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______________Professor Alexandre Almeida______________ • Princípios Básicos de Economia, Finanças e Estatística 1.Princípios Básicos de Economia Indicadores Econômicos PIB Política Monetária Metas de Inflação Instrumentos de Política Monetária: a. Open Market b. Redesconto c. Depósito Compulsório Copom – Comitê de Política Monetária IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo I G P-M – Índice Geral de Preços de Mercado Taxa Selic (Meta e Taxa Over) Taxa DI – Deposito Interbancário TR – Taxa Referencial Relação entre juros e atividade econômica Política Fiscal: necessidade de financiamento do setor público; implicações sobre a dívida pública Política Cambial: dívida pública indexada ao câmbio; cupom cambial; reservas internacionais; regimes de taxa de câmbio. Relações e conceitos Contas externas (conceitos): balança comercial, transações correntes, conta de capital. 2.Conceitos Básicos de Finanças Taxa de juros nominal e Taxa de juros real: relação entre elas e o conceito de indexador Capitalização simples versus capitalização composta: conceito, desconto, equivalência e proporcionalidade Fluxo de Pagamentos. Relações e conceitos Valor presente e taxa de desconto Fluxo de Caixa: cupom e amortizações Zero Cupom Prazo médio e Maturity Taxa interna de retorno (TIR) Custo de Oportunidade. Conceito Taxa Livre de Risco. Conceito Custo médio ponderado de capital Alavancagem financeira: custos de captação (dívidas e/ou capital) 3.Conceitos Básicos de Estatística Medidas de Posição: média, mediana, moda 32 Medidas de Dispersão: variância, desvio padrão 33 Correlação, Covariância e Coeficiente de Determinação (R2) 34 Distribuição normal: relação entre a média e desvio-padrão e a probabilidade de ocorrência dos eventos Intervalo de confiança (conceito)
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______________Professor Alexandre Almeida______________ • Renda Variável Definição Ações: definição Ações ordinárias (ON) e preferenciais (PN) Direitos dos acionistas Oferta primária e secundária Bolsas de Valores e Mercado de Balcão Impactos sobre os Preços e Quantidade das Ações do Investidor: Pagamento de Dividendos, Splits, Grupamentos e Bonificação Governança Corporativa ADR e BDR Saiba Mais • Renda Fixa Conceitos Gerais Definição Principais Conceitos e Características de Instrumentos de Renda Fixa Data de Emissão, Valor Nominal Atualizado e Juros “Acruados” Conceito de PU Formas de Remuneração – Pré e Pós-Fixada Principais Indexadores Formas de Amortização e Pagamento de Juros Resgate Antecipado, Opção Call, Aquisição Facultativa e Vencimento Antecipado. Conceitos e Diferenças Principais Instrumentos Títulos Públicos CDB Certificado de depósito Bancário Letras Hipotecárias Debêntures Notas Promissórias Cédula de Produto Rural (CPR) Cédula de Crédito Bancário (CCB) Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) • Fundos de Investimentos Conceitos Gerais Regulamentação Geral dos FI e FIC Tipos de Classificação dos Fundos Detalhamento das classificações CVM/ANBID Fundos de Investimento Imobiliário (FII) Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC e FIC-FIDC) Os riscos a que estão expostos os investidores em Fundos de Investimento Principais Estratégias de Gestão Auto-Regulação ANBID Outras Estruturas de Investimento: Carteira Administrada e Clube de Investimento
