Opasnosti i izazovi rekonfiguracije svjetske trgovine

Danas se gotovo 20 posto globalne trgovine robom odvija između geopolitički udaljenijih gospodarstava. Riječ je o proizvodima koji su visoko koncentrirani u izvorima – gotovo 40 posto trgovine globalno koncentriranim proizvodima odvija se između geopolitički udaljenih gospodarstava. Geopolitička previranja stavljaju takav odnos na ozbiljnu kušnju i sve je više pojava ozbiljne rekonfiguracije kretanja u svjetskoj trgovini.

To iziskuju i velike promjene koje su nastupile posljednjih godina. Recimo, 2023. Meksiko je postao najveći trgovački partner Sjedinjenih Država u robnoj razmjeni. Vijetnamska trgovina s Kinom i Sjedinjenim Državama u velikom je porastu. Uvoz energije europskih gospodarstava dramatično se odmaknuo od Rusije, dok je uvoz nekih proizvoda iz Kine, poput električnih vozila, svjetski bum.

Povećana ulaganja u niz gospodarstava u razvoju sugeriraju daljnju rekonfiguraciju trgovine u nadolazećim godinama. Iako je otprilike 60 posto greenfield ulaganja otišlo u gospodarstva u razvoju od 2010., njihovo se odredište mijenja. Najveći skokovi u posljednje dvije godine zabilježeni su u Africi i Indiji, dok su najavljena ulaganja u Kinu i Rusiju pala za oko 70 odnosno 98 posto u usporedbi s predpandemijskim prosjekom.

Dvije vrste rekonfiguracije

Budućnost globalne trgovine uključivat će ozbiljne kompromise –smanjenje geopolitičke udaljenosti dolazi s povećanjem koncentracije trgovine, i obrnuto. Istražuju se dvije vrste rekonfiguracije. U jednoj, gospodarstva preusmjeravaju svoju trgovinu na geopolitički usmjerenije partnere. Kao nusprodukt, prosječna trgovinska koncentracija se povećava za 13 posto i praksa i očekivanja ekonomski rast trpi. U drugoj se trgovinski odnosi diverzificiraju tako da niti jedno gospodarstvo ne ovisi o drugom, ali kao posljedica toga, geopolitička udaljenost trgovine se povećava. Stupanj kompromisa značajno varira među pojedinim gospodarstvima.

Zanimljivo je sagledati neke trendove koji bi mogli obilježiti 2024. Recimo, trendovi koji definiraju globalno wellness tržište od 1,8 trilijuna dolara u 2024. Ili, kako se pripremiti za ulogu CEO-a? Koji su prioriteti izvršnih direktora u ovoj godini? Koji su dometi i ekonomski potencijali generativne umjetne inteligencije, a vezano uz to i sljedeće granice produktivnosti. Tu su i društveni pritisci da se popravi položaj žena i smanji jaz u zdravlju i primanjima i prilika od 1 trilijun dolara za poboljšanje života i gospodarstva.

Novi pojmovi

Među kreatorima politika i poslovnim vođama pojavio se novi leksikon. Upotreba izraza kao što su ‘odvajanje’, ‘derisking’, ‘reshoring’, ‘nearshoring’ i ‘friendshoring’ u korporativnim prezentacijama povećala se više od 20 puta između 2018. i 2022. Podtekst ovih izraza često je geopolitički, što je sve više obilježje razgovora o tr- govini. Prosječne carine na trgovinu robom između Kine i Sjedinjenih Država porasle su između tri i šest puta od 2017. Nakon ruske invazije na Ukrajinu, Europska unija (EU), Sjedinjene Države i mnogi drugi igrači uveli su sankcije. Velika većina tvrtki iz Europe, Japana i Sjedinjenih Država povukla se ili ograničila poslovanje u Rusiji. Preusmjeravanje brodskih putova zbog krize na Crvenom moru koja je započela u prosincu 2023. ne samo da uzrokuje dodatne troškove, kašnjenja i sigurnosne složenosti, već također ima potencijal stvoriti dalekosežne udarne valove izvan neposredno pogođenih lokacija. Šire gledano, broj novih globalnih trgovinskih ograničenja svake godine u stalnom je porastu, s oko 650 novih ograničenja u 2017. na više od 3000 u 2023.

Kako razumjeti i vrednovati nedavne promjene?

Povijesno gledano, lanci vrijednosti postupno su se mijenjali, ali su unatoč sve većim carinama i ograničenjima posljednjih godina, bili relativno stabilni. To se nije promijenilo. No, od 2017. geometrija povezanosti gospodarstava se mijenja. Analiza promjenjive geometrije globalne trgovine robom odvija se pomoću četiriju mjera, od kojih svaka ima svoja ograničenja: in- tenzitet trgovine, geografska udaljenost, koncentracija uvoza i nova mjera – ‘geopolitička udaljenost’.

Ove mjere u kombinaciji pomažu nam odrediti brzinu i smjer nedavnih promjena. Na primjer, između 2017. i 2023. američki uvoz je za 18 posto manje koncentriran. Kina povećava svoj udio u trgovini s gospodarstvima u razvoju diljem svijeta. Njemačka je između 2017. i 2023. doživjela pad prosječne geopolitičke udaljenosti svoje trgovine, potaknut padom trgovine s Rusijom. Međutim, porasla je trgovina Njemačke s Kinom. U međuvremenu, gospodarstva Udruge država jugoistočne Azije (ASEAN), Brazila i Indije sudjeluju u trgovini na većim udaljenostima i diljem geopolitičkog spektra. U svakom slučaju, neizvjesno je kako će se ova geometrija razvijati.

