Fm545 by Forex Magazine

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ñîäåðæàíèå Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ...................................................................................... 4 S&P500 íàñòðîåí íà íîâûå ðåêîðäû ........................................................................................................ 7 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó ................................................................... 9 Îáçîð âàëþòíûõ ïàð åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð çà íåäåëþ ñ 15 ïî 19 ñåíòÿáðÿ ...............................11 Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/CAD ....................................................................................... 14 Òîðãîâëÿ ïî êîðèäîðó öåí. Ïðîäîëæåíèå .............................................................................................. 18 Îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà îò SPREADINVEST.ru (ñïðåäû) ..................................................................... 23 Íîâîå âèäåíèå .......................................................................................................................................... 25 Çîíà ïðèáûëè ............................................................................................................................................ 27 Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä ................................................................................................................................ 29

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ Èðèíà Ðîãîâà

www.fxclub.org

Ïðîøëóþ íåäåëþ ôîíäîâûå èíäåêñû ïðàêòè÷åñêè âñå çàâåðøèëè íà ïîçèòèâå. Íåìåöêèé DAX30 âûðîñ íà 2,05%. Dow Jones ïðîäåìîíñòðèðîâàë óêðåïëåíèå íà 1,47%. Nasdaq äîáàâèë 0,85%. Èç îáùåé ìàæîðíîé òåíäåíöèè âûäåëèëñÿ ëèøü èíäåêñ HSI, ïðîäåìîíñòðèðîâàâøèé ïàäåíèå íà 0,59%. Âî ìíîãîì ñòîëü îïòèìèñòè÷íóþ äèíàìèêó îáóñëîâèë íàñòðîé, êîòîðûé íà ïîñëåäíåì çàñåäàíèè ïðîäåìîíñòðèðîâàë ÔÐÑ. Àìåðèêàíñêèé ðåãóëÿòîð ñîõðàíèë óðîâåíü ñòàâîê íåèçìåííûì, íî ïðîäîëæèë âûõîä èç ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ. Ïðè ýòîì â ñîïðîâîäèòåëüíîì çàÿâëåíèè ïðîçâó÷àëà êëþ÷åâàÿ ôðàçà "ïðîäîëæèòåëüíîå âðåìÿ", ïðèìåíèòåëüíî ê ñðîêó, â òå÷åíèå êîòîðîãî ðåãóëÿòîð áóäåò ïðèäåðæèâàòüñÿ ïîëèòèêè íèçêèõ ñòàâîê. Õîòÿ âïîñëåäñòâèè Äæàíåò Éåëëåí îòìåòèëà, ÷òî âñå æå ñðîêè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê áóäóò çàâèñåòü îò ïîñòóïàþùåé ýêîíîìè÷åñêîé èíôîðìàöèè. Íà ïîëüçó ìèðîâûì ôîíäîâûì ïëîùàäêàì ïîøëè ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî Öåíòðîáàíê Êèòàÿ ïîíèçèë ñòîèìîñòü êðàòêîñðî÷íûõ çàéìîâ äëÿ áàíêîâ. Åñëè âåðíóòüñÿ ê àìåðèêàíñêèì ìàêðîîò÷åòàì, òî íàäî ñêàçàòü, ÷òî îïóáëèêîâàííûå íà ìèíóâøåé íåäåëå äàííûå ñ òðóäîì ìîæíî íàçâàòü ïîçèòèâíûìè. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ñíèçèëñÿ íà 0,1%. Íèæå îæèäàíèé âûøåë è èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí (-0,2% ì/ì, 1,7% ã/ã ïðîòèâ 0,0% ì/ì, 1,9% ã/ã). Äîâîëüíî ñëàáûìè îêàçàëèñü è äàííûå ïî âûäàííûì ðàçðåøåíèÿì íà ñòðîèòåëüñòâî è ÷èñëó íà÷àòûõ ñòðîèòåëüñòâ. Åäèíñòâåííîå, ÷òî ïîðàäîâàëî, òàê ýòî åæåíåäåëüíûå äàííûå ïî îáðàùåíèÿì çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå, êîòîðûå ñîêðàòèëèñü äî 280 000 ïðîòèâ 316 000 íåäåëåé ðàíåå. Íà ïðîøëîé íåäåëå àêöèè Apple ïðîäåìîíñòðèðîâàëè óìåðåííîå îñëàáëåíèå, ïîòåðÿâ 1,29%. Íåêîòîðîå ðàçî÷àðîâàíèå áûëî âûçâàíî òåì, ÷òî çà ïåðâûå ñóòêè ïðîäàæ íîâûõ iPhone 6 è iPhone 6 Plus áûëî ïîëó÷åíî âñåãî 4 ìëí çàêàçîâ. Ê òîìó æå, êîìïàíèÿ íå ðàñêðûëà îáúåì ïðîäàæ çà ïåðâûå âûõîäíûå (íàïîìíèì, ÷òî ïîñëå ñòàðòà ïðîäàæ ïðåäûäóùåãî ïîêîëåíèÿ ñìàðòôîíîâ çà ïåðâûå âûõîäíûå áûëî ñäåëàíî 9 ìëí çàêàçîâ). Íà ôîíå ïîäîáíûõ öèôð, æäàòü ïðîðûâà ìàêñèìóìà íà óðîâíå 103,66 íå ïðèõîäèëîñü. Êîòèðîâêè íåôòè Brent â íà÷àëå íåäåëè îáíîâèëè ìèíèìóì íà óðîâíå 97,04, íî â äàëüíåéøåì âñå æå ñìîãëè âîññòàíîâèòü ÷àñòü ïîòåðü, ïîíåñåííûõ ðàíåå, è ïî èòîãàì íåäåëè ñìîãëè óêðåïèòüñÿ íà 1,16%, õîòÿ äèíàìèêó íåëüçÿ íàçâàòü îäíîçíà÷íîé. Óêðåïëåíèå ÷åðíîãî çîëîòà ôóíäàìåíòàëüíûõ îñíîâàíèé ïðàêòè÷åñêè íå èìåëî. Ýòèì îáóñëîâëåí äîâîëüíî ñäåðæàííûé ðîñò. Êóäà áîëüøå ïîâîäîâ äëÿ ñíèæåíèÿ. Ñîîáùåíèé î ñîêðàùåíèè äîáû÷è ïîêà íå ïîñòóïàåò, à âîò ñïðîñ íà ôîíå ïðèçíàêîâ çàìåäëåíèÿ åâðîïåéñêîé è êèòàéñêîé ýêîíîìèê ìîæåò ñíèçèòüñÿ. Äðàãîöåííûå ìåòàëëû ïðîäîëæèëè ñíèæåíèå. Ïî èòîãàì íåäåëè çîëîòî ïîòåðÿëî 1,07%, ñåðåáðîïîäåøåâåëî íà 4,22% (òóò ñêàçàëñÿ è òåõíè÷åñêèé ôàêòîð â âèäå ïðîðûâà íèæíåé ãðàíèöû äèàïàçîíà (18,608), â êîòîðîì ñåðåáðî íàõîäèëîñü ñ íîÿáðÿ 2013 ãîäà). Ïî-ïðåæíåìó äàâëåíèå íà íèõ îêàçûâàåò ðîñò ôîíäîâîãî ðûíêà, îòíîñèòåëüíîå ñïîêîéñòâèå íà ãåîïîëèòè÷åñêîé àðåíå, à òàêæå òîò ôàêò, ÷òî Äæàíåò Éåëëåí âñå æå íàìåêíóëà íà âîçìîæíîñòü áîëåå ðàííåãî, ÷åì îæèäàëîñü, ïîâûøåíèÿ ñòàâêè, õîòÿ ãëàâà ÔÐÑ è íå áûëà èçëèøíå àãðåññèâíà è îïòèìèñòè÷íà. Íà âàëþòíîì ðûíêå ïàðà GBP/USD ïðîäåìîíñòðèðîâàëà íåîäíîçíà÷íóþ äèíàìèêó. Ïîä âïå÷àòëåíèåì îò ïåðâûõ ýêçèòïîëîâ, êîòîðûå ñâèäåòåëüñòâîâàëè î ñîõðàíåíèè åäèíñòâà Âåëèêîáðèòàíèè, ïàðà îòìåòèëà ìàêñèìóì íà óðîâíå 1,6523, îäíàêî, âïîñëåäñòâèè ñðàáîòàë ïðèíöèï "ïîêóïàé íà ñëóõàõ, ïðîäàâàé íà ôàêòàõ" è ïàðà îòäàëà ïðàêòè÷åñêè âñå çàðàáîòàííîå. Ïàðà USD/JPY ïðîäåìîíñòðèðîâàëà ðîñò íà 1,73% è çàâåðøèëà òîðãè âûøå óðîâíÿ 109,00. Ðàçíèöà â íàñòðîå àìåðèêàíñêîãî è ÿïîíñêîãî ðåãóëÿòîðîâ î÷åâèäíà, ÷òî îêàçûâàåò ïîääåðæêó äîëëàðó. Ïàðà åâðî/äîëëàð îáíîâèëà ãîäîâîé ìèíèìóì, ñíèçèâøèñü ê óðîâíþ 1,2827. Èòîãè ïåðâîãî àóêöèîíà TLTRO ïîäòâåðäèëè, ÷òî äåëîâîå ñîîáùåñòâî íå ñëèøêîì âåðèò â ýôôåêòèâíîñòü ìåð, ïðåäïðèíèìàåìûõ ÅÖÁ. Ïàðà USD/RUB ïî èòîãàì íåäåëè âûðîñëà íà 1,53%. Ðîññèéñêàÿ âàëþòà îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì ñàíêöèé (íà ìèíóâøåé íåäåëå î íîâûõ ïàêåòàõ çàÿâèëè è ÅÑ, è ÑØÀ), à òàêæå ñíèæàþùèõñÿ öåí íà íåôòü.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

Ïðîãíîç íà íåäåëþ 22 - 26 ñåíòÿáðÿ Ôîíäîâûé ðûíîê Ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ ñ òî÷êè çðåíèÿ çàïëàíèðîâàííûõ îò÷åòîâ îáåùàåò áûòü íå ìåíåå èíòåðåñíîé. Ïðè ýòîì ïîçèòèâíîå âëèÿíèå íà ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ ìîãóò îêàçàòü, êàê îò÷åòû, ïîäòâåðæäàþùèå ñèëó àìåðèêàíñêîé ýêîíîìêè, òàê è îò÷åòû, ñâèäåòåëüñòâóþùèå î íåäîñòàòî÷íî ñòàáèëüíîì åå âîññòàíîâëåíèè, òàê êàê îíè äàäóò åùå áîëüøå îñíîâàíèé íàäåÿòüñÿ íà òî, ÷òî ÔÐÑ áóäåò óäåðæèâàòü ñòàâêó íà ìèíèìàëüíîì óðîâíå åùå â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî âðåìåíè. Ñðåäè àìåðèêàíñêèõ îò÷åòîâ, ïîæàëóé, ñòîèò âûäåëèòü äàííûå ïî ïðîäàæàì íà ïåðâè÷íîì è âòîðè÷íîì ðûíêå æèëüÿ, îò÷åò ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è ïåðåñìîòðåííûå äàííûå ïî ÂÂÏ çà 2 êâàðòàë. Õîòÿ òîò ôàêò, ÷òî Dow Jones íàõîäèòñÿ íåïîäàëåêó îò ìàêñèìóìîâ, ìîæåò âûçâàòü êîððåêöèþ â ðàéîí óðîâíÿ 17083 â íà÷àëå íåäåëè. Íî ïàäåíèå ê îòíîñèòåëüíî íèçêèì óðîâíÿì ìîæåò áûòü âîñïðèíÿòî êàê õîðîøèé ìîìåíò äëÿ îòêðûòèÿ äëèííûõ ïîçèöèé ñ öåëüþ íà 17276, ïðîðûâ êîòîðîãî ïîçâîëèò æäàòü äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ â ðàéîí óðîâíÿ 17300. S&P ìîæåò áûòü èíòåðåñåí äëÿ ïîêóïîê â ðàéîíå óðîâíÿ 1977,20. Âûñîêîòåõíîëîãè÷íûé Nasdaq óäåðæèâàåòñÿ â äèàïàçîíå 4019,59 - 4112,66, ïîýòîìó, ïðè óñëîâèè, ÷òî íèæíÿÿ åãî ãðàíèöà ïðîéäåíà íå áóäåò, òàêæå ìîæíî ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòü ïîêóïîê. Íåìàëî èíòåðåñíûõ îò÷åòîâ ïóáëèêóåò è åâðîçîíà. Âíèìàíèå ñòîèò çàîñòðèòü íà äàííûõ ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå è ñôåðå óñëóã, ïóáëèêóåìûå âî âòîðíèê. Êðîìå òîãî èíòåðåñåí áóäåò è èíäåêñ IFO Ãåðìàíèè. Ïàäåíèå ïîêàçàòåëåé áóäåò ïîäòâåðæäàòü ñëàáîñòü åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè è ìîæåò îêàçàòü íà èíäåêñû äàâëåíèå, ïîñêîëüêó ÅÖÁ, ñêîðåå âñåãî, ïîêà îò äàëüíåéøèõ ìåð ñòèìóëèðîâàíèÿ âîçäåðæèòñÿ, ÷òîáû îöåíèòü âëèÿíèå óæå ïðåäïðèíÿòûõ øàãîâ. DAX30 ìîæåò âåðíóòüñÿ â ðàéîí óðîâíÿ 9596,1 ñ äàëüíåéøåé öåëüþ íà 9495,0. Â ïÿòíèöó ßïîíèÿ ïóáëèêóåò äàííûå ïî èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí. Ïðè óñëîâèè, ÷òî îò÷åò îòðàçèò ñîêðàùåíèå öåíîâîãî äàâëåíèÿ, óñèëÿòñÿ îæèäàíèÿ íîâûõ ìåð ñòèìóëèðîâàíèÿ ñî ñòîðîíû ÖÁ ßïîíèè, ÷òî áóäåò ñïîñîáíî ïîääåðæàòü Nikkei 225, íàöåëèâàÿ åãî íà äâèæåíèå â ðàéîí óðîâíÿ 16400. Òîâàðíî-ñûðüåâîé ðûíîê Çîëîòî íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå áóäåò âî ìíîãîì çàâèñåòü îò òîé ñòàòèñòèêè, êîòîðóþ ïðåäñòàâÿò ÑØÀ. Êàê óæå îòìå÷àëîñü, îò÷åòîâ ê ïóáëèêàöèè çàïëàíèðîâàíî íåìàëî, íî â ñèòóàöèè ñ äðàãîöåííûìè ìåòàëëàìè âñå íåñêîëüêî ïðîùå, ÷åì ñ ôîíäîâûìè èíäåêñàìè. Ïðè óñëîâèè, ÷òî äàííûå áóäóò óìåðåííî ïîçèòèâíûìè, óñèëÿòñÿ îïàñåíèÿ, ÷òî ÔÐÑ ÑØÀ ðåøèòñÿ íà ïîâûøåíèå ñòàâêè ðàíüøå ñåðåäèíû 2015 ãîäà, à â ïîäîáíûõ óñëîâèÿõ, çîëîòî òðàäèöèîííî äåøåâååò. Â ýòîì ñëó÷àå ìîæíî æäàòü ïàäåíèÿ êîòèðîâîê æåëòîãî ìåòàëëà â ðàéîí óðîâíÿ 1200,00. Åñëè æå äàííûå âûéäóò õóæå îæèäàíèé, çîëîòî ìîæåò ïîëó÷èòü øàíñ íà âîñõîäÿùóþ êîððåêöèþ. Åå öåëüþ, âåðîÿòíî, ñòàíåò ñîïðîòèâëåíèå 1233,08 è, äàëåå, 1248,83. Àíàëîãè÷íûì îáðàçîì ìîãóò ïîâåñòè ñåáÿ è êîòèðîâêè ñåðåáðà. Öåëüþ ïàäåíèÿ ìîæåò ñòàòü óðîâåíü 16,705. Â ñëó÷àå, åñëè íà÷íåòñÿ êîððåêöèÿ, æäåì ðîñòà ê 18,608. Ôóíäàìåíòàëüíûõ îñíîâàíèé äëÿ ðîñòà íåôòè ïî-ïðåæíåìó íåò. Åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìèêà äîñòàòî÷íî ñëàáà è íîâûå ïðèçíàêè åå óõóäøåíèÿ ìîãóò ñïîñîáñòâîâàòü âîçîáíîâëåíèþ ïàäåíèÿ êîòèðîâîê ìàðêè Brent â ðàéîí óðîâíÿ 97,04 è, äàëåå, ê 96,74. Âûçâàòü ïåññèìèñòè÷íûå íàñòðîåíèÿ ìîãóò è äàííûå ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â Êèòàå. Âñå ýòî áóäåò óñèëèâàòü îïàñåíèÿ ñíèæåíèÿ ñïðîñà. Òåì íå ìåíåå, åñëè àìåðèêàíñêàÿ ñòàòèñòèêà îêàæåòñÿ äîñòàòî÷íî ñëàáîé, ÷òî ñïðîâîöèðóåò ïàäåíèå êîòèðîâîê äîëëàðà, ýòî ìîæåò â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ïîääåðæàòü ÷åðíîå çîëîòî è âûçâàòü âîçâðàò ê óðîâíþ $100 çà áàððåëü. Âàëþòíûé ðûíîê Íà âàëþòíîì ðûíêå ïðè óñëîâèè, ÷òî åâðîïåéñêàÿ ñòàòèñòèêà áóäåò ïðîäîëæàòü ñâèäåòåëüñòâîâàòü î ñëàáîñòè ýêîíîìèêè (÷òî èìååò äîâîëüíî âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü), ïàðà EUR/USD ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â ðàéîí óðîâíÿ ïîääåðæêè 1,2700 ïîñëå ïðîðûâà óðîâíÿ 1,2800 - 1,2790. Åäèíñòâåííîå, ÷òî ñåé÷àñ ìîæåò äàòü íåáîëüøîé øàíñ íà ðîñò - ïîêóïêè ÍÁØ ïàðû

