grupo REFORMA Revista comercial de Negocios Sรณlo para Suscriptores Julio 2019
Contenido » El SAR en números
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6 » Las SIEFORES se transforman
julio 2019
GRUPO REFORMA sar@reforma.com
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Alejandro Junco de la Vega Presidente del Consejo Rodolfo Junco de la Vega Vicepresidente del Consejo Alejandro Junco Elizondo Director General Ricardo Junco Garza Director General Comercial Ignacio Mijares Director General de Operaciones Juan E. Pardinas Director Editorial General REFORMA Roberto Zamarripa Director Editorial Alex Castillo Director Editorial René Sánchez Director Editorial Negocios
Marcela Díaz de Sandi Coordinación de Publicidad / Elena Ramírez Coordinadora Editorial Fabiola Sánchez Editora / Zusett Santa Ana Editor Gráfico / Luis Rosales Diseño Dina Franco Publicidad / 5628-7878 ext. 1404 / dina.franco@reforma.com
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Reforma al SAR: « urgente
En ascenso el ahorro voluntario
«
Gerardo Lara Director Comercial Juan Carlos Pulido Director Comercial Experiencias de Marca Roberto Castañeda Subdirector Editorial Miguel Arizpe Dirección Nacional CANCHA Edgar Espinosa Director de Tecnología Roberto Segura Director de Circulación Jorge Obregón Director de Producción Lorena Becerra Subdirectora Datología Elvira Carrasco Subdirectora Agencia REFORMA Miguel de la Vega Coordinador Proyectos Especiales
Publicado e impreso en los talleres de: Consorcio Interamericano de Comunicación, S.A. de C.V. Av. México-Coyoacán No. 40, Col. Santa Cruz Atoyac, Benito Juárez, México, D.F. 03310 Impreso por: Kromática629 5628-7503.
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El SAR en
Los ACTIVOS ADMINISTRADOS por las AFORES se ubican en segundo lugar del sistema financiero con el 18.64% de la participación total. Bancos SIEFORES Fondos de Inversión Banca de desarrollo Aseguradoras Casas de Bolsa SOFOMES F. R. Otras
números 1,372,643 mdp
que representan 38.15% de los activos administrados Y durante 2019 asciende a 203,810 mdp
3,612,393 millones de pesos
El rendimiento nominal de gestión del sistema a mayo de 2019 fue de 5.3% y el rendimento real de gestión fue de 0.9%
Los ACTIVOS NETOS de las SIEFORES representan:
26.18% del ahorro interno.
Cifras al cierre de mayo del 2019.
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Sistema de Ahorro para el Retiro
10.76% 13.10%
*Bancos medidos en Activos Totales, el reto medios en Activos Netos. Datos al cierre de septiembre de 2018.
Las AFORES administran RECURSOS por:
La PLUSVALÍA ACUMULADA del cierre de 2008 al cierre de mayo de 2019 asciende a:
0.85% / 0.28% 0.00% 6.42%
18.64%
49.94%
Las AFORES financian al SECTOR PRIVADO en México con:
El rendimiento histórico del sistema de 1997 al cierre de mayo de 2019 fue de:
11.03% nominal
1,206,052
5.19%
millones de pesos
real
El SAR tiene registradas:
Las AFORES financian al SECTOR VIVIENDA con:
46,026
millones de pesos
63.9
Los ACTIVOS INVERTIDOS por las SIEFORES representan:
millones de cuentas
15.13% del PIB
10 AFORES
En los últimos 10 años los ACTIVOS ADMINISTRADOS por las SIEFORES han crecido en promedio
14.10% anual
Sistema de Ahorro para el Retiro
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Reforma al SAR:
urgente Este mes, el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) cumple 22 años de existencia. En entrevista, Abraham Vela Dib, presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) habla sobre las deficiencias que aún presenta el sistema y las áreas de oportunidad para mejorarlo en beneficio de los trabajadores mexicanos que aspiran a obtener una mejor pensión.
