29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå
1
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ñîäåðæàíèå Ñ Íîâûì ãîäîì ! ........................................................................................................................................ 3 Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ...................................................................................... 4 Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä ..................................................................................................................... 6 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó ................................................................. 26 Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets ............................................................................................ 28 Òåõíè÷åñêèé àíàëèç íà 29 äåêàáðÿ-02 ÿíâàðÿ 2015 ............................................................................... 33 Êðóïíåéøèå ôèíàíñîâûå ñêàíäàëû â èñòîðèè ..................................................................................... 36 Ðûíî÷íûé þìîð ....................................................................................................................................... 38
“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012
Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76
Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru
2
Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ñ Íîâûì ãîäîì !
Óâàæàåìûå ÷èòàòåëè "Forex Magazine"! Íà ïðîòÿæåíèè äåñÿòè ëåò íàø êîëëåêòèâ áûë ñ âàìè, à âû - ñ íàìè.  Íîâîì ãîäó ìû ïðîäîëæèì ðàäîâàòü âàñ ñâåæèìè îáúåêòèâíûìè ìàòåðèàëàìè è àêòóàëüíûìè íîâîñòÿìè.  ïðåääâåðèè çèìíèõ ïðàçäíèêîâ æåëàåì âàì äóøåâíîãî ìèðà è ñïîêîéñòâèÿ, ñ÷àñòüÿ è êðåïêîãî çäîðîâüÿ, ëþáâè è áëàãîïîëó÷èÿ! Ïóñòü Íîâûé 2015 ãîä áóäåò äëÿ Âàñ ãîäîì óñïåøíîé ðåàëèçàöèè ñàìûõ ñìåëûõ è ïîçèòèâíûõ ðåøåíèé, îòêðûòèÿ íîâûõ äàëüíèõ ãîðèçîíòîâ è äîñòèæåíèÿ íîâûõ, ðàíåå íåïîêîðåííûõ âåðøèí!
Ñ÷àñòëèâîãî Íîâîãî ãîäà è Ðîæäåñòâà! Ðåäàêöèÿ "Forex Magazine"
3
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ
Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ Èðèíà Ðîãîâà
www.fxclub.org
Ïðîøëàÿ íåäåëÿ îêàçàëàñü êîðîòêîé, íî ýòî íå ïîìåøàëî ôîíäîâûì èíäåêñàì ðàçâèòü òðàäèöèîííîå "ðîæäåñòâåíñêîå ðàëëè". Âñå îíè çàâåðøèëè íåäåëþ â "çåëåíîì". Àìåðèêàíñêèå Dow Jones è NASDAQ âûðîñëè íà 1,24% è 0,76%, ñîîòâåòñòâåííî. Ïðè ýòîì Dow îáíîâèë ìàêñèìóì. Îñíîâíûì êàòàëèçàòîðîì äëÿ ðîñòà ñòàëè îêîí÷àòåëüíûå äàííûå ïî ÂÂÏ ÑØÀ çà 3 êâàðòàë, êîòîðûå áûëè ïåðåñìîòðåíû íà ïîâûøåíèå äî 5%, ÷òî óêðåïèëî âåðó â ñèëó ýêîíîìèêè. Íåìåöêèé DAX, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî òîðãè ïî íåìó ïðîõîäèëè ëèøü â ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê ñìîã âîññòàíîâèòü ïîòåðè ïÿòíèöû è ïðîäåìîíñòðèðîâàë ðîñò íà 1,18%. Àçèàòñêèå èíäåêñû òàêæå âûðîñëè. ßïîíñêèé Nikkei äîáàâèë 1,27%, à ãîíêîíãñêèé Hang Seng óêðåïèëñÿ íà 1,09%. Äðàãîöåííûå ìåòàëëû â òå÷åíèå íåäåëè ïîêàçàëè ðàçíîíàïðàâëåííóþ äèíàìèêó.  ïåðâîé åå ïîëîâèíå îíè ñíèæàëèñü ïîä âëèÿíèåì îæèäàíèé, ÷òî ÔÐÑ ÑØÀ ìîæåò ïîéòè íà ïîâûøåíèå ñòàâêè ðàíüøå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü.  ïîäîáíûõ îïàñåíèÿõ ðûíîê óáåäèëè êàê äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, òàê è åæåíåäåëüíûé îò÷åò ïî îáðàùåíèÿì çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå (èõ ÷èñëî ñíèçèëîñü äî 280 òûñ. ïðîòèâ ïðîãíîçà ðîñòà äî 291 òûñ.). Îäíàêî â ïÿòíèöó íà "òîíêîì ðûíêå" äðàãîöåííûå ìåòàëëû ñìîãëè âîññòàíîâèòü áîëüøóþ ÷àñòü ïîòåðü.  ðåçóëüòàòå, çîëîòî çàâåðøèëî íåäåëþ ñ ñèìâîëè÷åñêèì ïëþñîì 0,02%, ñåðåáðî ñ òàêèì æå ñèìâîëè÷åñêèì ìèíóñîì (-0,06%). Íåôòü ìàðêè Brent, õîòü è óäåðæàëàñü â ïðåäåëàõ äèàïàçîíà 58,50 - 63,30, íî íåäåëþ çàâåðøèëà áëèæå ê åãî íèæíåé ãðàíèöå. Ê çàêðûòèþ ïÿòíèöû (19 äåêàáðÿ) àêòèâ ïîäåøåâåë íà 4,56%. Ðûíîê äîâîëüíî ñäåðæàííî ðåàãèðóåò íà ïîâîäû, êîòîðûå ìîãëè áû ñïîñîáñòâîâàòü ðîñòó êîòèðîâîê ÷åðíîãî çîëîòà.  ÷àñòíîñòè, äàæå èíôîðìàöèÿ î òîì, ÷òî ïîñëå àòàê èñëàìèñòîâ îáúåì äîáû÷è â Ëèâèè ñíèçèëñÿ íà 350 òûñ. áàððåëåé â ñóòêè, áûëà ïðîèãíîðèðîâàíà. Âèäèìî, ñëèøêîì ñèëüíû îïàñåíèÿ òîãî, ÷òî ìèðîâîé ñïðîñ áóäåò ïàäàòü åùå áûñòðåå. Íà ìèíóâøåé íåäåëå ïàðà USD/RUB ñíîâà ïîðàäîâàëà äîâîëüíî àêòèâíûìè äâèæåíèÿìè, ñíèçèâøèñü íà 9,02%. Ïîääåðæêó ðóáëü ïîëó÷àë ñî ñòîðîíû ñðàçó íåñêîëüêèõ ôàêòîðîâ. Ýòî è òîò ôàêò, ÷òî öåíû íà íåôòü ïîêà áîëüøå íå îáíîâëÿëè ìèíèìóìû. È íàëîãîâûé ïåðèîä, êîãäà ñïðîñ íà íàöèîíàëüíóþ âàëþòó òðàäèöèîííî ðàñòåò. Òàêæå äîâîëüíî ñåðüåçíóþ ïîääåðæêó ðóáëü ìîã ïîëó÷èòü è íà ôîíå äîãîâîðåííîñòåé, êîòîðûå áûëè äîñòèãíóòû çà ïîñëåäíåå âðåìÿ ñ êðóïíûìè ýêñïîðòåðàìè. Ïî íåïîäòâåðæäåííûì äàííûì, îáúåì ïðîäàæ âàëþòû â äåíü ñîñòàâëÿåò 1 ìëðä äîëëàðîâ, è ó÷àñòâóþò â ýòîì ïÿòü êîìïàíèé ãàçîâîé, íåôòåäîáûâàþùåé è àëìàçíîé îòðàñëè. Ïðîãíîç íà íåäåëþ 29 äåêàáðÿ - 2 ÿíâàðÿ Ôîíäîâûé ðûíîê Ïðåäñòîÿùàÿ ðàáî÷àÿ íåäåëÿ òàêæå áóäåò êîðîòêîé â ñâÿçè ñ ïðàçäíîâàíèåì Íîâîãî ãîäà. Íî, íåñìîòðÿ íà ýòî íåñêîëüêî îò÷åòîâ, ñïîñîáíûõ ïðèâëå÷ü âíèìàíèå èíâåñòîðîâ îïóáëèêîâàíî áóäåò.  öåëîì, äëÿ àìåðèêàíñêèõ èíäåêñîâ ñèòóàöèÿ ñêëàäûâàåòñÿ äîñòàòî÷íî áëàãîïðèÿòíûì îáðàçîì. Ýêîíîìèêà ÑØÀ ïîäàåò äîñòàòî÷íî îïòèìèñòè÷íûå ñèãíàëû. Ïîçèòèâà ðûíîê áóäåò æàòü è ñî ñòîðîíû äàííûõ ïî ïîòðåáèòåëüñêîìó äîâåðèþ (âî âòîðíèê, 30 äåêàáðÿ), à òàêæå ñî ñòîðîíû îò÷åòà ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå ÑØÀ (õîòÿ îí è íå èãðàåò ñòîëü çíà÷èìîé ðîëè â ýêîíîìèêå ñòðàíû, êàê ñôåðà óñëóã). Õîòÿ â ïðåääâåðèè âûõîäíûõ âñå æå íå ñòîèò ïîëíîñòüþ èñêëþ÷àòü âåðîÿòíîñòü íèñõîäÿùåé êîððåêöèè, òåì áîëåå, åñëè ïðèíÿòü âî âíèìàíèå, ÷òî Dow Jones îáíîâèë ìàêñèìóì è äàæå ñìîã çàâåðøèòü ïðîøëóþ íåäåëþ âûøå óðîâíÿ 18000. Ïåðâè÷íîé öåëüþ îòêàòà ìîæåò ñòàòü îòìåòêà 17692. Nasdaq íàõîäèòñÿ íåïîäàëåêó îò ðàíåå äîñòèãíóòûõ
4
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Îáçîð îñíîâíûõ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ
ìàêñèìóìîâ. È, ñêîðåå âñåãî, â ïðåääâåðèè ïðàçäíèêîâ ïðåîäîëåòü åìó ýòîò óðîâåíü íå óäàñòñÿ. Ñëåäîâàòåëüíî, òàêæå íå èñêëþ÷åí îòêàò â ðàéîí óðîâíÿ 4245,85. Íåìåöêèé DAX â íà÷àëå íåäåëè ìîæåò ïîïàñòü ïîä âëèÿíèå èòîãîâ òðåòüåãî òóðà âûáîðîâ ïðåçèäåíòà Ãðåöèè. Åñëè â ñòðàíå ïîáåäèò äâèæåíèå, âûñòóïàþùåå ïðîòèâ ìåð æåñòêîé ýêîíîìèè, ýòî ïîñòàâèò ïîä âîïðîñ âîçìîæíîñòè ÅÖÁ ðåàëèçîâàòü ïðîãðàììó ñêóïêè àêòèâîâ â 2015 ãîäó. Ýòî áóäåò èìåòü áîëüøîå çíà÷åíèå äëÿ äèíàìèêè èíäåêñà. Åñëè è â òðåòüåì ðàóíäå íå áóäåò íàáðàíî íåîáõîäèìîå ÷èñëî ãîëîñîâ, åâðîïåéñêèé ôîíäîâûé ðûíîê îêàæåòñÿ ïîä äàâëåíèåì. Êðîìå òîãî, âíèìàíèå â ïÿòíèöó ñòîèò îáðàòèòü íà îêîí÷àòåëüíûå äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå åâðîçîíû è Ãåðìàíèè. Àçèàòñêèå èíäåêñû ìîãóò îêàçàòüñÿ ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå Êèòàÿ. Ïðèçíàêè äàëüíåéøåãî îõëàæäåíèÿ ìîãóò ñïîñîáñòâîâàòü óñèëåíèþ îæèäàíèé íîâûõ ìåð ñòèìóëèðîâàíèÿ ñî ñòîðîíû Íàðîäíîãî Áàíêà Êèòàÿ. Íà ýòîì ôîíå ãîíêîíãñêèé HSI ìîæåò ïîïûòàòüñÿ ðàçâèòü ðîñò â ðàéîí óðîâíÿ 23626 ñ äàëüíåéøåé öåëüþ íà 24013 â ñëó÷àå åãî ïðîðûâà. Nikkey ñíîâà âîçâðàùàåòñÿ ê ìàêñèìóìó, çàôèêñèðîâàííîìó ðàíåå â äåêàáðå è íà ôîíå îòñóòñòâèÿ êàòàëèçàòîðîâ ìîæåò ðàçâèòü îòêàò ê óðîâíþ 17200, êîòîðûé ñïîñîáåí ñòàòü íåïëîõîé òî÷êîé äëÿ âõîäà íà ïîêóïêó, ïîñêîëüêó ÿïîíñêîå ïðàâèòåëüñòâî è Öåíòðîáàíê, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæàò ñòèìóëèðîâàíèå ýêîíîìèêè. Òîâàðíî-ñûðüåâîé ðûíîê Äðàãîöåííûå ìåòàëëû ìîãóò â íà÷àëå íåäåëè ïðîäîëæèòü äâèæåíèå ââåðõ íà ôîíå ïðîäîëæàþùåãîñÿ â ïðåääâåðèè ïðàçäíè÷íûõ äíåé çàêðûòèÿ ïîçèöèé. Õîòÿ íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ñâîè êîððåêòèâû âíåñåò è àìåðèêàíñêàÿ ñòàòèñòèêà, òåì áîëåå, ÷òî â óñëîâèÿõ "òîíêîãî ðûíêà" âîçìîæíû äîâîëüíî ðåçêèå äâèæåíèÿ. Ñèëüíûå àìåðèêàíñêèå äàííûå ñíîâà âåðíóò â ôîêóñ ðûíêà îæèäàíèÿ, ÷òî ÔÐÑ íà÷íåò ïîâûøåíèå ñòàâêè óæå â àïðåëå òåêóùåãî ãîäà è ýòî ìîæåò íàäàâèòü íà çîëîòî è ñåðåáðî, êîòîðûå íå ïðèíîñÿò ïðîöåíòíîãî äîõîäà. Çîëîòî ìîæåò âåðíóòüñÿ ê 1175,07. Ñåðåáðî èìååò øàíñû ñêàòèòüñÿ ê 15,847 è, äàëåå, ê 15,702. Îäíàêî, ñèòóàöèÿ â Óêðàèíå è íà Áëèæíåì Âîñòîêå îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî íàïðÿæåííîé è íà ýòîì ôîíå áîëåå çíà÷èòåëüíîãî ïàäåíèÿ äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ àêòèâàìè-óáåæèùàìè æäàòü íå ñòîèò. Íàïðîòèâ, â ñëó÷àå ýñêàëàöèè êîíôëèêòà â îäíîì èç ïðîáëåìíûõ ðåãèîíîâ, îíè ìîãóò èñïûòàòü äîâîëüíî ñèëüíûé ñïðîñ. Êîòèðîâêè íåôòè Brent ïîêà óäåðæèâàþòñÿ â ïðåäåëàõ óñòàíîâèâøåãîñÿ ðàíåå äèàïàçîíà. Ìû ïî-ïðåæíåìó ïðèäåðæèâàåìñÿ ìíåíèÿ, ÷òî ãîâîðèòü î íà÷àëå óâåðåííîé âîñõîäÿùåé êîððåêöèè ìîæíî áóäåò ëèøü â ñëó÷àå, åñëè îíè çàêðåïÿòñÿ âûøå óðîâíÿ 65 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Õîòÿ, åñëè îáðàòèòü âíèìàíèå íà ïîñëåäíèå äàííûå ïî êîììåð÷åñêèì çàïàñà â ÑØÀ, êîòîðûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ðîñò, æäàòü ïîâûøåíèÿ öåí íà ÷åðíîå çîëîòî ïîêà íå ïðèõîäèòñÿ. Òåì áîëåå, ÷òî ìèðîâîé ñïðîñ ìîæåò îñòàâàòüñÿ íèçêèì. Íî â òî æå âðåìÿ, íàïðÿæåííîñòü íà Áëèæíåì Âîñòîêå âñå æå ìîæåò ñäåðæèâàòü ïàäåíèå. Ïîýòîìó åñòü âåðîÿòíîñòü, ÷òî öåíû ïîêà ïðîäîëæàò êîíñîëèäàöèþ â äèàïàçîíå 58,50 - 63,30. Âàëþòíûé ðûíîê Óæå â êîíöå ïðîøëîé íåäåëè ðóáëü ñíîâà ïðîäåìîíñòðèðîâàë íåêîòîðîå îñëàáëåíèå ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Îò÷àñòè ýòî áûëî îáóñëîâëåíî çàâåðøåíèåì íàëîãîâîãî ïåðèîäà, à òàêæå âîçâðàòîì öåí íà íåôòü â ðàéîí ëîêàëüíûõ ìèíèìóìîâ. Ãåîïîëèòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ è öåíû íà íåôòü ïî-ïðåæíåìó áóäóò îñòàâàòüñÿ ôàêòîðàìè ðèñêà äëÿ ðîññèéñêîé âàëþòû. Íî âñå æå ïîêà ïîòåíöèàë äëÿ äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ïàðû USD/RUB åñòü. Îñíîâíóþ ïîääåðæêó ðóáëü ìîæåò ïîëó÷àòü ñî ñòîðîíû ïðîäîëæàþùèõñÿ ïðîäàæ âàëþòíîé âûðó÷êè êðóïíåéøèìè ýêñïîðòåðàìè. Êðîìå òîãî, íå ñòîèò çàáûâàòü î ïðèáëèæåíèè â Ðîññèè íîâîãîäíèõ êàíèêóë.  ïðåääâåðèè ñòîëü äëèííûõ âûõîäíûõ áîëüøàÿ ÷àñòü èíâåñòîðîâ, ñêîðåå âñåãî, ïðåäïî÷òåò íå îñòàâëÿòü îòêðûòûõ ïîçèöèé ïî òàêîìó ðèñêîâàííîìó àêòèâó êàê ðîññèéñêèé ðóáëü. Ïîýòîìó ôèêñàöèÿ ïðèáûëè òàêæå ìîæåò îêàçàòü äàâëåíèå íà USD/RUB.  ñâåòå ýòîãî íå èñêëþ÷åíî äâèæåíèå ïàðû â ðàéîí óðîâíÿ ïîääåðæêè 50,00. Ïðåäóïðåæäåíèå: Ïðèáûëüíîñòü â ïðîøëîì íå îçíà÷àåò ïðèáûëüíîñòü â áóäóùåì. Ëþáûå ïðîãíîçû íîñÿò èíôîðìàöèîííûé õàðàêòåð è íå ãàðàíòèðóþò ïîëó÷åíèå ðåçóëüòàòà. Èðèíà Ðîãîâà àíàëèòèê ÃÊ FOREX CLUB
5
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä www.kf-forex.ru
Íåôòü Êàçàëîñü áû, ïðîäîëæàþùàÿñÿ ïî÷òè ãîä ãåîïîëèòè÷åñêàÿ íàïðÿæåííîñòü â ñòðàíå - ãëàâíîì òðàíçèòåðå ðîññèéñêîãî ãàçà, äîëæíà áûëà íàäîëãî âçâèíòèòü öåíû íà ýíåðãîðåñóðñû. Íî õîòÿ öåíû íà ïðèðîäíûé ãàç, òîðãóåìûé íà àìåðèêàíñêîé áèðæå CME Globex, è âûðîñëè íà 40-50%, ïîñëå òîãî, êàê Óêðàèíà îòêàçàëàñü îïëàòèòü äîëã çà ïîñòàâëåííûé ðàíåå ðîññèéñêèé ãàç, òàêàÿ âûñîêàÿ ñòîèìîñòü ãàçà ïðîäåðæàëàñü âñåãî ïàðó íåäåëü.  êîíöå ôåâðàëÿ, âñåãî çà òðè äíÿ êîòèðîâêè ðóõíóëè ñ ïî÷òè 6,50 äî 4,50 äîëëàðà çà ìèëëèîí áðèòàíñêèõ òåïëîâûõ åäèíèö, ïîëíîñòüþ íèâåëèðîâàâ ñêà÷îê öåí.