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

EUR/CHF ñ öåëüþ çàùèòû öåëåâîãî óðîâíÿ 1,20. Òîãäà çà ñ÷åò äèíàìèêè â êðîññå åâðî ìîæåò âîññòàíîâèòü ÷àñòü ïîòåðü è ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Ïî-ïðåæíåìó äîâîëüíî ïðèâëåêàòåëüíîé äëÿ ïîêóïîê âûãëÿäèò è ïàðà USD/JPY. Öåëüþ äâèæåíèÿ ìîæåò ñòàòü ñîïðîòèâëåíèå 110,00. Ïðè ýòîì, äàæå íåäîñòàòî÷íî ïîçèòèâíàÿ ñòàòèñòèêà èç ÑØÀ, ñêîðåå âñåãî, ñìîæåò ñïðîâîöèðîâàòü ëèøü êîððåêöèþ â ðàéîí óðîâíÿ 107,10, êîòîðûé ìîæåò ñòàòü äîñòàòî÷íî èíòåðåñíîé òî÷êîé äëÿ âõîäà â äëèííûå ïîçèöèè. Ïàðà USD/RUB ìîæåò âñå æå ïîïûòàòüñÿ ðàçâèòü êîððåêöèþ. Ïîääåðæêó ðîññèéñêàÿ âàëþòà ìîæåò ïîëó÷àòü ñî ñòîðîíû íà÷àëà íàëîãîâîãî ïåðèîäà. 22 ñåíòÿáðÿ áóäóò îñóùåñòâëÿòüñÿ âûïëàòû ÍÄÑ, ÷òî ìîæåò çàñòàâèòü ýêñïîðòåðîâ çàíÿòüñÿ îáìåíîì âàëþòíîé âûðó÷êè. Òàêæå ïîçèòèâíûì äëÿ ðóáëÿ ìîæåò ñòàòü è òîò ôàêò, ÷òî íà ñàéòå ÎÁÑÅ ïîÿâèëñÿ Ìåìîðàíäóì îá èñïîëíåíèè ïîëîæåíèé Ïðîòîêîëà ïî èòîãàì êîíñóëüòàöèé Òðåõñòîðîííåé êîíòàêòíîé ãðóïïû îòíîñèòåëüíî øàãîâ, íàïðàâëåííûõ íà èìïëåìåíòàöèþ Ìèðíîãî ïëàíà ïðåçèäåíòà Óêðàèíû Ïåòðà Ïîðîøåíêî è èíèöèàòèâ ïðåçèäåíòà Ðîññèè Âëàäèìèðà Ïóòèíà. Êëþ÷åâîé åãî ìîìåíò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïðåêðàùåíèå ïðèìåíåíèÿ îðóæèÿ ñ÷èòàåòñÿ îáùèì. Âîçìîæíî, ÷òî íà ýòîì ôîíå ÷àñòü ñàíêöèé ñî ñòîðîíû Çàïàäà â îòíîøåíèè Ðîññèè áóäåò îòìåíåíà.

Èðèíà Ðîãîâà àíàëèòèê ÃÊ FOREX CLUB

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

S&P500 íàñòðîåí íà íîâûå ðåêîðäû

S&P500 ÍÀÑÒÐÎÅÍ ÍÀ ÍÎÂÛÅ ÐÅÊÎÐÄÛ Àëåêñàíäð Ãîðÿ÷åâ Óæå òðè òîðãîâûõ íåäåëè ïîäðÿä çîëîòî (XAU/USD) ïîïàëî ïîä âîëíó ðàñïðîäàæ íà ôîíå óñèëåíèÿ ïîçèöèé àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà, à òàê æå ñîêðàùåíèÿ ïîêàçàòåëÿ CPI â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ. Èíäåêñ äîëëàðîâîé êîðçèíû (USDX) çàâåðøèë òîðãîâóþ íåäåëþ íà 4-õ ëåòíèì ìàêñèìóìå, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì ìåäâåæüèì ôàêòîðîì äëÿ àêòèâîâ òîâàðíîãî ðûíêà. Â ñðåäó 17 ñåíòÿáðÿ Øòàòû îïóáëèêîâàëè äàííûå ïî èíôëÿöèè, ñîãëàñíî êîòîðûì èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â àâãóñòå ñîêðàòèëñÿ äî óðîâíÿ 1.7% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Ñæàòèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ åùå îäèí íåãàòèâíûé ôàêòîð äëÿ êîòèðîâîê "æåëòîãî ìåòàëëà", ïîñêîëüêó ó èíâåñòîðîâ îòñóòñòâóåò íåîáõîäèìîñòü õåäæèðîâàòü èíôëÿöèîííûå ðèñêè ÷åðåç çîëîòî. Òàêàÿ íåãàòèâíàÿ òåíäåíöèÿ íå ñòàëà äëÿ íàñ ñþðïðèçîì - åùå â àâãóñòå â ðàìêàõ ïðîåêòà èíâåñòèöèîííûå èäåè ìû óêàçûâàëè íà ìåäâåæèé òðåíä ïî áëàãîðîäíîìó ìåòàëëó. Ïî èòîãàì íåäåëè çîëîòî ïîõóäåëî íà 1.01%, çàâåðøèâ òîðãè íà îòìåòêå 1215.3. Ìåòàëëû ïëàòèíîâîé ãðóïïû çàâåðøèëè ìèíóâøóþ íåäåëþ â "êðàñíîé çîíå". Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî òîâàðíûé èíäåêñ CRB âêëþ÷àþùèé â ñåáÿ îñíîâíûå ñûðüåâûå àêòèâû ñíèæàåòñÿ óæå òðè íåäåëè ïîäðÿä è êîòèðîâêè âïëîòíóþ ïðèáëèæàþòñÿ ê ìèíèìàëüíûì çíà÷åíèÿì òåêóùåãî ãîäà. Èíâåñòîðû ðàñïðîäàþò òîâàðíûå àêòèâû è íà ýòîì ôîíå ïëàòèíà (XPT/USD) è ïàëëàäèé (XPD/USD) òàê æå ïîïàäè ïîä óäàð. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ïëàòèíà ÿâëÿåòñÿ áîëåå ñëàáûì àêòèâîì - äàííûé ìåòàëë ïðèáëèæàåòñÿ ê 5òè ëåòíèì ìèíèìóìàì. Ìåòàëëû ïëàòèíîâîé ãðóïïû ñíèæàþòñÿ íå ñìîòðÿ íà ñèëüíûé ñïðîñ ñòîðîíû àìåðèêàíñêîãî àâòîïðîìà, îäíàêî òàêèå ïàðàäîêñû íå ðåäêîñòü íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ïî èòîãàì íåäåëè ïëàòèíà (XPT/USD) ïîõóäåëà íà 2.31%, ïàëëàäèé (XPD/USD) íà 3.12%.

http://freshforex.ru/ Åâðîïå è Àçèè, ÷òî óêàçûâàåò íà äîñòàòî÷íûé ñïðîñ íà ðèñêîâûå àêòèâû. Íà ýòîì ïîçèòèâíîì ôîíå òîðãîâàÿ íåäåëÿ çàâåðøèëàñü ðîñòîì êîòèðîâîê íà 1.55%, íà îòìåòêå 2011. Ïðîãíîç íà íåäåëþ 22 ñåíòÿáðÿ - 26 ñåíòÿáðÿ: XAU/USD: Ìåäâåæèé òðåíä ïî çîëîòó åùå îñòàåòñÿ â ñèëå - â äàííûé ìîìåíò âðåìåíè íåò ïðåäïîñûëîê äëÿ åãî ïåðåëîìà. Âî-ïåðâûõ, CPI â Øòàòàõ è Åâðîçîíå â ïîñëåäíèõ ðåëèçàõ çà àâãóñò ïîêàçàë ñîêðàùåíèå, ÷òî óêàçûâàåò íà îòñóòñòâèå íåîáõîäèìîñòè õåäæèðîâàòü èíôëÿöèîííûå ðèñêè. Âî- âòîðûõ, â íà÷àëå îñåíè íàñ òàê æå îæèäàåò ñæàòèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ íà ôîíå ñíèæåíèÿ êîòèðîâîê íåôòè. Â-òðåòüèõ, äîõîäíîñòè àìåðèêàíñêèõ 10-ëåòíèõ òðåæåðèñ ñåé÷àñ íàõîäÿòñÿ íà óðîâíå 2.578, ÷òî ÿâíî íå äîñòàòî÷íî äëÿ ðàçâîðîòà ìåäâåæüåãî òðåíäà ïî "æåëòîìó ìåòàëëó". Â-÷åòâåðòûõ, â ïÿòíèöó 19 ñåíòÿáðÿ â Ìèíñêå ñòîðîíû êîíôëèêòà íà þãî-âîñòîêå Óêðàèíû ïîäïèñàëè ìåìîðàíäóì î ïðåêðàùåíèè ïðèìåíåíèÿ îðóæèÿ. Äàííûé ôàêòîð ñíèæàåò ãðàäóñ ãåîïîëèòè÷åñêîé íàïðÿæåííîñòè, ÷òî òàê æå ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì ôàêòîðîì. Íà ýòîì íåãàòèâíîì ôîíå ñëåäóåò îòêðûâàòü êîðîòêèå ïîçèöèè íà êðàòêîñðî÷íîì ðîñòå êîòèðîâîê â îáëàñòü 1225 -1240 ñ òàðãåòîì 1205. Â-òðåòüèõ, óñèëåíèå ïîçèöèé àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà íà âàëþòíîì ðûíêå òàê æå ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì ñèãíàëîì äëÿ "æåëòîãî ìåòàëëà" - èíäåêñ äîëëàðîâîé êîðçèíû USDX íàõîäèòñÿ íà 4-õ ëåòíèì ìàêñèìóìå è ÿâíî íàñòðîåí íà ïðîäîëæåíèå âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè.

Ôüþ÷åðñíûé êîíòðàêò íà ôîíäîâûé èíäåêñ S&P500 íà ïðîøåäøåé íåäåëå âíîâü óñòàíîâèë ñâåæèé èñòîðè÷åñêèé ìàêñèìóì íà îòìåòêå 2022.6! Îñíîâíûì ñîáûòèåì íåäåëè ñòàëî çàñåäàíèå ÔÐÑ ÑØÀ 17 ñåíòÿáðÿ, ïî èòîãàì êîòîðîãî ìîíåòàðíûé ðåãóëÿòîð çàÿâèë, ÷òî ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì îñòàíóòñÿ íèçêèìè â òå÷åíèå "äëèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè". Áûêàì ýòîãî çàÿâëåíèÿ âïîëíå áûëî äîñòàòî÷íî äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ äëèííûõ ïîçèöèé, ïîñêîëüêó ìÿãêàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ÿâëÿåòñÿ ïîçèòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ ðûíêà àêöèé. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ðîñò íàáëþäàëñÿ òàê æå â

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

S&P500 íàñòðîåí íà íîâûå ðåêîðäû

XPT/USD è XPD/USD: Ìåòàëëû ïëàòèíîâîé ãðóïïû ïðèáëèæàþòñÿ ê ñèëüíûì óðîâíÿì ïîääåðæêè, ãäå ìîæíî áóäåò îæèäàòü íåêîòîðîé êîíñîëèäàöèè ïîñëå ñèëüíûõ ðàñïðîäàæ. Ýêîíîìèêà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ äåìîíñòðèðóåò óâåðåííîå âîññòàíîâëåíèå ïîñëå ïðîâàëà â íà÷àëå òåêóùåãî ãîäà, ÷òî áóäåò ïîääåðæèâàòü ñïðîñ íà îáà ìåòàëëà â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Îäíàêî, ñåíòÿáðü ïëàòèíà (XPT/USD) è ïàëëàäèé (XPD/USD) áóäóò çàêðûâàòü â ðÿäàõ àóòñàéäåðîâ. Óñèëåíèå ïîçèöèé àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà íà ðûíêå Forex ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì ñèãíàëîì äëÿ òîâàðíîãî ðûíêà - èíäåêñ äîëëàðîâîé êîðçèíû USDX íàõîäèòñÿ íà 4-õ ëåòíèì ìàêñèìóìå è ÿâíî íàñòðîåí íà ïðîäîëæåíèå âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè. Â ÷åòâåðã 25 ñåíòÿáðÿ áóäåò îïóáëèêîâàí ðåëèç ïî çàêàçàì íà òîâàðû äîëãîñðî÷íîãî ïîëüçîâàíèÿ, êîòîðûé ñîãëàñíî êîíñåíñóñïðîãíîçó äîëæåí ïîêàçàòü ñîêðàùåíèå íà 17.7% â ìåñÿ÷íîì âûðàæåíèè. Íà ôîíå óñèëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè ìîæíî îæèäàòü âûõîäà äàííûõ ëó÷øå ìåäèàíû ïðîãíîçîâ, ÷òî ìîæåò âûíóäèòü ÷àñòü ìåäâåäåé çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü ïî êîðîòêèì ïîçèöèÿì è ìû ñìîæåì íàáëþäàòü íåêîòîðûé òåõíè÷åñêèé îòñêîê. Íà ýòîì ôîíå â òå÷åíèå íåäåëè ìîæíî îæèäàòü ðàçâèòèÿ áîêîâîé òåíäåíöèè ïî îáîèì ìåòàëëàì.

S&P500: Ðåøåíèå FOMC íå èçìåíÿòü êëþ÷åâûå îðèåíòèðû ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå áóäåò ïîääåðæèâàòü ñïðîñ íà êîðïîðàòèâíûå áóìàãè â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Íîâûõ "ÿñòðåáîâ" â ñòàíå ÔÐÑ ïî-ïðåæíåìó íåò, è ýòî ÿâëÿåòñÿ ïîçèòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, êîòîðûå î÷åíü ÷óâñòâèòåëüíû ê èçìåíåíèþ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè. Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèé ôîí íà ãðÿäóùåé íåäåëå òàê æå ìîæåò ïðèîáîäðèòü áûêîâ íà îòêðûòèå äëèííûõ ïîçèöèé. Îò ðåëèçîâ ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè è çàêàçîâ íà òîâàðû äîëãîñðî÷íîãî ïîëüçîâàíèÿ ìîæíî îæèäàòü âûõîäà äàííûõ ÷óòü ëó÷øå ìåäèàíû ïðîãíîçîâ íà ôîíå óñèëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè â Øòàòàõ. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç óêàçûâàåò íà âîçìîæíóþ êîððåêöèþ â îáëàñòü 1995/1990 îòêóäà ñëåäóåò íàðàùèâàòü "ëîíãè" ñ òàðãåòîì 2028.

Àëåêñàíäð Ãîðÿ÷åâ Àíàëèòèê êîìïàíèè "FreshForex"

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. www.fbs.com EURUSD: àíàëèç Èøèìîêó (19/09) Daily. Íåñìîòðÿ íà ïåðåïðîäàííîñòü, âàëþòíàÿ ïàðà ïðîäîëæàåò ïàäàòü. Çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ êóðñ ïàðû ïîòåðÿë åùå îêîëî 130 ïèïñîâ, ïîíèçèâøèñü ê ïîääåðæêå 1.2900. Ìèíèìóì íåäåëè áûë ñôîðìèðîâàí íà óðîâíå 1.2830. Ñîñòîÿíèå èíäèêàòîðà Èøèìîêó ìîæíî îöåíèòü, êàê ñòðîãî ìåäâåæüå.

GBPUSD: àíàëèç Èøèìîêó (19/09) Daily. Îáâàëüíîå íà÷àëî ñåíòÿáðÿ íà òîðãàõ ïî âàëþòíîé ïàðå ñìåíèëîñü íà îïòèìèñòè÷íûé ðîñò ïîñëå òîãî, êàê áîëåå-ìåíåå ïðîÿñíèëàñü ñèòóàöèÿ ñ íåçàâèñèìîñòüþ Øîòëàíäèè. Â ðåçóëüòàòå âîññòàíîâëåíèÿ ïàðà îòûãðàëà ïðàêòè÷åñêè âñå ïàäåíèå è âåðíóëàñü ê ôèãóðå 1.6500, ïðîáèâ ëèíèè Òåíêàí-ñåí è Êèäæóí-ñåí. Ïîñëåäíèå ñòàëè ñóæàòü äèàïàçîí îáðàçîâàííîãî èìè êàíàëà.

