Wealth - décembre 2020 by Tijd - Echo Connect

L a v ie des g randes f or t unes

Haute couture dans la cave à champagne

LE TRAVAIL DE BÉNÉDICTIN DERRIÈRE VOTRE VERRE DE CHAMPAGNE En expédition vers des destinations extrêmes

DANS MON YACHT, J’EMPORTE MON SOUS-MARIN DE POCHE

Passion pour le rendement

«ON INVESTIT DANS LA NATURE PAR PASSION ET PAS POUR DES RAISONS FINANCIÈRES»

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Sommaire

Profiter de la vie

8 Haute couture dans la cave à champagne

14 La taxe sur les comptestitres 2.0 en sept questions

our certains d’entre nous, c’est devenu une tradition automnale: passer un week-end en Champagne. Détente, visite de caves, échanges sympathiques avec les viticulteurs dans leur hangar ou leur espace de dégustation, séances de dégustation (bien entendu!) et repas gastronomiques. Une tradition que d’autres collègues semblent également avoir adoptée, puisque lors d’une visite il y a deux ans dans une charmante demeure à Chavot-Courcourt, je me suis retrouvée nez à nez avec K. Quelle était la probabilité? Il pleuvait des cordes et K. était en train de remplir son coﬀre. Une fois la surprise passée – «vous ici?» – ont suivi une dégustation de plusieurs crus et une discussion animée sur les plaisirs de la vie. Suite à la crise du coronavirus, cette tradition n’a pu être respectée cette année et mes stocks de champagne ont nettement baissé. Car plus encore que les autres années, nous avons tendance à en déboucher une petite bouteille le week-end pour fêter ce qui peut encore l’être. Ou simplement pour profiter de la vie. C’est aussi ce que Joseph Krug, fondateur de la célèbre maison de champagne du même nom avait en tête lorsqu’il a lancé sa propre marque en 1843: lorsqu’on débouche une bouteille de champagne, ce n’est pas pour reconnaître les cépages utilisés pour la produire, mais pour profiter d’un moment particulier. Par ailleurs, Joseph Krug ne voulait plus dépendre des aléas du climat et

Sonja Verschueren Coordinatrice Wealth

LA CRISE DU CORONAVIRUS A FAIT NETTEMENT BAISSER MES STOCKS DE CHAMPAGNE.

ambitionnait de donner à son vin de Champagne le même haut niveau de qualité et le même goût, année après année. Comment? En assemblant des crus de millésimes différents. Tout cela paraît simple à la lecture de ces lignes, mais derrière le verre de champagne (Krug) que vous dégustez se cache un vrai travail de bénédictin. Vous découvrirez tous les secrets de cette grande maison dans ce magazine. Nous avons pu rencontrer la nouvelle «Chef de cave» Julie Cavil. Et surtout, offrez-vous un verre de bulles pour oublier la taxe sur les titres 2.0. Dans les pages qui suivent, nous vous expliquons tous les détails de cet impôt dit «de solidarité». Et vu que les balades sont devenues un passe-temps populaire pendant les périodes de confinement, nous vous parlerons aussi des réserves naturelles, propriétés de quelques entrepreneurs: des hommes d’affaires ayant la passion du vert et qui investissent du temps et de l’argent dans la nature, non pas pour obtenir un rendement financier, mais pour protéger ces zones naturelles. «La nature permet de prendre de la distance avec le stress du monde des affaires», explique un propriétaire. Elle permet également de rester en contact avec ses proches tout en respectant les règles de distanciation. Profitons donc de la nature, tout en espérant pouvoir bientôt retrouver nos amis par hasard au détour d’une cave de vin de Champagne.

22 «On investit dans la nature par passion et pas pour des raisons financières»

30 Assurer sa passion exige du sur-mesure

34 Diamant unique au monde cherche acheteur averti

40 Les sous-marins de poche deviennent la coqueluche de la jet-set

«Wealth» est une publication de Mediafin. Supplément de L’Écho du 4 décembre 2020. Coordination: Sonja Verschueren, Edition: Françoise Antoine, Muriel Michel, Lay-out: Ilse Janssens, Illustration: Sofie Stevens, couverture: Wouter Van Vooren, Rédacteur en chef: François Bailly, Directeur de rédaction: Isabel Albers, Editeur responsable: Peter Quaghebeur, avenue du Port 86c, boîte 309, 1000 Bruxelles.

sous la responsabilité de

De plus en plus de

clients

privés et professionnels choisissent Belfius Wealth Management Trois piliers sont à la base de notre approche Wealth Management. Une expérience client unique, résolument contemporaine et personnalisée qui repousse sans cesse les limites. Une expertise à la pointe en matière de gestion d'actifs et dans de multiples domaines, dont une offre digitale de qualité supérieure. Une gamme extrêmement diversifiée de solutions, que ce soit pour les affaires privées ou professionnelles. Trois domaines dans lesquels nous voulons être "top of the bill". Rencontre avec Dirk Gyselinck, membre du comité de direction de Belfius. Dans quelle mesure votre approche Wealth Management est-elle «future proof» à l'époque du Covid-19? «En ces temps de nouveaux défis, les investisseurs cherchent plus que jamais la sécurité. Étant l’une des banques européennes les mieux capitalisées, avec un fort ratio de solvabilité CET1 de 15,5%, des fonds propres de 10 milliards d'euros et un bilan de 190 milliards d’euros, Belfius offre cette sécurité. La crise du Covid-19 a aussi démontré la place désormais incontournable du digital au sein des entreprises. Un domaine dans lequel Belfius se distingue depuis longtemps, non seulement en Belgique, mais aussi à l’international. Notre app a d’ailleurs été récemment couronnée numéro 1 parmi les banques universelles. Enfin, au cours de cette période, nous avons constaté l'intérêt croissant de nos clients pour les thèmes durables. Et ce n'est pas un hasard si notre partenaire privilégié Candriam est l’un des pionniers des investissements ESG en Belgique. Nos fonds du futur sont parmi les meilleurs pour nos clients qui souhaitent investir dans les entreprises qui développent des solutions face aux défis de demain.»

Candriam est-il le seul gestionnaire d'actifs avec qui vous collaborez? «Candriam est indéniablement notre gestionnaire d'actifs privilégié. Nous déterminons ensemble les convictions qui sous-tendent nos stratégies d'investissement, faisons des choix clairs non seulement en termes d'actifs ou de secteurs,

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mais aussi sur des thèmes pertinents pour notre avenir, comme le climat ou l'égalité des genres. Pour nos clients qui souhaitent diversiﬁer davantage leur gestion, nous offrons un accès exclusif à d’autres gestionnaires d'actifs de renommée mondiale: BlackRock et JP Morgan Asset Management. Nos clients ont également le choix parmi un large éventail de possibilités en termes de gestion conseil ou discrétionnaire. Ainsi que du private equity et, grâce à notre propre salle des marchés, des options d'investissement complémentaires, comme des produits structurés sur mesure ou des stratégies d'options qui font aussi partie de l’offre Belﬁus.»

Votre positionnement belge a-t-il un impact sur votre approche Wealth Management? «Notre ancrage belge représente un atout majeur pour nos clients. L'accessibilité de nos équipes, jusqu'au niveau du comité de direction, est indéniable. Les clients Wealth entrepreneurs apprécient fortement que les décisions soient prises ici, en Belgique. Pour eux, la gestion de leur patrimoine privé et l’accès à une gamme complète de services aux entreprises, le tout entouré de nos meilleurs experts, sont une réelle valeur ajoutée!»

Quelle est la caractéristique la plus importante de votre approche Wealth? «Nous avons l’ambition de créer un univers résolument contemporain dans lequel chaque service est entièrement personnalisé. Car, plus que jamais, nos clients attendent un accompagnement personnalisé de la part de nos Wealth Managers et leurs équipes. Des services toujours exclusifs, comme un service de conciergerie, du conseil en immobilier et en art, et une digitalisation de pointe. Et ils ont raison. C'est pourquoi nous répondons avec plaisir à leurs attentes avec les solutions les plus révolutionnaires du marché.»

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Dirk Gyselinck Managing Director Wealth, Enterprises & Public

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Banque privée, intérêts communs. Les grands défis d’aujourd’hui sont les opportunités de demain. Cette conviction est celle qui guide Degroof Petercam depuis 150 ans. Pour contribuer à construire l’avenir des générations actuelles et futures, nous investissons dans des services patrimoniaux robustes et durables.

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Éditeur responsable : Steve De Meester. Septembre 2020 I Adresse légale : Banque Degroof Petercam SA, rue de l’Industrie 44, 1040 Bruxelles I TVA : BE 0403.212.172 (RPM Bruxelles) - FSMA 040460 A.

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HAUTE COUTURE DANS LA CAVE À CHAMPAGNE De 160 à 2.860 euros la bouteille. C’est le prix des champagnes de la célèbre maison Krug. C’est logique, estime la toute nouvelle Chef de cave, Julie Cavil. «C’est du véritable travail de bénédictin que d’atteindre notre but ultime: réunir dans nos bouteilles la quintessence de ce que le vin de Champagne peut oﬀrir.» Grâce à… près de 6.000 notes de dégustation par an. TEXTE: STÉPHANE GODFROID I PHOTOS: JENNY ZARINS/KRUG

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Grâce aux investissements de LVMH, qui a repris la maison de champagne en 1999, Krug a pu augmenter le nombre de vins de réserve dans ses caves d’une soixantaine à plus de 150. Et multiplier par trois sa production.

e champagne Krug. Il y a un an, lors d’une promenade nocturne dans la ville de Reims, je suis passé pour la première fois devant la maison Krug. Je n’ai pas été réellement impressionné par ses bâtiments, assez éloignés de son image de grand luxe. Le complexe est sobre et rappelle le style architectural de la moitié du XIXe siècle, dominé par des briques rouges. Krug: quatre lettres qui représentent à peine 0,2% de la production totale de vin de Champagne. Ce volume contraste avec la qualité astronomiquement élevée et la réputation de ces bulles magiques. Krug fait aujourd’hui partie, avec entre autres Moët & Chandon, Dom Pérignon, Veuve Clicquot et Hennessy, du groupe LVMH qui est dirigé par Bernard Arnault, l’homme le plus riche de France. La maison a été fondée par Joseph Krug, un fils de boucher né en 1800 à Mayence. Il est arrivé à Paris en 1834 et a travaillé comme comptable chez le producteur de champagne Jacquesson, à Châlons-surMarne. Krug y a appris à connaître le marché et s’est de plus en plus passionné pour le «making of» du vin de Champagne. Un jour, il a pris son courage à deux mains et exposé à Monsieur Jacquesson une idée un peu subversive: pourquoi ne pas mélanger plusieurs crus pour obtenir le même goût, année après année? Jacquesson n’a pas trouvé cette méthode révolutionnaire digne d’intérêt et l’a rejetée sans autre forme de procès. Mais Joseph-le-têtu n’a pas baissé les bras pour autant et a eﬀectué

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Joseph Krug a fondé sa propre maison de champagne à Reims en 1843, fort de son idée révolutionnaire: mélanger les crus afin d’offrir une qualité et un goût constants.

veau de qualité, aussi constant que possible. C’est ainsi qu’il a eu l’idée de mélanger les crus à partir d’une véritable bibliothèque de vins de réserve.» «Le champagne doit toujours avoir une profusion de nuances et de générosité dans le verre», disait Joseph Krug. «Et cette devise est restée celle de chaque personne travaillant pour la maison Krug», souligne Eric Lebel qui fut Chef de cave pendant 21 ans et qui vient de transmettre le flambeau à Julie Cavil, son bras droit depuis plusieurs années. Eric Lebel reste conseiller du groupe LVMH. La nouvelle Chef de cave, Julie Cavil, renchérit immédiatement avec enthousiasme: «Joseph Krug prenait le meilleur de la dernière cuvée et la complétait avec une série de vins de réserve, où il cherchait les arômes et les saveurs qui manquaient dans la cuvée de l’année. Nous procédons encore de la même manière aujourd’hui.»