Ñòîèìîñòü íåôòè ìàðêè Brent, òàêæå èãíîðèðóÿ ñîáûòèÿ â Óêðàèíå, âñå ïåðâîå ïîëóãîäèå íàõîäèëàñü â óçêîì êîðèäîðå 105-110 äîëëàðîâ çà áàððåëü, ÷òî ÿâëÿëîñü êîìôîðòíîé çîíîé äëÿ ðîññèéñêîãî áþäæåòà. Íî âîò íà÷èíàÿ ñ èþíÿ ìåñÿöà, êàê íåôòü, òàê è ãàç íà÷àëè "ñïîëçàòü". Åñëè öåíû íà ãàç ïàäàëè äî óðîâíÿ 3,54, ò.å. íà 25% îò óðîâíÿ ìàðòà, òî íåôòü "ãðîõíóëàñü" è ïðîáèëà îòìåòêó â 60 äîëëàðîâ çà áàððåëü, ÷òî ñîñòàâëÿåò óæå ïî÷òè 50% ïàäåíèÿ.
6
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
×òî æå ìîãëî ïîâëèÿòü íà òàêîå ïîâåäåíèå ðûíêà? Ìîæåò ýòî "âûñîêàÿ ïëàòà" Ðîññèè çà Êðûì è Âîñòîê Óêðàèíû, íà êîòîðóþ íàìåêàë àìåðèêàíñêèé ïðåçèäåíò Îáàìà? Âåäü îáå áèðæè, íà êîòîðûõ òîðãóþòñÿ è íåôòü, è ïðèðîäíûé ãàç, êîíòðîëèðóþòñÿ àìåðèêàíöàìè, êîòèðóþòñÿ ýíåðãîíîñèòåëè â àìåðèêàíñêèõ äîëëàðàõ, è òàêîé îáâàë öåí íà íåôòü, íàðÿäó ñ ââåäåííûìè ñàíêöèÿìè, î÷åíü áîëüíî áüåò èìåííî ïî ýêîíîìèêå Ðîññèè. Èëè âñå íàìíîãî ïðîùå, è äåëî âñåãî ëèøü â ðûíî÷íîé êîíúþêòóðå è íàïîëíèâøåé ðûíêè ñëàíöåâîé íåôòè è ãàçå? Íà ýíåðãåòè÷åñêîì ðûíêå íà÷àëñÿ êðóïíûé ïåðåäåë. ÑØÀ óæå äàâíî ãîòîâèëè ïî÷âó äëÿ âûòåñíåíèÿ Ðîññèè ñ åâðîïåéñêîãî ðûíêà ïîä ëîçóíãîì ñíèæåíèÿ çàâèñèìîñòè îò ðåæèìà Ïóòèíà è äèâåðñèôèêàöèè ïîñòàâîê ãàçà. Íî ïî÷åìó-òî ýòà äèâåðñèôèêàöèÿ äîëæíà ïðîèçîéòè íå çà ñ÷åò, íàïðèìåð, Ñèðèè èëè Àçåðáàéäæàíà, à çà ñ÷åò ñàìèõ æå Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Òóò è ïîäçàðàáîòàòü ìîæíî, è ñíèçèòü âëèÿíèå Ðîññèè â Åâðîïå. Äîáû÷à ñëàíöåâîãî ãàçà â ÑØÀ ðàñòåò ôàíòàñòè÷åñêèìè òåìïàìè. Àìåðèêàíöû ïîëíîñòüþ îáåñïå÷èâàþò ñåáÿ ãàçîì è èìåþò îáøèðíûå ïëàíû ïî ýêñïîðòó èçëèøåê â äðóãèå ñòðàíû. Åâðîïåéñêèé ðûíîê â ýòîì ñâåòå âûãëÿäèò î÷åíü ïðèâëåêàòåëüíî.
7
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî Çàïàä óïðåêàåò Ðîññèþ â èñïîëüçîâàíèè ýíåðãîíîñèòåëåé â êà÷åñòâå ìåõàíèçìà âíåøíåïîëèòè÷åñêîãî âîçäåéñòâèÿ íà äðóãèå ñòðàíû, ÑØÀ ñàìè ïîõîæå ðåøèëè íå áðåçãàòü òàêèì èíñòðóìåíòîì, è âåðíî èäóò â ýòîì íàïðàâëåíèè. À âî âñåõ äîáûâàþùèõ ñòðàíàõ, ãäå ïðàâèòåëüñòâà íå æåëàþò äåéñòâîâàòü ïî óêàçêå äÿäè Ñýìà, è êîòîðûå íå äàþò äîñòóï ê ñâîèì ýíåðãîðåñóðñàì, âïîñëåäñòâèè ïðîèñõîäÿò ëèáî ãîñïåðåâîðîòû, ëèáî ãðàæäàíñêèå âîéíû, ëèáî ñàìîå ïëîõîå - âòîðæåíèå àìåðèêàíñêèõ âîéñê ïîä âèäîì "çàùèòû äåìîêðàòèè". Ìû ýòî âèäåëè â Èðàêå, Ëèâèè, Ñèðèè, è ñåé÷àñ íàáëþäàåì â Óêðàèíå, ãäå ðàíåå ïîä âëèÿíèåì Ìîñêâû òîðìîçèëèñü âñå àìáèöèîçíûå ïëàíû àìåðèêàíöåâ ïî "äèâåðñèôèêàöèè" ýíåðãîïîñòàâîê. Çäåñü è êîíòðîëü íàä ãàçîâîé òðóáîé, âåäóùåé â Åâðîïó, ïðè ïîìîùè êîòîðîé ìîæíî áóäåò äèêòîâàòü óñëîâèÿ Ðîññèè. Óêðàèíñêèå âëàñòè óæå óçàêîíèëè íîðìó, ïðè êîòîðîé ãàçîòðàíñïîðòíàÿ ñåòü ìîæåò áûòü ïðîäàíà òîëüêî ÑØÀ èëè Åâðîñîþçó. Òóò è äîáû÷à ñîáñòâåííîãî ãàçà, â òîì ÷èñëå ñëàíöåâîãî, êîòîðûé çàïðåòèëè äîáûâàòü â Åâðîïåéñêîì ñîþçå. Íå çðÿ ïîñëå ïðèõîäà íîâîé âëàñòè â Êèåâå, â ñîñòàâ ñîâåòà äèðåêòîðîâ óêðàèíñêîé ãàçîâîé êîìïàíèè BurismaHoldings âîøåë ñûí âèöå-ïðåçèäåíòà ÑØÀ Ðîáåðò Áàéäåí. Íà íåôòÿíîì ðûíêå, îïÿòü æå, íå îáîøëîñü áåç "Ìèðîâîãî ëèäåðà". Äîáû÷à ñëàíöåâîé íåôòè íà ìåñòîðîæäåíèè Áàêêåí â Ñåâåðíîé Äàêîòå, à òàêæå â Òåõàñå, ðàñòåò îãðîìíûìè òåìïàìè. Ïî ïðîãíîçó TheU.S. EnergyInformationAdministration (EIA), â 2015 ãîäó íåñìîòðÿ íà ïàäåíèå íåôòÿíûõ öåí, ïðîèçâîäñòâî ÷åðíîãî çîëîòà â ÑØÀ âûðàñòåò. Âíóòðåííèé ðûíîê Àìåðèêè íàñûùàåòñÿ ñîáñòâåííûì ïðîèçâîäñòâîì è íà ýòîì ôîíå óæå ïðåêðàòèëñÿ èìïîðò íåôòè èç Íèãåðèè, çàíèìàâøóþ íåêîãäà 5-þ ñòðî÷êó ïî îáúåìó èìïîðòà íåôòè â ÑØÀ. Íà î÷åðåäè Âåíåñóýëà è Ìåêñèêà.  ñêîðîì áóäóùåì øòàòû ìîãóò ñòàòü êðóïíåéøèì äîáûâàþùèì íåôòü è ãàç ãîñóäàðñòâîì, îáîãíàâ Ñàóäîâñêóþ Àðàâèþ è Ðîññèþ.
8
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ïî óðîâíþ èìïîðòà óãëåâîäîðîäîâ ïåðâåíñòâî óæå ïðèíàäëåæèò íå ÑØÀ, êîòîðûå çàíèìàëè ïåðâîå ìåñòî ñ 70-õ ãîäîâ ïðîøëîãî âåêà, à Êèòàþ. Ó÷èòûâàÿ "áîÿçíü" Åâðîïû ïîêóïàòü ó Ðîññèè áîëüøå ãàçà è íåôòè, à òàêæå çàìîðàæèâàíèå ïðîåêòà "Þæíûé ïîòîê", ïåðåîðèåíòàöèÿ Ðîññèè â ñòîðîíó Àçèàòñêîãî ðûíêà âûãëÿäèò î÷åíü ðàçóìíî, âåäü îáúåìû ïîñòàâîê íà Âîñòîê â áóäóùåì ìîãóò ñðàâíÿòüñÿ ñ îáúåìàìè ïîñòàâîê íà Çàïàä. Çàïàäíûì ñòðàíàì îñòàåòñÿ òîëüêî ðåâíèâî íàáëþäàòü çà ðàñøèðåíèåì ýíåðãåòè÷åñêîãî ñîòðóäíè÷åñòâà Ìîñêâû è Ïåêèíà. Âåäü ïëàí ïî äàâëåíèþ íà Ðîññèþ ñ ïîìîùüþ êîíòðîëÿ íàä ãàçîòðàíñïîðòíîé ñèñòåìîé Óêðàèíû, à çíà÷èò è çà ýêñïîðòîì ðîññèéñêîãî ãàçà, íå óäàåòñÿ. Ïîäïèñàííûé â íà÷àëå äåêàáðÿ äîãîâîð ìåæäó Ðîññèåé è Òóðöèåé îá óâåëè÷åíèè ïîñòàâîê ãàçà, à òàêæå ïëàíû ïî ïåðåíàïðàâëåíèþ Þæíîãî ïîòîêà â ýòó ñòðàíó, òàêæå ïóòàþò êàðòû çàïàäíûì ÷èíîâíèêàì. Íî, ïî íàøåìó ìíåíèþ, ôðàçà ïðåçèäåíòà Ïóòèíà "Ðîññèÿ â ýòèõ óñëîâèÿõ íå ìîæåò ïðîäîëæàòü ðåàëèçàöèþ äàííîãî ïðîåêòà" (Þæíûé ïîòîê) íå ÿâëÿåòñÿ ïîëíûì îòêàçîì îò ïðîåêòà. Åñëè "ýòè óñëîâèÿ" èçìåíÿòñÿ, ò.å. Åâðîñîþç ïîéäåò íàâñòðå÷ó Ðîññèè è åâðîïåéñêèì ïîòðåáèòåëÿì, è ðàçðåøèò ñòðîèòåëüñòâî Þæíîãî ïîòîêà, òî, äèâåðñèôèöèðîâàâ òðàíçèò ðîññèéñêîãî ãàçà, Ðîññèÿ óâåëè÷èò ïîñòàâêè â Åâðîïó è ïåðåäåë Åâðîïåéñêîãî ýíåðãåòè÷åñêîãî ðûíêà áóäåò ñêëàäûâàòüñÿ â íàøó ïîëüçó. Âòîðîé âàðèàíò, åñëè ÅÑ íå óñòóïèò, òî ðîññèéñêèé ãàç ïîéäåò â Åâðîïó òðàíçèòîì ÷åðåç Òóðöèþ, óêðåïèâ ïîçèöèè ýòîé ñòðàíû â ìèðîâîé ïîëèòèêå, â òîì ÷èñëå íà ïåðåãîâîðàõ Òóðöèè ñ Åâðîñîþçîì, ñäåëàâ âîñòî÷íóþ ñòðàíó ðåãèîíàëüíîé äîìèíàíòîé. Ðîññèÿ â ýòîì ñëó÷àå óâåëè÷èò ïîñòàâêè ãàçà íà òîò æå îáúåì, ÷òî è ïëàíèðîâàëà ïî Þæíîìó ïîòîêó. Òàêîå ðàçâèòèå ñîáûòèé òîæå íå ïîíðàâèòñÿ íà Çàïàäå, ò.ê. ïîñòàâêè ãàçà èç Ðîññèè â Åâðîïó âñå ðàâíî óâåëè÷àòñÿ, à Òóðöèÿ ìîæåò ñòàòü íîâîé "Îñìàíñêîé èìïåðèåé" ðåãèîíàëüíîãî ìàñøòàáà.
9
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Òðåòèé âàðèàíò, ñàìûé ïåññèìèñòè÷íûé, íî è ñàìûé ðåàëèñòè÷íûé - ÅÑ òàê è íå ïîçâîëèò ñòðîèòü Þæíûé ïîòîê, è îäíîâðåìåííî áóäåò äàâèòü íà Òóðöèþ ñ òåì, ÷òîáû òà îòêàçàëàñü îò ïëàíîâ ñ Ðîññèåé ïî ïåðåíàïðàâëåíèþ òðóáîïðîâîäà "Þæíûé ïîòîê". Ýòîò âàðèàíò áîëüøå âñåãî ïîäõîäèò ÑØÀ ñ èõ ïëàíàìè ïî ïðîäàæå ÑÏà â Åâðîïó. Àìåðèêàíñêèé ñåíàòîð Äæîí Ìàêêåéí óæå ïîñïåøèë çàÿâèòü, ÷òî äîâîëåí ñðûâîì ñòðîèòåëüñòâà ïðîåêòà "Þæíûé ïîòîê", äëÿ ÷åãî îí ïðèëîæèë íåìàëî óñèëèé, è ÷òî ÑØÀ ìîãóò íà÷àòü ïîñòàâêè ñæèæåííîãî ïðèðîäíîãî ãàçà â Åâðîïó äî 2020 ãîäà. Åâðîïåéñêèå ÷èíîâíèêè óæå çàÿâèëè î ïðîäîëæåíèè ïåðåãîâîðîâ î âñòóïëåíèè Òóðöèè â ÅÑ, è ÷òî øàíñû äîãîâîðèòüñÿ î÷åíü âåëèêè. Òóðöèè ïðèäåòñÿ íåëåãêî ñïðàâèòüñÿ ñ äàâëåíèåì, íî îíà óæå ïîêàçàëà ñâîþ íåçàâèñèìîñòü îò ïîëèòèêè Çàïàäà, íå ïðèñîåäèíèâøèñü ê ñàíêöèÿì ïðîòèâ Ðîññèè. Áîëåå òîãî, íàøè ñòðàíû ðåøèëè óñêîðèòü ñîòðóäíè÷åñòâî â òîðãîâëå. Îáà ãîñóäàðñòâà ïîñòàâèëè ïëàí î ðîñòå òîâàðîîáîðîòà äî 100 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ â ãîä, ÷òî ïîñòàâèò Òóðöèþ ïî îáúåìó òîâàðîîáîðîòà ñ Ðîññèåé íàðàâíå ñ Êèòàåì. ×òî áû íîâûé 2015 ãîä íàì íå ïðèíåñ, ðàñêëàä ñèë íà ýíåðãåòè÷åñêîì ðûíêå â ëþáîì ñëó÷àå óæå íà÷íåò ïðèíèìàòü äðóãîé âèä. ×òî êàñàåòñÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, òî ïðåäïîñûëîê äëÿ ðîñòà èõ ñòîèìîñòè íåò. ÑØÀ ïðîäîëæèò íàðàùèâàòü ïðîèçâîäñòâî ñîáñòâåííîãî ãàçà è íåôòè, ñîêðàùàÿ èìïîðò óãëåâîäîðîäîâ.  Åâðîïå, êîòîðàÿ íå ïîëíîñòüþ îïðàâèëàñü îò êðèçèñà 2008 ãîäà, ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò îñòàåòñÿ î÷åíü ñëàáûì. Èç îñíîâíûõ ïîòðåáèòåëåé, êîòîðûå óâåëè÷èâàþò èìïîðò ýíåðãîíîñèòåëåé, îñòàåòñÿ òîëüêî Êèòàé. Íî ó÷èòûâàÿ íåäàâíåå ðåøåíèå ÎÏÅÊ íå ñîêðàùàòü êâîòû íà äîáû÷ó ÷åðíîãî çîëîòà, ïðåäëîæåíèå íà ðûíêå áóäåò îñòàâàòüñÿ âûñîêèì. Äàâèòü íà öåíû áóäåò òàêæå äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå äîëëàðà, è ñâÿçàííîå ñ ýòèì óäåøåâëåíèå äîëëàðîâûõ àêòèâîâ.
Òàê, ïî íàøèì ïðîãíîçàì, ïåðâûé êâàðòàë 2015 ãîäà íåôòü ïðîëîæèò ïîñòåïåííîå ïàäåíèå ê 50 äîëëàðàì çà áàððåëü, à ïðè ñïåêóëÿòèâíîé ñîñòàâëÿþùåé, äàæå ê 40 äîëëàðàì. Èìåííî ê òàêîé öåíå íàñ ãîòîâÿò ïðåäñòàâèòåëè ðÿäà ñòðàí àðàáñêîãî ìèðà, çàÿâëÿÿ, ÷òî ãîòîâû ê ïàäåíèþ öåí íà íåôòü äî 40 äîëëàðîâ áåç ñóùåñòâåííîãî âðåäà èõ ýêîíîìèêàì, è íå áóäóò ïåðåñìàòðèâàòü êâîòû äàæå ïðè òàêîé íèçêîé öåíå áàððåëÿ. Ïðè ïàäåíèè öåí íèæå äàííîãî óðîâíÿ, ñ óâåðåííîñòüþ ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî áóäåò ðåøåíèå ÎÏÅÊ ïî ñîêðàùåíèþ êâîò. Íà÷èíàÿ ñî âòîðîãî êâàðòàëà öåíû ñòàáèëèçèðóþòñÿ, è íà ðûíêå ìîæåò íà÷àòüñÿ ïîâûøàòåëüíàÿ êîððåêöèÿ äî óðîâíÿ 70-80 äîëëàðîâ. Íàèáîëåå áëàãîïðèÿòíàÿ äëÿ Ðîññèè öåíà ÷åðíîãî çîëîòà áîëåå 100 äîëëàðîâ çà áàððåëü áóäåò íåäîñÿãàåìà ïðîäîëæèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè, âïëîòü äî íåñêîëüêèõ ëåò.
