Forbs Ukraine by Matvei Vedun

содЕр)(AниЕ

12 1tl ,lб 18

стр.32

СЛОВО РЕДДКТОРА НАIIIИ АВТОРЫ ВЫБОР РЕМIЦРrИ

i-'

Основатель Tumblr

,._

Дэвид lGрп

i' ..t'

тоilъко ЕА юпвЕs.UА глоБдrrьнша взгJrяд

У проблемных стран еврозоны нет легкого выхода из ловушки,

в l<оторой они оказались

-*,щ

ПОВЕРХ ЕАРЬЕРОВ

экспорта

П родви>l<ение

лучше импортозамеu]ения

рознIFIнм торIt)вм

I q

У<раине не стоит повторять оuибt<и России, принимая

ограничительный заl<он о торговле 2д

КИЕВСКМ ЦIКОЛД Европейские банки уходят из У<раины. l(To от этого проиграет?

ИНФОРМАТОР

f 27

экономlбIЕскм зоItА l(ак уl<раинсt<ие

предприниматели зарабатывают с помочlью заl<люченных

.вомо идЕт

l(рупнейший

стране

ПОКУПКАМИ в

кабельный оператор готовится

l< десятl<ам поглощений з0 *IIШТЕМСЯ В ХВОСТЕЛ Шесть вопросов главе уl<раинсl<ого представительства lFС Елене Волошиной

ТЕХНОЛОГИИ дргпроЕкт IIА

ý8оо

млн

основатель Тчmь[r беспощадно избавляется от лишнего. Это принесло ему S200 млн в 26 лет

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ зб сАIII{тАр ритЕIадд Владимир Шаповал зарабатывает на розничных сетях, l<оторые доро>l(ат

своей репутацией з9 ТЕАТР КОНЕЙ l(асt<адеры Сергея l(омлева умеют делать самые замысловатые трюt<и. Это ценят l<инопродюсеры и ивент-агентства

стр.90

Насrоящий

коммерсант Владимир Цой

гопвЕs

N92 (24)

содЕр)(АниЕ

стр.74

40 rrсАовIiя дlJI

основатель

доспdжЕний Задача менед>кера - создать среду, в t<оторой расl(роются

.Д,ельта Банt<а

Николай Лаryн

лучшие качества сотрудниl(ов

ИНВЕСТИLЛИИ

42 нЕ тдк стрддIЕн чЕрт l(огда все уходят с рынка, самое время поl<упать аl<ции. Стефан

! f

Грушt<а покупает

украинское

46 нЕфиксировлнныЙ дожод

Почему государственные

и l(орпоративные интересньl

облигации

для инвестирования

именно теперь

МАРКЕТИНГ 48 звЕзммАтЕринствА Что ну>кно, чтобы успешно продавать памперсы под

брендом Huggies

ТЕМАНОМЕРА

52 рЕЙтинг БАЕIков 62 год,оплсньй ДДЯ БАНКОВ

С какими проблемами столкнутся банки в 201З году

66 АНАТОМИЯ ПРИЖТЕАIIКА

стр.48

Почему клиенты недовольны

Авторы

флагманом отечественной

возроr(дения

банковской инлустрии

откум он всЕ йавным

Huggies

зIIАЕт

в У<раине

недостатl(ом

Николая Лагуна один банl<ир назвал то, что он еч]е не миллиардер. Это поправимо

80 Бднк з.0

Банкиры Олег Тины<ов [митрий Зинков - о том, l(al< интернет-технологии повлия ют и

на их отрасль в бли>l<айшие годы

86 истрЕБ}IтЕJlъ кэtIIА lТ-революция

финансовой

сфере добралась до У<раины.

Первый на барриl<адах 40-летний Юрий Чайr<а

ЕоRвЕs

N92 (24)

содЕр)(АниЕ

ЛЮДИ И КОМПАНИИ 90 IIдстояцп{й коммЕрсАIIт l(aK добиться успеха

в абсолютно разных бизнесах? Рецепт владельца MTl Владимира Щоя

стр. 66

Прqдсqддтель правления ПриватБанr<а

Александр

Милет

96 пЕтм коlюмойскопо Банкротство

, a

<<AepoCBiTa>>:

что осталось за l<адром

104

Бднкир в полЕ нЕ воин Почему Стивен .Дд<еннингс, собравший З00 000 га уl<раинсt<ой земли, Tal(

и не смог заработать на

сельском хозяйстве

108

слlпIАй IIл мимилрд l(раткая история поглощения крупнейшего производителя минеральной воды в Восточной Европе

стиль 114

испьгтлIиЕ снЕгом

Совладелец <<АРТА> Тимур Хромаев и управляющий

партнер Al<sonova & Associates Елена Макеева проверили, на

что способен внедоро)l(ниl<

премиум-класса за пределами шоссе

120

один дЕнь в тЕльдвивЕ

симвоlБI влдсм

FоПввs отобрал охотничье

снаря)(ение, которое одобрили бы и феодальные бароны, и секретари обкомов

12дэсЕ

Фюжиlюсь

Платl<и-паше скорее украшение, чем обязательная деталь костюма 125

зЕмм, солIIцЕ, rцqди Что роднит вино и уl<раинсl<ую душу

126

Iк)лlлIЕство vý KAtIEcBo

Почему шотландский висl<и самый интересный в мире

127

здIIдд

- восток

Кухня объединенной Германии глазами одесского ресторатора и московсl<ого историl<а

128

мысJ\и

гопвЕs

Ne2 е4)

слово рЕдАl<торА

НАШИ АВТОРЫ

ЧЕРНМ

Эр*ин

Тузмухслледов

ПОЛОСА

о Родился в Moct<Be

B'1961 году

Стыд за чу)(ие поступl(и - странное чувство. Но оно иногда наl(атывает,

о О себе: <<специалист по реаби-

и сэтим ничего не поделать

Е I

oRBES

литации вредных

журнýII о прЕдIlрilнl{\I_{гIIIьскоN,{

нIъ,iý,Ц:g:::н"}цъ:шffiJffi;}

задача не судIlть, а понI4мать. В э.r.оп,t, cocl,ol,IT наrпс конкурентное преLlмчщссl.во.

fil

собсr.венно, 1-7

перttодrtчески я натыкаюсь в интерне.lе на л}рацкие l lре,],енз] 1I : F'oKBt.;s, NlОЛ, (o.1 мывает репчтаци l.Llюлей, на которых r.,tейлrzr негде gtавить". Люди, чью реtl\rгацию мы <ог\Iывас]\I>, не IIз-IIIваюг дчшч в FВ, но I,I oHrI, N.lягко lюворя, не в восторге о,г наших lIубликаций. Однl.rх раздражает 10, LITo сгатыl FtlKBIls не вписываюгся в их кар.fliну мира, ч,l,о tIашLl тексты не отtsечаю.l.их прсдсl.ав,,1енидругих -,1,o, ям о себе, ,rюбrrпlых. Для пIеня э.lо знак, что },lы все делаем I

праtsI.IJ.Iьно.

ждЕм вАlцих

отзывов

блlзнеса час"rо бьют не то-IIько по ним, но и по кZIIIитаJII,IзN,Iч. мне сrыдно следи.t.ь за новоglчми о крушенllи "AepoCBiтa". Прелпосылкl,t болес чем объективны: пасса;rit.Ipcкtre авиапсревозки одна из сап,Iых неgгабильных oTpac.reii, счс,I кр\rtIныХ банкроr.ств идет на десятки и .г. д. lt т. tI. Но l,о, как всд\rт себя в кризисной ситуацtlи основные ts.lаlJс.,Iыlы э,t,оlо бl.tзнеса, Игорь Коломойскиti tt Виктор I Itrнчr,к. I,oBoplIT О 'ГоNI, tITo tIN,r HaпJ,IeBaTb rI на клиентов, II li:l отношенIlе грir;ц,lан к Kpvllнoп,l\r бlrзнссч вообще, Глупо ,r,ребовать оl, \часl,н I IKoB прI ват1.1зацI]I.r 1 990-Z000-x успеха в потребlrге.rьскII\ оl,рас_ilях, но требовать о.г них чtsажения клюдям Il gl,ране \Iы l.l\IecNI IIo,,lнoe право. Мнс былО gl,ыдIlО чI,1тагь, что N,IIIллиардср Петр Порошенко прого.IIосова-II за прIl чтверrкдении в Раде новою прсдседателя Нацбанка без обсуяqцения кандидаr.а, без eIo отчета о сделанном lJ рассказа о rIланах..Д,авить на KнoltKv по указанию сверху разве э.tо досlойrrо лидераl Мне было стыдно след1lть за теп,I, как на ходу, проr.ивореча фактам, представителIа !ТЭК сочиняли объяснения, ttclЧеNдr компания, поl]потившая неэффективные lюсударgl.веIJные шахты, нс имееТ rrроблеru с избыточной заня.гос,l.ью. Никто не засгавлял Рината.dхметова участвовать в пр1,IвагIlзации 2010-201Z юдов, но не предчсN,lотре.гь са]\|ое oчсвI.IJное из последствий этого совсем не IIo-KallIrгaHcKIl. Щинl,rзм, соглашательство, недiцьновt4дtlос.t ь . . Ъкое впсчатление, что все это происходит веке в )ý/ в 7'{lrKorI По.,lе, а не с нами и не сейчас.

гела

о Автор семи l<ниг о крепl<их спиртных нап итl<ах

о Последняя

l<ухня)>

<<Оскара>>

мнение

о )l(урнале, П рисылайте письма на адрес

Отправленное вами письмо Mo>t<eT быть

Gочrmапd World Cool<bool<

<<Все воt<руг меняется стремительно, и от этого l<ру)l(ится голова.

