Perú, octubre de 2014 Apreciados lectores: Resulta gratificante que el esfuerzo de producir una revista digital como ésta, sea compensado con el alto nivel de aceptación de quienes la leen, esto nos compromete a seguir produciéndola con total autonomía y por cierto esto no sería posible sin el aporte de nuestros colaboradores, especialistas y profesionales que sin interés pecuniario alguno, nos alcanzan, con entusiasmo, sus artículos y opiniones. Como habremos notado, somos tres partes indivisibles para trascender en este difícil esfuerzo de compartir conocimiento, experiencias, trabajo, creatividad y como no, cariño; lectores, escritores y editor, para seguir compartiendo la revista digital FORO ECONÓMICO DEL PERÚ. Gracias a todos ustedes. Econ. Francisco Valdemar Chávez Alvarrán Editor Director Si se anima a enviarnos un artículo de su autoría, escribanos a: valdemarperu@gmail.com Los artículos y opiniones que aparecen en esta revista, son exclusiva responsabilidad de sus autores.
LA POLÍTICA CAMBIARIA EN UN ESCENARIO DE CRISIS Escriben: Dr. Guillermo Aznarán Castillo – Director de la UPG – FCE. Dr. J. Manuel Uriarte Guerra – Profesor Investigador – FCE.
I. LA MONEDA VEHÍCULO
En este sentido, entonces, una
Según Stiglitz (2000), “la moneda se define por las funciones que cumple”. Para el caso del dólar de los Estados Unidos de América, EE.UU.1, sabemos que ésta moneda funciona: como medio de pago que facilita el comercio, como reserva de valor inmediato para un posterior intercambio y como medio que permite medir los valores relativos de los diferentes bienes y servicios. Es evidente que estas funciones también pueden ser igualmente cumplidas por otras monedas (papel o metal) nacionales de países y pueden ser emitidas circulación por cualquier siempre
y puestas en institución –
y cuando la misma sea
reconocida y aceptada por los agentes económicos.
primera pregunta que nos formulamos es: ¿Por
qué
el
dólar
es
la
moneda
dominante y líder en la actual economía globalizada? Antes de responder a esta pregunta se debe anotar que una moneda nacional
tiene
mayormente
que
a
su
estar
propia
ligada
economía
doméstica real. En relación a ésta primera pregunta surge otra pregunta inevitable: ¿Cómo es posible que el dólar siga líder en
los
internacionales
mercados cuando
de el
divisas gobierno
federal de los EE.UU. que lo emite y respalda tiene el mismo un déficit en su balanza de pagos superior al 40% de su PNB2 desde el año
2000? Éstas dos
preguntas devienen en más pertinentes y más clarificadoras si tenemos en cuenta lo señalado por Linder-Pugel (1997): “El [actual] sistema monetario internacional
1
De aquí en adelante ‘dólar’ en el artículo se refiere a la moneda de los EE.UU. Asimismo, el término “moneda vehículo” que se usa en el encabezamiento de este trabajo se traduce al inglés como ‘vehicle currency’, significado que se dilucidará más adelante en detalle.
2
PNB se traduce al inglés como GNP, o gross national product, que refleja la suma de los bienes y servicios producidos en el país durante un año. En las cuentas nacionales de USA, el GNP es menor que el GDP, gross domestic product.
en vigor desde [agosto de] 1973 podría
pagos
también ser descrito como un no-sistema,
1SDR=1.541140US$). La naturaleza de las
[habida cuenta que] los países pueden
monedas del G4 y su rol significativo en el
escoger prácticamente cualquier política
mercado financiero global asegura que las
cambiaria [y divisas] que ellos deseen”.
políticas
En efecto, los países ‘anclan’ sus monedas a cualquier moneda (fuerte) extranjera que les interese como reserva y como fuente de liquidez a través de inversión en portafolio (deuda) o para hacer pagos en el sector externo. Desde esta perspectiva y fin, el dólar es la moneda de uso preferente y altamente aceptado y es intercambiable entre los mercados
emergentes
y
países
en
desarrollo. Por su lado, la moneda de la Unión Europea (EU), el euro, es adoptado por un número amplio de países africanos,
y
créditos
monetarias
del
del
FMI
quantitative
easing (QE) emprendidas por los países G4 desde el inicio de la crisis financiera global –también llamada frecuentemente como la ‘Gran Recesión’ que se desató a fines de 2008 (y que aún persiste a la fecha), golpeando casi al final de la segunda administración del presidente de EE.UU. George H. Bush (2001-2008) –, tengan un impacto global a través del mundo interdependiente e interconectado. (Tras el colapso de Lehman Bros. en New York en setiembre de 2008, el panorama económico mundial se deterioró.)
mientras otros países prefieren ‘anclar’ sus monedas nacionales a una canasta de divisas (Giudice, 2007). El dólar junto al euro, a la libra esterlina y al yen japonés (también referidas como las monedas de los G43), constituyen una canasta de monedas que
II.
EL DÓLAR CONFIABLE A las preguntas antes mencionadas
que
estamos
discutiendo
podemos
avanzar algunas respuestas:
Los EE.UU. fue
el país occidental
el Fondo Monetario Internacional (FMI)
vencedor de la Segunda Guerra
usa para establecer y valorar sus Derechos
Mundial, además mantuvo intacto su
Especiales de Giro (SDRs por sus siglas en
aparato
productivo, lo que le
inglés. Se debe notar que para efectos de
permitió
asegurar el 50% del PBI
3
global de ese entonces.
Los países del G4 son los EE.UU., los (18) países de la euro zona, el Reino Unido (UK) y Japón.
El plan Marshall de reconstrucción y
de reserva sobre la base de una canasta
desarrollo de Europa, así como la
de divisas.
explosión de la demanda, interna y externa, y el crédito se expresaron en dólares.
del
Banque
de
Reglements
Internationaux, BRI,4 el peso relativo de
El incremento de la producción y el consumo en los EE.UU., creó
la
necesidad de contar con reservas internacionales en dólares.
En un estimado estadístico reciente
Los organismos
era del 41.5% en dólares, el 39.8% en euros, 7.7% en libras esterlinas, el 3.4% en yenes y el 7.6% en monedas de los
internacionales
pertenecientes al sistema
las divisas en los activos internacionales
de las
Naciones Unidas utilizaron como unidad de cuenta al dólar.
BRICS (los llamados países emergentes de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, conocidos también como G5, por ser las economías financieras5)
Por su lado, las reservas globales en
con
más más
transacciones un
porcentaje
determinado representado por el dólar de
el año 2000 ascendían a siete billones de dólares, 71% de los cuales representaban al dólar y 17.5% al euro. Para el año 2008, el dólar representaba el 64% y el euro el 26,1%.
Como
comparativamente,
se la
observa composición
porcentual de las reservas monetarias muestra una reestructuración; el euro como reserva avanzó alrededor de siete puntos porcentuales, mientras que el dólar
como
moneda
de
reserva
internacional registra un retroceso de cerca de un número igual de puntos, sobre todo entre los países en desarrollo y mercados emergentes quienes prefieren el establecimiento del valor de la moneda
4
Véase Alternatives Economiques N° 72, Septiembre de 2007. 5 En su última, sexta, reunión cumbre del 1416 de julio de 2014 realizada en Fortaleza y Brasilia, Brasil, los BRICS han creado el Nuevo Banco de Desarrollo, NBD (con sede en Shangai, China, y una presidencia rotativa) con un capital autorizado inicial de US$50 billones que con apalancamiento financiero se convertirán en US$100 billones. Cada país miembro del G5 ha aportado inicialmente US$10 billones, aunque puede ser integrado por otros países como socios, permitiendo la diversificación de las fuentes de capital e inversiones en plazas, pero los BRICS mantendrán como mínimo 55% del capital o portafolio. El banco tiene por fines otorgar préstamos, dar garantías e incluso participar con capital en proyectos públicos de infraestructura y/o privados, no sólo en el ámbito de los BRICS, sino a nivel global. El banco funcionará a partir de 2016. El Acuerdo Contingente de Reserva (ACR) por igual cantidad de capital complementa el NBD pata proteger los sistemas financieros de sus miembros de la volatilidad especulativa.
