DINSDAG 22 MEI 2018
Dit is een uitgave van TMG Natives. Deze valt buiten de verantwoordelijkheid van de hoofdredactie van De Telegraaf
Beleggen
y k s i h w ER
E T S E V IN AAR EIB O L V IN GOUD
Grote trends voor de komende 10 jaar pag. 02
Lessen speciaal voor beleggers pag. 06
Investeren in cryptocurrencies pag. 07
02
BELEGGEN
GROTE TRENDS VOOR DE KOMENDE 10 JAAR
Investeren op de lange termijn Geduld is een schone zaak. Dat geldt zeker als het om beleggen gaat. Om niet te afhankelijk te zijn van grillen in de markt op de korte termijn, moet je als belegger goed nadenken over succesvolle investeringen op de lange termijn. Wat zijn grote trends om de komende 10 jaar in te beleggen?
1
2
4
3
5
B
W b r
H
w d n g v B M d z
H
N v i k N n b E d o
U
T f b T r b
A
* r O t k
Kunstmatige intelligentie De meeste beleggers zijn er inmiddels van overtuigd dat het verstandig is om te investeren in cryptomunten. Ieder bedrijf dat iets met Blockchain te maken heeft, is ‘hot.’ Maar kijk vooral verder dan je neus lang is: ook kunstmatige intelligentie (robotica) gaat de wereld de komende decennia veranderen, zelfs nog meer dan Blockchain. Sterker nog: experts verwachten dat kunstmatige intelligentie de komende 10 jaar 10 keer meer impact op bedrijven zal hebben dan blockchain. Het is een kwestie van tijd voordat computers niet alleen slimmer zijn dan de mens, maar ook zelfstandig kunnen leren én zelf robots en computers kunnen creëren. Niet zo gek dus dat deze markt gigantisch zal groeien – en beleggers doen er goed aan hierop in te springen.
Water
Infrastructuur
Zelfrijdende auto’s Whisky
Het is slim om te beleggen in grondstoffen waarvan je weet dat de schaarste alleen maar zal toenemen. Water is hier een voorbeeld van. Door de groeiende wereldbevolking, de opwarming van de aarde en vervuiling, zal de totale vraag naar water in 2030 zo’n 40% hoger zijn dan de hoeveelheid water die beschikbaar is. Momenteel leven al zo’n 1,2 miljard mensen in gebieden met waterschaarste. Investeren in innovatieve bedrijven die oplossingen bedenken om te waterschaarste tegen te gaan, kan dus behoorlijk lucratief zijn.
Het klinkt misschien niet zo sexy, maar het kan slim zijn te investeren in infrastructuur. Denk aan wegen, vliegvelden, zeehavens, communicatieen nutsvoorzieningen. Infrastructuur is essentieel voor een moderne economie. Omdat overheden steeds vaker met beperkte budgetten kampen, maar investeringen nodig zijn voor economische groei, is er een groeiende vraag naar private investeringen.
Het is een kwestie van tijd, maar de zelfrijdende auto komt er zeker aan. En de impact zal gigantisch zijn. Google heeft al miljoenen testkilometers gereden en ook andere autoproducenten investeren hier flink in. De ontwikkeling roept vragen op: hoe lang duurt het nog voordat ze écht in gebruik zijn? Welke autobedrijven gaan ervan profiteren (en welke overleven het niet)? Worden de investeringen terugverdiend? Kunnen bedrijven als TomTom profiteren? Verdwijnt het fileprobleem? De veranderingen brengen hoe dat ook nieuwe verdienmodellen teweeg, dus het is niet onverstandig je hier in te verdiepen en erop in te springen.
Colofon TMG Natives is de afdeling van TMG voor branded content. Wij ontwikkelen en produceren themabijlagen en content-samenwerkingen met opdrachtgevers en adverteerders. Wilt u meer informatie of bent u geïnteresseerd in een dergelijke special of samenwerking? Neem contact op met TMG Natives via 088-824 24 37. Vragen over uw abonnement? Bel 088-8248242. Sales: Annie Veerbeek, René Lapré, Jean-Jacques van Bemmel, Tristan Noordhoff.