Ãðàôèê. Daily EUR/USD

Ãðàôèê. Daily GBP/USD

H4. Íà äàííîì òàéìôðåéìå ìû âèäèì î÷åðåäíîå çàêðåïëåíèå öåí ïîä îáëàêîì Èøèìîêó, ÷òî òàê æå ïðåäïîëàãàåò ðàçâèòèå ìåäâåæüåãî òðåíäà. Äåéñòâèòåëüíî, îáëàêî èìååò òåíäåíöèþ ê ðàñøèðåíèþ âíèç, à ëèíèè Òåíêàí è Êèäæóí íàïîñëåäîê ñôîðìèðîâàëè ìåðòâûé êðåñò. Ïîýòîìó, åñëè ñåãîäíÿ áûêàì íå óäàñòñÿ ôîðñèðîâàòü ñîïðîòèâëåíèå 1.2930, òî ñêîðî ìîæíî áóäåò óâèäåòü íîâûå ëîó.

H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå èíäèêàòîð Èøèìîêó ïåðåñòðîèëñÿ íà ñòîðîíó áûêîâ, ÷òî ìîæåò ãîâîðèòü î ïåðåëîìå òðåíäà. Òåíêàí-ñåí è Êèäæóí-ñåí äâàæäû çà íåäåëþ ôîðìèðîâàëè çîëîòûå êðåñòû, à îáëàêî ñìåíèëî õàðàêòåð íà ïîçèòèâíûé. Òåïåðü îñòàåòñÿ æäàòü çàêðåïëåíèÿ öåí íàä îáëàêîì. Â ýòîì ñëó÷àå âîññòàíîâëåíèå ìîæåò áûòü ïðîäîëæåíî è äàëåå, ê ôèãóðå 1.6600.

Ãðàôèê. H4 EUR/USD

Ãðàôèê. H4 GBP/USD

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó

USDCHF: àíàëèç Èøèìîêó (13/06) Daily. Âàëþòíàÿ ïàðà íà ïðîøåäøåé íåäåëå çàêðåïèëàñü âûøå ïîääåðæêè 0.9320. Ýòî ñïîñîáñòâîâàëî óâåëè÷åíèþ àïïåòèòà ê ðèñêó ó êðàòêîñðî÷íûõ ïîêóïàòåëåé, áëàãîäàðÿ êîòîðûì ïàðà óñòàíîâèëà íîâûé ìàêñèìóì â îáëàñòè 0.9430. Òåì íå ìåíåå, äàëüíåéøåìó ïðîäâèæåíèþ áûêîâ ìåøàåò ïåðåêóïëåííîñòü ðûíêà.

USDJPY: àíàëèç Èøèìîêó (13/06) Daily. ßïîíñêàÿ íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà ïðîäîëæàåò òåðÿòü ïîçèöèè ïåðåä àìåðèêàíöåì. Çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ êóðñ âàëþòíîé ïàðû ïîäðîñ íà 225 ïèïñîâ è äîñòèã íîâûõ âåðøèí â îáëàñòè 109.40. Çäåñü ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî íà óðîâíå 109.20 èìååòñÿ âàæíûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðûé, âêóïå ñ ïåðåêóïëåííîñòüþ, ìîæåò ðàçâåðíóòü ïàðó â íèñõîäÿùåì íàïðàâëåíèè. Ïðè ýòîì èíäèêàòîð Èøèìîêó ïîêà íàñòðîåí î÷åíü îïòèìèñòè÷íî - âñå ëèíèè íàïðàâëåíû ñòðîãî ââåðõ.

Ãðàôèê. Daily USD/JPY Ãðàôèê. Daily USD/CHF

H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå âàëþòíàÿ ïàðà â íà÷àëå íåäåëè îòòîëêíóëàñü îò âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà Èøèìîêó. Îäíàêî óäåðæàòüñÿ íà íîâûõ âûñîòàõ åé íå óäàåòñÿ - â ïÿòíèöó òîðãè âíîâü ïðîõîäÿò ó Ñåíêîó Ñïàí À. Ñòîèò îòìåòèòü àêòóàëüíîñòü çîëîòîãî êðåñòà, îáðàçîâàííîãî ëèíèÿìè Òåíêàí è Êèäæóí. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî áûêè ïðåäïðèìóò î÷åðåäíûå ïîïûòêè äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ.

H4. Ñõîæàÿ ñèòóàöèÿ è íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ãðàôèêå: ëèíèè èíäèêàòîðà ñìîòðÿò ââåðõ ïðè áû÷üåì îáëàêå. Îäíàêî è çäåñü ëèíèÿ ×èíêîó Ñïàí âõîäèò â çîíó ïåðåêóïëåííîñòè. Ïîýòîìó ñ òåêóùèõ óðîâíåé âîçìîæíà êîíñîëèäàöèÿ èëè êîððåêöèÿ öåí ê ëèíèÿì Òåíêàí è Êèäæóí.

Ãðàôèê. H4 USD/JPY

Òàòüÿíà Íîðêèíà àíàëèòèê êîìïàíèè FBS Ãðàôèê. H4 USD/CHF

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð âàëþòíûõ ïàð åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð çà íåäåëþ ñ 15 ïî 19 ñåíòÿáðÿ

Ïîíåäåëüíèê: EUR/USD íà÷àë òîðãîâóþ íåäåëþ ñî ñíèæåíèÿ. Çàòåì ñ ìèíèìóìà 1,2907 ïàðà âåðíóëàñü ê ëèíèè lb. Íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè îêàçàëè äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â ÑØÀ, êîòîðûå â àâãóñòå çàôèêñèðîâàëè ñîêðàùåíèå. Â ïðåääâåðèè çàñåäàíèÿ FOMC è øîòëàíäñêîãî ðåôåðåíäóìà êóðñ GBP/USD ñòàáèëèçèðîâàëñÿ â ðàéîíå 1,6238. Âòîðíèê: òîðãè â Åâðîïå îòêðûëèñü ñíèæåíèåì ïî áðèòàíñêîìó ôóíòó. Íà ðûíêå ïðîøëè ñëóõè, ÷òî èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí îêàæåòñÿ íèæå ïðîãíîçíûõ çíà÷åíèé. Íà íèõ îí óïàë íà 40 ïóíêòîâ, äî 1,6177. Äàííûå ñîâïàëè ñ îæèäàíèÿìè ðûíêà. Ðåçêèõ êîëåáàíèé íà ðûíêå ïîñëå ðåëèçà íå íàáëþäàëîñü. GBP/USD ñòàáèëèçèðîâàëñÿ íà óðîâíå 1,6190. Êóðñ åâðî/ äîëëàð ïî÷òè âåñü äåíü êðóòèëñÿ âîêðóã óðîâíÿ 1,2945. Áëèæå ê çàêðûòèþ åâðîïåéñêîé ñåññèè ïîñëåäîâàëî ðåçêîå ïàäåíèå àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà ïî âñåìó ðûíêó. Ïàäåíèå äîëëàðà äèëåðû ñâÿçàëè ñ äâóìÿ ñîîáùåíèÿìè, êîòîðûå îêàçàëèñü â èíôîðìàöèîííûõ ëåíòàõ. Ïåðâîå ñîîáùåíèå Íàðîäíûé Áàíê Êèòàÿ ïðåäîñòàâèò íà òðè ìåñÿöà ïÿòè êðóïíåéøèì êîììåð÷åñêèì áàíêàì ëèêâèäíîñòü â ðàçìåðå 500 ìëðä þàíåé. Âòîðîå ñîîáùåíèå îò Wall Street Journal - ÔÐÑ ÑØÀ áóäåò ïîêà ïî-ïðåæíåìó ïðèäåðæèâàòüñÿ ïîëèòèêè íóëåâûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Â èòîãå áðèòàíåö óêðåïèëñÿ äî 1,6308, åâðî äî 1,2994. Ñðåäà: â åâðîïåéñêóþ ñåññèþ íàèáîëüøàÿ àêòèâíîñòü íàáëþäàëàñü â ïàðå GBP/USD. Â 12:30 ìñê âûøëè ñèëüíûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà è ïðîòîêîëû ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè. Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, â àâãóñòå â Âåëèêîáðèòàíèè ñíèçèëèñü óðîâåíü áåçðàáîòèöû è ÷èñëî áåçðàáîòíûõ. Äàííûå ïîäòâåðäèëè, ÷òî ýêîíîìèêà Âåëèêîáðèòàíèè ïðîäîëæàåò âîññòàíàâëèâàòüñÿ. Ïðîòîêîë çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè, êîòîðîå ñîñòîÿëîñü 34 ñåíòÿáðÿ, ïîêàçàë, ÷òî Êîìèòåò ïðîãîëîñîâàë ñ ðåçóëüòàòîì 7-2 â ïîëüçó ñîõðàíåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå 0,5% è ïðîãðàììû ïîêóïêè àêòèâîâ â ðàçìåðå

375 ìëðä ôóíòîâ. Ãîëîñîâàíèå ñîâïàëî ñ ïðîãíîçîì. ßí Ìàêêàôôåðòè è Ìàðòèí Óèë ïðèçûâàëè Êîìèòåò ê ïîâûøåíèþ ñòàâêè íà 0,25% äî 0,75%. Áðèòàíåö íà íîâîñòÿõ ïîäíÿëñÿ äî óðîâíÿ 1,6357, êóðñ åâðî/äîëëàð - äî 1,2980. Äî ïðåññ-êîíôåðåíöèè Äæ.Éåëëåí âàëþòíûå ïàðû êîíñîëèäèðîâàëèñü. Ïîñëå 22:30 ìñê êóðñ åâðî/äîëëàð óïàë äî óðîâíÿ 1,2833. Ôóíò/äîëëàð ñíèçèëñÿ, îäíàêî ïî èòîãàì äíÿ çà ñ÷¸ò äíåâíîãî ðîñòà çàêðûëñÿ ïðàêòè÷åñêè áåç èçìåíåíèÿ. Êîìèòåò îòêðûòîãî ðûíêà ÔÐÑ ÑØÀ (FOMC) ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ ïðèíÿë ðåøåíèå îñòàâèòü îñíîâíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå. Ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì îñòàëàñü â äèàïàçîíå 0,00% - 0,25%. Åæåìåñÿ÷íûé îáúåì ïîêóïîê ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé áûë óìåíüøåí íà 10 ìëðä äî 15 ìëðä äîëëàðîâ. Äæàíåò Éåëëåí çàÿâèëà, ÷òî ýêîíîìèêà ñòðàíû âîññòàíàâëèâàåòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçàìè ÔÐÑ. Ïðîãðàììà êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ áóäåò çàâåðøåíà íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè. Òåìï ðîñòà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê áóäåò çàâèñåòü îò ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè. ×åòâåðã: âûñîêàÿ âîëàòèëüíîñòü íàáëþäàëàñü â ïàðàõ ñ áðèòàíñêèì ôóíòîì è øâåéöàðñêèì ôðàíêîì. Ôóíò íàõîäèëñÿ ïîä âëèÿíèåì ïðîõîäÿùåãî â Øîòëàíäèè ðåôåðåíäóìà. Ôðàíê ðåçêî óêðåïèëñÿ ïî îòíîøåíèþ ê åäèíîé âàëþòå è äîëëàðó ÑØÀ ïîñëå ðåøåíèÿ Øâåéöàðñêîãî íàöèîíàëüíîãî áàíêà (ØÍÁ) íå ìåíÿòü êóðñ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Îæèäàëîñü, ÷òî ØÍÁ âñëåä çà ÅÖÁ ïðèìåíèò îòðèöàòåëüíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Ôóíò ñòåðëèíãîâ ïîïðèâåòñòâîâàë øîòëàíäöåâ ðîñòîì íà 65 ïóíêòîâ, äî 1,6321. Êóðñ EUR/USD ñ ìèíèìóìà 1,2833 ñêîððåêòèðîâàëñÿ äî 1,2902. Ïîñëå ðåëèçà ÅÖÁ ðåçóëüòàòîâ ïåðâîãî àóêöèîíà, ïðîâåä¸ííîãî â ðàìêàõ ïðîãðàììû öåëåâîãî äîëãîñðî÷íîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ (TLTRO), åâðî âåðíóëñÿ ê 1,2869. Îáú¸ì âûäåëåííûõ ÅÖÁ êðåäèòîâ äëÿ áàíêîâ ñîñòàâèë 82,6 ìëðä ïðîòèâ îæèäàíèé 110-150 ìëðä åâðî.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð âàëþòíûõ ïàð åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð çà íåäåëþ ñ 15 ïî 19 ñåíòÿáðÿ

Ïî èòîãàì äíÿ äîëëàð ÑØÀ íå ñìîã óäåðæàòü ïîçèöèè ïðîòèâ ñâîèõ êîíêóðåíòîâ, êîòîðûå áûëè çàâî¸âàíû â ñðåäó ïîñëå âûñòóïëåíèÿ ãëàâû ÔÐÑ ÑØÀ Äæ.Éåëëåí. Áðèòàíñêèé ôóíò ñâîèì ðîñòîì îòïðàâèë èíäåêñ DXY ê 84,22. Ñîãëàñíî ðåçóëüòàòàì ðåôåðåíäóìà, øîòëàíäöû ðåøèëè îñòàòüñÿ â ñîñòàâå Âåëèêîáðèòàíèè. Êóðñ GBP/USD âîññòàíîâèëñÿ íà 260 ïóíêòîâ, äî 1,6528. Íà ôîíå ðåçêîãî ðîñòà GBP/USD, êóðñ åâðî/äîëëàð âîññòàíîâèëñÿ äî ëèíèè lb - 1,2929. Ïÿòíèöà: ïîñëå ïóáëèêàöèè îêîí÷àòåëüíûõ ðåçóëüòàòîâ ðåôåðåíäóìà î íåçàâèñèìîñòè Øîòëàíäèè, ôóíò ïî èòîãàì äíÿ óïàë íà 237 ïóíêòîâ, äî 1,6286. Ìåäâåäè îòûãðàëè âñå ïîòåðè. Øîòëàíäèÿ îñòàëàñü â ñîñòàâå Ñîåäèííåíîãî Êîðîëåâñòâà è áîëüøå íå áóäåò îêàçûâàòü âëèÿíèå íà áðèòàíñêèé ôóíò. Èíâåñòîðû òóò æå âñïîìíèëè î íåäàâíåì ñíèæåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÅÖÁ, ïîñëåäíåì çàñåäàíèè FOMC è ñëàáûõ ðåçóëüòàòàõ àóêöèîíà TLTRO è ïåðåä âûõîäíûìè ïðèíÿëèñü âûêóïàòü àìåðèêàíñêèé äîëëàð. Äîëëàðîâûå "áûêè" âåðíóëè ñåáå êîíòðîëü íàä ñèòóàöèåé. Êóðñ EUR/USD ñ ìàêñèìóìà 1,2929 ñíèçèëñÿ íà 104 ïóíêòà, äî 1,2825.

