Fm551 by Forex Magazine

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Ñîäåðæàíèå Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ...................................................................................... 3 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó ................................................................... 5 Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets .............................................................................................. 7 Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/JPY ......................................................................................... 13 Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè .................................................................................. 17 USD/JPY: îòêðûòà äîðîãà íà ñåâåð .......................................................................................................... 24 È ñíîâà åãî âåëè÷åñòâî - Ôèáî! (êîðîòêàÿ ðåìàðêà) ............................................................................. 27 Îáîñíîâàííàÿ ñäåëêà ............................................................................................................................... 31 Êòî äâèãàåò ðûíîê .................................................................................................................................... 33 Îðèåíòèðîâàíèå â ðûíêå ........................................................................................................................ 35

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ www.fxclub.org Èðèíà Ðîãîâà Ôîíäîâûå ðûíêè çàâåðøèëè íåäåëþ â «çåëåíîì». Â íà÷àëå íåäåëè ïîçèòèâíóþ äèíàìèêó îáóñëîâèëè äîñòàòî÷íî îïòèìèñòè÷íûå íàñòðîåíèÿ â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ ìèðîâîé ýêîíîìèêè, êîòîðûå âïîñëåäñòâèè áûëè óñèëåíû äîñòàòî÷íî ñèëüíûì îò÷åòîì ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ. Êðîìå òîãî, ðîñòó ôîíäîâîãî ðûíêà ñïîñîáñòâîâàëî ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè, ïðèíÿòîå â ïÿòíèöó. ßïîíñêèé ðåãóëÿòîð îáúÿâèë î ðàñøèðåíèè ïðîãðàììû ïîêóïêè àêòèâîâ äî 275 òðëí éåí (îò 270 òðëí). Íà ýòîì ôîíå áåññïîðíûì ëèäåðîì ðîñòà ñòàë ÿïîíñêèé Nikkei, êîòîðûé ïðèáàâèë 10,97%. Âñëåä çà íèì âûðîñ è ãîíêîíãñêèé Hang Seng (+3,16%). Íåìåöêèé DAX äîáàâèë 4,49%. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî äîïîëíèòåëüíûì ôàêòîðîì, êîòîðûé ñïîñîáñòâóåò ðîñòó åâðîïåéñêèõ èíäåêñîâ, ÿâëÿåòñÿ ïîçèòèâíàÿ êîðïîðàòèâíàÿ îò÷åòíîñòü. Àìåðèêàíñêèå èíäåêñû îáíîâèëè ìàêñèìóìû. NASDAQ óêðåïèëñÿ íà 2,56%, ïîäíÿâøèñü äî óðîâíÿ 4163. Dow Jones äîáàâèë 3,17%. Äðàãîöåííûå ìåòàëëû íà÷àëè íåäåëþ äîñòàòî÷íî ñäåðæàííî, ÷òî íåóäèâèòåëüíî, ïîñêîëüêó ðûíîê æäàë ïóáëèêàöèè ðåøåíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå, êîòîðîå è ñòàëî ïåðâûì êàòàëèçàòîðîì äëÿ ñíèæåíèÿ çîëîòà (-4,36%) è ñåðåáðà (-5,67%). Äàâëåíèå íà àêòèâû îêàçàëî ñîïðîâîäèòåëüíîå çàÿâëåíèå Ôåäðåçåðâà, êîòîðîå îêàçàëîñü áîëåå àãðåññèâíûì, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü. Íåãàòèâà äîáàâèë è îò÷åò ïî òåìïàì ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, ïîäòâåðäèâøèé, ÷òî åå âîññòàíîâëåíèå èìååò â ñâîåé îñíîâå äîñòàòî÷íî ïðî÷íóþ îñíîâó. Íå íà ïîëüçó êîòèðîâêàì äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ ïîøëè è ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî ìèðîâîé ñïðîñ íà áèðæåâûå èíâåñòèöèîííûå ïðîäóêòû, èñïîëüçóþùèå çîëîòî â êà÷åñòâå áàçîâîãî èíñòðóìåíòà, ðåçêî óïàë äî ìèíèìàëüíîãî çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò óðîâíÿ. Íåôòü ìàðêè Brent â òå÷åíèå íåäåëè äåìîíñòðèðîâàëà ðàçíîíàïðàâëåííóþ äèíàìèêó, óäåðæèâàÿñü â ïðåäåëàõ íåøèðîêîãî äèàïàçîíà. Ýòî è îáóñëîâèëî äîâîëüíî ñêîðîìíûå èòîãè, êîòîðûå àêòèâ ïðîäåìîíñòðèðîâàë ïî èòîãàì íåäåëè (+0,63%). Äàâëåíèå íà êîòèðîâêè ÷åðíîãî çîëîòà îêàçûâàëî óêðåïëåíèå äîëëàðà, ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî ãëàâà ÎÏÅÊ îòìåòèë, ÷òî îíè íå ñîáèðàþòñÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ ñîêðàùàòü îáúåìû äîáû÷è. Ïîääåðæèâàëè àêòèâ äàííûå ïî êîììåð÷åñêèì çàïàñàì â ÑØÀ, à òàêæå ïðèçíàêè âîññòàíîâëåíèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Íà âàëþòíîì ðûíêå ñåðüåçíóþ âîëàòèëüíîñòü ïðîäåìîíñòðèðîâàë ðîññèéñêèé ðóáëü. Ïî òîãàì ïÿòèäíåâêè ïàðà USD/RUB âûðîñëà íà 1,75%. Ïàðà â î÷åðåäíîé ðàç îáíîâèëà ìàêñèìóì, ïîäíÿâøèñü äî óðîâíÿ 43,5757, îò êîòîðîãî âïîñëåäñòâèè îòêàòèëàñü ê îòìåòêå 41,1473. Íà ðåøåíèè ðîññèéñêîãî ðåãóëÿòîðà ïîâûñèòü êëþ÷åâóþ ñòàâêó íà 1,5% (äî óðîâíÿ 9,5%) âûçâàëî ëèøü êðàòêîñðî÷íîå óêðåïëåíèå ðóáëÿ. Îòûãðûâàÿ ýòî ñîáûòèå ïàðà ñíèçèëàñü ê óðîâíþ 40,9865, íî ê çàâåðøåíèþ äíÿ âåðíóëàñü â ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ 43,00. Âèäèìî, ðûíîê ïî-ïðåæíåìó îïàñàåòñÿ, ÷òî ÖÁ ÐÔ íà çàñåäàíèè â äåêàáðå óïðàçäíèò ãðàíèöû áèâàëþòíîãî êîðèäîðà. , USD/JPY íà ðåøåíèè Áàíêà ßïîíèè ïîäñêî÷èëà ê óðîâíþ 112,33, äîáàâèâ ïî èòîãàì íåäåëè 4,15%. EUR/USD îáíîâèëà äâóõëåòíèé ìèíèìóì, ñíèçèâøèñü ê óðîâíþ 1,2485, îò êîòîðîãî ê çàâåðøåíèþ íåäåëè îòêàòèëàñü ê îòìåòêå 1,2523. Òàêîé äèíàìèêå ñïîñîáñòâîâàëè ïðèçíàêè ñòàáèëèçàöèè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè è íåäîñòàòî÷íî ñèëüíàÿ åâðîïåéñêàÿ ñòàòèñòèêà. Ïðîãíîç íà íåäåëþ 3 – 7 íîÿáðÿ Ôîíäîâûé ðûíîê Ïåðâàÿ íåäåëÿ íîÿáðÿ áóäåò íàñûùåíà áîëüøèì ÷èñëîì èíòåðåñíûõ îò÷åòîâ, ÷òî ìîæåò âûçâàòü äîâîëüíî âûñîêóþ âîëàòèëüíîñòü íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. ÑØÀ îïóáëèêóþò äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè ISM â ñåêòîðå îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè è ñôåðå óñëóã. Â ïÿòíèöó òðàäèöèîííî áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî ðûíêó òðóäà. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïîñëåäíèå êîììåíòàðèè ÔÐÑ ÑØÀ îòíîñèòåëüíî ðûíêà òðóäà îêàçàëèñü äîñòàòî÷íî îïòèìèñòè÷íûìè, ðûíîê áóäåò

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

æäàòü ïîäòâåðæäåíèÿ ýòèì ïðåäïîëîæåíèÿì. Ñèëüíûå äàííûå, â öåëîì, áóäóò ñèãíàëèçèðîâàòü î ïðîäîëæàþùåìñÿ âîññòàíîâëåíèè ýêîíîìèêè Øòàòîâ, ÷òî áóäåò óñèëèâàòü îïàñåíèÿ áîëåå ðàííåãî íà÷àëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäðåçåðâîì. Ïîäîáíûå îæèäàíèÿ ìîãóò ñûãðàòü ñ ôîíäîâûì ðûíêîì çëóþ øóòêó, ñïðîâîöèðîâàâ îòêàò îò ðàíåå äîñòèãíóòûõ ìàêñèìóìîâ (îñîáåííî, åñëè ó÷åñòü òîò ôàêò, ÷òî è Dow Jones (YM), è Nasdaq (NQ)èõ îáíîâèëè). Öåëüþ êîððåêöèè ìîãóò ñòàòü , óðîâíè 4060,7 äëÿ NQ è 17130 äëÿ YM. Ïðè ýòîì íå ñòîèò çàáûâàòü, ÷òî òðàäèöèîííî ñòàáèëüíîñòü ýêîíîìèêè ïîääåðæèâàåò ôîíäîâûé ðûíîê. Ïîýòîìó ïîñëå îòêàòà íå èñêëþ÷åíî âîçîáíîâëåíèå ðîñòà. DAX ìîæåò ïîïàñòü ïîä âëèÿíèå îêîí÷àòåëüíûõ äàííûõ ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå è ñôåðå óñëóã, äàííûõ îò ÅÖÁ ïî îáúåìàì ïîêóïêè îáëèãàöèé ñ ïîêðûòèåì, à òàêæå ðåøåíèÿ ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå îò åâðîïåéñêîãî ðåãóëÿòîðà. Ðûíîê áóäåò ñëåäèòü çà êîììåíòàðèÿìè Ìàðèî Äðàãè. Íàìåêè íà âîçìîæíîñòü çàïóñêà íîâûõ ìåð ñòèìóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè è ðàçãîíà èíôëÿöèè ìîãóò ïîääåðæàòü åâðîïåéñêèå èíäåêñû, íàöåëèâàÿ, â ÷àñòíîñòè, DAX íà ïîäúåì ê óðîâíþ 9596,1. Àçèàòñêèå èíäåêñû ìîãóò â íà÷àëå íåäåëè ïðîäîëæèòü îòûãðûâàòü ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè. Òîâàðíî-ñûðüåâîé ðûíîê Ñòàòèñòèêà èç ÑØÀ áóäåò îêàçûâàòü êëþ÷åâîå âëèÿíèå è íà äèíàìèêó äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ. Ñèëüíûå äàííûå óñèëÿò îæèäàíèÿ, ÷òî ÔÐÑ ÑØÀ ìîæåò ðåøèòüñÿ íà ïîâûøåíèå ñòàâêè ðàíüøå, ÷åì ýòî ïðåäïîëàãàëîñü. Â ïîäîáíûõ óñëîâèÿõ ñïðîñ íà çîëîòî ñíèæàåòñÿ. Ê òîìó æå íå ñòîèò ñáðàñûâàòü ñî ñ÷åòîâ òîò ôàêò, ÷òî êðóïíåéøèå ïîòðåáèòåëè æåëòîãî ìåòàëëà - Êèòàé è Èíäèÿ –ïîñòåïåííî ñíèæàþò ê íåìó ñâîé èíòåðåñ. Åäèíñòâåííîå, ÷òî ñåé÷àñ ñïîñîáíî îêàçàòü çîëîòó è ñåðåáðó ïîääåðæêó – òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû, à èìåííî, îáíîâëåíèå êîòèðîâêàìè 4-õ ëåòíèõ ìèíèìóìîâ. Ïîýòîìó â íà÷àëå íåäåëè íå èñêëþ÷åíà êðàòêîñðî÷íàÿ êîððåêöèÿ: çîëîòî ìîæåò âåðíóòüñÿ â ðàéîí óðîâíÿ 1200,00, ñåðåáðî – 16,705. Òàêæå íà ïîëüçó äðàãîöåííûì ìåòàëëàì ìîæåò ïîéòè ýêîíîìè÷åñêàÿ íåñòàáèëüíîñòü â åâðîçîíå è Êèòàå. Êîòèðîâêè íåôòè ìàðêè Brent â ïîñëåäíèå 2 íåäåëè íå ìîãóò âûðâàòüñÿ çà ïðåäåëû äèàïàçîíà 84,03 – 86,80. Äî òåõ ïîð, ïîêà íå ïðîèçîéäåò ïðîðûâ îäíîé èç ãðàíèö, æäàòü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ íå ïðèõîäèòñÿ. Ïîñòóïàþùàÿ ïðîòèâîðå÷èâàÿ èíôîðìàöèÿ íå äàåò ôóíäàìåíòàëüíûõ îñíîâàíèé äëÿ ðîñòà èëè ïàäåíèÿ. Õîòÿ, åñëè ïðèíÿòü âî âíèìàíèå âåðáàëüíóþ àêòèâíîñòü, êîòîðóþ â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïðîäåìîíñòðèðîâàëè àìåðèêàíñêèå ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî óðîâåíü â 80 äîëëàðîâ çà áàððåëü ÿâëÿåòñÿ âåñüìà ÷óâñòâèòåëüíûì. Ïîýòîìó ìîæíî æäàòü, ÷òî íèæå ýòîé îòìåòêè êîòèðîâêè ÷åðíîãî çîëîòà âðÿä ëè îïóñòÿòñÿ. Âàëþòíûé ðûíîê Äèíàìèêà ïàðû USD/RUB ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåøåíèÿ ÖÁ ÐÔ ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå âûçûâàåò äîâîëüíî ñåðüåçíûå îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ðóáëÿ. Íè ïîâûøåíèå ñòàâêè, íè äîñòèæåíèå äîãîâîðåííîñòåé ñ Óêðàèíîé ïî ãàçîâîìó âîïðîñó íå îêàçàëè äîëæíîé ïîääåðæêè ðîññèéñêîé âàëþòå. Ê òîìó æå, ïåðèîä íàëîãîâûõ ïëàòåæåé îñòàëñÿ ïîçàäè, ÷òî ìîæåò ñíèçèòü ñïðîñ íà ðóáëü. Ê òîìó æå, â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïàðà îòûãðûâàåò, â òîì ÷èñëå, è ñòàòèñòèêó èç ÑØÀ. Ïîýòîìó íå èñêëþ÷åíî, ÷òî USD/RUB ïðîäîëæèò ïîñòåïåííûé ðîñò ñ ïåðâè÷íîé öåëüþ íà 43,5757 è, â ñëó÷àå åãî ïðîðûâà, äàëåå, ê 44,00. Äîâîëüíî èíòåðåñíóþ äèíàìèêó ìîãóò ïðîäåìîíñòðèðîâàòü è EUR/USD, GBP/USD è AUD/USD. ÅÖÁ, Áàíê Àíãëèè è Ðåçåðâíûé Áàíê Àâñòðàëèè ïóáëèêóþò ðåøåíèÿ ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå. Èçìåíåíèé, ñêîðåå âñåãî, æäàòü íå ñòîèò. Ïîýòîìó îñîáîå âíèìàíèå áóäåò ñîñðåäîòî÷åíî íà ñîïðîâîäèòåëüíûõ êîììåíòàðèÿõ. Íåäîñòàòî÷íî àãðåññèâíàÿ ðèòîðèêà ðåãóëÿòîðîâ, âêóïå ñ ïîçèòèâíîé ñòàòèñòèêîé èç ÑØÀ âïîëíå ìîæåò îêàçàòü íà óêàçàííûå ïàðû äàâëåíèå. Èðèíà Ðîãîâà àíàëèòèê ÃÊ FOREX CLUB

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. www.fbs.com EURUSD: àíàëèç Èøèìîêó (31/10) Daily. Â î÷åðåäíîé ðàç ìåäâåäè äîêàçàëè ñâîþ ñèëó, íå äàâ âîçìîæíîñòü îïïîíåíòàì ïðîáèòü ñîïðîòèâëåíèå â îáëàñòè 1.2750. Íà äíåâíîì òàéìôðåéìå äàííûé óðîâåíü ñîâïàë ñ ëèíèåé Òåíêàí-ñåí. Èìåííî îò íåå öåíû îòòîëêíóëèñü è ñíîâà îêàçàëèñü â íåãàòèâíîé çîíå, ïðîäîëæàÿ íèñõîäÿùèé òðåíä. Ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî ëèíèè Ñåíêîó Ñïàí À è Á íàïðàâèëèñü âíèç, óñèëèâàÿ ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ íà ðûíêå.

Ãðàôèê. Daily EUR/USD

GBPUSD: àíàëèç Èøèìîêó (31/10) Daily. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå âàëþòíàÿ ïàðà ñíîâà òåñòèðîâàëà óðîâíè ëèíèè Êèäæóí-ñåí. Íî ïðîéòè ÷åðåç äàííîå ñîïðîòèâëåíèå áûêàì íå óäàëîñü è, ðàçî÷àðîâàííûå, îíè ñòàëè ïîêèäàòü ðûíîê. Â ðåçóëüòàòå, ê êîíöó íåäåëè ïàðà îêàçàëàñü â íåãàòèâíîé çîíå ïðè äåéñòâóþùåì ìåðòâîì êðåñòå è íèñõîäÿùåì îáëàêå. Î÷åâèäíî, ïðè òàêèõ óñëîâèÿõ, ìåäâåæèé òðåíä ñìîæåò ðàçâèâàòüñÿ è äàëåå.

Ãðàôèê. Daily GBP/USD

H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå âàëþòíàÿ ïàðà â íà÷àëå íåäåëè ïîïûòàëàñü çàêðåïèòüñÿ âûøå îáëàêà Èøèìîêó, íî ìîùíûé ïðîáîé ïîääåðæêè îáëàêà ñâåë íà íåò âñå óñèëèÿ áûêîâ. Èíäèêàòîð Èøèìîêó çäåñü ñíîâà ïåðåñòðîèëñÿ íà ñòîðîíó ìåäâåäåé, ïîääåðæèâàÿ ïðîäàæè âàëþòíîé ïàðû. Îäíàêî â áëèæàéøåå âðåìÿ ×èíêîó Ñïàí îêàæåòñÿ â çîíå ïåðåïðîäàííîñòè. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ îêòÿáðüñêèõ ìèíèìóìîâ ïàðà áóäåò êîððåêòèðîâàòüñÿ ê ëèíèÿì Òåíêàí è Êèäæóí.

