CAPITAL DE TRABAJO COMO HERRAMIENTA PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS PYMES

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO

Dirección de Postgrados

CAPITAL DE TRABAJO COMO HERRAMIENTA PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS PYMES Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional Modalidad Informe de investigación-MFI

Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.

Autores:

CAROLINA VALERIA ONTANEDA ALARCÓN JONATHAN STALIN TIBANLOMBO QUEZADA

Director:

PhD. OSMANY PÉREZ BARRAL

Santo Domingo – Ecuador Marzo, 2021

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO

Dirección de Postgrados

HOJA DE APROBACIÓN CAPITAL DE TRABAJO COMO HERRAMIENTA PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS PYMES

Línea de Investigación: Administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global.

Autores:

CAROLINA VALERIA ONTANEDA ALARCÓN JONATHAN STALIN TIBANLOMBO QUEZADA

Osmany Pérez Barral, PhD. DIRECTOR DE TRABAJO DE TITULACIÓN Hernán Oswaldo Maldonado Pazmiño, Mg. CALIFICADOR

______________________

Ángel Enrique Zapata Barros, Mg. CALIFICADOR

______________________

Yullio Cano de la Cruz, Mg. DIRECTOR DE POSTGRADOS

______________________

Santo Domingo – Ecuador Marzo, 2021

iii

DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Nosotros, CAROLINA VALERIA ONTANEDA ALARCÓN portador de la cédula de ciudadanía No. 1718795121 y JONATHAN STALIN TIBANLOMBO QUEZADA portador de la cédula de ciudadanía No. 1205347139, declaramos que, los resultados obtenidos en la investigación que presentamos como informe final, previo la obtención del Título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional son absolutamente originales, auténticos y personales.

En tal virtud, declaramos que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de mi sola y exclusiva responsabilidad legal y académica.

Igualmente declaramos que, todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda, tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita. Estas publicaciones presentarán el siguiente orden de aparición en cuanto a los autores y coautores: en primer lugar, a los estudiantes autores de la investigación; en segundo lugar, al director del trabajo de titulación y, por último, siempre que se justifique, a otros colaboradores en la publicación y trabajo de titulación.

Carolina Valeria Ontaneda Alarcón CI. 1718795121

Jonathan Stalin Tibanlombo Quezada CI. 1205347139

iv

INFORME DE TRABAJO DE TITULACIÓN ESCRITO DE POSTGRADO

Yullio Cano De la Cruz, Mg. Director de Postgrados Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo

De mi consideración, Por medio del presente informe, en calidad de director del Trabajo de Titulación de Postgrado de la Maestría en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional, titulado: CAPITAL DE TRABAJO COMO HERRAMIENTA PARA EL DESARROLLO SOSTENIBLE DE LAS PYMES, realizado por los maestrantes: CAROLINA VALERIA ONTANEDA ALARCÓN con cédula: No 171879512-1 y JONATHAN STALIN TIBANLOMBO QUEZADA con cédula: No 120534713-9, previo a la obtención del título de Magíster en Finanzas con mención en Gestión Financiera Internacional, informo que, el presente trabajo de titulación escrito se encuentra finalizado conforme a la guía y el formato de la Sede vigente.

Santo Domingo, 29 de marzo de 2021.

Atentamente,

Pérez Barral Osmany, PhD. Profesor Titular Auxiliar I

v

AGRADECIMIENTO A la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, por permitirnos avanzar día a día en el conocimiento, tenemos que expresar el reconocimiento especial y más noble agradecimiento a nuestros distinguidos catedráticos, quienes han sabido guiarnos por el camino del saber para formarnos y convertirnos en profesionales, capaces de aplicar lo teórico y lo práctico, apegado a los valores éticos, morales, y los servicios a la colectividad.

Un agradecimiento muy especial a nuestro director de tesis Osmany Pérez Barral, PhD., por su constante y acertado asesoramiento, apoyo y compresión.

Carolina Valeria Ontaneda Alarcón Jonathan Stalin Tibanlombo Quezada

vi

DEDICATORIA A Dios, por haberme dado la vida y permitirme el haber llegado hasta este momento tan importante de mi formación profesional.

A mi madre Marcela Alarcón, porque ella siempre ha estado a mi lado brindándome su apoyo y sus consejos para hacer de mí una mejor persona y tener la valentía de luchar por mis sueños.

A mi amado esposo Freddy Rodríguez, por sus palabras de confianza, por su amor y por brindarme el tiempo necesario para realizarme profesionalmente.

A mis amados hijos Emiliano e Isabella, por ser mi fuente de motivación e inspiración para poder superarme cada día más.

Finalmente, a toda mi familia, por sus buenos deseos que me impulsan cada día a esforzarme.

Carolina Valeria Ontaneda Alarcón

vii

DEDICATORIA El presente trabajo investigativo le dedico principalmente a Dios, por ser el inspirador y darme la fuerza para continuar en este proceso de obtener uno de los anhelos más deseados.

A mis padres, abuela y en especial a mis hijos; quienes con su amor, paciencia y esfuerzo me han permitido llegar a cumplir hoy un sueño más, gracias por inculcar en mí el ejemplo de esfuerzo y valentía.

A mi amiga Valeria Ontaneda, con quien compartí dentro y fuera de las aulas, que se ha convertido en mi colega, gracias por todo su apoyo brindado.

Jonathan Stalin Tibanlombo Quezada

viii

RESUMEN La investigación surgió con el propósito de proponer estrategias de capital de trabajo como herramienta financiera que garantice el desarrollo sostenible y la rentabilidad de las PYMES, considerándose la empresa Novedades Jamileth como caso de estudio. En este sentido, se realizó una revisión teórica y se analizó el grado de influencia del capital de trabajo para la toma de decisiones empresariales. Así mismo, se identificaron los factores que ocasionan un efecto negativo en los resultados de la organización. Se empleó un enfoque mixto, dado que, permitió profundizar en los aspectos cualitativos que se derivan de la investigación, a partir de la aplicación de una entrevista dirigida a la gerente propietaria de la empresa.

Posteriormente, con relación a la parte cuantitativa, se aplicaron razones financieras que contribuyen a la toma de decisiones proactivas relacionadas al capital de trabajo. El diseño es no experimental y el tipo de investigación es descriptivo - explicativo. De acuerdo con los resultados, se evidenció que, en la empresa, existen fluctuaciones desfavorables en la cuenta patrimonial, presidida por una gestión administrativa imprecisa en determinados grupos contables, para las cuales se plantearon varias estrategias a considerar por la gerencia, contribuyéndose como medidas paliativas a los problemas que se han venido presentando, las mismas que permitan optimizar la toma de decisiones, coadyuvando a la vez, a una gestión más sostenible.

Palabras clave: Capital; capital de trabajo; sostenibilidad; herramientas financieras; PYMES.

ix

ABSTRACT The research arose with the purpose of proposing strategies for the reinvestment of working capital as a financial tool that guarantees the sustainable development and profitability of SMEs, considering the company Novedades Jamileth as a case study. In this sense, a theoretical review was carried out and the degree of influence of working capital for business decision-making was analyzed. Likewise, the factors that cause a negative effect on the organization's results were identified. A mixed approach was used, since it allowed to delve into the qualitative aspects derived from the research, from the application of an interview directed to the owner manager of the company. Subsequently, in relation to the quantitative part, financial reasons were applied that contribute to the taking of proactive decisions related to working capital. The design is non-experimental and the type of research is descriptive explanatory. According to the results, it was evidenced that, in the company, there are unfavorable fluctuations in the equity account, presided over by imprecise administrative management in certain accounting groups, for which several strategies were proposed to be considered by the management, contributing as palliative measures to the problems that have been corroborated, the same ones that allow optimizing decision-making, contributing at the same time, to a more sustainable management.

Keywords: Capital; working capital; sustainability; financial tools; SMEs.

x

ÍNDICE DE CONTENIDOS 1.

INTRODUCCIÓN ....................................................................................................... 1

2.

REVISIÓN DE LA LITERATURA ........................................................................... 5

2.1.

Estudio y análisis de capital de trabajo para la toma de decisiones empresariales ........ 5

2.2.

Identificación de los factores que afectan al capital de trabajo y a la toma de decisiones empresariales ............................................................................................. 11

2.3.

Predicción científica ..................................................................................................... 13

3.

METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ....................................................... 14

3.1.

Enfoque, diseño y tipo de investigación ...................................................................... 14

3.2.

Población y muestra ..................................................................................................... 14

3.3.

Operacionalización de las variables ............................................................................. 15

3.4.

Técnicas e instrumentos de recogida de datos ............................................................. 18

3.5.

Técnicas de análisis de datos........................................................................................ 18

4.

RESULTADOS........................................................................................................... 19

4.1.

Diagnóstico de la situación actual de la empresa Novedades Jamileth, con relación al capital de trabajo para el análisis financiero y la toma de decisiones .......................... 19

4.1.1. Razones Financieras ..................................................................................................... 25 4.2.

Identificación de las cuentas del activo y pasivo a corto plazo que afectan al capital de trabajo de Novedades Jamileth para el análisis financiero y la propuesta de estrategias de sostenibilidad ........................................................................................................... 30

5.

DISCUSIÓN ............................................................................................................... 33

6.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ....................................................... 35

6.1.

Conclusiones ................................................................................................................ 35

6.2.

Recomendaciones ......................................................................................................... 36

7.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ..................................................................... 37

8.

ANEXOS ..................................................................................................................... 40

xi

ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1. Factores que afectan al capital ................................................................................... 11 Tabla 2. Operacionalización de variables ................................................................................ 15 Tabla 3. Análisis horizontal del Estado de Resultados ............................................................ 20 Tabla 4. Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera............................................. 21 Tabla 5. Análisis vertical del Estado de Resultados ................................................................ 22 Tabla 6. Análisis vertical del Estado de Situación Financiera ................................................. 24 Tabla 7. Razones de liquidez ................................................................................................... 25 Tabla 8. Razones de apalancamiento ....................................................................................... 26 Tabla 9. Razones de Cobertura ................................................................................................ 27 Tabla 10. Razones de actividad ............................................................................................... 28 Tabla 11. Razones de rentabilidad ........................................................................................... 29 Tabla 12. Estrategias para Cuentas por Cobrar ........................................................................ 31 Tabla 13. Estrategias para Ventas ............................................................................................ 31 Tabla 14. Estrategias para Inventarios ..................................................................................... 31 Tabla 15. Estrategias para Provisiones y Cuentas por Pagar ................................................... 32

xii

ÍNDICE DE FIGURAS Figura 1. Liquidez .................................................................................................................... 26 Figura 2. Apalancamiento ........................................................................................................ 27 Figura 3. Cobertura .................................................................................................................. 28 Figura 4. Actividad .................................................................................................................. 29 Figura 5. Rentabilidad .............................................................................................................. 30

1

1. INTRODUCCIÓN Los estudios más recientes sobre la temática de capital de trabajo mencionan sus definiciones básicas, conceptos claves, métodos y otras generalidades. Sin embargo, García, Galarza y Altamirano (2017) afirman que, aún existe una brecha entre los conocimientos generales del capital de trabajo y lo que realmente se aplica en las empresas. Con lo cual, el objetivo principal para el estudio del capital de trabajo se fundamenta en la necesidad de agregar valor a las empresas y permitir un mayor desarrollo y crecimiento económico sostenible a lo largo de su ciclo de vida, a través de la influencia que tiene sobre la toma de decisiones de financiamiento y la gestión de sus operaciones.

Al respecto, los autores mencionados consideran que, una óptima administración del capital de trabajo proporciona un margen de seguridad al momento en que la empresa tiene la capacidad de autogenerar efectivo para el financiamiento de sus operaciones y, a su vez, aporta a la generación de valor, mitigando los riesgos de caer en problemas financieros, evitándose la necesidad de un financiamiento externo. Lo cual, convierte el término de capital de trabajo en una herramienta importante para la toma de decisiones gerenciales de forma proactiva para enfrentar la competitividad de las empresas y el mercado.

Desde la perspectiva de García, Galarza y Altamirano (2017), una gestión administrativa eficiente del capital de trabajo, puede hacer que, el funcionamiento y la durabilidad de las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) sean sostenibles, para lo cual, es necesario ejecutar actividades con normalidad para promover la colaboración. Es por esto, que la base teórica, los métodos y las revisiones de la investigación permiten estudiar con profundidad el capital de trabajo para las PYMES en América Latina. A su vez, la determinación del capital de trabajo constituye una herramienta financiera a la que todo gerente debe prestar atención e invertir tiempo, puesto que, permite resolver el período de supervivencia de la empresa en los primeros años posteriores a su constitución.

En correspondencia con lo expuesto, Huapaya (2018) considera que, existen mecanismos relevantes que conducen al incremento de los costos en las PYMES, entre los que destacan: venta a crédito, adquisición de crédito, despilfarro de recursos, mantención de actividades que no agregan valor, entre otros. Esto se refiere, a que, son aspectos que inciden negativamente en los resultados de la organización que afectan directamente a los procesos de

2 gestión, toma de decisiones efectiva, mejora de competitividad, dificultad para enfrentar el mercado y decrecimiento en los niveles de producción y venta.