EUR - W

GBP - 1H

EUR - 1H

EUR - D

GBP - D

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð âàëþòíûõ ïàð åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð çà íåäåëþ ñ 15 ïî 19 ñåíòÿáðÿ

GBP - W

Â ïÿòíèöó "åâðîìåäâåäè" ïîëíîñòüþ ïåðåêðûëè ðîñò çà ÷åòâåðã è îáíîâèëè ìèíèìóì. Íåäåëÿ ïîëó÷èëàñü âîëàòèëüíîé. Åñëè â ÷åòâåðã ìîæíî áûëî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ïðîäàâöû çàêðûâàëè êîðîòêèå ïîçèöèè â îæèäàíèè ðåçóëüòàòîâ øîòëàíäñêîãî ðåôåðåíäóìà, òî â ïÿòíèöó îíè âèäèìî îïÿòü ïðîäàâàëè åäèíóþ âàëþòó. Áåç íîâîñòåé êóðñ åâðî/äîëëàð óïàë íà îäíó ôèãóðó äî îòìåòêè 1,2825. ×òî êàñàåòñÿ ïðîãíîçà íà ïîíåäåëüíèê, òî ÿ òóò äàæå è äóìàë. Ðàññìàòðèâàþ äâèæåíèå ïðîòèâ ïÿòíèöû â ðàéîí 1,2880. Âîò òîëüêî ó ìåíÿ áîêîâèê ïîëó÷àåòñÿ ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè äî ñðåäû-÷åòâåðãà. Ýòî êàê-òî íå âïèñûâàåòñÿ â îáùóþ êàðòèíó. Íèæå ÿ ïîêàçàë íà äíåâíîì è íåäåëüíîì ãðàôèêàõ, êàê åâðî ìîæåò ïîéòè ê öåëåâûì óðîâíÿì 1,2780/50. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/CAD

ÌÎÄÅËÈ ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/CAD aprofitraders.com

GBP/USD

Ïîñëåäíèå äâå íåäåëè ïàðà íàïðàâëÿåòñÿ ââåðõ. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûë âûõîä çà âåðõíþþ ãðàíèöó äåéñòâóþùåãî êàíàëà - ïåðâûé ñèãíàë î ñìåíå êàíàëà íà ïðîòèâîïîëîæíûé. Ê òîìó æå, âîñõîäÿùåå äâèæåíèå ÷åòêî ðåàãèðóåò íà âîñõîäÿùèå äèàãîíàëè, êàê ñíèçó, òàê è ñâåðõó. Òàêèì îáðàçîì, öåíà åùå íàõîäèòñÿ â ãðàíèöàõ ñòàðîãî êàíàëà âíèç, íî âîñõîäÿùèå äâèæåíèå, â ðàìêàõ äåéñòâóþùåãî êàíàëà, óæå îäíîçíà÷íî îïèñûâàåòñÿ íîâûì âîñõîäÿùèì êàíàëîì. Ò.å äâèæåíèå öåíû îãðàíè÷åíî ñíèçó íèæíåé ãðàíèöåé ïîòåíöèàëüíîãî íîâîãî êàíàëà ââåðõ, à ñâåðõó âåðõíåé ãðàíèöåé äåéñòâóþùåãî íèñõîäÿùåãî êàíàëà. Ïîêà öåíà íå âûáðàëà îäèí èç êàíàëîâ, îò ñðåäíåñðî÷íûõ ñäåëîê ñòîèò âîçäåðæàòüñÿ. Âîçìîæíû ðèñêîâàííûå âõîäû íà îòáîå îò îäíîé èç ãðàíèö. Åñëè ïàðà ïðîäîëæèò ðàçâèâàòüñÿ â ðàìêàõ êàíàëà âíèç, òî ïðîäàæè ñòîèò ñîâåðøàòü ïîñëå çàêðåïëåíèÿ öåíîé ïîä âîñõîäÿùåé äèàãîíàëüþ(ïîääåðæêîé) è áëèæàéøèì ãîðèçîíòàëüíûì óðîâíåì ñåòêè. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1.6261, 1.6207, 1.6153, 1.6098 + äèàãîíàëè. Äëÿ ñîâåðøåíèÿ ñðåäíåñðî÷íûõ ïîêóïîê ñòîèò äîæäàòüñÿ çàêðåïëåíèÿ öåíîé íàä âåðõíåé ãðàíèöåé òåêóùåãî êàíàëà. Áîëåå áåçîïàñíû ïîêóïêè(ñ êîðîòêèì ñòîïîì) îò íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà. Îæèäàåìàÿ öåëü äëÿ âîñõîäÿùåãî êàíàëà - 1.6643. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1.6316, 1.6371, 1.6425, 1.6479, 1.6534, 1.6588, 1.6643 + äèàãîíàëè.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/CAD

XAU/USD

Çîëîòî ïðîäîëæàåò äâèæåíèå â ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî êàíàëà. Ïîêà öåíà íå ïîêèíóëà äåéñòâóþùèé êàíàë ñäåëêè íà ïðîäàæó áåçîïàñíåå. Ìåòàëë íàõîäèòñÿ âáëèçè íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà, ïîýòîìó äëÿ ñîâåðøåíèÿ ïðîäàæ ñòîèò äîæäàòüñÿ êîððåêöèþ ê îñíîâíîìó äâèæåíèþ. Çîíû îêîí÷àíèÿ ïîòåíöèàëüíîé êîððåêöèè: äèàãîíàëè - ñåðåäèíà êàíàëà, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà, ãîðèçîíòàëüíûå óðîâíè - 1224, 1236. Äîëèâêè ïî òðåíäó àêòóàëüíû ïðè çàêðåïëåíèè ïîä áëèæàéøèì ãîðèçîíòàëüíûì óðîâíåì. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1212, 1200, 1188, 1176 + äèàãîíàëè. Â äèàïàçîíå äåéñòâóþùåãî êàíàëà âîçìîæíû êðàòêîñðî÷íûå ïîêóïêè ïðè îòáîå îò ïåðåñå÷åíèÿ ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíåé ñåòêè ñ âîñõîäÿùèìè äèàãîíàëÿìè. Ñðåäíåñðî÷íûå æå ïîêóïêè àêòóàëüíû ïîñëå òîãî, êàê öåíà ïîêèíåò äåéñòâóþùèé íèñõîäÿùèé êàíàë. Çà ãðàíèöàìè òåêóùåãî êàíàëà, ïîêóïêè áîëåå áåçîïàñíû íà îêîí÷àíèè êîððåêöèé, ïðè îòáîå îò ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíåé ñåòêè, à ëó÷øå îò âîñõîäÿùèõ äèàãîíàëåé(ò.å êîãäà öåíà áóäåò îáîçíà÷àòü ãðàíèöû íîâîãî âîñõîäÿùåãî êàíàëà). Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1224, 1236, 1248 + äèàãîíàëè.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/CAD

EUR/CAD

Èíñòðóìåíò íàõîäèòñÿ â íèñõîäÿùåì êàíàë. Ïîêà öåíà íå ïîêèíóëà äåéñòâóþùèé êàíàë, ïðîäàæè áîëåå ýôôåêòèâíû. Ê îêîí÷àíèþ ïðîøåäøåé íåäåëè ïàðà äîñòèãëà íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà. Âåðîÿòíî, íîâàÿ íåäåëÿ íà÷íåòñÿ ñ âîñõîäÿùåé êîððåêöèè ê îñíîâíîìó òðåíäó. Áîëåå áåçîïàñíû ïðîäàæè, ñ êîðîòêèì ñòîïîì, íà îêîí÷àíèè ïîòåíöèàëüíîé êîððåêöèè. Îðèåíòèðàìè îêîí÷àíèÿ êîððåêöèé âûñòóïàþò ñëåäóþùèå óðîâíè: äèàãîíàëü ñåðåäèíû êàíàëà, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà, ãîðèçîíòàëüíûå óðîâíè - 1.4118, 1.4173 . Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1.4063, 1.4008, 1.3953, 1.3898 + äèàãîíàëè. Â ãðàíèöàõ äåéñòâóþùåãî êàíàëà âîçìîæíû êðàòêîñðî÷íûå ïîêóïêè ïðè îòáîå îò ïåðåñå÷åíèÿ ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíåé ñåòêè ñ âîñõîäÿùèìè äèàãîíàëÿìè. Ñðåäíåñðî÷íûå æå ïîêóïêè àêòóàëüíû ïîñëå òîãî, êàê öåíà ïîêèíåò äåéñòâóþùèé íèñõîäÿùèé êàíàë. Â ãðàíèöàõ ïîòåíöèàëüíîãî êàíàëà ââåðõ ïîêóïêè àêòóàëüíû ïðè îòáîå îò ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíåé ñåòêè è îò âîñõîäÿùèõ äèàãîíàëåé(ò.å êîãäà öåíà áóäåò îáîçíà÷àòü ãðàíèöû íîâîãî âîñõîäÿùåãî êàíàëà). Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1.4063, 1.4118, 1.4173, 1.4228 + äèàãîíàëè.

Íà ýòîì îáçîð îêîí÷åí. Óñïåøíîé òîðãîâëè. Òðåéäåð è àíàëèòèê êîìïàíèè Aprofit Øåñòàêîâ Ýäóàðä shestakov@aprofitraders.com aprofit.fxmag.ru

aprofit.fxmag.ru

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/CAD

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Òîðãîâëÿ ïî êîðèäîðó öåí. Ïðîäîëæåíèå ÒÎÐÃÎÂËß ÏÎ ÊÎÐÈÄÎÐÓ ÖÅÍ. ÏÐÎÄÎËÆÅÍÈÅ Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

mfiterman@bk.ru

Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (ÑÏáÃÃÈ). Ñ 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîэêîíîìèêå. Ñ 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Дëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíêà ïûòàюñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ. Ýòà òåìà óæå ðàññìàòðèâàëàñü ìíîþ â FM ¹537 è ¹543. Â äàííîé ñòàòüå áóäóò áîëåå ïîäðîáíî ðàññìîòðåíû îðãàíèçàöèÿ è àëãîðèòì òîðãîâîé ñèñòåìû ñ âëîæåííûìè êîðèäîðàìè öåí, à òàêæå âîïðîñû ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíî÷íûõ öåí. Ñåé÷àñ íà ðûíêå Ôîðåêñ íàáëþäàåòñÿ áóì ïðåäëîæåíèé ïî èíâåñòèðîâàíèþ ñâîèõ ñðåäñòâ â ÏÀÌÌ-ñ÷åòà ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ. Ïîíÿòíî, ÷òî çäåñü ýêñïëóàòèðóåòñÿ èçâåñòíûé ïðèíöèï: äåíüãè äîëæíû ðàáîòàòü (è æåëàòåëüíî áåç âàøåãî ó÷àñòèÿ). Ñàìîå ïðîñòîå äëÿ ðÿäîâîãî òðåéäåðà - ýòî äîâåðèòü ñâîè ñâîáîäíûå ñðåäñòâà â ÏÀÌÌ-ñ÷åò è îæèäàòü ïðèáûëè. Ïîïðîáóåì ñïðîãíîçèðîâàòü, êàê ïðè ýòîì èçìåíèòñÿ ôèíàíñîâûé ðûíîê â áóäóùåì. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî âñå ðÿäîâûå òðåéäåðû ïåðåäàëè ñâîè ñðåäñòâà íà ÏÀÌÌ-ñ÷åòà è íà ðûíêå îñòàëèñü òîëüêî ïðîôè ñ ÏÀÌÌ-ñ÷åòàìè. Ïðè ýòîì ñóùíîñòü ðûíî÷íûõ ïðîöåññîâ íå èçìåíèòñÿ, à èìåííî ðûíî÷íûå öåíû (êîòèðîâêè âàëþòíûõ ïàð) áóäóò ïî-ïðåæíåìó êîëåáàòüñÿ ïî âîëíàì ñ ðàçíûìè ïåðèîäàìè, èáî ýòî - îñíîâíîé çàêîí ëþáîãî ðûíêà. Êàçàëîñü áû, ÷òî êîëåáàòåëüíûé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí, â áóäóùåì íå èçìåíèòñÿ. Íî ïðè áîëåå âíèìàòåëüíîì àíàëèçå ìîæíî âûÿâèòü ñóùåñòâåííûå èçìåíåíèÿ õàðàêòåðà öåíîâûõ êîëåáàíèé. Òîò ôàêò, ÷òî íà ðûíêå îñòàíóòñÿ òîëüêî ïðîôè, ïðèâåäåò ê áîëåå êðóòûì è ðåçêèì èçìåíåíèÿì öåí, ò. å. òðåíäû öåí ñòàíóò áîëåå ðåçêèìè è âíåçàïíûìè. Ýòî îáúÿñíÿåòñÿ ñîöèàëüíûìè çàêîíàìè îáùåñòâà èëè, ãðóáî ãîâîðÿ, çàêîíàìè òîëïû. Òîðãîâûå ñäåëêè àãåíòîâ ðûíêà îáóñëîâëåíû èõ ïðîãíîçàìè èçìåíåíèÿ öåí. Íî ïðîãíîçû ïðîôè ïîäîáíû ìåæäó ñîáîé, à çíà÷èò èõ äåéñòâèÿ - òîðãîâûå ñäåëêè áîëåå êîíñîëèäèðîâàíû, íåæåëè ó ñîîáùåñòâà ïðîñòûõ òðåéäåðîâ, ò. å. ïðîèçâîäÿòñÿ áîëåå ñèíõðîííî. Ýòî ìîæíî íàáëþäàòü íà ãðàôèêå îáúåìîâ òîðãîâëè íà Ôîðåêñå - îáúåì òîðãîâ ðåçêî óâåëè÷èâàåòñÿ âáëèçè ìîìåíòîâ âîçíèêíîâåíèÿ òðåíäà. Ïðè ýòîì ïî ìàêðîýêîíîìè÷åñêîìó çàêîíó ñâÿçè ñêîðîñòè èçìåíåíèÿ öåíû ñ áàëàíñîì ïîòîêîâ ïîêóïîê è ïðîäàæ íà ðûíêå, öåíà áóäåò èçìåíÿòüñÿ áîëåå êðóòî è ðåçêî. Ïðè÷èíîé ýòîãî ÿâëÿåòñÿ íå òîëüêî óâåëè÷åíèå äîëè ïðîôè â ðûíî÷íîì ñîîáùåñòâå, íî è ïîâûøåíèåì êâàëèôèêàöèè îñòàëüíûõ òðåéäåðîâ (êîòîðûõ òåïåðü îáó÷àþò â àêàäåìèÿõ òîðãîâëè). Ìàêðîýêîíîìè÷åñêàÿ ìîäåëü ðûíêà èìååò äîñòàòî÷íî ïðîñòîé âèä:

(1)…..dC/dt=k*(Vb-Vs) Çäåñü îáîçíà÷åíî: dC/dt – ñêîðîñòü èçìåíåíèÿ ðûíî÷íîé öåíû C; Vb è Vs – ñîîòâåòñòâåííî ñóììàðíûå îáúåìû ïîêóïîê è ïðîäàæ íà ðûíêå; k – êîýôôèöèåíò ïðîïîðöèîíàëüíîñòè. Êàæäûé òðåéäåð ïðîèçâîäèò ñäåëêè ïîêóïêè èëè ïðîäàæè íà îñíîâå ñâîåãî ïðîãíîçà áóäóùèõ öåí C*. Ýòè ïðîãíîçû çàâèñÿò îò íàáëþäàåìûõ ôàêòè÷åñêèõ öåí C. Ñ ó÷åòîì ñêàçàííîãî ìîæíî çàïèñàòü ôóíêöèîíàëüíûå çàâèñèìîñòè Vb=fb(C) è Vs= fs(C). Ýòè çàâèñèìîñòè îáðàçóþò íà ðûíêå îáðàòíóþ ñâÿçü. Òàêàÿ ñèñòåìà ñ îáðàòíîé ñâÿçüþ îïèñûâàåòñÿ óðàâíåíèåì: (2)…..dC/dt=k*( fb(C)-fs(C)).

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Òîðãîâëÿ ïî êîðèäîðó öåí. Ïðîäîëæåíèå