А вот традиционные l<репкие спиртные напитl(и - висKи, l<оньяl<, l<альвадос, ром - не меняются. Они ориентир, точl<a

отсчета, машина времени>>

опублиt<овано в)l(урнале,

Редакция оставляет за собой право редаl<ти ровать

стилистиl<у писем,

Ромсн

Судоlrьсrtий

о Редактор раздела <<Технологии>> <FoKBBs Украина>> о Родился в 1984 году

l<нига <<Односолодовая

вошла в шорт-лист l<улинарного

Awards о L{итата:

tлfо@ьцьеsцлпhда

FonBt.ls верит в созI4латеJIьнYю силY каIIита,lлlзN,Iа, а не в конкреl,ных капита_писгов. Увы, провапы J,IIIдеров

мелье, основатель школы висl<и <<Доля а н

Нам BalKHo

и интересно знать ваше

ри вычек>)

о Приобщился l< виски в ]2 лет о Член Российской ассоциации со-

/?rт

в Орд>l<ониl<идзе

ропетровсl<ая область) о Окончил l(иево- Могилянскую академию по специальности (<история философии> r Первым в мире написал о том, что Google поглощает украинскую l<омпанию Viewd[e (.Д,неп

о В свободное время развивает гичесt<ий стартап Yobies. L{ель

эl(оло-

- с помощью ориги нал ьных видеоролиl<ов привлечь внимание к проблеме утилизации

пласти l(овых отходов.

Yobies представляет Украину в проекте В[ооmЬеrg tve YouTube Re[ay о l-]итата: <Полгода назад отl(азался от мяса, после чего стал лучше работать и относиться l< )l(изни)>

- Владимир Федорин, tеdоriп @ FогЬеs. u mh.ua

гоRвЕs

Ne2 (24)

вьlБор рЕдАl<ции

БЕЗ

ЗОЛОТОИ

ДЕЛО ВКУСА

сЕрЕдины Введение в

XXl

l(иевсr<ий

ресторатор Мария l(oBTyH-

век. Владимир Федорин

Дидt<овсt<ая

(Citrone[[e)

ii 1,е-lскомN,Iчникационный rrагна,г Нагиб Савирис поJдер;+iал cBep)tteЕгигtе,t,скt

i ТНЕ R|SE ог тя. NEW GLовдL

SUPER R|cH дNDтн. EALL ОF EVERYONE ELSE

о любимых

ресторанах Пари>t<а

ние презtlден,r,а NIчбарака. "Никогда в ;tillзHl,l не понимал всех э,t,их дик,гаторов с их воровством. Хорошо, украли вы миллиард:

IlочеNIY не потратить

остальное на народ?" умевал он в разl,оворе с ре-

BOUCLARD

] Rue Cava[[otti www,boucLard_ соr]"]

+зз

45 2? 60

мишленовский ресторан традиционной кухни. Рекомендую фуа-гра на

ToHl<oM пряном

чтобы покрыть .социа,,lьный IlaKeT> самолет, лодку, Hv;KeH МИЛЛИаРД", ЧеС'l'НО ответил- Савирис.

В новой книге Фриланд Plutocrats (по версии ГГ, одна

"]\чtпих новинок 2012 года) собраны лесятки непридy\Iанtiы\ анец]отов, проливающих свет на жизнь и взгляды coBpe\IeHHbi\ \IIL,l-лrlардеров. Автор о,lиично ориентирyется ts эконо\IIlческоil теории (и истории), что позволяет eti проJе\IонстрIIровать: феномен сверхбогатсгва, с которым чс.]овечество cTo-lKH\_locb в IIоследние Z0 лет, выходит за lлз

RESTAURANT

Малены<ий

дактором Thomson Reuters Христей Фри,rанд. Почему именно $1 млрд, поинтересовалась собеседница. "Hv,

pa\IKII BceГo, Ilзвестноl,о ранее. Тричпrвир \IapK r'IrlцrrHtrii Красс в середине I века до нашей эры счита,,Iся салrылt богатым грa;цданином

тосте с ryстым карамельным соусом, сладl<ое мясо с пудрой из черной

смородины

<<вЕликиЙ гэтсБи> Рел<иссер

премьера

Баз Лурман; мировая май

!,ол го;кданная экранизация кчльтового poп,taнa Фицджеральда. Ревущие двадцатые в оболочке провидческой грусти: автор предчувствовал горький конец

эпохи

биржевой крах и Великую

ского уil,Iного китча, Лурман

r<артофелем, салат с l<озьим

сыром и ризотто из перловой крупы с гребешками.

KoNG 1

Rue du Pont

Neut

www.kопg,Fr

+зз

40 з9 09 00

Советую заl(азать салат из

молодых арти-

шоl<ов и спар)l(и,

заправленный не)(ным соусом, фуа-гра с вяленым ин)l(иром,

молодого l<ролика в фиолетовой горчице.

FопвЕs

в самом ее разгаре.

Австра,rийский мастер постмолернис,гснял фильм

в 3D с Леонардо Щи Каприо в главной роли.

2 Rue Rоgеr

утиную грудl(у с запеченным

(6л99 qgц человека планеты 201,2 года по версии Fсlпввs) 400 000 мсксиканцев. Теоретически в сверхбога,гстве как,гаковом нет ничего плохого: люди реагирчют на стим\цы, и приN4ер миллиардеров (6ольшинство современных сверхбогачей не рантье, а мноlю и эффеrс,ивно работающие бизнесмены) отличный gl,имyл дlя начI.tнающrrх предпринимателей работать так жс много Il эффектlrвно, беря на себя риски, неподъемные лrя обывzrге-,lя. Однако проблема существует, и проблема серьезная, равно актуаJIьная что в CIIIА, что в Евросоюзе, что в }'KpaltHe. Глобализация нанесла сокрушительныiir rдар по c-lapoму среднему Iс,Iaccy, который был основой по-,Ill1,1Iческого порядм, сложившегося после Второй :lrlrpoBoй. \Iltp переживает колоссаJIьнчю социаJIьнчю трансфорrrtrцl tю, и книга Фриланд одно из лччших введенtrй - века. (D в проблематиrсу)ОО

l(иноt<ритиl< Антон Долин - о самых о)l(идаемых фильмах 201З года

CHEZJANOU

десерт

Попробуйте

f,жона Рокфеллера в 1937-м равнялось годовомудоходч 116 000 америмнцев, а Карлоса Слима (самого богатого

покА:l

депрессиlо

Небольшой, очень радушный ресторан -6истро.

)О( века оставl.tли Красса даJlеко позади. Богатство

обязательно ромовую бабу на

VеrLоmmе chezjanou.com +зз1 4272?8

Рима. Его состояние бы.,lо равно среднемy годовомy доходу 32 000 римлян, Бенефr.rциары сначма промышленной, а затем рыночной революции конца

ffi

(мАстЕр> Рел<иссер в У<раине

Пол Томас Андерсон; премьера февраль

Картина сколь выдающаяся, столь и загадочная, Под оболочкой сатискрыта пр1,1тча ры на сайентологию о взаимоотFIошенлIях человека с Богом. Андерсон Ilродо"1;*iает религиозные штчдии, начатые б "|{gфlи", за-

одно возвращая на экран Хоакина Феникса

в его.,l\чшей

роли.

(ВЕЧноЕ во3ВРАЩЕНИЕ. КИНопРоБы),

-- (ира Муратоsаi премьера Уt<раине лето Обпланчrtво .,lегко\Iыс-,lенный манифест самого необычного постсовеl,ского режиссера. f{вадца,гь IIервая худоrкественная "reHTa \Ir,ратовой о съемках Ре>t<иссер

непол\чIlвшегося фrr-rыrа. Каждая сцена повторяется HecKo.-Ibкo раз в исполнении разны\

пар артIIстов. В ролях

все

любиruые актеры \Ir,ратовой, от Ренаты Литвиновой Jo О.lега Тhбакова.

N92 (24)

FoRBES.UA

- тольl(о нА сАЙтЕ

КРЕНЕСGАIIС кп,IIитА.|L, уходит

@ мнЕния

консЕнсуспрогнозы

Fопввs

опубликовал серию l(oHceH-

сус-прогнозов на 201З год.

Наши эl<сперты предсказывают ухудшение

БизнЕс новыlк министров В правительстве

]'1

эl<ономичесt<ой

сиryации

Интересы компании будуг представлять всего два сотрудника

С 1 января 20l3 года все сотрудники киевскоtю офиса уволены по соглашению сторон. Об этом Fсlквпs рассказаJlи два бывших работника "Ренессанс Капитал". {о недавнего времени занимавший должность диреюора инвестиционнобанковского департамента инвесткомпании Игорь Би"rоус на вопрос о закры.Iии Ilредставительства Ренессанса, "

предпринимателей

ограничился комментарием,

В новое правительство не взяли Бориса Ко,rесникова (19-е место в списке Fсlпввs, $430 млн) и Петра Порошенко (8-е Mecro, $1 млрд). Зато в него вошли доверенные лица РинатаАхмеrова (новый глава Мининфраструкгуры Вл4димrrр Козак и tsице-премьер

что

рост

ввп,9/"

114О/о

по инфраструкryре Александр Вильryл) и Виктора Янчковича (самый яркий предс-тавитель вице-премьер Сергей Арбчзов). У кого из новых министров eclb собственные l.rнrrресы? Лiена ]ltl,lн I ICTpa реl,ионмьного развития Геннадия ]ГепIника владеет долей в аграрно\1 предприятии. Семья Арбузова зарабаl,ывае,г на недви}tiи\locl,II I l l,opl,oB-,Ie фармпрепаратами.

<это не совсем

так".

По

информации экс-сотрудников компании, Билоус и бывший содиректор представитсльства Роман Насиров будlт внештаl,ными

советниками

российского "Ренессанс Капитала". В их з4дачу входи.l завершение начатых сделок N,I&A.

