Los auditores se diversifican Las firmas se disputan el terreno bancario. Banca de inversión en crecimiento Empresariado demanda servicios de mayor calidad. www.americaeconomia-ca.com EdiciónCentroamérica GUATEMALA 50 QUETZALES, EL SALVADOR 5 DÓLARES, HONDURAS 120 LEMPIRAS, NICARAGUA 140 CÓRDOBAS, COSTA RICA 3.000 COLONES, PANAMÁ 5 BALBOAS, REPÚBLICA DOMINICANA 250 PESOS.
Julio 2016 • Nº 4
Las mayores empresas de América Latina Transitan por una era de hielo con ventas estancadas o a la baja.
ESPECIAL
EMPRESAS MÁS DESTACADAS DE
CENTROAMÉRICA
DRIVE DE CARTIER MOVIMIENTO MANUFACTURA 1904 MC
LA COLECCIÓN DRIVE DE CARTIER REDEFINE LA ELEGANCIA. UN VERDADERO OBJETO DE ESTILO, ESTE RELOJ CON ESTÉTICA DE FORMA COJÍN Y LÍNEAS FUERTES CONTIENE EL MOVIMIENTO MANUFACTURA 1904 MC. DESDE 1847, CARTIER CREA RELOJES DE EXCEPCIÓN COMBINANDO FORMAS AUDACES Y SAVOIR-FAIRE RELOJERO.
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CONTENIDO
JULIO 2016 - EDICIÓN 4 “MOMENTO HAMLET” PARA LOS 20 RETAILERS REGIONALES CHILENOS Con estrategias e inversiones diferentes Falabella, Cencosud y Ripley encaran el desafío de crecer cuando la demanda en América Latina se vuelve anémica.
PRONACA
25
La meta de la mayor empresa de alimentos de Ecuador es facturar más de US$1.000 millones.
ALERTA DE BULIMIA Luego de una larga marcha triunfal, Ecopetrol sufre por los sobrecostos.
56
30 LA ERA DEL HIELO CONTINÚA
EL GRUPO DE SLIM ESTÁ HERIDO América Móvil reportó una caída de 42% interanual en su utilidad neta del primer trimestre. La fortuna de Carlos Slim es la que más ha retrocedido este año entre los diez hombres más ricos de América Latina.
78
ENERGÍA NUCLEAR EN CA Dazhu Yang, director general adjunto del Departamento de Cooperación Técnica del Organismo Internacional de Energía Atómica (OIEA), organización de las Naciones Unidas con sede en Viena, habla con AméricaEconomía
82
AméricaEconomía presenta el ránking de las 500 mayores empresas de Latinoamérica.
Centroamérica en su primera visita a Latinoamérica. Anuncia inversión de casi un millón de dólares en equipo para combatir cáncer, zika y dengue.
EDITORIAL MOVIMIENTOS OPINIÓN: JERRY HAAR
8 10 114
28 LOS EFECTOS DEL ‘BREXIT’
Histórica caída de la libra esterlina. Calificación de riesgo pasa a “negativa”.
6
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
62 LAS COMPAÑÍAS MÁS DESTACADAS DE CENTROAMÉRICA
AméricaEconomía Centroamérica selecciona las empresas más importantes de la región.
86 LA BANCA DE INVERSIÓN
Costa Rica y El Salvador tienen los primeros banqueros de esta industria.
100 EMPRESAS AUDITORAS
El panorama auditor del sistema bancario en Centroamérica. JULIO 2016
7
EDITORIAL
EL FUTURO CON OPTIMISMO
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA PUBLISHER publisher@americaeconomia-ca.com CONSEJO EDITORIAL Helio Montenegro PhD., José Exprua PhD., Carlos Ramos PhD., y Gerardo Vidal PhD. EQUIPO EDITORIAL EDITORA GENERAL Leslie Carolina Torres H. INTELIGENCIA DE NEGOCIOS Elena Pereira DIRECTORA DE ARTE Diana Bardales INGENIERÍA Y SOPORTE Saúl Rosales ADMINISTRACIÓN Jenny Fuentes DIRECCIÓN COMERCIAL DIRECTORA COMERCIAL CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE Milena Amaya milena.amaya@americaeconomia-ca.com DIRECTORA COMERCIAL HONDURAS Julie Ayestas julie.ayestas@americaeconomia-ca.com Ediciones S.A. Colonia San Benito, Calle la Mascota, Edificio 533, Oficina de AméricaEconomía Centroamérica. San Salvador, El Salvador. Los Próceres, Tegucigalpa, Honduras. (+503) 2522-2811 www.americaeconomia-ca.com www.ediciones-ca.com sugerencias@americaeconomia-ca.com AMÉRICAECONOMÍA INTERNACIONAL PUBLISHER Elías Selman C. CEO Ricardo Zisis EDITOR GENERAL Fernando Chevarría León EDITOR-AT-LARGE Samuel Silva
M
ientras las recientes noticias
pero también una manifestación de que la
sobre los efectos de la salida
integración económica y empresarial es una
del Reino Unido de la Unión
realidad en diversos sectores.
Europea son inciertas, el esfuerzo de las
autoridades centroamericanas se centra en
propiedad de capitales centroamericanos se
restablecer la unidad del SIECA como un
expanden por la región operando entre dos
paso para el fortalecimiento económico de
y cinco países al mismo tiempo. Empresas
la región.
industriales, agrícolas, de servicios pú-
blicos, de energía y telecomunicaciones
Reunidos en Roatán, Islas de la Bahía,
Varios bancos y aseguradoras de
en Honduras, los presidentes de la región
operan fuera de sus fronteras de origen. Es
se enfocaron en los acuerdos políticos nece-
por ello que una visión conjunta entre el
sarios para avanzar en las iniciativas de fa-
sector privado y el público respecto de los
cilitación del comercio y la competitividad.
mecanismos de integración y facilitación
del comercio es una aspiración común en
A pesar de esta voluntad política debe
reconocerse que este proceso de integración
los sectores económicos.
ha tenido dificultades en su implemen-
tación. Desde rencillas comerciales entre
análisis sobre las empresas de consultoría,
sectores que elevan la tensión entre los paí-
de banca de inversión y asesores de nego-
ses a la capacidad efectiva de implementar
cios que apoyan y facilitan estos procesos
mecanismos simplificados de traspaso de
de inversión, adquisición y/o fusión de
bienes y servicios en las fronteras y adua-
compañías en Centroamérica.
nas. Hemos comentado en otros editoriales
las dificultades existentes para traspasar con
los procesos de auditoría y contabilidad
carga entre los países de Centroamérica, las
deben ser llevados por profesionales de alto
burocracias y costos para aplicar las facili-
nivel y experiencia. Las firmas auditoras
dades del Cauca y Recauca, y los tardíos y
sometidas a exigencias técnicas, cambios
costosos procesos de revisión.
en la legislación tributaria y de cumpli-
miento, y precios de transferencia cumplen
Simultáneamente, en esta edición
Acompañamos este contenido con un
Finalmente, para que esto sea posible,
presentamos el ranking de las mayores
un papel fundamental en certificar los
empresas de América Latina, incorporando
estados financieros y otorgar certeza a estos
una sección relacionada con las más desta-
procedimientos.
EDITORES EJECUTIVOS Rodrigo Lara Serrano Ximena Bravo Pou
cadas de Centroamérica. No hay duda que
estas empresas son ejemplares y admiradas.
integración centroamericana retomado
EDITORES Bruna Lencioni (São Paulo) Jorge Cavagnaro (Guayaquil) Rery Maldonado (La Paz)
Una variable que se destaca en varias de las
en la reunión del SIECA coincide con esta
que analizamos ha sido su habilidad para
orientación de periodismo económico cen-
operar en diversos países.
trado en las mayores empresas de América
REPORTEROS Laura Villahermosa y Hugo Flores (Lima), Camilo Olarte (Ciudad de México), Alejandro Gonzáles (Bogotá), Hebe Schmidt (Madrid)
Latina, que acompañada de las destacadas
8
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Con o sin integración entre los países,
El enfoque de fortalecimiento de la
los empresarios se esfuerzan por atender
de Centroamérica nos permite poner una
mercados más allá de sus fronteras. Necesi-
nota de optimismo regional en un entorno
dad de diversificar el riesgo dirán algunos;
económico mundial en proceso de ajuste.
JULIO 2016
9
MOVIMIENTOS
HASTA NUEVO AVISO
GANADORA SERIAL La italiana Astaldi se quedó con la construcción del telescopio óptico más grande del mundo, ubicado en Chile, y cerca de ahí, también con la ampliación de la mayor mina de cobre a cielo abierto en el planeta.
S
erá cuatro veces más alto que la Puerta de Brandeburgo en Berlín, el
Extremely Large Telescope (E-ELT), o Telescopio Europeo Extremada-
L
mente Grande, con su espejo de 39 metros de diámetro rankeará para
a que las autoridades de este país
doble que el Cristo Redentor de Río de Janeiro,y el Coliseo de Roma,
y apenas unos metros menor a la torre del Big Ben. Sin duda el European
entrar en la lista de la Siete Maravillas del Mundo del siglo XXI. A levantarse en el desierto de Atacama, en Chile, a fines de mayo, se firmó el contrato de casi US$ 452 millones, cifra que incluye solo el domo y la estructura (no los equipos), lo que lo convertirá en uno de los edificios más caros construídos nunca en ese país. Miembro central del consorcio ganador es la compañía italiana, Astaldi, especialista en infraestructura; la cual está haciendo otros muy buenos negocios en el país sudamericano. También en mayo se adjudicó un contrato de US$ 460 millones para la ampliación de la mina de cobre Chuquicamata. Por si fuera poco, ya hace algo más de un año Astaldi trabaja con la también italiana Vinci y el Aeropuerto de París en el desarrollo del nuevo terminal aéreo de la capital chilena, cuya inversión referencial es de algo más de US$ 579 millones. No le alcanzan las manos.
a empresa costarricense Helados Dos Pinos no exportará más sus
productos hacia Nicaragua debido ordenaron el cierre de la frontera por irregularidades encontradas en la inspección de las plantas de procesamiento. Oswaldo Gonzales, gerente de la empresa, confirmó a los clientes nicaragüenses que no podrán seguir enviando productos porque el Instituto de Protección y Sanidad Agropecuaria (Ipsa) denegó la certificación de las plantas en Costa Rica. “Esta medida nos sorprendió porque durante muchos años hemos exportado sin problemas, como lo hacemos a más de diez países en el mundo”, indicó. Según los ejecutivos de la compañía, la decisión carece de fundamento técnico y es extrema hasta el punto de cerrar el mercado. El Consejo Ejecutivo ha decidido implementar todas las acciones necesarias a fin de aclarar y lograr que la disposición se revierta. La prohibición afecta a los productos con alto valor agregado de tres plantas de leche Dos Pinos, Sigma Alimentos de Quesos y Helados Pops.
10
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
¡Olé!
C
osta Rica tendrá más de 50 firmas españolas una vez que la Promotora de Comercio Exterior del
país centroamericano abra su oficina en Madrid para motivar la llegada de inversión e intercambios, anunciaron las autoridades. Además, se busca animar a las empresas para que se posicionen con mayor fuerza. Algunas empresas españolas que ya operan en Costa Rica son Mapfre, Inditex o Ríu, Telefónica y Gas Natural. Doris Osterlof, embajadora en Madrid y exviceministra de Comercio, dijo que
portafolios de productos en la gestión comercial de la entidad. En 2015, la inversión extranjera
hay expectativas para que se vuelva a progresar en el presente año.
directa española llegó a $247 millones
Destacó que el interés español se pronunció con fuerza desde el
y la tendencia ha continuado. Como
2011 cuando Telefónica ingresó al mercado de la telefonía móvil.
sultado del acuerdo de asociación Centroamérica-Unión Europea,
Por otra parte, medios españoles informaron que Gamesa e
re-
el intercambio comercial fue de $350 millones, lo que significó un
Iberdrola Ingeniería planean construir cuatro parques eólicos en
alza de 7% para las ventas de España. Costa Rica posee más de 250
Costa Rica. OpenFinance, especializada en el desarrollo de solu-
multinacionales de alta tecnología.
ciones tecnológicas para el asesoramiento financiero y gestión de
Entre los ejes de estrategia del Gobierno actual está comenzar
carteras, firmó un acuerdo con Aldesa Corporación de Inversio-
un proceso de análisis que permita identificar proyectos atractivos
nes para implementar su plataforma Openworkplace, la ejecución
en áreas como la biotecnología, desarrollo, innovación, aeroespa-
de actividades de gestión con sus clientes y el seguimiento de
cial, farmacéutica e investigación clínica.
PESIMISMO A MANOS LLENAS
Excepto en India, Irlanda, Nueva Zelandia y Nigeria, los empresarios no son optimistas en ninguna parte del mundo.
P
arcial nublado a nublado. Con algunas tormentas locales, no menores.
Así podemos resumir la mirada de los empresarios del mundo respecto a cómo está el clima económico en sus respectivas naciones. Si bien los optimistas, que los hay (ver cuadro), no han desaparecido, el ánimo general es ver el vaso más que medio lleno, medio vacío. Muestra de ello es que las buenas expectativas son mayores en la presuntamente estancada Italia (50%) que en Alemania (38%), Suecia (34%), México (22%) y Argentina (20%). El International Business Report (IBR), de la consultora Grant Thorton, indica que solo el 35% de las empresas en todo el mundo “espera aumentar los ingresos
OPTIMISMO DE LOS EMPRESARIOS SOBRE LA SITUACIÓN ECONÓMICA EN SUS PAÍSES / PRIMER CUATRIMESTRE 2016
India Irlanda Botswana N. Zelandia Nigeria Holanda Indonesia Filipinas Italia Australia EE.UU. Reino Unido
90% 86% 78% 76% 64% 58% 57% 56% 50% 50% 46% 44%
Fuente: Elab. propia sobre Grant Thorton BR 2016.
en los próximos 12 meses, la cifra más baja desde Q2 2012”, dice su analista Ed Nusbaum. En tanto que, “al mismo tiempo, solo el 13% de las empresas esperan exportar más en el próximo año”. Igual de mal estamos en Investigación y Desarrollo (I+D): “Únicamente el 18% de las empresas a nivel mundial planifican impulsar el gasto en I+D en los próximos 12 meses”. ¿Alguna buena noticia? “Nuestros datos revelan un rayo de esperanza en la forma de poder adquisitivo del consumidor. Con bajas tasas de inflación, casi una de cada cinco (19%) empresas planifican, a nivel mundial, adjudicar un aumento salarial superior a la inflación de este año”. Parece escaso, pero es “la cifra más alta jamás registrada”. JULIO 2016
11
MOVIMIENTOS
EL PASTO DEL “VECINO” SE INCENDIA
Estadísticas muestran que los asesinatos por cada 100.000 habitantes en las ciudades de Estados Unidos son muy superiores a las de México, Brasil, Argentina y Ecuador, y empatan con los de América Central.
“E
l pasto es siempre más verde en el jardín del vecino”, reza
Las cifras muestran cambios respecto de la situación de los
el dicho. Si de violencia homicida y América Latina se
países en unos pocos años. Chile y Uruguay viven casi en un
trata, no puede ser más cierto. La región es la más violenta del
paraíso. Sus tasas de homicidios por cada 100.000 habitantes
mundo tomada en su conjunto. Sin embargo, muchos se sor-
son mejores que las de Orlando, Atlanta, Houston y Miami, por
prenderían si supieran que el “vecino” más envidiado e idealiza-
mencionar algunas ciudades.
do, Estados Unidos, tiene en algunas partes de su inmenso jardín un pasto que, decididamente, va del verde claro al gris seco total. Así lo muestra un trabajo del sitio web citylab.com, basado
Venezuela y El Salvador registran las cifras más altas de AL. Se equiparan a las ciudades de Chester en Pennsylvania y al Este de St. Louis, en Illinois. Miami es comparable a República
en diversas fuentes, entre las que destaca el Martin Prosperity
Dominicana, y Houston a Panamá. Nicaragua es comparable a
Institute, dependiente de la Rotman School of Management de
Kansas City y Detroit a Jamaica.
la Universidad de Toronto, y la Oficina de las Naciones Unidas enfocada en Drogas y Crímenes.
¿Explicaciones para esta situación? muchas. Pero las más importantes en EUA: conseguir armas semiautomáticas de guerra le
Este estudio ha sido ajustado con los nuevos de los años
da un poder de fuego a los delincuentes y enfermos mentales que
2014-2015 publicados por el FBI-CIUS y la información sobre el crimen en América Latina provista por InSight Crime.
multiplica los muertos. En Latinoamérica, la presencia del crimen organizado, la corrupción y la inoperancia de los sistemas judiciales facilita la violencia y la impunidad. En Sudamérica es frecuente hablar de
TASASDE DEHOMICIDIOS HOMICIDIOS TASAS ENCIUDADES CIUDADESDE DEEE.UU. EE.UU.V/S V/SPAÍSES PAÍSESDE DEA. A.LATINA LATINA EN (muertospor porcada cada100.000 100.000habitantes) habitantes) (muertos
la “puerta giratoria” para referirse a las sentencias de los juzgados
Tasa
País
Tasa
East. St. Louis, IL
101,0
El Salvador
103,0
Chester, PA
88,0
Venezuela
90,0
St. Louis, MO
50,0
Honduras
57,0
Detroit, MI
43,5
Jamaica
45,0
Petersburg, VA
31,0
Guatemala
30,0
Myrtle Beach, SC
27,0
Brasil
26,0
Compton, CA
25,0
Colombia
25,0
Miami, FL
19,0
Rep. Dominicana
17,0
Akron, OH
13,1
México
13,0
Charlottesville, VA
11,2
Costa Rica
11,0
Houston, TX
11,0
Panamá
11,0
Columbus, OH
9,0
Argentina
9,0
Kansas City, KS
8,7
Nicaragua
8,0
Springfield, MA
8,4
Paraguay
8,0
Atlanta, GA
8,6
Uruguay
8,0
Buffalo, NY
7,4
Perú
7,0
Orlando, FL
6,0
Ecuador
6,0
Oklahoma City, OK
3,2
Chile
3,0
12
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
*Datos ajustados al cierre de edición de AméricaEconomía Centroamérica. Fuentes: FBI-CIUS; InSight Crime.
y a su incapacidad de condenar a los delincuentes.
C. de EE.UU.
752 MW DE ENERGÍA CON CARBÓN
L
a fase inicial del proyecto Punta
generará 7.500 empleos directos y 20.000
Catalina, en República Dominicana,
indirectos.
parte fundamental del Plan Integral del
Los consorcios constructores a cargo
sector eléctrico, ha implicado una inver-
son Odebrecht S.A, Tecnimont S.p.A. e
sión de $200 millones, confirmaron los
Ingeniería Estrella S.R.L, ganador de la
representantes de la Corporación Domi-
licitación pública internacional convocada
nicana de Empresas Eléctricas Estatales
por la CDEEE. Jeremías Santana, director
(CDEEE).
del proyecto por parte de la CDEEE, señaló
Consiste en una central termoeléctrica
que con Punta Catalina se podrá enfrentar
integrada por dos plantas a carbón. Se ha
el déficit de generación de energía que ha
previsto la instalación de una terminal de
habido en el país durante muchos años.
carbón para embarcaciones autodescargan-
Santana aseguró que se garantizará un
tes Panamax con una capacidad máxima
suministro eficiente por más de 35 años.
de 80 mil toneladas.
El precio de la energía puede estimarse
Tendrá una capacidad para generar
en unos $10 centavos por kilovatio hora.
752 megavatios. Incluye instalaciones
La nueva central producirá más de 5.000
como correas transportadoras, tratamiento
millones de kilovatios horas al año y per-
de agua y de sistemas de refrigeración, así
mitirá un ahorro estimado de más de $500
como una subestación eléctrica. La central
millones por año.
62,1%
La cifra representa la sumatoria del porcentaje de los diversos aportes estatales, en 2015, a la educación superior privada en Chile, respecto del gasto total en ese ítem. La data, entregada por el Ministerio de Educación de ese país, indica que solo el 33,5% de lo desembolsado va a universidades estatales, y un modesto 4,3% a centros de formación técnica, muchos privados. En cuanto a la composición del gasto, un 68,7% corresponde a 1,2 millones de becas y créditos, y el 31,3% restante es recibido por las instituciones mismas. La sumatoria de todos estos fondos es el 4,2% del gasto ejecutado por el gobierno central. Las cifras impresionan por una razón extrauniversitaria: que casi el 70% se destine a aportes a los estudiantes habla o de los bajos ingresos del promedio de las familias chilenas o de los precios altos de las carreras. Usted elija.
RENACE BANCO CUSCATLÁN B
anco Cuscatlán, una de las marcas más identificadas con los salvadoreños, se reintegra al sistema bancario luego de que los ejecutivos del Grupo Terra anunciaron la compra de acciones de Citibank, reinsta-
lando la recordada marca en el emblemático edificio La Pirámide, en la carretera de Santa Tecla.
Con la aprobación de la Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador para el traslado de las
acciones de Citibank y Citi Tarjetas de El Salvador, además de la aseguradora SISA, se inició el desafío de reinstalar la marca Banco Cuscatlán, remplazando cientos de vallas y anuncios en las agencias. En los próximos meses, millones de tarjetas de créditos con el logo del “Cusca” comenzarán a circular nuevamente.
Fredy Nasser. presidente ejecutivo del Grupo Terra, expresó su satisfacción por la decisión de los regula-
dores financieros y la confianza depositada. Al mismo tiempo refirió que continuarán generando oportunidades a través de una institución que tenga la capacidad de transformar personas, empresas y países.
JULIO 2016
13
MOVIMIENTOS
NOTAS DE POLÍMEROS AHUMADOS CON UN TOQUE DE CACAO Startup Ava Winery quiere crear clones sintéticos baratos de grandes vinos y champañas como Dom Pérignon. Enólogos y viñateros se horrorizan; pero el resultado es menos malo de lo esperado.
S
abemos de varietales, de terroirs, de barricas, de tiempos de guarda, de
bien hacerlo. Estos dos emprendedores no lo nie-
cierto, pero que solo los 12 citados
grados alcohólicos, de corchos y tapas de
gan. El problema es el precio. A US$ 200
impactan realmente
rosca; y, por supuesto, de precios. Pero,
la botella de champagne Dom Pérignon,
en los paladares.
¿sabemos cuántos y qué ingredientes
más del 95% de la humanidad nunca
tienen todos los vinos? Según los empren-
podrá darse el gusto. Así fue como nació
vista Science le propuso a
dedores estadounidenses Mardonn Chua
Ava Winery, la única productora de vinos
Lisa Grossman, pro-
y Alec Lee los que importan son doce (sin
“sintéticos” de alta gama en el mundo que
pietaria de Bacchus
el agua). De ellos, tres son aminoácidos,
no compra, ni procesa uvas, y se autode-
Wine Made Simple,
tres son ácidos, dos son azúcares, tres son
fine como “vino ingenierizado hecho sin
empresa que organiza
sustancias volátiles orgánicas y uno, un
uvas ni fermentación”.
catas para eventos como Fortune 500,
alcohol (el etanol).
Tras crear un espumante italiano
No parece tan complicado combinar
Para dirimirlo, la re-
para que (en una cata a ciegas) probara
Moscato d’Asti, los titulares de Ava Wi-
el Moscato d’Asti. Ella dijo que el aroma
doce piezas para armar un rompecabezas,
nery lanzaron su segundo proyecto este
era como “el de esos tiburones inflables
porque, si se conocen los ingredientes y
2016: el Dom Pérignom sintético. Quieren
que ponemos en nuestras piscinas”; pero,
también las proporciones en que se com-
vender 499 botellas a US$ 50 cada una. En
sorpresa, el sabor era menos malo de
binan, ¿al mezclarlos de manera correcta
EE.UU., enólogos y expertos oscilan entre
lo esperado si uno soportaba la esencia
no saldría un vino correcto?
la curiosidad y el asombro despectivo.
“de bolsa plástica” flotando en el paladar
Cada botella de vino que vale la pena, en
después de tragarlo. En Ava Winery no se
complicarse la vida?. Los enólogos y
realidad, tiene más del 1.000 ingredientes,
arredran: los primeros despegues de los
viñedos son los que viven hace siglos de
dicen. Chua y Lee les contestan que es
aviones tampoco fueron tan placenteros.
La respuesta simple es ¿para qué
US$
10
BILLONES
Es la cantidad aproximada de dinero depositada u “oculta” en los paraísos o guaridas fiscales del mundo. Aunque la economía global no esté boyante, sigue creciendo: un 3% el año pasado, según el último reporte anual del Boston Consulting Group sobre la riqueza en manos privadas. Lo interesante es que la mayor cantidad de aportantes de dinero en los “paraísos” citados son ciudadanos del Medio Oriente y América Latina. Al decir del trabajo, “en esas regiones las tensiones políticas y económicas (…) han continuado contribuyendo a los flujos de la riqueza offshore”. Aunque hay verdad en ello, en el caso latinoamericano tal corriente exportadora ha sido tan permanente desde hace más de medio siglo que no cabe sino preguntarse si el escape masivo no es un abono a esas mismas tensiones, al impactar la tasa de ahorro privado y la recaudación fiscal a la baja en casi todos los países, independientemente de sus gobiernos y políticas económicas.
14
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
RICOS CON RAÍCES En Estados Unidos, quienes ganan más de US$ 1 millón al año se quedan en la ciudad y estado en que viven, y no migran para pagar menos impuestos.
S
ea por la influencia del actor Gerard Depardieu, que se mudó de Francia a
Rusia para no pagar impuestos, o por efecto de los films que muestran a los millonarios
DISCULPÁ, MI VALIJA ME ESTÁ LLAMANDO Emprendedores argentinos revolucionan la industria de las maletas viajeras. Con US$ 150.000 iniciales ya llevan US$ 5 millones en ventas y US$ 11 millones en inversores.
E
s un sueño tan viejo como la existencia de las líneas aéreas: que una de ellas nos pierda una valija y poder acercarnos al counter y decirle: “Mire,
aquí es dónde verdaderamente está”. Cumplirlo es una de las promesas por las que vale la pena pagar los US$ 595 que cuesta la black edition de la maleta con rueditas de Bluestar, la startup creada originalmente por los argentinos Diego Saez-Gil y Tomás Pierucci, en 2014. Nacida de una conversación ocurrida luego de, justamente, una valija perdida, la empresa es uno de los éxitos más resonantes de la plataforma de financiamiento colectivo Indiegogo: allí recolectó US$ 2 millones, luego que los dos amigos invirtieran US$ 150.000 en los prototipos. Cuando los aportes escalaron a esa cifra fue cuando los socios, a los que se habían unido otros tres emprendedores más, se dieron cuenta de que estaban en algo grande. La maleta posee varias “gracias”: se pesa a sí misma (basta con levantarla para que lo calcule), puede bloquearse a distancia y lleva una batería que permite cargar tablets y celulares. Para la localización, el primer modelo utilizaba un sistema vía bluetooth. No era totalmente efectivo. El nuevo trae una tarjeta SIM y conexión 3G. Con varios premios dentro de la valija, los emprendedores decidieron establecer en Buenos Aires la unidad de desarrollo de software y nuevos productos, invirtiendo cerca de US$ 7 millones y con unos 300 empleados. El resultado de hacer del vicio, virtud.
como desalmados sin patria ni ley, se cree que los más ricos –con tal de negarle al fisco ingresos– se mudan de casa con la facilidad de las aves migratorias. No hay tal. Al menos los millonarios de EE.UU. son más arraigados que el promedio de sus 321,6 millones de habitantes. El “millionaire tax flight se produce; pero solo en los márgenes de lo significativo”, dice Cristóbal Young, profesor asistente de sociología en la Universidad de Stanford, quien investigó la movilidad de los más ricos. Apenas un 2,4% de los cerca de 500.000 estadounidenses que reportan ingresos de más de US$ 1 millón al año se mudan a otros lugares para disminuir sus pagos. La cifra es menor que la tasa migratoria promedio en el país (2,9%), y casi la mitad de los que gana, apenas US$ 10.000 por año. La explicación, para el investigador, se debe a que la mayoría de los millonarios de hoy son “millonarios trabajando”, y no viven de la riqueza heredada, sino que dependen de los ingresos de un empleo. “Ellos trabajan como abogados, médicos, gerentes y ejecutivos financieros”, explica. “Están en la cima de sus carreras, y por lo general tienen ingresos de millones de dólares solo por unos pocos años. Estas personas, entonces, evitan movimientos potencialmente perturbadores cuando se están desempeñando en el nivel top de su juego profesional”, concluye. JULIO 2016
15
MOVIMIENTOS
ARROZ:
PRODUCIR O IMPORTAR
S
equías, importaciones y la desgrava-
praba un 20% más caro que el importado.
En el presente año, los contingentes de
ción arancelaria son las preocupacio-
Esa circunstancia ocasionó una división
importación registran un incremento de
nes del sector arrocero centroamericano
entre los productores y la industria,
4,1% en relación con 2015.
este año.
debido a un decreto que fija los precios.
En Panamá proyectan menos com-
Oliverio Espaillat, gran productor de
Productores y Gobierno se oponen a la
arroz, explicó que la razón por la que se
pras de arroz debido al aumento de 5.800
legislación porque es “contrario a sus in-
está importando es la reducción de áreas
hectáreas de áreas sembradas en 2015,
tereses”, en tanto que la industria expone
de siembra, altos costos de producción y
lo que representó un millón de quintales
que la materia prima (grano en granza)
la rentabilidad.
adicionales al período anterior. Se presu-
internacional es más barata que la que se
me que las importaciones para abastecer
produce en el país.
el mercado interno disminuirían en casi 50%. En Honduras, la producción de arroz
Por su parte, Nicaragua autorizó
“Cuando los aranceles sean cero, si aquí no nos preparamos a producir a un costo menor, podemos ser arropados por
por desabastecimiento del producto, la
el arroz de Estados Unidos, que ellos sí lo
importación de 2,63 millones de quintales
pueden producir a un menor costo”.
no ha pasado por sus mejores años debido
de arroz granza y 443.300 quintales de
al fenómeno de El Niño; pero se proyectó
arroz en oro. Según reportes, el volumen
ros manifestaron su temor por la desgra-
un crecimiento de 7% en la producción
es levemente superior a lo adquirido en
vación arancelaria que comenzó este año
del grano motivada por la compra garan-
años anteriores.
como parte del tratado de libre comercio.
tizada del producto y la implementación de semillas mejoradas. Kamal Dieck, empresario del sector,
En República Dominicana, los
En el caso de El Salvador, los arroce-
En 2023, se podrá importar arroz de
productores están afligidos por los altos
EUA sin pagar impuestos, lo que supo-
grados de importación desde Estados
ne una situación complicada para los
aseguró que este año los cultivos e impor-
Unidos y temen que esta situación les
productores, debido a que pueden ser
taciones estarán 50-50. En 2015, la oferta
afecte severamente a partir de 2025.
desplazados por el sector agrícola esta-
fue de 43%, considerando un consumo de 4 millones de quintales al año. En Costa Rica, el arroz local se com-
16
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
En 2015 produjo 1,1 millones de to-
dounidense que goza de subsidios, que les
neladas del grano; pero en ese mismo año
permite bajar sus costos de producción y
se autorizó el ingreso de 17 mil toneladas.
ofrecer producto a un precio más bajo.
DIRECTORIOS CON FALDAS AVERSOS A LAS F&A Al parecer, si hay al menos una mujer en un board, la discusión sobre la pertinencia de una fusión u adquisición se hace más rica, polémica y cuidadosa.
L
as fusiones y adquisiciones se parecen en una cosa a las peleas callejeras: si bien unas pocas son esenciales para sobrevivir, en la mayoría los dos contendientes salen perdiendo. Por eso
es que no solemos ver a las mujeres en ellas. Justamente, un grupo de investigadores de la Universidad de Notre Dame, dirigidos por Craig Crossland, profesor de Gestión en el Mendoza College of Business, descubrieron que la presencia de mujeres en los directorios de las compañías las hace adversas a los M&A. “Hemos encontrado que este efecto existía incluso si nos fijamos en las empresas con una única mujer directora en el tablero”, dice Crossland, después de estudiar cerca de 3.000 adquisiciones entre 1998 y 2010. Y agrega, “un cambio en la representación femenina en los directorios de niveles bajos a altos se asoció con una disminución del 18% en el afán adquisitivo, una disminución del 12% en el tamaño de adquisición y una reducción de US$ 97,2 millones en el gasto de fusiónes y adquisiciónes en un año dado”. El estudioso y sus colegas suponen que el aumento de la proporción de mujeres directoras cambia la dinámica de las interacciones dentro del directorio. ¿Por qué? “Grupos compuestos por distintas categorías de personas operan de manera diferente a los grupos donde todos comparten características similares”, dice Crossland. “Los grupos diversos tienden a participar en debates que son más a fondo, más polémicos y más propensos a identificar los problemas con el tema en cuestión”. Sucede que las fusiones y adquisiciones “pueden ser beneficiosas para las empresas, pero por lo menos –igual de a menudo– pueden destruir valor”. Entonces, “los boards con mayor representación de las mujeres son más propensos a identificar estos retos en un acuerdo dado, aumentando la probabilidad de que será retrasado o dejado de lado por completo”. Crossland hace hincapié en que su trabajo no está diciendo que las directoras femeninas difieran de los directores masculinos en términos de tendencias disposicionales, como propensión a asumir riesgos o la apertura a la experiencia. “Creemos que es más seguro suponer que la naturaleza de las interacciones a nivel del directorio es diferente” cuando las mujeres están presentes.
PRIMERA PLANTA DE VITAMINAS DE PALMA
E
n Honduras, con una inversión de $15 millones, aproximadamente, la Planta de Biocombustibles y Salud (Biosa) comenzará en el último trimestre de este año la producción de fitonutrientes y vitaminas extraídas de la palma de
aceite africana. La planta producirá las vitaminas A y E con las propiedades de retrasar el envejecimiento. Fitonutrientes como esteroles que ayudan reducir los triglicéridos y el colesterol malo. Escualenos, que reducen los riesgos de cáncer. Tocotrienoles para bajar los niveles del colesterol LDL y prevenir la diabetes, entre otros. Autoridades de la planta -primera en Latinoamérica en producir estos nutrientes- estiman ingresos de $10 millones cada año. El 60% está destinado a los mercados americanos, europeos y asiáticos.
MOVIMIENTOS
CON EL MELTING POT MÁS BIEN VACÍO A excepción de Ecuador, Chile, Venezuela y Argentina, los países latinoamericanos casi no reciben inmigrantes de la misma región.
S
i creyéramos que el centimetraje o
número de inmigrantes (390.000), y el
el último viven cerca de 10.000 costa-
los minutos televisivos destinados
segundo también. Algo dice que haya dos
rricenses, mientras en el primero hay
a temas de criminalidad o laborales de
veces más peruanos en Chile que el total
300.000 nicaraguenses.
inmigrantes por los medios masivos en
de extranjeros residentes en Perú.
los países de la América Latina está ligado
Una cosa parecida ocurre entre
Finalmente, el país más generoso con sus vecinos sigue siendo Argentina:
a su volumen real, sería para convencerse
Colombia y Venezuela. Mientras que
680.000 paraguayos, 420.00 bolivianos,
de que vivimos en una era de migraciones
90.000 venezolanos habitan en el primero,
210.000 chilenos y 200.000 peruanos viven
gigantescas.
diez veces más, 970.000 colombianos se
en él. A eso se suman 150.000 italianos y
mudaron al segundo. El mismo fenómeno
100.000 españoles, entre otros. El único,
emerge entre Costa Rica y Nicaragua. En
aunque pequeño, melting pot en serio.
Nada más alejado de lo real. Si se exceptúa la sangría constante, muchas veces desesperada, de hondureños, guatemaltecos, salvadoreños y haitianos hacia los moviendo de un país a otro. Es más, pocas
LOS 12 PAÍSES CON MAYOR CANTIDAD DE INMIGRANTES (en Nº absolutos) DE LAS AMÉRICAS, 1990-2015
naciones al sur del Río Bravo reciben
País
EE.UU., pocos latinoamericanos se están
migración externa a la región. Lo cual no
Nº de Inmigrantes 1990
2015
23.250.000
46.630.000
Canadá
4.330.000
7.840.000
Argentina
1.650.000
2.090.000
Research (ver cuadro). Sin duda, el caso
Venezuela
1.030.000
1.400.000
más llamativo es el de Brasil, que el año
México
700.000
1.190.000
pasado tenía menos inmigrantes que en
Brasil
800.000
710.000
1990, siendo el total una cantidad ínfima
Chile
110.000
470.000
Costa Rica
420.000
420.000
cerca de una década, apenas tiene 90.000
República Dominicana
290.000
420.000
nacidos en el extranjero viviendo en su
Ecuador
80.000
390.000
territorio (70.000 en 1990). Por el con-
Paraguay
200.000
160.000
70.000
140.000
deja de ser llamativo, luego de que ella viviera un boom de crecimiento inusual por su extensión. Así se desprende de un trabajo de Pew
para su población. Algo parecido ocurre con Perú, país que, pese a la bonanza de
trario, sus dos vecinos, Ecuador y Chile, pertenecen al club de los más dinámicos. El primero casi ha quintuplicado el
18
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Estados Unidos
Bolivia
Fuente: Elaboración propia sobre la base de Origins and Destinations of the World’s Migrants, from 1990-2015, Pew Research.
STARBUCKS EN
CENTROAMÉRICA E
n el año 2010 la cadena estadou-
en 2010 en El Salvador; en 2011, Guate-
nidense Starbucks comenzó su
mala; 2012 en Costa Rica y 2015 Panamá.
expansión en Centroamérica. El primer
El crecimiento ha sido constante. No es
local fue abierto en El Salvador como una
que esos países (Nicaragua y Honduras)
inversión del grupo salvadoreño Premium
no estén en los planes, es solo que habían
Restaurants of America (PRA). No obs-
otras prioridades que son las que ahora se
tante, hay ocho tiendas más en ese país;
están desarrollando”.
cinco en Costa Rica, así como en Guatemala, tercer país al que llegó.
“En Costa Rica tenemos tiendas su-
EXITOSA
ADMINISTRACIÓN
P
anamá inauguró el pasado 26 de junio su tercer juego de esclusas.
La remodelación en el Canal costó $5.450 millones que fueron financiados con los ingresos de los peajes
mamente saludables. Los niveles de venta
y por cinco bancos de desarrollo,
ahí son de los más fuertes, no solo en
confirmó la Autoridad del Canal de
puertas en Panamá de la tienda número
Centroamérica, sino en Latinoamérica. El
Panamá.
15, informó en su momento la empresa a
nivel de consumo de café es algo que nos
través de un comunicado.
tiene entusiasmados y es lo que nos moti-
bajo, la vía que une el Atlántico con
va a seguir creciendo”, concluyó Batres.
el Pacífico abrió el tránsito para los
En agosto pasado Starbucks abrió las
Rich Nelsen, vicepresidente sénior de la compañía, dijo que la expectativa es
En general, desde 1971 Starbucks
Después de nueve años de tra-
supercargueros. El 98% de los barcos
abrir 20 locales en ese cuarto país en el
Coffee Company ha sido el principal
del mundo pueden pasar por el
que incursiona en la región.
tostador de café arábica del mundo. Es el
Canal, por lo que se espera triplicar
primer minorista de cafés especiales.
los ingresos anuales, que ascendían a
La última apertura de tienda de Starbucks en Centroamérica fue en Costa Rica, en octubre pasado, donde David
$1.000 millones. La construcción de un tercer
Batres, director general de Starbucks Cen-
carril requirió un dragado superior
troamérica, indicó que la meta es abrir 15
a 150 millones de metros cúbicos
locales por año de aquí al 2020.
de material e incorporó un tercer
Sobre la entrada al mercado de Hon-
juego de esclusas. Unos 600 millones
duras y Nicaragua, dijo en su momento
de toneladas de mercancía pasarán
que no había nada concreto; pero que los
anualmente por esa ruta en los próxi-
esfuerzos están concentrados en Panamá,
mos diez años -el doble de lo que
donde planean abrir diez tiendas este año.
pasa en la actualidad-.
Costa Rica es el mercado que ha experimentado mayor crecimiento. “Ha sido una cuestión de oportunidad
Jorge Luis Quijano, administrador del Canal de Panamá, indicó que los ingresos por operaciones
de negocio. Donde hemos visto un mejor
comerciales durante los últimos 15
clima económico, eso nos ha ido orien-
años fueron de $10.598 millones bajo
tando hacia dónde crecer. Comenzamos
la administración de autoridades panameñas. En cambio, en 85 años de administración estadounidense la cifra ascendió a $1.877 millones. JULIO 2016
19
NEGOCIOS / RETAIL
EL NUEVO ORDEN DEL RETAIL CHILENO La industria del retail chileno, pionera en expandirse por América Latina, está reordenando las fichas de su tablero; pero su lema parece seguir siendo retroceder nunca, rendirse jamás. POR XIMENA BRAVO POU, SANTIAGO
L
a era dorada de la explosiva expansión de los retailers chilenos en América Latina parece estar llegando a su fin. Si entre 2007 y 2011 el aumento promedio de metros cuadrados construidos en el exterior por parte del gran retail fue superior a 100%, entre 2011 y 2014 el alza fue de casi 13%, según datos de la Cámara de Comercio de Santiago. Si bien hay otros factores que inciden en la disminución de este crecimiento -como una mayor importancia del comercio electrónico y el aumento en la eficiencia de los espacios ya existentes-, lo cierto es que en la medida que la economía regional –y mundial- se ha ralentizado, el comercio minorista chileno ha cambiado el foco de su fuente de crecimiento. Ya no se trata de abrir más tiendas en más países. Aunque la apuesta por nuevos mercados no se ha frenado del todo, y así lo demuestra el último anuncio de Falabella para ingresar de la mano de la local Soriana a México y su apertura de dos tiendas de mejoramiento del hogar en Uruguay el año pasado, la estrategia en tiempos difíciles apunta más a rentabilizar las fuertes inversiones realizadas las últimos años y a buscar eficiencias que reduzcan costos. En la época del boom varias empresas iniciaron la aventura de salir. Hoy solo las fuertes permanecen. “Hay dos grandes operadores que han incursionado con
20
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
éxito en su expansión regional: Falabella y Cencosud”, dice Guillermo Araya, gerente de Estudios de Renta 4. Esto se debe a que el negocio del retail requiere de economías de escala que solo estos gigantes tienen, lo que les permite superar los ajustes o crisis en cada mercado en que han incursionado, explica. Justamente esto fue lo que falló en la experiencia de Ripley en Colombia. “Con las seis tiendas que tenía es muy difícil que en dos años los resultados sean positivos”, expone Nicolás Villarreal, analista senior Equity de Santander BMG. La imposibilidad de sobrellevar el deterioro de las condiciones económicas fue también una de las razones que liquidó la operación en Colombia de Ripley, que bajó la cortina el año pasado, y de La Polar, que salió en 2014 y que también llegó a tener seis tiendas en ese mercado. Si se ingresa vía compra de otras cadenas, con un socio local o abriendo tiendas propias, es otro factor clave, señala Sebastián Hartmann, analista de inversiones del Departamento de Estudios de Security. “A Ripley y La Polar les afectó el poco conocimiento del mercado y del consumidor local. Falabella ha logrado sortear de mejor manera el contexto de desaceleración en países como Colombia y Brasil, entre otros factores, porque ingresó con socios locales, que aportaron con el conocimiento del consumidor local”. Por ejemplo, Falabella ingresó a Perú asociándose con Saga.
