¹17 17 ìàÿ 2004
РАНЯЕТ Т С С
АЛ
E E R F
БЕСПЛ А
О Ж УР Н ТН
1
Ìàé 2004 ¹17
Я
РАСПР О
Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ñîäåðæàíèå Âñå èëè íè÷åãî. Èëè êàê ïîñòàâèòü îïòèìàëüíûé Stop-Loss ................................................................. 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 6 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 7 Ôðàêòàëüíûé àíàëèç òåêóùåé ñèòóàöèè íà FOREX ............................................................................. 10 Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè .................................................................................................... 14 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 17 Àíàëèòèê Äæîí Áåððè î Ôåäåðàëüíîì ðåçåðâå ..................................................................................... 19 Áåíäæàìèí Ãðýõàì. Îòåö èíâåñòèðîâàíèÿ â íåäîîöåíåííûå àêòèâû ................................................. 21 Èíòåðâüþ ñ Íèêîëàåì Ôîìåíêî .............................................................................................................. 23 Ìàãèÿ ÷èñåë .............................................................................................................................................. 25 Êàê äîñòè÷ü Îëèìïà â òîðãîâëå .............................................................................................................. 27 Îêîí÷àòåëüíûé îñöèëëÿòîð ..................................................................................................................... 31 Àðòóð Õèëë î öåëÿõ, ñòèëå è ñòðàòåãèè òîðãîâëè ................................................................................. 32 Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ............................................................................................................................... 34 Èíäèêàòîð ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè (ADX) .......................................................................................... 37 Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL II: Ñòàòèñòèêà ðûíêà. ............................................................................... 38 Ó÷èìñÿ ïèñàòü ýêñïåðòû äëÿ MetaTrader. Óðîê ¹15 ............................................................................ 40
Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari-idc.ru (095) 29-111-29
2
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Âñå èëè íè÷åãî. Èëè êàê ïîñòàâèòü îïòèìàëüíûé Stop-Loss
Âñå èëè íè÷åãî èëè êàê ïîñòàâèòü îïòèìàëüíûé Stop-Loss Ïðè òåêóùåì ìîíèòîðèíãå õîäà òîðãîâ íà êîíêóðñíûõ ñ÷åòàõ, îáðàùàåò íà ñåáÿ âíèìàíèå òîò ôàêò, ÷òî ïðàêòè÷åñêè âñå ó÷àñòíèêè êîíêóðñà íå ñîáëþäàþò îñíîâíûõ, áàçîâûõ òðåáîâàíèé Money Management.  ïåðâóþ î÷åðåäü ýòî êàñàåòñÿ óñòàíîâêè Stop-Loss è íåñîáëþäåíèå ïðàâèë äîáàâëåíèé. Åñëè ðàáîòà ïî àãðåññèâíûì ïðàâèëàì äîáàâëåíèé åùå êàê-òî ïîääà¸òñÿ îñìûñëåíèþ: âñå-òàêè ýòî êîíêóðñ è èñïîëüçóåòñÿ êàæäûé ñâîáîäíûé äîëëàð äëÿ îòêðûòèÿ î÷åðåäíîé ïîçèöèè, òî îòâåò íà âîïðîñ "Ïî÷åìó ïîäàâëÿþùåå áîëüøèíñòâî ó÷àñòíèêîâ íå èñïîëüçóåò îðäåðà Stop-Loss?" îñòàåòñÿ îòêðûòûì. Ïîñëå äîëãèõ íàáëþäåíèé çà îòêðûòûìè ïîçèöèÿìè, à òî÷íåå çà ëàâèííûìè óáûòêàìè îò îøèáî÷íî îòêðûòûõ ïîçèöèé, àíàëèòèêè "Àëüïàðè" ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî òðåéäåðû ïðîñòî íå óìåþò ñòàâèòü Stop-Loss òàê, ÷òîáû îíè íå áûëè ñíåñåíû ñëó÷àéíûìè äâèæåíèÿìè ðûíêà. Óñïåõ ëþáîé ñäåëêè çàâèñèò îò ïðàâèëüíîãî ðåøåíèÿ âñåãî ëèøü ÷åòûðåõ çàäà÷, ê êîòîðûì ìîæíî ïîäãîòîâèòñÿ çàðàíåå: Ðàçðàáîòêà ïðèáûëüíîé ñòðàòåãèè òîðãîâëè - ê ðåøåíèþ ýòîé çàäà÷è òðåéäåð, êàê ïðàâèëî, ïîäãîòàâëèâàåòñÿ íåñêîëüêî ëåò, ïðåæäå ÷åì íà÷èíàåò ñòàáèëüíî ïîëó÷àòü ïðèáûëü. Ðàçðàáîòêà òàêòè÷åñêèõ ïðàâèë âõîäà - âõîäû ìîãóò áûòü âûïîëíåíû õóæå, ëó÷øå, íî âñå ðàâíî ðàíî èëè ïîçäíî òðåéäåð íàõîäèò ñîáñòâåííûå ïðàâèëà âõîäà, êîòîðûå â çàâèñèìîñòè îò óðîâíÿ èõ òî÷íîñòè äîïîëíèòåëüíî ïðèíîñÿò 10-20 ïóíêòîâ ïðèáûëè. Ðàçðàáîòêà òàêòè÷åñêèõ ïðàâèë âûõîäà - òî æå ñàìîå, ÷òî áûëî ñêàçàíî î ïðàâèëàõ âõîäà, îòíîñèòñÿ è ê ïðàâèëàì âûõîäà. Ìîæíî äîáàâèòü: íà íà÷àëüíîì ýòàïå òðåéäåðñêîé êàðüåðû
3
ìíîãèì êàæåòñÿ, ÷òî èìåííî îò ñâîåâðåìåííî çàêðûòîé ïîçèöèè çàâèñèò óñïåõ âñåé ñäåëêè. Ýòî íå ñîâñåì òàê, ñêîðåå, îò óðîâíÿ ñàìîäèñöèïëèíû è ñïîñîáíîñòè ñäåðæèâàòü ñîáñòâåííûå ýìîöèè ( ÷èòàé-æàäíîñòü). Ðàçðàáîòêà ïðàâèë óñòàíîâêè Stop-Loss - ðåøåíèå ýòîé çàäà÷è íå ìåíåå âàæíî êàê è ðåøåíèå òðåõ ïðåäûäóùèõ. È òîëüêî íàéäÿ åå âåðíîå ðåøåíèå ìîæíî ñòàòü íàñòîÿùèì ïðîôåññèîíàëîì. Ðåäêî êòî âûñòðàèâàåò ñïåöèàëüíóþ ñèñòåìó äëÿ óñòàíîâêè Stop-Loss. Áîëüøèíñòâî ïðàêòèêóþùèõ òðåéäåðîâ, íå ãîâîðÿ î íîâè÷êàõ, ÷àñòî ñòàâÿò èõ èíòóèòèâíî. Ìîæíî ÷àñòî ñëûøàòü êàê òðåéäåð çàäàåò "ñòàíäàðòíûå" ÷èñëîâûå çíà÷åíèÿ 20, 50…N ïóíêòîâ. Ïðè ýòîì â ðàñ÷åò íå áåðåòñÿ îñîáåííîñòü ïîâåäåíèÿ êîíêðåòíûõ êóðñîâûõ ïàð è äàæå íå ïðèíèìàåòñÿ âî âíèìàíèå âðåìåííîé èíòåðâàë íà êîòîðîì òðåéäåð äåëàåò ðàñ÷åò ïðåäñòîÿùåé ñäåëêè. Ïîñêîëüêó ìû íà÷àëè ãîâîðèòü î òîì, ÷òî â ïåðâóþ î÷åðåäü áðîñàåòñÿ â ãëàçà ïðè ìîíèòîðèíãå îòêðûòûõ êîíêóðñíûõ ïîçèöèé, òî ðàññìîòðèì òîëüêî âîïðîñ î ñèñòåìíîé óñòàíîâêå Stop-Loss. Ñèñòåìíàÿ óñòàíîâêà Stop-Loss îçíà÷àåò íå íàëè÷èå åäèíñòâåííîãî ïðàâèëà óñòàíîâêè Stop-Loss, íàïðèìåð, òîò æå ôèêñèðîâàííûé óðîâåíü "â 50 ïóíêòîâ", à ïðåäïîëàãàåò òùàòåëüíî ðàçðàáîòàííóþ è äèíàìè÷íî-ïîäñòðàèâàþùóþñÿ ñèñòåìó îïðåäåëåíèÿ îïòèìàëüíîãî Stop-Loss ïîä êîíêðåòíûå óñëîâèÿ ðûíêà. Ðàññìîòðèì ãîòîâóþ ÷àñòü òàêîé ñèñòåìû íà ïðèìåðå ïðàâèë âõîäà ñ èñïîëüçîâàíèåì âîëíîâîãî àíàëèçà. Ñðàçó îãîâîðèìñÿ, ïðàâèëî âõîäà ìîæåò áûòü è äðóãèì, íàïðèìåð, òðåéäåð ïðîñòî ïîñ÷èòàë, ÷òî ïðîøåë èìïóëüñ â òó èëè èíóþ ñòîðîíó è íå ñ÷èòàåò âîëíû êàê ïðèíÿòî ïî ñèñòåìå Ýëëèîòà.  äàííîì ñëó÷àå ñèñòåìà ïðàâèë óñòàíîâêè Stop-Loss ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî óæå ñîâåðøèëîñü êàêîå-òî ïåðâîíà÷àëüíîå äâèæåíèå íà ðûíêå, ïîñëå êîòîðî-
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Âñå èëè íè÷åãî. Èëè êàê ïîñòàâèòü îïòèìàëüíûé Stop-Loss
ãî âïîëíå âåðîÿòíî ïîñëåäóåò äâèæåíèå áîëüøåå ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè â òó æå ñòîðîíó. Òðåéäåð èñõîäèò èç òîãî, ÷òî êóðñ âàëþòû ñäåëàë ïåðâîå èìïóëüñèâíîå äâèæåíèå -âåðøèíà "1" íà ðèñóíêå è ïîñëå ýòîãî ñêîððåêòèðîâàëñÿ âîëíîé "2". Òðåéäåð òîëüêî ïðåäïîëîãàåò, ÷òî êîððåêöèÿ çàêîí÷èëàñü! Ýòî î÷åíü âàæíûé ìîìåíò! Íèêòî òî÷íî íå çíàåò çàêîí÷èëàñü êîððåêöèÿ èëè íåò. È òðåéäåð "èãðàåò" â ýòîò ìîìåíò, êàê â ïîêåð, íàâåðíî ïîýòîìó òðåéäèíã íàçûâàþò èãðîé, îò ïîõîæåñòè èãðû â öåïî÷êè âåðîÿòíîñòíûõ ñîáûòèé. Òðåéäåð ìîæåò îòêðûòüñÿ îò òðåõ ðàçíûõ óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è êîððåêöèé âîëíû "1". Ýòè óðîâíè ñîîòâåòñòâåííî 38,2%, 50%, 61,8%. Stop-Loss ïðè ýòîì óñòàíàâëèâàåòñÿ íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ íèæå óðîâíÿ íà÷àëà âîëíû "1". Ýòî òàê íàçûâàåìîå, ïåðâîíà÷àëüíîå ðàçìåùåíèå Stop-Loss. Êàæäûé óðîâåíü èìååò ñâîè ïðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè. Îòêðûâ ïîçèöèþ íà óðîâíå 38,2% âû ðèñêóåòå ïîòîì ïåðåæèäàòü äîâîëüíî ãëóáîêóþ ïðîñàäêó, åñëè îòðàæåíèÿ îò ýòîãî óðîâíÿ íå ïðîèçîéäåò, à òî è âîâñå ïîëó÷èòü ìàêñèìàëüíûé óáûòîê ïî ñðàáàòûâàíèþ Stop-Loss.
Äàëüøå Stop-Loss ñëåäóåò ïåðåäâèãàòü ñîáëþäàÿ òîò æå ïðèíöèï: ïîñëå ïðîõîäà öåíû î÷åðåäíîãî çíàêîâîãî óðîâíÿ, îïðåäåëÿåìîãî êîýôôèöèåíòàìè Ôèáîíà÷÷è. Ýòî òîëüêî ïðèìåð ïîñòðîåíèÿ ñèñòåìû óñòàíîâêè Stop-Loss ïðè îòêðûòèè ïîçèöèè. Äëÿ íåêîòîðûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé îí ïîäõîäèò îïòèìàëüíî, äëÿ äðóãèõ ìîæåò è íå ïîäîéòè, íàïðèìåð, äëÿ îòðàáîòêè áîêîâûõ äâèæåíèé. Ìû ëèøü ïðèâåëè ïðèìåð êàê ïðàâèëüíî ïðè ïîñòðîåíèè òîðãîâîé ñèñòåìû íàäî ó÷èòûâàòü òàêîé âàæíûé ìîìåíò êàê óñòàíîâêà Stop-Loss. Íà çàíÿòèÿõ, ïðîâîäèìûõ òîðãóþùèìè òðåéäåðàìè ÄÖ "Àëüïàðè" âû ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ïîëíûì êóðñîì òîðãîâëè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ è óçíàòü î äðóãèõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèÿõ è ïðèåìàõ, èñïîëüçóåìûõ â õîäå ðåàëüíûõ òîðãîâ. Çàïèñàòüñÿ íà îáó÷àþùèå ñåìèíàðû âû ìîæåòå, ïîçâîíèâ ïî íàøåìó òåëåôîíó.
Ñòîèìîñòü ïîëíîé ïðîãðàììû ñåìèíàðîâ ñîñòàâëÿåò 4000 ðóá. Áóäåì ðàäû Âàñ âèäåòü â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ!
Óðîâåíü 61,8 % - äëÿ ñàìûõ îñòîðîæíûõ, íî îíè ðèñêóþò âîâñå íå ïîïàñòü íà óõîäÿùèé ïîåçä, åñëè äâèæåíèå èìïóëüñà íà÷íåòñÿ ðàíüøå, ÷åì öåíà îïóñòèòñÿ äî ýòîãî óðîâíÿ.
Ìû ãîòîâû îòâåòèòü íà Âàøè âîïðîñû ïî òåë (095) 29-111-29 èëè ïî e-mail: info@alpari-idc.ru.
Ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî óðîâåíü 50 % - ñàìûé îïòèìàëüíûé äëÿ âõîäà. È íå ñëèøêîì âûñîêî, è íå ñëèøêîì íèçêî.
Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè
Íàø ñàéò: www.alpari-idc.ru.
Ïîñëå óñòàíîâêè Stop-Loss, íàì òîëüêî îñòàåòñÿ æäàòü ðåøåíèÿ ðûíêà î ïðàâèëüíîñòè âûïîëíåííîãî íàìè ïðîãíîçà. Åñëè ìû ðàññ÷èòàëè íàïðàâëåíèå áóäóùåãî äâèæåíèÿ ðûíêà âåðíî, òî öåíà óõîäèò âûøå óðîâíÿ âîëíû "1", íî Stop- Loss íå ñòîèò ñïåøèòü ïåðåíîñèòü â çîíó áåçóáûòî÷íîñòè. Îñíîâíàÿ îøèáêà íîâè÷êîâ êàê ðàç ñîñòîèò â òîì, ÷òî îíè ñëèøêîì áûñòðî ïåðåíîñÿò ñâîè Stop-Loss. Åñëè íàïðàâëåíèå ïðåäñòîÿùåãî äâèæåíèÿ ðàññ÷èòàíî âåðíî, òî öåíà îáÿçàòåëüíî äîéäåò äî óðîâíÿ 1,61 % îò óðîâíÿ âîëíû "1". Òîëüêî ïîñëå ýòîãî ñëåäóåò ïåðåíîñèòü Stop-Loss â òî÷êó îêîí÷àíèÿ âîëíû "2", òî åñòü â çîíó áåçóáûòî÷íîñòè.
4
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ
Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 17.05.2004
Время (GMT) 5:00
Страна US
Индикатор May Homebuilder Survey
Прогноз
Предыдущее
N/A
69
N/A
36.1
N/A
36.05
N/A
$83.4B
N/A
2.00%
N/A
0.20%
N/A
1.10%
N/A
0.40%
N/A
2.60%
N/A
0.30%
N/A
2.10%
N/A
2007K
N/A
1976K
N/A
115.4
N/A
0.60%
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.05.2004
12:30
US
May NY Empire State Index
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.05.2004
12:30
US
May p Empire State Manufacturing
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.05.2004
13:00
US
March Foreign Purchase US Secs
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.05.2004
19:30
Mexico
Q1 Real GDP Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
8:30
UK
April HICP M/M
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
8:30
UK
April HICP Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
8:30
UK
April RPI M/M
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
8:30
UK
April RPI Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
8:30
UK
April RPIX M/M
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
8:30
UK
April RPIX Y/Y
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
12:30
US
April Housing Starts
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.05.2004
12:30
US
April Building Permits
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 19.05.2004
1:30
Australia
April Westpac Cons Conf
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20.05.2004
8:30
UK
April Retail Sales M/M
Розничные продажи, на этой неделе, могут оказать на рынок не большое влияние. Скорее индикатор выйдет с не большим отрывом от предыдущего значения, так что может и не оказать на рынок особого влияния. Следует заметить, что наиболее точным является следующий, усредненный, индикатор, так что их стоит рассматривать вместе, но большее внимание уделять следующему. Выход со значительным положительным отрывом приведет к негативному влиянию на Фунт, Так же как и со значительным отрицательным отрывом. Оптимальный вариант, не большой отрыв от предыдущего значения, что может как оказать, так и не оказать на рынок какое-либо влияние. 20.05.2004
8:30
UK
April Retail Sales Y/Y
N/A
6.40%
US
April Leading Indicators
N/A
0.30%
N/A
32.5
См. предыдущий индикатор. 20.05.2004
14:00
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 20.05.2004
16:00
US
May Philadelphia Fed
Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.
www.forexreview.ru 5
FOREX MAGAZINE © 2004
Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ
Ñîáûòèÿ ïðîøëîé ïÿòíèöû íàëîæèëè ñâîé îòïå÷àòîê íà ïîâåäåíèå ðûíêà íà ýòîé íåäåëå. Òàê â ïîíåäåëüíèê áîëüøèíñòâî êðóïíûõ áèðæ ìèðà çàêðûëèñü ñ ïîíèæåíèåì ñâîèõ îñíîâíûõ èíäåêñîâ (Nikkei îêîí÷èë òîðãîâóþ ñåññèþ íèæå íà 4.84%), ÷òî íå çàìåäëèëî îòðàçèòüñÿ íà íàöèîíàëüíûõ âàëþòàõ ýòèõ ñòðàí: ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó îíè íà÷àëè íåóêëîííî ñëàáåòü.  ÷àñòíîñòè, ïàðà äîëëàð/èåíà óæå â ïåðâûé äåíü ïðåâûñèëà îòìåòêó 114.00. Òàêæå íåìàëûé èíòåðåñ ðûíêà íà ýòîé íåäåëå âûçûâàëè è äðóãèå ñîáûòèÿ, êîòîðûå ïðèâîäèëè ê çàìåòíûì êîëåáàíèÿì êóðñîâ âàëþò.  ÷àñòíîñòè, îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Âåëèêîáðèòàíèè ñíèçèëñÿ çà ìàðò íà 0.3%, òîãäà êàê îæèäàëñÿ åãî ðîñò íà 0.6%. Ââèäó íåîæèäàííîñòè òàêîãî ðåçóëüòàòà, à òàêæå òîãî ôàêòà, ÷òî ïîêàçàòåëü óìåíüøàëñÿ è â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå, íàäåæäû íà ðîñò áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè, à, ñëåäîâàòåëüíî, è íà ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè, çàìåòíî îñëàáëè. Îäíàêî, îò÷åò Áàíêà Àíãëèè ïî èíôëÿöèè â ñòðàíå îêàçàë õîðîøóþ ïîääåðæêó áðèòàíñêîìó ôóíòó íàðÿäó ñ áîëåå âûñîêèìè, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü, äàííûìè ïî ñðåäíåé çàðàáîòíîé ïëàòå. ×òî êàñàåòñÿ äîëëàðà, òî îí ïî-ïðåæíåìó ñîõðàíÿë çà ñîáîé ëèäèðóþùèå ïîçèöèè.  öåëîì áûëî îòìå÷åíî óêðåïëåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû, ïðè÷åì îñíîâíîé åãî äâèæóùåé ñèëîé ñòàëî ñíèæåíèå èåíû.  ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêå áîëüøèíñòâî öåíòðàëüíûõ è êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ ïðîäîëæàþò äåðæàòü ñâîè ðåçåðâû â äîëëàðàõ è íîìèíèðîâàííûõ â àìåðèêàíñêîé âàëþòå àêòèâàõ (àìåðèêàíñêèå îáëèãàöèè è äðóãèå öåííûå áóìàãè). Îäíàêî ìíîãèå èç íèõ, ïîíèìàÿ âûñîêèå ðèñêè, êîòîðûå ïîäðàçóìåâàåò çàâèñèìîñòü îò îäíîé âàëþòû è îäíîé ñòðàíû, ïûòàþòñÿ äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîè âàëþòíûå çàïàñû, óâåëè÷èâàÿ â íèõ äîëþ åâðî è ôóíòà. Èçâåñòíî, ÷òî ìíîãèå àçèàòñêèå áàíêè, âûñòóïàþùèå àêêóìóëÿòîðîì îãðîìíûõ âàëþòíûõ çàïàñîâ, óæå íåñóò ïîòåðè ñâÿçàííûå
Ìàé 2004 ¹17
ñ òåêóùèì ñíèæåíèåì åâðî ïîñëå çèìíåãî âçëåòà êóðñà. Èìåííî ïîýòîìó, êàê çàìåòèë âåäóùèé àíàëèòèê êîìïàíèè Ôîðåêñ Êëóá Àëåêñåé Òðèôîíîâ, íà ýòîé íåäåëå ìû ïðîäîëæàëè íàáëþäàòü ïîïûòêè áàíêîâ ïîääåðæàòü åâðî, âûðàçèâøèõñÿ â áîðüáå êóðñà åâðî/äîëëàð ñ óðîâíåì 1.1800. Ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî äàëüíåéøåå ñíèæåíèå êóðñà âûçîâåò ìàññîâûé ñáðîñ åâðî, êîòîðûé áóäåò ñòèìóëèðîâàòü ñíèæåíèå êîòèðîâîê ïî ýòîé ïàðå.  ïîëüçó ñëàáåþùåãî åâðî ãîâîðÿò è ñïåêóëÿòèâíûå îæèäàíèÿ ðûíêîì ñòàðòà öèêëà ïîâûøåíèÿ àìåðèêàíñêèõ ñòàâîê. Åñëè Ñîåäèíåííûå Øòàòû íà÷íóò ïîâûøàòü ñâîè ñòàâêè, ïðè÷åì èççà âîçìîæíîãî óñêîðåíèÿ òåìïîâ èíôëÿöèè èõ ïîâûøåíèå áóäåò ïðîõîäèòü âûñîêèìè òåìïàìè, òî ýòî âûçîâåò çíà÷èòåëüíîå ïîâûøåíèå èíòåðåñà ê äîëëàðàì, ÷òî áóäåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà îñòàëüíûå âàëþòû. Îäíàêî îïóáëèêîâàííûå íà ýòîé íåäåëå àìåðèêàíñêèå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè çíà÷èòåëüíî ïîóáàâèëè îïòèìèçì èãðîêîâ â îòíîøåíèè äîëëàðà. Òàê äîâîëüíî íåïðèÿòíûìè îêàçàëèñü íîâîñòè î ðåêîðäíîì ðîñòå âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ è ñêà÷êå öåí íà íåôòü. Êðîìå òîãî, îïóáëèêîâàííûé â ïÿòíèöó îïåðåæàþùèé èíäèêàòîð ïîòðåáèòåëüñêîãî íàñòðîåíèÿ òàêæå îêàçàëñÿ õóæå îæèäàåìûõ çíà÷åíèé. Âìåñòå ñ îòíîñèòåëüíî ñëàáûì ðîñòîì ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ, ïîäðàçóìåâàþùèì óìåðåííîå æåëàíèå ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, äàííûå ïîêàçàòåëè âûíóæäàëè òðåéäåðîâ çàêðûâàòü ñâîè äëèííûå ïîçèöèè ïî äîëëàðó â ïÿòíèöó. Îäíàêî çíà÷èòåëüíîãî îáâàëà äîëëàðà íå ïðîèçîøëî, ò.ê. âîçìîæíîå óæå â ñëåäóþùåì ìåñÿöå ïîâûøåíèå àìåðèêàíñêèõ ñòàâîê ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì óäåðæèâàþùèì îò ñáðîñà äîëëàðîâ ôàêòîðîì.  ïîääåðæêó æå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ãîâîðèë ïÿòíè÷íûé ðîñò àìåðèêàíñêîãî ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà. Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org
Ïðîãíîç íà íåäåëþ ñ 17 ïî 21 ìàÿ Ãîâîðÿ î ñâîèõ îæèäàíèÿõ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ, øåô-äèëåð Ôîðåêñ Êëóáà Ïåòð Òàòàðíèêîâ ñêàçàë, ÷òî êàðòèíà ñêëàäûâàåòñÿ â ïîëüçó äîëëàðà. Îäíàêî íà ïóòè åãî äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ íàõîäÿòñÿ ñåðüåçíûå óðîâíè ïîääåðæêè ïî åâðîïåéñêèì âàëþòàì. Ïîýòîìó ïîâåäåíèå êóðñà àìåðèêàíñêîé âàëþòû âî ìíîãîì çàâèñèò îò òîãî, ñìîæåò ëè ðûíîê ïðîäàâèòü êóðñû åâðî/äîëëàðà è ôóíò/äîëëàðà. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî íà÷àëî ñëåäóþùåé íåäåëè íà÷íåòñÿ ñ îòêàòà ïî äîëëàðó, íî âðÿä ëè åâðî/äîëëàð ïðîáüåò óðîâåíü 1.2000. Êàê ñ÷èòàåò Àëåêñåé Òðèôîíîâ, îñîáûé èíòåðåñ â äàííûé ìîìåíò ïðåäñòàâëÿåò ïîâåäåíèå àçèàòñêèõ âàëþò. Ïðàâèòåëüñòâà àçèàòñêèõ ñòðàí, â îñîáåííîñòè Êèòàÿ, îáåñïîêîåíû ïåðñïåêòèâàìè ïåðåãðåâà ñâîèõ ýêîíîìèê èç-çà âûñîêèõ òåìïîâ ðîñòà ÂÂÏ è íàêîïëåíèÿ îãðîìíûõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, ñâÿçàííûõ ñ ýêñïîðò îðèåíòèðîâàííûì ðîñòîì íàöèîíàëüíûõ ýêîíîìèê.  ýòîé ñâÿçè àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà íå èñêëþ÷àþò óñèëåíèÿ äàâëåíèÿ íà àçèàòñêèå âàëþòû, è â ÷àñòíîñòè íà ÿïîíñêóþ èåíó ê äîëëàðó. Ã-í Òðèôîíîâ íå èñêëþ÷èë âîçìîæíîñòü ðîñòà ñïðîñà íà äîëëàðû, êîòîðûé â ïåðâóþ î÷åðåäü ïðîÿâèòñÿ ÷åðåç ðîñò äîëëàð/èåíû.  èòîãå êóðñ ïàðû ìîæåò ïðåîäîëåòü áàðüåð íà 115.00 è ïîäîéòè â ðàéîí 120.00. ×òî êàñàåòñÿ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, òî ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ íå áîãàòà íà íèõ. Èíäèêàòîðàìè íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ êóðñîâ ìîæåò ñòàòü âûõîäÿùèé âî âòîðíèê ãåðìàíñêèé èíäåêñ äåëîâîãî íàñòðîåíèÿ ZEW. À òàêæå ðûíêè áóäóò ñëåäèòü çà àìåðèêàíñêèìè öèôðàìè, â îñîáåííîñòè â êîíöå íåäåëè. Îäíàêî íà ýòîé íåäåëå â áîëüøåé ñòåïåíè ñòîèò ïîñëåäèòü çà òåõíè÷åñêèìè ñèãíàëàìè. Íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ äîëëàðà òàêæå ìîæåò ïîäñêàçàòü è äîëëàð/èåíà.
