การจัดการธุรกิจระหว่างประเทศ • International Business Management 1
การจัดการการเงินระหว่างประเทศ การเงินสาหรับการค้าระหว่างประเทศ การเงินสาหรับบริษัทข้ามชาติ ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน การบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
การเงินระหว่างประเทศ
Dr.Wannarat Wattananimitkul
2
การเงินสาหรับการค้าระหว่างประเทศ Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
3
การซื้อขายสินค้าระหว่างประเทศ
เงิน
ผู้นำเข้ำ
กำร ชำระ เงิน
กำรส่ง สินค้ำ
ผู้ส่งออก
สินค้า
วิธีการชาระเงินค่าสินค้า ระบบกำรชำระเงิน • ชำระเงินเมื่อสั่งซื้อสินค้ำ (Cash with order / Cash in advance) • ชำระเงินพร้อมกับกำรส่งมอบสินค้ำ (Cash against document) • ชำระเงินเมื่อสินค้ำถูกส่งถึงปลำยทำง (Cash on delivery) • กำรชำระเงินค่ำสินค้ำฝำกขำย (On consignment) • กำรชำระเงินโดยวิธีกำรเปิดบัญชี (Open Account) • กำรชำระเงินโดยผ่ำนหนังสือเครดิต (L/C) • กำรชำระเงินโดยวิธีเรียกเก็บ • Document against payment (D/P) • Document against acceptance (D/A)
วิธีกำรชำระเงิน • • • •
กำรโอนเงินทำงโทรเลข (T/T) ตั๋วแลกเงิน หรือแคชเชียร์เช็ค กำรโอนเงินทำงธนำณัติ กำรชำระเงินโดยผ่ำนหนังสือ เครดิต (L/C) • กำรชำระเงินโดยวิธีเรียกเก็บ เงิน • D/P • D/A
การเงินสาหรับบริษัทข้ามชาติ Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
6
แหล่งเงินทุนภายในองค์กร (Intercompany Financing) • การกู้ยืมเงินจากบริษัทแม่ • การกูย้ ืมเงินจากบริษัทสาขาอื่น โดยบริษัทแม่เป็นผู้ค้า ประกัน • การที่บริษัทแม่ออกทุนเพิ่มเพื่อเป็นการเพิ่มเงินทุนให้กับ บริษัทสาขา • การผ่อนผันการส่งเงินกลับประเทศแม่ • การให้สินเชื่อทางการค้าจากบริษัทสาขาอื่น Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
7
เงินทุนจากการออกหุ้นทุน (Equity Financing) • การจดทะเบียนในตลาดหุ้นต่างประเทศ • การออกหุ้นเพิม ่ ทุนในประเทศของบริษัทสาขา
Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
8
เงินทุนจากการกู้ยืม / ออกหุ้นกู้ (Debt Financing) • ยูโรเครดิต (การกู้ยืมเงินโดยผ่านตลาดเงินยูโร • หุน ้ กู้ยูโร • หุน ้ กู้ต่างประเทศ
Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
9
แหล่งเงินทุนสกุลท้องถิ่น (Local Currency Financing) • • • •
การเบิกเงินเกินบัญชี การกู้ยืมเงินจากธนาคาร การออกหุ้นกู้ การออกหุ้นในตลาดหลักทรัพย์
Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
10
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
11
ความเสี่ยงทางการเงินของธุรกิจข้ามชาติ ประเภทของความเสี่ยง 1. ความเสี่ยงอันเกิดจากการทาธุรกรรม (transaction exposure) – ธุรกรรมการซื้อ-ขาย 2. ความเสี่ยงอันเกิดจากการแปลงค่าเงิน (translation exposure) - การคานวณงบการเงินระหว่างบริษัทแม่และสาขา ในต่างประเทศ
3. ความเสี่ยงอันเกิดจากเศรษฐกิจและการดาเนินงาน (economic + operating exposure) - ผลกระทบจากการ เปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
12
การบริหารความเสี่ยง
Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
13
การจัดการความเสี่ยงทางการเงินของ ธุรกิจข้ามชาติ ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยน
ค่าเงินในประเทศเมื่อ เทียบกับเงินตรา ต่างประเทศ เงินเพิ่มค่า เงินลดค่า
การนาเข้า
ผู้นาเข้าได้ประโยชน์ ผู้นาเข้าเสียได้ประโยชน์
การจัดการธุรกิจระหว่างประเทศ
การส่งออก
ผู้ส่งออกเสียประโยชน์ ผู้ส่งออกได้ประโยชน์
14
การป้องกันความเสี่ยงทางธุรกรรม วิธีการจัดการภายในองค์กร
วิธีการจัดการภายนอกองค์กร
การจัดการกระแสเงินสด
การป้องกันความเสี่ยงในตลาดล่วงหน้า :
ทา Forward Contract; Currency Options วิธีการเร่ง/ชะลอการชาระหนี้ (Leading / การทา Currency Swap Lagging) การกาหนดยอดเงินสุทธิ (Netting)
สร้างความสมดุลระหว่างกระแสเงินที่ไหล
ออก-เข้า (Matching) การจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน (Asset and Liability Management)
FX Hedging
Cash Management Dr.Wannarat Wattananimitkul
การเงินระหว่างประเทศ
15
ที่มา : EXIM Bank, (2558). ส่งออกไม่ยากอย่างที่ คิด. หน้า 18.
Dr.Wannarat Wattananimitkul
กำรเงินระหว่ำงประเทศ
16
การป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ • การผลิตในหลายประเทศ • การหาแหล่งเงินทุนจากหลายประเทศ
Diversification
Dr.Wannarat Wattananimitkul
กำรเงินระหว่ำงประเทศ
17
ระดับการป้องกันความเสี่ยง • เป้าหมายของการป้องกันความเสี่ยง (hedging) คือ ลดความผัน ผวนที่อาจเกิดกับกระแสเงินสด,รายได้ทางบัญชี,มูลค่าของ บริษัท • คาถามพื้นฐาน – ควรป้องกันความเสี่ยงมากเท่าใด ? – ควรป้องกันความเสี่ยงในทุกธุรกรรม ? • การป้องกันความเสี่ยง (hedging) ยังจาเป็นตราบเท่าที่ในโลกนี้ยัง มีความผันผวนทางเศรษฐกิจ,อัตราแลกเปลี่ยน , etc.
การจัดการธุรกิจระหว่างประเทศ
18
• EXIM Bank, (2558). ส่งออกไม่ยากอย่างที่คดิ . กรุงเทพฯ : ห้างหุ้นส่วนจากัด.
Dr.Wannarat Wattananimitkul
กำรเงินระหว่ำงประเทศ
19