. 8. Ðàçóìíûé ðåæèì òîðãîâëè Íàïðèìåð, íàèëó÷øåå âðåìÿ äëÿ âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè íà ôîíäîâîì ðûíêå îáû÷íî ñïóñòÿ äâà ÷àñà ïîñëå

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê. Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé ïîäõîä

îòêðûòèÿ òîðãîâ. Íåêîòîðûå òðåéäåðû òàêæå ëþáÿò òîðãîâàòü ïîñëåäíèå ïîë÷àñà ïåðåä çàêðûòèåì. Â ýòî âðåìÿ èìïóëüñ ÿâëÿåòñÿ íàèáîëüøèì, êîãäà äàâëåíèå ïîêóïîê è ïðîäàæ ñîçäàþò ëó÷øèå òðåíäû. Íà äðóãèõ ðûíêàõ òàêæå åñòü íàèáîëåå ýôôåêòèâíîå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè. Òîðãóÿ òîëüêî â îïðåäåëåííîå âðåìÿ, âû áóäåòå áîëåå ñêîíöåíòðèðîâàííûì è ñîîòâåòñòâåííî ñ ìåíüøåé âåðîÿòíîñòüþ äåëàòü îøèáêè. Âû òàêæå çàñòðàõóåòå ñåáÿ îò "ñàìîóáèéñòâåííûõ äíåé", êîãäà âû áåðåòå ïîñëåäîâàòåëüíûå ïîòåðè, êàæäûé ðàç ñòàðàÿñü îïðàâèòüñÿ îò ïðåäûäóùåé ïîòåðè. ×èòàÿ ýòî â ñïîêîéíîé îáñòàíîâêå, âû íàâåðíîå äóìàåòå, ÷òî íèêîãäà íå ïîïàäåòå â ýòó çàïàäíþ. Îäíàêî, óäèâèòåëüíî, ñêîëüêî òðåéäåðîâ ïîïàëî â ëàâèíó ïîòåðü, òîðãóÿ â ðåàëüíîì âðåìåíè. Ïîýòîìó, âàø äåâèç äîëæåí áûòü - çàâòðà áóäåò íîâûé äåíü. Óñïîêîéòåñü, íå ïðåâûøàéòå ðàçóìíûé ðåæèì òîðãîâëè. Êàê ãîâîðèòñÿ - "ëó÷øå ìåíüøå, äà ëó÷øå". 9. Öåëè â òîðãîâëå è â æèçíè Âû çíàåòå, çà÷åì òîðãóåòå? Ìîæåò ýòî çàáàâà è óäîâîëüñòâèå, èãðà íà íåðâàõ è ïîëó÷åíèå àäðåíàëèíà? Ìîæåò âàì èìïîíèðóåò ñòàòóñ òðåéäåðà? Äëÿ íåêîòîðûõ òðåéäåðîâ òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ ñâîåîáðàçíîé îòäóøèíîé. Îíè íåíàâèäÿò ìèð âîêðóã ñåáÿ - ñâîþ ðàáîòó, ñâîåãî áîññà, ñâîþ ñóïðóãó, ôàêòè÷åñêè ñâîþ æèçíü. Òîðãîâëÿ ñòàíîâèòñÿ èõ âèðòóàëüíîé ðåàëüíîñòüþ, â êîòîðóþ îíè óõîäÿò îò ñâîåé ðåàëüíîé æèçíè. Íà ñàìîì äåëå, òîðãîâëÿ äîëæíà áûòü îäíîé åäèíñòâåííîé âåùüþ - ñðåäñòâîì ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè. Åñëè âû òîðãóåòå ïî êàêîé-ëèáî äðóãîé ïðè÷èíå, òî âû âåðîÿòíî îáðå÷åíû íà íåóäà÷ó, ïîòîìó ÷òî âàìè áóäóò äâèãàòü ýìîöèè âìåñòî õîëîäíîãî, ìåõàíè÷åñêîãî ðàñ÷åòà. Âçãëÿíèòå íà ñâîè ñîáñòâåííûå ïîáóæäåíèÿ äëÿ òîðãîâëè. Ìîæåòå ëè âû íàéòè ñâîþ ñêðûòóþ ìîòèâàöèþ. Ìîæåò â âàøåé æèçíè ÷åãî-òî íå õâàòàåò, ÷òî çàïîëíÿåò â íàñòîÿùåå âðåìÿ òîðãîâëÿ. Æèâèòå ïîëíîöåííîé æèçíüþ. Íå òðàòüòå öåëûé äåíü íà òîðãîâëþ. Âñòðå÷àéòåñü ñ ëþäüìè. Íàéäèòå íîâûå èíòåðåñû. Äåðæèòå ñâîþ òîðãîâëþ ñâîáîäíîé îò ýìîöèîíàëüíîãî õàîñà.

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ïîìîæåò ïîääåðæèâàòü âàøó äèñöèïëèíó è ñíèçèòü âàøè ýìîöèè. Íî åñòü òîðãîâûé èíñòðóìåíò, êîòîðûé äåéñòâèòåëüíî óëó÷øèò âàøó ýôôåêòèâíîñòü áîëüøå ÷åì ÷òî-ëèáî åùå - ýòî äíåâíèê òðåéäåðà. Â íåì íåò è òåíè íàìåêà íà êàêèå-òî àññîöèàöèè ñ ñåíòèìåíòàëüíûìè äíåâíèêàìè ìîëîäûõ äåâ÷îíîê. Âàø ñîáñòâåííûé òîðãîâûé äíåâíèê ìîæåò áûòü ìàøèíîïèñíûì èëè ïðîñòûì òåêñòîâûì ôàéëîì, õðàíÿùèìñÿ íà êîìïüþòåðå. Äðóãèì âàðèàíòîì ìîæåò áûòü äèêòîôîí. Ìîæíî ñîåäèíèòü îáà âàðèàíòà. Áåçîòíîñèòåëüíî âûáðàííîãî âàìè ôîðìàòà, ÷òî ñòîèò ãîâîðèòü èëè çàïèñûâàòü? ×òî óãîäíî. Íåñîìíåííî, âû ìîæåòå çàïèñàòü ôàêòû è öèôðû - êîäû òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ, âðåìÿ è äàòó, ðàçìåð ïîçèöèè, öåíó âõîäà è ò.ä. Íî åùå áîëåå âàæíî äåëàòü çàïèñè ñâîèõ ìûñëåé. Åñëè âû êîëåáàëèñü îòíîñèòåëüíî âõîäà â ðûíîê, òàê è ñêàæèòå. Åñëè âû áîèòåñü, êîãäà óæå â ðûíêå - íàïèøèòå îá ýòîì. Êîãäà âû âûõîäèòå èç ïîçèöèè, ãîâîðèòå ïî÷åìó. ×òî âû ÷óâñòâîâàëè ïåðåä âûõîäîì? ×òî ïî÷óâñòâîâàëè âïîñëåäñòâèè? Ýòî çàéìåò âñåãî íåñêîëüêî ñåêóíä, íî èíôîðìàöèÿ, êîòîðóþ âû ïîëó÷èòå, ìîæåò áûòü áåñöåííîé. Â êîíöå êàæäîé íåäåëè, êîãäà ðûíêè çàêðûòû, ðàññìîòðèòå âñå ñäåëêè çà íåäåëþ. Íàâåðíÿêà, âû íàéäåòå îïðåäåëåííûå ìîäåëè ñâîåãî ïîâåäåíèÿ. Âåðîÿòíî, åñòü ÷òî-òî, ÷òî ïîñëåäîâàòåëüíî ïðèâîäèò ê îòðèöàòåëüíûì ðåçóëüòàòàì. È êàê òîëüêî âû èäåíòèôèöèðîâàëè ïðîáëåìó, ðåøåíèå îáû÷íî ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíûì. Äåëàéòå ýòî óïðàæíåíèå êàæäóþ íåäåëþ èëè êàæäûé ìåñÿö. Òîëüêî âû ìîæåòå ñäåëàòü ýòî äëÿ ñàìîãî ñåáÿ. Íèêòî íå ïîçàáîòèòñÿ î âàøèõ äåëàõ ëó÷øå âàñ ñàìèõ. Âàì íå íóæíà ñîâåðøåííàÿ òîðãîâàÿ ñèñòåìà â ìèëëèîí äîëëàðîâ, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì â ýòîì áèçíåñå. Çàãëÿíèòå â ñåáÿ, è âû áóäåòå ïîðàæåíû ðåçóëüòàòàìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.day-trading-mind.com

