序 投資的必要性 12
第一章 誰阻著我們發財？
目 錄
1.1
媒體上聽不到真心建言 16
．傳媒為保持銷量混淆視聽
．投資分析員＝風水佬？
．稅收至上，政府懶理投資風氣健康與否
1.2
炒家的命途 21
．史上第一炒家的傳奇
．20歲少年股神50萬炒賣變1500萬的秘訣
．技術分析始祖江恩的秘密
1.3
要贏人先要贏自己 27
．教你如何避免墮入投資上的惡性循環
．投機達人＝瘋子
．觀察月亮圓缺可以預測投資良機
1.4
一夫當關難敵千軍萬馬 32
．大戶如何奇招制勝
．你以為你真的可以和大戶站在同一陣線
．傳說中的投機必勝法
1.5
真正的贏家 36
．認真算一算交易費如何吃掉你的投資回報
．要像經營企業一樣的管理投資
1.6
八二定律 40
．正確運用20%的時間和精力就可以產生
80%的效果，反之也成立
．如何成為分享世上80%財富的20%人上人
第二章 跟隨成功者的步伐
2.1
從中國股神林園說起 44
．時間、風險、回報，你願意放棄哪一樣？
．林園的成功要素及選股要訣
2.2
美國股神巴菲特 47
．獨具慧眼的投資家、企業家；出手闊綽
的慈善家
．成為世界第三首富，不是靠天文數字的
回報，而是靠力保不失
．股神如何兩次避開市場上的大轉折
2.3
你夠資格做巴菲特的徒弟嗎？ 50
．年輕的優勢︰有時間有耐性是投資成功
的第一要訣
目 錄
目 錄
．寧少一次賺錢的機會，都不要多一次虧
本的機會
2.4
投資名人們的投資原則 54
．6年240%回報的投資心得
．投資切忌貪心，要耐心等候，要在股市
賺大錢，兩者缺一不可
．歸納30年投資經驗的投資十戒
2.5
其他相關研究及著作的結論 57
．成為百萬富翁的８個步驟
．84%千萬富翁的財富都是靠積豐厚的薪
金而來
．七項治療瘦小荷包的方法
2.6
投資致富者的共通點 61
．以時間換取低風險高回報
．成功的投資者都視投資為一種習慣，而
非一種偶一為之的娛樂，也非一種追求
快感的嗜好出色的投資者，都想盡辦法
在投資上排除感性，保持理性
第三章 悶聲發大財
3.1
避免高買低賣的慘劇發生 64
．學習如何以數學家及精算師的思維去進
行投資
．如何運用平均成本法，把原本0%回報
提升至246%
．每年在股市最低點買入股票，比不擇時
機買入，回報率多出不超過1%
3.2
不要把所有雞蛋放在同一個籮 72
．如何避免「一指錯滿盤落索」
．投資者之整體回報中，佔94%是取決於
投資組合內的資產分配；實際選擇哪一
種基金或個別股票，只對整體回報產生
4%的影響力；而入市時間及其他因素的
影響力，甚至低至只有2%。
3.3
時間就是金錢 75
．稅務局查帳員發現的投資致富真理
．如果你能有41年的耐心，你也可以成為
下一個巴菲特
．只需6年時間，足夠產生不可逆轉的優勢
目 錄
目 錄
3.4
劍宗與氣宗 80
．不要妄想你可以成為下一個令狐沖及獨
孤求敗
．即使你月入數千，也可以靠時間，實現
與月薪十萬的打工皇帝相同的財務夢想
及早準備 ， 可以讓你安然避過中年危機
3.5
旱則資舟，水則資車 84
．大智若愚的投資智慧
．中國歷史上第一個價值投資者的故事
．為何你在股市低潮時做不成少年股神？
．愚人等待時機，聰明人尋找時機
3.6
衝出中國，放眼世界 88
．三十年河東，三十年河西，時機無處不在
．中國富翁們的不傳之秘
．畏縮不前是在投資上吃力不討好的最大元凶
第四章 儲蓄投資產品面面觀
4.1
分析你的投資取向 92
．你相信世上有時間短、回報高、風險低
的投資項目嗎？
． 你相信竟有人會投資於時間長、回報低、
風險高的投資項目嗎？
． 介紹風險低、回報高的投資產品
4.2
解構基金儲蓄計劃 95
． 基金儲蓄與強積金的回報表現比較
． 基金儲蓄並非只為退休而設，更可作為
置業首期儲蓄、孩子的教育儲備、創業