инФляция, %

2а2 rоду

69О/о

почЕмУ KBOMI,

СМЕНИЛД БОСGА l(oH r<уренты

родол)ка ют

теснить l<омпанию?

тЕl<ущиЙ счЕт

плАтЕ)l(ного БАлАнсА, /о DDl

-618О/о

НА IЦАЖТАХ У АХМЕТОВА .щтэl( столкнулся с проблемой роста. У компании слишком много работниl<ов

7 часов 1п,ра 10 января кабинет дирекгора шilхI.ы -Красный партизан> (Свердrовск, Лугансмя об,lасгь) бьl] :заб,lокt rpoBaH 1 2 протесrylощи м и. Тол ько около пол\iноч l t с,.lr,;r,ба бсзо lacH ос.t.и компании с боем выдворила шахтеров'a r.aрр,,,iuр,,,l \tо,lьного предприяlия. А ведь больше года назад, Kor:a Jl'ЭК взя..I этч компанию в концессию, ее работники встречaL]Il \о.lJlllIг PrrHaтa Ахметова ч}"ть ли не с цветами. Почему бrilтr,ют шах.герыi Они r

получили уведомления

об увольнении

в теченIlе l})с\ \Iссяцев.

ЕопвЕs

дЕФицит

госБюд)<ЕтА % ввп 4rOО/о

Гендиректор телеком-оператора .Воля" Эрик Франке 8 января оставил свой посг. При нем рыночные позиции компании

ослабли. Причина усиление конкуренции со сIороны

"Киевстара", которыЙ в 2012 годч оттеснил .Волю, со второго на третье место Itо количеств\, ttнтернет-абонентов и мелких провайдеров, работающl.tх в "сероЙ зоне"

и за сче,г экономии на наqогах предпагающих более дешевые \Iс-гIчги. Одна из задач Hoвol о рчковоJителя !,ьордя Жембери \:ве,lичсние рыночной доли коI,1паFIии.

ГЛОБАЛЪНЫЙ ВЗГЛЯД

труд,пот ислЕзьl

у проблемных стран еврозоны

нет легкого выхода из ловуш*и, в l<оторой они о|(азались

Iзропвйс;ки й цвнr.в,rльны й

банк cr.lte-l vclIoKolITb рынкI4 обещанt teirr неоl,ранllчслноlю вык\,па гособ.rttгацtlii в еврозоне. По crTr,. ЕI {Б заверll,r дерхате,rеl7r облигаций, u.io np,l необходtrлlостlr бремя выIIлаI взва,lят на CBoIl п,llечI,1 на].lогопла.гельIцики IJ IIснслtонеры свроttейскllх стран, не и,ративlt]их плате;кесlIособносгь. Хоlя банк не I]ояснил. как это бlдеl, проr lсходLть, его обсш 1aHt tя поJогреJIl апIIетит иItвесторов, IIривели к сниriениIо сIIредов в еврозоFIе Ll позволили сокраtиl.ь финансrtрование крlIзllсных экономик с помоlцью печатноlю сl.анка. Э-tа кратковреN,Iснная IIередыпIка возмо;{iносl.ь чскори.ь рефо;lrrы. Дrдеры феции, Испанl.rи- u По|r.,,-,,,,чI знаю1. что.lе.,lаl,ь. Все. ч,t.о rrM необхолlrпrо, бйе'шI4рокая под- похолiе, не за]чlечает ,]ep;+iкa в обI]lес,t,вс. Фрrrнцrlя, HalIpollIB, грево;liны\ пpeJзHtr\IeHotstrHlri.i. Презr.rдент Франсуа о-,rланд хочеl, реш I I1.b п poil,re u ы с.l.раны r,rп,aп, aar rY, ирования роста. Коца llo-.IIlTIIKlI lоворяl.о <ростс>, oHI4 иN,Iею,г в вlIдч <заимствованrrя". -\ это

Европейские полигики с}с.lонны lIолаI?1.ь, что конк)rрентосt"tособность мо;кно восстановить, ограничившись лIlшь реформами, инфрасгруктурными IIроектаNlи и повышением производитсльносall. Это логt tческая ошибка:_подобные меры ул)лllхаюI конк!рснтоспособность ровно насrOлько, насколько стимчлIdрчю.l.

сни)iение Вrг\треFlнr,lх цен в,сравнениII с ценами стран-конк)рентов. florta проблемные страны 0сl.аIотся в ваlютном союзе, a,I ьтерна.гIl вы cFr и;iiен и ю о,t.Flоси ,l,ельных цен у них нег. Простого и бесконфликтного сrIособа провсст}t деф,rяцrrю не счUlесгвует. Иноца этот п}ть насl.олько опасен, что eto

/, t

о*ч: j-9 ;;.;;;йxi";l",iT,i; J: ;ff{Ёl;ffi

около 90Vo, {алlе есл1.1 бю;цtетныli дефицит ZЪ13-п, не преBblul,r 3,57о ВВП, к концч года " уровень госдоJ,lга tsозрастет

в_вгI Ъсrцарственн i9:3з 567а ВВП: это самый

от

вь.

бол ьш

акlеры

их oou, *."].",Т

ые расходы Фран цl

r t

достrI гают

хi;Н:Ё:fi ;."i:;:J.

и3 страны \D(одит npon,o,rran"ocTb.

обрабатываюrrдеil проп,rышленности

{о,rя

операцttй Jосгlll]lо опасIltllо \ровня. безрабоr ltца бьеl. рlекоlцы. 1.1авIlая проблемlr Франrlr.rи, как Il др\.I.II\ c,t.;lirH. наtrбо,rес сI'IЛЬFIо ПосТрадаВших о'l'крllЗИса, кроеТся В 1-o\I. tlг() Bo,.Hll дешеtsыХ кредLlloВ над,ла rtнф"rяrцrонtlыIi II\,зь]рь. Эr.о tro:{o-

рвацо KoHKvpeHTocl Iособность фраlrrрвскоii эноноrr l l Kr I. l Io оценке Goldn-ran Saclrs, Францrо, nu* ,, и.,,п",,". с\Iо;{с-г сгабильно обслlиси вать cBbl.:l до,,r г n pu r,",,rou r,,,- .,,,,лa r,,, о B'\,r,pe'Hrtx цен на 20Vo. В Итмии цены до-,Irfiны \ llllcгb Ila 10-15Vo, в_феции tt Портчгмии стtsенно. IIока в э.lом наlIравленIlи "".]Й;];r;со()твеl: не сде-rIано I]o(IlII I{IIчеl.о. Xr,;Ke того, инфляция в про6.леп,tных clрaнax au,a oo,u,.. tIeM

у их Topl овых пар,[нероts.

"a.-

ради пребывания в еврозоне. Чтобы цены в стране YN,Iеньшились, темпы lлнфляции в ней должны быть ни;ке, чем у KoHK\rpe[IToB, но этоlю не досгr.rчь без экономllческого спада. Чем настоliчllвее профсоюзы бlцlт захIl,tх]ать сYu{ествчюU{чю сгрчкт\т)\l зарlIлат, чеN,I ниже бrд,пт теN,Iпы роста про1.Iзводите-{ьностIl, тем до,qьше прод,Iиlся крIlзис. Для восстановленIrя конкч1)ентосrtособности Испанlrя и Франция доляtны переriiить десят1.Iлеr.нltiI спад с \rpoBtleп,t lrнфляции на два проценtных пчнltга ниr{iе. чем ч конк\рентов. Итапия мо;кет проri,t,и но_цля Португа-[I.IIJ Il

Фрпч,цr,i, .lIа.,Ia Jo 97о ВВП "о IIо этоN,I\' ПоК?З2Те;lю с.грана oTc,l.a-,la не ,l.o.,Ibкo - (Z07o\, Ho,1:l;+ie от Герпlании и от Be,rllKoбprrTaHrrlr (i()%). \J,l,рицате.lы]Ое с:LrIьдО счета .l,екчщrlх

не поriелаешь ни одной стране. Слишком велик разрыв

ме)\ду,t,ем, что необходипtо сделать дlя восс-.аноtsJlения конýрентосIlособности, и 1eN,I, что гра_;+iдане Iю,говы cTeplle.l,b

бо,"..ре",

"aоr,,r"r" затянсгся.

фециlr о",

{есять лет назад Ърп,rанrrя была,"apoorno, iaK rl Францr.rя сегодня, .больныМ человеком Европы,. OHn сrрада-оа о. бе.рпбо,I,Ilцы и HexBaTKlJ l.rнвестtlцttй. Большая часть

сбере;кенl.tй вл;,Iадывмась за рчбе;ком, доля чистых вн\.tренних I]HBeсгициЙ была одной из саN,Iых нLлзких среди стран членов

ОЭСР Промедтение II

равIJтел bg.Bo

бы,,tо c\.lep.l.I,l подобно,

Ърхарда Ш редера,r lrш

lLI]o

пв 2003

]u LIJ.Iл

I]'FI

rодr,

ы не

1\t-

цев права на второе, бессрочное ltособltе по безработr,rце.

