¿Inversiones, cuáles inversiones? Argentina no es (todavía) el objeto del deseo.
De shopping La peruana Alicorp sale de compras en la región. www.americaeconomia.com
Edición Internacional
Argentina $ 90, Bolivia US$ 19, Chile $ 9.000, Colombia US$ 19, Costa Rica US$ 19, Ecuador US$ 19, El Salvador US$ 19, Guatemala US$ 19, Panamá US$ 19, Paraguay US$ 19, Uruguay US$ 19, USA US$ 25, Venezuela US$ 19, Honduras US$ 19, Nicaragua US$ 19, República Dominicana US$ 19.
Jul - Ago 2017 • Nº 458
Las mayores empresas de América Latina se diversifican hacia sectores más intensivos en tecnología y conocimiento
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CONTENIDO
Julio 2017 / EDiCiÓN 458 EFECToS iNESPERADoS 30 La población colombiana de Cajamarca prohibió toda clase de minería en su municipio, frenando mucho más que la explotación minera de una multinacional. CElDAS RENTAblES 42 El negocio penitenciario en Estados Unidos podría verse impulsado por el crecimiento de los centros de detención en la era Trump. CAMbioS FARMACÉuTiCoS 46 Eduardo Magallanes, CEO de Bayer para América Latina, comenta la megafusión de la farmacéutica con la gigante de semillas Monsanto APuESTA hoTElERA 48 Xcaret, la compañía mexicana creadora del modelo de parques ecoarqueológicos, diversifica sus inversiones y se prepara para competir en el sector hotelero. PRoMESAS DuDoSAS 124 A finales de 2015 el gobierno de Macri anunció 455 proyectos de inversión por US$ 60.920 millones. Por ahora, ha tomado cuerpo solo un 5%. ESPECiAl MARCA PAíS 132 Los países latinoamericanos apuestan por el desarrollo de sus marcas con el objetivo de atraer turistas e inversiones.
20 RadaR conectado
La multilatina de consumo masivo de origen peruano Alicorp pone su foco en crecer en los mercados donde está presente y busca adentrarse a través de compras en Ecuador y Bolivia.
ECoNoMíA EN ToNoS GRiSES 140 Para Juan Carlos Ureta, fundador del banco de inversión español Renta 4, el escenario económico mundial es low growth, low inflation y low interest.
pintuRas Revueltas
MERCADoS AlEGRES 150 Para el experto financiero Didier Saint-Georges, tras la victoria de Macron en Francia, los mercados financieros podrían mostrar cierta exuberancia por algún tiempo. RáNkiNG lAS 500 MAyoRES EMPRESAS DE AMÉRiCA lATiNA Introducción Índice Tabla Las más rentables Resultados Las 500 y sus balances Tipo de empresa Por propiedad Las mayores de Brasil Las mayores de México Las mayores por país Las debutantes en el ránking Metodología MEMo EDiToRiAl MoViMiENToS
6
AMÉRICAECONOMÍA
54 60 88 110 110 112 114 115 116 117 118 121 122 8 10 12
26
Rentabilidad neoyoRkina
Prodigy Network permite, a través de una plataforma online de crowdfunding, invertir en el corazón financiero de Estados Unidos.
34
Las empresas mexicanas de la industria de pinturas y recubrimientos están dispuestas a batir el liderazgo del sector PPG Comex, el tercer retailer más grande de México.
38 ¿Bye, CUBA? Aun con la nueva política de Trump con respecto a Cuba, algunos empresarios agrícolas estadounidenses ven oportunidades en el mercado cubano.
CEO Ricardo Zisis CFO Enzo Pérez COORDINADOR COMERCIAL Pablo Altamirano DESARROLLO NUEVOS NEGOCIOS Nicholas O’Connor CONFERENCIAS Lariza Carrera MÁRKETING Jorge Coloma CHAIRMAN Robert R. Paradise PARA COMPRAS O CONSULTAS SOBRE PUBLICIDAD: ESTADOS UNIDOS: +1305 648 9071 Jennifer Price– jprice@americaeconomia.com Silvana Maldonado –smaldonado@americaeconomia.com MÉXICO: +5255 8250 2572 Rafael Solís rafael@americaeconomia.com
54 LAS 500 mAyoreS empreSAS De AmÉrICA LATINA
Los brotes verdes asoman en la región. Tras tres años en picada, la caída de las ventas de las mayores empresas se ralentiza.
CHILE: Gabriela Lagos – glagos@americaeconomia.com +562 2 290 9436 Margarita León – mleon@americaeconomia.com +562 2 290 9493 PERÚ: +511 610 7210 Alejandra Bustamante alejandra.bustamante@americaeconomia.com BRASIL: +5511 3663 4242 Tathiana H. S. Turbian – tathiana@editorai.com.br EUROPA, ASIA Y OTROS: +562 2 290 9494 Virna Vargas – vvargas@americaeconomia.com HEAD OF SALES: +562 2 290 9405 Jorge Cerna – jcerna@americaeconomia.com SPONSORSHIP HEAD OF SALES: +562 2290 9491 Ana Maria Montecinos amontecinos@americaeconomia.com TAMBIÉN PUEDE CONTACTARSE CON NUESTROS REPRESENTANTES INTERNACIONALES EN: ALEMANIA Michaela Justi +4959 56 020 121 ESCANDINAVIA Finn Greve Isdahl +4755 92 5192 ESPAÑA Luis Andrade +3491 441 6266 FRANCIA Patricia Goupy +331 4143 7057 ITALIA Carina Negrone +3934 897 92571
62 SUBe y BAJA SeCToreS eN eL rÁNKING 500 reGIoNAL Los sectores más modernos e intensivos en tecnologúa y conocimiento son los mejor parados en el listado de este año, que evidencia un menor peso de la industria extractiva.
REINO UNIDO David Todd +4420 7538 5811 SUIZA Hans Otto +411 269 7070 COMPRA DE DERECHOS DE REPRODUCCIÓN DE TEXTOS E IMÁGENES DE AMÉRICAECONOMÍA: Contacte a WP Sindycate Service: Maria N. Gatti gattimn@washingtonpost.com COPIAS DE REPORTAJES IMPRESOS O EDICIONES ANTIGUAS: +562 2 2909400 atencionclientes@americaeconomia.com
JULIO - AGOSTO 2017
7
memo
500: estabilidad y diversidad publisher Elías Selman C. editor GeNerAl Fernando Chevarría León editor eJeCutiVo Rodrigo Lara Serrano editores Bruna Lencioni (São Paulo), Jorge Cavagnaro (Guayaquil), Lino Solís de Ovando (Santiago), Rery Maldonado (La Paz), Carolina Torres (Tegucigalpa). reporteros Laura Villahermosa y Natalia Vera (Lima), Camilo Olarte (Ciudad de México), Antonieta Cádiz (Estados Unidos), Alejandro González (Bogotá), Hebe Schmidt (Madrid). ColumNistAs estAbles e iNVitAdos John Edmunds, Jerry Haar, Melvin Escudero, Alejandro Pérez-Reyes, Didier Saint-Georges, Mariela Cánepa diseÑAdores Alan Guevara CorreCtor de pruebAs Juan Carlos Bondy AmÉriCAeCoNomÍA iNtelliGeNCe (Estudios y Proyectos Especiales) direCtor Andrés Almeida iNVestiGAdor sÉNior Fernando Valencia ANAlistA FiNANCiero Catherine Lacourt, Juan Francisco Echeverría ANAlistA eN perÚ Carlos Alcántara AmeriCAeCoNomiA.Com direCtor de CoNteNidos diGitAles Lino Solís de Ovando subeditores Gastón Meza, Patricio Díaz, Daniela Arce, Juan José Castillo, Daniela Zárate periodistAs Héctor Cancino, Juan Toro, Cristian Yánez, Cristian Aránguiz y Gwendolyn Ledger desArrollo diGitAl Leonardo Cabrera CArtAs Al editor: cartas@americaeconomia.com susCripCióN: +56 2 2290 9400 suscripciones@americaeconomia.com Antonia López de Bello 172, oficina 503 Recoleta - Santiago - Chile AteNCióN y serViCios Al susCriptor: +562 2 2909500 atencionclientes@americaeconomia.com www.americaeconomia.com/cliente
Dos hechos saltan a la vista al darle sante historia. Tras la elección de Donald una primera revisión al Ránking de las 500 Trump, uno de los rubros que mejores persMayores Empresas de América Latina, que pectivas de crecimiento tiene en Estados elabora nuestro equipo de Intelligence, Unidos es el de las cárceles para inmigrany que como todos los años presentamos tes. Y es que, si bien los arrestos de indoen este mes. El primero es que la era de cumentados en la frontera han disminuido hielo parece haber llegado a su fin. Y es considerablemente, el gobierno se prepara que la caída en las ventas que se inició en para un drástico crecimiento en sus centros la facturación conjunta de este importante de detención. índice en 2013 (-1,5%) y que se pronunció ¿Sabía que el mercado de pinturas en en 2015 (-18,2%) prácMéxico está ticamente se detuvo en conformado por 360 2016 (-0,1%). En cuanempresas y el consumo to a utilidades, en esta per cápital anual ronda edición del ránking, el los seis litros? Hace dos promedio por empresa años la estadounidense es de US$ 219 millones PPG compró a la mexiversus los US$ -37,8 cana Comex por millones de la versión US$ 2.300 millones anterior. y desde allí planea Las mayores empresas de América Latina El segundo factor, conquistar Sudamérise diversifican hacia sectores más intensivos y no por ello menos ca. Desde Ciudad de en tecnología y conocimiento importante, es el de México, Camilo Olarte la diversidad. Si bien informa sobre cómo aún las empresas de los planean hacerlo y anasectores extractivos, como Hidrocarburos y liza la perspectiva del mercado de pinturas Minería, dominan el ránking, han perdido mexicano. peso respecto a otros sectores más moderFinalmente, y entre muchos más temas nos e intensivos en tecnología y conociy artículos de destacados columnistas, en miento, que han ido ganando protagonisnuestro especial sobre marcas país, damos mo. Es el caso de los rubros de Alimentos, cuenta de cómo estas se han convertido en Servicios de salud, Medios, Química y una estrategia clave para el desarrollo de farmacia, Transporte y logística, Software y las naciones que apuestan por implemenTI y Retail. tarlas. Chile, Colombia y Perú pueden dar La edición que tiene entre sus manos fe de ello. presenta, además, diversos artículos sobre ¡Hasta la próxima edición! el quehacer económico y de negocios de la región. Desde Lima, Laura Villahermosa, da cuenta de cómo la multilatina peruana Alicorp revirtió los malos números y de su estrategia de diversificación y consolidación en los países donde ya opera. Fernando Chevarría León Desde Houston, nuestra corresponsal Editor general fchevarria@americaeconomia.com Antonieta Cádiz nos trae una muy intere¿Inversiones, cuáles inversiones? Argentina no es (todavía) el objeto del deseo.
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AméricaEconomía es una publicación bimestral de Nanbei Ltd. Impresa en Gráfica Andes, franqueo pagado. Publicación Periódica. Edición Jul-Ago 2017. Registro PP09-0011. Certificado Licitud de Título Nº 4090. Certificado Licitud de Contenido Nº 3346. AméricaEconomía is a Nanbei Ltd. bimonthly publication. AMÉRICAECONOMÍA magazine (USPS #023106) is published bimonthly in Santiago, Chile by AméricaEconomía. AméricaEconomía is distributed in the United States by DL Distribution Group, 7301 SW 100 Ct, Miami, FL. 33173-4651 PH: (305) 595-5505. Periodicals Postage paid at Miami, Florida. POSTMASTER: send address changes to DL DISTRIBUTION GROUP 7301 Miami, FL 33173-4651
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AMÉRICAECONOMÍA
Avanzando juntos para ofrecerle un mejor servicio. Con la adquisición de Pioneer Investments, Amundi se convierte en la primera gestora de activos de Europa y una de las diez mayores del mundo(1). Nuestro objetivo es ofrecer mejores rentabilidades, soluciones y servicios gracias a: • Una gama completa de soluciones de inversión tanto en gestión activa y pasiva, como de activos reales • Un servicio de calidad adaptado a la medida de clientes particulares e institucionales • Una red global con una sólida presencia local • Un análisis detallado para ayudar a los clientes a aprovechar las oportunidades Le ayudamos a avanzar, porque eso es lo que se espera de un socio de confianza. 1,3 billones de euros en activos gestionados(2) 5.000 empleados 37 países 6 centros de inversión: Boston, Dublín, Londres, Milán, París y Tokio
amundi.com (1) Fuente: IPE «Top 400 asset managers», publicado en junio de 2017 según activos gestionados a fin de diciembre de 2016. (2) Fuente: Cifras combinadas proforma de Amundi y Pioneer Investments a fin de diciembre de 2016 facilitados con fines meramente informativos, con sujeción a cambios sin previo aviso. Amundi Asset Management, sociedad anónima con un capital social de 1.086.262.605 euros - Sociedad gestora de carteras autorizada por la AMF con el n.º GP 04000036 Domicilio social: 90, boulevard Pasteur, 75015 París, Francia - Inscrita en el Registro Mercantil de París con el n.º 437 574 452 - amundi.com - Julio de 2017. |
EDITORIAL
¿ES TRUMP O SON LOS ESTADOS UNIDOS?
E
l principal columnista y economis-
racterizado a Estados como Libia, Irak o
gencia y la diplomacia rusa. El desdén del
ta jefe de Financial Times, Martin
Afganistán en otros momentos.
gobierno de Trump por el acuerdo básico
Wolf, no se quedó corto para
La rapidez con que Estados Unidos se
entre Estados Unidos y Europa en lo militar
describir lo que ha significado la
ha degradado en la escena mundial, tras el
y su explícita falta de compromiso con la
salida de Estados Unidos del Acuerdo de
ascenso de Donald Trump a la presidencia,
defensa de Europa, congruente con su idilio
París: “Estados Unidos es una superpoten-
es escalofriante. Prueba de ello es el romance
con el gobierno autoritario de Putin. Su
cia delincuente”, usando el mismo término
Trump-Putin del inicio, que ha desemboca-
declarado apoyo y admiración por los regí-
inglés para delincuente o canalla (“rogue”)
do en el escándalo de gente de su familia y
menes autoritarios, por decir lo menos, de
con que el país norteamericano ha ca-
de su equipo comprometida con la inteli-
Turquía y Filipinas, entre otros. Su temprano rechazo del TPP, marcando su alejamiento de una política prolibre comercio a nivel global. Y ahora, los Estados Unidos de Trump se ponen al margen del Acuerdo de París, quizá la más gloriosa conquista de la diplomacia mundial en las últimas décadas, firmada para frenar el cambio climático y evitar que la temperatura del planeta suba más allá de dos grados. Cual matón de barrio, los Estados Unidos de Trump –el segundo mayor generador de CO2 del planeta, y el primero per cápita– dice que nadie le ordena qué hacer en su casa, ignorando que en lo medioambiental hoy nuestra casa es todo el planeta. Ya muchos de los 194 firmantes restantes han declarado que seguirán en el acuerdo, entre ellos China (el mayor emisor actual de CO2), la Unión Europea e India (el tercer mayor emisor). Es muy significativo que también unos 1.200 firmantes de Estados Unidos, incluyendo nueve gobernadores de estados y 246 alcaldes, así como representantes de
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grandes empresas, universidades y otras
10
AMÉRICAECONOMÍA
instituciones del país, han dicho en una declaración conjunta
Trump no es, pues, lamentablemente, un accidente. Es una de las formas posibles en que esta superpotencia responde a la disminución relativa de su poder mundial. No es la única forma, ni es inexorable, pero no es accidental. Es la respuesta que trata de fijar las cosas como fueron en su cenit, o como se imagina que fueron. Pues en realidad America fue “great”, como le gusta decir a Trump, cuando logró crear y apoyar instituciones mundiales como las Naciones Unidas, la Organización Mundial del Comercio, el FMI, el Banco Mundial y los acuerdos que permitieron la reconstrucción de Europa y de Japón. que mantendrán y profundizarán las medi-
de 1997, que precedió al de París. Tras la
ción de Europa y de Japón. Nada que ver
das de protección del medio ambiente. Por
estupidez e ignorancia groseras del presi-
con política aislacionista, proteccionista,
otro lado, hay un costo global por dañar
dente norteamericano se mueven intereses
mezquina y pequeña del diseño Trump. El
el medio ambiente del que las industrias
gigantescos de la industria petrolera, que
hecho de que su primera gran batalla global
estadounidenses más contrarias al acuerdo
han sido detalladamente expuestos por
-la salida del Acuerdo de París- sea para de-
difícilmente escaparán: ya grandes fondos
medios como The New York Times, The
fender la industria petrolera y del carbón,
de inversión globales han expresado que si
New Yorker, The Washington Post y otros.
las energías del pasado, es revelador de que
las empresas generadoras de electricidad
Esa industria, liderada políticamente por
Trump representa la decadencia, el pasado
estadounidenses no mejoran sus estándares
los hermanos Koch y ExxonMobil, ha
de Estados Unidos. Ese, lo admitimos y lo
medioambientales, como lo están haciendo
transformado el Partido Republicano en
queremos creer, no es el único camino para
las europeas, crecerá su riesgo de inversión
una caja de resonancia de sus políticas.
Estados Unidos, pero es el que hoy ha em-
y algunos de estos fondos se retirarían de
Y lo ha hecho a pesar de que la industria
prendido ese país. Y que lo ha puesto entre
dichas inversiones.
emergente de energías renovables da más
los Estados delincuentes, como dice Wolf.
Pero sin duda la decisión del gobierno
empleo y está creando mucho más valor
Claro que hay otras alternativas para
de Estados Unidos es un golpe a la salud
que la vieja industria de los combustibles
Estados Unidos, que sigue siendo la
del planeta.
fósiles como petróleo y carbón. Además,
primera potencia económica, militar y
esta industria tiene a su servicio una larga
tecnológica del mundo; que sigue contando
Unidos demorará cuatro años en salir del
lista de think tanks como Cato Institute,
con instituciones admirables que han logra-
acuerdo, y que para entonces Trump ya
Heritage Foundation, American Enterprise
do contener algunas de las brutalidades
estará fuera, y en cosas de días un nuevo
Institute, entre otros, listos para afirmar que
de Trump; y que tiene una porción muy
gobierno podría volver a firmarlo. Esa
el cambio climático es una farsa o que no
relevante (mayoritaria, en realidad) que
hipótesis se basa implícitamente en la idea
ha sido probado científicamente.
rechazó a Trump en las urnas. Todo eso
Los optimistas dicen que Estados
de que Trump es un accidente, monstruoso
Trump no es, pues, lamentablemente,
permite mantener las opciones abiertas y
pero accidente al fin, que Estados Uni-
un accidente. Es una de las formas posibles
dos no es Trump. Creemos que sí, es en
en que esta superpotencia responde a la
cierto modo un accidente que la persona
disminución relativa de su poder mundial.
Unidos, China y la Unión Europea parecen
elegida por los estadounidenses haya sido
No es la única forma, ni es inexorable,
estar tomando el liderazgo de la batalla
un lunático inestable emocionalmente,
pero no es accidental. Es la respuesta que
contra el cambio climático y por preservar
ignorante, alguien incapaz de concentrarse
trata de fijar las cosas como fueron en su
el comercio global. Estos son tiempos de
en otra cosa que no sea su ego. Pero sus
cenit, o como se imagina que fueron. Pues
cambios tectónicos en la política y la eco-
políticas no son un accidente, responden
en realidad America fue “great”, como le
nomía globales. América Latina no puede
a intereses concretos y a una situación
gusta decir a Trump, cuando logró crear y
quedar al margen. Tras más de un siglo casi
histórica objetiva de Estados Unidos Así,
apoyar instituciones mundiales como las
exclusivamente bajo el paraguas político,
en el tema del cambio climático, es nece-
Naciones Unidas, la Organización Mundial
militar y económico de Estados Unidos,
sario recordar que Estados Unidos nunca
del Comercio, el FMI, el Banco Mundial y
quizá sea hora de revisar las alianzas y el
ratificó el más limitado Acuerdo de Kyoto
los acuerdos que permitieron la reconstruc-
peso de cada una de ellas.
una porción de optimismo. Pero hoy en día, con estos Estados
JULIO - AGOSTO 2017
11
movimientos
Pasteles, Pastelitos y Pastelotes Escándalo de JBS posee un sabroso spin off que involucra al mitológico self made man de la TV brasileña Silvio Santos, a su hija, un gobernador y a Ticiana, la esposa de Joesley Batista.
T
iciana Tanajura Villas Boas Batista es una periodista brasileña célebre
De paso, Joesley tuvo que renunciar
de la empresa cárnica. Entre plato y plato
a sus cargos en la empresa y refugiarse en
Faria pidió cerca de US$ 3 millones para
por tres razones: participar en varios
Nueva York en un primer momento, pero
su propia campaña electoral y la de su
reality shows, estar casada con Joesley
ahora ha regresado a su patria. Con todo
padre, Robinson Faria, gobernador de
Batista y no saber cuánto cuesta un litro
esto y sus detalles, ya tendríamos para una
Río Grande del Norte. La ayuda no iba a
de gasolina o combustible en su país. La
telenovela brasileña de alto rating. Sin em-
ser gratis. Saud contó todo a los fiscales
segunda y tercera razones se interconec-
bargo, como la tentación sudamericana de
que investigan a la empresa y Abravanel
tan, porque su Joesley es el mismo Joes-
recaer en el síndrome de República Bana-
quedó salpicada. Y no de merengue,
ley que –hasta hace pocos meses– era el
nera es hoy epidemia, Ticiana ha salido a
precisamente.
hombre fuerte de la empresa productora
robar cámara: será jurado en la reposición
Pero ahora Ticiana volverá, se dice,
de carne más grande del planeta, JBS
de Bake Off Brasil - Manos en la masa, en
inesperadamente a las pantallas. Tal vez
(y de las populares Havaianas) y el 66º
el Sistema Brasileiro de Televisão, SBT.
sea una venganza genial de Silvio Santos.
hombre más rico de Brasil, con una for-
En tal reality, Ticiana, junto a otras dos
Si el rating despega, él ganará dinero; si
chefs, buscarán, en 10 capítulos, al mejor
se derrumba, herirá el amor propio de
pastelero infantil del país (9 a 12 años).
Ticiana. Y seguro que se disparará hasta las
ciana otorgó una entrevista al sitio online
Todo un clon basado en el The Great Briti-
nubes si uno de los niños, con la clasifica-
de la revista Veja en la que contaba su vida
sh Bake Off de la inglesa BBC One.
ción asegurada tras bambalinas, le lanza
tuna cercana a los US$ 900 millones. El asunto es que, en mayo de 2014, Ti-
de mujer con una billetera sin fondo y ad-
Ticiana ya fue parte de emisiones
mitía no saber los precios de muchas cosas.
previas con adultos, pero había sido des-
La leyenda es que a Joesley no le gustó la
pedida hace poco. En apariencia porque
imagen que daba tal ignorancia y obligó a
Silvio Santos la responsabilizaba de
Veja a sacar el material, so pena de perder
involucrar a su hija, Patrícia Abra-
millones de publicidad.
vanel, en una rama secundaria
Las cosas han cambiado desde enton-
un tortazo en la cara ante millones de telespectadores.
del escándalo JBS: Abravanel y
ces. Resultó que Joesley grabó al actual
su marido, el diputado Fábio
presidente Michel Temer cuando ambos
Faria, cenaron con Ricardo
negociaban cuánto dinero darle al expre-
Saud, miembro del directorio
sidente de la Cámara de los Diputados Eduardo Cunha (actualmente preso), viejo aliado de Temer, por su silencio respecto de sobornos de larga data que habría recibido para favorecer a JBS. Ardió Troya y el primer mandatario se mantiene en su puesto sin procesar, no poco gracias al de la Corte Suprema de Brasil, entre otras “ayudas” poco santas.
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AMÉRICAECONOMÍA
123RF
voto de su amigo personal, el presidente
movimientos
Sí, pero parece que no Banqueros suizos buscan regular fin del secreto bancario irrestricto. ¿Su excusa? Esos incorregibles secuestradores y corruptos sudamericanos.
A
la Asociación de Bancos Privados de Suiza le gustan los sudamericanos como clientes, pero no como investigadores fiscales. Lo anterior se desprende de la
presión que está desplegando para que el alabado programa de intercambio automático de información –impulsado por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y que entrará en vigor, en una primera fase, el año que viene– contenga un “pequeño” cambio: una cláusula que bloquee la entrega de información sobre las cuentas si se considera que sus usuarios podrían ser objeto de secuestro o extorsión, derivados de la corrupción de las autoridades. Formalmente, se trata de exigir una garantía de que los datos no se utilizarán mal (además de que habrá reciprocidad entre Suiza y el país en cuestión). Como siempre, Dios o el diablo están en los detalles. Yves Mirabaud, titular de la entidad que reúne a los bancos, sugirió que los datos no se compartan con “países donde no estamos muy seguros de que el proceso democrático sea el mismo que el nuestro” y, tampoco, “donde la corrupción es muy alta”. ¿Cumplirán Uruguay o Chile con los estándares helvéticos? Para qué vamos a hablar, entonces, de Brasil, Argentina o Paraguay. Justamente, Brasil con México están en el listado con que el intercambio se activará en 2019. El Parlamento suizo será quien defina, en julio, si la cláusula en cuestión se acepta y cómo se aplicará. Aunque la prevención es loable, las ONG que pujan por el fin de los secretos bancarios offshore globales arriscan la nariz y dicen que la pre-
ocupación de los banqueros suizos es muy “sudamericana”. En realidad se trataría de crear un subterfugio para mantener lo que se dice querer acabar: el secreto bancario irrestricto de depositantes interesados en evadir impuestos en que ha basado su prosperidad la banca helvética.
30% a 40% H a disminuido la actividad de las empresas de la Cámara de Co-
mercio Hispana de Kansas City, Estados Unidos. Así dijo, al Financial Times,
Carlos Gómez, su presidente. La entidad no es pequeña: agrupa a 480 empresas. El ejecutivo estima que ello ocurre porque “la comunidad inmigrante está muy asustada. No saben qué va a suceder” con las nuevas políticas sobre inmigrantes. No se trata de un fenómeno local, se repite en lugares como Nueva York, Houston y Los Ángeles. Irónicamente, el descenso no provendría, centralmente, de los indocumentados. Es cierto, los 10,5 a 11 millones que los constituyen están más cautos que nunca y evitan lugares en los que puedan ser identificados. La explicación del fenómeno, según algunas consultoras, residiría más bien en los 25 a 30 millones de los latinos con residencia legal, o que son estadounidenses por nacimiento y tienen a algún pariente indocumentado: por un lado, evitan lugares en que podrían ser confundidos con inmigrantes, denunciados y pasar un mal rato con las autoridades; pero, por otro (tanto o más importante), estarían ahorrando dinero para ayudar a sus parientes o familias, en caso que fueran arrestados o deportados. Aunque los latinos no son la coción de su consumo tiene impacto en ciudades y zonas específicas. ¿Cuánto durará? Nadie lo sabe.
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AMÉRICAECONOMÍA
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123RF
munidad más rica del país, la contrac-
Un toro a pilas La revolución del almacenamiento eléctrico hogareño e industrial aprieta el acelerador gracias a que los precios de las baterías de litio 123RF
caerían un 40% y las de los vehículos se podrían reutilizar en los hogares.
D
efinitivamente, el sol sale todos los días en Australia: el 16,5% de todos los hogares poseen allí paneles solares fotovoltaicos. En tanto, según Bloomberg New Energy Finance (BNF), para 2040, US$ 239.000 millones habrán
sido invertidos en la fabricación de baterías de litio, tanto para vehículos como para uso en empresas o residencias. Y ambos tipos de baterías, como veremos, podrían ser los mismos. Países de la región como Argentina, Bolivia y Chile intentan lanzar algunos anzuelos para cosechar en esta eventual bonanza. Es así como, en el caso del tercer país, en abril de este año, el gigante de cobre estatal Codelco decidió ampliar su rubro al litio creando Salar de Maricunga S. A., una sociedad para explorar y explotar este mineral. El gobierno boliviano lanzó, en paralelo, un concurso, que cerró en junio, para promover la industrialización parcial del insumo. Los pesimistas siempre han señalado que para qué tanta alharaca, que el boom del litio será relativamente menor. Podrían equivocarse. Según la consultora estadounidense IHS Markit, solo en Estados Unidos los usuarios residenciales instalaron 30 megawatts de capacidad de acumulación en baterías el año pasado. Para 2020, la demanda se espera que se duplique a 78 megawatts, y salten más rápido hacia arriba, posteriormente, cuando los precios bajen y las capacidades de almacenamiento suban. Por lo pronto, la alemana Mercedes-Benz Energy anunció su alianza con Vivint Solar. ¿El plan? Vender baterías hogareñas junto con paneles solares en California. Sucede que la empresa experimenta el reutilizar baterías usadas de los vehículos eléctricos para acumular en hogares gracias a que la velocidad de carga es relevante para un auto “desenchufado” al moverse, pero mucho menos para una casa “enchufada” a sus paneles solares el 100% del tiempo. De paso, hay plantas de baterías automotrices planificadas en Hungría, Polonia y Suecia, por lo cual se espera que el precio caiga un 40%. Los productores eléctricos se verán presionados a mejorar su eficiencia de generación y transporte. Justamente, protegerse de alzas futuras de precios de la electricidad es un incentivo claro para adquirir baterías eléctricas estacionarias. Así, las baterías prometen ser un negocio bastante más grande que lo que anticipamos apenas hace dos años: del 12% actual en capacidad de generación instalada y el 5% de la electricidad efectivamente generada por fuentes solares y eólicas, BNF estima que (en 2040) pasaremos a cerca del 50% de capacidad y 34% de generación efectiva.
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US$ 4.003 milloneS s el déficit de la balanza turística argentina en los cinco primeros meses de 2017. Se trata de un proceso que viene creciendo de mane-
ra constante desde el verano de 2011. En la práctica, lo anterior significa que los argentinos gastan cada vez más en turismo al exterior de su país, que lo que desembolsan los extranjeros que se mueven hacia Argentina. Es así como, en mayo, los egresos turísticos significaron US$ 1.040 millones contra US$ 154 millones de ingresos turísticos. Lo preocupante es que el déficit citado de US$ 4.003 millones es un 42% mayor que en igual periodo de 2016. Para muchos se trata de una señal clara, tanto de la sobrevaluación del peso argentino como de las distorsiones que provoca la inflación, de alrededor del 20% anual, que abarata los viajes al extranjero produciendo “dólares dulces”. ¿La solución? Difícil antes de disminuir la subida de precios, ya que el sector turístico argentino posee ventajas comparativas naturales muy importantes. Mientras tanto, el presidente Mauricio Macri y las autoridades turísticas intentan atraer a la nueva “presa” de la industria a nivel global: los turistas chinos, por ahora tan valiosos como escasos.
JULIO - AGOSTO 2017
15
movimientos
Trump no nos mueve un pelo CEO mexicanos encuestados por KPMG International aseguran que las políticas del presidente Trump no los afectarán o, incluso, serán positivas.
¿
Quién le tiene miedo a Donald Trump? No los CEO mexicanos. Sea porque mostrarse intimidados no esté en su cultura corporativa o porque a bravata, bravata y media; de manera sorprendente los altos ejecutivos mexicanos no se manifestaron preocupados por lo que el irascible y cambiante presidente de Estados Unidos pueda hacer para perjudicarlos. Al menos así se desprende del informe Perspectivas globales del CEO 2017. Disrupción y crecimiento, encuesta realizada por KPMG International. El trabajo interrogó a 1.261 CEO internacionales, regionales y locales en 10 países y 11 sectores de la economía, una tercera parte de los cuales maneja empresas con más de US$ 10.000 millones de ingresos anuales. En el caso de los mexicanos los consultados fueron 50. Y de esta muestra fue que, respecto de Trump, emergió que “en México 40% considera que el efecto (del presidente) en su organización será positivo y 60% considera que no tendrá repercusiones”. La verdad sea dicha, no es que los CEO mexicanos se pasen de corajudos, a nivel global, “la percepción del efecto que esta nueva administración tendrá en el crecimiento de sus negocios es, en la mitad de los directores generales (globales), positiva (52%)”, explica la encuesta. Menos rosada es la visión sobre el fenómeno del que Donald Trump es efecto y, también, causa: el entorno geopolítico cambiante. Es así como “en 2017, casi la mitad de los CEO (43%) están revaluando su presencia global como resultado, principalmente, del ritmo de la globalización y el proteccionismo (31% en América Latina y 10% en México)”. Por otra parte, el 52% estima que “la incertidumbre del panorama político ha tenido en su negocio un impacto mayor al que habían visto durante muchos años”. Pero acá hay una nueva sorpresa: “para 76% de los encuestados en México la perspectiva es totalmente opuesta”, esto es, la incertidumbre ha tenido un impacto menor al histórico reciente. Los mexicanos, finalmente, se distinguen, una vez más, de sus pares latinoamericanos y globales en que únicamente un 18% “espera que las políticas proteccionistas en su país aumenten en los próximos tres años”, contra 27% de los de la región y un 31% de los globales. Lo que se dice, criterio propio no más.
Las vacas no van al cielo… ...los precios de la carne, sí. Esta dura realidad amenaza con dejar, en 2018, a los caninos de los rioplatenses huérfanos de su mordida preferida: la de un buen bife de chorizo o una entraña tierna. Sucede que las inundaciones que afectaron a la zona de los ríos de Argentina, conocida allí como “la Mesopotamia” (en efecto, es una pradera fértil ubicada entre dos ríos), llevaron a la pérdida de 100.000 cabezas de ganado. Aun así, el precio promedio mayorista de los diversos cortes vacunos aumentó solo un 18% desde su piso de 2016. Ello podría no durar. Analistas del mercado en cuestión creen que, pasadas las elecciones parlamentarias de octubre próximo, diversas correcciones económicas derivarán en que los valores se alineen con las subidas de los precios internacionales: 40%. Ayuda el que, en Estados Unidos, también han sido malas o mediocres las últimas temporadas. Pero en Argentina lo que más influye es que el precio está dolarizado y se espera que el 20% a 30% de atraso cambiario se traslade a precios mediante una devaluación postcomicios. Otro problema es la inflación. En mayo pasado, el precio del ganado vacuno vivo cayó un 4,2% respecto de abril, pero los precios en los supermercados y carnicerías se encarecieron un 5,4%. ¿La razón? Minoristas y frigoríficos reajustaron para cubrir las alzas de la luz y el gas. ¿Algún consuelo para los carnívoros acostumbrados a engullir 57,8 kilos anuales? El boom de las hamburguesas premium en las grandes ciudades del país. Claro, y la baja en el colesterol.
16
AMÉRICAECONOMÍA
movimientos
De nuevo ruta arriba
La recuperación de las exportaciones de la región en el primer trimestre es un cambio de tendencia, pero la chino-dependencia,
US$ 7.000
con sus peligros y oportunidades, se incrementa.
L
as exportaciones de América Latina y
región son ahora chino-dependientes. O
el Caribe crecieron un 17% interanual
casi. En palabras de Paolo Giordano, eco-
en el primer trimestre de este año. No es
nomista principal del Sector de Integra-
poco, si se considera que, en igual perio-
ción y Comercio del BID, y coordinador
do de 2016, hubo un descenso del 2,9%.
del informe, por ejemplo, “China absorbe
Acabó así “la más larga recesión comercial
alrededor del 40% de la producción
en la historia reciente de la región”, según el
mundial de cobre y pesa sobremanera en
último informe del Banco Interamericano
la determinación del precio del metal. A
de Desarrollo (BID) al respecto. Una de las
su vez, Chile y el Perú satisfacen más del
principales razones del cambio de tenden-
50% de esta demanda”.
cia es el aumento de los precios de algunas
El lado bueno de este gigantismo es
materias primas exportadas, y en ello tiene
que –agrega– “China está asumiendo un
que ver la mejora, por fin más sólida, del
rol crecientemente importante en merca-
crecimiento y demanda europeos, la forta-
dos de mayor valor agregado, como por
leza de la economía de Estados Unidos y la
ejemplo el vino, en el cual la región es
tracción china.
competitiva. El país se convirtió reciente-
Sin duda muchas naciones de la
mente en el primer consumidor mundial y en el cuarto importador global”. Existe también la posibilidad de que la región se beneficie de otra iniciativa de China: la Ruta de la Seda. “Consiste en masivas inversiones en infraestructura que tendrían efectos expansivos en las economías asiáticas y, por rebote, en la demanda y los precios de los
commodities exportados por la región”, recuerda Giordano. La dependencia se fortalecerá en la medida 123RF
en que la región no mejore su comercio interno y sofistique su oferta de bienes exportables, opina el BID. Una vieja “tarea para la casa” que la región siempre olvida.
18
AMÉRICAECONOMÍA
milloneS E
s la cifra de los servicios exportados desde la ciudad de
Buenos Aires, Argentina, en 2016, según reveló la Agencia de Promoción de Inversiones y Comercio Exterior de la ciudad. El número corresponde al 56% de los servicios totales enviados al exterior del país. Hay tres cosas interesantes aquí. Primero, que los US$ 7.000 millones, equivalen casi al 37% del total de las exportaciones del complejo soyero (granos, harinas y aceite de soya), que bordeó, en la última campaña, los US$ 19.000 millones. Segundo, la alta concentración de los proveedores de servicios: 3.760 personas jurídicas y naturales (un 78% de los cuales cobra menos de US$ 50.000 por cada operación) y, tercero, que los principales mercados de exportación fueron, en ese orden, Uruguay, Chile y Estados Unidos. ¿Qué servicios exportan los “porteños”? Servicios empresariales (incluyen publicidad, temas jurídicos o arquitectura), software, regalías y servicios culturales y recreativos. Importa señalar la existencia de un grupo pequeño y concentrado que exporta patentes, servicios médicos y marcas. Sin duda, el tango a distancia vende.
Estamos dando grandes pasos con una nueva adición en el cuidado del corazón. CHI St. Luke’s Health, Baylor College of Medicine®, y Texas Heart® Institute están haciendo avances audaces en el cuidado cardiovascular. Como parte de esta misión, estamos orgullosos de dar la bienvenida al Dr. Joseph Lamelas a nuestras filas. Con más de 14,000 procedimientos de corazón abierto y 5,000 cirugías de válvula realizadas, el Dr. Lamelas ha desempeñado un papel fundamental en el diseño de métodos de cirugía cardiaca nunca antes vistos. Y ahora se une a un equipo de médicos de renombre mundial para contribuir a un legado innovador del cuidado del corazón.
Conozca más acerca del Dr. Lamelas y los grandes avances que están ocurriendo en Baylor St. Luke’s Medical Center en CHIStLukesHealth.org/BaylorStLukes. Email: international@stlukeshealth.org Tel: (1) 800-914-3544 www.stlukesinternational.org Texas Medical Center, Houston, Texas – USA
En alianza con Catholic Health Initiatives–CHI
NEGOCIOS / CONSUMO MASIVO
de Shopping Hoy el foco de la multilatina peruana Alicorp es crecer en Perú y consolidarse en Argentina y Brasil, a través del lanzamiento de nuevos productos. Además, con la “caja llena” y tras dos años de trabajo para potenciar su rentabilidad, ha llegado el momento para nuevas adquisiciones. POR LAurA viLLAHermosA, LimA
D
e 2004 a 2014 era habitual ver a la multilatina de ori-
gatillo por cualquier cosa”, dice. Pérez Gubbins, economista de profe-
cidad de compra”, dice. En Argentina, por otro lado, las
gen peruano Alicorp en los
sión, asumió la gerencia general justamente
reformas emprendidas por el nuevo
reportes de fusiones y adqui-
en medio de la tormenta financiera de la
gobierno no han redundado en un impulso
siciones regionales. Y es que la compañía
compañía e insiste en que el primer foco de
del consumo, aunque se espera –explica
de consumo masivo en esa década compró
Alicorp es crecer, para lo que han diseñado
Soledad Pérez Duhalde, gerente de Análisis
nada más y nada menos que 18 compañías
un plan que ha identificado en cada una de
Económico de la consultora Abeceb– que
a nivel regional y local, lo que le permitió
sus geografías las que serán sus palancas.
haya cierta recuperación hacia finales de
no solo ampliar su portafolio de marcas en
“Pueden ser la captura de mayor participa-
año. “El consumo no crecerá más de un
Perú, sino aterrizar en Argentina, Brasil,
ción de mercado, el lanzamiento de nuevos
2%”, dice la especialista.
Ecuador y Chile.
productos, pero también oportunidades de
En 2014 la multilatina, sin embargo, puso freno a su expansión. Ese año la
crecimiento inorgánico”, explica. Sin embargo, el contexto económico
Pese a ello, el CEO de Alicorp es optimista para este año, pues la compañía crece por encima de lo que lo hacen los
empresa tuvo sonoras pérdidas relaciona-
y de consumo regional parece no ser el
mercados. De hecho, sus resultados del
das con una errada gestión de derivados de
más favorable. En Perú el fenómeno de El
primer trimestre revelan un crecimiento
cobertura de materias primas y vio cómo
Niño costero y el freno de los proyectos
del 10,6% en ventas y un incremento de su
sus utilidades cayeron 96,5% [pasaron de
de inversión ha impactado en el consumo
ebitda y utilidad neta en 13,8% y 45,8%,
US$ 886,82 millones a US$ 33,36 millones].
local y de enero a abril la canasta local tuvo
respectivamente. “Son resultado de todo el
una contracción en volumen del 5%, según
esfuerzo que estamos poniendo en temas
Kantar Worldpanel.
comerciales, innovando en varias catego-
Hoy, no obstante, Alicorp parece haber recuperado su apetito. Tras tres años concentrada en ordenar la casa, a través del
La industria de bienes de consumo
rías, con nuevos lanzamientos y además
fortalecimiento de sus controles y gestión
brasileña, por su parte, encara su peor
por el excelente año de nuestra empresa de
de riesgos en materias primas, la maximi-
recesión en los últimos años, según
alimentos para peces y camarones Vitapro”,
zación de su rentabilidad y la reducción
Cristina Alvarenga, directora comercial
dice Pérez Gubbins.
de su apalancamiento, la compañía del
de la consultora Nielsen en el país, pues la
peruano Grupo Romero busca nuevas
canasta de bienes de consumo se redujo en
oportunidades de crecimiento que darían
volumen 5,6% en 2016 y 6,1% en el primer
lugar a nuevas compras. Eso sí, su CEO
trimestre de este año. “Se debe principal-
ventas en consumo masivo, la compañía
desde octubre de 2015, Alfredo Pérez Gub-
mente al descenso del poder de consumo
continúa con su apuesta por nuevos lanza-
bins, asegura no estar dispuesto a comprar
de los brasileños de los últimos tres años,
mientos. En lo que va del año la compañía
a cualquier precio. “No voy a apretar el
que ha impactado fuertemente en su capa-
incursionó en la categoría de conservas
20
AMÉRICAECONOMÍA
Foco y cautela En Perú, que genera el 67% de sus
Pese al adverso contexto regional, el CEO de Alicorp es bastante auspicioso respecto a los resultados de la compañía de este año, pues crecen por encima de lo que lo hacen sus mercados. De hecho, sus resultados del primer trimestre revelan un crecimiento del 10,6% en ventas y un incremento de su ebitda y utilidad neta en 13,8% y 45,8%, respectivamente. experiencias o personas, lo cual limitaba la captura de nuevas oportunidades y la generación de valor de la compañía. “Hemos FOTO: PERCY RAMÍREZ
cambiado todo. Transformamos el modelo y las funciones son corporativas. También hemos establecido un programa de eficiencias corporativo y hemos creado equipos por categoría a nivel regional y centros de excelencia”, dice Alfredo Pérez Gubbins.
de atún, a través de su marca de aceites
trategia clara: convertir a Alicorp Brasil en
Para Luis Aburto, investigador del
Primor, y prepara nuevos productos. “En
un modelo exitoso similar al peruano, en
Centro de Estudios del Retail (CERET), de
cuidado para el hogar hay espacio para una
el que te apalancas de categorías importan-
la Facultad de Ingeniería Industrial de la
empresa como la nuestra. Además, dentro
tes para hacer nuevos lanzamientos”, dice
Universidad de Chile, Alicorp ha competi-
de cuidado personal, la categoría de cui-
Pérez Gubbins.
do muy fuertemente contra grandes mul-
dado para el cabello es demasiado grande
Para el lanzamiento de su marca de
tinacionales del consumo masivo en Perú,
y atractiva para dejarla de lado”, dice el
champús Plusbelle en el gigante latinoa-
donde es líder en algunas categorías, y este
gerente general de la compañía.
mericano tomó como punto de partida su
conocimiento sin duda es un activo que
Justamente la categoría de cuidado
modelo en Argentina. Y es que el compar-
puede rentabilizar en otros mercados. “Si
para el cabello fue una de las novedades en
tir estrategias y marcas entre sus operacio-
eres líder en una categoría, puedes llevarte
2016 de Alicorp en Brasil, donde la com-
nes regionales se ha convertido, justamen-
todo lo aprendido en ese mercado a otros
pañía partió con alimentos, tras la compra
te, en una de las apuestas de su CEO.
países. Hay una idiosincrasia y decisiones
de Pastificio Santa Amalia. Y el objetivo
El ejecutivo peruano explica que años
que quizás son distintas entre países, pero
de la empresa en este país es aprovechar
atrás las operaciones de Alicorp en Brasil
la compañía tiene la experiencia de haber
su fortaleza de distribución para que se
y Argentina trabajaban como islas y eran
ganado participación a empresas como
convierta en una categoría para el negocio.
bastante independientes, de forma que no
Nestlé o Unilever”, dice el también socio de
“Es un punto de partida dentro de una es-
había intercambio de mejores prácticas,
Penta Analytics. JULIO - AGOSTO 2017
21
NEGOCIOS / CONSUMO MASIVO Alfredo Pérez Gubbins explica que precisamente Argentina se está beneficiando de estas iniciativas. Su negocio en el país, donde compró cuatro empresas
ajeno a la compañía. Esta incursionó en
Peso peruano
el mercado ecuatoriano años atrás con la
Distribución de las ventas de Alicorp en consumo masivo por mercados Fuente: Alicorp
compra de una participación en la empresa de helados Eskimo, la que vendería
de consumo masivo de 2008 a 2011, ha
posteriormente, y distribuye algunos de
sido retador para la compañía, según el
sus productos en ambos países. En el caso
ejecutivo. Un incendio en una planta en
boliviano a través de Fino Industrias del
2013 y la coyuntura local con altos niveles
Aceite, adquirida por el Grupo Romero en
de inflación y controles de precios hicieron
los años 70. “En el mercado boliviano tene-
que la operación sufriera. Hoy, sin embar-
mos hace muchos años fideos Don Vittorio
go, el gerente general de Alicorp asegura ser ‘cautelosamente auspicioso’ respecto a
67%
y galletas Victoria, y Alicorp se encuentra ‘moviendo el tablero’ en la categoría de
su operación, puesto que están haciendo de
detergente con Bolívar. Tiene espalda como
esta mucho más eficiente.
para poder tomar una posición importante
“El trabajo que viene ahora es el de
2% Ecuador 4% Otros
ser los mejores vendiendo. Hemos hecho un análisis estratégico para determinar
13% Argentina
dónde podemos ser los mejores y dónde podemos generar una diferencia, como
te general de la consultora CCR en Bolivia. A nivel local, como sucede en Ecuador, el canal tradicional, formado por tiendas
14% Brasil Perú
no. Apostaremos por las categorías donde
en el mercado”, dice Juan Carlos Jara, geren-
de barrio y mercados, atesora la mayor parte del mercado de consumo masivo,
cuidado personal, donde somos líderes.
según CCR. En el caso boliviano este canal
En cuidado para el hogar, donde tenemos
canal de distribución. Y por ello la estra-
supone el 80% del consumo, mientras que
buenas marcas pero los resultados no han
tegia de la empresa será entrar en esos dos
en Ecuador este representa el 70%. “El
sido buenos, estamos trayendo lo mejor de
países, con una alta penetración del canal
‘supermercadismo’ está demasiado con-
Alicorp en Perú, para que ese negocio se
tradicional, donde puede aplicar esta ven-
centrado en Guayaquil y Quito, por lo que
convierta en un polo de desarrollo”, añade.
taja. “Aprovecharemos la oportunidad en
el canal tradicional es enorme”, dice José
el momento adecuado, pero sobre todo al
Manuel Parada, gerente general de CCR en
precio adecuado”, dice el CEO de Alicorp.
Ecuador, para quien Alicorp, si sigue una
Expansión andina El ejecutivo peruano insiste en que la misión de la empresa es ser líder en los mercados donde opera. Su expansión regional seguirá esta premisa, es decir, apuntarán a aquellos países donde el
Ninguno de los dos países andinos es
Canastas in crescendo
Evolución de las principales cifras de Alicorp de 2012 a 2017 (en millones de US$) Fuente: Alicorp
potencial de la compañía sea alto. Para Alicorp, Bolivia y Ecuador cumplen hoy ese requisito. “Cuando analizas otros mercados con consumidores relativamente similares y analizas nuestra región, ves que la zona
buena estrategia de márketing y genera una
2.093 1.755
12,7
11
12,5
2.093
1.979
1.935
2.108
12,1
12,2
239
255
7,7
andina tiene muchos elementos comunes. En ambos países vemos oportunidades de
267
220
crecimiento”, dice.
161
212
Horacio Arredondo, profesor de Estrategia y Dirección General de la Escuela de
2012
2013
2014
2015
2016
Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, explica que en Perú Alicorp tiene una ventaja competitiva muy fuerte debido a su
22
AMÉRICAECONOMÍA
Ventas (1) Últimos doce meses
Ebitda
Margen ebitda (%)
1T 2017(1)
LA FAMILIA DE CABINA G R A N D E D E C I TAT I O N INNOVACIÓN. DESEMPEÑO. LIDERAZGO.
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LA REALIDAD SE ENCUENTRA CON SU MISIÓN Le concedemos vida a una visión, dándole forma, infundiéndole poder y manteniéndola con manos expertas. Cuando su misión requiere eficiencia e innovación, nuestra línea de aeronaves de cabina grande trasciende todas las expectativas. Entérese por qué seguimos siendo los líderes en la aviación en Cessna.com.
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NEGOCIOS / CONSUMO MASIVO buena red de distribución, puede lograr crecer en el mercado local. El hecho de contar con exportaciones ya en ambos países, del mismo modo, le sirve de palanca a través de su cadena de distribución, según Horacio Arredondo. Para el investigador del CERET, una adquisición en alguno de estos países le permitiría tener el tamaño adecuado como para contar con economías de escala y luego generar el crecimiento orgánico.
es el momento correcto para que la compañía salga a comprar. Por otro lado, el contexto financiero de la compañía es propicio para nuevas adquisiciones. “La compañía es muy sana desde el punto de vista de generación de caja”, dice Pérez Gubbins. Los problemas de 2014, según Alonso Sánchez, analista de Moody’s, han quedado atrás. “Fueron muy abiertos con el mercado tras lo que pasó. Hicieron cambios internos y ya tienen una gestión un poco más sólida
Alicorp ocupa el puesto 265 en el ránking de 500 mayores empresas de América Latina de AméricAEconomíA.
FOTO: PERCY RAMÍREZ
Alfredo Pérez Gubbins explica que, dado el escenario económico regional, hoy
“Cuando analizas otros mercados con consumidores
relativamente similares y analizas nuestra región, ves que la zona andina tiene muchos elementos comunes. En Bolivia y Ecuador vemos oportunidades de crecimiento”, dice Pérez Gubbins.
de la que tenían. Ya pasaron la página y por
Latina y el Caribe de la Organización de las
El siguiente paso, para el ejecutivo,
eso están enfocados en continuar con la
Naciones Unidas para la Alimentación y la
sería dirigirse al mercado asiático, el mayor
operación, ver sus negocios internacionales
Agricultura (FAO).
en producción acuícola a nivel global,
y lanzar nuevos productos”, dice.
El objetivo de la compañía en este negocio es continuar creciendo en Chile y
Aguas fértiles
Ecuador, consolidar su nueva operación en
posiblemente a través de un socio local. “Es algo que estamos mapeando”, dice. Dentro del negocio total, Vitapro para
Centroamérica a través de su nueva planta
el ejecutivo le da un balance sano a Alicorp,
masivo, el mercado ecuatoriano es una pla-
en Honduras y evaluar otros mercados
cuyo foco y caja en consumo masivo con-
za importante para el negocio de comida
dentro de la región, como Brasil y México.
tinúan concentrados en Perú, aunque sus
para peces y camarones de Alicorp, que en
Alejandro Flores explica que América
operaciones regionales [que generan el 39%
los últimos años ha ganado participación
Latina es una de las regiones del mundo
de sus ventas] podrían ganar mayor peso.
en las ventas de la compañía a través de su
con mejores perspectivas en acuicultura,
“Veremos un movimiento natural a que
marca Vitapro y supone ya el 22% del total.
dado que el consumo per cápita regional
en nuestro negocios de consumo masivo
está en alrededor de 9 kilos, frente al global
la parte internacional aumente porque en
de 20,5 kilos.
Perú no hay mucho espacio donde crecer”,
Más allá de la industria de consumo
“Es un negocio en el que uno realmente se sorprende y que está explotando, creciendo en todos sus mercados”, dice Alfre-
“Lo que hacemos es exportar el pro-
explica Alfredo Pérez Gubbins. Justamente,
do Pérez Gubbins. Y es que la acuicultura
ducto desde el centro productivo en Perú o
para Alonso Sánchez, de Moody’s, la diver-
es desde los últimos años el sector produc-
Ecuador hacia la región y establecemos una
sificación geográfica es una de las fortalezas
tor de alimentos con la tasa de expansión
redistribución en la que el riesgo comercial
de Alicorp hoy, junto con su diversidad en
más alta a nivel global y crece a un prome-
lo asumen ellos. Luego ya en el tiempo
líneas de negocio. Así las cosas, Alicorp, con
dio anual del 6%, según Alejandro Flores,
vemos si es el momento de invertir en una
la billetera en mano, va en camino de ser
oficial de Pesca y Acuicultura en América
nueva planta”, detalla Pérez Gubbins.
cada vez más multilatina.
24
AMÉRICAECONOMÍA
EL HOSpiTaL HOuSTOn METHOdiST Ha SidO nOMbradO aL CuadrO dE HOnOr dE LOS MEjOrES HOSpiTaLES En LOS ESTadOS unidOS.
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NEGOCIOS / pEtrOquímICa
Un mercado qUe pinta bien Hace dos años PPG compró a la mexicana Comex, la compañía más grande de pinturas y recubrimientos en América Latina. Desde entonces, PPG Comex se ha reafirmado como el líder, mientras los demás intentan asimilar su modelo de distribución y al mismo tiempo diferenciarse para competir en un mercado en alza. POR CAmiLo oLArte Cortés, CiuDAD De méxiCo
123RF
26
AMÉRICAECONOMÍA
C
omex, una compañía con una historia de más de 50 años y líder indiscutido del sector pinturas en México, fue adqui-
rida por el gigante estadounidense PPG en 2014. No obstante, la compra –por US$ 2.300 millones– por parte de la segunda multinacional más grande del
El consumo per cápita de pinturas en México ronda los seis litros por año y ha aumentado en los últimos años por encima del crecimiento del PIB nacional. Sin embargo, todavía está lejos de Brasil (8) y muy lejos de Estados Unidos, que está en 14. Es un mercado creciente, pero cada segmento del sector tiene una dinámica muy diferente.
mundo en pinturas y recubrimiento, sigue produciendo fuertes movimientos en la
Desarrollo del Grupo PPG en conferencia
de Estados Unidos, que está en 14. “Es un
industria: entrada de nuevos jugadores
de prensa hace unos meses. “Alcanzará
mercado creciente”, explica Carlos Ruiz
internacionales, adquisiciones, alianzas
unos US$ 2.500 millones”.
González, profesor del Área de Política de
estratégicas, cambios en los segmentos
Dentro de los segmentos, el automotriz
Empresas del Ipade. “Pero cada segmento
de mercado y grandes transformaciones
crece de manera más consistente hace un
dentro del sector de pinturas y recubri-
internas en las empresas competidoras.
par de años, a pesar de las amenazas del
mientos tiene una dinámica muy diferente,
presidente estadounidense Donald Trump,
y cada uno requiere acciones distintas”.
PPG Comex es ahora el tercer retailer más grande de México en cuanto a puntos
que podrían afectar seriamente el sector.
de venta, y bajo la batuta de su nuevo
En marzo pasado registró un incremento
propietario incursiona en otros segmentos
en ventas de 17,2% respecto a similar mes
como el automotriz o el aeroespacial y
de 2016, de acuerdo con información
mex creían que la familia Achar, fundadora
empieza a internacionalizarse. La empresa
divulgada por la Asociación Mexicana de
de la compañía, se desvincularía del nego-
crece a un ritmo constante, pero para algu-
Distribuidores de Automotores (AMDA).
cio después de la venta a PPG. Pero esto no
nos analistas y competidores su velocidad
El segmento arquitectónico –pinturas
La distribución: la clave del líder Algunos de los concesionarios de Co-
ocurrió. Marcos Achar sigue al frente de
de reacción se ha reducido. Una ventaja
y recubrimientos decorativos– también
la compañía y el modelo de distribución,
que muchos tratan de aprovechar.
vive un buen momento desde hace dos
desarrollado a través de casi 50 años, no
años. La crisis de los desarrolladores de
sufrió los grandes cambios que algunos
están acelerando el paso”, dice Javier Maldo-
vivienda entre 2008 y 2012 afectó contun-
preveían. Al contrario, la empresa parece
nado, presidente de la Asociación Nacional
dentemente a las compañías pequeñas y
haberlo fortalecido. La compañía acaba
de Fabricantes de Pinturas y Tintas, A.C.
medianas que atendían exclusivamente a
de abrir la tienda concesionada número
(Anafapyt). Las acciones de los integrantes
ese segmento. Las que supieron aguantar
4.200, según Alfonso Félix, vicepresidente
del mercado están enfocadas a seguir uno
ahora crecen.
comercial de Comex PPG.
“Los que tenían un plan a mayor plazo
de tres caminos: la asimilación de un mode-
El segmento industrial, que hasta hace
“La tendencia del mercado de pintura
lo de distribución parecido al de Comex, la
años fue un mercado estable, se ha visto
es que la gente tenga un sitio cercano a
especialización en alguno de los segmentos
afectado por la caída del precio del petró-
donde vive y que le ofrezcan un buen ser-
de la industria, o la diferenciación a través
leo. Pemex, uno de los grandes compra-
vicio, es decir, un modelo de distribución
de sus productos o servicios.
dores, redujo al mínimo sus compras, y
que tenga en cuenta esto”, explica Javier
sus deudas a proveedores aumentan y han
Maldonado, presidente de Anafapyt.
Un mercado que suma y resta El valor del mercado de pinturas en México (360 empresas) creció 10%
dejado a muchas empresas pequeñas en una situación financiera muy complicada. El consumo per cápita de pinturas en
PPG parece haber entendido que esta era una de las razones del éxito de Comex. Asimismo, lo han entendido varias de las
en 2014 y en 2015, y 5% en 2016, cuan-
México ronda los seis litros y ha aumen-
empresas medianas competidoras, como
do alcanzó US$ 2.000 millones, según
tado en los últimos años por encima del
Prisa y Berel, una de Guadalajara y la
Anafapyt. “Crecerá 30% hacia 2020”, dijo
crecimiento del PIB; sin embargo, todavía
segunda de Monterrey. “(Ellos) saben que
Hayro Rangel, director de Negocios en
está lejos de Brasil (8 litros) y muy lejos
una red de distribuidores no es solo una JULIO - AGOSTO 2017
27
NEGOCIOS / pEtrOquímICa Maldonado, de Anafapyt. La realidad de cada segmento es muy diferente, a pesar de que la industria de pinturas y recubrimientos en términos generales muestre un incremento moderado. La estadounidense Sherwin Williams acaba de adquirir a su connacional Valspar Corp por US$ 11.300 millones. Es la operación más grande del mercado a nivel global en los últimos años y coloca a la empresa en la cima del segmento arquitectónico. Con la adquisición de la compañía, Sherwin Williams también entró dando grandes pasos en el mercado automotriz, donde no tenía una presencia tan importante. Los líderes de este mercado en México son PPG, Axalta, Sherwin Williams, Akzo Nobel y BASF. Con la compra de Comex, PPG busca aumentar su participación en este segmento, donde las armadoras exigen una tecnología mucho más avanzada. “México es un mercado reservado de manera natural a los grandes fabricantes”, dice
Javier Maldonado, presidente de la Asociación Nacional de Fabricantes de Pinturas y Tintas, A.C. (Anafapyt).
Maldonado, de Anafapyt. En el rubro industrial, donde PPG tiene una fuerte presencia y donde Comex incursionaba antes de la adquisición, hubo fuertes movimientos que se apaciguaron
red; es un know how, son canales de distri-
ñías medianas como General Paint, Doal u
cuando los precios de los hidrocarburos
bución, una estandarización de precios, de
Osel, y otras pequeñas, o incluso de garaje,
empezaron a bajar. Uno de los más signi-
compras”, explica Maldonado.
que han logrado fortalecerse y mantenerse
ficativos fue la adquisición de la división
competitivos dentro de una región muy
de pinturas de Dupont por parte del fondo
crecido a partir de un modelo similar al
delimitada (un estado o hasta un munici-
Carlyle Group. Desde entonces se llama
de Comex, financia el inventario por seis
pio). “Estas compañías han logrado man-
Axalta Coating System. En los últimos dos
meses cuando un concesionario abre una
tener una relación muy cercana con sus
años la compañía ha invertido US$ 165
tienda. Esto le permite sostener la curva de
clientes y con las instituciones, mantienen
millones en la planta mexicana.
crecimiento que, dependiendo de la región,
estructuras livianas, flexibles y cuidadosas,
puede ser muy lenta al principio.
y de esta manera se han mantenido compe-
trada en otros segmentos nuevos como la
titivas”, explica Maldonado.
industria aeroespacial, que sigue creciendo
Berel, tal vez la empresa que más ha
No obstante, otras compañías que han querido replicar el modelo de distribución de Comex han fallado en el intento. Optimus o El Águila, empresas que alguna vez
La tecnología es una barrera de en-
en México, país con la presencia impor-
Nuevos jugadores “Nuestro sector va detrás de otro.
tantísima de empresas, como Bombardier. “Nosotros no teníamos productos homo-
fueron importantes en el sector,
Siempre hay que construir algo para
logados para participar en este mercado y
desaparecieron en la crisis viviendera de
después pintarlo. Somos dependientes de
en el automotriz había segmentos que no
los últimos años. Pero también hay compa-
las fluctuaciones de otras industrias”, dice
atendíamos”, dice Alfonso Félix, de Comex.
28
AMÉRICAECONOMÍA
“Con PPG se nos abrió esa posibilidad”. La multinacional italiana Sayer Lack, anunció hace unos meses la adquisición de las mexicanas Cosmográfica y Valresa. “Están comprando prácticamente todos los que están metidos en su mercado líder, que
Comex sigue con sus planes de abrir en promedio una tienda cada día y medio. Además, firmó hace dos meses una alianza estratégica con la cadena de tiendas de construcción y decoración Lowe’s. Según algunos analistas, es una decisión que va en contravía de su filosofía.
es la madera”, explica Maldonado. “Incor-
familia Achar había sabido preservar una
diferentes es que son pinturas impermea-
poran nuevas tecnologías y les da otras
estrecha relación, casi familiar, con muchos
bilizadas. “Queremos ofrecer una solución
ventajas de economía de escala”.
de sus 700 concesionados, pero se ha per-
completa, pero sabemos que necesitamos
dido, y su competencia trata de distintas
ofrecer algo diferente para competir”, dice
maneras de ocupar ese puesto.
su director comercial, Gerardo Santana.