6
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Îáçîð ðûíêà îò FIBO
Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Íà ïðîøëîé íåäåëå âíèìàíèå âñåõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áûëî ñîñðåäîòî÷åíî íà äàííûõ ïî òåìïàì èíôëÿöèè, ò.ê. ðûíêó áûëî íåîáõîäèìî äîïîëíèòåëüíîå ïîäòâåðæäåíèå, ÷òî îæèäàíèÿ, ñâÿçàííûå ñ ïîâûøåíèåì ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ èìåþò ïîä ñîáîé âåñêèå îñíîâàíèÿ. Ñ ýòèì áûëî ñâÿçàíî è ïàäåíèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ è ðîñò êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Ïîýòîìó ìíîãèå íåãàòèâíûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå ìîãëè âûçâàòü ïàäåíèå êóðñà äîëëàðà, áûëè èì ïðîñòî ïðîèãíîðèðîâàíû. Ê íèì ìîæíî îòíåñòè è ðåêîðäíûé óðîâåíü äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà, êîòîðûé äîñòèã 46.0 ìëðä. äîëëàðîâ è áîëåå ñèëüíîå ïî ñðàâíåíèþ ñ îæèäàíèÿìè ñíèæåíèå îáúåìîâ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ íà 0.5% â àïðåëå. Îäíàêî îæèäàíèÿ ðûíêîì ïîâûøåíèÿ ñòàâîê óñèëèëèñü ïîñëå âûõîäà öèôð ïî èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé.  àïðåëå îíè âûðîñëè íà 0.7%. Ýòîò ðîñò íàìíîãî ïðåâûñèë ïðîãíîçû â 0.2% è îêàçàëñÿ ñàìûì çíà÷èòåëüíûì ñ ìàðòà 2003 ãîäà. Âñå ðåçêî èçìåíèëîñü â ïÿòíèöó ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî èíôëÿöèè öåí ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû.  àïðåëå îíè âûðîñëè ïðàêòè÷åñêè â ñòðîãîì ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçàìè ýêîíîìèñòîâ: íà 0.2%, è íà 0.3% áåç ó÷åòà ðåçêîèçìåíÿþùèõñÿ îò ìåñÿöà ê ìåñÿöó öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïðîäîâîëüñòâåííûå òîâàðû. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì ðîñò èíôëÿöèè ñîñòàâèë 2.3% è 1.8% áåç ó÷åòà öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïðîäîâîëüñòâåííûå òîâàðû ñîîòâåòñòâåííî. Ýòè öèôðû îêàçàëèñü äëÿ ðûíêà õîëîäíûì äóøåì, âåðíóâ åãî ê ðåàëüíîìó ïîëîæåíèþ âåùåé. Ðîñò êóðñà äî äîëëàðà, êîòîðûé íà÷àëñÿ åùå â àçèàòñêóþ ñåññèþ, íå òîëüêî ïðåêðàòèëñÿ, íî îáîçíà÷èë ïåðâûå ïðèçíàêè íà÷àëà êîððåêöèè. È âàëþòíîìó ðûíêó óæå áûëî âñå ðàâíî, ÷òî ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â àïðåëå â ÑØÀ âûðîñëî íà 0.8% è âäâîå ïðåâûñèëî îæèäàíèÿ ýêîíîìèñòîâ, çàãðóæåííîñòü ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé äîñòèãëà 76.9%, ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ èþëÿ 2001 ãîäà, è ÷òî â ïåðâîé ïîëîâèíå ìàÿ óðîâåíü óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé, ðàññ÷èòûâàåìûõ Ìè÷èãàíñêèì óíèâåðñèòåòîì, ïî-ïðåæíåìó âûøå 90 ïóíêòîâ.  ïÿòíèöó, ïåðåä âûõîäîì äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, çíà÷åíèÿ äîëëàðîâîãî èíäåêñà äîñòèãëè 92.29, ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ íîÿáðÿ ïðîøëîãî ãîäà, íî ïîñëå
7
âûõîäà äàííûõ ïî èíôëÿöèè ðåçêî ñâàëèëèñü äî 91.48. Ïàäåíèå êóðñà äîëëàðà ñòàëî ðåàêöèåé íå òîëüêî íà íèçêèé óðîâåíü èíôëÿöèè, íî íà ïðåäûäóùèå ñëàáûå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå äî ýòîãî áûëè ðûíêîì ïðîèãíîðèðîâàíû. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî äàëüíåéøàÿ äèíàìèêà êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû ìèðîâûõ âàëþò áóäåò âî ìíîãîì îïðåäåëÿòüñÿ òåì, êàê ðûíîê îöåíèò íå òîëüêî ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ, íî è â öåëîì äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî öåíû íà íåôòü íàõîäÿòñÿ íà óðîâíÿõ 13-ëåòíåãî ìàêñèìóìà âûøå 41.0 äîëëàðà çà áàððåëü, à öåíû íà áåíçèí ïðîäîëæàþò ðàñòè, íå èñêëþ÷àåòñÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî äàííûå ïî èíôëÿöèè çà àïðåëü ìîãóò áûòü ÷åðåç ìåñÿö ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ, à ìàéñêèé óðîâåíü èíôëÿöèè îêàæåòñÿ ãîðàçäî âûøå íûíåøíèõ öèôð. Î÷åðåäíîå çàñåäàíèå Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå, êîòîðûé è îïðåäåëÿåò óðîâåíü ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ, ñîñòîèòñÿ 29/30 èþíÿ. Òàê ÷òî âðåìåíè, à òàêæå äàííûõ äëÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ, åùå áîëåå ÷åì äîñòàòî÷íî. Ïî ýòîé ïðè÷èíå ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ñðåäíåñðî÷íûé âîñõîäÿùèé òðåíä êóðñà äîëëàðà îñòàíåòñÿ íåèçìåííûì. Ýòî âîâñå íå èñêëþ÷àåò âåðîÿòíîñòè åãî êîððåêöèè ê ëèíèè òðåíäà, êîòîðàÿ ïðîõîäèò ÷åðåç 89.50. Äëÿ ýòîãî èíäåêñ äîëëàðà äîëæåí óïàñòü íèæå ñèëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 91.00. Òåêóùàÿ íåäåëÿ íå èçîáèëóåò äàííûìè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, ÷òî ìîæåò ñòàòü ïîâîäîì äëÿ ôèêñàöèè ïðèáûëè ïî äëèííûì äîëëàðîâûì ïîçèöèÿì. Öåíû íà íåôòü è ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ, ñêîðåå âñåãî, ìîãóò ñòàòü ãëàâíûìè ôàêòîðàìè, êîòîðûå îïðåäåëÿò äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà. Äàííûå ïî åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêå íà ïðîøëîé íåäåëå áûëè ïîçèòèâíûìè äëÿ êóðñà åâðî. Îäíàêî ýòî íå ïðèâåëî ê óêðåïëåíèþ åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà. Ïî èòîãàì íåäåëè åãî çíà÷åíèÿ íå íàìíîãî îòëè÷àþòñÿ îò óðîâíÿ, íà êîòîðîì îí çàêðûëñÿ â ïðåäûäóùóþ ïÿòíèöó 1.1885. ×òî êàñàåòñÿ ñàìèõ äàííûõ ïî EZ, òî îíè âûãëÿäåëè ñëåäóþùèì îáðàçîì. Âî- ïåðâûõ, ñëåäóåò îòìåòèòü õîðîøèé ðîñò ïðîôèöèòà òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñîâ Ãåðìàíèè. Ïåðâûé âûðîñ â ìàðòå äî 16.5 ìëðä. åâðî ñ 12.1 ìëðä. åâðî â ôåâðàëå, à ïðîôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà âûðîñ áîëåå ÷åì âäâîå è äîñòèã â òîì æå ìåñÿöå 11.3 ìëðä.
FOREX MAGAZINE © 2004
Îáçîð ðûíêà îò FIBO
Ìàé 2004 ¹17
åâðî. Âî-âòîðûõ, ïî ïðåäâàðèòåëüíûì îöåíêàì âûøå îæèäàíèé îêàçàëèñü òåìïû ðîñòà ÂÂÏ â Ãåðìàíèè, Ôðàíöèè è Èòàëèè, êîòîðûå ñîñòàâèëè 0.4%, 0.8% è 0.4% ñîîòâåòñòâåííî. Áîëåå âûñîêèìè, ÷åì îæèäàëîñü, îêàçàëèñü è òåìïû ðîñòà ÂÂÏ ïî EZ â öåëîì.  ïåðâîì êâàðòàëå ýòîãî ãîäà ðîñò â ýêîíîìèêå EZ 0.6% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó è 1.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Ýòî âäâîå âûøå, ÷åì ðîñò ýêîíîìèêè EZ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïðîøëîãî ãîäà. Òåì íå ìåíåå, ýòî íå ñòàëî ïðåïÿòñòâèåì äëÿ ÅÖÁ â ñâîåì åæåìåñÿ÷íîì áþëëåòåíå ñíèçèòü ïðîãíîçû òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè EZ íà 2004 ãîä äî 1.6% ñ 1.8%, à íà 2005 ãîä äî 2.1% ñ 2.2%. Ïðè ýòîì áûë ïîâûøåí ïðîãíîç òåìïîâ èíôëÿöèè äî 1.8% ñ 1.7%, êîòîðûé äëÿ ðûíêà ñòàë ñèãíàëîì î òîì, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê Åâðîïû íå íàìåðåí ðàññìàòðèâàòü âîïðîñ î ñíèæåíèè ñòàâîê â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå.  òå÷åíèå íåäåëè âñÿêîå ïîâûøåíèå êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ïîä âëèÿíèåì õîðîøèõ äàííûõ çàêàí÷èâàëîñü äîâîëüíî áûñòðî. Ñèëüíîå äàâëåíèå íà êóðñ åâðî îêàçûâàëè ðûíî÷íûå íàñòðîåíèÿ îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, è îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áûëî ñôîêóñèðîâàíî íà äàííûõ ïî èíôëÿöèè â ÑØÀ. Îäíàêî ýòè öèôðû îêàçàëèñü â ïðåäåëàõ îæèäàíèé, ÷òî ïîçâîëèëî êóðñó åâðî îòñêî÷èòü ââåðõ îò óðîâíÿ 1.1780, êóäà îí ñâàëèëñÿ ïåðåä ïóáëèêàöèåé äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå è çàêðûòüñÿ íà óðîâíÿõ ïðåäûäóùåé ïÿòíèöû.  ÷åòâåðã ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå ÅÖÁ, íî âåðîÿòíåå âñåãî, ÷òî óðîâåíü ñòàâîê îñòàíåòñÿ íåèçìåííûì. Ïðè ïîëîæèòåëüíîì õàðàêòåðå äàííûõ ïî EZ, êîòîðûå âûõîäÿò íà ýòîé íåäåëå, âîçìîæåí ðîñò êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà. Îäíàêî ðåçêîãî ñêà÷êà êóðñà åâðî íå îæèäàåòñÿ. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî ñíèæåíèå îæèäàíèé èíâåñòîðàìè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì ïîëîæèòåëüíûì èìïóëüñîì äëÿ àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ è îáëèãàöèé ïðàâèòåëüñòâà ÑØÀ, êîòîðûå ïåðåä ýòèì ïîíåñëè áîëüøèå ïîòåðè. Îáúåì ýòèõ ðûíêîâ îãðîìåí è ñïðîñ íà äîëëàðû ìîæåò ñäåðæàòü ðîñò êóðñà åâðî. Ìû ïîëàãàåì âîçìîæíûì òåñòèðîâàíèå êóðñîì åâðî óðîâíåé áëèçêèõ ê 1.2000.  òî æå âðåìÿ î÷åðåäíîé ïðîðûâ óðîâíÿ ïîääåðæêè íà 1.1760 ìîæåò çàâåðøèòüñÿ åãî ïàäåíèåì äî 1.1540/90 è íèæå. Ñïàä â ïðîìûøëåííîñòè Âåëèêîáðèòàíèè ïðîäîëæàåòñÿ âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä.  ìàðòå îáúåì ïðîìûøëåííîãî
8
FOREX MAGAZINE © 2004
Îáçîð ðûíêà îò FIBO
ïðîèçâîäñòâà ñîêðàòèëñÿ åùå íà 0.3%, ïîñëå ñíèæåíèÿ íà 0.6% â ôåâðàëå. Ýòè äàííûå âêóïå ñ ðûíî÷íûìè îæèäàíèÿìè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ îêàçàëèñü ñèëüíåå õîðîøèõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû, ðàññ÷èòûâàåìûé ïî ìåòîäèêå Ìåæäóíàðîäíîé îðãàíèçàöèè òðóäà, óïàë äî ðåêîðäíîãî ìèíèìóìà â 2.9%. Ýòî ñàìûé íèçêèé ïîêàçàòåëü ñðåäè ñòðàí "Áîëüøîé ñåìåðêè". Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â ìàðòå îñòàëñÿ íà óðîâíå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà è ñîñòàâèë 4.1 ìëðä. ñòåðëèíãîâ, ÷òî òàêæå ÿâëÿëîñü ïîëîæèòåëüíûì äëÿ êóðñà ñòåðëèíãà.  ñâîåì åæåìåñÿ÷íîì îò÷åòå Áàíê Àíãëèè ïðîãíîçèðóåò äàëüíåéøèé ðîñò èíôëÿöèè, ÷òî ïðåäïîëàãàåò ïîâûøåíèå ñòàâîê. Òåì íå ìåíåå, âñå ýòè äàííûå íå ñòàëè ïðåïÿòñòâèåì äëÿ ïàäåíèÿ êóðñà ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà äî 1.7480, íîâîãî óðîâíÿ ãîäîâîãî ìèíèìóìà. Îäíàêî èíôëÿöèîííûå ïîêàçàòåëè ÑØÀ óìåðèëè ïûë ðûíêà îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ñíèæåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, è êóðñ ñòåðëèíãà ñìîã âåðíóòüñÿ íà óðîâíè áëèçêèå ê 1.7600. Òåì íå ìåíåå, ýòî íèæå óðîâíÿ çàêðûòèÿ â ïÿòíèöó 7 ìàÿ ïî÷òè íà 270 ïóíêòîâ. Íà ýòîé íåäåëå îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áóäåò ïðèêîâàíî ê öèôðàì èíôëÿöèè â ñàìîé Âåëèêîáðèòàíèè. Ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ ìîæåò âñåëèòü óâåðåííîñòü ñðåäè èíâåñòîðîâ â òîì, ÷òî ñòàâêè Áàíêà Àíãëèè íå îñòàíóòñÿ íà òåêóùåì óðîâíå 4.25%, à áóäóò ïðîäîëæàòü ðàñòè. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü ìîæåò îêàçàòü ïîääåðæêó êóðñó ñòåðëèíãà â åãî ñòðåìëåíèè âåðíóòüñÿ íà óðîâíè âûøå 1.7800. Äàëüíåéøèé ðîñò êóðñà ñòåðëèíãà ìîæåò âñòðåòèòü ñîïðîòèâëåíèå íà óðîâíÿõ 1.7965 è 1.8030.  òî æå âðåìÿ íèñõîäÿùèé òðåíä êóðñà ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà âñå åùå èìååò çíà÷èòåëüíûé ïîòåíöèàë, ðåàëèçàöèÿ êîòîðîãî ïðåäïîëàãàåò ïàäåíèå áðèòàíñêîé âàëþòû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà äî 1.7375 â êà÷åñòâå áëèæàéøåé öåëè, è äî 1.7000 â òå÷åíèå 11.5 ìåñÿöåâ.
Ìàé 2004 ¹17
âïåðâûå çà âîñåìü ìåñÿöåâ çàðåãèñòðèðîâàíî ñíèæåíèå âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ßïîíèè. Ýòè äàííûå òàêæå íå áûëè â ïîëüçó éåíû. Ñ íà÷àëà àïðåëÿ êóðñ äîëëàð/éåíà âûðîñ áîëåå ÷åì íà 11 éåí, ÷òî íå èñêëþ÷àåò âîçìîæíîñòè åãî ñíèæåíèÿ. Ðûíî÷íûå ñïåêóëÿíòû íàâåðíÿêà íà÷íóò ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü, åñëè ýòîìó íå ïîìåøàåò î÷åðåäíîé îáâàë íà ÿïîíñêîì ôîíäîâîì ðûíêå. Êðîìå òîãî, íà ïóòè äàëüíåéøåãî ðîñòà êóðñà äîëëàðà/éåíà ñåðüåçíîå ïðåïÿòñòâèå â âèäå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 115.00/30, êîòîðûé â òå÷åíèå 2001-2003 ãîäà ÿâëÿëñÿ äëÿ íåãî ñèëüíûì óðîâíåì ïîääåðæêè. Ïîìèìî ýòîãî êóðñ äîëëàðà/éåíà â ïðèöåïå äîñòèã ñâîèõ áëèæàéøèõ öåëåé, è åãî ñíèæåíèå äî 112.30/40 ìîæåò ïðîèñõîäèòü ïîä âëèÿíèåì òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ïðè ýòîì ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè ðàñïîëîæåí â ðàéîíå 111.00 éåí çà äîëëàð.  òî æå âðåìÿ ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 115.00 ìîæåò ñòàòü êëþ÷åâûì äëÿ âñåé ïîñëåäóþùåé äèíàìèêè êóðñà äîëëàð/éåíà. Íàèáîëåå ñèëüíîå âëèÿíèå íà êóðñ éåíû áóäóò îêàçûâàòü âûõîäÿùèå íà ýòîé íåäåëè äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà â ýêîíîìèêå ßïîíèè çà ïåðâûé êâàðòàë, à òàêæå öèôðû èçìåíåíèÿ öåí íà ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû. Íà ýòîé æå íåäåëå ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå Áàíêà ßïîíèè, åãî åæåìåñÿ÷íûé èìååò ñèëüíîå âëèÿíèå íà ðûíî÷íûå íàñòðîåíèÿ, òàê êàê äàåò îöåíêó íå òîëüêî òåêóùåìó ñîñòîÿíèþ ýêîíîìèêè ñòðàíû, íî è îöåíèâàåò åå ïåðñïåêòèâû.
Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru
Ðåêîðäíûå óðîâíè öåí íà íåôòü, ñíèæåíèå çàêàçîâ íà ïðîìûøëåííîå îáîðóäîâàíèå, à òàêæå îáâàë èíäåêñà Nikkei-225 â òå÷åíèå íåäåëè íà 6.0% ñòàëî îäíîé èç ïðè÷èí ðåçêîãî ïàäåíèÿ êóðñà éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà.  òå÷åíèå íåäåëè êóðñ äîëëàðà âûðîñ îòíîñèòåëüíî ÿïîíñêîé âàëþòû ïî÷òè íà 3 éåíû è äîñòèã íîâîãî óðîâíÿ ãîäîâîãî ìàêñèìóìà 114.90. Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ îïóáëèêîâàëî îò÷åò, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûì èíîñòðàííûå èíâåñòîðû ÿâëÿëèñü íåòòî-ïðîäàâöàìè ÿïîíñêèõ àêòèâîâ.  àïðåëå
9
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ôðàêòàëüíûé àíàëèç òåêóùåé ñèòóàöèè íà FOREX
Ôðàêòàëüíûé àíàëèç òåêóùåé ñèòóàöèè íà FOREX Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.
Ïðîøåäøàÿ òîðãîâàÿ íåäåëÿ, êàê ìû è ïðîãíîçèðîâàëè, îêàçàëàñü ïðåäåëüíî áîåâîé: òîí çàäàâàë áðèòàíñêèé ôóíò, êîòîðûé óïàë âî âòîðíèê ïðàêòè÷åñêè íà ôèãóðó.  ïÿòíèöó îí æå ïðîòåñòèðîâàë ìèíèìóì íà 1.7500, íî ïîêà äàëåå íå 1.7477 ïîøåë è çàêîí÷èë ïÿòíèöó è íåäåëþ íà îòìåòêå 1.7600. Äëÿ Åâðî, êàê è ïðîãíîçèðîâàëîñü, áûëà õàðàêòåðíà ïåðåìåííàÿ òåíäåíöèÿ, è, ïðîòåñòèðîâàâ î÷åðåäíîé ìèíèìóì íà 1,1770, Åâðî çàâåðøèë íåäåëþ íà îòìåòêå 1.1880. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îæèäàåòñÿ áîëüøîå ÷èñëî äàííûõ ïî Åâðîçîíå, ÷òî äîëæíî, íàêîíåö, äàòü âîçìîæíîñòü Åâðî îïðåäåëèòüñÿ ñ íàïðàâëåíèåì äâèæåíèÿ: ââåðõ èëè âíèç. Äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó â Åâðîïå è çàñåäàíèå Öåíòðàëüíîãî Åâðîïåéñêîãî áàíêà è áàíêà Àíãëèè â ñðåäó òàêæå ìîãóò "ïîäëèòü ìàñëà â îãîíü".  ÷åòâåðã áóäóò îïóáëèêîâàíû î÷åðåäíûå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ è âåäóùèå èíäèêàòîðû, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê çàêðåïëåíèþ òåíäåíöèè, êîòîðàÿ äîëæíû ïðîÿâèòüñÿ ê ñðåäå. Âñå æå íàèáîëåå ñèëüíîé òåíäåíöèåé íåäåëè ìîæåò ñòàòü òåíäåíöèÿ ïàäåíèÿ àíãëèéñêîãî ôóíòà. Åñëè ïàäåíèå ïðîäîëæèòñÿ (÷òî î÷åíü âåðîÿòíî), òî îí ïîòÿíåò çà ñîáîé è îñòàëüíûå âàëþòû. Î÷åíü îïàñíûé äåíü äëÿ òîðãîâëè - âòîðíèê, âîçìîæíû ðåçêèå ðàçíîíàïðàâëåííûå êîëåáàíèÿ.
10
ТЕНДЕНЦИИ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ Валюта Тенденции недели переменная EUR переменная CHF GBP падение рост JPY рост CAD падение AUD КАЛЕНДАРЬ АКТИВНОСТИ FOREX НА 17 - 21.05.2004 День недели
Время активности на FOREX, MSK
Понедельник
03:30-10:00 12:30-15:00 16:00-20:30
Вторник
03:30-09:30 12:00-15:00 16:00-22:30
Среда
10:30-15:00 16:00-21:30
Четверг
09:00-15:00 16:00-22:30
Пятница
00:30-07:00 11:30-15:00 16:00-22:30
Íà ñëåäóþùåé íåäåëå î÷åíü îïàñíûé äåíü äëÿ òîðãîâëè - âòîðíèê, âîçìîæíû ðåçêèå ðàçíîíàïðàâëåííûå êîëåáàíèÿ, ïîñêîëüêó âûõîäèò áîëüøîå ÷èñëî äàííûõ ïî ßïîíèè, Åâðîïå, Àíãëèè è ÑØÀ.  ñðåäó â 12-30 - çàñåäàíèå áàíêà Àíãëèè, à â 13-00 äàííûå òîðãîâîãî áàëàíñà ïî Åâðîïå è çàñåäàíèå Öåíòðàëüíîãî Åâðîïåéñêîãî áàíêà.  ÷åòâåðã ðàííåå óòðî íà÷íåòñÿ ñ äàííûõ ïî ßïîíèè, à íà÷èíàÿ ñ 16-30 âûõîäÿò äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ, êîòîðûå ìîãóò îêàçàòü âëèÿíèå íà ðûíîê.  ïÿòíèöó â 12-30 áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî ýêîíîìèêå Àíãëèè, êîòîðûå ìîãóò ïîâëèÿòü íà îêîí÷àòåëüíîå îïðåäåëåíèå íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ âñåé ñëåäóþùåé íåäåëè.
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ôðàêòàëüíûé àíàëèç òåêóùåé ñèòóàöèè íà FOREX
EUR
Åâðî íàõîäèëîñü âñþ ïðîøëóþ íåäåëþ â ñåðîé çîíå, è íåñìîòðÿ íà ïðîâîöèðóþùåå ïàäåíèå àíãëèéñêîãî ôóíòà, íå î÷åíü îõîòíî ñëåäîâàëî çà íèì
Äíåâíîé ãðàôèê.Åâðî â ïÿòíèöó, ïðîòåñòèðîâàâ ìèíèìóì íà 1.1770, âñå æå óøëî ê îêîí÷àíèþ òîðãîâîé ñåññèè ââåðõ ê 1.1880. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî íà ñëåäóþùåé íåäåëå Åâðî âñå æå ìîæåò çàâåðøèòü ïàäåíèå â îáëàñòü 1.1700.
CHF
Øâåéöàðñêèé ôðàíê, êàê è Åâðî, íàõîäèëñÿ íà ïðîøëîé íåäåëå â ñåðîé çîíå è ñëåãêà óïàë ïî ñðàâíåíèþ ñ íà÷àëîì íåäåëè. Âïðî÷åì, ýòî - âñåãî ëèøü êîððåêöèÿ ïåðåä âîçìîæíûì çàâåðøàþùèì ðûâêîì ê 1.3300. Íîâûé ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1.3200. Åãî ïðîáèòèå áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî ïóòü ê 1.3300 îòêðûò. Ôðàêòàë âíèç íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1.2528.
11
Äíåâíîé ãðàôèê CHF.Íîâûé ôðàêòàë íàâåðõ íà 1.308489 íà ýòîé íåäåëå òàê è íå áûë ïðåîäîëåí, øâåéöàðñêèé ôðàíê â ïÿòíèöó óïàë â èòîãå ê 1.2954, è âíèçó âèäåí íîâûé ôðàêòàë íà 1.2873. Çàâåðøåíà ëè êîððåêöèÿ - ìû óâèäèì ê ñðåäå
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ôðàêòàëüíûé àíàëèç òåêóùåé ñèòóàöèè íà FOREX
GBP
Ôóíò âñþ íåäåëþ íàõîäèëñÿ â êðàñíîé çîíå ïàäåíèÿ, è òåïåðü ñàì âûñòóïèë â ðîëè "ïàðîâîçà" äëÿ ïàäåíèÿ Åâðî. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1.8583-85.
Äíåâíîé ãðàôèê GBP: Ôóíò íà ïðîøëîé íåäåëå ïîáèë íîâûé ðåêîðä ïàäåíèÿ, ïðîáèâ óðîâåíü 1.7500, íî íå ñìîã òàì óäåðæàòüñÿ è çàêîí÷èë ïÿòíèöó â îáëàñòè 1.7600.