L
a reforma al SAR es urgente. “El monto de las aportaciones es el ingrediente central de la reforma al SAR que requiere el país. Las aportaciones obligatorias tripartitas a las cuentas individuales del trabajador sólo son del 6.5 por ciento de su Salario Base de Cotización. Esto es así desde 1997, año en el que nació el sistema y no se ha hecho nada al respecto. Estas aportaciones son de las más bajas del mundo. Con el nivel actual de aportaciones difícilmente cualquier mexicano puede aspirar a una pensión suficiente que le permita aspirar a una vejez digna”, declara en entrevista el presidente de la CONSAR. Actualmente los recursos gestionados por las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) representan el 15 por ciento de los activos de la totalidad el sistema financiero, y estas instituciones financieras son el segundo intermediario más importante después de los bancos. Esos recursos se derivan de las aportaciones tripartitas que
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Sistema de Ahorro para el Retiro
realizan el Gobierno federal, los empresarios y los propios trabajadores, así como de los rendimientos que obtienen las Administradoras por cuenta del trabajador. De acuerdo con el presidente de la CONSAR existen 63.9 millones de cuentas de las cuales 53 millones están activas, y al cierre de mayo de 2019 el SAR acumula 3.61 billones de pesos de ahorro pensionario, cifra que representa el 15.1 por ciento del PIB del país. “Pedir a los mexicanos que ahorren para su retiro no es trivial, por ello es fundamental el incremento de las aportaciones obligatorias y requiere del concurso y esfuerzo de los trabajadores, patrones y el Gobierno federal. Otro ámbito, y de esto no está consciente la gran mayoría de los trabajadores, es la importancia del ahorro patrimonial para el retiro, por lo que es necesario redoblar esfuerzos en esta materia desde el punto de vista de educación para las finanzas personales a temprana edad y crear esquemas que promuevan el ahorro voluntario”.
Para la gran mayoría de los trabajadores su AFORE es un medio idóneo de inclusión financiera, lo que a su vez abona a favor de la educación en materia de finanzas personales y de ahorro patrimonial y previsional”. -Abraham Vela Dib, presidente de la CONSAR.
Sistema de Ahorro para el Retiro
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Abraham Vela Dib enfatiza que los trabajadores no podrán aspirar a una pensión digna a pesar de los altos rendimientos que obtengan o de la baja en las comisiones que cobran las AFORES por la gestión e inversión de los ahorros del trabajador. “La presente administración es muy sensible a esta problemática y por ello tiene la intención de llevar a cabo una reforma que, independientemente de sus peculiaridades, se traduzca en mayores pensiones”. Subraya que se trata de un tema de justicia social y requiere del concurso de todos los actores de la sociedad y fuerzas políticas del país. “Nadie quiere un país de adultos mayores en condición de pobreza. Confío en que, durante la segunda parte de la actual administración, empresarios, trabajadores, el propio Gobierno federal y los legisladores logremos sacar adelante esta reforma. En el sistema aún persisten deficiencias que es necesario atender, corregir y seguir perfeccionando. Esta es una tarea continua”.
Asimismo, puntualiza que las deficiencias del SAR son justamente las áreas de oportunidad para mejorarlo y perfeccionarlo. “Un primer gran obstáculo es la estructura de mercado de competencia imperfecta que caracteriza al sistema. Esto se traduce en que las Administradoras no aprovechan al máximo las economías de escala que caracterizan a la industria. Y una razón detrás de esto es el alto nivel de comisiones que prevalece en México respecto a países con sistemas de pensiones basados en el régimen de cuentas individuales, por lo tanto, se inhibe la competencia. Las AFORES perciben rentas extraordinarias que se reflejan en una rentabilidad muy superior a la de cualquier otro intermediario financiero del país y, posiblemente, del mundo; no hay incentivos para que las Administradoras sean eficientes en sus costos administrativos, operativos, de sistemas de tecnologías de información, en sus equipos de inversiones, etc. Tenemos que buscar la manera de atender estas fallas de mercado, sobre todo alineando los intereses de las Administradoras en favor del trabajador”.
Acciones de la CONSAR • Revisa la regulación financiera y operativa de las AFORES con el fin de eliminar la sobrerregulación para promover su eficiencia en diversos ámbitos. Esto incluye temas financieros, operativos, de servicio al cliente y de publicidad. • En breve emitirá una circular operativa que resolverá el cambio de AFORE. • Someterá a aprobación de la Junta de Gobierno de la CONSAR un nuevo Acuerdo para la Metodología del Cobro de Comisiones. • El presidente de la CONSAR señala que uno de los objetivos de la actual administración es que las comisiones que cobran las AFORES disminuyan hacia el final del sexenio y se ajusten a los estándares competitivos internacionales, por lo menos con un 0.70 por
ciento de los saldos administrados en relación con el actual nivel de comisiones de 0.98 por ciento. • Del 4 al 7 de julio realizó, por sexto año consecutivo, la Feria de AFORES 2019, donde los ahorradores y trabajadores del SAR recibieron orientación y llevaron a cabo algunos trámites del IMSS, ISSSTE, SAT, INFONAVIT, CONDUSEF, entre otros. • En diciembre se hará la migración del actual régimen de inversión a un nuevo esquema de Fondos Generacionales que busca que los trabajadores obtengan mejores rendimientos ajustados por riesgo y que aumente su tasa de reemplazo, es decir, el monto de su pensión, como porcentaje de su último salario.