Это гrозволиЛо создать

сегмеr.I.I. низкооп-IачI,Iваеiuых

рабо.lt.tх ltесг, благодаРя чемУ сократилI]сЬ TeMt Iы trнф,.rяцrtlj. К со;каrению, пока нет никаких прrrзнаков тоIю. ч.i0 о\вltченные кризисоМ страны. tI Францltя в перts\ю очерсJь. Irэтовы стойко переносLIть трудносги. Че., до.оЙЁ oHrr бlцлт сохранятЬ веру в магическl.tе формчлы, 1.e]\,I cll.:Ibllee за,tяне,l,ся кризис еврозоны. @ Печатается с разрешения project-syndicate.org

FоRвЕs

N92 (24)

ПОВЕРII БАРЬЕРОВ

МАРКЕТИНГ

ВМЕСТО

ПРОТЕКЦИОНИЗМА П

очему продви)l(ение

эl(спорта

ч,lю :jA I{Ij/l()_ll1сl,орIlю cBoct"t незавt tct trIclt Ytpal tlta t tе1-1епробовала r,;ic

лучще

и м

портоза мещен ия

l ll.] K.\:j.UlO(jb, I,\Ilo c,t,l

CKI

реJI I pI l I t t tл.tztтельскоtli ,,lся,l,ел ы loclll, эксI Iopl.tl . . l Iо t lсдавн<l l lpc\l ьср-]\1I.Iнисl,р расlIорядt.r,,Iся 1lазрzrбо.t.а.t.ь I I l] l lcJpI ll,b с,l,рtll,сl]]ю II i\I t Iорl.озамсщен I Iя.

Iot

t t t

rtelo.

'|"

ч,г() п р2lвI.rгсл bcL.Bo обссt

II() l]lIеIIIIlс,горt,овыпr дефrlцI.rтопI.

IoKoe-

l,r в 1 9 70- 1 990-е годы с Boc.I.oLI I lоазI IafcKI N.I. нская Artepl tKar внедряJ]а с.l.р{гегI Io I l NI I t()p.t o:]:lNlcII(сния с l lОСТОЯНFlОИ защrrтоi.i :]РЕJIЫХ oTpac.,tcIi

]\1одернI.1зацrr

c,r,Ba)

дrя ВНУТРЕН

IIlr,tlIopl,I.Ipoвa-цI.lcb, 2l

ЕГО

N,Ic,l,a,I-iI\lpгIiI.1, cc-Ilbcкol.o хозяiiнка. Кл lочевые .l.exн()-ilo1.I

ры

gl,рilны когIIlсtl.t,рljроl]а,цIIсь

I I 1

II|t

сборкс

lIl] IlN,Iпop,l,llpoBllнHыx чtlс,гсй. Э,t,zr с.t.trlатсt.rrя llол\iчILла lI,1I]l]illItle <IIоlJсрхнос,l,ной t.tндчстllиа.IlI.Ii]zlllrIIl). Зацtrщаепlыс о,l,расlл I] не создава,rI I1 бtl,rьшоt,о спроса на кtзil.л t tфt цt l рol]irнны ii t tcpctlt Iал, поэl,rlNlч l Iнвес.гI 1цIlII в обраrзованt te I I1tt tBg'lI t-]II I к \,ве,lllченI IIо (().I.].oK1l NIO:Jгов>. В pact Iрсдс-.tснt t t t

рirбочltх \1есl, ll IlpI]BIl,,Ict.lrli,.1o;rtttHtIpOl]l1,1 IlcIIO,t,rtзьt. HepltBHoNlcpнoc pacrlpcJe,lletlI.Ic дохо;lir оI,р11IIltчIIвi1.1() рzrзNIер l]Il\,l,pcнHeI о рыIIка I,I YN,lcHbllla-:Io tioHKrpeгt.t.clctttlcclбносl,ь i\lесl,IIых о,l,раслсI"I. Прltбы",lь создllва_I]ась б..lltt.одарrl IizlIIII,I,11-1a,

IcBocHI IIо ренl.ы. tirя Азt tя Bt tедрялzr с,l,ра.l.сгlr ю I I родвI l;fi сн I lя Jlicll(-)[Tllt с RI)Е,\ll,.Ннои :lltшцrrt,оii H()l_}tll\ or_ 1-1асlл cii .,1,1я ГЛ О БдП Ьн о 1,o ры н Ktt. она базI r poBll_ c,l,a],I lчIIоN,IY IIpI I]oc,t,o.1

-ltlcb

IIal ;lllHal\,II.1чHoNI,

lI,1,21,I1a,

ш\,NlIlсl,ерI.Itlllскоi\I IloIItl\laIllIlI

дохода \iве"цI,IчIlвало разNlер BII\ITpcHHe[,o рыIIка дIlя l,eYно-цогt{чсски tIродвI,III\]тых,l,оваров, IIрl.rбы,,lь создавtl_ll2lсь б;tаr одаря дltнаN.t I,Iч HoN,I\? I lollcKv peI Iты. Исl,орt rя I lодтвсрдI lJ,la, ч,l,о cTllNl\I IlpoBaн tIc эксi top.t,a з IачLll,е,[ы Io эффектrl Br lcc. Я,лtt.Iно BI,l/Jc.,t, как I родвIl l.ilI

cBoeli cTpal ы ю;кнокорсiiсltl{е р\,ководIl,гс-л I 1. l I рсдыдчщlr й прсз1.1денl, .lейсl,вова.l бо-ц ы ttс как NlcнeJr+iep (]овершlая 1,oc\Hapcl,Bcl н ые вI.IзI I1.ы, oll l lo Mapкc,t,l4нl,r,. бра,,r с собой по"rl ны li caNlo,lc1, бtrзнесп,tенов. I lсреr,овоllы с l] носl,ран н ы N,II I р\rководl,I,ге.ilя i\{ll фокr,сtl ровал tlcb на BoI lpoсе <LIc\I KopeiicKl.re прсJllрIlя,t,IIя iuогr'r, бы,гь IIоле:Jllы дlя lo1, :)кспор,l,

вzrшеЙ

(,гя;келоtо N{ашllностроенI.Iя,

lI кап

В эконолtttческоli тcopI..IrI

t I

Латлr

.,tet,t.ri't доп,lr,tнl

боt,:t,t,ые с,t,раны cL,zt-lrt боt,it,t,ыпItl I1 lloLIe]\,Iv бсдные сlраIIы ос,l,tlю,l,ся бсдныпttr" cpaBl]IjBaeT -IIa,I,IlHoaNlcpIllialIclil Illi IIодхо.J

рабочrtх \lcc,l, I I II pIl l] I IIровалIl N,IерLrгократrIческI Ie п pll н цLr II ы. Cl tpaBe;p,l rt вое pacI pe;(e.leI Ilc

дслен

tcc c_,t ltбrl rl 1,()р I,()I}ol I) ltrp,l,rIepa. I)аз ые стран ы п ыl,аются lI()-pllзIi()\l\ lI().,гlcp;1\l It]it,I,l, HatUIoH11-1bHoI о IIpolIзBoJli.l.e.,lrl. Но rrlrpoBclii tt1,1lKтttIioii .,lокilзаriо, trго Il\ltIopl,o:]aN,IeII(cнIIс \.,(шее рсшснI|с ltр<tб,rсrtы 1,орговоI.о дефt.rцr,rта. F[орвс;лскlrii экоIIо\IIIсl, Эрrrк Palilrcp.t. в кнrtге .Как t

рчбе;ка. rЩсла,л r.rcb NIaccI.t poB.tHH ые ll II l]eс,l]{циI{ в образованrtс, шrощный cllpoc на которос создава,лII ноtsые отраслl.t. В распllс-

,i':'.

сtзtliltl.ltt:.t-lt ,l(ц)t.rll].]rl l]ыl,о;lIIа обсltпt ,t,tlргr,ющtl\I c.t.opollzlNI, II() IIi.l lIpilкl IlKe clttl rto1,1oii IIpI.IBoJlгl. K;lcllllJvc.l.p1.Ia,rIIзaцrIII iltl,

I I

баты Ba,lltcb LI KoI I1,ро,ц I.lpoвa-il IlCb \lecl,H ы \t ll Ko]\,I I IанtIя NItI, а нс I,I N,IIIopTtl роtszl"Il I Icb I Iз-з21

l,.

, 1J

Hat 1rtoI ta,r bHoi.i BzL,t tоL,ы. сознill,е-l ы Io во:]-

ыс барьеры лlя

],eopI,I lI :,l(cI Iс;.I\ная эNI I IссI,1я, дсtsальl]ilцI lrl

Bc.JcHH

pa:]pvl -lIcH

все rrеэффеr;,t,I lвныс эliон()N,IIILIс-

новацtlоI IoNl < со:JIIда,I,с,II bHoNI >. l lоддер;кrr Ba,.Iacb tsн\,lрс I IrI я lioн Kvpeн l U.lя. K,,I ю.lевыс,l,ехнолоI,I l I разраlll I.tpa

сrраttы?,

KopeйcKr.rii

ыт по]!Iоt,ае1, \яснI ITb, в чеN{

сос,t,оя,l,ь IIо:]II,гIlвIlilя ро,ць l,ос\jдарсl,tsа, Bo,t,

clille

llcc-le,]oвtl],e"цIl оIIrIсыl]аlо,l,

l NIеH но Nro)ic,l. как aNIcpIIKzlHI

Нап,аrd l]usir-rcss Revierr,

рол ь lоrtiнокореfi cKot,o Korr l.t,гета по эконоN,I IIческо\|\I развI t,t,Il ю: . Коп,tt rге,t, It.laI{I I poBzi,II I IpoNl ы ш-lсн ные :]oI I ы,

сr,бсt.tдr.rровал IiоNIN1\,нil,-IыIыс llре,,{IIрIIятIIя, ocвoбo;bJalil эксI lop,l,epoB от Fla,lol ol], п редосl,авIIял зtrйrIы дlя l tt t Bcc,t,t r rlrt й rra разрабо,r,кrl определенI I ых l lpo, 1vliToB. Э,t,t t cr.t t пtrл ы бы-r l t