Hong Kong. Desde que empezó la política
La canciller alemán Angela Merkel
monetaria expansionista mediante los
fue quien decretó la defunción del dólar
programas QE en EE.UU. y en otros países
como divisa hegemónica mundial. Aunque
del G4 ha habido criticismos considerables
ella no ha señalado explícitamente que el
contra las cuatro fases del QE por parte de
dólar USA sería reemplazado por el euro,
las economías emergentes y países en
podemos descifrar sus intenciones, que,
desarrollo desde la erupción de la crisis
por lo demás, son asumidas por Cohen
financiera de 2008-Q3 en EE.UU.
(2001): “El euro es también un vector de
Por otro lado, un dato adicional que demuestra la fortaleza del dólar en los mercados de capital es la relacionada a la confianza que
le otorga
el sistema
financiero internacional. En efecto, 60% de los actuales dólares circulantes se usan off-shore (fuera) de Estados Unidos de
ambiciones geoestratégicas,
cambia
la
relación de fuerzas con el dólar, otorga a Europa
una
parte
del
derecho
de
seigniorage6 de los Estados Unidos”. Sin embargo, Cohen destaca o pone algunos límites a la predominancia
futura del
euro, como se puntualiza a continuación:
América (USA), mientras que el 20% de
En primer lugar, Cohen considera
los euros emitidos circulan off-shore de la
al Banco Central Europeo, BCE, (con sede
eurozona (18 países europeos). Entonces,
en Frankfurt, Alemania) como “un banco
es de observarse que, desde 1973, no
central independiente, confinado a la
solamente el mercado financiero global se ha multiplicado por siete y
que el
producto bruto interno (PBI) se ha multiplicado por dos desde el mismo año, sino
que
también
han
proliferado
nuevos
e
surgido
y
innovadores
instrumentos y productos financieros y que, además, las deudas internacionales han crecido rápidamente y se han expresado en dólares USA, mayormente. III.
EL DÓLAR DEBILITADO: APARECE
EL EURO
6
También deletreado como seigniorage, también seignorage o seigneurage (del antiguo francés seigneuriage ‘derecho del Señor de acuñar dinero’), es la diferencia entre el valor del dinero y el costo de producirlo y distribuirlo. El seigniorage derivado del papel moneda es indirecto. En este caso, es la diferencia del monto entre los intereses ganados sobre los títulos valores (securities) adquiridos al intercambiarlos por papel moneda circulante y el costo de producir y distribuir dicho papel moneda emitida y retenida y usada por el agente económico. Por ejemplo, cuando una moneda de colección acuñada por un banco central que cuesta cinco centavos producirla y distribuirla se vende por 25 centavos o más. Seigniorage es la ganancia hecha por el gobierno cuando alguien ‘compra’ una moneda.
lucha contra la inflación, no coordinando
miembros de la Unión Europea (UE) los
su acción con los responsables de la
siguientes indicadores macroeconómicos:
política fiscal”. En realidad el BCE debe actuar de acuerdo al Pacto de Estabilidad
-
superior
y Crecimiento adoptado en el Tratado de
miembros
del 5%) que buscan contener la inflación
desempleo en Europa (alrededor de 0.5%
a
media
de la UE con menor
inflación -
Un tipo de cambio estable, sin devaluaciones por iniciativa propia
de caída del PBI y 10% de desempleo).
(devaluaciones
En segundo lugar, Cohen señala que el BCE7 en realidad reitera la política
la
inflacionaria de los tres Estados
fija tasas de interés elevadas (alrededor
de la recesión y marcado
en más de 1.5 puntos
porcentuales
Maastricht (1992). Por este motivo, el BCE
a pesar
La tasa de inflación no debe ser
competitivas,
‘guerra’ de tipo de cambio) -
Un déficit público no superior al 3%
monetaria del Bundesbank, la que se basa
del PBI (los Estados Unidos
en
calificarían para este efecto)
la
desconexión
entre
el
ciclo
económico y el ciclo político. En
otras
o
-
no
Una deuda pública inferior al 60%
palabras, la política monetaria responde
del PBI (en este caso los EE.UU.
al mercado y a los operadores financieros,
tampoco calificarían).
aislándose,
en
consecuencia,
de
las
decisiones de los gobiernos en materia de política fiscal. Como se sabe, ésta última responde de facto a las necesidades de crecimiento de la economía y de empleo de sus electores. En tercer
Por lo tanto, la zona euro presenta un tema teórico, respecto a saber si podríamos definirla realmente o no como una Área Monetaria Optima (AMO, o Optimum Currency Área como es conocida
lugar, el mencionado
en el idioma inglés). Las premisas sobre las
Pacto de Estabilidad y Crecimiento se
que se basa AMO son: economías
constituye en una verdadera camisa de
estrechamente vinculadas, movilidad de
fuerza para los hacedores de política
factores y un tipo de cambio fijo
económica. Es decir, fija para
(Krugman, 2001). Aunque
los
con estas
premisas se dificulta el surgimiento de 7
El actual presidente del banco central europeo es el italiano Mario Draghi.
una moneda global única --inclusive si
fuera una divisa de carácter bilateral, por
IV.
ejemplo, UE-USA, UE-JAPON, USA-JAPON-, en el entendido que mediante el AMO se vincula
el grado
de integración
económica entre el país que se une y el área del tipo de cambio con las ganancias y pérdidas del país con que se une.
EL DÓLAR: MONEDA SUB-PRIME Empecemos
señalando que la
economía de EE.UU. es todavía la primera del mundo (representa el 25% del PBI global), además, es el mayor
mercado
para los bienes y servicios producidos en todo el mundo; algo más, América Latina
Retomando el tema del euro,
y el Asia contratan y comercian con
señalemos que en la denominada zona
dólares, a lo que se agrega que los países
euro la política monetaria es operada por
exportadores de petróleo, OPEC (Uriarte,
el BCE, mientras que la política fiscal es
1987, capítulo 3) mantienen sus reservas
manejada por cada Estado en forma
monetarias
independiente; en consecuencia, el dólar
mismas economías emergentes BRICS.
tiene un Estado fuerte con un banco
Para
central (FED) autónomo para la gestión de
confiado, representativo de riesgo-país de
las políticas monetaria y cambiaria y
las calificadoras internacionales de riesgo
apoyo al crecimiento del PBI y empleo;
(e.g., Moody’s), más líquido, estable y
pero el euro no tiene para sí un Estado.
demandado
Por otro
el euro no es todavía
gobiernos en términos globales es el Bono
plenamente una moneda que le permita
del Tesoro 30-años8 emitido por la
ser un intermediario pleno entre monedas
Secretaría del Tesoro de USA (30-year U.S.
diferentes (vehicle currency); en cambio,
Treasury Bond) y, además, los bienes
el dólar si posee esa cualidad liderazgo,
básicos y commodities se valoran en
lo que determina que tenga un mayor
dólares. Estas son las razones por la
posicionamiento (llámese seigniorage) en
hegemonía del dólar, son los argumentos
el mercado cambiario global y, también,
por los cuales el ‘greenback’ (dólar) aún
entre los préstamos internacionales: 43%
sigue siendo la moneda de la economía y
de éstos préstamos son contratados y
finanzas globalizadas.
lado,
en dólares, así como las
terminar, el título-valor más
por
corporaciones
y
negociados (en los mercados ‘spot’ y futuros) en dólares y un 32.4% lo son en euros.
