MicroMaster en Mercado de Capitales

Adquirí un marco analítico integral para gestionar de forma eficiente portafolios de inversión.

DIRECCIÓN

ACADÉMICA:

JULIO CÉSAR FERMO

CREDENCIAL

PROFESIONAL Y ACADÉMICA

DURACIÓN

6 MESES

CURSADA

2 VECES POR SEMANA

(ONLINE)

La naturaleza incierta de la actividad económica tiene su correlato en la estructura de los mercados de capitales y requiere de un análisis técnico específico.

El MicroMaster en Mercado de Capitales tiene como objetivo brindar las herramientas necesarias para una adecuada comprensión del funcionamiento del mercado de capitales, con un énfasis en la transmisión de conceptos fundamentales de finanzas como riesgo, volatilidad, rendimiento, valuación, liquidez, diversificación y cobertura, entre otros. Al final del curso el estudiante contará con un marco analítico integral que le permita identificar las características de las diferentes asset classes (bonos, acciones, ETFs, entre otros) y aprovechar las oportunidades de inversión, maximizando el retorno esperado por unidad de riesgo incurrido. El programa se centra en el estudio de los mercados de capitales desde el punto de vista de la gestión de inversiones, con un abordaje introductorio acerca de las razones por las cuales las entidades acuden al mercado de capitales en busca de financiamiento.

En un mundo en el que las finanzas cada vez cobran más relevancia, este programa se propone brindar conocimientos teóricos y prácticos aplicables tanto a nivel local como internacional.

PLAN DE ESTUDIOS

- Matemática Financiera

Esta materia comprende el estudio de las herramientas de matemática financiera necesarias para desenvolverse en el mercado de capitales. Se abordarán tópicos vinculados al manejo y equivalencia entre tasas, los distintos tipos de esquemas de amortización de deudas que son útiles para analizar la dinámica de los instrumentos de renta fija, que serán estudiados más adelante, así como también el conocimiento para valuar una renta en cualquier momento del tiempo.

- Introducción a las Finanzas Cuantitativas

En esta asignatura cubriremos temas esenciales de finanzas cuantitativas, combinados con un conjunto amplio de ejemplos que involucran el manejo de portafolios. Los temas serán siempre vistos desde una óptica puramente empírica que permita una rápida aplicación en el mundo real. Se utilizarán conceptos de estadística y probabilidades que serán explicados en el mismo curso, por lo que no es necesario contar con conocimientos previos. Las clases se complementarán con videos cortos que permitan consolidar los conocimientos matemáticos de base.

- Instrumentos de Mercado de Capitales y Coberturas

El propósito de esta asignatura es que el alumno identifique las características diferenciales de los principales instrumentos, adquiera la capacidad de analizar la dinámica de los mercados locales e internacionales, y desarrolle las habilidades necesarias para una eficiente administración de activos (portfolio management)

Nos centraremos en el estudio de los mercados de capitales desde el punto de vista de la administración de inversiones, pero también conectaremos con la temática de las entidades que acuden al mercado de capitales en busca de financiamiento. Abordaremos desde los conceptos básicos de mercados de capitales, pasando por los diferentes tipos de activos de inversión, para finalizar con el armado de portafolios y el diseño de esquemas de cobertura de riesgos mediante el uso de derivados.

- Trading, Monedas y Tasas de Interés

En este curso estudiaremos el rol de la mesa de dinero de un banco como intermediario de riesgo en los mercados de tasa de interés en moneda local y de tipo de cambio, con el objeto de que los alumnos conozcan qué es una mesa de dinero y cómo piensa un trader. Un trader mide el riesgo mediante DV01 (Dollar Value de 1 Basis Point) y el retorno mediante el mark to market diario. Analizaremos cómo se administra la liquidez y cómo se determina la tasa de transferencia interna entre distintas unidades de negocio. Trataremos la forma en que el trading administra el riesgo de precio y de liquidez, y cómo sales gestiona el riesgo de crédito. Veremos también el balance de un banco y cómo se gestiona el descalce temporal entre depósitos y préstamos (“gapping”) Finalmente, estudiaremos los derivados de monedas tanto para cobertura de exposiciones cambiarias como para capturar oportunidades de arbitraje.

