Cloud computing gana terreno. Empresas pequeñas se suben a la nube. Los grandes consejeros legales La importancia de la asesoría corporativa. www.americaeconomia-ca.com EdiciónCentroamérica GUATEMALA 50 QUETZALES, EL SALVADOR 5 DÓLARES, HONDURAS 120 LEMPIRAS, NICARAGUA 140 CÓRDOBAS, COSTA RICA 3.000 COLONES, PANAMÁ 6,5 BALBOAS, REPÚBLICA DOMINICANA 250 PESOS.
Julio 2017 • Nº 15
Las mayores empresas de América Latina se diversifican hacia sectores más intensivos en tecnología y conocimiento
DRIVE DE CARTIER MOVIMIENTO MANUFACTURA 1904 MC FASE LUNAR LA COLECCIÓN DRIVE DE CARTIER REDEFINE LA ELEGANCIA. UN VERDADERO OBJETO DE ESTILO, ESTE RELOJ CON ESTÉTICA DE FORMA COJÍN Y LÍNEAS FUERTES CONTIENE EL MOVIMIENTO MANUFACTURA 1904 MC. FASE LUNAR A LAS 6 HORAS. DESDE 1847, CARTIER CREA RELOJES DE EXCEPCIÓN COMBINANDO FORMAS AUDACES Y SAVOIR-FAIRE RELOJERO.
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2
América Latina: Bogotá - Cancún - Ciudad de Panamá - Cozumel - Guadalajara - Guayaquil México DF - Monterrey - Río de Janeiro - São Paulo Caribe: Aruba - Bahamas - Barbados - Grand Cayman - Puerto Rico AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA República Dominicana - St. Barthélemy - St. Maarten y Distribuidores Autorizados
JULIO 2017
3
CONTENIDO
JULIO 2017 - EDICIÓN 15 PINTURAS REVUELTAS Las empresas en la industria de pinturas y recubrimientos mexicanas dispuestas a batir el liderazgo del gigante del sector PPG Comex.
78
NEGOCIO EN ACCIÓN Las cadenas de gimnasios están transformando el mercado de la actividad física en América Latina, con su propuesta de grandes espacios, más comodidad y muchas máquinas.
86
16
TRIO DE TECNOLOGÍAS 102 La empresa alemana SAP, es un jugador importante en el internet de las cosas, aprendizaje automático e inteligencia artificial, los cuales son causantes de los que muchos llaman la Cuarta Revolución Industrial.
4
APUESTA GRUPAL El holding mexicano Gentera busca dinamizar la colocación de créditos grupales en Perú y Guatemala, donde prevé abrir nuevas oficinas.
106
BAYER SIGUE CRECIENDO Eduardo Magallanes, responsable de la multinacional farmacéutica en la región, habla de la enunciada megafusión con la gigante norteamericana de semillas, del crecimiento de su negocio y de la inminente renegociación del Nafta.
118
EDITORIAL MOVIMIENTOS OPINIÓN: SAINT-GEORGES LÍNEA DIRECTA
06 08 128 130
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
Los brotes verdes asoman en la región. Tras tres años en picada, la caída de las ventas de las mayores empresas se ralentiza.
64 ASESORES LEGALES
Conozca las firmas legales de la región reconocidas por Chambers and Partners, Legal 500, IFLR1000 y Latin Lawyer.
90 CLOUD COMPUTING
La nube permite a las empresas nuevas formas y canales para acceder a la información.
109 LAMENTO BRASILEÑO
Río de Janeiro está en la bancarrota producto del despilfarro estatal, las exenciones impositivas y la corrupción.
122 CELDAS RENTABLES
El negocio penitenciario en Estados Unidos podría verse impulsado por el crecimiento de los centros de detención en la era Trump. JULIO 2017
5
EDITORIAL
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA PUBLISHER Carlos Ramos PhD. CONSEJO EDITORIAL Helio Montenegro PhD., José Exprua PhD., Carlos Ramos PhD., y Gerardo Vidal PhD.
L
EMPRESAS Y EMPLEO
a publicación del ranking des-
que la riqueza es una especie de constante
tacando las 500 empresas más
del universo que el hombre se apropia para
grandes de América Latina induce
su uso y que en la medida que el uso de
una reflexión sobre las condiciones nece-
esa riqueza sea privado, se les niega a otros
EQUIPO EDITORIAL
sarias para la prosperidad en cada nación.
hombres sus beneficios.
INTELIGENCIA DE NEGOCIOS Elena Pereira
Ejemplos exitosos de empresas que se
DIRECTORA DE ARTE Diana Bardales INGENIERÍA Y SOPORTE Saúl Rosales ADMINISTRACIÓN Jenny Fuentes WEB MASTER Omar Sierra DIRECCIÓN COMERCIAL DIRECTORA COMERCIAL CENTROAMÉRICA Y EL CARIBE Milena Amaya milena.amaya@americaeconomia-ca.com DIRECTORA COMERCIAL HONDURAS Y NICARAGUA Julie Ayestas julie.ayestas@americaeconomia-ca.com Ediciones S.A. Colonia San Benito, Calle la Mascota, Edificio 533, Oficina de AméricaEconomía Centroamérica. San Salvador, El Salvador. Los Próceres, Tegucigalpa, Honduras. (+503) 2522-2811 www.americaeconomia-ca.com www.ediciones-ca.com sugerencias@americaeconomia-ca.com AMÉRICAECONOMÍA INTERNACIONAL PUBLISHER Elías Selman C. CEO Ricardo Zisis EDITOR GENERAL Fernando Chevarría León EDITOR EJECUTIVO Rodrigo Lara Serrano EDITORES Bruna Lencioni (São Paulo) Jorge Cavagnaro (Guayaquil) Rery Maldonado (La Paz) Lino Solís de Ovando (Santiago) REPORTEROS Laura Villahermosa y Hugo Flores (Lima), Camilo Olarte (Ciudad de México), Alejandro Gonzáles (Bogotá), Hebe Schmidt (Madrid)
6
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Esta es la visión de una sociedad
desarrollan expandiéndose fuera de sus
estática en la cual los seres humanos solo
fronteras son analizados en esta edición.
pueden repartirse lo que hay sin contribuir
Son creadoras de riqueza, bienestar en sus
sustancialmente a agregar valor a la socie-
comunidades y fuente de empleo para sus
dad de la cual forma parte. En realidad,
colaboradores.
la sociedad es dinámica y la riqueza se
Las grandes empresas agregan valor a
crea con independencia de la presencia o
las sociedades cuando su mayor produc-
no de recursos físicos. En la actualidad,
ción aumenta el capital neto de una nación
la creación de valor agregado como lo es
y sus éxitos son expresión del crecimiento
un aporte de conocimiento en la forma de
que experimenta un país. En consecuen-
programas de software, marcas, diseños,
cia, no es sorprendente que las mayores
invenciones, técnicas de producción, o
empresas señaladas en el ranking se han
utilización de una ventaja climatológica
desarrollado en naciones con una institu-
son la fuente real de aumento de la riqueza
cionalidad sólida, abiertas al mundo y con
de una nación. Aquellos países que mejor
un sistema político democrático. A estas
han podido estimular esfuerzos individua-
empresas exitosas no hay que mirarlas
les y simplificar reglas para la creación de
con sospechas, hay que convertirlas en
nuevas formas de emprender iniciativas
aliadas para impulsar áreas de producción
económicas, encabezan la lista de las
complementarias.
sociedades que más crecen y distribuyen
Es por esta razón que los Gobiernos hacen esfuerzos para atraer inversión
bienestar a sus ciudadanos. Complementamos el ranking pro-
extranjera. El aporte que una nueva
fundizando en las opciones y facilidades
empresa realiza a un país cuando decide
tecnológicas para que las empresas se for-
instalarse en su territorio, es un factor de
talezcan y analizamos a las firmas legales
crecimiento que crea empleo aumentando
extendidas por la región. Los abogados se
el bienestar de la población.
convierten en un aporte fundamental para
Las voces negativas que llaman a cerrar
el éxito tanto de transacciones comerciales
los espacios para la inversión de empresas
como en protección de derechos y obten-
extranjeras están basadas en una visión
ción de permisos para operar con éxito.
política que percibe a la riqueza como
Las 500 empresas más grandes de
manifestación de unos activos que solo se
América Latina son ejemplos de empresas
distribuyen. Una especie de pastel que no
sólidas desarrolladas en entornos compe-
cambia de tamaño y que se reparte sola-
titivos y estables. Analizar sus experiencias
mente entre los invitados a la fiesta. Si hay
y destacar sus desafíos facilitan señalar
más asistentes le toca menos a cada uno.
las opciones para impulsar el crecimiento
De este concepto se ha expandido la idea
económico de la región.
JULIO 2017
7
MOVIMIENTOS
AMAZONÍA ADIÓS, FUE BUENO MIENTRAS DURÓ
La aceleración deforestadora en Brasil, propiciada por su gobierno actual, arriesga la ruina de la economía a dos o tres décadas plazo si el “efecto Australia” toma cuerpo.
E
n febrero de este año, usando los datos de The Monito-
expandir la frontera agrícola a toda costa, pese al compromiso
ring of the Andean Amazon Project (MAAP), la entidad
previo de no hacerlo. En el estado de Mato Grosso, por ejemplo,
ambientalista Mongorabay indicó que el Perú había perdido
la gobernación anunció un estudio de dos años para determi-
1,8 millones de hectáreas de bosques amazónicos entre 2001 y
nar si elimina, o no, el parque estatal Serra Ricardo Franco, de
2015. La cifra pone los pelos de punta al pensar en la cantidad de
158.000 hectáreas, un 25% del cual ya está sin árboles y ocupado.
recursos biológicos renovables tirados a la basura. Sin embargo,
El problema es que la reserva fue creada, a cambio y gracias, a un
palidece con lo que ocurre al este de la frontera peruana: en
préstamo del Banco Mundial de US$205 millones. Debía de ser
2016 la deforestación se incrementó allí un 29% (8.000 km2 en el
de 400.000 hectáreas. Al final quedó en la mitad. Debía usarse
año) y, a fines de mayo, el senado brasileño votó a favor de que
para investigación y compensarse a los ocupantes ya existentes
480.000 hectáreas de la Floresta Nacional de Jamanxim, en el
en 20.000 hectáreas. Nada de eso se hizo. Al parecer, el dinero
Estado de Pará (que posee 1,3 millones), pierdan su condición de
simplemente fue robado.
protegidas y pasen a manos privadas. A menos que el presidente Temer vete la ley, iniciativa de su propio partido. De las 480.000 hectáreas, 320.000 son, todavía, estrictamen-
Hoy 240.000 cabezas de ganado pastorean en el “parque virtual”, como lo llaman los lugareños, los que dicen, junto al fiscal del estado, que el gigante de alimentación brasileño JBS las
te bosque, porque la reserva ya estaba en parte ocupada por
compra. JBS respondió a las acusaciones, explicando que suspen-
latifundios invasores. Sucede que las ocupaciones de terrenos en
dió las adquisiciones luego de la denuncia formal y que audita
parques nacional brasileños se incrementan, ante la expectativa
con satélites a sus proveedores.
de nuevas “liberaciones”. La expectativa es que otro medio millón de hectáreas pasen a manos privadas a mediano plazo. Por todo Brasil, la alianza de la llamada “bancada ruralista”
¿Por qué es todo esto relevante? Unos 20.000 millones de toneladas de agua son transpiradas cada día a la atmósfera por los árboles de la cuenca amazónica y sus efectos benéficos van desde
de cerca de 150/170 diputados, los productores ganaderos y
el sur de Colombia y Venezuela, hasta los alrededores de Buenos
las autoridades locales, buscan desmantelar las regulaciones y
Aires, en Argentina. El científico brasileño Antonio Nobre ha predicho que cuando la deforestación supere cierto nivel, se producirá un “efecto Australia”: Sudamérica se convertirá un gran desierto interior, con zonas costeras húmedas, de clima violento y cambiante. ¿Qué hará la bancada ruralista brasileña, entonces? Tal vez emigren a Estados Unidos, como planea hacer JBS. El resto de los sudamericanos deberemos quedarnos.
8
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
EXIMBANK DE COREA
E
l Banco de Exportación e Importación de Corea del
Sur anunció su interés en abrir su primera sede en Centroamérica en Nicaragua. La información fue comunicada por el ministro
CHISPAS EN EL MERCADO ELÉCTRICO
L
a desconexión de Guatemala de la red eléctrica centroamericana ha revelado la existencia de regulaciones que no permiten aprovechar el mercado
regional. La existencia de la red centroamericana, SIEPAC, permite que la energía pueda ser importada o exportada por los países como cualquier bien de consumo. La medida aplicada por el Ente Operador Regional, 16 veces durante los meses de abril y mayo del 2017 afectó a Honduras y El Salvador quienes no pudieron recibir la energía que necesitan, y a Guatemala quien tiene capacidad para exportarla. Según el ente regional, el problema se debe a que Guatemala no tiene capacidad para importar más de
de Hacienda y Crédito Público
120 MW de México. El país también importa energía a precios
de Nicaragua, Iván Acosta, quien
más competitivos que a los que la generan.
señaló después de reunirse con una
Expertos regionales señalan que México podría inte-
delegación del Gobierno de Corea
grarse al SIEPAC, aumentando la capacidad de comer-
encabezada por Chung-Keun Park,
cialización de energía en la región y aprovechando un
que Managua será la primera sede
potencial generador que reduciría los precios de
de la región y desde donde se aten-
compra a las empresas distribuidoras, bien
derá al resto de Centroamérica.
sean públicas o privadas.
CEMEX Y UN PASO MÁS PARA TERMINAR LA PENITENCIA
T
El gigante global continúa con su programa de venta de activos y de ahorros para lograr en 2018 volver a los días felices de 2005. odo lo que sube tiene que caer.
Heildeberg Cement Group. El precio es
La crisis subprime de 2008 y 2009 tuvo
O, por el contrario, para no caer,
de US$150 millones. Cifra que se suma
a la empresa contra las cuerdas, tanto
todo lo que se infló tiene que desin-
a los US$306 millones que obtuvo por
que, solo de cumplir sus plazos, en
flarse. Es el caso de Cemex, la cemen-
la enajenación, en 2016, de una planta
dos años más, luego de una década de
tera mexicana y global, que anunció
de cemento ubicada en la localidad de
ocurrido el desastre financiero global,
que vendía una de su perlas, de las
Odessa en Texas. Ésta última pasó a
los directores y accionistas del gigante
pequeñas, de su collar estadounidense.
manos del Grupo de Cementos de Chi-
del cemento habrán vuelto a las felices
Se trata de su negocio de materiales de
huahua (GCC).
fojas cero de 2005, cuando, asumiendo
construcción, lo que incluye asfalto en
Todas las ventas, así como los
un riesgo que, luego, demostró ser casi
los estados de Washington y Oregón,
US$400 millones en ahorros de costos,
fatal, Cemex triplicó su endeudamien-
en la costa del Pacífico.
son parte de una “caminata”, que incluye
to para adquirir a un gigante australia-
decenas de pasos, para que la compañía
no del sector. Si la comida es grande,
recupere su grado de inversión en 2018.
la digestión puede ser muy larga.
El comprador es Cadman Materials, subsidiaria de la alemana
JULIO 2017
9
MOVIMIENTOS
DE NUEVO RUTA ARRIBA La recuperación de las exportaciones de la región en el primer trimestre es un cambio de tendencia, pero la chino-dependencia, con sus peligros y oportunidades, se incrementa. Una de las principales razones del cambio
cados de mayor valor agregado, como
de tendencia es el aumento de los precios
por ejemplo el vino, en el cual la región
de algunas materias primas exportadas
es competitiva. El país se convirtió
y en ello tiene que ver la mejora, por fin
recientemente en el primer consumi-
más sólida, del crecimiento y demanda
dor mundial, y en el cuarto importador
europea, la fortaleza de la economía de
global”.
Estados Unidos, y la tracción china. Sin duda muchas naciones de la
Existe también la posibilidad de que la región se beneficie de otra
región son ahora chino-dependientes. O
iniciativa de China: la Ruta de la Seda.
casi. En palabras de Paolo Giordano, eco-
“Consiste en masivas inversiones en
nomista principal del Sector de Integra-
infraestructura que tendrían efectos
as exportaciones de América
ción y Comercio del BID, y coordinador
expansivos en las economías asiáticas y,
Latina y el Caribe crecieron un
del informe, por ejemplo, “China absorbe
por rebote, en la demanda y los precios
17% interanual en el primer trimestre
alrededor del 40% de la producción mun-
de los commodities exportados por la
de este año. No es poco, si se considera
dial de cobre y pesa de sobremanera en
región”, recuerda Giordano. La depen-
que, en el mismo período de 2016,
la determinación del precio del metal. A
dencia se fortalecerá en la medida en
hubo un descenso del 2,9%. Acabó así,
su vez, Chile y el Perú satisfacen más del
que la región no mejore su comercio
“la más larga recesión comercial en la
50% de esta demanda”.
interno y sofistique su oferta de bienes
L
historia reciente de la región”, según el
El lado bueno de este gigantismo es
exportables, opina el BID. Una vieja
último informe del Banco Interameri-
que– agrega– “China está asumiendo un
“tarea para la casa” que la región siem-
cano de Desarrollo (BID) al respecto.
rol crecientemente importante en mer-
pre olvida.
GUATEMALA: PUERTA AL COMERCIO CENTROAMERICANO
C
omo una puerta en un puente hacia Sudamérica es vista Guatemala por empresarios mexicanos. En el reciente foro desarrollado en Ciudad de Guatemala, con la asistencia
de los presidentes del país anfitrión y de México, los líderes empresariales presentes reconocieron que la coyuntura política de Estados Unidos les ha obligado a mirar hacia otros mercados. En el 2016, el comercio total entre las dos naciones alcanzó a unos US$2.201 millones. Para Guatemala, México es la tercera fuente de inversión extranjera directa después de Estados Unidos y Colombia, totalizando US$483 millones en los últimos cinco años. En el evento organizado por Promexico se destacó que Guatemala es un aliado estratégico para mirar hacia el sur, como un destino más atractivo para las inversiones y comercio mexicano.
10
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
MELONES JAPONESES Y HONDUREÑOS, PARECIDOS PERO NO IGUALES
D LA COMPETENCIA DESPEGA
D
espués de años de mercados aeronáuticos tradicionales dominados por las
empresas americanas de aviación se remece de competencia el espacio aéreo centroamericano. + Air Europa, compite por atraer pasajeros desde San Pedro Sula, enfocados en Honduras, Guatemala y Nicaragua. Pertenece a Globalia corporación empresarial, uno de los mayores grupos turísticos de España. Cuenta con una flota de 40 aeronaves del tipo Airbus A-330 y Boing 737 y 787. + Wamos Air, perteneciente al Grupo Suizo Springwater Capital y a Royal Caribbean,
espués de aprender que en
verde pálido, de una textura muy
Japón los melones tradi-
suave y con una piel donde la
cionales son frutos delicados,
forma de las retículas cobra gran
gourmet y símbolos de prestigio,
importancia para asignar el precio.
el melón hondureño se prepara
Se le considera una fruta de lujo,
para desembarcar en la República
comprada generalmente para re-
de Taiwan.
galos. La variedad Yubari King ha
Agro Líbano, la ágil empresa
alcanzado valores que superan los
agroindustrial que centra sus
US$5.000 por unidad. Muy lejos
operaciones en el sur de Honduras
de los pocos dólares que cuestan
, desarrolla nuevas variedades
las variedades locales.
de melón que se adapten a los
Valioso el esfuerzo de Agro
exigentes requerimientos de los
Líbano para desarrollar variedades
consumidores orientales.
que sean capaces de participar de
El melón local es de color
los valores agregados que otorgan
anaranjado en su interior, de una
los mercados asiáticos a
textura dulce y firme y don-
este interesante
de las retículas exteriores son
cultivo.
irrelevantes para el consumidor latinoamericano. Es una fruta de consumo de temporada. El melón japonés en cambio, aunque de similar apariencia es de interior
empresa de cruceros con sede en Estados Unidos, anunció vuelos hacia Guatemala. La línea aérea Wamos opera desde el 2003 como tour operador a Punta Cana y Cancún. Actualmente opera una flota de 5 aeronaves Boeing 747-400 con una capacidad de 2.500 asientos diarios. + Iberia, el gigante aéreo español opera
MARCA PAÍS “CACAO”
U
na historia de calidad
Mundial de la Propiedad Inte-
ligada al cacao está
lectual, exportadores y funciona-
desarrollando la asociación de
rios de gobierno presentarán el
Iberia cuenta con una flota de 135 aviones que
productores y exportadores de
concepto que espera que eleve las
vuelan a más de 600 destinos. Su actual propie-
Nicaragua. Son más de 14 mil
exportaciones de cacao de US$10
tario es British Airways como accionista único
hectáreas sembradas de cacao
a US$50 millones en los próxi-
de la empresa.
fino destinadas a encontrar los
mos años. La iniciativa considera
mejores precios de los mercados
para la marca un laboratorio que
de precios que mantenga las tarifas entre sus
internacionales. Una comisión
certifique la huella genética y nu-
países y España en torno a los US$800, como
de expertos de la Organización
tricional del cacao nicaragüense.
en Centroamérica desde El Salvador. El grupo
Los pasajeros esperan una competencia
fueron los valores de los pasajes a la llegada de Air Europa.
JULIO 2017
11
MOVIMIENTOS
30 a 40% H
a disminuido la actividad de las empresas de la Cámara de Comercio Hispana de Kansas City, EE.UU. Así dijo, al Financial Times,
Carlos Gómez, su presidente. La entidad no es pequeña: agrupa a 480 empresas. El ejecutivo estima que ello ocurre porque “la comunidad inmigrante está muy asustada. No saben qué va a suceder”, con las nuevas políticas sobre inmigrantes. No se trata de un fenómeno local, se repite en lugares como Nueva York, Houston y Los Ángeles. Irónicamente, el descenso no provendría, centralmente, de los indocumentados. Es cierto, los 10,5 a 11 millones
US$7.000 MILLONES
algunas consultoras, residiría más bien en los 25 a 30 millones de los
E
latinos con residencia legal, o son estadounidenses por nacimiento, y
Agencia de Promoción de Inversiones y
que los constituyen están más cautos que nunca y evitan lugares en los que puedan ser identificados. La explicación del fenómeno, según
tienen a algún pariente indocumentado: por un lado evitan lugares en que podrían ser confundidos con inmigrantes, denunciados y pasar un mal rato con las autoridades; pero, por otro (tanto o más importante), estarían ahorrando dinero para ayudar a sus parientes o familias, en caso que fueran arrestados o deportados. Aunque los latinos no son la comunidad más rica del país, la contracción de su consumo tiene impacto en ciudades y zonas específicas. ¿Cuánto durará? Nadie lo sabe.
s la cifra de los servicios exportados desde la ciudad de Buenos
Aires, Argentina, en 2016, según reveló la Comercio Exterior de la ciudad. El número corresponde al 56% de los servicios totales enviados al exterior del país. Hay tres cosas interesantes aquí. Primero, que los US$7.000 millones, equivalen casi al 37% del total de las exportaciones del complejo sojero (granos, harinas y aceite de soja) que bordeó, en la última campaña, US$19.000 millones. Segundo, la alta concentración de los proveedores de servicios: 3.760 personas jurídicas y naturales (un 78% de los cuales cobra menos de US$50.000 por cada operación) y, tercero, que los principales mercados de exportación fueron, en ese orden, Uruguay, Chile y Estados Unidos. ¿Qué servicios exportan los “porteños”? Servicios empresariales (incluyen publicidad, temas jurídicos, arquitectura e ingeniería), software, regalías y servicios culturales y recreativos. Importa señalar la existencia de un grupo pequeño y concentrado que exporta patentes, servicios médicos y marcas. Sin duda, el tango a distancia, vende.
12
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
CIERRA BANCO CRÉDITO AGRÍCOLA DE CARTAGO
E
l gobierno de Costa Rica anunció
llegando a US$480.000 el año
el cierre comercial del Banco
pasado. El retorno sobre sus
Crédito Agrícola de Cartago. Ocupó la
activos fue de cero por ciento
posición 54 en el Ranking de Bancos
para este período como fue
de Centroamérica, con activos por
reportado en el exclusivo Ran-
US$1.220 millones y una cartera de
king de Bancos de AméricaEcono-
créditos superior a US$763. El banco
mía Centroamérica, publicó en su
experimentaba problema de liquidez
edición del mes de mayo pasado.
originados en la pérdida de la cartera de administración de fondos para el
Al concluir el proceso de cierre comercial, la entidad continuará
EN DEUDA CON LA INNOVACIÓN
P
otencial para un sustancial incremento en los indicadores
de innovación para Latinoamérica
desarrollo en 2012. En los últimos años como un banco estatal operando
reconoce el Índice Global de Innova-
su mora se ubicó sobre el promedio de
fideicomisos, recaudación de
ción 2017, publicado por la Universi-
sistema bancario costarricense. El mo-
impuestos y adminis-
dad de Cornell, la escuela de negocios
nitoreo de los indicadores del banco
tración de tierras de
francesa INSEAD y la Organización
mostraron una variación en sus utili-
Instituto Mixto de
Mundial de Propiedad Intelectual.
dades de 82,1% entre el 2015 y el 2016,
ayuda social.
En la región centroamericana el país mejor evaluado fue Costa Rica. País
LOS MINUTOS CUENTAN EN LOS AEROPUERTOS
Ranking en el Índice Global de Innovación 2017
Costa Rica
53
Panamá
63
Rep. Dominicana
79
Guatemala
98
ara la industria de aviación las horas volando son claves para la rentabili-
El Salvador
103
dad por lo que los minutos en tierra cuentan. La consultora OAG entrega
Honduras
104
P
cada mes un reporte sobre los vuelos y los aeropuertos. Los 5 aeropuertos de la región con los mejores índices a mayo del 2017 son:
Sin duda, un desafío para la región que no revela niveles significativos
Aeropuertos más puntuales de Centroamérica
de avances en los indicadores de
Fuente: OAG OTP mayo 2017
Aeropuerto
País
Fuente: Global Innovation Index
Vuelos puntuales en la salida
% Vuelos cancelados
Total de vuelos
innovación respecto de otras áreas del mundo. Los países latinoamericanos
Tocumen
Panamá
91,4%
0,4%
5.544
que lideran los mayores progresos
Augusto C. Sandino
Nicaragua
87,8%
1,6%
1.010
latinoamericanos, como Chile, Méxi-
La Aurora
Guatemala
87,0%
1,5%
1.435
co, Brasil y Argentina, lo han hecho
Ramón Villeda Morales
Honduras
86,4%
1,3%
785
principalmente respecto de las insti-
Toncontín
Honduras
85,8%
2,0%
644
tuciones, infraestructura y desarrollo empresarial. JULIO 2017
13
MOVIMIENTOS
MAYORES INGRESOS Y DEMANDAS
MANGOS DE FIESTA
un año desde que comenzaron
M
a operar las nuevas esclusas del
ciudad de Bahí.
A
Canal de Panamá, la autoridad administradora (ACP) informó que los ingresos derivados de la ampliación representan el 31,86% de los ingresos del Canal. Alrededor de 1.500 buques neopanamax transitan por la vía ensanchada. Se estima que este año aportarán alrededor de US$1.600 millones al país. En paralelo a las buenas noticias, se mantiene la demanda que el
ás de US$20 millones en exportación de mangos obtuvo República Dominicana durante el 2016. Unas 1.500 plantaciones sembradas y más
de 60 variedades fueron exhibidas en la décimo tercera feria de productores en la La feria organizada por el clúster del Mango, agrupa a productores y empresas relacionadas con la producción, procesamiento y comercialización de la fruta. El evento facilita reconocer variedades genéticas, exhibir tecnologías, maquinaria y procesos para fortalecer la cadena que permite exportaciones a los exigentes consumidores ingleses, franceses, españoles, alemanes, y holandeses. La experiencia reúne a productores, entidades gubernamentales, municipales y agencias de cooperación internacional. Una experiencia a imitar respecto de productos con potencial de exportación que extienden sus cultivos por Centroamérica.
Grupo Unidos por el Canal (GUPC), encabezados por la empresa constructora española, SACYR, mantiene por US$5.685 millones. Esto incluye sobre-costos atribuidos a la calidad del basalto, fallas de terreno, huelgas, aumentos de salarios y cambios normativos, además de daños a la imagen y reputación de la empresa. La empresa española mantiene importantes inversiones en Latinoamérica en infraestructura, construcción y concesiones. Cuenta con operaciones en Chile, México, Brasil, Colombia y Perú.
14
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
MALAS NOTICIAS PARA LOS EXPORTADORES
C
on excepción del precio de los plá-
azúcar revelan una disminución de los
tanos, los valores de exportación
precios de compra internacionales. No
de los productos agrícolas tradicionales
son buenas noticias para las economías
producidos por la mayoría de los países
de la región centroamericana, especial-
centroamericanos muestran tendencias
mente para las zonas productoras que
a la baja. Aceite de palma, café, cacao y
emplean mano de obra rural.
Exportaciones centroamericanas en el 2017 (US$/Tonelada Métrica) Fuente: GEM Commodities, World Bank Group
Mes
Aceite de Palma
Café Robusta
Cacao granos
Plátanos
Azúcar
Enero
726,49
2.452,86
2.195,06
974,03
452,83
Febrero
706,79
2.427,95
2.034,08
1.040,10
448,64
Marzo
663,30
2.452,52
2.063,09
1.075,25
398,15
Abril
623,21
2,341,41
1.961,16
1,063,64
361,56
Mayo
655,46
2.237,03
1.983,23
1.083,05
345,90
PUROS RESTRINGIDOS EN USA
P
reocupación existe entre los fabri-
mos que nuestro enfoque es razonable y
cantes y exportadores de puros de
equilibrado. En última instancia, nuestro
que publicará documentos normativos
Nicaragua, Honduras y República Do-
trabajo es evaluar lo que está sucediendo
para proporcionar claridad sobre los
minicana, con el avance de la enmienda
en nuestra población antes de encontrar la
nuevos productos incorporados a la
a la normativa de la FDA (U.S. Food
manera de utilizar todos los instrumentos
regulación plena de la ley de control del
and Drug Administration) relacionada
regulatorios que el Congreso le dio a la
tabaco.
con la Ley de Control del Tabaco, que
FDA”.
incorpora los puros en el cumplimiento
En forma adicional la FDA anunció
El efecto para los países de la región
Las medidas afectan a todos los fabri-
fabricantes de puros es una preocupa-
de normativas que regulan la mayoría
cantes, importadores y/o distribuidores
ción que se refleja en una disminución
de productos del Tabaco.
de productos de tabaco recientemente
de las exportaciones de Tabaco a los
regulados e incluye el cumplimiento de
Estados Unidos y de la mano de obra
Zeller, JD, director del Centro de Pro-
En una declaración pública, Mitch
requisitos como el registro de los esta-
contratada en las regiones tabacaleras
ductos de Tabaco de la FDA, señaló que
blecimientos de fabricación y productos,
de Honduras, Nicaragua y República
“esta regulación final es un paso funda-
reportes de
Dominicana.
mental que le permite a la FDA regular
ingredientes y
los productos que los jóvenes están
componentes, revisión pre-
utilizando a tasas alarmantes, como
via a la comercialización y nuevos
los cigarrillos electrónicos, puros y
productos, colocación de advertencias
tabaco para pipas de agua, que estaban
sanitarias y prohibición de venta sin
antes en gran parte no regulados”. “La
autorización de productos de riesgo
agencia consideró una serie de factores
modificados (light), entre varias
en el desarrollo de la regulación y cree-
medidas.
FORO ECONÓMICO MUNDIAL: SAN PETERSBURGO
E
l estado de las relaciones económicas y de cooperación fue el tema escogido por el Foro Económico Mundial (International Economic Forum)
SPIEF 2017 para profundizar las relaciones entre la comunidad económica
US$2.500 MILLONES
Euroasiática y Latinoamérica. Un foro y rueda de negocios que facilitó el encuentro de empresarios, go-
E
biernos y oportunidades de negocios, con escasa participación de los empre-
Guatemala en los próximos cinco
plomáticos o de ministerios- de los Gobiernos de Honduras, El Salvador,
n inversión canalizará el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) a Honduras, El Salvador y años. Esta cifra fue anunciada por el presidente del BID durante la reunión de presidentes del denominado
sarios de las economías emergentes más avanzadas de América Latina. De la región centroamericana, estuvieron presente representantes –diGuatemala y Panamá. Del sector privado asistieron empresarios solamente de Honduras y Guatemala.
triángulo norte. Le llamó “ el shock” de inversiones que tanto necesita Centroamérica para prosperar. JULIO 2017
15
INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
PRIMAVERA SECTORIAL POR CATHERINE LACOURT Y ANDRÉS ALMEIDA, AméricaEconomía Intelligence
16
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Las 500 mayores empresas de América Latina sirven como barómetro de la economía de la región y ayudan a percibir cómo evoluciona el paisaje corporativo en cuanto a sus sectores. Este panorama se hace cada vez más diverso y se identifican en él crecimientos importantes en aquellos rubros que apuestan por la tecnología y el conocimiento.
P
or primera vez en la historia de este ránking una empresa no petrolera está en el podio: la empresa brasileña de alimentos JBS desplazó del tercer puesto a Pemex, inaugurando lo que tal vez sea un nuevo
En US$ millones Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Año
Ventas
1991
324.069,8
3,9%
196,0
pasado, por una paleta que incorpora los colores de sectores
1992
375.102,7
15,7%
166,5
más modernos e intensivos en tecnología y conocimiento, más
1993
402.867,2
7,4%
162,6
representativos de la segunda mitad del siglo XX y de la primera
1994
512.087,0
27,1%
193,5
1995
544.318,2
6,3%
215,5
JBS obtenga este tercer puesto en medio de una profunda crisis,
1996
553.580,3
1,7%
267,2
pues enfrenta graves acusaciones por sobornos realizados a 1.800
1997
645.180,0
16,5%
350,4
políticos brasileños, por parte de su presidente, Joesley Batista,
1998
629.847,0
-2,4%
316,0
en un caso que salpica al mismísimo presidente de Brasil, Michel
1999
624.527,4
-0,8%
278,5
Temer. Pese a ello, el caso de JBS muestra una tendencia positiva,
2000
881.208,1
41,1%
357,7
2001
855.427,7
-2,9%
331,7
2002
831.571,6
-2,8%
324,9
2003
938.208,0
12,8%
362,0
Diez años atrás, en el ránking de 2007, JBS era 173° en las
2004
1.122.496,6
19,6%
464,3
500, y la primera empresa de alimentos figuraba recién en el lugar
2005
1.364.398,2
21,6%
526,2
51° (Bimbo), mientras que hoy JBS es la 3° de América Latina y
2006
1.581.618,0
15,9%
570,3
hay otras tres empresas del rubro ocupando el selecto club de las
2007
1.955.734,7
23,7%
821,8
2008
1.882.521,8
-3,7%
719,0
2009
2.004.608,2
6,5%
901,6
el crecimiento promedio fue de 27,7%). Así, mientras en 2007
2010
2.338.493,4
16,7%
1.052,9
Alimentos representaba el 2,4% del total de las ventas de las 500,
2011
2.457.750,9
5,1%
1.109,5
en 2016 representa un 7,1%, un alza solo comparable con la del
2012
2.637.714,0
7,3%
1.211,6
Retail, que pasó del 10,3% al 14,7%.
2013
2.599.177,6
-1,5%
1.256,1
2014
2.480.807,9
-4,6%
1.250,3
2015
2.028.778,8
-18,2%
947,4
2016
2.026.309,0
-0,1%
990,7
normal, en el que las 500 abandonan el tono gris dominado por sectores propios de la primera mitad del siglo
de este en curso. Lo que también es lamentablemente representativo es que
desde la estricta perspectiva de la diversidad sectorial de América Latina, pues ha logrado convertirse también en el principal productor cárnico del mundo, ilustrando así el auge de esta industria en la región.
primeras 50. Más relevante aún, el sector alimentario es el que más creció, por lejos, entre los ránkings de 2007 y 2017, con un 218,6%, considerando las ventas promedio por empresa del sector (en total
ILUSTRACIÓN: PATRICIO OTNIEL
LAS 500 EN LA HISTORIA
Aunque es pequeño aún, el sector de Servicios de salud también muestra un crecimiento promisorio. Entre 2015 y 2016, las ventas de este rubro crecieron en 38,3%, y lograron calificar 13 compañías en las 500, con una venta promedio anual por empresa
Variación
Venta mínima
JULIO 2017
17
INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
De un conjunto de 21 sectores seleccionados por su importancia tanto en el ránking de 2007 como de 2017, se observa que los mayores crecimientos corresponden a sectores más intensivos en tecnología y conocimiento. Liderados por Alimentos y Servicios de salud, siguen los casos de Medios, Química y farmacia, Transporte y logística, Software y tecnologías de la información (TI) y Retail. de US$ 2.103 millones. En el ránking de 2007, eran solo cuatro compañías, las que vendían en promedio US$ 811 millones. ¿Qué tienen en común estos sectores alimentario y de servicios de salud? Pues que corresponden a una segunda horneada de grandes industrias latinoamericanas, que comienzan a poblar las 500 año a año, compitiendo de tú a tú con las industrias que tradicionalmente han dominado las economías latinoamericanas, como petróleo y gas, minería, cemento, manufactura o petroquímica. Esto, teniendo además por características ser más intensivos en tecnología y conocimiento, y ser más sofisticados desde la perspectiva de su desarrollo de mercados y complejidad organizacional. De un conjunto de 21 sectores seleccionados por su importancia tanto en el ránking de 2007 como de 2017, se observa que los mayores crecimientos (observados por venta promedio de empresa de cada sector) corresponden a sectores más intensivos en tecnología y conocimiento. Liderados por Alimentos (el que requiere de una compleja logística y desarrollos biotecnológicos) y Servicios de salud, siguen los casos de Medios, Química y farma-
ESTRATEGIA DE ENGORDE
Cantidad de empresas presentes en los rankings de 2007 y 2017, según sector Fuente: AméricaEconomía Intelligence
80
Retail Energía
46
Minería Petróleo/Gas Alimentos
24 26
Telecomunicaciones Otros
14
Siderurgia/Metalurgia Bebidas/Licores Multisector Manufactura Transporte/Logística Servicios de salud
4
Química/Farmacia Celulosa/Papel Construcción
Petroquímica Medios
1
43
26
8
Agroindustria
Cemento
53
72
39 32 34 36 33 35 29
Automotriz/Aeroespacial
Software TI
2007
22 22
36
21 19 18 28 16 19 16 15 13 11 17 9 13 9 10 7 6 8 6 13 4 7
cia, Transporte y logística, Software y tecnologías de la información (TI), y Retail. Todos con crecimientos de más de 60% en una
tria que es intensiva en tecnología y conocimiento que no tiene
década. La excepción es el sector de Celulosa y papel, cuyo rápido
crecimientos tan acelerados es Telecomunicaciones (47%). Pero
crecimiento tal vez se explica más por el boom que se produjo
la explicación más bien corre por cuenta de aspectos de registro y
tras su reciente instalación en varios países de la región que no
conteo de empresas del sector en las 500, pues hace diez años las
habían aprovechado esta oportunidad hasta el inicio de la década
empresas de telecomunicaciones publicaban mayor información
en estudio.
de sus subsidiarias, por lo que había una mayor duplicación de
Es destacable particularmente el caso de Software y TI, pues
ventas y de cantidad de empresas en el sector. Cabe señalar que
en 2007 apenas había una empresa dedicado a ello: Intel en Costa
este ránking incluye casas matrices y subsidiarias, siempre que
Rica, mientras que hoy son siete.
cada unidad registre ventas suficientes como para estar en el lista-
Visto desde otro ángulo, la única excepción de una indus-
18
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
do (este año la línea de corte de la empresa 500° fue de US$ 990,7
JULIO 2017
19
INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
LAS 500 POR PAÍS
La brecha entre el número de empresas de Brasil y México sigue acortándose (aunque a paso lento) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
RK 2017 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
PAÍS Brasil México Chile Argentina Colombia Venezuela Perú Ecuador Chile/Brasil Panamá Brasil/Paraguay Uruguay Costa Rica Bolivia El Salvador
Total
NÚMERO DE EMPRESAS 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
211 134 55 36 31 7 15 3 2 2 3 1 500
212 126 60 35 28 7 21 3 2 2 3 1 500
226 119 55 33 30 6 19 3 2 2 3 1 1 500
223 117 65 32 26 3 22 3 2 1 2 3 1 500
215 110 73 30 28 3 30 2 2 1 2 3 1 500
210 120 71 23 30 3 32 3 1 2 1 2 1 1 500
201 118 66 43 26 3 31 3 1 1 2 2 1 2 500
203 119 65 44 24 3 30 3 1 2 1 2 2 1 500
195 131 64 40 28 2 28 3 1 2 1 2 2 1 500
190 129 68 41 31 2 28 4 1 2 1 2 1 500
millones), por lo que pueden producirse ventas duplicadas. Otro caso contraintuitivo es el del
nufactureras o de provisión de servicios
energías renovables no convencionales, las
masivos para la población o el resto de las
que –adivinen– son también intensivas en
industrias, en la medida en que se avanza
tecnología y conocimiento.
sector de Agroindustria, que concentra
en el tiempo, aparecen nuevos colores en
buena parte de la innovación dentro de
el frente. En la comparación entre 2007
las 500, pero que se mantiene en un cre-
y 2017, son los sectores Petróleo y gas,
cimiento en una década por la medianía
Minería, Cemento, Manufactura o Petro-
500 mayores empresas de América Latina
de la tabla de los 21 sectores selecciona-
química los que crecen más lento, menos
hayan finalmente detenido su caída en
dos. La explicación corre por cuenta de
de 30% en una década.
volumen de ventas, que se inició en el rán-
que muchas empresas agroindustriales
En la comparación bianual de ventas
Hacia un nuevo normal Es presumible que el conjunto de las
king de 2014 (registrando la variación de
han derivado hacia la bionergía o el
de 2016 y 2015, se confirma la tendencia,
ventas entre 2012 y 2013) y que se detiene
sector alimentario, y han quedado en el
pues el listado de sectores con más de
en esta edición de 2017 (considerando las
sector fundamentalmente empresas de
cinco empresas en su interior que más
ventas de 2015 y 2016). De tal modo, el
fertilizantes y semillas.
crecen es Servicios de salud, con 38,3%
conjunto de 500 que calificaron en 2017
de crecimiento en cuanto a venta prome-
vendieron prácticamente lo mismo que
dio por empresa, seguida por Bionergía
el conjunto que calificó en 2016, con una
(22,3%) y Energía (19,6%), la que, pese
variación mínima de -0,1%.
Las que pierden peso Sin duda todavía son parte esencial de las 500, pero han perdido peso. Claro,
a que no destaca en el análisis de una
muy poco, pero lo han perdido. Y es que,
década, seguramente lo hará en diez años
la recuperación de las utilidades. Este
si bien el listado lo siguen dominando
más, cuando empiecen a madurar las
ránking registra US$ 65.300 millones,
las grandes empresas extractivas, ma-
apuestas de asociadas a la producción de
considerando 298 empresas que reportan
20
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Otra novedad importante la trae
123RF
VENTAS TOTALES (US$ MILLONES) 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
825.018,2 645.721,6 158.345,4 107.736,8 58.597,4 109.557,5 29.091,7 9.444,4 2.756,5 2.933,0 5.594,2 938,0 1.955.734,7
746.786,7 588.245,5 164.322,2 117.493,5 59.484,0 147.586,6 32.300,0 13.182,6 3.273,9 2.725,9 6.180,8 940,0 1.882.521,8
956.790,2 580.695,4 152.323,9 105.376,7 65.998,8 85.001,7 29.782,7 10.525,2 3.253,4 3.295,8 6.624,3 4.000,0 940,0 2.004.608,2
1.162.356,3 600.552,6 211.358,9 113.654,2 74.797,4 101.218,6 40.320,3 12.057,7 3.423,2 3.450,5 3.851,9 7.051,9 4.400,0 2.338.493,4
1.165.978,6 598.752,7 253.394,4 124.793,6 97.268,4 132.027,2 57.315,6 3.091,3 4.191,6 3.652,1 4.733,4 7.450,2 5.102,0 2.457.750,9
1.171.167,5 724.353,5 264.954,7 110.826,3 113.769,3 133.967,5 68.925,4 19.069,5 9.722,2 4.521,2 3.797,9 5.342,6 3.096,1 4.200,0 2.637.714,0
1.126.034,2 713.031,8 253.707,3 154.538,4 101.894,8 125.446,3 66.149,3 20.159,9 11.906,0 4.984,8 3.800,4 5.725,8 5.739,8 6.059,0 2.599.177,6
1.085.673,6 676.428,2 245.789,5 148.880,6 90.218,1 112.273,7 61.936,2 19.924,0 12.093,5 5.029,0 3.291,0 4.701,9 5.597,5 8.971,1 2.480.807,9
Es presumible que el conjunto de las 500 mayores empresas de América Latina hayan finalmente detenido su caída en volumen de ventas, que se inició en el ránking de 2014 (que registraba la variación de ventas de 2012 a 2013) y que se interrumpe en esta edición de 2017 (considerando las ventas de 2015 y 2016).
2015
2016
830.848,3 872.114,1 614.126,3 582.616,1 204.158,5 212.760,7 117.668,5 117.609,3 76.951,1 94.935,0 90.054,1 60.747,2 49.254,2 49.146,0 13.235,7 13.060,1 9.713,0 8.965,7 4.691,0 4.585,8 3.680,8 3.811,5 3.864,2 3.498,9 4.649,7 2.458,5 5.883,4 2.028.778,8 2.026.309,0
Var. % Partic. % 16/15 2016 5,0 -5,1 4,2 -0,1 23,4 -32,5 -0,2 -1,3 -7,7 -2,2 3,6 -9,5 -47,1 -18,2
43,0 28,8 10,5 5,8 4,7 3,0 2,4 0,6 0,4 0,2 0,2 0,2 0,1 100,0
en dato, lo que da un ratio de US$ 219
los promedios de venta por empresa,
millones por empresa, una cifra significati-
destaca Colombia, cuyas 31 empresas
vamente superior a las US$ -37,8 millones
presentes en este ránking aumentaron sus
de pérdidas promedio por empresa del
ventas en 19,9% en promedio. También
ránking de 2016. Si bien es cierto que la
es interesante la recuperación brasileña,
edición pasada estuvo marcada por las
cuyo crecimiento es de 7,8% en promedio
grandes pérdidas de las gigantes petroleras,
por empresa. En cambio, quienes tiran la
el resultado es aún bueno sacando a estas
cuerda hacia el freno del crecimiento son
de la ecuación del ránking 2016, pues el
México, cuyas 126 empresas decrecieron
resultado es US$ 49,5 millones de utilida-
en promedio un 6%; Ecuador, con cuatro
des promedio, menos de un cuarto de lo
empresas y -9,3%; y Venezuela, con el
obtenido en el ejercicio actual.
desastre de PDVSA. Esta sola empresa
De todos modos, las utilidades de
decreció en 33%, pasando de US$ 88.600
las 500 están muy lejos de los buenos
millones a US$ 59.300 millones, confor-
tiempos. Cinco años atrás, en el ránking
me a estimaciones preliminares propias
de 2012 (considerando los resultados de
que consideran datos de producción de
2011), las utilidades de las 500 en prome-
barriles de petróleo de la empresa durante
dio fueron de US$ 421.400 millones en
2016 por parte de Reuters y Bloomberg, y
promedio por empresa. Es decir, más de
el precio real promedio del petróleo para
seis veces las de esta edición.