8
Su rendimiento actual a la fecha de 18 de julio de 2014, en los mercados financieros de New York, es 3.37%
Ahora la pregunta es ¿El dólar está en camino de perder
lenta, menos de su potencial esperado;
su status
de
está añadiendo a su economía productiva
Presentamos
a
alrededor de 70,000 trabajadores al mes,
continuación algunas apreciaciones de
muy por debajo de su potencial y
carácter general:
capacidad de cerca de 160,000 empleos
moneda
global?
En primer lugar, las pérdidas de valor del dólar respecto a las otras monedas en el mercado global de cambios afecta significativamente a los mismos inversionistas, países y otros poseedores de reservas en dólares; de allí entonces su interés de que el dólar no caiga de dólar en el mercado (Spot y Future) del tipo de cambio (Exchange Houses); por otro lado, en el mundo hay actualmente US$5.7 billones en reservas en los bancos centrales
expresadas
en
dólares,
habiéndose triplicado su valor en una década9. De dicho monto, entre China y Japón, ambos países poseen US$2.5 billones lo que determina la existencia de una enorme sensibilidad en las relaciones económicas-financieras y políticas entre los EE.UU. y aquellos países acreedores que poseen acreencias contra USA (China, por ejemplo) y son poseedores de enormes reservas en dólares. En segundo lugar, los EE.UU. está creciendo en el 2013-2014 en forma muy
9
Véase la revista The Economist, diciembre de 2007.
mensuales en épocas de expansión (19932000). Su crecimiento en el trimestre juliosetiembre 2008, por ejemplo, mostró una clara y leve recesión; su crecimiento fue de apenas 0.2%. Sus proyecciones en ése entonces no eran alentadoras, pese a que la tasa de interés referencial de la Fed ha venido
reduciéndose
progresivamente
hasta menos del 1%, lo que nos indica los límites que tiene
la política monetaria
para reactivar la economía. Esta situación se venía agravando desde y durante la crisis financiera que empezó en 2008-QIII en un mercado intoxicado de créditos y bonos hipotecarios subprimes (SMBs), con bancos
comerciales
trasnacionales
y
locales escasos de liquidez, con bancos de inversión quebrando, con empresarios reacios a emprender nuevos negocios y aumentar la inversión privada, y
con
consumidores sin confianza en las política económicas del gobierno y que ya habían agotado sus líneas de crédito para el consumo y estaba sobre endeudados mediante el uso del crédito de plástico. En tercer lugar, es de notar entonces que el
dólar en tanto sea
considerado y reconocido como vehicle
como fondo de liquidez global, pues pese
currency (moneda vehículo), actúa como
a los sombríos pronósticos de la economía
un facilitador del comercio por el hecho
de los EE.UU., el dólar al año 2014 se ha
de que los precios y las transacciones se
recuperado, en comparación a todas las
hacen en dólares, dejándose así de lado
monedas duras,
las monedas de los países involucrados en
(Slater–S.NG., 2008), del pico de US$1.59
la transacción. Por lo contrario, los
por euro en julio 2008 a US$1.40 por euro
ejemplos de operaciones de comercio
en octubre 2008, y, finalmente, a US$1.25
directo o trueque (bienes básicos por
dólares en noviembre 2008 (ver Cuadro 1
bienes industriales) son muy escasos, así
siguiente). Esto se debe a que las deudas
como también es inusual el acuerdo
de la banca y empresas se expresan en
bilateral adoptado por Brasil y Argentina
dólares, por lo que los agentes demandan
para comerciar sus bienes y servicios en
dólares, de tal manera que la reserva
sus propias monedas (el real y el peso
federal de EE.UU. (la Fed) ha extendido
argentino)10.
sus
En cuarto lugar, en reemplazo del dólar ocuparían su lugar el yuan chino o el euro. La moneda europea podría serlo en un mediano plazo, mientras que el yuan chino lo sería en el largo plazo en la
incluyendo el euro
líneas de canje con otros bancos
centrales
de
convirtiéndose
la
economía
global,
en el “prestamista de
última instancia” (lender of last resort) de la liquidez global
por un monto hasta
ahora de 620,000 millones de dólares
medida que la China se convierta en la
V. EL DÓLAR Y LA CRISIS DE
gran potencia económica de Siglo XXI.
EXPECTATIVAS
Sin embargo, el dólar continua con
Hagamos un poco de historia. El
su función de reserva monetaria global y
dólar se cotizaba hace ocho años en alrededor de 3.60 nuevos soles, y aún a
10
Se debe notar que Argentina, con una tasa de inflación estimada del 25% para fines de 2014, devaluó su moneda en 19% en el mes de enero de 2014, siendo su tipo de cambio actualmente alrededor de 8p/1US$ (hoy está a 8.16 per dólar). El gobierno de argentina aplica actualmente una política de control de divisas y subsidios; sus RIN ascienden a US$28 billones mientras que las del Perú ascienden a cerca de US$60.5 billones.
ese precio o tipo de cambio muchas familias y empresas tomaron préstamos en dólares, en consecuencia, ellos fueron los beneficiados directos de la apreciación de la moneda nacional. Como nunca antes visto en el mercado cambiario peruano,
estos agentes económicos son los que se
de
ponen nerviosos y alertas ante un ascenso
mineros. En ambos casos, con
(‘hipo’) cambiario que lleva el precio de la
diferenciación
divisa nacional hasta un pico de 2.782
tradicionales y el alza de los precios de los
soles el 21 de julio de 2014.
bienes primarios, la
Un aspecto a resaltar es que las exportaciones doblaron su monto en el período de mayor apreciación del sol, lo
nuestros
global
principales
de
productos
productos
la no
competitividad
que se logró fue sin mejorar
significativamente
la eficiencia en los
procesos productivos.
que contraviene la teoría económica que
Para ilustrar un poco más, tomemos
plantea que la moneda nacional debe
por ejemplo el caso de los metales. Es
depreciarse
las
evidente que una competitividad global
exportaciones, es decir, se argumenta que
alcanzada en condiciones de alza de
debe alcanzarse la competitividad global
precios no es sostenible en el tiempo si
abaratando artificialmente el precio de la
cambian los factores favorables del macro
oferta exportable. Esta depreciación es lo
entorno global, en especial en lo que
que
“devaluación
respecta a la demanda de los principales
competitiva”; sin embargo, en nuestro
bienes primarios de exportación; por
país las exportaciones se multiplicaron con
ejemplo, el precio del cobre desciende de
un dólar barato. Entonces, hagámonos la
$4.0 la libra un precio cercano a los $3.27
siguiente pregunta: ¿A qué se debe esta
la libra, mientras que el oro spot cae de un
contradicción de la teoría económica del
pico de 1,800 dólares hasta
sector externo?
actual de alrededor de los 1,325 dólares la
se
para
estimular
denomina
En primer lugar, la diferenciación de calidad
de
nuestros
productos
coincidieron con las megas tendencias del consumo
global,
alimentación
tales
saludable,
como,
la
productos
orgánicos, medicina alternativa, proteínas vegetales, entre otras tendencias. En segundo lugar, a este escenario favorable se agregaron los precios finales de compra
un precio
onza troy. Pero hay que señalar que en estos
dos
rentabilidad
casos
los
todavía
márgenes son
de muy
competitivos, teniendo en cuenta que el costo de producción de la libra de cobre para Southern Copper Corp. es de 1 dólar y el costo de producción de una onza troy de oro para la compañía Yanacocha en Cajamarca,
Perú,
es
de
US$400.