Val je al in slaap bij het woord aandelen? Denk dan eens aan investeren in flessen whisky. De waardes van whisky namen de afgelopen jaren een vogelvlucht. Niet alleen in Nederland en Europa, maar ook in Japan, China en Rusland is er een stijgende vraag naar single malt whisky’s. Prijzen van whisky’s uit Schotland en Japan zitten in de lift, maar niet alle distilleerderijen anticiperen op deze vraag, waardoor er een tekort in het aanbod ontstaat – en de whisky’s dus zeldzamer worden. Lees er meer over op pagina 3
Inhoudsopgave 04
Beleggingsinstituut Educatie kan geen kwaad
05
Ga voor solide rendement Liever conservatief dan te veel risico's
07
Cyber Capital Verstand van cryptocurrencies
B
N
n
ADVERTORIAL Advertorial
Beleggen in groei We zitten midden in een economische revolutie: de technologische revolutie. En dat biedt beleggers mooie kansen. Want er zijn heel veel bedrijven die groeien als kool. En groei en rendement gaan op de beurs vaak hand in hand.
H
oe hard die bedrijven groeien blijkt wel uit het feit dat de top 5 van grootste bedrijven ter wereld allemaal techbedrijven zijn. En als we naar de toekomst kijken dan mag je verwachten dat innovatieve techbedrijven gewoon hard zullen blijven groeien. Momenteel variëren de groeiverwachtingen van gemiddeld 7,4% voor medische apparaten (bron: BCC Research) tot bijna 80% voor blockchain (bron: MarketsandMarkets). Jaarlijks! Dat is een stuk hoger dan bedrijven die binnen de oude economie actief zijn. Hoe pak je het aan?
Niet alleen de groei is hoger, dat geldt vaak ook voor de rendementen. Maar hoe pak je het aan als je in robotica wil beleggen? Of wanneer je als belegger kansen ziet bij blockchain of social media? Op de Nederlandse beurs vind je doorgaans in ieder geval niet de bedrijven die je zoekt. Je moet speuren op beurzen in Duitsland, Japan, China en vooral de VS. En je bent als belegger dan niet op zoek naar 1 bedrijf, maar naar meerdere. Want je wilt als belegger ook spreiding. Uitkomst voor beleggers Trend Invest is dan een uitkomst. Dit beleggersplatform maakt het echt makkelijk voor beleggers. Je belegt zelf, maar het zoeken is al gedaan. Want bij Trend Invest beleg je heel eenvoudig in een selectie robotica-aandelen. Of zonne-energie aandelen. Of blockchainaandelen.
Enorme kansen Steeds meer b eleggers zien dat de technologische revolutie enorme kansen biedt. En steeds meer beleggers beleggen daadwerkelijk in die snelgroeiende sectoren en ontwikkelingen. En steeds meer beleggers doen dat met Trend Invest. Want Trend Invest maakt beleggen in groei gemakkelijk. www.trendinvest.nl Rendementen Trend Invest over de afgelopen 12 maanden* Zonne-energie Blockchain Social Media Robotica Zelfrijdende Auto's Medische Apparaten Online Gaming Gezonde Voeding Internet of Things Cyber Security Online Shopping Sport en Fit Duurzame Energie Biotech Prijsvechters 3D-Printing Wereld-index
48,0% 29,1% 22,1% 19,2% 18,7% 13,8% 13,4% 13,2% 10,8% 10,6% 8,1% 7,7% 5,1% 2,7% -1,1% -15,5% 5,1%
Beleggen in snelgroeiende ontwikkelingen met Trend Invest
Robert Schuckink Kool, directeur bij Trend Invest
Alle informatie van Trend Invest over rendementen, kosten en risico’s vindt u op www.trendinvest.nl. Trend Invest is als beleggingsonderneming geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten in Amsterdam. * De rendementen zijn behaald in de periode van 15 mei 2017 t/m 15 mei 2018. Met betrekking tot de Trend Blockchain en de Trend Zelfrijdende auto’s zijn de rendementen berekend op grond van (1) een simulatie van de rendementsontwikkeling van de financiële instrumenten binnen de Trend tot aan de startdatum van de Trend en (2) de rendementsontwikkeling van de financiële instrumenten binnen de Trend vanaf de startdatum van de Trend. Op www.trendinvest.nl staat per Trend aangegeven vanaf welke datum de betreffende Trend van start is gegaan. De weergegeven rendementen betreffen resultaten uit het verleden. In het verleden behaalde en in de toekomst te verwachten rendementen vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De weergegeven rendementen betreffen een bruto-resultaat. De rendementen zijn berekend exclusief de vaste vergoeding per kwartaal, namelijk 0,2% over de waarde van uw Trend en € 7,50 per Trend voor de beleggingsaanbevelingen, en de aan- en verkoopkosten van 0,9%.