A TABLERO NUEVO, NUEVAS ESTRATEGIAS Las empresas han ido cambiando su estrategia y focos de acción para adaptarse, dice Sebastián Hartman de Security. Cencosud, en Brasil, ha comenzado a incursionar en el rubro de los supermercados mayoristas, según Nicolás Villarreal. La coyuntura económica hace que el hipermercado sea poco conveniente para el brasileño. Y en los supermercados que ya tiene, los últimos trimestres ha cambiado el mix de productos, privilegiando alimentos y restando peso a tecnología y vestuario. Con esto, “se hacen más resilientes, porque por muy mala que esté la economía igual tienes que comprar alimentos”. Luego de la compra de Carrefour Colombia en 2012, Cencosud quedó con los índices financieros muy ajustados, refiere Guillermo Araya, por lo que su foco hoy es rentabilizar dicha operación. Lo mismo ocurre en Brasil: “recientemente, el gerente general afirmó que se ha profesionalizando el equipo, mejorando la operación de Río [de Janeiro] con Prezunic, la operación de Salvador con Barbosa”. Donde más les ha costado ha sido en el mercado de Minas Gerais con la marca Bretas, donde todavía no logran penetrar de buena manera con la propuesta y falta conexión con el consumidor. “Las otras han mostrado rebotes importantes en los últimos resultados”, dice Villarreal. No solo las nuevas circunstancias han modelado a esta industria chilena en la
Gentileza de Falabella
Falabella, Miraflores, Lima. región, también hay un tema de fase de desarrollo. Tras más de dos décadas de abrir mercados e inaugurar tiendas, las necesidades son otras. “Este nivel de madurez va acompañado obviamente de un reordenamiento natural, luego del fuerte crecimiento de los años previos; pero la tendencia de largo plazo es clara y apunta a una consolidación creciente de la presencia regional”, manifiesta George Lever, gerente de estudios de la Cámara de Comercio de Santiago. Cada mercado está en diferentes etapas de desarrollo, según Cristián Muñoz, Gerente Corporativo Comercial de Mall Plaza, controlada por Falabella. “Hoy, Chile, Perú y Colombia cuentan con un retail muy desarrollado, con presencia de muy buenas propuestas, tanto de marcas locales como internacionales, todas muy importantes y valoradas por las personas. Esto genera interesantes oportunidades de crecimiento, ligadas a potenciar su experiencia de retail, entretención y sociabilización”. Pese al escenario económico, las inversiones de los grandes operadores se han mantenido estables o con leves bajas. “La proporción destinada a divisiones extranjeras se mantiene alta, ya que siguen siendo los mercados con mayores perspectivas de crecimiento”, dice Hartmann. El plan de inversión de Falabella para 2016-2019 es de US$ 4.038 millones, menor
al que anunció el año pasado para 2015-2018 de US$ 4.363 millones. Pero “9,5% (en pesos chilenos) mayor comparado con el anterior plan de inversiones a cuatro años”, de acuerdo con la empresa. Cencosud, en tanto, anunció inversiones para 2016–2020 de US$ 2.500 millones, similar a lo informado para 2015-2018, de entre US$ 2.400 millones y US$ 3.000 millones. En su plan, Falabella pone acento en las eficiencias. “Falabella reafirma el foco en desarrollar su estrategia omnicanal, impulsar medidas que aumenten la productividad de su operación y potenciar su presencia regional”. “Este plan contempla la apertura de 131 tiendas y 10 centros comerciales, además de diversos proyectos de infraestructura logística y sistemas para potenciar la operación omnicanal e incrementar la eficiencia”. La estrategia omnicanal es una serie de procesos integrados que brindan una visión unificada de las marcas, sin importar el canal por el que se comercialicen. Falabella destinará el 30% de su plan de inversión a infraestructura logística y tecnología, para reforzar el crecimiento omnicanal en todas las unidades de negocio, comenta Araya. “Por lo tanto, queda claro que este último ítem es donde se está concentrando la inversión y será el sustento para el crecimiento sostenido de las ventas”. El crecimiento de Falabella estará asociado a cómo se desarrolle la estrategia de omnicanalidad, dice la firma. “La venta
a distancia es una extensión de la red de tiendas, y las inversiones que estamos realizando buscan fortalecer los canales virtuales e integrarlos con las tiendas físicas”. El negocio de ventas online para los retailers no significa un ingreso importante, apunta Nicolás Villarreal. “No más del 4% o 5% viene de online, y tampoco debiera cambiar la tendencia los próximos años”. Su importancia para los grandes retailers es que “una venta vía internet permite reducir drásticamente los costos de logística, pues muchos productos podrían eventualmente pasar directamente desde el proveedor al consumidor”, menciona Guillermo Araya. “Desde hace ya varios años la empresa está trabajando en una serie de iniciativas que permiten enfrentar de mejor forma la actual coyuntura”, según Falabella. Entre estas iniciativas se cuentan el crecimiento del comercio electrónico y las inversiones en remodelaciones de tiendas, que se han traducido en mejoras tangibles en same store sales (ventas mismas tiendas). “El 26% del plan de inversiones de SACI Falabella en los próximos cuatro años se está destinando a remodelaciones y a aumentar la superficie tanto de tiendas existentes como de centros comerciales, lo que incluye incrementar su superficie arrendable”. Además, dice Falabella, “junto con mejorar procesos, desarrollar sinergias, aumentar la productividad y controlar gastos en cada área de negocios, tomamos medidas JULIO 2016
21
NEGOCIOS / RETAIL
22
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Villarreal. “Antes no los vendieron porque no les hacía sentido con las valorizaciones de entonces, pero ahora que han aparecido compradores interesantes y que la empresa se está desapalancando, les conviene”. La experiencia de Cencosud en Brasil no ha sido fácil. “El interés por abordar los mayores mercados de América Latina, como México y Brasil, está siempre vigente, aunque avanza a menor velocidad que el resto. Las grandes escalas de las inversiones involucradas, así como las complejidades de los gobiernos corporativos, aparecen como barreras de entrada”, dice Lever. El otro gigante, México, “es el mercado natural en el cual deben entrar los retailers chilenos”, añade Guillermo Araya. Se trata de un mercado con casi 120 millones de habitantes, donde el retail está en etapa de desarrollo y en una economía que crece sostenidamente a través de su comercio con Estados Unidos. México es un mercado que siempre ha estado en la mira de las empresas chilenas. Tras un frustrado intento de fusión entre
Primer Mall Unicenter en Argentina
Ingresa a Perú con Saga Falabella
HITOS INTERNACIONALES DE LA EXPANSIÓN FALABELLA CENCOSUD RIPLEY Fuente: Web de las empresas y memorias
1995
1994
Primera tienda en Colombia
1993
1992
1991
1990
1982
1989
1988
Compra Home Compra Depot en supermercados Argentina. Disco en Argentina Primer supermercado Primera tienda Tottus en Perú en Perú (Lima)
1987
1986
1985
Primera tienda Falabella en Argentina
Primer Jumbo en Argentina
1984
Habiendo pasado el período de ajuste mayor en que los fuertes se quedaron, no se prevé que los grandes del retail chileno abandonen alguno de los mercados a los que entraron. Aunque siempre hay unos países más atractivos que otros. Los antecedentes muestran que una parte importante del desarrollo del gran retail se está llevando a cabo en los mercados externos, dice George Lever. “El crecimiento promedio de los metros cuadrados construidos en el exterior ha sido de casi un 13% anual promedio entre 2011 y 2014, en tanto que en el mercado interno esta expansión ha sido de solo un 3,7% en el mismo período”. En la actualidad, la superficie total construida en Chile es prácticamente equivalente a la que existe en los mercados externos, en tanto que en 2007 la relación entre una y otra era prácticamente de 1 a 2,5, agrega Lever. “Del mismo modo, las ventas de los grandes retailers en el país han crecido en un 8% nominal en los últimos cuatro años, comparado con un 36% en el extranjero, pasando a constituir el 42% de las ventas”. Los países en los que está el foco de crecimiento son Perú y Colombia, dice Hartmann, “por su relativa estabilidad dentro de la región y por sus importantes posibilidades de crecimiento”. Estas posibilidades de crecimiento están dadas, principalmente, dice Nicolás Villarreal, “porque la penetración del mercado formal es mucho menor de lo que hay en Chile y Argentina”. En el caso espe-
1983
MIS BANDERAS
cífico de Colombia, expresa George Lever, “hay grandes expectativas de crecimiento en el poder adquisitivo y en consumo”. Si bien estos países son en los que más aumenta la inversión de los grandes retailers chilenos, “siempre Chile sigue siendo el mercado que se lleva las mayores inversiones”, dice Villarreal. Aunque la economía brasileña está en crisis, para Hartmann ese país “sigue siendo muy atractivo por su tamaño”. Es el mercado que ha presentado el mayor ajuste de todos entre los que se encuentra presente el retail chileno, y Cencosud es el más afectado, ya que de los grandes minoristas es el que tiene mayor exposición en ese país. Los rumores de su repliegue allí han proliferado, pero la empresa se ha encargado de desmentirlos, explica Nicolás Villarreal. “Al final, cuando ellos miden el ROA (rentabilidad sobre activos) y la rentabilidad sobre la inversión, lo hacen a 20 o 30 años plazo. La coyuntura está mal, y puede que siga mal otro par de años en Brasil, pero eso no quiere decir que a largo plazo no vaya a mejorar”. Lo que Cencosud ha vendido en ese mercado son farmacias que venían de cuando adquirieron las cadenas de supermercados, lo mismo que las bombas de bencina en Colombia y Brasil, entre otros, explica
1982
compras locales como en vestuario, lo que nos ha permitido ser mucho más flexibles para desenvolvernos adecuadamente en el escenario económico regional y responder a las necesidades actuales de los clientes”. En el caso de Cencosud, agrega Araya, la compañía ha afirmado que con su último plan de inversión “buscan fortalecer las inversiones en infraestructura, logística y tecnología, con miras a aumentar la eficiencia, potenciar la estrategia de omnicanalidad y la remodelación de locales’”.
Ingresa a negocio financiero en Perú
En Perú abre Falabella Banco y Aventura Plaza
Primera tienda Sodimac en Argentina
En Brasil En Argentina compra inicia retail Gbarbosa, financiero, Wong en Perú y compra tienda con Casino mejoramiento acuerda del hogar desarrollo Easy Blastein. en Colombia.
Abre Banco Falabella en Colombia En Brasil compra Super Familia, Perini y Bretas
Adquiere parte de Jumbo Retail Argentina. En Brasil acuerda con Bradesco desarrollo de servicios financieros y adquiere Cardoso.
tienen como holdings, y la integración horizontal. El negocio financiero tiene un peso importante en los retailers, por su alta rentabilidad y porque se complementa con los otros negocios, dice Sebastian Hartmann. Por esta razón, “se ha intentado replicar [lo que se hace en Chile] en todos los países a los que han ingresado. Sobretodo dada la menor penetración de crédito de los países vecinos”. En el caso de Cencosud, dice Guillermo Araya, durante 2015 “los servicios financieros representaron apenas el 1,5% de los ingresos consolidados, pero el 6,4% del Ebitda ajustado; por lo tanto, los servicios financieros son un instrumento de venta más que una línea de negocios, y por lo mismo vendió recientemente a Scotiabank su cartera de clientes”. Pero, para Falabella, los ingresos por esta vía son más altos. “Representan un 8% de sus ingresos consolidados”. El componente financiamiento es muy relevante en la propuesta de valor
Anuncia ingreso a México con Palacio de Hierro (acuerdo se cayó en 2010)
2016
2015
Anuncia acuerdo con Soriana para ingresar a México.
2014
2013
2012
Abre 2 tiendas Sodimac en Uruguay
2011
2010
Adquiere Maestro en Perú.
2009
2008
Introduce marcas Jumbo y Metro en supermercados Colombia
2007
2006
2003
Adquiere Prezunic en Brasil, compra de Carrefour en Colombia.
Compra tienda mejoramiento del hogar Dicico en Brasil.
2005
Primer Mall Plaza en Colombia
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
Primera tienda fuera de Lima (Trujillo). Acuerdo con Falabella para desarrollar Aventura Plaza en Perú.
Además de aportar el conocimiento de consumidor y mercado mexicano, Soriana “tiene un banco de terrenos y opera formatos de supermercados que son muy complementarios a las tiendas Sodimac. En muchas ubicaciones podremos instalarnos al lado de Soriana y potenciar el tráfico a ambas tiendas”, explica Falabella. Argentina, en tanto, adquirió un nuevo brillo con las expectativas que ha generado la llegada de Mauricio Macri a la presidencia. “Este año será de cambios estructurales fuertes, con inflación cercana al 30% y una caída el PIB en torno al 1%, pero las perspectivas son positivas, toda vez que se están haciendo cambios que deberían generar un aumento del flujo de capitales hacia ese país, que redundaría en un mayor crecimiento futuro”, comenta Guillermo Araya. Otra de las fortalezas que ha apuntalando al retail chileno en este escenario difícil son los negocios en torno a la venta minorista: el financiero y el inmobiliario, que forman parte de la diversidad que
2004
Ripley y la cadena local Liverpool, la mexicana terminará ingresando a Chile: anunció una oferta pública por al menos el 25,5% de las acciones de Ripley. Por otro lado, Falabella logró alcanzar un acuerdo para un joint venture con Soriana y entrar al rubro de mejoramiento del hogar, donde competirá con la estadounidense Home Depot. Pero sus oportunidades van mucho más allá de su populosa población. “El mercado de mejoramiento del hogar en México es fragmentado y presenta una baja penetración, con 5 m2 de tiendas por cada mil personas, en comparación con los 65 m2 que tiene Chile”, dice Falabella. Además, “para los mexicanos el hogar tiene un significado y una relevancia que nos dan la base para crecer con una propuesta de valor diferenciada. También las oportunidades de desarrollo en el mercado financiero mexicano son amplias, con colocaciones de consumo que alcanzan 3,5% del PIB, mientras que en Perú es 7,5%, y en Chile y Colombia superan el 11%”, dice la empresa.
Primera tienda Comienza en Colombia división con (llegaron a 6 y Falabella de fueron Aventura Plaza cerradas en en Perú 2016) (llegan a operar 4 centros comerciales).
JULIO 2016
23
NEGOCIOS / RETAIL hacia los clientes, según Falabella. “El negocio bancario y CMR han crecido de manera sostenida, con un aumento de doble dígito en ingresos el primer trimestre del año. La cartera consolidada de colocaciones al 31 de marzo superó los US$ 6.200 millones, un 12,4% más que en la misma fecha el año pasado”. El negocio inmobiliario es algo que está rentando y que hacen los tres principales retailers chilenos, tendencia que debiera seguir, enfatiza Villarreal. “Es una apuesta segura”. Si bien en Chile va disminuyendo su importancia, porque no queda mucho espacio de crecimiento en términos de terrenos -por lo que los desarrollos se dan en formatos más chicos, como los outlet y los strip center-, ese decrecimiento en Chile está compensado por las oportunidades de expansión de la región Andina (Perú y Colombia), agrega. Aunque en términos de ventas no tienen tanta importancia comparados con los negocios de las otras operaciones, en términos de utilidad, sí. “Es el negocio más rentable de los retailers hoy en día” agrega Villarreal. Esto, “porque tiene márgenes mucho más altos, en torno al 70% u 80%, eso genera mucha más caja al final”. Lo que han visto los operadores de ventas minoristas es la estabilidad de los flujos provenientes de la operación de estos espacios, refiere Araya. “Los retornos dependen de una buena localización que permita tener factores de ocupación altos y contratos de largo plazo, y generalmente los contratos por arriendo están indexados a la inflación”. Falabella opera y administra centros comerciales en Chile, Perú y Colombia, a través de Mall Plaza, que opera en Chile y Perú (a través de Aventura Plaza) y que ingresó a Colombia, y Open Plaza, que está presente en Chile (a través de Rentas Falabella) y Perú. También tiene proyectos en terrenos propios y/o concesionados. Este negocio contribuye de forma importante a los resultados de la compañía, dice Falabella. “Al cierre del primer trimestre de 2016 te-
24
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
AMÉRICA LATINA DE COMPRAS CON CHILE COLOMBIA FALABELLA 18 tiendas por departamento; 35 tiendas de mejoramiento del hogar; 1 mall plaza; 0,8 millones de cuentas CMR. Marcas: Mall Plaza; Sodimac; Banco Fallabela, Falabella. CENCOSUD 101 supermercados; 10 tiendas de mejoramiento del hogar; 2 centros comerciales. Marcas: Jumbo, Metro, París, Shopping Center.
BRASIL FALABELLA 58 tiendas de mejoramiento del hogar. Marcas: Sodimac. CENCOSUD 222 supermercados. Marcas: Gbarbosa, Prezunic, Bretas, Mercantil, Perini.
PERÚ FALABELLA 25 tiendas por departamento; 57 tiendas de mejoramiento del hogar; 49 supermercados; 4 Mall Aventura Plaza; 9 Power & Shopping Center Open Plaza; más de 1 millon de cuentas CMR. Marcas: Sodimac; Banco Fallabela, Falabella; Tottus; Open Plaza; Mall Aventura Plaza; Maestro. CENCOSUD 90 supermercados: 9 tiendas por departamento; 4 centros comerciales. Marcas: Wong, Metro, París, Shopping Center. RIPLEY 27 tiendas por departamento. Marcas: Ripley.
URUGUAY FALABELLA 2 tiendas de mejoramiento del hogar. Marcas: Sodimac.
ARGENTINA FALABELLA 11 tiendas por departamento; 8 tiendas de mejoramiento del hogar; más de 0,5 millones de cuentas CMR. Marcas: Sodimac, Falabella, CMR. CENCOSUD 286 supermercados; 50 tiendas de mejoramiento del hogar; 22 centros comerciales. Marcas: Jumbo, Disco, Vea, Easy, Shopping Center.
Fuente: Web de las empresas y memorias níamos 40 centros comerciales en la región, con una superficie arrendable superior a los 2 millones de m2”. Cencosud, en tanto, está en el negocio inmobiliario en Chile, Argentina, Perú y Colombia, con 53 centros comerciales que representan 794.592 m2 de superficie arrendable a terceros a diciembre de 2015. Mientras, Ripley tiene negocios inmobiliarios en Chile y Perú. En Chile con una superficie de 127.554 m2 en nueve centros comerciales, donde solo en un proyecto tiene la totalidad de la propiedad: Mall Concepción; mientras que en los demás su porcentaje de propiedad oscila entre el 33,3% y el 21%. En Perú participa en cuatro proyectos, con un 40% de la propiedad en cada uno, con 111.960 m2. Otro factor de éxito es que han crecido como holdings diversificados, apuesta única en la industria del retail en la región, comenta Nicolás Villareal. “Cencosud y Falabella tienen cinco ramas de operaciones.
Eso es una ventaja competitiva”. Puede que la economía ande mal en toda la región, pero con la diversificación de sus negocios complementan los malos resultados, explica. Esta diversidad de formatos permite desarrollar la estrategia de integración horizontal, esto es, vender un tipo de producto por varios canales. “No existe un formato puro asociado a una línea de productos, sino que una amplia oferta de productos, con énfasis en uno u otro tipo de formato”, dice Araya. La cercanía cultural y geográfica con los países de la región, unido a ventajas comparativas, como el alto conocimiento del desarrollo de mercados emergentes, la calidad de la gestión y las capacidades en el despliegue de medios de pago y crédito propios, son algunos de los factores que marcan el éxito de los grandes retailers chilenos en América Latina, y que le permitirán, con altos y bajos probablemente, sobrevivir a esta y a varias tormentas más.
NEGOCIOS / ALIMENTOS
“DOBLETE” ESTRATÉGICO
Enfocada en el sector alimenticio, la ecuatoriana Pronaca pone el pie en el acelerador para diversificar su portafolio de productos; pero también para ser sostenible. En 2015 sus ingresos rozaron US$ 1.000 millones. POR EVA VALENCIA, QUITO
D
os enfoques igual de estraté-
En un país donde el 60% de la pro-
mo humano -diez categorías entre carne
gicos sustentan el crecimiento
teína animal que se consume es carne de
de cerdo y de pavo, embutidos, huevos,
de Pronaca, la empresa del
pollo y cuyo sector agropecuario repre-
carne de pollo, congelados y otros- se
sector alimenticio más grande de Ecua-
senta más del 7% del Producto Interno
distribuyen a través de más de 100.000
dor: su relación con el consumidor, que
Bruto (PIB), ambos filones le ofrecen
tiendas, mini mercados y grandes
monitorea para entender sus hábitos, y la
expansión a la compañía, cuya actividad
superficies en las 24 provincias del país.
relación con decenas de productores, que
está centrada en el sector avícola.
En tanto, la compañía destina unos US$
garantizan abastecimiento de materia
Actualmente, Pronaca satisface un
180 millones anuales a la adquisición de
prima bajo condiciones mutuamente
30% de la demanda de carne de pollo a
maíz, arroz, palmito y pollo provenientes
ventajosas.
nivel nacional; sus productos para consu-
de proveedores calificados.
La compañía tiene más de 8.400 empleados distribuidos en 108 centros de operación. JULIO 2016
25
NEGOCIOS / ALIMENTOS mano, Pecuaria y Agrícola, genera cada año innovaciones; solo la primera, la de Consumo Humano, produce entre 15 y 35 productos nuevos, que responden a necesidades y tendencias probadas a través de estudios de mercado y grupos focales de consumidores. Diego Pico es el director de ese departamento en el área de Consumo Humano. Lidera ahí el trabajo de 17 personas, entre las que hay un chef y un experto en análisis sensorial. La tarea de innovar, dice, es un trabajo que involucra a toda la compañía: las ideas pueden provenir de cualquier colaborador. Entre las más recientes está la incursión en la categoría de bebidas con la marca Liki y la instalación de un nuevo sistema de enfriamiento de pollo, que combina aire y agua, lo cual mejora la calidad de la proteína y reduce en un 90% el uso de agua en el proceso, afirma Xavier Tobar, director de Comunicación. Los departamentos de Mercadeo y de Investigación de Mercados son, entre tanto, los encargados de “detectar” los cambios en las preferencias del consumidor, destaca Pico. Son equipos que monitorean a la población mediante una segmentación que no está basada en ingresos económicos sino en hábitos: “Tenemos segmentos de acuerdo a cómo la persona se alimenta, qué busca satisfacer en la alimentación, y los revisamos cada cierto tiempo”, señala el “Pronaca trata de tener un entendimiento claro del mercado, de lo que quiere el consumidor”, dice Luis Bakker, su presidente ejecutivo.
director. José Aulestia, doctor en Dirección de Empresas y profesor de Márketing
debemos trabajar la cadena de produc-
en el IDE Business School, cree que esta
del “doblete” son ventas que se ubicaron en
ción de la proteína animal”, sostiene Luis
visión “orientada -prácticamente desde
el 2015 muy cerca de los US$ 1.000 millo-
Bakker, su presidente ejecutivo.
sus inicios- al consumidor” es uno de los
En el balance económico, el resultado
nes, lo cual posicionó a Pronaca como la
En la operación diaria de la compañía,
factores a los que se puede atribuir el éxito
séptima compañía con mayores ingresos
este primer filón estratégico se ejecuta a
de Pronaca. “Es posiblemente una de las
de Ecuador entre públicas y privadas.
través de al menos dos procesos constan-
primeras firmas ecuatorianas que ya desde
“Pronaca trata de tener un entendi-
tes. Un departamento de Investigación
las décadas del 80 y 90 se atrevió a romper
miento claro del mercado, de lo que quiere
y Desarrollo, compuesto por más de 50
la orientación habitual, según la cual los
el consumidor. Ese es el enfoque con el que
personas en las áreas de Consumo Hu-
negocios por tradición centraban su
26
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Pronaca ha implementado 29 sistemas de tratamiento ambiental. Entre 2007 y 2014 invirtió en estos temas más de US$ 27 millones.
demanda internamente, que llega a 1,2 millones de toneladas de grano cada año. Localmente, el mercado anima las perspectivas futuras de Pronaca: no solo porque Ecuador está por debajo del consumo aconsejado de proteína animal, sino que, además, la carne de pollo es la de menor costo, lo cual alienta su consumo. Aunque no hay estadísticas oficiales sobre el ritmo de crecimiento del sector, sí se puede afirmar, según Pablo Anhalzer, presidente de la Corporación Nacional de Avicultores del Ecuador (Conave), que “la avicultura es económicamente hablando más importante que el banano; consumimos la totalidad del maíz que se siembra en el país, la totalidad de la soya”. La demanda de carne de pollo, explica, es además “un estupendo índice de cómo está el país económicamente: si estamos bien el consumo se incrementa solo”. Desde una visión global, Luis Bakker mira también las oportunidades que a me-
actividad en la producción o en el produc-
plazo”, afirma Bakker. Detrás de este segun-
diano plazo puede tener el país si empezara
to en sí”. “La compañía destaca entonces
do enfoque estratégico está un modelo de
a exportar pollo. Se calcula, dice el CEO
por una adecuada expansión de negocio
negocio del que Pronaca ha sido pionero:
de Pronaca, que para el 2050 la demanda
y un modelo de diversificación agresivo e
a cambio de garantizarle la materia prima
de proteína “será de un 60% adicional a lo
innovador, basado en las necesidades de
a la compañía, los agricultores maiceros
que es hoy en día”, debido a la generación
los consumidores”.
calificados reciben un paquete que incluye
de mayor riqueza; y si Latinoamérica “tiene
insumos como semillas, fertilizantes, ase-
un tercio del agua dulce y de las tierras ara-
soría técnica y financiamiento.
bles del mundo, (resulta que) es entonces
Un modelo integrador Luis Bakker define a Pronaca como
A través de estos ‘sistemas de integra-
el granero o el proveedor de proteína por
una “empresa ancla”: no produce ni un
ción’, la compañía ha logrado además forta-
grano de maíz, “pero compramos -señala el
lecer un eslabón crítico en la cadena avíco-
presidente ejecutivo- el 32% de la produc-
la: la producción de cereales (alrededor del
gran reto (…). Esperamos que la tecno-
ción nacional para alimentar a nuestros
65% del costo del pollo está directamente
logía permita atender esta necesidad sin
pollos y para abastecer de balanceados a
relacionado con el maíz). En su Informe
ir en contra del planeta”, afirma Bakker,
otros productores”.
de Sostenibilidad 2015, Pronaca informa
evidenciando así un interés que caracteriza
que 1.041 agricultores integrados de maíz
a la compañía, que ha destinado unos 18
los pollos que comercializa y el resto lo
entregan su producción a la compañía. Su
millones de dólares entre 2007 y 2014 para
adquiere a proveedores calificados; igual
productividad se incrementó en un 10%.
reducir su impacto ambiental.
La compañía produce un 50% de
naturaleza”. Oportunidades, sí, pero también “un
ocurre con el arroz o el palmito, de los
Bakker resalta que la mejora de la
cuales se abastece en un 60% y un 95%,
productividad en el agro le ha permitido
cambia, es muy posible que Pronaca
respectivamente, a través de sus producto-
a Ecuador reducir la importación de este
integre el selecto club de las 500 Mayores
res aliados.
insumo de un 50% -unos US$ 300 millones
Empresas de América Latina en un futuro
anuales- a un 10% del monto total que se
cercano.
“Tratamos de tener relaciones de largo
Así las cosas , y si la tendencia no
JULIO 2016
27
DEBATE
Brexit, golpe a la globalización E l mundo despertó el viernes 24 de
Y la Unión Europea es, en gran
El libre flujo de capitales en la Unión
junio sintiendo los primeros efec-
medida, el intento hasta ahora exitoso de
Europea ha ayudado a Londres a fortalecer
tos del error que más de la mitad
Estados Unidos de traer paz y prosperidad
su liderazgo como centro financiero mun-
de los ciudadanos del Reino Unido habían
a una región que casi destruyó el mundo a
dial. Ahora está en peligro. Tras saberse
cometido el jueves. Al expresar su deseo
mediados del siglo 20. La Unión Europea
el resultado, el CEO de JP Morgan Chase
de salirse de la Unión Europea, el 52% de
ha sido un modelo de integración multina-
envió un memo al personal alertando que
los británicos lograron, en un solo día, que
cional y gobierno supranacional. El Reino
el banco tendrá que cambiar su estructura
las bolsas del mundo perdieran unos US$
Unido ingresó a ella en 1973. Y muchos
legal en Europa y trasladar a otro país a
2 millones de millones, que el valor de la
tienen la esperanza de que algún día el
varios de sus altos ejecutivos.
libra esterlina bajara 31% -la mayor caída
mundo se merezca y sea capaz de tener una
de su historia en una sola jornada- y que la
organización política como la de la Unión
hará perder puntos al Reino Unido en
deuda británica fuera rebajada de “esta-
Europea.
inversión extranjera. Al marginarse de la
ble” a “negativa”, según la clasificadora de
Las consecuencias de mediano y
Separarse de la Unión Europea también
Unión, sin libre flujo de capitales, servicios
riesgo Moody’s. Al terminar el día, habían
largo plazo de la decisión británica son
y personas, Gran Bretaña pierde ventajas
hecho renunciar al primer ministro David
difíciles de medir, porque el país tiene dos
como inversionista extranjero y como
Cameron.
años para negociar su salida y esta puede
receptor de inversión extranjera.
La incertidumbre ha seguido en las
tomar muchos caminos. Las reacciones
En el corto plazo, los expertos predicen
semanas siguientes. Los más inmediatos
de los demás países europeos, de Estados
una recesión para la separatista Albión, y los
y visibles efectos del acto separatista son
Unidos y del resto del mundo, dependerán
más agoreros han pronosticado que ella será
económicos, pero cuidado con equivocarse,
en gran medida de esas negociaciones y
de hasta 3% al primer año de la ruptura. Eso
porque esta vez it’s not the economy, stupid.
acuerdos. Pero economistas de todos los
arrastrará hacia abajo a los otros miembros
El voto británico tuvo una motivación
colores, los gobiernos de todos los países
de la Unión. Hay estimaciones de que Euro-
política, pone en evidencia una realidad
de la UE y sus aliados, organismos inter-
pa perdería medio punto porcentual de su
política y podría hasta cambiar el camino
nacionales, banqueros y empresarios, han
PIB por cada punto que retroceda el Reino
político que se ha trazado el mundo.
opinado que, en el mediano y largo plazo,
Unido. Y una recesión europea podría frenar
separarse de Europa le va a costar caro a
el crecimiento de Estados Unidos, causando
los británicos.
un efecto dominó en todo el mundo: ya hay
El mandato de dar la espalda a Europa es el golpe más fuerte que ha recibido la globalización desde que empezara a usarse
Pasa que la mitad de las exportaciones
rumores de que la Fed, para estimular la
el término hace unos 50 años. Y el feroz
del Reino Unido va hoy a la Unión Euro-
economía norteamericana, evalúa revertir
impacto global de este voto contra la globa-
pea, gracias al libre flujo de bienes entre sus
el medio punto de alza que dio a las tasas de
lización muestra cuánto se ha globalizado
28 países miembros. Si el país quiere tan
interés en diciembre.
ya el mundo.
solo conservar las preferencias comerciales
La Unión Europea, hasta ahora el único
Y por si a alguien le queda alguna duda
que goza, tendría que negociar acuerdos
de que separarse de la Unión era una mala
caso exitoso en el mundo de integración
de libre comercio bilaterales con sus 27 ex
idea, basta mirar el crecimiento del Reino
multinacional con libre flujo de bienes, ser-
socios y negociar, uno por uno, con otros
Unido en los últimos 70 años. Desde el fin
vicios, capitales y personas entre sus países
50 países a los que tiene acceso preferencial
de la Segunda Guerra Mundial hasta 1973,
miembros, ha dado un fuerte paso atrás.
como miembro de la UE.
año en que entró a la entonces llamada
28
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
en sus países de origen, lo que mejora el estándar de vida entre los obreros de países en desarrollo y al mismo tiempo empeora la situación económica de los obreros en los países desarrollados. El otro proceso paralelo es la persistente desigualdad de ingresos en los países ricos. Los trabajadores no perciben los beneficios del crecimiento económico de las últimas dos décadas, porque casi todas las ganancias Comunidad Económica Europea, el Reino
van a parar a manos
Unido fue el país que menos creció dentro
de los más ricos. Si bien
del grupo de los G7. Desde 1974 y hasta el
hay programas sociales de ayuda
año pasado, fue el que más creció de ese
a la extrema pobreza, Estados Unidos y
grupo. Pasar del último lugar al primero en
el Reino Unido hasta ahora no muestran
crecimiento económico no puede deberse
políticas serias de apoyo a esa clase me-
solamente a su ingreso a la UE, pero cierta-
dia trabajadora que se ha empobrecido
mente integrarse a Europa no le hizo daño.
y se sigue empobreciendo. Y en Europa,
Las encuestas decían que podía ganar
cuando se han lanzado programas de austeridad para equilibrar el presupues-
era la evidencia a favor de quedarse en
to, sí se les pide a los trabajadores que
Europa, que parecía imposible que más de la
hagan el sacrificio. Alemania puede no
mitad de los británicos fuera a equivocarse.
ser la economía más liberal del viejo
Los ingleses no le creyeron a su gobierno,
continente, pero muestra una estabilidad
no quisieron escuchar a los economistas ni
que debiera ser la envidia de Estados
le hicieron caso a comentaristas, analistas o
Unidos o la nueva Inglaterra secesionista.
cualquiera que se las diera de experto. Ni si-
Y parte de su contrato social distinto
quiera se dejaron convencer por la evidencia
termina traduciéndose en la prodigiosa 123RF
la opción separatista, pero tanta y tan buena
ni por los argumentos económicos, porque esta vez la cosa es política. El resultado del plebiscito muestra un
nalista, anticapitalista, xenófoba, autoritaria,
productividad alemana y su persistente competitividad. AméricaEconomía siempre ha
fenómeno político con raíces profundas en
alérgica a los inmigrantes y muy cerca del
abogado por el libre comercio y la globa-
la economía. Es una señal de alerta. Lo que
fascismo.
lización, en la certeza de que facilitan la
sucede constituye el mayor cuestionamiento
El nacionalismo actual se nutre de los
integración regional e insertan a nuestra
que ha enfrentado hasta la fecha el proce-
obreros de los países ricos, que hasta hace
región en las instancias de mayor dina-
so de globalización. El voto inglés no está
una generación tenían trabajo asegurado
mismo económico mundial. Pero en el
necesariamente en contra del libre flujo de
de por vida en una fábrica o una cadena de
camino hay que salvar al capitalismo de los
mercancías, servicios o capitales, pero sí, de-
tiendas, y que han sido dejados atrás por
capitalistas y a la globalización de algunos
finitivamente, contra el libre flujo de perso-
la combinación de dos procesos: uno es la
globalizadores. Hay una dimensión social
nas. Los supuestamente civilizados votantes
globalización, que permite a las multinacio-
que cuidar, un nuevo contrato social que
de los países ricos, con la honrosa excepción
nales trasladar sus plantas manufactureras
desarrollar. Hasta ahora, la globalización ha
de Alemania, se muestran crecientemente
a países más pobres, contratando a trabaja-
sido globalización salvaje. Lo que falta es
como una iracunda muchedumbre nacio-
dores por salarios menores a los que pagan
civilizarla. JULIO 2016
29
500 INTRODUCCIÓN | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
EL FRÍO SE INTENSIFICA La era de hielo continúa. Tras un pésimo 2014, el 2015 se convirtió en el peor año en cuanto a resultados generales para los integrantes del selecto club de las 500 Mayores Empresas de América Latina. Si bien hay notables excepciones, la mayoría se mantiene bajo cero, afectadas por la desaceleración económica, la caída de los precios de los commodities y la depreciación cambiaria.
E
POR ANDRÉS ALMEIDA Y CATHERINE LACOURT, AMÉRICAECONOMÍA INTELLIGENCE
stamos reestructurando, reduciendo
solo fue en -4,6%). El porcentaje de dismi-
tado de 2009 en este indicador, el último
costos y generando eficiencias”. En
nución de las utilidades llegó a un escalo-
año en que las ventas estaban por debajo
2015 esta frase fue un cliché para
friante -116%, mientras que en el periodo
de esa simbólica cifra… hasta ahora. En
los CEO de casi todas, por no decir todas,
anterior fue de -41% (considerando solo
2014 el corte fue de US$ 1.250 millones.
las empresas que operan en América Latina.
las empresas que reportan utilidades en el
Y bajo el brazo vinieron despidos masivos,
último ranking vigente).
Los resultados de las AE 500 hay que matizarlos a través de tres grandes fenóme-
reducción de inversiones, presupuestos y
Esto significa que las AE 500 dejaron de
contrataciones, así como ventas de activos
vender US$ 452 mil millones, lo que equivale
considerados no imprescindibles para
a un poco menos que el PIB de Bélgica. En
particularmente rudo con las monedas lati-
el core business, entre otras estrategias
cuanto a las utilidades, la suma agregada da
noamericanas. Si consideramos solamente
para rentabilizar. No obstante, la llama no
una pérdida global de US $ 10,7 mil millo-
el real y el peso mexicano, estas monedas
prendió como todos estimaron o hubieran
nes, lo que equivale a un poco más del PIB
han sufrido una depreciación de 24,6% y
querido, y las malas noticias brotaron en los
de Armenia. ¿Pérdidas? Sí, pero solo si se
14,4%, respectivamente, entre los 31 de
balances financieros de cientos de empresas
considera a las tres empresas que más per-
diciembre de 2014 y 2015, días en que se
latinoamericanas. La enfermedad no discri-
dieron (Pemex, Petrobras y Vale). Sin ellas, la
considera la conversión desde la moneda
minó tamaños, trayectorias, nacionalidades
utilidad agregada de las AE 500 sería positiva
local para efectos de este ránking, y sobre
ni rubros. Ni las más emblemáticas com-
en US $ 36,5 mil millones. Esto, porque estas
la base de un 2014 ya impactado por el
pañías, que venían haciéndolo bien en los
tres empresas, juntas, perdieron US$ 47,2 mil
deterioro de las monedas latinoamericanas
últimos años, como la colombiana Ecope-
millones durante 2015: un poco menos de
frente al dólar. Un golpe significativo si se
trol o la peruana Belcorp, se salvaron.
todo lo que produjo Croacia en 2015.
considera que 326 empresas están en Brasil
A nivel general, si 2014 fue malo, el 2015
Asimismo, la empresa N° 500 de este
nos que tiñen negativamente los resultados. Primero, porque el dólar ha sido
o México, de las cuales 211 son multilati-
lo superó. La suma de ventas anuales de
año no superó la barrera de los US$ 1.000
nas o filiales de multinacionales; es decir,
las 500 AE cayeron en -18,2% entre 2015 y
millones , alcanzando una venta solo de
empresas fuertemente expuestas al merca-
2014 (mientras que en el ránking pasado
US$ 947 millones, lo que retrotrae al resul-
do internacional que habla en dólares.
30
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Segundo, los pésimos resultados de las empresas productoras de commodities, en especial las de carácter extractivo. Ya se vio el impacto en las utilidades agregadas obtenidas por las AE 500 por parte de tan solo tres empresas, todas ellas extractivas y con vocación exportadora. En cuanto a la variación de ventas, considerando aquellos 10 más relevantes, el sector Petróleo/Gas, la Minería y el sector Siderurgia/Metalurgia son los que tienen disminuciones de ventas anuales más pronunciadas: 28,3%,
Tres grandes fenómenos tiñen negativamente los resultados de las AE 500. Un dólar particularmente rudo con las monedas latinoamericanas, a las cuales tiró abajo la no recuperación y, en algunos casos, caída de los precios de los commodities, así como la caótica situación de Brasil, que tiene como país 195 empresas en el Ránking de las Mayores Empresas de América Latina. LAS 500 EN LA HISTORIA Año
Ventas (en US$ millones)
Var.
Mínimo
rando solamente empresas presentes en el
1991
324.069,8
3,9%
196,0
ranking 2016). Un impacto mayúsculo, si
1992
375.102,7
15,7%
166,5
1993
402.867,2
7,4%
162,6
1994
512.087,0
27,1%
193,5
1995
544.318,2
6,3%
215,5
1996
553.580,3
1,7%
267,2
empresas brasileñas es apenas inferior al
1997
645.180,0
16,5%
350,4
conjunto regional (-22,5% versus -18,2%),
1998
629.847,0
-2,4%
316,0
1999
624.527,4
-0,8%
278,5
y 2015. Después de todo, ocho empresas
2000
881.208,1
41,1%
357,7
brasileñas reportaron pérdidas superiores
2001
855.427,7
-2,9%
331,7
2002
831.571,6
-2,8%
324,9
-25.005 millones) y Comisión Federal de
2003
938.208,0
12,8%
362,0
Electricidad (US$ -12.404 millones) son
2004
1.122.496,6
19,6%
464,3
2005
1.364.398,2
21,6%
526,2
ñas judicializadas por casos de corrupción,
2006
1.581.618,0
15,9%
570,3
tanto porque bajaron dramáticamente sus
2007
1.955.734,7
23,7%
821,8
ventas y salieron de la cota, como porque
2008
1.882.521,8
-3,7%
719,0
2009
2.004.608,2
6,5%
901,6
casos de Odebrecht y sus filiales, Andrade
2010
2.338.493,4
16,7%
1.052,9
Gutierrez y sus filiales, las filiales de Ca-
2011
2.457.750,9
5,1%
1.109,5
2012
2.637.714,0
7,3%
1.211,6
hubiesen sido transparentes, el factor Brasil
2013
2.599.177,6
-1,5%
1.256,1
habría sido incluso más intenso.
2014
2.480.807,9
-4,6%
1.250,3
2015
2.028.778,8
-18,2%
947,4
19,2% y 16,9%, respectivamente (conside-
se considera que entre estos tres sectores conforman casi un tercio del total de las ventas de las AE 500 2016. Tercero, por la caótica situación de Brasil, que impacta los resultados generales. Si bien la variación de ventas del conjunto de
las utilidades de las empresas brasileñas se desplomaron en casi un 200% entre 2014
a US$ 1.000 millones. Casos como Petrobras (US$ -9.774 millones), Vale (US$
alarmantes. Y eso que en este ránking salieron de escena varias empresas brasile-
simplemente no reportaron datos a la fecha de cierre de esta investigación. Son los
margo Correa, el Grupo OAS y sus filiales, y Galvao Engenharia. Seguramente, si
Si de derrotas se trata, la información ha sido una de ellas. Aparte de las
JULIO 2016
31
500 INTRODUCCIÓN | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA LAS 500 POR PAÍS NÚMERO DE EMPRESAS RK
PAÍS 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
1
Brasil
207
211
212
226
223
215
210
201
203
195
2
México
111
134
126
119
117
110
120
118
119
131
3
Chile
63
55
60
55
65
73
71
66
65
64
4
Argentina
41
36
35
33
32
30
23
43
44
40
5
Venezuela
12
7
7
6
3
3
3
3
3
2
6
Colombia
35
31
28
30
26
28
30
26
24
28
7
Perú
18
15
21
19
22
30
32
31
30
28
8
Ecuador
3
3
3
3
3
2
3
3
3
3
9
Chile/Brasil
-
-
-
-
-
-
1
1
1
1
10
Bolivia
-
-
-
1
1
1
1
2
1
1
11
Costa Rica
3
3
3
3
3
3
1
1
2
2
12
Uruguay
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
13
Panamá
2
2
2
2
2
2
2
1
2
2
14
Brasil/Paraguay
-
-
-
-
1
1
1
2
1
1
15
El Salvador
1
1
1
1
-
-
-
-
-
-
16
Guatemala
2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
Total
empresas mencionadas, los malos resul-
señalan que estas son positivas. Y pueden
miento en ventas y utilidades positivas: Al-
tados han inhibido a varias empresas de
darse en cualquier sector.
macenes Éxito de Colombia (35°), Oxxo de
publicar sus reportes financieros. Incluso
Los casos más notables se encuentran
México (54°), Falabella Perú (147°), Super-
se dejaron de publicar sistemas completos
en el sector Retail. Ahí, cinco empresas de
mercados La Favorita de Ecuador (212°) y
de información, como los que reportan
cuatro países distintos combinan creci-
el Grupo Gigante de México (343°).
exportaciones en Brasil y México.
CLAROSCUROS No hay nada menos cierto que el dicho que reza que cuando llueve todos se mojan. No. Algunos se empapan hasta los huesos, caen estrepitosamente en los ránkings o incluso desaparecen de los mismos, y otros están al abrigo de sectores más o menos incombustibles, con la chimenea prendida y un puro en la boca. De partida gana la tecnología. Tanto los
Monedas locales en la rodada Variación del tipo de cambio respecto al dólar 2011 - 2015 (%) Fuente: www.oanda.com -15,00 10,00 5,00 0
-10,00
incrementan en conjunto sus ventas anuales.
-20,00
además de incrementar sus ventas en 8,5%,
-25,00
obtiene una utilidad de US$ 1.198 millones.
-30,00
tan sus ventas. Asimismo, 75,2% de aquellas 303 empresas que reportan utilidades
32
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
-8,89 -11,83
-12,27 -15,00
De tal modo, 90 empresas incremen-
Peso argentino
-5,00
sectores de Software/TI como Electrónica Es el caso de la brasileña Cielo (144°), que
9,80 8,33 7,53 6,08
-14,52
Real brasileño Peso chileno Peso colombiano
-24,61 -25,91
-34,25
-35,00 -40,00 2012-2011
2013-2012
2014-2013
2015-2014
Peso mexicano Sol peruano
VENTAS TOTALES (US$ MILLONES) 2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
610.088,2
825.018,2
746.786,7
956.790,2
1.162.356,3
1.165.978,6
1.171.167,5
1.126.034,2
532.016,3
645.721,6
588.245,5
580.695,4
600.552,6
598.752,7
724.353,5
713.031,8
2015
Var % 15/14
1.085.673,6
830.848,3
-23,5
43,8
676.428,2
614.126,3
-9,2
27,3
2014
Partic. % 2015
137.953,1
158.345,4
164.322,2
152.323,9
211.358,9
253.394,4
264.954,7
253.707,3
245.789,5
204.158,5
-16,9
9,9
88.240,6
107.736,8
117.493,5
105.376,7
113.654,2
124.793,6
110.826,3
154.538,4
148.880,6
117.668,5
-21,0
6,0
118.360,8
109.557,5
147.586,6
85.001,7
101.218,6
132.027,2
133.967,5
125.446,3
112.273,7
90.054,1
-19,8
4,5
46.945,5
58.597,4
59.484,0
65.998,8
74.797,4
97.268,4
113.769,3
101.894,8
90.218,1
76.951,1
-14,7
3,6
26.085,2
29.091,7
32.300,0
29.782,7
40.320,3
57.315,6
68.925,4
66.149,3
61.936,2
49.254,2
-20,5
2,5
8.684,0
9.444,4
13.182,6
10.525,2
12.057,7
3.091,3
19.069,5
20.159,9
19.924,0
13.235,7
-33,6
0,8
-
-
-
-
-
-
9.722,2
11.906,0
12.093,5
9.713,0
-19,7
0,5
-
-
-
4.000,0
4.400,0
5.102,0
4.200,0
6.059,0
8.971,1
5.883,4
-34,4
0,4
4.640,4
5.594,2
6.180,8
6.624,3
7.051,9
7.450,2
3.096,1
5.739,8
5.597,5
4.649,7
-16,9
0,2
2.230,7
2.933,0
2.725,9
3.295,8
3.851,9
4.733,4
5.342,6
5.725,8
4.701,9
3.864,2
-17,8
0,2
2.294,0
2.756,5
3.273,9
3.253,4
3.423,2
4.191,6
4.521,2
4.984,8
5.029,0
4.691,0
-6,7
0,2
-
-
-
-
3.450,5
3.652,1
3.797,9
3.800,4
3.291,0
3.680,8
11,8
0,1
928,3
938,0
940,0
940,0
-
-
-
-
-
-
-
3.151,0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.581.618,0
1.955.734,7
1.882.521,8
2.004.608,2
2.338.493,4
2.457.750,9
2.637.714,0
2.599.177,6
2.480.807,9
2.028.778,8
-18,2
Los malos resultados han inhibido a varias empresas de publicar sus reportes financieros. Incluso se dejaron de hacer públicos sistemas completos de información, como los que reportan las exportaciones en Brasil y México. Canasta económica Cantidad de empresas por sector
100,0
De hecho, en la panorámica, este sector se ve menoscabado por la contracción del consumo en Brasil. Haciendo el ejercicio inverso, es decir, contando empresas tanto con variaciones de ventas como utilidades, negativas ambas, se obtiene un resultado de cinco empresas,
Número de empresas
% de participación
de las cuales cuatro son brasileñas: B2W (188°), Magazine Luiza (189°), Profarma
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Otros sectores 80 16%
Retail 80 16%
Química/Farmacia 12 12%
Energía Eléctrica 53 11%
Construcción 12 2%
Automotor/Autopartes 39 8%
Bienes de consumo 12 2%
Petróleo/Gas 35 7%
Agroindustria 16 3%
Minería 34 7%
Bebidas/Licores 17 2%
Telecomunicaciones 25 5%
Manufactura 18 4%
Alimentos 24 5%
Multisector 19 4%
Siderurgia/Metalurgia 24 5%
(496°) y Brazil Pharma(499°); y una chilena: Ripley (230°). En Alimentos y en Bebidas y Licores también se da esta combinación exitosa. Sumando ambos sectores se dan seis casos de éxito: JBS (5°), Femsa (15°) Grupo Bimbo (26°), Sigma (77°), Arca Continental (99°) y Sukarne (226°), de los cuales el primero es brasileño y los restantes mexicanos. También destaca el caso de Alicorp (261°), de Perú, que aunque baja sus ventas ligeramente en 8,2%, obtiene un incremento de sus utilidades de US$ 4 millones a US$ 46 millones. (con colaboración de Fernando Chevarría León). JULIO 2016
33
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA RK RK 2016 2015
1 - 50
PAÍS
SECTOR/RUBRO
1
1 PETROBRAS
BRA Petróleo/Gas
90.238,8 125.514,7
-28,1
-8.033,8
-21,7
7.122,3
3.260,5
2
3 PDVSA
VEN Petróleo/Gas
88.554,0* 120.892,0
-26,7
8.453,0* 12.465,0
-32,2
16.046,0
21.973,0
3
2 PEMEX
MÉX Petróleo/Gas
67.427,4 107.437,3
-37,2
-25.004,7 -17.979,9
4
4 AMÉRICA MÓVIL
MÉX Telecomunicaciones
51.694,7
57.435,8
-10,0
2.026,5
5
5 JBS
BRA Alimentos
45.707,3
44.834,0
1,9
1.301,8
6
9 WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA MÉX Retail
28.290,3
29.859,3
-5,3
1.524,8
7
7 PETROBRAS DISTRIBUIDORA
BRA Petróleo/Gas
27.292,9
36.668,2
-25,6
-325,7
8
8 VALE
BRA Minería
23.987,7 32.852,3
-27,0
9
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
EMPRESA
UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VENTAS VENTAS VARIACIÓN 2014 2015 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2014 2015 VENTAS US$ US$ 15/14 US$ US$ US$ US$ 15/14 Millones Millones (%) Millones Millones MILLONES MILLONES -9.773,6
-39,1
11.891,0
59.605,9
-35,1
15.446,2
18.386,5
757,7
71,8
3.611,4
3.861,6
2.060,1
-26,0
2.601,1
2.978,9
417,9
-177,9
-331,3
612,6
-12.404,2
355,2
-3.592,3
3.124,6
-4.165,8 10.302,2
11 ULTRAPAR
BRA Petróleo/Gas
21.225,9
25.208,7
-15,8
421,8
462,1
-8,7
1.109,1
10
43 NISSAN MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
20.067,2
19.753,0
1,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
1.175,2 N.D.