Igualmente debemos precisar que la
exportación basada en la diferenciación
puede cubrir un monto de US$10,000
del output se ha desacelerado
pero
millones al año12), sino que el análisis
resiste de la mejor manera a las
puesto también alcanza a las empresas
dificultades de la demanda.
financieras
Entonces ¿Cuál es la respuesta al
y bancarias del sistema
financiero nacional del país.
problema que hemos venido dilucidando
Por otro lado, y para acabar esta
mediante los argumentos expuestos en la
sección, si analizamos la estructura de la
presente discusión? A fin de ser directos y
demanda interna, la pregunta que uno
abordar la pregunta concretamente se
debe plantearse debe ser: ¿Qué se
puede decir que la crisis se engendra
desacelera
más,
porque existe y persiste una crisis de
consumo?
La respuesta la formula el
expectativas empresariales. Al parecer, los
mismo presidente de la CONFIEP cuando
empresarios-inversionistas
dice que “es la hora de la inversión”,
pretenden
la
manera
el
sugiriendo
margen de utilidad anual mayores al 25%
consideración que la “política económica
en sus proyectos de inversión en la
debe enfocarse a quebrar las expectativas
industria —y “hasta 40% en las empresas
negativas de los empresarios, sobre todo
mineras”11— cuando en Wall Street en
la de los [empresarios] nacionales”.
tasa de rendimiento esperada alcanza el
a
o
sostener un alta una rentabilidad o
Nueva York, este margen de ganancia o
además
inversión
de
VI. LA FED REACCIONA
12% o 15% que es el ‘promedio mundial’.
No hay duda que la política
No sólo nos referimos a los empresarios
monetaria internacional la decide y la
exportadores de bienes primarios y a
gerencia la Reserva Federal de los Estados
aquellos dedicados al desarrollo de la
Unidos de América, más conocida como la
infraestructura nacional (la brecha de la
Fed, con sede en Washington, D.C.
infraestructura nacional alcanza a la
Veamos los hechos en cuatro capítulos y
astronómica
un epílogo a continuación:
figura
del
US$93,000
millones, y la inversión pública tan sólo
11
Véase cita del Prof. Germán Alarco de la Universidad del Pacífico en “’Paquete Castilla’ no resolverá desaceleración económica’, Diario Uno, 18 de julio de 2014, p. 12.
12
El resto tendrá que ser financiada con la participación de la inversión privada y la inversión directa extranjera a través de estrategias de “joint ventures”.
Primer capítulo: Ben Bernanke,
todas la monedas varían favoreciendo al
presidente de la Fed hasta el 31 de enero
dólar16, el crédito se restringe y se
de 2014 desde agosto de 2006, sugiere, en
encarece
mayo de 2013,
a través de una
asimismo, los capitales extranjeros salen
conferencia de prensa en persona ante los
de los países emergentes y de los menos
medios de comunicación escrita y de
desarrollados
televisión—por lo tanto, no oficialmente—
mercados de capitales supuestamente
que se está “estudiando” en la FOMC la
más seguros, en los cuales se han elevados
pertinencia de ‘reducir gradualmente la
las tasas de interés. Los países emergentes
compra de activos13 (tapering) en el
con más altos ingresos tendieron a pasarla
programa QE, es decir, reducir las
peor que el resto de ellos a consecuencia
inyecciones de liquidez o expansión
del tapering anunciado por Bernanke. Una
monetaria de US$85 billones mensuales a
posible
la economía de EE.UU., en atención a las
comportamiento es que los inversionistas
debilidades de los mercados laborales y de
en dichos países mantuvieron sus activos
vivienda, baja confianza del consumidor y
en los sistemas financieros de los acotados
en
el
y
resto
se
explicación
del
refugian
de
mundo;
en
los
dicho
en apoyo del saneamiento del sistema financiero y de las finanzas públicas.14 Segundo capítulo: acto seguido del tapering, las bolsas de valores de todo el mundo se agitan15, los tipos de cambio de
13
Principalmente, títulos valores de la Secretaría del Tesoro de EE.UU., como también MBSs (morgage-backed securities) y bonos corporativos. 14 En realidad, Bernanke tapered in diciembre de 2013 y en enero de 2014, cada mes en un monto igual a $10 billones, reduciendo el QE3 a $75 billones (el QE4 es similar al QE3, es por eso que al QE3 se le conoce también como “QE-Infinity”). En febrero de 2014, Janet Yellen, la sucesora de Bernanke en la Fed, contrajo el QE a $55 billones por mes. 15 Por ejemplo, el rendimiento de las Notas del Tesoro a 10-años de EE.UU. subieron en un sólo día a 2.76% cuando se inició el 19 de marzo de 2014 el ‘tapering’ de Janet Yellen,
quien reemplazó a Bernanke como presidente de la Fed el 1 de febrero de 2014. 16 Para precisar, sólo 34% de los países menos desarrollados depreciaron sus tipos de cambio entre el 1 de abril y 28 de setiembre de 2013, 62% apreciaron sus tipos de cambio y sólo 4% no sufrieron variación alguna. Sin embargo, entre abril y setiembre de 2013, la excepción fue el rupí (rupee), la moneda de la india, que se depreció de una manera alarmante en 17%; la mayoría de las monedas de los mercados emergentes experimentaron apreciaciones durante dicho período. La explicación es que los mercados de divisas se integraron o funden alrededor de una interpretación benigna del “tapering”: que éste señalaba o significaba que era una ‘mejoría’ en los indicadores macroeconómicos de la economía de las EE.UU. y, por lo tanto, ello únicamente tendría que ser “bueno para el comercio global”. Ver “The taper disaster that wasn’t”, Free Exchange, The Economist, Londres, 16 enero 2014, estadísticas tomadas de Global Economic Prospects del Banco Mundial, publicado en la misma fecha.
países y que los financistas que buscaban
lenta recuperación económica de los
rebalancear sus portafolios tenían fondos
EE.UU., la UE y el Japón.
en estas economías sin ataduras y a corto plazo, para retirarlos oportunamente. Por otro lado, se puede decir que los países emergentes con tenían políticas fiscales y monetarias creíbles les fue mejor.
Cuarto
capítulo:
tenemos
nuevamente el protagonismo de la Fed, Bernanke dejará sus cargo a principios del año 2014 sin haber resuelto el enigma que el mismo produjo acerca del fin de la era
Tercer capítulo: el anuncio del taper
de la liquidez fácil y barata, pues ya tiene
de mayo de 2013 de Bernanke no se hace
reemplazo en el cargo; se trata de su
realidad; para algunos el tapering se ha
vicepresidente en la Fed, la economista
postergado hasta diciembre de 2013,
Janet Yellen, conocida como una siempre
mientras que para otros se ha postergado
entusiasta del impulso monetario a-la-
indefinidamente. Lo cierto es que los que
Bernanke ejecutado por su institución,
apostaron por el alza de las tasas de
pero
interés y del precio del dólar, además de
expansionista del dinero, la misma que se
la fuga masiva de capitales, han quedado
condice con la misión de la Fed, cuyos
en off-side17. Claro está que en este
objetivos institucionales son tanto la
capítulo de todas maneras sedan cambios
estabilidad monetaria como el pleno
en el escenario global, tanto por la
empleo.