JPY
Íà ïðîøëîé íåäåëå Éåíà íàõîäèëàñü â çåëåíîé çîíå ðîñòà è ïðàêòè÷åñêè äîñòèãëà îáëàñòè 115.00.
12
Äíåâíîé ãðàôèê JPY. Éåíà â ïÿòíèöó íàõîäèëàñü â ñåðîé çîíå ïåðåìåííîé òåíäåíöèè, è âÿëî ðåàãèðîâàëà íà ïîïûòêè ôóíòà óâëå÷ü ñåáÿ â ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 108,39.
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ôðàêòàëüíûé àíàëèç òåêóùåé ñèòóàöèè íà FOREX ÏÐÎÃÍÎÇ ÐÀÇÂÈÒÈß ÑÈÒÓÀÖÈÈ
Ïðåæäå ÷åì Åâðî ïîéäåò íàâåðõ ê öåëÿì 1.3030-1.3670, äîëæíû áûòü äîñòèãíóòû öåëè âíèçó íà 1.1740-1.1730. Ïîñëå ýòîãî ìîæíî áóäåò ñêàçàòü, îêîí÷åíî ëè ïàäåíèå, èëè îíî ïðîäîëæèòñÿ äàëåå ê 1.1500.
Øâåéöàðñêèé ôðàíê â íàñòîÿùåå âðåìÿ èìååò ïîêà òîëüêî öåëè íàâåðõó - 1.3170-1.3300.
Ïåðâàÿ ñåðüåçíàÿ öåëü âíèçó ïî àíãëèéñêîìó ôóíòó 1.7500 óæå äîñòèãíóòà íà ïðîøëîé íåäåëå, êàê ìû è ïðîãíîçèðîâàëè, òåïåðü âïåðåäè öåëè: 1.7000-1.6700, íî íà ãðàôèêå ìû âèäèì îáëàñòü 1.7500-1.6750, êîòîðàÿ ìîæåò áûòü öåëüþ â áëèæàéøèå íåäåëè.
Éåíà ïðàêòè÷åñêè äîñòèãëà 115,00. Ðîñò ìîæåò áûòü ïðîäîëæåí ïîä âëèÿíèåì ïàäåíèÿ áðèòàíñêîãî ôóíòà è Åâðî, îäíàêî ñîáñòâåííûå öåëè éåíû - âñå æå âíèçó, âíà÷àëå â îáëàñòè 107,10 è äàëåå - ê 100,50.
FOREXTRADER.RU
13
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè Íåäåëÿ íà÷àëàñü ðåçêèì ñíèæåíèåì öåí íà ñûðóþ íåôòü, íà ôîíå çàÿâëåíèÿ Ìèíèñòðà íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè Àëü Íàèìè î âîçìîæíîì ïîâûøåíèè ïðîèçâîäñòâà OPEC íà 1.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü.  ïîíåäåëüíèê öåíû íà íåôòü óïàëè äî $38.60 çà áàððåëü, íî óæå â ñðåäó ïðåîäîëåëè óðîâåíü $40. Íà ïðîøëîé íåäåëå Ìåæäóíàðîäíîå Ýíåðãåòè÷åñêîå Àãåíòñòâî âûïóñòèëî î÷åðåäíîé ìåñÿ÷íûé äîêëàä î ñîñòîÿíèè ðûíêà íåôòè. Ñîãëàñíî äîêëàäà, ìèðîâîé ñïðîñ íà íåôòü äîñòèãíåò â 2004 ãîäó ìàêñèìóìà çà ïîñëåäíèå 16 ëåò. Ïî ïðîãíîçàì ýêñïåðòîâ, ñïðîñ íà íåôòü â 2004 ãîäó ñîñòàâèò 80,6 ìëí áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2 ìëí áàððåëåé â äåíü áîëüøå, ÷åì â 2003 ãîäó. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, â àïðåëå, ïî äàííûì IEA, ìèðîâîå ïðîèçâîäñòâî íåôòè ñîêðàòèëîñü â àïðåëå íà 440000 áàððåëåé äî 81.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ñîêðàùåíèå íà 415000 áàððåëåé â äåíü ïðèõîäèòñÿ íà OPEC. Ïî ìíåíèþ ñïåöèàëèñòîâ IEA, ñòðàíû ýêñïîðòåðû, íå âõîäÿùèå â OPEC, íå ñìîãóò îáåñïå÷èòü íåîáõîäèìûé óðîâåíü ïîñòàâîê â 2004ã. Èñêëþ÷åíèå ñîñòàâëÿåò Ðîññèÿ, êîòîðàÿ â 2004ã. óâåëè÷èëà ïðîèçâîäñòâî íåôòè íà 30%. Îáúåì ïðîèçâîäñòâà íåôòè â Ðîññèè, çà ïåðâûå ÷åòûðå ìåñÿöà òåêóùåãî ãîäà âûøåë íà óðîâåíü 9 ìëí. áàððåëåé â
14
äåíü. Òàêîå êîëè÷åñòâî íåôòè â äåíü äîáûâàë òîëüêî Ñîâåòñêèé Ñîþç âî âòîðîì êâàðòàëå 1991ã. Óâåëè÷åíèå ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè äîëæíî ïîäíÿòü âîïðîñ î ñòàáèëèçàöèè ïîñòàâîê íåôòè íà ìèðîâîé ðûíîê.  ñâÿçè ñ òåì, ÷òî IEA ïðîãíîçèðóåò äåôèöèò ïîñòàâîê íåôòè äî 800000 áàððåëåé â äåíü, ñòðàíàìè ýêñïîðòåðàìè, íå âõîäÿùèìè â OPEC( èñêëþ÷àÿ Ðîññèþ), êàðòåëü äîëæåí ïðîèçâîäèòü, ïî êðàéíåé ìåðå, íà 500000 áàððåëåé â äåíü áîëüøå.  àïðåëå îáùåå êîëè÷åñòâî íåôòè OPEC, ïîñòàâëÿåìîå íà ìèðîâîé ðûíîê, ñîñòàâëÿëî 28, 070 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Èñêëþ÷àÿ Èðàê, íà êîòîðûé êâîòû íå ðàñïðîñòðàíÿþòñÿ, ïîñòàâêè OPEC â àïðåëå ñîñòàâëÿëè 25,690 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Åñëè ïðèçûâ Àëü Íàèìè î ïîâûøåíèè ïðîèçâîäñòâà íåôòè íà 1.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü áóäåò ïîääåðæàí, òî ïîëó÷èòñÿ áîëåå 27 ìëí. áàððåëåé â äåíü, íå ñ÷èòàÿ Èðàêà. Òàêîé óðîâåíü ïîñòàâîê ìîæåò ïðèâåñòè íåôòÿíîé ðûíîê ê ðàâíîâåñèþ.  ñóááîòó 15 ìàÿ Ìèíèñòð íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè Êàòàðà Àáäóëëà àëü-Àòòèÿ ñîîáùèë æóðíàëèñòàì, ÷òî â êîíöå ýòîé íåäåëè OPEC ïëàíèðóåò ïðîâåñòè "íåôîðìàëüíûå êîíñóëüòàöèè", êîòîðûå ìîãóò ïðèâåñòè ê ïðèíÿòèþ ðåøåíèÿ îá èçìåíåíèè îáúåìà ïðîèçâîäñòâà íåôòè. Ïðàâäà îí íå ñêàçàë, ïîääåðæèò ëè êàðòåëü ïðåäëîæåíèå Ñàóäîâñêîé Àðàâèè îá óâåëè÷åíèè äîáû÷è, êàê ìèíèìóì, íà 1.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü.
FOREX MAGAZINE © 2004
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè
Ìàé 2004 ¹17
"Âûñîêà âåðîÿòíîñòü, ÷òî êîíñóëüòàöèè âûëüþòñÿ âî âíåî÷åðåäíóþ âñòðå÷ó ÎÏÅÊ", - ñêàçàë àëü-Àòòèÿ. ×óòü áîëåå äâóõ íåäåëü îñòàåòñÿ äî íà÷àëà ëåòíåãî ñåçîíà, êîòîðûé òðàäèöèîííî íà÷èíàåòñÿ ñ ïðàçäíîâàíèÿ Ìåìîðèàëüíîãî äíÿ 31 ìàÿ. Îçàáî÷åííîñòü ðûíêà, ñâÿçàííàÿ ñ àäåêâàòíîñòüþ ïîñòàâîê áåíçèíà, âñå åùå îñòàåòñÿ.  òå÷åíèå íåäåëè, çàêîí÷èâøåéñÿ 30 àïðåëÿ, ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ ñîñòàâëÿëî â ñðåäíåì 8.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, îäíàêî, ýòî íà 347000 áàððåëåé â äåíü áîëüøå, ÷åì íà êîíåö àïðåëÿ 2003ã. Èìïîðò áåíçèíà â àïðåëå òàêæå ïîêàçàë ðîñò íà 1.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Îäíàêî, ïîääåðæàíèå èìïîðòà íà áîëåå âûñîêîì óðîâíå ìîæåò áûòü çàòðóäíåíî áîëåå ñòðîãèìè ýêîëîãè÷åñêèìè òðåáîâàíèÿìè äëÿ òàêèõ øòàòîâ, êàê Íüþ-Éîðê è Êîííåêòèêóò. Íåñìîòðÿ íà çíà÷èòåëüíî áîëåå âûñîêîå ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà â ýòîì ãîäó, êîììåð÷åñêèå çàïàñû â êîíöå ïðîøëîãî ìåñÿöà îòñòàâàëè îò óðîâíåé ïðîøëîãî ãîäà, ïðèìåðíî, íà 4 ìëí. áàððåëåé. Çàïàñû áåíçèíà òèïè÷íî ðàñòóò ñ ìàðòà ïî àïðåëü.  2004 ãîäó çàïàñû áåíçèíà íà÷àëè ñâîé ñåçîííûé ðîñò îò 199.5 ìëí. áàððåëåé 19 ìàðòà è äîñòèãëè óðîâíÿ 204 ê 30 àïðåëÿ. Íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå çàïàñîâ íà 1.5 ìëí. áàððåëåé, î êîòîðîì ñîîáùàëîñü íà ïðîøëîé íåäåëå, â ñðàâíåíèè ñ 5-òè ëåòíèì ïåðèîäîì, çàïàñû âûðîñëè ïðèáëèçèòåëüíî íà 5 ìëí. áàððåëåé. Åñëè âíóòðåííåå ïðîèçâîäñòâî è èìïîðò îñòàíóòñÿ, õîòÿ áû, íà ïðåæíåì óðîâíå, òî çàïàñû áåíçèíà â ÑØÀ ìîãóò âñòðåòèòü ëåòíèé ñåçîí íà óðîâíÿõ ïðîøëîãî ãîäà. Êëþ÷åâûì ôàêòîðîì, çàìåäëÿþùèì íàðàùèâàíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ áåíçèíà, ÿâëÿåòñÿ ÿâíî ïðåóâåëè÷åííûé ðîñò âîññòàíîâëåíèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, êîòîðûé ïðèâåë ê ïîâûøåíèþ ñïðîñà íà áåíçèí â ýòîì ãîäó.  òå÷åíèå ïåðâûõ ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ 2004ã. ñïðîñ íà áåíçèí ñîñòàâëÿë ïðèáëèçèòåëüíî 8.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ïî ñðàâíåíèþ ñ 8.6 ìëí. áàððåëåé çà ýòîò æå ïåðèîä â ïðîøëîì ãîäó. Ñîãëàñíî åæåíåäåëüíûõ äàííûõ EIA, â êîíöå àïðåëÿ è â íà÷àëå ìàÿ ñïðîñ äîñòèãàë 9.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïîêà ñïðîñ áóäåò ðàñòè 3-õ ïðîöåíòíûìè òåìïàìè, òðóäíî áóäåò ïîäíÿòü çàïàñû áåíçèíà â íîðìàëüíûé äèàïàçîí. Òàêèì îáðàçîì, äàâëåíèå íà öåíû ìîæåò ñîõðàíèòüñÿ. Íåêîòîðûå ïðîìûøëåííûå àíàëèòèêè ïðåäïîëàãàþò íåîáõîäèìîñòü ðîñòà çàïàñîâ äî 210 ìëí. áàððåëåé äëÿ ñíè-
15
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
æåíèÿ öåíîâîãî äàâëåíèÿ. Îäíàêî, óðîâåíü öåí â ëåòíèé ïåðèîä âñå åùå ïîä âîïðîñîì. Êàê îæèäàåòñÿ, â 2004ã. ðîñò ñïðîñà äîëæåí ñíèçèòñÿ äî 2%. Ê òîìó æå ïðîèçâîäñòâî âíóòðåííèõ è èíîñòðàííûõ ÍÏÇ ïîêàçàëî ïðîáëåñêè ñïîñîáíîñòè óäîâëåòâîðèòü ñèëüíûé ðîñò ïîòðåáëåíèÿ. Ê 10 ìàÿ ñðåäíÿÿ ðîçíè÷íàÿ öåíà íà áåíçèí â ÑØÀ ïîäíÿëàñü íà 9.7 öåíòîâ ê 194.1 öåíòîâ çà ãàëëîí, ÷òî íà 45 öåíòîâ âûøå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä. Öåíà â Êàëèôîðíèè è íà Çàïàäíîì Ïîáåðåæüå îñòàâàëèñü ñàìûìè âûñîêèìè â ñòðàíå.  Êàëèôîðíèè öåíû âûðîñëè íà 10.8 öåíòîâ äî 222.3 öåíòîâ çà ãàëëîí. Íà Çàïàäíîì Ïîáåðåæüå öåíû íà áåíçèí ïîäíÿëèñü íà 11.7 öåíòîâ äî 220 öåíòîâ çà ãàëëîí, ÷òî íà 41.6 öåíòà âûøå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ â ïðîøëîì ãîäó.
òèòü ïðèáëèæåíèå Ìåìîðèàëüíîãî äíÿ, êîòîðûì íà÷èíàåòñÿ ëåòíèé ñåçîí. Çàïàñû ñûðîé íåôòè â ÑØÀ ïðåâûñèëè óðîâåíü 300 ìëí. áàððåëåé. Äàííûå, êîòîðûå âûéäóò â ñðåäó 19 ìàÿ, âåðîÿòíî, ïîêàæóò ïðîäîëæåíèå ðîñòà.  ýòèõ óñëîâèÿõ Àäìèíèñòðàöèÿ Äæ. Áóøà ìîæåò ïðåäïðèíÿòü ïîïûòêó èíòåðâåíöèè, ïðîäàâ íà ìèðîâîì ðûíêå íåêîòîðîå êîëè÷åñòâî íåôòè èç êîììåð÷åñêèõ çàïàñîâ, äëÿ îõëàæäåíèÿ öåí ïåðåä íà÷àëîì ëåòíåãî ñåçîíà. Âîçìîæíî, ýòî ïðîèçîéäåò íà ôîíå "íåôîðìàëüíûõ êîíñóëüòàöèé" OPEC.  ëþáîì ñëó÷àå, äî 31 ìàÿ öåíû âïîëíå ìîãóò óïàñòü â ðàéîí 37 çà áàððåëü, ïîñëå ÷åãî, â ïðî÷åì, ðîñò âîçîáíîâèòñÿ. Ïîêóïàòü â òàêèõ óñëîâèÿõ ÿâíî ïðîòèâîïîêàçàíî.
Àëåêñàíäð Áîðö Êàê ïðàâèëî, ðîñò ðîçíè÷íûõ öåí âëèÿåò íà öåíû ôüþ÷åðñîâ.  ïÿòíèöó íà Nymex öåíû íà íåôòü áûëè çàôèêñèðîâàíû ÷óòü íèæå ðåêîðäíîãî óðîâíÿ, â òî âðåìÿ êàê áåíçèí ïîäîðîæàë äî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà.
Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari-idc.ru
Öåíû íà àìåðèêàíñêóþ ëåãêóþ íåôòü ñî ñðîêîì ïîñòàâêè â èþíå ïîäíÿëèñü íà 30 öåíòîâ, èëè 0,7 ïðîöåíòà, äî $41,38 çà áàððåëü.  õîäå òîðãîâ îíè äîñòèãàëè óðîâíÿ $41,56. Ïðåæíèé ìàêñèìóì â $41,15 çà áàððåëü íà Íüþ-éîðêñêîé áèðæå áûë óñòàíîâëåí â îêòÿáðå 1990 ãîäà â ïðåääâåðèè âîéíû â Ïåðñèäñêîì çàëèâå. Ñ íà÷àëà ýòîãî ãîäà íåôòü ïîäîðîæàëà áîëåå ÷åì íà $9, èëè 28 ïðîöåíòîâ. Èþíüñêèå ôüþ÷åðñû íà áåíçèí â Íüþ-Éîðêå âûðîñëè äî $1,4101 çà ãàëëîí, ïðèáàâèâ 0,95 öåíòà, ïîñëå äîñòèæåíèÿ ðåêîðäà â $1,42 çà ãàëëîí. Âîçâðàùàÿñü ê ôüþ÷åðñà íà íåôòü ñîðòà WTI ñ ïîñòàâêîé â èþíå, õî÷ó çàìåòèòü íàëè÷èå äèâåðãåíöèè íà ãèñòîãðàììå, à òàêæå ïàäåíèå îáúåìîâ, ñîïðîâîæäàþùååñÿ ðåçêèì ñîêðàùåíèåì îòêðûòûõ ëîíãîâ. Ðåçêîå ñíèæåíèå â ïðîøëûé ïîíåäåëüíèê áûëî ïåðâîé "ëàñòî÷êîé" ñèëüíîé êîððåêöèè. Çäåñü òàêæå õî÷åòñÿ îòìå-
16
FOREX MAGAZINE © 2004
AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel
Ìàé 2004 ¹17
Silver-channel. AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè. Weekly Íà ïðîøåäøåé íåäåëå Àâñòðàëèåö ïðîäîëæèë ñíèæåíèå, äîáðàâøèñü óæå äî âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà è äàæå ñëåãêà ïðîòåñòèðîâàâ åãî. ×èíêîó Ñïàí ïåðåñåêëà ëèíèþ öåíû ñâåðõó âíèç, ñèãíàëèçèðóÿ ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà.  ïðèíöèïå, ñåé÷àñ âîçìîæíî ðàçâèòèå òðåõ âàðèàíòîâ, êîòîðûå îáîçíà÷èë, ñîîòâåòñòâåííî, êðàñíîé, çåëåíîé è ãîëóáîé ëèíèÿìè. Íèñõîäÿùèé âàðèàíò îáîçíà÷èòñÿ ïðè ïðîáèòèè Ñïàí À è çàêðûòèè äíÿ íèæå óðîâíÿ 0,6900. Âòîðîé è òðåòèé âàðèàíò îáîçíà÷àòñÿ ïðè çàêðûòèè äíÿ âûøå óðîâíÿ Sky-channel (ñåé÷àñ íà 0,7106, íî ñ îòêðûòèåì íåäåëè ìîæåò îïóñòèòüñÿ íèæå). Äî ýòèõ ñèãíàëîâ íèêàêèõ äâèæåíèé ïî íåäåëüíîé ñòðàòåãèè ïðåäïðèíèìàòü íå ñòîèò. Ïî-ïðåæíåìó âíå ðûíêà.
Daily Íà äíÿõ Àâñòðàëèåö äîñòèã â ïîíåäåëüíèê Future-channel, ñëåãêà ñêîððåêòèðîâàëñÿ, íî, íå äîéäÿ äàæå äî Sky-channel, âíîâü óøåë âíèç, ïðàâäà, íåñêîëüêî óõóäøèâøèåñÿ äàííûå ïî ÑØÀ íå äàëè äîñòèãíóòü âíîâü Future-channel. Íà äíÿõ òàêæå âîçìîæíî òðè âàðèàíòà ðàçâèòèÿ ñîáûòèé. Íàèìåíåå âåðîÿòåí âàðèàíò äàëüíåéøåãî ïîíèæåíèÿ ñ òåêóùèõ óðîâíåé. ×óòü áîëüøå âåðîÿòíîñòè ó âàðèàíòà ïîâûøåíèÿ äî Skychannel è Òåíêàí-ñåí 0,7030-80 è äàëüíåéøåå ñíèæåíèå îòòóäà ê 0,6750-70. Íàèáîëåå âåðîÿòíîé ñåé÷àñ âèäèòñÿ ãëóáîêàÿ êîððåêöèÿ ïî Äîëëàðó â ðàéîí 0,75. Òîðãîâëÿ ïî äíåâíîé ñòðàòåãèè âîçìîæíà ïî âòîðîìó è òðåòüåìó âàðèàíòó. Ñèãíàë íà ïðîäàæó äëÿ âòîðîãî âàðèàíòà âîçíèêíåò ïðè îòáèòèè îò óðîâíÿ 0,7035 è ïîñëåäóþùåì çàêðûòèè äíÿ íèæå 0,70. Ñèãíàë íà ïîêóïêó äëÿ òðåòüåãî âîçíèêíåò ïðè çàêðûòèè äíÿ âûøå Òåíêàí-ñåí (ñåé÷àñ íà 0,7087). Ïîêà âíå ðûíêà.
17
FOREX MAGAZINE © 2004
AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel
Ìàé 2004 ¹17
4-÷àñîâîé Íà 4-÷àñîâîì òàêæå äîñòèãëè óðîâíÿ Futurechannel 10.05, ïîñëå ÷åãî ïðîøëà êîððåêöèÿ äî Sky-channel è íîâîå ïîíèæåíèå ñ ôîðìèðîâàíèåì äèâåðãåíöèè íà MACD. Ïÿòíèöà çàêðûëàñü ÷óòü íèæå óðîâíÿ Òåíêàí-ñåí, ÷òî îñòàâëÿåò âîçìîæíîñòü äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ âíèç ê 0,6635. Ïîñëå çàêðûòèÿ 4-÷àñâîé ñâå÷è âûøå óðîâíÿ Òåíêàí-ñåí (0,6927) ìîæíî ðàññìîòðåòü ïîêóïêè îò Sky-channel â ðàéîíå 0,6950 ñ öåëüþ â ðàéîíå 0,7225 (âåðõíÿÿ ãðàíèöà Sky-channel). Äî ïîëíîé îòðàáîòêè äèâåðãåíöèè (óõîäà MACD âûøå íóëåâîé) îòêðûâàòüñÿ íà ïðîäàæó íå ðåêîìåíäóþ. Ïîêà âíå ðûíêà
×àñîâîé Íà ÷àñîâîì óæå îòðàáîòàíà äèâåðãåíöèÿ, è öåíà íàõîäèòñÿ íà óðîâíå Silver-channel. Ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà âîçìîæíî ïîñëå óñòàíîâëåíèÿ íîâîãî ìèíèìóìà. Äëÿ èíòðàäåÿ ìîæíî ðèñêíóòü ïðîäàòü ïðè çàêðûòèè ÷àñà íèæå Òåíêàí-ñåí (0,6877) ñ öåëüþ â ðàéîíå Zen-channel (0.6828). Îäíàêî, ïðè òàêîé òîðãîâëå ñîîòíîøåíèå ñòîï/ïðîôèò îêîëî 1:1. Ïîêóïêè ìîæíî ðàññìàòðèâàòü ïîñëå çàêðûòèÿ ÷àñîâîé ñâå÷è âûøå óðîâíÿ Êèäæóí-ñåí (0,6942) ñ ïåðâîé öåëüþ íà âåðõíåì Zen-channel (0,7054) è ñòîïîì â ðàéîíå íèæíåãî Sky-channel (0.6881). Âòîðàÿ öåëü ìîæåò áûòü â ðàéîíå Ñïàí Á (0,7130-50).  ñëó÷àå ôîðìèðîâàíèÿ áîëåå ãëóáîêîé êîððåêöèè ìîæíî äîæäàòüñÿ è áîëåå ïåðñïåêòèâíîé öåëè â ðàéîíå Future-channel 0.7484. Ïîêà âíå ðûíêà. Ðåçþìå Ïîñëå äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ 0,6828 âåðîÿòíîñòü ãëóáîêîé êîððåêöèè óâåëè÷èëàñü. Îá ýòîì ïðåäóïðåæäàåò è äèâåðãåíöèÿ íà 4-÷àñîâîì ãðàôèêå. Ïîêà ïî âñåì ñòðàòåãèÿì âíå ðûíêà. Æäåì ôîðìèðîâàíèÿ ñèãíàëîâ, êîòîðûå, âîçìîæíî, ïîÿâÿòñÿ íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå. Óñïåøíîãî òðåíäà! AlexSilver www.viac.ru
18
FOREX MAGAZINE © 2004
Àíàëèòèê Äæîí Áåððè î Ôåäåðàëüíîì ðåçåðâå
Ìàé 2004 ¹17
Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íàìåðåí óâåëè÷èòü ñòàâêè Äæîí Ì. Áåððè - àíàëèòèê "Bloomberg News" âûñêàçûâàåò ñâîå ìíåíèå.
òåíäåíöèÿ, è áûëà ïðè÷èíà ïîëàãàòü, ÷òî ìàðòîâñêèé ðîñò áûë âûçâàí ïîãîäíûìè ôàêòîðàìè.
Äîëæíîñòíûå ëèöà Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû, êàæåòñÿ, íàìåðåíû ïîäíÿòü 1%-íóþ ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòà íà ñâîåì çàñåäàíèè 29-30 èþíÿ.
Òåì íå ìåíåå, Ôåäåðàëüíûé Êîìèòåò ïî Îòêðûòûì Ðûíêàì (FOMC) îòêðûë äâåðü äëÿ óâåëè÷åíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, èçìåíèâ ôîðìóëèðîâêó â çàÿâëåíèè, êîòîðîå âûøëî ïîñëå çàñåäàíèÿ 4 ìàÿ.
Ðåøåíèå áóäåò îáóñëîâëåíî, ãëàâíûì îáðàçîì, áûñòðûì èçìåíåíèåì äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà. Áîëåå áûñòðûé ðîñò öåí, îòðàæåííûé â íåäàâíèõ îò÷åòàõ ïî èíôëÿöèè óêðåïèë ðàñòóùóþ óâåðåííîñòü ñðåäè ÷èíîâíèêîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, ÷òî ïðèøëî âðåìÿ íà÷èíàòü ñîêðàùåíèå ýêñòðàîðäèíàðíûõ ìîíåòàðíûõ ñòèìóëîâ, ïðåäîñòàâëåííûõ ýêîíîìèêå.
"Â íàñòîÿùèé ìîìåíò, ñ íèçêîé èíôëÿöèåé è ñëàáûì èñïîëüçîâàíèåì ðåñóðñîâ, Êîìèòåò óâåðåí, ÷òî ïîëèòèêà ïî ñòàâêàì ìîæåò áûòü èçìåíåíà òåìïàìè, êîòîðûå, âåðîÿòíî, áóäóò èçìåðÿåìû", ñêàçàíî â çàÿâëåíèè FOMC.
Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Àëàí Ãðèíñïåí è åãî êîëëåãè â Ôåäåðàëüíîì Êîìèòåòå ïî Îòêðûòûì Ðûíêàì (FOMC) çàÿâëÿëè âñåìó ìèðó â òå÷åíèå ìíîãèõ ìåñÿöåâ, ÷òî ñòàâêè ïîâûñÿòñÿ, êàê òîëüêî ñòàíåò ÿñíî, ÷òî ýêîíîìèêà íà÷àëà óâåðåííî ðàñòè. Ñ íèçêîé èíôëÿöèåé, ïðåäñòàâèòåëè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ÷óâñòâîâàëè, ÷òî áîëüøèé ðèñê áûë â òîì, ÷òî ýêîíîìèêà ìîæåò ïîòåðÿòü ñâîé èìïóëüñ ñíîâà, íåæåëè ðèñê ðîñòà èíôëÿöèè. Òåïåðü, êîãäà ðèñê ýêîíîìè÷åñêîé ñëàáîñòè, êàê îòìå÷åíî, çíà÷èòåëüíî óìåíüøèëñÿ, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ìîæåò áîëåå âíèìàòåëüíî ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà èíôëÿöèè. Åùå øåñòü íåäåëü íàçàä, äî âûïóñêà ìàðòîâñêîãî îò÷åòà ïî çàíÿòîñòè, ïðèðîñò ðàáî÷èõ ìåñò áûë íàñòîëüêî ñêóäíûì, ÷òî ìíîãèå ÷èíîâíèêè áûëè âñå åùå îáåñïîêîåíû òåì, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ìîæåò ïðåêðàòèòüñÿ ïîçæå â ýòîì ãîäó. Ñ âñå åùå î÷åíü íèçêîé èíôëÿöèåé îíè ÷óâñòâîâàëè, ÷òî ëþáîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò ïîäîæäàòü äî ïîëó÷åíèÿ òâåðäûõ ïðèçíàêîâ ðîñòà ðûíêà òðóäà, êîòîðûå ñíèçÿò ýòè îïàñåíèÿ. Îòêðûòèå äâåðè Äî àïðåëüñêîãî îò÷åòà Ìèíèñòåðñòâà òðóäà î ðîñòå ìàðòîâñêèõ âûïëàò ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì íà 308000, ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò çà ïðîøëîå ïîëóãîäèå ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì âñåãî 60.000 â ìåñÿö. Äàæå ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå çà ìàðò áûëè âîñïðèíÿòû ñ áîëüøèì îïòèìèçìîì. Äàííûå îäíîãî ìåñÿöà åùå íå
19
Ñîîáùåíèå îòíîñèòåëüíî ïëàòåæíûõ âåäîìîñòåé çà àïðåëü â ïðîøëóþ ïÿòíèöó ôàêòè÷åñêè çàâåðøèëî ëþáûå ñïîðû îòíîñèòåëüíî òîãî, êîãäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷íåò óæåñòî÷åíèå ñâîåé ïîëèòèêè. Ýòî ðàçâåÿëî áîëüøèíñòâî ñîìíåíèé îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ñëó÷èëîñü íà ðûíêå òðóäà è ðàñøèðåíèÿ ýêîíîìèêè. "Çäîðîâûé ðîñò çàíÿòîñòè" Ìàëî òîãî, ÷òî âûïëàòû çà ïðîøëûé ìåñÿö âûðîñëè íà 288.000, ðîñò çà ìàðò áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ äî 337.000, è öèôðû çà ôåâðàëü áûëè òàêæå ïåðåñìîòðåíû. "Îò÷åò ïî çàíÿòîñòè, âûïóùåííûé â ïÿòíèöó ïðåäîñòàâèë äîëãîæäàííûé ïðèçíàê òîãî, ÷òî îäèí ñóùåñòâåííûé è ïðåæäå íåóëîâèìûé, àñïåêò âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè çäîðîâûé ðîñò çàíÿòîñòè - òåïåðü íà ìåñòå", çàÿâèë ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Ôèëàäåëüôèè Ýíòîíè Ì. Ñàíòîìåðî â ñâîåé ðå÷è âî âòîðíèê. Êîíå÷íî, åñëè ïîñëåäíèå äàííûå ïîäòàëêèâàþò Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîäíÿòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, òî ïðèçíàêè âîçîáíîâëåíèÿ ñëàáîñòè ðûíêà òðóäà ìîãóò çàñòàâèòü FOMC âîçäåðæàòüñÿ. Ñþðïðèç ïî ïîòðåáèòåëüñêèì öåíàì Êàê ñëåäóåò èç ôîðìóëèðîâêè çàÿâëåíèÿ FOMC, åãî íàìåðåíèå òåïåðü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû äâèãàòüñÿ íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, íî íå îáÿçàòåëüíî ïîäíèìàòü ñòàâêè íà êàæäîì ïîñëåäóþùåì çàñåäàíèè. Ñëîâî "âåðîÿòíî" â òîì êëþ÷åâîì ïðåäëîæåíèè èç çàÿâëåíèÿ ÿâëÿåòñÿ íàïîìèíàíèåì, ÷òî ðàñòóùèé ðûíîê òðóäà è äàííûå ïî èíôëÿöèè îïðåäåëÿò, êàê "èçìåðÿåìû" áóäóò óâåëè÷åíèÿ ñòàâîê.
FOREX MAGAZINE © 2004
Àíàëèòèê Äæîí Áåððè î Ôåäåðàëüíîì ðåçåðâå
Íåêîòîðûå àíàëèòèêè óòâåðæäàþò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ äîëæåí äâèãàòüñÿ áûñòðåå, ÷åì ïîäðàçóìåâàåò ýòà ôîðìóëèðîâêà, ïîòîìó ÷òî îíè äóìàþò, ÷òî èíôëÿöèÿ ñòàëà õóæå è ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðåäïðèìåò áîëåå àãðåññèâíûå äåéñòâèÿ ïî ñòàâêàì, ÷òîáû óäåðæàòü ñèòóàöèþ ïîä êîíòðîëåì. Êàê è âñå, ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà áûëè óäèâëåíû ïîâûøåíèåì íà 0.4% îñíîâíîãî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çà ìàðò. Åãî ÿäðî îêàçàëîñü íà 1.6% âûøå, ÷åì áûëî ãîäîì ðàíåå. Åñëè ÿäðî óâåëè÷èëîñü íà 0.2% â ïðîøëîì ìåñÿöå, êàê îæèäàþò ìíîãèå ýêîíîìèñòû, ñîãëàñíî îáçîðó "Bloomberg", òî èçìåíåíèå çà ãîä, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, âûðàñòåò äî 1.7%. Íèêàêîé ðåàëüíîé òðåâîãè Ìíîãèå àíàëèòèêè îòìåòèëè, ÷òî ÿäðî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí âîçðîñëî íà 2.9% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè çà ïåðèîä ñ ÿíâàðÿ ïî ìàðò, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ãîðàçäî âûøå æåëàåìûõ äëÿ ÷èíîâíèêîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà òåìïîâ. FOMC, â ñâîåì çàÿâëåíèè ïîñëå çàñåäàíèÿ íà ïðîøëîé íåäåëå, ïðèíÿë âî âíèìàíèå óñêîðåíèå ðîñòà öåí, íå âûñêàçàâ êàêîé-ëèáî ðåàëüíîé òðåâîãè.
Ìàé 2004 ¹17
Êàê çàÿâèë Ñàíòîìåðî â ñâîåì âûñòóïëåíèè, "ß îæèäàþ, ÷òî ñêðîìíûå òåìïû ïðîäîëæàþùåãîñÿ âîññòàíîâëåíèÿ áóäóò óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ íà ïðèåìëåìîì óðîâíå. Èíôëÿöèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí äîëæíà îñòàâàòüñÿ â ðàéîíå 2% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè è íåñêîëüêî íèæå äëÿ ÿäðà èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí è äåôëÿòîðà ëè÷íûõ ðàñõîäîâ íà ïîòðåáëåíèå". Ñ äðóãîé ñòîðîíû, Ñàíòîìåðî è äðóãèå äîëæíîñòíûå ëèöà íå ñîáèðàþòñÿ ïðèíèìàòü ÷òî-ëèáî, êàê ñàìî ñîáîé ðàçóìåþùååñÿ. "Âçâåøåííûå" óâåëè÷åíèÿ ñòàâîê ìîãóò â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè ïðåâðàòèòüñÿ â "àãðåññèâíûå". "Ìû äîëæíû ïðèíÿòü ìåðû ïðîòèâ ÷ðåçìåðíîé óâåðåííîñòè, ïîñêîëüêó äèíàìèêà èíôëÿöèîííîãî ïðîöåññà íå äîñòàòî÷íî õîðîøî ïîíÿòíà", çàÿâèë ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Ôèëàäåëüôèè. "Ìû äîëæíû òùàòåëüíî îòñëåæèâàòü ïîñòóïàþùèå äàííûå ïî öåíàì è îöåíèâàòü ñòåïåíü èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ íà ýêîíîìèêó". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì Bloomberg.com
"Õîòÿ ïîñòóïèâøèå äàííûå ïî èíôëÿöèè íåñêîëüêî âûøå, äîëãîñðî÷íûå îæèäàíèÿ ïî èíôëÿöèè, êàê êàæåòñÿ, îñòàþòñÿ õîðîøî ñáàëàíñèðîâàííûìè", ñêàçàíî â çàÿâëåíèè. Ôèðìà "Dana Saporta of Stone & McCarthy", èññëåäóþùàÿ ôèíàíñîâûå ðûíêè, íå ñîãëàñíà ñ ýòîé îöåíêîé ðèñêà â ñâîèõ êîììåíòàðèÿõ â ÷åòâåðã îá óâåëè÷åíèè íà 0.7% â ïðîøëîì ìåñÿöå öåí ïðîèçâîäèòåëåé íà ãîòîâûå òîâàðû. "Ìû óòâåðæäàåì, ÷òî ðèñêè âçâåøåíû áîëüøå â ñòîðîíó èíôëÿöèîííûõ äàâëåíèé â ýòîì ïóíêòå, íî íå òàê äðàìàòè÷íî", çàÿâèë Ñàïîðòà. Îò âçâåøåííûõ äî àãðåññèâíûõ? ×èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà íå îòðèöàþò, ÷òî èíôëÿöèÿ ïîëó÷èëà óñêîðåíèå îò ïðîøëîãîäíåãî èñêëþ÷èòåëüíî íèçêîãî óðîâíÿ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, íèêòî íå äóìàåò, ÷òî ïîñëåäíèå öèôðû ÿâëÿþòñÿ îáúåêòèâíûì ïîêàçàòåëåì ýòîãî óñêîðåíèÿ.
20
FOREX MAGAZINE © 2004
Áåíäæàìèí Ãðýõàì. Îòåö èíâåñòèðîâàíèÿ â íåäîîöåíåííûå àêòèâû
Ìàé 2004 ¹17
Áåíäæàìèí Ãðýõàì. Îòåö èíâåñòèðîâàíèÿ â íåäîîöåíåííûå àêòèâû Áåíäæàìèí Ãðýõàì ìíîãèìè ñ÷èòàåòñÿ îòöîì ôèíàíñîâîãî àíàëèçà è èíâåñòèðîâàíèÿ â íåäîîöåíåííûå àêòèâû. Îí ðåâîëþöèîíèçèðîâàë ôèëîñîôèþ èíâåñòèðîâàíèÿ, ïðåäëîæèâ êîíöåïöèþ àíàëèçà àêöèé, ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà è òåîðèþ èíâåñòèðîâàíèÿ â íåäîîöåíåííûå àêòèâû. Ñïóñòÿ áîëåå 20 ëåò ïîñëå åãî ñìåðòè, îí ïðîäîëæàåò èìåòü íàèáîëåå èçâåñòíûõ è íàèáîëåå ëîÿëüíûõ ïîñëåäîâàòåëåé, íåæåëè ëþáîé ôèëîñîô èíâåñòèðîâàíèÿ. Ãðýõàì ââåë â ïðàêòèêó ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç, êîòîðûé áûë ïðèíÿò ïîêîëåíèåì çâåçäíûõ ôèíàíñîâûõ ìåíåäæåðîâ. Èñïîëüçóÿ åãî ìåòîäû, ìíîãèå èç ýòèõ ìåíåäæåðîâ ñìîãëè ðåãóëÿðíî ïðåâûøàòü ñðåäíåðûíî÷íóþ äîõîäíîñòü. Ãðýõàì ïîâëèÿë íà òàêèõ ñóïåðçâåçä èíâåñòèðîâàíèÿ êàê: Óîððåí Áàôôåòò, Ìàðèî Ãàáåëëè, Ìàéêë Ïðàéñ, Äæîí Áîãë è Äæîí Íåôô. Ïðîùå ãîâîðÿ, Ãðýõàì ïðåâðàòèë ñïåêóëÿöèè â èíâåñòèðîâàíèå. Ðàçðàáàòûâàÿ ïðèíöèïû àíàëèçà îñíîâíûõ õàðàêòåðèñòèê êîìïàíèè è åå áóäóùèõ ïåðñïåêòèâ, îí ïîçâîëèë äåðæàòåëÿì àêöèé áûòü àíàëèòèêàìè, à íå èãðîêàìè. Îí èçëîæèë ìíîãèå èç ýòèõ, îðèåíòèðîâàííûõ íà îöåíêó, ïðèíöèïîâ â äâóõ íå óñòàðåâàþùèõ êíèãàõ ïî èíâåñòèðîâàíèþ - "Àíàëèç öåííûõ áóìàã" è "Èíòåëëåêòóàëüíûé Èíâåñòîð". Ýòè áåñòñåëëåðû îáúÿñíÿþò, êàê èíâåñòîðû ìîãóò óçíàòü èñòèííóþ ñòîèìîñòü öåííîé áóìàãè ïóòåì ãëóáîêîãî ôóíäàìåíòàëüíîãî èññëåäîâàíèÿ è àíàëèçà ôèíàíñîâûõ îò÷åòîâ. Íèæå ïðèâîäèòñÿ êðàòêèé îáçîð èíâåñòèöèîííîé ôèëîñîôèè Áåíäæàìèíà Ãðýõàìà Ãðýõàì óòâåðæäàë, ÷òî, äàæå ïðîâåäÿ ëó÷øèå èññëåäîâàíèÿ, èíâåñòîðû íèêîãäà íå áóäóò çíàòü, ÷òî îíè äîëæíû çíàòü î êîìïàíèè. Îíè òàêæå íå ìîãóò ïðåäñêàçàòü îòðèöàòåëüíûå íåîæèäàííûå ñîáûòèÿ, êîòîðûå ÷àñòî ÿâëÿþòñÿ ïðè÷èíîé ðåçêîãî ïàäåíèÿ îòäåëüíûõ àêöèé. Èùèòå "çàïàñ ïðî÷íîñòè" Îäíà èç êëþ÷åâûõ êîíöåïöèé, âäâèãàåìûõ Ãðýõàìîì è âñå åùå óïîìèíàåìàÿ ñåãîäíÿ Óîððåíîì Áàôôåòòîì, ÿâëÿåòñÿ "çàïàñ ïðî÷íîñòè". Îñíîâíîé ñìûñë ýòîé êîíöåïöèè
21
çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî èíâåñòîðû äîëæíû ïîêóïàòü öåííûå áóìàãè, òîëüêî êîãäà ýòî âîçìîæíî ñî ñêèäêîé îò èõ èñòèííîé ñòîèìîñòè - ñêîëüêî áû ñòîèë áèçíåñ, åñëè áû îí áûë ïðîäàí ñåãîäíÿ. ×òîáû ñäåëàòü ýòî èíâåñòîð, êîíå÷íî, äîëæåí áûòü ñïîñîáåí òî÷íî îöåíèòü, êàêîâà ìîãëà áû áûòü èñòèííàÿ ñòîèìîñòü äàííîé êîìïàíèè. Äëÿ ýòîãî Ãðýõàì ïðåäëîæèë íåêîòîðûå îñíîâíûå ïðèíöèïû òîãî, êàê âû÷èñëèòü ýòó èñòèííóþ ñòîèìîñòü. Êëþ÷åâîé ìîìåíòîì äëÿ èíâåñòîðîâ, î êîòîðîì ñëåäóåò ïîìíèòü, ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíè äîëæíû èíâåñòèðîâàòü òîëüêî â êîìïàíèþ, êîãäà åå àêöèè òîðãóþòñÿ íèæå òîé öåíû, çà êîòîðóþ ôèðìà áûëà áû ïðîäàíà íà îòêðûòîì ðûíêå. Òå èíâåñòîðû, êîòîðûå èãíîðèðóþò âîïðîñû îöåíêè è ïåðåïëà÷èâàþò çà ñâîè èíâåñòèöèè, ðàáîòàþò ñ íóëåâûì çàïàñîì ïðî÷íîñòè. Äàæå åñëè èõ êîìïàíèè ïðåóñïåâàþò, ýòè èíâåñòîðû âñå ðàâíî ìîãóò îáæå÷üñÿ. Ãðýõàì ñäåëàë ñâîå ñîñòîÿíèå, ïîêóïàÿ áèçíåñû, êîòîðûå áûëè â ñòîëü ïëà÷åâíîì ñîñòîÿíèè è ïðåíåáðåãàëèñü èíâåñòîðàìè, ÷òî îíè ïðîäàâàëèñü íèæå ñòîèìîñòè èõ îáîðîòíîãî êàïèòàëà (ðàññ÷èòàííûé êàê òåêóùèå àêòèâû ìèíóñ òåêóùàÿ çàäîëæåííîñòü). Îí ðàçðàáîòàë ìîäåëü Ñòîèìîñòè ÷èñòûõ òåêóùèõ àêòèâîâ (NCAV), ÷òîáû îïðåäåëèòü, ñòîèò ëè êîìïàíèÿ åå ðûíî÷íîé öåíû. Ôîðìóëà NCAV âû÷èòàåò âñå äîëãè, âêëþ÷àÿ êðàòêîñðî÷íóþ çàäîëæåííîñòü è ïðèâèëåãèðîâàííûå àêöèè èç òåêóùåãî áàëàíñà àêòèâîâ êîìïàíèè. Ãðýõàì óòâåðæäàë, ÷òî, ïîêóïàÿ àêöèè, êîòîðûå òîðãóþòñÿ íèæå èõ NCAV, èíâåñòîðû ñóìåëè áû ïî ñóùåñòâó íè÷åãî íå ïëàòèòü çà çàôèêñèðîâàííûå àêòèâû êîìïàíèè. Âûáèðàéòå áîëüøèå êîìïàíèè ñ ñèëüíûìè ïðîäàæàìè Ñîãëàñíî Ãðýõàìó, áîëüøèå êîìïàíèè íåñóò íàìíîãî ìåíüøå ðèñêà. Îí îáúÿñíÿë ýòî òåì, ÷òî ìàëåíüêèå êîìïàíèè èìåþò ãîðàçäî áîëüøå íåïðèÿòíîñòåé, ñòàëêèâàÿñü ñ ýêîíîìè÷åñêèìè ñïàäàìè, ïîýòîìó ëó÷øå èíâåñòèðîâàòü â áîëüøèå êîìïàíèè. Ãðýõàì áûë àêòèâíûì èíâåñòîðîì âî âðåìÿ Âåëèêîé Äåïðåññèè, êîãäà îí âèäåë, ÷òî ñîòíè íåêîãäà ïðîöâåòàþ-
FOREX MAGAZINE © 2004
Áåíäæàìèí Ãðýõàì. Îòåö èíâåñòèðîâàíèÿ â íåäîîöåíåííûå àêòèâû
Ìàé 2004 ¹17
ùèõ ìàëåíüêèõ ôèðì ëåæàò íà ñïèíå. Îñíîâûâàÿñü íà ñâîèõ íàáëþäåíèÿõ, îí ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî êîìïàíèè ñ øèðîêîé êëèåíòñêîé áàçîé è áîëüøèìè äîõîäàìè èìåëè áîëüøå øàíñîâ âûæèòü ïðè ëþáîì ýêîíîìè÷åñêîì ñïàäå. Âûáèðàéòå êîìïàíèè, êîòîðûå ïëàòÿò äèâèäåíäû Ãðýõàì áûë íåïðåêëîíåí îòíîñèòåëüíî èíâåñòèðîâàíèÿ â êîìïàíèè, êîòîðûå ïëàòÿò äèâèäåíäû. Îí ñ÷èòàë, ÷òî êîíñåðâàòèâíûå èíâåñòîðû äîëæíû ðàññìàòðèâàòü òîëüêî òå êîìïàíèè, êîòîðûå âûïëà÷èâàëè äèâèäåíäû êàæäûé ãîä â òå÷åíèå, ïî êðàéíåé ìåðå, ïðîøëûõ 20 ëåò. Îí óòâåðæäàë, ÷òî äèâèäåíäû ÿâëÿþòñÿ ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî êîìïàíèÿ ÿâëÿåòñÿ âûãîäíîé (äèâèäåíäû, â êîíöå êîíöîâ, ïëàòÿòñÿ èç ïðèáûëè) è îíè òàêæå ïðåäëàãàþò èíâåñòîðàì äîõîä, äàæå åñëè àêöèè êîìïàíèè íå äîñòàòî÷íî õîðîøî ðàñòóò. Èùèòå êîìïàíèè, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ â õîðîøåé ôèíàíñîâîé ôîðìå Âñåãäà ïîìíÿ î ëèêâèäíîñòè, Ãðýõàì èñêàë êîìïàíèè, òåêóùèå àêòèâû êîòîðûõ ïðåâûøàëè ñóììó èõ òåêóùåé è äîëãîñðî÷íîé çàäîëæåííîñòè. Êîìïàíèè, îáëàäàþùèå äîñòàòî÷íûì äîñòóïîì ê íàëè÷íîñòè âîîáùå íå òàê îïàñíû, êàê êîìïàíèè ñ íèçêîé êàññîâîé íàëè÷íîñòüþ è âûñîêîé äîëãîâîé íàãðóçêîé. Èùèòå êîìïàíèè ñ æèçíåñïîñîáíûì ðîñòîì äîõîäîâ Ãðýõàì èñêàë êîìïàíèè ñ óñòîé÷èâîé, ïîâûøàþùåéñÿ òåíäåíöèåé äîõîäîâ. Îí ïîëàãàë, ÷òî óñòîé÷èâî ðàñòóùèé äîõîä áóäåò âåñòè ê ðîñòó öåíû àêöèè. Ñëåäèòå çà ñîîòíîøåíèÿìè öåíû Ãðýõàì èñêàë êîìïàíèè ñ ñîîòíîøåíèåì öåíà/äîõîä, êîòîðîå áûëî áû íèæå ñðåäíåãî èñòîðè÷åñêîãî çíà÷åíèÿ. Îí òàêæå îñòîðîæíî îòíîñèëñÿ ê îòíîøåíèþ öåíà/áàëàíñîâàÿ ïðèáûëü. Ôàêòè÷åñêè, îí íå ïîêóïàë àêöèè, åñëè îíè òîðãîâàëèñü âûøå, ÷åì â 1.2 ðàçà îò áàëàíñîâîé ïðèáûëè êîìïàíèè (îáùèå àêòèâû ìèíóñ îáùàÿ çàäîëæåííîñòü) â ïåðåñ÷åòå íà àêöèþ. Íàïðèìåð: êîìïàíèÿ ñ àêòèâàìè â 1 ìëðä. $ è çàäîëæåííîñòüþ â 700 ìëí. $ èìååò áàëàíñîâóþ ïðèáûëü â 300 ìëí $. Åñëè êîìïàíèÿ èìååò â îáðàùåíèè 10 ìèëëèîíîâ àêöèé, òî åå áàëàíñîâàÿ ïðèáûëü â ïåðåñ÷åòå íà îäíó àêöèþ ñîñòàâëÿåò 30 $. Ãðýõàì íå çàïëàòèë áû áîëüøå 36 $ (1.2 ðàçà îò áàëàíñîâîé ïðèáûëè â ïåðåñ÷åòå íà îäíó àêöèþ) çà ýòó êîíêðåòíóþ àêöèþ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì streetauthority.com
22
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Èíòåðâüþ ñ Íèêîëàåì Ôîìåíêî
Ïî ìàòåðèàëàì èíôîðìàöèîííîé àíàëèòè÷åñêîé ãàçåòû "×óæèå Äåíüãè" "×óæèå Äåíüãè" - èíôîðìàöèîííûé ïàðòíåð æóðíàëà "Forex Magazine" www.fxmoney.ru Ò.Á.: Íèêîëàé, ÷òî äëÿ Âàñ äåíüãè? Í.Ô.: Ñòåïåíü ñâîáîäû. Íàñ â ìîìåíò ðîæäåíèÿ ïîñòàâèëè â óñëîâèÿ èãðû, êîòîðûå íàì íóæíî âûïîëíÿòü. Íå âûïîëíÿåøü - íå çàðàáàòûâàåøü - çíà÷èò, âûáûâàåøü. ß ëþáëþ çàðàáàòûâàòü äåíüãè. Ëþáëþ, ÷òîáû ó ìåíÿ áûëî ìíîãî äåíåã. Íî ÿ íå ìîãó ñêàçàòü, ÷òî ìîÿ æèçíü - ÿðîñòíàÿ ïîãîíÿ çà äåíüãàìè. ß î÷åíü ëåãêî èõ ïðèîáðåòàþ è òàê æå ëåãêî ñ íèìè ðàññòàþñü. Ìíå, íàïðèìåð, íðàâèòñÿ ïëàòèòü çà âñåõ â ðåñòîðàíå, è ÿ ýòî äåëàþ âñå âðåìÿ. Ò.Á.: Âû áîãàòûé ÷åëîâåê? Í.Ô.: Âîîáùå-òî íåò. Ìîæåò áûòü, óðîâåíü äîñòàòêà ó ìåíÿ âûøå ñðåäíåãî, íî ïî ñðàâíåíèþ ñ ëþäüìè, êîòîðûå çàíèìàþòñÿ ðåàëüíûì áèçíåñîì, âêëàäûâàþò äåíüãè â ïðîèçâîäñòâî èëè ÷òî-òî òàì åù¸, òî ÿ íå áîãàò. Ò.Á.: Êàê Âû çàðàáîòàëè ñâîè "ïåðâûå äåíüãè"? Í.Ô.: ß ïðîäàë ñâîè î÷êè çà îäíó (!) êîïåéêó. Ìíå òîãäà áûëî ïÿòü ëåò. Ò.Á.: Âàì çíàêîìî ÷óâñòâî ñòðàõà ïîòåðÿòü äåíüãè? Í.Ô.:  ñòóäåí÷åñêèå ãîäû òàêîå áûëî. Ãäå-òî óæàòüñÿ, îò ÷åãî-òî îòêàçàòüñÿ. Íà÷àâ ñàìîñòîÿòåëüíî çàðàáàòûâàòü, ÿ ïåðåæèë ìíîãî ôèíàíñîâûõ êàòàñòðîô, íî, ïðîéäÿ ÷åðåç âñå ýòè ïñèõîçû, ïîíÿë, ÷òî íàäî ïåðåñòàòü ïåðåæèâàòü íà ïóñòîì ìåñòå. Ïðîñòî ñòàðàòüñÿ ñäåëàòü òàê, ÷òîáû â êàðìàíå âñåãäà ìîæíî áûëî íàéòè äåíüãè.