10. Äíåâíèê òðåéäåðà Î÷åíü ÷àñòî âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû "æèâóò" îò íîâîñòè äî íîâîñòè. Ïðè òàêîì íàïðÿæåíèè áûâàåò ñëîæíî óâèäåòü áîëüøóþ êàðòèíó öåëèêîì. Íî ýòî íåîáõîäèìî ñäåëàòü, åñëè âû õîòèòå âûæèòü íà ðûíêå è ïðîöâåòàòü. Âîñïðèÿòèå òåêóùåé ñäåëêè, êàê îäíîé èç ñåðèè ñäåëîê

www.forexmagazine.ru

Ðûíî÷íûå ïîäñêàçêè

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ÐÛÍÎ×ÍÛÅ ÏÎÄÑÊÀÇÊÈ Ðàóëü Ëîïåñ Ðàóëü Ëîïåñ ÿâëÿåòñÿ ïîëíî-çàíÿòûì òðåéäåðîì. Îí òîðãóåò, îñíîâûâàÿñü íà öåíîâîé äèíàìèêå: ðûíîê ãîâîðèò íàì âñå, ÷òî ìû äîëæíû çíàòü î åãî áóäóùåì íàïðàâëåíèè. Ðàóëü òàêæå ÿâëÿåòñÿ îñíîâàòåëåì êîìïàíèè "StraightForex", îáåñïå÷èâàþùåé âûñîêîå êà÷åñòâî îáó÷åíèÿ òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ è ïîìîùü òðåéäåðàì. Äåâèç êîìïàíèè - íàõîäèòå è òîðãóéòå íà íèçêî-ðèñêîâàííûõ òîðãîâûõ âîçìîæíîñòÿõ, óëó÷øàéòå ñâîè òåõíè÷åñêèå íàâûêè è èñïîëüçóéòå öåíîâóþ äèíàìèêó â êà÷åñòâå âàæíîãî ýëåìåíòà ñâîåé ñòðàòåãèè. Ðàóëü òàêæå èìååò îáøèðíûé îïûò â äðóãèõ îáëàñòÿõ òîðãîâëè - óïðàâëåíèå ðèñêîì, óïðàâëåíèå äåíüãàìè, òîðãîâàÿ ïñèõîëîãèÿ è ò.ä. Ýôôåêòèâíàÿ òîðãîâëÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ íå òàêîé ëåãêîé çàäà÷åé. Áåçóñëîâíî, ýòî âîçìîæíî, íî íèêîèì îáðàçîì íå ÿâëÿåòñÿ ëåãêèì. Ïîýòîìó ìû äîëæíû ñäåëàòü âñå âîçìîæíîå, ÷òîáû óâåëè÷èòü íàøè øàíñû ñòàòü ïðèáûëüíûì òðåéäåðîì. Â äàííîé ñòàòüå ÿ õîòåë áû äàòü âàì íåêîòîðûå ïîäñêàçêè, êîòîðûå óâåëè÷àò âàøè âîçìîæíîñòè äîñòèæåíèÿ óñïåõà â òîðãîâëå. Ýôôåêòèâíîå îïðåäåëåíèå òðåíäà Áîëüøèíñòâî ýêñïåðòîâ óòâåðæäàåò, ÷òî ðàáîòà òðåéäåðîâ ñâîäèòñÿ ê èäåíòèôèêàöèè òðåíäà è òîðãîâëå â åãî íàïðàâëåíèè. ß íå äóìàþ, ÷òî ïîäîáíóþ ðåêîìåíäàöèþ íóæíî âîñïðèíèìàòü áóêâàëüíî - ðûíîê ðàçâèâàåò òðåíä ïðèáëèçèòåëüíî â 30% âðåìåíè, ÷òî æ íàì òîðãîâàòü ëèøü 30% âðåìåíè? Ñ ìîåé òî÷êè çðåíèÿ, ìû íóæäàåìñÿ â ñïîñîáàõ îáúåêòèâíî è ýôôåêòèâíî îïðåäåëÿòü íàëè÷èå è íàïðàâëåíèå òðåíäà è ïðèñïîñàáëèâàòü íàøó òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ ê ðûíî÷íûì óñëîâèÿì. Åñëè ðûíîê ðàçâèâàåò òðåíä, òî ñëåäóåò èäòè ñ òðåíäîì, åñëè æå ðûíîê èìååò ñîñòîÿíèå "øòèëÿ", òî è òîðãîâàòü íàäî ñîîòâåòñòâåííî.

www.fxstreet.com LOPS2 > ìèíèìóì ñåññèè ïåðåä ïðåäûäóùåé HOPS2 > ìàêñèìóì ñåññèè ïåðåä ïðåäûäóùåé Äëÿ èçìåðåíèÿ òðåíäà èñïîëüçóþòñÿ ñëåäóþùèå ïðèíöèïû: • êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ âûøå îïîðíîãî óðîâíÿ, ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ðûíîê íàõîäèòñÿ â âîçìîæíîì âîñõîäÿùåì òðåíäå ñ äèàïàçîííûì óêëîíîì. • êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ âûøå HOPS1, ïîëàãàþò, ÷òî ðûíîê íàõîäèòñÿ â ñèëüíîì âîñõîäÿùåì òðåíäå. • êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ âûøå ìàêñèìóìîâ äâóõ ïðåäûäóùèõ ñåññèé (HOPS1 è HOPS2), ðûíîê íàõîäèòñÿ â î÷åíü ñèëüíîì âîñõîäÿùåì òðåíäå. • êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ íèæå îïîðíîãî óðîâíÿ, ðûíîê, êàê ïîëàãàþò, íàõîäèòñÿ â âîçìîæíîì íèñõîäÿùåì òðåíäå ñ äèàïàçîííûì óêëîíîì. • êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ íèæå LOPS1, òî ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ðûíîê íàõîäèòñÿ â ñèëüíîì íèñõîäÿùåì òðåíäå. • êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ íèæå ìèíèìóìîâ äâóõ ïðåäûäóùèõ ñåññèé (LOPS1 è LOPS2), ðûíîê íàõîäèòñÿ â î÷åíü ñèëüíîì íèñõîäÿùåì òðåíäå. • êîãäà ðûíîê íåîäíîêðàòíî ïðîðûâàåòñÿ âûøå è íèæå îïîðíîãî óðîâíÿ è ñèëüíî îòñêàêèâàåò îò ìàêñèìóìîâ è ìèíèìóìîâ ïðåäûäóùèõ ñåññèé, ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ðûíîê íàõîäèòñÿ â áîêîâîì äèàïàçîíå. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ïðèìåð:

Êàê îïðåäåëèòü òðåíä? Äàâàéòå ñíà÷àëà ââåäåì íåêîòîðûå òåðìèíû: ÐÐ > îïîðíûé óðîâåíü LOPS1 > ìèíèìóì ïðåäûäóùåé ñåññèè HOPS1 > ìàêñèìóì ïðåäûäóùåé ñåññèè

15-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Îïðåäåëåíèå òðåíäà.

www.forexmagazine.ru

Ðûíî÷íûå ïîäñêàçêè

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå EUR/ USD, ìû áåðåì äàííûå ïðåäûäóùåé ñåññèè, ÷òîáû ïîñòðîèòü íàøè óðîâíè. Ðûíîê òîðãóåòñÿ íèæå îïîðíîãî óðîâíÿ, íî âûøå óðîâíÿ LOPS1, ýòî äàåò íàì îïðåäåëåííóþ ïîäñêàçêó - ðûíîê íàõîäèòñÿ â âîçìîæíîì íèñõîäÿùåì òðåíäå ñ äèàïàçîííûì óêëîíîì. È åñëè ðûíîê ïîâåäåò ñåáÿ, êàê è îæèäàåòñÿ, òî ÷òî ìû äåëàåì ïðè ýòîì ñöåíàðèè? Ìû ñìîòðèì âîçìîæíîñòü êàê äëÿ îòêðûòèÿ äëèííûõ ïîçèöèé ó îñíîâàíèÿ äèàïàçîíà, òàê è êîðîòêèõ ïîçèöèé (íàâåðõó äèàïàçîíà). Åñëè ðûíîê íàðóøèë óðîâåíü LOPS1, òî ìû áóäåò ðàññìàòðèâàòü òîëüêî âîçìîæíîñòè òîðãîâëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó.

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ðûíêà, ïîëó÷åíà îò ñàìîé öåíû. Ëó÷øèé ñïîñîá ó÷èòûâàòü öåíîâóþ äèíàìèêó - ýòî àíàëèç ñâå÷íûõ ìîäåëåé.

Ñèãíàëû èíäèêàòîðîâ Êàê òîëüêî âû îïðåäåëèëè òðåíä, èñïîëüçóåòå ñâîé ëþáèìûé èíäèêàòîð, ÷òîáû ïîëó÷èòü ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè. 15-ìèíóòíûé ãðàôèê USD/CHF. Ó÷åò ñâå÷íûõ ìîäåëåé.

Âûøå ïðåäñòàâëåí òîò æå ñàìûé ãðàôèê, ÷òî è â ïðèìåðå âûøå. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, èìååòñÿ ìíîãî ñèãíàëîâ èíäèêàòîðà, êîòîðûå ïðèâåëè áû ê îòðèöàòåëüíûì ðåçóëüòàòàì â ñëó÷àå èõ ïðÿìîëèíåéíîãî èñïîëüçîâàíèÿ. Íî êîãäà ìû ïîäêëþ÷àåì àíàëèç öåíîâîé äèíàìèêè, íàèáîëåå íåãàòèâíûå ñèãíàëû îòôèëüòðîâûâàþòñÿ. Ñèãíàëû, âêëþ÷àåìûå â àíàëèç öåíîâîé äèíàìèêè - ìîëîò â ñîñòîÿíèè ïåðåïðîäàííîñòè, ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå â ñîñòîÿíèè ïåðåêóïëåííîñòè è ìîëîò ïðè äèâåðãåíöèè. Âêëþ÷àÿ ó÷åò öåíîâîé äèíàìèêè â ñâîþ òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ, âû óâåëè÷èòå åå òî÷íîñòü.

15-ìèíóòíûé ãðàôèê USDCHF. Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðà.

Â äàííîì ñëó÷àå ðûíîê òîðãóåòñÿ ìåæäó îïîðíûì óðîâíåì è HOPS1, ÷òî óêàçûâàåò íà âîçìîæíûé âîñõîäÿùèé òðåíä ñ äèàïàçîííûì óêëîíîì. Ïðîñòàÿ ñòðàòåãèÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü îñöèëëÿòîð äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñèãíàëîâ ïîêóïêè è ïðîäàæè (ñîñòîÿíèé ïåðåêóïëåííîñòè/ ïåðåïðîäàííîñòè èëè äèâåðãåíöèé). Öåíîâàÿ äèíàìèêà Ó÷åò äèíàìèêè öåí îçíà÷àåò, ÷òî âû ïîçâîëÿåòå ðûíêó ñêàçàòü âàì, êóäà îí íàïðàâëÿåòñÿ. Âñÿ èíôîðìàöèÿ, êîòîðàÿ âàì íåîáõîäèìà îòíîñèòåëüíî áóäóùåãî íàïðàâëåíèÿ

Êëþ÷ â ïîñëåäîâàòåëüíîñòè Åñëè âû ñåðüåçíî îòíîñèòåñü ê òîðãîâëå, òî ïîñëåäîâàòåëüíîñòü äîëæíà áûòü âàøåé ïåðâîñòåïåííîé öåëüþ. Ìû íå õîòèì ðèñêîâàòü âñåì òîðãîâûì ñ÷åòîì âî âðåìÿ âûõîäà íîâîñòåé, ïîòîìó ÷òî ðèñê ñëèøêîì âåëèê. Ìû òîëüêî õîòèì òîðãîâàòü, êîãäà íàøà ñèñòåìà ïîäàåò òîðãîâûå ñèãíàëû, è ìû óâåðåíû, ÷òî âåðîÿòíîñòü ñêëîíÿåòñÿ â íàøó ïîëüçó. ×òîáû ñòàòü ïîñëåäîâàòåëüíûì òðåéäåðîì, âû äîëæíû: - ðàçðàáîòàòü òîðãîâóþ ñèñòåìó, êîòîðàÿ ñîîòâåòñòâóåò âàøåé èíäèâèäóàëüíîñòè, óðîâíþ ðèñêà è ñòèëþ òîðãîâëè; - ïðèìåíÿòü ìåòîäû óïðàâëåíèÿ ðèñêîì, äåíüãàìè è ñäåëêàìè;