資本累積，甚至作為提早還清房貸的一
項策略性投資
4.3
你的資金受到保障嗎？ 99
． 為甚麼保險公司都到「荒島」註冊？
． 10萬元存款保障 VS 90%賠償保證
4.4
選擇獨立理財顧問 102
． 甚麼是獨立理財顧問？
． 為何你需要一個獨立的顧問？
． 如何選擇真正獨立的顧問？
4.5
基金儲蓄宜與忌 106
． 選擇了不切財務規劃的基金，到需要從
基金組合內提款以滿足早已訂立的目標
時，投資成果可能被不必要的風險所吞噬
． 千萬別自作聰明見市況下跌即停止每月
定時定額投資
． 切勿把基金儲蓄當作是炒股票
目 錄
第五章 一般民眾之經典謬誤觀念
目 錄
5.1
把錢交給銀行管理絕對安心？ 112
． 近年，銀行對小存戶開刀，把經營成本
直接轉嫁客戶，投資客戶亦不例外
．想方法在每位現有客戶身上賺取最多服
務費，是銀行的經營理念
．銀行管理制度讓客戶與銷售員的利益對立
．無專人跟進將會讓你吃盡苦頭
5.2
錢是靠賺的不是靠存的？ 119
．會賺錢的人就不用存錢？
．大部分人都喜歡找死、等死或送死
．你一生人或許花了300萬元購買手提電話
5.3
儲蓄保險比做投資穩健？ 122
． 教你解讀保險建議書
． 儲蓄保險的投資回報可能比銀行活期存
款利率還要低？
． 告訴你如何被狠狠的中間剝削
5.4
到境外投資安全嗎？ 126
． 揭示不開放市場對國內投資者的損害
． 你應該愛國還是愛自己？
5.5
應該先還房貸還是先做投資？ 129
． 不要急著還債，先計算清楚息差的威力
． 如何盡用自己的Lazy Asset
第六章 自我提升理財智慧
6.1
人生周期 134
． 賺錢能力與儲錢能力往往成反比
． 你有想過你未來會走怎麼樣的路嗎？
6.2
理財金字塔 138
． 理性投資與健康飲食的邏輯，其實是如
． 無論投資或飲食，都不希望最終導致營
． 投機應視作娛樂多於是投資，謹記只宜
6.3
學懂判斷投資價值 143
． 學習如何用最基本最簡單的方法判斷市
． 市場的高與低不在於指數本身，而是在
． 當股市的市盈率明顯偏高時，把投資轉
出一轍
養不良或痴肥
「小賭怡情」，千萬別「玩物喪志」
場高低
於預期所處的市盈率水平
移到其他市盈率處於較合理水平的市場
目 錄
6.4
基金評級指標介紹 146
． 標普基金管理評
． Micropal 星級評級
． Morning Asia 星號評級
． 理柏基金嚮導
6.5
投資基金前先要了解的事 149
． 基金投資越來越流行，然而有多少進行
基金投資的投資者充份了解基金到底是
甚麼？
． 基金投資的優點與缺點
第七章 未來投資趨勢大預測 目 錄
7.1
中國發生股災在所難免？ 156
． 中國股市及股民對港股後市影響之分析
． 等待時機，伺機而動的最佳策略
7.2
中國股市發展趨勢預測 160
． 最簡單最合邏輯的預測中國股市升值可
． 如何判斷中國長遠市況高低，進而訂立
能性的方法
進退策略
7.3
環球市場興衰預測 163
． 2010至2030年美國無運行？
． 未來30年最被看好的增長國是哪些？
7.4
溫室效應與資源短缺的投資啟示 167
． 新能源及再生能源相關企業真的適宜看
． 值得看好的兩大天然資源出口國︰俄羅
好嗎？
斯及巴西
結 語 諾亞方舟︰推廣健康投資態度的意義 171
附 錄 i） 傳媒誤導股民實錄 175 ii） 性格投資指南 179 iii） 解讀保險建議書 184
目 錄
序 投資的必要性 在開始討論投資話題之前，筆者想講解一下什麼是 投資理財策劃。在個人生命周期內，個人同家庭於不同既 階段有著不同的投資理財需要。包括：（1）購置房屋、 家 具 ； （ 2 ） 稅 務 規 劃 ； （ 3 ） 應 急 錢 ； （ 4 ） 退 休 規 劃 ； （5）債務限制；（6）子女教育規劃；（7）資產管理； （7）特殊目標及規劃；（8）遺產規劃。