desaceleración del PBI de los llamados BRICS y otras economías emergentes y en desarrollo, como también una leve pero 17
Es decir, aquellos operadores e inversores que ‘’parquearon” sus dineros en países emergentes con altos ingresos no la han pasado muy bien, porque sus economías cuentan con, relativamente hablando, con mercados financieros hondos (deep), lo que implica que posiblemente los financistas e inversores estaban más dispuestos o inclinados a mantener sus activos (físicos y financieros); y los que estaban inclinados o buscaban rebalancear sus carteras en estos mercados tenían la libertad, disponibilidad y confianza de moverlos off-shore o dejarlos dentro del sistema financiero con otro perfil (Uriarte, pp. 24-39).
con
una
Epílogo:
las
posición
respuestas
menos
más
cruciales sobre la crisis están pendientes, sobre todo respecto a la orientación que seguirá la Fed en los próximos meses, teniendo
en
cuenta
dos
hechos
trascendentales: el agravamiento de los problemas fiscales del gobierno federal que hacen peligrar la leve recuperación de la economía, a lo que se agrega la inminente recomposición de la mayoría de los
miembros
del
poderoso
Comité
Federal de Mercado Abierto, FOMC,
responsable de las decisivas operaciones
fin de poder devaluar para reactivar su
del “open market”.
economía y pagar sus deudas.
VII. LA GUERRA DE LAS DIVISAS
Esta política monetaria proactiva de
Pocos lo admiten, pero esta guerra
algunos bancos centrales del hemisferio
de divisas está sucediendo desde el 2008.
norte está presente cuando inundan con
En efecto, desde que empezó la primera
liquidez
crisis del siglo XXI, fueron las economías
facilidades o estímulos que no son más
del sudeste asiático (newly industrialized
que el financiamiento de las deudas que
countries,
han asumido los bancos con problemas de
NICs)
las
que
procesaron
el
mercado,
a
través
de
para
activos tóxicos (subprimed mortgages), o
mantener su nivel competitivo en el
Estados con gran insolvencia. Lo cierto es
comercio
que
persistentes
minidevaluaciones
global.
Sin
embargo,
éste
los
bancos
centrales
están
fenómeno no se hizo visible a nivel global
solucionando las pérdidas públicas y
hasta que la China y Japón decidieran
aquellas
tener sus monedas depreciadas. En el caso
consecuencia, la creciente cantidad de
chino
expansión,
monedas de los países europeos y de los
mientras que en el caso japonés para
EE.UU. están reduciendo su valor en el
tratar
mercado internacional de divisas.
para
de
continuar
romper
el
su
estancamiento
productivo de su economía que duraba más de una década (la de los años 1990).
de
la
banca
privada.
En
Ahora bien, veamos cuáles son los efectos sobre las economías emergentes y
Es evidente entonces que esta
en desarrollo como resultado de una
opción de devaluar su moneda para ganar
guerra de divisas. En primer lugar, estos
o mantener competitividad en el comercio
mercados se encuentran invadidos por
global no es nueva; es más, respetables
enormes volúmenes de efectivo que
economistas, como Krugman y Roubini,
buscan una alta rentabilidad, ya sea vía
plantean lo mismo para el caso de la
inversión directa o de portafolio e
reciente crisis fiscal y de deuda griega. Es
inclusive
decir, que Grecia y otros países se separen
dineros especulativos, los diferenciales
de la zona euro, retomen su antigua
entre las tasas de interés domésticas y
moneda (el Dracma), recuperen así su
extranjeras. Este masivo flujo de capitales
soberanía monetaria; y todo esto con el
a través de los mercados internacionales
aprovechando,
con
masivos
de capital y fondos de riesgo (hedge funds)
marcado diferencial de las tasas de interés
crea indubitablemente una persistente
en el mercado local favorece al “capital
inestabilidad y volatilidad en los mercados
golondrino” (Uriarte, 1996)18.
financieros globales. En
segundo
Una última pregunta que nos lugar,
resulta
debemos plantear antes de terminar la
contradictorio que sean justamente los
presente discusión es: ¿Qué se está
países que más han depreciado su
haciendo
moneda, en especial los EE.UU., quienes
devaluaciones
ahora claman por evitar la llamada
economías globales?
“guerra de las divisas”, la misma que sucede cuando algunos países programan devaluaciones
competitivas
de
su
moneda, con el fin de reactivar su economía a través de exportar mercancías más baratas; consecuentemente, aquella pretendida ‘guerra monetaria’ en realidad es una verdadera guerra comercial con el propósito de preservar o incrementar mercados.
para
contrarrestar
competitivas
en
las las
Existen varias medidas que se pueden adoptar para responder esta interrogante. Por ejemplo, la respuesta se encuentra en: adelantar pago de deuda externa (aunque los prepagos en el ámbito financiero siempre acarrean una penalidad
contractual
a
favor
del
acreedor);
encarecer
el
costo
de
oportunidad del capital y del crédito en moneda extranjera (hoy en el Perú el
Por lo tanto, son afectados países
costo de endeudamiento en moneda
como los cuatro países de la “Alianza del
extranjera (US$) y las tasas pasivas son
Pacífico” (México, Colombia, Perú y Chile),
menores en el largo plazo que en moneda
quienes se han visto invadidos de divisas
nacional; permitir que los fondos de
baratas (dólares, euros…), por lo que sus
pensiones inviertan un mayor porcentaje
propias monedas nacionales se aprecian,
de sus captaciones en plazas del exterior
restándoles
(estas
competitividad
comercial;
inversiones
internacionales
en
además, aquellas divisas ‘baratas’ llegan por períodos cortos (como monedas o capital golondrino) para aprovecharse convenientemente del rendimiento de las altas tasas de interés domésticas. El
18
Véase J. Manuel Uriarte, El Efecto Tequila y los Mercados Emergentes de Capitales en América Latina. Universidad Nacional Mayor de San Marcos, Facultad de Economía, Unidad de Post Grado, Lima, Perú. 1996, capítulo III.
fondos mutuos y bolsas también se
VIII. CONCLUSIONES Y
pueden viabilizar mediante bancos de
RECOMENDACIONES
inversión en fondos internacionales de diferentes grados de riesgo y objetivos, lo que
permite
diversificación
al
participante
la
del
portafolio
de
inversiones y el acceso a las economías de mayor potencial de crecimiento en el mundo); adquirir grandes volúmenes de
1. Una moneda, para ser considerada de carácter global, debe servir de reserva, de fondo de liquidez y como vehicle currency. Por el momento moneda
que
el dólar es la única posee
éstas
tres
propiedades.
luego
2. El euro, en el corto plazo, y el yuan
esterilizarlos con operaciones de mercado
chino, en el largo plazo, son las monedas
abierto (hechos que nos pone en el
que podrían competir con el dólar por la
ámbito de las actividades altamente
hegemonía en el mercado financiero y en
riesgosas
el de divisas a nivel global.
moneda
extranjera
de
los
para
hedge
funds
y
especuladores en los mercados efectivo y futuros).
3. Si las deudas externas, públicas y privadas, los pagos internacionales, el
estas
comercio exterior, los principales títulos-
opciones nos parecen bien. Pero falta una
valores, los bienes básicos y las reservas,
perspectiva estratégica de utilización de
continúan
expresándose
los excedentes en reservas internacionales
entonces
la
(RIN), que considere la creación de un
continuará
fondo de inversión, que pueda utilizar
globalización económica.
A
primera
vista,
todas
responsable y efectivamente las divisas del banco central para
importar
tecnología de punta de última generación, para mejorar y cerrar la brecha de la infraestructura física del país19 y para elevar la calidad del capital humano.
divisa
en
dólares,
norteamericana
siendo la moneda de la
4. Serán la persistencia de los déficits externos y fiscales de EE.UU., además de un prolongado estancamiento productivo, son
los
que
podrían
poner
en
cuestionamiento la posición futura del dólar, en favor del euro o el yuan.