Beleggen in whisky: een Schot in de roos Advertentie_Beleggingspecial_5246.indd 1
GEEF WHISKY DE TIJD WAARDOOR JE VEEL MEER WAARDE ONTWIKKELT De weg om een interessant vermogen op te bouwen met relatief weinig risico leidt tegenwoordig naar Schotland. Naast bekende beleggingsvormen als vastgoed en aandelen, is beleggen in whisky, en met name de Schotse Single Malt, een aantrekkelijk alternatief.
H
et verhaal van Michel Kappen, eigenaar van Scotch Whisky International (SWI), begint nadat hij zijn baan bij een bank heeft opgezegd om zijn passie te volgen: Schotse single malt whisky. Gekleed in een Schotse kilt rijdt hij het hele land door om vol enthousiasme ‘het vloeibare goud’ aan de man te brengen. Tijdens deze zeer moeizame periode deed hij ook een onderzoek naar de prijsontwikkeling van 620 whisky’s uit de periode 1936 - 2007. Hieruit bleek een gemiddelde jaarlijkse waardestijging van 6,6%. Het idee van whisky als beleggingsproduct was geboren. De toenemende vraag in combinatie met de schaarste van oude whisky’s maken het een interessant beleggingsproduct. De schaarste kun je niet direct invullen. “Om éénentwintig jaar oude whisky te maken heb je daadwerkelijk éénentwintig jaar nodig”. De huidige whisky distilleerderijen zijn bijna allemaal eigendom van beursgenoteerde ondernemingen, waarbij vooral wordt gekeken naar ‘shareholder value', hoe kan ik zo snel mogelijk mijn geld weer terug hebben. Ze laten de whisky maar kort rijpen. Dat gaat ten
koste van de kwaliteit. Scotch Whisky International gaat tegen de stroom in. “Wij geven whisky veel meer tijd. Waardoor je veel meer waarde ontwikkelt. Daar is ons businessmodel op ingericht”. Een belegger die een portefeuille laat samenstellen bij ons wordt fysiek eigenaar van die whisky. Dat is een groot verschil met beleggen
bij een fonds waar je niet precies weet welk deel je nou bezit. Investeren in whisky doe je in drie vormen. In ‘gereed product’ dat zijn de flessen, in ‘grondstof ’, dat is de whisky die nog in het vat zit en nog aan het rijpen is. Of een mix van deze twee. Wij verzorgen het totale proces voor onze beleggers. We hebben de expertise in
16-05-18 12:19
AR A N E G EI igen e van jeisky wh
huis om ons te focussen op kwalitatieve whisky, waardoor de kans groot is dat het rendement voor de belegger hoger is dan de gemiddelde 6,6% uit het eerder vermelde onderzoek. De afgelopen 10 jaar was het rendement van 15,6%.” In Sassenheim staat het hoofdkantoor van Scotch Whisky International, waarin 66.000 flessen met een totale waarde van rond de 38 miljoen liggen opgeslagen. De belegger kan met zijn whisky handelen op de World Whisky Index. Een soort “aandelenbeurs” waar klanten dagelijks de waardeontwikkeling van hun whisky portefeuille kunnen volgen”. Deze index en de AFM-vergunning van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) die is verleend in 2014 gaf Kappen de boost die zijn bedrijf nodig had. “Het beleggen in whisky hebben wij uitgevonden. Wij zijn de enige ter wereld die dit op deze manier doen”.
04
BELEGGEN B
LEER HOE HET MOET
'Ons leven is ingericht op geld verdienen' André Brouwers leerde te beleggen via the hard way, zoals hij het zelf omschrijft. “Helaas had ik geen trainer of coach die mij leerde wat ik moest doen. Ik deed maar wat en had geen strategie. De eerste jaren heeft mij dat veel geld gekost.” Nu ondersteunt hij beginnende en reeds gevorderde beleggers via educatie van het Beleggingsinstituut.
Het beleggersABC Aandeel Waardepapier (tegenwoordig digitaal) dat het bewijs is dat u een deel van de onderneming bezit. Het geeft u het recht om mee te delen in de winst en uw stem uit te brengen in de aandeelhoudersvergadering. Veel beleggers kopen ook aandelen om hun voordeel te doen met de eventuele koersstijging.
N
a een carrière als belegger, handelaar en hedge fund manager besloot Brouwers om zijn ervaringen te delen met andere beleggers. Sinds 2011 is hij als ondernemer actief bij het Beleggingsinstituut. Een onafhankelijk bedrijf dat beleggers helpt met educatie en informatie.
Dividendrendement Het percentage rendement dat een aandeelhouder jaarlijks aan dividend krijgt uitgekeerd.