10
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
 òå÷åíèå îòîïèòåëüíîãî ïåðèîäà - äî êîíöà ïåðâîãî êâàðòàëà - î÷åíü ìàëà âåðîÿòíîñòü ïàäåíèÿ öåí íà ïðèðîäíûé ãàç. Ïî íàøåìó ìíåíèþ, ãîëóáîå òîïëèâî áóäåò òîðãîâàòüñÿ â êîðèäîðå 3,50 - 4,00 äîëëàðà. Ñ ïîòåïëåíèåì, â íà÷àëå âòîðîãî êâàðòàëà, âîçìîæíà êîððåêöèÿ äî óðîâíÿ 3,20. Íà ôîíå ïîäãîòîâêè ê íîâîìó îòîïèòåëüíîìó ñåçîíó, ê îñåíè 2015 ãîäà ãàç ìîæåò ïîäîðîæàòü äî 4,50 äîëëàðà. Ïðè îáîñòðåíèè ñèòóàöèè â Óêðàèíå óâåëè÷èòñÿ âîëàòèëüíîñòü è âîçìîæíû âðåìåííûå ôëóêòóàöèè ñïåêóëÿòèâíîãî õàðàêòåðà, êîòîðûå ìû íàáëþäàëè â ôåâðàëå 2014 ãîäà.
Çîëîòî 2014-é ãîä âûäàëñÿ äëÿ æåëòîãî ìåòàëëà íåðîâíûì. Ðîñò ïåðâîãî ïîëóãîäèÿ ñìåíèëñÿ ïàäåíèåì óæå ëåòîì. Îäíàêî áëèæå ê íîâîãîäíèì ïðàçäíèêàì çîëîòî âîññòàíîâèëîñü â öåíå è ê ñåðåäèíå äåêàáðÿ âûøëî íà óðîâíè íà÷àëà ÿíâàðÿ - 1200 äîëëàðîâ çà òðîéñêóþ óíöèþ (31,1 ãð.). Ñèòóàöèÿ ñ ðóáëåâûìè öåíàìè îêàçàëàñü ïðÿìî ïðîòèâîïîëîæíîé. Ãîä íà÷àëñÿ íà îòìåòêå 1290 ðóáëåé çà îäèí ãðàìì, çàêàí÷èâàåòñÿ íà óðîâíå âûøå 2200 ðóáëåé (+75%). Áåçóñëîâíî, ïîäîáíîìó ðåçêîìó ðîñòó ìû îáÿçàíû â ïåðâóþ î÷åðåäü áûñòðîé äåâàëüâàöèè ðóáëÿ (áîëüøå 60% ïàäåíèÿ ðóáëÿ ê äîëëàðó è åâðî) è êàê ñëåäñòâèå, âçðûâíîìó ñïðîñó ãðàæäàí íà ïðîäóêöèþ èç äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ.
11
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ãðàôèê êóðñà çîëîòà â ðóáëÿõ ñ íà÷àëà ãîäà (òîðãîâàÿ ïëàòôîðìà iTrader8) Êàê íè ñòðàííî, ñòðåìëåíèå çàùèòèòü ñâîè íàêîïëåíèÿ îêàçàëîñü ñâîéñòâåííî íå òîëüêî ðîññèÿíàì, ó êîòîðûõ ïðîáëåìà ñ äåøåâåþùèìè ðóáëÿìè, íî è åâðîïåéöàì, ó êîòîðûõ âðîäå áû ïîêà íåò íèêàêèõ ïðîáëåì ñ åâðî. Òàê â íîÿáðå â Ãåðìàíèè áûëà çàôèêñèðîâàí ðîñò îáúåìà ïðîäàæ çîëîòà äî 15 òîíí (öåíîé îêîëî 450 ìëí. åâðî) - ýòî ðåêîðä çà ïîñëåäíèå òðè ãîäà. Íàèáîëüøèì ñïðîñîì ïîëüçîâàëèñü çîëîòûå èíâåñòèöèîííûå ìîíåòû, à òàêæå çîëîòûå ñëèòêè íåáîëüøîãî äîñòîèíñòâà (îò 1 óíöèè äî 250 ãðàììîâ). Áîëüøå âñåãî æåëòûé ìåòàëë ïîêóïàëè ëþäè, êîòîðûå âïåðâûå â ñâîåé æèçíè èíâåñòèðîâàëè â çîëîòî. Èç-çà ïîäîáíîãî îãðîìíîãî ñïðîñà íà çîëîòî â Ãåðìàíèè íà îïòîâîì ðûíêå íàáëþäàëñÿ äåôèöèò çîëîòûõ ñëèòêîâ è ìîíåò. Ïåðèîäè÷åñêèé äåôèöèò èíâåñòèöèîííûõ ìîíåò íàáëþäàëñÿ âåñü ãîä è â Ðîññèè. Àêòèâíåå âñåãî ïðèîáðåòàëèñü èíîñòðàííûå ìîíåòû, à èìåííî àâñòðàëèéñêèå "Êåíãóðó" âåñîì îäíà òðîéñêàÿ óíöèÿ (31,1 ãð.). Íà âòîðîå ìåñòî âûøëè àâñòðèéñêèå ìîíåòû "Ôèëàðìîíèêåð" òîé æå ìàññû. Ðîññèéñêèå èíâåñòèöèîííûå ìîíåòû "Ãåîðãèé Ïîáåäîíîñåö" âåñîì 7.78 ãð. çàíÿëè ëèøü òðåòüå ìåñòî â ñòðóêòóðå ñïðîñà. Ñâÿçàíî ýòî, â ïåðâóþ î÷åðåäü, ñ íåäàëüíîâèäíîé ïîëèòèêîé Öåíòðàëüíîãî Áàíêà ÐÔ, êîòîðûé ïðîäàåò ñâîþ ïðîäóêöèþ ñ âåñüìà âûñîêîé íàöåíêîé. Îäíàêî ïðîñ÷åòû Öåíòðàëüíîãî áàíêà â ñáûòîâîé ïîëèòèêå íèêàê íå ñêàçàëèñü íà åãî ñîáñòâåííûõ çàêóïêàõ æåëòîãî ìåòàëëà.  ýòîì ãîäó ðîññèéñêèå ìîíåòàðíûå âëàñòè ïîñòàâèëè ðåêîðä ïî çàêóïêàì çîëîòà. Òàê â íà÷àëå çèìû çàïàñû ìîíåòàðíîãî çîëîòà â "êëàäîâûõ" Öåíòðàëüíîãî Áàíêà ÐÔ â î÷åðåäíîé ðàç âûðîñëè ñ 33,3 ìëí. äî 37 ìëí. òðîéñêèõ óíöèé. Òåïåðü îáùèå çîëîòûå çàïàñû Ðîññèè ñîñòàâëÿþò 1049 òîíí (9,9% ñîâîêóïíîãî îáúåìà ðåçåðâîâ Ðîññèè). Ñ íà÷àëà 2014 ã. îáúåì çàïàñîâ çîëîòà â ñîñòàâå ìåæäóíàðîäíûõ ðåçåðâîâ Ðîññèè âûðîñ íà 11,1% (íà 1 ÿíâàðÿ 2014 ã. îí ñîñòàâëÿë 33,3 ìëí. óíöèé, òî åñòü 1036 ò). Î÷åâèäíî, ÷òî ðåàëèçóÿ ïîëèòèêó äèâåðñèôèêàöèè ðåçåðâîâ, ìîíåòàðíûå âëàñòè è â ñëåäóþùåì ãîäó ïðîäîëæàò çàêóïàòü äðàãîöåííûé ìåòàëë íà âíóòðåííåì ðûíêå óñêîðåííûìè òåìïàìè. Êàê ñëåäñòâèå, ìîæíî îæèäàòü äàëüíåéøåãî ðîñòà çîëîòîäîáû÷è â ñòðàíå. Çà 10 ìåñÿöåâ 2014 ãîäà ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà ïðîèçâîäñòâî çîëîòà â ñëèòêàõ è çîëîòîñîäåðæàùèõ êîíöåíòðàòàõ â Ðîññèè óâåëè÷èëîñü íà 17 %, äî 248 òîíí. Ïðèðîñò ïðîèçâîäñòâà æåëòîãî ìåòàëëà â 2014 ãîäó â îñíîâíîì ñâÿçàí ñ ââîäîì íîâûõ è ðàçâèòèåì äåéñòâóþùèõ ìîùíîñòåé íà ìåñòîðîæäåíèÿõ Îìîëîíñêîãî õàáà, à òàêæå íà Ìàéñêîì è Àëáàçèíñêîì ìåñòîðîæäåíèÿõ (êîìïàíèÿ Polymetal Int); Âåðíèíñêîì ìåñòîðîæäåíèè (êîìïàíèÿ PolyusGold Int.), Àëáûíñêîì è Ìàëîìûðñêîì ìåñòîðîæäåíèÿõ (êîìïàíèÿ Petropavlovsk Plc); íà ìåñòîðîæäåíèÿõ Äâîéíîå è Êóïîë (êîìïàíèÿ KinrossGold); Òàáîðíîì è Áåðåçèòîâîì ìåñòîðîæäåíèÿõ (êîìïàíèÿ Nordgold); ìåñòîðîæäåíèè Áåëàÿ Ãîðà (êîìïàíèÿ HighlandGold). Îæèäàåòñÿ, ÷òî ê êîíöó ãîäà îáùàÿ äîáû÷à çîëîòà â Ðîññèè âûéäåò íà 275 òîíí. Ìíîãî ýòî èëè ìàëî? Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ïîòðåáíîñòåé âíóòðåííåãî ðûíêà - âïîëíå äîñòàòî÷íî. Äëÿ ýêñïàíñèè íà âíåøíèå ðûíêè, î÷åâèäíî, ìàëî. Ðîññèÿ ïî èòîãàì 2013-ãî ãîäà çàíÿëà ëèøü òðåòüå ìåñòî ïî äîáû÷å çîëîòà â ìèðå. Ëèäèðóþò Êèòàé (437.3 ò.) è Àâñòðàëèÿ (259.4 ò.). Ïðÿìî íà ïÿòêè íàøåé ñòðàíå íàñòóïàåò ÑØÀ (226.9 ò.). Ïðè ðîñòå åæåãîäíîãî ìèðîâîãî ñïðîñà â 67%, Ðîññèè íåîáõîäèìî íàðàñòèòü äîáû÷ó â 2015-ì ãîäó åùå íà 7-8%, ÷òîáû íå îêàçàòüñÿ îáîéäåííîé êîíêóðåíòàìè. Îäíàêî îòðàñëü ïðè íûíåøíèõ öåíàõ íà æåëòûé ìåòàëë ïîäîøëà ê ïðåäåëó ñâîåé ðåíòàáåëüíîñòè. Çà ïðîøåäøèé ãîä êîìïàíèè ñäåëàëè ìíîãîå äëÿ òîãî, ÷òîáû ñíèçèòü ñåáåñòîèìîñòü äîáû÷è - ïðîäàâàëè íåïðîôèëüíûå àêòèâû, ïðèîñòàíàâëèâàëè ââîä íîâûõ ìîùíîñòåé. Åñëè öåíû íà çîëîòî îñòàíóòñÿ â äèàïàçîíå 1100-1200 äîëëàðîâ çà óíöèþ, òî îæèäàòü ñóùåñòâåííîãî ïðèðîñòà äîáû÷è íå ñòîèò. Ëåã÷å âñåãî ïðèõîäèòñÿ ïðåäïðèÿòèÿì ñ ñåçîííûì ïðîèçâîäñòâîì, íàïðèìåð, òåì, êòî ïåðåðàáàòûâàåò ðóäó ìåòîäîì êó÷íîãî âûùåëà÷èâàíèÿ. Òàê ó "Ëåíçîëîòà" ñåáåñòîèìîñòü äîáû÷è ñîñòàâëÿåò ïîðÿäêà 880 äîëë/óíöèÿ. Õóæå îáñòîÿò äåëà ó êðóïíûõ êîìïàíèé, êîòîðûå âîâëå÷åíû â ðàçðàáîòêó ìàñøòàáíûõ ìåñòîðîæäåíèé. Òàê ó ñàìûõ êðóïíûõ ðîññèéñêèõ êîìïàíèé: Polyus, Polymetal, Petropavlovsk, Nordgold ñåáåñòîèìîñòü íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1200 äîëëàðîâ çà óíöèþ, à â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ (êàê ó Polyus ñ ïðîåêòîì Íàòàëêà) ìîæåò äîõîäèòü è 1600 äîëëàðîâ çà óíöèþ. Ïðè òàêîé ðåíòàáåëüíîñòè âñ¸, íà ÷òî ïðèõîäèòñÿ íàäåÿòüñÿ çîëîòîäîáûâàþùèì êîìïàíèÿì - ýòî ðîñò êîòèðîâîê æåëòîãî ìåòàëëà â 2015-ì ãîäó â ðàéîí 1200-1400 äîëëàðîâ çà òðîéñêóþ óíöèþ. Îäíàêî îïòèìèñòè÷íûé ñöåíàðèé
12
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
ñòàëêèâàåòñÿ ñ ðÿäîì ðèñêîâ ìàêðîýêîíîìè÷åñêîãî õàðàêòåðà. Ïðîäîëæàþùååñÿ óêðåïëåíèå äîëëàðà, ñêîðîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ñî ñòîðîíû ÔÐÑ ÑØÀ, íèçêàÿ èíôëÿöèÿ â Êèòàå, à òàêæå ÷¸òêèå ïåðñïåêòèâû äåôëÿöèè â Åâðîïå - âñå ýòî äåëàåò öåíû íà çîëîòî óÿçâèìûìè ê êðàòêîñðî÷íûì ïðîñàäêàì íèæå 1100 äîëëàðîâ çà óíöèþ. Îäíàêî ñòîèò ïîìíèòü, ÷òî çà ïîñëåäíèå äåñÿòü ëåò êîòèðîâêè æåëòîãî ìåòàëëà âçëåòåëè â òðè ðàçà - ñ 400 äîëëàðîâ çà óíöèþ äî 1200. Ìèðîâàÿ çîëîòîäîáû÷à çà äåêàäó òàêæå âûðîñëà ñ 2500 òîíí äî ïî÷òè 3000 åæåãîäíûõ òîíí. Ðàñòåò þâåëèðíîå ïîòðåáëåíèå, íî åùå áîëüøèìè òåìïàìè óâåëè÷èâàåòñÿ èíâåñòèöèîííûé ñïðîñ. Ëþäè, íàïóãàííûå êðèçèñîì, êðóøåíèåì ôîíäîâûõ ðûíêîâ, äåâàëüâàöèåé íàöèîíàëüíûõ âàëþò, îáðàùàþòñÿ ê âå÷íûì öåííîñòÿì - çîëîòûì ñëèòêàì è çîëîòûì èíâåñòèöèîííûì ìîíåòàì. Ïîýòîìó êàæäîå ïàäåíèå öåí íà äðàãîöåííûé ìåòàëë âûçûâàåò íîâûé âñïëåñê ñïðîñà ñî ñòîðîíû ôèçè÷åñêèõ ëèö (îñîáåííî â Àçèè), à òàêæå èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ. Ïî íàøåìó ïðîãíîçó, êàê òîëüêî ðèñê, ñâÿçàííûé ñ äåéñòâèÿìè ÔÐÑ ÑØÀ ïî óæåñòî÷åíèþ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ñîéäåò íà íåò (à ýòî ñëó÷èòñÿ ê êîíöó ïåðâîãî ïîëóãîäèÿ 2015-ãî ãîäà), öåíû íà çîëîòî âîçîáíîâÿò ñâîé ðîñò. Ðåàëèñòè÷íûé ñöåíàðèé ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ê êîíöó 2015-ãî ãîäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ìîæåò âåðíóòüñÿ ê ïðîãðàììàì êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ (ò.í. QE4), à ýòî çíà÷èò, ÷òî çîëîòî ïðîäîëæèò ñâîé ïîõîä ê ìàêñèìóìàì 2011 ãîäà - 1920 äîëëàðîâ çà òðîéñêóþ óíöèþ. ×òî êàñàåòñÿ ðóáëåâûõ öåí, òî íåò ñîìíåíèé - â 2015-ì ãîäó äåâàëüâàöèÿ ðóáëÿ ïðîäîëæèòñÿ. Îá ýòîì ñâèäåòåëüñòâóåò áûñòðîå ïàäåíèå öåí íà íåôòü è âàëþòíûõ ðåçåðâîâ Ðîññèè, ïèê âûïëàò çàðóáåæíûõ êðåäèòîâ îòå÷åñòâåííûìè êîðïîðàöèÿìè (÷òî áóäåò ñòèìóëèðîâàòü êîìïàíèè ïðèäåðæèâàòü âàëþòíóþ âûðó÷êó), à òàêæå ïåðåõîä Öåíòðàëüíûì áàíêîì ê ïëàâàþùåìó êóðñó. Óæå â ïåðâîì êâàðòàëå íîâîãî ãîäà ìû óâèäèì öåíû íà æåëòûé ìåòàëë â äèàïàçîíå 2300-2500 ðóáëåé çà îäèí ãðàìì.
Âàëþòíûé ðûíîê Ðóõíóâøèå áîëåå ÷åì íà 45% ñ èþíÿ ýòîãî ãîäà íåôòÿíûå êîòèðîâêè îêàçàëè çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà âàëþòíûé ðûíîê. Ñ îäíîé ñòîðîíû, îáâàë íåôòè íåãàòèâíî ñêàçàëñÿ íà âàëþòàõ ðÿäà ñòðàí, îðèåíòèðîâàííûõ íà ýêñïîðò ñûðüÿ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, äåøåâûå ýíåðãîíîñèòåëè ïðîñòèìóëèðîâàëè ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî è ñïðîñ â ðÿäå ñòðàí ñ ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé. Íà ôîíå ðàçâåðíóâøåéñÿ öåíîâîé âîéíû ìåæäó íåôòåäîáûâàþùèìè ñòðàíàìè, âîëàòèëüíîñòü íà âàëþòíîì ðûíêå â 2015 ãîäó ìîæåò óâåëè÷èòüñÿ.
USD
13
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ýêîíîìèêà ÑØÀ äåìîíñòðèðóåò óâåðåííûé ðîñò, ðàäóÿ ñâîèõ èíâåñòîðîâ ïîçèòèâíûìè ñòàòèñòè÷åñêèìè äàííûìè. Îïåðåäèâ áîëüøèíñòâî ñòðàí ñ ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé, ïðèðîñò ÂÂÏ ÑØÀ çà òðåòèé êâàðòàë ñîñòàâèë 3,9% ê/ê. Áîëåå òîãî, ïîëçóùèå ââåðõ ôîíäîâûå èíäåêñû íà ôîíå ïàäåíèÿ äîõîäíîñòè ãëîáàëüíûõ îáëèãàöèé, ðèñóþò ýêîíîìèêó ÑØÀ êàê ïðèâëåêàòåëüíûé îáúåêò äëÿ èíâåñòèöèé è îêàçûâàþò ïîääåðæêó íàöèîíàëüíîé âàëþòå. Ìû îæèäàåì, ÷òî òåìï ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ â ñëåäóþùåì ãîäó íåçíà÷èòåëüíî çàìåäëèòñÿ è ñîñòàâèò 1,8 - 2,2% ã/ã. Îñíîâíûì äðàéâåðîì ýêîíîìèêè ÑØÀ îñòàíåòñÿ ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, âêëþ÷àÿ ìàøèíîñòðîåíèå è ïðîèçâîäñòâåííîå îáîðóäîâàíèå. Åùå îäèí ïîçèòèâíûé ôàêòîð - óìåðåííûé òåìï ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè, êîòîðûé ñîçäàñò ïëàòåæåñïîñîáíûé ñïðîñ äëÿ ýêñïîðòåðîâ ÑØÀ.