23
Ò.Á.: Êàê Âû îòíîñèòåñü ê "àìåðèêàíñêèì" èñòîðèÿì, êîãäà ÷åëîâåê ïîäíèìàåò ñâîå ñîñòîÿíèå ñ 1 äîëëàðà è èç íèùåãî ïðåâðàùàåòñÿ âî âëèÿòåëüíóþ ôèíàíñîâóþ ôèãóðó? Í.Ô.: Âåëèêîëåïíî îòíîøóñü. ×òî ïëîõîãî â ñòðåìëåíèè ÷åëîâåêà çàðàáîòàòü? Íàñ æå, ïî÷åìó-òî, ïóãàåò âñ¸, ÷òî èäåò èç öèâèëèçîâàííîãî ìèðà. À âåäü ýòî îíè âñå ñîçäàâàëè, íàêàïëèâàëè, ó÷èëèñü, íå îñòàíàâëèâàÿñü, äâèãàëèñü ïî ýòîé ëåñòíèöå ââåðõ. À ìû ó íèõ âûõâàòèëè êóñî÷åê öèâèëèçàöèè è íå ìîæåì ïîíÿòü, ÷òî ñ ýòèì äåëàòü. Âîò ñêîëüêî, íàïðèìåð, ôóíêöèé ìîáèëüíîãî òåëåôîíà Âû èñïîëüçóåòå, êðîìå êàê "çâîíîê" è "îòïðàâèòü sms"?.. Ò.Á.: ììì … Í.Ô.: Âîò âèäèòå. Êàê äåíüãàìè ðàñïîðÿæàòüñÿ, ìû òåì áîëåå íå çíàåì! Ò.Á.: Ëåãêî çàðàáîòàòü äåíüãè â Ðîññèè? Í.Ô.: Î÷åíü ëåãêî. Ó íàñ âåäü íåò êîíêóðåíöèè. Âîîáùå íåò. Ðîññèÿ - ýòî êðàé ëåíèâûõ, íåîáðàçîâàííûõ ëþäåé. Ìîæíî ñäåëàòü àáñîëþòíî âñå, âñåãî äîñòè÷ü. Íàäî ïðîñòî äâèãàòüñÿ, ñòðåìèòüñÿ. È äåëàòü ýòî ïðîôåññèîíàëüíî. Ò.Á.: Âû ïðåäñòàâëÿåòå ñåáå ðàáîòó íà áèðæå? Êàêîâà ðîëü âàëþòíîãî ñïåêóëÿíòà, íàïðèìåð?.. Í.Ô.: Íà ìîé âçãëÿä, âàëþòíûå ñïåêóëÿíòû íå äàþò çàñíóòü ýêîíîìèêå. Îíè òîðìîøàò å¸ áåç óñòàëè. À ýòî î÷åíü ïîëåçíîå äåëî.
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Èíòåðâüþ ñ Íèêîëàåì Ôîìåíêî
Ò.Á.: À ðîññèéñêóþ ýêîíîìèêó ìîæíî ðàñøåâåëèòü? Í.Ô.: Ñ òðóäîì.  íàøåé ñòðàíå âåäü íè÷åãî íå îðãàíèçîâàíî. Ó íàñ âíóòðè ñàìèõ ñåáÿ-òî íè÷åãî íå îðãàíèçîâàíî. ×òî æå ìû ìîæåì îðãàíèçîâàòü è ðàñøåâåëèòü? Ðóññêèå âåäü ïî íàòóðå - ðàíòüå. Íàäî ïðîñòî ïðèçíàòü òî, ÷òî ðóññêèé ëåæèò íà äèâàíå è òðåáóåò. Ó íàñ åñòü ïðåòåíçèè êî âñåìó ìèðó. À ó íèõ, êñòàòè, ê íàì - íåò, ïðåäñòàâëÿåòå?! Ìû æå æèâåì òîëüêî çà ñ÷åò 3-õ êðóïíûõ íåôòÿíûõ êîìïàíèé. Íî ó íàñ îïðåäåëåííîå âîñïèòàíèå. Ñêàæè, ÷òî òû ìèëëèàðäåð - âñ¸, ñðàçó íåíàâèñòü âñåãî íàðîäà. Ýòî óùåðáíîñòü ëåíòÿåâ. Âîò ìû ñëûøèì: "Îëèãàðõè ðàçâîðîâàëè íàøó ñòðàíó!". Íî âåäü îíè ñàìè âñ¸ ïðèäóìàëè, êàê ýòîò áèçíåñ äîëæåí ðàáîòàòü. Áûëà ïðîñòî öåëü ó ëþäåé, è îíè å¸ ñàìè äîñòèãëè. À ìû çà èõ ñ÷åò êîðìèìñÿ, ìåæäó ïðî÷èì… Ò.Á.: À Âû çàâèäóåòå ëþäÿì, êîòîðûå çàðàáàòûâàþò áîëüøå Âàñ? Í.Ô.: Çàâèñòü - ýòî äëÿ ëþäåé "ìàëåíüêèõ". ×åãî æå ìíå çàâèäîâàòü? Åñëè áû ó ìåíÿ áûëà òàêàÿ öåëü çàðàáàòûâàòü âñå áîëüøå è áîëüøå, òî ÿ, íàâåðíîå, áû èõ çàðàáîòàë. Ó ìåíÿ ïðîñòî ñîâåðøåííî äðóãèå öåëè â æèçíè. Áîëüøèå äåíüãè çàðàáàòûâàþòñÿ òîãäà, êîãäà òû ðàáîòàåøü íà äåíüãè, ðàäè äåíåã è âîêðóã äåíåã. À ýòî íå âõîäèò â çîíó ìîèõ èíòåðåñîâ. ß çàíèìàþñü òåì, ÷òî ìíå íðàâèòñÿ, è ïðîñòî ïûòàþñü äåëàòü ýòî ïðîôåññèîíàëüíî. Ò.Á.: È íàäî ñêàçàòü, ó Âàñ ýòî íåïëîõî ïîëó÷àåòñÿ…. Òàòüÿíà Áàáè÷åíêî "×óæèå Äåíüãè" www.fxmoney.ru
24
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ìàãèÿ ÷èñåë
Ìàãèÿ ÷èñåë Ãàíí, Ýëëèîòò è äðóãèå ïîêëîííèêè íåñòàíäàðòíûõ ïîäõîäîâ ïîòðàòèëè ãîäû íà èçó÷åíèå ìèñòè÷åñêîé ñòîðîíû ðûíêà, ïðîáóÿ ïðè ïîìîùè ýòèõ ïîäõîäîâ èçâëå÷ü ñêðûòóþ ïðèáûëü. Ìàãè÷åñêèå ÷èñëà, àñòðîëîãè÷åñêèå äàòû è äðóãèå ïîäîáíûå ìåòîäû áûëè èñïðîáîâàíû â ïîïûòêå ðàçãàäàòü íåóëîâèìûå ñåêðåòû òîðãîâëè. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ïîëàãàåò, ÷òî Ôèáîíà÷÷è âõîäèò â ýòó æå êàòåãîðèþ ìàãè÷åñêèõ ÷èñåë, íî íà ñàìîì äåëå, ýòà íàóêà èìååò âïîëíå ëîãè÷åñêîå îáîñíîâàíèå.  12-ì ñòîëåòèè ìîíàõ, èçâåñòíûé êàê Ôèáîíà÷÷è, îáíàðóæèë ëîãè÷åñêóþ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü, êîòîðàÿ ïðîÿâëÿåòñÿ ïîâñþäó â ïðèðîäå. Íà÷èíàÿ ñ 1 + 1, äâà ïîñëåäíèõ ÷èñëà, â ñóììå ñîçäàþò ñëåäóþùåå ×èñëî Ôèáîíà÷÷è. Íàïðèìåð: 1+1=2, 1+2=3, 2+3=5, 3+5=8, 5+8=13, 8+13=21, 13+21=34, 21+34=55 è ò.ä.
Îñíîâíûå ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó ×èñëàìè Ôèáîíà÷÷è îïðåäåëÿþò îæèäàåìûå óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ ïðè êîððåêöèè ðûíî÷íûõ ïîäúåìîâ èëè ñïàäîâ. Íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûìè óðîâíÿìè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ÿâëÿþòñÿ 38%, 50% è 62% îò îñíîâíîãî öåíîâîãî äâèæåíèÿ. Ýòî öåíîâûå óðîâíè, íà êîòîðûõ ìíîãèå òðåéäåðû îæèäàþò âàæíûå ðàçâîðîòû è ñèëüíûå äâèæåíèÿ. Ïî î÷åâèäíûì ïðè÷èíàì, îíè òàêæå ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ñèãíàëû âõîäà âî ìíîãèõ êðàòêîñðî÷íûõ ñòðàòåãèÿõ.
25
Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì hardrightedge.com Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è è âîëíû Ýëëèîòòà äîñòàòî÷íî òåñíî âçàèìîñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé. Ñîãëàñíî Ýëëèîòòó, ãëàâíûå äâèæåíèÿ ïðîèñõîäÿò â òðåõ îñíîâíûõ âîëíàõ, ñ äâóìÿ êîíòð-òðåíäîâûìè âîëíàìè ìåæäó íèìè. Ýòè âîëíû ÷àñòî çàêàí÷èâàþòñÿ íà îñíîâíûõ óðîâíÿõ âîññòàíîâëåíèÿ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ìîãóò òàêæå îïðåäåëèòü óðîâíè, ãäå ðûíîê ïåðåïðûãèâàåò ñ îäíîé öåíû íà äðóãóþ.
Ðûíêè êîëåáëþòñÿ ìåæäó îáû÷íûìè óðîâíÿìè âîññòàíîâëåíèÿ, ïîñêîëüêó îíè äâèãàþòñÿ îò ïîääåðæêè ê ñîïðîòèâëåíèþ è íàçàä. Íî â ïîñëåäíèå ãîäû òîðãîâàòü, îñíîâûâàÿñü íà ýòîé äèíàìèêå, ñòàëî òðóäíåå. Òîìó âèíîé ÿâëÿåòñÿ ïîïóëÿðíîñòü óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è êàê òåõíè÷åñêîãî èíñòðóìåíòà. Ìíîãèå êðóïíûå èãðîêè ìîãóò òîðãîâàòü ïðîòèâ êëþ÷åâûõ óðîâíåé âîññòàíîâëåíèÿ, ïîòîìó ÷òî îíè çíàþò, ÷òî äðóãèå áîëåå ìåëêèå òðåéäåðû âîéäóò â ðûíîê ïî ýòèì öåíàì. Íàïðèìåð, ìàðêåò-ìåéêåðû ìîãóò ïðîäàâàòü íà óðîâíå ïîääåðæêè äëÿ òîãî, ÷òîáû ñîáðàòü ñòîï-îðäåðà íèæå íåå. Íî, íåñìîòðÿ íà ýòî, ïðèìåíåíèå óðîâíåé âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è èìåþò îãðîìíóþ öåííîñòü äëÿ ñâèíã-òðåéäåðîâ (òîðãóþùèõ íà êîëåáàíèÿõ). Áåðÿ çà îñíîâó óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, èñïîëüçóéòå äðóãèå àñïåêòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ ïîâûøåíèÿ íàäåæíîñòè. Íèêîãäà íå òîðãóéòå ïî óðîâíÿì
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàãèÿ ÷èñåë
Ìàé 2004 ¹17
âîññòàíîâëåíèÿ èçîëèðîâàííî. Èùèòå äðóãèå ôîðìû ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, íàõîäÿùèåñÿ íà òîì æå ñàìîì öåíîâîì óðîâíå. Íàïðèìåð, åñëè âû âèäèòå 50-äíåâíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, ïðîìåæóòî÷íûé ìàêñèìóì è òðåíäîâóþ ëèíèþ, ñõîäÿùèåñÿ íà 62%-îì óðîâíå âîññòàíîâëåíèÿ, øàíñû äëÿ âàæíîãî ðàçâîðîòà ñèëüíî âîçðàñòàþò.
Âû ìîæåòå òàêæå ïðîáîâàòü òîðãîâàòü íà ïåðåñå÷åíèè óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è ïðè áûñòðûõ ðàçâîðîòàõ. Íàáëþäàéòå ñî ñòîðîíû, êîãäà öåíà îòñòóïàåò ê îáû÷íîìó óðîâíþ âîññòàíîâëåíèÿ.
26
Ïóñêàé äðóãèå òðåéäåðû ïîïàäàþòñÿ íà ýòó ïðèìàíêó è òðÿñóòñÿ, êîãäà öåíà ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç óðîâåíü âîññòàíîâëåíèÿ. Çàòåì ïîçâîëüòå ðûíêó ðàçâåðíóòüñÿ è ïðûãíóòü íàçàä ÷åðåç óðîâåíü âîññòàíîâëåíèÿ. Èñïîëüçóéòå ýòî ïåðåñå÷åíèå êàê ñèãíàë âõîäà â ðûíîê. Ðûíêè îáû÷íî íàðóøàþò ïðàâèëà èãðû òîëüêî â îäíó ñòîðîíó äâèæåíèÿ. Ïðèìåíÿéòå ìåíåå ðàñïðîñòðàíåííûå ñòðàòåãèè âîññòàíîâëåíèÿ, ÷òîáû èçáåæàòü òîëïû. Ã.Ì.Ãàðòëè â ñâîåé êíèãå 1937ã. "Ïðèáûëü íà ôîíäîâîé áèðæå" îïèñàë ìàëîèçâåñòíûå ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Ìîäåëü Ãàðòëè îñíîâûâàåòñÿ íà 78%-îì âîññòàíîâëåíèè è ïðåäñòàâëÿåò äðóãîé ñïîñîá èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè íà ïåðåñå÷åíèè 62%-ãî óðîâíÿ. Ýòà êëàññè÷åñêàÿ óñòàíîâêà, âïåðâûå îïèñàííàÿ ïî÷òè 70 ëåò íàçàä, ðàáîòàåò òî÷íî òàêæå è ñåãîäíÿ. Âû ìîæåòå òàêæå òîðãîâàòü âìåñòî âîññòàíîâëåíèé íà ïðîäîëæåíèÿõ Ôèáîíà÷÷è. Ðûíî÷íûé "ìàòåìàòèê" Ëàððè Ïåçàâåíòî âûäåëÿåò ðàçíîâèäíîñòü ìîäåëè Ãàðòëè, êîòîðóþ îí íàçâàë Ìîäåëü Áàáî÷êè. Ýòî ñëîæíàÿ ôîðìàöèÿ, êîòîðàÿ ïðîäîëæàåò äâèæåíèå öåíû íà 27% äàëüøå 100%-ãî óðîâíÿ âîññòàíîâëåíèÿ ïðåæäå, ÷åì ïðîèñõîäèò ðàçâîðîò. Êîìáèíàöèÿ âñåõ ýòèõ âîëí è ñîîòíîøåíèé ìîæåò, êîíå÷íî, âûãëÿäåòü çàïóòàííîé. Íî îäíî èç ïðåèìóùåñòâ ïðèìåíåíèÿ ìàòåìàòèêè Ôèáîíà÷÷è çàêëþ÷àåòñÿ â åå ñïîñîáíîñòè ñìóòèòü áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ.  êîíöå êîíöîâ, ðûíêè ðåäêî âîçíàãðàæäàþò ñòèëü òîðãîâëè, ïðèìåíÿåìûé áîëüøèíñòâîì ðûíî÷íûõ èãðîêîâ.
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Êàê äîñòè÷ü Îëèìïà â òîðãîâëå
Êàê äîñòè÷ü Îëèìïà â òîðãîâëå Linda Bradford Raschke ïðåçèäåíò LBRGroup, Inc., www.lbrgroup.com Òîðãîâëÿ, êàê è ñïîðò, ÿâëÿåòñÿ îðèåíòèðîâàííîé íà âûñøèå äîñòèæåíèÿ äèñöèïëèíîé è òðåéäåð, ïîäîáíî êàæäîìó âåëèêîìó ñïîðòñìåíó áóäåò ïåðèîäè÷åñêè äîáèâàòüñÿ íàèâûñøèõ ðåçóëüòàòîâ. Êàæäûé Îëèìïèéñêèé ó÷àñòíèê ïðîøåë ÷åðåç î÷åíü òÿæåëûå ôèçè÷åñêèå òðåíèðîâêè, íî ðàçëè÷èå ìåæäó òåìè, êòî çàâîåâàë Îëèìïèéñêóþ ìåäàëü è òåìè, êòî íåò, çàêëþ÷àåòñÿ â ïñèõîëîãè÷åñêîì íàñòðîå íà ïîáåäó. Áîëüøàÿ ÷àñòü âðåìåíè íà÷àëüíîãî îáó÷åíèÿ òðåéäåðà ñêîíöåíòðèðîâàíà íà òîðãîâûõ ñòðàòåãèÿõ è ðûíî÷íîì àíàëèçå. Íî êàêîâû íåîáõîäèìûå êîìïîíåíòû äëÿ äîñòèæåíèÿ Îëèìïà â òîðãîâëå? Êàêîâû èíñòðóìåíòû äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ïñèõîëîãè÷åñêîé ñòîðîíû èãðû è âûõîäà èç íåèçáåæíûõ êðèçèñîâ, êîòîðûå ìîãóò âîçíèêíóòü â ðàáîòå? Ïñèõîëîãè÷åñêàÿ óñòàíîâêà Âî-ïåðâûõ, êàêàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ óñòàíîâêà íåîáõîäèìà äëÿ äîñòèæåíèÿ âåðøèí â òîðãîâëå? Êàê â êîíå÷íîì èòîãå âîéòè â ðèòì? Íåò íè÷åãî ëó÷øå, ÷åì ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ â "ïîòîêå" - îñîáåííî â òîðãîâëå. Ýòî èìåííî òî, ÷òî óäåðæèâàåò íàñ â èãðå, ïîòîìó ÷òî òîðãîâëÿ èíîãäà áûâàåò î÷åíü æåñòîêèì áèçíåñîì. Åñòü íåñêîëüêî êëþ÷åâûõ îáùèõ êîìïîíåíòîâ, êîòîðûå äåëàþò âàñ ëó÷øèì (ñì. êîëîíêó ñïðàâà), íåçàâèñèìî îò âèäà äåÿòåëüíîñòè. ÎÆÈÄÀÉÒÅ óñïåõ. Îí íà÷èíàåòñÿ ñ âàøåãî ñàìîíàñòðîÿ. Âû êàçíèòå ñåáÿ â ñëó÷àå îøèáêè? Èëè âû ãîâîðèòå ñåáå - â ñëåäóþùèé ðàç ÿ äîáüþñü áîëüøåãî óñïåõà, ïîòîìó ÷òî ó ìåíÿ âåëèêîëåïíîå óïðàâëåíèå òîðãîâëåé è ÿ ïðåâîñõîäíûé òðåéäåð! Ìîòèâèðóéòå ñàìè ñåáÿ è âåðüòå â ñåáÿ. Ïîçèòèâíûé ñàìîíàñòðîé âåäåò ê ïîçèòèâíîé óâåðåííîñòè. Åñëè âû óâåðåíû, ÷òî âû ìîæåòå ÷òî-òî ñäåëàòü, òî âû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, íàéäåòå ñïîñîá äîñòèæåíèÿ ýòîãî. Êîãäà ó âàñ ñóùåñòâóåò óâåðåííîñòü â òîì, ÷òî êîíå÷íûé ðåçóëüòàò áóäåò ïîëîæèòåëüíûé, òî âû ïñèõîëîãè÷åñêè è ôèçè÷åñêè áîëåå
27
Êëþ÷åâûå êîìïîíåíòû äîñòèæåíèÿ âåðøèíû â ñâîåì äåëå 1. Ñòðàñòü. Âû äîëæíû áûòü óâëå÷åíû òåì, ÷òî âû äåëàåòå è ïîëó÷àòü îò ýòîãî óäîâîëüñòâèå. Ñíà÷àëà ñòðàñòü, çàòåì äîñòèæåíèÿ. 2. Óâåðåííîñòü. Âûñøèå äîñòèæåíèÿ çàâèñÿò îò íàëè÷èÿ âûñîêîé ñòåïåíè óâåðåííîñòè. Âû äîëæíû áûòü óâåðåíû, ÷òî ñìîæåòå âçÿòü êîíòðîëü íàä ñèòóàöèåé è âûéòè èç òðóäíîãî ïîëîæåíèÿ. Âû äîëæíû òàêæå áûòü óâåðåíû, ÷òî áóäåòå èìåòü áëàãîïðèÿòíûé ðåçóëüòàò ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. 3. Êîíöåíòðàöèÿ. Äîñòèæåíèÿ òðåáóþò èñêëþ÷èòåëüíîé ÊÎÍÖÅÍÒÐÀÖÈÈ. Âû äîëæíû êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà ïðîöåññå, à íå íà ðåçóëüòàòå. 4. Ãèáêîñòü. Äîñòèæåíèå ðåçóëüòàòîâ çàâèñèò îò ñïîñîáíîñòè áûñòðî ïåðåêëþ÷èòüñÿ è çàáûòü îá îøèáêàõ. 5. Âûçîâ. Âûñøèå äîñòèæåíèÿ òðåáóþò ïîäòàëêèâàíèÿ ñåáÿ ê ïðåîäîëåíèþ ïðåïÿòñòâèé. Ïðåáûâàíèå â áåçîïàñíîé çîíå ñòàíîâèòñÿ âàøèì òîðìîçîì. Áðîñüòå ñåáå âûçîâ - âçÿòü ýòó òðóäíóþ ñäåëêó. Åñëè îíà íå ñðàáîòàåò, òî íè÷åãî ñòðàøíîãî - âàø ðèñê áûë îãðàíè÷åí, è âû ñìîæåòå ïîõâàëèòü ñåáÿ çà òî, ÷òî õîòÿ áû ïîïûòàëèñü. 6. Ñìîòðèòå è äåëàéòå - íå äóìàéòå! Âûñøèå äîñòèæåíèÿ ïîëó÷àþòñÿ ïðè îòêëþ÷åíèè ìîçãà è ïåðåõîäå íà àâòîïèëîò. Ýòî çíà÷èòü "áûòü â Çîíå". Âû íå ìîæåòå ïîñòîÿííî ãëóáîêî àíàëèçèðîâàòü ðûíîê â òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ. 7. Ðàññëàáëåíèå. Êîãäà âû ðàññëàáëåíû, âàøè ðåôëåêñû è ÷óâñòâî âðåìåíè ïðåâîñõîäíû, ïîòîìó ÷òî âû ñâîáîäíû.
FOREX MAGAZINE © 2004
Êàê äîñòè÷ü Îëèìïà â òîðãîâëå
ðàññëàáëåíû. Âû òîãäà èìååòå ëó÷øóþ êîíöåíòðàöèþ, êîòîðàÿ âåäåò ê áîëåå ýôôåêòèâíîìó èñïîëíåíèþ, êîòîðîå, êîíå÷íî, âåäåò ê âåðøèíàì â ðàáîòå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, îòðèöàòåëüíûé ñàìîíàñòðîé ñååò ñåìåíà ñîìíåíèÿ. Ýòî ñíèæàåò óâåðåííîñòü â ñåáå, ÷òî âåäåò ê îòðèöàòåëüíîé ñèñòåìå óâåðåííîñòè. Òîãäà ýòî ñîçäàåò áåñïîêîéñòâî, êîòîðîå âåäåò ê íàðóøåííîé êîíöåíòðàöèè. Ñëåäîâàòåëüíî, òðåéäåð ñòàíîâèòñÿ íàïðÿæåííûì è íåóâåðåííûì, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü âåäåò ê íèçêîé ýôôåêòèâíîñòè ðàáîòû. Ïîðî÷íûé êðóã çàìûêàåòñÿ! Ïîçèòèâíûé ñàìîíàñòðîé ×òî ìîæåò áûòü êîíêðåòíûì èíñòðóìåíòîì, ÷òîáû ïðåðâàòü ïîðî÷íûé êðóã è âûéòè èç êðèçèñà? Èíñòðóìåíòîì íîìåð îäèí äëÿ íà÷èíàþùèõ ÿâëÿåòñÿ ÏÎÇÈÒÈÂÍÛÉ ÑÀÌÎÍÀÑÒÐÎÉ. Âàæíî òî, ÷òî ìû ãîâîðèì ñàìè ñåáå. Íóæíî çíàòü î âåùàõ, êîòîðûå âû ñåáå ãîâîðèòå. ×òåíèå òàêæå ÿâëÿåòñÿ ìîùíûì èíñòðóìåíòîì. ×èòàéòå âûñêàçûâàíèÿ è êíèãè ïî ïîçèòèâíîìó ìûøëåíèþ. Íîðìàí Âèíñåíò Ïèë, Íàïîëåîí Õèëë è äðóãèå ìîãóò áûòü ïîëåçíûìè àâòîðàìè äëÿ ýòîé öåëè. Ðè÷àðä Ìàðöèíêî íàïèñàë êíèãó ïîä íàçâàíèåì "Âîèí-ïëóò". Îí ãîâîðèò î ÆÅËÀÍÈÈ ÂÛÈÃÐÛÂÀÒÜ è âåðó â òî, ÷òî ËÞÁÛÅ îáñòîÿòåëüñòâà ìîãóò áûòü ïðåîäîëåíû. Ýòî î÷åíü âîîäóøåâëÿþùàÿ êíèãà äëÿ òðåéäåðîâ. Ñëåäóþùåå - äåéñòâóéòå òàê, êàê áóäòî áû âû óæå ÿâëÿåòåñü òåì, êåì õîòèòå áûòü. Ïåðåíèìàéòå ìàíåðû, âíóòðåííèé íàñòðîé è ðå÷ü ëó÷øèõ òðåéäåðîâ.  äîïîëíåíèå ê ñàìîíàñòðîþ è ÷òåíèþ ñîîòâåòñòâóþùåé ëèòåðàòóðû ðàçâèâàéòå ìûñëåííûå êàðòèíû. Âèçóàëèçèðóéòå òî, ÷òî âû ñîáèðàåòåñü äåëàòü ñ âàøèìè äåíüãàìè èëè êàê áóäåò âûãëÿäåòü òî, ÷åãî âû õîòèòå äîáèòüñÿ â æèçíè. Äóìàéòå î âîçìîæíîñòÿõ, êîòîðûå äàäóò âàì äåíüãè, äëÿ ëþáîãî íà÷èíàíèÿ, êîòîðîå âû õîòèòå èëè, ÷òîáû ñäåëàòü æèçíü äðóãèõ ëþäåé ëó÷øå. Âèçóàëèçèðóéòå äîì âàøåé ìå÷òû. Ïðîãðàììèðóéòå âàøå ïîäñîçíàíèå, êàê áóäòî âû óæå òàì. Ñìåéòå ìå÷òàòü. Èòàê - ñàìîíàñòðîé, ëèòåðàòóðà è êàðòèíû …, ÷òî æå äàëüøå? Ïîñìîòðèòå íà òî, ÷òî âàñ îêðóæàåò. Âàø óñïåõ â òîðãîâëå òàêæå áóäåò ðåçóëüòàòîì âàøåé îêðóæàþùåé ñðåäû è ýòî íå òîëüêî ìåñòî ðàáîòû. Ïîñìîòðèòå íà ëþäåé, êîòîðûå âàñ îêðóæàþò. Îíè ïîääåðæèâàþò âàøè äåéñòâèÿ? Îêðóæèòå ñåáÿ ëþäüìè, êîòîðûå âåðÿò â âàñ, êîòîðûå óëûáàþòñÿ, è êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ýíòóçèàñòàìè ñâîåãî äåëà. Ëó÷øèå Îëèìïèéñêèå ñïîðòñìåíû èìåëè äðóçåé è ñåìüþ, ïîääåðæèâàþùèå èõ íà êàæäîì ýòàïå ïóòè.