Waarom zouden wij moeten beleggen? “Die vraag draai ik graag even om. Waarom zou je niet gaan beleggen? Je hele leven lang verdien je geld maar kom je er niet mee verder. Onze opvoeding leert ons keurig te sparen. Ik noem dat langzaam arm worden.”
Effecten
Dat klinkt heftig, kun je dat uitleggen?
Hedge fund
“Met de lage spaarrente schiet het sparen nu niet op, maar dat heeft het eigenlijk nooit gedaan. De inflatie is eigenlijk altijd hoger dan de cijfers van het CBS. Vroeger hadden we de zilvervloot en verwachtten we een premie. Eigenlijk zou je je geld structureel moeten beleggen. Hoe eerder je begint, hoe lucratiever dat is.”
Een hedge fund is een beleggingsfonds dat met een vastgestelde strategie veelal met geleend geld probeert een zo goed mogelijk resultaat neer te zetten. Dit wordt gedaan door zowel long als short posities in te nemen in derivaten. Deze fondsen zijn speculatief van aard vanwege het hefboomeffect dat er ontstaat door het beleggen met geleend geld. Daarbij proberen deze fondsen hun risico’s zo veel mogelijk te dekken (hedgen).
Dit is een verzamelnaam voor alle verhandelbare producten op de beurs, zoals aandelen, obligaties, opties, futures, warrants enzovoort.
Waarom heerst er dan toch een taboe? “Dat komt door verkeerde voorlichting, angsten, foutieve opvattingen. En mensen hebben geen strategie. Let wel: als je niet tegen fluctuaties kan, zou ik er niet aan beginnen. Maar eigenlijk is dat gek. Niemand wordt zenuwachtig van de schommelingen in de waarde van een huis, terwijl daar nog veel meer geld in zit.”
Institutionele beleggers Grote instellingen zoals verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen of andere grote partijen die beleggen met grote bedragen. Zij beleggen de betaalde premies van hun klanten om met als doel hier rendement mee te behalen.
Dus het is niet alleen voor snelle types? “Je belegt niet omdat je geldbelust bent, maar omdat je geldbewust bent. Leer hoe het moet, en iedereen kan het. Eigenlijk zou het op alle middelbare scholen onderdeel van het lespakket moeten zijn. Lessen ondernemen en beleggen zouden ontzettend waardevol kunnen zijn. Je hele latere leven is immers ingericht op het verdienen van geld.”
Ben je zelf ook zo opgevoed? “Mijn vader was kruidenier en leefde heel spaarzaam. Toen hij met pensioen ging had hij eigenlijk geen geld. Nominaal was het er wel, maar hij kon er niets mee kopen. Heel fors
Marktrisico
FOTO: FEMMY WEIJS
EEN IEDERHET KAN s
ie i Educat ieel essent
❝ JE BELEGT NIET OMDAT JE GELDBELUST BENT, MAAR OMDAT JE GELDBEWUST BENT
lenen voor een huis of auto vinden we niet eng maar aandeeltjes kopen wel. Als hij voor een heel klein onderdeel aandeelhouder was geweest van Ahold had hij een leuk pensioen opgebouwd. Maar dat doen mensen niet, terwijl we wel dagelijks onze boodschappen doen bij Albert Heijn. Dat is toch gek?”
Kun je echt vanuit je luie stoel beleggen, zoals je zegt op jullie website? “In principe wel. Het internet kan zoveel voor je doen. Het hoeft niet veel voeten in de aarde te hebben. Als je maar weet waar je het over hebt. Educatie is essentieel.”
BELEGGINGSINSTITUUT beleggingsinstituut.nl
Het risico dat u loopt als bijvoorbeeld aandelenbezitter wanneer de koersbewegingen van de totale markt de koers van uw aandeel beïnvloeden. Het hoeft bijvoorbeeld niet slecht te gaan met het bedrijf van het aandeel dat u bezit, maar wanneer het algehele sentiment op de markt negatief is kan de waarde toch dalen. U krijgt dan misschien wel dividend, maar wanneer u het aandeel wilt verkopen moet u er verlies op nemen.
Quote Dit is de hoogste biedprijs en de laagste verkoopprijs (laatprijs) van een fonds op een bepaald moment.
Zero Bond Dit is een obligatie uitgegeven met een nul-procent coupon. Hier krijgt u geen rente op. Daartegenover staat dat deze worden uitgegeven ver onder de huidige prijs. Doordat deze wel worden afgelost tegen de huidige prijs kan er rendement gemaakt worden.