Ahorradores en el SAR
63.9 millones 3.61 billones de cuentas en el SAR, de las cuales 53 millones están activas.
de pesos representan el ahorro de los trabajadores.
24 millones
31 millones
de personas en el sector formal.
2 millones de mexicanos desocupados.
¿Disminución de comisiones? “Estamos buscando un punto de inflexión significativo en la velocidad o tendencia a la baja que han venido mostrando las comisiones. Ciertamente esto tiende a reducir la rentabilidad de la industria, pero no hay que perder de vista el crecimiento acelerado que muestran y seguirán mostrando los saldos administrados por las AFORES, son una captación cautiva resultado de las aportaciones tripartitas”, informa el presidente de la CONSAR. Comenta que de llegar a lograrse una reforma que incremente las aportaciones, “sería enorme el margen para reducir comisiones hacia niveles internacionales más rápidamente”. Destaca que la actual rentabilidad de las AFORES es elevada y que a partir de las medidas de desregulación que la CONSAR instrumentará a partir del próximo año, aunado a la conversión de las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES) a Fondos de Inversión (FIEFORES) y la flexibilización de dicho régimen, debemos esperar una reducción en costos de las AFORES que les permita absorber con comodidad la baja de comisiones, aun en ausencia de cualquier aumento de aportaciones”. Explica que en gran medida la competencia entre las AFORES se genera a partir de los rendimientos y el gasto comercial en fuerza de ventas. “La competencia no se da vía precios, es decir, comisiones que reflejen una eficiencia en costos de las Administradoras y el costo de oportunidad de los recursos. Dadas las características de la industria y su estructura de mercado, que es de competencia imperfecta, casi oligopólica, la baja de comisiones debe crear un aliciente para que las AFORES sean más eficientes y para que aprovechen su economía de escala al máximo, que es algo que actualmente no ocurre”. “Sólo quiero decir que soy realista, que estoy consciente de los retos por delante, pero debo enfatizar que soy muy optimista y que confío en que durante la presente administración lograremos sentar las bases de un futuro más promisorio para los adultos mayores. En CONSAR asumimos esta gran responsabilidad y estamos plenamente dedicados a sentar las bases para que así sea”, concluye Vela Dib.
www.gob.mx/consar
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Sistema de Ahorro para el Retiro
de personas que trabajan en el sector informal.
El SAR a 22 años de su creación El cambio de modelo pensionario que se dio en 1997 para los trabajadores que cotizan al IMSS y en 2007 para los que cotizan al ISSSTE trajo beneficios tangibles en distintos rubros, al ser un motor del ahorro interno y del crecimiento de la inversión en México, pero aún enfrenta grandes retos en los que ya trabaja la presente administración, informa la CONSAR.
119.4 billones de pesos
45.0% (1.6 billones) 2° pilar 63.9 millones 11.03%
por concepto de Cuotas de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) (aportaciones tripartitas Trabajador – Patrón – Gobierno) es la suma aproximada de la recaudación del sistema. es el porcentaje del total de recursos acumulados en el sistema de pensiones que representa los rendimientos netos de comisiones que se han generado a lo largo del tiempo. El resto son las aportaciones tripartitas. patrimonial de los mexicanos, solo detrás de la vivienda, representa el ahorro en la AFORE.
de cuentas se han abierto, lo que para muchos mexicanos representa su primer y tal vez único contacto con el sistema financiero formal. en términos nominales y 5.19% en términos reales son los rendimientos en los 22 años de historia del sistema de pensiones, una vez descontada la inflación, lo que las sigue colocando como una atractiva alternativa de ahorro.
de pesos del ahorro pensionario de los mexicanos se ha destinado al desarrollo de empresas mexicamillones nas de diferentes tamaños pertenecientes a distintos sectores de la actividad económica. Dentro de este monto se encuentra el financiamiento a la infraestructura y vivienda por 407,536 millones de pesos.