En tal sentido, Huapaya (2018) expone que, el reordenamiento en la recaudación genera diversas fuentes de financiamiento para el desarrollo económico, reduce las tasas de interés y promueve la entrada al gran mercado de capitales para promover el desarrollo empresarial. Así mismo, Feldman (2018) afirma que, para una adecuada gestión de las actividades comerciales de las PYMES es fundamental el capital circulante y la planificación estratégica del producto, siendo necesario, tener un vínculo entre el pasivo no corriente y la innovación o diversificación de sus productos.

Los criterios anteriormente expuestos, permiten comprender de mejor manera la problemática siguiente de la investigación, donde se resalta, que los indicadores económicos financieros no muestran los resultados que espera la gerencia para su crecimiento y desarrollo desde el punto de vista contable y tecnológico. Así mismo, la empresa tiene problemas desde el punto de vista de la obtención de financiamiento por la falta de credibilidad y de gestión en la toma de decisiones proactivas. Con lo cual, al no llevarse un registro contable confiable, se desconoce el comportamiento de sus indicadores relacionados al capital de trabajo y a los resultados finales de la organización. De la misma manera, se considera que, la especialización de un solo tipo de ropa, afecta la satisfacción de los clientes al no contar con una producción diversificada que la hagan más competitiva con respecto a fábricas de características similares.

En tal sentido, se profundizan en los problemas de la empresa objeto de estudio por la falta de conocimiento y habilidades de los trabajadores que laboran en el área financiera, que están representados por la gerente propietaria y su familia. Quienes no proyectan ni aplican estrategias financieras que conduzcan a una mejor rentabilidad de la organización.

Los antecedentes anteriores, permiten plantear el problema de investigación siguiente: ¿Qué factores inciden en la rentabilidad y sostenibilidad de la empresa Novedades Jamileth?

A la vez este problema de investigación, es sistematizado mediante tres preguntas: ¿Qué aspectos teóricos son factibles para el análisis de capital de trabajo en las organizaciones productivas?

3 ¿Qué indicadores económicos-financieros se relacionan al capital de trabajo para el análisis de la situación financiera? ¿Cuáles son las cuentas del activo y pasivo a corto plazo que inciden al capital de trabajo de Novedades Jamileth? ¿Qué factores influyen en el desarrollo y sostenibilidad de la empresa Novedades Jamileth?

Debido a la problemática antes mencionada, se justifica la investigación, por cuanto la empresa Novedades Jamileth, no posee estrategias financieras con relación al capital de trabajo que garanticen la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo. Siendo los actores involucrados y beneficiarios directos para el estudio el gerente propietario y los empleados, en cambio, los beneficiarios indirectos son los clientes.

Por tanto, con esta investigación, se pretende realizar un análisis del capital de trabajo de las PYMES de Santo Domingo, siendo el caso de estudio la empresa Novedades Jamileth, para lo cual, se realiza un diagnóstico financiero y un análisis de los principales indicadores que afectan el capital de trabajo y la toma de decisiones en la organización objeto de estudio, contribuyendo así, al planteamiento de estrategias de reinversión, que garanticen una rentabilidad y sostenibilidad en el tiempo.

Asimismo, el este trabajo de titulación, se relaciona directamente con el Plan Nacional de Desarrollo “Toda Una Vida” 2017-2021, de manera específica con el Eje N.º 2 “Economía al servicio de la sociedad”, objetivo N.º 4, el cual es “Consolidar la sostenibilidad del sistema económico social y solidario, y afianzar la dolarización”, de igual forma, tiene relación con la política N.º 4.1 que es “Garantizar el funcionamiento adecuado del sistema monetario y financiero a través de la gestión eficiente de la liquidez, contribuyendo a la sostenibilidad macroeconómica y al desarrollo del país.”

Además, se vincula con el Plan de Desarrollo y Ordenamiento Territorial “PDOT 2015 – 2030”, concretamente con el Eje N.º 2 “Desarrollo Económico”, objetivo N.º 4, el cual es “Fomentar el desarrollo económico”, cuya estrategia de este objetivo se basa en incrementar el fortalecimiento empresarial, a través de esquemas de financiación que fomenten la generación de valor agregado.

4 Con relación a la problemática identificada y la justificación, se detalla a continuación, los objetivos de la investigación: Objetivo general: Proponer estrategias de capital de trabajo que garanticen la rentabilidad de la empresa Novedades Jamileth.

Objetivos específicos: 1. Desarrollar teóricamente los aspectos relacionados al capital de trabajo y al análisis financiero en las organizaciones para la toma de decisiones.

2. Diagnosticar la situación actual de la empresa Novedades Jamileth, con relación al capital de trabajo para el análisis financiero y la toma de decisiones.

3. Identificar las cuentas del activo y pasivo a corto plazo que afectan al capital de trabajo de Novedades Jamileth para el análisis financiero y la propuesta de estrategias de capital de trabajo Finalmente, la investigación tiene por estructura ocho secciones: primera, introducción; segunda, revisión de la literatura; tercera, metodología, en la cual, se considera el enfoque mixto con diseño no experimental y de tipo descriptivo; cuarta, los resultados y con relación a éstos se propuso estrategias de capital de trabajo, las mismas que garanticen la rentabilidad de la empresa; quinta, discusión; sexta, conclusiones y recomendaciones; séptima, referencias bibliográficas y, finalmente, como octava sección, los anexos.

5

2. REVISIÓN DE LA LITERATURA 2.1.

Estudio y análisis de capital de trabajo para la toma de decisiones

empresariales Las PYMES son constituidas como sociedades de un solo propietario, con características homogéneas, donde destacan: volumen de ventas, capital social, cantidad de trabajadores, nivel de producción y limitada cartera de clientes; dado esto, poseen la libertad para incursionar en cualquier tipo de actividad o giro de negocio, tales como, producción, comercialización o prestación de servicios, con el propósito de generar ingresos económicos y, por ende, utilidad. En este sentido, se coincide con Chirinos, Meriño, Martínez y Pérez (2018), quienes fundamentan que, el emprendimiento sostenible para el desarrollo económico es considerado un conjunto de acciones innovadoras para construir algo nuevo con los recursos disponibles del entorno.

Respecto a lo anterior, el estudio sobre las PYMES se ha realizado a lo largo de los años, donde se demuestra que, diversas organizaciones crean grandes riquezas que contribuyen al enriquecimiento del país. Asimismo, Echeverri, Valencia, Benjumea y Barrera (2018), afirman que, las empresas con emprendimiento inician siendo pequeñas y medianas, con recursos limitados en el capital de trabajo, personal, instalaciones, ingresos moderados mensualmente, sin embargo, crean sentido de pertenencia en los clientes.

En tal sentido, las PYMES tienen cierta relación con los emprendimientos sostenibles, dado que, éstos se caracterizan por crear un avance económico y desarrollo social del sector donde se encuentran, lo que conlleva, a generar empleo y riqueza para las comunidades, a partir del aporte de rentabilidades para las familias, mediante la competitividad de la oferta y la demanda. De esta manera, se ofrece a los clientes la posibilidad de elegir entre un negocio u otro. Esta teoría es afirmada por Leyva, Espejel y Cavazos (2019), cuando corroboran, que un negocio pequeño es la base para la economía básica de un país.

Dado lo explicado, la inversión que las empresas realizan en activos principalmente a corto plazo o circulantes, se considera como una decisión netamente financiera. Este tipo de movimiento se conoce como fondo de maniobra, el cual, constituye el patrimonio de las empresas u organizaciones que tienen de forma eficaz su giro de negocio. De esta manera, se corrobora este criterio con Angulo (2016), quien afirma que, el capital de trabajo es aquello

6 indispensable para satisfacer las operaciones de la empresa, dado que, constituye efectivo o activos de conversión rápida. De este modo, los directivos exigen una gestión y desarrollo de alternativas de financiamiento de manera eficaz, las cuales, se puedan acoplar a las necesidades actuales del mercado.

En tal sentido, es importante mantener la adecuada gestión de capital de trabajo que posee una relación entre la rentabilidad y el riesgo, para lograr un equilibrio financiero que facilite la toma de decisiones empresariales con relación al manejo efectivo de las cuentas de activos y pasivos circulantes, al identificar con énfasis a las ventas, puesto que, esta cuenta influye en los activos a corto plazo y su capacidad para maximizar las utilidades, información que, la fortalece Méndez (2016), cuando expone la necesidad de proponer a la gerencia el análisis de riesgo y rentabilidad previo a la toma de decisiones financieras y gerenciales para las actividades de operación en la empresa.

Sin embargo, al hablar de la tecnología implementada en las PYMES de las industrias textiles, se analiza que, es un factor importante al momento de generar y producir productos de calidad en las empresas, volviéndose cada vez más eficientes, eficaces y competitivas. Este tipo de empresas, desarrollan un alto grado de productividad en la industria textil de Ecuador, por este motivo, para conocer la relación que existe entre la tecnología y la productividad es preciso aplicar un modelo econométrico mediante las variables: producción, capital, mano de obra y tecnología.

Con relación a lo anterior, el Ecuador ha priorizado este sector industrial con el objetivo de que las PYMES pertenezcan a la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU) C13 “Fabricación de prendas textiles”, distribuidas en todo el país. Es así que, de forma general se determina que, los resultados de las variables antes descritas aportan a la productividad de las empresas en este tipo de industria, lo cual, genera eficiencia y eficacia en la producción y en los productos elaborados según los estándares de calidad establecidos, utilizándose principalmente, la tecnología. Esta información es corroborada por Ibujés y Benavides (2018).

No obstante, el efecto del grado de intensidad tecnológica de las PYMES, de acuerdo con Guercio, Martínez y Vigier (2017), se determina mediante varias variables independientes, como: tamaño de la empresa, capacidad exportadora, antigüedad y la intensidad tecnológica.

Sin embargo, la variable que más impacta en la probabilidad de financiarse en el sector bancario es la intensidad tecnológica. En este sentido, en otros países como Argentina, las empresas no

7 manejan instrumentos opcionales al financiamiento bancario que se acoplan a las particularidades correspondientes de las PYMES de alta tecnología.

Asimismo, las PYMES cumplen funciones de acuerdo con su tamaño y forma, legalmente establecida. Por ende, al momento de analizar estrategias y decisiones financieras, se debe utilizar puntos de vista de jerarquía financiera, "trade-offy y ciclo de vida". En este sentido, se ha identificado que estas organizaciones pueden considerarse un grupo homogéneo en función de su tamaño y forma legal, realizándose exámenes paramétricos y de independencia sobre las variables que se utilizan en los diferentes campos de la organización.

Con lo cual, los resultados y pruebas establecidas en estudio realizados por diversos autores, demuestran que, las empresas con mayor tamaño obtienen un endeudamiento mayor, mientras que, los negocios que optan por una postura de forma legal con responsabilidad limitada son diferentes por la utilización de créditos con garantías reales.

Al respecto de lo que se ha planteado, estudios realizados por Briozzo, Vigier, Castillo, Pesce, & Speroni (2016), demuestran que, las empresas deben diseñar políticas de apoyo para cada uno de sus diferentes departamentos. Por este motivo, las PYMES de acuerdo con su tamaño y forma legal, no son homogéneas. Este resultado, indica que, el ciclo de vida del producto es independiente del tamaño de la empresa y, también difieren, en sus decisiones de financiamiento respecto al empleo de pasivos financieros, lo cual, determina que, los altos ejecutivos de las empresas deben acudir y realizar capacitación para lograr una mayor eficacia al momento de tomar decisiones estratégicas empresariales.

En cambio, las estrategias de competitividad, relacionada a: cobertura del mercado, innovación, calidad del producto, servicio al cliente, apoyo financiero y la tecnología de las PYMES en Colombia, marcan una pauta en los diferentes tipos de empresas (micro, meso y macro); corroborando esta percepción con el criterio de Gutiérrez, Palencia y Gaitán (2017), quienes afirman que, al mejorar la calidad de los productos, las organizaciones se vuelven más competitivas con la implementación de estrategias de innovación. Asimismo, al contar con personal calificado, sus ganancias se incrementan gradualmente y no se afectan por la competencia externa, ni por las importaciones. Un resultado adicional que se pudo obtener en la literatura consultada, es que, este tipo de empresas no tienen apoyo del sector financiero, ni tampoco, reciben capacitaciones por instituciones estatales.

8 Es así que, al orientar las microfinanzas hacia una visión social, debe sobrepasarse el deseo de apoyar el desarrollo local para atender las necesidades económicas de los pobres, porque éstas,

son el resultado de un proceso de toma de decisiones con impactos

multidimensionales; con lo cual, es una cuestión de administración en general que debe pasar de ser un simple discurso político a la puesta en marcha de una verdadera política de desarrollo, pues algunos mandatarios no toman decisiones acertadas, lo que, no les permite solventar las necesidades y, al mismo tiempo, no permite la equidad en toda la población para acceder al sector financiero. En este sentido, Mballa (2017) menciona que, las microfinanzas necesitan asumir principios sistemáticos fundados no solamente en la innovación, sobre todo, en una planeación adecuada.