11
12 GPA-GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
BRA Retail
19.390,9
24.385,8
-20,5
70,4
472,6
-85,1
751,9
1.836,6
12
14 TECHINT ARGENTINA
ARG Siderurgia/Metalurgia
19.108,0
23.826,0
-19,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
13
16 IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO
BRA Petróleo/Gas
18.302,4
21.869,8
-16,3
284,8
327,9
-13,2
724,2
768,3
14
13 EMPRESAS COPEC
CHI Multisector
18.109,8
23.886,1
-24,2
537,8
857,2
-37,3
1.826,7
2.080,6
15
18 FEMSA
MÉX Bebidas/Licores
18.013,0
17.838,1
1,0
1.022,2
1.130,8
-9,6
2.520,8
2.742,6
16
15 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX Energía Eléctrica
17.739,8
22.574,3
-21,4
-6.852,7
-1.139,4
-501,5
-2,0
-92,1
17
17 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS
BRA Bio energía
17.230,0
20.741,9
-16,9
347,3
389,1
-10,7
706,1
801,3
18
10 ECOPETROL
COL Petróleo/Gas
16.208,6
28.948,6
-44,0
-1.240,8
3.154,3
-139,3
2.559,7
9.400,5
19
19 CENCOSUD
CHI Retail
15.495,9
17.668,3
-12,3
327,0
316,5
3,3
1.224,5
1.237,0
20
31 GENERAL MOTORS MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
15.222,4
15.439,9
-1,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
21
25 GRUPO ALFA
MÉX Multisector
14.932,3
15.520,9
-3,8
218,4
-137,9
258,4
2.079,3
1.816,9
22
26 COSAN
BRA Bio Energía
13.383,9
14.885,9
-10,1
129,0
63,6
102,7
1.744,1
1.506,2
23
20 BRASKEM
BRA Petroquímica
13.265,7
17.131,0
-22,6
881,0
321,6
174,0
2.571,9
2.093,6
24
27 AMBEV
BRA Bebidas/Licores
13.107,8
14.171,8
-7,5
3.485,6
4.490,3
-22,4
6.132,0
6.786,9
25
28 CEMEX
MÉX Cemento
13.050,1
13.840,1
-5,7
69,4
-459,3
115,1
2.260,1
2.099,0
26
34 GRUPO BIMBO
MÉX Alimentos
12.671,2
12.665,3
0,0
299,0
238,2
25,5
1.224,0
1.091,6
27
23 GERDAU
BRA Siderurgia/Metalurgia
12.227,1
15.834,0
-22,8
-1.276,9
522,1
-344,6
-170,5
1.907,8
28
21 YPF
ARG Petróleo/Gas
12.014,7
16.611,5
-27,7
352,4
1.053,5
-66,6
3.379,2
4.763,7
29
22 CARREFOUR BRASIL
BRA Retail
11.980,4
14.115,2
-15,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
30
30 CODELCO
CHI Minería
11.693,5
13.826,7
-15,4
-2.327,8
710,9
-427,4
-512,2
1.769,9
31
32 TELEFÔNICA BRASIL
BRA Telecomunicaciones
11.302,9
13.025,6
-13,2
959,6
1.837,2
-47,8
3.382,6
3.874,8
32
38 FALABELLA CHILE
CHI Retail
10.938,2
11.562,5
-5,4
733,0
766,6
-4,4
1.421,7
1.490,8
33
41 COCA-COLA BRASIL
BRA Bebidas/Licores
10.805,5
11.221,2
-3,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
34
33 BUNGE ALIMENTOS
BRA Alimentos
10.597,6
10.422,0
1,7
N.D.
412,1
-
N.D.
N.D.
35 117 ALMACENES ÉXITO
COL Retail
10.393,4
4.796,5
116,7
178,4
192,7
-7,4
597,1
401,7
36
37 VOLKSWAGEN MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
10.255,0
10.730,0
-4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
37
52 COPEC COMBUSTIBLES
CHI Petróleo/Gas
9.941,4
9.609,9
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
38
36 LATAM AIRLINES GROUP
CH/BR Aerotransporte
9.713,0
12.116,5
-19,8
-218,7
-110,0
-98,8
1.379,1
1.535,6
39 103 CLARO TELECOM
BRA Telecomunicaciones
9.453,6
5.149,4
83,6
-155,8
-230,6
32,4
2.775,7
1.320,4
40
24 PETROECUADOR
ECU Petróleo/Gas
9.284,0
15.767,0
-41,1
752,0
4.807,0
-84,4
1.075,0
5.092,0
41
73 CISCO MEXICO
MÉX Software/TI
9.178,0
6.849,3
34,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
42
39 ELETROBRÁS
BRA Energía Eléctrica
9.143,1
11.255,9
-18,8
-4.051,7
-1.128,1
-259,2
-3.002,5
-66,7
43
42 BRF FOODS
BRA Alimentos
9.033,1
10.795,2
-16,3
872,9
828,1
5,4
1.555,7
1.752,4
44
49 CARGILL BRASIL
BRA Agroindustria
9.002,5
9.732,2
-7,5
116,6
179,1
-34,9
N.D.
N.D.
45
51 FIAT AUTOMÓVEIS
BRA Automotor/Autopartes
8.877,7
9.617,5
-7,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
46
45 GRUPO VOTORANTIM
BRA Multisector
8.843,5
10.442,4
-15,3
107,2
622,6
-82,8
1.962,2
2.656,1
47
47 COCA-COLA FEMSA
MÉX Bebidas/Licores
8.807,9
9.973,6
-11,7
591,7
713,8
-17,1
1.693,7
1.909,3
48
56 FORD MOTOR COMPANY
MÉX Automotor/Autopartes
8.695,3
9.184,9
-5,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
49
61 CHRYSLER
MÉX Automotor/Autopartes
8.531,3
8.592,8
-0,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
50
55 GRUPO BAL
MÉX Multisector
8.496,0
9.196,8
-7,6
110,6
234,8
-52,9
N.D.
N.D.
34
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Presencia EN BOLSA
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
71.467,3
78.470
-13,7
-3,9
-10,8
7,9
Multilatina estatal
Sí
petrobras.com
100.565,0
140.626
8,4
3,7
9,5
18,1
Multilatina estatal
No
pdvsa.com
2
138.391
-37,9
-22,0
-37,1
17,6
Nacional estatal
Sí
pemex.com
3
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
118,4
252.541,9
-27,0
227.674,0
-80,1
113.694,5
-65.918,1
TIPO DE EMPRESA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016 1
-16,0
74.949,9
6.490,8
195.475
31,2
2,7
3,9
29,9
Multilatina privada
Sí
americamovil.com
4
-6,5
34.159,0
7.774,1
238.020
16,7
3,8
2,8
7,9
Multilatina privada
Sí
friboi.com.br
5 6
-12,7
14.663,5
8.775,3
231.996
17,4
10,4
5,4
9,2
Filial multinacional
Sí
walmartmexico.com.mx
-154,1
8.765,0
8.765,0
3.613
-3,7
-3,7
-1,2
-1,2
Multilatina estatal
No
br.com.br
7
-140,4
96.947,3
36.798,3
166.000
-33,7
-12,8
-51,7
-17,4
Multilatina privada
Sí
vale.com
8
-5,6
5.882,2
2.229,0
14.597
18,9
7,2
2,0
5,2
Multilatina privada
Sí
ultra.com.br
-
N.D.
N.D.
15.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nissan.com.mx
10
-59,1
13.327,2
2.935,8
173.906
2,4
0,5
0,4
3,9
-
29.928,0
N.D.
51.191
-
-
-
-
-5,7
3.786,3
100,7
2.864
282,7
7,5
1,6
4,0
-12,2
19.881,3
9.333,7
26.694
5,8
2,7
3,0
9
Nacional privada
Sí
grupopaodeacucar.com.br
11
Filial multinacional
No
techint.com
12
Nacional privada
No
ipiranga.com.br
13
10,1
Multilatina privada
Sí
empresascopec.cl
14
23.663,5
10.493,9
246.158
9,7
4,3
5,7
14,0
Multilatina privada
Sí
femsa.com
15
74.657,7
7.512,2
69.502
-91,2
-9,2
-38,6
-0,0
Nacional estatal
No
cfe.gob.mx
16
-11,9
3.102,1
730,8
N.D.
47,5
11,2
2,0
4,1
Nacional privada
No
raizen.com
17
-72,8
38.271,3
13.490,8
33.600
-9,2
-3,2
-7,7
15,8
Nacional estatal
Sí
ecopetrol.com.co
18
-1,0
14.254,4
5.599,5
140.474
5,8
2,3
2,1
7,9
Multilatina privada
Sí
cencosud.cl
19
-
N.D.
N.D.
15.095
-
-
-
-
Filial multinacional
No
gm.com.mx
20
14,4
15.418,2
3.595,3
72.750
6,1
1,4
1,5
13,9
Multilatina privada
Sí
alfa.com.mx
21
15,8
17.820,9
-4.616,6
30.305
-2,8
0,7
1,0
13,0
Nacional privada
Sí
cosan.com.br
22
22,8
16.822,7
567,5
8.000
155,3
5,2
6,6
19,4
Multilatina privada
Sí
braskem.com.br
23
-9,6
25.299,8
13.560,0
52.738
25,7
13,8
26,6
46,8
Filial multinacional
Sí
ambev.com.br
24
7,7
31.348,3
8.294,5
44.110
0,8
0,2
0,5
17,3
Multilatina privada
Sí
cemex.com
25
12,1
11.540,8
3.408,2
127.152
8,8
2,6
2,4
9,7
Multilatina privada
Sí
grupobimbo.com.mx
26
-108,9
19.665,8
8.889,8
45.000
-14,4
-6,5
-10,4
-1,4
Multilatina privada
Sí
gerdau.com.br
27
-29,1
27.967,7
9.265,8
22.025
3,8
1,3
2,9
28,1
Multilatina privada
Sí
ypf.com.ar
28
-
N.D.
N.D.
76.077
-
-
-
-
Filial multinacional
No
carrefour.com.br
29
-128,9
33.443,8
9.732,8
19.117
-23,9
-7,0
-19,9
-4,4
Nacional estatal
No
codelco.cl
30
-12,7
28.528,8
19.237,2
34.000
5,0
3,4
8,5
29,9
Filial multinacional
Sí
vivo.com.br
31
-4,6
17.773,7
5.255,9
105.583
13,9
4,1
6,7
13,0
Multilatina privada
Sí
falabella.cl
32
-
N.D.
N.D.
60.001
-
-
-
-
Filial multinacional
No
coca-cola.com
33
-
N.D.
N.D.
20.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
bunge.com.br
34
48,6
16.167,3
2.342,6
41.771
7,6
1,1
1,7
5,7
Filial multinacional
Sí
exito.com.co
35
-
N.D.
N.D.
14.763
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
vw.com.mx
36
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
copec.cl
37
-10,2
18.051,2
2.848,6
50.413
-7,7
-1,2
-2,3
14,2
Multilatina privada
Sí
lan.com
38
110,2
19.124,7
1.985,2
N.D.
-7,8
-0,8
-1,6
29,4
Filial multilatina extranjera
Sí
claro.com.br
39
-78,9
9.661,6
5.658,7
4.854
13,3
7,8
8,1
11,6
-
N.D.
N.D.
8.000
-
-
-
-
-4.399,6
41.984,5
11.809,3
23.696
-34,3
-9,7
-44,3
-32,8
Multilatina estatal
Sí
eletrobras.gov.br
42
-11,2
11.331,3
3.792,3
105.733
23,0
7,7
9,7
17,2
Multilatina privada
Sí
perdigao.com.br
43
-
3.718,9
932,5
8.023
12,5
3,1
1,3
-
Filial multinacional
No
cargill.com.br
44
-
N.D.
N.D.
19.601
-
-
-
-
Filial multinacional
No
fiat.com.br
45
-26,1
23.090,4
10.099,6
39.300
1,1
0,5
1,2
22,2
Multilatina privada
No
votorantim.com
46
-11,3
12.154,5
6.055,5
83.703
9,8
4,9
6,7
19,2
Multilatina privada
Sí
cocacola-femsa.com.mx
47
-
N.D.
N.D.
8.640
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
ford.com.mx
48
-
N.D.
N.D.
11.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
chryslerdemexico.com.mx
49
-
18.010,8
5.523,7
55.966
2,0
0,6
1,3
-
Nacional privada
No
bal.com.mx
50
Nacional estatal
No
Filial multinacional
No
1
1
2
1
petroecuador.com.ec
40
cisco.com/web/MX
41
JULIO 2016
35
1 - 50
-8,1 97,8
*La información corresponde a la entregada por el Ministerio del Poder Popular de Petróleo y Minería, a fines de mayo de 2o16 y puede diferir a la proporcionada por la empresa, posterior al cierre de la investigación.
MARGEN EBITDA (%) 2015
EMPLEADOS 2015
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
51 - 100
RK RK 2016 2015
EMPRESA
PAÍS
SECTOR/RUBRO
UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VENTAS VENTAS VARIACIÓN 2014 2015 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2014 2015 VENTAS US$ US$ 15/14 US$ US$ US$ US$ 15/14 Millones Millones (%) Millones Millones MILLONES MILLONES
51
29 WALMART BRASIL
BRA Retail
8.226,9
11.033,6
-25,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
52
54 GRUPO MÉXICO
MÉX Minería
8.198,6
9.302,5
-11,9
1.019,3
1.794,2
-43,2
3.533,7
4.091,0 1.380,6
53
58 TERNIUM
ARG Siderurgia/Metalurgia
7.877,4
8.726,1
-9,7
59,8
-104,2
157,4
1.073,1
54
66 OXXO (FEMSA COMERCIO)
MÉX Retail
7.682,4
7.422,6
3,5
2.733,9
2.666,8
2,5
N.D.
N.D.
55
44 TELEMAR-OI
BRA Telecomunicaciones
7.674,4
10.512,4
-27,0
-1.384,5
-1.640,4
15,6
2.186,7
3.799,8
56
63 ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO
MÉX Siderurgia/Metalurgia
7.416,2
8.110,7
-8,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
57
46 TENARIS ARGENTINA
ARG Siderurgia/Metalurgia
7.327,3
10.362,4
-29,3
-82,7
1.346,4
-106,1
840,6
2.540,6
58
40 ENERSIS
CHI Energía Eléctrica
-41,5
1.303,7
935,3
39,4
59
64 ESCONDIDA
CHI Minería
6.575,0
8.004,5
-17,9
1.094,0
2.412,7
-54,7
N.D.
N.D.
60
48 ENAP
CHI Petróleo/Gas
6.351,0
9.836,6
-35,4
170,5
156,6
8,9
266,5
230,2
6.580,6 11.249,5
2.211,6 3.827,4
61
72 ORGANIZACIÓN SORIANA
MÉX Retail
6.323,3
6.894,8
-8,3
215,4
250,8
-14,1
431,3
478,1
62
75 GRUPO ARCELOR MITTAL
BRA Siderurgia/Metalurgia
6.240,1
6.694,8
-6,8
528,2
528,7
-0,1
590,5
1.318,5
63
81 KALUZ
MÉX Multisector
6.214,0
6.266,2
-0,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
64
87 GRUPO COPPEL
MÉX Retail
6.193,3
5.790,8
7,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
65
50 GRUPO CAMARGO CORREA
BRA Multisector
6.025,6
9.702,6
-37,9
N.D.
N.D.
-
1.126,4
1.762,9 2.374,9
66
68 CEMIG
BRA Energía Eléctrica
5.973,7
7.271,9
-17,9
699,0
1.167,3
-40,1
1.390,0
67
98 TOYOTA BRASIL
BRA Automotor/Autopartes
5.900,1
5.293,0
11,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
68
60 COPERSUCAR
BRA Bio energía
5.887,8
8.616,7
-31,7
-3,1
58,7
-105,2
167,7
181,6
69
57 YPFB
BOL Petróleo/Gas
5.883,4
8.652,0
-32,0
N.D.
1.061,1
-
N.D.
N.D.
70
70 TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX Telecomunicaciones
5.822,2
7.241,8
-19,6
184,8
425,3
-56,6
1.375,2
2.008,8
71
93 MEXICHEM
MÉX Petroquímica
5.722,1
5.569,8
2,7
135,5
124,3
9,0
907,5
816,3
72
90 EMBRAER
BRA Ind. Aeroespacial
5.695,9
5.558,5
2,5
67,8
296,3
-77,1
610,6
737,1
73
71 SAM´S CLUB
MÉX Retail
5.673,8
7.141,8
-20,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
74
76 CPFL ENERGÍA
BRA Energía Eléctrica
5.669,0
6.440,6
-12,0
242,7
353,3
-31,3
1.051,8
1.399,2
75
78 AMERICAS MINING CORPORATION
MÉX Minería
5.453,6
6.338,8
-14,0
629,7
1.194,7
-47,3
N.D.
N.D.
76
88 SAMSUNG BRASIL
BRA Bienes de consumo
5.449,2
5.600,0
-2,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
77 110 SIGMA
MÉX Alimentos
5.409,1
4.838,9
11,8
366,2
37,0
889,4
793,9
566,5
78
62 VIAVAREJO
BRA Retail
5.405,8
8.438,4
-35,9
0,8
349,1
-99,8
259,5
844,8
79
79 UNILEVER BRASIL
BRA Bienes de consumo
5.400,3
6.326,7
-14,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
80
89 WALMART CHILE
CHI Retail
5.377,7
5.698,4
-5,6
510,4
220,5
131,5
466,4
499,4
81
65 MARFRIG
BRA Alimentos
5.300,3
7.842,6
-32,4
-164,4
-275,2
40,3
480,0
620,8
82
94 EL PUERTO DE LIVERPOOL
MÉX Retail
5.277,6
5.499,0
-4,0
532,5
525,7
1,3
859,7
881,8
83
67 GRUPO SALINAS
MÉX Multisector
5.202,9
7.370,7
-29,4
-433,0
530,0
-181,7
N.D.
N.D.
84
97 ARAUCO
CHI Celulosa/Papel
5.146,7
5.328,7
-3,4
367,7
436,9
-15,8
744,5
811,0
85
85 CORREIOS E TELÉGRAFOS
BRA Logística
5.113,9
5.975,0
-14,4
N.D.
3,7
-
N.D.
N.D.
86
92 GRUPO CARSO
MÉX Multisector
5.100,2
5.578,5
-8,6
358,2
384,9
-6,9
703,7
733,4
87
96 GRUPO TELEVISA
1.727,9
MÉX Medios
5.090,3
5.424,8
-6,2
630,1
364,7
72,7
1.931,2
88 109 RENAULT BRASIL
BRA Automotor/Autopartes
5.064,1
4.880,0
3,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
89
BRA Retail
5.029,4
6.008,8
-16,3
70,2
159,2
-55,9
694,8
770,2
82 LOJAS AMERICANAS
90 104 MERCEDES BENZ BRASIL
BRA Automotor/Autopartes
4.905,5
5.065,6
-3,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
91
MÉX Petroquímica
4.832,4
5.827,9
-17,1
158,9
54,2
193,0
569,0
377,7
86 ALPEK
92 111 EMP. CMPC
CHI Celulosa/Papel
4.827,7
4.855,4
-0,6
-3,8
138,1
-102,7
970,3
815,8
93
69 TIM BRASIL
BRA Telecomunicaciones
4.808,5
7.256,5
-33,7
581,1
575,5
1,0
1.853,4
2.061,1
94
91 AMIL
BRA Salud
4.651,1
5.608,7
-17,1
-35,0
-123,6
71,7
N.D.
N.D.
95 112 GRUPO CHEDRAUI
MÉX Retail
4.546,6
4.832,7
-5,9
100,6
115,7
-13,1
289,1
318,5
96 102 LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL
BRA Agroindustria
4.524,3
5.176,0
-12,6
N.D.
-62,2
-
N.D.
N.D.
4.501,7
6.045,3
-25,5
860,4
877,2
-1,9
1.062,6
1.532,9
97
84 GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES BRA Medios
98
80 ORGANIZACIÓN TERPEL
99 129 ARCA CONTINENTAL 100 107 GRUPO ELEKTRA
36
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
COL Petróleo/Gas
4.429,5
6.301,7
-29,7
33,0
53,3
-38,1
N.D.
N.D.
MÉX Bebidas/Licores
4.419,8
4.195,1
5,4
418,9
440,5
-4,9
941,7
909,3
MÉX Multisector
4.387,9
5.016,1
-12,5
-295,7
511,6
-157,8
447,9
583,5
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
-
N.D.
N.D.
71.864
-
-
-
-
Filial multinacional
No
wal-martbrasil.com
51
-13,6
22.301,7
10.298,2
29.801
9,9
4,6
12,4
43,1
Multilatina privada
Sí
gmexico.com
52
-22,3
8.062,6
4.803,0
16.700
1,2
0,7
0,8
13,6
Filial multinacional
No
ternium.com
53
-
N.D.
N.D.
132.900
-
-
35,6
-
Multilatina privada
No
femsa.com
54
-42,5
27.218,5
3.707,8
16.557
-37,3
-5,1
-18,0
28,5
telemar.com.br
55
-
N.D.
N.D.
20.327
-
-
-
-
-66,9
15.361,9
12.087,0
21.700
-0,7
-0,5
-1,1
11,5
-42,2
21.780,6
8.495,8
12.222
15,3
6,0
19,8
33,6
Filial multinacional
Sí
enersis.cl
58
-
N.D.
N.D.
4.518
-
-
16,6
-
Filial multinacional
No
mineraescondida.cl
59
Nacional privada
Sí
Filial multilatina extranjera
No
Filial multinacional
Sí
1
techint.com
56
tenaris.com
57
15,8
5.453,6
700,7
2.210
24,3
3,1
2,7
4,2
Nacional estatal
No
enap.cl
60
-9,8
5.887,6
2.897,9
81.874
7,4
3,7
3,4
6,8
Nacional privada
Sí
soriana.com.mx
61
-55,2
9.517,4
4.738,4
N.D.
11,1
5,5
8,5
9,5
Filial multinacional
Sí
arcelormittal.com.br
62
-
N.D.
N.D.
25.440
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
2.223,3
2.737,0
95.875
-
-
-
-
Multilatina privada
Sí
2
kaluz.com
63
coppel.com.mx
64
-36,1
N.D.
N.D.
52.000
-
-
-
18,7
Multilatina privada
No
camargocorrea.com.br
65
-41,5
11.469,3
3.645,9
7.860
19,2
6,1
11,7
23,3
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
66
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
-7,6
2.684,9
138,8
580
-2,2
-0,1
-0,1
2,8
Multilatina privada
No
Nacional estatal
No
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
5.517
-
-
-
-
-31,5
7.648,9
40,7
N.D.
453,9
2,4
3,2
23,6
1 2
toyota.com.br
67
copersucar.com.br
68
ypfb.gov.bo
69
telmex.com.mx
70
8.690,6
2.909,4
18.803
4,7
1,6
2,4
15,9
Multilatina privada
Sí
mexichem.com.mx/
71
12.784,2
4.099,3
19.000
1,7
0,5
1,2
10,7
Multilatina privada
Sí
embraer.com.br
72
Filial multinacional
No
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
28.500
-
-
-
-
-24,8
11.371,8
2.153,1
9.584
11,3
2,1
4,3
18,6
-
14.080,7
6.340,7
N.D.
9,9
4,5
11,5
-
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
4.772
-
-
-
-
Filial multinacional
No
40,1
4.809,1
800,9
40.044
45,7
7,6
6,8
14,7
-69,3
4.624,8
1.310,2
66.654
0,1
0,0
0,0
4,8
gruposigma.com.mx
77
pontofrio.com
78
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
2.670,2
49.063
19,1
10,2
9,5
8,7
Filial multinacional
Sí
180,5
45.000
-91,1
-2,8
-3,1
9,1
4.096,1
53.514
13,0
8,0
10,1
16,3
75 76
Sí
N.D. 5.868,2
gmexico.com samsung.com/br/
Sí
5.011,8 6.648,2
73 74
Multilatina privada
-
-2,5
1
sams.com.mx cpfl.com.br
Nacional privada
-6,6 -22,7
3
1
unilever.com.br
79
dys.cl
80
Multilatina privada
Sí
marfrig.com.br
81
Nacional privada
Sí
liverpool.com.mx
82
-
13.810,8
3.636,2
69.534
-11,9
-3,1
-8,3
-
Multilatina privada
No
gruposalinas.com.mx
83
-8,2
13.806,9
6.646,4
14.748
5,5
2,7
7,1
14,5
Multilatina privada
No
celarauco.cl
84
Nacional estatal
No
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-4,1
5.444,8
3.186,0
73.407
11,2
6,6
7,0
13,8
11,8
16.272,0
5.051,6
43.964
12,5
3,9
12,4
37,9
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
6.200
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-9,8
5.759,4
488,8
20.771
14,4
1,2
1,4
13,8
-
N.D.
N.D.
13.336
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
1
correios.com.br
85
gcarso.com.mx
86
televisa.com.mx
87
1
renault.com.br
88
americanas.com.br
89
1
mercedes-benz.com.br
90
50,7
4.329,6
1.731,7
5.096
9,2
3,7
3,3
11,8
Multilatina privada
Sí
alfa.com.mx
91
18,9
14.728,3
7.902,0
17.562
-0,0
-0,0
-0,1
20,1
Multilatina privada
Sí
cmpc.cl
92
Filial multinacional
Sí
tim.com.br
93
Nacional privada
Sí
amil.com.br
94
-10,1
9.932,9
4.750,7
N.D.
12,2
5,8
12,1
38,5
-
3.172,1
1.801,3
6.000
-1,9
-1,1
-0,8
-
-9,2
2.841,6
1.433,1
42.096
7,0
3,5
2,2
6,4
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-30,7
6.253,2
3.656,1
N.D.
23,5
13,8
19,1
23,6
Multilatina privada
No
globopar.com.br
97
-
1.211,3
455,6
2.109
7,2
2,7
0,7
-
Multilatina privada
No
terpel.com
98
Nacional privada
Sí
chedraui.com.mx
95
Filial multinacional
Sí
ldcommodities.com.br
96
3,6
7.569,5
2.950,8
49.302
14,2
5,5
9,5
21,3
Multilatina privada
Sí
arcacontal.com
-23,2
11.483,2
2.987,3
65.346
-9,9
-2,6
-6,7
10,2
Multilatina privada
Sí
grupoelektra.com.mx
JULIO 2016
99 100
37
511 - 50 100
11,2 -17,2
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA RK RK 2016 2015
EMPRESA
101 - 150
SECTOR/RUBRO
101 118 AVIANCA–TACA
COL Aerotransporte
4.361,3
4.703,6
-7,3
-139,5
128,5
-208,6
767,1
102 114 TERNIUM MÉXICO
MÉX Siderurgia/Metalurgia
4.354,8
4.863,9
-10,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
103 113 GRUPO EPM
COL Multisector
4.333,0
4.942,0
-12,3
465,6
1.103,0
-57,8
591,5
1.445,8
104
83 CSN-CIA SIDERURGICA NACIONAL
BRA Siderurgia/Metalurgia
4.301,5
6.001,5
-28,3
352,9
-39,2
1.001,4
1.782,8
1.525,7
105
77 CASAS BAHIA
BRA Retail
4.264,8
6.471,9
-34,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
MÉX Automotor/Autopartes
4.261,0
3.984,0
7,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
106 124 MAGNA INTERNACIONAL
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
PAÍS
UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VENTAS VENTAS VARIACIÓN 2014 2015 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2014 2015 VENTAS US$ US$ 15/14 US$ US$ US$ US$ 15/14 Millones Millones (%) Millones Millones MILLONES MILLONES
107 123 SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX Bienes de consumo
108 108 JOHNSON CONTROLS MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
4.249,7 4.191,8
4.367,3
-2,7
N.D.
N.D.
-
5.133,0
-18,3
N.D.
-219,9
-
N.D. 245,6
777,3
N.D. 207,8
109 106 GENERAL MOTORS BRASIL
BRA Automotor/Autopartes
4.186,4
5.042,1
-17,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
110 138 FORD BRASIL
BRA Automotor/Autopartes
4.182,0
3.956,4
5,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
111 119 NEOENERGIA
BRA Energía Eléctrica
4.164,9
4.539,9
-8,3
131,2
224,0
-41,4
679,0
869,0
112 101 COPEL
BRA Energía Eléctrica
4.132,1
5.179,9
-20,2
334,6
448,8
-25,4
725,3
870,8
113 133 NEMAK
MÉX Automotor/Autopartes
4.098,2
4.163,5
-1,6
266,0
229,8
15,7
759,0
702,0
114
BRA Alimentos
3.964,3
5.487,3
-27,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
115 143 AMAGGI
BRA Bio energía
3.955,8
3.838,7
3,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
95 NESTLÉ
116 163 CARREFOUR ARGENTINA
ARG Retail
3.943,0
3.334,1
18,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
117 115 VOTORANTIM CIMENTOS
BRA Cemento
3.940,8
4.886,2
-19,3
224,7
421,5
-46,7
906,4
1.296,2
118 144 ENERGÍA ARGENTINA
ARG Energía Eléctrica
3.911,4
3.750,5
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
119 121 GE BRASIL
BRA Bienes de consumo
3.844,1
4.400,0
-12,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
120 137 ELETROPAULO
BRA Energía Eléctrica
3.834,5
3.929,0
-2,4
28,4
-49,0
157,9
270,3
177,2
121 148 GRUPO ARGOS
COL Cemento
3.821,7
3.726,0
2,6
200,1
390,8
-48,8
814,9
921,4 882,6
122 131 INDUSTRIAS PEÑOLES
MÉX Minería
3.751,7
4.167,9
-10,0
-50,1
81,2
-161,7
710,2
123 149 PEPSICO DE MÉXICO
MÉX Bebidas/Licores
3.687,0
4.113,0
-10,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
124 151 ITAIPÚ BINACIONAL
BR/PY Energía Eléctrica
3.680,8
3.291,0
11,8
2.035,9
1.103,8
84,4
2.423,2
1.923,0
125 122 ADM DO BRASIL
BRA Multisector
3.660,9
4.390,8
-16,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
126 132 GRUPO MODELO
MÉX Bebidas/Licores
3.593,0
4.162,7
-13,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
127 160 GENERAL ELECTRIC MÉXICO
MÉX Bienes de consumo
3.570,8
3.419,6
4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
128
CHI Minería
3.539,0
4.483,9
-21,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
129 116 CLARO MOVIL COLOMBIA (COMCEL)
COL Telecomunicaciones
3.526,7
4.784,2
-26,3
N.D.
N.D.
-
1.334,3
1.868,2
130 145 HEWLETT PACKARD MEXICO
MÉX Software/TI
3.516,2
3.791,8
-7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
131 155 FLEXTRONICS MANUFACTURING
MÉX Automotor/Autopartes
3.512,8
3.565,8
-1,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
132 105 PETROPERÚ
PER Petróleo/Gas
3.501,7
5.050,4
-30,7
147,8
-37,8
491,6
N.D.
N.D.
133 136 HIPERMERCADOS LIDER
CHI Retail
3.493,2
3.743,9
-6,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
134
- ANGLO AMERICAN
74 VOLKSWAGEN BRASIL
135 175 HONDA BRASIL 136
99 ANTOFAGASTA PLC
BRA Automotor/Autopartes
3.483,8
6.784,9
-48,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
BRA Automotor/Autopartes
3.404,7
3.059,9
11,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D. 2.141,4
CHI Minería
3.394,6
5.145,6
-34,0
701,7
850,7
-17,5
890,7
137 161 GRUMA
MÉX Alimentos
3.369,1
3.381,1
-0,4
44,0
290,3
-84,8
518,3
506,7
138 171 ENERGISA
BRA Energía Eléctrica
3.348,5
3.081,3
8,7
91,2
104,4
-12,7
439,0
578,6
139 127 SABESP
BRA Sanitarias
3.285,8
4.173,1
-21,3
150,5
336,1
-55,2
1.155,3
1.084,9
140 164 SMU
CHI Retail
3.285,7
3.256,6
0,9
-52,5
-165,4
68,3
175,1
67,9
141 156 NACIONAL DE DROGAS
MÉX Retail
3.244,2
3.561,5
-8,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
142 125 ALESAT COMBUSTÍVEIS
BRA Petróleo/Gas
3.184,5
4.312,1
-26,2
9,5
16,2
-41,7
77,2
74,0
143
BRA Energía Eléctrica
3.172,2
4.232,0
-25,0
103,9
160,0
-35,1
269,3
534,5
144 192 CIELO
- CEMIG DISTRIBUIÇÃO
BRA Software/TI
3.120,5
2.875,2
8,5
985,2
1.198,3
-17,8
1.468,3
1.428,7
145 141 TELECOM
ARG Telecomunicaciones
3.119,6
3.907,4
-20,2
261,9
429,9
-39,1
820,8
1.016,5
146 159 RAIZEN ENERGIA
BRA Energía Eléctrica
3.108,8
3.447,7
-9,8
132,1
113,8
16,0
863,1
919,6
147 185 FALABELLA PERÚ
PER Retail
3.057,0
2.966,7
3,0
162,3
146,5
10,8
N.D.
N.D.
148 130 QUIÑENCO
CHI Multisector
3.051,6
4.191,0
-27,2
136,2
564,3
-75,9
73,0
1.000,9
149 158 LIGHT
BRA Energía Eléctrica
2.987,2
3.435,2
-13,0
11,9
246,7
-95,2
308,5
673,5
150 157 ARCOS DORADOS
ARG Entretención
2.930,4
3.504,3
-16,4
-51,6
-109,0
52,6
230,2
251,7
38
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
-1,3
6.361,9
1.372,6
21.145
-10,2
-2,2
-3,2
17,6
-
N.D.
N.D.
10.156
-
-
-
-
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
Multilatina privada
No
avianca.com.co
101
Filial multilatina extranjera
No
ternium.com
102
-59,1
13.056,9
5.854,2
10.025
8,0
3,6
10,7
13,7
Multilatina estatal
No
eeppm.com
103
16,9
13.649,2
2.150,4
22.000
16,4
2,6
8,2
41,4
Multilatina privada
Sí
csn.com.br
104
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
casasbahia.com.br
105
-
N.D.
N.D.
25.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
magna.com
106
-
N.D.
N.D.
7.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
18,2
15.558,7
7.472,8
26.197
-
-
-
5,9
Filial multinacional
No
1
samsung.com.mx
107
johnsoncontrols.com
108
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
chevrolet.com.br
109
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
ford.com.br
110
-21,9
7.172,2
2.492,7
26.499
5,3
1,8
3,1
16,3
Nacional privada
Sí
neoenergia.com
111
-16,7
8.121,6
3.996,8
8.592
8,4
4,1
8,1
17,6
Nacional estatal
Sí
copel.com.br
112
8,1
4.163,4
1.561,9
21.600
17,0
6,4
6,5
18,5
Multilatina privada
No
alfa.com.mx
113
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nestle.com.br
114
-
N.D.
N.D.
4.376
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-30,1
9.355,1
2.231,0
N.D.
10,1
2,4
5,7
23,0
-
N.D.
N.D.
16.581
-
-
-
-
1
Multilatina privada
No
Nacional estatal
No
1 1
grupomaggi.com.br
115
carrefour.com.ar
116
votorantim-cimentos.com
117
enarsa.com.ar
118
ge.com/br
119
aeseletropaulo.com.br
120
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
3.724,4
796,5
6.152
3,6
0,8
0,7
7,1
Filial multinacional
Sí
-11,6
12.998,7
7.122,4
9.247
2,8
1,5
5,2
21,3
Multilatina privada
No
argos.com.co
121
-19,5
6.408,8
3.029,8
11.555
-1,7
-0,8
-1,3
18,9
Multilatina privada
Sí
penoles.com.mx
122
40.000
-
-
N.D.
N.D.
26,0
13.809,2
100,0
3.029 2.035,9
-
-
-
14,7
55,3
65,8
Filial multinacional
No
pepsico.com
123
Nacional estatal
No
itaipu.gov.py
124
-
N.D.
N.D.
3.750
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
-
22.909,2
N.D.
31.034
-
-
-
-
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
11.800
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-28,6
N.D.
N.D.
10.069
-
-
-
37,8
-
N.D.
N.D.
10.000
-
-
-
-
1 1
adm.com
125
gmodelo.com.mx
126
ge.com.mx
127
angloamerican.co.uk
128
Filial multilatina extranjera
No
comcel.com.co
129
Filial multinacional
No
hp.com.mx
130
-
N.D.
N.D.
20.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
flextronics.com
131
-
2.763,5
942,0
2.487
15,7
5,3
4,2
-
Nacional estatal
Sí
petroperu.com
132
-
N.D.
N.D.
43.082
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
5.023,1
579,0
17.891
-
-
-
-
Filial multinacional
No
Filial multinacional
No
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-58,4
N.D.
N.D.
5.950
-
-
20,7
26,2
1 1
lider.cl
133
volkswagen.com.br
134
honda.com.br
135
antofagasta.co.uk
136
2,3
2.562,9
984,7
19.117
4,5
1,7
1,3
15,4
Multilatina privada
Sí
gruma.com
137
-24,1
5.191,0
620,5
N.D.
14,7
1,8
2,7
13,1
Nacional privada
Sí
energisa.com.br
138
6,5
9.456,7
3.848,3
4.200
3,9
1,6
4,6
35,2
Nacional estatal
Sí
sabesp.com.br
139
158,0
2.543,6
477,9
33.795
-11,0
-2,1
-1,6
5,3
Nacional privada
Sí
smu.cl
140
-
N.D.
N.D.
6.428
-
-
-
-
Nacional privada
No
4,3
425,4
55,4
N.D.
17,1
2,2
0,3
2,4
Nacional privada
No
1
nadro.com
141
ale.com.br
142
-49,6
4.146,5
690,4
N.D.
15,0
2,5
3,3
8,5
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
143
2,8
8.410,6
1.829,4
N.D.
53,9
11,7
31,6
47,1
Nacional privada
Sí
cielo.com.br
144
-19,3
2.959,9
1.323,1
5.321
19,8
8,8
8,4
26,3
Nacional privada
Sí
telecom.com.ar
145
-6,2
6.867,0
2.304,4
N.D.
5,7
1,9
4,2
27,8
Nacional privada
Sí
raizen.com
146
-
3.872,4
1.412,3
29.699
11,5
4,2
5,3
-
-92,7
50.753,4
4.260,2
1.318
3,2
0,3
4,5
2,4
-54,2
4.182,0
1.029,5
N.D.
1,2
0,3
0,4
10,3
-8,5
1.407,0
286,9
83.348
-18,0
-3,7
-1,8
7,9
Filial multilatina extranjera
Sí
sagafalabella.com
147
Multilatina privada
Sí
quinenco.cl
148
Nacional privada
Sí
light.com.br
149
Multilatina privada
Sí
arcosdorados.net
150
JULIO 2016
39
101 1 --50 150
52,6
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
151 - 200
RK RK 2016 2015
EMPRESA
PAÍS
SECTOR/RUBRO
UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VENTAS VENTAS VARIACIÓN 2014 2015 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2014 2015 VENTAS US$ US$ 15/14 US$ US$ US$ US$ 15/14 Millones Millones (%) Millones Millones MILLONES MILLONES
151 166 YARA BRASIL
BRA Agroindustria
2.919,8
3.045,7
-4,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
152 128 CGE
CHI Energía Eléctrica
2.902,6
4.218,1
-31,2
134,9
100,2
34,7
490,7
670,8 900,9
153 210 SUZANO PAPEL E CELULOSE
BRA Celulosa/Papel
2.868,6
2.703,9
6,1
-64,7
-20,9
-209,3
1.251,2
154 212 GRUPO VILLACERO
MÉX Siderurgia/Metalurgia
2.862,1
2.731,4
4,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
155 120 USIMINAS
BRA Siderurgia/Metalurgia
2.857,7
4.369,8
-34,6
-907,9
48,2
-1.982,4
-650,2
677,8
156 173 COAMO
BRA Agroindustria
2.857,0
276,3
157 147 ENEL BRASIL-ENDESA BRASIL
BRA Energía Eléctrica
2.838,5
3.080,2
-7,2
228,9
241,0
-5,0
3.739,7
-24,1
221,2
378,5
-41,6
333,7
236,8 726,4
158 162 EDP-ENERGIAS DO BRASIL
BRA Energía Eléctrica
2.835,9
3.311,7
-14,4
355,2
276,7
28,4
810,4
686,4
159 221 FIBRIA
BRA Celulosa/Papel
2.828,2
2.636,2
7,3
96,0
57,9
65,8
1.519,7
1.313,9
160 216 SUPERMERCADOS JUMBO
CHI Retail
2.823,5
2.708,0
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
161 168 TELEFÓNICA DEL PERÚ
PER Telecomunicaciones
2.815,0
3.123,4
-9,9
-146,7
322,6
-145,5
N.D.
N.D.
162 176 GRUPO INDUSTRIAL LALA
MÉX Alimentos
2.785,5
3.046,5
-8,6
225,9
208,7
8,2
393,7
370,4
163 177 SODIMAC
CHI Retail
2.781,9
3.024,3
-8,0
127,9
153,4
-16,6
174,4
200,8 285,9
164 165 COMERCIAL MEXICANA
MÉX Retail
2.779,9
3.240,2
-14,2
119,3
144,8
-17,6
216,5
165 254 LEAR CORPORACIÓN MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
2.777,3
2.373,9
17,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
166 247 TELEFÓNICA MOVIL ARGENTINA
ARG Telecomunicaciones
2.774,0
2.440,7
13,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
167 169 NESTLÉ DE MÉXICO
MÉX Alimentos
2.773,7
3.174,2
-12,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
168 146 GOL
BRA Aerotransporte
2.743,3
3.746,2
-26,8
-1.251,6
-463,8
-169,9
66,2
360,3
169 126 REFINERÍA LA PAMPILLA
PER Petróleo/Gas
2.743,1
4.114,5
-33,3
30,7
-64,6
147,6
N.D.
N.D.
170 187 WEG
BRA Manufactura
2.738,3
2.918,0
-6,2
324,4
355,3
-8,7
414,6
500,5
171 231 CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN MÉX Bebidas/Licores
2.717,1
2.533,0
7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
172 191 GRUPO AEROMÉXICO
2.714,0
2.906,2
-6,6
67,0
53,0
26,4
320,5
225,8
MÉX Aerotransporte
173 182 SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD
PER Salud
2.703,8
2.921,8
-7,5
29,4
130,2
-77,4
70,9
130,2
174 189 BAYER BRASIL
BRA Química/Farmacia
2.699,5
2.937,6
-8,1
178,5
398,6
-55,2
339,2
586,0
175 198 INDUSTRIAS BACHOCO
MÉX Alimentos
2.672,5
2.828,9
-5,5
220,4
265,9
-17,1
336,6
416,2
176 225 MINERVA
BRA Alimentos
2.672,3
2.600,4
2,8
-224,6
-155,6
-44,3
279,6
243,0
177 174 TEREOS
BRA Bio energía
2.656,1
3.031,2
-12,4
-79,7
-15,3
-422,2
275,5
354,7
178 186 EMBOTELLADORA ANDINA
CHI Bebidas/Licores
2.646,8
2.964,6
-10,7
123,9
124,5
-0,5
406,6
451,2
179 266 ACEITERA GENERAL DEHEZA
ARG Alimentos
2.642,7
2.381,5
11,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
180 153 WHIRLPOOL BRASIL
BRA Manufactura
2.633,7
3.594,8
-26,7
80,5
263,8
-69,5
192,8
422,5
181 204 MAKRO
BRA Retail
2.606,8
2.791,2
-6,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
182 202 GRUPO SANBORNS
MÉX Retail
2.567,5
2.789,8
-8,0
178,6
197,8
-9,7
338,7
355,4
183 244 JABIL CIRCUIT
MÉX Manufactura
2.555,5
2.475,4
3,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
184 245 SUPERMERCADOS SANTA ISABEL
CHI Retail
2.544,1
2.449,9
3,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
185
- DOW BRASIL
186 170 ANCAP
BRA Petroquímica
2.544,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
URU Petróleo/Gas
2.536,9
3.239,9
-21,7
-198,0
-50,6
-291,1
-53,7
-88,2
187 152 CENCOSUD BRASIL
BRA Retail
2.531,3
3.555,8
-28,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
188 179 B2W-CIA. GLOBAL DO VAREJO
BRA Retail
2.528,9
2.963,8
-14,7
-117,4
-60,8
-93,2
183,0
192,2
189 150 MAGAZINE LUIZA
BRA Retail
2.519,0
3.639,5
-30,8
-18,4
47,9
-138,5
130,4
225,3
190 217 ENTEL
CHI Telecomunicaciones
2.516,0
2.710,6
-7,2
-1,6
93,2
-101,7
499,7
604,4
191 227 MABE
MÉX Manufactura
2.740,6
2.876,5
-4,7
59,7
17,7
238,0
N.D.
N.D.
192
BRA Energía Eléctrica
2.497,1
3.109,1
-19,7
-11,0
129,9
-108,5
192,8
470,7 184,9
- LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE
193 207 RAIA DROGASIL
BRA Retail
2.496,4
2.750,9
-9,3
95,4
82,4
15,8
204,4
194 362 FLEXTRONICS BRASIL
BRA Manufactura
2.474,3
1.699,2
45,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
195 215 GRUPO NUTRESA
COL Alimentos
2.472,3
2.713,9
-8,9
133,2
158,6
-16,0
N.D.
N.D. 445,1
196 248 CEMENTOS ARGOS
COL Cemento
2.461,9
2.437,2
1,0
152,9
122,6
24,7
472,8
197 240 AURORA ALIMENTOS
BRA Alimentos
2.454,9
2.493,5
-1,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
198 167 CODELCO DIV. EL TENIENTE
CHI Minería
2.453,1
3.209,3
-23,6
915,0
1.478,1
-38,1
N.D.
N.D.
199 232 SYNGENTA BRASIL
BRA Agroindustria
2.443,4
2.530,9
-3,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
200 263 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN Puertos/Aeropuertos
2.441,0
2.323,9
5,0
1.360,8
1.325,4
2,7
1.453,4
1.417,0
40
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
-
2.113,5
412,6
3.033
-
-
-
-
Filial multinacional
No
yarabrasil.com.br
151
-26,9
6.168,3
1.937,8
5.241
7,0
2,2
4,6
16,9
Multilatina privada
Sí
cge.cl
152
38,9
8.030,2
905,7
N.D.
-7,1
-0,8
-2,3
43,6
-
N.D.
N.D.
3.500
-
-
-
-
-195,9
7.787,9
3.762,0
4.012
-24,1
-11,7
-31,8
-22,8
16,7
2.297,2
1.025,8
7.019
22,3
10,0
8,0
9,7
Multilatina privada
Sí
Nacional privada
No
1
suzano.com.br
153
villacero.com
154
Multilatina privada
Sí
usiminas.com.br
155
Nacional privada
No
coamo.com.br
156
-54,1
3.972,2
2.033,9
2.659
10,9
5,6
7,8
11,8
Filial multinacional
No
endesabrasil.com.br
157
18,1
5.165,8
1.630,5
18.144
21,8
6,9
12,5
28,6
Filial multinacional
Sí
energiasdobrasil.com.br
158
15,7
8.258,0
3.577,8
N.D.