'
D g w w v t t g a l
N BELEGGEN
05
e
s
o
-
t ar
e
e t t
‘LIEVER SOLIDE RENDEMENTEN DAN GROTE KOERSUITSLAGEN’
'We zijn niet van die avonturiers' verwachtingen aandelen aan te Dr. Ir. Mark de Bruijne (43), hoofd Beleggingen bij Ambassador Vermogensbeheer, smeren, maar het is onverstandig om de waarde van aandelen te bewindt er geen doekjes om: “Veel bedrijven palen op vooruitzichten. Ik betaal niet graag voor verwachtingen. worden slecht geleid. Managers zitten er vaak met verkeerde motieven. De focus is Als die niet uitkomen, word je als aandeelhouder dubbel gepakt.” teveel gericht op de eigen baan, de eigen Katalysator toekomst en de bonus. Binnen een goed Als belegger en researcher kijkt geleid bedrijf moeten de belangen van de Mark naar de fundamenten van aandeelhouders en het management paral- een bedrijf, naar de waardering, hoe het is gefinancierd, de cijfers lel lopen.”
over een langere termijn, hoe het bedrijf ervoor staat en wat het werkelijk waard is. “Ik ben minder e Bruijne is een warm geïnteresseerd in fraaie toekomstvoorstander van valueperspectieven en technische beleggen, investeren analyses. Als value-belegger zoek door te beleggen in bedrijven met ik naar bedrijven die ondergewaareen tastbare waarde en een sterke deerd zijn ten opzichte van de onderwaardering op de beurs. waarde van het bedrijf.” “Groei is geen doel, waardegroei Hij vervolgt: “Daarnaast is het bewel.” langrijk dat een onderneming solDat is een van de redenen dat De vabel – betaalkrachtig – is, een hisBruijne erg is gecharmeerd van torie heeft van waardecreatie en familiebedrijven: daar is immers eigen geld in geïnvesteerd. Volgens dat er dividend wordt uitgekeerd. Bovendien zoek ik naar een katahem een goede motivatie om ‘de lysator die op termijn de onderboel op te jutten’. waardering kan opheffen. Denk Hetzelfde geldt voor bedrijven waarin het management geld heeft aan een nieuw management, de mogelijke verkoop van een slecht gestoken, zodat er sprake is van betrokkenheid; commitment. “Het presterend bedrijfsonderdeel of de koers moet kunnen stijgen doordat management moet goed met de centen omgaan,” zegt hij droogjes. er een beschermingsconstructie vervalt. Met andere woorden: een De Bruijne is er de man niet naar diskwalificatie moet een kwalificaom met beleggen meer risico te tie worden.” nemen dan strikt noodzakelijk. Het zogenaamde value-beleggen, “De aandelenmarkt is een markt de beleggingsstrategie van Ambasvan vraag en aanbod,” zegt hij. “Er zijn veel partijen die proberen sador Vermogensbeheer, gebeurt zowel in aandelen als in bedrijfsjou met mooie verhalen en grote
D
❝
portefeuilles en index-beleggen,” zegt De Bruijne. “Bij Ambassador Vermogensbeheer plegen we onze eigen research en volgen onze eigen koers. Wij werken volledig onafhankelijk. Dus ja: je zou ons best een beetje eigenwijs kunnen obligaties en is bij uitstek geschikt noemen. Maar wij zitten dieper in voor beleggers met wat meer gede markt en kunnen risicofactoren duld, die de risico’s beperkt willen goed inschatten. Wij zijn niet van houden. Het is zeker niet iets van die avonturiers, maar gaan liever de laatste tijd, want de Amerikaan wat conservatiever te werk.” Benjamin Graham werkte rond Het bedrijf is voorstander van 1930 al volgens deze methode en bedrijven die het Angelsaksische niemand minder dan superbelegmodel hanteren: de aandeelhouger Warren Buffett brengt het der staat op plaats één, twee en value-beleggen met veel succes in drie. “Met landen waar de focus de praktijk. op vakbonden, werknemers en stakingen ligt, zoals bijvoorbeeld veel het geval is in Frankrijk – kijk Eigenwijs maar naar Air France! – ben ik “Het heeft alles te maken met wat voorzichtiger.” werkelijke waarde,” zegt Mark De Bruijne ziet in ieder geval drie de Bruijne. “Ik ben een voorstanbelangrijke ontwikkelingen die der van degelijk beleggen en heb kansen voor beleggers creëren: het niet zo op de zogenaamde “De rente gaat geleidelijk om‘glamour-aandelen’, waarbij je hoog, dus banken en verzekeraars heel veel betaalt voor hoopvolle worden interessant. We worden verwachtingen. Dan maar wat niet alleen ouder, maar ook welminder sexy.” varender, dus de gezondheidszorg Bij de samenstelling van de biedt