28
Ìàé 2004 ¹17
Ïîäãîòîâêà Âñå âûøåïåðå÷èñëåííûå ôàêòîðû îòíîñèëèñü ê âíåøíåé ñòîðîíå ðàáîòû è âíóòðåííåé ñèñòåìå ñàìîîöåíêè. Òåïåðü äàâàéòå ïåðåéäåì ê ÷àñòè ÐÅÀËÈÇÀÖÈÈ! Êàæäûé òðåéäåð äîëæåí áûòü ãîòîâ äî îòêðûòèÿ ðûíêà, òî åñòü ñäåëàòü ñâîþ "äîìàøíþþ ðàáîòó"! Ïîäãîòîâüòå âàø åæåäíåâíûé ïëàí òîðãîâëè, êàê äëÿ ïîèñêà íîâûõ ñäåëîê, òàê è äëÿ óïðàâëåíèÿ ñóùåñòâóþùèìè ïîçèöèÿìè. Èòàê, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî âû ñäåëàëè ñâîþ åæåäíåâíóþ "äîìàøíþþ ðàáîòó" êàê òðåéäåð, íà ñëåäóþùåì ýòàïå âû äîëæíû èçó÷èòü, êàê âîéòè â ðèòì. Íåò ëó÷øåãî èíñòðóìåíòà äëÿ ýòîãî, ÷åì íàëè÷èå îïðåäåëåííûõ òðàäèöèé è ðèòóàëîâ. Ïðåäðûíî÷íûå ðèòóàëû ïîìîãàþò óñïîêîèòü íåðâû, âêëþ÷àþò âàñ â ðàáî÷èé ðèòì, à òàêæå ïîìîãàþò âûêëþ÷àòü ëîãè÷åñêóþ ÷àñòü âàøåãî ìîçãà - ÷àñòü, êîòîðàÿ õî÷åò âñå ÷åðåñ÷óð àíàëèçèðîâàòü. Âîçìîæíî, ñóùåñòâóåò îïðåäåëåííàÿ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü äåéñòâèé, êîòîðûå âû âûïîëíÿåòå äî îòêðûòèÿ ðûíêà. Âîçìîæíî, â ñåðåäèíå äíÿ âû ôîðìèðóåòå öåíîâûå ãðàôèêè èëè áåðåòå ïåðèîäè÷åñêèå äàííûå àêòèâíîñòè ðûíêà. Âîçìîæíî, âû âåäåòå æóðíàë è äåëàåòå äëÿ ñåáÿ ïîìåòêè.  êîíöå äíÿ, êàêîé îò÷åò âû äåëàåòå î ñâîèõ ñäåëêàõ? ×òî âû äåëàåòå, ÷òîáû ðàññëàáèòüñÿ? Áåéñáîëèñòû, íàïðèìåð, èìåþò îïðåäåëåííûé ðèòóàë, êîòîðûé óñïîêàèâàåò ìîçã è ïîìåùàåò èõ â ñîñòîÿíèå àâòîïèëîòà. Ýòî ïîääåðæèâàåò èõ âîâëå÷åííûìè â ÏÐÎÖÅÑÑ è íå äóìàþùèìè î ðåçóëüòàòå. Ê ïðèìåðó, îäèí èç íàèáîëåå îáû÷íûõ ðèòóàëîâ â áèðæåâîì çàëå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû íîñèòü îäèí è òîò æå áåçâêóñíûé, íî "ñ÷àñòëèâûé" ãàëñòóê êàæäûé äåíü. Åñëè ìîçã âåðèò, ÷òî ãàëñòóê ñ÷àñòëèâûé, òî, çíà÷èò, îò ýòîãî óæå åñòü ïîëüçà. Äðóãîé âàæíûé ôàêòîð: â çäîðîâîì òåëå - çäîðîâûé äóõ. Âûïîëíÿéòå ôèçè÷åñêèå óïðàæíåíèÿ! Ýòî îáåñïå÷èâàåò ïðèòîê êèñëîðîäà ê ìîçãó è ïîääåðæèâàåò íîðìàëüíîå òå÷åíèå êðîâè. Êàê âû ìîæåòå íàäåÿòüñÿ ñòàòü ñïåöèàëèñòîì ýêñòðà-êëàññà, åñëè âû åäèòå ñóððîãàòíóþ ïèùó è èñïûòûâàåòå êîëåáàíèå èíñóëèíà? Èëè âîçìîæíî âû âûïèëè ñëèøêîì ìíîãî âèíà íàêàíóíå âå÷åðîì, èëè ïåðåâîçáóæäåíû îò ñëèøêîì áîëüøîãî êîëè÷åñòâà êîôå. Êàê âû ìîæåòå õîðîøî êîíöåíòðèðîâàòüñÿ, åñëè âû íå îòäîõíóëè, êàê ñëåäóåò, íî÷üþ? Íåñîìíåííî, áîëüøèíñòâî èç ýòîãî âñåãî ëèøü íåçíà÷èòåëüíûå ôàêòîðû, íî îíè âñå âìåñòå ìîãóò íàíåñòè óäàð ïî âàøåé ðàáîòå. Îäèí ïðèñòóï êàøëÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî âû çàáóäåòå óñòàíîâèòü ñòîï-îðäåð
FOREX MAGAZINE © 2004
Êàê äîñòè÷ü Îëèìïà â òîðãîâëå
èëè ïîçâîëèòå ïëîõîé ïîçèöèè áûòü â ðûíêå ñëèøêîì äîëãî. Òîãäà, ïëîõàÿ ñäåëêà íàíåñåò óùåðá âàøåé óâåðåííîñòè â ñåáå. Âû äîëæíû çàùèùàòü ñâîé óðîâåíü óâåðåííîñòè. Õîðîøèå ïðèâû÷êè áóäóò ïîääåðæèâàòü âàøó óâåðåííîñòü íà âûñîêîì óðîâíå. Åñëè ó âàñ õîðîøèå ïðèâû÷êè, òî ýòî ïîçâîëèò âàì óâåëè÷èâàòü âàø ðàçìåð ñäåëîê. ×òîáû ïåðåéòè íà áîëåå âûñîêèé óðîâåíü òîðãîâëè è óâåëè÷èòü îáúåì ñäåëîê, âû ÄÎËÆÍÛ èìåòü ïðî÷íûé ôóíäàìåíò èç õîðîøèõ ïðèâû÷åê. Ïîñòàíîâêà öåëåé Åñòü åùå îäèí ÷ðåçâû÷àéíî âàæíûé ìîìåíò, ÿâëÿþùèéñÿ íåîòúåìëåìîé ÷àñòüþ âàøåãî óñïåõà - ýòî ÏÎÑÒÀÍÎÂÊÀ ÖÅËÅÉ. Êîãäà âû óñòàíàâëèâàåòå âàøè öåëè, îíè äîëæíû áûòü êîíêðåòíûìè è èçìåðèìûìè. Âû äîëæíû òàêæå ðàçäåëèòü ñâîè öåëè íà ìåíüøèå ÷àñòè. Âîçìîæíî, âàøà áîëüøàÿ öåëü ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ñäåëàòü 7-çíà÷íóþ ñóììó çà ñëåäóþùèå òðè ãîäà, íî êàê âû åå äîñòèãíåòå? Ñîñòàâüòå áîëåå äåòàëüíûé áèçíåñ-ïëàí, êîòîðûé íå áóäåò îðèåíòèðîâàí íà äåíüãè, íî ïîìîæåò âàì, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, äîñòè÷ü âàøèõ, îðèåíòèðîâàííûõ íà äåíüãè, öåëåé. Âîçìîæíî, ýòî âêëþ÷àåò â ñåáÿ - ñêîëüêî ñäåëîê âû äîëæíû ñäåëàòü çà íåäåëþ, ñêîëüêî âðåìåíè âû äîëæíû ïîñâÿòèòü êàæäûé âå÷åð ïîäãîòîâêå è èçó÷åíèþ ãðàôèêîâ, è ïëàíàì óïðàâëåíèÿ ðèñêîì. È êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå öåëè ïîìîãàþò äîñòè÷ü âåðøèí â òîðãîâëå. Âû äîëæíû òàêæå èìåòü êîíêðåòíûå ñïîñîáû èçìåðèòü ñâîè ðåçóëüòàòû. ×åìïèîíû çíàþò, ÷åãî îíè ñòîÿò. Îíè çíàþò ñâîè âîçìîæíîñòè, ñâîé äîïóñòèìûé ïðîöåíò îøèáîê è ñâîé êîíêóðåíòíûé óðîâåíü. Òî æå ñàìîå äîëæíî ïðèìåíÿòüñÿ â âàøåé òîðãîâëå. Ñëåäèòå çà ñâîèìè åæåíåäåëüíûìè ñîîòíîøåíèÿìè âûèãðûøåé/ïîòåðü, ñâîåé ÷àñòîòîé òîðãîâëè è ñðåäíåì êîëè÷åñòâå ïðèáûëè èëè óáûòêîâ çà ìåñÿö. Òîëüêî èìåÿ èçìåðÿåìûå ðåçóëüòàòû, ìîæíî ñóäèòü î òîì, ïîâûøàåòñÿ èëè íåò ýôôåêòèâíîñòü âàøåé ðàáîòû è ïðîäâèãàåòåñü ëè âû ê ñâîåé öåëè! Ïîëå áèòâû - ýòî íå ðûíîê, à òî, ÷òî âíóòðè âàñ. ×åì áîëüøå âû ãîâîðèòå ñ äðóãèìè òðåéäåðàìè, òåì áîëüøå âû ïîíèìàåòå, ÷òî êàæäûé ïðîõîäèò ÷åðåç ðàçëè÷íûå âàðèàöèè ïîõîæåãî îïûòà. Êàæäûé ñîâåðøàåò ìíîãèå èç îäíèõ è òåõ æå êëàññè÷åñêèõ îøèáîê. Íî ÷òî îòëè÷àåò òåõ, êòî ìîæåò â èòîãå ïðåîäîëåòü èõ?
29
Ìàé 2004 ¹17
• Æåëàíèå. Íàèáîëåå óñïåøíûå èãðîêè - òå, êòî èìååò ãîðÿ÷åå æåëàíèå ïîáåäèòü. • Áðîñüòå âûçîâ íåóäà÷å! Íå âûõîäèòå èç èãðû. Íèêîãäà íå áðîñàéòå! • Ïîñëåäîâàòåëüíîñòü. Áóäüòå ïîñëåäîâàòåëüíû. Îñòàâàéòåñü àêòèâíûìè, îñòàâàéòåñü âîâëå÷åííûìè è áóäüòå â äâèæåíèè. • Òåðïåíèå. Áóäüòå òåðïåëèâû. Íå ôîðñèðóéòå ñäåëêó, êîòîðàÿ íå ñîçðåëà. Æäèòå, êîãäà ïðèäåò âðåìÿ. • Óïðàâëåíèå. Êîãäà ó âàñ õîðîøàÿ ïîçèöèÿ, èäèòå çà íåé. Óïðàâëÿéòå åþ. Ïåðåäâèãàéòå ñòîï-îðäåð. Íå òîðîïèòåñü âûõîäèòü. • Ãèáêîñòü. Áóäüòå ãèáêè - åñëè òî, ÷òî âû äåëàåòå íå ðàáîòàåò, èçìåíèòå òî, ÷òî âû äåëàåòå! • Óâåðåííîñòü. Êîãäà èñïûòûâàåòå ñïàä, äîáàâüòå íåìíîãî ðèòìà è óâåðåííîñòü ïðèäåò. Íå áîéòåñü áûòü ÷åðåñ÷óð àìáèöèîçíûì. • Êîíöåíòðàöèÿ. Ñîñðåäîòî÷üòåñü íà ñâîåé èãðå. Íå ïîçâîëÿéòå âíåøíèì ðàçäðàæèòåëÿì áåñïîêîèòü âàñ. Îíè íàðóøàþò âàøó êîíöåíòðàöèþ. • Çíàéòå ñåáÿ. Ñîèçìåðÿéòå ñâîè ñèëû ñ ðûíî÷íûìè óñëîâèÿìè. • Ðàöèîíàëèçèðóéòå âàøè äåéñòâèÿ. Èçáåãàéòå ãëóïûõ îøèáîê è äîáðîâîëüíûõ ïîòåðü. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò è íåâûõîä èç ïëîõîé ñäåëêè, êîãäà âû çíàåòå, ÷òî íåïðàâû. • Ïîçèòèâíûé íàñòðîé. Ìíîãèå èãðîêè áóäóò èãðàòü ãîðàçäî ëó÷øå, êîãäà îíè íàñòðîåíû ïîçèòèâíî.
FOREX MAGAZINE © 2004
Êàê äîñòè÷ü Îëèìïà â òîðãîâëå
Ìàé 2004 ¹17
Ñîïðîâîæäàþùèå êîììåíòàðèè (ñì. êîëîíêó ñïðàâà), áûëè âûáðàíû èç êíèãè Áðýäà Ãèëüáåðòà "Ïîáåæäàþùåå áåçîáðàçèå", êîòîðàÿ áûëà íàïèñàíà î òåííèñå. Åñòü ìíîãî ïàðàëëåëåé ìåæäó òåííèñîì è òîðãîâëåé - è òî è äðóãîå ÿâëÿåòñÿ èíäèâèäóàëüíûì âèäîì äåÿòåëüíîñòè. È â çàêëþ÷åíèè, ïîìíèòå, ÷òî ÎÒÍÎØÅÍÈÅ - ýòî âñå. Îò òîãî, êàê âû ôîðìèðóåòå ëè÷íûé îïûò, çàâèñèò âàø áóäóùèé óñïåõ. Âû âîñïðèíèìàåòå òîðãîâûå ïîòåðè èëè ïåðèîäû ñïàäà êàê ñåðüåçíîå ïðåïÿòñòâèå èëè âû ðàññìàòðèâàåòå ýòî êàê ïîëó÷åíèå îïûòà, èç êîòîðîãî âû ìîæåòå ïîíÿòü, êàê íàõîäèòüñÿ íà ïðàâèëüíîé ñòîðîíå ðûíêà â ñëåäóþùèé ðàç. Ìíîãèå âåëèêèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ïåðèîäû ïîñëå ñïàäà, ÷òîáû âåðíóòüñÿ ê ïðîðàáîòêå òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Íåêîòîðûå èç ëó÷øèõ òîðãîâûõ ñèñòåì è ïîäõîäîâ ïîÿâèëèñü ïîñëå ïåðèîäîâ êðèçèñà. Êàêîé ñòèìóë, ÷òîáû ó÷èòüñÿ è ÷òî-òî óëó÷øàòü, åñëè âñå èäåò êàê ïî ìàñëó, è ìû ñûòû è ñ÷àñòëèâû? Íî êîãäà íàñòóïàþò òðóäíûå âðåìåíà, ìû äîëæíû ïîäíÿòüñÿ è äîêàçàòü, ÷òî ìîæåì ïðåîäîëåòü ëþáûå ïðåïÿòñòâèÿ, âîçíèêàþùèå íà íàøåì ïóòè. Ïåðâàÿ ìàëåíüêàÿ ìîðàëüíàÿ ïîáåäà - ýòî ïåðâûé øàã ê ïîêîðåíèþ Ýâåðåñòà. È åñëè âû ïðîäîëæàåòå äåëàòü ìàëåíüêèå óñòîé÷èâûå øàãè, òî âû, â êîíå÷íîì èòîãå, îêàæåòåñü íà Îëèìïå. Èíîãäà äëÿ òðåéäåðà ñàìîå ñèëüíîå ÷óâñòâî â ìèðå - ýòî îòûãðàòü íàçàä âñå ñâîè ïîòåðè, íåâàæíî, ñêîëüêî ýòî çàéìåò âðåìåíè, ïîòîìó ÷òî, êàê òîëüêî âû ýòî ñäåëàëè, âû ïîíèìàåòå, ÷òî ÷åãî-òî ñòîèòå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì lbrgroup.com
30
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Îêîí÷àòåëüíûé îñöèëëÿòîð
Îêîí÷àòåëüíûé îñöèëëÿòîð Ðàçðàáîòàííûé Ëàððè Âèëüÿìñîì è âïåðâûå îïèñàííûé â 1985ã. â ñòàòüå äëÿ æóðíàëà "Òåõíè÷åñêèé àíàëèç ôîíäîâûõ è òîâàðíûõ ðûíêîâ", Îêîí÷àòåëüíûé îñöèëëÿòîð îáúåäèíÿåò öåíîâóþ àêòèâíîñòü ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà çà òðè ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ïåðèîäà â îäèí îãðàíè÷åííûé îñöèëëÿòîð. Çíà÷åíèÿ Îêîí÷àòåëüíîãî îñöèëëÿòîðà ðàñïîëàãàþòñÿ îò 0 äî 100 ñ öåíòðàëüíîé ëèíèåé íà 50. Çîíà ïåðåïðîäàííîñòè ðàñïîëîæåíà íèæå 30 è çîíà ïåðåêóïëåííîñòè íàõîäèòñÿ â äèàïàçîíå îò 70 äî 100. Îêîí÷àòåëüíûé îñöèëëÿòîð èñïîëüçóåò òðè âðåìåííûõ ïåðèîäà, êîòîðûå ìîãóò áûòü îïðåäåëåíû ïîëüçîâàòåëåì. Îáû÷íî èñïîëüçóþòñÿ óñòàíîâêè â 7 ïåðèîäîâ, 14 ïåðèîäîâ è 28 ïåðèîäîâ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî âñå ýòè âðåìåííûå ïåðèîäû íàëîæåíû äðóã íà äðóãà, òî åñòü âðåìåííîé ïðîìåæóòîê â 28 ïåðèîäîâ âêëþ÷àåò â ñåáÿ âðåìåííîé ïðîìåæóòîê â 14 ïåðèîäîâ è âðåìåííîé ïðîìåæóòîê â 7 ïåðèîäîâ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî àêòèâíîñòü â ñàìûé êîðîòêèé âðåìåííîé ïðîìåæóòîê èñïîëüçóåòñÿ â âû÷èñëåíèå òðè ðàçà è, ñîîòâåòñòâåííî, èìååò áîëüøåå âîçäåéñòâèå íà ðåçóëüòàòû. Âû÷èñëåíèå • Âû÷èñëÿåòñÿ ñåãîäíÿøíèé "Èñòèííûé ìèíèìóì (TL)". TL = íàèáîëåå íèçêîå èç çíà÷åíèé ñåãîäíÿøíåãî ìèíèìóìà èëè â÷åðàøíåãî çàêðûòèÿ. • Âû÷èñëÿåòñÿ ñåãîäíÿøíåå "Äàâëåíèå ïîêóïàòåëåé (BP)". BP = ñåãîäíÿøíåå çàêðûòèå - ñåãîäíÿøíèé TL. • Âû÷èñëÿåòñÿ ñåãîäíÿøíèé "Èñòèííûé Äèàïàçîí (TR)". TR = áîëüøåå èç çíà÷åíèé: 1). ñåãîäíÿøíèé ìàêñèìóì - ñåãîäíÿøíèé ìèíèìóì; 2). ñåãîäíÿøíèé ìàêñèìóì - â÷åðàøíåå çàêðûòèå; 3). â÷åðàøíåå çàêðûòèå - ñåãîäíÿøíèé ìèíèìóì. • Âû÷èñëÿåòñÿ BPSum1, BPSum2, è BPSum3, ñóììèðóÿ âñå BP äëÿ êàæäîãî èç òðåõ îïðåäåëåííûõ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ. • Âû÷èñëÿåòñÿ TRSum1, TRSum2, è TRSum3, ñóììèðóÿ âñå TR äëÿ êàæäîãî èç òðåõ îïðåäåëåííûõ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ. • Ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå Îêîí÷àòåëüíîãî îñöèëëÿòîðà (RawUO) ðàâíî: 4 * (BPSum1/TRSum1)+2*(BPSum2/TRSum2)+(BPSum3 / TRSum3)
• Èòîãîâîå çíà÷åíèå Îêîí÷àòåëüíîãî îñöèëëÿòîðà ðàâíî: (RawUO / (4 + 2 + 1)) * 100
Îêîí÷àòåëüíûé îñöèëëÿòîð ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ íà âíóòðè-äíåâíûõ, äíåâíûõ, íåäåëüíûõ èëè ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêàõ. Âðåìåííîé ôîðìàò è ÷èñëî èñïîëüçóåìûõ ïåðèîäîâ ìî-
31
Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì stockcharts.com ãóò èçìåíÿòüñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ æåëàòåëüíîé ÷óâñòâèòåëüíîñòüþ è õàðàêòåðèñòèêàìè êîíêðåòíîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Âàæíî ïîìíèòü, ÷òî ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè, íå îáÿçàòåëüíî ïîäðàçóìåâàåò ñèãíàë ê ïðîäàæå, à ñîñòîÿíèå ïåðåïðîäàííîñòè íå îáÿçàòåëüíî ïîäðàçóìåâàåò ñèãíàë ê ïîêóïêå. Ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ìîæåò íàõîäèòüñÿ â íèñõîäÿùåì òðåíäå, äîñòèãàòü ñîñòîÿíèÿ ïåðåïðîäàííîñòè è îñòàâàòüñÿ ïåðåïðîäàííûì, ïîñêîëüêó öåíà ïðîäîëæàåò ðàçâèâàòü íèñõîäÿùèé òðåíä. Êàê òîëüêî ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò äîñòèãàåò ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè, òðåéäåðû äîëæíû æäàòü ñèãíàëîâ ðàçâîðîòà öåíû. Îäèí èç ìåòîäîâ ïîâûøåíèÿ íàäåæíîñòè ïîëó÷åííûõ ñèãíàëîâ ìîæåò çàêëþ÷àòüñÿ â ïîëó÷åíèè ïîäòâåðæäåíèÿ ïðè ïåðåìåùåíèè îñöèëëÿòîðà âûøå èëè íèæå öåíòðàëüíîé ëèíèè. Ïîäòâåðæäåíèå öåíîâîãî ðàçâîðîòà ìîæåò òàêæå áûòü ïîëó÷åíî ïðè èñïîëüçîâàíèè äðóãèõ èíäèêàòîðîâ èëè àñïåêòîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà â ñî÷åòàíèè ñ Îêîí÷àòåëüíûì îñöèëëÿòîðîì.
Ýòîò ãðàôèê Alcoa (ÀÀ), ïîñòðîåííûé ñ Îêîí÷àòåëüíûì îñöèëëÿòîðîì äåìîíñòðèðóåò íåêîòîðûå êëþ÷åâûå ìîìåíòû: • Ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ ñôîðìèðîâàëàñü çàäîëãî äî äîñòèæåíèÿ âåðøèíû è ñîõðàíèëàñü äî ïîëíîãî ðàçâîðîòà ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. • Ýêñòðåìàëüíûå çíà÷åíèÿ âîçíèêàþò ó Îêîí÷àòåëüíîãî îñöèëëÿòîðà äîñòàòî÷íî ðåäêî. • Ïåðåñå÷åíèå Îêîí÷àòåëüíûì îñöèëëÿòîðîì öåíòðàëüíîé ëèíèè (50) ïðîèñõîäèò îòíîñèòåëüíî ÷àñòî. • Êàê îáû÷íî, ïîäòâåðæäåíèå îò äðóãèõ ñèãíàëîâ îáû÷íî óâåëè÷èâàåò íàäåæíîñòü ëþáîãî àíàëèçà, â òîì ÷èñëå è ñ èñïîëüçîâàíèåì Îêîí÷àòåëüíîãî îñöèëëÿòîðà.