Así como Sayer Lack, son muchos los casos en que las empresas han decidido
“Son rígidos en su relación provee-
O por la tecnología. La española
tienen más ventajas competitivas. La ho-
dor-cliente”, dice Sebastián Cammaert, di-
Graphenstone, fabricante de productos
landesa Akzo Nobel, uno de los gigantes
rector general de Corev, uno de sus compe-
ecológicos como pinturas, revestimien-
globales, ha dejado de lado el competitivo
tidores. “Nosotros tenemos programas de
tos, morteros, adhesivos y aislantes con
mercado de las pinturas decorativas y
capacitación intensos, formales, programas
tecnología de grafeno, anunció su llegada
cada vez se especializa más en sectores tan
de atención a arquitectos y a obras. Ahí nos
hace unos meses. “Hay una tendencia en
particulares como las plataformas maríti-
diferenciamos de los grandes. La capacidad
la construcción a ir migrando a elemen-
mas y pinturas antifuego.
de reacción de una empresa del tamaño de
tos inteligentes y ecológicos, a productos
Comex PPG no es tan rápida como la de
sustentables que además atiendan proble-
una empresa pequeña”.
mas como la contaminación”, dice Manuel
especializarse en los segmentos en que
La clave está en la diferenciación Algunos concesionados de Comex, que
Otras compañías han decidido dife-
Cárdenas, su director de operaciones.
prefieren no ser nombrados, se han queja-
renciarse por medio de sus productos. Por
do de un distanciamiento que llegó con la
ejemplo, Pasa, una empresa originalmente
presencia del gigante PPG, a pesar de que
de impermeabilizantes, anunció una nueva
el modelo de distribución siguió igual. La
línea de pinturas, pero lo que las hace
Comex quiere más Comex sigue con sus planes de abrir en promedio una tienda cada día y medio. Además, firmó hace dos meses una alianza estratégica con la cadena de tiendas de construcción y decoración Lowe’s. Según algunos analistas, es una decisión que va en contravía de su filosofía. La transnacional espera que sus ventas sigan creciendo al triple del crecimiento del PIB mexicano, como ocurrió en 2016, mientras los rumores de otras adquisiciones aumentan. La empresa, además, empezó un proceso de internacionalización que hasta ahora le había sido esquivo. Después de la adquisición, PPG compró a finales de 2016 las operaciones de Comex en Centroamérica –estaban franquiciadas– y ahora enfila muchos de sus esfuerzos ahí. Según su director general, Marcos Achar, los siguien-
123RF
tes pasos serán: Colombia, Panamá y Perú. Los jugadores del mercado de pinturas de dichos países ya están avisados. JULIO - AGOSTO 2017
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NEGOCIOS / MINERÍA
Adiós A lA mineríA Tras una consulta popular, la población de Cajamarca –en Colombia– decidió prohibir toda explotación minera en su territorio para proteger las fuentes de agua. Una determinación que comienza a mostrar consecuencias inesperadas. Por AlejAndro González, BoGotá
C
ajamarca parece sitiada por
verde que –gracias al movimiento de
los tracto-camiones, autobuses y auto-
enormes montañas rastrilladas
las nubes– da la impresión de avanzar
móviles que transitan por la carretera
con plantaciones de plátano,
lentamente hacia esta pequeña población
Panamericana, vía que lo atraviesa por un
arracacha, frijol y aguacate. No
enclavada en los Andes colombianos,
lado de su plaza principal. Esto cambió
ubicada a 208 kilómetros de Bogotá.
el pasado 27 de marzo, cuando llenó los
importa la dirección en que se decida levantar la cabeza, desde el centro de su plaza principal verá un imponente manto
30
AMÉRICAECONOMÍA
Durante décadas, la tranquilidad de este municipio solo era interrumpida por
titulares de medios de comunicación alrededor del planeta después de que, en una
FOTOGRAFÍA: ARCHIVO UNIMEDIOS
FOTOGRAFÍA: FotoGrAFÍA: ALEJANDRO AlejAndro BAYER BAYer TAMAYO tAMAYo
consulta popular, sus habitantes prohibieron toda clase de explotación minera en su territorio. Mientras que el 97,92% de las 6.296 personas que votaron dijo “no”, apenas el 1,21% optó por apoyar la realización de este negocio. Más de 12.000 inscri-
en desarrollar su propuesta de extracción para socializarla y solicitar las licencias ambientales correspondientes. Según representantes de la compañía, en esta etapa de exploración ya habían invertido unos US$ 360 millones durante los últimos diez años. Su hoja de ruta se-
tos para votar decidieron abstenerse de
ñala que, de recibir las licencias ambienta-
participar en la consulta, que necesitaba
les y construir la mina sin inconvenientes,
la tercera parte de ese potencial para
las primeras onzas de oro procedentes de
aprobarse.
La Colosa se verían entre 2023 y 2024.
Cuando se propuso esta iniciativa po-
Problemas inesperados
pular, a finales del año pasado, la decisión no parecía fácil. Dentro de los límites del municipio se encuentra La Colosa, el yacimiento de oro más grande encontrado en
A pesar de su importancia, al deARROZ TOLIMA. Uno de los productos agrícolas del poblado de Cajamarca.
mostrar cómo los canales democráticos pueden ayudar a que poblaciones pequeñas tomen las riendas de su propio futuro,
el país y que estaría formado por más de
“Al ganar el No, no solo se frenó la explotación de La Colosa, sino que se prohibió toda clase de minería en el municipio. Por ejemplo, ahora no podemos extraer arena o piedras para labores de construcción, por lo que hemos tenido que detener la realización de escuelas y obras públicas, mientras vemos cómo obtener esos materiales”, dice Pedro Pablo Marín, alcalde de Cajamarca.
la consulta popular en Cajamarca ha sido
a la posibilidad de extraer todo el oro que
en la zona de Cajamarca. Este era el
centrado esfuerzos en atender a quienes
está bajo esas montañas.
primer paso para determinar la cantidad
trabajaban de forma directa e indirecta
de minerales, indagar las condiciones del
en proyectos mineros –tanto de oro como
la opinión pública. Entre 2006 y 2009,
terreno y preparar el proyecto con varia-
de otros minerales–, pues deben cambiar
AngloGold Ashanti recibió 19 títulos por
bles económicas y manejo ambiental para
sus trabajos. “En este momento tenemos
parte del desaparecido Instituto Colom-
su extracción.
un índice alto de desempleo para el que
33 millones de onzas del metal precioso, según estimaciones de la multinacional minera AngloGold Ashanti. “El principal logro fue romper con la forma en que funciona la imposición de megaproyectos minero-energéticos en el país. Usamos un mecanismo legal y democrático para proteger los ecosistemas estratégicos y la vocación agrícola de Cajamarca, así como la cuenca del río Coello, que surte las plantaciones de arroz del Tolima (departamento en que se encuentra la población) y son base de nuestra economía”, dice Valentina Camacho, miembro del Comité Ambiental en Defensa de la Vida, agrupación que apoyó la consulta popular. En otras palabras, los cajamarquinos prefirieron proteger los páramos cercanos a la población, donde se han detectado
biano de Geología y Minería (Ingeominas), para adelantar tareas de exploración
sectores políticos, económicos y sociales, al generar consecuencias insospechadas. Pedro Pablo Marín, alcalde de Cajamarca, comenta que esos problemas comenzaron desde la misma pregunta que se autorizó para esta consulta: ‘¿Está usted de acuerdo, Sí o No, con que en el municipio de Cajamarca se ejecuten proyectos y actividades mineras?’. “Al ganar el No, no solo se frenó la explotación de La Colosa, sino que se prohibió toda clase de minería en el municipio. Por ejemplo, ahora no podemos extraer arena o piedras para labores de construcción, por lo que hemos tenido que detener la realización de escuelas y obras públicas, mientras vemos cómo obtener esos materiales”, dice Marín. La autoridad local también ha
176 nacimientos de agua, antes que ceder
La Colosa no es un tema nuevo para
ampliamente criticada por diferentes
En el momento de la consulta, AngloGold Ashanti aún estaba trabajando
tenemos que encontrar soluciones y que se agudizará con esta decisión”, dice. JULIO - AGOSTO 2017
31
NEGOCIOS / MINERÍA FOTOGRAFÍA: WWW.ELOLFATO.COM
Para los representantes de AngloGold Ashanti en Colombia, la decisión de detener los trabajos impactará de forma directa a unas 300 familias, entre empleados, contratistas y proveedores. En cuanto a proyectos sociales, la empresa dejaría de aportar 6.000 millones de pesos (unos US$ 2,5 millones), que se invertían en la mayor parte en el fortalecimiento del agro en el municipio. “Seguiremos trabajando en la búsqueda del diálogo constructivo y sincero que necesita el sector minero en Colombia y del cual somos parte todos: comunidades, empresas y gobierno; aceptando
LA COLOSA. Es el yacimiento aurífero más grande encontrado en Colombia.
que las comunidades locales son parte fundamental del debate y deben converlas regiones”, dijeron sus ejecutivos a AméricaEconomía. El gobierno nacional también ha mostrado cierto malestar ante el revés económico que representa la decisión democrática y que podría afectar otros sectores económicos, ante la posibilidad de generar un sentimiento de inestabilidad jurídica que aleje a la inversión extranjera. El ministro de Minas y Energía, Germán Arce, desestimó el impacto de la consulta popular sobre el proyecto de
La otra Cajamarca
Algo similar opina Santiago Ángel, presidente de la Asociación Colombiana
Cajamarca es homónima de una importante región minera ubicada en la sierra del Perú. Coincidentemente, allí la población se opuso a la realización de grandes proyectos mineros cupríferos y auríferos como Cerro Quilish (1) y Conga (2), pertenecientes a la empresa Buenaventura, la más grande productora de metales preciosos de América Latina. El argumento es que se iban a contaminar ingentes reservas de agua.
1
La Colosa, al citar un fallo del Consejo de Estado de diciembre pasado, el cual
de Minería, quien, además, insistió en la necesidad de reglamentar las consultas populares sobre proyectos mineros, especialmente si se tiene en cuenta que en la actualidad hay 39 municipios colombianos en los que se adelantan esta clase de procesos. “Esto va a ser como una bola de nieve que afectará no solo proyectos mineros sino también de vías, petroleros, rellenos FOTOGRAFÍA: ANDNA
tirse en promotores de desarrollo para
resultado de la consulta.
sanitarios e incluso energéticos en todo el país. Entonces, si no se regulan las consultas de las comunidades, habrá un día en que tengamos que importar pe-
considera que las decisiones de consul-
tróleo y tal vez suframos racionamientos
tas populares no son retroactivas. Para
eléctricos, porque no dejan tender redes
el ejecutivo, este resultado no afectaría
eléctricas”, dice Ángel.
los procesos que se realizan, por lo que de acceder a una licencia ambiental para comenzar la explotación minera. “Respetamos la decisión de la ciudadanía, pero esto tendrá un trámite legal que debe seguir su curso ordinario. Luego la autoridad ambiental decidirá si es viable esa actividad, a partir de una evaluación técnica”, dijo Arce, tras conocerse el
32
AMÉRICAECONOMÍA
2
FOTOGRAFÍA: REGIONCAJAMARCA.GOB.PE
AngloGold tendría expectativas legítimas
Durante décadas, Cajamarca ha sido conocida como ‘la despensa del centro de Colombia’, al producir muchos de los alimentos vegetales que se consumen en esta región del país. Con la decisión de la población de proteger sus fuentes de agua, reafirma esa vocación agrícola, aunque, para algunos analistas, deba cerrar la puerta a otras oportunidades de crecimiento vigiladas y dentro del marco legal.
NEGOCIOS / REAL ESTATE
NY: real estate
para todos El edificio 40 Wall Street, en la icónica calle del distrito financiero de Nueva York, es el centro de operaciones de Rodrigo Niño, CEO y fundador de la firma inmobiliaria Prodigy Network. Desde sus oficinas ubicadas en el piso 17, este empresario colombiano disfruta de la vista de los rascacielos que conforman el corazón financiero de Estados Unidos, lugar donde solo los multimillonarios podían invertir. “Esto ya no es más así, ahora el acceso a estas inversiones es para todos. Democratizamos el acceso a este mercado”, dice el artífice de un crowdfunding que permite a pequeños y medianos capitalistas invertir mediante una plataforma online en los costosos y codiciados edificios neoyorquinos, y obtener una ganancia superior al 11% anual antes de impuestos. El negocio es comprar, remodelar, rentar y luego vender u operar. Las ganancias son proporcionales a lo invertido. POR FERNANDO CHEVARRÍA LEÓN, NUEVA YORK
e
l primer proyecto de Prodigy
mado inicialmente porque se trata de un
en fomentar comunidad, 79 apartamentos
Network fue un edificio de 20 pi-
lugar que recibe muchos turistas y hom-
amueblados de larga estadía y 5.486 m2 de
sos ubicado en el barrio Midtown
bres y mujeres de negocios. Cuenta con 95
espacio comercial; mientras que el segun-
East, de Manhattan. La propiedad
apartamentos totalmente amoblados.
do tendrá 10.668 m2 de espacios sociales
costó US$ 99 millones incluyendo los
y de coworking, enfocados en fomentar
Ya corrió mucha agua debajo del
costos de remodelación. Prodigy recaudó
puente desde aquel primer proyecto.
comunidad, y 2.133 m2 de área comercial.
US$ 12 millones de inversionistas de 11
Rodrigo Niño, CEO y fundador de Prodigy
La tasa de retorno estimada es de 12% y
países que accedían con un ticket mínimo
Network, está enfocado en desarrollar su
entre 11% y 15%, respectivamente. El ticket
de US$ 50.000. El resto salió de sus propios
plataforma web para que el ticket mínimo
de ingreso será de US$ 10.000. Ojo, Niño,
fondos y un financiamiento bancario. Hoy,
se reduzca cada vez más. En el interme-
cuyo negocio tiene oficinas en Nueva York,
el denominado AKA United Nations opera
dio ya lanzaron dos proyectos más: The
Miami, Bogotá y Montevideo, y fue caso
como un hospedaje de larga estadía, lo que
Assemblage / WTC y The Assemblage /
de estudio en Harvard, también trabaja en
dejó a los inversionistas ganancias anuales
Park. El primero combinará 13.411 m de
implementar su negocio en otras indus-
superiores al 15%, que fue más de lo esti-
espacios sociales y de coworking enfocados
trias. Aquí nos lo explica.
34
AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
2
1
2
1. AKA UNITED NATIONS. Cuenta con 95 apartamentos de larga estadía. 2. AKA WALL STREET. Tiene 137 departamentos. Se estima que para el 2018 tendrá una ocupación promedio de 80% 3. THE ASSEMBLAGE 17 JOHN. Actualmente en construcción. Tendrá departamentos y zonas de coworking y comerciales.
pre quiere tener un apartamento cuando viene por trabajo, porque es mucho mejor que quedarse en una habitación de hotel, chiquita, sin cocina. ¿No es mucho mejor
RODRIGO NIÑO. CEO y fundador de Prodigy Network.
tener un apartamento si usted va a quedarse un mes y encima más barato? OK, pero barato el edificio no era. 3
¿Cómo te financias? Corría 2009. Fui donde los abogados y les pedí crear un vehículo donde varios in-
¿Cómo nace la idea de hacer un
crowdfunding en NY?
que levanté la cabeza y comencé a pregun-
versionistas de US$ 250.000, por ejemplo,
tar quién era dueño de qué, cuál podría yo
pudieran juntar su capital para comprar
Cuando en la crisis de 2007 vi que lo
comprar y así encontré el primer edificio
un edificio de US$ 150 millones, a fin de
que protegió a los inversionistas grandes
(AKA Wall Street). En ese edificio me di
obtener la renta y valorización que ese
de grado institucional fueron los activos
cuenta de que había una increíble opor-
edificio provee y que, además, está demos-
comerciales en Wall Street, me dije hay que
tunidad, porque el mercado hotelero en
trado. Pero me dijeron que no se podía.
darle acceso a estos edificios a la gente. Así
Manhattan es muy sólido y la gente siem-
Eso era ilegal, pues la ley estadounidense JULIO - AGOSTO 2017
35
NEGOCIOS / REAL ESTATE no permite agrupar a los inversionistas
mentales y nosotros nos hemos cuidado
para que compren un bien. Ojo, un bien
mucho de hacer eso bien. Elegimos bienes
que fue el más seguro en la crisis de 2007.
raíces comerciales en Nueva York porque
Eso porque en 1933 Franklin Roosevelt
creemos que es el más líquido de todos
promulgó la ley Security Act, que –después
los mercados y también creemos que es el
del fraude que hubo en la Gran Depresión
activo más seguro en las crisis. Les digo
entre 1929 y 1933– partió el mercado en
que miren el negocio y me creen porque
ofertas públicas en donde todo el mundo
la renta depende de una sola variable, que
puede invertir en acciones y en bonos,
es toda la gente que viene a dormir a la
siempre y cuando el oferente registrara su
ciudad. “La demanda por dormir ahí es
oferta en el registro público de valores, y en
muy alta. Y esa demanda se ha comporta-
“ofertas privadas” donde no todo el mundo
do históricamente de esta manera y mira
podía invertir. Allí solo dejaron invertir
cómo se proyecta que se va a comportar
a los inversionistas acreditados, que es un
en el futuro”.
nombre legal elegante para llamar a los
Les digo que yo invierto (en NY)
inversionistas más ricos. Entonces con la
primero para no perder plata en crisis y
excusa de proteger al público de fraude,
segundo para ganar todo lo que pueda
Roosevelt consolidó y legitimó la separa-
cuando no estoy en crisis. Esos activos
ción, la exclusión y el privilegio y el origen
cumplen ese paradigma, porque la renta
mismo de la inequidad. Eso dio el origen
baja cuando la economía está difícil, pero
a lo que se conoce como private equity o
mientras yo pueda cubrir el servicio de mi
mercado de capital privado. ¿Nadie se pre-
deuda, nadie me va a quitar mi activo. Ahí
gunta de dónde viene la palabra “privado”?
está rentando y todos tranquilos.
¿Qué quiere decir private equity”? Que hay
Y cuando la renta sube, por la mejora
unas personas que tienen acceso y otras no. Así de claro. Es un elefante en el salón
The AssAmblAge 25Th sTreeT.
gigantesco. Y todos pensamos que es como
de la economía, se valoriza el activo. Correcto. El paradigma es ese. [Bajo esta modalidad] hemos cerrado ya cuatro
la ley de la gravedad, que eso es así. Este
la deuda (con los bancos), se genera un
propiedades en Estados Unidos y tres en
sistema se lo inventaron unos tipos hace
retorno y luego se valoriza. Y se le puede
Colombia. Hemos recaudado más de
80 años. Llega 2007, se da la segunda crisis
ofrecer a todo el mundo. Son activos muy
US$ 500 millones de inversionistas de más
más importante después de la Gran Depre-
seguros y muy rentables. Las estadísticas
de 29 países, hasta conformar un portafolio
sión y se dan cuenta de que esto es absurdo
ahí están. ¿Qué hacen los fondos institu-
de aproximadamente US$ 800 millones.
y lo eliminan con el Jobs Act, ley que costó
cionales del mundo? Miran Nueva York.
Esto incluyendo la reciente adquisición de
seis años pasar –de 2007 a 2013–.
Aquí vienen 60 millones de personas al
Assemblage Park en junio pasado.
Entonces desde 2013 agrupar inversionistas y hacer una oferta es legal. Así es. Estamos en 2017 y todavía no arranca masivamente, lo que es una
año. Es el mercado más líquido del planeta. ¿Cómo fue la recepción al lanzar el primer proyecto?
¿Qué candados existen para garantizar capital de los inversionistas? Tenemos un tercer administrador de
Fue impresionante porque no tenía-
fondos, que es NES Financial, que maneja
contradicción. La gente todavía no se da
mos que convencer a nadie de nada. Ahí
el capital de los inversionistas y se asegura
cuenta de que hoy tiene acceso a todo lo
es donde cambia el paradigma. Pienso que
que lo que nosotros decimos que vamos a
que solo los ricos tenían acceso antes. Así
uno tiene que entender como inversionis-
hacer lo hacemos. Además, hemos trabaja-
de fácil. Lo importante es que esta no es
ta el negocio, decidir si está dispuesto a
do con Bank of America, Deutsche Bank,
la típica inversión bursátil donde usted no
asumir el riesgo en el activo subyacente y
CIBC y muchos bancos más. La propuesta
sabe en lo que está invirtiendo y le tienen
decidir si las personas que están manejan-
es que la gente invierta en un activo que
que creer al tipo que se las pinta. Es simple,
do ese negocio son serias y responsables
entienda, con gente que se supedita a un
se compra el edificio, genera renta, se paga
o no. Esos son los tres factores funda-
tercer operador que obligue a que lo que
36
AMÉRICAECONOMÍA PERÚ
dicen los documentos se cumpla. Utilizas mucho la palabra “democratizar” y aspiras a que el ticket de ingreso a tu propuesta baje hasta US$ 100. ¿Por qué crees que los latinoamericanos que no pertenecen a la élite entendida en cuanto a inversiones apostarán por un
“Elegimos bienes raíces en Nueva York porque creemos que es el más líquido de todos los mercados y también que es el activo más seguro en las crisis [...]. Actualmente la gente quiere buen retorno y no lo tiene porque las inversiones en América Latina, así aparezcan online siguen siendo muy locales”.
activo a miles de kilómetros de distancia? Chile. Igualito. Tienen la bolsa local y si
idea es que cualquier persona de cualquier
capital, le damos retorno y porque pueden
quieren invertir en una bolsa internacional
parte del mundo pueda invertir, por ejem-
Porque le damos preservación de su ver en su cuenta (on line) todos los días
tienen que hacerlo a través de un finan-
plo, en una planta de biomasa en Alabama,
qué está pasando con su inversión. Es una
cial adviser local. Aquí, con esto, estamos
por decirte cualquier cosa, y que tenga un
inversión en dólares en activos inmobilia-
rompiendo todo eso, democratizamos
retorno buenísimo. Ese es el paradigma
rios en Estados Unidos y que la gente está
el mercado y simplemente una persona
final del tema.
tomando de manera muy fuerte, porque
va a poder invertir localmente en acceso
están dándose cuenta de que pueden diver-
a retorno y seguridad internacional en
sificar más allá de lo que tradicionalmente
activos que tendrá que evaluar. Es un tema
han invertido. Los números lo demuestran.
de acceso y después vamos a poner ofertas
forma para que el ticket de ingreso sea de
Son números grandes los que la gente está
en la plataforma que no solo van a ser de
US$ 1.000 y la idea es bajarlo luego a
moviendo con nosotros.
real estate, sino energía sostenible, entrete-
US$ 100. Si uno se pone a pensar en el
¿Cuándo implementarán el ticket de ingreso de US$ 100? Dentro de poco habilitaremos la plata-
nimiento, biotecnología. Creemos que hay
contexto del inversionista, del público
retorno y no lo tiene porque las inversiones
grandes oportunidades allí, en todo lo que
como cualquier persona común y corrien-
en América Latina, así aparezcan online,
tenga impacto positivo porque nos parece
te que quiera invertir US$ 100, US$ 500
siguen siendo muy locales. Los colom-
que la fórmula subyacente es, como se dice
o US$ 1.000, ¿en dónde puede hacerlo?
bianos invierten en la bolsa de valores en
en inglés, doing well, but doing good, o
Aquí lo hace a través del Paypal con toda
el real estate local y, si quieren invertir en
sea hacer una buena inversión que tenga
seguridad. Estamos ad portas de lanzar el
un real estate internacional, tienen que
además un impacto positivo. El objetivo
Uber de las inversiones inmobiliarias. Sin
comprar un departamento en Miami.
es enfocarnos en verticales que tengan un
intermediarios están teniendo retornos de
Punto. Eso pasa en Perú, Argentina o
potencial impacto sobre la comunidad. La
private equity. Esto no existe.
Actualmente la gente quiere buen
Apartamentos, coworking y retail
Los proyectos de Prodigy en Nueva York Fuente: Prodigy Network / Elaborado por AméricAEconomíA
Proyecto
Operador
Tipo de proyecto
Estado
Inversión total (en US$ millones)
Monto recuadado por crowdfunding (en US$ millones)
AKA Wall Street
AKA
Apartamentos de larga estadía
En operación
135
46
AKA Wall Street Recap
AKA
Apartamentos de larga estadía
En operación
197,5
68,5
AKA UN
AKA
Apartamentos de larga estadía
En operación
99
21,2
AKA UN Recap
AKA
Apartamentos de larga estadía
En operación
126,5
24,5
The Assemblage 17 John
The Assemblage
Apartamentos de larga estadía / Coworking / Comercial
En construcción
188
52
The Assemblage 25th Street
The Assemblage
Coworking
En construcción
110
55
The Assemblage Park Avenue South
The Assemblage
Coworking
En construcción / Oferta abierta
111
35 JULIO - AGOSTO 2017
37
NEGOCIOS / CUBA
Cuba a la Trump
El presidente republicano clama haber cerrado las puertas de La Habana, mientras parte del sector empresarial agrícola estadounidense ve todavía un margen de acción. POR AntoniEtA Cádiz, Houston
Comercio en 2015 aseguró que la elimi-
en la pequeña Habana de
nación completa de las restricciones sobre
Miami, el presidente Donald
las exportaciones a Cuba podría aumen-
Trump llegó a cumplir una
tar el comercio bilateral entre US$ 1.400
promesa de campaña: desmantelar la aper-
millones a US$ 1.800 millones anualmente
tura hacia Cuba que inició su predecesor
en cinco años. Un incremento de 347% en
Barack Obama.
comparación con los niveles de ingresos
La política del exmandatario demócrata
registrados entre 2010 y 2013.
había despertado las esperanzas de estados
Aunque la política de Obama no
agrícolas, que veían el inicio de un camino
levantó el embargo contra la isla, muchas
que los llevaría a un mercado que importa
empresas la interpretaron como el primer
un 80% de la comida que consume.
paso, como la llave que destrabaría una
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos estima que el gobierno
puerta cerrada por décadas. “Ahora nosotros tenemos la sartén por
de Raúl Castro gasta entre US$ 1.400
el mango”, dijo Trump en Miami, enarde-
millones y US$ 1.900 millones
ciendo a la multitud anticastrista, un voto
al año en importaciones
que le ayudó a ganar uno de los estados
de alimentos.
péndulo más importantes en la elección
Un reporte
presidencial de 2016. “Retamos a Cuba
de la Comisión
a venir a la mesa con un nuevo acuerdo”,
Internacional de
agregó, mientras enumeraba una serie de demandas, como la liberación de prisioneros políticos. Entre los cambios principales Trump prohibió las transacciones financieras con Grupo de Administración Empresarial (GAESA, un conglomerado de empresas militares que controla el sector estatal y turístico en la isla). Eso implica una prohibición a las transacciones económicas,
ILUSTRACIÓN: ALAN GUEVARA
A
nte una multitud de fanáticos
comerciales y financieras de compañías estadounidenses con empresas cubanas vinculadas con las Fuerzas Armadas y los servicios de inteligencia y seguridad. Las aerolíneas y cruceros estadounidenses podrán seguir operando en Cuba, pero Trump reforzó las restricciones de viaje para los estadounidenses que quieran
Aunque la política de Obama no levantó el embargo contra Cuba, muchas empresas la interpretaron como el primer paso, como la llave que destrabaría una puerta cerrada por décadas. “Ahora nosotros tenemos la sartén por el mango”, dijo Trump en Miami, quien retó al gobierno de la isla a “venir a la mesa con un nuevo acuerdo”.
visitar la isla. Actualmente Alaska Airlines, Delta, Frontier, JetBlue, Spirit, Southwest y
cancelarán o esperarán a ver qué ocurre y
desastre épico para las empresas pequeñas,
United están operando en el país.
eso cierra el momento”, agregó.
medianas y grandes en ambos países”, dice.
Según Sarver, en general la política de
La nueva política de la Casa Blanca
Pero al comentar sobre los detalles
permite que los negocios hechos hasta
Trump causará un efecto de enfriamiento
de la nueva política estadounidense hacia
ahora por empresas estadounidenses
en el crecimiento económico y opor-
Cuba, Kavulich cree que la mayoría de la
con entidades del gobierno cubano no
tunidades para los cubanos y empresas
actividad comercial que ya está en curso
se cancelen. Es decir, que los acuerdos
estadounidenses.
podrá continuar. “Todo lo que existe que es
De acuerdo con John Kavulich, presi-
firmados e implementados antes de que
operacional, incluyendo lo que está ligado
se promulguen las nuevas regulaciones
dente del Concejo Comercial Económico
a los militares cubanos, podrá continuar.
podrán continuar.
Cuba-Estados Unidos, cuando Obama es-
No se ha revertido, ni paralizado nada. Las
tableció la apertura a Cuba no calculó que
restricciones se implementarán en 90 días
creado una ola de incertidumbre difícil de
Trump ganaría la elección, sino que actuó
más”, comentó. Además, según Kavulich,
contener. “Hemos apretado el botón de
pensando que habría una continuidad de
el gobierno cubano podría disminuir el
pausa en aspectos positivos del acuerdo, lo
su gobierno con Hillary Clinton, que per-
impacto de lo que Trump ha anunciado,
que nos hará comenzar de nuevo”, aseguró
mitiría afianzar lo que él inició con la isla.
permitiendo que las compañías estadouni-
Jenifer Sarver, miembro de Engage Cuba
Básicamente la política no logró asentarse.
denses puedan hacer más. Es decir, cedien-
Texas State Council. “En cualquier mo-
“Llegó el 8 de noviembre y todo explotó.
do a las condiciones establecidas.
mento en que existe incertidumbre o la ilu-
Las compañías que tienen licencias para
Pero el régimen de Castro tiene una
sión de ella, los mercados se retraen. Ahora
operar en Cuba ahora están asustadas de
interpretación muy distinta de lo que ha
las empresas que estaban considerando ir
usarlas. Regulaciones que pudieron haber
ocurrido. “Cualquier estrategia dirigida a
a Cuba pondrán sus planes en pausa, los
sido cambiadas se quedaron ahí. Es un
cambiar el sistema político, económico y
Pero, a pesar de eso, los cambios han
social en Cuba, ya sea la que pretenda lo-
Los envíos del Tío Sam
grarlo a través de presiones e imposiciones,
Exportaciones agrícolas estadounidenses a Cuba (en millones de US$) Fuente: U.S. Department of Agriculture, Foreign Agricultural Service
o empleando métodos más sutiles, estará condenada al fracaso”, respondió en su
800
declaración oficial el gobierno cubano.
685
700 600
“Las medidas anunciadas imponen trabas adicionales a las muy restringidas
525
500
384
400 300
248
200
431 346 321
oportunidades que el sector empresarial
459 349 353
estadounidense tenía para comerciar e invertir en Cuba”, agregaron.
350 286
140
100 0
5 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
El documento insiste en que Trump toma decisiones que favorecen los intereses políticos de una minoría extremista de origen cubano en Florida y rechaza la manipulación con fines políticos. También hace una fuerte crítica al sistema de JULIO - AGOSTO 2017
39
NEGOCIOS / CUBA protección social y de derechos humanos en Estados Unidos.
Tímido comercio Un tímido comercio entre Estados Unidos y Cuba ha experimentado altas y bajas desde 2000, cuando se aprobó la Ley de Reformas a Sanciones Comerciales y
Según Parr Rosson, economista y director del Departamento de Economía Agrícola de la Universidad Texas A&M, el declive histórico en las exportaciones estadounidenses a Cuba se debe a que la isla ha favorecido los productos de mercados como la Unión Europea, Brasil, Argentina,Vietnam, entre otros, que tienen términos de crédito más convenientes.
Fortalecimiento de Exportaciones (TSRA), que permitió la venta legal de productos
“La mayoría de nuestro comercio con
en el financiamiento de exportaciones.
Cuba se ha hecho con Alimport (una enti-
Una entre varias propuestas presentadas
dad estatal conocida como Alimpex, dedica-
en el Congreso este año asociadas con la
Estados Unidos, en 2002 las exportaciones
da a importar y exportar productos). Si el
isla.
desde el país norteamericano a Cuba se
Departamento de Estado pone esta empresa
tradujeron en más de US$ 138 millones.
en la lista de las prohibidas, entonces eso
como Louisiana también estaban pre-
En 2008 llegaron a su punto más alto con
será un problema”, advierte Rosson.
sionando por reformas. El republicano
agrícolas y carnes a la isla. Según datos de la Oficina del Censo de
US$ 710 millones, mientras en 2016 el
Los estados exportadores principales
Representantes locales de estados
Mike Strain, comisionado de agricultura
comercio alcanzó US$ 245 millones. Desde
hacia la isla son Arkansas, California, Iowa,
de Louisiana, insistió en que el comercio
enero a abril de 2017 el comercio bilateral
Louisiana, Texas, Illinois, Mississippi,
con Cuba es una ganancia para Estados
fue de US$ 83 millones.
Minnesota, Nebraska y Missouri.
Unidos. “Queremos venderles comida, no
Según Parr Rosson, economista y
Legisladores como el republicano de
regalársela. Este año los cubanos envia-
director del Departamento de Economía
Arkansas Rick Crawford ya estaban posi-
rán US$ 1.800 millones en remesas y ese
Agrícola de la Universidad Texas A&M, el
cionándose en el Congreso para defender
dinero está siendo usado para comprar
declive histórico en las exportaciones es-
una entrada fuerte en el mercado cubano.
productos de otros países. Ese dinero de-
tadounidenses a Cuba se debe a que la isla
En enero de este año presentó un proyec-
bería ser utilizado para comprar comida
ha favorecido los productos de mercados
to de ley que eliminaría las restricciones
de Estados Unidos”, dice.
como la Unión Europea, Brasil, Argentina, Vietnam, entre otros, que tienen términos de crédito más convenientes. Actualmente si una empresa estadounidense quiere ven-
Chicken Run
Principales alimentos exportados de Estados Unidos a Cuba (2012-2014) Fuente: U.S. Department of Agriculture, Foreign Agricultural Service
der un producto agrícola a Cuba, no puede darle crédito y debe exigir el pago por adelantado en efectivo. Esta condición, que es parte de los estatutos de TSRA, ha sido otra de las grandes limitantes del comercio agrícola con la isla. Cuando Obama hizo la reapertura, lo único que cambió fue que el pago por adelantado se hiciera cuando los productos llegaran a la isla, en lugar de recibirlo cuando salieran de Estados Unidos. Las exportaciones estadounidenses a
PRODUCTO
VALOR (en miles de US$)
PORCENTAJE DEL TOTAL
TOTAL EXPORTACIONES AGRÍCOLAS
365,3
100%
161,2
—
148,9
41%
4,3
1,2%
97,3
—
Maíz
72,9
20%
Desperdicios de destilería
14,1
3,9%
Alimentos mezclados
10,3
2,8%
103,5
—
Animales y productos Carne de pollo Cerdo Granos y piensos
Semillas oleaginosas y productos
Cuba se han concentrado en pollo conge-
Harina de soya
59,4
16,3%
lado, soya, maíz, cerdo y embutidos. En
Soybeans
44,1
12,1%
años anteriores figuraron productos como frijoles y algodón.
40
AMÉRICAECONOMÍA
Nota: Los totales no se suman porque la lista se limita a los principales productos.
Texas Con la apertura de Obama, las esperanzas respecto al aumento de la actividad portuaria habían elevado las expectativas locales en estados como Texas. La mayoría del comercio hacia Cuba
Contenedores cambiantes Exportaciones de Estados Unidos a Cuba de 2002 a 2016 (en US$ millones) Fuente: U.S. Department of Commerce International Trade Administration
tera”, asegura Wesley Spurlock, agricultor tejano y presidente de la Asociación Nacional de Agricultores de Maíz. “En un momento en que la economía rural está en problemas, pedimos a
Año
Exportaciones
nuestros líderes en Washington que no
se ha movido desde los puertos del sur del
2002
145,6
cierren las puertas a oportunidades de
país. Los puertos de Louisiana manejaban
2003
259,1
mercado para los agricultores estadouni-
2004
404,1
2005
369,0
puertos como Florida y Virginia aumenta-
2006
340,4
ron su importancia.
2007
447,0
cerca de 48% de las exportaciones entre 2003 y 2013. Pero cuando la demanda de productos estadounidenses cambió, otros
Los puertos de Texas (Houston,
denses”, agregó. Aunque las asociaciones agrícolas no pueden ocultar su pesimismo tras los cambios anunciados por Trump, tampoco subestiman la capacidad de su cabildeo en
2008
711,5
Washington y lo que pueden negociar en
Freeport, Corpus Christi, Beaumont,
2009
532,7
los detalles de las nuevas normativas.
Galveston y Port Arthur) tenían un 18%
2010
363,1
de las exportaciones a Cuba de 2003 a
2011
363,3
2012
464,4
2013
359,6
2014
299
El nuevo puerto de Mariel en Cuba
2015
180,2
abrió nuevas posibilidades para sus contra-
2016
247,2
2009. Pero en 2010 solo un 2% de las exportaciones a Cuba pasaron a través de los puertos texanos, una tendencia que se ha mantenido.
partes en el estado, sobre todo por la capa-
Alan Tracy, presidente de la Asociación Nacional del Trigo, insistió en que este “es un proceso político y eso significa que habrá pasos hacia adelante y hacia atrás. Nuestra organización apoya medidas que terminen con el embargo. Cuba es una nación importadora de trigo”, declaró tras el discurso de Trump en Miami. Expertos como Parr piden cautela
cidad de cargo que puede recibir. “Muchos
Greg Abbott viajó a Cuba para reunirse
para interpretar la nueva política de
de los puertos de Texas están en una buena
con funcionarios comerciales, represen-
Trump hacia Cuba. “Tenemos que ver
posición para beneficiarse de la expansión
tantes del puerto de Mariel, entre otros.
en qué consisten específicamente las
de exportaciones y de las relaciones comer-
Ahí describió a la isla como “un merca-
reglas nuevas. Ahora solo existe una guía
ciales con Cuba”, explicó Parr.
do multibillonario sin explotar para los
general, pero hasta que el Departamento
granjeros tejanos, rancheros y productores
de Estado no indique las empresas con
de energía”.
que se puede hacer negocios, es realmente
Más allá de los puertos, actualmente la exportación total de Texas hacia Cuba es mínima. En 2016 alcanzó US$ 219.000. Un reporte del Centro para Estudios
La nueva política de Trump hacia la
difícil especular sobre quiénes sufrirán el
isla ha generado mucha frustración entre
impacto de las reglas en su habilidad para
Norteamericanos de la Universidad Texas
los agricultores a nivel local y nacional,
hacer negocios en la isla”, comentó.
A&M, de 2015, estimó que si se eliminaran
que ven cerrarse la pequeña ventana de
las restricciones para las exportaciones a
oportunidad que abrió Obama.
Cuba, Texas sería uno de los estados favo-
“Cuba debería ser un mercado fácil
Las medidas de Trump entrarán en vigor dentro de 90 días, después de una larga discusión sobre los detalles legales de
recidos. Las exportaciones hacia la isla po-
para los granjeros de maíz. En cambio, el
drían alcanzar US$ 18,8 millones anuales,
mercado se ha ido a nuestros competido-
que redundaría en un impacto económico
res, lo que nos cuesta un estimado de
puerta cerrada, lejos de los ojos del pú-
total de US$ 42,9 millones, asociado a las
US$ 125 millones al año. Si se normali-
blico y probablemente muy distantes a la
ganancias en sectores de apoyo.
zara el comercio con Cuba, estaría en el
retórica grandilocuente usada por Trump
undécimo puesto en la lista de los merca-
en Miami. Es ahí donde las reglas toma-
trarían en carne, trigo, arroz, algodón y
dos más grandes para el trigo. Ahora solo
rán el cariz definitivo que se traducirá en
productos lácteos.
tenemos el 11% del mercado en un país
más o menos ganancias para los produc-
que está a 144 kilómetros de nuestra fron-
tores estadounidenses.
Las mayores ganancias se concen-
En 2015 el gobernador republicano
la nuevas regulaciones. Estas normas serán negociadas a
JULIO - AGOSTO 2017
41
NEGOCIOS / PENITENCIARIO
CárCeles floreCientes El negocio de las cárceles de inmigración brilla con Donald Trump. Aunque los arrestos de indocumentados en la frontera han disminuido considerablemente, el gobierno se prepara para un drástico crecimiento en sus centros de detención, donde Texas tendrá un rol protagónico. POR ANTONIETA CáDIz, HOusTON
D
onald Trump quería que su
personas) y su perfil (está diseñada para
asilo político, individuos en espera de su
inauguración presidencial
albergar familias con niños pequeños).
deportación e inmigrantes sin papeles con
fuera tan extraordinaria como extravagante y para ello barajó
El estado no solo facilita infraestruc-
historial criminal y sin él. Según las cifras
tura, sino también se destaca por una
del Departamento de Seguridad Nacio-
un presupuesto cercano a los US$ 200 mi-
fuerte política antiinmigrante a favor de la
nal, en el año fiscal 2016 arrestaron a
llones. Las empresas de prisiones privadas
detención y deportación. En mayo de este
530.250 personas y deportaron a 450.954.
Geo Group y CoreCivic, anteriormente
año el gobernador de Texas, Greg Abbott,
La Patrulla Fronteriza arrestó a 415.816
Corrections Corporation of America,
promulgó la legislación SB4 en contra de
personas, mientras el ICE aprehendió a
donaron con gusto US$ 250.000 cada una
las llamadas “ciudades santuario” (lugares
114.434 indocumentados dentro del país.
para ello. Y es que son pocas las empresas
donde funcionarios policiales y civiles
que se están beneficiando como ellas con
protegen a inmigrantes indocumentados).
El gobierno paga entre US$ 80 y US$ 120 diarios para mantener a las
el triunfo del magnate. La industria de
La medida permite que los oficiales
prisiones privadas para inmigrantes en
puedan preguntar por el estatus migra-
ganancia estable que ha alimentado a la
Estados Unidos, dominada por el mono-
torio de cualquier persona detenida, y cas-
industria de prisiones privadas en los últi-
polio de Geo Group y CoreCivic, está en
tiga a jefes de departamento en gobiernos
mos 20 años y que ahora está en su pleno
su mejor momento y estados como Texas
municipales y representantes elegidos que
apogeo. La administración de Trump
les ofrecen un terreno fértil donde crecer.
no quieran cooperar con autoridades de
promete llenar las arcas y camas de Geo
inmigración. La ley comenzará a operar el
Group y CoreCivic como nunca antes.
Con 11 centros y otro en construcción en la ciudad de Conroe, la Estrella Solitaria duplica el número de prisiones para inmi-
personas en los centros de detención. Una
1 de setiembre de este año. Actualmente el Servicio de Inmigra-
Un mercado favorable En agosto de 2016 las acciones de Co-
grantes, en comparación con otros estados
ción y Aduanas (ICE) tiene capacidad
fronterizos como California y Arizona. Es-
para alojar a más de 40.000 inmigrantes
reCivic y Geo Group estaban en su punto
pecíficamente, la cárcel localizada en Dilley
indocumentados en centros de deten-
más bajo, luego que la administración de
es única en su tipo por su capacidad (2.400
ción, donde colocan a personas buscando
Barack Obama se inclinara por finalizar
42
AMÉRICAECONOMÍA
la política de detenciones de inmigrantes en prisiones privadas. Pero en febrero de 2017, cuando ya estaba claro que Trump sería fiel a sus promesas de campaña sobre control de inmigración, las acciones de ambas compañías estaban por las nubes
El gobierno paga actualmente entre US$ 80 y US$ 120 diarios para mantener a las personas en los centros de detención. Una ganancia estable que ha alimentado a la industria de prisiones privadas en los últimos 20 años y que ahora está en su pleno apogeo.
y se han mantenido así. En comparación con noviembre de 2016, las acciones de
das para inmigrantes en Estados Unidos
CoreCivic aumentaron un 140% y en el
comenzó en 1980, cuando Corrections
caso de Geo Group el alza ha sido de 98%.
Corporation of America firmó su primer
otro hito importante, ya que por primera
Según cifras gubernamentales, en
contrato con el Servicio de Inmigración
vez impuso la detención obligatoria de in-
noviembre de 2016 el 65% de la población
y Naturalización (INS, ahora conocido
migrantes sin documentos con anteceden-
de inmigrantes detenidos se concen-
como USCIS). Fue entonces cuando el
tes criminales. “El sistema de detención e
traba en centros de detención privados
gobierno por primera vez externalizó
inmigración cambió dramáticamente en
administrados por estas dos compañías.
el sistema de detención. Esto se dio en
este periodo, cuando el Congreso decidió
Consultados por América Economía
paralelo con un alza significativa en las
que era bueno tener mecanismos de con-
respecto al crecimiento en la industria de
tasas de encarcelamiento general en el
trol de inmigración mucho más fuertes en
centros de detención, tanto Geo Group
país, gracias a leyes que fortalecieron
contra de indocumentados, especialmente
como CoreCivic no respondieron.
las sentencias criminales en este mismo
contra personas con antecedentes crimi-
En febrero pasado Geo Group inició
alcanzó un 115% de su capacidad. La ley de inmigración de 1996 fue
periodo. Según datos de The Hamilton
nales. Permitió a los gobiernos locales
la construcción de un nuevo centro de
Project, del Instituto Brookings, para 1990
estar mucho más involucrados en el pro-
detención, esta vez en Georgia, con un
la población estatal de cárceles privadas
ceso. Les quitó discreción a los jueces para
costo de US$ 116 millones y un contrato de cinco años con el gobierno, según datos obtenidos por The Atlanta Journal Consti-
tution. Tendrá capacidad para 780 camas.
Masa ilegal
Población de inmigrantes ilegales en Estados Unidos (en millones) Fuente: Pew Research Center
“En un negocio de encerrar a las per-
12,2 10,1
deteniendo gente aunque no es necesario. 8,6
ses de estas compañías y el gobierno actual. No hay duda de que es una industria muy
3,5
11,3* 11,0
* No hay diferencia estadísticamente significativa entre la estimación de 2015 y la estimación preliminar de 2016
Women’s Refugee Commission. El crecimiento de las prisiones priva-
11,1
5,7
lucrativa, ahora más que nunca”, dice inmigrantes y el programa de justicia para
11,3
9,4
Vemos una gran cercanía entre los intere-
Michelle Brané, directora de derechos de
11,5
11,1
sonas, hay un incentivo enorme de seguir
1990
1995
2000
2007
2009
2015 2016
JULIO - AGOSTO 2017
43
NEGOCIOS / PENITENCIARIO dar alivio a personas sin papeles, considerando sus circunstancias”, dice Muzaffar Chishti, director de la oficina de Nueva York en Migration Policy Institute. Los atentados a las Torres Gemelas en 2001 marcaron otro hito, ya que fue entonces cuando Estados Unidos transformó su política de seguridad, incluyendo el control de inmigración. En 2005, bajo el gobierno de George W. Bush, se terminó con la política de “catch and release”, es decir, el arresto de personas sin documentos, para luego ser puestos en libertad si no tenían historia criminal. Así, el gobierno
“En un negocio de encerrar a las personas, hay un incentivo enorme de seguir deteniendo gente aunque no es necesario.Vemos una gran cercanía entre los intereses de estas compañías y el gobierno. No hay duda de que es una industria muy lucrativa, ahora más que nunca”.
expandió su capacidad de albergar a indo-
los centros de detención. La agencia de educación de Texas intentó dar licencias de cuidado infantil a los centros de detención, lo que encontró una fuerte resistencia de organizaciones de derechos civiles. Este año, la jueza Karin Grump del condado de Travis emitió un fallo en contra del estado. Pero ahora el Senado de Texas aprobó un proyecto de ley que permite entregar licencias para cuidado infantil a los centros de detención y así mantener a familias de inmigrantes encarceladas por periodos largos. La propuesta todavía debe ser aprobada por la Cámara de representantes del estado antes que
cumentados en espera de sus audiencias de
sistema y perfil de los centros de deten-
inmigración. En este periodo el gobierno
ción ha sido el fallo de la jueza de distrito
contaba con 18.000 camas disponibles
Dolly Gee en 2016, que ordenó que los
grantes en Conroe, Texas –administrada
para ello. En 2008 el gobierno inició el
menores arrestados no podían permane-
por Geo Group–, marca un hito, ya que
programa Comunidades Seguras, donde
cer encarcelados más de 20 días, ya que
es la primera al alero de la administración
se introducen los datos biométricos de la
su detención violaba el acuerdo logrado
Trump. El contrato contempla la construc-
persona arrestada para detectar si tiene
en el caso “Flores versus Meese”. Este
ción de un centro de US$ 110 millones
una orden de inmigración pendiente. Esto
exigió que infantes detenidos perma-
con capacidad para 1.000 camas. Según la
multiplicó la cantidad.
necieran en lugares que protegieran su
información entregada por la compañía,
salud y seguridad.
esperan finalizar el sitio en 2018 y recibir
En general, el sistema de detención de inmigrantes en Estados Unidos ha
Es aquí donde estados como Texas
enfrentado serios obstáculos judiciales.
han tomado un rol protagónico para
Uno de los que más ha incidido en el
adaptar las políticas locales y mantener
En paralelo, la nueva prisión de inmi-
US$ 44 millones anuales en ganancias. “El gobierno estatal espera que con la promulgación de SB4 los arrestos de inmigrantes con antecedentes criminales
Puntos calientes
aumente”, dijo Abbott al promulgar la ley.
Las 20 áreas metropolitanas con mayor número de ilegales* Fuente: Pew Research Center
Pero la medida ha encontrado fuerte resistencia, sobre todo en áreas fronterizas. El shérif del condado de El Paso, Ri-
Seattle
chard Wiles, y organizaciones de derechos
Boston New York City San Francisco
Denver
San José
Las Vegas
Los Ángeles
Riverside
San Diego
termine la sesión legislativa del año.
Phoenix
Filadelfia
Chicago
Atlanta Orlando
Austin Houston
Miami
presentaron una demanda en contra de SB4, por violar diversas provisiones de
Washington, D.C.
Dallas-Ft. Worth
civiles como Texas Civil Rights Project
la Constitución, incluyendo la enmienda 1 millón
14, que garantiza la protección igualitaria
250.000 100.000
bajo la ley; y la enmienda 4, que prohíbe la inspección sin razón. San Antonio, El Cenizo y el condado Maverick también demandarán al estado por la ley. Por su
* Estimaciones de Pew Research Center basadas en el aumento de la Encuesta de la Comunidad Americana (American Community Survey) de 2014. Fuente: Pew Research Center
44
AMÉRICAECONOMÍA
parte, la ciudad de Austin presentó otra acción legal para bloquear SB4 e impedir que entre en efecto.
Oídos en Washington
agentes los tomen bajo su custodia. Una
gubernamental.
práctica que varias ciudades santuario en el
Según el secretario de Seguridad Na-
Center for Responsive Politics –encargado
país se han negado a ejecutar. Las áreas que
cional John Kelly, el número de personas
de investigar de manera no partidista el
se nieguen a colaborar no tendrán acceso a
arrestadas dentro del país y en la frontera
dinero involucrado en política en Estados
fondos concursables del gobierno.
cayó a 15.780 en abril pasado. El funcio-
Según Open Secrets, un proyecto del
Unidos–, Geo Group invirtió más de
El presupuesto incluye US$ 2.700 millo-
nario lo describió como “un declive sin
US$ 1 millón en cabildeo en 2016. Core-
nes para expandir la capacidad de detención
precedentes”. En particular el descenso en
Civic no se quedó atrás, con una suma de
a un nivel sin precedentes, hasta llegar a
el número de cruces y arrestos en la frontera
US$ 1,09 millones. Aunque las compa-
51.379 espacios, que incluyen 48.879 para
es un fuerte indicador respecto a cómo
ñías han negado en repetidas ocasiones
adultos y 2.500 camas familiares. ICE recibi-
el gobierno llenará la mayor parte de los
su intención de influenciar la política
ría US$ 185,9 millones para contratar a 850
espacios en los centros de detención: con
migratoria, en su reporte anual de 2014
oficiales de inmigración nuevos, además de
personas sin documentos que están en el
CCA (ahora CoreCivic) advirtió sobre
150 investigadores y 805 cargos de personal
país. A decir de Brané, sobre todo durante
los riesgos en la flexibilización de esta
administrativo y de apoyo. También incluye
la administración Obama se desarrollaron
área. “La demanda de nuestros estableci-
125 abogados para representar al gobierno
más estándares en relación con las condi-
mientos y servicios puede verse afectada
en las cortes de inmigración.
ciones que deben existir dentro de los cen-
negativamente por la relajación de los
En una carta enviada a principios de
tros de detención en áreas como nutrición,
esfuerzos de control, inclinación por la
mayo, más de 272 organizaciones de dere-
salud y prevención de abuso sexual. “Ahora
indulgencia en las normas de condena o
chos civiles se opusieron a la expansión en
Trump y los republicanos están tratando
libertad condicional, y por la despenali-
el presupuesto enfocado en inmigración.
de eliminar los estándares o bajarlos y eso me preocupa mucho, porque hubo una
zación de ciertas actividades actualmente prohibidas por leyes penales. Por ejemplo, cualquier cambio con respecto a los estu-
Lo que viene Los arrestos en la frontera han dismi-
época en la que tuvimos bastantes muertes entre inmigrantes detenidos”, explicó.
pefacientes y las sustancias controladas o
nuido. Según cifras de la Patrulla Fronteri-
la inmigración ilegal podría afectar el nú-
za, el número de inmigrantes tratando de
que hará lo posible para mantener un
mero de personas detenidas, condenadas
cruzar la frontera bajó desde 1,6 millones
trato humano y justo con los inmigrantes
y sentenciadas, lo que podría reducir la
en 2000 a 408.000 en 2016. Además, en
detenidos. Una batalla abierta y de largo
demanda de instalaciones penitenciarias
los primeros meses de 2017 el declive ha
plazo, donde por ahora el único ganador
para albergarlas”, escribieron.
continuado. En abril las aprehensiones
es la industria de centros de detención
bajaron a 11.129, de acuerdo con el reporte
para inmigrantes.
“Esta industria es un negocio muy lucrativo. El Congreso fue convencido después de los ataques a las Torres Gemelas sobre la necesidad de un control más estricto en inmigración y es una visión compartida por ambos partidos. Geo Group y CoreCivic realizan un fuerte cabildeo en el Congreso y eso indudablemente ha incrementado la detención”, dice Mazaffar Chishti. En el primer presupuesto de su gobierno –consistente en US$ 4,1 trillones–, Trump propuso US$ 2.700 millones para seguridad fronteriza, un alza de 7%. El documento también impone obligaciones a las comunidades para cooperar con oficiales de inmigración y retener a los indocumentados en cárceles locales hasta que los
Más latinos
Población en prisiones para inmigrantes Fuente: Pew Research Center 36.000 34.500 33.000 31.500 30.000 28.500 27.000 25.500 24.000 22.500 21.000 19.500 18.000 16.500 15.000
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
El gobierno, por su parte, asegura
Manos privadas
La privatización de cárceles aumenta Fuente: Pew Research Center % de privatización 70% 68% 66% 64% 62% 60% 58% 56% 54% 52% 51% 50% 49% 48% 46% 44% 42% 40% 38% 36% 34% 32% 30%
62%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 JULIO - AGOSTO 2017
45
entrevista / Farmacéutico
Eduardo Magallanes, CEO de Bayer para América Latina
“La Marca Monsanto podría dEsaparEcEr” En exclusiva con AméricAEconomíA, el máximo responsable de la multinacional farmacéutica Bayer en la región, Eduardo Magallanes, habla de la anunciada megafusión con la gigante norteamericana de semillas, del crecimiento de su negocio y de la inminente renegociación del Nafta. POR SAMUEL SILVA, SãO PAULO
“
Pero Bayer va a comprar Monsanto...
Acabo de subir al quinto piso”,
Cercanas al 50%. Se necesitan altos re-
dice Eduardo Magallanes refi-
tornos porque la industria farmacéutica es
Lo que sí puedo decir es que Bayer
riéndose a su reciente cumplea-
de alto riesgo y hay que reinvertir un alto
tiene 150 años y con su legado sabrá muy
ños número 50. El mandamás
porcentaje de las utilidades en el desarro-
bien cómo abrazar a esta nueva compañía
de Bayer para América Latina está estable-
llo de nuevos medicamentos, que a veces
y hacerla parte de nuestra cultura. De
cido en Estados Unidos por segunda vez en
tardan 15 años en salir al mercado.
hecho, no se sabe con qué nombre seguirá
su vida profesional, tras una exitosa carrera
En todo caso la noticia es la anun-
multinacional en la industria farmacéutica
ciada fusión con la gigante de semillas
sí se sabe es que será dentro de Bayer. Será
en la que comenzó desde abajo. “Vengo de
Monsanto, una operación de US$ 66.000
una sola compañía.
una familia de músicos”, dice. “Mi madre
millones y que convertirá a Bayer en una
era concertista y mi padre, compositor y
empresa dedicada a la agricultura en 50%
arreglista. Yo, al no tener el mismo don,
y en medicamentos el otro 50%.
supe desde muy joven que tenía que buscar otro rubro”, explica. ¿Qué hace falta para llegar a dirigir el negocio de Bayer en América Latina?
Bayer y Monsanto se complementan muy bien. Pero hay un tema de imagen que
esta división, qué nombre tendrá. Lo que
Eso significa que el nombre Monsanto podría desaparecer… No podría yo comentar sobre eso, pero veo difícil que cohabiten dos nombres en la mente de un cliente. Lo que sí es que el proyecto es tan ambicioso, tan grande, que
Bayer debe enfrentar. Monsanto desarro-
tendrá un manejo muy particular dentro
lla semillas genéticamente modificadas
del mismo Bayer y con mucha responsa-
pecé en Janssen, la división farmacéutica
y eso le ha dado mala reputación. Bayer
bilidad. Y pensando no en cambiar una
de Johnson & Johnson. Estuve siete años
ahora tiene que hacerse cargo de esa
imagen por buena o mala que sea, sino
con ellos y después 15 años con Bristol
mala reputación.
pensando en ese agricultor, en esa familia
Ser representante médico [risas]. Em-
Myers Squibb. Dos años con Abby y ahora dos años con Bayer. Hoy informaron que el negocio
Lo dices tú y lo escucho como tal. Creo que en la vida no hay realidades, sino percepciones y relatos. Se trata de dos com-
que necesita alimentarse… ¿Bayer fabrica medicamentos en la región?
farmacéutico de Bayer en América Latina
pañías que tienen muy clara su misión. En
Sí. Sobre todo en Brasil y en México,
facturó más de € 1.000 millones el año
agro, en semillas, es el poder dar alimento
pero también tenemos plantas en Argen-
pasado y que las ventas crecieron más de
a más de 7.000 millones de habitantes del
tina, en El Salvador para Centroamérica, y
dos dígitos por quinto año consecutivo.
mundo. Es un compromiso muy serio. No
en Venezuela, donde seguimos operando.
¿Qué hay de las utilidades?
está en mí hablar de reputación.
46
AMÉRICAECONOMÍA
¿O sea que los medicamentos Bayer
“No soy una persona calificada en materia macroeconómica, pero creo que modificar el Nafta sería un gran trastorno para toda la región en todos los sectores. Tendría un efecto dominó y no lo veo desde el punto de vista de Bayer sino de todas las industrias [...] A nadie le beneficiaría romper algo que nos ha llevado a unir países y comunidades .” Eduardo Magallanes conduce la operación de Bayer en la región.
norteamericana. Esto sería un desafío para cualquier industria en la región. ¿Cree usted que sería malo para Estados Unidos renegociar el Nafta? Yo creo que a nadie le beneficiaría
son los únicos que se encuentran en las
pero en cambio tenemos contraceptivos
romper algo que nos ha llevado a unir
farmacias de Venezuela?
de larga duración. Entonces el mercado
países y comunidades. Queremos construir
norteamericano se satisface con su propia
vínculos y puentes.
Quedarnos allá es parte de nuestro compromiso con la gente. Y en las fábricas de estos países, ¿se produce para los mercados locales o se exporta de ahí a otros países de la región? Esas plantas fabrican para el mercado local y para el resto de la región, pero tam-
producción y la de Europa, no la de América Latina. Entonces la renegociación del
cuenca del Pacífico los estándares nor-
mínimamente.
teamericanos de patentes y de propiedad
Yo no soy una persona calificada en materia macroeconómica, pero creo que
que vienen de Europa.
modificar el Nafta sería un gran trastorno
La planta de México, ¿exporta a En realidad, la operación de Bayer en Estados Unidos es un poco sui géneris en el portafolio de productos. Allá tenemos sociedades estratégicas con Johnson &
desarmar el TPP, que ampliaba a la
Nafta no afectará a Bayer, o lo hará
bién hay mucha recepción de productos
Estados Unidos?
En ese sentido, ¿no habrá sido también un error del gobierno de Trump
para toda la región en todos los sectores.
intelectual? El TPP no había dado aún frutos como el Nafta y por eso era más fácil desarmarlo. Volviendo al tema de la fusión con
Tendría un efecto dominó y no lo veo des-
Monsanto, hace unos días, al darse a co-
de el punto de vista de Bayer sino de todas
nocer los resultados globales de Bayer, su
las industrias…
CEO, Werner Baumann, reconoció que
La imposición de aranceles en reemplazo del libre comercio…
es un desafío hacerse cargo de la imagen de Monsanto…
Johnson, por ejemplo. Xarelto [el exitoso
No es solo eso. También cambiaría
anticoagulante de Bayer] lo hace Janssen
la política de defender una patente y la
[filial de Johnson & Johnson]. Y en el país
investigacion científica con reglas comunes
¿Es bueno?
no tenemos la línea de anticonceptivos
de propiedad intelectual. El Nafta elevó la
Entonces, con que te quedes con eso es
orales que tenemos en América Latina,
barra para poder ser parte de la economía
Sí lo es, pero debes recordar algo. Si es Bayer…
suficiente. JULIO - AGOSTO 2017
47
NEGOCIOS / ENtrEtENImIENtO
disneyland a la MeXiCana Xcaret, que inventó el modelo de los parques ecoarqueológicos, incursiona en el sector hotelero con un megaproyecto. POR Camilo olarte, Ciudad de méXiCo
M
iguel Quintana Pali, el
Quintana se comprometió a invertir
se empezaron a cumplir y fue el comienzo
director general de Expe-
US$ 5 millones durante los siguientes
de un concepto turístico que hoy es refe-
riencias Xcaret, creyó haber
cinco años. Vendió su negocio de muebles
rente mexicano y mundial. Xcaret ocupa
encontrado el paraíso. En
y decoración en la Ciudad de México que
80 hectáreas y es visitado por 1,2 millones
1985, durante una visita social a Cancún,
tenía desde los años 70 y algunos bienes
de personas al año, y es solo uno de los
se enamoró de un pedazo de tierra. Cinco
inmuebles de su familia. Sin haberlo deci-
ocho parques que tiene el grupo, que se
hectáreas en el estado de Quintana Roo, a
dido, se mudó a Cancún.
prepara para competir en grande en el
75 kilómetros de la ciudad. Quintana de-
Parte de su inspiración venía de su ni-
cidió que allí construiría la casa de campo
ñez. La madre de Quintana Pali es hawaiana
que soñó cuando estudiaba Arquitectura.
y con su familia viajaban cada dos años a la
El ejecutivo negoció la compra con un
isla, donde conoció el Polinesian Cultural
sector hotelero.
De Xcaret a experiencias Xcaret El éxito de Xcaret había logrado que
intercambio de muebles de Tiendas Pali,
Center, un parque cultural en Honolulú que
su competencia, el parque nacional Xel-Ha
el que era su negocio hasta ese momento.
maneja una universidad.
