VS Focus
Economisch Bureau Macro & Financial Markets Research
22 juli 2016
Clinton versus Trump
november lijkt waarschijnlijk
Maritza Cabezas Senior Economist
Tel: +31 20 343 5618
Georgette Boele
Een verdeelde overheid, met een Democratische president en een Republikeinse meerderheid in het Huis van Afgevaardigden en mogelijk ook
Co-ordinator FX & Precious Metals
de Senaat, zal grote politieke verschuivingen bemoeilijken
Strategy georgette.boele@nl.abnamro.com
De verkiezingsuitslag zal de Amerikaanse economie in de komende jaren waarschijnlijk niet substantieel veranderen
maritza.cabezas@nl.abnamro.com
Tel: 020 629 7789
Een overwinning van de Democraten tijdens de presidentsverkiezingen van
Hoewel de kandidaten hun programma waarschijnlijk van de scherpste kantjes zullen ontdoen als ze zijn gekozen, zijn beiden van plan de overheidsuitgaven te verhogen.
Donald Trump wil dat combineren met een lagere vennootschapsbelasting, wat de overheidsschuld fors opdrijft
De dollar staat vooral onder invloed van de groei/inflatie-mix en de reële rente. Politieke ontwikkelingen zijn minder belangrijk
Ondanks de politieke onzekerheid zullen kapitaalstromen naar de dollar als safe haven valuta waarschijnlijk gering blijven
Nu de emoties rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen beginnen op te lopen, stellen wij de vraag aan de orde welke gevolgen de benoeming van president Clinton of president Trump zou kunnen hebben voor de economie. De economische agenda’s van Hillary Clinton en Donald Trump zijn niet gedetailleerd genoeg zijn om ze te kwantificeren. Toch hebben wij getracht de belangrijkste punten in beide programma’s te vergelijken en te bepalen wat verschillende politieke constellaties (meerderheid in Huis van Afgevaardigden en/of Senaat) voor de uitvoerbaarheid van die programmapunten zouden betekenen. Ons basisscenario gaat uit van een verdeelde overheid, met een Democratische regering en een Republikeinse meerderheid in het Huis van Afgevaardigden en mogelijk ook de Senaat. Toenemende polarisatie als gevolg van deze machtsverhoudingen zal waarschijnlijk voortdurende politieke onzekerheid tot gevolg hebben, wat beleidswijzigingen moeilijker zal maken. Omdat beide kandidaten over sommige belangrijke vraagstukken (bijvoorbeeld de infrastructuuruitgaven) vergelijkbare standpunten hebben, verwachten wij op die gebieden wel enige vooruitgang.
Insights.abnamro.nl/en