2,7
1,2
3,4
53,7
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
19.022
-
-
-
-
Multilatina privada
No
1
fibria.com.br
159
jumbo.cl
160
-
3.784,1
1.614,1
5.493
-9,1
-3,9
-5,2
-
Filial multinacional
Sí
telefonica.com.pe
161
6,3
1.993,0
1.465,7
33.244
15,4
11,3
8,1
14,1
Multilatina privada
Sí
lala.com.mx
162
-13,1
1.098,4
339,5
20.177
37,7
11,6
4,6
6,3
Multilatina privada
No
sodimac.cl
163
-24,3
2.561,8
1.864,9
27.240
6,4
4,7
4,3
7,8
Nacional privada
Sí
comerci.com.mx
164
-
N.D.
N.D.
46.600
-
-
-
-
Filial multinacional
No
lear.com
165
-
N.D.
N.D.
10.093
-
-
-
-
Filial multinacional
No
movistar.com.ar
166
-
N.D.
N.D.
13.802
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nestle.com.mx
167
-81,6
2.909,0
-1.275,6
16.472
-98,1
-43,0
-45,6
2,4
Multilatina privada
Sí
voegol.com.br
168
-
1.286,6
489,4
673
6,3
2,4
1,1
-
Filial multinacional
Sí
relapasa.com.pe
169
-17,2
4.001,2
1.691,6
N.D.
19,2
8,1
11,8
15,1
Multilatina privada
Sí
weg.com.br
170
N.D.
N.D.
16.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
2.883,8
622,6
13.392
10,8
2,3
2,5
11,8
Multilatina privada
Sí
-45,6
3.345,0
2.756,5
N.D.
-42,1
3.391,4
881,3
4.800
-19,1
2.338,2
1.603,0
25.231
15,1
2.332,0
-107,8
1,1
0,9
1,1
2,6
20,2
5,3
6,6
12,6
3
ccm.com.mx
171
aeromexico.com
172
Nacional estatal
No
essalud.gob.pe
173
Filial multinacional
No
bayer.com.br
174
13,8
9,4
8,2
12,6
Nacional privada
Sí
bachoco.com.mx
175
N.D. -208,5
-9,6
-8,4
10,5
Multilatina privada
Sí
minerva.ind.br
176
-22,3
4.257,2
1.098,4
24.000
-7,3
-1,9
-3,0
10,4
Filial multinacional
Sí
tereosinternacional.com.br
177
-9,9
3.114,8
1.170,8
15.808
10,6
4,0
4,7
15,4
Multilatina privada
Sí
koandina.com
178
-
N.D.
N.D.
2.159
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-54,4
1.838,0
704,0
19.000
11,4
4,4
3,1
7,3
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
7.144
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-4,7
2.391,3
1.581,2
48.125
11,3
7,5
7,0
13,2
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
15.604
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
N.D.
-
-
-
-
N.D. -116,0
-10,9
-7,8
-2,1
-
N.D.
N.D.
39,1
1.816,3
170,7
-
N.D.
N.D.
23.326
-
-
-
-
-4,8
2.791,1
759,2
N.D.
-15,5
-4,2
-4,6
7,2
1 1
1
agd.com.ar
179
whirlpool.com.br
180
makro.com.br
181
sanborns.com.mx
182
jabil.com
183
santaisabel.cl
184
Filial multinacional
No
dowbrasil.com
185
Nacional estatal
No
ancap.com.uy
186
Filial multilatina extranjera
No
cencosud.com
187
Nacional privada
Sí
b2winc.com
188
-42,1
1.567,9
185,8
22.000
-9,9
-1,2
-0,7
5,2
Nacional privada
Sí
magazineluiza.com.br
189
-17,3
4.600,2
1.346,9
12.694
-0,1
-0,0
-0,1
19,9
Nacional privada
Sí
entel.cl
190
Multilatina privada
No
mabe.com.mx
191
Nacional privada
Sí
light.com.br
192
-
2.153,7
425,4
18.400
14,0
2,8
2,2
-
-59,0
3.072,2
652,9
N.D.
-1,7
-0,4
-0,4
7,7
10,6
1.318,4
738,9
N.D.
12,9
7,2
3,8
8,2
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-
4.100,5
2.491,9
45.084
5,3
3,2
5,4
-
Multilatina privada
Sí
inversioneschocolates.com
195
6,2
5.428,8
2.522,1
9.247
6,1
2,8
6,2
19,2
Multilatina privada
Sí
argos.com.co
196
Nacional privada
Sí
drogaraia.com.br
193
Filial multinacional
No
flextronics.com
194
-
N.D.
N.D.
18.656
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
6.070,0
N.D.
4.750
-
15,1
37,3
-
Nacional estatal
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
2,6
12.395,7
8.755,9
9.926
15,5
11,0
55,8
59,5
Filial multinacional
No
Nacional estatal
No
1 1
aurora.com.br
197
codelco.cl
198
syngenta.com
199
pancanal.com
200
JULIO 2016
41
1511 -- 50 200
41,9
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA RK RK 2016 2015
EMPRESA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
201 - 250
201 180 BASF BRASIL
PAÍS
SECTOR/RUBRO
BRA Química/Farmacia
UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VENTAS VENTAS VARIACIÓN 2014 2015 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2014 2015 VENTAS US$ US$ 15/14 US$ US$ US$ US$ 15/14 Millones Millones (%) Millones Millones MILLONES MILLONES 2.428,5
2.909,3
-16,5
-108,9
-28,9
-277,2
112,0
202 214 CPFL - COMPANHIIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ BRA Energía Eléctrica
2.416,7
2.698,5
-10,4
83,7
187,1
-55,3
226,4
146,2 412,9
203 236 SIGDO KOPPERS
CHI Construcción/Ingeniería
2.407,8
2.504,4
-3,9
134,6
134,9
-0,2
373,0
366,2
204 241 GRUPO ICE
C.RI Energía Eléctrica
2.403,9
2.483,1
-3,2
-20,7
-192,5
89,3
596,9
758,9
205 154 ENEX
CHI Petróleo/Gas
2.393,4
3.591,7
-33,4
27,9
56,6
-50,7
N.D.
N.D.
206 275 SUPERMERCADOS UNIMARC
CHI Retail
2.379,4
2.207,0
7,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
207 206 CCR RODOVIAS
BRA Construcción/Ingeniería
2.752,9
-13,6
245,3
502,0
-51,1
208 183 ALTOS HORNOS DE MÉXICO
MÉX Siderurgia/Metalurgia
2.376,0
2.971,4
-20,0
-249,0
-57,0
-337,0
13,3
281,8
209 228 CULTIBA
MÉX Bebidas/Licores
2.367,0
2.324,7
1,8
-7,0
-128,0
94,5
201,6
74,3
210 243 PROCTER & GAMBLE DE MÉXICO
MÉX Química/Farmacia
2.350,6
2.480,9
-5,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
211 267 SHELL CHILE
CHI Petróleo/Gas
2.348,5
2.270,2
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
212 250 SUPERMERCADOS LA FAVORITA
ECU Retail
2.347,7
2.271,1
3,4
168,4
168,5
-0,0
344,6
328,4
213 196 TRANSPETRO
BRA Naviero
2.331,1
2.874,8
-18,9
289,8
336,9
-14,0
-369,5
-509,0
214 193 PAN AMERICAN ENERGY
ARG Petróleo/Gas
2.331,0
2.902,6
-19,7
152,8
458,8
-66,7
904,3
1.459,4
215 271 HOME DEPOT MÉXICO
MÉX Retail
2.314,2
2.246,8
3,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
216
MÉX Retail
2.312,4
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
217 257 GRAÑA Y MONTERO
PER Multisector
2.306,4
2.351,9
-1,9
41,5
121,2
-65,8
N.D.
N.D.
218 261 AXION ENERGY ARGENTINA
ARG Petróleo/Gas
2.284,3
2.419,2
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
219 190 CARGILL ARGENTINA
ARG Agroindustria
2.279,1
2.925,7
-22,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
220 139 GERDAU AÇOS LONGOS
BRA Siderurgia/Metalurgia
2.266,4
4.017,2
-43,6
-627,5
287,5
-318,3
-185,7
594,6
221 200 CLARO ARGENTINA
ARG Telecomunicaciones
2.262,4
2.809,3
-19,5
635,9
766,5
-17,0
795,2
932,7
222 235 MINERA ANTAMINA
PER Minería
2.251,0
2.427,7
-7,3
N.D.
995,5
-
N.D.
N.D.
223 218 COPA AIRLINES
PAN Aerotransporte
2.250,1
2.705,1
-16,8
-225,0
361,7
-162,2
-50,1
524,9
224 172 RECOPE
C.RI Petróleo/Gas
2.245,8
3.104,9
-27,7
-10,9
30,0
-136,2
23,0
97,5
225 224 JUMBO RETAIL ARGENTINA
ARG Retail
2.245,6
2.657,8
-15,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
226 280 SUKARNE
MÉX Alimentos
2.235,2
2.107,2
6,1
83,8
129,5
-35,3
188,1
208,8
227 205 NATURA
BRA Química/Farmacia
2.216,1
2.757,1
-19,6
144,1
272,7
-47,2
419,7
578,5
228 279 IBM MÉXICO
MÉX Software/TI
2.192,9
2.182,0
0,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
229 184 TOYOTA ARGENTINA
ARG Automotor/Autopartes
2.173,8
2.974,3
-26,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
230 230 RIPLEY CORP.
CHI Retail
2.173,3
2.543,2
-14,5
-64,3
73,6
-187,3
132,6
152,2
231 237 GRUPO XIGNUX
MÉX Multisector
2.172,3
2.497,8
-13,0
20,2
20,2
0,1
163,9
180,9
232 142 ENDESA
CHI Energía Eléctrica
2.171,1
3.899,9
-44,3
553,9
551,9
0,4
748,2
1.853,9
233 262 AES GENER
CHI Energía Eléctrica
2.159,4
2.332,8
-7,4
264,1
184,0
43,6
666,4
648,2
234 219 CODELCO DIV. CHUQUICAMATA
CHI Minería
2.156,6
2.680,1
-19,5
183,9
820,3
-77,6
N.D.
N.D.
235 255 SOUZA CRUZ
BRA Agroindustria
2.153,6
2.358,3
-8,7
852,8
645,3
32,2
N.D.
N.D.
236 265 GRUPO CLARÍN
ARG Medios
2.138,6
2.295,7
-6,8
145,0
94,1
54,1
685,3
592,7
237 211 SHELL CAPSA ARGENTINA
ARG Petróleo/Gas
2.138,1
2.758,3
-22,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
238 312 MOSAIC BRASIL
BRA Química/Farmacia
2.137,9
1.921,4
11,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
239 199 ARCOR
ARG Alimentos
2.120,2
2.815,7
-24,7
61,7
61,3
0,5
243,6
293,3
240 246 AGROSUPER
CHI Alimentos
2.120,2
2.449,2
-13,4
162,6
239,9
-32,2
231,2
334,3
241 284 CCU
CHI Bebidas/Licores
2.112,4
2.141,1
-1,3
170,3
197,2
-13,6
415,9
416,6
242 282 NIDERA SEMENTES BRASIL
BRA Agroindustria
2.107,6
3.125,4
-32,6
N.D.
N.D.
-
43,9
22,8
243 310 TETRA PAK BRASIL
BRA Manufactura
2.103,7
1.957,4
7,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
244 333 GOOGLE BRASIL
BRA Software/TI
2.075,9
1.827,1
13,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
245 281 CORPORATIVO FRAGUA
MÉX Retail
2.069,0
2.168,9
-4,6
56,3
65,8
-14,5
122,0
137,9 529,2
246
- FARMACIAS SIMILARES
996,5 1.324,0
BRA Energía Eléctrica
2.058,1
1.840,8
11,8
11,7
104,8
-88,8
244,7
247 268 COSTCO MÉXICO
MÉX Retail
2.046,1
2.267,9
-9,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
248 233 BAVARIA
COL Bebidas/Licores
2.026,5
3.099,6
-34,6
627,2
718,8
-12,8
1.242,3
1.160,0
249 242 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP.
PER Minería
2.021,2
2.481,8
-18,6
336,7
565,0
-40,4
N.D.
N.D.
250 188 VOLKSWAGEN ARGENTINA
ARG Automotor/Autopartes
2.008,1
2.950,9
-31,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
42
- REDE ENERGIA
2.378,8
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
-23,4
2.941,9
584,5
4.456
-18,6
-3,7
-4,5
4,6
Filial multinacional
No
basf.com.br
201
-45,2
3.132,0
379,4
N.D.
22,0
2,7
3,5
9,4
Nacional privada
Sí
cpfl.com.br
202 203
1,8
3.465,4
1.185,4
18.877
11,4
3,9
5,6
15,5
Multilatina privada
Sí
sigdokoppers.cl
-21,4
10.019,2
5.079,8
N.D.
-0,4
-0,2
-0,9
24,8
Nacional estatal
No
grupoice.com
204
-
N.D.
N.D.
2.704
-
-
1,2
-
Multilatina privada
No
-
205
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-24,7
6.083,5
1.061,0
N.D.
23,1
4,0
10,3
41,9
Nacional privada
Sí
1
unimarc.cl
206
ccrnet.com.br
207
-95,3
3.594,1
986,0
21.811
-25,3
-6,9
-10,5
0,6
Nacional privada
Sí
ahmsa.com
208
171,4
1.628,5
537,7
40.405
-1,3
-0,4
-0,3
8,5
Nacional privada
Sí
-
209
-
N.D.
N.D.
7.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
pg.com.mx
210
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
4,9
1.709,3
1.275,9
10.952
13,2
9,9
7,2
14,7
Nacional privada
shell.cl
211
Sí
supermaxi.com
212 213
1
27,4
3.208,4
1.488,3
9.125
19,5
9,0
12,4
-15,9
Multilatina estatal
No
transpetro.com.br
-38,0
9.738,4
4.565,4
N.D.
3,3
1,6
6,6
38,8
Multilatina privada
No
pan-energy.com
214
-
N.D.
N.D.
14.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
homedepot.com.mx
215
3
N.D.
N.D.
12.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-
2.644,4
936,2
29.049
4,4
1,6
1,8
-
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
2.586
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-131,2
4.636,9
2.528,6
N.D.
-24,8
-13,5
-27,7
-8,2
Nacional privada
-14,7
N.D.
N.D.
3.615
-
-
28,1
35,1
-
N.D.
N.D.
2.860
-
-
-
-
-109,5
3.715,5
1.587,4
9.302
-14,2
-76,4
1.578,6
1.064,1
1.789
-1,0
-
N.D.
N.D.
7.400
-6,1
-10,0
-2,2
-0,7
-0,5
1,0
-
-
-
-
farmaciasdesimilares.com.mx 216 gym.com.pe
217
1
axionenergy.com
218
1
cargill.com.ar
219
No
gerdau.com.br
220
Filial multilatina extranjera
No
cti.com.ar
221
Nacional privada
No
antamina.com
222 223
Multilatina privada
Sí
copaair.com
Nacional estatal
No
recope.go.cr
224
Filial multilatina extranjera
No
jumbo.com.ar
225
1
-9,9
1.407,2
640,3
10.886
13,1
6,0
3,7
8,4
Nacional privada
No
sukarne.com.mx
226
-27,5
2.635,9
288,5
N.D.
49,9
5,5
6,5
18,9
Multilatina privada
Sí
natura.com.br
227
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ibm.com.mx
228
-
N.D.
N.D.
4.316
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-12,9
3.239,6
1.080,1
24.276
-5,9
-2,0
-3,0
6,1
Multilatina privada
toyota.com.ar
229
Sí
ripley.cl
230 231
1
-9,4
1.850,0
488,7
17.979
4,1
1,1
0,9
7,5
Multilatina privada
Sí
xignux.com
-59,6
10.261,8
3.733,5
2.328
14,8
5,4
25,5
34,5
Filial multinacional
Sí
endesa.cl
232
2,8
7.265,8
2.217,3
1.391
11,9
3,6
12,2
30,9
Filial multinacional
Sí
gener.cl
233
-
5.585,2
N.D.
6.342
-
3,3
8,5
-
Nacional estatal
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
39,6
-
Filial multinacional
Sí
15,6
1.900,7
556,6
15.248
26,1
7,6
6,8
32,0
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
1.049
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
-16,9
1.469,8
426,6
N.D.
14,5
4,2
2,9
11,5
-30,8
2.148,6
1.285,9
16.000
12,6
7,6
7,7
-0,2
2.570,6
1.491,3
8.100
11,4
6,6
92,2
2.570,6
199,2
953
-
-
N.D.
N.D.
1.631
-
codelco.cl
234
souzacruz.com.br
235
grupoclarin.com.ar
236
shell.com.ar
237
No
mosaicco.com
238
Multilatina privada
No
arcor.com.ar
239
10,9
Multilatina privada
No
8,1
19,7
Multilatina privada
Sí
-
-
2,1
Filial multinacional
No
niderasementes.com.br
242
-
-
-
Filial multinacional
No
1
tetrapak.com/br
243
Filial multinacional
No
1
google.com.br
244
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-11,6
943,1
518,0
29.540
10,9
6,0
2,7
5,9
-53,8
3.313,0
599,5
N.D.
2,0
0,4
0,6
11,9
-
N.D.
N.D.
9.470
-
-
-
-
7,1
5.112,4
1.527,2
4.994
41,1
12,3
30,9
61,3
-
4.749,0
4.116,0
4.909
8,2
7,1
16,7
-
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
7.837
-
-
-
-
Filial multinacional
No
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
Nacional privada
Sí
1 1
1
agrosuper.cl
240
ccu.cl
241
farmaciasguadalajara.com.mx 245 postosredeenergia.com.br 1
1
246
costco.com.mx
247
bavaria.co
248
southernperu.com
249
volkswagen.com.ar
250
JULIO 2016
43
201 1 --50 250
-
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
251 - 300
RK RK 2016 2015
EMPRESA
PAÍS
SECTOR/RUBRO
UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VENTAS VENTAS VARIACIÓN 2014 2015 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2014 2015 VENTAS US$ US$ 15/14 US$ US$ US$ US$ 15/14 Millones Millones (%) Millones Millones MILLONES MILLONES
251 229 EQUATORIAL
BRA Energía Eléctrica
2.001,7
2.520,8
-20,6
226,8
237,4
-4,4
284,5
252 294 INRETAIL PERU CORP y SUB
PER Retail
1.999,4
2.062,6
-3,1
42,5
38,1
11,6
N.D.
244,9
253 321 IBERDROLA BRASIL
BRA Energía Eléctrica
1.999,3
1.994,6
0,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
363,9
254 181 COLLAHUASI
CHI Minería
1.990,5
2.979,9
-33,2
211,2
682,3
-69,0
N.D.
N.D.
255 322 SANMINA-SCI SYSTEMS MÉXICO
MÉX Manufactura
1.979,1
1.693,6
16,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
256 197 MOLINOS RÍO DE LA PLATA
ARG Agroindustria
1.973,0
2.873,0
-31,3
84,3
78,5
7,3
121,9
173,0
453,3
257 269 DPSP DROGARIAS
BRA Retail
2.262,8
-13,2
46,9
82,6
-43,2
258 338 GOLDCORP MÉXICO
MÉX Minería
1.961,0
1.807,0
8,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
259 289 ASOC. DE COOP. ARGENTINAS
ARG Bienes de consumo
1.949,1
2.096,4
-7,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
260 290 CASA LEY
MÉX Retail
1.936,6
2.099,0
-7,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
261 288 ALICORP
PER Alimentos
1.935,4
2.108,4
-8,2
46,3
4,0
1.046,4
N.D.
N.D.
262 276 TAG
BRA Logística
1.930,1
2.194,6
-12,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
263 256 CELESC
BRA Energía Eléctrica
1.926,0
2.324,6
-17,1
36,7
191,0
-80,8
100,1
374,1
264 273 IOCHPE-MAXION
BRA Automotor/Autopartes
1.920,9
2.200,1
-12,7
13,9
25,2
-45,1
210,7
244,9
265 238 EMPRESAS ICA
MÉX Construcción/Ingeniería
1.914,9
2.669,7
-28,3
-1.180,6
-204,7
-476,7
-294,5
481,8
266 292 COELBA
BRA Energía Eléctrica
1.913,1
2.063,3
-7,3
108,4
170,9
-36,6
332,5
428,2
267 274 ARCELORMITTAL
MÉX Siderurgia/Metalurgia
1.913,0
2.216,0
-13,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
268 286 PRIMAX
PER Petróleo/Gas
1.913,0
2.504,4
-23,6
4,8
13,4
-64,1
73,2
75,5
269
N.D.
- CINEPOLIS
1.965,0
105,3
240,1 N.D.
MÉX Entretención
1.907,7
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
270 213 FORD ARGENTINA
ARG Automotor/Autopartes
1.902,8
2.730,6
-30,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
271 285 IBERDROLA MÉXICO
MÉX Energía Eléctrica
1.894,5
2.014,1
-5,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
272
- CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO
BRA Energía Eléctrica
1.889,3
2.904,4
-35,0
655,9
777,4
-15,6
1.092,0
1.519,3
273
- AT&T MÉXICO
MÉX Telecomunicaciones
1.881,9
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
274 425 GRUPO BRASIL KIRIN
BRA Bebidas/Licores
1.876,9
2.676,9
-29,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
275 356 EMPRESAS BANMÉDICA
CHI Salud
1.872,7
1.747,8
7,1
64,5
79,4
-18,7
164,0
168,3
276 405 ALSEA
MÉX Entretención
1.866,6
1.542,9
21,0
56,7
45,1
25,7
248,7
189,7
277 308 KIMBERLY CLARK DE MÉXICO
MÉX Celulosa/Papel
1.861,8
1.970,8
-5,5
250,5
240,0
4,4
508,9
506,9
278 302 MOVISTAR MÉXICO
MÉX Telecomunicaciones
1.855,1
2.004,3
-7,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
279 252 COMGAS
BRA Petróleo/Gas
1.850,9
2.377,0
-22,1
196,1
227,6
-13,9
429,4
534,1
280 223 EXXONMOBIL
COL Petróleo/Gas
1.841,5
2.649,8
-30,5
-0,5
9,5
-105,2
N.D.
N.D.
281 208 AEROPUERTOS Y SERVICIOS AUXILIARES MÉX Puertos/Aeropuertos
1.841,0
2.747,8
-33,0
-34,0
-39,9
14,7
N.D.
N.D.
282 315 ENTEL PCS
CHI Telecomunicaciones
1.828,7
1.916,4
-4,6
206,6
223,1
-7,4
480,0
532,0
283 249 TRACTEBEL
BRA Energía Eléctrica
1.827,0
2.408,8
-24,2
421,0
514,5
-18,2
870,9
1.077,4
284 301 BUNGE ARGENTINA
ARG Agroindustria
1.821,2
2.057,7
-11,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
285 259 TELECOM PERSONAL
ARG Telecomunicaciones
1.818,6
2.302,0
-21,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
286 201 SAMARCO MINERAÇÃO
BRA Minería
1.818,5
2.804,9
-35,2
-1.637,5
2.160,6
-175,8
311,7
660,2
287 234 SIDERAR
ARG Siderurgia/Metalurgia
1.813,2
2.509,6
-27,8
135,2
382,7
-64,7
321,5
647,3
288 222 LOS PELAMBRES
CHI Minería
1.807,2
2.663,6
-32,2
N.D.
N.D.
-
0,0
1.518,6
289 264 FURNAS
BRA Energía Eléctrica
1.799,6
2.300,7
-21,8
-19,7
-151,1
86,9
-119,2
389,7
290 328 CMPC TISSUE
CHI Celulosa/Papel
1.796,1
1.858,1
-3,3
-80,6
-52,9
-52,4
N.D.
N.D.
291 253 DEACERO
MÉX Siderurgia/Metalurgia
1.792,1
2.397,8
-25,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
292 352 GRUPO CONDUMEX
MÉX Manufactura
1.785,1
1.757,5
1,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
293 272 HERINGER FERTILIZANTES
BRA Química/Farmacia
1.769,9
2.215,0
-20,1
-94,3
3,0
-3.266,3
55,6
123,5
294 316 SUPERMERCADOS GUANABARA
BRA Retail
1.768,9
1.912,9
-7,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
295 344 UNIMED RIO
BRA Salud
1.761,3
1.778,5
-1,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
296 330 CHILECTRA
CHI Energía Eléctrica
1.759,3
1.841,0
-4,4
266,1
248,6
7,0
249,2
296,7
297 363 PETROBRAS CHILE
CHI Petróleo/Gas
1.755,2
1.696,7
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
298 430 BIOSEV
BRA Bio energía
1.754,9
1.453,8
20,7
-153,7
-481,9
68,1
660,2
42,3
299 313 REPSOL COMERCIAL – RECOSAC
PER Petróleo/Gas
1.750,0
1.920,0
-8,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
300 317 GRUPO ACS
MÉX Construcción/Ingeniería
1.744,9
1.909,7
-8,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
44
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROA (%) 2015
ROE (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
-37,2
3.531,1
976,2
N.D.
23,2
6,4
11,3
14,2
Nacional privada
Sí
equatorialenergia.com.br
251
-
2.298,4
926,8
N.D.
4,6
1,8
2,1
-
Nacional privada
Sí
inretail.pe
252
-
N.D.
N.D.
3.747
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
iberdrola.es
253
-
N.D.
N.D.
2.740
-
-
10,6
-
Filial multinacional
No
collahuasi.cl
254
-
N.D.
N.D.
13.800
-
-
-
-
Filial multinacional
No
sanmina-sci.com
255
-29,6
771,2
213,8
N.D.
39,4
10,9
4,3
6,2
Nacional privada
Sí
molinos.com.ar
256
-56,1
824,1
325,0
N.D.
14,4
5,7
2,4
5,4
Nacional privada
No
-
257
-
N.D.
N.D.
5.310
-
-
-
-
Filial multinacional
No
goldcorp.com
258
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
acacoop.com.ar
259
-
N.D.
N.D.
22.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
3
casaley.com.mx
260
-
1.827,5
653,8
3.231
7,1
2,5
2,4
-
Multilatina privada
Sí
alicorp.com.pe
261
N.D.
N.D.
35
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
tag.com.br
262
2.241,4
624,2
N.D.
5,9
1,6
1,9
5,2
Nacional estatal
Sí
celesc.com.br
263
-14,0
2.241,8
604,2
N.D.
2,3
0,6
0,7
11,0
Multilatina privada
Sí
iochpe-maxion.com.br
264
-161,1
6.260,5
-177,0
22.116 -667,2
-18,9
-61,7
-15,4
Multilatina privada
Sí
ica.com.mx
265
-22,3
2.708,2
861,2
N.D.
12,6
4,0
5,7
17,4
Nacional privada
Sí
coelba.com.br
266
-
N.D.
N.D.
6.700
-
-
-
-
Filial multinacional
No
arcelormittal.com
267
-3,0
751,2
243,2
3.996
2,0
0,6
0,3
3,8
Nacional privada
No
primax.com.pe
268
-
N.D.
N.D.
34.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
3
cinepolis.com
269
-
N.D.
N.D.
2.886
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
ford.com.ar
270
-
N.D.
N.D.
801
-
-
-
-
Filial multinacional
No
iberdrola.es
271
-28,1
3.936,1
1.202,2
N.D.
54,6
16,7
34,7
57,8
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
272
-
6.411,8
N.D.
19.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
att.com.mx
273
-
N.D.
N.D.
10.850
-
-
-
Nacional privada
No
brasilkirin.com.br
274
-2,6
1.458,5
367,0
20.053
4,4
3,4
8,8
Multilatina privada
Sí
empresasbanmedica.cl
275
17,6
1
3
2
alsea.com.mx
276
kimberly-clark.com.mx
277
31,1
1.899,3
517,3
58.999
11,0
3,0
3,0
13,3
Multilatina privada
Sí
0,4
1.968,3
389,5
8.039
64,3
12,7
13,5
27,3
Filial multinacional
Sí
Filial multinacional
No
movistar.com.mx
278
Nacional privada
Sí
comgas.com.br
279
-
N.D.
N.D.
2.479
-
-
-
-
-19,6
2.488,0
892,6
N.D.
22,0
7,9
10,6
23,2
-
342,4
249,8
N.D.
-0,2
-0,1
-0,0
-
Filial multinacional
No
exxon.com
280
-
815,1
466,3
2.445
-7,3
-4,2
-1,8
-
Nacional estatal
No
asa.gob.mx
281
-9,8
1.514,1
673,7
2.480
30,7
13,6
11,3
26,2
Nacional privada
No
entelpcs.cl
282
-19,2
4.292,8
1.862,9
N.D.
22,6
9,8
23,0
47,7
Filial multinacional
Sí
tractebelenergia.com.br
283
-
N.D.
N.D.
1.300
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
bungeargentina.com
284
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
personal.com.ar
285
-52,8
7.693,9
-463,8
3.001 -353,0
-21,3
-90,0
17,1
Filial multinacional
No
samarco.com.br
286
-50,3
2.353,7
1.820,3
5,7
7,5
17,7
Multilatina privada
Sí
siderar.com.ar
287
lospelambres.cl
288
N.D.
7,4
3
-100,0
N.D.
N.D.
928
-
-
-
0,0
Nacional privada
No
-130,6
6.991,8
2.866,2
3.548
-0,7
-0,3
-1,1
-6,6
Nacional estatal
No
1
furnas.com.br
289
-
1.900,0
N.D.
8.536
-
-4,2
-4,5
-
Multilatina privada
No
cmpctissue.cl
290
-
N.D.
N.D.
7.700
-
-
-
-
Multilatina privada
No
1
deacero.com
291
-
N.D.
N.D.
15.911
-
-
-
-
Multilatina privada
No
2
condumex.com.mx
292
-55,0
935,2
69,0
N.D. -136,6
-10,1
-5,3
3,1
Filial multinacional
Sí
heringer.com.br
293
-
N.D.
N.D.
1.831
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
-16,0
2.158,5
1.568,6
686
17,0
12,3
15,1
14,2
Filial multinacional
Sí
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina extranjera
No
petrobras.com
297
16.124 -830,3
-5,3
-8,8
37,6
Filial multinacional
Sí
biosev.com
298
1
supermercadosguanabara.com.br 294 unimedrio.com.br
295
chilectra.cl
296
-
N.D.
N.D.
1.461,6
2.877,6
-18,5
-
N.D.
N.D.
1.822
-
-
-
-
Filial multinacional
No
repsol.com/pe_es
299
-
N.D.
N.D.
3.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
grupoacs.com
300
JULIO 2016
45
201 1 --50 250
-73,2
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
301 - 350
RK RK 2016 2015
EMPRESA
PAÍS
SECTOR/RUBRO
VENTAS VENTAS UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VARIACIÓN 2015 2014 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2015 2014 VENTAS US$ US$ US$ US$ 15/14 US$ US$ 15/14 MILLONES MILLONES Millones Millones (%) Millones Millones
301 345 MONSANTO BRASIL
BRA Agroindustria
1.728,0
1.778,0
-2,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
302 306 DIA BRASIL
BRA Retail
1.724,8
1.993,7
-13,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
303 309 LOJAS RENNER
BRA Retail
1.724,1
1.941,5
-11,2
162,4
175,4
-7,4
336,1
377,7
304 326 GRUPO EMPRESARIAL ANGELES
MÉX Salud
1.723,6
1.862,1
-7,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
305 300 SQM
CHI Minería
1.723,5
2.018,0
-14,6
212,6
296,9
-28,4
631,4
710,5
306 387 DAIMLER MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
1.714,7
1.589,6
7,9
55,6
40,7
36,5
147,4
140,9
307 379 GRUPO DOW
ARG Petroquímica
1.610,9
6,0
N.D.
N.D.
-
308 291 INDUSTRIAS CH
MÉX Siderurgia/Metalurgia
2.094,4
-19,2
25,8
44,2
-41,5
309 251 PETROBRAS ENERGÍA ARGENTINA
ARG Petróleo/Gas
1.689,4
2.427,0
-30,4
65,6
53,6
22,5
350,0
454,1
310 293 JSL
BRA Transporte vial
1.680,5
2.061,5
-18,5
13,1
26,9
-51,3
306,4
323,4
311 296 INTERCEMENT BRASIL – EX CAMARGO CORRÊA CIMENTO BRA Cemento
1.677,2
2.053,5
-18,3
-25,8
160,0
-116,1
366,0
505,2
312 324 PATAGONIA
ARG Retail
1.674,0
1.875,2
-10,7
41,1
63,1
-34,9
83,3
112,7
313 375 FERREYROS
PER Multisector
1.673,0
1.717,0
-2,6
50,4
32,2
56,5
195,4
174,7
314 364 GyM
PER Construcción/Ingeniería
1.668,0
1.631,0
2,3
-19,2
65,0
-129,5
N.D.
N.D.
315 377 PARIS
CHI Retail
1.662,1
1.616,8
2,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
316
- UNE EPM TELCOMUNICACIONES
COL Telecomunicaciones
1.656,8
935,1
77,2
-96,3
-12,0
-702,5
446,8
234,5
317
- CODELCO DIV. MIN. HALES
N.D.
1.708,0 1.691,6
N.D. 210,0
N.D.
N.D. 168,0
CHI Minería
1.653,0
673,7
145,4
108,8
133,4
-18,5
N.D.
318 441 TELEVISA CABLE Y TELECOMUNICACIONES (3) MÉX Medios
1.646,9
1.417,6
16,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
319 373 ISA
COL Energía Eléctrica
1.640,0
1.771,3
-7,4
218,3
214,1
2,0
893,5
964,6
320 347 HP BRASIL
BRA Software/TI
1.639,3
1.767,7
-7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
321 260 CNH
BRA Automotor/Autopartes
1.634,0
3.688,0
-55,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
322 320 XSTRATA COPPER CHILE
CHI Minería
1.631,6
1.897,9
-14,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
323 287 CODELCO DIV. R. TOMIC
CHI Minería
1.630,5
2.116,3
-23,0
410,3
725,3
-43,4
N.D.
N.D.
324
MÉX Automotor/Autopartes
1.627,8
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
325 270 ELETRONORTE
BRA Energía Eléctrica
1.620,8
2.250,2
-28,0
28,5
756,8
-96,2
N.D.
N.D.
326 394 CMPC CELULOSA
CHI Celulosa/Papel
1.614,3
1.771,4
-8,9
101,9
235,7
-56,8
N.D.
N.D.
327 417 SCHNEIDER ELECTRIC MEXICO
MÉX Electrónica
1.609,3
1.506,5
6,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
328 297 GVT HOLDING
BRA Telecomunicaciones
1.604,8
2.015,9
-20,4
-743,3
235,1
-416,2
-545,5
812,0
- VALEO MÉXICO
329 358 CLARO ECUADOR
ECU Telecomunicaciones
1.604,0
1.726,0
-7,1
N.D.
N.D.
-
584,0
782,0
330 334 KLABIN
BRA Celulosa/Papel
1.595,7
1.821,3
-12,4
-351,6
271,8
-229,4
698,7
986,9
331 331 GRUPO BOSCH BRASIL
BRA Automotor/Autopartes
1.588,6
1.832,9
-13,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
332 277 LOUIS DREYFUS ARGENTINA
ARG Agroindustria
1.587,1
2.205,5
-28,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
333 348 C. VALE
BRA Agroindustria
1.585,6
1.765,9
-10,2
38,7
36,0
7,6
108,9
99,6
334 303 GERDAU AÇOMINAS
BRA Siderurgia/Metalurgia
1.584,8
2.000,3
-20,8
-50,9
-0,2
-21.540,5
214,4
294,2
335 283 INVEPAR
BRA Construcción/Ingeniería
1.580,1
2.132,9
-25,9
-268,3
-97,8
-174,2
446,5
544,6
336 438 KENWORTH MEXICANA
MÉX Automotor/Autopartes
1.572,2
1.438,1
9,3
83,2
102,5
-18,8
N.D.
N.D.
337 339 ELEKTRO
BRA Energía Eléctrica
1.565,2
1.772,5
-11,7
104,1
163,4
-36,3
233,3
335,7
338 416 GRUPO INDITEX MÉXICO
MÉX Manufactura
1.562,2
1.506,5
3,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
339 346 AMÉRICA MÓVIL PERÚ – CLARO
PER Telecomunicaciones
1.557,0
1.767,8
-11,9
N.D.
N.D.
-
409,1
621,4
340 353 AJE GROUP
PER Bebidas/Licores
1.550,0
1.600,0
-3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
341 343 GUARARAPES-RIACHUELO
BRA Manufactura
1.545,1
1.759,6
-12,2
98,3
178,7
-45,0
203,3
314,2
342 350 VIAKABLE
MÉX Manufactura
1.542,4
1.761,5
-12,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
343 443 GRUPO GIGANTE
MÉX Retail
1.538,4
1.409,3
9,2
86,5
82,7
4,6
176,6
188,4
344 403 AUTOLIV MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
1.534,7
1.546,6
-0,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
345 370 WALMART ARGENTINA
ARG Retail
1.514,0
1.635,4
-7,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
346 342 PARANAPANEMA
BRA Minería
1.507,8
1.762,0
-14,4
37,8
46,1
-18,0
74,5
92,1
347 369 METALSA
MÉX Automotor/Autopartes
1.506,2
1.655,9
-9,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
348 407 GRUPO PALACIO DE HIERRO
MÉX Retail
1.504,1
1.537,1
-2,2
44,3
32,5
36,5
124,7
108,9
349 479 TELEFÓNICA DE ARGENTINA
ARG Telecomunicaciones
1.503,3
1.282,3
17,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
350 359 TELEFÓNICA MÓVIL VENEZUELA
VEN Telecomunicaciones
1.500,1
1.726,0
-13,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
46
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016 301
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
monsanto.com
-
N.D.
N.D.
8.853
-
-
-
-
Nacional privada
No
dia.com.br
302
-11,0
1.645,1
648,3
N.D.
25,0
9,9
9,4
19,5
Nacional privada
Sí
lojasrenner.com.br
303
1
grupoempresarialangeles.com 304
-
N.D.
N.D.
30.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-11,1
4.630,9
2.333,3
4.800
9,1
4,6
12,3
36,6
Nacional privada
Sí
sqm.cl
305
4,6
2.422,0
446,0
7.126
12,5
2,3
3,2
8,6
Filial multinacional
No
daimler.com.mx
306
-
N.D.
N.D.
1.684
-
-
-
-
Filial multinacional
No
dow.com
307
25,0
2.511,0
1.709,6
5.378
1,5
1,0
1,5
12,4
Multilatina privada
Sí
industriasch.com.mx
308
-22,9
2.239,0
995,4
N.D.
6,6
2,9
3,9
20,7
Filial multilatina extranjera
Sí
pecom.com.ar
309
-5,3
2.452,8
286,1
N.D.
4,6
0,5
0,8
18,2
Nacional privada
Sí
juliosimoeslogistica.com.br
310
-27,6
2.524,9
695,5
N.D.
-3,7
-1,0
-1,5
21,8
Multilatina privada
No
cimentocaue.com.br
311
-26,2
481,0
168,6
N.D.
24,4
8,5
2,5
5,0
Nacional privada
Sí
laanonima.com.ar
312
11,8
1.388,0
498,3
6.662
10,1
3,6
3,0
11,7
Nacional privada
Sí
ferreyros.com.pe
313
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-1,2
-
Nacional privada
No
gym.com.pe
314
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
paris.cl
315
90,5
2.408,6
675,7
N.D.
-14,2
-4,0
-5,8
27,0
Nacional privada
No
une.com.co
316
-
4.201,1
N.D.
N.D.
-
2,6
6,6
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
317 318
1
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
Sí
televisa.com.mx
8.747,6
3.545,1
3.242
6,2
2,5
13,3
54,5
Multilatina estatal
No
isa.com.co
319
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
hp.com/br/pt/home
320
-
N.D.
N.D.
3.242
-
-
-
-
Filial multinacional
No
cnhbrasil.com.br
321
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
322
-
2.709,9
N.D.
1.287
-
15,1
25,2
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
323
-
N.D.
N.D.
8.500
-
-
-
Filial multinacional
No
-
6.869,0
3.359,6
3.379
0,8
0,4
1,8
-
Nacional estatal
No
-
5.476,3
N.D.
2.266
-
1,9
6,3
-
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
9.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-167,2
3.164,1
2.163,7
17.978
-34,4
-23,5
-46,3
-34,0
Filial multinacional
Sí
-
1
3
2
valeo.com
324
eletronorte.gov.br
325
cmpc.cl
326
schneider-electric.com
327
gvt.com.br
328
-25,3
N.D.
N.D.
2.882
-
-
-
36,4
Filial multilatina extranjera
No
conecel.com.ec
329
-29,2
7.369,8
1.501,6
16.000
-23,4
-4,8
-22,0
43,8
Nacional privada
Sí
klabin.com.br
330
-
N.D.
N.D.
10.600
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
bosch.com.br
331
-
N.D.
N.D.
1.094
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
ldc.com.ar
332
9,3
1.295,8
362,1
7.471
10,7
3,0
2,4
6,9
Nacional privada
No
cvale.com.br
333
-27,1
3.029,3
1.648,6
N.D.
-3,1
-1,7
-3,2
13,5
Nacional privada
Sí
gerdau.com.br/gerdauacominas 334 335
-18,0
8.207,5
973,8
8.542
-27,5
-3,3
-17,0
28,3
Nacional privada
Sí
invepar.com.br/es
-
1.127,4
569,5
2.195
14,6
7,4
5,3
-
Filial multinacional
No
kenmex.com
336
-30,5
1.934,2
550,6
N.D.
18,9
5,4
6,7
14,9
Filial multinacional
Sí
elektro.com.br
337
Filial multinacional
No
inditex.com
338
Filial multilatina extranjera
No
claro.com.pe
339
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
4.996
-
-
-
-
-34,2
N.D.
N.D.
4.012
-
-
-
26,3
-
N.D.
N.D.
15.000
-
-
-
-
-35,3
1.973,1
951,1
N.D.
10,3
5,0
6,4
13,2
Nacional privada
Sí
1 1
ajegroup.com
340
lojasriachuelo.com.br
341
-
N.D.
N.D.
5.365
-
-
-
-
Nacional privada
No
viakable.com
342
-6,3
2.335,4
997,7
25.238
8,7
3,7
5,6
11,5
Nacional privada
Sí
grupogigante.com.mx
343
-
N.D.
N.D.
11.551
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
autoliv.com
344
-
N.D.
N.D.
5.100
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
walmart.com.ar
345
-19,1
1.488,7
96,7
N.D.
39,1
2,5
2,5
4,9
Nacional privada
Sí
paranapanema.com.br
346
Multilatina privada
No
metalsa.com.mx
347
Nacional privada
Sí
elpalaciodehierro.com.mx
348
-
N.D.
N.D.
12.000
-
-
-
-
14,4
1.855,9
953,5
12.313
4,7
2,4
2,9
8,3
1
-
N.D.
N.D.
7.162
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
telefonica.com.ar
349
-
N.D.
N.D.
6.760
-
-
-
-
Filial multinacional
No
movistar.com.ve
350
JULIO 2016
47
301 1 --50 350
-7,4
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
351 - 400
RK RK 2016 2015
EMPRESA
PAÍS
SECTOR/RUBRO
VENTAS VENTAS UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VARIACIÓN 2015 2014 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2015 2014 VENTAS US$ US$ US$ US$ 15/14 US$ US$ 15/14 MILLONES MILLONES Millones Millones (%) Millones Millones
351 354 NOVELIS BRASIL
BRA Manufactura
1.482,0
1.750,0
-15,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
352 341 CAP
CHI Siderurgia/Metalurgia
1.471,2
1.793,2
-18,0
2,1
55,6
-96,1
279,8
346,5
353 355 OLÍMPICA
COL Retail
1.462,3
1.749,8
-16,4
24,4
43,9
-44,4
93,4
109,4
354 357 AMPLA
BRA Energía Eléctrica
1.452,6
1.707,9
-14,9
-9,9
72,5
-113,6
103,3
360,1 89,5
355 335 GRUPO SIMEC
MÉX Siderurgia/Metalurgia
1.450,8
1.816,6
-20,1
52,1
81,5
-36,1
163,8
356
MÉX Retail
1.445,3
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
1.413,7
2,2
69,4
117,1
-40,7
- FARMACIAS DEL AHORRO
N.D.
357 484 FRESNILLO PLC
MÉX Minería
358 429 PHILIP MORRIS MÉXICO
MÉX Agroindustria
1.443,0
1.474,0
-2,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
359 368 RIPLEY CHILE
CHI Retail
1.440,9
1.660,5
-13,2
59,8
94,6
-36,7
50,3
89,6
360 383 SYNGENTA AGRO MÉXICO
MÉX Agroindustria
1.418,8
1.601,1
-11,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
361 295 ELECTROLUX DO BRASIL
BRA Manufactura
1.413,7
2.055,9
-31,2
-24,6
65,8
-137,3
40,7
151,9
362 365 SANOFI-AVENTIS
BRA Química/Farmacia
1.409,8
1.679,8
-16,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
363 327 CONSTRUTORA QUEIROZ GALVÃO
BRA Construcción/Ingeniería
1.408,2
1.860,5
-24,3
20,4
-26,5
177,0
80,0
46,5
364 399 GRUPO WONG (CENCOSUD)
PER Retail
1.407,0
1.551,0
-9,3
N.D.
N.D.
-
108,5
86,6
365 386 IBM BRASIL
BRA Software/TI
1.404,2
1.594,0
-11,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
366 464 TOYOTA MOTOR SALES DE MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
1.402,9
1.346,1
4,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
367 397 FINNING CHILE
CHI Manufactura
1.399,0
1.556,0
-10,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
368 390 MINERA VALPARAÍSO
CHI Multisector
1.397,8
1.588,2
-12,0
127,5
108,2
17,7
626,4
584,5
369 440 FERROMEX
MÉX Transporte vial
1.384,4
1.422,2
-2,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
370 396 CBMM
BRA Minería
1.382,8
1.565,7
-11,7
416,8
582,6
-28,5
802,9
940,8
371 431 SAMSUNG ELECTRONICS CHILE
CHI Electrónica
1.382,3
1.467,4
-5,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
372 381 COTO
ARG Retail
1.380,1
1.611,1
-14,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
373 299 SOTREQ
BRA Automotor/Autopartes
1.375,9
2.003,5
-31,3
N.D.
N.D.
-
144,6
200,9
374 418 CONTINENTAL TIRE DE MÉXICO
MÉX Automotor/Autopartes
1.375,6
1.506,2
-8,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
375 392 TIENDAS ELEKTRA
MÉX Retail
1.364,9
1.550,7
-12,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
376 336 MC DONALD`S BRASIL
BRA Entretención
1.362,0
1.816,0
-25,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
377 389 CAPUFE
MÉX Transporte vial
1.355,7
1.585,3
-14,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
378 378 GRUPO ALGAR
BRA Multisector
1.354,1
1.615,6
-16,2
56,2
29,1
93,1
232,0
237,4
379 442 DRUMMOND
COL Minería
1.349,5
1.414,5
-4,6
-164,0
-20,5
-698,3
137,2
229,5
380 374 PAGUE MENOS
BRA Retail
1.342,3
1.568,9
-14,4
8,7
43,3
-80,0
74,7
123,7
381 388 TELEFÓNICA MOVIL CHILE
CHI Telecomunicaciones
1.337,9
1.585,6
-15,6
175,2
177,4
-1,2
N.D.
N.D.