Investir dans la qualité

secrètement des tests pendant trois ans dans une petite cave. À 42 ans, il a pris un énorme risque et fondé sa propre marque à Reims. Nous sommes en 1843. La méthode de Joseph Krug allait révolutionner le monde du champagne. «Sa femme l’a beaucoup soutenu, même si elle le disait fou», explique Olivier Krug en riant, lorsque je l’interroge sur l’histoire de la maison. Olivier Krug qui fait partie de la dernière génération à la tête de la maison, cite un extrait d’une lettre de la femme de Joseph Krug: «Si c’est ton rêve, alors il faut le réaliser envers et contre tout.»

Approche révolutionnaire Joseph Krug travaillait de manière minutieuse et réfléchie. Il était convaincu que seule une approche par parcelle de vigne et par terroir permettrait de tirer le meilleur du raisin. Et que les aléas climatiques devaient être «gommés» en mélangeant plusieurs crus. À l’époque, ce procédé était tout simplement révolutionnaire. Il a appelé sa pre-

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mière cuvée «Krug N°1» et a commencé la construction d’une cave pour des vins mis en réserve qu’il utiliserait plus tard pour garantir en permanence le même niveau de distinction. Joseph Krug a ensuite produit un N° 2, l’ancêtre du «millésime» (un vin d’une année donnée, NDLR), qui n’est commercialisé que certaines bonnes années. Le N° 1 s’appelle aujourd’hui Krug Grande Edition, et le N° 2 Krug Vintage. Olivier Krug me regarde avec ses yeux perçants: «S’il y a une chose que mon ancêtre Joseph avait bien comprise, c’est que lorsque vous débouchez une bouteille de champagne, vous ne vous demandez pas s’il est à maturité et vous ne vous posez pas la question de la quantité de tel ou tel cépage dans l’assemblage. Non, vous le faites pour profiter d’un moment spécial. Et c’est là que se situait l’idée de génie de Joseph Krug: il ne voulait pas dépendre des fluctuations dans la qualité des vendanges. Il voulait obtenir chaque année un produit oﬀrant le même haut ni-

«JOSEPH KRUG PRENAIT LE MEILLEUR DE LA DERNIÈRE CUVÉE ET LA COMPLÉTAIT AVEC UNE SÉRIE DE VINS DE RÉSERVE, OÙ IL CHERCHAIT LES ARÔMES ET LES SAVEURS QUI MANQUAIENT DANS LA CUVÉE DE L’ANNÉE. NOUS PROCÉDONS ENCORE DE LA MÊME MANIÈRE AUJOURD’HUI.» Julie Cavil Chef de cave de la maison Krug

En 1999, la maison Krug s’est retrouvée aux mains de LVMH, le groupe français qui compte près de 70 marques de luxe, des sacs Louis Vuitton aux vêtements et parfums Christian Dior, en passant par les montres Hublot et TAG Heuer. Le groupe de luxe a racheté la maison de champagne du groupe Rémy-Cointreau. Eric Lebel a vécu la reprise par LVMH comme un événement positif. «Parfois, j’essuyais un refus quand je proposais certains investissements. La direction de LVMH a plusieurs fois donné son accord sur des projets destinés à améliorer la qualité de nos vins. Par exemple, nous avons pu augmenter le nombre de vins de réserve dans nos caves d’une soixantaine à plus de 150. Et nous avons pu multiplier par trois notre production. Je me considère comme un enfant gâté qui reçoit des tas de jouets. N’est-ce pas fantastique?» Le généreux actionnaire ne se montre-t-il pas plus exigeant en termes de chiﬀres? Eric Lebel aﬃrme que non: «Je suis très fier qu’aucune considération de marketing ou autre exigence commerciale n’intervienne dans notre manière de travailler. C’est nous,

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Eric Lebel, Chef de cave pendant 21 ans, vient de transmettre le flambeau à Julie Cavil, son bras droit depuis plusieurs années. Eric Lebel reste conseiller du groupe LVMH.

Scannez l’ID de votre bouteille de Krug

les vignerons, qui avons le dernier mot en matière de production», souligne t-il. «Ce que nous faisons, le type de vin que nous produisons, c’est resté notre domaine de prédilection. Je peux vous assurer que c’est unique dans notre métier.» Cela ne signifie pas pour autant que les vinificateurs et les vendeurs ne se parlent pas. «J’implique les collègues du marketing et de la vente dans tout ce que nous faisons: les vendanges, les dégustations, etc. C’est la seule manière de former une équipe soudée. Si nos commerciaux font une présentation, ils ne nous racontent pas ce qu’ils ont appris. Ils nous relatent avec passion ce qu’ils ont vécu», souligne Eric Lebel.

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Mémoire gustative phénoménale Krug – qui emploie près de 60 personnes et est dirigée par Margareth Henriquez – vient de présenter sa 168ième Édition depuis la création de la maison. Pour cette bouteille, un nombre record de 198 vins ont été mélangés. Ils proviennent de 11 vendanges, dont 1996 est la plus ancienne. Le millésime 2012 – une excellente année – occupe une place centrale dans l’assemblage. Tout comme les autres bouteilles de la marque prestigieuse, elle est accompagnée d’un code d’identification que vous pouvez scanner pour obtenir tous les détails sur son contenu et sa genèse (Lire encadré).

«C’est un travail de fou, mais l’idée de fournir une carte d’identité avec chaque bouteille de Krug vient de notre présidente et CEO Margareth Henriquez», explique en riant l’ancien maître de chais Eric Lebel. Vous pouvez télécharger l’app sur votre smartphone et scanner l’ID de votre bouteille. Vous découvrez alors toutes les informations techniques la concernant. Dans la rubrique «Champagne Notes», vous obtenez une série de données sur la composition du vin par cépage, sur le climat de l’année de vendange dont est composée la majeure partie du champagne, sur la méthode d’assemblage, sur les arômes et saveurs, et enfin sur l’accord avec les mets. Grâce à l’ID, vous savez que la Grande Cuvée 168ième Édition se compose à 52% de pinot noir, de 35% de chardonnay et de 13% de pinot meunier. Le vin le plus ancien date de 1996 et le plus jeune millésime est de 2012.

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Mais ce n’est qu’un exemple de la manière dont Krug concilie tradition et innovation. On peut aussi en attendre avec la nouvelle Chef de cave, Julie Cavil qui a pris cette année pour la première fois la direction de la création des cuvées Krug. «Du fond du cœur, je peux dire que je suis très heureuse», ditelle en riant aux éclats. «Mais je suis également consciente de l’énorme responsabilité qui repose sur mes épaules.» Julie Cavil voit sa mission comme un projet à trois facettes. «Il faut bien entendu tenir compte du passé et de notre cave remplie de trésors historiques. Tous nos vins de réserve oﬀrent un potentiel énorme pour la qualité de nos champagnes. Par ailleurs, il y a le travail au quotidien, pour continuer à obtenir le meilleur résultat possible à partir de ce potentiel. Et troisièmement, il faut penser à l’avenir lointain. Aujourd’hui, nous mettons en bouteille des vins qui ne seront dégustés que dans quelques années et dont certains sont même destinés à la génération future. J’en suis consciente. C’est un sentiment particulier. C’est un savoir-faire que l’on n’apprend pas à l’université des vins.» Je lui demande: «La mémoire gustative d’un chef de cave ne doitelle pas être d’un niveau olympique pour suivre les traces du fondateur Joseph Kruger?» «Je ne vais pas minimiser mes compétences gustatives et olfactives», répond-elle en riant. «Mais chez Krug, nous formons une équipe de dégustation soudée. Notre fondateur tenait des notes précises sur ses dégustations dans un petit carnet rouge avec un cadenas en cuivre, et la famille l’a conservé. Nous tenons également une “comptabilité précise” de chacune de nos dégustations. Mais elles sont consignées par ordinateur, don’t worry. Nous comptons déjà plus de 6.000 notes de dégus-

tation. Nous sommes obsédés par l’origine, la typicité, le caractère de chaque cépage, de la parcelle à l’assemblage. C’est une combinaison de nombreuses qualités individuelles de résultats de vendanges. Cela tient en quelques mots, mais en réalité, c’est un vrai travail de bénédictin qui se cache derrière ce résultat unique: le meilleur que le champagne puisse nous oﬀrir réuni dans une seule bouteille.» Je demande comment se passe une dégustation. Et pourquoi le processus prend autant de temps. «Nous commençons après les vendanges», explique Julie Cavil. «Notre journée de travail commence à 11 heures précises. Dans un premier temps, nous examinons toutes les notes que nous avons prises – du vignoble jusqu’à aujourd’hui. Les journées suivantes, nous commençons la dégustation. Les vins sortent directement du tonneau, ils sont parfois un peu légers, amers ou réservés. Cela donne une bonne idée de ce que le millésime pourra oﬀrir de bien et de moins bien. À ce moment-là, il est prématuré de prendre la moindre décision. Janvier est le mois pendant lequel nous goûtons nos vins de réserve des 14 à 15 dernières années. Vous pouvez facilement comparer un chardonnay de 15 ans avec un Montrachet de première qualité! Quelques semaines plus tard, c’est au tour des vins jeunes. À ce moment-là, nous commençons à imaginer ce que l’assemblage de certains vins pourrait donner. Certains sont directement envoyés avec les vins de réserve pour mûrir. Au final, nous passons en revue jusqu’à 400 échantillons pour réaliser l’assemblage final.» La tension augmente-t-elle pendant ces dégustations? «Oh, j’aime bien les discussions animées. C’est mon rôle de réconcilier les paradoxes. Chez Krug, cela se traduit par une monumentale

Prix indicatifs > Champagne Krug Grande Cuvée 168ième Édition Cépages: 52% pinot noir – 35% chardonnay – 13% pinot meunier Assemblage de vins de 1996 à 2012 Prix indicatif: 170 euros

> Champagne Krug Vintage 2006 Cépages: 45% pinot noir – 35% chardonnay – 20% pinot meunier Prix indicatif: 245 euros

> Champagne Krug Clos du Mesnil Blanc de Blancs Cépages: 100% chardonnay Vignoble: 1,9 ha emmurés Nombre de bouteilles: 9.000 en moyenne Prix indicatif: 1.300 euros

> Champagne Krug Clos d’Ambonnay Blanc de Noirs Cépages: 100% pinot noir Vignoble: 0,7 ha emmurés Nombre de bouteilles: environ 3.000 Prix indicatif: 2.860 euros

«JE SUIS TRÈS FIER QU’AUCUNE CONSIDÉRATION DE MARKETING OU AUTRE EXIGENCE COMMERCIALE N’INTERVIENNE DANS NOTRE MANIÈRE DE TRAVAILLER. C’EST NOUS, LES VIGNERONS, QUI AVONS LE DERNIER MOT EN MATIÈRE DE PRODUCTION.» Eric Lebel ancien maître de chais de la maison Krug et actuel conseiller de LVMH

opération de milliers de notes de dégustation. Et nous organisons régulièrement des dégustations de contrôle pour suivre l’évolution de nos vins.» Vient ensuite l’assemblage. «Chez nous, il dure cinq mois.» Son tout premier assemblage en tant que Chef de cave restera inoubliable pour Julie Cavil. «Je venais tout juste de commencer en mars lorsque la crise du coronavirus a éclaté!» Cela ne facilite pas les dégustations et l’assemblage. «Notre laboratoire de dégustation a dû être fermé. Mais vous ne pourrez découvrir le résultat qu’en 2027», conclut-elle en riant. Nous y penserons lorsque nous dégusterons la nouvelle édition de Krug. Ou peut-être pas, car un verre de champagne Krug demande surtout que l’on en jouisse au maximum, sans trop penser au travail de bénédictin qu’il a exigé.