H4. Âåñüìà äðàìàòè÷íî ïðîõîäèëè òîðãè íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå. Â íà÷àëå íåäåëè ïðîèçîøåë ñòðåìèòåëüíûé ïðîáîé âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà Èøèìîêó, ïîñëå òîãî, êàê ïàðå óäàëîñü çàêðåïèòüñÿ íàä ëèíèÿìè Òåíêàí è Êèäæóí. Îäíàêî óæå íà ñëåäóþùèé äåíü ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî ïðîáîé áûë ëîæíûì, òàê êàê ïðîèçîøëî îáðàòíî âõîæäåíèå öåí â êàíàë Òåíêàí-Êèäæóí. Äàëåå ïîñëåäîâàë îáâàë êóðñà ê ìîùíîé ïîääåðæêå 1.5970, íàä êîòîðîé â äàííûé ìîìåíò èäåò êîíñîëèäàöèÿ. Ïðîáîé ýòîãî óðîâíÿ ïîçâîëèò ìåäâåäÿì îáíîâèòü îêòÿáðüñêèå ìèíèìóìû.

Ãðàôèê. H4 EUR/USD

Ãðàôèê. H4 GBP/USD

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó

USDCHF: àíàëèç Èøèìîêó (31/10) Daily. Íà ðûíêå ïðîäîëæàåò ðàçâèâàòüñÿ áîêîâàÿ òåíäåíöèÿ, êîòîðàÿ, âïðî÷åì, ãðîçèò ïåðåðàñòè â áû÷üþ. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïàðå óäàëîñü çàêðåïèòüñÿ íàä ëèíèåé Òåíêàíñåí, íåñìîòðÿ íà àêòèâíûé ìåðòâûé êðåñò. Òî åñòü î÷åâèäíî, ÷òî ïîíèæåíèÿ ê âåðõíåé ãðàíèöå îáëàêà â áëèæàéøåå âðåìÿ îæèäàòü íå ñòîèò. Âîçìîæíî îáðàòíîå òåñòèðîâàíèå óðîâíåé ëèíèé Òåíêàí è Êèäæóí. À ïîñëå çàêðåïëåíèÿ íàä íèìè, áûêàì óäàñòñÿ ïðîäîëæèòü îñíîâíîé âîñõîäÿùèé òðåíä.

USDJPY: àíàëèç Èøèìîêó (31/10) Daily. Çàêðåïëåíèå öåí íàä ëèíèåé Êèäæóí - 107.60 - ïðèâåëî ê äðàìàòè÷íîìó ðîñòó êóðñà âàëþòíîé ïàðû è ê îáíîâëåíèþ ãîäîâûõ ìàêñèìóìîâ äî îòìåòêè 111.30. Âñå ëèíèè èíäèêàòîðà íà äíåâíîì òàéìôðåéìå ðàçâåðíóëèñü ââåðõ, ïîäêðåïëÿÿ áû÷èé èíòåðåñ.

Ãðàôèê. Daily USD/JPY

Ãðàôèê. Daily USD/CHF

H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâêàõ âàëþòíàÿ ïàðà âåðíóëàñü â ïîçèòèâíóþ îáëàñòü, ïîäòâåðäèâ æåëàíèå ðûíêà ïðîäîëæèòü âîññòàíîâëåíèå. Îäíàêî â îáëàñòè 0.9015/25 èìååòñÿ ìîùíûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ, à ëèíèÿ ×èíêîó Ñïàí çàøëà â çîíó ïåðåêóïëåííîñòè. Ïîýòîìó ïîñëå íåáîëüøîé êîíñîëèäàöèè íà òåêóùèõ óðîâíÿõ, ïàðà ìîæåò âåðíóòüñÿ ê âåðõíåé ãðàíèöå îáëàêà Èøèìîêó.

H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå âàëþòíàÿ ïàðà â íà÷àëå íåäåëè êîíñîëèäèðîâàëàñü íàä âåðõíåé ãðàíèöåé îáëàêà. Î÷åâèäíî, ÷òî çäåñü áûëà ñôîðìèðîâàíà ñåðüåçíàÿ ïëîùàäêà äëÿ íîâûõ ïîêóïîê. Çàòåì ïîñëåäîâàë ïðîáîé ìîùíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ ÷óòü âûøå 108-îé è ôèãóðû, êîòîðûé ñîïðîâîæäàëñÿ áóðíûì ðîñòîì ðûíêà âïëîòü äî êîíöà íåäåëè. Ñëåäóþùèé âàæíûé óðîâåíü äëÿ áûêîâ íàõîäèòñÿ â ðàéîíå îòìåòêè 112.80.

Ãðàôèê. H4 USD/JPY

Ãðàôèê. H4 USD/CHF

Òàòüÿíà Íîðêèíà àíàëèòèê êîìïàíèè FBS

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets http://www.hymarkets.com

ÍÅÔÒÜ - òîðãóåòñÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ áîëåå ÷åì íà 20% íèæå èþíüñêèõ ïèêîâ, ÷òî ñîîòâåòñòâóåò îïðåäåëåíèþ ïåðåõîäà ðûíêîâ â “ìåäâåæüþ” ñòàäèþ íà ôîíå ðîñòà äîáû÷è ñûðüÿ îñíîâíûìè ýêñïîðòåðàìè Â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè íåôòüäàæå íåìíîãî ïîäîðîæàëà ïîñëå çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëÿ ÎÏÅÊ, Ýëü-Áàäðè î òîì, ÷òî Ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå íå îòîáðàæàþò íèçêèõ öåí íà íåôòü -åñòü ñòîèìîñòü íåôòè äëèòåëüíîå âðåìÿ áóäåò îñòàâàòüñÿ â ðàéîíå $85, ìíîãî íåôòè “ïîêèíåò ðûíîê”;-âàæíî “íå ïàíèêîâàòü”;-âèäèò çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ñïðîñà íà íåôòü ê 2019 ãîäó.“Îäíàêî ïîçæå ñèòóàöèÿ èçìåíèëàñü. Ïî ïîñëåäíèì äàííûì, çàïàñû ñûðüÿ â ÑØÀ íà ïðîøëîé íåäåëå âûðîñëè íà 3.4 ìëí. áàððåëåé äî 378.5 ìëí. áàððåëåé. Ìèíèñòåðñòâî òîïëèâà òàêæå ñîîáùèëî, ÷òî çàïàñû áåíçèíà ñîêðàòèëèñü íà 1.24 ìëí. äî 203.1 ìëí., à çàïàñû äèñòèëëÿòîâ óïàëè íà 5.29 ìëí. äî 120.4 ìëí. áàððåëåé. Àíàëèòèêè ïðîãíîçèðîâàëè ñíèæåíèå çàïàñîâ áåíçèíà íà 900,000 è ñîêðàùåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîâ íà 1.4 ìëí. Òàêæå ñâîþ ëåïòó âíåñëî çàìåòíîå óêðåïëåíèå äîëëàðà íà ôîíå ðîñòà óâåðåííîñòè â áóäóùåì ýêîíîìèêè ÑØÀ. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ íèæå ïñèõîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ $80.00 ïðîìåæóòî÷íûé óðîâåíü ïîääåðæêè ðàñïîëàãàåòñÿ íà $79.45 (ìèíèìóì 27 îêòÿáðÿ). Äàëåå íàõîäèòñÿ óñòàíîâëåííûé â îêòÿáðå ëîêàëüíûé ìèíèìóì $79.10. Íèæå âîçìîæíî ñíèæåíèå â îáëàñòü $77.28. Áëèæàéøèå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ íàõîäÿòñÿ íà $80.70 è $81.25, à áîëåå ñóùåñòâåííîå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ â ðàéîíå $83.00 (÷àñîâûå ìàêñèìóìû ÷åòâåðãà) è $84.00 (ìàêñèìóìû 22 îêòÿáðÿ).

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets

ÅÂÐÎ - ïðîäîëæèë ñíèæåíèå ïîñëå ïóáëèêàöèè ïðåäâàðèòåëüíûõ îöåíîê ïî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè. Äàííûå ïîêàçàëè ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â ãîäîâîì âûðàæåíèè íà 0.4% â îêòÿáðå, ÷òî îïðàâäàëî ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ. Áàçîâûé ïîêàçàòåëü îòñòóïèë äî 0.7% ã/ã. Äàííîå ïîâûøåíèå áûëî îáóñëîâëåíî ðîñòîì öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ, àëêîãîëü è òàáà÷íûå èçäåëèÿ (ñ 0.3% äî 0.5%), è íå òàêèì ïëîõèì,êàê îæèäàëîñü, êîìïîíåíòîì öåí íà ýíåðãîðåñóðñû (-1.8% ïðîòèâ -2.3%). Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ, íàîáîðîò, ñíèçèëàñü ñ 0.8% äî 0.7%, âåðíóâøèñü íà ãîäîâûå ìèíèìóìû.“Ó÷èòûâàÿ íåäàâíåå ïàäåíèå öåí íà ñûðüåâûå òîâàðû, íå ñëåäóåò îæèäàòü, ÷òî êîìïîíåíò, âêëþ÷àþùèé ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîðåñóðñû, ñìîæåò îêàçûâàòü ïîääåðæêó ïîêàçàòåëþ â áóäóùåì, çàòî ìîæåò âîçîáíîâèòüñÿ äàâëåíèå. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ òàêæå îñòàíåòñÿ íà íèçêîì óðîâíå. Ê ÷åòâåðòîìó êâàðòàëó ñëåäóþùåãî ãîäà îíà âðÿä ëè ïðåâûñèò îòìåòêó 1%. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå íåäîñòàòî÷íûå òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè Åâðîçîíû, ÅÖÁ îêàçûâàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì îáñòîÿòåëüñòâ â âîïðîñå äîñòèæåíèÿ èíôëÿöèîííûõ öåëåé. Îäíàêî, ïðåæäå, ÷åì ïðèíèìàòü ðåøåíèå ïî âíåäðåíèþ íîâûõ ìåð, ÅÖÁ ïðåäïî÷òåò ïîäîæäàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, äî äåêàáðüñêîãî çàñåäàíèÿ. Ïðåæäå, ÷åì êëàñòü íà ÷àøó âåñîâ íàöèîíàëüíûå ñóâåðåííûå îáëèãàöèè, ÅÖÁ ïðåäïî÷òåò ðàññìîòðåòü àëüòåðíàòèâíûå èíñòðóìåíòû, òàêèå êàê ðàñøèðåíèå ñóùåñòâóþùåé ïðîãðàììû çà ñ÷åò äîáàâëåíèÿ êîðïîðàòèâíûõ îáëèãàöèé è, ìîæåò áûòü, íàäíàöèîíàëüíûõ îáëèãàöèé. Îòäåëüíûé îò÷åò ïîêàçàë, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ÅÑ îñòàëñÿ ñòàáèëüíûì íà îòìåòêå 11.5%. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ EUR/USD îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì. Íèæå ñåññèîííûõ ìèíèìóìîâ ïîääåðæêà ðàñïîëîæåíà íà $1.2470. Íèæå íåò çíà÷èìûõ óðîâíåé âïëîòü äî $1.2410/00. Áëèæàéøåå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà $1.2625 (â÷åðàøíèé ìàêñèìóì). Âûøå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà $1.2680.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets

ÈÅÍÀ - âïåðâûå çà ïî÷òè 7 ëåò ïðåîäîëåëà îòìåòêó 112.00 çà äîëëàð ïîñëå òîãî, êàê Áàíê ßïîíèè íåîæèäàííî ïðèíÿë ðåøåíèå óâåëè÷èòü ñòèìóëèðîâàíèå ýêîíîìèêè. Öåíòðàëüíûé áàíê çàÿâèë îá óâåëè÷åíèè ìîíåòàðíîé áàçû äî 80 òðëí. èåí ($721 ìëðä.) ñ 60 òðëí.-70 òðëí. èåí ðàíåå. Ðàíåå äàâëåíèå íà èåíó îêàçûâàëè ñîîáùåíèÿ Nikkei î òîì, ÷òî Ïðàâèòåëüñòâåííûé èíâåñòèöèîííûé ïåíñèîííûé ôîíä ñòðàíû, àêòèâû êîòîðîãî ñîñòàâëÿþò $1.2 òðëí., ñóùåñòâåííî óâåëè÷èò èíâåñòèöèè â çàðóáåæíûå àêòèâû. Áàíê ßïîíèè òàêæå îïóáëèêîâàë ïåðåñìîòðåííûå ïðîãíîçû ïî ýêîíîìèêå è èíôëÿöèè. Òåïåðü ðåãóëÿòîð îæèäàåòñÿ, ÷òî â 2015/16 ôèíàíñîâîì ãîäó ðåàëüíûé ÂÂÏ ñòðàíû âûðàñòåò íà 1.5% ïðîòèâ +1.5% â èþëüñêîì ïðîãíîçå. Ãëàâà Áàíêà ßïîíèè Êóðîäà ïîâòîðèë, ÷òî ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà íå íàöåëåíà íà ðåãóëèðîâàíèå âàëþòíîãî êóðñà:-öåëü ïîëèòèêè - âíóòðåííèå âîïðîñû;-Áàíê ßïîíèè ó÷èòûâàë ïîñëåäíèé øàã Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà;-ñëèøêîì ðàíî îáñóæäàòü âîçìîæíîñòè çàâåðøåíèÿ ïîëèòèêè QE;-îñëàáåâàþùàÿ èåíà â öåëîì ïîçèòèâíî ñêàçàëàñü íà ýêîíîìèêå ßïîíèè-ñëàáàÿ èåíà ïîìîãëà ïðîìûøëåííèêàì è îòðèöàòåëüíî ñêàçàëàñü íà íåïðîìûøëåííèêàõ;-ñëàáàÿ èåíà íåãàòèâíî ñêàçûâàåòñÿ íà ìåëêîì è ñðåäíåì áèçíåñå;-ñíèæåíèå öåí íà ñûðüå ïîìîãëî êîìïåíñèðîâàòü âëèÿíèå ðîñòà èìïîðòà;-èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ â ïîñëåäíåå âðåìÿ ñíèçèëèñü. Äðóãîé ÷èíîâíèê, Àñî, ïîïðèâåòñòâîâàë ïÿòíè÷íîå ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè:-äîïîëíèòåëüíî ñìÿã÷åíèå Áàíêà ßïîíèè ïîääåðæèò íàöèîíàëüíóþ ýêîíîìèêó;-ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè ïðÿìî íå ñâÿçàíî ñ ïðàâèòåëüñòâåííûì ðåøåíèåì îòíîñèòåëüíî ïîâûøåíèÿ íàëîãà ñ ïðîäàæ;-îñëàáëåíèå èåíû îêàçàëî íåêîòîðîå ïîçèòèâíîå âëèÿíèå. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå èåíà ïîòåðÿëà â öåíå 2.1%, ñòàâ òàêèì îáðàçîì àáñîëþòíûì àóòñàéäåðîì ñðåäè 10 âàëþò îñíîâíûõ ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàí. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ USD/JPY ïðîòåñòèðîâàë ñîïðîòèâëåíèå íà Y112.50 (ìàêñèìóìû 31 èþëÿ 2014 ãîäà). Áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà ðàñïîëîæåíà íà Y111.00 è Y110.00 (ìàêñèìóì 1 îêòÿáðÿ).

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets

ÔÐÀÍÊ - ïðîäîëæèë äåøåâåòü ïðîòèâ äîëëàðà âñëåä çà åâðî. Èíäåêñ äîëëàðà äîñòèã òðåõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ âàëþò ïîñëå òîãî, êàê ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïîêàçàëè íåîæèäàííûé ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ â òðåòüåì êâàðòàëå, ÷òî ïîäòâåðäèëî îáîñíîâàííîñòü ðåøåíèÿ Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà î ñâîðà÷èâàíèè ïðîãðàììû QE è ñâèäåòåëüñòâóåò î ñîõðàíåíèè ïîçèòèâíûõ òåíäåíöèé â êðóïíåéøåé ìèðîâîé ýêîíîìèêå. Â 3 êâàðòàëå ÂÂÏ ÑØÀ ïîêàçàë ðîñò ýêîíîìèêè íà 3.5% ã/ã. Òåì íå ìåíåå, àíàëèòèêè JPMorgan ïîíèçèëè ïðîãíîç ïî ÂÂÏ íà ÷åòâåðòûé êâàðòàë äî 2.5% ñ 3.0%. Â èòîãå óâåëè÷èëàñü âåðîÿòíîñòü íà÷àëà ïðîöåññà ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ÑØÀ â ñåðåäèíå áóäóùåãî ãîäà. Ðûíîê ôüþ÷åðñîâ íà ôåäåðàëüíûå ôîíäû ïîâûñèë îöåíêó âåðîÿòíîñòè òîãî, ÷òî ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè ñîñòîèòñÿ äî îêòÿáðÿ áóäóùåãî ãîäà äî 75% ïî ñðàâíåíèþ ñ 68% â êîíöå ìèíóâøåé íåäåëè.““Ðûíîê óæå ïåðåïîçèöèîíèðîâàëñÿ â ïîëüçó ïîêóïîê äîëëàðà ïîñëå çàÿâëåíèÿ FOMC è âîñïîëüçîâàëñÿ îò÷åòîì ïî ÂÂÏ äëÿ çàêðûòèÿ ïîçèöèé”, îòìå÷àþò ýêñïåðòû èç BNP Paribas SA. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ USD/CHF ïðîòåñòèðîâàë Ñhf0.9650 è ïðîäîëæàåò ñîõðàíÿòü îïòèìèçì. Âûøå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà Chf0.9680 (ìàêñèìóìû 3 è 6 îêòÿáðÿ). Áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ íà Chf0.9540 è â ðàéîíå ìèíèìóìîâ 29 îêòÿáðÿ íà Chf0.9440.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets

ÑÒÅÐËÈÍÃ - íå ñìîã âîññòàíîâèòüñÿ ïîñëå ïàäåíèÿ, ñïðîâîöèðîâàííîãî èòîãàìè çàñåäàíèÿ Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà, è îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì íà ôîíå îáùåé òåíäåíöèè óêðåïëåíèÿ äîëëàðà ïîñëå ïóáëèêàöèè ñèëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ èç ÑØÀ, êîòîðûå îñòàâèëè â òåíè â ïðèíöèïå íåïëîõèå îò÷åòû èç Âåëèêîáðèòàíèè. Èíäåêñ öåí íà æèëüå îò Nationwide â îêòÿáðå ñîñòàâèë +0.5%, 9%ã/ã ïðîòèâ ïðîãíîçà ðîñòà íà 0.3%, 8.5% ã/ã. Ïðåäñòàâèòåëü Áàíêà Àíãëèè, Êàíëèôô, îòìåòèë, ÷òî ñòàâêè áóäóò ïîâûøàòüñÿ ïîñòåïåííî- ñåé÷àñ â Âåëèêîáðèòàíèè íå íàáëþäàåòñÿ ñèëüíîãî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ;- ñðîê ïåðâîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ñëåäóåò âûáèðàòü î÷åíü òùàòåëüíî;- ðîñò ýêîíîìèêè Âåëèêîáðèòàíèè äîâîëüíî ñèëåí, íî Áàíê Àíãëèè íàìåðåí ïîääåðæèâàòü âîññòàíîâëåíèå òàê äîëãî, íàñêîëüêî ýòî áóäåò âîçìîæíî.Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ GBP/USD âåðíóëñÿ â îáëàñòü ìèíèìóìîâ íà $1.5950. Âûøå $1.6030 ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà $1.6180 è $1.6225 (ìàêñèìóìû 9 îêòÿáðÿ). Íèæå $1.5950 ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ íà $1.5875 (ìèíèìóìû 2014 ãîäà).