Ðåçêèé ñêà÷îê â äîáû÷å íåôòè è ãàçà â ïîñëåäíèå ãîäû çíà÷èòåëüíî óëó÷øèëè ñîñòîÿíèå òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ, ñîêðàòèâ ðàñõîäû íà óãëåâîäîðîäû. Ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà è íåôòåäîáû÷è ñíèçèë óðîâåíü áåçðàáîòèöû äî øåñòèëåòíåãî ìèíèìóìà. Ïàäåíèå áàððåëÿ òàêæå îêàçàëî ïîçèòèâíîå âîçäåéñòâèå íà ýêîíîìèêó, ñíèçèâ öåíû íà ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû, ÷òî ïðèâåëî â ñâîþ î÷åðåäü ê ðîñòó ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ.
14
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Âîîäóøåâëåííûå ïîçèòèâíûìè ñòàòèñòè÷åñêèìè äàííûìè î ñîñòîÿíèè ýêîíîìèêè, íà ïðîøåäøåì íåäàâíî çàñåäàíèè ÔÐÑ áûëî îòìå÷åíî, ÷òî "íóëåâàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà íå ÿâëÿåòñÿ íîðìîé". Ïî âñåé âèäèìîñòè, ê ñåðåäèíå 2015 ãîäà íàñ îæèäàåò ïîâûøåíèå áàçîâîé ñòàâêè, äàæå åñëè öåëåâîé óðîâåíü èíôëÿöèè â 2% íå áóäåò äîñòèãíóò. Íå ïîñëåäíþþ ðîëü â ôîðìèðîâàíèè êóðñà äîëëàðà ñûãðàþò ñëàáåþùèå âàëþòû äðóãèõ âåäóùèõ ýêîíîìèê. Èñõîäÿ èç âûøåñêàçàííîãî, òåìï ðîñòà äîëëàðà, âåðîÿòíåå âñåãî, ñîõðàíèòñÿ, è èíäåêñ äîëëàðà (ïðèì. îòíîøåíèå äîëëàðà ÑØÀ ê êîðçèíå èç øåñòè îñíîâíûõ âàëþò) óæå ê ïåðâîìó ïîëóãîäèþ ïîäíèìåòñÿ âûøå îòìåòêè 90.00, äåâÿòèëåòíåãî ìàêñèìóìà.
EUR
Íèñõîäÿùèé òðåíä ïî Åâðî áóäåò ñîõðàíÿòüñÿ â òå÷åíèå ïåðâîé ïîëîâèíû 2015 ãîäà ââèäó íåãàòèâíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Âûøåäøèå ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå î ñîñòîÿíèè åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè çà òðåòèé êâàðòàë, ñðåäè êîòîðûõ îêîëî íóëåâîé ðîñò ÂÂÏ Ôðàíöèè (0,3% ê/ê), à òàêæå îòðèöàòåëüíûé ðîñò ýêîíîìèêè Èòàëèè (-0,1% ê/ê), ñâèäåòåëüñòâóþò î òîì, ÷òî åâðîçîíà òàê è íå ñìîãëà îïðàâèòüñÿ ïîñëå êðèçèñà 2008 ãîäà.
15
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Êîìïîçèòíûé èíäåêñ PMI â íîÿáðå ðóõíóë äî ñàìîé íèçêîé îòìåòêè ñ èþíÿ 2013 ãîäà. Ñïåêóëÿöèè â ÑÌÈ î ñêîðîì íà÷àëå ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ, íàöåëåííîé íà ñòèìóëèðîâàíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è áîðüáó ñ äåôëÿöèåé, òàêæå íåãàòèâíî ñêàçûâàþòñÿ íà êóðñå åâðî. Âî âðåìÿ ñâîåãî âûñòóïëåíèÿ ïðåäñåäàòåëü ÅÖÁ Ìàðèî Äðàãè 4 äåêàáðÿ íàìåêíóë, ÷òî óæå â ïåðâûé êâàðòàë 2015 ãîäà ñîâåò äèðåêòîðîâ Åâðîïåéñêîãî Áàíêà ìîæåò ïðèíÿòü ðåøåíèå î íîâûõ "íåñòàíäàðòíûõ øàãàõ", ñðåäè êîòîðûõ ïîêóïêà îáëèãàöèé ãîñóäàðñòâåííîãî çàéìà âàëþòíîãî ñîþçà. Ïðîòèâ òàêîãî øàãà ìîæåò âûñòóïèòü Ãåðìàíèÿ, âûòÿãèâàþùàÿ íà ñâîåì ãîðáó åâðîïåéñêóþ ýêîíîìèêó ñ íà÷àëà êðèçèñà 2008 ãîäà. Åñëè ðóêîâîäñòâî ÅÖÁ íå ïðèäåò ê ñîãëàøåíèþ è íå ðàçðàáîòàåò ýôôåêòèâíûé êîìïëåêñ ìåð ïî ñòèìóëèðîâàíèþ ýêîíîìèêè, òî â 2015 ãîäó äåôëÿöèÿ ïðè íûíåøíèõ òåìïàõ ìîæåò ïðèâåñòè ê çíà÷èòåëüíîìó ñíèæåíèþ ðîñòà ÂÂÏ Åâðîçîíû â öåëîì è ïðåêðàùåíèþ èíâåñòèöèé â ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî. Ïðè òàêîì ñöåíàðèè êóðñ åâðî ê äîëëàðó ìîæåò äîñòè÷ü óðîâíÿ 2003 ãîäà, îïóñòèâøèñü íèæå óðîâíÿ 1.20
16
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
GBP
Áðèòàíñêèé ôóíò çà ïîñëåäíèå 11 ìåñÿöåâ ïîòåðÿë â öåíå ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ áîëåå 5%. Ñíèæåíèå ïðîèñõîäèëî ïîä âëèÿíèåì óêðåïëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, à òàêæå ñëàáåþùèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé.  õîäå ñâîèõ âûñòóïëåíèé, ãëàâà ÖÁ Âåëèêîáðèòàíèè Ìàðê Êàðíè íåîäíîêðàòíî íàìåêàë, ÷òî, íåñìîòðÿ íà óõóäøåíèå ñèòóàöèè â ìèðîâîé ýêîíîìèêå, ñ ñåðåäèíû ñëåäóþùåãî ãîäà Áàíê Àíãëèè ìîæåò ïðåäïðèíÿòü ìåðû, â ÷èñëå êîòîðûõ è ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Ïî åãî ñëîâàì, ïîäúåì êëþ÷åâûõ ñòàâîê áóäåò ïðîèñõîäèòü ïîñòåïåííî. Òåì íå ìåíåå, áîëüíîé òî÷êîé äëÿ Âåëèêîáðèòàíèè, êàê è äëÿ ñòðàí çîíû åâðî, îñòàíåòñÿ íèçêèé óðîâåíü èíôëÿöèè. Ñèòóàöèÿ ñòîèò íå òàê îñòðî, êàê â ñòðàíàõ Åâðîçîíû, îäíàêî, óæå ê êîíöó ïåðâîãî êâàðòàëà 2015 ãîäà èíôëÿöèÿ ñêîðåå âñåãî îïóñòèòüñÿ ñ 1.3% äî 1% ãîäîâûõ ââèäó ñíèæåíèÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè.
17
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ñ äðóãîé ñòîðîíû, îáðóøåíèå öåí íà íåôòü ïîçèòèâíî ïîâëèÿåò íà òåìï ðîñòà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Âåëèêîáðèòàíèè. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî çàäàííûé èìïóëüñ ðîñòà ýêîíîìèêè áóäåò îñëàáåâàòü, è ãîäîâîé ïðèðîñò ÂÂÏ â 2015 ãîäó áóäåò îñòàâëÿòü îêîëî 2.5% ã/ã, â îòëè÷èå îò 3.0% ã/ã â íàñòîÿùåå âðåìÿ.
Íåãàòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ Âåëèêîáðèòàíèè îñòàåòñÿ äîëãîâàÿ íàãðóçêà, êîòîðàÿ â 2015 ãîäó ìîæåò ñîñòàâèòü 81,1% ÂÂÏ. Íà ôîíå äðóãèõ ñòðàí Åâðîïû, ýêîíîìè÷åñêóþ ñèòóàöèþ â Âåëèêîáðèòàíèè ìîæíî íàçâàòü "òèõîé ãàâàíüþ". Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ïàðà GBP/USD ïðîäîëæèò ñâîå ñíèæåíèå äî îòìåòêè 1.54 ïîä âëèÿíèåì äîëëàðà, ïîñëå ÷åãî ÖÁ Âåëèêîáðèòàíèè ìîæåò ïîâûñèòü ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ÷òî âûçîâåò óêðåïëåíèå áðèòàíñêîãî ôóíòà äî óðîâíÿ 1.58. Íàäî çàìåòèòü, ÷òî Áàíê Àíãëèè ìîæåò èçìåíèòü ñâîå ðåøåíèå î ïîâûøåíèè êëþ÷åâîé ñòàâêè â ñâÿçè ñ äåôëÿöèîííûìè îæèäàíèÿìè è ñêîðîñòè ñíèæåíèÿ íàöèîíàëüíîé âàëþòû.
JPY
18
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ïî ßïîíèè óêàçûâàþò íà òåõíè÷åñêóþ ðåöåññèþ â ýòîé ñòðàíå. Ñîãëàñíî îêîí÷àòåëüíûì äàííûì, ÂÂÏ ýòîé ñòðàíû, çà òðåòèé êâàðòàë ñîêðàòèëñÿ íà 1.9% ã/ã. Ïðè÷èíîé, ïðîäîëæàþùåãîñÿ âòîðîé êâàðòàë ñïàäà ÂÂÏ, ÿâëÿåòñÿ ïîâûøåíèå íàëîãà íà ïîòðåáëåíèå ñ 5% äî 8%. Áóäòî óäèâëåííûé òàêèì ðåçóëüòàòîì, ïðåìüåð-ìèíèñòð ßïîíèè Ñèäçî Àáå, æåëàÿ ñîõðàíèòü òåêóùèé ýêîíîìè÷åñêèé êóðñ, ñòàë èíèöèàòîðîì äîñðî÷íûõ âûáîðîâ â ïàðëàìåíò, ÷òîáû è äàëüøå ïðîâîäèòü íàçðåâøèå â ñòðàíå ñòðóêòóðíûå ðåôîðìû, çàðó÷èâøèñü ïîääåðæêîé íîâîãî ïàðëàìåíòà.
"Àáýíîìèêà", à èìåííî òàê ïðîçâàëè òåêóùèé ýêîíîìè÷åñêèé êóðñ, êîòîðûé ïðîâîäèò ïðàâèòåëüñòâî ýòîé ñòðàíû, íå ïðèíåñëà æåëàåìûõ ðåçóëüòàòîâ. Áîëåå òîãî, âåäóùèå àìåðèêàíñêèå ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà S&P è Moody's â íà÷àëå äåêàáðÿ ïîíèçèëè ïîêàçàòåëü äîâåðèÿ ê ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå, íàíåñÿ åé ñåðüåçíûé ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîí. Âîçìîæíî îñîçíàíèå òîãî íàñêîëüêî íåãàòèâíî ïîâëèÿëî íà ýêîíîìèêó óæåñòî÷åíèå ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè çàñòàâèëî ïðåìüåð-ìèíèñòðà ïîîáåùàòü íå ïðîâîäèòü äî àïðåëÿ 2017 ãîäà î÷åðåäíîå ïîâûøåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî íàëîãà äî 10%. Òåì âðåìåíåì, Áàíê ßïîíèè ïûòàåòñÿ âîçäåéñòâîâàòü íà ýêîíîìèêó ñâîèìè ðû÷àãàìè. Ðåôîðìà ãîñóäàðñòâåííîãî ïåíñèîííîãî ôîíäà ßïîíèè íàöåëåíà ïîâûñèòü åãî äîõîäíîñòü ïóòåì ñîêðàùåíèÿ äîëè åãî àêòèâîâ â íèçêîäîõîäíûõ ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèÿõ â óãîäó áîëåå ðèñêîâàííûì àêòèâàì. Ñðåäè "áîëåå ðèñêîâàííûõ àêòèâîâ" íàõîäÿòñÿ àêöèè ÿïîíñêèõ êîìïàíèé, öåëåâîé ïîêàçàòåëü èíâåñòèöèé â êîòîðûå âîçðîñ ñ 12% äî 25%. Èíûìè ñëîâàìè, Ïåíñèîííûé Ôîíä ßïîíèè òåïåðü ôàêòè÷åñêè èíâåñòèðóåò â ñâîþ ýêîíîìèêó. Çàêðûòü æå äûðó íà ðûíêå ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé, îáðàçîâàâøóþñÿ ïîñëå ñîêðàùåíèÿ íà íåì ïðèñóòñòâèÿ Ïåíñèîííîãî ôîíäà ßïîíèè, ïðèøëîñü ÿïîíñêîìó Öåíòðàëüíîìó áàíêó, êîòîðûé ãîòîâ ïîòðàòèòü íà ýòè öåëè ðåêîðäíûå 709 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ ÑØÀ. Ôàêòè÷åñêè ýòè øàãè ïðåâðàùàåò Áàíê ßïîíèè è Ïåíñèîííûé Ôîíä â êðóïíåéøèå óïðàâëÿþùèå êîìïàíèè è ðàçäóâàåò ïóçûðè íà ðûíêå äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ è àêöèé.
19
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Äåéñòâèÿ Áàíêà, à èìåííî ìàññîâàÿ ìîíåòèçàöèÿ äîëãà ñòðàíû, è äàæå èçúÿòèå èç îáðàùåíèÿ êðóïíûõ áëîêîâ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ ñòðåìèòåëüíî äåâàëüâèðóåò éåíó. Êàê îêàçàëîñü, êëþ÷åâûì èíñòðóìåíòîì íîâîãî ýêîíîìè÷åñêèé êóðñà ßïîíèè, íà÷àâøåãîñÿ êàê êîìïëåêñ ìåð ïî áîðüáå ñ íóëåâîé èíôëÿöèåé, ÿâëÿåòñÿ ìîíåòàðíîå ñòèìóëèðîâàíèå. Íûíåøíèé êóðñ ßïîíèè ìîæåò îáåðíóòüñÿ íîâûì ìèðîâûì êðèçèñîì, à ìîæåò - ýêîíîìè÷åñêèì ÷óäîì, î êîòîðîì ïîòîì áóäóò ïèñàòü â ó÷åáíèêàõ ïî ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè è ïîñòàâÿò Ñèäçî Àáå íàðàâíå ñ òàêèìè ãèãàíòàìè, êàê Äæîí Êåéíñ. Îäíî ñåé÷àñ ìîæíî ñêàçàòü òî÷íî ïî èòîãàì ïðîøåäøèõ âûáîðîâ "Àáýíîìèêà" ïîëó÷èò ïîääåðæêó íîâîãî ïàðëàìåíòà, à ýòî çíà÷èò, ÷òî êóðñ Ñèäçî Àáå, êàê è äàëüíåéøåå ïàäåíèå éåíû, ïðîäîëæèòñÿ. Âàëþòà ßïîíèè ê êîíöó 2015 ãîäà ìîæåò îïóñòèòüñÿ íèæå 130 éåí çà äîëëàð ÑØÀ.
CHF
Ñïàä äåëîâîé àêòèâíîñòè â çîíå åâðî íå êîñíóëñÿ øâåéöàðñêîé ýêîíîìèêè. Çà òðåòèé êâàðòàë 2014 ãîäà ÂÂÏ Øâåéöàðèè âûðîñ íà 1,9% ã/ã, ÷òî áûëî îáóñëîâëåíî ðÿäîì ïîçèòèâíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ: ñèëüíûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ âíóòðè ñòðàíû, ðîñò èíâåñòèöèé â ãîñóäàðñòâåííûé ñåêòîð, óâåëè÷åíèå îáúåìîâ ýêñïîðòà. Íåñìîòðÿ íà ïîçèòèâíûå äàííûå ïî ðîñòó ýêîíîìèêè çà òðåòèé êâàðòàë, äàâëåíèå íà ìîíåòàðíóþ ñèñòåìó Øâåéöàðèè îñòàåòñÿ. Íàðÿäó ñ ñóùåñòâóþùåé óæå äëèòåëüíîå âðåìÿ äåôëÿöèåé, èíäåêñ äåëîâûõ íàñòðîåíèé íàõîäèòñÿ íà îòìåòêå áëèçêîé ê ìèíèìóìó 2012 ãîäà. Áîëåå òîãî, äåøåâåþùèé åâðî òîëêàåò ââåðõ ôðàíê, ÷òî ïîäîãðåâàåò äåôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ â ñòðàíå. Ñèòóàöèÿ ìîæåò óñóãóáèòüñÿ, åñëè ÅÖÁ íà÷íåò ïðîãðàììó êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ, îáåùàííóþ åùå â îêòÿáðå ýòîãî ãîäà Ìàðèî Äðàãè. Íà ýòîì ôîíå â òå÷åíèå 2015 ãîäà âïåðâûå çà 4 ãîäà ñòîèìîñòü äîëëàðà è ôðàíêà ìîæåò âûðîâíÿòüñÿ. Åñëè ïàðà USD/CHF ïðîäîëæèò è äàëüøå ðàñòè äî óðîâíåé 1.01-1.02, Øâåéöàðèÿ áóäåò âûíóæäåíà ïðåäïðèíÿòü ðÿä øàãîâ äëÿ çàùèòû ñâîåé âàëþòû, íà÷èíàÿ âàëþòíûìè èíòåðâåíöèÿìè è çàêàí÷èâàÿ îòðèöàòåëüíûìè ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè ïî äåïîçèòàì.
20
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
RUB
Ïåðñïåêòèâû ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè íà 2015 ãîä ìîæíî ðàñöåíèòü êàê "ìðà÷íûå". Òåì ñàìûì êèðïè÷èêîì, âûíóâ êîòîðûé ïîøàòíóëàñü ýêîíîìèêà ñòðàíû, ñòàëà íåôòü. Îäèí èç ñöåíàðèåâ, êîòîðûå ïîäãîòàâëèâàë Öåíòðàëüíûé Áàíê ê îêòÿáðþ ýòîãî ãîäà, çíà÷èëñÿ êàê "øîêîâûé". Îí ñîäåðæàë â ñåáå êîìïëåêñ ìåð, êîòîðûå íåîáõîäèìî áóäåò ïðåäïðèíÿòü, åñëè öåíà íà íåôòü îïóñòèòüñÿ äî 60 äîëë. ÑØÀ. Íàïîìíèì, ÷òî â áàçîâûé ñöåíàðèé áûëà çàëîæåíà öåíà âûøå 100 äîëëàðîâ çà áàððåëü è, òîãäà, "øîêîâûé" ñöåíàðèé íîñèë êðàéíå ìàëîâåðîÿòíûé õàðàêòåð. Êàê îêàçàëîñü, â èíñòðóìåíòàðèé ýòîé "ýêñòðåííîé ñèòóàöèè" âõîäèëà ïî áîëüøåé ÷àñòè äåâàëüâàöèÿ ðóáëÿ, ÷òîáû ïîêðûâàòü óáûòêè, êîòîðûå ïîíåñ ãîñóäàðñòâåííûé áþäæåò. Ïàäåíèå ðóáëÿ ðàçîãíàëîñü íàñòîëüêî, ÷òî ó Áàíêà Ðîññèè óæå íå õâàòàåò ðû÷àãîâ ñäåðæèâàòü äåâàëüâàöèþ. Ðîñò îáúåìîâ âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé ðàñòåò ñåìèìèëüíûìè øàãàìè, à óâåëè÷åíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íå ïðèíîñèò æåëàåìîãî ðåçóëüòàòà. Åñëè äî 10 íîÿáðÿ, êîãäà äâèæåíèå êóðñà ðóáëÿ æåñòêî êîíòðîëèðîâàëîñü ÖÁ, ðàçìåðû âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé â ìåñÿö äîñòèãàëè ñîòíè ìèëëèîíîâ äîëëàðîâ, òî ñåé÷àñ òîëüêî çà íåäåëþ òðàòÿòñÿ ìèëëèàðäû, ÷òîáû ñáèòü àæèîòàæíûé ñïðîñ íà âàëþòó. Ìàõîâèê ðàñêðó÷åí, è òåïåðü ìîæíî òîëüêî íàáëþäàòü, êàê êóðñ äîëëàðà è åâðî ïîäíèìàþòñÿ âñå âûøå è âûøå, îáíîâëÿÿ îäèí èñòîðè÷åñêèé ìàêñèìóì çà äðóãèì. Òàêîãî ñòðåìèòåëüíîãî îáâàëà äåíåæíîé åäèíèöû â íàøåé ñòðàíå íå áûëî ñî âðåìåí êðèçèñà 1998 ãîäà. Öåíà íà íåôòü ÿâèëàñü íå åäèíñòâåííûì ôàêòîðîì äåâàëüâàöèè ðóáëÿ, íî çàïóñòèëà ýòîò ïðîöåññ, â ðåçóëüòàòå êîòîðîãî ðîññèéñêèé ðóáëü ïîòåðÿë â öåíå ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó c íà÷àëà ãîäà áîëåå 80%. Íà ôîíå äåøåâåþùåãî ðóáëÿ ðàñòóò è öåíû. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çà íîÿáðü âçëåòåë íà 9.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ãîäîì ðàíåå.