- Administración Patrimonial

Este curso está diseñado para que el alumno amplíe sus conocimientos teóricos y prácticos en la construcción y gestión de portfolios personales de inversión, abordando tanto mercados locales como internacionales. El contenido cubre los principales activos de mercado necesarios para el diseño y gestión de un portfolio de inversión de banca privada tradicional (bonos, acciones, ETFs, fondos mutuales, entre otros). Los alumnos aprenderán a utilizar estas herramientas elaborando un trabajo práctico que consiste en el armado de un portfolio para un cliente real. La asignatura resultará de gran utilidad para el alumno que desee dejar atrás el manejo de sus inversiones –o la de sus clientes– de manera intuitiva, para empezar a hacerlo de manera profesional.

- Teoría y Coyuntura Macro Aplicada

El curso hace hincapié en el análisis de la coyuntura macrofinanciera local y global, como punto de partida para el armado de simulaciones macro consistentes y para el posicionamiento financiero óptimo en un entorno de alta volatilidad. El objetivo del curso es combinar el enfoque teórico (analizando las principales teorías) con los dilemas de la coyuntura macro que enfrenta el policy maker, bajando al análisis práctico a través de la modelización en Excel. Los módulos comprenden economía internacional, política fiscal, política monetaria, sector externo, análisis de sostenibilidad de la deuda, programa financiero, análisis de arbitrajes/ curvas de mercado, armado de escenarios, así como también proyecciones macroeconómicas consistentes.

DIRECTOR ACADÉMICO

JULIO FERMO

Magíster en Finanzas, UCEMA. Especialista en Sindicatura Concursal, UBA. Contador Público Nacional, UNR. Director de la Maestría en Finanzas, UTDT. Socio y director, Columbus Zuma Investing Banking. Posee más de 25 años de experiencia en el negocio de banca de inversión y mercado de capitales, tanto en la Argentina como en el exterior. Trabajó como associate en el área de Banca de Inversión de Salomon Smith Barney (Nueva York) cubriendo la región latinoamericana, y como head de Financiamiento Estructurado en Citibank Argentina.

CUERPO DOCENTE

RODRIGO DEL ROSSO

Doctorando en Ciencias Económicas, subárea Actuarial, UBA. Magíster en Gestión Económica y Financiera de Riesgos, UBA. Jefe de Modelado de Riesgos de la operatoria ALyC Integral del Banco de Valores S.A. Cuenta con amplia experiencia en la industria financiera vinculado a la gestión de riesgos.

SEBASTIÁN AUGUSTE

Ph.D. in Economics, University of Michigan. Profesor full-time y director del Centro de Investigación en Finanzas (CIF), UTDT. Fue economista asociado de FIEL, economista investigador del BID, además de consultor de organismos internacionales y de diversos gobiernos de América Latina. Sus trabajos han sido publicados en el Journal of Monetary Economics, entre otras publicaciones.

MAXIMILIANO DONZELLI

Magíster en Finanzas, UTDT. Economista jefe de la Gerencia de Research en invertirOnline.com. Anteriormente se desempeñó por 10 años en el área de Finanzas del Banco Supervielle como economista senior de la Gerencia de Research y como analista senior de Mercado de Capitales.

FERNANDO CORVARO

Magíster en Finanzas, UTDT. CFA Level I. Serie 7 (FINRA). Idóneo CNV. Cuenta con 17 años de experiencia en la industria financiera. Actualmente se desempeña como asesor financiero independiente, especializado en Multi-family Wealth Management en Premium Asset Management. Fundador y expresidente de Innova SGR. Previamente se desempeñó como Wealth Manager en la Banca Privada Global de Citibank N.A, Uruguay, teniendo a su cargo el Asset Allocation y estrategias de trading de los clientes de dicha institución. Desde 2014 es profesor de Administración Patrimonial en la Maestría en Finanzas de la UTDT.