kansen en dat geldt ook voor beleggingsportefeuilles heeft De Bruijne een voorkeur voor indivi- technologische innovatie – we kunnen niet zonder. Als je goed duele aandelen en komt op basis kijkt naar de wereld om je heen, van eigen analyse tot conclusies. Jaarverslagen worden doorgespit, dan kun je al veel beleggingsvraagstukken oplossen. Gemiddeld er wordt research gepleegd op behalen wij met value-beleggen bedrijfsniveau en er wordt een hogere rendementen met een lager swot-analyse (Strengths, Weaknesses, Opportunities en Threats) risico door de veiligheidsmarge. Liever solide rendementen en gemaakt. “Veel mensen volgen de kudde en dividend dan grote koersuitslagen. Je slaapt er ook beter door!” komen niet verder dan model-
WE GAAN LIEVER WAT CONSERVATIEVER TE WERK
B
C
V c
C p N v t R v fi c
W c
,, m d R in v d v in m p b d a u v t w p D u b o e je id
W l
B m d c n h o is o g C d g m o
W in
,, a d b o c d e t t D c
BELEGGEN
07
CYBER CAPITAL
VERSTAND van cryptocurrencies Cryptocurrencies zoals bitcoin en ethereum worden steeds populairder bij particuliere en professionele beleggers. Negen jaar na de introductie van bitcoin worden ruim 1.500 verschillende crypto’s verhandeld op online beurzen, met een totale geschatte waarde van 350 miljard euro. Boudewijn Rooseboom en Justin Bons zijn oprichters van Cyber Capital, een van de eerste Nederlandse vermogensbeheerders die zich met financieel specialisten volledig heeft toegelegd op beleggen in cryptocurrencies. Wat is nou precies een blockchain? ,,Blockchain-technologie maakt het mogelijk om waarde digitaal uit te drukken en vrij uit te wisselen”, zegt Rooseboom. ,,Vergelijkbaar met het internet dat voorziet in vrij verkeer van informatie. Als je iets van waarde digitaal opslaat, heb je ‘t risico van valse kopieën. Dat is goed te zien in de entertainment-industrie, waar muziek en films continu worden gedupliceerd. Iets wat is opgeslagen in de blockchain kan niet worden vervalst; de opgeslagen gegevens zijn onveranderlijk. Daarom is de technologie uitermate geschikt voor het opslaan van waarde. Want in tegenstelling tot informatie (internet), kan iets van waarde niet zomaar op meerdere plaatsen tegelijk zijn (blockchain). Daarom leent de blockchain zich ook uitstekend voor het tegengaan van bijvoorbeeld fraude bij verkiezingen of een financiële administratie van een bedrijf of overheid. En wat denk je van een onvervalsbare digitale identiteit?”
Waarom zijn er zoveel verschillende cryptocurrencies? Bons: ,,De meeste mensen zijn bekend met bitcoin, maar wat zij niet weten is dat er meer dan duizend verschillende cryptocurrencies, ook wel tokens genoemd, bestaan. Deze tokens hebben hun eigen karakteristieken en functionaliteiten. De term ‘cryptocurrency’ is in die zin ook ietwat misleidend omdat de meeste tokens helemaal geen betaalmiddel of currency zijn. Cryptocurrencies kunnen verschillende typen van waarde vertegenwoordigen. Dat kan uiteraard om geld gaan, maar dat kan ook heel goed een huis of een aandeel zijn.”
Waarom zijn cryptocurrencies interessant als beleggingsobject? ,,Een cryptocurrency kan functioneren als een aandeel in een decentraal bedrijf dat is gebouwd op een decentrale blockchain, zoals bijvoorbeeld bitcoin of ethereum”, zegt Rooseboom. ,,De cryptocurrency kan dan ook periodiek dividend uitkeren. Vergelijkbaar met een aandeel zal de koers van de cryptocurrency fluctueren met de prestaties van het bedrijf, project of dienst. Dit maakt dat sommige cryptocurrencies meer kans van slagen hebben dan
andere. Overigens geldt dit beslist niet voor alle cryptocurrencies. Er zijn velerlei types en varianten met zeer uiteenlopende business-modellen. Wereldwijd zijn, veelal jonge, bedrijven bezig met het ontwikkelen van nieuwe innovatieve diensten en producten, gebaseerd op deze technologie. In de jaren 90 zorgde internet voor revolutionaire innovaties en wij verwachten dat de blockchain-technologie die ook teweeg zal brengen. Dat is waarom cryptocurrencies als belegging interessant zijn. Onze filosofie is dat een goed project op termijn in waarde zal gaan stijgen. Al die 1.500 tokens zijn echt niet allemaal waardevolle projecten. Het is de kunst om de pareltjes er tussenuit te vissen.”