19
El gobierno peruano invierte 3% anual de su PBI en infraestructura, cuando necesitaría invertir 8% por 10 años para alcanzar el nivel de desarrollo de los países NICs del sudeste
asiático. Véase sección “Economía”, diario La República, 8 julio 2014, Lima, p. 14.
5. Es conveniente para el Perú mantener
8. El ‘taper’ del QE (y sus efectos sobre las
por el momento sus reservas en oro físico
tasas de interés a largo plazo en EE.UU. y
(30 %), en dólares (20%), en euros (20 %),
otros países del G4) se asume en este
en yuanes (20 %), y un 10 % en libras
análisis
esterlinas y yenes del Japón.
relativamente ordenada, sin sobresaltos, y
6. Posteriormente, a resultas del éxito del Perú en su Tratado de Libre Comercio, TLC,
con
China,
inversiones,
además se
de
sus
acumularán
progresivamente reservas peruanas en yuanes chinos. Lo mismo se podría señalar respecto a los futuros TLCs con otros países
y las inversiones de los países
asiáticos y de los BRICS en el Perú. 7.Las
tasas
probablemente
de
interés van
a
siga
una
trayectoria
lenta. Si el ‘tapering’ es impulsado u orientado a un ajuste del mercado en forma abrupta, entonces las corrientes de capital hacia los países en desarrollo y mercados emergentes podrían debilitarse agudamente, lo que contribuiría a poner stress sobre las economías emergentes vulnerables. 9. En un escenario dado, ceteris paribus,
globales subir
paulatinamente, de manera que este ajuste de política anticíclica hacia arriba resultará probablemente en la reducción de las corrientes de capital de los países con abundancia de capitales, monto que podría alcanzar a menos del uno por ciento del PBI global de las economías emergentes durante el trienio 2014-2016. Sin embargo, es posible que el ajuste de las tasas de interés monetarias sea bastante radical, dependiendo ello del grado de confianza de los consumidores e inversionistas y, sobre todo, del nivel de empleo global y demandas del mercado laboral.
que
donde las tasas de interés escalan rápidamente en zancos de 100 puntos base, los flujos de entradas de capital de las economías emergentes y en desarrollo podrían contraerse hasta en un 50% por varios trimestres.
BIBLIOGRAFIA 1. J. STIGLITZ (2000). Principes d´economie moderne. Bruxelles: Edtl. de Boeck.
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FORMANDO AL DIPLOMATICO DEL SIGLO 21 Escribe: Mag. César Huamanchumo Plasencia. 25 Enero Luego del pitazo final de La Haya,
tiene a cargo un conjunto cada vez más
la política exterior de Perú habrá de enfilar
amplio de asuntos complejos que los
su habilidad diplomática hacia tópicos con
estados enfrentan en la comunidad
más sustancia económica que impacten en
mundial. La “New Diplomacy” lidia con
el bienestar nacional. Con 17 TLC en
temas
vigencia, el país muestra un vigoroso 50%
Humanos, Medio Ambiente, Corrupción,
como grado de apertura comercial, con
Tecnología,
Terrorismo,
ingresos incrementales año a año en
Globalización
y
divisas por turismo e inversión extranjera.
recurrentes y la permanente disputa de
Acelerando el compás integracionista, se
hegemonía entre
viene participando con mucho ímpetu en
suscitan la aparición de nuevos actores
la Alianza del Pacífico (octava economía
con peso internacional abordando los
del mundo según talla del PBI), que acaba
fueros, antaño exclusivos de la diplomacia.
de liberar 92% del comercio intrarregional
(“New
de bienes y servicios. También se negocia
William
en
International Environment and Resource
el
aún
polémico
Trans
Pacific
tan
R.
Policy.
suscribir TLCs con Turquía, Rusia e India.
University).
otros economistas, el free market equivale a un chip acelerador del crecimiento económico que Perú contiene inside. El Prof. Moomaw arguye que la diplomacia
comenzó
con
simples
como
afines.
Comercio, Las
crisis
Discussion
Moomaw.
The
Derechos
naciones y empresas
Diplomacy”.
Partnership (TPP) y alista lapiceras para
Según probaron Bhagwati, Lawrence y
diversos
Paper.
Center
Fletcher
for
School.Tufts
Moomaw indica que el mundo todavía no sabe en definitiva como gestionar una “New Diplomacy” y propone que
aquella
“Diplomacia
debe
actuar
para
el
Sostenible”, atendiendo
como
Desarrollo los rubros de
reuniones entre emisarios para discutir
orden económico, social y ambiental,
“próximos pasos” entre tribus, estados e
ayudando
a
imperios. Hoy, la diplomacia ya no es tan
satisfagan
las
sencilla. Ha evolucionado en su saber y
población.
Recalca,
crear
sociedades
necesidades además,
que
de
su
que
la
globalización no sólo toca la economía.
del comercio. El derrumbe de aranceles y
Comprende una gama de hot issues entre
papeleos aduaneros ha creado un vasto
ellos la equidad, el impacto de la
freeway para negocios planetarios, los
explotación de los recursos en el medio
cuales son defendidos por los respectivos
ambiente, salud y bienestar de los
gobiernos. CEO´s y gremios empresariales
trabajadores.
posibilitan no sólo el intercambio mundial
Abarca
información,
también
conocimiento
y
ciencia.
sino
también
hacen
defensoría
Asimismo, ofrece links e interfaces con
permanente de sus transacciones, para lo
corporaciones privadas y ONGs que cruzan
cual efectúan lobby ante gobiernos y
las
ejecutando
autoridades de otros países, configurando
funciones donde gobiernos y sus agencias
una agresiva Diplomacia Pública en auge,
no suelen hincar el diente.
tal como
fronteras
nacionales
Esta troika de actores en acción
Edmund Gullion previera en
1965.
sirve de base para postular la existencia de
No extraña por eso que, dentro de
una “Triplomacy”, a ser implementada con
“Los Diez Intereses de Política Exterior de
especialistas que
Chile” fijados por el Ministerio de
emplean una “triple
lente” la cual les provee visión de amplio
Relaciones
rango, útil en cerrar alianzas y equipos
(www.minrel.gob.cl),
multidisciplinarios trabajando con elevada
“Promover los intereses económicos de
eficacia (“Why Triplomacy is the New
Chile y la asociación comercial con otros
Diplomacy”. Deborah Winslow Nutter.
países”, en tanto el N° 2 señala “Contribuir
Senior Associate Dean at The Fletcher
al
School. Tufts University).
regional”. Brasil coincide con la tesis
Crecientemente
los
negocios
nutren de pragmatismo la relación entre estados. En este Siglo de Negocios y Emprendimientos Globales se registran 575 Acuerdos de Integración Regional notificados
y
379
en
ejecución
(www.wto.org) que, convalecientes por la crisis del 2008, tratan de expandir el ritmo
Exteriores
fortalecimiento
el
de
N°1
la
afirme
integración
anterior. Dentro de sus funciones, el Ministerio
de
Relaciones
Exteriores
(www.itamaraty.gov.br) señala en el ítem 2. “Proponer al Presidente de la República líneas de actuación en la conducción de negocios extranjeros”. Agrega en el punto 5. “Administrar las relaciones políticas, económicas, culturales,
jurídicas, científicas,
comerciales, técnicas
e
tecnológicas de Brasil con la sociedad
Declarado país de renta media alta, Perú
internacional”. En mucho, la diplomacia
ha perdido el estatus exclusivo de
actual se enmarca con fuerte matiz dentro
beneficiario
de la célebre máxima de Charles De Gaulle
extranjera. Por tanto, debe priorizar la
que “los países no tienen amigos sino
captación de cooperación científica y
intereses”.