FOREX MAGAZINE © 2004
Àðòóð Õèëë î öåëÿõ, ñòèëå è ñòðàòåãèè òîðãîâëè
Ìàé 2004 ¹17
Àðòóð Õèëë î öåëÿõ, ñòèëå è ñòðàòåãèè òîðãîâëè Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì stockcharts.com Ïåðåä íà÷àëîì òîðãîâëè âàæíî ðàçðàáîòàòü ñòðàòåãèþ èëè ïëàí èãðû, êîòîðûé ñîîòâåòñòâóåò âàøèì öåëÿì è ñòèëþ òîðãîâëè. Îêîí÷àòåëüíàÿ öåëü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè (âûèãðûâàòü), íî ñóùåñòâóåò ìíîãî ðàçëè÷íûõ ìåòîäîâ äîñòèæåíèÿ ýòîé öåëè. Ó÷èòûâàÿ ìíîãèå àñïåêòû òîðãîâëè, â êà÷åñòâå õîðîøåé àíàëîãèè ìîæíî ðàññìîòðåòü ðàçëè÷íûå âèäû ñïîðòà. Íàïðèìåð, ôóòáîëüíàÿ êîìàíäà ñ öåëÿìè, íàïðàâëåííûìè íà êîíòðîëü çà ìÿ÷îì è íèçêî ðåçóëüòàòèâíóþ èãðó ìîãëà áû ïðèñïîñîáèòü êîíñåðâàòèâíûé ñòèëü, êîòîðûé ñîñðåäîòà÷èâàåòñÿ íà âåäåíèè ìÿ÷à. Êîìàíäû, êîòîðûå õîòÿò âûèãðûâàòü ÷àñòî è ñ áîëüøèì ñ÷åòîì, áîëåå âåðîÿòíî, áóäóò ñëåäîâàòü àãðåññèâíîìó ñòèëþ, íàïðàâëåííîìó íà àòàêó âîðîò ïðîòèâíèêà. Êîìàíäû îáû÷íî çíàþò î ñâîèõ öåëÿõ è ñòèëå äî òîãî, êàê îíè ðàçðàáàòûâàþò ïëàí èãðû. Èíâåñòîðû è òðåéäåðû ìîãóò òàêæå ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî, èìåÿ â âèäó ñâîè öåëè è ñòèëü ïðè ðàçðàáîòêå ñòðàòåãèè. Öåëè Ïðåæäå âñåãî - ýòî öåëè. Ïåðâûé íàáîð âîïðîñîâ îòíîñèòåëüíî öåëåé äîëæåí ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà ðèñêå è äîõîäíîñòè. Íåëüçÿ ðàññìàòðèâàòü äîõîäíîñòü, íå âçâåøèâàÿ ðèñê. Ýòî âðîäå ïîäñ÷åòà öûïëÿò ïðåæäå, ÷åì îíè âûëóïÿòñÿ. Ðèñê è äîõîäíîñòü î÷åíü âçàèìîñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé. ×åì âûøå ïîòåíöèàëüíàÿ äîõîäíîñòü, òåì âûøå ïîòåíöèàëüíûé ðèñê. Ñ îäíîé ñòîðîíû ñïåêòðà - àìåðèêàíñêèå Êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà, êîòîðûå ïðåäëàãàþò ñàìûé íèçêèé ðèñê (òàê íàçûâàåìàÿ áåçðèñêîâàÿ ñòàâêà) è ãàðàíòèðóåìóþ äîõîäíîñòü. Äëÿ äðóãèõ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ ñ áîëåå âûñîêîé ïîòåíöèàëüíîé äîõîäíîñòüþ (è ðèñêîì) ïîêàçàòåëüíûìè ÿâëÿþòñÿ âûñîêàÿ âîëàòèëüíîñòü è ñïåêóëÿòèâíàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ (íàïðèìåð, öåíà/îæèäàíèÿ). Ñîîòâåòñòâåííî, ÷åì íèæå ýòè ôàêòîðû (âîëàòèëüíîñòü è ñïåêóëÿòèâíàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ), òåì íèæå ðèñê è ñîîòâåòñòâåííî äîõîäíîñòü. Ñòèëü Ïîñëå òîãî, êàê âàøè öåëè áûëè óñòàíîâëåíû, ïðèøëî âðåìÿ ðàçâèâàòü èëè âûáèðàòü ñâîé ñòèëü, êîòîðûé ñîîòâåòñòâóåò äîñòèæåíèþ âàøèõ öåëåé. Ñðåäíèé îæèäàåìûé äîõîä ïî âñåì îïåðàöèÿì è æåëàòåëüíûé ðèñê áóäóò âîçäåéñòâîâàòü íà âàø òîðãîâûé èëè èíâåñòèöèîííûé ñòèëü. Åñëè âàøà öåëü - äîõîä è áåçîïàñíîñòü, òî ïîêóïêà èëè ïðîäàæà íà ýêñòðåìàëüíûõ óðîâíÿõ (ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè) - ìàëî ïîäõîäÿùèé ñòèëü. Åñëè âàøà öåíòðàëüíàÿ öåëü - áûñòðàÿ ïðèáûëü, âûñîêàÿ äîõîäíîñòü
32
è âûñîêèé ðèñê, òî ñòðàòåãèÿ ïîêóïêè îò îñíîâàíèÿ è ïðîäàæè íà ïèêàõ, à òàêæå òîðãîâëÿ, îñíîâàííàÿ íà ÃÝÏå ìîæåò áûòü âàøèì ñòèëåì. Ñòèëè ðàçëè÷àþòñÿ îò àãðåññèâíîé âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè, îñíîâàííîé íà ñêàëüïèðîâàíèè íåñêîëüêèõ ïóíêòîâ äî äîëãîñðî÷íûõ èíâåñòèöèé, íàöåëåííûõ íà êàïèòàëèçàöèþ ìíîãîìåñÿ÷íûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ òðåíäîâ. Ìåæäó íèìè ñóùåñòâóåò öåëûé ñïåêòð âîçìîæíûõ êîìáèíàöèé, âêëþ÷àÿ òîðãîâëþ íà êîëåáàíèÿõ, ïîçèöèîííóþ òîðãîâëþ, àãðåññèâíûå èíâåñòèöèè ðîñòà, èíâåñòèöèè â íåäîîöåíåííûå àêòèâû è íàîáîðîò. Ïðè òîðãîâëå íà êîëåáàíèÿõ ìîæíî áûëî áû èñêàòü ñäåëêè ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ 1-5 äíåé, ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ ðàññ÷èòàíà íà ñäåëêè 18 íåäåëü, à èíâåñòèöèè â íåäîîöåíåííûå àêòèâû ðàññ÷èòàíû íà 1-2 ãîäà. Íå òîëüêî âàø ñòèëü áóäåò çàâèñåòü îò âàøèõ öåëåé, íî òàêæå îò íèõ áóäåò çàâèñåòü è âàø óðîâåíü àêòèâíîñòè. Âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû, âåðîÿòíî, ïðåñëåäóþò àãðåññèâíûé ñòèëü ñ âûñîêèì óðîâíåì àêòèâíîñòè. Öåëè áóäóò ñîñðåäîòî÷åíû íà áûñòðûõ ñäåëêàõ, ìàëåíüêîé ïðèáûëè è î÷åíü áëèçêèõ óðîâíÿõ ñòîï-îðäåðîâ. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ñâîåâðåìåííîãî âõîäà è âûõîäà áóäóò èñïîëüçîâàòüñÿ âíóòðè-äíåâíûå ãðàôèêè. Áóäóò òðåáîâàòüñÿ âûñîêèé óðîâåíü àêòèâíîñòè, êîíöåíòðàöèè è ýíåðãèè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïîçèöèîííûå òðåéäåðû, âåðîÿòíî, áóäóò èñïîëüçîâàòü åæåäíåâíûå ãðàôèêè, îñíîâàííûå íà öåíàõ çàêðûòèÿ è ïðåñëåäîâàòü öåíîâûå äâèæåíèÿ ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ 1-8 íåäåëü. Öåëü áóäåò ñîñðåäîòî÷åíà íà ñðåäíåñðî÷íûõ öåíîâûõ äâèæåíèÿõ è óðîâíå àêòèâíîñòè, äîñòàòî÷íî ñóùåñòâåííîì, íî çíà÷èòåëüíî ìåíüøåì, ÷åì ó âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ. Óáåäèòåñü, ÷òî âàø óðîâåíü àêòèâíîñòè ñîîòâåòñòâóåò âàøåìó ñòèëþ òîðãîâëè. ×åì áîëüøå êîëè÷åñòâî ñîâåðøàåìûõ ñäåëîê, òåì âûøå óðîâåíü àêòèâíîñòè. Ñòðàòåãèÿ Êàê òîëüêî öåëè áûëè óñòàíîâëåíû è ïîäîáðàí ïðåäïî÷òèòåëüíûé ñòèëü òîðãîâëè, ïðèøëî âðåìÿ ðàçâèâàòü ñòðàòåãèþ. Ýòà ñòðàòåãèÿ áóäåò îñíîâûâàòüñÿ íà âàøåì æåëàåìîì ñîîòíîøåíèè äîõîäíîñòü/ðèñê, òîðãîâîì ñòèëå è óðîâíå àêòèâíîñòè. Ïîñêîëüêó ñóùåñòâóþò ìíîãî ïîòåíöèàëüíûõ òîðãîâûõ è èíâåñòèöèîííûõ ñòðàòåãèé, îñòàíîâèìñÿ íà îäíîé ñòðàòåãèè â êà÷åñòâå ïðèìåðà.
FOREX MAGAZINE © 2004
Àðòóð Õèëë î öåëÿõ, ñòèëå è ñòðàòåãèè òîðãîâëè
ÖÅËÜ: Ñíà÷àëà, öåëüþ áóäåò - åæåãîäíàÿ äîõîäíîñòü â 20-30 %. Ýòî äîñòàòî÷íî âûñîêàÿ äîõîäíîñòü è âëå÷åò ñîîòâåòñòâåííî âûñîêèé óðîâåíü ðèñêà. Èç-çà ñîîòâåòñòâóþùåãî ðèñêà, ìíîãèå êðóïíûå èíâåñòîðû âûäåëÿþò íåáîëüøóþ ÷àñòü (5-10 %) ñâîåãî ïîðòôåëÿ äëÿ ýòîé ñòðàòåãèè. Îñòàâøàÿñÿ ÷àñòü ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ áîëåå êîíñåðâàòèâíîãî ïîäõîäà ê òîðãîâîé ñòðàòåãèè. ÑÒÈËÜ: Õîòÿ è âîçìîæíî ñëåäîâàòü çà ðûíêîì â òå÷åíèå äíÿ, íî â äàííîì ñëó÷àå âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ íå ñîâñåì ïîäõîäèò. Áîëåå ñîîòâåòñòâóþùåé áóäåò ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ ñ ðàññìîòðåíèåì öåíîâûõ äâèæåíèé ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ 1-8 íåäåëü, îñíîâàííàÿ íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ, ïîñòðîåííûõ ïî öåíàì çàêðûòèÿ. Íàáîð èíäèêàòîðîâ áóäåò îãðàíè÷åí òðåìÿ èíäèêàòîðàìè ñ îòîáðàæåíèåì öåíîâîé àêòèâíîñòè ïîñðåäñòâîì ÿïîíñêèõ ñâå÷åé, è áîëüøîå çíà÷åíèå áóäóò èìåòü ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè. ×àñòüþ ýòîãî ñòèëÿ áóäåò æåñòêàÿ ñõåìà óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, êîòîðàÿ îãðàíè÷èò ïîòåðè, ïîñðåäñòâîì óñòàíîâëåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ ñðàçó æå ïîñëå òîãî, êàê îòêðûâàåòñÿ ïîçèöèÿ. Ñòðàòåãèÿ âûõîäà äîëæíà áûòü îïðåäåëåíà ïðåæäå, ÷åì çàêëþ÷àåòñÿ ñäåëêà. Åñëè ñäåëêà ñòàíîâèòñÿ ïðèáûëüíîé, ñòðàòåãèÿ âûõîäà äîëæíà áûòü ïåðåñìîòðåíà, ÷òîáû çàôèêñèðîâàòü ÷àñòü ïðèáûëè. Ìàêñèìóì êàïèòàëà, ïîçâîëåííûé äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â îäíîé ñäåëêå áóäåò íå áîëåå 5% îò îáùåé ñóììû òîðãîâîãî êàïèòàëà. Åñëè âåñü èíâåñòèöèîííûé ïîðòôåëü ñîñòàâëÿåò 300.000, òî ìîæíî áûëî áû âûäåëèòü 21.000 (7%) äëÿ ðèñêîâàííîé òîðãîâëè. Èç ýòèõ 21.000, ìàêñèìóì, äîïóñòèìûé äëÿ îäíîé ñäåëêè áóäåò 1.050 (21.000 * 5 %). ÑÒÐÀÒÅÃÈß: Ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû âõîäèòü â äëèííûå ïîçèöèè îò óðîâíåé áëèçêèõ ê óðîâíÿì ïîääåðæêè è â êîðîòêèå ïîçèöèè îò óðîâíåé áëèçêèõ ê óðîâíÿì ñîïðîòèâëåíèÿ. Äëÿ ïîâûøåíèÿ íàäåæíîñòè áûëî áû ðàçóìíî èñêàòü äëèííûå ïîçèöèè äëÿ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ, íàõîäÿùèõñÿ â äîëãîñðî÷íîì (íà íåäåëüíîì ìàñøòàáå) áû÷üåì òðåíäå è êîðîò-
33
Ìàé 2004 ¹17
êèå ïîçèöèè äëÿ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ, íàõîäÿùèõñÿ â äîëãîñðî÷íîì ìåäâåæüåì òðåíäå. Êðîìå òîãî, ñëåäîâàëî áû èñêàòü ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå íà÷èíàþò ïîêàçûâàòü ïîëîæèòåëüíóþ (èëè îòðèöàòåëüíóþ) äèâåðãåíöèþ â êëþ÷åâûõ äèíàìè÷åñêèõ èíäèêàòîðàõ òàê æå, êàê è ïðèçíàêè íàêîïëåíèÿ (èëè ðàñïðåäåëåíèå). Ñòàíäàðòíûé àðñåíàë èíäèêàòîðîâ ñîñòîÿë áû èç äâóõ äèíàìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ (PPO è ìåäëåííîãî Ñòîõàñòèêà) è îäíîãî èíäèêàòîðà îáúåìà (Ëèíèÿ íàêîïëåíèÿ/ ðàñïðåäåëåíèÿ). Äàæå ïðè òîì, ÷òî PPO è Ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê ÿâëÿþòñÿ äèíàìè÷åñêèìè îñöèëëÿòîðàìè, îäèí íàïðàâëåí íà îïðåäåëåíèå íàïðàâëåíèÿ èìïóëüñà (PPO), à äðóãîé ïðåäíàçíà÷åí äëÿ îïðåäåëåíèÿ óðîâíåé ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè (ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê).  êà÷åñòâå ñèãíàëîâ äëÿ âõîäà â òîðãîâëþ ìîæíî áûëî áû èñïîëüçîâàòü êëþ÷åâûå ñâå÷íûå ìîäåëè, öåíîâûå ðàçâîðîòû è ÃÝÏû. Ýòî òîëüêî îäíà èç ãèïîòåòè÷åñêèõ ñòðàòåãèé, êîòîðàÿ îáúåäèíÿåò öåëè ñî ñòèëåì è àêòèâíîñòüþ. Ðàçíûå ëþäè èìåþò ðàçëè÷íûå ïîðòôåëè, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿþò ðàçëè÷íûå öåëè, ñòèëè è ñòðàòåãèè.  òî âðåìÿ êàê ýòî ìîæåò áûòü ñëîæíûì è âåñüìà òðóäî¸ìêèì, ðàçäåëåíèå ïîðòôåëåé ãàðàíòèðóåò, ÷òî àãðåññèâíàÿ àêòèâíîñòü ñâÿçàííàÿ ñ âûñîêèì ðèñêîì ïðåñëåäóåò ñòðàòåãèþ îòëè÷íóþ îò êîíñåðâàòèâíîé òîðãîâëè. Íàïðèìåð, âû ìîæåòå âûáðàòü àãðåññèâíóþ (ñ âûñîêèì ðèñêîì) ñòðàòåãèÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû òîðãîâàòü íåáîëüøîé ÷àñòüþ âàøåãî ïîðòôåëÿ è îòíîñèòåëüíî êîíñåðâàòèâíóþ (ñîõðàíåíèå êàïèòàëà) ñòðàòåãèþ äëÿ áîëüøåé ÷àñòè âàøåãî ïîðòôåëÿ. Åñëè íåáîëüøàÿ ÷àñòü (~5-10 %) ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ àãðåññèâíîé òîðãîâëè è áîëüøàÿ ÷àñòü (~9095 %) äëÿ êîíñåðâàòèâíîé, òî êîëåáàíèå îáùåé ñòîèìîñòè ïîðòôåëÿ áóäåò íèæå, à ñîîòâåòñòâåííî è ýìîöèîíàëüíîå íàïðÿæåíèå ìåíüøå. Íàïðîòèâ, åñëè ñëèøêîì áîëüøàÿ ÷àñòü ïîðòôåëÿ (~5060 %) ïîäâåðãàåòñÿ îïàñíîñòè ÷åðåç àãðåññèâíóþ òîðãîâëþ, êîëåáàíèå àêòèâîâ è ýìîöèîíàëüíîå íàïðÿæåíèå ìîæåò áûòü ãîðàçäî áîëüøå.
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà
Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì stockcharts.com Ââåäåíèå Ðàçðàáîòàííûå Äæîíîì Áîëëèíäæåðîì, Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ÿâëÿþòñÿ èíäèêàòîðîì, êîòîðûé ïîçâîëÿåò ïîëüçîâàòåëÿì ñðàâíèâàòü èçìåí÷èâîñòü è îòíîñèòåëüíûå öåíîâûå óðîâíè çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè. Èíäèêàòîð ñîñòîèò èç òðåõ ïîëîñ, ïðåäíàçíà÷åííûõ äëÿ îõâàòûâàíèÿ áîëüøåé ÷àñòè öåíîâîãî äâèæåíèÿ ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. 1. Ïðîñòàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ (SMA) â ñåðåäèíå. 2. Âåðõíÿÿ ïîëîñà (SMA ïëþñ 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ). 3. Áîëåå íèæíÿÿ ïîëîñà (SMA ìèíóñ 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ) Ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå ÿâëÿåòñÿ ñòàòèñòè÷åñêèì òåðìèíîì, êîòîðûé îáåñïå÷èâàåò õîðîøèé ïîêàçàòåëü èçìåí÷èâîñòè. Èñïîëüçîâàíèå ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ ãàðàíòèðóåò, ÷òî ïîëîñû áóäóò áûñòðî ðåàãèðîâàòü íà öåíîâûå äâèæåíèÿ è îòðàæàòü ïåðèîäû âûñîêîé è íèçêîé èçìåí÷èâîñòè. Ðåçêèå öåíîâûå ïîâûøåíèÿ (èëè ñíèæåíèÿ), è ñëåäîâàòåëüíî èçìåí÷èâîñòü, áóäóò âåñòè ê ðàñøèðåíèþ ïîëîñ. Ôîðìóëà Ñðåäíÿÿ ëèíèÿ ÿâëÿåòñÿ 20-äíåâíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Âåðõíÿÿ ïîëîñà ÿâëÿåòñÿ 20äíåâíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåå ñðåäíåé ïëþñ 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ. Íèæíÿÿ ïîëîñà ÿâëÿåòñÿ 20äíåâíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ìèíóñ 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ. Óñòàíîâêè Öåíû çàêðûòèÿ íàèáîëåå ÷àñòî èñïîëüçóþòñÿ äëÿ âû÷èñëåíèÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà. Ìîãóò òàêæå èñïîëüçîâàòüñÿ äðóãèå ðàçíîâèäíîñòè, òàêèå êàê òèïè÷íûå è
34
âçâåøåííûå öåíû. • Òèïè÷íàÿ öåíà = (ìàêñèìóì + ìèíèìóì + çàêðûòèå)/ 3 • Âçâåøåííàÿ öåíà = (ìàêñèìóì + ìèíèìóì + çàêðûòèå + çàêðûòèå)/4 Áîëëèíäæåð ðåêîìåíäóåò èñïîëüçîâàòü 20-äíåâíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ äëÿ öåíòðàëüíîé ïîëîñû è 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ äëÿ âíåøíèõ ïîëîñ. Äëèíà Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è ÷èñëî îòêëîíåíèé ìîæåò áûòü îòðåãóëèðîâàíî äëÿ áîëåå ëó÷øåãî ñîîòâåòñòâèÿ èíäèâèäóàëüíûì ïðåäïî÷òåíèÿì òðåéäåðà è îïðåäåëåííûì õàðàêòåðèñòèêàì ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Ïðîâåðêà íà îøèáî÷íîñòü ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ìåòîäîâ îïðåäåëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùåé äëèíû Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ïðîñòàÿ âèçóàëüíàÿ îöåíêà ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùåãî ÷èñëà ïåðèîäîâ. Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà äîëæíû îõâàòèòü áîëüøóþ ÷àñòü öåíîâîãî äâèæåíèÿ, íî íå âñ¸. Ïîñëå ðåçêèõ äâèæåíèé, ïåðåñå÷åíèå ïîëîñ ÿâëÿåòñÿ íîðìàëüíûì. Åñëè öåíà, êàê êàæåòñÿ, ïåðåñåêàåò âíåøíèå ïîëîñû ñëèøêîì ÷àñòî, òî ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ èñïîëüçîâàíèå áîëåå äëèííûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Åñëè öåíû ðåäêî äîñòèãàþò âíåøíèõ ïîëîñ, òî ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ ïðèìåíåíèå áîëåå êîðîòêèõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Áîëåå òî÷íûé ìåòîä îïðåäåëåíèÿ äëèíû Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé çàêëþ÷àåòñÿ â äîñòèæåíèè åå ñîâïàäåíèÿ ñ ìèíèìóìîì ïðè âîññòàíîâëåíèè ïîñëå äîñòèæåíèÿ äíà. Äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ äíà è ðàçâîðîòà íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò äîëæåí ñôîð-
FOREX MAGAZINE © 2004
Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà
Ìàé 2004 ¹17
ïåðèîäîâ è 50-äíåâíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ äëÿ äëèííûõ ïåðèîäîâ âðåìåíè. Èñïîëüçîâàíèå  äîïîëíåíèå ê îïðåäåëåíèþ îòíîñèòåëüíûõ öåíîâûõ óðîâíåé è èçìåí÷èâîñòè, èíäèêàòîð Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ìîæåò áûòü îáúåäèíåí ñ öåíîâûì äâèæåíèåì è äðóãèìè èíäèêàòîðàìè äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëîâ è ïðîãíîçèðîâàíèÿ çíà÷èòåëüíûõ öåíîâûõ äâèæåíèé. Ïîêóïêà íà äâîéíîì äíå: ñèãíàë ïîêóïêè íà äâîéíîì äíå ïîäàåòñÿ, êîãäà öåíû ïåðåñåêàþò íèæíþþ ïîëîñó è îñòàþòñÿ âûøå íèæíåé ïîëîñû ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ïîñëåäóþùåãî ìèíèìóìà. Ìèíèìóì ìîæåò áûòü âûøå èëè íèæå äðóãîãî ìèíèìóìà. Âàæíûì ìîìåíòîì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî âòîðîé ìèíèìóì îñòàåòñÿ âûøå íèæíåé ïîëîñû. Áû÷èé ñèãíàë ïîäòâåðæäàåòñÿ, êîãäà öåíà ïåðåìåùàåòñÿ âûøå ñðåäíåé ïîëîñû èëè ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.
ìèðîâàòü ìèíèìóì, êîòîðûé âûøå ïðåäûäóùåãî ìèíèìóìà. Ïðàâèëüíî óñòàíîâëåííûå Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà äîëæíû ñîîòâåòñòâîâàòü ïîääåðæêå, ñôîðìèðîâàííîé âòîðûì (áîëåå âûñîêèì) ìèíèìóìîì. Åñëè âòîðîé ìèíèìóì ïåðåñåêàåò íèæíþþ ïîëîñó, òî Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñëèøêîì êîðîòêàÿ. Åñëè âòîðîé ìèíèìóì îñòàåòñÿ âûøå íèæíåé ïîëîñû, òî Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñëèøêîì äëèííàÿ. Òî÷íî òàêæå âûâåðÿþòñÿ çíà÷åíèÿ äëÿ âåðõíåé ïîëîñû ñ èñïîëüçîâàíèåì ïèêîâ è êîððåêöèîííîãî ïîäúåìà. Âåðõíÿÿ ïîëîñà äîëæíà îòìåòèòü ñîïðîòèâëåíèå äëÿ ïåðâîãî êîððåêöèîííîãî ïîäúåìà ïîñëå äîñòèæåíèÿ ïèêà.  ñëó÷àå ñ WMT, ïðîñòàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñ 20 ïåðèîäàìè, îêàçàëàñü íåìíîãî äëèííîâàòà äëÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà øèðîêèé ïðîìåæóòîê ìåæäó íèæíåé ïîëîñîé è áîëåå âûñîêèì ìèíèìóìîì â ìàðòå. Ïðè ñðàâíåíèè ðàçëè÷íûõ çíà÷åíèé, îêàçàëîñü, ÷òî ïðîñòàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñ 12 ïåðèîäàìè ïîäõîäèò ëó÷øå âñåãî. Äëÿ îáùèõ âðåìåííûõ ôîðìàòîâ, Áîëëèíäæåð ðåêîìåíäóåò 10-äíåâíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ äëÿ êîðîòêèõ ïåðèîäîâ, 20-äíåâíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ äëÿ ñðåäíèõ
35
T ïðåäñòàâëÿåò ïðèìåð ñèãíàëà ïîêóïêè îò äâîéíîãî äíà. Àêöèÿ ïåðåñåêëà íèæíþþ ïîëîñó â êîíöå ñåíòÿáðÿ (êðàñíàÿ ñòðåëêà) è çàòåì íàõîäèëàñü âûøå íåå ïðè ïîñëåäóþùåì òåñòèðîâàíèè â îêòÿáðå. Îêòÿáðüñêèé ïðîðûâ âûøå ñðåäíåé ïîëîñû (çåëåíûé êðóã) îáåñïå÷èë áû÷üå ïîäòâåðæäåíèå. Ïðîäàæà îò äâîéíîé âåðøèíû: ñèãíàë ïðîäàæè ïîäàåòñÿ, êîãäà öåíà ïåðåñåêàåò âåðõíþþ ïîëîñó ïðè äîñòèæåíèè ïèêà, à ïðè ïîñëåäóþùåì ïèêå íå â ñîñòîÿíèè ïðîðâàòüñÿ âûøå âåðõíåé ïîëîñû. Ìåäâåæèé ñèãíàë ïîäòâåðæäàåòñÿ, êîãäà öåíà ñíèæàåòñÿ íèæå ñðåäíåé ïîëîñû. Ðåçêèå èçìåíåíèÿ öåíû ìîãóò ïðîèçîéòè ïîñëå òîãî, êàê ïîëîñû ñæàëèñü è èçìåí÷èâîñòü ÿâëÿåòñÿ íèçêîé.  ýòîì ñëó÷àå
FOREX MAGAZINE © 2004
Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà
Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà íå äàþò íèêàêîãî íàìåêà îòíîñèòåëüíî áóäóùåãî íàïðàâëåíèÿ öåíû. Íàïðàâëåíèå â ýòîì ñëó÷àå ìîæåò áûòü îïðåäåëåíî ñ èñïîëüçîâàíèåì äðóãèõ èíäèêàòîðîâ è èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ìíîãèå ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû ïðîõîäÿò ïåðèîäû âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè, ñîïðîâîæäàåìîé ïåðèîäàìè íèçêîé ïîäâèæíîñòè. Èñïîëüçóÿ Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ìîæíî ëåãêî îïðåäåëèòü ýòè ïåðèîäû âèçóàëüíî. Ñæàòûå ïîëîñû óêàçûâàþò íà íèçêóþ ïîäâèæíîñòü, à øèðîêèå ïîëîñû óêàçûâàþò íà âûñîêóþ èçìåí÷èâîñòü. Äëÿ íåêîòîðûõ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ èçìåí÷èâîñòü ìîæåò áûòü î÷åíü âàæíà, íàïðèìåð, äëÿ òîðãîâëè îïöèîíàìè, ïîòîìó ÷òî öåíû íà îïöèîíû ìîãóò áûòü áîëåå íèçêèìè, êîãäà èçìåí÷èâîñòü íèçêà. SBUX ïðåäñòàâëÿåò ïðèìåð Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà, ñæèìàþùèõñÿ ïåðåä áîëüøèì äâèæåíèåì.  íîÿáðå, ïîëîñû áûëè îòíîñèòåëüíî øèðîêè è íà÷àëè ñæèìàòüñÿ â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ 2 ìåñÿöåâ. Ê íà÷àëó ÿíâàðÿ, ïîëîñû áûëè íàèáîëåå âñåãî ñæàòû çà áîëåå ÷åì 4 ìåñÿöà (êðàñíûé êðóã). ×óòü áîëåå íåäåëè ñïóñòÿ, àêöèÿ âçîðâàëàñü, ïîâûñèâøèñü íà 10 ïóíêòîâ çà ìåíåå ÷åì 2 íåäåëè. Çàêëþ÷åíèå Õîòÿ Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ìîãóò ïîìîãàòü â ïîëó÷åíèè ñèãíàëîâ ïîêóïêè è ïðîäàæè, îíè íå ïðåäíàçíà÷åíû äëÿ îïðåäåëåíèÿ áóäóùåãî íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà áûëè ðàçðàáîòàíû äëÿ äîïîëíåíèÿ äðóãèõ èíäèêàòîðîâ è ìåòîäîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà îáåñïå÷èâàþò äâå îñíîâíûå ôóíêöèè: • Îïðåäåëåíèå ïåðèîäîâ âûñîêîé è íèçêîé èçìåí÷èâîñòè • Îïðåäåëåíèå ïåðèîäîâ, êîãäà öåíû íàõîäÿòñÿ íà ýêñòðåìàëüíûõ, è âîçìîæíî íåäîëãîâå÷íûõ óðîâíÿõ.