21
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ìàñëà â îãîíü ïîäëèë îêîëî íóëåâîé çà 2014 ãîä ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, êîòîðûé â ñëåäóþùåì ãîäó ñìåíèòñÿ ðåöåññèé. Ýòî óæå ñûãðàëî ñâîþ ðîëü, âûçâàâ îòòîê êàïèòàëà, êîòîðûé äîñòèã 130 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ ÑØÀ. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ñïàä ÂÂÏ ïðè íûíåøíèõ óñëîâèÿõ â 2015 ãîäó ìîæåò ñîñòàâèòü îêîëî 5%.
Ñåé÷àñ Öåíòðîáàíê ñòîëêíóëñÿ ñ äèëåììîé. Ñ îäíîé ñòîðîíû, íåîáõîäèìî ïîêðûòü äåôèöèò ãîñóäàðñòâåííîãî áþäæåòà è óâåëè÷èâàòü äåíåæíóþ ìàññó, ÷òî íåìèíóåìî ïðèâåäåò ê ñêà÷êó óðîâíÿ èíôëÿöèè è ðîñòó ñîöèàëüíîé íåñòàáèëüíîñòè â ñòðàíå, ñ äðóãîé, - ïðîâîäèòü ïîëèòèêó äîðîãèõ äåíåã è ñîïðîòèâëÿòüñÿ äåâàëüâàöèè ðóáëÿ, ïîâûøàÿ êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ÷òî ïðèâåäåò ê ðåçêîìó ñïàäó äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíå. ßðêèì ïðèìåðîì ýòîãî ñòàëà "øîêîâàÿ òåðàïèÿ" â íî÷ü ñ 15 íà 16 äåêàáðÿ, êîãäà Áàíê Ðîññèè ïîâûñèë ñòàâêó ñ 10.5% äî 17% ãîäîâûõ. Ê ñîæàëåíèþ, äàííûå ìåðû ëèøü óñóãóáëÿþò ñèòóàöèþ, ïîñêîëüêó çàòÿãèâàþò ïåòëþ íà øåå íàöèîíàëüíîãî áèçíåñà, ÷òî ïðèáëèæàåò íàñòóïëåíèå çàòÿæíîé ðåöåññèè. Áûëè ëè íàêàçàíû ñïåêóëÿíòû îò òàêîãî õîäà - ìîæåò áûòü, à âîò êëèåíòû áàíêîâ ïîëó÷èëè ñïîëíà. Ñàìûì õóäøèì ñöåíàðèåì ðàçâèòèÿ äëÿ Ðîññèè ìîæåò ñòàòü ïîâòîðåíèå äåôîëòà 1998 ãîäà. Ïî÷âà äëÿ òàêîãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé óæå ïîäãîòîâëåíà: òåìïû äåâàëüâàöèè íàöèîíàëüíîé âàëþòû ñàìûå âûñîêèå çà ïîñëåäíèå 15 ëåò, à çàÿâëåíèå ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ î âîçâðàòå ÃÊÎ íàâîäèò íà íåãàòèâíûå àññîöèàöèè ñ äåôîëòîì 1998 ãîäà.
22
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ñîáûòèÿ áóäóò ðàçâèâàòüñÿ â ïîçèòèâíîì êëþ÷å, åñëè íåôòü â ñëåäóþùåì ãîäó ñòàáèëèçèðóåòñÿ íà îòìåòêå â ðàéîíå 70 äîëëàðîâ ÑØÀ çà áàððåëü. Êóðñ äîëëàðà òîãäà ìîæåò îïóñòèòüñÿ íèæå 55 ðóáëåé, åâðî - äî 65 ðóáëåé. Ê ñîæàëåíèþ, ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû ïîêà ãîâîðÿò î òîì, ÷òî íèñõîäÿùèé òðåíä ïî íåôòè ïðîäîëæèòñÿ, à ýòî çíà÷èò, ÷òî ðóáëü áóäåò è äàëüøå áèòü àíòèðåêîðäû.
Ôîíäîâûé ðûíîê  2014 ãîäó àìåðèêàíñêèé ðûíîê àêöèé âûðîñ äî ñâîèõ ìàêñèìàëüíûõ çíà÷åíèé.  òå÷åíèå âñåãî ãîäà ïðîèñõîäèëî ñâîðà÷èâàíèå ïîñëåäíåãî ðàóíäà ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ, íî ýòî íå ïðèíåñëî íåãàòèâà íà ðûíêè ÑØÀ, âîïðåêè îæèäàíèÿì íåêîòîðûõ àíàëèòèêîâ.  äåêàáðå ìåñÿöå èíäåêñ S&P500 äîñòèã ìàêñèìàëüíîãî èñòîðè÷åñêîãî óðîâíÿ 2079 ïóíêòîâ, ïðîâåäÿ ïðàêòè÷åñêè âåñü ãîä â ïîâûøàòåëüíîé äèíàìèêå.
Èíäåêñû ôîíäîâîé áèðæè Ãåðìàíèè DAX è Âåëèêîáðèòàíèè FTSE100 òàê æå äîñòèãëè ñâîèõ ìàêñèìàëüíûõ çíà÷åíèé. DAX ïðåâûñèë îòìåòêó â 10 000 ïóíêòîâ. FTSE100 äîñòèã îòìåòêè 6900 ïóíêòîâ. Òåì íå ìåíåå â òå÷åíèè ãîäà èíäåêñû òîðãîâàëèñü â øèðîêîì áîêîâèêå è íå ïîêàçûâàëè ñòàáèëüíîé âîñõîäÿùåé äèíàìèêè, êàê àìåðèêàíñêèé ðûíîê.
23
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Èíäåêñ ßïîíñêîãî ôîíäîâîãî ðûíêà Nikkei 225 ïîêàçàë ïîâûøàòåëüíóþ äèíàìèêó çà 2014 ãîä è äîñòèã óðîâíÿ 18 000 ïóíêòîâ.
Äëÿ ðîññèéñêîãî ôîíäîâîãî ðûíêà 2014 ãîä âûäàëñÿ íå ïðîñòûì. Ñâÿçàíî ýòî áûëî â ïåðâóþ î÷åðåäü ñ âîçíèêøèìè ãåîïîëèòè÷åñêèìè ðèñêàìè. Ïåðâûé ñèëüíûé íåãàòèâ ïðèøåë íà ðûíêè â ìàðòå 2014 ãîäà èç-çà îáîñòðåíèÿ ñèòóàöèè íà Óêðàèíå. Ðûíîê ïîêàçàë ñèëüíåéøåå ñíèæåíèå áîëåå 20%, íî ñóìåë âîññòàíîâèòüñÿ ê ñåðåäèíå ëåòà, êîìïåíñèðîâàâ âñå ïîòåðè. Èíäåêñ ÌÌÂÁ âîññòàíîâèëñÿ ñ óðîâíÿ 1200 ïóíêòîâ äî îòìåòêè 1500 ïóíêòîâ. Èíäåêñ ÐÒÑ âûðîñ ñ ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíîé îòìåòêè â 1000 ïóíêòîâ äî óðîâíåé âûøå 1400 ïóíêòîâ. Îñåíüþ æå ñèòóàöèÿ ñíîâà îáîñòðèëàñü è èíäåêñû ÌÌÂÁ è ÐÒÑ âíîâü íà÷àëè ñâîå ñíèæåíèå. Ñâÿçàíî ýòî áûëî ñ ââåäåíèåì ñàíêöèé ïðîòèâ Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè ñî ñòîðîíû ÑØÀ è Åâðîïû, à òàê æå ñ âíóòðåííèìè ïðîáëåìàìè, òàêèìè êàê ïîìåùåíèå âëàäåëüöà ÀÔÊ "Ñèñòåìà" Åâòóøåíêîâà ïîä äîìàøíèé àðåñò è ïàäåíèå áîëåå ÷åì íà 20% àêöèé Óðàëêàëèÿ èç-çà àâàðèè íà ðóäíèêå â Ñîëèêàìñêå. Êàïèòàëèçàöèÿ ÀÔÊ "Ñèñòåìà" ñîêðàòèëàñü áîëåå ÷åì íà 5 ìëðä. äîëëàðîâ. Àêöèè êîìïàíèè ïîäåøåâåëè çà 2014 ãîä áîëåå íà 80%. Òàê æå äàâëåíèå îêàçàëî ñèëüíåéøåå çà ïîñëåäíåå âðåìÿ ñíèæåíèå â íåôòè, êîòîðîå ñîñòàâèëî áîëåå 35%.
24
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ãîäîâîé ïðîãíîç íà 2015 ãîä
Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ê äåêàáðþ èíäåêñ ÌÌÂÁ âîññòàíîâèë ïîòåðè è äîñòèã óðîâíÿ 1600 ïóíêòîâ, ïîêàçàâ ðîñò ïðàêòè÷åñêè 300 ïóíêòîâ, â òî âðåìÿ êàê èíäåêñ ÐÒÑ îáíîâëÿë ñâîè ìèíèìóìû çà ïîñëåäíèå 4 ãîäà è îïóñêàëñÿ íèæå îòìåòêè â 900 ïóíêòîâ, ïîòåðÿâ áîëåå 50% îò íà÷àëà 2014 ãîäà. Ýòî ïðîèçîøëî ïî ïðè÷èíå òîãî, ÷òî èìåÿ ñ èíäåêñîì ÌÌÂÁ åäèíóþ áàçó ðàñ÷åòà, ÐÒÑ ðàññ÷èòûâàåòñÿ â äîëëàðàõ ÑØÀ. À ðóáëü îñëàá ê äîëëàðó ÑØÀ çà ýòîò ïåðèîä áîëåå ÷åì íà 40%. 2015 ãîä îáåùàåò íàì áûòü èíòåðåñíûì íà ñîáûòèÿ è äâèæåíèÿ íà ìèðîâûõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Äëÿ àìåðèêàíñêîãî ðûíêà àêöèé ãëàâíûì âîïðîñîì îñòàåòñÿ òî, óäåðæàò ëè âåäóùèå ôîíäîâûå èíäåêñû, äîñòèãíóòûå çíà÷åíèÿ. Ïðè îòñóòñòâèè ôèíàíñîâûõ è ãåîïîëèòè÷åñêèõ ðèñêîâ, ìîæíî ðàññ÷èòûâàòü íà ïîçèòèâíóþ äèíàìèêó ôîíäîâîãî ðûíêà â ðàìêàõ ãîäà. Äëÿ ðîññèéñêîãî ôîíäîâîãî ðûíêà âàæíûìè ñîñòàâëÿþùèìè äëÿ ïîçèòèâíîãî ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè ÿâëÿåòñÿ íîðìàëèçàöèÿ ñèòóàöèè íà Óêðàèíå è íàõîæäåíèè òî÷åê ñîïðèêîñíîâåíèÿ äëÿ ðåøåíèÿ ñïîðíûõ âîïðîñîâ ìåæäó Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèåé è åå çàïàäíûìè ïàðòíåðàìè, à òàê æå ñòàáèëèçàöèÿ ðûíêà íåôòè è âîññòàíîâëåíèå êîòèðîâîê äî óðîâíåé ïåðâîé ïîëîâèíû 2014 ãîäà.
Íàñòîÿùèé äîêóìåíò ïîäãîòîâëåí ýêñïåðòàìè àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Ôà "Êàëèòà-Ôèíàíñ" íà îñíîâå èñòî÷íèêîâ, êîòîðûå ìû ñ÷èòàåì äîñòîâåðíûìè. Îäíàêî, ðóêîâîäñòâî è ñîòðóäíèêè "Êàëèòà-Ôèíàíñ" íå ìîãóò ãàðàíòèðîâàòü àáñîëþòíóþ ïîëíîòó è äîñòîâåðíîñòü òàêîé èíôîðìàöèè è íå íåñóò îòâåòñòâåííîñòè çà âîçìîæíûå ïîòåðè êëèåíòà â ñâÿçè ñ åå èñïîëüçîâàíèåì. Õàðàêòåð äàííîãî äîêóìåíòà ÿâëÿåòñÿ èñêëþ÷èòåëüíî èíôîðìàöèîííûì. Ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ îá èíâåñòèðîâàíèè â ôèíàíñîâûå èíñòðóìåíòû, óïîìÿíóòûå â íàñòîÿùåì äîêóìåíòå, íåîáõîäèìî îáëàäàòü îïûòîì ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé, õîðîøî ðàçáèðàòüñÿ â âîïðîñàõ îöåíêè ïðåèìóùåñòâ è ðèñêîâ, ñâÿçàííûõ ñ èíâåñòèðîâàíèåì â òîò èëè èíîé ôèíàíñîâûé èíñòðóìåíò. Íàñòîÿùèé ìàòåðèàë íå ìîæåò áûòü âîñïðîèçâåäåí, êîïèðîâàí, ðàñïðîñòðàíåí èëè èçìåíåí ïîëíîñòüþ èëè ÷àñòè÷íî áåç ïîëó÷åíèÿ ïðåäâàðèòåëüíîãî ïèñüìåííîãî ñîãëàñèÿ "Êàëèòà-Ôèíàíñ". Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë: Ôåäîðîâ Åâãåíèé Õàíèí Ìàêñèì Âÿçîâñêèé Àëåêñåé Õóäàéáåðäûåâà Åêàòåðèíà www.kf-forex.ru
25
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó
Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. www.fbs.com EURUSD: àíàëèç Èøèìîêó (26/12) Daily. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå âàëþòíàÿ ïàðà ïðîäîëæèëà íèñõîäÿùèé òðåíä, îáíîâèâ ìèíèìóìû äî óðîâíÿ 1.2160. Óõîä ïîä 22-óþ ôèãóðó, î÷åâèäíî, ñîõðàíèò ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ íà ðûíêå è â áëèæàéøåì áóäóùåì. Èíäèêàòîð Èøèìîêó íàñòðîèëñÿ íà äàëüíåéøåå ïîíèæåíèå, îäíàêî ëèíèè Òåíêàí è Êèäæóí â äàííûé ìîìåíò íàïðàâëåíû ãîðèçîíòàëüíî, ÷òî âêóïå ñ ïåðåïðîäàííîñòüþ ïàðû ìîæåò ñïðîâîöèðîâàòü êðàòêîñðî÷íîå âîññòàíîâëåíèå ê 23-åé ôèãóðå.
Ãðàôèê. Daily EUR/USD
H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå îñíîâíîé ëèíèåé ñîïðîòèâëåíèÿ âûñòóïàëà Òåíêàí-ñåí. Èíäèêàòîð Èøèìîêó è çäåñü ïðåäïîëàãàåò ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Îñöèëëÿòîðû êðàòêîñðî÷íî âîññòàíàâëèâàþòñÿ âñëåäñòâèå êîððåêöèè ïàðû â êîíöå íåäåëè ê 1.2200.
Ãðàôèê. H4 EUR/USD
26
GBPUSD: àíàëèç Èøèìîêó (26/12) Daily. Êàê ìû è îæèäàëè, íèñõîäÿùèé òðåíä íà ïðîøëîé íåäåëå áûë ïðîäîëæåí. Áûêàì íå óäàëîñü ïðîðâàòü ñîïðîòèâëåíèå ëèíèé Òåíêàí è Êèäæóí â îáëàñòè 1.5660, ÷åì íå ïðåìèíóëè âîñïîëüçîâàòüñÿ èõ îïïîíåíòû. Ïàðà ñôîðìèðîâàëà íîâûé ìèíèìóì ÷óòü íèæå 55-îé ôèãóðû, ñîõðàíèâ ìåäâåæèé òðåíä. Îñöèëëÿòîðû òàêæå íàñòðîåíû äîâîëüíî íåãàòèâíî. Ïîýòîìó ñ òåêóùèõ óðîâíåé, ñêîðåå âñåãî, ïðîäàæè áóäóò ïðîäîëæàòüñÿ.
Ãðàôèê. Daily GBP/USD
H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå âàëþòíàÿ ïàðà íåñêîëüêî âîññòàíîâèëàñü, ïîäòÿíóâøèñü ê ëèíèè Òåíêàí-ñåí. Åñëè â áëèæàéøåå âðåìÿ ïðîèçîéäåò çàêðåïëåíèå ïàðû âíóòðè êàíàëà, òî âîçìîæåí ðîñò êóðñà ê óðîâíþ ëèíèè Êèäæóí-ñåí - 1.5580, íî çàòåì ïîíèæåíèå, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ïðîäîëæåíî, òàê êàê èíäèêàòîð Èøèìîêó íàñòðîåí âåñüìà ïî-ìåäâåæüè. Îñöèëëÿòîðû â ïîñëåäíèå äíè ñðåàãèðîâàëè íà êîððåêöèîííîå âîññòàíîâëåíèå è òîæå ñëåãêà ïîäðîñëè, âûõîäÿ èç çîíû ïåðåïðîäàííîñòè.
Ãðàôèê. H4 GBP/USD
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò êîìïàíèè FBS. Àíàëèç Èøèìîêó
USDCHF: àíàëèç Èøèìîêó (26/12) Daily.  òå÷åíèå íåäåëè âàëþòíàÿ ïàðà ñíîâà îáíîâèëà ìàêñèìóìû. Íîâûé ýêñòðåìóì ãîäà áûë çàôèêñèðîâàí â ðàéîíå 0.9880. Î÷åâèäíî, ÷òî áûêè â äàííûé ìîìåíò êàæóòñÿ ñèëüíåå, íî ñëåäóåò ó÷åñòü, ÷òî ëèíèÿ ×èíêîó ðàñïîëîæèëàñü â çîíå ïåðåêóïëåííîñòè, à îñíîâíûå ëèíèè èíäèêàòîðà Èøèìîêó íàïðàâèëèñü âáîê. Ýòî ìîæåò äàòü ñèãíàë ê êðàòêîñðî÷íûì ïðîäàæàì ïàðû, ïî èòîãàì êîòîðûõ êóðñ îïóñòèòñÿ âïëîòü äî óðîâíåé ëèíèé Òåíêàí è Êèäæóí. Ãèñòîãðàììà MACD ïðîäîëæàåò ðàñòè, íî RSI óæå ðàçâåðíóëàñü âíèç, ÷òî òàêæå îñëàáëÿåò ïîçèöèè áûêîâ.