tecnológica.
de
ayuda
financiera
Importante remarcar el consenso
Cancillería entonces tiene que
sobre el paradigma que el binomio
virar su gestión en allegar conocimiento e
tecnología-innovación
continuará
innovación reconocidos como key factors
irradiando positiva influencia en los
del progreso, tal como lo hace Itamaraty
esfuerzos de los países emergentes hacia
desde hace décadas. En Perú resulta
el desarrollo. Desde 1992 la ONU cuenta
crucial mejorar la gestión negociadora en
en su organigrama con la Commission on
atraer inversión extranjera directa (IED)
Science and Technology for Development
sobretodo
(CSTD), la cual cumple el mandato de
destinada a financiar la manufactura de
proporcionar asistencia de alto nivel al
bienes
Consejo Económico y Social (ECOSOC), en
tecnológico,
la formulación de políticas y programas
Competitividad Productiva y el Cambio de
hacia la Sociedad del Conocimiento.
la Matriz Exportadora. Si no se aplica al
Precisamente en una Resolución sobre Ciencia y Tecnología para el Desarrollo de su 16° Reunión (3-7 Junio del 2013), la CSTD enunció, entre otros acápites “… que los hacedores de políticas debieran estar alertas al avance de la innovación, identificando oportunidades hacia
el
desarrollo
de
sus
países,
la
llamada
exportables
con
“greenfield”
alto
propiciando
input la
menos 25% anual de inversión privada, será difícil que el PBI crezca al 6%, requerido para llegar al 2021 ondeando competitividad e inclusión. Con escaso presupuesto en tecnología (0.1% del PBI según cifras al 2012), el árbol de I+D+i será ralo y no hará sombra para cobijar esperanzas de un mejor mañana.
atendiendo especialmente las tendencias
Cancillería ha perdido influencia
y posibilidades de progreso para el
en promoción de exportaciones, luego que
desarrollo local,
las
pequeñas empresas,
emprendedores y personas individuales...”
Oficinas
Comerciales
fueran
transferidas a Mincetur. Es imperativo que
Torre Tagle salte de la pasividad a la
APEC, la Alianza del Pacífico y el
resilencia y, asimilando los desafíos del
Acuerdo Transpacífico (si se aprueba con
Siglo 21, diseñe un Plan de Promoción
transparencia)
Económica Exterior todavía ausente en el
multilaterales
ROF sectorial. Será apropiado que en el
generación de diplomáticos peruanos
actual proceso de reestructuración el
habrá de batallar en pos de ampliar las
Ministerio de RR EE potencie su tonicidad
oportunidades en comercio e inversión,
institucional a fin que pueda conducir una
acelerando la travesía hacia un smart
smart
growth con igualdad distributiva. El reto
strategy
competitivo
en
Siglo
el
21
fieramente construyendo
escenarios futuribles de la Agenda Global. Por
su
lado,
la
Academia
Diplomática del Perú (ADP) habrá de afinar su tunning con los desafíos del Mañana actualizando su malla curricular incluyendo
sólida
preparación
prospectiva, inversión, promoción negocios, tecnológica,
economía,
en de
transferencia
comercio,
constituyen donde
ineludible
consiste
moderna
política
alianzas
una
en
nueva
perfilar
de
una
promoción
económica exterior con alto contenido prospectivo, como nave madrina de Perú en las turbulentas corrientes de los Global Business en sus variantes de e-commerce, trade by tasks, offshore, etc., insertando competitivamente a las mipymes en las Global Value Chains.
innovación.
La actual Unión Europea germinó
Renovar periódicamente la plana docente
en un surco trazado por los preclaros
es un must, convocando personalidades y
Monnet y Schuman quienes con fina
expertos con dominio de los trends
percepción
globales. Dotar a la ADP de nivel
Comunidad del Carbón y Acero, columna
académico
posicionarla
de macizo pragmatismo a la cual se
como la mejor de la Región en su campo
añadieron otros proyectos comunitarios
deviene compatible con vigorizar la
con beneficios tangibles para los países
musculatura institucional de Torre Tagle
asociados. El ideal visionario de ambos
que es, en rigor, la primera y mayor
precursores debiera inspirar la generación
transnacional de Perú cuyo aporte al
de una Nuevo Diplomático del Siglo 21,
desarrollo
con
world-class
y
seguirá
estratégicamente invaluable.
siendo
enfoque
futurista
crearon
prospectivo,
la
habilidad
negociadora y énfasis promotor, capaz de
posicionar los intereses nacionales en un
meses, acelerando el paso hacia la
mundo impredecible donde la Ley de
Sociedad del Conocimiento.
Moore reconvierte la tecnología cada 18
César Huamanchumo Plasencia. Es un reconocido economista, experto en economía de la innovación y negocios globales.
EMPRENDIMIENTO E INNOVACION EN LA EPOCA INCAICA Escribe: Lic. Walter Fernández Baca – Sevillano Conferencista en temas de Planes de Negocios, Emprendimientos e Incubadoras de Negocios
El emprendimiento de los Incas se
causando
asombro en los tiempos
basaba en la agricultura, con lo cual se
actuales; por la simple razón de que la
aseguraban el alimento, tanto individual
pobreza, el hambre, miseria, delincuencia
como colectivamente. La producción era
y corrupción habrá existido pero en
muy
niveles mínimos.
variada
y
los
cultivos
más
importantes eran la papa y el maíz. Los incas
aplicaron
diferentes
técnicas
agrícolas que mejoraron el rendimiento de los cultivos. En pueblos cercanos a la costa utilizaron el guano como fertilizantes de las tierras. En la zona de la Sierra, utilizaron
las
grandes
extensiones
agrícolas, además de los andenes que eran laderas construidas en los cerros de nuestra serranía. Además, el dominio de pueblos lejanos al Cuzco que habitaban diferentes zonas les permitió obtener, mediante el pago de tributos, productos
El emprendimiento en el imperio incaico tuvo como base el aseguramiento de las existencias y alimentos de todo el pueblo sin ningún tipo de discriminación, por ello algunos ideólogos marxistas y
paradigma socialistas,
lo catalogaban de sin
los
futuros
duda
socialista es aquella en la que el Estado, en lugar de contentarse con una función arbitral, adquiere un lugar relevante y asume la iniciativa. En realidad fue la planificación
estatal,
disciplina
e
innovación; el disparador de la clave del éxito en el imperio Incaico. Los sistemas de regadío en la hoy árida costa los tambos o depósitos de alimentos para enfrentar adversidades, son prueba de ello. Las técnicas agrícolas
que no había en su propio hábitat.
marxistoides
En ese sentido, una economía
como estados
alguna,
la
organización económica incaica sigue
Los Incas utilizaron la chaquitaclla (un largo palo provisto de otro en el que se apoyaba el pie para así hundir más el instrumento en la tierra), el empleo de guano (estiércol de animal en las tierras altas y pescado descompuesto, o bien guano de las aves que poblaban las zonas cercanas al mar, en las zonas costeras),
también conocieron la irrigación artificial
lana, larga y espesa, y como animal de
por medio de canales, acueductos y el
carga (Resistía
cultivo en andenes para aprovechar hasta
enrarecida atmósfera de las alturas
el máximo las tierras de los cerros, Los
andinas); las Vicuñas y alpacas eran
emprendedores
utilizaron
apreciadas por su finísima lana, con las
terrenos planos y semi inclinados; de esto
que se tejía las más bellas telas destinadas
se
cultura
al Inca y a su séquito. Los rebaños, como
acertadamente la
la tierra, eran propiedades del estado y
innovación y creatividad, herramientas
estaban divididos en tres categorías: del
importantes de todo emprendedor.