la empresa, a partir de datos de Transpa-
En cuanto a los países, considerando
rencia Venezuela. JULIO 2017
21
ÍNDICE LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
ÍNDICE EMPRESA A ACEITERA GENERAL DEHEZA ADM DO BRASIL AEROPUERTOS Y SERVICIOS AUXILIARES AES GENER AGROCOMERCIAL AS AGROSUPER AJE GROUP ALCOA ALESAT COMBUSTÍVEIS ALICORP ALKOSTO ALMACENES ÉXITO ALPARGATAS ALPEK ALSEA ALTOS HORNOS DE MÉXICO AMAGGI AMBEV AMÉRICA MÓVIL AMÉRICA MÓVIL PERÚ – CLARO AMERICAS MINING CORPORATION AMIL AMPLA AMRESORTS ANCAP ANGLO AMERICAN ANTOFAGASTA PLC APERAM ARAUCO ARCA CONTINENTAL ARCELORMITTAL ARCOR ARCOS DORADOS ARTERIS - EX OHL BRASIL ASOC. DE COOP. ARGENTINAS AT&T MÉXICO AURORA ALIMENTOS AUTOLIV MÉXICO AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ AVIANCA – TACA AVON BRASIL AXION ENERGY ARGENTINA B B2W - CIA. GLOBAL DO VAREJO BASF BRASIL BAVARIA BAYER BRASIL BELCORP BIO PAPPEL BIOSEV BODEGA AURRERA BRF FOODS BUNGE ALIMENTOS BUNGE ARGENTINA BUPA CHILE C C. VALE CAMIL CAP CAPUFE CARAMURU ALIMENTOS CARBONES DEL CERREJÓN CARGILL ARGENTINA CARGILL BRASIL CARREFOUR ARGENTINA CARREFOUR BRASIL CASA LEY CASAS BAHIA CBMM CCHC (INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN) CCR RODOVIAS CCU CEDAE CELESC CELG D CELPA CELPE CELSIA CEMENTOS ARGOS CEMEX CEMIG CEMIG DISTRIBUIÇÃO CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO CENCOSUD CENCOSUD BRASIL CENCOSUD COLOMBIA
22
PAÍS
RK 2017
ARG BRA MÉX CHI CHI CHI PER BRA BRA PER COL COL BRA MÉX MÉX MÉX BRA BRA MÉX PER MÉX BRA BRA MÉX URU CHI CHI BRA CHI MÉX MÉX ARG ARG BRA ARG MÉX BRA MÉX PAN COL BRA ARG
176 141 313 231 216 204 346 440 125 265 328 15 413 105 289 224 110 25 5 331 71 73 381 420 280 156 135 471 95 103 293 222 177 415 258 207 189 314 223 113 424 239
BRA BRA COL BRA PER MÉX BRA MÉX BRA BRA ARG CHI
186 200 221 214 470 482 253 48 35 34 375 466
BRA BRA CHI MÉX BRA COL ARG BRA ARG BRA MÉX BRA BRA CHI BRA CHI BRA BRA BRA BRA BRA COL COL MÉX BRA BRA BRA CHI BRA COL
250 347 320 385 446 418 260 39 123 23 302 93 386 463 155 226 394 281 445 374 365 407 174 30 69 148 255 21 187 458
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
CENTINELA CENTRAL NACIONAL UNIMED CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN CERVECERÍA Y MALT. QUILMES CGE CGE DISTRIBUCIÓN CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO CHEVRON PETROLEUM CHRYSLER CI PRODECO CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA CIA. MINERA ANTAPACCAY (EX-XSTRATA TINTAYA) CIELO CINEPOLIS CISCO MEXICO CLARO ARGENTINA CLARO CHILE CLARO ECUADOR CLARO FIJO CLARO MÓVIL COLOMBIA (COMCEL) CLARO TELECOM CMPC PULP CNELEP CNH COAMO COCA - COLA FEMSA COCA COLA FEMSA (INDEGA) COCA-COLA BRASIL COCAMAR CODELCO CODELCO DIV. CHUQUICAMATA CODELCO DIV. EL TENIENTE CODELCO DIV. MIN. HALES CODELCO DIV. R. TOMIC CODENSA COELBA COELCE COLBÚN COLLAHUASI COMGAS COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD CONTINENTAL TIRE DE MÉXICO COOXUPÉ COPA AIRLINES COPASA COPEC COMBUSTIBLES COPEL COPERSUCAR CORPORATIVO FRAGUA CORREIOS E TELÉGRAFOS COSAN COSTCO MÉXICO COTO CPFL - COMPANHIIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ CPFL ENERGÍA CR ALMEIDA CRESUD CSN-CIA SIDERURGICA NACIONAL CUERVO CULTIBA D DAIMLER MÉXICO DANONE MÉXICO DEACERO DIA BRASIL DOW BRASIL DOW QUÍMICA MEXICANA DPSP DROGARIAS DROGARIA SÃO PAULO DRUMMOND DUPONT BRASIL DURATEX E EASY EATON ECOPETROL EDP - ENERGIAS DO BRASIL EL PUERTO DE LIVERPOOL ELECTRICARIBE ELECTROLUX DO BRASIL ELEKTRO ELETROBRÁS ELETRONORTE ELETROPAULO EMBOTELLADORA ANDINA EMBRAER EMGESA EMP. CAROZZI
CHI BRA MÉX ARG CHI CHI BRA COL MÉX COL PER PER BRA MÉX MÉX ARG CHI ECU COL COL BRA CHI ECU BRA BRA MÉX COL BRA BRA CHI CHI CHI CHI CHI COL BRA BRA CHI CHI BRA MÉX MÉX BRA PAN BRA CHI BRA BRA MÉX BRA BRA MÉX ARG BRA BRA BRA ARG BRA MÉX MÉX
387 359 152 384 205 358 121 431 55 448 477 484 128 297 40 203 419 366 479 132 38 288 412 337 144 47 499 37 478 33 236 198 343 325 377 242 410 368 230 304 16 392 443 235 417 36 118 53 271 79 18 263 319 228 66 380 101 74 438 252
MÉX MÉX MÉX BRA BRA MÉX BRA BRA COL BRA BRA
279 450 326 238 202 402 211 350 317 456 429
CHI BRA COL BRA MÉX COL BRA BRA BRA BRA BRA CHI BRA COL CHI
497 421 19 173 89 323 376 361 14 183 136 185 61 447 465
EMP. CMPC EMPRESAS BANMÉDICA EMPRESAS COPEC ENAMI ENAP ENEL AMÉRICAS ENEL BRASIL-ENDESA BRASIL ENEL CHILE ENEL DISTRIBUCIÓN ENEL GENERACIÓN ENERGÍA ARGENTINA ENERGISA ENEX ENGIE BRASIL ENTEL ENTEL PCS EQUATORIAL ESCONDIDA EXXONMOBIL F FALABELLA CHILE FALABELLA PERÚ FARMACIAS DEL AHORRO FEMSA FEMSA COMBUSTIBLES FEMCO FEMSA DIVISIÓN SALUD FERREYROS FERROMEX FIAT AUTO ARGENTINA FIAT AUTOMÓVEIS FIBRIA FLEXTRONICS BRASIL FLEXTRONICS MANUFACTURING FORD ARGENTINA FORD BRASIL FORD MOTOR COMPANY FRESNILLO PLC FURNAS G GARBARINO GAS NATURAL FENOSA MÉXICO GE BRASIL GENERAL ELECTRIC MÉXICO GENERAL MOTORS ARGENTINA GENERAL MOTORS BRASIL GENERAL MOTORS MÉXICO GERDAU GERDAU AÇOMINAS GERDAU AÇOS LONGOS GLENCORE GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES GLORIA GOL GOLDCORP MÉXICO GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR GRAÑA Y MONTERO GRUMA GRUPO ACS GRUPO AEROMÉXICO GRUPO ALFA GRUPO ALGAR GRUPO ARCELOR MITTAL GRUPO ARGOS GRUPO AUTOFIN GRUPO BAL GRUPO BIMBO GRUPO BOSCH BRASIL GRUPO BRASIL KIRIN GRUPO CARSO GRUPO CHEDRAUI GRUPO CONDUMEX GRUPO COPPEL GRUPO DOW GRUPO ELEKTRA GRUPO EMPRESARIAL ÁNGELES GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ GRUPO EPM GRUPO GIGANTE GRUPO ICE GRUPO INDITEX MÉXICO GRUPO INDUSTRIAL LALA GRUPO JUMEX GRUPO KUO GRUPO MARTINS GRUPO MÉXICO GRUPO NUTRESA GRUPO OMNILIFE GRUPO PALACIO DE HIERRO
CHI CHI CHI CHI CHI CHI BRA CHI CHI CHI ARG BRA CHI BRA CHI CHI BRA CHI COL
90 249 17 489 83 58 161 151 273 210 115 134 199 266 179 275 217 82 272
CHI PER MÉX MÉX MÉX MÉX PER MÉX ARG BRA BRA BRA MÉX ARG BRA MÉX MÉX BRA
31 150 390 13 378 251 363 401 495 49 169 287 133 284 127 45 277 63
ARG MÉX BRA MÉX ARG BRA MÉX BRA BRA BRA PER BRA PER BRA MÉX BRA PER MÉX MÉX MÉX MÉX BRA BRA COL MÉX MÉX MÉX BRA BRA MÉX MÉX MÉX MÉX ARG MÉX MÉX COL COL MÉX C.RI MÉX MÉX MÉX MÉX BRA MÉX COL MÉX MÉX
441 437 129 130 461 111 20 32 311 234 449 96 483 160 487 28 292 146 360 190 24 340 78 91 428 42 29 300 233 100 109 371 68 335 120 295 486 80 353 209 439 192 500 485 400 51 171 372 349
GRUPO SALINAS GRUPO SANBORNS GRUPO SIMEC GRUPO TELEVISA GRUPO VILLACERO GRUPO VOTORANTIM GRUPO WONG (CENCOSUD) GRUPO XIGNUX GUARARAPES - RIACHUELO GyM H H-E-B MÉXICO HERINGER FERTILIZANTES HIPERMERCADOS LÍDER HIPERMERCADOS TOTTUS HOLCIM MEXICO HOME DEPOT MÉXICO HONDA BRASIL HONDA DE MÉXICO HP BRASIL HYPERMARCAS I IBERDROLA BRASIL IBERDROLA MÉXICO IBM BRASIL IBM MÉXICO INDUSTRIAS BACHOCO INDUSTRIAS CH INDUSTRIAS PEÑOLES INRETAIL PERÚ CORP y SUB INTERCEMENT BRASIL – EX CAMARGO CORRÊA CIMENTO INVEPAR IOCHPE-MAXION IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO IRMAOS MUFFATO & CIA. ISA ITAIPÚ BINACIONAL IVECO J JABIL CIRCUIT JBS JOHNSON CONTROLS MÉXICO JSL JUMBO RETAIL ARGENTINA K KALUZ KANSAS CITY SOUTHERN MÉXICO KENWORTH MEXICANA KIMBERLY CLARK DE MÉXICO KIMBERLY-CLARK BRASIL KLABIN KOMATSU CUMMINS CHILE KROTON L LAR LATAM AIRLINES GROUP LEAR CORPORACIÓN MÉXICO LG BRASIL LG ELECTRONICS MÉXICO LÍDER EXPRESS LIGHT LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE LIQUIGÁS LOCALIZA LOJAS AMERICANAS LOJAS CEM LOJAS RENNER LOJAS RIACHUELO LOS PELAMBRES LOUIS DREYFUS ARGENTINA LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL M M. DIAS BRANCO MABE MAGAZINE LUIZA MAGNA INTERNACIONAL MAKRO MARFRIG MATEUS SUPER MC DONALD`S BRASIL MERCEDES BENZ BRASIL METALSA MEXICHEM MINERA ANTAMINA MINERA CERRO VERDE MINERA LAS BAMBAS MINERA SPENCE MINERA VALPARAÍSO
MÉX MÉX MÉX MÉX MÉX BRA PER MÉX BRA PER
99 229 389 98 157 52 338 278 290 462
MÉX BRA CHI PER MÉX MÉX BRA MÉX BRA BRA
393 324 107 476 494 206 143 399 341 496
BRA MÉX BRA MÉX MÉX MÉX MÉX PER BRA BRA BRA BRA BRA COL BR/PY BRA
315 305 408 283 201 356 119 244 379 416 254 11 332 114 126 457
MÉX BRA MÉX BRA ARG
158 3 232 256 225
MÉX MÉX MÉX MÉX BRA BRA CHI BRA
67 460 329 309 492 243 480 322
BRA CH/BR MÉX BRA MÉX CHI BRA BRA BRA BRA BRA BRA BRA BRA CHI ARG BRA
404 44 181 453 473 433 166 184 468 382 72 395 264 396 286 354 87
BRA MÉX BRA MÉX BRA BRA BRA BRA BRA MÉX MÉX PER PER PER CHI CHI
318 180 170 86 188 65 262 388 97 364 75 246 220 351 498 342
MINERVA MOLINOS RÍO DE LA PLATA MONDELEZ MÉXICO MONSANTO BRASIL MOSAIC BRASIL MOVISTAR MÉXICO MRV N NACIONAL DE DROGAS NATURA NEMAK NEOENERGÍA NESTLÉ NESTLÉ CHILE NESTLÉ DE MÉXICO NIDERA ARGENTINA NIDERA SEMENTES BRASIL NISSAN MÉXICO NOVELIS BRASIL NUEVA EPS O OFFICE DEPOT DE MEXICO OLÍMPICA ORGANIZACIÓN SORIANA ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO ORGANIZACIÓN TERPEL OSDE OXITENO OXXO (FEMSA COMERCIO) P PAGUE MENOS PAMPA ENERGÍA PAN AMERICAN ENERGY PANELES ARAUCO PARANAPANEMA PARIS PATAGONIA PDVSA PEMEX PEPSICO DE MÉXICO PEPSI-COLA BRASIL PERNAMBUCANAS PETROBRAS PETROBRAS CHILE PETROBRAS DISTRIBUIDORA PETROECUADOR PETROPERÚ PHILIP MORRIS MÉXICO PILGRIM'S PRIDE MEXICO POSTOBÓN PRIMAX PROCTER & GAMBLE DE MÉXICO PROFARMA PROMIGÁS Q QUIÑENCO R RAIA DROGASIL RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAIZEN ENERGÍA REDE D'OR REDE ENERGÍA REDECARD REFINERÍA LA PAMPILLA RENAULT ARGENTINA RENAULT BRASIL REPSOL COMERCIAL – RECOSAC RIPLEY CHILE RIPLEY CORP. S SABESP SALFACORP SAM´S CLUB SAMARCO MINERAÇÃO SAMSUNG BRASIL SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO SANMINA - SCI SYSTEMS MÉXICO SCHNEIDER ELECTRIC MÉXICO SDB COMÉRCIO DE ALIMENTOS SEARS SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD SHELL CAPSA ARGENTINA SHELL CHILE SIDERAR SIEMENS BRASIL SIEMENS MÉXICO SIGDO KOPPERS SIGMA
BRA ARG MÉX BRA BRA MÉX BRA
165 208 474 367 248 357 398
MÉX BRA MÉX BRA BRA CHI MÉX ARG BRA MÉX BRA COL
145 212 124 102 116 414 197 426 195 12 362 306
MÉX COL MÉX MÉX COL ARG BRA MÉX
444 298 56 60 92 267 454 46
BRA ARG ARG CHI BRA CHI ARG VEN MÉX MÉX BRA BRA BRA CHI BRA ECU PER MÉX MÉX COL PER MÉX BRA COL
312 268 167 427 370 307 391 2 4 138 397 452 1 291 7 50 139 334 409 491 270 245 411 467
CHI
149
BRA BRA BRA BRA BRA BRA PER ARG BRA PER CHI CHI
137 10 117 213 154 294 196 475 81 436 330 219
BRA CHI MÉX BRA BRA MÉX MÉX MÉX BRA MÉX PER ARG CHI ARG BRA MÉX CHI MÉX
106 490 84 333 76 112 285 352 355 435 168 140 215 299 403 469 241 85
SKY SMU SODIMAC SODIMAC COLOMBIA SONDA SONDA SOTREQ SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. SOUZA CRUZ SQM SUKARNE SUPERMERCADOS BH SUPERMERCADOS DÍA ARGENTINA SUPERMERCADOS JUMBO SUPERMERCADOS LA FAVORITA SUPERMERCADOS PERUANOS SUPERMERCADOS SANTA ISABEL SUPERMERCADOS UNIMARC SUZANO PAPEL E CELULOSE SYNGENTA AGRO MÉXICO SYNGENTA BRASIL T TAG TECHINT ARGENTINA TELECOM TELECOM PERSONAL TELEFÔNICA BRASIL TELEFÓNICA CHILE TELEFÓNICA DE ARGENTINA TELEFÓNICA DEL PERÚ TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA TELEFÓNICA MÓVIL CHILE TELEFÓNICA MÓVIL VENEZUELA TELÉFONOS DE MÉXICO TELEMAR-OI TELEVISA CABLE Y TELECOMUNICACIONES TENARIS ARGENTINA TEREOS TERNIUM TERNIUM MÉXICO TETRA PAK BRASIL THYSSENKRUPP CSA BRASIL TIENDAS ELEKTRA TIM BRASIL TOYOTA ARGENTINA TOYOTA BRASIL TOYOTA MOTOR SALES DE MÉXICO TRAFIGURA PERU TRANSPETRO U UCP BACKUS & JOHNSTON ULTRAGAZ ULTRAPAR UNE EPM TELCOMUNICACIONES UNILEVER BRASIL UNILEVER DE MÉXICO UNIMED RIO USIMINAS UTE V VALE VALE FERTILIZANTES VALEO MÉXICO VIAKABLE VIAVAREJO VIGOR FOOD VOLARIS VOLKSWAGEN ARGENTINA VOLKSWAGEN BRASIL VOLKSWAGEN MÉXICO VOTORANTIM CIMENTOS VTR W WALMART ARGENTINA WALMART BRASIL WALMART CHILE WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA WALMART MÉXICO WEG WHIRLPOOL BRASIL WHITE MARTINS GASES INDUSTRIAIS Y YARA BRASIL YPF Z ZAFFARI E BOURBON
MÉX CHI CHI COL CHI BRA BRA PER BRA CHI MÉX BRA ARG CHI ECU PER CHI CHI BRA MÉX BRA
481 131 162 451 423 493 430 296 247 276 240 345 488 163 237 406 182 194 159 383 193
BRA ARG ARG ARG BRA CHI ARG PER ARG CHI VEN MÉX BRA MÉX ARG BRA ARG MÉX BRA BRA MÉX BRA ARG BRA MÉX PER BRA
274 22 142 259 27 464 432 178 269 373 369 88 54 339 108 153 57 104 257 261 422 94 227 59 336 459 218
PER BRA BRA COL BRA MÉX BRA BRA URU
425 316 9 310 77 434 327 191 321
BRA BRA MÉX MÉX BRA BRA MÉX ARG BRA MÉX BRA CHI
6 282 301 405 62 348 455 303 164 41 122 442
ARG BRA CHI MÉX MÉX BRA BRA BRA
308 43 70 8 64 172 175 472
BRA ARG
147 26
BRA
344
JULIO 2017
23
AEROTRANSPORTE SECTORES AMÉRICA LATINA
VIRAJE FINANCIERO
123RF
Tras un 2015 con márgenes netos por los suelos, los incrementos en el tráfico regional y doméstico y la reducción de los costos operaciones impulsan el ascenso de las utilidades de las empresas de la industria aerocomercial. FASE DE DESPEGUE Participación del sector Aerotransporte en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
1,33 1,28
26.178
2.000.000
21.782
20.962
1.500.000 1,1
0
2012
2013
2014
2015
1.620.495
1.621.676
1.945.591
500.000
2.040.188
2.081.859
1.000.000
2016
1,35
10.000
1,30
9.000
1,25
8.000 7.000
1,20
6.000
1,15
5.000
1,10
4.000
1,05 1,0 0,95
* Latam, compañía binacional chileno/brasileña, se considera en Chile, sede de sus headquarters.
3.000 2.000 1.000 0
2.249,4 2.221,8
1,33
2016
3.025,5 2.606,1
23.298
1,31
2012
3.965,5 3.030,3
26.978
% de participación Aerotransporte
4.609,6 4.138,3
2.500.000
Aerotransporte
9.448,0 8.965,7
Resto sectores 500
INICIANDO EL DESCENSO Ventas del sector Aerotransporte de 2012 a 2016, según países principales (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
CHILE*
COLOMBIA
BRASIL
MÉXICO
PANAMÁ
RÁNKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR AEROTRANSPORTE SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
LATAM AIRLINES GROUP
2
2
3
24
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
CH/BR
8.965,7
9.713,0
12.116,5
12.924,5
AVIANCA–TACA
COL
4.138,3
4.361,3
4.703,6
4.609,6
3
GOL
BRA
3.030,3
2.743,3
3.746,2
3.790,2
4
4
GRUPO AEROMÉXICO
MÉX
2.606,1
2.714,0
2.906,2
3.045,6
5
5
COPA AIRLINES
PAN
2.221,8
2.250,1
2.705,1
2.608,3
EMPRESA
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
HACIA LA VELOCIDAD CRUCERO Margen neto de las 500 y el sector Aerotransporte de 2012 a 2016 Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Aerotransporte
20,0
8,6 6,3
15,0
4,4 2,6
3,6
0,6
0
5,4
5,4
-0,3
0,6
-0,1
3,6
2,7 -0,1
-3,2 -8,1
-10,0 -8,1
-15,0 2016
2012
Copa Airlines
Utilidad promedio
300
12.000
200
2012
VENTAS 2012 US$ millones
2013
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
Avianca - TACA
-6,1 -110,0
-100 2.221,8
4.192,4
0
Latam Airlines Group
0
8.965,7
9.713,0
2.250,1
4.356,3
5.235,5
2.705,1
2.608,3 5.395,6
4.659,6
4.000
2.249,4
6.000
2.000
100
9.448,0
8.000
12.116,5
12.924,5
14.000
10.000
2016
EL AÑO DEL DESPEGUE Empresas de Aerotransporte seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
34,2
Latam Airlines Group
2015
-200 -300
-281,1
Ventas promedio
2014
152,5
FLOTA AÉREA Empresas del sector Aerotransporte seleccionadas por sus ventas pentanuales y venta promedio del sector (US$ millones corrientes) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
2013
128,5
2015
248,8
2014
248,8
2013
-10,0
-15,2 -13,0
2012
1,1 0,8
-2,3
-0,9
-2,2
-5
-3,2
15,1
13,4
5 -0,1
Avianca - TACA
16,4
14,5
10,0
Latam Airlines Group
-400
2016
2012
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
2014
2015
2016
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
9.448,0
69,0
-218,7
-110,0
-281,1
-13,0
44
4.609,6
44,2
-139,5
128,5
248,8
248,8
113
3.965,5
260,9
-1.251,6
-463,8
-306,6
-740,3
160
3.025,5
53,8
67,0
53,0
82,6
102,0
190
2.249,4
334,5
-225,0
361,7
427,5
326,5
235 JULIO 2017
25
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
-0,3
Copa Airlines
69,0 44,2
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10
500
-353,5 -218,7 -139,5
Aerotransporte
TRÁFICO AÉREO Sector Aerotransporte y empresas seleccionadas según márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS LATINA DE AMÉRICA LATINA ALIMENTOS SECTORES AMÉRICA
CANASTAS LLENAS, BOLSILLOS NO TANTO
123RF
Las ventas de los gigantes regionales de la industria de alimentos se recuperan respecto al año anterior y el sector se convierte en uno de los que más crecen del ránking. Sus utilidades, sin embargo, no pasan por su mejor momento. HAMBRE LATINA Participación del sector Alimentos en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
6,3
6,5
6,8
127.352
137.386
1.932.467
1.837.147
1.516.106
1.504.071
0
1.972.198
500.000
2012
2013
2014
2015
2016
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
BRASIL
MÉXICO
2.217,6 2.495,9
134.621
9,0 80 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0
2.971,2 2.891,8
134.699
2.854,6 3.033,7
132.958 2.000.000
1.000.000
7,7
2016
5.934,6 5.195,2
8,4
2.500.000
1.500.000
2012
31.608,6
% de participación Alimentos
33.720,3
Alimentos
85.260,1 92.160,5
Resto sectores 500
FEIJOADA Participación de los países en el sector Alimentos en las ventas de 2012 a 2016, según países principales (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
ARGENTINA
PERÚ
COLOMBIA
CHILE
RANKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR ALIMENTOS SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
2 3
26
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
JBS
BRA
52.324,1
45.707,3
44.834,0
39.315,5
2
GRUPO BIMBO
MÉX
12.185,5
12.671,2
12.665,3
13.346,0
3
BUNGE ALIMENTOS
BRA
10.749,3
10.597,6
10.422,0
14.001,0
4
4
BRF FOODS
BRA
10.359,4
9.033,1
10.795,2
11.759,4
EMPRESA
5
6
MARFRIG
BRA
5.937,4
5.300,3
7.842,6
8.004,9
6
5
SIGMA
MÉX
5.139,3
5.409,1
4.838,9
3.744,1
7
7
NESTLÉ
BRA
4.042,6
3.964,3
5.487,3
5.766,5
8
8
GRUMA
MÉX
3.296,3
3.369,1
3.381,1
3.747,7
9
-
MINERVA
BRA
2.963,1
2.672,3
2.600,4
2.329,3
10
-
GRUPO NUTRESA
COL
2.891,8
2.472,3
2.713,9
3.067,2
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
DIETA MAGRA Sector Alimentos y empresas seleccionadas según márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
BALANCE PROTEICO Margen neto de las 500 y el sector Alimentos de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Alimentos
500
Alimentos
M. Dias Branco
60
60
48,9
Marfrig
48,9
50
50
Agrosuper
40
40
30 20
13,3
-20
GANADO MAYOR Y MENOR Empresas de Alimentos seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Ventas promedio
JBS
Gloria
2012
Utilidad promedio
50.000
300
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
2014
45.707,3
2015
2016
200 100
Gruma
Minerva
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
1.054,9
0 5.973,3
1.035,0
5.537,1
44.834,0
2013
1.123,3
2012
0
5.853,1
5.856,5 39.315,5 1.086,9
10.000
5.780,8 37.042,7 1.100,4
20.000
52.324,1
400
40.000
2014
MESAS LLENAS, MESAS VACÍAS Empresas de Alimentos seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
60.000
30.000
2013
2016
-100 -200 -300
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
2014
2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2016
RK 2017
37.042,7
115,5
1.301,8
757,7
392,3
351,8
3
13.353,5
285,1
299,0
238,2
327,3
156,5
29
12.847,0
N.D.
339,8
412,1
165,0
15,6
34
13.955,0
-112,8
878,4
828,1
453,5
397,9
35
8.300,6
-208,6
-164,4
-275,2
-390,0
-109,6
65
3.507,4
237,7
366,2
37,0
218,2
283,2
85
5.821,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
116
4.196,4
286,2
44,0
290,3
241,8
86,0
146
2.143,3
59,9
-224,6
-155,6
-134,0
-95,0
165
2.971,2
131,9
133,2
158,6
197,7
193,5
171 JULIO 2017
27
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
2016
286,2
2015
-3,5
59,9
2014
-3,1
123,0
2013
-3,5
-224,6
2012
-4,9
-13,8
10,3 1,8
7,6 3,5
225,8
-3,2
-10
-1,3
-10
9,8
44,0
1,8
2,6
2,8
14,7
13,1
-155,6
8,6
4,8
1,9
0
-134,0
1,9
4,4
145,3 241,8
0
3,5
2,8
-95,0
6,3
121,8 86,0
10
13,1
12,2
10
290,3
20
187,7
30
AUTOMOTOR / AUTOPARTES SECTORES AMÉRICA LATINA
A DIFERENTES VELOCIDADES
123RF
La facturación de las empresas automotrices avanzó 5,1% en 2016, un año de resultados irregulares para los grandes jugadores de la industria y en el que México continúa dominando el top 10. FIN A LA DOBLE VÍA Participación del sector Automotor en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
159.639
8,8
146.679
143.629
8,1
1.500.000 8,0
1.812.129
1.496.779
1.497.828
0
1.907.178
500.000
7,7
1.936.517
1.000.000
2012
2013
2014
2015
2016
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
MÉXICO
BRASIL
2016
9.142,7
159.989
9,2 9,0 8,8 8,6 8,4 8,2 8,0 7,8 7,4 7,2 7,0
18.289,2
168.640 2.000.000
8,9
62.839,2
2.500.000
2012
43.960,0
% de participación Automotor
90.525,9
Automotor
87.511,3
Resto sectores 500
PLACAS MEXICANAS Ventas anuales del sector Automotor de 2012 a 2016, según países principales (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
ARGENTINA
RÁNKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR AUTOMOTOR / AUTOPARTES SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
2 3 4
28
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
NISSAN MÉXICO
MÉX
19.382,2
20.067,2
19.753,0
9.727,8
2
GENERAL MOTORS MÉXICO
MÉX
15.816,4
15.222,4
15.439,9
12.956,5
3
VOLKSWAGEN MÉXICO
MÉX
9.348,0
10.255,0
10.730,0
11.239,7
5
FORD MOTOR COMPANY
MÉX
8.801,9
8.695,3
9.184,9
9.801,2
EMPRESA
5
4
FIAT AUTOMÓVEIS
BRA
8.407,6
8.877,7
9.617,5
10.373,9
6
6
CHRYSLER
MÉX
7.677,2
8.531,3
8.592,8
9.202,5
7
7
TOYOTA BRASIL
BRA
6.920,8
5.900,1
5.293,0
5.070,0
8
8
RENAULT BRASIL
BRA
5.281,1
5.064,1
4.880,0
4.776,6
9
10
MAGNA INTERNACIONAL
MÉX
5.121,0
4.261,0
3.984,0
3.993,0
10
9
MERCEDES BENZ BRASIL
BRA
4.688,6
4.905,5
5.065,6
5.231,0
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ALZA DE VELOCIDAD Margen neto de las 500 y el sector Automotor de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence 500
6,3 5,1
4,4
4,4
2,6
2,0 0,5
2,0
-2,0 2013
2014
2012
VENTAS 2012 US$ millones
10.151,1
2,6
2,3
2015
1,1
0,5
2,3
2,0
0,5 0,0
2016
2012
2013
2014
2015
2016
VELOCIDAD CRUCERO Empresas del sector Automotor seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Volkswagen Brasil
Utilidad promedio
Nemak
IOCHPE-Maxion
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
N.D.
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
N.D.
2016
0
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
N.D.
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
N.D.
261,5
266,0 2015
6,6
79,4
87,4
2014
13,9
50
25,2
2.972,0
3.989,7
3.500,0
2015
100
229,8
100
73,9
15.222,4
15.816,4
250
150 4.074,4
4.434,4
4.444,1 12.956,5 8.991,8 2013
15.439,9 6.784,9
300
13.029,9 13.951,2 4.684,4
18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
General Motors México
3,2 2,6
0
BYE BYE, ESCARABAJO Empresas del sector Automotor seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Ventas promedio
4,3
1,0
-3,2
-4,0
4,4
3,7
4,0
2016
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
N.D.
12
13.951,2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
20
12.263,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
41
10.198,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
45
11.720,8
N.D.
N.D.
N.D.
124,0
590,1
49
9.515,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
55
4.820,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
59
4.802,3
N.D.
N.D.
N.D.
99,5
215,8
81
3.753,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
86
4.740,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
97 JULIO 2017
29
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
0,0
5,1
4,7
3,0 2,6
2,0
2012
5,5
6,0 5,0
2,6
6,8
6,5
200,5
4,0
Grupo Autofin
6,8
7,0
6,0
Nemak
8,0
8,6
68,7 89,4 32,7
8,0
Daimler México
72,7
10,0
Automotor
93,2
Automotor
MARIO KART Sector Automotor y empresas seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
BEBIDAS SECTORES AMÉRICA LATINA
RESULTADOS TIBIOS
123RF
El sector Bebidas gana peso entre las mayores empresas de la región, pero tuvo un año de crecimiento moderado ante las bajas cifras de consumo en la mayor parte de países. Coca-Cola mantiene su hegemonía en el top 10.
AÑOS BURBUJEANTES Participación del sector Bebidas en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence % de participación de Bebidas
71.908
3,5
3,5
3,6
1.575.678
1.571.089
0
1.899.860
500.000
70.368
1.994.071
1.000.000
67.780
2.030.561
1.500.000
4,3
2012
2013
2014
2015
2016
5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0
40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0
MÉXICO
BRASIL
CHILE
1.646,0 2.379,4
73.096
2.000.000
4,1
2016
3.026,3 2.733,4
74.596
4.697,0 4.987,3
2.500.000
2012
31.095,5 27.766,8
Bebidas
34.131,1 32.501,2
Resto sectores 500
SED MEXICANA Participación de los países en el sector Bebidas en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
PERÚ
COLOMBIA
RÁNKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR BEBIDAS SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
2 3 4
30
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
FEMSA
MÉX
19.307,4
18.379,8
19.725,7
17.838,1
2
AMBEV
BRA
14.004,6
15.772,4
14.851,6
14.171,8
3
COCA-COLA BRASIL
BRA
10.212,4
11.660,0
11.430,0
11.221,2
5
ARCA CONTINENTAL
MÉX
4.526,7
4.321,5
4.613,1
4.195,1
EMPRESA
VENTAS 2013 US$ millones
5
6
PEPSICO DE MÉXICO
MÉX
3.431,0
4.342,7
4.238,8
4.113,0
6
8
CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN
MÉX
3.141,3
4.620,2
2.487,8
2.533,0
7
9
EMBOTELLADORA ANDINA
CHI
2.657,0
2.449,4
2.905,3
2.964,6
8
-
BAVARIA
COL
2.379,4
1.646,0
1.195,7
3.099,6
9
-
CCU
CHI
2.330,3
2.247,6
2.285,8
2.141,1
10
-
GRUPO BRASIL KIRIN
BRA
2.244,8
1.773,0
1.685,2
2.676,9
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
MESAS LLENAS Sector Bebidas y empresas seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Bebidas
500
Bebidas
35 16,8 13,1
15,0
13,5
13,0
15
6,3
5,0
4,4
2,6
10 5
31,7
16,8 10,1
18,4
13,1
1,4
-3,2
2012
2013
2014
2016
Ventas promedio
Femsa
AJE Group
2015
2016
¡A SU SALUD! Empresas de Bebidas seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
0
2012
2014
2015
2016
Ambev
Cultiba
-1.000
2012
43,7
791,0 3.853,1
775,4 3.485,6
4.490,3
2013
8,2
0
2,8
1.000
35,1
2.000
1.020,1
3.000
911,6
810,8 4.070,3
5.142,2
19.307,4
4.000
1.520,0
5.026,3
4.841,4 18.013,0 1.550,0
17.838,1
2013
1.600,0
5.136,3
1.850,0
5.221,1
19.725,7
5.000 5.328,3 18.379,8 1.666,7
5.000
2014
6.000
20.000
10.000
2,1
0,3
2013
Utilidad promedio
25.000
15.000
13,0
-5,5
2012
ESTABILIDAD DE VOLUMEN Empresas de Bebidas seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
13,5
0,1
-10
2015
27,5
26,6
15,2
-5 -5,0
29,9
25,7
23,3
0
0,0
Cultiba
27,4
25 20
8,6
10,0
32,6
30
15,2
UCP Backus & Johnston
-128,0
20,0
Ambev
2014
2015
2016
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
18.013,0
1.021,7
1.022,2
1.130,8
1.216,9
1.597,0
13
13.107,8
3.853,1
3.485,6
4.490,3
4.070,3
5.142,2
25
10.805,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
37
4.419,8
436,6
418,9
440,5
456,5
405,2
103
3.687,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
138
2.717,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
152
2.646,8
135,3
123,9
124,5
169,9
183,1
185
2.026,5
437,5
627,2
718,8
0,0
421,7
221
2.112,4
177,1
170,3
197,2
234,9
239,1
226
1.876,9
N.D.
N.D.
N.D.
-27,5
7,4
233 JULIO 2017
31
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
BOTELLAS RENTABLES Margen neto de las 500 y el sector Bebidas de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
PETRÓLEO/GAS SECTORES AMÉRICA LATINA
CRUDO QUE YA NO RINDE COMO AYER Las compañías de petróleo y gas no solo han cedido el top 3 de este ránking, sino que también han perdido una participación considerable en las ventas. Y es que los estragos que viven las principales estatales petroleras se hacen notar con fuerza en su rendimiento.
22,81 374.878
20,31 333.382
25.00
200.000
20.00
1.500.000
150.000
1.308.075
2012
2013
2014
2015
2016
59.331,2
1.268.581
0
1.442.909
500.000
1.512.789
1.000.000
1.530.224
15.00 100.000
10.00 5.00
50.000
0.00
0
2016
BRASIL VENEZUELA MÉXICO COLOMBIA ARGENTINA
CHILE
PERÚ
4.469,8 1.879,0
528.859
15.616,5 8.174,1
554.378
250.000
13.702,2 9.116,2
574.932
30.00
21.740,4 17.874,8
26,82
22.464,2 21.760,6
26,82
49.233,7 23.871,4
27,31
2012
126.482,8
2.000.000
% de participación Petróleo y gas
52.170,5
2.500.000
Petróleo y gas
124.459,0
Resto sectores 500
EL OCASO DE PDVSA Participación de los países en el sector Petróleo/Gas en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence 196.763,8 139.203,8
A LA BAJA Participación del sector Petróleo/Gas en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
ECUADOR URUGUAY
RÁNKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR PETRÓLEO/GAS SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
PETROBRAS
2
2
3
3
4
32
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
BRA
86.783,6
90.238,8
125.514,7
130.150,2
PDVSA
VEN
59.331,2
88.554,0
120.892,0
113.979,0
PEMEX
MÉX
52.170,5
67.427,4
107.437,3
122.995,5
4
ULTRAPAR
BRA
23.755,2
21.225,9
25.208,7
26.013,9
EMPRESA
5
5
IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO
BRA
20.327,6
18.302,4
21.869,8
22.566,7
6
6
ECOPETROL
COL
15.908,5
16.208,6
28.948,6
36.632,8
7
7
YPF
ARG
13.213,5
12.014,7
16.611,5
13.810,4
8
8
COPEC COMBUSTIBLES
CHI
10.249,5
9.941,4
9.609,9
9.118,9
9
9
PETROECUADOR
ECU
8.174,1
9.284,0
15.767,0
16.334,5
10
10
ENAP
CHI
5.203,9
6.333,4
9.836,6
11.210,7
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
MONTO MAYOR Margen neto de las 500 y el sector Petróleo/Gas de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Petróleo y gas
8,6 4,4
2,6 -3,2
37,6
40
30,5
20
0
-4,1
0
-3,2
-10
-20
-15
-40 -16,9
2015
CHIQUITOLINA Empresas de Petróleo/Gas seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Ventas promedio
ENAP
-10,6
-60
2016
2012
Comgás
10.000 20.340,7 9.836,6
2013
2.377,0
2.705,0
2.583,6 2012
2014
12.822,4 5.203,9 1.737,3
0
0 14.418,4 6.333,4 1.850,9
21.322,2 11.210,7
22.112,8 11.612,0
20.000
5.000
-15,2
-16,9
-16,7
2013
Utilidad promedio
20.000
10.000
-4,1
-53,5
2014
2015
2016
LA CRISIS DE PEMEX 2 Empresas de Petróleo/Gas seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
25.000
15.000
12,5
2015
2016
Petrobras
Pemex
-10.000 -20.000 -30.000 -40.000
2012
2013
2014
2015
2016
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
137.694,6
-4.552,5
-9.773,6
-8.033,8
10.061,6
10.225,1
RK 2017
1
124.459,0
N.D.
N.D.
12.465,0
12.907,0
4.237,0
2
126.482,8
-7.928,4
-36.070,8
-17.979,9
-13.006,1
199,7
4
26.361,1
479,6
421,8
462,1
523,0
494,7
9
22.875,3
372,3
284,8
327,9
408,6
383,3
11
37.735,2
521,5
-1.240,8
3.154,3
6.817,2
8.451,9
19
13.639,4
-1.775,9
352,4
1.053,5
785,4
792,3
26
8.192,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
36
15.616,5
1.490,5
751,8
4.807,0
6.229,6
5.864,5
50
11.612,0
180,8
168,5
156,6
134,0
-319,2
83 JULIO 2017
33
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
2014
6,6
0,2
-7.928,4
2013
-4,0
3,1
6,4
18,2
-600,7 -4.552,5
2012
8,1
-36.070,8
-20
15,8
-2.612,1 -9.773,6
-4,0
14,9
11,3
-17.979,9
-5
38,1
-895,7 -8.033,8
3,1
6,4
Petroecuador
60
-13.006,1
5
Pan American Energy
744,0 10.061,6
6,3
Pemex
199,7
10
500
1.602,4 10.225,1
Petróleo y gas
LA CRISIS DE PEMEX Empresas de Petróleo/Gas seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
RETAIL SECTORES AMÉRICA LATINA
CAJAS REDUCIDAS
123RF
La desaceleración del consumo privado a nivel regional hizo mella en las utilidades de buena parte de los grandes retailers. Las compras en Brasil y Argentina del Grupo Éxito, sin embargo, catapultaron sus ventas.
ALZA DE CLIENTES Participación del sector Retail en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence % de participación Retail
12,10 11,20
11,14
1.835.697
1.752.036
1.444.555
1.434.002
207.455
1.878.236
1.500.000
12,5
198.903
2012
2013
2014
2015
2016
11,5 11,0
10,78 1.000.000 500.000 0
12,0
10,5 10,0 9,5
BRASIL
MÉXICO
CHILE
COLOMBIA ARGENTINA ECUADOR
2016
1.876,0 2.171,1
219.732
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
1.893,0 2.200,6
2.000.000
13,0
5.642,5 5.182,2
231.469
9.209,7 20.556,3
12,64 226.921
41.060,0 37.817,4
2.500.000
2012
72.272,6 63.925,0
Retail
94.966,8 75.602,2
Resto sectores 500
EL DORADO COLOMBIANO Participación de los países en el sector Retail en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
PERÚ
RÁNKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR RETAIL SUB RK 2017
34
SUB RK 2016
EMPRESA
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
1
1
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
25.544,8
27.312,9
29.859,3
32.391,7
2
6
ALMACENES ÉXITO
COL
17.210,7
10.393,4
4.796,5
5.563,9
3
3
CENCOSUD
CHI
15.446,0
15.495,9
17.668,3
19.743,9
4
4
CARREFOUR BRASIL
BRA
15.079,7
11.980,4
14.115,2
14.519,2
5
2
GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
BRA
12.730,6
19.390,9
24.385,8
24.643,7
6
5
FALABELLA CHILE
CHI
11.806,6
10.938,2
11.562,5
11.836,7
7
7
WALMART BRASIL
BRA
9.031,6
8.226,9
11.033,6
12.156,4
8
9
ORGANIZACIÓN SORIANA
MÉX
7.226,1
6.323,3
6.894,8
8.027,0
9
-
VIAVAREJO
BRA
6.086,4
5.405,8
8.438,4
9.287,1
10
10
GRUPO COPPEL
MÉX
5.796,7
6.193,3
5.790,8
6.144,5
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
FLUJO PAREJO DE PÚBLICO Margen neto de las 500 y el sector Retail de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence 500
8,6 6,3 4,1
4,0
4,4
4,1
4
2,6
3,5
3,2
2 0 -2 2012
2013
2014
2016
EL ÉXITO DE ÉXITO Empresas de Retail seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Ventas promedio
6,6
5,0
4,1
2,1
3,2
3,5
2,9
2,9
-2,1
-2,6
-3,6
7,7
6,7
4,1
4,0
Falabella Chile
-4,6
2012
2013
2014
-5,6
2015
2016
EL PESO DE WALMART Empresas de Retail seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Pernambucanas
Utilidad promedio
Walmart México y Centroamérica
Via Varejo
2014
2015
2016
-500
191,4 -29,2
0
3,9
1.524,8
2.060,1 349,1
173,9
1.151,6
4.714,9
500
495,0
1.000
245,1
1.736,2
1.500
10.393,4 1.250,7
2013
4.520,5
2012
4.993,9 4.796,5 1.870,0
5.260,7 5.563,9 1.951,6
17.210,7
2.000
1.611,8
2.500
5.157,3 5.774,5 2.085,2
20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
Almacenes Éxito
B2W - Cía. Global Do Varejo
7,2
6,8
250,7
-4
-3,2 2015
10,3
1.795,1
6
12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8
156,9
8
Grupo Palacio de Hierro
2012
2013
2014
2015
2016
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
31.780,5
1.611,8
1.524,8
2.060,1
1.736,2
1.795,1
8
5.774,5
14,5
178,4
192,7
228,0
269,5
15
19.116,3
579,6
327,0
316,5
439,0
564,1
21
15.404,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
23
24.920,0
-148,0
74,3
472,6
449,3
514,4
28
11.474,0
910,4
733,0
766,6
847,4
775,3
31
12.690,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
43
8.034,1
202,3
215,4
250,8
238,2
273,2
56
9.520,3
-29,2
3,9
349,1
495,0
156,9
62
5.294,2
N.D.
N.D.
N.D.
878,4
755,3
68 JULIO 2017
35
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
10
Retail
250,9
Retail
BARRIO COMERCIAL Empresas de Retail seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
TELECOMUNICACIONES SECTORES AMÉRICA LATINA
CONEXIÓN INTERMITENTE
123RF
2016 fue un año festivo para Telefónica en Brasil, que consolidó su liderazgo en el país, pero no para el mexicano América Móvil, impactado por la volatilidad del peso. El sector en su conjunto creció un discreto 0,6%. INTERFERENCIA EN LA SEÑAL Participación del sector Telecomunicaciones en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
1.500.000
2013
6,0 1.543.243
1.967.201 2012
6,2
98.214
1.540.994
0
1.932.647
6,0
1.000.000 500.000
102.464
2014
2015
2016
6,1 6,2 6,3 6,4 6,5 6,6
40.000
60.000 50.000 30.000 20.000 10.000 0
MÉXICO
BRASIL
ARGENTINA
5.297,8 1.416,0
6,5
70.000
2016
3.192,0 2.797,8
118.471
80.000
7.236,4 6.137,3
137.955 2.000.000
5,6 5,7 5,8 5,9 6,0
14.063,0 8.528,9
134.519
2012
38.097,8 25.834,1
6,6
% de participación Telecomunicaciones
1.853.298
2.500.000
Telecomunicaciones
70.068,5 53.500,3
Resto sectores 500
ALÓ, AMÉRICA LATINA Participación de los países en el sector Telecomunicaciones en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
PERÚ
VENEZUELA
CHILE
RÁNKING DE LAS MAYORES EMPRESAS DEL SECTOR TELECOMUNICACIONES SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
2
2
36
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
47.139,8
51.694,7
57.435,8
60.079,7
TELEFÓNICA BRASIL
BRA
13.054,4
11.302,9
13.025,6
14.821,9
EMPRESA
3
3
TELEMAR-OI
BRA
7.983,5
7.674,4
10.512,4
12.028,0
4
4
TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX
4.875,0
5.822,2
7.241,8
8.070,2
5
5
TIM BRASIL
BRA
4.796,1
4.808,5
7.256,5
8.503,9
6
6
TELECOM
ARG
3.353,6
3.119,6
3.907,4
4.191,6
7
7
TELEFÓNICA DEL PERÚ
PER
2.797,8
2.815,0
3.123,4
3.164,8
8
9
ENTEL
CHI
2.791,9
2.516,0
2.710,6
3.109,0
9
-
TELECOM PERSONAL
ARG
2.014,7
1.818,6
2.302,0
3.133,1
10
8
TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA
ARG
1.967,0
2.774,0
2.440,7
3.350,6
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
WALKIE TALKIE Empresas de Telecomunicaciones seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
BATERÍA BAJA Margen neto de las 500 y el sector Telecomunicaciones de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
15,0 11,0 11,7 10,0 10,7
10,7 9,0
5,0 8,6
5,1
6,3
4,4
3,1
4,0
9,0 5,3
0,6
-15,0
2015
0,6
2013
2014
2015
2016
2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 -500 -1.000 -1.500 -2.000 -2.500
Telefónica Brasil
2015
2016
2012
2013
Telemar-OI
-1.640,4
6.547,6 4.796,1 1.967,0
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
-18,0
2014
2015
2016
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
59.778,0
418,0
2.026,5
3.124,6
5.703,4
7.017,6
5
16.598,8
1.254,6
959,6
1.837,2
1.586,2
2.179,4
27
12.316,7
-2.132,4
-1.384,5
-1.640,4
631,8
409,8
54
8.181,4
-85,9
184,8
425,3
590,0
908,3
88
9.182,3
230,4
581,1
575,5
642,7
709,0
94
4.506,8
250,0
261,9
429,9
490,7
545,2
142
3.192,0
260,4
-146,7
322,6
292,1
314,2
178
2.988,1
51,1
-1,6
93,2
280,6
349,5
179
4.506,8
N.D.
N.D.
N.D.
72,1
N.D.
259
3.212,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
269 JULIO 2017
37
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
VENTAS 2012 US$ millones
6.830,9 4.808,5 2.774,0
2013
2012
Utilidad promedio
7.898,1 7.256,5 2.440,7
8.968,0 8.503,9
3.212,5 9.197,0 9.182,3 2012
0,9
3,1
FIN DE LA LLAMADA Empresas del sector Telecomunicaciones seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Telefónica Móvil Argentina
3.350,6
TIM Brasil
3,9
5,1
-26,7
-30,0
2016
1.064,4 1.586,2 631,8
2014
MINUTOS BRASILEÑOS Empresas de Telecomunicaciones seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricaEconomía Intelligence Ventas promedio
9,2
-25,0
-3,2
2013
5,4
-15,6
1.289,0 2.179,4 409,8
-2,0 2012
11,3
-5,0
-20,0
-4,0
11,6
-10,0
2,6
0,0
10,000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0
10,2
Entel PCS
-2.132,4
2,0
3,3
0,0
9,5
Telemar-OI
55,2 1.254,6
8,0
América Móvil
-1.384,5
10,0 6,0
Telecomunicaciones
286,3 959,6
12,0
500
556,8 1.837,2
Telecomunicaciones
500 LAS
MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
38
ÍNDICE DE EMPRESAS
22
SECTOR RETAIL
34
SECTOR AEROTRANSPORTE
24
SECTOR TELECOMUNICACIONES
36
SECTOR ALIMENTOS
26
RANKING DE LAS 500
40
SECTOR AUTOMOTOR
28
SUB RANKINGS
62
SECTOR BEBIDAS
30
METODOLOGÍA
63
SECTOR PETRÓLEO/GAS
32
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
123RF
ÍNDICE
PORQUE HAY OPORTUNIDADES
EN TODAS PARTES.
Lima, Perú
Tu negocio no tiene fronteras. En Scotiabank te ofrecemos nuestra experiencia local y extensa presencia en América Latina, además de conectividad global y acceso a capital en 48 países del mundo. Sea cual fuere tu enfoque, te ayudamos a operar fácilmente más allá de las fronteras para que puedas alcanzar tus metas. Llevamos América Latina al mundo. Y el mundo a América Latina. scotiabank.com/latinoamerica
BANCA DE NEGOCIOS GLOBALES
ASESORÍA • GESTIÓN DE RIESGOS • TRADING • FINANCIAMIENTO • ANÁLISIS • TRANSACCIONES BANCARIAS
Marcas de The Bank of Nova Scotia. Utilizadas bajo licencia (donde corresponda). Scotiabank es el nombre comercial utilizado para designar las actividades globales de banca corporativa y de inversión y de mercados de capitales de The Bank of Nova Scotia y algunas de sus agencias y empresas afiliadas en los países donde operan, incluyendo Scotia Capital Inc. and Scotia Capital (USA) Inc. Scotia Capital Inc. es miembro del Fondo Canadiense de Protección a Inversionistas (CIPF, por sus siglas en inglés). Scotia Capital (USA) Inc. es corredor y agente registrado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) y miembro de la Autoridad Regulatoria de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés), de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE, por sus siglas en inglés) y de la Asociación Nacional de Futuros (NFA, por sus siglas en inglés). No todos los productos y servicios se ofrecen en todas las jurisdicciones. Los productos y servicios aquí descritos están disponibles sólo donde la ley lo permita. ™
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
1 - 40
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
1
1
PETROBRAS
BRA
Petróleo/Gas
86.783,6
90.238,8
-3,8
-4.552,5
-9.773,6
53,4
19.969,3
2
2
PDVSA
VEN
Petróleo/Gas
59.331,2
88.554,0
-33,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
7.122,3 N.D.
3
5
JBS
BRA
Alimentos
52.324,1
45.707,3
14,5
115,5
1.301,8
-91,1
3.454,4
3.611,4
4
3
PEMEX
MÉX
Petróleo/Gas
52.170,5
67.427,4
-22,6
-7.928,4
-36.070,8
78,0
23.955,8
N.D.
5
4
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
Telecomunicaciones
47.139,8
51.694,7
-8,8
418,0
2.026,5
-79,4
12.475,2 15.442,7
6
8
VALE
BRA
Minería
29.062,0
23.987,7
21,2
4.088,0
-12.404,2
133,0
11.417,9 -4.165,8
7
7
PETROBRAS DISTRIBUIDORA
BRA
Petróleo/Gas
26.606,4
27.292,9
-2,5
-96,7
-325,7
70,3
142,8
-331,6
8
6
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
Retail
25.544,8
27.312,9
-6,5
1.611,8
1.524,8
5,7
2.423,6
2.477,3
ULTRAPAR
9
9
BRA
Petróleo/Gas
23.755,2
21.225,9
11,9
479,6
421,8
13,7
1.295,0
1.109,1
10
17 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS
BRA
Bioenergía
20.926,8
17.230,0
21,5
453,3
347,3
30,5
1.048,5
706,1
11
13 IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO
BRA
Petróleo/Gas
20.327,6
18.302,4
11,1
372,3
284,8
30,7
946,0
724,2
12
10 NISSAN MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
19.382,2
20.067,2
-3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
13
15 FEMSA
MÉX
Bebidas/Licores
19.307,4
18.013,0
7,2
1.021,7
1.022,2
-0,1
2.265,8
2.520,8
14
42 ELETROBRÁS
BRA
Energía
18.656,1
9.143,1
104,0
1.052,1
-4.051,7
126,0
15
35 ALMACENES ÉXITO
COL
Retail
17.210,7
10.393,4
65,6
14,5
178,4
-91,9
940,8
16
16 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
Energía
17.067,6
17.618,5
-3,1
18.298,1
-6.852,7
367,0
N.D.
N.D.
17
14 EMPRESAS COPEC
CHI
Multisector
16.657,3
18.109,8
-8,0
552,8
537,8
2,8
1.550,0
1.826,7
18
22 COSAN
BRA
Bioenergía
15.935,2
13.383,9
19,1
85,4
113,9
-25,0
2.295,9
1.680,3
19
18 ECOPETROL
COL
Petróleo/Gas
15.908,5
16.208,6
-1,9
521,5
-1.240,8
142,0
5.280,9
2.559,7
20
20 GENERAL MOTORS MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
15.816,4
15.222,4
3,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
21
19 CENCOSUD
CHI
Retail
15.446,0
15.495,9
-0,3
579,6
327,0
77,3
1.557,0
1.224,5
22
12 TECHINT ARGENTINA
ARG
Siderurgia/Metalurgia
15.238,0
19.108,0
-20,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
23
29 CARREFOUR BRASIL
BRA
Retail
15.079,7
11.980,4
25,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
24
21 GRUPO ALFA
MÉX
Multisector
14.197,9
14.932,3
-4,9
112,3
218,4
-48,6
1.989,2
2.079,3
25
24 AMBEV
BRA
Bebidas/Licores
14.004,6
13.107,8
6,8
3.853,1
3.485,6
10,5
6.330,1
6.132,0
26
28 YPF
ARG
Petróleo/Gas
13.213,5
12.014,7
10,0
-1.775,9
352,4
-604,0
1.371,7
3.379,2
27
31 TELEFÔNICA BRASIL
BRA
Telecomunicaciones
13.054,4
11.302,9
15,5
1.254,6
959,6
30,7
4.306,7
3.382,6
28
11 GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
BRA
Retail
12.730,6
19.390,9
-34,3
-148,0
74,3
-299,1
597,3
792,6
29
26 GRUPO BIMBO
MÉX
Alimentos
12.185,5
12.671,2
-3,8
285,1
299,0
-4,6
1.281,7
1.223,8
30
25 CEMEX
MÉX
Cemento
12.125,9
12.737,0
-4,8
678,2
69,4
876,8
2.405,0
2.214,7
31
32 FALABELLA CHILE
CHI
Retail
11.806,6
10.938,2
7,9
910,4
733,0
24,2
1.767,1
1.421,7
32
27 GERDAU
BRA
Siderurgia/Metalurgia
11.562,9
12.227,1
-5,4
-887,8
-1.276,9
30,5
276,3
-170,5
33
30 CODELCO
CHI
Minería
11.507,7
11.661,1
-1,3
-274,7
-1.488,1
81,5
2.433,5
-512,2
34
34 BUNGE ALIMENTOS
BRA
Alimentos
10.749,3
10.597,6
1,4
N.D.
339,8
-
N.D.
N.D.
35
43 BRF FOODS
BRA
Alimentos
10.359,4
9.033,1
14,7
-112,8
878,4
-112,8
1.048,1
1.609,0
36
37 COPEC COMBUSTIBLES CHI Petróleo/Gas 10.249,5 9.941,4 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 33 COCA-COLA BRASIL BRA Bebidas/Licores 10.212,4 10.805,5 Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h)
3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
-5,5
37
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 3910thCLARO FloorTELECOM 100 Yonge38 Street, Toronto,39 ON M5C 44 2W1 CARGILL BRASILColours: CMYK
40
41 CISCO MÉXICO
in.BRA Bleed: .2” Telecomunicaciones
9.974,4
9.453,6
Publication: América Economia N.D. N.D. Material Deadline: July 5, 2017 5,5 -263,4 -155,8 -69,1 Insertion Dates: July TBD, 2017
6.079,8 -3.002,5 597,1
N.D.
N.D.
2.747,1
2.775,7
BRA
Agroindustria
9.922,9
9.002,5
10,2
205,6
116,6
76,3
156,8
432,2
MÉX
Software/TI
9.453,4
9.178,0
3,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
Con Scotiabank puedes aprovechar las oportunidades en tu país y alrededor del mundo.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
180,4
247.200,0
76.846,1
68.829
-5,9
-1,8
-5,2
23,0
Multilatina estatal
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina estatal
No
1
SITIO WEB (www.)
RK 2017
petrobras.com
1
pdvsa.com
2
-4,3
31.574,9
7.300,2
237.061
1,6
0,4
0,2
6,6
-
107.237,9
-64.459,6
126.052
12,3
-7,4
-15,2
45,9
Multilatina privada
Sí
friboi.com.br
3
Nacional estatal
Sí
pemex.com
4
-19,2
73.219,1
10.096,5
194.193
4,1
0,6
0,9
26,5
Multilatina privada
Sí
americamovil.com
5
374,1
99.100,6
39.075,8
73.050
10,5
4,1
14,1
39,3
Multilatina privada
Sí
vale.com
6
143,1
9.642,4
2.275,6
N.D.
-4,3
-1,0
-0,4
0,5
Multilatina estatal
No
br.com.br
7
-2,2
13.915,1
8.072,0
228.854
20,0
11,6
6,3
9,5
Filial multinacional
Sí
walmartmexico.com.mx
8
16,8
7.419,5
2.618,8
14.000
18,3
6,5
2,0
5,5
Multilatina privada
Sí
ultra.com.br
9
48,5
4.613,0
1.575,1
28.000
28,8
9,8
2,2
5,0
Nacional privada
No
raizen.com
10
30,6
4.344,9
1.362,0
2.903
27,3
8,6
1,8
4,7
-
N.D.
N.D.
15.500
-
-
-
-
-10,1
26.368,9
10.240,9
266.144
10,0
3,9
5,3
11,7
Multilatina privada
Sí
femsa.com
13
302,5
52.360,7
13.575,0
23.190
7,8
2,0
5,6
32,6
Multilatina estatal
Sí
eletrobras.gov.br
14
57,6
20.829,5
2.573,5
42.400
0,6
0,1
0,1
5,5
-
69.315,2
24.578,1
69.603
74,4
26,4
107,2
-
Nacional privada
No
ipiranga.com.br
11
Filial multinacional
No
nissan.com.mx
12
Filial multinacional
Sí
exito.com.co
15
Nacional estatal
No
cfe.gob.mx
16
21.392,5
9.930,1
31.714
5,6
2,6
3,3
9,3
Multilatina privada
Sí
empresascopec.cl
17
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
0,5
14,4
Nacional privada
Sí
cosan.com.br
18
106,3
40.430,0
14.555,9
33.600
3,6
1,3
3,3
33,2
Nacional estatal
Sí
ecopetrol.com.co
19
-
N.D.