Ïîëó÷àþùàÿñÿ ñèñòåìà êàê ðàç è ãåíåðèðóåò âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí, ïðè÷åì îáðàçóåòñÿ êîìïîçèöèÿ âîëí ñ ðàçíûìè ïåðèîäàìè è àìïëèòóäàìè. (Ñîçäàòåëü òåîðèè ðûíêà Àäàì Ñìèò îáðàçíî íàçâàë ýòî: «ðûíîê óïðàâëÿåòñÿ íåâèäèìîé ðóêîé».) Êàê óæå îòìå÷àëîñü, ïðîãíîçû ïðîôè îòëè÷àþòñÿ îò ïðîãíîçîâ îáû÷íûõ òðåéäåðîâ áîëüøåé êîíñîëèäàöèåé, ò. å. ïðîãíîçû ïðîôè áîëåå ñèíõðîííû âî âðåìåíè. Â ðåçóëüòàòå ñêëîíû öåíîâûõ âîëí, ò. å. òðåíäû öåíû, îêàçûâàþòñÿ áîëåå êðóòûìè è ðåçêèìè. Ïðè òàêîì ïîâåäåíèè ðûíêà ñ áîëåå êðóòûìè è êðàòêîâðåìåííûìè öåíîâûìè òðåíäàìè ïðèáûëüíî òîðãîâàòü ïî òðåíäó ñòàíåò âñå òðóäíåå. À, êàê èçâåñòíî, âûèãðûø îäíèõ àãåíòîâ ðûíêà îáÿçàòåëüíî ñêëàäûâàåòñÿ èç ïðîèãðûøà äðóãèõ – ýòî îáùèé çàêîí ñîõðàíåíèÿ ñóììàðíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà ëþáîì ðûíêå. Ïîýòîìó ïðè âîçðàñòàíèè äîëè ïðîôè íà ðûíêå, ñðåäíÿÿ ïðèáûëüíîñòü òîðãîâëè îòäåëüíîãî àãåíòà ðûíêà îñòàíåòñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå (Ïðèìåðíî 10 - 20% ñòàáèëüíî âûèãðûâàþò, à îñòàëüíûå 80 - 90% ïðîèãðûâàþò). Åñòü è åùå îäíî ïñèõîëîãè÷åñêîå îáñòîÿòåëüñòâî íå ïåðñïåêòèâíîñòè òîðãîâëè ïî ÏÀÌÌ-ñ÷åòàì. Ïðèâëåêàòåëüíîñòü ðûíî÷íîé òîðãîâëè íà ôèíàíñîâîì ðûíêå íå îãðàíè÷èâàåòñÿ òîëüêî æàæäîé ïðèáûëè. Ýòà äåÿòåëüíîñòü èìååò åùå èãðîâîé õàðàêòåð, ÷òî òàêæå ïðèâëåêàåò ëþäåé. À òîðãîâëÿ ïóòåì èíâåñòèðîâàíèÿ ñâîèõ ñðåäñòâ â ÏÀÌÌ-ñ÷åòà ïðàêòè÷åñêè èñêëþ÷àåò èãðîâîé õàðàêòåð ýòîé äåÿòåëüíîñòè. Òàêèì îáðàçîì, ïðàêòè÷åñêè íàáëþäàþòñÿ è òåîðåòè÷åñêè îáîñíîâàíû öåíîâûå âîëíû ñ êðóòûìè ñêëîíàìè. Â òåðìèíàõ, îáùåïðèíÿòûõ ïðè îáó÷åíèè ðûíî÷íîé òîðãîâëå, òðåíä öåí îêàçûâàåòñÿ êðàòêîâðåìåííûì, à ôëýò áîëåå äëèòåëüíûì. Ýòî ãîâîðèò î íåýôôåêòèâíîñòè òîðãîâëè ïî ïðîãíîçó òðåíäà öåíû ìåòîäàìè ñêîëüçÿùåãî óñðåäíåíèÿ ôàêòè÷åñêèõ öåí. Âåäü äëÿ îòêðûòèÿ ïðèáûëüíîé ñäåëêè ïî òðåíäó íåîáõîäèìî îáíàðóæèòü òðåíä êàê ìîæíî áëèæå ê åãî íà÷àëó è êàê ìèíèìóì äî åãî îêîí÷àíèÿ. Íî ìåòîäîì ñêîëüçÿùåãî óñðåäíåíèÿ ýòî ñäåëàòü ïðîáëåìàòè÷íî, åñëè ó÷åñòü íåèçáåæíîå çàïàçäûâàíèå ðåçóëüòàòîâ äàííîãî ìåòîäà. Áîëåå ýôôåêòèâíî ïðîãíîçèðîâàòü ñìåíó íàïðàâëåíèÿ òðåíäà. Äëÿ ýòîãî äîñòàòî÷íî îáíàðóæèòü îêîí÷àíèå òðåíäà äî âîçíèêíîâåíèÿ ñëåäóþùåãî òðåíäà â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè. Ýòî äîñòèãàåòñÿ ïðèíöèïèàëüíî äðóãèìè ïðèåìàìè. Äëÿ ýòîãî íå òðåáóåòñÿ àíàëèç öåíû íà íåêîòîðîì èíòåðâàëå âðåìåíè (ñ íåèçáåæíûì çàïàçäûâàíèåì ðåçóëüòàòà ïðîãíîçèðîâàíèÿ), à äîñòàòî÷íî òîëüêî óëîâèòü ñìåíó çíàêà íàïðàâëåíèÿ. Êðîìå òîãî, äîïîëíèòåëüíûì èíäèêàòîðîì ñìåíû òðåíäà ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííîå èçìåíåíèå ñîîòíîøåíèÿ îáúåìà ïîêóïîê è ïðîäàæ. Íî èìåííî òàêîå èçìåíåíèå ïðîèñõîäèò, êîãäà ïðîôè ïðîãíîçèðóþò ñìåíó òðåíäà öåíû è ìåíÿþò òèï ñâîèõ ñäåëîê (ñäåëêè íà ïðîäàæó íà ñäåëêè íà ïîêóïêó è íàîáîðîò). Ìàòåìàòè÷åñêèì ïðèåìîì ïðîãíîçà ñìåíû òðåíäà öåíû ÿâëÿåòñÿ ïðîãíîç ãðàíèö êîðèäîðà öåí. Ãðàíèöû ýòîãî êîðèäîðà Xâ (âåðõíÿÿ ãðàíèöà) è Xí (íèæíÿÿ ãðàíèöà) ïðîâîäÿòñÿ ÷åðåç ñîîòâåòñòâóþùèå ýêñòðåìóìû öåíû ìàêñ(X) è ìèí(X). Íî, êàê èçâåñòíî, ïðè íàëè÷èè öåíîâîãî òðåíäà ýòè ýêñòðåìóìû òàêæå ñìåùàþòñÿ ââåðõ èëè âíèç. ×òîáû ó÷åñòü òàêîé òðåíä ãðàíèö êîðèäîðà öåíû æåëàòåëüíî ïåðåìåùàòü ýòè ãðàíèöû â ñîîòâåòñòâèè ñî ñðåäíåé öåíîé Xñð. Çäåñü ñðåäíþþ öåíó ìîæíî íàõîäèòü îáû÷íûì ìåòîäîì ñêîëüçÿùåãî óñðåäíåíèÿ: (3)…..dXñð/dt=(X-Xñð)/Ò, ãäå: X – ôàêòè÷åñêàÿ ðûíî÷íàÿ öåíà, Ò –ïðèíÿòûé ïåðèîä åå óñðåäíåíèÿ. Çäåñü óñðåäíåííàÿ öåíà íå èñïîëüçóåòñÿ íåïîñðåäñòâåííî äëÿ ïðîãíîçà òðåíäà è ñîâåðøåíèÿ ñäåëîê, à ëèøü êîððåêòèðóåò ãðàíèöû êîðèäîðà öåí. Ïîýòîìó óêàçàííîå âûøå çàïàçäûâàíèå âåëè÷èíû ñðåäíåé öåíû Xñð ïðàêòè÷åñêè íå âëèÿåò íà èñêîìûå ýêñòðåìóìû ôàêòè÷åñêîé öåíû.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Òîðãîâëÿ ïî êîðèäîðó öåí. Ïðîäîëæåíèå

Ñ ó÷åòîì ñêàçàííîãî ìîäåëü ãðàíèö öåíîâîãî êîðèäîðà îïèñûâàåòñÿ ôîðìóëàìè: (4)…..dXí/dt=(Xñð-Xí)/Ò+ÌÈÍ(0;X-Xí), (5)…..dXâ/dt= (Xñð-Xâ)/Ò+ÌÀÊÑ(0;X-Xâ). Çäåñü â óðàâíåíèè äëÿ íèæíåé ãðàíèöû (4) ïåðâîå ñëàãàåìîå çàäàåò ïîñòîÿííóþ ñêîðîñòü ïîâûøåíèÿ íèæíåé ãðàíèöû, à àíàëîãè÷íîå ñëàãàåìîå äëÿ âåðõíåé ãðàíèöû â (5) çàäàåò ïîñòîÿííóþ ñêîðîñòü ñíèæåíèÿ âåðõíåé ãðàíèöû. Òàêîå ìåäëåííîå ñáëèæåíèå ãðàíèö êîðèäîðà öåí îáåñïå÷èâàþò ïîñòåïåííîå óìåíüøåíèå åãî âûñîòû ñ öåëüþ îòñëåæèâàíèÿ ôàêòè÷åñêèõ ýêñòðåìóìîâ öåíû. Åñëè æå î÷åðåäíîé ýêñòðåìóì öåíû âûõîäèò çà ãðàíèöó êîðèäîðà, òî ýòà ãðàíèöà ðàñõîäèòñÿ. Ýòî îáåñïå÷èâàåòñÿ âòîðûì ñëàãàåìûì â ôîðìóëàõ (4), (5). Òàêèì îáðàçîì, ãðàíèöû êîðèäîðà öåí îòñëåæèâàþò ýêñòðåìóìû êîëåáàíèé öåíû ñ ó÷åòîì èõ îáùåãî òðåíäà. Òàê êàê ðàçäâèãàíèå ãðàíèö êîðèäîðà ïðîèñõîäèò ïðàêòè÷åñêè ñêà÷êîì (êîãäà ýêñòðåìóì öåíû âûõîäèò çà ãðàíèöó), òî ïî ýòîìó ñêà÷êó ýêñòðåìóì öåíû ëåãêî èíäèöèðóåòñÿ. Èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà öåíû Rö îïðåäåëÿåòñÿ ïî ïðàâèëàì: • •

åñëè íà èíòåðâàëå èç òðåõ ïîñëåäíèõ ìîìåíòîâ âðåìåíè [t-2:t] íà íèæíåé ãðàíèöå îáðàçóåòñÿ ìèíèìóì â ìîìåíò t-1, ò. å. åñëè ÌÈÍ(Xí(t-2):Xí(t))=Xí(t-1), òî ýòî èíäèöèðóåò î÷åðåäíîé ìèíèìóì öåíû Rö=+1. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå çíà÷åíèå èíäèêàòîðà Rö îñòàåòñÿ ïðåæíèì. åñëè íà òàêîì æå èíòåðâàëå âðåìåíè [t-2:t] íà âåðõíåé ãðàíèöå îáðàçóåòñÿ ìàêñèìóì â ìîìåíò t-1, ò. å. åñëè ÌÀÊÑ(Xâ(t-2):Xâ(t))=Xâ(t-1), òî ýòî èíäèöèðóåò î÷åðåäíîé ìàêñèìóì öåíû Rö=-1. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå çíà÷åíèå èíäèêàòîðà Rö òàêæå îñòàåòñÿ ïðåæíèì.

Â ñëó÷àå Rö=+1 îòêðûâàåòñÿ ñäåëêà ïîêóïêè è çàêðûâàåòñÿ ïðåäûäóùàÿ ñäåëêà ïðîäàæè. Â ñëó÷àå Rö=-1íàîáîðîò îòêðûâàåòñÿ ñäåëêà ïðîäàæè è çàêðûâàåòñÿ ïðåäûäóùàÿ ñäåëêà ïîêóïêè. Êàê óæå óêàçûâàëîñü âûøå, äàííûé èíäèêàòîð öåëåñîîáðàçíî ïîäòâåðæäàòü ñóùåñòâåííûì óâåëè÷åíèåì ñóììàðíîãî îáúåìà òîðãîâëè â äàííûé ìîìåíò t1. Çäåñü âàæíî îòìåòèòü, ÷òî îïèñàííûé èíäèêàòîð ðåàãèðóåò òîëüêî íà öåíó, âûõîäÿùóþ çà ãðàíèöó êîðèäîðà è íå ÷óâñòâèòåëåí ê ëîêàëüíûì ñêà÷êàì ôàêòè÷åñêîé öåíû, îáóñëîâëåííûì ñëó÷àéíûìè ôàêòîðàìè. Â ýòîì îñíîâíîå ïðåèìóùåñòâî ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïîâåäåíèÿ ôàêòè÷åñêèõ öåí ïî ïðèíöèïó êîðèäîðà. Êàê óæå ãîâîðèëîñü â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ FM ¹537 è FM ¹543 ïðåäñòàâëÿåòñÿ ïåðñïåêòèâíîé òîðãîâëÿ ïî íåñêîëüêèì êîðèäîðàì öåí, âëîæåííûõ äðóã â äðóãà. Ïðè ýòîì êàæäûé êîðèäîð îðèåíòèðóåòñÿ íà öåíîâûå âîëíû ïðèìåðíî îäèíàêîâûõ ïåðèîäîâ è àìïëèòóä, íî äëÿ ðàçíûõ êîðèäîðîâ ýòè âåëè÷èíû äîëæíû ñóùåñòâåííî îòëè÷àòüñÿ. Åñëè öåíà ñèëüíî âûõîäèò çà ãðàíèöó äàííîãî êîðèäîðà, òî ýòî ïðèçíàê âîçíèêíîâåíèÿ öåíîâîé âîëíû ñóùåñòâåííî áîëüøåé àìïëèòóäû. Èìåííî âîëíû ñóùåñòâåííî áîëüøåé àìïëèòóäû, à íå ïîñòîÿííîãî òðåíäà, êàê ýòî òðàêòóåòñÿ ïðè îáó÷åíèè òðåéäåðîâ. Ïðè ýòîì ïîêà öåíà íå äîñòèãëà ãðàíèöû ñëåäóþùåãî âíåøíåãî êîðèäîðà, ñäåëêà, îòêðûòàÿ íà ãðàíèöå äàííîãî âëîæåííîãî êîðèäîðà, îñòàåòñÿ óáûòî÷íîé, òàê êàê èíäèêàòîð ýêñòðåìóìà öåíû äàåò îøèáî÷íûé ñèãíàë. (Íà ñàìîì äåëå çíàê íàïðàâëåíèÿ öåíû íå èçìåíèëñÿ). Êîãäà æå öåíà äîñòèãíåò ãðàíèöû âíåøíåãî êîðèäîðà è èíäèöèðóåòñÿ ýêñòðåìóì áîëüøåé âîëíû, òî îòêðûòàÿ ïðè ýòîì íîâàÿ ñäåëêà âåðîÿòíî áóäåò óæå ïðèáûëüíîé. Ýòà ñäåëêà ñêîìïåíñèðóåò óáûòîê ïðåäûäóùåé óáûòî÷íîé ñäåëêè. Åñëè æå è â ýòîé ñèòóàöèè öåíà ñèëüíî âûõîäèò çà ãðàíèöó ñëåäóþùåãî êîðèäîðà, òî ïîâòîðèòñÿ ïðåäûäóùàÿ êàðòèíà: îòêðûòàÿ ñäåëêà áóäåò óáûòî÷íîé äî òåõ ïîð, ïîêà öåíà íå äîñòèãíåò ãðàíèöû ñëåäóþùåãî âëîæåííîãî êîðèäîðà. Ïîíÿòíî, ÷òî ÷åì áîëüøå âûñîòà î÷åðåäíîãî êîðèäîðà öåí, òåì âåðîÿòíåå, ÷òî ïîñëåäíÿÿ ñäåëêà áóäåò ïðèáûëüíîé è êîìïåíñèðóåò ïðåäûäóùèå óáûòî÷íûå ñäåëêè. Ýòî îáúÿñíÿåòñÿ òåì, ÷òî ñàìûé íàðóæíûé èç âëîæåííûõ êîðèäîðîâ öåí èìååò ñàìóþ áîëüøóþ âûñîòó è ïðåäíàçíà÷åí äëÿ öåíîâûõ âîëí ñàìûõ áîëüøèõ àìïëèòóä. Òàêèå âîëíû ñðàâíèòåëüíî ðåäêè, íî îáåñïå÷èâàþò áîëüøèå ïðèáûëè.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Òîðãîâëÿ ïî êîðèäîðó öåí. Ïðîäîëæåíèå

Ïðè òîðãîâëå ïî ïðåäëîæåííîìó àëãîðèòìó âîçíèêàåò âîïðîñ: öåëåñîîáðàçíî ëè ïðèìåíÿòü îãðàíè÷èòåëüíûå îðäåðà StopLoss è TakeProfit. Àêàäåìèêè áèðæåâîé òîðãîâëè íàñòîÿòåëüíî ðåêîìåíäóþò ýòî äåëàòü, èáî èíà÷å ñëèøêîì âåëèê ðèñê ïîòåðè äåïîçèòà. Íî â ñâÿçè ñ òîðãîâëåé ïî ïðèíöèïó êîðèäîðà, âîçíèêàþò ëîãè÷åñêèå âîçðàæåíèÿ ïðîòèâ òàêîé òàêòèêè. Èç îáùèõ ñîîáðàæåíèé ñëåäóåò, ÷òî ïðèíóäèòåëüíîå çàêðûòèå óáûòî÷íîé ñäåëêè öåëåñîîáðàçíî, òîëüêî åñëè äàëüøå åå óáûòîê áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ. Åñëè æå â áëèæàéøåå âðåìÿ íàñòóïèò ãðåáåíü öåíîâîé âîëíû è çíàê òðåíäà öåíû èçìåíèòñÿ, òî òàêîå ïðèíóäèòåëüíîå îãðàíè÷åíèå ñäåëêè áåññìûñëåííî è óìåíüøèò äåïîçèò. Ïðè áîëåå äåòàëüíîì ðàññìîòðåíèè òîðãîâëè ïî êîðèäîðàì öåí, îãðàíè÷èòåëüíûé îðäåð ñðàáîòàåò ïðàâèëüíî òîëüêî, åñëè èíäèêàòîð öåíû Rö äàñò ëîæíûé ñèãíàë ýêñòðåìóìà, à íà ñàìîì äåëå öåíà ïðîäîëæèò èçìåíÿòüñÿ â òîì æå íàïðàâëåíèè. Ýòî âîçìîæíî, åñëè èíäèöèðîâàííûé ýêñòðåìóì öåíû ëîêàëüíûé è ñëèøêîì ìàëåíüêèé ïî àìïëèòóäå. Â ñëó÷àå æå òîðãîâëè ïî íåñêîëüêèì êîðèäîðàì öåí, äàííàÿ óáûòî÷íàÿ ñäåëêà áóäåò êîìïåíñèðîâàíà îòêðûòèåì ñäåëêè íà ãðàíèöå ñëåäóþùåãî êîðèäîðà. Òàêèì îáðàçîì, óáûòîê áóäåò ñîõðàíÿòüñÿ òîëüêî äî òåõ ïîð, ïîêà öåíà áóäåò íàõîäèòüñÿ ìåæäó îäíîèìåííûìè ãðàíèöàìè ñîñåäíèõ êîðèäîðîâ. Íî âåäü çàðàíåå çíàòü, ÷òî òðåíä äàëåå ñîõðàíèòñÿ íåâîçìîæíî. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî ñèñòåìà ñ âëîæåííûìè êîðèäîðàìè öåí áîëåå ýôôåêòèâíà, íåæåëè îáû÷íàÿ òîðãîâëÿ ñ ïðèìåíåíèåì îãðàíè÷èòåëüíûõ îðäåðîâ. Îïèñàííûå çäåñü ðåçóëüòàòû è âûâîäû èëëþñòðèðóþòñÿ íà ïðèâîäèìûõ íèæå ãðàôèêàõ ôàêòè÷åñêèõ öåí ñ ãðàíèöàìè öåíîâûõ êîðèäîðîâ è êóðñîðîâ îòêðûâàåìûõ òîðãîâûõ ñäåëîê. Òîðãîâëÿ ïðîèçâîäèëàñü ïî âàëþòíîé ïàðå EUR/USD íà òàéì ôðåéìàõ 1 ÷àñ ñ òðåìÿ âëîæåííûìè êîðèäîðàìè öåí. Ðåçóëüòàòû òîðãîâëè îöåíèâàëèñü íà èñòîðèè 2000 ÷àñîâ, ò. å. îêîëî 4 ìåñÿöåâ. Íà ðèñóíêå 1 ïîêàçàíû ãðàôèêè ôàêòè÷åñêîé öåíû, ãðàíèö êîðèäîðà è ìîìåíòû îòêðûòèÿ/çàêðûòèÿ ñäåëîê. Íà ýòîì ðèñóíêå äëÿ íàãëÿäíîñòè ïîêàçàíû ðåçóëüòàòû íà óìåíüøåííîé èñòîðèè ñèñòåìû â 250 òàéì ôðåéìîâ è ïîêàçàí òîëüêî ïåðâûé âëîæåííûé êîðèäîð. Íà ðèñóíêå 2 ïîêàçàíû âñå òðè âëîæåííûõ êîðèäîðà íà âñåé èñòîðèè ñèñòåìû, íî áåç ìîìåíòîâ îòêðûòèÿ/çàêðûòèÿ ñäåëîê (èíà÷å ïðîïàäàåò íàãëÿäíîñòü ãðàôèêà).