Pour plus d’informations, adressez-vous à l’importateur de vins De Windmolen, qui se définit comme «Ambassadeur de Krug» en Belgique. 168ième édition: https://www.dewindmolen.be/pages/krug-grand-cuvee-edition-168ieme

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Pour la quatrième fois en moins de dix ans, le gouvernement fédéral tente d’imposer une nouvelle taxe aux Belges les plus riches. Après la «taxe des riches» (annulée) du gouvernement Di Rupo, celles sur la spéculation et sur les comptestitres (également abrogées) du gouvernement Michel, les riches particuliers doivent aujourd’hui se préparer à une nouvelle sorte de taxe sur les comptestitres, oﬃciellement baptisée «taxe de solidarité». TEXTE: WOUTER VERVENNE I ILLUSTRATION: FILIP YSENBAERT

LA TAXE SUR LES COMPTES-TITRES 2.0 EN SEPT QUESTIONS

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1 Qui devra payer la taxe de solidarité? Cette nouvelle taxe vise les comptes-titres dont la valeur est supérieure à 1 million d’euros. Elle s’appliquera aux comptes-titres détenus par des Belges en Belgique ou à l’étranger et aux comptes-titres détenus en Belgique par des étrangers. Sont également concernés les comptes de personnes morales et les fondateurs de constructions juridiques, comme les fondations et les fonds dédiés (produits de type Branche 23 personnalisés). Par conséquent, les entreprises non financières, pouvoirs publics régionaux et locaux, universités et syndicats devront également s’acquitter de cette taxe. L’ancienne taxe sur les comptes-titres ne concernait que les personnes physiques. L’élargissement de la cible aux personnes morales a pour objectif de demander une contribution aux grands patrimoines enregistrés sous forme de sociétés ou de constructions juridiques.

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2 Quels sont les titres taxables? «Tous les instruments financiers repris sur les comptes-titres sont taxables», peut-on lire dans l’Exposé des motifs du projet de loi. «Cela signifie que les actions, obligations et autres produits comparables seront taxés, mais aussi les produits dérivés comme les turbos, speeders et trackers.» Le ministre des Finances, Vincent Van Peteghem, a indiqué dans un communiqué de presse que la taxe s’appliquerait également aux liquidités reprises sur le compte. Les actions nominatives seront exonérées, car le gouvernement souhaite protéger les petits entrepreneurs dont les actions de l’entreprise familiale sont souvent nominatives. C’est pourquoi les actions de sociétés coopératives comme Cera échappent également à la taxe. Selon les informations en notre possession, les produits d’épargne-pension seraient également exonérés. Les détenteurs de produits Branche 23 (assurance liée à des placements) seront touchés indirectement. «Le monde de l’assurance est en émoi. Sous l’ancienne taxe, les produits d’assurance étaient exonérés», souligne Denis Emmanuel Philippe, avocat fiscaliste chez Bloom Law. Il rappelle que les titres faisant partie d’un produit Branche 23 ne sont pas enregistrés sur un compte-titres ouvert au nom de l’investisseur, mais de l’assureur. «Vu que les assureurs regroupent souvent les avoirs de diﬀérents clients, leurs portefeuilles dépassent généralement le seuil de 1 million d’euros et seront donc taxables. Il faut s’attendre à ce que les assureurs répercutent cette taxe sur leurs clients. Je pense par ailleurs que les portefeuilles détenus par les assureurs dans le cadre des produits Branche 21 (assurance-épargne) pourraient également être visés.»

«VU QUE LES ASSUREURS REGROUPENT SOUVENT LES AVOIRS DE DIFFÉRENTS CLIENTS, LEURS PORTEFEUILLES DÉPASSENT GÉNÉRALEMENT LE SEUIL DE 1 MILLION D’EUROS ET SERONT DONC TAXABLES.» Denis Emmanuel Philippe avocat fiscaliste chez Bloom Law

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LA LOI COMPREND UNE CLAUSE PERMETTANT D’ÉVITER QUE LA TAXE NE FASSE BAISSER LA VALEUR D’UN COMPTE-TITRES EN DESSOUS DE 1 MILLION D’EUROS.

3 Quel est le montant de la taxe? La taxe se montera à 0,15% de la valeur des comptestitres de plus de 1 million d’euros. Que le compte soit inscrit au nom d’un, de cinq ou de dix titulaires n’y changera rien. Et pas davantage si les titulaires sont pleins propriétaires, nus-propriétaires ou usufruitiers. La seule chose qui comptera sera la valeur du portefeuille. Si elle est supérieure à 1 million d’euros, la taxe sera appliquée sur le montant total, donc pas uniquement sur la tranche supérieure à 1 million d’euros. La valeur taxable sera la valeur moyenne du compte aux 31 décembre, 31 mars, 30 juin et 30 septembre. La loi comprend une clause permettant d’éviter que la taxe ne fasse baisser la valeur d’un comptetitres en dessous de 1 million d’euros. Sans cette clause, un investisseur dont la valeur du comptetitres est de 1.000.0001 euros devra payer 1.500 euros de taxe. Conséquence: la valeur de son compte retombe à 998.501 euros et il est tout à coup moins riche qu’une personne détenant exactement 1 million d’euros. Cet investisseur ne devra payer que 10% de taxe sur la diﬀérence entre 1.000.001 et 1.000.000 d’euros, soit 0,1 euro.

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7 .

«LE RECOURS AUX DONS POURRAIT METTRE HORS JEU LE DISPOSITIF ANTI-ABUS.»

Denis Emmanuel Philippe avocat fiscaliste chez Bloom Law

Qui percevra la taxe et comment? Les institutions financières belges retiendront la taxe à la source. Les contribuables détenant un compte ou une assurance à l’étranger de plus de 1 million d’euros devront les déclarer et s’acquitter eux-mêmes de la taxe, à moins que leur banque ou assureur ne fasse le nécessaire.

5 Combien la taxedoit-elle rapporter au Trésor public? Elle devrait rapporter 428 millions d’euros par an à l’État belge. Le gouvernement fédéral utilisera cet argent pour aider le secteur des soins de santé. L’avocat fiscaliste Denis Emmanuel Philippe (Bloom Law) estime que la taxe pourrait rapporter entre 600 et 700 millions d’euros. L’ancienne taxe a rapporté près de 250 millions d’euros par an.

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6 Est-il possible d’éviter cette taxe? Ce sera plus diﬃcile qu’avec l’ancienne taxe. Vincent Van Peteghem a rappelé la disposition anti-abus. «Il ne sera par exemple pas possible d’éviter la taxe en répartissant ses avoirs sur diﬀérents comptestitres, en transformant des titres au porteur en titres nominatifs, en enregistrant des comptestitres au nom d’une personne morale à l’étranger ou en transformant des comptes-titres en produits nominatifs. Dans ces situations, on parlera de suspicion de fraude fiscale où la charge de la preuve reviendra au contribuable.» La disposition anti-abus sera rétroactive au 30 octobre, c’est-à-dire le jour où la proposition de taxe sur les comptes-titres a pour la première fois fait l’objet de nombreux articles de presse. La disposition anti-abus a pour conséquence que ceux qui détenaient par exemple deux comptes titres de 750.000 euros le 29 octobre ne devront pas payer la taxe, chaque compte ayant une valeur inférieure à 1 million d’euros. Par contre, ceux qui le 1er octobre ont scindé leur compte-titres de 1,5 million d’euros en deux comptes de 750.000 euros devront s’acquitter de la taxe, sauf s’ils peuvent démontrer que l’objectif de la scission n’était pas d’éluder l’impôt. On peut s’attendre à ce que nos compatriotes décident de plus en plus tôt de faire don d’une partie de leurs avoirs à leurs enfants pour faire baisser la valeur de leur compte-titres en dessous du seuil de 1 million d’euros. «Ce recours aux dons pourrait mettre hors jeu la disposition anti-abus», poursuit Denis Emmanuel Philippe, qui indique que l’indivision pourrait constituer une autre piste. Imaginons que deux frères détiennent ensemble un comptetitres de 1,8 million d’euros. Pour Philippe, une scission, par exemple parce qu’ils ne s’entendent pas sur la gestion du compte, ne pourrait pas dans ce cas être considérée comme un abus fiscal.

Faut-il s’attendre à ce que la Cour Constitutionnelle annule également cette taxe? D’après les spécialistes, c’est loin d’être garanti. Ils soulignent que le texte de loi est de meilleure qualité que le précédent. De nombreux juristes s’interrogent sur le seuil de 1 million d’euros. «Ce seuil est le talon d’Achille de la taxe sur les comptes-titres 2.0», explique Denis Emmanuel Philippe. Trois juristes du cabinet Tiberghien indiquent dans une note que la limite de 1 million d’euros est «peut-être arbitraire». D’après la proposition du gouvernement, une personne détenant deux comptes-titres de chacun 750.000 euros ne devra pas payer la taxe alors qu’elle est aussi riche qu’une personne détenant un seul comptetitres de 1,5 million d’euros. Le gouvernement justifie ce seuil d’une manière plutôt étrange. Il souligne que pour les comptestitres de moins de 1 million d’euros, il existe de nombreuses alternatives permettant d’éviter la taxe. L’Exposé des motifs cite l’immobilier et le cash. «Pour les montants plus importants détenus sur des comptes-titres, ces alternatives sont beaucoup moins évidentes et c’est le principe TINA (There Is No Alternative) qui s’applique.» Le gouvernement a demandé l’avis du Conseil d’État. Cet avis n’était pas encore connu au moment de la mise sous presse de cet article.

«CE SEUIL DE 1 MILLION D’EUROS EST LE TALON D’ACHILLE DE LA TAXE SUR LES COMPTES-TITRES 2.0.» Denis Emmanuel Philippe avocat fiscaliste chez Bloom Law

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C’en est fini de la complexité de la planification successorale En matière de planiﬁcation successorale, la complexité fait désormais partie du passé. Les citoyens cherchent plus que jamais la simplicité et la transparence dans la gestion de leur patrimoine, explique le gestionnaire de patrimoine CapitalatWork Foyer Group.

Pour de nombreux clients, la crise sanitaire a été l’occasion de revoir leur planiﬁcation successorale ou de signer une procuration de soins. Celle-ci vous permet de mandater une ou plusieurs personnes pour gérer votre patrimoine lorsque vous n’êtes plus en état de le faire. “Des documents standard circulent pour ce type de mandat. Nous conseillons cependant de faire établir une procuration sur mesure adaptée aux besoins spéciﬁques de la famille”, précise Vincent Lambrecht.

Simplicité et transparence Les citoyens sont plus que jamais à la recherche de solutions simples et transparentes pour leur planiﬁcation successorale. “On observe cette tendance depuis

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quelques années, mais elle s’est récemment accélérée. La nouvelle génération continue de renforcer le patrimoine familial, tout en y laissant sa propre marque”, ajoute Maarten Rooijakkers, administrateur délégué de CapitalatWork Foyer Group. “Auparavant, les patrimoines étaient souvent fragmentés et structurés de manière complexe, ce qui allait souvent de pair avec de nombreuses incertitudes sur le plan ﬁscal. Aujourd’hui, la priorité va à la simplicité, à la transparence et à une approche consolidée de la structuration du patrimoine.” Au même moment, on constate que les citoyens s’intéressent de plus en plus tôt

à leur planification patrimoniale. “Ils ont compris qu’il était parfaitement possible de planifier leur succession sans mettre en danger leurs propres projets d’avenir”, poursuit Vincent Lambrecht. Il cite l’exemple d’un entrepreneur de 55 ans qui a déjà pris certaines dispositions pour ses enfants tout en gardant les mains libres pour financer de futurs investissements ou démarrer de nouveaux projets. “Une bonne planification successorale exige un travail sur mesure. Elle rassure les clients quant au fait que toutes les précautions ont été prises au plan juridique et fiscal, sans mettre en danger leurs projets d’avenir.”