382 393 MRV
BRA Construcción/Ingeniería
1.336,3
1.557,9
-14,2
153,6
268,0
-42,7
150,2
275,4
383 428 ELECTRICARIBE
COL Energía Eléctrica
1.333,5
1.478,8
-9,8
14,8
-33,0
144,9
242,8
63,5
384 376 SIEMENS BRASIL
BRA Bienes de consumo
1.333,5
1.623,5
-17,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
385 404 UTE
URU Energía Eléctrica
1.327,3
1.586,0
-16,3
174,4
404,4
-56,9
969,4
899,0
386 455 SEARS
MÉX Retail
1.318,3
1.373,0
-4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
387 451 CGE DISTRIBUCIÓN
CHI Energía Eléctrica
1.313,8
1.384,9
-5,1
37,1
81,3
-54,3
95,4
108,7
388 419 COLBÚN
CHI Energía Eléctrica
1.310,2
1.505,4
-13,0
204,1
79,7
156,1
582,2
536,2
389 140 LG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX Bienes de consumo
1.308,1
1.437,9
-9,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
390 424 ALKOSTO
COL Retail
1.300,5
1.484,7
-12,4
41,5
42,2
-1,8
N.D.
N.D.
391 456 CAMIL
BRA Alimentos
1.299,8
1.522,6
-14,6
31,1
39,1
-20,4
94,6
106,1
392 360 M. DIAS BRANCO
BRA Alimentos
1.296,8
1.704,5
-23,9
169,4
223,0
-24,0
192,6
286,7
393 411 ULTRAGAZ
BRA Petróleo/Gas
1.296,5
1.522,6
-14,8
60,0
82,5
-27,2
100,2
149,1
394 426 CELPE
BRA Energía Eléctrica
1.295,5
1.466,2
-11,6
19,9
48,4
-58,8
130,2
173,8
395 448 EATON
BRA Manufactura
1.291,3
1.396,3
-7,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
396 340 PEPSI-COLA BRASIL
BRA Bebidas/Licores
1.289,0
1.790,0
-28,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
397 450 ALCOA
BRA Siderurgia/Metalurgia
1.283,3
1.384,4
-7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
1.444,4
433,1
567,3
398 351 GRUPO MARTINS
BRA Retail
1.280,0
1.765,5
-27,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
399 439 GRUPO OMNILIFE
MÉX Salud
1.279,7
1.424,7
-10,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
400
ARG Siderurgia/Metalurgia
1.279,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
48
- ACINDAR GRUPO ARCELOR
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
novelis.com
351
-19,2
5.692,7
1.846,1
4.193
0,1
0,0
0,1
19,0
Nacional privada
Sí
cap.cl
352
-14,6
872,4
356,3
1.100
6,8
2,8
1,7
6,4
Nacional privada
No
olimpica.com.co
353
-71,3
2.193,6
705,2
N.D.
-1,4
-0,5
-0,7
7,1
Filial multinacional
Sí
ampla.com
354
83,1
2.122,7
1.680,4
4.191
3,1
2,5
3,6
11,3
Multilatina privada
Sí
gsimec.com.mx
355
fahorro.com
356
-
N.D.
N.D.
18.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-23,7
3.857,7
1.483,4
3.840
4,7
1,8
4,8
30,0
Filial multinacional
No
fresnilloplc.com
357
-
N.D.
N.D.
1.800
-
-
-
-
Filial multinacional
No
pmintl.com.mx
358
-43,8
2.155,8
965,6
16.650
6,2
2,8
4,2
3,5
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
2.791
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-73,2
895,8
276,5
4.616
-8,9
-2,7
-1,7
2,9
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
5.300
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
72,3
1.044,6
572,5
16.862
3,6
2,0
1,5
5,7
Multilatina privada
25,3
N.D.
N.D.
13.966
-
-
-
7,7
Filial multilatina extranjera
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
-
N.D.
N.D.
5.800
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
toyota.com.mx
366
-
N.D.
N.D.
3.356
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
finning.cl
367
7,2
10.596,3
4.143,0
2.661
3,1
1,2
9,1
44,8
Nacional privada
Sí
minera.cl
368
-
N.D.
N.D.
7.804
-
-
-
-
Nacional privada
No
ferromex.com.mx
369
-14,7
1.959,8
467,9
N.D.
89,1
21,3
30,1
58,1
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ripley.cl
359
1
syngenta.com.mx
360
electrolux.com.br
361
1
en.sanofi.com
362
No
queirozgalvao.com
363
No
cencosud.cl
364
ibm.com.br
365
N.D.
N.D.
15.075
-
-
-
-
Nacional privada
No
884,4
176,4
4.781
-
-
-
10,5
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
18.800
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
5.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
4.577
-
-
-
-
Nacional estatal
No
-2,3
1.595,4
441,0
4.577
12,7
3,5
4,1
17,1
Nacional privada
-40,2
3.583,6
2.502,9
N.D.
-6,6
-4,6
-12,2
10,2
-39,6
826,2
247,7
20.000
3,5
1,0
0,6
5,6
-
1.967,3
1.006,3
4.544
17,4
8,9
13,1
-
2
cbmm.com.br
370
1
samsung.com/cl
371
1
coto.com.ar
372
sotreq.com.br
373
1
continentaltire.com.mx
374
2
elektra.com.mx
375
mcdonalds.com.br
376
capufe.gob.mx
377
Sí
algar.com.br
378
Filial multinacional
No
drummondco.com
379
Nacional privada
No
paguemenos.com.br
380
Filial multinacional
No
telefonicachile.cl
381
1
-45,5
3.196,2
1.339,8
N.D.
11,5
4,8
11,5
11,2
Nacional privada
Sí
mrv.com.br
382
282,1
1.758,0
641,6
N.D.
2,3
0,8
1,1
18,2
Filial multinacional
No
eletricaribe.com
383
-
N.D.
N.D.
6.459
-
-
-
-
Filial multinacional
No
7,8
6.877,2
3.970,9
6.761
4,4
2,5
13,1
73,0
Nacional estatal
No
Filial multinacional
No
sears.com.mx
386
Nacional privada
Sí
cge.cl
387
1
siemens.com.br
384
ute.com.uy
385
-
2.391,3
1.699,3
18.948
-
-
-
-
-12,3
1.379,4
666,6
974
5,6
2,7
2,8
7,3
8,6
7.133,3
3.453,9
962
5,9
2,9
15,6
44,4
Nacional privada
Sí
colbun.cl
388
-
N.D.
N.D.
5.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
lg.com/mx
389
-
869,3
487,2
N.D.
8,5
4,8
3,2
-
Nacional privada
No
alkosto.com.co
390
-10,8
1.049,8
400,2
N.D.
7,8
3,0
2,4
7,3
Nacional privada
No
camil.com.br
391
-32,8
1.430,7
1.042,8
N.D.
16,2
11,8
13,1
14,9
Nacional privada
Sí
mdiasbranco.com.br
392
-32,8
420,6
N.D.
3.636
-
14,3
4,6
7,7
Nacional privada
No
ultragaz.com.br
393
-25,0
1.387,4
472,7
N.D.
4,2
1,4
1,5
10,1
Nacional privada
Sí
celpe.com.br
394
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
2.857
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
399,6
86,7
4.082
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1 1 1
eaton.com
395
pepsico.com.br
396
alcoa.com/brasil
397
martins.com.br
398
omnilife.com.mx
399
acindar.com.ar
400
JULIO 2016
49
351 1 --50 400
-28,1
-
3
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
401 - 450
RK RK 2016 2015
EMPRESA
PAÍS
SECTOR/RUBRO
VENTAS VENTAS UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VARIACIÓN 2015 2014 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2015 2014 VENTAS US$ US$ US$ US$ 15/14 US$ US$ 15/14 MILLONES MILLONES Millones Millones (%) Millones Millones
401 493 CR ALMEIDA
BRA Construcción/Ingeniería
1.277,7
1.261,9
1,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
402 458 GRUPO AUTOFIN
MÉX Automotor/Autopartes
1.277,5
1.357,1
-5,9
14,1
29,9
-52,9
N.D.
N.D.
403 420 NUEVA EPS
COL Salud
1.277,0
1.508,5
-15,3
-26,7
-21,6
-24,0
N.D.
N.D.
404 462 CELG D
BRA Energía Eléctrica
1.275,8
1.350,9
-5,6
-286,1
-212,0
-35,0
6,1
41,7
405 307 CENTINELA
CHI Minería
1.266,1
1.985,8
-36,2
N.D.
172,2
-
N.D.
767,2
406 395 ZAFFARI E BOURBON
BRA Retail
1.264,8
1.568,7
-19,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
407 384 LOJAS CEM
BRA Retail
1.600,3
-21,1
N.D.
N.D.
-
408
COL Petróleo/Gas
1.259,0
N.D.
-
-1.059,9
N.D.
-
-540,8
N.D.
409 435 SONDA
CHI Software/TI
1.256,3
1.449,1
-13,3
60,4
78,4
-23,0
170,9
212,4
410 311 AVON BRASIL
BRA Química/Farmacia
1.252,6
1.909,3
-34,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
411 325 PERNAMBUCANAS
BRA Retail
1.250,7
1.870,0
-33,1
0,8
63,3
-98,7
88,5
187,1
412 499 HIPERMERCADOS METRO (CENCOSUD)
PER Retail
1.238,0
1.250,0
-1,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
413 478 DANONE MÉXICO
MÉX Alimentos
1.224,3
1.285,0
-4,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
414 278 CYRELA REALTY
BRA Construcción/Ingeniería
1.218,0
2.165,2
-43,7
125,6
246,2
-49,0
212,5
390,4
415
- UNILEVER DE MÉXICO
MÉX Química/Farmacia
1.217,8
1.220,7
-0,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
416
- OFFICE DEPOT DE MEXICO
MÉX Retail
1.213,6
N.D.
-
80,4
N.D.
-
N.D.
N.D.
417
- DOW QUIMICA MEXICANA
MÉX Petroquímica
1.212,0
1.189,6
1,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
418 385 ENAMI
CHI Minería
1.209,9
1.597,6
-24,3
-53,0
-95,0
44,2
N.D.
N.D.
419
MÉX Automotor/Autopartes
1.204,5
1.151,7
4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
420 463 IVECO
BRA Automotor/Autopartes
1.201,8
1.346,1
-10,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
421 408 KOMATSU CUMMINS CHILE
CHI Multisector
1.200,6
1.534,5
-21,8
122,0
132,6
-8,0
248,2
269,3
422
BRA Bienes de consumo
1.199,2
1.139,9
5,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
COL Retail
1.189,4
1.665,9
-28,6
3,3
-111,6
102,9
45,5
34,6
- METAPETROLEUM
- HONDA DE MÉXICO
- LG BRASIL
423 366 CENCOSUD COLOMBIA 424
- TRAFIGURA PERU
1.262,5
N.D.
N.D.
PER Minería
1.188,0
731,0
62,5
N.D.
6,3
-
N.D.
N.D.
425 492 APERAM
BRA Siderurgia/Metalurgia
1.186,3
1.263,0
-6,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
426 319 BELCORP
PER Química/Farmacia
1.185,0
1.407,0
-15,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
427 494 SUPERMERCADOS PERUANOS
PER Retail
1.185,0
1.256,0
-5,7
8,0
4,9
63,1
N.D.
N.D.
428
MÉX Siderurgia/Metalurgia
1.179,7
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
429 459 DROGARIA SÃO PAULO
BRA Retail
1.176,5
1.354,4
-13,1
21,3
47,3
-55,0
63,4
100,3
430 421 CELPA
BRA Energía Eléctrica
1.174,8
1.483,9
-20,8
145,9
128,5
13,6
130,5
211,2
431
BRA Retail
1.172,4
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
432 412 MINERA SPENCE
CHI Minería
1.170,3
1.517,1
-22,9
188,3
279,1
-32,5
N.D.
N.D.
433 454 ALL AMÉRICA LATINA
BRA Logística
1.164,0
1.364,4
-14,7
-330,1
-758,1
56,5
291,1
-43,5
434 446 UCP BACKUS & JOHNSTON
PER Bebidas/Licores
1.160,9
1.239,0
-6,3
347,1
318,4
9,0
588,6
553,5
435
CHI Construcción/Ingeniería
1.160,6
1.155,1
0,5
111,1
148,6
-25,3
149,4
158,8
436 490 NIDERA ARGENTINA
ARG Agroindustria
1.158,9
1.281,5
-9,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
437 457 COELCE
BRA Energía Eléctrica
1.158,8
1.347,9
-14,0
101,9
93,6
8,8
185,5
261,1
438 447 ALPARGATAS
BRA Manufactura
1.157,7
1.381,2
-16,2
76,4
104,3
-26,7
132,0
149,9
439 401 CHEVRON PETROLEUM
COL Petróleo/Gas
1.157,6
1.549,5
-25,3
71,6
80,2
-10,7
N.D.
N.D.
440 453 IRMAOS MUFFATO & CIA.
BRA Retail
1.149,1
1.378,8
-16,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
441
375,6
- THYSSEN KRUPP MÉXICO
- MATEUS SUPER
- CCHC (INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN)
COL Energía Eléctrica
1.148,7
1.087,3
5,6
-3,1
71,6
-104,4
212,7
442 436 CODENSA
COL Energía Eléctrica
1.147,6
1.442,8
-20,5
160,8
227,0
-29,2
385,4
495,6
443 486 OXITENO
BRA Petróleo/Gas
1.145,4
1.270,4
-9,8
162,6
128,9
26,1
207,6
197,0
444 461 GLENCORE
PER Minería
1.144,6
1.469,7
-22,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
445 449 LOJAS RIACHUELO
BRA Retail
1.141,4
1.395,6
-18,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
446
CHI Energía Eléctrica
1.139,5
1.243,5
-8,4
93,9
89,1
5,4
311,6
309,8
447 409 CEDAE
BRA Sanitarias
1.138,3
1.532,0
-25,7
69,8
171,3
-59,2
248,9
432,3
448 485 GRUPO KUO
MÉX Multisector
1.134,3
1.269,7
-10,7
33,0
-47,4
169,6
169,2
128,6
449 472 CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO BRA Energía Eléctrica
1.133,4
1.326,2
-14,5
-133,5
-416,0
67,9
-152,2
43,0
450 433 CERVECERÍA Y MALT. QUILMES
1.124,6
1.436,2
-21,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
50
- CELSIA
- E.CL (EDELNOR)
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ARG Bebidas/Licores
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS 1
SITIOS WEB
RK 2016
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
cralmeida.com.br
401
-
1.472,8
581,3
7.502
2,4
1,0
1,1
-
Nacional privada
No
autofin.com.mx
402
-
N.D.
N.D.
2.542
-
-
-2,1
-
Nacional privada
No
nuevaeps.com.co
403
-85,3
1.265,1
N.D.
2.095
-
-22,6
-22,4
0,5
Nacional privada
No
celg.com.br
404
-
N.D.
N.D.
2.100
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
405
-
N.D.
N.D.
9.942
-
-
-
-
Nacional privada
No
zaffari.com.br
406
-
N.D.
N.D.
11.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
lojascem.com.br
407
-
1.081,6
325,8
N.D. -325,3
-98,0
-84,2
-43,0
Filial multinacional
No
-
408
-19,5
1.114,8
647,1
5,4
4,8
13,6
Multilatina privada
Sí
sonda.cl
409
Filial multinacional
No
avon.com.br
410
Nacional privada
No
pernambucanas.com.br
411
metro.com.pe
412
19.652
9,3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-52,7
1.371,9
253,5
16.167
0,3
0,1
0,1
7,1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina extranjera
No
Filial multinacional
No
danone.com.mx
413
Nacional privada
Sí
brazilrealty.com.br
414
unilever.com.mx
415
1
N.D.
N.D.
13.000
-
-
-
-
3.571,4
1.651,7
N.D.
7,6
3,5
10,3
17,4
-
N.D.
N.D.
6.100
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
808,0
N.D.
12.000
-
9,9
6,6
-
Filial multinacional
No
officedepot.com.mx
416
-
N.D.
N.D.
597
-
-
-
-
Filial multinacional
No
dow.com/es/mexico
417
-
703,2
316,7
1.616
-16,7
-7,5
-4,4
-
Nacional estatal
No
enami.cl
418
-
N.D.
N.D.
6.116
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
honda.mx
419
-
N.D.
N.D.
25.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
iveco.com/brasil
420
-7,9
N.D.
N.D.
5.329
-
-
10,2
20,7
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
31,3
1.953,0
1.437,5
N.D.
0,2
0,2
0,3
3,8
Filial multilatina extranjera
No
carrefour.com.co
423
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
Nacional privada
No
trafigura.com
424
-
N.D.
N.D.
2.055
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
aperam.com
425
-
N.D.
N.D.
8.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
1
belcorp.biz
426
-
786,5
274,4
16.654
2,9
1,0
0,7
-
Nacional privada
Sí
-
3
1
kcl.cl
421
lg.com/br
422
supermercadosperuanos.com.pe 427 3
thyssenkrupp-uhdemexico.com/es 428
-
N.D.
N.D.
3.050
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-36,8
500,8
167,7
11.000
12,7
4,3
1,8
5,4
Nacional privada
Sí
drogariasaopaulo.com.br
429
-38,2
1.923,6
517,6
N.D.
28,2
7,6
12,4
11,1
Nacional privada
Sí
celpa.com.br
430
-
N.D.
N.D.
11.882
-
-
-
-
Nacional privada
No
grupomateus.com.br
431
-
N.D.
N.D.
1.108
-
-
16,1
-
Filial multinacional
No
spence.cl
432
768,6
4.241,2
572,1
11.700
-57,7
-7,8
-28,4
25,0
Nacional privada
Sí
all-logistica.com
433
6,3
1.133,0
572,4
4.048
60,6
30,6
29,9
50,7
Filial multinacional
No
backus.com.pe
434
-5,9
10.905,2
1.107,9
12.792
10,0
1,0
9,6
12,9
Nacional privada
No
cchc.cl
435
nidera.com.ar
436
coelce.com.br
437
alpargatas.com.br
438
texaco.com.co
439
No
supermuffato.com.br
440
Multilatina privada
No
celsia.com
441
33,6
Filial multinacional
No
codensa.com.co
442
14,2
18,1
Multilatina privada
No
ultrapar.com
443
-
-
-
Filial multinacional
No
glencorexstrata.com
444
-
-
-
Nacional privada
No
riachuelo.com.br
445
2,9
8,2
27,3
Nacional privada
Sí
e-cl.cl
446
-
N.D.
N.D.
1.235
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-29,0
1.293,3
562,5
N.D.
18,1
7,9
8,8
16,0
Filial multinacional
Sí
-11,9
1.055,9
516,1
N.D.
14,8
7,2
6,6
11,4
Multilatina privada
Sí
-
427,7
59,9
N.D.
119,5
16,7
6,2
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
10.367
-
-
-
-
Nacional privada
-43,4
3.207,6
1.362,0
N.D.
-0,2
-0,1
-0,3
18,5
-22,2
1.460,1
722,9
1.034
22,3
11,0
14,0
5,3
858,3
N.D.
1.809
-
18,9
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
0,6
3.255,4
1.724,3
911
5,4
-42,4
3.734,6
1.597,3
6.480
4,4
1,9
6,1
21,9
Nacional estatal
Sí
cedae.com.br
447
31,6
1.436,5
448,5
18.048
7,4
2,3
2,9
14,9
Nacional privada
Sí
kuo.com.mx
448
-453,8
4.194,5
2.482,5
4.563
-5,4
-3,2
-11,8
-13,4
chesf.gov.br
449
-
N.D.
N.D.
5.200
-
-
-
-
quilmes.com.ar
450
Nacional estatal
Sí
Filial multinacional
No
1
3
1
JULIO 2016
51
401 1 --50 450
-45,6
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA RK RK 2016 2015
EMPRESA
MÉX Bienes de consumo
1.123,4
1.486,0
-24,4
57,8
6,8
744,6
N.D.
N.D.
452 432 MINERA CERRO VERDE
PER Minería
1.115,6
1.467,1
-24,0
33,2
377,6
-91,2
415,3
778,4
453 487 SUPERMERCADOS BH
BRA Retail
1.114,6
1.268,5
-12,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
454
MÉX Medios
1.113,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
455 422 DURATEX
BRA Manufactura
1.111,9
1.482,9
-25,0
51,5
145,3
-64,6
255,7
456,9
456
MÉX Química/Farmacia
1.110,0
N.D.
N.D.
- SKY - BASF MÉXICO
457 415 WHITE MARTINS GASES INDUSTRIAIS
BRA Petroquímica
458 434 LOCALIZA
BRA Logística
1.102,1
- SDB COMÉRCIO DE ALIMENTOS
1.107,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
1.511,0
-26,7
N.D.
N.D.
-
1.448,5
-23,9
112,9
152,8
-26,1
262,3
360,9
N.D.
N.D.
BRA Retail
1.089,6
1.080,6
0,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
460 445 GAS NATURAL FENOSA MÉXICO
MÉX Energía Eléctrica
1.086,7
1.401,7
-22,5
127,8
N.D.
-
N.D.
N.D.
461 500 CENCOSUD ARGENTINA
ARG Retail
1.086,0
1.237,6
-12,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
462 391 GENERAL MOTORS ARGENTINA
ARG Automotor/Autopartes
1.083,9
1.582,2
-31,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
463
- AMRESORTS
MÉX Entretención
1.080,5
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
464
- LAN PERÚ
PER Aerotransporte
1.078,0
1.134,0
-4,9
5,1
1,1
379,0
25,0
-13,1
465 398 COPASA
BRA Salud
1.075,8
1.537,5
-30,0
-3,3
118,4
-102,7
242,6
412,3
466
MÉX Transporte vial
1.074,5
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
BRA Transporte vial
1.074,0
1.495,4
-28,2
41,9
170,0
-75,4
353,0
505,1
- KANSAS CITY SOUTHERN MÉXICO
467 414 ARTERIS - EX OHL BRASIL
451 - 500
SECTOR/RUBRO
451 466 SIEMENS MEXICO
459
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence / (2) Información de prensa (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
PAÍS
VENTAS VENTAS UTILIDAD UTILIDAD VARIACIÓN EBITDA EBITDA VARIACIÓN 2015 2014 NETA 2015 NETA 2014 UTILIDAD 2015 2014 VENTAS US$ US$ US$ US$ 15/14 US$ US$ 15/14 MILLONES MILLONES Millones Millones (%) Millones Millones
468 460 CONDOR SUPER CENTER
BRA Retail
1.070,5
1.353,4
-20,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
469
MÉX Petróleo/Gas
1.070,1
N.D.
-
82,1
N.D.
-
N.D.
N.D.
470 498 MINERA YANACOCHA
PER Minería
1.070,0
1.210,0
-11,6
-450,1
-400,2
-12,5
375,0
471,0
471 372 DUPONT BRASIL
BRA Química/Farmacia
1.069,1
1.649,3
-35,2
-133,3
15,4
-967,4
-193,5
31,2
472
COL Energía Eléctrica
1.064,0
968,3
9,9
315,5
412,0
-23,4
557,1
1.080,3
473 402 CODELCO DIV. ANDINA
CHI Minería
1.062,3
1.584,0
-32,9
112,3
510,8
-78,0
N.D.
N.D.
474
- KIMBERLY-CLARK BRASIL
BRA Bienes de consumo
1.051,2
1.115,2
-5,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
475
- VOLARIS
MÉX Aerotransporte
1.051,0
950,4
10,6
142,4
41,0
247,6
171,5
37,0
476
- IDEAL
- FEMSA COMBUSTIBLES FEMCO
- GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ
MÉX Construcción/Ingeniería
1.049,7
1.001,3
4,8
14,1
-86,4
116,3
425,9
450,9
477 406 MASISA
CHI Manufactura
1.049,6
1.547,6
-32,2
52,2
11,3
361,4
205,8
184,7
478 471 CEG
BRA Petróleo/Gas
1.046,0
1.311,5
-20,2
79,8
119,4
-33,2
N.D.
N.D.
479
- DHL MÉXICO
MÉX Logística
1.040,6
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
480
- GLORIA
PER Alimentos
1.035,0
1.123,3
-7,9
62,9
82,2
-23,4
N.D.
N.D.
481
- BANDEIRANTE ENERGIA
BRA Energía Eléctrica
1.031,3
1.139,0
-9,5
73,5
89,4
-17,8
145,8
172,6
482 473 TELEFÓNICA COLOMBIA
COL Telecomunicaciones
1.029,2
1.324,9
-22,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
483
COL Minería
1.028,4
1.221,2
-15,8
-12,3
68,3
-117,9
264,4
285,4
- CARBONES DEL CERREJON
484 367 FIAT AUTO ARGENTINA
ARG Automotor/Autopartes
1.017,9
1.662,5
-38,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
485
- EMGESA
COL Energía Eléctrica
1.016,9
1.108,8
-8,3
275,5
426,7
-35,4
N.D.
N.D.
486
- SODIMAC COLOMBIA
COL Retail
133,2
1.014,3
1.250,0
-18,9
45,3
53,0
-14,5
106,0
487 483 CIA. MINERA ANTAPACCAY (EX-XSTRATA TINTAYA) PER Minería
1.002,1
1.149,6
-12,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
488 194 CBA
BRA Siderurgia/Metalurgia
1.000,8
626,5
59,7
417,6
-293,9
242,1
N.D.
N.D.
489 239 MAN LATIN AMERICA
BRA Automotor/Autopartes
982,0
2.493,5
-60,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
490
- BIO PAPPEL
MÉX Celulosa/Papel
981,3
832,8
17,8
6,8
44,3
-84,6
157,2
138,0
491
- ELEMENTIA
MÉX Cemento
981,3
1.038,0
-5,5
0,1
32,5
-99,7
173,6
181,1
492
- GFAMSA
MÉX Retail
979,7
1.005,9
-2,6
8,5
25,1
-66,1
96,5
97,7
493 488 PROSEGUR
BRA Logística
977,6
1.266,4
-22,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
494 329 NEXTEL BRASIL
BRA Telecomunicaciones
975,3
1.469,8
-33,6
-2.318,4
-721,1
-221,5 -1.168,8
-60,6
495
CHI Alimentos
973,7
1.085,7
-10,3
60,3
51,8
16,4
163,6
146,6
496 476 PROFARMA
- EMP. CAROZZI
BRA Retail
972,2
1.283,6
-24,3
-5,9
-19,4
69,3
21,0
13,5
497 413 RENAULT ARGENTINA
ARG Automotor/Autopartes
954,7
1.516,7
-37,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
498
BRA Bienes de consumo
954,4
1.081,5
-11,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
950,4
1.317,7
-27,9
-183,6
-228,2
19,5
-120,4
-162,4
947,4
1.060,3
-10,6
-144,3
-165,7
12,9
-119,0
-121,3
- NOKIA BRASIL
499 468 BRAZIL PHARMA
BRA Retail
500 481 CIA. ESTADUAL DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA BRA Energía Eléctrica
52
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VARIACIÓN EBITDA 15/14 (%)
ACTIVO TOTAL 2015 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2015 US$ Millones
EMPLEADOS 2015
ROE (%) 2015
ROA (%) 2015
MARGEN NETO (%) 2015
MARGEN EBITDA (%) 2015
TIPO DE EMPRESA
Presencia EN BOLSA
NOTAS
SITIOS WEB
RK 2016
-
632,8
150,6
5.245
38,4
9,1
5,1
-
Filial multinacional
No
siemens.com
451
-46,6
7.852,0
4.498,0
4.200
0,7
0,4
3,0
37,2
Filial multinacional
Sí
fcx.com
452
-
N.D.
N.D.
14.998
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermercadosbh.com.br
453
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-44,0
2.527,3
1.271,6
N.D.
4,0
2,0
4,6
23,0
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
1.100
-
-
-
-
Filial multinacional
No
basf.com/mx
456
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
whitemartins.com.br
457
-27,3
1.717,9
544,7
6.185
20,7
6,6
10,2
23,8
Multilatina privada
Sí
localiza.com
458
-
N.D.
N.D.
7.790
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
459
-
2.561,9
1.371,5
1.056
9,3
5,0
11,8
-
Filial multinacional
No
gasnaturalmexico.com
460
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina extranjera
No
1
tarjetacencosud.com.ar
461
-
N.D.
N.D.
2.100
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
chevrolet.com.ar
462
-
N.D.
N.D.
23.874
-
-
-
-
Filial multinacional
No
3
amresorts.com
463
291,1
255,6
14,7
3.985
34,5
2,0
0,5
2,3
Filial multilatina extranjera
No
lan.com
464
-41,2
3.066,7
1.584,3
N.D.
-0,2
-0,1
-0,3
22,6
Nacional estatal
Sí
copasa.com.br
465
-
3.068,5
N.D.
3.850
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
kcsouthern.com/es-mx
466
-30,1
2.828,5
629,8
N.D.
6,7
1,5
3,9
32,9
Filial multinacional
Sí
ohlbrasil.com.br
467 468
3
3
3
sky.com.mx
454
duratex.com.br
455
N.D.
N.D.
9.285
-
-
-
-
Nacional privada
No
condor.com.br
-
186,7
13,2
4.551
622,8
44,0
7,7
-
Multilatina privada
No
-
469
-20,4
2.965,4
2.228,8
1.745
-20,2
-15,2
-42,1
35,0
Filial multinacional
Sí
yanacocha.com.pe
470
-720,5
1.650,2
478,0
4.955
-27,9
-8,1
-12,5
-18,1
Filial multinacional
No
dupont.com.br
471
-48,4
7.416,6
3.302,5
N.D.
9,6
4,3
29,6
52,4
Multilatina estatal
No
grupoenergiadebogota.com
472
-
4.197,1
N.D.
1.699
-
2,7
10,6
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
473
-
N.D.
N.D.
N.D.
363,4
882,2
394,5
3.304
36,1
-
-
-
Filial multinacional
No
kimberly-clark.com.br
474
16,1
13,6
16,3
Multilatina privada
Sí
volaris.com
475
1
-5,5
5.640,1
354,0
2.698
4,0
0,2
1,3
40,6
Multilatina privada
Sí
ideal.com.mx
476
11,4
1.905,5
930,4
9.278
5,6
2,7
5,0
19,6
Multilatina privada
Sí
masisa.cl
477
-
746,2
301,3
N.D.
26,5
10,7
7,6
-
Filial multinacional
Sí
ceg.com.br
478
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
dhl.com.mx
479 480
3
-
934,6
470,9
N.D.
13,4
6,7
6,1
-
Multilatina privada
Sí
grupogloria.com/gloria
-15,5
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
7,1
14,1
Filial multinacional
No
bandeirante.com.br
481
-
N.D.
N.D.
4.984
-
-
-
-
Filial multinacional
No
telefonica.com.co
482
-7,4
1.948,2
1.260,6
N.D.
-1,0
-0,6
-1,2
25,7
Filial multinacional
No
cerrejon.com
483
-
N.D.
N.D.
1.958
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
2.750,6
1.107,2
N.D.
24,9
10,0
27,1
-
Filial multinacional
No
-20,4
665,3
277,0
7.670
16,4
6,8
4,5
10,5
Filial multilatina extranjera
No
-
N.D.
N.D.
1.318
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
2.010,1
1.670,5
N.D.
25,0
20,8
41,7
-
Nacional privada
-
1.674,9
N.D.
1.722
-
-
-
-
Filial multinacional
13,9
1.601,5
652,8
10.583
1,0
0,4
0,7
16,0
-4,2
1.746,8
913,6
5.837
0,0
0,0
0,0
17,7
-1,1
2.370,4
615,9
19.117
1,4
0,4
0,9
9,9
-
N.D.
N.D.
50.764
-
-
-
-1.829,1
1.293,8
-2.218,1
N.D. -104,5 -179,2
11,6
1.234,8
396,7
10.047
15,2
55,6
640,3
187,4
6.048
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
25,9
654,6
152,7
N.D. -120,2
-28,1
-19,3
-12,7
Nacional privada
Sí
brasilpharma.com.br
499
1,9
930,3
24,7
4.118 -584,3
-15,5
-15,2
-12,6
Nacional estatal
Sí
ceee.com.br
500
1
fiat.com.ar
484
emgesa.com.co
485
homecenter.com.co
486
antapaccay.com.pe
487
No
cba.ind.br
488
No
man-latin-america.com
489
Multilatina privada
Sí
biopappel.com
490
Multilatina privada
Sí
elementia.com
491
Nacional privada
Sí
grupofamsa.com
492
-
Filial multinacional
No
prosegur.com.br
493
-237,7
-119,8
Filial multinacional
No
nextel.com.br
494
4,9
6,2
16,8
Multilatina privada
Sí
carozzi.cl
495
-3,2
-0,9
-0,6
2,2
Nacional privada
Sí
profarma.com.br
496
2.824
-
-
-
-
Filial multinacional
No
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
1
renault.com.ar
497
nokia.com/pt_int
498
JULIO 2016
53
451 1 --50 500
-
500 RANKING | LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
54
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
EDUCACIÓN
Así hacemos las 500 Los países incluidos en el ranking son: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela. POSICIONES El orden del ranking es determinado por el monto de ventas netas en dólares a diciembre de 2015. Las cifras correspondientes a diciembre de 2014 se han revisado y corregido sobre la base de información disponible actualizada. Por esto, las posiciones de las empresas en el presente año pueden diferir de aquellas publicadas el año pasado. ESTADOS FINANCIEROS El ranking intenta uniformar al máximo la información contable publicada en la región, lo que no siempre es posible. Por esto debe ponerse atención a la interpretación de ítems como utilidad, ventas y patrimonio en países con tasas de inflación significativas, ya que las empresas no están obligadas a presentar el ajuste o corrección monetaria de estos conceptos. CONSOLIDACIÓN: La información consignada en el ranking de empresas abiertas o en bolsa corresponde, en general, a balances que consolidan operaciones de la matriz con sus filiales en el país y el exterior, y que adicionalmente utilizan corrección monetaria. LAS VENTAS: Éstas se consignan netas de impuestos y devoluciones, siguiendo la tendencia internacional a este respecto. Algunas excepciones a este criterio continúan en aquellos casos en que no ha sido posible obtener esta información.
UNIVERSITARIA
PARA CENTROAMÉRICA
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EJEMPLARES CIRCULANDO EN TODAS LAS ESCUELAS Y COLEGIOS DE LA REGIÓN.
Una publicación única y especial que circulará simultáneamente en Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá y República Dominicana. Recoge los centros de educación superior más importantes y representativos que existen en Centroamérica, Estado Unidos y parte de Europa, con el objetivo de servir como guía a los estudiantes que terminan sus estudios y desean ingresar a las universidades más prestigiosas en cada país. Un contenido sobre las ofertas educativas en programas de MBA, diplomados, cursos, carreras y postgrados. Reserve su espacio en nuestro directorio y sea parte de la edición más exclusiva relacionada con las oportunidades educacionales.
PARA MÁS INFORMACIÓN: DIRECTORA COMERCIAL C.A. Y EL CARIBE Milena Amaya milena.amaya@americaeconomia-ca.com Tel. (+503) 7712-7838
DIRECTORA COMERCIAL HONDURAS Julie Ayestas julie.ayestas@americaeconomia-ca.com Tel. (+504) 8896-7687
LA CONVERSIÓN A DÓLARES: La conversión a dólares de los conceptos se ha efectuado al tipo de cambio del 31 de diciembre de 2015 y 2014 para cada moneda. VARIACIÓN DE VENTAS 2015-2014: Las variaciones anuales de ventas son nominales en dólares corrientes y deben analizarse con la debida consideración, en cuanto a la valoración o depreciación de las monedas locales respecto al dólar, así como los niveles de inflación de cada país. PROPIEDAD Y SECTOR: La definición de propiedad corresponde al criterio de accionista mayoritario al cierre de 2015. En la clasificación de sector, en tanto, se ha considerado a aquella actividad o rubro que es dominante en los ingresos de cada compañía. FUENTES: Las fuentes de información utilizadas para construir el ranking fueron las propias empresas, a través de sus memorias, estados de resultados, sitios web o mediante un cuestionario proporcionado por el equipo investigador, organismos oficiales (como superintendencias de valores de los distintos países), además de Economática, servicio que reporta la última información financiera de las empresas listadas en bolsa. En situaciones excepcionales, debidamente señaladas, se han considerados datos de fuentes de prensa o estimaciones propias o de otros rankeadores, a partir de información de pública o de mercado. Las cifras corresponden a ejercicios terminados en diciembre de 2015, salvo que se indique lo contrario. Nuestros agradecimientos a las empresas que colaboraron con nuestra investigación.
JULIO 2016
53
NEGOCIOS / PETRÓLEO
ECOPETROL BUSCA EL CAMINO
La petrolera más grande de Colombia trabaja para recuperarse de un año marcado por la caída en el precio internacional del crudo y los sobrecostos en varias de sus obras emblemáticas. POR JOSÉ ALEJANDRO GONZÁLEZ, BOGOTÁ
56
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
D
espués de pasar por uno de sus
aún parece apresurado decir que marca
El repunte de este año se debe en parte a
momentos más difíciles de la
el comienzo en la recuperación definitiva
eliminar esas deudas”, comenta.
última década, Ecopetrol pa-
de una compañía que, en 2015, tuvo unos
Cabe señalar que, junto a su incidencia
rece tener el breve respiro que le dan sus
resultados desastrosos, producto de las
en los resultados, algunas de esas inversio-
buenos resultados del primer trimestre
fluctuaciones del mercado y del poco
nes se convirtieron en el mayor ‘dolor de
de 2016. La mayor petrolera colombiana
control histórico sobre sus inversiones.
cabeza’ para la imagen de una compañía
anunció un crecimiento en sus utilidades
El año pasado, la empresa más grande
que se preciaba de su transparencia. Tan
del 127%, equivalente a 363.000 millones
de Colombia, dedicada a la explotación
solo la ampliación de la Refinería de Car-
de pesos (US$ 121 millones), frente al
y venta de petróleo, enfrentó una caída
tagena (Reficar) ha sido catalogada como
mismo periodo de 2015.
en sus utilidades que superó el 150%, al
el ‘mayor caso de corrupción en la historia
Aunque la cifra es una luz de espe-
registrar pérdidas que superaron los 3,9
de Colombia’ por medios de comunica-
ranza para sus inversionistas –su socio
billones de pesos (US$ 1.300 millones),
ción locales, como el diario El Espectador,
mayoritario es el Estado colombiano–,
después de tener ganancias superiores a
ante sus enormes sobrecostos y el tiempo
7,5 billones (US$ 2.500 millones) durante
exagerado en su realización (ver recuadro
2014.
“Sombras de corrupción”). Es importante
Según Mauricio Reina, investigador
precisar que AméricaEconomía intentó
asociado de Fedesarrollo, el principal
obtener declaraciones de Ecopetrol para
determinante en esta caída en los ingresos
esta historia, pero no obtuvo respuesta.
fue la enorme descolgada en el precio internacional del crudo, que pasó de cotizarse por encima de US$ 100 a menos
La recuperación total de Ecopetrol
de US$ 38 por cada barril entre agosto de
no parece tarea sencilla en el corto plazo.
2014 y noviembre de 2015. Este desplome
El barril de petróleo ha mantenido un
contribuyó en la caída del 25% en las ven-
precio promedio de US$48 en lo corrido
tas de Ecopetrol, que pasó de 69 billones
del año, que ha limitado las inversiones
de pesos (US$ 23.000 millones) en 2014
en el sector en Colombia: las empresas no
a 52 billones el año pasado (US$ 17.000
ven rentable realizar tareas de exploración
millones).
y producción de nuevos pozos con un
“Ecopetrol, al igual que el resto de las
FOTOGRAFÍA: 123RF
UN AÑO PARA CRECER
margen tan bajo de ganancia.
empresas petroleras, hace parte de una
Según la Asociación Colombiana del
cadena de valor cuyos eslabones tenían
Petróleo (APC), en lo que va de este año
altísimos márgenes en las épocas de bo-
tan solo existen 40 pozos de desarrollo de
nanza, lo que se traducía en altos costos.
una meta programada de 450, y cuando el
Después de la destorcida de los precios,
país necesita ente 900 y 1.000 pozos al año
toda la cadena de valor está estrechando
para mantener sus niveles de producción.
sus márgenes, lo que se traduce en una
Asímismo, los pozos exploratorios apenas
racionalización de costos”, dice Reina.
llegan a ocho, cuando en 2012 eran 131.
En esto concuerda Alejandro Ospina,
Para la organización, Colombia nece-
experto en el sector petrolero, quien agre-
sitaría inversiones por US$7.000 millones
ga que las finanzas de Ecopetrol también
anuales durante los próximos diez años.
se vieron afectadas el año pasado por el
Una meta muy ambiciosa si tenemos en
pago de deudas e inversiones en infraes-
cuenta que es probable que no se cumplan
tructura que tenía desde hace varios años.
las inversiones esperadas para este año,
“Fue una buena estrategia de las actuales
que apenas llegaban a US$ 620 millones
directivas de Ecopetrol castigar sus resul-
en exploración y US$ 3.200 millones en
tados pero pagar esas inversiones pasadas.
producción. JULIO 2016
57
NEGOCIOS / PETRÓLEO “De no revertirse esta tendencia, en
trabajo para que los precios se estabilicen
mente por un precio que no justificará las
2022 la producción petrolera del país
a niveles razonables, que correspondan a
inversiones. Sin contar que buena parte de
podría ubicarse por debajo de los 400.000
las perspectivas de la oferta y la demanda
los sobrecostos de Reficar estuvieron en la
barriles promedio diario, lo que significa
globales”, dice.
adecuación de tecnologías para apalancar
que para poder completar las cargas de las
Junto a esto, la compañía está centran-
su trabajo. Por eso suena extraño que
refinerías de Cartagena y Barrancaberme-
do sus acciones en la extracción y venta
ahora decidan vender a la transformadora
ja sería necesario importar crudo”, dice el
de crudo, al punto que ha comenzado a
de plástico”, comenta el senador Jorge
informe de APC.
vender aquellas empresas que se salen de
Robledo.
Con este panorama, y en la medida en que no puede controlar los precios
ese foco estratégico. La movida más notable es el anuncio
Más leña al fuego a la decisión de vender Propilco, que en 2015 generó
internacionales del petróleo, el principal
de la venta de la petroquímica Polipro-
solo el 4% de las utilidades de Ecope-
determinante de sus ingresos, Ecopetrol
pileno del Caribe (Propilco), el mayor
trol, echan las buenas perspectivas del
ha optado por reducir sus costos, mejorar
fabricante de polipropileno y de resinas
negocio petroquímico por parte de
la eficiencia, producir barriles rentables y
químicas, en la región Andina, Centro-
varias consultoras internacionales. Por
priorizar la caja.
américa y el Caribe. Esta jugada ya ha
ejemplo, un informe de Deloitte afirma
recibido las críticas de varios sectores, que
que el negocio está pasando por un
la consideran inadecuada.
buen momento y que los precios tienen
Para Mauricio Reina, de Fedesarrollo, su gestión debe concentrarse en la racionalización de las inversiones y el
“La compraron (a Propilco) hace
control de los costos. “Más allá de eso,
nueve años por US$ 690 millones y la
hay que esperar que el mercado haga su
mejoraron, para ahora venderla segura-
tendencia al alza. Ecopetrol también anunció que entregará la totalidad de su participación en 20 activos de producción a empresas de
SOMBRAS DE CORRUPCIÓN
petróleo y gas, a través de un proceso pú-
A
que se encuentran en diversas regiones
comienzos de este año, Ecopetrol concluyó el proceso de modernización de la Refinería de Cartagena (Reficar), uno de los complejos industriales más modernos de Sudamérica, con una extensión cercana a las 140 hectáreas dedicadas a generar derivados de petróleo y combustibles. Esta obra se ha convertido en el símbolo de la improvisación, el despilfarro y la falta de foco de la empresa durante varios años. Y es que el costo de este proyecto superó ampliamente los US$ 5.450 millones que fueron invertidos en la ampliación del Canal de Panamá. La modernización de esta refinería estaba prevista para realizarse entre 2007 y 2012, con un costo de US$ 3.993 millones. Sin embargo, la obra tuvo un retraso de cuatro años y un sobrecosto que superó los US$ 4.023 millones, y que llevó su precio final hasta los US$ 8.016 millones. “Reficar es una catástrofe de un tamaño inaudito. Cómo es posible que Ecopetrol firmara un contrato por US$ 8.000 millones, sin interventoría ni costos reembolsables. En este caso, le impusieron las normas de contratación privada a una empresa con participación pública”, dice el senador Jorge Robledo a AméricaEconomía. Por lo pronto, la Contraloría investiga las irregularidades en esta obra, que incluyen 2.390 contratos, 717 adiciones presupuestales y 1.052 subcontrataciones, al tiempo que predice que no tendrá la rentabilidad esperada: para 2008 estaba calculada en 14,1% y apenas llegará a 4,35%
58
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
blico y competitivo. Este proceso se llama ‘Ronda Campos 2016’, y ofertará activos de Colombia, como Catatumbo, los valles Medio y Superior del Magdalena, Llanos y Putumayo. Actualmente los analistas son optimistas del futuro de Ecopetrol tras estos movimientos que reorganizan y dan foco a su actividad. “El mayor reto que tiene Ecopetrol está en su perdida de eficiencia al ser tan grande y diversificada. Al salir de activos que no le aportan al balance, termina generando recursos necesarios para expandir su negocio”, dice Alejandro Ospina. Por lo pronto, Ecopetrol comenzó el año sin el lastre de sus inversiones pasadas, lo que deberá reflejarse en balances más positivos. Eso sí, sus finanzas y su crecimiento seguirán dependiendo del precio internacional del petróleo, que tendrá que aprender a navegar para mantener sus márgenes positivos.
IN SITU
PEGGY FUCCI, CEO de OneWorld Properties
“LAS MEJORES OPCIONES ESTÁN DENTRO DE LAS CRISIS” El sector inmobiliario vuelve a florecer en Miami; pero según la especialista Peggy Fucci, de una forma más estable y calmada. Dentro de este, el segmento de lujo atrae a inversionistas de todo el globo, especialmente chinos. POR LAURA VILLAHERMOSA, LIMA
H
ace casi dos décadas, Peggy
la logré vender por US$ 3,7 millones y
sus inicios profesionales y su visión del
Fucci decidió sacarse el título
pude ganar el salario de tres años”, dice
mercado de real estate en Miami.
de agente inmobiliaria tras
Fucci.
En 2008 decidió salir de la constructora
ver lo jugosas que podían llegar a ser las
La ejecutiva peruana empezó su
WCI Communities para iniciar su propia
comisiones en las transacciones inmobi-
carrera inmobiliaria cuando en Miami
empresa inmobiliaria. ¿Por qué hace esta
liarias en Miami. Trabajando en el área de
todo el mundo compraba y vendía, pero
apuesta en uno de los peores momentos para
banca privada y fideicomisos internacio-
le dio su mayor impulso precisamente en
el sector?
nales de un banco estadounidense como
el momento más inesperado: en pleno
Pensé que era el momento de diferenciarme.
asistente, Fucci vio que por la venta de
estallido de la burbuja inmobiliaria en
En Miami, antes de la crisis todo el mundo
un departamento en Collins Avenue de
2008. “Las mejores opciones están dentro
estaba en bienes raíces, porque era muy fácil
Shakira, una agente se había embolsado
de las crisis”, dice. En ese momento Peggy
hacer dinero en ese momento en la ciudad.