дlя бол ыtr t.tx копr I IaH l tt"t вроде Sanrsungo. Koperi цы рабо,t,аю,r, наJ l lpo;\l]I l7icrtt tспI брсt tдtr c.l.paн ы с-IIоl]осоче,l,анIrе "N,Iade irr Коrеа" Jo,iIaiIlo доб;tв,:tя,t.ь к с,гоIINIoc,l,It 1,ol]tlpul N,IllHI.IN.Iyi\,I 5%. Этопrv ctIocoбcl,BvcL. Bcc\IIIpHo IIзвестIIый р:;IIер PSYc elo невероя,гIIо IlоII\IIярIIы\1 хIrгоi\I (ialrgnarn Sn,le. Исс.,lсдоts.lнlIя, tllll.II}n,e\Iыc F-ir-rar-rcial 'I'in-res, JоNазывilю,l,:,t,e! KI,o с-цYIIIаlо,l, корейск\,lо l IoI lc\,. cliloн н ы особенI Io l lо-цезrl ы

IloKvII1]1,b

корейскttс,l,овitры. Bo,t"t,:ttt, c,I,II\l\,-lIlp()l]ilIIIIcII Ilc з2lNleII(cIIllc\I IINIIlop,l,a. обеспсчttвirtо.t. себс

:)NClIop,t,;-lJ а

,r,орrювы

роRвЕs

i'i I rрофлr

1и,r,

lpoдBIl I l\,,l,ые

c.I.paI

ы. (D

N92 (24)

РОЗНИЧНАЯ ТОРГОВЛЯ Вадиг,l Ноз,l <ов. член Эt<сперт. пого совета при

праЕlr-ельстве РоссиЙсt<ой Федерации

ТАКОЙЗАКОН ВАМ

НЕ

НУЖЕН

Уl<раине не стоит повторять оu,ибки России, принимая ограничительный закон о торговле

РЕМЬЕР_МИНИС-ГР НИКОЛАЙ

пла,Iе}tiа и плата за маркетинг,

Азаров порyчил к середине февра-пя доработать проект закона "О внчrренней торговле>. В декабре np"-roa" о.гозвать из Верховной "Рады .ввидч явной бесперспек-

тивности

принятия>,

Премьер

дм

I,Iагазин IIокупает продчкты, тем дешевле

понять,

что мючевые положения отозванного законопроекта ограничение отсрочки ll",IaTe,.fia и запрет IIлаты за маркетинговые \с"l\,гII сохранятся и в ею обновленном - OHlt, варIIанте. по i\lнению Азарова, позволят .обе.пе.r"ё защI IT\' отечественнОго производителя и потребиr,еля,. ПоJобные наJе;+iJы во_злагмись на закон о ToplOB,le, приняl,ыI'I TpIl гоJа назаJ в Poccltt.l. он таю+;е ограниченIIя на отсрочк\, lI.-Ia.гe;.\a поставщикам "од"рi", розничных сетей II взII\Iае\I\,ю с проIIзвоJIIте-rей платч за маркетинговые

PocclIl"tcKrte пар..Iа}IентарИи I,t чиновники обеща",tи, что закоН позво,rIит снизLiть цены от 5 до 40%, а заодно помоrкет отечественным производителям. \,с.-I\.гl1.

ведуrцие российские экономисты высказывали иную точ-

кт зрения. В обращении деп)таTоВ

Госдумы,

что

к парламенту

закон

торговле

они предуIlредили нанесет

.огромный

ущерб потребителям, предприятиямторговых сетей, их поставщикам>_. На их сrороне были не только теоретические аргументы (избыточное регчлирование приводит к потерям), нО и эмпирические данные. Один из руководителей американского антимонопольного органа (trТС) fl;кошr,а райт в свое время показал, ч.Iо запре.г на маркетинговые

бонусы в американских tsоенторгах привел к повышенLrю цен на 47а и сниженLIю объема tIродаж на l3%. В середtlне 20|2 годаанмитики российского \{инэконоrtразвития IIрIJшлИ к выводу, что закон СРабота,r CoBCe\I не 1,ак, каК обещаrИ ею авторы. ПродоволiствIlе не IIоJешевело, а IIоло}iение поставщиков Iолько u<yдrпtt-.tось. В xoJe ol]poca, проведенногО Высшей школой эKoHo\,IllKtI среJI1 ритейлеров и пос.гавщико в, 24Vo респондентов \,каза.]Il Hil ,to, что за вреп,tя дейс.гвия закона требования л ,,о.,,uощ,,п"a, чжесточились, тоца как смягчение отметиJ,II{ To.rbKo .]7. Иначе и быть не Motuo. Сторонники закона нс разtlлядели, что борютсЯ со скидками. Чем больше o]..pounn 22

тем дешевле

обходится магазинy приобретенная продчкция. Утверяqдать, что ограничение отсрочки платежа и пла1.ы за маркетинг поможет снизить цены, значит полагать, что чем дороже они будlт стоить на полкеl Абсr,lэд! С той же пользой для потребителя деп},таты могли бы объявить войнч оптовым скидкам, назвав их

"платой

за поставкч

крчпной

партии>,

взи-

мание которой якобы увеличивает издержки производителей и способствует росту цен. Почемч страдаюТ потребите,,tи понятно, А что с поgгав- кахgцый щиками? На конкуэентных рынках из нихдолжен на переговорах с сетями выдвигать арryменты в свою пользу, чтобы выбрми его, а не другого. Этими арryментами моцт

быть цена, отсрочка платежа, условия поgl,авки и т. д.

запрет пользоваться чем-то из этого арсенма только сужает

дlя поставщика

свободу маневра, притом что конкуренция

никуда не исчезает. Поставщик все так же выну)rцен ис-

каl,ь доводы в свою пользу. Однако разрешенных законоNI аргументов становится меньше. Тот, коп,rу отсрочка п,IIатежа

обходиласьдешевле прямой скидки с цены, "оrrоr*цa, преlцага1,ь магазинам условия! которые преrкде счита.1 менее выгодными дrя себя. торговле не просто не рабоr.ает, но и не Mo)rieT _Законо ра-

ботать. Он вреден потребителям, так как мешает маl.азинам покупать товар на самых выгодных чс.ловиях. Он вреден поставщикам, поскольку не чстраняет конк\ренцию, а переводиl,ее в более обремените.,rьные дlя них

формы. Обсуждая закон о BHvTpcH ней .l.opl oB-.Ie, чфurr"*"a парламентарии и члены Кабllнета \IllHtlcTpoB находятся в более выгодноN,I положенIIlI! че\I IIх россtlйские коллег1,I три года назад. В расllоря;+iенlIII \чtlстнIlков дIlскуссии 1,I резYльтаl ы относительно Ilебо,r ьпIо t.o экспериN{ен.га в американских военторгах. Il опыт oI.porIHoir соседней с,граны. В Украине нередко ссы.lаются lta россtlilскиr,i оIIыг, но HyiKHo помнить, ч-го <оIIыl. не ,I.о-цько шения, принятые законодаl.е-]я\lIl. IlO II пос,lедс.гвIIя реэтих решений. @

Более ранняя версия этой колонl<и опублиt<ована на сайте Fоrьеs.uа

гопвЕs

N92 (24)

киЕвскАя шкоr\А

что Mbl тЕряЕм Европейские банки уходят из Украиньl. l(To от этого проиграет?

14(]()K

,\:

\,- \

Нопlс (]геdit Gгоuр, Societe

SEB. cBocii r,краlIнской <дочки>

Gспсrtrlе, Volksbank, СопrmеrzЬапk и

Недавно oт

'],

iri ,:J\

I,tностранные l,р\,lIlIы, хоl,я 1,1 IIе чходя,l, ,:) CoBceN,l, сворltчllв2llот рознI.Iцч. Как oTтoK I]HocTpaHHot,o капI.Iтма повлI]яе,l, t ta баtlковскукl системy? Уход инос,l,ранных бatIltoB достатоtIно рсдкое яtsлс l Ic в ми poBoL"I ltpaк,I,I I кс. ПоэT,омч академических Irсс,rедованlrй на эlvгемy нет. Хорошо изчченотолько в,1I IянI Ic пpI I,tока I]FIостранного капита,ла на банковскl ю cllcl,c\lv IlрIIнII\IаюIцей страны. Это позволяет L)llcc\I (),I,pe,I,b I роб.,IепIч с llомощью < арl\ментов от |l,

ката,rI14заторами реформ,

на\,чных исследований

своих свежих базr,J:lнных, в которой содержатся сведсIIIIя Ilo длIнаNIItкс бttttttoBcKot,o сектора в 137 с,гранах IIсIlо.,lьз\/ет в

гrо 2010 го.r. За эT,о,t,период пр1.1сутствие банков IIоч,ги по всему мирy знач}lтельно

иностранных

Правда,

странах иностранные

и N,Iес,гные

банкtr ипrсют cxo}iee соо,гноtпение засмных средс,l,в t.r собс,гвен Hol,o liап tIтzLца, но разI ые уровн и дос,l,аточ IIoсTIJ инос,l,ранI{ых банков, 18% ос[Iовного KaIlll,l,zt-цa: 22% v месl,ных. У иностранItых-у банков более низкий чровень рсзсрllов под безнаде;кные долги (zvo ак']iивов llpol-ltB I

3% v лtссr,ных баttttов). Dти данные чказываю,l, IIп,го, tl,pg Il Hocl,p2lн н ые бzrн Klr ведч,t, себя более KoHcepBaтI l вно. f(o крlrз l.rca I lсс-це/\ова,l,еJI и l lолага1 и, что l I pcI.INl\,щeC,l,Ba l I р I.IсY,I,с,гв I.1я I{ Hoc,l,paH ного KaI I иl,а-rlа знач l1,1,c,1 ьно

псреве lп t.I вак]1, не/1остатки. ()чшt,апось, чl,о t lнocTpaнные банкr.t сItособсL,вчюL, конк\lренцI,Iи lr фrtttансовоii c,l,zrбt,t",I bнocTtr, облс гчаtот достуI I к заеN,lны м pecvpct1\I

N,I\ц и рчют эффеrtти BHoc,t,b своих зае щI l ко t]. l] .lастности, Ilсслелованrjе 319 баrrков в c,l,paнa\ I]ос,t,очноii Е,вропы и Ilептра,rьной Азии IIоказ2LIо. чl,t) ак1,II вное \час,t,ие I4 носl,ран н ых бан ков accol lI I I pтcl,crl

rl сl,и

N,I

нелавнее

исIlо"гlьз\Iющес

исслсдование,

данные 13 стран Восточной Европы, вRIIIочая Украинч, не подl,вер;,Iцае,l,э,Iч точкч зрения. На новом дlя ссбя

возросло. !,оля инос,гранного каIlи,Iа_па в банковских cllcTeNlax развI,Iтых стран досl,LIгает примерно 20%, око,qо 507о, а в отдельных слччаях р2rзвrlвающихся и более 80Vo. В развивающI.tхся

правительства

финансовых ресурсов. Реакцией N{естных игроков на )D{удшение качества кредитных пор,гфе,лей Nto;KeT с,га,l,ь Ilx непропорционмьное сокращение.