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets

ÇÎËÎÒÎ - óïàëî â öåíå, ïîêàçàâ ìèíèìóìû íèæå $1,200 çà óíöèþ âïåðâûå ñ 3 îêòÿáðÿ ïîñëå òîãî, êàê Ôåäåðàëüíûé ðåçåðâ ñîîáùèë î ñâîðà÷èâàíèè ïðîãðàììû QE. Çîëîòî óïàëî äî 4-ëåòíåãî ìèíèìóìà íà ôîíå ñíèæåíèÿ ñáåðåæåíèé â “çîëîòûõ” ôîíäàõ. Äðàãîöåííûé ìåòàëë ïàäàåò, èãíîðèðóÿ ôàêò ãîëîñîâàíèÿ â Øâåéöàðèè.“Øâåéöàðèÿ ïðîâîäèò ãîëîñîâàíèå ïî âîïðîñó ñáåðåæåíèé â çîëîòå. Åñëè ðåçóëüòàò áóäåò ïîëîæèòåëüíûì, òî Øâåéöàðñêèé Íàöèîíàëüíûé Áàíê áóäåò õðàíèòü â çîëîòå ïîëîâèíó ñâîèõ àêòèâîâ, êîòîðûå ñåé÷àñ ñîñòàâëÿþò îêîëî $550 ìëðä. Ãîëîñîâàíèå ñîñòîèòñÿ 30 íîÿáðÿ. Áîëåå òîãî, ïîëîæèòåëüíûé èòîã ãîëîñîâàíèÿ îáÿæåò ØÍÁ êóïèòü 1500 òîííû çîëîòà â òå÷åíèå 5 ëåò. Êðîìå òîãî, áàíê íå ñìîæåò ïðîäàâàòü çîëîòî â áóäóùåì.“Îäíàêî â äàííûé ìîìåíò ðûíîê èãíîðèðóåò ýòîò ôàêò, ïðåäïî÷èòàÿ ïðîäàâàòü äðàãîöåííûé ìåòàëë èç-çà óêðåïëåíèÿ äîëëàðà. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ çîëîòî óñêîðèëî ïàäåíèå. Êëþ÷åâîé çîíîé ïîääåðæêè ÿâëÿåòñÿ 1105.00-1124.00. Ïðåîäîëåíèå äàííîé îáëàñòè ñ ïåðâîé ïîïûòêè ìàëîâåðîÿòíî. Ñîïðîòèâëåíèå òåïåðü íàõîäèòñÿ íà 1218.00.

Çëîáèíà Åëåíà Ðóêîâîäèòåëü îòäåëà àíàëèòèêè ðûíêîâ ìåæäóíàðîäíîé êîìïàíèè Henyep Capital Markets UK Ltd, Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.hymarkets.com

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/JPY

ÌÎÄÅËÈ ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/JPY aprofitraders.com

GBP/USD

Ïàðà ïîêèíóëà íèñõîäÿùèé êàíàë, ñëåäîâàòåëüíî, îæèäàåòñÿ âîñõîäÿùåå äâèæåíèå. Íà ñðåäíåñðî÷êå èíñòðóìåíò íàõîäèòñÿ â áîêîâîì äâèæåíèè, íî â ïÿòíèöó áûëà ðåàêöèÿ öåíîé íà âîñõîäÿùóþ äèàãîíàëü. Åñëè â ïîíåäåëüíèê ôóíò íå çàêðåïèòñÿ íèæå äàííîé ïîääåðæêè, òî ýòó äèàãîíàëü ìîæíî ïðèíÿòü çà íèæíþþ ãðàíèöó íîâîãî âîñõîäÿùåãî êàíàëà è íà÷èíàòü ïîêóïàòü. Â ñëó÷àå, åñëè â íà÷àëå íîâîé íåäåëè ôóíò çàêðåïèòñÿ íèæå óðîâíÿ 1.5940, òî íèæíåé ãðàíèöåé êàíàëà ìîæåò áûòü áëèæàéøàÿ íèæíÿÿ äèàãîíàëü. Ïðè ïðîáîå óðîâíÿ 1.5886 äàííàÿ ãðàôè÷åñêàÿ ìîäåëü îòìåíÿåòñÿ. Ðàçìåðíîñòü ïðåäûäóùèõ êàíàëîâ áûëà 4, âåðîÿòíî è íîâûé êàíàë áóäåò òàêîãî æå ïîðÿäêà. Òàêèì îáðàçîì, ôèêñèðîâàòü ïîêóïêè ñòîèò íà óêàçàííûõ äèàãîíàëÿõ(ñåðåäèíà êàíàëà, âåðõíÿÿ åãî ãðàíèöû). Äîëèâêè ïî òðåíäó àêòóàëüíû ïîñëå ïðîõîæäåíèÿ öåíîé óðîâíÿ 1.6048. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1.5994, 1.6048, 1.6102, 1.6156, 1.6209, 1.6263 + äèàãîíàëè. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1.5940, 1.5886.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/JPY

GOLD

Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ìåòàëë ïîêèíóë âîñõîäÿùèé êàíàë è ïåðåøåë â ïðîòèâîïîëîæíûé. Â íà÷àëå íåäåëå áûëà õîðîøàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ ïðîäàæ ïðè îòáîå îò ïåðñå÷åíèÿ íèñõîäÿùåé äèàãîíàëè(âåðõíåé ãðàíèöû êàíàëà) è ãîðèçîíòàëüíîãî óðîâíÿ 1236. Ê êîíöó íåäåëè èíñòðóìåíò äîñòèã íèæíåé ãðàíèöû íèñõîäÿùåãî ñòàíäàðòíîãî êàíàëà. Â ñëó÷àå åñëè òåêóùèé êàíàë èìååò ðàçðÿäíîñòü 2, òî öåíà íàõîäèòñÿ íà ñâîåì ìèíèìóìå è â ïîíåäåëüíèê îæèäàåòñÿ âîñõîäÿùåå äâèæåíèå ìèíèìóì íà êîððåêöèþ. Ïîòåíöèàëüíûå óðîâíè îêîí÷àíèÿ êîððåêöèè: 1188, 1200, 1212, ñåðåäèííàÿ äèàãîíàëü, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà. Åñëè â íà÷àëå íåäåëå èíñòðóìåíò çàêðåïèòñÿ íèæå 1164, òî êàíàë âíèç áóäåò ðàñøèðåí äî ðàçìåðíîñòè 4 è îæèäàåòñÿ äàëüíåéøåå ñíèæåíèå äî ñëåäóþùåé äèàãîíàëè. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1164, 1152, 1140, 1128 + äèàãîíàëü.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Ìîäåëè ÝËÃÈÐ: GBP/USD, GOLD, EUR/JPY

EUR/JPY

Ñòàðàÿ ìîäåëü íà ïðîøëîé íåäåëå îòðàáîòàëà îòëè÷íî, îòáèëàñü îò íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà è íà èìïóëüñå äîñòèãëà âåðõíåé ãðàíèöû êàíàëà. Âîëíà ââåðõ ïðåâûñèëà ãðàíèöû êàíàëà, ïîýòîìó ìîäåëü ïåðåñòðàèâàåòñÿ. Äëÿ òåêóùåé ìîäåëè öåíà â ïÿòíèöó îñòàíîâèëàñü âáëèçè âåðõíåé ãðàíèö è íà çíà÷èìîì óðîâíå 140.62. Åñëè â ïîíåäåëüíèê öåíà ýòîò óðîâåíü ïðîéäåò, òî îæèäàåòñÿ ñëàáîå ôëåòîîáðàçíîå äâèæåíèå ââåðõ. Âåðîÿòíåå âñåãî, íåäåëÿ íà÷íåò ñ êîððåêöèîííîãî äâèæåíèÿ âíèç. Ïîòåíöèàëüíûå óðîâíè îêîí÷àíèÿ äâèæåíèÿ âíèç: äèàãîíàëü ñåðåäèíû êàíàëà, óðîâíè - 139.69, 138.81. Ïîêà öåíà íå ïîêèíóëà òåêóùèé êàíàë, ñäåëêè íà ïîêóïêó èìåþò áîëüøèé ïîòåíöèàë. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 140.62, 141.52, 142.43 + äèàãîíàëè. Â ðàìêàõ òåêóùåé ìîäåëè âîçìîæíû êîððåêöèîííûå ïðîäàæè ïðè îòáîå îò ïåðåñå÷åíèÿ äèàãîíàëüíûõ è ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíåé ñåòêè. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 139.69, 138.81, 138.87, 137.00, 136.08 + äèàãîíàëè.

Íà ýòîì îáçîð îêîí÷åí. Óñïåøíîé òîðãîâëè.

Òðåéäåð è àíàëèòèê êîìïàíèè Aprofit Øåñòàêîâ Ýäóàðä shestakov@aprofitraders.com aprofit.fxmag.ru

aprofit.fxmag.ru

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

ÈÍÔÎÐÌÀÖÈÎÍÍÛÅ ÀÑÏÅÊÒÛ ÐÛÍÎ×ÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ. Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

mfiterman@bk.ru

Кàíäèäàò òåõíè÷ åñê èõ íàóê, äîöåíò â Сàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (СÏáÃÃÈ). С 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîэêîíîìèêå. С 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Дëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðû íêà ïûòàюñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñê îãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ.

Ââåäåíèå.

Äàííàÿ ñòàòüÿ íå îòâå÷àåò ïðÿìî íà âîïðîñ: ÷òî ÿ äîëæåí äåëàòü, ÷òîáû òîðãîâàòü åùå ïðèáûëüíåå? Ñêîðåå çäåñü Âû íàéäåòå îáùèå ñîîáðàæåíèÿ ïî òîðãîâëå è óñòðîéñòâó ðûíêà, êàê áîëüøîãî ìåõàíèçìà. Ïîëåçíî ëè ýòî Âàì, íå ìîãó ñêàçàòü îïðåäåëåííî, ýòî ïîêàæåò âðåìÿ. Â äàííîé ñòàòüå ðûíîê àíàëèçèðóåòñÿ êàê àíñàìáëü íåçàâèñèìî äåéñòâóþùèõ ó÷àñòíèêîâ (ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ ðûíêà). Â ìèêðîýêîíîìè÷åñêîì ðàçðåçå ïðîâåäåí àíàëèç ðåñóðñíîãî è èíôîðìàöèîííîãî àñïåêòîâ äåÿòåëüíîñòè îòäåëüíîãî àãåíòà è ðàññìîòðåíû ñïîñîáû ñèíòåçà îïòèìàëüíîãî àëãîðèòìà òîðãîâûõ ñäåëîê. Â ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì ðàçðåçå ðûíîê èññëåäóåòñÿ ìåòîäàìè òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ. Âûÿâëåíû ìàòåìàòè÷åñêèå óñëîâèÿ êîëåáàòåëüíîñòè ðûíî÷íîé öåíû, óñòîé÷èâîñòè è âíåøíåé óïðàâëÿåìîñòè ðûíêà. Äåÿòåëüíîñòü ëþáîãî ýêîíîìè÷åñêîãî àãåíòà ðûíêà ìîæíî ðàçáèòü íà äâå ñîñòàâëÿþùèå: •

ñáîð ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè è ïðîãíîçèðîâàíèå ñîñòîÿíèÿ ðûíêà ñ öåëüþ îïòèìèçàöèè ìîìåíòà è ïàðàìåòðîâ ñäåëêè,

•

ïðîâåäåíèå ñäåëêè ñ âûáðàííûìè ïàðàìåòðàìè.

Â ýêîíîìè÷åñêèõ òåðìèíàõ ïåðâàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ îòâå÷àåò îæèäàíèÿì è íàìåðåíèÿì àãåíòà, è íàçîâåì åå èíôîðìàöèîííîé, à âòîðàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ îòâå÷àåò ñîâåðøåíèþ òîðãîâîé ñäåëêè ñ ðàìêàõ èìåþùåãîñÿ ó àãåíòà ðåñóðñà è íàçîâåì ýòó ñîñòàâëÿþùóþ ðåñóðñíîé. Ñîñòîÿíèå ðûíêà îïðåäåëÿåòñÿ, ãëàâíûì îáðàçîì, òðåìÿ ïåðåìåííûìè: ðûíî÷íàÿ öåíà, ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå. (Ðàçíèöà ñóììàðíûõ ïîòîêîâ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ îïðåäåëÿåò äèñáàëàíñ ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ). Ýòèìè ïåðåìåííûìè è èçìåðÿåòñÿ ðåñóðñíàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ. Ñîâåðøåíèþ ñäåëîê ïðåäøåñòâóåò ïðîãíîçèðîâàíèå ñîñòîÿíèÿ ðûíêà è ðàñ÷åò îïòèìàëüíûõ ïàðàìåòðîâ ñäåëêè ïî íåêîòîðîìó àëãîðèòìó, êàê ïðàâèëî, èíäèâèäóàëüíîìó ó êàæäîãî ýêîíîìè÷åñêîãî àãåíòà. (Ýòî èíôîðìàöèîííàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ). Ðûíîê ìîæíî èçó÷àòü â äâóõ àñïåêòàõ: ìèêðîýêîíîìè÷åñêîì è ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì. Â ìèêðîýêîíîìè÷åñêîì àñïåêòå èññëåäóåòñÿ àëãîðèòì èíäèâèäóàëüíîé äåÿòåëüíîñòè îòäåëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî àãåíòà. Â ýòîì àñïåêòå ðûíîê ìîäåëèðóåòñÿ êàê ïðîòèâîñòîÿíèå îäíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî àãåíòà (ïîêóïàòåëÿ èëè ïðîäàâöà) ñîîáùåñòâó âñåõ àãåíòîâ ïðîòèâîïîëîæíîãî òèïà. Â òàêîé ìèêðîýêîíîìè÷åñêîé çàäà÷å ñèíòåçèðóåòñÿ àëãîðèòì ïðîâåäåíèÿ ñäåëîê èíäèâèäóàëüíîãî àãåíòà, âêëþ÷àÿ àëãîðèòì ïðîãíîçà ñîñòîÿíèÿ ðûíêà. Â ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì àñïåêòå àíñàìáëü ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê äâà îáîáùåííûõ îáúåêòà: îáîáùåííûé ïîêóïàòåëü è îáîáùåííûé ïðîäàâåö. Âçàèìîäåéñòâèå ýòèõ îáúåêòîâ ìîäåëèðóåòñÿ â êîíòóðå èç ïðÿìîé è îáðàòíîé ïðè÷èííî-ñëåäñòâåííûõ ñâÿçåé, ïðè÷åì, êàê èçâåñòíî, òàêîé êîíòóð àâòîìàòè÷åñêè îáåñïå÷èâàåò àâòîðåãóëèðîâàíèå ðûíêà (ýòî îòêðûë îñíîâîïîëîæíèê òåîðèè ðûíêà Àäàì Ñìèò). Â ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé çàäà÷å ðåøàþòñÿ ïðîáëåìû óïðàâëÿåìîñòè ðûíêà,

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

êàê îáùåñòâåííîãî èíñòèòóòà, åãî óñòîé÷èâîñòè è âîëíîâîãî ïîâåäåíèÿ ðûíî÷íûõ öåí. Ýòè èññëåäîâàòåëüñêèå çàäà÷è ðåøàþòñÿ ìåòîäàìè òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ (ÒÀÓ) è ìåòîäàìè òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ (ÒÑÏ). Çäåñü ñëåäóåò îòìåòèòü ïðèíöèïèàëüíîå îòëè÷èå ìåòîäîëîãèè ÒÀÓ è ÒÑÏ îò ïîäõîäîâ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè. Â ÒÀÓ ëþáîé îáúåêò èëè ïðîöåññ (íå òîëüêî ðûíîê) ðàññìàòðèâàåòñÿ â äâèæåíèè, ò. å. èññëåäóþòñÿ çàêîíîìåðíîñòè èçìåíåíèÿ îáúåêòà âî âðåìåíè â ïðîñòðàíñòâå åãî ñîñòîÿíèÿ. Îáùèé ïðèåì òàêîãî èññëåäîâàíèÿ - ìàòåìàòè÷åñêîå ìîäåëèðîâàíèå äâèæóùåãîñÿ îáúåêòà. Îêàçûâàåòñÿ, ÷òî â òàêîì àñïåêòå êîíêðåòíîå òåêóùåå ñîñòîÿíèå îáúåêòà íå ñóùåñòâåííî è åãî íåò íåîáõîäèìîñòè ñòðîãî ìîäåëèðîâàòü êîëè÷åñòâåííî. Èíà÷å ãîâîðÿ, çàêîíû äâèæåíèÿ ëþáîãî îáúåêòà íå ñâÿçàíû ïðÿìî ñ åãî òåêóùèì ñîñòîÿíèåì. Ýòî ñâîéñòâî èçâåñòíî â ôèçèêå â ÷àñòè êèíåìàòèêè è äèíàìèêè. Íî ïðèìåíèòåëüíî ê ðûíêó òàêàÿ íåçàâèñèìîñòü çàêîíîâ äâèæåíèÿ îáúåêòà îò åãî ïîëîæåíèÿ ïðîÿâëÿåòñÿ òîëüêî â îïðåäåëåííûõ îãðàíè÷èòåëüíûõ óñëîâèÿõ. À èìåííî, ýòî ñïðàâåäëèâî òîëüêî ïðè ðàññìîòðåíèè îáúåêòà â íåêîòîðîé, äîñòàòî÷íî ìàëîé îêðåñòíîñòè åãî ðàâíîâåñíîãî ñîñòîÿíèÿ, è â ýòîé îêðåñòíîñòè äîïóñêàåòñÿ ëèíåéíîå îïèñàíèå âñåõ çàâèñèìîñòåé. Â îòëè÷èå îò ýòîãî öåëü ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ýêîíîìèêè óñòàíîâèòü èìåííî óñòàíîâèâøååñÿ ðàâíîâåñíîå ñîñòîÿíèå ðûíêà â ïðîñòðàíñòâå ñïðîñà, ïðåäëîæåíèÿ è ðûíî÷íîé öåíû. Â ýòîì ïðîñòðàíñòâå íåîáõîäèìî çíàòü (ñìîäåëèðîâàòü) âåëè÷èíû ðûíî÷íîãî ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ è èõ ñâÿçü ñ öåíîé. Äëÿ òàêîãî ìîäåëèðîâàíèÿ ðûíêà ïðèõîäèòñÿ ðàññìàòðèâàòü åãî èíôðàñòðóêòóðó, âêëþ÷àÿ âñå âûðó÷êè è èçäåðæêè, ò. å. òðåáóåòñÿ ìíîãî àïðèîðíîé èíôîðìàöèè î ðûíêå. Ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî â çàäà÷àõ ÒÀÓ òðåáóåòñÿ ìîäåëü äâèæåíèÿ îáúåêòà, à â çàäà÷àõ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè òðåáóåòñÿ ìîäåëü ïîëîæåíèÿ îáúåêòà. 2.