N.D.
16.458
-
-
-
-
Filial multinacional
No
gm.com.mx
20
-
15.619,1
6.106,8
138.160
9,5
3,7
3,8
10,1
Multilatina privada
Sí
cencosud.cl
21
-
29.096,0
N.D.
48.530
-
-
-
-
Filial multinacional
No
techint.com
22
-
N.D.
N.D.
80.021
-
-
-
-
Filial multinacional
No
carrefour.com.br
23
-4,3
16.845,4
3.662,1
80.485
3,1
0,7
0,8
14,0
Multilatina privada
Sí
alfa.com.mx
24
3,2
25.747,8
13.765,8
53.250
28,0
15,0
27,5
45,2
Filial multinacional
Sí
ambev.com.br
25
-59,4
26.486,1
7.468,7
22.000
-23,8
-6,7
-13,4
10,4
Multilatina privada
Sí
ypf.com.ar
26
27,3
31.344,7
21.265,1
34.918
5,9
4,0
9,6
33,0
Filial multinacional
Sí
vivo.com.br
27
-24,6
13.886,2
3.028,0
80.582
-4,9
-1,1
-1,2
4,7
4,7
11.848,4
3.452,1
130.913
8,3
2,4
2,3
10,5
1
Nacional privada
Sí
grupopaodeacucar.com.br
28
Multilatina privada
Sí
grupobimbo.com.mx
29
8,6
28.983,7
8.108,2
41.357
8,4
2,3
5,6
19,8
Multilatina privada
Sí
cemex.com
30
-
20.815,9
6.248,8
107.300
14,6
4,4
7,7
15,0
Multilatina privada
Sí
falabella.cl
31
262,1
16.778,5
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31.000
-12,0
-5,3
-7,7
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-
33.318,6
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18.665
-3,1
-0,8
-2,4
21,1
Multilatina privada
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gerdau.com.br
32
Nacional estatal
No
codelco.cl
33
bunge.com.br
34
-
N.D.
N.D.
17.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-34,9
13.188,5
3.752,6
114.955
-3,0
-0,9
-1,1
10,1
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
-
N.D.
Creative & Production Services -1,0 19.674,3 th Floor 100 Yonge Street, 10 Toronto, 2W1 -63,7ON M5C3.910,3
-
N.D.
N.D. N.D. Nacional privada File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
N.D. 7.8”(w) N.D.x 2.3”(h) Trim: Safety: 7 in.N.D. x 1.5 -10,7 in. Bleed: 2.458,3 -1,3.2” Colours: CMYK 1.205,6 9.451 17,1 5,3 N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
-2,6
27,5
2,1
1,6
Filial multinacional
-
-
Filial multinacional
Filial multilatina
Sí
1 1
perdigao.com.br
35
copec.cl
36
Publication: América Economia No 1 coca-cola.com Material Deadline: July 5, 2017 Sí claro.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017
37 38
No
cargill.com.br
39
No
cisco.com/web/MX
40
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scotiabank.com/latinoamerica
NEGOCIOS
1 - 40
36,6
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
PAÍS
SECTOR / RUBRO
41
36 VOLKSWAGEN MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
9.348,0
10.255,0
-8,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
42
50 GRUPO BAL
MÉX
Multisector
9.303,0
8.496,0
9,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
43
51 WALMART BRASIL
BRA
Retail
9.031,6
8.226,9
9,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
44
38 LATAM AIRLINES GROUP
CH/BR Aerotransporte
8.965,7
9.713,0
-7,7
69,0
-218,7
131,6
N.D.
N.D.
45
48 FORD MOTOR COMPANY
MÉX
Automotriz/Autopartes
8.801,9
8.695,3
1,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
46
54 OXXO (FEMSA COMERCIO)
MÉX
Retail
8.588,8
8.807,9
-2,5
N.D.
2.733,9
-
N.D.
N.D.
47
47 COCA-COLA FEMSA
MÉX
Bebidas/Licores
8.588,8
8.807,9
-2,5
486,7
591,8
-17,8
1.404,1 1.684,8
BODEGA AURRERA
MÉX
Retail
8.515,1
9.417,1
-9,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
49
45 FIAT AUTOMÓVEIS
BRA
Automotriz/Autopartes
8.407,6
8.877,7
-5,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
50
40 PETROECUADOR
ECU
Petróleo/Gas
8.174,1
9.284,0
-12,0
1.490,5
751,8
98,3
1.757,4 1.074,5
51
52 GRUPO MÉXICO
MÉX
Minería
8.162,5
8.198,6
-0,4
1.053,6
1.019,3
3,4
3.619,7 3.533,7
52
46 GRUPO VOTORANTIM
BRA
Multisector
8.087,8
8.036,1
0,6
-383,9
107,2
-458,2
1.315,9 1.953,5
53
68 COPERSUCAR
BRA
Bioenergía
8.084,1
5.887,8
37,3
13,9
-3,1
552,8
54
55 TELEMAR-OI
BRA
Telecomunicaciones
7.983,5
7.674,4
4,0
-2.132,4
-1.384,5
-54,0
55
49 CHRYSLER
MÉX
Automotriz/Autopartes
7.677,2
8.531,3
-10,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
56
61 ORGANIZACIÓN SORIANA
MÉX
Retail
7.226,1
6.323,3
14,3
202,3
215,4
-6,1
572,2
431,3
57
53 TERNIUM
ARG
Siderurgia/Metalurgia
7.224,0
7.877,4
-8,3
706,9
59,8
1.082,6
1.548,6 1.073,1
58
58 ENEL AMÉRICAS
CHI
Energía
7.127,5
6.580,6
8,3
572,6
932,7
-38,6
2.310,1 2.211,6
59
67 TOYOTA BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
6.920,8
5.900,1
17,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
60
56 ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
6.788,8
7.416,2
-8,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
61
72 EMBRAER
BRA
Ind. aeroespacial
6.582,9
5.695,9
15,6
179,8
67,8
165,2
568,4
610,6
62
78 VIAVAREJO
BRA
Retail
6.086,4
5.405,8
12,6
-29,2
3,9
-842,8
287,4
263,2
63
289 FURNAS
BRA
Energía
6.033,9
1.799,6
235,3
2.902,3
-19,7
14.804,8
2,5
-119,2
48
41 - 80
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
-
207,3
167,7
1.958,3 2.186,7
N.D.
MÉX
Retail
6.022,9
6.827,4
-11,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
BRA
Alimentos
5.937,4
5.300,3
12,0
-208,6
-164,4
-26,9
453,9
480,0
74 CPFL ENERGÍA
BRA
Energía
5.869,4
5.669,0
3,5
276,7
242,7
14,0
63 KALUZ
MÉX
Multisector
5.840,5
6.214,0
-6,0
241,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
68
64 GRUPO COPPEL
MÉX
Retail
5.796,7
6.193,3
-6,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
69
66 CEMIG
BRA
Energía
5.765,1
6.135,2
-6,0
102,7
692,6
-85,2
70
80 WALMART CHILE
CHI
Retail
5.621,9
5.377,7
4,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
71
75 AMERICAS MINING CORPORATION
MÉX
Minería
5.612,2
5.453,6
2,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
72
89 LOJAS AMERICANAS
BRA
Retail
5.559,6
5.029,4
10,5
65,0
70,2
-7,4
821,5
694,8
73
94 AMIL
BRA
Serv. de salud
5.426,2
4.509,4
20,3
-99,2
-32,1
-209,2
1.066,3
736,8
74
104 CSN-CIA SIDERÚRGICA NACIONAL
BRA
Siderurgia/Metalurgia
5.403,4
4.301,5
25,6
-91,7
453,9
-120,2
1.522,0 1.782,8
75
71 MEXICHEM
MÉX
Petroquímica
5.342,6
5.722,1
-6,6
238,1
135,5
75,7
882,6
907,5
76
76 SAMSUNG BRASIL BRA Bienes de consumo 5.341,4 5.449,2 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 79 UNILEVER BRASILTrim: 7.8”(w) x 2.3”(h) BRA Bienes de consumo 5.309,0 5.400,3
-2,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
64
-
WALMART MÉXICO
65
81 MARFRIG
66 67
77
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 78 62 GRUPO ARCELORMITTAL 100 Yonge Street, 10th Floor Colours: CMYK Toronto,79 ON M5C 85 2W1 CORREIOS E TELÉGRAFOS
80
103 GRUPO EPM
in.BRA Bleed: .2” Siderurgia/Metalurgia
5.295,6
6.240,1
BRA
Logística
5.293,1
4.808,4
COL
Multisector
5.284,0
4.333,0
Publication: -1,7 N.D.
América N.D. Economia Material Deadline: July 5, 2017 -15,1 246,5 501,2 -50,8 Insertion Dates: July TBD, 2017
1.266,9 1.051,8
810,4 1.553,3 466,4
N.D.
N.D.
734,1
726,9
10,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
21,9
698,3
465,6
50,0
902,5
576,7
Más de 185 años de presencia global. Más de 50 años en América Latina. 100% comprometidos contigo.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.) vw.com.mx
RK 2017
-
N.D.
N.D.
14.092
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
35.217
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
65.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
45.916
-
-
0,8
-
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
8.800
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
120.588
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-16,7
13.495,9
5.902,6
77.985
8,2
3,6
5,7
16,3
Multilatina privada
Sí
cocacola-femsa.com.mx
47
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
bodegaurrera.com.mx
48
3
1
1
41
bal.com.mx
42
wal-martbrasil.com
43
lan.com
44
ford.com.mx
45
gasnaturalmexico.com
46
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
fiat.com.br
49
10.923,9
6.283,6
4.594
23,7
13,6
18,2
21,5
Nacional estatal
No
petroecuador.com.ec
50
2,4
22.630,7
10.445,2
30.657
10,1
4,7
12,9
44,3
Multilatina privada
Sí
gmexico.com
51
-32,6
24.444,7
11.922,6
44.515
-3,2
-1,6
-4,7
16,3
Multilatina privada
No
votorantim.com
52
23,6
2.342,7
141,3
N.D.
9,8
0,6
0,2
2,6
Multilatina privada
No
copersucar.com.br
53
-10,4
25.234,9
3.582,2
14.431
-59,5
-8,5
-26,7
24,5
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
11.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
32,7
6.238,0
2.612,9
103.500
7,7
3,2
2,8
7,9
Nacional privada
44,3
8.322,9
5.166,6
16.700
13,7
8,5
9,8
21,4
Filial multinacional
-
16.864,0
6.204,2
10.324
9,2
3,4
8,0
32,4
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
16.569
-
-
-
-
Filial multilatina
No
-6,9
11.675,0
3.852,2
19.000
4,7
1,5
2,7
8,6
Multilatina privada
9,2
5.382,6
862,3
49.836
-3,4
-0,5
-0,5
4,7
102,1
11.977,1
5.906,5
3.834
49,1
24,2
48,1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
telemar.com.br
54
chryslerdemexico.com.mx
55
Sí
soriana.com.mx
56
No
ternium.com
57
enersis.cl
58
1
toyota.com.br
59
1
techint.com
60
Sí
embraer.com.br
61
Nacional privada
Sí
pontofrio.com
62
-
Nacional estatal
No
furnas.com.br
63
-
Filial multinacional
No
walmart.com.mx
64 65
1
-5,5
6.221,5
278,4
29.203
-74,9
-3,4
-3,5
7,6
Multilatina privada
Sí
marfrig.com.br
20,4
12.950,8
2.447,6
10.211
11,3
2,1
4,7
21,6
Nacional privada
Sí
cpfl.com.br
66
-
13.662,8
5.235,9
26.210
4,6
1,8
4,1
-
Nacional privada
No
kaluz.com
67
Multilatina privada
Sí
coppel.com.mx
68
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
69
dys.cl
70
-
N.D.
N.D.
99.743
-
-
-
-
-47,8
12.909,3
3.972,2
7.119
2,6
0,8
1,8
14,1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
gmexico.com
71
18,2
6.380,3
611,3
N.D.
10,6
1,0
1,2
14,8
Nacional privada
Sí
americanas.com.br
72
44,7
5.183,0
2.512,0
N.D.
-4,0
-1,9
-1,8
19,7
Nacional privada
Sí
amil.com.br
73
-14,6
13.899,8
2.820,0
N.D.
-3,3
-0,7
-1,7
28,2
Multilatina privada
Sí
csn.com.br
74
-2,7
8.794,1
2.975,1
18.897
8,0
2,7
4,5
16,5
Multilatina privada
Sí
mexichem.com.mx/
75
-
N.D.
-
N.D.
Creative & Production Services 1,0 9.280,1 100 Yonge Street, 10th Floor Toronto, ON - M5C 2W1 N.D.
56,5
14.310,8
N.D. N.D. Filial multinacional No 1 samsung.com/br/ File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 América Economia N.D. 7.8”(w) N.D.x 2.3”(h) Filial multinacional Publication: No 1 unilever.com.br Trim: Material Deadline: July 5, 2017 Safety: 7 16.049 in. x 1.5 in. 4.461,0 5,5Bleed: 2,7.2” 4,7 13,9 Filial multinacional Sí arcelormittal.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017 Colours: CMYK N.D. N.D. Nacional estatal No 1 correios.com.br
76
6.593,5
80
N.D.
10,6
COMPROMISO CUANDO MÁS
LO NECESITAS.
4,9
13,2
17,1
Multilatina estatal
No
eeppm.com
Comprueba lo que un socio global de confianza puede hacer por ti. scotiabank.com/latinoamerica
77 78 79
41 - 80
63,5
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
81 - 120
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
PAÍS
SECTOR / RUBRO
81
88 RENAULT BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
5.281,1
5.064,1
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
82
59 ESCONDIDA
CHI
Minería
5.272,7
6.575,0
-19,8
983,6
1.094,0
-10,1
N.D.
N.D.
83
60 ENAP
CHI
Petróleo/Gas
5.203,9
6.333,4
-17,8
180,8
168,5
7,4
697,9
266,5
84
73 SAM´S CLUB
MÉX
Retail
5.192,2
5.650,3
-8,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
85
77 SIGMA
MÉX
Alimentos
5.139,3
5.409,1
-5,0
237,7
366,2
-35,1
580,6
793,9
86
106 MAGNA INTERNACIONAL
MÉX
Automotriz/Autopartes
5.121,0
4.261,0
20,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
87
96 LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL
BRA
Agroindustria
4.945,6
4.524,3
9,3
28,3
-124,6
122,7
N.D.
N.D.
88
70 TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX
Telecomunicaciones
4.875,0
5.822,2
-16,3
-85,9
184,8
-146,5
89
82 EL PUERTO DE LIVERPOOL
MÉX
Retail
4.854,1
5.277,6
-8,0
492,5
532,5
-7,5
775,7
859,7
90
92 EMP. CMPC
CHI
Celulosa/Papel
4.853,5
4.827,7
0,5
-17,3
-3,8
-355,9
648,9
970,3
91
121 GRUPO ARGOS
COL
Cemento
4.850,3
3.951,8
22,7
377,3
201,7
87,0
1.206,5
819,9
92
98 ORGANIZACIÓN TERPEL
COL
Petróleo/Gas
4.809,8
4.429,5
8,6
65,5
33,0
98,5
N.D.
N.D.
93
105 CASAS BAHIA
BRA
Retail
4.801,7
4.264,8
12,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
94
93 TIM BRASIL
BRA
Telecomunicaciones
4.796,1
4.808,5
-0,3
230,4
581,1
-60,3
95
84 ARAUCO
CHI
Celulosa/Papel
4.749,4
5.132,5
-7,5
213,3
361,7
-41,0
879,2
96
97 GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES
BRA
Medios
4.708,6
4.501,7
4,6
600,7
860,4
-30,2
743,6 1.062,6
97
90 MERCEDES BENZ BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
4.688,6
4.905,5
-4,4
N.D.
N.D.
-
98
87 GRUPO TELEVISA
MÉX
Medios
4.653,4
5.090,3
-8,6
179,8
630,1
-71,5
99
83 GRUPO SALINAS
MÉX
Multisector
4.612,4
5.202,9
-11,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
100
86 GRUPO CARSO
MÉX
Multisector
4.600,2
5.100,2
-9,8
460,3
358,2
28,5
764,5
703,7
101
-
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
CRESUD
N.D.
1.002,9 1.372,2
1.599,8 1.853,4
N.D.
744,5 N.D.
1.622,8 1.931,2
ARG
Agroindustria
4.572,7
568,0
705,1
18,5
-34,4
153,7
593,8
267,8
102 111 NEOENERGIA
BRA
Energía
4.557,3
4.164,9
9,4
117,8
126,1
-6,6
852,6
673,9
103
MÉX
Bebidas/Licores
4.526,7
4.419,8
2,4
436,6
418,9
4,2
1.012,3
941,7
104 102 TERNIUM MÉXICO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
4.477,6
4.354,8
2,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
105
MÉX
Petroquímica
4.358,8
4.832,4
-9,8
175,2
158,9
10,3
600,4
569,0
106 139 SABESP
BRA
Sanitarias
4.329,6
3.285,8
31,8
905,1
150,5
501,5
107 133 HIPERMERCADOS LÍDER
CHI
Retail
4.295,3
4.153,8
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
108
57 TENARIS ARGENTINA
ARG
Siderurgia/Metalurgia
4.293,6
6.903,1
-37,8
58,7
74,4
-21,1
603,4
824,6
109
95 GRUPO CHEDRAUI
99 ARCA CONTINENTAL 91 ALPEK
1.405,4 1.155,3
MÉX
Retail
4.278,4
4.546,6
-5,9
94,4
100,6
-6,2
279,4
289,1
110 115 AMAGGI
BRA
Bioenergía
4.207,1
3.955,8
6,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
111 109 GENERAL MOTORS BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
4.180,3
4.186,4
-0,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
112 107 SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
4.165,6
4.249,7
-2,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
113 101 AVIANCA – TACA
COL
Aerotransporte
4.138,3
4.361,3
-5,1
44,2
-139,5
131,7
842,5
767,1
114 319 ISA
COL
Energía
4.045,3
1.640,0
146,7
712,1
218,3
226,2
2.973,9
893,5
115 118 ENERGÍA ARGENTINA
ARG
Energía
4.044,7
3.911,4
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
BRA Alimentos 4.042,6 3.964,3 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 117 146 RAIZEN ENERGÍATrim: 7.8”(w) x 2.3”(h) BRA Energía 4.033,4 3.108,8
2,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
1.266,5
863,1
845,3
725,3
116 114 NESTLÉ
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 11210thCOPEL Floor 100 Yonge118 Street, Colours: CMYK Toronto, ON 122 M5C 2W1 119 INDUSTRIAS PEÑOLES
120 100 GRUPO ELEKTRA
in.BRA Bleed: .2” Energía
4.023,6
4.132,1
MÉX
Minería
3.969,8
3.751,7
MÉX
Multisector
3.926,3
4.298,8
Publication: América Economia 577,1 132,1 337,0 Material Deadline: July 5, 2017 -2,6 294,4 334,6 -12,0 Insertion Dates: July TBD, 2017
29,7 5,8
277,6
-50,1
654,5
1.350,0
710,2
-8,7
257,8
-295,7
187,2
676,0
629,7
Scotiabank es un líder de la industria en minería, infraestructura, energía y servicios públicos.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS 1
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
renault.com.br
81
-
17.145,9
11.681,8
3.600
8,4
5,7
18,7
-
Filial multinacional
No
mineraescondida.cl
82
-
5.828,5
796,2
3.727
22,7
3,1
3,5
13,4
Nacional estatal
No
enap.cl
83
-
N.D.
N.D.
28.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
sams.com.mx
84
-26,9
4.869,6
794,0
42.150
29,9
4,9
4,6
11,3
Multilatina privada
Sí
gruposigma.com.mx
85
-
N.D.
N.D.
25.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
magna.com
86 87
-
3.963,2
689,0
9.148
4,1
0,7
0,6
-
Filial multinacional
Sí
ldcommodities.com.br
-26,9
6.303,0
865,4
N.D.
-9,9
-1,4
-1,8
20,6
Multilatina privada
Sí
telmex.com.mx
88
-9,8
7.171,9
3.950,6
57.761
12,5
6,9
10,1
16,0
Nacional privada
Sí
liverpool.com.mx
89 90
-
14.822,5
7.953,2
17.555
-0,2
-0,1
-0,4
13,4
Multilatina privada
Sí
cmpc.cl
47,2
14.914,4
7.877,1
9.166
4,8
2,5
7,8
24,9
Multilatina privada
No
argos.com.co
91
-
1.377,1
528,8
N.D.
12,4
4,8
1,4
-
Multilatina privada
No
terpel.com
92
casasbahia.com.br
93
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-13,7
10.642,8
5.278,3
N.D.
4,4
2,2
4,8
33,4
Filial multinacional
Sí
1
tim.com.br
94
-
13.970,9
6.937,7
14.239
3,1
1,5
4,5
18,5
Multilatina privada
No
celarauco.cl
95
-30,0
6.095,7
3.866,5
N.D.
15,5
9,9
12,8
15,8
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-16,0
14.936,0
4.049,5
42.288
4,4
1,2
3,9
34,9
Multilatina privada
Sí
televisa.com.mx
98
-
N.D.
N.D.
68.060
-
-
-
-
Multilatina privada
No
gruposalinas.com.mx
99 100
1
globopar.com.br
96
mercedes-benz.com.br
97
5.294,6
3.067,5
74.517
15,0
8,7
10,0
16,6
Multilatina privada
Sí
gcarso.com.mx
10.977,9
143,3
N.D.
12,9
0,2
0,4
13,0
Nacional privada
Sí
cresud.com.ar
101
26,5
8.585,2
2.695,8
N.D.
4,4
1,4
2,6
18,7
Nacional privada
Sí
neoenergia.com
102
7,5
6.714,0
3.451,8
49.850
12,6
6,5
9,6
22,4
-
N.D.
N.D.
10.158
-
-
-
-
Multilatina privada
Sí
arcacontal.com
103
Filial multilatina
No
ternium.com
104 105
5,5
4.422,0
1.791,6
4.812
9,8
4,0
4,0
13,8
Multilatina privada
Sí
alfa.com.mx
21,6
11.284,5
4.735,3
14.137
19,1
8,0
20,9
32,5
Nacional estatal
Sí
sabesp.com.br
106
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
lider.cl
107
-26,8
14.003,3
11.413,1
19.399
0,5
0,4
1,4
14,1
Filial multinacional
Sí
tenaris.com
108
-3,4
2.574,9
1.286,0
45.014
7,3
3,7
2,2
6,5
Nacional privada
Sí
chedraui.com.mx
109
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
grupomaggi.com.br
110
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
chevrolet.com.br
111
-
N.D.
N.D.
9.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
samsung.com.mx
112
9,8
6.351,3
1.420,3
21.061
3,1
0,7
1,1
20,4
Multilatina privada
No
avianca.com.co
113
232,8
12.836,9
5.636,4
N.D.
12,6
5,5
17,6
73,5
Multilatina estatal
No
isa.com.co
114
-
N.D.
N.D.
250
-
-
-
-
Nacional estatal
No
enarsa.com.ar
115
nestle.com.br
116
-
N.D.
46,7
7.977,2
Creative & Production Services 16,5 th Floor 100 Yonge Street, 109.346,4 Toronto, 2W1 90,1ON M5C6.857,3
7,4
10.594,9
N.D. N.D. Filial multinacional File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
2.708,7 N.D.x 2.3”(h) 21,3 7,2 Trim: 7.8”(w) Safety: 7 in.N.D. x 1.5 in. 4.564,8 6,4Bleed: 3,2.2”
14,3
31,4
Nacional privada
7,3
21,0
Nacional estatal
Colours: 11.691 CMYK 3.212,0
8,6
4,0
7,0
34,0
Multilatina privada
2.613,4
9,9
2,4
6,6
17,2
Multilatina privada
64.937
LIDERAZGO ESTRATÉGICO.
No
1
Publication: América Economia Sí raizen.com Material Deadline: July 5, 2017 Sí copel.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017
117 118
Sí
penoles.com.mx
119
Sí
grupoelektra.com.mx
120
Descubre adónde te puede llevar nuestra experiencia global. scotiabank.com/latinoamerica
81 - 120
8,6 121,8
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
121 449 CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
Energía
3.916,9
1.133,4
245,6
1.223,9
-133,5
1.016,6
2.168,6
-152,2
122 117 VOTORANTIM CIMENTOS
BRA
Cemento
3.899,2
3.942,7
-1,1
129,1
224,7
-42,6
738,8
903,6
123 116 CARREFOUR ARGENTINA
ARG
Retail
3.860,0
3.943,0
-2,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
124 113 NEMAK
MÉX
Automotriz/Autopartes
3.829,7
4.098,2
-6,6
261,5
266,0
-1,7
717,6
759,0
BRA
Petróleo/Gas
3.815,8
3.184,7
19,8
20,4
9,5
115,9
104,4
77,1
3.811,5
3.680,8
3,6
1.170,0
2.035,9
-42,5
125 142 ALESAT COMBUSTÍVEIS 126 124 ITAIPÚ BINACIONAL
121 - 160
PAÍS
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
BR/PY Energía
1.842,4 2.423,2
127 110 FORD BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
3.788,7
4.182,0
-9,4
N.D.
N.D.
-
128 144 CIELO
BRA
Software/TI
3.777,6
3.120,5
21,1
1.230,1
985,2
24,9
129 119 GE BRASIL
BRA
Bienes de consumo
3.777,0
3.844,1
-1,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
130 127 GENERAL ELECTRIC MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
3.762,6
3.570,8
5,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
131 140 SMU
CHI
Retail
3.685,4
3.285,7
12,2
18,3
-52,5
134,8
199,3
175,1
132 129 CLARO MÓVIL COLOMBIA (COMCEL)
COL
Telecomunicaciones
3.658,8
3.526,7
3,7
N.D.
N.D.
-
133 131 FLEXTRONICS MANUFACTURING
MÉX
Automotriz/Autopartes
3.645,4
3.512,8
3,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
134 138 ENERGISA
BRA
Energía
3.627,1
3.348,5
8,3
47,5
91,2
-47,9
559,0
439,0
135 136 ANTOFAGASTA PLC
CHI
Minería
3.621,7
3.394,6
6,7
N.D.
701,7
-
N.D.
890,7
136 120 ELETROPAULO
BRA
Energía
3.580,8
3.834,5
-6,6
6,4
28,4
-77,4
225,5
270,3
137 193 RAIA DROGASIL
BRA
Retail
3.456,9
2.496,4
38,5
137,5
95,4
44,0
301,0
204,4
138 123 PEPSICO DE MÉXICO
MÉX
Bebidas/Licores
3.431,0
3.687,0
-6,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
139 132 PETROPERÚ
PER
Petróleo/Gas
3.415,8
3.501,7
-2,5
53,0
147,8
-64,2
160,2
316,4
140 237 SHELL CAPSA ARGENTINA
ARG
Petróleo/Gas
3.393,3
2.138,1
58,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
141 125 ADM DO BRASIL
BRA
Multisector
3.371,3
3.660,9
-7,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
142 145 TELECOM
ARG
Telecomunicaciones
3.353,6
3.119,6
7,5
250,0
261,9
-4,5
883,1
820,8
143 135 HONDA BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
3.327,6
3.404,7
-2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
144 156 COAMO
BRA
Agroindustria
3.324,0
2.857,0
16,3
262,7
228,9
14,7
275,9
276,3
145 141 NACIONAL DE DROGAS
MÉX
Retail
3.318,7
3.244,2
2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
146 137 GRUMA
MÉX
Alimentos
3.296,3
3.369,1
-2,2
286,2
44,0
549,9
532,6
518,3
147 151 YARA BRASIL
BRA
Agroindustria
3.263,7
2.919,8
11,8
-145,1
-267,7
45,8
N.D.
N.D.
148 143 CEMIG DISTRIBUIÇÃO
BRA
Energía
3.254,2
3.475,2
-6,4
-99,5
103,9
-195,8
132,9
295,0
149 148 QUIÑENCO
CHI
Multisector
3.227,1
3.051,6
5,8
264,4
136,2
94,1
184,1
73,0
150 147 FALABELLA PERÚ
PER
Retail
3.188,0
3.057,1
4,3
240,4
162,4
48,1
466,4
368,0
151
-
ENEL CHILE
N.D.
N.D.
1.699,8 1.468,3 N.D.
N.D. 1.334,3
CHI
Energía
3.158,4
N.D.
-
474,7
N.D.
-
1.067,4
N.D.
152 171 CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN
MÉX
Bebidas/Licores
3.141,3
2.717,1
15,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
153 177 TEREOS
BRA
Bioenergía
3.130,6
2.255,7
38,8
-8,9
-44,0
79,8
219,6
147,6
154 246 REDE ENERGÍA
BRA
Energía
3.073,2
2.872,3
7,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
155 207 CCR RODOVIAS
BRA
Construcción/Ingeniería
3.069,8
2.378,8
29,0
526,3
245,3
114,6
1.615,9
996,5
156 128 ANGLO AMERICAN CHI Minería 3.066,0 3.448,0 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h) 157 154 GRUPO VILLACERO MÉX Siderurgia/Metalurgia 3.056,8 2.862,1
-11,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
Creative & Production Services 18310thJABIL CIRCUIT Safety: 7 in. x 1.5 Floor 100 Yonge158 Street, Toronto, ON 153 M5C 2W1 159 SUZANO PAPEL EColours: CELULOSE CMYK
160 168 GOL
in.MÉX Bleed: .2” Manufactura
3.043,6
2.555,5
BRA
Celulosa/Papel
3.035,0
2.868,6
BRA
Aerotransporte
3.030,3
2.743,3
Publication: América Economia 6,8 N.D. N.D. Material Deadline: July 5, 2017 19,1 N.D. N.D. Insertion Dates: July TBD, 2017
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
5,8
166,5
-64,7
357,4
833,6 1.251,2
10,5
260,9
-1.251,6
120,8
351,4
Ya sea a nivel local, regional o global, Scotiabank está a tu lado.
66,2
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
1.524,8
7.100,5
3.863,9
4.614
31,7
17,2
31,2
55,4
Nacional estatal
Sí
chesf.gov.br
121
-18,2
8.977,4
2.413,5
N.D.
5,3
1,4
3,3
18,9
Multilatina privada
No
votorantim-cimentos.com
122 123
-
N.D.
N.D.
20.453
-
-
-
-
Filial multinacional
No
carrefour.com.ar
-5,5
4.441,0
1.791,6
22.491
14,6
5,9
6,8
18,7
Multilatina privada
No
alfa.com.mx
124
35,4
520,8
71,6
N.D.
28,5
3,9
0,5
2,7
Nacional privada
No
ale.com.br
125
-24,0
12.937,8
100,0
3.023 1.170,0
-
N.D.
N.D.
15,8
9.380,1
-
N.D.
9,0
30,7
48,3
N.D.
-
-
-
-
Nacional estatal
No
Filial multinacional
No
itaipu.gov.py
126
1
ford.com.br
127
2.838,7
N.D.
43,3
13,1
32,6
45,0
Nacional privada
Sí
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
cielo.com.br
128
No
1
ge.com/br
129
Filial multinacional
No
1
ge.com.mx
130
Nacional privada
Sí
smu.cl
131
-
N.D.
N.D.
11.800
-
-
-
-
-
2.700,7
523,2
28.677
3,5
0,7
0,5
5,4
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
comcel.com.co
132
-
N.D.
N.D.
21.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
flextronics.com
133
27,3
6.149,0
1.130,7
N.D.
4,2
0,8
1,3
15,4
Nacional privada
Sí
energisa.com.br
134
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
antofagasta.co.uk
135
-16,6
4.165,9
827,6
7.300
0,8
0,2
0,2
6,3
Filial multinacional
Sí
aeseletropaulo.com.br
136
47,2
1.738,0
893,6
N.D.
15,4
7,9
4,0
8,7
Nacional privada
Sí
drogaraia.com.br
137
Filial multinacional
No
pepsico.com
138
Nacional estatal
Sí
petroperu.com
139
N.D.
N.D.
41.000
-
-
-
-
4.189,2
1.119,3
2.504
4,7
1,3
1,6
4,7
-
N.D.
N.D.
2.527
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
shell.com.ar
140
Filial multinacional
Sí
1
adm.com
141
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
7,6
3.013,4
1.216,1
10.900
20,6
8,3
7,5
26,3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-0,1
2.618,6
1.288,2
N.D.
20,4
10,0
7,9
8,3
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
2,7
2.723,7
1.153,7
19.933
24,8
10,5
8,7
16,2
Multilatina privada
Sí
gruma.com
146
-
2.249,4
602,5
4.548
-24,1
-6,5
-4,4
-
Filial multinacional
No
yarabrasil.com.br
147
telecom.com.ar
142
1
honda.com.br
143
coamo.com.br
144
1
nadro.com
145
-55,0
5.046,2
767,7
N.D.
-13,0
-2,0
-3,1
4,1
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
148
-
55.011,9
4.482,4
21.356
5,9
0,5
8,2
5,7
Nacional privada
Sí
quinenco.cl
149
26,7
4.316,5
1.724,8
29.699
13,9
5,6
7,5
14,6
Filial multilatina
Sí
sagafalabella.com
150
-
8.070,1
N.D.
336
-
5,9
15,0
33,8
Filial multinacional
Sí
enelchile.cl
151
ccm.com.mx
152
-
N.D.
N.D.
16.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
48,8
4.441,0
1.551,8
24.000
-0,6
-0,2
-0,3
7,0
Filial multinacional
Si
tereosinternacional.com.br
153
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
postosredeenergia.com.br
154
62,2
7.541,1
1.199,0
N.D.
43,9
7,0
17,1
52,6
Nacional privada
-
N.D.
-
N.D.
Creative & Production Services N.D. 100 Yonge Street, 10th Floor Toronto, 2W1 -33,4ON M5C9.060,3
430,9
2.581,0
N.D. Filial multinacional File Name:7.354 GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
Trim: N.D. 7.8”(w) 3.500x 2.3”(h) Safety: in. x 1.5 in. -Bleed: -.2” N.D. 7 16.200 Colours: CMYK 1.064,9 N.D. 15,6 1,8 -1.120,9
N.D.
MÁS QUE
UN BANCO. UN SOCIO.
-23,3
10,1
-
-
-
-
5,5
27,5
8,6
11,6
3
Sí
ccrnet.com.br
155
No
angloamerican.co.uk
156
Publication: América Economia No 1 villacero.com Material Deadline: July 5, 2017 Filial multinacional No jabil.com Insertion Dates: July TBD, 2017 Nacional privada
157 158
Multilatina privada
Sí
suzano.com.br
159
Multilatina privada
Sí
voegol.com.br
160
Descubre lo que un socio global de confianza puede hacer por ti. scotiabank.com/latinoamerica
121 - 160
-49,4
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
161 - 200
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
161 157 ENEL BRASIL-ENDESA BRASIL
BRA
Energía
3.026,0
2.863,2
5,7
220,8
164,7
34,0
581,8
496,4
162 163 SODIMAC
CHI
Retail
2.990,8
2.781,9
7,5
113,8
125,6
-9,4
228,2
174,4 N.D.
163 160 SUPERMERCADOS JUMBO
CHI
Retail
2.979,7
2.823,5
5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
164 134 VOLKSWAGEN BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
2.972,0
3.500,0
-15,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
165 176 MINERVA
BRA
Alimentos
2.963,1
2.672,3
10,9
59,9
-224,6
126,6
297,1
279,6
166 149 LIGHT
BRA
Energía
2.962,1
2.987,2
-0,8
-96,1
10,6
-1.006,1
310,0
307,3
167 214 PAN AMERICAN ENERGY
ARG
Petróleo/Gas
2.959,3
2.331,0
27,0
369,6
152,8
141,8
1.519,6
904,3
168 173 SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD
PER
Serv. de salud
2.953,2
2.703,8
9,2
84,9
29,4
188,7
N.D.
70,9
169 159 FIBRIA
BRA
Celulosa/Papel
2.952,7
2.828,2
4,4
508,2
96,0
429,3
1.054,3 1.519,7
170 189 MAGAZINE LUIZA
BRA
Retail
2.920,1
2.519,0
15,9
26,6
-18,4
244,5
219,5
130,4
171 195 GRUPO NUTRESA
COL
Alimentos
2.891,8
2.472,3
17,0
131,9
133,2
-1,0
N.D.
303,6
172 170 WEG
BRA
Manufactura
2.876,6
2.738,3
5,0
343,2
324,4
5,8
432,1
414,6
173 158 EDP - ENERGIAS DO BRASIL
BRA
Energía
2.875,9
2.835,9
1,4
204,7
355,2
-42,4
670,2
810,4
174 196 CEMENTOS ARGOS
COL
Cemento
2.838,7
2.461,9
15,3
140,0
152,9
-8,5
531,2
472,8
175 180 WHIRLPOOL BRASIL
BRA
Manufactura
2.831,1
2.633,7
7,5
95,8
80,5
19,0
190,6
192,8
176 179 ACEITERA GENERAL DEHEZA
ARG
Alimentos
2.817,1
2.642,7
6,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
177 150 ARCOS DORADOS
ARG
Entretenimiento
2.803,3
2.930,4
-4,3
79,0
-51,6
253,0
238,4
230,2
178 161 TELEFÓNICA DEL PERÚ
PER
Telecomunicaciones
2.797,8
2.815,0
-0,6
260,4
-146,7
277,5
860,0
924,0
179 190 ENTEL
CHI
Telecomunicaciones
2.791,9
2.516,0
11,0
51,1
-1,6
3.386,5
618,8
499,7
180 191 MABE
MÉX
Manufactura
2.743,6
2.740,6
0,1
49,7
59,7
-16,7
281,8
295,1
181 165 LEAR CORPORACIÓN MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
2.684,4
2.777,3
-3,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
182 184 SUPERMERCADOS SANTA ISABEL
CHI
Retail
2.675,7
2.544,1
5,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
183 325 ELETRONORTE
BRA
Energía
2.673,8
1.620,8
65,0
979,3
28,5
3.333,1
1.239,3
236,2
184 192 LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE
BRA
Energía
2.658,8
2.735,7
-2,8
-56,8
-11,0
-416,0
252,3
211,2
185 178 EMBOTELLADORA ANDINA
CHI
Bebidas/Licores
2.657,0
2.646,8
0,4
135,3
123,9
9,2
428,4
406,6
186 188 B2W - CIA. GLOBAL DO VAREJO
BRA
Retail
2.641,5
2.528,9
4,5
-149,2
-117,4
-27,1
200,5
183,0
187 187 CENCOSUD BRASIL
BRA
Retail
2.641,4
2.531,3
4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
188 181 MAKRO
BRA
Retail
2.629,7
2.606,8
0,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
189 197 AURORA ALIMENTOS
BRA
Alimentos
2.628,8
2.127,6
23,6
33,6
68,9
-51,3
60,7
104,0
190 172 GRUPO AEROMÉXICO
MÉX
Aerotransporte
2.606,1
2.714,0
-4,0
53,8
67,0
-19,7
319,3
320,5
191 155 USIMINAS
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.596,3
2.857,7
-9,1
-205,8
-907,9
77,3
305,5
-650,2
192 162 GRUPO INDUSTRIAL LALA
MÉX
Alimentos
2.584,0
2.785,5
-7,2
199,5
225,9
-11,7
331,6
393,7
193 199 SYNGENTA BRASIL
BRA
Agroindustria
2.555,1
2.443,4
4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
194 206 SUPERMERCADOS UNIMARC
CHI
Retail
2.552,8
2.379,2
7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
195 242 NIDERA SEMENTES BRASIL
BRA
Agroindustria
2.552,5
2.356,2
8,3
-114,4
8,1
-1.504,1
-107,7
21,8
196 169 REFINERÍA LA PAMPILLA PER Petróleo/Gas 2.549,5 2.743,1 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h) 197 167 NESTLÉ DE MÉXICO MÉX Alimentos 2.547,2 2.773,7
-7,1
44,5
30,7
45,0
111,8
72,0
N.D.
N.D.
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 19810thCODELCO Floor DIV. EL TENIENTE 100 Yonge198 Street, Colours: CMYK Toronto, ON 205 M5C 2W1 199 ENEX
200 201 BASF BRASIL
in.CHIBleed: .2” Minería
2.534,4
2.453,1
CHI
Petróleo/Gas
2.528,4
2.393,4
BRA
Química/Farmacia
2.523,7
2.428,5
Publication: América Economia N.D. N.D. Material Deadline: July 5, 2017 3,3 934,5 915,0 2,1 Insertion Dates: July TBD, 2017
-8,2
N.D.
N.D.
5,6
30,2
27,9
8,5
N.D.
N.D.
3,9
-147,8
-108,9
-35,7
164,4
112,0
Llevamos América Latina al mundo. Y el mundo a América Latina.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
17,2
5.027,3
2.485,5
2.659
8,9
4,4
7,3
19,2
Filial multinacional
No
endesabrasil.com.br
161
-
1.198,1
371,5
18.643
30,6
9,5
3,8
7,6
Nacional privada
No
sodimac.cl
162
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
jumbo.cl
163
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
volkswagen.com.br
164
6,3
2.751,4
159,9
N.D.
37,4
2,2
2,0
10,0
Multilatina privada
Sí
minerva.ind.br
165
0,9
4.400,8
1.030,0
N.D.
-9,3
-2,2
-3,2
10,5
Nacional privada
Sí
light.com.br
166
68,0
9.673,8
4.958,7
71.776
7,5
3,8
12,5
51,3
Multilatina privada
No
pan-energy.com
167
-
3.540,2
2.950,1
54.984
2,9
2,4
2,9
-
Nacional estatal
No
essalud.gob.pe
168
-30,6
10.576,7
4.223,0
N.D.
12,0
4,8
17,2
35,7
68,3
1.900,1
217,5
N.D.
12,2
1,4
0,9
7,5
1
Multilatina privada
Sí
fibria.com.br
169
Nacional privada
Sí
magazineluiza.com.br
170
-
4.565,9
2.781,8
45.084
4,7
2,9
4,6
-
Multilatina privada
Sí
inversioneschocolates.com
171
4,2
4.148,7
1.831,2
N.D.
18,7
8,3
11,9
15,0
Multilatina privada
Sí
weg.com.br
172
-17,3
5.909,8
2.310,4
16.277
8,9
3,5
7,1
23,3
Filial multinacional
Sí
energiasdobrasil.com.br
173
12,4
6.384,7
2.780,4
9.247
5,0
2,2
4,9
18,7
Multilatina privada
Sí
argos.com.co
174
-1,2
2.017,4
781,5
N.D.
12,3
4,7
3,4
6,7
Filial multinacional
Sí
whirlpool.com.br
175
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
agd.com.ar
176 177
1.505,1
351,6
90.000
22,5
5,2
2,8
8,5
Multilatina privada
Sí
arcosdorados.net
4.145,0
1.910,2
5.471
13,6
6,3
9,3
30,7
Filial multinacional
Sí
telefonica.com.pe
178
-
5.202,7
1.886,3
12.605
2,7
1,0
1,8
22,2
Nacional privada
Sí
entel.cl
179
-4,5
2.217,6
475,6
18.489
10,5
2,2
1,8
10,3
Multilatina privada
No
mabe.com.mx
180
-
N.D.
N.D.
48.700
-
-
-
-
Filial multinacional
No
lear.com
181
santaisabel.cl
182
-
N.D.
N.D.
14.290,0
-
-
-
-
Nacional privada
No
424,7
8.316,3
4.636,2
3.335
21,1
11,8
36,6
46,3
Nacional estatal
No
1
eletronorte.gov.br
183
19,5
3.636,6
763,5
N.D.
-7,4
-1,6
-2,1
9,5
Nacional privada
Sí
light.com.br
184
Multilatina privada
Sí
koandina.com
185
Nacional privada
Sí
b2winc.com
186
cencosud.com
187
makro.com.br
188
-
3.287,3
1.226,7
16.296
11,0
4,1
5,1
16,1
9,6
3.145,1
945,3
N.D.
-15,8
-4,7
-5,6
7,6
-
N.D.
N.D.
22.839
-
-
-
-
Filial multilatina
No
Filial multinacional
No
Nacional privada
No
aurora.com.br
189
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-41,6
1.509,5
508,0
26.392
6,6
2,2
1,3
2,3
-0,4
3.456,1
691,8
N.D.
7,8
1,6
2,1
12,3
Multilatina privada
Sí
aeromexico.com
190
147,0
8.062,9
4.156,8
4.012
-4,9
-2,6
-7,9
11,8
Multilatina privada
Sí
usiminas.com.br
191
-15,8
1.973,3
1.385,2
34.866
14,4
10,1
7,7
12,8
Multilatina privada
Sí
lala.com.mx
192
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
syngenta.com
193
Nacional privada
No
1
unimarc.cl
194
Filial multinacional
No
niderasementes.com.br
195
533,9 663 8,3 2,9 1,7 4,4 Filial multinacional File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
Sí
relapasa.com.pe
196
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-592,9
1.399,1
137,3
N.D.
-83,3
-8,2
-4,5
-4,2
55,3
1.555,0
-
N.D.
Creative & Production Services th Floor 100 Yonge Street, 106.575,7 Toronto, ON - M5C 2W1 N.D.
46,9
3.212,0
Trim: N.D. 7.8”(w) 15.000x 2.3”(h) Safety: x 1.5 in. -Bleed: N.D. 7 in. 4.524 14,2.2” Colours: CMYK N.D. 3.043 722,1
N.D.
-20,5
CONSTRUYENDO
EL ÉXITO
JUNTOS.
-4,6
-
-
Filial multinacional
36,9
-
Nacional estatal
1,2
-
Nacional privada
-5,9
6,5
Filial multinacional
1
Publication: América Economia No nestle.com.mx Material Deadline: July 5, 2017 No codelco.cl Insertion Dates: July TBD, 2017
197 198
No
-
199
No
basf.com.br
200
Explora lo que nuestro conocimiento, experiencia y pasión pueden hacer por tu negocio. scotiabank.com/latinoamerica
161 - 200
3,6 -6,9
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
201 - 240
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
201 175 INDUSTRIAS BACHOCO
MÉX
Alimentos
2.514,0
2.672,5
-5,9
190,7
220,4
-13,5
276,6
202 185 DOW BRASIL
BRA
Petroquímica
2.511,7
2.544,0
-1,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
203 221 CLARO ARGENTINA
ARG
Telecomunicaciones
2.507,4
2.262,4
10,8
N.D.
635,9
-
839,2
795,2
204 240 AGROSUPER
CHI
Alimentos
2.495,9
2.120,2
17,7
257,2
162,0
58,7
440,7
231,2
205 152 CGE
CHI
Energía
2.492,8
2.902,6
-14,1
264,7
134,9
96,2
322,7
490,7
206 215 HOME DEPOT MÉXICO
MÉX
Retail
2.473,0
2.314,2
6,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
207 273 AT&T MÉXICO
MÉX
Telecomunicaciones
2.472,0
2.050,0
20,6
N.D.
N.D.
-
1.500,0
N.D.
208 256 MOLINOS RÍO DE LA PLATA
ARG
Agroindustria
2.470,7
1.973,0
25,2
55,3
84,3
-34,3
125,6
121,9
209 204 GRUPO ICE
C.RI
Energía
2.458,5
2.400,2
2,4
36,5
-3,6
1.101,7
779,5
594,1
210 232 ENEL GENERACIÓN
CHI
Energía
2.451,5
2.171,1
12,9
706,4
553,9
27,5
1.024,7
748,2
211 257 DPSP DROGARIAS
BRA
Retail
2.437,1
1.956,6
24,6
32,0
22,8
40,2
129,0
103,4
212 227 NATURA
BRA
Química/Farmacia
2.430,0
2.216,1
9,7
91,1
144,1
-36,8
412,6
419,7
213
BRA
Serv. de salud
2.429,9
1.810,2
34,2
250,6
210,5
19,1
496,1
415,1
214 174 BAYER BRASIL
BRA
Química/Farmacia
2.426,8
2.713,4
-10,6
-45,3
178,5
-125,4
112,8
353,1
215 211 SHELL CHILE
CHI
Petróleo/Gas
2.421,3
2.348,5
3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
216
CHI
Agroindustria
2.417,0
2.115,6
14,2
160,1
247,3
-35,3
N.D.
N.D.
217 251 EQUATORIAL
BRA
Energía
2.403,3
2.001,7
20,1
218,7
226,8
-3,6
430,6
284,5
218 213 TRANSPETRO
BRA
Naviero
2.399,6
2.331,1
2,9
96,4
289,8
-66,7
594,0
571,2
219 230 RIPLEY CORP.
CHI
Retail
2.390,0
2.173,3
10,0
171,1
-64,3
366,3
183,7
132,6
1.148,0
415,6
-
-
REDE D'OR
AGROCOMERCIAL AS
336,6
220 452 MINERA CERRO VERDE
PER
Minería
2.384,1
1.115,6
113,7
340,9
33,2
926,8
221 248 BAVARIA
COL
Bebidas/Licores
2.379,4
2.026,5
17,4
437,5
627,2
-30,2
222 239 ARCOR
ARG
Alimentos
2.378,1
2.120,2
12,2
68,3
61,7
10,8
223 200 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
Puertos/Aeropuertos
2.364,0
2.441,0
-3,2
1.163,4
1.360,8
-14,5
224 208 ALTOS HORNOS DE MÉXICO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
2.344,5
2.376,0
-1,3
-152,4
-249,0
38,8
164,6
225 225 JUMBO RETAIL ARGENTINA
ARG
Retail
2.344,4
2.245,6
4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
226 241 CCU
CHI
Bebidas/Licores
2.330,3
2.112,4
10,3
177,1
170,3
4,0
412,3
415,9
227 229 TOYOTA ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
2.328,4
2.173,8
7,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
228 202 CPFL-COMPANHIIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ
BRA
Energía
2.320,2
2.416,7
-4,0
78,4
83,7
-6,3
268,1
226,4
229 182 GRUPO SANBORNS
MÉX
Retail
2.300,1
2.567,5
-10,4
215,8
178,6
20,8
373,9
338,7
230 254 COLLAHUASI
CHI
Minería
2.286,0
1.991,0
14,8
501,0
211,0
137,4
N.D.
N.D.
231 233 AES GENER
CHI
Energía
2.280,6
2.159,4
5,6
N.D.
264,1
-
770,9
666,4
232 108 JOHNSON CONTROLS MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
2.259,7
4.191,8
-46,1
258,8
-80,0
423,7
486,1
245,6
233 274 GRUPO BRASIL KIRIN
BRA
Bebidas/Licores
2.244,8
1.876,9
19,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
234 220 GERDAU AÇOS LONGOS
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.227,1
2.364,6
-5,8
-168,5
-627,5
73,2
-109,7
-185,7
235 223 COPA AIRLINES
PAN
Aerotransporte
2.221,8
2.250,1
-1,3
334,5
-225,0
248,7
556,1
-50,1
236 234 CODELCO DIV. CHUQUICAMATA CHI Minería 2.209,9 2.156,6 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 237 212 SUPERMERCADOS LA FAVORITA ECU Retail 2.200,6 2.347,7 Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h)
2,5
447,6
183,9
143,5
N.D.
N.D.
290,6
344,6
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 238 302 DIA BRASIL 100 Yonge Street, 10th Floor Colours: CMYK Toronto, ON 218 M5C 2W1 239 AXION ENERGY ARGENTINA
240 226 SUKARNE
in.BRA Bleed: Retail.2”
2.199,6
1.724,8
ARG
Petróleo/Gas
2.194,5
2.284,3
MÉX
Alimentos
2.186,4
2.235,2
Publication: -6,3 157,2
América 187,5 Economia -16,2 Material Deadline: July 5, 2017 27,5 N.D. N.D. Insertion Dates: July TBD, 2017
726,6 1.242,3 241,2
243,6
1.297,9 1.440,8 13,3
N.D.
N.D.
-3,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
-2,2
N.D.
83,8
-
N.D.
188,1
Tu negocio no tiene fronteras.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
-17,8
2.179,1
1.530,2
25.725
12,5
8,8
7,6
11,0
-
N.D.
N.D.
3.400
-
-
-
-
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
1
SITIO WEB (www.)
RK 2017
bachoco.com.mx
201
dowbrasil.com
202
5,5
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
33,5
Filial multilatina
No
cti.com.ar
203
-
2.337,1
1.589,1
13.920
16,2
11,0
10,3
17,7
Nacional privada
No
agrosuper.cl
204
-
5.000,6
2.295,8
3.281
11,5
5,3
10,6
12,9
Multilatina privada
Sí
cge.cl
205
-
N.D.
N.D.
15.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
homedepot.com.mx
206
-
7.570,0
N.D.
23.000
-
-
-
60,7
Filial multinacional
No
att.com.mx
207
3,1
734,0
239,3
4.300
23,1
7,5
2,2
5,1
Nacional privada
Sí
molinos.com.ar
208
31,2
10.517,7
4.675,8
N.D.
0,8
0,3
1,5
31,7
Nacional estatal
No
grupoice.com
209
-
5.081,9
2.542,6
883
27,8
13,9
28,8
41,8
Filial multinacional
Sí
endesa.cl
210
24,7
963,1
349,6
N.D.
9,1
3,3
1,3
5,3
Nacional privada
No
-
211
-1,7
2.586,3
306,0
N.D.
29,8
3,5
3,7
17,0
Multilatina privada
Sí
natura.com.br
212
19,5
3.776,7
1.371,7
N.D.
18,3
6,6
10,3
20,4
Nacional privada
No
rededor.com.br
213
-68,1
3.701,3
898,2
N.D.
-5,0
-1,2
-1,9
4,6
Filial multinacional
No
bayer.com.br
214
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
shell.cl
215
1
1
2.336,1
1.472,4
N.D.
10,9
6,9
6,6
-
Nacional privada
No
-
216
4.366,8
1.235,8
N.D.
17,7
5,0
9,1
17,9
Nacional privada
Sí
equatorialenergia.com.br
217
4,0
3.556,0
1.230,9
N.D.