1,216.052
de inversión que operan un monto de 99,401.3 millones de pesos se han autorizado. A través de estos vehículos de inversión mandatos los ahorradores en el SAR pueden acceder a una amplia gama de inversiones en mercados internacionales mediante equipos profesionales especializados en administración de activos y manejo de riesgos financieros a nivel global.
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26.18% del ahorro interno
0.98%
del país representan hoy los activos netos de las SIEFORES.
es el promedio actual de las comisiones.
de pesos suma el ahorro voluntario al cierre de mayo de 2019, cifra que casi quintuplica en términos millones reales a la cantidad de Ahorro Voluntario que había en el sistema al cierre de 2012 (13,052.1 millones de pesos).
$78,734.0 19.8 millones 5.7
millones
20
servicios
2,352 puntos
Expedientes Electrónicos de Identificación de trabajadores existen en el sistema de pensiones y en más de 16 millones de ellos ya se cuenta con la autentificación biométrica. se han asignado a las AFORES desde 2010 y se han reasignado 4.6 millones de cuentas a través de los procesos anuales de Asignación y Reasignación para aquellos trabajadores que no han elegido una AFORE. se realizan a través de la app AforeMóvil y siguen creciendo. La aplicación tiene más de 1.65 millones de descargas y ha sido galardona con más de 6 premios. de depósito a nivel nacional fueron incorporados al programa ‘Ahorrar en tu Afore nunca fue tan fácil’ a través de nuevos socios: Walmart, Bodega Aurrera, Superama y Sam,s Club, con los cuales se amplía a más de 15,000 puntos la red de ahorro voluntario. Además de 2 nuevas plataformas digitales: Payit y Paynom.
Sistema de Ahorro para el Retiro
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Las SIEFORES
A
se transforman
ctualmente en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) conviven ahorradores de todas las edades: los que empezaron a ahorrar y los que están muy cercanos al retiro. Por ello en cada AFORE existen cinco SIEFORES, cada una de acuerdo a la edad de los ahorradores: SB0 y SB1 para personas de 60 años y mayores; SB2 para personas entre 46 y 59 años; SB3 para personas entre 37 y 45 años, y SB4 para personas de 36 años y menores. En entrevista, Abraham Vela Dib, presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), declara que el actual sistema de pensiones basado en cuentas individuales adolece de una deficiencia. “Los rangos de edad son muy amplios y varían según la SIEFORE. Por ejemplo, un trabajador que se incorpora al SAR a los 20 años permanece en la SB4 16 años, ocho años en la SB3, 13 años en la SB2, cinco años en la SB1 y lo que sea necesario en la SB0 para aspirar a su retiro a los 62 años o más. Peor aún, en cada uno de estos cajones o SIEFORES el régimen de inversión no considera el ciclo de vida laboral, es decir, el perfil de ingreso del trabajador a lo largo de su vida como reflejo de su capital humano. Además, el cambio en el régimen de inversión de una SIEFORE Básica a la siguiente es muy abrupto, lo que lo vuelve altamente ineficiente desde esta perspectiva”. Sin embargo, con las modificaciones al Régimen de Inversión de las SIEFORES se propone un nuevo modelo: los Fondos Generacionales (Target Date Funds en inglés), los cuales buscan maximizar la tasa de reemplazo para los trabajadores y se prevé que estén listos en diciembre de este año. “Con la transformación al modelo de Fondos Generacionales ahora habrá 10 SIEFORES que acompañarán al trabajador durante toda su vida laboral, sin tener que cambiar de fondo, sino que éste se ajustará en el tiempo según las condiciones de mercado y la edad del trabajador. El régimen de inversión de cada trabajador se modificará cada cinco años y sus inversiones no cambiarán de manera abrupta. Esto hará que sus inversiones sean más congruentes con su ci-