Sociétés

“Ce n’est jamais une bonne idée de baser ses décisions uniquement sur des considérations ﬁscales.” MAARTEN ROOIJAKKERS ADMINISTRATEUR DÉLÉGUÉ DE CAPITALATWORK FOYER GROUP

La recherche de structures simples et claires pour la gestion de patrimoines diversiﬁés aboutit de plus en plus souvent à la création d’une société. Chez CapitalatWork, on remarque clairement cette tendance. “L’impôt des personnes physiques est devenu un véritable patchwork où tous les actifs sont taxés différemment. Par ailleurs, les règles changent constamment et il devient parfois difﬁcile d’avoir une vision à long terme pour la gestion d’un patrimoine familial. L’avantage d’une société, c’est que la réglementation change moins souvent, que la structure est plus claire et qu’elle permet aux actionnaires de garder une vue d’ensemble complète via le bilan et les

Ces derniers mois, le nombre de citoyens ayant revu leur planiﬁcation successorale a fortement augmenté. “Nous recevons régulièrement des questions de clients qui s’inquiètent de savoir ce qu’il adviendrait de leur patrimoine s’ils tombaient gravement malades à la suite d’une contamination par le coronavirus. Dans ce cas, nous essayons de les rassurer, et si nécessaire nous leur proposons de passer en revue la structure juridique de leurs avoirs. Car celle-ci est au moins aussi importante que le rendement”, explique Vincent Lambrecht, directeur Estate Planning chez CapitalatWork Foyer Group.

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Une initiative de

“Il est parfaitement possible de planiﬁer sa succession sans mettre en danger ses propres projets d’avenir.” VINCENT LAMBRECHT DIRECTEUR ESTATE PLANNING CHEZ CAPITALATWORK FOYER GROUP

comptes annuels.” Cette structure est surtout recommandée pour les grands patrimoines complexes qui comprennent par exemple de l’immobilier inscrit dans une société patrimoniale, un portefeuille d’investissement dans une société de management et des investissements dans le private equity. Du point de vue de la planification successorale et du passage de témoin à la génération suivante, on peut choisir de tout placer dans un holding à partir duquel le patrimoine professionnel pourra être géré. “Ce n’est pas nécessairement la solution la moins chère. Mais elle évite de devoir décider tous les trois ou quatre ans d’une nouvelle stratégie patrimoniale parce que les règles fiscales de l’impôt des personnes physiques ont été modifiées”, conclut Vincent Lambrecht.

NOUVELLE TAXE SUR LES COMPTES-TITRES: “PAS DE PANIQUE!”

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Le gouvernement De Croo introduit une nouvelle taxe

Selon le gestionnaire de patrimoine, il n’est donc pas

sur les comptes-titres dont la valeur est égale ou

judicieux de liquider ses actifs ou de les répartir sur plu-

supérieure à 1 million d’euros. “Les citoyens réagissent

sieurs institutions ﬁnancières pour échapper à la taxe.

souvent de manière émotionnelle. Et c’est logique, car

“Certains investisseurs oublient que ceux qui vendent

il s’agit bel et bien d’une taxe sur le patrimoine. C’est

des parts d’un fonds d’investissement doivent souvent

toujours délicat”, avance Maarten Rooijakkers, adminis-

payer la taxe boursière de 1,32%. C’est cher payé pour

trateur délégué de CapitalatWork Foyer Group. “Mais

échapper à une taxe de 0,15%. Et les investisseurs qui

il faut aussi relativiser. La taxe n’est que de 0,15% sur

envisagent de répartir leurs avoirs sur plusieurs institu-

base annuelle. Pour la mettre en perspective, la plupart

tions ﬁnancières doivent aussi être conscients que cela

des portefeuilles d’investissement ﬂuctuent davantage

a un prix. Ce n’est jamais une bonne idée de baser ses

sur base quotidienne.”

décisions uniquement sur des considérations ﬁscales.”

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wealth dĂŠcembre 2020

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«ON INVESTIT DANS LA NATURE PAR PASSION ET PAS POUR DES RAISONS FINANCIÈRES» Dans notre pays, la nature peut compter de plus en plus sur l’argent et le temps d’entrepreneurs et de citoyens fortunés. Ils développent les biotopes et mettent en place des plans de gestion de zones naturelles. Pas pour le rendement, mais par passion ou par devoir moral.

TEXTE: KRIS VAN HAMME PHOTOS: DIEGO FRANSSENS

ans sa vie professionnelle, le vert des tapis de billard, et dans sa vie privée, le vert de la nature. Alan Phillips, administrateur délégué de la société wallonne Iwan Simonis, leader mondial des tapis de billard, possède un parc naturel de plus de 200 hectares

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en Campine. En achetant des terrains de manière ciblée, il a réussi à doubler la superficie du domaine familial dont il a hérité à Meerhout. «Depuis, je trouve sur mon terrain tous les habitats et biotopes de Campine: eau libre, marais, tourbières, pâturages humides, landes, bois et même dunes», raconte Alan Phillips. Il est tombé amoureux de la nature grâce à sa passion pour la chasse, mais elle n’est plus la

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wealth décembre 2020

priorité, explique-t-il. Il n’investit pas pour obtenir un rendement financier, qui serait selon lui marginal. «Le véritable rendement, c’est le plaisir que je tire de la gestion forestière. C’est inestimable. C’est devenu une véritable passion.» Gabriel de l’Escaille est lui aussi tombé sous le charme de la nature quand il était petit. «Mon père a toujours accordé une place importante à la gestion du domaine familial à Hamont, au Limbourg. J’ai donc grandi dans le respect total de la nature. C’est entre-temps devenu un devoir moral, face au changement climatique et à ses conséquences pour l’environnement et la biodiversité», explique Gabriel de l’Escaille, âgé de 35 ans, qui occupe une fonction de directeur auprès du géant alimentaire Danone à Amsterdam. Suite à des achats en 2017 et 2019, il possède aujourd’hui plus de 40 hectares de terres au Limbourg. Avec quelques particuliers belges et un Espagnol, il a aussi acheté plusieurs dizaines d’hectares de terrains montagneux en Argentine, sur les contreforts des Andes. «Nous remarquons clairement une hausse du nombre de particuliers possédant des domaines naturels», indique Jurgen Tack, directeur général de Landelijk Vlaanderen. Son organisation regroupe des propriétaires fonciers privés qui possèdent ensemble 36.000 hectares de bois et de zones naturelles. Par ailleurs, elle représente plus de 40.000 hectares qui sont aux mains de groupements de

petits propriétaires qui ne possèdent parfois qu’un demi-hectare et qui se sont associés pour gérer ensemble leurs terrains avec un objectif précis. Le plan de gestion naturelle – introduit par les pouvoirs publics flamands en 2017 – vise à renforcer la protection de la nature en Flandre. Non seulement en remplaçant les nombreux plans antérieurs par un instrument unique, mais en oﬀrant aux particuliers les mêmes possibilités de subsides que des associations comme Natuurpunt (l’équivalent flamand de Natagora, NDLR) pouvaient revendiquer depuis longtemps. Le gouvernement flamand a anticipé un possible imbroglio juridique après que les propriétaires terriens néerlandais ont réclamé par la voie judiciaire un accès identique aux subsides pour prévenir toute distorsion du marché. Résultat: en introduisant un plan de gestion pour leurs zones naturelles, les propriétaires peuvent désormais compter sur des subsides pour réaliser des «objectifs naturels» comme certaines plantations ou la création de zones d’habitat pour certains animaux. Par exemple, ceux qui plantent des chênes et des hêtres sur des sols siliceux peuvent compter sur des subsides de 63 euros par hectare et par an.

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Un succès Pour obtenir ces subsides, il faut cependant disposer au mini-

«NOUS REMARQUONS CLAIREMENT UNE HAUSSE DU NOMBRE DE PARTICULIERS POSSÉDANT DES DOMAINES NATURELS.» Jurgen Tack directeur général de Landelijk Vlaanderen

mum d’un plan de gestion de catégorie 2, dont le but est de réaliser des objectifs environnementaux sur au moins 25% de la superficie totale. Pour les catégories 3 et 4, les objectifs doivent être plus ambitieux, mais les incitants fiscaux sont à l’avenant. Ils prévoient par exemple l’exonération des droits de succession et de donation et du précompte immobilier. «Le plan de gestion est jusqu’à présent un succès, avec plus de 100 plans soumis, dont 70% par des particuliers», explique Jan Menschaert, en charge des plans de gestion au sein de l’Agentschap voor Natuur en Bos, qui fait partie du gouvernement flamand. Les catégories 2 et 4 semblent être les plus populaires. La catégorie 4 – où l’ambition est d’obtenir le statut de réserve naturelle – concerne surtout les pouvoirs publics et les associations. Jan Menschaert estime que les mesures favorables prises en cas de donation sont une bonne chose, vu que le know-how peut être immédiatement transmis à la génération suivante et que ces donations permettent de protéger le domaine naturel à long terme. Les particuliers ont un rôle important à jouer puisqu’ils possèdent 58% des zones forestières en Flandre. On trouve de nombreux propriétaires ayant hérité de petits terrains boisés. Grâce à la création d’associations, ils peuvent élaborer des plans de gestion et bénéficier ainsi de subsides. Pour Jurgen Tack, ces subsides doivent permettre aux proprié-

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taires de couvrir les frais d’entretien, car les revenus de leur gestion ne suﬃsent généralement pas. Malgré tout, le plan de gestion met clairement en avant le «profit» comme étant un des piliers du programme.

Exploitation forestière Pour Alan Phillips, cette dimension économique est importante. «À terme, les bois doivent générer des revenus grâce à une exploitation forestière qui n’entre pas nécessairement en conflit avec l’écologie. Les particuliers doivent aussi prendre en compte ces revenus, même si la baisse des prix du bois pèse sur la rentabilité. Ils ont également besoin de subsides, mais je pense que les ONG comme Natuurpunt doivent réfléchir à ce volet économique, car à terme les subsides ne seront peut-être plus disponibles.» Parmi les autres sources de revenus, on trouve par exemple l’alimentation animale via les pâturages ou la location de fermes restaurées, même si, selon Alan Phillips, cette dernière activité est menacée à cause de la nouvelle réglementation. Jeroen Nachtergaele, responsable des permis et des subsides auprès de l’Agentschap voor Natuur en Bos, reconnaît que la rentabilité doit surtout devenir un point d’attention pour les gestionnaires «traditionnels» de zones naturelles. «Ils ont moins l’esprit commercial que les hommes d’affaires qui s’occupent de zones naturelles. Ils pourraient par exemple ne pas utiliser le bois uniquement pour se chauﬀer, mais le vendre séparément, ou encore attendre quelques années avant de le vendre si une tempête a abattu beaucoup d’arbres et provoqué une suroﬀre

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«LE RENDEMENT NE DÉPASSE GUÈRE 1% DE CE QUE J’AI DÉBOURSÉ, ET JE NE COMPTE MÊME PAS LES FRAIS DE FAUCHAGE ET DE PLANTATION DE HAIES. LE VRAI RENDEMENT DE CES HAIES, C’EST DAVANTAGE DE BIODIVERSITÉ.» Gabriel de l’Escaille propriétaire d’un domaine familial à Hamont

sur le marché», explique Nachtergaele. Tout comme Alan Phillips, Gabriel de l’Escaille souligne que la sylviculture – même complétée par quelques revenus agricoles et locatifs – est peu rentable à l’heure actuelle. «Le rendement ne dépasse guère 1% de ce que j’ai déboursé, et je ne compte même pas les frais de fauchage et de plantation de haies. Le vrai rendement de ces haies, c’est davantage de biodiversité.» Gabriel de l’Escaille se réjouit ainsi du retour des butors et des balbuzards dans sa réserve naturelle. Il pense que la combinaison entre sa carrière dans le monde des aﬀaires et sa passion pour la protection de l’environnement – avec ses propres capitaux et les subsides comme puissance de feu – l’aide à obtenir une meilleure rentabilité. Le contact avec la nature permet également de «prendre de la distance avec le stress du monde des affaires», ajoute Gabriel de l’Escaille.