рабо,t,rrх новr,ю

с 199(l

стиNl\иирчюl,

совершенствовать реryлирование и делать его более прозрачным. Теоре,гически иностранцы N,tогчт отбирать у местных банков л}л{ших клиен,говJ негативно влияя на дос,lyпнос,гь

IIpo,1,1ltsноl,о>. ;lI 1peK,l,opa ol,,,lc-ila

новые, более разнообразные tlродчкты и шt{ре применяют совре]чlенные ,, 'a{;-, технолоl,и[,1. Напрлrмер, в NIeKcltKe , в середине 2000-х небо.qьшие иностранные банки с общей долей рынка в 4Va занимал14 треть рынка финансовых дерl"lв,.rтивов. Почтr,r все они имелитолько один офис в Мехико, но

прсдлагми крупным корпора,Iи BI I ы м }сп Lle н,гам ш lI рокиr"I спекгр продукгов, адаIrг1l рован н ых под их потребностtr. Иностранныс банки также часто становятся

\lВФ C,LrriiH K.-Itrccctlc

Иностранные баtлки чаще предла1,2tIот

"ф

I I

ЗatIccтltтe.,tb

с более низкиN,I11 уровняN,Iи процен,[ных c,l,aвoк, rtрибыли и непроценl,tlого дохода, ч,го не Mo;+ie,l,He радова,l,ь засмщиков LI потрсбtтr,елеit дрчгих банttовских vc,rlvI,.

рА:]()чАроl]АвпIих(]я

в YKpal,IHe евроttсйских банков pitcl,c,l,. Haltt 1lынок \lяic по]iIIн}Ill

рынке иносl,ранные банки чаще чстанавлIlвают отношения с молодыми и расT щимll фирмамr,r, а не лрос,го llepeМaн ивают лчч ших корпорати вн ых ь;lrle}IToв со сложившейся репrтацией. Единстве ннtrя гр\iI l la заеNlщиков, с которой иносl,ранные бattKlr с,t,араются э,l,о госчдарственные преJltрIlятия, Не Работать, I

рисчтствие иностран ного кап I 1,1,a-,Ia \IO;.}ieT cTa,l,b и чгрозой: проблемы материrlcкo1,o баtlKit сказываются и на деятельности <дочек>. ЭконоrIltсты Европейского цсI{трмьного банка и Тtллбl,рr,ского \,HIIBepcllTel,a выяснили, ч,l,о во время lloc-:lcJнe1,o св1,1опеl'tскоt,о кризиса иностранные банки большrе, че\l \Iес,l,ные. соliратt]-{и П

кредитование в c,t,paнax с

р2rз в

вllюttlс

ся :эконопI

кой.

С дрчгой стороны, ппоба,rьные

бztгIкlt rtortoI,1tю,г <;lочкаN,I> и фиrl иапал,t, исl lыты вающl t rt фt t Hl,tH со в ы с l plJнocl,t,l. (J",toBoM, чхол иностранных бitнкtlв II.1()\|lrl IIовость

для украинских грfiцдан tt KorrtIltrltIi. .)ффскr,lrвнос,r,ь банковской сис,геl\lы \llaJcl. il с llL,ii ll lс\tlIы экономичсскоr,о роста. (D ЕопвЕs

N92 (24)

ilиilllHll

llP/\A

Ат@

llP

ТЮРЬМЫИБИЗНЕС

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ зонА .

ромыщленность У<раины пере)l(ивает спад. Это не мешает исправительным rре)(дениям из года в год нараlливать производство. Влад Голоiин ГЛАВНОN,I ЦЕХЕ П РЕДП РИЯ-ГИЯ БЕЛОЦЕРКОВСКОЙ

исправительной колонии No35, которое выпускает автомобильные прицепы, кипит работа. flоr.адаться, что у станков заключенные, моrкно разве что по HoMepaN,I,

1.i]пIlтыл,1 на комбинезоны.

. ]016-м,

выйдч "Бчдч хорошо работать на два года раньше срока>, отвечает один l.iз

:|)езеровщI.{ков на вопрос, что емy дает работа здесь. В r,краинских тюрьмах IIроизводят мебель, стройп,tатериалы, _..lь\оз,I,ехнику, шьют одеrкд}r На стагнирчющей эко-

фоне ::()\IIIýи резYль.lаты 114 предlrриятий при колониях выглядят ,lссlбычно: за2012-й oH14 произвели товаров на 566 п,Iлн гри:]LlII на 4Vо больше, чем годом ранее. За это.l.;{tе перIrод объем эЕ

рАл ь,201з

гоRвЕs

_ ТРУДООТДАЧА l(аl<дый

работающий

заl<люченный

производит продуl(ции в среднем

на 17 000

гривен в год

промпроизводства в стране сократился на 1,8%. При этом количество привлеченных к труду арестантов за прошлый год не изменилось около 32 000 человек. Это

пятая часть от общего чllс-lа

заключенных. За пос.,tедние годы тюрс\lный контингент значитс-,]ьно помолодел: если когда-то средний возраст чзнI.rков был

инФормАтор - тюрьмьl и БизнЕс

35-40 лст, то сегодня он блихtе к 25. "Раньше в колонию попадали люди с опытом работы,

а 1,еперь гtривозят молодежь,

ко,l,орая, кроме в руках

шllрица, ничего

не держала>,

се-

тчет дирек,гор предприятия

Белоцерковской колонии Nq35

Андрей Рачинский. По его ]

мнению, бессмысленно заставлять их работать: сделают некачественный пролчкт, и заказчик буде,г разочарован. ()гIрос на продчкцию, про1.1зводственные мощнос,ги колонtrй и тр}ц заключенных из года в год растет. Не в последнюю очередь

это заслуга сотр_члников lIенлI,генциарной системы, взявIIII,Iх lIa воорч;кение рыночные Ilнстр\,\'Iенты. Подход нача,lлl N,lенять не от хорошей жtrзнt.t. По

словам начальника отдела

ОСЛЕДНЕЕ ВРЕ\IЯ предприниl\{атеJI и все чаще сами

обращаются к тюреNлным боссам. .Выгода л,Iя заказчика в том, что eMY не нуrкно покчпать или арендоваtь цсх, раa]ъясняе1, заN,lнача-lьника -чtIравления сбыта по по,лтавской области Гпсу Павел Тронь. Он может все сделать

на наших

завод "ДвтоКрДЗ" размещает

часть заказов на производgгво деталей на предприятиях

колонии пар,гию дстских

IIокрывают

<<колониаIIьные>

расходы

колоний

в cpeJHe\I на 50%. Приходится I

Iск!l,гь

бt

lзнес-tIа1-1тнеров

II peK-,]t1\IIlpoBaTb cBoIl YC,lvI,I{.

.В trрош.rоrl гоJт IIредста-

вIIте"lII нашlIх прсдпрttятltй llрIIня.,III \частие бо,rее челI

В СТа

выставках, говори,г Морева. Это почти вдвое больше,

ГПСУ

чеп,I годоNl ранее>.

начала развивать сеть

магазинов прI.] ко,цониях. В прош-,tоп,l год\i о,гкрыли семь

торговых точек, в

это]\{

заработать еще 1В.

должны

"У магази-

нов хорошая рентабельность. Наша продукция пользyется спросом на рынке, она конкуренr,осrrособна>, уверяет - минчт Морева. После 15 интервью с этой женщиной у корреспонлента Ftlкввs возникает ощущен1,Iе, что он на вс,lрече с дирек,l,ором по маркетин-

гу обычной розничной сети. Впечатление yсиливается,

когда Морева начинаеl, рассказыва,гь, как некоторые колонии

реtiцамируют продчкцию на

билбордах.

иl,ро-

вых площадок. "Наши площадки в среднеNl на 50vo дешевле, чем

у конкурентов>,

уверяет

Рачинский. Пока что "свободные, предприниматели не считают предприя,гия

конкурентами. "Я не припомню

с;l\ч2ев, чтобы колонLrи мешали Ha\l, говорит нача_цьник отде_ -:la детского оборудования фирлlы "Интер Атлетика" Владимир N,Iельник. Наша комItания площадки в той ставила детские же БелоЙ IJеркви". Ситуация может измениться. Использование трчда заключенных предоставляет огромные возмо)+tности д,Iя ценовой конкуренции. Средний заработок осужденных- 460 гривен в месяц. Предприниматель, размещающий заказы в колонии, выплатит рабочим минимальную зарплатy: 1143 гривны. Разница вычитается на содержание и пи,гание. Но это все равно в разы дешевле .свободноt о" труда. Средняя зарплата в перераба-

тывающей промышленности 3067 гривен.