www.forexmagazine.ru

Ðûíî÷íûå ïîäñêàçêè

- ðàçâèâàòü ñâîþ äèñöèïëèíó, òàê êàê íåò íèêàêîé âûãîäû îò íàëè÷èÿ ëó÷øåé ñèñòåìû, åñëè ìû íå ñïîñîáíû ñëåäîâàòü ñâîèì ñîáñòâåííûì ïðàâèëàì. Îòâåòû íà âîïðîñû ÷èòàòåëåé Âîïðîñ: Êàê èçáåæàòü ïðîáëåì ñ áûñòðûìè ðàçâîðîòàìè? Åñòü ëè êàêèå-ëèáî èíäèêàòîðû, êîòîðûå ìîæíî äëÿ ýòîãî èñïîëüçîâàòü? Ðàóëü: Âñå èíäèêàòîðû äåëàþò âðåìÿ îò âðåìåíè áûñòðûå ðàçâîðîòû. Ïîýòîìó, ÿ ðåêîìåíäóþ, ÷òîáû âû èñïîëüçîâàëè ó÷åò öåíîâîé äèíàìèêè (ñâå÷íîé àíàëèç) â êîìáèíàöèè ñ âàøèìè èíäèêàòîðàìè. Âîïðîñ: Íà êàêîì âðåìåííîì ìàñøòàáå âû èùåòå ïðàâèëüíûé òðåíä? Ðàóëü: Åñòü òðåíäû íà êàæäîì âðåìåííîé ìàñøòàáå, ïîýòîìó ýòî çàâèñèò îò âàøåé ñòðàòåãèè. Íàïðèìåð, åñëè âû ÿâëÿåòåñü âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì, òî ÿ ðåêîìåíäóþ âàì èñïîëüçîâàòü äíåâíûå çíà÷åíèÿ, åñëè âû - ïîçèöèîííûé òðåéäåð, òî âàì ìîãóò ïîíàäîáèòüñÿ íåäåëüíûå çíà÷åíèÿ. Äëÿ ñêàëüïèðîâàíèÿ ìîãóò äàæå ïîäîéòè 4- è 1-÷àñîâûå ãðàôèêè. Âîïðîñ: Åñòü ëè ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå îòíîñèòåëüíî ïðîöåíòà âûèãðûøíûõ è ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, îñíîâàííûõ íà ñòðàòåãèè îïîðíûõ óðîâíåé? Ðàóëü: Ýòî çàâèñèò îò âàøåé ñòðàòåãèè âõîäà â ðûíîê. Ïðè ñî÷åòàíèè ó÷åòà öåíîâîé äèíàìèêè è îïîðíûõ óðîâíåé, ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 60%. Âîïðîñ: Êàêóþ òàêòèêó âûõîäà âû ïîðåêîìåíäóåòå â ñëó÷àå òðåíäîâîãî ðûíêà? Ðàóëü: Õîðîøåé òàêòèêîé âûõîäà íà òðåíäîâîì ðûíêå ÿâëÿåòñÿ ñêîëüçÿùèé ñòîï-îðäåð. Äàéòå ðûíêó ñàìîìó çàêðûòü âàøó ïîçèöèþ, êîãäà îí ðàçâåðíåòñÿ. Âîïðîñ: Ïðè òîðãîâëå â ñèòóàöèè, êîòîðàÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ âàøèìè êðèòåðèÿìè êëàññèôèöèðîâàëàñü áû êàê ñèëüíûé òðåíä, ãäå âû ïîðåêîìåíäîâàëè áû ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåð îòíîñèòåëüíî âàøèõ óðîâíåé? Ðàç-

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

âå ëþáîé ñòîï-îðäåð, ðàçìåùåííûé â ïðåäåëàõ ìàêñèìóìà-ìèíèìóìà íå áóäåò óÿçâèì? Ðàóëü: Âû íå äîëæíû ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåð â ïðåäåëàõ äèàïàçîíà LOPS1-HOPS1. Âàø ñòîï-îðäåð ìîæåò áûòü ðàçìåùåí, íàïðèìåð, íà ìèíèìóìå/ìàêñèìóìå êîëåáàíèÿ. ß âñåãäà ðåêîìåíäóþ èñïîëüçîâàòü ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê ðèñêó 2:1. Âîïðîñ: Êàêóþ òîðãîâóþ ñåññèþ âû ñ÷èòàåòå íàèáîëåå áëàãîïðèÿòíîé? Ðàóëü: Ïî ìîåìó ìíåíèþ, åâðîïåéñêàÿ ñåññèÿ ëó÷øå âñåãî ïîäõîäèò äëÿ òîðãîâëè, òàê êàê áîëåå ñãëàæåíà è ìåíåå ïîäâåðæåíà âëèÿíèþ íîâîñòåé. Âîïðîñ: Âû ñðàçó âõîäèòå íà ïðîðûâå HOPS1/LOPS1 èëè äàåòå äâèæåíèþ íåñêîëüêî ðàçâèòüñÿ, ïðè ñîáëþäåíèè óñëîâèé èíäèêàòîðà? Ðàóëü: Ýòî çàâèñèò îò ñâå÷íîé ìîäåëè è åå ñèëû (íàïðèìåð, ÿ âîøåë áû, åñëè áûëà áû ñôîðìèðîâàíà ñâå÷à "ìàðàáîçó"). Âîïðîñ: Ìîæíî ëè èñïîëüçîâàòü Èíäåêñ äîëëàðà â êà÷åñòâå èíäèêàòîðà èçìåíåíèÿ òðåíäà â âàëþòíûõ ïàðàõ äîëëàðà? Ðàóëü: Èíäåêñ äîëëàðà î÷åíü âëèÿåò íà êàæäóþ âàëþòíóþ ïàðó, ãäå âîâëå÷åí äîëëàð ÑØÀ. Êîíå÷íî æå, âû ìîæåòå åãî èñïîëüçîâàòü â êà÷åñòâå ñèãíàëà èçìåíåíèÿ òðåíäà. Ìû, íàïðèìåð, ñëåäóåì äèâåðãåíöèè ìåæäó Èíäåêñîì äîëëàðà è äîëëàðîâûìè âàëþòíûìè ïàðàìè. Âîïðîñ: Åñëè ïðîèñõîäèò èçìåíåíèå òðåíäà Èíäåêñà äîëëàðà, òî êàêèå âàëþòíûå ïàðû â áîëüøåé ñòåïåíè áóäóò çàòðîíóòû, ãäå äîëëàð ÿâëÿåòñÿ áàçîâîé èëè êîòèðóåìîé âàëþòîé? Ðàóëü: È òå è äðóãèå. Êîãäà âû âèäèòå èçìåíåíèå òðåíäà â Èíäåêñå äîëëàðà, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, âû óâèäèòå àíàëîãè÷íóþ ñèòóàöèþ â ïàðå EUR/USD èëè USD/JPY. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