Ðèñ. 1. Òîðãîâëÿ ïî ïåðâîìó âëîæåííîìó êîðèäîðó öåí.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Òîðãîâëÿ ïî êîðèäîðó öåí. Ïðîäîëæåíèå

Ðèñ.2. Òîðãîâëÿ ïî òðåì âëîæåííûì êîðèäîðàì öåí.

Îïèñàíèå è àëãîðèòì äàííîé òîðãîâîé ñèñòåìû ïîä íàçâàíèåì System_35 âûëîæåíû íà àâòîðñêîì ñàéòå www.teoryforex.ucoz.ru . Ïîñëå îäíîãî - äâóõ ìåñÿöåâ ðåàëüíîé òîðãîâëè íà ýòîì æå ñàéòå áóäóò âûëîæåíû ðåçóëüòàòû òîðãîâëè. Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru Âîïðîñû è çàìå÷àíèÿ ìîæíî ïîìåùàòü íà ôîðóìå æóðíàëà FOREX MAGAZINE â âåòêå: ôîðóì Ìèõàèëà ßêîâëåâè÷à Ôèòåðìàíà.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà îò SPREADINVEST.ru (ñïðåäû)

ÎÁÇÎÐ ÍÅÔÒßÍÎÃÎ ÐÛÍÊÀ (ÑÏÐÅÄÛ) http://www.spreadinvest.ru/

Àëåêñàíäð Áîðö Ïî èòîãàì ïðîøåäøåé íåäåëè, ôüþ÷åðñû íà íåôòü WTI óêðåïèëèñü íà 14%, ïðåðâàâ äâóõíåäåëüíóþ ïîëîñó ñíèæåíèÿ. Îêòÿáðüñêèå êîíòðàêòû, îáðàùàþùèåñÿ íà NYMEX, ñíèçèëèñü â ïÿòíèöó íà 66 öåíòîâ, èëè 0.7%, ê $92.41 çà áàððåëü. Íîÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà èíäèêàòèâíûé ñîðò íåôòè "Áðåíò, îáðàùàþùèåñÿ íà ICE â Ëîíäîíå, âûðîñëè íà 69 öåíòîâ ê $98.39 çà áàððåëü, ïîäîðîæàâ ïî èòîãàì íåäåëè íà 1.3%. Ôüþ÷åðñû íà áåíçèí RBOB, îáðàùàþùèåñÿ íà NYMEX, ñ ïîñòàâêîé â îêòÿáðå âûðîñëè íà 2% ê $2.6114 çà ãàëëîí, ÷òî ñòàëî ñàìûì ñèëüíûì åæåäíåâíûì ðîñòîì ñ 3 ñåíòÿáðÿ. Ïî èòîãàì íåäåëè, áåíçèí ïîäîðîæàë íà 3.7%. Áåíçèí Blendstock ñ îêòàíîâûì ÷èñëîì 85, èëè CBOB, íà Ïîáåðåæüå Ìåêñèêàíñêîãî Çàëèâà óñòàíîâèë ïðåìèþ 2 öåíòà ê ôüþ÷åðñàì íà NYMEX, ÷òî ñòàëî ñàìûì âûñîêèì óðîâíåì ñ îêòÿáðÿ 2012 ãîäà. Ïî ñîîáùåíèÿì Áëóìáåðãñ, ÍÏÇ íà ïîáåðåæüå Çàëèâà, ïðèíàäëåæàùèå êîìïàíèÿì Exxon Mobil Corp. (XOM) è Marathon Petroleum Corp. (MPC), âûïîëíÿþò ðåìîíò. Îäíàêî, êàê ñîîáùèë Ýíäè Ëèïîâ, ïðåçèäåíò Lipow Oil Associates LLC, "ðûíîê áåíçèíà íà Ïîáåðåæüå Çàëèâà óñòîé÷èâî ïîâûøàåòñÿ è ëþäè áîëüøå íå õîòÿò ïîñòàâëÿòü àáñîëþòíî âåñü áåíçèí â Íüþ-Éîðêñêóþ Ãàâàíü". Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî öåíû íà áåíçèí RBOB íà NYMEX äîëæíû ïîâûñèòüñÿ, ÷òîáû ïðèâëå÷ü èìïîðò. Ýòî òàê æå ìîæåò îçíà÷àòü ïðîäîëæåíèå ðîñòà ñïðåäà ïî ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì íà áåíçèí RBOB íîÿáðü-äåêàáðü (RBX14-RBZ14), ê ÷åìó ÿ âåðíóñü íåìíîãî ïîçæå.

Â Íèãåðèè ãîñóäàðñòâåííàÿ êîðïîðàöèÿ Nigerian National Petroleum Corp. â ïÿòíèöó âåëà ïåðåãîâîðû ïî ïðåäîòâðàùåíèþ çàáàñòîâêè, êîòîðàÿ óãðîæàåò ñîêðàòèòü ýêñïîðò. Ñàóäîâñêàÿ Àðàâèÿ, ãëàâíûé â ìèðå ýêñïîðòåð íåôòè, ñîîáùèë, ÷òî äîáû÷à â àâãóñòå áûëà íà 408000 áàððåëåé â äåíü ìåíüøå. Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, Êîðîëåâñòâó ïðèäåòñÿ åùå óìåíüøèòü ïðîèçâîäñòâî íà òàêîé æå îáúåì, ÷òîáû âåðíóòü ñòîèìîñòü êîðçèíû OPEC âûøå 100 çà áàððåëü. Íåôòÿíûå ñïðåäû Â ïÿòíèöó ÿ ðåêîìåíäîâàë ïðîäàæè ñïðåäà CLX14-CLZ14, îäíàêî óñëîâèÿ íå áûëè âûïîëíåíû, è òåïåðü ìíå ïðèøëîñü èçìåíèòü ñâîå îòíîøåíèå ê ðûíêó. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 12 ñåíòÿáðÿ, êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè ïîâûñèëèñü íà 3.7 ìëí. áàððåëåé, èëè 1.0%, ê 362.3 ìëí. áàððåëåé. Îäíàêî çàïàñû íåôòè â Êóøèíãå (ïóíêò ïîñòàâêè ïî ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì íà NYMEX) óïàëè íà 400000 áàððåëåé ê 20.0 ìëí. áàððåëåé. Çàïàñû íåôòè â Êóøèíãå çíà÷èòåëüíî âûðîñëè â òå÷åíèå 2012 ãîäà, êîãäà ïðîèçâîäñòâî íåôòè ïðåâûñèëî âîçìîæíîñòè èíôðàñòðóêòóðû ïîñòàâëÿòü íåôòü îò ìåñòîðîæäåíèé. Â ÿíâàðå 2013 ãîäà áûë çàïóùåí òðóáîïðîâîä Keystone XL, êîòîðûé îáåñïå÷èë ïðîêà÷êó íåôòè â îáúåìå 700000 áàððåëåé â äåíü îò Êóøèíãà ê Ìåêñèêàíñêîìó Çàëèâó.

Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå íåôòü ìîæåò ïîëó÷èòü ïîääåðæêó ñî ñòîðîíû OPEC. Êàðòåëü, îòâåòñòâåííûé çà ïðèáëèçèòåëüíî 40% ìèðîâîãî ýêñïîðòà íåôòè, ìîæåò ïðèíÿòü ðåøåíèå î ñîêðàùåíèè êâîòû íà äîáû÷ó íåôòè íà 500000 áàððåëåé â äåíü äî 29.5 ìëí. bpd â 2015 ãîäó. Ëèâèÿ çàêðûëà ìåñòîðîæäåíèå íåôòè Sharar, ïîñëå ðàêåòíîãî óäàðà ïî çàâîäó Zawiva, ñîêðàòèâ ïðîèçâîäñòâî ïðèáëèçèòåëüíî íà 30% â íàöèîíàëüíîì ìàñøòàáå.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà îò SPREADINVEST.ru (ñïðåäû)

Â èòîãå, ñ íà÷àëà ãîäà çàïàñû íåôòè â Êóøèíãå óïàëè íà 21.829 ìëí. áàððåëåé, èëè 48%, ê 20.0 ìëí. áàððåëåé. Çàïàñû íåôòè òåïåðü íàõîäÿòñÿ íà ñàìîì íèçêîì óðîâíå ñ 2008 ãîäà. Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî öåíû íà íåôòü Light Louisiana Sweet íà ïîáåðåæüå Ìåêñèêàíñêîãî Çàëèâà íàìíîãî äîðîæå íåôòè WTI. Íèçêèé óðîâåíü çàïàñîâ â Êóøèíãå ïëþñ çíà÷èòåëüíàÿ ðàçíèöà öåí ïðèâîäÿò ê ñàìîóêðåïëåíèþ ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ ê ìîìåíòó èñòå÷åíèÿ, ïðè óñëîâèè, êîíå÷íî, ÷òî öåíû ïàäàëè ïåðåä ýòèì.

Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, ñïðåä, ïðîáèâ äèàïàçîí ñîïðîòèâëåíèÿ 324-373, âåðíóëñÿ â îáëàñòü âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ó÷èòûâàÿ âûñîêóþ âîëàòèëüíîñòü ôüþ÷åðñîâ íà áåíçèí, ìîæíî îæèäàòü êðàòêîñðî÷íîé êîððåêöèè ñïðåäà ê âåðõíåé ïîääåðæêå 373, ïîñëå ÷åãî âîçîáíîâèòñÿ ðîñò ê 1000-1100. Ïî âîïðîñàì òîðãîâëè è èíâåñòèöèé îáðàùàéòåñü íà Email: borts@spreadinvest.ru èëè Skype: spreadinvest. Àëåêñàíäð Áîðö SPREADINVEST.RU E-mail: borts@spreadinvest.ru

Ïðîáèâ ëèíèþ êðàòêîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ñïðåä, âîçìîæíî, îáîçíà÷èë ðàçâîðîò. Òåïåðü öåíà ìîæåò äâèíóòüñÿ â ðàéîí 108, èëè âûøå. Êàëåíäàðíûé ñïðåä íà áåíçèí RBOB (RBX14-RBZ14)

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Íîâîå âèäåíèå

ÍÎÂÎÅ ÂÈÄÅÍÈÅ www.dailyfx.com

Òàéëåð Éåëë Â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì ñëåäóþùèå òåìû: - âèçóàëèçàöèÿ òîðãîâëè; - ñâå÷è Õàéêèí-àøè;

ââîäèòü â çàáëóæäåíèå. Äàæå ïðè òîì, ÷òî òðàäèöèîííûå ñâå÷è ìîãóò ïîìî÷ü âàì íàõîäèòü è ïîäòâåðæäàòü âõîäû â ðûíîê ñ áîëåå âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, êîãäà íà ðàçâîðîò óêàçûâàþò äðóãèå èíñòðóìåíòû èëè ìåòîäû, òðåéäåðû âñåãäà äîëæíû ïîìíèòü î ïîòåíöèàëüíîé âîçìîæíîñòè ëîæíîãî ñèãíàëà.

- òîðãîâëÿ ñ ïîìîùüþ Õàéêèí-àøè; "Âû ìîæåòå ìíîãîå óâèäåòü, ïðîñòî íàáëþäàÿ". Éîãè Áåðà Ñâå÷è - ýòî âåñüìà ïîëåçíûé èíñòðóìåíò, ÷òîáû ïîìî÷ü íàì óâèäåòü íàñòðîåíèå ðûíêà â ðåàëüíîì âðåìåíè. Îäíàêî, ó êàæäîãî èç íàñ ãäå-òî â ïîäñîçíàíèè âñåãäà ïðèñóòñòâóåò ñòðàõ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òîáû íå ñòîëêíóòüñÿ ñ ðåçêèì ðàçâîðîòîì ïðîòèâ íàøåé òîðãîâîé ïîçèöèè. Ïîýòîìó, ëîæíûé ñâå÷íîé ñèãíàë ìîæåò îêàçàòüñÿ äîâîëüíî äîðîãîñòîÿùèì äëÿ äåïîçèòà. Â òî æå âðåìÿ ñâå÷è Õàéêèí-àøè ìîãëè óäåðæàòü íàñ â ñäåëêå. Ïðè ýòîì, èíäèêàòîð Õàéêèíàøè äîñòóïåí â áîëüøèíñòâå òîðãîâûõ ïëàòôîðì, ïîäîáíî Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

Äèàãðàììà 2. Ëîæíûå ñèãíàëû "ïàäàþùàÿ çâåçäà".

Ñâå÷è Õàéêèí-àøè òàêæå óïðîùàþò ïðîöåññ âèçóàëèçàöèè òîðãîâëè. Åñëè âû çíàêîìû ñî ñâå÷àìè, òî çíàåòå, ÷òî åñòü áîëåå ñòà çàðåãèñòðèðîâàííûõ ñâå÷íûõ ìîäåëåé. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìàëî òîãî, ÷òî òðóäíî èçó÷èòü âñå ñâå÷íûå ìîäåëè, íî êàê áûëî ïîêàçàíî âûøå, îíè íå âñåãäà íàäåæíû. Íà äèàãðàììå 2 âûäåëåíû ñâå÷íûå ñèãíàëû ðàçâîðîòà, èçâåñòíûå êàê "ïàäàþùàÿ çâåçäà", ÷òî, îäíàêî, íå ïðèâåëî ê èñòèííîìó ðàçâîðîòó ðûíêà è ìîæåò áûòü ðàñöåíåíî, êàê øóì ïðîòèâ èñòèííîãî ñèãíàëà. Ñîîòâåòñòâåííî, òîðãîâëÿ íà îñíîâå ÿïîíñêèõ ñâå÷åé íå âñåãäà îáåñïå÷èâàåò äîñòàòî÷íî ÷èñòûå ñèãíàëû è ìîæåò ïðîèçâåñòè øóì âî âðåìÿ ñèëüíîãî òðåíäà. Ãðàôèêè Õàéêèíàøè ìîãóò ñãëàäèòü òðåíäû è ïîìî÷ü âèäåòü áîëüøóþ êàðòèíó öåíîâîãî äåéñòâèÿ.

Äèàãðàììà 1. Ñâå÷íîé ãðàôèê (ñëåâà) è ãðàôèê Õàéêèí-àøè.

Âèçóàëèçàöèÿ òîðãîâëè Ïðè÷èíà ýòîãî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïðè ñâå÷íîì îòîáðàæåíèè öåíîâîãî äåéñòâèÿ ïðèñóòñòâóåò ìíîãî øóìà, ïðèâîäÿ ê òîìó, ÷òî íåêîòîðûå ñâå÷íûå ñèãíàëû ìîãóò

Ñâå÷è Õàéêèí-àøè Õàéêèí-àøè - ýòî ñáàëàíñèðîâàííàÿ ñâå÷à, ïîçâîëÿþùàÿ òðåéäåðó îòôèëüòðîâàòü òåêóùåå äâèæåíèå öåíû äëÿ ïîëó÷åíèÿ îáùåé êàðòèíû òðåíäà. Õàéêèí-àøè èíîãäà óïîìèíàåòñÿ êàê ñðåäíÿÿ ñâå÷à, ïðèçâàííàÿ çàìåíèòü èëè ïîäòâåðäèòü ñâå÷íûå ìîäåëè. Êàê âèäíî èç âû÷èñëåíèé

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Íîâîå âèäåíèå

íèæå, ìåòîä Õàéêèí-àøè óñðåäíÿåò ïðåäøåñòâóþùóþ ñâå÷ó, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü óêëîí äëÿ ïðîäîëæåíèÿ îáùåãî òðåíäà è òåêóùåé ñâå÷è. Ôîðìóëà Õàéêèí-àøè: Çàêðûòèå = (îòêðûòèå + ìàêñèìóì + ìèíèìóì + çàêðûòèå)/4 Îòêðûòèå = (îòêðûòèå ïðåäûäóùåãî áàðà + çàêðûòèå ïðåäûäóùåãî áàðà)/2 Ìàêñèìóì = ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå (ìàêñèìóì, îòêðûòèå, çàêðûòèå) Ìèíèìóì = ìèíèìàëüíîå çíà÷åíèå (ìèíèìóì, îòêðûòèå, çàêðûòèå)

ðèñêîì ñ ïîìîùüþ ñêîëüçÿùåãî ñòîï-îðäåðà. Êîãäà òåëà ñâå÷åé ñòàíîâÿòñÿ áîëåå ñëàáûìè (ìåíüøèìè) èëè íà÷èíàþò èçìåíÿòü öâåò, ïîñëå ÷åãî ïðîèñõîäèò ðàçâîðîò è êîððåêöèÿ, ïðèøëî âðåìÿ âûéòè èç ñäåëêè, ïîñêîëüêó áóäóùåå äâèæåíèå ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå íåîïðåäåëåííûì, îòíîñèòåëüíî ïðåäøåñòâóþùåãî òðåíäà, íà êîòîðîì âû òîðãîâàëè. Íàèáîëåå ñèëüíûå òðåíäû îòîáðàæàþòñÿ ñâå÷îé Õàéêèí-àøè áåç òåíåé. Åñëè âû òîðãóåòå íà âîñõîäÿùåì òðåíäå ñ èñïîëüçîâàíèåì ãðàôèêà Õàéêèí-àøè, è òåêóùàÿ ñâå÷à íå èìååò íèêàêîé íèæíåé òåíè, òî òðåíä ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ñèëüíûì è ëó÷øå îñòàâàòüñÿ â òðåíäå, ïîêà ëèáî íå ïîÿâèòñÿ êðàñíàÿ ñâå÷à (áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíî), ëèáî íå íà÷íóò ôîðìèðîâàòüñÿ íèæíèå òåíè. Ïîäîáíûé ïîäõîä îáåñïå÷èâàåò àêòèâíîå è îáîñíîâàííîå óïðàâëåíèå ñäåëêîé, êîãäà âû âûõîäèòå èç ñäåëêè òîëüêî âñëåäñòâèå âåðîÿòíîé êîíñîëèäàöèè (÷òî ìîæåò çàíÿòü âðåìÿ), ëèáî ðàçâîðîòà.