Terres agricoles «Ceux qui achètent des zones naturelles en Flandre en tant qu’investissement font fausse route», poursuit Jurgen Tack. «Les prix des terrains augmentent, certes, mais ils ne sont pas proportionnels au temps et aux moyens qu’il faut y consacrer. Seules les terres agricoles peuvent être achetées à des fins spéculatives, mais les prix sont encore plus élevés: de 40.000 à 160.000 euros par hectare, contre 12.000 à 20.000 euros par hectare de zone naturelle en Flandre, et entre 15.000 et 35.000 euros par hectare de forêt.» «Les choses sont très diﬀérentes en Europe de l’Est, en Espagne ou

en Amérique Latine», poursuit Jurgen Tack. «Là-bas, vous pouvez encore acheter des milliers d’hectares de terrain comme investissement. Les Belges sont d’ailleurs présents. Leur motivation peut être spéculative, ce qui n’exclut pas nécessairement un véritable intérêt pour la nature. C’est le cas de l’Afrique, où les pouvoirs publics ne réussissent pas toujours à gérer correctement leurs zones naturelles. Pour certains, la chasse peut être une motivation, étant donné qu’elle devient de plus en plus diﬃcile à pratiquer en Flandre.» Gabriel de l’Escaille a également acquis des terrains à l’étranger, au pied de la Cordillère des Andes en Argentine. «Pour le même montant, vous pouvez acheter 50 à 60 fois plus de surface qu’en Flandre. Vous courez probablement un plus grand risque politique et juridique, mais vous avez aussi davantage de possibilités dans le domaine du tourisme. De plus, les prix augmentent. Notre investissement a déjà été multiplié par trois ou cinq depuis que nous – un groupe d’investisseurs – avons acheté le terrain il y a dix ans. Les investisseurs sont à la recherche de ces grands domaines, qui sont quasiment devenus des trophées. Je considère cet investissement comme une diversification par rapport à mes terrains en Flandre, où le risque – mais aussi le rendement – sont très faibles.»

Sécurité sociale Il existe une autre forme de rendement qui est souvent oubliée, car diﬃcile à quantifier, alors qu’elle est précisément très importante: «Il s’agit des services écosystémiques que la nature fournit à la société,

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Une initiative de

“Investir comme nous le faisons pour notre propre capital” Selon le gestionnaire d’actifs Mercier Vanderlinden, les investisseurs sont confrontés à un choix cornélien. Ils peuvent investir dans des entreprises de premier plan mais dont les actions sont très chères depuis la crise. Ou prendre le risque d’acheter des actions à des cours plancher. Le gestionnaire d’actifs anversois Mercier Vanderlinden fête cette année son 20e anniversaire. À l’époque de sa création, il gérait les actifs des familles d’entrepreneurs Mercier et Vanderlinden. “Par la suite, nous avons eu l’idée de gérer le capital de tiers via des fonds d’investissement comme nous le faisons pour notre propre capital ”, évoque Stéphane Mercier, Chief Investment Officer. La création d’un fonds d’actions mondiales a été décidée en 2003. Le gestionnaire d’actifs a élargi sa gamme avec un fonds mixte en 2010, puis un fonds RDT pour les entreprises l’année suivante. Mercier Vanderlinden adopte pour ces trois fonds une stratégie identique en matière d’actions. “Nous misons sur la simplicité”, confie Stéphane Mercier. “Nous achetons des actions de qualité produisant des cashflows élevés, à un prix correct. Et nous les conservons pour le long terme.” En moyenne, le gestionnaire d’actifs garde quatre à cinq ans les actions en portefeuille. Certaines actions – parmi lesquelles Berkshire Hathaway, Roche et Microsoft – sont en portefeuille depuis le début.

“Les marchés émergents et l’urbanisation offrent des possibilités de croissance incroyables pour les 30 prochaines années.” Stéphane Mercier, Chief Investment Officer de Mercier Vanderlinden

aux entreprises pharmaceutiques: leurs cours sont proches du plancher historique, au moment précis où nous nous rendons douloureusement compte de l’importance vitale de ce secteur pour notre communauté.”

Les actions avant tout © DOC

Deux vitesses La plupart des entreprises technologiques et des actions de première qualité ont rapidement rebondi, pour atteindre à nouveau leur plafond. Derrière cette avant-garde, une grande partie du marché ne s’est pas redressée. Les banques, l’automobile, tout le secteur du tourisme, les entreprises d’événementiel: la quasi-totalité sont encore à leur plancher. “C’est un marché à deux vitesses”, analyse Stéphane Mercier. “Les plus belles entreprises sont historiquement chères par

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rapport à celles qui sont légèrement moins bien perçues. La situation est difficile pour les investisseurs. Bien sûr, tout le monde préférerait arborer des entreprises de premier plan en portefeuille, mais aujourd’hui, la différence de valorisation est tellement importante que le potentiel peut s’avérer plus grand dans une valeur de qualité légèrement inférieure. Le risque d’une qualité supérieure n’est pas l’entreprise elle-même mais le prix à payer pour l’acquérir. D’où l’importance de maintenir un bon équilibre entre le prix et la qualité.” Mercier Vanderlinden entrevoit pour sa part de nombreuses opportunités actuellement. “Pensez

Mercier pense que la remontée sensible des marchés repose sur l’apaisement de plusieurs incertitudes. D’abord le résultat des élections aux Etats-Unis, et ensuite les résultats favorables d’études sur le vaccin ont grandement rassuré les investisseurs. Malgré le solide come-back, l’expert continue de croire au potentiel des actions: “Au cours du siècle écoulé, le rendement moyen des actions fut supérieur de 6% à l’inflation. Aucune autre classe d’actifs ne peut se targuer d’un tel rendement. Et en parallèle, les marchés émergents et l’urbanisation offrent des possibilités de croissance incroyables pour les 30 prochaines années.”

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à savoir l’air, l’eau, des possibilités de faire du sport», explique Jurgen Tack qui se réfère à des études mettant en lumière l’impact positif des forêts sur notre santé. «Si nous allions nous promener plus souvent dans les bois, cela aurait un énorme impact positif sur la sécurité sociale», ajoute-t-il. L’entrepreneur suisse Hansjörg Wyss, qui a fait don de 1 milliard de dollars à sa fondation Wyss Campaign for Nature – dont l’objectif est de protéger 30% de la planète à l’horizon 2030 – a diligenté une étude à grande échelle sur le rendement des activités de conservation du patrimoine naturel. Celle-ci révèle que si l’objectif de la fondation est atteint en 2030, il sera possible de générer en moyenne 350 milliards de dollars de revenus sous forme de services écosystémiques et 250 milliards de dollars par an de croissance économique supplémentaire. Aujourd’hui, seuls 17% des terres et 7% des océans bénéficient d’une forme de protection. Il y a donc beaucoup de pain sur la planche. Jurgen Tack plaide en faveur d’une compensation pour l’énorme valeur créée par les défenseurs de la nature. «Les propriétaires de zones naturelles supportent les frais, alors que les bénéfices reviennent à l’ensemble de la société. Si une partie des services écosystémiques étaient rémunérés – par exemple via l’émission de certificats pour le stockage de carbone par les arbres – les particuliers seraient plus enclins à investir.» La pandémie de coronavirus a encore souligné l’importance du rôle joué par la nature. Alors que l’étude de Wyss Campaign met en avant le rôle de la nature dans la prévention de nouveaux virus (qui sont la conséquence des humains

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Les propriétaires de zones naturelles supportent les frais, alors que les bénéfices reviennent à l’ensemble de la société.

qui envahissent l’habitat des animaux – le coronavirus est passé de l’animal aux hommes), Jurgen Tack et Jeroen Nachtergaele rappellent le besoin que nous avons tous de nous promener dans la nature en période de confinement. «Le confinement nous a appris que nous avions grandement besoin d’avoir un accès facile à des zones vertes», poursuit Jeroen Nachtergaele. C’est bien entendu un point délicat, car quelle est l’accessibilité des zones naturelles achetées par des particuliers pour les protéger? Ce n’est pas un hasard si l’accessibilité est un autre pilier du plan de gestion naturelle, aux côtés de la rentabilité et des aspects écologiques. «L’accessibilité varie d’un propriétaire à l’autre: certains ouvrent spontanément leur do-

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liberté. Nous ne pouvons pas ouvrir toutes les zones naturelles, car cela pourrait nuire à la nature.» Tout bien considéré, Alan Phillips est satisfait du cadre fixé il y a trois ans par les nouveaux plans de gestion naturelle. «De bonnes mesures ont été prises, tout d’abord le fait que les particuliers puissent obtenir les mêmes subsides que les ONG. Le seul problème, c’est que l’Agentschap voor Natuur en Bos va parfois un peu trop loin. Personnellement, je trouve absurde que la chasse (illimitée, NDLR) ne soit pas autorisée dans un domaine de catégorie 4. Sinon, nous verrions davantage de domaines passer dans cette catégorie.» Alan Phillips continue d’étudier la possibilité d’agrandir son domaine, car il manque plusieurs «pièces du puzzle» pour faire de sa propriété un ensemble compact.

58% En Flandre, 58% des zones forestières sont aux mains de particuliers.

63 Ceux qui plantent des chênes et des hêtres sur des sols siliceux peuvent compter sur des subsides de 63 euros par hectare et par an.

maine au grand public, d’autres en interdisent l’accès», explique Jurgen Tack.

Zones de bivouac La règle de base d’un plan de gestion est «l’accessibilité de principe», ce qui signifie que tous les chemins d’un domaine naturel sont ouverts aux promeneurs, sauf si le propriétaire en décide autrement. «Certains s’y opposent, tandis que d’autres prévoient même des zones de bivouac dans leur domaine», constate Jeroen Nachtergaele. Si les propriétaires bénéficient de subsides publics, il est d’une certaine façon logique qu’ils ouvrent leur domaine a minima. «Vous ne pouvez pas demander des subsides et ensuite fermer votre domaine si le respect de la vie privée est garan-

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ti autour de votre résidence privée. Le minimum est d’organiser une fois par an une visite guidée pour le public», estime t-il. D’autres éléments dépendent également des objectifs des propriétaires. «Je souhaite en faire une zone de calme», explique Gabriel de l’Escaille. «Je veux restaurer l’habitat pour les butors, les balbuzards et les busards. Ils ont besoin de calme. Si vous ouvrez leur habitat au grand public, vous entrez en conflit avec les besoins de la nature.» Alan Phillips a prévu des chemins de promenade ainsi que des pistes pour les cavaliers et les cyclistes. «C’est une bonne chose que les gens sortent de chez eux, mais nous déplorons de nombreuses décharges sauvages et des dégâts provoqués par des chiens en

Natuurpunt Il existe une autre façon pour les riches particuliers de protéger la nature en Flandre. «Ces dernières années, nous avons reçu de nombreuses demandes d’entrepreneurs et de riches particuliers souhaitant contribuer à la protection de la nature et collaborer avec nous», explique Luk Daniëls, responsable du marketing chez Natuurpunt. «Le problème, c’est que certains ne souhaitent pas simplement faire un don en espèces, ils veulent rester propriétaires des terrains.» «Ce n’est pas évident, mais nous réfléchissons à des solutions avec des garanties à long terme pour la nature», poursuit Luk Daniëls. «Peut-être la copropriété représente-t-elle une option? L’objectif de Natuurpunt est toujours de s’occuper de la gestion des zones naturelles via un contrat à long terme, tandis que les terrains restent aux mains de la famille, de préférence pendant plusieurs générations. Nous nous occupons de ce type de demande, mais il y a encore beaucoup de choses à régler.» Cela donne à Natuurpunt le temps de sensibiliser ses nombreux bénévoles à cette nouvelle réalité. «Cela demande des eﬀorts de notre côté pour que les esprits se préparent à l’idée de gérer un domaine qui n’est pas la propriété de Natuurpunt, mais celle d’un philanthrope.» Les butors attendent et espèrent que cela réussira.