–un concepto parecido– manejado por un
Al limpiar el terreno de maleza descu-
En 1990 Xcaret abrió sus puertas
fideicomiso del gobierno federal, entrara en
brió algo que lo dejó maravillado y que
al público. El parque ecoarqueológico,
decadencia. De 500.000 visitantes anuales
cambiaría sus planes: vestigios arqueo-
originalmente llamado Polé, había sido
bajó a 200.000 y asimismo bajó la inversión.
lógicos, ríos subterráneos, cenotes. “Era
un importante asentamiento poblacional
Es entonces cuando los socios de Xcaret
demasiada belleza para un solo particular.
maya antes de la llegada de los conquista-
decidieron acercarse al Estado para pedir la
Sentí que esto tenía que ir más allá que
dores españoles en el siglo XVI, un puerto
concesión del parque, un sitio paradisíaco
mi capricho personal, sentí una responsa-
y centro mercantil del cual todavía pueden
que rodea la caleta en la que el agua subte-
bilidad social y ecológica de preservarlo
apreciarse los vestigios arqueológicos.
rránea de la península de Yucatán se integra
y compartirlo”, dice Quintana Pali. “Esto tenía que ser un parque.”
La administración del parque Xcaret subsidió la investigación a cargo del Insti-
al mar Caribe y donde conviven diversas especies marinas y de agua dulce.
tuto Nacional de Antropología e Historia
La decisión del estado de Quintana
Era difícil, el terreno ni siquiera tenía
(INAH) para reconstruir los vestigios de
Roo a favor de Quintana y sus socios en
entrada al mar en una región donde el
pirámides y edificios mayas encontrados
1994 fue cuestionada por muchos por
turismo está concentrado en las activida-
en la zona. Al concepto cultural el parque
apresurada y demasiado generosa. Tanto
des de playa. Después de muchas gestiones,
sumó actividades ecoturísticas, como
Quintana Pali como los hermanos Cons-
los hermanos Constansde (Oscar, Marcos y
snorkel y recorridos por ríos subterráneos,
tansde han sido señalados de favoritismos
Carlos), dueños de una de las desarrollado-
y un delfinario.
gracias su cercanía, familiar y social, a la
Decidió entonces buscarse unos socios.
ras inmobiliarias más grandes de la región, se contagiaron de su entusiasmo.
48
AMÉRICAECONOMÍA
El éxito de ese primer parque no tardó en llegar. Las previsiones de Quintana Pali
política del Estado del Quintana Roo y del país.
FOTOS: XCARET
Después de una fuerte inversión, Xelha empezó a despegar. El modelo funcionaba. Con conceptos diferentes, pero bajo
corporativo que creció a un ritmo mucho
cualquier tipo de industria o negocio”, dice
más acelerado en los siguientes años.
Quintana Pali.
De esta unificación nació otro gran
Entre sus programas de preservación
lo que ellos llaman sus ejes fundamentales
negocio: Experiencias Xcaret, además de
destaca el programa de reintroducción
“economía, sociedad y medio ambiente”,
los parques, se ha convertido en uno de los
de la Guacamaya Roja que realiza en
abrieron otros parques. Hasta el momento
grandes operadores para visitar los demás
coordinación con autoridades, organiza-
son ocho: Xcaret, Xel-ha, Xplor, Xplor
atractivos de la Riviera Maya.
ciones de la sociedad civil e instituciones
fuego, Xichen, Xenotes, Xoximilco y ahora
Las atracciones del grupo reciben 3,2
de educación e investigación, y que ha
Xenses, que suman casi 300 hectáreas, una
millones de visitantes al año y sus parques
permitido incrementar en más del 80%
extensión mayor a todos los parques de
temáticos crecieron de 2015 a 2016 en
la población de esta especie en extinción
Disney en California.
visitas, el doble de lo que creció la región
en vida silvestre en poco más de tres
en arribo de turistas.
años, con un porcentaje de supervivencia
En 2010 Quintana Pali y sus socios vieron la necesidad de unificar los parques en uno solo corporativo, y es así como nace el Grupo Experiencias Xcaret. “Cada
superior el 90%.
Cultura versus megaproyectos Experiencias Xcaret cuenta con
A pesar de los reconocimientos, varias organizaciones ambientales, como el
uno tenía su área de comercialización,
algunas de las certificaciones y recono-
Instituto de Ciencias del Mar y Limnología
recursos humanos, abastecimiento. Eran
cimientos más importantes en cuanto a
de la UNAM, los han responsabilizado
empresas que de alguna forma competían
sustentabilidad y responsabilidad social,
de no considerar los peligros que trae el
contra sí mismas. Organizamos todo bajo
siendo EarthCheck el más reciente (2015)
crecimiento poblacional y la afluencia de
un mismo techo, bajo una misma cabeza y
y el de mayor reconocimiento en el mun-
turistas. Quintana no niega esta situación,
de una manera mucho más eficiente”, dice
do. “La sustentabilidad y la protección al
pero explica: “Cualquier desarrollo implica
Quintana. Eso fue un gran impulso para el
medio ambiente ya es el único camino para
consecuencias, pero la idea es que siempre JULIO - AGOSTO 2017
49
NEGOCIOS / ENtrEtENImIENtO
De esta unificación nació otro gran negocio: Experiencias Xcaret, además de los parques, se ha convertido en uno de los grandes operadores para visitar los demás atractivos de la Riviera Maya. “Encontramos soluciones completas para un turista”, dice el empresario mexicano.
este paso”, añade.
sea mejor la consecuencia social que el
cifras de homicidios en los primeros me-
y sus socios, y que hace parte de su visión
daño. Aquí se abren todos los años hoteles
ses del año son las más altas en la historia
a largo plazo, es la Gran Península Maya,
con áreas territoriales más grandes que
de la región. Además, grandes escándalos
que pretende unificar los estados de la
Xcaret, pero no producen el bienestar am-
de corrupción en el estado han erosiona-
región en cuanto a los esfuerzos en turis-
biental y social que procuramos nosotros”.
do el ambiente político.
mo: Campeche, Quintana Roo y Yucatán.
Experiencias Xcaret planea ofrecer paquetes que incluyan a sus parques que estarán interconectados. El complejo total se hará en seis etapas y planea ofrecer 6.000 habitaciones con una inversión total superior a los US$ 1.700 millones. El otro gran proyecto de Quintana Pali
Otro de los señalamientos recurrentes
Sin embargo, el grupo Experiencias
“Quisiéramos formar un gran circuito,
es que “se ha dejado de lado la difusión de
Xcaret parece no detenerse ante esas ma-
consolidarnos como un gran polo turístico.
los sitios arqueológicos como era la inten-
las noticias ni ante lo que podría afectar al
Se aprovecharían mucho más los presu-
ción inicialmente”, dice el investigador
turismo mexicano la visión de México del
puestos de turismo que ahora se dividen en
español en antropología y museografía
presidente Trump.
los 32 estados en esfuerzos que se replican
Juan García Targa. “Se le ha dado una
Sus planes a mediano y largo plazo se
de una manera ineficiente”, dice Quintana
significación del área comercial turística y
concentran en dos frentes. El primero: la
Pali, cuya visión es dividir al país completo
no de la arqueológica”, dice.
hotelería. En el Tianguis Turístico Acapul-
en ocho regiones culturales para poder
co de 2016 Quintana Pali anunció su pro-
explotarlo de una mejor manera.
La forma tan ligera, estereotipada y a veces falsa de abordar la cultura mexica-
yecto hotel Xcaret. La primera etapa, que
na ha enfurecido a muchos académicos.
se terminará en diciembre de 2017, tiene
diversifican. Actualmente construyen
“Muchas veces los visitantes se llevan una
una inversión inicial de US$ 350 millones
el centro de convenciones más grande
imagen falsa, distorsionada, hollywoo-
para construir 900 habitaciones.
de la península, un centro comercial y
dense, romántica, fantasiosa, que está más
“Los visitantes, que antes solo que-
Parece que ahora las inversiones se
un estadio. Ante la pregunta de si están
dirigida a la venta y a la comercialización
rían sol y playa, ahora buscan productos
abandonando su core business, Quintana
que a realzar la cultura de la región”, dice
complementarios, interactivos, cultura,
dice: “No, son servicios complementarios.
Adriana Velázquez, delegada del Centro
más acción. Por eso muchos hoteles
Nuestro negocio sigue siendo el mismo,
INAH Quintana Roo.
están tratando de ofrecer parte de lo que
pero ahora queremos tener el 5% de las
nosotros ya tenemos”, dice Quintana Pali.
habitaciones que tiene la región en menos
“Nos dimos cuenta de que teníamos una
de diez años. Queremos consolidarnos
Quintana Roo está sufriendo una
gran ventaja en lo que podíamos ofrecerle
como los turisteros con mayor producto y
escalada de violencia sin precedentes. Las
al cliente y para hacerlo teníamos que dar
más profesionales de la región”.
FOTOS: XCARET
La visión X
50
AMÉRICAECONOMÍA
ENTREVISTA / INNOVACIÓN
Luis Felipe Céspedes, ministro de Economía de Chile
“Un país donde los empresarios provienen solo de Un segmento de la población no aprovecha todo el talento” En junio, Chile dio un paso relevante al incorporarse como país asociado a la iniciativa europea de innovación Eureka. ¿Por qué un país sin historia innovadora, segregador al elegir sus talentos, se codeará con los grandes de la inventiva? El ministro del ramo arroja luces sobre las razones y aventura un cambio de paradigma en el ecosistema emprendedor chileno.
¿
FOTOGRAFÍA: minisTeRiO de ecOnOmÍA de chile
POR gwEndoLyn LEdgEr, Santiago dE ChiLE
Qué es Eureka y por qué es relevante la incorporación chilena? Es la red de investigación, desarrollo e innovación más importante del mundo.
Está formada por 40 países de Europa, más tres países asociados: Canadá, Sudáfrica y Corea del Sur. Chile es el primer país de América Latina invitado a JULIO - AGOSTO 2017
51
ENTREVISTA / INNOVACIÓN ser miembro asociado. Esta red fue creada en 1985 y en 30 años se han invertido cerca de € 36.000 millones en desarrollo e investigación en más de 11.300 pymes, 3.800 universidades, 3.900 centros de investigación y 7.300 empresas grandes. Es un motor de especialización inteligente de la economía europea. ¿Cómo funcionará esta asociación? Tendremos desafíos conjuntos y haremos llamados especiales para que empresas chilenas se junten con empresas y centros de investigación europeos. Eso significa más recursos para el desarrollo de prototipos (hasta US$ 90.000 aproximados) o para pilotaje (hasta US$ 300.000 aproximados). Las micro y pequeñas empresas podrán contar con un cofinanciamiento de hasta el 70% del
“Hemos desarrollado proyectos públicos que han gatillado inversión privada en innovación, pero también tenemos a los privados invirtiendo recursos, que es fundamental, ya que, finalmente, eso demuestra si efectivamente estamos o no con la innovación y ahí tenemos un camino que recorrer, porque hoy la I+D es un 0,4% del PIB y eso tenemos que cambiarlo drásticamente”.
América Latina. Pero sin lugar a dudas que nuestro desafío es que las empresas vean en la innovación una fuente de ventaja competitiva y que la usen como mecanismo para ganar participación de mercado, para internacionalizarse, crecer, generar nuevos proyectos y así gatillar nuevas inversiones. Como gobierno hemos generado los instrumentos que permiten a las empresas, en primer lugar, visibilizar la importancia de la innovación y, en segundo lugar, tener el instrumento que les permita poder desarrollar sus planes de innovación. Por otro lado, los recursos naturales no necesariamente son una maldición. Tenemos que utilizarlos como una plataforma para la innovación. Ese es el concepto que estamos aplicando.
costo total del proyecto; para empresas
comenzó la postulación a los proyectos de
¿Cuáles son los pasos en esa senda?
medianas el cofinanciamiento será de
prototipos conjuntos. Y el 31 de enero de
Le nombraré dos ejemplos concretos:
hasta el 60% del total, y para las grandes
2017 se cerraron las postulaciones con un
empresas, de hasta el 50% de total.
total de 25 proyectos elegibles.
Eso va de la mano con los desafíos
Nuestro ingreso es también un reco-
energía solar y minería. En el primer caso, tenemos la más alta radiación solar del planeta. Eso implica
que tenemos en el país. Estamos en un
nocimiento al trabajo que hemos hecho
que las energías renovables no conven-
promedio de US$ 23.000 per cápita, don-
como país, y recalco como país porque
cionales (ERNC) están entrando a precios
de innovar es el siguiente paso de las na-
esto es una construcción que no se ha
competitivos al mercado, lo que nos da
ciones que han llegado a este umbral de
hecho en un solo periodo: a lo largo de los
una fuerte ventaja desde el punto de vista
ingreso. Todo ello en sintonía con lo que
años ha sido un trabajo para alcanzar lo
de la inversión, pues tenemos una opor-
ha sido nuestra agenda como gobierno
que es nuestra institucionalidad a través
tunidad tecnológica. Podemos desarrollar
en materia de innovación y también para
de la Corporación de Fomento de la
tecnología específica para las condiciones
enfrentar los desafíos de crecimiento y
Producción (Corfo), que ha permitido la
de alta radiación solar que tenemos en
productividad de nuestro país.
implementación de estos programas y el
el país. Y podemos aprovechar nuestras
¿Y cómo es que se elige a Chile?
hecho de que Chile enfrente hoy preci-
reservas de litio, que permiten almacenar
Operativamente, en mayo de 2016 la
samente los desafíos de un país que ha
energía de manera muy competitiva, de-
presidenta [Bachelet] firmó en Estocolmo
avanzado, que es sofisticarse productiva-
sarrollando paneles fotovoltaicos para alta
un acuerdo para lanzar la primera con-
mente, que es especialización inteligente
radiación, mejores que los existentes.
vocatoria piloto llamada GlobalStar, para
en sectores clave de la economía, que es,
ingresar a la red. Esto permitió que em-
precisamente, el objetivo de Eureka.
presas chilenas y de seis países de Eureka
Pero independiente de la iniciativa
Segundo, cobre verde. Usando la tecnología solar eficiente que permite el litio y nuestra alta radiación, podemos pensar
participaran en partes iguales en fondos
de Start-Up Chile, que ha sido bien eva-
también en motores a hidrógeno, una
concursables de apoyo a la investigación,
luada, el país sigue siendo reconocido
tecnología que está avanzando de forma
desarrollo e innovación (I+D+i).
por sus materias primas y no por I+D.
importante en el mundo. Eso implica que
En septiembre se dio inicio a este
Hoy Chile ocupa el lugar 16 –de
podemos proyectarnos como el país que
llamado en la etapa inicial de perfiles de
132– del mundo como mejor ecosistema
produzca el cobre más verde del planeta.
proyectos. Luego, en diciembre de 2016,
emprendedor y somos el número 1 de
Entonces se puede, digámoslo así, avan-
52
AMÉRICAECONOMÍA
o zona geográfica de donde viene, se
“Nuestro desafío es que las empresas vean en la innovación una fuente de ventaja competitiva”.
pueda desarrollar. Eso requiere generar un ecosistema para el emprendimiento innovador. Y que las empresas puedan superar el denominado “valle de la muerte”. Eso lo hemos gatillado a través de nuestra política de fondos de etapa temprana, para completar la cadena de financiamiento, donde estamos impulsanFOTOGRAFÍA: minisTeRiO de ecOnOmÍA de chile
do la creación de una industria de fondos que permita canalizar recursos hacia esas empresas emergentes. Además, necesitamos mercados competitivos, sino ¿cuál es el incentivo a innovar? Tenemos que construir una institucionalidad que asegure los incentivos correctos y que las empresas van a competir sobre la base de la innovación, de generar nuevos y mejores productos para las consumidores, y de esa forma se gatilla productividad, se gatilla crecimiento. zar en la sofisticación de nuestra matriz
base de la innovación. Si miras a las em-
¿Pero los fondos siguen siendo
productiva sin renunciar a otros sectores
presas top 20 del mundo, cinco de ellas
donde tenemos grandes fortalezas como
no existían hace 25 años atrás. En Chile,
la minería y energía solar, optimizándola
las 20 empresas más grandes ya existían
llado proyectos públicos que han gati-
como plataforma para la innovación.
25 años atrás. Tenemos que ser capaces
llado inversión privada en innovación,
públicos? Y también privados. Hemos desarro-
de generar también emprendedores que
pero también tenemos a los privados
ciado, nos van a permitir comenzar,
se transformen en grandes empresarios,
invirtiendo recursos, porque eso es fun-
precisamente, un proceso de diversifi-
con ideas innovadoras, con nuevos mo-
damental, ya que eso es, finalmente, lo
cación de nuestra matriz productiva,
delos de negocio.
que demuestra si efectivamente estamos
Esos elementos, que hemos poten-
sobre la ventaja de nuestras ventajas
Pareciera ser que en Chile el I+D es
o no con la innovación y ahí tenemos un
comparativas. Esos son los programas
algo que hace el Estado con las univer-
camino que recorrer, porque hoy la I+D
que estamos hoy implementando, que
sidades, no se ve a la empresa…
es un 0,4% del PIB y eso tenemos que
son consistentes con lo que hace Eureka.
Creemos que lo óptimo es una
También creemos que en materia de uti-
cooperación público-privada-academia
lización de talentos tenemos mucho que
y nosotros lo hemos estructurado de
nerar innovación desde el punto de vista
avanzar. Aquí es muy importante pensar
esa forma. Tenemos empresas privadas
de la ciencia, que tiene una mirada más
que la innovación requiere colaboración
que están participando en esos desafíos
de largo plazo. Tenemos que ser capaces
y diversidad.
cambiarlo drásticamente. También tenemos el desafío de ge-
junto con centros de investigación y
de prepararnos para responder pregun-
¿En qué sentido diversidad?
universidades, tanto nacionales como
tas que van a existir en diez, 20, 30 años
Un país en donde los empresarios
internacionales. Pero también necesita-
más y que no podemos prejuzgar hoy
provienen solamente de un segmento de
mos democratizar el emprendimiento
cuáles van a ser. Para ello se requiere un
la población no es un país que aprovecha
en la innovación. Necesitamos que una
fortalecimiento de la ciencia, y eso que-
todo el talento y potencial que tiene para
buena idea de negocios, independiente
remos hacer a través de la creación de un
generar una nueva economía, sobre la
del origen del emprendedor, de la región
Ministerio de Ciencia y Tecnología. JULIO - AGOSTO 2017
53
INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
Primavera sectorial POR Catherine LaCourt y andrés aLmeida, AméricAEconomíA intElligEncE
54
AMÉRICAECONOMÍA
Las 500 mayores empresas de América Latina sirven como barómetro de la economía de la región y ayudan a percibir cómo evoluciona el paisaje corporativo en cuanto a sus sectores. Este panorama se hace cada vez más diverso y se identifican en él crecimientos importantes en aquellos rubros que apuestan por la tecnología y el conocimiento.
P
or primera vez en la historia de este ránking una empresa no petrolera está en el podio: la empresa brasileña de alimentos JBS desplazó del tercer puesto a Pemex, inaugurando lo que tal vez sea un nuevo
Las 500 en La historia En US$ millones Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Año
Ventas
1991
324.069,8
3,9%
196,0
pasado, por una paleta que incorpora los colores de sectores
1992
375.102,7
15,7%
166,5
más modernos e intensivos en tecnología y conocimiento, más
1993
402.867,2
7,4%
162,6
representativos de la segunda mitad del siglo XX y de la primera
1994
512.087,0
27,1%
193,5
1995
544.318,2
6,3%
215,5
JBS obtenga este tercer puesto en medio de una profunda crisis,
1996
553.580,3
1,7%
267,2
pues enfrenta graves acusaciones por sobornos realizados a 1.800
1997
645.180,0
16,5%
350,4
políticos brasileños, por parte de su presidente, Joesley Batista,
1998
629.847,0
-2,4%
316,0
en un caso que salpica al mismísimo presidente de Brasil, Michel
1999
624.527,4
-0,8%
278,5
Temer. Pese a ello, el caso de JBS muestra una tendencia positiva,
2000
881.208,1
41,1%
357,7
2001
855.427,7
-2,9%
331,7
2002
831.571,6
-2,8%
324,9
2003
938.208,0
12,8%
362,0
Diez años atrás, en el ránking de 2007, JBS era 173° en las
2004
1.122.496,6
19,6%
464,3
500, y la primera empresa de alimentos figuraba recién en el lugar
2005
1.364.398,2
21,6%
526,2
51° (Bimbo), mientras que hoy JBS es la 3° de América Latina y
2006
1.581.618,0
15,9%
570,3
hay otras tres empresas del rubro ocupando el selecto club de las
2007
1.955.734,7
23,7%
821,8
2008
1.882.521,8
-3,7%
719,0
2009
2.004.608,2
6,5%
901,6
el crecimiento promedio fue de 27,7%). Así, mientras en 2007
2010
2.338.493,4
16,7%
1.052,9
Alimentos representaba el 2,4% del total de las ventas de las 500,
2011
2.457.750,9
5,1%
1.109,5
en 2016 representa un 7,1%, un alza solo comparable con la del
2012
2.637.714,0
7,3%
1.211,6
Retail, que pasó del 10,3% al 14,7%.
2013
2.599.177,6
-1,5%
1.256,1
2014
2.480.807,9
-4,6%
1.250,3
2015
2.028.778,8
-18,2%
947,4
2016
2.026.309,0
-0,1%
990,7
normal, en el que las 500 abandonan el tono gris dominado por sectores propios de la primera mitad del siglo
de este en curso. Lo que también es lamentablemente representativo es que
desde la estricta perspectiva de la diversidad sectorial de América Latina, pues ha logrado convertirse también en el principal productor cárnico del mundo, ilustrando así el auge de esta industria en la región.
primeras 50. Más relevante aún, el sector alimentario es el que más creció, por lejos, entre los ránkings de 2007 y 2017, con un 218,6%, considerando las ventas promedio por empresa del sector (en total
Aunque es pequeño aún, el sector de Servicios de salud también muestra un crecimiento promisorio. Entre 2015 y 2016, las ventas de este rubro crecieron en 38,3%, y lograron calificar 13 compañías en las 500, con una venta promedio anual por empresa
Variación
Venta mínima
JULIO - AGOSTO 2017
55
INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
De un conjunto de 21 sectores seleccionados por su importancia tanto en el ránking de 2007 como de 2017, se observa que los mayores crecimientos corresponden a sectores más intensivos en tecnología y conocimiento. Liderados por Alimentos y Servicios de salud, siguen los casos de Medios, Química y farmacia, Transporte y logística, Software y tecnologías de la información (TI) y Retail. de US$ 2.103 millones. En el ránking de 2007, eran solo cuatro compañías, las que vendían en promedio US$ 811 millones. ¿Qué tienen en común estos sectores alimentario y de servicios de salud? Pues que corresponden a una segunda horneada de grandes industrias latinoamericanas, que comienzan a poblar las 500 año a año, compitiendo de tú a tú con las industrias que tradicionalmente han dominado las economías latinoamericanas, como petróleo y gas, minería, cemento, manufactura o petroquímica. Esto, teniendo además por características ser más intensivos en tecnología y conocimiento, y ser más sofisticados desde la perspectiva de su desarrollo de mercados y complejidad organizacional. De un conjunto de 21 sectores seleccionados por su importancia tanto en el ránking de 2007 como de 2017, se observa que los mayores crecimientos (observados por venta promedio de empresa de cada sector) corresponden a sectores más intensivos en tecnología y conocimiento. Liderados por Alimentos (el que requiere de una compleja logística y desarrollos biotecnológicos) y Servicios de salud, siguen los casos de Medios, Química y farma-
estrategia de engorde
Cantidad de empresas presentes en los rankings de 2007 y 2017, según sector Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Energía
46
Minería Petróleo/Gas Alimentos
24 26
Telecomunicaciones Otros
14
Siderurgia/Metalurgia Bebidas/Licores Multisector Manufactura Transporte/Logística Servicios de salud
4
Química/Farmacia Celulosa/Papel Construcción
Medios
1
43
26
8
Agroindustria
Petroquímica
53
72
39 32 34 36 33 35 29
Automotriz/Aeroespacial
Cemento
2007 80
Retail
Software TI
2017
22 22
36
21 19 18 28 16 19 16 15 13 11 17 9 13 9 10 7 6 8 6 13 4 7
cia, Transporte y logística, Software y tecnologías de la información (TI), y Retail. Todos con crecimientos de más de 60% en una
tria que es intensiva en tecnología y conocimiento que no tiene
década. La excepción es el sector de Celulosa y papel, cuyo rápido
crecimientos tan acelerados es Telecomunicaciones (47%). Pero
crecimiento tal vez se explica más por el boom que se produjo
la explicación más bien corre por cuenta de aspectos de registro y
tras su reciente instalación en varios países de la región que no
conteo de empresas del sector en las 500, pues hace diez años las
habían aprovechado esta oportunidad hasta el inicio de la década
empresas de telecomunicaciones publicaban mayor información
en estudio.
de sus subsidiarias, por lo que había una mayor duplicación de
Es destacable particularmente el caso de Software y TI, pues
ventas y de cantidad de empresas en el sector. Cabe señalar que
en 2007 apenas había una empresa dedicado a ello: Intel en Costa
este ránking incluye casas matrices y subsidiarias, siempre que
Rica, mientras que hoy son siete.
cada unidad registre ventas suficientes como para estar en el lista-
Visto desde otro ángulo, la única excepción de una indus-
56
AMÉRICAECONOMÍA
do (este año la línea de corte de la empresa 500° fue de US$ 990,7
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INTRODUCCIÓN LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
las 500 por país
La brecha entre el número de empresas de Brasil y México sigue acortándose (aunque a paso lento) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
RK 2017 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
PAÍS Brasil México Chile Argentina Colombia Venezuela Perú Ecuador Chile/Brasil Panamá Brasil/Paraguay Uruguay Costa Rica Bolivia El Salvador
Total
NÚMERO DE EMPRESAS 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
211 134 55 36 31 7 15 3 2 2 3 1 500
212 126 60 35 28 7 21 3 2 2 3 1 500
226 119 55 33 30 6 19 3 2 2 3 1 1 500
223 117 65 32 26 3 22 3 2 1 2 3 1 500
215 110 73 30 28 3 30 2 2 1 2 3 1 500
210 120 71 23 30 3 32 3 1 2 1 2 1 1 500
201 118 66 43 26 3 31 3 1 1 2 2 1 2 500
203 119 65 44 24 3 30 3 1 2 1 2 2 1 500
195 131 64 40 28 2 28 3 1 2 1 2 2 1 500
190 129 68 41 31 2 28 4 1 2 1 2 1 500
millones), por lo que pueden producirse
nufactureras o de provisión de servicios
energías renovables no convencionales, las
ventas duplicadas.
masivos para la población o el resto de las
que –adivinen– son también intensivas en
industrias, en la medida en que se avanza
tecnología y conocimiento.
Otro caso contraintuitivo es el del sector de Agroindustria, que concentra
en el tiempo, aparecen nuevos colores en
buena parte de la innovación dentro de
el frente. En la comparación entre 2007
las 500, pero que se mantiene en un cre-
y 2017, son los sectores Petróleo y gas,
cimiento en una década por la medianía
Minería, Cemento, Manufactura o Petro-
500 mayores empresas de América Latina
de la tabla de los 21 sectores selecciona-
química los que crecen más lento, menos
hayan finalmente detenido su caída en
dos. La explicación corre por cuenta de
de 30% en una década.
volumen de ventas, que se inició en el rán-
que muchas empresas agroindustriales
En la comparación bianual de ventas
Hacia un nuevo normal Es presumible que el conjunto de las
king de 2014 (registrando la variación de
han derivado hacia la bionergía o el
de 2016 y 2015, se confirma la tendencia,
ventas entre 2012 y 2013) y que se detiene
sector alimentario, y han quedado en el
pues el listado de sectores con más de
en esta edición de 2017 (considerando las
sector fundamentalmente empresas de
cinco empresas en su interior que más
ventas de 2015 y 2016). De tal modo, el
fertilizantes y semillas.
crecen es Servicios de salud, con 38,3%
conjunto de 500 que calificaron en 2017
de crecimiento en cuanto a venta prome-
vendieron prácticamente lo mismo que
dio por empresa, seguida por Bionergía
el conjunto que calificó en 2016, con una
(22,3%) y Energía (19,6%), la que, pese
variación mínima de -0,1%.
Las que pierden peso Sin duda todavía son parte esencial de las 500, pero han perdido peso. Claro,
a que no destaca en el análisis de una
muy poco, pero lo han perdido. Y es que,
década, seguramente lo hará en diez años
la recuperación de las utilidades. Este
si bien el listado lo siguen dominando
más, cuando empiecen a madurar las
ránking registra US$ 65.300 millones,
las grandes empresas extractivas, ma-
apuestas de asociadas a la producción de
considerando 298 empresas que reportan
58
AMÉRICAECONOMÍA
Otra novedad importante la trae
123RF
VENTAS TOTALES (US$ MILLONES) 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
825.018,2 645.721,6 158.345,4 107.736,8 58.597,4 109.557,5 29.091,7 9.444,4 2.756,5 2.933,0 5.594,2 938,0 1.955.734,7
746.786,7 588.245,5 164.322,2 117.493,5 59.484,0 147.586,6 32.300,0 13.182,6 3.273,9 2.725,9 6.180,8 940,0 1.882.521,8
956.790,2 580.695,4 152.323,9 105.376,7 65.998,8 85.001,7 29.782,7 10.525,2 3.253,4 3.295,8 6.624,3 4.000,0 940,0 2.004.608,2
1.162.356,3 600.552,6 211.358,9 113.654,2 74.797,4 101.218,6 40.320,3 12.057,7 3.423,2 3.450,5 3.851,9 7.051,9 4.400,0 2.338.493,4
1.165.978,6 598.752,7 253.394,4 124.793,6 97.268,4 132.027,2 57.315,6 3.091,3 4.191,6 3.652,1 4.733,4 7.450,2 5.102,0 2.457.750,9
1.171.167,5 724.353,5 264.954,7 110.826,3 113.769,3 133.967,5 68.925,4 19.069,5 9.722,2 4.521,2 3.797,9 5.342,6 3.096,1 4.200,0 2.637.714,0
1.126.034,2 713.031,8 253.707,3 154.538,4 101.894,8 125.446,3 66.149,3 20.159,9 11.906,0 4.984,8 3.800,4 5.725,8 5.739,8 6.059,0 2.599.177,6
1.085.673,6 676.428,2 245.789,5 148.880,6 90.218,1 112.273,7 61.936,2 19.924,0 12.093,5 5.029,0 3.291,0 4.701,9 5.597,5 8.971,1 2.480.807,9
Es presumible que el conjunto de las 500 mayores empresas de América Latina hayan finalmente detenido su caída en volumen de ventas, que se inició en el ránking de 2014 (que registraba la variación de ventas de 2012 a 2013) y que se interrumpe en esta edición de 2017 (considerando las ventas de 2015 y 2016).
2015
2016
830.848,3 872.114,1 614.126,3 582.616,1 204.158,5 212.760,7 117.668,5 117.609,3 76.951,1 94.935,0 90.054,1 60.747,2 49.254,2 49.146,0 13.235,7 13.060,1 9.713,0 8.965,7 4.691,0 4.585,8 3.680,8 3.811,5 3.864,2 3.498,9 4.649,7 2.458,5 5.883,4 2.028.778,8 2.026.309,0
Var. % Partic. % 16/15 2016 5,0 -5,1 4,2 -0,1 23,4 -32,5 -0,2 -1,3 -7,7 -2,2 3,6 -9,5 -47,1 -18,2
43,0 28,8 10,5 5,8 4,7 3,0 2,4 0,6 0,4 0,2 0,2 0,2 0,1 100,0
en dato, lo que da un ratio de US$ 219
los promedios de venta por empresa,
millones por empresa, una cifra significati-
destaca Colombia, cuyas 31 empresas
vamente superior a las US$ -37,8 millones
presentes en este ránking aumentaron sus
de pérdidas promedio por empresa del
ventas en 19,9% en promedio. También
ránking de 2016. Si bien es cierto que la
es interesante la recuperación brasileña,
edición pasada estuvo marcada por las
cuyo crecimiento es de 7,8% en promedio
grandes pérdidas de las gigantes petroleras,
por empresa. En cambio, quienes tiran la
el resultado es aún bueno sacando a estas
cuerda hacia el freno del crecimiento son
de la ecuación del ránking 2016, pues el
México, cuyas 126 empresas decrecieron
resultado es US$ 49,5 millones de utilida-
en promedio un 6%; Ecuador, con cuatro
des promedio, menos de un cuarto de lo
empresas y -9,3%; y Venezuela, con el
obtenido en el ejercicio actual.
desastre de PDVSA. Esta sola empresa
De todos modos, las utilidades de
decreció en 33%, pasando de US$ 88.600
las 500 están muy lejos de los buenos
millones a US$ 59.300 millones, confor-
tiempos. Cinco años atrás, en el ránking
me a estimaciones preliminares propias
de 2012 (considerando los resultados de
que consideran datos de producción de
2011), las utilidades de las 500 en prome-
barriles de petróleo de la empresa durante
dio fueron de US$ 421.400 millones en
2016 por parte de Reuters y Bloomberg, y
promedio por empresa. Es decir, más de
el precio real promedio del petróleo para
seis veces las de esta edición.
la empresa, a partir de datos de Transpa-
En cuanto a los países, considerando
rencia Venezuela. JULIO - AGOSTO 2017
59
ÍNDICE LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
Índice EMPRESA A ACEITERA GENERAL DEHEZA ADM DO BRASIL AEROPUERTOS Y SERVICIOS AUXILIARES AES GENER AGROCOMERCIAL AS AGROSUPER AJE GROUP ALCOA ALESAT COMBUSTÍVEIS ALICORP ALKOSTO ALMACENES ÉXITO ALPARGATAS ALPEK ALSEA ALTOS HORNOS DE MÉXICO AMAGGI AMBEV AMÉRICA MÓVIL AMÉRICA MÓVIL PERÚ – CLARO AMERICAS MINING CORPORATION AMIL AMPLA AMRESORTS ANCAP ANGLO AMERICAN ANTOFAGASTA PLC APERAM ARAUCO ARCA CONTINENTAL ARCELORMITTAL ARCOR ARCOS DORADOS ARTERIS - EX OHL BRASIL ASOC. DE COOP. ARGENTINAS AT&T MÉXICO AURORA ALIMENTOS AUTOLIV MÉXICO AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ AVIANCA – TACA AVON BRASIL AXION ENERGY ARGENTINA B B2W - CIA. GLOBAL DO VAREJO BASF BRASIL BAVARIA BAYER BRASIL BELCORP BIO PAPPEL BIOSEV BODEGA AURRERA BRF FOODS BUNGE ALIMENTOS BUNGE ARGENTINA BUPA CHILE C C. VALE CAMIL CAP CAPUFE CARAMURU ALIMENTOS CARBONES DEL CERREJÓN CARGILL ARGENTINA CARGILL BRASIL CARREFOUR ARGENTINA CARREFOUR BRASIL CASA LEY CASAS BAHIA CBMM CCHC (INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN) CCR RODOVIAS CCU CEDAE CELESC CELG D CELPA CELPE CELSIA CEMENTOS ARGOS CEMEX CEMIG CEMIG DISTRIBUIÇÃO CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO CENCOSUD CENCOSUD BRASIL CENCOSUD COLOMBIA
60
AMÉRICAECONOMÍA
PAÍS
RK 2017
ARG BRA MÉX CHI CHI CHI PER BRA BRA PER COL COL BRA MÉX MÉX MÉX BRA BRA MÉX PER MÉX BRA BRA MÉX URU CHI CHI BRA CHI MÉX MÉX ARG ARG BRA ARG MÉX BRA MÉX PAN COL BRA ARG
176 141 313 231 216 204 346 440 125 265 328 15 413 105 289 224 110 25 5 331 71 73 381 420 280 156 135 471 95 103 293 222 177 415 258 207 189 314 223 113 424 239
BRA BRA COL BRA PER MÉX BRA MÉX BRA BRA ARG CHI
186 200 221 214 470 482 253 48 35 34 375 466
BRA BRA CHI MÉX BRA COL ARG BRA ARG BRA MÉX BRA BRA CHI BRA CHI BRA BRA BRA BRA BRA COL COL MÉX BRA BRA BRA CHI BRA COL
250 347 320 385 446 418 260 39 123 23 302 93 386 463 155 226 394 281 445 374 365 407 174 30 69 148 255 21 187 458
CENTINELA CENTRAL NACIONAL UNIMED CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN CERVECERÍA Y MALT. QUILMES CGE CGE DISTRIBUCIÓN CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO CHEVRON PETROLEUM CHRYSLER CI PRODECO CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA CIA. MINERA ANTAPACCAY (EX-XSTRATA TINTAYA) CIELO CINEPOLIS CISCO MEXICO CLARO ARGENTINA CLARO CHILE CLARO ECUADOR CLARO FIJO CLARO MÓVIL COLOMBIA (COMCEL) CLARO TELECOM CMPC PULP CNELEP CNH COAMO COCA - COLA FEMSA COCA COLA FEMSA (INDEGA) COCA-COLA BRASIL COCAMAR CODELCO CODELCO DIV. CHUQUICAMATA CODELCO DIV. EL TENIENTE CODELCO DIV. MIN. HALES CODELCO DIV. R. TOMIC CODENSA COELBA COELCE COLBÚN COLLAHUASI COMGAS COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD CONTINENTAL TIRE DE MÉXICO COOXUPÉ COPA AIRLINES COPASA COPEC COMBUSTIBLES COPEL COPERSUCAR CORPORATIVO FRAGUA CORREIOS E TELÉGRAFOS COSAN COSTCO MÉXICO COTO CPFL - COMPANHIIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ CPFL ENERGÍA CR ALMEIDA CRESUD CSN-CIA SIDERURGICA NACIONAL CUERVO CULTIBA D DAIMLER MÉXICO DANONE MÉXICO DEACERO DIA BRASIL DOW BRASIL DOW QUÍMICA MEXICANA DPSP DROGARIAS DROGARIA SÃO PAULO DRUMMOND DUPONT BRASIL DURATEX E EASY EATON ECOPETROL EDP - ENERGIAS DO BRASIL EL PUERTO DE LIVERPOOL ELECTRICARIBE ELECTROLUX DO BRASIL ELEKTRO ELETROBRÁS ELETRONORTE ELETROPAULO EMBOTELLADORA ANDINA EMBRAER EMGESA EMP. CAROZZI
CHI BRA MÉX ARG CHI CHI BRA COL MÉX COL PER PER BRA MÉX MÉX ARG CHI ECU COL COL BRA CHI ECU BRA BRA MÉX COL BRA BRA CHI CHI CHI CHI CHI COL BRA BRA CHI CHI BRA MÉX MÉX BRA PAN BRA CHI BRA BRA MÉX BRA BRA MÉX ARG BRA BRA BRA ARG BRA MÉX MÉX
387 359 152 384 205 358 121 431 55 448 477 484 128 297 40 203 419 366 479 132 38 288 412 337 144 47 499 37 478 33 236 198 343 325 377 242 410 368 230 304 16 392 443 235 417 36 118 53 271 79 18 263 319 228 66 380 101 74 438 252
MÉX MÉX MÉX BRA BRA MÉX BRA BRA COL BRA BRA
279 450 326 238 202 402 211 350 317 456 429
CHI BRA COL BRA MÉX COL BRA BRA BRA BRA BRA CHI BRA COL CHI
497 421 19 173 89 323 376 361 14 183 136 185 61 447 465
EMP. CMPC EMPRESAS BANMÉDICA EMPRESAS COPEC ENAMI ENAP ENEL AMÉRICAS ENEL BRASIL-ENDESA BRASIL ENEL CHILE ENEL DISTRIBUCIÓN ENEL GENERACIÓN ENERGÍA ARGENTINA ENERGISA ENEX ENGIE BRASIL ENTEL ENTEL PCS EQUATORIAL ESCONDIDA EXXONMOBIL F FALABELLA CHILE FALABELLA PERÚ FARMACIAS DEL AHORRO FEMSA FEMSA COMBUSTIBLES FEMCO FEMSA DIVISIÓN SALUD FERREYROS FERROMEX FIAT AUTO ARGENTINA FIAT AUTOMÓVEIS FIBRIA FLEXTRONICS BRASIL FLEXTRONICS MANUFACTURING FORD ARGENTINA FORD BRASIL FORD MOTOR COMPANY FRESNILLO PLC FURNAS G GARBARINO GAS NATURAL FENOSA MÉXICO GE BRASIL GENERAL ELECTRIC MÉXICO GENERAL MOTORS ARGENTINA GENERAL MOTORS BRASIL GENERAL MOTORS MÉXICO GERDAU GERDAU AÇOMINAS GERDAU AÇOS LONGOS GLENCORE GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES GLORIA GOL GOLDCORP MÉXICO GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR GRAÑA Y MONTERO GRUMA GRUPO ACS GRUPO AEROMÉXICO GRUPO ALFA GRUPO ALGAR GRUPO ARCELOR MITTAL GRUPO ARGOS GRUPO AUTOFIN GRUPO BAL GRUPO BIMBO GRUPO BOSCH BRASIL GRUPO BRASIL KIRIN GRUPO CARSO GRUPO CHEDRAUI GRUPO CONDUMEX GRUPO COPPEL GRUPO DOW GRUPO ELEKTRA GRUPO EMPRESARIAL ÁNGELES GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ GRUPO EPM GRUPO GIGANTE GRUPO ICE GRUPO INDITEX MÉXICO GRUPO INDUSTRIAL LALA GRUPO JUMEX GRUPO KUO GRUPO MARTINS GRUPO MÉXICO GRUPO NUTRESA GRUPO OMNILIFE GRUPO PALACIO DE HIERRO
CHI CHI CHI CHI CHI CHI BRA CHI CHI CHI ARG BRA CHI BRA CHI CHI BRA CHI COL
90 249 17 489 83 58 161 151 273 210 115 134 199 266 179 275 217 82 272
CHI PER MÉX MÉX MÉX MÉX PER MÉX ARG BRA BRA BRA MÉX ARG BRA MÉX MÉX BRA
31 150 390 13 378 251 363 401 495 49 169 287 133 284 127 45 277 63
ARG MÉX BRA MÉX ARG BRA MÉX BRA BRA BRA PER BRA PER BRA MÉX BRA PER MÉX MÉX MÉX MÉX BRA BRA COL MÉX MÉX MÉX BRA BRA MÉX MÉX MÉX MÉX ARG MÉX MÉX COL COL MÉX C.RI MÉX MÉX MÉX MÉX BRA MÉX COL MÉX MÉX
441 437 129 130 461 111 20 32 311 234 449 96 483 160 487 28 292 146 360 190 24 340 78 91 428 42 29 300 233 100 109 371 68 335 120 295 486 80 353 209 439 192 500 485 400 51 171 372 349
GRUPO SALINAS GRUPO SANBORNS GRUPO SIMEC GRUPO TELEVISA GRUPO VILLACERO GRUPO VOTORANTIM GRUPO WONG (CENCOSUD) GRUPO XIGNUX GUARARAPES - RIACHUELO GyM H H-E-B MÉXICO HERINGER FERTILIZANTES HIPERMERCADOS LÍDER HIPERMERCADOS TOTTUS HOLCIM MEXICO HOME DEPOT MÉXICO HONDA BRASIL HONDA DE MÉXICO HP BRASIL HYPERMARCAS I IBERDROLA BRASIL IBERDROLA MÉXICO IBM BRASIL IBM MÉXICO INDUSTRIAS BACHOCO INDUSTRIAS CH INDUSTRIAS PEÑOLES INRETAIL PERÚ CORP y SUB INTERCEMENT BRASIL – EX CAMARGO CORRÊA CIMENTO INVEPAR IOCHPE-MAXION IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO IRMAOS MUFFATO & CIA. ISA ITAIPÚ BINACIONAL IVECO J JABIL CIRCUIT JBS JOHNSON CONTROLS MÉXICO JSL JUMBO RETAIL ARGENTINA K KALUZ KANSAS CITY SOUTHERN MÉXICO KENWORTH MEXICANA KIMBERLY CLARK DE MÉXICO KIMBERLY-CLARK BRASIL KLABIN KOMATSU CUMMINS CHILE KROTON L LAR LATAM AIRLINES GROUP LEAR CORPORACIÓN MÉXICO LG BRASIL LG ELECTRONICS MÉXICO LÍDER EXPRESS LIGHT LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE LIQUIGÁS LOCALIZA LOJAS AMERICANAS LOJAS CEM LOJAS RENNER LOJAS RIACHUELO LOS PELAMBRES LOUIS DREYFUS ARGENTINA LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL M M. DIAS BRANCO MABE MAGAZINE LUIZA MAGNA INTERNACIONAL MAKRO MARFRIG MATEUS SUPER MC DONALD`S BRASIL MERCEDES BENZ BRASIL METALSA MEXICHEM MINERA ANTAMINA MINERA CERRO VERDE MINERA LAS BAMBAS MINERA SPENCE MINERA VALPARAÍSO
MÉX MÉX MÉX MÉX MÉX BRA PER MÉX BRA PER
99 229 389 98 157 52 338 278 290 462
MÉX BRA CHI PER MÉX MÉX BRA MÉX BRA BRA
393 324 107 476 494 206 143 399 341 496
BRA MÉX BRA MÉX MÉX MÉX MÉX PER BRA BRA BRA BRA BRA COL BR/PY BRA
315 305 408 283 201 356 119 244 379 416 254 11 332 114 126 457
MÉX BRA MÉX BRA ARG
158 3 232 256 225
MÉX MÉX MÉX MÉX BRA BRA CHI BRA
67 460 329 309 492 243 480 322
BRA CH/BR MÉX BRA MÉX CHI BRA BRA BRA BRA BRA BRA BRA BRA CHI ARG BRA
404 44 181 453 473 433 166 184 468 382 72 395 264 396 286 354 87
BRA MÉX BRA MÉX BRA BRA BRA BRA BRA MÉX MÉX PER PER PER CHI CHI
318 180 170 86 188 65 262 388 97 364 75 246 220 351 498 342
MINERVA MOLINOS RÍO DE LA PLATA MONDELEZ MÉXICO MONSANTO BRASIL MOSAIC BRASIL MOVISTAR MÉXICO MRV N NACIONAL DE DROGAS NATURA NEMAK NEOENERGÍA NESTLÉ NESTLÉ CHILE NESTLÉ DE MÉXICO NIDERA ARGENTINA NIDERA SEMENTES BRASIL NISSAN MÉXICO NOVELIS BRASIL NUEVA EPS O OFFICE DEPOT DE MEXICO OLÍMPICA ORGANIZACIÓN SORIANA ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO ORGANIZACIÓN TERPEL OSDE OXITENO OXXO (FEMSA COMERCIO) P PAGUE MENOS PAMPA ENERGÍA PAN AMERICAN ENERGY PANELES ARAUCO PARANAPANEMA PARIS PATAGONIA PDVSA PEMEX PEPSICO DE MÉXICO PEPSI-COLA BRASIL PERNAMBUCANAS PETROBRAS PETROBRAS CHILE PETROBRAS DISTRIBUIDORA PETROECUADOR PETROPERÚ PHILIP MORRIS MÉXICO PILGRIM'S PRIDE MEXICO POSTOBÓN PRIMAX PROCTER & GAMBLE DE MÉXICO PROFARMA PROMIGÁS Q QUIÑENCO R RAIA DROGASIL RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAIZEN ENERGÍA REDE D'OR REDE ENERGÍA REDECARD REFINERÍA LA PAMPILLA RENAULT ARGENTINA RENAULT BRASIL REPSOL COMERCIAL – RECOSAC RIPLEY CHILE RIPLEY CORP. S SABESP SALFACORP SAM´S CLUB SAMARCO MINERAÇÃO SAMSUNG BRASIL SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO SANMINA - SCI SYSTEMS MÉXICO SCHNEIDER ELECTRIC MÉXICO SDB COMÉRCIO DE ALIMENTOS SEARS SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD SHELL CAPSA ARGENTINA SHELL CHILE SIDERAR SIEMENS BRASIL SIEMENS MÉXICO SIGDO KOPPERS SIGMA
BRA ARG MÉX BRA BRA MÉX BRA
165 208 474 367 248 357 398
MÉX BRA MÉX BRA BRA CHI MÉX ARG BRA MÉX BRA COL
145 212 124 102 116 414 197 426 195 12 362 306
MÉX COL MÉX MÉX COL ARG BRA MÉX
444 298 56 60 92 267 454 46
BRA ARG ARG CHI BRA CHI ARG VEN MÉX MÉX BRA BRA BRA CHI BRA ECU PER MÉX MÉX COL PER MÉX BRA COL
312 268 167 427 370 307 391 2 4 138 397 452 1 291 7 50 139 334 409 491 270 245 411 467
CHI
149
BRA BRA BRA BRA BRA BRA PER ARG BRA PER CHI CHI
137 10 117 213 154 294 196 475 81 436 330 219
BRA CHI MÉX BRA BRA MÉX MÉX MÉX BRA MÉX PER ARG CHI ARG BRA MÉX CHI MÉX
106 490 84 333 76 112 285 352 355 435 168 140 215 299 403 469 241 85
SKY SMU SODIMAC SODIMAC COLOMBIA SONDA SONDA SOTREQ SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. SOUZA CRUZ SQM SUKARNE SUPERMERCADOS BH SUPERMERCADOS DÍA ARGENTINA SUPERMERCADOS JUMBO SUPERMERCADOS LA FAVORITA SUPERMERCADOS PERUANOS SUPERMERCADOS SANTA ISABEL SUPERMERCADOS UNIMARC SUZANO PAPEL E CELULOSE SYNGENTA AGRO MÉXICO SYNGENTA BRASIL T TAG TECHINT ARGENTINA TELECOM TELECOM PERSONAL TELEFÔNICA BRASIL TELEFÓNICA CHILE TELEFÓNICA DE ARGENTINA TELEFÓNICA DEL PERÚ TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA TELEFÓNICA MÓVIL CHILE TELEFÓNICA MÓVIL VENEZUELA TELÉFONOS DE MÉXICO TELEMAR-OI TELEVISA CABLE Y TELECOMUNICACIONES TENARIS ARGENTINA TEREOS TERNIUM TERNIUM MÉXICO TETRA PAK BRASIL THYSSENKRUPP CSA BRASIL TIENDAS ELEKTRA TIM BRASIL TOYOTA ARGENTINA TOYOTA BRASIL TOYOTA MOTOR SALES DE MÉXICO TRAFIGURA PERU TRANSPETRO U UCP BACKUS & JOHNSTON ULTRAGAZ ULTRAPAR UNE EPM TELCOMUNICACIONES UNILEVER BRASIL UNILEVER DE MÉXICO UNIMED RIO USIMINAS UTE V VALE VALE FERTILIZANTES VALEO MÉXICO VIAKABLE VIAVAREJO VIGOR FOOD VOLARIS VOLKSWAGEN ARGENTINA VOLKSWAGEN BRASIL VOLKSWAGEN MÉXICO VOTORANTIM CIMENTOS VTR W WALMART ARGENTINA WALMART BRASIL WALMART CHILE WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA WALMART MÉXICO WEG WHIRLPOOL BRASIL WHITE MARTINS GASES INDUSTRIAIS Y YARA BRASIL YPF Z ZAFFARI E BOURBON
MÉX CHI CHI COL CHI BRA BRA PER BRA CHI MÉX BRA ARG CHI ECU PER CHI CHI BRA MÉX BRA
481 131 162 451 423 493 430 296 247 276 240 345 488 163 237 406 182 194 159 383 193
BRA ARG ARG ARG BRA CHI ARG PER ARG CHI VEN MÉX BRA MÉX ARG BRA ARG MÉX BRA BRA MÉX BRA ARG BRA MÉX PER BRA
274 22 142 259 27 464 432 178 269 373 369 88 54 339 108 153 57 104 257 261 422 94 227 59 336 459 218
PER BRA BRA COL BRA MÉX BRA BRA URU
425 316 9 310 77 434 327 191 321
BRA BRA MÉX MÉX BRA BRA MÉX ARG BRA MÉX BRA CHI
6 282 301 405 62 348 455 303 164 41 122 442
ARG BRA CHI MÉX MÉX BRA BRA BRA
308 43 70 8 64 172 175 472
BRA ARG
147 26
BRA
344
JULIO - AGOSTO 2017
61
AEROTRANSPORTE SECTORES AMÉRICA LATINA
viraje financiero
123RF
Tras un 2015 con márgenes netos por los suelos, los incrementos en el tráfico regional y doméstico y la reducción de los costos operaciones impulsan el ascenso de las utilidades de las empresas de la industria aerocomercial. faSe De DeSPeGue Participación del sector Aerotransporte en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
1,28
26.178
2.000.000
1,35
1,33
21.782
20.962
1.500.000 1,1
0
2012
2013
2014
2015
1.620.495
1.621.676
1.945.591
500.000
2.040.188
2.081.859
1.000.000
2016
1,30 1,25
10.000 9.000 7.000
1,20
6.000
1,15
5.000
1,10
4.000
1,05 1,0 0,95
* Latam, compañía binacional chileno/brasileña, se considera en Chile, sede de sus headquarters.
8.000
3.000 2.000 1.000 0
2.249,4 2.221,8
1,33
2016
3.025,5 2.606,1
23.298
1,31
2012
3.965,5 3.030,3
26.978
% de participación Aerotransporte
4.609,6 4.138,3
2.500.000
Aerotransporte
9.448,0 8.965,7
Resto sectores 500
inicianDo eL DeScenSo Ventas del sector Aerotransporte de 2012 a 2016, según países principales (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
ChILe*
COLOMBIA
BrAsIL
MÉXICO
PANAMÁ
rÁnKinG De LaS mayoreS emPreSaS DeL SecTor aeroTranSPorTe SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
LATAM AIRLINES GROUP
2
2
3
62
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
CH/BR
8.965,7
9.713,0
12.116,5
12.924,5
AVIANCA–TACA
COL
4.138,3
4.361,3
4.703,6
4.609,6
3
GOL
BRA
3.030,3
2.743,3
3.746,2
3.790,2
4
4
GRUPO AEROMÉXICO
MÉX
2.606,1
2.714,0
2.906,2
3.045,6
5
5
COPA AIRLINES
PAN
2.221,8
2.250,1
2.705,1
2.608,3
EMPRESA
AMÉRICAECONOMÍA
Hacia la velocidad crucero Margen neto de las 500 y el sector Aerotransporte de 2012 a 2016 Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Aerotransporte
20,0
8,6 6,3
15,0
4,4 2,6
3,6
0,6
-0,3
Copa Airlines
0
5,4
5,4
-0,3
0,6
-0,1
3,6
2,7 -0,1
-3,2 -8,1
-10,0 -8,1
-15,0 2016
2012
Utilidad promedio
12.000
200
2012
VENTAS 2012 US$ millones
2013
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
-6,1 -110,0
-100 2.221,8
4.192,4
0
Avianca - TACA
0
8.965,7
9.713,0
2.250,1
4.356,3
5.235,5
2.705,1
2.608,3 5.395,6
4.659,6
4.000
2.249,4
6.000
2.000
100
9.448,0
8.000
12.116,5
12.924,5
300
Latam Airlines Group
152,5
Copa Airlines
14.000
10.000
2016
el año del despegue Empresas de Aerotransporte seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
34,2
Latam Airlines Group
2015
-200 -300
-281,1
Ventas promedio
2014
-400
2016
2012
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
2014
-353,5 -218,7 -139,5
Flota aérea Empresas del sector Aerotransporte seleccionadas por sus ventas pentanuales y venta promedio del sector (US$ millones corrientes) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
2013
128,5
2015
248,8
2014
248,8
2013
-10,0
-15,2 -13,0
2012
1,1 0,8
-2,3
-0,9
-2,2
-5
-3,2
15,1
13,4
5 -0,1
Avianca - TACA
16,4
14,5
10,0
Latam Airlines Group
2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2016
RK 2017
9.448,0
69,0
-218,7
-110,0
-281,1
-13,0
44
4.609,6
44,2
-139,5
128,5
248,8
248,8
113
3.965,5
260,9
-1.251,6
-463,8
-306,6
-740,3
160
3.025,5
53,8
67,0
53,0
82,6
102,0
190
2.249,4
334,5
-225,0
361,7
427,5
326,5
235
JULIO - AGOSTO 2017
63
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10
500
69,0 44,2
Aerotransporte
tráFico aéreo Sector Aerotransporte y empresas seleccionadas según márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
ALIMENTOS SECTORES AMÉRICA LATINA
canastas llenas, bolsillos no tanto 123RF
Las ventas de los gigantes regionales de la industria de alimentos se recuperan respecto al año anterior y el sector se convierte en uno de los que más crecen del ránking. Sus utilidades, sin embargo, no pasan por su mejor momento. HaMbRe latina Participación del sector Alimentos en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
6,5
6,8
127.352
137.386
1.932.467
1.837.147
1.516.106
1.504.071
0
1.972.198
500.000
2012
2013
2014
2015
2016
BRASIL
MÉXICO
2.217,6 2.495,9
6,3
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
2.971,2 2.891,8
134.621
9,0 80 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0
2.854,6 3.033,7
134.699
2.000.000
1.000.000
7,7
132.958
2016
5.934,6 5.195,2
8,4
2.500.000
1.500.000
2012
31.608,6
% de participación Alimentos
33.720,3
Alimentos
85.260,1 92.160,5
Resto sectores 500
Feijoada Participación de los países en el sector Alimentos en las ventas de 2012 a 2016, según países principales (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
ARGENTINA
PERÚ
COLOMBIA
CHILE
RÁnKinG De las MayoRes eMPResas Del sectoR aliMentos SUB RK 2017
SUB RK 2016
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
1
1
JBS
BRA
52.324,1
45.707,3
44.834,0
39.315,5
2
2
GRUPO BIMBO
MÉX
12.185,5
12.671,2
12.665,3
13.346,0
EMPRESA
3
3
BUNGE ALIMENTOS
BRA
10.749,3
10.597,6
10.422,0
14.001,0
4
4
BRF FOODS
BRA
10.359,4
9.033,1
10.795,2
11.759,4
5
6
MARFRIG
BRA
5.937,4
5.300,3
7.842,6
8.004,9
6
5
SIGMA
MÉX
5.139,3
5.409,1
4.838,9
3.744,1
7
7
NESTLÉ
BRA
4.042,6
3.964,3
5.487,3
5.766,5
8
8
GRUMA
MÉX
3.296,3
3.369,1
3.381,1
3.747,7
9
-
MINERVA
BRA
2.963,1
2.672,3
2.600,4
2.329,3
10
-
GRUPO NUTRESA
COL
2.891,8
2.472,3
2.713,9
3.067,2
64
AMÉRICAECONOMÍA
dieta maGra Sector Alimentos y empresas seleccionadas según márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Balance proteico Margen neto de las 500 y el sector Alimentos de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Alimentos
500
Alimentos
M. Dias Branco
60
60
48,9
Marfrig
48,9
50
50
Agrosuper
40
40
30 20
13,3
10
-20
2016
Ganado mayor y menor Empresas de Alimentos seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
JBS
Gloria
2012
Utilidad promedio
50.000
300
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
2014
45.707,3
2015
2016
200 100
Gruma
Minerva
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
1.054,9
0 5.973,3
1.035,0
5.537,1
44.834,0
2013
1.123,3
2012
0
5.853,1
5.856,5 39.315,5 1.086,9
10.000
5.780,8 37.042,7 1.100,4
20.000
52.324,1
400
40.000
2014
mesas llenas, mesas vacías Empresas de Alimentos seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
60.000
30.000
2013
2016
-100 -200 -300
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
2014
2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2016
RK 2017
37.042,7
115,5
1.301,8
757,7
392,3
351,8
3
13.353,5
285,1
299,0
238,2
327,3
156,5
29
12.847,0
N.D.
339,8
412,1
165,0
15,6
34
13.955,0
-112,8
878,4
828,1
453,5
397,9
35
8.300,6
-208,6
-164,4
-275,2
-390,0
-109,6
65
3.507,4
237,7
366,2
37,0
218,2
283,2
85
5.821,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
116
4.196,4
286,2
44,0
290,3
241,8
86,0
146
2.143,3
59,9
-224,6
-155,6
-134,0
-95,0
165
2.971,2
131,9
133,2
158,6
197,7
193,5
171
JULIO - AGOSTO 2017
65
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
2015
-3,5
286,2
2014
-3,1
59,9
2013
-3,5
123,0
2012
-4,9
-13,8
10,3 1,8
7,6 3,5
-224,6
-10
-1,3
-10
9,8
225,8
-3,2
2,8
44,0
1,8
2,6
0
14,7
13,1
-155,6
8,6
4,8
1,9
-134,0
1,9
4,4
145,3 241,8
0
3,5
2,8
-95,0
6,3
121,8 86,0
10
13,1
12,2
290,3
20
187,7
30
AUTOMOTOr / AUTOPArTES SECTOrES AMÉrICA LATINA
a diferentes velocidades
123RF
La facturación de las empresas automotrices avanzó 5,1% en 2016, un año de resultados irregulares para los grandes jugadores de la industria y en el que México continúa dominando el top 10. fin a la doble vía Participación del sector Automotor en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
159.639
8,8
146.679
143.629
8,1
1.500.000 8,0
1.812.129
1.496.779
1.497.828
0
1.907.178
500.000
7,7
1.936.517
1.000.000
2012
2013
2014
2015
2016
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
MÉXiCO
brasil
2016
9.142,7
159.989
9,2 9,0 8,8 8,6 8,4 8,2 8,0 7,8 7,4 7,2 7,0
18.289,2
168.640 2.000.000
8,9
62.839,2
2.500.000
2012
43.960,0
% de participación Automotor
90.525,9
Automotor
87.511,3
Resto sectores 500
Placas Mexicanas Ventas anuales del sector Automotor de 2012 a 2016, según países principales (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
arGENTiNa
rÁnKinG de las Mayores eMPresas del sector aUtoMotor / aUtoPartes SUB RK 2017
SUB RK 2016
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
1
1
NISSAN MÉXICO
MÉX
19.382,2
20.067,2
19.753,0
9.727,8
2 3
2
GENERAL MOTORS MÉXICO
MÉX
15.816,4
15.222,4
15.439,9
12.956,5
3
VOLKSWAGEN MÉXICO
MÉX
9.348,0
10.255,0
10.730,0
11.239,7
4
5
FORD MOTOR COMPANY
MÉX
8.801,9
8.695,3
9.184,9
9.801,2
EMPRESA
5
4
FIAT AUTOMÓVEIS
BRA
8.407,6
8.877,7
9.617,5
10.373,9
6
6
CHRYSLER
MÉX
7.677,2
8.531,3
8.592,8
9.202,5
7
7
TOYOTA BRASIL
BRA
6.920,8
5.900,1
5.293,0
5.070,0
8
8
RENAULT BRASIL
BRA
5.281,1
5.064,1
4.880,0
4.776,6
9
10
MAGNA INTERNACIONAL
MÉX
5.121,0
4.261,0
3.984,0
3.993,0
10
9
MERCEDES BENZ BRASIL
BRA
4.688,6
4.905,5
5.065,6
5.231,0
66
AMÉRICAECONOMÍA
AlzA de velocidAd Margen neto de las 500 y el sector Automotor de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE 500
6,3 5,1
4,4
4,4
2,6
2,0 0,5
2,0
-2,0 2013
2014
2012
VENTAS 2012 US$ millones
10.151,1
2,6
2,3
2015
1,1
0,5
2,3
2,0
0,5 0,0
2016
2012
2013
2014
2015
2016
velocidAd crucero Empresas del sector Automotor seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Volkswagen Brasil
Utilidad promedio
Nemak
IOCHPE-Maxion
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
N.D.
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
N.D.
2016
0
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
N.D.
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
N.D.