Ãëÿäÿ íà âû÷èñëåíèÿ, ìû ìîæåì ñäåëàòü âûâîä, ÷òî Õàéêèí-àøè - ýòî òåõíèêà, êîòîðàÿ ñìîòðèò íà ñðåäíþþ öåíó ñâå÷è è èñïîëüçóåò åå äëÿ îòìåòêè îòêðûòèÿ ñëåäóþùåé ñâå÷è. Ïîñêîëüêó òåêóùàÿ ñâå÷à ïîñòðîåíà íà îñíîâå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ ïðåäøåñòâóþùåé ñâå÷è, ìû âèäèì ïîñëåäîâàòåëüíûå ñâå÷è òîãî æå ñàìîãî öâåòà, ÷òîáû îòîáðàçèòü ÷èñòûé òðåíä ñ áîëåå äëèííûìè òåëàìè è òåíÿìè â íàïðàâëåíèè òðåíäà, ïîêàçûâàÿ íàì ñèëüíûé òðåíä.

Äèàãðàììà 3. Çîíû äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà.

Çàêëþ÷åíèå

Äèàãðàììà 2. Îòîáðàæåíèå ñèëüíîãî òðåíäà ñ ïîìîùüþ Õàéêèí-àøè.

Òîðãîâëÿ ñ ïîìîùüþ Õàéêèí-àøè Ñèñòåìà Õàéêèí-àøè íå ðàññìàòðèâàåò òðàäèöèîííûå ñâå÷íûå ìîäåëè. Ñêîðåå, ïðè èñïîëüçîâàíèè Õàéêèí-àøè âû èùåòå ñèëüíûé òðåíä, ÷òîáû îñòàòüñÿ â ðûíêå, óïðàâëÿÿ

Ñâå÷è Õàéêèí-àøè ïîçâîëÿþò âàì áîëåå ÷åòêî âèçóàëèçèðîâàòü ñèëüíûå òðåíäû, èãíîðèðóÿ ñëàáûå èëè ëîæíûå ñèãíàëû ðàçâîðîòà. Ýòà âèçóàëèçàöèÿ îñíîâûâàåòñÿ íà óñðåäíåíèè ïðåäøåñòâóþùåé ñâå÷è òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû òåêóùåå öåíîâîå äåéñòâèå áûëî îòôèëüòðîâàíî ïðåäûäóùåé ñâå÷îé. Åñëè ó âàñ âîçíèêàþò ïðîáëåìû ñ ïðåæäåâðåìåííûì âûõîäîì èç òðåíäà, ñâå÷è Õàéêèí-àøè ìîãóò áûòü äëÿ âàñ äîñòàòî÷íî ïîëåçíûì èíäèêàòîðîì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Çîíà ïðèáûëè

ÇÎÍÀ ÏÐÈÁÛËÈ Ñýì Ñàéäåí Ñýì Ñàéäåí ÿâëÿåòñÿ îïûòíûì òðåéäåðîì íà ðûíêå àêöèé è ôüþ÷åðñîâ. Òàêæå îí ðåãóëÿðíî ïðîâîäèò îáó÷àþùèå ñåìèíàðû ïî òîðãîâëå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. ß òàê ÷àñòî ñëûøó âîïðîñû î òîì, ãäå öåíà, âåðîÿòíî, ðàçâåðíåòñÿ â ñëåäóþùèé ðàç, ãäå íàõîäèòñÿ ñëåäóþùèé êëþ÷åâîé óðîâåíü ïðåäëîæåíèÿ èëè ñïðîñà, îòêóäà ïðîèçîéäåò ñëåäóþùåå áîëüøîå ðûíî÷íîå äâèæåíèå è òàê äàëåå. Íî ÿ íå ñëûøó, ÷òîáû êòî-òî ñïðîñèë: "ãäå íàõîäèòñÿ ñëåäóþùàÿ çîíà áîëüøîé ïðèáûëè?" Ýòî îäèí èç ñàìûõ âàæíûõ âîïðîñîâ äëÿ ðàññìîòðåíèÿ, ïðè ñïåêóëÿöèè íà ðûíêàõ. Çîíà ïðèáûëè - ýòî ðàññòîÿíèå ìåæäó òî÷êîé âõîäà è öåëüþ ïî ïðèáûëè. Äðóãèìè ñëîâàìè - ýòî ðàññòîÿíèå ìåæäó ñïðîñîì è ïðåäëîæåíèåì. Ïðè ïîèñêå òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé, ëþäè ñêëîííû ôîêóñèðîâàòüñÿ íà òîì, ãäå ïðîèçîéäåò ñëåäóþùèé áîëüøîé ðàçâîðîò öåíû. Êàê ÿ ïîñòîÿííî ïèøó, ýòè ðàçâîðîòû ïðîèñõîäÿò íà öåíîâûõ óðîâíÿõ, ãäå âîçíèêàåò äèñáàëàíñ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Ïðè âçãëÿäå íà ãðàôèêè, âû íàéäåòå, ÷òî åñòü ìíîãî óðîâíåé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Íàñ íè â êîåì ñëó÷àå íå èíòåðåñóåò âçÿòèå òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé íà âñåõ óðîâíÿõ, êîòîðûå ìû âèäèì. Ôàêòè÷åñêè, ïðè ðàññìîòðåíèè çîíû ïðèáûëè â êà÷åñòâå ôèëüòðà, ìû èãíîðèðîâàëè áû áîëüøèíñòâî óðîâíåé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, êîòîðûå âèäèì è ñóçèëè áû íàø âûáîð äî óðîâíåé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, ñ êîòîðûìè àññîöèèðóþòñÿ áîëüøèå çîíû ïðèáûëè.

Äèàãðàììà 1. Óðîâåíü ñïðîñà ïî íåôòè.

www.fxstreet.com ×òîáû îáúÿñíèòü êîíöåïöèþ çîíû ïðèáûëè è åå âàæíîñòè â òîðãîâëå, äàâàéòå âçãëÿíåì íà íàøó ñäåëêó ïî íåôòè, êîòîðóþ ìû ðàññìàòðèâàëè ñ íàøèìè ïîäïèñ÷èêàìè â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè. Çäåñü ìû ñìîòðèì íà ãðàôèê íåôòè íåáîëüøîãî ìàñøòàáà. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà óðîâåíü ñïðîñà (âûäåëåíî æåëòûì öâåòîì). Èìåííî çäåñü ìû îæèäàëè, ÷òî ñïðîñ áóäåò ïðåâûøàòü ïðåäëîæåíèå. Íàøà ñòðàòåãèÿ ãîâîðèò íàì, ÷òî èíñòèòóöèîíàëüíûå èãðîêè ïîêóïàþò íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû íà ýòîì óðîâíå. Çàòåì, îáðàòèòå âíèìàíèå íà ïðåäûäóùåå ðàëëè öåíû îò ýòîãî óðîâíÿ. Ýòî ïîêàçûâàåò íàì íàøó íà÷àëüíóþ çîíó ïðèáûëè è ÷àñòî íàøó ïîëíóþ çîíó ïðèáûëè. Òîò ôàêò, ÷òî öåíà ñîâåðøèëà áåçîòêàòíîå äâèæåíèå ê ñâîåìó ìàêñèìóìó, ãîâîðèò íàì, ÷òî íåò íèêàêîãî ñóùåñòâåííîãî ïðåäëîæåíèÿ, âïëîòü äî ýòîãî ìàêñèìóìà èëè äàæå âûøå. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà öåíà ñíèæàåòñÿ íàçàä ê íàøåé çîíå ñïðîñà, ãäå ìû õîòèì ïîêóïàòü, ìû îæèäàåì, ÷òî öåíà íå òîëüêî ðàçâåðíåòñÿ ââåðõ, íî òàêæå è ñîâåðøèò ðàëëè îò ýòîãî óðîâíÿ ñïðîñà, ïî êðàéíåé ìåðå, ê ìàêñèìóìó ïðåäûäóùåãî äâèæåíèÿ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ýòî ðàëëè îòêðûâàåò äëÿ íàñ çîíó ïðèáûëè. Äðóãèìè ñëîâàìè, íåò íèêàêîãî ñóùåñòâåííîãî ïðåäëîæåíèÿ, ÷òîáû îñòàíîâèòü öåíó îò äâèæåíèÿ ê ýòîìó ìàêñèìóìó è âûøå, â çàâèñèìîñòè îò òîãî, ãäå áóäåò íîâûé óðîâåíü ïðåäëîæåíèÿ. Òîðãîâàÿ âîçìîæíîñòü ñîñòîÿëà â òîì, ÷òîáû ïîêóïàòü íà óðîâíå ñïðîñà âíèçó è èçâëå÷ü ïðèáûëü èç äâèæåíèÿ âûøå. Êëþ÷åâîé ýëåìåíò çäåñü çàêëþ÷àåòñÿ â èäåíòèôèêàöèè, ãäå íàõîäèòñÿ ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå èíñòèòóöèîíàëüíûõ èãðîêîâ. Çàòåì ñëåäóåò ðàññìîòðåòü òåêóùóþ öåíó è, íàêîíåö, îïðåäåëèòü "ïóòü íàèìåíüøåãî ñîïðîòèâëåíèÿ", ïîñêîëüêó èìåííî òóäà, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ñëåäóþùåå äâèæåíèå. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî öåíà, âåðîÿòíî, áóäåò îòíîñèòåëüíî ëåãêî äâèãàòüñÿ ÷åðåç äèàïàçîíû ìåæäó ñïðîñîì è ïðåäëîæåíèåì, îïðåäåëÿÿ çîíó ïðèáûëè. Çäåñü ñëåäóåò èìåòü â âèäó î÷åíü âàæíûé ìîìåíò: ÿ äåëàþ âñå ýòè çàêëþ÷åíèÿ ïðåæäå, ÷åì âõîæó â ñäåëêó è ïðèíèìàþ ðåøåíèÿ, îñíîâàííûå íà îáúåêòèâíîé èíôîðìàöèè. Âû äîëæíû ñäåëàòü ñâîé àíàëèç çàðàíåå è ïðèíÿòü òîðãîâûå ðåøåíèÿ ïåðåä çàêëþ÷åíèåì ñäåëêè, èëè ýòî íå áóäåò ðàáîòàòü. Ýòî - èìåííî òî, ÷òî ìû ñäåëàëè â ïðèìåðå ñ íåôòüþ ïåðåä òåì, êàê öåíà ïåðåìåñòèëàñü â íàøó îáëàñòü äåéñòâèÿ.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Çîíà ïðèáûëè

çîíàìè ïðèáûëè. Ëè÷íî ÿ èãíîðèðóþ áîëüøèíñòâî óðîâíåé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ íà ãðàôèêå è ñîñðåäîòà÷èâàþñü òîëüêî íà òåõ èç íèõ, êîòîðûå èìåþò áîëüøîå ðàññòîÿíèå ìåæäó ñîáîé. Ýòî îáåñïå÷èâàåò äâå âåùè. Âî-ïåðâûõ, ýòî î÷åâèäíî ïðåäïîëàãàåò òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü ñ ïðèâëåêàòåëüíûì ñîîòíîøåíèåì ðèñêà/âîçíàãðàæäåíèÿ. Âî-âòîðûõ, ÷åì áîëüøå çîíà ïðèáûëè, òåì âûøå âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè òîðãîâîé óñòàíîâêè. Ñîîòâåòñòâåííî, êîãäà âû âèäèòå áîëüøóþ çîíó ïðèáûëè, ïî îïðåäåëåíèþ, âàøè óðîâíè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ ðàñïîëîæåíû äàëåêî äðóã îò äðóãà. Âõîä â ñäåëêè íà öåíîâûõ ýêñòðåìóìàõ óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü óñïåõà. Äèàãðàììà 2. Ïîñëåäóþùåå äâèæåíèå öåíû îò çîíû ñïðîñà.

Êàê âû âèäèòå íà äèàãðàììå âûøå, ñäåëêà ñðàáîòàëà, êàê è áûëî çàïëàíèðîâàíî, è öåíà áûñòðî óøëà ââåðõ, ïîñëå ðàçâîðîòà îò íàøåé çîíû ñïðîñà. Ýòî ïðîèçîøëî, ïîòîìó ÷òî íå áûëî íèêàêîãî ñóùåñòâåííîãî ïðåäëîæåíèÿ âûøå, ÷òîáû îñòàíîâèòü äâèæåíèå öåíû, è ìû èìåëè âñþ ýòó èíôîðìàöèþ çàðàíåå, òàê êàê çíàëè, ÷òî èñêàòü. Êàê ÿ óïîìèíàë ðàíåå, íà ãðàôèêå åñòü ìíîæåñòâî óðîâíåé ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ è ìíîãî áîëüøèõ è ìàëåíüêèõ çîí ïðèáûëè. Êëþ÷åâûì ýëåìåíòîì çäåñü ÿâëÿåòñÿ ñïîñîáíîñòü èäåíòèôèöèðîâàòü îáúåêòèâíûå óðîâíè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Òîãäà è òîëüêî òîãäà âû ñìîæåòå íàéòè óðîâíè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, êîòîðûå àññîöèèðóþòñÿ ñ ñóùåñòâåííûìè

×òîáû ëó÷øå ïîíÿòü êîíöåïöèþ çîí ïðèáûëè, äàâàéòå îáðàòèìñÿ ê íîðìå ïðèáûëè â ëþáîì äðóãîì áèçíåñå. Çàäóìàéòåñü î òîì, êàê êîìïàíèè, êîòîðûå ïðîäàþò êàêóþëèáî ïðîäóêöèþ, ðåøàþò, ÷òî èìåííî ïðîèçâîäèòü è ïðîäàâàòü. Áîëüøèíñòâî ðåøåíèé, åñëè íå âñå, îñíîâûâàþòñÿ íà òîì, ÷òîáû ïîëó÷èòü ìàêñèìàëüíóþ ïðèáûëü. Ðåøåíèå, íà êàêóþ òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü ñòàâèòü äåíüãè, ôàêòè÷åñêè íè÷åì íå îòëè÷àåòñÿ - ìû äîëæíû ïëàíèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü òî÷íî òàê æå, ÷òî è ëþáàÿ óñïåøíàÿ òîðãîâàÿ èëè ïðîèçâîäñòâåííàÿ êîìïàíèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.fxstreet.com/