www.forexmagazine.ru

Íîâûå ðûíêè - íîâûå âîçìîæíîñòè

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ÍÎÂÛÅ ÐÛÍÊÈ - ÍÎÂÛÅ ÂÎÇÌÎÆÍÎÑÒÈ Ðè÷àðä Ëè Ðè÷àðä Ëè ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì â êîìïàíèè "Forex Capital Markets LLC". Èñïîëüçóÿ êàê ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç, òàê è òåõíè÷åñêèå ìîäåëè, Ðè÷àðä ðåãóëÿðíî ïóáëèêóåò ñâîè êîììåíòàðèè íà ñàéòàõ "DailyFX" è "Bloomberg". Îí èìååò îãðîìíûé îïûò òîðãîâëè íà âàëþòíîì, îïöèîííîì è ôüþ÷åðñîì ðûíêàõ. Ïåðåä ïåðåõîäîì â èññëåäîâàòåëüñêóþ ãðóïïó, Ðè÷àðä òîðãîâàë âàëþòàìè, àêöèÿìè è äåðèâàòèâàìè äëÿ ÷àñòíîãî êîíñîðöèóìà. Ðè÷àðä çàêîí÷èë Ãîñóäàðñòâåííûé óíèâåðñèòåò øòàòà Ïåíñèëüâàíèÿ è èìååò ñòåïåíü áàêàëàâðà ïî ôðàíöóçñêîìó ñ àêöåíòîì íà ìåæäóíàðîäíûé áèçíåñ. Â òåíè ïðîìûøëåííî-ðàçâèòûõ ýêîíîìèê, èíòåðåñ ê àêòèâàì ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ â ïîñëåäíèå ãîäû âîçðîñ. Õîòÿ ýòè àêòèâû èìåþò òåíäåíöèþ áûòü íåñêîëüêî èçìåí÷èâûìè, èõ äîõîäíîñòü ÷àñòî òîãî ñòîèò, ïîñêîëüêó ôîíäû, ðàáîòàþùèå íà ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêàõ, ïðèíåñëè ãîðàçäî áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòû íà êàïèòàë, íåæåëè òðàäèöèîííûå áàçîâûå îðèåíòèðû. Åñëè âçÿòü çà îðèåíòèð Èíäåêñ S&P 500, òî èíâåñòèöèè íà ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêàõ ïîêàçàëè äîõîäíîñòü íàìíîãî âûøå è âàðüèðîâàëèñü îò 20% äî 189%, ïîñêîëüêó ìåíåäæåðû ôîíäîâ ïîêóïàëè àêòèâû â Ãîíêîíãå, Ñèíãàïóðå è Þæíîé Àôðèêå. Èíòåðåñ ê ðàçâèâàþùèìñÿ ýêîíîìèêàì òàêæå ñòèìóëèðîâàë ñïðîñ íà ñîîòâåòñòâóþùèå âàëþòû: ãîíêîíãñêèé äîëëàð, ñèíãàïóðñêèé äîëëàð è þæíîàôðèêàíñêèé ðýíä. Ýòî ïðåäñòàâëÿåò âîçìîæíîñòè íå òîëüêî äëÿ õåäæåâûõ ôîíäîâ è êðóïíûõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ ñïåêóëÿíòîâ, íî òàêæå è äëÿ ðîçíè÷íûõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå èìåþò äîñòóï ê ýòèì âàëþòàì, áëàãîäàðÿ áðîêåðàì, âêëþ÷àþùèì â ñâîè òîðãîâûå ïëàòôîðìû òàêèå âûãîäíûå òîðãîâûå èíñòðóìåíòû. Âàëþòû ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ ïðåäëàãàþò ìíîæåñòâî âîçìîæíîñòåé, êàê äëÿ íà÷èíàþùèõ, òàê è äëÿ áîëåå èñêóøåííûõ òðåéäåðîâ. Ýòè âàëþòû íå ñèëüíî îòëè÷àþòñÿ ïî ñâîåìó ïîâåäåíèþ îò êîëëåã èç Áîëüøîé ñåìåðêè, îáåñïå÷èâàÿ õîðîøèé ïîòåíöèàë äëÿ èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè. Õàðàêòåðèñòèêè ðàçâèâàþùèõñÿ âàëþò Âàëþòíûå ïàðû ñ ó÷àñòèåì âàëþò ðàçâèâàþùèõñÿ ðûí-

www.investopedia.com êîâ, õîòÿ è èìåþò íåêîòîðûå ñâîè îñîáåííîñòè, íà ïåðâûõ âçãëÿä èõ äâèæåíèÿ ïîäîáíû êîëåáàíèÿì åâðî, ôóíòà è ÿïîíñêîé èåíû. Ïîäîáíî äðóãèì ãëàâíûì ýêîíîìèêàì, ðàçâèâàþùèåñÿ ðûíêè ðåàãèðóþò íà ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, à òàêæå ïîëèòè÷åñêèå ñîáûòèÿ, âêëþ÷àÿ âíåøíèå è âíóòðåííèå ôàêòîðû. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ðîçíè÷íûå âàëþòíûå òðåéäåðû ìîãóò ôàêòè÷åñêè ïðèìåíèòü ñâîé îïûò, ïîëó÷åííûé â òîðãîâëå îñíîâíûìè âàëþòàìè, ê âàëþòíûì ïàðàì ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ. Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ñðåäè ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí ìîæåò áûòü ïîäîáíîé, ïîñêîëüêó èõ ýêîíîìèêè ïîñòîÿííî ðåãóëèðóþòñÿ ïîõîæèìè ðåøåíèÿìè öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Íàïðèìåð, àíàëîãèè â âàëþòíîé ïîëèòèêå ìîãóò áûòü çàìå÷åíû â Þæíîé Àôðèêå è Ìåêñèêå. Ôàêòè÷åñêè, åäèíñòâåííûé çíà÷èìûé íþàíñ ìåæäó íèìè çàêëþ÷àåòñÿ â îðãàíèçàöèè òîðãîâî-âçâåøåííîé ñèñòåìû âàëþòíîãî êóðñà, îçíà÷àþùåé ïîääåðæàíèå óñòîé÷èâîñòè íàöèîíàëüíîé âàëþòû ïðîòèâ êîðçèíû âàëþò, ïðèíàäëåæàùèõ ñàìûì êðóïíûì òîðãîâûì ïàðòíåðàì ñòðàíû. Ôîðìèðîâàíèå êîðçèíû ïîìîãàåò îãðàäèòü ñâîáîäíî-êîíâåðòèðóåìóþ èëè óïðàâëÿåìî-ïëàâàþùóþ âàëþòó îò ðåçêèõ ñïåêóëÿòèâíûõ êîëåáàíèé, êîòîðûå ìîãóò íàíåñòè óùåðá âàëþòå è ýêîíîìèêå ñòðàíû. Â Þæíîé Àôðèêå, íàïðèìåð, Ðåçåðâíûé áàíê Þæíîé Àôðèêè î÷åíü ñâîáîäíî ïîäõîäèò ê ýòîìó âîïðîñó, ïîçâîëÿÿ þæíîàôðèêàíñêîìó ðýíäó ñâîáîäíî ïëàâàòü ïðîòèâ äðóãèõ îñíîâíûõ âàëþò, âðîäå åâðî è äîëëàðà. ×òîáû çàùèòèòü âàëþòó îò ñèëüíûõ ðûíî÷íûõ êîëåáàíèé, ââåäåíà òîðãîâî-âçâåøåííàÿ êîðçèíà. Íåäàâíî, Öåíòðàëüíûé áàíê çíà÷èòåëüíî îñëàáèë ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, ïîñêîëüêó ïðîöåíòíûå ñòàâêè îêàçàëèñü â öåíòðå âíèìàíèÿ ðûíêîâ. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ ñîîáðàæåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ è ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí, íàðÿäó ñ îáùèì ïðîìûøëåííûì ïðîèçâîäñòâîì, Ðåçåðâíûé áàíê Þæíîé Àôðèêè èìååò òåíäåíöèþ äåéñòâîâàòü ïîäîáíî Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìå ÑØÀ, ïîâûøàÿ èëè ñíèæàÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïðè ðåãóëèðîâêå ñâîåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Òî æå ñàìîå îòíîñèòñÿ è ê Ìåêñèêå, ãäå Ãëàâà Öåíòðàëüíîãî áàíêà âíîñèò èçìåíåíèÿ â ó÷åòíóþ ñòàâêó íà åæåìåñÿ÷íûõ çàñåäàíèÿõ.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Íîâûå ðûíêè - íîâûå âîçìîæíîñòè