79,4
261,5
266,0 87,4
2014
2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
6,6
13,9
50
25,2
2.972,0
3.989,7
3.500,0
2015
100
229,8
100
73,9
15.222,4
15.816,4
250
150 4.074,4
4.434,4
4.444,1 12.956,5 8.991,8 2013
15.439,9 6.784,9
300
13.029,9 13.951,2 4.684,4
18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
General Motors México
3,2 2,6
0
Bye Bye, escArAbAjo Empresas del sector Automotor seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
4,3
1,0
-3,2
-4,0
4,4
3,7
4,0
2016
RK 2017
N.D.
12
13.951,2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
20
12.263,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
41
10.198,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
45
11.720,8
N.D.
N.D.
N.D.
124,0
590,1
49
9.515,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
55
4.820,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
59
4.802,3
N.D.
N.D.
N.D.
99,5
215,8
81
3.753,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
86
4.740,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
97
JULIO - AGOSTO 2017
67
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
0,0
5,1
4,7
3,0 2,6
2,0
2012
5,5
6,0 5,0
2,6
6,8
6,5
200,5
4,0
Grupo Autofin
6,8
7,0
6,0
Nemak
8,0
8,6
68,7 89,4 32,7
8,0
Daimler México
72,7
10,0
Automotor
93,2
Automotor
MArio KArt Sector Automotor y empresas seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
BEBIDAS SECTORES AMÉRICA LATINA
resultados tibios
123RF
El sector Bebidas gana peso entre las mayores empresas de la región, pero tuvo un año de crecimiento moderado ante las bajas cifras de consumo en la mayor parte de países. Coca-Cola mantiene su hegemonía en el top 10.
años burbujeaNtes Participación del sector Bebidas en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE % de participación de Bebidas
71.908
3,5
3,5
3,6
1.575.678
1.571.089
0
1.899.860
500.000
70.368
1.994.071
1.000.000
67.780
2.030.561
1.500.000
4,3
2012
2013
2014
2015
2016
5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0
40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0
MÉXiCO
brasil
Chile
1.646,0 2.379,4
73.096
2.000.000
4,1
2016
3.026,3 2.733,4
74.596
4.697,0 4.987,3
2.500.000
2012
31.095,5 27.766,8
Bebidas
34.131,1 32.501,2
Resto sectores 500
sed MexiCaNa Participación de los países en el sector Bebidas en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
perú
COlOMbia
rÁNKiNG de las MaYores eMPresas del seCtor bebidas SUB RK 2017
SUB RK 2016
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
1
1
FEMSA
MÉX
19.307,4
18.379,8
19.725,7
17.838,1
2 3
2
AMBEV
BRA
14.004,6
15.772,4
14.851,6
14.171,8
3
COCA-COLA BRASIL
BRA
10.212,4
11.660,0
11.430,0
11.221,2
4
5
ARCA CONTINENTAL
MÉX
4.526,7
4.321,5
4.613,1
4.195,1
EMPRESA
VENTAS 2013 US$ millones
5
6
PEPSICO DE MÉXICO
MÉX
3.431,0
4.342,7
4.238,8
4.113,0
6
8
CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN
MÉX
3.141,3
4.620,2
2.487,8
2.533,0
7
9
EMBOTELLADORA ANDINA
CHI
2.657,0
2.449,4
2.905,3
2.964,6
8
-
BAVARIA
COL
2.379,4
1.646,0
1.195,7
3.099,6
9
-
CCU
CHI
2.330,3
2.247,6
2.285,8
2.141,1
10
-
GRUPO BRASIL KIRIN
BRA
2.244,8
1.773,0
1.685,2
2.676,9
68
AMÉRICAECONOMÍA
mesas llenas Sector Bebidas y empresas seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Bebidas
500
Bebidas
35 16,8 13,1
15,0
13,5
13,0
15
6,3
5,0
4,4
2,6
10 5
31,7
16,8 10,1
18,4
13,1
1,4
-3,2
2012
2013
2014
2016
Ventas promedio
Femsa
AJE Group
2015
2016
¡a su salud! Empresas de Bebidas seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
0
2012
2014
2015
2016
Ambev
Cultiba
-1.000
2012
43,7
791,0 3.853,1
775,4 3.485,6
4.490,3
2013
8,2
0
2,8
1.000
35,1
2.000
1.020,1
3.000
911,6
810,8 4.070,3
5.142,2
19.307,4
4.000
1.520,0
5.026,3
4.841,4 18.013,0 1.550,0
17.838,1
2013
1.600,0
5.136,3
1.850,0
5.221,1
19.725,7
5.000 5.328,3 18.379,8 1.666,7
5.000
2014
6.000
20.000
10.000
2,1
0,3
2013
Utilidad promedio
25.000
15.000
13,0
-5,5
2012
estabilidad de volumen Empresas de Bebidas seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
13,5
0,1
-10
2015
27,5
26,6
15,2
-5 -5,0
29,9
25,7
23,3
0
0,0
Cultiba
27,4
25 20
8,6
10,0
32,6
30
15,2
UCP Backus & Johnston
-128,0
20,0
Ambev
2014
2015
2016
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
18.013,0
1.021,7
1.022,2
1.130,8
1.216,9
1.597,0
13
13.107,8
3.853,1
3.485,6
4.490,3
4.070,3
5.142,2
25
10.805,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
37
4.419,8
436,6
418,9
440,5
456,5
405,2
103
3.687,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
138
2.717,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
152
2.646,8
135,3
123,9
124,5
169,9
183,1
185
2.026,5
437,5
627,2
718,8
0,0
421,7
221
2.112,4
177,1
170,3
197,2
234,9
239,1
226
1.876,9
N.D.
N.D.
N.D.
-27,5
7,4
233
JULIO - AGOSTO 2017
69
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
botellas rentables Margen neto de las 500 y el sector Bebidas de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
CONSTRUCCIÓN E INGENIERÍA SECTORES AMÉRICA LATINA
grúas en marcha
123RF
Las ventas de las constructoras y empresas de ingeniería suben su participación en las 500 en un periodo de diez años, pese a que varias brasileñas y sus filiales han salido del ránking por estar judicializadas por casos de corrupción, como Andrade Gutiérrez, Camargo Correa, OAS u Odebrecht. cascos PUesTos Participación del sector Construcción e Ingeniería en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
2012
2013
2014
2015
11.752
2016
2016
7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0
brasil
Chile
1.310,4 1.113,4
0
1.958.018
500.000
12.444
0,55
2.053.338
1.000.000
0,72
13.751
2.093.511
1.500.000
0,67
0,70
2012
8.000
1.725,5 1.461,3
2.000.000
13.829
0,80 0,70 0,80 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00
2.786,4 2.185,8
11.645
0,76
1.629.706
2.500.000
% de participación Construcción
5.822,9 6.991,1
Construcción e Ingeniería
1.631.015
Resto sectores 500
FUerza brasILeña Participación de los países en el sector Construcción e Ingeniería en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
MÉXiCO
perú
rÁnKIng De Las mayores emPresas DeL secTor consTrUccIÓn e IngenIería SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
-
2
70
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
CCR RODOVIAS
BRA
3.069,8
2.378,8
2.752,9
2.568,3
-
SIGDO KOPPERS
CHI
2.185,8
2.407,8
2.504,4
2.953,0
3
-
GRUPO ACS
MÉX
1.461,3
1.744,9
1.909,7
1.757,3
4
-
CR ALMEIDA
BRA
1.375,8
1.277,7
1.261,9
1.364,4
5
-
MRV
BRA
1.304,9
1.336,3
1.557,9
1.652,3
6
-
INVEPAR
BRA
1.240,5
1.580,1
2.132,9
2.073,3
7
-
GyM
PER
1.113,4
1.717,9
1.631,0
1.460,2
EMPRESA
AMÉRICAECONOMÍA
Surfeando laS 500 Margen neto de las 500 y el sector Construcción e Ingeniería de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Construcción e Ingeniería
ladrilloS y barrioS Empresas de Construcción e Ingeniería seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
500
Construcción
14,0
11,3
11,3
12,0
9,7
10,0
6,3
4,0
2,6
18,2 11,3
9,7
0
2,0
-5
0,0
-10
-3,2
17,1
7,3
4,1
5 5,1
4,4
1,8
Invepar
22,5
10
8,6
6,0
23,0
Sigdo Koppers
20 15
7,3
8,0
25
CCR Rodovias
10,3
11,3
5,6
10,1
5,4
3,9
2,0
0,8
1,8 -4,6
-15
-2,0
-20
2016
Skyline Empresas del sector Construcción e Ingeniería seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
1.678,8 2.185,8 1.375,8
2014
2015
2016
2013
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
Invepar
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
2014
2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2016
RK 2017
2.507,3
526,3
245,3
502,0
576,7
576,1
155
2.786,4
84,8
134,6
134,9
120,8
141,5
241
1.725,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
360
333,6
N.D.
N.D.
0,0
74,3
22,6
380
1.861,4
171,1
153,6
268,0
180,6
258,2
398
1.120,6
125,6
-268,3
-97,8
41,1
8,8
416
1.310,4
0,5
-19,2
65
N.D.
66,8
462
JULIO - AGOSTO 2017
71
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
1.777,7 2.407,8 1.277,7
2.953,0 1.364,4
2012
VENTAS 2012 US$ millones
1.964,4 2.504,4 1.261,9
0
1.975,5
2.786,4
500
333,6
1.000
1.663,6
1.500
700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400
CCR Rodovias
245,6 526,3 125,6
Utilidad promedio
-268,3
CR Almeida
3.000
2.000
2016
radier Empresas de Construcción e Ingeniería seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
3.500
2.500
-17,0 2015
2014
37,2 245,3
Sigdo Koppers
2013
-97,8
Ventas promedio
2012
179,7 502,0
2015
41,1
2014
246,2 576,7
2013
8,8
2012
242,1 576,1
-4,0
ENERGÍA SECTORES AMÉRICA LATINA
corriente favorable
Después de un complicado 2015, las ventas de las mayores empresas de la industria eléctrica toman impulso, especialmente en México. Las finanzas de la estatal Comisión Federal de Electricidad están de nuevo en azul.
SubienDo el voltaje Participación del sector Energía en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE % de participación Energía eléctrica
6,3
6,2
5,9
6,4
103.021
1.500.000
1.846.213
1.540.437
1.524.266
0
1.945.267
500.000
1.973.977
1.000.000
117.191
2012
2013
2014
2015
2016
80.000 70.000 60.000 50.000
* Itaipú, compañía binacional brasileña-paraguaya, se considera en Brasil, su mercado principal.
40.000 30.000 20.000 10.000 0
BRASIL*
CHILE
COLOMBIA COSTA RICA
1.551,2 1.619,8
125.555
2016
25.410,3 19.987,2
121.900
2.000.000
0,80 0,70 0,80 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00
2.312,6 2.458,5
7,1 131.179
5.608,3 7.032,8
2.500.000
2012
26.467,5 15.785,1
Energía eléctrica
71.589,0 71.691,1
Resto sectores 500
baja chilena Participación de los países en el sector Energía en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
MÉXICO
URUGUAY
rÁnKinG De laS MaYoreS eMPreSaS Del Sector enerGÍa SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
2
2 3 4
72
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
ELETROBRÁS
BRA
18.656,1
9.143,1
11.255,9
12.032,1
1
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
17.067,6
17.618,5
22.574,3
24.352,0
3
ENEL AMÉRICAS
CHI
7.127,5
6.580,6
11.249,5
10.876,7
5
CPFL ENERGÍA
BRA
5.869,4
5.669,0
6.440,6
6.246,8
EMPRESA
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
5
4
CEMIG
BRA
5.765,1
6.135,2
7.271,9
6.244,0
6
6
NEOENERGÍA
BRA
4.557,3
4.164,9
4.539,9
4.531,0
7
-
ISA
COL
4.045,3
1.640,0
1.771,3
1.872,7
8
-
RAIZEN ENERGÍA
BRA
4.033,4
3.108,8
3.447,7
3.893,7
9
7
COPEL
BRA
4.023,6
4.132,1
5.179,9
3.918,8
10
9
ITAIPÚ BINACIONAL
BR/PY
3.811,5
3.680,8
3.291,0
3.800,4
AMÉRICAECONOMÍA
Alto voltAje Margen neto de las 500 y el sector Energía de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAeconomíA intelligence 500
Energía eléctrica
23,3
25,0
30,0 20,0
20,0
10,0 9,5
2,6
2014
CEMIG
2015
Codensa
2012
2.000
6.000
4.288,4 6.918,2 1.759,4
3.986,1 6.244,0 1.670,4
4.096,7 7.271,9 1.442,8
3.360,3 6.135,2 1.147,6
3.825,0 5.765,1 1.383,2
2012
2013
2014
2015
2016
500 0 -500
2015
2016
Colbún
1.188,9 425,8
1.000
4.000
2014
Itaipú Binacional
1.500
5.000
0
-44,3
2013
Utilidad promedio
7.000
1.000
-22,3
rebote de utilidAdes Empresas de Energía seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAeconomíA intelligence
2.500
2.000
-20,4
-50,0
2016
8.000
3.000
-3,9
-10,0
-40,0
turbinAs encendidAs Empresas de Energía seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAeconomíA intelligence Ventas promedio
2,4
-135,0 2012
2013
2014
2015
2016
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
RK 2017
16.465,9
1.052,1
-4.051,7
-1.128,1
-2.683,6
-3.366,2
14
23.886,4
18.298,1
-6.852,7
-1.139,4
5.683,0
-1.475,8
16
13.080,5
572,6
932,7
935,3
1.257,3
788,4
58
7.287,0
276,7
242,7
353,3
400,2
599,9
66
6.918,2
102,7
692,6
1.167,3
1.325,0
2.090,4
69
5.701,0
117,8
126,1
224,0
374,4
624,5
102
2.409,7
712,1
218,3
214,1
225,2
152,8
114
3.974,0
577,1
132,1
113,8
-39,8
58,2
117
4.156,2
294,4
334,6
448,8
457,9
342,9
118
3.797,9
1.170,0
2.035,9
1.103,8
1.188,9
520,6
126
JULIO - AGOSTO 2017
73
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
2013
4,2
2.035,9
2012
8,3
9,5
200,9
-3,9
-10,0
-3,2
17,6 8,0 5,6
999,5 1.170,0
-5,0
-30,0
23,3
204,1
2,4
12,1
-10,0 -20,0
0,0
14,2 13,3
1.103,8
5,0
4,4
4,2
8,6
ISA
79,7
6,3
6,0
118,0 520,6 10,1
10,0
12,0 11,6
6,3
0
Enel Américas
201,7
15,0
Eletrobrás
63,0
Energía eléctrica
Árbol nAvideño Empresas de Energía seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAeconomíA intelligence
MANUFACTURA SECTORES AMÉRICA LATINA
máquinas que dan pelea
123RF
Los últimos cinco años han sido duros para la industria manufacturera de América Latina. La caída en la competitividad ha hecho mella en sus ventas y utilidades. 2016 no fue la excepción para este sector. máquinas andando Participación del sector Manufactura en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
29.149
2.000.000
1,37
1,45
1.944.806
1.618.446
1.616.751
1,40
2.038.017
0
24.706
2.072.942
500.000
1,55 1,40
25.012
1,41
1.500.000 1.000.000
26.963
1,51
2012
2013
2014
2015
2016
1,35 1,30 1,25
20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
brasil
2016
11.510,1
1,52
2012
13.789,3
32.214 1,53
% de participación Manufactura
13.196,2
2.500.000
Manufactura
18.425,2
Resto sectores 500
GiGanTes a la baja Participación de los países en el sector Manufactura en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
MÉXiCO
RánKinG de las mayoRes empResas del seCToR manuFaCTuRa SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
4
2 3
74
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
JABIL CIRCUIT
MÉX
3.043,6
2.555,5
2.475,4
3.990,8
2
WEG
BRA
2.876,6
2.738,3
2.918,0
2.915,1
3
WHIRLPOOL BRASIL
BRA
2.831,1
2.633,7
3.594,8
3.984,8
4
1
MABE
MÉX
2.743,6
2.740,6
2.876,5
3.015,4
EMPRESA
5
6
SANMINA - SCI SYSTEMS MÉXICO
MÉX
1.869,7
1.979,1
1.693,6
1.557,1
6
5
FLEXTRONICS BRASIL
BRA
1.839,4
2.474,3
1.699,2
1.023,8
7
9
GUARARAPES - RIACHUELO
BRA
1.818,6
1.545,1
1.759,6
1.737,0
8
-
GRUPO CONDUMEX
MÉX
1.403,9
1.558,0
1.757,5
2.043,8
9
-
ELECTROLUX DO BRASIL
BRA
1.384,7
1.413,7
2.055,9
2.226,5
10
10
VIAKABLE
MÉX
1.270,9
1.542,4
1.761,5
2.021,7
AMÉRICAECONOMÍA
Manufactura
domicilio Brasil Empresas de Manufactura seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
500
Manufactura
10,0
12
6,5
6,0
7,4
7,0
6,3
4,8 5,0
4,0 2,0
4,4
2,6
8 6 4
0,0
0
-2,0
-2 -3,2
-4,0
2012
2013
2014
2015
-4
2016
desgaste de maquinaria Empresas de Manufactura seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
WEG
Grupo Inditex México
11,8
11,9
9,0
9,3
8,9
7,6
6,5 7,4
6,6
7,0 3,2
3,9
5,0
1,5 -1,7
2012
2013
2014
2015
4,8
-2,3
2016
tragamonedas Empresas de Manufactura seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Alpargatas
2012
VENTAS 2012 US$ millones
2013
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ Millones
3.194,3
N.D.
N.D.
1.178,5
Electrolux Do Brasil
2016
96,1 111,0
95,5 76,4
104,3 65,8
161,5
178,7 33,9
50 1.900,5
1.562,2
1.924,0
1.506,5
2.074,1
1.517,6
2.242,2
1.340,2
2.478,0
1.500
132,3
100
170,6 137,0 92,6
150
2.876,6
2.738,3
2.918,0
2.000
2.915,1
3.021,2
2.500
0
12,2
200
3.000
500
12,4
ALPARGATAS
10,6
Utilidad promedio
3.500
1.000
WEG
14
8,6
8,0
Electrolux Do Brasil
0 -50
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
N.D.
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
N.D.
2014
-24,6 2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
-32,3 2016
RK 2017
N.D.
158
3.021,2
343,2
324,4
355,3
360,1
321,0
172
4.138,9
95,8
80,5
263,8
346,9
296,7
175
3.959,7
49,7
59,7
17,7
-23,9
-57,1
180
1.546,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
91,0
285
4.005,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
287
1.735,2
97,5
98,3
178,7
179,5
178,9
290
1.985,4
157,0
128,7
N.D.
113,1
131,0
371
2.403,0
-32,3
-24,6
65,8
33,9
92,6
376
1.763,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
405
JULIO - AGOSTO 2017
75
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
Punto de encuentro Margen neto de las 500 y el sector Manufactura de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
MINERÍA SECTORES AMÉRICA LATINA
minerales a prueba de caídas
123RF
Tras un 2015 de contracción en ventas y utilidades, 2016 fue un año de recuperación para la minería de América Latina. Hoy, el reto de este tradicional sector será consolidar una buena performance que garantice su crecimiento. baJO rebOTe Participación del sector Minería en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
5,9
5,6
1.500.000
98.196 78.671 5,0
4,8
83.033 5,1
60.000
6.0
50.000
5.0 4.0
1.873.572
1.564.787
1.558.424
0
1.951.825
500.000
1.980.498
3.0
1.000.000
2012
2013
2014
2015
2016
2.0
40.000 30.000 20.000
1.0
10.000
0.0
0
BRASIL
CHILE
MÉXICO
PERÚ
2016
2.669,1 1.641,0
115.341
2.000.000
7.0
24.383,0
124.659
37.120,2
2.500.000
11.017,1 8.552,4
2012
22.126,9 15.081,7
% de participación Minería
33.374,5
Minería
51.725,4
Resto sectores 500
baJa ley Participación de los países en el sector Minería en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
COLOMBIA
rÁnKinG de las meJOres empresas del secTOr minería SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
VALE
2
2
3
3
4
76
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
BRA
29.062,0
CODELCO
CHI
GRUPO MÉXICO
MÉX
4
ESCONDIDA
EMPRESA
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
23.987,7
32.852,3
43.323,5
11.507,7
11.661,1
13.826,7
14.956,3
8.162,5
8.198,6
9.302,5
9.343,4
CHI
5.272,7
6.575,0
8.004,5
8.865,1
5
5
INDUSTRIAS PEÑOLES
MÉX
3.969,8
3.751,7
4.167,9
5.086,3
6
6
ANTOFAGASTA PLC
CHI
3.621,7
3.394,6
5.145,6
5.893,5
7
-
MINERA CERRO VERDE
PER
2.384,1
1.115,6
1.467,1
1.811,5
8
7
MINERA ANTAMINA
PER
2.169,0
2.251,0
2.427,7
3.312,1
9
-
SQM
CHI
1.934,4
1.723,5
2.018,0
2.203,1
10
-
FRESNILLO PLC
MÉX
1.905,5
1.444,4
1.413,7
1.575,0
AMÉRICAECONOMÍA
nueva veta Empresas de Minería seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Resiliencia mineRa Margen neto de las 500 y el sector Minería de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Minería
500
Minería
17,5
20
9,5
10
10,9
10 10,3 4,4
8,6
6,3
0
9,5 7,5
20 17,5
9,0
0
10,7
-10
2,6
Industrias Peñoles
Vale
24,4
30
15 5
Codelco
14,1
9,0 5,1
7,2 0,1
-1,3
1,1 1,9
-12,8
-20
-5
-3,2
10,9 7,0 -2,4
-16,3
-30
-10
-40 -50
Glencore
12.000
5.000
10.000
4.000 3.000 2.000
6.000
2012
2013
2014
4.151,6 8.162,5 1.157,0
3.933,5 8.198,6 1.144,6
4.909,8 9.302,5 1.469,7
0
5.767,1 9.343,4 1.629,0
2.000
1.000 6.232,9 10.182,9 1.589,0
4.000
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
2016
2016
Rebote de mineRal Empresas de Minería seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Utilidad promedio
8.000
2015
Coldelco
Southern Perú Copper Corp.
0 -1.000 -2.000
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
2012
2013
2015
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
44.663,3
4.088,0
-12.404,2
15.860,4
-274,7
-1.488,1
710,9
10.182,9
1.053,6
1.019,3
1.794,2
8.824,1
983,6
1.094,0
2.412,7
3.212,8
7.496,6
277,6
-50,1
81,2
363,8
773,7
119
6.740,1
N.D.
701,7
850,7
655,8
1.733,6
135
2.127,0
340,9
33,2
377,6
613,3
796,0
220
3.824,0
N.D.
N.D.
995,5
1.461,7
0,0
246
2.429,2
277,6
212,6
296,9
467,1
649,2
276
2.157,4
425,0
69,4
117,1
254,5
34,7
277
49,1
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2016
VENTAS 2012 US$ millones
355,2
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
2014
RK 2017
4.763,2
6
1.114,6
3.875,3
33
1.822,1
2.429,3
51
3.168,0
82
JULIO - AGOSTO 2017
77
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
Grupo México
2014
272,1
Ventas promedio
2013
651,4
Paisaje mineRo Empresas de Minería seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
2012
-274,7
2016
336,7
2015
-1.488,1
2014
-898,0
2013
603,7 710,9 565,0
2012
-51,7
-60
751,0 1.114,6 721,1
-16,3
-20
1.518,4 3.875,3 1.091,0
-15
PETRÓLEO/GAS SECTORES AMÉRICA LATINA
crudo que YA no rinde como AYer Las compañías de petróleo y gas no solo han cedido el top 3 de este ránking, sino que también han perdido una participación considerable en las ventas. Y es que los estragos que viven las principales estatales petroleras se hacen notar con fuerza en su rendimiento.
22,81 374.878
20,31 333.382
25.00
200.000
20.00
1.500.000
150.000
1.308.075
2012
2013
2014
2015
2016
59.331,2
1.268.581
0
1.442.909
500.000
1.512.789
1.000.000
1.530.224
15.00 100.000
10.00 5.00
50.000
0.00
0
2016
BRASIL VENEZUELA MÉXICO COLOMBIA ARGENTINA
CHILE
PERÚ
4.469,8 1.879,0
528.859
15.616,5 8.174,1
554.378
250.000
13.702,2 9.116,2
574.932
30.00
21.740,4 17.874,8
26,82
22.464,2 21.760,6
26,82
49.233,7 23.871,4
27,31
2012
126.482,8
2.000.000
% de participación Petróleo y gas
52.170,5
2.500.000
Petróleo y gas
124.459,0
Resto sectores 500
eL ocASo de PdVSA Participación de los países en el sector Petróleo/Gas en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE 196.763,8 139.203,8
A LA bAjA Participación del sector Petróleo/Gas en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
ECUADOR URUGUAY
rÁnKinG de LAS mAYoreS emPreSAS deL SecTor PeTrÓLeo/GAS SUB RK 2017
SUB RK 2016
1
1
PETROBRAS
2
2
3
3
4
78
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
BRA
86.783,6
90.238,8
125.514,7
130.150,2
PDVSA
VEN
59.331,2
88.554,0
120.892,0
113.979,0
PEMEX
MÉX
52.170,5
67.427,4
107.437,3
122.995,5
4
ULTRAPAR
BRA
23.755,2
21.225,9
25.208,7
26.013,9
EMPRESA
5
5
IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO
BRA
20.327,6
18.302,4
21.869,8
22.566,7
6
6
ECOPETROL
COL
15.908,5
16.208,6
28.948,6
36.632,8
7
7
YPF
ARG
13.213,5
12.014,7
16.611,5
13.810,4
8
8
COPEC COMBUSTIBLES
CHI
10.249,5
9.941,4
9.609,9
9.118,9
9
9
PETROECUADOR
ECU
8.174,1
9.284,0
15.767,0
16.334,5
10
10
ENAP
CHI
5.203,9
6.333,4
9.836,6
11.210,7
AMÉRICAECONOMÍA
Monto Mayor Margen neto de las 500 y el sector Petróleo/Gas de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Petróleo y gas
8,6 4,4
2,6 -3,2
37,6
40
30,5
20
0
-4,1
0
-3,2
-10
-20
-15
-40 -16,9
2015
Chiquitolina Empresas de Petróleo/Gas seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
ENAP
-10,6
-60
2016
2012
Comgás
10.000 20.340,7 9.836,6
2013
2.377,0
2.705,0
2.583,6 2012
2014
12.822,4 5.203,9 1.737,3
0
0 14.418,4 6.333,4 1.850,9
21.322,2 11.210,7
22.112,8 11.612,0
20.000
5.000
-15,2
-16,9
-16,7
2013
Utilidad promedio
20.000
10.000
-4,1
-53,5
2014
2015
2016
la Crisis de PeMeX 2 Empresas de Petróleo/Gas seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
25.000
15.000
12,5
2015
2016
Petrobras
Pemex
-10.000 -20.000 -30.000 -40.000
2012
2013
2014
2015
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
137.694,6
-4.552,5
-9.773,6
-8.033,8
10.061,6
10.225,1
2016
RK 2017
1
124.459,0
N.D.
N.D.
12.465,0
12.907,0
4.237,0
2
126.482,8
-7.928,4
-36.070,8
-17.979,9
-13.006,1
199,7
4
26.361,1
479,6
421,8
462,1
523,0
494,7
9
22.875,3
372,3
284,8
327,9
408,6
383,3
11
37.735,2
521,5
-1.240,8
3.154,3
6.817,2
8.451,9
19
13.639,4
-1.775,9
352,4
1.053,5
785,4
792,3
26
8.192,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
36
15.616,5
1.490,5
751,8
4.807,0
6.229,6
5.864,5
50
11.612,0
180,8
168,5
156,6
134,0
-319,2
83
JULIO - AGOSTO 2017
79
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
2014
6,6
0,2
-7.928,4
2013
-4,0
3,1
6,4
18,2
-600,7 -4.552,5
2012
8,1
-36.070,8
-20
15,8
-2.612,1 -9.773,6
-4,0
14,9
11,3
-17.979,9
-5
38,1
-895,7 -8.033,8
3,1
6,4
Petroecuador
60
-13.006,1
5
Pan American Energy
744,0 10.061,6
6,3
Pemex
199,7
10
500
1.602,4 10.225,1
Petróleo y gas
la Crisis de PeMeX Empresas de Petróleo/Gas seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
RETAIL SECTORES AMÉRICA LATINA
cajas reducidas
123RF
La desaceleración del consumo privado a nivel regional hizo mella en las utilidades de buena parte de los grandes retailers. Las compras en Brasil y Argentina del Grupo Éxito, sin embargo, catapultaron sus ventas.
aLza de cLieNTes Participación del sector Retail en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE % de participación Retail
11,20
11,14
1.878.236
1.835.697
1.752.036
1.444.555
1.434.002
207.455
2012
2013
2014
2015
2016
11,5 11,0
10,78 1.000.000 500.000 0
12,0
10,5 10,0 9,5
BRASIL
MÉXICO
CHILE
COLOMBIA ARGENTINA ECUADOR
2016
1.876,0 2.171,1
12,10 1.500.000
12,5
198.903
1.893,0 2.200,6
219.732
100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0
5.642,5 5.182,2
231.469
2.000.000
13,0
9.209,7 20.556,3
12,64 226.921
41.060,0 37.817,4
2.500.000
2012
72.272,6 63.925,0
Retail
94.966,8 75.602,2
Resto sectores 500
eL dOradO cOLOMbiaNO Participación de los países en el sector Retail en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
PERÚ
rÁNKiNG de Las MayOres eMPresas deL secTOr RETAIL SUB RK 2017
SUB RK 2016
EMPRESA
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
1
1
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
25.544,8
27.312,9
29.859,3
32.391,7
2
6
ALMACENES ÉXITO
COL
17.210,7
10.393,4
4.796,5
5.563,9
3
3
CENCOSUD
CHI
15.446,0
15.495,9
17.668,3
19.743,9
4
4
CARREFOUR BRASIL
BRA
15.079,7
11.980,4
14.115,2
14.519,2
5
2
GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
BRA
12.730,6
19.390,9
24.385,8
24.643,7
6
5
FALABELLA CHILE
CHI
11.806,6
10.938,2
11.562,5
11.836,7
7
7
WALMART BRASIL
BRA
9.031,6
8.226,9
11.033,6
12.156,4
8
9
ORGANIZACIÓN SORIANA
MÉX
7.226,1
6.323,3
6.894,8
8.027,0
9
-
VIAVAREJO
BRA
6.086,4
5.405,8
8.438,4
9.287,1
10
10
GRUPO COPPEL
MÉX
5.796,7
6.193,3
5.790,8
6.144,5
80
AMÉRICAECONOMÍA
Flujo parEjo dE público Margen neto de las 500 y el sector Retail de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE 500
8,6 6,3 4,1
4,0
4,4
4,1
4
2,6
3,5
3,2
2 0 -2 2012
2013
-3,2 2015
2014
2016
El éxito dE éxito Empresas de Retail seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
6,6
5,0
4,1
2,1
3,2
3,5
2,9
2,9
-2,1
-2,6
-3,6
7,7
6,7
4,1
4,0
Falabella Chile
-4,6
2012
2013
2014
-5,6
2015
2016
El pEso dE Walmart Empresas de Retail seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Pernambucanas
Utilidad promedio
Walmart México y Centroamérica
Via Varejo
2014
2015
2016
-500
191,4 -29,2
0
3,9
1.524,8
2.060,1 349,1
173,9
1.151,6
4.714,9
500
495,0
1.000
245,1
1.736,2
1.500
10.393,4 1.250,7
2013
4.520,5
2012
4.993,9 4.796,5 1.870,0
5.260,7 5.563,9 1.951,6
17.210,7
2.000
1.611,8
2.500
5.157,3 5.774,5 2.085,2
20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
Almacenes Éxito
B2W - Cía. Global Do Varejo
7,2
6,8
250,7
-4
10,3
1.795,1
6
12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8
156,9
8
Grupo Palacio de Hierro
2012
2013
2014
2015
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
31.780,5
1.611,8
1.524,8
2.060,1
1.736,2
1.795,1
2016
RK 2017
8
5.774,5
14,5
178,4
192,7
228,0
269,5
15
19.116,3
579,6
327,0
316,5
439,0
564,1
21
15.404,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
23
24.920,0
-148,0
74,3
472,6
449,3
514,4
28
11.474,0
910,4
733,0
766,6
847,4
775,3
31
12.690,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
43
8.034,1
202,3
215,4
250,8
238,2
273,2
56
9.520,3
-29,2
3,9
349,1
495,0
156,9
62
5.294,2
N.D.
N.D.
N.D.
878,4
755,3
68
JULIO - AGOSTO 2017
81
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
10
Retail
250,9
Retail
barrio comErcial Empresas de Retail seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
SIDERURGIA/mEtAlURGIA SECtORES AmÉRICA lAtINA
metales fríos El deterioro de las economías regionales y la competencia china continúa impactando en la industria siderometalúrgica regional. Con limitadas oportunidades de crecimiento, la facturación de sus empresas en el ránking se mantiene a la baja.
3,69
3,39
75.394
60.689
55.605
1.582.769
1.585.852
0
1.896.374
500.000
1.986.235
1.000.000
2.018.802
1.500.000
2012
2013
2014
2015
2016
4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,0
45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0
BRASIL
ARGENTINA
MÉXICO
2016
1.631,5
80.932
3,82
15.869,0 11.607,3
86.355
3,92
2012
15.238,0
2.000.000
4,10
% de participación Siderurgia/Metalurgia
25.477,0
2.500.000
Siderurgia/Metalurgia
42.538,7 27.128,4
Resto sectores 500
estrUCtUras De larGa DUraCIóN Participación de los países en el sector Siderurgia/Metalurgia en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
2.470,0
meNos fIerro eN la mÁqUINa Participación del sector Siderurgia/Metalurgia en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
CHILE
rÁNKING De las mayores emPresas Del seCtor sIDerUrGIa/metalUrGIa SUB RK 2017
SUB RK 2016
EMPRESA
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
1
1
TECHINT ARGENTINA
ARG
15.238,0
19.108,0
23.826,0
25.378,0
2
2
GERDAU
BRA
11.562,9
12.227,1
15.834,0
17.016,6
3
5
CSN-CIA SIDERÚRGICA NACIONAL
BRA
5.403,4
4.301,5
6.001,5
7.390,3
4
4
GRUPO ARCELORMITTAL
BRA
5.295,6
6.240,1
6.694,8
7.037,4
5
6
GRUPO VILLACERO
MÉX
3.056,8
2.862,1
2.731,4
2.447,4
6
7
USIMINAS
BRA
2.596,3
2.857,7
4.369,8
5.476,6
7
8
ALTOS HORNOS DE MÉXICO
MÉX
2.344,5
2.376,0
2.971,4
2.817,6
8
9
ARCELORMITTAL
MÉX
1.806,0
1.913,0
2.216,0
2.081,0
9
-
CAP
CHI
1.631,5
1.471,2
1.793,2
2.296,6
10
10
DEACERO
MÉX
1.584,4
1.792,1
2.397,8
2.667,7
82
AMÉRICAECONOMÍA
Bajo la líNea Margen neto de las 500 y el sector Siderurgia/Metalurgia de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Siderurgia/Metalurgia
10,0
10,0
6,3 4,4 2,6
2,6
2,8
10,0
6,2 5,3
7,0 5,6 0,5
2,8 4,5
10,5 2,1 -5,0
1,1
-1,1 2,6
-5,0
-10,0
0,5
0,0
-10,0
-2,1 -7,9
-5,3
-20,0
-2,0
-2,1
-30,0
-3,2 -5,3
-6,0
2012
2013
2014
2015
2016
Baja de acero Empresas de Siderurgia/Metalurgia seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
Gerdau
-31,8
-40,0
2012
2013
2014
2015
2016
Ni uN coBre Empresas de Siderurgia/Metalurgia seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Usiminas
Utilidad promedio
Gerdau
Altos Hornos de México
VENTAS 2012 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
2014
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
-84,9 -887,8 -152,4
148,0 522,1 -214,1 -1.276,9 -249,0
2016
-57,0
2015
-500
-196,3
0 3.971,8 11.562,9 2.596,3
5.385,3 15.834,0 4.369,8
17.016,6 5.476,6
5.780,9 2013
500 4.334,9 12.227,1 2.857,7
2012
6.220,2
6.168,2
18.586,7
1.000
-1.000 -1.500
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
2012
2013
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
25.477,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
18.586,7
-887,8
-1.276,9
522,1
7.452,2
-91,7
453,9
-39,2
7.684,9
246,5
501,2
528,7
2014
2015
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2016
RK 2017
N.D.
22
676,1
697,6
32
217,3
-205,6
74
160,7
-429,8
78
2.808,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
157
6.220,2
-205,8
-907,9
48,2
-60,5
-313,0
191
3.025,1
-152,4
-249,0
-57,0
-196,3
-31,1
224
2.337,0
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
293
2.470,0
60,1
2,1
55,6
183,5
230,8
320
2.936,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
326
JULIO - AGOSTO 2017
83
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
-4,0
20.000 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0
Usiminas
14,3
151,1 676,1
2,0
Grupo Simec
20,0
8,6
4,0
Industrias CH
-31,1
6,0
Siderurgia
30,9 697,6
8,0
500
Ferretería Empresas de Siderurgia/Metalurgia seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Telecomunicaciones secToRes amÉRica laTina
Conexión intermitente
123RF
2016 fue un año festivo para Telefónica en Brasil, que consolidó su liderazgo en el país, pero no para el mexicano América Móvil, impactado por la volatilidad del peso. El sector en su conjunto creció un discreto 0,6%. interferenCiA en LA SeñAL Participación del sector Telecomunicaciones en las ventas de las 500 de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
1.500.000
2013
6,0 1.543.243
1.967.201 2012
6,2
98.214
1.540.994
0
1.932.647
6,0
1.000.000 500.000
102.464
2014
2015
2016
6,1 6,2 6,3 6,4 6,5 6,6
40.000
60.000 50.000 30.000 20.000 10.000 0
MÉXICO
BRASIL
ARGENTINA
5.297,8 1.416,0
6,5
70.000
2016
3.192,0 2.797,8
118.471
80.000
7.236,4 6.137,3
137.955 2.000.000
5,6 5,7 5,8 5,9 6,0
14.063,0 8.528,9
134.519
2012
38.097,8 25.834,1
6,6
% de participación Telecomunicaciones
1.853.298
2.500.000
Telecomunicaciones
70.068,5 53.500,3
Resto sectores 500
ALó, AmériCA LAtinA Participación de los países en el sector Telecomunicaciones en las ventas de 2012 a 2016 (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
PERÚ
VENEZUELA
CHILE
rÁnKinG De LAS mAyoreS emPreSAS DeL SeCtor teLeComUniCACioneS SUB RK 2017
SUB RK 2016
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VENTAS 2014 US$ millones
VENTAS 2013 US$ millones
1
1
MÉX
47.139,8
51.694,7
57.435,8
60.079,7
2
2
3
3
TELEFÓNICA BRASIL
BRA
13.054,4
11.302,9
13.025,6
14.821,9
TELEMAR-OI
BRA
7.983,5
7.674,4
10.512,4
12.028,0
4
4
TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX
4.875,0
5.822,2
7.241,8
8.070,2
EMPRESA
AMÉRICA MÓVIL
5
5
TIM BRASIL
BRA
4.796,1
4.808,5
7.256,5
8.503,9
6
6
TELECOM
ARG
3.353,6
3.119,6
3.907,4
4.191,6
7
7
TELEFÓNICA DEL PERÚ
PER
2.797,8
2.815,0
3.123,4
3.164,8
8
9
ENTEL
CHI
2.791,9
2.516,0
2.710,6
3.109,0
9
-
TELECOM PERSONAL
ARG
2.014,7
1.818,6
2.302,0
3.133,1
10
8
TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA
ARG
1.967,0
2.774,0
2.440,7
3.350,6
84
AMÉRICAECONOMÍA
WALkIE TALkIE Empresas de Telecomunicaciones seleccionadas por márgenes netos (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
BATERíA BAjA Margen neto de las 500 y el sector Telecomunicaciones de 2012 a 2016 (%) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
15,0 11,0 11,7 10,0 10,7
10,7 9,0
5,0 8,6
5,1
6,3
4,4
3,1
4,0
9,0 5,3
0,6
-15,0
2015
2016
59.778,0
-18,0
2013
2014
2015
2015
2016
2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 -500 -1.000 -1.500 -2.000 -2.500
Telefónica Brasil
2016
2012
2013
Telemar-OI
-1.640,4
6.547,6 4.796,1 1.967,0
2014
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
418,0
0,6
2014
2015
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
UTILIDAD NETA 2014 US$ millones
UTILIDAD NETA 2013 US$ millones
UTILIDAD NETA 2012 US$ millones
2.026,5
3.124,6
5.703,4
7.017,6
2016
RK 2017
5
16.598,8
1.254,6
959,6
1.837,2
1.586,2
2.179,4
27
12.316,7
-2.132,4
-1.384,5
-1.640,4
631,8
409,8
54
8.181,4
-85,9
184,8
425,3
590,0
908,3
88
9.182,3
230,4
581,1
575,5
642,7
709,0
94
4.506,8
250,0
261,9
429,9
490,7
545,2
142
3.192,0
260,4
-146,7
322,6
292,1
314,2
178
2.988,1
51,1
-1,6
93,2
280,6
349,5
179
4.506,8
N.D.
N.D.
N.D.
72,1
N.D.
259
3.212,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
269
JULIO - AGOSTO 2017
85
NOTA: El análisis sectorial considera solamente empresas presentes en cinco ránkings seguidos, sin considerar filiales, por lo que los volúmenes de ventas y unidades son menores a la suma simple de las ventas y utilidades de cada año.
VENTAS 2012 US$ millones
6.830,9 4.808,5 2.774,0
2013
Utilidad promedio
7.898,1 7.256,5 2.440,7
8.968,0 8.503,9
3.212,5 9.197,0 9.182,3 2012
0,9
FIN dE LA LLAMAdA Empresas del sector Telecomunicaciones seleccionadas por sus utilidades pentanuales y utilidades promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE
Telefónica Móvil Argentina
3.350,6
TIM Brasil
3,1
-26,7
2012
1.064,4 1.586,2 631,8
2014
-30,0
MINUTOS BRASILEÑOS Empresas de Telecomunicaciones seleccionadas por sus ventas pentanuales y ventas promedio del sector (US$ millones) Fuente: AméricAEconomíA intElligEncE Ventas promedio
3,9
5,1
9,2
-25,0
-3,2
2013
5,4
-15,6
1.289,0 2.179,4 409,8
-2,0 2012
11,3
-5,0
-20,0
-4,0
11,6
-10,0
2,6
0,0
10,000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0
10,2
Entel PCS
-2.132,4
2,0
3,3
0,0
9,5
Telemar-OI
55,2 1.254,6
8,0
América Móvil
-1.384,5
10,0 6,0
Telecomunicaciones
286,3 959,6
12,0
500
556,8 1.837,2
Telecomunicaciones
500 LAS
MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
Índice Índice de empresas
60
Sector Telecomunicaciones
84
Sector aerocomercial
62
ranking de las 500
88
Sector alimentos
64
Las 500 por resultados
110
SECTOR AUTOMOTOR
66
Las 500 y sus balances
112
SECTOR BEBIDAS
68
las 500 por TIPO DE EMPRESA
114
Sector Construcción e Ingeniería
70
las 500 por PROPIEDAD
115
Sector Energía
72
Las MAYORES DE BRASIL
116
SECTOR MANUFACTURA
74
Las MAYORES DE MÉXICO
117
SECTOR MINERÍA
76
Las MAYORES POR PAÍS
Sector Petróleo/Gas
78
LAS DEBUTANTES en el ránking
1121
Sector retail
80
Metodología
122
SECTOR SIDERURGIA
82
123RF
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LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
1 - 40
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
1
1
PETROBRAS
BRA
Petróleo/Gas
86.783,6
90.238,8
-3,8
-4.552,5
-9.773,6
53,4
19.969,3
2
2
PDVSA
VEN
Petróleo/Gas
59.331,2
88.554,0
-33,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
7.122,3 N.D.
3
5
JBS
BRA
Alimentos
52.324,1
45.707,3
14,5
115,5
1.301,8
-91,1
3.454,4
3.611,4
4
3
PEMEX
MÉX
Petróleo/Gas
52.170,5
67.427,4
-22,6
-7.928,4
-36.070,8
78,0
23.955,8
N.D.
5
4
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
Telecomunicaciones
47.139,8
51.694,7
-8,8
418,0
2.026,5
-79,4
12.475,2 15.442,7
6
8
VALE
BRA
Minería
29.062,0
23.987,7
21,2
4.088,0
-12.404,2
133,0
11.417,9 -4.165,8
7
7
PETROBRAS DISTRIBUIDORA
BRA
Petróleo/Gas
26.606,4
27.292,9
-2,5
-96,7
-325,7
70,3
142,8
-331,6
8
6
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
Retail
25.544,8
27.312,9
-6,5
1.611,8
1.524,8
5,7
2.423,6
2.477,3
ULTRAPAR
9
9
BRA
Petróleo/Gas
23.755,2
21.225,9
11,9
479,6
421,8
13,7
1.295,0
1.109,1
10
17 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS
BRA
Bioenergía
20.926,8
17.230,0
21,5
453,3
347,3
30,5
1.048,5
706,1
11
13 IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO
BRA
Petróleo/Gas
20.327,6
18.302,4
11,1
372,3
284,8
30,7
946,0
724,2
12
10 NISSAN MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
19.382,2
20.067,2
-3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
13
15 FEMSA
MÉX
Bebidas/Licores
19.307,4
18.013,0
7,2
1.021,7
1.022,2
-0,1
2.265,8
2.520,8
14
42 ELETROBRÁS
BRA
Energía
18.656,1
9.143,1
104,0
1.052,1
-4.051,7
126,0
15
35 ALMACENES ÉXITO
COL
Retail
17.210,7
10.393,4
65,6
14,5
178,4
-91,9
940,8
16
16 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
Energía
17.067,6
17.618,5
-3,1
18.298,1
-6.852,7
367,0
N.D.
N.D.
17
14 EMPRESAS COPEC
CHI
Multisector
16.657,3
18.109,8
-8,0
552,8
537,8
2,8
1.550,0
1.826,7
18
22 COSAN
BRA
Bioenergía
15.935,2
13.383,9
19,1
85,4
113,9
-25,0
2.295,9
1.680,3
19
18 ECOPETROL
COL
Petróleo/Gas
15.908,5
16.208,6
-1,9
521,5
-1.240,8
142,0
5.280,9
2.559,7
20
20 GENERAL MOTORS MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
15.816,4
15.222,4
3,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
21
19 CENCOSUD
CHI
Retail
15.446,0
15.495,9
-0,3
579,6
327,0
77,3
1.557,0
1.224,5
22
12 TECHINT ARGENTINA
ARG
Siderurgia/Metalurgia
15.238,0
19.108,0
-20,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
23
29 CARREFOUR BRASIL
BRA
Retail
15.079,7
11.980,4
25,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
24
21 GRUPO ALFA
MÉX
Multisector
14.197,9
14.932,3
-4,9
112,3
218,4
-48,6
1.989,2
2.079,3
25
24 AMBEV
BRA
Bebidas/Licores
14.004,6
13.107,8
6,8
3.853,1
3.485,6
10,5
6.330,1
6.132,0
26
28 YPF
ARG
Petróleo/Gas
13.213,5
12.014,7
10,0
-1.775,9
352,4
-604,0
1.371,7
3.379,2
27
31 TELEFÔNICA BRASIL
BRA
Telecomunicaciones
13.054,4
11.302,9
15,5
1.254,6
959,6
30,7
4.306,7
3.382,6
28
11 GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
BRA
Retail
12.730,6
19.390,9
-34,3
-148,0
74,3
-299,1
597,3
792,6
29
26 GRUPO BIMBO
MÉX
Alimentos
12.185,5
12.671,2
-3,8
285,1
299,0
-4,6
1.281,7
1.223,8
30
25 CEMEX
MÉX
Cemento
12.125,9
12.737,0
-4,8
678,2
69,4
876,8
2.405,0
2.214,7
31
32 FALABELLA CHILE
CHI
Retail
11.806,6
10.938,2
7,9
910,4
733,0
24,2
1.767,1
1.421,7
32
27 GERDAU
BRA
Siderurgia/Metalurgia
11.562,9
12.227,1
-5,4
-887,8
-1.276,9
30,5
276,3
-170,5
33
30 CODELCO
CHI
Minería
11.507,7
11.661,1
-1,3
-274,7
-1.488,1
81,5
2.433,5
-512,2
34
34 BUNGE ALIMENTOS
BRA
Alimentos
10.749,3
10.597,6
1,4
N.D.
339,8
-
N.D.
N.D.
35
43 BRF FOODS
BRA
Alimentos
10.359,4
9.033,1
14,7
-112,8
878,4
-112,8
1.048,1
1.609,0
36
37 COPEC COMBUSTIBLES
CHI
Petróleo/Gas
10.249,5
9.941,4
3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
37
33 COCA-COLA BRASIL BRA Bebidas/Licores 10.212,4 10.805,5 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 39 CLARO TELECOMTrim: 7.8”(w) x 2.3”(h) BRA Telecomunicaciones 9.974,4 9.453,6
-5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
2.747,1
2.775,7
156,8
432,2
N.D.
N.D.
38
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 4410thCARGILL Floor BRASIL 100 Yonge39 Street, Toronto,40 ON M5C 2W1 41 CISCO MÉXICO Colours: CMYK
in.BRA Bleed: .2” Agroindustria MÉX
Software/TI
9.922,9
9.002,5
9.453,4
9.178,0
Publication: América Economia 5,5 -263,4 -155,8 -69,1 Material Deadline: July 5, 2017 10,2 205,6 116,6 76,3 Insertion Dates: July TBD, 2017 3,0
N.D.
N.D.
-
6.079,8 -3.002,5 597,1
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ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
180,4
247.200,0
76.846,1
68.829
-5,9
-1,8
-5,2
23,0
Multilatina estatal
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina estatal
No
-4,3
31.574,9
7.300,2
237.061
1,6
0,4
0,2
6,6
-
107.237,9
-64.459,6
126.052
12,3
-7,4
-15,2
45,9
1
SITIO WEB (www.)
RK 2017
petrobras.com
1
pdvsa.com
2
Multilatina privada
Sí
friboi.com.br
3
Nacional estatal
Sí
pemex.com
4
-19,2
73.219,1
10.096,5
194.193
4,1
0,6
0,9
26,5
Multilatina privada
Sí
americamovil.com
5
374,1
99.100,6
39.075,8
73.050
10,5
4,1
14,1
39,3
Multilatina privada
Sí
vale.com
6
143,1
9.642,4
2.275,6
N.D.
-4,3
-1,0
-0,4
0,5
Multilatina estatal
No
br.com.br
7
-2,2
13.915,1
8.072,0
228.854
20,0
11,6
6,3
9,5
Filial multinacional
Sí
walmartmexico.com.mx
8
16,8
7.419,5
2.618,8
14.000
18,3
6,5
2,0
5,5
Multilatina privada
Sí
ultra.com.br
9
48,5
4.613,0
1.575,1
28.000
28,8
9,8
2,2
5,0
Nacional privada
No
raizen.com
10
30,6
4.344,9
1.362,0
2.903
27,3
8,6
1,8
4,7
-
N.D.
N.D.
15.500
-
-
-
-
Nacional privada
No
ipiranga.com.br
11
Filial multinacional
No
nissan.com.mx
12 13
26.368,9
10.240,9
266.144
10,0
3,9
5,3
11,7
Multilatina privada
Sí
femsa.com
52.360,7
13.575,0
23.190
7,8
2,0
5,6
32,6
Multilatina estatal
Sí
eletrobras.gov.br
14
57,6
20.829,5
2.573,5
42.400
0,6
0,1
0,1
5,5
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Sí
exito.com.co
15
-
69.315,2
24.578,1
69.603
74,4
26,4
107,2
-
Nacional estatal
No
cfe.gob.mx
16
-
21.392,5
9.930,1
31.714
5,6
2,6
3,3
9,3
Multilatina privada
Sí
empresascopec.cl
17
36,6
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
0,5
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Nacional privada
Sí
cosan.com.br
18
106,3
40.430,0
14.555,9
33.600
3,6
1,3
3,3
33,2
Nacional estatal
Sí
ecopetrol.com.co
19
-
N.D.
N.D.
16.458
-
-
-
-
Filial multinacional
No
gm.com.mx
20
-
15.619,1
6.106,8
138.160
9,5
3,7
3,8
10,1
Multilatina privada
Sí
cencosud.cl
21
-
29.096,0
N.D.
48.530
-
-
-
-
Filial multinacional
No
techint.com
22
-
N.D.
N.D.
80.021
-
-
-
-
Filial multinacional
No
carrefour.com.br
23
-4,3
16.845,4
3.662,1
80.485
3,1
0,7
0,8
14,0
Multilatina privada
Sí
alfa.com.mx
24
3,2
25.747,8
13.765,8
53.250
28,0
15,0
27,5
45,2
Filial multinacional
Sí
ambev.com.br
25
-59,4
26.486,1
7.468,7
22.000
-23,8
-6,7
-13,4
10,4
Multilatina privada
Sí
ypf.com.ar
26
27,3
31.344,7
21.265,1
34.918
5,9
4,0
9,6
33,0
Filial multinacional
Sí
vivo.com.br
27
-24,6
13.886,2
3.028,0
80.582
-4,9
-1,1
-1,2
4,7
4,7
11.848,4
3.452,1
130.913
8,3
2,4
2,3
10,5
1
Nacional privada
Sí
grupopaodeacucar.com.br
28
Multilatina privada
Sí
grupobimbo.com.mx
29
8,6
28.983,7
8.108,2
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8,4
2,3
5,6
19,8
Multilatina privada
Sí
cemex.com
30
-
20.815,9
6.248,8
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14,6
4,4
7,7
15,0
Multilatina privada
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falabella.cl
31
262,1
16.778,5
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31.000
-12,0
-5,3
-7,7
2,4
-
33.318,6
8.889,3
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-3,1
-0,8
-2,4
21,1
Multilatina privada
Sí
gerdau.com.br
32
Nacional estatal
No
codelco.cl
33
bunge.com.br
34
-
N.D.
N.D.
17.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-34,9
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-3,0
-0,9
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10,1
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
Sí No
-
N.D.
-1,0
19.674,3
Creative & Production Services -63,7 th Floor 100 Yonge Street, 103.910,3 Toronto, ON - M5C 2W1 N.D.
N.D. N.D. Filial multinacional File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
2.458,3 N.D.x 2.3”(h) -10,7 -1,3 Trim: 7.8”(w) Safety: 7 in. x 1.5 in. 1.205,6 9.451 17,1Bleed: 5,3.2”
Colours: CMYK N.D. N.D.
-
-
-2,6
27,5
2,1
1,6
-
-
1
perdigao.com.br
35
1
copec.cl
36
1
coca-cola.com
37
Publication: América Economia Sí claro.com.br Material Deadline: July 5, 2017 Filial multinacional No cargill.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017
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NEGOCIOS
1 - 40
-10,1 302,5
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
PAÍS
SECTOR / RUBRO
41
36 VOLKSWAGEN MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
9.348,0
10.255,0
-8,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
42
50 GRUPO BAL
MÉX
Multisector
9.303,0
8.496,0
9,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
43
51 WALMART BRASIL
BRA
Retail
9.031,6
8.226,9
9,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
44
38 LATAM AIRLINES GROUP
CH/BR Aerotransporte
8.965,7
9.713,0
-7,7
69,0
-218,7
131,6
N.D.
N.D.
45
48 FORD MOTOR COMPANY
MÉX
Automotriz/Autopartes
8.801,9
8.695,3
1,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
46
54 OXXO (FEMSA COMERCIO)
MÉX
Retail
8.588,8
8.807,9
-2,5
N.D.
2.733,9
-
N.D.
N.D.
47
47 COCA-COLA FEMSA
MÉX
Bebidas/Licores
8.588,8
8.807,9
-2,5
486,7
591,8
-17,8
1.404,1 1.684,8
BODEGA AURRERA
MÉX
Retail
8.515,1
9.417,1
-9,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
49
45 FIAT AUTOMÓVEIS
BRA
Automotriz/Autopartes
8.407,6
8.877,7
-5,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
50
40 PETROECUADOR
ECU
Petróleo/Gas
8.174,1
9.284,0
-12,0
1.490,5
751,8
98,3
1.757,4 1.074,5
51
52 GRUPO MÉXICO
MÉX
Minería
8.162,5
8.198,6
-0,4
1.053,6
1.019,3
3,4
3.619,7 3.533,7
52
46 GRUPO VOTORANTIM
BRA
Multisector
8.087,8
8.036,1
0,6
-383,9
107,2
-458,2
1.315,9 1.953,5
53
68 COPERSUCAR
BRA
Bioenergía
8.084,1
5.887,8
37,3
13,9
-3,1
552,8
54
55 TELEMAR-OI
BRA
Telecomunicaciones
7.983,5
7.674,4
4,0
-2.132,4
-1.384,5
-54,0
55
49 CHRYSLER
MÉX
Automotriz/Autopartes
7.677,2
8.531,3
-10,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
56
61 ORGANIZACIÓN SORIANA
MÉX
Retail
7.226,1
6.323,3
14,3
202,3
215,4
-6,1
572,2
431,3
57
53 TERNIUM
ARG
Siderurgia/Metalurgia
7.224,0
7.877,4
-8,3
706,9
59,8
1.082,6
1.548,6 1.073,1
58
58 ENEL AMÉRICAS
CHI
Energía
7.127,5
6.580,6
8,3
572,6
932,7
-38,6
2.310,1 2.211,6
59
67 TOYOTA BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
6.920,8
5.900,1
17,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
60
56 ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
6.788,8
7.416,2
-8,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
61
72 EMBRAER
BRA
Ind. aeroespacial
6.582,9
5.695,9
15,6
179,8
67,8
165,2
568,4
610,6
62
78 VIAVAREJO
BRA
Retail
6.086,4
5.405,8
12,6
-29,2
3,9
-842,8
287,4
263,2
63
289 FURNAS
BRA
Energía
6.033,9
1.799,6
235,3
2.902,3
-19,7
14.804,8
2,5
-119,2
48
41 - 80
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
-
207,3
167,7
1.958,3 2.186,7
N.D.
MÉX
Retail
6.022,9
6.827,4
-11,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
BRA
Alimentos
5.937,4
5.300,3
12,0
-208,6
-164,4
-26,9
453,9
480,0
74 CPFL ENERGÍA
BRA
Energía
5.869,4
5.669,0
3,5
276,7
242,7
14,0
63 KALUZ
MÉX
Multisector
5.840,5
6.214,0
-6,0
241,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
68
64 GRUPO COPPEL
MÉX
Retail
5.796,7
6.193,3
-6,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
69
66 CEMIG
BRA
Energía
5.765,1
6.135,2
-6,0
102,7
692,6
-85,2
70
80 WALMART CHILE
CHI
Retail
5.621,9
5.377,7
4,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
71
75 AMERICAS MINING CORPORATION
MÉX
Minería
5.612,2
5.453,6
2,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
72
89 LOJAS AMERICANAS
BRA
Retail
5.559,6
5.029,4
10,5
65,0
70,2
-7,4
821,5
694,8
73
94 AMIL
BRA
Serv. de salud
5.426,2
4.509,4
20,3
-99,2
-32,1
-209,2
1.066,3
736,8
74
104 CSN-CIA SIDERÚRGICA NACIONAL
BRA
Siderurgia/Metalurgia
5.403,4
4.301,5
25,6
-91,7
453,9
-120,2
1.522,0 1.782,8
75
71 MEXICHEM
MÉX
Petroquímica
5.342,6
5.722,1
-6,6
238,1
135,5
75,7
882,6
907,5
76
76 SAMSUNG BRASIL
BRA
Bienes de consumo
5.341,4
5.449,2
-2,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
77
79 UNILEVER BRASILFile Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 BRA Bienes de consumo 5.309,0 5.400,3 62 GRUPO ARCELORMITTAL BRA Siderurgia/Metalurgia 5.295,6 6.240,1 Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h)
-1,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
734,1
726,9
64
-
WALMART MÉXICO
65
81 MARFRIG
66 67
78
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 8510thCORREIOS Floor E TELÉGRAFOS 100 Yonge79 Street, Toronto,80 ON 103 M5C 2W1 GRUPO EPM Colours: CMYK
in.BRA Bleed: .2” Logística COL
Multisector
5.293,1
4.808,4
5.284,0
4.333,0
Publication: América Economia 246,5 501,2 -50,8 Material Deadline: July 5, 2017 10,1 N.D. N.D. Insertion Dates: July TBD, 2017
-15,1 21,9
698,3
465,6
50,0
1.266,9 1.051,8
810,4 1.553,3 466,4
N.D.
N.D.
902,5
576,7
Más de 185 años de presencia global. Más de 50 años en América Latina. 100% comprometidos contigo.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.) vw.com.mx
RK 2017
-
N.D.
N.D.
14.092
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
35.217
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
65.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
45.916
-
-
0,8
-
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
8.800
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
120.588
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-16,7
13.495,9
5.902,6
77.985
8,2
3,6
5,7
16,3
Multilatina privada
Sí
cocacola-femsa.com.mx
47
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
bodegaurrera.com.mx
48
fiat.com.br
49
3
1
1
41
bal.com.mx
42
wal-martbrasil.com
43
lan.com
44
ford.com.mx
45
gasnaturalmexico.com
46
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
10.923,9
6.283,6
4.594
23,7
13,6
18,2
21,5
Nacional estatal
No
petroecuador.com.ec
50
2,4
22.630,7
10.445,2
30.657
10,1
4,7
12,9
44,3
Multilatina privada
Sí
gmexico.com
51
-32,6
24.444,7
11.922,6
44.515
-3,2
-1,6
-4,7
16,3
Multilatina privada
No
votorantim.com
52
23,6
2.342,7
141,3
N.D.
9,8
0,6
0,2
2,6
Multilatina privada
No
copersucar.com.br
53
-10,4
25.234,9
3.582,2
14.431
-59,5
-8,5
-26,7
24,5
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
11.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
32,7
6.238,0
2.612,9
103.500
7,7
3,2
2,8
7,9
Nacional privada
44,3
8.322,9
5.166,6
16.700
13,7
8,5
9,8
21,4
Filial multinacional
-
16.864,0
6.204,2
10.324
9,2
3,4
8,0
32,4
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
16.569
-
-
-
-
Filial multilatina
No
-6,9
11.675,0
3.852,2
19.000
4,7
1,5
2,7
8,6
Multilatina privada
9,2
5.382,6
862,3
49.836
-3,4
-0,5
-0,5
4,7
102,1
11.977,1
5.906,5
3.834
49,1
24,2
48,1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
telemar.com.br
54
chryslerdemexico.com.mx
55
Sí
soriana.com.mx
56
No
ternium.com
57
enersis.cl
58
1
toyota.com.br
59
1
techint.com
60
Sí
embraer.com.br
61
Nacional privada
Sí
pontofrio.com
62
-
Nacional estatal
No
furnas.com.br
63
-
Filial multinacional
No
walmart.com.mx
64 65
1
-5,5
6.221,5
278,4
29.203
-74,9
-3,4
-3,5
7,6
Multilatina privada
Sí
marfrig.com.br
20,4
12.950,8
2.447,6
10.211
11,3
2,1
4,7
21,6
Nacional privada
Sí
cpfl.com.br
66
-
13.662,8
5.235,9
26.210
4,6
1,8
4,1
-
Nacional privada
No
kaluz.com
67
Multilatina privada
Sí
coppel.com.mx
68
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
69
dys.cl
70
-
N.D.
N.D.
99.743
-
-
-
-
-47,8
12.909,3
3.972,2
7.119
2,6
0,8
1,8
14,1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
1
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
gmexico.com
71
18,2
6.380,3
611,3
N.D.