Ìàé 2004 ¹17
ñëóæèòü ïðåäóïðåæäåíèåì, ÷òîáû ñëåäèòü çà öåíîâîé àêòèâíîñòüþ ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Äðóãèå àñïåêòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, òèïà äèíàìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ, Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ è óðîâíåé âîññòàíîâëåíèÿ, ìîãóò, â ýòîì ñëó÷àå, èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàïðàâëåíèÿ ïîòåíöèàëüíîãî ïðîðûâà ñóùåñòâóþùåãî äèàïàçîíà. Ïîìíèòå, ÷òî ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè íå ïîäàþòñÿ, êîãäà öåíû äîñòèãàþò âåðõíèõ èëè íèæíèõ ïîëîñ. Ýòè óðîâíè ïðîñòî óêàçûâàþò, ÷òî öåíû îòíîñèòåëüíî âûñîêè èëè íèçêè. Ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ìîæåò íàõîäèòüñÿ â ñîñòîÿíèè ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè â òå÷åíèå ïðîäîëæèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Çíàÿ, ÷òî öåíû äåéñòâèòåëüíî íàõîäÿòñÿ îòíîñèòåëüíî âûñîêî èëè íèçêî, òðåéäåðû ìîãóò ïîâûñèòü êà÷åñòâî èíòåðïðåòàöèè äðóãèõ èíäèêàòîðîâ è áîëåå ýôôåêòèâíî âûáèðàòü ïåðèîäû âðåìåíè äëÿ ñâîåé òîðãîâëè. Èñïîëüçîâàíèå èíäèêàòîðà â ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàììàõ Èíäèêàòîð Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà âõîäèò â ñòàíäàðòíûé íàáîð èíäèêàòîðîâ áîëüøèíñòâà ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì. Ïåðâàÿ îïöèÿ ñëóæèò äëÿ óñòàíîâêè ÷èñëà äíåé äëÿ ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ ñðåäíåé ïîëîñîé. Âòîðàÿ îïöèÿ óñòàíàâëèâàåò ÷èñëî ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèé âûøå è íèæå ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ÷òîáû ôîðìèðîâàòü âåðõíèå è íèæíèå ïîëîñû. Ïî óìîë÷àíèþ, êàê ïðàâèëî, óñòàíàâëèâàåòñÿ 20-äíåâíàÿ ïðîñòàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñ âåðõíèìè è íèæíèìè ïîëîñàìè, ôîðìèðóåìûìè ñ 2 ñòàíäàðòíûìè îòêëîíåíèÿ âûøå è íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Îáå óñòàíîâêè ìîãóò áûòü èçìåíåíû, òàêèì îáðàçîì, ïîëüçîâàòåëè ìîãóò ýêñïåðèìåíòàëüíûì ïóòåì ïîäîáðàòü íàèáîëåå ïîäõîäÿùèå äëÿ ñåáÿ çíà÷åíèÿ. Èíîãäà ïðè èñïîëüçîâàíèè "ëîãè÷åñêîé" øêàëû, íèæíÿÿ ïîëîñà ìîæåò ïðåâûøàòü öåíîâóþ øêàëó è ñòàíîâèòüñÿ îòñå÷åííîé. ×òîáû èçáåæàòü ýòîãî, ìîæíî èçìåíèòü óñòàíîâêè øêàëû ñ "ëîãè÷åñêîé" íà "ëèíåéíóþ".
Êàê ïîêàçàíî âûøå, ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû ìîãóò ïåðåõîäèòü îò ïåðèîäîâ âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè ê ïåðèîäàì íèçêîé ïîäâèæíîñòè. Óñòàíîâëåíèå ïåðèîäà íèçêîé ïîäâèæíîñòè ìîæåò
36
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Èíäèêàòîð ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè (ADX)
Èíäèêàòîð ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè (ADX) Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì stockcharts.com Âåëåñ Âàéëäåð ðàçðàáîòàë Èíäèêàòîð ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè (ADX), ÷òîáû îöåíèâàòü ñèëó òåêóùåãî òðåíäà, áóäü òî âîñõîäÿùèé èëè íèñõîäÿùèé òðåíä. Î÷åíü âàæíî îïðåäåëèòü, ðàçâèâàåò ëè ðûíîê òðåíä èëè òîðãóåòñÿ â áîêîâîì äèàïàçîíå, ïîòîìó ÷òî, â çàâèñèìîñòè îò ýòîãî, ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ òå èëè èíûå èíäèêàòîðû, îäíè èç êîòîðûõ áîëåå ýôôåêòèâíû ïðè òðåíäå, äðóãèå ïðè áîêîâîé òîðãîâëå. Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè ÿâëÿåòñÿ îñöèëëÿòîðîì, êîòîðûé êîëåáëåòñÿ ìåæäó 0 è 100. Äàæå ïðè òîì, ÷òî øêàëà ïðåäóñìàòðèâàåò èçìåíåíèÿ îò 0 äî 100, çíà÷åíèÿ âûøå 60 áûâàþò îòíîñèòåëüíî ðåäêî. Çíà÷åíèÿ íèæå 20 óêàçûâàþò íà ñëàáûé òðåíä, à çíà÷åíèÿ âûøå 40 íà ñèëüíûé òðåíä. Èíäèêàòîð íå îïðåäåëÿåò íàïðàâëåíèå òðåíäà êàê áû÷üå èëè ìåäâåæüå, à ïðîñòî îöåíèâàåò ñèëó òåêóùåãî òðåíäà. Çíà÷åíèå âûøå 40 ìîæåò óêàçûâàòü êàê íà ñèëüíûé íèñõîäÿùèé òðåíä, òàê è íà ñèëüíûé âîñõîäÿùèé òðåíä.
Êîãäà ADX íà÷èíàåò îñëàáåâàòü îò çíà÷åíèé âûøå 40 è ïðîäâèãàåòñÿ íèæå 40, òî ýòî ïîêàçûâàåò, ÷òî òåêóùèé òðåíä íà÷èíàåò òåðÿòü ñèëó, è òîðãîâëÿ ìîæåò ïåðåéòè â áîêîâîé äèàïàçîí. Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè ïîëó÷åí èç äâóõ äðóãèõ èíäèêàòîðîâ, òàêæå ðàçðàáîòàííûõ Âåëåñîì Âàéëäåðîì - ýòî Èíäèêàòîð ïîëîæèòåëüíîé íàïðàâëåííîñòè (èíîãäà îáîçíà÷àåìûé êàê +DI) è Èíäèêàòîð îòðèöàòåëüíîé íàïðàâëåííîñòè (îáîçíà÷àåìûé êàê -DI). Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ îá Èíäèêàòîðå ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè ìîæíî íàéòè â êíèãå Âåëåñà Âàéëäåðà "Íîâûå êîíöåïöèè â òåõíè÷åñêèõ òîðãîâûõ ñèñòåìàõ". Èíäèêàòîðû Âàéëäåðà îñòàþòñÿ îäíèìè èç ëó÷øèõ è íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ íà ñåãîäíÿ èíäèêàòîðîâ.
Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè òàêæå ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ ïîòåíöèàëüíîãî ïåðåõîäà ðûíêà îò òðåíäà ê òîðãîâëå â áîêîâîì äèàïàçîíå. Êîãäà Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè íà÷èíàåò âîçðàñòàòü îò çíà÷åíèé íèæå 20 è äâèæåòñÿ âûøå 20, òî ýòî óêàçûâàåò, ÷òî òîðãîâëÿ â áîêîâîì äèàïàçîíå çàêàí÷èâàåòñÿ è ìîæåò íà÷àòüñÿ ðàçâèòèå òðåíäà.
Àðòóð Õèëë stockcharts.com
37
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL II: Ñòàòèñòèêà ðûíêà.
Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL II: Ñòàòèñòèêà ðûíêà. Àëåêñàíäð Èâàíîâ (AKA HORN) http://forex.tomsk.ru  Èíòåðíåòå ñóùåñòâóþò ðåñóðñû, ïóáëèêóþùèå òó èëè èíóþ ñòàòèñòèêó ôîíäîâîãî ðûíêà. Êàê ïðàâèëî, ýòà èíôîðìàöèÿ ïîäà¸òñÿ ñðàçó â âèäå ãîòîâûõ öèôð, ñîïðîâîæäàþùèõñÿ ñîîòâåòñòâóþùåé àíàëèòè÷åñêîé èíôîðìàöèåé è âûâîäàìè. Î ïîëüçå òàêèõ âûñêàçûâàíèé ìîæíî äîëãî ñïîðèòü, íî ìîæíî ïîïûòàòüñÿ äîáðàòüñÿ äî èñòîêîâ àíàëèòèêè, ïîïðîáîâàâ ñàìîñòîÿòåëüíî ñîñòàâèòü òó èëè èíóþ ñòàòèñòèêó ðûíêà. Ïîìî÷ü â ýòîì íàì ñìîãóò ýêñïåðòû MetaTrader'à. Ìíîãèå âîñïðèíèìàþò ýêñïåðòîâ MetaTrader'à êàê èíñòðóìåíò, êîòîðûé ïîçâîëÿåò òîëüêî ïèñàòü ìåõàíè÷åñêèå òîðãîâûå ñèñòåìû - ïðîãðàììû, óìåþùèå òîðãîâàòü ñàìîñòîÿòåëüíî, èëè ïðîâåðèòü íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ òîðãîâóþ òàêòèêó. Íî åñëè ìû âçãëÿíåì íà ðàáîòó ýêñïåðòîâ ñ äðóãîé ñòîðîíû, òî ñòàíîâèòñÿ ïîíÿòíî, ÷òî â ïðîöåññå òåñòèðîâàíèÿ, êîãäà ýêñïåðò ïðîáåãàåò ïî âñåì èìåþùèìñÿ èñòîðè÷åñêèì äàííûì, îí òàêæå ìîæåò âûïîëíÿòü ñáîð ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ î ðûíêå. Ñ ïîìîùüþ ýêñïåðòîâ ìîæíî âûÿñíèòü, íàïðèìåð, ñðåäíþþ âîëàòèëüíîñòü òîé èëè èíîé âàëþòíîé ïàðû, òàê æå ìîæíî ñîáðàòü äàííûå, êîòîðûå áóäóò ãîâîðèòü î ñðåäíåé àêòèâíîñòè ðûíêà: ïî äíÿì íåäåëè, ïî ìåñÿöàì, ïî âðåìåíè ñóòîê. Äà ìàëî ëè êàêóþ åù¸ èíôîðìàöèþ î ðûíêå íàì âçäóìàåòñÿ âûÿñíèòü. Âñå, äàæå ñàìûå íåâåðîÿòíûå ïîäîáíûå èäåè (â ðàìêàõ èìåþùèõñÿ äàííûõ, åñòåñòâåííî) ìîæíî îñóùåñòâèòü ñ ïîìîùüþ ýêñïåðòîâ òîðãîâîãî òåðìèíàëà MetaTrader. Ïðåäëàãàåì ðàññìîòðåòü ïðèìåð ýêñïåðòà, âûÿñíÿþùåãî àêòèâíîñòü ðûíêà ïî äíÿì íåäåëè. Íåñêîëüêî êîììåíòàðèåâ îòíîñèòåëüíî äàííîãî ýêñïåðòà: Ýêñïåðò äëÿ îöåíêè àêòèâíîñòè ðûíêà ïðèíèìàåò îáú¸ì ñîâåðø¸ííûõ ñäåëîê, ýòî ìîæåò áûòü íå âñåãäà ïðàâèëüíîé îöåíêîé - âñ¸ çàâèñèò îò ðàññìàòðèâàåìîãî èíñòðóìåíòà. Ïîëàãàþ, ÷òî íà ðûíêå FOREX ëó÷øå áûëî áû ó÷èòûâàòü íå îáú¸ì ïðîäàííîé âàëþòû, à òèêîâûé îáú¸ì, òî åñòü êîëè÷åñòâî ñîâåðø¸ííûõ ñäåëîê, íî ýòè äàííûå ìîæíî ïîëó÷èòü òîëüêî ïðè æèâîé òîðãîâëå. Åñëè áû ó íàñ âîçíèêëà òàêàÿ íåîáõîäèìîñòü, òî íóæíî áûëî áû, âíåñÿ â èñõîäíûé êîä ýêñïåðòà íåêîòîðûå èçìåíåíèÿ, êàñàòåëüíî ïîäñ÷¸òà îáú¸ìà, îñòàâèòü ýêñïåðòà â ðåæèìå ðåàëüíîé òîðãîâëè íà äëèòåëüíîå âðåìÿ.
38
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58
/*[[ Name := day_of_week_activity Author := Copyright © 2004, Horn Link := alexander@indus.ru Notes := Calculates the activity of Notes := the attached symbol market Notes := by days of week. Lots := 1.00 Stop Loss := 0 Take Profit := 0 Trailing Stop := 0 ]]*/ var: var: var: var: var: var: var: var: var: var: var: var: var: var: var: var:
monday(2); monday_activity(0.0); monday_amount(0); tuesday(3); tuesday_activity(0.0); tuesday_amount(0); wednesday(4); wednesday_activity(0.0); wednesday_amount(0); thursday(5); thursday_activity(0.0); thursday_amount(0); friday(6); friday_activity(0.0); friday_amount(0); day_of_week(0);
day_of_week = TimeDayOfWeek(Time); if (day_of_week == monday) then { monday_amount++; monday_activity += Volume; } else if (day_of_week == tuesday) then { tuesday_amount++; tuesday_activity += Volume; } else if (day_of_week == wednesday) then { wednesday_amount++; wednesday_activity += Volume; } else if (day_of_week == thursday) then { thursday_amount++; thursday_activity += Volume; } else if (day_of_week == friday) then { friday_amount++; friday_activity += Volume; } else { Alert("WARNING: There is a non-market day!\n" + "You should not get activity."); } Comment("\n" + "monday activity = " + monday_activity/monday_amount + "\n" + "tuesday activity = " + tuesday_activity/tuesday_amount + + "wednesday activity = " + wednesday_activity/wednesday_amount + "thursday activity = " + thursday_activity/thursday_amount + + "friday activity = " + friday_activity/friday_amount + "\n");
FOREX MAGAZINE © 2004
Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL II: Ñòàòèñòèêà ðûíêà.
Ìàé 2004 ¹17
Ñëåäóåò ïîìíèòü, ÷òî íà÷àëîì íåäåëè âî ìíîãèõ çàðóáåæíûõ ñòðàíàõ ñ÷èòàåòñÿ íå ïîíåäåëüíèê, à âîñêðåñåíüå, èìåííî ïîýòîìó â íàøåì ýêñïåðòå ïåðåìåííîé "Monday" ïðèñâàèâàåòñÿ çíà÷åíèå "2". Òàê æå ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî, åñëè èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ ñëèøêîì ìíîãî, òî ïåðåìåííûå, êîòîðûå àêêóìóëèðóþò îáùèé îáúåì, ìîãóò "ïåðåïîëíèòüñÿ". Ïîïðîáóåì ðàçîáðàòüñÿ, ÷òî ýòî îçíà÷àåò, è ñ ÷åì ýòî ñâÿçàíî: â ïàìÿòè êîìïüþòåðà ïîä êàæäóþ ïåðåìåííóþ îòâåäåíî îïðåäåë¸ííîå ìåñòî.  ñàìîì íà÷àëå ïðîãðàììû, êîãäà ìû ñîçäàâàëè ïåðåìåííûå, ìû ÿâíî óêàçàëè, ÷òî â ïåðåìåííûõ ñ ñóôôèêñîì _activity ìû ñîáèðàåìñÿ õðàíèòü ÷èñëà ñ äðîáíîé ÷àñòüþ. Äëÿ ýòîãî ïðè èíèöèàëèçàöèè ïåðåìåííûõ ìû óêàçàëè íå ïðîñòî çíà÷åíèå "0", à óêàçàëè åù¸ è äðîáíóþ ÷àñòü - "0.0".  MQL II äëÿ õðàíåíèÿ ÷èñåë ñ äðîáíîé ÷àñòüþ èñïîëüçóåòñÿ òèï double. Òàêèì îáðàçîì, äëÿ õðàíåíèÿ ïåðåìåííûõ _activity â íàøåé ïðîãðàììå ïðè êîìïèëÿöèè áûëî âûäåëåíî îïðåäåë¸ííîå ìåñòî. Êîãäà ýòî ìåñòî "çàïîëíÿåòñÿ äî îòêàçà", ïðîãðàììà ìîæåò íà÷àòü âûäàâàòü íåîæèäàííûå ðåçóëüòàòû. Ïðè íàïèñàíèè óñòîé÷èâîé ïðîãðàììû, ñëåäîâàëî áû âñòàâèòü â êîä ïðîâåðêó íà äîñòèæåíèå ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ ïåðåìåííûõ, íî ýòîò êîä ïðîïóùåí â öåëÿõ îáëåã÷åíèÿ âîñïðèÿòèÿ ïðèìåðà. Ê òîìó æå, ñàìîãî áîëüøîãî ÷èñëà, çàïèñûâàåìîãî â ïåðåìåííóþ òèïà double, äîñòè÷ü, äåéñòâèòåëüíî, î÷åíü òðóäíî.  ïðîãðàììó òàê æå ñëåäîâàëî áû äîáàâèòü ïðîâåðêó íà âðåìåííîé ïàðàìåòð èíñòðóìåíòà - ñîãëàñèòåñü, áûëî áû íåïðàâèëüíî çàïóñêàòü ýòîãî ýêñïåðòà íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ, òàê êàê íà íèõ íåò äîñòàòî÷íîé èíôîðìàöèè î äíÿõ íåäåëè äëÿ êîððåêòíîé ðàáîòû àëãîðèòìà. È ïîñëåäíåå, ÷òî õîòåëîñü áû çàìåòèòü, - íå îáÿçàòåëüíî âûâîäèòü ïîëó÷åííûå äàííûå íà ýêðàí. Åñëè ó ïðîãðàììû íå ïðåäïîëàãàåòñÿ êàêîé-ëèáî èòîãîâîé öèôðû, à äàííûå äîëæíû áóäóò ïåðèîäè÷åñêè çàíîñèòüñÿ â îò÷¸ò, òî èõ ìîæíî çàïèñûâàòü â îòäåëüíûé ôàéë. Èëè ñ ïîìîùüþ ðàññìîòðåííûõ â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà ñòàòüÿõ îá îòëàäêå ñïîñîáîâ (ôóíêöèé print() è SetDebugMode() ) "ñáðàñûâàòü" èíôîðìàöèþ â òàê íàçûâàåìûé ëîã-ôàéë. Âîçìîæíîñòè ïî ñáîðó ñòàòèñòèêè î ðûíêå íå îãðàíè÷åíû ðàññìîòðåííûì ïðèìåðîì, è ìû óâåðåíû, ÷òî ÷èòàòåëü ñìîæåò ñàìîñòîÿòåëüíî íàéòè ìàññó ïðèìåíåíèé ïðåäëîæåííîìó âàðèàíòó èñïîëüçîâàíèÿ ýêñïåðòîâ MetaTrader'à. Àëåêñàíäð Èâàíîâ äëÿ Forex Magazine
39
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ó÷èìñÿ ïèñàòü ýêñïåðòû äëÿ MetaTrader. Óðîê ¹15
Îáó÷åíèå MQL II. Óðîê 15 Êîìïàíèÿ «Fxtest» Õàëõàëüÿí Àðòóð òåõíè÷åñêàÿ ïîääåðæêà òðåéäåðîâ artur@fxtest.ru
Çäðàâñòâóéòå äîðîãèå ÷èòàòåëè. Ñåãîäíÿ ìû ïðîâåðèì äåéñòâåííîñòü îäíîé êëàññè÷åñêîé òîðãîâîé ñèñòåìû. Òå êòî ÷èòàë êëàññè÷åñêèå êíèãè ïî ÒÀ, äóìàþ, çíàþò òàêîå ïðàâèëî.  òðåíäå íóæíî òîðãîâàòü ïî íàïðàâëåíèþ òðåíäîâûõ èíäèêàòîðîâ (íàïðèìåð, ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ), à âî ôëåòå ñ ïîìîùü îñöèëëÿòîðîâ. 15.1 Àëãîðèòì Íà ñàìîì äåëå òîëüêî îïðåäåëåíèå òðåíäà óæå áîëåå ÷åì ñåðüåçíûé âîïðîñ. Òðåíä áóäåì îïðåäåëÿòü ñ ïîìîùü èíäèêàòîðà ADX, ÿ äóìàþ Âû íå áóäåòå ïðîòèâ, ò.ê. ýòî èìåííî òðåíäñëåäÿùèé èíäèêàòîð. Åñëè ADX ðàñòåò, è ñòàë ñàìûì áîëüøèì çà ïîñëåäíèå N çíà÷åíèé, òî ïîçèöèÿ áóäåò îòêðûâàòüñÿ â íàïðàâëåíèè ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Åñëè òðåíäà íåò, ò.å. ADX èìååò íèçêèå çíà÷åíèÿ, òî ñìîòðèì íà çíà÷åíèå îñöèëëÿòîðà. Åñëè îñöèëëÿòîð â ýêñòðåìàëüíîé çîíå, òî îòêðûâàåì ñîîòâåòñòâóþùóþ ïîçèöèþ (íà îòñêîê îò çîíû).  êà÷åñòâå îñöèëëÿòîðà áóäåì èñïîëüçîâàòü èíäèêàòîð Stochastic, ïîòîì åãî ìîæíî áóäåò çàìåíèòü èëè äîáàâèòü åùå îäèí. Çàêðûòèå ïîçèöèè áóäåò îñóùåñòâëÿòüñÿ êàê ïî ñòîï îðäåðàì, òàê è ïî óñëîâèþ. Óñëîâèå ýòî, èñ÷åçíîâåíèå òðåíäà, äëÿ ïîçèöèé îòêðûòûõ â òðåíäå è äîñòèæåíèå ïðîòèâîïîëîæíîé ýêñòðåìàëüíîé çîíû Stochastic, äëÿ ïîçèöèé îòêðûòûõ âî ôëåòå. Âî âíåøíèå ïåðåìåííûå ìû âûëîæèì ïåðèîäû ADX, Stochastic è ñðåäíåé; çîíû Stochastic äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèè.
15.2 Ýêñïåðò /*[[ Name := Trend-flet Link := fxtest.ru Lots := 1.00 Stop Loss := 0 Take Profit := 0 Trailing Stop := 0 ]]*/ defines: PerMA(21), PerADX(14), StochK(5), StochD(3), Stochslow(3), UpZone(75), DownZone(25), WindowADX(35), ADXmax(20), ADXmin(15), MApips(4); var: Stoch1(0),Stoch2(0),ADX1(0),ADX2(0),Ma1(0),Ma3(0),cnt(0),f(0),tr(0); /* PerMA-ïåðèîä ÌÀ PerADX-ïåðèîä ADX StochK,StochD,Stochslow-ïåðèîäû ñòîõàñòèêà UpZone(75),DownZone(25)-ýêñòðåìàëüíûå çîíû ñòîõàñòèêà WindowADX(35)-îêíî ñðàâíåíèÿ ADX ADXmax-çíà÷åíèå ADX îò êîòîðîãî ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ýòî òðåíä 40 ADXmin- çíãà÷åíèå ADX îò êîòîðîãî ñ÷èòàåòñÿ ÷òî ýòî ôëåò MApips- íàêëîí ÌÀ */
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ó÷èìñÿ ïèñàòü ýêñïåðòû äëÿ MetaTrader. Óðîê ¹15
if curtime-LastTradeTime<5*3600 then exit; // îãðàíè÷åíèå ïî âðåìåíè Ma1=ima(PerMa,mode_sma,1); //ÌÀ Ma3=ima(PerMa,mode_sma,3); Stoch1=iSTO(StochK,StochD,Stochslow,MODE_SMA,MODE_MAIN,1);// Ñòîõàñòèê Stoch2=iSTO(StochK,StochD,Stochslow,MODE_SMA,MODE_MAIN,2); ADX1=iADX(PerADX,MODE_MAIN,1); //ADX ADX2=iADX(PerADX,MODE_MAIN,2); if TotalTrades=0 then tr=0; //tr îïðåäåëÿåò òðåíä, åñëè îíà ðàâíà 1 òî ñäåëêà îòêðûòà êàê òðåíäîâàÿ 2 ôëåòîâàÿ, 0-ñäåëêè íåò if TotalTrades<1 then { f=0; //ôëàã ADX for cnt=1 to WindowADX { if ADX1<iADX(PerADX,MODE_MAIN,cnt) then f=1;};// îïðåäåëåíèå ïðîáîÿ ADX ââåðõ // WindowADX- îïðåäåëÿåò îêíî ïðîáîÿ if f=0 and ADX1>ADXmax then { //åñëè ADX áîëüøå if ma1-ma3>MApips*point then { tr=1; SetOrder(op_buy,lots,ask,3,bid-stoploss*point,bid+takeprofit*point,green); exit;}; if ma1-ma3<-MApips*point then {tr=1; SetOrder(op_sell,lots,bid,3,ask+stoploss*point,ask-takeprofit*point,red); exit;}; // òðåíäîâûå ñäåëêè }; if ADX1<ADXmin then { if Stoch1<DownZone and Stoch1>Stoch2 then {tr=2; SetOrder(op_buy,lots,ask,3,bidstoploss*point,bid+takeprofit*point,green); exit;}; if Stoch1>UpZone and Stoch1>Stoch2 then {tr=2; SetOrder(op_sell,lots,bid,3,ask+stoploss*point,ask-takeprofit*point,red); exit;}; //ôëåòîâûå ñäåëêè }; }; if TotalTrades>0 then { for cnt=1 to TotalTrades { if OrderValue(cnt,VAL_TYPE)<=OP_SELL and OrderValue(cnt,VAL_SYMBOL)=Symbol then { If OrderValue(cnt,VAL_TYPE)=OP_BUY then {
41
FOREX MAGAZINE © 2004
Ìàé 2004 ¹17
Ó÷èìñÿ ïèñàòü ýêñïåðòû äëÿ MetaTrader. Óðîê ¹15
if (adx1<adx2 and tr=1) or (tr=2 and Stoch1>UpZone) then //óñëîâèÿ íà çàêðûòèå òðåíäîâîé è ôëåòîâîé ëîíãîâîé ñäåëêè { CloseOrder(OrderValue(cnt,VAL_TICKET),OrderValue(cnt,VAL_LOTS),Bid,3,Violet); Exit; }; }; If OrderValue(cnt,VAL_TYPE)=OP_SELL then { if (adx1<adx2 and tr=1) or (tr=2 and Stoch1<DownZone) then { CloseOrder(OrderValue(cnt,VAL_TICKET),OrderValue(cnt,VAL_LOTS),ask,3,Violet); //óñëîâèÿ íà çàêðûòèå òðåíäîâîé è ôëåòîâîé øîðòîâîé ñäåëêè Exit; }; }; }; };};
15.3 Çàêëþ÷åíèå Âîçìîæíî, ìíîãèå ñêàæóò, ÷òî àëãîðèòì íå î÷åíü óíèâåðñàëåí è òî, ÷òî îí îäíîçíà÷íî óáûòî÷åí, íî ýòîò ýêñïåðò è íå ïðåòåíäóåò íà ðîëü ðàáî÷åãî ýêñïåðòà. Ñ ìåòîäè÷åñêîé ñòîðîíû, ýêñïåðò íå òàêîé óæ è ïðîñòîé è ÿ óâåðåí, ÷òî ÷èòàòåëè, æåëàþùèå â ñîâåðøåíñòâå èçó÷èòü ÿçûê, îáÿçàòåëüíî â íåì ÷òî-òî ïîä÷åðêíóò. Êàê îáû÷íî áóäó æäàòü Âàøèõ ïèñåì, åñëè âîïðîñîâ áóäåò ìíîãî èëè áóäóò îñîáåííî èíòåðåñíûå, îòâå÷ó íà íèõ â ñëåäóþùåì âûïóñêå. Õàëõàëüÿí Àðòóð artur@fxtest.ru
42
FOREX MAGAZINE © 2004