A nivel mundial, debido al desempleo, el emprendimiento ha surgido en las sociedades contemporáneas, dada su importancia en el desarrollo económico y social de las regiones, es por ello, que los procesos de enseñanza se han orientado de manera privilegiada a la creación de riqueza, a partir de la generación de empresas e ideas de negocio. Sin embargo, por el camino que deben recorrer se puede pronosticar poco éxito, debido al: exceso de trámites administrativos, disminución del poder adquisitivo, falta de apoyo a la inversión, inseguridad económica y los altos niveles de inflación, que son algunos elementos influyentes en dicha práctica.

Asimismo, es necesario considerar que, el emprendimiento debe ser sostenible, pues influye directamente sobre el ambiente y las transformaciones que se generen en el mismo, por ello, es recurrente tomar en cuenta la transformación constante, las condiciones tecnológicas, lo político - legal, las económicas y sociales de las regiones donde se desarrolla, a la vez, permite la generación de empleos y fuentes de ingreso para las familias; contribuyendo así, al incremento del nivel de vida donde se percibe el cambio en el entorno.

Sin embargo, Del Valle Chirinos, Meriño, Martínez y Pérez (2018) mencionan en su estudio, que un emprendimiento insostenible, no es de gran impacto para la sociedad, ni representa grandes cambios en la economía, por este motivo, los emprendedores deben considerar para su gestión, las cualidades de su entorno interno y externo, para desarrollar estrategias, que les garanticen mantenerse en el mercado.

Por tal motivo, el conocimiento implementado en las PYMES para poder generar ventajas en la competitividad a nivel nacional e internacional, radica en: ¿cómo operan en los

9 mercados? Por ende, al desarrollar nuevas estrategias, las PYMES están dirigidas a realizar cambios en la organización de manera que transforman las actividades de la misma, volviéndose así, más productiva; por ello, es necesario empezar a mejorar la calidad de los procesos, productos y servicios para incrementar los estándares de calidad establecidos, con el propósito de acaparar todo el mercado.

Asimismo, corroborando con Olea, Contreras y Barceló (2016), se afirma que, las PYMES son proveedoras de empresas transaccionales, la cuales, reciben transferencia de conocimientos que les permiten ingresar o mejorar en las cadenas globales de valor, determinando que, las PYMES que mejor se adaptan a la evolución del mercado pueden surgir, dado que, las empresas de este tipo generan inversión en Investigación + Desarrollo (I+D) y, beneficios al momento del aprendizaje y la transferencia de conocimientos, donde los factores claves explican la generación de ventajas competitivas. De igual manera, una óptima administración del capital de trabajo hace que se genere un margen de confianza a la empresa, generando efectivo para el financiamiento de sus operaciones, donde a la vez, permite mantener un progreso y una buena evolución financiera sostenible a lo largo de su ciclo de vida.

Por otro lado, se corrobora con García, Galarza y Altamirano (2017), que el uso de herramientas financieras y la adecuada utilización de la información, hace que se mantenga una óptima administración que es esencial para la toma de decisiones en las PYMES. Por ende, una empresa debería tomar en cuenta estrategias proactivas, con el fin, de aumentar una mejora en el desempeño organizacional.

Es así que, en la actualidad, las actividades comerciales en las PYMES, tienen mayor grado de competitividad, por ende, la empresa debe comprender las interacciones de la gestión de capital de trabajo para lograr mantenerse en el mercado, afirmación realizada por Feldman (2019), quien menciona además, que la gestión eficaz del capital de trabajo es clave para la sostenibilidad de cualquier negocio, para que, de este modo, pueda constituir la fuerza dinámica como agente de progresión para agrupar las decisiones básicas de inversión y financiación, por lo que, el análisis de la relación riesgo-rendimiento concerniente con los niveles de inversión y forma de financiamiento, toman mayor relevancia para empresas de este segmento que para aquellas de mayor extensión.

No obstante, de acuerdo con la perspectiva del autor Larios (2017), las PYMES en la balanza comercial textil-confecciones, indican que, la importación de prendas de vestir se ha

10 desarrollado cada vez más hoy en día, siendo el sector textil la actividad manufacturera primordial del país, teniéndose como objetivo, desarrollar la producción y la gestión según la demanda de una gran cantidad de productos textiles. No obstante, hay que tener en cuenta que, existe limitación del uso de herramientas tecnologías para dar a conocer su producto, afectándose el valor agregado, por ende, la competencia se considera para estas organizaciones un gran desafío.

Igualmente, Angulo (2016) menciona que, el desconocimiento de los costos y gastos en las actividades o procesos en las organizaciones dependen de los gerentes, quienes por falta de diagnóstico o análisis de estudios financieros, hacen que, se produzca una toma de decisiones inadecuada, por ende, es ineludible para una gestión efectiva del capital de trabajo, que se generen acciones adecuadas para conseguir crear una estabilidad en la empresa, incluyéndose herramientas financieras durante un período determinado para que se reduzcan los riesgos y se tengan claros los panoramas de los activos y pasivos dentro de las organizaciones.

Posterior al anterior análisis, los autores Salazar, Alvear y Sampedro (2019), mencionan que, el objetivo de la planeación es el fortalecimiento de las estrategias a corto y largo plazo, los cuales, permiten el progreso de la rentabilidad en las organizaciones. Sin embargo, la mayoría de PYMES no cuenta con estrategias financieras que constituyan la expresión cuantificada en términos monetarios, sistemáticos e integrados. Por ende, con la aplicación de un análisis financiero se puede establecer las situaciones actuales de las empresas, siendo esta, una herramienta fundamental para la toma de decisiones. Con lo cual, la planeación mejora la rentabilidad de una institución financiera y genera un aumento económico, a partir de la optimización de la cartera de créditos.

Los criterios expuestos, se relacionan a los planteados por los autores Ruíz, Severiche, Briceño y Durán (2019), dado que, los elementos de la competitividad en las PYMES son la participación del personal en la ejecución de las actividades en las empresas mediante su relación con la tecnología y la destreza. De esta manera, se puede tener mejor innovación de productos para ser competitivo en el mercado. De este modo, las organizaciones destinan personal competente en tecnologías de información, siendo los encargados de comprender las necesidades del cliente y de convertirlas rápidamente en conceptos de productos susceptibles de fabricarse de forma eficaz, adecuados para la compañía y con valor asociado para los clientes.

11

2.2.

Identificación de los factores que afectan al capital de trabajo y a la toma de decisiones empresariales El capital de trabajo, se refiere a los activos de corto plazo de una empresa como el

efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar a corto plazo, inventarios, obligaciones financieras a corto plazo, obligaciones laborales, impuestos por pagar y el dinero adeudado a los proveedores. En este sentido, se corrobora con Feldman (2018), que, la administración del capital de trabajo es la actividad cotidiana que le garantiza a la empresa suficientes recursos para seguir adelante con sus operaciones y evitar costosas interrupciones, esto comprende, varias actividades relacionadas con el recibo y el desembolso de efectivo del negocio. No obstante, de acuerdo con el criterio de Echeverri, Valencia, Benjumea y Barrera (2018), los factores principales que influyen en la toma de decisiones para un adecuado capital de trabajo dentro de una organización, son: Tabla 1.

Factores que afectan al capital Inversión

Son aquellos valores en activos líquidos de una organización y se utiliza en el capital de trabajo, con la finalidad de asumir los gastos planificados y no planificados; además de, cumplir con el pago de obligaciones a corto plazo.

Capacidad de endeudamiento

Es el capital máximo que la compañía puede endeudar, sin poner en riesgo su liquidez financiera, donde el límite se encuentra en un rango del 35% 40% de los ingresos netos mensuales.

Plazos de vencimientos

Se definen a períodos de tiempos a corto plazo que cubren el uso de los activos corrientes, destacándose: bancos, efectivos, cuentas por cobrar y caja.

Fuente: Angulo, L. (2016). La gestión efectiva del capital de trabajo en las empresas. Universidad y Sociedad, 8 (4). pp. 5457. Recuperado de http://rus.ucf.edu.cu/

Sin embargo, existen otros factores que inciden en el capital de trabajo de una empresa, entre los que destacan, el ingreso de nuevos productos, la influencia social, la percepción de apertura de sucursales en distintos territorios poblados, los mismos que, ayudan a los gerentes a orientar a las organizaciones en la creación de estrategias que accedan a su consolidación o fortalecimiento financiero. De esta manera, se coincide con Saucedo (2019) al considerar que, las empresas deben contar con un horizonte de tiempo ilimitado, donde las cifras financieras revelan condiciones previsibles en el futuro.

12 Al respecto, las circunstancias determinantes de la competitividad de las PYMES y las limitaciones que deben resistir, conllevan a la implicación de barreras para el crecimiento de cualquier empresa sean grandes o medianas, permitiéndoles que tengan un mejor desempeño.

Es

así

que,

los

autores

Jankowska,

Götz

&

Glówka

(2017)

sostienen

que,

la cooperación centralmente del clúster, ofrece la facilidad de la cooperación, con la finalidad, de alcanzar las ventajas de innovación y eficiencia para las PYMES, debido a que, se enfocan en el progreso de un nuevo sistema administrativo, ayudándoles a ser más competitivas.

En esta explicación, las organizaciones de clústeres juegan un papel destacado, dado que, proporciona la cooperación para poder alcanzar ventajas competitivas en el mercado.

En tal sentido, se considera necesario que, una organización aplique estrategias de capital de trabajo a través de herramientas, recursos y sistemas informáticos financieros, mediante la identificación y medición de las variables principales que estén o puedan afectar el entorno interno y externo, según la realidad operativa; con el propósito, de obtener réditos positivos del capital para una posterior toma de decisión de inversión y financiamiento de los recursos operativos, los cuales, generan mayor valor a la empresa. Por tanto, con base al criterio de Saucedo (2019), se afirma que, el capital de trabajo adecuado es vital, sin él, los problemas son ineludibles; sin embargo, el pasivo circulante se cancela con los fondos creados por el activo circulante para permitir un margen de seguridad con el pasivo circulante. Es así que, dado lo expuesto, se detallan algunas ventajas y desventajas de la utilización del capital de trabajo según el autor mencionado.

Ventajas: •

Solvencia económica en el capital de trabajo.

•

Adecuado manejo de los inventarios, para atender satisfactoriamente las demandas de los clientes.

•

Liquidez ante el pago de compromisos de pagos bancarios y de proveedores.

•

Diversidad de líneas de productos y servicios.

Desventajas: •

Utilizar los recursos financieros de manera limitada, para no tener problemas con acreedores, ni instituciones financieras.

•

Exceso de nivel de endeudamiento con productos de poca rotación.

13 En tal sentido, la solidez laboral de los trabajadores en las pequeñas y medianas empresas, percibe niveles bajos de entusiasmo por diferentes razones, entre las que sobresalen: sueldo y horario laboral; las cuales, en algunos casos no son justas, produciéndose la sensación de perplejidad, entre los que destacan: variedad de trabajo, reconocimiento al desempeño y el vínculo con los compañeros. Criterio este, que es corroborado por Moreno y Muñoz (2018).

Dado lo expuesto, el capital de trabajo de una organización se encuentra vinculado con todos aquellos rubros que intervienen con el efectivo y los activos líquidos, los cuales, son habilitados para ser utilizados correctamente en las operaciones financieras de una entidad. Al respecto, Chirinos, Meriño, Martínez y Pérez (2018) afirman que, el poseer un alto capital de trabajo, puede causar que, la organización no aproveche de manera eficaz todos los recursos con los que cuenta la empresa y se dirija a un estancamiento productivo y financiero.

2.3.

Predicción científica A través de la investigación, se pretende proponer estrategias de capital de trabajo que

garanticen la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de la empresa Novedades Jamileth, considerándose los principales indicadores económicos financieros que se relacionan con las cuentas del activo y pasivo a corto plazo. Con este caso de estudio, se desarrolla el tema propuesto: Capital de trabajo como herramienta para el desarrollo sostenible de las PYMES. Es así que, este tipo de estudio puede profundizar con la aplicación de otras herramientas de gestión relacionadas a la obtención de mejores resultados, entre las que se destacan: sistemas de gestión de costos, procesos; calidad, entre otros, que fortalecen la rentabilidad y productividad de las organizaciones objeto de estudio.

14

3. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN 3.1.

Enfoque, diseño y tipo de investigación Para la investigación se consideró un enfoque mixto, con lo cual, para la parte

cualitativa, con base en la entrevista aplicada entrevista a la gerente propietaria de la empresa Novedades Jamileth, como herramientas de colecta de datos cualitativos, se realizó un análisis descriptivo, mismo que consistió en interpretar de manera organizada e intersubjetivamente las ideas fundamentales que fueron planteadas por los entrevistados, en respuesta a cada una de las interrogantes abordadas.