Öåíòðàëüíûé áàíê

Ðóêîâîäèòåëü ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè

Òåêóùàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà

Ðåçåðâíûé áàíê Þæíîé Àôðèêè

Ãëàâà áàíêà Òèòî Ìáîâåíè

8.50%

Ìîíåòàðíûå âëàñòè Ãîíêîíãà

Ïðåäñåäàòåëü Ãåíðè Òàíã Èíã Éåí

6.75%

Ìîíåòàðíûå âëàñòè Ñèíãàïóðà

Ïðåäñåäàòåëü Ãî ×îê Òîíã

3.00%

Áàíê Ìåêñèêè

Ãëàâà áàíêà Ãóèëåðìî Îðòèö

7.00%

Åñëè ñðàâíèòü ïîäõîä ê óïðàâëåíèþ âàëþòíûì êóðñîì, òî ïîëèòèêà öåíòðàëüíîãî áàíêà â Ñèíãàïóðå è Ãîíêîíãå âåñüìà îòëè÷àþòñÿ. Â öåíòðàëüíîì áàíêå Ãîíêîíãà ïðèìåíÿåòñÿ ïðàêòèêà ïîäîáíî êèòàéñêîé ïðèâÿçêå þàíÿ ê äîëëàðó ÑØÀ. Íà÷èíàÿ ñ ó÷ðåæäåíèÿ Ìîíåòàðíîé âëàñòè Ãîíêîíãà (ÌÂÃ) â 1993 ãîäó, îñíîâíîå âíèìàíèå Öåíòðàëüíîãî áàíêà áûëî íàïðàâëåíî íà ñòàáèëèçàöèþ ãîíêîíãñêîãî äîëëàðà íàðÿäó ñ áàíêîâñêèì ñåêòîðîì, íåæåëè ïîääåðæàíèå ñòàáèëüíîñòè è ðîñòà ýêîíîìèêè. Òàêèì îáðàçîì, ÌÂÃ ïîääåðæèâàåò ñèñòåìó ñâÿçàííîãî îáìåííîãî êóðñà, ãäå âíóòðåííÿÿ âàëþòà ïðèâÿçàíà ê ÿêîðíîé âàëþòå, îáû÷íî áðèòàíñêîìó ôóíòó èëè äîëëàðó ÑØÀ. Êðîìå òîãî, ñîîòâåòñòâóþùåå çíà÷åíèå îáìåííîãî êóðñà ïîääåðæèâàåòñÿ ýêâèâàëåíòíûì êóðñîì ñ äîëëàðîì ÑØÀ, ÷òîáû ïîääåðæàòü ñòàáèëüíîñòü âàëþòû. Íåñêîëüêî èíàÿ ñèñòåìà ñóùåñòâóåò â ñèíãàïóðñêîé ýêîíîìèêå, ïîñêîëüêó ñèíãàïóðñêèé äîëëàð íàõîäèòñÿ â óïðàâëÿåìîì ïëàâàíèè, à íå òîðãîâî-âçâåøåí îòíîñèòåëüíî êîðçèíû âàëþò. Âêëþ÷àÿ êðóïíåéøèõ òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ è êîíêóðåíòîâ, êîíêðåòíûé ñîñòàâ êîðçèíû âàëþò øèðîêî íå ðàñêðûâàåòñÿ, ÷òîáû ïîääåðæàòü öåëîñòíîñòü êîðçèíû è èñêëþ÷èòü êàêîå-ëèáî äàâëåíèå è ñïåêóëÿòèâíûå êîëåáàíèÿ. Îäíàêî, ñîãëàñíî øèðîêî-ðàñïðîñòðàíåííûì ïðåäïîëîæåíèÿì, îíà âêëþ÷àåò èçáûòî÷íûé âåñ åâðî è äîëëàðà ÑØÀ, â òî âðåìÿ êàê â íåå òàêæå âêëþ÷åíû êèòàéñêèé þàíü, ìàëàçèéñêèé ðèíããèò è ÿïîíñêàÿ èåíà. Ñî ñòîðîíû ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, Öåíòðàëüíûé áàíê Ñèíãàïóðà âûïóñêàåò äâàæäû â ãîä (â àïðåëå è îêòÿáðÿ) ñâîé îáçîð îáùåãî ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè. Ýòîò îáçîð ïîìîãàåò äèêòîâàòü ïðîìåæóòî÷íîå íàïðàâëåíèå â âàëþòíîé ïîëèòèêå, èçìåðÿÿ øèðèíó êîðèäîðà, êîòîðûé îãðàíè÷èâà-