Ìèêðîýêîíîìè÷åñêèé àíàëèç ðûíêà.

Äàííûé ðàçäåë ïîñâÿùåí àíàëèçó è ñèíòåçó àëãîðèòìà äëÿ èíäèâèäóàëüíîãî ó÷àñòíèêà ðûíêà. Ïî ÒÀÓ àëãîðèòì ýêîíîìè÷åñêîãî àãåíòà - ýòî ïðîäóêò ñèíòåçà çàêîíà óïðàâëåíèÿ ñäåëêàìè îáìåíà ïî êðèòåðèþ ìàêñèìóìà äîõîäà è íà îñíîâå ìàòåìàòè÷åñêîé ìîäåëè ðûíî÷íûõ îïåðàöèé â äèíàìèêå. Òàêîé àëãîðèòì îñíîâàí íà ïðîãíîçå öåí íà äàííûé òîâàð. Èíòóèòèâíî êàæåòñÿ, ÷òî ïðîãíîç äîëæåí äàâàòü öåíó íà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè âïåðåä. Íî äîñòîâåðíîñòü òàêîãî ïðîãíîçà áûñòðî óáûâàåò ñ óâåëè÷åíèåì æåëàåìîé äëèòåëüíîñòè áóäóùåãî ïåðèîäà, ïðè÷åì ýòî îáùåå ñâîéñòâî ëþáîé çàìêíóòîé ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ. Ïðàêòèêà ñâèäåòåëüñòâóåò, ÷òî êîëè÷åñòâåííûé ïðîãíîç öåí áîëåå ÷åì íà îäèí øàã äèñêðåòíîãî âðåìåíè íå òîëüêî íå óëó÷øàåò ýôôåêòèâíîñòü ñäåëîê, íî äàæå ñíèæàåò äîñòîâåðíîñòü ïðîãíîçîâ. Âîçíèêàåò âîïðîñ: ìîæíî ëè ïîñòðîèòü äîñòîâåðíûé ïðîãíîç ðûíî÷íûõ öåí è ñîîòâåòñòâåííî ýôôåêòèâíûé àëãîðèòì ñäåëêè, îñòàâàÿñü â ðàìêàõ îäíîøàãîâîãî ïðîãíîçà? Îêàçûâàåòñÿ ýòî âîçìîæíî ñ ó÷åòîì îñîáåííîñòåé ïîâåäåíèÿ ðûíî÷íîé öåíû è ñîâðåìåííûõ ïðèíöèïîâ ïðîãíîçèðîâàíèÿ äèíàìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé. Ñôîðìóëèðóåì ýòè îñîáåííîñòè. Ãëàâíûé ïðèíöèï ëþáîãî ïðîãíîçèðîâàíèÿ îñíîâàí íà ñâîéñòâå èíåðöèè ïðîãíîçèðóåìîãî ïîêàçàòåëÿ. Â ñîîòâåòñòâèè ñ ýòèì ïðèíöèïîì â êà÷åñòâå ïðîãíîçà âåëè÷èíû ïîêàçàòåëÿ íà íåêîòîðûé áóäóùèé ïåðèîä ïðèíèìàåòñÿ åãî ñðåäíåå çíà÷åíèå çà íåêîòîðûé ïåðèîä, ïðåäøåñòâóþùèé òåêóùåìó ìîìåíòó. Îòíîñèòåëüíî ðûíî÷íûõ öåí èçâåñòíî, ÷òî ïîäõîäÿùèé èíåðöèîííûé ïîêàçàòåëü - ýòî ñêîðîñòü èçìåíåíèÿ öåíû, ò. å. åå òðåíä. Îò äîñòîâåðíîñòè è òî÷íîñòè ïðîãíîçà áóäóùåãî òðåíäà öåíû çàâèñèò ýôôåêòèâíîñòü ñäåëîê êóïëè/ïðîäàæè. Íî ó ðûíî÷íûõ öåí åñòü åùå îäíî âàæíîå ñâîéñòâî, ïîçâîëÿþùåå îïòèìèçèðîâàòü ïàðàìåòðû ñäåëîê. Ýòî ñâîéñòâî - âîëíîâîé õàðàêòåð öåí, êîãäà èíåðöèÿ ïðîÿâëÿåòñÿ â ïîâòîðåíèè öåíîâûõ âîëí â áóäóùåì. Ïîíÿòíî, ÷òî â ýòîé ñèòóàöèè òðåíä óæå íå îñòàåòñÿ ïîñòîÿííûì. Äåéñòâèòåëüíî èçâåñòíî, ÷òî ðûíî÷íûå öåíû íåïðåðûâíî êîëåáëþòñÿ, ïðè÷åì îäíîâðåìåííî ñóùåñòâóþò öåíîâûå âîëíû ðàçíîé äëèíû, à øòèëÿ â ýòîì îêåàíå ïðàêòè÷åñêè íå áûâàåò. Òàêîå íåïðåðûâíîå âîëíåíèå öåí - èçâåñòíîå ìàêðîýêîíîìè÷åñêîå ÿâëåíèå è åìó åñòü ñëåäóþùåå ôèçè÷åñêîå è ñîöèîëîãè÷åñêîå îáúÿñíåíèå. Àãåíòû ðûíêà ïðîãíîçèðóþò áóäóùèå öåíû è äåéñòâóþò

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîèìè ïðîãíîçàìè è îæèäàíèÿìè. Ïðè ýòîì ìåëêèõ àãåíòîâ áîëüøå èíòåðåñóþò öåíû íà êîðîòêèå áëèæàéøèå ïåðèîäû, à êðóïíûõ - íà áîëüøèå ïåðèîäû âïëîòü äî ïåðèîäîâ îáùåìèðîâûõ ïîäúåìîâ è ñïàäîâ ýêîíîìèêè. À òàê êàê çà ïðîãíîçàìè àãåíòîâ ñëåäóþò èõ äåéñòâèÿ, òî ïîêàçàòåëè ðûíî÷íûõ ñäåëîê òàê æå îêàçûâàþòñÿ ðàçëè÷íûìè è íå ñêëàäûâàþòñÿ â åäèíóþ êàðòèíó. Îáðàçíî ãîâîðÿ, ýòî ñëåäñòâèå íå ñûãðàííîñòè àíñàìáëÿ íåçàâèñèìî äåéñòâóþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ ðûíêà. Èç ñôîðìóëèðîâàííîãî ïðèíöèïèàëüíîãî ñâîéñòâà ðûíêà âûòåêàåò ñëåäóþùèé ðàöèîíàëüíûé ñïîñîá ïðîãíîçèðîâàíèÿ öåí. Öåëåñîîáðàçíî ïðîãíîçèðîâàòü íå âåëè÷èíó è äàæå íå òðåíä öåíû â áóäóùåì, à ôàêò íàñòóïëåíèÿ â äàííûé ìîìåíò ãðåáíÿ èëè âïàäèíû öåíîâîé âîëíû, ò. å. ïðîãíîçèðîâàòü îïðåäåëåííóþ ôàçó âîëíû - åå ýêñòðåìóì (ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì). Ïîäîáíûé ïðèíöèï ïðèìåíÿþò èãðîêè íà ôèíàíñîâîì ðûíêå Forex. Ïðè ïðîãíîçå íàñòóïëåíèÿ ýêñòðåìóìà àãåíò äîëæåí ïðîâåñòè ñîîòâåòñòâóþùóþ ñäåëêó: êóïëè â ñëó÷àå ìèíèìóìà öåíû, èëè ïðîäàæè â ñëó÷àå ìàêñèìóìà öåíû. Îêàçûâàåòñÿ, ÷òî òàêîå êà÷åñòâåííîå ïðîãíîçèðîâàíèå â ïðîñòðàíñòâå öåíîâûõ âîëí äîñòîâåðíåå òðàäèöèîííîãî êîëè÷åñòâåííîãî ïðîãíîçèðîâàíèÿ â ïðîñòðàíñòâå ñàìèõ öåí. Ýòî òàêæå èçâåñòíûé ïîñòóëàò: ïðîñòàÿ è ãðóáàÿ ìîäåëü ïðîöåññà íàäåæíåå è çà÷àñòóþ îêàçûâàåòñÿ òî÷íåå. Ýòî ñâîéñòâî ìîäåëè íàçûâàåòñÿ åå ðîáàñòíîñòüþ. Òàêèì îáðàçîì, âûÿâëÿþòñÿ äâà âîçìîæíûõ ñïîñîáà ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíî÷íîé öåíû: ïðîãíîç òðåíäà öåíû è ïðîãíîç ôàçû âîëíåíèÿ öåíû - ìîìåíòîâ åå ýêñòðåìóìîâ. Êàêîé èç ýòèõ ñïîñîáîâ áîëüøå ïîäõîäèò ýêîíîìè÷åñêîìó àãåíòó çàâèñèò îò ñïîñîáà îðãàíèçàöèè ñäåëîê êóïëè/ïðîäàæè, ò. å. îò äîãîâîðíûõ îòíîøåíèé ñ ñîñåäíèìè çâåíüÿìè öåïî÷êè ðàñïðåäåëåíèå áëàã - ïîñòàâùèêàìè è ïîòðåáèòåëÿìè, à òàê æå îò îãðàíè÷åíèé òîâàðíûõ è äåíåæíûõ ðåñóðñîâ íà ïðîâåäåíèå ñäåëîê. Åñëè íåò ïðîòèâîïîêàçàíèé ê ïðîâåäåíèþ äèñêðåòíûõ ñäåëîê ñ ëþáîé ïåðèîäè÷íîñòüþ, ò. å. íåò óêàçàííûõ îãðàíè÷åíèé, òî îïòèìàëüíûì ÿâëÿåòñÿ ïðîâåäåíèå ñäåëîê â ìîìåíòû ýêñòðåìóìîâ öåíû. Åñëè æå ñäåëêè äîëæíû áûòü äîñòàòî÷íî ÷àñòûìè èëè âîîáùå íåïðåðûâíûì ïîòîêîì, òî ïîäõîäÿùèì ÿâëÿåòñÿ ïðîãíîçèðîâàíèå òðåíäà öåíû. Ñìûñëîâàÿ ñâÿçü îáîèõ ñïîñîáîâ ïðîãíîçèðîâàíèÿ â ñëåäóþùåì. Ïðîãíîç òîãî, ÷òî â äàííûé ìîìåíò íàáëþäàåòñÿ ìàêñèìóì öåíû, ýêâèâàëåíòåí ïðîãíîçó íèñõîäÿùåãî áóäóùåãî òðåíäà öåíû, à ïðîãíîç íàñòóïëåíèÿ â äàííûé ìîìåíò ìèíèìóìà öåíû ýêâèâàëåíòåí ïðîãíîçó âîñõîäÿùåãî áóäóùåãî òðåíäà. Ïðè òàêîì ïðîãíîçå îæèäàåìàÿ äëèòåëüíîñòü òðåíäà îäíîãî çíàêà ìàêñèìàëüíà è ðàâíà ïîëîâèíå äëèíû öåíîâîé âîëíû. Òàêèì îáðàçîì, ïðîãíîç ýêñòðåìóìà öåíû äàåò íå òîëüêî âåëè÷èíó òðåíäà öåíû, íî è ãàðàíòèðóåò ìàêñèìàëüíî äîëãóþ íåèçìåííîñòü ýòîãî òðåíäà. 2.1. Àëãîðèòì íåïðåðûâíîãî ïîòîêà ñäåëîê ñ ïðîãíîçîì òðåíäà öåíû.

Îáîçíà÷èì ÷åðåç Y – òåêóùóþ ðûíî÷íóþ öåíó, ÷åðåç dY/dt – åå òðåíä, à ÷åðåç dX/dt - ïðîãíîç ýòîãî òðåíäà. Â ñîîòâåòñòâèè ñî ñôîðìóëèðîâàííûì çàêîíîì èíåðöèè ïðîãíîçèðóåìîãî ïîêàçàòåëÿ è ïî ïðàâèëàì ÒÀÓ óðàâíåíèå ïðîãíîçà îïåðèðóåò ñ ïðîèçâîäíîé òåêóùåé öåíû dY/dt è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äèôôåðåíöèàëüíîå óðàâíåíèå îòíîñèòåëüíî dX/dt: (1)…..d2X/dt2=(dY/dt-dX/dt)/T, ãäå: T – âûáðàííûé ïåðèîä óñðåäíåíèÿ âåëè÷èíû dY/dt. Ïîëó÷àþùèéñÿ èç ýòîãî óðàâíåíèÿ ïðîãíîç dX/dt â äàííûé ìîìåíò t ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñêîëüçÿùåå ñðåäíåâçâåøåííîå çíà÷åíèå òðåíäà öåíû dY/dt. ×åì áîëüøå dX/dt ïî àáñîëþòíîé âåëè÷èíå, òåì ñèëüíåå òðåíä öåíû. Äàëåå, îáîçíà÷èì îáúåì ñäåëêè ÷åðåç V è ïðèìåì åãî ïðîïîðöèîíàëüíûì âåëè÷èíå ïðîãíîçà òðåíäà: (2)…..V=Kb*dX/dt, ãäå: Kb – êîýôôèöèåíò ïðîïîðöèîíàëüíîñòè äëÿ ïîêóïàòåëÿ. Çäåñü çíàê âåëè÷èíû V ïîêàçûâàåò òèï ñäåëêè: ïðè V>0 – ñäåëêà ïîêóïêè, à ïðè V<0 – ñäåëêà ïðîäàæè.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

2.2.

Àëãîðèòì äèñêðåòíûх ñäåëîê ñ ïðîãíîçîì ýêñòðåìуìîâ öåíîâîé âîëíû.

Ýêñòðåìóì öåíîâîé âîëíû – ýòî óæå ïðîãíîç íå ïîâåäåíèÿ öåíû âî âðåìåíè, à ïðîãíîç êîíêðåòíîé ôàçû âîëíû (ãðåáíÿ èëè âïàäèíû). Òàêàÿ ôàçà îïðåäåëÿåòñÿ óñëîâèåì ñìåíû íàïðàâëåíèÿ òðåíäà öåíû, ò. å. ñìåíîé çíàêà òðåíäà dY/dt. Ïîíÿòíî, ÷òî â òàêîé ìîìåíò, ïî îïðåäåëåíèþ âåëè÷èíà dY/dt äîëæíà ïðîõîäèòü ÷åðåç íîëü. Íî â ñèëó òîãî, ÷òî ðûíî÷íàÿ öåíà ïîäâåðæåíà äåéñòâèþ øóìîâ, ñîçäàþùèõ ñêà÷êîîáðàçíûå âûáðîñû íà ãðàôèêå öåíû, ñêîðîñòü dY/dt, êàê ïðàâèëî, íå ðàâíà íóëþ íè â êàêîé ìîìåíò, à íà ýêñòðåìóìå ìåíÿåò çíàê ñêà÷êîì ñ ïëþñà íà ìèíóñ èëè íàîáîðîò. Ýòî îáñòîÿòåëüñòâî ìîæíî çàïèñàòü ìàòåìàòè÷åñêè òîëüêî â äèñêðåòíîì âðåìåíè. Ïóñòü t – ýòî òåêóùèé ìîìåíò, t-1 – ïðåäûäóùèé ìîìåíò, à t-2 – ïðåä ïðåäûäóùèé ìîìåíò âðåìåíè. Òîãäà ìèíèìóì öåíû îïðåäåëÿåòñÿ óñëîâèåì: (3à)…..åñëè ÌÈÍ(Yt-2;Yt-1;Yt)=Yt-1, òîãäà â ìîìåíò t-1 ìèíèìóì öåíû, à ìàêñèìóì öåíû îïðåäåëÿåòñÿ óñëîâèåì: (3á)…..åñëè ÌÀÊÑ(Yt-2;Yt-1;Y)=Yt-1, òîãäà â ìîìåíò t-1 ìàêñèìóì öåíû. Ýòî ïðîñòåéøèé àëãîðèòì ïðîãíîçà ýêñòðåìóìà öåíû íà ïðåäûäóùèé ìîìåíò âðåìåíè t-1. Íî, êàê óæå óêàçûâàëîñü, ðûíî÷íàÿ öåíà ïîäâåðæåíà ñêà÷êîîáðàçíûì âûáðîñàì. Ïîýòîìó äîñòîâåðíîñòü ïðîãíîçîâ ýêñòðåìóìîâ ïî ôîðìóëàì (3à), (3á) îêàçûâàåòñÿ íå âûñîêîé. Ïî äàííûì ôîðìóëàì èíäèöèðóþòñÿ íå òîëüêî èñòèííûå ìîìåíòû ñìåíû òðåíäà, íî è íåãëóáîêèå ëîæíûå ýêñòðåìóìû, êîãäà òðåíä â ñðåäíåì íå ìåíÿåò ñâîåãî çíàêà. Ïîýòîìó åñòåñòâåííî ñãëàæèâàòü ôàêòè÷åñêóþ öåíó Y çà íåêîòîðûé ïðåäøåñòâóþùèé ïåðèîä âðåìåíè. Ýòî äåëàåòñÿ òàêæå, êàê ïðîãíîç òðåíäà öåíû (1), íî óæå îòíîñèòåëüíî íå ñêîðîñòè öåíû dY/dt, à ñàìîé âåëè÷èíû Y: (4)…..dX/dt=(Y-X)/T. Äàëåå, â ôîðìóëàõ (3) âåëè÷èíà Y çàìåíÿåòñÿ íà åå ïðîãíîç X. Çàìåòèì, ÷òî äàííûé àëãîðèòì ïðîãíîçà íå åäèíñòâåííî âîçìîæíûé, õîòÿ è íàèáîëåå óïîòðåáèòåëüíûé â ïðàêòèêå ðûíî÷íîé òîðãîâëè. Åñòü åùå îäèí ìåòîä ïðîãíîçèðîâàíèÿ ýêñòðåìóìîâ öåíû: òàê íàçûâàåìûé ïðîãíîç ïî ïðèíöèïó êîðèäîðà. Ýòîò ìåòîä áûë îïèñàí â FM¹547. Îòëè÷èå ýòîãî ïîäõîäà â òîì, ÷òî äëÿ öåëåé ïðîãíîçà íå ïðèìåíÿåòñÿ ñêîëüçÿùåå óñðåäíåíèå öåíû Y èëè åå ñêîðîñòè dY/dt, à âûäåëÿåòñÿ êîðèäîð öåíû, âûõîä çà ïðåäåëû êîòîðîãî ñèãíàëèçèðóåò ñìåíó òðåíäà öåíû, ò. å. èíäèöèðóåò ýêñòðåìóì öåíû. Íà ýòîì çàêàí÷èâàåòñÿ êðàòêèé ýêñêóðñ ìèêðîýêîíîìè÷åñêîãî àíàëèçà ðûíêà. 3.

Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèé àíàëèç ðûíêà.

Öåëü äàííîãî àíàëèçà ñìîäåëèðîâàòü ðûíîê â âèäå óïðàâëÿåìîé çàìêíóòîé ñèñòåìû è âûÿâèòü åå äèíàìè÷åñêèå ñâîéñòâà, â ÷àñòíîñòè, óñëîâèÿ åå óñòîé÷èâîñòè è óïðàâëÿåìîñòè. Çäåñü áóäåò ïîêàçàíî, ÷òî ïåðâîïðè÷èíà âîçìîæíîãî âûõîäà ñèñòåìû èç çîíû óñòîé÷èâîñòè îáóñëîâëåíà èíôîðìàöèîííîé ñîñòàâëÿþùåé ðûíêà. Ðûíîê ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê òåàòð âçàèìîäåéñòâèÿ äâóõ ñîîáùåñòâ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ ñ ïðîòèâîïîëîæíûìè èíòåðåñàìè. Îäíî èç ñîîáùåñòâ - ýòî ïîêóïàòåëè òîâàðà, à ïðîòèâîïîëîæíîå ñîîáùåñòâî - ïðîäàâöû òîâàðà. Â òàêîì ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì àñïåêòå ðûíîê ìîæíî ïðåäñòàâèòü â âèäå äâóõ îáîáùåííûõ àãåíòîâ: îáîáùåííîãî ïîêóïàòåëÿ (ñîâîêóïíîñòü âñåõ ïîêóïàòåëåé) è îáîáùåííîãî ïðîäàâöà (ñîâîêóïíîñòü âñåõ ïðîäàâöîâ), êîòîðûå âî âçàèìîäåéñòâèè îáðàçóþò çàìêíóòóþ ñèñòåìó ñ îáðàòíîé ñâÿçüþ. Â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà èññëåäîâàíèÿ èçáðàíû ìåòîäû ÒÀÓ. Îáà îáîáùåííûõ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòà âûñòóïàþò íà ðûíêå íå ïîñëåäîâàòåëüíî, à îäíîâðåìåííî. Ïîýòîìó íåëüçÿ îïðåäåëèòü ïî ÷üåé èíèöèàòèâå è â êàêîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè ïðîèñõîäèò èçìåíåíèå ðûíî÷íîé öåíû äî äîñòèæåíèÿ

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

êîíñåíñóñà. Èñõîäÿ èç ñîöèîëîãè÷åñêèõ çàêîíîìåðíîñòåé è ðûíî÷íîé ïðàêòèêè, ìîæíî ëèøü óòâåðæäàòü, ÷òî ïîêóïàòåëè â çàâèñèìîñòè îò öåíû âûáèðàþò îáúåìû ñâîèõ ïîêóïîê, ÷åì ôîðìèðóþò ñïðîñ òîâàðà íà ðûíêå. Â ñâîþ î÷åðåäü, ïðîäàâöû â çàâèñèìîñòè îò ñïðîñà íàçíà÷àþò öåíó. Ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî îáîáùåííûé ïîêóïàòåëü âîçäåéñòâóåò íà ðûíîê ðû÷àãîì ñïðîñà, à îáîáùåííûé ïðîäàâåö - ðû÷àãîì öåíû. Â ýòîì ñìûñëå ïðèìåíåííûå òåðìèíû "ïîêóïàòåëü" è "ïðîäàâåö" îòëè÷àþòñÿ îò òàêîâûõ äëÿ êîíêðåòíûõ èíäèâèäóàëüíûõ àãåíòîâ ðûíêà. Çäåñü îáîáùåííûì ïîêóïàòåëåì îáîçíà÷àåòñÿ áëîê ðàññìàòðèâàåìîé ñèñòåìû ðûíêà, ðåàëèçóþùèé ïðè÷èííî-ñëåäñòâåííóþ çàâèñèìîñòü ðåçóëüòèðóþùåãî îáúåìà ñäåëîê íà ðûíêå îò ðûíî÷íîé öåíû, à îáîáùåííûì ïðîäàâöîì - áëîê, ðåàëèçóþùèé çàâèñèìîñòü öåíû îò îáúåìà ñäåëîê. Â îáû÷íîé ðûíî÷íîé òåðìèíîëîãèè îáîáùåííîãî ïîêóïàòåëÿ ìîæíî îòîæäåñòâèòü ñ ñîâîêóïíîñòüþ âñåõ öåíîïîëó÷àòåëåé, òàê êàê äëÿ íèõ öåíà ýòî àðãóìåíò, à îáîáùåííîãî ïðîäàâöà - ñ ñîâîêóïíîñòüþ âñåõ öåíîèñêàòåëåé, òàê êàê äëÿ íèõ öåíà ýòî ôóíêöèÿ. Â ìîäåëè ðûíêà, êàê çàìêíóòîé ñèñòåìû íåîáõîäèìî åùå óñòàíîâèòü ìåñòî áëîêà ïðîãíîçà öåí. Òàê êàê ðåçóëüòàòû ïðîãíîçà íåïîñðåäñòâåííî âëèÿþò íà îáúåì ñäåëîê, òî áëîê ïðîãíîçà åñòåñòâåííî îòíåñòè ê îáîáùåííîìó ïîêóïàòåëþ. Ñ ó÷åòîì ñêàçàííîãî ñòðóêòóðíàÿ ñõåìà ðûíêà êàê çàìêíóòîé ñèñòåìû ïðåäñòàâëÿåòñÿ íà ðèñ. 1.

Ðèñ. 1. Ñòðóêòóðíàÿ ñõåìà ðûíêà êàê çàìêíóòîé ñèñòåìû.

Ðàíåå áûëî ïîêàçàíî, ÷òî âîçìîæíû ðàçíûå àëãîðèòìè÷åñêèå âàðèàíòû ðåàëèçàöèè ïðîãíîçà öåíû. Îäíàêî äëÿ öåëåé ìàêðîýêîíîìè÷åñêîãî àíàëèçà ðûíêà, êàê öåëîñòíîé óïðàâëÿåìîé ñèñòåìû ñ îáîáùåííûìè ýêîíîìè÷åñêèìè àãåíòàìè, äåòàëè àëãîðèòìà ïðîãíîçà åäèíè÷íîãî àãåíòà íå âàæíû, è ìîæíî ïðèíÿòü óïðîùåííûé âàðèàíò âîëíîâîãî ïðîãíîçà ïî óðàâíåíèþ (4). Òîãäà äëÿ îáúåìà ñäåëîê V ìîæåì çàïèñàòü (ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïîòîê ñäåëîê V áåðåòñÿ â òåðìèíàõ ïîêóïêè): (5)…..V=Kb*(X-Y). Çäåñü ïîêàçàòåëü V ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðåçóëüòèðóþùóþ ðàçíèöó ïîòîêîâ ïîêóïîê è ïðîäàæ íà ðûíêå, ò. å. ðûíî÷íûé äèñáàëàíñ ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ. Äëÿ ïîëíîòû ìîäåëè ðûíêà ñëåäóåò äîáàâèòü ìîäåëü îáîáùåííîãî ïðîäàâöà. Ïðèìåì òðàäèöèîííóþ ïðîïîðöèîíàëüíóþ çàâèñèìîñòü ïðîèçâîäíîé öåíû îò äèñáàëàíñà ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ: (6)…..dY/dt=Ks*V, ãäå: Ks –êîýôôèöèåíò óïðàâëÿþùåãî âîçäåéñòâèÿ ïðîäàâöà. Ïðåäëîæåííàÿ ìàòåìàòè÷åñêàÿ ìîäåëü ðûíêà (4), (5), (6) ïðîñòà, íî ïðàâèëüíî îòðàæàåò ðûíî÷íûå òåíäåíöèè è ïîäõîäèò äëÿ äèíàìè÷åñêîãî àíàëèçà ðûíêà. Ñ öåëüþ àíàëèçà ïîñòðîåííîé ìîäåëè èñêëþ÷èì èç íåå äèñáàëàíñ ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ V â ñèëó (5). Ïîëó÷èì âìåñòî (6): (7)…..dY/dt=Ks*Kb*(X-Y),

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

Òåïåðü îòñþäà èñêëþ÷èì ïðîãíîç X â ñèëó óðàâíåíèÿ (4). Ýòî ìîæíî ñäåëàòü îïåðàòîðíûì ìåòîäîì. Ââîäÿ îïåðàòîð äèôôåðåíöèðîâàíèÿ p≡d/dt, èç (4) ïîëó÷àåì: (8)…..(Tp+1)*X=Y, à èç (7) ïîëó÷àåì: (9)…..(p+Ks*Kb)*Y=Ks*Kb*X. Òåïåðü ïîäñòàâëÿÿ X èç (8) â (9) íàõîäèì: (10)…..(T*p+1)*(p+Ks*Kb)*Y=0. Èëè âîçâðàùàÿñü íàçàä îò îïåðàòîðà p ê ïðîèçâîäíîé d/dt, à îò p2 ñîîòâåòñòâåííî ê d2/dt2, ïîëó÷èì óðàâíåíèå: (11)…..T*d2Y/dt2+(1+T*Ks*Kb)*dY/dt=0. Êàê âèäíî, â ýòîì óðàâíåíèè îáà êîýôôèöèåíòà ïðè ïåðåìåííûõ T è (1+T*Ks*Kb) ïîëîæèòåëüíûå. Ïî ÒÀÓ ýòî îçíà÷àåò óñòîé÷èâîñòü òàêîé çàìêíóòîé ñèñòåìû. Äàííûé àíàëèç ðûíêà ïðîâåäåí ïðè ïðîãíîçå ïîâåäåíèÿ áóäóùèõ öåí ïî àëãîðèòìó (4). Íàçîâåì òàêîé ïðîãíîç êîððåêòíûì. Îí èìååò ìåñòî â îáû÷íîé, ñïîêîéíîé ðûíî÷íîé ñèòóàöèè. Íî â îòäåëüíûå ïåðèîäû ïðîãíîçû ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ìîãóò îòëè÷àòüñÿ îò êîððåêòíîãî ïðîãíîçà è ñòàíîâèòüñÿ àæèîòàæíûìè. Òèïè÷íûå ïðè÷èíû àæèîòàæà íà ðûíêå ìîãóò áûòü ñëåäóþùèìè: • ñîçíàòåëüíûå ñïåêóëÿöèè êðóïíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ íà ðûíêå â ñâîèõ êîðûñòíûõ öåëÿõ, ïðèâîäÿùèå ê ñèëüíîìó ïåðåêîñó öåí è áàëàíñà ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ, • íåîðäèíàðíûå ïîëèòè÷åñêèå ñîáûòèÿ, ñèëüíî èçìåíÿþùèå íàñòðîåíèÿ è îæèäàíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ, • ñîçíàòåëüíîå èëè íå ñîçíàòåëüíîå èñêàæåíèå ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè è ïðîãíîçîâ àâòîðèòåòíûìè àíàëèòè÷åñêèìè êîìïàíèÿìè, ïðèâîäÿùåå ê îøèáî÷íûì ïðîãíîçàì ó ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ. Îáùåñòâåííûé àæèîòàæ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ ïðîÿâëÿåòñÿ â âèäå çàâûøåíèÿ ïðîãíîçà òðåíäà áóäóùèõ ðûíî÷íûõ öåí, äàæå ïðè ïðàâèëüíîì ïðîãíîçèðîâàíèè íàïðàâëåíèÿ òðåíäà. Òàêîå óñèëåíèå îæèäàåìîãî òðåíäà öåíû - åñòü ÷èñòî ïñèõîëîãè÷åñêîå ñâîéñòâî ÷åëîâå÷åñêîé ïðèðîäû: ÷åëîâåêó ñâîéñòâåííî ïðåóâåëè÷èâàòü ïîÿâëÿþùèåñÿ îïàñíîñòè. Ìàòåìàòè÷åñêè ýòîìó îòâå÷àåò ñëåäóþùåå ñîîòíîøåíèå: (12)…..dX*f/dt=γ*dX*/dt, ãäå: ïðîèçâîäíûå dX*f/dt, dX*/dt - åñòü ñêîðîñòè ïðîãíîçèðîâàíèÿ àæèîòàæíîãî è êîððåêòíîãî ïðîãíîçîâ òðåíäà öåí, ñîîòâåòñòâåííî. Âåëè÷èíó γ ìîæíî íàçâàòü ïîêàçàòåëåì àæèîòàæà ïðîãíîçà, ïðè÷åì ñëó÷àþ γ=1 îòâå÷àåò êîððåêòíûé ïðîãíîç, à ñëó÷àþ γ>1- àæèîòàæíûé ïðîãíîç. Ïîäñòàíîâêà ýòîãî âûðàæåíèÿ (12) â óðàâíåíèå (8) äàåò âìåñòî (9) (ýòî äåëàåòñÿ òàêæå êàê è â (9) îïåðàòîðíûì ìåòîäîì): (13)…..T*d2X/dt2+(1+T*Ks*Kb)*dX/dt+(1-γ)*Ks*Kb*X=0. Ïî ÒÀÓ óðàâíåíèå äàííîé ìîäåëè óñòîé÷èâî ïðè óñëîâèè ïîëîæèòåëüíîñòè âñåõ êîýôôèöèåíòîâ ïðè ïåðåìåííûõ. Íî ïðè γ>1 âòîðîé êîýôôèöèåíò (1-γ)*Ks*Kb îòðèöàòåëåí, ÷òî è âëå÷åò íåóñòîé÷èâîñòü òàêîé ìîäåëè ðûíêà. Èòàê, ñìîäåëèðîâàííûé àæèîòàæíûé ïðîãíîç ðûíî÷íûõ öåí, ïî ìåðå òîãî êàê îí ñòàíîâèòñÿ ïðåîáëàäàþùèì â ñîîáùåñòâå ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ, ïðèâîäèò ê íåóñòîé÷èâîñòè ðûíêà. Ýòîò âûâîä áàçèðóåòñÿ íà ïðèíÿòîé äèíàìè÷åñêîé ìîäåëè ðûíêà. Ìîæåò âîçíèêíóòü âîïðîñ: Âåðíà ëè ïðèíÿòàÿ ìàòåìàòè÷åñêàÿ ìîäåëü? Ïîïûòàåìñÿ îáîñíîâàòü åå ëîãè÷åñêè. Óðàâíåíèå ïðîãíîçà (4) íà îñíîâå èíåðöèè ïðîãíîçèðóåìîãî ïîêàçàòåëÿ ïîëó÷åíî ôîðìóëîé ñêîëüçÿùåãî óñðåäíåíèÿ, îáîñíîâàííîé â ÒÀÓ. Äàëåå, òîò ôàêò, ÷òî ïîòîê ñäåëîê îáîáùåííîãî ïîêóïàòåëÿ çàâèñèò îò îæèäàåìîãî òðåíäà öåíû (óðàâíåíèå (5)), î÷åâèäíî, íå òðåáóåò ïîÿñíåíèé. Òàê æå î÷åâèäíî, ÷òî ýòîò òðåíä îïðåäåëÿåòñÿ ðàçíîñòüþ ïðîãíîçà öåíû è òåêóùåãî çíà÷åíèÿ öåíû. À òàê êàê ìû ïðèíÿëè àêñèîìàòè÷åñêè âñå çàâèñèìîñòè ëèíåéíûìè, òî â ýòèõ óñëîâèÿõ óðàâíåíèå (7) åäèíñòâåííî âåðíîå. Íàêîíåö, î ñâÿçè ðûíî÷íîé öåíû ñ áàëàíñîì ñïðîñà/ïîòðåáëåíèÿ Èçâåñòíî ñëåäóþùåå. Ïðè ñáàëàíñèðîâàííîì ñïðîñå è ïîòðåáëåíèè, ò. å. ïðè íóëåâîì ðåçóëüòèðóþùåì ïîòîêå ñäåëîê V, öåíà íå èçìåíÿåòñÿ âî âðåìåíè. Èçìåíÿåòñÿ æå îíà òîëüêî â ñëó÷àå äèñáàëàíñà ñïðîñà/ïîòðåáëåíèÿ. Â ëèíåéíîì ïðèáëèæåíèè ýòîìó ôàêòó îòâå÷àåò âûõîäíîé ïîêàçàòåëü îáîáùåííîãî ïðîäàâöà â âèäå ñêîðîñòè öåíû (ïðîèçâîäíîé dX/dt), ïðîïîðöèîíàëüíîé âåëè÷èíå V.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Èíôîðìàöèîííûå àñïåêòû ðûíî÷íîé òîðãîâëè