序 一 序 投 資 的 必 要 性
一般來說，我們20歲畢業開始工作，60歲退休，而根 據政府統計現時一般人口的平均年齡為80歲。簡單來說我 們工作壽命是40年而退休後的生活是20年，是2：1。不知 你有沒有每賺3元就儲起1元為你退休而準備？
就算有，你知不知通脹可以蠶食你的資產？資料所得 過去20年平均利率為3.6%，但是通脹就有5.8%，如果你 把錢只存放在銀行，你的購買力每年會減少2.2%。舉三個 分別與生活必需品食住行三方面有關的例子：30年前，一 罐可口可樂只賣0.6元，然而時至今日，可口可樂價格是 6元一罐；巴士車費，由30年前平均每程0.5元，上升至今 4.7元；一個兩房單位的月租，也由30年前700元，上升 至今日月租9,000元。經過十年，食住行物價皆平均升價 10倍！
換句話說，如果沒有把儲蓄合理的投資增值，即使你 每賺3元便儲起1元，同樣是會晚景拮据。根據統計，即使 在經濟發達的國家，每100個65歲以上的人，只有17人能 過著自給自足的生活，餘下的需要依賴社會援助、慈善團 體或親友，過著不甚愜意的生活。
如何投資，可以穩讓資金「一登龍門，升價十倍」？ 時間既可令資金貶值，也可為投資回報帶來豐厚的複式 增長效益。以每個月儲蓄2,000元進行投資為例，每年回 報5%和8%，在5年後，兩者相差只是10,000元，但30年 後，卻會令你少賺130萬元。
如何把30年平均每年的投資回報，由5%變成8%，甚 至13%至20%，就是本書要和你研究的問題。第一步，當 然是改變你的儲蓄習慣，明白投資的必要性，立即開始學 習投資。第二步，學懂看穿投資市場上的種種陷阱，規避 蝕本風險，同時盡力砍掉不必要的投資成本，這是最無須 技巧而可以顯著提升投資回報率的方法。第三步，培養良 好投資心態，與及最科學化的投資理財觀。
序 一 序 投 資 的 必 要 性
一般人認為投資是很深奧的事情，然而，保持思想簡 單，遵從一些化繁為簡的大原則，才是致富王道。把投資 決策過程複雜化，往往只會弄巧反拙。投資理財，忌自作 聰明，宜追求大智若愚。
能做到上述要點，必可成為100人中17位生活能自給 自足的退休人士；即使在退休以前，也可以過得比一般人 富足，更快更易達到你的置業、創業、生活享受等目標， 甚至可惠及後代—無論是在財富傳承與及為子女樹立優良
序 一 序 投 資 的 必 要 性
投資理財榜樣兩個方面。
事不宜遲，我們馬上進行關於如何迴避市場陷阱的第 一課。
基金致富聖經
1.1
媒體上聽不到真心建言 踏入2007年，中國股民數目及股票指數不斷屢創新
高，越見瘋狂。為此中央高官多番潑冷水，搬出股市泡沫 論意圖降溫，但股民熱情仍有增無減，炒風依舊熾熱。進 入2007年第二季末，情況開始逆轉，大部分較遲入市的新 股民，資金轉眼間被套牢。有人從此對投資失去信心；有 人繼續勇往直前，伺機而動，不到黃河心不死；有人只嘆
第 一 章 誰 阻 著 我 們 發 財
16
一時運氣不濟，希望等待運氣再度降臨。真的能從失敗經 驗中學習的人少之又少。沒有人醒悟需要檢討投資態度。
股票市場在中國不過存在了13年，全民瘋狂還只算 第一次。然而，在股票市場成立超過30年的香港，這種全 民瘋狂的境況，至少輪迴了好幾次。香港股民看到國內股 民的首次瘋狂，都會不住竊笑，靜待瘋狂的股民們自取滅 亡的一天。表面看來，香港股民經歷不少風浪，變得較理 性，然而所謂理性背後有多少人真的在過去的風浪中痛定 思痛，擁有真正良好的投資心態與及科學化的投資觀，實 在仍未佔到股民的20%。在取笑別人瘋狂的同時，大部分 人不過是在五十步笑百步。
為甚麼要養成良好的投資心態和科學化投資觀是那麼 難呢？因為我們的社會，虛假的信息實在太泛濫。為了維 護本身的利益，傳媒、金融機構、投資分析師以至政府， 皆想方設法不讓老百姓了解關於投資的真理，合謀散播虛 假信念，誓要慢慢陰乾老百姓的血汗錢。