estado, de sacerdotes y pueblo. Cada
Para mantener la enorme cantidad de
comunidad emprendía con innovación y
tierras sembradas, los incas construyeron
poseía un cierto número de animales,
canales que hasta la actualidad lo siguen
perteneciente a cada categoría, que
utilizando en las comunidades campesinas
debía cuidar y atender y cuyos productos
del Cuzco, por ello se desprende que
debía entregar al estado en su totalidad;
existieron
de la parte correspondiente al pueblo.
agrícolas
desprende
que
implemento
esta
ingenieros
hidráulicos
de
perfectamente
la
excelencia para la época. Sembraron, algodón
cosecharon y
para
vestimenta.
la
confección
En
correspondientes sembraron
y
usaron el
las a
la
selva
cosechaban
la
de
Pesca
su
Pescaban diversas especies de peces, Para
tierras
cada tipo de pez usaron distintas redes,
alta,
hechas ya sea de cabuya o de algodón
“hoja
generalmente teñidas para que no fueran
sagrada”: la coca y otros alimentos que en
detectadas
la actualidad se han convertido en
anzuelos de distintas formas y hechuras,
insumos
de nasas y arpones. En la milenaria Cultura
gourmet
de
la
cocina
internacional. La ganadería Incaica
por
los
peces.
Poseían
Caral (5,000 años de antigüedad) situado en plena Región Lima se han encontrado restos
de
moluscos
que
solo
se
Esta modalidad de emprendimiento no
reproducen en el Ecuador; pareciera que
era tan importante como la agricultura,
la navegación por alta mar ya era intensa.
que era un pilar básico en la economía del imperio. La llama se aprovechaba por su
El Ayllu El ayllu era la comunidad de campesinos unido por vínculos familiares, que tenían antepasados en común y habitaban un mismo territorio. El Estado entregaba tierras
a
cada
comunidad
para
su
subsistencia. Anualmente, un funcionario local asignaba parcelas a cada familia según el número de sus componentes. Pero los campesinos no eran propietarios de las tierras y estas parcelas eran trabajadas colectivamente por todos los miembros de la comunidad. El ayllu o comunidad campesina debía entregar fuertes tributos en productos y en trabajo al Estado Inca y a los curacas. Las familias más numerosas, recibían mayor cantidad de apoyo otorgándoles grandes y mejores tierras de cultivo.
Tenía las siguientes características:
-Obligatoriedad: El trabajo era obligatorio para los habitantes del ayllu, solo era eximido de ello las personas
con
discapacidad visual y motora o habilidades especiales
-Equidad: Este principio indica que todos los individuos tenían los mismos derechos.
-Alternabilidad: Consiste en que no siempre se trabajaba en lo mismo, esto fue
practicado
contra
el
cansancio,
aburrimiento o tedio que implicaba realizar
las
mismas
labores
El trabajo creo las bases para un fuerte emprendimiento y representó la principal
Los propietario de las tierras en el
actividad del imperio incaico y tuvo las
Tahuantinsuyo era el estado que estaba
siguientes formas: mita, minka y ayni.
representado por el inca quien las repartía
con
el
fin
de
que
sean
La Mita, era un sistema de trabajo a favor
trabajadas, cultivadas y recibir un tributo
del Estado Imperial del Tahuantinsuyo,
o usufructo. Cada año se precedía a
donde se movilizaban multitudes de
repartir las tierras entre los ayllus.
indígenas a trabajar por turno en labores
El Trabajo
de construcción de caminos, puentes, fortalezas,
centros
administrativos,
El emprendimiento colaboracionista en el
templos,
imperio incaico se resumía en la siguiente
minas, etc. Existía una mita para servicios
frase: “El que no trabaja no come”
especiales como las labores de cargueros
acueductos,
explotación
de
del Sapa Inca, músicos, chasquis y
ti, mañana por mí y en retribución se
danzantes, los obligados a cumplir esta
servían comidas y bebidas durante los días
labor eran los adultos hombres casados,
que se realicen el trabajo. Esta tradición
más no las mujeres, comprendían entre
continúa
los 18 y 50 años.
campesinas, ayudándose en las labores
La Minca, Minka, o minga, es el trabajo
de cocina, pastoreo y construcción de
que se realizaba en obras a favor del ayllu
viviendas. En la actualidad este método
y del Sol (Inti), una especie de trabajo
de ayuda solidaria se sigue utilizando en
comunal en forma gratuita y por turno,
nuestra sociedad, las llamadas polladas o
era una forma de beneficio para el Estado,
cilindradas
donde
continua
concurrían
portando
sus
comidas
y
muchas
propias bebidas.
familias
en
muchas
son de
una
este
comunidades
característica
apoyo
común.
herramientas, Las
familias
Nota: La tierra que era para el pueblo
emprendedoras incaicas participaban en
estaba destinadas a los habitantes de los
la construcción de locales, canales de
Ayllus
riego, así como la ayuda solidaria en la
atención al número de personas que
chacra de las personas incapacitadas
comprendía el Ayllu. A cada persona se le
huérfanos y ancianos. Cuando el ayllu
entregaba una porción de tierra que se
convocaba al trabajo de la minca, nadie
denominaba TOPO (unos 2 700 m2) y a
se negaba, pero las personas que no
cada mujer se le daba medio TOPO. La
asistían al trabajo eran expulsados del
tierra no se entregaba en propiedad sino
ayllu y perdían su derecho a la tierra.
tan solo en usufructo. Es decir el estado
y
eran
repartidas
poniendo
se encargaba de prestar el terreno a El Ayni, era un sistema de trabajo de
cambio de devolver una parte de la
reciprocidad familiar entre los miembros
producción realizada.
del ayllu, destinado a trabajos agrícolas y a las construcciones de casas. El ayni consistía en la ayuda de trabajos que hacía un grupo de personas a miembros de una familia,
con
la
condición
que
esta
correspondiera de igual forma cuando ellos la necesitaran, como dicen: "hoy por
(Continúa)…
Conclusiones finales
La organización económica incaica
sigue causando asombro en los tiempos
Los
incas
fueron
grandes
emprendedores en el ámbito agrario, ganadero y otros.
miseria no existía.
la
innovación
“El estado como administrador de
y
todas las riquezas” esta premisa en mi
creatividad como herramientas básicas de
concepto no se puede implementar en la
emprendimiento.
actualidad; por la simple razón de la
Utilizaron
actuales; por la simple razón de que la
El emprendimiento incaico no
tenía fines de riqueza individual sino colectiva, por ello es considerada como una de las pocas culturas a nivel mundial donde
no
existía la
pobreza
y la
diferenciación económica entre nobles y plebeyos.
La carga genética emprendedora
de los peruanos tiene su origen en la cultura Pre incas y en la época Incaica. En la actualidad, el Perú, está considerado como
uno
de
los
países
más
emprendedores del mundo; en el 2007 estuvo en el primer lugar y en los últimos años ocupa los primeros lugares.
incaico
El emprendimiento en el imperio tuvo
como
base
el
aseguramiento de los alimentos de todo el pueblo sin ningún tipo de discriminación, por ello algunos ideólogos marxistas lo catalogaban como paradigma de los futuros estados socialistas.
descomposición moral y escasez de valores de nuestra sociedad en su conjunto.