US$ 50.000, casi su sueldo anual. Tras
Fucci creó OneWorld Properties, una
Como tenía experiencia en el sector,
sacar el título, sin embargo, en su empresa
empresa de corretaje
la obligaron a escoger: si quería mante-
inmobiliario que hoy
ner su licencia activa tenía que salir del
vende propiedades de
banco para evitar conflictos de interés. Sin
lujo de alrededor de
estudios, y habiendo llegado a Miami tras
US$ 1,2 millones en
la muerte de su padre a manos del terro-
promedio en el sur de
rismo en la década de los ‘90, la peruana
Florida, y con la que
apostó por el sector de real estate. “Tenía
recorre buena parte
pocos ahorros y no sabía bien qué hacer,
del globo en busca
pero a las dos semanas un cliente del
de inversionistas.
banco me llamó porque quería vender su
AméricaEconomía
casa. A pesar de que no tenía experiencia
charló con ella sobre JULIO 2016
59
IN SITU decidí mercadearme como experta inmobiliaria para ayudar a los bancos que estaban rescatando inmuebles, y entidades como Chase o Bank of America me contrataron. Pasé de vender propiedades de US$ 2 millones a comercializar foreclousers (propiedades con hipotecas anuladas) de US$ 30.000. Tenía que ir con la policía, porque en ocasiones había una invasión. Cerraba unas 50 unidades al mes, y monté mi equipo y empezamos a viajar a distintos lugares del país a vender. Hoy no venden propiedades con problemas, sino propiedades de lujo. ¿Cómo y cuándo se produce este cambio? En 2009 WCI vendió un edificio que no había terminado y me recomendaron para hacer la comercialización. Organicé un plan de mercadeo con un componente internacional y logré vender el edificio, que supuso US$ 65 millones en ventas. Después, cuando el Fondo de Garantía de Depósitos (FDIC) rescató a un banco gigante local, un grupo de inversores, entre ellos Starwood, se quedó con todo el portafolio inmobiliario del banco. La persona a la que pusieron a cargo para manejar el portafolio trabajaba en WCI y me ofreció trabajar con su equipo para vender las propiedades en todo el país. Solo en Miami tenían 13.000 unidades vacías. Decidí firmar un contrato de no competencia (que evitó que vendiera en el ínterin otras propiedades) y trabajar con ellos durante cinco años hasta vender el 90% de su portafolio. En tres años lo vendimos todo y fue como ganarse la lotería. En 2013 terminó el contrato y entonces llevé a crecer a OneWorld Properties hasta donde está ahora. Ahora tenemos más nuestro portafolio. ¿La crisis inmobiliaria retiró las “impurezas” que podía tener el sector en Miami? Antes de la crisis la gente entraba en el negocio por razones equivocadas. Los bancos prestaban a desarrolladores y en ese
60
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
La peruana Peggy Fucci busca a inversionistas interesados en apostar por Miami.
FOTOGRAFÍA: SANDRA ELÍAS
de US$ 1.000 millones de inventario en
momento cualquiera era un desarrollador. Las propiedades se compraban y revendían antes incluso de cerrar los contratos. La gente perdió dinero por irresponsabilidad, porque se metió en negocios en los que no se debió meter. Cuando se absorbió todo lo que quedó vacío se inició de nuevo la construcción y empezaron a hacerse buenos desarrollos. Hoy para comprar se requiere un depósito del 50%, y los bancos no prestan como antes. Para que a un desarrollador le presten tienen que llegar a un punto de equilibrio con contratos verdaderos, y solo le financian una parte de la construcción.
“Las ventas en Brasil y Venezuela han bajado bastante, pero se han abierto otros mercados en la región, como Perú y Colombia”. nivel global. ¿Cómo identifican los mercados donde puede haber inversionistas interesados en comprar?
como su caja fuerte. No creo que en Miami volvamos a ver ahora que un desarrollo con 400 unidades se venda en seis meses, como años atrás. Típicamente te demoras dos años en vender algo similar. Si ves que un edifico se vende en medio años dices “¿qué está pasando?”. ¿Las ventas rápidas tras la crisis asustan más que alegran? Asustan porque no es típico. Ahora todo se está equilibrando. No hay cosas en remato, en oferta. Todos los desarrolladores se mantienen en sus precios y son muy sensibles con el tema de los depósitos. Lo
Empezamos a ver las tendencias y averi-
que viene es seguir vendiendo a un paso
en ventas creativas. ¿Cómo son este tipo de
guamos. Por ejemplo, ves que China siem-
equilibrado y que no lleve a una sobrepro-
ventas en la industria inmobiliaria?
pre ha invertido en Los Ángeles, Nueva
ducción.
Nosotros somos una compañía de ventas
York y Texas, pero de pronto un gigante
y mercadeo que vamos a la par con el de-
chino compra dos lotes en Miami. Además
inmobiliarios que captan el interés de los
sarrollador. Tenemos las exclusivas de sus
que la Universidad de Miami está yendo al
inversionistas?
proyectos. Lo que hacemos es analizar bien
país asiático a reclutar estudiantes para sus
Ahora hay una guerra por las amenidades
de dónde están saliendo los compradores
maestrías, y ves que tienes algo interesante.
o comodidades, y una guerra de marcas.
En su perfil asegura que es especialista
y buscamos mercado donde la gente no lo ve. Ahora cuando vendemos Miami ya no
¿La desaceleración de América Latina ha frenado las compras de inversionistas de
¿Qué distingue a los desarrollos
Por ejemplo, hoy tienes los edificios Armani y Missoni. Hay un edificio, el Faena, en
estamos limitados a Sudamérica, sino que
la región?
podemos ir a China, que para nosotros hoy
Las ventas en Brasil y Venezuela han baja-
por US$ 60 millones. No es nada del otro
es el cuarto comprador más importante.
do bastante, pero se están abriendo otros
mundo, pero es exclusivo y está frente al
Creamos alianzas con inmobiliarias que
mercados, como Perú, Colombia, Ecua-
mar. Fue hecho para billonarios.
muevan producto local y que tengan al
dor y Argentina. Son compras con otro
alcance al inversionista sofisticado, que
volumen, porque brasileños y venezolanos
inmobiliario en Miami?
quiera tener su patrimonio diversificado a
veían al mercado inmobiliario de Miami
Yo creo que va a continuar este apetito
el que se acaba de vender un departamento
¿Hacia dónde diría que va el sector
mundial. En uno de los edificios de nuestro “China es nuestro cuarto comprador más importante”.
portafolio ‘Paramount’ hemos vendido ya el 50% y tenemos compradores de 35 países. La ciudad es como el Hong Kong de América y hay espacio para crecer. ¿Afectan las elecciones en Estados Unidos a la industria? Las inversiones no se detienen, pero la gente se vuelve más cautelosa. Es algo que pasa en todos los países. Ahora la gente se asusta con una persona tan polémica como Donald Trump. Lo positivo es que Estados Unidos ha creado confianza económica en otros países. La gente compra aunque quizás se lo piense más. JULIO 2016
61
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
EMPRESAS DESTACADAS
C
POR ELENA PEREIRA
omo un aporte adicional al ránking de
tecnología, construcción, tiendas de departamentos,
las 500 mayores empresas de América
empresas comerciales, hotelería, textil-confección,
Latina, AméricaEconomía Centroa-
agroindustria, entre otros.
mérica hace un esfuerzo en perfilar las
clasificación por sectores revela que las compañía
República Dominicana.
centroamericanas cuentan con conocimiento,
experiencias y habilidades para competir fuera de
La selección que a continuación presentamos
se basa en consideraciones relativas a su antigüedad,
sus fronteras. Varias de estas sociedades operan
reputación, imagen de marca, presencia nacional e
en varios países con procedimientos y tecnologías
internacional y proyección social.
modernas y eficaces.
Las destacadas de Centroamérica son grandes
La presencia de empresas de capital extranjero
generadoras de empleos y desempeñan un rol funda-
sigue siendo importante, no solo por el componente
mental en el empuje de la economía centroamericana,
de inversión, sino porque promueven competencia
que a pesar de los vaivenes registra crecimientos y se
y alientan hacia la competitividad.
ve con oportunidades frente a las crisis de otras regio-
nes. Aún con el limitado acceso a la información, se
ca, Panamá y República Dominicana son expresión
evaluaron las empresas más significativas de cada país,
del orgullo, el trabajo y el esfuerzo de millones de
así como las multinacionales de mayor influencia.
empresarios y colaboradores que cada día se
fortalecen con esfuerzo y dedicación.
Las empresas pertenecen a sectores relacionadas
con las finanzas, farmacéuticas, alimentos y bebidas,
SIMBOLOGÍA
62
Un esfuerzo detallado de identificación y
compañías más destacadas de la región, Panamá y
GUATEMALA
COSTA RICA
EL SALVADOR
PANAMÁ
HONDURAS
REPÚBLICA DOMINICANA
NICARAGUA
MULTINACIONAL
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Nuestras empresas destacadas de Centroaméri-
MULTINACIONAL REPÚBLICA DOMINICANA PANAMÁ COSTA RICA NICARAGUA
ASSA COMPAÑÍA DE SEGUROS
AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ (ACP)
Empresa guatemalteca fundada en 1972 enfo-
Fundada en 1980, es una aseguradora parte del
Es la entidad responsable de la operación y
cada en la producción y comercialización de sus
Grupo ASSA con presencia en Panamá, Costa
manejo del Canal. En junio 2016 inauguró la
marcas de arroz, frijol, avena y harina.
Rica, Nicaragua y El Salvador. Ofrece seguros de
ampliación del Canal, cuyas nuevas esclusas per-
salud, vida, generales.
mitirán aproximadamente 40 tránsitos diarios.
AVIANCA
AZUCARERA DEL NORTE
BAC
Aerolínea de origen colombiano miembro de
Una de las azucareras más grandes de Honduras,
Forma parte del colombiano Grupo Aval. Un
Star Alliance. Viaja a 105 destinos en 28 países de
fundada en 1974. Destina el 70% de su produc-
banco presente en toda Centroamérica, México,
América y Europa, en más de 5.600 vuelos sema-
ción al mercado nacional, exportando el resto a
Gran Caimán, Estados Unidos y Bahamas, con
nales. Cuenta con más de 20.000 colaboradores.
Centroamérica y Estados Unidos.
más de 22.000 colaboradores.
BANCO AGRÍCOLA
BANCO ATLÁNTIDA
BANCO DE COSTA RICA
Banco más grande de El Salvador, fundado en
Se fundó como banco en 1913, caracterizándose
El segundo banco más grande de Costa Rica, fun-
1955. En 2006 pasó a formar parte del Grupo
por su liderazgo y solidez en el sistema financiero
dado en 1877. Cuentan con más de 240 oficinas
Bancolombia. Actualmente lo preside Jaime
hondureño. Es el único banco con presencia en
a nivel nacional, ofreciendo servicios financieros
Alberto Velásquez.
todo el terrritorio nacional.
a personas y empresas.
BANCO GENERAL
BANCO INDUSTRIAL
BANCO NACIONAL DE COSTA RICA
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
ARROCERA LOS CORRALES S.A. (ALCSA)
Fundado en 1955, forma parte del Grupo Financie-
Nació en 1968, la organización financiera más
Un banco estatal fundado en 1914, el más grande de
ro BG. Es el banco más grande de Centroamérica,
grande de Guatemala. Con productos financieros
Costa Rica. Cuenta con una red de más de 170 oficinas
con 69 sucursales y presencia en Costa Rica,
personales y empresariales, cuenta con una red
y cerca de 5.000 colaboradores. Dueño de BN-Valo-
Colombia, El Salvador, Guatemala, México y Perú.
de más de 2.700 puntos de servicio.
res, BN-Vital, BN-SAFI y BN Corredora de Seguros.
JULIO 2016
63
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
BANCO NACIONAL DE PANAMÁ
BANISTMO
BANRESERVAS Es el banco más grande de la República Dominicana, con una trayectoria de 75 años.
REPÚBLICA DOMINICANA
Organización fundada en el 2004. Es un banco panameño parte del Grupo Bancolombia. Cuen-
central, sin embargo no lo es. Funge como un
ta con una red de 54 sucursales a nivel nacional,
Actualmente cuenta con más de 250 oficinas a
banco estatal, banco regulador y banco privado.
más de 400 mil clientes y 2.300 colaboradores.
nivel nacional.
PANAMÁ
Fundado en 1904, es un organismo financiero estatal. Ejerce algunas funciones típicas de un banco
BAYER CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE
BIMBO
BLADEX
Una empresa químico-farmacéutica con una
Empresa panificadora de origen mexicano más
Con sede en Panamá, el Banco Latinoamericano
trayectoria de más de 150 años a nivel mundial.
importante del mundo. Ha logrado su expansión
de Comercio Exterior, inició operaciones en 1979.
Se especializa en el área farmacéutica, salud de
global: continente americano, Europa y Asia.
Ofrece soluciones financieras a bancos, compañías
NICARAGUA
COSTA RICA
las personas, agricultura, y salud animal.
e inversionistas en sus negocios en América Latina.
BOCADELI
BRIDGESTONE COSTA RICA
BRITISH AMERICAN TOBACCO CARIBBEAN & CENTRAL AMERICA
Empresa dedicada a la producción de neumáticos.
BATCA es el grupo de compañías tabacaleras
Cuenta con 47 fábricas que operan en 25 países,
más importante de América Central y el Caribe.
galletas y snacks. Cuenta también con una línea
incluyendo una fábrica en Costa Rica. Es el único
Cuenta con un portafolio de más de 200 marcas
de cereales.
proveedor de neumáticos de la Fórmula 1.
comercializadas en 200 mercados.
CABLE & WIRELESS
CARGILL CENTROAMÉRICA
CARRIÓN
Opera la red de fibra óptica más grande del Caribe.
Proporciona alimentos, productos y servicios agrícolas,
Tienda de departamentos de origen hondureño
Ofrece servicios de banda ancha y capacidad IP a
financieros e industriales a todo el mundo. Cuenta con
fundada en 1970. Ha logrado su expansión por
operadores de telecomunicaciones, compañías de tele-
149.000 colaboradores en 70 países. Está presente en
la región centroamericana, con tiendas en Gua-
visión, proveedores de internet e integradores de red.
Guatemala, Honduras, Nicaragua y Costa Rica.
temala, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica.
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
Una empresa salvadoreña fundada en 1994, dedicada a la producción y comercialización de
64
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
CEMEX REPÚBLICA DOMINICANA
CBC
CEMENTOS PROGRESO
Fundada en 1885, es un corporación que produce
Una empresa guatemalteca fundada en 1899. Pro-
Una compañía cementera de origen mexicano
bebidas carbonatadas, cervezas y agua. Opera en
duce y comercializa cemento, concreto, cal y otros
que ha logrado ser una de las primeras empresas
países de Centroamérica, el Caribe y Sudámerica.
productos y servicios para la construcción. Ha sido
globales de la industria. CEMEX compró Cementos
Ha creado alianzas con PepsiCo, Ambev y LivSmart.
reconocida por sus altos estádares de calidad.
Nacionales de República Dominicana en 1995.
CENTRO FINANCIERO BHD LEÓN
CERVECERÍA CENTRO AMERICANA
CERVECERÍA HONDUREÑA
Fue fundado por Samuel Conde en 1979. Se con-
Parte de Corporación Castillo Hermanos, nació
Fundada en 1915, pasó a ser parte de SABMiller en
virtió en el primer banco múltiple de la República
en 1886. Produce y comercializa la Cerveza Gallo.
2001. Se dedica a la producción, envasado y comer-
Dominicana. En 2014 se fusionaron el Centro
Es la única en América Latina y la tercera en el
cialización de cervezas, bebidas carbonatadas, jugos y
Financiero BHD y Grupo Financiero León.
mundo en ganar el Prestige Award.
tés. Tiene 14 centros de distribución en todo el país.
CERVECERÍA NACIONAL
CERVECERÍA NACIONAL DOMINICANA
CLARO
Empresa productora y comercializadora de cerve-
Nació en 1929. Produce y comercializa cervezas,
Claro es una subsidiaria de América Móvil, el
zas y bebidas, creadores de la Cerveza Balboa. En
maltas, bebidas carbonatadas y energizantes,
proveedor de servicios de telecomunicaciones
2005 se fusioné con el Grupo SABMiller.
agua y destilados. En el 2012 se unió a Ambev.
con operaciones en 18 países del continente
Son los creadores de la cerveza Presidente.
americano y del Caribe.
COCHEZ Y CIA, S.A.
COMPAÑÍA AZUCARERA SALVADOREÑA (CASSA) Empresa con 50 años de trayectoria en la producción
COBIRSA Comercial y Bienes Raíces es una empresa inmo-
Empresa comercializadora de materiales de
biliaria de capital nicaragüense, fundada en 1977.
construcción, acabados y de ferretería. Nació en
de azúcar, melaza y energía eléctrica. Cuentan con
Desarrolla proyectos de bienes inmuebles comer-
1963. Cuenta con la red de servicios más grande
2 plantas procesadoras de caña de azúcar. Generan
ciales, corporativos, habitacionales e industriales.
de Panamá, con 21 tiendas a nivel nacional.
más de 13.500 empleos directos y 86.000 indirectos.
JULIO 2016
65
COMPAÑÍA LICORERA DE NICARAGUA
CONSTRUCTORA MECO
COOPERATIVA DE PRODUCTORES DE LECHE DOS PINOS
Empresa dedicada a la producción de rones,
Es una empresa constructora regional especializada con
Empresa líder en Centroamérica en la producción y
aguardientes, alcoholes y productos derivados.
un portfolio de proyectos de marinas, hidroeléctricos, cen-
comercialización de alimentos lácteos y bebidas. Está
Fundada en 1890 y es parte del Grupo Pellas.
tros comerciales, aeropuertos y carreteras. Presente en
integrada por más de 2.000 asociados productores y
Produce el famoso Ron Flor de Caña.
Costa Rica, Nicaragua, Panamá, Colombia y El Salvador.
trabajadores, y cuenta con más de 4.300 colaboradores.
COPA AIRLINES
CORPORACIÓN DINANT
CORPORACIÓN FLORES, S.A.
Aerolínea de origen panameño miembro de Star
Es una empresa dedicada a la fabricación de productos de
Es una distribuidora automotriz fundada en
Alliance, y mantiene alianza con United Airlines.
consumo masivo. Comercializa alimentos, snacks, aceites,
1923, de las marcas Toyota, Lexus y Daihatsu. Ha
Cuenta con una flota de 100 aeronaves. Tiene su
frutas y verduras, así como productos para el cuidado del
diversificado sus operaciones con nueve empre-
hub en el Aeropuerto de Tocumen.
hogar. Opera en Centroamérica y Rep. Dominicana.
sas dedicadas al negocio de los automóviles.
CORPORACIÓN LADY LEE
DAVIVIENDA
DIANA
Fundada en 1971, es una empresa que se divide en
Es un banco colombiano con cuatro décadas de trayec-
Fundada en 1951, es una empresa dedicada a la
tres divisiones: tiendas Lady Lee, alimentos (restau-
toria, y parte del Grupo Empresarial Bolívar. Sirve a más
producción y distribución de boquitas, dulces, conos
rante Wendy’s), y la inmobiliaria que se especiali-
de 7 millones de clientes. Tiene operación en Panamá,
para helados y galletas. Exporta a Centroamérica,
zan en la construcción de centros comerciales.
Costa Rica, Honduras, El Salvador y Estados Unidos.
el Caribe, Norteamérica, Colombia y Europa.
DICARINA
DISTRIBUIDORA MARAVILLA
DISTRIBUIDORA ZABLAH
Es una empresa panameña que distribuye bienes
Con 25 años de experiencia, es una empresa
Una empresa salvadoreña con 54 años de expe-
de consumo. Entres sus proveedores están
dedicada a la elaboración de néctares, bebidas
riencia, líder en la distribución de productos de
Procter & Gamble, Unilever, Dos Pinos, Clorox,
y otros alimentos. Exporta a Centroamérica,
consumo masivo. Entre otros, distribuye licores,
Del Monte, Kellogg’s, Campbell’s y Pringles.
Norteamérica, Sudamérica, Europa y África.
carnes, mariscos, lácteos y snacks.
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
NICARAGUA
COSTA RICA
PANAMÁ
REPÚBLICA DOMINICANA
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
66
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
JULIO 2016
67
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
Es una fábrica textil fundada en 1984 dedicada a
Es la tienda departamental más grande de
Fundada en 1959, es una empresa que produce y comercializa tuberías y conexiones de PVC y
la fabricación de tela de punto, piezas cortadas y
ductos de línea blanca, juguetería, electrónica,
CPVC. Tiene presencia en Centroamérica, Pana-
programas de paquete completo. Es proveedor de
deportes, hogar, jardinería, belleza.
má, Puerto Rico, México y Sudamérica.
clientes como JCPenney, Nordstrom, Dickies y HBI.
EMPRESAS BERN
EMPRESAS TAGARÓPULOS
ESPRESSO AMERICANO
Desde 1978 es la principal empresa de construcción y de
Parte del Grupo Tagarópulos, es una empresa
Es una exitosa cadena hondureña de coffee shops que
cadenas hoteleras de Panamá. Ha construido proyectos
dedicada a la venta al por mayor y menor de
inició en 1994. Cuenta con 185 locales en 25 ciudades
residenciales, comerciales y turísticos. Entre sus hoteles
bienes de consumo: mercancía seca y víveres,
de Honduras. Una empresa integrada verticalmente,
está el InterContinental, Crowne Plaza, y Holiday Inn.
productos de higiene y belleza.
desde la materia prima hasta la taza de café servida.
FEDURO
FLORIDA ICE AND FARM COMPANY (FIFCO)
G&T CONTINENTAL
Fundada en 1954 por Lawrence Maduro Toledano, Agen-
Se originó en 1908 como una empresa pública dedicada
Es un grupo financiero de origen guatemalteco
cias Feduro es una empresa distribuidora de productos
a la producción y distribución de bebidas y alimentos en
fundado hace más de 60 años. Entre otras está con-
exclusivos y de prestigio. Distribuye marcas de consumo,
la región centroamericana, el Caribe y EUA. Cuenta con
formado por el Banco G&T Continental, GTC Bank,
alimentos, bebidas, perfumes y cosméticos, entre otros.
más de 2.700 productos y más de 5.700 colaboradores.
G&T Conticredit, Seguros G&T y Afianzadora G&T.
GALLETAS POZUELO
GARNIER Y GARNIER DESARROLLO INMOBILIARIO
GAS NATURAL FENOSA PANAMÁ
Parte del Grupo Nutresa, es la compañía líder en el sec-
Empresa con 20 años de experiencia en el diseño,
Es una empresa presente en el mercado de generación
tor galletero en Centroamérica. Tiene presencia en 16
construcción, venta y promoción de proyectos inmo-
y distribución de energía eléctrica en Panamá. Cuenta
países y 8 unidades de negocios, entre ellas las carnes
biliarios: parques industriales, centros comerciales,
con 46.000 km cuadrados de distribución. Generan
frías, galletas, chocolates, café, helados y pastas.
complejos turísticos y condominios residenciales.
energía a través de centrales hidroeléctricas y térmicas.
REPÚBLICA DOMINICANA PANAMÁ
ELCATEX
Honduras, fundada en 1976. Comercializa pro-
NICARAGUA
COSTA RICA
DURMAN ESQUIVEL
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
DIUNSA
68
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
GBM
GLOBAL BANK CORPORATION
GLOBAL PACKAGING GROUP
Empresa líder en Centroamérica y el Caribe en inte-
Banco de capital 100% panameño, fundado en 1994. Na-
De origen costarricense, es un grupo cartonero
gración de soluciones de tecnología. Es el distribuidor
ció como un banco netamente corporativo. Al comprar
con más de 40 años de experiencia en el negocio
exclusivo de IBM en la región. Sus principales líneas
Colabanco, se convirtió en el primer grupo en desencade-
del cartón corrugado. Pionero en soluciones de
son servicios, hardware, software y consultoría.
nar las fusiones y adquisiciones bancarias en el país.
empaque corrugado utlizadas a nivel mundial.
GRUPO AGRISAL
GRUPO ALUCOM
GRUPO BRITT
Grupo empresarial dueño de la Cervecería La Cons-
Fundado en 1996, fabrica y distribuye productos
Compañía orientada a la comercialización de pro-
tancia, dedicada a la producción de cervezas, gaseo-
de construcción: aluminio, PVC, metal, vidrio,
ductos derivados del café. Sus Britt shops tienen
sas y jugos, entre otros. Entró al sector inmobiliario
láminas para techo, perfilería para tabla yeso,
más de 1.730 empleados. Está presente en 12
formando alianza con la cadena hotelera IHG.
suspensión de cielo y canaletas.
países en Centroamérica, el Caribe y Sudamérica.
GRUPO CADELGA
GRUPO CALLEJA
GRUPO CALSA
Es la principal empresa dedicada a la distribución de
Grupo empresarial dueño de los Super Selectos
Inició en 1937 cuando don César Augusto Lacayo
productos agrícolas, veterinarios, fertilizantes y equi-
de El Salvador. Estos ofrecen más de 5.000
Lacayo funda la empresa OCAL. En la década de los no-
pos. Cuenta con un equipo profesional que ofrece
marcas, tienen 91 tiendas y cuentan con 6.000
ventas incursiona en las telecomunicaciones, energía,
servicios de asesoría técnica del uso de los productos.
colaboradores.
supermercados, distirbución de vehículos y finanzas.
GRUPO COEN
GRUPO COFIÑO STAHL
GRUPO CORINSA
Grupo empresarial que se originó en 1960. Incur-
Fundado 1941, es un distribuidor automotriz de las mar-
Un grupo empresarial propietario de Embotella-
siona en las actividades de servicios financieros,
cas Chevrolet, Toyota, Lexus, Subaru, Audi y Daihatsu.
dora de Sula, que produce y comercializa bebi-
agronegocios, bienes raíces, soluciones de
Ha incursionado también en talleres de mecánica y
das de las marcas Pepsi, 7Up, Mirinda, Gatorade,
identificación, e industrias.
automotriz, repuestos y fabricación de baterías.
así como Aguazul, Link, Enjoy y Cool Malta.
JULIO 2016
69
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
GRUPO CORRIPIO
GRUPO ELETA CANAL VENTURE CAP.
Inició operaciones a mediados de los 80s. El grupo es
Grupo empresarial fundado en 1950, con
propietario de cadenas de supermercados: Supermer-
incursiones en las áreas de telecomunicaciones,
dicos, revistas, bebidas, restaurantes, y fabricación
cados Rey, Supermercados Romero, Mr. Precio y Metro
energía, proyectos inmobiliarios y agroindustria.
de pinturas. Son dueños de las Tiendas Corripio.
Plus. Cuenta con su propio Centro de Distribución.
Lo preside Guillermo de Saint Malo Eleta.
GRUPO ESTRELLA
GRUPO FERTICA
GRUPO FINANCIERO FICOHSA
Un grupo empresarial que nació en 1983. Es dueño de
Es un grupo centroamericano de empresas que
Hoy en día el banco más grande de Honduras,
un conjunto de empresas en orientadas a la construc-
produce y comercializa fertilizantes sintetiza-
tuvo sus inicios en 1994. Ha tenido un crecimiento
ción, fabricación e instalación de estructuras metálicas,
dos, agroquímicos, productos industriales y
por la región, logrando presencia en Honduras,
fabricación de hormigón, cemento y laminados.
fitosanitarios.
Nicaragua, Guatemala, Panamá y Estados Unidos.
GRUPO FINANCIERO IMPROSA
GRUPO GUTIÉRREZ
GRUPO HILASAL
Inició sus operaciones en 1986. Presta servicios
Grupo empresarial dueño de Corporación Multi Inver-
Grupo de origen salvadoreño dedicado a la produc-
bancarios, de arrendamiento, servicios bursáti-
siones con presencia en Centroamérica. Tiene empre-
ción de toallas de algodón. En 1980 se creó una
les, comercialización de seguros, administración
sas dentoro de la industria pecuaria, construcción,
asociación de empresarios mexicanos y salvadore-
de fondos de inversión y banca de inversión.
finanzas y energía. Son dueños de Pollo Campero.
ños para incursionar en el mercado mexicano.
GRUPO ICE
GRUPO INTUR
GRUPO INVERCASA
REPÚBLICA DOMINICANA
Fundado en 1930, es un grupo empresarial propietario de varias empresas: televisoras, perió-
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
NICARAGUA
COSTA RICA
PANAMÁ
GRUPO REY
Fundada en 1949, es un grupo estatal de empresas
Empresa hondureña de casi 25 años de trayectoria.
Una empresa nicaragüense fundada en 1993,
de cuatro empresas que ofrecen brindan electricidad
Tiene 3 divisiones: alimentos, automotriz e inmobilia-
operando bajo un modelo de banca de inversión
y telecomunicaciones. Brinda el 100% de la transmi-
ria. Manejan las franquicias de varios restaurantes,
en tres divisiones: financiera, inmobiliaria e
sión eléctrica. Tiene más de 15.000 colaboradores.
tales como Burger King, Denny’s y Dunkin’ Donuts.
inversiones de capital.
70
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
GRUPO KARIM’S
GRUPO KATTAN
GRUPO LAFISE
Es un grupo empresarial de con negocios en los secto-
Fundado en 1920, es un grupo empresarial
Grupo financiero de origen nicaragüense fundado en
res de la industria textil y bienes raíces. Ha desarrollado
dedicado a la maquila textil. Ha incursionado en
1985 con presencia en Centroamérica, México, EUA,
proyectos de tipo industrial residencial, comercial, de
los sectores transporte, comunicaciones, bienes
Panamá, Colombia, Rep. Dominicana y Venezuela.
hospitalidad y turismo, y ciudades intelegentes.
raíces y construcción.
Es el segundo banco más grande de Nicaragua.
GRUPO LEÓN JIMENES
GRUPO LOS PUEBLOS
GRUPO LOS TRES
Es un conjunto de empresas dedicadas a la fabri-
Con más de 30 años, es un grupo empresarial formado
Una distribuidora automotriz fundada en 1963,
cación y comercialización de productos de con-
por varias empresas relacionadas al diseño, arquitec-
con presencia en Centroamérica, Panamá y Belice.
sumo masivo. En 1986 compró la mayoría de las
tura, construcción, mercadeo y venta de residencias,
Distribuye las marcas Volvo, Jaguar, Porsche, Mini,
acciones de la Cervecería Nacional Dominicana.
apartamentos, centros comerciales, entre otros.
ZX Auto, Mahindra, Ssangyong, Kawasaki y Citroën.
GRUPO LOVABLE
GRUPO M
GRUPO MELO Es un grupo de empresas dedicadas a los sectores de
Es una empresa manufacturera de ropa interior,
Fundado hace más de 30 años, es un grupo
pionera en este ramo de la industra a nivel regio-
dedicado a la industria textil e integrado
alimentos, materiales de construcción, automotriz,
nal. Tiene presencia en Centroamérica, Panamá,
verticalmente. Tiene presencia en la República
restaurantes, almacenes e insumos agropecuarios,
República Dominicana y Paraguay.
Dominicana y Haití.
mascotas y jardinería, maquinaria, y bienes raíces.
GRUPO MONGE
GRUPO NUMAR
GRUPO ONYX
Desde 1974, es una corporación dedicada a la venta
Compañía Numar inició operaciones en 1951
Corporación presidida por Mario López Estrada. Tiene
al detalle de electrodomésticos y muebles en Centro-
refinando aceite de palma y en la elaboración de
operaciones en telecomunicaciones, desarrollo inmobi-
américa y Suramérica. Opera bajo las marcas El Gallo
mantecas, esterinas y margarinas.
liario,contact centers, servicios médicos, energía renova-
más Gallo, Monge, El Verdugo, Prado y Serpento.
ble, y distribución de productos de consumo masivo.
JULIO 2016
71
GRUPO PANTALEÓN
GRUPO PELLAS
GRUPO POMA
Fundada en 1883, es una organización agroin-
Un consorcio empresarial que inició en 1877. Reúne a
Un grupo que aglutina a varias empresas, entre ellas
dustrial dedicada al procesamiento de caña de
25 compañías dentro de los sectores agroindustrial,
Excel Automotriz, Real Hotel and Resorts y Grupo Roble.
azúcar para la producción de azúcar, mieles,
comercio, salud, finanzas, bienes raíces y comunicación.
Este último se dedica a la industria de bienes raíces:
alcoholes y energía eléctrica.
Opera en 10 países y brinda empleo a 20 mil personas.
centros comerciales, centros corporativos, entre otros.
GRUPO POPULAR DOMINICANO
GRUPO PROLOGIX
GRUPO PROMÉRICA
Fundado en 1963, Banco Popular Dominicano se en-
Es un operador logístico que ofrece servicios de al-
Inició en 1991 con el Banco de la Producción en
cuentra entre los bancos más grandes de República
macenaje, custodia, control, preparación y entrega
Nicaragua. A la fecha cuenta con operacioenes
Dominicana. Cuenta con cerca de 200 oficinas en
de inventarios. Entre sus clientes están Pepsi, Del
en nueve países de Centroamérica, el Caribe y
todo el país, y más de 7.000 colaboradores
Monte, Mabe, La Fabril de Aceites y Molsa.
Sudamérica.
GRUPO PUNTACANA
GRUPO PURDY MOTOR
GRUPO Q
Creado en 1970, reúne a más de 12 empresas que han
Fundado en 1957, es un grupo dedicado a la
Distribuidor automotriz presente en Centroamé-
impulsado el desarrollo turístico de Punta Cana. Incluye
distribución de automóviles Toyota, Daihatsu,
rica. Comercializa las marcas Nissan, Hyundai,
el Aeropuerto Internacional de Punta Cana, hoteles,
Hino y Lexus. Tiene operaciones en Costa Rica,
Ford, Mazda, Isuzu, Jeep, Dodge y Porsche.
campos de golf, restaurantes y empresas de servicios.
México y Estados Unidos.
Cuenta con su propia finaciera: CrediQ.
GRUPO RAMOS
GRUPO SANTA FÉ
GRUPO SERLISA
La empresa líder en ventas al detalle de Repúbli-
Un grupo fundado en 1974 que congrega empre-
Un grupo empresarial con 40 años de experien-
ca Dominicana, con 52 tiendas a nivel nacional.
sas en las áreas de construcción de carreteras,
cia que reúne varias empresas de outsourcing:
Ha incursionado en el sector inmobiliario. Tiene
infraestructura civil, movimiento de tierras,
call centers, servicios de limpieza, y reclutamien-
más de 10.000 colaboradores.
minería y energía, entre otras.
to de talento humano, entre otros.
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
NICARAGUA
COSTA RICA
PANAMÁ
REPÚBLICA DOMINICANA
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
72
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
GARANTÍA DE ÉXITO PARA LIDERAR Y ESTRUCTURAR CRÉDITOS SINDICADOS Y EL FINANCIAMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR EN AMÉRICA LATINA CORPORACIONES
US$250,000,000 CRÉDITO PUENTE
US$85,000,000
US$102,000,000
Co-Estructurador y Suscriptor
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Co- Estructurador Agente Administrativo
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo y Agente de Colateral
REP. DOMINICANA 2015
BRASIL 2015
ECUADOR 2015
US$90,000,000
US$30,000,000
US$40,000,000
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Co- Estructurador Agente Administrativo y Agente de Colateral
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo
CRÉDITO MULTI-MONEDA DE LARGO PLAZO Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo y Agente de Colateral
PERÚ 2015
COLOMBIA / PERÚ / ECUADOR 2014
PERÚ / COSTA RICA 2014
INSTITUCIONES FINANCIERAS
US$135,500,000
US$59,000,000
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Co - Estruturador y Suscriptor Agente Administrativo
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo
PANAMÁ 2016
COSTA RICA 2016
PANAMÁ 2016
US$50,000,000
US$125,000,000
US$40,000,000
CRÉDITO DE LARGO PLAZO PARA COMERCIO EXTERIOR Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo
Tercer juego de esclusas Canal de Panamá
US$85,000,000
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Co - Estruturador y Suscriptor
PANAMÁ 2016
CRÉDITO DE LARGO PLAZO Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo
Único Estructurador y Suscriptor Agente Administrativo
CRÉDITO DE LARGO PLAZO
PANAMÁ 2015
COSTA RICA 2014
Con una sólida experiencia en el negocio de comercio exterior y un profundo conocimiento de la Región, Bladex ofrece a sus clientes corporativos e instituciones bancarias una gama de productos a la medida de sus necesidades, así como un servicio ágil y efectivo. Ponemos a su disposición: • Financiamientos al comercio exterior • Financiamiento para capital de trabajo • Financiamiento de adquisiciones • Factoraje internacional • Arrendamiento
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JULIO 2016
73
GRUPO SHAHANI
GRUPO SIMÁN
GRUPO SOLID
Desde 1974 es un grupo familiar dedicado a la
Grupo dueño de los almacenes por departamen-
Empresa que se dedica a la fabricación y distri-
promoción de bienes raíces en áreas residen-
to más grande de Centroamérica. Con 90 años
bución de pinturas. Corona, La Paleta y Sytec
ciales, comercial e industrial. Es el líder en el
de existencia, opera en El Salvador, Costa Rica,
son sus marcas de pinturas. Operan en toda
mercadeo industrial.
Nicaragua y Guatemala.
Centroamérica y Panamá.
GRUPO SUR
GRUPO TECÚN
GRUPO TERRA
Fundada en 1966, es una empresa dedicada a
Con sus inicios en 1954, es una empresa que se
Empresa hondureña con presencia en 9 países lleva
la fabricación de pinturas, revestimientos, lacas,
dedica a la comercialización de maquinaria y
más de 37 años conquistando los sectores de energía,
esmaltes y resinas. Tiene presencia en toda Cen-
agroquímicos, agroindustria, entre otros. Está
suministro y distribución de derivados de petróleo, in-
troamérica, Panamá, México, Chile y Puerto Rico.
presente en Centroamérica y Panamá.
fraestructura aeroportuaria y desarrollo inmobiliario.
GRUPO UNIVERSAL
GRUPO VERDEAZUL
HANESBRANDS Compañía estadounidense líder mundial en la fabri-
Su experiencia en la industria del seguro, negocio
Es una compañía de inversión que posee más de
de previsión y gestión de inversiones diversificadas
35 años de experiencia que se concentra en bienes
cación y comercialización de ropa básica deportiva
durante más de medio siglo le permiten ser una
raíces y hotelería. Sus activos superan el billón de
e interior que posee más de 28.000 colaboradores
empresa vanguardista y con visión de futuro.
dólares y da trabajo a más de 1.000 profesionales.
entre El Salvador, Honduras y República Dominicana.
HOLCIM
HOTELES BARCELÓ
INCAE Una escuela de negocios con más de 50 años
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
NICARAGUA
COSTA RICA
PANAMÁ
REPÚBLICA DOMINICANA
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
Empresa líder en la producción y comercialización de
Esta empresa española está presente en El Salvador,
cemento y concreto de alta calidad. Brinda otros servicios
Nicaragua, Costa Rica, Guatemala y Panamá. El Grupo
de trayectoria. Se caracteriza por aplicar las
relacionadas con la construcción. Posee más de 180 años
Barceló siempre está en busca de nuevos destinos y de su
últimas tendencias en investigación y métodos
de experiencia y pertenece al grupo LafargeHolcim.
consolidación. Ahora con su nueva estrategia multimarca.
de aprendizaje.
74
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
INDUSTRIAS MERLET
INICIA
INTERQUÍMICA
Una empresa dedicada a la fabricación textil de
Antes Grupo Vicini, es una firma privadas de
Desde 1974 importa y distribuye productos
ropa deportiva, polos y ropa de trabajo. Entre sus
administración de activos que opera a través
químicos industriales. Maneja y transporta
clientes están Old Navy, Puma, Disney, Walmart,
de sociedades con gestores especializados en el
solventes, grasa, alcoholes, ácidos, combustibles
MLB, Adidas y NFL.
norte de América Latina.
y lubricantes, entre otros.
INVERSIONES LA PAZ
JOHNSON & JOHNSON
LABORATORIOS ZEPOL Un laboratorio fundado en 1950. Se dedica a la
Fundada en 1967, es un grupo integrado por
Empresa líder en la fabricación de productos
Jetstereo, Ultramotor, Motomundo, Motorlink
farmacéuticos, de cuidado personal, perfumes y
manufactura de productos farmacéuticos y de
y ALDO. Comercializa artículos de línea blanca,
para bebés. Fue fundada en 1886. Tiene opera-
cuidado personal. Está presente en todo Centro-
entretenimiento, motocicletas y moda.
ciones en Panamá.
américa, Panamá, Cuba y Estados Unidos.
LACTHOSA
LARACH Y CIA.
MAPFRE
Una empresa dedicada a la elaboración de
Es una ferretería, fundada en 1948, que comer-
Empresa aseguradora de origen español
productos lácteos industrializados y bebidas. Es
cializa materiales de construcción, pinturas,
presente en 49 países a nivel mundial. Opera en
propietario de LUFUSSA, un parque de genera-
jardinería, papelería, tecnología y artículos para
todos los países centroamericanos, Panamá y
ción de energía termoeléctrica.
el hogar.
República Dominicana.
MEDCOM HOLDINGS
MERCASID
MERCON COFFEE GROUP
Provee servicios de telecomunicaciones. Es due-
Se originó en 1937, dedicándose a la elaboración
Empresa comercializadora de café. Tiene opera-
ña de Cable Onda, una empresa de telecomuni-
de aceites vegetales. Cuenta con empresas en
ciones de exportación en Nicaragua, Honduras,
caciones, tecnología y entretenimiento.
las áreas de agroindustria, procesamiento de
Guatemala, Vietnam y Brasil, y de importación
productos cárnicos y la floricultura.
en Estados Unidos, España y Vietnam.
JULIO 2016
75
MOLINOS DE EL SALVADOR
MOTTA INTERNACIONAL
Dedicada a la producción de harinas y pastas, es
Nació en 1959, siendo la primera empresa
En la actualidad realiza actividades comerciales
una empresa de origen hondureño fundada en
molinera de El Salvador. Se especializa en la
en más de 20 países en América Latina. Opera
1946. Entre sus marcas están harina La Rosa, El
producción de harinas de trigo y galletas.
tiendas duty free, distribuyendo accesorios,
MOLINO HARINERO SULA
perfumes, licores y electrodomésticos.
Panadero y Mi Pasta.
NATURACEITES
NESTLÉ CENTROAMÉRICA
PAN AMERICAN LIFE
La empresa referente en la producción sostenible
Compañía de origen suizo fundada en 1866.
Empresa aseguradora de origen estadounidense
de palma de Guatemala. Una de las 6 produc-
Produce chocolates, lácteos, cereales y café,
fundada en 1911. Ofrece seguros de vida, salud y
toras de aceite de palma en Latinoamérica
entre otros. Está presente en todos los países de
accidente. En Centroamérica está presente en Guate-
certificadas por RSPO.
Centroamérica.
mala, El Salvador, Honduras, Costa Rica y Panamá.
PFIZER
PRECON
PROCTER & GAMBLE Con presencia en 80 países, es una empresa con
La compañía biofarmacéutica más grande del
Fundada en 1970, es la empresa líder en Centro-
mundo. Se especializa en la investigación y desa-
américa en la elaboración de prefabricados de
más de 127 mil colaboradores a nivel mundial.
rrollo de medicinas. Pfizer Costa Rica es el Centro
concreto. Cuenta con cinco plantas de produc-
Fabrica productos de consumo masivo: belleza y
Corporativo de Centroamérica y el Caribe.
ción en Centroamérica.
cuidado personal, limpieza, salud, mascotas.
QUALA DOMINICANA
RECOPE
RON BARCELÓ
GUATEMALA
EL SALVADOR
HONDURAS
NICARAGUA
COSTA RICA
PANAMÁ
REPÚBLICA DOMINICANA
MULTINACIONAL
ESPECIAL | EMPRESAS DESTACADAS EN CENTROAMÉRICA
76
Empresa fundada en 1998 que se dedica a la
Refinadora Costarricense de Petróleo, S.A. nació
Fundada en 1929, la empresa continúa produ-
fabricación, comercialización y distribución de
en 1961. Tiene por misión atender las labores de
ciendo solo y exclusivamente Ron Barceló, con
caldos/sopas, jugos en polvo, refrescos congela-
importación y distribución de los combustible,
presencia en más de 50 países. Es la 4ta marca
dos, jugo de aveno, sazonadores y bebidas.
asfaltos y naftas que demanda Costa Rica.
exportadora de ron en el mundo.
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
SANTO DOMINGO MOTORS
SIGMA Q
SUPERMERCADOS LA COLONIA
La empresa más antigua del Grupo Ámbar, nació
Es una empresa multinacional compuesta por 10 fá-
Cadena de supermercados hondureña fundada
en 1920. Un distribuidor automotriz de las mar-
bricas en Centroamérica. Es el proveedor de empaque
en 1975. Cuenta con 33 tiendas a nivel nacional.
integral líder en la región. Tiene entre sus clientes a
Además cuenta con productos de sus propias
Amazon, Bayer, Nestlé, Procter & Gamble y Unilever.
marcas.
cas Nissan, Chevrolet, Suzuki, Infiniti y Yamaha.
TELEFÓNICA
TERMOENCOGIBLES
TEXTUFIL
Es una compañía de telecomunicaciones con
Empresa dedicada a la fabricación, comercialización y
Empresa fundada en 1972 dedicada a la fabrica-
presencia en 21 países, 125.000 colaboradores y
distribución de productos de plástico, desde empaques
ción de hilo y telas. Sus socios incluyen Walmart,
más de 322 millones de clientes. En Centroamé-
flexibles hasta productos de consumo masivo. Cuenta
Adidas, Kmart, Kohl’s, Nike y Target.
rica cuenta con más de 13 millones de clientes.
con distribuidoras en Centroamérica y Rep. Dominicana.
TIGO
TOLEDANO
TRICOM
Una empresa de telecomunicaciones que provee
Desde 1954, es una empresa dedicada a la produc-
Única empresa dominicana de telecomunicacio-
servicios de telefonía móvil, televisión e internet.
ción de huevos, así como productos a base de carne
nes en ofrecer soluciones de voz, conectividad y
Tiene presencia en Guatemala, Honduras, El
de pollo, salchichas, jamones, chorizos, hambur-
entretenimiento. Inició operaciones en 1988.
Salvador, Nicaragua y Costa Rica.
guesas, nuggets, tenders, y filetes de pechuga.
UNICOMER
UNILEVER
WALMART CENTROAMÉRICA Nació en 1962 en Estados Unidos. Está presente
Grupo fundado en el año 2000, operando varias
Empresa presente en más de 150 países alrededor del
cadenas dedicadas a la venta al por menor de muebles,
mundo, enfocada en la fabricación de productos de con-
en Centroamérica operando cadenas de super-
electrodomésticos y accesorios tecnológicos. Entre sus
sumo masivo con más de 400 marcas. Tiene presencia
mercados como Paiz, Maxi Palí, La Despensa de
cadenas se encuentra La Curacao y Almacenes Tropigas.
en toda Centroamérica, Panamá y la región Andina.
Don Juan, y Walmart.