10,6
1,0
1,2
14,8
Nacional privada
Sí
americanas.com.br
72
44,7
5.183,0
2.512,0
N.D.
-4,0
-1,9
-1,8
19,7
Nacional privada
Sí
amil.com.br
73
-14,6
13.899,8
2.820,0
N.D.
-3,3
-0,7
-1,7
28,2
Multilatina privada
Sí
csn.com.br
74
-2,7
8.794,1
2.975,1
18.897
8,0
2,7
4,5
16,5
Multilatina privada
Sí
mexichem.com.mx/
75
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
samsung.com/br/
76
-
N.D.
1,0
9.280,1
Creative & Production Services N.D. 100 Yonge Street, 10th Floor Toronto, 2W1 56,5ON M5C14.310,8
1
N.D. N.D. Filial multinacional No 1 unilever.com.br File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 Publication: América Economia 4.461,0 16.049x 2.3”(h) 5,5 2,7 4,7 13,9 Filial multinacional Sí arcelormittal.com.br Trim: 7.8”(w) Material Deadline: July 5, 2017 Safety: 7 in. x 1.5 in. Bleed: .2” N.D. N.D. Nacional estatal No 1 correios.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017 Colours: CMYK 6.593,5 N.D. 10,6 4,9 13,2 17,1 Multilatina estatal No eeppm.com
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77 78 79 80
41 - 80
63,5
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
81 - 120
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
PAÍS
SECTOR / RUBRO
81
88 RENAULT BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
5.281,1
5.064,1
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
82
59 ESCONDIDA
CHI
Minería
5.272,7
6.575,0
-19,8
983,6
1.094,0
-10,1
N.D.
N.D.
83
60 ENAP
CHI
Petróleo/Gas
5.203,9
6.333,4
-17,8
180,8
168,5
7,4
697,9
266,5
84
73 SAM´S CLUB
MÉX
Retail
5.192,2
5.650,3
-8,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
85
77 SIGMA
MÉX
Alimentos
5.139,3
5.409,1
-5,0
237,7
366,2
-35,1
580,6
793,9
86
106 MAGNA INTERNACIONAL
MÉX
Automotriz/Autopartes
5.121,0
4.261,0
20,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
87
96 LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL
BRA
Agroindustria
4.945,6
4.524,3
9,3
28,3
-124,6
122,7
N.D.
N.D.
88
70 TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX
Telecomunicaciones
4.875,0
5.822,2
-16,3
-85,9
184,8
-146,5
89
82 EL PUERTO DE LIVERPOOL
MÉX
Retail
4.854,1
5.277,6
-8,0
492,5
532,5
-7,5
775,7
859,7
90
92 EMP. CMPC
CHI
Celulosa/Papel
4.853,5
4.827,7
0,5
-17,3
-3,8
-355,9
648,9
970,3
91
121 GRUPO ARGOS
COL
Cemento
4.850,3
3.951,8
22,7
377,3
201,7
87,0
1.206,5
819,9
92
98 ORGANIZACIÓN TERPEL
COL
Petróleo/Gas
4.809,8
4.429,5
8,6
65,5
33,0
98,5
N.D.
N.D.
93
105 CASAS BAHIA
BRA
Retail
4.801,7
4.264,8
12,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
94
93 TIM BRASIL
BRA
Telecomunicaciones
4.796,1
4.808,5
-0,3
230,4
581,1
-60,3
95
84 ARAUCO
CHI
Celulosa/Papel
4.749,4
5.132,5
-7,5
213,3
361,7
-41,0
879,2
96
97 GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES
BRA
Medios
4.708,6
4.501,7
4,6
600,7
860,4
-30,2
743,6 1.062,6
97
90 MERCEDES BENZ BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
4.688,6
4.905,5
-4,4
N.D.
N.D.
-
98
87 GRUPO TELEVISA
MÉX
Medios
4.653,4
5.090,3
-8,6
179,8
630,1
-71,5
99
83 GRUPO SALINAS
MÉX
Multisector
4.612,4
5.202,9
-11,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
100
86 GRUPO CARSO
MÉX
Multisector
4.600,2
5.100,2
-9,8
460,3
358,2
28,5
764,5
703,7
101
-
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
CRESUD
N.D.
1.002,9 1.372,2
1.599,8 1.853,4
N.D.
744,5 N.D.
1.622,8 1.931,2
ARG
Agroindustria
4.572,7
568,0
705,1
18,5
-34,4
153,7
593,8
267,8
102 111 NEOENERGIA
BRA
Energía
4.557,3
4.164,9
9,4
117,8
126,1
-6,6
852,6
673,9
103
MÉX
Bebidas/Licores
4.526,7
4.419,8
2,4
436,6
418,9
4,2
1.012,3
941,7
104 102 TERNIUM MÉXICO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
4.477,6
4.354,8
2,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
105
MÉX
Petroquímica
4.358,8
4.832,4
-9,8
175,2
158,9
10,3
600,4
569,0
106 139 SABESP
BRA
Sanitarias
4.329,6
3.285,8
31,8
905,1
150,5
501,5
107 133 HIPERMERCADOS LÍDER
CHI
Retail
4.295,3
4.153,8
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
108
57 TENARIS ARGENTINA
ARG
Siderurgia/Metalurgia
4.293,6
6.903,1
-37,8
58,7
74,4
-21,1
603,4
824,6
109
95 GRUPO CHEDRAUI
99 ARCA CONTINENTAL 91 ALPEK
1.405,4 1.155,3
MÉX
Retail
4.278,4
4.546,6
-5,9
94,4
100,6
-6,2
279,4
289,1
110 115 AMAGGI
BRA
Bioenergía
4.207,1
3.955,8
6,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
111 109 GENERAL MOTORS BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
4.180,3
4.186,4
-0,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
112 107 SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
4.165,6
4.249,7
-2,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
113 101 AVIANCA – TACA
COL
Aerotransporte
4.138,3
4.361,3
-5,1
44,2
-139,5
131,7
842,5
767,1
114 319 ISA
COL
Energía
4.045,3
1.640,0
146,7
712,1
218,3
226,2
2.973,9
893,5
115 118 ENERGÍA ARGENTINA
ARG
Energía
4.044,7
3.911,4
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
116 114 NESTLÉ
BRA
Alimentos
4.042,6
3.964,3
2,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
117 146 RAIZEN ENERGÍAFile Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 BRA Energía 4.033,4 3.108,8 118 112 COPEL BRA Energía 4.023,6 4.132,1 Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h)
29,7
577,1
132,1
337,0
1.266,5
863,1
845,3
725,3
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 12210thINDUSTRIAS PEÑOLES Floor 100 Yonge119 Street, Toronto, ON M5C 2W1 120 100 GRUPO ELEKTRAColours: CMYK
in.MÉX Bleed: .2” Minería MÉX
Multisector
3.969,8
3.751,7
3.926,3
4.298,8
Publication: América Economia 294,4 334,6 -12,0 Material Deadline: July 5, 2017 5,8 277,6 -50,1 654,5 Insertion Dates: July TBD, 2017
-2,6 -8,7
257,8
-295,7
187,2
1.350,0
710,2
676,0
629,7
Scotiabank es un líder de la industria en minería, infraestructura, energía y servicios públicos.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS 1
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
renault.com.br
81
-
17.145,9
11.681,8
3.600
8,4
5,7
18,7
-
Filial multinacional
No
mineraescondida.cl
82
-
5.828,5
796,2
3.727
22,7
3,1
3,5
13,4
Nacional estatal
No
enap.cl
83
-
N.D.
N.D.
28.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
sams.com.mx
84
-26,9
4.869,6
794,0
42.150
29,9
4,9
4,6
11,3
Multilatina privada
Sí
gruposigma.com.mx
85
-
N.D.
N.D.
25.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
magna.com
86 87
-
3.963,2
689,0
9.148
4,1
0,7
0,6
-
Filial multinacional
Sí
ldcommodities.com.br
-26,9
6.303,0
865,4
N.D.
-9,9
-1,4
-1,8
20,6
Multilatina privada
Sí
telmex.com.mx
88
-9,8
7.171,9
3.950,6
57.761
12,5
6,9
10,1
16,0
Nacional privada
Sí
liverpool.com.mx
89 90
-
14.822,5
7.953,2
17.555
-0,2
-0,1
-0,4
13,4
Multilatina privada
Sí
cmpc.cl
47,2
14.914,4
7.877,1
9.166
4,8
2,5
7,8
24,9
Multilatina privada
No
argos.com.co
91
-
1.377,1
528,8
N.D.
12,4
4,8
1,4
-
Multilatina privada
No
terpel.com
92
casasbahia.com.br
93
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-13,7
10.642,8
5.278,3
N.D.
4,4
2,2
4,8
33,4
Filial multinacional
Sí
1
tim.com.br
94
-
13.970,9
6.937,7
14.239
3,1
1,5
4,5
18,5
Multilatina privada
No
celarauco.cl
95
-30,0
6.095,7
3.866,5
N.D.
15,5
9,9
12,8
15,8
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-16,0
14.936,0
4.049,5
42.288
4,4
1,2
3,9
34,9
Multilatina privada
Sí
televisa.com.mx
98
-
N.D.
N.D.
68.060
-
-
-
-
Multilatina privada
No
gruposalinas.com.mx
99 100
1
globopar.com.br
96
mercedes-benz.com.br
97
5.294,6
3.067,5
74.517
15,0
8,7
10,0
16,6
Multilatina privada
Sí
gcarso.com.mx
10.977,9
143,3
N.D.
12,9
0,2
0,4
13,0
Nacional privada
Sí
cresud.com.ar
101
26,5
8.585,2
2.695,8
N.D.
4,4
1,4
2,6
18,7
Nacional privada
Sí
neoenergia.com
102
7,5
6.714,0
3.451,8
49.850
12,6
6,5
9,6
22,4
-
N.D.
N.D.
10.158
-
-
-
-
Multilatina privada
Sí
arcacontal.com
103
Filial multilatina
No
ternium.com
104 105
5,5
4.422,0
1.791,6
4.812
9,8
4,0
4,0
13,8
Multilatina privada
Sí
alfa.com.mx
21,6
11.284,5
4.735,3
14.137
19,1
8,0
20,9
32,5
Nacional estatal
Sí
sabesp.com.br
106
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
lider.cl
107
-26,8
14.003,3
11.413,1
19.399
0,5
0,4
1,4
14,1
Filial multinacional
Sí
tenaris.com
108
-3,4
2.574,9
1.286,0
45.014
7,3
3,7
2,2
6,5
Nacional privada
Sí
chedraui.com.mx
109
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
grupomaggi.com.br
110
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
chevrolet.com.br
111
-
N.D.
N.D.
9.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
samsung.com.mx
112
9,8
6.351,3
1.420,3
21.061
3,1
0,7
1,1
20,4
Multilatina privada
No
avianca.com.co
113
232,8
12.836,9
5.636,4
N.D.
12,6
5,5
17,6
73,5
Multilatina estatal
No
isa.com.co
114
-
N.D.
N.D.
250
-
-
-
-
Nacional estatal
No
enarsa.com.ar
115
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nestle.com.br
116
Sí
raizen.com
117
-
N.D.
46,7
7.977,2
16,5
9.346,4
Creative & Production Services 90,1 th Floor 100 Yonge Street, 106.857,3 Toronto, 2W1 7,4ON M5C10.594,9
2.708,7 N.D. 21,3 7,2 14,3 31,4 Nacional privada File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 4.564,8 N.D.x 2.3”(h) 6,4 3,2 7,3 21,0 Nacional estatal Trim: 7.8”(w)
Safety: 7 11.691 in. x 1.5 in. 3.212,0 8,6Bleed: 4,0.2” Colours: 64.937 CMYK 2.613,4
9,9
2,4
LIDERAZGO ESTRATÉGICO.
7,0
34,0
6,6
17,2
1
Publication: América Economia Sí copel.com.br Material Deadline: July 5, 2017 Multilatina privada Sí penoles.com.mx Insertion Dates: July TBD, 2017 Multilatina privada
Sí
grupoelektra.com.mx
118 119 120
Descubre adónde te puede llevar nuestra experiencia global. scotiabank.com/latinoamerica
81 - 120
8,6 121,8
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
121 449 CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
Energía
3.916,9
1.133,4
245,6
1.223,9
-133,5
1.016,6
2.168,6
-152,2
122 117 VOTORANTIM CIMENTOS
BRA
Cemento
3.899,2
3.942,7
-1,1
129,1
224,7
-42,6
738,8
903,6
123 116 CARREFOUR ARGENTINA
ARG
Retail
3.860,0
3.943,0
-2,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
124 113 NEMAK
MÉX
Automotriz/Autopartes
3.829,7
4.098,2
-6,6
261,5
266,0
-1,7
717,6
759,0
BRA
Petróleo/Gas
3.815,8
3.184,7
19,8
20,4
9,5
115,9
104,4
77,1
3.811,5
3.680,8
3,6
1.170,0
2.035,9
-42,5
125 142 ALESAT COMBUSTÍVEIS 126 124 ITAIPÚ BINACIONAL
121 - 160
PAÍS
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
BR/PY Energía
1.842,4 2.423,2
127 110 FORD BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
3.788,7
4.182,0
-9,4
N.D.
N.D.
-
128 144 CIELO
BRA
Software/TI
3.777,6
3.120,5
21,1
1.230,1
985,2
24,9
N.D.
N.D.
129 119 GE BRASIL
BRA
Bienes de consumo
3.777,0
3.844,1
-1,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
130 127 GENERAL ELECTRIC MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
3.762,6
3.570,8
5,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
131 140 SMU
CHI
Retail
3.685,4
3.285,7
12,2
18,3
-52,5
134,8
199,3
175,1
132 129 CLARO MÓVIL COLOMBIA (COMCEL)
COL
Telecomunicaciones
3.658,8
3.526,7
3,7
N.D.
N.D.
-
133 131 FLEXTRONICS MANUFACTURING
MÉX
Automotriz/Autopartes
3.645,4
3.512,8
3,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
134 138 ENERGISA
BRA
Energía
3.627,1
3.348,5
8,3
47,5
91,2
-47,9
559,0
439,0
135 136 ANTOFAGASTA PLC
CHI
Minería
3.621,7
3.394,6
6,7
N.D.
701,7
-
N.D.
890,7
136 120 ELETROPAULO
BRA
Energía
3.580,8
3.834,5
-6,6
6,4
28,4
-77,4
225,5
270,3 204,4
1.699,8 1.468,3 N.D.
N.D. 1.334,3
137 193 RAIA DROGASIL
BRA
Retail
3.456,9
2.496,4
38,5
137,5
95,4
44,0
301,0
138 123 PEPSICO DE MÉXICO
MÉX
Bebidas/Licores
3.431,0
3.687,0
-6,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
139 132 PETROPERÚ
PER
Petróleo/Gas
3.415,8
3.501,7
-2,5
53,0
147,8
-64,2
160,2
316,4
140 237 SHELL CAPSA ARGENTINA
ARG
Petróleo/Gas
3.393,3
2.138,1
58,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
141 125 ADM DO BRASIL
BRA
Multisector
3.371,3
3.660,9
-7,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
142 145 TELECOM
ARG
Telecomunicaciones
3.353,6
3.119,6
7,5
250,0
261,9
-4,5
883,1
820,8
143 135 HONDA BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
3.327,6
3.404,7
-2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
144 156 COAMO
BRA
Agroindustria
3.324,0
2.857,0
16,3
262,7
228,9
14,7
275,9
276,3
145 141 NACIONAL DE DROGAS
MÉX
Retail
3.318,7
3.244,2
2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
146 137 GRUMA
MÉX
Alimentos
3.296,3
3.369,1
-2,2
286,2
44,0
549,9
532,6
518,3
147 151 YARA BRASIL
BRA
Agroindustria
3.263,7
2.919,8
11,8
-145,1
-267,7
45,8
N.D.
N.D.
148 143 CEMIG DISTRIBUIÇÃO
BRA
Energía
3.254,2
3.475,2
-6,4
-99,5
103,9
-195,8
132,9
295,0
149 148 QUIÑENCO
CHI
Multisector
3.227,1
3.051,6
5,8
264,4
136,2
94,1
184,1
73,0
150 147 FALABELLA PERÚ
PER
Retail
3.188,0
3.057,1
4,3
240,4
162,4
48,1
466,4
368,0
151
CHI
Energía
3.158,4
N.D.
-
474,7
N.D.
-
1.067,4
N.D.
152 171 CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN
-
ENEL CHILE
MÉX
Bebidas/Licores
3.141,3
2.717,1
15,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
153 177 TEREOS
BRA
Bioenergía
3.130,6
2.255,7
38,8
-8,9
-44,0
79,8
219,6
147,6
154 246 REDE ENERGÍA
BRA
Energía
3.073,2
2.872,3
7,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
155 207 CCR RODOVIAS
BRA
Construcción/Ingeniería
3.069,8
2.378,8
29,0
526,3
245,3
114,6
1.615,9
996,5
156 128 ANGLO AMERICAN
CHI
Minería
3.066,0
3.448,0
-11,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
157 154 GRUPO VILLACERO MÉX Siderurgia/Metalurgia 3.056,8 2.862,1 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 158 183 JABIL CIRCUIT Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h) MÉX Manufactura 3.043,6 2.555,5
6,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 15310thSUZANO Floor PAPEL E CELULOSE 100 Yonge159 Street, Colours: CMYK Toronto, ON M5C 2W1 160 168 GOL
in.BRA Bleed: .2” Celulosa/Papel BRA
Aerotransporte
3.035,0
2.868,6
3.030,3
2.743,3
Publication: América Economia N.D. N.D. Material Deadline: July 5, 2017 5,8 166,5 -64,7 357,4 Insertion Dates: July TBD, 2017
19,1 10,5
260,9
-1.251,6
120,8
833,6 1.251,2 351,4
Ya sea a nivel local, regional o global, Scotiabank está a tu lado.
66,2
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
1.524,8
7.100,5
3.863,9
4.614
31,7
17,2
31,2
55,4
Nacional estatal
Sí
chesf.gov.br
121
-18,2
8.977,4
2.413,5
N.D.
5,3
1,4
3,3
18,9
Multilatina privada
No
votorantim-cimentos.com
122
-
N.D.
N.D.
20.453
-
-
-
-
Filial multinacional
No
carrefour.com.ar
123
-5,5
4.441,0
1.791,6
22.491
14,6
5,9
6,8
18,7
Multilatina privada
No
alfa.com.mx
124
35,4
520,8
71,6
N.D.
28,5
3,9
0,5
2,7
Nacional privada
No
ale.com.br
125
-24,0
12.937,8
100,0
3.023 1.170,0
9,0
30,7
48,3
Nacional estatal
No
itaipu.gov.py
126
-
N.D.
N.D.
Filial multinacional
No
1
ford.com.br
127
15,8
9.380,1
cielo.com.br
128
-
N.D.
ge.com/br
129
N.D.
-
-
-
-
2.838,7
N.D.
43,3
13,1
32,6
45,0
Nacional privada
Sí
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
Filial multinacional
No
1
ge.com.mx
130
Nacional privada
Sí
smu.cl
131
-
N.D.
N.D.
11.800
-
-
-
-
-
2.700,7
523,2
28.677
3,5
0,7
0,5
5,4
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
comcel.com.co
132
-
N.D.
N.D.
21.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
flextronics.com
133
27,3
6.149,0
1.130,7
N.D.
4,2
0,8
1,3
15,4
Nacional privada
Sí
energisa.com.br
134
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
antofagasta.co.uk
135
-16,6
4.165,9
827,6
7.300
0,8
0,2
0,2
6,3
Filial multinacional
Sí
aeseletropaulo.com.br
136
47,2
1.738,0
893,6
N.D.
15,4
7,9
4,0
8,7
Nacional privada
Sí
drogaraia.com.br
137
Filial multinacional
No
pepsico.com
138
Nacional estatal
Sí
petroperu.com
139
N.D.
N.D.
41.000
-
-
-
-
4.189,2
1.119,3
2.504
4,7
1,3
1,6
4,7
-
N.D.
N.D.
2.527
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
shell.com.ar
140
Filial multinacional
Sí
1
adm.com
141
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
7,6
3.013,4
1.216,1
10.900
20,6
8,3
7,5
26,3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-0,1
2.618,6
1.288,2
N.D.
20,4
10,0
7,9
8,3
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
2,7
2.723,7
1.153,7
19.933
24,8
10,5
8,7
16,2
Multilatina privada
Sí
gruma.com
146
-
2.249,4
602,5
4.548
-24,1
-6,5
-4,4
-
Filial multinacional
No
yarabrasil.com.br
147
telecom.com.ar
142
1
honda.com.br
143
coamo.com.br
144
1
nadro.com
145
-55,0
5.046,2
767,7
N.D.
-13,0
-2,0
-3,1
4,1
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
148
-
55.011,9
4.482,4
21.356
5,9
0,5
8,2
5,7
Nacional privada
Sí
quinenco.cl
149
26,7
4.316,5
1.724,8
29.699
13,9
5,6
7,5
14,6
Filial multilatina
Sí
sagafalabella.com
150
-
8.070,1
N.D.
336
-
5,9
15,0
33,8
Filial multinacional
Sí
enelchile.cl
151
ccm.com.mx
152
-
N.D.
N.D.
16.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
48,8
4.441,0
1.551,8
24.000
-0,6
-0,2
-0,3
7,0
Filial multinacional
Si
tereosinternacional.com.br
153
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
postosredeenergia.com.br
154
62,2
7.541,1
1.199,0
N.D.
43,9
7,0
17,1
52,6
-
N.D.
N.D.
7.354
-
-
-
-
-
N.D.
-
N.D.
Creative & Production Services -33,4 th Floor 100 Yonge Street, 109.060,3 Toronto, 2W1 430,9ON M5C2.581,0
3
Nacional privada
Sí
ccrnet.com.br
155
Filial multinacional
No
angloamerican.co.uk
156
N.D. Nacional privada No 1 villacero.com File Name:3.500 GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 Publication: América Economia N.D. 7.8”(w) 16.200x 2.3”(h) Filial multinacional No jabil.com Trim: Material Deadline: July 5, 2017 Safety: 7 in. x 1.5 in. Bleed: .2” 1.064,9 N.D. 15,6 1,8 5,5 27,5 Multilatina privada Sí suzano.com.br Insertion Dates: July TBD, 2017 Colours: CMYK -1.120,9 N.D. -23,3 10,1 8,6 11,6 Multilatina privada Sí voegol.com.br
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157 158 159 160
121 - 160
-49,4
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
161 - 200
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
161 157 ENEL BRASIL-ENDESA BRASIL
BRA
Energía
3.026,0
2.863,2
5,7
220,8
164,7
34,0
581,8
496,4
162 163 SODIMAC
CHI
Retail
2.990,8
2.781,9
7,5
113,8
125,6
-9,4
228,2
174,4
163 160 SUPERMERCADOS JUMBO
CHI
Retail
2.979,7
2.823,5
5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
164 134 VOLKSWAGEN BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
2.972,0
3.500,0
-15,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
165 176 MINERVA
BRA
Alimentos
2.963,1
2.672,3
10,9
59,9
-224,6
126,6
297,1
279,6
166 149 LIGHT
BRA
Energía
2.962,1
2.987,2
-0,8
-96,1
10,6
-1.006,1
310,0
307,3
167 214 PAN AMERICAN ENERGY
ARG
Petróleo/Gas
2.959,3
2.331,0
27,0
369,6
152,8
141,8
1.519,6
904,3
168 173 SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD
PER
Serv. de salud
2.953,2
2.703,8
9,2
84,9
29,4
188,7
N.D.
70,9
169 159 FIBRIA
BRA
Celulosa/Papel
2.952,7
2.828,2
4,4
508,2
96,0
429,3
1.054,3 1.519,7
170 189 MAGAZINE LUIZA
BRA
Retail
2.920,1
2.519,0
15,9
26,6
-18,4
244,5
219,5
130,4
171 195 GRUPO NUTRESA
COL
Alimentos
2.891,8
2.472,3
17,0
131,9
133,2
-1,0
N.D.
303,6
172 170 WEG
BRA
Manufactura
2.876,6
2.738,3
5,0
343,2
324,4
5,8
432,1
414,6
173 158 EDP - ENERGIAS DO BRASIL
BRA
Energía
2.875,9
2.835,9
1,4
204,7
355,2
-42,4
670,2
810,4
174 196 CEMENTOS ARGOS
COL
Cemento
2.838,7
2.461,9
15,3
140,0
152,9
-8,5
531,2
472,8
175 180 WHIRLPOOL BRASIL
BRA
Manufactura
2.831,1
2.633,7
7,5
95,8
80,5
19,0
190,6
192,8
176 179 ACEITERA GENERAL DEHEZA
ARG
Alimentos
2.817,1
2.642,7
6,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
177 150 ARCOS DORADOS
ARG
Entretenimiento
2.803,3
2.930,4
-4,3
79,0
-51,6
253,0
238,4
230,2
178 161 TELEFÓNICA DEL PERÚ
PER
Telecomunicaciones
2.797,8
2.815,0
-0,6
260,4
-146,7
277,5
860,0
924,0
179 190 ENTEL
CHI
Telecomunicaciones
2.791,9
2.516,0
11,0
51,1
-1,6
3.386,5
618,8
499,7
180 191 MABE
MÉX
Manufactura
2.743,6
2.740,6
0,1
49,7
59,7
-16,7
281,8
295,1
181 165 LEAR CORPORACIÓN MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
2.684,4
2.777,3
-3,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
182 184 SUPERMERCADOS SANTA ISABEL
CHI
Retail
2.675,7
2.544,1
5,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
183 325 ELETRONORTE
BRA
Energía
2.673,8
1.620,8
65,0
979,3
28,5
3.333,1
1.239,3
236,2
184 192 LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE
BRA
Energía
2.658,8
2.735,7
-2,8
-56,8
-11,0
-416,0
252,3
211,2
185 178 EMBOTELLADORA ANDINA
CHI
Bebidas/Licores
2.657,0
2.646,8
0,4
135,3
123,9
9,2
428,4
406,6
186 188 B2W - CIA. GLOBAL DO VAREJO
BRA
Retail
2.641,5
2.528,9
4,5
-149,2
-117,4
-27,1
200,5
183,0
187 187 CENCOSUD BRASIL
BRA
Retail
2.641,4
2.531,3
4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
188 181 MAKRO
BRA
Retail
2.629,7
2.606,8
0,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
189 197 AURORA ALIMENTOS
BRA
Alimentos
2.628,8
2.127,6
23,6
33,6
68,9
-51,3
60,7
104,0
190 172 GRUPO AEROMÉXICO
MÉX
Aerotransporte
2.606,1
2.714,0
-4,0
53,8
67,0
-19,7
319,3
320,5
191 155 USIMINAS
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.596,3
2.857,7
-9,1
-205,8
-907,9
77,3
305,5
-650,2
192 162 GRUPO INDUSTRIAL LALA
MÉX
Alimentos
2.584,0
2.785,5
-7,2
199,5
225,9
-11,7
331,6
393,7
193 199 SYNGENTA BRASIL
BRA
Agroindustria
2.555,1
2.443,4
4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
194 206 SUPERMERCADOS UNIMARC
CHI
Retail
2.552,8
2.379,2
7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
195 242 NIDERA SEMENTES BRASIL
BRA
Agroindustria
2.552,5
2.356,2
8,3
-114,4
8,1
-1.504,1
-107,7
21,8
196 169 REFINERÍA LA PAMPILLA
PER
Petróleo/Gas
2.549,5
2.743,1
-7,1
44,5
30,7
45,0
111,8
72,0
197 167 NESTLÉ DE MÉXICO MÉX Alimentos 2.547,2 2.773,7 File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 198 198 CODELCO DIV. ELTrim: TENIENTE CHI Minería 2.534,4 2.453,1 7.8”(w) x 2.3”(h)
-8,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Creative & Production Services 20510thENEX Floor 100 Yonge199 Street, Toronto, ON 201 M5C 2W1 200 BASF BRASIL
Safety: 7 in. x 1.5 in.CHIBleed: .2” Petróleo/Gas Colours: CMYK BRA Química/Farmacia
2.528,4
2.393,4
2.523,7
2.428,5
Publication: América Economia 3,3 934,5 915,0 2,1 Material Deadline: July 5, 2017 5,6 30,2 27,9 8,5 Insertion Dates: July TBD, 2017 3,9
-147,8
-108,9
-35,7
N.D.
N.D.
164,4
112,0
Llevamos América Latina al mundo. Y el mundo a América Latina.
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
17,2
5.027,3
2.485,5
2.659
8,9
4,4
7,3
19,2
Filial multinacional
No
endesabrasil.com.br
161
-
1.198,1
371,5
18.643
30,6
9,5
3,8
7,6
Nacional privada
No
sodimac.cl
162
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
jumbo.cl
163
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
volkswagen.com.br
164
6,3
2.751,4
159,9
N.D.
37,4
2,2
2,0
10,0
Multilatina privada
Sí
minerva.ind.br
165
0,9
4.400,8
1.030,0
N.D.
-9,3
-2,2
-3,2
10,5
Nacional privada
Sí
light.com.br
166
68,0
9.673,8
4.958,7
71.776
7,5
3,8
12,5
51,3
Multilatina privada
No
pan-energy.com
167
-
3.540,2
2.950,1
54.984
2,9
2,4
2,9
-
Nacional estatal
No
essalud.gob.pe
168
-30,6
10.576,7
4.223,0
N.D.
12,0
4,8
17,2
35,7
68,3
1.900,1
217,5
N.D.
12,2
1,4
0,9
7,5
1
Multilatina privada
Sí
fibria.com.br
169
Nacional privada
Sí
magazineluiza.com.br
170
-
4.565,9
2.781,8
45.084
4,7
2,9
4,6
-
Multilatina privada
Sí
inversioneschocolates.com
171
4,2
4.148,7
1.831,2
N.D.
18,7
8,3
11,9
15,0
Multilatina privada
Sí
weg.com.br
172
-17,3
5.909,8
2.310,4
16.277
8,9
3,5
7,1
23,3
Filial multinacional
Sí
energiasdobrasil.com.br
173
12,4
6.384,7
2.780,4
9.247
5,0
2,2
4,9
18,7
Multilatina privada
Sí
argos.com.co
174
-1,2
2.017,4
781,5
N.D.
12,3
4,7
3,4
6,7
Filial multinacional
Sí
whirlpool.com.br
175
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
agd.com.ar
176 177
1.505,1
351,6
90.000
22,5
5,2
2,8
8,5
Multilatina privada
Sí
arcosdorados.net
4.145,0
1.910,2
5.471
13,6
6,3
9,3
30,7
Filial multinacional
Sí
telefonica.com.pe
178
-
5.202,7
1.886,3
12.605
2,7
1,0
1,8
22,2
Nacional privada
Sí
entel.cl
179
-4,5
2.217,6
475,6
18.489
10,5
2,2
1,8
10,3
Multilatina privada
No
mabe.com.mx
180
-
N.D.
N.D.
48.700
-
-
-
-
Filial multinacional
No
lear.com
181
santaisabel.cl
182
-
N.D.
N.D.
14.290,0
-
-
-
-
Nacional privada
No
424,7
8.316,3
4.636,2
3.335
21,1
11,8
36,6
46,3
Nacional estatal
No
1
eletronorte.gov.br
183
19,5
3.636,6
763,5
N.D.
-7,4
-1,6
-2,1
9,5
Nacional privada
Sí
light.com.br
184
Multilatina privada
Sí
koandina.com
185
Nacional privada
Sí
b2winc.com
186
cencosud.com
187
makro.com.br
188
-
3.287,3
1.226,7
16.296
11,0
4,1
5,1
16,1
9,6
3.145,1
945,3
N.D.
-15,8
-4,7
-5,6
7,6
-
N.D.
N.D.
22.839
-
-
-
-
Filial multilatina
No
Filial multinacional
No
Nacional privada
No
aurora.com.br
189
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-41,6
1.509,5
508,0
26.392
6,6
2,2
1,3
2,3
1
-0,4
3.456,1
691,8
N.D.
7,8
1,6
2,1
12,3
Multilatina privada
Sí
aeromexico.com
190
147,0
8.062,9
4.156,8
4.012
-4,9
-2,6
-7,9
11,8
Multilatina privada
Sí
usiminas.com.br
191
-15,8
1.973,3
1.385,2
34.866
14,4
10,1
7,7
12,8
Multilatina privada
Sí
lala.com.mx
192
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
syngenta.com
193
1
unimarc.cl
194
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-592,9
1.399,1
137,3
N.D.
-83,3
-8,2
-4,5
-4,2
Filial multinacional
No
niderasementes.com.br
195
55,3
1.555,0
533,9
663
8,3
2,9
1,7
4,4
Filial multinacional
Sí
relapasa.com.pe
196
-
N.D.
-
6.575,7
Creative & Production Services N.D. 100 Yonge Street, 10th Floor Toronto, 2W1 46,9ON M5C3.212,0
N.D. 15.000 Filial multinacional No nestle.com.mx File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 Publication: América Economia N.D. 7.8”(w) 4.524x 2.3”(h) 14,2 36,9 Nacional estatal No codelco.cl Trim: Material Deadline: July 5, 2017 Safety: 7 in. x 1.5 in. Bleed: .2” N.D. 3.043 1,2 Nacional privada No Insertion Dates: July TBD, 2017 Colours: CMYK 722,1 N.D. -20,5 -4,6 -5,9 6,5 Filial multinacional No basf.com.br
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197 198 199 200
161 - 200
3,6 -6,9
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
201 175 INDUSTRIAS BACHOCO
MÉX
Alimentos
2.514,0
2.672,5
-5,9
190,7
220,4
-13,5
276,6
202 185 DOW BRASIL
BRA
Petroquímica
2.511,7
2.544,0
-1,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
203 221 CLARO ARGENTINA
ARG
Telecomunicaciones
2.507,4
2.262,4
10,8
N.D.
635,9
-
839,2
795,2
204 240 AGROSUPER
CHI
Alimentos
2.495,9
2.120,2
17,7
257,2
162,0
58,7
440,7
231,2
205 152 CGE
CHI
Energía
2.492,8
2.902,6
-14,1
264,7
134,9
96,2
322,7
490,7
206 215 HOME DEPOT MÉXICO
MÉX
Retail
2.473,0
2.314,2
6,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
207 273 AT&T MÉXICO
MÉX
Telecomunicaciones
2.472,0
2.050,0
20,6
N.D.
N.D.
-
1.500,0
N.D.
208 256 MOLINOS RÍO DE LA PLATA
ARG
Agroindustria
2.470,7
1.973,0
25,2
55,3
84,3
-34,3
125,6
121,9
209 204 GRUPO ICE
C.RI
Energía
2.458,5
2.400,2
2,4
36,5
-3,6
1.101,7
779,5
594,1
210 232 ENEL GENERACIÓN
CHI
Energía
2.451,5
2.171,1
12,9
706,4
553,9
27,5
1.024,7
748,2
211 257 DPSP DROGARIAS
BRA
Retail
2.437,1
1.956,6
24,6
32,0
22,8
40,2
129,0
103,4
212 227 NATURA
BRA
Química/Farmacia
2.430,0
2.216,1
9,7
91,1
144,1
-36,8
412,6
419,7
213
201 - 240
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
-
BRA
Serv. de salud
2.429,9
1.810,2
34,2
250,6
210,5
19,1
496,1
415,1
214 174 BAYER BRASIL
BRA
Química/Farmacia
2.426,8
2.713,4
-10,6
-45,3
178,5
-125,4
112,8
353,1
215 211 SHELL CHILE
CHI
Petróleo/Gas
2.421,3
2.348,5
3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
216
CHI
Agroindustria
2.417,0
2.115,6
14,2
160,1
247,3
-35,3
N.D.
N.D.
217 251 EQUATORIAL
BRA
Energía
2.403,3
2.001,7
20,1
218,7
226,8
-3,6
430,6
284,5
218 213 TRANSPETRO
BRA
Naviero
2.399,6
2.331,1
2,9
96,4
289,8
-66,7
594,0
571,2
219 230 RIPLEY CORP.
CHI
Retail
2.390,0
2.173,3
10,0
171,1
-64,3
366,3
183,7
132,6
220 452 MINERA CERRO VERDE
PER
Minería
2.384,1
1.115,6
113,7
340,9
33,2
926,8
1.148,0
415,6
221 248 BAVARIA
COL
Bebidas/Licores
2.379,4
2.026,5
17,4
437,5
627,2
-30,2
222 239 ARCOR
ARG
Alimentos
2.378,1
2.120,2
12,2
68,3
61,7
10,8
223 200 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
Puertos/Aeropuertos
2.364,0
2.441,0
-3,2
1.163,4
1.360,8
-14,5
224 208 ALTOS HORNOS DE MÉXICO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
2.344,5
2.376,0
-1,3
-152,4
-249,0
38,8
164,6
225 225 JUMBO RETAIL ARGENTINA
ARG
Retail
2.344,4
2.245,6
4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
226 241 CCU
CHI
Bebidas/Licores
2.330,3
2.112,4
10,3
177,1
170,3
4,0
412,3
415,9
227 229 TOYOTA ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
2.328,4
2.173,8
7,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
228 202 CPFL-COMPANHIIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ
BRA
Energía
2.320,2
2.416,7
-4,0
78,4
83,7
-6,3
268,1
226,4
229 182 GRUPO SANBORNS
MÉX
Retail
2.300,1
2.567,5
-10,4
215,8
178,6
20,8
373,9
338,7
230 254 COLLAHUASI
CHI
Minería
2.286,0
1.991,0
14,8
501,0
211,0
137,4
N.D.
N.D.
231 233 AES GENER
CHI
Energía
2.280,6
2.159,4
5,6
N.D.
264,1
-
770,9
666,4
232 108 JOHNSON CONTROLS MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
2.259,7
4.191,8
-46,1
258,8
-80,0
423,7
486,1
245,6
233 274 GRUPO BRASIL KIRIN
BRA
Bebidas/Licores
2.244,8
1.876,9
19,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
234 220 GERDAU AÇOS LONGOS
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.227,1
2.364,6
-5,8
-168,5
-627,5
73,2
-109,7
-185,7
235 223 COPA AIRLINES
PAN
Aerotransporte
2.221,8
2.250,1
-1,3
334,5
-225,0
248,7
556,1
-50,1
236 234 CODELCO DIV. CHUQUICAMATA
CHI
Minería
2.209,9
2.156,6
2,5
447,6
183,9
143,5
N.D.
N.D.
237 212 SUPERMERCADOS LA Name: FAVORITA GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717 ECU Retail 2.200,6 2.347,7 File
-6,3
157,2
187,5
-16,2
290,6
344,6
-
REDE D'OR
336,6
AGROCOMERCIAL AS
238 302 DIA BRASIL
BRA Retail Trim: 7.8”(w) x 2.3”(h) in.ARG Bleed: .2” Petróleo/Gas
Creative & Production Services Safety: 7 in. x 1.5 21810thAXION FloorENERGY ARGENTINA 100 Yonge239 Street, Colours: CMYK Toronto, ON M5C 2W1 240 226 SUKARNE
MÉX
Alimentos
2.199,6
1.724,8
2.194,5
2.284,3
2.186,4
2.235,2
Publication: América Economia N.D. N.D. Material Deadline: July 5, 2017 -3,9 N.D. N.D. Insertion Dates: July TBD, 2017
27,5 -2,2
N.D.
83,8
Tu negocio no tiene fronteras.
-
726,6 1.242,3 241,2
243,6
1.297,9 1.440,8 13,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
188,1
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
-17,8
2.179,1
1.530,2
25.725
12,5
8,8
7,6
11,0
-
N.D.
N.D.
3.400
-
-
-
-
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
1
SITIO WEB (www.)
RK 2017
bachoco.com.mx
201
dowbrasil.com
202
5,5
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
33,5
Filial multilatina
No
cti.com.ar
203
-
2.337,1
1.589,1
13.920
16,2
11,0
10,3
17,7
Nacional privada
No
agrosuper.cl
204
-
5.000,6
2.295,8
3.281
11,5
5,3
10,6
12,9
Multilatina privada
Sí
cge.cl
205
-
N.D.
N.D.
15.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
7.570,0
N.D.
23.000
-
-
-
60,7
Filial multinacional
1
homedepot.com.mx
206
No
att.com.mx
207 208
3,1
734,0
239,3
4.300
23,1
7,5
2,2
5,1
Nacional privada
Sí
molinos.com.ar
31,2
10.517,7
4.675,8
N.D.
0,8
0,3
1,5
31,7
Nacional estatal
No
grupoice.com
209
-
5.081,9
2.542,6
883
27,8
13,9
28,8
41,8
Filial multinacional
Sí
endesa.cl
210
24,7
963,1
349,6
N.D.
9,1
3,3
1,3
5,3
Nacional privada
No
-
211
-1,7
2.586,3
306,0
N.D.
29,8
3,5
3,7
17,0
Multilatina privada
Sí
natura.com.br
212
19,5
3.776,7
1.371,7
N.D.
18,3
6,6
10,3
20,4
Nacional privada
No
rededor.com.br
213
-68,1
3.701,3
898,2
N.D.
-5,0
-1,2
-1,9
4,6
Filial multinacional
No
bayer.com.br
214
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
shell.cl
215 216
1
-
2.336,1
1.472,4
N.D.
10,9
6,9
6,6
-
Nacional privada
No
-
51,4
4.366,8
1.235,8
N.D.
17,7
5,0
9,1
17,9
Nacional privada
Sí
equatorialenergia.com.br
217
4,0
3.556,0
1.230,9
N.D.
7,8
2,7
4,0
24,8
Multilatina estatal
No
transpetro.com.br
218 219
-
4.010,4
1.338,1
24.837
12,8
4,3
7,2
7,7
Multilatina privada
Sí
ripley.cl
176,2
7.635,6
4.839,2
4.381
7,0
4,5
14,3
48,2
Filial multinacional
Sí
fcx.com
220
-41,5
2.840,6
1.401,9
4.994
31,2
15,4
18,4
30,5
Nacional privada
Sí
bavaria.co
221
1.562,8
439,5
6.600
15,5
4,4
2,9
10,1
Multilatina privada
No
arcor.com.ar
222
-9,9
12.884,5
9.266,5
9.926
12,6
9,0
49,2
54,9
Nacional estatal
No
pancanal.com
223
1.140,9
3.074,4
1.058,2
21.225
-14,4
-5,0
-6,5
7,0
Nacional privada
Sí
ahmsa.com
224
-
N.D.
N.D.
19.000
-
-
-
-
Filial multilatina
No
jumbo.com.ar
225
-
2.797,7
1.610,4
8.186
11,0
6,3
7,6
17,7
Multilatina privada
Sí
ccu.cl
226
-
N.D.
N.D.
4.892
-
-
-
-
Filial multinacional
No
toyota.com.ar
227
18,5
2.836,9
326,6
N.D.
24,0
2,8
3,4
11,6
Nacional privada
Sí
cpfl.com.br
228
10,4
2.183,7
1.439,0
49.652
15,0
9,9
9,4
16,3
Multilatina privada
Sí
sanborns.com.mx
229
-
N.D.
N.D.
2.067
-
-
21,9
-
Filial multinacional
No
collahuasi.cl
230 231
1 1
-
7.829,1
2.420,6
1.330
-
-
-
33,8
Filial multinacional
Sí
gener.cl
97,9
14.411,9
6.605,4
12.623
3,9
1,8
11,5
21,5
Filial multinacional
No
johnsoncontrols.com
232
-
N.D.
N.D.
39.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
brasilkirin.com.br
233 234
40,9
4.216,7
2.300,9
N.D.
-7,3
-4,0
-7,6
-4,9
Nacional privada
No
gerdau.com.br
1.209,6
3.846,1
1.842,3
8.733
18,2
8,7
15,1
25,0
Multilatina privada
Sí
copaair.com
235
-
6.304,0
N.D.
5.921
-
7,1
20,3
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
236
-15,7
1.827,3
1.380,3 11.030 11,4 8,6 7,1 13,2 Nacional privada File Name: GBB-AD-AmericaEconomia-BottomPage-0717
Sí
supermaxi.com
-
N.D.
Creative & Production Services N.D. 100 Yonge Street, 10th Floor Toronto, ON - M5C 2W1 N.D.
N.D. 7.8”(w) 10.497x 2.3”(h) Trim: Safety: x 1.5 in. -Bleed: -.2” N.D. 7 in.N.D. Colours: CMYK N.D. 12.000 -
PORQUE HAY OPORTUNIDADES
EN TODAS
PARTES.
-
-
-
-
-
-
Publication: América Economia No dia.com.br Material Deadline: July 5, 2017 Filial multinacional No 1 axionenergy.com Insertion Dates: July TBD, 2017 Nacional privada Nacional privada
No
sukarne.com.mx
Conoce lo que nuestra conectividad global y acceso a capital pueden hacer por ti. scotiabank.com/latinoamerica
237 238 239 240
201 - 240
-1,0
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
241 - 292
RK RK 2017 2016
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
241 203 SIGDO KOPPERS
CHI
Construcción
2.185,8
2.407,8
-9,2
84,8
134,6
-37,0
290,3
373,0
242 266 COELBA
BRA
Energía
2.178,8
1.913,1
13,9
93,4
108,4
-13,8
348,0
332,5
243 330 KLABIN
BRA
Celulosa/Papel
2.177,6
1.595,7
36,5
762,2
-351,6
316,8
866,4
698,7
244 252 INRETAIL PERU CORP y SUB
PER
Retail
2.171,1
1.999,4
8,6
80,0
42,5
88,1
232,4
220,0
245 210 PROCTER & GAMBLE DE MÉXICO
MÉX
Química/Farmacia
2.169,5
2.350,6
-7,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
246 222 MINERA ANTAMINA
PER
Minería
2.169,0
2.251,0
-3,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
247 235 SOUZA CRUZ
BRA
Agroindustria
2.156,4
2.153,6
0,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
248 238 MOSAIC BRASIL
BRA
Química/Farmacia
2.127,0
2.137,9
-0,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
249 275 EMPRESAS BANMÉDICA
CHI
Serv. de salud
2.123,0
1.872,7
13,4
86,3
64,5
33,8
203,3
164,0
250 333 C. VALE
BRA
Agroindustria
2.122,6
1.585,6
33,9
23,0
38,7
-40,6
114,6
108,9
251
MÉX
Serv. de salud
2.098,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
252 209 CULTIBA
MÉX
Bebidas/Licores
2.094,8
2.367,0
-11,5
43,7
8,2
430,3
194,8
196,0
253 298 BIOSEV
BRA
Bioenergía
2.094,3
1.754,9
19,3
-74,2
-153,7
51,7
567,4
660,2
254 264 IOCHPE-MAXION
BRA
Automotriz/Autopartes
2.093,4
1.920,9
9,0
6,6
13,9
-52,4
244,5
210,7
255 272 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO
BRA
Energía
2.091,1
2.069,7
1,0
21,5
649,9
-96,7
426,4 1.190,3
256 310 JSL
BRA
Transporte vial
2.069,7
1.680,5
23,2
-56,3
13,1
-528,5
321,2
257 243 TETRA PAK BRASIL
BRA
Manufactura
2.027,4
2.103,7
-3,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
258 259 ASOC. DE COOP. ARGENTINAS
ARG
Bienes de consumo
2.026,2
1.949,1
4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
259 285 TELECOM PERSONAL
ARG
Telecomunicaciones
2.014,7
1.818,6
10,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
260 219 CARGILL ARGENTINA
ARG
Agroindustria
2.008,0
2.279,1
-11,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
261
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.000,0
2.300,0
-13,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
262 431 MATEUS SUPER
BRA
Retail
1.991,7
1.172,4
69,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
263 247 COSTCO MÉXICO
MÉX
Retail
1.987,9
2.046,1
-2,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
264 303 LOJAS RENNER
BRA
Retail
1.981,3
1.724,1
14,9
192,0
162,4
18,2
395,2
336,1
265 261 ALICORP
PER
Alimentos
1.978,7
1.935,4
2,2
90,2
46,3
94,8
231,4
205,4
266
-
ENGIE BRASIL
BRA
Energía
1.978,5
1.827,0
8,3
475,2
421,0
12,9
937,2
870,9
267
-
OSDE
ARG
Serv. de salud
1.977,3
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
268
-
PAMPA ENERGÍA
ARG
Energía
1.968,2
551,0
257,2
-0,7
235,9
-100,3
329,4
335,8
269 166 TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA
ARG
Telecomunicaciones
1.967,0
2.774,0
-29,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
270 268 PRIMAX
PER
Petróleo/Gas
1.966,2
1.913,0
2,8
5,3
4,8
11,3
70,4
73,2
271 245 CORPORATIVO FRAGUA
MÉX
Retail
1.960,8
2.069,0
-5,2
53,2
56,3
-5,4
112,1
122,0
272 280 EXXONMOBIL
COL
Petróleo/Gas
1.958,9
1.841,5
6,4
5,4
-0,5
1.208,6
N.D.
N.D.
273 296 ENEL DISTRIBUCIÓN
CHI
Energía
1.958,5
1.759,3
11,3
211,5
266,1
-20,5
279,5
249,2
274 262 TAG
BRA
Logística
1.953,2
1.738,6
12,3
2.193,3
-567,6
486,4
275 282 ENTEL PCS
CHI
Telecomunicaciones
1.946,8
1.828,7
6,5
179,3
206,6
-13,2
N.D.
480,0
276 305 SQM
CHI
Minería
1.934,4
1.723,5
12,2
277,6
212,6
30,6
N.D.
631,4
277 357 FRESNILLO PLC
MÉX
Minería
1.905,5
1.444,4
31,9
425,0
69,4
512,4
1.032,0
547,5
278 231 GRUPO XIGNUX
MÉX
Multisector
1.896,9
2.172,3
-12,7
12,2
20,2
-39,8
141,6
163,9
279 306 DAIMLER MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.894,0
1.714,7
10,5
43,9
55,6
-21,0
145,6
147,4
280 186 ANCAP
URU
Petróleo/Gas
1.879,0
1.845,4
1,8
10,7
-198,0
105,4
60,8
-53,7
281 263 CELESC
BRA
Energía
1.876,0
1.926,0
-2,6
-3,0
36,7
-108,2
101,1
100,1 N.D.
282
-
-
THYSSENKRUPP CSA BRASIL
VALE FERTILIZANTES
306,4
2.052,4 1.436,7
BRA
Agroindustria
1.875,0
2.225,0
-15,7
N.D.
-149,9
-
209,0
283 228 IBM MÉXICO
MÉX
Software/TI
1.874,9
2.192,9
-14,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
284 270 FORD ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.871,9
1.902,8
-1,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
285 255 SANMINA - SCI SYSTEMS MÉXICO
MÉX
Manufactura
1.869,7
1.979,1
-5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
286 288 LOS PELAMBRES
CHI
Minería
1.845,6
1.807,2
2,1
244,7
379,9
-35,6
N.D.
N.D.
287 194 FLEXTRONICS BRASIL
BRA
Manufactura
1.839,4
2.474,3
-25,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
288 326 CMPC PULP
CHI
Celulosa/Papel
1.836,8
1.780,3
3,2
9,2
160,2
-94,3
N.D.
N.D.
289 276 ALSEA
MÉX
Entretenimiento
1.822,1
1.866,6
-2,4
48,2
56,7
-15,1
249,1
248,7
290 341 GUARARAPES - RIACHUELO
BRA
Manufactura
1.818,6
1.545,1
17,7
97,5
98,3
-0,7
211,8
203,3
291 297 PETROBRAS CHILE
CHI
Petróleo/Gas
1.809,6
1.755,2
3,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
292 217 GRAÑA Y MONTERO
PER
Multisector
1.807,5
2.306,4
-21,6
21,4
41,6
-48,6
162,0
192,4
100
-
FEMSA DIVISIÓN SALUD
AMÉRICAECONOMÍA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
3.540,6
1.265,7
13.795
6,7
2,4
3,9
13,3
Multilatina privada
Sí
sigdokoppers.cl
241
4,7
3.239,2
923,8
N.D.
10,1
2,9
4,3
16,0
Nacional privada
Sí
coelba.com.br
242
24,0
9.002,3
2.180,5
18.000
35,0
8,5
35,0
39,8
Nacional privada
Sí
klabin.com.br
243
5,6
2.480,4
1.007,1
N.D.
7,9
3,2
3,7
10,7
Nacional privada
Sí
inretail.pe
244
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
2.827
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
souzacruz.com.br
247
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
mosaicco.com
248 249
1 1
pg.com.mx
245
antamina.com
246
-
1.736,7
428,1
22.781
20,2
5,0
4,1
9,6
Nacional privada
Sí
empresasbanmedica.cl
5,3
1.549,9
437,3
N.D.
5,3
1,5
1,1
5,4
Nacional privada
No
cvale.com.br
250
-
N.D.
N.D.
21.246
-
-
-
-
Nacional privada
No
femsa.com
251 252
3
1.627,1
820,0
37.715
5,3
2,7
2,1
9,3
Nacional privada
Sí
-
2.854,0
-142,2
N.D.
52,2
-2,6
-3,5
27,1
Filial multinacional
Sí
biosev.com
253
16,0
2.167,2
547,9
N.D.
1,2
0,3
0,3
11,7
Multilatina privada
Sí
iochpe-maxion.com.br
254
-64,2
5.062,3
1.407,5
N.D.
1,5
0,4
1,0
20,4
Nacional estatal
Sí
cemig.com.br
255
4,8
2.723,5
187,0
N.D.
-30,1
-2,1
-2,7
15,5
Nacional privada
Sí
juliosimoeslogistica.com.br
256
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
tetrapak.com/br
257
-
N.D.
N.D.
2.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
acacoop.com.ar
258
-
N.D.
N.D.
4.900
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
personal.com.ar
259
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
cargill.com.ar
260
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
thyssenkrupp-csa.com.br
261
-
N.D.
N.D.
14.338
-
-
-
-
Nacional privada
No
grupomateus.com.br
262
-
N.D.
N.D.
10.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
costco.com.mx
263
17,6
1.988,5
809,8
N.D.
23,7
9,7
9,7
19,9
Nacional privada
Sí
lojasrenner.com.br
264
12,7
1.831,1
769,6
N.D.
11,7
4,9
4,6
11,7
Multilatina privada
Sí
alicorp.com.pe
265
7,6
4.428,3
2.030,3
N.D.
23,4
10,7
24,0
47,4
Filial multinacional
Sí
engie.com.br
266 267
1
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
osde.com.ar
-1,9
4.860,1
695,2
14.000
-0,1
0,0
0,0
16,7
Nacional privada
Sí
pampaenergia.com
268
-
N.D.
N.D.
9.700
-
-
-
-
Filial multinacional
No
movistar.com.ar
269
-3,8
766,9
256,1
4.066
2,1
0,7
0,3
3,6
Nacional privada
No
primax.com.pe
270
-8,1
890,0
484,6
32.567
11,0
6,0
2,7
5,7
Nacional privada
Sí
farmaciasguadalajara.com.mx
271
-
368,0
89,6
N.D.
6,0
1,5
0,3
-
Filial multinacional
No
exxon.com
272 273
2
-
1.605,9
1.058,9
688
20,0
13,2
10,8
14,3
Filial multinacional
Sí
chilectra.cl
42,8
6.092,9
2.722,1
N.D.
80,6
36,0
112,3
105,1
Nacional privada
Sí
tag.com.br
274
-
1.644,2
730,3
N.D.
24,6
10,9
9,2
-
Nacional privada
No
entelpcs.cl
275
-
4.208,0
2.240,4
165
12,4
6,6
14,3
-
Nacional privada
Sí
sqm.cl
276
88,5
4.289,8
2.716,4
4.293
15,6
9,9
22,3
54,2
Filial multinacional
No
fresnilloplc.com
277
-13,6
1.786,2
362,4
20.345
3,4
0,7
0,6
7,5
Multilatina privada
Sí
xignux.com
278
-1,2
2.637,9
470,3
6.826
9,3
1,7
2,3
7,7
Filial multinacional
No
daimler.com.mx
279
213,2
1.965,0
731,0
N.D.
1,5
0,5
0,6
3,2
Nacional estatal
No
ancap.com.uy
280
1,0
2.649,9
637,5
N.D.
-0,5
-0,1
-0,2
5,4
Nacional estatal
Sí
celesc.com.br
281
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
11,1
Nacional privada
No
valefertilizantes.com
282
-
N.D.
N.D.
4.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ibm.com.mx
283
-
N.D.
N.D.
4.280
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
16.600
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
3.590,8
2.219,2
899
11,0
6,8
13,3
-
Nacional privada
No
lospelambres.cl
286
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
flextronics.com
287
1 1
ford.com.ar
284
sanmina-sci.com
285
-
5.007,7
N.D.
4.898
-
0,2
0,5
-
Nacional privada
No
cmpc.cl
288
0,2
1.846,1
440,5
64.676
10,9
2,6
2,6
13,7
Multilatina privada
Sí
alsea.com.mx
289
4,2
2.371,1
1.110,6
N.D.
8,8
4,1
5,4
11,6
Nacional privada
Sí
lojasriachuelo.com.br
290
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
petrobras.com
291
-15,8
2.845,0
932,7
N.D.
2,3
0,8
1,2
9,0
Multilatina privada
Sí
gym.com.pe
292
1
JULIO - AGOSTO 2017
101
241 - 292
-0,6 -14,0
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
293 - 344
RK RK 2017 2016
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
PAÍS
SECTOR / RUBRO
293 267 ARCELORMITTAL
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.806,0
1.913,0
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
294
BRA
Software/TI
1.802,1
1.546,6
16,5
1.014,6
874,2
16,1
1.103,0
962,0
295 304 GRUPO EMPRESARIAL ÁNGELES
MÉX
Serv. de salud
1.797,8
1.723,6
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
296 249 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP.
PER
Minería
1.794,3
2.021,2
-11,2
272,1
336,7
-19,2
621,4
863,2
297 269 CINEPOLIS
MÉX
Entretenimiento
1.783,3
1.907,7
-6,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
298 353 OLÍMPICA
COL
Retail
1.772,9
1.462,3
21,2
29,9
24,4
22,7
N.D.
93,4
299 287 SIDERAR
ARG
Siderurgia/Metalurgia
1.758,7
1.813,2
-3,0
232,9
135,2
72,3
405,7
321,5
300 331 GRUPO BOSCH BRASIL
BRA
Automotriz/Autopartes
1.753,2
1.588,6
10,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
301 324 VALEO MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.740,4
1.627,8
6,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
302 260 CASA LEY
MÉX
Retail
1.739,8
1.936,6
-10,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
303 250 VOLKSWAGEN ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.738,9
2.008,1
-13,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
304 279 COMGAS
BRA
Petróleo/Gas
1.737,3
1.850,9
-6,1
276,7
196,1
41,1
603,5
429,4
305 271 IBERDROLA MÉXICO
MÉX
Energía
1.735,0
1.773,0
-2,1
200,6
232,5
-13,7
541,7
553,7
306 403 NUEVA EPS
COL
Serv. de salud
1.734,2
1.277,0
35,8
-21,3
-26,7
20,4
N.D.
N.D.
307 315 PARIS
CHI
Retail
1.733,1
1.662,1
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
308 345 WALMART ARGENTINA
ARG
Retail
1.723,9
1.514,0
13,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
309 277 KIMBERLY CLARK DE MÉXICO
MÉX
Celulosa/Papel
1.723,4
1.861,8
-7,4
231,7
250,5
-7,5
464,9
508,9
310 316 UNE EPM TELCOMUNICACIONES
COL
Telecomunicaciones
1.715,0
1.656,8
3,5
-63,5
-96,3
34,0
448,6
446,8
311 334 GERDAU AÇOMINAS
BRA
Siderurgia/Metalurgia
1.714,5
1.584,8
8,2
99,7
-50,9
295,9
281,4
214,4
312 380 PAGUE MENOS
BRA
Retail
1.702,0
1.299,1
31,0
12,8
8,7
47,7
63,3
74,7
313 281 AEROPUERTOS Y SERVICIOS AUXILIARES MÉX
Puertos/Aeropuertos
1.694,8
1.841,0
-7,9
12,6
-34,0
136,9
N.D.
N.D.
314 344 AUTOLIV MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.686,0
1.534,7
9,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
315 253 IBERDROLA BRASIL
BRA
Energía
1.662,5
1.999,3
-16,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
316 393 ULTRAGAZ
BRA
Petróleo/Gas
1.647,8
1.296,5
27,1
88,6
60,0
47,6
137,2
100,2
317 379 DRUMMOND
COL
Minería
1.641,0
1.349,5
21,6
84,3
-164,0
151,4
255,7
137,2
318 392 M. DIAS BRANCO
BRA
Alimentos
1.636,3
1.296,8
26,2
240,9
169,4
42,2
282,3
192,6
319 372 COTO
ARG
Retail
1.634,0
1.380,1
18,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
320 352 CAP
CHI
Siderurgia/Metalurgia
1.631,5
1.471,2
10,9
60,1
2,1
2.706,2
432,4
279,8
321 385 UTE
URU
Energía
1.619,8
1.327,3
22,0
417,6
194,8
114,4
N.D.
N.D.
322
BRA
Educación
1.610,7
1.477,2
9,0
572,6
391,7
46,2
678,1
526,1
323 383 ELECTRICARIBE
COL
Energía
1.604,3
1.333,5
20,3
-64,3
14,8
-534,5
280,7
242,8
324 293 HERINGER FERTILIZANTES
BRA
Química/Farmacia
1.595,4
1.769,9
-9,9
13,3
-94,3
114,1
76,7
55,6
325 323 CODELCO DIV. R. TOMIC
CHI
Minería
1.588,1
1.630,5
-2,6
405,0
410,3
-1,3
N.D.
N.D.
326 291 DEACERO
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.584,4
1.792,1
-11,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
327 295 UNIMED RIO
BRA
Serv. de salud
1.580,9
1.419,8
11,3
20,5
8,4
143,2
251,1
256,2 83,4
-
-
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
REDECARD
KROTON
328 390 ALKOSTO
COL
Retail
1.572,7
1.300,5
20,9
51,9
41,5
25,2
N.D.
329 336 KENWORTH MEXICANA
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.572,2
1.572,2
0,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
330 359 RIPLEY CHILE
CHI
Retail
1.568,2
1.440,9
8,8
67,0
59,8
12,1
86,9
50,3
331 339 AMÉRICA MÓVIL PERÚ – CLARO
PER
Telecomunicaciones
1.565,3
1.557,0
0,5
N.D.
N.D.
-
276,1
409,1
332 440 IRMAOS MUFFATO & CIA.
BRA
Retail
1.559,5
1.149,1
35,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
333 286 SAMARCO MINERAÇÃO
BRA
Minería
1.559,2
1.818,5
-14,3
N.D.
-1.637,5
-
N.D.
311,7
334 358 PHILIP MORRIS MÉXICO
MÉX
Agroindustria
1.558,4
1.443,0
8,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
335 307 GRUPO DOW
ARG
Petroquímica
1.550,2
1.708,0
-9,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
336 366 TOYOTA MOTOR SALES DE MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.550,0
1.402,9
10,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
337 321 CNH
BRA
Automotriz/Autopartes
1.543,0
1.634,0
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
338 364 GRUPO WONG (CENCOSUD)
PER
Retail
1.543,0
1.407,0
9,7
N.D.
N.D.
-
125,8
108,4
339 318 TELEVISA CABLE Y TELECOMUNICACIONES
MÉX
Medios
1.541,3
1.646,9
-6,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
340 378 GRUPO ALGAR
BRA
Multisector
1.538,9
1.354,1
13,6
46,7
56,2
-16,9
249,1
214,6
341 320 HP BRASIL
BRA
Software/TI
1.536,5
1.639,3
-6,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
342 368 MINERA VALPARAÍSO
CHI
Multisector
1.531,9
1.397,8
9,6
124,9
127,5
-2,0
625,7
626,4
343 317 CODELCO DIV. MIN. HALES
CHI
Minería
1.523,0
1.653,0
-7,9
148,0
108,8
36,0
N.D.