Раиса {емская. Ее фирма отдает часl,ь заказов в исправитель-

ные )чреждения Черкасской обласги. Подписывая контракт с колонI4ей, бизнесмен не беспокоится о мотивации

нЕволЕ

объем

производства в уl<раинсl<их

тюрьмах, млн грн

iýз

2006

з72 о

2007

429 о

2008

колоний в Луганской области. Совладелица гипермаркетов "эпицентр" Галина Герега заказывала в Белоцерковской

N,lаркетинга Государствен ной пенIlтснциарной слyжбы (ГПСУ) Украllны Марии

\Iоревой, бtоджетные деньги

мощностях>.

Кто пользуе,гся чслугами колоний? Например, миллиардер Константин Жеваtо: eto

сдЕлАно

520 о 2009

382 о

201

45i

5ц о

20]1

2012

566 о

сточни к:

Государственная пенитенциарная слук6а У<раины

персонала. "Главный мотив д,,Iя не деньги, заключенного а возможнос,гь досрочного

освобождения",

Рачинский.

объясняет

Потенциа,,t тюремной экономики далеко не исчерпан. По

словам Рачинскоrrэ, в большинстве колоний задействовано не более половины мощнос,гей. Формы сотрyдничсства бизнеса и пенитенциарной систеN,tы моги, быть разные. Рачинский 11оказывает цех, в котором ус,гановлена линия по производству 1опливных брикетов. "Местный предприниматель нашел покчпателей в Европе и разместил ч нас производство>, зывае,l,он.

расска-

несколько отечественных лишения свободы вышли

N{ecT

на N,Iе}+iдународный 1ровень.

про"Российская компания изводитель одежды " Глория !,жинс" прекрасно сотрчдничает с колониями Луганской

g96fiщдg1 морева. _ шьют по ее зазак,rюченные казам детский трикотаж". "Что бы ни tоворили производители одежды, но во многом они

Области,

конкурирчют ценой,

отмечает

генлиректор компании Маrаtех /,пrитрий Ерrtоленко. Я не встречал в Украине никого, коплу бы проLrзводство одежды обходилось дешевле,

чем "Глории ,Д,жинс". Маrаtех импортирует в Украинч одежду Esprit, более дорог1.1х брендов OVS, но Ермоленко считает, что л,Iя организации собственного п роL]зводс1,ва размещение хорошая заказов в коJ,Iониях бlrзнес-l,tдея.

HacKo,lbKo Jешевле шить

в,гюрьN{е, че\I на воле? В компа-

"Большие заказы N{ы часто размещаем в Ko-loнllll: там их

"Порlrя,Д,;кинс", основаНной россrtянt.tном Владиплиром NIе,,lьнlrковыrI, трtr;нды побы-

ле>,

вавlпII\I в за}ilючении, запрос F(lRBl]s оставltли без ответа. @

выполняют быстрее и дешевподтвер;кдает

директор

компании "ИrtперtIя N{paмopa>

гопвЕs

Htlt.t

N92 (24)

ИНТЕРНЕТ

ИНФОРМАТОР

Адвокати

Завадрцtkий

.Хоvtич

i)\Ii оlда\:]BI

l-гелЬ-

jсской

i.)II-

:cc\IeH зl]цI

Il t

I,)TlIB ДТЯ :l ьгl I,

I,o

,ясIiяет

a a

эконо-

8ОМ,, ИДЕТ

:.]l{. По " ).lьLпI{н-

в]rlо

)

ЗА ПОКУПIIАМИ

_ltlостей. з:i бIIзне;1сl е\Iы iiIlIcKIrй ]O\l \,ста-

- -=.,luий в

-эр i<абельного ,rения

-альньlх l(омпаний.

Iсстный

:.l

готовится

-,]ть несl(ольl<о десятl(ов

]!]o.]cTBv

Украине

СудольскиЙ

---:i

I]()-

,_1.]\lестил

- paiCCKa-

l1РlrД НОВЫ\"I ГЕ,НЕ-

::,iы\

рl].lьным директороNI ,l,с,lеком-оператора <

зыlII.1Il

Воля

-fьордем Жембери

- JiiIle

IIро-

задаtlа. 2013 года <Воля> долr+(на

от нескольких десяl.ков до ьных провайдеров, - :,,:.llleT Ilсточник, знакомый .

],..lHI I-

]

l,b

,rс

_.i ii

1,1

1она-ц

_::-t\IIl коN,lIIании-

. -,. iL,еJtlтел ь наблюдательною -- -i ..Bo"lII" Пьер Щанон сказм t. tITo о приобрете-

решения

; tl_,_, fiг.: :l -

]()ii прLiорите.l. пригороды, - невысока. _- конкчренция пока ,,__lне\lесячный доход с абонента :лRPL-) в богатых приюродах Киева, _,tcIlKa, flнепропетровска N,lожет -,гIll,il,гь 300+00 гривен, lOBo-

:_II-

_:]()енных

]

;

fu-'.:,,-

r*_j:;lc

сг'

_:Я

,: I

Ill-

,\!

lt l

о ,r2 (24)

гс-lеком-консчлыгал11.ы. рынках

На vке

..средний

IcaнI.te

!анона,

э:врАль,201з

"I-{eHa за хорошую компанию колеблется в пределах $6Ь100 за абонен-

l0ворит Данон, И добавлясг, что она може,г опчскаться до $40-50, еСЛИ у "Воли" есть собственная сеть

данном районе и компания переку-

гIает лишь абонен'га. Если же .Воляо

приобретаст и абонента, и сеть, поглощаемый оператор оценивается ближе к верхней границе диапазона. .В9лд,, собирается финансировать М&А из собственноЙ IIрибьrли. По словам !,анона, прибыль компании по EBITDA за 2072 год равнялась llримерно 400 млн гривен. Свободный денежный поток, который наlIравят на сделки, составил около 150 млн гривен. Это означает, что в 2013-м .Воля" сможет приобрести

провайдеров, обслркивающих от Z00 000 до 500 000 абонентов. Впрочем,

удастся

ли

<Воле>

освоить такой бюджет большой вопрос. Гендиректор проваЙдера

IPnet Щмитрий фищук называе.г две

проблемы, с которыми столкнется компания. В регионах ма_по cTpyKTvрированных ак,гивов, поэтому прове-

дrя поr'ryIlки аудит

почти Hepea,,Ibнo. Да и собственники

l)liiiонные цен,гры, подхолящие под ,

компании стоит укреI,1лять позиции в Восгочной Украине, це выше плотность и п"цате;*iеспособность населения. Горола на Boc.loкe gграны, в коl,орых ее доля не до.tягивает до 60%, это Донецк, Харьков, Кривой Рог и Алчевск. Ъкя.;е ск)да можно о,гнести Симферополь. "Воля, не собирается IIереплачивать влалельцам мелких провайдеров.

сt,и необходи]\{ый

чек>

. llI l-LIе,гыре раза ниr{iе. l lrзва,t,ь крчпные обласгI-1ые

:-.а_-

j',lII I'СЯ НаРаЩИВаIЬ СВОЮДОЛЮ :, ).li.t\. Iде она охватывае.t.менее

l:i ГРаТИМ ДеНЬГИ На ПРИВЛеЧеНИе . :t'tlTll. а ПОДtt[ЮЧИТЬ Не Mo.i,}ie]\{: -- .]()КРЫ'IИя>, _ объясняет Щанон.

гi{:

].t

исходя из jsблg>

.lpIloptlTcToв, ПервыЙ

--1 )'-r . lоNIохозяйств. Это позволит : ,энtrlr эффективнее распоря- )!я \IаркетLIнговым бюджетом.

!;-*-

I'-

,i1.1rr,прLlниматься

неслоr+iно. .Во,,rя"

Mediasat Александра йущенко,

,га>>,

-.-_.cHl1 il\Iбициозная

]IIrI

прис),"гствует в 29 городах. По мнению издателя профильною яq,рна-llа

небольцJих региона-л ьн ых проваЙдеров неохо,гно продаIо,l, бt,tзнес, который благоларя эконо}IIlI.I на наJIогах t,енерир\ст хорош\,ю гrрl.tбыль. @

FопвЕs

a a a

Представництво в судах Кримiнальний процес Адм н iстративний п роцес стягнення та реструктуризацiя боргiв Протидiя шахрайству Банкiвське право Оподаткування Корпоративне та комерцiйне право Ринок капiталiв, М&А, lнвестування Приватнi клiенти Трудовi спори Виборче право i

инФормАтор - ФинАнсьl

По опытч: мы чащс

инвестируем в

((плЕтЕмся

В IKBOCTEII есть

к нам. В последнее время

сосредоточилась на

росов главе укра и н с кого п редста в ител ьства М е>кдуна родно й финансовой корпорации Елене Волошиной. Наталья Задерей Ш

во п

ПОСЛЕДНИЕ ДВЕ

не.]елIl 20lZ-го N{е;кл,н2рбдц2q фltнансовая корlIорация (IFC) зак,,lючила

с yKpaL{HсKI,IN,{t4 компаниями ряд сде,,]ок на $150 млн.

Чrо лмtает о де-цовом

tсциN,lате и перспективах

от!е;]ьных отраслей один из круIrнейших иностранных инвесторов в Украине?

Повыщение Украины в рейтинге Doing Business Ha'l5 позиций выглядит странно в условиях, когда деловой климат в стране ухудшается, а инвесторы уходят... YKpal

t-ta

Почему lFС

последние годы только кредиту-

бr.tзнеспtенов остались

ет украинский бизнес и не действует как фонд

прямых инвестиций?