Èòàê, âûâîä è óñëîâèÿ óñòîé÷èâîñòè ðûíêà îáîñíîâàíû â òîé ìåðå, â êàêîé ñïðàâåäëèâà àêñèîìàòèêà ÒÀÓ â ÷àñòè äèíàìè÷åñêîé ìîäåëè ðûíêà è ñïðàâåäëèâû ïñèõîëîãè÷åñêèå àêñèîìû ïîâåäåíèÿ ëþäåé â ðûíî÷íîé äåÿòåëüíîñòè. 4. Çàêëþ÷åíèå. Ïðîâåäåíî ìèêðî- è ìàêðîýêîíîìè÷åñêîå èññëåäîâàíèå ðûíêà ìåòîäàìè òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ (ÒÀÓ). Ðûíîê ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê òåàòð âçàèìîäåéñòâèÿ äâóõ ñîîáùåñòâ ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ ñ ïðîòèâîïîëîæíûìè èíòåðåñàìè. Ïîêàçàíî, ÷òî äèíàìè÷åñêèå ñâîéñòâà ðûíêà, â îñíîâíîì, îïðåäåëÿþòñÿ ñïîñîáàìè ïðîãíîçèðîâàíèÿ ðûíî÷íûõ öåí. Ñ ýòèõ ïîçèöèé âàæíåéøåå ñâîéñòâî ðûíî÷íûõ öåí - ýòî èõ âîëíîâîé õàðàêòåð. Â ìèêðîýêîíîìè÷åñêîì àíàëèçå ðûíêà íà ýòîì ñòðîÿòñÿ àëãîðèòìû ïðîãíîçà ýêñòðåìóìîâ öåíû. Â ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì èññëåäîâàíèè ðûíîê ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê óïðàâëÿåìàÿ çàìêíóòàÿ ñèñòåìà. Ïîêàçàíî, ÷òî â îáû÷íûõ óñëîâèÿõ ïîâåäåíèå ðûíî÷íûõ öåí õàðàêòåðèçóåòñÿ âîëíîâûì õàðàêòåðîì ñ îäíîâðåìåííûì ñóùåñòâîâàíèåì âîëí ðàçíûõ ïåðèîäîâ è òàêîå ñîñòîÿíèå ðûíêà óñòîé÷èâî. Íî âíåøíèå îáùåñòâåííûå ôàêòîðû, ïðèâîäÿùèå ê àæèîòàæó ó ýêîíîìè÷åñêèõ àãåíòîâ, ïîáóæäàþò èõ èçìåíÿòü ñâîè îæèäàíèÿ ñîñòîÿíèÿ ðûíêà è îòêëîíÿòüñÿ îò êîððåêòíîãî ïðîãíîçà, êàê ïðàâèëî, â ñòîðîíó óñèëåíèÿ îæèäàåìîãî òðåíäà öåí. Äîêàçàíî, ÷òî èìåííî òàêîé ìàññîâûé àæèîòàæíûé ïðîãíîç ïðèâîäèò ê íåóñòîé÷èâîñòè ðûíêà, ò. å. ê åãî îïðîêèäûâàíèþ. Îòñþäà ñëåäóåò, ÷òî âíåøíåå óïðàâëåíèå ðûíêîì ðàññìîòðåííîãî òèïà âîçìîæíî òîëüêî â ÷àñòè âîçäåéñòâèÿ íà ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ, èñïîëüçóåìóþ ó÷àñòíèêàìè ðûíêà. Ýòà ñòîðîíà äåÿòåëüíîñòè ðûíêà íàçâàíà íàìè èíôîðìàöèîííîé ñîñòàâëÿþùåé. Äðóãèå, ðåñóðñíûå ñïîñîáû ðåãóëèðîâàíèÿ, òàêèå êàê âîçäåéñòâèå íà òîâàðíóþ ìàññó èëè íàñèëüñòâåííîå èçìåíåíèå ðûíî÷íîé öåíû â ìàñøòàáàõ âñåãî ðûíêà, òðåáóþò ÷ðåçìåðíî áîëüøèõ ìàòåðèàëüíûõ èëè, ñîîòâåòñòâåííî, àäìèíèñòðàòèâíûõ ðåñóðñîâ. Òàêîé âûâîä, âîîáùå ãîâîðÿ, íå íîâ, íî çäåñü îí äîêàçàí ñòðîãî ìàòåìàòè÷åñêè. Åñòåñòâåííî, ÷òî ðàññìîòðåííûé âàðèàíò ðûíêà îòâå÷àåò ìàêðîýêîíîìè÷åñêîìó ìåõàíèçìó ñ ïðîñòûìè îïåðàöèÿìè êóïëè/ïðîäàæè. Áîëåå ñëîæíûå è ñîâåðøåííûå ýêîíîìè÷åñêèå èíñòèòóòû, íàïðèìåð, îñíîâàííûå íà ïðèíöèïàõ àóêöèîíà, òåíäåðà è ò. ï. õàðàêòåðèçóþòñÿ áîëåå ñëîæíûìè ñâîéñòâàìè è ñóëÿò áîëüøèå âîçìîæíîñòè â ÷àñòè âíåøíåãî óïðàâëåíèÿ. Ïðåäñòàâëÿåòñÿ, ÷òî èññëåäîâàíèå òàêèõ îáúåêòîâ ìàêðîýêîíîìèêè òàê æå öåëåñîîáðàçíî ñðåäñòâàìè ÒÀÓ.

Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

USD/JPY: îòêðûòà äîðîãà íà ñåâåð

USD/JPY: ÎÒÊÐÛÒÀ ÄÎÐÎÃÀ ÍÀ ÑÅÂÅÐ armada_markets.fxmag.ru Íà ïðîøëîé íåäåëå ïðîèçîøëî äâà âàæíûõ ñîáûòèÿ îäíî ïðåäñêàçóåìîå, à âòîðîå - íåò. Ïåðâîå - ÔÐÑ ïîëíîñòüþ ñâåðíóëà ïðîãðàììó êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ. Âòîðîå Áàíê ßïîíèè íåîæèäàííî ðåøèë óâåëè÷èòü ïðîãðàììó ïîêóïêè àêòèâîâ â öåëÿõ äîâåñòè äåíåæíóþ áàçó äî 80 òðèëëèîíîâ èåí ñ ïðåæíåãî îðèåíòèðà â 60-70, ÷òî ñòàëî íåïëîõèì äðàéâåðîì äëÿ ðîñòà ïàðû USD/JPY, êîòîðàÿ ñòàëà îáíîâëÿòü ìíîãîãîäîâûå ìàêñèìóìû. Ó÷èòûâàÿ ðàçíûå íàïðàâëåíèÿ ìîíåòàðíûõ ïîëèòèê ÔÐÑ (óæåñòî÷åíèå) è Áàíêà ßïîíèè (ñìÿã÷åíèå), ìû æäåì äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ ïàðû íà âåðõ: ïðåäëîæåíèå äîëëàðà îñòàåòñÿ ñî ñòîðîíû ÔÐÑ ïîñòîÿííûì, à òåìïû ïðåäëîæåíèÿ éåíû ñî ñòîðîíû BoJ òîëüêî âîçðàñòàþò, ÷òî â äàëüíåéøåì áóäåò ïðîäîëæàòü òîëêàòü ïàðó íà ñåâåð. Òàêæå íà ãðÿäóùåé íåäåëå ïðîéäåò çàñåäàíèå ÅÖÁ, ãäå åñòü âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü óâåëè÷åíèÿ ïðîãðàììû âûêóïà àêòèâîâ. È îïÿòü æå, ïîâòîðèì, ÷òî íà ïà ïàðó EUR/USD äàâèò ðàçíèöà â äåíåæíî-êðåäèòíûõ ïîëèòèêàõ ÔÐÑ è ÅÖÁ. Åñëè ïåðâûé öåíòðîáàíê èäåò â ñòîðîíó åå óæåñòî÷åíèÿ, òî âòîðîé - â ñòîðîíó ñìÿã÷åíèÿ è óâåëè÷åíèÿ òåìïà âûêóïà àêòèâîâ. Çäåñü ìîæíî ïðîâåñòè àíàëîãèþ ñ ïàðîé USD/JPY, ïðî êîòîðóþ ìû íàïèñàëè âûøå. EUR/USD Ïî öèôðàì èç îò÷åòà CFTC íè÷åãî íå èçìåíèëîñü - îïåðàòîðû ïðîäîëæàþò íàðàùèâàòü äëèííûå ïîçèöèè ïî åâðî, ÷òî îäíîçíà÷íî ñèãíàëèçèðóåò î ðîñòå åäèíîé âàëþòû, èëè õîòÿ áû, ñóùåñòâåííîé êîððåêöèè, ÷òî îïÿòü æå, èäåò â ðàçðåç ñ ôóíäàìåíòîì.

Buy Limit 1.2510, Stop Loss 1.2460, Take Profit 1.2625. Ïðîäàæè ïàðû áóäåì èñêàòü ó íèñõîäÿùåãî êàíàëà, ãäå òàêæå ïðîõîäèò 50% óðîâåíü Ôèáî:

Sell Limit 1.2730, Stop Loss 1.2780, Take Profit 1.2610; 1.2510. GBP/USD Ïî ïîñëåäíèì äàííûì COT CFTC îïåðàòîðû íåìíîãî íàðàñòèëè äëèííóþ ïîçèöèþ ïî ñòåðëèíãó, íî â öåëîì ïåðåêîñ ìåæäó äëèííûì è êîðîòêèìè ïîçèöèÿìè ïîêà íåáîëüøîé. Ïî ôóíòó åñòü âàðèàíò ïîêóïêè îò ïðîáèòîãî è ðàíåå ïðîòåñòèðîâàííîãî äàóíòðåíäà:

Ïàðà óïåðëàñü ìîëîòîì â ïîääåðæêó 1.2500. Ïîýòîìó îò ñåðåäèíêè ìîëîòà ìîæíî ïîïðîáîâàòü êóïèòü ïàðó. Ïîä÷åðêíåì, ÷òî ñäåëêà ñ ðèñêîì, ïîòîìó-÷òî òîðãóåì ïðîòèâ òåíäåíöèè:

Buy Limit 1.5880, Stop Loss 1.5830, Take Profit 1.6000. USD/JPY Åñëè ñìîòðåòü íà ñðåäíåñðî÷íóþ ïåðñïåêòèâó, ïîñëå îáðàçîâàíèÿ äâóõ âûìïåëîâ è ïðîáèòèÿ íèñõîäÿùåãî êàíàëà, ìû æäåì éåíó ìèíèìóì íà óðîâíå 124.00:

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

USD/JPY: îòêðûòà äîðîãà íà ñåâåð

Ïîêà ê ïîêóïêàì ÿïîíñêîé âàëþòû ñòîèò ïðèñìàòðèâàòüñÿ íà óðîâíÿõ 109.65 è 108.80:

Ñàìûå ñâåæèå íàøè îáçîðû ïîïàäàþò íà ñàéò Àðìàäû Ìàðêåòñ:www.armadamarkets.com/ru/analitika-foreks Çà ñâåæèìè íîâîñòÿìè, òîðãîâûìè èäåÿìè ìîæíî ñëåäèòü ÷åðåç íàø òâèòòåð:www.twitter.com/ArmadaMarkets_R Ïðî ìîäèôèêàöèþ îòëîæåííûõ îðäåðîâ ìîæíî óçíàòü çäåñü: www.youtube.com/watch?v=rCiqcmrte0s&feature=youtu.be&hd=1 Íàïîìíèì, ÷òî ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí èñêëþ÷èòåëüíî â îçíàêîìèòåëüíûõ öåëÿõ è íå ÿâëÿåòñÿ ïðÿìîé ðåêîìåíäàöèåé äëÿ ñîâåðøåíèÿ êàêèõ-ëèáî ñäåëîê íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Òîðãîâëÿ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ñîïðÿæåíà ñ ïîâûøåííûì ðèñêîì. Îëåã Ñâèðãóí àíàëèòèê Armada Markets http://armada_markets.fxmag.ru/

http://armada_markets.fxmag.ru/

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

È ñíîâà åãî âåëè÷åñòâî - Ôèáî! (êîðîòêàÿ ðåìàðêà)

È ñíîâà åãî âåëè÷åñòâî - Ôèáî! (êîðîòêàÿ ðåìàðêà) Forex Magazine -> Áëîãè -> Slos Âñå òàêè ïî-ïðåæíåìó â ñåðüåç ðàññìàòðèâàþ òîëüêî îäíó çàêîíîìåðíîñòü êîòîðàÿ êàê òî óïîðÿäî÷èâàåò ìèðîâîé õàîñ (â òîì ÷èñëå è ðûíî÷íûé) â ôèáî-óëèòêè, ãàðìîíèþ çîëîòîãî ñå÷åíèÿ è ïðî÷èå ðàçíîâèäíîñòè ýòîãî óäèâèòåëüíîãî óíèâåðñàëüíîãî ðÿäà ÷èñëîâîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè...

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

È ñíîâà åãî âåëè÷åñòâî - Ôèáî! (êîðîòêàÿ ðåìàðêà)

Çäåñü ÿ íå ðàññìàòðèâàë êîíêðåòíî îäíó êàêóþ òî òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ - ëèøü ðàçëè÷íûå âàðèàíòû èñïîëüçîâàíèÿ ðàçëè÷íûõ èíñòðóìåíòîâ ôèáî (îòíîñèòåëüíûå (â ïðîöåíòàõ) óðîâíè ðàñøèðåíèÿ, êîððåêöèè, àáñîëþòíûå (íå â îòíîñèòåëüíûõ ïðîöåíòàõ, à â àáñîëþòíûõ öèôðîâûõ çíà÷åíèÿõ ïóíêòîâ), ëèáî ðàçëè÷íûõ äðóãèõ óðîâíåé (ê ïðèìåðó èíäèêàòîðíûõ) ïàðàìåòðû êîòîðûõ óâåëè÷èâàþòñÿ ïî äàííîìó ïðèíöèïó ÷èñëîâîãî ðÿäà (êàæäîå íîâîå ÷èñëî ðÿäà åñòü ñóììà äâóõ ïðåäûäóùèõ... 1-1-2-3-5-8-13-21-34-55-89-144...) Ýòè óðîâíè ÿ èñïîëüçóþ â ñâîèõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé â êà÷åñòâå "îòáîéíûõ" óðîâíåé ïîääåðæåê/ñîïðîòèâëåíèé îïðåäåëÿþùèõ ãðàíèöû ïîòåíöèàëüíîãî òåêóùåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà õàîòè÷íîãî áëóæäàíèÿ êîòèðîâîê âàëþòíîé ïàðû "òóäàñþäà" âíóòðè ýòèõ äèàïàçîíîâ, òî ðàñøèðÿþùèõñÿ òî ñóæàþùèõñÿ, ìåíÿÿ ïðè ýòîì ýòè ãðàíèöû ïî íîâûì ïîòåíöèàëüíûì îòáîéíûì óðîâíÿì (ê ïðèìåðó êàíàë îïðåäåëÿëñÿ óðîâíÿìè ìàøêè ñ ïàðàìåòðàìè ïîñòðîåíèÿ +/- 21 à çàòåì óâåëè÷èëñÿ äî ãðàíèö óðîâíåé +/- 34), â çàâèñèìîñòè îò èçìåíåíèé òåêóùåé ðûíî÷íîé âîëàòèëüíîñòè... Íà ýòèõ æå ïîòåíöèàëüíûõ íîâûõ äèàïàçîííûõ ãðàíèöàõ, óñðåäíÿþ óøåäøèå â ïðîñàäêó îðäåðà â ñëó÷àÿõ, åñëè ðûíî÷íàÿ âîëàòèëüíîñòü èçìåíèëàñü, äèàïàçîí öåíîâûõ áëóæäàíèé ðàñøèðèëñÿ, ïðåäûäóùèå åãî ãðàíèöû íå ñðàáîòàëè â êà÷åñòâå îòáîéíûõ è öåíà óøëà äàëüøå ê ïîòåíöèàëüíî åãî íîâûì ãðàíèöàì...

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

È ñíîâà åãî âåëè÷åñòâî - Ôèáî! (êîðîòêàÿ ðåìàðêà)

Íàñêîëüêî ýòî òàêòèêà ðèñêîâàííàÿ ïðåêðàñíî îòäàþ ñåáå îò÷åò. Íî ïðè ñîáëþäåíèè ïðàâèë ìàíèìåíåäæìåíòà è ïîèñêà íåîáõîäèìûõ ïàðàìåòðîâ òîðãîâîé ñèñòåìû íà òåñòîâûõ ïðîãîíàõ íàèáîëåå êðèçèñíûõ â ïðîøëîì öåíîâûõ ó÷àñòêîâ äëÿ äàííîé êîíêðåòíîé òîðãîâîé ñèñòåìû, äàþùèå îïòèìàëüíîå ñî÷åòàíèå åå òîðãîâûõ ðèñêîâ è äîõîäíîñòè - ñ÷èòàþ èìååò "ïðàâî íà æèçíü" è äàâàòü ïðèáûëü... Ïðèìåð ñäåëîê ïîñëåäíåé òåêóùåé íåäåëè îäíîé èç òàêîâûõ:

slos1.fxmag.ru

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Îáîñíîâàííàÿ ñäåëêà

ÎÁÎÑÍÎÂÀÍÍÀß ÑÄÅËÊÀ www.dailyfx.com

Òàéëåð Éåëë Â äàííîé ñòàòüå ìû îáñóäèì ñëåäóþùèå òåìû: - ïðåèìóùåñòâà òîðãîâëè â êàíàëàõ; - ïîíÿòèå Êàíàëîâ ðåãðåññèè; - êàê òîðãîâàòü íà Êàíàëàõ ðåãðåññèè. Ïðàâèëüíîå ðåøåíèå ÷àñòî îêàçûâàåòñÿ íàèáîëåå ïðîñòûì ðåøåíèåì. Åñëè ýòî ïðèìåíèòü ê òîðãîâëå íà ðûíêå ôîðåêñ, òî ñóùåñòâóåò ìàññà ðàçëè÷íûõ ñïîñîáîâ íàéòè ïðåêðàñíóþ ñäåëêó è âïîñëåäñòâèè ðåøèòü, êîãäà âûéòè èç íåå. Îäíàêî, åñòü âñåãî íåñêîëüêî ïóòåé, êàê ïðè÷èíèòü ñåáå âðåä. Áåçóñëîâíî, îäèí èç íèõ - ÷ðåçìåðíûå ðû÷àãè, èç-çà êîòîðûõ øèêàðíàÿ òîðãîâàÿ óñòàíîâêà ìîæåò ïðåâðàòèòüñÿ â ïëîõóþ ñäåëêó âñëåäñòâèå íåáîëüøîãî äâèæåíèÿ ðûíêà, íå çàòðàãèâàþùåãî îáùèé òðåíä. Âî-âòîðûõ, ìíîãèå òðåéäåðû ïûòàþòñÿ çàõâàòèòü âåðøèíó èëè îñíîâàíèå äâèæåíèÿ ïðåæäå, ÷åì ïîëó÷àò äîêàçàòåëüñòâà, ÷òî ýòî ÿâëÿåòñÿ äåéñòâèòåëüíî îáîñíîâàííîé ñäåëêîé. Èçó÷èâ áîëåå 12 ìèëëèîíîâ ðåàëüíûõ ñäåëîê íàøèõ òðåéäåðîâ çà ïðîäîëæèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè, ìû ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî íåñïîñîáíîñòü îïðåäåëèòü ñîîòâåòñòâóþùèé âûõîä áûëî ïåðâîñòåïåííîé îøèáêîé. Ïðåèìóùåñòâà òîðãîâëè â êàíàëàõ Öåíîâûå êàíàëû - ýòî ïðîñòîé èíñòðóìåíò, êîòîðûé ïîêàçûâàåò âàì îáùåå íàïðàâëåíèå öåíû çà îïðåäåëåííûé ïðîìåæóòîê âðåìåíè. Ýòî ïîçâîëÿåò âàì âèäåòü áîëüøóþ êàðòèíó, êîòîðóþ ìíîãèå òðåéäåðû îáû÷íî èãíîðèðóþò â íàäåæäå "ïîéìàòü ðàçâîðîò". Îïûò ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîëíûé ðàçâîðîò ïðîèñõîäèò äîñòàòî÷íî ðåäêî, à áîëüøèíñòâî êîððåêöèé ìîæíî âûäåðæàòü ïðè îòíîñèòåëüíî íåáîëüøèõ ðû÷àãàõ, ïîçâîëÿþùèõ íå ïîäâåðãàòü ñåðüåçíîìó ðèñêó âàø òîðãîâûé ñ÷åò. Â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ýòîò ìåòîä ñëåäîâàíèÿ çà îáùèì òðåíäîì, êàê òîëüêî îí áûë èäåíòèôèöèðîâàí êàíàëîì, ìîæåò âûèãðàòü ó òîðãîâëè "âõîäâûõîä", ÷àñòî îñóùåñòâëÿåìîé òðåéäåðàìè, ñ÷èòàþùèìè, ÷òî îíè ìîãóò äîãàäàòüñÿ, êîãäà ðûíîê ðàçâåðíåòñÿ.