N.D.
344 406 ZAFFARI E BOURBON
BRA
Retail
1.522,6
1.264,8
20,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
102
AMÉRICAECONOMÍA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
6.700
-
-
-
-
Filial multinacional
No
arcelormittal.com
293
14,7
19.258,9
6.227,5
N.D.
16,3
5,3
56,3
61,2
Nacional privada
No
userede.com.br
294
-
N.D.
N.D.
30.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-28,0
5.046,5
4.358,0
4.810
6,2
5,4
15,2
34,6
Filial multinacional
Sí
-
N.D.
N.D.
30.000
-
-
-
-
Multilatina privada
3
grupoempresarialangeles.com 295 southernperu.com
296
No
3
cinepolis.com
297
2
olimpica.com.co
298
-
1.130,8
443,7
N.D.
6,7
2,6
1,7
-
Nacional privada
No
26,2
2.413,0
1.806,1
5.500
12,9
9,7
13,2
23,1
Multilatina privada
Sí
siderar.com.ar
299
-
N.D.
N.D.
10.092
-
-
-
-
Filial multinacional
No
bosch.com.br
300
-
N.D.
N.D.
8.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
valeo.com
301
-
N.D.
N.D.
22.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
3
casaley.com.mx
302
-
N.D.
N.D.
7.057
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
volkswagen.com.ar
303
40,6
2.662,2
795,6
1.000
34,8
10,4
15,9
34,7
Nacional privada
Sí
comgas.com.br
304
-2,2
4.712,7
1.873,3
874
10,7
4,3
11,6
31,2
Filial multinacional
No
iberdrola.es
305
-
N.D.
N.D.
3.005
-
-
-1,2
-
Nacional privada
No
nuevaeps.com.co
306
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
paris.cl
307
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
walmart.com.ar
308
-8,6
1.966,9
338,3
8.389
68,5
11,8
13,4
27,0
Filial multinacional
Sí
kimberly-clark.com.mx
309
0,4
2.471,9
659,2
N.D.
-9,6
-2,6
-3,7
26,2
Nacional privada
No
une.com.co
310
31,3
3.274,0
1.893,8
N.D.
5,3
3,0
5,8
16,4
Nacional privada
Sí
1 2
gerdau.com.br/gerdauacominas 311
-15,2
852,0
269,6
20.000
4,8
1,5
0,8
3,7
Nacional privada
No
paguemenos.com.br
312
-
811,5
413,9
2.403
3,0
1,5
0,7
-
Nacional estatal
No
asa.gob.mx
313
-
N.D.
N.D.
12.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
3.742
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
1
autoliv.com
314
iberdrola.es
315
ultragaz.com.br
316
drummondco.com
317
709,0
N.D.
3.610
-
12,5
5,4
8,3
Nacional privada
No
86,4
3.094,6
2.312,1
N.D.
3,6
2,7
5,1
15,6
Filial multinacional
No
46,6
1.744,6
1.330,9
N.D.
18,1
13,8
14,7
17,3
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
17.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
5.616,2
1.895,5
4.119
3,2
1,1
3,7
26,5
Nacional privada
-
7.999,6
4.229,3
N.D.
9,9
5,2
25,8
-
Nacional estatal
28,9
5.405,3
4.253,2
N.D.
13,5
10,6
35,6
42,1
15,6
1.862,3
597,6
N.D.
-10,8
-3,5
-4,0
17,5
37,8
876,9
88,8
N.D.
14,9
1,5
0,8
4,8
Filial multinacional
Sí
heringer.com.br
324
-
2.761,9
N.D.
1.228
-
14,7
25,5
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
325
deacero.com
326
2
mdiasbranco.com.br
318
coto.com.ar
319
Sí
cap.cl
320
No
ute.com.uy
321
Nacional privada
SÍ
kroton.com.br
322
Filial multinacional
No
eletricaribe.com
323
1
2
-
N.D.
N.D.
7.490
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-2,0
663,7
-307,0
N.D.
-6,7
3,1
1,3
15,9
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
3,3
-
Nacional privada
No
2 1
-
N.D.
N.D.
2.186
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
2.512,2
1.123,2
15.641
6,0
2,7
4,3
5,5
Multilatina privada
No
1
unimedrio.com.br
327
alkosto.com.co
328
kenmex.com
329
ripley.cl
330
-32,5
N.D.
N.D.
4.071
-
-
-
17,6
Filial multilatina
No
claro.com.pe
331
-
N.D.
N.D.
11.013
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermuffato.com.br
332
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
18.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
9.600
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
16,1
N.D.
N.D.
13.966
-
-
-
8,2
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
16,0
N.D.
N.D.
22.832
-
-
3,0
16,2
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-
10.515,9
4.350,0
2.811
2,9
1,2
8,2
-
4.039,7
N.D.
767
-
3,7
9,7
-
N.D.
N.D.
11.641
-
-
-
Filial multilatina
No
Multilatina privada
Sí
1
samarco.com.br
333
pmintl.com.mx
334
1
dow.com
335
1
toyota.com.mx
336
cnhbrasil.com.br
337
cencosud.cl
338
3
televisa.com.mx
339
algar.com.br
340
1
hp.com/br/pt/home
341
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
40,8
Nacional privada
Sí
minera.cl
342
-
Nacional estatal
No
codelco.cl
343
-
Nacional privada
No
zaffari.com.br
344
JULIO - AGOSTO 2017
103
293 - 344
36,9
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
PAÍS
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
345 453 SUPERMERCADOS BH
BRA
Retail
1.522,0
1.114,6
36,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
346 340 AJE GROUP
PER
Bebidas/Licores
1.520,0
1.550,0
-1,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
347 391 CAMIL
BRA
Alimentos
1.519,5
1.186,5
28,1
61,9
31,1
99,1
168,0
213,2
348
BRA
Alimentos
1.513,4
1.464,4
3,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
349 348 GRUPO PALACIO DE HIERRO
MÉX
Retail
1.505,9
1.504,1
0,1
43,4
44,3
-2,2
127,4
124,7
350 429 DROGARIA SÃO PAULO
BRA
Retail
1.500,0
1.171,3
28,1
13,5
14,7
-7,9
85,3
73,9
351
PER
Minería
1.498,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
352 327 SCHNEIDER ELECTRIC MÉXICO
MÉX
Energía
1.491,7
1.609,3
-7,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
353 343 GRUPO GIGANTE
MÉX
Retail
1.491,3
1.538,4
-3,1
134,8
86,5
55,9
208,6
237,4
354 332 LOUIS DREYFUS ARGENTINA
ARG
Agroindustria
1.489,0
1.587,1
-6,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
355 459 SDB COMÉRCIO DE ALIMENTOS
BRA
Retail
1.486,5
1.089,6
36,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
356 308 INDUSTRIAS CH
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.485,7
1.655,7
-10,3
212,0
-165,6
228,0
283,3
-30,2
357 278 MOVISTAR MÉXICO
MÉX
Telecomunicaciones
1.485,5
1.948,0
-23,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
358 387 CGE DISTRIBUCIÓN
CHI
Energía
1.477,9
1.313,8
12,5
52,6
37,1
41,7
114,6
95,4 84,0
359
345 - 396
EMPRESA
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
-
VIGOR FOOD
-
MINERA LAS BAMBAS
BRA
Serv. de salud
1.463,5
1.168,5
25,2
30,8
8,8
250,1
118,5
360 300 GRUPO ACS
-
CENTRAL NACIONAL UNIMED
MÉX
Construcción
1.461,3
1.744,9
-16,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
361 337 ELEKTRO
BRA
Energía
1.460,3
1.565,2
-6,7
108,0
104,1
3,7
236,7
233,3
362 351 NOVELIS BRASIL
BRA
Manufactura
1.448,0
1.482,0
-2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
363 313 FERRYCORP
PER
Multisector
1.446,9
1.533,0
-5,6
68,8
47,6
44,6
N.D.
N.D.
364 347 METALSA
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.442,5
1.506,2
-4,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
365 394 CELPE
BRA
Energía
1.441,8
1.295,5
11,3
N.D.
19,9
-
131,9
130,2
366 329 CLARO ECUADOR
ECU
Telecomunicaciones
1.438,0
1.604,0
-10,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
584,0
367 301 MONSANTO BRASIL
BRA
Agroindustria
1.437,0
1.728,0
-16,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
368 388 COLBÚN
CHI
Energía
1.432,6
1.310,2
9,3
200,9
204,1
-1,6
582,7
582,2
369 350 TELEFÓNICA MÓVIL VENEZUELA
VEN
Telecomunicaciones
1.416,0
1.500,1
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
370 346 PARANAPANEMA
BRA
Minería
1.408,5
1.507,8
-6,6
-114,6
37,8
-403,0
33,3
74,5
371 292 GRUPO CONDUMEX
MÉX
Manufactura
1.403,9
1.558,0
-9,9
157,0
128,7
22,0
N.D.
N.D.
372 399 GRUPO OMNILIFE
MÉX
Serv. de salud
1.403,1
1.279,7
9,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
373 381 TELEFÓNICA MÓVIL CHILE
CHI
Telecomunicaciones
1.398,5
1.337,9
4,5
126,9
175,2
-27,6
362,2
384,7 130,5
374 430 CELPA
BRA
Energía
1.386,0
1.174,8
18,0
108,0
145,9
-26,0
226,4
375 284 BUNGE ARGENTINA
ARG
Agroindustria
1.385,7
1.821,2
-23,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
376 361 ELECTROLUX DO BRASIL
BRA
Manufactura
1.384,7
1.413,7
-2,1
-32,3
-24,6
-31,4
25,7
40,7
377 442 CODENSA
COL
Energía
1.383,2
1.147,6
20,5
180,9
160,8
12,5
469,8
385,4
378 469 FEMSA COMBUSTIBLES FEMCO
MÉX
Petróleo/Gas
1.383,0
1.070,1
29,2
N.D.
82,1
-
N.D.
N.D.
379 311
BRA
Cemento
1.378,4
1.677,2
-17,8
-76,3
-25,8
-195,9
247,5
366,0
380 401 CR ALMEIDA
BRA
Construcción/Ingeniería
1.375,8
1.277,7
7,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
381 354 AMPLA
BRA
Energía
1.371,8
1.452,6
-5,6
-68,1
-9,9
-589,7
122,8
103,3
382 458 LOCALIZA
BRA
Logística
1.363,3
1.102,1
23,7
125,7
112,9
11,3
311,9
262,3
383 360 SYNGENTA AGRO MÉXICO
MÉX
Agroindustria
1.353,1
1.418,8
-4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
384 450 CERVECERÍA Y MALT. QUILMES
ARG
Bebidas/Licores
1.347,0
1.124,6
19,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
385 377 CAPUFE
MÉX
Transporte vial
1.345,1
1.355,7
-0,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
386 370 CBMM
BRA
Minería
1.344,8
1.382,8
-2,7
529,4
416,8
27,0
791,1
802,9
387 405 CENTINELA
CHI
Minería
1.338,9
1.266,1
5,7
182,6
-230,0
179,4
N.D.
N.D.
388 376 MC DONALD`S BRASIL
BRA
Entretenimiento
1.333,2
1.362,0
-2,1
N.D.
N.D.
-
168,1
174,1
389 355 GRUPO SIMEC
MÉX
Siderurgia/Metalurgia
1.329,8
1.414,9
-6,0
139,4
-70,2
298,6
234,7
-48,6
390 356 FARMACIAS DEL AHORRO
MÉX
Retail
1.329,0
1.445,3
-8,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
391 312 PATAGONIA
ARG
Retail
1.322,2
1.674,0
-21,0
23,4
41,1
-43,0
57,2
83,3
392 374 CONTINENTAL TIRE DE MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.321,7
1.375,6
-3,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
393
MÉX
Retail
1.316,9
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
394 447 CEDAE
BRA
Sanitarias
1.314,8
1.138,3
15,5
116,5
69,8
66,8
278,5
248,9
395 407 LOJAS CEM
BRA
Retail
1.314,2
1.262,5
4,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
396 445 LOJAS RIACHUELO
BRA
Retail
1.310,2
1.143,0
14,6
-29,4
-4,6
-544,8
N.D.
N.D.
104
-
INTERCEMENT BRASIL - EX CAMARGO CORRÊA CIMENTO
H-E-B MEXICO
AMÉRICAECONOMÍA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
16.559
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermercadosbh.com.br
345
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
ajegroup.com
346
-21,2
1.176,4
417,9
N.D.
14,8
5,3
4,1
11,1
Nacional privada
No
camil.com.br
347
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
vigorfoodservice.com.br
348 349
2,2
1.654,3
850,6
12.461
5,1
2,6
2,9
8,5
Nacional privada
Sí
elpalaciodehierro.com.mx
15,3
616,7
187,7
N.D.
7,2
2,2
0,9
5,7
Nacional privada
Sí
drogariasaopaulo.com.br
350
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
lasbambas.com
351
Filial multinacional
No
schneider-electric.com.mx
352
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
9.000
-
-
-
-
-12,2
1.954,0
941,4
26.874
14,3
6,9
9,0
14,0
-
N.D.
N.D.
1.258
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1 1
grupogigante.com.mx
353
ldc.com.ar
354 355
-
N.D.
N.D.
8.957
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
1.038,6
2.367,4
1.618,5
4.965
13,1
9,0
14,3
19,1
Multilatina privada
Sí
industriasch.com.mx
356
-
N.D.
N.D.
2.829
-
-
-
-
Filial multinacional
No
movistar.com.mx
357 358
1.566,8
788,2
933
6,7
3,4
3,6
7,8
Nacional privada
Sí
cge.cl
413,7
137,0
1.402
22,5
7,4
2,1
8,1
Nacional privada
No
centralnacionalunimed.com.br
359
-
N.D.
N.D.
3.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
grupoacs.com
360
1,5
2.050,2
613,7
N.D.
17,6
5,3
7,4
16,2
Filial multinacional
Sí
elektro.com.br
361
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
novelis.com
362
-
1.423,7
571,5
6.662
12,0
4,8
4,8
-
Nacional privada
Sí
ferreycorp.com.pe
363
-
N.D.
N.D.
12.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
metalsa.com.mx
364
1,3
1.700,5
492,5
N.D.
-
-
-
9,2
Nacional privada
Sí
celpe.com.br
365
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
conecel.com.ec
366
Filial multinacional
No
monsanto.com
367
Nacional privada
Sí
colbun.cl
368
Filial multinacional
No
movistar.com.ve
369
Nacional privada
Sí
paranapanema.com.br
370
condumex.com.mx
371
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
-
6.805,4
3.567,4
1.011
5,6
3,0
14,0
40,7
-
N.D.
N.D.
2.582
-
-
-
-
-55,3
1.088,5
78,9
N.D.
-145,2
-10,5
-8,1
2,4
-
N.D.
N.D.
16.000
-
-
11,2
-
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-
2.012,4
969,0
N.D.
13,1
6,3
9,1
25,9
Filial multinacional
No
73,5
2.392,9
650,4
N.D.
16,6
4,5
7,8
16,3
-
N.D.
N.D.
1.745
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
Filial multinacional
No
1
1
1
omnilife.com.mx
372
telefonicachile.cl
373
celpa.com.br
374
bungeargentina.com
375
-36,8
867,9
270,3
N.D.
-11,9
-3,7
-2,3
1,9
Filial multinacional
No
electrolux.com.br
376
21,9
1.911,2
848,6
1.340
21,3
9,5
13,1
34,0
Filial multinacional
No
codensa.com.co
377
-
378
-
176,3
N.D.
5.359
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-32,4
2.577,8
716,2
N.D.
-10,7
-3,0
-5,5
18,0
Multilatina privada
No
3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
18,8
2.488,8
697,1
N.D.
-9,8
-2,7
-5,0
9,0
Filial multinacional
18,9
2.277,9
674,7
6.324
18,6
5,5
9,2
22,9
Multilatina privada
-
N.D.
N.D.
2.791
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
5.278
-
-
-
-
Filial multinacional
-
N.D.
N.D.
4.406
-
-
-
-
Nacional estatal
-1,5
1.995,5
640,4
N.D.
82,7
26,5
39,4
58,8
Nacional privada
No
cbmm.com.br
386
-
5.378,9
2.897,9
1.986
6,3
3,4
13,6
-
Nacional privada
No
-
387 388
cimentocaue.com.br
379
cralmeida.com.br
380
Sí
ampla.com
381
Sí
localiza.com
382
1
syngenta.com.mx
383
No
1
quilmes.com.ar
384
No
1
capufe.gob.mx
385
1
-3,5
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
12,6
Filial multinacional
No
mcdonalds.com.br
582,7
2.012,4
1.610,1
3.973
8,7
6,9
10,5
17,6
Multilatina privada
Sí
gsimec.com.mx
389
-
N.D.
N.D.
20.000
-
-
-
-
Nacional privada
No
3
fahorro.com
390
-31,3
511,8
160,1
10.100
14,6
4,6
1,8
4,3
Nacional privada
Sí
laanonima.com.ar
391
-
N.D.
N.D.
18.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
continentaltire.com.mx
392
3
heb.com.mx
393
-
N.D.
N.D.
10.500
-
-
-
-
Nacional privada
No
11,9
4.166,1
1.785,2
N.D.
6,5
2,8
8,9
21,2
Nacional estatal
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
842,8
N.D.
-3,5
-
-2,2
-
Nacional privada
No
1
cedae.com.br
394
lojascem.com.br
395
riachuelo.com.br
396
JULIO - AGOSTO 2017
105
345 - 396
41,0
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
397 396 PEPSI-COLA BRASIL
BRA
Bebidas/Licores
1.305,0
1.289,0
1,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
398 382 MRV
BRA
Construcción/Ingeniería
1.304,9
1.336,3
-2,4
171,1
153,6
11,4
152,4
150,2
399 419 HONDA DE MÉXICO
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.286,2
1.204,5
6,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
400 398 GRUPO MARTINS
BRA
Retail
1.284,6
1.280,0
0,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
401 369 FERROMEX
MÉX
Transporte vial
1.281,4
1.384,4
-7,4
280,1
224,9
24,5
488,2
436,4
402 417 DOW QUÍMICA MEXICANA
MÉX
Petroquímica
1.278,3
1.212,0
5,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
403 384 SIEMENS BRASIL
BRA
Bienes de consumo
1.274,5
1.333,5
-4,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
404
BRA
Agroindustria
1.274,4
1.062,7
19,9
N.D.
35,0
-
N.D.
N.D.
MÉX
Manufactura
1.270,9
1.542,4
-17,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
LAR
405 342 VIAKABLE
397 - 448
PAÍS
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
406 427 SUPERMERCADOS PERUANOS
PER
Retail
1.266,0
1.198,8
5,6
21,1
8,0
164,4
79,6
73,2
407 441 CELSIA
COL
Energía
1.264,8
1.148,7
10,1
57,0
-3,1
1.920,1
343,7
212,7
408 365 IBM BRASIL
BRA
Software/TI
1.264,0
1.404,2
-10,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
409
MÉX
Alimentos
1.259,7
1.036,8
21,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
410 437 COELCE
BRA
Energía
1.258,3
1.158,8
8,6
120,7
101,9
18,5
224,0
185,5
411 496 PROFARMA
BRA
Retail
1.254,4
972,2
29,0
N.D.
-5,9
-
38,0
22,3
412
ECU
Energía
1.247,4
1.154,2
8,1
25,6
41,6
-38,5
206,7
102,2
413 438 ALPARGATAS
BRA
Manufactura
1.245,1
1.157,7
7,6
111,0
76,4
45,4
176,9
132,0
414
NESTLÉ CHILE
CHI
Alimentos
1.244,9
1.211,9
2,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
415 467 ARTERIS - EX OHL BRASIL
BRA
Transporte vial
1.244,5
1.074,0
15,9
79,7
41,9
90,3
474,4
353,0
416 335 INVEPAR
BRA
Construcción/Ingeniería
1.240,5
1.580,1
-21,5
125,6
-268,3
146,8
1.261,0
446,5
417 465 COPASA
BRA
Serv. de salud
1.238,5
1.075,8
15,1
133,3
-3,3
4.197,2
428,7
242,6
418 483 CARBONES DEL CERREJÓN
COL
Minería
1.236,5
1.028,4
20,2
158,2
-12,3
1.390,4
410,8
264,4
419
CLARO CHILE
CHI
Telecomunicaciones
1.234,8
1.063,6
16,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
65,3
420 463 AMRESORTS
MÉX
Entretenimiento
1.229,1
1.080,5
13,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
421 395 EATON
BRA
Manufactura
1.222,7
1.291,3
-5,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
422 375 TIENDAS ELEKTRA
MÉX
Retail
1.221,3
1.364,9
-10,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
423 409 SONDA
CHI
Software/TI
1.220,0
1.256,3
-2,9
39,5
60,4
-34,7
132,0
170,9
424 410 AVON BRASIL
BRA
Química/Farmacia
1.215,0
1.252,6
-3,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
425 434 UCP BACKUS & JOHNSTON
PER
Bebidas/Licores
1.213,4
1.161,0
4,5
223,3
347,1
-35,7
461,1
590,0
426 436 NIDERA ARGENTINA
ARG
Agroindustria
1.213,3
1.158,9
4,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
427
CHI
Celulosa/Papel
1.208,0
563,6
114,3
70,3
16,1
335,8
N.D.
N.D.
428 402 GRUPO AUTOFIN
MÉX
Automotriz/Autopartes
1.207,4
1.277,5
-5,5
5,7
14,1
-59,5
N.D.
N.D.
429 455 DURATEX
BRA
Manufactura
1.200,7
1.111,9
8,0
8,1
53,8
-85,0
209,1
234,8
430 373 SOTREQ
BRA
Automotriz/Autopartes
1.198,7
1.375,9
-12,9
N.D.
N.D.
-
N.D.
144,6
431 439 CHEVRON PETROLEUM
COL
Petróleo/Gas
1.194,1
1.157,6
3,2
77,0
71,6
7,6
139,6
N.D.
432 349 TELEFÓNICA DE ARGENTINA
ARG
Telecomunicaciones
1.193,7
1.503,3
-20,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
-
-
-
PILGRIM'S PRIDE MÉXICO
CNELEP
PANELES ARAUCO
CHI
Retail
1.190,3
1.141,5
4,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
434 415 UNILEVER DE MÉXICO
MÉX
Química/Farmacia
1.189,2
1.217,8
-2,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
435 386 SEARS
MÉX
Retail
1.187,0
1.318,3
-10,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
436 299 REPSOL COMERCIAL – RECOSAC
PER
Petróleo/Gas
1.184,7
1.336,1
-11,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
437 460 GAS NATURAL FENOSA MÉXICO
MÉX
Petróleo/Gas
1.184,6
1.086,7
9,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
438
MÉX
Bebidas/Licores
1.179,0
1.068,0
10,4
152,1
306,9
-50,4
293,6
480,4
439 338 GRUPO INDITEX MÉXICO
MÉX
Manufactura
1.178,5
1.562,2
-24,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
440 397 ALCOA
BRA
Siderurgia/Metalurgia
1.176,9
1.283,3
-8,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
441
-
GARBARINO
ARG
Bienes de consumo
1.175,3
792,6
48,3
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
442
-
VTR
CHI
Telecomunicaciones
1.165,1
1.117,7
4,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
443
-
COOXUPÉ
BRA
Agroindustria
1.164,4
1.123,0
3,7
53,8
37,9
42,1
77,3
61,1 N.D.
433
-
-
LÍDER EXPRESS
CUERVO
444 416 OFFICE DEPOT DE MÉXICO
MÉX
Retail
1.163,2
1.213,6
-4,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
445 404 CELG D
BRA
Energía
1.162,5
1.183,9
-1,8
21,5
-286,5
107,5
N.D.
6,1
446
BRA
Alimentos
1.161,6
935,8
24,1
21,3
6,8
214,2
-3,6
164,7
447 485 EMGESA
COL
Energía
1.161,6
1.016,9
14,2
251,2
275,5
-8,8
N.D.
N.D.
448
COL
Minería
1.157,9
930,3
24,5
57,2
-10,8
631,1
N.D.
-46,5
106
-
CARAMURU ALIMENTOS CI PRODECO
AMÉRICAECONOMÍA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
1,5
3.785,6
1.591,9
N.D.
10,7
4,5
13,1
11,7
-
N.D.
N.D.
7.600
-
-
-
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
Filial multinacional
No
pepsico.com.br
Nacional privada
Sí
mrv.com.br
398
-
Filial multinacional
No
1
honda.mx
399
1
martins.com.br
400
-
N.D.
N.D.
4.730
-
-
-
-
Nacional privada
No
11,9
1.646,7
1.203,0
7.560
23,3
17,0
21,9
38,1
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
952
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
-
N.D.
N.D.
8.758
-
-
-
-
Nacional privada
-
N.D.
N.D.
5.513
-
-
-
-
Nacional privada
No
397
ferromex.com.mx
401
1
dow.com/es/mexico
402
No
1
siemens.com.br
403
No
1
lar.ind.br
404
viakable.com
405
8,8
870,1
299,7
16.939
7,0
2,4
1,7
6,3
Nacional privada
Sí
61,6
3.247,5
1.464,6
N.D.
3,9
1,8
4,5
27,2
Multilatina privada
No
supermercadosperuanos.com.pe 406
celsia.com
407
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
ibm.com.br
408
2
-
N.D.
N.D.
9.750
-
-
-
-
Filial multinacional
No
pilgrims.com.mx
409
20,8
1.512,1
710,5
N.D.
17,0
8,0
9,6
17,8
Filial multinacional
Sí
coelce.com.br
410
70,4
832,9
233,1
7.904
-
-
-
3,0
Nacional privada
Sí
profarma.com.br
411
102,2
2.904,9
1.781,8
9.200
1,4
0,9
2,1
16,6
Nacional estatal
No
cnelep.gob.ec
412
34,0
1.161,5
606,8
N.D.
18,3
9,6
8,9
14,2
Multilatina privada
Sí
alpargatas.com.br
413
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nestle.cl
414
3.497,0
1.390,7
N.D.
5,7
2,3
6,4
38,1
Filial multinacional
Sí
1
ohlbrasil.com.br
415
182,4
7.856,2
963,1
N.D.
13,0
1,6
10,1
101,6
Nacional privada
Sí
invepar.com.br/es
416
76,7
3.362,0
1.824,1
N.D.
7,3
4,0
10,8
34,6
Nacional estatal
Sí
copasa.com.br
417
55,4
2.048,1
1.255,1
N.D.
12,6
7,7
12,8
33,2
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
-
N.D.
N.D.
26.552
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
1.320,2
751,8
18.324
5,2
3,0
3,2
10,8
Multilatina privada
2
cerrejon.com
418
clarochile.cl
419
3
amresorts.com
420
1
eaton.com
421
1
elektra.com.mx
422
Sí
sonda.cl
423 424
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
avon.com.br
-21,8
1.146,2
536,5
4.048
41,6
19,5
18,4
38,0
Filial multinacional
No
backus.com.pe
425
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
nidera.com.ar
426
-
2.081,3
1.849,1
N.D.
3,8
3,4
5,8
-
Nacional privada
No
arauco.cl
427
-
1.575,5
686,1
9.122
0,8
0,4
0,5
-
Nacional privada
No
autofin.com.mx
428
-10,9
2.868,6
1.403,7
11.055
0,6
0,3
0,7
17,4
Multilatina privada
Sí
duratex.com.br
429
-
756,7
186,6
4.781
-
-
-
-
Nacional privada
No
sotreq.com.br
430
-
418,1
45,4
N.D.
169,5
18,4
6,4
11,7
Filial multinacional
No
texaco.com.co
431
-
N.D.
N.D.
5.891
-
-
-
-
Filial multinacional
Sí
telefonica.com.ar
432
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multilatina
No
1
-
433
-
N.D.
N.D.
6.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
unilever.com.mx
434
-
N.D.
N.D.
18.521
-
-
-
-
Filial multinacional
No
sears.com.mx
435
-
N.D.
N.D.
1.950
-
-
-
-
Filial multinacional
No
repsol.com/pe_es
436
-
N.D.
N.D.
1.085
-
-
-
-
Filial multinacional
No
gasnaturalmexico.com
437
-38,9
2.208,0
1.354,3
N.D.
11,2
6,9
12,9
24,9
Nacional privada
Sí
cuervo.com
438
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
inditex.com
439
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
alcoa.com/brasil
440
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
garbarino.com
441
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
vtr.com
442
26,6
1.236,5
274,1
N.D.
19,6
4,4
4,6
6,6
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
7.400
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
2
3
cooxupe.com.br
443
officedepot.com.mx
444 445
-
1.698,8
-266,5
N.D.
-8,1
1,3
1,9
-
Nacional privada
No
celg.com.br
-102,2
821,7
185,6
N.D.
11,5
2,6
1,8
-0,3
Nacional privada
No
caramuru.com
446
-
3.012,0
1.165,2
N.D.
21,6
8,3
21,6
-
Filial multinacional
No
emgesa.com.co
447
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
4,9
-
Nacional privada
No
grupoprodeco.com.co
448
JULIO - AGOSTO 2017
107
2
397 - 448
34,4
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
RK RK 2017 2016
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA EBITDA UTILIDAD 2016 US$ 2015 US$ 16/15 (%) millones millones
449 444 GLENCORE
PER
Minería
1.157,0
1.144,6
1,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
450 413 DANONE MÉXICO
MÉX
Alimentos
1.156,0
1.224,3
-5,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
451 486 SODIMAC COLOMBIA
COL
Retail
1.152,2
1.014,3
13,6
52,2
45,3
15,3
124,8
106,0
452 411 PERNAMBUCANAS
BRA
Retail
1.151,6
1.250,7
-7,9
18,0
0,8
2.142,5
138,9
88,5
453 422 LG BRASIL
BRA
Bienes de consumo
1.144,7
1.199,2
-4,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
454 443 OXITENO
BRA
Petróleo/Gas
1.136,5
1.145,4
-0,8
94,6
162,6
-41,8
141,0
207,6
455 475 VOLARIS
MÉX
Aerotransporte
1.136,3
1.051,0
8,1
170,1
142,4
19,4
158,3
171,5
456 471 DUPONT BRASIL
BRA
Química/Farmacia
1.136,0
1.069,1
6,3
148,1
-133,3
211,1
218,1
-196,3
457 420 IVECO
BRA
Automotriz/Autopartes
1.132,7
1.201,8
-5,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
458 423 CENCOSUD COLOMBIA
COL
Retail
1.130,3
1.189,4
-5,0
16,8
3,3
413,4
50,3
45,5
459 424 TRAFIGURA PERÚ
PER
Minería
1.128,0
1.188,0
-5,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
460 466 KANSAS CITY SOUTHERN MÉXICO
MÉX
Transporte vial
1.123,4
1.170,4
-4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
461 462 GENERAL MOTORS ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.120,6
1.083,9
3,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
462 314 GyM
PER
Construcción
1.113,4
1.717,9
-35,2
0,5
-19,2
102,8
56,0
77,8
463 435 CCHC (INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN)
CHI
Construcción
1.112,9
1.160,6
-4,1
44,1
111,1
-60,3
N.D.
149,4
464
-
TELEFÓNICA CHILE
465 495 EMP. CAROZZI
449 - 500
PAÍS
UTILIDAD VENTAS VENTAS VARIACIÓN NETA 2016 US$ 2015 US$ VENTAS 2016 US$ millones millones 16/15 (%) millones
N.D.
CHI
Telecomunicaciones
1.112,9
1.013,8
9,8
29,3
34,7
-15,6
379,1
345,3
CHI
Alimentos
1.109,3
973,7
13,9
65,2
85,2
-23,5
145,1
163,6
466
-
BUPA CHILE
CHI
Serv. de salud
1.108,3
926,4
19,6
7,3
1,5
395,7
47,5
33,3
467
-
PROMIGÁS
COL
Petróleo/Gas
1.104,8
870,6
26,9
205,5
148,7
38,2
363,6
312,8
468
-
LIQUIGÁS
BRA
Petróleo/Gas
1.102,3
924,7
19,2
61,6
32,1
92,0
106,9
67,3
469 451 SIEMENS MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
1.094,1
1.123,4
-2,6
N.D.
57,8
-
N.D.
N.D.
470 426 BELCORP
PER
Química/Farmacia
1.093,5
1.185,5
-7,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
471 425 APERAM
BRA
Siderurgia/Metalurgia
1.093,3
1.186,3
-7,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
472 457 WHITE MARTINS GASES INDUSTRIAIS
BRA
Petroquímica
1.091,0
1.107,0
-1,4
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
473 389 LG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
Bienes de consumo
1.072,6
1.308,1
-18,0
-4.247,0
568,0
-847,7
N.D.
N.D.
474
MÉX
Alimentos
1.072,3
924,3
16,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
475 497 RENAULT ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.070,4
954,7
12,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
476
-
HIPERMERCADOS TOTTUS
PER
Retail
1.069,9
967,1
10,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
477
-
CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA
PER
Minería
1.068,7
929,5
15,0
-327,0
-375,0
12,8
138,6
34,7
478
-
COCAMAR
BRA
Agroindustria
1.067,5
906,6
17,7
36,9
34,3
7,3
48,3
14,1
479
-
CLARO FIJO
COL
Telecomunicaciones
1.062,2
906,5
17,2
74,5
47,8
56,0
N.D.
N.D.
480 421 KOMATSU CUMMINS CHILE
CHI
Multisector
1.061,7
1.200,6
-11,6
103,3
122,0
-15,3
213,0
248,2
481 454 SKY
MÉX
Medios
1.060,4
1.113,0
-4,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
482 490 BIO PAPPEL
MÉX
Celulosa/Papel
1.056,6
981,3
7,7
-17,1
6,8
-350,2
179,2
155,4
483 480 GLORIA
PER
Alimentos
1.054,9
1.035,0
1,9
64,5
62,9
2,5
140,1
129,2
484 487 CIA. MINERA ANTAPACCAY (EX-XSTRATA TINTAYA)
PER
Minería
1.048,0
1.002,1
4,6
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
485 448 GRUPO KUO
MÉX
Multisector
1.044,8
1.134,3
-7,9
52,2
33,0
58,1
148,4
169,2
486 472 GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ
COL
Energía
1.044,1
1.064,0
-1,9
429,6
144,4
197,5
492,3
443,1
487 258 GOLDCORP MÉXICO
MÉX
Minería
1.044,0
1.961,0
-46,8
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
488
ARG
Retail
1.044,0
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
CHI
Minería
1.043,6
1.209,9
-13,7
-42,3
-53,0
20,3
N.D.
-45,1
-
-
MONDELEZ MÉXICO
SUPERMERCADOS DÍA ARGENTINA
489 418 ENAMI 490
-
SALFACORP
CHI
Construcción
1.041,7
881,7
18,1
37,6
32,2
17,0
68,0
74,2
491
-
POSTOBÓN
COL
Bebidas/Licores
1.032,7
843,6
22,4
86,5
68,5
26,2
203,2
191,7
492 474 KIMBERLY-CLARK BRASIL
BRA
Bienes de consumo
1.029,2
1.051,2
-2,1
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
493
-
SONDA
BRA
Retail
1.022,9
872,8
17,2
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
494
-
HOLCIM MÉXICO
MÉX
Cemento
1.014,9
925,0
9,7
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
495 484 FIAT AUTO ARGENTINA
ARG
Automotriz/Autopartes
1.012,5
1.017,9
-0,5
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
496
-
HYPERMARCAS
BRA
Química/Farmacia
1.010,0
829,5
21,8
360,7
157,1
129,6
350,4
278,0
497
-
EASY
CHI
Retail
1.004,1
965,5
4,0
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
498 432 MINERA SPENCE
CHI
Minería
1.002,8
1.170,3
-14,3
0,1
0,2
-33,3
N.D.
N.D.
499
-
COCA COLA FEMSA (INDEGA)
COL
Bebidas/Licores
995,9
831,1
19,8
48,5
22,2
118,4
115,5
37,3
500
-
GRUPO JUMEX
MÉX
Bebidas/Licores
990,7
N.D.
-
N.D.
N.D.
-
N.D.
N.D.
108
AMÉRICAECONOMÍA
ROE (%) 2016
ROA (%) 2016
MARGEN NETO (%) 2016
MARGEN EBITDA (%) 2016
TIPO DE EMPRESA
PRESENCIA EN BOLSA NOTAS
SITIO WEB (www.)
RK 2017
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
glencorexstrata.com
449
-
N.D.
N.D.
16.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
danone.com.mx
450
17,7
763,6
346,8
7.670
15,1
6,8
4,5
10,8
Filial multilatina
No
homecenter.com.co
451
57,0
1.603,1
430,6
N.D.
4,2
1,1
1,6
12,1
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
2 1
pernambucanas.com.br
452
lg.com/br
453
1.951,6
N.D.
1.903
-
4,8
8,3
12,4
Multilatina privada
No
ultrapar.com
454
-7,7
1.052,7
521,7
4.550
32,6
16,2
15,0
13,9
Multilatina privada
Sí
volaris.com
455
211,1
1.949,5
587,5
N.D.
25,2
7,6
13,0
19,2
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
25.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
10,7
2.081,6
1.557,1
N.D.
1,1
0,8
1,5
4,5
Filial multilatina
No
3
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Nacional privada
Sí
-
N.D.
N.D.
10.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-28,0
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
0,0
5,0
Nacional privada
No
gym.com.pe
462
-
12.203,1
1.132,1
N.D.
3,9
0,4
4,0
-
Nacional privada
No
cchc.cl
463
-
2.391,0
1.002,8
4382
2,9
1,2
2,6
34,1
Filial multinacional
No
telefonicachile.cl
464
-
1.416,0
645,7
10.047
10,1
4,6
5,9
13,1
Multilatina privada
Sí
carozzi.cl
465
-
861,8
275,5
7978
2,6
0,8
0,7
4,3
Nacional privada
Sí
bupa.cl
466
16,2
3.087,9
984,8
N.D.
20,9
6,7
18,6
32,9
Nacional privada
No
promigas.com
467
58,9
405,6
297,1
3.321
20,7
15,2
5,6
9,7
Nacional privada
No
-
N.D.
N.D.
6.133
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
-
N.D.
N.D.
2.055
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-
257,9
58,1
5.000
- -1.646,6
-396,0
-
Filial multinacional
No
-
N.D.
N.D.
6.500
-
-
-
-
Filial multinacional
No
3
mx.mondelezinternational.com 474
1
3 1 1
dupont.com.br
456
iveco.com/brasil
457
carrefour.com.co
458
trafigura.com
459
kcsouthern.com/es-mx
460
chevrolet.com.ar
461
liquigas.com.br
468
siemens.com
469
belcorp.biz
470
aperam.com
471
whitemartins.com.br
472
lg.com/mx
473
-
N.D.
N.D.
3.126
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
renault.com.ar
475
-
627,2
262,2
11.091
-
-
-
-
Filial multilatina
No
1
tottus.com.pe
476
299,4
4.266,4
3.047,2
2.296
-10,7
-7,7
-30,6
13,0
Filial multinacional
Sí
buenaventura.com.pe
477
243,2
835,8
280,4
N.D.
13,1
4,4
3,5
4,5
Nacional privada
No
cocamar.com.br
478
-
1.403,8
963,7
N.D.
7,7
5,3
7,0
-
Filial multilatina
No
claro.com.co
479
-
N.D.
N.D.
4.876
-
-
9,7
20,1
Filial multinacional
No
kcl.cl
480
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Multilatina privada
No
sky.com.mx
481
15,3
1.328,6
543,7
10.682
-3,1
-1,3
-1,6
17,0
Multilatina privada
Sí
biopappel.com
482
8,4
933,4
476,6
N.D.
13,5
6,9
6,1
13,3
Multilatina privada
Sí
grupogloria.com/gloria
483
antapaccay.com.pe
484
3 3
-
N.D.
N.D.
1.318
-
-
-
-
Filial multinacional
No
-12,3
1.432,8
471,3
19.660
11,1
3,6
5,0
14,2
Nacional privada
Sí
kuo.com.mx
485
11,1
7.828,8
3.883,8
N.D.
11,1
5,5
41,1
47,2
Multilatina estatal
No
grupoenergiadebogota.com
486
-
N.D.
N.D.
5.310
-
-
-
-
Filial multinacional
No
goldcorp.com
487
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
supermercadosdia.com.ar
488
-
807,8
329,3
1.289
-12,8
-5,2
-4,0
-
Nacional estatal
No
enami.cl
489
-
1.416,2
520,1
19.934
7,2
2,7
3,6
6,5
Nacional privada
Sí
salfacorp.cl
490
6,0
1.450,1
1.082,8
N.D.
8,0
6,0
8,4
19,7
Nacional privada
No
3
postobon.com
491
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
kimberly-clark.com.br
492
-
N.D.
N.D.
9.910
-
-
-
-
Nacional privada
No
1
sondadelivery.com.br
493
-
N.D.
N.D.
4.000
-
-
-
-
Filial multinacional
No
3
holcim.com.mx
494
-
N.D.
N.D.
2.412
-
-
-
-
Filial multinacional
No
1
fiat.com.ar
495
26,1
3.527,2
2.705,8
N.D.
13,3
10,2
35,7
34,7
Multilatina privada
Sí
-
N.D.
N.D.
N.D.
-
-
-
-
Nacional privada
No
Filial multinacional
No
Filial multilatina
No
3
coca-colafemsa.com
499
Nacional privada
No
3
grupojumex.mx
500
-
4.894,3
4.417,2
1.030
0,0
0,0
0,0
-
209,2
1.065,2
441,5
N.D.
11,0
4,6
4,9
11,6
-
N.D.
N.D.
5.200
-
-
-
-
1
1
hypermarkas.com.br
496
easy.cl
497
spence.cl
498
JULIO - AGOSTO 2017
109
449 - 500
-32,1
(1) Estimación AméricAEconomíA intElligEncE. / (2) Información de prensa. / (3) Datos estimados por rankings de Expansión (MX) o Semana (CO).
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL PATRIMONIO EMPLEAEBITDA 2016 US$ NETO 2016 DOS 16/15 (%) millones US$ millones 2016
SUB RÁNKING LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
LAS QUE MÁS PERDIERON
LAS QUE MÁS GANARON SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2015 US$ millones
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
UTILIDAD UTILIDAD NETA NETA 2016 2015 RK US$ millones US$ millones 2017
1
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
18.298,1
-6.852,7
16
1
PEMEX
MÉX
-7.928,40
-36.070,80
4
2
VALE
BRA
4.088,0
-12.404,2
6
2
PETROBRAS
BRA
-4.552,50
-9.773,60
1
3
AMBEV
BRA
3.853,1
3.485,6
25
3
LG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
-4.247,00
4
FURNAS
BRA
2.902,3
-19,7
63
4
TELEMAR-OI
BRA
-2.132,40
-1.384,50
54
5
TAG
BRA
2.193,3
-567,6 274
5
YPF
ARG
-1.775,90
352,4
26
568 473
6
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
1.611,8
1.524,8
8
6
GERDAU
BRA
-887,8
-1.276,90
32
7
PETROECUADOR
ECU
1.490,5
751,8
50
7
GRUPO VOTORANTIM
BRA
-383,9
107,2
52
8
TELEFÔNICA BRASIL
BRA
1.254,6
959,6
27
8
CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA
PER
-327
-375
477
9
CODELCO
CHI
-274,7
-1.488,10
33
CLARO TELECOM
BRA
-263,4
-155,8
38
9 10
CIELO
BRA
1.230,1
985,2 128
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
1.223,9
-133,5
121
LAS QUE MÁS CAYERON EN VENTAS
LAS QUE MÁS CRECIERON EN VENTAS SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
10
VARIACIÓN VENTAS RK 16/15 (%) 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS RK 16/15 (%) 2017
1
CRESUD
ARG
4.572,7
705,1
101
1
GOLDCORP MÉXICO
MÉX
1.044,0
-46,8
487
2
PAMPA ENERGÍA
ARG
1.968,2
257,2
268
2
JOHNSON CONTROLS MÉXICO
MÉX
2.259,7
-46,1
232
3
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO BRA
3.916,9
245,6
121
3
TENARIS ARGENTINA
ARG
4.293,6
-37,8
108
4
FURNAS
BRA
6.033,9
235,3
63
4
GyM
PER
1.113,4
-35,2
462 28
5
ISA
COL
4.045,3
146,7
114
5
GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
BRA
12.730,6
-34,3
6
PANELES ARAUCO
CHI
1.208,0
114,3
427
6
PDVSA (1)
VEN
59.331,2
-33,0
2
7
MINERA CERRO VERDE
PER
2.384,1
113,7
220
7
TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA
ARG
1.967,0
-29,1
269
8
ELETROBRÁS
BRA
18.656,1
104,0
14
8
FLEXTRONICS BRASIL
BRA
1.839,4
-25,7
287
9
MATEUS SUPER
BRA
1.991,7
69,9
262
9
GRUPO INDITEX MÉXICO (1)
MÉX
1.178,5
-24,6
439
ALMACENES ÉXITO
COL
17.210,7
65,6
15
10
BUNGE ARGENTINA (1)
ARG
1.385,7
-23,9
375
10
LAS QUE MÁS CRECIERON POR EBITDA
LAS MAYORES POR EBITDA SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
EBITDA 2016 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA RK 16/15 (%) 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
EBITDA 2016 US$ millones
VARIACIÓN EBITDA RK 16/15 (%) 2017
1
PETROBRAS
BRA
19.969,30
180,4
1
1
COPA AIRLINES
PAN
556,1
1.209,60
235
2
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
12.475,20
-19,2
5
2
ALTOS HORNOS DE MÉXICO
MÉX
164,6
1.140,90
224
3
VALE
BRA
11.417,90
374,1
6
3
INDUSTRIAS CH
MÉX
283,3
1.038,60
356
4
AMBEV
BRA
6.330,10
3,2
25
4
GRUPO SIMEC
MÉX
234,7
582,7
389
5
ELETROBRÁS
BRA
6.079,80
302,5
14
5
CODELCO
CHI
2.433,50
575,1
33
6
ECOPETROL
COL
5.280,90
106,3
19
6
GOL
BRA
351,4
430,9
160 183
7
TELEFÔNICA BRASIL
BRA
4.306,70
27,3
27
7
ELETRONORTE
BRA
1.239,30
424,7
8
GRUPO MÉXICO
MÉX
3.619,70
2,4
51
8
VALE
BRA
11.417,90
374,1
6
9
JBS
BRA
3.454,40
-4,3
3
9
ELETROBRÁS
BRA
6.079,80
302,5
14
10
ISA
COL
2.973,90
232,8
114
10
CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA
PER
138,6
299,4
477
110
AMÉRICAECONOMÍA
LAS QUE MÁS CONTRATARON SUB RK 2017
EMPRESA
EMPLEADOS 2016
PAÍS
LAS MAYORES EMPLEADORAS VARIACIÓN ABSOLUTA RK 16/15 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
EMPLEADOS 2016
RK 2017
1
FEMSA
MÉX
266.144
34.148
13
1
FEMSA
MÉX
266.144
2
ORGANIZACIÓN SORIANA
MÉX
103.500
21.626
56
2
JBS
BRA
237.061
3
3
QUIÑENCO
CHI
21.356
20.038
149
3
WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA
MÉX
228.854
8
4
PHILIP MORRIS MÉXICO
MÉX
18.000
16.200 334
5
BRF FOODS
BRA
114.955
6
GRUPO ALFA
MÉX
80.485
7
ARCOS DORADOS
ARG
90.000
8
ALSEA
MÉX
64.676
9
TELECOM
ARG
10.900
5.579
EMPRESAS COPEC
CHI
31.714
5.020
10
4
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
194.193
5
35
5
CENCOSUD
CHI
138.160
21
7.735
24
6
GRUPO BIMBO
MÉX
130.913
29
6.652
177
7
PEMEX
MÉX
126.052
4
5.677 289
8
OXXO (FEMSA COMERCIO)
MÉX
120.588
46
142
9
BRF FOODS
BRA
114.955
35
17
10
FALABELLA CHILE
CHI
107.300
31
9.222
LAS MAYORES POR PATRIMONIO SUB RK 2017
EMPRESA
LAS QUE MÁS CAPITALIzARON
PATRIMONIO 2016 RK US$ millones 2017
PAÍS
13
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
PATRIMONIO 2016 US$ millones
VARIACIÓN PATRIMONIO 16/15 (%)
RK 2017
1
PETROBRAS
BRA
76.846,1
1
1
TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX
865,4
2.025,8
88
2
VALE
BRA
39.075,8
6
2
ANCAP
URU
731,0
297,1
280
3
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
24.578,1
16
3
MINERVA
BRA
159,9
248,4
165
4
TELEFÔNICA BRASIL
BRA
21.265,1
27
4
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
24.578,1
227,2
16
5
ECOPETROL
COL
14.555,9
19
5
TAG
BRA
2.722,1
176,9
274
6
AMBEV
BRA
13.765,8
25
6
ARTERIS - EX OHL BRASIL
BRA
1.390,7
120,8
415
7
ELETROBRÁS
BRA
13.575,0
14
7
RAÍZEN COMBUSTÍVEIS
BRA
1.575,1
115,5
10
8
GRUPO VOTORANTIM
BRA
11.922,6
52
8
FURNAS
BRA
5.906,5
106,1
63
9
ESCONDIDA
CHI
11.681,8
82
9
ENERGISA
BRA
1.130,7
82,2
134
PERNAMBUCANAS
BRA
430,6
69,9
452
10
TENARIS ARGENTINA
ARG
11.413,1
108
LAS QUE MÁS DESCAPITALIzARON SUB RK 2017
EMPRESA
10
LAS MAYORES POR ACTIVOS TOTALES
PAÍS
PATRIMONIO 2016 US$ millones
VARIACIÓN PATRIMONIO 16/15 (%)
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
RK 2017
1
BIOSEV
BRA
-142,2
-668,2
253
1
PETROBRAS
BRA
247.200,00
1
2
EXXONMOBIL (2)
COL
89,6
-64,1
272
2
PEMEX
MÉX
107.237,90
4
3
JSL
BRA
187
-34,6
256
3
VALE
BRA
99.100,60
6
4
ENEL DISTRIBUCIÓN
CHI
1.058,90
-32,5
273
4
AMÉRICA MÓVIL
MÉX
73.219,10
5
5
ENEL GENERACIÓN
CHI
2.542,60
-31,9
210
6
VIAVAREJO
BRA
862,3
-27,6
62
5
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
69.315,20
16
7
ENEL AMÉRICAS
CHI
6.204,20
-27
58
6
QUIÑENCO
CHI
55.011,90
149
8
GRUPO XIGNUX
MÉX
362,4
-25,8
278
7
ELETROBRÁS
BRA
52.360,70
14
9
CHEVRON PETROLEUM (3)
COL
45,4
-24,1
431
8
ECOPETROL
COL
40.430,00
19
9
CODELCO
CHI
33.318,60
33
GRUPO TELEVISA
MÉX
4.049,50
-19,8
98
JBS
BRA
31.574,90
3
10
10
JULIO - AGOSTO 2017
111
SUB RÁNKING LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
LAS QUE MÁS AUMENTAN SUS ACTIVOS TOTALES SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
EMPRESAS CON MAYOR CAÍDA EN ACTIVOS TOTALES
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 16/15 (%)
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
VARIACIÓN ACTIVO TOTAL 16/15 (%)
RK 2017
1
CARAMURU ALIMENTOS
BRA
821,7
708,8
446
1
ENEL GENERACIÓN
CHI
5.081,90
-50,5
210
2
PAMPA ENERGÍA
ARG
4.860,10
116,7
268
2
TAG
BRA
6.092,90
-35,3
274
3
FURNAS
BRA
11.977,10
71,3
63
3
PARANAPANEMA
BRA
1.088,50
-26,9
370
4
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
7.100,50
69,3
121
4
ENEL DISTRIBUCIÓN
CHI
1.605,90
-25,6
273
5
OXITENO
BRA
1.951,60
68,8
454
5
ENEL AMÉRICAS
CHI
16.864,00
-22,6
58
6
PETROPERÚ
PER
4.189,20
51,6
139
6
HYPERMARCAS
BRA
3.527,20
-20,5
496 205
7
RAÍZEN COMBUSTÍVEIS
BRA
4.613,00
48,7
10
7
CGE
CHI
5.000,60
-18,9
8
ISA
COL
12.836,90
46,7
114
8
LG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
257,9
-18,2
473
9
PROMIGÁS
COL
3.087,90
39,2
467
9
GRUPO GIGANTE
MÉX
1.954,00
-17,6
353
AMIL
BRA
5.183,00
38,8
73
10
TELÉFONOS DE MÉXICO
MÉX
6.303,00
-17,4
88
10
LAS DE MAYOR MARGEN EBITDA SUB RK 2017
EMPRESA
ROE Y ROA DE LAS 500 POR PAÍS
PAÍS
MARGEN EBITDA (%) 2016
Panamá RK 2017
Colombia
1
ISA
COL
73,5
114
REDECARD
BRA
61,2
294
3
AT&T MÉXICO
MÉX
60,7
207
Argentina
4
CBMM
BRA
58,8
386
Perú
5
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
55,4
121
AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
54,9
223
7
FRESNILLO PLC
MÉX
54,2
277
Brasil Uruguay
CCR RODOVIAS
BRA
52,6
155
9
PAN AMERICAN ENERGY
ARG
51,3
167
BR/PY
48,3
126
10
ITAIPÚ BINACIONAL
LAS DE MAYOR RETORNO MARGEN NETO SUB RK 2017
EMPRESA
11,7
4,9 10,0
3,8
9,0
4,0
Chile
Costa Rica
12,2
7,7
México
6 8
14,4
4,5
Ecuador
2
15,4
8,9
8,9
4,4 3,7 2,9
6,2 5,7
ROE ROA
0,8 0,3
LAS DE MAYOR RETORNO SOBRE PATRIMONIO
PAÍS
MARGEN NETO (%) 2016
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
ROE (%) 2016
RK 2017
BR/PY
1.170,00
126
1
REDECARD
BRA
56,3
294
1
ITAIPÚ BINACIONAL
2
AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
49,2
223
2
CHEVRON PETROLEUM (3)
COL
169,5
431
3
FURNAS
BRA
48,1
63
3
CBMM
BRA
82,7
386
4
GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ
COL
41,1
486
4
TAG
BRA
80,6
274
5
CBMM
BRA
39,4
386
5
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
74,4
16
6
CODELCO DIV. EL TENIENTE
CHI
36,9
198
6
KIMBERLY CLARK DE MÉXICO
MÉX
68,5
309 253
7
ELETRONORTE
BRA
36,6
183
7
BIOSEV
BRA
52,2
8
HYPERMARCAS
BRA
35,7
496
8
FURNAS
BRA
49,1
63
9
KROTON
BRA
35,6
322
9
CCR RODOVIAS
BRA
43,9
155
10
KLABIN
BRA
35
243
10
CIELO
BRA
43,3
128
112
AMÉRICAECONOMÍA
LAS QUE TIENEN MAYOR ROA SUB RK 2017
EMPRESA
LAS DE MAYOR RETORNO SOBRE EMPLEADOS
PAÍS
ROA (%) 2016
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
UTILIDAD SOBRE EMPLEADO RK 2016 2017
PAÍS
1
TAG
BRA
36
274
1
SQM
CHI
1.682
2
CBMM
BRA
26,5
386
2
ENEL CHILE
CHI
1.413
151
3
COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
26,4
16
3
ENEL GENERACIÓN
CHI
800
210
4
FURNAS
BRA
24,2
63
4
FURNAS
5
UCP BACKUS & JOHNSTON
PER
19,5
425
5
ITAIPÚ BINACIONAL
6
CHEVRON PETROLEUM (3)
COL
18,4
431
6
7
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
17,2
121
7
8
FERROMEX (2)
MÉX
17
401
9
VOLARIS
MÉX
16,2
10
BAVARIA
COL
15,4
BRA
757
63
BR/PY
387
126
CODELCO DIV. R. TOMIC
CHI
330
325
PETROECUADOR
ECU
324
50
8
ENEL DISTRIBUCIÓN
CHI
307
273
455
9
ELETRONORTE
BRA
294
183
221
10
COMGAS
BRA
277
304
LAS QUE MÁS SUBIERON SUB RK 2017
EMPRESA
276
LAS QUE MÁS BAJARON
PAÍS
PUESTOS SUBE
RK 2017
SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
PUESTOS RK BAJA 2017
1
CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
328
121
1
GOLDCORP MÉXICO
MÉX
-229
2
MINERA CERRO VERDE
PER
232
220
2
GyM
PER
-148 462
487
3
FURNAS
BRA
226
63
3
REPSOL COMERCIAL – RECOSAC
PER
-137 436
4
ISA
COL
205
114
4
JOHNSON CONTROLS MÉXICO
MÉX
-124
5
MATEUS SUPER
BRA
169
262
5
TELEFÓNICA MÓVIL ARGENTINA
ARG
-103 269
6
ELETRONORTE
BRA
142
183
6
GRUPO INDITEX MÉXICO (1)
MÉX
-101 439
7
IRMAOS MUFFATO & CIA.
BRA
108
332
7
ANCAP
URU
-94 280
8
SUPERMERCADOS BH
BRA
108
345
8
FLEXTRONICS BRASIL
BRA
-93
9
SDB COMÉRCIO DE ALIMENTOS
BRA
104
355
9
BUNGE ARGENTINA (1)
ARG
-91
375
10
SHELL CAPSA ARGENTINA (1)
ARG
97
140
10
LG ELECTRONICS MÉXICO
MÉX
-84
473
-83 432
232
287
11
NUEVA EPS
COL
97
306
11
TELEFÓNICA DE ARGENTINA
ARG
12
REDE ENERGÍA
BRA
92
154
12
INVEPAR
BRA
-81
416
13
FEMSA COMBUSTIBLES FEMCO (3)
MÉX
91
378
13
MOVISTAR MÉXICO
MÉX
-79
357
14
KLABIN
BRA
87
243
14
GRUPO CONDUMEX (2)
MÉX
-79
371
15
PROFARMA
ARG
-79
391
16
C. VALE
-75 292
17
FRESNILLO PLC
18
DROGARIA SÃO PAULO
19 20
85
411
15
PATAGONIA
BRA
83
250
16
GRAÑA Y MONTERO
PER
MÉX
80
277
17
ENAMI
CHI
-71 489
BRA
79
350
18
INTERCEMENT BRASIL – EX CAMARGO CORRÊA CIMENTO
BRA
-68
379
ULTRAGAZ
BRA
77
316
19
MONSANTO BRASIL
BRA
-66
367
LOCALIZA
BRA
76
382
20
MINERA SPENCE
CHI
-66 498
BRA
21
M. DIAS BRANCO
BRA
74
318
21
VIAKABLE
MÉX
-63 405
22
PAGUE MENOS
BRA
68
312
22
IBERDROLA BRASIL
BRA
-62
23
AT&T MÉXICO
MÉX
66
207
23
GRUPO ACS
MÉX
-60 360
24
CERVECERÍA Y MALT. QUILMES (1)
ARG
66
384
24
KOMATSU CUMMINS CHILE
CHI
-59 480
25
CODENSA
COL
65
377
25
SOTREQ
BRA
-57 430
26
CARBONES DEL CERREJÓN
COL
65
418
26
IBM MÉXICO
MÉX
-55 283
315
27
DIA BRASIL
BRA
64
238
27
CGE
CHI
-53 205
28
UTE
URU
64
321
28
VOLKSWAGEN ARGENTINA (1)
ARG
-53 303
29
DRUMMOND (2) ALKOSTO (2)
COL COL
62 62
317
29
328
30
TENARIS ARGENTINA FERREYROS
ARG PER
-51 108 -50 363
30
JULIO - AGOSTO 2017
113
SUB RÁNKING LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
TIPO DE EMPRESA SUB RK 2017
EMPRESA
PAÍS
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
PATRIMONIO NETO 2016 US$ millones
TIPO DE EMPRESA
RK 2017
1 PETROBRAS
BRA
Petróleo/Gas
86.783,6
-4.552,50
247.200,00
76.846,10
Multilatina estatal
1
2 PDVSA (1)
VEN
Petróleo/Gas
59.331,2
N.D.
N.D.
N.D.
Multilatina estatal
2
3 PEMEX
MÉX
Petróleo/Gas
52.170,5
-7.928,40
107.237,90
-64.459,60
Nacional estatal
4
4 PETROBRAS DISTRIBUIDORA
BRA
Petróleo/Gas
26.606,4
-96,7
9.642,40
2.275,60
Multilatina estatal
7
5 ELETROBRÁS
BRA
Energía
18.656,1
1.052,10
52.360,70
13.575,00
Multilatina estatal
14
6 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD
MÉX
Energía
17.067,6
18.298,10
69.315,20
24.578,10
Nacional estatal
16
7 ECOPETROL
COL
Petróleo/Gas
15.908,5
521,5
40.430,00
14.555,90
Nacional estatal
19
8 CODELCO
CHI
Minería
11.507,7
-274,7
33.318,60
8.889,30
Nacional estatal
33
9 PETROECUADOR
ECU
Petróleo/Gas
8.174,1
1.490,50
10.923,90
6.283,60
Nacional estatal
50
10 FURNAS
BRA
Energía
6.033,9
2.902,30
11.977,10
5.906,50
Nacional estatal
63
11 CEMIG
BRA
Energía
5.765,1
102,7
12.909,30
3.972,20
Nacional estatal
69
12 CORREIOS E TELÉGRAFOS (1)
BRA
Logística
5.293,1
N.D.
N.D.
N.D.
Nacional estatal
79 80
13 GRUPO EPM
COL
Multisector
5.284,0
698,3
14.310,80
6.593,50
Multilatina estatal
14 ENAP
CHI
Petróleo/Gas
5.203,9
180,8
5.828,50
796,2
Nacional estatal
83
15 SABESP
BRA
Sanitarias
4.329,6
905,1
11.284,50
4.735,30
Nacional estatal
106
16 ISA
COL
Energía
4.045,3
712,1
12.836,90
5.636,40
Multilatina estatal
114
17 ENERGÍA ARGENTINA (1)
ARG
Energía
4.044,7
N.D.
N.D.
N.D.
Nacional estatal
115
18 COPEL
BRA
Energía
4.023,6
294,4
9.346,40
4.564,80
Nacional estatal
118
19 CHESF – CIA. HIDROELÊTRICA DO SÃO FRANCISCO
BRA
Energía
3.916,9
1.223,90
7.100,50
3.863,90
Nacional estatal
121
20 ITAIPÚ BINACIONAL
BR/PY
Energía
3.811,5
1.170,00
12.937,80
100
Nacional estatal
126
21 PETROPERÚ
PER
Petróleo/Gas
3.415,8
53
4.189,20
1.119,30
Nacional estatal
139
22 CEMIG DISTRIBUIÇÃO
BRA
Energía
3.254,2
-99,5
5.046,20
767,7
Nacional estatal
148
23 SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD
PER
Serv. de salud
2.953,2
84,9
3.540,20
2.950,10
Nacional estatal
168
24 ELETRONORTE
BRA
Energía
2.673,8
979,3
8.316,30
4.636,20
Nacional estatal
183
25 CODELCO DIV. EL TENIENTE
CHI
Minería
2.534,4
934,5
6.575,70
N.D.
Nacional estatal
198
26 GRUPO ICE
C.RI
Energía
2.458,5
36,5
10.517,70
4.675,80
Nacional estatal
209
27 TRANSPETRO
BRA
Naviero
2.399,6
96,4
3.556,00
1.230,90
Multilatina estatal
218
28 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ
PAN
Puertos/Aeropuertos
2.364,0
1.163,40
12.884,50
9.266,50
Nacional estatal
223
29 CODELCO DIV. CHUQUICAMATA
CHI
Minería
2.209,9
447,6
6.304,00
N.D.