En cambio, para la parte cuantitativa, se analizó la información financiera de la organización mediante la determinación de indicadores, a partir de parámetros comparativos en el tiempo, en cada una de las cuentas de los balances, por ello, fueron aplicados los análisis horizontal y vertical y se implementaron ratios financieros, como herramientas de diagnóstico y análisis de la situación económica – financiera de la empresa. Estos enfoques, corresponden con los explicados metodológicamente por Hernández, Fernández y Baptista (2014).

Asimismo, se aplicó el diseño no experimental, porque se analizó la incidencia que tiene la variable independiente: Capital de trabajo, con relación a la variable dependiente: Desarrollo sostenible en las PYMES. El tipo de investigación utilizado fue el descriptivo, dado que, permitió visualizar los efectos que ocasionan los indicadores financieros en el capital de trabajo, de acuerdo con la teoría de Peláez, Rodríguez, Ramírez, Pérez, Vázquez y González

(2017).

3.2.

Población y muestra La población o universo, es la totalidad de un conjunto. En cambio, la muestra es una

parte del conjunto, información que corroboran Hernández, Fernández y Baptista (2014); Sin embargo, para el presente estudio, la población y muestra, está conformada por un total de cuatro personas, la gerente propietaria y tres operarios quienes laboran de manera fija, al ser una empresa con poco personal, no es necesario calcular la muestra, la misma que coincide con la población.

15

3.3.

Operacionalización de las variables Se expone seguidamente para la investigación, la relación existente entre la variable

independiente (Capital de trabajo) y la variable dependiente (Desarrollo sostenible), con la finalidad, de interrelacionarse con su concepto, categorías e indicadores que son pertinentes para su desarrollo (ver tabla 2).

Tabla 2.

Operacionalización de variables Variable Definici s

ón Conceptual

Dimensión

Indicador

Operacional

Desarrollo Indicador Razón circulante A. Corriente / P. Corriente Razón rápida (A. Corriente - Inv) / P. Corriente

El

Liquidez

término capital de

Efectivo

trabajo se refiere

Efectivo / P.

a los activos de corto Capital de trabajo

una

plazo

Corriente

de

empresa,

destacándose: inventario,

Razón de

Capital de Ratios

trabajo

financieros

Activo corriente – Pasivo

pasivos de corto

corriente

plazo y dinero

Razón

adeudado a los

deuda total

proveedores

(A. Totales -

(Feldman, 2018).

Endeudamie nto

Capital / P. Corriente Razón deuda a capital Deuda total / Capital

Cobertura

Cobertura interés

16 UAII/Gast os financieros Rotación del inventario Costo de ventas / Inventario Días de rotación del inventario 365 / Rotación de inventario Rotación de cuentas por cobrar Ventas / Cuentas por cobrar Días de rotación cuentas por cobrar Actividad

365 / Rotación de Ctas. por cobrar Rotación de cuentas por pagar Costo de ventas / Ctas. por pagar Días de rotación cuentas por pagar 365 / Rotación de Ctas. por pagar Ciclo de Operación Días de rotación del inventario + días de rotación de Cuentas por cobrar

Rentabilidad

Margen de utilidad

17 Utilidad neta / Ventas Rendimie nto sobre los activos Utilidad neta / Activo total Rendimie nto sobre el capital Utilidad neta / Capital total Análisis Análisis de Estados Financieros

vertical

Año base Año actual

Análisis horizontal

(Valor subcuenta / Valor cuenta)*100

Consiste en

la

optimización

de

Número Cuentas del activo a corto plazo

las cuentas del

de

cuentas

del

activo a corto plazo potenciadas

activo y pasivo a corto Desarrol

plazo,

siendo

la

lo sostenible de

finalidad,

la

las PYMES

reinversión capital

del para

futuros proyectos

Planteamie nto de estrategias

Número Cuentas del pasivo a corto plazo

de

cuentas

del

pasivo a corto plazo optimizadas

(Echeverri, Valencia, Benjumea

y

Barrera, 2018) Fuente: Hernández, R., Fernández, C., & Baptista, P. (2014). Metodología de la investigación. México: Mc Graw Hill

La tabla descrita, presenta la relación que tiene la variable Capital de trabajo con la categoría de Estrategias financieras. Con lo cual, puede determinarse mediante esta relación los indicadores: número de estrategias financieras aplicadas y número de herramientas financieras utilizadas. Asimismo, la variable Desarrollo sostenible de las PYMES, es viable mediante la categoría de cuentas del activo a corto plazo y cuentas del pasivo a corto plazo,

18 con los indicadores: número de cuentas del activo a corto plazo potenciadas y número de cuentas del pasivo a corto plazo optimizadas.

3.4.

Técnicas e instrumentos de recogida de datos La entrevista estructurada, es una técnica de recolección de datos que permite obtener

información directa del entrevistado, según lo afirma Peláez, et al. (2017). Su instrumento, el cuestionario, contiene 10 preguntas abiertas (ver anexo 3), con la finalidad de conocer el criterio que tiene la gerente propietaria de la empresa Novedades Jamileth, respecto a la reinversión del capital de trabajo y las estrategias financieras.

3.5.

Técnicas de análisis de datos Las técnicas de análisis de datos, permiten determinar sobre qué herramienta

matemática o estadística es aplicable en una investigación, con la finalidad, de convertir los datos cualitativos en cuantitativos de acuerdo con Franco (2014). Para la investigación, se empleó la técnica de frecuencias porcentuales, utilizándose para ello, el software Excel, para mostrar gráficamente los resultados obtenidos de los diferentes análisis de los estados financieros y razones financieras aplicadas.

19

4. RESULTADOS 4.1.

Diagnóstico de la situación actual de la empresa Novedades Jamileth,

con relación al capital de trabajo para el análisis financiero y la toma de decisiones El diagnóstico de la empresa Novedades Jamileth, se realizó a través de la entrevista y análisis de los estados financieros. Con relación a la entrevista dirigida a la gerente propietaria, se pudo confirmar que, la entidad tiene 20 años de trayectoria en el mercado de la confección de uniformes escolares. Durante estos años ha superado varios inconvenientes financieros, por causa de la competencia desleal que ofrece uniformes a muy bajo precio, porque no toman en cuenta los costos de operación.

Respecto al capital de trabajo, la gerente propietaria afirma que, el mismo sí influye para la toma de decisiones. Por este motivo, para no desfinanciar la empresa, al momento de tener un pedido, se pide al cliente el 50% de abono para realizar la obra y, el otro 50%, finalizado el trabajo. De esta manera, se tiene el dinero necesario para cubrir los gastos de producción. Sin embargo, los factores que ocasionan un efecto negativo en los resultados de la organización son los créditos informales a corto plazo que se les ofrece a los clientes y no son cubiertos a tiempo, en algunos casos, estos valores pasan de cuentas por cobrar a cuentas incobrables.

Para la realización de los análisis financieros de Novedades Jamileth, se tomó en consideración los Estados de Resultados y Estados de Situación Financiera de los años 2017, 2018 y 2019 (ver anexo 4), los cuales, fueron utilizados para elaborar las comparaciones de los períodos en estudio. A continuación, se expone el análisis horizontal, vertical y razones financieras, que facilitaron diagnosticar cuantitativamente la situación actual de la empresa:

20 Tabla 3.

Análisis horizontal del Estado de Resultados NOVEDADES JAMILETH ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS De 2017 a 2019 RUBROS

2017 - 2018 Absoluto

2018 - 2019

Relativo

Absoluto

Relativo

INGRESOS

-$2.910,53

-7%

-$3.093,48

-8%

INGRESOS OPERACIONALES

-$2.910,53

-7%

-$3.093,48

-8%

Ventas

-$2.910,53

-7%

-$3.093,48

-8%

Ventas netas locales tarifa 12%

-$2.910,53

-7%

-$3.093,48

-8%

Ventas netas locales tarifa 0% COSTOS Y GASTOS

$0,00

-

$0,00

-

-$842,53

-3%

-$1.501,73

-5%

COSTOS OPERACIONALES

-$1.575,52

-7%

-$1.603,49

-8%

Costos de ventas

-$1.575,52

-7%

-$1.603,49

-8%

Inventario inicial

-$1.077,00

-6%

$1.086,00

6%

Compras netas locales Inventario final GASTOS NO OPERACIONALES Gastos de Administración Gastos Generales de Administración Mantenimiento y reparaciones Combustibles y lubricantes Suministros, materiales y repuestos Seguros y reaseguros Transporte Depreciación de Propiedad Planta y Equipo

$587,48

3%

-$6.861,49

-31%

-$36.222,00

6%

$4.172,00

-22%

-$387,89

-5%

$1.229,15

15%

-$83,06

-1%

$511,80

6%

-$1.352,85

-86%

$1.331,63

623%

$162,46

65%

-$185,68

-45%

-$269,68

-63%

$295,94

191%

$417,35

279%

-$391,31

-69%

-$567,00

-100%

$567,00

-

-$39,78

-23%

-$10,52

-8%

0%

$449,96

-

$0,00

Gastos Financieros

-$304,83

-68%

$717,35

489%

Intereses bancarios

-$348,00

-100%

$678,65

-

IVA que se carga al costo o gasto

-$103,56

-100%

$185,43

-

Impuestos, contribuciones y otros

$146,73

-

-$146,73

-100%

GASTOS NO DEDUCIBLES

$1.120,88

103%

-$1.127,39

-51%

Gastos no deducibles en compras

$1.120,88

103%

-$1.127,39

-51%

-$312,22

-43%

$29,35

7%

0%

$0,00

0%

Servicios básicos Pagos por otros servicios Pagos por otros bienes UTILIDAD DEL EJERCICIO

$0,00 $1.433,10

-

-$1.156,74

-81%

-$2.068,00

-21%

-$1.591,75

-21%

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

Con relación al análisis horizontal del Estado de Resultados, se determinó en general, considerando los tres periodos en estudio, una disminución en los ingresos motivada por una atonía en la demanda, de tal manera, en los períodos 2017-2018, las ventas decrecieron un 7%, acompañado de una reducción imperceptible del inventario final en cuanto a los costos de venta (-7%) y en los gastos de administración (-1%), por ende, estas últimas fluctuaciones resultaron

21 desfavorables y provocaron una caída del 45% en la utilidad del ejercicio contable ($2.068,11) en 2018 respecto al 2017. Asimismo, para los períodos 2018-2019, se observó que, las ventas no se han recuperado, resultando en este caso, por un valor relativo del -8%, no obstante, a diferencia del escenario anterior, los gastos de administración y gastos financieros, presentan un aumento de 6% y 489% respectivamente, debido al incremento de rubros como combustibles e intereses bancarios, lo que provoca nuevamente una precipitación en la utilidad del ejercicio, que, si bien no representa pérdida alguna, las utilidades han disminuido en $1,591,75 (-21%) para este último período bajo análisis.

Tabla 4.

Análisis horizontal del Estado de Situación Financiera NOVEDADES JAMILETH ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA De 2017 a 2019 RUBROS

2017 - 2018 Absoluto

2018 - 2019

Relativo

Absoluto

Relativo

ACTIVO

$2.660,49

7%

$6.099,98

15%

ACTIVOS CORRIENTES

$2.910,49

14%

$6.099,98

26%

Disponible

-$595,95

-34%

-$204,60

-18%

Efectivo y equivalentes al efectivo

-$595,95

-34%

-$204,60

-18%

Exigible

$1.820,81

-

$2.446,83

42%

Cuentas y documentos por cobrar clientes

$1.820,81

-

$2.446,83

42%

Realizable

$1.233,01

8%

$3.015,46

19%

Inventario disponible para la venta

$1.233,01

8%

$3.015,46

19%

Activos por impuestos diferidos Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (Renta)

$452,62

642%

$269,43

52%

-$42,51

-95%

$17,09

718%

$495,13

1932%

$252,34

48%

Otros activos corrientes

$0,00

0%

$572,86

-

Otros activos corrientes

$0,00

0%

$472,05

-

ACTIVOS NO CORRIENTES

-$250,00

-1%

$0,00

Propiedad planta y equipo

-$250,00

-1%

$0,00

Muebles y enseres

-$250,00

-4%

-$5.500,00

-100%

Maquinaria y equipo

$0,00

0%

$5.500,00

-

Equipo de cómputo y software

$0,00

0%

$0,00

0%

Vehículos Depreciación acumulada Propiedad planta y equipo

$0,00

0%

$0,00

0%

$0,00

0%

$0,00

0%

PASIVO

$258,62

4%

-$982,42

-15%

PASIVOS CORRIENTES

$258,62

4%

-$982,42

-15%

Pasivo corto plazo

$258,62

4%

-$982,42

-15%

Cuentas y documentos por pagar

$258,62

0%

$20,19

$0,00

0%

-$1.002,61

Obligaciones financieras corrientes

0% 0%

-78%

22 Obligaciones emitidas corrientes

$0,00

PATRIMONIO

-

$0,00

0%

$2.174,89

6%

$7.308,38

20%

CAPITAL

-$5.389,66

-27%

$1.335,58

9%

Capital suscrito

-$5.389,66

-27%

$1.335,58

9%

$9.632,55

202%

$7.564,55

53%

RESULTADOS ACUMULADOS Utilidades acumuladas

$9.632,55

202%

$7.564,55

53%

RESULTADOS DEL EJERCICIO

-$2.068,00

-21%

-$1.591,75

-21%

Utilidad en el ejercicio

-$2.068,00

-21%

-$1.591,75

-21%

$2.660,49

7%

$6.099,98

15%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

Según el análisis horizontal del Estado de Situación Financiera, en el período 2017-2018, se evidenció una ligera disminución en los equivalentes de efectivo por un valor de $595,95, como contraparte de esto, se observó un incremento en las cuentas por cobrar clientes, como señal de que hubo mayor actividad en cuanto a ventas a crédito, por otro lado, los inventarios presentan una acumulación de $1.233,01 (8%), lo cual, corrobora la disminución en ventas, manifestadas en el análisis previo del Estado de Resultados.