IFC

входиT, в каIlитал через

покчпкч новых выпчскоts акцttй. по,гоNl\, что наши деньги долiьны идти в компанию, а не ее вJIадельцY,

Сегодня собственники ХОТЯТ IIPl,lBlleКaTb ДеНЬГИ

нсреалrlстrlчныл,tи. Но недавно бы,,lо ttодписано сог.,lашение с колtпанисй "Аснова Хо,,tдl.tнt," : часть денег мы преJоставI4м в виде Jолгового финансlл-

рования,часть-ввиде

инвестlIцI.ttI в акцlrонерный

в капитал: oнl4 понI4мают, что их коN.lпании перегру;кены долгаNItr. Почеп,tч нет сделок? ПрIлчина в цене. f,a;Ke пос,,tе крIIзI,Iса ценовые оr+(идан14я }-краI{нских

полу-

Эти отрасли опрелеляЮТ ДОЛГОСРОЧНЧЮ

KOHK\IP(

тосrtособность Украины. В аг1_1арноv секторе \, Hil( есl,ь все предIIосылкI,I к ToMyJ чтобы стать однttl из наибо,rее эффектrrвtлых lrобальных игроков наряд\I с Арr,ентиной и Бразtt.,tl,tей. IvIы работа

цепочке

чить финансирование вы

зерновых

обычно отсеиваете? Очень часто обращаются

дово,II

небольшие фирп,rы, а п,rы малый и среднIrй бизнес напряN,ryю не фиHaHct.rpver,I.

от вырашlIIваI

- до

кр\lпного lIp

ьственноr,о

pt tTei

i-,r

Интересные сделкII есl и в др\IгI{х отрас.,tях. 7'{.lя "Галнафтогаза> час,l,ь JeH выделя-ilа сапIа IF-С, а чltс ]\lы поJни\lхли H:,l рыIIIiс.

Нашr rца,rось слIндI ILlI lpoB ,lr $55 M,rH. Это говорtt,г о что иI-IостранныNI IIHBccI(

подня_,lась б.rаго-

РаМ ПО-ПРеr+iНС\I\- I II,I1 r-}lc ны правt]льно ol,Cl,pocr] l] i

рованrlя, lpoBepoK I

и банкро,гсгва. Это замечательно, но 137-я строка из

прозрачFIые YKpaIIHcKI Ic

компании.

,го место, 185 далеко не на коlором хотелось бы оставаться. В Восточной

Финансовый сектор lFС больше не интересует?

Европе и I_{ентра,tьной Азии ниже FIac в э,гом рейтинге только лве страны, Мы

N4ы с rцовольствIIе\I ()]крыва-Ilrl бы кре.ltt-гныс

.rинttIt банкlrt дrя фttlt.,,, РОВаНIlЯ \la.lolo

по-IIре;кнему плетеN{ся в хвосте llo шести из 10 инди кхторов. Сейчас самое вреN,lя д,Iя реформ: выборы Ilрошли, намеT,илась определенная стабильноgгь.

ll Ll)c,.L_

бttзнеса. Но tJKltrI K,,rL,., НИЯ\l Не.lЬ.lЯ JllB-lIb f,,,, ,. ры. Сегодня lIы рltбllt.,:,. с банкаltll. которыс \;:iJ кредIIт\,юl небо,l bttl r tc

агlrофrrllrlы

Так упростили ли реформы

жизнь предпринимателям?

Я слышч от бизнеса, что,

к сожалению, нет. Либо законы не подкреплены нормативной базой, либо их еще не прочитаци чиновни-

з0

кредитовании аграрных и розничных компаний. верите в другие отрасли

Кого из желаюlцих

нIIя\l в сфере разрсшснt.tl:t,

KI,I

lFС

е\1 с коN,IIIаниям1,I по Bcei п рои з водстве н но -с б ыто в

капитал.

Jllря l lросты\l HoBoBBcJe,ilI.1цензt]

коN,IпаниI.1

ко,tорые находим саN{и, чем в те, которые прихоJ

ЕлЕнА

ВоЛоlllИНА: <<Сейчас

самое

время для реформ>

на местах.

rопвЕs

ll.

lll \(,l ч ,

занll\1lttься. I Iorl,,l .,.,,: пертttз,,ii. \ tlll\1,1lcl],:: ce.'lb\oJlrIlcKI|,'l,,s,, l, ,

РаЗВllВtС\l С ПО\lОЩЬКl

1IHt

I'\'iJ:

l:': \_

) .

., ,

l\ I::',|,', -.. ,. \Ill ll llO('1.1ts|ll,:::..' , -. PIlCKIl

\lC,+..

ЗаЩIlТЫ llltcl ci: ;l;,, @

тll=хllНll@л@гlиlхиil TUMBLR

l ! l

нА $в00 млн

Арт_проЕкт

Основатель Tumblr беспощадно избавляется от лишнего. Это принесло ему 5200 млн в26 лет.Джефб Берковичи ()B,{I'lajl Ь с] l,]P l]И сА 1't IN,I BI-R ДэВИл KAPI] IIедавI]о проше"r обряд lrницtlации, обязательный дIя мололых l\lагна,гов эпохи соцllаJtьных сеr,ей. Он rlprroбpe,,I шикарное жилье. У N'lapKa IJукерберl,а роскоtrIный, tto безвкчсный особняк в Пало-.\rы,о за $6 млн. Шон (] Н

IapKcp

KvIII,IJ,I

,цворсц с карстIJым сараеN,r в Нью-Йорке. Выбор

Ka;lIla lro;Kc,t, NIногое сказать не только о He\,I, но и о его детиtце. 2(l-.,IcтHlIri IIpc)llIpllHиN,Ia,l,eJIb, шес,l,ь лст назад основавший ТLmЫц t]ы.lо;,I\II-1 S1.(l rr,rгI за ,,rсlф,I, площа;lью 1(l0 кв. Mr. Покr,Itка l]ы I,,lя:ll l,г скропr l toi.i дпя бttзнесмена, чье состояние, по K1,1aiiHcii \Icpe на бr,rrаl,е, IIревышае,l,$200 млн. В сIrартанской clla-lbнe только диваI"I Ll ,гелевиii шкаф. В t,остиной зор. "У \lеня нет KHIII, Il совсем HeMHol,o олежды, tIожимает плечамtt Kaptl. f{g 116цццаю, зачем люли захламляюl,свое жилье>>. подтверждает Марко "У Irего Bcel,o tIараJгройка вещей,

долгос вреNlя едиIlственный согрудник t.lще,г сttособ от чего-нибчдь избавиться", выгляд1.Iт очень скромно. Полы IIилжака его единственIIого хорошо сидящсго костюма l]ос,гоянно развеваются: Kaptl все вреN,Iя двигается. Возмо;кно, эти мелкие счеlливые двиrкения сжI4гаюt калории. Карп выглядит как полросток, еще rle обросшиii MvcK}цaNIli. В FaceLlook лtодt.t общаю,r,ся со знакомып,tи, в Т\чittеr делятся - всех эl,их и следя,l,за новостям1,1, в'lЪmЫr самовыражаются. Во ccpBt]cax записи и фо,r,оrpафии IIоявляются олна за дрчгой. Но ТUmЫг вызыtsает гораздо больше эмоций, Это нас,гоящий водово1-1tl,г фо,t,оснl,tмков, IIсссII, аниl\|ации и ци,l,al г. Рялом с карикатyрами gofiH" редакторы N,Iогч,г вынес,t,и на главна ItсрсоIIа;+iей

Армент, первый

Он всеrда Высокий- хчдоil Карп

ТirmЬlr.

"l]ве:здных нчю странIrцy'll-rmtэlг cHI.1N,lKtt фотокорресIrондента ltз Афганисr,ана иJILt t,алерсю хоN,Iячков, похо,,ких lla президента Барака Обамr,. l3apeгlrc,r,pr.rpotsaнHыe IIользоl]атели уIIравJIяюl, э,гII\l xtiocoNl с Iloмощью IIдне1,Iи I.1Hcl,pvN,leн1,oB. oHa,r,aK,ке аске,l,tlчна, как кварl,ира Каtrlпа. [1otlcK учасr,ников, IIодпискtt на обнов.цеtiIIя, о1,:]ывы на свои Irуб.,tикацtll.t дtя Bcelo эl,оl,о достаточно одноI,о-Jвrх K_rrtKoB. Еще Itроще лобавtt,l,ь,l,екст, фо,гографи ro ил и вlrдеоро,1 t t к. На t Iанели l]ceI,o

семь кнопоli: IIо чl]с,Ilч возмо;+iных L,l.tпов tIr,б.,tltKltцlttt.

гопвЕs

Пользовагелrl ценят про-

стоту. В ноябре, по подсчетil\l

Quantcast, ТLmЬlr вытеснlt,l десятки tIоttулярнсйших caii,t,t I

(]LLL\ гrоисковую cltcTebTv Birl1 корпорации Microsoft. Он оСlраIил на себя внимание 1 7() r посетителей со всего Nlllpa.

Сотни миллионов ччас,I,нI IKolt сообщества еjкедневно раз\Iс l ют свыше 120 000 пу6,rltкirцlll

Последний рачнд

нвес,гt rцt

компания tlривлеllца в сен,r,яIil Z011 года. 1Ъгда ее оценI1,1Il в $800 млн, а знаLIиl, 2-5% Klrp стоят не менее $200 irr.rH. С ,гех пор посещаеrtос,t ь clitl. чдвоилась. Тi"rmЬtr рас,ге1, Любоii. r,Krlr ecl,b ребенок lIлll llIlo lcLllI1,1ll кредит, знает, чl,о э,го Hat l:1,1I Карп раньше брезr,оваr pllt:з-

мещением рек_[аrIы на'lirnill. НО В Мае ПРОlUЛОГО Г(Ца C.lli-l(

Выр1"lка коi\lпанIII I зlr ]() 1 ]-r $13 млн, проl,ноз на t]ынсll]I:; гол $100 п,r"лн. r

Если

II-,laH

бlцеr, выtIсl, lttctl.

Тi.rmЫr с,ганст IIрrlбы.lьIl

(дэвид с}rмЕr\ сдЕдАть TUMBtn вАжнЕЕ FАсЕвоок дм мнопdх поJ\ьзовАтЕлЕЙ,,

\:,