Nacional estatal
236
30 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO
BRA
Energía
2.091,1
21,5
5.062,30
1.407,50
Nacional estatal
255
31 ANCAP
URU
Petróleo/Gas
1.879,0
10,7
1.965,00
731
Nacional estatal
280
32 CELESC
BRA
Energía
1.876,0
-3
2.649,90
637,5
Nacional estatal
281
33 AEROPUERTOS Y SERVICIOS AUXILIARES
MÉX
Puertos/Aeropuertos
1.694,8
12,6
811,5
413,9
Nacional estatal
313
34 UTE
URU
Energía
1.619,8
417,6
7.999,60
4.229,30
Nacional estatal
321
35 CODELCO DIV. R. TOMIC
CHI
Minería
1.588,1
405
2.761,90
N.D.
Nacional estatal
325
36 CODELCO DIV. MIN. HALES
CHI
Minería
1.523,0
148
4.039,70
N.D.
Nacional estatal
343
37 CAPUFE (1)
MÉX
Transporte vial
1.345,1
N.D.
N.D.
N.D.
Nacional estatal
385
38 CEDAE
BRA
Sanitarias
1.314,8
116,5
4.166,10
1.785,20
Nacional estatal
394 412
39 CNELEP
ECU
Energía
1.247,4
25,6
2.904,90
1.781,80
Nacional estatal
40 COPASA
BRA
Serv. de salud
1.238,5
133,3
3.362,00
1.824,10
Nacional estatal
417
41 GRUPO ENERGÍA DE BOGOTÁ
COL
Energía
1.044,1
429,6
7.828,80
3.883,80
Multilatina estatal
486
42 ENAMI
CHI
Minería
1.043,6
-42,3
807,8
329,3
Nacional estatal
489
114
AMÉRICAECONOMÍA
PRIVADAS LOCALES SUB RK 2017
EMPRESA
PRIVADAS EXTRANJERAS
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
JBS AMÉRICA MÓVIL VALE ULTRAPAR RAÍZEN COMBUSTÍVEIS
BRA MÉX BRA BRA BRA
52.324,10 47.139,80 29.062,00 23.755,20 20.926,80
IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO FEMSA EMPRESAS COPEC COSAN CENCOSUD
BRA MÉX CHI BRA CHI
20.327,60 19.307,40 16.657,30 15.935,20 15.446,00
GRUPO ALFA YPF GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR GRUPO BIMBO CEMEX
MÉX ARG BRA MÉX MÉX
14.197,90 13.213,50 12.730,60 12.185,50 12.125,90
FALABELLA CHILE GERDAU BRF FOODS COPEC COMBUSTIBLES (1)
CHI BRA BRA
11.806,60 11.562,90 10.359,40
20
GRUPO BAL (3)
CHI MÉX
10.249,50 9.303,00
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49
LATAM AIRLINES GROUP OXXO (FEMSA COMERCIO) COCA - COLA FEMSA GRUPO MÉXICO GRUPO VOTORANTIM
CH/BR MÉX MÉX MÉX BRA
8.965,70 8.588,80 8.588,80 8.162,50 8.087,80
COPERSUCAR TELEMAR-OI ORGANIZACIÓN SORIANA EMBRAER VIAVAREJO
BRA BRA MÉX BRA BRA
8.084,10 7.983,50 7.226,10 6.582,90 6.086,40
MARFRIG CPFL ENERGÍA KALUZ GRUPO COPPEL AMERICAS MINING CORPORATION
BRA BRA MÉX MÉX MÉX
5.937,40 5.869,40 5.840,50 5.796,70 5.612,20
LOJAS AMERICANAS AMIL CSN-CIA SIDERÚRGICA NACIONAL MEXICHEM SIGMA
BRA BRA BRA MÉX MÉX
5.559,60 5.426,20 5.403,40 5.342,60 5.139,30
TELÉFONOS DE MÉXICO EL PUERTO DE LIVERPOOL EMP. CMPC GRUPO ARGOS ORGANIZACIÓN TERPEL
MÉX MÉX CHI COL COL
4.875,00 4.854,10 4.853,50 4.850,30 4.809,80
CASAS BAHIA ARAUCO GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES GRUPO TELEVISA
BRA CHI BRA MÉX
50
GRUPO SALINAS
MÉX
RK 2017 3 5 6 9 10 11 13 17 18 21 24 26 28 29 30 31 32 35
SUB RK 2017 1 2 3 4 5 6 7 8 9
EMPRESA WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA NISSAN MÉXICO ALMACENES ÉXITO GENERAL MOTORS MÉXICO (1) TECHINT ARGENTINA
PAÍS
VENTAS 2016 US$ millones
RK 2017
MÉX MÉX COL
25.544,80 19.382,20 17.210,70
8 12 15
MÉX ARG
15.816,40 15.238,00
20 22 23 25 27
CARREFOUR BRASIL AMBEV TELEFÔNICA BRASIL BUNGE ALIMENTOS (1) COCA-COLA BRASIL (1)
BRA BRA BRA
15.079,70 14.004,60 13.054,40
BRA BRA
10.749,30 10.212,40
CLARO TELECOM CARGILL BRASIL CISCO MÉXICO VOLKSWAGEN MÉXICO WALMART BRASIL
BRA BRA MÉX MÉX BRA
9.974,40 9.922,90 9.453,40 9.348,00 9.031,60
37 38 39 40 41 43
FORD MOTOR COMPANY (1) BODEGA AURRERA FIAT AUTOMÓVEIS (1)
MÉX MÉX
8.801,90 8.515,10
45 48
BRA
8.407,60
49
CHRYSLER (1) TERNIUM
MÉX ARG
7.677,20 7.224,00
ENEL AMÉRICAS TOYOTA BRASIL (1)
CHI BRA
7.127,50 6.920,80
55 57 58
23
ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO (1)
24 25
WALMART MÉXICO WALMART CHILE (1)
MÉX MÉX CHI
6.788,80 6.022,90 5.621,90
60 64
26
SAMSUNG BRASIL (1) UNILEVER BRASIL (1)
BRA BRA BRA
5.341,40 5.309,00 5.295,60
76
BRA CHI
5.281,10 5.272,70
SAM´S CLUB MAGNA INTERNACIONAL LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL TIM BRASIL MERCEDES BENZ BRASIL (1)
MÉX MÉX BRA BRA BRA
5.192,20 5.121,00 4.945,60 4.796,10 4.688,60
36 37
TERNIUM MÉXICO HIPERMERCADOS LÍDER (1)
38 39
4.477,60 4.295,30 4.293,60
40
TENARIS ARGENTINA GENERAL MOTORS BRASIL (1) SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO (1)
MÉX CHI ARG BRA MÉX
4.180,30 4.165,60
41 42 43
NESTLÉ CARREFOUR ARGENTINA FORD BRASIL (1)
BRA ARG
4.042,60 3.860,00
BRA
3.788,70
127
44
BRA MÉX
3.777,00 3.762,60
129
45
GE BRASIL (1) GENERAL ELECTRIC MÉXICO (1)
46 47 48 49
CLARO MÓVIL COLOMBIA (COMCEL) FLEXTRONICS MANUFACTURING ELETROPAULO PEPSICO DE MÉXICO
COL MÉX BRA MÉX
3.658,80 3.645,40 3.580,80 3.431,00
130 132 133 136 138
50
SHELL CAPSA ARGENTINA (1)
ARG
3.393,30
140
10 11 12 13 14 15 16 17 18
36
19 20 21 22
4.801,70 4.749,40 4.708,60 4.653,40
42 44 46 47 51 52 53 54 56 61 62 65 66 67 68 71 72 73 74 75 85 88 89 90 91 92 93 95 96 98
4.612,40
99
27 28 29 30 31 32 33 34 35
GRUPO ARCELORMITTAL RENAULT BRASIL (1) ESCONDIDA
JULIO - AGOSTO 2017
34
59
70 77 78 81 82 84 86 87 94 97 104 107 108 111 112 116 123
115
SUB RÁNKING LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
LAS 50 MAYORES EMPRESAS DE BRASIL VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
90.238,80
-3,8
-4.552,50
19.969,30
247.200,00
76.846,10
1
45.707,30
14,5
115,5
3.454,40
31.574,90
7.300,20
3
29.062,00
23.987,70
21,2
4.088,00
11.417,90
99.100,60
39.075,80
6
26.606,40
27.292,90
-2,5
-96,7
142,8
9.642,40
2.275,60
7
Petróleo/Gas
23.755,20
21.225,90
11,9
479,6
1.295,00
7.419,50
2.618,80
9
Bioenergía
20.926,80
17.230,00
21,5
453,3
1.048,50
4.613,00
1.575,10
10
Petróleo/Gas
20.327,60
18.302,40
11,1
372,3
946
4.344,90
1.362,00
11
Energía
18.656,10
9.143,10
104
1.052,10
6.079,80
52.360,70
13.575,00
14
Bioenergía
15.935,20
13.383,90
19,1
85,4
2.295,90
N.D.
N.D.
18
Retail
15.079,70
11.980,40
25,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
23 25
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2015 US$ millones
1 PETROBRAS 2 JBS 3 VALE
Petróleo/Gas
86.783,60
Alimentos
52.324,10
Minería
4 PETROBRAS DISTRIBUIDORA 5 ULTRAPAR
Petróleo/Gas
6 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS 7 IPIRANGA PRODUTOS DE PETRÓLEO
SUB RK 2017
EMPRESA
8 ELETROBRÁS 9 COSAN 10 CARREFOUR BRASIL 11 AMBEV 12 TELEFÔNICA BRASIL 13 GPA - GRUPO PÃO DE AÇÚCAR 14 GERDAU 15 BUNGE ALIMENTOS 16 BRF FOODS 17 COCA-COLA BRASIL(1) 18 CLARO TELECOM 19 CARGILL BRASIL 20 WALMART BRASIL 21 FIAT AUTOMÓVEIS (1) 22 GRUPO VOTORANTIM 23 COPERSUCAR 24 TELEMAR-OI 25 TOYOTA BRASIL (1) 26 EMBRAER 27 VIAVAREJO 28 FURNAS 29 MARFRIG 30 CPFL ENERGÍA 31 CEMIG 32 LOJAS AMERICANAS 33 AMIL 34 CSN-CIA SIDERÚRGICA NACIONAL 35 SAMSUNG BRASIL (1) 36 UNILEVER BRASIL (1) 37 GRUPO ARCELORMITTAL 38 CORREIOS E TELÉGRAFOS (1) 39 RENAULT BRASIL (1) 40 LOUIS DREYFUS COMMODITIES BRASIL 41 CASAS BAHIA 42 TIM BRASIL 43 GLOBO COMUNICAÇÕES E PARTICIPAÇÕES 44 MERCEDES BENZ BRASIL (1) 45 NEOENERGIA 46 SABESP 47 AMAGGI (1) 48 GENERAL MOTORS BRASIL (1) 49 NESTLÉ 50 RAIZEN ENERGIA
116
AMÉRICAECONOMÍA
PATRIMONIO NETO 2016 US$ RK millones 2017
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
VENTAS 2016 US$ millones
Bebidas/Licores
14.004,60
13.107,80
6,8
3.853,10
6.330,10
25.747,80
13.765,80
Telecomunicaciones
13.054,40
11.302,90
15,5
1.254,60
4.306,70
31.344,70
21.265,10
27
Retail Siderurgia/Metalurgia Alimentos
12.730,60
19.390,90
-34,3
-148
597,3
13.886,20
3.028,00
28
11.562,90
12.227,10
-5,4
-887,8
276,3
16.778,50
7.379,10
32
10.749,30
10.597,60
1,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
34 35
Alimentos
10.359,40
9.033,10
14,7
-112,8
1.048,10
13.188,50
3.752,60
Bebidas/Licores
10.212,40
10.805,50
-5,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
37
Telecomunicaciones
9.974,40
9.453,60
5,5
-263,4
2.747,10
19.674,30
2.458,30
38
Agroindustria
9.922,90
9.002,50
10,2
205,6
156,8
3.910,30
1.205,60
39
Retail
9.031,60
8.226,90
9,8
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
43
Automotriz/Autopartes
8.407,60
8.877,70
-5,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
49
Multisector
8.087,80
8.036,10
0,6
-383,9
1.315,90
24.444,70
11.922,60
52
Bioenergía
8.084,10
5.887,80
37,3
13,9
207,3
2.342,70
141,3
53
Telecomunicaciones
7.983,50
7.674,40
4
-2.132,40
1.958,30
25.234,90
3.582,20
54
Automotriz/Autopartes
6.920,80
5.900,10
17,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
59
Ind. aeroespacial
6.582,90
5.695,90
15,6
179,8
568,4
11.675,00
3.852,20
61
Retail Energía Alimentos Energía
6.086,40
5.405,80
12,6
-29,2
287,4
5.382,60
862,3
62
6.033,90
1.799,60
235,3
2.902,30
2,5
11.977,10
5.906,50
63
5.937,40
5.300,30
12
-208,6
453,9
6.221,50
278,4
65
5.869,40
5.669,00
3,5
276,7
1.266,90
12.950,80
2.447,60
66
Energía
5.765,10
6.135,20
-6
102,7
810,4
12.909,30
3.972,20
69 72
Retail
5.559,60
5.029,40
10,5
65
821,5
6.380,30
611,3
Serv. de salud
5.426,20
4.509,40
20,3
-99,2
1.066,30
5.183,00
2.512,00
73
Siderurgia/Metalurgia
5.403,40
4.301,50
25,6
-91,7
1.522,00
13.899,80
2.820,00
74 76
Bienes de consumo
5.341,40
5.449,20
-2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Bienes de consumo
5.309,00
5.400,30
-1,7
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
77
Siderurgia/Metalurgia
5.295,60
6.240,10
-15,1
246,5
734,1
9.280,10
4.461,00
78
Logística
5.293,10
4.808,40
10,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
79
Automotriz/Autopartes
5.281,10
5.064,10
4,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
81
Agroindustria
4.945,60
4.524,30
9,3
28,3
N.D.
3.963,20
689
87
Retail
4.801,70
4.264,80
12,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
93
Telecomunicaciones
4.796,10
4.808,50
-0,3
230,4
1.599,80
10.642,80
5.278,30
94 96
Medios
4.708,60
4.501,70
4,6
600,7
743,6
6.095,70
3.866,50
Automotriz/Autopartes
4.688,60
4.905,50
-4,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
97
Energía
4.557,30
4.164,90
9,4
117,8
852,6
8.585,20
2.695,80
102
Sanitarias
4.329,60
3.285,80
31,8
905,1
1.405,40
11.284,50
4.735,30
106
Bioenergía
4.207,10
3.955,80
6,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
110
Automotriz/Autopartes
4.180,30
4.186,40
-0,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
111
Alimentos
4.042,60
3.964,30
2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
116
Energía
4.033,40
3.108,80
29,7
577,1
1.266,50
7.977,20
2.708,70
117
LAS 50 MAYORES EMPRESAS DE MÉXICO SUB RK 2017
EMPRESA
1 PEMEX 2 AMÉRICA MÓVIL 3 WALMART DE MÉXICO Y CENTROAMÉRICA 4 NISSAN MÉXICO 5 FEMSA 6 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD 7 GENERAL MOTORS MÉXICO 8 GRUPO ALFA 9 GRUPO BIMBO 10 CEMEX 11 CISCO MÉXICO (2) 12 VOLKSWAGEN MÉXICO 13 GRUPO BAL 14 FORD MOTOR COMPANY (1) 15 OXXO (FEMSA COMERCIO) 16 COCA-COLA FEMSA 17 BODEGA AURRERA 18 GRUPO MÉXICO 19 CHRYSLER (1) 20 ORGANIZACIÓN SORIANA 21 ORGANIZACIÓN TECHINT MÉXICO (1) 22 WALMART MÉXICO 23 KALUZ 24 GRUPO COPPEL 25 AMERICAS MINING CORPORATION 26 MEXICHEM 27 SAM´S CLUB (3) 28 SIGMA 29 MAGNA INTERNACIONAL 30 TELÉFONOS DE MÉXICO 31 EL PUERTO DE LIVERPOOL 32 GRUPO TELEVISA 33 GRUPO SALINAS 34 GRUPO CARSO 35 ARCA CONTINENTAL 36 TERNIUM MÉXICO 37 ALPEK 38 GRUPO CHEDRAUI 39 SAMSUNG ELECTRONICS MÉXICO (1) 40 INDUSTRIAS PEÑOLES 41 GRUPO ELEKTRA
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
VENTAS 2015 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
PATRIMONIO NETO 2016 US$ RK millones 2017 4
Petróleo/Gas
52.170,50
67.427,40
-22,6
-7.928,40
23.955,80
107.237,90
-64.459,60
Telecomunicaciones
47.139,80
51.694,70
-8,8
418
12.475,20
73.219,10
10.096,50
5
Retail Automotriz/Autopartes Bebidas/Licores
25.544,80
27.312,90
-6,5
1.611,80
2.423,60
13.915,10
8.072,00
8
19.382,20
20.067,20
-3,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
12
19.307,40
18.013,00
7,2
1.021,70
2.265,80
26.368,90
10.240,90
13
Energía
17.067,60
17.618,50
-3,1
18.298,10
N.D.
69.315,20
24.578,10
16
Automotriz/Autopartes
15.816,40
15.222,40
3,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
20
Multisector
14.197,90
14.932,30
-4,9
112,3
1.989,20
16.845,40
3.662,10
24
Alimentos
12.185,50
12.671,20
-3,8
285,1
1.281,70
11.848,40
3.452,10
29
Cemento
12.125,90
12.737,00
-4,8
678,2
2.405,00
28.983,70
8.108,20
30
Software/TI Automotriz/Autopartes Multisector Automotriz/Autopartes Retail
9.453,40
9.178,00
3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
40
9.348,00
10.255,00
-8,8
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
41
9.303,00
8.496,00
9,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
42
8.801,90
8.695,30
1,2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
45
8.588,80
8.807,90
-2,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
46
Bebidas/Licores
8.588,80
8.807,90
-2,5
486,7
1.404,10
13.495,90
5.902,60
47
Retail Minería Automotriz/Autopartes Retail
8.515,10
9.417,10
-9,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
48
8.162,50
8.198,60
-0,4
1.053,60
3.619,70
22.630,70
10.445,20
51
7.677,20
8.531,30
-10
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
55
7.226,10
6.323,30
14,3
202,3
572,2
6.238,00
2.612,90
56
Siderurgia/Metalurgia
6.788,80
7.416,20
-8,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
60 64
Retail
6.022,90
6.827,40
-11,8
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Multisector
5.840,50
6.214,00
-6
241
N.D.
13.662,80
5.235,90
67
Retail Minería
5.796,70
6.193,30
-6,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
68
5.612,20
5.453,60
2,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
71
Petroquímica
5.342,60
5.722,10
-6,6
238,1
882,6
8.794,10
2.975,10
75 84
Retail
5.192,20
5.650,30
-8,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Alimentos
5.139,30
5.409,10
-5
237,7
580,6
4.869,60
794
85
Automotriz/Autopartes
5.121,00
4.261,00
20,2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
86
Telecomunicaciones
4.875,00
5.822,20
-16,3
-85,9
1.002,90
6.303,00
865,4
88
Retail Medios Multisector Multisector Bebidas/Licores
4.854,10
5.277,60
-8
492,5
775,7
7.171,90
3.950,60
89
4.653,40
5.090,30
-8,6
179,8
1.622,80
14.936,00
4.049,50
98
4.612,40
5.202,90
-11,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
99
4.600,20
5.100,20
-9,8
460,3
764,5
5.294,60
3.067,50
100
4.526,70
4.419,80
2,4
436,6
1.012,30
6.714,00
3.451,80
103
Siderurgia/Metalurgia
4.477,60
4.354,80
2,8
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
104
Petroquímica
4.358,80
4.832,40
-9,8
175,2
600,4
4.422,00
1.791,60
105
Retail Bienes de consumo Minería
4.278,40
4.546,60
-5,9
94,4
279,4
2.574,90
1.286,00
109
4.165,60
4.249,70
-2
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
112
3.969,80
3.751,70
5,8
277,6
1.350,00
6.857,30
3.212,00
119 120
Multisector
3.926,30
4.298,80
-8,7
257,8
676
10.594,90
2.613,40
42 NEMAK 43 GENERAL ELECTRIC MÉXICO (1)
Automotriz/Autopartes
3.829,70
4.098,20
-6,6
261,5
717,6
4.441,00
1.791,60
124
Bienes de consumo
3.762,60
3.570,80
5,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
130
44 FLEXTRONICS MANUFACTURING 45 PEPSICO DE MÉXICO
Automotriz/Autopartes
3.645,40
3.512,80
3,8
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
133
Bebidas/Licores
3.431,00
3.687,00
-6,9
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
138
Retail
3.318,70
3.244,20
2,3
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
145
Alimentos
3.296,30
3.369,10
-2,2
286,2
532,6
2.723,70
1.153,70
146 152
46 NACIONAL DE DROGAS (1) 47 GRUMA 48 CERVECERÍA CUAUHTÉMOC – HEINEKEN (3) 49 GRUPO VILLACERO (1) 50 JABIL CIRCUIT
Bebidas/Licores
3.141,30
2.717,10
15,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
Siderurgia/Metalurgia
3.056,80
2.862,10
6,8
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
157
Manufactura
3.043,60
2.555,50
19,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
158
JULIO - AGOSTO 2017
117
suB RÁnKinG las 500 maYoRes emPResas DelaTina amÉRica laTina Telecomunicaciones secToRes amÉRica
LAS MAYORES DE ARGENTINA SUB RK 2017
PATRIMONIO NETO 2016 US$ RK millones 2017
15.238,00
-20,3
N.D.
N.D.
29.096,00
N.D.
22
Petróleo/Gas
13.213,50
10
-1.775,90
1.371,70
26.486,10
7.468,70
26
Siderurgia/Metalurgia
7.224,00
-8,3
706,9
1.548,60
8.322,90
5.166,60
57
Agroindustria
4.572,70
705,1
18,5
593,8
10.977,90
143,3
101
Siderurgia/Metalurgia
4.293,60
-37,8
58,7
603,4
14.003,30
11.413,10
108
4 CRESUD 5 TENARIS ARGENTINA
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
Siderurgia/Metalurgia
2 YPF 3 TERNIUM
EBITDA 2016 US$ millones
SECTOR / RUBRO
EMPRESA
1 TECHINT ARGENTINA
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
VENTAS 2016 US$ millones
6 ENERGÍA ARGENTINA (1)
Energía
4.044,70
3,4
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
115
Retail
3.860,00
-2,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
123
Petróleo/Gas
3.393,30
58,7
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
140
Telecomunicaciones
3.353,60
7,5
250
883,1
3.013,40
1.216,10
142
Petróleo/Gas
2.959,30
27
369,6
1.519,60
9.673,80
4.958,70
167
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
7 CARREFOUR ARGENTINA 8 SHELL CAPSA ARGENTINA (1) 9 TELECOM 10 PAN AMERICAN ENERGY
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
LAS MAYORES DE CHILE SUB RK 2017
EMPRESA
1
EMPRESAS COPEC
2
CENCOSUD
3
FALABELLA CHILE
4
CODELCO
5
COPEC COMBUSTIBLES (1)
6
ENEL AMÉRICAS
7
WALMART CHILE (1)
8
ESCONDIDA
9 10
ENAP EMP. CMPC
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
PATRIMONIO NETO 2016 US$ RK millones 2017
Multisector
16.657,30
-8
552,8
1.550,00
21.392,50
9.930,10
17
Retail
15.446,00
-0,3
579,6
1.557,00
15.619,10
6.106,80
21
Retail
11.806,60
7,9
910,4
1.767,10
20.815,90
6.248,80
31
Minería
11.507,70
-1,3
-274,7
2.433,50
33.318,60
8.889,30
33
Petróleo/Gas
10.249,50
3,1
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
36
Energía
7.127,50
8,3
572,6
2.310,10
16.864,00
6.204,20
58
Retail
5.621,90
4,5
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
70
Minería
5.272,70
-19,8
983,6
N.D.
17.145,90
11.681,80
82
Petróleo/Gas
5.203,90
-17,8
180,8
697,9
5.828,50
796,2
83
Celulosa/Papel
4.853,50
0,5
-17,3
648,9
14.822,50
7.953,20
90
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
LAS MAYORES DE COLOMBIA SUB RK 2017
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
PATRIMONIO NETO 2016 US$ RK millones 2017
1
ALMACENES ÉXITO
Retail
17.210,70
65,6
14,5
940,8
20.829,50
2.573,50
15
2
ECOPETROL
Petróleo/Gas
15.908,50
-1,9
521,5
5.280,90
40.430,00
14.555,90
19
Multisector
5.284,00
21,9
698,3
902,5
14.310,80
6.593,50
80
Cemento
4.850,30
22,7
377,3
1.206,50
14.914,40
7.877,10
91
Petróleo/Gas
4.809,80
8,6
65,5
N.D.
1.377,10
528,8
92
3
GRUPO EPM
4
GRUPO ARGOS
5
ORGANIZACIÓN TERPEL
6
AVIANCA – TACA
7
ISA
8
CLARO MÓVIL COLOMBIA (COMCEL)
9
GRUPO NUTRESA
10
CEMENTOS ARGOS
118
AMÉRICA ECONOMÍA
Aerotransporte
4.138,30
-5,1
44,2
842,5
6.351,30
1.420,30
113
Energía
4.045,30
146,7
712,1
2.973,90
12.836,90
5.636,40
114
Telecomunicaciones
3.658,80
3,7
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
132
Alimentos
2.891,80
17
131,9
N.D.
4.565,90
2.781,80
171
Cemento
2.838,70
15,3
140
531,2
6.384,70
2.780,40
174
11 y 12 de de septIEMBRE, HOTEL INTERCONTINENTAL, MEDELLÍN
ALINEADOS PARA UNA SALUD UNIVERSAL, EFICIENTE Y DE CALIDAD El Foro del Cluster Salud Latinoamericano 2017 organizado por AméricaEconomía abordará cómo avanzar hacia una cobertura universal y de calidad desde distintos ángulos, iluminados por experiencias exitosas de gobiernos, comunidades, y los propios hospitales y clínicas. Protagonistas, expertos y autoridades buscarán responder a las preguntas claves que enfrentamos en los sistemas de salud latinoamericanos. Panelistas destacados
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Azucena Restrepo Herrera, Román Rosales Avilés, Presidenta de San Vicente Fundación, Subsecretario de Servicios Médicos e Colombia Insumos de la Ciudad de México (CDMX) CON EL APOYO DE
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GESTIÓN Y EFICIENCIA
SUB RÁNKING LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA
LAS MAYORES DE CENTROAMÉRICA SUB RK 2017
EMPRESA
1 GRUPO ICE 2 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ 3 COPA AIRLINES
PAÍS
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ millones 2017
C.RI
Energía
2.400,20
2,4
36,5
779,5
10.517,70
4.675,80 209
PAN
Puertos/Aeropuertos
2.441,00
-3,2
1.163,40
1.297,90
12.884,50
9.266,50
223
PAN
Aerotransporte
2.250,10
-1,3
334,5
556,1
3.846,10
1.842,30
235
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
LAS MAYORES DE ECUADOR SUB RK 2017
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
1
PETROECUADOR
Petróleo/Gas
2
SUPERMERCADOS LA FAVORITA
Retail Telecomunicaciones Energía
3
CLARO ECUADOR
4
CNELEP
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ millones 2017
8.174,10
-12
1.490,50
1.757,40
10.923,90
6.283,60
50
2.200,60
-6,3
157,2
290,6
1.827,30
1.380,30
237
1.438,00
-10,3
N.D.
N.D.
N.D.
1.247,40
8,1
25,6
206,7
2.904,90
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
N.D. 366 1.781,80
412
LAS MAYORES DE PERÚ SUB RK 2017
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ millones 2017
1
PETROPERÚ
Petróleo/Gas
3.415,80
-2,5
53
160,2
4.189,20
1.119,30
139
2
FALABELLA PERÚ
Retail Serv. de salud Telecomunicaciones Petróleo/Gas
3.188,00
4,3
240,4
466,4
4.316,50
1.724,80
150 168
3
SEGURO SOCIAL DE SALUD - ESSALUD
4
TELEFÓNICA DEL PERÚ
5
REFINERÍA LA PAMPILLA
6
MINERA CERRO VERDE
7
INRETAIL PERÚ CORP y SUB
8
MINERA ANTAMINA (1)
9
ALICORP
10
PRIMAX
Minería Retail Minería Alimentos Petróleo/Gas
2.953,20
9,2
84,9
N.D.
3.540,20
2.950,10
2.797,80
-0,6
260,4
860
4.145,00
1.910,20
178
2.549,50
-7,1
44,5
111,8
1.555,00
533,9
196
2.384,10
113,7
340,9
1.148,00
7.635,60
4.839,20 220
2.171,10
8,6
80
232,4
2.480,40
1.007,10
244
2.169,00
-3,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
246
1.978,70
2,2
90,2
231,4
1.831,10
769,6
265
1.966,20
2,8
5,3
70,4
766,9
256,1
270
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
LAS MAYORES DE URUGUAY SUB RK 2017
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
1
ANCAP
Petróleo/Gas
1.879,00
1,8
10,7
60,8
1.965,00
2
UTE
Energía
1.619,80
22
417,6
N.D.
7.999,60
UTILIDAD NETA 2016 US$ millones
EBITDA 2016 US$ millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ millones
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ millones 2017 731 280 4.229,30
321
LAS MAYORES DE VENEzUELA SUB RK 2017
EMPRESA
SECTOR / RUBRO
1
PDVSA
Petróleo/Gas
2
TELEFÓNICA MÓVIL VENEZUELA
Telecomunicaciones
120
AMÉRICAECONOMÍA
VENTAS 2016 US$ millones
VARIACIÓN VENTAS 16/15 (%)
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ millones 2017 2
59.331,20
-33
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
1.416,00
-5,6
N.D.
N.D.
N.D.
N.D. 369
LAS DEBUTANTES EN EL RÁNKING SUB RK 2017
VENTAS 2016 US$ Millones
UTILIDAD NETA 2016 US$ Millones
EBITDA 2016 US$ Millones
ACTIVO TOTAL 2016 US$ Millones
PATRIMONIO NETO 2016 RK US$ Millones 2017
PAÍS
SECTOR / RUBRO
1 BODEGA AURRERA
MÉX
Retail
8.515,10
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
2 WALMART MÉXICO 3 CRESUD
MÉX
Retail
6.022,90
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
64
ARG
Agroindustria
4.572,70
18,5
593,8
10.977,90
143,3
101
EMPRESA
48
4 ENEL CHILE 5 REDE D'OR
CHI
Energía
3.158,40
474,7
1.067,40
8.070,10
N.D.
151
BRA
Serv. de salud
2.429,90
250,6
496,1
3.776,70
1.371,70
213
6 AGROCOMERCIAL AS 7 FEMSA DIVISION SALUD
CHI
Agroindustria
2.417,00
160,1
N.D.
2.336,10
1.472,40
216
MÉX
Serv. de salud
2.098,00
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
251
BRA
Siderurgia/Metalurgia
2.000,00
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
261
8 THYSSENKRUPP CSA BRASIL 9 ENGIE BRASIL
BRA
Energía
1.978,50
475,2
937,2
4.428,30
10 OSDE
ARG
Serv. de salud
1.977,30
N.D.
N.D.
N.D.
2.030,30 266
11 PAMPA ENERGÍA 12 VALE FERTILIZANTES
ARG
Energía
1.968,20
-0,7
329,4
4.860,10
BRA
Agroindustria
1.875,00
N.D.
209
N.D.
N.D.
282
13 REDECARD 14 KROTON
BRA
Software/TI
1.802,10
1.014,60
1.103,00
19.258,90
6.227,50
294
BRA
Educación
1.610,70
572,6
678,1
5.405,30
4.253,20
322
15 VIGOR FOOD
BRA
Alimentos
1.513,40
N.D.
N.D.
N.D.
N.D. 348
16 MINERA LAS BAMBAS 17 CENTRAL NACIONAL UNIMED
PER
Minería
1.498,00
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
351
BRA
Serv. de salud
1.463,50
30,8
118,5
413,7
137
359 393
N.D.
267
695,2 268
18 H-E-B MÉXICO 19 LAR
MÉX
Retail
1.316,90
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
BRA
Agroindustria
1.274,40
N.D.
N.D.
N.D.
N.D. 404
20 PILGRIM'S PRIDE MEXICO
MÉX
Alimentos
1.259,70
N.D.
N.D.
N.D.
21 CNELEP 22 NESTLÉ CHILE (1)
ECU
Energía
1.247,40
25,6
206,7
2.904,90
1.781,80
412
CHI
Alimentos
1.244,90
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
414
23 CLARO CHILE 24 PANELES ARAUCO 25 LÍDER EXPRESS (1)
CHI
Telecomunicaciones
1.234,80
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
419
CHI
Celulosa/Papel
1.208,00
70,3
N.D.
2.081,30
1.849,10
427
N.D.
433
N.D. 409
CHI
Retail
1.190,30
N.D.
N.D.
N.D.
26 CUERVO 27 GARBARINO
MÉX
Bebidas/Licores
1.179,00
152,1
293,6
2.208,00
ARG
Bienes de consumo
1.175,30
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
441
28 VTR (1) 29 COOXUPÉ
CHI
Telecomunicaciones
1.165,10
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
442
BRA
Agroindustria
1.164,40
53,8
77,3
1.236,50
274,1
443
30 CARAMURU ALIMENTOS
BRA
Alimentos
1.161,60
21,3
-3,6
821,7
31 CI PRODECO 32 TELEFÓNICA CHILE 33 BUPA CHILE
COL
Minería
1.157,90
57,2
N.D.
N.D.
N.D. 448
CHI
Telecomunicaciones
1.112,90
29,3
379,1
2.391,00
1.002,80 464
CHI
Serv. de salud
1.108,30
7,3
47,5
861,8
34 PROMIGÁS 35 LIQUIGÁS
COL
Petróleo/Gas
1.104,80
205,5
363,6
3.087,90
BRA
Petróleo/Gas
1.102,30
61,6
106,9
405,6
MÉX
Alimentos
1.072,30
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
474
PER
Retail
1.069,90
N.D.
N.D.
627,2
262,2
476
36 MONDELEZ MÉXICO (3) 37 HIPERMERCADOS TOTTUS (1) 38 CÍA. DE MINAS BUENAVENTURA 39 COCAMAR
1.354,30 438
185,6 446
275,5 466 984,8
467
297,1 468
PER
Minería
1.068,70
-327
138,6
4.266,40
3.047,20
477
BRA
Agroindustria
1.067,50
36,9
48,3
835,8
280,4
478
40 CLARO FIJO
COL
Telecomunicaciones
1.062,20
74,5
N.D.
1.403,80
963,7
479
41 SUPERMERCADOS DÍA ARGENTINA 42 SALFACORP
ARG
Retail
1.044,00
N.D.
N.D.
N.D.
CHI
Construcción
1.041,70
37,6
68
1.416,20
43 POSTOBÓN 44 SONDA
COL
Bebidas/Licores
1.032,70
86,5
203,2
1.450,10
1.082,80
491
BRA
Retail
1.022,90
N.D.
N.D.
N.D.
N.D.
493
45 HOLCIM MÉXICO (3)
MÉX
Cemento
1.014,90
N.D.
N.D.
N.D.
N.D. 494
46 HYPERMARCAS 47 EASY (1)
BRA
Química/Farmacia
1.010,00
360,7
350,4
3.527,20
2.705,80 496
CHI
Retail
1.004,10
N.D.
N.D.
N.D.
48 COCA-COLA FEMSA (INDEGA)
COL
Bebidas/Licores
995,9
48,5
115,5
1.065,20
441,5 499
49 GRUPO JUMEX
MÉX
Bebidas/Licores
990,7
N.D.
N.D.
N.D.
N.D. 500
N.D. 488 520,1 490
N.D.
JULIO - AGOSTO 2017
497
121
suB RÁnKinG las METODOLOGÍA LAS500 500maYoRes emPResas EMPRESAS De DElaTina amÉRica AMÉRICA laTina LATINA Telecomunicaciones MAYORES secToRes amÉRica
Así hacemos las 500
Los países incluidos en el ránking son: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela.
POSICIONES
El orden del ránking es determinado por el monto de ventas netas en dólares a diciembre de 2016. Las cifras correspondientes a diciembre de 2015 se han revisado y corregido sobre la base de información disponible actualizada. Por esto, las posiciones de las empresas en el presente año pueden diferir de aquellas publicadas el año pasado.
ESTADOS FINANCIEROS
El ránking intenta uniformar al máximo la información contable publicada en la región, lo que no siempre es posible. Por esto debe ponerse atención a la interpretación de ítems como utilidad, ventas y patrimonio en países con tasas de inflación significativas, ya que las empresas no están obligadas a presentar el ajuste o corrección monetaria de estos conceptos.
CONSOLIDACIÓN
La información consignada en el ránking de empresas abiertas o en bolsa corresponde, en general, a balances que consolidan operaciones de la matriz con sus filiales en el país y el exterior, y que adicionalmente utilizan corrección monetaria.
LAS VENTAS
Estas se consignan netas de impuestos y devoluciones, siguiendo la tendencia internacional a este respecto. Algunas excepciones a este criterio continúan en aquellos casos en que no ha sido posible obtener esta información.
LA CONVERSIÓN A DÓLARES
La conversión a dólares de los conceptos se ha efectuado al tipo de cambio del 31 de diciembre de 2016 y 2015 para cada moneda.
VARIACIÓN DE VENTAS 2016-2015
Las variaciones anuales de ventas son nominales en dólares corrientes y deben analizarse con la debida consideración, en cuanto a la valoración o depreciación de las monedas locales respecto al dólar, así como los niveles de inflación de cada país.
PROPIEDAD Y SECTOR
La definición de propiedad corresponde al criterio de accionista mayoritario al cierre de 2016. En la clasificación de sector, en tanto, se ha considerado a aquella actividad o rubro que es dominante en los ingresos de cada compañía.
FUENTES
Las fuentes de información utilizadas para construir el ránking fueron las propias empresas, a través de sus memorias, estados de resultados, sitios web o mediante un cuestionario proporcionado por el equipo investigador, organismos oficiales (como superintendencias de valores de los distintos países), además de Economática, servicio que reporta la última información financiera de las empresas listadas en bolsa. En situaciones excepcionales, debidamente señaladas, se han considerados datos de fuentes de prensa o estimaciones propias o de otros rankeadores, a partir de información de pública o de mercado. Las cifras corresponden a ejercicios terminados en diciembre de 2016, salvo que se indique lo contrario. El cierre de la investigación fue el 16 de junio de 2017 y consideró la información hasta ese momento disponible. Nuestros agradecimientos a las empresas que colaboraron con nuestra investigación.
122
AMÉRICA ECONOMÍA
FE DE ERRAtAS En edición pasada se produjo un error en la columna “RK 16” que expresa la posición de las escuelas de negocios en el ránking de 2016. Acá va la corrección y nuestras disculpas al lector. RK 2017
RK 2016
ESCUELA
UNIVERSIDAD
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49
2 1 10 4 5 3 7 6 11 12 8 9 23 29 21 26 19 20 18 14 17 27 34 36 16 31 38 44 13 41 25 22 28 32 30 39 40 43 15 47 42 33 46
IESE Business School Harvard Business School Haas London Business School HEC Paris School of Management IE Business School Esade Business School Yale School of Management Tuck School of Business Warwick Business School The Fuqua School of Business IMD McCombs School of Business Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management Mc Donough School of Business Kenan-Flagler Business School HULT International Business School ESIC Business and Marketing School EDHEC Business School Tepper School of Business European School of Management and Technology Cass Business School Grenoble Ecole de Management Mannheim Business School Kelley School of Business Owen Graduate School of Management Copenhagen Business School Schulich School of Business Questrom School of Business School of Management Katz Graduate School of Business EAE Business School Jones Graduate Business School Mendoza College HEC Montréal Marriot School of Management Krannert School of Management School of Business Administration School of Business Administration Chapman Graduate School Nova School of Business Economics y Catolica Lisbon: Lisbon MBA Cox School of Business Brandeis International Business School HHL Leipzig Graduate School of Management Global Management Education Institute Leeds School of Business Freeman School of Business Eller College of Management Weatherhead School of Management
Universidad de Navarra Harvard University University of California, Berkeley HEC Paris IE University Universidad Ramón Llull Yale University Dartmouth College University of Warwick Duke University The University of Texas at Austin Cornell University Georgetown University University of North Carolina
Carnegie Mellon University City University
Indiana University Vanderbilt University York University Boston University University of Bath University of Pittsburgh Rice University University of Notre Dame Brigham Young University Purdue University University of Miami University of San Diego Florida International University Southern Methodist University Brandeis University Shanghai University University of Colorado at Boulder Tulane University University of Arizona Case Western Reserve University
julio - agosto 2017
123
DEBATE / EconomíA
ArgentinA: ¿inversiones, cuáles inversiones? De US$ 61.000 millones anunciados, está en marcha solo el 10%, mientras que la inversión extranjera directa cae mes a mes. El plan económico del gobierno de Macri comienza a crujir por ello. POR RodRigo LaRa SeRRano, BUenoS aiReS
124
AMÉRICA ECONOMÍA
S
i se metiera en la cabeza de los
Aires en junio pasado e hizo una observa-
das de política recientemente adoptadas”,
inversores del mundo, Argen-
ción extrarrelevante, una que rara vez se
respecto de 2015.
tina descubriría que está en
menciona: en América Latina en general,
problemas. Para el politólogo
indicó, existe un “subdesarrollo de la buro-
Unctad es US$ 5.745 millones y la dis-
estadounidense Francis Fukuyama, en uno
cracia estatal”. Ministerios, organismos de
crepancia puede estar en que, si se mira
grande: “El problema es que, sin importar
control y de promoción social y científica
a quién pertenecen las compañías que
quién sea el presidente, Argentina no tiene
se usan para pagar lealtades políticas, por
realizaron las diez inversiones mayores,
credibilidad ante los inversores extranjeros
lo tanto su profesionalización siempre anda
en su casi totalidad se trata de filiales
en general porque (el país) ha alternado
coja. Hasta las estadísticas sufren.
de empresas extranjeras instaladas hace
bruscamente entre políticas neoliberales y
En el caso argentino lo anterior es
El guarismo exacto que presenta la
mucho en el país. Y que, en el caso de la
populistas. En gran parte, por eso no han
evidente cuando se buscan cifras sobre
mayor, US$ 2.300 millones de Tecpretrol,
llegado las inversiones”.
inversión.
esta última es parte del Grupo Techint, una
En realidad se trata de un nudo algo
Un informe reciente de la Agencia
multinacional de origen argentino, por lo
más complejo de desatar que buscar el
Argentina de Inversiones y Comercio
que ese dinero puede ser contado como
punto medio entre el neoliberalismo y el
Internacional señaló que –desde el 11 de
extranjero o como local, según distintos
populismo o intentar una versión “re-
diciembre de 2015, momento en el cual
puntos de vista.
cargada” de ambos. Uno que se podría
asumió el actual presidente Mauricio
llamar el síndrome de los “tres siame-
Macri, hasta mayo– se anunciaron públi-
rar que la IED de 2016 fue prácticamente la
ses”: primero, ante la inestabilidad de las
camente 455 proyectos de inversión por
mitad de los US$ 11.759 millones inverti-
políticas económicas, hace ya décadas que
US$ 60.920 millones. Es un número para
dos en 2015.
inversores locales y extranjeros buscan,
ponerse a saltar de contentos. Sin embargo,
principalmente, negocios con altas tasas
sobre esa cifra, la entidad comprobó que
de retorno y rápidas. Lo anterior, segundo,
tomó cuerpo apenas un 5% (34 proyectos).
lleva a que se invierta masivamente solo en
Esto es, US$ 3.046 millones.
commodities, servicios oligopólicos, ali-
Un informe distinto, esta vez de la
En todo caso es interesante el compa-
Ese 25% soñado La explicación de cómo y por qué un gobierno heterodoxo, intervencionista y cerrado a las importaciones duplicaba la
mentos y construcción suntuaria. Pero esta
Jefatura de Gabinete (ver cuadro), centrado
inversión de uno liberal y abierto, se debe,
estructura productiva (con un enjambre
en las diez mayores inversiones en marcha,
precisamente, a que las empresas extran-
de impuestos centrado en gravámenes al
asevera que ellas suman US$ 6.460 millo-
jeras no podían enviar sus ganancias a sus
consumo y una cultura de evasión genera-
nes. Este último dato es más cercano a los
matrices (por el llamado cepo cambiario)
lizada) no genera suficiente trabajo, por lo
que dispone la Conferencia de las Naciones
y tenían que reinvertir sus ganancias. La
cual uno de cada tres trabajadores está “en
Unidas sobre Comercio y Desarrollo (Unc-
coacción era mala, pero las ganancias eran
negro”. Entonces, tercero, la informalidad
tad), para la cual “los flujos de inversión
buenas, porque el mercado interno no
y la inversión insuficientes derivan en baja
extranjera directa (IED) a la Argentina se
estaba en recesión o planchado, así que el
productividad general. ¿Conclusión? La
redujeron a la mitad, a US$ 6.000 millones
circuito se sostenía. Es más, había prés-
economía nunca puede abrirse y despegar
en 2016, en gran parte debido a las medi-
tamos intracompañías, cuya devolución
de manera continua, tampoco sofisticarse verticalmente, lo que facilita al electorado el votar cambios drásticos de medidas económicas para intentar resolver la situación, luego de crisis recesivas o de deuda repetidas. Así se cierra el círculo y los tres FLICKR
siameses siguen pegados. Fukuyama estuvo de visita en Buenos
Un informe reciente de la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional, señaló que –desde el 11 de diciembre de 2015, momento en el cual asumió el actual presidente Mauricio Macri, hasta mayo– se anunciaron públicamente 455 proyectos de inversión por US$ 60.920 millones. JULIO - AGOSTO 2017
125
DEBATE / EconomíA también se alargaba.
este, entre enero y mayo, la inversión total
Nacional de San Martín (UNSAM), coin-
(pública y privada) creció un 5,6% inte-
cide. “Hoy no hay ningún horizonte de
el fin de las restricciones, se da la para-
ranual, sumando un total de US$ 32.507
inversión que haga atractiva la inversión
doja de que las compañías ya instaladas
millones. La adquisición de maquinaria y
que no sean la infraestructura y commo-
repatrian remesas atrasadas, devuelven
equipos explica un 9,1% del total. Según
dities”, dice. “La industria sigue siendo tan
préstamos internos y están sentadas sobre
OJF la inversión llega a un 21,2% del PIB,
poco competitiva como siempre”, agrega.
sus planes de inversión hasta ver cuándo y
0,6% arriba del 20,6% de 2016. Para Beker
Pero en la década de los 90 ocurría lo
cuánto se recupera la economía.
no alcanza. “Argentina necesitaría una tasa
mismo y las inversiones sí llegaron. “En
de inversión de más del 25% para despegar
esa época las inversiones vinieron porque
en serio”, dice.
estaban las privatizaciones y hoy no”,
Con la llegada del presidente Macri y
La excepción es el sector agropecuario y petrolero/gasífero. “Hemos tenido
explica. Además, “en los 90 se podían
una inversión relativamente significativa
Para él las razones por las que el anun-
en energía. En especial en (el yacimiento
ciado “shock de inversiones” no ocurre son
armar ‘buenos’ oligopolios y mercados
de) Vaca Muerta, que es petróleo y gas no
varias. Para comenzar, “el financiamiento
cautivos”. En cambio, ahora, “no vienen
convencional”, dice Víctor Beker, director
interno es caro porque el gobierno sostiene
porque no hay mercado interno creciendo
de Estudios de la Nueva Economía en la
tasas de interés altas para que no se dispare
y no ven retorno rápido”. A ello se agrega
Universidad de Belgrano. “Y también con
la inflación”. A eso se suma que “el retraso
una tercera barrera: “No solo no somos
lo que tiene que ver con el sector agroin-
cambiario también conspira contra las
confiables. En Chile, por ejemplo, (los in-
dustrial”, agrega.
exportaciones”. Esa misma circunstancia
versores) saben con quién hablar. Acá hay
Lo anterior es consistente con los
“tiende a primarizar más la economía”.
23 ministerios. ¿Dónde viste un ejército
datos del índice de inversión bruta inter-
Enrique Dentice, economista y
na mensual, que construye la consultora
coordinador del Centro de Investigación
privada OJF (Orlando J. Ferreres). Según
y Medición Económica de la Universidad
con 23 generales?”, indica, pícaro.
Elecciones a la vista Y flota el miedo a que cambien los
Mucho, pero demasiado poco
generales y las estrategias. Para los inversores, todavía “no hay demasiadas garan-
Las mayores inversiones concretadas durante el gobierno de Mauricio Macri Fuente: Elaboración propia sobre la base de informe de Jefatura de Gabinete de Argentina (junio de 2017) EMPRESA TECPETROL PAN AMERICAN ENERGY
SECTOR
PROYECTO
tías de que estas medidas (económicas) se mantengan”, dice Beker. En octubre
MONTO / US$ MILLONES
se vienen elecciones parlamentarias de
2.300
un triunfo eventual de la coalición en el
Energía
Inversión gasífera
Energía
Exploración y extracción en el golfo de San Jorge (Patagonia)
900
gobierno (Pro/Radicales) será el disparo de
Industria
Nueva línea de producción
740
NISSAN
Industria
Nuevas líneas de pick up
600
FIAT
Industria
Nueva línea de producción
500
PSA PEUGEOT CITROEN
Industria
Nueva plataforma CMP
320
PAN AMERICAN ENERGY
Energía
Exploración y extracción en Neuquén
300
YAMANA GOLD
Minería
Proyecto Cerro Moro
298
AUSTIN POWDER ARGENTINA
Minería
Planta de nitratos en Salta
270
GERDAU
Industria
Producción de acero
232
el resultado electoral y de la interpretación que se haga de él”. Cabe, incluso, lo que sería casi un precertificado de defunción para el gobierno, “que después de octubre digan ‘esperemos a 2019’”. Es probable que el gobierno sea castigado en las urnas, pero con el exoficialismo dividido hasta en tres grupos y toda la oposición en cinco o más, el macrismo
Total AMÉRICA ECONOMÍA
largada en la carrera inversora. Beker no está tan seguro: “Va a depender de cuál sea
GENERAL MOTORS
126
mitad de mandato. Muchos opinan que
6.460
declarará victoria al obtener la primera votación individual. Para Dante Sica, titular de la consultora ABECEB y exsecretario de Industria,
DEBATE / EconomíA
FLICKR
Los magrísimos US$ 143 millones de IED de mayo conviven con 57 anuncios por alrededor de US$ 9.400 millones anunciados desde enero. O los compromisos no son tales o las cifras más importantes están atadas a procesos lentos de puesta en marcha, lo que es consistente con las inversiones mineras y petroleras. Comercio y Minería, aun con un triunfo
US$ 143 millones, según el Banco Central.
los supermercados, el dólar está atrasado
claro tras las elecciones “no es que va a
Una caída frente a los US$ 190 millones de
y todos esperan que se movilice después
haber un flujo sensacional de inversiones.
abril y un tropezón al compararlos con los
de las elecciones, luego de las cuales
Es claro que hay inversiones que miran a
US$ 380 millones de marzo. El promedio
comenzaría el ajuste”, que, según como se
ese fenómeno y hay algunas a las que les va
fue de casi US$ 238 millones, menos que el
haga, podría mantener a la economía con
a servir ese resultado”, pero lo que define el
promedio del segundo trimestre de 2016,
un crecimiento muy bajo. ¿Podría el, por
escenario actual es más bien, a su juicio, un
de US$ 260 millones. Con certeza esta
ahora en “veremos”, shock de inversiones
fenómeno doble. Por un lado, hay un pro-
tendencia se revertirá cuando las empresas
privadas y el de inversión pública que co-
ceso de recuperación. “La inversión dejó
que ganaron las licitaciones, del año pa-
mienza a activarse rescatar a la economía
de caer después de cuatro años. Del 21%
sado, por US$ 4.200 millones en energías
de la parálisis?
a 22% se había pasado al 16% a17%”. Y,
renovables comiencen a poner en marcha
luego, por parte de las autoridades, “hubo
sus proyectos. No es claro que alcance.
sobreestimación en función del cambio de
Es que la situación posee un cierto halo
Beker lo pone blanco sobre negro: “Necesitamos una masa importante de inversiones, único elemento que podría
gobierno y subestimación respecto a los
de irrealidad. Los magrísimos US$ 143
dinamizar la demanda, pero –más allá de
problemas de la economía”.
millones de IED de mayo conviven con
los anuncios– esta inversión no se con-
Pero todo lo anterior no es necesaria-
57 anuncios por alrededor de US$ 9.400
creta”. Puesto en caricatura, los inversores
mente negativo. Para Sica, hay buenas se-
millones anunciados desde enero. O los
parecen necesitar más “pruebas de amor”
ñales. “El agro fue el sector de la economía
compromisos no son tales o las cifras más
de Argentina, pero el país, debilitado,
que más rápido se reactivó”. Luego, la obra
importantes están atadas a procesos lentos
necesita el amor de los inversores antes de
pública comienza a moverse con fuerza.
de puesta en marcha, lo que es consistente
demostrar todavía más el retorno de su
Hay dinamismo en la importación de bie-
con las inversiones mineras y petroleras.
fidelidad a las reglas del juego. Es posible el
nes de capital destinados al agro, la energía
Por ello, Dentice es pesimista. Respon-
desencuentro: los inversores, naturalmente,
y la construcción. Y también grandes
sabiliza al equipo económico del gobierno.
piensan con la billetera y no con el cora-
empresas privadas, como las automotrices,
“El problema es que no hay un plan claro.
zón, mientras que a los votantes argentinos
que invierten.
El incremento del endeudamiento va todo
no le parece natural ser humillados con
En contraste con estos “brotes verdes”
a gasto corriente. En la práctica hay un se-
promesas que no se cumplen. Y si los
locales, las inversiones extranjeras directas
guro de cambio con respecto de la cotiza-
inversores tardan y la economía cruje, sin
no solo no los imitan, sino que los contra-
ción del dólar, lo que alienta la entrada de
problemas, le darán el portazo al liberalis-
dicen. Durante mayo la IED fue de
inversión especulativa, cae el consumo en
mo una vez más.
128
AMÉRICA ECONOMÍA
PERÚ, AMAZONÍA EXUBERANTE POR, AE BRAND LAB
Kuélap, fortaleza que aún vigila desde lo alto Entre los imponentes paisajes de la Amazonía peruana, de bosques de neblina y ecosistemas de flora y fauna únicos, se levanta la ciudadela fortificada de Kuélap, que resalta por sus misteriosas tumbas y sarcófagos, herencia de la cultura Chachapoyas. Sus imponentes murallas de 20 metros de altura son el reflejo de la avanzada ingeniería y arquitectura monumental de esta civilización pre inca. La muralla principal de la fortaleza tiene tres entradas. Para ingresar se debe pasar por callejones muy estrechos, por esta característica los historiadores señalan que Kuélap fue edificada con fines defensivos. Ya en su interior el espacio es amplio y se pueden apreciar 420
130
AMÉRICAECONOMÍA
edificios circulares, decorados con frisos
Para visitarla se debe tomar una ruta que
en forma de rombo y que en su época de
comienza en Cocachimba y luego de dos
mayor apogeo habrían albergado a unas 4
horas de caminata por bellos bosques
mil personas.
de neblina, aparece el gigante en medio de verdes montañas. Gocta tiene una
Kuélap se ubica en la cima del cerro
impresionante caída de agua que mide 771
Barreta, a tres mil metros sobre el nivel del
metros, y desciende en dos tramos: el pri-
mar, en el departamento de Amazonas.
mero de 231 metros de alto y el segundo
Está a tres horas en auto de la ciudad de
de 540 metros.
Chachapoyas, para llegar aquí se recomienda los vuelos directos de Lima a Jaén
Durante todo el camino se pueden apre-
(Cajamarca), que es la puerta de entrada
ciar aves como el gallito de las rocas, el
a Chachapoyas. Los visitantes podrán
tucán andino y el colibrí cola de espátula.
apreciar la belleza paisajística que enmarca
Los especialistas han registrado aproxima-
a la fortaleza a través del primer sistema
damente 110 especies de aves, 20 especies
de telecabinas recientemente inaugurado
de mamíferos como el oso de anteojos, el
que transporta a los viajeros hasta allá en
mono choro de cola amarilla y el mono
tan solo 20 minutos.
nocturno. Destacan además 41 especies de orquídeas de una belleza única.
Kuélap, además de maravillarnos con su riqueza histórica y arquitectónica, también
Gocta es una de las cataratas más altas
es el refugio del Colibrí Maravilloso o Cola
del mundo, así lo ha reportado la revista
Espátula. Esta ave solo puede ser vista
National Geographic y fue descubierta por
en las mañanas por los alrededores de la
el alemán Stefan Ziemendorff en el 2002.
ciudadela, un espectáculo de la naturaleza
El viajero, al llegar cerca de la catarata, po-
que solamente puede ser apreciado descu-
drá sentir la húmeda brisa acariciando su
briendo el Perú.
rostro y quedará hechizado por el encanto del lugar. Descubrirá la belleza natural de
Gocta: La gran catarata
Chachapoyas y podrá disfrutarla con todos
Chachapoyas es el punto de partida para
los sentidos.
conocer la catarata de Gocta. Hasta hoy mantiene un aire señorial de ciudad con historia. Si bien se ubica en la selva, su clima es más de sierra. Una particularidad que hace de esta tierra un paraíso de orquídeas, de caña de azúcar, de café orgánico y de una exquisita gastronomía que enamora a los turistas que la visitan. Entre los atractivos que puedes visitar en la ciudad está la Basílica Catedral San Juan Bautista, sus encantadoras plazuelas, los museos y las impresionantes vistas que ofrecen los miradores Luya Urco y Mama Nate, simplemente espectaculares. Para los amantes de la naturaleza, Chachapoyas es un destino sorprendente porque alberga una de las cataratas más escondidas del
Perú, país de tesoros escondidos. Descubre más en: www.peru.travel
planeta: Gocta. JULIO 2017
131
ESPECIAL / MARCAS PAÍS
Marcas que dejan huella Más que una campaña de márketing, las marcas país se han convertido en una estrategia clave para el desarrollo de las naciones latinoamericanas que apuestan por este instrumento para captar no solo turistas, sino también inversiones. POR Natalia Vera, liMa
A
migable, belleza, cultura,
y visibilidad a nivel global, son muchos
nar no se dispersen en una mirada de ini-
gastronomía, amabilidad y
los países de América Latina que también
ciativas inconexas e incoherentes. También
naturaleza. Estas son algunas
han desplegado la estrategia de marca
se logra una integración al
palabras con las que los viaje-
país. No obstante, el posicionamiento en
ser la marca un elemento
ros que visitaron Colombia describen a la
los mercados meta no es el único objetivo
vinculante que nace para
tierra de Gabriel García Márquez, según
que persiguen.
comunicar de forma con-
el estudio Country Brand Index, desarro-
Para Gustavo Koniszczer,
llado por FutureBrand. Atrás quedaron las
managing director de Fu-
imágenes de violencia y narcotráfico que
tureBrand Hispanoamérica
definieron durante muchos años la imagen
(consultora que realiza el
del mundo sobre este país. “De manera
ránking global marca país o Country
consistente, Colombia viene mejorando su
Brand Report), la importancia de tener
reputación en los diferentes escalafones de
una estrategia de marca país se vincula
percepción internacional”, dice José Pablo
a varios aspectos, como generar
Arango, gerente de Marca Colombia.
sinergia al concentrar y
Este cambio empezó en 2005, tras
enfocar las acciones mar-
el lanzamiento de la campaña Colombia
carias. “Su existencia
es Pasión, una estrategia financiada por
permite que
Proexport y empresas del sector privado,
los esfuerzos
y que en 2012 fue reemplazada por Marca
por comuni-
Colombia. “La estrategia de promoción de
car y posicio-
Marcas rendidoras
marca país, desplegada por ProColombia,
México y Brasil son las única marcas latinas en el top 20 (millones de US$). Fuente: Brand Finance
es integral y de largo plazo: pretende cerrar la brecha entre la percepción y la realidad de nuestro país y reflejar aspectos positivos de Colombia poco conocidos”, dice Arango. “Las acciones implementadas han contribuido a
Estados Unidos
1º
para la inversión y que más turistas internacionales nos visiten”. De esta forma, con el objetivo de ganar mayor reconocimiento
132
RK 2015
1
VM 2016: US$ 20.574 VM 2015: US$ 19.703
China
2º
RK 2016
2
RK 2015
4%
2
VM 2016: US$ 7.087 VM 2015: US$ 6.314
Rating de marca: AA
VM: Valor de marca AMÉRICAECONOMÍA
1
Rating de marca: AAA
mejorar la competitividad de nuestros productos, a hacernos más atractivos
RK 2016
12%
junta aspectos relacionados tanto con los
marca país bien manejada puede convertir-
nuevos negocios a nuestras regiones. En
negocios, como con el turismo, la cultura y
se en una estrategia clave para el desarrollo
2016 esta industria empleó a 1,8 millones
la atracción de inversiones”, dice.
de la economía de un país, sobre todo en
personas, generó divisas por US$ 5.688
materia de inversiones en diversos sectores.
millones y atrajo más de cinco millones de
propia marca. “Desde 2011, año en el que
El turismo y las exportaciones son los más
viajeros extranjeros”.
se presentó la Marca Perú, hasta la actuali-
beneficiados en la mayoría de casos.
Perú también ha apostado por tener su
dad, la percepción del país a nivel interna-
“En turismo, según la Subsecretaría de
En tanto, la Marca Perú, además del turismo, ha dado un impulso en el
cional ha mejorado. Asimismo, también
Turismo de Chile, la variación porcentual
sector de exportaciones. “Bajo el am-
hubo gran aceptación por parte de los
de la llegada de los turistas entre 2015
paro de la Marca Perú se manejan tres
peruanos hacia su marca país y la convirtió
y 2016 fue de 26%, lo que habla de un
marcas sectoriales para la promoción de
en una love mark. Según el Country Rep-
aumento en el interés por visitar Chile y
las exportaciones: Alpaca del Perú, Perú
Trak, elaborado por el Reputation Institute,
del trabajo realizado a través de la marca
Textiles y Superfoods Perú, cada una de
la percepción del peruano sobre Perú ha
posicionando atributos diferenciadores de
ellas avocada a un rubro específico”, dice
ido mejorando y ahora tenemos un puntaje
nuestro país. En 2016 se logró una cifra ré-
Isabella Falco. Otra industria que ha tenido
de 72 (contra los 69,21 puntos de 2012), lo
cord de turistas extranjeros: 5,6 millones”,
una buena performance en los últimos
que nos hizo pasar del puesto
dice Myriam Gómez, directora ejecutiva
años ha sido la gastronomía. Prueba de
18 al 8 en esos años”, dice
de Imagen de Chile.
ello son los múltiples reconocimientos que
Isabella Falco, directora de Comunicaciones e Imagen País de PromPerú.