JULIO 2016
77
NEGOCIOS / TELECOMUNICACIONES
MEDALLA DE BRONCE PARA SLIM América Móvil busca la manera de crecer después de varios meses de malos resultados financieros. La transmisión de los juegos olímpicos podría ser el anuncio de su llegada a nuevos negocios, que podrían aumentar todavía más su preponderancia en el sector. POR CAMILO OLARTE, CIUDAD DE MÉXICO
C
arlos Slim tiene US$ 48.900
poder sustancial en mercados específicos,
millones, US$ 30.000 millones
con el que pueden influir en materia de
42% interanual en su utilidad neta del
menos que hace dos años. Su
precios y en la imposición de barreras a
primer trimestre. Las ganancias antes
fortuna es la que más ha retrocedido este
sus competidores, por lo que el siguien-
de intereses, impuestos, depreciación y
año entre los diez hombres más ricos de
te paso sería aplicarles una regulación
amortización (Ebitda) de la firma cayeron
América Latina.
asimétrica o diferenciada a la del resto de
un 9,6%, por debajo de lo esperado, según
los jugadores.
el sondeo de Reuters.
Las razones de su descenso al octavo puesto de la lista Forbes son varias. Entre
No obstante, después de dos años, las
Así, el grupo reportó una caída de
Ante este panorama, América Móvil
ellas, las consecuencias que ha sufrido
regulaciones no han afectado significa-
intenta reforzar su posición. Varios
América Móvil a causa de la Reforma
tivamente la participación del mercado
analistas creen que a mediano plazo la
Constitucional a las Telecomunicaciones.
de América Móvil –apenas bajó un 2 %
ruta al crecimiento está en la televisión de
Durante meses la compañía resistió
en los diferentes segmentos–, pero si a
paga, donde Televisa es dueña del 60% del
a la serie de medidas que el Instituto
su rentabilidad y a sus costos. Además, el
mercado. A través de su filial Telmex, el
Federal de Telecomunicaciones (IFT) le
imperio de telecomunicaciones del que fue
grupo de Slim ha hecho evidente el interés
impuso al declararla ‘agente preponde-
el hombre más rico del planeta se ha tenido
por participar, aunque las restricciones
rante’, por su participación de mercado
que enfrentar a la llegada de nuevos com-
como agente preponderante todavía no se
de telefonía celular cercana a 70%, y la de
petidores, a las fluctuaciones cambiarias y
lo permitan.
su filial Telmex en telefonía fija e internet
a la debilidad de sus operaciones en Brasil.
(80% y 60% respectivamente). La figura
Los últimos resultados financieros mues-
de ‘agente preponderante’ se refiere a la
tran que el grupo está herido, así como la
identificación de aquellas empresas con
fortuna de Carlos Slim.
78
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
LA TELEVISIÓN DE PAGA Los juegos olímpicos podrían ser el laboratorio de América Móvil, que se pre
La ruta del crecimiento para América Móvil a mediano plazo pasaría por la TV de paga, donde Televisa controla el 60% del mercado. Las restricciones del gobierno frenan por el momento a Slim.
tendrá un gran impacto económico en la empresa, pero sí en su imagen pública y entre sus competidores, que pueden ver en ese anuncio la futura llegada de América Móvil a la televisión de paga. La llegada de AT&T a México y la ex-
para para ese momento, y además será
televisión, Televisa y TV Azteca”. Así, el
pansión del Triple Play de Izzi (Televisa)
la oportunidad de mostrar su músculo en
certamen será transmitido por la platafor-
y Total Play (Tv Azteca), han hecho que
la nueva batalla por la televisión por inter-
ma de ClaroSports en televisión de paga
América Móvil redoble sus esfuerzos para
net. Y es que en 2013 el Comité Olímpico
y por internet, por los canales públicos 11
lograr la televisión de paga en el corto
Internacional (COI) le otorgó a América
y 22, la red de televisoras locales estatales
plazo. Signum Research aseguró en un
Móvil la exclusiva de transmisión de los
y los canales de TV de paga Fox Sports,
informe, a finales de 2015, que la televi-
Juegos Olímpicos de Río de Janeiro 2016.
ESPN y las plataformas móviles de Améri-
sión de paga será el factor determinante
Eso no es ninguna novedad, pero sí lo es
ca Móvil.
para que América Móvil pueda crecer en
el anuncio que hizo el portavoz de Amé-
Después de meses de negociaciones
rica Móvil, Arturo Elías Ayub, reciente-
no se pudo llegar a un acuerdo con los
mente: “Los juegos olímpicos no serán
grandes de la televisión abierta. Para Jorge
transmitidos por las grandes cadenas de
Bravo, analista de Mediatelecom, esto no
México ante la llegada de nuevos actores al escenario de las telecomunicaciones La compañía de Slim podría haber lanzado servicios triple play hace años, JULIO 2016
79
NEGOCIOS / TELECOMUNICACIONES
Televisa y América Móvil dominan prácticamente todo el mercado de las telecomunicaciones en México. Las nuevas regulaciones no han sido suficientes para reducir su presencia y crear un mercado más competitivo.
países de la región todavía hay espacio de penetración, tanto en banda ancha como en banda móvil”, dice Romo. No obstante, casi todos los analistas creen que la televisión de paga es el único sector donde América Móvil puede crecer sostenidamente. “Para América Móvil
pero al ser declarada agente prepon-
con telefonía e internet de banda ancha, y
sería muy benéfico, pero el mercado se
derante por el Instituto Federal de Tele-
los cuales son potenciales consumidores
vería perjudicado, pues la empresa ya
comunicaciones (IFT), la empresa se vio
para el servicio de ClaroVideo. También
cuenta con una penetración muy gran-
obligada a cumplir un periodo de 18 me-
cuenta con 75 millones de usuarios de te-
de en telefonía y en internet de banda
ses con una regulación asimétrica antes
lefonía móvil con Telcel, a quienes da una
ancha”, dice Gonzalo Rojón de CIU. “Si
de poder solicitar una modificación a la
promoción para que se acerquen al ser-
a una empresa que tiene tanto poder de
concesión. El periodo acaba de terminar y
vicio. Después de la entrada de Netflix al
mercado ahora le das acceso a televisión
la revisión se tardará hasta noviembre.
mercado mexicano, en 2012 ClaroVideo
de paga, se incubaría más de un problema
lanzó su servicio y ha logrado colocarse
mayúsculo”.
Pero para cuando llegue ese ansiado momento, la compañía tiene que estar en cumplimiento con las reglas de prepon-
en el segundo sitio entre los OTT. Televisa lanzó en febrero pasado Blim,
La Reforma Constitucional de Telecomunicaciones ha modificado las
derancia y, además, debe haber resuelto
su servicio OTT, el cual se adiciona a los
condiciones de mercado y ha impacta-
un litigio por una concentración no
servicios de triple play que ofrece la empre-
do las condiciones de competencia. La
anunciada con Dish. De encontrarse una
sa. A la fecha, la televisora tiene 7,3 millones
reducción de tarifas ha beneficiado a los
violación a su título de concesión no po-
de suscriptores, a los que brinda televisión
consumidores, hasta el punto de que el
dría solicitar el cambio al IFT. “Tiene que
de paga, internet y telefonía, y aunque to-
propio Banco de México ha reconocido
resolver el litigio primero. Yo no veo que
davía no se sabe cuantos suscriptores tiene
que esa es una de las razones de la tasa de
América Móvil pueda estar ofreciendo
Blim, el potencial es muy grande.
inflación más baja de la historia en el país.
TV de paga antes de mediados del 2017”, dice Jesús Romo, analista de Telconomía.
El mercado de OTT es liderado por
Y aunque hay una reconfiguración en el
Netflix, que tiene el 51,1% de los 4,8
mercado, esta se está dando a manos de
millones de suscriptores, de acuerdo
los mismos de siempre. Televisa y Améri-
de The Competitive Intelligence Unit
con cifras de la consultora Dataxis. En
ca Móvil dominan prácticamente todo el
(CIU), existe otra lectura: América Móvil
tanto, el servicio de ClaroVideo cuenta
mercado de las telecomunicaciones, y las
no podría pedir un cambio en su título de
con 46,4% de los usuarios que tienen una
nuevas regulaciones no han sido suficien-
concesión hasta que no deje ser un agente
cuenta de televisión de paga por internet.
tes para reducir su presencia “El IFT ha
preponderante, algo que no va a ocurrir
Dataxis estima que México cerrará 2016
sido tibio e ineficaz en sus regulaciones.
en muchos años.
con 6,5 millones de suscriptores en estas
No ha servido para regular ni para reducir
plataformas.
las preponderancias y crear un mercado
Para Gonzalo Rojo director de análisis
OTT - LA OTRA BATALLA El anuncio de transmitir los juegos olímpicos a través de varias plataformas
más competitivo”, dice Gonzalo Rojón.
CRECIMIENTO Y PREPONDERANCIA América Móvil tiene otras maneras
Por lo pronto, América Móvil no la pasa bien. La medicina más adecuada a
muestra otra de las batallas que se darán
de crecer en el corto plazo, sobre todo en
la vista para recuperar brillo es ingresar y
en los próximos años en el sector de las
los servicios empresariales, explica Jesús
desarrollar el negocio de la televisión de
telecomunicaciones: la oferta del servicio
Romo de Telconomía. “Cualquier com-
paga. No obstante, ello dependerá de que
de TV de paga por internet u Over The
pañía de telecomunicaciones en México
tan vigorosos, creativos y hábiles sean sus
Top (OTT).
debe empezar a revisar las necesidades del
esfuerzos para ingresar a este negocio,
sector empresarial, pero también lo puede
cargando con el peso del corset de ‘agente
ta con 22 millones de usuarios de líneas,
hacer en el campo de la banda ancha
preponderante’ que le ha puesto por el
a los que ofrece el servicio de doble play
móvil. En México, comparado con otros
gobierno.
Telmex, filial de América Móvil, cuen-
80
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Citation Latitude
Citation Longitude
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COMODIDAD Y PRODUCTIVIDAD EN CADA MISIÓN El Citation Latitude ® ha sido recientemente certificado y ya es el más aceptado en su clase. El Citation Longitude ® está programado para su primer vuelo en el 2016, mientras que el Citation Hemisphere ® lo seguirá en el 2019. Esta nueva familia Citation ® está lista para llevar su negocio a la cima. Nosotros posicionamos su empresa para el éxito.
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JULIO 2016
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ENTREVISTA / ENERGÍA
ENERGÍA ATÓMICA
EN CENTROAMÉRICA El Organismo Internacional de Energía Atómica anuncia inversión de casi un millón de dólares en equipo para combatir cáncer, zika, chikunguña y dengue.
E
POR LESLIE CAROLINA TORRES H.
s su primera visita a Latinoaméri-
más importantes del programa de coope-
de energía nuclear. Otros treinta cuentan
ca como director general adjunto
ración figuran la dotación de equipos para
ya con el programa. Este tipo de energía
del Departamento de Coopera-
combatir enfermedades como el cáncer
puede ser usada no solo en la generación
ción Técnica del Organismo Internacional
y otras más recientes, transmitidas por el
de electricidad; también en el área de la
de Energía Atómica (OIEA), una organi-
zancudo, como el zika, chikunguña y el
salud, agricultura, seguridad alimentaria,
zación de las Naciones Unidas con sede
viejo dengue.
manejo de recursos de agua y el ambiente,
en Viena, que fue creada en 1957. Dazhu Yang habla con AméricaEco-
En América Latina, solo Brasil, Argentina y México producen energía
industrias o aplicaciones específicas. ¿Cómo ve a Centroamérica, Panamá
nomía Centroamérica sobre diversas
nuclear. El resto solo posee aplicaciones
y República Dominicana en el ámbito de
temáticas relacionadas con el uso de la
relacionadas con el cuidado de la salud
la energía nuclear?
energía nuclear en la región, de la tecno-
para tratamiento y diagnóstico de cáncer,
Es una decisión de cada uno de los países.
logía y de la prosperidad que se puede
seguridad alimentaria, manejo de recur-
Lo que hace la agencia es proporcionar
derivar de su correcta aplicación.
sos de agua y el ambiente, así como en la
la información que se requiere para que
industria y aplicaciones derivadas de la
puedan tomar decisiones responsables.
misma.
Una vez que el país decide generar energía
Explica que la misión del programa en América Latina es fortalecer y promover las aplicaciones nucleares para que faciliten la promoción de la paz, la salud
nuclear, la agencia continúa brindando ¿Cuál es el objetivo de su visita a
asistencia para garantizar que toda la
y el bienestar de las naciones. “La agencia
Latinoamérica?
operación se realice de forma segura,
también tiene un papel fundamental para
Queremos enfatizar en que contribuimos
responsable y transparente.
prevenir la proliferación de las armas
al desarrollo de los estados miembros
nucleares, como lo establecen los tratados
usando tecnología nuclear en una forma
tante que tiene la OIEA con la región
internacionales”.
segura y de beneficio.
actualmente?
¿Cuál es la cooperación más impor-
Adicionalmente, Dazhu Yang hace el
El programa de cooperación técni-
llamado a los gobiernos para que vigilen
ca se encarga de proveer servicios para
sector salud, especialmente en el trata-
el cumplimiento de los objetivos de los
transferir aplicaciones y conocimientos
miento de cáncer. Otro tema donde se
tratados, así como a los Congresos para
nucleares a los países. Uno de los aspectos
provee asistencia es en aspectos de segu-
que legislen a favor de la seguridad radio-
en que trabajamos es la generación de
ridad y protección radiológica para que
lógica, en congruencia con los estándares
electricidad a través de la energía nuclear.
estén en línea con los estándares interna-
básicos internacionales. Para Centroamérica, entre los aportes
82
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Unos 30 países consideran la posibilidad de tener un programa de generación
Tiene que ver fundamentalmente con el
cionales. Eso es muy importante. ¿Qué aconsejaría a los países que
tienen deficiencias hospitalarias para tratar enfermedades? Podría darte dos ejemplos relacionados con la salud humana que pueden reflejar la cooperación que tenemos. Honduras es miembro de la agencia desde 2003. Desde el principio tenemos proyectos en el área del control de cáncer. Nuestra principal contraparte es la Secretaría de Salud y el hospital San Felipe. Este es el hospital público más importante donde hemos dado servicios de tratamiento de cáncer. Una de las historias de mayor éxito que tiene data desde los años 2012-2013, cuando se logró incorporar una nueva tecnología 3D para mejorar la calidad del tratamiento. El número de pacientes atendidos aumentó en un 35% y se logró reducir los tiempos de espera para tratamientos de 40 a 12 días. El cáncer cérvico-uterino es el número uno en Honduras. Estamos dotando de un equipo de braquiterapia de alta dosis al hospital San Felipe con el que permitirá darse este tipo de tratamiento a pacientes que tienen dicha enfermedad. El costo del equipo es de $350 mil euros ($390 mil). ¿Qué pasa en el resto de Centroamérica? Hablando solo de salud, tenemos una historia larga de cooperación. En Guatemala, en el Instituto Nacional del Cáncer, en 2014 pudimos dotar al instituto del primer acelerador lineal para el tratamiento de cáncer. El primer centro de medicina nuclear que se abrió en Guatemala se hizo mediante un proyecto que incluye un entrenamiento para los profesionales no solo dentro del país, sino en otros con mayor desarrollo. Enviamos expertos para que puedan apoyar desde la fase de diseño, implementación, autorización y licenciamiento de las instalaciones. En tercer lugar se proporciona equipo a los
Dazhu Yang, director general adjunto de la OIEA.
países. JULIO 2016
83
ENTREVISTA / ENERGÍA ¿También van a apoyar en el tema
nucleares se están ocupando de manera
aplicaciones nucleares. Podemos utilizar
del zika?
segura. El año pasado en América Latina
expertos en nuestros países miembros,
Con el brote de zika que ha ocurrido des-
una de las principales áreas de coopera-
podemos reclutar expertos de países de-
de el año pasado, la agencia ha trabajado
ción fue la seguridad radiológica.
sarrollados u otros en vías de desarrollo y
en conjunto con la Organización Mundial
¿Qué recomendación hace para pro-
enviarlos a naciones menos desarrolladas
de la Salud (OMS) y la Organización Pa-
teger a los pacientes y los trabajadores
namericana de la Salud (OMS) para dar
de la salud?
respuesta. Establecimos un proyecto de
La principal responsabilidad de protec-
centroamericana con el uso de energía
cooperación técnica para Honduras para
ción en la radiación segura está en manos
nuclear?
proporcionar equipo de detección rápida
del Estado; pero podemos dar asistencia y
Sí, esa es nuestra esperanza. En septiem-
del zika y todos los reactivos. Entrenamos
apoyar. Las normas básicas internaciona-
bre del año pasado, la ONU sacó los 17
al personal de la Secretaría de Salud para
les de seguridad deben verse reflejadas en
Objetivos de Desarrollo Sostenible y la
hacer una detección rápida del zika, chi-
las regulaciones nacionales y no solo eso,
agencia colabora con siete de ellos. Las
kunguña y dengue. Este equipo está por
sino que también se generen mecanismos
aplicaciones nucleares no tienen que
llegar a Honduras y está siendo ocupado
necesarios para verificar que se cumplan
impactar todos los objetivos de desarro-
también por el Centro de Control de
con estas normas y regulaciones.
llo; pero colabora con otras entidades de
Enfermedades de Estados Unidos. Esperamos que el país fortalezca sus
¿Qué país presenta una mejor posición frente a esa seguridad?
a proveer servicios y consejos. ¿Se puede potenciar la economía
Naciones Unidas para el cumplimiento. ¿Qué recomendaría a los gobiernos?
capacidades para una rápida detección de
Cada uno tiene sus propias característi-
Los principales líderes de Centroamérica
C
la enfermedad. Nos reunimos con el equi-
cas y condiciones. Por ejemplo, México
se reunieron y vemos que trabajan juntos.
M
po de representantes de los organismos de
es un país nuclear, que tiene una planta
También, las universidades hacen esfuer-
Y
la ONU en Honduras y hablamos de eso.
nuclear con dos reactores. Tiene reactores
zos para crear un curriculum de entrena-
CM
Uno de los colegas que estaba ahí, refirió
de investigación y la necesidad de una
miento de físicos médicos.
que había estado enferma de zika; pero
infraestructura regulatoria que requiere
que no hubo forma de hacer un análisis
es mucho más robusta que otras naciones
de Medicina de Centroamérica se reu-
para que se confirmara si era zika o no.
que tienen otro tipo de aplicaciones. Hay
nieron en Viena y acordaron trabajar de
¿En qué consiste ese equipo?
países que solo tienen aplicaciones médi-
cerca para tener un programa de físicos
cas e industriales.
médicos en los países. Este es un exce-
Es una tecnología derivada de aplicaciones nucleares. El costo es de 50 mil euros
¿Y sobre el financiamiento de
En 2015, los decanos de las facultades
lente ejemplo de cómo pueden trabajar
($55.620) más los reactivos que son 30
tecnología nuclear o aplicaciones en la
mil euros ($33.380), aproximadamente,
agricultura, industria y otras activida-
para que pueda empezar a trabajar de in-
des económicas qué puede decir?
mos para la Paz?
mediato. El equipo va para el laboratorio
La agencia cuenta con un programa de
En realidad, el director general de la
nacional de Salud Pública.
cooperación que tiene alrededor de seis
IAEA anunció en la Junta de Gobernado-
¿Qué otros países recibirán este
juntos. ¿De qué trata la propuesta de Áto-
décadas para asistir a sus estados miem-
res de la agencia que sería mejor que utili-
equipo?
bros. Cada año hablamos de 70 millones
záramos Átomos para la Paz y el Desarro-
Panamá, Guatemala, Nicaragua, El Salva-
de euros ($78 millones); pero la agencia
llo. En 2017, la agencia estará celebrando
dor y Costa Rica. Pero hay que destacar
no es una financiera como el Banco Mun-
el 60 aniversario. El uso de Átomos para
también que tenemos un proyecto regio-
dial o una fundación. Tenemos fondos
la Paz y el Desarrollo será el slogan.
nal para el resto de América Latina.
limitados; pero los utilizamos para dar
¿Cómo ve los riesgos con el uso de
¿Es posible involucrar al sector
apoyo a los países de la región que tienen
privado empresarial?
aplicaciones nucleares?
su propio plan nacional de desarrollo,
Sí. En la agencia estamos discutiendo el
La seguridad radiológica es una prioridad
sus propios presupuestos. En términos
programa PPP (Public-Private Partners-
para la agencia. Tener una infraestructura
de recursos humanos, la agencia tiene
hip) que significa buscar alianzas con el
regulatoria es muy importante para ase-
departamentos para trabajar y coordinar,
sector privado para que ayudemos en el
gurar que las radiaciones y aplicaciones
y otros que se encargan del desarrollo de
esfuerzo que se hace.
84
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
MY
CY
CMY
K
JULIO 2016
85
ESPECIAL / ASESORES
LA BANCA DE INVERSIÓN SE DINAMIZA Expertos anticipan que el sector continuará creciendo. Enfriamiento en Sudamérica: oportunidades en Centroamérica de fusiones y adquisiciones. POR LESLIE CAROLINA TORRES H.
S
ervicios de mayor calidad profesio-
nal forman parte de las exigencias
za, como en las crisis. Los procesos de
el proyecto eólico de Cerro de Hula, en
de los empresarios para llevar a
Está presente en épocas de bonan-
por Millicom a un valor de $510 millones;
internacionalización de las empresas, las
Honduras, a un costo de $300 millones; la
cabo transacciones de compraventa de
reestructuraciones globales de las multina-
estrategia de negocio del ingreso de Telefó-
empresas en Centroamérica. En este punto
cionales o la necesidad de empresas locales
nica a la región por $200 millones; la com-
cobra relevancia la banca de inversión, que
de diversificar riesgos expandiéndose
pra de Abonos Agro por Grupo Progreso;
se desarrolla muy activamente a pesar de
mediante adquisiciones han permitido su
la estrategia de ingreso del Grupo Bolívar
los vaivenes económicos y los datos que
crecimiento.
a Costa Rica; la venta del 70% del Fondo
muestran un enfriamiento en el creci-
Las empresas locales se han desarro-
de Mesoenergy a Globoleg para el desarro-
miento de las empresas en Sudamérica.
llado desde los años 90. Según reportes, los
llo de energía eólica, y la compra de ESCO
principales jugadores de la banca de inver-
por parte de Harsco Corporation.
asiste a clientes individuales, empresas
sión en Centroamérica son: Mesoamérica,
privadas y gobiernos a obtener capital,
E3 Capital, The Network Co. y Capital
ción de Galletas Pozuelo por el Grupo
mediante underwriting y/o erigiéndose en
Financial Advisor. Un papel similar, con
Nacional de Chocolates a un monto de
agente del cliente para la emisión y venta
enfoques más contables, ha sido desarro-
$119 millones. También en la emisión de
de valores en los mercados de capitales,
llado por las grandes firmas de auditoría
bonos del Grupo Britt por $20 millones;
o como representante del comprador
de la región.
emisión de bonos de Vidriera Centroamé-
agregando capacidad de negociación y de
rica a un valor de $20 millones; la venta
identificación de oportunidades. Incluye
Mesoamérica están la venta de Ban-
de IBP Pensiones al Banco Popular, y en el
asesoría sobre el sector industrial, análisis
co Uno a Citigroup por un monto de
financiamiento del proyecto hospitalario
financiero y estrategias de negociación.
US$1.000 millones; la compra de Amnet
Pacific Plaza en Liberia.
86
La banca de inversión o de negocios
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Entre las principales operaciones de
E3 Capital participó en la adquisi-
Capital ha transado más de $4,500
para que el mercado sea más competitivo.
millones (equity) en Centroamérica y el
“Es necesario salir de la zona de confort
Caribe, Colombia, Ecuador, Perú y Esta-
porque el negocio es mucho más interna-
dos Unidos. Han cerrado transacciones
cional hoy en día para todos”.
especialmente en el área financiera, como banca y microfinanzas; en comercio,
OPORTUNIDADES PARA LA REGIÓN
alimentos y bebidas, telecomunicacio-
nes, industria farmaceútica (comercial,
Capital, señala que la banca de inversión
distribución y laboratorios) y en el sector
es una industria competitiva, ya que
construcción.
dependiendo del tamaño de las transac-
Franz Lara, socio director gerente de
ciones se compite contra jugadores locales
EVOLUCIÓN Y ACEPTACIÓN
pequeños o bien contra bancos interna-
cionales, principalmente con casa matriz
Samuel Quirós, socio gerente de The
Network Co., considera que la industria de la banca de inversión está en plena evolución y aceptación. Recuerda que en las sociedades del pasado, casi todos los empresarios manejaban sus propias negociaciones y por ello nunca necesitaron los servicios de banca de inversión.
Sin embargo, con el quehacer diario,
la necesidad de ver transacciones de una manera más fría, la complejidad de los
“La capacidad de diagnosticar el problema del cliente de forma correcta es el principio de un buen tratamiento a sus necesidades”. Samuel Quirós
en New York. No obstante, “mientras las economías sigan creciendo, las fusiones y adquisiciones serán herramientas valiosas para los CEOs y juntas directivas de las empresas”.
“La herramienta de M&A (fusiones
y adquisiciones, por sus siglas en inglés) es crítica para adquirir empresas con las nuevas tecnologías y productos que han surgido, o bien vender empresas que no
análisis tanto financieros, como legales y
cumplan con la visión trazada”.
estratégicos, hace que la banca de inver-
sión local esté despegando de una forma
tener mercados de capitales desarrollados
importante.
y líquidos, lo que hace que muchas ramas
de la banca de inversión no tengan mucho
La apuesta es tener una oferta de ser-
“En la región aún estamos lejos de
vicios completa que traiga una creación
sentido de una manera integral. Creemos
de valor a sus clientes y que se adapte a
que muchos jugadores exitosos lo han
las circunstancias específicas del país,
logrado al especializarse en su área y
la industria y la empresa. “Es la única
hacerse expertos en el tema que dominan”.
manera que podemos aspirar a cobrar por
nuestros servicios”.
en los últimos meses se ha observado
Sin embargo, Franz Lara señala que
Este equipo apuesta por las fusiones,
una tendencia muy interesante y es que
adquisiciones y levantamiento de capita-
muchas compañías en Sudamérica que
les. Hoy en día crea una infraestructura
se encuentran en procesos de venta están
para el manejo de capital privado en tran-
mirando a grupos centroamericanos
sacciones específicas para dar valor en las áreas financieras, operativas, estratégicas y de mucho crecimiento en la región.
“Los factores críticos de éxito en esta
industria están en función del buen manejo de lo anterior y además de la credibilidad y la experiencia”.
Sin embargo, hay un punto a destacar
“El futuro es bien promisorio y estamos posicionados para agregarle valor a nuestros clientes”. Franz Lara
como potenciales compradores.
“Centroamérica no ha sido impacta-
da por la crisis de materias primas y muchos grupos se encuentran con mejores posiciones de liquidez y rentabilidad para evaluar adquisiciones versus sus pares sudamericanos. Es una oportunidad para crecer afuera de la región”, concluye. JULIO 2016
87
ESPECIAL / ASESORES
“El buen banquero de inversión debe ir adelante de sus clientes buscando oportunidades con base en el conocimiento de sus necesidades y de su estrategia”.
materia financiera.
posee experiencia en las transacciones de
negocios dentro de un contexto rápida-
“Por lo tanto no podemos ver
algún comportamiento específico de
mente cambiante y competitivo.
esta actividad y de los volúmenes que se
manejan. Sin embargo, de la información
destacadas está la que desarrolló con
pública como de la que no es pública,
el Grupo Lala, uno de los cuatro más
estimamos que es una actividad que va
grandes procesadores de alimentos
en permanente crecimiento”, expone.
lácteos del mundo, que en mayo pasado
inauguró oficialmente sus operaciones en
En ese desarrollo hay también un
Entre sus últimas asesorías más
valor agregado que forma parte de los
Nicaragua para producir leche y yogurt,
servicios de banca de inversión: profesio-
impulsando su presencia en el mercado
nales altamente calificados.
centroamericano.
“Normalmente, las empresas no
Según el abogado García, la eco-
cuentan con recursos especializados ni
nomía ha venido creciendo, particular-
con la experiencia que se requieren en las
mente en el caso de Nicaragua. En otros
transacciones de la banca de inversión”.
países el crecimiento ha sido un poco
más moderado.
El ejecutivo anticipa que las ope-
raciones en este sector de la industria
continuarán creciendo, siempre que en
llevan cierto grado de complejidad en
la naturaleza empresarial haya interés
algunas ocasiones; pero eso depende del
de vender, comprar, fusionarse, buscar
caso, del alcance de los servicios y del ne-
capital y recursos financieros para su
gocio mismo. “No es igual comprar una
desarrollo.
línea de negocios que comprar toda una
empresa y no es lo mismo un due diligen-
Desde el punto de vista competiti-
Los procesos de negociaciones
vo, el mercado tiene una diversidad de
ce (debida diligencia) para adquirir una
agentes participando. Hay bancos de
empresa pequeña que para comprar una
inversión internacional que normalmen-
empresa grande o una regional, donde
te llevarán transacciones que impliquen
debemos coordinar un due diligence a
negociaciones con terceros fuera de la
nivel de Centroamérica”.
región; empresas de la banca de inver-
EL VALOR AGREGADO
sión que operan más formalmente hasta
de documentación e información. “La
Para Roberto Venegas, presidente de
los agentes individuales que ofrecen
empresa target tiene que poner sus
FCCA Banca de Inversión, una empresa
servicios a título personal.
documentos al día. También hay temas
tica independiente especializada en inge-
regulatorios que necesitan de sus propios
niería financiera y gestión de negocios en
de la banca de inversión es el referente
tiempos y dependerán de las autorida-
banca de inversión desde hace 15 años,
que marca la relación con los clientes,
des para obtener o verificar con mayor
hay que destacar el rápido desarrollo que
como en cualquier actividad”, concluye.
profundidad”.
Roberto Venegas Renault
“El éxito alcanzado en los negocios
han tenido los sistemas financieros y la
Otro factor que influye es la falta
García Montenegro resalta que cada
actividad más intensa en los mismos de
OPERACIONES COMPLEJAS
vez hay nuevas tendencias, como el uso
parte de la banca internacional como
La documentación de todas las operacio-
de contratos de fideicomiso, que poco a
parte de la influencia en el buen desem-
nes que se pueden llevar a cabo requiere
poco crece en Nicaragua. “Así como este
peño de la banca de inversión.
de asesoría legal, una compleja tarea para
vehículo de inversión va a permitir llevar
Sin embargo, lamenta que no haya
garantizar el éxito de las mismas.
a cabo ciertos proyectos en el país, hay
mucha información pública sobre los
Terencio García, abogado socio
otros para captar realmente esa inversión
negocios de este sector, más allá de lo
director regional de García & Bodán, un
extranjera y contribuir con el crecimien-
que publican medios especializados en
bufete con presencia en cuatro países,
to económico de Centroamérica”.
88
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
JULIO 2016
89
ESPECIAL / ASESORES
UN VISTAZO A LA INDUSTRIA Expertos de la banca de inversión de Centroamérica, República Dominicana y Panamá comparten sus visiones de la industria para la región. GUATEMALA
EL SALVADOR
PANAMÁ
Es una economía grande y con amplia
Experimentó crecimiento en su econo-
Es uno de los mercados más activos
oportunidad para la banca de inver-
mía y gran dinamismo en M&A en los
de la región con 14 transacciones anun-
sión. La situación de inestabilidad po-
años 2000-2008, donde el país tuvo
ciadas entre el 2013 y 2015, después
lítica y de seguridad no ayuda al clima
muchos cambios relacionados con la
de Costa Rica. La reciente inversión en
de negocios, pero sí hay oportunidades
estabilidad de la moneda. Sin embargo,
infraestructura hace de Panamá una
importantes.
los últimos años han sido complicados
economía muy enfocada en logística,
Es el tercer país en importancia en
y esto le ha restado atractivo al país
infraestructura y banca. Es un mercado
M&A después de Costa Rica y Panamá.
como destino de inversión, donde han
con potencial para adquisición de
ocurrido solo cuatro transacciones
activos y establecimiento sedes para
anunciadas en los últimos tres años. El
empresas regionales.
NICARAGUA Históricamente ha tenido un volumen muy bajo de M&A, aunque este viene repuntando en los últimos dos años. Ha habido transacciones relacionadas
año 2016 parece que será mejor para El Salvador. Se han experimentado transacciones relacionadas con bancos, seguros y pensiones, principalmente. HONDURAS
con energía eléctrica, banca y sectores
Está en un período muy interesante
industriales.
90
donde a pesar de los problemas políCOSTA RICA
ticos y de seguridad que se enfrentan,
REPÚBLICA DOMINICANA
Históricamente ha sido el país de mayor
algunos sectores de la economía han
Está teniendo crecimientos muy acele-
volumen de M&A y se han dado más
mostrado ser muy resistente y muestra
rados comparados con Centroamérica.
de 50 transacciones anunciadas en los
ciertas señales de mejora. En los
Esto aumentará la actividad de la ban-
últimos tres años. La economía tiene
últimos tres años, ha tenido solo pocas
ca de inversión en todos los ámbitos, lo
un nivel de diversificación y de variedad
transacciones públicas. Sentimos que
que ya se refleja en los datos de 2015 y
de tamaños que hacen que sea un país
a pesar de ser una parte pequeña del
2016: en industrias, sectores comercial,
donde ocurren operaciones frecuen-
volumen de M&A (fusiones y adqui-
banca y micro finanzas. Algunos de los
temente. Además de su estabilidad
siciones, por sus siglas en inglés) en
grupos económicos dominicanos tienen
política, la cual atrae mucha inversión
la región, el mismo aumentará en los
el tamaño para realizar inversiones
extranjera y sedes de empresas
años venideros. Principalmente, liga-
fuera de la isla y liderar el Caribe.
regionales
das a la industria de banca y seguros.
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
JULIO 2016
91
ESPECIAL / ASESORES
ENERGÍA Y BPO,
LOS BLANCOS PREFERIDOS El desarrollo de la banca de inversión está asociado al crecimiento económico de la región. En República Dominicana analizan Ley que promueve el mercado de valores. POR LESLIE CAROLINA TORRES H.
P
ara Felipe Baselga, director de
ques internacionales en tener presencia
a nivel local”, expone.
asesoría financiera de Deloitte
local, ya que pueden atender esas escasas
Guatemala, el empuje de la banca
oportunidades desde oficinas en Estados
de grandes operaciones y el bajo nivel
de inversión regional se ve principalmente
Unidos u otros países más grandes. Esta
de desarrollo económico y empresarial
condicionada por el nivel de desarrollo
circunstancia permite a boutiques y big
conllevan que los servicios de banca de
económico y empresarial del istmo.
four (cuatro firmas auditoras más grandes
inversión no estén tan desarrollados como
del mundo), enfocadas en el mercado
en otros países de Latinoamérica, EUA o
transacciones grandes (por encima de
medio (transacciones entre $10 millones
Europa; es decir, procesos y estructuras
US$500 millones en valor), lo que limita
y $500 millones), ser las únicas empresas
financieras poco sofisticadas y financia-
el interés de los grandes bancos y bouti-
ofreciendo servicios de banca de inversión
ción bancaria escasa y limitada.
92
“En Centroamérica hay pocas
Según Baselga, la limitada existencia
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
“Si a esto le añadimos el desconoci-
asesoramiento siempre buscará alinear los
miento entre los clientes potenciales del
intereses del usuario y del asesor. “Esto es
valor añadido que agregan los servicios;
algo básico en un mercado tan peque-
la reticencia cultural en algunos países a
ño y donde lograr confianza del cliente
contratar asesores y las limitaciones de la
requiere mucho esfuerzo. Esta confianza
banca tradicional a la hora de financiar
es fundamental para lograr la recurrencia
posibles operaciones, hay que considerar
que permita hacer sostenible el negocio
vende confianza. Es algo fundamental
que el sector tiene todavía por delante
del asesor”, señala Baselga.
a transmitir al cliente que contrata al
un importante potencial de desarrollo y
En contravía, el caso de República
asesor para que la apoye en operacio-
crecimiento”.
Dominicana es muy distinto. Francis Caa-
nes en las que se juega su patrimonio.
En el criterio del experto, el único
¿CÓMO GENERAR VERDADEROS LAZOS DE CONFIANZA CON EL CLIENTE? Un asesor de banca de inversión
mano, director de consultoría de Deloitte
Esta confianza se construye a través
país de la región en el que se observa un
República Dominicana, refiere que se ha
de:
mayor desarrollo de la banca de inversión
empezado a reconocer la necesidad de
es Costa Rica, donde hay una industria
incentivar la inversión mediante el merca-
HONESTIDAD
de private equity más activa, una mayor
do de valores y motivando la creación de
El asesor ha de tener unos valores
inversión extranjera y un mercado de
instrumentos de inversión que no se limi-
firmes, ser honesto y poner los
transacciones más dinámico.
ten a la preservación de capital, sino que
intereses del cliente por encima de los
respondan también a otros segmentos de
suyos propios. Esta actitud generará
LAS APUESTAS
la población que desean generar riqueza.
una relación de confianza y tendrá un
En Centroamérica hay cuatro indus-
Considera que en Centroamérica,
impacto positivo a largo plazo en el
trias con gran potencial para atraer capital
Panamá y República Dominicana hay un
y generar operaciones: energía (principal-
mercado competitivo. Sin embargo, enfa-
mente las renovables), contact centers y
tiza en que aún hay mucho que recorrer,
INDEPENDENCIA
BPO, farmacéuticas y restaurantes.
sobre todo en la parte de crear conciencia
Garantizar que no existen conflictos
Sin embargo, es necesario hacer
al cliente sobre el mercado de valores,
compatibles los intereses de las empresas
principalmente sobre los beneficios de
con los de los clientes. Por ello un buen
nuevas alternativas de inversión de renta variable que empiezan a surgir.
Actualmente, el Congreso del país
caribeño discute el Proyecto de Ley de
negocio del asesor.
de interés.
ESQUEMAS DE REMUNERACIÓN Cuando un cliente contrata a un asesor lo hace con la intención de cerrar una operación. El esquema de
Mercado de Valores que tiene por objetivo
remuneración ha de motivar a ambas
fomentar el mercado de valores y la
partes hacia dicho objetivo, por lo que
confianza del inversionista a través de un
ha de incluir una pequeña parte fija
programa de reordenamiento, moderni-
(para que el cliente perciba un coste y
zación y mayor transparencia, conside-
se implique) y una gran parte variable
rando la importancia que el desarrollo del mismo tiene para impulsar los sectores productivos.
En 2016, los nuevos fondos de inver-
sujeta al éxito de la operación (el importe puede variar en función de criterios acordados y se cobra al cierre).
sión inmobiliarios recientemente creados y que han distribuido dividendos pueden evidenciar un rendimiento anualizado
Felipe Baselga.
PROFESIONALISMO Y DILIGENCIA Hay que estar involucrado en el
mayor a un 9% (en moneda local), que es
proyecto, conocer la industria y las
consistentemente superior que el retorno
contrapartes y estar centrado en
pagado por otras inversiones de renta fija
añadir valor al cliente.
disponibles en el mercado dominicano. JULIO 2016
93
ESPECIAL / ASESORES Con un gran potencial y excelentes expectativas para los próximos 10 años. Por
JOSÉ ADOLFO TORRES LEMUS
“LA INDUSTRIA FARMACÉUTICA ES TENDENCIA” El socio fundador de LatinAlliance ve gran potencial en la banca de inversión para los próximos diez años. Algunas legislaciones son complejas.
ejemplo, El Salvador y Nicaragua poseen legislaciones recientes sobre fondos de inversión abiertos y cerrados con capitales fundacionales relativamente pequeños y con interesantes incentivos fiscales. Esto significará nuevas fuentes de fondeo de capitales que permitirá mejor desarrollo para el sector privado. Costa Rica y Panamá avanzan por encima de estos países. De ahí el gran desarrollo que ha tenido la industria de la construcción.
Desde luego también el sector públi-
co se ha venido financiando a través de la titularización de flujos de efectivo que entidades autónomas o con importantes ingresos les ha permitido salir al mercado a requerir capitales para desarrollo de
POR LESLIE CAROLINA TORRES H.
U
nuevos proyectos o simplemente para reestructurar o calzar su deuda.
¿Qué aspectos resaltan en las opera-
na de las variables estratégicas
servicios legales.
ciones?
para el éxito en una transacción
LatinAlliance ha venido sistemáticamen-
es contar con asesores legales
¿En qué sectores están asesorando
mayormente?
te trabajando con el sector privado en
con experiencia en fusiones y adquisicio-
Banca, seguros, mercado de valores, turis-
importantes proyectos en banca, mercado
nes.
mo, construcción, inversión extranjera e
de valores, turismo, construcción, energía
industria farmacéutica de investigación y
y otros.
los socios fundadores de LatinAlliance,
desarrollo.
una firma con presencia en Guatemala,
Nicaragua, El Salvador, Costa Rica y una
las firmas legales en la banca de inver-
cales al sector, lo mismo para el turismo.
corresponsalía en Honduras, habla con
sión?
Esto ha permitido que inversionistas de
José Adolfo Torres Lemus, uno de
¿Cómo analiza la participación de
Por ejemplo, en la industria energéti-
ca destacamos importantes incentivos fis-
AméricaEconomía Centroamérica so-
Con mucha concentración de su manejo
Centroamérica focalicen sus estrategias de
bre la participación de los asesores legales
por la especialización del tema. Esto ha
crecimiento.
en los procesos de negociación que se
significado que los abogados que parti-
desarrollan en la actualidad.
cipan en estas operaciones son de tres
mente? ¿Cómo ha sido la experiencia en
¿Asesoran transacciones actual-
En su haber tienen más de 25 años
clases: abogados inhouse que trabajan con
transacciones de compra?
de experiencia en la asesoría a empresas
las instituciones financieras hacedoras del
Estamos en varios sectores. Por ejemplo,
locales y extranjeras en Centroamérica.
tema. Abogados ex inhouse que se volvie-
en la industria turística y de construcción
Es optimista sobre el futuro de la región y
ron independientes y han formado ofici-
asesoramos a un grupo en el desarrollo
confía en la capacidad y experiencia de su
nas boutique especializada; y finalmente
de cinco hoteles en todo Centroamérica
organización.
bufetes grandes que tenemos dentro de
e importantes torres de oficinas corpora-
Cuenta con un capital humano es-
nuestro staff de abogados expertos en la
tivas.
pecializado que se caracteriza por un alto
materia y con excelentes relaciones con
sentido de ética y profesionalismo, orien-
los reguladores.
pando en el financiamiento millonario de
tado hacia el éxito de quienes solicitan sus
94
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
¿Qué resultados observa?
En el sector bancario estamos partici-
proyectos del sector construcción. Somos
José Adolfo Torres Lemus, socio fundador de LatinAlliance.
asesores de tres entidades bancarias, dos
siguen expuestos a fuertes impactos
Luego pasa por la calidad y/o el estado de
casas de bolsa y una compañía aseguradora.
económicos, el primero, y de violencia, el
la entidad que se adquirirá (target). Por
Nuestra experiencia es grata al trabajar
segundo, se mantienen disciplinados en
ello es clave realizar una debida diligencia
con el sector privado y permite beneficios
sus objetivos o tareas económico sociales.
que permita conocer todos los riesgos que
recíprocos dada nuestra trayectoria en
este sector en los últimos 25 años de vida
Depende del tamaño y de los actores que
compra.
de la firma.
intervienen en cada operación. Nuestra
¿Cómo ve el comportamiento de la
¿Cuánto les toma negociar?
incidirán naturalmente en el precio de Otros aspectos claves son las fuentes
experiencia en la compra de bancos nos
de financiamiento de la compra, como el
economía durante el primer semestre
indica tiempos promedios entre seis y
origen de fondos. Un importante acuerdo
de este año tras las fusiones, compras y
ocho meses. Desde la firma de un MOU
accionario si se quedan accionistas
ventas en las diferentes industrias?
(Memorándum de Entendimiento)
pequeños. Otro aspecto fundamental es
Panamá sigue siendo líder por la fuerte
hasta la compra del capital social de las
constituir un muy buen escrow account
inversión al canal, al transporte público,
instituciones del grupo y su autorización
(reserva financiera condicionada) para
carreteras y otros. En contraste, El Salva-
regulatoria.
cubrir contingencias no reveladas en el
dor es el país con menor crecimiento y
proceso de debida diligencia.
una fuerte contracción económica.
extranjeros, bancos internacionales con
Tiene una fuerte presión en sus finanzas y
fuentes de financiamiento, reguladores
que hay en los negocios?
el clima político no beneficia para salir de
bancarios y de competencia, cuando hay
En LatinAlliance poseemos un departa-
este serio problema. Guatemala presentará
concentración económica. Es todo un
mento estratégico que tiene que ver con la
este año un bajo crecimiento a lo esperado
trabajo en equipo y de fijarse un plan
industria farmacéutica de investigación y
por la convulsión política social en que se
calendario para alcanzarlos.
desarrollo. Somos líderes en esta área.
encuentra.
presentar en el proceso de negociación?
vando en los últimos 15 años es más
jores resultados países como Costa Rica y
En principio es de comprensión de la le-
concentración y seguiremos viéndola por
Honduras con gobiernos que aún cuando
gislación del país receptor de la inversión.
los próximos tiempos.
Podemos visualizar que tendrán me-
Acá participan abogados locales y
¿Qué complejidades se pueden
¿Cuáles son las nuevas tendencias
La dinámica que hemos estado obser-
JULIO 2016
95
ESPECIAL / ASESORES
ASISTENCIA INDISPENSABLE PARA TRANSACCIONES EXITOSAS Hay mejores expectativas para el cierre del año. POR LESLIE CAROLINA TORRES H.
C
¿Qué aspectos legales resaltan en las
omo Costa Rica es uno de los
dad intelectual y servicios fiduciarios,
mercados más activos relaciona-
cubren varias áreas en un solo bufete. De
operaciones?
dos con los procesos de fusiones
forma predominante, los sectores finan-
Cada vez son más importantes aquellos
ciero, infraestructura y comercial.
temas relacionados con la transparencia,
y adquisiciones AméricaEconomía Centroamérica contacto a Roberto León y
confianza, confidencialidad y, lo que más ¿Cómo analiza la participación de
Jessica Salas, socios fundadores de Vector
Legal, para hablar sobre la evolución que
las firmas legales en la banca de inver-
y adquisiciones, por lo general, se realizan
han tenido los abogados relacionados con
sión?
por entidades extranjeras al país en donde
la actividad en brindar mejores servicios y
La participación ha sido muy activa, sobre
operan los negocios.
adaptarse a la globalización.
todo cuando se ha tratado del sector
nos llama la atención, es que las fusiones
¿Asesoran transacciones actual-
financiero o de empresas que cotizan
mente? ¿Cómo les ha ido como asesores
des del sector financiero y compañías de
en la bolsa. Aunado a ello, los bufetes
de compra?
alto prestigio nacional e internacional. Sus
especializados también hemos asesorado
Actualmente, asesoramos varias transac-
profesionales poseen amplia experiencia
en la formación de diversas estructuras
ciones. La experiencia de participar en
y capacitación para liderar y colaborar en
para llevar a cabo los procesos de fusiones
esta área es sumamente enriquecedora,
cada una de las áreas de práctica jurídica.
y adquisiciones. Ha habido algunos casos,
no solo por la asesoría legal; sino porque
Han asesorado a reconocidas entida-
Concentran su atención en el área
donde el proceso de banca de inversión se
permite interactuar con profesionales
corporativa, financiera y regulatoria.
ha realizado directamente por las firmas
de distintas áreas y colegas que amplían
Cuentan con experiencia en el sector
legales.
el horizonte del conocimiento. Lo más
asegurador y reasegurador, fusiones y ad-
quisiciones. Al extender su práctica pro-
Al brindar servicios complementarios, las
sacción es única y que la receta de una
fesional hacia áreas de reorganizaciones
firmas legales ayudan a que las fusiones
transacción no podrá ser utilizada para
empresariales, estructuras patrimoniales,
y adquisiciones se realicen de una forma
otra transacción, aunque uno o varios de
derecho laboral y notarial, bienes raíces,
más ordenada y sin sorpresas de natura-
los participantes sean los mismos.
derecho de competencia y protección al
leza jurídica que causen altos impactos
consumidor, litigios y arbitrajes, propie-
operativos para las empresas.
compras y ventas en la economía del
96
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
¿Qué resultados hay?
importante es tener claro que cada tran-
¿Cómo han influido las fusiones,
primer semestre?