7,8
2,7
4,0
24,8
Multilatina estatal
No
transpetro.com.br
218
-
4.010,4
1.338,1
24.837
12,8
4,3
7,2
7,7
Multilatina privada
Sí
ripley.cl
219
176,2
7.635,6
4.839,2
4.381
7,0
4,5
14,3
48,2
Filial multinacional
Sí
fcx.com
220
-41,5
2.840,6
1.401,9
4.994
31,2
15,4
18,4
30,5
Nacional privada
Sí
bavaria.co
221
-1,0
1.562,8
439,5
6.600
15,5
4,4
2,9
10,1
Multilatina privada
No
arcor.com.ar
222 223
-9,9
12.884,5
9.266,5
9.926
12,6
9,0
49,2
54,9
Nacional estatal
No
pancanal.com
1.140,9
3.074,4
1.058,2
21.225
-14,4
-5,0
-6,5
7,0
Nacional privada
Sí
ahmsa.com
224
-
N.D.
N.D.
19.000
-
-
-
-
Filial multilatina
No
jumbo.com.ar
225
-
2.797,7
1.610,4
8.186
11,0
6,3
7,6
17,7
Multilatina privada
Sí
ccu.cl
226
-
N.D.
N.D.
4.892
-
-
-
-
Filial multinacional
No
toyota.com.ar
227
18,5
2.836,9
326,6
N.D.
24,0
2,8
3,4
11,6
Nacional privada
Sí
cpfl.com.br
228
10,4
2.183,7
1.439,0
49.652
15,0
9,9
9,4
16,3
Multilatina privada
Sí
sanborns.com.mx
229
-
N.D.
N.D.
2.067
-
-
21,9
-
Filial multinacional
No
collahuasi.cl
230 231
1 1
-
7.829,1
2.420,6
1.330
-
-
-
33,8
Filial multinacional
Sí
gener.cl
97,9
14.411,9
6.605,4
12.623
3,9
1,8
11,5
21,5
Filial multinacional
No
johnsoncontrols.com
232
-
N.D.
N.D.
39.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
brasilkirin.com.br
233 234
40,9
4.216,7
2.300,9
N.D.
-7,3
-4,0
-7,6
-4,9
Nacional privada
No
gerdau.com.br
1.209,6
3.846,1
1.842,3
8.733
18,2
8,7
15,1
25,0
Multilatina privada
Sí
copaair.com
235
-
6.304,0
No
codelco.cl
236
-15,7
1.827,3
Creative & Production Services N.D. 100 Yonge Street, 10th Floor Toronto, ON - M5C 2W1 N.D.
-
N.D.
N.D. 7,1 20,3 Nacional estatal File Name:5.921 GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
1.380,3 11.030x 2.3”(h) 11,4 8,6 Trim: 7.8”(w) Safety: in. x 1.5 in. -Bleed: -.2” N.D. 7 10.497
Colours: CMYK N.D. N.D. N.D.
12.000
PORQUE HAY OPORTUNIDADES
EN TODAS
PARTES.
7,1
13,2
Nacional privada
-
-
Nacional privada
-
-
-
-
Filial multinacional
-
-
-
-
Nacional privada
Publication: América Economia Sí supermaxi.com Material Deadline: July 5, 2017 No dia.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017 No No
1
axionenergy.com
239
sukarne.com.mx
240
Conoce lo que nuestra conectividad global y acceso a capital pueden hacer por ti. scotiabank.com/latinoamerica
237 238
201 - 240
51,4
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
241 - 292
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
241 203 SIGDO KOPPERS
CHI
Construcción
2.185,8
2.407,8
-9,2
84,8
134,6
-37,0
290,3
373,0
242 266 COELBA
BRA
Energía
2.178,8
1.913,1
13,9
93,4
108,4
-13,8
348,0
332,5
243 330 KLABIN
BRA
Celulosa/Papel
2.177,6
1.595,7
36,5
762,2
-351,6
316,8
866,4
698,7
244 252 INRETAIL PERU CORP y SUB
PER
Retail
2.171,1
1.999,4
8,6
80,0
42,5
88,1
232,4
220,0
245 210 PROCTER & GAMBLE DE MÉXICO
MÉX
Química/Farmacia
2.169,5
2.350,6
-7,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
246 222 MINERA ANTAMINA
PER
Minería
2.169,0
2.251,0
-3,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
247 235 SOUZA CRUZ
BRA
Agroindustria
2.156,4
2.153,6
0,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
248 238 MOSAIC BRASIL
BRA
Química/Farmacia
2.127,0
2.137,9
-0,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
249 275 EMPRESAS BANMÉDICA
CHI
Serv. de salud
2.123,0
1.872,7
13,4
86,3
64,5
33,8
203,3
164,0
250 333 C. VALE
BRA
Agroindustria
2.122,6
1.585,6
33,9
23,0
38,7
-40,6
114,6
108,9
251
MÉX
Serv. de salud
2.098,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
252 209 CULTIBA
MÉX
Bebidas/Licores
2.094,8
2.367,0
-11,5
43,7
8,2
430,3
194,8
196,0
253 298 BIOSEV
BRA
Bioenergía
2.094,3
1.754,9
19,3
-74,2
-153,7
51,7
567,4
660,2
254 264 IOCHPE-MAXION
BRA
Automotriz/Autopartes
2.093,4
1.920,9
9,0
6,6
13,9
-52,4
244,5
210,7
255 272 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO
BRA
Energía
2.091,1
2.069,7
1,0
21,5
649,9
-96,7
426,4 1.190,3
256 310 JSL
BRA
Transporte vial
2.069,7
1.680,5
23,2
-56,3
13,1
-528,5
321,2
257 243 TETRA PAK BRASIL
BRA
Manufactura
2.027,4
2.103,7
-3,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
258 259 ASOC. DE COOP. ARGENTINAS
ARG
Bienes de consumo
2.026,2
1.949,1
4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
259 285 TELECOM PERSONAL
ARG
Telecomunicaciones
2.014,7
1.818,6
10,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
260 219 CARGILL ARGENTINA
ARG
Agroindustria
2.008,0
2.279,1
-11,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
261
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.000,0
2.300,0
-13,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
262 431 MATEUS SUPER
BRA
Retail
1.991,7
1.172,4
69,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
263 247 COSTCO MÉXICO
MÉX
Retail
1.987,9
2.046,1
-2,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
264 303 LOJAS RENNER
BRA
Retail
1.981,3
1.724,1
14,9
192,0
162,4
18,2
395,2
336,1
265 261 ALICORP
PER
Alimentos
1.978,7
1.935,4
2,2
90,2
46,3
94,8
231,4
205,4
266
-
ENGIE BRASIL
BRA
Energía
1.978,5
1.827,0
8,3
475,2
421,0
12,9
937,2
870,9
267
-
OSDE
ARG
Serv. de salud
1.977,3
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
268
-
PAMPA ENERGÍA
ARG
Energía
1.968,2
551,0
257,2
-0,7
235,9
-100,3
329,4
335,8
269 166 TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA
ARG
Telecomunicaciones
1.967,0
2.774,0
-29,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
270 268 PRIMAX
PER
Petróleo/Gas
1.966,2
1.913,0
2,8
5,3
4,8
11,3
70,4
73,2
271 245 CORPORATIVO FRAGUA
MÉX
Retail
1.960,8
2.069,0
-5,2
53,2
56,3
-5,4
112,1
122,0
272 280 EXXONMOBIL
COL
Petróleo/Gas
1.958,9
1.841,5
6,4
5,4
-0,5
1.208,6
N.D.
N.D.
273 296 ENEL DISTRIBUCIÓN
CHI
Energía
1.958,5
1.759,3
11,3
211,5
266,1
-20,5
279,5
249,2
274 262 TAG
BRA
Logística
1.953,2
1.738,6
12,3
2.193,3
-567,6
486,4
275 282 ENTEL PCS
CHI
Telecomunicaciones
1.946,8
1.828,7
6,5
179,3
206,6
-13,2
N.D.
480,0
276 305 SQM
CHI
Minería
1.934,4
1.723,5
12,2
277,6
212,6
30,6
N.D.
631,4
277 357 FRESNILLO PLC
MÉX
Minería
1.905,5
1.444,4
31,9
425,0
69,4
512,4
1.032,0
547,5
278 231 GRUPO XIGNUX
MÉX
Multisector
1.896,9
2.172,3
-12,7
12,2
20,2
-39,8
141,6
163,9
279 306 DAIMLER MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.894,0
1.714,7
10,5
43,9
55,6
-21,0
145,6
147,4
280 186 ANCAP
URU
Petróleo/Gas
1.879,0
1.845,4
1,8
10,7
-198,0
105,4
60,8
-53,7
281 263 CELESC
BRA
Energía
1.876,0
1.926,0
-2,6
-3,0
36,7
-108,2
101,1
100,1
282
-
-
-
FEMSA DIVISIÓN SALUD
THYSSENKRUPP CSA BRASIL
VALE FERTILIZANTES
306,4
2.052,4 1.436,7
BRA
Agroindustria
1.875,0
2.225,0
-15,7
N.D.
-149,9
-
209,0
N.D.
MÉX
Software/TI
1.874,9
2.192,9
-14,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
284 270 FORD ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.871,9
1.902,8
-1,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
285 255 SANMINA - SCI SYSTEMS MÉXICO
MÉX
Manufactura
1.869,7
1.979,1
-5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
286 288 LOS PELAMBRES
CHI
Minería
1.845,6
1.807,2
2,1
244,7
379,9
-35,6
N.D.
N.D.
287 194 FLEXTRONICS BRASIL
BRA
Manufactura
1.839,4
2.474,3
-25,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
288 326 CMPC PULP
CHI
Celulosa/Papel
1.836,8
1.780,3
3,2
9,2
160,2
-94,3
N.D.
N.D.
289 276 ALSEA
MÉX
Entretenimiento
1.822,1
1.866,6
-2,4
48,2
56,7
-15,1
249,1
248,7
290 341 GUARARAPES - RIACHUELO
BRA
Manufactura
1.818,6
1.545,1
17,7
97,5
98,3
-0,7
211,8
203,3
291 297 PETROBRAS CHILE
CHI
Petróleo/Gas
1.809,6
1.755,2
3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
292 217 GRAÑA Y MONTERO
PER
Multisector
1.807,5
2.306,4
-21,6
21,4
41,6
-48,6
162,0
192,4
283 228 IBM MÉXICO
52
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
3.540,6
1.265,7
13.795
6,7
2,4
3,9
13,3
Multilatina privada
Sí
sigdokoppers.cl
241
4,7
3.239,2
923,8
N.D.
10,1
2,9
4,3
16,0
Nacional privada
Sí
coelba.com.br
242
24,0
9.002,3
2.180,5
18.000
35,0
8,5
35,0
39,8
Nacional privada
Sí
klabin.com.br
243
5,6
2.480,4
1.007,1
N.D.
7,9
3,2
3,7
10,7
Nacional privada
Sí
inretail.pe
244
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
pg.com.mx
245
-
N.D.
N.D.
2.827
-
-
-
-
Nacional privada
No
antamina.com
246
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
souzacruz.com.br
247
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
mosaicco.com
248
-
1.736,7
428,1
22.781
20,2
5,0
4,1
9,6
Nacional privada
Sí
empresasbanmedica.cl
249
5,3
1.549,9
437,3
N.D.
5,3
1,5
1,1
5,4
Nacional privada
No
cvale.com.br
250
-
N.D.
N.D.
21.246
-
-
-
-
Nacional privada
No
femsa.com
251 252
1 1
3
1.627,1
820,0
37.715
5,3
2,7
2,1
9,3
Nacional privada
Sí
-
2.854,0
-142,2
N.D.
52,2
-2,6
-3,5
27,1
Filial multinacional
Sí
biosev.com
253
16,0
2.167,2
547,9
N.D.
1,2
0,3
0,3
11,7
Multilatina privada
Sí
iochpe-maxion.com.br
254
-64,2
5.062,3
1.407,5
N.D.
1,5
0,4
1,0
20,4
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
255
4,8
2.723,5
187,0
N.D.
-30,1
-2,1
-2,7
15,5
Nacional privada
Sí
juliosimoeslogistica.com.br
256
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
tetrapak.com/br
257
-
N.D.
N.D.
2.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
acacoop.com.ar
258
-
N.D.
N.D.
4.900
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
personal.com.ar
259
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
cargill.com.ar
260
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
thyssenkrupp-csa.com.br
261
-
N.D.
N.D.
14.338
-
-
-
-
Nacional privada
No
grupomateus.com.br
262
-
N.D.
N.D.
10.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
costco.com.mx
263
17,6
1.988,5
809,8
N.D.
23,7
9,7
9,7
19,9
Nacional privada
Sí
lojasrenner.com.br
264
12,7
1.831,1
769,6
N.D.
11,7
4,9
4,6
11,7
Multilatina privada
Sí
alicorp.com.pe
265
7,6
4.428,3
2.030,3
N.D.
23,4
10,7
24,0
47,4
Filial multinacional
Sí
engie.com.br
266
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
osde.com.ar
267
-1,9
4.860,1
695,2
14.000
-0,1
0,0
0,0
16,7
-
N.D.
N.D.
9.700
-
-
-
-
-3,8
766,9
256,1
4.066
2,1
0,7
0,3
-8,1
890,0
484,6
32.567
11,0
6,0
2,7
-
368,0
89,6
N.D.
6,0
1,5
0,3
1
Nacional privada
Sí
pampaenergia.com
268
Filial multinacional
No
movistar.com.ar
269
3,6
Nacional privada
No
primax.com.pe
270
5,7
Nacional privada
Sí
farmaciasguadalajara.com.mx
271
-
Filial multinacional
No
exxon.com
272 273
2
-
1.605,9
1.058,9
688
20,0
13,2
10,8
14,3
Filial multinacional
Sí
chilectra.cl
42,8
6.092,9
2.722,1
N.D.
80,6
36,0
112,3
105,1
Nacional privada
Sí
tag.com.br
274
-
1.644,2
730,3
N.D.
24,6
10,9
9,2
-
Nacional privada
No
entelpcs.cl
275
-
4.208,0
2.240,4
165
12,4
6,6
14,3
-
Nacional privada
Sí
sqm.cl
276
88,5
4.289,8
2.716,4
4.293
15,6
9,9
22,3
54,2
Filial multinacional
No
fresnilloplc.com
277
-13,6
1.786,2
362,4
20.345
3,4
0,7
0,6
7,5
Multilatina privada
Sí
xignux.com
278
-1,2
2.637,9
470,3
6.826
9,3
1,7
2,3
7,7
Filial multinacional
No
daimler.com.mx
279
213,2
1.965,0
731,0
N.D.
1,5
0,5
0,6
3,2
Nacional estatal
No
ancap.com.uy
280
1,0
2.649,9
637,5
N.D.
-0,5
-0,1
-0,2
5,4
Nacional estatal
Sí
celesc.com.br
281
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
11,1
Nacional privada
No
valefertilizantes.com
282
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ibm.com.mx
283
-
N.D.
N.D.
4.280
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ford.com.ar
284
-
N.D.
N.D.
16.600
-
-
-
-
Filial multinacional
No
sanmina-sci.com
285
-
3.590,8
2.219,2
899
11,0
6,8
13,3
-
Nacional privada
No
lospelambres.cl
286
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
flextronics.com
287
-
5.007,7
N.D.
4.898
-
0,2
0,5
-
Nacional privada
No
cmpc.cl
288
0,2
1.846,1
440,5
64.676
10,9
2,6
2,6
13,7
Multilatina privada
Sí
alsea.com.mx
289
4,2
2.371,1
1.110,6
N.D.
8,8
4,1
5,4
11,6
Nacional privada
Sí
lojasriachuelo.com.br
290
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
petrobras.com
291
-15,8
2.845,0
932,7
N.D.
2,3
0,8
1,2
9,0
Multilatina privada
Sí
gym.com.pe
292
1 1
1
JULIO 2017
53
241 - 292
-0,6 -14,0
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
293 - 344
RK RK 2017 2016
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
PAÍS
SECTOR / RUBRO
293 267 ARCELORMITTAL
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.806,0
1.913,0
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
294
BRA
Software/TI
1.802,1
1.546,6
16,5
1.014,6
874,2
16,1
1.103,0
962,0
295 304 GRUPO EMPRESARIAL ÁNGELES
MÉX
Serv. de salud
1.797,8
1.723,6
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
296 249 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP.
PER
Minería
1.794,3
2.021,2
-11,2
272,1
336,7
-19,2
621,4
863,2
297 269 CINEPOLIS
MÉX
Entretenimiento
1.783,3
1.907,7
-6,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
298 353 OLÍMPICA
COL
Retail
1.772,9
1.462,3
21,2
29,9
24,4
22,7
N.D.
93,4
299 287 SIDERAR
ARG
Siderurgia/Metalurgia
1.758,7
1.813,2
-3,0
232,9
135,2
72,3
405,7
321,5
300 331 GRUPO BOSCH BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
1.753,2
1.588,6
10,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
301 324 VALEO MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.740,4
1.627,8
6,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
302 260 CASA LEY
MÉX
Retail
1.739,8
1.936,6
-10,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
303 250 VOLKSWAGEN ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.738,9
2.008,1
-13,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
304 279 COMGAS
BRA
Petróleo/Gas
1.737,3
1.850,9
-6,1
276,7
196,1
41,1
603,5
429,4
305 271 IBERDROLA MÉXICO
MÉX
Energía
1.735,0
1.773,0
-2,1
200,6
232,5
-13,7
541,7
553,7
306 403 NUEVA EPS
COL
Serv. de salud
1.734,2
1.277,0
35,8
-21,3
-26,7
20,4
N.D.
N.D.
307 315 PARIS
CHI
Retail
1.733,1
1.662,1
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
308 345 WALMART ARGENTINA
ARG
Retail
1.723,9
1.514,0
13,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
309 277 KIMBERLY CLARK DE MÉXICO
MÉX
Celulosa/Papel
1.723,4
1.861,8
-7,4
231,7
250,5
-7,5
464,9
508,9
310 316 UNE EPM TELCOMUNICACIONES
COL
Telecomunicaciones
1.715,0
1.656,8
3,5
-63,5
-96,3
34,0
448,6
446,8
311 334 GERDAU AÇOMINAS
BRA
Siderurgia/Metalurgia
1.714,5
1.584,8
8,2
99,7
-50,9
295,9
281,4
214,4
312 380 PAGUE MENOS
BRA
Retail
1.702,0
1.299,1
31,0
12,8
8,7
47,7
63,3
74,7
313 281 AEROPUERTOS Y SERVICIOS AUXILIARES MÉX
Puertos/Aeropuertos
1.694,8
1.841,0
-7,9
12,6
-34,0
136,9
N.D.
N.D.
314 344 AUTOLIV MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.686,0
1.534,7
9,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
315 253 IBERDROLA BRASIL
BRA
Energía
1.662,5
1.999,3
-16,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
REDECARD
316 393 ULTRAGAZ
BRA
Petróleo/Gas
1.647,8
1.296,5
27,1
88,6
60,0
47,6
137,2
100,2
317 379 DRUMMOND
COL
Minería
1.641,0
1.349,5
21,6
84,3
-164,0
151,4
255,7
137,2
318 392 M. DIAS BRANCO
BRA
Alimentos
1.636,3
1.296,8
26,2
240,9
169,4
42,2
282,3
192,6
319 372 COTO
ARG
Retail
1.634,0
1.380,1
18,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
320 352 CAP
CHI
Siderurgia/Metalurgia
1.631,5
1.471,2
10,9
60,1
2,1
2.706,2
432,4
279,8
321 385 UTE
URU
Energía
1.619,8
1.327,3
22,0
417,6
194,8
114,4
N.D.
N.D.
322
BRA
Educación
1.610,7
1.477,2
9,0
572,6
391,7
46,2
678,1
526,1
323 383 ELECTRICARIBE
COL
Energía
1.604,3
1.333,5
20,3
-64,3
14,8
-534,5
280,7
242,8
324 293 HERINGER FERTILIZANTES
BRA
Química/Farmacia
1.595,4
1.769,9
-9,9
13,3
-94,3
114,1
76,7
55,6
325 323 CODELCO DIV. R. TOMIC
CHI
Minería
1.588,1
1.630,5
-2,6
405,0
410,3
-1,3
N.D.
N.D.
326 291 DEACERO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.584,4
1.792,1
-11,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
327 295 UNIMED RIO
BRA
Serv. de salud
1.580,9
1.419,8
11,3
20,5
8,4
143,2
251,1
256,2
328 390 ALKOSTO
COL
Retail
1.572,7
1.300,5
20,9
51,9
41,5
25,2
N.D.
83,4
329 336 KENWORTH MEXICANA
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.572,2
1.572,2
0,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
330 359 RIPLEY CHILE
CHI
Retail
1.568,2
1.440,9
8,8
67,0
59,8
12,1
86,9
50,3
331 339 AMÉRICA MÓVIL PERÚ – CLARO
PER
Telecomunicaciones
1.565,3
1.557,0
0,5
N.D.
N.D.
-
276,1
409,1
332 440 IRMAOS MUFFATO & CIA.
BRA
Retail
1.559,5
1.149,1
35,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
333 286 SAMARCO MINERAÇÃO
BRA
Minería
1.559,2
1.818,5
-14,3
N.D.
-1.637,5
-
N.D.
311,7
334 358 PHILIP MORRIS MÉXICO
MÉX
Agroindustria
1.558,4
1.443,0
8,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
335 307 GRUPO DOW
ARG
Petroquímica
1.550,2
1.708,0
-9,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
336 366 TOYOTA MOTOR SALES DE MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.550,0
1.402,9
10,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
337 321 CNH
BRA
Automotriz/Autopartes
1.543,0
1.634,0
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
338 364 GRUPO WONG (CENCOSUD)
PER
Retail
1.543,0
1.407,0
9,7
N.D.
N.D.
-
125,8
108,4
339 318 TELEVISA CABLE Y TELECOMUNICACIONES
MÉX
Medios
1.541,3
1.646,9
-6,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
340 378 GRUPO ALGAR
BRA
Multisector
1.538,9
1.354,1
13,6
46,7
56,2
-16,9
249,1
214,6
341 320 HP BRASIL
BRA
Software/TI
1.536,5
1.639,3
-6,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
342 368 MINERA VALPARAÍSO
CHI
Multisector
1.531,9
1.397,8
9,6
124,9
127,5
-2,0
625,7
626,4
343 317 CODELCO DIV. MIN. HALES
CHI
Minería
1.523,0
1.653,0
-7,9
148,0
108,8
36,0
N.D.
N.D.
344 406 ZAFFARI E BOURBON
BRA
Retail
1.522,6
1.264,8
20,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
54
-
KROTON
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
6.700
-
-
-
-
Filial multinacional
No
arcelormittal.com
293
14,7
19.258,9
6.227,5
N.D.
16,3
5,3
56,3
61,2
Nacional privada
No
userede.com.br
294
-
N.D.
N.D.
30.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-28,0
5.046,5
4.358,0
4.810
6,2
5,4
15,2
34,6
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
30.000
-
-
-
-
Multilatina privada
3
grupoempresarialangeles.com 295 southernperu.com
296
No
3
cinepolis.com
297
2
olimpica.com.co
298
-
1.130,8
443,7
N.D.
6,7
2,6
1,7
-
Nacional privada
No
26,2
2.413,0
1.806,1
5.500
12,9
9,7
13,2
23,1
Multilatina privada
Sí
siderar.com.ar
299
-
N.D.
N.D.
10.092
-
-
-
-
Filial multinacional
No
bosch.com.br
300
-
N.D.
N.D.
8.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
valeo.com
301
-
N.D.
N.D.
22.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
3
casaley.com.mx
302
-
N.D.
N.D.
7.057
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
volkswagen.com.ar
303
40,6
2.662,2
795,6
1.000
34,8
10,4
15,9
34,7
Nacional privada
Sí
comgas.com.br
304
-2,2
4.712,7
1.873,3
874
10,7
4,3
11,6
31,2
Filial multinacional
No
iberdrola.es
305
-
N.D.
N.D.
3.005
-
-
-1,2
-
Nacional privada
No
nuevaeps.com.co
306
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
paris.cl
307
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
walmart.com.ar
308
-8,6
1.966,9
338,3
8.389
68,5
11,8
13,4
27,0
Filial multinacional
Sí
kimberly-clark.com.mx
309
0,4
2.471,9
659,2
N.D.
-9,6
-2,6
-3,7
26,2
Nacional privada
No
une.com.co
310
31,3
3.274,0
1.893,8
N.D.
5,3
3,0
5,8
16,4
Nacional privada
Sí
1 2
gerdau.com.br/gerdauacominas 311
852,0
269,6
20.000
4,8
1,5
0,8
3,7
Nacional privada
No
paguemenos.com.br
312
-
811,5
413,9
2.403
3,0
1,5
0,7
-
Nacional estatal
No
asa.gob.mx
313
-
N.D.
N.D.
12.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
autoliv.com
314
-
N.D.
N.D.
3.742
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
iberdrola.es
315
36,9
709,0
N.D.
3.610
-
12,5
5,4
8,3
Nacional privada
No
ultragaz.com.br
316
86,4
3.094,6
2.312,1
N.D.
3,6
2,7
5,1
15,6
Filial multinacional
No
drummondco.com
317
46,6
1.744,6
1.330,9
N.D.
18,1
13,8
14,7
17,3
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
17.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
5.616,2
1.895,5
4.119
3,2
1,1
3,7
26,5
Nacional privada
-
7.999,6
4.229,3
N.D.
9,9
5,2
25,8
-
Nacional estatal
28,9
5.405,3
4.253,2
N.D.
13,5
10,6
35,6
42,1
15,6
1.862,3
597,6
N.D.
-10,8
-3,5
-4,0
37,8
876,9
88,8
N.D.
14,9
1,5
-
2.761,9
N.D.
1.228
-
-
N.D.
N.D.
7.490
-
-2,0
663,7
-307,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
N.D.
1
2
mdiasbranco.com.br
318
coto.com.ar
319
Sí
cap.cl
320
No
ute.com.uy
321
Nacional privada
SÍ
kroton.com.br
322
17,5
Filial multinacional
No
0,8
4,8
Filial multinacional
Sí
14,7
25,5
-
Nacional estatal
No
-
-
-
Multilatina privada
No
-6,7
3,1
1,3
15,9
Nacional privada
No
-
-
3,3
-
Nacional privada
No
2 1
1
2
1
eletricaribe.com
323
heringer.com.br
324
codelco.cl
325
deacero.com
326
unimedrio.com.br
327
alkosto.com.co
328
-
N.D.
N.D.
2.186
-
-
-
-
Filial multinacional
No
kenmex.com
329
-
2.512,2
1.123,2
15.641
6,0
2,7
4,3
5,5
Multilatina privada
No
ripley.cl
330
-32,5
N.D.
N.D.
4.071
-
-
-
17,6
Filial multilatina
No
claro.com.pe
331
-
N.D.
N.D.
11.013
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermuffato.com.br
332
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
18.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
9.600
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
16,1
N.D.
N.D.
13.966
-
-
-
8,2
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
16,0
N.D.
N.D.
22.832
-
-
3,0
16,2
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-
10.515,9
4.350,0
2.811
2,9
1,2
8,2
-
4.039,7
N.D.
767
-
3,7
9,7
-
N.D.
N.D.
11.641
-
-
-
1
samarco.com.br
333
pmintl.com.mx
334
1
dow.com
335
1
toyota.com.mx
336
No
cnhbrasil.com.br
337
Filial multilatina
No
cencosud.cl
338
Multilatina privada
Sí
3
televisa.com.mx
339
algar.com.br
340
1
hp.com/br/pt/home
341
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
40,8
Nacional privada
Sí
minera.cl
342
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
343
-
Nacional privada
No
zaffari.com.br
344
JULIO 2017
55
293 - 344
-15,2
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
345 453 SUPERMERCADOS BH
BRA
Retail
1.522,0
1.114,6
36,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
346 340 AJE GROUP
PER
Bebidas/Licores
1.520,0
1.550,0
-1,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
347 391 CAMIL
BRA
Alimentos
1.519,5
1.186,5
28,1
61,9
31,1
99,1
168,0
213,2
348
-
BRA
Alimentos
1.513,4
1.464,4
3,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
MÉX
Retail
1.505,9
1.504,1
0,1
43,4
44,3
-2,2
127,4
124,7
350 429 DROGARIA SÃO PAULO
BRA
Retail
1.500,0
1.171,3
28,1
13,5
14,7
-7,9
85,3
73,9
351
PER
Minería
1.498,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
352 327 SCHNEIDER ELECTRIC MÉXICO
MÉX
Energía
1.491,7
1.609,3
-7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
353 343 GRUPO GIGANTE
MÉX
Retail
1.491,3
1.538,4
-3,1
134,8
86,5
55,9
208,6
237,4
354 332 LOUIS DREYFUS ARGENTINA
ARG
Agroindustria
1.489,0
1.587,1
-6,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
355 459 SDB COMÉRCIO DE ALIMENTOS
BRA
Retail
1.486,5
1.089,6
36,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
356 308 INDUSTRIAS CH
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.485,7
1.655,7
-10,3
212,0
-165,6
228,0
283,3
-30,2
357 278 MOVISTAR MÉXICO
MÉX
Telecomunicaciones
1.485,5
1.948,0
-23,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
358 387 CGE DISTRIBUCIÓN
CHI
Energía
1.477,9
1.313,8
12,5
52,6
37,1
41,7
114,6
95,4 84,0
-
-
VIGOR FOOD
N.D.
349 348 GRUPO PALACIO DE HIERRO
359
345 - 396
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
MINERA LAS BAMBAS
BRA
Serv. de salud
1.463,5
1.168,5
25,2
30,8
8,8
250,1
118,5
360 300 GRUPO ACS
CENTRAL NACIONAL UNIMED
MÉX
Construcción
1.461,3
1.744,9
-16,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
361 337 ELEKTRO
BRA
Energía
1.460,3
1.565,2
-6,7
108,0
104,1
3,7
236,7
233,3
362 351 NOVELIS BRASIL
BRA
Manufactura
1.448,0
1.482,0
-2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
363 313 FERRYCORP
PER
Multisector
1.446,9
1.533,0
-5,6
68,8
47,6
44,6
N.D.
N.D.
364 347 METALSA
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.442,5
1.506,2
-4,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
365 394 CELPE
BRA
Energía
1.441,8
1.295,5
11,3
N.D.
19,9
-
131,9
130,2
366 329 CLARO ECUADOR
ECU
Telecomunicaciones
1.438,0
1.604,0
-10,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
584,0
367 301 MONSANTO BRASIL
BRA
Agroindustria
1.437,0
1.728,0
-16,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
368 388 COLBÚN
CHI
Energía
1.432,6
1.310,2
9,3
200,9
204,1
-1,6
582,7
582,2
369 350 TELEFÓNICA MÓVIL VENEZUELA
VEN
Telecomunicaciones
1.416,0
1.500,1
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
370 346 PARANAPANEMA
BRA
Minería
1.408,5
1.507,8
-6,6
-114,6
37,8
-403,0
33,3
74,5
371 292 GRUPO CONDUMEX
MÉX
Manufactura
1.403,9
1.558,0
-9,9
157,0
128,7
22,0
N.D.
N.D.
372 399 GRUPO OMNILIFE
MÉX
Serv. de salud
1.403,1
1.279,7
9,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
373 381 TELEFÓNICA MÓVIL CHILE
CHI
Telecomunicaciones
1.398,5
1.337,9
4,5
126,9
175,2
-27,6
362,2
384,7 130,5
374 430 CELPA
BRA
Energía
1.386,0
1.174,8
18,0
108,0
145,9
-26,0
226,4
375 284 BUNGE ARGENTINA
ARG
Agroindustria
1.385,7
1.821,2
-23,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
376 361 ELECTROLUX DO BRASIL
BRA
Manufactura
1.384,7
1.413,7
-2,1
-32,3
-24,6
-31,4
25,7
40,7
377 442 CODENSA
COL
Energía
1.383,2
1.147,6
20,5
180,9
160,8
12,5
469,8
385,4
378 469 FEMSA COMBUSTIBLES FEMCO
MÉX
Petróleo/Gas
1.383,0
1.070,1
29,2
N.D.
82,1
-
N.D.
N.D.
379 311
BRA
Cemento
1.378,4
1.677,2
-17,8
-76,3
-25,8
-195,9
247,5
366,0
380 401 CR ALMEIDA
BRA
Construcción/Ingeniería
1.375,8
1.277,7
7,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
381 354 AMPLA
BRA
Energía
1.371,8
1.452,6
-5,6
-68,1
-9,9
-589,7
122,8
103,3
382 458 LOCALIZA
BRA
Logística
1.363,3
1.102,1
23,7
125,7
112,9
11,3
311,9
262,3
383 360 SYNGENTA AGRO MÉXICO
MÉX
Agroindustria
1.353,1
1.418,8
-4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
384 450 CERVECERÍA Y MALT. QUILMES
ARG
Bebidas/Licores
1.347,0
1.124,6
19,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
385 377 CAPUFE
MÉX
Transporte vial
1.345,1
1.355,7
-0,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
386 370 CBMM
BRA
Minería
1.344,8
1.382,8
-2,7
529,4
416,8
27,0
791,1
802,9
387 405 CENTINELA
CHI
Minería
1.338,9
1.266,1
5,7
182,6
-230,0
179,4
N.D.
N.D.
388 376 MC DONALD`S BRASIL
BRA
Entretenimiento
1.333,2
1.362,0
-2,1
N.D.
N.D.
-
168,1
174,1
389 355 GRUPO SIMEC
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.329,8
1.414,9
-6,0
139,4
-70,2
298,6
234,7
-48,6
390 356 FARMACIAS DEL AHORRO
MÉX
Retail
1.329,0
1.445,3
-8,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
391 312 PATAGONIA
ARG
Retail
1.322,2
1.674,0
-21,0
23,4
41,1
-43,0
57,2
83,3
392 374 CONTINENTAL TIRE DE MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.321,7
1.375,6
-3,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
393
MÉX
Retail
1.316,9
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
394 447 CEDAE
BRA
Sanitarias
1.314,8
1.138,3
15,5
116,5
69,8
66,8
278,5
248,9
395 407 LOJAS CEM
BRA
Retail
1.314,2
1.262,5
4,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
396 445 LOJAS RIACHUELO
BRA
Retail
1.310,2
1.143,0
14,6
-29,4
-4,6
-544,8
N.D.
N.D.
56
-
INTERCEMENT BRASIL - EX CAMARGO CORRÊA CIMENTO
H-E-B MEXICO
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
16.559
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermercadosbh.com.br
345
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
ajegroup.com
346
-21,2
1.176,4
417,9
N.D.
14,8
5,3
4,1
11,1
Nacional privada
No
camil.com.br
347
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
vigorfoodservice.com.br
348
2,2
1.654,3
850,6
12.461
5,1
2,6
2,9
8,5
Nacional privada
Sí
elpalaciodehierro.com.mx
349
15,3
616,7
187,7
N.D.
7,2
2,2
0,9
5,7
Nacional privada
Sí
drogariasaopaulo.com.br
350
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
lasbambas.com
351
-
N.D.
N.D.
9.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
schneider-electric.com.mx
352
-12,2
1.954,0
941,4
26.874
14,3
6,9
9,0
14,0
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
1.258
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1 1
grupogigante.com.mx
353
ldc.com.ar
354 355
-
N.D.
N.D.
8.957
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
1.038,6
2.367,4
1.618,5
4.965
13,1
9,0
14,3
19,1
Multilatina privada
Sí
industriasch.com.mx
356
-
N.D.
N.D.
2.829
-
-
-
-
Filial multinacional
No
movistar.com.mx
357 358
1.566,8
788,2
933
6,7
3,4
3,6
7,8
Nacional privada
Sí
cge.cl
413,7
137,0
1.402
22,5
7,4
2,1
8,1
Nacional privada
No
centralnacionalunimed.com.br
359
-
N.D.
N.D.
3.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
grupoacs.com
360
1,5
2.050,2
613,7
N.D.
17,6
5,3
7,4
16,2
Filial multinacional
Sí
elektro.com.br
361
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
novelis.com
362
-
1.423,7
571,5
6.662
12,0
4,8
4,8
-
Nacional privada
Sí
ferreycorp.com.pe
363
-
N.D.
N.D.
12.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
metalsa.com.mx
364
1,3
1.700,5
492,5
N.D.
-
-
-
9,2
Nacional privada
Sí
celpe.com.br
365
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
conecel.com.ec
366
Filial multinacional
No
monsanto.com
367
Nacional privada
Sí
colbun.cl
368
Filial multinacional
No
movistar.com.ve
369
Nacional privada
Sí
paranapanema.com.br
370
condumex.com.mx
371
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-
6.805,4
3.567,4
1.011
5,6
3,0
14,0
40,7
-
N.D.
N.D.
2.582
-
-
-
-
-55,3
1.088,5
78,9
N.D.
-145,2
-10,5
-8,1
2,4
-
N.D.
N.D.
16.000
-
-
11,2
-
Multilatina privada
No
1
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
omnilife.com.mx
372
-
2.012,4
969,0
N.D.
13,1
6,3
9,1
25,9
Filial multinacional
No
1
telefonicachile.cl
373
73,5
2.392,9
650,4
N.D.
16,6
4,5
7,8
16,3
Nacional privada
Sí
celpa.com.br
374
-
N.D.
N.D.
1.745
-
-
-
-
Filial multinacional
No
bungeargentina.com
375
1
-36,8
867,9
270,3
N.D.
-11,9
-3,7
-2,3
1,9
Filial multinacional
No
electrolux.com.br
376
21,9
1.911,2
848,6
1.340
21,3
9,5
13,1
34,0
Filial multinacional
No
codensa.com.co
377
-
378
-
176,3
N.D.
5.359
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-32,4
2.577,8
716,2
N.D.
-10,7
-3,0
-5,5
18,0
Multilatina privada
No
3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
18,8
2.488,8
697,1
N.D.
-9,8
-2,7
-5,0
9,0
Filial multinacional
18,9
2.277,9
674,7
6.324
18,6
5,5
9,2
22,9
Multilatina privada
-
N.D.
N.D.
2.791
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
5.278
-
-
-
-
Filial multinacional
-
N.D.
N.D.
4.406
-
-
-
-
Nacional estatal
-1,5
1.995,5
640,4
N.D.
82,7
26,5
39,4
58,8
Nacional privada
No
cbmm.com.br
386
-
5.378,9
2.897,9
1.986
6,3
3,4
13,6
-
Nacional privada
No
-
387 388
cimentocaue.com.br
379
cralmeida.com.br
380
Sí
ampla.com
381
Sí
localiza.com
382
1
syngenta.com.mx
383
No
1
quilmes.com.ar
384
No
1
capufe.gob.mx
385
1
-3,5
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
12,6
Filial multinacional
No
mcdonalds.com.br
582,7
2.012,4
1.610,1
3.973
8,7
6,9
10,5
17,6
Multilatina privada
Sí
gsimec.com.mx
389
-
N.D.
N.D.
20.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
3
fahorro.com
390
-31,3
511,8
160,1
10.100
14,6
4,6
1,8
4,3
Nacional privada
Sí
laanonima.com.ar
391
-
N.D.
N.D.
18.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
continentaltire.com.mx
392
3
heb.com.mx
393
-
N.D.
N.D.
10.500
-
-
-
-
Nacional privada
No
11,9
4.166,1
1.785,2
N.D.
6,5
2,8
8,9
21,2
Nacional estatal
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
842,8
N.D.
-3,5
-
-2,2
-
Nacional privada
No
1
cedae.com.br
394
lojascem.com.br
395
riachuelo.com.br
396
JULIO 2017
57
345 - 396
41,0
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
397 396 PEPSI-COLA BRASIL
BRA
Bebidas/Licores
1.305,0
1.289,0
1,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
398 382 MRV
BRA
Construcción/Ingeniería
1.304,9
1.336,3
-2,4
171,1
153,6
11,4
152,4
150,2
399 419 HONDA DE MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.286,2
1.204,5
6,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
400 398 GRUPO MARTINS
BRA
Retail
1.284,6
1.280,0
0,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
401 369 FERROMEX
MÉX
Transporte vial
1.281,4
1.384,4
-7,4
280,1
224,9
24,5
488,2
436,4
402 417 DOW QUÍMICA MEXICANA
MÉX
Petroquímica
1.278,3
1.212,0
5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
403 384 SIEMENS BRASIL
BRA
Bienes de consumo
1.274,5
1.333,5
-4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
404
BRA
Agroindustria
1.274,4
1.062,7
19,9
N.D.
35,0
-
N.D.
N.D.
MÉX
Manufactura
1.270,9
1.542,4
-17,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
LAR
405 342 VIAKABLE 406 427 SUPERMERCADOS PERUANOS
PER
Retail
1.266,0
1.198,8
5,6
21,1
8,0
164,4
79,6
73,2
407 441 CELSIA
COL
Energía
1.264,8
1.148,7
10,1
57,0
-3,1
1.920,1
343,7
212,7
408 365 IBM BRASIL
BRA
Software/TI
1.264,0
1.404,2
-10,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
409
MÉX
Alimentos
1.259,7
1.036,8
21,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
410 437 COELCE
BRA
Energía
1.258,3
1.158,8
8,6
120,7
101,9
18,5
224,0
185,5
411 496 PROFARMA
BRA
Retail
1.254,4
972,2
29,0
N.D.
-5,9
-
38,0
22,3
412
ECU
Energía
1.247,4
1.154,2
8,1
25,6
41,6
-38,5
206,7
102,2
413 438 ALPARGATAS
BRA
Manufactura
1.245,1
1.157,7
7,6
111,0
76,4
45,4
176,9
132,0
414
NESTLÉ CHILE
CHI
Alimentos
1.244,9
1.211,9
2,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
415 467 ARTERIS - EX OHL BRASIL
BRA
Transporte vial
1.244,5
1.074,0
15,9
79,7
41,9
90,3
474,4
353,0
416 335 INVEPAR
BRA
Construcción/Ingeniería
1.240,5
1.580,1
-21,5
125,6
-268,3
146,8
1.261,0
446,5
417 465 COPASA
BRA
Serv. de salud
1.238,5
1.075,8
15,1
133,3
-3,3
4.197,2
428,7
242,6
418 483 CARBONES DEL CERREJÓN
COL
Minería
1.236,5
1.028,4
20,2
158,2
-12,3
1.390,4
410,8
264,4
419
397 - 448
PAÍS
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
-
-
-
PILGRIM'S PRIDE MÉXICO
CNELEP
CLARO CHILE
CHI
Telecomunicaciones
1.234,8
1.063,6
16,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
65,3
420 463 AMRESORTS
MÉX
Entretenimiento
1.229,1
1.080,5
13,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
421 395 EATON
BRA
Manufactura
1.222,7
1.291,3
-5,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
422 375 TIENDAS ELEKTRA
MÉX
Retail
1.221,3
1.364,9
-10,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D. 170,9
423 409 SONDA
CHI
Software/TI
1.220,0
1.256,3
-2,9
39,5
60,4
-34,7
132,0
424 410 AVON BRASIL
BRA
Química/Farmacia
1.215,0
1.252,6
-3,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
425 434 UCP BACKUS & JOHNSTON
PER
Bebidas/Licores
1.213,4
1.161,0
4,5
223,3
347,1
-35,7
461,1
590,0
426 436 NIDERA ARGENTINA
ARG
Agroindustria
1.213,3
1.158,9
4,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
427
CHI
Celulosa/Papel
1.208,0
563,6
114,3
70,3
16,1
335,8
N.D.
N.D.
428 402 GRUPO AUTOFIN
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.207,4
1.277,5
-5,5
5,7
14,1
-59,5
N.D.
N.D.
429 455 DURATEX
BRA
Manufactura
1.200,7
1.111,9
8,0
8,1
53,8
-85,0
209,1
234,8
430 373 SOTREQ
BRA
Automotriz/Autopartes
1.198,7
1.375,9
-12,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
144,6
431 439 CHEVRON PETROLEUM
COL
Petróleo/Gas
1.194,1
1.157,6
3,2
77,0
71,6
7,6
139,6
N.D.
432 349 TELEFÓNICA DE ARGENTINA
ARG
Telecomunicaciones
1.193,7
1.503,3
-20,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
433
CHI
Retail
1.190,3
1.141,5
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
434 415 UNILEVER DE MÉXICO
MÉX
Química/Farmacia
1.189,2
1.217,8
-2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
435 386 SEARS
MÉX
Retail
1.187,0
1.318,3
-10,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
436 299 REPSOL COMERCIAL – RECOSAC
PER
Petróleo/Gas
1.184,7
1.336,1
-11,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
437 460 GAS NATURAL FENOSA MÉXICO
MÉX
Petróleo/Gas
1.184,6
1.086,7
9,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
438
MÉX
Bebidas/Licores
1.179,0
1.068,0
10,4
152,1
306,9
-50,4
293,6
480,4
439 338 GRUPO INDITEX MÉXICO
MÉX
Manufactura
1.178,5
1.562,2
-24,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
440 397 ALCOA
BRA
Siderurgia/Metalurgia
1.176,9
1.283,3
-8,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
441
-
GARBARINO
ARG
Bienes de consumo
1.175,3
792,6
48,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
442
-
VTR
CHI
Telecomunicaciones
1.165,1
1.117,7
4,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
443
-
COOXUPÉ
BRA
Agroindustria
1.164,4
1.123,0
3,7
53,8
37,9
42,1
77,3
61,1 N.D.
-
-
-
PANELES ARAUCO
LÍDER EXPRESS
CUERVO
444 416 OFFICE DEPOT DE MÉXICO
MÉX
Retail
1.163,2
1.213,6
-4,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
445 404 CELG D
BRA
Energía
1.162,5
1.183,9
-1,8
21,5
-286,5
107,5
N.D.
6,1
446
BRA
Alimentos
1.161,6
935,8
24,1
21,3
6,8
214,2
-3,6
164,7
447 485 EMGESA
COL
Energía
1.161,6
1.016,9
14,2
251,2
275,5
-8,8
N.D.
N.D.
448
COL
Minería
1.157,9
930,3
24,5
57,2
-10,8
631,1
N.D.
-46,5
58
-
CARAMURU ALIMENTOS CI PRODECO
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
1,5
3.785,6
1.591,9
N.D.
10,7
4,5
13,1
11,7
-
N.D.
N.D.
7.600
-
-
-
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
Filial multinacional
No
pepsico.com.br
Nacional privada
Sí
mrv.com.br
397 398
-
Filial multinacional
No
1
honda.mx
399
1
martins.com.br
400
-
N.D.
N.D.
4.730
-
-
-
-
Nacional privada
No
11,9
1.646,7
1.203,0
7.560
23,3
17,0
21,9
38,1
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
952
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
-
N.D.
N.D.
8.758
-
-
-
-
Nacional privada
-
N.D.
N.D.
5.513
-
-
-
-
Nacional privada
8,8
870,1
299,7
16.939
7,0
2,4
1,7
6,3
Nacional privada
61,6
3.247,5
1.464,6
N.D.
3,9
1,8
4,5
27,2
Multilatina privada
No
celsia.com
407
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ibm.com.br
408
ferromex.com.mx
401
1
dow.com/es/mexico
402
No
1
siemens.com.br
403
No
1
lar.ind.br
404
No
viakable.com
405
Sí
supermercadosperuanos.com.pe 406
2
-
N.D.
N.D.
9.750
-
-
-
-
Filial multinacional
No
pilgrims.com.mx
409
20,8
1.512,1
710,5
N.D.
17,0
8,0
9,6
17,8
Filial multinacional
Sí
coelce.com.br
410
70,4
832,9
233,1
7.904
-
-
-
3,0
Nacional privada
Sí
profarma.com.br
411
102,2
2.904,9
1.781,8
9.200
1,4
0,9
2,1
16,6
Nacional estatal
No
cnelep.gob.ec
412
34,0
1.161,5
606,8
N.D.
18,3
9,6
8,9
14,2
Multilatina privada
Sí
alpargatas.com.br
413
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nestle.cl
414
3.497,0
1.390,7
N.D.
5,7
2,3
6,4
38,1
Filial multinacional
Sí
1
ohlbrasil.com.br
415
182,4
7.856,2
963,1
N.D.
13,0
1,6
10,1
101,6
Nacional privada
Sí
invepar.com.br/es
416
76,7
3.362,0
1.824,1
N.D.
7,3
4,0
10,8
34,6
Nacional estatal
Sí
copasa.com.br
417
55,4
2.048,1
1.255,1
N.D.
12,6
7,7
12,8
33,2
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
-
N.D.
N.D.
26.552
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
1.320,2
751,8
18.324
5,2
3,0
3,2
10,8
Multilatina privada
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-21,8
1.146,2
536,5
4.048
41,6
19,5
18,4
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
2.081,3
1.849,1
N.D.
3,8
-
1.575,5
686,1
9.122
0,8
-10,9
2.868,6
1.403,7
11.055
-
756,7
186,6
-
418,1
-
N.D.
-
2
cerrejon.com
418
clarochile.cl
419
3
amresorts.com
420
1
eaton.com
421
1
elektra.com.mx
422
Sí
sonda.cl
423
Filial multinacional
No
avon.com.br
424
38,0
Filial multinacional
No
backus.com.pe
425
-
-
Filial multinacional
No
nidera.com.ar
426
3,4
5,8
-
Nacional privada
No
arauco.cl
427
0,4
0,5
-
Nacional privada
No
autofin.com.mx
428
0,6
0,3
0,7
17,4
Multilatina privada
Sí
duratex.com.br
429
4.781
-
-
-
-
Nacional privada
No
sotreq.com.br
430
45,4
N.D.
169,5
18,4
6,4
11,7
Filial multinacional
No
texaco.com.co
431
N.D.
5.891
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
telefonica.com.ar
432
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
1
-
433
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
unilever.com.mx
434
-
N.D.
N.D.
18.521
-
-
-
-
Filial multinacional
No
sears.com.mx
435
-
N.D.
N.D.
1.950
-
-
-
-
Filial multinacional
No
repsol.com/pe_es
436
-
N.D.
N.D.
1.085
-
-
-
-
Filial multinacional
No
gasnaturalmexico.com
437
-38,9
2.208,0
1.354,3
N.D.
11,2
6,9
12,9
24,9
Nacional privada
Sí
cuervo.com
438
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
inditex.com
439
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
alcoa.com/brasil
440
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
garbarino.com
441
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
vtr.com
442
26,6
1.236,5
274,1
N.D.
19,6
4,4
4,6
6,6
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
7.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
2
3
cooxupe.com.br
443
officedepot.com.mx
444 445
-
1.698,8
-266,5
N.D.
-8,1
1,3
1,9
-
Nacional privada
No
celg.com.br
-102,2
821,7
185,6
N.D.
11,5
2,6
1,8
-0,3
Nacional privada
No
caramuru.com
446
-
3.012,0
1.165,2
N.D.
21,6
8,3
21,6
-
Filial multinacional
No
emgesa.com.co
447
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
4,9
-
Nacional privada
No
grupoprodeco.com.co
448
2
JULIO 2017
59
397 - 448
34,4
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
449 444 GLENCORE
PER
Minería
1.157,0
1.144,6
1,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
450 413 DANONE MÉXICO
MÉX
Alimentos
1.156,0
1.224,3
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
451 486 SODIMAC COLOMBIA
COL
Retail
1.152,2
1.014,3
13,6
52,2
45,3
15,3
124,8
106,0
452 411 PERNAMBUCANAS
BRA
Retail
1.151,6
1.250,7
-7,9
18,0
0,8
2.142,5
138,9
88,5
453 422 LG BRASIL
BRA
Bienes de consumo
1.144,7
1.199,2
-4,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
454 443 OXITENO
BRA
Petróleo/Gas
1.136,5
1.145,4
-0,8
94,6
162,6
-41,8
141,0
207,6
455 475 VOLARIS
MÉX
Aerotransporte
1.136,3
1.051,0
8,1
170,1
142,4
19,4
158,3
171,5
456 471 DUPONT BRASIL
BRA
Química/Farmacia
1.136,0
1.069,1
6,3
148,1
-133,3
211,1
218,1
-196,3
457 420 IVECO
BRA
Automotriz/Autopartes
1.132,7
1.201,8
-5,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
458 423 CENCOSUD COLOMBIA
COL
Retail
1.130,3
1.189,4
-5,0
16,8
3,3
413,4
50,3
45,5
459 424 TRAFIGURA PERÚ
PER
Minería
1.128,0
1.188,0
-5,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
460 466 KANSAS CITY SOUTHERN MÉXICO
MÉX
Transporte vial
1.123,4
1.170,4
-4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
461 462 GENERAL MOTORS ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.120,6
1.083,9
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
462 314 GyM
PER
Construcción
1.113,4
1.717,9
-35,2
0,5
-19,2
102,8
56,0
77,8
463 435 CCHC (INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN)
CHI
Construcción
1.112,9
1.160,6
-4,1
44,1
111,1
-60,3
N.D.
149,4
464
-
TELEFÓNICA CHILE
465 495 EMP. CAROZZI
449 - 500
PAÍS
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
N.D.
CHI
Telecomunicaciones
1.112,9
1.013,8
9,8
29,3
34,7
-15,6
379,1
345,3
CHI
Alimentos
1.109,3
973,7
13,9
65,2
85,2
-23,5
145,1
163,6
466
-
BUPA CHILE
CHI
Serv. de salud
1.108,3
926,4
19,6
7,3
1,5
395,7
47,5
33,3
467
-
PROMIGÁS
COL
Petróleo/Gas
1.104,8
870,6
26,9
205,5
148,7
38,2
363,6
312,8
468
-
LIQUIGÁS
BRA
Petróleo/Gas
1.102,3
924,7
19,2
61,6
32,1
92,0
106,9
67,3
469 451 SIEMENS MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
1.094,1
1.123,4
-2,6
N.D.
57,8
-
N.D.
N.D.
470 426 BELCORP
PER
Química/Farmacia
1.093,5
1.185,5
-7,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
471 425 APERAM
BRA
Siderurgia/Metalurgia
1.093,3
1.186,3
-7,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
472 457 WHITE MARTINS GASES INDUSTRIAIS
BRA
Petroquímica
1.091,0
1.107,0
-1,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
473 389 LG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
1.072,6
1.308,1
-18,0
-4.247,0
568,0
-847,7
N.D.
N.D.