Êàíàëû ðåãðåññèè Ñàìè ïî ñåáå, öåíîâûå êàíàëû äîâîëüíî ïðîñòû, è âû, âåðîÿòíî, âèäåëè èõ íà ãðàôèêàõ ïðåæäå. Îäíàêî, åñòü ìíîãî ðàçíîâèäíîñòåé êàíàëîâ, è ñåãîäíÿ ìû áóäåì èñïîëüçîâàòü îïðåäåëåííûé òèï êàíàëà ïîä íàçâàíèåì "Êàíàëû ðåãðåññèè". Ìû ðàññìîòðèì îòëè÷èå Êàíàëîâ ðåãðåññèè îò äðóãèõ öåíîâûõ êàíàëîâ, è êàê îíè ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ. Îäíàêî, ïîäîáíî äðóãèì ìåòîäàì òîðãîâëè, çäåñü òàêæå ìîæåò áûòü ïîëåçåí àíàëèç ìíîæåñòâåííûõ âðåìåííûõ ôîðìàòîâ, ïîñêîëüêó ýòî äàåò âàì áîëåå øèðîêîå ïðåäñòàâëåíèå î òîì, ÷òî ïðîèñõîäèò, è ïðåïÿòñòâóåò ÷ðåçìåðíî ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà êðàòêîñðî÷íîì ðûíî÷íîì øóìå.

Äèàãðàììà 1. Äíåâíîé ãðàôèê EUR/USD.

Êàíàëû ðåãðåññèè äàþò íàì ñðåäèííóþ ëèíèþ, ñîïðîâîæäàåìóþ ðàâíîìåðíî-óäàëåííûìè ïàðàëëåëüíûìè ëèíèÿìè âûøå è íèæå íåå, êîòîðûå ìîãóò äåéñòâîâàòü êàê ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå. Âûñîòà êàíàëà áóäåò çàâèñåòü îò ñàìîãî âûñîêîãî èëè ñàìîãî íèçêîãî çàêðûòèÿ îò ñðåäèííîé ëèíèè íà âûáðàííîì âðåìåííîì ìàñøòàáå. Ñðåäèííàÿ ëèíèÿ áàçèðóåòñÿ íà ïðîñòîé ëèíåéíîé ðåãðåññèè, îñíîâàííîé íà öåíàõ çàêðûòèÿ. Ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ - ýòî àëãåáðàè÷åñêàÿ ôîðìóëà, îáåñïå÷èâàþùàÿ íàõîæäåíèå íàáîðà ñðåäèííûõ äàííûõ çà îïðåäåëåííîå âðåìÿ è ïðåîáðàçîâàíèå ýòîãî íàáîðà äàííûõ â ëèíèþ, êîòîðàÿ ìîæåò ýêñòðàïîëèðîâàòüñÿ âïåðåä äëÿ ïîñëåäóþùåé òîðãîâëè. Õîòÿ, ýòî ìîæåò çâó÷àòü ÷åðåñ÷óð ñëîæíî, íà ïðàêòèêå ëèíèÿ ðåãðåññèè ñòðîèòñÿ, êîãäà âû âûáèðàåòå ñîîòâåòñòâóþùèé ìàêñèìóì è ìèíèìóì, à êàíàë âîêðóã ëèíèè ïîìîæåò îáåñïå÷èòü âàì òîðãîâûé óêëîí â áóäóùåì.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Îáîñíîâàííàÿ ñäåëêà

Òðåéäåðàì ìîæåò ëüñòèòü ñïîñîáíîñòü çàõâàòèòü ñàìóþ âåðøèíó, íî ýòî ðåäêî óäàåòñÿ è ïîýòîìó ëó÷øå ïîñòàâèòü íà ïðîäîëæåíèå òðåíäà. Êîíå÷íî, ïðè ïðàâèëüíîì âûáîðå ðû÷àãîâ ïðîðûâ ïîääåðæêè íå íàíåñåò ñóùåñòâåííûé âðåä òîðãîâîìó ñ÷åòó è ïîçâîëèò îñòàâàòüñÿ õëàäíîêðîâíûì â ñëó÷àå ïîâûøåíèÿ èçìåí÷èâîñòè.

Äèàãðàììà 2. Êàíàë ðåãðåññèè.

Ïîñëå òîãî, êàê âû ðåøèëè âîñïîëüçîâàòüñÿ Êàíàëîì ðåãðåññèè, âû äîëæíû âûáðàòü ìàêñèìóì è ìèíèìóì çà òåêóùèé ïåðèîä äëÿ ïîñòðîåíèÿ Êàíàëà. Êàê âû âèäèòå íà äèàãðàììå âûøå, Êàíàë ïðîâîäèòñÿ ÷åðåç ñàìûå ýêñòðåìàëüíûå çàêðûòèÿ. Íåò íåîáõîäèìîñòè ïðîâîäèòü Êàíàë ïîâòîðíî, ïîñêîëüêó óñòàíîâëåííûå ëèíèè ïðîäîëæàþòñÿ àâòîìàòè÷åñêè.

Ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ, êîãäà çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü, ìîæíî èñïîëüçîâàòü êîíñåðâàòèâíûé ïîäõîä - íà ëèíèè ðåãðåññèè. Áîëåå àãðåññèâíûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü âåðõíþþ ëèíèþ â êà÷åñòâå îðèåíòèðà è ïåðåìåùàòü ñâîè ñòîï-îðäåðà ïî ìåðå äâèæåíèÿ ê âåðøèíå êàíàëà, íî âåðõíÿÿ ëèíèÿ ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå ðåäêî áûâàåò äîñòèãíóòà, êðîìå ñëó÷àåâ íàèáîëåå ñèëüíûõ òðåíäîâ èëè ôîðìèðîâàíèÿ âåðøèí èñòîùåíèÿ.

Êîãäà öåíà ïðåâûøàåò âåðõíþþ èëè íèæíþþ ëèíèþ Êàíàëà, ìû ëèáî íàáëþäàåì öåíîâîé âûáðîñ, çà êîòîðûì ïîñëåäóåò ñèëüíûé îòêàò ê ñðåäèííîé ëèíèè, ëèáî ðàçâîðîò, êîòîðûé ìîæåò íàì îáåñïå÷èòü õîðîøèå ïîñëåäóþùèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Òîðãîâëÿ íà Êàíàëàõ ðåãðåññèè Êðàåóãîëüíûì êàìíåì ïðè èñïîëüçîâàíèè Êàíàëîâ ðåãðåññèè ÿâëÿåòñÿ òîðãîâëÿ â íàïðàâëåíèè ëèíèè ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Ãðàôèê EUR/USD èìååò ëèíèþ ðåãðåññèè, óêàçûâàþùóþ âíèç, ÷òî îáåñïå÷èâàåò òðåéäåðàì ìåäâåæèé óêëîí. Ïîñêîëüêó ìû âñåãäà çàèíòåðåñîâàíû â òîðãîâëå ñ õîðîøèì ñîîòíîøåíèåì âîçíàãðàæäåíèÿ è ðèñêà, òî â ñëó÷àå åñëè öåíà íàõîäèòñÿ âûøå ëèíèè ðåãðåññèè èëè äîñòèãàåò âåðõíåé ëèíèè êàíàëà, ìîãóò áûòü çàêëþ÷åíû ñäåëêè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, ñî ñòîï-îðäåðîì âûøå íåäàâíåãî ìàêñèìóìà, ëèáî óäàëåííîì íà ôèêñèðîâàííîå êîëè÷åñòâî ïóíêòîâ, â çàâèñèìîñòè îò âàøèõ ïðåäïî÷òåíèé.

Äèàãðàììà 4. Âíóòðåííèå êàíàëû.

Íàêîíåö, åñëè âàì íðàâèòñÿ êîíöåïöèÿ Êàíàëîâ ðåãðåññèè, íî âû ñòðåìèòåñü ê áîëåå àêòèâíîé òîðãîâëå, òî ìîæåòå îòìåòèòü êàíàëû âíóòðè êàíàëîâ. Ïîñòðîåíèå êàíàëîâ â ïðåäåëàõ êàíàëîâ áîëüøåãî ìàñøòàáà, ïîçâîëèò âàì âèäåòü, êîãäà íåáîëüøèå êîððåêöèè â ðàìêàõ îáùåãî òðåíäà çàâåðøèëèñü, è ìåíüøèé òðåíä òåïåðü äâèãàåòñÿ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ÷òî è îáùèé òðåíä. Â ëþáîì ñëó÷àå, âû ìîæåòå ðàçìåñòèòü ñòîïîðäåð íèæå ìèíèìóìà íåäàâíåãî êîëåáàíèÿ (äëÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà) èëè âûøå ìàêñèìóìà (äëÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà), êàê òîëüêî óâèäèòå, ÷òî öåíà âûõîäèò èç êîððåêöèîííîãî êàíàëà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Äèàãðàììà 3. Ïîääåðæêà Êàíàëà ðåãðåññèè.

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Êòî äâèãàåò ðûíîê

ÊÒÎ ÄÂÈÃÀÅÒ ÐÛÍÎÊ Ñòèâ Òîáèí Ñòèâ çàêîí÷èë Ìàí÷åñòåðñêóþ áèçíåñøêîëó â 1989 ãîäó, ïîñëå ÷åãî îí àêòèâíî èññëåäîâàë äåíåæíûå ðûíêè â òå÷åíèå áîëåå 20 ëåò. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ Ñòèâ ïðåïîäàåò è ïèøåò ñòàòüè î âëèÿíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íà ðûíêè. Ôîðåêñ-òðåéäåðû ÷àñòî îøèáî÷íî ïîëàãàþò, ÷òî èõ ñîâìåñòíûå äåéñòâèÿ íà ðûíêå CFD (êîíòðàêòû íà êóðñîâóþ ðàçíèöó) îïðåäåëÿþò íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ âàëþòíûõ ïàð. Áåçóñëîâíî, îíè îêàçûâàþò íåêîòîðîå âîçäåéñòâèå, îäíàêî ìû òîðãóåì ïðîèçâîäíîé (èíñòðóìåíò, êîòîðûé ñëåäóåò çà öåíîé áàçîâîãî àêòèâà) è äëÿ ïîíèìàíèÿ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ äðàéâåðîì äëÿ öåíû CFD, ìû äîëæíû ïîíÿòü, ÷òî äâèãàåò öåíó îñíîâíîãî àêòèâà - â äàííîì ñëó÷àå îáìåííûé êóðñ âàëþò.

www.fxstreet.com Ìîäåëü ïîêàçûâàåò âçàèìîñâÿçü öåíû áàçîâîãî àêòèâà (âåðòèêàëüíàÿ îñü) ñ äèñïîçèöèåé äèëåðà (ãîðèçîíòàëüíàÿ îñü). Ó÷èòûâàÿ ïîçèöèîíèðîâàíèå äèëåðà, â íàñòîÿùåå âðåìÿ äèëåð ñòîèò â äëèííóþ ñòîðîíó ïî äàííîìó àêòèâó. Ñðåäíÿÿ òî÷êà íà ãîðèçîíòàëüíîé îñè îçíà÷àëà áû åãî íåéòðàëüíóþ ïîçèöèþ. Öåíû "bid" è "offer" äèëåðà ïðåäïîëàãàþò ñïðýä â âèäå ðàçíèöû ìåæäó ýòèìè äâóìÿ çíà÷åíèÿìè.

Ôàêòè÷åñêèé îáìåííûé êóðñ óñòàíàâëèâàåòñÿ ìàðêåò-ìåéêåðàìè, êîòîðûå ðàáîòàþò â êà÷åñòâå äèëåðîâ íà âàëþòíîì ðûíêå. Äèëåð îáñëóæèâàåò ëþäåé, êîòîðûå õîòÿò ïîìåíÿòü îäíó âàëþòó íà äðóãóþ, äëÿ òîé èëè èíîé öåëè. Äèëåðû âûñòàâëÿþò ïîêóïàòåëÿì áîëåå âûñîêóþ öåíó, ÷åì îíè ïëàòÿò ïðîäàâöàì, îáåñïå÷èâàÿ ñåáå òàêèì îáðàçîì îïëàòó çà ñâîè óñëóãè. ×òîáû âûÿñíèòü, ÷òî äâèãàåò öåíû íà ðûíêå ôîðåêñ, ìû äîëæíû ïîíÿòü ôóíêöèþ äèëåðà íà âàëþòíîì ðûíêå, êàê îíè óñòàíàâëèâàþò öåíû è ÷òî çàñòàâëÿåò èõ óâåëè÷èòü èëè óìåíüøèòü öåíó. Äæåê Òðåéíîð â ñâîåé ñòàòüå "Ýêîíîìèêà ôóíêöèè äèëåðà" äàë ïðèíöèïèàëüíîå ïðåäñòàâëåíèå, êàê äåéñòâóþò ðûíî÷íûå äèëåðû - îí ñôîðìóëèðîâàë ìîäåëü Òðåéíîðà, êîòîðàÿ äàåò ïîíèìàíèå ìîòèâàöèè è äåéñòâèé äèëåðîâ. Âîò ñõåìàòè÷åñêè, êàê ýòî âûãëÿäèò:

Êàæäûé ðàç, êîãäà äèëåð èçìåíÿåò ñâîþ ÷èñòóþ ïîçèöèþ, åãî ñðåäíÿÿ öåíà (ñðåäíåå çíà÷åíèå ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ) èçìåíÿåòñÿ. Åñëè êëèåíò õî÷åò êóïèòü ñóùåñòâåííûé îáúåì êàêîãî-ëèáî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà, äèëåð äîëæåí ðåøèòü êàêóþ öåíó ïðåäëîæèòü. Ñäåëêà èçìåíèò ÷èñòóþ ïîçèöèþ äèëåðà, è ýòî íîâîå ïîçèöèîíèðîâàíèå èçìåíèò áóäóùóþ öåíó ðûíî÷íîãî àêòèâà, ñëåäîâàòåëüíî, ýòî äîëæíî ïîâëèÿòü íà òåêóùóþ öåíó, ñîîòâåòñòâåííî, òåêóùàÿ öåíà äèëåðîâ äîëæíà îòðàçèòü, ãäå öåíà, êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò íàõîäèòüñÿ â áóäóùåì. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå ëþäè ñìîãóò ïîëó÷èòü ïðèáûëü, ïðîñòî òîðãóÿ ñ äèëåðîì, à îí, êàê ñëåäñòâèå, áóäåò òåðÿòü äåíüãè. Êàê ïðåäïîëàãàåò ïðèâåäåííûé âûøå ïðèìåð, òðåéäåð æåëàåò êóïèòü ñóùåñòâåííûé îáúåì áðèòàíñêèõ ôóíòîâ ó äèëåðà, ÷òîáû çàïëàòèòü çà òîâàðû, êóïëåííûå â Âåëèêîáðèòàíèè. Åñëè òåêóùàÿ ïîçèöèÿ äèëåðà ïî ñòåðëèíãó ïîêàçàíà êðàñíûì, òî ñîãëàñíî äèàãðàììå îí èìååò ÷èñòóþ äëèííóþ ïîçèöèþ ïî ôóíòó. Ïîñëå äàííîé ñäåëêè îí áóäåò èìåòü ìåíüøå ôóíòîâ è ìîæåò èìåòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî ñòåðëèíãó, ñîîòâåòñòâåííî, åãî íîâàÿ ïîçèöèÿ îòîáðàæàåòñÿ ôèîëåòîâûì öâåòîì. ×òîáû ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî êëèåíò íå ñìîæåò ïîëó÷èòü ïðèáûëü, ïðîâåäÿ îáðàòíóþ ñäåëêó, äèëåð äîëæåí

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Êòî äâèãàåò ðûíîê

ïðåäëîæèòü öåíó, êîòîðàÿ óñòàíîâèòñÿ ïîñëå ñäåëêè, ò.å. âûøå, ÷åì çàïðàøèâàåìàÿ öåíà ïåðåä ñäåëêîé. Ñèíèì öâåòîì ïîêàçàíî, ÷òî ñëó÷èëîñü áû, åñëè êëèåíò ñðàçó æå ïðîäàë áû ôóíòû îáðàòíî - äèëåð ïîëó÷èë áû ñïðýä íà îáåèõ ñäåëêàõ, à êëèåíò ïîòåðÿë äåíüãè. Ïîñêîëüêó ðàçìåð ïîçèöèè äèëåðîâ ðàñòåò, îíè áåðóò âñå áîëüøèé ðèñê, ïîýòîìó îíè íå äåëàþò áèçíåñ çà ñ÷åò ñïåêóëÿöèé, à ïðîñòî îáåñïå÷èâàþò ñåðâèñ è ïîëó÷àþò çà ýòî îïëàòó. Åñëè îðäåðà êëèåíòîâ ïîñòóïàþò ñèììåòðè÷íî çàêàçû íà ïîêóïêó ðàâíû çàêàçàì íà ïðîäàæó, äèëåð îêàæåòñÿ â íàèáîëåå âûãîäíîì ïîëîæåíèè, òàê êàê åãî òåêóùàÿ ïîçèöèÿ áóäåò íåéòðàëüíîé, è îí ïðîäîëæèò ïîëó÷àòü ñïðýä. ×àñòî èíâåñòîð ïðèõîäèò íà ðûíîê, èìåÿ îïðåäåëåííóþ èíôîðìàöèþ îòíîñèòåëüíî áàçîâîãî àêòèâà, êîòîðàÿ åùå íå îòðàæåíà â öåíå, è ïîòîê òàêèõ èíâåñòîðîâ ïðèâåë áû ê òîìó, ÷òî äèëåð áóäåò âûíóæäåí äåðæàòü áîëüøóþ ïîçèöèþ. Åñëè äèëåð äîñòèãàåò ñâîåé ìàêñèìàëüíîé ïîçèöèè, òî îí îáðàòèòñÿ ê êîíå÷íîìó äèëåðó - íàïðèìåð, öåíòðàëüíîìó áàíêó, ÷òîáû ïîêðûòü âîçíèêøèé äèñáàëàíñ. Ñáàëàíñèðîâàííûé äèëåð Ïðèâåäåííûå ðàññóæäåíèÿ ÿâëÿþòñÿ óïðîùåííûì ïðåäñòàâëåíèåì ôóíêöèè äèëåðà, íî ýòîãî âïîëíå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîíÿòü, ÷òî ïðîèñõîäèò, åñëè äèëåð áóäåò ïîñòîÿííî ïîäâåðãàòüñÿ öåíîâîìó ðèñêó ïî áàçîâîìó àêòèâó. Åñëè áû ýòî èìåëî ìåñòî, òî îí áûë áû ñïåêóëÿòèâíûì äèëåðîì, ïîëó÷àþùèì ïðèáûëü îò äâèæåíèÿ âàëþò, à íå çàðàáàòûâàþùèì íà ïðåäîñòàâëåíèè ñâîåãî ñåðâèñà. Áîëüøèíñòâî ôîðåêñ-äèëåðîâ íå ïîäâåðãàþò ñåáÿ öåíîâîìó ðèñêó, òàê êàê îíè - íå ñïåêóëÿíòû. ×òîáû ñìÿã÷èòü ñâîé ðèñê, äèëåð õåäæèðóåò êàæäóþ ïîçèöèþ, îòêðûâàÿ ôîðâàðäíûé êîíòðàêò. Åñëè ñòîèìîñòü ðûíî÷íîãî àêòèâà ïàäàåò, ýòî êîìïåíñèðóåòñÿ èçìåíåíèÿìè â ôîðâàðäíîì êîíòðàêòå. Öåíîâîé ðèñê íèêóäà íå èñ÷åç, îí áûë ïåðåäàí êîìó-òî åùå, â ñîîòâåòñòâèè ñ ôîðâàðäíûì êîíòðàêòîì. Ôîðâàðäíûå êîíòðàêòû ÷àñòî óäåðæèâàþòñÿ ñïåêóëÿíòàìè ñ íåïîêðûòîé äëèííîé èëè êîðîòêîé ïîçèöèåé, îäíàêî îíè ìîãóò ïåðåìåñòèòü ÷àñòü ðèñêà íà äðóãèå êîíòðàêòû. Äèëåð çàìåíèë öåíîâîé ðèñê íà ðèñê ëèêâèäíîñòè, ïîñêîëüêó îí äîëæåí òåïåðü èìåòü âîçìîæíîñòü ïðîâîäèòü ïåðåíîñ ôîðâàðäíûõ êîíòðàêòîâ ïî ìåðå íåîáõîäèìîñòè. Ñëåäîâàòåëüíî, åìó òðåáóþòñÿ ëèêâèäíûå ðûíêè!