åò îáùèå êîëåáàíèÿ íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Â êîíå÷íîì ñ÷åòå, óñòàíîâëåíèå òàêèõ âàëþòíûõ ðåæèìîâ â îáåèõ ýêîíîìèêàõ ïîìîãëî óäåðæàòü èõ âàëþòû â îòíîñèòåëüíî óçêèõ äèàïàçîíàõ, îãðàíè÷èâàÿ âíóòðè-äíåâíûå êîëåáàíèÿ â ïðåäåëàõ 30-50 ïóíêòîâ, ïîäîáíî ñðåäíèì êîëåáàíèÿì ÿïîíñêîé èåíû. Äèàïàçîíû è èçìåí÷èâîñòü Äðóãèì âàæíûì àñïåêòîì ÿâëÿåòñÿ äèàïàçîí è èçìåí÷èâîñòü âàëþò ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ. Ïîäîáíî îñíîâíûì âàëþòàì, áûâàþò ïåðèîäû â òå÷åíèå äíÿ, êîãäà ðûíîê ÿâëÿåòñÿ áîëåå ëèêâèäíûì è áîëåå àêòèâíûì. Â îòíîøåíèè óâåëè÷åíèÿ îáúåìà òàêæå ìîæíî ïðîâåñòè àíàëîãèè ñ îñíîâíûìè âàëþòàìè - êàê, íàïðèìåð, áðèòàíñêèé ôóíò èìååò òåíäåíöèþ äåìîíñòðèðîâàòü ðîñò îáúåìà â íà÷àëå ëîíäîíñêîé ñåññèè è íèçêèå îáúåìû âî âðåìÿ àçèàòñêèõ òîðãîâ. Òî÷íî òàê æå, òîðãîâëÿ þæíîàôðèêàíñêèì ðýíäîì àêòèâèçèðóåòñÿ â íà÷àëå ëîíäîíñêîé ñåññèè, äîñòèãàÿ äèàïàçîíà â 2.000 ïóíêòîâ, íî çàòåì çàòóõàåò ïðè ïðèáëèæåíèè ñåðåäèíû àìåðèêàíñêèõ ÷àñîâ òîðãîâëè. Äëÿ ñðàâíåíèÿ, ãîíêîíãñêèé äîëëàð èìååò òåíäåíöèþ îñòàâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî íèçêî-àêòèâíûì íà âñåõ òîðãîâûõ ñåññèÿõ, ïîñêîëüêó äàííàÿ âàëþòà, ïî-âèäèìîìó, íå ïîäâåðæåíà ìàññîâûì ñïåêóëÿöèÿì. Íèçêèé èíòåðåñ óäåðæèâàåò âàëþòó â ïîñòîÿííûõ ãðàíèöàõ, ïîìîãàÿ îãðàíè÷èòü äèàïàçîí äâèæåíèÿ äî êîëåáàíèé ìåíåå 25-30 ïóíêòîâ. Çíàíèå ýòèõ ïðîñòûõ íþàíñîâ ïîìîæåò èäåíòèôèöèðîâàòü âûãîäíûå âàëþòû è èõ òîðãîâûå âîçìîæíîñòè, èñõîäÿ èç èíäèâèäóàëüíûõ ïðåäïî÷òåíèé êàæäîãî òðåéäåðà. Âàëþòà

Ñðåäíèé äíåâíîé äèàïàçîí

Íàèáîëåå àêòèâíîå âðåìÿ òîðãîâëè

Þæíîàôðèêàíñêèé ðýíä

871 ïóíêòîâ

2.00 (EST)–24.00 (EST)

Ãîíêîíãñêèé äîëëàð

25 ïóíêòîâ

Ñèíãàïóðñêèé äîëëàð

53 ïóíêòîâ

3.00 (EST) – 12.00 (EST) 18.00 (EST)–24.00 (EST)

Ìåêñèêàíñêèé ïåñî

546 ïóíêòîâ

7.00 (EST) – 15.00 (EST)

Òîðãîâûå âîçìîæíîñòè Äàâàéòå ðàññìîòðèì âîçìîæíîñòü ïðèìåíåíèÿ òðàäèöèîííîãî òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, îáû÷íî èñïîëüçóåìîãî äëÿ òîðãîâëè îñíîâíûìè âàëþòíûìè ïàðàìè. Â íàøåì ïðèìåðå, ìû ðàññìîòðèì òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü ïî þæíîàôðèêàíñêîìó ðýíäó ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ. Îáû÷íî, ýòî áîëåå âîëàòèëüíàÿ ïàðà, êîòîðàÿ âåäåò ñåáÿ ïîäîáíî êðîññ-êóðñó

www.forexmagazine.ru

Íîâûå ðûíêè - íîâûå âîçìîæíîñòè

áðèòàíñêèé ôóíò/øâåéöàðñêèé ôðàíê - òàêèì îáðàçîì, ýòî îçíà÷àåò áîëåå âûñîêèå äèàïàçîíû è áîëåå øèðîêèå óðîâíè ñòîï-îðäåðîâ.

Äíåâíîé ãðàôèê USD/ZAR. Ðàçâèòèå ñèëüíîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. • âûÿâëåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Â íà÷àëå ãîäà, ìû âèäèì ðîñò äîëëàðà ÑØÀ, ïîñêîëüêó òðåéäåðû îöåíèâàþò ïðåäûäóùåå óêðåïëåíèå þæíîàôðèêàíñêîãî ðýíäà êàê íåñêîëüêî ÷ðåçìåðíîå, è ïàðà íàõîäèò îñíîâíóþ ïîääåðæêó íà óðîâíå 6.0000. Ïîâûñèâøèñü â òå÷åíèå øåñòè ìåñÿöåâ áîëåå ÷åì íà 15.000 ïóíêòîâ, äîëëàð äîñòèã äîëãîñðî÷íîãî ñîïðîòèâëåíèÿ íà óðîâíå 7.5715. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî íàñòðîåíèå ïî äîëëàðó âñå åùå îñòàâàëîñü ïîçèòèâíûì â òå÷åíèå ýòîãî ïåðèîäà ñòàáèëèçàöèè ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, òðåéäåðû ñòðåìÿùèåñÿ ê áîëåå äîëãîñðî÷íîé ïðèáûëè, âåðîÿòíî, èñêàëè âîçìîæíîñòè äëÿ ïîâòîðíîé èíèöèàöèè ïîêóïîê íà îòêàòå.

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

• ïðèìåíåíèå òåõíè÷åñêèõ óðîâíåé. Íà ãðàôèêå íèæå ïðèìåíåí îñöèëëÿòîð Ñòîõàñòèê è óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû âûäåëèòü âîçìîæíîñòè âõîäà íà äíåâíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî âèäíî, ÷òî õîðîøàÿ òîðãîâàÿ âîçìîæíîñòü ïðåäñòàâëÿåòñÿ, êîãäà öåíà êîíñîëèäèðóåòñÿ íà 50%-îì óðîâíå Ôèáîíà÷÷è â ìàå - èþëå 2006 ãîäà íà îòìåòêå 6.7457. Ïîäòâåðæäåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïîëó÷åíî, áëàãîäàðÿ ôîðìèðîâàíèþ "çîëîòîãî êðåñòà" íà Ñòîõàñòèêå. • áîëåå äåòàëüíûé àíàëèç. Îöåíèâàÿ áîëåå ïðèñòàëüíî öåíîâîå äåéñòâèå, òðåéäåð òàêæå ìîã îáðàòèòü âíèìàíèå íà êàíàë, êîòîðûé ñôîðìèðîâàëñÿ, áëàãîäàðÿ äîïîëíèòåëüíîé ïîääåðæêå, âîçíèêøåé îò íèæíåé òðåíäîâîé ëèíèè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî "çîëîòîé êðåñò" ïî÷òè çàâåðøåí, âõîä â ýòîì ìåñòå ïðåäïîëàãàë áû ñèëüíûé îòñêîê îò óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è. Â äàííîì ñëó÷àå, òðåéäåð ìîã áû óäà÷íî ðàçìåñòèòü âõîä âûøå ìàêñèìóìà ïåðâîé ñâå÷è, ïîêàçûâàþùèé ðàçâîðîò íèñõîäÿùåãî òðåíäà â òî÷êå A (ñì. äèàãðàììó íèæå).

Äíåâíîé ãðàôèê USD/ZAR. Ïîèñê âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ.

Äíåâíîé ãðàôèê USD/ZAR. Êîíñîëèäàöèÿ ïåðåä ïðîäîëæåíèåì òðåíäà.