USDJPY: àíàëèç Èøèìîêó (26/12) Daily. Óêðåïëåíèå äîëëàðà çàñòàâèëî ïàðó âîññòàíîâèòüñÿ ê 121-îé ôèãóðå. Ëèíèè èíäèêàòîðà Èøèìîêó, ïðè ýòîì, ñîõðàíèëè ãîðèçîíòàëüíóþ íàïðàâëåííîñòü, ïîäòâåðæäàÿ òîðãîâëþ â áîêîâîì äèàïàçîíå. Òàêæå ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî îñòàåòñÿ àêòèâíûì ìåðòâûé êðåñò, ñôîðìèðîâàííûé ëèíèÿìè Òåíêàí è Êèäæóí, êîòîðûé áóäåò ñäåðæèâàòü áûñòðîå íàñòóïëåíèå áûêîâ. Âîçìîæíî ïîíèæåíèå êóðñà ê ïîääåðæêå Êèäæóí-ñåí , ïîä 119-þ ôèãóðó.
Ãðàôèê. Daily USD/JPY
Ãðàôèê. Daily USD/CHF
H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâêàõ îñöèëëÿòîðû ñôîðìèðîâàëè äèâåðãåíöèþ ñ öåíîâûì ãðàôèêîì. Ó÷èòûâàÿ ïåðåêóïëåííîñòü ïàðû, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî â áëèæàéøåå âðåìÿ íàñ áóäåò îæèäàòü êîíñîëèäàöèÿ èëè êîððåêöèÿ ïàðû ê âåðõíåé ãðàíèöå îáëàêà Èøèìîêó, âîçìîæíî, ïîä 98-óþ ôèãóðó.
H4. Íà ÷åòûðåõ÷àñîâêàõ ïàðà ïëàâíî âîññòàíàâëèâàëàñü âäîëü ëèíèè Òåíêàí-ñåí, íî ê êîíöó íåäåëè òîðãîâëÿ ïåðåìåñòèëàñü â êàíàë Òåíêàí-Êèäæóí. Ýòî ïðîèçîøëî ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ ìîùíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ â îáëàñòè 120.60. Òåì íå ìåíåå, èíäèêàòîð Èøèìîêó ñîõðàíèë áû÷èé íàñòðîé. Òàê, ïîïðåæíåìó àêòèâåí çîëîòîé êðåñò, à îáëàêî íå ïåðåñòàåò ðàñøèðÿòüñÿ ââåðõ. Îñöèëëÿòîðû íåñêîëüêî ñáàâèëè îáîðîòû è íàïðàâèëèñü âíèç, ÷òî òàêæå ïîäòâåðæäàåò âåðñèþ è âîçìîæíîé äàëüíåéøåé êîíñîëèäàöèè âíóòðè êàíàëà Òåíêàí-Êèäæóí.
Ãðàôèê. H4 USD/JPY
Ãðàôèê. H4 USD/CHF
27
Òàòüÿíà Íîðêèíà àíàëèòèê êîìïàíèè FBS
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets http://www.hymarkets.com
ÍÅÔÒÜ- ïîñëå íåäîëãîé êîíñîëèäàöèè ïðîäîëæèëà ñíèæåíèå. Äàâëåíèå íà öåíû îêàçàëî çàÿâëåíèå ìèíèñòðà íåôòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè, ðàçâåÿâøåå ëþáûå ñîìíåíèÿ îòíîñèòåëüíî âîçìîæíîñòè ñîêðàùåíèÿ äîáû÷è ñûðüÿ ñòðàíàìè ÎÏÝÊ. Ïî ñëîâàì Àëè àëü-Íàèìè, “ïðè ýòîì íå âàæíî, óïàäåò öåíà äî $20, $40, $50, èëè $60, äîáàâèâ, ÷òî ìèð áîëåå íå óâèäèò öåíó íåôòè íà óðîâíå $100 çà áàððåëü. Áîëåå òîãî, â ñîîáùåíèè ñàóäîâñêîé ãàçåòû al-Hayat îòìå÷àåòñÿ, ÷òî ìèíèñòð çàÿâèë î ãîòîâíîñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè óâåëè÷èòü îáúåì äîáû÷è è ñâîþ ðûíî÷íóþ äîëþ ñ öåëüþ óäîâëåòâîðåíèÿ ëþáûõ ïîòðåáíîñòåé íîâûõ êëèåíòîâ. Ïðàâäà, â ñåðåäíå íåäåëè íåôòü ïîëó÷èëà ïîääåðæêó ïîñëå òîãî, êàê ïðåäñòàâèòåëè íåêîòîðûõ àðàáñêèõ ñòðàí èç ÎÏÅÊ çàÿâèëè, ÷òî öåíû íà íåôòü â áóäóùåì ãîäó âîññòàíîâÿòñÿ äî $70 - $80 çà áàððåëü. Êðîìå ýòîãî, èíâåñòîð ýíåðãåòè÷åñêèõ ðûíêîâ èç ÑØÀ Ò. Áóí ñïðîãíîçèðîâàë âîçâðàò öåí íà íåôòü ìàðêè Brent äî $90 - $100 çà áàððåëü â òå÷åíèå 12-18 ìåñÿöåâ. Îäíàêî ïîçæå íåôòü âîçîáíîâèëà ñíèæåíèå. Âî âòîðíèê âå÷åðîì Àìåðèêàíñêèé Èíñòèòóò Íåôòè çàÿâèë, ÷òî íà ïðîøëîé íåäåëå çàïàñû íåôòè â ñòðàíå âûðîñëè íà 5.4 ìëí. áàððåëåé. Ðîñò äîáû÷è íåôòè, â ÷àñòíîñòè çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ äîáû÷è ñëàíöåâîãî ãàçà, ïðèâåë ê ñïàäó íà ýíåðãåòè÷åñêèõ ðûíêàõ. Âûøåäøèå â ñðåäó äàííûå ïî çàïàñàì íåôòè â ÑØÀ ïîêàçàëè ðîñò +7.267M ïðîòèâ -0.847M ðàíåå.  èòîãå ðîæäåñòâåíñêèå ïðàçäíèêè "÷åðíîå çîëîòî" âñòðåòèëî íà ìèíèìàëüíîì óðîâíå ñ ìàÿ 2009 ãîäà. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà ðàñïîëàãàåòñÿ â ðàéîíå îòìåòêè 54.50. Ñîïðîòèâëåíèå òåì âðåìåíåì íàõîäèòñÿ íà 56.00 è 56.75.
28
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets
ÅÂÐÎ- îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì, òîðãóÿñü íà ìèíèìàëüíîì óðîâíå ñ àâãóñòà 2012 ãîäà. Ñâèäåòåëüñòâà ãîòîâíîñòè ÅÖÁ ïðåäïðèíèìàòü äîïîëíèòåëüíûå ìåðû ïî ñòèìóëèðîâàíèþ ðîñòà è èíôëÿöèè íà ôîíå ïàäåíèÿ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è óãðîçû äåôëÿöèè â ýêîíîìèêå åâðîçîíû, ñòàëè îñíîâíûìè ôàêòîðàìè äàâëåíèÿ íà åâðî â óõîäÿùåì ãîäó ïîñëå òîãî, êàê ãëàâà ÅÖÁ Ìàðèî Äðàãè çàÿâèë î íåîáõîäèìîñòè ïðåäïðèíÿòü íåìåäëåííûå ìåðû ïî óâåëè÷åíèþ èíôëÿöèè äî öåëåâîãî óðîâíÿ è âîçìîæíîñòè ñ ýòîé öåëüþ ðàñøèðåíèÿ ïðîãðàììû ïîêóïêè àêòèâîâ. Ïî ñëîâàì Äðàãè ÅÖÁ äîëæåí áóäåò ðàñøèðèòü ïîêóïêè àêòèâîâ â ñëó÷àå ìàòåðèàëèçàöèè èíôëÿöèîííûõ ðèñêîâ. Ïî ïîñëåäíèì ïðîãíîçàì ðîñò ÂÂÏ åâðîçîíû ñîñòàâèò 0.8% â 2014 ãîäó è óñêîðèòñÿ äî 1.1% â 2015, ïðîòèâ ïðåäûäóùåãî ïðîãíîçà, ïðåäïîëàãàâøåãî ðîñò íà 1.2% è 1.7%, ñîîòâåòñòâåííî. Ðîñò ÂÂÏ ñîñòàâèò 1.7% â 2016 ãîäó. Ïðîãíîç èíôëÿöèè ïðåäïîëàãàåò ðîñò ïîêàçàòåëÿ íà 0.8% â 2015, ÷òî ñóùåñòâåííî íèæå öåëåâîãî óðîâíÿ ÅÖÁ 2% è ñîáñòâåííîãî ïðîãíîçà öåíòðàëüíîãî áàíêà 1.1%. Èíôëÿöèÿ óñêîðèòñÿ äî 1.5% â 2016, ÷òî òàêæå íèæå îæèäàíèé ÅÖÁ â 1.4%. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â åâðîçîíå ïîñòåïåííî ñíèçèòñÿ ñ 11.6% â 2014 ãîäó äî 11.3% â 2015 è 10.8% â 2016. Êðîìå òîãî, íå â ïîëüçó åäèíîé âàëþòû èãðàëà è îáùàÿ òåíäåíöèÿ óêðåïëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ â ñâÿçè ñ îæèâëåíèåì ðîñòà êðóïíåéøåé ìèðîâîé ýêîíîìèêè è ïðèçíàêàìè òîãî, ÷òî â áóäóùåì ãîäó ÔÐÑ ïåðâûì èç êðóïíåéøèõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ íà÷íåò ïðîöåññ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.  èòîãå â õîäå àêòèâèçàöèè ðîñòà äîëëàðà êóðñ EUR/USD â êîíöó äåêàáðÿ îáíîâèë 2,5-ëåòíèå ìèíèìóìû, îïóñòèâøèñü íèæå $1.2200 ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ, çàñâèäåòåëüñòâîâàâøèõ ìàêñèìàëüíûé ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ çà ïîñëåäíèå 11 ëåò. Ïîêàçàòåëü â òðåòüåì êâàðòàëå âûðîñ íà 5.0% êâ/êâ, ïðåâûñèâ ñðåäíèå îöåíêè àíàëèòèêîâ â 4.3%. Êðîìå òîãî, Standard & Poor’s ïîâûñèë ïðîãíîç ðîñòà ÂÂÏ êðóïíåéøåé ìèðîâîé ýêîíîìèêè íà 2015 ãîä, ñ 3.0% äî 3,1%, îòìåòèâ, ÷òî ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ìîæåò ïðèâåñòè ê àêòèâèçàöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, ÿâëÿþùèìèñÿ îäíèì èç îñíîâíûõ äâèãàòåëåé ýêîíîìèêè ÑØÀ. S&P òàêæå ïîäòâåðäèë ïðîãíîç ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÔÐÑ â èþíå áóäóùåãî ãîäà è äîâåäåíèå åå äî 1.25% ê êîíöó 2015. Òàêèì îáðàçîì, òåíäåíöèÿ ðîñòà àìåðèêàíñêîé âàëþòû â íà÷àëå áóäóùåãî ãîäà ñîõðàíèòñÿ, à ïðîäàæè åâðî ìîãóò âîçîáíîâèòüñÿ íà ôîíå ïåðñïåêòèâ áîëåå àãðåññèâíîãî ñìÿã÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÅÖÁ è ðîñòà âåðîÿòíîñòè ïîâûøåíèÿ êëþ÷åâîé ñòàâêè ÔÐÑ â 2015 ãîäó. Ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ Morgan Stanley åñëè ÅÖÁ íà÷íåò ïðîãðàììó êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ óæå â áëèæàéøèå ìåñÿöû, ðåàëèçàöèÿ áàçîâîãî ñöåíàðèÿ, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûì åâðî â 2015 ãîäó ñíèçèòñÿ â ðàéîí 1.12, óñêîðèòñÿ è â òàêîì ñëó÷àå ìîæíî îæèäàòü, ÷òî êóðñ EURUSD ê çàâåðøåíèþ 2015 ãîäà ìîæåò äîñòèãíóòü îáëàñòè 1.05. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ EUR/USD êîíñîëèäèðóåòñÿ ÷óòü âûøå 2,5-ëåòíèõ ìèíèìóìîâ, ïðîòåñòèðîâàííûõ íàêàíóíå â ðàéîíå $1.2163 (ìèíèìóìû àâãóñòà 2012 ãîäà è áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà). Íèæå ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ íà $1.2040/30 (ìèíèìóìû 22 èþëÿ 2014 ãîäà). Áëèæàéøåå ñîïðîòèâëåíèå ðàñïîëîæåíî â îáëàñòè $1.2245, âûøå - â ðàéîíå ïÿòíè÷íîãî ìàêñèìóìà íà $1.2300.
29
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets
ÈÅÍÀ- ïîäåøåâåëà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Ïðîäîëæåíèå ðåàëèçàöèè Áàíêîì ßïîíèè áåñïðåöåäåíòíîé ïîëèòèêè ñòèìóëèðîâàíèÿ èíôëÿöèè íàðÿäó ñ òåíäåíöèåé ðîñòà ìèðîâûõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ è ñâÿçàííîãî ñ ýòèì ñíèæåíèåì ñïðîñà íà áåçîïàñíûå àêòèâû, ñòàëî îñíîâíîé ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ èåíû â 2014 ãîäó. Ïî èòîãàì âûáîðîâ, ïðîõîäèâøèõ â ßïîíèè 14 äåêàáðÿ, ïðåìüåð-ìèíèñòð ñòðàíû Øèíçî Àáý ïîëó÷èë ïîääåðæêó èçáèðàòåëåé, ÷òî äàåò ïðåìüåðó ìàíäàò íà äàëüíåéøåå ïðîâåäåíèå ðåôîðì, èçâåñòíûõ êàê “àáåíîìèêà” è èìåþùèõ îñíîâíîé öåëüþ çàâåðøåíèå 15-ëåòíåãî ïåðèîäà äåôëÿöèè. Îæèäàåòñÿ, ÷òî Áàíê ßïîíèè è âïðåäü áóäåò ïðèäåðæèâàòüñÿ òåêóùåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, êîòîðàÿ íå ìåíÿåòñÿ óæå äîëãîå âðåìÿ. Ïðè ýòîì, íåäàâíî öåíòðàëüíûé áàíê ñòðàíû ïðèçíàë, ÷òî òåíäåíöèÿ îñëàáëåíèÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè óñëîæíÿåò çàäà÷ó äîñòèæåíèÿ öåëåâîãî ïîêàçàòåëÿ èíôëÿöèè â 2% ê íà÷àëó 2016 ãîäà è çàÿâèë î ãîòîâíîñòè â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè ïðåäïðèíÿòü äîïîëíèòåëüíûå ìåðû.  öåëîì, äî ñèõ ïîð öåíòðàëüíûé áàíê íå âûèãðàë ìíîãî îò âûêóïà àêòèâîâ, à áîëåå àãðåññèâíàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ìîæåò óñóãóáèòü ðàçëè÷èå â ïîäõîäàõ ñ ÔÐÑ è Áàíêîì Àíãëèè, êîòîðûå ïîñòåïåííî îòõîäÿò îò ñëèøêîì ìÿãêîé ïîëèòèêè, ÷òî ïðèâåäåò ê åùå áîëüøåìó óâåëè÷åíèþ äàâëåíèÿ íà ÿïîíñêóþ âàëþòó. Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ â áëèæàéøåì âðåìåíè USD/JPY ìîæåò ïðåîäîëåòü îòìåòêó 121, à â ïîñëåäñòâèè äîñòèãíóòü óðîâíåé â îáëàñòè ÿ 125.00. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ USD/JPY îñòàåòñÿ â äèàïàçîíå Y120.20/80 (ïðîìåæóòî÷íûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ñîîòâåòñòâåííî). Âûøå ñîïðîòèâëåíèå ïðåäñòàâëåíî â ðàéîíå Y121.80 (ìàêñèìóìû 7 äåêàáðÿ). Ïîääåðæêà ðàñïîëîæåíà âïëîòü äî Y120.00, íèæå - íà Y119.60.
30
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets
ÔÐÀÍÊ- âñþ íåäåëþ êîíñîëèäèðîâàëñÿ â äîñòàòî÷íî îãðàíè÷åííî äèàïàçîíå. Äîëëàð êîððåêòèðîâàëñÿ ïîñëå ðîñòà, ñïðîâîöèðîâàííîãî ïóáëèêàöèåé îò÷åòà ïî ÂÂÏ ÑØÀ, êîòîðûé ïîêàçàë â òðåòüåì êâàðòàëå ìàêñèìàëüíûé ðîñò çà ïîñëåäíèå 11 ëåò. ÷òî óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü íà÷àëà ïðîöåññà ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ÑØÀ â áóäóùåì ãîäó. Ïî èòîãàì ñâîåé ïîñëåäíåé â òåêóùåì ãîäó âñòðå÷è ÔÐÑ äàë ïîíÿòü, ÷òî ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå òåêóùèå òåíäåíöèè íà ðûíêå òðóäà è â ýêîíîìèêå ÑØÀ â öåëîì, íîðìàëèçàöèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè âåðîÿòíà óæå â ñåðåäèíå 2015 ãîäà.  ÷àñòíîñòè èç òåêñòà ïðîòîêîëà èñ÷åçëà ôðàçà î “çíà÷èòåëüíîì ïåðèîäå” âðåìåíè â òå÷åíèå êîòîðîãî ñòàâêà îñòàíåòñÿ íà íèçêîì óðîâíå. Âçàìåí åå ïðîçâó÷àëî, ÷òî ÔÐÑ “ïðîÿâèò òåðïåíèå” ïðè îïðåäåëåíèè íà÷àëà öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ïîçäíåå ãëàâà ÔÐÑ Äæàíåòò Éåëëåí ñêàçàëà, ÷òî ðîñòà ñòàâîê íå ñëåäóåò îæèäàòü íà ïîñëåäóþùèõ äâóõ çàñåäàíèÿõ, ÷òî ãîâîðèò î ñòàáèëüíîñòè ïîëèòèêè ïî êðàéíåé ìåðå äî àïðåëÿ 2015. Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, ïåðâîå ïîâûøåíèå ñîñòîèòñÿ íà çàñåäàíèè 15 èþíÿ.“ 2014 äîëëàð ïðèáàâèë 12%, ñòàâ àáñîëþòíûì ëèäåðîì ñðåäè âàëþò 10 íàèáîëåå ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàí. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ USD/CHF òîðãóåòñÿ ÷óòü íèæå Chf0.9880 (áëèæàéøåå ñîïðîòèâëåíèå è áîëåå ÷åì 2-ëåòíèå ìàêñèìóìû). Äàëåå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ â îáëàñòè Chf0.9940 (ìàêñèìóìû 22 èþëÿ 2012 ãîäà). Ïîääåðæêà ðàñïîëîæåíà íà Chf0.9825 (ìèíèìóìû âòîðíèêà). Íèæå ìåäâåäè ìîãóò ïðîäàâèòü êóðñ äî Chf0.9780 (ìèíèìóìû 19 äåêàáðÿ). Áëèæàéøåé ïîääåðæêîé îñòàåòñÿ ðàéîí 0.9780.