Asimismo, en lo que corresponde al período 2018-2019, se observó de forma reincidente, un incremento relacionado a las cuentas y documentos por cobrar por $2.446,83 (42%), sin embargo, el efectivo y equivalentes de efectivo obtuvo una disminución del 18%. De esta manera, el comportamiento de las fluctuaciones responde proporcionalmente a la falta de atención y procesos eficaces en la recuperación de cartera y a una preferencia de las compras a crédito. Dado que, en el último período las obligaciones corrientes de la empresa se han mantenido constantes y sin mayores variaciones, ésta ha podido cubrir con sus deudas a corto plazo.

Tabla 5.

Análisis vertical del Estado de Resultados NOVEDADES JAMILETH ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS De 2017 a 2019 2017

RUBROS

2018

2019

Cuenta -

Subcuenta

INGRESOS

Cuenta Subcuenta -

INGRESOS OPERACIONALES

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Ventas

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Ventas netas locales tarifa 12%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Ventas netas locales tarifa 0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

COSTOS Y GASTOS

100%

COSTOS OPERACIONALES

70,0%

100%

66,8%

100%

64,8%

100%

Costos de ventas

70,0%

100%

66,8%

100%

64,8%

100%

100%

Cuenta Subcuenta -

100%

23 Inventario inicial

58,4%

83,4%

56,5%

84,5%

63,0%

97,2%

Compras netas locales

66,6%

95,2%

70,3%

105,2%

50,7%

78,3%

Inventario final

-55,0%

-78,6%

-60,0%

-89,7%

-48,9%

-75,5%

GASTOS NO OPERACIONALES

26,6%

100%

26,1%

100%

31,5%

100%

Gastos de Administración

25,2%

94,7%

25,6%

98,2%

28,6%

90,7%

Gastos Generales de Administración

4,9%

18,4%

0,7%

2,6%

5,2%

16,5%

Mantenimiento y reparaciones

0,8%

2,9%

1,3%

5,1%

0,8%

2,4%

Combustibles y lubricantes

1,3%

5,0%

0,5%

1,9%

1,5%

4,8%

Suministros, materiales y repuestos

0,5%

1,8%

1,8%

7,0%

0,6%

1,9%

Seguros y reaseguros

1,8%

6,7%

0,0%

0,0%

1,9%

6,1%

Transporte Depreciación de Propiedad Planta y Equipo

0,5%

2,1%

0,4%

1,7%

0,4%

1,3%

20,3%

76,3%

20,8%

79,9%

23,4%

74,2%

Gastos Financieros

1,4%

5,3%

0,5%

1,8%

2,9%

9,3%

Intereses bancarios

1,1%

4,1%

0,0%

0,0%

2,3%

7,3%

IVA que se carga al costo o gasto

0,3%

1,2%

0,0%

0,0%

0,6%

2,0%

Impuestos, contribuciones y otros

0,0%

0,0%

0,5%

1,8%

0,0%

0,0%

GASTOS NO DEDUCIBLES

3,4%

Gastos no deducibles en compras

3,4%

100%

7,1%

100%

3,6%

100%

Servicios básicos

2,3%

66,8%

1,3%

18,7%

1,5%

41,0%

Pagos por otros servicios

1,1%

33,2%

1,2%

16,3%

1,2%

33,4%

Pagos por otros bienes

0,0%

0,0%

4,6%

65,0%

0,9%

25,6%

UTILIDAD DEL EJERCICIO

100%

7,1%

100%

3,6%

100%

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

De acuerdo con el análisis vertical del Estado de Resultados, los ingresos de la empresa, están conformados en su totalidad por las ventas de prendas, lo que responde directamente a su giro de negocio, en específico, las ventas netas locales tarifa 12%, esto en función a los tres períodos en estudio. Posteriormente, los costos y gastos están comprendidos en su mayoría por los costos operacionales, los cuales, representan el 70, 66.80 y 64.80% de estos rubros, debido a que recaen directamente sobre la razón de ser del negocio, mientras que, los gastos no operacionales lo conforman en un 26.60, 26.10 y 31.50%, la diferencia radica, en que, está compuesta por los gastos no deducibles.

Cabe manifestar, que, dentro de los gastos no operacionales, los gastos de administración representan a esta cuenta en su mayoría con un 94, 98 y 90%, no así, los gastos financieros, que responden al restante de 5, 1 y 9% en cada uno de los períodos en estudio respectivamente, debido a que estos logran ser cubiertos fácilmente con la liquidez de la empresa.

24 Tabla 6.

Análisis vertical del Estado de Situación Financiera NOVEDADES JAMILETH ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA De 2017 a 2019 2017

RUBROS

2018

2019

Cuenta Subcuenta Cuenta Subcuenta Cuenta Subcuenta ACTIVO

100%

100%

100%

ACTIVOS CORRIENTES

53,1%

100,0%

56,8%

100%

62,4%

100%

Disponible

4,6%

8,6%

2,8%

5,0%

2,0%

3,2%

Efectivo y equivalentes al efectivo

4,6%

8,6%

2,8%

5,0%

2,0%

3,2%

Exigible

10,4%

19,5%

14,1%

24,9%

17,5%

28,1%

Cuentas y documentos por cobrar clientes

10,4%

19,5%

14,1%

24,9%

17,5%

28,1%

Realizable

38,0%

71,5%

38,5%

67,9%

39,9%

64,0%

Inventario disponible para la venta

38,0%

71,5%

38,5%

67,9%

39,9%

64,0%

Activos por impuestos diferidos Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (Renta)

0,2%

0,3%

1,3%

2,2%

1,7%

2,7%

0,1%

0,2%

0,0%

0,0%

0,0%

0,1%

0,1%

0,1%

1,3%

2,2%

1,6%

2,6%

Otros activos corrientes

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

1,2%

2,0%

Otros activos corrientes

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

1,0%

1,6%

ACTIVOS NO CORRIENTES

46,9%

100%

43,2%

100%

37,6%

100%

Propiedad planta y equipo

46,9%

100%

43,2%

100%

37,6%

100%

Muebles y enseres

15,0%

32,0%

13,4%

31,0%

0,0%

0,0%

Maquinaria y equipo

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

11,7%

31,0%

Equipo de cómputo y software

3,1%

6,7%

2,9%

6,8%

2,5%

6,8%

Vehículos Depreciación acumulada Propiedad planta y equipo

45,7%

97,4%

42,7%

98,8%

37,2%

98,8%

-16,9%

-36,1%

-15,8%

-36,6%

-13,8%

-36,6%

PASIVO

100%

PASIVOS CORRIENTES

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Pasivo corto plazo

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Cuentas y documentos por pagar

40,2%

40,2%

42,6%

42,6%

50,5%

50,5%

Obligaciones financieras corrientes

20,5%

20,5%

19,7%

19,7%

5,0%

5,0%

Obligaciones emitidas corrientes

39,3%

39,3%

37,7%

37,7%

44,5%

44,5%

PATRIMONIO

100%

CAPITAL

58,3%

100%

40%

100%

37%

100%

Capital suscrito

58,3%

100%

40,2%

100%

36,5%

100%

RESULTADOS ACUMULADOS

13,8%

100%

39,2%

100%

49,9%

100%

Utilidades acumuladas

13,8%

100%

39,2%

100%

49,9%

100%

RESULTADOS DEL EJERCICIO

27,9%

100%

20,6%

100%

13,6%

100%

Utilidad en el ejercicio

27,9%

100%

20,6%

100%

13,6%

100%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

100%

100%

100%

100%

100%

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

100%

100%

25 Con base al análisis vertical del Estado de Situación Financiera, se observó que, la cuenta del activo está conformada por el 47, 43 y 38% por los activos no corrientes, mientras que, su diferencia está compuesta por los activos corrientes, los cuales predominan en más del 50% para todos los periodos en estudio. En este sentido, es relevante manifestar, que, dentro de este último rubro en mención, las cuentas y documentos por cobrar clientes lo conforman el 25% en el año 2018, mientras que, para el 2019, representa el 28% de su totalidad, lo cual, indica que, la recuperación de cartera no ha sido efectiva, además, de forma mayoritaria de esta cuenta del activo, predominan los inventarios, los cuales en el primer periodo llegan a conformar hasta el 71% del total de este grupo.

Respecto al pasivo en el período 2018, las obligaciones financieras corrientes y, otras cuentas y documentos por pagar, conforman este grupo con un 20% y 43% respectivamente.

No obstante, para el año 2019, mientras el rubro de obligaciones financieras se reduce hasta 5%, el de cuentas por pagar incrementó hasta 50%, en lo cual, se determinó que, la entidad ha logrado cumplir con una parte de sus obligaciones financieras a corto plazo.

4.1.1. Razones Financieras Tabla 7.

Razones de liquidez Liquidez

U/M

2017

2018

2019

Razón corriente

Veces

3,26

3,58

5,33

Prueba Ácida

Veces

0,93

1,15

1,92

Razón de efectivo

Veces

0,28

0,18

0,17

Capital de trabajo

Dólares

14.111,02

16.762,89

23.845,29

Nota: RC= Capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

PA= Capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones sin el inventario.

RE= Compara el disponible con el exigible a corto plazo. En general: En torno a 0,3.

CT= Parte del activo circulante que es financiada con recursos de carácter permanente.

26

6,00

5,33

5,00 4,00

3,58

3,26

3,00 1,92

2,00 1,15

0,93

1,00

0,28

0,18

0,17

0,00 2017

Razón corriente

2018

2019

Prueba Ácida

Razón de efectivo

Figura 1. Liquidez

Considerando los ratios de liquidez, en la razón corriente, con una medida estándar superior a 1 apreciada como favorable, la empresa ha obtenido resultados satisfactorios. En este sentido, se destaca tanto el período 2018 con 3,58 veces, como el período 2019 con 5,33 veces, dado que, la entidad cuenta con 2,58 y 4,33 dólares respectivamente, lo que refiere a que la empresa tiene la capacidad para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. En cuanto a la prueba ácida, los resultados permanecen favorables, puesto que, en todos los años comprendidos en esta investigación, la empresa es capaz de hacer frente a sus deudas sin contar con la venta del inventario siendo el caso más relevante el año 2019 con un 1,92.

Respecto a la razón de efectivo en el año 2017 hasta el año 2019, se determina que, no hay suficientes fondos a la mano para realizar pagos inmediatos, a efecto de que, el indicador en todos los períodos fue menor a 1, siendo el peor año el 2019 con un 0,17. Finalmente tenemos el capital de trabajo, en el cual tenemos $23.845,29 siendo esto parte del activo circulante lo que significa que es financiado con recursos de carácter permanente.

Tabla 8.

Razones de apalancamiento Apalancamiento

U/M

2017

2018

2019

Nivel de endeudamiento

Veces

0,16

0,16

0,12

Impacto de la carga financiera

Veces

0,01

0,00

0,02

Deuda y Capital

Veces

0,31

0,44

0,34

Nota: NE= Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

CF= Mide la proporción de los gastos financieros respecto de las ventas netas totales.

DC= Compara las deudas con los capitales propios. En general: No mayor que 1.

27

0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00

0,44 0,34 0,31

0,16

0,16 0,12 0,01

0,00

2017

2018

Nivel de endeudamiento

0,02 2019

Impacto de la carga financiera

Deuda y Capital

Figura 2. Apalancamiento

Según el nivel de endeudamiento, dentro del período 2017, el 16% de los bienes de la empresa están financiados con deuda (de varios tipos), mientras que, el 84% restante proviene del capital propio. Bajo el mismo criterio, el 16% y el 12% de los bienes son financiados con deuda en los períodos 2018 y 2019 respectivamente.

En lo que respecta al impacto en la carga financiera, se evidenció que, dentro de los períodos analizados, es proporcionalmente muy baja, porque se comparan los gastos financieros respecto a las ventas netas totales, dado que, estas son de 0,01; 0,00 y 0,02 veces.