Maar hoe selecteer je die pareltjes?
Kennis
Eers doorgro t nd dan pas en, investe ren
Bons lacht geheimzinnig, maar steekt dan van wal: ,,De cryptocurrency-markt is nog jong en relatief klein, dat maakt het bijzonder inefficiënt en gevoelig voor manipulaties. Het is als het ware nog een groot Wilde Westen, waarin het beslist niet eenvoudig is om de juiste keuzes te maken. Er zijn wat ons betreft heel wat projecten in omloop waar wij de toegevoegde waarde niet van inzien. Ook zien we veel projecten die wellicht best interessant kunnen zijn, maar waarbij de blockchain onjuist wordt toegepast of waar wat ons betreft helemaal geen blockchain voor nodig is. Het label blockchain wordt momenteel namelijk niet zelden gebruikt om een bepaald initiatief wat meer cachet te geven. De vraag is natuurlijk of dat daadwerkelijk waarde toevoegt. Wij doen onze beleggingen op basis van fundamentele analyse. Dat betekent dat wij een cryptocurrency eerst helemaal doorgronden alvorens erin te investeren. Door onze vergaande specialistische kennis zijn wij in staat te beoordelen of de technologie van een cryptocurrency goed in elkaar zit. We kijken dan bijvoorbeeld naar de software, het governance-model en de mate van decentralisatie. Maar ook kijken we naar meer klassieke vraagstukken, zoals de waardepro-
positie; zal er op termijn überhaupt wel vraag zijn naar wat cryptocurde specifieke cryptocur rency beoogt te creëren?”
Wat kunnen we verwachten voor de aankomende maanden? ,,Financieel toezicht is momenteel een belangrijk thema”, weet Rooseboom. ,,Cryptocurrencies zijn op dit moment nog ongereguleerd. Dat wil zeggen dat de financiële toezichthouders - in Nederland de AFM en de DNB - vooralsnog geen toezicht uitoefenen op cryptocurrencies. Vanuit Amerika klinkt echter steeds harder de roep om toezicht. Hoe dat er precies uit moet gaan zien is vooralsnog onbekend. Hoogstwaarschijnlijk beginnen ze nog dit jaar bij de online crypto-beurzen, waar cryptocurrencies kunnen worden aangekocht en verkocht. Die zullen meer moeten doen om hun klanten te identificeren. Ook verwachten wij dat er kritischer naar ICO’s (Initial Coin Offering) zal worden gekeken. Wat ons betreft niet onterecht. Dit kan vergaande gevolgen voor de waarde van bepaalde cryptocurrencies met zich meebrengen. Omdat wij de ontwikkelingen op de voet volgen, zijn wij in staat díe munten te selecteren die mogelijk
kunnen profiteren van de nieuwe regelgeving.”
Wie zijn jullie beleggers? ,,Dat zijn zij die doorhebben dat dit weleens een interessante beleggingsklasse zou kunnen worden”, zegt Bons ,,Over het algemeen zie je dat ze een deel van hun beleggingsportefeuille in cryptocurrencies willen onderbrengen. Er zijn steeds meer mensen die zelf cryptocurrencies bezitten, maar succesvol beleggen is toch echt iets anders. Onze cliënten hebben eenvoudigweg de tijd niet om continu de markt te volgen. Daarnaast moet je goed nadenken over beveiliging. Cryptocurrencies zijn, net zoals cash geld, namelijk echt weg als je ze kwijt bent. Omdat er bij de opslag of transactie geen bank meer betrokken is, kan je ook bij niemand terecht als je iets kwijt bent of als er iets is misgegaan. Wij gebruiken de meest geavanceerde technieken om onze cryptocurrencies op te slaan. Dat betekent dat het praktisch onmogelijk is om hier via de digitale weg ongewenst toegang toe te krijgen.”
Informatie www.cyber.capital E. contact@cyber.capital T. +31 (0)20 778 1293
Justin Bons (l) en Boudewijn Rooseboom maken beleggers wegwijs in de wereld van cryptocurrencies. FOTO: FEMMY WEIJS
ADVERTENTIE
BELEGGEN IN MKB-OBLIGATIES
TEGEN EEN AANTREKKELIJK RENDEMENT Wilt u het Nederlandse MKB ondersteunen en tevens een aantrekkelijk rendement behalen? Kies dan voor Nederlandse MKB-obligaties! Door de combinatie van Nederlandse MKB-obligaties en MKB-aandelen start het fonds met circa €2.500.000 aan eigen vermogen.