31
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíêà îò HY Markets
ÑÒÅÐËÈÍÃ- ïî èòîãàì íåäåëè ñíèçèëñÿ. Ôóíò îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì ïîñëå òîãî, êàê îïóáëèêîâàííûå äàííûå ïîêàçàëè, ÷òî íå òîëüêî ÂÂÏ â òðåòüåì êâàðòàëå âûðîñ ìåíåå, ÷åì îæèäàëîñü (0.7% êâ/êâ è 2.6% ã/ã ïðîòèâ 0.8% è 3.0% ñîîòâåòñòâåííî), íî òàêæå ïðîäîëæèëîñü çàìåäëåíèå íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè è óõóäøåíèå ïëàòåæíîãî áàëàíñà è áèçíåñ èíâåñòèöèé. Ïîçäíåå ïàäåíèå óñêîðèëîñü ïîñëå âûõîäà ñòàòèñòèêè ÑØÀ. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ GBP/USD íåìíîãî âîññòàíîâèëñÿ èç îáëàñòè ìèíèìóìîâ íà $1.5480 (áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà) è ñòàáèëèçèðîâàëñÿ â îáëàñòè $1.5550. Âûøå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ â ðàéîíå $1.5680 (ïÿòíè÷íûå ìàêñèìóìû). Íèæå $1.5480 ïîääåðæêà ðàñïîëîæåíà â îáëàñòè $1.5420.
ÇÎËÎÒÎ - ïî èòîãàì íåäåëè îñòàëîñü íà ìåñòå. Õîòÿ ðàíåå ïðîäàæè ìåòàëëà àêòèâèçèðîâàëèñü ïîñëå òîãî, êàê ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ñ ÑØÀ ïåðâè÷íûå çàÿâêè íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå íà 19 äåêàáðÿ äîñòèãëè 7-íåäåëüíîãî ìèíèìóìà 280K ïðîòèâ ïðîãíîçà 290K. Îäíàêî â ïÿòíèöó äðàãîöåííûé ìåòàëë êîìïåíñèðîâàë âñå ïîòåðè è âåðíóëñÿ â òî÷êó îòêðûòèÿ íåäåëè.  ñðåäíåì àíàëèòèêè ïðîãíîçèðóþò ñòîèìîñòü óíöèè çîëîòà â 2015 ãîäó â ðàéîíå $1,200, ïðè ýòîì íàèáîëåå îïòèìèñòè÷íûå ïðîãíîçû óïîìèíàþò äàæå öèôðû $1,600. Ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü îò äàëüíåéøèõ øàãîâ ÔÐÑ: ñìîæåò ëè àìåðèêàíñêèé ðåãóëÿòîð îïðàâäàòü îæèäàíèÿ ðûíêà è ÷òî ïàðàëëåëüíî ñ ýòèì áóäóò äåëàòü öåíòðàëüíûå áàíêè äðóãèõ ñòðàí. Íåëüçÿ òàêæå ñáðàñûâàòü ñî ñ÷åòîâ ãåîïîëèòè÷åñêèå ðèñêè, ïîñêîëüêó òðàäèöèîííî â óñëîâèÿõ îáùåé íåñòàáèëüíîñòè èíâåñòîðû ïåðåêëàäûâàþò ñâîè ñðåäñòâà â äðàãîöåííûé ìåòàëë.Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà ðàñïîëàãàåòñÿ íà 1170.70 (ìèíèìóì 20 äåêàáðÿ), à íèæå âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå ïàäåíèÿ äî 1160.50 (ìèíèìóì 31 îêòÿáðÿ). Ñîïðîòèâëåíèå ðàñïîëàãàåòñÿ íà 1203.00.
Çëîáèíà Åëåíà Ðóêîâîäèòåëü îòäåëà àíàëèòèêè ðûíêîâ ìåæäóíàðîäíîé êîìïàíèè Henyep Capital Markets UK Ltd,
32
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Òåõíè÷åñêèé àíàëèç íà 29 äåêàáðÿ-02 ÿíâàðÿ 2015
ÒÅÕÍÈ×ÅÑÊÈÉ ÀÍÀËÈÇ ÍÀ 29 ÄÅÊÀÁÐß-02 ßÍÂÀÐß 2015 Âàäèì Âåíãåð
venger.fxmag.ru
EURUSD. Ïàðà íà ïðîøëîé íåäåëè òîðãîâàëàñü ñ ïîíèæåíèåì è â õîäå òîðãîâ ïðîáèëà ñëåäóþùèé ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü 1,2200. Ïàðà ïðîäîëæàåò óâåðåííî äâèãàòüñÿ ê ìèíèìóìàì 2012 è 2010 ãîäîâ ê îòìåòêå 1,2000.
Äëÿ ïðîäàæ ìîæíî èñïîëüçîâàòü ïðîáèòûé äèàïàçîí 1,5580-1,5600 ñ öåëüþ íà 1,5500.
ß ïðèäåðæèâàþñü òîãî æå ìíåíèÿ ÷òî è ðàíüøå, ïðîäàæè îò óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1,2300.
Äëÿ îòêðûòèÿ äëèííûõ ïîçèöèé åùå íåò êà÷åñòâåííûé ñèãíàëîâ. USDJPY. Âàëþòíàÿ ïàðà äîëëàð/éåíà ïðîäîëæàåò ñâîå äâèæåíèå â âîñõîäÿùåì òðåíäå. Êàêèõ-ëèáî âàæíûõ óðîâíåé íå íàáëþäàþ. Ðàçâå ÷òî îðèåíòèðîâàòüñÿ ïî êðóãëûì ïñèõîëîãè÷åñêèì óðîâíÿì, èõ ïàðà íåïëîõî îòðàáàòûâàåò.
GBPUSD. Äàííàÿ âàëþòíàÿ ïàðà çàêîí÷èëà òîðãîâóþ íåäåëþ ñ ïîíèæåíèåì ïîðÿäêà 150ï. Ïàðà äîñòèãëà ñâîåé ñëåäóþùåé êëþ÷åâîé îòìåòêå â 1,5500. Ñåé÷àñ ñèòóàöèÿ ñòàíîâèòñÿ äîâîëüíî èíòåðåñíîé ïî äàííîé âàëþòíîé ïàðå. Íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå öåíà íàõîäèòñÿ íà ñèëüíîì óðîâíå ïîääåðæêè ãäå ïðåäûäóùèå íåñêîëüêî ëåò öåíà îò÷åòëèâî "âèäåëà" óðîâåíü. Âîçìîæíî è çäåñü ïîñëåäóåò êàê ìèíèìóì êîððåêöèÿ.
33
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Òåõíè÷åñêèé àíàëèç íà 29 äåêàáðÿ-02 ÿíâàðÿ 2015
AUDUSD. Äâèæåíèå ïî àâñòðàëèéñêîé âàëþòå íà ïðîøëîé íåäåëè áûëî íèçêîâîëàòèëüíûì. Ïàðà íå ñóìåëà çàêðåïèòñÿ íèæå óðîâíÿ 0,8100. Ïðîäîëæàþ ïðèäåðæèâàòüñÿ òîãî æå ìíåíèÿ ÷òî ïèñàë â ïðåäûäóùåì îáçîðå î öåëÿõ ïàðû íà 0,79500,8000. Ñäåëêè ïîêà ðàññìàòðèâàþ òîëüêî íà ïðîäàæó.
Íî ðîñò ïàðû ìîæåò áûòü ñäåðæàí óðîâíåì 1,6660, òàê ÷òî ÿ äàëåêèå öåëè ïî òåéê ïðîôèòó íå ñòàâèë áû.
NZDUSD. Òàêæå è ïî íîâîçåëàíäñêîìó äîëëàðó ïðèäåðæèâàþñü ñðåäíåñðî÷íîé öåëè íà 0,7500. Ïîêóïêè äàííîé âàëþòíîé ïàðû ïîêà íå ðàññìàòðèâàþ. Ïðîäàæè îñòàþòñÿ ïðåæíèå îò óðîâíÿ 0,7800.
USDCHF. Äàííàÿ ïàðà ïðîäîëæàåò äâèæåíèå ê öåëè 1,0000, ãäå ïðîõîäèò î÷åíü ñèëüíûé óðîâåíü.
USDCAD. Êàíàäñêèé äîëëàð ïðîøëóþ íåäåëþ íàõîäèëñÿ âî ôëýòå ïîðÿäêà 70ï. Ïàðà îáðåëà ïîääåðæêó â âèäå ïñèõîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ 1,1600. Îòêóäà âîçìîæíû ïîêóïêè ïî òðåíäó.
34
Ïîêóïàòü ïàðó ïðåäïî÷èòàþ îò óðîâíÿ 0,9800. Ïðîäàæè ïîêà ñîâñåì íå ðàññìàòðèâàþ.
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Òåõíè÷åñêèé àíàëèç íà 29 äåêàáðÿ-02 ÿíâàðÿ 2015
Íàïîìèíàþ, ÷òî íàäâèãàþòñÿ íîâîãîäíèå ïðàçäíèêè, è ðûíîê ìîæåò âåñòè ñåáÿ äîâîëüíî íåïðåäñêàçóåìî è ñ ïîâûøåííîé âîëàòèëüíîñòüþ. Îáÿçàòåëüíî âûñòàâëÿéòå ñòîï ëîññû è æåëàòåëüíî íå îñòàâëÿéòå îòêðûòûìè ñäåëêè â íîâîãîäíþþ íî÷ü. Ïîìíþ, äâà ãîäà íàçàä, îòêðûëñÿ ðûíîê ãýïîì â 150ï. âòîðîãî ÿíâàðÿ íå â ìîþ ñòîðîíó è òàê è çàêðûë ìåíÿ, à ñòîï ñòîÿë òî 40ï. Íå î÷åíü õîðîøåå íà÷àëî ãîäà áûëî)))) Âàäèì Âåíãåð venger.fxmag.ru
35
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Êðóïíåéøèå ôèíàíñîâûå ñêàíäàëû â èñòîðèè
ÊÐÓÏÍÅÉØÈÅ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÅ ÑÊÀÍÄÀËÛ Â ÈÑÒÎÐÈÈ http://swick.co.uk Ìîøåííè÷åñòâà â ñôåðå ôèíàíñîâ ïðîèñõîäÿò êàæäûé äåíü. Îäíàêî, â èñòîðèè áûëî íåñêîëüêî ñëó÷àåâ, êîòîðûå çàñëóæèâàþò îñîáîãî âíèìàíèÿ.  ýòîé ñòàòüå ìû ïðèäëàãàåì âàì îáçîð êðóïíåéøèõ ôèíàíñîâûõ ìîøåííè÷åñòâ çà âñå âðåìÿ. Áàíêðîòñòâî Ýíðîí Êîìïàíèÿ "Enron" îáàíêðîòèëàñü â 2001ã.  ñâîå âðåìÿ ýòî áûëà 7-ÿ ïî âåëè÷èíå êîìïàíèÿ ÑØÀ è, ïî îöåíêàì, ñòîèëà íè ìíîãî íè ìàëî 90 ìëðä.$! Òðàäèöèîííî, Ýíðîí ðàáîòàëà â ýíåðãåòè÷åñêîì ñåêòîðå, íî çàòåì ïîïûòàëàñü äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîé áèçíåñ, ïîòåðïåâ ôèàñêî â ñôåðå ýëåêòðîííîé êîììåðöèè è äðóãèõ ýêçîòè÷åñêèõ èíâåñòèöèÿõ. Êîãäà êîìïàíèÿ çàêðûëàñü, áûëè íàéäåíû ïóñòûå ñ÷åòà, äîãîâîðû ñ ôèêòèâíûìè êîìïàíèÿìè, à òàêæå ñäåëêè, çàìåøàííûå ñ èíñàéäåðñêîé òîðãîâëåé. Ïàäåíèå Ïàðìàëàò Êîìïàíèÿ "Parmalat" ðóõíóëà â 2003 ãîäó, ïîñëå òîãî, êàê â åå ñ÷åòàõ áûëà îáíàðóæåíà íåäîñòà÷à â 4 ìëðä.ˆ. Íà ìîìåíò êðàõà ó Ïàðìàëàò áûëî äîëãîâ ïðèáëèçèòåëüíî íà 14 ìëðä.ˆ. Ïðè äàëüíåéøåì ðàññëåäîâàíèè âûÿñíèëîñü, ÷òî ïðèáëèçèòåëüíî 8 ìëðä.ˆ ïðîñòî ïðîïàëè è íå ìîãëè áûòü îòñëåæåíû. Ýòî áûë îäèí èç êðóïíåéøèõ ôèíàíñîâûõ ñêàíäàëîâ, ñ êîòîðûì êîãäà-ëèáî ñòàëêèâàëàñü Åâðîïà. Êðàõ Áýðèíãñ Ýòî áûë îäèí èç ñàìûõ íåçàáûâàåìûõ ôèíàíñîâûõ ñêàíäàëîâ 20-ãî ñòîëåòèÿ. Òðåéäåð Íèêîëàñ Ëèñîí áûë íàçíà÷åí â Ñèíãàïóðñêèé îôèñ Áàíêà "Barings" êîíòðîëèðîâàòü áåçðèñêîâóþ òîðãîâëþ. Îäíàêî,
36
îí äåëàë áîëüøèå ñòàâêè è ïðîâîäèë î÷åíü ðèñêîâàííóþ òîðãîâëþ. Îí íå áûë äîñòàòî÷íî îïûòåí è ôàêòè÷åñêè ïðîèãðûâàë îãðîìíûå ñóììû äåíåã ïî ñâîèì ïîçèöèÿì. Îí ñîçäàë ôèêòèâíûå ñ÷åòà, ÷òîáû ïîêðûòü ñâîè ïîòåðè è ïîêàçûâàë áîëüøóþ ïðèáûëü äëÿ ñâîåãî áàíêà. Ê 1995 ãîäó, êîãäà áàíê ðóõíóë, ïîòåðè ñîñòàâëÿëè 827 ìëí.? èëè 1.4 ìëðä.$. Ýòè ïîòåðè íàíåñëè Áàíêó íåïîïðàâèìûé óùåðá, ÷òî ïðèâåëî ê åãî ïàäåíèþ. Íèêîëàñ Ëèñîí áûë àðåñòîâàí è îáâèíåí â ìîøåííè÷åñòâå. Âïîñëåäñòâèè íèäåðëàíäñêàÿ ôèíàíñîâàÿ ãðóïïà ING êóïèëà Áàíê "Barings" çà 1?! Îáìàí "Bre-X Minerals" Êîìïàíèÿ "Bre-X Minerals Ltd" áûëà âîâëå÷åíà â îäèí èç ñàìûõ ñëîæíûõ ôèíàíñîâûõ îáìàíîâ â ãîðíîé ïðîìûøëåííîñòè çà âñå âðåìÿ. Àêöèè êîìïàíèè òîðãîâàëèñü íà ôîíäîâîì ðûíêå, êîãäà îíà ñîîáùèëà, ÷òî â Èíäîíåçèè áûëè íàéäåíû áîëüøèå çàïàñû çîëîòà. Èõ àêöèè âçëåòåëè îò íåñêîëüêèõ ïåííè äî 280 êàíàäñêèõ äîëëàðîâ. Äàæå èíäîíåçèéñêîå ïðàâèòåëüñòâî ïûòàëîñü äîãîâîðèòüñÿ î ïîêóïêå áîëüøîãî ïàêåòà àêöèé êîìïàíèè. Îäíàêî, ÷òî â äåéñòâèòåëüíîñòè ñäåëàëà êîìïàíèÿ - "ïîëó÷èëà ðåçóëüòàòû" íà îñíîâå ïðîá ïî÷âû, èñêóññòâåííî çàïîëíåííîé çîëîòûì ïîðîøêîì! Êîìïàíèÿ îáàíêðîòèëàñü â 1997 ãîäó, à åå àêöèè îáåñöåíèëèñü. Ôèàñêî Äæåðîìà Êåðâèëà Ñëó÷àé Äæåðîìà Êåðâèëà î÷åíü èíòåðåñíûé. Ýòîò òðåéäåð, ðàáîòàÿ íà ôðàíöóçñêèé áàíê "Societe Generale", ïðèíåñ åìó ïîòåðè â 4.9 ìëðä.ˆ. Ýòî - ñàìûå áîëüøèå ïîòåðè â èñòîðèè ôèíàíñîâ. Äæåðîì, êàê áûëî ñêàçàíî, ðàáîòàë îäèí, ðàçìåùàÿ î÷åíü ðèñêîâàííûå ïîçèöèè, è îïåðèðîâàë ñóììàìè áîëåå 50 ìëðä.ˆ.  ñóäå îí óòâåðæäàë, ÷òî åãî ðóêîâîäèòåëè çíàëè î åãî
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Êðóïíåéøèå ôèíàíñîâûå ñêàíäàëû â èñòîðèè
ñòàâêàõ è âûñòàâèëè åãî "êîçëîì îòïóùåíèÿ", ÷òîáû ñêðûòü ñâîè ïîòåðè âî âðåìÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà 2008ã.  2012 ãîäó Êåðâèë áûë ïðèãîâîðåí ê 3 ãîäàì òþðüìû, à òàêæå êîìïåíñàöèè 4.9 ìëðä.ˆ ñâîåìó áûâøåìó ðàáîòîäàòåëþ. Ìîøåííè÷åñòâî Ìàðêà Äðååðà Ìàðê Äðååð, áóäó÷è âûñîêîêëàññíûì àäâîêàòîì, ðåøèë ïðîäàòü ôèêòèâíûå öåííûå áóìàãè õåäæåâûì ôîíäàì è áîãàòûì ÷àñòíûì èíâåñòîðàì. Îí ñäåëàë ïîääåëüíûå äîêóìåíòû, ÷òîáû àêöèè, êîòîðûå îí ïðîäàâàë, âûãëÿäåëè ðåàëüíûìè, ïîñëå ÷åãî ïðèñâîèë äåíüãè. Îí áûë çàäåðæàí â 2008 ãîäó è, êàê ñîîáùàëîñü, åãî ìîøåííè÷åñêàÿ èìïåðèÿ ñòîèëà ïðèáëèçèòåëüíî 400 ìëí.$. Îí áûë ïðèãîâîðåí ê 20 ãîäàì òþðüìû çà ñâîè ïðåñòóïëåíèÿ. Ñêàíäàë ñ Libor Ñêàíäàë ñî ñòàâêîé Libor, ãîâîðÿò, ÿâëÿåòñÿ ñàìûì êðóïíûì ôèíàíñîâûì ìîøåííè÷åñòâîì, ñîâåðøåííûì êîãäà-ëèáî. Ïî ñóòè, ýòî - óíèêàëüíûé ñëó÷àé, ïîñêîëüêó äàííîå ìîøåííè÷åñòâî ñîâåðøàëîñü íåïîñðåäñòâåííî êðóïíåéøèìè áàíêàìè ìèðà. Áûâøèé ãëàâà "Barclays" çàÿâèë, ÷òî áàíêè ïî âñåìó ìèðó ìàíèïóëèðîâàëè ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè â ïåðèîä ôèíàíñîâîãî êðèçèñà. Ýòîò ñêàíäàë ñâÿçàí ñ ðûíêîì â 800 òðëí.$, òàêèì îáðàçîì, äåëàÿ åãî ñàìûì ìàñøòàáíûì ìîøåííè÷åñòâîì, ñ êîòîðûì êîãäà-ëèáî ñòàëêèâàëîñü ìèðîâîå ñîîáùåñòâî.  òå÷åíèå ôèíàíñîâîãî êðèçèñà 2007-2009ãã. áàíêè, êàê áûëî çàÿâëåíî, ïî ñãîâîðó ìåæäó ñîáîé ïðåäñòàâëÿëè áîëåå íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ÷òîáû èõ áàëàíñû âûãëÿäåëè áîëåå çäîðîâûìè. Áàíêè ïðåäîñòàâëÿëè ññóäû è íå âîçâðàùàëè òàêîé áîëüøîé ïðîöåíò, êàê äîëæíû áûëè, è èíâåñòîðû, òàêèì îáðàçîì, íå âèäåëè ïðèáûëü ïî ýòèì îïåðàöèÿì.