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clo de vida laboral y su perfil de ingresos a lo largo del mismo”, explica el funcionario. En los 10 Fondos Generacionales se agrupará a los ahorradores en escalones de cinco años, con un fondo para menores de 25 años, seguido del fondo de 25 a 29 años y así sucesivamente hasta el de mayor edad, para trabajadores con 65 años o más. Cada una de las 10 AFORES que hay en México creará 10 fondos por edad, lo que dará como resultado un total de 100 fondos en el mercado. Habrá una SIEFORE Básica Inicial, ocho SIEFORES Básicas Generacionales con grupos quinquenales de edad y una SIEFORE Básica de Pensiones, informa la CONSAR. Vela Dib prevé que se elevará en cinco puntos porcentuales la tasa de reemplazo con los Fondos Generacionales. “Estimamos que para el sistema en su conjunto se elevará en cinco puntos porcentuales. Así, por ejemplo, si la tasa de reemplazo del sistema es de 30 por ciento, estamos esperando que esto se traducirá en un aumento hasta un 35 por ciento. Para los trabajadores de mayores ingresos su tasa de reemplazo, la cual tiende a ser de las más bajas, se elevará alrededor de un dos por ciento, mientras que las de menores ingresos, cuyas tasas de reemplazo pueden ser hasta de 70 por ciento, el incremento será de hasta cinco por ciento. Como estos últimos son la mayoría, dada la desigualdad del ingreso que prevalece en el país, el promedio reflejará en esencia el beneficio para los trabajadores de menores ingresos”. Asimismo, reconoce que la transición a los Fondos Generacionales representa una modificación de la arquitectura operativa, financiera, de tecnologías de información e, incluso, del modelo de negocios de las AFORES. “Esto requiere un gran esfuerzo en términos logísticos, de rediseño y gastos significativos. Las AFORES deberán realizar un gran esfuerzo en términos de los servicios de información y orientación que dan a sus clientes. En CONSAR les daremos el acompañamiento necesario para que juntos, regulador y regulados, tengamos éxito en esta tarea”.
Sistema de Ahorro para el Retiro
El pasado 31 de mayo se publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF) que las cinco Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (SIEFORES) que hoy existen se transformarán en 10 Fondos Generacionales. Aquí encontrarás todos los detalles sobre estos cambios que buscan maximizar tu pensión.
SIEFORES GENERACIONALES SIEFORE
Básica Inicial
Edad del Trabajador
< 25
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
≥65
SIEFORE Actual
Nueva
Nueva
Nueva
Nueva
Nueva
Básica 4
Básica 3
Básica 2
Básica 1
Básica de Pensiones
Básica 90-94 Básica 85-89 Básica 80-84 Básica 75-79 Básica 70-74 Básica 65-69 Básica 60-64 Básica 55-59
Básica de Pensiones
Fuente: CONSAR
México a la vanguardia
¿Por qué se modifica el régimen de inversión de las SIEFORES?
Cabe señalar que en la actualidad son cinco naciones (Estados Unidos, Reino Unido, Hong Kong, Australia y Nueva Zelanda) las que han adoptado el modelo de Fondos Generacionales para la gestión del ahorro pensionario, lo que significa que poco más de 14.5 trillones de dólares de ahorro pensionario se administran bajo este modelo. México es el primer país en Latinoamérica en adoptarlo, informa el presidente de la CONSAR. Cabe destacar que este nuevo régimen contempla la propuesta del Premio Nobel de Economía, Robert Merton, que es maximizar el monto de la pensión a la que puede aspirar el trabajador, por lo que México será el primer país en el mundo que adopta este enfoque, colocándose a la vanguardia.
La CONSAR señala que los cambios al régimen de inversión de las SIEFORES parten de los siguientes objetivos: 1. Fomentar el diseño de una estrategia de inversión de largo plazo por parte de las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) que se adecúe a la evolución del perfil de riesgo-rendimiento de los trabajadores durante su vida laboral. 2. Ofrecer más alternativas de inversión en búsqueda de mayores rendimientos y, por ende, mejores pensiones para los trabajadores (mayor Tasa de Reemplazo). 3. Otorgar mejores herramientas de defensa ante ciclos de volatilidad en los mercados. 4. Realizar precisiones que otorguen certeza jurídica a los regulados.
SIEFORES ACTUALES (Límites por tipo de instrumento y SIEFORE) Mercancías
Fibras
Estructurados
Renta Variable Desinversión abrupta
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
Mercancías
Fibras
Estructurados
Renta Variable
100 Límite por tipo de instrumento (X)
Límite por tipo de instrumento (X)
100
SIEFORES GENERACIONALES (Límites por tipo de instrumento y SIEFORE)
65
Transición suave
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
15
20
Edad del trabajador
• Estrategias con rangos de edad muy amplios. • No se enfoca en la tasa de reemplazo. • Cambios pronunciados en la estrategia de inversión. • Trabajador no recibe los beneficios de proyectos de inversión con horizontes de madurez amplios, por ejemplo, los administrados por los CKD. • El trabajador cambia de SIEFORE. • No hay una referencia a superar.