474
MÉX
Alimentos
1.072,3
924,3
16,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
475 497 RENAULT ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.070,4
954,7
12,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
476
-
HIPERMERCADOS TOTTUS
PER
Retail
1.069,9
967,1
10,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
477
-
CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA
PER
Minería
1.068,7
929,5
15,0
-327,0
-375,0
12,8
138,6
34,7
478
-
COCAMAR
BRA
Agroindustria
1.067,5
906,6
17,7
36,9
34,3
7,3
48,3
14,1
479
-
CLARO FIJO
COL
Telecomunicaciones
1.062,2
906,5
17,2
74,5
47,8
56,0
N.D.
N.D.
480 421 KOMATSU CUMMINS CHILE
CHI
Multisector
1.061,7
1.200,6
-11,6
103,3
122,0
-15,3
213,0
248,2
481 454 SKY
MÉX
Medios
1.060,4
1.113,0
-4,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
482 490 BIO PAPPEL
MÉX
Celulosa/Papel
1.056,6
981,3
7,7
-17,1
6,8
-350,2
179,2
155,4
483 480 GLORIA
PER
Alimentos
1.054,9
1.035,0
1,9
64,5
62,9
2,5
140,1
129,2
484 487 CIA. MINERA ANTAPACCAY (EX-XSTRATA TINTAYA)
PER
Minería
1.048,0
1.002,1
4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
485 448 GRUPO KUO
MÉX
Multisector
1.044,8
1.134,3
-7,9
52,2
33,0
58,1
148,4
169,2
486 472 GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ
COL
Energía
1.044,1
1.064,0
-1,9
429,6
144,4
197,5
492,3
443,1
487 258 GOLDCORP MÉXICO
MÉX
Minería
1.044,0
1.961,0
-46,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
488
ARG
Retail
1.044,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
489 418 ENAMI
CHI
Minería
1.043,6
1.209,9
-13,7
-42,3
-53,0
20,3
N.D.
-45,1
490
-
SALFACORP
CHI
Construcción
1.041,7
881,7
18,1
37,6
32,2
17,0
68,0
74,2
491
-
POSTOBÓN
COL
Bebidas/Licores
1.032,7
843,6
22,4
86,5
68,5
26,2
203,2
191,7
492 474 KIMBERLY-CLARK BRASIL
BRA
Bienes de consumo
1.029,2
1.051,2
-2,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
493
-
SONDA
BRA
Retail
1.022,9
872,8
17,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
494
-
HOLCIM MÉXICO
-
-
MONDELEZ MÉXICO
SUPERMERCADOS DÍA ARGENTINA
MÉX
Cemento
1.014,9
925,0
9,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
495 484 FIAT AUTO ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.012,5
1.017,9
-0,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
496
-
HYPERMARCAS
BRA
Química/Farmacia
1.010,0
829,5
21,8
360,7
157,1
129,6
350,4
278,0
497
-
EASY
CHI
Retail
1.004,1
965,5
4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
498 432 MINERA SPENCE
CHI
Minería
1.002,8
1.170,3
-14,3
0,1
0,2
-33,3
N.D.
N.D.
499
-
COCA COLA FEMSA (INDEGA)
COL
Bebidas/Licores
995,9
831,1
19,8
48,5
22,2
118,4
115,5
37,3
500
-
GRUPO JUMEX
MÉX
Bebidas/Licores
990,7
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
60
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
glencorexstrata.com
449
-
N.D.
N.D.
16.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
danone.com.mx
450
17,7
763,6
346,8
7.670
15,1
6,8
4,5
10,8
Filial multilatina
No
homecenter.com.co
451
57,0
1.603,1
430,6
N.D.
4,2
1,1
1,6
12,1
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
2 1
pernambucanas.com.br
452
lg.com/br
453
1.951,6
N.D.
1.903
-
4,8
8,3
12,4
Multilatina privada
No
ultrapar.com
454
-7,7
1.052,7
521,7
4.550
32,6
16,2
15,0
13,9
Multilatina privada
Sí
volaris.com
455
211,1
1.949,5
587,5
N.D.
25,2
7,6
13,0
19,2
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
25.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
10,7
2.081,6
1.557,1
N.D.
1,1
0,8
1,5
4,5
Filial multilatina
No
3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
10.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-28,0
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
0,0
5,0
Nacional privada
No
gym.com.pe
462
-
12.203,1
1.132,1
N.D.
3,9
0,4
4,0
-
Nacional privada
No
cchc.cl
463
-
2.391,0
1.002,8
4382
2,9
1,2
2,6
34,1
Filial multinacional
No
telefonicachile.cl
464
-
1.416,0
645,7
10.047
10,1
4,6
5,9
13,1
Multilatina privada
Sí
carozzi.cl
465
-
861,8
275,5
7978
2,6
0,8
0,7
4,3
Nacional privada
Sí
bupa.cl
466
16,2
3.087,9
984,8
N.D.
20,9
6,7
18,6
32,9
Nacional privada
No
promigas.com
467
58,9
405,6
297,1
3.321
20,7
15,2
5,6
9,7
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
6.133
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
2.055
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
whitemartins.com.br
472
-
257,9
58,1
5.000
- -1.646,6
-396,0
-
Filial multinacional
No
lg.com/mx
473
-
N.D.
N.D.
6.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
3
mx.mondelezinternational.com 474
-
N.D.
N.D.
3.126
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
renault.com.ar
475
-
627,2
262,2
11.091
-
-
-
-
Filial multilatina
No
1
tottus.com.pe
476
299,4
4.266,4
3.047,2
2.296
-10,7
-7,7
-30,6
13,0
Filial multinacional
Sí
buenaventura.com.pe
477
243,2
835,8
280,4
N.D.
13,1
4,4
3,5
4,5
Nacional privada
No
cocamar.com.br
478
-
1.403,8
963,7
N.D.
7,7
5,3
7,0
-
Filial multilatina
No
claro.com.co
479
-
N.D.
N.D.
4.876
-
-
9,7
20,1
Filial multinacional
No
kcl.cl
480
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
sky.com.mx
481
15,3
1.328,6
543,7
10.682
-3,1
-1,3
-1,6
17,0
Multilatina privada
Sí
biopappel.com
482
8,4
933,4
476,6
N.D.
13,5
6,9
6,1
13,3
Multilatina privada
Sí
grupogloria.com/gloria
483
-
N.D.
N.D.
1.318
-
-
-
-
Filial multinacional
No
antapaccay.com.pe
484
1
3 1 1
3 3
1
dupont.com.br
456
iveco.com/brasil
457
carrefour.com.co
458
trafigura.com
459
kcsouthern.com/es-mx
460
chevrolet.com.ar
461
liquigas.com.br
468
siemens.com
469
belcorp.biz
470
aperam.com
471
-12,3
1.432,8
471,3
19.660
11,1
3,6
5,0
14,2
Nacional privada
Sí
kuo.com.mx
485
11,1
7.828,8
3.883,8
N.D.
11,1
5,5
41,1
47,2
Multilatina estatal
No
grupoenergiadebogota.com
486
-
N.D.
N.D.
5.310
-
-
-
-
Filial multinacional
No
goldcorp.com
487
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermercadosdia.com.ar
488
-
807,8
329,3
1.289
-12,8
-5,2
-4,0
-
Nacional estatal
No
enami.cl
489
-
1.416,2
520,1
19.934
7,2
2,7
3,6
6,5
Nacional privada
Sí
salfacorp.cl
490
6,0
1.450,1
1.082,8
N.D.
8,0
6,0
8,4
19,7
Nacional privada
No
3
postobon.com
491
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
kimberly-clark.com.br
492
-
N.D.
N.D.
9.910
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
sondadelivery.com.br
493
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
3
holcim.com.mx
494
-
N.D.
N.D.
2.412
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
fiat.com.ar
495
26,1
3.527,2
2.705,8
N.D.
13,3
10,2
35,7
34,7
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
Filial multinacional
No
Filial multilatina
No
3
coca-colafemsa.com
499
Nacional privada
No
3
grupojumex.mx
500
-
4.894,3
4.417,2
1.030
0,0
0,0
0,0
-
209,2
1.065,2
441,5
N.D.
11,0
4,6
4,9
11,6
-
N.D.
N.D.
5.200
-
-
-
-
1
hypermarkas.com.br
496
easy.cl
497
spence.cl
498
JULIO 2017
61
449 - 500
-32,1
(1) Estimación AméricaEconomía Intelligence. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA LAS MAYORES POR ACTIVOS TOTALES SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
LAS MAYORES EMPLEADORAS
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
EMPLEADOS 2016
RK 2017
1
PETROBRAS
BRA
247.200,0
1
1
FEMSA
MÉX
266.144
13
2
PEMEX
MÉX
107.237,9
4
2
JBS
BRA
237.061
3
3
VALE
BRA
99.100,6
6
3
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
228.854
8
4
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
73.219,1
5
4
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
194.193
5
5
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
69.315,2
16
5
CENCOSUD
CHI
138.160
21
LAS DE MAYOR MARGEN EBITDA SUB RK 2017
EMPRESA
ROE Y ROA DE LAS 500 POR PAÍS
PAÍS
MARGEN EBITDA (%) 2016
Panamá RK 2017
Colombia
1
ISA
COL
73,5
114
REDECARD
BRA
61,2
294
3
AT&T MÉXICO
MÉX
60,7
207
Argentina
4
CBMM
BRA
58,8
386
Perú
5
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
55,4
121
6
AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
54,9
223
7
FRESNILLO PLC
MÉX
54,2
277
Brasil
8
CCR RODOVIAS
BRA
52,6
155
9
PAN AMERICAN ENERGY
ARG
51,3
167
Uruguay
BR/PY
48,3
126
10
ITAIPÚ BINACIONAL
LAS DE MAYOR RETORNO MARGEN NETO SUB RK 2017
EMPRESA
14,4
4,5
Ecuador
2
12,2
7,7
México
11,7
4,9 10,0
3,8
9,0
4,0
Chile
Costa Rica
15,4
8,9
8,9
4,4 3,7 2,9
6,2 5,7
ROE ROA
0,8 0,3
LAS QUE MÁS CRECIERON POR EBITDA
PAÍS
MARGEN NETO (%) 2016
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
EBITDA 2016 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA RK 16/15 (%) 2017
1
REDECARD
BRA
56,3
294
1
COPA AIRLINES
PAN
556,1
1.209,60
235
2
AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
49,2
223
2
ALTOS HORNOS DE MÉXICO
MÉX
164,6
1.140,90
224
3
FURNAS
BRA
48,1
63
3
INDUSTRIAS CH
MÉX
283,3
1.038,60
356
4
GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ
COL
41,1
486
4
GRUPO SIMEC
MÉX
234,7
582,7
389
5
CBMM
BRA
39,4
386
5
CODELCO
CHI
2.433,50
575,1
33
LAS MAYORES DE CENTROAMÉRICA SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ millones 2017
1 GRUPO ICE 2 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
C.RI
Energía
2.400,20
2,4
36,5
779,5
10.517,70
4.675,80 209
PAN
Puertos/Aeropuertos
2.441,00
-3,2
1.163,40
1.297,90
12.884,50
9.266,50
223
3 COPA AIRLINES
PAN
Aerotransporte
2.250,10
-1,3
334,5
556,1
3.846,10
1.842,30
235
62
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ASÍ HACEMOS LAS 500 Los países incluidos en el ránking son: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela.
que consolidan operaciones de la matriz con sus filiales en el país y el exterior, y que adicionalmente utilizan corrección monetaria.
POSICIONES El orden del ránking es determinado por el monto de ventas netas en dólares a diciembre de 2016. Las cifras correspondientes a diciembre de 2015 se han revisado y corregido sobre la base de información disponible actualizada. Por esto, las posiciones de las empresas en el presente año pueden diferir de aquellas publicadas el año pasado.
LAS VENTAS Estas se consignan netas de impuestos y devoluciones, siguiendo la tendencia internacional a este respecto. Algunas excepciones a este criterio continúan en aquellos casos en que no ha sido posible obtener esta información.
ESTADOS FINANCIEROS El ránking intenta uniformar al máximo la información contable publicada en la región, lo que no siempre es posible. Por esto debe ponerse atención a la interpretación de ítems como utilidad, ventas y patrimonio en países con tasas de inflación significativas, ya que las empresas no están obligadas a presentar el ajuste o corrección monetaria de estos conceptos. CONSOLIDACIÓN La información consignada en el ránking de empresas abiertas o en bolsa corresponde, en general, a balances
CLEC 2017.pdf
1
26/6/17
17:48
accionista mayoritario al cierre de 2016. En la clasificación de sector, en tanto, se ha considerado a aquella actividad o rubro que es dominante en los ingresos de cada compañía.
VARIACIÓN DE VENTAS 2016-2015 Las variaciones anuales de ventas son nominales en dólares corrientes y deben analizarse con la debida consideración, en cuanto a la valoración o depreciación de las monedas locales respecto al dólar, así como los niveles de inflación de cada país.
FUENTES Las fuentes de información utilizadas para construir el ránking fueron las propias empresas, a través de sus memorias, estados de resultados, sitios web o mediante un cuestionario proporcionado por el equipo investigador, organismos oficiales (como superintendencias de valores de los distintos países), además de Economática, servicio que reporta la última información financiera de las empresas listadas en bolsa. En situaciones excepcionales, debidamente señaladas, se han considerados datos de fuentes de prensa o estimaciones propias o de otros rankeadores, a partir de información de pública o de mercado. Las cifras corresponden a ejercicios terminados en diciembre de 2016, salvo que se indique lo contrario. El cierre de la investigación fue el 16 de junio de 2017 y consideró la información hasta ese momento disponible.
PROPIEDAD Y SECTOR La definición de propiedad corresponde al criterio de
Nuestros agradecimientos a las empresas que colaboraron con nuestra investigación.
LA CONVERSIÓN A DÓLARES La conversión a dólares de los conceptos se ha efectuado al tipo de cambio del 31 de diciembre de 2016 y 2015 para cada moneda.
ESPECIAL / ASESORES LEGALES
LOS ASESORES LEGALES DE CENTROAMÉRICA Costa Rica lidera la región, con 94 reconocimientos por Chambers and Partners, Legal 500, IFLR1000 y Latin Lawyer. Firmas legales se destacan en el área corporativa, fusiones y adquisiciones, comercial y finanzas. POR ELENA PEREIRA
64
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
S
on bufetes legales de trayectoria y grandes negocios y asesores de las
decisiones empresariales más importantes. Los caracteriza su profesionalismo y competencias especializadas. Se convierten en los protagonistas de las transaccio-
Top 5 áreas de especialidad más reconocidas
Las top 5 áreas de especialidad representan el
experiencia. Los consejeros de los
Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
Área de Especialidad
74,7% del total de reconocimientos
nes más importantes de la región. Su reputación se basa en el prestigio, la confianza de sus clientes, importancia
# Firmas
Corporativo - Comercial/ F&A/Finanzas
312
Propiedad Intelectual
142
Resolución de Conflictos
113
Banca y Finanzas
61
Energía e Infraestructura
53
de los negocios en los que participan y los reconocimientos que reciben. Es imposible pensar en la fusión o adquisición de una empresa o activos sin la
Cantidad de firmas legales reconocidas por cada organización Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
Latin Lawyer
Total
24
9
94
21
20
9
73
27
17
18
8
70
República Dominicana
16
23
17
5
61
a sus clientes los abogados se especializan
Honduras
19
16
17
6
58
en diversas áreas, como ser corporativa,
El Salvador
15
18
14
6
53
Nicaragua
12
12
14
8
46
Total
147
133
124
51
455
Chambers and Partners
IFLR1000 Legal 500
debida asesoría jurídica local e internacio-
País
nal. Cláusulas precisas son indispensables
Costa Rica
35
26
en las fusiones y adquisiciones de grandes
Panamá
23
Guatemala
empresas, así como contratos de suministros, construcción y asociación. Para poder brindar la mejor asesoría
finanzas, infraestructura, propiedad intelectual, resolución de conflictos, comercial, energía, entre otras. Pero, ¿cómo puede una empresa saber cuál es el mejor bufete de abogados para aconsejarla en sus procesos legales? Esa
especialidad y la banda en la cual han sido
es la función de varias organizaciones que
catalogadas.
se dedican a elaborar rankings, clasifi-
Clientes pueden utilizar los rankings
respectivamente. Chambers and Partners, Legal 500 e IFLR1000 clasifican los bufetes según
car, certificar y reconocer a las mejores
y directorios de estas organizaciones
área de especialidad y los distinguen por
firmas y abogados a nivel mundial. Entre
para localizar experiencia legal en áreas
bandas. Un total de dieciocho especialida-
ellas destacan Chambers and Partners,
de práctica desconocidas, así como para
des son evaluadas por estas tres organiza-
IFLR1000 (International Financial Law
obtener una opinión independiente de las
ciones.
Review), Legal 500 y Latin Lawyer.
firmas de abogados que utilizan actual-
AméricaEconomía Centroamérica realizó una investigación en los archivos
mente. En la región, Costa Rica es el país
El área corporativa es la que más se destaca con 312 distinciones, representando el 34,2% de todos los reconocimientos
disponibles en las guías y rankings de
cuyos bufetes legales han recibido la
a las firmas de la región. Es una práctica
las cuatro organizaciones mencionadas
mayor cantidad de reconocimientos con
que suele combinarse con lo comercial,
que analizan el sector jurídico. Se obtuvo
un total de 94. Es seguido por Panamá
fusiones y adquisiciones, y finanzas.
información sobre los bufetes legales
con 73, Guatemala con 70 y República
La propiedad intelectual, resolución de
de Centroamérica, Panamá y República
Dominicana que suma 61. Las firmas
conflictos, banca y finanzas, y energía e
Dominicana, detallando aquellas firmas
legales de Honduras, El Salvador y Nica-
infraestructura complementan las top 5
que se destacan en las diversas áreas de
ragua acumulan 58, 53 y 46 distinciones,
áreas de especialidad más reconocidas. JULIO 2017
65
ESPECIAL / ASESORES LEGALES
CHAMBERS AND PARTNERS
GUATEMALA Área
Firma Legal
Banca y Finanzas
Carrillo y Asociados
Banda 1
Consortium Legal
1
Mayora & Mayora, S.C.
2
QIL+4 Abogados
2
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
2
zación elabora un ranking de abogados y firmas de abogados basados en la investigación
Arias
3
de 150 editores e analistas. Su reputación se basa en su independencia y objetividad.
Arias
1
Clientes confían en Chambers and Partners para encontrar al mejor abogado o firma de
Carrillo y Asociados
1
abogados. Dentro de sus rankings, las firmas legales se clasifican en bandas del 1-6, siendo 1
Consortium Legal
1
Mayora & Mayora, S.C.
1
QIL+4 Abogados
1
Es una organización que publica rankings y directorios de los mejores abogados. La organi-
la mejor calificación. Las cualidades que se toman en consideración incluyen las habilidades técnicas, conducta profesional, servicio al cliente, astucia comercial, diligencia, compromiso
NICARAGUA
EL SALVADOR
1
Cuestas.PPQ Abogados
4
Alvarado y Asociados
2
Novales Abogados
4
Arias
2
Pacheco Coto Guatemala
4
Asesores y Consultores Legales CVR
3
Palomo & Porras
4
Central Law Nicaragua
3
Mayora & Mayora, S.C.
1
1
LatamLex Abogados
3
Aguilar Castillo Love
2
1
Pacheco Coto Nicaragua
3
Carrillo y Asociados
2
2
Arias
1
Novales Abogados
2
2
Consortium Legal
1
A.D. Sosa & Soto
3
2
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
3
García & Bodán Abogados y Notarios
2
Carrillo y Asociados
1
Central Law Nicaragua
3
Consortium Legal
1
Pacheco Coto Nicaragua
3
Aguilar Castillo Love
LatinAlliance El Salvador
3
Romero Pineda & Asociados
3
Arias Consortium Legal
Corporativo/Comercial
Alvarado y Asociados
Espino Nieto & Asociados
3
García & Bodán Abogados y Notarios
3
Portal & Asociados
3
Sáenz & Asociados
3
Valdés, Suárez & Velasco Abogados
3
Espino Nieto & Asociados
1
Romero Pineda & Asociados
1
Arias
1
Arias
2
Central Law Nicaragua
2
Portal & Asociados
2
Consortium Legal
2
Central Law El Salvador
3
Alvarado y Asociados
3
Consortium Legal
3
García & Bodán Abogados y Notarios
García & Bodán Abogados y Notarios
3
De La Gasca & Cía.
4
LatamLex Abogados
4
Lexincorp
4
Pacheco Coto El Salvador
4
Ricardo Romero-Guzmán
4
LatamLex Abogados Romero Pineda & Asociados
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
QIL+4 Abogados
2
LatamLex Abogados
4
Bufete López Cordero
1
Nassar Abogados
4
Arias
2
Consortium Legal
2
QIL+4 Abogados
3
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
3
Valenzuela Herrera y Asociados
3
3
Zürcher, Odio & Raven
3
Estudio Caldera
1
Consortium Legal
1
Guy José Bendaña-Guerrero & Asociados
1
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
1
Alvarado y Asociados
2
Marroquín, Pérez & Asociados
2
Arias
3
Mayora & Mayora, S.C.
2
Consortium Legal
3
Palacios & Asociados / Sercomi
2
García & Bodán Abogados y Notarios
3
Viteri & Viteri
2
1
Pacheco Coto Nicaragua
3
A.D. Sosa & Soto
3
2
Consortium Legal
1
Bufete López Cordero
3
Arias
2
Carrillo y Asociados
3
3
Castillo Love Abogados
3
3
Lexincorp
3
3 3 3
Central Law Nicaragua García & Bodán Abogados y Notarios
Propiedad Intelectual
Propiedad Intelectual
Laboral y Empleo
1
4
Energía y Recursos Naturales
Mayora & Mayora, S.C.
Resolución de Conflictos
Corporativo/Comercial Propiedad Intelectual Resolución de Conflictos
2
Energía y Recursos Naturales
3
Banda
Impuestos
Central Law El Salvador
Bienes Raíces
2
Banca y Finanzas
2
LatamLex Abogados
Central Law El Salvador
3
García & Bodán Abogados y Notarios
Consortium Legal
Arias
3
Central Law Guatemala
3
Consortium Legal
Sáenz & Asociados
2
Bonilla, Montano, Toriello & Barrios
4
1
Romero Pineda & Asociados
Aguilar Castillo Love
Bufete Olivero
Arias
LatamLex Abogados
2
1
Firma Legal
Banda
Central Law El Salvador
1
A.D. Sosa & Soto
Comte & Font - Legalsa
Área
Área Firma Legal
66
Corporativo / F&A
y otras valoradas por los clientes.
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
GUATEMALA
PANAMÁ
Tapia, Linares y Alfaro
3
Vallarino, García-Maritano & Guinard
3
3
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Galindo, Arias & López
2
Fábrega Molino
2
Morgan & Morgan
2 3
Berger, Pemueller & Asociados
4
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
Central Law Guatemala
4
Galindo, Arias & López
2
Integra Möller Legal
4
Morgan & Morgan
2
Rivera Cordova & Cordero
4
Fábrega Molino
3
Comte & Font - Legalsa
1
Icaza, González-Ruiz & Alemán
QIL+4 Abogados
1
Arias
2
Carrillo y Asociados
2
Consortium Legal
2
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
2
Aguilar Castillo Love
3
Alegalis
3
Central Law Guatemala
3
Mayora & Mayora, S.C.
3
Banca y Finanzas
1
Consortium Legal
1
Arias
2
López Rodezno & Asociados
2
Bufete Melara & Asociados
2
Expertis Legal
3
Central Law Honduras
3
García & Bodán Abogados y Notarios
Corporativo/F&A
1
Galindo, Arias & López
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
LatamLex
3
LatamLex
3
Morgan & Morgan
3
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Galindo, Arias & López
2
Galindo, Arias & López
1
Morgan & Morgan
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
3
Infante & Pérez Almillano
3
LatamLex
3
Mizrachi, Davarro & Urriola
3
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Morgan & Morgan
2
Fábrega Molino
3 3
Patton Moreno & Asvat
3
Arias
4
Alfaro, Ferrer & Ramírez
4
Arias, Fábrega & Fábrega
4
Arias, Alemán & Mora
4
Arosemena Noriega & Contreras
4
Arias B. & Associates Attorneys at Law
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Mizrachi, Davarro & Urriola
LatamLex
3
Patton Moreno & Asvat
4 4
3
Sucre, Briceño & Co.
4
Matamoros Batson - LatamLex
3
Galindo, Arias & López
1
BLP
4
Zacarías & Asociados
4
Consortium Legal
1
Aguilar Castillo Love
2
Arias
2
Energía y Recursos Naturales
GUFA Law
4
Propiedad Intelectual
3
Arias, Fábrega & Fábrega
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
2
Morgan & Morgan
2
Alfaro, Ferrer & Ramírez
3
Morgan & Morgan
1
De Castro & Robles
2
Patton Moreno & Asvat
2
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
3
Tapia, Linares y Alfaro
3
Carreira Pitti
4
Fábrega Molino
4
3
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Galindo, Arias & López
2
Consortium Legal
1
Morgan & Morgan
2
BLP
2
Alfaro, Ferrer & Ramírez
3
Gómez & Galindo Abogados / LatamLex
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
3
Arias
3
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Dentons Muñoz
3
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Pacheco Coto
3
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Vector Legal
3
Morgan & Morgan
2
Zürcher, Odio & Raven
3
3
Alfaro, Ferrer & Ramírez
3
BLP
1
3
Fábrega Molino
3
Dentons Muñoz
1
1
Patton Moreno & Asvat
3
Pacheco Coto
1
Consortium Legal
1
Benedetti & Benedetti
1
Consortium Legal
2
Arias
2
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
Sfera Legal
2
Central Law Honduras
2
Arias, Fábrega & Fábrega
2
Zürcher, Odio & Raven
3
1
Bufete Casco
1
Aguilar Castillo Love
2
Arias
2
García & Bodán Abogados y Notarios
2
Bufete Melara & Asociados Casco & Casco Central Law Honduras Gustavo Zacapa y Asociados Expertis Legal
2 3
Banca y Finanzas
Bufete Mejía & Asociados
COSTA RICA Área
Bienes Raíces
1
Offshore
Bufete Durón
2
Mercados Capitales
Arias, Fábrega & Fábrega
Propiedad Intelectual
Corporativo/Comercial Impuestos
3
Morgan & Morgan
4
Matamoros Batson - LatamLex
Propiedad Intelectual
3
Law Services, PC
Arias
Aguilar Castillo Love
Banda 2
1
Banda
Firma Legal Jiménez, Molino & Moreno
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
Firma Legal
Área
Icaza, González-Ruiz & Alemán
3
Aczalaw, Bufete Internacional
Resolución de Conflictos
PANAMÁ Banda
Palomo & Porras
HONDURAS Área
Firma Legal
Proyectos
Área
Resolución de Conflictos
Banda
Shipping
Firma Legal
Bienes Raíces
Resolución de Conflictos
Propiedad Intelectual
Área
Firma Legal
Banda
JULIO 2017
67
ESPECIAL / ASESORES LEGALES
COSTA RICA
3
Castillo y Castillo
Consortium Legal
1
BLP
3
Central Law República Dominicana
1
Facio & Cañas
3
Guzmán Ariza Abogados
2
Zürcher, Odio & Raven
1
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
2
OMG
2
Pellerano & Herrera
2
Quiroz Santroni, Abogados Consultores
2
Jiménez Cruz Peña
3
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
3
Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi
3
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
1
OMG
1
Pellerano & Herrera
1
Pacheco Coto
1
Aguilar Castillo Love
2
Dentons Muñoz
2
Dentons Muñoz
2
Lang & Asociados
2
2 2
BLP
3
Consortium Legal
3
Divimark Abogados
3
Facio & Cañas
3
Eproint
4
3
Ideas Trademarks and Patents
4
Lexincorp
3
Nassar Abogados
4
Pragma Legal
3
Soley, Saborío & Abogados
4
Zürcher, Odio & Raven
3
BLP
1
Ara Law Abogados
4
Arias
2
Oller Abogados
4
Consortium Legal
2
Soley, Saborío & Abogados
4
Dentons Muñoz
2
Vector Legal
4
Pacheco Coto
Batalla Salto Luna
1
Arias
Nassar Abogados
2
Sfera Legal
2
Central Law Costa Rica
3
Facio & Cañas
1
2
Jiménez Cruz Peña
2
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
2
Biaggi & Messina
3
Central Law República Dominicana
3
2
JJ Roca & Asociados
3
Lex Counsel
3
Medina Garrigó Abogados
3
2
Nassar Abogados
3
Quiroz Santroni, Abogados Consultores
3
BLP
2
Zürcher, Odio & Raven
3
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
1
Consortium Legal
3
Facio & Cañas
3
Jiménez Cruz Peña
2
Facio & Cañas
3
Zürcher, Odio & Raven
3
OMG
2
Pellerano & Herrera
2
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
2
1
Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi
2
2
Quiroz Santroni, Abogados Consultores
1
Central Law República Dominicana
2
Guzmán Ariza Abogados
2
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
2
Pellerano & Herrera
2
2 2
BDS Asesores
3 3 1
Artavia & Barrantes Abogados BLP
2
Aguilar Castillo Love
3
Consortium Legal Pacheco Coto Zürcher, Odio & Raven
3
Laboral y Empleo
3 3
BLP
2
Hulbert Volio & Parajeles Abogados
4
Dentons Muñoz
2
Lexincorp
4
Central Law Costa Rica
3
Nassar Abogados
4
Facio & Cañas
3
Sfera Legal
4
Nassar Abogados
3
BLP
1
Aguilar Castillo Love
4
Consortium Legal
2
Consortium Legal
4
Vector Legal
2
Lang & Asociados
4
Central Law Costa Rica
3
Lex Counsel
4
Cordero & Cordero Abogados
3
Oller Abogados
4
Sfera Legal
3
Oscar Bejarano & Asociados
4
Soley, Saborío & Abogados
1
Sfera Legal
4
Arias
2
Batalla Salto Luna
1
BLP
2
Pacheco Coto
1
Ciber Regulación
2
Ecolegal Abogados
2
Pacheco Coto
2
GMA Consultores
2
Zürcher, Odio & Raven
3
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Medioambiente
2
Facio & Cañas Deloitte
Facio & Cañas
1
Propiedad Intelectual
1
EY Central America BLP
Dentons Muñoz
1
Resolución de Conflictos
Arias
1
Resolución de Conflictos
Pacheco Coto
Batalla Salto Luna
3
Corporativo/Comercial
1
Castillo y Castillo
Proyectos
Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi
Seguros
Corporativo/F&A Derecho Público
Castro & Pal Abogados
2
Bienes Raíces y Turismo
Arias
Medioambiente
1
Batalla Salto Luna
Impuestos
Banda
BLP
Zürcher, Odio & Raven
Laboral y Empleo
Firma Legal
Banda
Batalla Salto Luna
Medioambiente
Área
Área Firma Legal
Arias
68
REPÚBLICA DOMINICANA
COSTA RICA Banda
Propiedad Intelectual
Firma Legal
Telecom., Media, Tecnología
Área
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
1
Ángeles Pons
2
Biaggi & Messina
2
MINIÑO Abogados
2
Troncoso y Cáceres
2
Castillo y Castillo
3
JJ Roca & Asociados
3
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
3
Troncoso y Cáceres
3
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
1
Biaggi & Messina
2
Jiménez Cruz Peña
2
OMG
2
Castillo y Castillo
3
Guzmán Ariza Abogados
3
Medina Garrigó Abogados
3
Pellerano & Herrera
3
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
3
JULIO 2017
69
ESPECIAL / ASESORES LEGALES
LEGAL 500
EL SALVADOR
Legal 500 basa sus rankings en una serie de criterios, tomando en consideración la retroalimentación de 250 mil clientes a nivel mundial, así como su acceso a información de las transacciones de las firmas y a material confidencial. La evaluación se enfoca en la fortaleza de los equipos y la consistencia de la calidad de los individuos dentro de los mismos. COSTA RICA
1 1 2 2 2 1 2 2 2 3 3 1 1 1
Impuestos Laboral y Empleo Propiedad Intelectual
70
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Firma Legal
Bienes Raíces y Turismo
3
Batalla Salto Luna Pacheco Coto Arias BLP Facio & Cañas BDS Asesores Arias BLP Consortium Legal Aguilar Castillo Love Lang & Asociados Arias BLP Zürcher, Odio & Raven
EL SALVADOR Área
Arias Romero Pineda & Asociados Sáenz & Asociados BLP Central Law El Salvador Consortium Legal LatamLex Abogados García & Bodán Abogados y Notarios
Banda 1 1 1 2 2 2 2 3
REPÚBLICA DOMINICANA Área
Corporativo y Finanzas
Oller Abogados
2 2 2 2 2 2 3 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3
Banda
Arias Consortium Legal LatamLex Abogados Romero Pineda & Asociados BLP Central Law El Salvador Lexincorp
1 1 2 2 3 3 3
Arias Consortium Legal LatamLex Abogados Lexincorp Romero Pineda & Asociados Espino Nieto & Asociados García & Bodán Abogados y Notarios Sáenz & Asociados Aguilar Castillo Love LatinAlliance El Salvador
1 1 2 2 2 3 3 3 4 4
Espino Nieto & Asociados Romero Pineda & Asociados Consortium Legal García & Bodán Abogados y Notarios Arias De La Gasca & Cía. Portal & Asociados BLP Central Law El Salvador
1 1 2 2 3 3 3 4 4
Propiedad Intelectual
1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3
Propiedad Intelectual
Aguilar Castillo Love Arias BLP Consortium Legal Pacheco Coto Batalla Salto Luna Central Law Costa Rica Facio & Cañas Nassar Abogados Sfera Legal Zürcher, Odio & Raven Cordero & Cordero Abogados Expertis Legal Gómez & Galindo Abogados / LatamLex Lang & Asociados Lexincorp
Resolución de Conflictos
1 1 1 2 2 3 3 3 3 3
Firma Legal
Banda
Castro & Pal Abogados Consortium Legal Eproint Facio & Cañas Pacheco Coto Víctor Vargas-Valenzuela Law Offices Sfera Legal Arias BLP Batalla Salto Luna Facio & Cañas Zürcher, Odio & Raven Aguilar Castillo Love Artavia & Barrantes Abogados Consortium Legal Pacheco Coto Sfera Legal Expertis Legal Lexincorp Nassar Abogados
Banca y Finanzas
Arias BLP Pacheco Coto Consortium Legal Sfera Legal Aguilar Castillo Love Facio & Cañas Lang & Asociados Lexincorp Zürcher, Odio & Raven
Firma Legal
Corporativo/F&A
1 1 1 1 2 2 2 3
Área
Propiedad Intelectual
Arias BLP Consortium Legal Gómez & Galindo Abogados / LatamLex LLM Abogados Pacheco Coto Zürcher, Odio & Raven Vector Legal
Corporativo/F&A
Banca y Finanzas
Banda
Bienes Raíces
Firma Legal
Resolución de Conflictos
COSTA RICA Área
Resolución de Conflictos
Área
Firma Legal
Banda
Castillo y Castillo Central Law República Dominicana Guzmán Ariza Abogados Headrick Rizik Álvarez & Fernández Jiménez Cruz Peña OMG Pellerano & Herrera Russin, Vecchi & Heredia Bonetti Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi Troncoso y Cáceres
1 1 1 2 2 2 2 2 3 3
Castillo y Castillo Headrick Rizik Álvarez & Fernández OMG Pellerano & Herrera Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi Jiménez Cruz Peña Medina Garrigó Abogados Russin, Vecchi & Heredia Bonetti Biaggi & Messina Bobadilla Abogados Central Law República Dominicana
1 1 1 1 1 2 2 2 3 3 3
Guzmán Ariza Abogados Troncoso y Cáceres
3 3
Headrick Rizik Álvarez & Fernández Troncoso y Cáceres Ángeles Pons Castillo y Castillo MINIÑO Abogados OMG Biaggi & Messina Central Law República Dominicana Guzmán Ariza Abogados Russin, Vecchi & Heredia Bonetti Troncoso Leroux
1 1 2 2 2 2 3 3 3 3 3
Biaggi & Messina Headrick Rizik Álvarez & Fernández Jiménez Cruz Peña Pellerano & Herrera Bobadilla Abogados Castillo y Castillo Guzmán Ariza Abogados Medina Garrigó Abogados
1 1 1 1 2 2 2 2
OMG
2
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi Pereyra & Asociados - Attorneys at Law Troncoso y Cáceres
2 2 3 3
GUATEMALA Firma Legal
PANAMÁ Banda
Firma Legal
Banda
1
Arias, Fábrega & Fábrega
Arias
1
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Consortium Legal
1
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
López Rodezno & Asociados
1
Galindo, Arias & López
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Morgan & Morgan
2
Arias
3
Arosemena Noriega & Contreras
3
Fábrega Molino
3
Patton Moreno & Asvat
3
Sucre, Briceño & Co.
3
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
2
García & Bodán Abogados y Notarios
2
GUFA Law
2
Matamoros Batson - LatamLex
2
Bufete Melara & Asociados
2
BLP
3
Central Law Honduras
3
Lexincorp
3
Bufete Casco
1
Bienes Raíces
Expertis Legal
Banca y Finanzas
Aguilar Castillo Love
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Fábrega Molino
2
1
Galindo, Arias & López
2
Bufete Durón
2
LatamLex
2
García & Bodán Abogados y Notarios
2
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
3
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Expertis Legal
3
Galindo, Arias & López
1
Consortium Legal
3
Aguilar Castillo Love
Corporativo/F&A
Bufete Mejía & Asociados
Morgan & Morgan
1
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
Fábrega Molino
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Arias
3
Arosemena Noriega & Contreras
3
3
Arias
4
Central Law Honduras
4
Bufete Melara & Asociados
4
Arias
1
Patton Moreno & Asvat
3
Consortium Legal
1
Sucre, Briceño & Co.
3
Expertis Legal
2
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Bufete Forlar Abogados
2
Arias, Fábrega & Fábrega
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Morgan & Morgan
2
Mossack Fonseca
2 2
Firma Legal
Offshore
Gustavo Zacapa y Asociados
NICARAGUA Banda 1
Patton Moreno & Asvat
García & Bodán Abogados y Notarios
1
Benedetti & Benedetti
1
Carrión, Somarriba & Asociados
2
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
Consortium Legal
2
Arias, Fábrega & Fábrega
2
E. Castillo & Argüello Advisors
2
Galindo, Arias & López
2
Alvarado y Asociados
3
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Central Law Nicaragua
3
Jiménez, Molino & Moreno
2
Morgan & Morgan
2
Alvarado y Asociados
1
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Arias
1
Galindo, Arias & López
1
Consortium Legal
1
García & Bodán Abogados y Notarios
1
Aguilar Castillo Love
2
BLP
2
Central Law Nicaragua
3
LatamLex Abogados
3
Lexincorp
3
Guy José Bendaña-Guerrero & Asociados
1
Alvarado y Asociados
2
Arias
2
Bendaña & Bendaña
2
Estudio Caldera
Propiedad Intelectual
Arias
Resolución de Conflictos
Área
Área
Morgan & Morgan
1
Arias, Fábrega & Fábrega
2
Patton Moreno & Asvat
2
Arias
3
LatamLex
3
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Arias B. & Associates Attorneys at Law
1
Morgan & Morgan
1
Patton Moreno & Asvat
1
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
2
De Castro & Robles
2
Fábrega Molino
3
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
3
Central Law Nicaragua
2
Tapia, Linares y Alfaro
3
Consortium Legal
3
Ávila & Co.
4
García & Bodán Abogados y Notarios
3
MLS & Associates
4
Shipping
Corporativo y Finanzas Propiedad Intelectual Resolución de Conflictos
1 1 1 2 2 2 2 3 1 1 1 2 2 2 2 3 4 4 4 4 4 1 1 2 2 3 3 3 3 1 1 1 2 2 3 3 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 3 1 2 2 2 2 3 3 3 4 4 4 4
Área
Bienes Raíces
Consortium Legal Mayora & Mayora, S.C. QIL+4 Abogados Aguilar Castillo Love Skinner-Klée & Asociados - LatamLex Arias Carrillo y Asociados Lexincorp Consortium Legal Mayora & Mayora, S.C. QIL+4 Abogados Aguilar Castillo Love Skinner-Klée & Asociados - LatamLex Arias Carrillo y Asociados Pacheco Coto Central Law Guatemala Comte & Font - Legalsa García & Bodán Abogados y Notarios Lexincorp Palomo & Porras Mayora & Mayora, S.C. QIL+4 Abogados Aguilar Castillo Love Carrillo y Asociados Arias Skinner-Klée & Asociados - LatamLex García & Bodán Abogados y Notarios Novales Abogados Consortium Legal Mayora & Mayora, S.C. QIL+4 Abogados Skinner-Klée & Asociados - LatamLex Carrillo y Asociados Arias García & Bodán Abogados y Notarios Skinner-Klée & Asociados - LatamLex Carrillo y Asociados Consortium Legal Lexincorp Mayora & Mayora, S.C. Viteri & Viteri Arias Palacios & Asociados / Sercomi Palomo & Porras Castillo Love Abogados Comte & Font - Legalsa Carrillo y Asociados Skinner-Klée & Asociados - LatamLex Arias Comte & Font - Legalsa QIL+4 Abogados Aguilar Castillo Love Consortium Legal Mayora & Mayora, S.C. Alegalis García & Bodán Abogados y Notarios Novales Abogados Palomo & Porras
HONDURAS Banda
Corporativo y Finanzas
Firma Legal
Propiedad Intelectual
Resolución de Conflictos
Propiedad Intelectual
Impuestos
Energía y Recursos Naturales
Corporativo/F&A
Banca y Finanzas
Área
JULIO 2017
71
ESPECIAL / ASESORES LEGALES
IFLR1000
GUATEMALA
Es una guía de los abogados y firmas legales financieras y corporativas a nivel mundial. En la región publica dos rankings: energía e infraestructura, y financiero y corporativo. IFLR1000 se basa en tres criterios para la elaboración de los rankings: evidencia transaccional, retroalimentación de colegas, y retroalimentación de clientes.
Energía e Infraestructura
Área
Firma Legal
Banda
Central Law Guatemala
2
Consortium Legal
2
Lexincorp
2
Mayora & Mayora, S.C.
2
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
2
NICARAGUA COSTA RICA Firma Legal
Banda
Banda
Firma Legal
Banda
Arias
1 1
3
Consortium Legal
BLP
1
Bobadilla Abogados
4
Consortium Legal
1
Central Law República Dominicana
4
García & Bodán Abogados y Notarios
1
Dentons Muñoz
1
Medina Garrigó Abogados
Alvarado y Asociados
2
Pacheco Coto
1
Álvarez Vicens
O.N.
Aguilar Castillo Love
3
Aguilar Castillo Love
2
Bergés Dreyfous
O.N.
BLP
3
Zürcher, Odio & Raven
2
Biaggi & Messina
O.N.
Central Law Nicaragua
3
Batalla Salto Luna
3
Cáceres Torres
O.N.
Lexincorp
3
Facio & Cañas
3
Guzmán Ariza Abogados
O.N.
Núñez Zambrana
3
Nassar Abogados
3
LMV
O.N.
4
Sfera Legal
3
Pereyra & Asociados - Attorneys at Law
O.N.
Central Law Costa Rica
4
Seibel Dargam Henríquez & Herrera
O.N.
Lexincorp
4
Serulle & Asociados
O.N.
Oller Abogados Pacheco Odio & Alfaro Rucavado & Rucavado
4 4 4
Sturla Sánchez Abogados
O.N.
Vega Imbert & Asociados
O.N.
AG Legal
O.N.
Cordero & Cordero Abogados
O.N.
Daremblum & Herrera
O.N.
Expertis Legal
O.N.
Gómez & Galindo Abogados
O.N.
KPMG
O.N.
LLM Abogados
O.N.
Niehaus
O.N.
Vector Legal
O.N.
3
Expertis (Castillo & Fiallos)
O.N.
Nassar Abogados
O.N.
Núñez Zambrana
O.N.
Pacheco Coto
O.N. 1
Consortium Legal
1
Alvarado y Asociados
2
BLP
2
Central Law Nicaragua
2
2
García & Bodán Abogados y Notarios
2
OMG
2
Lexincorp
2
Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi
2
Proxies Leyes & Negocios
3
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
1
Pellerano & Herrera
1
Bobadilla Abogados
2
Central Law República Dominicana
2
Jiménez Cruz Peña
EL SALVADOR Área
GUATEMALA Área
Pacheco Coto
Arias Energía e Infraestructura
O.N.
Energía e Infraestructura
Aczalaw
Corporativo y Finanzas
Troncoso y Cáceres
Corporativo y Finanzas
1
Firma Legal
Firma Legal Arias
Banda
Banda 1
Consortium Legal
1
Carrillo y Asociados
1
LatamLex Abogados
2
Arias
2
Consortium Legal
1
Romero Pineda & Asociados
2
Central Law Costa Rica
2
Mayora & Mayora, S.C.
1
BLP
3
Consortium Legal
2
Aguilar Castillo Love
2
Central Law El Salvador
3
Dentons Muñoz
2
QIL+4 Abogados
2
García & Bodán Abogados y Notarios
3
Pacheco Coto
2
Skinner-Klée & Asociados - LatamLex
2
LatinAlliance El Salvador
3
Sfera Legal
3
Arias
3
Lexincorp
3
Zürcher, Odio & Raven
3
Central Law Guatemala
3
García & Bodán Abogados y Notarios
3
Lexincorp
3
Palomo & Porras
3
AG Legal
O.N.
Nassar Abogados
O.N.
Firma Legal
Banda
Corporativo y Finanzas
1
Corporativo y Finanzas
BLP
Sáenz & Asociados
3
Aczalaw
O.N.
Aguilar Castillo Love
O.N.
Espino Nieto & Asociados
O.N.
Berger Pemueller & Asociados
O.N.
Expertis Legal (Guidos & Jiménez)
O.N.
Comte & Font - Legalsa
O.N.
Nassar Abogados
O.N.
Headrick Rizik Álvarez & Fernández
1
Expertis Legal (Alburez & Asociados)
O.N.
Portal & Asociados
O.N.
OMG
1
Méndez Araujo
O.N.
Telles & Asociados
O.N.
Pellerano & Herrera
1
Nassar Abogados
O.N.
Valdés Suárez & Velasco
O.N.
Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi
1
Pacheco Coto
O.N.
Arias
Castillo y Castillo
2
Jiménez Cruz Peña
2
Proxies Leyes & Negocios
3
Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
3
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Arias
1
Carrillo y Asociados
1
QIL+4 Abogados
1
Aguilar Castillo Love
2
Energía e Infraestructura
Corporativo y Finanzas
72
Firma Legal
Área
Arias
REPÚBLICA DOMINICANA Área
Área
Energía e Infraestructura
Energía e Infraestructura
Corporativo y Finanzas
Área
REPÚBLICA DOMINICANA
1
Consortium Legal
1
BLP
2
Central Law El Salvador
2
Lexincorp
2
HONDURAS
Energía e Infraestructura
Corporativo y Finanzas
Área
Firma Legal
Banda
Arias
1
Consortium Legal
1
López Rodezno & Asociados
1
Aguilar Castillo Love
2
GUFA Law
2
BLP
3
Bufete Melara & Asociados
3
Bufete Rosa & Asociados
3
Expertis Legal
3
Central Law Honduras
3
García & Bodán Abogados y Notarios
3
CF Dánzilo & Asociados
O.N.
Expertis Legal
O.N.
Lexincorp
O.N.
Matamoros Batson - LatamLex
O.N.
Mayora & Mayora, S.C.
O.N.
Nassar Abogados
O.N.
Aguilar Castillo Love
1
Arias
1
Consortium Legal
1
Central Law Honduras
2
GUFA Law
3
Corporativo y Finanzas
Firma Legal
COSTA RICA
GUATEMALA
Aguilar Castillo Love
Aguilar Castillo Love
Arias
Arias
BDS Asesores
BLP
BLP
Carrillo y Asociados
Consortium Legal
Consortium Legal
Facio & Cañas
Mayora & Mayora, S.C.
Pacheco Coto
Pacheco Coto
Sfera Legal
QIL+4 Abogados
Zürcher, Odio & Raven
REPÚBLICA DOMINICANA PANAMÁ Alemán, Cordero, Galindo & Lee Alfaro, Ferrer & Ramírez
Headrick Rizik Álvarez & Fernández OMG Pellerano & Herrera Russin, Vecchi & Heredia Bonetti
Arias Arias, Fábrega & Fábrega
Squire Patton Boggs Peña Prieto Gamundi
Banda
Galindo, Arias & López Icaza, González-Ruiz & Alemán
EL SALVADOR Arias
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
1
Arias, Fábrega & Fábrega
1
Galindo, Arias & López
1
Alfaro, Ferrer & Ramírez
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Morgan & Morgan
2
Aguilar Castillo Love
Fábrega Molino
3
Alvarado y Asociados
Patton Moreno & Asvat
3
Arias
Aguilar Castillo Love
Sucre Arias Reyes
3
BLP
Arias
Arosemena Noriega & Contreras
4
Central Law Nicaragua
Bufete Mejía & Asociados
Morgan & Morgan Patton Moreno & Asvat
BLP Central Law El Salvador Consortium Legal Romero Pineda & Asociados
NICARAGUA
Sáenz & Asociados
HONDURAS
Anzola Robles & Asociados
O.N.
Consortium Legal
Bufete Melara & Asociados
Arias
O.N.
García & Bodán Abogados y Notarios
Consortium Legal
Arias, Alemán & Mora
O.N.
Pacheco Coto
García & Bodán Abogados y Notarios
Expertis Legal (Alves & Co. Abogados)
O.N.
Global Corporate Consultants
O.N.
Hatstone Abogados
O.N.
Infante & Pérez Almillano
O.N.
LatamLex
O.N.
Quijano & Associates
O.N.
Tapia, Linares y Alfaro
O.N.
Alemán, Cordero, Galindo & Lee
Energía e Infraestructura
Latin Lawyer es un recurso informativo para el derecho empresarial en América Latina. Anualmente publica el LatinLawyer 250, una guía de las firmas legales líderes de la región, presentando un listado de firmas recomendadas por su investigación. Proporciona una descripción y evaluaciones de la práctica de cada una de las firmas recomendadas.
Benedetti & Benedetti
PANAMÁ Área
LATIN LAWYER
1
Galindo, Arias & López
1
Anzola Robles & Asociados
2
Arias
2
Arias, Fábrega & Fábrega
2
Icaza, González-Ruiz & Alemán
2
Morgan & Morgan
2
Alfaro, Ferrer & Ramírez
O.N.
Central Law Panamá
O.N.
METODOLOGÍA AméricaEconomía Centroamérica realizó una investigación a profundidad en los archivos disponibles en las guías, ranking y reportes de algunos de los más relevantes analistas relacionados con el sector jurídico de la actualidad: Chambers and Partners, la guía legal IFLR1000, Legal 500 y LatinLawyer. Se obtuvo información de todos los bufetes legales de Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá y República Dominicana que a la fecha hayan recibido algún reconocimiento por alguna de las organizaciones en mención. Las tablas presentan las firmas legales reconocidas por área de especialidad y la banda en las que han sido calificadas. Se dividieron por país y se ordenaron en orden alfabético bajo cada banda y área de especialidad. JULIO 2017
73
ENTREVISTA / ASESORES CORPORATIVOS
Dr. Rodrigo Taboada Socio Consortium Legal en Nicaragua
EL VALOR DEL ABOGADO CORPORATIVO Los bufetes legales de Centroamérica y República Dominicana se distinguen en el derecho corporativo.
L
POR ELENA PEREIRA
os abogados corporativos son
por alguna de las tres organizaciones se
22. El Salvador registra 19, mientras que
considerados un grupo élite en la
distinguen en el área corporativa.
Honduras y Nicaragua alcanzan 18 y 14,
práctica legal. Son especialistas
La evaluación reveló que Costa Rica es
respectivamente.
en derecho corporativo, la rama que se
el país con la mayor cantidad de bufetes
enfoca en las empresas y abarca gran parte
con distinciones en el derecho corpora-
los más distinguidos por su ejercicio en
Son los bufetes con presencia regional
de los procesos legales que una empresa
tivo alcanzando 30 bufetes reconocidos.
ésta área del derecho. Las diez firmas más
necesita para operar y proteger su patri-
Le sigue República Dominicana con 25
destacadas en el derecho corporativo son:
monio.
firmas, Guatemala con 23, y Panamá con
Arias, Central Law, Consortium Legal,
Abogados que se involucran en las diferentes etapas de cualquier transacción comercial que por su complejidad requie-
Bufetes de Centroamérica con la mayor cantidad de reconocimientos en el área corporativa Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
re de aseguramiento legal y de documen-
Reconocimientos
tación que facilita la estructuración de la
Bufete Legal
Chambers and Partners
IFLR1000
Legal 500
Total
Arias
6
6
6
18
Central Law
6
6
5
17
Consortium Legal
5
5
5
15
teresados. Se destaca su rol corporativo en
LatamLex
5
5
5
15
los procesos de fusiones y adquisiciones
Aguilar Castillo Love
4
5
5
14
y la reestructuración de organizaciones
García & Bodán
3
4
4
11
complejas.
Lexincorp
1
5
5
11
BLP
2
4
3
9
Expertis Legal
1
6
2
9
Pacheco Coto
3
4
2
9
financiación de grandes transacciones. Su aporte puede incorporarse enfocado en las necesidades de los bancos o de los inversores privados. Pueden representar a compradores, vendedores o a terceros in-
AméricaEconomía Centroamérica realizó una investigación de los bufetes legales reconocidos por Chambers and Partners, Legal 500 e IFLR1000. Los resultados indican que en Centroamérica y República Dominicana, el 74% de las firmas legales que cuentan con reconocimientos
74
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
*Incluye reconocimientos en Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá y República Dominicana. Abarca las áreas Corporativo/Finanzas, Corporativo/Comercial y Corporativo/F&A.