Para Vector Legal, la fuerza y la dirección es precisa en la actividad empresarial.
A pesar de que durante el primer semestre se realizaron algunas transacciones de compra, venta y/o fusiones, la economía ha tenido poco dinamismo. Sin embargo, esperamos que este primer semestre haya
cultades diferentes y/o particulares, desde divergencias entre los socios en relación con los términos y condiciones de la compra, venta o fusión, hasta dificultades por descubrimientos de contingencias o riesgos en el negocio de la entidad, así
sido un período de preparación, el cual
como la negociación de garantías para
le inyectará más dinamismo al mercado
cubrir estos descubrimientos.
en el segundo semestre. Por lo anterior, vemos con alto positivismo este segundo semestre.
¿Cuánto tardan en negociar?
Ninguna transacción se asemeja a otra. Si bien podrían existir transacciones que duren tres meses, hay otras que podrían demorar hasta 18 meses. Aunado a lo anterior, debemos considerar que en Costa Rica, con la Ley de Promoción de la Competencia y Defensa Efectiva del
Consumidor, muchas de las transacciones deben contar, en forma previa a su ejecución, con la autorización de la Comisión para Promover la Competencia, la cual analiza concentraciones de mercado en vista de fusiones y adquisiciones.
¿Hay complicaciones en el proceso
de compra, fusión y venta? En vista de que las transacciones no son iguales, en cada una de ellas surgen difi-
¿Hay nuevas tendencias en la asis-
tencia legal? Es reconocido por los empresarios que la asistencia legal es indispensable; no obstante, las firmas legales hemos tenido que evolucionar para brindar nuestros servicios y adaptarnos a la globalización, prevaleciendo siempre un servicio personalizado, ágil y con respuestas de mucha calidad, como criterio diferenciador en el mercado.
Pablo Sancho, Jessica Salas, Roberto León, Esteban Carranza y Roberto Bolaños, socios de Vector Legal. JULIO 2016
97
La agenda regional de desarrollo es prioridad para la actividad institucional del BCIE.
INFOMERCIAL
INTEGRACIÓN SOSTENIBLE Promover la consolidación de la mujer empresaria figura entre los objetivos principales del BCIE.
L
a misión del Banco Centroameri-
Financiamiento para Mujeres Empresarias
recursos por parte del BCIE permitió el
cano de Integración Económica al
(PRAEM) con el objetivo de promover el
lanzamiento oficial del programa el pasado
promover la integración centroa-
empoderamiento y la autonomía econó-
29 de junio.
mericana, el desarrollo económico y social
mica de las mismas, contribuyendo con
equilibrado de la región, que incluye a
el proceso de desarrollo e integración
se espera atender las necesidades de crédi-
países fundadores y regionales no funda-
económica regional en materia de género
to de las mujeres a través de un programa
dores, se evidencia también al identificar e
al brindar opciones de financiamiento a las
financiero diferenciado; financiar a las
impulsar programas, proyectos e iniciati-
mipymes lideradas por mujeres empresa-
mujeres empresarias y emprendedoras,
vas regionales que respondan a las políti-
rias mediante la amplia red de institucio-
especialmente aquellas que se encuentran
cas y estrategias sectoriales en el mercado
nes financieras intermediarias del BCIE.
en la base de la pirámide económica;
de los cinco pilares de la agenda regional
promover y consolidar la posición de la
del Sistema de Integración Centroameri-
resultado de una coordinación estre-
mujer en el mercado laboral, y brindar
cana (SICA).
cha entre la SIECA, el COMMCA y
oportunidades de progreso a los grupos
CENPROMYPE, con el apoyo de ONU
más vulnerables.
Entre los principales resultados
La formulación del programa es el
Con la puesta en marcha del PRAEM
obtenidos en el marco de la Presidencia
Mujeres que entró en funcionamiento en
Pro Témpore del SICA de la República
el primer semestre de 2016 como órgano
INNOVACIÓN Y EMPRENDEDURISMO
de Honduras correspondiente al perío-
que dará seguimiento a la implementación
El 21 de junio pasado, el BCIE y
do de enero a junio del año 2016 está la
del programa. La conformación del grupo
Cenpromype lanzaron la Iniciativa de
aprobación del Programa Regional de
de trabajo del PRAEM y la disposición de
Desarrollo de Ideas para Negocios y Acele-
98
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ración de las Mipymes Centroamericanas
mayo de 2015, como programa marco de
por finalidad proveer financiamiento y
(Iniciativa DINÁMICA), que incluye
las intervenciones del BCIE en el sector de
asistencia técnica a pequeños productores
aportes del Gobierno de Alemania y de la
vivienda que fue formulado en respues-
afectados por plagas y enfermedades co-
Unión Europea.
ta a las necesidades identificadas en la
munes en plantaciones de café; promover
La finalidad es contribuir con la pro-
Estrategia Centroamericana de Vivienda y
una caficultura sostenible a través de la
moción de la innovación y el emprende-
Asentamientos Humanos 2014-2019.
implementación de buenas prácticas de
durismo, así como influir en el fortaleci-
producción, manufactura y comerciali-
miento del sector financiero que atiende
disposición de los países del SICA apro-
zación. De tal manera se mejorarán las
la Mipyme con el fin de coadyuvar en el
ximadamente $550 millones para crédito
condiciones y medios de vida de las fami-
desarrollo socioeconómico y reducción de
directo y seguir impulsando la canaliza-
lias en el medio rural y se modernizará el
la pobreza en la región.
ción de recursos a través del componente
sector agropecuario de la región.
de intermediación financiera.
la Estrategia Regional de Fomento al Em-
el BCIE firmó un convenio de cooperación
prendimiento en Centroamérica y Repú-
vida de los centroamericanos a través del
Dicha iniciativa es parte integral de
Para dicho Programa el BCIE pone a
El objetivo es mejorar la calidad de
Por lo anterior, el 23 de mayo de 2016,
no reembolsable por $3.5 millones con
blica Dominicana (SICA – EMPRENDE).
el Ministerio de Asuntos Exteriores de la
República de China (Taiwán) como aporte
En abril del presente año, en Roatán,
Honduras, el Consejo de Ministros de Turismo del SICA presentó sobre su experiencia en intermediación financiera, en particular en el proceso de construcción del Programa Regional de Financiamiento para Mujeres Empresarias con el fin de utilizar dicha experiencia en la construcción de un Programa de Apoyo a las mipymes turísticas. Por ello se instruyó al SITCA coordinar la elaboración de una estrategia
$550 millones
para el Programa Centroamericano de Vivienda y Desarrollo de Hábitat Sostenible.
al componente de asistencia técnica del programa como complemento al financiamiento que tiene a disposición el BCIE por un monto estimado de $80 millones.
AGUA Y SANEAMIENTO Finalmente, se destaca el Programa Regional de Agua y Saneamiento que tiene como objetivo mejorar la calidad de vida de los centroamericanos por medio del acceso a servicios básicos, tales como
y plan de acción que deberá ser diseñado
agua potable y saneamiento, incluyendo
con la participación de los técnicos de las Administraciones Nacionales de Turismo
acceso a vivienda en un entorno urbano
tratamiento de las aguas residuales, a
en conjunto con la Federación de Cámaras
apropiado, por medio del financiamiento
través de intervenciones para el desarrollo
de Turismo de Centroamérica (Fedecatur),
de intervenciones que fomenten la inclu-
que efectivamente mejoren las condiciones
ofreciendo a Guatemala ser sede para aco-
sión social y la reducción de la pobreza,
actuales de la población objeto.
ger el primer taller, y Panamá el segundo,
satisfaciendo una demanda social en
en fecha a ser definida posteriormente.
vivienda y servicios de ciudad. Desde la
aprobado en 2014, a junio de 2016 se han
aprobación del Programa en 2015 hasta
aprobado tres operaciones en Nicaragua,
realizó un primer taller para dar inicio a
mayo de 2016 se han aprobado dos opera-
El Salvador y Costa Rica por un monto
la formulación de dicho programa con la
ciones por $110 millones en Nicaragua y
acumulado de $250 millones.
participación de las autoridades de turis-
Costa Rica y se tienen dos operaciones en
mo de los países del SICA, representantes
análisis en Honduras y El Salvador.
el sector energético, además del finan-
Como resultado de lo anterior, se
En el marco de dicho Programa,
Otras iniciativas del BCIE recaen en
ciamiento directo para el desarrollo de
de Fedecatur y el BCIE.
COMBATE A PLAGAS DE CAFÉ
proyectos de generación de energía con
ACCESO A VIVIENDA
También es apropiado mencionar el Pro-
fuentes renovables.
Otro aspecto a destacar es el Programa
grama Piloto Regional para Atender a la
Centroamericano de Vivienda y Desa-
Población Afectada por Plagas del Café y
también forman parte de la estrategia de
rrollo de Hábitat Sostenible (VIDHAS)
Promoción de Prácticas para la Caficultu-
apoyo del principal brazo financiero de la
aprobado por el Directorio del BCIE en
ra Sostenible en Centroamérica, que tiene
región centroamericana.
Los proyectos de infraestructura
JULIO 2016
99
ESPECIAL / AUDITORAS
AUDITANDO
LAS FINANZAS
Empresas auditoras suben ingresos con diversificación de servicios.
E
POR LESLIE CAROLINA TORRES H. Y ELENA PEREIRA
n un análisis de los estados
ñías de seguros y una centena de finan-
tando el 54,8% de los $245.961 millones.
financieros auditados de 2015 del
cieras, fondos de pensiones, cooperativas
Deloitte auditó el 19,3% y Pricewaterhou-
sistema bancario presentados a
y sociedades de inversión reguladas, el
seCoopers (PwC) el 16,9%.
las Superintendencias, se encontró que
sector financiero se expande a organiza-
US$245.961 millones en activos fueron
ciones no bancarias.
das por los analistas americanos, como las
evaluados por empresas auditoras con pre-
big four, por su predominio a nivel mun-
sencia en la región. Este valor corresponde
rio revelan que las firmas KPMG, Deloitte,
dial, como las organizaciones que obtienen
a 164 (86%) de 191 bancos de Centroamé-
PricewaterhouseCoopers (PwC) y Ernst &
los más altos índices de facturación.
rica, Panamá y República Dominicana.
Young examinaron a 68 instituciones que
acumulaban $134.682 millones, represen-
mitad de las auditorías en el sistema
Si a esto agregamos las 133 compa-
Los resultados para el sistema banca-
Estas cuatro auditoras son considera-
De las big four, tres realizan más de la
Top 10 Firmas Auditoras de EEUU - 2016 Fuente: Accounting Today - 2016 Top 100 Firms
1
1
16.147,00
8,31
29
18
48
5
2
2
12.200,00
4,06
41
28
31
0
3
3
11.190,00
13,03
35
28
30
7
4
4
7.889,00
14,83
34
27
39
0
5
5
1.636,87
11,30
39
37
23
1
6
6
1.555,56
10,20
39
27
34
0
7
7
1.050,00
26,05
52
32
16
0
8
8
721,50
5,08
29
24
47
0
9
10
650,00
8,62
39
32
6
23
10
9
617,00
2,83
40
35
25
0
100
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Activos de Bancos Auditados 2015 (US$MM) Fuente: Inteligencia de negocios Centroamérica
COSTA RICA
EL SALVADOR
206
GUATEMALA
410 534
6.272
174 113
208 409 3.313
1.584
7.046
5.927
2.614 8.770 23.404
23.409 4.202
KPMG
Deloitte
Crowe Horwath
KPMG
DFK International
Deloitte
PwC
Baker Tilly
Otras
KPMG
BDO
PKF
Deloitte
González, Juárez, S.C.
SMS
BDO
Nexia International
HONDURAS
NICARAGUA
PANAMÁ
208
205
335
22.067
2.558
7.898
11.081
3.929
40.652 22.695
KPMG
Deloitte
KPMG
Crowe Horwath
REPÚBLICA DOMINICANA 198
380
Deloitte
KPMG
PwC
267
PwC
Deloitte EY
Activos (US$MM) y cantidad de bancos auditados por firmas auditoras de CA y RD en el 2015 160.000
2.945
140.000
80
68
70
120.000
60
100.000
11.397
50
40
80.000
40
60.000
30
15
40.000
11.208
17 9
20.000
3
20
8
10
2
2
0.0
0 KPMG
PwC Deloitte
KPMG BD0
PKF Otras
Deloitte
PwC
PKF
Crowe Horwath
Activos Auditados
Baker Tilly
BDO
Ernst & Young
Otros
Bancos
*Basado en estados financieros auditados al 31 de diciembre 2015 disponibles en sitios web
JULIO 2016
101
ESPECIAL / AUDITORAS Firmas registradas en Centroamérica Fuente: Inteligencia de negocios Centroamérica
Redes de firmas auditoras y sus representantes en la región Fuente: Inteligencia de negocios Centroamérica
*Tabla detalla la cantidad de firmas auditoras registradas en Superintendencias de Bancos o Valores en cada país.
financiero de la región y solo Ernst & Young no representanta un porcentaje significativo debido a que solo evalúa el 0,3% de la muestra auditada. En cambio, la que ocuparía este cuarto lugar es PKF, con un 11,2%.
Al considerar la participación de las
empresas evaluadoras en el sistema bancario regional, se concluye que KPMG lidera en todos los países, con la excepción de República Dominicana, donde el primer auditor es PwC. No obstante, la competencia en este país caribeño es muy estrecha con KPMG, ya que la diferencia entre ambas es de apenas 0,7%.
El balance regional de firmas
auditoras debidamente acreditadas en sus superintendencias de banca y valores revela que están registradas 219 empresas de auditorías.
En el sistema bancario, doce firmas
auditoras predominan en República Dominicana. Siete se imponen en El Salvador y el mismo número en Guatemala. Cuatro empresas dominan en Panamá y Costa Rica, respectivamente. En Honduras y Nicaragua solo hay tres auditoras dominantes en cada país.
Al desglosar el grado de participaContinúa en siguiente página...
102
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ción de cada una de las firmas se observa también el desempeño, de Crowe Horwath y DKF Internacional en Costa Rica; Baker Tilly, BDO, Velásquez Granados y Cía, y Murcia & Murcia en El Salvador; PKF, SMS, BDO, González Juárez, S.C, y Nexia International en Guatemala; Crowe Horwath en Honduras; PKF, BDO, entre otras, en República Dominicana.
La organización AccountancyAge
realizó este año un ránking de las top 20, que considera las redes de firmas auditoras a nivel mundial. De ese top 20, 17 tienen presencia en Centroamérica. En Panamá y República Dominicana operan todas. Costa Rica y Guatemala registran 16. El Salvador y Honduras, 15, y Nicaragua, 14.
MÁS ESTRATEGIAS En cambio, Accounting Today presentó recientemente las 100 primeras firmas auditoras del año 2016 en Estados Unidos. De ese listado, el top 20 está liderado por Deloitte, que presenta mayores ingresos al haber apuntado $16.147 millones el año pasado, lo que se tradujo en una variación superior de 8,31% en relación con 2014.
El 48% de los fondos fueron obte-
nidos por haber prestado servicios de asesoría; seguido por la contabilidad y auditoría en un 29% y por el segmento impuestos en un 18%.
Lo anterior evidencia una diver-
sificación en los servicios que prestan las firmas auditoras como parte de sus estrategias para obtener más beneficios.
Un ejemplo de esta diversificación
es CroweHorwarth, número ocho del ránking, que es la que más percibe por servicios de asesorías. Estas ocupan el 47% de sus $721,50 millones obtenidos. Basado en datos superintendencias de bancos y valores, y ranking de redes de firmas auditoras 2016 publicados por AccountancyAge. Orden de redes basadas en rankings de AccountancyAge. Información de firmas auditoras registradas de Panamá no está disponible.
Las auditorías, el 29%, y los impuestos, el 24%. JULIO 2016
103
ESPECIAL / AUDITORAS
HORIZONTE POSITIVO La formación de auditores es clave para mantener el liderazgo. El outsourcing está en despegue, afirman expertos. POR LESLIE CAROLINA TORRES H.
C
ada negocio requiere soluciones
firmas de auditoría provienen de áreas
tendencia.
globales debido a la transfor-
diferentes de las propiamente contables.
mación que sufren los modelos
plejidad de las actividades relacionadas
El fundamento de este crecimiento
Este potencial crecimiento y com-
que lo conforman. Se requieren equipos
está basado en la argumentación que
presiona adicionalmente a las auditoras a
multidisciplinarios especializados para la
es necesario conocer en profundidad al
contar con personal calificado y talentoso.
industria y un profundo entendimiento
cliente, sus necesidades y retos. Para ello
Uno de los desafíos que experimentan es
sobre cuestiones específicas de cada sector
las auditoras establecen relaciones de con-
la búsqueda y contratación de profesiona-
con el objetivo de ofrecer respuestas
fianza con las empresas que atienden y se
les calificados para responder con éxito a
adecuadas.
especializan en sectores en cada mercado.
las tareas que las empresas demandan.
Con el aumento de las exigencias
Las proyecciones de la industria para el
regulatorias y los procesos de calificación
2016 se estiman muy positivas y con una
y el desarrollo son variables estratégicas
de riesgos los servicios de las empresas de
demanda de servicios crecientes.
que permiten mantener el liderazgo y
auditoría se han vuelto cada vez más sofis-
retener a los clientes.
ticados y complejos. En los últimos años
fusiones y adquisiciones continúen en la
asisten a un proceso de evolución que ha
región y que las exigencias de las autori-
toría Financiera de PKF & Co-Tovar
implicado una mayor profesionalización
dades respecto de impuestos, procesos de
López, una firma de auditoría y asesoría
de las tareas desempeñadas y al mismo
certificación de regulaciones adicionales
en negocios con 35 años de experiencia
tiempo el crecimiento de los servicios
como precios de transferencias, acredita-
y que representa en Honduras en forma
adicionales que se prestan a los clientes.
ción independiente de reservas, imple-
exclusiva a PKF Internacional, el mercado
En los países desarrollados y espe-
mentación de normas internacionales de
regional de los servicios profesionales de
cialmente en Estados Unidos, la mayor
contabilidad o emisiones de clasificación
auditoría crece entre el 10% y 12%.
parte de los ingresos de las principales
de riesgo sigan imponiéndose como una
104
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Es esperable que los procesos de
La formación interna, el aprendizaje
Para Jorge Tovar, socio de Consul-
Los principales motores de
ESPECIAL / AUDITORAS crecimiento versan en los servicios de
Código de Comercio todas las socie-
te, se estudia más el entorno regional y
aseguramiento que incluye las mayores
dades mercantiles requieren servicios
global como parte de la evaluación de
exigencias de crédito bancario y comer-
externos en contabilidad, auditoría fiscal
riesgos y control.
cial, cumplimiento del control interno, de
y cumplimento en prevenir el lavado de
leyes y convenios regulatorios internacio-
activos y prevención del financiamiento
compiten agresivamente por acaparar la
nales. Además, se han venido formando
de terrorismo.
mayor parte de grupos financieros. Como
clusters en Centroamérica para gozar de
“Las principales firmas de la región
en todo negocio, se enfrentan a grandes
economías de escala en la capacitación de
ARRECIA LA COMPETENCIA
riesgos como pérdida de confianza y
sus auditores, publicidad y adquisición de
Según el experto de PKF, las firmas
deterioro de imagen debido al conflicto
nuevas tecnologías orientadas a mejorar
auditoras de la región han experimentado
de intereses o a la falta de independencia
la productividad y reducción de costos.
un aumento moderado en sus ingresos
en sus opiniones profesionales”, señala el
relacionados con el volumen de servicios
entrevistado.
los países están emitiendo nuevas leyes
en consultoría gubernamental. También
para equilibrar el déficit fiscal. Por tanto
con proyectos financiados por el Banco
considerablemente la aceptación y conti-
los escudos fiscales e incentivos están
Mundial, el Banco Interamericano de
nuidad de los servicios a clientes nuevos
desapareciendo. El cumplimiento de
Desarrollo y la Unión Europea.
o recurrentes. Las tres letras que repre-
normativas fiscales crea la necesidad de
sentamos son valiosas y las mantenemos
establecer auditorías fiscales indepen-
Costa Rica han adquirido participacio-
en resguardo”.
dientes para demostrar si las empresas
nes sociales en diferentes compañías de
realmente están perdiendo y si están
la región, tanto a nivel de las big four,
plinario de profesionales que presta sus
cumpliendo con el pago de sus tributos”,
como de sociedades contables y auditoras
servicios de auditoría a grupos financie-
expone el experto.
medianas y pequeñas”.
ros, sectores farmacéuticos, alimentos,
fabricantes y distribuidores de vestuario,
“En el área de impuestos, todos
Adicionalmente, el outsourcing está
“Muchas firmas de Guatemala y
Se aprecia una tendencia de cumpli-
“En nuestra firma PKF evaluamos
PKF posee un equipo multidisci-
en despegue en las principales firmas
mientos de las normas de calidad en los
así como distribuidores de vehículos.
centroamericanas, afirma Tovar. Un país
servicios y una adaptación al cambio en
También ejecutan auditorías financieras y
líder es El Salvador, donde apoyados en el
los mercados emergentes. Actualmen-
planes de pensión.
LAS 3
1
TENDENCIAS QUE IMPULSAN EL CAMBIO EN LAS FIRMAS AUDITORAS
CAMBIOS TECNOLÓGICOS
2
CAMBIOS POLÍTICOS
3
CAMBIOS LEGALES Y REGULATORIOS
La expansión de la tecnología a escala
Los procesos de privatización, de alianza
Las nuevas regulaciones y legislaciones que
mundial ha facilitado que las empresas
público privada e incluso la aparición de
traspasan fronteras están permitiendo que
salgan de sus fronteras y complejicen sus
tendencias sociales como responsabili-
las empresas de auditoría expandan sus
operaciones. Procesos productivos que no
dades sociales y ambientales, implican
servicios, certificando reservas, declaracio-
tienen límites espaciales o temporales,
reformulaciones de catálogos de cuentas,
nes impositivas, precios de transferencia,
empujan las contabilidades a regis-
aplicación de normas
entre múltiples actividades.
trar procesos colaborativos, en red, en
internacionales de contabilidad y adopción
múltiples monedas, con ciclos contables
de códigos de buenas prácticas.
diferenciados y formas de registro, reservas y contabilización cada vez más engorrosos y complejos.
106
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ESPECIAL / AUDITORAS
TRANSPARENCIA
CONTABLE
El soporte de las tecnologías de información debe responder a las necesidades de las empresas. Prevén que los frutos de la aplicación de las NIIF se verán en el año 2019.
E
s una exigencia aplicarlas en mu-
para toda su gestión financiera contable a
sistema financiero que maneja. Luego lo
chos países del mundo. De hecho,
verdaderos expertos técnicamente prepara-
hizo Guatemala, Costa Rica, El Salvador,
los organismos de financiamiento
dos”, explica.
Honduras y Nicaragua.
internacionales las exigen. Las Normas
Internacionales de Información Financiera
ellos deben tener la capacidad de im-
Internacionales de Auditoría (NIA) son
(NIIF) representan un cuerpo de están-
plementar y adaptar las bases contables
normas que cambian con el tiempo y se
dares contables y hay complejidad en su
correctas y tener el soporte de tecnolo-
actualizan por lo menos cada dos años. Las
implementación.
gías de información que respondan a las
NIIF se publican entre seis y nueve meses
necesidades de información de las distintas
antes de su fecha efectiva de adopción con
posiciona a las empresas en un mayor nivel
empresas.
el objetivo de que todos los profesionales
de competitividad a nivel global.
auditores posean esa información. Inicial-
La correcta aplicación de las NIIF
Para el experto Luis Guillermo
El aspecto en mención implica que
En general, las empresas auditoras
Tanto las NIIF como las Normas
están atentas a cualquier sector que solicite
mente, en idioma inglés.
Rodríguez, las NIIF han superado por
sus servicios. No obstante, la tendencia se
mucho el concepto de valor histórico y
ve más marcada hacia una auditoría basada
mayo del presente año y comenzarán a ser
se actualizan de acuerdo con los requeri-
en riesgos, implementación de las Normas
efectivas el próximo 16 de diciembre. “Para
mientos de los negocios que hoy día son
Internacionales de Control de Calidad,
las NIIF completas (Full) hay normas que
innovadores.
NIIF, cumplimiento de leyes, reglamentos y
comienzan el 1 de enero de 2017 y otras en
A la contabilidad le corresponde
Las NIIF PyMEs se emitieron en
entrega de valor agregado a los clientes.
enero de 2018 y ya se publicaron”, agrega.
adaptarse para que la información finan-
ciera sea de valor y represente la realidad
mérica las NIIF, tanto las completas (Full),
ejemplo, las NIA, principalmente la norma
económica para los diferentes usuarios.
como para la pequeña y mediana empresa
sobre informes 700, 701, 800 y 805 tiene
“Entonces, el trabajo del Contador
Jorge Tovar indica que en Centroa-
“Nuestra profesión así trabaja. Por
(PyME), ya comenzaron a adoptarse.
su vigencia efectiva a partir de diciembre
Público Autorizado muestra una tendencia
16 de 2016 y su adopción anticipada es
donde se nota que las empresas requieren
fue el primer país en adoptarlas por el
108
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
En este punto, menciona que Panamá
bienvenida”.
ESPECIAL / AUDITORAS IMPACTOS Las NIIF brindan mayor transparencia en la información contable, mayores divulgaciones y consistencia en la medición del valor razonable. Sin embargo, hay complejidades, como la medición de instrumentos financieros o de intangibles, así como la primera conversión de Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados a NIIF.
“Inicialmente, las empresas experi-
mentan altos impactos negativos en su patrimonio por la sobrevaloración de activos y subvaluación de pasivos, sobre todo en los pasivos a favor de los trabajadores. La banca es la que debe adoptarlas primero y luego la empresa privada, en especial los grandes clientes bancarios y las transnacionales”.
Los diferentes colegios profesionales
de la región se han preocupado por capacitar a sus miembros y a tal efecto se han recibido donaciones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Banco Mundial (BM) para contribuir a que los programas sean extendidos por cada país. Lo anterior abarca a las firmas de auditoría para la aplicación de las NIA.
Hay normas contables para los
gobiernos y municipalidades. Son las Normas de Contabilidad para el Sector Público (IPSAS, por sus siglas en inglés).
En la región ya se hacen esfuerzos por
cambiar los antiguos estados financieros en base a efectivo por algo más informativo, utilizando el método de acumulación en los estados financieros básicos y sus notas a los estados financieros. La última versión de IPSAS en español es la de 2015.
“Consideramos que la aplicación de
las NIIF Regional tendrá sus frutos antes de finalizar el año 2019 porque hay una nueva generación de contadores públicos que en sus universidades se hace obligatorio la enseñanza de dichas normas”, concluye el experto.
110
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
EL PROCESO DE ADOPCIÓN DE LAS NIIF EN LA REGIÓN La firma KPMG resume en un documento denominado Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera en Latinoamérica los avances de la aplicación de las NIIF en los países latinoamericanos. Sin embargo, solo nos centramos en Centroamérica, Panamá y República Dominicana. COSTA RICA El Colegio de Contadores Públicos de Costa Rica aprobó la adopción de NIIF en agosto 2001. Todas las compañías reguladas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema las aplican en forma mandatoria, incluyendo las sociedades registradas en el mercado. Bancos, sociedades administradoras de fondos de inversión y compañías de seguros las aplican desde 2008. Hay entidades de Gobierno que tienen disposiciones específicas y preparan sus estados financieros según esa normativa. GUATEMALA Las NIIF fueron adoptadas como los estándares contables nacionales de Guatemala el 18 de diciembre de 2007; pero no tienen fuerza de ley. Algunas compañías preparan sus estados financieros según los criterios establecidos por la legislación impositiva. Aquellas empresas que hayan tomado deuda financiera por montos que superen los $650 mil con instituciones bancarias deben presentar sus estados financieros de acuerdo con las NIIF. La aplicación no está permitida para los bancos, excepto los casos que no estén específicamente previstos por la SIB. EL SALVADOR En 2011, el Consejo de Vigilancia de la Profesión de Contaduría Pública y Auditoría emitió un acuerdo que requirió la adopción de NIIF para las compañías registradas en la Bolsa de Valores de El Salvador, pymes y el resto de las sociedades. Este acuerdo no resulta aplicable a bancos, compañías de seguros y fondos de pensión que quedan sujetos a las normas contables emitidas por los respectivos reguladores. Los bancos deben revelar las diferencias entre las normas contables aplicadas emitidas por el Banco Central de Reserva y las NIIF. HONDURAS La Comisión Nacional de Bancos y Seguros emitió una circular en la que estableció que como resultado de evaluar los datos reportados a esta Comisión desde el 1 de enero de 2016, inicio del proceso de adopción del marco contable basado en las NIIF combinadas con normas prudenciales, se han requerido a las instituciones correcciones a sus datos y se han recibido solicitudes de plazo de las instituciones para realizar tales acciones y lograr la calidad de la información a ser publicada bajo NIIF. Para ello, las Instituciones mantendrán el reporte de estados e información financiera bajo los marcos contables NIIF y CNBS hasta el 31 de diciembre de 2016, usando los canales para tal fin. NICARAGUA El Colegio de Contadores Públicos de Nicaragua comunicó desde el 1 de julio de 2011 la adopción para todas las entidades económicas de las NIIF para entidades privadas (entidades no reguladas o sin obligación pública de rendir cuentas) conocidas internacionalmente como pymes (NIIF para las pymes) y para las entidades con responsabilidad pública de rendir cuentas (entidades reguladas o registradas en bolsa) las NIIF completas (Full). La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras en Nicaragua (SIBOIF) requiere que todos los solicitantes de créditos en entidades financieras preparen sus estados contables de acuerdo con NIIF completas o NIIF para pymes. A la fecha no se tiene pronunciamiento sobre la implementación de las NIIF. PANAMÁ Las NIIF y NIIF Pymes fueron adoptadas por todas las compañías locales e internacionales registradas en el mercado desde el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000, según la Superintendencia de Valores. Se debe tener en cuenta que las sociedades locales registradas en el mercado quedan habilitadas para aplicar NIIF o normas contables americanas en la preparación de sus estados financieros. Los bancos adoptaron las NIIF desde el año 2000. Los criterios contables establecidos por las normas prudenciales prevalecieron sobre las NIIF hasta el ejercicio 2014. Los bancos presentan sus estados financieros bajo las NIIF sin modificaciones por parte del regulador. REPÚBLICA DOMINICANA En 2010, el Instituto de Contadores Públicos Autorizados de la República Dominicana emitió dos resoluciones para adoptar las NIIF Full y para pymes. Se estableció la adopción mandatoria para todas las compañías cuyas acciones se negocian en la Bolsa de Valores de República Dominicana desde 2014 con un plan de implementación gradual desde 2010. También se estableció el uso obligatorio de NIIF para pymes para todas las compañías no registradas en el mercado desde 2014. Las resoluciones permiten que las compañías que venían preparando sus estados financieros bajo normas contables americanas continúen haciéndolo, excepto en el caso de las registradas en la Superintendencia de Valores en las que el límite se fijó en el ejercicio 2013. Las resoluciones no aplican a las entidades financieras, quienes podrán mantener sus registros contables sobre las bases establecidas por la Superintendencia de Bancos hasta tanto ésta adopte completamente las NIIF.
NEGOCIOS / AEROCOMERCIAL
NUEVO PLAN DE VUELO Sky Airline continúa con su reingeniería para consolidar su modelo de low cost. Su plan es ampliar la oferta de destinos internos en Chile. La expansión regional quedó en stand by. POR LAURA VILLAHERMOSA, LIMA
H
olger Paulmann, CEO de la
bo. “A partir de ahí empezamos a hacer
apuntando. “La decisión abre a la empre-
aerolínea chilena Sky Airline,
cambios en la organización, y en 2015
sa una oportunidad de diferenciarse de
años atrás ni tenía pensado ni
tomamos la decisión de definir el modelo
manera significativa de la competencia”,
de negocios”, dice el ejecutivo. El escogido:
complementa Ricardo del Piano, analista
cial. Su padre –el empresario chileno de
el modelo low cost, lo que la convertiría
de transporte internacional.
origen alemán Jürgen Paulmann, fallecido
en la primera compañía de este tipo en el
en 2014–, sin embargo, pensaba todo lo
mercado doméstico chileno, una circuns-
contrario. Mientras Holger estudiaba en
tancia que también querían aprovechar.
quería entrar en el negocio aerocomer-
CRÓNICA DE VUELO A pesar de tener un componente de
la Universidad de Miami, le pidió que lo
El ejecutivo insiste en que no fue una
bajo costo, en el último año los cambios
ayudara con algunas compras y revisio-
decisión personal, sino que fue de todo el
en Sky han sido múltiples. La compañía
nes de reparaciones de las unidades de la
equipo ejecutivo. Se da la circunstancia de
puso en marcha una reingeniería com-
flota de la compañía. A Jürgen Paulmann
que la aerolínea, fundada en 2002 y que
pleta de su operación con un primer fin:
–explica su hijo– le apasionaba el negocio
recién había tomado vuelo financieramen-
reducir sus costos. “Cuando adoptas este
aerocomercial, y por ello decidió meterse
te en 2007, oscilaba ya entre un modelo de
modelo estás buscando, primero, reducir
en esta industria, a pesar de los desafíos
compañía legacy (tradicional) y low cost.
tus costos, y segundo, poder traducirlo en
que conlleva. Y Holger decidió apoyarlo
“Nosotros llevábamos un modelo híbri-
bajas tarifas para que los pasajeros te elijan
en todo lo que pudiera, e inmediatamente
do que tenía, por ejemplo, una flota de
y mejorar tu rentabilidad”, explica Gustavo
se contagió de la pasión de su padre. “Ya
una línea aérea de bajo costo [una única
di Cio.
tengo skydroll [el líquido hidráulico que
familia de aviones Airbus 320], pero prác-
se usa en aviación] en las venas”, dice el
ticas comerciales muy de las líneas aéreas
Sky fue reestructurar todo su itinerario.
ejecutivo, quien desde entonces no se ha
tradicionales”, dice el gerente general de la
La aerolínea dijo adiós a los destinos con
bajado del avión de Sky.
empresa.
baja rentabilidad, entre ellos La Paz y Sao
Entonces director de operaciones,
Por ello, para Gustavo di Cio, de la
Uno de los primeros cambios que hizo
Paulo (que había sido una de las apuestas
consultora Abiax Air, convertirse en low
de Jürgen Paulmann); redujo sus vuelos en
te general de la aerolínea tras el falleci-
cost tenía bastante sentido para la com-
simultáneo en Santiago y en las regiones
miento de su padre en septiembre de 2014,
pañía, y ha permitido que el mercado, los
del país vecino (que conllevan la necesi-
y con el relevo en el mando la compañía
pasajeros y los mismos trabajadores de
dad de tener una alta dotación de gente
inició definitivamente un cambio de rum-
Sky tengan una visión de hacia dónde está
que los atienda); y disminuyó el
Holger Paulmann se convirtió en el geren-
JULIO 2016
111
NEGOCIOS / AEROCOMERCIAL FOTOGRAFÍA: SKY AIRLINE
tiempo de tránsito de sus aviones, a través de la generación de eficiencias y la inversión en tecnología. “Ahora sólo tenemos cuatro vuelos simultáneos como máximo en Santiago, que es nuestro hub”, detalla Paulmann, quien explica que el tiempo desde que aterrizan hasta que vuelven a volar sus aviones pasó, en la capital chilena de 45 a 30 minutos. Además, la compañía redujo considerablemente las escalas en sus trayectos, y hoy más del 90% de sus vuelos (14 destinos a Chile y 2 internacionales) son de punto a punto. “Teníamos muchos vuelos que hacían escala dentro de Chile. Por ejemplo, nuestro vuelo a Iquique hacía escala en Antofagasta, y obligábamos al pasajero que quería ir a la primera de estas ciudades a pasear por la otra. Al final le entregábamos un producto peor a ese cliente y, además, teníamos un costo mayor, porque teníamos que hacer una parada en medio”, relata Holger Paulmann. En el estado de resultados de Sky, estas medidas se tradujeron en ahorros de más de 10% en términos de costo por asiento y kilómetro, a los que se sumó un 5% adicional, como consecuencia de la retirada del servicio de comida de sus vuelos (manteniendo la bebida), según su CEO.
VUELOS A PRECIO DE BUS De ‘puertas para afuera’, en septiembre del año pasado, el mercado recibió Holger Paulmann: piloto al mando de Sky Airline.
la noticia de la transformación de Sky a través del anuncio de vuelos en Chile, Perú y Argentina hasta 45% más baratos (dentro de Chile desde US$ 11, más tasas
Según Holger Paulmann, quien asumió la gerencia general tras el fallecimiento de su padre en 2014, la apuesta por el low cost fue una decisión de todo el equipo ejecutivo de la aerolínea en 2015. Se da la circunstancia de que Sky oscilaba ya entre un modelo de companía tradicional y otro de bajo costo. 112
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
de embarque), ofertas que se han sucedido en los últimos meses. “Las tarifas promocionales están un 20% por debajo de nuestra competencia”, detalla Holger Paulmann. En los últimos meses, del mismo modo, las iniciativas de la compañía en su
transición a low cost se han enfocado en incrementar sus ingresos a través de los ancilaries, los servicios más allá del mero transporte seguro de un punto a otro, que son elementos muy importantes para este tipo de compañías, según Josep
Sky se mantiene como la tercera aerolínea en participación de mercado en Chile, por detrás de LAN y TAM, aunque en 2015 su factor de ocupación se incrementó 15%. “Terminamos el año levemente en positivo”, dice Holger Paulmann.
Francesc Valls, catedrático del departamento de dirección de Márketing de Esa-
En términos de participación de mer-
de. Y las cifras lo corroboran. “Ryanair, la
cado, por otro lado, se percibe el positivo
sistemas para vender mejor los ancilaries.
compañía más importante de low cost del
avance de Sky, aunque de momento de
“El cambio de tecnología será durante el
mundo, obtiene ya el 25% de sus ingresos
forma discreta. Sucede que, según develan
segundo semestre de este año, y recién ahí
(US$ 6.222 millones) a través de ancilaries
las cifras de la Junta Aeronáutica Civil
se percibirán un poco más los cambios
como la compra de bebida y comida o el
chilena, en 2015 la compañía creció en
que estamos haciendo”, explica.
exceso de equipaje”, explica Valls.
participación en Chile y pasó de 5,7%
recalca, principalmente en cuanto a sus
Por ello, la compañía por ahora se va
Justamente para ofrecer estos servi-
puntos a 5,9%, frente al 51,3% de LAN y
a concentrar en ampliar su oferta dentro
cios ‘adicionales’, para compañías como
el 6,4% de TAM. Su factor de ocupación,
de Chile, pero no piensa en nuevos aterri-
Ryanair su web es un vehículo fundamen-
sin embargo, creció 15%.
zajes internacionales. “Estamos enfocados
tal. Además –tal y como asegura Valls– el
“Terminamos el año levemente en
95% de los vuelos de la aerolínea irlandesa
positivo”, dice Paulmann. Para el ejecutivo
si lo hacemos, el modelo debería poder
se vende por la plataforma online. En el
chileno, los resultados cosechados son un
ser replicado en otras ciudades o países”,
caso de Sky, que ya comercializa comida
logro, teniendo en cuenta el desafiante
dice. Actualmente, Sky hace 14 vuelos se-
y publicidad a bordo, la compañía trabaja
contexto de las aerolíneas latinoameri-
manales a Lima –un destino que es de los
en el desarrollo de una nueva web, que
canas en 2015, por la devaluación de las
que más crece, según Ana Sofía Gonzales,
permitirá a sus clientes armar su viaje a la
monedas locales frente al dólar estadou-
gerente regional en el Perú–, y 18 con
medida de lo que realmente quiere, lo que
nidense. “Al estar basados principalmente
destino a Buenos Aires.
impactará en una reducción del precio,
en Chile y tener la mayoría de nuestros
según Ricardo del Piano.
costos en dólares, y solamente una
enfoque podría cambiar, pues Holger
pequeña porción de nuestros ingresos en
Paulmann ve a la compañía como la
TRAYECTO TRANQUILO
en hacer bien las cosas acá. Creemos que
De aquí a los próximos diez años el
pesos, tuvimos un desafío muy grande
principal low cost de Sudamérica. “Poder
Al preguntarle si en la transición de
para tener un resultado positivo al final.
llegar ahí es un tremendo desafío”, recalca.
modelo ha habido turbulencias, Holger
La mayoría de líneas aéreas de la región
El contexto de desaceleración económica
Paulmann explica que, en general, han
perdieron plata durante el año”, explica el
de la región, lejos de perjudicarlo, para
tenido una muy buena recepción dentro
CEO de Sky.
Paulmann, podría jugarle a su favor. “En
de la organización, aunque sí han encon-
Sin el descenso del precio del petróleo
escenarios así toda la gente cuida más
trado ciertas trabas: “las normales que
(de alrededor del 55% entre julio de 2014
el dinero que gasta, y tiende a comprar
uno debiera tener cuando hace un cambio
y noviembre de 2015), que ha dado algo
la margarina en vez de la mantequilla.
de la magnitud del que estamos haciendo”.
de aire a las aerolíneas, para Paulmann
Entonces, el low cost es la margarina, pero
En lo que respecta a la recepción del
el balance hubiera sido desastroso tanto
bien rica y sabrosa”, explica. Y a las legacy,
para la compañía como para la industria.
por su parte, no les queda otra –explica el
público chileno, el ejecutivo asegura que si bien en un inicio, cuando hicieron su lanzamiento como low cost, no tenían clara cuál iba a ser la percepción del mercado,
ejecutivo– que bajar las tarifas para seguir
RUTA A SEGUIR Pese a sus avances para ser low cost,
manteniendo el factor de ocupación, algo que no le quita el sueño, pues asegura que
esta fue tremendamente positiva. Y detalla
Holger Paulmann matiza que hasta 2017
sus ofertas son mucho más agresivas. El
que tras estos lanzamientos la compañía
o 2018 Sky no tendría el modelo comple-
ejecutivo tiene claro que con su nuevo
fue Google Trend y el concepto más bus-
tamente implementado. “Todavía tene-
plan de vuelo, Sky ‘volará’ con éxito los
cado en Google en Chile durante 2015.
mos hartos cambios que llevar a cabo”,
próximos años. JULIO 2016
113
OPINIÓN / INNOVACIÓN
Jerry Haar
CREANDO UN ECOSISTEMA DE INNOVACIÓN EN AMÉRICA LATINA
L
a región ha experimentado dos años consecutivos de crecimiento negativo (-0,1% y -0,5%). Y 2017 traerá solo una ligera mejora. Los principales culpables de la contracción proyectada son Argentina, Brasil, Ecuador y Venezuela, que representan el 50% del PIB de la región. En cuanto a la inversión extranjera directa (IED), las entradas alcanzaron US$ 171.840 millones en 2015, casi 12% de los US$ 195.000 millones de 2014. Esto contrasta con un aumento del 36% de la IED en todo el mundo. Añadir a la mezcla una depresión continua de los precios de las materias primas (por la desaceleración en China), los escándalos de corrupción, las altas tasas de interés y la delincuencia urbana y la violencia generan un pronóstico sombrío. Pero la rápida proliferación de startups, tanto tecnológicas como no tecnológicas, y el buen ritmo de la innovación en todo el hemisferio son una buena noticia. El año pasado, la creación de empresas de este tipo en América Latina se disparó a 1.333, y las aceleradoras a 62, con una inversión cercana a US$ 32 millones. Chile está a la vanguardia, con tres veces la inversión de Brasil. Chile creó 442 empresas, y México y Brasil 297. Para que aparezcan se necesita de la formación de un “ecosistema” para alimentar el crecimiento, la interacción y el dinamismo necesarios para fomentar y expandir la innovación. Esto es, comunidades interactivas de empresarios de negocios, gobiernos, la academia y las organizaciones sin fines de lucro. Pueden ser nacionales y provinciales (Chile, Uru-
114
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
guay, Costa Rica), o se pueden encontrar en clusters (aeroespacial en Querétaro, México; TI en Campinas, Brasil; caña de azúcar en el Valle del Cauca, Colombia, etc). Los motores de un ecosistema son la innovación, las políticas nacionales, las instituciones facilitadoras (como Colciencias de Colombia) y la innovación a nivel de empresa. Encontramos también que las facilitaciones provistas por las instituciones, en sí mismas, pueden tener un impacto mucho mayor que las empresas gubernamentales o las firmas individuales. Ejemplos de ello incluyen a Techstars, 500 Startups, Endeavor, Wayra y laboratorios de NXTP. ¿Cuáles son los ingredientes clave que constituyen un ecosistema de innovación exitoso?: 1. una gran base de talento calificado; 2. una base tecnológica instalada y difusa (por ejemplo, redes de banda ancha); 3. infraestructura de las universidades de investigación, laboratorios e instrucción de emprendedorismo; 4. financiación abundante (inversores ángeles, capital de riesgo, deuda convertible, microfinanzas y crowdfunding); 5. redes y colaboración entre financistas, empresarios, científicos, tecnólogos y diseñadores; 6. un entorno que nutre, apoya y sostiene la creatividad; 7. mecanismos para la transferencia rápida de conocimientos; 8. leyes de propiedad intelectual fuertes y garantía de su cumplimiento; 9. políticas pro mercado; 10. sistemas administrativos, legales y judiciales que funcionen; 11. políticas industriales, especialmente las enfocadas en clusters. Mientras América Latina ocupa un
lugar bajo en el Global Innovation Index 2015, Chile es N°1 en América Latina pero N°42 en el listado general; la región es la segunda más emprendedora en el mundo, según el Banco Mundial. Y su densidad de Internet y el móvil es más alta que el promedio planetario. Cada nación de América Latina y el Caribe alberga actividades de startups. Como Dev.F (México), que lleva técnicas de desarrollo de software a esa nación; Platzi (Colombia), que proporciona una plataforma de aprendizaje en línea para TI y cursos de programación; HubUnitec (Honduras), Impacto Hub (Guatemala) y Atom Casa (Colombia), que brindan espacios de co-working y reuniones para techies jóvenes; e iniciativas como Laboratoria (Perú), Epic Queen y WomenWhoCode, que asesoran a emprendedoras femeninas. También aquí hay una gran variedad de recursos para su financiamiento, como Venture Club (Panamá), Kaszek Ventures, Guadalajara Angel Investors e Ideame, una plataforma de crowfunding. Mientras 2017 marcará el comienzo de otro año mediocre para la región en rendimiento económico, con solo unos pocos países alcanzando éxito, el ecosistema emergente de la innovación seguirá su curso vigoroso, y proveerá oportunidades ilimitadas para los emprendedores a lo largo y ancho de América Latina. Profesor de negocios en la Universidad Internacional de la Florida y global fellow del Woodrow Wilson International Center for Scholars en Washington, D.C. También enseña de manera no residente en Georgetown y Harvard.
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