媒體是宣傳造勢的工具 美國股神巴菲特曾經說過：「投資是長期的，投機則 是短期的。我只作投資，不投機。」有學者曾經訪問170位 千萬富翁作出總結，發現絕大多數成功的投資者都是靠長 線投資致富的。既然長線投資是致富必然的道路，為什麼 媒體上沒有廣泛報導？為何各種投資專家每天都在電視上 大派「短炒貼士」？
無可否認，一般大眾市民投資的入門知識必然是來自 日常的報章雜誌，然而它們的內容又是否客觀，實在有待 商榷。報章上的財經版每天都要有不同的報導，只有鼓勵 短炒，財經報導才可以長寫長有，吸引散戶的眼球，銷量 才有保證。
第 一 章 誰 阻 著 我 們 發 財
17
基金致富聖經
另一個關於媒體報導的謎思是：即使財經評論都發表 自不同報館，為什麼都在同一天，就同一隻股票，有相同 的見解？上市公司成千上萬，為何大家的評論都能出奇地 不謀而合？這正正顯示了報章評論的「不隨機性」。市面 充斥著一面倒的評論，苦了的是聽風而行的小股民，富了 的是大戶。媒體其實是大戶操縱的造勢工具。例如2007年 5月有一個經典例子，就是一間權威金融機構大放消息建議 市場人士減持中石油，但其公司內部卻大舉增持中石油股 份（詳情請參考附錄1）。大戶與傳媒如何狼狽為奸，又一
第 一 章 誰 阻 著 我 們 發 財
18
鐵證。
投資專家一字千金 凡是初哥都希望向專家學習，投資這門學問也不例 外，在強烈的市場需求下，一大堆所謂投資專家便應運而 生。證券交易專家是否真的可以靠著觀察過去的走勢圖表 預言股價如何變動？諾貝爾經濟學家曾就此作出研究，得 到的結果是使用圖表預計準確的機會率比盲目挑選而準確 的機會率，僅僅多了2%。短期而言，指數升跌的機會率都 不過是五十五十，而投資者的選股能力，其實不會好得過 猴子擲飛鏢。事實上，美國有文獻記載，讓一隻猴子對著 華爾街日報的股票行情版擲飛鏢來選股票，長期而言，這 隻猴子的選股績效是不會比專業的證券分析師差的。
跟媒體一樣，投資專家就是靠著不停給予投資意見來 賺錢，投資專家的每一句說話都是錢。在這樣的利益衝突 底下，誰會選短短幾句便能歸納的永恆投資真理，作為說 話的主幹？難怪美國股神巴菲特會對市場預測如此白眼相 向︰「股市預測專家存在的惟一價值，是使算命先生有面 子而已。」
政府也免不了向錢看 既然普遍國民的理財觀念有錯誤，政府對推廣正確 觀念實在是責無旁貸。不過為什麼現實卻不是這回事？股 票市場上，每一次交易所要繳交的印花稅，是政府重要的 收入來源。交易愈頻繁，庫房收益便愈多。巴菲特式的投 資至少把投票持有五年以上，對增加庫房稅收的幫助則不 大。除了金錢利益外，政府也常常會因穩定管治的原因， 而犧牲小投資者的利益（詳情請看附錄1後半部）。
第 一 章 誰 阻 著 我 們 發 財
19 繼政府以外，交易所是另一個熾烈短炒風氣下的幕後 的大贏家，無聲無息地在眾人炒股炒得興高采烈的時候撈 上一大筆。交易所付出的只有交易平台及其支援配備，鋪 天蓋地的炒風資訊讓它財源滾滾來。
基金致富聖經
如果某一天，當全世界人都明白長線投資的好處，投 資分析員要失業；財經報刊社要倒閉；政府財赤大增；股 市交易所經營慘淡。而原本被這班吸血鬼吸走的利潤，就 會回流到小投資者手上。不過，財經分析員、傳媒、政府 與交易所，肯定會聯手阻止這件事情的發生。就正如石油 公司聯手阻礙新再生能源的開發一樣。
要靠投資致富，成為下一個千萬富翁，第一堂最重要 的課，就是要學會怎樣看破社會上充斥著的種種虛假信息
第 一 章 誰 阻 著 我 們 發 財
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與錯誤觀念。本章將會逐一向你剖析，阻礙投資者發達的 種種錯誤觀念。