Bufetes reconocidos en el área corporativa Fuente: Inteligencia de Negocios Centroamérica
País
No. Bufetes
Costa Rica
30
República Dominicana
25
Guatemala
23
Panamá
22
El Salvador
19
Honduras
18
Nicaragua
14
Total
151
*Incluye bufetes reconocidos por Chambers and Partners, Legal 500 o IFLR1000. gulan tanto la creación, funcionamiento y extinción de dichas entidades. El abogado debe ser un guía para los inversionistas a fin de que estos puedan desarrollar sus negocios mediante los vehículos jurídicos más adecuados a sus necesidades. ¿Cuáles son las cualidades y características que distinguen a un gran abogado corporativo? Un abogado corporativo debe tener una visión financiera y de negocios, que debe ir acompañada a sus conocimientos legales, para poder asesorar a las personas
“Un abogado corporativo debe tener una visión financiera y de negocios, que debe ir acompañada a sus conocimientos legales, para poder asesorar a las personas jurídicas en el desarrollo de sus negocios.”
jurídicas en el desarrollo de sus negocios, y adaptar las necesidades comerciales y de inversión de los empresarios a la legislación aplicable y poder así materializar en términos legales las ideas de negocios que los empresarios suelen tener y que por la actividad dinámica de sus industrias
LatamLex, Aguilar Castillo Love, García
reconocida en Centroamérica en el área
& Bodán, Lexincorp, BLP, Expertis Legal
corporativa.
El Dr. Rodrigo Taboada, socio del habló con AméricaEconomía Cen-
En operaciones de compra-venta o fusión de empresas provenientes de
y Pacheco Coto. bufete Consortium Legal en Nicaragua,
pueden ser muy diversas.
¿Cuál es el rol de un abogado corporativo? El rol principal que desempeña un
países diferentes, ¿bajo qué reglas y leyes se negocian y firman los acuerdos? Usualmente las operaciones se someten
troamérica sobre el valor del abogado
abogado corporativo es el de asesorar a las
a procesos arbitrales según la jurisdicción
corporativo en los negocios. Con 15
personas jurídicas en el cumplimiento de
que le resulte más favorable a la empresa
reconocimientos en cinco países, Con-
sus obligaciones, a fin de que las mismas
compradora o empresa absorbente en un
sortium Legal es una de las firmas legales
cumplan con todas las normativas que re-
proceso de fusión, con la finalidad de que JULIO 2017
75
ENTREVISTA / ASESORES CORPORATIVOS la ejecución de cualquier incumpli-
al día con sus impuestos, que cuenten con
el área corporativa, particularmente en
miento o controversia sobre los contratos
todos los respaldos legales de sus activida-
fusiones y adquisiciones.
pueda ser resuelta con mayor facilidad y
des, es decir, contratos de crédito, contra-
Durante más de 20 años hemos
en el menor tiempo posible.
tos de distribución, etc. El impacto fiscal
participado en una serie de procesos
¿Qué tipo de asesoramiento brinda
de la operación a ejecutar se debe analizar
de compra y venta de empresas, en sus
un abogado corporativo a una empresa
a fin de que los instrumentos legales res-
diversas etapas, asesorando unas veces a la
bajo un proceso de fusión y/o adquisi-
guarden los intereses de los empresarios.
parte compradora y otras a la vendedora.
ción, ya sean los compradores o vendedores? El asesoramiento es muy amplio, tanto para vendedores como para compradores. La primera labor a realizar es el due
¿En qué se diferencian los roles de los
Ha sido interesante poder participar en
abogados que representan a la empresa
transacciones de industrias tan diversas
compradora con los que representan a
como instituciones financieras, empresas
los vendedores?
mineras, empresas bajo regímenes de
La principal tarea del abogado de la
zona franca, telecomunicaciones, entre
diligence integral de la sociedad, como
empresa compradora es verificar que la
compradores o empresa que absorberá a
documentación, permisos e impuestos de
Las empresas centroamericanas
otra en una fusión, para corroborar que
la sociedad a adquirirse estén en orden, a
están sujetas a diversas exigencias de
otras.
la misma esté al día con sus obligaciones,
cumplimiento: regulaciones financieras,
que cuente con todos los permisos reque-
control de lavado de activos, entre otras.
ridos en dependencia de las operaciones que desempeñe y que desde el punto de vista legal la documentación cuente con todas las formalidades y protecciones necesarias, para que nuestros clientes estén protegidos y disminuir al máximo los riesgos de la operación. Una vez realizado el due diligence y corregida cualquier deficiencia relevante encontrada, se asiste al cliente en la ejecución de la operación de adquisición o
74%
de los bufetes legales con reconocimientos de Chambers and Partners, Legal 500 o IFLR1000 se distinguen en el área corporativa.
¿Cuál es la importancia del asesoramiento en temas de “compliance”? Hoy en día el tema del “Cumplimiento” o “Compliance” ha tomado un rol local e internacional muy importante, pues la falta de cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables a una empresa puede resultar en consecuencias muy serias para la empresa e incluso para sus directores o accionistas. Las sanciones pueden ir desde multas administrativas, anulaciones de
proceso de fusión. Se revisa y elabora toda
ciertos actos, el cierre del negocio e inclu-
la documentación legal necesaria para que
so sanciones penales para los responsables
la operación surta efecto, ya sea con un
fin de evitar futuras consecuencias jurídi-
acuerdo de compra, acuerdos y contratos
cas a nuestros clientes, ya sea por pasivos
¿Cómo ve la perspectiva de futuras
de fusión, autorizaciones necesarias para
existentes, por incumplimientos fiscales o
fusiones de grandes empresas en Cen-
la firma de la documentación requerida,
por nulidades en contratos que pudieren
troamérica?
contratos de no competencia, contratos de
afectar a futuro al comprador, así como
confidencialidad, entre otros.
analizar el impacto fiscal de la operación.
materias de fusiones han observado un
En el rol de abogado de la empresa
crecimiento a nivel mundial superior al
presas involucradas en un proceso de
vendedora, la función principal es realizar
10% en estas actividades. Se pronostica
compra-venta o fusión?
todo lo que sea necesario para poner en
un aumento de transacciones en Latinoa-
orden a la empresa a fin de garantizar que
mérica superior al 5% respecto del año
documentación legal de las mismas esté
la misma cumpla con todos los requeri-
pasado, en economías como Colombia,
en orden y que se analice el impacto fiscal
mientos legales. De esta forma se dismi-
Argentina y Brasil. Esperamos que Cen-
de la operación a realizar. En el caso de las
nuyen los riesgos de hallazgos que pudie-
troamérica siga esta tendencia regional,
empresas vendedoras, deberán asegurarse
ren afectar el precio de la transacción o la
especialmente en empresas dedicadas a
que se cuenten con todos los permisos co-
ejecución de la transacción misma.
salud, ventas minoristas y de bienes de
¿Cómo deben prepararse las em-
Las empresas deben verificar que la
rrespondientes a su operación, que estén
76
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Coméntenos sobre su experiencia en
de fraudes y otros delitos.
Las publicaciones especializadas en
consumo.
C
M
Y
CM
MY
CY
CMY
K
Cumbre 2017.pdf
1
26/6/17
17:58
NEGOCIOS / PETROQUÍMICA
UN MERCADO QUE PINTA BIEN Hace dos años PPG compró a la mexicana Comex, la compañía más grande de pinturas y recubrimientos en América Latina. Desde entonces PPG Comex se ha reafirmado como el líder mientras los demás intentan asimilar su modelo de distribución, y al mismo tiempo diferenciarse para competir en un mercado en alza.
123RF
POR CAMILO OLARTE CORTÉS, CIUDAD DE MÉXICO
78
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
C
omex, una compañía con una
El consumo per cápita de pinturas en México ronda los seis litros por año y ha aumentado en los últimos años por encima del crecimiento del PIB nacional. Sin embargo, todavía está lejos de Brasil (8 litros) y muy lejos de Estados Unidos que está en 14. Es un mercado creciente, pero cada segmento del sector tiene una dinámica muy diferente.
leo. Pemex, uno de los grandes compra-
como el automotriz o el aeroespacial y
Hayro Rangel, director de Negocios en
LA DISTRIBUCIÓN: LA CLAVE DEL LÍDER
empieza a internacionalizarse. La em-
Desarrollos de Grupo PPG en conferencia
presa crece a un ritmo constante pero
de prensa hace unos meses. “Alcanzará
mex creían que la familia Achar, fundado-
para algunos analistas y competidores su
unos US$2.500 millones”.
ra de la compañía, se desvincularía del ne-
historia de más de cincuenta años y líder indiscutido del
sector en México, fue adquirida por el gigante estadounidense PPG en 2014. No obstante, la compra – por US$2.300 millones– por parte de la segunda multinacional más grande del mundo en pinturas y recubrimientos, sigue produciendo fuertes movimientos en la industria: entrada de nuevos jugadores internacionales, adquisiciones, alianzas estratégicas, cambios en los segmentos de mercado y grandes transformaciones internas en las empresas competidoras. PPG Comex, es ahora el tercer retailer más grande de México en cuanto a puntos de venta, y bajo la batuta de su nuevo
dores, redujo al mínimo sus compras, y sus deudas a proveedores aumentan y han dejado a muchas empresas pequeñas en una situación financiera muy complicada. El consumo per cápita de pinturas en México ronda los seis litros y ha aumentado en los últimos años por encima del crecimiento del PIB, sin embargo todavía está lejos de Brasil (8 litros) y muy lejos de Estados Unidos que está en 14. “Es un mercado creciente”, explica Carlos Ruiz González, profesor del Área de Política de Empresas del IPADE. “Pero cada segmento dentro del sector de pinturas y recubrimientos tiene una dinámica muy diferente, y cada uno requiere acciones distintas”.
propietario incursiona en otros segmentos
velocidad de reacción se ha reducido. Una
Dentro de los segmentos, el automo-
Algunos de los concesionarios de Co-
gocio después de la venta a PPG. Pero esto
triz crece de manera más consistente hace
no ocurrió. Marcos Achar sigue al frente
un par de años, a pesar de las amenazas
la compañía y el modelo de distribución,
zo, están acelerando el paso”, dice Javier
del presidente estadounidense Donald
desarrollado a través de casi cincuenta
Maldonado, presidente de la Asociación
Trump que podrían afectar seriamente
años, no sufrió los grandes cambios que
Nacional de Fabricantes de Pinturas y
el sector. En marzo pasado registró un
algunos preveían. Al contrario, la empresa
Tintas, A.C (Anafapyt). Las acciones de
incremento en ventas de 17,2% respecto
parece haberlo fortalecido. La compañía
los integrantes del mercado están enfo-
a similar mes de 2016, de acuerdo con
acaba de abrir la tienda concesionada nú-
cadas a seguir uno de tres caminos: la
información divulgada por la Asociación
mero 4.200, según Alfonso Félix, vicepre-
asimilación de un modelo de distribución
Mexicana de Distribuidores de Automo-
sidente comercial de Comex PPG.
parecido al de Comex, la especialización
tores (AMDA).
ventaja que muchos tratan de aprovechar. “Los que tenían un plan a mayor pla-
en alguno de los segmentos de la indus-
El segmento arquitectónico –pinturas
“La tendencia del mercado de pintura, es que la gente tenga un sitio cercano a
tria, o la diferenciación a través de sus
y recubrimientos decorativos- también
donde vive y que le ofrezcan un buen ser-
productos o servicios.
vive un buen momento desde hace dos
vicio, es decir, un modelo de distribución
años. La crisis de los desarrolladores de
que tenga en cuenta esto”, explica Javier
vivienda entre 2008 y 2012, afectó con-
Maldonado, presidente la Anafapyt.
UN MERCADO QUE SUMA Y RESTA El valor del mercado de pinturas en
tundentemente a las compañías pequeñas
PPG parece haber entendido que esta
México (360 empresas), creció 10% en
y medianas que atendían exclusivamente a
era una de las razones del éxito de Comex.
2014 y 2015, respectivamente, y 5% en
ese segmento. Las que supieron aguantar,
Así mismo lo han entendido varias de las
2016 cuando alcanzó US$2.000 millones,
ahora crecen.
empresas medianas competidoras como
según la Asociación Nacional de Fabri-
El segmento industrial que hasta hace
Prisa y Berel, una de Guadalajara y la
cantes de Pinturas y Tintas, A.C (Ana-
años fue un mercado estable, se ha visto
segunda de Monterrey. “(Ellos) saben que
fapyt). “Crecerá 30% hacia 2020”, comentó
afectado por la caída del precio del petró-
una red de distribuidores no es sólo una JULIO 2017
79
NEGOCIOS / PETROQUÍMICA armadoras exigen una tecnología mucho Javier Maldonado, presidente de la Asociación Nacional de Fabricantes de Pinturas y Tintas, A.C (Anafapyt).
más avanzada. “México es un mercado reservado de manera natural a los grandes fabricantes”, relata Maldonado. En el rubro industrial, donde PPG tiene una fuerte presencia y donde Comex incursionaba antes de la adquisición, hubo fuertes movimientos que se apaciguaron cuando los precios de los hidrocarburos empezaron a bajar. Uno de los más significativos fue la adquisición de la división de pinturas de Dupont por parte del fondo Carlyle Group. Desde entonces se llama Axalta Coating System. En los últimos dos años la compañía ha invertido US$165 millones en la planta mexicana. La tecnología es una barrera de
red; es un know how, son canales de
Maldonado.
distribución, una estandarización de precios, de compras”, comenta Maldonado. Berel, tal vez la empresa que más ha
entrada en otros segmentos nuevos como la industria aeroespacial, que sigue
NUEVOS JUGADORES “Nuestro sector va detrás de otro.
creciendo en México con la presencia importantísima de empresas como Bom-
crecido a partir de un modelo similar al
Siempre hay que construir algo para
bardier. “Nosotros no teníamos productos
de Comex, financia el inventario por seis
después pintarlo. Somos dependientes de
homologados para participar en este
meses cuando un concesionario abre una
las fluctuaciones de otras industrias”, dice
mercado y en el automotriz había seg-
tienda. Esto le permite sostener la curva
Maldonado, de Anafapyt. La realidad de
mentos que no atendíamos”, dice Alfonso
de crecimiento que, depende de la región,
cada segmento es muy diferente a pesar
Félix, de Comex. “Con PPG se nos abrió
puede ser muy lenta al principio.
de que la industria de pinturas y recubri-
esa posibilidad”.
No obstante, otras compañías que han querido replicar el modelo de distribución de Comex han fallado en el intento.
mientos en términos generales muestre un incremento moderado. La estadounidense Sherwin Williams
La multinacional italiana Sayer Lack anunció hace unos meses la adquisición de las mexicanas Cosmográfica y Valresa.
Optimus o el Águila, empresas que alguna
acaba de adquirir a su connacional
“Están comprando prácticamente todos
vez fueron importantes en el sector,
Valspar Corp por US$11.300 millones. Es
los que están metidos en su mercado líder,
desaparecieron en la crisis viviendera
la operación más grande del mercado a
que es la madera”, comenta Maldonado.
de los últimos años. Pero también hay
nivel global en los últimos años y coloca
“Incorporan nuevas tecnologías y les da
compañías medianas como General Paint,
a la empresa en la cima del segmento
otras ventajas de economía de escala”.
Doal o Osel, y otras pequeñas, o incluso
arquitectónico. Con la adquisición la
de garaje, que han logrado fortalecerse
compañía, Sherwin Williams también
casos en que las empresas han decidido
y mantenerse competitivos dentro de
entró dando grandes pasos en el mercado
especializarse en los segmentos en que
un región muy delimitada (un estado o
automotriz, donde no tenía una presencia
tienen más ventajas competitivas. La ho-
hasta un municipio). “Estas compañías
tan importante.
landesa Akzo Nobel, uno de los gigantes
han logrado mantener una relación muy
Los líderes de este mercado en Mé-
Así como Sayer Lack son muchos los
globales, ha dejado de lado el competitivo
cercana con sus clientes y con las insti-
xico son PPG, Axalta, Sherwin Williams,
mercado de las pinturas decorativas y
tuciones, mantienen estructuras livianas,
Akzo Nobel y BASF. Con la compra de
cada vez se especializa más en sectores
flexibles y cuidadosas, y de esta manera
Comex, PPG busca aumentar su par-
tan particulares como las plataformas
se han mantenido competitivas”, agrega
ticipación en este segmento donde las
marítimas y pinturas antifuego.
80
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
LA CLAVE ESTÁ EN LA DIFERENCIACIÓN Algunos concesionados de Comex, que prefieren no ser nombrados, se han quejado de un distanciamiento que llegó con la presencia del gigante PPG, a pesar de que el modelo de distribución siguió igual. La familia Achar había sabido preservar una estrecha relación, casi familiar, con muchos de sus 700 concesionados, pero se ha perdido, y su competencia trata de distintas maneras de ocupar ese puesto. “Son rígidos en su relación proveedor-cliente”, dice Sebastián Cammaert, director general de Corev, uno de sus competidores. “Nosotros tenemos programas de capacitación intensos, formales, programas de atención a arquitectos y a obras. Ahí nos diferenciamos de los grandes. La capacidad de reacción de una empresa del tamaño de Comex PPG no es tan rápida como la de una empresa pequeña”. Otras empresas han decidido diferenciarse por medio de sus productos. Por ejemplo, Pasa, una empresa originalmente de impermeabilizantes, anunció
Comex sigue con sus planes de abrir en promedio una tienda cada día y medio. Además, firmó hace dos meses una alianza estratégica con la cadena de tiendas de construcción y decoración Lowe’s. Según algunos analistas una decisión que va en contravía de su filosofía. una nueva línea de pinturas, pero lo que
compañía. “Es un buen momento, y es
las hace diferentes es que son pinturas
apenas el principio, para entrar al merca-
impermeabilizadas. “Tenemos una red de
do para una empresa como nosotros”.
distribución construida hace 25 años, y queremos ofrecer una solución completa, pero sabemos que necesitamos ofrecer
COMEX QUIERE MÁS Comex sigue con sus planes de abrir
algo diferente para competir”, cuenta su
en promedio una tienda cada día y medio.
director comercial, Gerardo Santana.
Además, firmó hace dos meses una alian-
O por la tecnología. La española
za estratégica con la cadena de tiendas de
Graphenstone, fabricante de productos
construcción y decoración Lowe’s. Según
ecológicos como pinturas, revestimien-
algunos analistas una decisión que va en
tos, morteros, adhesivos y aislantes con
contravía de su filosofía.
tecnología de grafeno, anunció su llegada
“El modelo de Comex está muy bien
hace unos meses. “Hay una tendencia en
delimitado y organizado, es un propuesta
la construcción a ir migrando a elementos
de valor muy importante para sus con-
inteligentes y ecológicos, a productos sus-
cesionados y con un muy buen servicio”,
tentables que además atiendan problemas
dice Carlos Ruiz González, profesor del
como la contaminación”, dice Manuel
Área de Política de Empresas del IPADE.
Cárdenas, director de operaciones de la
“La tentación de reforzar sus ventas en grandes superficies puede lastimar a esos distribuidores”. La transnacional espera que sus ventas sigan creciendo al triple del crecimiento del Producto Interno Bruto mexicano, como ocurrió en 2016, mientras los rumores de otras adquisiciones crecen. La empresa, además, empezó un proceso de internacionalización que hasta ahora le había sido esquivo. Después de la adquisición, PPG adquirió a finales de 2016 las operaciones de Comex en Centroamérica –estaban franquiciadas- y ahora enfila muchos de sus esfuerzos ahí. Según su director general, Marcos Achar, el siguiente
123RF
paso será Sudamérica. Colombia, Panamá y Perú, dijo recientemente. Los jugadores del mercado de pinturas de dichos países ya están avisados. JULIO 2017
81
NEGOCIOS / SALUD
HOSPITAL CLÍNICA BÍBLICA, IMPACTANDO COSTA RICA POSITIVAMENTE DESDE 1929
E
l Hospital Clínica Bíblica es una institución orgullosamente costarricense, concebida en 1929
con una filosofía de solidaridad, servicio y cooperación hacia el prójimo. Ha sido ésta filosofía la base de todo su quehacer, cuya finalidad es brindar un excelente servicio al cliente e impactar positivamente el bienestar socio-económico del país. Durante años el Hospital ha adoptado prácticas que han tenido un impacto significativo en sus productos y servicios, lo que lo ha convertido hoy en día en un hospital de excelencia reconocida nacional y regionalmente; así lo demuestra el ranking de la Revista América Economía, en la que posiciona al Hospital Clínica Bíblica entre los seis mejores hospitales de la región latinoamericana. También, ha asumido el reto de obtener la certificación de calidad mundial y al día de hoy todo el personal del Hospital se siente orgulloso de haber logrado la cuarta re-acreditación de la Joint Commission Internacional (JCI) de manera consecutiva. En el ímpetu de ser una institución fiel a sus principios, ha logrado convertirse en el primer hospital Latinoamericano en obtener la Verificación de Carbono Neutralidad, con el que impacta positivamente al ambiente haciendo un inventario de emisiones de CO2, reduciéndolo con la utilización de paneles solares, programas de ahorro de agua y reforestación, entre otros. Este proceso de verificación lo ha alcanzado bajo los estándares internacionales ISO 14064-1 e ISO 14064-3, y a nivel nacional
82
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
con la norma INTE 12-01-06:2011/Cor.2:
(Programa Lazos), se ha brindado atención
2013, otorgadas por la Unidad de Carbono
a más de 110.000 personas en consultas de
Neutral de la Universidad Earth desde el
odontología, medicina general y psicología.
2014 hasta la fecha.
Este esfuerzo de solidaridad ha dado sus
En el 2016 el Hospital obtuvo su más
frutos en diferentes programas sociales
reciente reconocimiento en el ámbito
como: PRO-MUJER. Dirigido a mujeres je-
ambiental, en la que ganó dos categorías de
fas que imparte herramientas vocacionales
oro: Líderes Climáticos y Reducción de Ga-
y de emprendedurismo. COMPAS. Grupo
ses Invernadero. Así lo demuestra el “De-
que previene en los jóvenes conductas de
safío 2020 de la Salud por el Clima”, donde
riesgo como problemas de índole emocio-
el Hospital Clínica Bíblica se convirtió en
nal, física, social, espiritual y adaptativos.
el único centro de salud centroamericano
VIDA EN ACCION. Trabaja con niños
que destacó en dicho desafío, el cual es
los valores de compromiso, disciplina y
realizado por la Red Global de Hospitales
compañerismo. JADE. Contribuye con el
Verdes y Saludables, comunidad dedicada a
desarrollo integral de personas adultas con
reducir la huella ecológica del sector salud.
discapacidad.
Al ser una institución diferente en cuan-
Todos los logros alcanzados por el
to a sus valores y principios, el Hospital
Hospital son posibles gracias a la confianza
apoya poblaciones en condición socioeco-
de sus clientes y a su personal médico y ad-
nómica vulnerable, por medio del Minis-
ministrativo quienes han hecho posible que
terio Árbol de la VIDA donde retorna más
durante 88 años el Hospital Clínica Bíblica
del 30% de sus utilidades anuales para el
mantenga su filosofía, sus principios y sus
uso de programas de Gestión Social, donde
valores, logrando la diferenciación inculca-
se han donado más de 24.000 mamografías
da por sus fundadores.
La excelencia en servicios médicos, es nuestro compromiso Mejores Hospitales de Latinoamérica * Ranking de la revista 2016
4ta Certificación Joint Commission International
4ta Verificación Carbono Neutral
Declarado entre los mejores hospitales verdes a nivel mundial por 2020 Health Climate Challenge. 2522-1000 citas@clinicabiblica.com clinicabiblica.com
JULIO 2017
83
DEBATE / CORRUPCIÓN
BRASIL Y AMÉRICA LATINA, SACUDIDOS POR LA CORRUPCIÓN
U
n segundo impeachment pre-
sidencial amenaza a Brasil en menos de un año, esta vez como
consecuencia de la orgía de corruptela política y empresarial que tiene postrado a este país. La lista de hechos parecidos que se han destapado recientemente en la región parece interminable. Pero es en Brasil donde la investigación de hechos de corrupción ha llevado a la parálisis política, el colapso del mercado bursátil y una crisis constitucional que amenaza con derrocar una vez más al gobierno. El último capítulo del escándalo Lava
Es casi imposible de medir cuánto les ha costado la corrupción a los países latinoamericanos en términos de inversión extranjera y crecimiento. Hay evidencia clara, sin embargo, de una correlación inversa entre la percepción de la competitividad de un país y la percepción de sus niveles de corrupción.
el país considerado menos corrupto de la
cerca de US$1.000 millones a gobernantes,
Economic Forum estima en US$1 billón
funcionarios y partidos de gobierno de
(millón de millones).
región. Es casi imposible de medir cuánto les ha costado esto a los países latinoamericanos en términos de inversión extranjera y crecimiento. Hay evidencia clara, sin embargo, de una correlación inversa entre la percepción de la competitividad de un país y la percepción de sus niveles de corrupción. La corrupción es la mayor traba para el desarrollo económico en el mundo, plantea el Banco Mundial, y América Latina es la segunda región más corrupta del mundo después de África. El World
Jato comenzó en diciembre con la multa
diez países de la región, a cambio de que
de US$3.500 millones que pagó la gigante
se le adjudicaran contratos en proyectos
de ingeniería Odebrecht, en un acuerdo
públicos de infraestructura. De paso, dela-
El destape de grandes casos de co-
extrajudicial con la fiscalía de Nueva York.
tó a decenas de celebridades de la política
rrupción, a partir de 2015 y especialmente
El mayor escándalo de sobornos en
y el empresariado de Brasil y está haciendo
en 2016, muestra un problema que crece.
la historia latinoamericana, instrumenta-
temblar a ex legisladores y altos funciona-
Pero el escándalo Odebrecht, que tiene por
lizado por el monopolio petrolero estatal
rios de gobierno de varios países a lo largo
las cuerdas o prófugos de la justicia a más
brasileño Petrobras, detonó la caída de la
y ancho de América Latina, incluyendo a
de un presidente o expresidente latinoa-
expresidenta Dilma Rousseff e involucra al
varios presidentes.
mericano, puede ser paradojalmente una
expresidente Lula. Y ahora, con las recien-
Los escándalos han dañado la per-
¿SEÑAL DE QUE AVANZAMOS?
buena noticia. Así lo ven Transparency
tes revelaciones de presunta participación
cepción que el mundo tiene de la región
International (TI), el World Economic
directa en un caso de soborno del actual
y sus gobiernos. México, por ejemplo, en
Forum y el Banco Mundial, argumentando
jefe de estado, Michel Temer, la presiden-
el 2000 ocupaba el lugar 59 del ránking
que lo que ha aumentado no es la corrup-
cia de Brasil puede quedar acéfala.
de percepción de corrupción de Transpa-
ción, sino la lucha contra la corrupción.
rency International, que ordena a 176 de
En casi todos los casos, con la excepción
Marcelo Odebrecht, hoy ex CEO de la
países de menos a más corruptos. En 2016,
de los Panama Papers, los escándalos han
mayor empresa de ingeniería y construc-
este había caído al lugar 123. En el mismo
sido producto de investigaciones judiciales
ción de América Latina. Tras llegar a un
periodo, Brasil bajó del puesto 41 al 71;
y acciones contraloras de los gobiernos.
acuerdo con la fiscalía, Odebrecht ha de-
Chile descendió del puesto 18 al 24, y en
clarado que su empresa pagó ilegalmente
2016 fue reemplazado por Uruguay como
El caso Petrobras llevó a prisión a
84
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
La multinacionalización de los escándalos –agrega TI– evidencia la creciente
comunicación y colaboración entre las entidades reguladoras y fuerzas policiales a lo ancho y largo de la región, además de las de Estados Unidos y Europa. Esto es consistente además con la inteligencia que se ha podido desarrollar sobre el tema a nivel mundial. Varios estudios han establecido que los países con muchos juicios y muchos arrestos muestran menores niveles efectivos de corrupción, y en los países más corruptos casi no hay juicios ni arrestos por delitos de corrupción. También está el efecto demostración de los actuales escándalos. El caso Odebrecht dificultará que otra multinacional latinoamericana se atreva a hacer algo parecido. Que Marcelo Odebrecht esté en
2014. Esos cuerpos legales requieren, entre
bargo, del dueño de JBS que incrimina a
la cárcel ha demostrado que el dinero no
otras cosas, aumentar las penas por delitos
Lula, a Rouseff y al propio Temer de haber
es omnipotente; y sus pecados han mos-
de corrupción cuando ellas son claramen-
recibido todos decenas de millones de
trado que la democracia brasileña funcio-
te insuficientes.
dólares en sus cuentas personales, coin-
na a pesar de sus defectos, que su poder
Los marcos regulatorios y normati-
cidimos con el director de TI, Jose Ugaz,
judicial es independiente y que su prensa
vos deberían también dar protección al
cuando dice que “con acusaciones tan
tiene libertad para exponer escándalos
whistleblower, el empleado que descubre
serias como estas, Temer debe considerar
caiga quien caiga.
conductas corruptas o delictuales en su
renunciar por respeto a los extraordinarios
empresa y las denuncia. Proteger a un
esfuerzos y recientes logros de Brasil en su
de ser una exageración. Este escándalo
delator es difícil en cualquier organización
histórica lucha contra la corrupción”. De
tiene en ascuas, además del presidente
del mundo, pero la evidencia muestra su
hacerlo, la jefatura de gobierno recaería en
Temer, al hasta ayer campeón de la ética
efectividad, tanto a nivel de gobiernos
el presidente de la Cámara, y tras él en el
peruana, el expresidente Toledo, al expre-
como empresas.
presidente del Senado, pero ambos están
Y el caiga quien caiga está muy lejos
sidente de Panamá y hasta al mandatario
La tarea es difícil en todos los niveles,
siendo investigados por corrupción… La
colombiano y Premio Nobel de La Paz,
pero pensamos que las cosas están mejo-
tercera en la lista es la presidenta de Tribu-
José Manuel Santos.
rando, no empeorando.
nal Supremo Federal. En caso de renuncia,
Los escándalos también ayudan a
Todo esto no resuelve el problema de
tras 30 días deberían organizar elecciones
dibujar un plano sobre lo que queda por
gobernabilidad de corto plazo en Brasil.
indirectas a presidente por los miembros
hacer. Lo primero es fortalecer las ins-
Muchos sectores políticos están pidiendo
de ambas cámaras del Congreso, pero hay
tituciones, asegurar la separación de los
su renuncia, y en el primer día del es-
muchas incógnitas que la Constitución
poderes del Estado y tomarse muy en serio
tallido del escándalo, Temer se resiste a
no ha previsto. Simpatizamos más con la
la libertad de prensa. Lo que sucedió en
renunciar y acusa una conspiración y un
idea de que –de salir Temer de la presiden-
Brasil no podría pasar en Venezuela.
montaje. Dado que el diálogo que lo incri-
cia– sus sucesores organicen prontamente
También es clave establecer o ac-
mina fue con el empresario dueño de JBS,
elecciones directas, esperando que estas
tualizar las leyes que definen, regulan
la mayor empresa de carne del mundo,
permitan abrir nuevos respiraderos y
y penalizan los delitos de corrupción,
y que JBS fue alimentada con generosos
nuevos liderazgos limpios y responsables
como la Ley Contra el Lavado de Dinero
créditos estatales en los tiempos de Lula,
frente a un escenario político hoy copado,
promulgada en México en 2012 y la Ley
este es el reino de los intereses oscuros y
en su enorme mayoría, por actores marca-
Anti Sobornos de Brasil, en vigencia desde
de las sospechas. Tras la confesión, sin em-
dos a fuego por la corrupción. JULIO 2017
85
FOTOGRAFÍA: 123RF
NEGOCIOS / BIENESTAR
UN NEGOCIO QUE NO SE QUEDA QUIETO Las cadenas de gimnasios están transformando el mercado de la actividad física en América Latina, con su propuesta de grandes espacios, más comodidad y muchas máquinas. POR ALEJANDRO GONZÁLEZ, BOGOTÁ
86
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
L
a cadena Bodytech no nació como un pequeño gimnasio ni como una academia de aeróbicos en medio
de algún barrio bogotano. Contrario a lo que podría pensarse, esta organización fue concebida en un salón de clases de la Universidad de los Andes, como la tesis de grado de dos estudiantes de la maestría de Administración de Empresas. “Después de realizar sesiones de grupo, encuestas y entrevistas a gente que hacía ejercicio y a personas sedentarias, creamos una propuesta acorde con nuestra realidad. Así determinamos los horarios, el espacio y la cantidad de
Un estudio de la Asociación Internacional de Salud, Raqueta y Clubes Deportivos muestra que los 16 principales mercados de América Latina cuentan con más de 55.000 gimnasios, que atienden a 16 millones de clientes. El mercado más importante es Brasil, con más de 8 millones de usuarios.
NUEVOS MODELOS A pesar de su gran notoriedad, las grandes cadenas de gimnasios parecen lejos de liderar un mercado que sigue siendo dominado por una gran cantidad de pequeños negocios más informales, que no necesariamente son quienes generan mayores ingresos. “Las redes de gimnasios no superan el 10% del mercado en la región, que está compuesto por unos 4.000 gimnasios. Sin embargo, son las que llaman la atención de los usuarios, pues son grandes, están en locales llamativos y hacen una buena labor de mercadeo”, expresa Luis Amoroso, consultor internacional en temas de fitness.
máquinas necesarias para comenzar”, dice
En esto concuerda Julián Rud, experto
Gigliola Aycardi, quien, junto con Nicolás
mienzos de 2000. En otras palabras, cerca
Loaiza, creó la empresa en 1997.
del 80% son negocios jóvenes que apenas
en gestión de gimnasios de la empresa
superan las dos décadas de vida, según un
FitCode, quien destaca que aún existe un
miento deportivo cuenta en la actualidad
informe de la Asociación Internacional
potencial muy grande de crecimiento para
con 150 sedes en América Latina (80 en
de Salud, Raqueta y Clubes Deportivos
estas organizaciones en todos los países
Colombia, 22 en Perú y 48 en Chile), en
(IHRSA, por sus siglas en inglés).
de la región, independientemente de su
Esta red de centros de acondiciona-
las cuales genera más de 4.200 empleos directos y atiende a 286.000 personas. América Latina apenas está despertando a la era de las grandes redes de gimnasios que, similar a lo que sucede con las
Un dato muy elocuente cuando vemos
situación económica o política. “Las gran-
que la primera sede de Gold’s Gym, una
des cadenas han trabajado muy fuerte en
de las cadenas más grandes de Estados
su posicionamiento, a través de masividad
Unidos, abrió sus puertas en 1965.
en la comunicación, con membresías
Entre las cadenas de gimnasios que
de largo plazo y haciendo hincapié en el
cadenas de hipermercados, ofrecen el mis-
surgieron en los últimos 20 años se
beneficio de la múltiple proximidad para
mo portafolio de servicio y experiencia en
encuentran varias de las más reconocidas
los clientes”, agrega Rud.
cada una de sus sedes. No importa el país
del continente, como Cía Athletica (Bra-
o la ciudad, el usuario encuentra lugares
sil), SportCity (México), SportClub (Ar-
los 16 principales mercados de América
cómodos con gran cantidad de máquinas y
gentina), SportLife (Chile) y PowerClub
Latina cuentan en conjunto con más
asesores para seguir su rutina de ejercicios.
(Panamá). Cada una de estas empresas
de 55.000 gimnasios, que atienden a 16
tiene sus propios diferenciales que les han
millones de clientes. El mercado más im-
cuadrados. Luego pasamos a locales de
permitido en mayor o menor medida ser
portante es Brasil, con más de 8 millones
1.400 metros. En la actualidad, cada uno
exitosas en diversos nichos de mercado.
de usuarios y 31.000 clubes.
“Nuestra primera sede tenía 800 m2
de nuestros centros tiene entre 2.000 y
Por ejemplo, la ejecutiva comenta que
Un estudio de la IHRSA muestra que
A pesar de estas cifras, la región aún
2.200 m2 en promedio. Nuestra idea es
el gran diferencial de Bodytech ha sido
tiene unos índices de penetración de
atender un afiliado por m2”, explica Aycar-
introducir el concepto de salud como
gimnasios muy bajos, al compararlos con
di, quien actualmente se desempeña como
parte integral de su propuesta. “Desde que
el resto del planeta. En Colombia, Perú
vicepresidente ejecutiva de Bodytech.
nacimos tenemos médico deportólogo y
o Chile apenas llega al 2%, en Brasil se
fisioterapeuta en nuestras sedes, para dar-
acerca al 6% y en Argentina al 4%.
Similar a Bodytech, casi la mitad de las 50 principales cadenas de gimnasios que
les a nuestros afiliados un servicio médico
operan en la región (43,4%) fueron crea-
integral y crear un programa de entrena-
y Reino Unido, que han desarrollado este
das durante la década de 1990, mientras
miento acorde con sus necesidades y con
negocio por años, cuentan con penetra-
que 35,9% comenzaron operaciones a co-
su salud”, dice.
ciones que superan el 18%. Al hacer una
“Países como Estados Unidos, España
JULIO 2017
87
NEGOCIOS / BIENESTAR FOTOGRAFÍAS: BODYTECH
paridad entre la capacidad económica de un latinoamericano frente a un estadounidense o un europeo, creemos que podríamos llegar hasta un 7% u 8%, lo que significa triplicar el mercado actual”, argumenta Aycardi, de Bodytech. Justamente, el año pasado Bodytech recibió la capitalización del fondo de inversión estadounidense Catterton, que garantizó US$40 millones para acelerar el crecimiento en los mercados donde actualmente se encuentra. Este año abrirá 10 nuevas sedes en Colombia, cuatro en
EL ORIGEN. El proyecto de Bodytech se gestó en los años 90 en Colombia.
Perú y dos en Chile. “Cerramos 2016 con 286.000 usuarios y queremos llegar a 360.000 este año. Nuestra meta es llegar a 2020 con un millón de afiliados en toda la región. Para eso hay que hacer muchas aperturas y fidelización en los clientes”, dice la ejecutiva. Cabe señalar que los expertos alertan sobre el surgimiento de nuevos modelos
BODYTECH en Lima. En Perú, la cadena cuenta con 22 sedes.
de negocio y formatos que ayudarán a ampliar el mercado. Entre estos se des-
enorme potencial para todos los nichos
tacan los gimnasios de ‘bajo costo’ que,
que están surgiendo, desde aquellos de
dirigidos a estratos socioeconómicos más
bajo costo hasta los centros ‘boutique’,
bajos, cuentan con gran cantidad de equi-
donde se pagan mensualidades mayores a
pos para musculación y cardio, pero no
US$100”, dice.
ofrecen clases grupales, zonas húmedas ni
Bodytech, por ejemplo, ha comenzado
entrenamiento personalizado.
a probar nuevos formatos que le permi-
Según IHSRA, mientras que cada
tan llegar y generar fidelidad en nuevos
usuario paga entre US$60 y US$100 men-
públicos. Por ejemplo, el año pasado ex-
suales por su afiliación a alguna de las
perimentó con la apertura de un gimnasio
redes tradicionales, los gimnasios de bajo
para niños de entre seis meses y 15 años
costo ofrecen sus servicios por menos de
(Active Kids) y con un centro de rehabi-
US$25. Otra tendencia que está comenzando a crecer de forma saludable en la región
GIGLIOLA AYCARDI. Vicepresidenta ejecutiva de Bodytech.
está compuesta por los gimnasios ‘bouti-
que’. “Estos cuentan con una identidad y estética de servicio muy clara y definida,
litación deportiva, cardiaca y de lesiones (Bodytech Sports Medicine). Más allá de la construcción de una marca reconocida y tener una propuesta
o yoga”, comenta Rud. Luis Amoroso comenta que el mer-
que realmente las diferencie en un mercado cada vez más competido, el mayor
en todos los aspectos, desde la infraes-
cado latinoamericano de los gimnasios
reto que tienen las grandes cadenas de
tructura, el diseño interior, hasta lo co-
está muy lejos de la saturación, al punto
gimnasios está en no perder el vínculo
municacional. Por lo general, tienen una
que aún hay campo para el surgimiento
cercano con sus clientes. Al fin y al cabo,
oferta muy específica de servicio, como
de nuevas propuestas dirigidas a pobla-
las personas buscan una atención prefe-
boxeo, ciclismo, entrenamiento funcional
ción cada vez más particular. “Vemos un
rencial y más humana.
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
JULIO 2017
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ESPECIAL / CLOUD COMPUTING
SÚBASE A LA “NUBE” Empresas pequeñas con infraestructura poco compleja se incorporan a la “nube” más rápido que las grandes. El “cloud computing” habilita nuevas formas y canales para acceder a la información. POR ELENA PEREIRA
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
E
l crecimiento de las empresas
de negocios como servicio (BPaaS). En
depende de la adopción de tecno-
esta categoría se han desarrollado empre-
logías, optimización de procesos
sas proveedores denominados BPO, del
y el uso de herramientas informáticas.
inglés “business process outsourcing”. Estas
La era digital ha revolucionado su forma
empresas especializadas se convierten gra-
tradicional de operación. Evolucionar
cias a la tecnología en la subcontratación
o desaparecer parecen ser las opciones
de funciones del proceso de negocios de
disponibles.
una empresa, debido a que cuentan con
Los avances en las tecnologías aplica-
destrezas y eficiencias mayores que las que
das y la veloz digitalización han provo-
puede producir la empresa contratante. Existen opciones de cloud para empre-
cado una profunda transformación en las empresas. “Es una disrupción que se
sas de diferentes tamaños y complejidad.
está dando en todos los sectores y los
Erick Sosa comenta que lo primero que
retos para las organizaciones consisten
hacen las organizaciones es migrar sus
en modificar procesos, ser innovadores y personalizar la experiencia del usuario”, dice Luis Torres, gerente regional de servicios en la nube de Tigo Business. “Ha surgido un nuevo modelo de empresa en donde las personas y la tecnología son los motores principales en la construcción del futuro. En esta era digital el uso de la tecnología es fundamental para continuar siendo competitivas en el mercado”, añade Torres. Los departamentos de TI han cobrado gran importancia en el accionar de las empresas. Gustavo Pérez, director regional de KIO Networks, sostiene que hoy en día
“Hay un cambio interesante de cómo antes Microsoft dependía solo de productos on premise como Office, y ahora todo apunta hacia productos como Office 365 y Azure, que están basados en la nube.” Erick Sosa Microsoft, Líder del grupo de negocios de Microsoft Office
los Directores de Información (CIO) y los
servicios de funcionamiento a nivel de productividad (email o almacenamiento a nivel de usuario), y después evalúan cómo conectar sus procesos de negocio, como “órdenes de compra o despacho” a la nube. La conocida tienda de venta de productos Apple, factura desde el celular, sin que existan cajeros visibles. El personal que atiende al cliente, factura y entrega el producto al comprador. “Las empresas pequeñas son las que más rápido se están subiendo a la nube porque su infraestructura actual no es tan compleja. Empresas mucho más grandes, como por ejemplo un banco, que tienen una gran cantidad de servidores y
Directores Técnicos (CTO) son “decisores
la pérdida de la información. La nube,
procesos de negocios, lo están haciendo a
de negocio y no sólo administradores de
o cloud computing, permite almacenar
medida que entienden de mejor forma la
tecnología.” KIO Networks es una compa-
grandes cantidades de información en un
nube y pueden aprovechar la amplitud de
ñía que brinda servicios de tecnología de
lugar seguro y siempre disponible, en la
recursos de una mejor manera”, dice Sosa.
información e infraestructuras de TI en la
que además se puede compartir contenido
región centroamericana.
de forma rápida e instantánea.
“Qué tan exitosamente se adapte
El “cloud” es un término que facilita
Las empresas en la nube no solo varían en tamaño, sino que también provienen de todos los sectores. Gustavo Pérez co-
una empresa a la transformación digital
describir una combinación de varias
menta que los clientes de KIO Networks
corresponderá directamente con su nivel
tecnologías complementarias y con-
pertenecen a todos los sectores económi-
competitivo futuro y su sobrevivencia
vergentes: el software como servicio
cos: desde “retail, servicios financieros,
definitiva”, sentencia Erick Sosa, líder del
(SaaS), plataforma como servicio (PaaS),
telecomunicaciones, gobierno, salud,
grupo de negocios de Microsoft Office.
e infraestructura como servicio (IaaS).
servicios humanos, logística, manufactura
El informe “Cloud Computing in Latin
y distribución”.
CLOUD COMPUTING EN LA ERA DIGITAL En esta era digital una de las mayores preocupaciones para las empresas es
America” de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) incluye un cuarto tipo de servicio: proceso
OFERTA REGIONAL Empresas como Tigo Business, KIO JULIO 2017
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ESPECIAL / CLOUD COMPUTING una determinada empresa y de “nube” que
amplio portfolio de servicios en la nube,
se traduce a la instalación de software en
bajo demanda y de alta complejidad. Se-
el hardware del Data Center. El servicio
guridad corporativa y seguridad de nivel
incluye una disponibilidad de 99,99% y
nacional, conectividad de alta capacidad,
99,9%, respectivamente.
big data, seguridad lógica, administración
Tigo Cloud ofrece infraestructura como servicio (IaaS), colocation, respaldo y recuperación, escritorios virtuales (Tigo
“Cuanto mayor es el nivel de madurez de la nube, mejores son los resultados empresariales, incluyendo un mayor crecimiento de los ingresos y una asignación más estratégica de los presupuestos de TI.” Luis Carlos Torres Tigo Business, Gerente regional de servicios en la nube Networks y Microsoft ofrecen a empresas de la región soluciones y servicios del cloud computing. Tigo Business gestiona tres data centers ubicados en Guatemala y tres en Colombia, los cuales están interconectados a través de una red de fibra óptica de 92.000 kilómetros, comenta Luis Torres. El Data Center de Tigo en Guatemala cuenta la certificación ISO/IEC 27001 brindando un entorno que garantiza la seguridad, disponibilidad y accesibilidad de la información. En Tigo Cloud se ofrecen servicios de Data Center de arrendamiento de espacios para instalar servidores de
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
de aplicaciones, planes de continuidad de negocio, IaaS y SaaS”, comenta Pérez. Para Microsoft aproximadamente el
VDI) y herramientas de productividad
60% los ingresos del sector corporativo
como Office 365 y Google Apps, que per-
provienen de servicios en la nube, tales
miten procesar, resguardar y proteger la
como Office 365, Azure, EMS, entre otros.
información, y garantizan la continuidad
Sosa dice que ha habido “un cambio
del negocio.
interesante de cómo antes Microsoft
KIO Networks cuenta con cuatro
dependía solo de productos on premise
data centers de última generación en la
como Office, y ahora todo apunta hacia
región. Dos están ubicados en Panamá,
productos como Office 365 y Azure, que
uno en Guatemala y uno en República
están basados en la nube.”
Dominicana. Cuentan con la certificación TIER IV del Uptime Institute y una alta
HOSTING O COLOCATION
disponibilidad del 99,995%, asegurando
La decisión de una empresa entre ser-
un funcionamiento 24/7 los 365 días del
vicios de hosting o de colocation depende
año. Gustavo Pérez explica que todo el
de sus necesidades. Erick Sosa explica las
equipo en sus centros de datos cuenta con
diferencias entre ambos: “colocation con-
redundancia operativa.
siste en albergar sus servidores en un data
“KIO Networks se enfoca en servicios
center externo, en donde el proveedor
de tecnología para que los clientes se
le brinda servicios como energía eléc-
dediquen a su negocio, ofreciendo un
trica, refrigeración, espacio, entre otros.
cloud computing en Latinoamérica enfrenta varios obstáculos. Entre ellos está el acceso limitado y baja calidad de internet de banda ancha, los débiles marcos legales y regulatorios en muchos países, acuerdos de nivel de servicio (SLA, por sus siglas en inglés) incompletos, y privacidad y seguridad limitadas. No obstante a éstos, el cloud computing ha tenido una adopción rápida en la región. “Latinoamérica ha tenido un nivel de adopción de la nube mucho más rápido
Data Center de KIO Networks.
que incluso países europeos. Muchos creerían que el acceso a la nube fuera más
Mientras que el hosting es un conjunto
Sosa detalla las consideraciones y acciones
de servicios que se pueden contratar para
que las organizaciones deben tomar para
gestionar los servidores como administra-
protegerse:
dores de aplicaciones, copias de seguri-
Primero, es necesario hacer una buena
dad, monitorización del rendimiento de
evaluación sobre la plataforma a la que
los servidores, gestión de antivirus/spam,
se migrarán los datos y servicios para
etc.”
asegurarse que el cliente es el dueño de la
“Tanto el hosting como colocation
información. El cliente, o la empresa, debe
funcionan cuando la infraestructura del
garantizar que continúa siendo el único
cliente tiene algún requerimiento muy
dueño de sus datos y es él quién decide
puntual que no se puede cumplir en la
cómo, quién y desde dónde se accederán a
nube”, agrega Sosa. Cuando las empresas
los mismos.
escogen alguno de estos dos servicios es
Segundo, es identificar cómo se accede
porque existe una característica ya sea
a los datos. Cuando se mueve a la nube, de
legal o funcional que la nube no cumple.
una forma también se masifica la forma
Existen gobiernos en donde los datos
de acceso a la información de parte de los
no pueden salir del territorio nacional,
colaboradores y clientes. Es necesario que
entonces en lugar de irse a la nube las
las empresas tengan ciertos mecanismos
empresas eligen un host local porque los
de seguridad para proteger la información
datos quedan en un data center local.
y los canales de acceso. Por último, Sosa afirma que lo mejor
RIESGOS EN LA NUBE El cloud computing habilita nuevas
que una empresa debe saber es cómo elegir la plataforma adecuada y qué carac-
formas y canales para acceder a la infor-
terísticas técnicas debe buscar y exigirle
mación, por lo que las empresas deben
al proveedor. Sin embargo, también es
prestar atención a los riesgos y peligros
necesario definir la cultura organizacional
que trae consigo. El mayor riesgo es no
de acceso a la información.
contar con políticas adecuadas y respaldadas por la tecnología, para el manejo de la información que está en la nube. Erick
EL FUTURO DEL CLOUD COMPUTING La CEPAL revela que la expansión del
“La nube, en particular la híbrida, será el modelo de despliegue en donde más invertirán las organizaciones, en especial con entornos divididos entre locales y de nube, ayudados por software flexible que ayudará a simplificar procesos para mejorar su productividad.” Gustavo Pérez KIO Networks, Director regional JULIO 2017
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ESPECIAL / CLOUD COMPUTING lento en nuestros países, pero es todo lo contrario. Esto se deriva de muchas situaciones, pero la principal es que el costo de acceder a tecnologías o a estructuras propias en nuestros países es mucho más alto. Por ejemplo, la compra de servidores, espacio, red y licencias requiere de inversiones más grandes en Latinoamérica que en Estados Unidos ya que se tienen que pagar costos de importación, envío, entre otros”, indica Sosa. El informe de la CEPAL afirma que Latinoamérica es una de las regiones del mundo con mayor rapidez en la adopción del cloud computing, indicando una tasa de crecimiento anual del 26%, cifras más altas que en Europa y Asia-Pacífico. Torres señala que según análisis del International Data Corporation (IDC), las tendencias regionales en nube, movilidad, herramientas sociales y análisis representarán el 90% del crecimiento del mercado de TI en el 2020. Adicionalmente, una de las predicciones de IDC para el 2020 será el Cloud 2.0, en la cual 55% de toda la infraestructura empresarial de TI y el gasto en software provendrán de ofertas basadas en la nube. Ahora se conoce la infraestructura como servicio (IaaS), software como servicio (SaaS) y plataformas como servicio (PaaS), “pero se predice que en un futuro se hablará de todo como servicio (XaaS), lo que pondrá a disponibilidad de todo tipo y tamaño de empresas servicios que antes se creía que eran solo para grandes organizaciones. La seguridad será la principal razón de migrar sus servicios y operaciones a la nube”, dice Luis Torres. La nube, en particular la híbrida, será el modelo de despliegue en donde más invertirán las organizaciones, en especial con entornos divididos entre locales y de nube, ayudados por software flexible que ayudará a simplificar procesos para mejorar su productividad, opina Pérez.
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
VENTAJAS DEL CLOUD Erick Sosa, líder del grupo de negocios de Microsoft Office, explica las principales ventajas que la adopción de los servicios del cloud computing traen a las organizaciones:
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Costo: la nube elimina la inversión de capital que supone la adquisición de hardware y software, así como la configuración y ejecución de centros de datos locales.
Velocidad y elasticidad: la mayoría de los servicios en la nube se proporcionan como autoservicio y a petición, de forma que incluso cantidades enormes de recursos informáticos se pueden suministrar en cuestión de minutos.
Escala global: se refiere a la capacidad de escalar los recursos de forma elástica. Esto significa ofrecer la cantidad adecuada de recursos de TI en el momento justo y desde la ubicación geográfica adecuada.
Productividad: la informática en la nube elimina la necesidad de muchas tareas, tales como la configuración de hardware, aplicación de revisiones de software, y administración de TI. De esta forma permite que los equipos de TI dediquen su tiempo a lograr objetivos más importantes.
Rendimiento: los mayores servicios informáticos en la nube se ejecutan en una red mundial de centros de datos seguros, que se actualizan periódicamente con el hardware más rápido y eficiente de última generación.
Confiabilidad: facilita y abarata la creación de copias de seguridad de los datos, la recuperación ante desastres y la continuidad empresarial, ya que los datos se pueden reflejar en varios sitios redundantes en la red del proveedor de nube.
Otras ventajas incluyen la competitividad, disponibilidad y la transferencia de la responsabilidad al proveedor del servicio.
ENTREVISTA / CLOUD COMPUTING
Egdares Futch H. Arquitecto de Soluciones para Datacenter, Cloud y Disaster Recovery de C&W Business
LA VISIÓN DEL FUTURO QUE VIENE:
TI EMPRESARIAL EN LA NUBE La pregunta ya no es cómo, sino cuándo. Cada vez más empresas procesan sus cargas de trabajo críticas en la Nube, y se preguntan por qué no comenzaron antes.
L
as principales innovaciones en
rewall para lanzar un nuevo portal Web o
Tecnología Empresarial ya están
aplicación móvil. Las áreas de TI pueden
consolidadas en la Nube, usando
enfocarse en dar resultados al negocio, en
servicios maduros, que desde 2004 se pre-
vez administrar infraestructura, apagar
sentan como plataformas de Nube Pública.
fuegos o esperar a un proveedor.