- îáúåì ïîêóïêè è ïðîäàæè êîíêðåòíîé âàëþòû; - öåíà ôîðâàðäíîãî êîíòðàêòà, êîòîðûé äîëæåí ïîêðûâàòü îðäåðà. Ôèçè÷åñêèé ñïðîñ íà âàëþòó Ìû ìîæåì ïîëó÷èòü õîðîøóþ îöåíêó ýòîãî, ãëÿäÿ íà äâå âåùè - òîðãîâûé áàëàíñ è îáúåì ïðàâèòåëüñòâåííûõ öåííûõ áóìàã, êóïëåííûõ èíîñòðàíöàìè. Åñòü è äðóãèå ïðè÷èíû èçìåíåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ, íî ýòî - äâà îñíîâíûõ èñòî÷íèêà îáìåíà âàëþò. Åñëè ñòðàíà ïðîèñõîæäåíèÿ âàëþòû èìååò îòðèöàòåëüíûé òîðãîâûé áàëàíñ (èìïîðò áîëüøå ýêñïîðòà), ýòî îêàçûâàåò íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà îáìåííûé êóðñ, ïîñêîëüêó êîìïàíèè ïðîäàþò ìåñòíóþ âàëþòó, ÷òîáû êóïèòü âàëþòó ñòðàíû-ýêñïîðòåðà, ÷òîáû çàïëàòèòü çà òîâàðû è óñëóãè. Âûñîêàÿ äîõîäíîñòü ïî ïðàâèòåëüñòâåííûì äîëãîâûì áóìàãàì ïðèâëå÷åò èíîñòðàííûõ ïîêóïàòåëåé, êîòîðûå äîëæíû áóäóò ïîêóïàòü ìåñòíóþ âàëþòó äëÿ ïîêóïêè ïðàâèòåëüñòâåííûõ îáÿçàòåëüñòâ. Äàííûå ïî äîëãó â èíîñòðàííîé ñîáñòâåííîñòè ðåãóëÿðíî ïóáëèêóþòñÿ êàæäûì öåíòðîáàíêîì. Ôîðâàðäíàÿ öåíà Ìû äîëæíû ðàññìîòðåòü çäåñü äâà çíà÷åíèÿ - îæèäàåìóþ öåíó è ôîðâàðäíóþ öåíó, òàê êàê ìíîãèå ëþäè ïîëàãàþò, ÷òî ýòè äâà çíà÷åíèÿ äîëæíû áûòü îäèíàêîâûìè (èñõîäÿ èç íåïîêðûòîãî ïàðèòåòà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê). Åñëè áû ýòè äâà çíà÷åíèÿ áûëè òåìè æå ñàìûìè, òî ñïåêóëÿòèâíûå äèëåðû íå ìîãëè áû ïîëó÷èòü ïðèáûëü, à ñáàëàíñèðîâàííûé äèëåð íå ñìîæåò çàõåäæèðîâàòü ñâîè ïîçèöèè. Ñïåêóëÿòèâíûé äèëåð äåëàåò äåíüãè, êîãäà ôîðâàðäíàÿ öåíà ìåíüøå, ÷åì îæèäàåìàÿ ñïîò-öåíà. Ôîðâàðäíàÿ è îæèäàåìàÿ ñïîò-öåíà òåñíî ñâÿçàíû ñ îæèäàíèÿìè ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå è, ñëåäîâàòåëüíî, ïðîâîäèìîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêà. Îáñóäèâ ôóíêöèè äèëåðà â ïîäîáíîì êëþ÷å è êîíöåíòðèðóÿñü íà íå-ñïåêóëÿòèâíîì âàðèàíòå äèëåðà, ìû ïîëó÷èëè íàìíîãî ëó÷øåå ïîíèìàíèå òîãî, êàê ìîæíî îáúÿñíèòü èçìåíåíèÿ öåí íà ðûíêå ôîðåêñ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.fxstreet.com/

Îáñóäèâ ôóíêöèè äèëåðîâ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ãëàâíûìè äðàéâåðàìè âàëþòíûõ êóðñîâ, ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî öåíà, êîòîðóþ êîòèðóåò äèëåð, çàâèñèò îò äâóõ ðàçëè÷íûõ êîìïîíåíòîâ:

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Îðèåíòèðîâàíèå â ðûíêå

ÎÐÈÅÍÒÈÐÎÂÀÍÈÅ Â ÐÛÍÊÅ Áîðèñ Øëîññáåðã Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ. Íåäàâíî ÿ ïðîâåë íåñêîëüêî çàìå÷àòåëüíûõ äíåé â Ñèíãàïóðå, íà îäíîé èç êðóïíåéøèõ êîíôåðåíöèé ïî èíâåñòèöèÿì â Àçèè. Îáñóæäàÿ ðûíêè è òîðãîâëþ, ÿ ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî ìíîãèå èç ïðîöåññîâ, ñ êîòîðûìè ÿ ñòàëêèâàëñÿ âî âðåìÿ ìîåãî ïóòåøåñòâèÿ, ôàêòè÷åñêè ÿâëÿþòñÿ î÷åíü õîðîøèì óðîêîì, êîòîðûé ÿ äîëæåí èñïîëüçîâàòü â ñâîåé òîðãîâëå. Âñÿêèé ðàç, êîãäà ÿ ïðèáûâàþ íà íîâîå ìåñòî, áóäü òî Ìàäðèä, Äóáàé èëè äàæå Äå-Ìîéí â øòàòå Àéîâà, ÿ âñåãäà ñòðåìëþñü áûòü ïóòåøåñòâåííèêîì, à íå òóðèñòîì. Äëÿ ýòîãî, ÿ äîëæåí ñäåëàòü, ïðåæäå âñåãî, îäíó âåùü - ïðîâåñòè ðàçâåäêó. Êàê òîëüêî ÿ çàñåëÿþñü â ãîñòèíèöó, ÿ âûõîæó íà óëèöó è èäó â ëþáîì âîçìîæíîì íàïðàâëåíèè, ÷òîáû èçó÷èòü îêðóæàþùóþ òåððèòîðèþ. Â Ñèíãàïóðå ìåíÿ îêðóæàëè äâå áîëüøèõ àëëåè â ðàéîíå ïðèñòàíè äëÿ ÿõò. Ìíå íóæíî áûëî ñíÿòü íàëè÷íûå, è òàê êàê ÿ íàõîäèëñÿ ñîâåðøåííî â äðóãîì ÷àñîâîì ïîÿñå, òî ðàíî ïðîñíóëñÿ è ïðîøåë ïî îáåèì àëëåÿì äî òîãî, êàê îòêðûëñÿ ïåðâûé ìàãàçèí. Ìíå ïîòðåáîâàëîñü ïðèìåðíî òðè ÷àñà, ÷òîáû ïîëíîñòüþ îñâîèòüñÿ ñðåäè ëàáèðèíòà óëî÷åê, òóííåëåé è ðàçëè÷íûõ ïåðåõîäîâ ìåæäó öåíòðîì ãîðîäà è áèçíåñ-öåíòðîì, ãäå ïðîõîäèëà êîíôåðåíöèÿ. Íî ïîçæå, êîãäà ìàãàçèíû îòêðûëèñü, ìíå ïîòðåáîâàëîñü âñåãî 3 ìèíóòû (ÿ çàñåê âðåìÿ ðàäè èíòåðåñà), ÷òîáû äîéòè äî îáìåííîãî ïóíêòà èç ìîåãî ãîñòèíè÷íîãî íîìåðà. ß äóìàþ, ÷òî ýòî äîñòàòî÷íî íàãëÿäíûé óðîê. Êîãäà ìû íà÷èíàåì òîðãîâàòü, ïðîöåññ ìîæåò áûòü äîñòàòî÷íî òðóäîåìêèì. Ìû äîëæíû èçó÷èòü ïëàòôîðìó, ðûíîê, îñîáåííîñòè íàøåãî áðîêåðà è íþàíñû òîðãîâîé ñèñòåìû, êîòîðóþ èñïîëüçóåì. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñ ãîëîâîé ïîãðóçèòüñÿ â òîðãîâëþ, ñíà÷àëà ñòîèò ðàçâåäàòü ðûíîê â öåëîì, ñíà÷àëà

http://www.bkforex.com òîðãóÿ íà äåìî-ñ÷åòå, çàòåì íåáîëüøîé ñóììîé íà ðåàëüíîì ñ÷åòå. Ñíà÷àëà âû áóäåòå äåëàòü ìíîãî îøèáîê è ïîòðàòèòå ìíîãî âðåìåíè íà ðåøåíèå äàæå ñàìûõ ïðîñòûõ çàäà÷, íî âïîñëåäñòâèè, êîãäà ðûíîê ñòàíåò çíàêîìûì, âåñü ïðîöåññ òîðãîâëè ñòàíåò äëÿ âàñ íàìíîãî ïðîùå è áûñòðåå. ×àñòî ãîâîðèòñÿ, ÷òî èçëèøíÿÿ ôàìèëüÿðíîñòü â áèçíåñå íå äîïóñòèìà, íî êîãäà ðå÷ü èäåò î òîðãîâëå, ÿ äóìàþ, ÷òî "äðóæåñòâåííûå îòíîøåíèÿ" ôàêòè÷åñêè ñîçäàþò êîìôîðò, êîòîðûé, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðèäàåò âàì óâåðåííîñòü, ÷òîáû õîðîøî òîðãîâàòü. Âòîðîé óðîê îò ìîåé ïîåçäêè â Ñèíãàïóð ñâîäèòñÿ ê òîìó, ÷òîáû íå ðàñïûëÿòü ñâîå âðåìÿ è óñèëèÿ íà íåñóùåñòâåííûå âåùè. Ñèíãàïóð ïå÷àëüíî èçâåñòåí ñâîèìè ïðîáêàìè. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî íîâûé ñåäàí ìîæåò ñòîèòü äî 200.000$, ñòðàíà çàïîëíåíà àâòîìîáèëÿìè, è â ÷àñ ïèê ïåðåäâèæåíèå ìîæåò ïðåâðàòèòüñÿ â êîøìàð. Ìíå çàïëàíèðîâàëè ñåìèíàð â äåëîâîì öåíòðå, ïîýòîìó ÿ âçÿë òàêñè ñ çàïàñîì âðåìåíè. Íî ÷åðåç íåñêîëüêî ìèíóò ïîñëå íà÷àëà äâèæåíèÿ ÿ âñïîìíèë, ÷òî çàáûë ÷àñòü îáîðóäîâàíèÿ â ìîåì íîìåðå. Ñîîòâåòñòâåííî, ÿ ïîïðîñèë âîäèòåëÿ âåðíóòüñÿ, íî âîçíèêëà óæàñíàÿ ïðîáêà è äâèæåíèå ïðàêòè÷åñêè âñòàëî. Òåïåðü ÿ äîëæåí áûë ïðèíÿòü áûñòðîå ðåøåíèå - âåðíóòüñÿ â ãîñòèíèöó, ðèñêóÿ îïîçäàòü íà ìîé ñåìèíàð, èëè ïðîâîäèòü ñåìèíàð áåç ÷àñòè îáîðóäîâàíèÿ. Äëÿ ìåíÿ íàìíîãî âàæíåå áûëî ïðèáûòü íà âñòðå÷ó âîâðåìÿ, òàê êàê ìû òîðãîâàëè â ðåæèìå on-line, è ó ìåíÿ áûëî îãðàíè÷åííîå âðåìÿ, ÷òîáû íàñòðîèòü ïðåçåíòàöèþ. ß ñêàçàë âîäèòåëþ ïðîäîëæàòü åõàòü ïî ïåðâîíà÷àëüíîìó ìàðøðóòó, ÷òî îêàçàëîñü ïðàâèëüíûì ðåøåíèåì, ïîñêîëüêó ïðîáêà áûëà âûçâàíà äîðîæíî-òðàíñïîðòíûì ïðîèñøåñòâèåì, ÷òî âûçâàëî çàäåðæêó áîëüøå ïîëó÷àñà. Îáåñïå÷èâ ñåáå çàïàñ âðåìåíè è êîíöåíòðèðóÿñü íà òîì, ÷òî äëÿ ìåíÿ áîëåå âàæíî, ÿ ïðîâåë ñåìèíàð âîâðåìÿ, è ó íàñ áûëà âåëèêîëåïíàÿ òîðãîâàÿ ñåññèÿ, ãäå ìû â ðåàëüíîì âðåìåíè òîðãîâàëè íà äàííûõ ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ, ïîëó÷èâ ïðèáûëü ïî âñåì íàøèì ïîçèöèÿì. Êîãäà ìû òîðãóåì, ìû ÷àñòî îêàçûâàåìñÿ "çà áîðòîì" ðûíêà ïî íåçíà÷èòåëüíûì ïðè÷èíàì. Íàïðèìåð, ÿ ÷àñòî íàáëþäàë, êàê òðåéäåðû áûâàþò ïîãëîùåíû òîëüêî

3 ÍÎßÁÐß 2014 ¹ 551/43

Îðèåíòèðîâàíèå â ðûíêå

ïîëó÷åíèåì ïðàâèëüíîé öåíû äëÿ ñäåëêè, ëèáî çà ñ÷åò îòêàçà îò òîðãîâëè, ëèáî çà ñ÷åò ïðîïóñêà öåëè ïî ïðèáûëè è ïðåâðàùåíèÿ âûèãðûøà â ïðîèãðûø. Êîãäà ìû òîðãóåì, ìû äîëæíû êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà öåëè, è ýòà öåëü ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû îæèäàòü íåîáõîäèìîãî íàïðàâëåíèÿ è óáåäèòüñÿ, ÷òî âû çàùèùàåòå ñâîþ ïðèáûëü, êàê òîëüêî ñäåëêà èäåò â âàøó ñòîðîíó. Ìû íå äîëæíû ñòàíîâèòüñÿ çàëîæíèêàìè "åñëè áû", "ìîã áû" è "äîëæåí áûë" - òðåõ ñàìûõ ïîïóëÿðíûõ ñëîâ ó ïðîèãðûâàþùèõ òðåéäåðîâ. Òàê ÷òî íå áåñïîêîéòåñü î ïîëó÷åíèè èäåàëüíûõ ñäåëîê - áîëüøå äóìàéòå î òîì, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè. Ëþáîé ãóðìàí çíàåò, ÷òî Ñèíãàïóð - îàçèñ àðîìàòîâ. Íåâåðîÿòíîå ñî÷åòàíèå êóëüòóð íà ýòîì îñòðîâå ñîçäàëî î÷åíü áîãàòóþ êóëèíàðíóþ ïàëèòðó êèòàéñêèõ, èíäèéñêèõ, ìàëàéñêèõ è èíäîíåçèéñêèõ áëþä. Êàæäàÿ àëëåÿ èìååò ïðîäîâîëüñòâåííûå ëîòêè, ãäå ïðîäàâöû äåìîíñòðèðóþò ñâîå èñêóññòâî è ïðåäëàãàþò îãðîìíîå ìíîæåñòâî àçèàòñêèõ äåëèêàòåñîâ. Îäíàêî, åñëè âû - æèòåëü Íüþ-Éîðêà ñ ÿðêî-âûðàæåííûìè çàïàäíûìè ïðåäïî÷òåíèÿìè â åäå, êîòîðûå íå ñèëüíî âûõîäÿò çà ðàìêè ñàëàòîâ, áóëî÷åê ñ íà÷èíêîé è êðåâåòîê, òî îáèëüíîå ìíîæåñòâî àðîìàòîâ è ïðèïðàâ ìîæåò áûòü ÷ðåçìåðíûì äëÿ âàøåãî îáîíÿíèÿ è äëÿ âàøåãî æåëóäêà. Ïîýòîìó, áûëî áû íå ëèøíèì ïîäðîáíî ðàññïðîñèòü î êàæäîì áëþäå è èíãðåäèåíòå, ïîêà âû íå íàéäåòå òî, ÷òî âàì íðàâèòñÿ è îò ÷åãî, ÷òî åùå áîëåå âàæíî, ëó÷øå îòêàçàòüñÿ. Äëÿ òîðãîâëè òàêæå ïðèåìëåì ïîäîáíûé ïîäõîä. Âàì ìîãóò ïðåäëîæèòü ñàìóþ âûäàþùóþñÿ äîëãîñðî÷íóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, íî åñëè âû íå ìîæåòå äåðæàòü ïîçèöèþ áîëüøå ÷àñà, òî îíà íèêîãäà íå áóäåò ðàáîòàòü ó âàñ. Íàîáîðîò, âíóòðè-äíåâíûå òîðãîâûå óñòàíîâêè, êîòîðûå òðåáóþò õîðîøóþ ðåàêöèþ, áóäóò àáñîëþòíî áåñïîëåçíû äëÿ òîãî, êòî íå ìîæåò ïîñòîÿííî îòñëåæèâàòü ðûíîê. Íàèáîëåå âàæíî, êàê è â ñëó÷àå ñ ïèòàíèåì, ïîíÿòü âàøè êîìïîíåíòû - â òîðãîâëå äåéñòâèòåëüíî âàæíî ïîíèìàòü ñâîè òîðãîâûå óñòàíîâêè. Åñëè âû ÷åãî-òî íå ïîíèìàåòå, òî âñåãäà íàìíîãî ëó÷øå îòêàçàòüñÿ îò òîðãîâîé âîçìîæíîñòè. Â ýòîì ñëó÷àå, è âàø æåëóäîê è âàø òîðãîâûé ñ÷åò áóäóò â ãîðàçäî ëó÷øåé ôîðìå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.bkforex.com