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä

ÌÅÄÂÅÆÈÉ ÏÓÒ-ÑÏÐÝÄ www.investopedia.com

Ýëâèñ Ïèêàðäî Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä âëå÷åò çà ñîáîé ïîêóïêó ïóò-îïöèîíà è îäíîâðåìåííóþ ïðîäàæó äðóãîãî ïóò-îïöèîíà ñ òåì æå ñàìûì ñðîêîì èñòå÷åíèÿ, íî ñ áîëåå íèçêîé öåíîé èñïîëíåíèÿ ("ñòðàéê"). Â òî âðåìÿ, êàê êîíöåïòóàëüíî ýòî ïîäîáíî îòäåëüíîé ïîêóïêå ïóò-îïöèîíà äëÿ ñïåêóëÿöèè íà ïîòåíöèàëüíîì äâèæåíèè ðûíêà â íèæíþþ ñòîðîíó èëè õåäæèðîâàíèÿ òàêîãî ðèñêà, ðàçíèöà ñîñòîèò â òîì, ÷òî ïðîäàæà ïóòîïöèîíà ïî áîëåå íèçêîé öåíå ïðè ìåäâåæüåì ïóò-ñïðýäå êîìïåíñèðóåò ÷àñòü ñòîèìîñòè ïî ïîêóïêå ïóò-îïöèîíà, íî òàêæå è îãðàíè÷èâàåò ïðèáûëü âñåé ñòðàòåãèè. Òàêèì îáðàçîì, ýòà ñòðàòåãèÿ ïîäðàçóìåâàåò îòêàç îò ÷àñòè âîçìîæíîé ïðèáûëè äëÿ ñíèæåíèÿ çàòðàò, ïî ñðàâíåíèþ ñ îòäåëüíûì ïóò-îïöèîíîì. Ìåäâåæèé ïóò-îïöèîí òàêæå èçâåñòåí êàê äåáåòîâûé ñïðýä èëè äëèííûé ïóò-ñïðýä. Ïîëó÷åíèå ïðèáûëè íà ìåäâåæüåì ïóò-ñïðýäå Òàê êàê ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä âîâëåêàåò ÷èñòóþ ñòîèìîñòü èëè äåáåò, ìàêñèìàëüíàÿ ïîòåðÿ, êîòîðàÿ ìîæåò âîçíèêíóòü â ðåçóëüòàòå ýòîé ñòðàòåãèè ðàâíà ñòîèìîñòè ñäåëêè ïëþñ êîìèññèîííûå. Ìàêñèìàëüíàÿ ïðèáûëü, êîòîðàÿ ìîæåò áûòü ñäåëàíà - ýòî ðàçíèöà ìåæäó öåíàìè ñòðàéê ïóòîïöèîíîâ (ìèíóñ êîìèññèîííûå). Ýòîò ïðîôèëü âîçíàãðàæäåíèÿ/ðèñêà îçíà÷àåò, ÷òî ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä ñëåäóåò ðàññìàòðèâàòü â ñëåäóþùèõ òîðãîâûõ ñèòóàöèÿõ: îæèäàåòñÿ óìåðåííîå äâèæåíèå ðûíêà â íèæíþþ ñòîðîíó: Ýòà ñòðàòåãèÿ èäåàëüíà, êîãäà òðåéäåð èëè èíâåñòîð îæèäàåò óìåðåííîå ñíèæåíèå öåíû, à íå êðóòîãî ïàäåíèÿ. Åñëè áû òðåéäåð îæèäàë ñèëüíîãî ñíèæåíèÿ öåíû, òî ïîêóïêà îòäåëüíîãî ïóò-îïöèîíà áûëà áû áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíîé ñòðàòåãèåé äëÿ ïîëó÷åíèÿ ìàêñèìàëüíîé ïðèáûëè, òàê êàê ïðèáûëü ïðè ìåäâåæüåì ïóò-îïöèîíå îãðàíè÷åíà.

óâåëè÷åíèå ðû÷àãà: Äëÿ çàäàííîãî îáúåìà òîðãîâî• ãî êàïèòàëà òðåéäåð ìîæåò ïîëó÷èòü áîëüøèé ðû÷àã ñ ìåäâåæüèì ïóò-ñïðýäîì, ÷åì ïðè ïðîñòîé êîðîòêîé ñäåëêå (íàïðèìåð, ïðîäàæå àêöèé). Ïðèìåð Ñêàæåì, âû ÿâëÿåòåñü íà÷èíàþùèì îïöèîííûì òðåéäåðîì è èäåíòèôèöèðîâàëè, ÷òî êàêàÿ-òî àêöèÿ ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì êàíäèäàòîì íà ìåäâåæüþ îïöèîííóþ ñäåëêó. Àêöèÿ òîðãóåòñÿ ïî 50$ è âû ïîëàãàåòå, ÷òî îíà ìîæåò ñíèçèòüñÿ äî 45$ çà ñëåäóþùèé ìåñÿö. Òàê êàê ïîäðàçóìåâàåìàÿ èçìåí÷èâîñòü ïî ýòîé àêöèè âåñüìà âûñîêà, âû ðåøàåòå, ÷òî ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä ïðåäïî÷òèòåëüíåå ïîêóïêè îòäåëüíîãî ïóò-îïöèîíà. Ïîýòîìó âû èñïîëíÿåòå ñëåäóþùèé ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä: Ïîêóïêà ïÿòè ïóò-îïöèîíîâ íà àêöèè ïî 50$, ñ èñòå÷åíèåì ÷åðåç îäèí ìåñÿö è ñòîèìîñòüþ 2.50$; Ïðîäàæà ïÿòè ïóò-îïöèîíîâ íà àêöèè ïî 45$ òàêæå ñ èñòå÷åíèåì ÷åðåç ìåñÿö, è ñòîèìîñòüþ 1.00$; Òàê êàê êàæäûé îïöèîí ïðåäñòàâëÿåò 100 àêöèé, òî âàøè ÷èñòûå ïðåìèàëüíûå èçäåðæêè ñîñòàâÿò: (2.50$ * 100 * 5) - (1.00$ * 100 * 5) = 750$.

•

òðåáóåòñÿ îãðàíè÷åíèå ðèñêà: Ïîñêîëüêó ýòî - äå• áåòîâûé ñïðýä, ðèñê ñòðàòåãèè îãðàíè÷åí ñòîèìîñòüþ ñïðýäà. Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä òàêæå èìååò çíà÷èòåëüíî áîëåå íèçêóþ ñòåïåíü ðèñêà, ÷åì ÷èñòàÿ (èëè íåïîêðûòàÿ) ïðîäàæà. ñíèæåíèå ñòîèìîñòè ïóò-îïöèîíîâ: Åñëè ñòî• èìîñòü ïóò-îïöèîíîâ îòíîñèòåëüíî äîðîãàÿ (îáû÷íî èç-çà âûñîêîé ïîäðàçóìåâàåìîé èçìåí÷èâîñòè), òî ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä áóäåò ïðåäïî÷òèòåëüíåå ïîêóïêè îòäåëüíîãî ïóòîïöèîíà, òàê êàê ïîëó÷åííàÿ ïðåìèÿ îò ïðîäàæè ïóò-îïöèîíà êîìïåíñèðóåò ñòîèìîñòü ïîêóïêè ïóò-îïöèîíà.

Äàâàéòå, ðàññìîòðèì âîçìîæíûå ñöåíàðèè ðàçâèòèÿ ñîáûòèé â çàêëþ÷èòåëüíûå ìèíóòû ïåðåä ñðîêîì èñòå÷åíèÿ îïöèîíà: Ñöåíàðèé 1: Âàø ìåäâåæèé ïðîãíîç îêàçàëñÿ ïðàâèëüíûì, è öåíà àêöèè óïàëà äî 42$. Â ýòîì ñëó÷àå, ïóò-îïöèîíû è ïî 50$ è ïî 45$ îáà îêàçûâàþòñÿ "â äåíüãàõ", íà 8$ è 3$ ñîîòâåòñòâåííî. Âàøà âûãîäà ïî ïóò-ñïðýäó ñîñòàâèò: [(8$ - 3$) * 100 * 5] ìèíóñ [íà÷àëüíûå èçäåðæêè â 750$]: 2.500$ - 750$ = 1.750$ (ìèíóñ êîìèññèîííûå). Ìàêñèìàëüíàÿ âûãîäà ïî ìåäâåæüåìó ïóò-ñïðýäó äîñòèãàåòñÿ, åñëè àêöèÿ çàêðûâàåòñÿ íà èëè íèæå öåíû èñïîëíåíèÿ ïðîäàííîãî îïöèîíà.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä

Ñöåíàðèé 2: Öåíà àêöèè ñíèæàåòñÿ, íî òîëüêî äî 48.50$. Â ýòîì ñëó÷àå, ïóò-îïöèîí ïî 50$ íàõîäèòñÿ "â äåíüãàõ" íà 1.50$, íî ïóò-îïöèîí ïî 45$ âíå äåíåã è ïîýòîìó íè÷åãî íå ñòîèò. Ïîýòîìó âàøà ïðèáûëü ïî ïóò-ñïðýäó ñîñòàâèò: [(1.50$ 0$) * 100 * 5] ìèíóñ [íà÷àëüíûå èçäåðæêè 750$]: 750$ - 750$ = 0$. Â ýòîì ñëó÷àå âû ñòàíîâèòåñü áåçóáûòî÷íûì, íî íå ïîëó÷àåòå íèêàêîé ïðèáûëè è êîìèññèîííûå ïëàòèòå èç ñâîåãî êàðìàíà. Ñöåíàðèé 3: Öåíà àêöèè èäåò â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè, è ïîâûøàåòñÿ äî 55$. Â ýòîì ñëó÷àå, ïóò-îïöèîíû ïî 50$ è 45$ îêàçûâàþòñÿ "âíå äåíåã", è ïîýòîìó íè÷åãî íå ñòîÿò. Ñîîòâåòñòâåííî, âàøà äîõîäíîñòü ïî ïóò-ñïðýäó ñîñòàâèò: [0$] ìèíóñ [íà÷àëüíûå èçäåðæêè 750$] = -$750. Â ýòîì ñöåíàðèè, òàê êàê àêöèÿ çàêðûëàñü âûøå öåíû èñïîëíåíèÿ ïî äëèííîìó ïóò-îïöèîíó, âû òåðÿåòå âñþ ñóììó ñòîèìîñòè ïóò-ñïðýäà (ïëþñ êîìèññèîííûå). Ðàñ÷åòû Â êà÷åñòâå ðåçþìå ïðèâåäåì êëþ÷åâûå ðàñ÷åòû, ñâÿçàííûå ñ ìåäâåæüèì ïóò-ñïðýäîì: Ìàêñèìàëüíàÿ ïîòåðÿ = ÷èñòûå ïðåìèàëüíûå âûïëàòû (ò.å. ïðåìèÿ, óïëà÷åííàÿ çà ïîêóïêó ïóò-îïöèîíà ìèíóñ ïðåìèÿ, ïîëó÷åííàÿ çà ïðîäàæó ïóò-îïöèîíà) + êîìèññèîííûå; Ìàêñèìàëüíàÿ âûãîäà = ðàçíèöà ìåæäó öåíàìè èñïîëíåíèÿ ïóò-îïöèîíîâ (ò.å. öåíà ñòðàéê ïî äëèííîé ïîçèöèè ìèíóñ öåíà ñòðàéê ïî êîðîòêîé ïîçèöèè) - (÷èñòûå ïðåìèàëüíûå èçäåðæêè + óïëà÷åííûå êîìèññèîííûå); Áåçóáûòî÷íîñòü = öåíà ñòðàéê ïî äëèííîé ïîçèöèè ÷èñòûå ïðåìèàëüíûå èçäåðæêè. Â ïðèâåäåííîì ïðèìåðå òî÷êà áåçóáûòî÷íîñòè ðàâíà 50$ - 1.50$ = 48.50$.

Ïðåèìóùåñòâà ìåäâåæüåãî ïóò-ñïðýäà ïðè ìåäâåæüåì ïóò-ñïðýäå, êàê îòìå÷åíî ðàíåå, • ðèñê îãðàíè÷åí ÷èñòîé ïðåìèåé, çàïëà÷åííîé çà ïîçèöèþ, ïðè îòñóòñòâèè ðèñêà îãðîìíûõ ïîòåðü. Åñòü ñèòóàöèè, â êîòîðûõ ýòà ñòðàòåãèÿ ìîãëà áû íàêîïèòü ñóùåñòâåííûå ïîòåðè, åñëè áû òðåéäåð çàêðûë äëèííóþ ïîçèöèþ, îñòàâèâ êîðîòêóþ ïîçèöèþ îòêðûòîé. Òàêîå äåéñòâèå ïðåîáðàçîâàëî áû ïóò-ñïðýä â îáû÷íóþ ñòðàòåãèþ ïðîäàæè ïóò-îïöèîíà, è åñëè öåíà âïîñëåäñòâèè ïàäàåò çíà÷èòåëüíî íèæå öåíû èñïîëíåíèÿ êîðîòêîãî ïóò-îïöèîíà, òðåéäåð äîëæåí áóäåò êóïèòü àêöèè ïî öåíå íàìíîãî âûøå òåêóùåé ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè. ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä ìîæåò áûòü ïîäñòðîåí ïîä • îïðåäåëåííûé ïðîôèëü ðèñêà. Îòíîñèòåëüíî êîíñåðâàòèâíûé òðåéäåð ìîæåò âûáðàòü óçêèé ñïðýä, ãäå öåíû èñïîëíåíèÿ ïóò-îïöèîíîâ ðàñïîëîæåíû íå î÷åíü äàëåêî äðóã îò äðóãà, åñëè îñíîâíàÿ öåëü ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ìèíèìèçèðîâàòü ÷èñòûå ïðåìèàëüíûå èçäåðæêè âçàìåí îòíîñèòåëüíî íåáîëüøîé ïðèáûëè. Àãðåññèâíûé òðåéäåð ìîæåò ïðåäïî÷åñòü áîëåå øèðîêèé ñïðýä, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ïðèáûëü, äàæå åñëè ýòî îçíà÷àåò áîëåå âûñîêóþ îáùóþ ñòîèìîñòü òàêîãî ñïðýäà. ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä èìååò èçìåðèìûé ïðîôèëü • âîçíàãðàæäåíèÿ/ðèñêà, òàê êàê ìàêñèìàëüíàÿ âîçìîæíàÿ ïîòåðÿ è ìàêñèìàëüíàÿ ïðèáûëü èçâåñòíû â ñàìîì íà÷àëå. Ðèñêè òðåéäåð ðèñêóåò ïîòåðÿòü âñþ ïðåìèþ, óïëà÷åííóþ • çà ïóò-ñïðýä, åñëè ðûíîê íå ñíèçèòñÿ. ïîñêîëüêó ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä - ýòî äåáåòîâûé • ñïðýä, òî âðåìÿ èãðàåò íå íà ñòîðîíå òðåéäåðà, ïîñêîëüêó ýòà ñòðàòåãèÿ èìååò îãðàíè÷åííîå âðåìÿ äî ñâîåãî èñòå÷åíèÿ. åñòü ðèñêè ðàñõîæäåíèÿ ïóò-îïöèîíîâ, åñëè ðûíîê • ðåçêî ñíèæàåòñÿ. Â ýòîì ñëó÷àå, ïîñêîëüêó êîðîòêèé ïóòîïöèîí ìîæåò áûòü õîðîøî â äåíüãàõ, òðåéäåðó ìîæåò áûòü âìåíåíà ïîêóïêà àêöèé. Â òî âðåìÿ êàê äëèííûé ïóò-îïöèîí íåîáõîäèìî áóäåò ðåàëèçîâûâàòü, ÷òîáû ïðîäàòü àêöèè. Òàêèì îáðàçîì, ìîæåò âîçíèêíóòü ðàçíèöà ïî âðåìåíè â óðåãóëèðîâàíèè ýòèõ ñäåëîê.

22 ÑÅÍÒßÁÐß 2014 ¹ 545/37

Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä

òàê êàê ïðèáûëü ïðè ìåäâåæüåì ïóò-ñïðýäå îãðàíè• ÷åíà, ýòî íå ÿâëÿåòñÿ îïòèìàëüíîé ñòðàòåãèåé, åñëè ðûíîê, êàê îæèäàåòñÿ, ðåçêî ñíèçèòñÿ. Â ïðåäûäóùåì ïðèìåðå, åñëè áû öåíà àêöèè óïàëà äî 40$, àãðåññèâíûé òðåéäåð, êîòîðûé òîëüêî êóïèë ïóò-îïöèîí ïî 50$, ïîëó÷èë áû îáùóþ ïðèáûëü â 10$ íà èíâåñòèöèÿõ â 2.50$ èëè äîõîäíîñòü 300%. Â ïðîòèâîïîëîæíîñòü ìàêñèìàëüíîé îáùåé ïðèáûëè â 5$ ïðè èíâåñòèöèÿõ â 1.50$ ïðè ìåäâåæüåì ïóò-ñïðýäå, èëè äîõîäíîñòü 233%. Çàêëþ÷åíèå Ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä ÿâëÿåòñÿ ïîäõîäÿùåé îïöèîííîé ñòðàòåãèåé äëÿ òîðãîâëè ñ îãðàíè÷åííûì ðèñêîì ïðè óìåðåííîì äâèæåíèè â íèæíþþ ñòîðîíó. Áîëåå íèçêèé óðîâåíü ðèñêà, ÷åì ïðè ÷èñòîé êîðîòêîé ïîçèöèè ïî áàçîâîìó àêòèâó, à òàêæå ìåíüøèå èçäåðæêè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîêóïêîé îòäåëüíîãî ïóò-îïöèîíà, äåëàþò ýòó ñòðàòåãèè äîñòàòî÷íî ïðèâëåêàòåëüíîé. Îäíàêî, íà÷èíàþùèå îïöèîííûå òðåéäåðû äîëæíû çíàòü, ÷òî ïîñêîëüêó ýòî - äåáåòîâàÿ ñòðàòåãèÿ, òî îáùàÿ ñóììà çàòðàò íà ìåäâåæèé ïóò-ñïðýä ìîæåò áûòü ïîòåðÿíà, åñëè öåíà íå ñíèçèòñÿ, êàê ïðåäïîëàãàëîñü. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com