Las Nubes Públicas generalmente ofrecen el Pago por Uso, sin contratos, en hardware compartido (multitenant), sin
Cuéntenos, ¿qué es la Nube? Al hablar coloquialmente de “la Nube”
Las áreas de TI consideran el Pago por Uso como un modelo favorable, ¿Qué opina al respecto?
garantía de performance. Estas implemen-
se dice que es “la computadora de alguien
taciones por lo general se hacen en modali-
más”. En términos generales, es todo un
dad de autoservicio, o con costos adiciona-
conjunto de recursos de procesamiento,
ples ocasiones. Sin embargo, consideran-
les en consultoría de implementación.
almacenamiento, memoria, seguridad
do el flujo de trabajo de TI en la empresa
y de servicios y comunicaciones tecno-
¿estaríamos dispuestos a preparar un
implementado una red de fibra óptica
lógicos con los que se puede construir
servidor, instalar la línea base de software,
submarina de más de 42.000 kilómetros
cualquier configuración de infraestructu-
instalar una aplicación, probarla, ejecutar-
de extensión, interconectando siete data
ra para desarrollar aplicaciones y servicios
la, para luego apagar y destruir el servidor
centers en la región, fue una evolución na-
tecnológicos en un data center de terce-
en dos o tres horas? No es realista pensar
tural desplegar servicios de Nube dentro
ros. Un data center virtual, definido por
en apagar y eliminar equipos que están
de su portafolio de soluciones, logrando
software que ha sido reconocido por su
siendo usados para proyectos dentro de la
ser incluido en el Cuadrante Mágico de
confiabilidad en el Cuadrante Mágico de
empresa; típicamente los proyectos inter-
Gartner por sus servicios de Disaster
Gartner.
nos se ejecutan en semanas o meses.
Para C&W Business, empresa que ha
Encuentro ese requerimiento en múlti-
Recovery as a Service (DRaaS). Egdares Futch H., Arquitecto de Soluciones para Datacenter, Cloud y Disaster Recovery de C&W Business habla con
¿Qué beneficios puede ver un área de TI al usar la Nube? Principalmente, la agilidad. En un
¿La Nube es más barata que la compra de equipos? Existe la percepción de la Nube Pública
AméricaEconomía Centroamérica
entorno moderno, ya no se puede esperar
como un servicio más barato que la TI
sobre la Nube, sus conceptos, mitos y
los 60 días que ofrecen los vendedores de
tradicional. Se ha difundido muchísimo la
realidades que pueden verse al usar sus
equipos para traer del extranjero com-
cultura del modelo “freemium” en la que
servicios.
ponentes o equipos, o para instalar un fi-
los servicios básicos son gratis, y se paga
96
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
alta calidad de gestión de red, C&W Business ofrece efectivamente un mayor ANS que con cualquier Nube Pública al usar su red MPLS. ¿Cómo logra C&W Business llegar al Cuadrante Mágico de Gartner? Principalmente por nuestra experiencia con empresas grandes en la región, y la operación de nuestra plataforma de comunicaciones Carrier-Class, que transporta uno de los más altos volúmenes de datos en la región, nos ha hecho especialmente experimentados en mantener una plataforma de alta disponibilidad. Adicionalmente, C&W Business puede entregar soluciones heterogéneas a nuestros clientes que incluyen ambientes x86, así como tecnologías POWER o SPARC, con soluciones de clase mundial en la región, a Egdares Futch H. Arquitecto de Soluciones para Datacenter, Cloud y Disaster Recovery de C&W Business.
niveles muy altos de desempeño. ¿Cómo se “sube” a la Nube de C&W Business?
por capacidades avanzadas, por lo que
todos los componentes de la solución.
el uso de la Nube es necesariamente más barato. De especial cuidado, los proveedores de software pueden generar mayores costos a las empresas por licenciamiento
Esto es otra gran diferencia con las Nubes Públicas. Nuestro equipo de trabajo
¿Y es igual de confiable que las Nubes Públicas? En realidad, tenemos un mejor ANS,
prepara una evaluación del ambiente del cliente, haciéndole sugerencias de cambios para prepararse para ir a la Nube, e
si no se establece una arquitectura que sea
ofreciendo 99,6% integral. Este ofreci-
incluso diseñando fases para minimizar el
aceptada por el fabricante para ejecutarse
miento de ANS de las Nubes Públicas de
impacto de una transformación hacia este
en una plataforma de Nube.
99,95% de disponibilidad solo incluye
tipo de servicio. Con ello, se prepara un
“conexión al exterior”, no menciona nada
proceso de migración y acompañamiento
¿Por qué considerar una Nube Pri-
de los componentes de la solución. En la
a los clientes, de forma que los servicios se
vada de C&W Business cuando existen
práctica, si consideramos los componen-
trasladan de manera ordenada a nuestros
servicios gratuitos?
tes de un sistema como servidor, LAN,
data centers.
En esencia, proveemos un data
firewall, ISP local e ISP en el data center
La adopción de tecnología en la Nube
center virtual, definido por el software,
y hacemos el cálculo, obtenemos 99,95%
ya no es algo novedoso, es una tecnología
implementado sobre plataformas Enter-
* 99,95% * 99,95% * 99,95% * 99,95%
comprobada que está habilitando nuevos
prise-class de servidores, red y almacena-
= 99,75%. Esto, porque a medida que
modelos de negocios. Les invito a conocer
miento de alto performance que soportan
se agregan componentes, se reduce la
nuestros casos de éxito, y me gustaría re-
cargas de trabajo como sistemas ERP,
disponibilidad del sistema. ¿Qué pasa-
cordar una cita de Klaus Schwab, autor del
Core Bancarios, y software de producción.
ría si nuestro ISP local nos ofrece ahora
libro “The Fourth Industrial Revolution”:
Los costos predecibles y estables, con un
solamente un 99% de disponibilidad? Al
“En el nuevo milenio, no es el pez grande
Acuerdo de Nivel de Servicios (ANS o
volver a calcular, ¡ahora nuestro sistema
que se come al pequeño, es el pez rápido
SLA, por sus siglas en inglés) que incluye
tendrá 98,8% de disponibilidad! Por su
que se come al lento”. JULIO 2017
97
ESPECIAL / CLOUD COMPUTING
CON LA CABEZA EN LA NUBE El cloud computing es una de las tendencias tecnológicas que ha ganado terreno en América Latina. Las soluciones, enfocadas en mejorar procesos y gestión, son adquiridas por una variada gama de sectores en la región. POR HUGO FLORES CÓRDOVA, LIMA
A
mérica Latina es una de las regiones donde las tecnologías
través del cloud computing. “[El cloud computing] es un modelo
es más amplio, ya que facilita la toma de decisiones, las soluciones son fáciles de
de provisión de servicios de cómputo
adquirir (toma menos tiempo adquirir
con más dinamismo en los últimos años.
accesible a través de una red [internet,
una solución cloud que un servidor tra-
digitales e internet han crecido
Según el estudio La nueva revolución
principalmente] desde cualquier lugar y
dicional), agiliza el acceso a aplicaciones
digital, elaborado por la Comisión Eco-
a través de múltiples dispositivos”, explica
coporativas, entre otros beneficios.
nómica para América Latina y el Caribe
Marcela Cueli, Latam Data Center &
(Cepal), desde 2003 se ha duplicado el nú-
Security Product Marketing Director de
computing, según Luisa Márquez, gerente
mero de usuarios de internet en la región
Level 3. Generalmente, dice la ejecutiva,
general de Oracle Perú, es que una pe-
(se calcula que en 2015 sumaban 54,4%
los servicios de cloud computing parten
queña empresa puede utilizar los mismos
de la población) y existen más de 700
de un catálogo en el que se especifican las
sistemas que las más grandes multinacio-
millones de conexiones de telefonía mó-
alternativas disponibles, se paga por su
nales, pero a un costo menor al ser con-
vil. En este contexto, que fue impulsado
uso y se gestiona todo mediante un portal.
tratado bajo el modelo de servicios y que
por el crecimiento económico derivado
En principio, la motivación de las
se paga según el uso. “Hoy la tecnología
Otro aspecto interesante del cloud
del boom de las materias primas, varias
empresas para adquirir estos servicios es
dejó de ser un privilegio de las empresas
empresas de la región han dado –y están
la reducción de costos a nivel informáti-
con grandes músculos financieros y está
empezando a dar– un paso más grande a
co. No obstante, el abanico de bondades
disponible para todas las organizaciones,
98
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
FOTOGRAFÍA: JAKUB JIRSAK / 123RF
sin importar que tengan uno o 100.000
Según voceros de diferentes empresas consultadas para este informe, la oferta de este tipo de soluciones cloud en América Latina se dinamizó hace tres o cuatro años.
tadas para este informe, la oferta de este
a través de dispositivos y medios digita-
demanda desde el lado de aplicaciones”,
tor sénior de nube y empresas para Micro-
les, la necesidad de las firmas de analizar
resalta Michel Steiert, vicepresidente de
soft en América Latina, las firmas de la
información sobre el comportamiento de
Analytics & Insight South LA de SAP
región hoy requieren el cloud computing
sus clientes, entre otros factores.
Latin America. En esta misma línea, Car-
colaboradores. Por ejemplo, una mediana o pequeña empresa puede usar una herramienta de Human Capital Mana-
gement (HCM) para reclutar personas. Esta también puede ser utilizada por una multinacional de 800 empleados. Las tecnologías disruptivas están disponibles para cualquier empresa”, dice la ejecutiva de Oracle. De acuerdo con Ángel Santiago, direc-
porque están apostando por la transfor-
tipo de soluciones en América Latina se dinamizó hace tres o cuatro años. Las más demandadas en la región están muy ligadas a la mejora de la gestión de recursos humanos, volver más eficiente los procesos internos (y operativos) y mejorar la relación con los clientes. “[Las soluciones] de recursos humanos, compras y Business Intelligence tienen mucha
los López, socio de EY México, añade a
mación digital, la cual es motivada por la
REGIÓN DEMANDANTE
ese grupo a soluciones para la gestión de
demanda de los clientes por recibir valor
Según voceros de las empresas consul-
documento, para la implementación JULIO 2017
99
ESPECIAL / CLOUD COMPUTING de mesas de servicio y de ayuda, entre otras. Steiert también resalta la creciente demanda por infraestructura de cloud (servidores virtuales, conexiones de red, ancho de banda, direcciones IP, entre otros servicios) que existe actualmente en la región, como consecuencia de que cuenta con una sólida oferta en ese campo. Según Marcela Cueli, de Level 3, existe otra característica en la demanda
“Los gobiernos también utilizan la nube para estar cerca de sus ciudadanos, conocer las áreas de mejora y mostrar mejores resultados de su gestión, con la tecnología como su motor de apalancamiento”, dice Luisa Márquez, de Oracle.
latinoamericana es que las empresas más
proveedores aún tienen espacio para crecer. “Los clientes todavía tienen dudas sobre el tipo de nube que pueden usar y cómo transformar sus negocios. Pero hoy la adopción de cloud en la región ya está mucho más rápida que hace dos años”, dice Gonzalo Escajadillo, de IBM. Luisa Márquez, de Oracle, por su parte, considera indispensable para el desarrollo de este negocio que el acceso a internet continúe en aumento, que la velocidad en las conexiones sea mayor y que las compañías vean los beneficios reales
pequeñas consumen más aplicaciones,
OFERTA VARIADA
que la tecnología les entrega. “Debemos
mientras que las empresas medianas y
Actualmente, la oferta latinoamericana
seguir mostrando todo lo positivo de la
grandes requieren más infraestructura
de cloud computing está liderada por
transformación digital, para que cada vez
cloud. Asimismo, según los expertos, en
varios proveedores tecnológicos de escala
más corporaciones se animen a realizar el
la región, como sucede en otras partes del
global como IBM, Oracle, SAP, Microsoft,
llamado journey to cloud”, dice.
mundo, las industrias que más requieren
entre otras. Por tal motivo, las empresas
las soluciones son banca, manufactura,
de la región pueden contratar servicios o
cio está en el campo de la ciberseguridad.
servicios, telecomunicaciones y retail.
soluciones que estas firmas tecnológicas
“Hoy en día los servicios de cloud compu-
En el caso del rubro financiero, Carlos López destaca el interés que
ofrecen en otras regiones del mundo.
Otro reto de las empresas en este nego-
ting tienen que demostrar capacidad para
Además de las firmas tecnológicas y
proteger a sus clientes, generar confianza. Si
están mostrando las aseguradoras por el
otras de telecomunicaciones, hay consulto-
no la demuestran y la competencia sí, pier-
cloud, ya que, según dice, al tener menor
ras que están presentes, a nivel de asesora-
den”, sostiene Alexander García, de PwC.
regulación en el campo tecnológico –en
miento, en el negocio del cloud computing.
buena parte de América Latina– tienen
En el caso de EY, según Carlos López,
aún hay muchas organizaciones en la
la capacidad de explorar nuevos mode-
ofrece a los clientes una evaluación del
región –y en otras partes del mundo– que
los de negocio y soluciones en la nube.
nivel de madurez y necesidades específicas
optan por tener servidores y aplicaciones
López también destaca la fuerte demanda
de sus organizaciones para que puedan
ubicadas físicamente en las oficinas (on
en otro rubro como el turístico, ya que
moverse a nubes híbridas confiables y
premise), punto clave que deben tomar
este “requiere de plataformas de reser-
adopten el modelo que requiere el negocio.
en cuenta las firmas proveedoras. “La
vaciones dinámicas, flexibles y de costo
PwC es otra de las grandes compe-
tendencia en el mundo no va por tener
No obstante, pese al avance del cloud,
razonable, con lo que el modelo encaja de
tidoras en este rubro. “Nuestra firma
empresas 100% cloud o 100% on premi-
forma natural”. A nivel de las actividades
está orientada en ayudar a los clientes a
se, sino que vemos una evolución hacia
extractivas (minería, petróleo y gas),
encontrar una estrategia, implementar
plataformas híbridas donde las empresas
dice Michel Steiert, son particularmente
mecanismos de gobierno para administrar
seguirán teniendo aplicaciones de forma
demandantes las soluciones asociadas a
su nueva realidad empresarial en la nube
convencional que coexistirán con el
abastecimiento.
y asesorar sobre cualquier implicación tri-
mundo cloud sin que esto signifique dis-
A los clientes del sector privado se su-
butaria, legal, contable. En América Latina
rupción alguna para el negocio. Es en este
man las entidades gubernamentales. “Los
ofrecemos estos servicios desde hace siete
contexto, que el empresariado buscará pro-
gobiernos también utilizan la nube para
años”, dice Alexander García, director de
veedores, o socios de negocio, que puedan
estar cerca de sus ciudadanos, conocer
ciberseguridad y privacidad de PwC.
aportar tecnologías”, dice Michel Steiert.
resultados de su gestión, con la tecnología
TECHO ALTO
oportunidades para las empresas especia-
como su motor de apalancamiento”, dice
Si bien la nube ha ganado popularidad
lizadas en cloud que quieran aumentar su
Luisa Márquez.
entre los clientes latinoamericanos, los
presencia en América Latina.
las áreas de mejora y demostrar mejores
100
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Sin duda, varios desafíos pero también
LA FAMILIA DE CABINA G R A N D E D E C I TAT I O N INNOVACIÓN. DESEMPEÑO. LIDERAZGO.
Citation Latitude
Citation Longitude
LA REALIDAD SE ENCUENTRA CON SU MISIÓN Le concedemos vida a una visión, dándole forma, infundiéndole poder y manteniéndola con manos expertas. Cuando su misión requiere eficiencia e innovación, nuestra línea de aeronaves de cabina grande trasciende todas las expectativas. Entérese por qué seguimos siendo los líderes en la aviación en Cessna.com.
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JULIO 2017
101
IN SITU / TECNOLOGÍA
Claudio Muruzabal, Presidente de SAP America Latina y el Caribe
“LA TECNOLOGÍA DEMOCRATIZA LA COMPETENCIA ENTRE LAS EMPRESAS”
L
os analistas proyectan que las tecnologías de próxima generación, llámense Inteligencia
Artificial, aprendizaje automático e internet de las cosas dominarán los procedimientos de las empresas en un futuro cercano y que la habilidad de los gestores de empresa debe ser reinventar su negocio integrando estas tecnologías en sistemas y estándares abiertos. Así es. Hoy todo el mundo habla de la transformación digital. No hay evento donde digital no aparezca en algún lado. Entonces a estas alturas uno debería pensar en que el qué y el por qué están entendidos. La gran cuestión es el cómo. Y el cómo pasa por entender que no solamente es un tema de transformación
Internet de las cosas, aprendizaje automático, inteligencia artificial, un trío de tecnologías de próxima generación que juntos son los causantes de lo que muchos analistas llaman la Cuarta Revolución Industrial y la alemana SAP es un jugador importante de este tablero que lleva a las empresas a la transformación digital. Fernando Chevarría León, editor general de AméricaEconomía, conversó al respecto con Claudio Muruzabal, líder de la compañía para América Latina y el Caribe durante el Sapphire Now, la conferencia anual de SAP que se realizó en la ciudad de Orlando.
digital porque es importante atender a los
En el medio de todo ese proceso aparecen
ro en los procesos administrativos, en la
clientes de una manera diferente, porque
inteligencia artificial, machine learning,
contabilidad. Sin embargo, con las nuevas
nosotros en nuestra propia vida personal
deep learning y el punto aquí es que la
versiones del ERP combinado con la capa-
nos acostumbramos a interactuar con
conjunción de la capacidad y velocidad de
cidad de utilizar machine learning, que es
una cantidad de dispositivos digitales y
las tecnologías combinado con el mayor
inteligencia artificial aplicada al software,
queremos que a la hora de comprar un
volumen de datos nos permite aprender
hoy cada vez es más fácil automatizar
producto y servicio se presente de la mis-
en el proceso y mejorar los resultados.
esos procesos administrativos. El tiempo
ma manera que se presenta en las interac-
Entonces desde SAP tenemos una oferta
en el cual tengamos que hacer un asiento
ciones que tenemos en el social media, por
de valor muy significativa en cada uno de
contable está cada día más acotado y en
ejemplo. Pero eso es solo el comienzo. En
los puntos, pero lo que creemos que es
el futuro va a ser un proceso automático.
realidad lo que está en juego es un tema
importante es integrarlos en una solución
Y también, y de la mano de esto, el futuro
económico. El tema económico pasa por
para el cliente.
pasa por los sistemas conversacionales
la capacidad de integrar la información donde se genera, poder transportarla, integrarla, analizarla y convertirla en acción.
102
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Aterrice estos conceptos con un ejemplo. Hoy las empresas gastan mucho dine-
que dan la posibilidad de poder interactuar en el lenguaje natural con los sistemas. Imagínate la contabilidad en forma
economía digital donde cada cosa que hacemos deja un dato indeleble de información. El tiempo en el cual las actividades de un ser humano no eran registradas por una faz de datos ha pasado. Eso te permite una variada cantidad de casos. Te permite, como bien dices, como consumidores lograr que nos atiendan mejor porque conocen nuestras preferencias y moldean la oferta adecuada a lo que esperamos. Pero también tiene que ver con muchas otras facetas de las entidades comerciales y de la vida diaria. Eso en la medida que nosotros ofrezcamos información sobre lo que hacemos y el que está al otro lado se beneficia de ella. Va a llegar un día en el cual esa interacción va a tener un valor medido en los bienes y servicios que recibimos o en los costos específicos que alguien esté dispuesto a pagar por recibir información de lo que hacemos. ¿Cómo va la adopción de este trío tecnológico (IoT, AI y aprendizaje automático) por parte de las empresas de América Latina? Soy un gran creyente en el sentido de que la tecnología es un gran factor de democratización de las oportunidades eco-
FOTO: SAP
ES ARGENTINO: Muruzabal es presidente de SAP para la región desde hace dos años. Está basado en Miami.
nómicas. Lo que hace es que a veces las empresas nuevas, las start ups o las no tan grandes tengan una posibilidad de competirles de tu a tu a las grandes empresas. Un buen ejemplo de esto son las multilatinas que emergieron en los últimos diez a quince años, y que han logrado competir
automática donde le damos instrucciones
delo de negocio será el dato en sí mismo.
de manera eficiente en el mercado mun-
en el lenguaje natural al sistema para que
Y es que una vez la empresa tiene ese
dial disputándole espacio a las empresas
haga lo que le pedimos. Esto aumenta la
dato y sabe quién está comprando on-
de mercados desarrollados. Mucho de
productividad, reduce el tiempo dedicado
line y cuáles son sus intereses, lo que le
esto tiene que ver con el uso de la tecnolo-
a tareas que no agregan valor y reduce los
gusta y compra, puede personalizar sus
gía y el no depender de tecnologías legacy
costos. Eso es lo que viene.
servicios para ese consumidor en una
(un sistema informático heredado que ha
forma muy única. De modo tal que “el
quedado anticuado pero que sigue siendo
de SAP), por ejemplo, con la transfor-
dato acaba convirtiéndose en su modelo
utilizado por una empresa y no se quiere
mación digital un retailer tendrá una
de negocio”.
o no se puede reemplazar o actualizar de
Según Bill McDermott (CEO Global
visión individual del consumidor y la riqueza de esa relación y del nuevo mo-
Sin duda. Estamos viviendo en la economía de los datos y no solamente en la
forma sencilla), que te impiden poder dar los saltos significativos que JULIO 2017
103
IN SITU / TECNOLOGÍA la tecnología te ofrece. Pero, respondiendo tu pregunta, soy muy optimista en cuanto a lo que desde América Latina podemos hacer y lo vemos desde nuestros clientes. Recientemente realizamos un estudio en conjunto con Oxford Economics en el que le preguntamos a varios centenares de empresas pequeñas y grandes cómo veían la prioridad de adoptar la tecnología digital como forma de supervivencia o de transformación de sus empresas y llamativamente los porcentajes de respuesta fueron similares o mayores que lo que respondieron empresas de Europa y Estados Unidos (por sobre el 80%) con lo cual la adopción de este tipo de conceptos está en la mente de los decisores de las grandes y pequeñas empresas en América Latina.
La industria del retail es una de las que más ha avanzado en adopción de nuevas tecnologías en la región. Los retailers están entendiendo que necesitan dominar la omnicanalidad para poder enfrentar efectivamente con sus competidores tradicionales y con los competidores emergentes en el mundo del e-commerce.
están considerando proyectos de transformación digital, lo que es muy significativo. De hecho supera levemente el porcentaje de las grandes empresas. Hablar de pymes es un segmento demasiado grande. Va desde las micro hasta las medianas empresas que facturan arriba de US$100 millones al año. Y el sector más alto de las pymes es el que más rápido está creciendo en la adopción de tecnología y desde SAP es nuestro segmento más importante. El 80% de nuestros clientes en América Latina son pequeñas y grandes empresas que representan unas 30.000 compañías. Y para ellas tenemos respuestas diferentes. Desde soluciones de software que se pueden instalar en sus propios servidores y que se llaman on premise con costos
¿Qué industrias están avanzando
manera que se presenta la entidad ban-
inferiores a US$10.000 hasta soluciones
más en adopción de nuevas tecnologías
caria con la que tenemos relación con lo
en la nube con lo cual demostramos tener
en la región?
cual hay mucha actividad en ese sentido.
un enfoque en poder dar una solución
¿Qué sector aún no se desarrolla
de digitalización en ese segmento que
Es un camino que han emprendido la mayoría de industrias, pero evidentemente hay mucha actividad en el consumo. Los
como debería? El de la salud. Hay una asignatura
sea accesible, adecuado, de rápida implementación, que considere la situación y
retailers están entendiendo que necesi-
pendiente de automatización en la salud
el estatus en el que se encuentra hoy esa
tan dominar omnicanalidad para poder
en Latinoamérica importante. Sin embar-
empresa.
enfrentar efectivamente a sus competido-
go, hay un proceso de catch up, de recu-
res tradicionales y con los competidores
peración muy rápido y la aspiración aquí
¿Cuánto demanda el proceso de adopción de nuevas tecnologías?
emergentes en el mundo del e-commerce.
es que nos permita pasar de un sector
El otro que destaca es el sector financiero,
de salud carente de automatización a un
proyecto de transformación de tecnología
que necesita transformarse. Como clientes
sector de salud de punta en la utilización
–ojo, no uso la palabra digital a propó-
no queremos ir más a una sucursal ban-
de tecnologías para el mundo clínico y
sito–, era un proceso que duraba entre
caria, queremos pasar el menor tiempo
no solamente para el lado administrativo
uno y dos años. Hoy es imposible pensar
posible en el sitio de internet para hacer
y esa tendencia la estamos viendo con
en esos plazos. Hay que tener soluciones
una transacción y todo esto está transfor-
muchísima fuerza y es muy positivo para
más rápidas, hay que tener interacciones
mando la interacción. Hoy la banca digital
la región.
sucesivas. El mensaje a los empresarios,
tiene una interfaz diferente de lo que
¿Las pymes latinoamericanas van
En el pasado se pensaba que un
y sobre todo a los de pequeña y mediana
tradicionalmente pensamos pues está más
al mismo ritmo que sus pares en otras
empresa, es que no se trata de tener la
enfocada al servicio del consumidor.
regiones en la adopción de tecnología?
tecnología más avanzada, sino que se trata
Lo pregunto porque todavía muchos
de tener la tecnología más adecuada a los
pueden no verlo como una inversión
requerimientos del negocio y entendien-
sino como un costo.
do que la adopción de tecnología es un
¿Los gobiernos están también entrando a este tema? Los gobiernos no están ajenos a esto. Cada vez nos resistimos más a perder
Soy muy optimista de la actividad de
camino de interacciones sucesivas. No
nuestro tiempo en una interacción con
las pyme en Latinoamérica. En la encues-
es un camino de una sola carrera, no es
una oficina gubernamental y queremos
ta que hicimos con Oxford en la región, el
que yo decido hacer algo hoy, lo imple-
que se presente a esa oficina de la misma
86% de las pymes nos respondieron que
menté y ya terminé de invertir. No. Es un
104
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
OPTIMISTA DIGITAL. Muruzabal confía en que cada vez más empresas de la región optarán por lo digital.
proceso iterativo. De la misma manera
la forma de operar si ve que van ocurrien-
no es una decisión de pics y bytes, es una
que en el mundo de la economía digital,
do pequeños resultados positivos a través
decisión de la cultura organizacional.
es siempre un proceso iterativo donde yo
del tiempo a tener que sentarse a esperar
Mi mensaje es: Si no empezamos hoy,
aplico la tecnología digital para mejorar
18 meses mientras se tiene que hacer un
estamos perdiendo el tiempo. Lo que hay
mi negocio, pero la contrapartida que esa
esfuerzo importante en recursos para
que definir es el cuánto y no el cuándo.
tecnología me da es el acceso a datos que
apoyar el proceso de transformación.
El cuándo probablemente fue ayer. Soy
es lo que me preguntabas antes. El hecho
Las empresas que no adopten las
latinoamericano y soy un ferviente admi-
de yo tener cada vez mayor información
nuevas tecnologías en este momento o
rador de las empresas multilatinas y creo
de fuentes primarias que me hace mi
en un futuro cercano están condenadas
que hoy más que nunca podemos conver-
propia empresa o secundarias, adquiridas
a desaparecer?
tir ese mundo de empresas multilatinas
en el mercado, me permite en tiempo real
No sería tan drástico. No obstante,
en un segmento todavía más grande con
mejorar mis procesos administrativos y
siempre es importante tener la suficiente
empresas pequeñas, medianas y grandes
continuar creciendo.
cuota de audacia para dar los pasos para
que le compitan de tu a tu a las grandes
¿Qué le diría a los que están invirtiendo recién en tranformación digital?
sobresalir. Si estás de acuerdo con mi
empresas del mundo y la tecnología es
statement anterior de que la tecnología es
el factor dinamizador. Pero al final del
un factor de democratización y de compe-
día no es una cuestión de lo que define
queños y sucesivos. Eso tiene el beneficio
titividad que permite hacer que el camino
el director de sistemas o los expertos
de tener resultados más rápidos porque la
competitivo se alinee para todos para
en tecnología, es la visión del CEO de
facilidad de adopción dentro de la empre-
siempre, uno debería empezar temprano.
entender el retorno sobre el esfuerzo de
sa es también más rápida. Es mucho más
No obstante, cada empresa sabe cuánto
invertir en tecnología y eso es lo que hace
fácil poder conseguir que la gente cambie
puede abarcar y la decisión de tecnología
la diferencia.
Que sus proyectos tengan pasos pe-
JULIO 2017
105
NEGOCIOS / FINANZAS
AVANCE EN GRUPO El holding mexicano Gentera busca robustecer su presencia en el sector microfinanciero latinoamericano a través de los créditos grupales para mujeres y la apertura de más oficinas en el Perú y Guatemala. En México, su principal operación, el foco es la consolidación. POR HUGO FLORES CÓRDOVA, LIMA
E
n los años noventa un grupo de
en México, donde actualmente es uno de
llevó a una reducción de la rentabilidad
voluntarios decidió formar en
los líderes en esa categoría. El objetivo
promedio sobre la cartera (ROA) y el
del holding hoy es dinamizar la coloca-
patrimonio (ROE). En este contexto, para
fines de lucro para otorgar microcréditos
ción de estos productos en los otros dos
el ejecutivo, hay varios retos para 2017
en los estados de Oaxaca y Chiapas. El
mercados microfinancieros donde opera:
en el rubro. “La banca móvil y las fintech
objetivo era claro: desarrollar la activi-
Perú y Guatemala.
marcarán el ritmo de financiamiento a los
México una organización sin
En el Perú, los avances de su nego-
hogares con crédito de consumo. Las mi-
subatendido –también conocido como la
cio han sido relevantes. Gentera opera
crofinancieras tendrán que asumir el reto
base de la pirámide– a través de micro-
en este país a través de Compartamos
de introducir al mercado nuevos produc-
créditos. En ese entonces, los directivos
Financiera, firma microfinanciera que na-
tos soportados en tecnología, tales como
de esa organización, convertida hoy en el
ció de la adquisición de Financiera Crear
tarjetas de crédito y dinero electrónico
holding privado Gentera (conocido hasta
en 2011. En ese entonces, este operación
en alianza con empresas especializadas”,
2013 como Grupo Compartamos), vieron
tenía 90.000 clientes, y hoy ya supera los
relata Sánchez.
que la mujer era una pieza clave en la
400.000 y bordea los US$400 millones
colocación y la administración de los
en colocaciones (entre créditos grupales
centró fuertemente en mejorar la calidad
préstamos. “Se observó que llegar a esas
para mujeres y créditos individuales
de su cartera. “En Guatemala y el Perú
familias a través de la mujer generaba
tradicionales). Para este año, proyecta el
logramos mejorar nuestra calidad de
mayores beneficios que hacerlo a través
ejecutivo, solo la colocación de créditos
activos, que había presentado niveles de
de los hombres”, dice Fernando Álvarez,
grupales para mujeres –que son entre-
morosidad mayores a los que queríamos.
director general de Nuevos Modelos de
gados a grupos conformados por un
En el Perú esta mejora fue más marcada
Negocio de Gentera. El ejecutivo expli-
mínimo de doce microempresarias– cre-
en la cartera de créditos individuales”,
ca que las mujeres tienen una menor
cerá en 50%.
comenta Álvarez.
dad productiva de las familias del sector
movilidad –es decir, tienden a migrar
Justamente Gentera en 2016 se con-
Los retos en la plaza peruana son
En el mercado peruano existe un alto
menos que el hombre– y poseen un
diversos. De acuerdo a Juan Sánchez,
potencial, según los especialistas este año.
mayor concepto de responsabilidad sobre
gerente de finanzas corporativas de la
Según Sánchez, las microfinancieras de
los hijos, lo que hace que los ingresos y
consultora Maximixe, en 2016, la cartera
este país podrán aprovechar las oportu-
recursos de la microempresa lleguen a la
de créditos de las microfinancieras se
nidades que deriven indirectamente de
familia de forma más directa. Así, desde
deterioró, por una mayor captación de
la aplicación del Fondo de Reactivación
hace más de dos décadas, Gentera co-
clientes grandes con poco o nulo historial
Productiva (S/700 millones), que contem-
mercializa créditos grupales para mujeres
crediticio y más riesgosos, lo que con-
pla el financiamiento a mypes en zonas
106
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
de desastre (en el caso peruano, situación derivada de las lluvias que afectaron al país), por lo que deberán desarrollar productos financieros que complementen dicha oferta de financiamiento o proveer servicios financieros complementarios como factoring, descuento, arrendamiento financiero, confirming, entre otros. Guatemala, asimismo, es otro mercado de gran crecimiento para Gentera. En esta plaza, a la que ingresaron en 2011 con la creación de Compartamos S.A., una sociedad anónima no regulada que otorga préstamos, la colocación de créditos grupales para mujeres creció en cerca de 25% solo el año pasado. Para 2017, la comercialización de estos créditos crecería cerca de 30%. “La tendencia es convertirnos a una entidad regulada y captar ahorro eventualmente [en este mercado]. Aún no está definido si será un banco o en una microfinanciera”, dice Álvarez. El reto en Guatemala, añade el ejecutivo mexicano, es la infraestructura. “El trasladarse de un sitio a otro es complicado”, agrega. Sin embargo, Álvarez considera que el país tiene un gran potencial para su crédito grupal para mujeres, ya que es un producto novedoso y el microcrédito, en general, aún tiene espacio para crecer. “Desde 2011 pasamos de 0 a 90.000 clientes”, destaca. De acuerdo a Luis Noel Alfaro, profesor de INCAE Business School, el gran desafío de las entidades microfinancieras no reguladas en Centroamérica es incrementar su fondeo y apalancamiento, a fin de captar más clientes. “El volumen de cartera promedio y el número de clientes de las instituciones microfinancieras no reguladas es todavía relativamente pequeño, lo cual no les permite obtener los beneficios de las economías de escala”, dice. El catedrático sostiene que otro reto de estas firmas es reducir la tasa
“En Guatemala y el Perú logramos mejorar nuestra calidad de activos, que había presentado niveles de morosidad mayores a los que queríamos. En el Perú esta mejora fue más marcada en la cartera de créditos individuales”
activa efectiva (la tasa de interés), para lo cual es vital la disminución del costo financiero, el mejoramiento de la productividad y la reducción de las pérdidas por incobrables. Tanto en el Perú como en Guatemala, el crecimiento de los créditos grupales estará cimentado en la expansión de la fuerza comercial de Gentera. “Nos impulsará la apertura de nuevas oficinas y la contratación de analistas de crédito. JULIO 2017
107
NEGOCIOS / FINANZAS Balance regional
Detalles de las operaciones microfinancieras de Gentera en Guatemala, México y el Perú *En millones de US$ Fuente: Gentera
cartera no tiene una gran correlación con ello. Y eso lo pudimos ver en la crisis financiera de 2008. La economía mexicana fue de las más afectadas por la crisis.
MÉXICO
Nosotros pudimos crecer cerca de 30% y Cartera *
Número de oficinas
con niveles de morosidad bajos. Obvia-
Año
Número de clientes
2014
2.573.961
1.286,4
551
mente, cada período es distinto y nos
2015
2.861.721
1.318,5
656
toma en un nivel de desarrollo diferente”,
2016
2.912.786
1.216,1
567
PERÚ Cartera *
Número de oficinas
destaca Álvarez, quien también es CEO de Banco Compartamos. El único tema donde el ejecutivo
Año
Número de clientes
2014
238.361
323,5
56
2015
270.644
302,2
60
sobre las remesas de México a Estados
2016
384.883
382,0
73
Unidos. “Ese tema si estaría más cercano
Número de clientes
negocio es la posibilidad de un impuesto
de la economía de nuestros clientes. Pero
GUATEMALA Año
mexicano ve un riesgo directo para su
Cartera *
Número de oficinas
2014
62.166
15,0
28
2015
75.487
23,6
31
2016
83.786
27,7
45
gravar las remesas es complicado jurídicamente”, opina. Si eventualmente se da un freno en las remesas, dice Hermes Castañón, socio de KPMG en México, eso podría afectar la colocación de microcréditos.
Queremos llegar a zonas donde no hemos abierto. También nos enfocaremos en la renovación de buenos clientes de créditos individuales”, comenta Álvarez, quien adelanta que para este año se abrirán cerca de 15 nuevas agencias en cada país. En total, el ejecutivo de Gentera calcula que la firma invertirá US$200 millones en la apertura de nuevas agencias y la contratación de analistas en Guatemala y el Perú este año.
MÉXICO Y MÁS En México, mercado donde Gentera está presente en el rubro microfinanciero
En los siguientes años, el objetivo de Gentera es tener una mayor presencia en la región. De hecho, para 2025, la meta es alcanzar los 10 millones de clientes – entre todos los negocios del holding–, por lo que incursionar en nuevo mercado en América Latina no queda descartado
a través del Banco Compartamos, los ob-
Según Castañón, otros temas que podrían tener un impacto sobre el sector microfinanciero mexicano son el crecimiento de la tasa de interés en México (lo que podría un impactar sobre las tasas activas) y el aumento de la inseguridad (lo que dificultaría la colocación de los créditos). En los siguientes años, el objetivo de Gentera es tener una mayor presencia en la región. De hecho, para 2025, la meta es alcanzar los 10 millones de clientes –entre todos los negocios del holding–, por lo que incursionar en un nuevo mercado en América Latina no queda descartado. “Potencialmente podríamos
jetivos de la compañía son la renovación
abrir operación en un nuevo mercado
de créditos y la mejora de la atención en
xico, el factor Donald Trump está en
en el corto o mediano plazo. Quizás en
créditos individualesy grupales. “En ese
la agenda. ¿Las políticas del presidente
Centroamérica”, dice. Lo que sí confirma
mercado pensamos mantener el número
estadounidense podrán afectar en los
Álvarez es la intención de diversificar el
de agencias y utilizar la capacidad instala-
siguientes meses el rubro donde opera
abanico de servicios financieros fuera
da para penetrar más en las ubicaciones
Banco Compartamos? Desde Gentera, no
de México, desde productos asociados a
donde ya estamos”, dice Álvarez.
hay nerviosismo. “A pesar de que México
ahorro, hasta seguros y otras versiones de
enfrenta riesgos, el desempeño de nuestra
créditos grupales.
Sin duda, cuando se habla de Mé-
108
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
NEGOCIOS / BRASIL
RÍO DE JANEIRO, LA GRECIA DE BRASIL Con un gasto no discrecional que representa el 96% del total y tras una orgía de despilfarro, exenciones impositivas y sobornos al por mayor, el estado joya vive una economía zombi y en bancarrota. POR SOLANGE GOZZO, RÍO DE JANEIRO
A
pesar de que con timidez la
pica y dotada con el tesoro del petróleo del
materias primas fue notable. De acuerdo
economía brasileña muestra
pre-sal. Hoy Río es un estado sin capacidad
con el asesor fiscal José Roberto Afonso,
signos de que el primer semes-
para pagar sus cuentas más básicas. Por
mientras que los ingresos netos del Estado
tre de 2017 puede levantar la cabeza de la
un lado, la fuerte caída de los ingresos y,
se redujeron de R$50.000 millones (unos
larga recesión, y busca –con una agenda
por otro, un desmesurado aumento del
US$16.000 millones, teniendo en cuenta
de reformas– comenzar a reequilibrar en
gasto no discrecional (que representa un
que un R$ equivale a US$0,32) en 2013
serio sus cuentas, lo mismo no ocurre en
asombroso 96% del total), le deja poco
a R$44.000 millones (US$14.080 millo-
el estado de Río de Janeiro, donde la luz al
espacio para recortes. “Esto ocurre debido
nes) en 2016 en términos nominales, los
final del túnel está lejos de aparecer.
a algunas desviaciones graves en la gestión
gastos saltaron de US$15.936 millones a
No es raro. En general, como estado,
de los recursos públicos, empezando por el
US$17.961,6 millones. Esto refleja una
Río es un microcosmos de lo que se ve en
aumento de la maquinaria administrativa
característica agravante de Río, la excesiva
el plano nacional, pero con contornos más
de los funcionarios y los cargos comisio-
dependencia que el estado todavía tiene de
dramáticos: una economía que necesita
nados”, explica Manoel Peixinho, abogado
los derechos y los intereses petroleros.
sacarse los zapatos de taco alto que se puso
y experto en administración pública en la
en el momento del auge de los precios del
Pontificia Universidad Católica de Río de
totales registrados entre 2013 y 2016, el
petróleo, reducir sus gastos y sostener una
Janeiro (PUC-Rio) .
66% correspondió al bajo desempeño de
política eficiente de “control de daños”,
De muestra, un botón: en 2016, los
luego de la corrupción exacerbada que flo-
gastos de personal excedieron en 12% el
reció en los proyectos de infraestructura
límite establecido por la Ley de Responsa-
gigantes promovidos en la última década.
bilidad Fiscal, que es el 60%.
La realidad es dura. Atrás quedó la imagen glamorosa de haber sido sede olím-
Sucede que la brecha entre los ingresos y los gastos al final del superciclo de las
De la disminución de los ingresos
regalías cuando el crudo Brent se redujo de US$109 el barril a US$42. No obstante, se trata de mucho más que malos precios. Lucieni Pereira, director de la Asociación Nacional de Auditores Fiscales, señaló que esta situación se agrava JULIO 2017
109
NEGOCIOS / BRASIL por el mal uso de los recursos de regalías del petróleo, que se han utilizado sistemáticamente para financiar gasto. “Es que distribuyó más de US$1.920 millones en los gastos de personal (del estado). Y con eso, se ganó el aliento para contratar más”, dice. Por su parte, Peixinho todavía recuerda una maniobra administrativa hecha por el estado en 2013, cuando empezó a adelantar ingresos de la producción de petróleo y gas para cerrar las cuentas de las pensiones. En marzo pasado, algunos de los retrasos en el pago de las pensiones,
Auditorías realizadas por el Tribunal de Cuentas del Estado el año pasado mostraron la posibilidad de pérdida de R$2.300 millones (US$736 millones) en las arcas públicas debido a sobreprecios en las obras, así como los sobornos al entonces gobernador Sergio Cabral (PMDB).
recurrentes desde el año pasado, fueron
podía cumplir. Otro ejemplo es el estadio Maracaná, que lleva varios meses cerrado. Desde octubre, el concesionario liderado por Odebrecht se niega a recibirlo del Comité Río 2016, alegando daños estructurales y cuentas atrasadas que deben ser honradas antes por el Comité. Mientras que el estadio –que recibió inversiones de US$384 millones de las arcas del Estado– es hogar de las moscas, y el Comité se niega a aceptar el daño que aduce Odebrecht, una solución probable sería entregarlo a la empresa francesa Legardére. Odebrecht ya ha aceptado la propuesta.
honrados con US$80 millones recupe-
US$736 millones a las arcas públicas de-
rados por los cargos de corrupción del
bido a sobreprecios en las obras, así como
SIN BALA DE PLATA
exgobernador Sergio Cabral, detenido
los sobornos al entonces gobernador
Aunque en la práctica no puede ser
en noviembre del año pasado. Atrapado
Sergio Cabral (PMDB). A pesar de estar el
totalmente condenado, el caso de Río se
en una de las muchas consecuencias de
propio Tribunal involucrado en denuncias
exacerba por la cantidad astronómica en
la Operación Lava Jato, hasta febrero, el
de pago de coima para ignorar errores en
exoneraciones impositivas, US$56.640
exgobernador posee una participación
prestaciones de las cuentas de los munici-
millones entre 2009 y 2015. Los gastos
acumulada en 148 crímenes presuntos
pios, nadie cuestiona que dichas manio-
de salud, educación y seguridad pública
–incluyendo cargos de soborno, lavado
bras no fueron chicas. “Estas inversiones
suman para el período US$53.340 millo-
de dinero, conspiración y organización
relacionadas con los Juegos Olímpicos y la
nes. Cabe aclarar que entre las exenciones
criminal– que, según las investigaciones,
Copa del Mundo no tuvieron en cuenta la
se incluyen negocios como peluquerías
pueden haber costado hasta US$114,4
capacidad de los presupuestos del estado”,
y joyerías, donde es difícil identificar la
millones e involucra también al empresa-
dice el abogado de la PUC-Rio.
contribución económica y financiera al
rio Eike Batista, de EBX, que en febrero pasado fue arrestado. Mauro Osório, coordinador del Observatorio Estudios sobre el Río de Janeiro, explica el clientelismo que alimenta la
Por ejemplo, el estado tuvo que participar financieramente en muchas
bien común. Si bien Guilherme Mercês, economis-
más obras de los Juegos Olímpicos de lo
ta jefe de la Federación de Industrias de
previsto originalmente.
Río de Janeiro (Firjan), coincide con la
Un caso resulta emblemático: el caso
necesidad de revertir estas medidas, con-
corrupción como el resultado de una cul-
de la línea 4 de metro, esencial para el
sidera que hacerlas de modo poco claro
tura histórica, cuyas proporciones se han
acceso de los turistas de la Zona Sur al
es otro elemento que trae inseguridad
ampliado en proporción a los recursos a
Parque Olímpico diseñado en Barra da
jurídica para el Estado, en un ambiente
los que se tiene acceso. “Esto, en general,
Tijuca. La participación de la inversión
ya poco atractivo para atraer la inversión.
es lo que perturba el sector público, y es
del gobierno de Río en ella casi se ha du-
“En la práctica, esto ya es una realidad.
complicado de Río”, dice.
plicado desde la firma del contrato que se
El único instrumento que el gobierno
hizo en 1998, mucho antes del evento, del
utiliza con eficacia hasta el momento para
bles hasta el momento, pero este cálculo
45% al 87%. La obra, que costó US$896
hacer frente a la crisis fiscal es la subida
incluye también otras consecuencias”, dice
millones, fue la más cara de la infraes-
de impuestos, lo que afecta la actividad
Peixinho de la PUC-Rio.
tructura planeada para los juegos, lo que
económica, que ya está debilitada”, dice.
“Estos US$80 millones son tangi-
Auditorías realizadas por el Tribu-
representa casi una cuarta parte del total.
La subida incluye servicios del Estado
nal de Cuentas del Estado el año pasado
Este punto significa que el estado pasó
como la energía eléctrica, “que ya es la
mostraron la posibilidad de pérdida de
a asumir una deuda más alta de lo que
más cara en Brasil y afecta a toda la cade-
110
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
FOTOGRAFÍA: PIXABAY
ESTADIO MARACANÁ. Tras una millonaria inversión, el concesionario se niega a recibirlo de vuelta. na productiva”, dice, sin siquiera mencio-
res están sufriendo de los atrasos salaria-
ayudará en el tema de los salarios atrasa-
nar en la cuenta el fin de los incentivos
les, es cierto, y no tendrán aumentos tan
dos. De acuerdo con una encuesta de BTG
fiscales. “El resultado se puede ver en
pronto, pero puede ser una manera de
Pactual, con la privatización de Cedae
los índices de confianza empresarial. Al
dar previsibilidad”, agrega el analista. Uno
puede entregarse a las arcas del Estado
comparar Río y Brasil, la diferencia en
de los ejemplos dramáticos de esto es la
desde US$1.600 millones a US$3.264
el grado de pesimismo sobre Río es muy
Universidad del Estado de Río de Janeiro
millones. “No va a resolver la situación,
clara”, agrega. “El crecimiento económico
(UERJ). El 10 de abril, la rectoría de la
pero es un camino que debe ir acompaña-
que permitió la gran expansión de los
universidad decidió empezar las clases,
da de medidas de austeridad y una mejor
ingresos y gastos públicos no se repetirá
luego de haberlas postergado varias veces,
gestión”, comenta Peixinho.
en los próximos años, por lo que el costo
por falta de mantenimiento en el edificio,
del sector público de Río de Janeiro tienen
incluyendo la limpieza y la seguridad, lo
gado, es si el gobernador convencerá
que adaptarse a una nueva realidad de los
que fue interpretado como una huelga por
sobre su capacidad para llevar adelante
ingresos”, declara.
parte del gobernador actual Luiz Fernan-
este plan, ya que él mismo –que antes de
do Bigfoot Pezão. Como castigo, amenazó
su elección era vicegobernador Sergio
deposita sobre la adhesión del Estado para
con el recorte de 30% en el salario de
Cabral– también fue citado por el caso
el programa de recuperación de impues-
los maestros. El regreso a las aulas no es
Lava Jato. “Es un problema de legitimidad
tos del gobierno federal, se suspende el
apoyado por profesores y empleados, que
que afecta la credibilidad del plan y la
pago de servicio de la deuda con la Unión
tienen sueldos retrasados. “Nunca imagi-
confianza de toda una población”, agrega.
durante tres años y requiere artículos
né que la crisis tomaría tales proporcio-
“La resolución de la crisis fiscal no va
homólogos como el aumento de la tasa de
nes”, dice Marcelo Kichnevsky, profesor
a ser a corto plazo”. En 2016, la deuda
cotización de pensiones de los funcio-
de estudios de grado en Comunicación de
consolidada del estado alcanzó 201,9%
narios públicos (11% a 14%), limitar el
la UERJ. A finales de marzo, Kichnevsky
de los ingresos netos –en segundo lugar
crecimiento del gasto requerido para la
no había recibido el sueldo número 13
respecto a los todavía más desesperados
inflación o cambios en la tasa de ingreso
en 2016, ni el último salario y la bolsa de
Río Grande do Sul y Minas Gerais– y el
corriente (lo que sea menor), compromiso
la productividad –el estímulo dado a los
mayor déficit primario entre los estados
de venta de activos y la reducción de los
trabajadores del Estado a la altura de sus
con US$2.022,4 millones.
incentivos fiscales de al menos el 20% por
salarios a los empleados federales– no se
año. “Aunque no es ideal, el acuerdo será
le deposita desde hace cinco meses.
La esperanza en el momento en que se
una señal clara a los inversores nacionales
Tal vez le paguen porque la adhesión
El riesgo en el camino, dice el abo-
El túnel para Río de Janeiro será de una oscuridad larga. Cálculos de la institución de auditoría independiente del Se-
e internacionales que el estado de Río de
al acuerdo antes citado y la venta de la
nado señalan que, si adoptara un techo de
Janeiro respeta la Ley de Responsabilidad
Compañía Estatal de Saneamiento del
gasto similar a lo aprobado por el gobier-
Fiscal”, dice Peixinho.
Estado (Cedae) le permiten a Río tomar
no Temer a nivel federal, Río conseguiría
un préstamo de US$960 millones, a cuenta
un déficit cero solo entre 2024 y 2025. O
de ingresos de la privatización, lo que
sea, en dos Juegos Olímpicos más.
La cuentas se alivianan, pero la gente vive un efecto mini-Grecia. “Los servido-
JULIO 2017
111
Nicho de mercado: La apuesta funeraria de Memorial International Por, AE Brand Lab
ultilatina de muerte. Suena
Memorial International tiene presencia en
ofreciendo servicios profesionales tanto de
a oxímoron si lo que se
18 países entre los que destacan España
previsión y bajo necesidad inmediata, con
pretende es destacar la
en el Viejo Continente; el gran país del
profundo contenido humano y espiritual,
pujanza, el buen momento,
norte, Estados Unidos; y en Latinoamérica,
generando un vínculo afectivo con la
la vida por delante que posee una empresa
México, Guatemala, Panamá, Costa
comunidad.
latinoamericana que logró superar con
Rica, El Salvador, Nicaragua, República
éxito sus fronteras, pero esta vez debemos
Dominicana, Honduras, Colombia, Chile,
Cevallos, con 30 años de trayectoria
hacer una excepción de sentido: la
Ecuador, Perú, Bolivia, Argentina y Brasil.
empresarial en diferentes campos, posee
Corporación Memorial International
formación académica en jurisprudencia,
(CMI), luego de 22 años de existencia,
Liderada por el ecuatoriano Pablo
está más viva que nunca y no por nada
Cevallos, su CEO Global, CMI ha
obteniendo una maestría en negocios
acelera su ingreso en América Latina para
avanzado en su éxito empresarial de la
CEO Global de CMI tuvo un plus en su
acompañar en lo que mejor sabe hacer: la
mano de una misión de altura: apoyar a la
formación, acerbo que lo llevó a decidirse
asistencia funeraria.
familia ante la pérdida de un ser querido,
por innovar en el sector funerario a través
112
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
de grandes emprendimientos.
su mayoría ciudadanos carentes de algún
en el mundo y un desempeño automático
Una de estas creaciones es la Fundación
tipo de protección, seguro o asistencia
de la operatividad.
Memorial International, de la cual
funeraria, una carencia que el CEO Global
Cevallos es presidente, una entidad
de CMI sabe que puede convertir en un
Si CMI no contara con este ecosistema de
negocio explosivo.
innovación, hoy no sería posible operar un
creada para asistir a los latinoamericanos
pionero negocio, el Memorial Necrópoli,
de escasos recursos económicos que
Transformación digital
un complejo exequial de vanguardia
fallecieron fuera de su país de origen.
El modelo de negocios no solo está
que cuenta con el cementerio vertical
Si hay algo que sabe el Ecuador, es de la
basado en oler las oportunidades y atacar.
más moderno del mundo, destinado a
diáspora de ecuatorianos que se han visto
También se emplaza sobre una decidida
albergar las cenizas de los seres queridos
obligados a emigrar.
transformación digital, el desafío global
en columbarios simples o dobles. Toda
Asimismo, la Fundación Memorial
del actual momento histórico, uno en
una innovación en la cultura funeraria
International realiza gestiones para
que las compañías deben adaptarse con
internacional, novedad que responde al
elaborar proyectos y programas de acción
agilidad a la sociedad digital que ya
boom de las cremaciones, la alternativa
que busquen la protección del migrante.
Comercialización masiva
número uno en el mundo, debido al menor transmisión de conocimiento y la forma en
costo, a que es más amigable con el medio
que funcionan los sistemas productivos.
ambiente, optimiza los espacios, ayuda a la
Las innovaciones también se expanden al
recuperación emocional y es aceptada por
modelo de negocios creado por Cevallos.
Qué duda cabe: la sociedad ya no
Es hoy motivo de estudio su modelo de
se vincula como lo hacía antes con
comercialización masiva, reconocido
las empresas. Por eso CMI viene
Asimismo, además del Memorial
en Latinoamérica por ser rápidamente
desarrollando una robusta tecnología
Necrópoli, el primero de su tipo en
escalable y por generar una altísima
de vanguardia, donde destacan sus
América, CMI posee el Cementerio
rentabilidad, ingresos y utilidades a sus
plataformas diseñadas especialmente
Virtual Jardín Celestial, un portal web
socios comerciales.
para el sector funerario, desarrollos
concebido para rendir homenaje a los seres
El apetito y la mirada de Cevallos es
que incluyen la administración de sus
queridos desde cualquier parte del mundo,
grande. No concibe menos para su
servicios, el tracking de los procesos a
a cualquier hora y día del año, de manera
potencial mercado: esos 6.500 millones
nivel mundial, el manejo de la base de
inmediata a través de internet.
de habitantes que pueblan el planeta, en
datos más grande de empresas funerarias
diferentes creencias religiosas.