Nieuwe emissie van MKBobligaties met een rendement tot wel 7,75% op jaarbasis U kunt nu deelnemen in ons derde fonds: Nederlandse MKB Participatiemaatschappij III. Middels uw deelname in onze MKB-obligaties belegt u in een breed gespreide portefeuille van solide MKB-ondernemingen.
Nederlandse MKB Participatiemaatschappij Nederlandse MKB Participatiemaatschappij is gericht op het Nederlandse MKB. Op basis van onze ingezette strategie, over de afgelopen jaren, is de investeringsfocus van Nederlandse MKB Participatiemaatschappij gericht op, (familie)bedrijven waarbij het fonds een rol speelt in het opvolgingsvraagstuk, bedrijven in groeisectoren, acquisities die de MKB-ondernemingen versterken.
Partner in Resultaat
Samen met de ondernemer wordt er gewerkt aan een stabiele onderneming die zo haar volledige groeimo-
gelijkheden kan benutten. Alle betrokken partijen hebben hetzelfde doel. Bij het vaststellen van het participatiebeleid wordt ingezet op groei, middels bijvoorbeeld het investeren in nieuwe producttechnologieën. Ook een buyand-buildstrategie behoort tot de mogelijkheden.
Wij bieden u zekerheid
Nederlandse MKB Participatiemaatschappij streeft bij aanvang van het fonds naar een verhouding eigen vermogen (MKB-aandelen)/ vreemd vermogen (MKB-obligaties) van 25/75 op het moment van sluiten van
inschrijven. Nederlandse MKB Participatiemaatschappij beoogt achtergestelde leningen te verkrijgen van de verkopers van de MKB-ondernemingen. De achtergestelde leningen worden afgelost nadat de obligatiehouders hun aflossing en rente hebben ontvangen. Nederlandse MKB Participatiemaatschappij biedt de obligatiehouders een pandrecht op alle aandelen van het fonds. Het pandrecht dat aan de obligatiehouders wordt verstrekt wordt beheerd door een stichting, bestaande uit obligatiehouders.
Kenmerken: • Gespreide investering in solide Nederlandse MKB-ondernemingen • MKB-obligatielening met 6%, 6,5%, 7,25% of 7,75% geprognosticeerd totaalrendement op jaarbasis • Uw couponrente wordt per kwartaal uitgekeerd • Pandrecht op de aandelen • Uitgiftesom € 7.630.000 • Eigen vermogen circa € 2.575.000 • Deelnemen is mogelijk vanaf € 20.000 • Looptijd 4 tot 7 jaar Het prospectus voor het fonds is getoetst en goedgekeurd door de AFM en verkrijgbaar via www.mkbpartmij.nl of bel 085 273 6177. Investeren in MKB-obligaties brengt materiele risico’s met zich mee. De belangrijkste risico’s zijn het financieringsvormenrisico, inkomstenrisico, aflossingsrisico, renterisico en het solvabiliteitsrisico. Verwezenlijking van deze en andere risico’s kunnen er toe leiden dat wij uw rente en/of aflossing aan het einde van de looptijd niet geheel kunnen terugbetalen.
Nieuwe ontdekkingen “Wij verwachten met ons derde fonds zo’n acht MKB-ondernemingen te verwerven die aansluiten op onze participatiestrategie. Onze overtuiging voor een deelneming komt met een gedegen plan en een gezonde motivatie om te groeien. De voorselectie van de deelnemingen zijn altijd interessant omdat je gaandeweg inzicht krijgt in de gezondheid van een onderneming en daarmee de groeipotentie inzichtelijk krijgt. Uiteraard vragen we van de onderneming al in de voorfase openheid van zaken en bespreken we onze voorwaarden en verwachting van de participatie in de onderneming. Deelnemingen te zien groeien, mede dankzij onze participatie, is een bevestiging van een goede keuze én van een gezonde onderneming. Dat is toch wel de basis.” Leon Breed Algemeen Directeur van Nederlandse MKB Participatiemaatschappij
WILT U MEER INFORMATIE OVER DE MKB-OBLIGATIES? VRAAG DAN DE FONDSDOCUMENTATIE AAN VIA WWW.MKBPARTMIJ.NL OF BEL 085 273 6177