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______________Professor Alexandre Almeida______________ • Derivativos Conceito e segmentos do mercado de Derivativos Operações em Bolsas Operações no Mercado de Balcão Estratégias básicas no mercado de Derivativos para todos os segmentos Mercado de Futuros O Mercado a Termo (Forward) Swap Opções • Risco, Retorno e Diversificação Risco e Retorno: Conceitos e Definições Risco de Mercado Medidas de sensibilidade aos fatores de risco de mercado Duration e Convexidade Imunização de carteiras Beta Risco de Crédito Conceito Análise de Crédito Classificação de risco de crédito (ratings) e Spread de crédito Tipos de Riscos de Crédito Risco país – EMBI+ Brasil Risco de inadimplência do emissor Risco de contraparte Risco de liquidação financeira Risco de Liquidez Medidas de Performance Índice de Sharpe Tracking Error x Erro Quadrático Médio Gestão de Risco Value at Risk Stop Loss Stress Test Back Testing • Tributação Imposto de Renda Sobre as Aplicações Financeiras de Renda Fixa, exceto em Fundos de Investimento - Pessoa Física Imposto de Renda Sobre as Aplicações Financeiras de Renda Fixa, Exceto em Fundos de Investimento – Pessoa Jurídica Imposto de Renda Sobre as Aplicações Financeiras em Fundos de Investimento Renda Fixa Imposto de Renda Sobre as Aplicações Financeiras de Renda Variável (Mercado à Vista, Futuro, Opções, Mercado a Termo, Day Trade, Swap Imposto de Renda Sobre as Aplicações Financeiras em Fundos de Investimento Ações Imposto de Renda Sobre as Aplicações Financeiras em Fundos de Investimento Imobiliário IOF – Valores Mobiliários Exemplos Tributação para o investidor não residente no Brasil
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______________Professor Alexandre Almeida______________ • Ofertas Públicas Introdução Principais Instituições Envolvidas na Ofertas Públicas de Valores Mobiliários Ofertas Públicas de Distribuição de Valores Mobiliários nos mercados primário ou secundário: Instrução CVM 400 Procedimento simplificado nas escrituras de emissão de debêntures: Instrução CVM 404 • Auto Regulação de Ofertas Públicas Introdução Princípios Gerais Prospecto (sobre riscos) Selo Anbid • Compliance e Ética Legal Investidores Qualificados Investidores Não-Residentes Risco de Imagem e Risco Legal: Implicações da Não Observância dos Princípios e Regras de Compliance Legal e Ética Controles Internos: Resolução CMN 2.554/98 Chinese Wall Política de Segurança da Informação: Res. 2.554/98 CMN artigos II.IV e II.VII Prevenção e Combate a Lavagem de Dinheiro ou Ocultação de Bens Direitos e Valores Legislação e Regulamentação Correlata (Lei 9.613/98 e Circular Bacen 2852/98) “Conheça seu cliente Normas e Padrões Éticos Utilização Indevida de Informações Privilegiadas Adequação dos Produtos Vendidos, Conhecimento do Nível de Risco Suportável pelo Investidor Conhecimento das Necessidades e do Cliente Circunstâncias do Portfólio Confidencialidade Conflito de interesses
+ Caderno de Exercícios
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Amostra Grátis
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CONCEITOS BÁSICOS DE ECONOMIA
1.1.