JULIO 2017
113
DEBATES / POLÍTICA SOCIAL
CONDICIÓNAME, QUE ME GUSTA Regalar dinero a cambio de alimentar, educar o cuidar la salud de sus hijos le mejoró la vida a millones de latinoamericanos, pero ¿las transferencias condicionadas han llegado a su límite o pueden reinventarse?
U
POR RODRIGO LARA SERRANO, BUENOS AIRES
na célebre frase de Hobbes,
de los haitianos, el 50% de los mexicanos,
en Santiago de Chile. “Desde ahí, se hizo a
el pensador político del siglo
el 30% de los argentinos y hasta el 17% de
escalas nacionales (en otros países). No ha
XVII, afirmaba que, en cuan-
los chilenos (aunque esta última cifra usa
ocurrido nunca más algo tan impactante
to el rey o soberano ha sido elegido, “el
una metodología mucho más exigente que
a este nivel”. Ahora, ¿de qué se trataba
pueblo ya no es una sola persona, sino una
la de los tres primeros países).
la novedad? En el fondo, de eliminar un
multitud disuelta”. Es decir que, cuando
Hasta hace poquísimos años, en
un gobierno soberano ya tiene el poder
América Latina (con la excepción de
humanos y, en especial, los pobres eran
de hacer y decidir, los individuos vuel-
Cuba) se esperaba que condiciones básicas
esencialmente personas moralmente
ven cada uno a encerrarse en su propia
y universales de decencia ocurrirían o por
distorsionadas. Aprovechadoras. “Se creía
multiplicidad. Pero, claro, no hay tal cosa.
esfuerzos totalmente individual/familiares
que si se les daba una transferencia (de di-
Hobbes escribía cuando el capitalismo
o como efecto espontáneo y secundario
nero), la iban a malgastar”. Que el dinero,
estaba en el octavo mes de embarazo y
del crecimiento.
si no era ganado con el esfuerzo propio, se
prejucio de larga data: creer que los seres
la economía se encontraba más cerca de
En 1997, el gobierno de Ernesto Zedi-
la alquimia que de las matemáticas. Eran
llo, en México, decidió que tras 100 o 150
de los casos, anularía la voluntad de quie-
días en que casi todo el consumo que
años de probar el par de caminos antes
nes lo recibían para buscar trabajo.
no fuera el estricto para no fallecer de
señalados, sin éxito general, cabía buscar
hambre era suntuario y los reinos crecían,
una ruta alternativa. Para ello creó el
los cuales están activos actualmente)
si es que les daba para ello, al 0,1% o 0,2%
Programa de Educación, Salud y Alimen-
en México después, hay un puñado de
anual. La desigualdad y la miseria, excepto
tación (Progresa). La idea era romper la
conclusiones inapelables: efectivamente
en las planicies indias de Estados Unidos y
transmisión intergeneracional de la pobre-
disminuye un poco la pobreza, impacta
el Amazonas, se estimaban más impertur-
za, entregando sumas de dinero modestas
positivamente en la educación, no tiene
bables que la salida del sol.
a cambio de contraprestaciones, también
efecto general ni positivo ni negativo en
Muchas revoluciones bajo los puentes
iría directamente a vicios. O, en el mejor
Treinta años, 32 programas (24 de
modestas, pero de efectos incrementales
el mercado laboral y “nosotros, en J-PAL
después, en la economía globalizada la
(control médico o asistencia escolar de
–dice Valdés– hemos visto un poco de
desigualdad ha perdido su halo santifica-
niños, por ejemplo).
desarrollo cognitivo infantil (entre los
dor y, como todas las sangres son rojas, se
beneficiarios)”.
considera un despilfarro que los miem-
¡PUM, PARA ARRIBA!
bros de la multitud “disuelta” malgasten
“Fue un boom”, sintetiza en apenas tres
nación azteca, sino en al menos 30 países
sus vidas en la desnutrición, la enferme-
palabras el impacto de la iniciativa Mag-
distintos, algunos lejanos como Bangla-
dad, el agobio y la ignorancia. Aun así, esa
dalena Valdés Lutz, miembro del Abdul
desh o Indonesia, y otros cercanos como
es la realidad escandalosa de cerca del 90%
Latif Jameel Poverty Action Lab (J-PAL),
Guatemala y Brasil, con su célebre Bolsa
114
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Sus efectos se han sentido no solo en la
FOTOGRAFÍA: 123RF
BENEFICIOS. Con las transferencias los niños acceden a la educación.
Familia. Como suele ocurrir, ahora, para muchos gobiernos o administraciones, está la tentación aceptada de considerar a las transferencias condicionadas (conditional
cash transfers) como una panacea. En el otro extremo, el de los escépticos, se ubican los que creen que no es más que una venda (a veces con algo de antibiótico) puesta sobre una gangrena. Sin embargo, al igual que en cualquier tema en que se superponen lo social, lo económico y lo político, simplificarlo es autoengañarse.
Como suele ocurrir, ahora, para muchos gobiernos u administraciones, está la tentación aceptada de considerar a las transferencias condicionadas (conditional cash transfers) como una panacea.
de Apoyo Directo a los más Pobres o Jun-
“cosas” que para comprar cosas.
EL DILEMA DEL CONTROL
El caso del trabajo de los niños es una
tos existe desde 2005, con lo cual cumple 12 años este 2017. Según el exjefe del gabinete de asesores del Ministerio de Economía y Finanzas, Carlos Casas, “es nuestra principal transferencia condicionada: abarca a cerca de 1,6 millones de personas, que es casi el 5% de la población (la población en pobreza extrema es 4% del total)”.
A su juicio tiene problemas de focaliza-
Fernando Gómez Vial, también de J-PAL,
muestra de la complejidad social en que se
ción. “No existen muchos datos sobre si la
recuerda que, si bien, por un lado, las
insertan los programas. En México “se vio
presencia de Juntos ha sustituido el traba-
transferencias condicionadas no dismi-
que muchos niños dejaban de trabajar y
jo”, por citar una incógnita. “Al principio,
nuyeron el trabajo infantil en México, en
se ponían a estudiar cuando los padres re-
hubo algunos reportes que hablaban de
Chile se descubrió que producían algo en
cibían la transferencia, pero si uno de sus
mayor incidencia de alcoholismo en las
lo que no se había pensado: “Si entregas
parientes caía enfermo, eso los obligaba a
zonas rurales, dado que lo que se recibía
dinero de transferencia, hay educación fi-
volver a la calle, aunque ahora no dejaban
equivalía al ingreso mensual que se tiene
nanciera”. Es que si alguien no tiene nunca
de estudiar”, señala Valdés.
en las zonas rurales pobres”. De todas for-
dinero en su poder, es difícil que entienda de manera práctica que sirve para más
También lo que ocurre en cada país es diferente. En Perú, el Programa Nacional
mas, dado que “se gastan cerca de US$300 millones al año, esto implica que no JULIO 2017
115
DEBATES / POLÍTICA SOCIAL hablamos de montos considerables y todavía no existe una evaluación de impacto rigurosa”. Pero una cosa esencial al impacto se encuentra en una palabra: condicional o condicionada. Quién controla y cómo se controla es sujeto de debate. Para Casas, “de manera ideal las municipalidades deberían ser quienes realicen el control, con lo cual los costos disminuirían. Sin embargo,
La solución que se encontró para realizar el control sin encarecer los programas es original: se han firmado acuerdos con universidades para que ellas realicen la supervisión.
bia, un programa vinculado al acceso a la educación terciaria resultó más exitoso si se lo controlaba, pero en Ecuador, sin control ninguno, las tasas de escolaridad mejoraron sensiblemente.
ÁREAS NUEVAS Es interesante reseñar que los apoyos monetarios condicionados tienen, todavía, áreas nuevas en las que aplicarse. Una es
en nuestros países, en Perú en particular,
coordinador del Centro de Investigación
la de la salud. El peso de las enfermedades
nos chocamos con la dura realidad de la
y Medición Económica de la Universidad
crónicas llegaba al 0,5% del PIB de todos los
calidad de nuestras instituciones y el con-
de San Martín (Unsam).
países de la región. En J-PAL piensan que es
trol y monitoreo tiene que ser nacional por
La solución que se encontró para rea-
posible aplicar programas que se enfoquen
la mayor confianza (relativa) que puede
lizar el control sin encarecer los programas
en sociedades con alta prevalencia de dia-
existir. Creo que la solución depende de las
es original: se han firmado acuerdos con
betes, obesidad, etc., que son prevenibles.
características de cada país”.
universidades para que ellas realicen la
Valdés, de J-PAL, piensa que hay mucho
Con esta expansión a ámbitos
supervisión. “Las universidades pueden
necesariamente relacionados con la
camino que recorrer en busca de afinar los
poner a sus alumnos en el terreno a hacer-
pobreza extrema o el aislamiento social
mecanismos y optimizar el impacto. “No es
lo. Para ellos es una capacitación sobre la
y financiero, uno podría describir a estos
tan clara la certeza de a quién se le entrega y
realidad. Ello, sobre la base de un mues-
programas como una versión reducida y,
cuándo se le entrega”, dice. “Hoy, en México,
treo”, cuenta. No son alumnos de cualquier
a su manera, de carácter exploratorio en
se está evaluando si es mejor entregárselo a
lado. En el caso de la Unsam son los de la
cuanto a posibles escenarios futuros de
los jóvenes (en los programas en que ellos
Escuela de Economía y Negocios.
ingreso universal asegurado.
son el objetivo) o a las madres”. De hecho,
En cuanto a la supervisión misma,
continúa, “la condicionalidad misma está
con humor, Dentice cree que para Argen-
to, se pueden ver como experiencias piloto.
en tela juicio”, ya que, a estas alturas, es cla-
tina “es cierto lo que dijo nuestro prócer
Sin embargo, creo que no están dadas las
ro que “entregar cualquier beneficio tiene
jacobino, Mariano Moreno, en 1810: To-
condiciones para que sean programas
un impacto. Ahora se sabe que sí se valora
dos los hombres son buenos, pero son
universales. Para ello se necesita una mejor
(lo que se recibe) siendo gratis”.
mejores si se los controla”.
fiscalización, control y mejores ejecutores.
El problema de la fiscalización es
Tal vez los “hombres”, en culturas
Casas coincide parcialmente. “Es cier-
En el caso de Perú veo eso lejano”.
que tiene un costo y, mientras mayor y
todavía machistas, pero las mujeres
masivo el programa, también el precio de
suelen necesitar menos o ningún control.
plantean un límite natural de estas inicia-
controlarlo se expande. En algunos casos
En el caso de Perú, “las mujeres son las
tivas: su éxito no puede desmarcarse de la
puede significar una porción lo suficien-
que reciben mayoritariamente los pagos.
realidad económica general. ¿Es posible
temente grande como para convertirse en
Incluso existen algunas iniciativas exitosas
darles un diseño más complejo a estos
un lastre. En Argentina, en la provincia de
que han buscado generar un ahorro con
programas?, y ¿encadenar las transferen-
Buenos Aires, cuyo tamaño es casi similar
ese dinero y que han servido como capital
cias a algún tipo de formación laboral?
al de Francia, el dilema no era nada
de trabajo para una microempresa. Se ha
“En el caso de Perú, un paso impor-
menor. “Acá los programas no funciona-
logrado bancarizar a mujeres que reciben
tante sería vincular la permanencia en el
ron. Era un gasto desperdiciado. Ahora la
estas transferencias”, recuerda Casas.
programa si existe una formación labo-
Para muchos, situaciones como esta
nueva gobernadora (María Eugenia) Vidal
Se trata de un tema complejo. En Bra-
está haciendo eso: controlando de manera
sil muchos padres preferían recibir menos
existente creo que podría beneficiar la
dura. En el caso de los programas alimen-
dinero, “si se les aseguraba que los hijos
sofisticación de estos programas, siempre
tarios ha mejorado sensiblemente la ges-
fueran a estudiar, porque tenían interés en
que haya un buen programa de focaliza-
tión”, dice Enrique Dentice, economista y
saber dónde estaban sus hijos”. En Colom-
ción”, dice Casas.
116
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
ral. Eso no está aún, pero la experiencia
Países que habían realizado programas de CCT, 2008 Fuente: Banco Mundial
Burkina Faso
Turquía
Pakistán
Honduras Jamaica México
India
República Dominicana Nicaragua Colombia
Guatemala El Salvador Costa Rica Panamá Ecuador
Cambodia Filipinas Indonesia
Brasil Bolivia
Bangladesh Yemén
Perú Chile
Kenia
Paraguay Argentina
Nigeria
¿ÉXITO O NO TANTO?
la escuela no implica necesariamente que
dinero que se entrega de forma condicio-
Pero, volviendo a lo básico, cabe pregun-
está aprendiendo más”. Lo mismo ocurre
nada evita sufrimientos e integra social-
tarse si el objetivo que partió en 1997,
en salud, “los aumentos en visitas a clíni-
mente, pero alerta sobre la posibilidad
romper la transmisión intergeneracional
cas médicas tampoco se traducen necesa-
de que los programas sean, a su manera,
de la pobreza, se ha cumplido. La respues-
riamente en mejor estado nutricional”. De
una versión de lo que fue en el siglo XX
ta es ambigua. Si pensamos en Brasil, no
manera que “hay que mejorar la calidad
el empleo estatal, “cuando decíamos que
cabe duda de que bajó la pobreza actual
de las escuelas y las clínicas de salud,
el Estado era el principal generador de
al ampliar la cobertura social al llegar a
promover mejores prácticas de crianza o
empleo”.
cerca de 11 millones de familias (unas 30
generar otros cambios para lograr estos
millones de personas), beneficiarias del
objetivos de más largo plazo”.
programa Bolsa. Y es bastante seguro que
Dentice coloca el dedo en la llaga
La diferencia estaría en que esos empleos estatales tendían a ayudar a la clase media y media baja, y las transferen-
las alrededor de dos millones que recibie-
poniéndolo en otras palabras, sobre
cias, en cambio, suelen ir realmente a los
ron hogares con el programa Minha Casa
la realidad de tener “un programa de
más pobres. Aun así, “entonces, si bien el
Minha Vida tienen hoy un activo físico.
transferencias condicionadas exitoso en
control (de los programas) y las institucio-
En Honduras, el Programa de Asignación
una economía que no lo es”. Y recuerda
nes (que se fortalecen al implementarlos)
Familiar aumentó el porcentaje de niños
que “en nuestros países el aparato produc-
son fundamentales, aunque a muchos les
menores de tres años de edad que visita-
tivo se basa en servicios y mucha materia
moleste escucharlo, lo que genera la necesi-
ron una clínica, al pasar de 44 a 64,2%.
prima y poco valor agregado: te lo dice el
dad de su existencia es un típico problema
nivel de pobreza. En Argentina un 32% de
centro-periferia”, se lamenta el economista.
Un informe del mismo J-PAL muestra los límites: “Los aumentos en asisten-
la población sobra. No es ni siquiera un
cia escolar son positivos, pero estos no
problema ideológico”.
siempre generan mejoras en el desarrollo
A su juicio, estos programas serán “un
Con toda su nobleza y éxito, las transferencias condicionadas de dinero son una herramienta efectiva. Pero una a la que no
cognitivo y el rendimiento escolar. En
parche mientras la economía no sea más
puede pedírsele que rediseñe por sí sola un
otras palabras, que un alumno vaya más a
sofisticada”. Lo anterior no quita que el
motor al que le falta un upgrade. JULIO 2017
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ENTREVISTA / FARMACÉUTICO
Eduardo Magallanes conduce la operación de Bayer en la región.
118
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Eduardo Magallanes, CEO de Bayer para América Latina
“LA MARCA MONSANTO PODRÍA DESAPARECER”
En exclusiva con AméricaEconomía, el máximo responsable de la multinacional farmacéutica Bayer en la región, Eduardo Magallanes, habla de la anunciada megafusión con la gigante norteamericana de semillas, del crecimiento de su negocio y de la inminente renegociación del Nafta. POR SAMUEL SILVA, SAO PAULO
“
Acabo de subir al quinto piso”, dice Eduardo Magallanes refiriéndose a su reciente cumpleaños número 50.
tenido. ¿Cuándo dejó México? Uf, eso fue hace como 90 años atrás,
Bayer y Monsanto se complementan muy bien. Pero hay un tema de imagen que Ba-
El mandamás de Bayer para América Lati-
en 2003, con Bristol Myers Squibb. Me fui
yer debe enfrentar. Monsanto desarrolla
na está establecido en Estados Unidos por
a la sede en Princeton, New Jersey, como
semillas genéticamente modificadas y
segunda vez en su vida profesional, tras
encargado de márketing regional. Después
eso le ha dado mala reputación. Bayer
una exitosa carrera multinacional en la
en Roma, en Portugal, de vuelta en Mé-
ahora tiene que hacerse cargo de esa
industria farmacéutica en la que comenzó
xico y ahora otra vez en Estados Unidos.
mala reputación.
desde abajo. “Vengo de una familia de
Pero íbamos a hablar de Bayer, ¿o no?
Lo dices tú y lo escucho como tal. Yo
músicos”, dice. “Mi madre era concertista
Hoy informaron que el negocio far-
creo que en la vida no hay realidades sino
y mi padre compositor y arreglista. Yo, al
macéutico de Bayer en América Latina
percepciones y relatos. Estamos hablando
no tener el mismo don, supe desde muy
facturó más de mil millones de euros el
de dos compañías que tienen muy clara su
joven que tenía que buscar otro rubro”,
año pasado y que las ventas crecieron
misión. En agro, en semillas, es el poder
explica.
más de dos dígitos por quinto año con-
dar alimento a más de 7.000 millones de
¿Qué hace falta para llegar a dirigir
secutivo. ¿Qué hay de las utilidades?
habitantes del mundo. Es un compromiso
el negocio de Bayer en América Latina?
Cercanas al 50%. La verdad es que
Ser representante médico [risas].
muy serio. No está en mí hablar de reputa-
se necesitan altos retornos porque la
ción, de nombre, de cómo una compañía
Empecé en Janssen, la división farmacéu-
industria farmacéutica es de alto riesgo y
u otra se ha manejado, se ha relacionado
tica de Johnson & Johnson. Estuve 7 años
hay que reinvertir un alto porcentaje de
con sus interlocutores.
con ellos y después 15 años con Bristol
las utilidades en el desarrollo de nuevos
Myers Squibb. Dos años con Abby y ahora
medicamentos, que a veces tardan 15 años
dos años con Bayer. Y así ha sido mi vida, cargando la maleta desde que empecé
en salir al mercado. En todo caso la noticia es la anun-
Pero Bayer va a comprar Monsanto... Lo que sí puedo decir es que Bayer tiene 150 años y con su legado sabrá muy bien cómo abrazar a esta nueva compañía
ciada fusión con la gigante de semillas
y hacerla parte de nuestra cultura, desde
Monsanto, una operación de US$66.000
colaborar hasta constituir un buen socio
millones y que convertirá a Bayer en una
estratégico. De hecho, no se sabe con qué
He trabajado en muchos países. Me
empresa dedicada a la agricultura en
nombre seguirá esta división, qué nombre
considero bendecido por la carrera que he
50% y en medicamentos el otro 50%.
tendrá. Lo que sí se sabe es que será den
como representante. Eso le dio la experiencia internacional.
JULIO 2017
119
ENTREVISTA / FARMACÉUTICO mínimamente.
tro de Bayer. Será una sola compañía. Eso significa que el nombre Monsan-
Yo no soy una persona calificada en
to podría desaparecer…
materia macroeconómica, pero creo que
No podría yo comentar sobre eso,
modificar el Nafta sería un gran trastorno
pero veo difícil que cohabiten dos nom-
para toda la región en todos los sectores.
bres en la mente de un cliente. Lo que
Tendría un efecto dominó y no lo veo
sí es que el proyecto es tan ambicioso,
desde el punto de vista de Bayer sino de
tan grande, que tendrá un manejo muy
todas las industras… La imposición de aranceles en reem-
particular dentro del mismo Bayer y con
plazo del libre comercio…
mucha responsabilidad. Y pensando no en cambiar una imagen por buena o mala
No es solo eso. También cambiaría la
que sea, sino pensando en ese agricultor,
política de defender una patente, la polí-
en esa familia que necesita alimentarse…
tica de defender la investigación científica
¿Bayer fabrica medicamentos en la
con reglas comunes de propiedad intelec-
región?
tual. El Nafta elevó la barra para poder ser
Sí, cómo no. Sobre todo en Brasil y en
parte de la economía norteamericana.
México, pero también tenemos plantas en
Y si esto se cambia, se cambian los
Argentina, en El Salvador para Centroa-
estándares, se podría volver al wild west
mérica, y en Venezuela, donde seguimos
en América Latina. Esto sería un desafío
operando.
para cualquier industria en la región.
¿O sea que los medicamentos Bayer
¿Cree usted que sería malo para
son los únicos que se encuentran en las
Estados Unidos renegociar el Nafta?
farmacias de Venezuela? Quedarnos allá es parte de nuestro compromiso con la gente. Y en las fábricas de estos países, ¿se produce para los mercados locales o se exporta de ahí a otros países de la región? Esas plantas fabrican para el mercado local y para el resto de la región, pero también hay mucha recepción de productos que vienen de Europa. La planta de México, ¿exporta a Estados Unidos? En realidad la operación de Bayer en Estados Unidos es un poco sui generis en portafolio de productos. Allá tenemos sociedades estratégicas con Johnson & Johnson, por ejemplo. Xarelto (el exitoso antigoagulante de Bayer) lo hace Janssen (filial de Johnson & Johnson). Y en el país no tenemos la línea de anticonceptivos orales que tenemos en América Latina, pero en cambio tenemos contraceptivos de larga duración. Entonces el mercado
120
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
“No soy una persona calificada en materia macroeconómica, pero creo que modificar el Nafta sería un gran trastorno para toda la región en todos los sectores. Tendría un efecto dominó y no lo veo desde el punto de vista de Bayer sino de todas las industras...(...) A nadie le beneficiaría romper algo que nos ha llevado a unir países y comunidades .” norteamericano se satisface con su propia producción y la de Europa, no la de América Latina. Entonces la renegociación del Nafta no afectará a Bayer, o la hará
Yo creo que a nadie le beneficiaría romper algo que nos ha llevado a unir países y comunidades. Queremos construir vínculos y puentes. En ese sentido, ¿no habrá sido también un error del gobierno de Trump desarmar el TPP, que ampliaba a la cuenca del Pacífico los estándares norteamericanos de patentes y de propiedad intelectual? El TPP no había dado aun frutos como el Nafta y por eso era más fácil desarmarlo. Volviendo al tema de la fusión con Monsanto, hace unos días, al darse a conocer los resultados globales de Bayer, su CEO, Werner Baumann reconoció que es un desafío hacerse cargo de la imagen de Monsanto… Sí lo es, pero debes recordar ago. Si es Bayer… ¿Es bueno? Entonces. Con que te quedes con eso es suficiente.
Estamos dando grandes pasos con una nueva adición en el cuidado del corazón. CHI St. Luke’s Health, Baylor College of Medicine®, y Texas Heart® Institute están haciendo avances audaces en el cuidado cardiovascular. Como parte de esta misión, estamos orgullosos de dar la bienvenida al Dr. Joseph Lamelas a nuestras filas. Con más de 14,000 procedimientos de corazón abierto y 5,000 cirugías de válvula realizadas, el Dr. Lamelas ha desempeñado un papel fundamental en el diseño de métodos de cirugía cardiaca nunca antes vistos. Y ahora se une a un equipo de médicos de renombre mundial para contribuir a un legado innovador del cuidado del corazón.
Conozca más acerca del Dr. Lamelas y los grandes avances que están ocurriendo en Baylor St. Luke’s Medical Center en CHIStLukesHealth.org/BaylorStLukes. Email: international@stlukeshealth.org Tel: (1) 832-355-3350 www.stlukesinternational.org Texas Medical Center, Houston, Texas – USA En Perú, por favor, comuníquese con nuestro Centro de Información en Lima (511) 222-2830. Email: info@chislhperu.com
En alianza con Catholic Health Initiatives–CHI
JULIO 2017
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NEGOCIOS / PENITENCIARIO
CÁRCELES FLORECIENTES
El negocio de las cárceles de inmigración brilla con Donald Trump. Aunque los arrestos de indocumentados en la frontera han disminuido considerablemente, el gobierno se prepara para un drástico crecimiento en sus centros de detención, donde Texas tendrá un rol protagónico. POR ANTONIETA CÁDIZ, HOUSTON
D
onald Trump quería que su
Estados Unidos, dominada por el mono-
inauguración presidencial fuera
polio de Geo Group y CoreCivic, está en
tura, también se destaca por una fuerte
tan extraordinaria como extra-
su mejor momento y estados como Texas
política anti inmigrante en favor de la
vagante y para ello barajó un presupuesto
les ofrecen un terreno fértil donde crecer.
detención y deportación. En mayo de este
cercano a los US$200 millones. Las em-
Con 11 centros y otro en construc-
año el gobernador de Texas Greg Abbott
presas de prisiones privadas Geo Group
ción en la ciudad de Conroe, la Estrella
promulgó la legislación SB4 en contra de
y CoreCivic, anteriormente Corrections
Solitaria duplica el número de prisiones
las llamadas “ciudades santuario” (lugares
Corporation of America, donaron con
para inmigrantes, en comparación con
donde funcionarios policiales y civiles
gusto US$250.000 cada una para ese
otros estados fronterizos como California
protegen a inmigrantes indocumentados).
objetivo.
y Arizona. Específicamente la cárcel loca-
La medida permite que los oficiales
Y es que son pocas las empresas que
El estado no solo facilita infraestruc-
lizada en Dilley, es única en su tipo por su
puedan preguntar por el estatus migrato-
se están beneficiando como ellas con
capacidad: 2.400 personas y su perfil –está
rio de cualquier persona detenida y casti-
el triunfo del magnate. La industria de
diseñada para albergar familias con niños
ga a jefes de departamento en gobiernos
prisiones privadas para inmigrantes en
pequeños.
municipales y representantes elegidos, que
122
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
El gobierno paga actualmente entre US$80 y US$120 diarios para mantener a las personas en los centros de detención. Una ganancia estable que ha alimentado a la industria de prisiones privadas en los últimos 20 años y que ahora está en su pleno apogeo. Patrulla Fronteriza arrestó a 415.816 per-
2017 cuando ya estaba claro que Trump
sonas, mientras ICE aprehendió a 114.434
sería fiel a sus promesas de campaña sobre
indocumentados dentro del país.
control de inmigración, las acciones de
El gobierno paga actualmente entre
ambas compañías estaban por las nubes
US$80 y US$120 diarios para mantener a
y se han mantenido así. En comparación
las personas en los centros de detención.
con noviembre de 2016 las acciones de
Una ganancia estable que ha alimentado
CoreCivic aumentaron un 140% y en el
a la industria de prisiones privadas en
caso de Geo Group el alza ha sido de 98%.
los últimos 20 años y que ahora está en
Según cifras gubernamentales, en
su pleno apogeo. La administración de
noviembre de 2016 un 65% de toda la po-
Trump promete llenar las arcas y camas
blación de inmigrantes detenidos se con-
de Geo Group y CoreCivic como nunca
centraba en centros de detención privados
antes.
administrados por estas dos compañías. Consultados por América Economía
UN MERCADO FAVORABLE
respecto al crecimiento en la industria de
En agosto de 2016 las acciones de CoreCivic y Geo Group estaban en su punto más bajo, luego que la Administración de
centros de detención, tanto Geo Group como CoreCivic no respondieron. En febrero de este año Geo Group
Barack Obama se inclinara por finalizar
inició la construcción de otro centro de
la política de detenciones de inmigrantes
detención, esta vez en Georgia, con un
en prisiones privadas. Pero en febrero de
costo de US$116 millones y un contrato
Masa ilegal
Población de inmigrantes ilegales en Estados Unidos. En millones. Fuente: PEW RESEARCH no quieran cooperar con autoridades de 12,2
inmigración. La ley comenzará a operar el 1 de septiembre de este año.
10,1
Actualmente el Servicio de Inmigra8,6
para alojar a más de 40.000 inmigrantes indocumentados en centros de deten-
11,1 11,3* 11,0
5,7
ción, donde colocan a personas buscando deportación e inmigrantes sin papeles con
11,3
9,4
ción y Aduanas (ICE) tiene capacidad
asilo político, individuos en espera de su
11,5
11,1
3,5
y sin historial criminal. Según las cifras
* No hay diferencia estadísticamente significativa entre la estimación 2015 y la estimación preliminar 2016
del Departamento de Seguridad Nacional en el año fiscal 2016 arrestaron a 530.250 personas y deportaron a 450.954. La
1990
1995
2000
2007
2009
2015 2016 JULIO 2017
123
NEGOCIOS / PENITENCIARIO de cinco años con el gobierno, según datos obtenidos por The Atlanta Journal
Constitution. El nuevo centro tendrá capacidad para 780 camas. “En un negocio de encerrar a las personas, hay un incentivo enorme de seguir deteniendo gente aunque no es necesario. Vemos una gran cercanía entre los intereses de estas compañías y el gobierno actual. No hay duda que es una industria muy lucrativa, ahora más que nunca”, asegura Michelle Brané, directora de derechos de inmigrantes y el programa de justicia para Women’s Refugee
“En un negocio de encerrar a las personas, hay un incentivo enorme de seguir deteniendo gente aunque no es necesario.Vemos una gran cercanía entre los intereses de estas compañías y el gobierno. No hay duda que es una industria muy lucrativa, ahora más que nunca”.
Commission.
“El sistema de detención e inmigración cambió dramáticamente en este período, cuando el Congreso decidió que era bueno tener mecanismos de control de inmigración mucho más fuertes en contra de indocumentados, especialmente contra personas con antecedentes criminales. Permitió a los gobiernos locales estar mucho más involucrados en el proceso. Le quitó discreción a los jueces para dar alivio a personas sin papeles, considerando sus circunstancias”, dice Muzaffar Chishti, director de la oficina de Nueva York en Migration Policy Institute. Los atentados a las Torres Gemelas en
encarcelamiento general en el país, gracias
2001 marcaron otro paso importante, ya
a leyes que fortalecieron las sentencias
que fue entonces cuando Estados Uni-
criminales en este mismo período. Según
dos transformó su política de seguridad,
das para inmigrantes en Estados Unidos
datos de The Hamilton Project, del Ins-
incluyendo el control de inmigración.
comenzó en 1980 cuando Corrections
tituto Brookings, para 1990 la población
“Luego de los atentados en 2001 el país
Corporation of America firmó su primer
estatal de cárceles privadas alcanzó un
se inclinó cada vez más en involucrar a
contrato con el Servicio de Inmigración
115% de su capacidad.
las fuerzas policiales locales en esta área,
CAMINO A LA CIMA El crecimiento de las prisiones priva-
y Naturalización (INS, ahora conocido
La ley de inmigración de 1996 fue
como USCIS). Fue entonces cuando el
otro hito importante, ya que por primera
ganaron mucho impulso en 2006 y 2007”,
gobierno por primera vez externalizó el
vez impuso la detención obligatoria de
comenta Chishti.
sistema de detención. Esto se dio en para-
inmigrantes sin documentos con antece-
lelo con un alza significativa en las tasas de
dentes criminales.
a través de los programas 287g. Estos
En 2005 bajo el gobierno de George W. Bush, se terminó con la política de “catch and release”, es decir el arresto de personas sin documentos, para luego ser puestos en libertad si no tenían historia criminal. El gobierno expandió su capacidad de albergar a indocumentados en espera de sus audiencias de inmigración. En este período el gobierno contaba con 18.000 camas disponibles para este objetivo. En 2008 el gobierno inició el programa Comunidades Seguras, donde se introducen los datos biométricos de la persona arrestada para detectar si tiene una orden de inmigración pendiente. Esto multiplicó la cantidad.
TEXAS, EPICENTRO DE CENTROS DE DETENCIÓN En general el sistema de detención de inmigrantes en Estados Unidos ha enfren-
124
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
tado serios obstáculos judiciales. Uno de los que más ha incidido en el sistema y perfil de los centros de detención, ha sido
Puntos calientes
Las 20 áreas metropolitanas con mayor número de ilegales * Fuente: PEW Research Center
el fallo de la jueza de distrito Dolly Gee en 2016 que ordenó que los menores arresta-
Seattle Boston
dos no podían permanecer encarcelados más de 20 días, ya que su detención vio-
New York City
laba el acuerdo logrado en el caso “Flores
San francisco
Philadelphia
versus Meese”. Este exigió que infantes
San José
las Vegas
Los Ángeles
Riverside
detenidos permanecieran en lugares que protegieran su salud y seguridad. Es aquí donde estados como Texas
Denver
San Diego
Phoenix
Chicago
Washington, D.C.
Houston
adaptar las políticas locales y mantener
250.000 100.000
Orlando
Austin
han tomado un rol protagónico para
1 millón
Atlanta
Dallas-Ft. Worth
Miami
los centros de detención. La agencia de educación de Texas intentó dar licencias de cuidado infantil a los centros de deten-
* Estimaciones de Pew Research basadas en el aumento de la Encuesta de la Comunidad Americana (American Community Survey) de 2014 . Fuente: PEW Research Center
ción, lo que encontró una fuerte resistencia de organizaciones de derechos civiles. Este año, la jueza Karin Grump del condado de Travis emitió un fallo en contra del estado. Pero ahora, el senado
fuerte resistencia, sobre todo en áreas
yectos de inmigración de la organización
fronterizas.
Grassroots Leadership en Texas.
El shérif del condado de El Paso, Ri-
de Texas aprobó un proyecto de ley que
chard Wiles, y organizaciones de derechos
permite entregar licencias para cuidado
civiles como Texas Civil Rights Project
OÍDOS EN WASHINGTON Según Open Secrets, un proyecto del
infantil a los centros de detención y así
presentaron una demanda en contra de
Center for Responsive Politics –encargado
mantener a familias de inmigrantes encar-
SB4 por violar diversas provisiones de la
de investigar de manera no partidista el
celadas por períodos largos.
Constitución, incluyendo la enmienda
dinero involucrado en política en Esta-
14 que garantiza la protección igualitaria
dos Unidos–, Geo Group invirtió más de
bada por la cámara de representantes
bajo la ley y la enmienda 4 que prohíbe la
US$1 millón en cabildeo durante 2016.
del estado antes que termine la sesión
inspección sin razón.
CoreCivic no se quedó atrás, con una
La propuesta todavía debe ser apro-
legislativa del año.
La demanda viene luego que la ciudad
suma de US$1.090.000. Aunque las com-
de San Antonio, El Cenizo y el condado
pañías han negado en repetidas ocasiones
grantes en Conroe, Texas –administrada
Maverick también demandaran al estado
su intención de influenciar la política
por Geo Group– marca un hito, ya que es
por la ley. Específicamente la ciudad de
migratoria, en su reporte anual de 2014
la primera al alero de la administración
Austin presentó otra acción legal para blo-
CCA (ahora CoreCivic) advirtió sobre los
Trump. El contrato contempla la cons-
quear SB4 e impedir que entre en efecto.
riesgos en la flexibilización de esta área.
En paralelo, la nueva prisión de inmi-
“La demanda de nuestros estableci-
trucción de un centro de US$110 millones
“Desafortunadamente todas las
con capacidad para 1.000 camas. Según la
políticas del nuevo gobierno federal y en
mientos y servicios puede verse afectada
información entregada por la compañía,
Texas apuntan a encarcelar más inmi-
negativamente por la relajación de los
esperan finalizar el sitio en 2018 y recibir
grantes. Creemos que SB4 tendrá un
esfuerzos de control, inclinación por la
US$44 millones anuales en ganancias.
impacto significativo en las detenciones,
indulgencia en las normas de condena o
sin proveer las protecciones necesarias
libertad condicional y por la despenali-
la promulgación de SB4 los arrestos de
para los indocumentados. Es una de las
zación de ciertas actividades actualmente
inmigrantes con antecedentes criminales
legislaciones más anti inmigrantes que ha
prohibidas por nuestras leyes penales. Por
aumente, según dijo Abbott al promulgar
visto el estado en los últimos años”, dice
ejemplo, cualquier cambio con respecto a
la ley. Pero la medida ha encontrado una
Cristina Parker, coordinadora de pro-
los estupefacientes y las sustancias
El gobierno estatal espera que con
JULIO 2017
125
NEGOCIOS / PENITENCIARIO controladas o la inmigración ilegal podría afectar el número de personas detenidas, condenadas y sentenciadas, lo que podría
Más latinos
Población en prisiones para inmigrantes. Fuente: PEW Research Center
“Esta industria es un negocio muy lucrativo. El Congreso fue convencido después de los ataques a las Torres Gemelas sobre la necesidad de un control más estricto en inmigración y es una visión compartida por ambos partidos. Geo Group y CoreCivic realizan un fuerte cabildeo en el Congreso y eso indudablemente ha incrementado la detención”, comenta Chishti. En el primer presupuesto de su gobierno –consistente en US$4,1 trillo-
La privatización de cárceles aumenta. Fuente: PEW Research Center % de privatización
reducir la demanda de instalaciones penitenciarias para albergarlas”, escribieron.
Manos privadas
36.000 34.500 33.000 31.500 30.000 28.500 27.000 25.500 24.000 22.500 21.000 19.500 18.000 16.500 15.000
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
70% 68% 66% 64% 62% 60% 58% 56% 54% 52% 50% 48% 46% 44% 42% 40% 38% 36% 34% 32% 30%
62%
49%
51%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
nes– Trump propuso US$2.700 millones para seguridad fronteriza, un alza de 7%.
inmigración. “La Administración está
nario lo describió como “un declive sin
El documento también impone obliga-
usando el sistema de detención masiva,
precedentes”.
ciones a las comunidades para cooperar
que ya tiene un presupuesto de US$2.000
con oficiales de inmigración y retener a
millones, para expandir la política de
ro de cruces y arrestos en la frontera es
los indocumentados en cárceles locales
deportaciones masivas. En el proceso está
un fuerte indicador respecto a la manera
hasta que los agentes los tomen bajo su
sacrificando cualquier semejanza a cuida-
en que el gobierno llenará la mayor parte
custodia. Una práctica que varias ciudades
do, responsabilidad y debido proceso para
los espacios en los centros de detención:
santuario en el país se han negado a ejecu-
los derechos de las comunidades inmi-
con personas sin documentos que están
tar. Las áreas que se nieguen a colaborar
grantes. Nuestro sistema de detención es
en el país.
no tendrán acceso a fondos concursables
una vergüenza nacional”, dice Mary Meg
del gobierno.
McCarthy, directora ejecutiva de National
la Administración Obama se desarro-
Immigrant Justice Center.
llaron más estándares en relación a las
El presupuesto incluye US$2.700
el país, llegando a 51.379 espacios, que
Según Brané sobre todo durante
condiciones que deben existir dentro de
millones para expandir la capacidad de detención a un nivel sin precedentes en
En particular el descenso en el núme-
LO QUE VIENE Recientemente los arrestos en la
los centros de detención en áreas como nutrición, salud y prevención de abuso
incluye 48.879 para adultos y 2.500 camas
frontera han disminuido. Según cifras
sexual. “Ahora Trump y los republicanos
familiares.
de la Patrulla Fronteriza el número de
están trabando de eliminar los estándares
inmigrantes tratando de cruzar la frontera
o bajarlos y eso me preocupa mucho,
contratar a 850 oficiales de inmigración
bajó desde 1,6 millones en el año 2000 a
porque hubo una época donde tuvimos
nuevos, además de 150 investigadores y
408.000 en el año fiscal 2016. Además en
bastantes muertes entre inmigrantes dete-
805 cargos de personal administrativo y
los primeros meses de 2017 el declive ha
nidos”, explicó.
de apoyo. También incluye 125 abogados
continuado, en abril las aprehensiones
de ICE para representar al gobierno en las
bajaron a 11.129 de acuerdo al reporte
hará todo lo posible para mantener un
cortes de inmigración.
gubernamental.
trato humano y justo con los inmigrantes
ICE recibiría US$185,9 millones para
El gobierno por su parte, asegura que
Según el secretario de seguridad na-
detenidos. Una batalla abierta y de largo
de mayo, más de 272 organizaciones de
cional John Kelly el número de personas
plazo, donde por ahora el único ganador
derechos civiles se opusieron a la ex-
arrestadas dentro del país y en la frontera
es la industria de centros de detención
pansión en el presupuesto enfocado en
cayó a 15.780 en abril pasado. El funcio-
para inmigrantes.
En una carta enviada a principios
126
AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
Avanzando juntos para ofrecerle un mejor servicio. Con la adquisición de Pioneer Investments, Amundi se convierte en la primera gestora de activos de Europa y una de las diez mayores del mundo(1). Nuestro objetivo es ofrecer mejores rentabilidades, soluciones y servicios gracias a: • Una gama completa de soluciones de inversión tanto en gestión activa y pasiva, como de activos reales • Un servicio de calidad adaptado a la medida de clientes particulares e institucionales • Una red global con una sólida presencia local • Un análisis detallado para ayudar a los clientes a aprovechar las oportunidades Le ayudamos a avanzar, porque eso es lo que se espera de un socio de confianza. 1,3 billones de euros en activos gestionados(2) 5.000 empleados 37 países 6 centros de inversión: Boston, Dublín, Londres, Milán, París y Tokio
amundi.com (1) Fuente: IPE «Top 400 asset managers», publicado en junio de 2017 según activos gestionados a fin de diciembre de 2016. (2) Fuente: Cifras combinadas proforma de Amundi y Pioneer Investments a fin de diciembre de 2016 facilitados con fines meramente informativos, con sujeción a cambios sin previo aviso. Amundi Asset Management, sociedad anónima con un capital social de 1.086.262.605 euros - Sociedad gestora de carteras autorizada por la AMF con el n.º GP 04000036 Domicilio social: 90, boulevard Pasteur, 75015 París, Francia - Inscrita en el Registro Mercantil de París con el n.º 437 574 452 - amundi.com - Julio de 2017. |
OPINIÓN / FINANZAS
Didier Saint-Georges Managing director y miembro del comité de inversiones de Carmignac
LOS INVERSIONISTAS A LARGO PLAZO Y EL RECELO AL POPULISMO ¿Las victorias populistas en las urnas es algo que habría que celebrar desde la óptica de los intereses financieros de los ahorradores? No lo creemos así.
D
esde la victoria del Brexit en el
uso de una llamada directa «al pueblo»,
referéndum británico, el pasado
une un líder carismático y a seguidores en
Es necesario ser realista sobre el
24 de junio de 2016, la bolsa
para los inversionistas.
un «nosotros» exclusivo contra todos los
engranaje del Brexit sin temor a ofender
británica se revalorizó un 20%. Desde la
demás («ellos»), los enemigos: a veces los
la expresión democrática británica: la
elección de Donald Trump en las eleccio-
medios, otras veces las instituciones, los
decisión popular se cimentó en argu-
nes presidenciales de Estados Unidos, el
inmigrantes, jueces, oposición, bancos, ri-
mentos políticos, cuyo coste económico
índice de renta variable estadounidense
cos, extranjeros... La comunicación a golpe
será muy considerable. Las negociaciones
S&P 500 avanzó un 9%. ¿Deberíamos
de tuit con los seguidores se ha convertido
oficiales sobre la salida iniciada el pasado
llegar a la conclusión –sin perjuicio de las
en el instrumento moderno de expresión
28 de marzo serán durísimas para el país
objeciones sociales o morales que puedan
idóneo para los líderes populistas. El
británico. Se embarcará en una senda
formularse contra los proyectos políticos
referéndum es, naturalmente, su expresión
de inexorable degradación del acceso a
populistas– de que las victorias populis-
democrática favorita.
su principal socio comercial, sacrificio
Si hoy los dirigentes políticos «tradi-
consentido en aras de la promesa política
celebrar desde la óptica de los intereses
cionales» se ven desafiados es porque no
de soberanía restaurada («Take back con-
financieros de los ahorradores? Nosotros
han sabido ofrecer una respuesta eficaz
trol»). No obstante, es más que evidente
no lo creemos así.
a un descontento popular real. Así, el
que cualquier acuerdo comercial se basará
tas en las urnas es algo que habría que
populismo se alimenta de una realidad
en obligaciones mutuas consentidas y que
toria bursátil, en un nivel envidiable hoy,
económica que sería suicida soslayar, pero
el Reino Unido deberá sustituir un acceso
de las plazas británica y estadounidense
aporta soluciones incorrectas, al presen-
privilegiado al mercado único europeo,
se debe menos a los efectos económicos
tar el nacionalismo económico como un
en un marco normativo armonizado con
positivos de las opciones elegidas que a los
remedio eficaz en un mundo interdepen-
un sinfín de acuerdos igualmente vin-
benditos beneficios de un ciclo económico
diente, al conferir prioridad a la protec-
culantes que deberán negociarse uno a
mundial en fase de recuperación. Asimis-
ción frente a la libertad y al conservadu-
uno. La caída del 16% de la libra esterlina,
mo, esta evolución refleja la victoria de las
rismo frente a la innovación, y al dar la
desde junio de 2016, es una expresión de
esperanzas inmediatas suscitadas por las
espalda a los pilares del éxito a largo plazo:
la amenaza de destrucción de la riqueza
promesas electorales, sobre la base de un
la cooperación, la diversidad y el rechazo
que representa, con el tiempo, el brexit
análisis a medio plazo de los efectos de las
a las actitudes sectarias. Después de 2016,
para el Reino Unido. El 80% de lo que ha
políticas aplicadas.
este año será un escenario de citas electo-
ganado en bolsa el ahorrador británico
rales decisivas en Europa. Las decisiones
desde hace nueve meses ya se ha evapora-
en el plano político tendrán repercusiones
do con la depreciación de su moneda. Esta
Estamos convencidos de que la trayec-
Al igual que en Europa y Latinoamérica el siglo pasado, el populismo hace
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
depreciación también azuza el fantasma del encarecimiento del coste de vida para la población británica (la inflación ha pasado del 0,5 % en junio de 2016 al 2,3 % el pasado febrero) y de la huida de puestos de trabajo más allá de las barreras comerciales.
DONALD TRUMP: ¿TUIT Y PUNTO? La fortaleza del repunte de la confianza de los consumidores y las pequeñas empresas estadounidenses tras la elección de Donald Trump es espectacular. El efecto psicológico de las promesas de bajadas de impuestos, de una flexibilización de las normativas, de protecciones arancelarias y de inversión pública es poderoso y podría tener parte de profecía autocumplida. Esta apuesta es la causa del marcado repunte bursátil del sector financiero en Estados Unidos desde hace seis meses (+24 %, frente al +9 % del índice S&P 500). No obstante, está lejos de haberse ganado.
El aumento de un profundo descontento en las democracias occidentales apunta a que la globalización de la economía debe necesariamente reforzar su dimensión social. En su crítica al libre comercio, el populismo se equivoca al concebir el crecimiento mundial y los intercambios económicos entre países como un juego de suma cero, del que cree salir vencedor mediante el ejercicio de una relación de poder.
Hasta ahora, la mejora económica real se
que suscita el ya famoso proyecto Border Adjustment Tax, deberá superar el interrogante de su financiación. Entonces, se presentará la extraordinaria dificultad de forjar un consenso sobre las consecuencias de los compromisos electorales excesivos. La rentabilidad a largo plazo del mercado de renta variable estadounidense se debe, en gran medida, a la calidad de sus grandes empresas en fase de crecimiento y a su ecosistema empresarial, favorable desde siempre a la innovación. Estas dos virtudes no tienen nada que ganar con la aplicación de políticas proteccionistas y el aumento del desequilibrio en las finanzas públicas. El aumento de un profundo descontento en las democracias occidentales apunta a que la globalización de la economía debe necesariamente reforzar su dimensión social. Pero, en su crítica al libre comercio, el populismo se equivoca al concebir el crecimiento mundial y los intercambios económicos entre países como un juego de suma cero, del que cree
limita al sector industrial, principalmente
han revalorizado un 12% desde principios
salir vencedor mediante el ejercicio de una
gracias a la recuperación natural del ciclo
de año, lo que demuestra su desconfianza
relación de poder. Estados Unidos pueden
económico.
en cuanto a las amenazantes relaciones de
pretender imponer temporalmente su
poder que desearía ejercer Donald Trump.
posición de fuerza, si bien esta ambición
do ninguna «inyección de confianza» en
Las promesas populistas pueden ayudar a
se revela ciertamente presuntuosa en
forma de aumento efectivo del consumo,
acceder al poder, pero, en una democracia
lo tocante a China. Sería especialmente
dado que la elevadísima tasa de endeuda-
representativa, se topan con las implica-
irónico que la tentación populista se im-
miento de los particulares limita auto-
ciones de una sociedad muy dividida.
pusiera en Europa en un momento en que
Por el momento, no se ha materializa-
máticamente el potencial de aceleración.
Ahora, Trump debe aferrarse impera-
el ciclo económico, por fin, se adentra en
En este sentido, los mercados empiezan a
tivamente a lograr aprobar la gran reforma
una senda favorable y en el que Alemania
enviar un nuevo mensaje: el de los límites
fiscal que prometió. El reto económico
y Francia, sorprendentemente, están cerca
de las promesas de una campaña popu-
es aún superior al de la reforma sanitaria
de poder coordinar sus esfuerzos hacia
lista. El dólar lleva depreciándose desde
y la dificultad para llevar su plan a buen
una convergencia indispensable. Ahora
principios de año, y el sector tecnológico
puerto es, por lo menos, equiparable. La
más que nunca, los inversionistas deberían
encabeza de nuevo la rentabilidad secto-
tan esperada reforma fiscal, privada de
recelar del riesgo político con el fin de
rial del índice S&P 500. Por otro lado, los
los ahorros derivados del menor gasto
poder aprovechar las numerosas oportuni-
mercados de renta variable emergente se
sanitario y cuestionada por las críticas
dades a largo plazo. JULIO 2017
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LÍNEA DIRECTA
220 AÑOS EN LOS LABERINTOS RECTOS POR RODRIGO LARA SERRANO, BUENOS AIRES
U
n presidente chileno del 1900
hizo de la obstinación virtud y tuvo suerte;
táreas de Béccar, a las afueras de la capital
(pero podría ser un presidente
el segundo, si no hubiera sido por el
de Argentina.
latinoamericano actual) quedó
regalo que le hizo Hitler al existir, habría
Béccar no es el barrio santiaguino de
en la Historia por su actitud frente a los
pasado a la historia como un niño rico tan
Providencia. El endeudamiento de Ar-
problemas: los hay de dos tipos, decía, los
insensible al sufrimiento ajeno como mal
gentina –que crece, alucinado– no es el de
que se solucionan solos y los que no tienen
funcionario público.
Chile. Ni las regulaciones ni las empresas
solución. En este siglo XXI regional, las
Demos un salto, ahora. Pensemos
constructoras operan parecido. ¿Por qué,
respuestas frente a ellos son, nuevamente
en gigantes en las empresas regionales:
en vez de apostar a los ladrillos en una
dos: los que solucionan con soluciones que
Joesley Batista, Marcelo Odebrecht,
economía de productividad estancada y
ya probamos y no funcionan (de derecha e
Enrique Pescarmona, Horst Paulmann.
con el dólar sobrevaluado, no apostar por
izquierda), y los que no tienen solución.
¿No deberían ser los creadores de rique-
la creación de un retail digital regional?
za pragmáticos, alertas, conocedores de
¿O centrarse en un negocio nuevo que dé
Michel Temer, Daniel Ortega y Enrique
cuánto influyen los beneficios o reveses de
ganancias, precisamente, por su novedad
Peña Nieto. No podrían ser más distintos
la diosa fortuna en sus áreas? “Sí –proba-
global? Alguna forma de automatización,
en trayectorias, aliados y formaciones
blemente contestarían los dos primeros-,
por ejemplo.
políticas. Y allí los vemos, cual sacerdotes
es por eso que coimeamos a todos los
de una religión unipersonal repitiendo el
partidos (en el poder) de todos (o casi)
como Paulmann, al igual que políticos
mantra que dice: “Más de lo mismo, más
los gobiernos regionales: para que nos
como Peña Nieto siguen usando sobre sus
de lo mismo, muchisisímo de más de lo
ayudaran con nuestras fortunas”.
cabezas aquella vieja peluca colonial que
Pongamos por caso a Nicolás Maduro,
mismo”. O más de mí mismo, en el caso
Los dos segundos, agregarían, sim-
La respuesta es simple. Empresarios
les susurra: no inventes nada, solo átate
plemente, que “equipo que gana no se
al carro del ganador del momento (o el
Para algunos, la explicación de su
cambia”. Es decir, si levanté un imperio
de mañana). Un digno abogado chileno
actitud es sencilla: para llegar al poder hay
de cierta manera, ¿por qué mantenerlo
desempleado que rechazó una posible
que ser terco, creído de la propia geniali-
iba a requerir cambiarla? Así es cómo
candidatura presidencial expuso los
dad y no escuchar jamás a los adversarios.
Pescarmona perdió el suyo (sobreendeu-
efectos de esa actitud así: “Soy pesimista.
¿Por qué iban entonces a cambiar ya en su
damiento y mal cálculo) y así es como
Este es el país de la pasada. Aquí, todos
meta? Otros menean sus cabezas y culpan
Paulmann ha decidido, ahora, arriesgar
quieren hacer su diferencia con la pasada”.
de todo a la ausencia de una especie, antes
el que mantiene. En una nueva apuesta,
Sí, políticos y empresarios quieren renta
abundante, hoy extinta: los estadistas. El
con mucho de “hubris”: desembolsará
(repitiendo soluciones o colusionándose).
francés De Gaulle y el inglés Churchill
US$600 millones para construir un mall,
Y en tal pasada se nos han pasado ya casi
serían los animales políticos, embalsa-
tres torres de 14 pisos y seis condominios
220 años de vivir a los saltos, de prestado y
mados, de ella. Sincerémonos, el primero
habitacionales, de cuatro pisos, en 20 hec-
dando pena.
de Ortega.
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AMÉRICAECONOMÍA CENTROAMÉRICA
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