25
30
35
40
45
50
55
60
65
Edad del trabajador
• Estrategias focalizadas por generación. • Objetivo de maximizar la pensión esperada. • Suaviza la transición de la estrategia de inversión. • Fomenta inversión de largo plazo y permite al afiliado recibir los beneficios de proyectos con horizontes amplios. • SIEFORE modifica su estrategia de inversión en el tiempo. • Establece referencia clara a superar.
Sistema de Ahorro para el Retiro
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SIEFORES de acuerdo a tu edad
SB0 para personas de 60 años y mayores INDICADOR DE RENDIMIENTO NETO (12 meses) AFORES
SB1 para personas de 60 años y mayores INDICADOR DE RENDIMIENTO NETO (36 meses)
Rendimiento Neto
AFORES
Rendimiento Neto
AFORES
Rendimiento Neto
Profuturo
7.14%
Inbursa
6.41%
Profuturo
5.98%
Citibanamex
7.03%
Profuturo
5.16%
Coppel
5.61%
Inbursa
7.02%
PensionISSSTE
5.15%
Inbursa
4.99%
PensionISSSTE
7.01%
SURA
5.03%
Azteca
4.80%
Coppel
6.95%
Coppel
4.95%
Principal
4.63%
Principal
6.94%
Azteca
4.93%
SURA
4.60%
SURA
6.92%
Citibanamex
4.62%
Citibanamex
4.39%
Invercap
6.89%
Invercap
4.45%
PensionISSSTE
4.32%
XXI Banorte
6.88%
XXI Banorte
4.28%
XXI Banorte
4.15%
Azteca
6.78%
Principal
3.88%
Invercap
3.71%
Promedio Simple
6.96%
Promedio Simple
4.89%
Promedio Simple
4.72%
Promedio Ponderado*
6.98%
Promedio Ponderado*
4.81%
Promedio Ponderado*
4.69%
SB3 para personas entre 37 y 45 años INDICADOR DE RENDIMIENTO NETO (84 meses) AFORES
*Es el promedio ponderado, por los activos administrados, de los rendimientos netos de las SIEFORES Básicas. • Los Indicadores de Rendimiento Neto incluyen la deducción de las comisiones aplicables. • Este Indicador refleja el desempeño obtenido consistentemente por las inversiones en cada SIEFORE y señala que las decisiones de traspaso pueden resultar convenientes para los trabajadores. • En la sección ‘Información Estadística’ de www.gob.mx/consar hay más información sobre comisiones y rendimientos. • El Indicador de Rendimiento Neto para la SIEFORE Básica de Pensiones (SB0) se publica con fines informativos y no podrá ser utilizado para traspasos de una AFORE a otra antes de un año debido a que en términos de los artículos 9 y Séptimo Transitorio de las Disposiciones de carácter general que establecen el procedimiento para la construcción de los Indicadores de Rendimiento Neto para Traspasos de las SIEFORES Básicas de Pensiones únicamente podrá ser utilizado para traspasos antes de un año en el momento en que se cuente con la historia suficiente de 24 meses, misma que a la fecha no se cuenta. Cifras al cierre de mayo de 2019. CONSAR.
14
SB2 para personas entre 46 y 59 años INDICADOR DE RENDIMIENTO NETO (60 meses)
SB4 para personas de 36 años y menores INDICADOR DE RENDIMIENTO NETO (84 meses)
Rendimiento Neto
AFORES
Rendimiento Neto
Profuturo
6.89%
Profuturo
7.75%
SURA
6.29%
SURA
6.91%
Coppel
5.72%
Citibanamex
5.98%
PensionISSSTE
5.58%
Coppel
5.98%
Citibanamex
5.48%
Inbursa
5.67%
Inbursa
5.40%
Azteca
5.41%
Azteca
5.01%
PensionISSSTE
5.30%
XXI Banorte
4.88%
XXI Banorte
5.26%
Principal
4.86%
Principal
5.14%
Invercap
3.78%
Invercap
4.02%
Promedio Simple
5.39%
Promedio Simple
5.74%
Promedio Ponderado*
5.59%
Promedio Ponderado*
5.98%
Sistema de Ahorro para el Retiro
Más cambios autorizados Las modificaciones más relevantes al Régimen de Inversión autorizados por la Junta de Gobierno de la CONSAR se mencionan a continuación.