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ASSURER SA PASSION EXIGE DU SUR-MESURE Si la plupart d’entre nous souscrivent de plus en plus souvent leurs assurances en un clic de souris, ce n’est pas encore le cas dans le segment supérieur. Pour les voitures de collection, ancêtres ou yachts, les maîtres mots sont travail sur mesure et valeur.

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TEXTE: PETRA DEROUCK

a chérie, je viens d’acheter une Porsche. Pas sur un coup de tête. C’est un investissement de bon père de famille.» Frédéric de Haan, codirecteur de l’assureur de niche Vander Haeghen & Co, confirme qu’il ne s’agit pas de fiction. «Cela fait plusieurs années que nous constatons que les personnes fortunées diversifient leur patrimoine. Avec les fluctuations boursières et les taux bas ou négatifs, ils préfèrent s’oﬀrir une voiture de collection ou une belle moto.» L’assureur spécialisé Jean Verheyen, membre du Groupe AXA, renchérit. «Les riches investissent de plus en plus dans leur passion. La crise du coronavirus n’a fait que renforcer cette tendance. Les voitures de collection et les yachts représentent en quelque sorte leur dernière liberté dans se contexte», explique le directeur Laurent Verheyen. Pour rouler dans une voiture exclusive ou naviguer sur son yacht privé, il est obligatoire d’être assuré. Mais pour les passions sortant de l’ordinaire, il n’existe aucune assurance standard pouvant être souscrite en ligne. «Assurer certains hobbies onéreux exige une approche sur mesure. Les clients souhaitent bénéficier du confort d’une bonne assurance afin de ne pas perdre d’argent en cas de problème. Le point de départ d’une assurance est toujours la valeur du bien à assurer», explique Frédéric de Haan. «Les ultra riches préfèrent un package global couvrant l’ensemble de leur patrimoine. Souvent, ils commencent par demander une assurance

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pour leur maison et ensuite, en toute confiance et confidentialité, ils demandent une assurance sur mesure pour leurs voitures, œuvres d’art, bijoux et autres biens. Ils souhaitent un “one stop-shop”. C’est pourquoi nous assurons aussi les yachts privés depuis quelques années. Nous recevons de nombreuses demandes de nos clients», explique Patricia Dillen de l’assureur Jean Verheyen. Même son de cloche chez Vander Haeghen. «Nous assurons les hobbies, et le golf en est un pour de nombreux clients. Pour le golf, nous proposons une assurance “all in”. La plupart de ces clients possèdent aussi une voiture de luxe», poursuit Frédéric de Haan.

Voitures de collection On trouve des voitures de collection de tous âges et de toutes catégories. «Il peut s’agir d’un rêve d’enfant comme une 2 CV, d’une vieille Volkswagen Coccinelle ou d’un des premiers modèles de la Golf GTI, dont la valeur oscille entre 20.000 et 25.000 euros», explique Bertrand Vander Haeghen, codirecteur de Vander Haeghen & Co, le leader du marché des assurances pour voitures de collection. Mais certaines valent beaucoup plus. «Nous constatons un engouement croissant pour les voitures de collection exclusives de plus de 500.000 euros. Elles oﬀrent une forme de garantie, en ce sens qu’elles devraient conserver – voire augmenter – leur valeur au fil des ans. Aux côtés de la marque et de l’exclusivité, un autre critère est l’histoire du véhicule. Si l’ancien propriétaire était célèbre ou si la voiture a participé à une course prestigieuse, sa valeur peut sensiblement augmenter. Il y a

«LE TAUX DE BASE DE LA PRIME POUR UNE VOITURE DE COLLECTION EN ÉTAT DE ROULER EST DE 1% DE LA VALEUR ASSURÉE.» Patricia Dillen Assureur Jean Verheyen

moins de demandes pour des voitures de collection de moins de 100.000 euros», poursuit Laurent Verheyen. «C’est malgré tout encore un bon moment pour acheter. Le marché n’est plus spéculatif, c’est la passion qui détermine le prix.» La Porsche reste une marque iconique. «70% des Porsche fabriquées jusqu’à présent sont toujours en circulation. Peu importe leur âge, elles conservent toujours une certaine valeur», explique Frédéric de Haan. «Au fil des années, les prix ont fortement fluctué. Une Porsche 911 des années 80 valait 30.000 euros il y a cinq ans. Aujourd’hui, il faut facilement débourser de 50.000 à 60.000 euros. Les gens investissent pour tirer un certain plaisir tout en sachant qu’ils pourront rapidement la revendre avec une belle marge.» Quid en cas de dégâts? «On trouve encore des pièces de rechange d’origine pour tous les modèles, y compris ceux qui datent des années 60. Si un ancien modèle est endommagé, les réparations coûteront cher, mais elles en vaudront la peine. Leur valeur ne cesse d’augmenter», explique Bertrand Vander Haeghen. L’assurance d’une voiture de collection est généralement basée sur une valeur déterminée par un expert. «Chez nous, cette valeur d’expertise reste identique pendant trois ans, mais il arrive que l’on doive réévaluer plus souvent certaines voitures pour bénéficier d’une couverture adéquate. Les clients sont souvent bien au courant de l’évolution de la valeur de leur voiture», poursuit Patricia Dillen. «Pour les collections importantes – qui comportent des voitures moins chères – nous travaillons souvent sur la base de la valeur estimée par le client.» L’assurance d’une voiture de

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collection peut déjà commencer bien avant qu’elle ne soit dans son garage. «Le marché des voitures de collection s’internationalise. De plus en plus de clients achètent leur voiture aux États-Unis ou au Qatar. Nous pouvons également assurer la voiture pendant son transport», explique Laurent Verheyen. Lorsque la voiture arrive en Belgique, l’assurance varie en fonction de l’usage que le client fera du véhicule. Certains acheteurs sont de simples investisseurs: ils aiment pouvoir contempler leur voiture, mais ne la sortent jamais du garage. «Ce type de collectionneur construit souvent un bâtiment séparé, parfois équipé d’ascenseurs à voitures, pour garer ses véhicules. Les voitures sont assurées contre le vol et l’incendie», précise Patricia Dillen. «Pour les collections que nous assurons, nous réalisons une étude de risque sur place. Nous vérifions s’il est nécessaire de prendre des mesures préventives contre l’in-

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cendie ou d’installer un système d’alarme pour le bâtiment. Nous avons en eﬀet des clients qui possèdent de véritables musées privés», confie Bertrand Vander Haeghen. La majorité des collectionneurs sont des passionnés qui aiment conduire leur voiture. Ils sont couverts par une assurance «omnium». Ces polices sont-elles coûteuses? «La prime n’est pas excessivement chère en comparaison avec les assurances auto traditionnelles, car ces voitures ne roulent généralement pas beaucoup. Le taux de base de la prime pour une voiture de collection en état de rouler est de 1% de la valeur assurée. Pour une voiture valant 50.000 euros, la prime annuelle est donc de 500 euros. L’assurance obligatoire responsabilité civile n’est pas comprise, elle doit être souscrite auprès d’un assureur IARD», ajoute Patricia Dillen. «La prime pour une voiture qui ne sort pas du garage est comparable à la prime pour une œuvre

Si vous achetez une nouvelle voiture de prestige ou de sport comme une Ferrari, une Bentley ou une Aston Martin, vous devrez vous adresser à un assureur spécialisé.

d’art. Elle se monte généralement à 3,5 pour mille, ce qui revient à 175 euros pour une voiture de 50.000 euros», poursuit-elle. Le type de couverture varie selon les assureurs. Par exemple, une police pour une voiture de collection ou de prestige souscrite chez Vander Haeghen peut également comprendre une couverture responsabilité civile, assistance juridique ou assurance conducteur. Le service de dépannage est compris.

Voitures de prestige et de sport Si vous achetez une nouvelle voiture de prestige ou de sport comme une Ferrari, une Bentley, une Aston Martin, une Lamborghini ou une Rolls-Royce, la majorité des assureurs IARD ne vous permettront pas de souscrire une assurance omnium et vous devrez vous adres-

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ser à un assureur spécialisé. «Nous assurons les voitures de prestige pendant tout leur cycle de vie», explique Frédéric de Haan. «Nous commençons par une assurance tous risques pour l’usage quotidien du véhicule sur la base du prix d’achat jusqu’à ce que la voiture ait dix ans. Ensuite, la voiture entre dans la catégorie “young timer”. Nous l’assurons alors sur la base de la valeur fixée par un expert, valeur qui est parfois plus élevée que le prix d’achat.» À partir de 25 ans, la voiture rejoint la catégorie des «old timers» ou des voitures de collection. Cette assurance augmente-t-elle de manière exponentielle au fil des années? «Non, le montant de la prime peut surprendre positivement. Nous savons que plus la valeur d’une voiture augmente, plus son propriétaire en prend soin. Une Porsche de sept ans et d’une valeur de 30.000 euros passera parfois la nuit sous la pluie, mais si elle vaut 70.000 euros, il est probable qu’elle dormira dans un garage. Vous pouvez comparer les voitures avec les œuvres d’art. Plus la valeur augmente, plus l’œuvre aura de chance d’être exposée à une place de choix dans un musée», explique Frédéric de Haan. «Certains modèles sont tellement exclusifs que leur valeur dépasse quasi immédiatement leur prix d’achat au moment où elles sortent de la chaîne de production. Par exemple, certaines Ferrari sont produites en nombre très limité et la liste d’attente est longue. Parfois, vous devez déjà être propriétaire d’une voiture de la marque pour pouvoir acheter le nouveau modèle», poursuit Laurent Verheyen. «Ces voitures exclusives exigent une assurance ad hoc.»

Motos

Bateaux de plaisance

Aux côtés des voitures de collection, certaines motos font aussi battre les cœurs. «Il s’agit de scooters et motos de collection âgés de quelques dizaines d’années et avec lesquels on peut encore rouler. Aujourd’hui, les Café racers – comme la BMW R nine T ou Ducati Scrambler – sont de plus en plus recherchées. Ces motos transformées en modèles de sport combinent la modernité et la nostalgie», indique Bertrand Vander Haeghen. «Elles ont également besoin d’une assurance sur mesure. En cas d’accident, les dégâts sont plus importants qu’avec une voiture, et cela se termine souvent par une perte totale. Dès lors, il est conseillé de souscrire une assurance omnium. Les conducteurs sont parfois des motards chevronnés, mais il arrive aussi que ce soient des trentenaires, quadras ou quinquas ayant enfin décidé de s’oﬀrir la moto de leur rêve pour leur anniversaire.

Vous possédez un voilier, un bateau à moteur, un dériveur ou un jet-ski? «De nombreux clients ont leur bateau amarré dans un port de la Méditerranée et peuvent l’assurer via les autorités portuaires locales, mais nous remarquons que de nombreux propriétaires font davantage confiance à leur courtier personnel», constate Laurent Verheyen. «Pour les bateaux de plaisance, il n’y a pas de prime fixe. Plusieurs critères entrent en jeu: s’agit-il d’un voilier ou d’un bateau à moteur? Quelle est la puissance du moteur? Dans quels matériaux le bateau est-il construit? Quelle est sa longueur? Sa valeur? Nous proposons une police “all in” qui couvre la responsabilité envers les tiers, les dommages corporels, le contenu, et parfois aussi les frais de recherche et de sauvetage en mer», explique Patricia Dillen. Pour vous donner une idée: la prime annuelle pour un voilier de 250.000 euros est de 1.545 euros.