• ðàçìåùåíèå âõîäà. Äàííàÿ òàêòèêà ïðèâåëà áû ê ðàçìåùåíèþ âõîäà íà 10 ïóíêòîâ âûøå óðîâíÿ 6.8285, ïîäðàçóìåâàÿ, ÷òî, êîãäà âõîä áóäåò èñïîëíåí, èìïóëüñ îñòàíåòñÿ äîñòàòî÷íî ñèëüíûì äëÿ äâèæåíèÿ âûøå. Ñîîòâåòñòâóþùèé ñòîï-îðäåð áûë áû ðàçìåùåí íèæå ìèíèìóìà, ïîñêîëüêó ýòî äàåò íåêîòîðûé ïðîñòîð äëÿ ñëó÷àéíîãî äâèæåíèÿ ðûíêà íèæå óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è. Â äàííîì ñëó÷àå, ýòî áûëî áû 15 ïóíêòîâ íèæå îòìåòêè 6.7035. Õîòÿ, ýòî

www.forexmagazine.ru

Íîâûå ðûíêè - íîâûå âîçìîæíîñòè

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

ïîäðàçóìåâàåò âåëè÷èíó ñòîï-îðäåðà áîëåå 100 ïóíêòîâ, ñëåäóåò ó÷èòûâàòü, ÷òî êóðñ, êàê èçâåñòíî, ïåðåìåùàëñÿ ïî÷òè íà 2.400 ïóíêòîâ çà îäíó ñåññèþ (ñì. äèàãðàììó íèæå). Â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ðûíîê äâèãàëñÿ â äëèííóþ ñòîðîíó äî òåõ ïîð, ïîêà íå íàòêíóëñÿ íà çíà÷èòåëüíîå ñîïðîòèâëåíèå íà óðîâíå 8.0000, ïîñêîëüêó Ðåçåðâíûé áàíê Þæíîé Àôðèêè ðåøèë âíîâü ïîäíÿòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, îêàçàâ ðýíäó íåêîòîðóþ ïîääåðæêó. Òåì íå ìåíåå, íàøà ñäåëêà ïðèíåñëà ïî÷òè 12.000 ïóíêòîâ ïðèáûëè, ïîêàçûâàÿ ñîîòíîøåíèå ðèñêà ê ïðèáûëè áîëåå ÷åì 1:100, ïåðåä òåì, êàê äîëãîñðî÷íûé òðåíä ðàçâåðíóëñÿ, îòïðàâëÿÿ âàëþòíûé êóðñ âíèç. Çàêëþ÷åíèå Õîòÿ âàëþòû ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ ÿâëÿþòñÿ îòíîñèòåëüíî íåèçâåñòíûìè è íåñêîëüêî îòëè÷àþùèìèñÿ, îíè ïðåäëàãàþò õîðîøèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè êàê íà÷èíàþùèì, òàê è óæå îïûòíûì âàëþòíûì òðåéäåðàì. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî èõ ðûíî÷íûå óñëîâèÿ âåñüìà ñõîæè ñ áîëåå ðàñïðîñòðàíåííûìè âàëþòíûìè ïàðàìè, òðåéäåðû ìîãóò ïåðåíåñòè ñâîè çíàíèÿ è îïûò, ÷òîáû íàõîäèòü âûãîäíûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè â öàðñòâå ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ. Îäíàêî, ïîäîáíî òîìó, êàê êðîññ-êóðñû ñðàâíèâàþòñÿ ñ îñíîâíûìè âàëþòíûìè ïàðàìè, ýòè âàëþòû èìåþò ñâîè îñîáåííîñòè, íà èçó÷åíèå êîòîðûõ ïîòðåáóåòñÿ íåêîòîðîå âðåìÿ. Íå-

Äíåâíîé ãðàôèê USD/ZAR. Îñóùåñòâëåíèå âõîäà.

ñìîòðÿ íà ýòî, ïîòðà÷åííûå óñèëèÿ íå ïðîïàäóò äàðîì, ïîçâîëÿÿ èíâåñòîðàì ðàñøèðèòü ñâîè ãîðèçîíòû è âñòóïèòü â ìèð, ðàíåå äîñòóïíûé ëèøü êðóïíûì èíñòèòóöèîíàëüíûì òðåéäåðàì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2007 ¹157/6

Îòíîñèòåëüíûé íàêëîí

ÎÒÍÎÑÈÒÅËÜÍÛÉ ÍÀÊËÎÍ www.linnsoft.com Ôîðìóëà X = EMA ((HI+LO+CL)/3, P); Y = 2 * (X - X.1) / (X + X.1); RELS = 100 * EMA (Y, 3); ãäå: P = ïåðèîä (ïî óìîë÷àíèþ = 20) X = ðàáî÷àÿ ïåðåìåííàÿ Y = ðàáî÷àÿ ïåðåìåííàÿ HI = ìàêñèìóì LO = ìèíèìóì CL = çàêðûòèå EMA = ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ RELS = èíäèêàòîð Îòíîñèòåëüíûé íàêëîí Ïðåäñòàâëåíèå

Ïàðàìåòðû

• Ïåðèîä - ïåðèîä ñãëàæèâàíèÿ òèïè÷íîé öåíû (HLC/3) â ïðèâåäåííîé âûøå ôîðìóëå. • Òèï ïîñòðîåíèÿ - ñòèëü îòîáðàæåíèÿ èíäèêàòîðà íà ãðàôèêå.

Îïèñàíèå Ðàçðàáîòàííûé Äèìèòðèñîì Öîêàêèñîì èíäèêàòîð Îòíîñèòåëüíûé íàêëîí èñïîëüçóåò ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò òèïè÷íîé öåíû (HLC/3). Îáû÷íî èñïîëüçóåòñÿ 20-ïåðèîäíàÿ EMA, õîòÿ ïåðèîä ìîæåò íàñòðàèâàòüñÿ ïîëüçîâàòåëåì ñàìîñòîÿòåëüíî. Ïîñëå ýòîãî, áåðóòñÿ ïîëó÷åííûå çíà÷åíèÿ è äëÿ êàæäîãî çíà÷åíèÿ âû÷èòàåòñÿ ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå è ðåçóëüòàò äåëèòñÿ íà ñóììó äâóõ çíà÷åíèé. Ýòè ðåçóëüòàòû çàòåì ñãëàæèâàþòñÿ 3-ïåðèîäíîé EMA. Îáû÷íàÿ ñèñòåìà òîðãîâëè íà èíäèêàòîðå Îòíîñèòåëüíûé íàêëîí ñâîäèòñÿ ê ïîêóïêå, êîãäà åãî çíà÷åíèå ñòàíîâèòñÿ ïîëîæèòåëüíûì: RELS > 0 è RELS.1 <= 0 è ïðîäàæå, êîãäà åãî çíà÷åíèå ñòàíîâèòñÿ îòðèöàòåëüíûì: RELS < 0 è RELS.1 > = 0

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ãðàôèê ôüþ÷åðñîâ S&P Emini. Äâóõöâåòíàÿ ëèíèÿ â íèæíåì îêíå ïðåäñòàâëÿåò 20ïåðèîäíûé èíäèêàòîð Îòíîñèòåëüíûé íàêëîí.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com