1.
I nversión en acciones individuales Extender la inversión en acciones individuales a los mercados que el Comité de Análisis de Riesgos determine sujetándose a: • Límite del cuatro por ciento con respecto al límite general de renta variable por cada acción. • Límite del 30 por ciento con respecto al límite general de renta variable para la inversión agregada en acciones individuales (emisores nacionales y emisores extranjeros). • La SIEFORE Básica de Pensiones podrá recibir acciones individuales, pero no le estará permitida la adquisición. La CONSAR subraya que las SIEFORES deberán satisfacer los requisitos previstos en las Disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
2.
I nversiones permitidas para la SIEFORE Básica de Pensiones Bajo el esquema de Fondos Generacionales, la SIEFORE que administrará los recursos de los trabajadores más cercanos al retiro será la SIEFORE Básica de Pensiones, es por ello que las modificaciones contemplan que al menos el 51 por ciento de sus activos sean instrumentos con protección inflacionaria (anteriormente este límite estaba previsto para la SIEFORE Básica 1).
Asimismo, con la finalidad de proteger los recursos de los trabajadores más cercanos al retiro, se contempla que las inversiones de la SIEFORE Básica de Pensiones en Instrumentos de Deuda y Valores Extranjeros de Deuda cumplan con lo siguiente: 1. I nstrumentos denominados en moneda nacional y Unidades de Inversión deben alcanzar la calificación mínima de A- en la escala local. 2. I nstrumentos denominados en divisas deben alcanzar la calificación mínima de BBB+ en escala global. 3. V alores extranjeros de deuda deben alcanzar la calificación mínima de A- en escala global.
3.
Otros La versión anterior del Régimen de Inversión contempla una división entre los instrumentos bursatilizados, sin embargo, ésta ocasionaba inconsistencias en cuanto a la clasificación en las distintas clases de activos, es por ello que, con el fin de brindar mayor certeza jurídica a los regulados, se elimina la subcategoría de Certificados Bursátiles Vinculados a Proyectos Reales, quedando todas las emisiones clasificadas únicamente como Instrumentos Bursatilizados, indica la CONSAR. Se realizan algunas precisiones en cuanto a las calificaciones crediticias con las que deben contar los instrumentos de deuda.
www.gob.mx/consar
Sistema de Ahorro para el Retiro
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En ascenso el ahorro voluntario El ahorro voluntario mantiene una tendencia ascendente y al cierre de mayo de 2019 suma 78,734 millones de pesos, cifra que casi quintuplica en términos reales a la cantidad de ahorro voluntario que había en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) al cierre de 2012 (13,052.1 millones de pesos), informa la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).
16
E
l ahorro voluntario es el ahorro adicional que realizas en tu cuenta individual de AFORE y dependiendo de tus objetivos y prioridades puede servirte para un gasto o inversión futura, o bien, para aumentar el monto de tu pensión. La CONSAR señala que a través del ahorro voluntario puedes obtener mejores rendimientos con la seguridad de que tus aportaciones se están realizando correctamente. Al cierre del primer cuatrimestre de 2019, el ahorro voluntario total en el SAR (Ahorro Voluntario, trabajadores afiliados al IMSS, más Ahorro Solidario, trabajadores afiliados al ISSSTE) alcanzó la cifra de 77,196.9 millones de pesos, un incremento de 18.6 por ciento en términos reales respecto al mismo mes del año 2018. En el transcurso de los últimos seis años (abril 2013-abril 2019) el ahorro voluntario creció 125 por ciento al pasar de 15.8 mil millones a 77.2 mil millones de pesos. Al cierre del primer cuatrimestre de 2019, el ahorro voluntario alcanzó 52,271.6 millones de pesos, un crecimiento de 17.7 por ciento respecto al mismo periodo del año anterior y de 125 por ciento respecto al de hace seis años.