Mientras que, en el ratio de deuda y capital, se observó tanto para el primer y el último período, que, por cada 0,31 y 0,34 dólares de deuda respectivamente se aporta un dólar de capital propio, a diferencia del período intermedio, en el cual, por cada 44 centavos de deuda, es utilizado un dólar del capital de la empresa.

Tabla 9.

Razones de Cobertura Cobertura

U/M

2017

2018

2019

Cobertura de interés

Veces

22,33

52,55

7,91

Nota: CI. Capacidad para cubrir los gastos de interés.

28

60,00

52,55

50,00 40,00 30,00

22,33

20,00 7,91

10,00 0,00 2017

2018

2019

Cobertura de interés Figura 3. Cobertura

En cuanto a la cobertura de interés, se determinó que, en la empresa los gastos financieros o pagos de interés han rotado 22,33; 52,55 y 7,91 veces alrededor de los años, lo cual corrobora, que, la empresa ha estado en plena capacidad de cubrirlos. Al respecto, cabe enfatizar, que, cuanto más alta sea la razón, mayor será la probabilidad que la compañía cubra sus pagos de interés sin dificultad, como ha sido en el caso con mayor ventaja del período 2018.

Tabla 10.

Razones de actividad Actividad

U/M

2017

2018

2019

Rotación del inventario

Veces

1,5

1,3

1,0

Días de venta del inventario

Días

237

277

358

Rotación de las cuentas por cobrar

Veces

10,5

6,7

4,3

Días de venta en cuentas por cobrar

Días

35

55

85

Rotación de las cuentas por pagar

Veces

3,6

3,2

3,5

Período promedio de pago

Días

102

114

105

Ciclo de operación

Días

272

332

442

Rotación de activos

Veces

1,1

0,9

0,8

Nota: RI= Mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el período.

DI= Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario.

RCC= Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.

DCC= Días que se tarda en cobrar a los clientes. Cuanto menos, mejor.

RCP= Calcula el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo.

PPP= Días que se tarda en pagar a los proveedores. Cuanto más mejor.

CO= Días en que la empresa reciba un inventario, lo vende y cobre el efectivo.

RA= Mide la efectividad con la que se convierten los activos en ventas y las ventas en dinero.

29

12,0

10,5

10,0 8,0

6,7

6,0

4,3

3,6

4,0 1,5

2,0

3,2 1,3

1,1

3,5

1,0

0,9

0,8

0,0 2017

2018

2019

Rotación del inventario

Rotación de las cuentas por cobrar

Rotación de las cuentas por pagar

Rotación de activos

Figura 4. Actividad

Respecto a la rotación del inventario, en el año 2017, este llegó a rotar luego de 237 días, considerándose una cifra aceptable con respecto a los períodos posteriores, donde la rotación alcanzó 277 y 358 días respectivamente, viéndose así estos resultados como cifras alarmantes. En cuanto a la rotación de cuentas por cobrar, estas pasan de rotar 10,46 veces en 2017, a 6,7 veces en 2018, para finalizar con 4,3 veces en 2019, lo cual significa, que, la empresa no ha contado con gestiones efectivas para hacer frente a las carteras vencidas; con base en la rotación de cuentas por pagar, se ha estimado que estas rotaron después de 102, 114 y 105 días en 2017, 2018 y 2019 respectivamente, tiempo que sirve de plazo a la empresa, en el cual, deberá cancelar sus obligaciones financieras a corto plazo.

Respecto al ciclo de operación, el año más relevante fue el 2017, con 272 días, lo cual significa que la empresa recibió un inventario, lo logró vender y cobrar oportunamente el efectivo; con relación a la rotación de activos, estos han rotado en promedio 0,9 veces en el año 2018, cifra que, representa un bajo grado de eficiencia para generar ventas con los activos disponibles.

Tabla 11.

Razones de rentabilidad Rentabilidad

U/M

2017

2018

2019

Margen de ganancia bruta

%

46,2%

46,2%

46,1%

Margen de ganancia neta

%

23,2%

15,3%

13,1%

25,1%

18,5%

12,7%

47,8%

51,3%

37,1%

Rendimiento sobre la inversión Rendimiento sobre el capital

% %

Nota: MGB. Mide la ganancia de la empresa relativa a las ventas, después de deducir el costo de ventas.

MGN. Mide la rentabilidad con respecto a las ventas generadas; ingreso neto por dólar de venta.

RSI. Mide la efectividad global al generar ganancias con los activos disponibles.

RSC. Mide la capacidad de generar ganancias sobre la inversión de los inversionistas.

30

60,0% 50,0%

47,8%

46,2%

51,3% 46,2%

46,1% 37,1%

40,0% 30,0%

23,2% 25,1%

15,3%

20,0%

18,5% 13,1% 12,7%

10,0% 0,0% 2017

Margen de ganancia bruta

2018

2019

Margen de ganancia neta

Rendimiento sobre la inversión Rendimiento sobre el capital Figura 5. Rentabilidad

En términos generales, los tres períodos destacan respecto al margen de Ganancia Bruta con 46,2%, considerándose como la ganancia relativa a las ventas, luego de deducir sus costos de ventas. Por otro lado, en 2017, el Margen de Ganancia Neta, el cual, mide la rentabilidad del ingreso neto por cada dólar de venta, alcanzó un 23% en el periodo 2017. En función a las ganancias generadas con los activos disponibles, estas se comportaron en un 25,1% (2017); 18,5% (2018) y 12,7% (2019), corroborando el 2017, como el período con mayores rendimientos sobre la inversión. Asimismo, el Rendimiento sobre el Capital se sostuvo en 47,8%; 51,3% y 37,1% respectivamente para cada período en estudio, en el que, de igual forma, el 2017 representa, el mayor rendimiento, en cuanto a la capacidad de generar ganancias con su capital social.

4.2.

Identificación de las cuentas del activo y pasivo a corto plazo que

afectan al capital de trabajo de Novedades Jamileth para el análisis financiero y la propuesta de estrategias de sostenibilidad En este apartado, se plantean algunas estrategias identificadas mediante cuentas contables que contribuyan a la sostenibilidad en la gestión financiera, para ser consideradas por parte de la administración de la empresa Novedades Jamileth.

31 Tabla 12.

Estrategias para Cuentas por Cobrar Cuenta: Activo Área:

Cuentas por Cobrar Estrategias

1

Implantar procedimientos a seguir para la realización de ventas a crédito, solicitud de crédito y cobranzas.

2

Implementar llamados de atención y sanciones salariales para el caso de incumplimiento de los procedimientos de venta y cobro propuestos.

3

Calificar la información financiera de clientes y jerarquizarlos en función de acceso a créditos de acuerdo con sus capacidades de pago.

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

Tabla 13.

Estrategias para Ventas Cuenta: Ingresos Área:

Ventas Estrategias

1

Restringir la entrega de nuevas prendas a clientes que mantienen saldos pendientes.

2

Incentivar mediante descuentos u ofertas por pronto pago a clientes con financiación a crédito.

3

Entregar beneficios atractivos que estimulen más las compras a contado respecto con las de crédito, debido a que estas últimas representan salidas de mayor volumen en las mercancías.

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

Tabla 14.

Estrategias para Inventarios Cuenta: Activo Área:

Inventarios Estrategias

1

Optimizar la cantidad de inventario disponible para la venta mediante métodos de valoración, la valoración promedio, evitando acumulación excesiva en las mercaderías.

2

Liquidar las mercancías obsoletas que presentan mermas.

3

Determinar proveedores con precios más asequibles sin comprometer la calidad de los productos adquiridos.

4

Coordinar previamente la movilización y almacenamiento de la mercadería con una reducción de costos.

5

Considerar condiciones de oferta, económicas, logísticas y de entrega, para minimizar el costo de la mercadería.

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

32 Tabla 15.

Estrategias para Provisiones y Cuentas por Pagar Cuenta: Pasivo Área:

Provisiones y Cuentas por Pagar Estrategias

1

Negociar plazos más flexibles con los proveedores en los que se permita cancelar conforme la recaudación de la cartera por cobrar mientras se optimiza esta gestión

2

Elaborar un presupuesto anual de compras de las materias primas en base al crecimiento de los costos de ventas.

3

Provisionar en base a las utilidades hasta tres puntos porcentuales las cuentas incobrables en los activos financieros para cada período fiscal.

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

33

5. DISCUSIÓN De acuerdo con los resultados de la investigación, se afirma que, las estrategias de reinversión del capital de trabajo como herramienta financiera, pueden garantizar el desarrollo sostenible y la rentabilidad de las Pequeñas y Medianas Empresas, lo cual, es corroborado desde la perspectiva de García, Galarza y Altamirano (2017), quienes mencionan, que, una gestión administrativa eficiente del capital de trabajo, puede hacer que, el funcionamiento y la durabilidad de las PYMES sean sostenibles, dado que, permite ejecutar actividades con normalidad para promover la colaboración. Es por esto, que la base teórica, los métodos y las revisiones de la investigación, proporcionan un nivel de análisis superior con respecto al capital de trabajo para las PYMES en América Latina.

Respecto a las razones financieras que contribuyen positivamente a la toma de decisiones proactivas (relacionadas al capital de trabajo), se considera que, estas son constituidas por: razones de liquidez, de apalancamiento, de cobertura, de actividad y de rentabilidad. Sin embargo, Huapaya (2018) contempla en su trabajo, que, existen mecanismos relevantes que conducen al incremento de los costos en las PYMES, entre los que destacan: venta a crédito, adquisición de crédito, despilfarro de recursos, mantención de actividades que no agregan valor, entre otros. Esto se refiere, a los aspectos que inciden negativamente en los resultados de la organización que afectan directamente a los procesos de gestión, toma de decisiones efectiva, mejora de competitividad, dificultad para enfrentar el mercado y decrecimiento en los niveles de producción y venta.

Con relación a las cuentas del activo y pasivo a corto plazo, se afirma que, aquellas que afectan significativamente en caso de existir un decremento al capital de trabajo, son: caja, cuentas por cobrar, documentos por cobrar, proveedores y documentos por pagar respectivamente, refiriendo que, en el año 2019 se logró determinar que el capital de trabajo en la empresa es $23.845,29 siendo parte del activo corriente que es financiada con recursos de carácter permanente, por lo tanto, se observa un balance que tiene la empresa de activos y pasivos, mostrando que sí tiene recursos para operar.

Corroborando con el autor Feldman (2018) para una adecuada gestión de las actividades comerciales de las PYMES, es fundamental el capital circulante y la planificación estratégica del producto, siendo necesario, tener un vínculo entre el pasivo no corriente y la innovación o diversificación de sus productos. Finalmente, una óptima administración del capital de trabajo,

34 proporciona un margen de seguridad al momento en que la empresa tiene la capacidad de autogenerar efectivo para el financiamiento de sus operaciones y, a su vez, aportar a la generación de valor, mitigando los riesgos de caer en problemas financieros, evitándose así, la necesidad de un financiamiento externo que pudiera sobre endeudar a la organización.

35

6. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 6.1.

Conclusiones De acuerdo con los resultados obtenidos en la investigación, se plantean las siguientes

conclusiones: El desarrollo teórico de los aspectos relacionados al capital de trabajo y al análisis financiero en las organizaciones para la toma de decisiones, se realizó a través de distintos autores, como: Chirinos, Meriño, Martínez, Pérez, quienes mencionan la importancia que tiene el emprendimiento sostenible para el desarrollo económico de las PYMES, con relación a estrategias claves del capital de trabajo. Asimismo, Feldman, afirma que el capital de trabajo facilita las operaciones financieras en las PYMES, haciendo que éstas sean sostenibles en el mercado.

Posterior a la aplicación del diagnóstico con respecto a la situación financiera actual de la empresa, se logró determinar que, el personal administrativo encargado de esta área, no cuenta con la instrucción suficiente para aplicar de manera óptima y efectiva estrategias financieras, por lo que, esto ha ocasionado que en los últimos periodos no se haya considerado objetivos claros de inversión con la liquidez disponible, repercutiendo de forma negativa en el capital de trabajo por la creciente acumulación de cartera vencida (progresivamente en los períodos analizados), lo que, contribuye a un clima de incertidumbre tanto en el ámbito financiero como económico de la empresa.

Tras establecer el análisis respecto al estado de la entidad, en la cual, se ha evidenciado fluctuaciones desfavorables en la cuenta patrimonial, presidida por una gestión administrativa imprecisa en determinados grupos contables, han sido planteadas varias estrategias a considerar por la gerencia, direccionadas en contribuir como medidas paliativas a los problemas que se han venido corroborando, dado que, estas contribuyen a la optimización y mejora de la toma de decisiones en este ámbito, coadyuvando así, a una gestión más sostenible.

36

6.2.