Assurez-vous contre un «hole in one» Vous avez peut-être vu les images époustouflantes du golfeur espagnol Jon Rahm lors du Master d’Augusta aux États-Unis. Pendant un entraînement, sa balle est arrivée dans le trou en un seul coup après avoir ricoché trois fois sur l’eau. La tradition veut que dans ce cas le joueur oﬀre une tournée générale à tous les membres du club. Mais vous pouvez vous assurer contre un «hole in one». Le cas échéant, la Golf Guard Insurance de Vander Haeghen vous paiera 200 euros pendant une compétition oﬃcielle. Cette couverture fait partie d’une assurance golf plus large que les joueurs peuvent souscrire à partir de 65 euros par an. Elle couvre aussi bien les dommages corporels du golfeur que le vol, la perte ou les dégâts accidentels à l’équipement de golf.

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DIAMANT UNIQUE AU MONDE CHERCHE ACHETEUR AVERTI Le deuxième plus gros diamant jamais découvert entame son tour du monde à la recherche d’un acheteur. Il sera taillé à Anvers. Qui est à l’achat? Est-ce un bon placement? Réponses sur le terrain.

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Un bon placement? D’après un rapport de Bain & Company, les prix des pierres brutes et des pierres polies ont augmenté respectivement de 450 et de 250% sur les cinquante dernières années, alors que l’extraction a triplé.

TEXTE: SIMON SOURIS PHOTOS: SISKA VANDECASTEELE

on nom? «Sewelo», pour «découverte rare» dans la langue bantoue des Tswanas d’Afrique du Sud. Avec ses 1.758 carats, soit un peu plus de 350 grammes, ce diamant découvert en avril 2019 au Botswana fait eﬀectivement oﬃce de perle rare dans le monde des pierres précieuses. Il est même à ce jour le deuxième plus gros diamant jamais découvert, juste après le «Cullinan» qui se brisa lors de sa taille et dont deux morceaux ornent désormais le sceptre impérial et la face avant de la Couronne impériale d’apparat britannique. Évidemment, la convoitise fut vite suscitée, avec pour corollaire, en janvier 2020, la sortie du bois d’un acheteur: Louis Vuitton. Inattendu, ce dernier s’est porté acquéreur avec le soutien de sa maison mère qu’est le géant français du luxe LVMH (Bulgari, Chaumet). Montant de l’opération? «Plusieurs» millions d’euros, selon des sources proches du dossier. La somme exacte ne fut jamais divulguée. Discrétion oblige.

Vuitton à la manœuvre Objectif? Se positionner sur le marché de la joaillerie, un créneau où le maroquinier français n’était jusqu’à ce jour pas actif, ayant préféré voguer sur ses forces d’antan

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que sont la bagagerie, l’habillement ou encore les parfums. Mais une réorientation stratégique a été décidée récemment, avec l’idée de porter cette nouvelle division à 10% du chiffre d’affaires. Dès lors, quoi de mieux pour officialiser cet effort et placer la maison sur la carte de la joaillerie que de frapper un grand coup? Depuis l’opération d’achat, effectivement conclue par la galaxie de Bernard Arnault, un an a passé. Et une crise sanitaire s’est installée, entravant les déplacements des riches de ce monde, comme de tout un chacun. Résultat, c’est l’oiseau rare qui a dû déployer ses ailes pour aller à la rencontre d’un potentiel acheteur. D’abord en Asie, où il s’est déjà rendu à Taiwan et Singapour, sous une escorte de rigueur, et serait en route pour Taipei.

Destination Anvers Dernière étape? Anvers. Et pour cause, c’est là qu’interviendra le gros morceau qu’est sa taille. Et ce, en fonction des desiderata du futur propriétaire.

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La mission a été confiée à un nouvel entrant sur le marché, la société HB Antwerp, constituée juste avant le premier confinement par une poignée de vétérans de l’industrie diamantaire. À coups d’acquisitions, la jeune pousse compte désormais 60 personnes (et en vise 100 pour la fin de l’année) et un savoir-faire sur toute la chaîne de production, bientôt entièrement intégrée. Les travaux du nouvel atelier, long d’une bonne centaine de mètres et destiné à accueillir les unités pour le moment réparties entre diﬀérents locaux, vont bon train. «Notre approche est diﬀérente», explique Oded Mansori, CEO. «Via des partenariats (avec le gouvernement du Botswana et la société minière Lucara où a été découverte la pierre par exemple, NDLR), nous gérons toute la chaîne de production, de la mine au polissage. Normalement, chaque maillon travaille pour son propre compte en essayant de maximiser ses profits loin du regard des autres. Mais il résulte de cette approche une

L’entreprise HB Antwerp vient tout juste de finaliser son analyse du Sewelo. Plusieurs possibilités de coupes seront proposées à l’acheteur.

impasse pour le secteur dans son ensemble, où il n’est plus possible aujourd’hui d’augmenter la valeur en raison de la méfiance qui s’est installée sur les prix de la part des acheteurs. Nous avons voulu tirer un trait sur toutes ces pratiques qui ont failli ruiner l’industrie dans les années 80», résume Shai de Toledo, associé chez HB Antwerp. Place à la transparence. «Le client nous indique ce qu’il recherche et les algorithmes que nous avons développés identifient les pierres à l’état brut qui répondent à sa demande. De là, nos équipes peuvent alors les tailler pour lui. On ne produit pas sans demande. Cette époque-là est révolue.»

Analyse achevée Pour en revenir au Sewelo, l’entreprise vient tout juste de finaliser son analyse de la perle rare. Plusieurs possibilités de coupes seront proposées à l’acheteur – qui pourra se rassurer, car la pierre est assurée, une pratique courante pour les diamants d’un certain poids. Enfin,

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assurée pour la taille. Pas pour la qualité intrinsèque du ou des diamants polis qui en sortiront. Il restera toujours à cet égard une part de risque. Se pose alors une question: qui donc pourrait chercher à s’oﬀrir une pierre de cet acabit? Et s’agitil là d’un bon placement? Du côté d’HB Antwerp, évidemment, on est unanime: «C’est s’oﬀrir un morceau d’histoire, quelque chose d’unique au monde.» Mais ce son de cloche se donne aussi à entendre du côté de l’artisan David Gotlib, connu pour ses luxueux boutons de manchette. Président de la Bourse du diamant d’Anvers (hébergeant 1.500 grossistes et 250 tailleurs) depuis juin, représentant de la troisième génération de diamantaires dans sa famille et actif dans le métier depuis plus de vingt ans, l’homme l’affirme: «Ce genre de pierre est si rare qu’il se passe souvent une dizaine, voire une quinzaine d’années sans qu’on en revoie de tel. Je ne dis pas que revendre ce diamant demain rapportera de l’argent; le terme est trop court. Mais une revente à plus longue échéance a des chances de générer une plus-value. D’autant plus si, serti, il a été porté par une personnalité ou est passé entre les mains d’une grande maison», ajoute notre interlocuteur. «On entre alors dans une tout autre league.» C’est du moins le cas pour les pierres dont le prix de vente dépasse le million d’euros, soit des pierres de l’ordre de plus de 50 à 100 carats. Le «carat» est l’unité de masse utilisée pour les gemmes, 5 carats correspondant à 1 gramme. À titre d’information, une pierre d’un carat, taillée dans une forme ronde, mesure généralement deux fois moins qu’une pièce d’un centime d’euro.

Pas 36.000 acheteurs Quant à l’acheteur potentiel, «il est clair qu’il n’y a pas 36.000 candidats sur Terre», ajoute David Gotlib. Qu’à cela ne tienne, Vuitton sait certainement à quelles portes frapper. Le profil type a cependant évolué avec les années. «Il y a 30 ou 40 ans, c’était la sphère gravitant

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Aujourd’hui, près d’un bijou sur dix sertis d’un diamant – un marché à 80 milliards de dollars – est vendu en ligne, selon Bain & Company.

«LE CLIENT NOUS INDIQUE CE QU’IL RECHERCHE ET LES ALGORITHMES QUE NOUS AVONS DÉVELOPPÉS IDENTIFIENT LES PIERRES À L’ÉTAT BRUT QUI RÉPONDENT À SA DEMANDE. ON NE PRODUIT PAS SANS DEMANDE. CETTE ÉPOQUE-LÀ EST RÉVOLUE.» Shai de Toledo associé chez HB Antwerp

autour d’Hollywood et allant des stars aux hommes d’aﬀaires. Dans les années 90, nous avions une clientèle plus exotique venue des pays arabes ou de Russie. Mais aujourd’hui, et depuis une quinzaine d’années, c’est l’Asie qui tire le marché. On y voit beaucoup de nouveaux riches, qui veulent prouver qu’ils ont réussi. Cela dit, ils n’achètent pas ces pierres dans l’optique de les porter. Non, il s’agit plutôt de mettre ces valeurs en sûreté.» Le diamant pourrait en effet s’avérer un bon placement, à en croire les données du Rapport Index, qui fait figure de référence dans le secteur et suit l’évolution du prix d’un diamant de forme ronde la plus populaire – de 1 carat. Cité dans un rapport de Bain & Company de l’an dernier, les prix des pierres brutes et des pierres polies ont augmenté respectivement de 450 et de 250% sur les cinquante dernières années, alors que l’extraction a triplé. «Les diamants et pierres précieuses d’exception ont tradition-

nellement été considérés comme un havre de paix», souligne le commissaire-priseur Benoit Repellin, directeur des ventes de Haute Joaillerie de Sotheby’s à Genève. «Au cours des dix dernières années, les gens sont devenus plus conscients de la grande rareté de ces merveilles naturelles, et cela s’est reflété dans les prix obtenus aux enchères.»

Marché résilient Le marché n’est pas insensible aux crises, mais se montre néanmoins plutôt résilient. En eﬀet, «si l’on se base sur les données historiques, le marché revient généralement aux niveaux d’avant crise dans un délai d’un à deux ans», avance le consultant. Les crises internes au marché du diamant – comme dans le cas de la surproduction indienne, par exemple, soutenue par les eﬀorts du gouvernement en place – sont généralement plus dommageables pour l’évolution des prix que les crises externes. Pour autant, 2019 avait déjà été marquée par un ralentissement

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Tous les diamants ne sont pas blancs: ils peuvent être jaunes, bleus, roses ou violets. Le diamant de couleur est d’ailleurs en vogue depuis une dizaine d’années.

mondial de la demande, qui a joué à la baisse sur la valeur des pierres. Depuis, la crise du coronavirus en a rajouté une couche, même si des signes de reprise ont été observés entre les deux vagues, phénomène s’expliquant par le fait que la Chine a moins été touchée par la seconde vague que l’Europe notamment. Une nouvelle dynamique favorise en outre la résilience du marché: la vente en ligne. Désormais réputé pour avoir profité du contexte de pandémie, ce canal de distribution joue évidemment sur la reprise du marché du diamant – en tout cas pour les pierres les plus abordables. Aujourd’hui, près d’un bijou sur dix sertis d’un diamant – un marché à 80 milliards de dollars – est vendu en ligne, selon Bain & Company. Avec une croissance de l’ordre de 10 à 15% par an grâce aux marchés chinois et américain. Mais derrière ces ventes se cache une autre tendance de fond, qui est le recours croissant à des diamants nés en laboratoire pour des bijoux d’entrée de gamme. Une pratique chaque année plus populaire, que l’industrie traditionnelle combat à grands coups de marketing. Leur prix de vente au détail est inférieur

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de moitié à celui de leur pair naturel – un niveau qui s’est aujourd’hui quelque peu stabilisé. Il s’agit là d’une menace, certes, mais que certains balayent d’un revers de la main. Car ce serait faire insulte à ce que Mère Nature a mis de 1 à 3,3 milliards d’années à réaliser – soit 25 à 75% de son existence.