Sistema de Ahorro para el Retiro
Durante el primer cuatrimestre de 2019 se logró una captación de 3,924 millones de pesos de Ahorro Voluntario (sin incluir Ahorro Solidario), la cifra más alta para un cuatrimestre del que se tenga registro, informa la CONSAR. Por su parte, el Ahorro Solidario alcanzó 24,925.3 millones de pesos al mes de abril de 2019, cifra 20.7 por ciento superior a la registrada el mismo mes del año anterior y 126 por ciento respecto a la de hace seis años. La CONSAR destaca que durante 2019 el ahorro voluntario en ventanilla mantiene una tendencia ascendente tanto en el promedio mensual de aportaciones como en el número de trabajadores que las realizan. La estrategia de ahorro voluntario impulsada por la CONSAR, la cual contempla campañas de comunicación y la apertura de más canales, ha contribuido a la tendencia ascendente que registra en los últimos años el ahorro adicional. Cabe destacar que a la fecha, el sistema de pensiones de México cuenta con una de las redes más grandes de ahorro en el país al sumar 15,979 puntos de depósito.
Promedios mensuales de ahorro voluntario en ventanilla Enero-Abril de cada año
Recursos acumulados de Ahorro Voluntario y Ahorro Solidario (miles de millones de pesos)
$80.0
mmdp
$90.0
Ahorro Voluntario
$70.0 $24.9
Ahorro Solidario
$60.0
Año
Aportaciones
Trabajadores
2016
47,032
28,211
2017
81,731
45,519
2018
150,301
82,775
2019
243,279
128,693
$19.8
$50.0 $15.2
$40.0 $12.2
$30.0 $9.4 $20.0 $10.0 $2.4
$0.1 $2.9
abr 09
abr 10
$-
$6.7
$2.7
$4.9
$4.2
$6.4
$10.9
$13.7
$19.8
$25.6
$32.7
$42.5
$52.3
abr 11
abr 12
abr 13
abr 14
abr 15
abr 16
abr 17
abr 18
abr 19
$1.2
Fuente: CONSAR.
¿Cómo crecen tus recursos con ahorro voluntario?
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ens
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A
$4,206
$3,514 Sin ahorro voluntario
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or p may
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PENSIÓN
Un trabajador que empieza a cotizar hoy, que tiene un sueldo mensual de 10,515 pesos, 25 años de edad y que planea retirarse a los 65 años, recibiría una pensión de 3,514 pesos sin ahorro voluntario, y con ahorro voluntario recibiría 10,515 pesos.
or a may
$5,257
$6,309
$7,360
$8,412
$9,464
$10,515
Con ahorro Con ahorro Con ahorro Con ahorro Con ahorro Con ahorro Con ahorro voluntario de voluntario de voluntario de voluntario de voluntario de voluntario de voluntario de $161 $406 $651 $896 $1,140 $1,385 $1,630 (mensual) (mensual) (mensual) (mensual) (mensual) (mensual) (mensual)
Trabajador hombre cotizante al IMSS con un salario base de cotización de 5 salarios mínimos mensuales (10,515 pesos), que inicia a cotizar con 25 años de edad y se retirará hasta los 65 años. Suponiendo que el rendimiento neto real anual es de 4%, que la densidad de cotización es 80%, que el ingreso seguirá siendo de 5 salarios mínimos y con una URV vigente al 22 de julio de 2015. Fuente: CONSAR.
Sistema de Ahorro para el Retiro
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Ahorrar en tu AFORE nunca fue tan fácil El programa ‘Ahorrar en tu Afore nunca fue tan fácil’ de la CONSAR continúa fortaleciéndose con la incorporación a nivel nacional de 2,352 puntos de depósito de nuevos socios: Walmart, Bodega Aurrera, Superama y Sam,s Club. Es así que la red de ahorro voluntario se amplía a más de 15,000 puntos, además de que se suman dos nuevas plataformas digitales: Payit y Paynom.
Socios
puntos de depósito
7-Eleven (junio 2014)
1,836
Telecomm (junio 2015)
1,697
Bansefi (agosto 2016)
1,204
Farmacias del Ahorro (abril 2017)
434
Chedraui (septiembre 2017)
1,547
La Red de la Gente (octubre 2017)
299
Yastás (marzo 2018)
620
Punto de Recarga (marzo 2018)
3,600
Walmart Superama Bodega Aurrerá Sam’s Club
2,352
Total de puntos de depósito
15,703
TIENDITA
Socios digitales Transfer (agosto 2016) App AforeMóvil (agosto 2015) U-Link (septiembre 2017) Millas para el Retiro (noviembre 2017) Payit (noviembre 2018) Paynom (noviembre 2018)
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