FEDERICO FURIASE

Magíster en Finanzas, UTDT. Director de Eco Go Consultores. Se especializa en tópicos de macroeconomía y finanzas, con foco en la construcción de escenarios macroeconómicos consistentes, como punto de partida para el armado de decisiones financieras a nivel corporate finance / portfolio manager.

MARTÍN VAUTHIER

Magíster en Finanzas, UTDT. Director de Anker Latinoamérica. Previamente se desempeñó como analista senior en el Estudio Bein & Asociados (2008-2017) y director de Eco Go Consultores (2017-2021). Se especializa en el análisis de la coyuntura económica nacional e internacional, con foco en tópicos monetarios, fiscales y financieros y la elaboración de simulaciones de consistencia. Es autor de numerosas columnas en medios de comunicación y participó como coconductor en el programa de radio El Inversor Bolsero.

JULIÁN YOSOVITCH

Magíster en Finanzas, UTDT, especialista de Mercados de Capitales, UBA-IAMC, y licenciado en Administración, UBA. Es analista de mercados financieros y socio de la consultora Ruben J. Ullúa, especializada en asesoramiento a bancos, sociedades de bolsa e inversores individuales. Trabaja como redactor especializado en mercados financieros para el diario El Cronista y es conductor del programa radial Aftermarket, orientado a brindar información y opinión de los mercados de capitales locales e internacionales.

FEDERICO ALCALDE BESSIA

Actuario, UBA. CFA Charterholder. Se desempeña como Head of Markets and Securities Services en HSBC Bank Argentina, a cargo de la mesa de dinero y del negocio de custodia. Anteriormente, fue Head of Markets Treasury en HSBC Bank, trader senior en la misma área y también en el negocio de Rates de Global Markets. Fue Portfolio Manager y analista cuantitativo en HSBC Asset Management, a cargo de portfolios de clientes institucionales. Es profesor en UTDT, UBA y UCA.

Para lograr una visión integral de los principales conceptos en el campo de las finanzas de portafolio tanto desde el punto de vista teórico como práctico, el programa consistirá en 95 horas de cursada online sincrónica repartidas en 6 materias y un taller, en las cuales se abordarán en profundidad los tópicos indicados en el plan de estudios. El abordaje es progresivo, partiendo de un conjunto de contenidos de base conceptuales para luego profundizar en las temáticas vinculadas al mercado de capitales.

AUDIENCIA

El programa está dirigido al público en general con interés en el mercado de capitales local e internacional. Inversores, asesores financieros, ejecutivos de fondos comunes de inversión, family offices, instituciones financieras, organizaciones filantrópicas, ONG, entes públicos, reguladores, pequeñas, medianas y grandes empresas, analistas de research. No se asumen conocimientos previos de la industria. La trayectoria académica y profesional de los docentes que dictarán los cursos en cada área garantiza la calidad del programa.

¿Quiénes eligen el MicroMaster en Mercado de Capitales?

REQUISITOS DE ADMISIÓN

Los aspirantes deberán acreditar carrera de grado y completar el proceso de admisión correspondiente. La postulación será evaluada por el Comité de Admisión y podrá incluir una entrevista previa con un referente de la dirección del MicroMaster.

RECONOCIMIENTO DE CRÉDITOS

Quienes obtengan su Credencial de MicroMaster en Mercado de Capitales y se postulen satisfactoriamente a una de las Maestrías de la Escuela de Negocios, podrán solicitar el reconocimiento de los créditos por las materias equivalentes.

METODOLOGÍAS DE EVALUACIÓN

Todas las materias tendrán una instancia de evaluación, que podrá consistir en un examen final, un trabajo individual domiciliario, un trabajo grupal domiciliario, entre otras alternativas.

ASISTENCIA MÍNIMA

Los alumnos deberán dar cumplimiento a una asistencia mínima obligatoria equivalente al 75% de las horas de clase.