Couleur en vogue Et dans cette vague, marquée par l’admiration pour les surprises réservées par notre planète, les diamants de couleur ont pris une ampleur inédite ces dernières années. Car un diamant n’est pas toujours blanc. Sa qualité se mesure à son degré de pureté et à sa couleur, qui va de la transparence totale, labellisée par la lettre «D», au jaunâtre. Le diamant peut aussi être jaune, bleu, rose ou violet par exemple. Avec des prix pouvant s’envoler, comme ce «purple-pink» découvert en Russie: cette «véritable merveille de la nature», selon la maison de vente aux enchères Sotheby’s, a été adjugée à pas moins de 26,6 millions de dollars le 11 novembre dernier. Un record pour une pierre de cette couleur. Il y a toutefois un bémol. «À la diﬀérence des diamants jaunes,

«LES DIAMANTS ET PIERRES PRÉCIEUSES D’EXCEPTION ONT TRADITIONNELLEMENT ÉTÉ CONSIDÉRÉS COMME UN HAVRE DE PAIX.» Benoit Repellin Commissaire-priseur, directeur des ventes de Haute Joaillerie de Sotheby’s à Genève

pour lesquels un marché s’est développé pendant des années et donc pour lesquels il est facile de dire si telle pierre est plus ou moins chère, car on est habitué aux diﬀérentes nuances, il n’existe pas vraiment de liste de prix pour les autres couleurs», prévient David Gotlib. «Le prix se négocie en fonction de la rareté qu’un acheteur, un investisseur ou un bijoutier est prêt à attribuer à ce qu’il a en main. Mais aussi en fonction de son goût personnel. Ce qui peut parfois mener à des surenchères en cas d’intérêt de plusieurs parties.» Pour autant, il ne faudrait pas penser qu’il n’y a pas d’espoir de rendement dans le domaine des diamants de couleur. En effet, l’oﬀre sur le marché vient d’accuser un coup historique avec la fermeture de l’emblématique mine Argyle, dans la région de Kimberley (Australie occidentale), après 37 ans d’exploitation. Or, le site fournissait à lui seul 90% des diamants de couleur, dont un flux impressionnant de rares diamants d’un rose intense. «Le marché des diamants de couleur exceptionnels s’est révélé très fort au cours de la dernière décennie», conclut Benoit Repellin.

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Avec ses sous-marins légers qui semblent tout droit sortis d’une bande dessinée de Tintin ou d’un documentaire de Cousteau, la société néerlandaise U-Boat Worx mise sur une tendance croissante parmi les riches propriétaires de superyachts: les expéditions vers des destinations extrêmes.

TEXTE: PIETER SUY I PHOTOS: JOACHIM BLOMME / U-BOAT WORX

LES SOUS-MARINS DE POCHE DEVIENNENT LA COQUELUCHE DE LA JET-SET

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«CHAQUE SOUS-MARIN LIVRÉ S’ACCOMPAGNE D’UNE FORMATION SPÉCIFIQUE ET DOIT AVOIR UN PILOTE CERTIFIÉ À BORD.» Roy Heijdra Marketing manager U-Boat Worx

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l y a dix ans, au large de Panarea – une petite île mondaine située au nord-ouest de la Sicile – des archéologues sous-marins ont fait une découverte étonnante. À 130 m de profondeur, ils ont découvert sur le sol marin l’épave – vieille de plus de 2.000 ans – d’un navire romain. À bord de ce bateau – qui naviguait en Méditerranée au moment où Rome était en guerre contre la ville de Carthage, alors dirigée par Hannibal – les archéologues ont retrouvé de nombreuses amphores de vin et d’huile d’olive ainsi qu’un autel très rare où les marins faisaient leurs offrandes pour s’assurer la clémence des dieux pour leur traversée. Ce ne fut apparemment pas suffisant, car le bateau romain a probablement coulé après avoir heurté des rochers au cours d’une tempête. Pour cartographier ces trésors sous-marins au large de la côte de Panarea, les archéologues utilisent une technologie inventée dans un lieu beaucoup moins mondain. À Breda, à un jet de pierre de la frontière entre la Belgique et les Pays-Bas, U-Boat Worx produit depuis 15 ans de petits sous-marins maniables pouvant être utilisés pour des expéditions scientifiques comme celle de l’épave romaine de Panarea. Mais les embarcations d’U-Boat Worx sont également utilisées pour réaliser des films, faire du tourisme sous-marin ou comme passe-temps pour de riches clients cherchant des distractions lorsqu’ils naviguent à bord de leur superyacht. Si la marque U-Boat Worx peut faire penser aux grands sous-marins noirs de la Seconde Guerre mondiale, la réalité est heureusement bien différente. Les unités produites aujourd’hui par l’entreprise néerlandaise ressemblent davantage à des vaisseaux de science-fiction ou de films d’aven-

tures. Le Hiper Sub, un des modèles de la gamme, affiche le design d’une voiture de course sous-marine. Ou d’une version marine du vaisseau spatial futuriste dans lequel la famille Jetson se déplaçait dans la sitcom éponyme des années soixante.

Cousteau

La firme américaine Triton et le constructeur britannique de légende Aston Martin se sont associés pour construire un mini sous-marin de luxe.

La société U-Boat Worx a été créée il y a quinze ans par l’entrepreneur Bert Houtman qui, dans une autre vie, a fondé avec deux partenaires le spécialiste néerlandais des progiciels pour entreprises Exact. Bert Houtman possédait son propre bateau, mais rêvait d’aller plus loin. Il voulait comme Jacques-Yves Cousteau – le légendaire explorateur français des fonds marins et héros de Houtman adolescent – posséder son propre sous-marin. Lorsqu’il a découvert qu’il n’était pas possible de l’acheter, il a décidé de le construire. La société U-Boat Worx était née. L’entreprise, qui a démarré avec trois personnes en construisant quelques prototypes, compte aujourd’hui 80 salariés qui produisent chaque année une dizaine de sous-marins. «Notre gamme comprend aujourd’hui huit modèles pouvant accueillir de 2 à 11 personnes. Nous les vendons partout dans le monde», explique le directeur du marketing Roy Heijdra. Certains magazines spécialisés décrivent les minis sous-marins d’U-Boat Worx comme des «limousines sous-marines». Roy Heijdra n’aime pas trop cette description. «C’est simplement diﬀérent. Lorsque vous vous installez dans un de nos sous-marins et que vous plongez, vous vous retrouvez dans un autre monde. C’est une expérience que je qualifierais de “out of this world”». La firme néerlandaise surfe ainsi à la perfection sur la quête

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1 million € Le sous-marin de base d’U-Boat Worx coûte un peu moins d’un million d’euros. Sans options.

d’aventure des propriétaires de superyachts. Cela fait quelques années que les constructeurs de grands yachts remarquent que les navires hyper luxueux ne suﬃsent plus pour satisfaire certains clients fortunés. Ils préfèrent un yacht plus sobre et plus robuste, de type «explorer», leur permettant de naviguer dans les coins les plus reculés de la planète sans sacrifier au confort: Antarctique, Pôle Nord, Papouasie Nouvelle-Guinée. Un hélicoptère ou un Zodiac à bord sont les bienvenus, mais pas indispensables, tandis qu’un sous-marin pour plonger et découvrir les trésors de la mer est de plus en plus considéré comme un «must». Les sous-marins d’U-Boat Worx sont conçus et produits au siège de Breda. «Le montage a également lieu ici», explique Roy Heijdra. «Les bateaux que nous développons comptent facilement de 10.000 à 20.000 pièces diﬀérentes. Près de 80% d’entre elles sont fabriquées sur mesure. De nombreuses pièces sont tellement uniques qu’elles ne peuvent être produites que sur demande. Prenez par exemple les dômes de fermeture de nos sous-marins. On ne les trouve nulle part ailleurs.»

Cours de pilotage d’un sous-marin à Curaçao Ceux qui achètent un sous-marin ne peuvent pas plonger immédiatement. «Chaque unité livrée s’accompagne d’une formation spécifique», poursuit Roy Heijdra. «Il faut un pilote certifié à bord. Mais les Pays-Bas ne sont pas l’endroit idéal pour ces cours. Ici, la profondeur de l’eau ne dépasse pas 40 à 50 mètres alors que nos sous-marins peuvent plonger jusqu’à 3.000 mètres. C’est pourquoi nous possédons un centre à

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Curaçao où nous organisons nos formations. Non seulement on peut plonger plus profondément, mais les eaux sont beaucoup plus transparentes, ce qui permet aux clients de découvrir toutes les possibilités offertes par nos appareils.» Cela fait longtemps qu’U-Boat Worx n’est plus le seul producteur de petits sous-marins. La firme américaine Triton produit depuis le début du siècle des sous-marins privés et s’est récemment associée avec le légendaire producteur de voitures Aston Martin afin de concevoir un design exclusif. Ceux qui souhaitent savoir ce que l’on ressent 500 mètres sous la surface, confortablement assis dans un siège en cuir, peuvent pour un peu moins de 4,5 millions d’euros s’offrir un sous-marin Project Neptune chez Triton. La firme californienne Seamagine propose aussi depuis le début des années 1990 des sous-marins privés pour les riches happy few. «Tout comme Triton, nous considérons le marché des riches propriétaires de yachts comme incontournable», réagit Roy Heijdra. «Mais nous voyons plus large. L’industrie de la croisière devient de plus en plus importante pour nous. Je ne parle pas de ces immenses paquebots où des milliers de gens se bousculent au buffet du soir, mais plutôt à des petits navires d’expédition vers le Groenland ou l’Antarctique avec un maximum de 200 personnes à bord. Il s’agit d’une autre approche. Le matin, vous assistez à une conférence sur – disons – les pingouins et l’après-midi vous pouvez aller voir comment ils se comportent sous l’eau à bord d’un de nos sous-marins.»

Refroidisseur à champagne Parallèlement, U-Boat Worx essaie

de réduire le poids de ses sous-marins pour pouvoir cibler un marché plus large. «Il y a deux ans, notre petit modèle pesait encore 3.800 kilos», explique le marketing manager. «Dans ce cas, il faut posséder un immense yacht pour pouvoir le transporter. Notre dernier modèle, le Nemo, pèse 2.500 kilos, et en termes de dimensions, il est comparable à deux grands jet-skis placés côte à côte et peut facilement trouver place à bord d’un yacht de 25 à 30 mètres de long, beaucoup plus courant.» Au niveau du prix également, le Nemo est un peu moins cher que les autres sous-marins produits jusqu’ici par U-Boat Worx. Même s’il faut bien entendu relativiser. «Notre modèle de base est disponible à partir d’un peu moins de 1 million d’euros», indique Heijdra. «Mais c’est sans les options telles qu’un bras de préhension, un sonar

ou des lampes supplémentaires. Nous pouvons même installer un refroidisseur à champagne. Ceux qui réservent une expédition auprès de sociétés comme Scenic, Seabourn, Viking ou Crystal pourront bientôt plonger, une coupe de champagne à la main, dans un de nos sous-marins.» U-boat Worx souhaite faire de Nemo son premier modèle produit en série. «Jusqu’à présent, nous construisions tous nos sous-marins sur commande», explique Roy Heijdra. «Mais avec un produit de série comme Nemo, nous pouvons acheter les matériaux en plus grande quantité et bénéficier d’une base plus stable pour nous développer.» Jusqu’ici, la pandémie de coronavirus n’a pas eu de conséquences importantes sur la vente de superyachts. Au contraire. Si l’on en croit les courtiers, lorsque les pouvoirs publics locaux ont commencé à assouplir les restrictions de voyages l’été dernier, la vente de nouveaux yachts a explosé. Même son de cloche chez U-Boat Worx: «Notre carnet de commandes continue à se remplir», assure Roy Heijdra. «Le principal défi se situera probablement au niveau des restrictions de voyage. Nous devons également réaliser l’entretien annuel des sous-marins et donc nous rendre un peu partout dans le monde. C’est diﬃcile dans la situation actuelle. Nous aimerions bien entendu pouvoir montrer nos sous-marins au reste du monde. Mais tous les grands salons nautiques, comme le Monaco Yacht Show, ont été annulés à cause de la pandémie. Nous devons donc trouver d’autres moyens pour toucher nos clients potentiels. Via la réalité virtuelle par exemple. Mais nous sommes conscients que cette expérience est très éloignée de la réalité.»

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