Indicadores Econômicos
1.1.1. PIB - Produto Interno Bruto O que é? Produto Interno Bruto, é o conjunto da produção final de bens e serviços realizada em território nacional independente da nacionalidade dos agentes econômicos,, num determinado período de tempo (por exemplo, 1 ano civil). Desta forma, a produção realizada pela General Motors (Multinacional Americana) no Brasil, faz parte do PIB Brasileiro. Por outro lado, toda riqueza gerada pela Petrobrás, multinacional brasileira, será considerado PIB do país onde estará sendo gerada esta riqueza. Guia sobre o PIB: É a melhor medida do desempenho econômico de uma economia. Em termos mais precisos, PIB é igual é a renda total de todas as pessoas na economia ou a despesa total da economia na produção de bens e serviços. Algumas regras para cálculo do PIB: O valor dos bens intermediários não é computado no cálculo do PIB, visto que está incluído dentro do valor dos bens finais. Com o objetivo de computar o valor dos bens e serviços finais, soma-se o valor adicionado em cada etapa de produção. Tome por exemplo a fabricação de um carro: em relação à montadora de veículos será considerado apenas o que ela adicionou para sua fabricação, caso contrário o aço, por exemplo, seria considerado duas vezes para efeito de PIB. Economia informal: o PIB exclui os valores das mercadorias produzidas e vendidas nesta economia. Exemplo: emprego doméstico sem carteira, comércio de drogas, etc. PIB Nominal: Nominal é o valor dos bens e serviços medidos a preços correntes de mercado. PIB Real: é o valor dos bens serviços medidos a preços constantes. Faça uma analogia com seu salário : Seu salário anual nominal será a soma algébrica dos 12 meses do ano. Suponha R$ 1.000,00 x 12 = R$ 12.000,00. Todavia este valor final de R$ 12.000,00 não é o valor Real de seus rendimentos se levarmos em conta a inflação.Imagine agora que a inflação média no ano foi de 5%. Logo seu salário real será: R$ 12.000,00 menos 5% = R$ 11.400,00 Curso Preparatório para Exame de Certificação Profissional Anbid – CPA-20
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______________Professor Alexandre Almeida______________ O mesmo ocorrerá quanto quisermos saber o PIB real. Devemos deflacionar (descontar a inflação) do período que estará sendo analisado. Deflator do PIB: É o índice de preços oficial utilizado para se descontar a inflação do PIB nominal (Exemplo : Dólar, IGP-M, IPCA, etc.)
1. Princípios Básicos de Economia 1.1.
Indicadores Econômicos
1.1.1. PIB - Produto Interno Bruto PIB Produto Interno Bruto Produção total de bens e serviços de um país durante o ano, independente da nacionalidade dos agentes. Conceito de Valor Agregado. Seu cálculo pode ser feito por três óticas diferentes: produção, renda, e dispêndio. É valorizado a preços de mercado. Componentes do PIB Consumo(C ) Investimento (I ) Despesa do Governo (G) Exportações Líquidas (NX) PIB = C + I + G + NX Consumo: refere-se a todos os bens e serviços comprados pelas famílias e divide-se em três subcategorias: bens não-duráveis, bens duráveis e serviços. Investimento: consiste nos bens adquiridos para uso futuro. Essa categoria divide-se em duas subcategorias: investimento fixo das empresas (formação bruta de capital fixo) e variação de estoques. Despesa do Governo: são os bens ou serviços adquiridos pelos governo federal, estadual ou municipal. Exportações Líquidas: na verdade é a diferença entre exportações e importações. Para que serve o PIB? A evolução do PIB é a medida que sinaliza o crescimento ou não da economia. Em fase de crescimento o consumo aumenta; na recessão o consumo diminui. Curso Preparatório para Exame de Certificação Profissional Anbid – CPA-20
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______________Professor Alexandre Almeida______________ 1.2 Política Monetária 1.2.1 Metas de Inflação A principal característica desse regime é o compromisso do Banco Central em ter como objetivo prioritário a manutenção da taxa de inflação em torno de determinado nível. O termo “prioritário” é extremamente relevante nesse contexto, pois implica que o Banco Central não perseguirá outras metas, como manutenção da taxa de câmbio em determinado nível ou garantir o crescimento econômico. O Banco Central tem por objetivo manter a inflação em um patamar preestabelecido. Para tanto é necessário: a) que exista um mecanismo de transmissão (depósito compulsório bancário, venda de títulos públicos, etc.) que permita que a política monetária influencie a inflação; b) que o Banco Central conheça o mecanismo de transmissão, acima descrito, e disponha de instrumentos necessários. É claro que o objetivo final de qualquer política econômica num sentido mais amplo é melhorar o bemestar da população que, necessariamente, requer crescimento da economia. Não há contradição, entretanto, em dizer que o Banco Central não deve se comprometer com taxas de crescimento. O desafio essencial das políticas de estabilização é evitar o processo inflacionário, ou seja, essa alta generalizada e persistente de preços que afeta o próprio funcionamento da economia, pois torna ainda mais incertos os resultados das atividades produtivas e das operações financeiras.
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