Recomendaciones Con relación a las conclusiones antes mencionadas, se exponen seguidamente las

recomendaciones: Para contribuir con un mejor rendimiento del capital de trabajo en el ámbito financiero, se propone a la empresa Novedades Jamileth la implementación continua de herramientas de medición y análisis financiero a corto plazo, para sondear de manera oportuna cualquier incremento alarmante en la cartera de cuentas por cobrar. En este sentido, se puede contribuir a la eficaz toma de decisiones de acuerdo con la realidad de la empresa en un momento determinado, lo que, permitiría en sí, adoptar de forma temprana acciones relacionadas a la gestión de cobranza.

Se recomienda a la entidad tener en consideración el desarrollo e implementación de las estrategias planteadas, además de la socialización de los procedimientos instaurados para dar acceso a las ventas a crédito y los medios de cobranza que serán aplicados; asimismo, la promoción de ofertas e incentivos destinados a clientes en escenarios específicos; la aplicación de controles y condiciones para el abastecimiento de materias primas, así como, la manufactura de nuevas prendas, brinda la capacidad necesaria a la gerencia de evidenciar el efecto de las decisiones antes tomadas, respecto a las que se determinarán en el futuro, a partir de esta investigación.

La empresa Novedades Jamileth, debe desarrollar estrategias que faciliten la gestión y el incremento de sus ganancias en ventas de contado y ventas a crédito, debido que a mayores ingresos mayores utilidades y rentabilidad, y, por ende, se puede recuperar su cartera en corto periodo de tiempo; además, se recomienda a la empresa socializar los resultados del informe financiero final, hacia los diversos socios involucrados en el proceso operativo.

37

7. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Angulo, L. (2016). La gestión efectiva del capital de trabajo en las empresas. Universidad y Sociedad, 8 (4). pp. 54-57. Recuperado de http://rus.ucf.edu.cu/ Briozzo, A., Vigier, H, Castillo, N, Pesce, G., & Speroni, M. (2016). Decisiones de financiamiento en pymes: ¿existen diferencias en función del tamaño y la forma legal?

Estudios

Gerenciales.

Volume

32,

Issue

138,

71-81.

Recuperado

de

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0123592315000790 Chirinos, Y., Meriño, C., Martínez, C., y Pérez, C. (2018). Emprendimiento sostenible para el desarrollo económico de las PYMES. Revista Espacios. 39, 7. Recuperado de https://www.revistaespacios.com/a18v39n07/a18v39n07p03.pdf Del Valle Chirinos, Y., Meriño, V., Martínez, C., y Pérez, C. (2018). Emprendimiento sostenible para el desarrollo económico de las PYMES. Revista Espacios Vol. 39 (Nº 07).

–

3

10.

Recuperado

de

https://www.revistaespacios.com/a18v39n07/a18v39n07p03.pdf Echeverri, L., Valencia, A., Benjumea, M., y Barrera, A. (2018). Factores que inciden en la intención emprendedora del estudiantado universitario: Un análisis cualitativo. Revista Electrónica

Educare.

22,

2,

1-19.

Recuperado

de

https://www.scielo.sa.cr/scielo.php?pid=S140942582018000200160&script=sci_artte xt Feldman, G. (2018). El capital de trabajo en las PYMES como restricción a su operatoria Revista Argentina de Investigación en Negocios Vol. 4, N° 2 (33-44). Recuperado de http://ppct.caicyt.gov.ar/rain/article/view/v4n2a04 García, J., Galarza, S., y Altamirano, A. (2017). Importancia de la administración eficiente del capital de trabajo en las PYMES. Revista Ciencia UNEMI vol. 10, Núm. 23 (30-39) Recuperado

de

http://cienciaunemi.unemi.edu.ec/index.php/cienciaunemi/article/view/495 Guercio, M., Martínez, L., y Vigier, H. (2017). Las limitaciones al financiamiento bancario de las Pymes de alta tecnología. Estudios Gerenciales. Volume 33, Issue 142, 3-12.

38 Recuperado

de

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0123592317300050 Gutiérrez, J., Palencia, O., y Gaitán, M. (2017). Caracterización de las pymes de confecciones en Neiva (Colombia). Suma de Negocios, Volume 8, Issue 17, 57-62. Recuperado de https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2215910X17300046 Hernández, R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la investigación. México: Mc Graw Hill Huapaya, J. (2018). El capital de trabajo como herramienta fundamental para el desarrollo de las

MYPES.

Universidad

Nacional

Federico

Villarreal.

Recuperado

de

http://repositorio.unfv.edu.pe/handle/UNFV/3421 Ibujés, J., y Benavides M. (2018). Contribución de la tecnología a la productividad de las pymes de la industria textil en Ecuador. Cuadernos de Economía - Spanish Journal of Economics and Finance, Asociación Cuadernos de Economía, vol. 41(115), 140-150.

Recuperado de https://ideas.repec.org/a/cud/journl/v41y2018i115p140-150.html Jankowsaka, B., Götz, M., & Główka, C. (2017). Cooperación intra-clúster para mejorar las PYME competitividad: el papel de las organizaciones de clústeres En Polonia.

Investigaciones

Regionales,

39.

Recuperado

de

https://www.researchgate.net/publication/322151466_Intracluster_cooperation_enhan cing_SMEs'_competitiveness_The_role_of_cluster_organisations_in_Poland Larios, R. (2017). Estado actual de las mipymes del sector textil de la confección en Lima.

Ingeniería

industrial.

35,

113-137.

Recuperado

de

https://www.redalyc.org/pdf/3374/337453922006.pdf Leyva, A., Espeje, J., y Cavazos, J. (2019). Efecto del desempeño del capital humano en la capacidad de innovación tecnológica de las pymes. Revista Innovar. Recuperado de http://www.scielo.org.co/pdf/inno/v30n76/0121-5051-inno-30-76-25.pdf Mballa, L. (2017). Desarrollo local y microfinanzas como estrategias de atención a las necesidades sociales: un acercamiento teórico conceptual. Revista mexicana de ciencias políticas y sociales, vol.62, n.229, pp.101-127. ISSN 0185-1918. Recuperado de

39 http://www.scielo.org.mx/scielo.php?pid=S018519182017000100101&script=sci_abs tract Moreno, C., y Muñoz, E. (2018). Satisfacción Laboral en las Pyme colombianas del sector Textil-Confección. Revista Venezolana de Gerencia, 23,82. Recuperado de https://www.redalyc.org/jatsRepo/290/29056115009/29056115009.pdf Méndez, L. (2016). Propuesta de estrategia de administración de capital de trabajo, para la toma de decisiones financieras y empresariales. Universidad de Costa Rica-Sistema de estudios

de

posgrado.

Recuperado

de

http://repositorio.ucr.ac.cr/bitstream/handle/10669/29220/Trabajo%20Final%20Gradu acion%20-versi%c3%b3n%20final-.pdf?sequence=1&isAllowed=y Olea, J., Contreras, O., y Barceló, M. (2016). Las capacidades de absorción del conocimiento como ventajas competitivas para la inserción de pymes en cadenas globales de valor.

Estudios

Gerenciales:

Journal

Iberoamerica, ISSN 0123-5923, Vol.

of

Management

32,

Nº.

139,

and 127-136.

Economics

for

Recuperado

de

https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=5608177 Peláez, A., Rodríguez, J., Ramírez, S., Pérez, L., Vázquez, A., y González, L. (2017).

Entrevista.

[ebook]

p.2.

Recuperado

de

https://www.uam.es/personal_pdi/stmaria/jmurillo/InvestigacionEE/Presentaciones/C Ron, R., y Sacoto, V. (2017). Las PYMES ecuatorianas: su impacto en el empleo como contribución

del

PIB

PYMES

al

PIB

total.

Recuperado

de

https://www.revistaespacios.com/a17v38n53/a17v38n53p15.pdf Saucedo, H. (2019). Auditoría financiera del capital de trabajo en PYMES. México: Instituto mexicano

de

contadores

públicos,

A.C.

Recuperado

de

https://books.google.com.ec/books?id=eD2dDwAAQBAJ&pg=PT64&dq=gestion+fi nanciera+del+capital+de+trabajo&hl=es419&sa=X&ved=2ahUKEwjRyqy399HrAhU SqlkKHQK7CjEQ6AEwA3oECAUQAg#v=onepage&q=gestion%20financiera%20d el%20capital%20de%20trabajo&f=false

40

8. ANEXOS Anexo 1. Cronograma

N .-

AÑO 2020

AÑO 2021

CRONOGRAMA AGO SEP

ACT. Desarrollo 1 del Plan Ejecución 2 del Proyecto Elaboración 3 del marco teórico Aplicación 4 de instrumentos Elaboración de la propuesta de 5 intervención Constatación 6 de los resultados Elaboración del informe final de 7 tesis Disertación 8 del grado Nota: Información elaborada para la investigación

OCT NOV DIC

ENE

FEB

MAR

41 Anexo 2. Tabla de recursos Recursos

Valor total

Valor unitario

Cantidad

USD

GASTOS Humano Estudiantes*

2

0

Costos Operacionales (materiales)** Resma de papel.

500

0,08

40

Copias

750

0,05

37,5

Carpetas

5

0,35

1,75

Transporte

5

0,4

2

10

3

30

Anillados de borradores

6

2

12

Inversiones (tecnológicos)** Computadora

1

1000

1000

Impresora

1

250

250

Cartuchos Tinta

6

15

90

Pen drive

1

6

6

Internet

6

30

180

Teléfono

6

10

60

Informe Final (Anillado)

1

100

100

Cd´s

6

0,5

Comida

Gestión (mes)**

Reproducción de escritos º

Subtotal Imprevistos 5% TOTAL:

3 1812,25 90,61 1.902,86

INGRESOS Fuente de Ingresos Recursos propios

1902,86

IECE TOTAL:

Nota: Información elaborada para la investigación

1.902,86

42 Anexo 3. Formato de la entrevista

ENTREVISTA DIRIGIDA A LA GERENTE PROPIETARIA Y OPERARIOS DE LA EMPRESA NOVEDADES JAMILETH

Institución Educativa: Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo Tema de tesis: Capital de trabajo como herramienta para el desarrollo sostenible de las PYMES Caso de estudio: Empresa Novedades Jamileth Fase: Diagnóstico situacional

Objetivo: Analizar la percepción que tiene la gerente propietaria y los operarios respecto a las estrategias de reinversión del capital de trabajo y las estrategias financieras que aplica la empresa Novedades Jamileth.

1.

¿Cuántos años tiene la empresa Novedades Jamileth en el mercado de la confección de uniformes escolares?

2.

¿Qué tipo de inconvenientes financieros ha tenido la empresa Novedades Jamileth en los últimos 5 años y cómo los ha resuelto?

3.

¿Cómo influye el capital de trabajo para la toma de decisiones empresariales?

4.

¿Cuáles son los factores que ocasionan un efecto negativo en los resultados de la organización?

5.

¿Qué indicadores y herramientas financieras contribuyen positivamente a la toma de decisiones proactivas relacionadas al capital de trabajo?

6.

¿Considera que las estrategias de reinversión del capital de trabajo como herramienta financiera, garantizan el desarrollo sostenible y la rentabilidad de las PYMES?

7.

¿Qué tipo de estrategias respecto a la reinversión del capital de trabajo ha desarrollado la empresa Novedades Jamileth?

8.

¿Qué cuentas del activo y pasivo a corto plazo considera que afectan al capital de trabajo?

9.

¿Qué tipo de estudios financieros se han elaborado en la empresa?

10. ¿Considera que la empresa es sostenible y sustentable financieramente?