Imán de inversiones Más allá de despertar el orgullo nacional en los connacionales de cada país, una
El caso colombiano es similar al chileno. “Sin lugar a dudas, los resultados
ha obtenido a nivel internacional. Según Gustavo Koniszczer, si bien las
en turismo son contundentes. El mostrar
marcas país por sí solas no están diseñadas
la verdadera imagen de Colombia ha favo-
para cambiar los rumbos de la inversión
recido la llegada de más visitantes al país,
extranjera directa de gran porte –por-
que en los últimos 10 años aumentó a una
que se guían más por macropolíticas de
tasa del 12%, cifra tres
atracción de capitales–, estas sí colaboran
veces mayor al pro-
en hacer visible a un país y en vincularlo
medio mundial”, dice
a determinados temas y agendas. “En ese
Arango. “El turismo ya
sentido se vuelve una herramienta útil
es el segundo renglón que
y competitiva también en este terreno,
más divisas genera en la
y deben ser parte de todos los esfuerzos
economía, además de impulsar la llegada de
comunicacionales”, dice. No obstante, no todos pueden tener marca país. “En la versión de 2012 del Country Brand Report justamente se destaca un aspecto técnico y central dentro de la disciplina de las marcas país, que indica que no todos los
México
14º
RK 2016
14
países cuentan con una marca
RK 2015 15
VM 2016: US$ 915 VM 2015: US$ 1.091
país. Allí se determina que si
-16%
Rating de marca: A+
Brasil
15º
minado país con unas determinadas características (por ejemplo, con calidad
RK 15 RK 11 2016 2015 VM 2016: US$ 820 VM 2015: US$ 1.171
Rating de marca: A+
se considera la fuerza con que los públicos asocian a un deter-
de vida, sistema de valores y potencial
-30%
para los negocios), estaremos frente a un país que según la metodología de Futu-
JULIO - AGOSTO 2017
133
ESPECIAL / MARCAS PAÍS reBrand se clasifica como un país estatus”, dice Koniszczer. A pesar de una buena gestión, la marca país no es inmune a la coyuntura de los países de América Latina, que son esce-
Chile: “Nuestra labor gestionando la marca país apunta a consolidarnos como un destino atractivo para el comercio, la inversión, el turismo, entre otros, siendo un activo que impacta directamente en la competitividad”.
narios de escándalos dignos de películas
percepciones de corrupción suben un
destino de la inversión, pero definitivamen-
de espionaje y suspenso. El caso más
0,5%, el FMI prevé un descenso del 8% en
te es un elemento importante que puede
emblemático es el de Brasil. Ni la realiza-
PIB antes de finales de 2017, reflejando las
jugar a favor o en contra a un país. “Nuestra
ción de los Juegos Olímpicos pudo evitar
perspectivas económicas pesimistas”, dice
labor gestionando la marca país apunta a
el desplome de su valor de marca: según
Brand Finance en su reporte de las marcas
consolidarnos como un destino atractivo
la consultora británica Brand Finance, en
país más valiosas del mundo de 2016.
para el comercio, la inversión, el turismo,
A pesar de esta difícil situación, Brasil
2016 esta pasó de estar valorizada en US$ 1.117 millones a US$ 820 millones.
entre otros, siendo un activo que impacta
se mantiene en el top 20 de este reporte, al
directamente en la competitividad y el
ocupar el puesto 15 después de México. Si
crecimiento económico. Aun cuando no
cayó 30%. Compilando los problemas,
nos acercamos estrictamente a la región,
es posible determinar el efecto específico
destacan el escándalo de corrupción,
para el Country Brand Report América
en determinados sectores, dado que en eso
con el lavado de dinero y la corrupción
Latina 2015-2016 de FutureBrand, la
influyen diferentes variables adicionales a
corporativa e incluso gubernamental que
Marca Brasil es la líder indiscutible. En el
la estrategia, el posicionamiento de Chile
rodea a Petrobras, que ha sido descubierto
top 5 la acompañan Argentina, México,
como país estable, riguroso y confiable es,
por la operación Lava Jato”, dice el reporte.
Chile y Perú.
sin duda, una favorable carta de presenta-
“El valor de la marca nacional de Brasil
Puede que la reputación no sea un
“Ciertos indicadores clave sugieren que esta tendencia a la baja continuará. Las
ción a la hora de captar inversiones, expor-
factor determinante a la hora de elegir el
tar nuestros productos o influir la decisión de viaje de un turista”, dice Myriam Gómez.
Marca latina
Respecto de la inversión extranjera
Países latinoamericanos dentro del ránking mundial Fuente: Brand Finance
directa (IED), Chile es líder en América Latina. Además, es la primera economía
Valor de marca país 2016 (millones de US$)
Cambio %
Valor de marca país 2015 (millones de US$)
Fuerza de Fuerza de marca 2016 marca 2015 (rating) (rating)
RK 2016
RK 2015
14
13
MÉXICO
915
-16%
1.091
A+
A
15
11
BRASIL
820
-30%
1.171
A
A-
37
39
ARGENTINA
236
14%
208
A
BB
38
38
CHILE
239
5%
218
AA
AA
41
45
COLOMBIA
181
9%
166
A+
A
50
52
PERÚ
139
22%
114
A+
A
62
70
GUATEMALA
50
19%
42
A+
A
63
66
COSTA RICA
49
6%
46
AA-
A+
65
72
PANAMÁ
48
20%
40
AA-
A+
71
-
ECUADOR
39
-
-
A
-
78
74
URUGUAY
28
-24%
37
AA-
A
87
-
EL SALVADOR
18
-
-
A
-
88
84
BOLIVIA
17
-8%
19
A-
BBB
89
-
PARAGUAY
16
-
-
A-
-
95
94
HONDURAS
12
8%
11
A+
A-
98
-
NICARAGUA
10
-
-
A-
-
134
País
AMÉRICAECONOMÍA
sudamericana en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). En esa misma línea, para la representante de Perú, Isabella Falco, la reputación de país en el sector inversiones ha mejorado y confía en que la postulación a la OCDE llevará a Perú a tener un mejor posicionamiento en el mercado internacional. Colombia no se queda atrás. “Tenemos un buen producto que es Colombia, hoy un país diferente y más grande para invertir, para hacer negocios y turismo. El trabajo desde marca país es simplemente mostrar esta nueva realidad de la manera más contundente y creativa posible”, dice José Pablo Arango. El reto ahora será mantener la buena imagen y evitar que la coyuntura política les arruine la celebración.
ESPECIAL / MARCAS PAÍS
Las top 5 de América Latina CAPITAL POBLACIÓN SUPERFICIE TERRESTRE PRINCIPALES EXPORTACIONES
1
BRASILIA 206,1 millones 8.515.770 km² Equipos de transporte, hierro mineral, soya, calzado, café, automóviles
QUÉ DICEN DE BRASIL
"Es un mercado emergente, lleno de potencial y oportunidades y con una voz en el mercado global". Encuestado en China
PBI (US$) 2,3 billones
CAPITAL POBLACIÓN SUPERFICIE TERRESTRE PRINCIPALES EXPORTACIONES
2
BUENOS AIRES 43,0 millones 2.780.400 km² Soya y derivados, petróleo y gas, vehículos, maíz, trigo
QUÉ DICEN DE ARGENTINA
"Tiene estabilidad política, abundancia, un elevado nivel cultural, gente muy educada". Encuestado en China
PBI (US$) 540.200 millones
CAPITAL POBLACIÓN SUPERFICIE TERRESTRE PRINCIPALES EXPORTACIONES
3
CIUDAD DE MÉXICO 125,4 millones 1.964.380 km² Manufacturas, Petróleo, plata, frutas, vegetales, café, algodón
QUÉ DICEN DE MÉXICO
"El país más desarrollado de América Latina, con monumentos de cultura indígena, buenos hoteles y servicio". Encuestado en Rusia
PBI (US$) 1,3 billones
CAPITAL POBLACIÓN SUPERFICIE TERRESTRE PRINCIPALES EXPORTACIONES
4
SANTIAGO 17,8 millones 756.096 km² Cobre, fruta, pescados, papel y pulpa, químicos, vino
QUÉ DICEN DE MÉXICO
“Tiene ventajas en todos los aspectos: un país que se moderniza, progreso tecnológico, desarrollo económico y estabilidad social”. Encuestado en China
PBI (US$) 258.100 millones
CAPITAL POBLACIÓN SUPERFICIE TERRESTRE PRINCIPALES EXPORTACIONES
5
LIMA 31,0 millones 1.285.220 km² Minerales, petróleo, gas natural, café, vegetales, fruta, textiles
PBI (US$) 202.900 millones
136
AMÉRICAECONOMÍA
QUÉ DICEN DE PERÚ
“La historia inca, la calidad de vida, bueno para los negocios y una economía floreciente”. Encuestado en Australia
Las principales marcas país, según el ránking Country Brand Report América Latina 2015/16 de FutureBrand, que levantaron la imagen e inversiones en sus respectivas economías.
EL MOMÉNTUM DE BRASIL
AMAZONAS
SAMBA
BELLEZA
CAFÉ
FÚTBOL
RÍO DE JANEIRO
PLAYAS CARNAVAL
MÚSICA Y BAILE
DIVERTIDO
CULTURA INNOVACIÓN Y TECNOLOGÍA
Influencia política y económica
68%
Tecnología e innovación Amigable con el medio ambiente
70% 63%
Importancia cultural
74% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
EL MOMÉNTUM DE ARGENTINA
BUENOS AIRES
CULTURAL
CATARATAS DEL IGUAZÚ
TANGO
FÚTBOL COCINA MESSI
BELLEZA
CARNE
NATURALEZA AMIGABLE
Influencia política y económica
58% 55%
Importancia cultural
Petrobras Havaianas Embraer TAM Odebrecht Vale Brahma Azúcar Skol
ASOCIACIONES MADE IN
55%
Tecnología e innovación Amigable con el medio ambiente
ASOCIACIONES MADE IN
67%
YPF Yerba Mate Vinos Dulce de leche Carne Cuero Bagley
Lácteos Aerolíneas Argentinas Series de TV La Martina Fargo
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
AZTECAS TACOS
MAYAS
Influencia política y económica
PIRÁMIDES
Tecnología e innovación Amigable con el medio ambiente
NATURAL
GASTRONOMÍA MAÍZ
ASOCIACIONES MADE IN
EL MOMÉNTUM DE MEXICO
BURRITOS
52% 61% 53%
Importancia cultural
GUACAMOLES
68%
Aeroméxico Corona Pemex Bimbo Maseca harina Sanborns Tequila Marinela Old El Paso
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
EL MOMÉNTUM DE CHILE
MINERÍA
MONTAÑAS
ANDES BELLEZA COSTA VINO ISLA DE PASCUA NATURALEZA COBRE
LARGO
Influencia política y económica
58%
Tecnología e innovación Amigable con el medio ambiente
59%
ASOCIACIONES MADE IN
60%
Importancia cultural
68% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
BELLEZA LIMA
ANDES
INCAS HISTÓRICO
MACHU PICCHU
CAMINO DEL INCA
NASCA
LAN Vino Concha & Toro Cobre Pisco Carne Poncho Pesca Frutas
EL MOMÉNTUM DE PERÚ Influencia política y económica Tecnología e innovación Amigable con el medio ambiente Importancia multural
ASOCIACIONES MADE IN
50% 56% 58% 71%
Cusqueña D’Onofrio Maca Quinua Alpaca Lana
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
JULIO - AGOSTO 2017
137
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ESCUELAS PARTICIPANTES
ALIANZAS
MEDIA PARTNER
entrevista / FinanZas
Juan Carlos Ureta, presidente ejecutivo de Renta 4 Banco
“estados unidos Unidos pone más gasolina a una Una economía eConomía recalentada” reCalentada” Para el fundador del banco de inversión español Renta 4, la economía global no está para fiestas. Y es que pesan sobre ella riesgos como la administración Trump, la subida de las tasas de la FED y el alto endeudamiento de algunas economías desarrolladas. POR LauRa viLLahERmosa, Lima
140
AMÉRICAECONOMÍA
¿
Cuáles son sus expectativas respecto a la economía mundial para lo que queda del año? El crecimiento global de la
economía es positivo, pero hay dos factores de inestabilidad. El primero es la nueva
“La economía estadounidense es el 16% del PIB global y la idea de que el mundo va bien si esta va bien es dudosa. Apuntamos a un crecimiento positivo pero muy ayudado por políticas monetarias laxas. Low growth, low inflation y low interest”.
administración estadounidense y el otro es el inicio de la subida de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed), que son fac-
Al final el crecimiento siempre deriva
color rojo. Por ahora han podido sostener
tores que pueden crear mayor volatilidad
de empleo, utilidad e inversión. En Estados
el yuan en niveles de 7 yuanes por dólar,
en la economía. Por ahora los mercados
Unidos hay casi pleno empleo y no se
pero creo que es cuestión de tiempo que
han sido muy complacientes, pero son
ve capacidad de generación de más. La
podamos tener algún elemento financiero
factores que pueden perturbar. Quizás se
productividad, por otro lado, va a la baja
de distorsión en el mercado de divisas.
ha descontado una expectativa demasiado
y las empresas del país está en niveles de
Por otro lado, aunque todo indica que la
positiva por parte de los mercados finan-
utilización de capacidad bastante ele-
economía real china va a seguir creciendo,
cieros. Se está hablando de crecimientos de
vados, por lo que tampoco vemos gran
hay elementos un tanto inquietantes, lo
la economía de Estados Unidos del 3%-4%
capacidad de inversión. En este entorno
cual puede ser un factor de inestabilidad.
y por ahora en la primera parte del año
la nueva política estadounidense es de
Luego puede ocurrir o no, no lo sabemos,
hemos visto un crecimiento del 0,7% y del
incentivos fiscales para una deflación muy
pero hay un factor muy claro.
1,7% en el caso de Europa. Hay una expec-
proteccionista y creemos que las fuentes de
tativa otra vez de un crecimiento muy po-
crecimiento global, que básicamente están
tente que se ha creado por las políticas de
en emergentes, no se están poniendo en
deflación fiscal de Trump, pero veremos si
activación. Es poner más gasolina en una
mías europeas, del propio Estados Unidos
se produce. Las señales de los mercados no
economía que ya está recalentada y puede
y de Japón.
son del todo claras. Nuestra visión es que
llevar justamente a más inflación y menos
es un año quizá en el que puede haber una
crecimiento. Hoy la economía de Estados
de Le Pen se apagó, pero Macron ha
frustración de las expectativas en cuanto al
Unidos es el 16% del PIB global y la vieja
asegurado que es necesario que la Unión
crecimiento.
idea de que el mundo va bien si el país va
Europea cambie.
En una columna reciente aseguraba
bien es dudosa. En el banco apuntamos a
¿Qué otras amenazas ve en el escenario económico? El endeudamiento de algunas econo-
En Francia la amenaza de la llegada
En Europa el panorama político ha
que hay indicadores que parecen contra-
un crecimiento positivo pero muy ayudado
mejorado sin Le Pen como amenaza.
decir efectivamente la visión de la Fed de
por políticas monetarias laxas. El escenario
Además, en Holanda el populismo fracasó
que la economía estadounidense encara
es low growth, low inflation y low interest.
y todo indica que en Alemania habrá un
un despegue. La Fed dice que los tipos subirán al 2% en 2018 y ahora está en 0,75% y que el bono largo (T-bond) subirá 4% y ahora
¿Qué perspectivas ve para China?
escenario político continuista. Sin em-
¿Está entrando efectivamente en una
bargo, en Europa los problemas no son
trampa de deuda?
solo políticos. No podemos pensar que
Vemos datos muy concretos. La econo-
Macron arreglará los problemas de Europa.
está en 2,2%. Para que eso pase sería nece-
mía crece al 6,7%, pero el crecimiento de
Yo le oigo una música que no me suena
sario que su economía empezara a crecer
la deuda cada trimestre es el doble del PIB,
bien. Quiere que Alemania siga prestando
de verdad 3% o 4%. La Fed está pensando
por lo tanto los activos del sector banca-
mucha asistencia financiera a países como
en ese crecimiento muy espectacular, pero
rio son tres veces y media el PIB. Es una
Francia e Italia y ese modelo es inestable
hay otros economistas que hablan de un
auténtica burrada, pues todo lo que supere
porque genera un conflicto entre una parte
entorno de crecimiento del 2% con suerte.
el 1,2% indica potenciales problemas.
de la Zona Euro y otra y en algún mo-
Estos indicadores financieros te dan una
mento estará en cuestión. Hay ciudadanos
señal de color ámbar y en algún momento
como los holandeses que empiezan a estar
¿Los indicadores son cada vez de más difícil lectura?
JULIO - AGOSTO 2017
141
entrevista / FinanZas ¿Es diferente el inversor latinoameri-
incómodos con una situación de tipo de interés cero, pues no ven su ahorro renta-
cano respecto al europeo en cuanto a su
bilizado. No es un conflicto que estallará
perfil de riesgo y estrategias de inversión?
mañana o pasado mañana, pero hay un
El inversor es siempre parecido. Ob-
foco potencial de amenaza.
viamente suele ser cauteloso aunque hay
Justamente la inestabilidad política
de todo. La principal diferencia es que en
es una constante amenaza en América
América Latina el inversor es más local y
Latina. ¿Cuál es su visión sobre la región?
le falta un poco mirar globalmente. Es en
América Latina es un concepto muy
lo que estamos trabajando en Perú, Chile
amplio y hay situaciones muy distintas.
y Colombia. En la región el factor local es
En la zona andina veo mucha estabilidad,
muy importante todavía y ahí juegan tam-
economía real y sectores muy básicos. En
bién algunos incentivos fiscales y que las
la parte política hay un factor que afecta a
infraestructuras de mercado no permiten
toda la región, que es el “factor Odebrecht”,
todavía invertir fácilmente en otros activos
pero espero que sea un tema transitorio y
y países.
una situación que toque a ciertos políticos o partidos. Quitando eso, vemos que en Colombia ha habido un proceso de paz, en Perú vemos cuatro años de trabajo más o menos estable y en Chile unas elecciones este año que apuntan a una salida un poco más favorable a la economía de mercado de la que ha habido ahora. De Venezuela no podemos decir mucho, mientras que en Argentina hay una perspectiva muy positiva con el presidente Macri. Habrá que ver si se cumple o no. Brasil parecía que empezaba a salir, pero parece que no y México es una economía que va a funcionar bien. Los fundamentales del país son muy buenos y creo que la economía funcionará muy bien.
En la zona andina veo mucha estabilidad, economía real y sectores muy básicos. En la parte política hay un factor que afecta a toda la región, que es el “factor Odebrecht”, pero espero que sea un tema transitorio. Brasil parecía que empezaba a salir, pero parece que no y México va a funcionar bien.
¿Hay algún mercado emergente que
Hay muchos. En América Latina la zona andina y en la zona asiática países como Indonesia, Singapur y todo lo que es
intermediario? Al final cada intermediario y entidad genera su confianza o desconfianza. Las que han hecho las cosas mal ya no están y las que han hecho las cosas bien crecen. Esa es la regla básica. El inversor no tiene una desconfianza genérica respecto al operador, pero sí es cierto que ha habido muy malas prácticas y eso al final se paga. Es muy importante que el inversor entienda bien en qué está invirtiendo, pero no el tecnicismo sino lo básico. Se venden muchos productos empaquetados y estructuras que no entiende ni siquiera el que los está vendiendo.
vea especialmente interesante para la inversión?
Por los escándalos de años atrás, ¿hay hoy más desconfianza en finanzas del
¿Cómo les está yendo en América cación europeas. ¿Qué estrategias de cobertura recomendaría al inversionista? La cobertura puede ser enormemente
Latina? En Chile llevamos cinco años y ya hay una masa crítica relevante que empieza a tener una dinámica bastante buena. En
el “greater China” [Hong Kong y Taiwán].
sofisticada, pero yendo a lo básico esen-
Colombia acabamos de empezar y en Perú
Tienen población, crecimiento, renta per
cialmente hoy estamos teniendo niveles de
vamos progresando y creciendo y espe-
cápita y productividad.
liquidez mayores en las carteras. Con los
ramos llegar a un punto de break even en
elementos de volatilidad que hay, recomen-
esta primera parte del año. En la Alianza
damos tener una parte muy vinculada al
del Pacífico nos quedaría México, pero es
oro, porque es un recurso básico. También
un país muy grande y un mercado muy
tienen potencial ahora mismo es todo lo
conectar la inversión con los fundamen-
competitivo, con muchos players locales.
que es materias primas, como el sector
tales de la economía real y no ir a juegos
Ahora mismo estamos centrados en Co-
petrolero o las empresas de telecomuni-
financieros.
lombia y Perú.
¿Qué activos están pasando desapercibidos hoy pero pueden tener potencial? Que no están de moda pero que
142
AMÉRICAECONOMÍA
los retos del nuevo (DES)ORDEN MUNDIAL Este año el VII Foro Multilatinas abordará los desafíos claves que enfrenta América Latina. Estarán en la agenda las amenazas contra el libre comercio, como superar los escándalos de corrupción y avanzar a un nuevo contrato social, el Asia que crece y la Alianza del Pacífico que se expande, así como los profundos cambios tecnológicos que están recreando los modelos de negocios de nuestras empresas. Panelistas destacados
Roque Benavides, Presidente del Directorio de Minas, Buenaventura, Perú.
Mariela Garcia de Fabbri, Gerente General de Ferreycorp, Perú.
Germán Efromovich Presidente de Avianca
Otto Von Sothen, CEO de Grupo Tigre, Brasil.
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Nicho de mercado: La apuesta funeraria de Memorial International
ultilatina de muerte. Suena
Memorial International tiene presencia en
ofreciendo servicios profesionales tanto de
a oxímoron si lo que se
18 países entre los que destacan España
previsión y bajo necesidad inmediata, con
pretende es destacar la
en el Viejo Continente; el gran país del
profundo contenido humano y espiritual,
pujanza, el buen momento,
norte, Estados Unidos; y en Latinoamérica,
generando un vínculo afectivo con la
la vida por delante que posee una empresa
México, Guatemala, Panamá, Costa
comunidad.
latinoamericana que logró superar con
Rica, El Salvador, Nicaragua, República
éxito sus fronteras, pero esta vez debemos
Dominicana, Honduras, Colombia, Chile,
Cevallos, con 30 años de trayectoria
hacer una excepción de sentido: la
Ecuador, Perú, Bolivia, Argentina y Brasil.
empresarial en diferentes campos, posee
Corporación Memorial International
formación académica en jurisprudencia,
(CMI), luego de 22 años de existencia,
Liderada por el ecuatoriano Pablo
ciencias políticas, marketing y finanzas,
está más viva que nunca y no por nada
Cevallos, su CEO Global, CMI ha
obteniendo una maestría en negocios
acelera su ingreso en América Latina para
avanzado en su éxito empresarial de la
CEO Global de CMI tuvo un plus en su
acompañar en lo que mejor sabe hacer: la
mano de una misión de altura: apoyar a la
formación, acerbo que lo llevó a decidirse
asistencia funeraria.
familia ante la pérdida de un ser querido,
por innovar en el sector funerario a través
144
AMÉRICAECONOMÍA
de grandes emprendimientos.
su mayoría ciudadanos carentes de algún
en el mundo y un desempeño automático
Una de estas creaciones es la Fundación
tipo de protección, seguro o asistencia
de la operatividad.
Memorial International, de la cual
funeraria, una carencia que el CEO Global
Cevallos es presidente, una entidad
de CMI sabe que puede convertir en un
Si CMI no contara con este ecosistema de
con finalidad social y sin fines de lucro,
negocio explosivo.
innovación, hoy no sería posible operar un
creada para asistir a los latinoamericanos
pionero negocio, el Memorial Necrópoli,
de escasos recursos económicos que
Transformación digital
un complejo exequial de vanguardia
fallecieron fuera de su país de origen.
El modelo de negocios no solo está
que cuenta con el cementerio vertical
Si hay algo que sabe el Ecuador, es de la
basado en oler las oportunidades y atacar.
más moderno del mundo, destinado a
diáspora de ecuatorianos que se han visto
También se emplaza sobre una decidida
albergar las cenizas de los seres queridos
obligados a emigrar.
transformación digital, el desafío global
en columbarios simples o dobles. Toda
Asimismo, la Fundación Memorial
del actual momento histórico, uno en
una innovación en la cultura funeraria
International realiza gestiones para
que las compañías deben adaptarse con
internacional, novedad que responde al
elaborar proyectos y programas de acción
agilidad a la sociedad digital que ya
boom de las cremaciones, la alternativa
que busquen la protección del migrante.
comenzó a modificar de manera radical la
número uno en el mundo, debido al menor
transmisión de conocimiento y la forma en
costo, a que es más amigable con el medio
que funcionan los sistemas productivos.
ambiente, optimiza los espacios, ayuda a la
Comercialización masiva Las innovaciones también se expanden al
recuperación emocional y es aceptada por
modelo de negocios creado por Cevallos.
Qué duda cabe: la sociedad ya no
Es hoy motivo de estudio su modelo de
se vincula como lo hacía antes con
comercialización masiva, reconocido
las empresas. Por eso CMI viene
Asimismo, además del Memorial
en Latinoamérica por ser rápidamente
desarrollando una robusta tecnología
Necrópoli, el primero de su tipo en
escalable y por generar una altísima
de vanguardia, donde destacan sus
América, CMI posee el Cementerio
rentabilidad, ingresos y utilidades a sus
plataformas diseñadas especialmente
Virtual Jardín Celestial, un portal web
socios comerciales.
para el sector funerario, desarrollos
concebido para rendir homenaje a los seres
El apetito y la mirada de Cevallos es
que incluyen la administración de sus
queridos desde cualquier parte del mundo,
grande. No concibe menos para su
servicios, el tracking de los procesos a
a cualquier hora y día del año, de manera
potencial mercado: esos 6.500 millones
nivel mundial, el manejo de la base de
inmediata a través de internet.
de habitantes que pueblan el planeta, en
datos más grande de empresas funerarias
diferentes creencias religiosas.
JULIO AGOSTO 2017
145
opinión / finanzas
La economista más poderosa deL mundo Mientras que el título del político más poderoso del mundo se lo disputan los presidentes de las distintas potencias globales, el título de la economista más poderosa del mundo tiene dueño: Janet Yellen, presidenta de la Fed. POR ALEJANdro PérEz-rEYEs, HEAd dE AssET MANAgEMENT dE CrEdiCorP CAPiTAL
¿
Cómo normalizar la política monetaria en un contexto que no termina de ser normal?
de 2017 sería explicado por retrocesos
sostenido del mercado laboral y la lenta
puntuales en “algunos grupos”. Asimismo,
convergencia de la inflación hacia su meta
en el caso de empleo, la presidenta de la
de 2%, dejando de lado los sentimientos
En la reunión de junio de
Reserva Federal llamó la atención sobre
menos optimistas que parecen gobernar el
2017, el Comité de Política Monetaria de
la evolución del mercado laboral, donde
mercado en el corto plazo.
la Reserva Federal (Fed), liderado por
la tasa de desempleo ya se encuentra en
Janet Yellen, decidió nuevamente incre-
niveles inferiores a los registrados en
continuar con la normalización de la
mentar en 25 puntos básicos su tasa de
2007–2008 y que, según ella, este mercado
política monetaria? Depende de a quién
referencia, llevándola al rango entre 1,0%
está “cerca de su nivel máximo sostenible”.
le preguntemos. Para Yellen, la respuesta
y 1,25%. Esta decisión se dio en un con-
En ese sentido, Yellen y por extensión
es sí, tal como lo muestra la mediana de
texto menos placentero para la economía
el resto de la Reserva Federal parecen
la senda futura de la tasa de referencia.
de Estados Unidos, dada la desaceleración
encontrar justificación en el avance
Bajo la óptica del ente emisor de Estados
de la inflación y el retroceso de las ventas minoristas. En este escenario, la Fed pareciera obstinada en continuar con la normalización de la política monetaria, aparentemente, sin atender las señales
¿Son suficientes estas razones para
Los pasos de Yellen
Expectativas sobre la tasa de política monetaria de la Fed Fuente: Fed. Nota: Las expectativas del mercado corresponden a las tasas implícitas en los contratos de futuros de la tasa Fed
recientes de la economía y el menor optimismo del mercado. A la medida de tasas de interés, se le sumó el anuncio de manejo de la hoja de balance con una reducción que, en palabras de Yellen, podría
7 6 5
iniciarse más pronto de lo esperado. Según sus declaraciones, Yellen considera que, si bien los datos recientes muestran alguna corrección frente a la tendencia observada hasta el mes de
4
Yellen fue inusualmente ambigua al indicar que el dato correspondiente a mayo
146
AMÉRICAECONOMÍA
Expectativas de la Fed - junio 2017 (mediana, %) 2017
2018
2019
Cambio en PIB real, 4T/4T
2,2
2,1
1,9
Proyección de mar-17
2,1
2,1
1,9
Tasa de desempleo 4T
4,3
4,2
4,2
Proyección de mar-17
4,5
4,5
4,5
Inflación PCE, 4T/4T
1,7
2
2
Proyección de mar-17
1,9
2
2
3
2,85 2,25
2
marzo, esto sería un fenómeno temporal y puntual. En el caso de la inflación, Janet
Tasa Fed Estimados fin de año Fed Jun-17 Expectativas del mercado al 15/6/17
1,35 1 0
1,25
1,69 1,51
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Unidos, a pesar de la reciente debilidad,
primer año) y se dejó abierta la puerta a
la economía norteamericana se encuentra
reformularlo si el contexto lo amerita. Se
encaminada hacia su meta de inflación y
estima que el impacto de este plan ascien-
ya llegó al pleno empleo. No obstante, la
da a aproximadamente 20 puntos básicos
Fed mantiene su discurso de gradualidad,
anuales sobre la parte larga de la curva de
lo que le permite ser más o menos veloz
rendimientos.
en este proceso de normalización de
¿Cómo esquivar el golpe sobre la renta fija?
acuerdo a cómo vea el contexto. Para el mercado, la respuesta es sí, aunque con menor convicción que la Fed, pues se encuentra más preocupado por el contexto global. Temas como la capacidad de ejecución de los planes de gobierno de Donald Trump y la presencia de tasas de interés negativas en Europa hacen que el mercado sea mucho más moderado en su senda de normalización. Finalmente, existe un pequeño pero creciente grupo de académicos que consideran que la Fed no debería normalizar su política monetaria, pues considera que los riesgos de que la inflación se desboque son menores a que la economía se ralentice. ¿Cuál de estas alternativas tiene mayor probabilidad de ocurrencia? Posiblemente la de la Fed, y es precisamente por ello que Janet Yellen es la economista más
Para la Fed hay suficientes razones para continuar con la normalización de la política monetaria estadounidense. Bajo su óptica, a pesar de la reciente debilidad, la economía norteamericana se encuentra encaminada hacia su meta de inflación y ya llegó al pleno empleo. [...] Un creciente grupo de académicos, no obstante, considera que el ente emisor no debería normalizar su política monetaria.
En este contexto, la renta fija sería la gran perjudicada debido a la relación inversa que existe entre el movimiento de las tasas de interés y los precios de los bonos. Al respecto, si observamos los últimos cinco ciclos alcistas de la tasa de política monetaria de la Fed, encontraremos que en promedio los activos de renta fija se han visto menos favorecidos, debido precisamente al traspaso de los incrementos de la tasa de política monetaria de la Fed en la curva de tasas de interés de los Tesoros de Estados Unidos. Estas tasas se incrementaron 130 pbs en promedio durante estos ciclos e impactaron en los precios de los bonos en general. No obstante, cabe resaltar que, si bien los instrumentos de renta fija en general se verán afectados por tasas bases más
importante del mundo. Bajo la responsabilidad del comité que ella lidera se en-
dots en su último conjunto de proyeccio-
altas, en el interior de esta clase de activos
cuentra esta decisión que indudablemente
nes. En otras palabras, lo más probable
algunos tipos de bonos se verán menos
será influenciada por la evolución de los
es que se incremente la tasa de referencia
perjudicados que otros por las caracterís-
indicadores económicos, las expectativas
de la Fed una vez más este año (posible-
ticas que ofrecen. Así, debemos recordar
del mercado y hasta el comportamiento
mente, en diciembre) y como máximo 3
que el retorno total de un bono no está
de Donald Trump. Todas estas variables
veces más en 2018 (con mayor énfasis en
compuesto solamente por la apreciación
deben ser consideradas cuidadosamente
el primer semestre).
de capital (es decir, por la variación de los
por el comité para definir qué hacer con
Adicionalmente, la Fed tiene que to-
precios), sino también por los flujos de
mar una decisión acerca del manejo de su
ingresos fijos que el instrumento paga a
Es importante señalar que la respon-
hoja de balance. La reserva estadouniden-
través de las tasas de interés de que ofrece.
sabilidad de Yellen y el resto de la Fed no
se ha decidido reducir sus activos luego de
De esta forma, tasas de rendimientos altas
solo se centra en qué hacer, sino también
que durante la crisis financiera comprara
pueden compensar en cierta medida el
en cuándo debe hacerlo. En ese sentido, el
bonos de largo plazo con el propósito de
efecto del incremento de las tasas bases en
forward guidance de la Fed es clave, pues
reducir las tasas de interés y así estimular
los retornos de estos activos. Ello, sumado
evita sorprender al mercado y reduce la
la economía. El plan anunciado se ubica
al hecho de que todavía nos encontramos
volatilidad de las reacciones. Desde nues-
en línea con las expectativas del mercado
en un contexto en donde las tasas de
tra óptica, el comportamiento de la Fed
(alrededor de US$ 30 billones estadouni-
interés que pagan los bonos soberanos de
se mantendría ceñido a lo que indican los
denses de recorte promedio mensual en el
países desarrollados son bastante bajas
su principal herramienta de política.
JULIO - AGOSTO 2017
147
opinión / finanzas e incluso negativas, genera un entorno favorable para bonos que todavía ofrecen tasas altas. El mejor ejemplo de lo anterior son los bonos de mercados emergentes, que siguen ofreciendo tasas de rendimiento
Rentas contentas
Correlación entre los retornos semanales de la renta variable global y los movimientos de tasa del Tesoro a 10 años de Estados Unidos Fuente: Bloomberg, Credicorp Capital. Nota: Para la renta variable global se utiliza el índice ACWI. Las correlaciones se calculan en ventanas de dos años en el periodo de enero de 1988 a junio de 2017
atractivas comparadas con otras clases
Hoy
de renta fija. Asimismo, factores como proteccionistas en Estados Unidos, la baja volatilidad de los mercados y la expectativa de precios de commodities estables mantendrían las entradas de flujos de capitales hacia activos de la región, beneficiando todavía el desempeño de estos papeles en los siguientes meses. Al interior de los mercados emergentes, la selectividad sigue siendo un factor clave para poder aprovechar las tasas de rendimientos atractivas que ofrecen algunos
0,8 COEFICIENTE DE CORRELACIÓN ÚLTIMOS 2 AÑOS
la moderación del riesgo de políticas
Cuando las tasas están por debajo de 5%, incrementos de tasas están históricamente asociados con incrementos en los precios de las acciones
Relación positiva entre movimientos de la tasa y los retornos de las acciones
0,6 0,4 0,2 0
Relación negativa entre movimientos de la tasa y los retornos de las acciones
-0,2 -0,4 -0,6
TASA A TESORO A 10 AÑOS
-0,8 0
papeles que han mostrado un desempeño
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
favorable en entornos de recuperación económica global, como América Latina, pero reduciendo exposiciones a eco-
sobre la renta variable global. No obstante, no todas las rentas va-
programa de estímulo del Banco Central Europeo hacen que la renta variable
nomías donde el factor político puede
riables se benefician de la misma manera,
europea se encuentre en una posición
ensombrecer la estabilidad de sus funda-
ya que existen otros factores que pueden
ideal para aprovechar el impulso positivo
mentos, como Brasil.
moderar o incrementar este potencial
que le podría dar el incremento de la tasa
efecto positivo. En este sentido, la compli-
del tesoro. En el segundo caso, la atractiva
cada situación política de Estados Unidos,
valorización de la renta variable de países
donde la credibilidad de Donald Trump
emergentes respecto al resto de regiones
¿Un incremento de la tasa Fed beneficia a la renta variable? En el caso de la renta variable, la
se reduce cada día, y la poca atractiva
es el principal catalizador de un avance en
respuesta no es tan obvia. Como se puede
valorización de las acciones de este país
esta región.
apreciar en el gráfico “Rentas conten-
limitan de manera importante el poten-
En el caso específico de América
tas”, esta relación está asociada con los
cial de apreciación de estos activos. Algo
Latina, la valorización se ubica en línea
niveles de la tasa del tesoro americano.
similar ocurre en Gran Bretaña, donde
con sus promedios históricos, lo cual hace
Así, cuando la tasa del tesoro se ubica
Theresa May debe enfrentar el inicio de
que se vea muy atractivo en un entorno
por debajo de 5%, un incremento de esta
Brexit luego del estrepitoso fracaso en el
en el que todo parece caro. Asimismo, las
tasa tiene una correlación positiva con el
fortalecimiento de su posición parlamen-
utilidades por acción han mejorado en un
desempeño de la renta variable global. No
taria.
entorno de recuperación del crecimiento
obstante, cuando esta tasa se ubica por
En el extremo opuesto se ubica la
en Brasil, relativa estabilidad de commo-
encima de este umbral, la correlación se
renta variable europea y de mercados
dities y expectativas de menor proteccio-
torna negativa. Dado que actualmente las
emergentes. Así, en el primer caso, a
nismo por parte de Donald Trump.
tasas se ubican alrededor de 2,17%, un in-
pesar de una valorización por encima
cremento en esta tasa como consecuencia
de su promedio histórico, la reducción
al alza, las acciones y la deuda latinoa-
de la normalización de la política moneta-
del riesgo político y la mejora de los
mericanos serían una buena opción para
ria de la Fed tendría un impacto positivo
indicadores económicos en línea con el
obtener buenos retornos.
148
AMÉRICAECONOMÍA
En resumen, en este contexto de tasas
opinión / finanzas
Didier Saint-Georges
¿QUÉ MÁS SE PUEDE PEDIR? Existe un ciclo económico mundial en moderada expansión, unos tipos de interés aún en niveles reducidos y un precio del petróleo estabilizado.
D
ado que las elecciones france-
Pero, en los albores del segundo trimes-
en mayo su nivel más elevado desde julio de
sas no dieron el golpe de gracia
tre, quizás también resulte útil refrescar
2007. Esta oleada de optimismo no empezó
al proyecto europeo, los mer-
nuestra visión del fenómeno de correlación
a tomar forma hasta el otoño pasado, por lo
cados financieros aún deberían
entre la economía y la política, así como
que aún debería tener varios meses favora-
poder mostrar cierta exuberancia durante
nuestra percepción de la dinámica de los
bles por delante.
algún tiempo. En efecto, además de una
mercados en los niveles actuales.
liquidez todavía abundante, también existe un ciclo económico mundial en moderada expansión, unos tipos de interés aún en
Solo podemos distinguir algunos obstáculos a esta euforia generalizada si
Por ahora todo va bien...
miramos más allá de los próximos meses.
Actualmente, es una realidad que las
niveles reducidos y un precio del petróleo
previsiones de resultados de los analistas
estabilizado. ¿Qué más se puede pedir?
para este año no cesan de revisarse al alza.
Correlación “De cara al futuro, es preciso vigilar el
Esta combinación favorable de las
En el primer trimestre, las empresas japo-
actual fenómeno de correlación entre la
condiciones de los mercados beneficia
nesas fueron las que se llevaron la palma,
economía y la política en Estados Unidos,
notablemente a los grandes valores mun-
con un incremento de sus resultados del
el Reino Unido y la zona del euro”.
diales de crecimiento desde principios de
28% en comparación con el año anterior,
año. Los gigantes tecnológicos representan,
seguidas por las empresas europeas (+23%)
encuestas electorales de los últimos doce
ahora más que nunca, la parte dominante
y las estadounidenses (+14 %). Cabe desta-
meses pueden alardear no solo de su
de esta categoría, gracias a unos resultados
car también que el alza de las facturaciones
victoria, sino también de su buena suerte.
que han seguido mostrando una gran soli-
también mostró una gran solidez, gracias
Desde Londres hasta Washington y desde
dez en el primer trimestre. Al tiempo que
a un incremento del volumen y a una
París hasta Seúl, los nuevos dirigentes po-
el ciclo económico se iba desarrollando de
nueva estabilidad en los precios. Habida
líticos tienen la oportunidad de comenzar
forma progresiva, los mercados europeos
cuenta de este excelente inicio de año, los
su mandato con la ventaja de un inespera-
y, sobre todo, los emergentes se empezaron
analistas, en general, esperan para 2017 un
do viento a favor en el plano económico.
a equiparar desde principios de año con el
alza de los resultados del 15% en la zona
Y, como ya sabemos, la economía es lo
índice estadounidense S&P 500.
del euro, del 13% en Japón y del 10% en
primero para los inversores. No obstan-
Estados Unidos.
te, no podemos pasar por alto el actual
Los mercados de renta fija, por su parte, también siguen avanzando (un 4% de
Los resultados empresariales del segun-
De momento, los vencedores de las
proceso de «correlación» entre la política
media), gracias a la confianza de los bancos
do trimestre deberían seguir beneficiándose
y la economía, es decir, la aparición de
centrales ante la moderación continuada
de la mejora de los fundamentales econó-
interacciones en bucle entre causas y con-
de los indicadores de la inflación.
micos. Asimismo, la zona del euro debería
secuencias. La debilidad del crecimiento
volver a protagonizar un excelente resulta-
económico mundial tras el final de la gran
debemos alegrarnos del retorno de la su-
do: la confianza de los consumidores de la
crisis financiera, el contraste entre esta
premacía de la economía en los mercados.
región, según la Comisión Europea, alcanzó
mediocridad y el impresionante avance de
En esta senda de variaciones positivas,
150
AMÉRICAECONOMÍA
los índices bursátiles desde 2009, la impo-
mente la trayectoria económica del Reino
to. Actualmente, la atención se centra en la
tencia de los políticos a la hora de reducir
Unido. El ritmo de la inflación, alimentado
siguiente fase del ciclo.
las desigualdades sociales entre meros
por la depreciación de la libra, ya alcanzó
asalariados y beneficiarios de esta inflación
el 2,5% de media en marzo y abril, precipi-
de concesión de préstamos bancarios. Más
en los activos financieros estimulados por
tando así el descenso de los salarios reales
en general, volverá a surgir la cuestión
los programas de relajación cuantitativa...
al ritmo más acelerado desde 2014.
del endurecimiento de las condiciones
Todas estas fuentes de profundo descon-
En cambio, en la zona del euro, el
China ha empezado a reducir el ritmo
financieras ahora que ya difícilmente
tento han provocado importantes rupturas
electorado francés no cedió ante los cantos
podrá verse amenazada por los riesgos
políticas. Y a su vez, estas rupturas tendrán
de sirena que hablaban de soluciones
políticos. Dado que el crecimiento nomi-
consecuencias económicas que se refleja-
mágicas. La voluntad de convergencia de
nal a escala mundial prosigue su ascenso
rán en los mercados.
las trayectorias económicas entre Francia
los bancos centrales deberán acelerar la
Así, en Estados Unidos, la política eco-
y Alemania también supone un gran paso
normalización de sus políticas monetarias
nómica de Trump podría terminar siendo
hacia la supervivencia política del proyecto
en el segundo trimestre, imponiendo así
menos radical de lo que el candidato había
europeo a través de un mayor federalismo.
un freno a la revalorización de los activos
proclamado a los cuatro vientos. Las limi-
Esta perspectiva podría hacer de la zona
financieros.
taciones presupuestarias, la indisciplina
del euro una alternativa creíble a Estados
Los sectores cíclicos, que han pro-
de la mayoría republicana en el Congreso
Unidos como región económica estable y
gresado notablemente, no son los únicos
y los enredos judiciales podrían lastrar el
en crecimiento.
expuestos a esta perspectiva: los valores
proyecto de reforma fiscal que hizo salivar a los mercados hasta finales del pasado año y que impulsó la apreciación del dólar. El
tecnológicos han registrado una rentabi-
Aumento de la fragilidad de los mercados
lidad que ha catapultado sus niveles de primas.
ciclo económico estadounidense probable-
Hace poco más de un año, los indica-
mente deberá resignarse pronto a sufrir su
dores económicos mundiales, el precio de
constituyen por sí mismas una constata-
proceso natural de maduración.
las materias primas y la inflación comen-
ción de una reversión de las tendencias. No
zaron su repunte. En concreto, China
obstante, esta constatación también es un
blemente. Y la salida del país de la Unión
acababa de lanzar su plan de estímulo
elemento de fragilidad, dado que refuerza
Europea podría modificar considerable-
económico mediante la concesión de crédi-
el potencial de sobrerreacción a envites
En cambio, el Brexit sucederá induda-
Las valoraciones de los mercados solo
externos o decepciones, más que probables
Curva ascendente
en el segundo semestre. En conclusión, el retorno de la
Evolución del índice MSCI Fuente: Bloomberg, a 29 de mayo de 2017 Índice MSCI World
supremacía de la economía en los mer-
Media móvil a 200 días
cados refuerza la legitimidad del análisis fundamental. Hoy, esto nos recuerda que,
2.000
desde hace un año, los mercados evolucionan basándose en un ciclo económico
1.800
mundial impulsado por el estímulo chino y la esperanza de políticas económicas
1.600
expansionistas y políticas monetarias muy favorables. Al mismo tiempo nos recuerda que los ciclos no son eternos y que es
1.400
preciso vigilar con mucha atención los indicios de inflexión.
1.200
1.000
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Managing director y miembro del comité de inversiones de Carmignac julio - agosto 2017
151
Motores
& Lujo
UN ÍCONO LLAMADO PANAMERA Porsche presentó en Perú la nueva versión de su modelo Panamera, denominado como el auto del futuro por los expertos y que es una combinación entre una limusina de lujo y un vehículo deportivo. Fernando Chevarría León, Lima
Porsche Panamera 4S
E
l nuevo Panamera, que llegó a Perú para revolucionar el mercado de autos de lujo, pertenece a la segunda generación de este modelo; sin embargo, destaca por ser un auto completamente nuevo. Con el ingreso del nuevo Panamera, Porsche amplía su oferta hacia
un público que no solo busca deportividad, sino también más versatilidad para el uso diario. Por ello, estará disponible en dos versiones: Panamera Turbo y 4S. La marca alemana, con esta transformación, busca convertir este modelo en un ícono en el segmento de lujo. Por esta razón, la compañía ha mejorado sistemáticamente el concepto del Panamera, optimizando sus motores y transmisiones, perfeccionando su chasis, reinterpretando sus pantallas y elementos de control, para finalmente conseguir un automóvil de cuatro puertas rediseñado y evolucionado hasta el último detalle. “En Porsche nos caracterizamos por desarrollar vehículos que se adaptan a las necesidades de nuestros clientes. Con el rediseño del nuevo Panamera, ofrecemos un vehículo premium, deportivo y espacioso, que cuenta con la tecnología más moderna que hay disponible en el mercado”, dice Gonzalo Flechelle, gerente de Porsche en Perú. Lo que más resalta de este nuevo Panamera es el concepto único que se refleja en un nuevo diseño expresivo: indudablemente un deportivo, con largas proporciones
Con el nuevo Panamera, la marca alemana completa el portafolio renovado de modelos, junto a la Cayenne y la Macan.
dinámicas, hombros pronunciados, flancos atléticos y una línea de techo que transmite sensación de velocidad y es 20 milímetros más baja en la parte trasera. En relación con la fuerza, todos los motores de la segunda generación del Panamera fueron rediseñados. Cuentan con mayor potencia y también mejoran significativamente sus consumos y
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Motores
& Lujo
Porsche Panamera Turbo
Deportividad e innovación, el ADN de la marca.
Según Gonzalo Flechelle, gerente de Porsche en Perú, en el primer cuatrimestre de 2017 las ventas de la marca han crecido en 22%.
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AMÉRICAECONOMÍA
reducen las emisiones. El Panamera
dan lugar al Porsche Advanced Cockpit,
Turbo monta un propulsor V8 de
el cual transforma el mundo analógico
gasolina con 550 caballos, mientras que
al presente digital de la movilidad,
el Panamera 4S lleva un V6 gasolina de
brindando una solución tecnológica
440 caballos.
tanto para el conductor como para los
Para ambas versiones (Panamera Turbo y 4S) se han incorporado dos
pasajeros de todos los asientos. Entre los avances tecnológicos
nuevos motores biturbo de inyección
orientados a la seguridad y la
directa, los cuales pueden ir equipados
asistencia, el Panamera emplea un
con el sistema de tracción permanente
novedoso asistente de visión nocturna,
a las cuatro ruedas, y una nueva
que utiliza una cámara de imagen
transmisión Porsche de doble embrague
térmica para detectar personas y
y ocho velocidades (PDK).
animales de cierto tamaño, que
En cuanto a su funcionalidad, el
proyecta como indicador de peligro en
nuevo Panamera deja atrás los botones
color en el puesto de conducción. Este
convencionales para ser reemplazado por
dispositivo es uno de los elementos que
una serie de paneles táctiles y pantallas
ayudan a evitar situaciones críticas por
configurables en la parte central, que
adelantado.
1
1// Sebastian Pavlovic, superintendente de Salud, Gobierno de Chile 2// Juan Hepp Kushel, director médico, Clínica Alemana, (Chile) 3// Sidney Klajner, presidente Hospital Albert Einstein, (Brasil) 4// Elías Selman Carranza, presidente AméricaEconomía (Chile)
AméricAEconomíA reunió con éxito expertos latinoamericanos en buenas prácticas en experiencia del paciente Con la presencia de más de 200 participantes se realizó la Conferencia Internacional: Mejorando la Experiencia del Paciente, con el objetivo de generar debate e intercambiar experiencias internacionales y latinoamericanas respecto de buenas prácticas para mejorar la experiencia del paciente en salud. El evento se llevó a cabo del día 8 al 9 de junio en la ciudad de Santiago y contó con el apoyo académico del prestigioso Hospital Israelita Albert Einstein de São Paulo, Brasil. Entre sus actividades, se expusieron casos y buenas prácticas profesionales de hospitales y clínicas de Chile, Brasil, Colombia y Argentina, con una combinación de charlas, paneles y workshops. La cita fue un punto de encuentro en donde se pudo participar del debate de los principales desafíos que enfrenta la salud en la región y generar nuevos contactos y alianzas entre distintos sectores latinoamericanos.
2
3
4
Sociales 8
5// Henry Gallardo, gerente médico de Seguridad en Salud, Hospital Albert Einstein 6// Miguel Cendoroglo, director clínico y superintendente, Hospital Albert Einstein. Juan Hepp, director médico, Clínica Alemana 7// Martín Volante, Industry Value Engineering,SAP, Chile
5
8// Workshop, Antonio Capone, gerente médico de Seguridad en Salud, Hospital Albert Einstein 9// Workshop, Claudia Laselva, directora de Pacientes y Apoyo Asistencial, Hospital Albert Einstein 10// Javier Boullón, FBA. Ricardo Zisis, AméricAEconomíA. Louis TerMeer, Planetree. Etel Veringa, Planetree. Franco Norero,
9
AméricAEconomíA
6
7
10
ZONA TEC
LA iNtegrAcióN
de Leonardo
SAP abrió la puerta a una nueva era para el negocio digital durante su conferencia anual Sapphire Now. La estrella del evento fue, sin duda, la plataforma Leonardo. Bill McDermott, POR FerNANdo chevArríA LeóN, orLANdo
A
CEO global de SAP.
nte unas 20.000 personas, entre
al inaugurar la feria que se realizó del 16 al
capacidades diferenciadas de software en
clientes, socios y periodistas,
18 de mayo pasado. SAP también reiteró
Machine Learning (ML), internet de las
quienes abarrotaron la sala de
su compromiso de escuchar a sus clientes
cosas (IoT), big data, analytics y blockchain
conferencias del OCCC South
y actuar sobre sus mayores preocupaciones
sobre la plataforma de SAP en la nube (SAP
Concourse de Orlando, Bill McDermott,
con dos nuevas iniciativas. En este sentido,
Cloud Platform) junto con la experiencia
CEO global de la alemana SAP, anunció
se implementó el SAP Cloud Trust Center
de SAP, profundos procesos, conocimiento
que la compañía ha aprovechado su core
y una nueva herramienta digital denomi-
de cada industria y avanzadas metodolo-
digital, las más fuertes tecnologías del
nada SAP Transformation Navigator, para
gías en design thinking. “Cada uno de los
futuro y su experiencia en ERP para ayudar
ofrecer una mayor transparencia y una guía
componentes del portafolio de SAP puede
a los clientes a convertir digitalmente todo,
de productos más clara para los clientes.
agregar un valor superlativo a nuestros
y hacerlo programable y más inteligente.
No obstante, la estrella del evento fue la
clientes en su trayecto digital, pero el verda-
plataforma SAP Leonardo. Y es que, según
dero poder es cuando todos ellos trabajan
ecosistema abierto y una fuerte red de
McDermott, convertirse en un negocio
en forma conjunta”, explicó el ejecutivo de
socios de negocio serán clave para una
digital requiere un modelo de negocio
la multinacional del mercado en software
la empresa inteligente basada en la nube,
y cambios en sus procesos que ninguna
de aplicaciones empresariales.
considerada como la base fundamental de
tecnología puede ofrecer por sí sola. Así,
la nueva economía global”, dijo McDermott
la ampliación de SAP Leonardo combina
“El compromiso de SAP con un
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AMÉRICAECONOMÍA
Este amplio sistema de innovación digital brindará a los clientes un enfoque
Clics&Chips propio de su industria, llamado Industry Innovation Accelerators, alineado a casos específicos de uso, con valores fijos y plazos establecidos, como también un enfoque flexible que permita a los clientes a construir lo que necesiten para cualquier industria o para un requerimiento particular del negocio. SAP también está integrando la tecnología de SAP Leonardo con sus aplicaciones existentes para hacerlas más poderosas e inteligentes, y ofrecerá servicios para los desarrolladores y los socios de negocio, a fin de que puedan crear sus propias aplicaciones personalizadas, compatibles con la red de centros de SAP Leonardo con oficinas en Nueva York, París, São Paulo y Bangalore. Los nuevos avances en el portafolio de innovación de SAP Leonardo incluyen: la creación de la Fundación SAP Leonardo Machine Learning y un conjunto de nuevas aplicaciones habilitadas para el aprendizaje de máquinas para funciones corporativas que van desde la facturación del servicio al cliente hasta su fidelización; y un servicio para la construcción de extensiones de aplicaciones y nuevas soluciones utilizando la tecnología de inventario distribuido, sobre la plataforma de servicio de Blockchain de SAP. SAP también lanzó su nueva solución de gemelos digitales y nuevos servicios como parte de su impulso de IoT para optimizar la gestión de activos. Para construir su ecosistema SAP Leonardo, SAP también anunció una nueva colaboración con Deloitte para desarrollar ofertas que pueden acelerar la innovación, reforzar el núcleo y desbloquear el valor exponencial de las organizaciones. Las ofertas incluirán soluciones digitales e inteligentes para finanzas, cadena de suministro y SaaS para la industria.
IPHONE 7 RED, EDICIÓN LIMITADA Apple lanzó al mercado por primera vez el iPhone 7 RED en dos capacidades de almacenamiento: 128 GB y 256 GB y modelos 7 y 7 Plus. Esta nueva versión fue creada para celebrar los 10 años de unión entre Apple y el Fondo Global de apoyo contra el VIH/Sida. Parte del dinero de los productos RED se destina al asesoramiento, exámenes y medicamentos para prevenir la transmisión del VIH de madre a hijo. Plantronics anunció el lanzamiento de los BackBeat 500 Series, su nueva solución PLANTRONICS en audio con su BACKBEAT 500 calidad de sonido SERIES característica, un diseño ligero y hasta 18 horas de función con una sola carga. Posee conexión de hasta 10 metros desde smartphones y tabletas compatibles con conectividad Bluetooth 4.1.
FAMILIA DE PORTÁTILES LENOVO IDEAPAD Lenovo presentó su nueva familia de seis portátiles denominada IdeaPad, que se adapta a los gustos de los consumidores modernos en cuanto al estilo, forma y función. Si el rendimiento y la portabilidad son importantes, los compradores pueden elegir entre los tres modelos S ultradelgados. La IdeaPad 720S, por ejemplo, tiene la última 7ª generación de procesadores Intel Core i7, el rapidísimo puerto Thunderbolt 3 y un PCIe SSD de hasta 1 TB.
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VISIONES
Innovar sIn cuentos de hadas Economista pone los lugares comunes sobre cómo se gestan, financian y convierten en productos y servicios las grandes innovaciones patas arriba. POR rodrigo lara SErrano, BuEnoS airES
“
Me prometieron Marte. Me
las hicieron dos “ogros” que, en secreto,
problemas que esa visión cómoda e infantil
dieron Facebook”. La frase de
eran hermanos: el gran gobierno y la gran
les ha creado a economías periféricas, tanto
“Buzz” Aldrin (el segundo hom-
empresa privada. Ambos financiaron la
como al mismo Estados Unidos. Hoy, “la
bre en toda la historia en llegar
investigación y desarrollo (I+D) que dio
investigación básica y aplicada a largo
a la Luna), dicha hace algunos años, en su
vida a nuevas industrias. DuPont demoró
plazo ya no forma parte –explica– de la
ironía, capta el cambio en el espíritu de los
una década en convertir el nailon en un
estrategia de las ‘grandes empresas’, puesto
tiempos. Vinculado también con Facebook,
producto real, la NASA (y el programa
que la I+D corporativa se centra ahora en
y el sueño de cada país pequeño de lograr
espacial soviético) crearon en 15 años la era
las necesidades de corto plazo”. Lo que tuvo
al menos una startup “unicornio”, hay otra
espacial casi desde cero.
la forma de un sistema “simbiótico” entre
pista de ese cambio: “angel investors”, in-
Pero no seamos tan nostálgicos; ¿acaso
laboratorios privados y públicos ahora se
versores, mezcla de profetas y apostadores
no tenemos a Apple? “El éxito de esta
marchita. Se espera que los Estados y esos
que deciden qué idea nacida en un garaje
no depende de su capacidad para crear
jóvenes que quieren imitar a Jobs finan-
o fiesta universitaria merece ser testeada,
nuevas tecnologías, sino de sus capacidades
cien la innovación y solo cuando algunas
recibiendo unas decenas o cientos de miles
organizativas para integrar, comercializar
startups comiencen a dar fruto, allí se las
de dólares.
y vender estas tecnologías que ya están
comprará.
Sin embargo, algo no cierra: ¿por qué
disponibles”, escribe Mariana Mazzucato.
Hay un error dramático en este razo-
no está el mundo lleno de estatuas de los
El genio de Steve Jobs fue más parecido al
namiento, apunta Mazzucato. La idea de
“angel investors” que hicieron posible la
de Louis Charles Boileau y Harry Gordon
que se puede externalizar todo el riesgo. Si
bomba atómica, la vacuna contra la polio,
Selfridge, los creadores de concepto de las
“innovar” no significara el 90% o 98% de
los antibióticos, los chips, el nailon, y tantas
grandes empresas de retail, que al de Tho-
las veces fracasar, no habría el gran premio
cosas que parece que hubieran salido de la
mas Alva Edison o Nikola Tesla, quienes
que hay para los que lo logran. Se dice
nada? Sencillo, porque no existieron.
revolucionaron la economía con la electri-
que Tesla tendría un déficit de US$ 5.800
cidad y la luz eléctrica.
millones este 2017. Elon Musk, su creador,
Las grandes innovaciones del siglo XX
Mazzucato, economista ítalo-estadou-
cas universales podrían cambiar la econo-
Innovación y Valor Público en el University
mía. Pero, aunque ha prometido llevar a
College London y –en un libro que entierra
Aldrin a Marte, está solo. ¿Por qué no hay
la épica del genio o la compañía innovado-
Musk en el resto del mundo? Lea el libro de
ra hecha desde la nada– constata los graves
Mazzucato y lo entenderá.
El estado emprendedor Mariana Mazzucato | RBA Barcelona | 2014
US$ 45
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AMÉRICAECONOMÍA
apuesta en grande: autos y baterías eléctri-
nidense, es profesora de Economía de la
LÍNEA DIRECTA
Los ricos durmientes POR RodRigo LaRa SeRRano, buenoS aiReS
E
l diálogo merece ser conocido.
pales economías en recesión, estancadas
natural de los ricos, el periodista Ri-
El escritor Francis Scott Fitzge-
o en crecimiento débil. La conclusión
chard Conniff, de National Geographic y
rald, alguna vez muy rico y muy
es clara: el incremento de las fortunas
Architectural Digest, muestra cómo Scott
famoso y, pronto, muy pobre y
privadas no está atado estrictamente al
Fitzgerald no tenía razón, pero pegaba
muy olvidado, discutía con ese it-boy un
crecimiento de las economías nacionales.
en el palo. Los ricos no son diferentes,
siglo adelante de la tendencia, Ernest He-
Basta comparar el incremento del 10% que
arguye, pero quieren serlo, de manera
mingway, sobre si la naturaleza humana
tuvieron ellas en México y Brasil, países
que construyen grupos y formas sociales
profunda de los muy acaudalados difería
que no viven días florecientes. Pero basta-
que, de mantenerse por cientos de años,
de la del resto de los mortales: “Te lo digo,
ría observar el boom de las family offices
sí darían origen a una especie humana
Ernest, los ricos son diferentes”, dijo. Al
en América Latina para intuirlo. De hecho,
diferente. Siempre han fracasado, no
otro lado del mostrador, el autor de París
el 60% de las fortunas regionales están
advirtiendo los peligros de la desigual-
era una fiesta meneaba la cabeza mirando
depositadas e invertidas en el exterior. Hay
dad. ¿Por qué gente, en su mayoría, tan
al cielo antes de contestar: él, que había
variaciones. En Chile la cifra es del 7% (ha-
inteligente, educada y privilegiada no
visto pobres y ricos envueltos en el barro
blamos de activos financieros), en cambio
lo hace? El economista John Kenneth
de las trincheras de la Primera Guerra
en Venezuela el número salta al 80%.
Galbraith planteó una respuesta a este
Mundial, a millonarios hacer galanterías
Un fenómeno paralelo a los anterio-
(o denegarlas) en el hotel Ritz de París, y
res arroja una sombra en el horizonte: la
rico en tiempos de prosperidad general es
vería a plutócratas y humildes participar
concentración de la riqueza en grupos cada
menos halagador para el ego que serlo en
en canalladas banales y actos nobles en los
vez más pequeños de familias. Medidas
tiempos de penuria o alta desigualdad. De
trasfondos de plazas de toros o la Guerra
solo por sus activos líquidos, el trabajo del
allí, razonó Galbraith, que tiendan a no
Civil Española, difería. Así –fiel a su estilo
BCG destaca que “unas 106 familias argen-
preocuparse cuando las vacas flacas duran
sarcástico– contrargumentó: “Sí, los ricos
tinas (partiendo de un piso de US$ 100 mi-
demasiado. Así, el orgullo razonable de
son diferentes: tienen más dinero”.
llones) concentran casi el 10% de la riqueza
los muy ricos al mezclarse con la vanidad
En 2016, aquellos que tienen más
misterio: “Es la vanidad”, dijo. Ser muy
privada del país”. Otras 45.000 familias
da origen a la soberbia y la ceguera. Ello
en América Latina vieron aumentar sus
tienen más de US$ 1 millón. Eso equivale
deriva en el apoyo a opciones económicas
fortunas personales en cerca de un 9%
a poco más del 0,1% de los argentinos. En
y políticas dañinas para las mayorías y
contra el año anterior, según lo presenta el
naciones como Chile, Colombia y Perú es
al final todo se prende fuego. Así que si
último informe “Global Wealth” del Boston
peor: las 100 familias más ricas disponen
usted es un latinoamericano muy rico,
Consulting Group (BCG). Dos cosas des-
del 15% de la riqueza de cada país.
deje los espejos a un lado, despierte de
tacan. Primero, la cifra citada supera el alza
De no regresar a un crecimiento
los sueños que alimentan su vanidad, lea
del 6,3% de la riqueza privada regional de
rápido e inclusivo, este hecho llevará
historia y, por supuesto a Hemingway y
2015. Segundo, ello ocurre con las princi-
a conflictos. En su libro Una historia
Scott Fitzgerald.
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AMÉRICAECONOMÍA
TAN SILENCIOSO QUE PUEDE ESCUCHAR SUS PROPIOS SUEÑOS.
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