Globalni barometar suradnje 2024.

Budućnost svjetskih trgovinskih tokova nije određena i podložna je relativno brzim promjenama. Ali što bi daljnja rekonfiguracija mogla podrazumijevati? Ekonomski analitičari razmatraju dvije ilustrativne rekonfiguracije trgovine i njihove potencijalne implikacije. U jednoj, globalna trgovina se fragmentira i ‘deglobalizira’ prelaskom između geopolitički usklađenijih partnera. U drugoj, trgovina postaje raznovrsnija, bez geopolitičke leće. Oba ilustrativna tipa rekonfiguracije mogu uključivati kompromise. Trgovinska fragmentacija može smanjiti geopolitičke rizike, ali povećava trgovinsku koncentraciju i ima značajnu makroekonomsku cijenu. Diverzifikacija može poboljšati otpornost na neke šokove i ponuditi priliku za niz partnera, ali zadržava veze među geopolitički različitim trgovinskim partnerima.

Trgovina povezuje svijet unatoč geopolitičkim razlikama. Nedavna istraživanja McKinsey Global Instituta (MGI) otkrila su da se sva- ka veća regija oslanja na uvoz za više od 25 posto svoje potrošnje barem jedne vrste kritičnih resursa, proizvodnih dobara ili usluga. MGI je također otkrio da je 10 posto vrijednosti današnje globalne trgovine robom globalno koncentrirana: tri ili manje gospodarstava osiguravaju najmanje 90 posto svjetskog izvoza. Profili trgovine robom znatno se razlikuju među gospodarstvima. Nije ista trgovina robom u svim gospodarstvima i geometrija njihovih veza je važna. Analitičari su na primjeru triju najvećih gospodarstava – Kina, Sjedinjene Države i Njemačka, kao i kombinirano članstvo ASEAN-a, koje predstavlja četvrto (obuhvaćeno je Ujedinjeno Kraljevstvo, kao drugo najveće gospodarstvo u Europi, Indija, drugo najveće svjetsko gospodarstvo u razvoju (nakon Kine); i Brazil, najveće gospodarstvo u razvoju izvan Azije) došli do zanimljivih zaključaka.

Općenito, velika gospodarstva obično imaju niže razine koncentracije uvoza od svjetskog prosjeka. Analiza je pokazala da se gospodarstva razlikuju po tome koliko je široka ili uska njihova mreža odnosa opskrbe ili koncentracija uvoza. Tako su gospodarstva ASEAN-a i Njemačke visoko integrirana regionalna proizvodna središta. Sjedinjene Države imaju udaljenije trgovinske partnere i niži intenzitet trgovine. Kina trguje u cijelom geopolitičkom spektru. Brazilska trgovina putuje dalje od većine, a znatne količine idu u Kinu. Indija je blizu svjetskog prosjeka u svojoj trgovinskoj geometriji. Daljnji zaključak ove analize pokazuje kako veća gospodarstva imaju tendenciju trgovati na većim geopolitičkim udaljenostima.

Trgovina s geopolitički udaljenim partnerima može se u uvjetima neizvjesnosti, pa i nesigurnosti, shvatiti kao izvor ekonomske ranjivosti. Ako dođe do trgovinskih trvenja – kao što se dogodilo posljednjih godina za australski izvoz ugljena, vina i ječma u Kinu, na primjer – izvozno gospodarstvo moglo bi izgubiti pristup ključnim tržištima. Druga se gospodarstva mogu oslanjati na geopolitički udaljene partnere za uvoz ključnih proizvoda. Na primjer, iako je prosječna geopolitička udaljenost trgovine Njemačke bila manja 2021. od one mnogih drugih velikih gospodarstava, njezino oslanjanje na ruski izvoz energenata dovelo je do značajne i snažne rekonfiguracije trgovine nakon ruske invazije na Ukrajinu.

Opasnost globalnih poremećaja

Trgovina nekim globalno koncentriranim proizvodima pomno se ispituje zbog percepcije da bi mogla predstavljati veći rizik. Na primjer, Sjedinjene Države pažljivo promatraju svoju sigurnost opskrbe za vrstu trajnog magneta napravljenog od neodija (rijetki zemni metal). Njemačka, Južna Koreja i Sjedinjene Države uvoze više od 85 posto neodimijskih magneta iz Kine. Magneti se koriste u nizu aplikacija, od motora električnih vozila (EV) do industrijskih robota. Kina istražuje nove izvore za kvarc visoke čistoće. Sjedinjene Države su dom kvarca najveće čistoće na svijetu, koji je potreban za proizvodnju poluvodiča.

Rekonfiguracija trgovine globalno koncentriranim proizvodima, kako bi se izbjegao rizik oslanjanja na geopolitički udaljene partnere, ne bi bila laka. Malo je alternativnih dobavljača danas geopolitički bliže uvoznom gospodarstvu. Kao takvi, globalno koncentrirani proizvodi mogu predstavljati donju granicu ispod koje – barem u kratkom roku – trgovina između geopolitički udaljenijih partnera ne može pasti, a da ne dovede do značajnih poremećaja u opskrbi. Oni su i veze koje vežu i arterije ranjivosti.

Pripremio: Ante Gavranović