Êîãäà îí áûë ïîéìàí, òî äàæå ïûòàëñÿ èíñöåíèðîâàòü ñîáñòâåííîå ñàìîóáèéñòâî, ÷òî ñäåëàëî åãî îäíèì èç ñàìûõ ðàçûñêèâàåìûõ ïðåñòóïíèêîâ â ñòðàíå. Êîãäà îí áûë, íàêîíåö, àðåñòîâàí, òî åãî ïðèãîâîðèëè ê 22 ãîäàì òþðåìíîãî çàêëþ÷åíèÿ è îáÿçàëè âûïëàòèòü 200 ìëí.$. Ïèðàìèäà Ìýäîôôà Áåðíàðä Ìýäîôô ñòîÿë âî ãëàâå îäíîãî èç êðóïíåéøèõ ìîøåííè÷åñòâ â èñòîðèè èíâåñòèöèé. Íàíåñåííûé èì óùåðá îöåíèâàåòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî â 40 ìëðä.$. Îí áûë óïðàâëÿþùèì Íüþ-éîðêñêîãî õåäæ-ôîíäà è óáåäèë êàê êðóïíûõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ, òàê è ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ, ÷òî ñïîñîáåí îáåñïå÷èòü èì äîõîäíîñòü áîëåå 90% â òî âðåìÿ, êàê ôàêòè÷åñêè ýòî ïðîñòî áûëà Ñõåìà Ïîíçè è êàæäûé, êòî â íåãî èíâåñòèðîâàë, ïîòåðÿëè ñâîè äåíüãè. Ïðåññà íàçâàëà åãî ìîíñòðîì, ïîñêîëüêó îí ðàçðóøèë ìíîãî æèçíåé. Ñõåìà Ïîíçè Âû, íàâåðíÿêà, ñëûøàëè âûðàæåíèå "Ñõåìà Ïîíçè". Îòêóäà æå âîçíèê ýòîò òåðìèí? ×àðëüç Ïîíçè áûë àâòîðîì ýòîãî ôèíàíñîâîãî ìîøåííè÷åñòâà, êîòîðîå ñ 1920-õ ãîäîâ ñòàëî îäíèì èç ñàìûõ ïîâòîðÿåìûõ â èñòîðèè. ×àðëüç Ïîíçè óáåæäàë èíâåñòîðîâ, ÷òî îíè ìîãóò ïîëó÷èòü îãðîìíóþ äîõîäíîñòü íà ìåæäóíàðîäíûõ ïî÷òîâûõ êóïîíàõ, êîòîðûå ìîæíî áûëî êóïèòü â îäíîé ñòðàíå è îáìåíÿòü íà ìàðêè â äðóãîé. Îáìåííûé êóðñ îáåñïå÷èâàåò ñâåðõâûñîêóþ íîðìó ïðèáûëè. Îäíàêî, ÷òî îí ôàêòè÷åñêè äåëàë, òàê ýòî èñïîëüçîâàë äåíüãè íîâûõ èíâåñòîðîâ, ÷òîáû âûïëàòèòü ïðèáûëü ïðåäûäóùèì. Îí ïðèâëåê ïðèáëèçèòåëüíî 20 ìëí.$ (ñîîòâåòñòâóåò ïðèìåðíî 200 ìëí.$ íà ñåãîäíÿ) è ïîòåðÿë 2/3 ýòîé ñóììû ê òîìó âðåìåíè, êîãäà åãî çàäåðæàëè.  ðåçóëüòàòå åãî àôåðû ëîïíóëî íåñêîëüêî áàíêîâ è ðàçîðèëèñü ñîòíè ÷àñòíûõ âêëàä÷èêîâ.
Ñýì Èçðàýëü è õåäæåâûé ôîíä Ñýì Èçðàýëü óïðàâëÿë õåäæåâûì ôîíäîì "Bayou" è óêðàë ïðèáëèçèòåëüíî 300 ìëí.$ ó èíâåñòîðîâ. Îí óáåäèë ñâîèõ êëèåíòîâ, ÷òî ôîíä ïðåóñïåâàåò, ïîääåëûâàÿ ñ÷åòà, â òî âðåìÿ êàê ôîíä òåðïåë óáûòêè.
37
Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://swick.co.uk
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
ÐÛÍÎ×ÍÛÉ ÞÌÎÐ 10 ïðèçíàêîâ, ÷òî âû ÷åðåñ÷óð óâëåêëèñü âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëåé: 1. Âû ïëàíèðóåòå ïîéòè íà îáåä â ôåøåíåáåëüíûé ðåñòîðàí èëè ïèööåðèþ íà óãëó, â çàâèñèìîñòè îò îò÷åòà Microsoft â ýòîò äåíü; 2.
 ïîñòåëè âû íèêîãäà íå õîòèòå ïðèäåðæèâàòüñÿ îäíîé ïîçèöèè áîëüøå íåñêîëüêèõ ìèíóò;
3.
Âû ïîäïðûãèâàåòå ñî ñâîèì íîóòáóêîì, ñòàðàÿñü ñäåëàòü íåñêîëüêî äîëëàðîâ ïî ïóòè âíèç;
4. Êîãäà ñïðàøèâàþò, ïîëíÿò ëè âàñ ýòè øòàíû, âû îòâå÷àåòå: "Ê ñîæàëåíèþ, íå ìîãó ñêàçàòü, òàê êàê âëàäåþ èíñàéäåðñêîé èíôîðìàöèåé"; 5.
Âû íå çàìå÷àåòå, ÷òî íîñèòå îäíó è òó æå îäåæäó áîëüøå íåäåëè;
6.
Âû íåðâíè÷àåòå êàæäûé ðàç, êîãäà ðå÷ü çàõîäèò îá îòêëàäûâàíèè äåíåã íà îáðàçîâàíèå âàøèõ äåòåé;
7.
Åñëè â÷åðà íà óæèí âû åëè óòêó ïî-ïåêèíñêè, èêðó, êðåì-áðþëå, à ñåãîäíÿ - êàøó;
8.
Ïîìîãàÿ ñâîåìó ðåáåíêó äåëàòü äîìàøíåå çàäàíèå ïî ìàòåìàòèêå, âû ïèøåòå: "ëèìîíàä ñòîèò 1?";
9.  12:41 âû çàêàçûâàåòå ìÿñî ïî-ôðàíöóçñêè ñ ëóêîâûìè êîëå÷êàìè.  12:47 âû ïðåäëàãàåòå âåðíóòü íåñêîëüêî ëóêîâûõ êîëå÷åê, ÷òîáû âîçìåñòèòü ÷àñòü ïîòåðÿííîãî íà ìÿñå êàïèòàëà; 10.
Âàñ áåñïîêîèò, ÷òî âàøà äåâóøêà íå êðè÷èò "Yahoo!", êîãäà âû çàíèìàåòåñü ñåêñîì.
Äåñÿòü ïðèçíàêîâ, ÷òî âàì ñòîèò ïîèñêàòü äðóãîé áàíê: 1.
Êîãäà âû äåëàåòå äåïîçèò, áàíêîâñêèå êëåðêè ïîçäðàâëÿþò äðóã äðóãà.
2.
Ïîñëå òîãî, êàê âû ïîëó÷èëè òîñòåð â ïîäàðîê, ïðåçèäåíò áàíêà ïðèøåë ê âàì íà óòðî, ïîïðîñèòü ïàðó òîñòîâ íà çàâòðàê.
3.
Âû ïîëó÷àåòå åæåìåñÿ÷íûå îò÷åòû, íàïèñàííûå îò ðóêè.
4.
Êîãäà âû õîòèòå ñíÿòü äåíüãè, êëåðêè âíåçàïíî ïåðåñòàþò âàñ ïîíèìàòü.
5.
Âû çàìå÷àåòå, ÷òî îõðàííèê íî÷óåò ïðÿìî â õðàíèëèùå.
6.
 êà÷åñòâå äåïîçèòàðíûõ ÿ÷ååê èñïîëüçóþòñÿ êàðòîííûå êîðîáêè îò äîñòàâêè äåøåâîé åäû èç êèòàéñêîãî ðåñòîðàí÷èêà.
7.
Âñå íàëè÷íûå äåíüãè, âíîñèìûå íà äåïîçèò, èäóò íàïðÿìóþ â êàðìàíû êàññèðîâ.
8.
 êàôåòåðèè â õîëëå áàíêà íå ïðèíèìàþò êàðòî÷åê ýòîãî áàíêà.
9.
Áåñïëàòíûé òåëåôîííûé íîìåð áàíêà íå îáñëóæèâàåòñÿ.
10.
Ïðåçèäåíòîì áàíêà ÿâëÿåòñÿ ýñòðàäíàÿ ïåâèöà.
38
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
Àíåêäîòû Äåëîâàÿ ýòèêà Îòåö îáúÿñíÿåò äåëîâóþ ýòèêó ñûíó, êîòîðûé ñîáèðàåòñÿ íà÷àòü ñàìîñòîÿòåëüíóþ æèçíü. "Ïðåäïîëîæèì, ÷òî æåíùèíà âõîäèò â ñàëîí è çàêàçûâàåò òîâàðà íà îïðåäåëåííóþ ñóììó. Òû äàåøü åé òðåáóåìûé òîâàð, îíà îòäàåò òåáå äåíüãè. Íî êîãäà îíà èäåò ê âûõîäó, òî òû ïîíèìàåøü, ÷òî îíà ïî îøèáêå ïåðåïëàòèëà âäâîå. Âîò òåïåðü âîçíèêàåò ýòè÷åñêèé âîïðîñ: äîëæåí ëè òû ãîâîðèòü îá ýòîì ñâîåìó ïàðòíåðó?" Öåííûé ñîâåò Íîâûé óïðàâëÿþùèé áðîêåðñêîé ôèðìû ïðèíèìàåò äåëà ó ñâîåãî ïðåäøåñòâåííèêà.  ïîñëåäíèé äåíü òîò ãîâîðèò åìó: "ÿ îñòàâèë òðè ïðîíóìåðîâàííûõ êîíâåðòà â ÿùèêå ñòîëà. Îòêðîéòå êîíâåðòû, åñëè ñòîëêíåòåñü ñ ïðîáëåìàìè, êîòîðûå íå ñìîæåòå ðåøèòü". ×åðåç òðè ìåñÿöà âñå ïîøëî íå òàê, êàê íàäî è íîâûé óïðàâëÿþùèé ïî÷óâñòâîâàë, ÷òî íàä íèì "ñãóùàþòñÿ òó÷è". Âñïîìíèâ ñëîâà ñâîåãî ïðåäøåñòâåííèêà, îí îòêðûâàåò ïåðâûé êîíâåðò. Âíóòðè áûëà çàïèñêà "âàëè âñå íà ìåíÿ". Îí òàê è ñäåëàë è âûïóòàëñÿ èç çàòðóäíèòåëüíîãî ïîëîæåíèÿ. Ïðèáëèçèòåëüíî ïîëãîäà ñïóñòÿ, êîìïàíèÿ ñòîëêíóëàñü ñ ïàäåíèåì ïðîäàæ, ñîâïàâøèì ñ ñåðüåçíûìè ïðîáëåìàìè íà ðûíêå. Óïðàâëÿþùèé îòêðûâàåò âòîðîé êîíâåðò. Çàïèñêà ãëàñèò: "ïðîâåäè ðåîðãàíèçàöèþ êîìïàíèè", ÷òî îí è äåëàåò.  ðåçóëüòàòå ñèòóàöèÿ óñïîêàèâàåòñÿ. Åùå ñïóñòÿ òðè ìåñÿöà, âî âðåìÿ î÷åðåäíîãî êðèçèñà, îí îòêðûâàåò òðåòèé êîíâåðò. Òàì îí íàõîäèò çàïèñêó: "ãîòîâü òðè êîíâåðòà". Íåîæèäàííàÿ ïðîâåðêà Âëàäåëåö áîëüøîé áðîêåðñêîé ôèðìû ïðèøåë ñ âíåçàïíîé ïðîâåðêîé â îòäåë ïðîäàæ. Ïîñëå áåãëîãî îáõîäà êàáèíåòîâ îí óâèäåë, ÷òî êòî-òî ñòîèò âîçëå ñåêðåòàðÿ, íè÷åãî íå äåëàÿ. Îí ïîäîøåë è âîçìóùåííî ñïðîñèë ïàðíÿ: - ìîëîäîé ÷åëîâåê, ñêîëüêî âû çàðàáàòûâàåòå? - ïðèáëèçèòåëüíî 800$ â íåäåëþ, - îòâåòèë ïàðåíü. Âëàäåëåö äîñòàë 800$ èç ñâîåãî êàðìàíà, îòäàë ïàðíþ è çàêðè÷àë: - âîò âàø çàðàáîòîê, à òåïåðü óáèðàéòåñü îòñþäà, è ÷òîáû ÿ âàñ áîëüøå íå âèäåë. Âû óâîëåíû! Êîãäà ïàðåíü èñ÷åç, âëàäåëåö, íåìíîãî óñïîêîèâøèñü, îáðàòèëñÿ ê íà÷àëüíèêó îòäåëà: - êàê âû ìîãëè íàíÿòü òàêîãî áåçäåëüíèêà â ñâîé îòäåë? - Ñýð, ÿ åãî íå íàíèìàë. Ýòî áûë ðàçíîñ÷èê ïèööû.
39
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
Íàõîä÷èâûé ïðîäàâåö Ìîëîäîé ÷åëîâåê èç ïðîâèíöèè ïðèåõàë â áîëüøîé ãîðîä è çàõîäèò â îãðîìíûé òîðãîâûé öåíòð, ÷òîáû ïîïûòàòüñÿ óñòðîèòüñÿ òàì íà ðàáîòó. Ìåíåäæåð ñïðàøèâàåò: "ó âàñ åñòü îïûò ðàáîòû ïðîäàâöîì"? - Êîíå÷íî! Òàì, îòêóäà ÿ ïðèåõàë, ÿ ðàáîòàë ïðîäàâöîì! Ìåíåäæåðó ÿâíî ïîíðàâèëñÿ ìîëîäîé ÷åëîâåê: "Íà÷èíàéòå ðàáîòàòü ñ çàâòðàøíåãî äíÿ". Ïåðâûé ðàáî÷èé äåíü áûë î÷åíü íàïðÿæåííûì. Ïî îêîí÷àíèè ðàáîòû ê íåìó ïîäîøåë ìåíåäæåð è ñïðàøèâàåò: "Íó, è ñêîëüêî ÷åëîâåê ó âàñ ñåãîäíÿ ñäåëàëè ïîêóïêè"? - Îäèí. - Âñåãî îäèí?! Ó íàñ â òîðãîâîì öåíòðå ïðîäàâöû â ñðåäíåì îáñëóæèâàþò ïî 20-30 ÷åëîâåê â äåíü! È íà êàêóþ æå ñóììó âû ïðîäàëè ýòîìó ïîêóïàòåëþ òîâàðîâ? - Ïî÷òè íà 110 òûñÿ÷ äîëëàðîâ. - Íå ìîæåò áûòü! È ÷òî æå âû åìó ïðîäàëè íà 110 òûñÿ÷? - Ñíà÷àëà ÿ åìó ïðîäàë ìàëåíüêèé ðûáîëîâíûé êðþ÷îê, çàòåì ñðåäíèé è ïîñëå óæå ñàìûé êðóïíûé. Çàòåì ÿ ïðîäàë åìó ñàìóþ ìîäíóþ óäî÷êó. Êîãäà åìó óïàêîâûâàëè ýòè ïîêóïêè, ÿ ñïðîñèë, ãäå îí ñîáèðàåòñÿ ðûáà÷èòü? Îí îòâåòèë, ÷òî â çàëèâå. Òîãäà ÿ ñêàçàë, ÷òî òàì áåç ëîäêè íå îáîéòèñü. Ìû ñïóñòèëèñü â îòäåë ëîäîê, è ÿ åìó ïîñîâåòîâàë êóïèòü äâóõìîòîðíóþ ëîäêó. Îíà åìó ïîíðàâèëàñü, íî îí çàñîìíåâàëñÿ, ÷òî åãî ñïîðêàð ñìîæåò áóêñèðîâàòü òàêóþ ëîäêó.  èòîãå ìû ïîøëè â àâòîìîáèëüíûé ñàëîí, è òóò ÿ ïîñîâåòîâàë åìó ïîëíîïðèâîäíûé äæèï ñ ïðèöåïîì. Âîò òàêèå ïîêóïêè ñäåëàë ñåãîäíÿ ìîé ïåðâûé êëèåíò. Îøàðàøåííûé ìåíåäæåð âîñêëèêíóë: "Âû õîòèòå ñêàçàòü, ÷òî ýòîò ïîêóïàòåëü ïðèøåë çà ðûáîëîâíûì êðþ÷êîì, à â èòîãå êóïèë ëîäêó è äæèï ñ ïðèöåïîì"? - Íåò. Îí ïðèøåë êóïèòü ïà÷êó òàìïîíîâ äëÿ ñâîåé æåíû. À ÿ åìó ñêàçàë, ÷òî ðàç óæ âûõîäíûå âñå ðàâíî ïðîïàëè, òàê óæ ëó÷øå ïîäàòüñÿ íà ðûáàëêó!
40
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
Çàðèñîâêè èç æèçíè òðåéäåðà
Òîðãîâëÿ íà ôîðåêñ (ñëåâà íàïðàâî: ÷òî î ìîåé ðàáîòå äóìàåò ìîÿ ìàìà, ìîÿ æåíà, ìîè äåòè, ìîé áðîêåð, ìîè ñîñåäè; è ÷òî ÿ äåëàþ íà ñàìîì äåëå).
41
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
Òåñòèðîâàíèå íîâîé ñòðàòåãèè.
Ðåçóëüòàò òîðãîâëè ïðîòèâ òðåíäà.
42
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
Ìíîæåñòâåííûå îðäåðà íà åäèíîì ñ÷åòå.
Îæèäàíèå ðàçâîðîòà òðåíäà.
43
FXMAG.RU © 2004-2014
29 ÄÅÊÀÁÐß 2014 ¹ 559/51
Ðûíî÷íûé þìîð
Ýòî ïîñëåäíèé ðàç, êîãäà ÿ ïîïîëíÿþ òîðãîâûé ñ÷åò (ôðàçà ìíîãîêðàòíî ïîâòîðÿåìàÿ òðåéäåðàìè).
http://www.mt5.com/forex_humor/forex_caricatures/ http://bitcoin-binary-option-guide.com/trading-jokes-and-humour/ http://wallstreetjackass.typepad.com/raptureready/geopolitics/ http://www.jokes4us.com/moresingleliners/thetop10signsyoursignificantotherisadaytraderjoke.html
44
FXMAG.RU © 2004-2014