43 Anexo 4. Estados Financieros 2017, 2018 y 2019 Estado de Resultados 2017 NOVEDADES JAMILETH Estado de Resultados Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2017 INGRESOS

$ 41.579,00

INGRESOS OPERACIONALES

$ 41.579,00

Ventas

$ 41.579,00

Ventas netas locales tarifa 12%

$ 41.579,00

Ventas netas locales tarifa 0%

$ 0,00

COSTOS Y GASTOS

$ 31.946,45

COSTOS OPERACIONALES

$ 22.363,65

Costos de ventas

$ 22.363,65

Inventario inicial

$ 18.645,00

Compras netas locales

$ 21.286,65

Inventario final

-$ 17.568,00

GASTOS NO OPERACIONALES

$ 8.498,00

Gastos de Administración

$ 8.046,44

Gastos Generales de Administración

$ 1.566,44

Mantenimiento y reparaciones

$ 249,54

Combustibles y lubricantes

$ 425,00

Suministros, materiales y repuestos

$ 149,65

Seguros y reaseguros

$ 567,00

Transporte

$ 175,25

Depreciación de Propiedad Planta y Equipo

$ 6.480,00

Gastos Financieros

$ 451,56

Intereses bancarios

$ 348,00

IVA que se carga al costo o gasto

$ 103,56

GASTOS NO DEDUCIBLES Gastos no deducibles en compras

$ 1.084,80 $ 1.084,80

Servicios básicos

$ 724,80

Pagos por otros servicios

$ 360,00

UTILIDAD DEL EJERCICIO Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

$ 9.632,55

44 Estado de Situación Financiera 2017 NOVEDADES JAMILETH Estado de Situación Financiera Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2017 ACTIVO

$ 32.315,68

ACTIVOS CORRIENTES

$ 20.345,68

Disponible

$ 1.753,20

Efectivo y equivalentes al efectivo

$ 1.753,20

Exigible

$ 3.975,43

Cuentas y documentos por cobrar clientes

$ 3.975,43

Realizable

$ 14.546,53

Inventario disponible para la venta

$ 14.546,53

Activos por impuestos diferidos

$ 70,52

Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA)

$ 44,89

Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (Renta)

$ 25,63

ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad planta y equipo

$ 11.970,00 $ 17.970,00

Muebles y enseres

$ 5.750,00

Equipo de cómputo y software

$ 1.200,00

Vehículos

$ 11.500,00

Depreciación acumulada Propiedad planta y equipo

-$ 6.480,00

PASIVO

$ 6.234,68

PASIVOS CORRIENTES

$ 6.234,68

Pasivo corto plazo

$ 6.234,68

Obligaciones financieras corrientes

$ 2.505,68

Otras cuentas y documentos por pagar

$ 1.278,00

Obligaciones emitidas corrientes

$2.450,00

PATRIMONIO

$ 26.081,00

CAPITAL Capital suscrito

$ 11.689,20 $ 11.689,20

RESULTADOS ACUMULADOS Utilidades acumuladas

$ 4.759,25 $ 4.759,25

RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidad en el ejercicio

$ 9.632,55 $ 9.632,55

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

$ 32.315,68

45 Estado de Resultados 2018 NOVEDADES JAMILETH Estado de Resultados Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2018 INGRESOS

$ 38.668,47

INGRESOS OPERACIONALES

$ 38.668,47

Ventas

$ 38.668,47

Ventas netas locales tarifa 12%

$ 38.668,47

Ventas netas locales tarifa 0%

$ 0,00

COSTOS Y GASTOS

$ 31.103,92

COSTOS OPERACIONALES

$ 20.788,13

Costos de ventas

$ 20.788,13

Inventario inicial

$ 17.568,00

Compras netas locales

$ 21.874,13

Inventario final

-$ 18.654,00

GASTOS NO OPERACIONALES

$ 8.110,11

Gastos de Administración

$ 7.963,38

Gastos Generales de Administración

$ 1.483,38

Mantenimiento y reparaciones

$ 213,59

Combustibles y lubricantes

$ 412,00

Suministros, materiales y repuestos

$ 155,32

Seguros y reaseguros

$ 567,00

Transporte

$ 135,47

Depreciación de Propiedad Planta y Equipo

$ 6.480,00

Gastos Financieros

$ 146,73

Intereses bancarios

$ 468,98

Impuestos, contribuciones y otros

$ 146,73

GASTOS NO DEDUCIBLES Gastos no deducibles en compras

$ 2.205,68 $ 2.205,68

Servicios básicos

$ 412,58

Pagos por otros servicios

$ 360,00

Pagos por otros bienes

$ 1.433,10

UTILIDAD DEL EJERCICIO Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

$ 7.564,55

46 Estado de Situación Financiera 2018 NOVEDADES JAMILETH Estado de Situación Financiera Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2018 ACTIVO

$ 34.976,19

ACTIVOS CORRIENTES

$ 23.256,19

Disponible

$ 1.157,25

Efectivo y equivalentes al efectivo

$ 1.157,25

Exigible

$ 5.796,24

Cuentas y documentos por cobrar clientes

$ 5.796,24

Realizable

$ 15.779,56

Inventario disponible para la venta

$ 15.779,56

Activos por impuestos diferidos Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (Renta)

$ 523,14 $ 2,38 $ 520,76

ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad planta y equipo

$ 11.720,00 $ 11.720,00

Muebles y enseres

$ 5.500,00

Equipo de cómputo y software

$ 1.200,00

Vehículos

$ 11.500,00

Depreciación acumulada Propiedad planta y equipo

-$ 6.480,00

PASIVO

$ 6.493,30

PASIVOS CORRIENTES

$ 6.493,30

Pasivo corto plazo

$ 6.493,30

Obligaciones financieras corrientes

$ 2.765,30

Otras cuentas y documentos por pagar

$ 1.278,00

Obligaciones emitidas corrientes

$ 2.450,00

PATRIMONIO

$ 28.428,89

CAPITAL Capital suscrito

$ 6.526,54 $ 6.526,54

RESULTADOS ACUMULADOS Utilidades acumuladas

$ 14.391,80 $ 14.391,80

RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidad en el ejercicio

$ 7.564,55 $ 7.564,55

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

$ 34.976,19

47 Estado de Resultados 2019 NOVEDADES JAMILETH Estado de Resultados Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2019 INGRESOS

$ 35.574,99

INGRESOS OPERACIONALES

$ 35.574,99

Ventas

$ 35.574,99

Ventas netas locales tarifa 12%

$ 35.574,99

Ventas netas locales tarifa 0%

$ 0,00

COSTOS Y GASTOS

$ 29.602,19

COSTOS OPERACIONALES

$ 19.184,64

Costos de ventas

$ 19.184,64

Inventario inicial

$ 18.654,00

Compras netas locales

$ 15.012,64

Inventario final

-$ 14.482,00

GASTOS NO OPERACIONALES

$ 9.339,26

Gastos de Administración

$ 8.475,18

Gastos Generales de Administración

$ 1.545,22

Mantenimiento y reparaciones

$ 226,32

Combustibles y lubricantes

$ 451,26

Suministros, materiales y repuestos

$ 175,69

Seguros y reaseguros

$ 567,00

Transporte

$ 124,95

Depreciación de Propiedad Planta y Equipo

$ 6.929,96

Gastos Financieros

$ 864,08

Intereses bancarios

$ 678,65

IVA que se carga al costo o gasto

$185,43

GASTOS NO DEDUCIBLES Gastos no deducibles en compras

$ 1.078,29 $ 1.078,29

Servicios básicos

$ 441,93

Pagos por otros servicios

$ 360,00

Pagos por otros bienes

$ 276,36

UTILIDAD DEL EJERCICIO Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

$ 5.972,80

48 Estado de Situación Financiera 2019 NOVEDADES JAMILETH Estado de Situación Financiera Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2019 ACTIVO

$ 41.076,17

ACTIVOS CORRIENTES

$ 29.356,17

Disponible

$ 952,65

Efectivo y equivalentes al efectivo

$ 952,65

Exigible

$ 8.243,07

Cuentas y documentos por cobrar clientes

$ 8.243,07

Realizable

$ 18.795,02

Inventario disponible para la venta

$ 18.795,02

Activos por impuestos diferidos

$ 792,57

Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA)

$ 19,47

Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (Renta)

$ 773,10

Otros activos corrientes

$ 572,86

Otros activos corrientes

$ 472,05

ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad planta y equipo

$ 11.720,00 $ 11.720,00

Maquinaria y equipo

$ 5.500,00

Equipo de cómputo y software

$ 1.200,00

Vehículos

$ 11.500,00

Depreciación acumulada Propiedad planta y equipo

-$ 6.480,00

PASIVO

$ 5.510,88

PASIVOS CORRIENTES

$ 5.510,88

Pasivo corto plazo

$ 5.510,88

Obligaciones financieras corrientes

$2.785,49

Cuentas y documentos por pagar

$ 275,39

Obligaciones emitidas corrientes

$ 2.450,00

PATRIMONIO

$ 35.565,29

CAPITAL Capital suscrito

$ 7.636,14 $ 7.636,29

RESULTADOS ACUMULADOS Utilidades acumuladas

$ 21.956,35 $ 21.956,35

RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidad en el ejercicio

$ 5.972,80 $ 5.972,80

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

$ 41.076,17

49 Estado de Resultados Comparativo NOVEDADES JAMILETH Estado de Resultados Comparativo Del 1 de Enero de 2017 al 31 de Diciembre de 2019 2017

2018

2019

INGRESOS

$41.579,00

$38.668,47

$35.574,99

INGRESOS OPERACIONALES

$41.579,00

$38.668,47

$35.574,99

Ventas

$41.579,00

$38.668,47

$35.574,99

Ventas netas locales tarifa 12%

$41.579,00

$38.668,47

$35.574,99

$0,00

$0,00

$0,00

COSTOS Y GASTOS

$31.946,45

$31.103,92

$29.602,19

COSTOS OPERACIONALES

$22.363,65

$20.788,13

$19.184,64

Costos de ventas

$22.363,65

$20.788,13

$19.184,64

Inventario inicial

$18.645,00

$17.568,00

$18.654,00

Compras netas locales

$21.286,65

$21.874,13

$15.012,64

-$17.568,00

-$18.654,00

-$14.482,00

GASTOS NO OPERACIONALES

$8.498,00

$8.110,11

$9.339,26

Gastos de Administración

$8.046,44

$7.963,38

$8.475,18

Gastos Generales de Administración

$1.566,44

$213,59

$1.545,22

Mantenimiento y reparaciones

$249,54

$412,00

$226,32

Combustibles y lubricantes

$425,00

$155,32

$451,26

Suministros, materiales y repuestos

$149,65

$567,00

$175,69

Seguros y reaseguros

$567,00

$0,00

$567,00

Transporte

$175,25

$135,47

$124,95

$0,00

$6.480,00

$0,00

$6.480,00

$0,00

$6.929,96

Gastos Financieros

$451,56

$146,73

$864,08

Intereses bancarios

$348,00

$0,00

$678,65

IVA que se carga al costo o gasto

$103,56

$0,00

$185,43

Impuestos, contribuciones y otros

$0,00

$146,73

$0,00

GASTOS NO DEDUCIBLES

$1.084,80

$2.205,68

$1.078,29

Gastos no deducibles en compras

$1.084,80

$2.205,68

$1.078,29

Servicios básicos

$724,80

$412,58

$441,93

Pagos por otros servicios

$360,00

$360,00

$360,00

$0,00

$1.433,10

$276,36

$9.632,55

$7.564,55

$5.972,80

Ventas netas locales tarifa 0%

Inventario final

Gastos de viaje Depreciación de Propiedad Planta y Equipo

Pagos por otros bienes UTILIDAD DEL EJERCICIO

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth

50 Estado de Situación Financiera Comparativo NOVEDADES JAMILETH Estado de Situación Financiera Comparativo Del 1 de Enero de 2017 al 31 de Diciembre de 2019 2017 2018

2019

ACTIVO

$38.315,70

$40.976,19

$47.076,17

ACTIVOS CORRIENTES

$20.345,70

$23.256,19

$29.356,17

Disponible

$1.753,20

$1.157,25

$952,65

Efectivo y equivalentes al efectivo

$1.753,20

$1.157,25

$952,65

Exigible

$3.975,43

$5.796,24

$8.243,07

Cuentas y documentos por cobrar clientes

$3.975,43

$5.796,24

$8.243,07

Realizable

$14.546,55

$15.779,56

$18.795,02

Inventario disponible para la venta

$14.546,55

$15.779,56

$18.795,02

Activos por impuestos diferidos

$70,52

$523,14

$792,57

Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA)

$44,89

$2,38

$19,47

Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (Renta)

$25,63

$520,76

$773,10

Otros activos corrientes

$0,00

$0,00

$572,86

Otros activos corrientes

$0,00

$0,00

$472,05

ACTIVOS NO CORRIENTES

$17.970,00

$17.720,00

$17.720,00

Propiedad planta y equipo

$17.970,00

$17.720,00

$17.720,00

$5.750,00

$5.500,00

$0,00

$0,00

$0,00

$5.500,00

$1.200,00

$1.200,00

$1.200,00

Vehículos

$17.500,00

$17.500,00

$17.500,00

Depreciación acumulada Propiedad planta y equipo

-$6.480,00

-$6.480,00

-$6.480,00

PASIVO

$3.783,68

$4.269,28

$3.060,88

PASIVOS CORRIENTES

$3.783,68

$4.269,28

$3.060,88

Pasivo corto plazo

$3.783,68

$4.269,28

$3.060,88

$0,00

$0,00

$2.785,49

Obligaciones financieras corrientes

$2.505,68

$2.765,30

$0,00

Otras cuentas y documentos por pagar

$1.278,00

$1.278,00

$0,00

$0,00

$225,98

$275,39

PATRIMONIO

$34.532,02

$36.706,91

$44.015,29

CAPITAL

$20.140,22

$14.750,56

$16.086,14

Capital suscrito

$20.140,22

$14.750,56

$16.086,14

RESULTADOS ACUMULADOS

$4.759,25

$14.391,80

$21.956,35

Utilidades acumuladas

$4.759,25

$14.391,80

$21.956,35

RESULTADOS DEL EJERCICIO

$9.632,55

$7.564,55

$5.972,80

Utilidad en el ejercicio

$9.632,55

$7.564,55

$5.972,80

$38.315,70

$40.976,19

$47.076,17

Muebles y enseres Maquinaria y equipo Equipo de cómputo y software

Cuentas y documentos por pagar

Obligaciones emitidas corrientes

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Nota: Información elaborada con los datos de la empresa Novedades Jamileth